米国証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム
(マークワン)
1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
四半期終了時
または
1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
からへの移行期間について
コミッションファイル番号
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
(法人または組織の州またはその他の管轄区域) |
(IRS雇用者識別番号) |
(主幹部の住所) (郵便番号)
(
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
（前回の報告以降に変更された場合、以前の名前、以前の住所、および以前の会計年度）
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトル
|
トレーディングシンボル
|
登録された各取引所の名前
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登録者（1）が1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
☒ |
アクセラレーテッド・ファイラー |
☐ |
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非加速ファイラー |
☐ |
小規模な報告会社 |
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新興成長企業 |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。
はい ☐ いいえ
2024年4月19日現在の発行済普通株式数：
クラスA — |
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クラスB — |
バークシャー・ハサウェイ株式会社
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ページ番号 |
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パートI — 財務情報 |
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アイテム 1.財務諸表 |
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連結貸借対照表 — 2024年3月31日と2023年12月31日 |
2 |
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連結損益計算書 — 2024年と2023年の第1四半期 |
4 |
|
連結包括利益計算書—2024年と2023年の第1四半期 |
5 |
|
株主資本の連結変動計算書—2024年と2023年の第1四半期 |
5 |
|
連結キャッシュフロー計算書 — 2024年と2023年の第1四半期 |
6 |
|
連結財務諸表に関する注記 |
7 |
アイテム 2. |
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 |
28 |
アイテム 3. |
市場リスクに関する定量的・質的開示 |
46 |
アイテム 4. |
統制と手続き |
46 |
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パートII — その他の情報 |
46 |
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アイテム 1. |
法的手続き |
46 |
アイテム 1A. |
リスク要因 |
46 |
アイテム 2. |
株式証券の未登録売却、収益の使用および発行者による持分証券の買戻し |
47 |
アイテム 3. |
シニア証券のデフォルト |
47 |
アイテム 4. |
鉱山の安全に関する開示 |
47 |
アイテム 5. |
その他の情報 |
47 |
アイテム 6. |
展示品 |
48 |
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署名 |
48 |
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1
パートI：財務情報
アイテム 1.財務諸表
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結貸借対照表
(百万ドル)
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3 月 31 日 |
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12月31日 |
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(未監査) |
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資産 |
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保険とその他： |
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現金と現金同等物* |
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米国財務省短期証券への短期投資 |
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固定満期証券への投資 |
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株式への投資 |
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持分法投資 |
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ローンと金融売掛金 |
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その他の売掛金 |
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インベントリ |
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不動産、プラント、設備 |
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リース用に保有している機器 |
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グッドウィル |
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その他の無形資産 |
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繰延料金-遡及的再保険 |
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その他 |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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現金と現金同等物* |
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売掛金 |
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不動産、プラント、設備 |
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グッドウィル |
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規制資産 |
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その他 |
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$ |
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——————
*
連結財務諸表の添付注記を参照してください
2
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結貸借対照表
(百万ドル)
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3 月 31 日 |
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12月31日 |
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(未監査) |
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負債と株主資本 |
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保険とその他： |
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未払損失と損失調整費用 |
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未払損失と損失調整費用-遡及的再保険契約 |
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未払保険料 |
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生命、年金、健康保険の給付 |
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その他の保険契約者の負債 |
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買掛金、未払金、その他の負債 |
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航空機の買戻し負債と前受リース収入 |
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支払手形とその他の借入金 |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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買掛金、未払金、その他の負債 |
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規制上の責任 |
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支払手形とその他の借入金 |
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主に繰延所得税 |
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負債総額 |
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償還可能な非支配持分 |
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株主資本: |
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普通株式 |
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額面を超える資本 |
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その他の包括利益の累計 |
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( |
) |
利益剰余金 |
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自己株式（原価） |
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( |
) |
バークシャー・ハサウェイの株主資本 |
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非支配持分 |
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株主資本の総額 |
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$ |
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||
連結財務諸表の添付注記を参照してください
3
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結損益計算書
（1株あたりの金額を除く百万ドル）
(未監査)
|
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第 1 四半期 |
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2024 |
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2023 |
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収益: |
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保険とその他： |
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保険料を稼いだ |
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販売とサービスの収入 |
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リース収入 |
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利息、配当、その他の投資収入 |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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貨物鉄道輸送の収入 |
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ユーティリティとエネルギーの営業収益 |
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サービス収入とその他の収入 |
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総収入 |
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投資利益（損失） |
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費用と経費: |
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保険とその他： |
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保険損失と損失調整費用 |
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生命、年金、医療給付 |
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||
保険引受費用 |
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売上とサービスのコスト |
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||
リースの費用 |
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||
販売費、一般管理費 |
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||
支払利息 |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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貨物鉄道輸送費 |
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光熱費、エネルギー売上原価、その他の費用 |
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||
その他の費用 |
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支払利息 |
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費用と経費の合計 |
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税引前利益と持分法利益 |
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持分法による収益 |
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税引前利益 |
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所得税費用 |
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純利益 |
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非支配株主に帰属する利益 |
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バークシャー・ハサウェイの株主に帰属する純利益 |
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||
平均同等のクラスA株1株あたりの純利益 |
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平均等価クラスB株1株あたりの純利益* |
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||
平均同等クラスA発行済株式数 |
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||
平均同等クラスB発行済株式数 |
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||
——————
*
連結財務諸表の添付注記を参照してください
4
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結包括利益計算書
(百万ドル)
(未監査)
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第 1 四半期 |
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|||||||
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2024 |
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2023 |
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純利益 |
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その他の包括利益: |
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投資の未実現利益（損失） |
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( |
) |
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適用される所得税 |
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( |
) |
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外貨翻訳 |
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( |
) |
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適用される所得税 |
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— |
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長期保険契約の割引率の変更 |
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( |
) |
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適用される所得税 |
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( |
) |
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確定給付年金制度 |
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適用される所得税 |
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( |
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( |
) |
その他、ネット |
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( |
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( |
) |
その他の包括利益、純額 |
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( |
) |
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包括利益 |
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||
非支配株主に帰属する包括利益 |
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||
バークシャー・ハサウェイの株主に帰属する包括利益 |
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$ |
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株主資本の連結変動計算書
(百万ドル)
(未監査)
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バークシャー・ハサウェイの株主資本 |
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普通株式 |
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累積 |
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保持 |
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財務省 |
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非- |
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合計 |
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2024年の第1四半期について |
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2023年12月31日現在の残高 |
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( |
) |
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( |
) |
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純利益 |
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— |
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— |
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— |
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2023-02年のASUの採用 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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( |
) |
その他の包括利益、純額 |
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— |
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( |
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— |
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— |
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( |
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普通株式の取得 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
非支配持分との取引など |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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2024年3月31日現在の残高 |
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( |
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( |
) |
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||||||
2023年の第1四半期について |
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2022年12月31日現在の残高 |
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( |
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純利益 |
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その他の包括利益、純額 |
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普通株式の取得 |
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( |
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( |
) |
非支配持分との取引など |
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( |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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2023年3月31日現在の残高 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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||||
連結財務諸表の添付注記を参照してください
5
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結キャッシュフロー計算書
(百万ドル)
(未監査)
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||
|
|
2024 |
|
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2023 |
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||
営業活動によるキャッシュフロー: |
|
|
|
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||
純利益 |
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$ |
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純利益（損失）を営業キャッシュフローと調整するための調整： |
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投資（利益）損失 |
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( |
) |
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( |
) |
減価償却と償却 |
|
|
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|
||
その他 |
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( |
) |
|
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( |
) |
営業資産および負債の変動： |
|
|
|
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|
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||
未払損失と損失調整費用 |
