etsy-20240331000137063712/312024Q1偽0.00405180.00500070.011404043042141941600013706372024-01-012024-03-3100013706372024-04-26エクセルリ:シェア00013706372024-03-31ISO 4217: 米ドル00013706372023-12-31ISO 4217: 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レイナ・モスコビッツメンバーEtsy: レイナ・モスコウィッツ・トレーディング・アレンジメント・ストック・オプション・メンバー2024-03-310001370637Etsy: トニ・トンプソンメンバー2024-01-012024-03-310001370637Etsy: トニ・トンプソンメンバー2024-03-31 米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
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フォーム 10-Q
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☒ | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
| 四半期終了時 | 2024年3月31日 |
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| または |
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☐ | 1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート からへの移行期間について |
コミッションファイル番号 001-36911
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ETSY株式会社。
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
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| デラウェア州 | | | 20-4898921 |
| (法人または組織の州またはその他の管轄区域) | | | (IRS雇用者識別番号) |
| | | |
| 117 アダムスストリート | ブルックリン、 | ニューヨーク州 | 11201 |
| (主要執行機関の住所) | | | (郵便番号) |
(718) 880-3660
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
| | | | | | | | |
| 各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
| 普通株式、1株あたり額面0.001ドル | ETSY | ナスダック・グローバル・セレクト・マーケット |
登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
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| 大型アクセラレーテッドファイラー | ☒ | | アクセラレーテッド・ファイラー | ☐ |
| ノンアクセラレーテッドファイラー | ☐ | | 小規模な報告会社 | ☐ |
| | | 新興成長企業 | ☐ |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法のセクション13（a）に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ☒
2024年4月26日現在の発行済普通株式数は116,932,568。
目次
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| パート I-財務情報 | |
| 6 | アイテム 1. | 要約連結財務諸表（未監査） | |
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| 12 | | 要約連結財務諸表の注記 | |
| 23 | アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | |
| 31 | アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 | |
| 31 | アイテム 4. | 統制と手続き | |
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| パート II-その他の情報 | |
| 32 | アイテム 1. | 法的手続き | |
| 32 | アイテム 1A. | リスク要因 | |
| 61 | アイテム 2. | 持分証券の未登録売却および収益の使用 | |
| 61 | アイテム 3. | シニア証券のデフォルト | |
| 61 | アイテム 4. | 鉱山の安全に関する開示 | |
| 62 | アイテム 5. | その他の情報 | |
| 63 | アイテム 6. | 展示品 | |
| 64 | | 署名 | |
文脈上別段の定めがない限り、フォーム10-Qのこの四半期報告書（「四半期報告書」）では、「Etsy」、「会社」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語を、Etsy, Inc. と、必要に応じて当社の連結子会社を指します。
この四半期報告書で使用されている「アクティブ・バイヤー」、「アクティブ・セラー」、「調整後EBITDA」、「調整後EBITDAマージン」、「通貨中立のGMS成長」、「GMS（米国以外の国内）」、「新規購入者」の定義については、パートI、項目2「経営陣による財政状態と経営成績の考察と分析—主要な営業および財務指標」を参照してください。、」と「米国国内GMS」
Etsyは、重要な非公開情報を開示し、レギュレーションFDに基づく開示義務を遵守するために、投資家向け広報ウェブサイトと Etsy ニュースブログ (blog.etsy.com/news) を使用してきましたし、今後も利用していく予定です。したがって、プレスリリース、SEC提出書類、電話会議やウェブキャストをフォローするだけでなく、投資家向け広報ウェブサイトや Etsy News Blogもチェックしてください。
将来の見通しに関する記述に関する注記
この四半期報告書には、連邦証券法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。将来の見通しに関する記述には、当社の機会、当社の「Right to Win」およびその他の成長戦略（マーケティングおよび製品イニシアチブ、投資、その他の成長手段を含む）が当社の事業および経営成績（将来の総商品売上（「GMS」）および収益成長を含む当社の事業および経営成績に与える影響、買い手と売り手を引き付け、関与させ、維持する当社の能力、戦略的投資または買収、製品およびマーケティング投資、およびそれらの潜在的な利益に関する記述が含まれます。私たちのインパクト目標、戦略、意図された進展、インパクトグローバルなマクロ経済的および地政学的な不確実性とボラティリティは、当社の事業、戦略、経営成績、主要指標、財務状況、収益性、キャッシュフロー、および消費者支出と電子商取引全般の全体的な水準と変化に関する不確実性に影響を与える可能性があります。将来の見通しに関する記述には、歴史的事実ではないすべての記述が含まれます。場合によっては、将来の見通しに関する記述は、「目的」、「予測」、「信じる」、「できる」、「可能になる」、「見積もる」、「期待」、「目標」、「意図」、「かもしれない」、「計画」、「可能性」、「プロジェクト」、「探す」、「すべき」、「対象」、「意志」、「するだろう」、または同様の表現で識別できます。それらの用語の派生形式および/または否定語。
将来の見通しに関する記述は業績を保証するものではなく、既知および未知のリスクと不確実性を伴います。その他の要因により、当社の実際の業績、業績、または成果が、将来の見通しに関する記述で表明または暗示される将来の業績、業績、または成果と大きく異なる場合があります。これらのリスクには、パートII、項目1A、「リスク要因」、およびこの四半期報告書の他の部分に記載されているものが含まれます。これらの不確実性を考慮すると、この四半期報告書全体を読み、この四半期報告書の将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。
さらに、「私たちが信じている」という記述や類似の記述には、関連事項に関する私たちの信念や意見が反映されています。これらの記述は、この四半期報告書の日付時点で入手可能な情報に基づいており、そのような情報はそのような記述の合理的な根拠となると考えていますが、そのような情報は限られているか不完全である可能性があり、私たちの声明を読んで、潜在的に入手可能なすべての関連情報について徹底的な調査または検討を行ったことを示すものであってはなりません。これらの記述は本質的に不確実であり、投資家はこれらの記述に過度に依存しないように注意する必要があります。
さらに、私たちは競争が激しく、急速に変化する環境で事業を行っています。新しいリスクや不確実性が時折発生するため、この四半期報告書に記載されている将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のあるすべてのリスクと不確実性を予測することは不可能です。これらのリスク、不確実性、仮定に照らして、この四半期報告書で説明されている将来の出来事や傾向は発生しない可能性があり、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予想または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。さらに、世界の経済情勢と一般的な市場、政治、経済、ビジネスの状況は、これらのリスクの多くを増幅させる可能性があります。
将来の見通しに関する記述は、この四半期報告書の日付現在の当社の信念と仮定のみを表しています。私たちは、将来の見通しに関する記述を更新する義務を一切負いません。
概要リスク要因
私たちのビジネスは多くのリスクにさらされています。次の要約は、私たちが通常の事業活動の過程でさらされるリスクのいくつかに焦点を当てています。この要約は完全ではなく、以下に要約されているリスクだけが私たちが直面しているリスクではありません。パートII、項目1A「リスク要因」で詳しく説明されているリスクと不確実性を確認し、慎重に検討してください。以下に要約するリスクについてのより詳細な説明と、当社の事業と当社の普通株式への投資に関連するその他のリスクについても説明します。
当社の事業に関連する財務実績と業務上のリスク
•過去に事業が急成長しましたが、収益の伸び率と財務実績は変動していたため、当社のサービスや市場で販売されている製品に対する需要の程度を予測することは困難です。
•マーケットプレイスの信頼性とコミュニティ内のつながりは、私たちの成功にとって重要です。私たちのビジネス、財務実績、成長は、買い手と売り手の活発で熱心なコミュニティを引き付け、維持できるかどうかにかかっています。既存の買い手と売り手を維持し、新しい買い手と売り手を活性化できなければ、財務実績が悪化する可能性があります。
•四半期ごとの業績は変動する可能性があり、それによって株価が大幅に変動する可能性があります。
•当社の事業や将来の業績について、公に発表されたガイダンスやその他の期待に応えられず、株価が下落する可能性があります。
•私たちは、社内のシステムやツール、または手動プロセスを使用して特定の運用指標を追跡しており、そのような指標を個別に検証することはありません。これらの指標の中には、測定に内在する課題があり、実際に不正確だったり、不正確だと認識されたりすると、当社の事業や評判に悪影響を及ぼす可能性があります。
•情報の損失につながる技術障害が発生した場合、コミュニティのメンバーや従業員に関する個人データや機密情報が悪用または開示された場合、または当社または第三者プロバイダーがソフトウェアやハードウェアの脆弱性、サービスの中断、サイバー関連のイベント、ランサムウェア、セキュリティインシデント、またはその他のセキュリティ侵害から保護できない場合、コミュニティのメンバーがプラットフォームの使用を制限したり、責任を負ったりする可能性があります。追加費用が発生し、私たちの評判が損なわれる可能性があります。
•私たちのビジネスは、プラットフォームの維持と拡大のために頼りにしているサードパーティのサービス、プラットフォーム、およびインフラストラクチャへの継続的かつ妨げられないアクセスに依存しています。私たち、私たちの売り手、買い手が主要なサービスの一部として頼りにしている、広く採用されているモバイル、ソーシャル、検索、および/または広告ソリューションが利用できなくなったり、効果がなくなったりした場合、またはこれらの主要なプラットフォームへのアクセスが制限されている場合、私たちのマーケットプレイスの利用が減少する可能性があります。
•当社の決済システムには、社内執行リスク、第三者プロバイダーへの依存、法律、規制、規則、基準の進化による複雑な状況など、運用上のリスクとコンプライアンスの両方のリスクがあります。
•当社の事業は、景気低下、インフレ、自然災害、公衆衛生上の危機、政治危機、地政学的出来事、またはその他のマクロ経済状況によって悪影響を受ける可能性があります。これらは過去および将来、当社の事業と財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
•多様な従業員グループを採用して維持し、主要な従業員を維持する能力は、私たちの成功にとって重要です。大幅な人員削減や離職は、当社の事業成長能力に影響を与える可能性があります。
私たちのビジネスと業界に関連する戦略的リスク
•私たちは激しい競争に直面しており、効果的に競争できない可能性があります。
•当社のマーケットプレイスポリシーの施行は、当社のブランド、評判、および/または財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
•技術の変化に追いつくことができず、現在のサービスを強化し、売り手と買い手の変化するニーズに応えるために新しい製品を開発できない場合、私たちのビジネス、財務実績、成長が損なわれる可能性があります。
•米国外への事業拡大を続けることは当社の戦略の一部であり、拡大努力が成功しなければ、事業の成長が損なわれる可能性があります。
•のれんおよびその他の長期にわたる有形および無形資産に対して減損費用が発生しており、将来さらに減損費用が発生する可能性があり、これは当社の業績に悪影響を及ぼします。
•私たちは、他の事業や資産の追加買収、または戦略的パートナーシップや投資を通じて事業を拡大することがあります。これにより、経営陣の注意がそらされたり、成功しなかったりする可能性があります。
•私たちは、環境、社会、ガバナンスの活動と開示に関連するリスクにさらされています。
•当社には多額の転換社債があり、将来追加の負債が発生する可能性があります。
規制、コンプライアンス、法的リスク
•詐欺やその他の違法行為に効果的に対処しないと、当社の事業に損害を与える可能性があります。
•プライバシーおよびデータ保護法、税法、製造物責任法、言論およびプラットフォームの監視またはモデレーションを規制する法律、独占禁止法、知的財産および偽造規制など、変化するグローバルな法的および規制上の要件の遵守および/または利用可能なセーフハーバーは、当社の時間、リソース、および事業成長能力に重大な影響を与える可能性があります。
•私たちは、費用と時間がかかる訴訟、仲裁、規制問題に定期的に関与しています。これらの問題には、戦略、市場の特徴、および/または事業の運営方法の変更が必要になる場合があります。
•私たちは知的財産やその他の請求の対象となる可能性があり、たとえそれが無益であっても、防御に多大な費用がかかったり、ブランドに損害を与えたり、多額の損害賠償を求められたり、将来的に特定の技術や事業戦略を使用する能力が制限されたりする可能性があります。
その他のリスク
•転換社債の転換時を含め、将来の当社の普通株式の売却および発行、または普通株式の購入権により、株主がさらに希薄化し、普通株式の価格が下落する可能性があります。
パート I-財務情報
アイテム 1.要約連結財務諸表（未監査）。
Etsy, Inc.
連結貸借対照表 (未監査)
（千単位、1株あたりの金額を除く）
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日の時点で、
2024 | | 12月31日現在、
2023 |
| 資産 | | | |
| 流動資産： | | | |
| 現金および現金同等物 | $ | 788,837 | | | $ | 914,323 | |
| 短期投資 | 254,875 | | | 236,118 | |
売掛金、予想信用損失$を差し引いたもの10,102 と $10,149 それぞれ 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の時点で | 16,542 | | | 24,734 | |
| プリペイドおよびその他の流動資産 | 104,633 | | | 129,884 | |
| | | |
| | | |
| 売掛金と売り手口座 | 239,532 | | | 265,387 | |
| 流動資産合計 | 1,404,419 | | | 1,570,446 | |
| | | |
資産と設備、減価償却費の累計額を差し引いたもの257,251 と $244,052 それぞれ 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の時点で | 241,875 | | | 249,794 | |
| | | |
| グッドウィル | 137,894 | | | 138,377 | |
無形資産、累積償却額を差し引いた金額134,525 と $125,932 それぞれ 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の時点で | 444,829 | | | 457,140 | |
| 繰延税金資産 | 141,012 | | | 137,776 | |
| 長期投資 | 84,424 | | | 86,676 | |
| その他の資産 | 43,218 | | | 45,191 | |
| 総資産 | $ | 2,497,671 | | | $ | 2,685,400です | |
| 負債と株主の赤字 | | | |
| 現在の負債: | | | |
| 買掛金 | $ | 10,132 | | | $ | 29,920 | |
| 未払費用 | 262,518 | | | 353,553 | |
| ファイナンスリース債務—現在の | 6,045 | | | 6,079 | |
| 支払資金と売り手に支払うべき金額 | 239,532 | | | 265,387 | |
| 繰延収益 | 13,869 | | | 14,635 | |
| その他の流動負債 | 33,025 | | | 41,207 | |
| 流動負債合計 | 565,121 | | | 710,781 | |
| ファイナンスリース負債—現在の部分を差し引いたもの | 98,112 | | | 99,620 | |
| | | |
| | | |
| 繰延税金負債 | 11,023 | | | 13,192 | |
| | | |
| 長期債務、純額 | 2,284,883 | | | 2,283,817 | |
| その他の負債 | 122,293 | | | 121,705 | |
| 負債総額 | 3,081,432 | | | 3,229,115です | |
| コミットメントと不測の事態（注8） | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 株主赤字: | | | |
普通株式 ($)0.001 額面価格、 1,400,000 2024年3月31日および2023年12月31日の時点で承認された株式。 117,064 そして 119,069 （それぞれ2024年3月31日および2023年12月31日の時点で発行済み株式と発行済株式） | 117 | | | 119 | |
優先株 ($0.001 額面価格、 25,000 2024年3月31日および2023年12月31日の時点で承認された株式） | — | | | — | |
| 追加払込資本 | 1,151,846 | | | 1,081,026 | |
| 累積赤字 | (1,454,137) | | | (1,357,390) | |
| その他の包括損失の累計 | (281,587) | | | (267,470) | |
| 株主総赤字 | (583,761) | | | (543,715です) | |
| 負債総額と株主赤字 | $ | 2,497,671 | | | $ | 2,685,400です | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
要約連結営業報告書（未監査）
（千単位、1株あたりの金額を除く）
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 収入 | | | | | $ | 645,954 | | | $ | 640,877 | |
| 収益コスト | | | | | 187,133 | | | 195,453 | |
| 売上総利益 | | | | | 458,821 | | | 445,424 | |
| 営業経費: | | | | | | | |
| マーケティング | | | | | 191,811 | | | 171,314 | |
| 製品開発 | | | | | 109,846 | | | 115,924 | |
| 一般と管理 | | | | | 89,074 | | | 79,987 | |
| | | | | | | |
| 営業費用の合計 | | | | | 390,731 | | | 367,225 | |
| 事業からの収入 | | | | | 68,090 | | | 78,199 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| その他の収益、純額 | | | | | 11,565 | | | 3,072 | |
| 税引前利益 | | | | | 79,655です | | | 81,271 | |
| 所得税引当金 | | | | | (16,651) | | | (6,734) | |
| 当期純利益 | | | | | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | |
| 普通株主に帰属する1株当たり純利益： | | | | | | | |
| ベーシック | | | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.60 | |
| 希釈 | | | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.53 | |
| 加重平均発行済普通株式: | | | | | | | |
| ベーシック | | | | | 118,440です | | | 124,337 | |
| 希釈 | | | | | 135,338 | | | 142,966 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
連結包括利益計算書 (未監査)
(千単位)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 当期純利益 | | | | | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | |
| その他の包括的（損失）収入： | | | | | | | |
| 累積翻訳調整 | | | | | (13,847) | | | 15,627 | |
投資による未実現（損失）利益、税金（給付）費用を差し引いた金額（87) と $233、それぞれ | | | | | (270) | | | 741 | |
| その他の包括利益（損失）総額 | | | | | (14,117) | | | 16,368 | |
| 包括利益 | | | | | $ | 48,887 | | | $ | 90,905 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
株主赤字の変動に関する連結報告書（未監査）
(千単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2024年3月31日に終了した3か月間 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | 普通株式 | | [追加]
払込資本金 | | 累積赤字 | | その他の包括損失の累計 | | 合計 |
| |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 株式 | | 金額 |
| 2023年12月31日現在の残高 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 119,069 | | | $ | 119 | | | $ | 1,081,026 | | | $ | (1,357,390) | | | $ | (267,470) | | | $ | (543,715です) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式報酬制度 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 9 | | | — | | | 74,338 | | | — | | | — | | | 74,338 | |
| 既得オプションの行使 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 102 | | | — | | | 2,252 | | | — | | | — | | | 2,252 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 源泉徴収株式を差し引いた制限付株式ユニットの権利確定 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 106 | | | — | | | (5,770) | | | — | | | — | | | (5,770) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式の買戻し | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (2,222) | | | (2) | | | — | | | (159,751) | | | — | | | (159,753) | |
| その他の包括損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (14,117) | | | (14,117) | |
| 当期純利益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 63,004 | | | — | | | 63,004 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日現在の残高 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 117,064 | | | $ | 117 | | | $ | 1,151,846 | | | $ | (1,454,137) | | | $ | (281,587) | | | $ | (583,761) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2023年3月31日に終了した3か月間 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 普通株式 | | [追加]
払込資本金 | | 累積赤字 | | 累積その他
包括的損失 | | 合計 |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 株式 | | 金額 |
| 2022年12月31日現在の残高 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 125,054 | | | $ | 125 | | | $ | 815,085 | | | $ | (1,048,267) | | | $ | (314,217) | | | $ | (547,274) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式報酬制度 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 12 | | | — | | | 70,987 | | | — | | | — | | | 70,987 | |
| 既得オプションの行使 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 186 | | | — | | | 3,005 | | | — | | | — | | | 3,005 | |
| キャップドコールの決済 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,194) | | | (1) | | | 34,224 | | | (34,223) | | | — | | | — | |
| 転換社債の税引後決済について | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | (1) | |
| 源泉徴収株式を差し引いた制限付株式ユニットの権利確定 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 100 | | | — | | | (9,628) | | | — | | | — | | | (9,628) | |
| 株式の買戻し | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1,205) | | | (1) | | | — | | | (148,181) | | | — | | | (148,182) | |
| その他の包括利益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 16,368 | | | 16,368 | |
| 当期純利益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | 74,537 | | | — | | | 74,537 | |
| 2023年3月31日現在の残高 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 122,953 | | | $ | 123 | | | $ | 913,672 | | | $ | (1,156,134) | | | $ | (297,849) | | | $ | (540,188) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) Depop繰延対価の一部の支払いを含みます。
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）
(千単位)
| | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | 2024 | | 2023 |
| 営業活動によるキャッシュフロー | | | |
| 当期純利益 | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | |
| 純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整： | | | |
| 株式ベースの報酬費用 | 70,683 | | | 68,683 | |
| | | |
| 減価償却費および償却費 | 26,846 | | | 23,172 | |
| 予想信用損失引当金 | 4,078 | | | 4,969 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 所得税の繰延給付 | (5,230) | | | (8,968) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| その他の現金以外（収入）費用、純額 | (5,066) | | | 3,512 | |
| | | |
| | | |
| 営業資産および負債の変動： | | | |
| 流動資産 | 52,456 | | | 34,726 | |
| | | |
| | | |
| 非流動資産 | 1,652 | | | 1,050 | |
| 現在の負債 | (140,027) | | | (137,660) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 非流動負債 | 637 | | | (8,390) | |
| 営業活動による純現金 | 69,033 | | | 55,631 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | |
| | | |
| | | |
| 資産および設備の購入 | (2,257) | | | (2,249) | |
| 社内用ソフトウェアの開発 | (7,456) | | | (5,957) | |
| 投資の購入 | (142,359) | | | (116,896) | |
| 投資の売上と満期 | 126,966 | | | 89,005 | |
| | | |
| 投資活動に使用された純現金 | (25,106) | | | (36,097) | |
| 財務活動によるキャッシュフロー | | | |
| 既得株式報奨に対する納税義務の支払い | (5,936) | | | (9,194) | |
| 株式の買戻し | (158,344) | | | (148,182) | |
| | | |
| ストックオプションの行使による収入 | 2,252 | | | 3,005 | |
| | | |
| | | |
| 債務発行費用の支払い | — | | | (2,045) | |
| | | |
| 転換社債の決済 | — | | | (45) | |
| ファイナンスリース債務の支払い | (1,548) | | | (1,575) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| その他の資金調達、純額 | 562 | | | (512) | |
| 財務活動に使用された純現金 | (163,014) | | | (158,548) | |
| 為替レートの変動による現金への影響 | (6,399) | | | 4,532 | |
| 現金、現金同等物、および制限付現金の純減少 | (125,486) | | | (134,482) | |
| 現金、現金同等物、および期首制限付現金 | 914,323 | | | 926,619 | |
| 現金、現金同等物、および期末制限付現金 | $ | 788,837 | | | $ | 792,137 | |
