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制限付現金および現金同等物会員です2024-03-310001120193ndaq: 制限付現金および現金同等物会員です2023-12-310001120193ndaq: 欧州政府債務証券会員2024-03-310001120193ndaq: 欧州政府債務証券会員2023-12-310001120193米国会計基準:自己株式取得契約メンバー2024-03-310001120193米国会計基準:自己株式取得契約メンバー2023-12-310001120193ndaq: 国際開発銀行メンバー2024-03-310001120193ndaq: 国際開発銀行メンバー2023-12-310001120193米国会計基準:投資メンバー2024-03-310001120193米国会計基準:投資メンバー2023-12-310001120193ndaq: 制限付現金および現金同等物会員です2024-01-012024-03-310001120193米国会計基準:投資メンバー2024-01-012024-03-310001120193ndaq: ナスダック・クリアリング・オペレーションズのメンバー2024-03-310001120193ndaq: ナスダック・クリアリング・オペレーションズのメンバー2024-01-012024-03-310001120193ndaq: ライアビリティ・ウォーターフォール会員2024-03-310001120193NDAQ: コモディティ・フォワード・アンド・オプション・メンバー2024-03-310001120193ndaq: フィックス・インカム・オプション・アンド・フューチャーズ・メンバー2024-03-310001120193ndaq: ストック・オプション・アンド・フューチャーズ・メンバー2024-03-310001120193ndaq: インデックスオプションと先物メンバー2024-03-310001120193NDAQ: コモディティ・フォワード・アンド・オプション・メンバー2024-01-012024-03-31ndaq: 契約0001120193NDAQ: コモディティ・フォワード・アンド・オプション・メンバー2023-01-012023-03-310001120193ndaq: 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資産減損会員2023-01-012023-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバーndaq: コンサルティングサービス会員2024-01-012024-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバーndaq: コンサルティングサービス会員2023-01-012023-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー米国会計基準:従業員退職金メンバー2024-01-012024-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー米国会計基準:従業員退職金メンバー2023-01-012023-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー米国会計基準:従業員退職金メンバー2024-01-012024-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー米国会計基準:従業員退職金メンバー2023-01-012023-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2024-01-012024-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2023-01-012023-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2024-01-012024-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2023-01-012023-03-310001120193米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2024-01-012024-03-310001120193米国会計基準:その他のリストラ対象メンバー2023-01-012023-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー2024-03-310001120193NDAQ: アデンザのリストラクチャリングプランメンバー2023-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー2024-03-310001120193NDAQ:部門再編メンバー2023-03-31

米国証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
_______________________________
フォーム 10-Q
1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時
2024年3月31日
または
1934年の証券取引法のセクション13または15(d)に基づく移行レポート
移行期間には
________ から ________ まで
コミッションファイル番号: 001-38855
_______________________________________
ナスダック株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
デラウェア州52-1165937
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)(IRS雇用者識別番号)
西151番街42番街、ニューヨーク、ニューヨークです10036
(主要執行機関の住所)(郵便番号)
エリアコードを含む登録者の電話番号:+1 212401 8700
同法第12条 (b) に従って登録された証券:
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
普通株式、1株あたり額面0.01ドルNDAQナスダック株式市場
2032年満期の 4.500% シニアノートNDAQ32ナスダック株式市場
2033年満期の 0.900% シニアノートNDAQ33ナスダック株式市場
2030年満期の 0.875% シニアノートNDAQ30さんナスダック株式市場
2029年満期の1.75%シニアノートNDAQ29ナスダック株式市場
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間(または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間)に提出したかどうか、および(2)過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間(または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間)に、規則 S-T の規則 405(本章の §232.405)に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルターアクセラレーテッド・ファイラー
非加速ファイラー小規模な報告会社
新興成長企業
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社(取引法の規則12b-2で定義されている)であるかどうかをチェックマークで示してください。はいいいえ ☒
発行可能な最新の日付現在の、発行者の各クラスの普通株式の発行済み株式数を記載してください。
クラス
2024年4月24日に未処理です
普通株式、1株あたり額面0.01ドル576,532,584 シェア




ナスダック株式会社
  
ページ
第1部。財務情報
 
アイテム 1.
財務諸表
1
要約連結貸借対照表-2024年3月31日(未監査)および2023年12月31日
1
要約連結損益計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査)
2
包括利益の要約連結計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査)
3
株主資本の変動に関する要約連結計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査)
4
要約連結キャッシュフロー計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査)
5
要約連結財務諸表の注記(未監査)
6
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
28
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示
40
アイテム 4.
統制と手続き
42
パートII。その他の情報
アイテム 1.
法的手続き
43
アイテム 1A.
リスク要因
43
アイテム 2.
持分証券の未登録売却および収益の使用
43
アイテム 3.
シニア証券のデフォルト
43
アイテム 4.
鉱山の安全に関する開示
43
アイテム 5.
その他の情報
44
アイテム 6.
展示品
44
署名
44




私は


このフォーム10-Qについて
特に明記されていない限り、このフォーム10-Q全体を通して:
•「ナスダック」、「私たち」、「私たち」とは、ナスダック社を指します。
•「ナスダック・バルティック」とは、ナスダック・タリンAS、ナスダック・リガ、AS、ABナスダック・ビリニュスを総称して指します。
•「ナスダックBX」とは、ナスダックBX社が運営する現金証券取引所を指します。
•「ナスダックBXオプション」とは、ナスダックBX社が運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダック清算」とは、ナスダッククリアリングABが行う清算業務を指します。
•「ナスダックCXC」と「ナスダックCX2」とは、ナスダックCXCリミテッドが運営するカナダの現金株式取引帳を指します。
•「Nasdaq First North」とは、北欧およびバルト地域の中小企業や成長企業向けの代替市場を指します。
•「ナスダックGEMX」とは、ナスダックGEMX、LLCが運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダックISE」とは、ナスダックISE、LLCが運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダックMRX」とは、ナスダックMRX、LLCが運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダックノルディック」とは、ナスダッククリアリングAB、ナスダックストックホルムAB、ナスダックコペンハーゲンA/S、ナスダックヘルシンキ株式会社、ナスダックアイスランドHFを総称して指します。
•「ナスダックPHLX」とは、ナスダックPHLX LLCが運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダックPSX」とは、ナスダックPHLX LLCが運営する現金証券取引所のことです。
•「ナスダックオプション市場」とは、ナスダック株式市場LLCが運営するオプション取引所を指します。
•「ナスダック株式市場」とは、ナスダック株式市場LLCが運営する現金証券取引所および上場場所を指します。
ナスダックでは、読者向けのツールとして、Form 10-Qのこの四半期報告書全体で使用されている略語と略語のリストも提供しています。
2022年リボルビング・クレジット・ファシリティ:2020年に発行された12億5000万ドルのシニア・クレジット・ファシリティは、2027年12月16日に満期を迎えます。これは、2020年に発行された12億5000万ドルのクレジット・ファシリティに取って代わりました
2025年債券:2025年6月28日に発行予定の5.650%優先無担保債券の元本総額5億ドル
2026年債券:2026年6月30日満期の 3.850% 優先無担保債券の元本総額5億ドル
2028年債券:2028年6月28日に発行予定の5.350%優先無担保債券の元本総額10億ドルです
2029年債券:2029年3月28日満期の 1.75% 優先無担保債券の元本総額6億ユーロ
2030年債券:2030年2月13日満期の 0.875% 優先無担保債券の元本総額6億ユーロ
2031債券:2031年1月15日に発行予定の1.650%優先無担保債券の元本総額6億5000万ドル
2032年債券:2032年2月15日に発行予定の4.500%優先無担保債券の元本総額7億5,000万ユーロ
2033年債券:2033年7月30日満期の 0.900% 優先無担保債券の元本総額6億1,500万ユーロ
2034年債券:2034年2月15日に発行予定の5.550%優先無担保債券の元本総額は12.5億ドルです
2040年債券:2040年12月21日に発行予定の2.500%優先無担保債券の元本総額6億5000万ドル
2050年債券:2050年4月28日に発行予定の3.250%優先無担保債券の元本総額5億ドル
2052紙幣:2052年3月7日に発行予定の3.950%優先無担保債券の元本総額5億5000万ドル
2053年債券:2053年8月15日に発行予定の5.950%優先無担保債券の元本総額7億5,000万ドル
2063年債券:2063年6月28日満期の 6.100% シニア無担保債券の元本総額7億5,000万ドル
ARR: 年間経常収益
ASC:会計基準の体系化
ASU:会計基準の更新
AUM: 運用資産
CCP: 中央取引相手
CFTC:米国商品先物取引委員会
ESG: 環境、社会、ガバナンス
EMIR: 欧州市場インフラ規制
ESPP:ナスダック従業員株式購入制度
ETP: 取引所取引商品
取引法:1934年の証券取引法、改正されました
FASB: 財務会計基準審議会
FINRA: 金融業界規制当局
IPO:新規株式公開
NSCC:ナショナル・セキュリティーズ・クリアリング・コーポレーション
OCC: オプション・クリアリング・コーポレーション
OTC: 店頭販売
PSU:パフォーマンス・シェア・ユニット
SaaS: サービスとしてのソフトウェア
SEC: 米国証券取引委員会
ii


SERP:補足役員退職金制度
SPAC:特別目的買収会社
SFSA: スウェーデン金融監督局
SOFR:担保付きオーバーナイトファイナンス金利
S&P 500: S&P 500株価指数
TSR:株主総還元
米国会計基準:米国の一般に認められた会計原則
米国のテーププラン:米国のキャッシュエクイティと米国のオプション業界のデータ
このレポートで言及されているNASDAQ、NASDAQロゴ、その他のブランド、サービス、製品の名前またはマークは、登録されているかどうかにかかわらず、Nasdaq, Inc. および/またはその子会社の商標またはサービスマークです。FINRAと貿易報告ファシリティはFINRAの登録商標です。
このForm 10-Qの四半期報告書には、業界の出版物や調査、政府機関の報告書、社内調査から得た市場シェアと業界データが含まれています。業界の出版物やアンケートには、通常、そこに含まれる情報は信頼できると思われる情報源から入手されたものであると記載されていますが、この情報が正確または完全であることを保証することはできません。私たちは、第三者の情報源からのデータを独自に検証しておらず、その中で基礎となる経済的仮定を確認していません。当社の市場での地位に関する記述は、現在入手可能な市場データに基づいています。市場比較のため、株式のIPOおよび新規上場(他の上場機関、クローズドエンド型ファンド、ETPから切り替えた発行体を含む)に関するこのフォーム10-Qのナスダック株式市場データは、当社内部で生成されたデータに基づいています。したがって、このデータは、公開されている他のIPOデータと比較できない場合があります。ナスダック・ノルディック、ナスダック・バルティックの取引所、およびナスダック・ファースト・ノースの株式のIPOと新規上場に関するフォーム10-Qのこの四半期報告書のデータも、当社が社内で生成したデータに基づいています。IPOと新規上場データは期末時点のものです。ここに記載されている業界データに関する虚偽の記述は知りませんが、私たちの見積もりにはリスクと不確実性が伴い、さまざまな要因に基づいて変更される可能性があります。2024年2月21日にSECに提出された2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの「リスク要因」セクションを参照してください。
ナスダックは、重要な非公開情報を開示し、SEC規則FDやその他の開示義務を遵守するための手段として、自社のウェブサイトir.nasdaq.comを使用する予定です。
iii