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|
|
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|
||
繰延料金-遡及的再保険 |
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|
|
||
未払保険料 |
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|
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売掛金とオリジネイテッドローン |
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( |
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インベントリ |
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( |
) |
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その他の資産 |
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( |
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( |
) |
その他の負債 |
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( |
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( |
) |
所得税 |
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営業活動による純キャッシュフロー |
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投資活動によるキャッシュフロー: |
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株式の購入 |
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|
( |
) |
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( |
) |
株式の売却 |
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米国財務省短期証券と定期満期証券の購入 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
米国財務省短期証券と定期満期証券の売却 |
|
|
|
|
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|
||
米国財務省短期証券と定期満期証券の償還と満期 |
|
|
|
|
|
|
||
事業の買収、獲得した現金を差し引いたもの |
|
|
( |
) |
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( |
) |
リース目的で保有している不動産、プラント、設備、設備の購入 |
|
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( |
) |
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( |
) |
その他 |
|
|
( |
) |
|
|
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投資活動による純キャッシュフロー |
|
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( |
) |
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( |
) |
財務活動によるキャッシュフロー: |
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|
|
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||
保険やその他の事業の借入による収入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
保険やその他の事業の借入金の返済 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
鉄道、公益事業、エネルギー事業の借入による収入 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
鉄道、公益事業、エネルギー事業の借入金の返済 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
短期借入金の変動、純額 |
|
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( |
) |
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自己株式の取得 |
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( |
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( |
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その他、主に非支配持分との取引 |
|
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( |
) |
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( |
) |
財務活動による純キャッシュフロー |
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( |
) |
|
|
( |
) |
外貨為替レートの変動の影響 |
|
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( |
) |
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|
|
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現金および現金同等物と制限付現金の増加（減少） |
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|
( |
) |
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( |
) |
年初の現金および現金同等物と制限付現金* |
|
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||
第1四半期末の現金および現金同等物および制限付現金* |
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$ |
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*現金および現金同等物と制限付現金は次のもので構成されています。 |
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今年の初め— |
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保険とその他 |
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$ |
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鉄道、公益事業、エネルギー |
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その他の資産に含まれる制限付現金 |
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第1四半期の終わり— |
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保険とその他 |
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鉄道、公益事業、エネルギー |
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その他の資産に含まれる制限付現金 |
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$ |
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$ |
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連結財務諸表の添付注記を参照してください
6
バークシャー・ハサウェイ株式会社
と子会社
連結財務諸表の注記
2024年3月31日
メモ 1.将軍
添付の未監査連結財務諸表には、バークシャー・ハサウェイ株式会社（「バークシャー」または「当社」）の口座と、財務諸表日付の時点でバークシャーが支配的金銭的利益を保有しているすべての子会社および関連会社の勘定科目が含まれます。これらの注記で、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、バークシャーとその連結子会社を指します。バークシャーが最近発行したフォーム10-Kの年次報告書（「年次報告書」）を参照してください。この報告書には、バークシャーの事業や財務諸表のプレゼンテーションを理解するために必要または役立つ情報が含まれています。当社の重要な会計方針と慣行は、年次報告書に含まれる連結財務諸表の注記1に記載されています。
この四半期報告書の財務情報は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って中間期間の公正な業績報告を行うために必要であると経営陣が考えるすべての調整を反映しています。いくつかの理由から、中間期間の業績は通常、その年に期待される業績を示すものではありません。保険子会社が被った大災害損失の時期と規模、および保険子会社の未払損失に対する負債の決定プロセスに内在する推定誤差は、通年の業績よりも中間期間の業績の方が大きい可能性があります。当社の株式証券投資ポートフォリオの規模を考えると、市場価格の変動とそれに関連する株式の含み損益の変化により、当社の中間および年間収益は大幅に変動します。さらに、外貨建ての特定の資産および負債の定期的な再評価および資産減損費用による損益は、定期的な純利益に大きな変動をもたらす可能性があります。
当社の連結財務諸表の作成には、特定の長期資産、のれんおよびその他の減損対象無形資産の評価、当社に支払うべき金額に対する予想信用損失、保険および再保険契約に基づいて引き受けられる特定の損失の見積もりなど、重要な見積もりが使用されます。これらの見積もりは、進行中のマクロ経済的および地政学的な出来事、業界や企業固有の要因や出来事の変化により、将来の期間に大幅に調整される可能性があります。
メモ 2.新しい会計宣言
2023年3月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新2023-02「比例償却法を用いた税額控除構造への投資の会計処理」（「ASU 2023-02」）を発表しました。ASU 2023-02では、報告主体は、一定の条件が満たされれば、プログラムレベルで比例償却法を用いて所得税額控除の対象となるタックスエクイティ投資を会計処理することを選択できます。私たちは、修正された遡及法を用いて、適格な手ごろな価格の住宅税額控除投資に比例会計法を適用することを選択しました。利益剰余金に$の請求を計上しました
2023年11月、FASBは会計基準更新2023-07「報告対象セグメント開示の改善」（「ASU 2023-07」）を発表しました。これにより、セグメントごとの多額の経費の開示と、以前は年間ベースでのみ義務付けられていた項目の中間開示が義務付けられています。ASU 2023-07は遡及的に適用され、2024年の年次連結財務諸表と2025年に始まる中間期間に有効です。
2023年12月、FASBは会計基準更新2023-09「所得税開示の改善」（「ASU 2023-09」）を発表しました。これにより、追加の所得税率調整と所得税の支払済み開示が規定されています。ASU 2023-09は、将来的に採用することも、遡及的に採用することもでき、2024年12月15日以降に開始する会計年度に有効で、早期採用が許可されています。
2024年3月6日、米国証券取引委員会（「SEC」）は、リリース番号33-11275および第34-99678号「投資家向けの気候関連開示の強化と標準化」（「気候開示規則」）を発行しました。その規定の中でも、気候情報開示規則では、厳しい気象現象やその他の自然条件に関する特定の開示、および登録者の事業戦略、経営成績、または財政状態に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い気候関連リスクに関するその他の開示が義務付けられています。気候情報開示規則は現在、2025年1月1日以降に開始する年度の年次報告書で大規模に加速されたSEC申告者に有効です。しかし、2024年4月4日、SECは司法審査が完了するまで、気候情報開示規則の実施を延期しました。
ASU 2023-07年と2023-09年、および気候開示規則が連結財務諸表の開示に与える影響を評価しています。
7
連結財務諸表に関する注記
注 3.重要な事業買収
私たちの長期にわたる買収戦略は、一貫した収益力、優れた株主資本利益率、有能で誠実な経営を行っている企業を買収することです。事業買収に起因する財務結果は、それぞれの買収日から始まる当社の連結財務諸表に含まれます。
2023年1月31日に、追加購入しました
パイロットの運用範囲は以上です
買収方法の会計方法を適用するにあたり、以前に保有していた当社の会計基準を再評価しました
2024年1月、パイロットの残りの非支配持分をドルで取得しました
2023年1月31日現在のパイロットの取得資産、引き受けた負債、および償還可能な非支配持分の価値の概要は次のとおりです（百万単位）。
取得した資産 |
|
|
負債の引き受けと非支配持分 |
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不動産、プラント、設備 |
$ |
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支払手形 |
$ |
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||
グッドウィル* |
|
|
その他の負債 |
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その他の無形資産 |
|
|
|
|
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||
その他の資産 |
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|
引き受けた負債 |
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|
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|
|
|
非支配持分、主に償還可能 |
|
|
||
取得した資産 |
$ |
|
負債の引き受けと非支配持分 |
$ |
|
||
純資産 |
$ |
|
|
|
|
||
——————
*
注 4.固定満期証券への投資
定期満期証券への投資は次のように要約されます（百万単位）。
|
|
償却済み |
|
|
未実現 |
|
|
未実現 |
|
|
フェア |
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||||
2024年3月31日 |
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米国財務省、米国政府企業および機関 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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外国政府 |
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( |
) |
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企業債券 |
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( |
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その他 |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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|||
2023年12月31日 |
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米国財務省、米国政府企業および機関 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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外国政府 |
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( |
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企業債券 |
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( |
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その他 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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|||
8
連結財務諸表に関する注記
注 4.固定満期証券への投資
2024年3月31日現在、およそ
|
|
期限は1つです |
|
|
締め切りは1時以降 |
|
|
5時過ぎに期限 |
|
|
期限後 |
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|
住宅ローン- |
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合計 |
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償却費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公正価値 |
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||||||
注 5.株式への投資
株式への投資は次のように要約されます（百万単位）。
|
|
コストベース |
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純未実現 |
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公正価値 |
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|||
2024年3月31日* |
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銀行、保険、金融 |
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$ |
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$ |
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消費者向け製品 |
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商業用、工業用、その他 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|||
——————
*
|
|
コストベース |
|
|
純未実現 |
|
|
公正価値 |
|
|||
2023年12月31日* |
|
|
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|
|
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銀行、保険、金融 |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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消費者向け製品 |
|
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商業用、工業用、その他 |
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|
|
|
|
|
|
|||
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
——————
*
2019年に、私たちは$を投資しました
オクシデンタル優先株の配当は
オクシデンタル普通株ワラントでは、最大購入することができます
9
連結財務諸表に関する注記
注 5.株式への投資
2024年3月31日、私たちは所有しました
注 6.持分法投資
バークシャーとその子会社は、持分法に従って会計処理される特定の事業への投資を行っています。現在、最も重要なのは、クラフトハインツ社（「クラフトハインツ」）とオクシデンタルの普通株式への投資です。2024年3月31日現在、私たちは所有しています
クラフトハインツは、調味料やソース、チーズと乳製品、食事、肉、清涼飲料、コーヒー、その他の食料品を含む食品および飲料製品を製造および販売しています。オクシデンタルは国際的なエネルギー企業で、石油・天然ガスの探査、開発・生産、化学品製造事業などを事業としています。オクシデンタルの財務情報は、連結財務諸表での同時報告に間に合いません。そのため、オクシデンタルの持分法の効果は4分の1遅れて報告しています。
クラフトハインツとオクシデンタルの普通株は上場しています。これらの投資の公正価値と当社の帳簿価額は、次の表に含まれています（百万単位）。
|
運送価額 |
|
|
公正価値 |
|
||||||||||
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
|
3 月 31 日 |
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12月31日 |
|
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クラフトハインツ |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
西洋の |
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その他 |
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$ |
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$ |
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2024年3月31日現在、クラフトハインツへの投資の公正価値を超える帳簿価額は
また、私たちも所有しています
2024年3月31日現在、クラフトハインツとベルカディアへの投資の帳簿価額は、これらの各事業体の株主資本に占める当社の持分とほぼ同じです。オクシデンタル普通株式への投資の帳簿価額は、2023年12月31日現在、当社の株主資本シェアを約$上回っています
|
利益における株式 |
|
|
配布物を受け取りました |
|
||||||||||
|
第 1 四半期 |
|
|
第 1 四半期 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
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|
2023 |
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クラフトハインツ |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
西洋の |
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その他 |
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— |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
10
連結財務諸表に関する注記
注 6.持分法投資
クラフトハインツの連結財務情報をまとめました（百万単位）。
|
3月30日、 |
|
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12月30日 |
|
||
資産 |
$ |
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$ |
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負債 |
|
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|
||
|
第 1 四半期 |
|
|||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
||
セールス |
$ |
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|
$ |
|
||
クラフトハインツの普通株主に帰属する純利益 |
|
|
|
|
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オクシデンタルフォローズの連結財務情報をまとめたものです（百万単位）。
|
12月31日 |
|
|
9月30日 |
|
||
資産 |
$ |
|
|
$ |
|
||
負債 |
|
|
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|
|
||
|
四半期末 |
|
|
四半期末 |
|
||
総収入とその他の収入 |
$ |
|
|
$ |
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||
オクシデンタル普通株主に帰属する純利益 |
|
|
|
|
|
||
注 7.投資利益 (損失)
2024年と2023年の第1四半期の投資利益（損失）は次のように要約されます（百万単位）。
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
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|
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2024 |
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2023 |
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||
投資利益 (損失): |
|
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株式証券: |
|
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期間中の未実現投資利益（損失）の変化 |
|
|
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$ |
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$ |
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期間中に売却された有価証券の投資利益（損失） |
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( |
) |
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固定満期証券: |
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総実現利益 |
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総実現損失 |
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( |
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その他 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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||
株式証券の損益には、当社がまだ所有している株式の期間中の公正価値の変動による未実現損益と、期間中に売却した有価証券の損益が含まれます。持分証券の売却による収益は約$でした
11
連結財務諸表に関する注記
注 8.ローンと金融売掛金
ローンと金融債権は次のように要約されます（百万単位）。
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
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手当や割引前のローンや金融売掛金 |
$ |
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|
$ |
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信用損失引当金 |
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( |
) |
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( |
) |
未償却の買収割引とポイント |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
|
||
ローンと金融債権は主に製造住宅ローンで、程度は低いが商業ローンと敷地建設住宅ローンです。2024年と2023年の第1四半期における貸付金と金融債権の信用損失引当金の調整が続きます（百万単位）。
|
第 1 四半期 |
|
|||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
年初時の残高 |
$ |
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|
$ |
