ビジネスの性質。

Gevo, Inc.（Nasdaq：GEVO）（「Gevo」、「私たち」、「私たち」、「当社」は、特に明記されていない限り、Gevo, Inc. とその子会社を指します）は、2005年に設立されたデラウェア州の企業で、温室効果ガス（「GHG」）の解決を使命とする成長志向の炭素削減会社です電化や水素の影響を受けない輸送業界のセクターの排出量。

同社は、再生可能エネルギーを、持続可能な航空燃料（「SAF」）やその他の燃料や化学物質などの再生可能燃料として使用できるエネルギー密度の高い液体ドロップイン炭化水素に変換することに注力しています。アルゴンヌ国立研究所のGREET（温室効果ガス、規制排出量、輸送におけるエネルギー使用）モデルで測定すると、「ネットゼロ」の温室効果ガス、さらにはカーボンネガティブフットプリントを実現する可能性があります（「GREETモデル」）は、ライフサイクル全体にわたる温室効果ガス排出量を測定、予測、検証するためのものです。私たちの「ネットゼロ」コンセプトとは、持続可能な方法で栽培された原料（低耕種、不耕起栽培、ドライコーン栽培など）、再生可能で実質的に脱炭素化されたエネルギー源を使用して、ドロップイン炭化水素燃料を生産することです。これにより、再生可能な炭素の回収から燃料の燃焼まで、燃料のライフサイクル全体から二酸化炭素排出量が正味ゼロになります。

現在の需要と顧客の関心の高まりを考えると、Gevoの主な市場はSAFです。同社は、炭水化物からアルコールへのSAFが最も経済的に実行可能な炭素削減アプローチだと考えています。同社には、（i）バイオガス（「RNG」）としても知られる再生可能天然ガス、（ii）ガソリンブレンドストックやディーゼル燃料用の炭化水素、（iii）プラスチック、材料、その他の化学物質など、他の再生可能な炭化水素製品の商業的機会もあります。私たちは、ネットゼロ炭化水素燃料と化学物質の大規模な展開を目的とした技術、プロセス、知的財産の開発に取り組んでいます。私たちは、SAFやその他の関連製品の市場と顧客を開拓しています。また、大規模な商業生産の開発者およびイネーブラー/ライセンサーとしても従事しており、特定のプロジェクトには共同投資家になる予定です。Gevoのビジネスモデルは、プロジェクトの開発者、ライセンサー、プロセステクノロジーの開発者、そして将来の特定の資産の運営というものです。

ネットゼロプロジェクト

2021年の初めに、再生可能エネルギーと独自の技術を使用してエネルギー密度の高い液体炭化水素を生産するための一連の計画施設として開発および設計している独自の「ネットゼロプロジェクト」を発表しました。私たちのネットゼロプロジェクトは、さまざまな供給源からの再生可能エネルギー（光合成、風力、RNGなど）をエネルギー密度の高い液体炭化水素に変換し、従来のエンジンで燃焼させると、液体燃料のライフサイクル全体にわたって温室効果ガス排出量を正味ゼロにする可能性があります。炭素が大気から回収され、液体燃料製品になり、飛行機、自動車、トラック、船の燃料として燃焼される方法から、液体燃料のライフサイクル全体で温室効果ガス排出量を正味ゼロにする可能性があります。Gevoは、当社のNet-Zeroプラント設計とGevo Net-Zeroプロセス全体（つまり、プロセス全体のライフサイクル全体で測定して、カーボンネガティブオレフィンと炭化水素燃料を有効にするプロセス）を所有しています。独自のGevo Net-Zeroプロセスとプラント設計は、炭水化物をアルコールに変換、次にアルコールをオレフィンに変換（つまり、化学薬品、プラスチック、燃料の構成要素）、オレフィンを燃料に変換することに基づいており、すべて二酸化炭素排出量を正味ゼロにするために最適化および統合されています。プラント設計の発酵部門では、Fluid Quip Technologies, LLCやPRAJ Industries Limited（「PRAJ」）、その他のユニットオペレーションのサプライヤーと協力し、オレフィンや燃料を製造するためのユニット操作技術のサプライヤーとしてアクセンス・ノース・アメリカ社（「Axens」）を利用しています。Gevoは、プラント設計、エンジニアリングの詳細、統合技術を全面的に所有しており、いくつかのプロセス改善に関する特許を申請しています。

2021年11月、Gevoはイソブタノールの炭化水素への変換にAxensの技術を独占的に利用する契約を締結しました。2022年2月、GevoとAxensは、エタノールから完成したジェット燃料までのプロセスステップを具体的にカバーする2番目の独占契約を締結しました。