要約連結キャッシュフロー計算書（未監査）
(千単位)
| | | | | | | | | | | | |
| 3か月が終わりました
3 月 31 日 | |
| 2024 | | 2023 | |
| | | | |
| | | | |
| 補足的な非現金開示： | | | | |
| 資本化されたソフトウェアの開発と負債と引き換えに資産を追加することを利用した株式ベースの報酬 | $ | 4,490 | | | $ | 3,592 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
次の表は、連結貸借対照表に報告されている現金および現金同等物と制限付現金を、合計すると上記と同じ金額の合計になるように調整したものです。
| | | | | | | | | | | |
| 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| 2024 | | 2023 |
| 期首残高: | | | |
| 現金および現金同等物 | $ | 914,323 | | | $ | 921,278 | |
| 制限付き現金 | — | | | 5,341 | |
| 現金、現金同等物、および制限付現金の合計 | $ | 914,323 | | | $ | 926,619 | |
| | | |
| 期末残高: | | | |
| 現金および現金同等物 | $ | 788,837 | | | $ | 786,796 | |
| 制限付き現金 | — | | | 5,341 | |
| 現金、現金同等物、および制限付現金の合計 | $ | 788,837 | | | $ | 792,137 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
注1—重要な会計方針の提示の基礎と要約
事業内容の説明
Etsyは、世界中の何百万人もの情熱的で創造的な買い手と売り手をつなぐ両面オンラインマーケットプレイスを運営しています。まとまって「ブランドの家」を形成するこれらのマーケットプレイスは、会社の使命、成長のための共通の手段、類似のビジネスモデル、そしてビジネスとテクノロジーを利用して地域社会を強化し、人々に力を与えるという強いコミットメントを共有しています。当社の主要マーケットプレイスである Etsy.com は、独立系販売者が作るユニークでクリエイティブな商品が世界中から集まる場所です。同社は主に、取引（オフサイト広告を含む）、支払い処理、出品手数料などの市場活動、およびオンサイト広告や配送ラベルなどのオプションの販売者サービスから収益を生み出しています。
連結の基礎
要約された連結財務諸表には、Etsy とその完全子会社の口座が含まれています。連結により、会社間の残高と取引はすべて削除されました。2023年8月10日、Etsyは以前に発表された同社のブラジルを拠点とする手作り商品やユニークな商品のマーケットプレイスであるElo7 Serviços de Informatica（「Elo7」）の親持株会社を、ブラジルの法人であるEnjoei S.A. に売却することを終了しました。Elo7 の財務結果は、2021 年 7 月 2 日 (買収日) から 2023 年 8 月 10 日まで Etsy の連結財務諸表に含まれています。
再分類
前年の要約連結財務諸表の特定の項目は、要約連結財務諸表に反映されている当年度の表示に合わせて再分類されました。
プレゼンテーションの基礎
添付の未監査の中間要約連結財務諸表は、暫定財務情報として米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従い、証券取引委員会（「SEC」）の適用規則および規制に従って作成されています。当社は、GAAPに従って作成された完全な年次財務諸表に通常含まれる特定の情報や注記を要約または省略しています。したがって、これらの未監査の中間要約連結財務諸表は、2024年2月21日にSECに提出されたフォーム10-Kの当社の年次報告書（「年次報告書」）に含まれる監査済み連結財務諸表および添付の注記と併せて読む必要があります。経営陣の意見では、提示された期間の結果を公正に説明するために必要な、通常かつ定期的に行われるすべての重要な調整は、要約連結財務諸表に反映されています。季節やその他の要因により、中間期間の経営成績は、必ずしも年間全期間または将来の業績を示すものではありません。
見積もりの使用
GAAPに準拠して要約連結財務諸表を作成するには、要約連結財務諸表および添付の注記に報告および開示された金額に影響する見積もりと判断を行う必要があります。実際の結果は、これらの見積もりや判断とは異なる可能性があります。経営陣の最も主観的な判断を必要とする会計上の見積もりには、中間期間の年間実効税率の見積もりや不確実な税務状況の評価を含む所得税、のれんの評価、リースなどがあります。2024年3月31日現在、世界的なマクロ経済的および地政学的な重大な不確実性が続いており、会社の事業、経営成績、および財政状態に影響を与える可能性があります。その結果、会社の見積もりや判断の多くは、より高度な判断を必要とし、変動性とボラティリティも高くなっています。追加情報が入り次第、会社の見積もりは将来の期間で大きく変わる可能性があります。
最近発行された会計上の宣言
2023年11月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新（「ASU」）2023-07「セグメント報告（トピック280）：報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。これにより、公的機関は、最高経営意思決定者に定期的に提供され、報告された各セグメントの利益または損失の指標に含まれる重要なセグメント費用を年間および中間ベースで開示する必要があります。さらに、公的機関は、（1）報告対象セグメントごとに「その他のセグメント項目」の金額を開示し、（2）中間期間にトピック280が現在要求している報告対象セグメントの損益と資産に関するすべての年次開示を提供し、（3）単一の報告対象セグメントを持つ公的機関に、この提案されたASUの修正および既存のすべてのセグメント開示に必要なすべての開示を提供することを要求しますトピック280で。新しいガイダンスは、2023年12月15日以降に始まる年間期間と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効です。このASU案の修正は、財務諸表に記載されている過去のすべての期間に遡って適用する必要があります。早期養子縁組は許可されています。当社は現在、この新しいガイダンスが開示に与える影響を評価しています。
2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税（トピック740）：所得税開示の改善」を発表しましたこれにより、所得税開示の透明性と意思決定の有用性が高まります。ASUは、公的事業体に対し、毎年、（1）実効税率調整において特定のカテゴリーを開示し、（2）量的基準を満たすか上回る品目を調整するための追加情報を提供することを義務付けています。さらに、すべての事業体は、毎年支払われる所得税に関する次の情報を開示する必要があります。（1）年累計に支払われた所得税の金額を連邦（国）、州、および外国税で分類して分類したもの、（2）支払われた所得税が支払われた所得税総額の5％以上である個々の法域ごとに分類して支払われた所得税の金額。修正は、2024年12月15日以降に開始する年間期間に有効です。このASU案の修正は将来的に適用されるべきですが、提示されたすべての期間への遡及適用は許可されています。早期養子縁組は許可されています。当社は現在、この新しいガイダンスが開示に与える影響を評価しています。
注2—収益
次の表は、表示されている期間のマーケットプレイス収益とオプションサービスの収益別に分類された収益をまとめたものです（千単位）。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | 2024 | | 2023 |
| マーケットプレイス収益 | | | | | $ | 466,982 | | | $ | 467,516 | |
| サービス収益 | | | | | 178,972 | | | 173,361 | |
| 収入 | | | | | $ | 645,954 | | | $ | 640,877 | |
契約残高
繰延収益
2024年1月1日の繰延残高に含まれていた2024年3月31日に終了した3か月間に認識された収益額は、$でした14.0 百万。
注3—所得税
当社の中間期間における所得税の引当金または利益は、年間実効税率の見積もりを使用して決定されます。該当期間に考慮される個別の項目がある場合は、それを調整します。四半期ごとに、当社は年間実効税率の見積もりを更新し、推定税率が変更された場合、累積調整を行います。通年の年間実効所得税率の見積もりは、年初来の金額と通年の予測結果を考慮して、それぞれの中間期間に適用されます。
当社の四半期税規定、および四半期ごとの年間実効税率の見積もりは、税引前利益またはそれに関連する管轄区域の組み合わせを正確に予測する上でのばらつき、各法域の課税所得または損失、株価の変動、監査関連の開発、買収、売却、繰延税金資産および負債の変化、およびそれらの評価、外貨利益（損失）、法令の変更、規制、判例法、およびさまざまな法域におけるグローバルな税制の枠組み、競争、その他の法律や会計規則の変更、税制上の優遇措置が認められない費用や損失の相対的な変化を含む、税務に関する行政慣行、原則、解釈。さらに、実効税率は、税引前の利益または損失の額によって多かれ少なかれ変動する可能性があります。たとえば、個別の項目や控除対象外の費用が実効税率に与える影響は、税引前利益が低いほど大きくなります。
2024年3月31日に終了した3か月間の当社の実効所得税率は 20.9税引前純利益に記録された所得税引当金を表す％。
経営陣は、要約連結財務諸表に反映されている自社の税務上の立場および関連規定は完全に支持できると考えていますが、これらの税務上の立場および関連規定がさまざまな税務当局から異議を申し立てられる可能性があることを認識しています。これらの税務上の立場と関連規定は継続的に見直され、税務監査の進捗状況、税法の解釈の変更、判例法の進展、時効の終了など、追加の事実や情報が入り次第調整されます。最終的な結果が会社の当初または調整後の見積もりと異なる場合、その影響は所得税引当金に記録されます。
所得税の規定には、当社が事業を展開する法域における関連する事実や法律の解釈に関する経営陣の判断がかなり必要です。適用法、課税所得の予測水準、および税務計画における将来の変更により、会社が記録する実効税率と税残高が変更される可能性があります。さらに、税務当局は会社が提出した所得税申告書を定期的に審査し、提出状況、所得と控除の時期と金額、および当社が事業を展開する管轄区域間の所得配分について問題を提起することがあります。所得税申告書を提出してから、その申告書に関して歳入当局が提起した問題の最終的な解決までには、かなりの期間が経過する可能性があります。審査の結果、調整が行われると、会社に対して追加の税金や罰金が科せられる可能性があります。これらの監査の最終的な結果が当初または調整後の見積もりと異なる場合、会社の税務規定に重大な影響を与える可能性があります。
連結貸借対照表に含まれる認識されていない税制上の優遇措置の額が増加しました1.4 2024年3月31日に終了した3か月間の100万ドル、ドルから51.7 2023年12月31日現在の金額は百万ドル53.1 2024年3月31日時点で百万です。認識されれば実効税率に有利に影響する、認識されていない税制上の優遇措置の総額は $51.2 2024年3月31日時点で百万です。監査の解決および/または終了のタイミングは非常に不確実ですが、認識されていない税制上の優遇措置の総額が今後12か月で大幅に変化する可能性は十分にあります。今後12か月以内に減額される可能性のある、未認識の税制上の優遇措置（利息と罰金を除く）の会社の合理的な見積もりは、7.8 百万。
当社は、不確実な税務上の地位に関連する利子および/または罰金を所得税費用に計上しています。
過去数年間、経済協力開発機構（「OECD」）は、デジタル化から生じる税の課題に対処するための「二本柱」プロジェクトを発展させてきました。OECDプロジェクトが参加国によって広く実施されれば、会社の現在の納税義務を決定する国際課税制度に大きな変化をもたらすでしょう。このプロジェクトの第2の柱は、企業に15％の最低税率を課すことを求めており、2024年から多くの国で制定されています。OECDと実施国は、引き続き規則をさらに改正することが期待されています。FASBは、第2の柱に基づいて課される最低税は代替の最低税であると考えているため、最低税に関連する繰延税金資産および負債は、最低税の将来の推定影響について認識または調整されないが、発生した期間には計上されるだろうと指摘しました。当社の四半期税規定には、第2の柱の影響が含まれていますが、その影響は重要ではありません。経営陣は引き続き動向を監視して、第2の柱が事業を展開する国における潜在的な影響を判断します。
注4—1株当たりの純利益
次の表は、提示された期間の基本および希薄化後の1株当たり純利益（1株あたりの金額を除く千単位）の計算を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 分子: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 当期純利益 | | | | | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | |
| | | | | | | |
| 転換社債の想定転換に起因する利息費用（税引後）を加算します | | | | | 1,585 | | | 1,595 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通株主に帰属する純利益—希薄化後 | | | | | $ | 64,589 | | | $ | 76,132 | |
| | | | | | | |
| 分母: | | | | | | | |
| 加重平均普通株式発行済—基本 | | | | | 118,440です | | | 124,337 | |
| | | | | | | |
| 未払いの株式報酬報奨の希薄化効果 | | | | | 2,184 | | | 3,914 | |
| | | | | | | |
| 転換社債の想定転換による希薄化効果 (1) | | | | | 14,714 | | | 14,715です | |
| | | | | | | |
| 加重平均発行済普通株式—希薄化後 | | | | | 135,338 | | | 142,966 | |
| | | | | | | |
| 普通株主に帰属する1株当たり当期純利益—基本 | | | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.60 | |
| 普通株主に帰属する1株当たり純利益—希薄化後 | | | | | $ | 0.48 | | | $ | 0.53 | |
| | | | | | | |
| 未払いの株式ベースの報酬報酬は、希薄化防止効果があるため、希薄化後1株当たりの純利益から除外されています | | | | | 5,528 | | | 1,684 | |
(1) $1.0 元本総額：10億ドル 0.252028年満期の転換社債の割合（「2021年債券」）、$650.0 元本総額（百万） 0.1252027年満期の転換社債の割合（「2020年債券」）、およびドル649.9 元本総額（百万） 0.1252026年満期の転換社債の割合（「2019年債券」、および2021年債および2020年債と合わせて「債券」）は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間希薄化されました。
注5—公正価値の測定
2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の現金同等物、短期投資、および長期投資は、主に売却可能な負債証券で構成されていました。これらの債券は公正価値で測定され、公正価値階層のレベル1またはレベル2に分類されます。これは、会社がアクセスできる活発な市場の同一資産の未調整相場価格（レベル1）、活発でない市場の相場市場またはすべての重要なインプットが見られるモデル派生バリュエーション（レベル2）を使用するためです。
2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の長期投資には、売掛金および第三者管理ファンドへの投資も含まれていました。売掛金への投資は償却費ベースで測定され、公正価値は1つ以上の重要なインプットが見られない手法から導き出されるため、公正価値階層のレベル3に分類されます。第三者運用ファンドへの投資は、実際的な手段として純資産価値（「NAV」）ベースで測定されます。純資産価値は、主に外部のファンド管理者から提供された情報に基づいて決定されます。最新の財務情報は、通常、会社の貸借対照表日の次の四半期以内に遅れて受け取られます。これらの投資は、当社のインパクト・インベストメント・ファンドの一部として、当社のインパクト戦略を促進します。
次の表は、示された日付における会社の投資の費用、未実現損失総額、未実現利益総額、および公正価値（千単位）を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 費用 | | グロス
未実現
ホールディング
損失 | | グロス
未実現
ホールディング
利得 | | 公正価値 | | 現金および現金同等物 | | 短期投資 | | 長期投資 |
| 2024年3月31日 | | | | | | | | | | | | | |
| レベル 1 | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| マネー・マーケット・ファンド | $ | 62,483 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 62,483 | | | $ | 62,403 | | | $ | 80 | | | $ | — | |
| 米国政府証券 | 68,563 | | | (303) | | | — | | | 68,260% | | | — | | | 48,579 | | | 19,681 | |
| 131,046 | | | (303) | | | — | | | 130,743 | | | 62,403 | | | 48,659 | | | 19,681 | |
| レベル 2 | | | | | | | | | | | | | |
| 米国政府機関証券 | 5,036 | | | (3) | | | — | | | 5,033 | | | — | | | 5,033 | | | — | |
| 預金証書 | 52,114 | | | (5) | | | 35 | | | 52,144 | | | — | | | 50,629 | | | 1,515 | |
| コマーシャル・ペーパー | 80,551 | | | (59) | | | 17 | | | 80,509 | | | — | | | 80,509 | | | — | |
| 企業債券 | 112,393 | | | (213) | | | 117 | | | 112,297 | | | — | | | 70,045 | | | 42,252 | |
| 250,094 | | | (280) | | | 169 | | | 249,983 | | | — | | | 206,216 | | | 43,767 | |
| レベル 3 | | | | | | | | | | | | | |
| 売掛金-投資目的で保有しています | 7,000 | | | — | | | — | | | 7,000 | | | — | | | — | | | 7,000 | |
| 7,000 | | | — | | | — | | | 7,000 | | | — | | | — | | | 7,000 | |
| $ | 388,140 | | | $ | (583) | | | $ | 169 | | | $ | 387,726 | | | $ | 62,403 | | | $ | 254,875 | | | $ | 70,448 | |
| ナビで測定 (1) | | | | | | | | | | | | | |
| 第三者が管理するファンド | | | | | | | | | | | | | 13,976 | |
| | | | | | | | | | | | | $ | 84,424 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
| レベル 1 | | | | | | | | | | | | | |
| マネー・マーケット・ファンド | $ | 377,021 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 377,021 | | | $ | 376,941 | | | $ | 80 | | | $ | — | |
| 米国政府証券 | 95,298 | | | (164) | | | 39 | | | 95,173% | | | — | | | 60,153 | | | 35,020 | |
| 472,319 | | | (164) | | | 39 | | | 472,194 | | | 376,941 | | | 60,233 | | | 35,020 | |
| レベル 2 | | | | | | | | | | | | | |
| 米国政府機関証券 | 15,635 | | | (14) | | | 3 | | | 15,624です | | | — | | | 15,624です | | | — | |
| 預金証書 | 35,365 | | | (1) | | | 55 | | | 35,419 | | | — | | | 35,419 | | | — | |
| コマーシャル・ペーパー | 62,463 | | | (12) | | | 54 | | | 62,505 | | | 4,449 | | | 58,056 | | | — | |
| 企業債券 | 100,386 | | | (145) | | | 128 | | | 100,369 | | | 1,566 | | | 66,786 | | | 32,017 | |
| 213,849 | | | (172) | | | 240 | | | 213,917 | | | 6,015 | | | 175,885 | | | 32,017 | |
| レベル 3 | | | | | | | | | | | | | |
| 売掛金-投資目的で保有しています | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | |
| 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | | | — | | | — | | | 6,000 | |
| $ | 692,168 | | | $ | (336) | | | $ | 279 | | | $ | 692,111 | | | $ | 382,956 | | | $ | 236,118 | | | $ | 73,037 | |
| ナビで測定 (1) | | | | | | | | | | | | | |
| 第三者が管理するファンド | | | | | | | | | | | | | 13,639 | |
| | | | | | | | | | | | | $ | 86,676 | |
(1) 純資産価値ベースで測定される第三者管理ファンドは、公正価値階層には分類されていません。表に示されている金額は、公正価値階層における長期投資を連結貸借対照表に示されている金額と調整できるようにするためのものです。
以下の表は、売却可能な負債証券の公正価値と未実現損失総額を投資カテゴリ別に集計し、示された日付の時点で有価証券が継続的に未実現損失のポジションにあった期間（千単位）を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日現在 |
| 12 か月未満 | | 12 か月以上 |
| | 公正価値 | | 未実現持株損失総額 | | 公正価値 | | 未実現持株損失総額 |
| 米国政府証券 | $ | 68,260% | | | $ | (303) | | | $ | — | | | $ | — | |
米国政府機関証券 | 5,033 | | | (3) | | | — | | | — | |
預金証書 | 24,043 | | | (5) | | | — | | | — | |
コマーシャル・ペーパー | 64,039 | | | (59) | | | — | | | — | |
| 企業債券 | 70,375です | | | (143) | | | 3,255 | | | (70) | |
合計 | $ | 231,750です | | | $ | (513) | | | $ | 3,255 | | | $ | (70) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日現在 |
| 12 か月未満 | | 12 か月以上 |
| | 公正価値 | | 未実現持株損失総額 | | 公正価値 | | 未実現持株損失総額 |
| 米国政府証券 | $ | 71,536 | | | $ | (164) | | | $ | — | | | $ | — | |
米国政府機関証券 | 12,569 | | | (14) | | | — | | | — | |
預金証書 | 7,178 | | | (1) | | | — | | | — | |
コマーシャル・ペーパー | 34,066% | | | (12) | | | — | | | — | |
| 企業債券 | 28,401 | | | (73) | | | 20,808 | | | (72) | |
合計 | $ | 153,750 | | | $ | (264) | | | $ | 20,808 | | | $ | (72) | |
当社は、投資ポートフォリオに含まれる個々の証券の公正価値を評価します。信用損失のリスクを評価する際、会社は、公正価値が償却原価基準よりもどの程度低いか、格付け機関による証券の格付けに変更があったかどうかなどの信用格付け、証券の回収可能性に関する入手可能な情報、経営陣が証券を売却する予定の保有期間と期間などの要素を考慮します。
当社のインパクト・インベストメント・ファンド以外では、当社は通常、当社の投資戦略に沿った債券ファンドや米国国債などの短期および長期の商品に投資します。会社の投資方針に従い、インパクト・インベストメント・ファンドを通じて行われた投資を除くすべての投資の満期日は 37 数か月、これらの投資の平均満期は 12 数ヶ月以内。
公正価値の開示
連結貸借対照表で公正価値で再測定されていない会社の金融商品には、手形が含まれます。追加情報については、「注記7—債務」を参照してください。当社は、上記のようにレベル2に分類される、市場で観察可能なインプットから債券の公正価値を見積もります。 次の表は、示された日付現在の債券の帳簿価額と推定公正価値（千単位）を示しています。
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| 2024年3月31日現在 | | 2023年12月31日現在 |
| 運送価額 | | 公正価値 | | 運送価額 | | 公正価値 |
| 2021 ノート | $ | 992,003 | | | $ | 791,600% | | | $ | 991,529 | | | $ | 799,000 | |
| 2020年の注意事項 | 645,923 | | | 545,480 | | | 645,624 | | | 556,790 | |
| 2019年の注意事項 | 646,957 | | | 688,750 | | | 646,664 | | | 747,630 | |
| | | | | | | |
| $ | 2,284,883 | | | $ | 2,025,830 | | | $ | 2,283,817 | | | $ | 2,103,420 | |
売掛金、売掛金と売り手口座、買掛金、買掛金、買掛金、売主に支払うべき金額など、その他の金融商品の帳簿価額は、これらの商品に関連する即時または短期の満期によるおおよその公正価値です。
注6—未払費用
記載されている日付の時点で未払費用は以下のとおりです（千単位）。
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日の時点で、
2024 | | 12月31日現在、
2023 |
| ベンダーの見越金は | $ | 111,296 | | | $ | 120,804 | |
| パススルーマーケットプレイスの徴税義務 | 92,756 | | | 126,284 | |
| 従業員報酬関連の負債（1） | 41,455 | | | 95,842 | |
| 支払うべき税金 | 17,011 | | | 10,623 | |
| 未払費用の合計 | $ | 262,518 | | | $ | 353,553 | |
(1) リストラに伴う退職金や従業員関連の福利厚生、その他の退職費用を含みます。詳細については、「注11—リストラおよびその他の出口費用」を参照してください。
注7—借金
次の表は、示された日付現在の債券の未払いの元本と帳簿価額（千単位）を示しています。
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| 2024年3月31日現在 |
| 2021 ノート | | 2020年の注意事項 | | 2019年の注意事項 | | | | 合計 |
| 校長 | $ | 1,000,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 649,887 | | | | | $ | 2,299,887 | |
| 未償却債務発行費用 | 7,997 | | | 4,077 | | | 2,930 | | | | | 15,004 | |
| 純帳簿価額 | $ | 992,003 | | | $ | 645,923 | | | $ | 646,957 | | | | | $ | 2,284,883 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日現在 |
| 2021 ノート | | 2020年の注意事項 | | 2019年の注意事項 | | | | 合計 |
| 校長 | $ | 1,000,000 | | | $ | 650,000 | | | $ | 649,887 | | | | | $ | 2,299,887 | |
| | | | | | | | | |
| 未償却債務発行費用 | 8,471 | | | 4,376 | | | 3,223 | | | | | 16,070 | |
| 純帳簿価額 | $ | 991,529 | | | $ | 645,624 | | | $ | 646,664 | | | | | $ | 2,283,817 | |
ノートの条件
債券は、以前に転換または買い戻されない限り、満期日に満期になります。注意事項の条項は以下のとおりです。
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| 転換社債券 | | 満期日 | | 契約上の転換日 (1) | | | | 元本1,000ドルあたりの初期換算率 | | 初期転換価格 | | 年間実効金利 |
2021 ノート | | 2028年6月15日 | | 2028年2月15日 | | | | 4.0518 | | | $ | 246.80 | | | 0.4 | % |
2020年の注意事項 | | 2027年9月1日 | | 2027年5月1日 | | | | 5.0007 | | | 199.97 | | | 0.3 | % |
2019年の注意事項 | | 2026年10月1日 | | 2026年6月1日 | | | | 11.4040 | | | 87.69 | | | 0.3 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
(1) 各シリーズの債券のそれぞれの転換日より前の任意の暦四半期に、当社の普通株式の終値が以下を上回るもの 130少なくとも債券の該当する転換価格の％です 20 最後の 30 四半期の連続した取引日で、保有者は次の四半期に、手形の一部または全部を転換することができます。2024年3月31日に終了した四半期の当社株式の日次終値に基づくと、2021年紙幣、2020年債および2019年債の保有者は、2024年の第2四半期に、それぞれ2021年紙幣、2020年債および残りの2019年債を転換する資格がありません。
各シリーズの債券の条件に基づき、転換通知を受け取ると、会社は現金、会社の普通株式、またはそれらの組み合わせを支払うか、引き渡すかを選択できます。したがって、会社に手形を現金で決済するよう要求することはできないため、2024年3月31日現在、手形は長期債務として分類されています。
当社は、2025年6月20日以降、当社の選択により、一部償還制限付きで2021年債の全部または一部を償還することができます。ただし、最後に報告された当社の普通株式の売却価格が 130少なくともその時点で有効であるコンバージョン価格の% 20 取引日（連続しているかどうかにかかわらず）（会社が償還通知を行った日の直前の取引日を含む）、いずれの期間でも 30 会社が償還通知を行った日の直前の取引日に終了する連続取引日期間、等価の償還価格での償還価格は 100償還される2021年債の元本金額の％に、償還日までの未払利息と未払利息を加えたが、除く。
手形は会社の一般的な無担保債務です。債券は、当社の将来の負債のうち、債券への支払い権が明示的に劣後しているすべての負債の支払権の上位にランクされ、それほど劣後ではない会社の負債のすべてと同等の支払い権があり、実質的に会社の担保付債務のいずれかよりも下位であり、構造的にすべての負債および負債（取引買掛金を含む）よりも優先されます会社の子会社。
支払利息
債券に関連する支払利息は、クーポンの利息と債務発行費用の償却で構成され、$でした2.1 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の両方で百万です。
紙幣の公正価値
各紙幣の推定公正価値は、市場で確認できる情報を基に決定され、レベル2に分類されます。手形の公正価値に関する詳細は、「注記5—公正価値の測定」を参照してください。
上限付きコールトランザクション
当社は、各債券オファリングからの純収入の一部を使用して、特定の金融機関、初期購入者、および/またはそれぞれの関連会社と、個人的に交渉した個別のキャップ付きコール商品（2019年、2020年、および2021年のキャップドコール商品を総称して「キャップドコール取引」と呼びます）を締結しました。キャップド・コール取引は通常、会社の普通株式の1株あたりの市場価格がキャップド・コール取引の行使価格よりも高く、そのような減額および/または上限の対象となる相殺が行われた場合に、ノートの転換時に会社が債券の元本を超えて支払う必要のある現金支払いを減らすか、相殺することが期待されます。総称して、キャップド・コール取引は、当初、それぞれの債券の基礎となる当社の普通株式の数を対象としていますが、債券に適用されるものと実質的に同様の希薄化防止調整が適用されます。
当社の未払いのキャップド・コール取引の初期条件は以下のとおりです。
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| 上限付きコールトランザクション | | 満期日 | | 1株あたりの初期時価総額 | | キャッププライスプレミアム |