将来の見通しに関する記述
SECは、投資家が企業の将来の見通しをよりよく理解し、情報に基づいた投資判断を下せるように、企業が将来の見通しに関する情報を開示することを奨励しています。このForm 10-Qの四半期報告書には、次のような記述が含まれています。「かもしれない」、「する」、「できる」、「できる」、「すべき」、「予測」、「構想」、「見積もり」、「期待する」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「信じる」などの言葉、および業界や規制の動向、ビジネスの取り組みや戦略、将来の経営成績や財務実績、その他の将来に関する将来の期待についての議論に関連して使用される類似の言葉や用語開発は、将来の見通しに関する記述を特定することを目的としています。これらには、とりわけ、以下に関連する記述が含まれます。
•当社の戦略的方向性(企業構造の変更を含む)
•買収した事業の統合(それに関連する会計上の決定を含む)。
•買収、売却、投資、合弁事業、その他の取引活動の範囲、性質、または影響
•取引活動やその他の戦略的、リストラクチャリング、テクノロジー、ESG、レバレッジ解消、キャピタルリターンなどの継続的なイニシアチブの発効日と期待されるメリット。
•当社の製品とサービス。
•価格変動の影響。
•税務問題;
•流動性と資本のコストと利用可能性。そして
•当社が当事者となっている、または当事者になる可能性のある訴訟、規制当局または政府による調査または訴訟、規制当局または政府による調査または訴訟の和解の可能性のある訴訟、規制当局または政府による調査または訴訟(当社のCFTC調査に関するものを含む)
将来の見通しに関する記述には、リスクと不確実性が伴います。実際の結果が将来の見通しに関する記述で想定されているものと大きく異なる原因となる可能性のある要因には、特に次のものがあります。
•当社の業績は予想よりも低い可能性があります。
•買収した事業をうまく統合したり、売却した事業や資産を売却したりする当社の能力。統合や移行は予想以上に難しく、時間がかかり、費用がかかり、企業結合、買収、売却、その他の取引活動から相乗効果を得られない場合があることも含みます。
•大量の取引および清算量または価値、手数料、市場シェア、上場企業、マーケットデータ顧客、またはその他の顧客の損失。
•非貿易事業を発展させ、成長させる当社の能力。
•特定の製品やサービスにおける人工知能の開発と使用を効果的に管理し、サイバーセキュリティリスクに適切に対処する能力など、急速な技術進歩に対応する当社の能力。
•米国および国際事業に内在するインフレ、金利、外貨リスクを含む経済的、政治的、市場の状況と変動、地政学的な不安定性。
•当社の技術の性能と信頼性、および当社が頼りにしている第三者の技術。
•当社の業務プロセスにおける重大なシステム障害またはエラー
•現金を生み出し続け、負債を管理する私たちの能力。そして
•訴訟や規制の分野、証券市場全般、または国内外の規制監督の強化で発生する可能性のある不利な変化。
これらの要因のほとんどは正確に予測するのが難しく、一般的に私たちの制御が及ばないものです。私たちが行う将来の見通しに関する記述に関連する不確実性とリスクを考慮する必要があります。これらのリスク要因の詳細は、2024年2月21日にSECに提出されたフォーム10-Kの「リスク要因」セクションにあります。これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。これらの記述は、このレポートの日付の時点でのみ述べられています。フォーム10-Qのこの四半期報告書全体を、「パートI、項目2」を含めて注意深くお読みください。経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」と、要約された連結財務諸表と関連メモ。連邦証券法で義務付けられている場合を除き、当社は、将来の見通しに関する記述を更新したり、将来の見通しに関する記述の改訂を公表したり、予期しない出来事の発生を報告したりする義務を負いません。どの文書に含まれる将来の見通しに関する記述についても、1995年の民間証券訴訟改革法に含まれる将来の見通しに関する記述はセーフハーバーの保護であると主張しています。
IV


パート I-財務情報
アイテム 1.財務諸表
ナスダック株式会社
要約連結貸借対照表
(百万単位、株式額と額面金額を除く)
2024年3月31日2023年12月31日
(未監査)
資産
流動資産:
現金および現金同等物$388 $453 
制限付現金および現金同等物21 20 
デフォルトファンドと証拠金預金(制限付現金および$の現金同等物を含む)4,821 と $6,645、それぞれ)
5,595 7,275 
金融投資173 188 
売掛金、純額925 929 
その他の流動資産219 231 
流動資産合計7,321 9,096 
資産および設備、純額575 576 
グッドウィル13,974 14,112 
無形資産、純額7,291 7,443 
オペレーティングリース資産400 402 
その他の非流動資産706 665 
総資産$30,267 $32,294 
負債
現在の負債:
買掛金と未払費用$266 $332 
SECに支払うべき第31条の手数料70 84 
未払人件費188 303 
繰延収益866 594 
その他の流動負債184 146 
デフォルトファンドと証拠金預金5,595 7,275 
短期債務224 291 
流動負債合計7,393 9,025 
長期債務9,765 10,163 
繰延税金負債、純額1,655 1,642 
オペレーティングリース負債413 417 
その他の非流動負債222 220 
負債総額19,448 21,467 
コミットメントと不測の事態
エクイティ
ナスダック株主資本:
普通株式、$0.01 額面価格、 9億,000 承認済み株式、発行済み株式: 599,052,284 2024年3月31日に 598,014,520 2023年12月31日現在。発行済株式: 575,758,581 2024年3月31日に 575,159,336 2023年12月31日に
6 6 
追加払込資本5,526 5,496 
財務省の普通株式(原価あり): 23,293,703 2024年3月31日の株式と 22,855,184 2023年12月31日現在の株式
(611)(587)
その他の包括損失の累計(2,044)(1,924)
利益剰余金7,932 7,825 
ナスダックの株主資本の総額10,809 10,816 
非支配持分10 11 
総資本10,819 10,827 
負債と資本の合計$30,267 $32,294 
要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
1


ナスダック株式会社
要約連結損益計算書
(未監査)
(百万単位、1株あたりの金額を除く)
 3月31日に終了した3か月間
 20242023
収益:  
キャピタルアクセスプラットフォーム$479 $415 
金融テクノロジー392 229 
マーケットサービス
794 879 
その他の収入9 10 
総収入1,674 1,533 
取引ベースの費用: 
取引リベート(481)(487)
仲介手数料、通関手数料、交換手数料(76)(132)
収益から取引ベースの費用を差し引いたもの1,117 914 
営業経費: 
報酬と福利厚生340 256 
専門サービスと契約サービス34 32 
コンピューター操作とデータ通信67 54 
占有率28 39 
一般、管理、その他28 14 
マーケティングと広告11 9 
減価償却と償却155 69 
規制9 9 
合併と戦略的イニシアチブ9 2 
リストラ費用26 18 
営業費用の合計707 502 
営業利益410 412 
利息収入6 6 
支払利息(108)(36)
その他の収入
1  
非連結投資先からの純利益
3 14 
税引前利益312 396 
所得税規定79 95 
当期純利益233 301
非支配株主に帰属する純損失1 1 
ナスダックに帰属する純利益$234 $302 
1株あたりの情報: 
1株当たりの基本利益$0.41 $0.62 
希薄化後の1株当たり利益$0.40 $0.61 
普通株式1株あたりの現金配当金の申告$0.22 $0.20 

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
2


ナスダック株式会社
要約連結包括利益計算書
(未監査)
(百万単位)
 3月31日に終了した3か月間
 20242023
当期純利益$233 $301 
その他の包括利益 (損失):
  
外貨換算の損失
(117)(21)
所得税の優遇措置(費用)(1)
(15)6 
外貨換算、ネット(132)(15)
キャッシュフローヘッジによる純未実現損失
(2) 
従業員福利厚生制度の調整
19  
従業員福利厚生制度の所得税規定(5) 
従業員福利厚生制度、純額14  
その他の包括損失の合計、税引後
(120)(15)
包括利益113 286 
非支配株主に帰属する包括損失1 1 
ナスダックに帰属する包括利益$114 $287 
____________
(1)主に、ユーロ建て債券の含み損益の税効果に関するものです。



要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

3


ナスダック株式会社
要約連結株主資本変動計算書
(未監査)
(百万単位)
3月31日に終了した3か月間
2024
2023
株式$株式$
普通株式575 6 492 5 
追加払込資本
期首残高5,496 1,445 
株式買戻しプログラム(3)(159)
株式ベースの報酬130 226 
期末残高5,526 1,312 
財務省の普通株式、原価で
期首残高(587)(515)
その他の従業員の株式活動(24)(1)(40)
期末残高(611)(555)
その他の包括損失の累計
期首残高(1,924)(1,991)
その他の包括損失
(120)(15)
期末残高(2,044)(2,006)
利益剰余金
期首残高7,825 7,207 
ナスダックに帰属する純利益234 302 
現金配当金の申告と支払い
(127)(98)
期末残高7,932 7,411 
ナスダックの株主資本の総額10,809 6,167 
非支配持分
期首残高11 13 
非支配持分に関連する純活動
(1)(1)
期末残高10 12 
総資本576 $10,819 490 $6,179 