RNG収入

当社の収益は主に、顧客との長期契約に基づいてアイオワ州北西部のRNG施設で生産されたRNGおよび関連する環境属性の販売で構成されています。収益は、会社が製品を顧客に譲渡した時点で計上されます。お客様は、ガスパイプラインシステムにRNGが供給された時点で製品の管理権を取得しますが、環境属性の所有権と管理権は、関連する規制機関によるそのような属性の発行後にお客様に移管されます。当社は通常、顧客との取り決めにおいて単一の履行義務を負っています。RNGおよび関連する環境属性の販売に関連する当社の履行義務は、顧客に納品された時点で履行されます。収益は、会社が製品の譲渡と引き換えに受け取ると予想される対価の額として測定されます。あります いいえ 会社の履行義務に含まれる変動対価。各取引の対価は、納品時の相場市場価格に基づいています。すべての材料契約の支払い期間は1〜3か月で、返品や返金を受ける権利はありません。

ライセンスと開発収入

当社のライセンスおよび開発収益は、Gevoのエタノール-オレフィン（「ETO」）技術を使用して再生可能化学物質用のバイオプロピレンを開発するLG化学株式会社（「LG化学」）との共同開発契約に関連しています。契約上約束された知的財産（「IP」）は個別に区別されないため、当社は契約に記載されている個々のIPを個別の知的財産（「知的財産権」）にまとめ、契約で約束されたすべての知的財産権を単一の履行義務として説明しました。付与された知的財産権は、スタンドアロンで重要な機能を持つ「機能的知的財産権」でした。会社のその後の活動によってその機能が実質的に変わることはなく、ライセンシーが権利を有する知的財産の有用性に大きな影響を与えることもありません。当社には、技術の維持やアップグレード、または将来のサポートやサービスの提供に関する明示的または黙示的な義務を含め、知的財産権の付与に関してこれ以上の義務はありません。ライセンシーは、契約の締結時に知的財産権の管理を合法的に取得します。そのため、収益プロセスは完了し、収益は契約の締結時に計上されます。収益は、回収可能性が高く、他のすべての収益認識基準が満たされた場合に限られます。

会社は$を実現しました1.3 共同開発契約に基づいて最初のマイルストーンが達成された2023年第2四半期には100万ドル、さらに$を受け取ると予想しています0.8 2024年4月に2番目のマイルストーンが達成されたため、2024年第2四半期には百万ドルになります。

その他の炭化水素収入

当社は、2023年3月31日に終了した3か月間に、開発規模の工場であるルバーン施設から限られた収益を記録しました。これらの収益は本質的に宣伝的なもので、SAF、イソオクテン、イソオクタンを含むエタノールの販売と関連製品、および炭化水素の収益に関する顧客との契約によるものでした。これらの製品は、ほとんどが無料の船上配送ポイントで販売され（ある時点で認識されます）、独立した取引であり、販売後のサポートや将来の商品の配送の約束は提供されておらず、単一の履行義務でした。

1株当たりの基本純損失は、その期間に発行された普通株式の加重平均数に基づいて計算されます。希薄化後の1株当たり純損失は、その期間中の当社の普通株式の平均市場価格よりも行使価格が低いストックオプションおよびその他の希薄化有価証券が、期首または付与日の遅い方に行使され、行使から得られた資金が期間中の平均市場価格で普通株式を購入するために使用されたという仮定に基づいて計算されます。当社のストックオプションやその他の希薄化有価証券はいずれも、純損失のある期間に希薄化作用があるとは見なされません。

会社の希薄化有価証券の影響は自己株式法を使用して計算され、普通株式1株あたりの純利益が減少する商品のみが計算に含まれます。希薄化後の1株当たり純損失には、普通株式同等物は含まれていません。それらを含めると、希薄化防止効果が希薄化防止になるか、報告された1株当たり純損失が減少するためです。そのため 26,668 そして 58,651 当社が純損失の状況にあるため、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ希薄化後の普通株式同等物を除外しています。オプションおよびワラントの行使価格が報告期間中に当社の普通株式の平均価格を上回ったため、希薄化防止効果があるため、希薄化後の加重平均発行済普通株式の計算に含まれていなかったすべての発行済みオプションおよびワラントについては、注記14と18を参照してください。

当社の有価証券への投資は公正価値で記載されており、売却可能です。満期を迎えた有価証券への残りのすべての投資 いいえ 2023年5月の利益または損失を実現しました。