| 2021 上限付き通話取引 | | 2028年6月15日 | | $ | 340.42 | | | 100 | % |
| 2020年の上限付き通話取引 | | 2027年9月1日 | | 327.83 | | 150 | % |
| 2019年の上限付き通話取引 | | 2026年10月1日 | | 148.63 | | 150 | % |
2023 クレジット契約
2023年3月24日、当社はドルを締結しました400.0 借り手としての当社、保証人としての当社の特定の子会社、貸し手、および管理代理人としてのJPモルガン・チェース銀行N.A. の間の、修正および改訂されたクレジット契約（「2023年クレジット契約」）に基づく、100万件のシニア担保付きリボルビング・クレジット・ファシリティー。2023年の信用契約は2028年3月に満期になり、信用状の限度額はドルです。60.0 百万で、スウィングラインローンのサブリミットは20.0 百万。
2023年の信用契約は、2019年2月25日付けの借り手である当社、随時その貸し手当事者、および管理代理人であるシティバンクN.A. との間で締結された信用契約を修正し、全体を再記載するものです。
2023年クレジット契約に基づく借入（スウィングラインローンを除く）には、会社の選択により、（i）（a）プライムレート、（b）フェデラルファンド金利の合計額の最高額に等しい基本金利で利息がかかります 0.50%、および (c) 1か月の利息期間の調整後タームSOFRレートにプラス 1.00%、いずれの場合も、次の範囲のマージンを加えたものです 0.50% から 1.25% または (ii) 調整後のタームSOFRレートに、以下の範囲のマージンを加えたもの 1.50% から 2.25%。2023年クレジット契約に基づくスウィングラインローンには、同じ基本金利で利息がかかります（基本金利の利息がかかる借入に適用されるマージンを加えたものです）。これらのマージンは、シニア担保付ネットレバレッジ比率（担保付積立負債として定義され、最大$までの無制限現金を差し引いたもの）に基づいて決定されます100.0 百万、過去4会計四半期期間のEBITDA（2023年クレジット契約で定義されているとおり）に。会社はまた、この規模と種類のクレジットファシリティに対して、未使用のコミットメント手数料を含む、次のようなその他の慣習的な手数料を支払う義務があります。 0.20% から 0.35％は、会社のシニア・セキュアド・ネット・レバレッジ率と、信用状に関連する手数料によって異なります。2023クレジット
また、契約により、会社は、特定の状況において、施設を最大$まで増やすことを要求することができます200.0 同じ満期、価格、その他の条件で100万ドル、施設の満期日の延長をリクエストしてください。2023年の信用契約に関連して、会社は貸し手に一定の前払い金も支払いました。
会社は持っていた いいえ 2023年クレジット契約に基づく未払いの借入残高で、2024年3月31日時点ですべての財務規約を遵守していました。
注8—コミットメントと不測の事態
購入義務
会社の購入義務は、主にクラウドコンピューティングに関連しています。2024年3月31日に終了した3か月間、当社の年次報告書に開示されているキャンセル不可の購入債務には、通常の業務過程以外に重要な変更はありませんでした。
法的手続き
通常の業務では時々、会社に対してさまざまな請求や訴訟が提起されたり、開始されたりしています。訴訟やその他の請求には不確実性が内在するため、そのような事項において当社が優先するという保証はできず、その結果、会社は多額の損害賠償責任を負う可能性があります。いかなる請求または訴訟も、請求または訴訟が解決された期間における会社の経営成績、キャッシュフロー、または事業および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。訴訟や請求の結果を確実に予測することはできませんが、当社は現在、これらの問題の最終的な結果が事業に重大な悪影響を及ぼすことはないと考えています。
注9—株主赤字
2023年6月14日、取締役会は、会社が最大でドルを買い戻すことを許可する株式買戻しプログラムを承認しました110億株の普通株式（「2023年6月の株式買戻しプログラム」）。
2023年6月の株式買戻しプログラムには期限がなく、取締役会によっていつでも変更、一時停止、または終了することができます。買い戻される株式の数と買い戻しのタイミングは、株価、取引量、一般的な市況、会社の運転資金要件、一般的な事業状況、その他の要因を含むがこれらに限定されない多くの要因によって決まります。
2023年6月の株式買戻しプログラムに基づき、当社は、公開市場取引、私的交渉取引、公開買付け、またはそれらの組み合わせなど、さまざまな手段を通じて普通株式を購入することができます。さらに、改正された1934年の証券取引法に基づく規則10b5-1に従って確立された取引計画に従って、普通株式を公開市場での買い戻しを行うことができます。これにより、インサイダー取引法または自主的な取引制限により会社が買い戻すことができない場合でも、普通株式の買い戻しが許可されます。
次の表は、上記のプログラムに基づく当社の累積自社株買戻し活動（1株あたりの金額を除く千単位）をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 買い戻した株式 | | 1株当たりの平均支払価格 (1) | | 買った株式の価値 (1) | | 承認された残りの金額 |
2024年1月1日現在の残高 | | | | | | | $ | 724,360です | |
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| 終了した3か月間の普通株式の買戻し： |
| 2024年3月31日 | 2,222 | | | $ | 71.28 | | | $ | 158,377 | | | (158,377) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| 2024年3月31日現在の残高 | 2,222 | | | $ | 71.28 | | | $ | 158,377 | | | $ | 565,983 | |
(1) 1株あたりに支払われる平均価格には、仲介手数料と物品税は含まれていません。買い戻された株式の価値には、仲介手数料が含まれます。
買い戻しはすべて手持ちの現金で行われ、買い戻された普通株式はすべて消却されました。
注10—株式ベースの報酬
2024年3月31日に終了した3か月間、当社は2015年の株式インセンティブ制度（「2015年計画」）に基づき、財務実績ベースの制限付株式ユニット（「金融PBRSU」）および株主総利益ベースの制限付株式ユニット（「TSR PBRSU」）を含む制限付株式ユニット（「RSU」）を付与しました。2024年3月31日に、 56,644,564 株式は2015年プランに基づいて承認され、 33,859,046 株式は将来の付与に利用できました。
2024年の第1四半期に、当社は新規RSU発行の権利確定条件を半期から四半期ごとに更新しました。一般的に、賞はそれぞれ評価されます 3 か月 期間を超えて 4 年間 権利確定開始日の次の期間。ただし、新入社員に与えられるRSUアワードは、どの権利が確定するかは除きます 25サービスの初年度以降は%、その後は毎回の評価額 3 か月 ピリオド。
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の権利が確定していないRSU（金融PBRUSとTSR PBRSUを含む）の活動をまとめたものです（1株あたりの金額を除く千単位）。
| | | | | | | | | | | |
| 株式 | | 加重平均
付与日公正価値 |
| 2023年12月31日に権利が確定されていません | 6,197 | | | $ | 117.14 | |
| 付与されました | 3,652 | | | 67.56 | |
| 既得 | (183) | | | 129.92 | |
| 没収/キャンセルされました | (156) | | | 151.30 | |
| 2024年3月31日に権利が確定していません | 9,510 | | | 97.29 | |
2024年3月31日時点での当社の権利確定されていないRSU（金融PBRUSとTSR PBRUSを含む）に関連する未認識報酬費用の総額は、$でした761.0です 百万ドル。これは、推定加重平均償却期間にわたって計上されます 2.85 何年も。
下記の期間の要約連結営業報告書に含まれる株式ベースの報酬費用は次のとおりです（千単位）。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| 収益コスト | | | | | $ | 7,704 | | | $ | 7,246 | |
| マーケティング | | | | | 6,437 | | | 5,262 | |
| 製品開発 | | | | | 34,064 | | | 36,709 | |
| 一般と管理 | | | | | 22,478 | | | 19,466% | |
| 株式ベースの報酬費用 | | | | | $ | 70,683 | | | $ | 68,683 | |
注11—リストラとその他の出口費用
2023年12月12日、当社の取締役会は、Etsyの業務効率を高め、運営コストを削減し、Etsyの人員とコスト構造を現在のビジネスニーズ、最優先の戦略的優先事項、主要な成長機会により良く適合させるためのリストラ計画（総称して「リストラ計画」）を承認しました。リストラ計画にはおおよその内容が含まれています 11Etsyマーケットプレイスの労働力の削減率、これは約 225 従業員。
さらに、2023年の第4四半期に、Reverbは人員を約削減しました 13% で業務効率を高め、2024年以降に向けた重要な成長投資を可能にします。
これらの人員削減に関連して、Etsyは$を負担しました27.0主に退職金と従業員関連の福利厚生で構成された100万件の請求で、その大部分は2023年12月31日に終了した年度中に発生し、Etsyマーケットプレイスに関連していました。2024年の第1四半期末の時点で、リストラ計画の実行はほぼ完了しています。
次の表は、連結貸借対照表の未払費用（千単位）に含まれる、リストラおよびその他の出口費用に関連する退職金および従業員関連の福利厚生費用に対する当社の負債の変動をまとめたものです。
| | | | | |
| リストラとその他の出口費用 |
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| |
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| 2023年12月31日現在の残高 | $ | 24,340% | |
| 退職金と従業員関連の給付 | 408 | |
| 現金支払い | (18,928) | |
| 2024年3月31日現在の残高 | $ | 5,820 | |
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
フォーム10-Qのこの四半期報告書（「四半期報告書」）の他の部分に含まれる要約連結財務諸表と関連注記およびその他の財務情報、および2024年2月21日に証券取引委員会（「SEC」）に提出されたフォーム10-Kの年次報告書（「年次報告書」）に含まれる監査済み連結財務諸表（「年次報告書」）に関する以下の説明と分析をお読みください。この議論、特に私たちの見通し、主要な傾向と不確実性、事業の計画と戦略、業績と将来の成功に関する情報には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の結果は、以下で説明するものとは大きく異なる可能性があります。これらの違いを引き起こす、または寄与する可能性のある要因には、以下およびこの四半期報告書の他の部分、特にパートIIの項目1A「リスク要因」で説明されているものが含まれます。また、当社の業績と将来の成功は、参考資料としてまとめた年次報告書のパートI、項目1「ビジネス」で説明されているように、当社にとって大きなチャンスをもたらす多くの要因にかかっていると考えています。
[概要]
ビジネス
Etsyは、世界中の何百万人もの情熱的で創造的な買い手と売り手をつなぐ両面オンラインマーケットプレイスを運営しています。まとまって「ブランドの家」を形成するこれらのマーケットプレイスは、私たちの使命、成長のための共通の手段、類似のビジネスモデル、そしてビジネスとテクノロジーを利用して地域社会を強化し、人々に力を与えるという強いコミットメントを共有しています。
私たちの主要なマーケットプレイスであるEtsy.comは、独立系販売者が作るユニークでクリエイティブな商品の世界的な目的地です。Etsyマーケットプレイスは、クリエイティブな職人や起業家と、自分の好みや価値観を楽しく表現できる商品を探している思慮深い消費者を結びつけます。質の高いリスティングをお得な価格で提供し、信頼できるショッピング体験をバイヤーに提供することで、私たちは Etsy に利益をもたらすだけでなく、マーケットプレイスの何百万もの売り手に経済的機会を創出する好循環を生み出すことを目指しています。私たちの成功は売り手次第です。売り手がそうすれば私たちは収益を上げます。数千万人の購入者を獲得することに加えて、売り上げを伸ばし、事業を運営するのに役立つさまざまな機能やサービスを提供しています。同様に、私たちも購入者の期待に応えることで収益を上げます。彼らが質の高いリスティングを手頃な価格で見つけ、発見から納品まで信頼できて信頼できる体験ができれば、私たちの売り手と買い手のグローバルコミュニティだけでなく、Etsyや幅広い利害関係者に利益をもたらす好循環が促進されます。
中核となるEtsyマーケットプレイスに加えて、私たちの「ハウス・オブ・ブランド」には、楽器マーケットプレイスであるリバーブ・ホールディングス株式会社（「Reverb」）と、ファッション再販マーケットプレイスであるDepop Limited（「Depop」）が含まれます。当社の各マーケットプレイスは主に独立して運営されていますが、財務、法務、人事などの主要な運営機能の中には、すべてのマーケットプレイスをある程度サポートしているものもあります。私たちの目標は、製品、マーケティング、テクノロジー、カスタマーサポートに関する共通の専門知識からマーケットプレイスに利益をもたらし、時間の経過とともに全体の合計が個々の部分よりも等しくなることです。
2023年8月10日に販売されたElo7の結果は、特に明記されていない限り、2023年8月10日まで、このレポートで説明されているすべての財務指標およびその他の指標に含まれています。
私たちは主に、取引（オフサイト広告を含む）、支払い処理、出品手数料などの市場活動、およびオンサイト広告や配送ラベルなどのオプションの販売者サービスから収益を生み出しています。
私たちの戦略は以下に焦点を当てています：
•Etsy マーケットプレイスにおける持続可能な競争上の優位性の構築-私たちの「勝つ権利」
•6つの中核地域でのEtsyマーケットプレイスの成長。そして
•マーケットプレイスの専門知識とプレイブックを「ハウス・オブ・ブランド」全体で活用しています。
技術インフラ、製品開発、マーケティング、信頼と安全、メンバーサポート、そして売り手の成長支援への投資は、私たちの戦略を支えています。詳細については、年次報告書をご覧ください。
2024年第1四半期の主要指標と財務ハイライト
2024年3月31日現在、当社のマーケットプレイスには、世界のほぼすべての国で、910万人のアクティブな売り手と9,640万人のアクティブな買い手がつながっています。2024年3月31日に終了した3か月間で、売り手は30億ドルのGMSを生成しました。私たちはグローバル企業であり、2024年3月31日に終了した3か月間のGMSの約45％は、売り手または買い手、あるいはその両方が米国外にある取引によるものでした。
2024年3月31日に終了した3か月間の総収益は6億6,600万ドルでした。2024年3月31日に終了した3か月間で、純利益は6,300万ドル、非GAAPベースの調整後EBITDAは1億6,790万ドルでした。詳細と、調整後EBITDAと純利益（GAAPに従って計算された最も直接的に比較可能な財務指標）との調整については、「非GAAP財務指標」を参照してください。
2024年3月31日現在、現金および現金同等物と短期投資は10億ドルでした。2024年3月31日現在、発行済みの転換社債のシリーズが3つあり、合計純帳簿価額は23億ドルです。さらに、4億ドルのシニア担保付きリボルビング・クレジット・ファシリティを引き出すこともできます。2024年3月31日に終了した3か月間で、当社の営業キャッシュフローは6,900万ドルのプラスになりました。
主な営業指標と財務指標
私たちは、事業の健全性と業績を評価し、リソース（資本、人材、技術投資など）を割り当てるために、営業データと財務データを収集して分析します。特に重要な場合には、Etsy マーケットプレイスのスタンドアロン情報を提供しています。Elo7の財務結果は、2023年8月10日（売却日）までの要約連結財務結果（「連結」）に含まれています。したがって、2024年3月31日に終了した3か月間の要約連結財務結果およびこの期間の関連する議論には、Elo7の結果は含まれていません。私たちが使用する未監査のGAAPおよび非GAAP財務指標と主要な営業指標は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | % (拒否)
成長
年/年 |
| | | | | | | 2024 | | 2023 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | (パーセンテージを除く千単位) |
| GMS (1) | | | | | | | $ | 2,986,500 | | | $ | 3,101,358 | | | (3.7) | % |
| 収入 | | | | | | | $ | 645,954 | | | $ | 640,877 | | | 0.8 | % |
| マーケットプレイス収益 | | | | | | | $ | 466,982 | | | $ | 467,516 | | | (0.1) | % |
| サービス収益 | | | | | | | $ | 178,972 | | | $ | 173,361 | | | 3.2 | % |
| 売上総利益 | | | | | | | $ | 458,821 | | | $ | 445,424 | | | 3.0 | % |
| 営業経費 | | | | | | | $ | 390,731 | | | $ | 367,225 | | | 6.4 | % |
| 当期純利益 | | | | | | | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | | | (15.5) | % |
| 純利益率 | | | | | | | 9.8 | % | | 11.6 | % | | (180) | bps |
| 調整後EBITDA (非GAAP) | | | | | | | $ | 167,935 | | | $ | 170,344 | | | (1.4) | % |
| 調整後EBITDAマージン（非GAAP） | | | | | | | 26.0 | % | | 26.6 | % | | (60) | bps |
| | | | | | | | | | | |
| アクティブな売り手 (2) | | | | | | | 9,131 | | | 7,942 | | | 15.0 | % |
| アクティブなバイヤー (2) | | | | | | | 96,392 | | | 95,526 | | | 0.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| GMSの割合（米国を除く）(1) | | | | | | | 45 | % | | 45 | % | | — | bps |
(1) 2024年3月31日に終了した3か月間の連結GMSには、26億ドルのEtsyマーケットプレイスのGMSが含まれています。2024年3月31日に終了した3か月間のEtsyマーケットプレイスの米国以外のGMSの割合は48％でした。
(2) 連結されたアクティブな売り手とアクティブな買い手には、2024年3月31日現在、Etsyマーケットプレイスのアクティブな売り手とアクティブな買い手がそれぞれ700万人と9,160万人です。
GMS
商品総売上高（「GMS」）は、該当する期間内に当社のマーケットプレイスで販売された商品の金額で、配送料を除いて払い戻しを差し引いたものです。GMSは私たちが稼いだ収益を表すものではありません。GMSは主にマーケットプレイスでの取引によって左右され、サービス活動の影響を直接受けることはありません。ただし、当社の収益と収益コストは、マーケットプレイスで販売される商品の金額に大きく依存するため、GMSは販売者の成功、購入者の満足度、事業の健全性、規模、成長の指標であると考えています。私たちは、Etsyマーケットプレイスの「有料GMS」を追跡し、それをEtsyマーケットプレイスのGMSと定義しています。これは、パフォーマンスマーケティングの取り組みに起因します。これには、テレビやデジタルビデオなどのブランド認知度に焦点を当てたマーケティング投資のほとんどは含まれていません。
GMSは、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で1億1,490万ドル減少して30億ドルになりました。2024年3月31日から2023年に終了した3か月間のGMSの減少は、主にEtsyマーケットプレイスのGMSの減少によるもので、DepopマーケットプレイスのGMSの増加によって一部相殺されました。EtsyマーケットプレイスのGMSは、特に上位3地域、米国、英国、ドイツにおける消費者の自由裁量商品支出に影響を与えた、依然としてダイナミックなマクロ経済環境を反映しています。過去12か月間のアクティブな購入者1人あたりのEtsyマーケットプレイスのGMSは、前年比3.5％減の125ドルでした。この減少は、Etsyマーケットプレイスのアクティブな購入者が前年比1.9％増加して9,160万人に達したことで一部相殺されました。
連結ベースでは、提示された期間に新規購入者と既存購入者のGMSが次のように減少しました。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | | % 前年比減少 | | GMSの% | | % 前年比減少 | | GMSの% |
| 新規購入者 GMS (1) | | | | | | | | (13) | % | | 11 | % | | (7) | % | | 12 | % |
| 既存の購入者 GMS | | | | | | | | (2) | % | | 89 | % | | (4) | % | | 88 | % |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
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(1) 新規購入者のGMSは、各マーケットプレイスでの新規購入者の最初の購入日からのGMSの合計です。提示された期間に、新規購入者がその後購入する日があるとしても、そのGMSは含まれません。特定のマーケットプレイスの新規購入者とは、そのマーケットプレイスで初めて新しいメールアドレスで購入した購入者のことです。
当社の事業は、インフレ、金利、銀行業界の混乱、潜在的な景気後退要因、為替レートの変動、消費者の購買嗜好の変化、消費者の裁量的商品支出への継続的な圧力、世界的な地政学的な不確実性、サプライチェーンの混乱、競争の激化する小売環境、雇用水準など、当社の制御が及ばないマクロ経済的要因の影響を受け続ける可能性があります。詳細については、パートII、項目1A、「リスク要因」を参照してください。
調整後EBITDAおよび調整後EBITDAマージン
調整後EBITDAは、利息およびその他の営業外収益、純利益、所得税引当金、減価償却費、株式ベースの報酬費用、外国為替（利益）損失、買収、売却、および企業構造関連の費用、ならびにリストラおよびその他の出口費用を除外して調整された当社の純利益を表します。調整後EBITDAマージンは、調整後EBITDAを収益で割ったものです。調整後EBITDAと純利益との調整については、「非GAAP財務指標」を参照してください。これは、最も直接的に比較できるGAAP財務指標です。
アクティブな売り手
アクティブな売り手とは、過去12か月間に請求または売却が行われた販売者のことです。料金には、「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析—概要—ビジネス」で説明されているように、マーケットプレイスとサービスの収益手数料が含まれます。販売者は、各マーケットプレイスで固有のメールアドレスによって個別に識別されます。1人の個人が複数の出品者アカウントを持つことができ、各マーケットプレイスで個別のアクティブな販売者としてカウントされます。また、一部の失格販売者は引き続き除外されます。私たちは売り手が成功すれば成功します。そのため、アクティブな売り手の数は、私たちのブランドに対する消費者の認識、プラットフォームのリーチ、GMSと収益の成長の可能性、そして私たちのビジネスの健全性を示す重要な指標だと考えています。
アクティブなバイヤー
アクティブな購入者とは、過去12か月間に少なくとも1回は購入を行った購入者のことです。購入者は、各マーケットプレイスで固有の電子メールアドレスによって個別に識別されます。1人の人が複数の購入者アカウントを持つことができ、各マーケットプレイスで個別のアクティブな購入者としてカウントされます。私たちは、買い手が売り手に商品を注文することで収益を生み出します。そのため、アクティブな購入者の数は、GMSと収益の成長の可能性、プラットフォームのリーチ、ブランドに対する消費者の認知度、購入者のエンゲージメントとロイヤルティ、ビジネスの健全性を示す重要な指標と見なしています。
GMS（元米国人）国内
米国以外のGMSは、（1）販売者の請求先住所および/または（2）販売時の購入者の配送先住所が米国外にある取引のGMSです。GMS（米国内を除く）とは、販売者の請求先住所と購入者の配送先住所が両方とも米国内にある取引によるGMS以外のすべてのGMSを指します。これを米国国内GMSと呼びます。私たちは、米国内を除くGMSは、米国外のコミュニティの関与度を示し、GMSと収益を増やす私たちの能力を示していると考えています。
2024年3月31日に終了した3か月と2023年3月31日に終了した3か月間の両方で、米国以外のGMSが総GMSに占めるGMSの割合は約45％でした。さらに、米国内を除くGMSは、2023年3月31日から2024年3月31日にかけて 3% 減少しました。
通貨中立のGMS成長
通貨中立のGMS成長率は、米ドル以外の通貨で出品された商品の当期GMSを、前年の外貨為替レートを使用して米ドルに換算して計算します。
報告されているように、下記の期間の通貨中立的なGMSの減少は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 四半期累計期間が終了しました | | |
| 報告どおり | | 通貨ニュートラル | | FXインパクト | | | | | | |
| 2024年3月31日 | (3.7) | % | | (4.1) | % | | 0.4 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日 | (4.6) | % | | (2.6) | % | | (2.0) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
業務結果
2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の比較
収入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| 収益: | | | | | | | |
| マーケットプレイス | $ | 466,982 | | | $ | 467,516 | | | $ | (534) | | | (0.1) | % |
| 総収益の割合 | 72.3 | % | | 72.9 | % | | | | |
| サービス | $ | 178,972 | | | $ | 173,361 | | | $ | 5,611 | | | 3.2 | % |
| 総収益の割合 | 27.7 | % | | 27.1 | % | | | | |
| 総収入 | $ | 645,954 | | | $ | 640,877 | | | $ | 5,077 | | | 0.8 | % |
マーケットプレイス収益の減少は主に、2023年3月31日に終了した3か月間のマーケットプレイスでのGMSの量が2024年3月31日に終了した3か月間と比較して1億1,490万ドル減少したことによるものです。これは主に、EtsyマーケットプレイスでのGMSの減少によるもので、DepopマーケットプレイスでのGMSの増加によって一部相殺されました。マーケットプレイスの収益はGMSよりも減少が少なかったことが主な原因です。価格構成では、より高い支払い手数料を請求する地域での支払い収益が増加しただけでなく、取引手数料が高くなるオフサイト広告による取引手数料収入の減少も少なかったためです。私たちのEtsyペイメントプラットフォームを通じて処理されたEtsyマーケットプレイスのGMSのシェアは、2023年3月31日に終了した3か月間で96％でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間は93％でした。
サービス収益の伸びは、主にオンサイト広告収入の 2.5% の増加によるもので、サービス収益全体の増加の大部分を占めています。オンサイト広告収入の増加は、Etsy広告の平均クリック単価の上昇によるものです。
収益コスト
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| 収益コスト | $ | 187,133 | | | $ | 195,453 | | | $ | (8,320) | | | (4.3) | % |
| 総収益の割合 | 29.0 | % | | 30.5 | % | | | | |
収益費用の減少は、返金費用とクラウド関連のホスティングおよび帯域幅費用の減少によるものです。これらの減少は、主に資本化されたウェブサイト開発コストと社内使用ソフトウェアの増加による償却の増加によって一部相殺されています。
営業経費
マーケティング
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| マーケティング | $ | 191,811 | | | $ | 171,314 | | | $ | 20,497 | | | 12.0 | % |
| 総収益の割合 | 29.7 | % | | 26.7 | % | | | | |
マーケティング費用は、主に Etsy マーケットプレイスの非デジタルマーケティングコストの増加によるものです。プライムタイムの大物テレビ広告を含む北米や英国を中心に、さまざまなメディアチャネルでの放送コストが増加したためです。有料GMSは、2023年3月31日に終了した3か月間のGMS全体の20％でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間のGMSは21％でした。
製品開発
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| 製品開発 | $ | 109,846 | | | $ | 115,924 | | | $ | (6,078) | | | (5.2) | % |
| 総収益の割合 | 17.0 | % | | 18.1 | % | | | | |
製品開発費が減少しました。これは主に、2023年第4四半期の人員削減に関連する、株式ベースの報酬を含む従業員報酬関連費用の減少によるものですが、報酬戦略の一環としての株式報奨の発行により一部相殺されました。
一般と管理
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| 一般と管理 | $ | 89,074 | | | $ | 79,987 | | | $ | 9,087 | | | 11.4 | % |
| 総収益の割合 | 13.8 | % | | 12.5 | % | | | | |
一般管理費が増加しました。これは主に、前年の業績ベースの制限付株式ユニットの増加、慈善寄付の増加、純有利な非所得税項目など、株式ベースの報酬の増加によるものです。
その他の利益、純額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| その他の収益、純額 | $ | 11,565 | | | $ | 3,072 | | | $ | 8,493 | | | 276.5 | % |
| 総収益の割合 | 1.8 | % | | 0.5 | % | | | | |
その他の収益は、主に当年度の米ドル、ユーロ、英ポンド、カナダドルの為替レートが前年度と比較して好調に変化し、会社間およびその他の非機能通貨の現金残高に影響を与えたことにより増加しました。
所得税引当金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 | | 変更 |
| | 2024 | | 2023 | | $ | | % |
| | | | | | | |
| | (パーセンテージを除く千単位) |
| 所得税引当金 | $ | 16,651 | | | $ | 6,734 | | | $ | 9,917 | | | 147.3 | % |
| 総収益の割合 | 2.6 | % | | 1.1 | % | | | | |
2024年3月31日に終了した3か月間の当社の所得税規定の主な要因は、所得税控除前利益に対する税費用、譲渡制限付株式ユニットの権利確定時の株価が付与時の株価と比較して低くなったことによる株式ベースの報酬からの税額不足、および州および地方の所得税でした。
2023年3月31日に終了した3か月間の当社の所得税引当金の主な要因は、所得税控除前利益に対する税金費用でしたが、研究開発税額控除に関連する給付によって一部相殺されました。
非GAAPベースの財務指標
次の表は、示された各期間の純利益と調整後EBITDAとの調整、および調整後EBITDAマージンの計算を反映しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | | | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | | |
| | | | | | (パーセンテージを除く千単位) |
| 当期純利益 | | | | | $ | 63,004 | | | $ | 74,537 | |
| 除外: | | | | | | | |
| 利息およびその他の営業外収益、純額 | | | | | (5,310) | | | (5,689) | |
| 所得税引当金 | | | | | 16,651 | | | 6,734 | |
| 減価償却と償却 | | | | | 26,846 | | | 23,172 | |
| 株式ベースの報酬費用 | | | | | 70,683 | | | 68,683 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 外国為替 (利益) 損失 | | | | | (6,255) | | | 2,618 | |
| 買収、売却、および企業構造関連の費用 | | | | | 1,898 | | | 289 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| リストラやその他の出口費用 | | | | | 418 | | | — | |