要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
4


ナスダック株式会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(未監査)
(百万単位)
3月31日に終了した3か月間
20242023
営業活動によるキャッシュフロー:
当期純利益$233 $301 
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整:
減価償却と償却155 69 
株式ベースの報酬30 26 
繰延所得税(2)12 
現金以外のリストラ費用 12 
非連結投資先からの純利益
(3)(14)
純利益に含まれるその他の調整項目27 16 
営業資産および負債の純変動:
売掛金、純額(17)10 
その他の資産(5)7 
買掛金と未払費用(73)(10)
SECに支払うべき第31条の手数料(14)(118)
未払人件費(110)(86)
繰延収益274 300 
その他の負債35 40 
営業活動による純現金530 565 
投資活動によるキャッシュフロー:
証券の購入(40)(198)
有価証券の売却と償還による収入44 184 
資産および設備の購入(39)(40)
デフォルトファンドと証拠金預金に関連する投資、純額 (1)
(184)(89)
その他の投資活動(13)10 
投資活動に使用された純現金
(232)(133)
財務活動によるキャッシュフロー:
コマーシャルペーパーの返済、純額
(67)(317)
タームローンの返済
(340) 
普通株式の買戻し (159)
配当金の支払い(127)(98)
税金の源泉徴収された従業員株式に関連する支払い(24)(40)
デフォルトファンドと証拠金預金(1,317)2 
その他の財務活動 (1)
財務活動に使用された純現金
(1,875)(613)
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物に対する為替レートの変更の影響(311)29 
現金および現金同等物および制限付現金および現金同等物の純減額
(1,888)(152)
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物
7,118 6,994 
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物$5,230 $6,842 
現金、現金同等物、制限付現金および現金同等物の調整
現金および現金同等物$388 $373 
制限付現金および現金同等物21 57 
制限付現金および現金同等物(デフォルトファンドと証拠金預金)4,821 6,412 
合計$5,230 $6,842 
補足開示、キャッシュフロー情報
利息が支払われました$145 $37 
支払った所得税、払い戻しを差し引いたもの$23 $18 
__________________________
(1)清算業務のデフォルトファンドと証拠金預金に関連する購入および売却および償還による収益を含みます。詳細については、注記14「清算業務」の「デフォルト資金拠出と証拠金預金」を参照してください。

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。
5


ナスダック株式会社
要約連結財務諸表の注記
(未監査)
1。 組織と業務の性質
ナスダックは、法人の顧客、投資運用会社、銀行、ブローカー、取引所運営者がグローバルな資本市場やより広範な金融システムをナビゲートし、交流する際にサービスを提供するグローバルなテクノロジー企業です。私たちは、世界経済の流動性、透明性、完全性を向上させる世界をリードするプラットフォームを提供することを目指しています。データ、分析、ソフトウェア、交換機能、およびクライアント中心のサービスを幅広く提供することで、クライアントは自信を持ってビジネスビジョンを最適化し、実行することができます。
2023年の第4四半期には、2つの主力ソリューションであるAxiomSLとCalypsoを含むAdenza Holdings, Inc.(Adenza)の買収が完了した後、グローバル金融システムの進化を推進している根本的な変化に合わせて事業をさらに緊密に連携させました。私たちは現在、製品とサービスを管理、運営、提供しています 事業セグメント:キャピタル・アクセス・プラットフォーム、金融テクノロジー、市場サービス。 2023年の第4四半期に導入された部門構造は次のとおりです。
SegmentReclassification9.jpg
キャピタルアクセスプラットフォーム
当社のキャピタル・アクセス・プラットフォーム部門は、データ&リスティング・サービス、インデックス、ワークフロー&インサイトで構成されています。
当社のデータ事業は、過去およびリアルタイムの市場データを、売り側の顧客、機関投資コミュニティ、小売オンラインブローカー、自己勘定取引会社、その他の場所、ならびにインターネットポータルやデータディストリビューターに配信します。当社のデータ製品は、取引所内の市場活動の透明性を高め、世界中の専門家投資家と非専門投資家に重要な情報を提供することができます。
私たちのリスティングサービス事業は、米国とヨーロッパでリスティングプラットフォームを運営して、上場企業に複数のグローバルな資金調達ソリューションを提供しています。私たちの主な上場市場は、ナスダック株式市場、ナスダックノルディック、ナスダックバルト証券取引所です。Nasdaq First Northを通じて、当社の北欧およびバルト諸国事業は、中小企業や成長企業向けの代替市場も提供しています。
2024年3月31日現在、合計は 5,223 企業は、米国、ナスダック・ノルディック、ナスダック・バルティック、ナスダック・ファースト・ノースの各取引所に証券を上場しました。2024年3月31日現在、 4,020 ナスダック株式市場の上場総数(以下を含む) 619 ETP。米国の時価総額を合わせたのは約 $29.4 兆円。ヨーロッパでは、ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックの取引所が、ナスダック・ファースト・ノースとともに 1,203 時価総額を合計すると約$の上場企業2.2 兆円。
当社のインデックス事業は、ナスダックブランドのインデックスと金融商品の開発とライセンス供与を行っています。また、現金決済オプション、先物、先物オプションをインデックスにライセンスしています。2024年3月31日現在、 361 に記載されている ETP 27 オーバーでの交換 20 各国はナスダック指数を追跡し、ドルを占めました519 10億のAUM。
ワークフロー&インサイトには、当社の分析事業と企業ソリューション事業が含まれます。当社の分析事業は、資産運用会社、投資コンサルタント、機関資産所有者に、データ主導の投資判断を行い、リソースをより生産的に配置し、プライベートファンドに流動性ソリューションを提供するための情報と分析を提供します。eVestmentとSolovisのソリューションを通じて、機関投資家やコンサルタントが投資前のデューデリジェンスを実施し、投資後にポートフォリオを監視するのに役立つ一連のクラウドベースのソリューションを提供しています。また、eVestmentプラットフォームを使用すると、資産運用会社は会社やファンドに関する情報を世界中の資産所有者やコンサルタントに効率的に配信できます。
Solovisプラットフォームを通じて、基金、財団、年金、ファミリーオフィスは、投資データの収集と集約、ポートフォリオのパフォーマンスの分析、将来の成果のモデル化と予測、重要な利害関係者との有意義なポートフォリオの洞察の共有方法を変革します。Nasdaq Fund NetworkとNasdaq Data Linkは、当社の投資データ分析サービスとデータ管理ツールスイートの追加プラットフォームです。
当社のコーポレートソリューション事業は、インベスター・リレーションズ・インテリジェンス、ESGソリューション、ガバナンス・ソリューション製品を通じて、公開企業と非公開企業の両方の企業や組織にサービスを提供しています。私たちの上場企業の顧客は、私たちの取引所や他の米国および世界の取引所に上場している企業です。私たちの民間企業のクライアントには、家族経営の企業、政府機関、法律事務所、非公開企業、さまざまな非営利団体から病院や医療制度に至るまで、さまざまな組織が含まれます。私たちは、一連の高度なテクノロジー、分析、報告、コンサルティングサービスを通じて、組織がグローバルな株主基盤を理解して拡大し、コーポレートガバナンスを改善し、進化するESG環境を乗り切る能力を高めるのを支援します。
6


金融テクノロジー
当社の金融テクノロジー部門は、金融犯罪管理技術、規制技術、資本市場技術ソリューションで構成されています。
金融犯罪管理技術には、金融機関がマネーロンダリングや金融詐欺を検出、調査、報告するのに役立つクラウドベースのプラットフォームであるVerafinソリューションが含まれています。
規制技術には、当社の監視ソリューションとAxiomSLソリューションが含まれます。当社の監視ソリューションは、銀行、ブローカー、その他の市場参加者向けに設計されており、市場の乱用や公正性に関する規則や規制を遵守できるよう支援しています。さらに、規制当局や取引所に監視用のプラットフォームを提供しています。AxiomSLは、銀行、ブローカーディーラー、資産運用会社を含む金融業界向けのリスクデータ管理および規制報告ソリューションの世界的リーダーです。独自のエンタープライズデータ管理プラットフォームは、データリネージュ、リスク集約、分析、ワークフローの自動化、照合、検証、監査機能、開示機能を提供します。AxiomSLのプラットフォームは、世界および地域のさまざまな規制のコンプライアンスをサポートします。
キャピタル・マーケッツ・テクノロジーには、市場技術、貿易管理サービス、カリプソが含まれます。当社のマーケットテクノロジー事業は、取引所、清算機関、中央証券保管機関、規制当局、銀行、ブローカー、バイサイド企業、企業の大手グローバルテクノロジーソリューションプロバイダーおよびパートナーです。当社の市場技術ソリューションは、北米、ヨーロッパ、アジアの主要市場だけでなく、中東、ラテンアメリカ、アフリカの新興市場でも利用されています。当社の貿易管理サービスは、市場参加者に当社の市場に接続してアクセスするためのさまざまな代替手段を有料で提供します。私たちのマーケットプレイスには、見積もり、注文入力、取引報告、さまざまなデータフィードへの接続に使用されるさまざまなプロトコルを介してアクセスできます。また、市場参加者にコロケーションサービスも提供しています。これにより、データセンター内に自社の機器やサーバーを収容するためのキャビネットスペースと電力を企業に提供します。さらに、ミリ波とマイクロ波技術を使用して、一部のデータセンター間でさまざまなワイヤレス接続サービスを提供しています。Calypsoは、金融市場向けのフロントツーバックテクノロジーソリューションの大手プロバイダーです。Calypsoプラットフォームは、統合、革新、成長を可能にするために最初から設計された単一のプラットフォームを顧客に提供します。
マーケットサービス
当社のマーケットサービス部門には、株式デリバティブ取引、キャッシュエクイティ取引、北欧債券取引および清算、北欧コモディティ、および米国のテーププランデータからの収益が含まれます。私たちは運営しています 19 デリバティブ、コモディティ、キャッシュエクイティ、債券、ストラクチャード商品、ETPなど、複数の資産クラスにわたる取引所。さらに、取引所を運営する特定の国では、清算、決済、中央預託サービスも提供しています。六月に
2023年、規制当局の承認を条件として、ヨーロッパのエネルギー取引および清算事業を売却する契約を締結しました。この事業からの収益は、すべての期間の要約連結損益計算書のその他の収益に反映され、セグメント開示では企業セグメントに反映されます。さらに、以前は当社のキャピタル・アクセス・プラットフォーム部門に含まれていたこの事業から得た特定のデータ収益は、全期間の要約連結損益計算書の「その他の収益」や、セグメント開示のための企業セグメントのその他の収益にも反映されています。
当社の取引ベースのプラットフォームにより、市場参加者は注文や相場にアクセスし、処理し、表示し、統合することができます。プラットフォームでは、売買注文のルーティングと実行、取引の報告が可能で、手数料ベースの収益が得られます。
2。 プレゼンテーションの基礎と連結の原則
要約連結財務諸表は米国会計基準に従って作成されており、ナスダック、その完全子会社、およびナスダックが支配的な金銭的利害関係を有するその他の事業体の勘定が含まれています。当社が企業の支配権を持っていないが、その企業の運営および財務方針に大きな影響力を行使する場合、そのような投資は持分法会計で会計処理されます。持分法投資先の利益または損失に占める割合は、所有率に基づいて認識しています。当社の持分法投資の詳細については、注記6「投資」の「持分法投資」を参照してください。
添付の要約連結財務諸表には、経営陣の意見では、公正な業績報告に必要なすべての調整が反映されています。これらの調整は通常の定期的なものです。連結により、重要な会社間口座と取引はすべて削除されました。
米国会計基準で認められているように、暫定要約連結財務諸表では、特定の脚注やその他の財務情報を要約したり省略したりできます。このフォーム10-Qの四半期報告書に含まれる情報は、ナスダックのフォーム10-Kに含まれる連結財務諸表および添付の注記と併せて読む必要があります。年末の貸借対照表データは監査済み財務諸表から得られたものですが、米国会計基準で義務付けられているすべての開示が含まれているわけではありません。
前年の特定の金額は、今年度の表示に合わせて再分類されました。
会計上の見積もり
要約連結財務諸表を作成する際、当社の収益、営業利益、純利益、ならびに要約連結貸借対照表における特定の資産と負債の価値に大きな影響を与える可能性のある仮定、判断、および見積もりを行います。少なくとも四半期ごとに、仮定、判断、見積もりを評価し、必要に応じて変更を加えます。
7