売却される有価証券の費用は、特定の識別方法に基づいています。会社はしました いいえt 2024年3月31日に終了した3か月間の記録的な投資収益で、記録された$0.8 2023年3月31日に終了した3か月間の100万ドル。連結損益計算書の「利息と投資収益」に含まれています。

2024年3月31日現在、流動以外の制限付現金69.9 百万ドルは、当社の2021年社債（以下に定義）の資金調達を支援するための信用状の担保として保有されている金額です。

当社は、2021年4月にシティバンクN.A（「シティバンク」）と取消不能の直接支払い信用状（「債券信用状」）を締結しました。これは、アイオワ州北西部のRNGの開発と建設のための2021年国債を支援するためのものです。2021年国債に関する追加情報については、注記13「負債」を参照してください。ボンド・レター・オブ・クレジットには 0.5年会費が％で、2024年4月4日に期限切れになります（ただし、以下に説明するように、より早く終了し、2024年4月1日に新しい債券信用状に置き換えられました）。会社は$を入金しました71.2 100万ドル。シティバンクを制限付現金として使用して、債券信用状に基づいて引き出された金額を確保します。2024年3月31日現在、 いいえ 金額は債券信用状に基づいて算出されています。

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2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間で、当社は純実現可能価値調整額をそれぞれ米ドルで計上しました0.3 百万。

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会社は$の減価償却費を記録しました4.0 百万と $4.2 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。

建設中の建設には$が含まれます117.5Gevoは100万ドル、主にNZ1プロジェクトに関連していますが、$16.0 分別および炭化水素スキッドに関連するアグリエネルギーセグメント（「アグリエネルギー」）は100万ドル、そして$0.4 2024年3月31日の時点で、アイオワ州北西部のRNGは100万件になりました。建設中の建設には$が含まれます98.2 Gevoは100万ドル、主にNZ1プロジェクトに関連していますが、$15.5 農業エネルギーに100万ドル、そして$0.6 2023年12月31日の時点で、アイオワ州北西部のRNGは100万件になりました。進行中の建設は、資産が稼働するまで減価償却の対象にはなりません。

識別可能な無形資産は取得した特許で構成され、経営陣はそれを評価して、それらが（i）現在の製品をサポートしているのか、（ii）計画されている研究開発をサポートしているのか、（iii）他者がGevoの製品と競合するのを防いでいるのかを判断します。

2021年の債券発行

2021年4月15日、アイオワ州財務局（以下「発行者」）はGevo NW Iowa RNG, LLCに代わってドルを発行しました68,155,000です NW Iowa RNG向けのノンリコース固形廃棄物施設歳入債（Gevo NW Iowa RNG、LLC再生可能天然ガスプロジェクト）、シリーズ2021（グリーンボンド）（以下「2021年債」）について。債券の収益は、会社の株式と並んで建設資金の源泉として使用されました。2021年の債券は、2021年4月1日付けの信託契約（「本契約」）に基づき、発行者とN.A. シティバンク（受託者）との間の発行されました。2021年の債券は、2042年4月1日に満期を迎えます。債券には利息がつきます 1.5初期金利期間（契約で定義されているとおり）中の年率％。毎年1月1日と7月1日に半年ごとに支払われます。実効金利は 1.1%。2021年の国債はドルで支えられています71.2100万件の債券信用状。注5「制限付現金」を参照してください。受託者は、2024年4月1日の最初の必須入札日まで、元本と利息を支払うのに十分な金額を債券信用状に引き出すことができます。2021年の債券は、2022年10月1日以降に返却および再販売が可能です。2021年の債券が最初の必須入札日までに募集され、再販売されていない場合、受託者は債券の信用状を利用して、購入価格で債券全額を返済することができます。2024年3月31日現在、 いいえ 金額は債券信用状に基づいて算出されています。

2021年の債券は、ドルのプレミアムで発行されました0.8百万で、債務発行費用は $3.0百万。債券負債は非流動負債に分類され、2021年の債券の存続期間中に利息法で償却されるプレミアムと発行費用を差し引いたものです。2024年3月31日現在、保険料と債務発行費用はすべて全額償却されました。2023年12月31日現在、保険料残高と償却額を差し引いた負債発行費用は $でした0.1 百万と $0.3それぞれ百万。

株式インセンティブプラン。2011年2月、当社の株主はGevo, Inc. 2010株式インセンティブ制度（現在までに修正および改訂された「2010年計画」）と従業員株式購入制度（「ESPP」）を承認しました。