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||
信用損失引当金 |
|
|
|
|
|
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チャージオフ、回収額を差し引いた額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
3月31日の残高 |
$ |
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|
$ |
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||
2024年3月31日現在、実質的にすべての製造住宅ローンと敷地建設住宅ローンがまとめて減損評価され、私たちはおよそ
|
創立年 |
|
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2024 |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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先に |
|
|
合計 |
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実行中 |
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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パフォーマンス不良 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
また、私たちは商業ローン契約に基づく貸し手でもあります。これらのローンの帳簿価総額は約$でした
注 9.その他の売掛金
その他の売掛金は以下のとおりです（単位：百万単位）。
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
||
保険とその他： |
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|
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|
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||
保険料の未収金 |
$ |
|
|
$ |
|
||
再保険の回収対象 |
|
|
|
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||
売掛金 |
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|
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その他 |
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信用損失引当金 |
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( |
) |
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( |
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$ |
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$ |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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|
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売掛金 |
$ |
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|
$ |
|
||
その他 |
|
|
|
|
|
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信用損失引当金 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
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||
前の表の売掛金に関する第1四半期の信用損失引当金の総額は $
12
連結財務諸表に関する注記
ノート 10.インベントリ
当社の保険およびその他の事業の在庫は、次のもので構成されています（百万単位）。
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
||
原材料 |
$ |
|
|
$ |
|
||
仕掛品とその他 |
|
|
|
|
|
||
完成品 |
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|
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再販のために購入した商品 |
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|
||
|
$ |
|
|
$ |
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||
鉄道、公益事業、エネルギー事業の在庫、資材、消耗品は他の資産に含まれており、約$でした
ノート 11.不動産、プラント、設備
当社の保険およびその他の事業の資産、プラント、設備の概要は次のとおりです（百万単位）。
|
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
||
土地、建物、改良 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
機械および装置 |
|
|
|
|
|
|
||
家具、備品、その他 |
|
|
|
|
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||
|
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|
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|
|
|
||
減価償却累計 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
当社の鉄道、公益事業、エネルギー事業の資産、プラント、設備の概要は次のとおりです（百万単位）。ユーティリティの発電、送電および配電システム、および州間天然ガスパイプラインの資産は、規制対象の公益事業および天然ガスパイプラインの子会社が所有しています。
|
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
||
鉄道: |
|
|
|
|
|
|
||
土地、線路構造、その他の道路 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
機関車、貨物車、その他の機器 |
|
|
|
|
|
|
||
建設中 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
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減価償却累計 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
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|
||
ユーティリティとエネルギー: |
|
|
|
|
|
|
||
ユーティリティの発電、送電、配電システム |
|
|
|
|
|
|
||
州間天然ガスパイプライン資産 |
|
|
|
|
|
|
||
独立系発電所とその他 |
|
|
|
|
|
|
||
土地、建物、改良 |
|
|
|
|
|
|
||
機械、設備、その他 |
|
|
|
|
|
|
||
建設中 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
減価償却累計 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
|
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||
|
|
$ |
|
|
$ |
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||
2024年と2023年の最初の3か月間の減価償却費は以下のとおりです（百万単位）。
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||
|
|
2024 |
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2023 |
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保険とその他 |
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$ |
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$ |
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鉄道、ユーティリティ、エネルギー |
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$ |
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$ |
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||
13
連結財務諸表に関する注記
ノート 12。リース用に保有している機器
リース対象となる機器には、鉄道車両、航空機、および路上トレーラー、インターモーダルタンクコンテナ、クレーン、保管ユニット、家具などのその他の機器が含まれます。リース用に保有している機器の概要は以下のとおりです（百万単位）。
|
3 月 31 日 |
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12月31日 |
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鉄道車両 |
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$ |
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航空機 |
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||
その他 |
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減価償却累計 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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|
$ |
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||
第1四半期にリース目的で保有していた機器の減価償却費は $
|
|
|
第 1 四半期 |
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|||||||
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2024 |
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2023 |
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固定リース収入 |
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$ |
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$ |
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変動リース収入 |
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$ |
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$ |
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||
ノート 13.のれんやその他の無形資産
2024年の最初の3か月と2023年12月31日に終了した年度ののれんの帳簿価額の変動の調整が続きます（百万単位）。
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|
3 月 31 日 |
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12月31日 |
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年初時の残高 |
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$ |
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$ |
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事業買収 |
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その他（買収期間の再測定や外貨換算を含む） |
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( |
) |
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( |
) |
期末の残高* |
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$ |
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$ |
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——————
*
その他の無形資産を以下に要約します（百万単位）。
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2024年3月31日 |
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2023年12月31日 |
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||||||||||||||||||
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|
グロス |
|
|
累積 |
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ネット |
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|
グロス |
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|
累積 |
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|
ネット |
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||||||
保険とその他： |
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顧客との関係 |
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$ |
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$ |
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$ |
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商標と商号 |
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特許と技術 |
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その他 |
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鉄道、公益事業、エネルギー： |
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顧客関係と契約 |
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商標と商号 |
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その他 |
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$ |
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$ |
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||||||
鉄道、公益事業、エネルギー事業のその他の無形資産は、他の資産に含まれています。第1四半期の無形資産の償却費用は $
14
連結財務諸表に関する注記
ノート 14。未払いの損失と損失調整費用
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の各期間における未払い損失と損失調整費用（「請求負債」）の変動の調整（事後再保険契約（注記15を参照）が続きます（単位：百万単位）。
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2024 |
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2023 |
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年初の残高： |
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総負債 |
$ |
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$ |
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未払いの損失でも回収可能な再保険 |
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( |
) |
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( |
) |
純負債 |
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発生した損失と損失調整費用： |
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現在の事故年 |
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以前の事故年 |
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( |
) |
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( |
) |
合計 |
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||
支払われた損失と損失調整費用： |
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|
||
現在の事故年 |
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( |
) |
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|
( |
) |
以前の事故年 |
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( |
) |
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( |
) |
合計 |
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( |
) |
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|
( |
) |
外貨効果 |
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( |
) |
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|
3月31日現在の残高： |
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||
純負債 |
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||
未払いの損失でも回収可能な再保険 |
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||
総負債 |
$ |
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$ |
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||
損害保険および再保険契約に基づく当社の請求負債は、貸借対照表日現在の請求発生に関連する最終的な請求費用の見積もりに基づいており、発生したが報告されていない（「IBNR」）請求の見積もりも含まれています。当年度（「現在の事故年度」）およびそれ以前のすべての年に発生した事象（「過去の事故年度」）に関連して、発生した損失と損失調整費用。発生した損失、支払った損失、および損失調整費用は、再保険の回収額を差し引いたものです。
以前の事故年度の推定最終負債の純減額を記録しました
第1四半期の一次保険事業の過事故年度の推定最終負債額をドル引き下げました
15
連結財務諸表に関する注記
ノート 15。遡及的再保険契約
遡及的再保険契約は、契約開始日より前に発生した基礎となる損失事象について、短期保険契約の損失および損失調整費用を補償します。これには、大量のアスベスト、環境、その他の大量不法行為請求が含まれる場合があります。遡及的再保険契約は通常、総保険契約限度額の対象となるため、これらの契約に基づくこのような請求を受けるリスクも同様に限られています。
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2024 |
|
|
2023 |
|
||
年初時の残高 |
$ |
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$ |
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||
発生した損失と損失調整費用 |
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||
現在の契約年度 |
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— |
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以前の契約年数 |
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— |
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|
合計 |
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支払われた損失と損失調整費用 |
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( |
) |
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( |
) |
外貨効果 |
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( |
) |
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|
3月31日の残高 |
$ |
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$ |
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発生した損失と損失調整費用 |
$ |
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$ |
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繰延費用の償却と調整 |
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連結に含まれる発生損失と損失調整費用 |
$ |
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$ |
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上の表では、発生した損失と損失調整費用の分類は、当社が損失にさらされ始めた時期を反映した契約の開始日に基づいています。連結損益計算書における発生損失と損失調整費用には、推定負債および関連する繰延費用資産の償却の変動、および将来の損失支払いの見込み時期と金額の変更から生じる調整が含まれます。遡及再保険契約の未償却繰延費用は $
ノート 16。長期保険契約
2024年3月31日および2023年3月31日現在の当社の長期生命、年金、健康保険給付負債の概要を、定期支払い年金と生命保険および健康保険という2つの主要商品カテゴリ別に分類してまとめたものです。その他の負債には、発生したが報告されていない請求や和解中の請求が含まれます。金額は百万単位です。
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3 月 31 日 |
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2024 |
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2023 |
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||
定期支払い年金 |
$ |
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|
$ |
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生活と健康 |
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|
||
その他 |
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$ |
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|
$ |
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||
16
連結財務諸表に関する注記
ノート 16。長期保険契約
2024年と2023年の第1四半期の定期支払年金と生命保険給付および健康保険給付負債の調整は次のとおりです（百万単位）。この情報は、再保険が譲渡される前に予想される将来の保険給付と将来の予想純保険料の割引後の現在価値の変化を反映しています。
|
定期支払い年金 |
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|
生活と健康 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
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2023 |
|
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2024 |
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2023 |
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||||
将来期待される政策上のメリット： |
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年初時の残高 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
年初の残高-元の割引率 |
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||||
キャッシュフローの前提条件変更の影響 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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( |
) |
実際の経験と期待される経験の影響 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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福利厚生の変化、純額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息の発生 |
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||||
外貨効果 |
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( |
) |
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|||
3月31日現在の残高-元の割引率 |
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||||
割引率の前提条件の変更の影響 |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
3月31日の残高 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
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将来の予想純保険料： |
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||||
年初時の残高 |