最近の会計の動向
2023年11月、FASBはASU 2023-07「セグメント報告(トピック280):報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。ASU 2023-07では、最高執行意思決定者(「CODM」)に定期的に提供され、利益または損失のセグメント指標に含まれる重要なセグメント費用、セグメントの利益または損失と調整するための他のセグメント項目の金額と構成の説明、企業のCODMのタイトルと位置、およびCODMがセグメントの業績を評価する際に報告されたセグメントの利益または損失の測定値をどのように使用するかの説明を開示する必要があります。資源の配分方法を決めます。ASU 2023-07は遡及的に適用され、2023年12月15日以降に開始する会計年度の年次報告期間と、2024年12月31日以降に開始する会計年度の中間報告期間に有効です。現在、ASU 2023-07の採用が連結財務諸表と開示に与える影響を検討しています。
後続イベント
フォーム10-Qのこの四半期報告書の発行日までに、要約連結財務諸表の開示または調整を必要とするような事象は発生していません。
3。 顧客との契約による収入
収益の細分化
次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の収益を主要な製品とサービス別、およびセグメント別に分類したものをまとめたものです。
3月31日に終了した3か月間
 
2024
2023
 (百万単位)
キャピタルアクセスプラットフォーム
データ&リスティングサービス$186 $185 
索引168 110 
ワークフローと洞察125 120 
金融テクノロジー
金融犯罪管理技術64 52 
規制技術
90 32 
キャピタル・マーケッツ・テクノロジー
238 145 
マーケットサービス、ネット
237 260 
その他の収入9 10 
収益から取引ベースの費用を差し引いたもの$1,117 $914 
キャピタル・アクセス・プラットフォーム部門からの実質的にすべての収益は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の長期にわたって計上されました。2024年3月31日に終了した3か月間は、 12.2AxiomSLに関連する規制技術の収益の割合は、ある時点で認識されており、 11.3カリプソに関連するキャピタル・マーケッツ・テクノロジーの収益のうち、ある時点で計上された割合です。残りの金融テクノロジー収益は、時間の経過とともに計上されました。2024年と2023年3月31日に終了したおよそ3か月間 97.3%、および 93.3マーケットサービスの収益のうち、それぞれある時点で計上された割合と 2.7%、および 6.7それぞれ、%が時間の経過とともに認識されました。
契約残高
私たちの収益のほとんどすべては、顧客との契約による収益とみなされます。関連する売掛金残高は、当社の要約連結貸借対照表に売掛金として記録されます。売掛金は、ドルの貸倒引当金を差し引いたものです。18 2024年3月31日および2023年12月31日時点で百万です。2024年3月31日に終了した3か月間、手当の大幅な増減はありませんでした。私たちは、お客様への保証、返品、返金について義務を負いません。
マーケットテクノロジー契約とリスティングサービス契約を除き、お客様との契約の大部分について、当社の履行義務は以下のとおりです。 三ヶ月三年 そして、重要な変数の考慮事項はありません。
繰延収益は、2024年3月31日現在の唯一の重要な契約資産または負債です。繰延収益は、未履行義務による収益としてまだ認識されていないものの、受け取った対価を表します。繰延収益は主に、年間および新規上場、ワークフロー&インサイト、金融犯罪管理技術、規制技術、資本市場技術契約の手数料に関連する当社の契約負債を表します。繰延収益残高、活動、および予想される認識時期についての説明については、注記7「繰延収益」を参照してください。
契約期間が1年未満の場合、未履行履行債務に割り当てられた取引価格については開示しません。当社の最初の上場では、残りの履行債務に割り当てられた取引価格は繰延収益に含まれるため、以下には含まれていません。当社の金融犯罪管理技術、規制技術、キャピタル・マーケッツ・テクノロジー、およびワークフロー&インサイト契約では、未履行履行債務に割り当てられる取引価格の割合を以下の表に示します。対価が支払われた範囲では、未払いの履行義務は繰延収益と同様に以下の表に含まれます。
8


次の表は、2024年3月31日現在、契約期間が1年を超える場合に、未払いの履行債務に割り当てられた取引価格の金額をまとめたものです。
金融犯罪管理技術規制技術キャピタル・マーケッツ・テクノロジーワークフローと洞察合計
(百万単位)
2024年の残りの期間
$167 $202 $252 $125 $746 
2025223 214 260 117 814 
2026157 87 206 56 506 
202769 50 140 26 285 
202822 32 87 14 155 
2029+6 10 182 1 199 
合計$644 $595 $1,127です $339 $2,705 
4。 買収
2023年の買収
2023年6月、私たちは金融サービス業界にミッションクリティカルなリスク管理および規制ソフトウェアを提供するAdenzaをドルで買収する最終契約を締結しました5.7510億の現金(決算後の通常の調整による)と固定金額 85.6ナスダック普通株100万株(1株あたりの出来高加重平均価格に基づく) 15 署名前の連続取引日。ナスダックは約$を発行しました5.010億の負債、そして$を組んだ600 100万タームローン、そしてその収益を対価の現金部分に使用しました。詳細については、注記8「負債」の「アデンツァ買収の資金調達」の「シニア無担保債券」と「2023タームローン」を参照してください。
2023年11月1日、ナスダックはアデンザの買収を完了し、購入対価総額はドルになりました9,984 百万。これには以下が含まれます:
(百万単位、1株当たりの価格を除く)
ナスダックの普通株式が発行されました
85.6 
2023年11月1日のナスダック普通株式の1株当たりの終値
$48.71 
株式の公正価値、購入対価の部分
$4,170 
現金対価
$5,814 
購入対価総額
$9,984 
取引の終了時に、 85.6ナスダックの普通株式100万株が、アデンザの唯一の株主であるトーマス・ブラボーに発行され、約 15ナスダックの発行済み株式の割合。普通株主の権利の詳細については、注記11「ナスダック株主資本」の「普通株式」を参照してください。Adenzaは当社の金融テクノロジー部門の一部です。
以下の表の金額は、取得した無形資産への購入価格の暫定配分、取得した無形資産およびその他の取得した資産に対する繰延税金負債、および取得日のそれぞれの暫定推定公正価値に基づいて引き受けた負債を表しています。これらの金額は、測定期間の残りの期間、つまり取得日から12か月を超えない期間に変更される場合があります。
測定期間中の暫定値(税金やその他の見積もりを含む場合があります)の調整は、調整額が決定される報告期間に記録されます。資産および負債として記録される金額が変更されると、それに応じてのれんも調整される場合があります。
純有形資産および取得した無形資産の超過購入価格は、のれんとして計上されています。認識されたのれんは、主に予想される相乗効果によるもので、当社の金融テクノロジー部門に割り当てられます。
(百万単位)
グッドウィル$5,933 
取得した無形資産
5,050 
売掛金、純額
236 
取得したその他の純資産
153 
現金および現金同等物
48 
未払人件費
(44)
繰延収益
(130)
取得した無形資産に対する繰延税金負債
(1,262)
購入対価総額
$9,984 
無形資産
次の表は、取得日に取得した無形資産の詳細を示しています。取得した耐用年数が有限な無形資産は、定額法を使用して償却されます。
顧客
リレーションシップ
テクノロジー
取引
名前
取得した無形資産の合計
無形資産価値(百万単位)$3,740 $950 $360 $5,050 
使用した割引率9.5 %8.5 %8.5 %
推定平均耐用年数22 何年も6 何年も20 何年も
顧客関係
顧客関係は、顧客との契約関係を表します。
方法論
顧客関係は、インカムアプローチ、具体的には超過収益法を使用して評価されました。超過収益法は、企業の特定された有形資産と無形資産によってもたらされる経済的利益を調べ、評価対象の無形資産に起因する超過収益を特定します。
9