| 調整後EBITDA | | | | | $ | 167,935 | | | $ | 170,344 | |
| 分け方: | | | | | | | |
| 収入 | | | | | $ | 645,954 | | | $ | 640,877 | |
| 調整後EBITDAマージン | | | | | 26.0 | % | | 26.6 | % |
流動性と資本資源
2024年3月31日現在、現金および現金同等物と短期投資は10億ドルでした。さらに、8,440万ドルの長期投資を行っており、その大部分は必要に応じて最小限の罰金で急に清算できます。また、4億ドルのシニア・セキュアド・リボルビング・クレジット・ファシリティを引き出すこともできます。2024年3月31日現在、当社の純運転資本は8億3,930万ドルで、2024年3月31日に終了した3か月間の営業キャッシュフローは6,900万ドルのプラスの営業キャッシュフローでした。私たちは、このような資本構成、ならびに事業の性質と枠組みにより、すべての債務契約を満たし、事業運営を維持し、変化するマクロ経済状況に対応できるようになると考えています。
2024年3月31日現在、主に現金預金とマネーマーケットファンドとして保有されていた当社の現金および現金同等物の大部分は、将来の投資、運転資金調達、および一般的な企業目的のために米国で保有されていました。米国以外の事業では、必要に応じて米国で保有している資金から資金を調達しています。
私たちは通常、短期および長期の商品に投資します。これは、元本を維持し、流動性ニーズを満たす能力を維持し、バランスの取れたポートフォリオ全体でプラスの利回りを実現し、引き続き直接の受託者管理を行うことを目的としています。当社の投資方針に従い、インパクト・インベストメント・ファンドを通じて行われた投資を除くすべての投資の満期は37か月以内で、これらの投資の平均満期は12か月以下に保たれています。
流動性の源
私たちは、4億ドルのシニア・セキュアド・リボルビング・クレジット・ファシリティ（「2023年クレジット契約」）を引き出すことができます。2023年クレジット契約の詳細については、パートI、項目1、「注7—債務」を参照してください。
既存の現金および現金同等物、短期および長期の投資は、事業から生み出される現金と合わせて、少なくとも今後12か月間は予想される営業資金のニーズを満たすのに十分であると考えています。この考えは現在の予想と仮定に基づいていますが、現在のマクロ経済状況を踏まえると、将来の資本要件と利用可能な資金の妥当性は、この四半期報告書のパートII、項目1A「リスク要因」に記載されているものを含め、多くの要因に左右されます。
過去のキャッシュフロー
| | | | | | | | | | | |
| | 3か月が終わりました
3 月 31 日 |
| | 2024 | | 2023 |
| | | |
| | (千単位) |
| 現金提供者 (使用者): | | | |
| 営業活動 | $ | 69,033 | | | $ | 55,631 | |
| 投資活動 | (25,106) | | | (36,097) | |
| 資金調達活動 | (163,014) | | | (158,548) | |
| | | |
| | | |
営業活動による純現金
事業からのキャッシュフローは、当社のプラットフォームで生み出される収益額、および関連する収益コストやその他の営業費用に大きく依存します。営業活動による主な資金源は、お客様からの現金回収です。提示された各期間の営業活動によってもたらされた純現金は、運転資本の変化の影響を受けています。
2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動による純現金は6,900万ドルでした。これは主に、当社のプラットフォームで生み出された収益による1億5,430万ドルの現金純利益と、8,530万ドルの現金を使用した営業資産と負債の変化によるものです。これは主に未払費用の支払時期によるもので、その期間の前払費用およびその他の流動資産の支払い時期によって一部相殺されました。
2023年3月31日に終了した3か月間の営業活動による純現金は5,560万ドルでした。これは主に、当社のプラットフォーム上で生み出された収益による現金純利益1億6,590万ドルの現金と、主にその期間の未払費用の支払時期による1億1,030万ドルの現金を使用した営業資産と負債の変化によるものです。
投資活動に使用された純現金
私たちの主な投資活動は、短期および長期投資と資本支出の購入と満期です。これには、資本化されたウェブサイト開発や内部使用ソフトウェアへの投資、事業全体の成長を支えるための資産や設備の購入が含まれます。
2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された純現金は2,510万ドルでした。これは主に、1,540万ドルの投資の純購入によるもので、程度は低いものの、970万ドルの資本支出によるものでした。これには、プラットフォームに新しい機能を追加するプロジェクトへの投資を続けた結果、ウェブサイト開発と社内使用ソフトウェアへの750万ドルが含まれます。
2023年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された純現金は3,610万ドルでした。これは主に2,790万ドルの投資の純購入によるもので、程度は低いものの、ウェブサイト開発と社内使用ソフトウェアへの600万ドルを含む、820万ドルの資本支出によるものです。
財務活動に使用された純現金
私たちの主な資金調達活動には、普通株式の買い戻しと既得株式報奨に対する納税義務の支払いが含まれます。
2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は1億6,300万ドルでした。これは主に1億5830万ドルの自社株買いによるもので、程度は低いものの、既得株式報奨に対する590万ドルの納税義務の支払いによるものです。
2023年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は1億5850万ドルでした。これは主に1億4820万ドルの自社株買いによるもので、程度は低いものの、既得株式報奨に対する920万ドルの納税義務の支払いによるものです。
重要な会計方針と見積もり
当社の経営陣による当社の財政状態と経営成績の議論と分析は、GAAPに従って作成された要約連結財務諸表に基づいています。これらの要約連結財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、資本、収益、費用、および関連する開示の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。私たちは見積もりと仮定を継続的に評価します。私たちは、グローバルなマクロ経済的および地政学的要因が当社の業績、キャッシュフロー、および財政状態に及ぼす影響を引き続き監視しています。要約連結財務諸表を作成する際には、合理的な見積もりと仮定を使用したと考えています。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる可能性があります。
年次報告書に含まれる当社の重要な会計方針と見積もりに大きな変更はありません。
最近の会計上の宣言
最近発行された会計上の声明に関する情報については、パートI、項目1、「注1 — 重要な会計方針の表示基準と要約」を参照してください。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
経営陣は、2024年3月31日に終了した3か月間の市場リスクに関する量的および質的開示に、年次報告書で開示されたものと比較して重要な変化はないと考えています。
アイテム 4.統制と手順。
開示管理と手続きの評価
当社の経営陣は、最高経営責任者と最高財務責任者の参加を得て、2024年3月31日現在の当社の開示管理と手続きの有効性を評価しました。取引法の規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている「開示管理と手続き」は、取引法に基づいて提出または提出する報告書で企業が開示する必要のある情報が、（i）SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、および報告され、（ii）蓄積され、会社の経営陣に伝達されるように設計されています必要に応じて、最高執行責任者と最高財務責任者を含めて、必要事項についてタイムリーに決定できるようにしています情報開示。当社の開示管理と手続きの評価に基づいて、当社の最高経営責任者兼最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きは2024年3月31日現在、妥当な保証レベルで有効であると結論付けました。
当社の開示管理と手続き、および財務報告に関する内部統制は、望ましい統制目標の達成を合理的に保証するように設計されています。当社の経営陣は、どの統制システムも、どんなにうまく設計・運用されても、特定の判断と仮定に基づいており、その目的が達成されることを絶対的に保証することはできないことを認識しています。同様に、統制を評価しても、誤りや詐欺による虚偽表示が発生しないことや、統制上の問題や詐欺事例（もしあれば）がすべて検出されたことを絶対的に保証することはできません。
財務報告に関する内部統制の変更
2024年の第1四半期に証券取引法の規則13a-15（d）または15d-15（d）で義務付けられている評価に関連して、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高いと確認された財務報告の内部統制の変更はありませんでした。
パート II-その他の情報
アイテム 1.法的手続き。
パートI、項目1、「注8 —コミットメントと不測の事態—法的手続き」を参照してください。
アイテム 1A.リスク要因。
当社の証券への投資には高いリスクが伴います。以下に説明するリスクと不確実性、当社の要約連結財務諸表と関連メモ、およびフォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれるその他の情報を注意深く検討してください。これらのリスクのいずれかが実際に発生した場合、当社の事業、財政状態、経営成績、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。その結果、当社の有価証券の価格が下落し、投資の一部または全部を失う可能性があります。さらに、以下で説明されているもの以外の要因、またはSECに提出または提供された他のレポートに記載されている要因も、当社の事業、財政状態、または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。以下またはレポートの他の場所に記載されているリスク要因が、私たちが直面する可能性のあるすべての潜在的なリスクに対応しているとは保証できません。これらのリスク要因は、当社の業績が、本書に含まれる将来の見通しに関する記述、またはこの四半期報告書に言及している他の文書や声明に記載されているものと大きく異なる原因となる要因を説明するのにも役立ちます。詳しい情報については、「将来の見通しに関する記述に関する注記」を参照してください。
当社の事業に関連する業務上のリスク
私たちは過去に事業が急成長しましたが、収益の伸び率と財務実績は変動しているため、当社のサービスや市場で販売されている製品に対する需要の程度を予測することは困難です。
2020年から2021年にかけて、私たちのビジネスは急速に成長し、買い手と売り手の数、購入頻度が増加しました。当社の収益の伸びは2022年と2023年も緩やかに続き、2024年の最初の3か月でわずかに増加しましたが、GMSは2022年、2023年、および2024年3月31日に終了した四半期に減少しました。当社の事業は、インフレ、金利、銀行業界の混乱、潜在的な景気後退要因、為替レートの変動、消費者の購買嗜好の変化、消費者の裁量的商品支出への継続的な圧力、世界的な地政学的な不確実性、サプライチェーンの混乱、競争の激化する小売環境、雇用水準など、当社の制御が及ばないマクロ経済的要因（総称して「マクロ経済状況」）の影響を受ける可能性があります。
収益が増え続けても、将来的に収益性を維持できなくなる可能性があります。サービスや技術の強化を含むマーケットプレイスの開発への投資を継続し、マーケティング活動を強化し、事業を拡大するにつれて、当社のコストは増加しており、今後も増加する可能性があります。さらに、私たちのビジネスの成長は、経営陣に大きな要求を課し、運営、コンプライアンス、決済、および財務インフラの拡大を迫られています。たとえば、最近および将来の成長をサポートするために、運用、財務、コンプライアンス、支払い、および管理の各統制を引き続き開発および改善し、報告システムと手続きを強化する必要がある場合があります。
事業の成長を継続したり、成長を効果的に管理したりしないと、現金営業費の増加が収益の増加を上回り、事業に支障をきたす可能性があります。たとえば、2023年12月に、営業費用の削減を目的としたリストラ計画を実施しました。さらに、マクロ経済状況やこれらのリスク要因の他の部分に記載されているその他の要因の結果など、さまざまな理由により、収益が減少する可能性があり、収益の伸び率は減速し続けています。詳細については、パートI、項目2「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析—経営成績—収益」を参照してください。当社の将来の業績を示す指標として、前の期間に頼るべきではありません。
マーケットプレイスの信頼性とコミュニティ内のつながりは、私たちの成功にとって重要です。既存の買い手と売り手を維持し、新しい買い手と売り手を活性化できなければ、財務実績が悪化する可能性があります。
信頼できるブランドを作ることは、私たちの戦略の重要な要素の1つです。私たちは、マーケットプレイスが私たちの使命と価値観を体現し、買い手と売り手の体験を通じて信頼と信頼を提供できるようにすることに重点を置いています。私たちの評判とブランドは、信頼できる市場を維持する私たちの能力に一部依存します。また、売り手、商品の品質、私たちのポリシーの順守、信頼できる購入体験を提供する能力にもかかっています。私たちは、市場の信頼性と信頼性、そして買い手/売り手コミュニティで育てているつながりが、私たちのビジネスの基礎であり、成功の鍵であると考えています。次のような多くのことがこれらの基礎を損なう可能性があります。
•当社の指針と使命に沿った方法で事業を運営できなかったこと。
•見込み客の信頼を得ることができない。
•当社の市場における混乱または欠陥、プライバシーまたはデータセキュリティインシデント、ウェブサイト停止、支払いの中断、または当社のプラットフォームの信頼性に影響を与えるその他の事故。
•コミュニティによるポリシーの認識や順守の欠如、またはポリシーの適用方法に関する混乱。
•当社のポリシーを効果的、一貫性、透明性をもって実施できなかったこと。たとえば、禁止品を当社のマーケットプレイスに繰り返し掲載することを許可した場合などです。
•コミュニティのメンバーが自分たちの最善の利益や私たちの使命と矛盾していると判断したり、明確に表現されていないポリシーや料金の変更。
•当社、当社のプラットフォーム、または当社のポリシーとガイドラインに関する苦情や否定的な宣伝。たとえ事実が誤っていたり、単独の事件に基づいていても。
•ハウスルール、ポリシー、その他の利用規約の不備。
•会員の信頼やエンゲージメントを損なう可能性のある製品の発売、更新、実験を頻繁に行う。または
•カスタマーサービス体験が不十分または不十分だったり、コミュニティからのフィードバックに適切に対応できなかったり、販売者が当社のポリシーに従って注文を履行できなかったりした場合（詐欺、店舗固有のポリシー、購入者の期待などによるものを含む）。
私たちは、市場やコミュニティを狙う悪者や詐欺師、民事訴訟当事者、知的財産権や契約上の権利を行使しようとする人々にとって、魅力的な標的であり、今後もそうであり続ける可能性があります。さらに、ソーシャルメディア、個人的または協調的なスパム、その他のキャンペーンなどを通じて、当社や当社のマーケットプレイスになりすましたり、悪用したり、虚偽表示したり、誤解させたりする試みがあり、今後も続く可能性があります。私たちは、成功すると買い手と売り手が私たちの市場への信頼を失い、アクティブな買い手や売り手が減ったり、私たちのブランドやビジネスに損害を与えたりする可能性のあるこの種の戦術からの防御に常に成功しているとは限りません。これらの戦術からの防御に成功したとしても、経営陣の注意をそらしたり、経営成績に悪影響を及ぼしたりする可能性のある取り組みに多大なリソースを費やす必要があるかもしれません。さらに、最近、マーケットプレイスプラットフォームに対する監視と規制の強化は、主に他の大規模なプラットフォームに焦点を当てていますが、Etsy とその買い手と売り手のコミュニティの両方に負担をかけており、今後も負担をかけ続ける可能性があります。これはリスクの増大につながり、私たちの政策、執行メカニズム、システムが対応できないほど早く変化する可能性があります。
私たちはマーケットプレイスを進化させ、顧客体験を向上させるために投資を続けています。私たちの努力がうまくいかない場合、または私たちの顧客サービスプラットフォームや信頼と安全プログラムが法的要件や買い手と売り手の期待に応えられない場合は、多額の追加リソースを投資する必要があるかもしれません。信頼できるブランドや市場を維持できなければ、買い手や売り手を引き付けて維持する能力が損なわれる可能性があります。
私たちのビジネス、財務実績、成長は、買い手と売り手の活発で熱心なコミュニティを引き付け、維持できるかどうかにかかっています。
当社の財務実績、特にGMS、収益、調整後EBITDAは、アクティブな買い手とアクティブな売り手を引き付けて維持し、エンゲージメントを高めることに成功したことで、これまでも、そして今後も大きく左右されます。私たちは、多くの新しい買い手や売り手が、既存の買い手や売り手からの口コミやその他の無償の紹介によって私たちを見つけると信じています。既存の購入者がネガティブな体験、競争力のある送料の欠如、配送時間の遅れ、不十分なカスタマーサービス、購入者に優しい機能の欠如、販売者が提供する商品への関心の低下、またはその他の要因により、当社のプラットフォームが魅力的ではないと感じた場合、購入回数が減り、他の人を当社に紹介しない可能性があります。同様に、既存の販売者が当社のプラットフォームでの体験に不満を抱いている場合、またはより魅力的な代替品があると感じた場合、当社のマーケットプレイスへの商品の出品やサービスの利用をやめ、他の販売者を当社に紹介することをやめる可能性があり、当社の財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、当社のGMSと収益は、最も活発な買い手と売り手に集中しています。COVID-19のパンデミックにより、アクティブな購入者の増加はかつてないほど増加し、アクティブな購入者の数はパンデミック前のレベルを大幅に上回っています。買い手や売り手を大量に失ったり、買い手や売り手が何らかの理由で活動水準を維持できなかったりすると、消費者の自由裁量支出への圧力や変化、売り手手数料の増加などにより、当社の財務実績と成長が損なわれる可能性があります。失う可能性のある買い手や売り手を置き換えるために新しい買い手や売り手を引き付けることができても、同等のレベルではそれができず、同じレベルの活動を維持できない可能性があります。また、GMSと新しい買い手と売り手から生み出される収益は、GMSや離脱者から生み出される収益ほど高くないか、私たちの市場での活動レベルが低下する可能性があります。買い手と売り手を引き付けて維持できない場合、または買い手または売り手が活動レベルを維持できない場合、当社の事業、財務実績、および成長が損なわれる可能性があります。
さらに、私たちのマーケットプレイスに掲載されている商品の需要は、消費者の好みや利用可能な自由裁量支出によって決まります。これらは急速に変化する可能性があり、世代、性別、文化によって異なる場合があります。売り手が提供する商品の需要が減少した場合、または商品の需要が減少し、新品または別の需要に置き換えられない場合
カテゴリー、私たちはバイヤーを引き付けて維持することができず、私たちのビジネスが損なわれる可能性があります。さらに、トレンドがユニーク商品やビンテージ商品、社会意識の高い消費主義、中古ファッション、楽器などの特産品からシフトすると、新しい買い手や売り手を引き付けるのが難しくなる可能性もあります。このような状況下では、追加費用をかけずに新しい買い手や売り手を引き付けるのが難しいかもしれません。
私たちは、購入者に充実した体験を提供するために販売者に頼っています。
ごく一部の購入者が、当社のプラットフォームでの体験について不満を漏らしています。純粋なマーケットプレイスとして、私たちの売り手は店舗、特定のショップポリシー、商品と商品の説明、配送、返品を管理します。その結果、私たちのプラットフォームでの購入者の体験の重要な側面を制御することができません。たとえば、購入者から、購入した商品が届いていない、受け取った商品が販売者の代理品と異なっていた、または出品者が質問に回答していないと報告することがあります。購入者を保護するための新機能を導入しましたが、これらの対策が不正取引の防止や全体的な購入者の満足度の向上に効果的であるという保証はありません。さらに、この種の苦情の結果として生じた否定的な評判や感情、または関連する販売者に対する強制措置の結果として生じる否定的な評判や感情、または関連する売り手に対する強制措置は、売り手や買い手を引き付けて維持する当社の能力を低下させたり、当社の評判を傷つけたりする可能性があります。
同様に、私たちは買い手への対応と買い手からの注文の処理を売り手に頼っています。注文のタイムリーな処理や購入者への商品の配送を妨げるものはすべて、販売者に損害を与える可能性があります。サービスの中断や配達の遅延は、注文や支払い処理の中断、売り手のサプライチェーンの中断、輸送の混乱、税関の遅延、自然災害、悪天候、テロ、公衆衛生上の危機、政情不安、地政学的紛争など、売り手の制御が及ばない出来事によって引き起こされる可能性があります。さらに、人気のある売り手やトレンドの売り手には、タイムリーに処理できない注文が殺到する可能性があります。注文の急増を軽減するための手順はありますが、それらの手続きが有効であることを保証することはできません。サービスの中断やその他の理由により、購入者が否定的な購入体験をした場合や、販売者が購入者からの注文をタイムリーに履行できない場合、当社の評判が損なわれる可能性があります。
売り手と買い手に対する私たちの対応とサポートのレベルが不十分であるという認識は、私たちの評判を傷つけ、売り手の販売意欲や買い手の私たちの市場で買い物をする意欲を低下させる可能性があります。状況によっては、当社の評判を損なわないように、購入者に購入代金を払い戻すことがあります。たとえば、Etsy Purchase Protectionというプログラムを提供しています。これは、対象となる注文が受領されなかったり、説明どおりではなかったり、到着が遅れたり破損したりした場合に購入者に返金するプログラムです。Etsy Purchase Protectionの対象となる注文の払い戻しをカバーしていますが、対象となる注文とは関係のない特定の払い戻しをカバーするための措置も講じています。たとえば、注文を履行できない可能性があるという兆候やその他の要因に基づいて一部のセラーに準備金を要求するなどです。対象となる注文の返金にかかる費用は、予想を上回る可能性があります。また、努力したにもかかわらず、対象となる注文とは関係のない払い戻しに費やした資金を常に回収できるわけではなく、将来も回収できない可能性があります。どちらも当社の財務実績に影響を与える可能性があります。買い手への返金に使用された資金を売り手から回収すると、一般的な販売者の不満が高まり、当社のプラットフォームを使用して販売を続けたいという彼らの欲求が減る可能性があります。私たちは顧客サービスの向上に注力していますが、私たちの努力が失敗し、売り手と買い手が彼らの経験に失望して返品できないかもしれません。
詐欺やポリシー違反に対する当社の管理は、ユーザーの信頼を維持するために重要ですが、当社のプラットフォームで不正行為を行おうとする人々が使用する急速に変化する手法に追いつくのに十分ではなく、十分ではない場合があります。ますます高度な技術が使用されることで、売り手や買い手による不正行為への対処がますます困難になり、その影響も増大しています。私たちは、ポリシーに違反したり、詐欺に関与したりする可能性があるとわかっている売り手に対して措置を講じています。最近では、そのような行為をした売り手に対する執行措置の量が増えています。しかし、私たちの行動は不十分だったり、タイムリーではなかったり、購入者に良い購入体験を提供したり、否定的な評判を避けたりするのに効果的ではないかもしれません。苦情処理やポリシー違反や詐欺の検出プロセスを定期的に更新していますが、これらのプロセスは本質的に変化の激しい市場では不完全であり、強制下と過剰執行の両方による私たち、売り手、買い手へのリスクや、市場での摩擦が高まり、売り手と買い手のエンゲージメントが低下する可能性があります。
四半期ごとの業績は変動する可能性があり、それによって株価が大幅に変動する可能性があります。
四半期ごとの業績や主要な指標は、さまざまな理由で変動する可能性があり、その多くは次のような当社の制御が及ばないものです。
•GMSまたは収益の変動。これには、マクロ経済状況、市場取引の季節性、および販売者のサービス利用に起因する不確実性または支出パターンの変化の結果も含まれます。
•消費者支出と電子商取引全般の全体的な水準に関する不確実性。
•売り手と買い手の誘致と維持における当社の成功。
•市場への訪問を出品者の売上に変換する当社の能力。
•営業費用の金額と時期、およびあらゆるコスト削減活動の成功。
•当社の戦略実行における当社の成功と、当社の戦略におけるあらゆる変更の影響。
•製品発売のタイミングと成功（導入する可能性のある新しいサービスや機能を含む）
•私たちのマーケティング活動の成功。
•「ハウス・オブ・ブランド」戦略の成功。
•プライバシーやデータセキュリティの侵害、ソフトウェアのエラー、またはプラットフォームの可用性、信頼性、パフォーマンスに影響を与えるその他の事件など、当社の市場における混乱や欠陥。
•競争動向の影響とそれらの発展に対する当社の対応
•2023年12月に承認されたリストラ計画の影響。
•私たちの事業と将来の成長を管理する能力。そして
•従業員を採用して維持する当社の能力。
私たちの事業は、マクロ経済状況によって引き続き影響を受ける可能性があり、それが当社または私たちが頼りにしている第三者に悪影響を及ぼす可能性があります。株式市場とクレジット市場が悪化すると、必要なデットまたはエクイティファイナンスを適時または有利な条件で取得することがより困難になり、費用がかかり、希薄化が進む可能性があります。インフレ率の上昇は、人件費や従業員福利厚生費などのコストを増加させ、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、インフレ率の上昇、マクロ経済の混乱と不確実性は、買い手と売り手に悪影響を及ぼし、市場で販売される製品の需要を減らす可能性もあります。
現在の経済環境では、マクロ経済状況と消費者支出パターンの変化による不確実性のため、四半期ごとの業績、主要指標、および普通株式価格の変動が特に顕著になる可能性があります。四半期ごとの業績や主要指標の変動により、これらの業績が当社の財務ガイダンスやその他の予測、またはアナリストや投資家の期待を下回り、当社の普通株式の価格が下落する可能性があります。業績の変動は、他にも多くの問題を引き起こす可能性があります。たとえば、アナリストや投資家は、当社の普通株式の評価モデルを変更したり、短期的な流動性の問題が発生したり、主要人材を維持または引き付ける能力が低下したり、その他の予期しない問題が発生したりする可能性があります。
四半期ごとの業績と主要な指標は将来変更される可能性があり、業績を期間ごとに比較しても意味がないと考えています。将来の業績の指標として、四半期ごとの業績やその他の期間ごとの比較に頼るべきではありません。
当社の事業や将来の業績について、公に発表されたガイダンスやその他の期待に応えられず、株価が下落する可能性があります。
私たちのガイダンスには、経営陣が作成した予測に基づく将来の見通しに関する記述が含まれています。予測は、発表時にわかっている情報に基づいた多くの仮定と見積もりに基づいています。予測は数値的に具体的に示されていますが、本質的に事業上、経済上、競争上の重大な不確実性や、当社の事業に関連する不測の事態の影響を受けやすく、その多くは当社の制御が及ばず、将来のビジネス上の意思決定に関する特定の仮定に基づいており、その一部は正しくないことが判明したり、変更されたりする可能性があります。これらの重要な仮定には、特に中核市場における広範なマクロ経済情勢のタイミングと影響、およびこれらの要因が将来の消費者支出パターンと事業に与える影響が含まれます。これらの仮定は、特に長期的には、本質的に予測が困難です。
私たちは通常、起こり得る結果を高い範囲と低い範囲と呼びます。これは、変数が変化したときの感度分析を提供することを目的としていますが、実際の結果が推奨範囲外にならないことを意味するものではありません。さらに、アナリストや投資家は、当社の事業に関する独自の予測を作成して公表することがあります。これにより、当社の将来の業績についてコンセンサスが形成される可能性があります。当社の実際の業績は、マクロ経済情勢やその他の要因により、このようなガイダンスやコンセンサスとは大きく異なる可能性があり、その多くは当社の管理外であり、当社の事業および将来の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、以前に発表したガイダンスを下方修正した場合、または公に発表された将来の業績ガイダンスが証券アナリスト、投資家、またはその他の利害関係者の期待に応えられない場合、当社の普通株式の価格は下落する可能性があります。
ガイダンスは必然的に投機的であり、不確実性が著しい時期に提供されるガイダンスは、比較的安定している時期に提供されるガイダンスよりも本質的に投機的な性質のものです。私たちが提供するガイダンスの基礎となる仮定の一部またはすべてが実現しないか、実際の結果とは大きく異なることが予想されます。したがって、私たちのガイダンスは、リリース日時点で実現可能であると経営陣が考えていることの見積もりにすぎません。実際の結果は当社のガイダンスと異なる場合があり、その差は重大な場合があります。上記に照らして、投資家は当社のガイダンスを文脈に当てはめ、当社の普通株式に関する投資判断を下す際にそれを過度に依存しないようにしてください。
当社の事業戦略をうまく実施できなかったり、これらのリスク要因の他の場所に記載されている出来事や状況が発生したりすると、実際の業績が当社のガイダンスと異なる結果になり、その違いが不利で重大なものになる可能性があります。
私たちは、社内のシステムやツール、または手動プロセスを使用して特定の運用指標を追跡し、そのような指標を個別に検証することはありません。これらの指標の中には、測定に内在する課題があり、実際に不正確だったり、不正確だと認識されたりすると、当社の事業や評判に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、アクティブな買い手とアクティブな売り手、GMS、特定の商品カテゴリー、買い手または売り手のクラス、または特定のプラットフォームからのGMS、GMS、およびコミュニティとプラットフォームのパフォーマンスに関するその他の情報など、特定の運用指標を社内のシステムやツール、または手動プロセスで追跡しています。これらの指標は、第三者によって独自に検証されているわけではありません。これらの指標の特定の測定に使用される方法論は、慎重な判断を必要とし、エラーの影響を受けやすく、情報源、方法論、または私たちが頼りにしている仮定の違いにより、第三者が公開する推定値や指標とは異なる場合があります。また、アンケートを利用して買い手と売り手に関する情報を収集して追跡し、機会を評価して報告するために、独自に検証していない第三者のデータを利用しています。当社の内部システム、ツール、プロセスには多くの制限があり、調査やデータ収集方法に誤りがあったり、時間の経過とともに変化したりする可能性があり、その結果、公開している指標を含め、当社の指標に予期しない変化が生じる可能性があります。同様に、当社のサードパーティのデータソースは、以前の見積もりの調整やその他の理由により、提供された履歴データを過去および将来改訂する可能性があります。これらの指標を追跡するために使用する社内のシステムやツール、プロセス、または調査に、パフォーマンスが不十分だったり、アルゴリズムやその他の技術的なエラーが含まれていたりすると、報告するデータが正確でない可能性があります。これらの数値は、当社の指標の妥当な推定値に基づいていますが、このデータを測定することには固有の課題があります。さらに、データの測定方法、または第三者から測定または取得したデータに関する制限や誤りは、当社の事業や機会の特定の詳細についての理解に影響を与え、長期戦略に影響を与える可能性があります。当社の運用指標が正確でない場合、または投資家がそれらを正確であると認識しない場合、投資家は当社の営業指標と事業に対する信頼を失い、法的請求の対象となり、当社の事業、評判、財政状態、および経営成績に悪影響が及ぶと予想されます。
情報の損失につながる技術の中断や障害が発生した場合、コミュニティのメンバーや従業員の個人データや機密情報が悪用または開示された場合、または当社または第三者プロバイダーがソフトウェアやハードウェアの脆弱性、サービスの中断、サイバー関連のイベント、ランサムウェア、セキュリティインシデント、またはその他のセキュリティ侵害から保護できない場合、コミュニティのメンバーは当社のプラットフォームの使用を制限する可能性があり、私たちは責任を負う可能性がありますまたは追加費用が発生し、評判が悪くなる可能性があります苦しみます。
すべてのオンラインサービスと同様に、私たちは停電、通信障害、壊滅的な出来事のほか、コンピューターウイルス、侵入、意図的または偶発的な行動や、当社のネットワークへのアクセスが許可されている従業員やその他の者による不作為、フィッシング攻撃、サービス拒否攻撃、悪意のあるまたは破壊的なコード、マルウェア、ランサムウェア攻撃、その他のサイバー攻撃、侵害、セキュリティインシデントに対して脆弱です。Etsy や第三者のサービスプロバイダーの技術的な問題、脆弱性、または従業員による意図的、不注意、またはソーシャルエンジニアリング上の違反を含む、テクノロジーの中断やセキュリティ侵害につながる可能性のあるサイバー関連の出来事を定期的に経験しています。これらのいずれかが原因で、1つまたは複数のプラットフォームの中断またはシャットダウン、データの損失、メンバーや従業員の個人情報や財務情報の不正開示、知的財産やユーザーデータの盗難につながる可能性があります。さらに、当社の従業員または第三者サービスプロバイダーの従業員が、当社の内部セキュリティポリシーおよび慣行に従わない場合、メンバーまたは従業員のデータが不適切にアクセス、使用、または開示される可能性があります。さらに、従業員やサービスプロバイダーは、セキュリティインシデントにつながる可能性のある方法でリソースを誤って構成したり、特定の通信を誤って送信したりしており、修正に費用と時間がかかる可能性があります。私たちがビジネスを成長させ、国際的に拡大し、世間の認知度を高めるにつれて、サイバー攻撃の標的になるリスクが高まり続ける可能性があります。