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$ |
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|
$ |
|
||||
年初の残高-元の割引率 |
|
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|
|
|
||||
キャッシュフローの前提条件変更の影響 |
|
|
|
|
|
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|
( |
) |
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|
|
|||
実際の経験と期待される経験の影響 |
|
|
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|
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|
|
( |
) |
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|
( |
) |
||
保険料の変動、純額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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利息の発生 |
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||||
外貨効果 |
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( |
) |
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|||
3月31日現在の残高-元の割引率 |
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||||
割引率の前提条件の変更の影響 |
|
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|
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( |
) |
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|
( |
) |
||
3月31日の残高 |
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$ |
|
|
$ |
|
||||
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|
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||||
将来の保険給付に対する負債： |
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||||
3月31日の残高 |
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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||||
再保険の回収対象 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
再保険の控除額を差し引いた3月31日時点の残高 |
$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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||||
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||||
将来の生命保険および医療保険給付および再保険の回収対象負債は、主に特定の生命再保険契約の減額により、2024年の第1四半期に減少しました。契約減額が予想される将来の保険給付と将来の純保険料に与える影響は、実際の経験と予想経験の差に反映されました。
17
連結財務諸表に関する注記
ノート 16。長期保険契約
2024年3月31日および2023年3月31日現在の当社の長期保険負債に関するその他の情報は次のとおりです（百万ドル）。
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定期支払い年金 |
|
|
生活と健康 |
|
||||||||||
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
将来の予想総保険料は割引されません |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
将来の予想総保険料を割引しました |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
割引なし、将来期待できるメリット |
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加重平均割引率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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加重平均降着率 |
|
% |
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|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
加重平均期間 |
|
|
|
|
|
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||||||||
2024年と2023年の第1四半期に再保険が割譲される前の総保険料と支払利息は次のとおりです（百万単位）。
|
保険料総額 |
|
|
支払利息 |
|
||||||||||
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2024 |
|
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2023 |
|
|
2024 |
|
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2023 |
|
||||
定期支払い年金 |
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
生活と健康 |
|
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|
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|
|
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|
|
||||
ノート 17。支払手形とその他の借入金
当社の保険やその他の事業の支払手形やその他の借入金の概要は以下のとおりです（単位：百万ドル）。加重平均金利と満期日の範囲は、2024年3月31日現在の借入に基づいています。
|
|
加重 |
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|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
|||
保険とその他： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
バークシャー・ハサウェイ株式会社（「バークシャー」）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
米ドル建ての支払期限 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
ユーロ建ての支払期限 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
日本円建ての未払い |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
バークシャー・ハサウェイ・ファイナンス・コーポレーション（「BHFC」）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
米ドル建ての支払期限 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
英国ポンド建ての支払期限 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
ユーロ建ての支払期限 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
その他の子会社の借入金の期限 |
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||
子会社の短期借入金 |
|
|
% |
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|
|
|||
|
|
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
18
連結財務諸表に関する注記
ノート 17。支払手形とその他の借入金
バークシャーの親会社の借入は、優先無担保債務で構成されています。2024年の第1四半期に、バークシャーは約$を返済しました
バークシャーの完全子会社であるBHFCの借入は、開始または取得した製造住宅ローンの資金調達に使用されるシニア無担保債券と、特定の子会社のリースのために保有されている設備で構成されています。BHFCの借入は、バークシャーによって完全かつ無条件に保証されています。バークシャーはまた、他の子会社の一定の負債を保証しています。総額は約$です
米国以外のバークシャーとBHFCの帳簿価額ドル建てのシニアノート（€
当社の鉄道、公益事業、エネルギー事業の支払手形やその他の借入金の概要は以下のとおりです（百万ドル）。加重平均金利と満期日の範囲は、2024年3月31日現在の借入に基づいています。
|
|
加重 |
|
|
3 月 31 日 |
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|
12月31日 |
|
|||
鉄道、公益事業、エネルギー： |
|
|
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|
|
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|||
バークシャー・ハサウェイ・エナジー・カンパニー（「BHE」）と子会社： |
|
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|||
BHE シニア無担保債務期限 |
|
|
% |
|
$ |
|
|
$ |
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|||
子会社およびその他の未払いの債務 |
|
|
% |
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|
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|
|
|
|||
短期借入 |
|
|
% |
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|||
パイロットトラベルセンター（「パイロット」）と子会社 |
|
|
|
|
|
— |
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|
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||
バーリントンノーザンサンタフェ（「BNSF」）と子会社の期限 |
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% |
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$ |
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|
$ |
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BHE子会社の負債は、個別の融資契約に従って発行された金額を表します。特定のBHE子会社の実質的にすべての資産が、そのような債務の担保またはその他の担保のために質入れされているか、担保されている可能性があります。これらの借入契約には通常、レバレッジ比率、インタレスト・カバレッジ・レシオおよび/または債務返済率に関する契約など、さまざまな契約が含まれています。2024年の第1四半期に、BHEの子会社はドルを発行しました
2023年12月31日現在、パイロットの借入は主に有担保付きシンジケートローンでした。2024年3月、特定のバークシャー保険子会社が$を融資しました
事業を支援し、子会社に追加の流動性を提供するための未使用の与信枠とコマーシャルペーパーのキャパシティは約$でした
19
連結財務諸表に関する注記
ノート 18。公正価値の測定
当社の金融資産と負債の概要は以下のとおりです。公正価値は公正価値階層（百万単位）に従って示されています。現金および現金同等物、米国財務省短期証券、その他の売掛金および買掛金、見越額およびその他の負債の帳簿価額は、公正価値の妥当な見積もりまたは概算値とみなされます。
|
|
持ち運び |
|
|
公正価値 |
|
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レベル 1 |
|
|
レベル 2 |
|
|
レベル 3 |
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2024年3月31日 |
|
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固定満期証券への投資： |
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米国財務省、米国政府企業 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
— |
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外国政府 |
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企業債券 |
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その他 |
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— |
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株式への投資 |
|
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クラフトハインツとオクシデンタルの普通株への投資 |
|
|
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|
|
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— |
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— |
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|||
ローンと金融売掛金 |
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— |
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デリバティブ契約資産 (1) |
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デリバティブ契約の負債 (1) |
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支払手形とその他の借入金： |
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保険とその他 |
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2023年12月31日 |
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固定満期証券への投資： |
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米国財務省、米国政府企業 |
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企業債券 |
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その他 |
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株式への投資 |
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クラフトハインツとオクシデンタルの普通株への投資 |
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ローンと金融売掛金 |
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デリバティブ契約資産 (1) |
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デリバティブ契約の負債 (1) |
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支払手形とその他の借入金： |
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保険とその他 |
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鉄道、ユーティリティ、エネルギー |
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実質的にすべての金融商品の公正価値は、市場または収益アプローチを使用して測定されました。公正価値を測定するための階層は、以下に説明するレベル1から3で構成されています。
レベル1 — インプットは、活発な市場で交換される同一の資産または負債の未調整の相場価格を表します。
レベル2 — インプットには、アクティブまたは非アクティブな市場で交換される類似の資産または負債の見積価格、非アクティブな市場で交換される同一の資産または負債の相場価格など、直接的または間接的に観察可能なインプット（レベル1のインプット以外）が含まれます。また、金利や利回り曲線、ボラティリティ、前払いスピード、損失の重大度、クレジットなど、資産または負債の公正価値決定において考慮される可能性のあるその他のインプットが含まれます（レベル1のインプットを除く）リスクとデフォルト率、そして主にObservableから導き出された、またはObservableによって裏付けられたインプット相関やその他の手段による市場データ。価格評価は通常、割引後の将来の予想キャッシュフローを反映します。これには、発行体の他の商品や同じ業界セクターの事業体の信用格付け、推定期間、利回りなど、同様の特性を持つ商品の利回り曲線が組み込まれています。
20
連結財務諸表に関する注記
ノート 18。公正価値の測定
レベル3 — インプットには、資産と負債の測定に使用される観察できないインプットが含まれます。資産や負債の市場活動はほとんどなく、関連する観察可能なインプットを裏付けることができない可能性があるため、経営陣は観察不可能なインプットについて独自の仮定を行う必要があります。目に見えないインプットでは、経営陣は、市場参加者が資産や負債を評価する際に使用する情報について、特定の予測や仮定を行う必要があります。
2024年と2023年3月31日に終了した3か月間、観察できない重要なインプット（レベル3）を使用して、定期的に公正価値で測定および運用された重要な資産と負債の調整（百万単位）が続きます。
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残高 |
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利益 (損失) |
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買収 |
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からの転送 |
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残高 |
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株式への投資： |
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2024 |
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2023 |
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観察できない重要なインプット（レベル3）を使用して定期的に公正価値で測定および計上された重要な資産と負債の2024年3月31日現在の定量的情報（百万ドル）は次のとおりです。
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フェア |
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元本評価 |
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観察不能 |
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加重 |
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株式への投資： |
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優先株式 |
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割引キャッシュフロー |
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予定期間 |
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流動性の割引 |
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普通新株予約権 |
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ワラント価格モデル |
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予定期間 |
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ボラティリティ |
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上の表の株式への投資には、GAAPで定義されているように市場価値が容易に決定できない特定の優先株および普通株式ワラントへの投資が含まれます。これらの投資は、契約条件による私募であり、譲渡が制限されており、現在、投資を経済的にヘッジすることができません。優先株の評価には割引キャッシュフロー手法を適用し、投資の予想期間と清算における従属の影響について仮定を立てました。普通株ワラントの評価では、ワラント評価モデルを使用しました。ワラントモデルへのインプットのほとんどは観察可能ですが、予想期間とボラティリティに関しては仮定しました。
注 19。普通株式
2024年の第1四半期におけるバークシャーの発行済み普通株式、自己株式、発行済み普通株式の推移を以下の表に示します。当社の普通株式に加えて、
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クラスA、$ |
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クラスB、$ |
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発行済み |
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財務省 |
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優れた |
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発行済み |
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財務省 |
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優れた |
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2023年12月31日現在の残高 |
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クラスAからへの変換 |
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自己株式を取得しました |
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2024年3月31日現在の残高 |
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各クラスAの普通株式には次の権利があります
21
連結財務諸表に関する注記
注 19。普通株式
当社には2種類の普通株式があるため、連結損益計算書には、平均同等クラスA発行済株式と平均同等クラスB発行済株式の1株当たり利益データを提供しています。クラスBの株式は、経済的にはクラスA株の1500分の1（1,500分の1）に相当します。同等のクラスA発行済株式の平均は、平均発行済クラスA株式に、平均発行済クラスB株式数の150分の1（1,500分の1）を加えたものです。同等のクラスB発行済株式の平均は、平均発行済クラスB株式数を加えたものです
ノート 20。所得税
当社の連結実効所得税率は
2022年8月16日、2022年のインフレ削減法（「2022年法」）が法制化されました。2022年法には、「調整後の財務諸表収入」に対する15％の企業代替最低所得税（「CAMT」）、クリーンエネルギー優遇措置のための税額控除の拡大、企業の株式買戻しに対する1％の物品税など、多数の規定が含まれています。2022年法の規定は、2022年12月31日以降に開始する課税年度に有効です。会社がCAMTをどの程度負担するかは、その課税年度の事実と状況によって異なります。2024年にCAMTの負債が発生するとは考えていません。内国歳入庁と米国財務省は、今後、追加のガイダンスを発表する可能性があります。ガイダンスが増え次第、2022年法の影響を引き続き評価していきます。
経済協力開発機構は、2024年1月1日に発効する予定の新しいグローバル最低税15％を導入する第2の柱となるモデルルールを発表しました。米国はまだ第2の柱のルールを採用していませんが、世界中のさまざまな政府が法律を制定しています。現在の設計どおり、第2の柱は最終的に当社の全世界での事業に適用されます。所得税率が第2の柱の最低税率を下回る法域では重要な事業を行っていないことを考えると、これらの規則によって世界の税務コストが大幅に増加することはないと予想されます。最終的な第2の柱モデルのルールについてはまだ不確実性があります。私たちは、潜在的な影響がないか、第2の柱に関連する米国および世界の法的措置を引き続き監視します。
ノート 21。その他の包括利益の累計
2024年3月31日および2023年3月31日までの3か月間のバークシャー・ハサウェイの株主に帰属する税引き後の累積その他の包括利益の純増額の概要は次のとおりです（百万単位）。
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未実現 |
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外貨翻訳 |
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長期保険契約 |
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確定給付年金制度 |
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その他 |
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合計 |
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2024年の第1四半期 |
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年初時の残高 |
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その他の包括利益 |
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2023年の第1四半期 |
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年初時の残高 |
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その他の包括利益 |
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22
連結財務諸表に関する注記
注 22.補足的なキャッシュフロー情報
補足キャッシュフロー情報の概要は次のとおりです（百万単位）。
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第 1 四半期 |
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2024 |
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2023 |
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期間中に支払われた現金： |
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所得税 |
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興味: |
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保険とその他 |
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鉄道、ユーティリティ、エネルギー |
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非現金投資および資金調達活動： |
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事業買収に関連して引き受けた負債 |