割引率
使用される割引率は、ビジネス全体に対する顧客関係における仮想キャッシュフローに関連するリスクの量を反映しています。顧客関係の割引率を開発する際、事業全体の加重平均資本コストを見積もり、この率をキャッシュフローを割り引く際のインプットとして利用しました。その結果生じた割引キャッシュフローは、該当する法定税率で課税されました。
顧客関係が一定期間にわたって税務上の目的で償却されることを前提に、資産の公正価値に割引税償却給付が追加されました 15 何年も。
テクノロジー
アデンツァの買収の一環として、AxiomSLとCalypsoに関連する開発技術を取得しました。
方法論
開発されたテクノロジーは、インカムアプローチ、特にロイヤルティからの救済法を使用して評価されました。これは、無形資産の所有者が無形資産の所有者にかかるコスト削減額を見積もるために使用され、そうでなければその資産の使用を通じて得られる収益に対してロイヤルティまたはライセンス料を支払う必要があります。ロイヤリティの節約額を見積もるために、無形資産の予想残存期間中の予想収益にロイヤリティレートが適用されます。税引き後のロイヤリティの純削減額は、テクノロジーの残りの経済期間中の各年について計算され、現在価値まで割引されます。
割引率
使用される割引率は、上記の「顧客関係」で説明したように、開発技術の仮想キャッシュフローに関連するリスクの量をビジネス全体と比較して反映しています。
商号
アデンツァの買収の一環として、AxiomSLとCalypsoの商号を取得しました。その商号は業界で認知されており、品質にも定評があります。そのため、商号に込められた評判と肯定的な認知は、ナスダックにとって貴重な資産です。
方法論
AxiomSLとCalypsoの商号は、インカムアプローチ、具体的には上記の「テクノロジー」で説明したように、ロイヤルティからの救済法を使用して評価されました。
割引率
使用される割引率は、上記の「顧客関係」で説明したように、事業全体に対する商号の仮想キャッシュフローに関連するリスクの量を反映しています。
5。 のれんと取得した無形資産
グッドウィル
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の事業セグメント別ののれんの変化を示しています。
(百万単位)
キャピタルアクセスプラットフォーム
2023年12月31日現在の残高$4,214 
外貨換算調整(52)
2024年3月31日現在の残高$4,162 
金融テクノロジー
2023年12月31日現在の残高$7,873 
外貨換算調整(15)
2024年3月31日現在の残高$7,858 
マーケットサービス
2023年12月31日現在の残高$2,025 
外貨換算調整(71)
2024年3月31日現在の残高$1,954 
合計
2023年12月31日現在の残高$14,112 
外貨換算調整(138)
2024年3月31日現在の残高$13,974 
のれんは、買収した事業の純資産(識別可能な無形資産を含む)に割り当てられた価値に対する購入価格の超過額を表します。のれんは、買収した会社の各報告単位の公正価値の割り当てに基づいて、当社の報告単位に割り当てられます。私たちは毎年、報告単位レベルで、または事業環境の変化、業績の指標の低下、報告単位のかなりの部分の売却または処分など、帳簿価額が減損している可能性があることを示す特定の事象が発生した場合は暫定期間に、のれんの減損をテストします。ありました いいえ 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間ののれんの減損。ただし、長期にわたる景気低迷や、当社の報告部門または事業の業績の予想外の大幅な低下などの事象により、将来、のれん減損費用が発生する可能性があります。
10


取得した無形資産
次の表は、当社が取得した無形資産の合計額(有期および無期限)の詳細を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
有期無形資産(百万単位)
総額
テクノロジー$1,235 $1,254 
顧客との関係5,739 5,743 
商号とその他417 417 
外貨換算調整(218)(194)
総額$7,173 $7,220 
累積償却額
テクノロジー$(200)$(169)
顧客との関係(977)(912)
商号とその他(26)(21)
外貨換算調整136 120 
累積償却額合計$(1,067)$(982)
正味金額
テクノロジー$1,035 $1,085 
顧客との関係4,762 4,831 
商号とその他391 396 
外貨換算調整(82)(74)
有期無形資産の合計$6,106です $6,238 
無期限無形資産
交換登録と清算登録$1,257 $1,257 
商標名121 121 
ライセンス52 52 
外貨換算調整(245)(225)
無期限無形資産の合計$1,185 $1,205 
無形資産合計、純額$7,291 $7,443 
あった いいえ 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の無形資産の減損。
次の表は、取得した有限無形資産の償却費用を示しています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
償却費用$123 $38 
以下の表は、将来の推定償却費用(外貨換算調整の影響を除く)を示しています($)82 2024年3月31日時点で取得した有限無形資産の100万個(2024年3月31日現在):
(百万単位)
2024年の残りの期間
$371 
2025499 
2026494 
2027494 
2028460 
2029+3,870 
合計$6,188 
6。 投資
次の表は、私たちの投資の詳細を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
(百万単位)
金融投資
$173 $188 
持分法投資405 380 
株式証券90 87 
金融投資
金融投資は、主に格付けの高い欧州国債証券の取引で構成され、そのうち$160 2024年3月31日時点で百万ドル、そしてドル168 2023年12月31日現在の100万資産は、主にナスダッククリアリングでの清算業務で、主に規制上の資本要件を満たすために利用されています。
持分法投資
私たちは、各報告期間における収益または損失の推定配分を比例配分して記録し、配当金は投資残高の減額として計上します。2024年および2023年3月31日の時点で、当社の持分法投資には主に当社が含まれています 40.0OCCの株式持分%。
持分法投資の帳簿価額は、要約連結貸借対照表のその他の非流動資産に含まれています。 いいえ 減損は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に記録されました。
これらの持分法投資(主にOCC)の損益における当社の持分から計上された純利益は、$でした3 百万と $14 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。
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株式証券
当社の株式の帳簿価額は、要約連結貸借対照表のその他の非流動資産に含まれています。当社のほぼすべての株式について、公正価値を容易に判断できないため、代替測定方法を選択しました。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、当社の株式の帳簿価額に実質的な調整は行われませんでした。2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の株式は主にコーポレート・ベンチャー・プログラムを通じて行われたさまざまな戦略的マイノリティ投資です。
7。 繰延収入
繰延収益は、まだ収益として認識されていない受領した対価を表します。 2024年3月31日に終了した3か月間の繰延収益の変化は、次の表に反映されています。
 2023年12月31日現在の残高追加収益が認識されました調整
2024年3月31日現在の残高
(百万単位)
キャピタル・アクセス・プラットフォーム:
初期リスト$97 $8 $(12)$(1)$92 
年間リスト3 260 (1)(1)261 
ワークフローと洞察180 99 (75) 204 
金融テクノロジー:
金融犯罪管理技術123 39 (22)(4)136 
規制技術
68 17 (22)(1)62 
キャピタル・マーケッツ・テクノロジー
183 42 (63)(1)161 
その他21 13 (5)(1)28 
合計$675 $478 $(200)$(9)$944 
上の表では:
•加算には、当期に請求された繰延収益を、認識額を差し引いた金額が反映されます。
•計上された収益には、期首残高に含まれていた当期中に認識された収益が含まれます。
•調整には外貨換算の調整が反映されます。
その他には主に、米国以外の追加株式上場、手数料、およびインデックス事業からの繰延収益が含まれます。これらの手数料は、当社のキャピタル・アクセス・プラットフォーム部門に含まれています。
2024年3月31日現在、当社の繰延収益は次の年に計上されると見積もっています。
終了した会計年度:
20242025202620272028
2029+
合計
(百万単位)
キャピタル・アクセス・プラットフォーム:
初期リスト$28 $27 $21 $11 $4 $1 $92 
年間リスト261      261 
ワークフローと洞察188 16     204 
金融テクノロジー:
金融犯罪管理技術124 12     136 
規制技術57 5     62 
キャピタル・マーケッツ・テクノロジー148 9 2 2   161 
その他16 6 4 2   28 
合計$822 $75 $27 $15 $4 $1 $944 
上の表では、2024年は2024年の残りの9か月を表しています。
2025年3月31日以降に計上される繰延収益は、要約連結貸借対照表のその他の非流動負債に含まれます。特定の市場技術契約に関連する繰延収益の計上時期は、主にカスタマイズの完了と既存の市場技術契約に従って行われた大幅な変更によって決まるため、当社の最良の見積もりです。
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8。 債務義務
次の表は、未償却債務発行費用を差し引いた未払債務の帳簿価額を示しています。
2024年3月31日2023年12月31日
短期債務:(百万単位)
コマーシャル・ペーパー$224 $291 
長期債務-優先無担保債券:
2025 紙幣、$500 百万、 5.6502025年6月28日に期限が到来するノート%
498 497 
2026 紙幣、$500 百万、 3.8502026年6月30日に期限が到来するノート%
499 499 
2028 紙幣、$1 10億、 5.3502028年6月28日に期限が到来するノート%
992 991 
2029紙幣、€600 百万、 1.752029年3月28日に期限が到来するメモの割合
644 658 
2030紙幣、€600 百万、 0.8752030年2月13日に期限が到来するメモの割合
643 658 
2031 紙幣、$650 百万、 1.6502013年1月15日に期限が切れるノート%
645 645 
2032紙幣、€750 百万、 4.5002032年2月15日に期限が到来するノート%
801 819 
2033紙幣、€615 百万、 0.9002033年7月30日に期限が到来するノート%
659 674 
2034ノート $1.25 10億、 5.5502034年2月15日に期限が到来するノート%
1,240 1,239 
2040紙幣、$650 百万、 2.5002040年12月21日に期限が切れるノート%
644 644 
2050紙幣、$500 百万、 3.2502050年4月28日に期限が切れるノート%
487 487 
2052 紙幣、$550 百万、 3.9502052年3月7日に期限が到来するメモの割合
541 541 
2053 紙幣、$750 百万、 5.9502053年8月15日に期限が到来するメモの割合
738 738 
2063紙幣、$750 百万、 6.1002063年6月28日に期限が到来するノート%
738 738 
2023 タームローン
 339 
2022 リボルビング・クレジット・ファシリティ
(4)(4)
長期負債総額$9,765 $10,163 
負債総額$9,989 $10,454 
コマーシャル・ペーパー・プログラム
当社の米ドルコマーシャル・ペーパー・プログラムは、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティによってサポートされています。このファシリティは、このプログラムを通じて発行されたコマーシャル・ペーパーの返済に流動性をサポートします。詳細については、以下の「2022年リボルビング・クレジット・ファシリティ」を参照してください。コマーシャル・ペーパー発行の実効金利は、短期金利と需要が変動すると変動します。これらの金利の変動は、当社の支払利息に影響を与える可能性があります。2024年3月31日現在、私たちは$を持っていました224 コマーシャル・ペーパー・プログラムで未払いの金額が100万件です。