重大なサイバーセキュリティ関連リスクの評価、特定、管理の取り組みを支援するために、さまざまなプロセス、技術、統制を統合していますが、これらはすべてを網羅しているわけではなく、サービスの中断、システム障害、データの損失または盗難、またはその他の重大な悪影響を、直接またはベンダーを通じて防止または検出するのに十分であることを保証することはできません。さらに、特にハッカー、国家主体、組織的サイバー犯罪者、サイバーテロリストが使用するツールや方法がますます高度化していることを考えると、これらの対策はサイバー攻撃、システム障害、またはセキュリティ侵害を防止または検出するのに常に過去にあっ?$#@$ではなく、将来も十分ではない可能性があります。セキュリティ侵害への対応、および/または特定されたセキュリティの脆弱性の軽減には、多大な費用と労力がかかる可能性があり、これらの問題への取り組みが成功しない可能性があります。これらの問題は、予期しない中断、遅延、サービスの停止、評判の悪さ、売り手または買い手の否定的な感情、および当社の事業と競争上の地位に対するその他の損害につながる可能性があります。セキュリティ違反や関連する規制措置や訴訟に対応して、事業活動や慣行を根本的に変える必要があり、それが当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、業界は一般的にコアワークのためにオンラインのリモートインフラストラクチャに移行しており、その結果、私たちやパートナーはサイバー攻撃に対してより脆弱になる可能性があります。自然災害、停電、接続の問題、または従業員のリモートワークに影響するその他の出来事が発生した場合、当社の運営が困難になるか、場合によっては不可能になる可能性があります
かなりの期間のビジネス。従業員、ベンダー、または請負業者のリモートワークの増加は、消費者のプライバシー、ITセキュリティ、詐欺の懸念の増大、または管理コストの増加にもつながります。
サイバー攻撃が成功すると、検出されるまでに長期間続く可能性があります。ハッカーが使用する手法は頻繁に変更されるため、これらの手法を予測したり、適切な予防策を講じることができない場合があります。さらに、サイバーセキュリティインシデントの調査は本質的に予測できないため、特定のサイバーセキュリティインシデントの範囲とインシデントの調査方法がすぐにはわからない場合があります。調査が完了し、事件に関する完全で信頼できる情報が明らかになるまでには、かなりの時間がかかる場合があります。調査が進行中ですが、被害の程度や修復方法が必ずしもわからない場合があります。特定のエラーやアクションは、発見され修正される前に繰り返されたり悪化したりする可能性があり、一般市民、規制当局、コミュニティのメンバー、その他の利害関係者へのコミュニケーションが不正確または不完全である可能性があり、その一部またはすべてがサイバーセキュリティインシデントのコストと結果をさらに増加させる可能性があります。対応方法、ユーザーへの必要な通知、規制当局や投資家への報告に関する適用規則は管轄区域によって異なり、当社がさらなる責任や評判の低下を招く可能性があります。
市場のパフォーマンスや入手可能性の問題、個人データやその他の機密情報の損失、侵害、不正開示につながるセキュリティ侵害を経験した、または経験したと認識された場合、または経験した、または経験したと思われるセキュリティ違反に適切に対応できない場合、人々は新しい売り手または買い手になるために当社でアカウントを設定するために必要な情報を私たちに提供したがらなくなる可能性があります。既存の売り手と買い手は、新しい商品の販売をやめたり、購入を減らしたり、アカウントを完全に閉鎖したりすることもできます。また、評判の低下、潜在的な責任、複数の管轄区域での規制調査、費用のかかる是正措置や訴訟に直面する可能性もあり、それらは十分にカバーされず、将来の保険へのアクセスに影響を与える可能性があります。これらの結果はいずれも、当社の成長見通し、ビジネス、そして信頼できる市場を維持しているという当社の評判を損なう可能性があります。
当社のソフトウェアは非常に複雑で、検出されないエラーが含まれている可能性があります。
私たちのプラットフォームの基盤となるソフトウェアは高度に相互接続されていて複雑で、エラーや脆弱性が含まれている可能性があります。その中には、コードがリリースされて初めて発見されるものもあります。私たちは「継続的デプロイ」と呼ばれるソフトウェアエンジニアリング手法に大きく依存しています。つまり、ソフトウェアコードをプラットフォームに頻繁にリリースしています。Etsyマーケットプレイスのプラットフォームでは、通常、1日に何度もソフトウェアコードをリリースしています。この慣行により、プラットフォームの基盤となるソフトウェアにエラーや脆弱性がより頻繁に発生し、マーケットプレイスのユーザーエクスペリエンスや機能に影響を与える可能性があります。さらに、プラットフォームの基盤となるソフトウェアは相互に関連しているため、コードの一部の更新、サードパーティおよびオープンソースコード、およびマーケットプレイスとビジネスの機能を維持するアプリケーションプログラミングインターフェイスの更新は、コードの他のセクションに意図しない影響を及ぼし、プラットフォームにエラーや脆弱性が発生し、マーケットプレイスのユーザーエクスペリエンス、機能、アクセシビリティに悪影響を与える可能性があります。モバイルアプリなど、場合によっては、アプリストアなどの低速な第三者のメカニズムを通じて配布される更新によってのみエラーを修正できる場合があり、利用できるようにするには第三者のポリシーや手順に従う必要がある場合があります。これにより、アプリの審査やユーザーによるモバイルアプリの更新が遅れるため、さらに遅延が発生する可能性があります。さらに、私たちのシステムは、人工知能、機械学習システム、および大規模な言語モデルへの依存度が高まっています。これらは複雑で、訴訟や規制当局の精査が厳しくなり、簡単には検出できないエラーや不備がある可能性があります。これらのシステムは、不注意で当社の効率を低下させたり、意図しない、または予期しない出力を引き起こしたり、当社の事業目標と一致しなかったり、当社の方針や適用される法的要件に従わなかったり、その他の方法で当社のブランド、指針、使命と矛盾したりする可能性があります。リリース後にコードにエラーや脆弱性が発見されると、当社の評判が損なわれたり、コミュニティのメンバーが失われたり、収益が失われたり、損害賠償責任が発生したりする可能性があり、いずれも当社の成長見通しやビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、Etsyマーケットプレイスのコンピューティング、ストレージ、データ処理、ネットワーク、その他のサービスの大部分をGoogle Cloudに頼っています。Google Cloudの使用が著しく中断されたり、妨害されたりすると、当社の業務に悪影響を及ぼし、事業に深刻な損害を与える可能性があります。
Google Cloudは、Etsyマーケットプレイスの事業運営のためのサービスプラットフォームとして分散コンピューティングインフラストラクチャを提供します。当社の製品とサービスは、Google Cloudへの継続的なアクセスと、継続的な安定性、信頼性、柔軟性に大きく依存しています。Google Cloudの使用が著しく中断されたり、妨害されたりすると、当社の業務に悪影響を及ぼし、ビジネスに深刻な打撃を与えることになります。さらに、ホスティングコストが時間の経過とともに増加し、コンピューティングやストレージ容量を増やす必要がある場合は、コストが不釣り合いに増加する可能性があります。Googleや同様のプロバイダーのサービスを利用するコストよりも早く収益を伸ばすことができなければ、事業と財政状態に悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、Google Cloudが現在提供しているクラウドサービスを別のクラウドプロバイダーに移行すると、実装が難しく、多大な時間と費用がかかります。ReverbとDepopは、主要な制作環境をアマゾンウェブサービスに依存しているため、これらのマーケットプレイスも同様のリスクにさらされています。
私たちのビジネスは、プラットフォームと事業運営の基盤となるテクノロジーを維持し、拡大するために利用するサードパーティのサービスとテクノロジーに依存しています。
私たちの事業運営は、クラウドサービスプロバイダー、マーケティングプラットフォームとプロバイダー、支払いと配送プロバイダー、派遣労働チーム、ネットワークとモバイルインフラストラクチャのプロバイダーなど、多くの第三者サービスプロバイダーに依存しています。第三者が提供するサービスの中断、第三者側が当社の規模と期待どおりにサービスを提供できなかった場合、または当社がこれらの第三者プロバイダーとの契約中に適切な監視を維持できなかった場合、または適切な解雇は、当社の事業に重大な損害を与える可能性があります。
当社の生産システムは、サードパーティのサービスプロバイダー（およびサプライチェーンの他のエンティティ）が提供するクラウドサービスとソフトウェアとともに、内部テクノロジーに依存しています。サイバー関連のインシデントが発生した場合、生産システムが部分的に利用できなくなった場合でも、お客様へのサービス、取引の管理、またはマーケットプレイスの運営が損なわれる可能性があります。主要なデータや生産システムをバックアップするシステムなど、災害復旧メカニズムを実装しましたが、これらのシステムが不十分または不完全である可能性があります。たとえば、これらの災害復旧システムは、場所に分散が不十分だったり、主要システムから十分に分離されていなかったり、包括的でなかったり、主要システムを置き換えるのに十分な規模ではなかったりすると、サイバー関連のイベントの影響を受けやすくなります。サイバー関連のインシデントが発生した場合、生産システムや災害復旧システムが不十分だと、当社の成長見通し、ビジネス、信頼できる市場を維持するという当社の評判が損なわれる可能性があります。
当社および当社の第三者サービスプロバイダーのサービスを妨害することを目的としたサイバー攻撃は定期的に発生しており、今後も発生し続けると予想されます。当社または当社の第三者サービスプロバイダー（および当社のサプライチェーンの他の事業体）が、市場のパフォーマンスや可用性の問題や、個人データやその他の機密情報の損失、侵害、不正な開示または使用につながるサイバー攻撃やその他のセキュリティ違反やインシデントを経験した場合、または発生する可能性のあるセキュリティ違反や事件に適切に対応できない場合、人々は私たちのアカウントを設定するために必要な情報を私たちに提供することを嫌がるようになります。
また、サードパーティのサービスプロバイダーのセキュリティ慣行にも頼っていますが、これは直接の管理が及ばない場合があります。さらに、本人確認や支払い処理プロバイダーなど、一部の第三者サービスプロバイダーは、支払いカード情報やその他の機密性の高いメンバーデータに定期的にアクセスしています。私たちは、第三者のサービスプロバイダーのセキュリティとプライバシー慣行を監督する契約上および規制上の義務を負っている場合があります。最善の努力にもかかわらず、これらの第三者が適切なセキュリティ慣行に従わなかったり、過去に時々発生したように、ネットワークの侵害などのサイバー関連の出来事や攻撃を経験した場合、会員のデータが利用できなくなったり、不適切にアクセスされたり、使用されたり、開示されたりする可能性があります。より一般的には、当社の第三者サービスプロバイダーは、セキュリティとプライバシーの管理が十分でなかったり、個人情報に関するものを含め、コンプライアンス、規制、通知の要件を適切に行使しなかったり、インシデントに適切に対応するためのリソースを持っていない可能性があります。私たちのサービスプロバイダーの多くは、部分的または完全にリモートワーク環境で事業を続けているため、その結果、サイバー攻撃に対してより脆弱になる可能性があります。その結果、そのようなサービスプロバイダーまたは当社のサプライチェーン内の他の企業でセキュリティインシデントが発生すると、買い手または販売者の機密データや個人データが失われたり、危険にさらされたり、不正アクセスされたり、開示されたりする可能性があります。
これらのプロバイダーの一部に対して重大な監視を行うことができないため、彼らの財政状態や、技術的な失敗、主要サービスの非推奨化、プライバシーおよび/またはセキュリティ上の懸念など、彼らが提供するサービスの問題に対する脆弱性が高まっています。また、1つまたは複数の第三者が提供するサービスでこのような問題を時折経験しています。インフラやサプライチェーンを更新する取り組みは、リスクをプロバイダーや地域全体に十分に分散できない場合や、そのための取り組みに予想以上に時間がかかる可能性があるため、成功しない可能性があります。テクノロジーインフラストラクチャやサプライチェーンに障害が発生したり、テクノロジーインフラストラクチャやサプライチェーンをうまく拡張できなかったりすると、マーケットプレイスの運営能力に大きな影響が出て、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、売り手は、購入者に確実かつタイムリーに商品を届けるために、郵便サービスや配送業者への継続的かつ妨げのないアクセスを頼りにしています。私たちの売り手は、輸送サービスの中断や商品の配達の遅れを経験することがあります。このような配送遅延が続いたり悪化したり、配送料が大幅に上昇したりすると、販売者のコストが増加したり、購入者が購入体験が悪くなったり、市場への信頼を失ったりして、当社の事業、財務実績、成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのビジネスは、私たちのビジネスを成功させるために不可欠なサードパーティのサービス、プラットフォーム、およびインフラストラクチャへのアクセスに依存しています。
私たちの売り手と買い手は、私たちのマーケットプレイスにアクセスするためにインターネットまたはモバイルネットワークへのアクセスを頼りにしています。また、人気のあるモバイル、ソーシャル、検索、広告サービスなど、広く採用されているサードパーティのプラットフォームを利用してお客様にリーチしています。インターネットサービスプロバイダーは、当社のプラットフォームへのアクセスを中断または低下させたり、そのようなアクセスのコストを高めたりすることがあります。モバイルネットワーク事業者やオペレーティングシステムプロバイダーは、当社のモバイルアプリのダウンロードや使用をブロックしたり、厳しい制限を課したり、アプリケーションのプログラミングインターフェイスやドキュメントへのアクセスを拒否または条件付けしたりして、プラットフォーム上の当社の製品やサービスの機能を制限する可能性があります。これには、マーケットプレイス、ウェブサイト、またはモバイルアプリに大幅な変更を加える必要がある場合も含まれます。これらのプラットフォームでやりがいのある体験を提供できない場合、当社または販売者のこれらのプラットフォームへのアクセスが制限されている場合、これらのプラットフォームにアクセスするためのコストや条件が増加または変更された場合、またはこれらの大規模なプラットフォームが当社や販売者と競合する機能を実装した場合、当社のビジネスは損なわれる可能性があります。
インターネットサービスプロバイダー、モバイルネットワーク事業者、オペレーティングシステムプロバイダー、アプリストアは、自社のサービスを利用するアプリケーションやプラットフォームに対して、技術的およびポリシー的な制限を定期的に課していますが、その制限は時間とともに変化します。また、将来的には、私たちがビジネスで使用する特定のプラットフォーム、機能、または機能について、料金を請求したり、アクセスやアクセスを制限したりする可能性があり、そのような変更は当社のマーケットプレイスに悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、当社のマーケットプレイスの成功は、モバイルおよびデスクトップオペレーティングシステム、ソーシャルネットワーク、検索および広告プラットフォームのプロバイダーによる行動など、当社の制御が及ばない要因によって損なわれる場合があり、将来も損なわれる可能性があります。これには以下が含まれます。
•モバイルアプリやソーシャルネットワークのプレゼンスなど、ユーザーに当社のプラットフォームをフル体験してもらうことを妨げたり、通行料や費用を追加したり、その他の方法で制限したりするポリシーの変更。これには、プロバイダーのオペレーティングシステム、ネットワーク、またはプラットフォームでの取引にプロバイダーの支払い処理またはその他のサービスを使用することを実質的に要求するポリシー変更が含まれます。
•当社のプラットフォームが受けている不利な扱い、特に競合プラットフォームと比較して、モバイルアプリをモバイルアプリのダウンロードストアに配置するなど。
•モバイルアプリ、ソーシャルネットワーク、または確立された検索および広告システムを介して当社のプラットフォームを配布または使用するためのコストの増加。
•iOSやAndroidなどのモバイルオペレーティングシステムの変更により、モバイルウェブサイトやモバイルアプリの機能性が損なわれたり、サービスに関連するデータや使用状況についての理解が低下したり、競合製品を優遇したりする変更。
•当社のサービスまたは販売者のショップや商品の電子商取引の機能、特徴、またはマーケティングを低下させるソーシャルネットワークの変更。または
•広く採用されているこれらのプラットフォームによる規制または業界標準の実装と解釈は、副作用として、当社のサービスまたは販売者の店舗や製品の電子商取引の機能、特徴、またはマーケティングを低下させます。
これらの出来事はいずれも、当社の事業、財務実績、成長に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。
当社の決済システムには、社内執行リスクや第三者プロバイダーへの依存など、運用上のリスクとコンプライアンスの両方のリスクがあります。
各マーケットプレイスで提供される支払い方法は異なるため、リスクの程度や種類も異なります。特に、各決済サービスでは、サービスの特定の側面を実行するために第三者に依存する度合いが異なります。私たちは、支払いツールとインフラストラクチャへの投資を続けており、今後も投資を続ける予定です。また、既存の利用可能性を維持し、他の市場にも拡大し、買い手と売り手に新しい支払い方法、サービス、ツールを提供するために、支払いツールとサードパーティのサービスプロバイダーを追加または変更したり、将来的には行う可能性があります。決済プラットフォームに十分なリソースを投資しなかった場合、または投資努力が失敗または信頼できない場合、当社の決済サービスが正しく機能しなかったり、競合他社のサービスに追いつけなかったり、適用法や規制要件に準拠しなかったりする可能性があり、そのいずれかがサービスの利用や当社の市場、信頼できるブランドに悪影響を及ぼし、ひいては当社のGMSや経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、支払い処理と支払い支払い、コンプライアンス、外貨両替、本人確認、制裁スクリーニング、徴税、詐欺分析など、支払いプラットフォームの主要なコンポーネントを実行するために第三者のサービスプロバイダーに頼っています。これらのサービスプロバイダーが適切に機能しなかったり、これらのサービスプロバイダーとの関係が変更されたり終了したりすると、販売者の支払い受領能力に悪影響が及ぶ可能性があります。たとえば、2023年の第1四半期に、当社の支払い支払いプロバイダーの1つであるシリコンバレー銀行が倒産し、その結果、アクティブな売り手の約0.5％が支払いの受け取りが遅れ（通常は1営業日）になりました。その一方で、売り手が別の支払い口座から支払いを受け取れるように新しいプロセスフローを設計しました。
当社の第三者サービスプロバイダーに関連する混乱は、販売者の注文受付、購入者の購入完了、および不正防止や検出ツールを含む特定のコンプライアンス対策の維持を含む支払いプログラムの運用能力にも影響を与える可能性があります。これにより、収益が減少し、コストが増加し、法的責任が発生し、当社のブランドやビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。当社（または第三者の決済処理業者）が支払いカード情報に影響するセキュリティ侵害を受けた場合、主要なカードブランドの規則や規制、契約上の補償義務、または加盟店契約や同様の契約に含まれるその他の義務から生じる罰金、罰則、査定を受ける可能性があり、また、当社のサービスや販売者の商品やサービスの支払いとして支払いカードを受け入れることができなくなる可能性があります。
さらに、当社および当社の第三者サービスプロバイダーは、プラットフォームでの支払いに悪影響を及ぼすサービスの停止を時折経験することがあります。私たちは過去にこのような支払い関連のサービスの停止を経験したことがあり、将来経験する可能性があります。迅速な是正や代替の支払いソリューションを提供できない場合、私たちのビジネスは損なわれる可能性があります。に
さらに、当社の第三者プロバイダーが当社に請求する手数料を引き上げると、当社または販売者の運営費が増加し、販売者の事業または事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、決済サービスを他の国にも拡大できるかどうかは、これらのサービスをサポートするために使用する第三者プロバイダー次第です。今後、支払いサービスを他の市場に拡大したり、売り手や買い手に新しい支払い方法を提供したりするにつれて、私たち、そして私たちの売り手は、進化する追加の規制やコンプライアンス要件の対象となり、運用上および不正行為のリスクが高まり、運営費の増加につながる可能性があります。
私たちの決済システムは、変化する法律、規制、規則、基準の複雑な状況の影響を受けます。
支払いにはさまざまな法律や規制が適用されますが、これらの法律は複雑で進化し続け、変更される可能性があり、米国や世界の法域によって異なります。さらに、そのような法律が統一されている地域でも、そのような法律の規制上の解釈は異なる場合があります。そのため、事業戦略や事業が発展するにつれて、支払いに関するさまざまなライセンス法や登録法が適用されるかどうかを判断するために、多大な時間と労力を費やす必要があります。さらに、当社の決済活動および/または適用される法律や規制は、進化しており、今後も進化し続ける可能性があります。たとえば、新たな規制要件への対応などの理由から、当社の子会社であるEtsy Payments Ireland Limitedは最近、アイルランド中央銀行から、欧州経済領域に所在する販売者への支払いを処理する規制対象の決済機関としての運営を許可されました。これにより、当社は追加の規制と監督の対象となります。当社の子会社のいずれかが他の管轄区域で金融サービスプロバイダーとして認可された場合、当社はその子会社に対する追加の規制と監督の対象となります。当社が遵守しなかったという不履行や申し立て、または第三者のサービスプロバイダーが遵守しなかった場合、多額の費用がかかったり、責任が発生したり、評判に重大な損害を与えたり、特定の市場での決済サービスの提供を停止せざるを得なくなる可能性があります。さらに、支払い規制の変更により、当社の支払いシステムが準拠しなくなったり、収益性が低下したりする可能性があります。
さらに、サードパーティの決済サービスプロバイダーとの契約を通じて、私たちは変化する規則や認証要件（たとえば、ペイメントカード業界のデータセキュリティ基準を含む）、および決済事業に重大な悪影響を及ぼす可能性のあるその他の契約上の要件や期待の対象となります。これらの規則や要件に従わないと、第三者の支払い処理業者との契約上の義務を果たすことができず、罰金が科せられたり、第三者の決済処理業者との関係に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。
また、電子送金に関する規則も適用されます。主要な決済カードプロバイダーによる指定の変更によるものも含め、これらの規則や要件に変更があった場合、遵守が困難または不可能になり、事業運営の変更が必要になる場合があります。さらに、上記の第三者プロバイダーによる潜在的なコスト増加と同様に、ペイメントカード協会の規則または支払いカードプロバイダーの規則の遵守に関連するコストの増加は、当社または当社の販売者の手数料の増加につながり、当社のプラットフォーム、決済サービスの利用、および市場での支払いに悪影響を及ぼす可能性があります。
当社の事業は、景気低下、インフレ、自然災害、公衆衛生上の危機、政治危機、地政学的出来事、またはその他のマクロ経済状況によって悪影響を受ける可能性があります。これらは過去および将来、当社の事業と財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
マクロ経済情勢は、当社の事業に悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼす可能性があります。米国または当社が事業を展開する他の市場で一般的な経済状況が悪化した場合、消費者の自由裁量による製品支出が減少し、当社のプラットフォームで利用できる商品やサービスの需要が減少する可能性があります。これにより、マーケットプレイスとサービスの収益が減少し、事業に悪影響を及ぼします。
世界的な経済状況も、消費者の自由裁量による製品支出に圧力をかけています。私たちが提供する商品を含む自由裁量商品の消費者購入は、不況期や経済が不透明な時期、可処分所得が減少したり、消費者の信頼が低下したりすると、一般的に減少します。消費者の自由裁量購入意欲にさらに影響を与える可能性のある要因には、とりわけ、高い失業率、消費者債務水準の上昇、世界的な地政学的な不確実性、純資産の減少、資産価値の低下、銀行業および関連する市場とマクロ経済の不確実性、住宅差し押さえと住宅価格の低下、金利の変動、インフレ圧力の増大、信用不足などがあります。、燃料とエネルギーコストの上昇、商品価格の上昇、その他の一般的な不確実性将来の全体的な政治経済環境について。消費者支出パターンの変化によって私たちのビジネスがどのように影響を受けるかを予測することは困難です。長期にわたる景気後退や急激な景気後退、大幅なインフレ、またはサプライチェーンの混乱の増加が売り手コミュニティや経済全体に影響を及ぼした場合、消費者の消費習慣は、当社の事業、財政状態、経営成績、戦略の実行能力や活用能力と同様に、重大かつ悪影響を受ける可能性があります。
自営業を支持する傾向と補助収入への欲求が逆転した場合、私たちのマーケットプレイスで商品を提供する売り手の数とマーケットプレイスに出品されている商品の数は減少する可能性があります。さらに、為替レートは直接的および間接的に当社の事業に影響を与える可能性があります。米ドルが外貨に対して上昇または下落する場合、特に短期的なボラティリティがある場合は、外貨建てのGMSと収益を換算すると
米ドルは大幅に変動する可能性があります。為替レートも国境を越えた購入の需要に影響を与える可能性があり、GMSと収益に影響を与える可能性があります。2024年3月31日に終了した四半期では、当社のGMSの約 72% が米ドル建てでした。
自然災害やその他の悪天候や気候条件、公衆衛生上の危機、サプライチェーンの混乱、政情不安や危機、テロ攻撃、戦争、社会不安、その他の予期せぬ出来事など、一般市民や従業員に重大な混乱や注意散漫を引き起こしたり、全体的なマクロ経済状況に影響を与えたりする出来事は、当社の事業または1つ以上の第三者サービスプロバイダーの運営を混乱させる可能性があります。これらの出来事は、自由裁量商品に対する買い手の需要に影響を与えたり、売り手が私たちのマーケットプレイスで事業を運営して商品を出荷する能力、そして私たちの戦略の実行能力に影響を与えたりする可能性もあり、いずれも当社の事業と財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの事業はグローバルに展開しているため、海外での事業に関連するリスクにさらされています。
米国外で事業を行うと、次のようなリスクと負担が増大します。
•さまざまな（そして時には相反する）法律や規制基準（特に、個人情報の使用と開示、オンラインでの支払いと送金、知的財産、製品の安全と責任、消費者保護、オンラインプラットフォームの責任、未成年者のオンライン安全、電子商取引市場の規制、労働および雇用法、企業の社会的責任に関連するものを含む、および収入、商品、サービスの課税に関連するものを含む）の順守（これらの法律の適用を含む）と域外の規制基準。
•国際訴訟から当社の市場を守る。これには、米国と同様の司法規範や保護が提供されていない管轄区域も含まれます。
•現地のビジネスや文化の規範への準拠。
•関税、関税、その他の税金など、国際貿易への障壁、または該当する場合、米国のテクノロジー企業に課せられる国境を越えた制限。
•サプライチェーンの混乱や、自然災害、パンデミック、テロ、戦争行為などの地政学的な出来事による業務への継続的な影響に関する不確実性
•さまざまなレベルのインターネット、電子商取引、モバイルテクノロジーの採用とインフラストラクチャ。
•詐欺やその他の違法取引のリスクが高まる可能性があります。
•資金の本国送金の制限。
•1977年の改正された米国海外腐敗行為防止法（「FCPA」）、2010年の英国贈収賄法、米国財務省の米国外国資産管理局が管理する貿易管理と制裁、および他の法域の同様の法律や規制を含む、腐敗防止、マネーロンダリング防止、輸出管理法に基づく責任への暴露にさらされることになります。
•米国外の法域における契約、利用規約とポリシー、および知的財産権を執行する当社の能力。
•為替レートの変動。そして
•Brexitによって引き起こされた国境を越えたサービス契約のばらばらばらになった英国とEU市場の不確実性と不安定性。
私たちの売り手は、国境を越えて事業を行う際に同様のリスクに直面します。国境を越えて事業を行う際のリスク管理に成功したとしても、売り手が成功しなければ、私たちの事業に悪影響が及ぶ可能性があります。
多様な従業員グループを採用して維持し、主要な従業員を維持する能力は、私たちの成功にとって重要です。大幅な人員削減や離職は、当社の事業成長能力に影響を与える可能性があります。
経営陣を含む多様な従業員グループを引き付け、維持し、やる気を起こさせる能力は、私たちの成功にとって重要です。私たちは、コミュニティへの献身と「商取引を人間らしく保つ」という私たちの使命を共有する従業員を引き付け、維持し、やる気を起こさせるよう努めています。特に現在のマクロ経済環境の不確実性や、2023年12月に承認されたリストラ計画の一環としての人員削減を踏まえると、競争力を維持するために必要な数または優秀な従業員を引き続き引き付け、維持できることを保証することはできません。私たちは、私たちのコミュニティを広く代表する多様でインクルーシブな労働力を構築するというインパクト目標に向かって前進しましたが、Etsyマーケットプレイスで米国人従業員の割合を2倍にするという目標を達成することはできませんでした
2023年末までに黒人、ラテン系、またはネイティブアメリカンとして特定し、最近、目標年を2025年に延長しました。これは、従業員を引き付けて維持する能力に影響を与える可能性があります。
従業員を引き付けて維持するうえで私たちが直面する課題には、次のようなものがあります。
•将来的にGMSの成長を加速させる当社の能力に対する懐疑的な見方。
•株式ベースの報酬費用に対する外部からの監視が強化され、米国の法的状況が変化しても、株式ベースの報酬や従業員の健康を支援するプログラムなど、競争力のある報酬と福利厚生を引き続き提供できます。
•業界における人材をめぐる競争。これにより、株式ベースの報酬を含む給与コストが、当社の総コストベースに占める割合が高くなる可能性があります。
•リモートワーク能力に対する期待の高まり。
•既存従業員のエンゲージメントレベルを高め、ワークライフバランスをサポートします。
•質の高い人材をタイムリーに引き付ける。
•私たちの使命と指針を支持する有能な従業員を維持し、ハイブリッドな職場環境でもそれを継続します。
•主要な従業員を指導的地位に留めておくために、昇進の機会を引き続き探しています。
•世界中の複数の場所で従業員を雇用し、多様で公平でインクルーシブな労働力を構築します。そして
•競争圧力や変化するビジネス環境に、私たちの指導原則から逸脱しない方法で対応します。
エンジニアリングや製品管理など、重要な戦略的役割を担うことは、特により専門的な職種では難しい場合があります。資格のある人材は限られていて需要が高い場合があり、人材を引き付け、育成し、維持し、やる気を引き出すために多額の費用が発生する可能性があります。より高い報酬やその他の福利厚生を提供する場合でも、適切な技術スキルを持つ人は、私たちに入社しないか、私たちのために働き続けることを選ぶかもしれません。さらに、求職者や既存の従業員は、雇用に関連して受け取る株式報奨の価値を検討することがよくあります。変動の激しいマクロ経済環境における当社の株式報奨の価値は、高度なスキルを持つ従業員の採用と維持に対する当社の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、従業員のかなりの割合がリモートワークのままである一方で、他の従業員は柔軟なスケジュールでオフィスに戻るというハイブリッドワークモデルで運営されています。これらの取り決めが、私たちの職場文化や事業計画や事業運営の遂行に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは最近、職場文化を強化し、オフィスでのクロスファンクショナルライブやチームミーティングから生まれる自然な創造性と革新性を最適化するために、働き方を見直し、明確化しました。私たちのニーズが従業員の好みと一致しない場合、またはハイブリッドな職場環境の最適化に失敗した場合、従業員の採用と維持に悪影響を及ぼす可能性があります。従業員のかなりの部分をオフィスの外に配置して事業を継続し、新しいハイブリッドな働き方に適応できない場合、企業文化に悪影響を及ぼす可能性があります。
一般的に、経営陣を含む当社の従業員は、いつでも私たちのために働いています。最高経営責任者、最高財務責任者、最高技術責任者など、当社の主要従業員の1人以上が予期せず失格になったり、定着できなかったり、後継者育成計画が失敗したりすると、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社の経営陣や組織全体の重要な機能を担うその他の主要人員が職務を遂行できない場合、事業戦略を実行できなくなったり、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。競合他社を含む他の企業は、当社の従業員の採用と雇用に成功しているかもしれませんが、適切な後任者をタイムリーに、または競争力のある条件で見つけるのは難しいかもしれません。
将来、自発的な人員削減が増加したり、特にエンジニアリングなどの重要な業務分野で、適時または合理的な条件で有能な従業員を引き付けて維持できない場合、戦略的目標を達成できず、事業と運営が損なわれる可能性があります。
私たちの知的財産を適切に保護できないかもしれません。
私たちの知的財産は、私たちのビジネスにとって不可欠な資産です。知的財産権を確立し保護するために、私たちは著作権、商標、特許法のほか、機密保持手続きと契約条項を組み合わせています。また、当社の技術と知的財産の一部についても、企業秘密保護に頼っています。知的財産を保護するために私たちが行った努力は、十分でも効果的でもないかもしれません。私たちは通常、著作権を登録することを選択せず、代わりに未登録の知的財産を保護する法律に頼っていますが、それだけでは不十分な場合があります。私たちは登録商標と未登録商標の両方に頼っていますが、必ずしも範囲が広いとは限りません。さらに、私たちの著作権、商標、特許が保有されている可能性があります