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ノート 23。不測の事態とコミットメント
私たちは、保険契約を通じて直接責任を確立しようとする法的措置や、バークシャーの子会社が発行した再保険契約を通じて間接的に責任を確立しようとする法的措置を含む、通常の業務から日常的に生じるさまざまな法的措置の当事者です。原告は時折、懲罰的または模範的な損害賠償を求めます。このような通常の日常的な訴訟が、当社の財政状態や経営成績に重大な影響を与えるとは考えていません。
PacifiCorpは、バークシャーの完全子会社です
2022年7月29日、PacifiCorpのサービス地域にあるカリフォルニア州シスキュー郡のクラマス国有林のオークノールレンジャー地区で山火事が発生しました（「2022年の山火事」）。サードパーティの報告によると、2022年の山火事は
それぞれの山火事の原因と起源に関する調査は複雑で進行中であり、米国森林局、カリフォルニア州公益事業委員会、オレゴン州林業局、オレゴン州司法省、PacifiCorpのほか、PacifiCorpが関与するさまざまな専門家など、さまざまな団体によって行われているか、現在行われています。
この提出日現在、オレゴン州とカリフォルニア州では、2020年の山火事に関連する同様の申し立てを主張する多数の苦情や要求が提出されています。その中には、オレゴン州での集団訴訟の訴状も含まれており、以下のように特定の陪審員による評決が下されました。原告は、経済的損失、精神的苦痛、精神的苦痛、人身傷害および人命の損失を含む非経済的損失、懲罰的損害、その他の損害賠償、および弁護士費用に対する損害賠償を求めています。オレゴン州とカリフォルニア州では、いくつかの保険会社が、前述の苦情と同様の申し立てで代位弁権に関する苦情を申し立てています。さらに、米国とオレゴン州の司法省は、2020年のオレゴン州の山火事に関連してPacifiCorpに対して訴訟を起こすことを検討しているとPacifiCorpに通知しました。PacifiCorpは、裁判外紛争解決を通じてこれらの申し立てられた請求を解決するために、米国およびオレゴン州の司法省と積極的に協力しています。
2024年3月31日現在、オレゴン州で提出された苦情や請求、およびカリフォルニア州での特定の要求で求められた金額は約$です
23
連結財務諸表に関する注記
ノート 23。不測の事態とコミットメント
2020年9月、オレゴン州マルトノマ郡巡回裁判所に、PacifiCorpに対する集団訴訟（Jeanyne Jamesら対PacifiCorpら）が提起されました（「ジェームズ事件」）。2023年6月、陪審員は評決を下しました
2024年4月、パシフィコープのネーミングに対する苦情がありました
2023年9月、マルトノマ郡巡回裁判所は裁判日を命じました
2024年1月、マルトノマ郡巡回裁判所は、2023年6月のジェームズ事件の判決に対して限定的な判決と金銭的裁定を下しました。限定判決は$を裁定します
2024年1月、PacifiCorpは、ジェームズ事件の2023年6月の判決に関連して、集団訴訟として訴訟を進めることができるかどうかを含めて控訴通知を提出し、さらなる損害賠償を延期する申立てを段階的に提出しました。2024年2月14日、オレゴン州控訴裁判所は、損害賠償の段階的審理の中止を求めるPacifiCorpの要求を却下しました。2024年2月13日に、
2024年1月、最初のジェームズ事件損害賠償段階裁判の陪審員が判決を下しました
2024年3月、第2回ジェームズ事件損害賠償段階審理の陪審員が判決を下しました
不測の事態に対する引当金は、賠償責任が発生している可能性が高く、損失額を合理的に見積もることができる場合に記録されます。PacifiCorpは、合理的に見積もられた損失の関連範囲を評価し、その範囲内の最良の見積もり、またはより適切な見積もりがない場合は範囲の下限に基づいて損失を記録します。
山火事に関連する推定損失は、（i）進行中の原因と原因の調査、（ii）進行中の和解と調停の議論、（iii）その他の訴訟問題と今後の法的手続き、（iv）ジェームズ事件の状況など、この提出日までに入手可能な情報に基づいています。山火事の推定損失には、消火費用、不動産および個人物損害、天然資源損害、および発生する可能性が高く、現時点で合理的に見積もることができる人身傷害損害や生命喪失損害などの非経済的損害の見積もりが含まれます。これらの損害は、追加の関連情報が入り次第変更される可能性があります。
24
連結財務諸表に関する注記
ノート 23。不測の事態とコミットメント
2024年3月31日までに、PacifiCorpは、関連保険の回収予定額を差し引いた後、税引前の推定山火事損失の累積推定額を約$と記録しました
PacifiCorpが、現在発生している金額を超える大幅な追加の山火事による損失を被る可能性は十分にあります。しかし、現在のところ、ジェームズ事件のクラスの請求者を含む、関係する物件や当事者の数、それらの種類の物件のばらつき、および法的措置の最終的な結果により、発生する可能性のある追加損失の範囲を合理的に見積もることができません。
BHEの完全子会社であるHomeServices of America, Inc.（「HomeServices」）は、現在、連邦地方裁判所で複数の独占禁止法訴訟を審理しています。いずれの場合も、原告は、HomeServicesとその一部の子会社が共同被告と共謀して、不動産手数料を人為的に膨らませたと主張しています。この規則では、不動産がMLSに掲載されるためには、上場エージェントが協力エージェントに手数料の分割を提供することを義務付けるマルチリスティングサービス（「MLS」）規則（「協同組合補償規則」）に従い、施行しました。どの苦情にも、求められている損害賠償が明記されていません。しかし、
に
2024年4月、HomeServicesは、提案されている全国的な集団和解の一環として、バーネット事件でHomeServicesに対して提起されたすべての請求を解決するための条件を原告と合意しました。次回の支払い予定を含む最終和解契約
バークシャーとその一部の子会社は、他の種類の法的措置にも関与しています。その中には、請求を主張したり、主張したり、罰金や罰則を課そうとするものもあります。現在、このような係争中の法的措置の結果として発生する可能性のある負債は、当社の連結財務状況や経営成績に重大な影響を与えることはないと考えています。
25
連結財務諸表に関する注記
ノート 24。顧客との契約による収入
次の表は、2024年と2023年の第1四半期の顧客契約収益を報告対象セグメントと収益源別にまとめたものです（百万単位）。2023年のパイロットからの収益は、2023年3月31日までの2か月間のものです。GAAPに基づく顧客との契約による収益とは見なされないその他の収益は、主に保険料、利息、配当、その他の投資収益とリース収益です。
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製造業 |
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マクレーン |
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サービス |
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BNSF |
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バークシャー |
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パイロット |
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保険、 |
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合計 |
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2024年3月31日に終了する3か月間 |
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製造製品: |
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建物 |
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コンシューマー |
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食料品店とコンビニエンスストアの流通 |
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食品と飲料の流通 |
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自動車販売 |
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その他の小売および卸売流通 |
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サービス |
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電気、天然ガス、燃料 |
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合計 |
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その他の収入 |
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2023年3月31日に終了する3か月間 |
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製造製品: |
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産業と商業 |
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建物 |
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コンシューマー |
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— |
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食料品店とコンビニエンスストアの流通 |
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— |
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— |
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— |
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食品と飲料の流通 |
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自動車販売 |
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その他の小売および卸売流通 |
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サービス |
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電気、天然ガス、燃料 |
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合計 |
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その他の収入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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||||||||
2024年3月31日時点で予定期間が1年を超える契約に関連して、未払いの重要な未払残履行債務に割り当てられた取引価格と、履行義務が履行されると予想される時期の概要は次のとおりです（百万単位）。
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|
未満 |
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より大きい |
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合計 |
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電気、天然ガス、燃料 |
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$ |
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$ |
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|||
その他の販売およびサービス契約 |
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|||
26
連結財務諸表に関する注記
ノート 25。事業セグメントデータ
私たちの事業には、保険、貨物鉄道輸送、公益事業とエネルギー、製造、サービス、小売業など、大規模で多様な事業が含まれます。私たちは、経営陣がそれらの事業活動をどのように見ているかを反映した方法で、報告対象事業セグメントを編成しています。特定の事業は、類似の製品や製品ライン、マーケティング、販売、流通の特性に基づいてセグメント報告を行っています。ただし、それらの事業部門は別々の現地管理下で運営されています。2023年1月31日にパイロットの支配権を取得しました。このプレゼンテーションでは、2023年のパイロットセグメントの収益と税引前利益は、3月31日までの2か月間のものです。2023年1月31日以前は、パイロットからの収益は持分法で決定され、非支配事業からの収益に含まれていました。2024年と2023年の第1四半期のセグメント別の収益と税引前利益は次のとおりです（百万単位）。
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|
第 1 四半期 |
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|||||||
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2024 |
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2023 |
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営業事業の収益 |
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保険: |
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引受け: |
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GEICOです |
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$ |
|
|
$ |
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バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ |
|
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||
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ |
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投資収入 |
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トータル保険 |
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BNSF |
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BHE |
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パイロット |
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製造業 |
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マクレーン |
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サービスと小売 |
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||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
連結金額との調整 |
|
|
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|
|
|
|
|
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||
コーポレート、エリミネーション、その他 |
|
|
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|
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|
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|
( |
) |
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
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2024 |
|
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2023 |
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||
営業事業の税引前利益 |
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保険: |
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引受け: |
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GEICOです |
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$ |
|
|
$ |
|
||
バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ |
|
|
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バークシャー・ハサウェイ再保険グループ |
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投資収入 |
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トータル保険 |
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BNSF |
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BHE |
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パイロット |
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製造業 |
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マクレーン |
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サービスと小売 |
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連結金額との調整 |
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投資利益（損失） |
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支払利息、セグメントには配分されません |
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( |
) |
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|
( |
) |
管理されていない企業 |
|
|
|
|
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||
コーポレート、エリミネーション、その他 |
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|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
27
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
業務結果
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のバークシャー・ハサウェイの株主に帰属する純利益は、次の表にまとめられています。金額は所得税を控除した後のもので、非支配持分に帰属する収益（百万単位）は含まれていません。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
|
|
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|
2024 |
|
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2023 |
|
||
保険 — 引受け |
|
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$ |
2,598 |
|
|
$ |
911 |
|
保険 — 投資収入 |
|
|
|
|
|
2,598 |
|
|
|
1,969 |
|
BNSF |
|
|
|
|
|
1,143 |
|
|
|
1,247 |
|
バークシャー・ハサウェイ・エナジー（「BHE」） |
|
|
|
|
|
717 |
|
|
|
416 |
|
パイロットトラベルセンター（「パイロット」） |
|
|
|
|
|
67 |
|
|
|
83 |
|
製造、サービス、小売 |
|
|
|
|
|
3,021 |
|
|
|
2,982 |
|
管理されていない事業* |
|
|
|
|
|
405 |
|
|
|
568 |
|
投資利益 |
|
|
|
|
|
1,480 |
|
|
|
27,439 |
|
その他 |
|
|
|
|
|
673 |
|
|
|
(111 |
) |
バークシャー・ハサウェイの株主に帰属する純利益 |
|
|
|
|
$ |
12,702 |
|
|
$ |
35,504 |
|
——————
* バークシャーが20％から50％の所有権を持っていた特定の事業を含みます。
子会社を通じて、私たちは数多くの多様な事業活動を行っています。私たちは、事業運営を非常に分散的に管理しています。一元化または統合されたビジネス機能はほとんどありません。当社の上級経営陣は、重要な資本配分の決定、投資活動、および各事業を率いる最高経営責任者の選定に参加し、最終的に責任を負います。事業セグメントのデータ（2023年12月31日に終了した年度の添付の連結財務諸表の注記25およびフォーム10-Kに含まれる連結財務諸表の注記26）は、このディスカッションと併せて読む必要があります。
当社の定期的な業績は、進行中のマクロ経済的および地政学的な出来事、業界や企業固有の要因や出来事の変化により、将来の期間に影響を受ける可能性があります。これらの要因や出来事が当社の事業に及ぼす将来の経済的影響を確実に予測することはできません。
保険引受の税引き後利益は、2024年の第1四半期に2023年と比較して17億ドル増加しました。2024年の収益は、GEICOの業績改善の恩恵を受けました。2024年の第1四半期には、2023年の同時期の3億5000万ドルに対し、重大な大災害による損失はありませんでした。第1四半期の保険投資収益による税引後収益は、2023年と比較して2024年に6億2,900万ドル増加しました。これは主に、短期投資からの利息収入の増加によるものです。
BNSFの税引き後の収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に8.3％減少しました。この減少は主に、事業構成の不利な変化と燃油サーチャージ収入の減少によるもので、燃料費の削減によって一部相殺されました。当社の公益事業およびエネルギー事業の税引き後の収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に3億100万ドル増加しました。収益の増加は、米国の規制対象公益事業、天然ガスパイプライン、その他のエネルギー事業からの収益の増加を反映していますが、不動産仲介事業からの収益の減少によって一部相殺されました。
添付の連結財務諸表の注記3に開示されているように、2023年1月31日にパイロットの所有権を38.6％から80％に増やし、2024年1月16日にはパイロットの所有権をさらに 100% に増やしました。2023年2月1日にパイロットの業績の統合を開始しました。2023年1月31日に終了した月について、パイロットからの38.6％の持分による収益は持分法に基づいて決定され、前の表の非支配事業からの収益に含まれていました。
当社の製造、サービス、小売事業からの税引き後の収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に1.3％増加しました。2024年の収益は、いくつかの製造事業の増加を反映していますが、サービスおよび小売事業からの収益の減少により大幅に相殺されました。
投資利益は主に株式への投資から得られ、市場価格の変動による大幅な未実現純利益と損失が含まれます。株式への投資による投資損益は、処分によって実現されたものであれ、市場価格の変動によって実現されなかったものであれ、報告される定期的な結果を理解したり、事業を展開する事業の経済的パフォーマンスを評価したりする上で、一般的に意味がないと考えています。これらの利益と損失は、当社の定期収益に大きな変動をもたらしており、今後もそうであり続けるでしょう。2023年第1四半期の投資利益には、買収会計方法の適用により以前に保有していたパイロットの38.6％の持分に関連する約24億ドルの税引き後の非現金再測定利益も含まれていました。
28
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
業務結果
その他の収益には、2024年第1四半期の税引後外貨為替レートの利益5億9,700万ドルと、米国以外に関連する2023年第1四半期の税引後外貨為替差損1,700万ドルが含まれていました。バークシャー・アンド・バークシャー・ハサウェイ・ファイナンス・コーポレーション（「BHFC」）が発行したドル建て債券。
保険 — 引受け
私たちの経営陣は、保険事業には引受と投資という2つの異なる事業があると考えています。引受の決定はユニットマネージャーの責任であり、投資の決定はバークシャーの会長兼最高経営責任者であるウォーレン・E・バフェットとバークシャーの企業投資マネージャーの責任です。したがって、投資収益や投資損益を配分せずに、引受業務の業績を評価します。私たちは、投資収益を保険事業全体の業績にとって不可欠な要素と考えています。ただし、投資の損益は、実現か未実現かを問わず、営業外とみなします。このような利益や損失は、保険事業の定期的な業績を理解する上では意味がないと考えています。
大災害による損失のタイミングと規模によって、特に再保険事業に関しては、定期的な引受結果に大きな変動が生じる可能性があります。現在、今年の壊滅的な出来事による税引前の発生損失が1億5000万ドルを超えることは重大であると考えています。2024年の第1四半期には重大な大災害はありませんでした。2023年の第1四半期には、ニュージーランドで発生した重大な大災害はサイクロンと洪水でした。
過年度に発生した金額を含め、未払損失および損失調整費用の見積もりの変更も、当社の定期引受結果に大きな影響を与える可能性があります。当社の定期的な引受結果には、米国以外の企業の評価額の変化から生じる外貨取引の損益も含まれる場合があります。外貨為替レートの変動による米国子会社のドル建て負債。
私たちは、生命・健康リスクだけでなく、損害リスクもカバーする一次保険と再保険商品を提供しています。当社の保険および再保険事業は、GEICO、バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ（「BHプライマリー」）、バークシャー・ハサウェイ再保険グループ（「BHRG」）です。私たちは、BHRGの遡及再保険および定期支払い年金事業を除くすべての事業カテゴリーにおいて、税引前引受収益（保険料から発生した保険損失/給付金および引受費用を差し引いたものと定義）を長期的に生み出すよう努めています。遡及的再保険や定期支払い年金保険の価格を設定する上で、時間的価値は重要な要素です。私たちは通常、契約開始日に保険料を受け取り、それを投資に利用できます。最終的な請求支払いは数十年に及ぶことがあり、保険料を超えることが予想されます。これにより、主に繰延費用資産償却および負債割引増額費用により、請求決済期間にわたって引受損失が発生します。
当社の保険事業の引受実績を以下にまとめます（単位：百万ドル）。
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|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
税引前引受収益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
GEICOです |
|
|
|
|
$ |
1,928 |
|
|
$ |
703 |
|
バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ |
|
|
|
|
|
486 |
|
|
|
268 |
|
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ |
|
|
|
|
|
912 |
|
|
|
231 |
|
税引前引受収益 |
|
|
|
|
|
3,326 |
|
|
|
1,202 |
|
所得税と非支配持分 |
|
|
|
|
|
728 |
|
|
|
291 |
|
純引受収益 |
|
|
|
|
$ |
2,598 |
|
|
$ |
911 |
|
実効所得税率 |
|
|
|
|
|
21.9 |
% |
|
|
24.3 |
% |
29
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
保険 — 引受け
GEICOです
GEICOは、50州すべてとコロンビア特別区で、主に民間乗用自動車保険などの損害保険を作成しています。GEICOは、主にダイレクト・レスポンス方式でポリシーを売り込んでいます。ほとんどの顧客は、インターネットまたは電話で会社に直接補償を申請します。GEICOは、主に自動車保険契約者に住宅所有者保険と賃貸人保険を提供する保険代理店も運営しています。GEICOの引受結果の概要は次のとおりです（単位：百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||