シニア無担保ノート
私たちの2040年債は額面通りに発行されました。その他の未払いのシニア無担保債券はすべて割引価格で発行されました。割引の結果、各発行から受け取った収益は元本の総額を下回りました。2024年3月31日現在、上の表の金額は、元本の総額から未償却債務発行費用を差し引いたものです。未償却債務発行費用は、該当する債券の存続期間中の利息費用によって増加します。これらの費用の増加は $3 2024年3月31日に終了した3か月間は100万です。当社のユーロ建て紙幣は、外貨換算の影響に合わせて調整されています。当社の優先無担保債券は一般的な無担保債務であり、当社の既存および将来のすべての非劣後債務と同等であり、当社のどの子会社からも保証されていません。シニア無担保債券は、とりわけ、当社の資産の全部または実質的なすべてを統合、合併または売却、先取特権の作成、売却およびリースバック取引の開始を制限するインデンチャーに基づいて発行されました。シニア無担保債券は、メイクホール金額を条件として、いつでもナスダックで償還できます。
支配権変更の引き金となる事象(該当する債券を管理するさまざまな補足契約で定義されているとおり)が発生すると、条件により、各保有者の手形の全部または一部を次の金額の現金で買い戻すことが義務付けられています 101購入した元本総額に未払利息と未払利息(ある場合)を加えたものの%。
2029紙幣、2030年紙幣、2032紙幣、2033紙幣は毎年利息を支払います。他のすべての紙幣は半年ごとに利息を支払います。米国のシニア無担保債券のクーポンレートは、ナスダックの負債格付けによって異なる場合があります。ただし、ナスダックが投資適格以下に格下げされた場合は、超えないようにレートが上方調整されます 2%.
純投資ヘッジ
当社のユーロ建て紙幣は、特定の外国子会社への特定の投資に関連する為替リスクを軽減するために、特定の外国子会社への純投資のヘッジとして指定されています。したがって、これらの債券の再測定は、要約連結貸借対照表のナスダックの株主資本におけるその他の包括損失の累計に記録されます。2024年3月31日に終了した3か月間、換算の影響により、当社のユーロ建て紙幣の米ドル価値はドル下落しました62 百万。
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アデンツァ買収の資金調達
シニア無担保ノート
2023年6月、ナスダックは発行しました 総収入$に関する一連のメモ5,016 百万、負債発行費用を差し引いたもの38 百万、2025年から2063年までのさまざまな満期日。これらの手形からの純収入は、Adenzaの買収に関連して支払われるべき現金対価の大部分を賄うために使用されました。アデンツァの買収の詳細については、注記4「買収」の「2023年の買収」を参照してください。
2023 タームローン
2023年6月、アデンツァ買収の資金調達に関連して、タームローンクレジット契約、つまり2023タームローンを締結しました。2023年のタームローンにより、最大$を借りることができました600 Adenza買収のための現金対価の一部の資金調達、Adenzaおよびその子会社の特定の債務の返済、および取引に関連する手数料、費用、費用の支払いに100万ドルです。2023年のタームローンでは、SOFRに基づく変動金利に、ナスダックの信用格付けによって異なる適用マージンを加えた金額で、未払いの元本に利息がかかります。2023年11月1日、私たちはドルを借りました599Adenza買収に関連して支払われるべき現金対価の支払いに充てられる、今期のローンです。手数料を差し引いた金額です。2023年の第4四半期に一部を返済し、残りの残高を2024年の第1四半期に支払いました。
クレジットファシリティ
2022 リボルビング・クレジット・ファシリティ
2022年12月、ナスダックは以前に発行されたドルを修正し、再表示しました1.25 10億 五年間 新しい満期日が2027年12月16日の、リボルビング・クレジット・ファシリティ。ナスダックは、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティの下で利用可能な資金を一般的な企業目的に使用し、コマーシャル・ペーパー・プログラムを通じて発行されたコマーシャル・ペーパーの返済に流動性サポートを提供する予定です。ナスダックは、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入金の全部または一部をいつでも違約金なしで返済することが認められています。
2024年3月31日現在、 いいえ 2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティの金額が未払いでした。$ (4)百万残高は、クレジットファシリティの存続期間にわたる利息費用によって増加する未償却債務発行費用を表します。
リボルビング・クレジット・ファシリティおよびスウィングライン借入では、SOFR(またはSOFRの後継金利)、基本金利(2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティ契約で定義されている)、またはドル以外の借入に関して適用されるその他の適用金利に、ナスダックの債務格付けによって異なる適用マージンを加えた変動金利で、未払いの元本に利息がかかります。当社には以下のコミットメント料が請求されます 0.100% から 0.250%、私たちの信用格付け、金額が借入されたかどうかによります。これらのコミットメントフィーは支払利息に含まれており、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は重要ではありませんでした。
2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティには、財務契約と運営規約が含まれています。財務規約には最大レバレッジ比率が含まれています。運営規約には、ナスダックの追加負債、資産に対する先取特権の付与、資産の処分、および特定の制限付き支払いを行う能力に対する制限などが含まれます。このファシリティには、財務諸表へのアクセス、債務不履行通知やその他の重要なイベント、資産と保険のメンテナンス、および当社の重要な債務のクロスデフォルトを含む慣習的な債務不履行事由を含む、慣習的な肯定契約も含まれています。
2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティには、ナスダックが利用可能な総額を最大$まで増やすオプションが含まれています750 百万。増額資金を供給する貸し手の同意とその他の特定の条件が必要です。
その他のクレジットファシリティ
一部のヨーロッパ子会社には、主にヨーロッパでのナスダック清算業務をサポートしたり、1つの子会社にキャッシュプールのクレジットラインを提供したりするために、他にも複数の通貨で利用できるクレジットファシリティがいくつかあります。これらのクレジットファシリティの合計は180 2024年3月31日時点で百万ドル、そしてドル191 2023年12月31日時点で利用可能な流動性は百万です、 無し そのうちが使用されました。一般的に、これらの施設にはそれぞれ 1 年間 用語。これらのさまざまなクレジットファシリティの下で借りた金額には、基本金利(該当するクレジット契約で定義されている)に該当するマージンを加えた変動金利で、未払いの元本金額に利息がかかります。金額が借りたかどうかにかかわらず、(該当するクレジット契約で定義されている)コミットメントフィーが請求されます。これらのコミットメントフィーは支払利息に含まれており、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は重要ではありませんでした。
これらの施設には、慣習的な肯定的および否定的な運営規約や債務不履行事由が含まれます。
債務規約
2024年3月31日現在、私たちはすべての債務の契約を遵守していました。
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9。 退職金制度
確定拠出貯蓄プラン
私たちは、米国人従業員向けの自発的な確定拠出貯蓄プランである401(k)プランを後援しています。従業員はすぐにこのプランに拠出する資格があり、雇用主に以下の金額の拠出マッチングを受ける資格もあります 100.0最初の% 6.0対象となる従業員の拠出金の割合。 次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の貯蓄プランの費用を示しています。これは、要約連結損益計算書の報酬および福利厚生費用に含まれています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
貯蓄プランの費用
$5 $5 
年金と補足役員退職金制度
2024年以前は、米国では非拠出型の確定給付年金制度、特定の上級管理職向けの非適格SERP、および対象となる従業員向けのその他の退職後の福利厚生プランを維持していました。米国外のほとんどの従業員は、現地の退職金制度または適用される社会法の対象となっています。社会法に基づく給付金は通常、費用が発生した期間に支出されます。
2023年6月、私たちは米国の年金制度を終了し、計画を終了し、その結果生じた負債を2023年に設立され、2024年に完了した保険会社に移管するための措置を講じました。これらの措置には、対象となる選挙参加者への一括支払い(2023年に完了)と、団体年金契約による残りの給付金の第三者保険会社への譲渡を組み合わせて、米国の年金制度に基づく将来のすべての債務を決済することが含まれていました。プランの終了と一部決済に関連して、税引前損失は92023年の報酬および福利厚生費用には100万件が計上されました。2024年の第1四半期に残っている給付金の譲渡を完了し、追加の決済税引前損失を計上しました23要約連結損益計算書の報酬および福利厚生費に100万ドルです。これは$で相殺されました19その他の包括利益への100万ドルの調整と4百万円の現金決済。
これらのプランの総費用は、要約連結損益計算書の報酬および福利厚生費用に含まれています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
退職金制度の費用
$31 $6 
非適格繰延報酬制度
私たちは、Nasdaq、Inc.の繰延報酬プランという非適格プランを後援しています。この制度は、対象となる特定の従業員に、年収と賞与の一部を特定の承認限度まで繰り延べることができます。繰延および関連する収益はすべて当社の一般的な無担保債務であり、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は重要ではありませんでした。
10。 株式ベースの報酬
従業員と非従業員取締役を対象とした株式ベースの報酬プログラムがあります。このプログラムで付与される株式ベースの報奨には、制限付株式(制限付株式ユニットからなる)、PSU、ストックオプションが含まれます。会計上、PSUは制限付株式の一種と見なしています。通常、年次従業員賞は毎年4月1日頃に授与されます。
株式ベースの報酬費用の概要
次の表は、株式報奨による株式ベースの報酬費用の総額と 15.02024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のESPPの%割引は、要約連結損益計算書の報酬および福利厚生費用に含まれています:
 3月31日に終了した3か月間
 20242023
 (百万単位)
所得税控除前の株式ベースの報酬費用$30 $26 
当社の株式プランで入手可能な普通株式
2024年3月31日現在、私たちはおおよそ 24.9 当社の株式計画に基づいて将来の発行が承認された100万株の普通株式。
制限付株式
ほとんどの従業員に制限付株式を付与しています。譲渡制限付株式報奨の付与日の公正価値は、付与日の終値から将来の現金配当の現在価値を差し引いたものです。マネージャーレベル以下の従業員に付与される制限付株式報奨は、一般的に権利が確定します 33付与日の1周年記念日に、% 33%は付与日の2周年、残りは付与日の3周年。マネージャーレベル以上の従業員に付与される制限付株式報奨は、一般的に権利が確定します 33付与日の2周年記念日に、%、 33%は付与日の3周年、残りは付与日の4周年。
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制限付株式活動の概要
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の制限付株式活動をまとめたものです。
制限付株式
 アワード数加重平均付与日の公正価値
2023年12月31日に権利が確定されていません
4,209,299 $51.15 
付与されました147,247 55.60 
既得(76,433)50.34 
没収(45,738)53.73 
2024年3月31日に権利が確定していません
4,234,375 $51.29 
2024年3月31日現在、$108 制限付株式に関連する未認識の報酬費用の合計額は、加重平均期間にわたって計上されると予想されます 1.6 何年も。
PSU
私たちは付与します 三年間 特定の適格従業員へのPSU。PSUは、該当する市場業績条件を満たすことを条件として、各PSU適格個人が受け取る株式の量に影響を与える業績指標に基づいており、 三年間 業績期間の終了時に付与され、当社の普通株式で決済される累積業績期間。報酬費用は、を超えて認識されます 三年間 必要なサービス期間が終了していれば、市場の条件が満たされているかどうかにかかわらず、推定没収率を考慮した履行期間。パフォーマンスは、ナスダックのTSRを以下と比較することによって決定されます ピアグループ、それぞれ加重されています 50.0%。最初のピアグループは取引所会社で構成され、2番目のピアグループはS&P 500のすべての会社で構成されています。2024年から、私たちは取引会社の同業他社をS&P 500 GICS 4020インデックスに置き換えました。これは、ナスダックの多様なビジネスや競合他社とより緊密に連携するために、取引所、データ、金融テクノロジー、銀行会社を組み合わせたものです。これらの各グループに対するナスダックの相対的な業績ランキングによって、プログラムに基づいて各個人に譲渡される株式の最終的な数が決まります。このプログラムでの特典の発行は 0.0% と 200.0付与されたPSUの数の割合で、両方の同業他社グループに対するナスダックの全体的なパフォーマンスによって決定されます。しかし、ナスダックのTSRがマイナスであれば 三年間 業績期間、TSRのランキングに関係なく、賞の発行期間が上限に達することはありません 100.0付与されたPSUの数の割合。に基づいて付与されたPSUの公正価値を見積もります 三年間 モンテカルロシミュレーションモデルを使用するPSUプログラム。これらの賞には市場の状況が含まれているためです。
2021年に発行されたPSUの助成金で 三年間 パフォーマンス期間が該当するパフォーマンスパラメータを超えました。その結果、追加の 387,011 当初の目標を上回るユニットは、2024年の第1四半期に付与され、発行時に全額権利が確定しました。
PSUアクティビティの概要
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社のPSU活動をまとめたものです。
PSU
3年制プログラム
 アワード数加重平均付与日の公正価値
2023年12月31日に権利が確定されていません
2,008,322 $62.86 
付与されました475,323 69.90 
既得(961,331)73.14 
没収(26,106)62.91 
2024年3月31日に権利が確定していません
1,496,208 $58.49 
上の表では、付与額には主に、業績パラメータの超過達成に基づいて付与される追加の報奨が含まれています。
2024年3月31日現在、PSUプログラムに関連する認識されていない報酬費用の総額は47 100万で、加重平均期間にわたって認識されると予想されています 1.4 何年も。
ストックオプション
あった いいえ 2024年3月31日に終了した3か月間に付与されるストックオプション報酬。ありました いいえ ストックオプションは、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に行使されました。
2024年3月31日現在の未払いで行使可能なストックオプションの概要は次のとおりです。
 