異議を申し立てられた場合、無効または執行不能で、範囲が限られている可能性があります。一部の知的財産に関して特許保護を取得または申請していますが、特許出願だけでは当社の知的財産を保護するには不十分であり、当社の専有技術を保護するには特許出願が十分ではない場合があります。さらに、これらの権利を維持するには、申請費用と維持費の両方の面で費用がかかり、必要に応じてそのような権利を守るために必要な時間と費用はかなりの額になる可能性があります。私たちは時々、第三者から知的財産を取得しますが、これらの取得した資産は、社内で開発された知的財産のように、失効したり、放棄されたり、他者から異議を申し立てられたり、回避されたり、無効になったり、執行不能になったり、プラットフォームを保護する上で効果がない場合があります。
さらに、私たちの知的財産の不正使用を効果的に取り締まることができず、許可された使用が意図した効果をもたらさない可能性があります。違反を発見した場合でも、権利を行使するためには、訴訟、削除などの手続き、またはライセンス供与が必要になる場合があります。訴訟を含め、私たちが行うあらゆる執行努力は時間と費用がかかり、経営陣の注意をそらす可能性があります。さらに、私たちの努力は、私たちの知的財産権の有効性と執行可能性に異議を唱える抗弁や反訴に遭ったり、裁判所が私たちの知的財産権は執行不能であると判断したりすることがあります。第三者による知的財産の不正使用や不正流用を十分に防止できない場合、私たちのブランドやその他の無形資産の価値が低下し、顧客が Etsy への信頼を失う可能性があります。これらの出来事はいずれも、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、当社に代わって知的財産を開発する、または情報を共有する従業員、顧問、サービスプロバイダー、その他の第三者との機密保持、非開示、発明譲渡契約を通じて、知的財産と機密情報を保護するよう努めています。ただし、当社に代わって知的財産を開発した各当事者、または当社の機密情報、企業秘密、その他の知的財産にアクセスした、またはアクセスした可能性のある各当事者とそのような契約を締結したことを保証することはできません。また、これらの契約に違反したり、当社の機密情報や知的財産の不正使用、開示、不正流用を効果的に防止できない可能性があります。さらに、これらの契約は、違反があった場合や、当社の機密情報の不正使用や開示、または知的財産の侵害が発生した場合の適切な救済策を提供しない場合があります。知的財産の保護を取り巻く法的枠組みは、特に電子商取引で使用される技術に関して、世界中で頻繁に変化しています。これらの変化は、知的財産を保護し、第三者の請求から身を守る当社の能力に影響を与える可能性があります。知的財産権を費用対効果の高い方法で保護できなければ、ビジネスに支障をきたす可能性があります。
納税義務や実効税率が変動する可能性があります。
私たちは、米国およびその他の多くの外国の法域で、さまざまな税金および徴税義務の対象となっています。現在の納税額と将来の納税額の見積もりに基づいて、間接税を含む税金費用を記録します。これには、税務監査で発生する可能性がある、または起こりそうな決済の見積もり用の準備金が含まれる場合があります。税法、規制、行政慣行、原則、税に関する解釈の変更（グローバルな税の枠組み、競争、およびさまざまな法域におけるその他の法律や会計規則の変更を含む）により、追加の税金支出を計上し、徴税義務を含む追加の納税義務の対象となる場合があります。オンライン商取引や商品やサービスの遠隔販売を対象に、デジタルサービス税やオンライン売上税などの歳入ベースの税金を含む、新しい税制措置を課す法律や行政慣行を検討している、または採用している法域が増えています。これらには、オンラインマーケットプレイスや遠隔販売者に対する売上税、消費税、付加価値税、その他の税金を源泉徴収または徴収する新たな義務、または第三者の義務に対する責任につながる可能性のあるその他の要件が含まれます。たとえば、いくつかの法域では、オンライン広告とマーケットプレイスサービスの収益に対する税金を提案または制定しています。より広範な国際税制改革が実施されない限り、これらまたは同様の一方的な税制措置の急増は続く可能性があります。当社の実効税率、経営成績、キャッシュフローは、将来的または遡及的に当社に課される追加税によって、重大かつ悪影響を受ける可能性があります。また、規制、行政慣行、訴訟の結果、およびグローバルな税の枠組みの変更の結果として、マーケットプレイスが顧客の直接および間接の納税義務について報告、徴収、送金、および責任を留保するよう求める要件が増える可能性があります。
過去数年間、経済協力開発機構（「OECD」）は、デジタル化から生じる税の課題に対処するための「二本柱」プロジェクトを発展させてきました。OECDプロジェクトが参加国によって広く実施されれば、現在の納税義務を決定する国際課税制度に大きな変化をもたらすでしょう。このプロジェクトの2番目の柱（「第二の柱」）は、企業に対する最低税率を15％にするもので、2024年から多くの国で実施されています。OECDと実施国は、引き続き規則をさらに改訂することが期待されています。当社の四半期税規定には第2の柱の影響が含まれていますが、その影響は重要ではありません。私たちは引き続き動向を監視して、私たちが事業を展開している国における第2の柱の影響に潜在的な変化がないかを判断します。
特定の財務諸表期間に支払われる当社の実効税率と現金税は、さまざまな法域間の収益構成の変化、買収、投資、新しい地域への参入、外国収益の相対額、外貨為替レートの変化、株価の変動、会社間取引、会計規則の変更、将来の利益の期待、繰延税金資産の変化など、当社の事業運営の結果によって悪影響を受ける可能性があります。負債とその実現可能性に関する当社の評価、そして所有権または資本構造の変更。当社の納税義務と実効税率の変動は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの通常の事業過程では、最終的な税務上の決定が不確かな取引や計算が数多くあります。財務諸表に反映されている当社の税務上の立場および関連規定は完全に支持できると考えていますが、これらの税務上の立場および関連規定は、さまざまな税務当局から異議を申し立てられる可能性があることを認識しています。
これらの税務上の立場と関連規定は継続的に見直され、税務監査の進捗状況、税法の解釈の変更、判例法の進展、時効の終了など、追加の事実や情報が入り次第調整されます。最終的な結果が当初または調整後の見積もりと異なる場合、当社の実効税率は悪影響を受ける可能性があります。
所得税の（規定）給付には、当社が事業を展開する法域における関連する事実や法律の解釈に関する経営陣の判断がかなり必要です。適用法、予想される課税所得水準、および税務計画における将来の変更により、当社が記録する実効税率と税残高が変更される可能性があります。さらに、税務当局は当社が提出した所得税申告書を定期的に審査し、提出状況、所得と控除の時期と金額、および当社が事業を展開する管轄区域間の所得配分に関する問題を提起しています。所得税申告書を提出してから、その申告書に関して歳入当局が提起した問題の最終的な解決までには、かなりの期間が経過する可能性があります。審査の結果、調整が行われた場合、当社に対して追加の税金や罰金が科せられる可能性があります。これらの監査の最終的な結果が当初または調整後の見積もりと異なる場合、当社の実効税率と納税義務に重大な影響を与える可能性があります。
通常、どの時点でも、さまざまな課税管轄区域による監査の対象となる課税年度が複数あります。その結果、監査が終了し、リスクが再評価されるにつれて、予想よりも高い納税義務が発生したり、四半期ごとの税率が継続的に変動したりする可能性があります。
当社の債務証書の条件により、事業戦略を追求する当社の能力が制限される場合があります。
現在、当社の与信枠には未払いの借入はありません。未払いの転換社債を管理するインデンチャーには、当社の事業戦略を追求する能力に対する重大な制限は含まれていませんが、当社のクレジットファシリティでは、資産の処分、合併または買収の完了、追加の負債の発生、当社の資産または資産の担保、配当金の支払いなど、当社の行動を制限するさまざまな契約の遵守を義務付けており、将来の債務証書では遵守が必要になる場合があります。、他の分配を行ったり、当社の普通株式を買い戻したり、特定の投資を行ったり、当社の関連会社との取引に従事しています。
これらの制限により、事業戦略を追求する当社の能力が制限される可能性があります。信用枠の下で債務不履行に陥り、債務不履行が解消または放棄されない場合、貸し手は当社への貸付契約を終了し、未払いの金額を直ちに支払わせる可能性があります。このようなデフォルトは、他の債務証書でのクロスデフォルトにつながる可能性もあります。さらに、このようなデフォルトがあると、追加の資金調達が制限され、キャッシュフローと流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの保険は、私たちのビジネスが直面しているすべてのリスクをカバーまたは軽減するわけではありません。
私たちはビジネスリスクの多くの側面について保険に加入していますが、この保険の補償が不完全だったり、不十分だったり、場合によっては利用できないこともあります。私たちのビジネスには、予測できないような進化するリスクがあります。サイバーイベントやエラー、不作為の補償を含む既存の保険の補償範囲が引き続き許容できる条件で利用できるかどうか、または保険会社が将来の請求や損失の全部または一部について補償を拒否しないかどうかはわかりません。私たちが直面している特定のリスクについては、自己保険をかけることを要求されたり、第三者が保有する保険、法的防御と免除、補償契約、または責任の制限に頼ったりすることがありますが、それでは不十分な場合があります。
たとえば、当社のプラットフォーム上での販売者の行動、セキュリティインシデント、データ侵害に関連する保険が十分でない場合があります。プラットフォーム製品責任などの発展途上の分野では、裁判所の判決により、販売者製品に対する電子商取引プラットフォームの責任の範囲について、管轄区域によって立場が異なる可能性があることが示唆されています。状況によっては、プラットフォームが、知的財産法、プライバシーおよびセキュリティ法、製品規制、消費者保護法など、販売者とその製品による適用法制度の違反に対して責任を問われる場合があります。これらの分野における裁判所の判決や規制の変更は、米国だけでなく世界的にも急速に変化する可能性があり、当社の保険は、既存または新たに発生する法的リスクから当社を保護するには不十分または利用できない場合があります。
最後に、私たちのプラットフォームを利用している売り手の中には、これらのリスクの一部またはすべてについて保険をかけている人もいますが、多くの中小企業はまったくまたは十分な保険に加入しておらず、売り手が保険に加入していても、保険が関連する損失をカバーしない場合があります。
これらの要因は、保険費用の増加、当社の責任の増加、当社のプラットフォーム上の売り手に対する責任または要件の増加、当社の市場またはビジネスモデルの変化、または当社のブランドと評判に対するその他の損害につながる可能性があります。
私たちのビジネスと業界に関連する戦略的リスク
私たちは激しい競争に直面しており、効果的に競争できないかもしれません。
電子商取引市場の運営は非常に競争が激しく、今後も競争が激化すると予想されます。私たちは、買い手と売り手をつなげて取引を円滑にする両面市場の両側で、オンラインとオフラインの幅広い競合他社との競争に直面しています。私たちは、マーケットプレイス、小売業者、ソーシャルメディア商取引、および中小企業にソフトウェアやサービスを販売する企業の売り手をめぐって競争しています。たとえば、彼女の商品をEtsyで売りに出すことに加えて
または他の「ハウス・オブ・ブランド」マーケットプレイスでは、売り手はオンライン小売業者に商品を出品したり、地元の委託販売店やビンテージストア、他の場所や市場、ソーシャルネットワークの商取引チャネルを通じて商品を販売したりできます。また、全国の大手小売業者など、私たちのマーケットプレイスなどで商品を見つけた従来の小売業者に直接卸売販売することもあります。
また、中小企業にソフトウェアやサービスを販売する企業と競合しています。これにより、売り手が自分のウェブサイトから販売したり、当社のプラットフォームから独立して事業を運営したり、複数のチャネルを通じて販売したりすることができます。さらに、Reverbはこれらの企業や他の企業との統合を提供して、売り手が複数のチャネルにわたって在庫を統合し、ビジネスを強化できるようにしています。それらの会社の契約条件が変更されると、売り手がReverbで販売するのがより困難になったり、費用がかかったりする可能性があります。
私たちは、次のような多くの要因に基づいて、売り手を引き付け、関与させ、維持するために競争しています。
•私たちのブランドの価値、認知度、認識。
•販売者の利益のための製品およびマーケティングへの投資。
•規模を拡大したメンバーサポートと信頼と安全の慣行とポリシーの有効性。
•当社のマーケットプレイスの世界規模とオンラインプレゼンスの広さ。
•売り手の事業運営を支援する当社のツール、教育、サービス。
•バイヤーの数とエンゲージメント。
•私たちの方針と手数料。
•売り手が事業を拡大する能力。
•当社のモバイルアプリの有効性。
•私たちのコミュニティの強み。そして
•私たちの使命。
また、購入者側では、オンラインとオフラインの両方の競合他社との競争に直面しています。私たちは、大規模な電子商取引市場、全国小売チェーン、地元の委託販売店やビンテージストア、ソーシャルコマースチャネル、イベント主導型プラットフォームと垂直体験、再販商取引やストリーミングビデオコマースのサイトやアプリ、その他の場所や市場など、オンラインまたはオフラインの小売業者で買い物をするバイヤーの注目を集めるために、オンライン小売業者とオフライン小売業者の両方と競争しています。これらの企業の多くは、低コストまたは無料配送、迅速な配送、有利な返品ポリシー、および販売者が対応するのが困難または不可能なその他の機能を提供しています。
私たちは、次のような多くの要因に基づいて、買い手を引き付け、引き付け、維持するために競争しています。
•出品者が当社のマーケットプレイスに出品する商品の幅と品質。
•アイテムを見つけやすさ。
•私たちのブランドの価値と認知度。
•私たちのマーケティングの有効性。
•人と人との商取引体験。
•カスタマーサービス;
•信頼性に対する当社の評判。
•当社のモバイルアプリの有効性。
•売り手が買い手に提供する、タイムリーで公正かつ無料の配送が可能であること。
•支払いのしやすさ。
•地域の好みに基づいてターゲットを絞ったローカリゼーションとエクスペリエンス、
•プラットフォームの可用性と信頼性。
また、バイヤーの注目を集めるために競合する小売業者を含め、メディアプレースメントをめぐって競争しています。競争の激化は、ダイナミックオークションを含むメディアプレースメントに支払う費用に影響を与える可能性があります。
私たちの競合他社や潜在的な競合他社の多くは、私たちよりも営業履歴が長く、リソースが多く、知名度が高く、顧客も多いです。彼らは私たちよりもサービスの開発と宣伝に多くを投資するかもしれませんし、彼らは私たちよりも低い手数料を売り手に提供するかもしれません。大規模で広く採用されているプラットフォームは、多数のユーザーベース、ユーザーまたは業界全体のデータへのアクセス、ポリシーや基準を一方的に設定できること、フルフィルメント、広告、プラットフォーム上のアプリ、電子商取引などの補完的なサービスを制御できることから恩恵を受ける可能性があります。Etsy と私たちのセラーがこれらの競合他社のサービスに依存している限り、そのようなサービスはサイトの機能に統合されている可能性があり、これらの競合他社は Etsy とその買い手と売り手のコミュニティに関する重要なデータにアクセスできる可能性があります。その結果、ユーザーへのサービス提供能力を低下させたり、広告を最適化するための分析や情報を入手したり、意図的に Etsy の中断を図ったりする可能性があります。
私たちが米国外で事業を展開している市場に拠点を置く地元企業やより確立された企業も、現地の慣習をよりよく理解している可能性があり、競争上の優位性が高まります。たとえば、米国以外の特定の市場では、その市場で売り手や買い手を引き付けようとするユニークな商品に焦点を当てた、小規模ではあるが類似のローカルオンラインマーケットプレイスと競合しています。
競争に成功できない場合、または競争を成功させるために競合他社の行動に対応するために多大なリソースを費やす必要がある場合、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
ビジネスの成長に役立つマーケティング活動は、効果的でないかもしれません。
私たちの市場とサービスの認知度を維持し、促進することは、売り手と買い手を引き付けて維持する私たちの能力にとって重要です。Etsyマーケットプレイスにおける私たちの戦略の重要な部分の1つは、複数のカテゴリーや購入機会でより頻繁な購入を促すことで、新しい購入者をマーケットプレイスに呼び込み、離脱した購入者を呼び戻し、より常習的な購入者を獲得することです。私たちは、各マーケットプレイスのマーケティング戦略を繰り返し検討し、投資を続けていますが、計画を実行したり実行したりできないなど、さまざまな理由で成功しない可能性があります。
私たちのデジタルマーケティングの取り組みには、現在、検索エンジン最適化、検索エンジンマーケティング、アフィリエイトマーケティング、ディスプレイ広告のほか、ソーシャルメディア、モバイルプッシュ通知、メールマーケティングなどが含まれています。これらのマーケティング活動のいずれかで規模を拡大し、効果的な投資収益率を実現できなければ、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。また、マーケティング活動の一環として有名人やインフルエンサーと関わっています。これらの個人との提携が認められると、彼らが私たちのブランドや価値観と矛盾していると認識されたり、矛盾する行動をとったりした場合、ブランドや評判が損なわれる可能性があります。
さらに、テレビやデジタルビデオ広告などのチャネルを通じたブランド広告にも多額の投資をしています。効果的なコンテンツを制作したり、そのコンテンツのために効果的な放送時間とプレースメントを購入したりすると、投資収益が得られず、ブランドやビジネスに損害を与える可能性があります。私たちのマーケティング活動の多くには、自動システムで選ばれた販売者とそのショップの製品が含まれます。これらの自動システムは、常に効果的に機能するとは限りません。手動システムと自動システムの両方に、当社とパートナーのポリシーを考慮したツールと手順がありますが、最善の努力にもかかわらず、当社のポリシー、ブランド、価値観と矛盾する販売者またはその製品を誤ってマーケティング活動に含めることがあります。その結果、投資収益が得られず、メディアや規制当局の精査が得られず、ブランドやビジネスに損害を与える可能性があります。
Googleなどの検索エンジンを介してかなりの数の訪問を得ています。検索エンジンは、ユーザーの検索結果のランキングや表示を決定するアルゴリズムを頻繁に変更したり、利用可能な分析データや検索エンジン最適化データを変更したり、結果の表示方法にその他の変更を加えたりします。これらの変更は、定期的に当社のマーケットプレイスへのリンクの配置に悪影響を及ぼし、訪問数を減らしたり、マーケティング活動に悪影響を及ぼします。
また、Facebook、Instagram、Pinterestなどのソーシャルメディアプラットフォームからもかなりの数の訪問を得ています。検索エンジン、ソーシャルネットワーク、その他の第三者は通常、そのポリシーと手順の遵守を求めていますが、変更されたり、交渉能力が制限されたり新しい解釈が加えられたりする可能性があり、当社のマーケティング能力（販売者向けのマーケティングサービスを含む）、GMS、収益に悪影響を及ぼすことがあります。Etsy が提供する、第三者の広告機能を制限するためのユーザーコントロール、オンライン広告ブロックソフトウェアの使用の増加、ブラウザやモバイルオペレーティングシステムの技術的変化。たとえば、Etsy などの広告主が利用情報へのアクセスを制限し、マーケティング活動の有効性や、私たちの認知度や洞察に影響を与えます。その結果、私たちのプラットフォームに購入者を増やすことができなかったり、訪問頻度を増やせなかったりする可能性があります。さらに、米国の州および世界中の国々におけるデータプライバシー、ソーシャルメディア、テクノロジーの分野で進行中の法的および規制上の変更、および主要な検索、ソーシャル、およびオペレーティングシステムプロバイダーによるこれらの法律の解釈は、当社のプラットフォームで使用されるものを含め、マーケティングおよび広告サービス全般の範囲と有効性に影響を与える可能性があります。
また、メールマーケティングを通じてかなりの数の訪問を得ています。売り手や買い手にメールを正常に配信できない場合、メール購読ツールが正しく機能しない場合、またはメールが優先度が低いかスパムとしてマークされているなどの理由で、売り手と買い手が私たちのメールを開かない場合、私たちのビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。電子商取引、検索、ソーシャルネットワーキング、および関連する規制制度が進化するにつれて、私たちは
それに応じてマーケティング戦略とテクノロジーを進化させ続けてください。それができなければ、ビジネスに悪影響が及ぶ可能性があります。
消費者向けデバイス、モバイルまたはデスクトップのオペレーティングシステム、およびウェブブラウザーのプロバイダーの中には、クッキーや同様のオンライン追跡技術をブロックする方法を実装しているか、実装する計画を発表しているところもあります。これらが広く採用された場合、オンライン追跡方法の効果が大幅に低下する可能性もあります。同様に、当社のベンダー、特に広告および分析製品およびサービスを提供するベンダーは、プライバシーに関する法的および技術的変更に基づいて、マーケティング活動の効率やプラットフォームの使用に関するデータへのアクセスを低下させるような方法で自社の製品やサービスを変更しており、今後も変更する可能性があります。このようなテクノロジーを効果的に使用する能力が低下すると、購入者の体験をパーソナライズする能力が損なわれ、コストが増加し、費用対効果の高い条件で売り手と買い手を引き付けて維持する能力が制限される可能性があります。その結果、当社の事業と経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。
マーケットプレイスポリシーの施行は、当社のブランド、評判、および/または財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、売り手、買い手、第三者を問わず、ユーザーが当社のサービスを利用する際に期待することを概説したポリシーを維持し、実施しています。さらに、薬物、アルコール、タバコ、武器、絶滅の危機に瀕している動物製品、危険物、リコール対象商品、または不当な危害のリスクをもたらす商品、規制の厳しい商品、他者の知的財産権を侵害する商品、違法な商品、ポルノグラフィー、制裁管轄区域の商品、ヘイト表現を含む商品、ヘイト表現を含む商品、憎悪に満ちたコンテンツ、宣伝や美化を目的とする商品など（これらに限定されません）、マーケットプレイスでのさまざまな商品の販売を禁止しています。暴力を助長します。
私たちは、マーケットプレイスの安全性と完全性を維持し、サービスの利用に対する信頼を高め、コミュニティのメンバー間の前向きなつながりを促進するために、これらのポリシーを維持し、実施しています。私たちは、透明性があり、利害関係者に説明できる、一貫した原則に基づいた方法でこれらのポリシーを実施するよう努めています。しかし、原則に基づいた客観的なアプローチをとっても、この作業には人間による判断と技術的および手作業によるレビューの組み合わせが必要です。その結果、当社の政策決定に誤りや矛盾、意見の相違が生じ、政策施行が、管轄区域によって異なる、一貫性のない、または相反する地域の合意や規制基準の対象となり、私たちの政策決定は独断的、不公平、不透明、または一貫性がないと認識される可能性があります。同様に、私たちの「House of Brands」ポートフォリオを構成する他のマーケットプレイスで使用されているツールやプロセスは、Etsyマーケットプレイスで使用されているものほど洗練されておらず、成熟していません。マーケットプレイス全体でのポリシー施行における欠点や誤りは、世間の否定的な認識、メンバーからの不信、またはサービスの利用に対する信頼の欠如につながり、ブランドの評判に悪影響を及ぼす可能性があります。
執行は過去にも行われており、今後もそうなる可能性があります。利害関係者や一般市民から否定的な評価を受けたり、当社の財務実績に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。たとえば、私たちはポリシーに基づいてマーケットプレイスでの商品の販売を制限または禁止しており、それらの商品の販売から金銭的利益を得ることができたとしても、今後もそうしていきます。さらに、ハンドメイドの定義を更新するなど、プラットフォームへの信頼を高めると思われる方法でポリシーを随時改訂しています。その結果、当社のポリシーの施行は、当社のブランド、評判、および/または財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。
事業戦略をうまく実行できない場合、または戦略が効果的でないことが判明した場合、当社の事業、財務実績、および成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
戦略を実行する当社の能力は、戦略を実行する上級管理職チームや主要なチームリーダーの能力、急速に変化する電子商取引環境の中で繰り返し取り組む能力、そのようなイニシアチブの成功と相まって製品実験のペースを維持する能力、売り手と買い手の変化するニーズを満たす能力、従業員の高いレベルで業績を上げる能力など、多くの要因に左右されます。最近の営業経費削減の取り組みを含め、戦略を実行できない場合、戦略が予想した成長を促進しない場合、戦略を実行していないと世間から認識された場合、または市場機会が見積もったほど大きくない場合は、当社の事業、財務実績、成長に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の戦略の詳細については、年次報告書のパートI、項目1「事業概要-当社の戦略」を参照してください。
技術の変化に追いつけず、現在のサービスを強化し、売り手と買い手の変化するニーズに応えるために新しい製品を開発できない場合、私たちのビジネス、財務実績、成長が損なわれる可能性があります。
私たちの業界は、急速に変化するテクノロジー、新しいサービスや製品の導入、顧客の需要と好みの変化を特徴としており、これらの変化がビジネスに与える影響を予測することはできません。プラットフォームをサポートするために現在使用しているテクノロジーは、不十分になったり時代遅れになったりする可能性があり、新しいテクノロジーを当社の製品やサービスに組み込むのに多額の費用がかかる可能性があります。しかし、私たちの売り手と買い手は、私たちの機能強化や新サービスに満足していないか、これらの製品が彼らのニーズに応えていない、または彼らにとって価値を生み出していないと感じるかもしれません。さらに、新しいサービスやプラットフォームの変更に投資して実験する中で、売り手と買い手は、これらの変更が混乱を招き、否定的に感じるかもしれません。さらに、新しいサービスや機能の開発は複雑で、一般公開のスケジュールを予測することは難しく、私たちのこれまでの経験とは異なる場合があります。その結果、新製品の発売予定日以降に導入されたり、パイロットプログラムとして導入されたりして、さまざまな期間継続されない場合があります
理由。さらに、欠陥やエラー、評判の悪さ、または効果的なマーケティングの失敗により、新製品が成功しない場合があります。
新しいサービスは、GMSや収益の伸びを促進しないかもしれませんし、多額の投資と計画を必要とするかもしれませんし、私たちよりも実績のある企業やより多くのリソースを持っている企業との競争に私たちがより直接的になるかもしれません。
売り手と買い手を満足させる新製品を費用対効果の高い方法で開発し続けなければ、競争力と成長の見通しが損なわれる可能性があります。さらに、新しいサービスは私たちが予想するGMSや収益を促進しない可能性があり、予想よりも利益率が低く、既存のサービスよりも利益率が低い可能性があります。また、新しいサービスからの収益は、それらの開発と維持のコストを相殺するのに十分ではなく、当社の事業、財務実績、および成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
米国外への事業拡大を続けることは当社の戦略の一部であり、拡大の取り組みが成功しなければ、事業の成長が損なわれる可能性があります。
私たちは、米国内外でビジネスを成長させることに注力しています。米国以外で事業を展開するには、さまざまな文化的規範や慣習を持つ多様な地域の事業や人材の管理、プラットフォームや事業運営を現地市場に適応させるなど、経営陣に多大な注意が必要です。米国外にはかなりの数の売り手と買い手がいますが、私たちは米国を拠点とする企業であり、国際的にローカル市場を開拓した経験が少ないため、戦略をうまく実行できない可能性があります。たとえば、特に現地のマクロ経済環境による逆風を受けて、ブラジルでの事業を効果的に拡大するために直面した課題を考慮して、2023年8月にElo7の持分を売却しました。さらに、Etsyはインドで活気に満ちた売り手コミュニティを持っていますが、2023年後半には、国境を越えたグローバルな取引を通じて潜在的な売り上げをもたらし、インド国外のグローバルバイヤーにリーチできるようにすることに重点を置き、インドでの国内市場の開拓を優先しないことにしました。コミュニティをグローバルに発展させたり、費用対効果の高い方法で米国外で事業を成長させたりできないと、GMS、収益、業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
国際事業を拡大する当社の能力は、国境を越えた貿易を減らしたり妨げたりするあらゆる状況によって悪影響を受ける可能性があります。たとえば、国境を越えた商品の輸送は、通常、国内配送よりも高価で時間がかかり、多くの場合、複雑な税関検査や関税検査が必要です。小規模販売業者やプラットフォームに対する規制、関税、認証、代表要件、税関要件などの追加により、管轄区域がますます細分化され、国境を越えた取引のコストや複雑さが増す場合、販売者による資材の調達であれ、売り手と売り手と買い手の間の取引であれ、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、当社の国際成長戦略は、地政学的な出来事やCOVID-19パンデミックのような公衆衛生上の危機によって悪影響を受ける可能性があります。その結果、閉鎖、配達サービスの遅延または終了、移動制限が発生する可能性があります。
執行努力はしていますが、EtsyとReverbのマーケットプレイスに出品する商品は、米国の消費者と同じように米国以外の消費者にはアピールできない可能性があります。さらに、米国以外のバイヤーは、米国のバイヤーほどEtsyやReverbのブランドに精通しておらず、私たちを関連性や信頼できるブランドとして認識していない可能性があります。また、米国外の購入者によるEtsyおよびReverbマーケットプレイスへの訪問は、米国内からの訪問ほど頻繁に売上に結びつかない可能性があります。これは、他の通貨に対する米ドル高の影響や、これらのプラットフォームに掲載されている商品のほとんどが米ドル建てであるという事実などによるものです。同様に、英国と米国以外の消費者はDepopにあまり詳しくない可能性があり、新しい市場への拡大が難しい場合があります。
現在事業を展開している場所と拡大する予定の米国以外の市場では、競争が激化する可能性があります。米国外に拠点を置く地元企業は、地元企業に有利な規制に加えて、現地市場をより深く理解し、注力しているため、競争上の優位性が大幅に高まる可能性があります。競合他社の中には、私たちよりも早く国際的に発展し成長できるものもあります。
海外展開を続けるには、多額の金融投資が必要になることもあります。継続的な海外展開を促進するために、私たちは買い手と売り手のアッパー、ミッド、ロワーファネルマーケティングへの投資を継続し、Etsyサイト体験のローカリゼーションを強化して（機械翻訳、検索最適化、現地のキャリアと支払い方法を通じて）、売り手と買い手が同じ国にいなかったり、同じ言語を話さない場合でも取引できるようにする予定です。複数の国での事業をサポートするために第三者のサービスプロバイダーと関係を築くことがあります。また、米国外に拠点を置く企業をさらに買収して事業に統合することもあります。米国外への投資は、予想以上に費用がかかるか、成功しない可能性があります。
のれんやその他の長期にわたる有形・無形資産に対して減損費用が発生しており、将来、さらに減損費用が発生する可能性があり、これは当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
2023年6月30日までの四半期に、Elo7の資産、設備、無形資産の全額償却に6,810万ドルの非現金減損費用を計上しました。さらに、2022年9月30日に終了した四半期には、DepopとElo7ののれん全額償却にそれぞれ8億9,790万ドルと1億4,710万ドルの非現金減損費用を計上しました。
減損は、とりわけ、業績の低下、不利な市況、適用法や規制の不利な変化、当社の技術、マーケティング、運営に関する専門知識を活用して事業を拡大するための課題などによるものです
収益性、効率性、効果的な方法、その他さまざまな要因でブランドのマーケットプレイスを買収しました。のれんやその他の長期資産を四半期ごとに見直して、マクロ経済状況の悪化、リスクフリー長期金利の上昇、経営成績の低下など、減損の兆候が現れるかどうかを評価します。このような見直しの結果、のれんやその他の長期の有形無形資産の公正価値が下落し、追加の減損費用が必要となる可能性があります。当社ののれんやその他の無形資産、および/または長期資産に追加の非現金減損費用を計上する必要がある場合、そのような非現金費用は、当社が費用を記録する報告期間中に、当社の連結営業報告書および貸借対照表に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、他の事業や資産の追加買収、または戦略的パートナーシップや投資を通じて事業を拡大することがあります。これにより、経営陣の注意がそらされたり、成功しなかったりする可能性があります。
私たちは過去に事業を買収したことがありますが、将来的には追加の事業や技術を買収したり、戦略的パートナーシップを締結したりする可能性があります。私たちは、買収によって期待される利益を常に実現でき?$#@$ではなく、将来の買収やパートナーシップによって期待される利益を実現できないこともあります。そのような関係は、当社の事業を混乱させ、経営陣の時間と注意をそらす可能性があります。
さらに、買収した事業やテクノロジーを統合することはリスクが高く、経営陣や従業員に多大な時間と労力が必要になる場合があります。買収やパートナーシップは、予期せぬ運営上の困難や以下に関連する支出につながる可能性があります。
•新しいビジネスやテクノロジーを当社のインフラに統合する。
•複雑で、費用がかかり、時間がかかったり、ビジネスに追加の要件が課せられたりする可能性のある、必要な規制審査をすべてクリアする。
•成長イニシアチブの実施
•管理機能の統合。
•主要な従業員の雇用、維持、統合。
•士気と文化を支援し、高めます。
•主要な顧客、商人、ベンダー、その他の主要なビジネスパートナーを維持する。
•統制、手順、およびポリシーの維持または開発（財務報告および開示の管理と手続きに対する効果的な内部統制、ならびに情報プライバシー管理を含む）。そして
•法規制違反、知的財産の侵害、商事紛争、サイバー攻撃、税金、その他の事項に対する責任を含む、買収前および買収後の買収事業の活動に関連する責任を引き受けます。