保険料が書かれています |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
10,796 |
|
|
|
|
|
$ |
10,060 |
|
|
|
|
||
獲得した保険料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
10,234 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,626 |
|
|
|
100.0 |
|
損失および損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,414 |
|
|
|
72.5 |
|
|
|
7,992 |
|
|
|
83.0 |
|
引受費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
892 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
931 |
|
|
|
9.7 |
|
総損失と費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,306 |
|
|
|
81.2 |
|
|
|
8,923 |
|
|
|
92.7 |
|
税引前引受収益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,928 |
|
|
|
|
|
$ |
703 |
|
|
|
|
||
2024年第1四半期のGEICOの税引前引受収益は、2023年と比較して自動車保険契約1件あたりの平均保険料が高く、請求頻度が低く、業務効率が向上したことを反映していますが、2024年第1四半期の平均請求重大度の上昇によって一部相殺されました。
2024年第1四半期に計上された保険料は、2023年と比較して7億3,600万ドル（7.3％）増加しました。これは、金利引き上げによる自動車保険契約1件あたりの平均保険料の増加（9.8％）を反映していますが、過去1年間で施行されていた保険契約が6.6％減少したことによって一部相殺されました。しかし、新規事業の増加と定着率の上昇により、2024年の第1四半期には、実施中の保険契約の減少率は鈍化しました。2024年の第1四半期に獲得した保険料は、2023年と比較して6億800万ドル（6.3％）増加しました。
2024年第1四半期の損失および損失調整費用は、2023年と比較して5億7,800万ドル（7.2％）減少しました。GEICOの2024年第1四半期の損失率（発生した保険料に対する損失および損失調整費用）は 72.5% で、2023年と比較して10.5パーセントポイント減少しました。損害率の低下は、自動車保険契約1件あたりの平均保険料の上昇と請求頻度の減少の影響を反映していますが、平均請求重大度の増加と、前年の事故年度の請求見積もりの不利な進展によって一部相殺されました。
2024年第1四半期の請求頻度は、物的損害（2〜3％の範囲）と衝突補償（4〜5％の範囲）で2023年に比べて減少し、人身傷害の補償範囲はわずかに減少しました。2024年第1四半期の平均請求重大度は、2023年と比較して、物的損害（9〜11％の範囲）、衝突（4〜6％の範囲）、および人身傷害（7〜9％の範囲）の補償範囲で増加しました。最初の3か月間の損失および損失調整費用には、2024年には1億5,500万ドル、2023年には3億3,800万ドルという過去の事故年度の最終損失見積もりの削減が含まれていました。
2024年の第1四半期の引受費用は、2023年と比較して3,900万ドル（4.2％）減少しました。2024年第1四半期のGEICOの経費率（保険料に対する引受費用）は 8.7% で、2023年と比較して1.0ポイント減少しました。これは、業務効率の向上と営業レバレッジの向上によるもので、広告費の増加により一部相殺されました。GEICOの保険代理店からの収益（第三者手数料、営業費用を差し引いたもの）は、引受費用の控除として含まれています。
バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ
バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループは、医療従事者賠償責任保険、労災保険、自動車保険、一般賠償保険、中小企業および大規模顧客向けの財産・専門保険など、主にさまざまな商業保険ソリューションを提供する複数の独立経営企業で構成されています。BH Primaryの保険会社には、バークシャー・ハサウェイ・スペシャリティ・インシュアランス（「BHSI」）、RSUIグループ株式会社およびキャップスペシャリティ株式会社（「RSUIおよびCapSpecialty」）、バークシャー・ハサウェイ・ホームステート・カンパニーズ（「BHC」）、メドプロ・グループ、バークシャー・ハサウェイ・ガード保険会社（「GUARD」）、ナショナル・インディニティ・カンパニー（「NICOプライマリー」）などがあります。、バークシャー・ハサウェイ・ダイレクト・インシュアランス・カンパニー（「BHダイレクト」）および米国賠償責任保険会社（「USLI」）。
30
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
保険 — 引受け
バークシャー・ハサウェイ・プライマリー・グループ
BH Primaryの引受結果の概要は次のとおりです（百万ドル）。
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|
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第 1 四半期 |
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|||||||||||||||||||
|
|
|
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2024 |
|
|
2023 |
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||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||
保険料が書かれています |
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|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,493 |
|
|
|
|
|
$ |
4,158 |
|
|
|
|
||
獲得した保険料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,541 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,961 |
|
|
|
100.0 |
|
損失および損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,812 |
|
|
|
61.9 |
|
|
|
2,656 |
|
|
|
67.1 |
|
引受費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,243 |
|
|
|
27.4 |
|
|
|
1,037 |
|
|
|
26.1 |
|
総損失と費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,055 |
|
|
|
89.3 |
|
|
|
3,693 |
|
|
|
93.2 |
|
税引前引受収益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
486 |
|
|
|
|
|
$ |
268 |
|
|
|
|
||
2024年の第1四半期には、2023年と比較して計上された保険料が3億3,500万ドル（8.1％）増加しました。2024年の第1四半期に発生した保険料の増額は、ほぼすべての一次保険事業によって発生しました。2024年の第1四半期に獲得した保険料は、2023年と比較して14.6％増加しました。
2024年第1四半期の損失および損失調整費用は、2023年と比較して1億5,600万ドル（5.9％）増加しました。2024年第1四半期の損失率は、2023年と比較して5.2パーセントポイント減少しました。これは、重大な災害やビジネスミックスの変化による被災損失の減少を反映しています。重大な災害による損失は、2023年の第1四半期には約4,000万ドルでしたが、2024年には発生しませんでした。発生した損失と損失調整費用には、主に医療従事者の最終的な負債と財産損失の減少により、前年の第1四半期の損失事象の推定最終負債が2024年に9,300万ドル、2023年に4,100万ドルの純減少を反映しています。
BH 一次保険会社はかなりのレベルの労災保険、商業賠償責任保険、職業賠償責任保険に加入しており、関連する請求費用は非常に厳しく、請求期間が長くなる可能性があります。最終的な請求負債は、不利な法的および司法上の判決を含むさまざまな要因により、予想よりも大きくなる可能性があります。
2024年の第1四半期の引受費用は、2023年と比較して2億600万ドル（19.9％）増加しました。この増加は主に、保険料の受給額の増加と事業構成の変化によるものです。
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ（「BHRG」）は、ナショナル・インディムニティ・カンパニー（「NICO」）、ゼネラル・リインシュアランス・コーポレーション、ジェネラル・リインシュアランス・AG、トランスアトランティック・リインシュアランス・カンパニー（「TransREグループ」）を中心とする複数の子会社を通じて、世界中の保険会社と再保険会社に損害リスクに関する超過損失およびクォータシェアの再保険を提供しています。また、ゼネラル・リー・ライフ・コーポレーション、ジェネラル・リインシュアランスAG、ネブラスカ州バークシャー・ハサウェイ生命保険会社（「BHLN」）を通じて、生命保険と健康再保険の補償範囲も作成しています。私たちは、NICOを通じて作成された遡及的再保険契約に基づく損害リスクを引き受け、BHLNを通じて定期支払い年金契約を作成します。
BHRGの保険料と税引前引受の結果の概要は次のとおりです（百万単位）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
獲得した保険料 |
|
|
税引前引受け |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
財産/死傷者 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
5,435 |
|
|
$ |
5,149 |
|
|
$ |
1,008 |
|
|
$ |
390 |
|
生活/健康 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,229 |
|
|
|
1,060 |
|
|
|
108 |
|
|
|
137 |
|
遡及的再保険 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
(147) |
) |
|
|
(195) |
) |
定期支払い年金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(151) |
) |
|
|
(164) |
) |
変動年金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
94 |
|
|
|
63 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,699 |
|
|
$ |
6,209 |
|
|
$ |
912 |
|
|
$ |
231 |
|
31
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
保険 — 引受け
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ
財産/死傷者
損害保険再保険の引受結果の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||
保険料が書かれています |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,455 |
|
|
|
|
|
$ |
6,268 |
|
|
|
|
||
獲得した保険料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
5,435 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
5,149 |
|
|
|
100.0 |
|
損失および損失調整費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,993 |
|
|
|
55.1 |
|
|
|
3,387 |
|
|
|
65.8 |
|
引受費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,434 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
1,372 |
|
|
|
26.6 |
|
総損失と費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,427 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
4,759 |
|
|
|
92.4 |
|
税引前引受収益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,008 |
|
|
|
|
|
$ |
390 |
|
|
|
|
||
2024年の第1四半期に支払われた保険料は、2023年に比べて 3.0% 増加しました。この増加は、新規事業の純増加と、事業への参加と維持の増加を反映しています。私たちは不動産ビジネスについて有意義なレベルを書いており、通常、想定したリスクを遡及しません。当社の定期的な引受収益は、重大な大災害による大きな変動の影響を受けます。2024年の第1四半期に獲得した保険料は、2023年と比較して5.6％増加しました。
2024年の第1四半期の損失と損失調整費用は、2023年と比較して3億9,400万ドル（11.6％）減少しました。2024年の第1四半期の損失率は、2023年と比較して10.7パーセントポイント低下しました。第1四半期に発生した重大な災害による損失は、2024年にはゼロだったのに対し、2023年には約4億ドルでした。第1四半期のそれ以前の事故年度に発生した損失の推定最終負債の減少額は、2024年には3億8,600万ドル、2023年には3億6,100万ドルでした。
引受費用は、2023年と比較して2024年の第1四半期に6,200万ドル（4.5％）増加しました。2024年第1四半期の経費比率は、2023年と比較して比較的横ばいでした。これは、米国以外の特定の商品を再測定したことによる外貨為替レートの上昇を反映しています。ドル建て負債は、事業構成の変化により相殺されました。第1四半期の引受費用には、2024年の税引前外貨為替差益2,600万ドル、2023年の7,400万ドルの損失が含まれていました。
生活/健康
生命/健康再保険の引受結果の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||
保険料が書かれています |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,231 |
|
|
|
|
|
$ |
1,061 |
|
|
|
|
||
獲得した保険料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,229 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,060 |
|
|
|
100.0 |
|
生命と健康へのメリット |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
833 |
|
|
|
67.8 |
|
|
|
678 |
|
|
|
64.0 |
|
引受費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
288 |
|
|
|
23.4 |
|
|
|
245 |
|
|
|
23.1 |
|
給付金と費用の合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,121 |
|
|
|
91.2 |
|
|
|
923 |
|
|
|
87.1 |
|
税引前引受収益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
108 |
|
|
|
|
|
$ |
137 |
|
|
|
|
||
2024年の第1四半期に獲得した保険料は1億6900万ドル（15.9％）増加しました。これは主に、2023年の第1四半期に複数の米国の生命保険契約が減額されたためです。これにより、2023年の保険料は1億6,100万ドル、生命保険および引受費用は3億200万ドル減少しました。2024年第1四半期の税引前引受収益は2,900万ドル減少しました。第1四半期の収益には、2024年の5,100万ドル、2023年の1億4,100万ドルの生命契約償還による利益が含まれていました。2024年の収益は、米国の他の生命保険事業の福利厚生費用の減少も反映しています。
32
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
保険 — 引受け
バークシャー・ハサウェイ再保険グループ
遡及的再保険
繰延費用償却から生じる各期間の遡及再保険による税引前引受損失、将来の請求支払いの予定時期と金額の変更による影響、および米国以外に帰属する外貨為替差損益ドル建て契約。外貨為替の影響を受ける前は、第1四半期の税引前引受損失は、2024年には1億9,200万ドル、2023年には1億8,900万ドルでした。
遡及的再保険契約に基づいて想定される未払損失は、2024年3月31日時点で342億ドルで、主に請求の支払いにより、2023年12月31日以来4億200万ドル減少しました。遡及的再保険契約の未償却繰延費用は、2024年3月31日時点で93億ドルで、2023年12月31日以来1億7,700万ドル減少しました。繰延費用償却は、予想される残りの請求決済期間における引受収益に含まれます。
定期支払い年金
定期支払い年金事業は価格と需要に敏感であり、利用可能な事業の供給は、基礎となる法的請求の和解のタイミングの影響を受けます。価格や市況の変化により、当社の執筆量は急速に変化する可能性があります。2023年と2024年に、新規事業の価格は許容できない水準にあり、いずれの期間も新規事業はありませんでした。
各期間の定期支払年金契約による税引前引受損失は、生命不測の事態のない契約に対する負債を含む時間価値割引負債の増加と、米国以外の地域での外貨為替差損益に起因していました。ドル建て契約。外貨為替の影響を受ける前の税引前引受損失は、2024年の第1四半期に1億4900万ドル、2023年には1億4500万ドルでした。割引後の定期支払い年金負債は、2024年3月31日時点で147億ドルで、生命不測の事態のない契約に対する40億ドルの負債と、その他の包括利益の累積に生命偶発負債が記録されている契約に対する四半期割引率の変更の影響が含まれていました。
変動年金
当社の変動年金保証再保険契約は、第1四半期に2024年には9,400万ドル、2023年には6,300万ドルの税引前利益を生み出しました。収益は、証券市場、金利、外貨為替レートの変化の影響を受けます。これらの契約は長年にわたって成立していません。
保険 — 投資収入
当社の保険事業に帰属する純投資収益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|
パーセンテージ |
|
||||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|||
配当収入 |
|
|
|
|
$ |
1,221 |
|
|
$ |
1,244 |
|
|
|
(1.8 |
)% |
利息やその他の投資収入 |
|
|
|
|
|
1,931 |
|
|
|
1,141 |
|
|
|
69.2 |
|
税引前純投資収入 |
|
|
|
|
|
3,152 |
|
|
|
2,385 |
|
|
|
32.2 |
|
所得税と非支配持分 |
|
|
|
|
|
554 |
|
|
|
416 |
|
|
|
|
|
純投資収入 |
|
|
|
|
$ |
2,598 |
|
|
$ |
1,969 |
|
|
|
|
|
実効所得税率 |
|
|
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
17.4 |
% |
|
|
|
|
33
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
保険 — 投資収入
2024年の第1四半期の配当収入は、2023年と比較して2,300万ドル（1.8％）減少しました。この減少は、当社の株式証券保有銘柄の変化の影響を反映したもので、一部の保有株式に対する配当率の上昇により一部相殺されました。配当収入は、投資ポートフォリオの変化、および特定の投資先からの配当の頻度とタイミングにより、期間ごとに異なります。
利息およびその他の投資収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に7億9,000万ドル（69.2％）増加しました。2024年の増加は、短期投資残高と金利の増加を反映しています。米国財務省短期証券やその他の短期商品に多額の残高を投資しています。私たちは、十分な流動性を維持することが最優先事項であると引き続き信じており、短期投資に関しては利回りよりも安全性を重視しています。
当社の保険事業の投資資産は、保険および再保険契約、つまり「フロート」契約に基づいて引き受けられる株主資本と純負債から得られます。フロートの主な構成要素は、未払損失および損失調整費用、遡及的再保険契約に基づく負債、生命、年金、健康給付負債、前受保険料、および保険契約者に支払うべきその他の負債であり、これらは保険料の売掛金、再保険売掛金、遡及再保険契約の繰延費用、および繰延契約取得費用によって減額されます。長期保険契約のその他の包括利益の累計に記録されている割引率変更の影響は、連結損益計算書の引受収益には含まれないため、フロートから除外されます。フロートは、2024年3月31日時点で約1,680億ドル、2023年12月31日時点で1,690億ドルでした。
2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の保険事業で保有されている現金と投資の概要は次のとおりです（百万単位）。
|
|
3 月 31 日 |
|
|
12月31日 |
|
||
現金、現金同等物、および米国財務省短期証券 |
|
$ |
143,509 |
|
|
$ |
121,845 |
|
株式証券 |
|
|
327,230 |
|
|
|
345,653 |
|
固定満期証券 |
|
|
17,066% |
|
|
|
23,617です |
|
その他 |
|
|
1,129 |
|
|
|
1,188 |
|
|
|
$ |
488,934 |
|
|
$ |
492,303 |
|
2024年3月31日現在の固定満期証券は次のとおりです（百万単位）。
|
|
償却済み |
|
|
未実現 |
|
|
持ち運び |
|
|||
米国財務省、米国政府企業および機関 |
|
$ |
4,503 |
|
|
$ |
(13) |
) |
|
$ |
4,490 |
|
外国政府 |
|
|
10,975 |
|
|
|
(23) |
) |
|
|
10,952 |
|
企業およびその他 |
|
|
1,392 |
|
|
|
232 |
|
|
|
1,624 |
|
|
|
$ |
16,870 |
|
|
$ |
196 |
|
|
$ |
17,066% |
|
米国政府の債務は、主要な格付け機関によってAA+またはAaaと評価されています。私たちの外国政府債務の約95％は、少なくとも1つの主要な格付け機関によってAA以上の格付けを受けました。外国政府証券には、国または州の政府機関によって発行された、または無条件に保証された債務が含まれます。
34
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
BNSF
バーリントン・ノーザン・サンタフェ合同会社（「BNSF」）は、北米最大の鉄道システムを運営しており、28の州に32,500マイルを超える線路があります。BNSFはカナダの3つの州でも運営されています。BNSFは、消費財、工業製品、農産物、石炭など、出荷される製品の種類によって主要なビジネスグループを分類しています。BNSFの収益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
鉄道運営収入 |
|
|
|
|
|
$ |
5,644 |
|
|
$ |
5,888 |
|
鉄道運営費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
報酬と福利厚生 |
|
|
|
|
|
|
1,407 |
|
|
|
1,313 |
|
燃料 |
|
|
|
|
|
|
854 |
|
|
|
964 |
|
購入したサービス |
|
|
|
|
|
|
492 |
|
|
|
511 |
|
減価償却と償却 |
|
|
|
|
|
|
660 |
|
|
|
645 |
|
機器のレンタル、資材、その他 |
|
|
|
|
|
|
508 |
|
|
|
593 |
|
合計 |
|
|
|
|
|
|
3,921 |
|
|
|
4,026 |
|
鉄道営業収益 |
|
|
|
|
|
|
1,723 |
|
|
|
1,862 |
|
支払利息 |
|
|
|
|
|
|
(265) |
) |
|
|
(257) |
) |
その他の収益（費用）、純額 |
|
|
|
|
|
|
61 |
|
|
|
44 |
|
税引前利益 |
|
|
|
|
|
|
1,519 |
|
|
|
1,649 |
|
所得税 |
|
|
|
|
|
|
376 |
|
|
|
402 |
|
純利益 |
|
|
|
|
|
$ |
1,143 |
|
|
$ |
1,247 |
|
実効所得税率 |
|
|
|
|
|
|
24.8 |
% |
|
|
24.4 |
% |
ビジネスグループ別のBNSFの鉄道貨物量（車/単位：千台）の概要は次のとおりです。
|
|
|
|
|
|
車/ユニット |
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|
パーセンテージ |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|||
消費者向け製品 |
|
|
|
|
|
|
1,272 |
|
|
|
1,066 |
|
|
|
19.3 |
% |
工業製品 |
|
|
|
|
|
|
388 |
|
|
|
389 |
|
|
|
(0.3 |
) |
農産物 |
|
|
|
|
|
|
311 |
|
|
|
300 |
|
|
|
3.7 |
|
石炭 |
|
|
|
|
|
|
293 |
|
|
|
369 |
|
|
|
(20.6 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
2,264です |
|
|
|
2,124 |
|
|
|
6.6 |
|
鉄道の営業収益は、2023年と比較して2024年第1四半期に4.1％減少しました。これは、車両/ユニットあたりの収益の減少を反映していますが、6.6％の販売量の増加により一部相殺されました。燃料サーチャージ収入の減少と不利な事業構成により、第1四半期に自動車/ユニットあたりの平均収益は9.9％減少しました。2024年の第1四半期の税引前利益は、2023年と比較して7.9％減少しました。
消費財からの営業収益は2024年に20億ドルで、2023年から5.5％増加しました。これは、販売量が19.3％増加したことを反映していますが、車/ユニットあたりの平均収益の減少により一部相殺されました。量の増加は主に、西海岸の輸入の増加と新しいインターモーダル顧客の獲得によるインターモーダル出荷の増加と、自動車の出荷量の増加によるものです。
2024年の工業製品からの営業収益は14億ドルで、2023年から 1.4% 減少しました。この減少は、車/ユニットあたりの平均収益が減少し、販売台数が 0.3% 減少したことが原因です。量の減少は、鉱物と総出荷量の減少を反映していますが、石油製品、プラスチック、タコナイトの出荷量の増加によって大部分が相殺されました。
2024年第1四半期の農産物からの営業収益は14億ドルで、2023年と比較して3.0％減少しました。これは、自動車/ユニットあたりの平均収益の減少によるもので、3.7％の販売量の増加によって一部相殺されました。量の増加は、主に穀物の輸出と肥料の出荷量の増加によるもので、国産穀物の量の減少によって一部相殺されました。
2024年第1四半期の石炭による営業収益は7億6,500万ドルで、2023年と比較して25.7％減少しました。これは、販売量が20.6％減少し、自動車/ユニットあたりの平均収益が低かったことを反映しています。量の減少は、天然ガス価格の下落の影響による公益事業需要の減少を反映しています。
35
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
BNSF
2024年の第1四半期の鉄道営業費用は、2023年と比較して1億500万ドル（2.6％）減少しました。2024年第1四半期の燃料費は、2023年と比較して1億1000万ドル（11.4％）減少しました。これは、平均燃料価格の低下を反映していますが、販売量の増加により一部相殺されました。従業員の生産性の向上が、賃金インフレやその他の従業員関連費用によって相殺されたため、報酬および福利厚生の費用は、2023年と比較して2024年の第1四半期に9,400万ドル（7.2％）増加しました。設備賃料、資材、その他の費用は、2023年と比較して2024年第1四半期に8,500万ドル（14.3％）減少しました。これは主に、さまざまな支出カテゴリにわたる固定資産税、訴訟費用、その他のコスト削減によるものです。2024年の第1四半期の購入サービス費用は、2023年と比較して1,900万ドル（3.7％）減少しました。
BHE
私たちは現在、グローバルなエネルギー事業を営むバークシャー・ハサウェイ・エナジー・カンパニー（「BHE」）の92％の株式を所有しています。BHEの国内規制対象公益事業には、パシフィコープ、ミッドアメリカン・エナジー・カンパニー（「MEC」）、NV Energyなどがあります。BHEの天然ガスパイプラインは、国内で規制されている5つの州間天然ガスパイプラインシステムと、液化天然ガスの輸出、輸入、貯蔵施設の75％の持分で構成されています。その他のエネルギー事業には、英国で2つの規制対象配電事業（「ノーザン・パワーグリッド」）を運営する子会社、カナダのアルバータ州で規制対象の送電のみを行う事業、主に再生可能な独立系電力プロジェクトと投資からなる多様なポートフォリオ、規制を受けていない小売エネルギーサービス会社などがあります。BHEはまた、米国で住宅不動産仲介事業と不動産仲介フランチャイズの大規模なネットワークを運営しています。
規制対象事業者が顧客にエネルギーやサービスに対して請求する料金は、主に所得税や資本利益率を含む事業運営の費用に基づいており、規制当局の承認が必要です。そのような費用が承認された料金で許容されない限り、経営成績に悪影響を及ぼします。BHEの純収益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