ストックオプションの数
加重平均行使価格
加重-
平均
残り
契約上
用語 (で)
年)
集計
固有の
値 (で
数百万)
2024年3月31日時点で未払い
1,420,323 $41.79 4.9$33 
2024年3月31日に行使可能です
806,451 $22.23 2.8$33 
2024年3月31日現在、上の表にある発行済みおよび行使可能なストックオプションの税引前本質価値の合計は、$でした33 百万で、2024年3月31日の当社の終値との差を表します63.10 と行使価格に、オプション保有者がその日にストックオプションを行使した場合にオプション保有者が受け取るはずの株式数を掛けたものです。この金額は、当社の普通株式の公正市場価値に基づいて変わる可能性があります。2024年および2023年3月31日現在、 0.8100万件の発行済みストックオプションが行使可能で、行使価格は$でした22.23
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ESP
私たちにはESPPがあり、その下にはおよそ 11.4 2024年3月31日現在、100万株の普通株式が将来の発行が可能でした。私たちのESPPでは、従業員は最大価値の株式を購入することができます 10.0年間報酬の割合。適用される年間内国歳入庁の制限によります。に関連する報酬費用を記録します 15.0当社の従業員に与えられる%割引です。
11。 ナスダック株主株式
普通株式
2024年3月31日現在、 9億,000 当社の普通株式が承認されました、 599,052,284 株式が発行され、 575,758,581 株式は発行済みでした。2023年12月31日現在、 9億,000 当社の普通株式が承認されました、 598,014,520 株式が発行され、 575,159,336 株式は発行済みでした。普通株式の保有者には次の権利があります 1株あたりの議決権数。ただし、当社の設立証明書により、どの株主も1株を超える議決権を行使することが制限されています 5.0ナスダック普通株式の当時の発行済み株式の割合。
財務省の普通株式、原価で
私たちは、自己株式を原価法で購入し、買い戻した株式はナスダックの株主資本の減額として反映され、自己株式の原価は要約連結貸借対照表に原価で含められます。当社の自社株買戻しプログラムに基づいて買い戻された株式は、現在償却され取り消されているため、普通株式の自己残高には含まれていません。自己株式が再発行される場合、それらは取得した自己株式の平均原価で計上されます。開催しました 23,293,7032024年3月31日現在の自己株式と 22,855,184 2023年12月31日現在の株式。そのほとんどは、制限付株式とPSUの権利確定から生じる従業員税の源泉徴収義務の決済のために源泉徴収された当社の普通株式に関連しています。
株式買戻しプログラム
2024年3月31日現在、既存の自社株買戻しプログラムに基づく残りの承認総額はドルでした1.9 10億。ありました いいえ 2024年の第1四半期に当社の自社株買戻しプログラムで買い戻された株式。
これらの買戻しは、公開市場での購入、私的交渉による取引、一括購入手法、加速型株式買戻しプログラムなど、当社の経営陣の決定により、実勢市場価格で随時行われる場合があります。買戻しは主に既存の現金残高から賄われます。株式買戻しプログラムは、いつでも中断、変更、中止することができ、有効期限は決まっていません。
2024年3月31日に終了した3か月間、合計で買い戻しました 438,519 制限付株式とPSUの権利確定時に譲受人の納税義務を果たすために源泉徴収された株式。これらの買戻しは、当社の買戻しプログラムから除外されます。
優先株式
私たちの法人設立証明書は、以下の発行を許可します 3,000,000 優先株式、額面価格 $0.01 1株当たり、1つまたは複数のシリーズで随時発行可能。2024年3月31日および2023年12月31日現在、 いいえ 優先株式が発行または発行されました。
普通株式の現金配当
2024年の第1四半期に、当社の取締役会は以下の現金配当を宣言し、支払いました。
申告日1株あたりの配当金
普通株式
基準日支払った合計金額支払い日
   (百万単位) 
2024年1月29日$0.22 2024年3月14日$127 2024年3月28日
$127 
$の合計支払額127 2024年3月31日の要約連結貸借対照表のナスダックの株主資本内の利益剰余金には、100万件が計上されました。
2024年4月、取締役会は四半期ごとの定期現金配当を承認しました0.24 発行済普通株式の1株当たり、これは増加を反映しています 9直近の四半期現金配当金であるドルの割合0.22 一株当たり。配当金は、2024年6月14日の営業終了時点で登録されている株主に2024年6月28日に支払われます。この配当金の推定総支払い額は $138 百万。四半期配当の将来の宣言、および将来の記録と支払日の設定は、取締役会の承認が必要です。
取締役会は、収益とキャッシュフローが増加するにつれて、定期的かつ増加する配当を株主に提供することを目的として、配当方針を維持しています。
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12。 一株当たり利益
次の表は、基本および希薄化後の1株当たり利益の計算を示しています。
 3月31日に終了した3か月間
 20242023
分子:(百万単位、1株あたりの金額および1株あたりの金額を除く)
普通株主に帰属する当期純利益$234 $302 
分母:  
1株当たりの基本利益の加重平均発行済普通株式575,451,665 489,931,178 
希薄化有価証券の加重平均効果:
希薄化有価証券の加重平均効果-従業員株式報酬3,479,425 4,837,833 
希薄化後の1株当たり利益の加重平均発行済普通株式578,931,090 494,769,011 
基本および希薄化後の1株当たり利益:
1株当たりの基本利益$0.41 $0.62 
希薄化後の1株当たり利益$0.40 $0.61 
上の表では、当社のPSUプログラムからの従業員株式報奨は、偶発的に発行可能と見なされますが、当該計算日の時点で業績期間が終了していれば、該当する業績基準が満たされたと経営陣が判断した場合、加重平均ベースの希薄化後の1株当たり利益の計算に含まれます。
あった証券 じゃない 希薄化後の1株当たり利益の計算に含まれていたのは、その影響が希薄化防止効果であったため、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は重要ではありませんでした。
13。 金融商品の公正価値
次の表は、2024年3月31日および2023年12月31日現在、定期的に公正価値で測定された当社の金融資産と金融負債を示しています。
 