また、買収や提携に関連して追加の株式を発行する場合もあります。これにより、株主が希薄化する可能性があります。最後に、買収やパートナーシップは、アナリスト、投資家、または私たちのコミュニティのメンバーから否定的に見られる可能性があります。
私たちの「ハウス・オブ・ブランド」戦略が失敗したり、買収によって期待される利益を実現できなかったりすると、当社の事業、成長、および/または経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。
私たちは、環境、社会、ガバナンスの活動と開示に関連するリスクにさらされています。
私たちのインパクト戦略は、「商取引を人間らしく保つ」というEtsyの使命と、私たちのビジネスにもたらしたいプラスの影響に焦点を当てています。私たちは、起業家精神を通じて経済的影響を生み出すために、私たちの使命と事業戦略を調整することにより、持続可能な成長に取り組んでいます。また、いくつかの目標とイニシアチブを発表し、監視している多数の環境的および社会的指標（「ESG指標」）について公に報告し、年次報告書に含めることにしました。その結果、私たちのビジネスはこれらの活動について厳しい監視を受ける可能性があります。詳細については、年次報告書のパートI、項目I「ビジネス—ESG報告：私たちの影響目標、戦略、進捗状況」を参照してください。特定の指標は独立した第三者から限定的な保証を受けていますが、これは本質的に財務諸表監査に関連して求められる合理的な保証ほど厳しくないプロセスであり、そのようなレビュープロセスでは誤りが特定されず、証券法やその他の適用法に基づく潜在的な責任から私たちを守ることができない場合があります。さらに、私たちが報告する指標の中には、計算方法論や評価対象のバリューチェーンの範囲が年々変化し続けているものがあります。その結果、前期比較は意味がないかもしれません。
インパクト投資戦略やインパクト目標の達成に役立つその他のイニシアチブを含む、インパクト戦略の実施には多額の投資が必要です。私たちの目標は、不測の事態や依存関係、場合によっては第三者の検証やパフォーマンスへの依存も含め、複雑で野心的であり、達成を保証することはできません。インパクト戦略に対して進展が見られない場合、またはインパクト戦略が適切または適切であると認識されない場合、当社の評判が損なわれる可能性があります。また、私たちやベンダーが報告する分野で責任ある行動をとらなかったり、インパクト戦略への取り組みが全体的な財務実績を向上させることを証明できなかったりすると、私たちの評判とブランドの価値が損なわれる可能性があります。
さらに、二酸化炭素排出量とエネルギー排出量のバランスをとるために、検証済みの排出削減量（「VER」）を購入し、2034年に期限が切れる15年間のバーチャルパワー購入契約から生じるRECを含む再生可能エネルギークレジット（「REC」）を使用しています。VERのコストが大幅に増加した場合、またはVERまたはRECを大量に追加購入する必要が生じた場合、これらのオフセットやクレジットを取得するためのコストが大幅に増加し、公共目標の達成能力や財務実績に影響を与える可能性があります。
現在のプログラム、報告の枠組み、原則が、米国などで公布される可能性のある新しい環境・社会法や規制に準拠するという保証はありません。さらに、SEC、欧州連合、カリフォルニアの規制要件や、カーボンオフセットの開示要件に関連する要件など、現在および将来の規制要件に準拠するために現在の慣行を変更することによるコストとビジネスへの影響は相当なものになる可能性があります。さらに、業界と市場の慣行がさらに発展して、新しい法律や規制で求められるものよりもさらに強固になる可能性があり、市場の動向に遅れずについていき、同業他社との競争力を維持するために、多大な努力とリソースを費やす必要があるかもしれません。
導入される新しい法律のほとんどは、より強固な透明性を促進し、回復力を高めることを目的としており、それによって私たちがインパクト目標を達成するための条件を作り出すことができますが、環境や社会問題に関する企業活動を制限または制限する法律が米国でも導入されています。そのような法律が米国などで成功裏に可決された場合、またはESGイニシアチブへの抵抗が高まり続けている場合、当社の影響戦略とESG指標により、厳しい精査、訴訟、規制手続き、または評判の低下を招く可能性があります。
公的な目標を設定したことや、そのような目標を達成できなかったり、達成できなかったりしたと見なされたために当社の評判が損なわれると、従業員のエンゲージメントと定着率、買い手と売り手、パートナーとベンダーの当社との取引意欲、または投資家の当社の普通株式の購入または保有意欲に影響を与える可能性があり、これらはいずれも当社の事業、財務実績、成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
追加の資本が必要になる場合がありますが、許容できる条件では利用できない場合や、まったく利用できない場合があります。
既存の現金および現金同等物、短期および長期の投資は、事業から生み出される現金と合わせて、少なくとも今後12か月間は予想される営業資金のニーズを満たすのに十分であると考えています。ただし、事業環境の変化や、買収や投資など、その他の進展により、追加の現金資源が必要になる場合があります。私たちは、信用枠の下で資金を借りたり、追加の株式や負債証券を売却したりすることがあります。追加の株式または転換社債を売却すると、既存の株主が希薄化する可能性があります。将来、当社が確保する可能性のある債務融資は、追加の負債の発生、資本支出、株式の買戻し、配当の申告など、特定の行動を取る能力を制限または制限する追加の営業契約および財務契約につながる可能性があります。また、もしあったとしても、私たちが受け入れられる金額や条件で融資を受けられない可能性もあります。資本市場と経済全般の弱さとボラティリティにより、資本市場へのアクセスが制限され、借入コストが増加する可能性があります。
私たちには多額の負債があり、将来さらに負債が発生する可能性があります。期日までに多額の負債を返済するのに十分なキャッシュフローが事業から得られない可能性があります。
2019年9月に発行した2026年満期0.125％転換社債（「2019年債券」）、2020年8月に発行した2027年満期0.125％転換社債（「2020年債券」）、および2021年6月に発行した2028年満期0.25％転換社債（「2021年債券」）を含む、未払いの債務を借り換える当社の能力 2019年債と2020年債は、当社の将来の業績に左右されます。将来の業績は、経済、財務、競争、および当社の制御が及ばないその他の要因の影響を受けます。私たちの事業は、負債を返済し、必要な資本支出を行うのに十分なキャッシュフローを将来も事業から生み出せない可能性があります。私たちは、各ノートのオファリングからの純収入の一部を、潜在的な希薄化を軽減したり、債券に関して支払われるべき現金支払いの一部を相殺したりすることを目的とした、個別に個人的に交渉されたキャップ付きコール商品を締結するために使用しましたが、キャップ付きコール商品が全額またはまったく支払われるという保証はありません。期日までに負債を返済するのに必要なキャッシュフローを生み出すことができない場合は、資産の売却、負債の再編、面倒な条件や希薄化率の高い条件での追加の自己資本の取得など、1つ以上の代替案を採用しなければならない場合があります。さらに、根本的な変化の結果として債券を現金で買い戻す必要が生じた場合、現在の手持ち現金が減少し、それらの資金を事業に使用できなくなったり、買い戻しの資金を調達するために追加の資金調達が必要になったりする可能性があります。負債を借り換える当社の能力は、その時点での資本市場と財政状態によって異なります。たとえば、連邦準備制度理事会は、米国のインフレ率の上昇を抑えるために、2022年と2023年にベンチマーク金利を何度も引き上げました。将来、追加の利上げが採用される可能性があります。これらの金利の上昇は、短期投資の増加につながりました
定期借入費用および長期借入費用は、一般的な信用供与に影響を与える可能性があります。実勢金利の上昇や信用供給の引き締めは、負債の借り換えが可能な条件に悪影響を及ぼす可能性があります（もしあれば）。その結果、これらの活動のいずれにも従事できない、または望ましい条件でこれらの活動を行うことができず、その結果、債務不履行に陥る可能性があります。2024年3月31日に終了した四半期の当社の株式の日次終値に基づくと、債券の保有者は2024年の第2四半期に債券を転換する資格がありません。注記の詳細については、パートI、項目1「要約連結財務諸表の注記—」注記7—債務」を参照してください。
さらに、当社とその子会社は、当社の債務証書に含まれる制限を条件として、将来、多額の追加債務を負担する可能性があります。その一部は担保付債務である可能性があります。たとえば、追加の負債が発生したり、既存または将来の負債を確保したり、負債の資本増強を行ったりすると、これらの措置により、多額の負債を期日に返済できなくなる可能性があります。
規制、コンプライアンス、法的リスク
詐欺やその他の違法行為に効果的に対処しなければ、当社の事業に損害を与える可能性があります。
当社の事業は、FCPAなどの腐敗防止法の対象となります。FCPAでは、通常、当社および当社の役員、従業員、および第三者の仲介者が、事業またはその他の利益を得たり維持したりする目的で、政府関係者やその他の人物に直接的または間接的に提供、承認、または不適切な支払いを行うことを禁じています。当社の事業は、米国および外国の輸出規制、貿易制裁、輸入法および規制の対象にもなります。そのような法律は、米国の制裁の対象となる国、政府、および個人への特定の製品やサービスの提供を制限または禁止する場合があります。私たちは、腐敗防止、マネーロンダリング防止、輸出管理、貿易制裁の要件など、法律の遵守を確保することを目的とした方針と手続きを採用しており、市場での不正行為やその他の違法行為の発生を検出して制限するための対策を講じています。しかし、それらの方針、手続き、措置が常に有効であるとは限りません。さらに、当社の方針や手続きを遵守するよう努力しているにもかかわらず、遵守しなかったり、遵守しなかったと認識されたりすることがあります。場合によっては、私たちの「House of Brands」を構成する他のマーケットプレイスで行われている手続きや措置が、Etsyマーケットプレイスで使用されているものほど洗練されていないか、成熟していないことがあります。さらに、詐欺やその他の違法行為の発生を検出して制限するために使用する対策は、特にマーケットプレイスの認知度や規模が拡大するにつれて、動的でなければならず、多額の投資とリソースが必要になります。不正行為者は、絶えず進化し続けるテクノロジーや方法を用いて詐欺やその他の違法行為を行っており、マーケットプレイスにこれらの行為の検出と制限を求める規制が増えています。悪役がますます巧妙な手法を使うことで、私たちの市場や買い手や売り手に詐欺を仕掛ける可能性が高まり、今後も増える可能性があり、そのような行為の影響を増大させる可能性があります。私たちの措置は、これらの変化に常に追いつくとは限りません。私たちは、これらの取り組みに関して規制当局からの要求を現在も受けています。市場での違法行為の影響を制限しないと、罰金、罰金、その他の執行措置および/または多額の出費の対象となり、ビジネス、評判、財務実績、成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは、特定のコンプライアンスサービスを行うために第三者のサービスプロバイダーに頼っています。当社または当社のサービスプロバイダーが適切に機能しない場合、コンプライアンス対策が効果的でない可能性があり、その結果、経費が増加し、法的責任が発生し、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、罰金、罰金、その他の制裁措置、および/または多額の出費の対象となる可能性があります。
第三者またはコミュニティのメンバーが、違法または非倫理的な商慣行の一環として当社のマーケットプレイスを利用したり、利用しようとしたりすると、当社のブランドが損なわれる可能性があります。
私たちの使命と指針に重点を置いているため、私たちの評判は、売り手やコミュニティの他のメンバーによる違法または非倫理的な商慣行の申し立てに対して特に敏感です。当社の販売者ポリシーは、法的かつ倫理的な商慣行を促進します。Etsy は、すべての適用法を遵守し、児童労働や非自発的労働を行わず、差別せず、持続可能性と人道的な労働条件を促進するメーカーのみと取引することをセラーに期待しています。また、サプライヤーにもサプライヤーがサプライヤー行動規範を遵守することを期待しています。私たちは影響を与えることを目指していますが、売り手、サプライヤー、または私たちのコミュニティの他のメンバーや彼らのビジネス慣行を直接管理しているわけではなく、彼らが私たちのポリシーを遵守することを保証することもできません。私たちのコミュニティのメンバーが違法または非倫理的な商慣行に従事している、またはそうしていると認識された場合、私たちは否定的な評判を受け、私たちの評判が損なわれる可能性があります。
私たちは、私たちのマーケットプレイスに出品している商品が偽造品、侵害品、違法、有害、またはその他の方法で当社のポリシーに違反しているという申し立てを定期的に受けており、今後も受け続けると予想しています。
マーケットプレイスに掲載されている商品、または当社のプラットフォームに投稿された他のユーザーが作成した資料が、第三者の著作権、商標、特許、その他の知的財産や個人の権利を侵害している、またはそのような商品が有害、危険、または違法であると主張する請求、通知、その他の通信を頻繁に受け取ります。私たちは、知的財産の通知と削除のプロセスを含め、第三者がこれらの申し立てを報告するための手続きを整えています。また、偽造品や違法品などの潜在的な侵害を事前に検出するさまざまなツールもあります。私たちは適切な措置を取るよう努めています
違反コンテンツに対する措置。これには、マーケットプレイスから商品を削除したり、場合によっては、ポリシーに違反した販売者の店舗を閉鎖したりすることが含まれます。
私たちのツールや手続きは、私たちの責任を効果的に軽減または排除しないかもしれません。たとえば、Etsyマーケットプレイスでは、自動ツールと手動ツールを組み合わせて使用しており、多くの状況で人間のレビューに頼っています。特に物理的な非標準品の場合、エラーなく完全に機能することが保証されているツールや手順はありません。私たちのツールや手順は、誤りや執行の失敗を招き、十分な人員配置が取れていない可能性があります。また、コンテンツの削除を求める誤った、または詐欺的な要求が増えている可能性があります。さらに、特に米国以外では、販売者が当社のプラットフォーム上で行う活動について、民事または刑事上の責任の対象となる場合があります。米国では、法律により仲介業者やプラットフォームに対する保護が米国よりも低い場合があります。
デジタルミレニアム著作権法第512条以降などの現在の米国著作権法では、売り手や買い手が当社のプラットフォームに投稿したコンテンツに対する著作権責任から私たちを保護する法定のセーフハーバー条項の恩恵を受けています。また、47 U.S.C. § 230（通称 CDA § 230）に基づくユーザーコンテンツプラットフォーム保護に頼っています。これにより、Etsy が投稿したコンテンツに基づく Etsy に対するほとんどの非知的財産法の請求が制限されます私たちのプラットフォーム上のユーザー。ただし、商標法と特許法には同様の法的規定は含まれておらず、これらの形態の知的財産に対するプラットフォームの責任の制限は、主に裁判所の決定に基づいています。同様に、製造物責任に関連する法律は管轄区域によって異なり、販売者の製品やサービスに対するマーケットプレイスプラットフォームの責任は、伝統的に制限されていましたが、裁判所、議会、立法提案、規制当局との間でますます議論されています。これらのセーフハーバーやプラットフォーム責任に関するその他の制限に影響する法律や裁判所の判決は、当社に悪影響を及ぼし、運用上の重大な課題を課す可能性があります。たとえば、米国と欧州連合の両方で、ウェブサイトやオンラインプラットフォームに対する特定のセーフハーバー保護や免除を弱めたり撤廃したりする可能性のある立法上および規制上の提案、および係争中の訴訟があります。さらに、小売業者のような機能を実行したり、大量のユーザーコンテンツを処理したりする非常に大規模なプラットフォームによるアクションに焦点を当てた変更は、私たち、私たちの売り手、買い手、ベンダーにも直接的または間接的に影響を与える可能性があります。
ヨーロッパと米国で提案され制定された法律により、プラットフォーム責任の範囲が変更される可能性があり、判例法の進行中の進展により、ユーザーアクティビティのプラットフォームとしての当社の責任が予期せず増加する可能性があります。その場合、知的財産の侵害、製品のコンプライアンス上の欠陥、消費者保護の欠陥、プライバシーとデータ保護に関する事件、または規制上の問題について、直接または二次的に責任を負う可能性があります。これには、当社が管理または影響力を持たない販売者の行為も含まれます。
当社に対してなされた請求の有効性に関係なく、それらに対する弁護または解決に多額の費用と労力がかかる可能性があります。政府当局が、当社が偽造品、有害品、または違法品の侵害または販売を支援および助長したと判断した場合、または法的な変更により、当社のプラットフォームでの販売者の行為に対して当社が責任を負う可能性があると判断した場合、規制、民事、または刑事上の罰則に直面する可能性があります。第三者の権利所有者からの請求により、当社が損害賠償を支払わなければならなかったり、関連商品のこれ以上の出品を許可しなかったりする場合があります。この種の請求は、多額の損害賠償を求めたり、事業慣行の変更を余儀なくされたりする可能性があります。その結果、収益が減少したり、コストが増加したり、プラットフォームが使いやすくなくなったりする可能性があります。この種の申し立て、または法的および規制上の変更により、侵害のない、合法的な、またはまったく関係のないコンテンツの削除が必要になる可能性があり、その結果、当社の事業や販売者を維持する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、たとえ事実が間違っていても、認可されていない、偽造品、有害な、または違法な商品が私たちのマーケットプレイスで一般的に提供されているという世間の認識は、たとえ事実が間違っていても、評判が悪くなり、評判が損なわれる可能性があります。
私たちは、費用と時間のかかる訴訟、仲裁、規制問題に定期的に関わっています。これらの問題には、戦略、プラットフォームの機能、および/または事業の運営方法の変更が必要になる場合があります。
私たちは、知的財産、消費者保護、製造物責任、製品安全、規制遵守、セキュリティとプライバシー、または商事に関連するものを含む、訴訟、仲裁、紛争、規制上の問題に、個別に、または可能であれば集団訴訟ベースで定期的に関与しています。私たちは、特定の問い合わせだけでなく、法的責任、費用の増加、または評判の低下につながる可能性のある独占禁止法、製造物責任、プライバシーなどの業界全体の幅広い懸念の両方に関連して、販売者、ベンダー、または第三者に関するものを含め、厳重な規制当局による精査、問い合わせ、または調査の対象となっており、今後も対象となる可能性があります。
特定の状況下では、当社には、現職および元取締役、役員、引受人、その他の第三者に代わって補償し、法的費用を負担する契約上およびその他の法的義務があります。当社が当事者である訴訟または法的措置は、功績の有無にかかわらず、不利な判決または和解、多額の支払いまたは罰金、当社の製品または商慣行への不利な変化、評判への危害、およびその他の結果につながる可能性があります。私たちは過去に訴訟、規制措置、その他の紛争を解決してきましたが、将来的にはそのような訴訟を解決することを決定する可能性があります。たとえ価値がないとしても。さらに、請求の弁護には費用がかかり、経営陣に大きな負担をかける可能性があります。
私たちは、ハウスルール、ポリシー、その他の利用規約を通じて、特定の法的リスクを管理し、軽減しています。これには、個別仲裁、責任の制限、裁判地の選択、法の選択、補償要件などが含まれます。これらの要件は、米国の連邦裁判所、州裁判所、および外国の裁判所によって解釈、リスク、法的枠組みが異なる場合があり、法域によっては執行できない場合があります。特定のハウスルール、ポリシー、およびその他の条件が特定の法域または紛争で強制力を持たない場合、費用と費用の増加、複数の法域での訴訟、一貫性のない決定、および/または彼らの主張を受け入れる管轄区域を求める第三者によるフォーラムショッピングが発生する可能性があります。
当社に対して提起された訴訟、執行措置、およびその他の法的手続きの結果、判決と和解が下され、差し止め命令、損害賠償、罰金、または罰金が科せられる可能性があり、その結果、当社の財政状態や経営成績に重大な悪影響を及ぼしたり、事業の変更が必要になったりする可能性があります。私たちは、訴訟や規制上の問題で、発生する可能性が高く、合理的に見積もることができる不測の事態が提示された場合、該当する会計ガイダンスに従って発生額を設定しますが、特に不確実な法的または規制環境では、発生した金額を超えるか、合理的に起こりそうなものとして開示されている不測の損失を上回る重大な損失が発生する可能性があります。このような不測の事態は、手続きが大幅に進展するまで発生する可能性が低く、合理的に見積もることができない場合があります。手続きには数年かかり、問題の解決間近に発生する可能性があります。
プライバシーとユーザーデータ保護の分野における規制の拡大と進化は、技術的、経済的、複雑な国境を越えたビジネス上の障害を、当社と販売者の事業に及ぼす可能性があります。
私たちは、サービスの提供、事業運営、法律およびマーケティング目的、およびその他の事業関連の目的で必要な、個人情報、機密情報、およびその他の機密情報または潜在的に保護される情報を収集、受領、保管、処理、生成、使用、転送、開示、アクセス可能化、保護、保護、保護、保護、保護、保護、処分、共有します。
データ保護は、米国、欧州連合、および当社が事業を展開する他の多くの国では依然として重要な問題です。これらのリスク要因の他の部分で説明されているデータ保護法の実際の変更および潜在的な変更に加えて、プライバシーおよびデータセキュリティ規制の世界的な発展により、私たち、販売者、ベンダー、その他の第三者が個人情報やその他の専有情報または機密情報を収集、使用、共有する方法の一部が変化し、今後も変化する可能性があります。また、当社と販売者、ベンダー、その他の第三者に対して追加のコンプライアンス義務が生じ、今後も課し続けるでしょう。さらに、当社の販売業者は独立した事業者ですが、プライバシー当局が、販売者またはベンダーの行動について当社が連帯して責任を負うと見なす可能性があります。これにより、当社の潜在的な責任範囲とコンプライアンスコストが増加し、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。事業を展開している国でのデータ保護義務を果たせなかった場合、賠償責任、規制調査、費用のかかる訴訟に直面する可能性があり、保険で十分にカバーされない可能性があります。
欧州連合では、EU一般データ保護規則（「GDPR」）に、EU加盟国、欧州経済地域（「EEA」）、および特定の追加地域に居住する個人の個人データを処理するための厳しい要件が含まれています。実質的に似た法律である英国一般データ保護規則（「英国GDPR」）（英国の法律に導入されたGDPRの一部、2018年の英国のデータ保護法を組み合わせたもの）が英国でも施行されています。どちらの法律も、データ保護当局、裁判所、および関連する立法措置の決定により、解釈が変更される場合があります。さらに、GDPRと英国のGDPRは当面はほぼ同じですが、英国政府は英国のデータ保護およびデジタル情報法案を通じて、英国のGDPRの要素に取って代わるよう取り組んでいます。この法案は今後数か月以内に議会を通過する予定です。英国の規制がGDPRからさらに逸脱すると、コンプライアンス義務がさらに増えたり、相反したりしたり、EUの妥当性決定に影響したりする可能性があります。これについては以下で詳しく説明します。GDPRと進化する英国の規制により、法的要件、コンプライアンスコスト、潜在的なリスクにさらされること、およびGDPRと英国のGDPRに関する自社のコンプライアンス義務の不確実性のために、EUまたは英国の新規販売者を維持または獲得することが困難になる場合や、現在および新規の販売者が欧州連合への販売を制限する場合があります。
米国では、データのプライバシーとセキュリティを管理する規則や規制には、連邦取引委員会法、電子通信プライバシー法、コンピューター詐欺および悪用防止法、2020年のカリフォルニア州プライバシー権法（総称して「CCPA」）により改正された2018年のカリフォルニア州消費者プライバシー法、およびプライバシー、消費者保護、データセキュリティに関するその他の州法および連邦法の権限の下で公布されたものが含まれます。これらの法律の中には、罰則を規定したり、データ侵害やその他の違反に対する私的訴訟権や法定損害賠償を規定したりするものがあります。
新たに制定され発展途上の特定の米国の州のプライバシー法の側面は依然として不明であり、その結果、法的な不確実性がさらに高まり、当社のデータ慣行とポリシーを変更し、遵守するために多額の追加費用と費用を負担しなければならない可能性があります。米国、欧州連合、または当社が事業を展開するその他の管轄区域でより厳しいプライバシー法が制定された場合、当社の潜在的な責任が増大し、当社の事業、経営成績、および財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。
GDPR、CCPA、および国内外の他の法域の同様の法律、およびこれらの法律の将来の変更または解釈により、データ保護環境は引き続き世界的に変化する可能性があり、一貫性がない、または両立しない可能性があり、内部コンプライアンスや当社の事業へのリスクに多額の運用コストが発生する可能性があります。これらの要件の中には、当社のプラットフォームでの売買体験に摩擦をもたらし、マーケティング活動の範囲と有効性に影響を及ぼし、当社の事業と将来の見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。これらの法律およびプライバシー、データ保護、データ転送、データローカリゼーション、または情報セキュリティに関する契約上の義務またはその他の義務を遵守するために、当社またはお客様が新しい法的要件を満たしたり、多額の運用コストを負担したり、データ慣行やポリシーを変更したり、事業運営を制限したりできるように、サービスを変更する必要がある場合があります。当社がこれらの法律、規制、またはその他の義務を実際に遵守していない、または遵守していないと認識された場合、多額の罰金、罰則、規制調査、訴訟、是正のための多額の費用、当社の評判への損害、またはその他の責任につながる可能性があります。たとえば、GDPRだけでも、遵守しなかった場合、最大2,000万ユーロ、または違反企業の世界年間収益の最大4％のうち、いずれか大きい方の罰金が科せられる可能性があります。以下の理由により、コンプライアンスへの取り組みが完全に成功するとは限りません。
当社の管理下にある（内部リソースの割り当てが限られているなど）、または制御できないさまざまな要因（ベンダーの協力の欠如、新しい規制の解釈、特定の要件に関する規制ガイダンスの欠如など）。
さらに、EUのデータ保護法では、受取国が個人情報を保護するための適切なプライバシー保護が実施されていると見なされない限り、ヨーロッパから米国およびその他のほとんどの国への個人情報の転送も一般的に禁止されています。2023年7月10日、欧州委員会は妥当性決定を採択しました。これは、米国がEEAから米国に転送される個人データについて、EU-U.S. の下で適切なレベルの保護を保証していると結論付けました。データプライバシーフレームワーク（その後、2023年10月12日、英国で英米間の妥当性決定が採択されました）データブリッジ)。私たちは、EEA域内の個人の個人データを米国に転送する際に、さまざまなコンプライアンス方法に頼っています。国境を越えた転送に関する規則は、依然として法的な不確実性と潜在的な変更の影響を受けます。そのため、パートナー、ベンダー、ユーザーなどの当事者がいる法域間でデータを効果的に転送できなくなったり、個人データの転送に費用がかかる可能性があります。とりわけ、当社または当社のベンダーによる欧州からの個人情報の転送は、EUまたは英国のデータ保護法に準拠していない可能性があり、適用される国境を越えたデータ転送制限の違反に対する制裁の対象となる可能性が高まり、欧州外への個人情報転送の法的根拠を確立することが困難になる可能性があるため、当社のプラットフォームでの売上が減少するリスクがあります。
また、個人データの収集、処理、使用、開示に関するプライバシーポリシーやその他の文書も公開しています。私たちは公開されているポリシーや文書に従うよう努めていますが、そうしなかったり、遵守しなかったと認識されたりすることがあります。さらに、私たちの努力にもかかわらず、従業員やベンダーが公開されているポリシーや文書に従わなかった場合など、コンプライアンスを達成できない可能性があります。これらの取り組みに関して、規制当局から時折要請を受けることがあります。障害が発生すると、データ保護法と消費者保護法の両方に基づいて、国際、地域、州、および連邦の措置を受ける可能性があります。私たちは、自社および第三者の外部および内部のプライバシーおよびセキュリティポリシー、規範、表明、証明書、業界標準、出版物およびフレームワーク、ならびにプライバシーおよび/または情報セキュリティに関連する第三者に対する契約上の義務（データ保護法またはその他の義務の不遵守による費用または結果から第三者を補償し、無害にする契約上の義務を含む）の対象となる場合があります。
私たちの売り手とベンダーは、これまでも、そして将来も、同様のプライバシー要件の対象となる可能性があり、そのような要件の遵守に費やされるコストとリソースが大幅に増加する可能性があります。当社には、当社、または場合によっては第三者のサービスプロバイダーに関連するセキュリティ違反について、関連する利害関係者に通知する契約上の義務やその他の法的義務が異なります。多くの法域では、状況によっては特定の種類のデータが関係するセキュリティ違反について、企業が個人、規制当局、その他に通知することを義務付ける法律が制定されています。さらに、特定の利害関係者との契約により、このようなセキュリティ違反が発生した場合に通知する必要がある場合があります。このような強制的な開示は、たとえ第三者ベンダーの行動にのみ関連していても、費用がかかり、否定的な評判につながり、コミュニティのメンバーが私たちのセキュリティ対策の有効性に対する信頼を失い、実際の、または認識されているセキュリティ侵害によって引き起こされた問題に対応および/または軽減するために多額の資本やその他のリソースを費やす必要があり、顧客契約に違反する可能性があります。当社の契約、表明、または業界標準は、程度はさまざまですが、機密性の高い個人情報や機密情報を保護するために業界標準または合理的な手段を講じることを要求しています。サイバー関連の出来事やセキュリティ侵害により、私たちのコミュニティのメンバーやその他の関連する利害関係者から、私たちがそのような法的または契約上の義務を遵守しなかったという主張につながる可能性があります。その結果、私たちは法的措置の対象になったり、コミュニティのメンバーが私たちとの関係を断ち切ったりする可能性があります。私たちの契約にある補償、責任の制限、その他の救済措置が強制力があるか、適切であるか、そうでなければ責任や損害から私たちを保護するという保証はありません。拡大と顧客基盤の拡大、そしてますます大量の専有データや機密データを処理、保存、送信するにつれて、私たちのリスクは増大する可能性があります。
当社の事業、売り手と買い手は、さまざまな法域で進化する売上税やその他の税制の対象となる可能性があり、それが当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
売上税、使用税、関税、付加価値税、州税、物品・サービス税、事業税、源泉徴収税、デジタルサービス税、総領収税などの間接税、および当社のような事業者や売り手と買い手に対する税務情報報告義務の適用は、複雑で進化している分野です。適用される納税義務を評価するには慎重な判断が必要です。そのため、記録されている金額は概算であり、調整される場合があります。多くの場合、新規および既存の法令が当社の事業または売り手の事業にいつ、どのように適用されるかが明確でないため、最終的な税務上の決定は不確実です。これらの規制は特定の商品やサービスに適用され、私たちのマーケットプレイスで販売されている商品やサービスの多くはユニークまたは手作りのものであるため、Etsy の潜在的な義務を確認するために頼らざるを得ない販売者から提供された情報を検証することが困難または不可能な場合があります。
さまざまな法域（米国の州やEU加盟国を含む）が、オンライン商取引を促進する当社のような事業に対して、追加の報告、記録管理、間接税の徴収および送金義務、または歳入ベースの税金を求めているか、最近課しています。たとえば、2021年の米国救済計画法には、米国での支払い取引を報告しなければならない販売者の数を大幅に増やす条項が含まれていました。また、欧州連合と米国での最近の立法案では、デミニミスレベルまたは基準額を下回る商品を含む小包が関税を支払わずに入国することを許可する規則が変更され、チェックアウト時にこれらの関税を徴収するプラットフォームが必要になる可能性があります。このような要件が他の法域でも適用されるようになったら、私たちの事業、まとめて
私たちの売り手の事業では、被害を受ける可能性があります。たとえば、米国の多くの州やその他の国の税務当局は、インターネット上で行われる取引に対する間接税の計算、徴収、送金手段として電子商取引プラットフォームを対象としており、他の州でも同様の法律を検討しています。このような現行法や新しい法律の変更は、当社のマーケットプレイスで販売される商品に課される税金の要件により、現在および将来の購入者にとって当社のマーケットプレイスの魅力が低下した場合、当社の事業と販売者の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。この法律では、税金の計算、徴収、送金、監査の要件に関連する費用など、当社または当社の販売者が遵守するために多額の費用を負担することを要求する可能性もあり、その結果、当社のマーケットプレイスでの販売の魅力が低下する可能性があります。さらに、欧州連合およびその他の国の特定の加盟国、および特定の米国の州では、オンライン広告とマーケットプレイスサービスの収益に対する税金を提案または制定しています。将来的または遡及的に課されるこの種の追加税や、税務報告の目的で買い手、売り手、その他の第三者に関する情報をさまざまな当局に提供しなかった場合に生じる追加の税金や罰金によって、当社の経営成績とキャッシュフローに悪影響が及ぶ可能性があります。場合によっては、該当する発効日までに新しい報告義務または徴収義務を適切に遵守するためのソリューションを構築し、プロセスを採用するための十分な通知がない場合もあります。
納税義務への対応方法が不十分であることが判明した場合、事業に悪影響が及ぶ可能性があります。
私たちのビジネスは、米国法および米国以外の多くの法律の対象となっており、その多くは発展途上です。