収益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
エネルギー営業収益 |
|
|
|
|
|
$ |
5,245 |
|
|
$ |
5,471 |
|
不動産営業収入 |
|
|
|
|
|
|
866 |
|
|
|
875 |
|
その他の収入 |
|
|
|
|
|
|
166 |
|
|
|
105 |
|
総収入 |
|
|
|
|
|
|
6,277 |
|
|
|
6,451 |
|
費用と経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
販売のエネルギーコスト |
|
|
|
|
|
|
1,670 |
|
|
|
1,955 |
|
エネルギー営業経費 |
|
|
|
|
|
|
2,444 |
|
|
|
2,790 |
|
不動産の運営費と経費 |
|
|
|
|
|
|
1,086 |
|
|
|
920 |
|
支払利息 |
|
|
|
|
|
|
645 |
|
|
|
563 |
|
費用と経費の合計 |
|
|
|
|
|
|
5,845 |
|
|
|
6,228 |
|
税引前利益 |
|
|
|
|
|
|
432 |
|
|
|
223 |
|
所得税の優遇措置* |
|
|
|
|
|
|
(393) |
) |
|
|
(363) |
) |
所得税引き後の純利益 |
|
|
|
|
|
|
825 |
|
|
|
586 |
|
BHE子会社の非支配持分 |
|
|
|
|
|
|
36 |
|
|
|
114 |
|
BHEに帰属する純利益 |
|
|
|
|
|
|
789 |
|
|
|
472 |
|
非支配持分と優先株式配当 |
|
|
|
|
|
|
72 |
|
|
|
56 |
|
バークシャー・ハサウェイの株主に帰属する純利益 |
|
|
|
|
|
$ |
717 |
|
|
$ |
416 |
|
実効所得税率 |
|
|
|
|
|
|
(91.0 |
)% |
|
|
(162.8 |
)% |
——————
* 風力発電による大幅な生産税額控除を含みます。
36
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
BHE
以下のBHEの業績についての議論は、エネルギー事業の管理と評価方法を反映した税引き後の収益に基づいています。BHEに帰属する純利益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|
パーセンテージ |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|||
米国の公益事業 |
|
|
|
|
|
$ |
376 |
|
|
$ |
163 |
|
|
|
130.7 |
% |
天然ガスパイプライン |
|
|
|
|
|
|
499 |
|
|
|
369 |
|
|
|
35.2 |
|
その他のエネルギー事業 |
|
|
|
|
|
|
282 |
|
|
|
183 |
|
|
|
54.1 |
|
不動産仲介 |
|
|
|
|
|
|
(159) |
) |
|
|
(34) |
) |
|
|
(367.6) |
) |
企業の利益とその他 |
|
|
|
|
|
|
(209) |
) |
|
|
(209) |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
789 |
|
|
$ |
472 |
|
|
|
67.2 |
|
当社の米国の公益事業会社は、オレゴン州、ユタ州、ワイオミング州、その他の西部の州（PacifiCorp）、アイオワ州、イリノイ州（MEC）、ネバダ州（NV Energy）など、いくつかの州で独立して運営されています。税引き後の収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に2億1,300万ドル増加しました。この増加は、エネルギー営業費の減少、その他の収益の増加、および電気事業マージン（営業収益から売上原価を差し引いたもの）のわずかな増加を反映していますが、支払利息の増加により一部相殺されました。エネルギー営業費の減少は主に、2020年と2022年の山火事について、2023年第1四半期に記録された、予想される保険回収額を差し引いた3億5900万ドルの税引前損失見越額によるもので、2024年の山火事緩和および植生管理費用、法定および保険費用、一般およびプラントの維持費の増加によって一部相殺されました。山火事に関する追加情報については、添付の連結財務諸表の注記23を参照してください。2024年第1四半期の支払利息は、2023年に比べて1億200万ドル増加しました。これは主に、PacifiCorpとMECが2024年1月に発行した加重平均金利5.5％の44億ドルの定期債務を含む、借入金の増加によるものです。
2024年第1四半期の米国公益事業の電気事業利益率は17億ドルで、2023年と比較して2,300万ドル（1.4％）増加しました。この増加は、特定の地域における小売顧客率の上昇とエネルギーコストの低下を反映していますが、販売量と卸売料金の減少により一部相殺されました。2024年の第1四半期の小売顧客数は、2023年の同時期と比較して全体で0.3％（MECで1.8％、パシフィコープで0.1％、NVエナジーで0.7％増加）減少しました。
天然ガスパイプラインの税引き後の収益は、2023年の第1四半期と比較して2024年の第1四半期に1億3000万ドル（35.2％）増加しました。この増加は、2023年9月1日にコーブポイント施設の所有権をさらに 50% 取得したことによる、BHEの非支配持分に帰属する収益の減少と、営業費用の削減とガス販売利益率の増加を反映しています。
他のエネルギー事業の税引き後の収益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に9,900万ドル（54.1％）増加しました。この増加は、英国でのエネルギー利益課税所得税の制定に関連して、2023年に8,200万ドルの繰延所得税が課されたことに起因するノーザン・パワーグリッドの収益の増加を反映していますが、天然ガス探査事業の不利な業績により一部相殺されました。再生可能エネルギーおよび小売サービス事業からの2024年第1四半期の収益も、主にデリバティブ契約の評価が好調に変化したことにより、2023年と比較して増加しましたが、所得税上の優遇措置の減少により一部相殺されました。
不動産仲介業の税引き後の収益は、2023年の第1四半期と比較して、2024年の第1四半期に1億2500万ドル減少しました。この減少は主に、HomeServicesが進行中の訴訟に関連して発生した経費によるものです。2024年4月、HomeServicesは、提案されている全国的な集団和解の一環として、バーネット事件でHomeServicesおよびその関連会社に対して提起されたすべての請求を解決する条件を原告と合意しました。追加情報については、添付の連結財務諸表の注記23を参照してください。それ以外の場合は、営業費用の減少を反映して、仲介および住宅ローンサービスの収益が増加しましたが、取引単位が6％減少したことによる仲介サービスの収益とマージンの減少、および取引量の5％の減少による住宅ローンサービスの収益とマージンの減少によって一部相殺されました。
パイロット・トラベル・センターズ合同会社（「パイロット」）
パイロットは、主にPilotまたはFlying Jという名前で旅行センターを運営し、燃料のみの小売店も運営しています。パイロットはまた、米国で大規模な燃料および燃料の卸売マーケティングプラットフォームを運営しています。パイロットの収益と収益のかなりの部分は、卸売および小売ベースでの燃料のマーケティングやその他のエネルギー関連活動から得られます。
2023年1月31日まで、私たちはパイロットの38.6％の持分を所有していましたが、それを持分法で会計処理していました。2023年1月31日に終了する月のパイロットの純利益に占める当社の38.6％の比例配分は、添付の連結損益計算書の持分法収益に含まれています。
2023年1月31日に、パイロットの41.4％の持分を追加で取得し、その日時点で80％の支配持分を所有していました。そこで、2023年2月1日に、パイロットの業績を連結損益計算書に統合し始めました。2024年1月16日に、残りの 20% の非支配持分を取得し、現在はパイロットの株式を 100% 所有しています。
37
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
パイロット・トラベル・センターズ合同会社（「パイロット」）
2024年の第1四半期と2023年3月31日までの2か月間のパイロットの収益を以下に要約します（百万単位）。
|
|
第 1 四半期 |
|
|
終わりの2か月 |
|
||
|
|
2024 |
|
|
2023年3月31日 |
|
||
収入 |
|
$ |
12,503 |
|
|
$ |
9,508 |
|
売上原価 |
|
|
11,557 |
|
|
|
8,805 |
|
営業経費 |
|
|
782 |
|
|
|
496 |
|
支払利息 |
|
|
94 |
|
|
|
71 |
|
税引前利益 |
|
|
70 |
|
|
|
136 |
|
所得税と非支配持分 |
|
|
3 |
|
|
|
53 |
|
バークシャー・ハサウェイの株主に帰属する純利益 |
|
$ |
67 |
|
|
$ |
83 |
|
2024年3月31日と2023年3月31日までの3か月間のパイロットの税引前利益を以下に要約します（百万ドル）。2023年の最初の月の収益、費用、費用は、当社の連結財務諸表には含まれていませんでした。
|
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|
パーセンテージ |
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|||
収入 |
|
|
|
|
|
$ |
12,503 |
|
|
$ |
14,528 |
|
|
|
(13.9) |
)% |
売上原価 |
|
|
|
|
|
|
11,557 |
|
|
|
13,499 |
|
|
|
(14.4) |
) |
営業経費 |
|
|
|
|
|
|
782 |
|
|
|
709 |
|
|
|
10.3 |
|
支払利息 |
|
|
|
|
|
|
94 |
|
|
|
95 |
|
|
|
(1.1) |
) |
税引前利益 |
|
|
|
|
|
$ |
70 |
|
|
$ |
225 |
|
|
|
(68.9 |
) |
2024年第1四半期の収益は、2023年の最初の3か月と比較して20億ドル（13.9％）減少しました。この減少は、平均商品価格の低下と、卸売燃料および燃料販売事業による販売量の減少によるものです。2024年第1四半期の税引前利益は、主に小売燃料販売の利益率の低下と営業費用の増加により、2023年と比較して68.9％減少しました。2024年第1四半期の営業費用は、人件費、マーケティング費、情報システム費の増加と、減価償却費の増加により、2023年と比較して10.3％増加しました。2024年3月、パイロットはバークシャーの保険子会社から57億ドルを借りて、第三者からの借入金を返済しました。会社間ローンの利息は、上記の収益概要の支払利息に含まれています。
製造、サービス、小売
当社の製造、サービス、小売事業の収益と収益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|
パーセンテージ |
|
||||||
|
|
|
|
2024 |
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|||
収入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
製造業 |
|
|
|
$ |
18,529 |
|
$ |
18,289 |
|
|
|
1.3 |
% |
サービスと小売 |
|
|
|
|
22,178 |
|
|
22,990です |
|
|
|
(3.5 |
) |
|
|
|
|
$ |
40,707 |
|
$ |
41,279 |
|
|
|
|
|
税引前利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
製造業 |
|
|
|
$ |
2,914 |
|
$ |
2,611です |
|
|
|
11.6 |
% |
サービスと小売 |
|
|
|
|
1,073 |
|
|
1,334 |
|
|
|
(19.6 |
) |
|
|
|
|
|
3,987 |
|
|
3,945 |
|
|
|
|
|
所得税と非支配持分 |
|
|
|
|
966 |
|
|
963 |
|
|
|
|
|
純利益* |
|
|
|
$ |
3,021 |
|
$ |
2,982 |
|
|
|
|
|
実効所得税率 |
|
|
|
|
23.6 |
% |
|
23.7 |
% |
|
|
|
|
税引前利益が収益に占める割合 |
|
|
|
|
9.8 |
% |
|
9.6 |
% |
|
|
|
|
——————
* 特定の事業買収に関連して記録された特定可能な無形資産の償却に主に関連する特定の買収会計費用を除きます。収益から除外された税引き後の買収会計費用は、2024年の第1四半期に1億2500万ドル、2023年の第1四半期に2億200万ドルでした。これらの費用は、28ページの収益概要の「その他」と43ページの「その他」の収益セクションに含まれています。
38
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
製造、サービス、小売
製造業
私たちの製造グループは、工業、建築、消費財のさまざまな事業で構成されています。これらの事業の収益と税引前利益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
|
|
|
第 1 四半期 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
収入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
工業製品 |
|
|
|
|
$ |
8,883 |
|
|
$ |
8,863 |
|
建築製品 |
|
|
|
|
|
6,089 |
|
|
|
6,010 |
|
消費者向け製品 |
|
|
|
|
|
3,557 |
|
|
|
3,416 |
|
|
|
|
|
|
$ |
18,529 |
|
|
$ |
18,289 |
|
税引前利益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
工業製品 |
|
|
|
|
$ |
1,557 |
|
|
$ |
1,441 |
|
建築製品 |
|
|
|
|
|
1,002 |
|
|
|
895 |
|
消費者向け製品 |
|
|
|
|
|
355 |
|
|
|
275 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,914 |
|
|
$ |
2,611です |
|
税引前利益が収益に占める割合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
工業製品 |
|
|
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
16.3 |
% |
建築製品 |
|
|
|
|
|
16.5 |
|
|
|
14.9 |
|
消費者向け製品 |
|
|
|
|
|
10.0 |
|
|
|
8.1 |
|
工業製品
工業製品グループには、航空宇宙、電力、一般産業市場向けの金属製品（Precision Castparts Corp.（「PCC」））、特殊化学品（Lubrizol Corporation（「Lubrizol」））、金属切削工具/システム（IMC国際金属加工会社（「IMC」））、および100を超える自律的な製造およびサービス事業で構成されるMarmonが含まれ、内部では12のグループにまとめられています。工業製品グループには、畜産業や農業産業向けの機器やシステム（CTBインターナショナル）、パイプラインの流れを改善する技術と製品（LiquidPower Specialty Products）、2022年に買収された構造用鋼製造製品事業（W＆W|AFCO Steel）も含まれています。
工業製品グループの2024年第1四半期の収益は89億ドルで、2023年と比較してもほとんど変わりません。税引前利益は、2023年と比較して2024年に1億1,600万ドル（8.1％）増加しました。グループの収益に占める税引前利益の割合は、2024年第1四半期は17.5％で、2023年の第1四半期と比較して1.2パーセントポイント増加しました。
PCCの2024年第1四半期の収益は25億ドルで、2023年の第1四半期と比較して10.1％増加しました。収益の増加は主に航空宇宙製品の需要の増加によるもので、電力/エネルギー製品も増加に貢献しました。長期的な業界予測では、航空旅行や航空宇宙製品に対する成長と強い需要が引き続き示されています。PCCの税引前利益は、2023年の第1四半期と比較して、2024年の第1四半期に16.8％増加しました。業績の改善は、売上の増加と製造および業務効率の向上を反映しています。PCCの収益と収益の継続的な成長は、航空宇宙製品の需要の予想される成長に合わせて生産レベルを首尾よく高めることができるかどうかにかかっています。
ルブリゾールの2024年第1四半期の収益は16億ドルで、2023年と比較して5.6％減少しました。この減少は、販売価格の低下と不利な製品構成によるものです。2024年第1四半期の売上高は、2023年と比べて比較的変わりませんでした。ルブリゾールの税引前利益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に44.5％増加しました。この増加は、原材料費と製造費の低下によるもので、販売価格の低下と不利な製品構成の影響により一部相殺されました。
マーモンの2024年第1四半期の収益は30億ドルで、2023年と比較して5.6％減少しました。マーモンの12のビジネスグループのうち8つは、輸送（22％）、金属サービス（12％）、配管・冷蔵（10％）、電気（3％）、クレーン（10％）の各グループの減少を含め、2024年に収益が減少したと報告しました。運輸グループの収益の減少は、大型トラックおよびトレーラー事業の需要の減少によるものです。電気、金属サービス、配管・冷凍グループの収益減少は、主に重機、HVAC、住宅建設市場からの需要の減少と、鉄鋼と銅の価格の低下によるものです。これらの減少は、鉄道車両リースの更新率の上昇と鉄道車両修理の価格上昇による鉄道・リースグループの収益の伸びによって一部相殺されました。
39
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
製造、サービス、小売
マーモンの税引前利益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に6.7％減少しました。マーモンの事業グループのうち6つは、運輸、クレーン、金属サービス、小売、配管・冷蔵グループの収益減少と、電気グループの銅スプレッドの低下により、2024年に収益が減少したと報告しました。Rail & Leasingグループの収益増加による収益への影響は、規制上の検査とメンテナンス手順を必要とするタンク車の台数の増加によるメンテナンスコストの増加によって大幅に相殺されました。
IMCの2024年第1四半期の収益は10億ドルで、2023年の第1四半期と比べてほとんど変わりませんでした。2024年の収益は、事業買収の影響による売上の増加と利息収入の増加を反映していましたが、オーガニック売上の減少と米ドル高による不利な外貨換算によって相殺されました。IMCの税引前利益は、総売上利益率がわずかに低下し、販売およびマーケティング費が増加したことを反映して、2023年と比較して2024年第1四半期に3.8％減少しました。IMCはグローバルに事業を展開しており、製品の大部分はイスラエルで製造されています。イスラエルでのIMCの事業は、これまでのところ、この地域の紛争による大きな影響を受けていません。
建築製品
建築製品グループには、製造および現場建設の住宅建設および関連する貸付および金融サービス（Clayton Homes）、床材（Shaw）、断熱材、屋根およびエンジニアリング製品（Johns Manville）、レンガおよび石造製品（Acme Building Brands）、塗料およびコーティング（Benjamin Moore）、住宅および商業用建設およびエンジニアリング製品およびシステム（MiTek）が含まれます。
建築製品グループの収益は、2023年の第1四半期と比較して、2024年の第1四半期に7,900万ドル（1.3％）増加し、税引前利益は1億700万ドル（12.0％）増加しました。
クレイトン・ホームズの2024年第1四半期の収益は、2023年と比較して9.1％増加して27億ドルになりました。住宅販売による収益は、新築住宅販売台数が12.2％増加したことを反映して、1億3800万ドル（7.3％）増加しましたが、平均販売価格の低下により一部相殺されました。金融サービスの収益も、主に平均ローン残高の増加による利息収入の増加により、2024年の第1四半期に2023年と比較して14.7％増加しました。信用損失引当金を差し引いたローン残高は、2024年3月31日時点で約246億ドルで、2023年3月31日から 12.8% 増加しています。
Clayton Homesの税引前利益は、2023年と比較して2024年第1四半期に4,600万ドル（11.3％）増加しました。これは、金融サービスからの収益の増加によるもので、製造業からの収益の減少により一部相殺されました。金融サービス収益の増加は、主に純利息収入と保険収益の増加によるもので、予想貸付損失引当金の増加により一部相殺されました。製造活動による収益の減少は、ゼロ・エナジー対応住宅の建設費の増加（このような費用は、所得税額控除によって一部相殺されます）と営業費用の増加による総売上利益率の低下を反映しています。
当社のその他の建築製品事業は、2024年の第1四半期に約34億ドルの収益を生み出し、2023年と比較して1億4900万ドル（4.3％）減少しました。2024年第1四半期の売上高は、ジョンズ・マンビルで増加し、ショーとMiTekで減少しました。2024年の第1四半期の平均販売価格は、2023年と比較して概ね低かったです。
他の建築製品事業の税引前利益は、2023年と比較して2024年の第1四半期に6,000万ドル（12.4％）増加しました。2024年第1四半期の収益に占める収益の割合は、2023年と比較して2.4パーセントポイント増加しました。2024年の収益の増加は、主に原材料と製造コストの低下による平均売上総利益率の上昇によるものです。
消費者向け製品
消費者製品グループには、レクリエーション用車両（フォレストリバー）、複数のアパレルおよびフットウェア事業（フルーツ・オブ・ザ・ルーム、ガラン、フェックハイマー、H.H. ブラウン・シュー・グループ、ブルックス・スポーツ）、高性能バッテリー（デュラセル）、2022年に買収した世界的な玩具会社（ジャズウェア）が含まれます。このグループには、カスタム額装製品（Larson-Juhl）とジュエリー製品（Richline）も含まれます。
コンシューマープロダクツグループの収益は、主にフォレストリバー（9.2％）とジャズウェアからの収益の増加により、2023年と比較して2024年の第1四半期に1億4,100万ドル（4.1％）増加しました。フォレストリバーの収益増加は、RV車、バス、商用車の両方の増加による販売台数の9.4％の増加を反映しています。RV車の平均販売価格は2024年に下落し、バスと商用車の平均販売価格は上昇しました。これは、製品構成の変化と価格競争によるものです。Jazwaresの収益の増加は、販売量の増加によるものです。2024年の第1四半期のアパレルおよびフットウェア事業の収益は、2023年と比較して比較的横ばいでした。私たちのアパレル事業では、引き続き顧客の需要が比較的低いです。デュラセルの収益は、2024年の第1四半期に2023年と比較して2.9％減少しました。
40
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
製造、サービス、小売
2024年第1四半期の消費者製品グループの税引前利益は、2023年と比較して8,000万ドル（29.1％）増加しました。グループの収益に占める税引前利益の割合は、2024年の第1四半期に2023年と比較して1.9パーセントポイント増加しました。2024年第1四半期のフォレストリバーの収益は、2023年と比較して22.7％増加しました。これは主に、販売構成の変化による粗利益率の上昇と販売台数の増加によるもので、一般管理費の増加により一部相殺されました。アパレルとフットウェアの収益は、2023年から2024年の第1四半期に58.4％増加しました。当社のアパレル事業は、2024年に製品とサプライチェーンのコストの削減と、過去のリストラ活動の影響を受けました。2023年の収益は、販売量の低迷と原材料、運賃、人件費、その他の運営費の上昇によってマイナスの影響を受けました。
サービスと小売
当社のサービス事業および小売事業の収益と税引前利益の概要は次のとおりです（百万ドル）。
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第 1 四半期 |
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2024 |
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2023 |
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収入 |
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サービス |
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$ |
5,151 |
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$ |
5,319 |
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小売業 |
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4,552 |
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4,612 |
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マクレーン |
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12,475です |
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|
13,059 |
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$ |
22,178 |
|
$ |
22,990です |
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税引前利益 |
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||
サービス |
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$ |
591 |
|
$ |
837 |
|
小売業 |
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|
|
|
317 |
|
|
384 |
|
マクレーン |
|
|
|
|
165 |
|
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113 |
|
|
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|
$ |
1,073 |
|
$ |
1,334 |
|
税引前利益が収益に占める割合 |
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サービス |
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11.5 |
% |
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15.7 |
% |
小売業 |
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|
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7.0 |
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8.3 |
|
マクレーン |
|
|
|
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1.3 |
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0.9 |
|
サービス
私たちのサービスグループは複数の事業で構成されており、そのうち最大の事業は、一般航空機の共有所有権プログラムと航空機のオペレーターにハイテク訓練サービスと製品を提供するNetJetsとFlightSafety（航空サービス）、電子部品の販売業者であるTTI、施設建設管理サービスのプロバイダーであるIPSです。当社の他のサービス事業は、クイックサービスレストラン（デイリークイーン）、輸送機器（XTRA）、家具（CORT）のリース、主に石油・化学産業向けの第三者物流サービスの提供（チャーター・ブローカレッジ）、電子ニュース、マルチメディア、規制書類の配信（Business Wire）、フロリダ州マイアミのテレビ局（WPLG）の運営を行っています。
2024年第1四半期のサービスグループの収益は、2023年の第1四半期と比較して1億6,800万ドル（3.2％）減少しました。これは主に、TTIからの収益の減少（15.5％）によるもので、航空サービス（8.6％）とIPSからの収益の増加により一部相殺されました。TTIの新規受注は、2024年の第1四半期にほとんどの地域、市場、製品ラインで減少しました。これは、サプライチェーン内の過剰在庫レベルが顧客需要の減少の一因となったためです。これらの状況は、少なくとも2024年の第2四半期まで続くと予想されます。航空サービスからの収益の増加は、主に、共有航空機所有プログラムの航空機数の増加、NetJetsのさまざまなプログラムでの飛行時間の増加、および平均料金の上昇によるものです。
2024年第1四半期のサービスグループの税引前利益は、2023年と比較して2億4,600万ドル（29.4％）減少しました。税引前利益が収益に占める割合は、2023年と比較して2024年に4.2パーセントポイント減少しました。収益の減少は、TTIによる49.3％の減少と、航空サービスの収益が10.3％、その他のサービス事業の収益が16.8％減少したことを反映しています。TTIの収益の減少は、売上総利益率の低下と営業費用の増加の一因となった売上減少と価格競争の影響を反映しています。航空サービス収益の減少は、主にメンテナンスコストと人件費の増加によるもので、これにより全体的なマージン率が低下しました。
41
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
製造、サービス、小売
小売業
私たちの最大の小売業はバークシャー・ハサウェイ・オートモーティブ社（「BHA」）で、2024年第1四半期の総小売収益の69％を占めています。BHAは、新車や中古車を販売し、修理サービスや関連製品を提供する80以上の自動車ディーラーで構成されています。BHAは車両サービス契約も行っており、2つの保険事業を運営しています。当社の小売事業には、家具、電化製品、フローリング、電子機器を販売する4つの家具小売事業（ネブラスカ・ファニチャー・マート、RCウィリー、スター・ファニチャー、ジョーダンズ）も含まれています。家具グループは、2024年の第1四半期に小売グループ全体の収益の17％を占めました。
その他の小売業には、3つのジュエリー小売業者（ボルスハイム、ヘルツベルク、ベンブリッジ）があります。他の企業では、菓子製品（See's Candy）、高品質のキッチンツール（Pampered Chef）、パーティー用品、学用品、おもちゃやノベルティ（オリエンタルトレーディングカンパニー）、オートバイアクセサリー（Louis）も提供しています。
2024年第1四半期の小売グループの総収益は、2023年と比較して1.3％減少しました。BHAの自動車販売による収益は、2024年の第1四半期と2023年の間で比較的横ばいでした。これは、新車販売台数の増加を反映していますが、平均販売価格の低下によって相殺されました。2024年の第1四半期の新車販売台数は、2023年と比較して10.1％増加しました。販売価格の下落は、価格競争の激化によるものでした。BHAの部品/サービス/修理事業からの収益は、2023年と比較して2024年に2.6％増加しました。2024年第1四半期の家具収入は、主に販売量の減少と価格競争の激化により、2023年と比較して7.8％減少しました。
2024年第1四半期の小売グループの税引前利益は、2023年と比較して6,700万ドル（17.4％）減少しました。2024年第1四半期のBHAの税引前利益は、主に自動車売上総利益率の低下により、2023年と比較して11.3％減少しました。部品/サービス/修理、金融/サービス契約業務からの収益の増加と営業費用の減少により一部相殺されました。2024年第1四半期のその他の小売グループの税引前利益総額は、2023年と比較して3,700万ドル（33.1％）減少しました。これは主に、売上の減少と営業費用の増加の影響により、家具事業の収益が41.0％減少したためです。
マクレーンカンパニー
マクレーンは、小売店やコンビニエンスストア（「小売店」）やレストラン（「レストラン」）に食料品や非食品消費財を提供する卸売業を営んでいます。マクレーンは、蒸留酒、ワイン、ビール（「飲料」）の卸売業者も運営しています。小売およびレストラン流通事業は、高い売上と非常に低い利益率を生み出し、非常に競争の激しい環境で運営されています。
2024年第1四半期の収益は、販売台数の減少により、2023年と比較して4.5％減少しました。減少は主にレストラン事業で、2024年には売上高が8.0％減少しました。2024年第1四半期の税引前利益は、2023年と比較して5,200万ドル（46.0％）増加しました。収益の増加は、全体的な売上総利益率の上昇と営業費用の減少を反映しています。
管理されていない企業
当社の非支配事業の税引き後の収益には、クラフトハインツ、オクシデンタル・ペトロリアム、ベルカディアへの投資に起因する収益の比例配分が含まれます。これらの事業に帰属する税引き後の株式収益は、2023年の第1四半期と比較して2024年の第1四半期に1億6,300万ドル減少しました。
クラフトハインツの税引き後の収益は、2024年の第1四半期に1億8,500万ドル、2023年には1億9,900万ドルでした。第1四半期にオクシデンタルから報告された税引き後の収益は、2024年には2億800万ドル、2023年には2億9,300万ドルでした。2023年1月31日をもって、パイロットの支配権を取得した時点で、既存のパイロットの38.6％の持分に対する持分法の使用を中止しました。パイロットからの税引き後の株式収益は、2023年に8,300万ドルでした。
42
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
投資利益（損失）
収益に記録される投資利益（損失）の概要は次のとおりです（百万ドル）。
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第 1 四半期 |
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|||||||
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2024 |
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2023 |
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投資利益（損失） |
|
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|
$ |
1,876 |
|
|
$ |
34,758 |
|
所得税と非支配持分 |
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|
396 |
|
|
|
7,319 |
|
純利益 |
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|
|
$ |
1,480 |
|
|
$ |
27,439 |
|
実効所得税率 |
|
|
|
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|
21.0 |
% |
|
|
20.9 |
% |
税引前投資利益（損失）には、株式への投資の市場価格の変動から生じる未実現損益が含まれます。これにより、当社の株式証券ポートフォリオの規模と株式証券価格の固有の変動により、定期的な純利益のボラティリティが大幅に高まります。収益に記録される未実現損益には、米国を拠点とする子会社が保有する米国以外の発行体の株式への投資に対する外貨為替レートの変動の影響も含まれます。
第1四半期の税引前損益には、2024年には40億ドル、2023年には313億ドルだった期末に保有していた有価証券の未実現純利益の変動が含まれていました。さらに、2024年の税引前損失21億ドルと、その期間中に売却した株式の市場価格の変動に起因する2023年の3億7000万ドルの利益が含まれていました。売却された株式の課税対象損益は、通常、売却代金と売却された有価証券の当初の費用の差額を表します。第1四半期の持分証券の売却により、2024年には142億ドル、2023年には22億ドルの課税対象利益が生じました。2023年第1四半期の税引前投資利益には、財務報告目的でパイロットの支配権を獲得した際に、買収会計を適用してパイロットへの既存の持分を公正価値に再測定したことに関連する約30億ドルの非現金利益も含まれていました。
私たちは、投資の損益は、売上から実現したものであれ、市場価格の変動によって実現されなかったものであれ、報告された連結収益を理解したり、定期的な経済パフォーマンスを評価したりする上では意味がないことが多いと考えています。また、特定の期間の収益に記録された投資損益は、分析的にも予測的にもほとんど価値がないと引き続き考えています。
その他
税引き後のその他の収益（損失）の概要は次のとおりです（百万単位）。
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第 1 四半期 |
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|||||||
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2024 |
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|
2023 |
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買収会計費用 |
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|
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$ |
(125) |
) |
|
$ |
(202) |
) |
外貨の影響を受ける前の企業の支払利息 |
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|
|
(55) |
) |
|
|
(64) |
) |
バークシャーの外貨為替レートの利益（損失） |
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|
|
|
|
597 |
|
|
|
(17) |
) |
その他の収益 |
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|
|
|
|
256 |
|
|
|
172 |
|
|
|
|
|
|
$ |
673 |
|
|
$ |
(111 |
) |
税引き後の買収会計費用には、バークシャーの特定の事業買収に関連する買収方法の適用から生じる費用が含まれます。これらの費用は主に、それらの事業買収に関連して記録された無形資産の償却から発生します。
外貨為替レートの上昇は、バークシャーとBHFCの日本円、ユーロ、英国ポンド建ての債務に関係します。外貨為替レートの変動により、これらの負債を定期的に米ドルに再評価することによる未実現損益が生じます。借入金の規模と外貨為替レートの変動性により、特定の期間に記録された損益は大きくなる可能性があります。その他の収益は、主にバークシャーの親会社の投資収益と企業経費、その他の会社間利息収入（利息費用は営業事業の収益に含まれます）、および未配分所得税で構成されます。
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アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
財務状況
当社の連結貸借対照表には、引き続き大きな流動性と非常に強固な資本基盤が反映されています。2024年3月31日現在のバークシャーの株主資本は5,715億ドルで、2023年12月31日から102億ドル増加しました。バークシャーの株主に帰属する純利益は127億ドルで、税引き後の投資利益は約15億ドルでした。株式への投資の市場価格の変動による投資損益は、当社の収益に大きな変動をもたらします。
バークシャーの普通株式買戻しプログラムにより、バークシャーの取締役会長兼最高経営責任者であるウォーレン・バフェットが控えめに決定したように、バークシャーは本質的価値を下回る価格でクラスAおよびクラスBの株式を買い戻すことができます。私たちは、最低購入額や最大買戻し金額の対象とはしていません。連結現金、現金同等物、および米国財務省短期証券の保有額が300億ドル未満に減少した場合、株式を買い戻しません。バークシャーでは、財務力と冗長流動性が常に最も重要です。バークシャーは2024年の第1四半期に普通株式の買い戻しに26億ドルを支払いました。
2024年3月31日時点で、当社の保険およびその他の事業は、1,562億ドルの米国財務省短期証券を含む1,823億ドルの現金、現金同等物、および米国財務省短期証券を保有していました。株式および固定満期証券への投資（クラフトハインツとオクシデンタル普通株式への投資を除く）は3,530億ドルでした。2024年の第1四半期に、私たちは株式を取得するために27億ドルを支払い、株式の売却から200億ドルを受け取りました。2024年1月16日、パイロットの残りの20％の非支配持分を26億ドルで取得しました。
2024年3月31日の当社の連結借入額は1,228億ドルで、そのうち約95％がバークシャーの親会社であるBHFC、BNSF、BHEおよびその子会社によって発行されました。2024年3月31日のバークシャーの親会社の未払い債務は170億ドルで、2023年12月31日から18億ドル減少しました。これは、シニアノートの満期が11億ドルで、第1四半期に米国以外の通貨為替レートの変動により7億3,200万ドル減少したためです。ドル建ての負債。2024年4月、バークシャーは総額2633億円（約17億ドル）のシニアノートを発行しました。
完全子会社のBHFCのシニアノート借入額は、2024年3月31日時点で約180億ドルで、2023年12月31日と比較的変化はありませんでした。BHFCの借入金は、Clayton Homesが開始および取得したローンの一部と、当社の鉄道車両リース事業がリース用に保有する機器の資金調達に使用されます。バークシャーは、元本と利息の全額かつ適時の支払いについて、BHFCのシニアノートを保証します。
BNSFの未払いの負債は、2024年3月31日時点で235億ドルで、2023年12月31日とほとんど変わりませんでした。BHEの借入総額は、2024年の第1四半期に22億ドル増加し、3月31日には約586億ドルになりました。2024年の第1四半期に、BHEの子会社は、加重平均金利が 5.4%、満期日が2029年から2055年までの51億ドルの定期借入金を発行し、約26億ドルの短期借入金を返済しました。2024年の第1四半期に57億ドルの第三者借入金を試験的に前払いしました。バークシャーは、BNSF、BHE、またはそれらの子会社や関連会社が発行した債務の返済を保証しません。
2024年の最初の3か月で、当社の多様な事業グループが106億ドルの純営業キャッシュフローを生み出しました。2024年の第1四半期には、リース目的で保有されている不動産、プラント、設備、設備への連結資本支出は44億ドルでした。これには、BNSFとBHEによる29億ドルの資本支出が含まれます。BNSFとBHEは、資本資産（不動産、プラント、設備）に非常に多額の投資を行っており、通常の業務では定期的に多額の資本支出を行っています。2024年の残りの期間におけるBHEとBNSFの予想資本支出は約108億ドルです。
契約上の義務
私たちは、継続的な事業活動に関連する他の契約の当事者であり、その結果、将来の期間に取引相手に現金で支払われることになります。借入金、オペレーティングリース負債、共有航空機買戻し負債など、特定の債務が当社の連結貸借対照表に含まれています。
また、事後再保険の金額を含め、保険子会社が発行した損害契約から生じる請求を支払う義務もあります。ただし、保険契約や再保険契約に基づく支払いのタイミングと金額は、将来の出来事の結果に左右されます。実際の支払い額は、予想される支払い額や、連結貸借対照表に記録されている負債とは大きく異なる可能性があります。これらの支払いは、営業キャッシュフローによって賄われると予想しています。
特定の購入義務など、将来の商品またはサービスの取得に関連するその他の義務は、現在連結財務諸表に反映されておらず、将来の期間に商品の引き渡しまたはサービスの提供時に計上されます。この四半期報告書に別段の開示がある場合を除き、2024年3月31日現在の当社の契約上の義務は、全体として、2023年12月31日に終了した年度のバークシャーのフォーム10-K年次報告書に含まれる「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」で開示されたものと実質的に異ならなかった。
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アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
重要な会計上の見積もり
特定の会計方針では、連結財務諸表に反映される金額を決定する際に見積もりや判断を下す必要があります。このような見積もりや判断には、必然的にさまざまな、場合によってはかなりの程度の不確実性が伴います。したがって、当社の連結財務諸表に現在記録されている特定の金額は、新たに入手可能な情報やその他の事実や状況の変化に基づいて、将来調整される可能性があります。2023年12月31日に終了した年度のバークシャーのForm 10-K年次報告書に含まれている「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」で説明されている「重要な会計上の見積もり」を参照してください。
2024年3月31日現在の当社の連結貸借対照表には、損害保険および再保険契約による未払い損失および損失調整費用の推定負債は約1,460億ドル含まれています。これらの負債を設定するプロセスには不確実性が内在するため、実際の最終的な請求額は現在記録されている金額とは異なる可能性があります。この規模の見積もりのごくわずかな変化は、定期的な収益に重大な影響を与える可能性があります。これらの見積もりの変更による影響は、変更期間における保険損失と損失調整費用の一部として計上されます。
2024年3月31日現在の当社の連結貸借対照表には、約845億ドルの買収企業ののれんと189億ドルの無期限無形資産が含まれていました。2023年第4四半期に実施された年次営業権減損レビューに関連して、9つの報告単位の推定公正価値は、当社の帳簿価額を少なくとも20％上回っていませんでした。当時のこれらのユニットの推定公正価値総額は約585億ドルで、当社の帳簿価額約549億ドルを上回りました。これらの報告単位ののれんは合計で約173億ドルでした。これらの報告単位のうち3つは、2022年後半から2023年初頭に買収され、推定公正価値は215億ドル、つまり帳簿価額を1.5％上回り、のれんは約85億ドルでした。
のれんおよび無期限無形資産の減損審査には、報告単位と無期限無形資産の推定公正価値の決定が含まれます。公正価値の見積もりにはいくつかの方法がありますが、そのような見積もりを行うには慎重な判断が必要です。将来のキャッシュフローと収益を長期間にわたって予測することには固有の主観性と不確実性があるため、実際の結果は予測と大きく異なる場合があります。
2024年3月31日現在、連結貸借対照表に記録されているのれんやその他の無期限無形資産は減損されていない可能性が高いと結論付けました。ただし、報告単位と資産の公正価値の見積もりは、市場や経済の状況や事業に影響を及ぼす出来事の変化に基づいて変更される可能性があり、それを確実に予測することはできません。このような状況や出来事の不利な変化により、当社の連結財務諸表に減損損失が計上される可能性は十分にあります。
将来採択される予定の会計上の宣言に関する情報は、添付の連結財務諸表の注記2に含まれています。
将来の見通しに関する記述
投資家は、この文書に含まれる特定の記述、定期的なプレスリリースの一部の声明、およびバークシャーまたはその子会社に関するプレゼンテーション中のバークシャー当局者の口頭陳述は、1995年の民間証券訴訟改革法（「法」）の意味における「将来の見通しに関する記述」であることを警告してください。将来の見通しに関する記述には、将来の出来事や状況に依存したり参照したりする、本質的に予測的な記述や、「期待する」、「予想する」、「意図する」、「計画」、「信じる」、「見積もる」などの表現を含む記述が含まれます。さらに、経営陣が提供する、将来の財務実績（将来の収益、収益、成長率を含む）、進行中の事業戦略または展望、および将来のバークシャーの行動に関する記述も、法律で定義されている将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述は、将来の出来事に関する現在の期待と予測に基づいており、バークシャーとその子会社、経済的および市場的要因、および当社が事業を行う業界などに関するリスク、不確実性、仮定の影響を受けます。これらの記述は将来の業績を保証するものではなく、これらの記述を更新する具体的な意図はありません。
実際の出来事や結果は、いくつかの要因により、将来の見通しに関する記述で表明または予測されたものと大きく異なる場合があります。当社の実際の業績、将来の出来事や行動がそのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる可能性のある主なリスク要因には、株式への投資の市場価格の変動、地震、ハリケーン、地政学的紛争、テロ行為、サイバー攻撃などの1つ以上の壊滅的な出来事の発生、保険子会社が保証した損失および/または事業への損失が含まれますが、これらに限定されませんオペレーション、エピデミック、パンデミック、その他のアウトブレイクの頻度と重症度、当社の業績に悪影響を及ぼし、妥当な金利で資本市場を通じて借りた資金へのアクセスを制限したり、保険、鉄道、公益事業、エネルギー・金融子会社に影響する法律や規制の変更、連邦所得税法の変更、証券の価格や当社が事業を行う業界に影響を与える一般的な経済的および市場要因の変化などです。
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アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示
2023年12月31日に終了した年度のバークシャーのForm 10-K年次報告書、特に「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」に含まれている「市場リスク開示」を参照してください。2024年3月31日現在、バークシャーの年次報告書に記載されている市場リスクに重大な変化はありませんでした。
アイテム 4.統制と手続き
フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象期間の終了時点で、当社は、会長（最高経営責任者）や上級副社長（最高財務責任者）を含む会社の経営陣の監督と参加を得て、取引法規則13a-15に基づく会社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性について評価を行いました。その評価に基づいて、会長（最高経営責任者）と上級副社長（最高財務責任者）は、会社の定期的なSEC提出書類に含める必要がある当社（連結子会社を含む）に関する重要な情報をタイムリーに警告するには、会社の開示管理と手続きが有効であると結論付けました。当四半期中、財務報告に対する会社の内部統制や、財務報告に対する内部統制に大きな影響を与える可能性のあるその他の要因に大きな変化はありませんでした。
パートII：その他の情報
アイテム 1.法的手続き
バークシャーとその子会社は、保険契約を通じて直接責任を確立しようとする法的措置や、バークシャーの子会社が発行した再保険契約を通じて間接的に責任を確立しようとする法的措置を含む、通常の業務から日常的に生じるさまざまな法的措置の当事者です。原告は時折、懲罰的または模範的な損害賠償を求めます。このような通常の日常的な訴訟が、当社の財政状態や経営成績に重大な影響を与えるとは考えていません。
バークシャーの子会社が関与する特定の訴訟に関する情報については、添付の連結財務諸表の注記23を参照してください。バークシャーとその一部の子会社は、他の種類の法的措置にも関与しています。その中には、請求を主張したり、主張したり、罰金や罰則を課そうとするものもあります。私たちは現在、係争中の他の法的措置の結果として生じる可能性のあるいかなる責任も、当社の連結財政状態や経営成績に重大な影響を及ぼさないと考えています。
アイテム 1A.リスク要因
当社の重大なビジネスリスクは、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの項目1Aに記載されています。本書ではこれを参照しています。私たちが直面しているのは、私たちが説明するリスクと不確実性だけではありません。現在私たちが知らない、または現在重要ではないと見なしている追加のリスクや不確実性も、当社の事業や事業に支障をきたす可能性があります。当社の事業、財政状態、または経営成績への悪影響により、当社の有価証券の価値が下落し、投資の全部または一部が失われる可能性があります。
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アイテム 2.株式証券の未登録売却、収益の使用および発行者による持分証券の買戻し
バークシャーの普通株式買戻しプログラムでは、バークシャーの取締役会長兼最高経営責任者であるウォーレン・バフェットが、買戻し価格が保守的に決定されたバークシャーの本質的価値を下回っていると判断した場合はいつでも、バークシャーはクラスAおよびクラスBの株式を買い戻すことができます。買い戻しは、公開市場でも、私的に交渉した取引でも可能です。2024年の第1四半期に買い戻されたバークシャーのクラスAおよびクラスBの普通株式に関する情報は次のとおりです。
ピリオド |
の合計数 |
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平均価格 |
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の合計数 |
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最大数または |
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一月 |
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クラス A 普通株式 |
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863 |
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$ |
555,126.46 |
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863 |
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* |
クラス B 普通株式 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
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2月 |
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クラス A 普通株式 |
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2,945 |
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$ |
621,187.44 |
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2,945 |
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* |
クラス B 普通株式 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
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行進 |
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クラス A 普通株式 |
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424 |
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$ |
623,205.69 |
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424 |
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* |
クラス B 普通株式 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
——————
* このプログラムでは、買い戻す株式の最大数を指定したり、特定の金額または特定の金額または数のクラスAまたはクラスBの株式の買い戻しをバークシャーに義務付けたりすることはなく、買戻しプログラムに有効期限もありません。買い戻しによりバークシャーの連結現金、現金同等物、および米国財務省短期証券の保有額が300億ドル未満に減少した場合、バークシャーは普通株式を買い戻しません。
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
[なし]
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示
ドッド・フランク改革法のセクション1503（a）に従って開示された会社の鉱山安全違反およびその他の法的事項に関する情報は、このフォーム10-Qの別紙95に含まれています。
アイテム 5.その他の情報
バークシャーは規則10b5-1の取引契約（規則S-Kの項目408（a）（1）（i）で定義されている）を採用しておらず、取締役や執行役員も採用していません
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アイテム 6.展示品
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a. 展示物 |
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3 (i) |
改定された法人設立証明書 2015年3月2日に提出されたフォーム10-Kの別紙3（i）を参照して組み込まれています。 |
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3 (ii) |
付則の改正と改定について 2023年5月10日に提出されたフォーム8-Kの別紙3（ii）を参照して組み込まれています。 |
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31.1 |
ルール 13a-14 (a) /15d-14 (a) の認定資格 |
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31.2 |
ルール 13a-14 (a) /15d-14 (a) の認定資格 |
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32.1 |
セクション1350認証 |
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32.2 |
セクション1350認証 |
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95 |
鉱山の安全に関する開示 |
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101 |
iXBRL（インライン拡張ビジネス報告言語）でフォーマットされたバークシャー・ハサウェイ社の2024年3月31日に終了した四半期のフォーム10-Qの四半期報告書からの以下の財務情報には、（i）表紙（ii）連結貸借対照表、（iii）連結損益計算書、（iv）包括利益計算書、（v）株主資本の連結変動計算書が含まれます。、（vi）連結キャッシュフロー計算書、および（vii）要約でタグ付けされた連結財務諸表の注記と詳細。 |
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104 |
表紙インタラクティブデータファイル（iXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています） |
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、正式に承認された署名者が本報告書に代理で署名するよう正式に依頼しました。
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バークシャー・ハサウェイ株式会社 |
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(登録者) |
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日付：2024年5月4日 |
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/S/ マーク・D・ハンブルク
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(署名) |
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マーク・D・ハンブルク、 |
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上級副社長および |
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最高財務責任者 |
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