私たちは、雇用法、アクセシビリティ要件、税制、貿易、製造物責任、マーケティング、消費者保護などの従来のビジネスに関連する法律や、オンライン決済、プライバシー、スパム対策、データのセキュリティと保護、オンラインプラットフォームの責任、コンテンツの管理、オンライン児童の安全、マーケットプレイスの販売者規制など、電子商取引やオンラインマーケットプレイスに焦点を当てた法律や規制など、米国および世界中のさまざまな法律や規制の対象となっています。、知的財産、人工知能、自動意思決定、機械学習。その他の例としては、データのローカリゼーション要件、マーケットプレイスの範囲または所有権の制限、知的財産規則、仲介者責任保護、オンラインでの発言やコンテンツのモデレーションに関する規制（EUデジタルサービス法（「DSA」）など）、ネットワークの中立性の制限、梱包とリサイクルの要件、販売者の認証と代理人の要件、米国消費者情報通知法などの顧客/ビジネスに関する規制、セキュリティ、プライバシーに関する規則などがあります。私たちを規制するかもしれない国家安全保障、私たちのユーザー、または私たちのベンダー。私たちの国際事業に照らして、マネーロンダリング防止、制裁、腐敗防止、輸出管理法など、米国外での事業活動に関連するさまざまな法律を遵守する必要があります。場合によっては、米国以外のプライバシー、データセキュリティ、消費者保護、電子商取引、その他の法律や規制は、米国よりも詳細または包括的であり、国によっては積極的に施行されています。さらに、持続可能性、デューディリジェンス、気候変動、人的資本、多様性など、環境・社会問題に関する新しい規制、法律、政策、国際協定が、ヨーロッパ、米国（連邦レベルと州ごとの両方）などで策定され、正式化されており、特定の目標主導の枠組みや開示要件が必要になる場合があります。
これらの法律や規制は絶えず進化しており、コンプライアンスにはコストがかかり、ビジネス慣行の変更や管理に多大な時間と労力が必要になる場合があります。さらに、既存の法律がオンラインマーケットプレイスにどのように適用されるかが必ずしも明確ではありません。これらの法律の多くは、オンラインマーケットプレイスや電子商取引が提起する固有の問題に対処していないためです。一部の法域では、これらの法律や規制により、Etsy やその子会社に対して世界中の国内ルールを適用しようとする試みが行われ、管轄区域全体で一貫性のない義務が課せられることがあります。さらに、米国以外では、過去に、1つまたは複数の国の政府が、当社のプラットフォームで利用可能なコンテンツ（時には合法的なコンテンツを含む）を検閲したり、当社のプラットフォームへのアクセスをブロックしたりしてきました。
私たちは、適用されるすべての法律を長期にわたって遵守するよう努めており、多くの場合、遵守は複雑で運用上困難です。さらに、適用法は互いに矛盾する場合があり、ある法域の法律または規制を遵守することで、別の法域の法律または規制に違反していることに気付く場合があります。私たちの努力にもかかわらず、私たちが事業を展開しているすべての法域で、特に適用される規制制度が新しい場合や広く解釈されていない場合など、すべての適用法を常に完全に遵守しているわけではなく、完全または適時に遵守できない場合があります。私たちに適用される法律や規制に基づいて責任を負うようになった場合、多額の罰金や罰金を支払う必要があり、評判が損なわれ、運営方法の変更を余儀なくされる可能性があります。その場合、たとえば、多額の費用を負担したり、特定のサービスを中止したり、特定の法域でのサービスを制限または中止したりすることが必要になり、いずれも当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、1つ以上の国での事業が制限されている場合、売り手と買い手を引き付けて維持する能力に悪影響を及ぼし、予想どおりに事業を成長させることができなくなる可能性があります。
さらに、私たちが協力している第三者が適用法または当社のポリシーに違反した場合、それらの違反は当社に責任を負わせ、当社の事業に損害を与える可能性もあります。保険、契約、補償、その他の救済手段に頼ってこれらの責任を制限する当社の能力は、場合によっては不十分または利用できないことがあります。さらに、販売者またはその他の第三者の作為、不作為、または責任について当社が責任を負う状況は、不確実で複雑で、変化し続けています。今後予定されている規制や今後予定されている規制により、私たちのようなマーケットプレイスは、責任を回避するために、これまでマーケットプレイスに義務付けられてきたことを超えて、特定の義務の遵守を求められる可能性があります。このような法律がますます多く成立した場合、結果として生じるコンプライアンスコストと潜在的な賠償責任リスクは、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
テクノロジー企業に対する規制の強化は、たとえ広く採用されている大規模なプラットフォームに焦点を当てたとしても、小規模なプラットフォームや、私たちや売り手を含む中小企業に影響を与える可能性があります。
私たちは、新規事業者が起業家精神を実現するオンライン商取引の製品やツール、サービスを比較的簡単に作成でき、今後もそうあるべきだと考えています。しかし、テクノロジー分野がますます規制の対象となっているため、法律、規制、競争に関する問い合わせは、たとえ広く採用されている大規模なプラットフォームに焦点を当てていても、小規模なプラットフォームや中小企業（当社や販売業者を含む）の妨げになるリスクがあります。
新しいプラットフォーム責任法、既存の法律の改正の可能性、プラットフォーム責任法の継続的な規制上および司法上の解釈は、Etsy とプラットフォーム上のセラーに費用、負担、不確実性を課す可能性があります。これは、他の技術分野、商慣行、またはその他の第三者に焦点を当てた新しい法律や規制が、当社、販売者、またはベンダーに間接的または意図的に影響を与えている場合にも当てはまる可能性があります。たとえば、欧州連合では、DSA、一般製品安全規制、製造物責任指令の変更により、販売者やベンダーだけでなく、当社にも直接影響が及ぶ可能性があります。同様に、ドイツとフランスの廃棄物対策規制や、新たに提案されている持続可能性関連のEU全体の規制は、コンプライアンス検証義務を課すだけでなく、出品者に直接影響します。英国では、違法コンテンツ、児童の安全、詐欺、プラットフォームの透明性に関する追加要件を課すなど、規制当局による分類の対象となるさまざまなコンテンツ規制分野において、オンライン安全法が当社に影響を与える可能性があります。当社と出品者が新しい規制制度に費用対効果の高い方法で遵守できない場合、例えば、規制によって遵守が困難または不可能であると判断した出品者に要件が課せられたり、マーケットプレイスの規模、リソース、運営と矛盾する規模での措置を講じるよう当社に要求されたりする場合、販売者は影響を受ける管轄区域および当社の事業に出荷しないことを選択したり、当社に配送を制限するよう求められることがあります危害を受ける可能性があります。さらに、売り手の精査や取り締まりやコンテンツの積極的な選別をプラットフォームに要求したり、提案されているSHOP SAFE法など、第三者のユーザーコンテンツについてオンラインプラットフォームで利用できる仲介者責任保護の範囲を制限したりするために、米国議会や州がさまざまな取り組みを行っています。その結果、米国における現在の第三者コンテンツに対する責任からの保護措置が大幅に減少または変更される可能性があります。必要な変更の実施、請求の調査と抗弁に多額の費用がかかり、責任があると判明した場合は多額の損害賠償が発生する可能性があります。さらに、法律や規制に関する問い合わせが、たとえ他の団体を対象としていたとしても、それに応じて多大なリソースを費やす必要があったり、新たな義務が課されたりした場合、当社の事業と経営成績に悪影響が及ぶ可能性があります。
また、知的財産法、偽造防止法、支払いおよび課税法、競争および市場プラットフォーム規制、ヘイトスピーチ法、一般商取引および消費者保護規制など、特定の法的要件が満たされれば、世界中の当社および当社の販売者および購入者を保護する可能性のある規制制度が増えています。これらの法律、およびこれらの法律に対する裁判所または規制上の解釈（その制限やセーフハーバーを含む）は、米国および世界中で急速に変化する可能性があります。たとえば、今後の規制により、当社と販売者の両方に重要な検証、認証、評価、または追加のコンプライアンス義務が課される可能性があります。これらの規制制度の変更に効果的に適応し、それに対応するためのリソースや規模がないため、これらの制度が提供する保護を活用する能力が制限される可能性があります。さらに、これらの変更の一部は、特に大規模なプラットフォームのコンテキストで、または最も適した方法で採用された場合、当社のプラットフォームの運用方法と少なくとも部分的に矛盾する可能性があります。これにより、これらの体制下でのマーケットプレイスの保護が難しくなる可能性があります。これらの規制制度の下でプラットフォーム、売り手、買い手を費用対効果の高い方法で保護できない場合、たとえば、規制によって販売者に遵守が困難または不可能であると判断された要件が課せられたり、マーケットプレイスが提供できる機能や特徴が制限されたり、市場の規模、投資、運営と矛盾する規模での行動を求められたりすると、当社のビジネスが損なわれる可能性があります。
私たちは知的財産権の請求の対象となる可能性があります。たとえそれが無益であっても、弁護に多大な費用がかかり、ブランドに損害を与え、多額の損害賠償を要求し、将来的に特定の技術を使用する能力を制限する可能性があります。
インターネットやテクノロジー業界の企業は、知的財産権の侵害やその他の侵害の申し立てに基づいて訴訟の対象となることがよくあります。他者の知的財産権を侵害、不正流用、または悪用したと主張する連絡を定期的に受け取ります。私たちが世界中で世間の認知度が高まり、規模が拡大するにつれて、知的財産権の請求の対象となるリスクが高くなる可能性があります。第三者は、当社の技術やビジネス方法の重要な側面をカバーする知的財産権を持っていると定期的に主張し、当社のサービスや提供を制限または阻止しようとする場合があります。第三者は、ある企業が知的財産権侵害の二次的責任を負っていると主張したり、他の当事者との共同侵害者であると主張したりすることがあります。これには、Etsy のプラットフォームを利用している売り手、当社のベンダー、その他の第三者に対する侵害請求について、直接、間接的、または代用的に責任があり、法定、司法、またはその他の免責や抗弁にはないという主張も含まれます私たちを守ってください。私たちに対する知的財産権の請求は、メリットがあるかどうかにかかわらず、和解や訴訟に時間と費用がかかり、経営陣の注意をそらす可能性があります。知的財産権に関する訴訟は、複雑な問題が絡むため、本質的に不確実であり、そのような問題で私たちが自衛できない可能性があります。当社に対する請求については、保険が不十分または利用できない場合があり、第三者の行為に関連する請求の場合、それらの当事者に対する補償または救済が不十分または利用できない場合があります。
競合他社の中には、発行済みの特許の幅広いポートフォリオを持っているところもあります。競合他社、特許持株会社、その他の知的財産権者を含む多くの潜在的な訴訟当事者は、申し立てられた知的財産権の行使に多大なリソースを投入することができます。当社に対して直接申し立てが成立した場合、または
販売者やベンダーなどの第三者に対する訴訟の一環として当社を関与させると、当社が重大な損害賠償責任を負うことになり、また、当社が事業を行う1つまたは複数の法域で第三者の権利を侵害しているとされる技術やその他の知的財産の使用を停止するよう求められる場合があります。私たちは、第三者の知的財産のライセンスを求める必要がありましたし、将来求められる可能性があります。ライセンスが利用可能であっても、多額のロイヤリティの支払いを求められたり、不合理な条件に服したりして、運営費が増加する可能性があります。また、著作権を侵害しない代替技術の開発を求められる場合があり、それには多大な時間と費用がかかる可能性があります。当社の事業において侵害の疑いのある側面について、ライセンスを取得したり、技術を開発したりできない場合、サービスの制限を余儀なくされ、効果的な競争ができなくなる可能性があります。これらの結果はいずれも、当社のビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちのプラットフォームには特定のオープンソースソフトウェアが組み込まれており、そのソフトウェアに貢献しているため、私たちの知的財産を適切に保護する能力を損なう可能性があるため、私たちはオープンソースライセンスの条件の対象となります。
私たちのプラットフォームを支えているソフトウェアには、オープンソースライセンスの対象となる特定のソフトウェアが組み込まれています。さらに、私たちは定期的にオープンソースソフトウェアプロジェクトにソースコードを提供し、オープンソースライセンスの下で社内ソフトウェアプロジェクトをリリースしています。将来もそうすることを期待しています。私たち、インターネット、テクノロジー業界が依拠している多くのオープンソースライセンスの条件は、ごく少数の裁判所の判決によってのみ解釈されており、ライセンスが、マーケットプレイスの運営に予期しない条件や制限を課すような方法で解釈されるリスクがあります。特定のオープンソースライセンスの下では、特定の条件が満たされると、ソースコードの一部を公開したり、特定のソフトウェアをオープンソースライセンスの下で利用できるようにしたりすることが求められる場合があります。
ソースコードの影響を受けた部分が公開されないようにするには、ソフトウェアの一部または全部を再設計するためにかなりの時間とリソースを費やす必要があるかもしれません。さらに、オープンソースのライセンサーは通常、ソフトウェアの出所に関する保証や管理を行わないため、オープンソースソフトウェアを使用すると、サードパーティの商用ソフトウェアを使用するよりもリスクが高くなる可能性があります。オープンソースソフトウェアを使用すると、セキュリティ上のリスクも増えます。なぜなら、そのようなソフトウェアが公開されていると、ハッカーやその他の第三者が当社のプラットフォームを侵害する方法を特定しやすくなり、パッチや修正の入手可能性が一定でなかったり、特定のオープンソースプロジェクトへの継続的なコミュニティの関与の影響を受ける可能性があるため、パッチや修正の入手可能性が一定でなかったり、すぐに入手できなかったりする可能性があるからです。さらに、私たちがオープンソースプロジェクトに提供するソフトウェアのソースコードはすべて公開されていますが、他者の貢献から利益を得る可能性はありますが、そのようなソフトウェアソースコードにおける知的財産権を保護する当社の能力は制限されるか、完全に失われる可能性があり、競合他社や他の人がそのような貢献されたソフトウェアのソースコードを使用することを阻止することはできません。同様に、そのようなオープンソースソフトウェアのユーザーまたは寄稿者として、私たちは第三者の知的財産権の請求の対象となる可能性があります。これらのリスクはいずれも排除や管理が難しく、対処しなければ当社の事業、財務実績、成長に悪影響を及ぼす可能性があります。
財務報告に対する効果的な内部統制を維持できない場合、投資家は財務報告の正確性に対する信頼を失う可能性があります。
上場企業として、私たちは財務報告に関する内部統制を維持し、そのような内部統制の重大な弱点を報告する必要があります。サーベンス・オクスリー法の第404条では、財務報告に対する内部統制の有効性を評価および判断することが義務付けられています。また、独立登録公認会計士事務所に、財務報告に関する内部統制の評価を証明してもらう必要があります。当社の経営陣は、財務報告に対する当社の内部統制が2023年12月31日時点で有効であると判断し、独立登録公認会計士事務所が証明しましたが、当社または独立登録公認会計士事務所が将来、当社の内部統制における重大な弱点を特定しないことを保証することはできません。
将来、財務報告に対する内部統制に重大な弱点があると、エラーをタイムリーに検出できない可能性があります。買収した事業または将来買収する可能性のある事業において、財務報告に対する効果的な内部統制の実施と維持が困難な場合、または将来、財務報告に対する内部統制に重大な弱点が見つかった場合、業績に悪影響を及ぼしたり、評判に悪影響を及ぼしたり、株価が下落したり、不正確な財務報告や年次または中間財務諸表に重大な虚偽表示が発生したりする可能性があります。費用と時間のかかる是正措置の実施を求められる可能性があります。さらに、サーベンス・オクスリー法の第404条など、内部統制の維持と報告に関連する要件のいずれかを満たすのに重大な弱点や不備がある場合、投資家は当社の財務報告の正確性と完全性に対する信頼を失い、当社の普通株式の価格が下落する可能性があります。ナスダック、SEC、その他の規制当局による調査の対象となる可能性があり、それには経営陣のさらなる注意が必要になり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
さらに、財務報告に関する当社の内部統制では、すべてのエラーや詐欺を防止または検出することはできず、従業員や請負業者を含む個人がそのような統制を回避する可能性があります。すべての統制システムには固有の制限があるため、統制を評価しても、エラーや詐欺による虚偽表示が発生しないこと、またはすべての統制上の問題や詐欺事例が検出されることを絶対的に保証することはできません。
その他のリスク
当社の普通株式の価格は変動しており、今後も変動する可能性が高く、普通株式価格の下落は訴訟の対象となる可能性があります。
当社の普通株式の価格は、これまでも、そして今後も変動し続けるでしょう。たとえば、2023年1月1日から2024年4月26日までのナスダックでの当社の普通株式の日次終値は、最低60.66ドルから高値148.20ドルの範囲でした。株式の取引価格の変動を経験した企業の中には、証券訴訟の対象となっている企業もあります。私たちは過去に証券集団訴訟を経験したことがありますが、最近または将来の株価の変動または下落により、そのような訴訟がさらに発生する可能性があります。どんな証券訴訟でも、多額の費用がかかり、経営陣の注意とリソースがそらされ、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
当社の普通株式の価格は、次のようなさまざまな理由で大幅に変動する可能性がありますが、その多くは私たちの制御が及ばないものです。
•当社の業績およびその他の財務および経営指標の変動（この四半期報告書で開示されている主要な財務および経営指標を含む）、およびそれらの結果と指標がアナリストや投資家の期待とどのように比較されるか。
•当社の財務ガイダンスまたは予測、当社の財務ガイダンスまたは予測を満たしていない、または上回っていないこと、または財務ガイダンスまたは予測の変更に関連する将来の見通しに関する記述。
•アナリストが当社の報道を開始または維持しなかったこと、当社の普通株式に従うアナリストによる当社の業績予想または推奨の変更、または当社の財務ガイダンスまたは予測に対する否定的な見方、および当社がそのようなアナリストの見積もりを満たさなかったこと、またはそれを上回らなかったこと。
•世界経済または当社が事業を展開する管轄区域の経済の強さ、特にマクロ経済の不確実性が地域社会のメンバーに影響を及ぼしている時期
•株式市場指数への参入または株価指数からの出口。
•当社または競合他社による新しいサービスまたは機能強化、戦略的提携、重要な合意、またはその他の開発の発表。
•合併、買収、売却に関する当社または競合他社による発表、または当社または競合他社が関与するそのような取引の噂。
•営業費用の金額と時期、および2023年12月に承認されたリストラ計画の一環としての効力削減を含む、私たちが講じたあらゆるコスト削減措置の成功。
•取締役会または上級管理職チームの異動。
•ハードウェア、ソフトウェア、ネットワークの問題、セキュリティ違反、またはその他の問題による当社の市場の中断。
•当社の筆頭株主の取引活動。
•公開取引可能な当社の普通株式の数
•当社に対する訴訟またはその他の請求。
•利害関係者の活動。
•他の類似企業の経営実績。
•当社の事業に関連する法的要件の変更、および
•この四半期報告書で説明されているその他の要因。
さらに、テクノロジー株市場または株式市場全般で投資家の信頼が失われた場合、当社の普通株式の価格は、当社の事業、財務実績、または成長とは関係のない理由で下落する可能性があります。多くのインターネット企業やテクノロジー企業の株価は、歴史的に非常に変動しやすいです。
転換社債の転換時を含め、将来の当社の普通株式の売却および発行、または普通株式の購入権は、株主のさらなる希薄化を招き、当社の普通株式の価格が下落する可能性があります。
未払いの債券の転換の結果を含め、将来、追加の普通株式、転換証券、またはその他の株式を発行する可能性があります。また、株式インセンティブプランに従って、従業員、取締役、その他のサービスプロバイダーに普通株式を発行しています。このような発行は投資家にとって希薄化を招き、当社の普通株式の価格が下落する可能性があります。このような発行の新規投資家は、現在の株主よりも高い権利を受け取ることもできます。
債券の一部または全部を転換すると、既存の株主の所有権が希薄化されます。これは、いずれかの債券の転換時に株式を引き渡す場合に限ります。各シリーズの債券は、当該シリーズの債券の条件付き転換機能が有効になった場合、予定満期前に保有者の選択により転換可能です。2024年3月31日に終了した四半期の当社の株式の日次終値に基づくと、債券の保有者は2024年の第2四半期に債券を転換する資格がありません。1人以上の保有者が手形を転換することを選択した場合、当社が当該債券の転換保有者に現金のみを引き渡すことで転換義務を果たすことを選択しない限り、当社はそれらの保有者に当社の普通株式のかなりの数の株式を引き渡す必要があり、その結果、当社の普通株式の発行済み株式の数が増える可能性があります。そのような普通株式の発行、およびそのような債券の転換時に発行可能な普通株式の公開市場での売却は、当社の普通株式の実勢市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。メモの詳細については、パートI、項目1、「注記7—債務」を参照してください。
当社の自社株買いは自由裁量によるものであり、たとえ実施されたとしても、望ましい目的を達成できない可能性があります。
私たちは時々、取締役会によって承認された株式買戻しプログラムに基づいて、または転換社債の発行に関連して、普通株式を買い戻してきました。2023年6月14日、当社の取締役会は株式買戻しプログラムを承認し、最大10億ドルの普通株式の買い戻しを許可しました。そのうち約5億6,600万ドルは、2024年3月31日時点でまだ利用可能です。当社の普通株式の市場価格は、当社が株式を買い戻した価格を下回ることがあり、当社の株式買戻しプログラムに基づく買戻しが株主価値を高めるという保証はありません。さらに、過去または将来の当社の株式買戻しが、最近および将来の従業員ストックオプション行使および制限付株式権利確定、または債券の転換に関連する普通株式の発行による希薄化効果を首尾よく軽減できるという保証はありません。買戻しの金額とタイミングは、当社の流動性プロファイル、一般的な市況、規制の動向、および当社の普通株式の実勢価格と取引量によっても影響を受ける可能性があります。財政状態が悪化した場合、または現金を他の目的に使用することを決定した場合、いつでも買戻し活動を停止することがあります。
当社の設立証明書は、デラウェア州チャンスリー裁判所が当社と株主との間の実質的にすべての紛争の唯一の法廷であることを規定しています。これにより、株主が当社または当社の取締役、役員、または従業員との紛争について有利な司法裁判所を得ることができなくなる可能性があります。
当社の設立証明書には、デラウェア州の法定法または慣習法に基づく以下の種類の訴訟または手続きの独占的な法廷がデラウェア州チャンスリー裁判所であることが記載されています。
•当社に代わって提起されたあらゆる派生訴訟または手続き
•受託者責任違反を主張するあらゆる行為。
•デラウェア州一般会社法に基づいて生じた、当社に対する請求を主張するあらゆる訴訟、および
•内務原則に準拠する、当社に対する請求を主張するあらゆる訴訟。
この規定は、取引法によって生じた義務または責任を執行するために提起された訴訟には適用されません。さらに、証券法の第22条では、このような証券法のすべての訴訟について、連邦裁判所と州裁判所に同時管轄権を設けています。したがって、州裁判所と連邦裁判所の両方が、そのような請求を受け入れる管轄権を持っています。デラウェア州の裁判所は、法廷選択条項は表面上は有効であると判断しましたが、それでも株主は、当社の独占法廷規定で指定された場所以外の場所で請求を申し立てることができます。そのような場合には、当社の法人設立証明書の独占的フォーラム条項の有効性と法的強制力を強く主張することが期待されます。これには、他の法域でそのような訴訟を解決するために多額の追加費用が必要になる可能性があり、その規定が他の管轄区域の裁判所によって執行されるという保証はありません。
このような法廷選択の規定により、株主が当社または当社の取締役、役員、その他の従業員との紛争に有利と判断した訴訟を司法裁判所に申し立てることが制限され、この種の訴訟を思いとどまらせる可能性があります。あるいは、裁判所が、当社の設立証明書に含まれる法廷条項の選択が訴訟に適用されない、または執行不能であると判断した場合、他の法域でのそのような訴訟の解決に関連して追加費用が発生する可能性があります。
活動家の株主の行動の結果として、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性があります。
活動家の株主の行動は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。具体的には、特別会議の要請、取締役会選候補者の推薦の可能性、戦略的合併の要請、その他の取引やその他の特別な要請など、活動家株主の一般的な行動に対応すると、事業が中断したり、費用や時間がかかったり、経営陣や従業員の注意がそらされたりする可能性があります。さらに、活動家の株主の行動に関する当社の将来の方向性について不確実性が認識されると、潜在的なビジネスチャンスを失ったり、企業として不安定であるという認識が生じ、資格のある従業員を引き付けて維持することがより困難になる可能性があります。私たちの使命、指導原則、文化に引き続き取り組む私たちの能力も疑問視される可能性があり、それが買い手と売り手を引き付けて維持する能力に影響を与える可能性があります。活動家の株主の行動は、投機的な市場認識や、必ずしも当社の事業の基礎となるファンダメンタルズや見通しを反映していないその他の要因に基づいて、当社の株価の変動を引き起こす可能性があります。
当社の憲章文書およびデラウェア州法に基づく買収禁止条項は、当社の買収をより困難にし、経営陣の変更を試みることを制限し、当社の普通株式の価格を押し下げる可能性があります。
当社の設立証明書および付則、およびデラウェア州一般会社法の規定は、当社の支配権の変更を遅らせたり妨げたり、経営陣の変更を制限したりする効果がある場合があります。とりわけ、これらの規定：
•取締役会の全メンバーが一度に選出されないように、機密扱いの取締役会を設けてください。
•取締役会が取締役の数を設定し、欠員や新たに創設された取締役職を埋めることを許可します。
•取締役の解任は正当な理由がある場合にのみ許可されることを条件とします。
•当社の設立証明書と細則の一部の条項を修正するには、圧倒的多数の投票が必要です。
•取締役会が株主権利制度の実施に使用できる「ブランクチェック」優先株式の発行を承認します。
•株主が特別株主総会を招集できないようにします。
•書面による同意による株主の行動を禁止します。つまり、すべての株主行動は株主総会で行わなければなりません。
•当社の取締役会が、当社の細則の条項を改正または廃止する権限を明示的に与えられていることを条件とします。そして
•取締役会への選挙のための指名や、株主が年次株主総会で決定できる事項を提案する場合は、事前の通知が必要です。
これらの規定により、経営陣の任命を担当する取締役会のメンバーを株主が交代させることがより困難になるため、株主による経営陣の交代の試みが遅れたり、妨げられたりする可能性があります。さらに、デラウェア州一般会社法の第203条では、当社と当社の普通株式の15％以上の保有者との間の合併、企業結合、その他の取引に一定の制限を課すことで、当社の支配権の変更を遅らせたり妨げたりする場合があります。買収禁止条項は、当社の支配権の変更を遅らせたり妨げたりすることで、当社の普通株式の価格を押し下げる可能性があります。
アイテム 2.株式の未登録売却および収益の使用。
未登録株式の売却。
2024年3月31日に終了した3か月間に、Depopの買収に関連するクロージング後の債務に従い、未登録の普通株式9,000株を発行しました。発行には、引受人、引受割引や手数料、または公募は含まれていませんでした。発行は、証券法の登録要件の免除または除外のうちの1つまたは複数に基づいて行われました：証券法のセクション4（a）（2）、および証券法に基づいて公布された規則D。
発行者による株式の購入。
以下の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の普通株式の買戻し（千単位、1株あたりの金額を除く）に関する情報を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| ピリオド | 購入した株式の総数 | | 1株当たりの平均支払価格 (1) | | 公に発表された計画またはプログラムの一環として購入した株式の総数 (2) (3) | | プランまたはプログラムの下でまだ購入される可能性のある株式のおおよそのドル価値（2） |
| 1月1日から31日まで | 440 | | | $ | 72.80 | | | 440 | | | $ | 692,329 | |
| 2月1日から29日まで | 354 | | | 74.45 | | | 354 | | | 666,000 | |
| 3月1日から31日まで | 1,428 | | | 70.02 | | | 1,428 | | | 565,983 | |
| 合計 | 2,222 | | | | | 2,222 | | | |
(1) 1株あたりに支払われる平均価格には、仲介手数料と物品税は含まれていません。
(2) 2023年6月、当社の取締役会は、最大10億ドルの普通株式の買い戻しを許可する株式買戻しプログラムを承認しました。この株式買戻しプログラムには有効期限がありません。
(3) これらの株式はすべて、10b5-1取引計画に従って、または公開市場で購入されました。
アイテム 3.シニア証券のデフォルト.
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。
該当しません。
アイテム 5.その他の情報
(c) 養子縁組 または 終了 インサイダー取引の取り決めについて。
オン 2024年2月26日、 レイチェル・グレイザー、私たち 最高財務責任者、採用された 取引法の規則10b5-1（c）の肯定的抗弁を満たすことを目的とした取引プラン（「10b5-1プラン」）の合計額は 47,640 Ms. Glaserが保有するEtsy普通株式（源泉徴収義務を満たすために源泉徴収された株式は除く、最大含む） 31,560です ストックオプションの行使時に発行される株式は、売却することができます。プランは、プランの対象となるすべての株式が売却された日と2025年5月1日のどちらか早い日に終了します。
オン 2024年3月6日、 ラチャナ・クマール、私たち 最高技術責任者、 採用された 10b5-1プランで、その下では最大で 9,000 クマールさんが保有するEtsy普通株式の株式。源泉徴収義務を果たすために源泉徴収された株式は除き、最大株式を含みます 5,400 ストックオプションの行使時に発行される株式は、売却することができます。プランは、プランの対象となるすべての株式が売却された日と2025年5月1日のどちらか早い日に終了します。
オン 2024年3月8日、 レイナ・モスコウィッツさん、私たち 最高執行責任者兼マーケティング責任者、 採用された 10b5-1プランで、その下では最大で 98,443 Moskowitzさんが保有するEtsy普通株式の株式。源泉徴収義務を果たすために源泉徴収された株式は除き、最大株式を含みます 76,176 ストックオプションの行使時に発行される株式は、売却することができます。プランは、プランの対象となるすべての株式が売却された日と2025年5月1日のどちらか早い日に終了します。
オン 2024年3月11日、 トニ・トンプソン、私たち 最高人事責任者、 採用された 10b5-1プランで、その下では最大で 16,083 トンプソンさんが保有するEtsy普通株式の株式は、源泉徴収義務を満たすために源泉徴収された株式を除き、売却することができます。プランは、プランの対象となるすべての株式が売却された日と2025年5月1日のいずれか早い日に終了します。
アイテム 6.展示品。
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示す
番号 | | | 参考により組み込み | 提出 これで | |
| 展示品の説明 | | フォーム | | ファイル番号 | | 示す | | 出願日 | | | |
31.1 | 改正された1934年の証券取引法の規則13a-14（a）および15d-14（a）で義務付けられている最高執行役員の証明書 | | | | | | | | | X | |
31.2 | 改正された1934年の証券取引法の規則13a-14（a）および15d-14（a）で義務付けられている最高財務責任者の証明書 | | | | | | | | | X | |
32.1† | 改正された1934年の証券取引法の規則13a-14（b）および18 U.S.C. §1350で義務付けられている最高経営責任者の証明書 | | | | | | | | | X | |
32.2† | 改正された1934年の証券取引法の規則13a-14（b）および18 U.S.C. §1350で義務付けられている最高財務責任者の証明書 | | | | | | | | | X | |
| 101.インチ | インライン XBRL インスタンスドキュメント* | | | | | | | | | X | |
| 101.SCH | インライン XBRL タクソノミースキーマリンクベースドキュメント | | | | | | | | | X | |
| 101.CAL | インラインXBRL分類計算リンクベース文書 | | | | | | | | | X | |
| 101.DEF | インライン XBRL 分類定義リンクベース文書 | | | | | | | | | X | |
| 101.LAB | インライン XBRL タクソノミーラベルリンクベースドキュメント | | | | | | | | | X | |
| 101.PRE | インライン XBRL タクソノミープレゼンテーションリンクベース文書 | | | | | | | | | X | |
| 104 | カバーページのインタラクティブデータファイル-カバーページのインタラクティブデータはインラインXBRLドキュメントに埋め込まれています** | | | | | | | | | X | |
† これらの証明書は SEC に提出されたとはみなされず、改正された 1933 年の証券法または改正された 1934 年の証券取引法に基づく Etsy, Inc. の提出書類に参照として組み込むことはできません。
* インスタンスドキュメントは、そのXBRLタグがインラインXBRLドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。
** 表紙のインタラクティブデータファイルは、インラインのXBRL文書に埋め込まれ、別紙101に含まれています。
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
| | | | | |
| ETSY株式会社 |
| 日付：2024年5月1日 | /s/ メリリー・バックリー |
| メリリー・バックリー
最高会計責任者 |
| (最高会計責任者) |