2024年3月31日
 
合計
レベル 1
レベル 2
レベル 3
(百万単位)
欧州政府債務証券
$157 $157 $ $ 
国有企業と地方証券
10  10  
スウェーデンの住宅ローン債券
6  6  
公正価値での総資産$173 $157 $16 $ 
2023年12月31日
合計
レベル 1
レベル 2
レベル 3
(百万単位)
欧州政府債務証券
$170 $170 $ $ 
国有企業と地方証券
11  11  
スウェーデンの住宅ローン債券
7  7  
公正価値での総資産$188 $170 $18 $ 
定期的に公正価値で測定されない金融商品
当社の金融商品の中には、定期的に公正価値で測定されるのではなく、流動性または短期的な性質のため、公正価値に近い金額で記録されているものがあります。このような金融資産および金融負債には、現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物、売掛金、純額、その他の特定の流動資産、買掛金および未払費用、SECに支払うべき第31条手数料、未払人件費、コマーシャルペーパー、およびその他の特定の流動負債が含まれます。
私たちは特定の投資、主にOCCへの投資を行っており、それらは持分法会計で会計処理されています。私たちは、主にコーポレート・ベンチャー・プログラムを通じて行われるさまざまな戦略的投資を表す株式の大部分について、測定代替手段を選択しました。詳細については、注記6「投資」の「持分法投資」および「株式証券」を参照してください。
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また、私たちの債務は金融商品であると考えています。2024年3月31日現在、当社の債務の大部分は固定金利債務でした。2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入の結果として、金利が変動する可能性があります。このファシリティの金利は、借入の満期と暗黙の基礎となる参照金利に応じて変動するからです。また、コマーシャル・ペーパー・プログラムに基づくコマーシャル・ペーパーの売却による未払い額の金利の変動にもさらされています。変動金利負債の割引キャッシュフロー分析と固定金利負債の実勢市場レートを利用した残りの負債の公正価値は、$でした9.4 2024年3月31日時点で10億ドル、そしてドル10.0 2023年12月31日時点で10億です。割引キャッシュフロー分析は、条件と満期が似ている負債について現在利用可能な借入金利に基づいています。当社のコマーシャルペーパー、固定金利および変動金利負債は、公正価値階層ではレベル2に分類されます。
当社の債務の詳細については、注記8「債務義務」を参照してください。
非経常的に公正価値で測定された非金融資産
のれん資産、無形資産、その他の長期資産を含む当社の非金融資産は、定期的に公正価値で保有する必要はありません。非金融資産の公正価値指標は、主にこれらの資産の減損分析に使用されます。結果として生じる資産の減損には、非金融資産を公正価値で計上する必要があります。ナスダックはレベル3のインプットを使用して、上記の資産の公正価値を非経常ベースで測定します。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、 いいえ 非経常ベースで公正価値で測定された非金融資産。
14。 清算業務
ナスダッククリアリング
ナスダッククリアリングは、SFSAによってマルチアセットのクリアリングハウスとしてEMIRの下で認可され、監督されています。このような承認は、欧州連合のすべての加盟国と、ノルウェーを含む欧州経済領域の一部であるその他の特定の非加盟国に対して有効です。クリアリングハウスは、株式デリバティブ、債券デリバティブ、再販および買戻し契約、電力デリバティブ、排出枠デリバティブ、シーフードデリバティブの取引所および店頭取引のCCPとして機能します。2023年6月、規制当局の承認を条件として、ヨーロッパのエネルギー取引および清算事業を売却する契約を締結しました。
再販・買戻し市場、コモディティ市場、シーフード市場を含む金融市場での清算業務を通じて、ナスダッククリアリングは清算された各契約の法的取引相手となり、その履行を保証します。これらの契約は、ナスダッククリアリングが自社に代わって取引する目的で使用されることはありません。ナスダッククリアリングは、各取引の法的取引相手として、契約における買い手と売り手の間のカウンターパーティリスクを負います。Nasdaq Clearingは、保証人の役割において、各契約の反対側の清算メンバーとまったく同じ相殺請求権を持ち、清算されたすべての契約でCCPとしての立場にあります。Nasdaq Clearingの規則と規制に従い、デフォルトファンドと証拠金担保の要件は、CCPの口座における各清算メンバーのポジションについて計算されます。Nasdaq Clearingのデフォルトの資金と証拠金の要件の詳細については、以下の「デフォルト資金拠出金と証拠金預金」を参照してください。
ナスダッククリアリングは維持しています メンバーがスポンサーを務めるデフォルトファンド:金融市場に関連するもの、コモディティ市場に関連するもの、シーフード市場に関連するもの。この構造では、ナスダッククリアリングとその清算メンバーは、ナスダッククリアリングの清算業務に関連する規制資本の総額を負担しなければなりません。この構造では、金融市場、コモディティ市場、シーフード市場のデフォルトファンド拠出金を最初に分離して、各市場のカウンターパーティリスクのバッファーを作ります。ナスダック・クリアリングのデフォルト・ファンドの詳細については、以下の「デフォルト・ファンド拠出」を参照してください。Nasdaq Clearingとその清算メンバー間のリスク調整をさらに進めるために、評価権と負債ウォーターフォールも導入されました。詳細については、以下の「評価力」と「責任のウォーターフォール」を参照してください。
デフォルトの資金拠出金と証拠金預金
2024年3月31日現在、清算メンバーのデフォルトファンドの拠出金と証拠金預金は次のとおりです。
 2024年3月31日
 現金での寄付現金以外の寄付寄付総額
 (百万単位)
デフォルトの基金拠出金$953 $150 $1,103です 
証拠金預金4,642 5,776 10,418 
合計$5,595 $5,926 $11,521 
デフォルト基金の拠出総額のうち1,103です 百万、ナスダッククリアリングは$を利用できます906 取引相手が債務不履行に陥った場合の資本資源として百万ドル。$の残高197 百万は、会員が掲示した余剰残高に関係します。
私たちのクリアリングハウスは、主に信用、市場、流動性リスクを最小限に抑えながら資本の安全を確保するために保有または投資される、清算会員の現金預金をかなりの金額で保有しています。私たちは妥当な収益率を達成するよう努めていますが、主に資本の保全とこれらの預金に関連するリスクの管理に関心があります。
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清算メンバーの現金拠出金は、中央銀行や格付けの高い大手金融機関で保有されているデマンド預金か、直接投資、主に中央銀行証書や当初の満期が主に1年以下の高格付けの欧州国債証券、リバースリパーチェス契約、多国間開発銀行債務証券を通じて担保されています。リバースリパーチェス契約への投資の満期は 232 日単位で、高格付けの政府証券と国際開発銀行で担保されています。これらの証券の帳簿価額は、商品の短期的な性質と逆買戻し契約により、公正価値とほぼ同じです。
ナスダッククリアリングは、現金拠出総額$を投資しました5,595 2024年3月31日時点で百万ドル、そしてドル7,275 投資方針によると、2023年12月31日時点で100万です。
 2024年3月31日2023年12月31日
 (百万単位)
デマンドデポジット$3,917 $5,344 
中央銀行の証明書類904 1,301 
制限付現金および現金同等物$4,821 $6,645 
欧州政府債務証券433 306 
逆買戻し契約253 209 
多国間開発銀行の債務証券88 115 
投資$774 $630 
合計$5,595 $7,275 
上の表では、2023年12月31日から2024年3月31日までの変更には、ドルの通貨換算調整が含まれています323 制限付現金および現金同等物の場合は百万、そして$40 百万は投資に。
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、デフォルトファンドおよび証拠金預金に関連する投資、純額には、ドルの投資有価証券の購入が含まれます16,745 百万と $10,813 それぞれ百万ドル、投資有価証券の売却および償還による収益は16,561 百万、そして $10,725 それぞれ百万です。
デフォルトファンドと証拠金拠出に関連する投資活動では、逆買戻し契約取引に関連する取引相手リスクにさらされています。これは、取引相手が破産し、ナスダック清算に対する債務を履行できなくなるリスクを反映しています。私たちは、信用度の高い逆買戻し契約の取引相手とのみ取引を行い、逆買戻し契約に基づいて受け入れられる担保を、主に政府証券や政府によって明示的に保証されているその他の有価証券など、質の高い発行体に限定することで、このリスクを軽減しています。原証券の価値は契約期間中監視され、原証券の市場価値が逆買戻し金額を下回った場合、当社のクリアリングハウスは追加の担保または契約の再設定を要求することがあります。
デフォルトの基金拠出
デフォルト・ファンドに必要な拠出額は、各清算メンバーのエクスポージャーに比例します。清算メンバーが複数の市場で活動している場合は、そのメンバーが活動しているすべての市場のデフォルトファンドに拠出する必要があります。清算メンバーの対象となる拠出金には、現金と現金以外の拠出が含まれる場合があります。受け取った現金拠出金は、中央銀行や格付けの高い大手金融機関で保有されているデマンド預金として維持されるか、ナスダッククリアリングの投資方針に従い、中央銀行証券、格付けの高い国債証券、格付けの高い政府債務証券、格付けの高い政府債務証券を担保とする逆買戻し契約、または多国間開発銀行の債務証券のいずれかに投資されます。ナスダッククリアリングは、証拠金担保に関連するすべての現金預金を維持・管理しています。利息を含む担保所有権のすべてのリスクと報酬は、ナスダッククリアリングに帰属します。清算メンバーの現金拠出金は、流動資産と流動負債の両方として、要約連結貸借対照表のデフォルト資金と証拠金預金に含まれます。現金以外の拠出には、ナスダック・クリアリングが承認した特定の基準を満たさなければならない高格付けの政府債務証券が含まれます。現金以外の拠出金は、要約連結貸借対照表に記録されていない質権資産です。ナスダック・クリアリングはこれらの資産の法的所有権を取得しておらず、リスクと報酬は清算メンバーに残ります。これらの残高は、必要な預金額の変化や、メンバーが現金での寄付と現金以外の寄付のどちらを提供するかの選択により、時間の経過とともに変動する可能性があります。
Nasdaq Clearingは、負債ウォーターフォールへのメンバーが必要とする拠出金を清算することに加えて、クリアリングハウス規則に規定されているように、負債ウォーターフォールと全体的な規制資本に資本を拠出することも義務付けられています。2024年3月31日現在、ナスダック・クリアリングがコミットした資本金は合計$です120 要約連結貸借対照表に金融投資として記録される、政府債務証券の形で、負債ウォーターフォールと規制資本全体に100万ドルを拠出します。清算メンバーとNasdaq Clearingの規制資本を合わせた額は、清算メンバー自身の証拠金とデフォルト資金預金を上回る清算メンバーの債務を確保することを目的としており、債務不履行が発生した場合に清算メンバーが被った損失をカバーするために使用されることがあります。
証拠金預金
ナスダッククリアリングでは、清算メンバーのオープンポジションまたは初期証拠金の履行を保証するために、すべての清算メンバーに、現金と現金以外の拠出からなる担保を提供するよう求めています。さらに、清算メンバーは、必要に応じて、毎日のマージンコールをカバーする担保も提供する必要があります。現金および非現金拠出の詳細については、上記の「デフォルト資金拠出」を参照してください。
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デフォルトの資金拠出と同様に、ナスダッククリアリングは証拠金担保に関連するすべての現金預金を維持・管理しています。利息を含む担保所有権のすべてのリスクと報酬はナスダッククリアリングに属し、収益に記録されます。これらの現金預金は、流動資産と流動負債の両方として、要約連結貸借対照表のデフォルト資金と証拠金預金に記録されます。担保所有のリスクと見返り(利息を含む)はすべて取引相手に帰属するため、質権付証拠金担保は当社の要約連結貸借対照表には記録されません。
Nasdaq Clearingはすべての未払いの契約を売り込むためにマークを付けており、ポジションの価値が失われた清算メンバーからの支払いを要求します。時価評価プロセスは、財務上の義務を適時に履行できない可能性のある清算メンバーを特定するのに役立ちます。これにより、ナスダッククリアリングは、非常に大きな損失により清算メンバーが債務不履行に陥るリスクを軽減することができます。デフォルトが発生した場合、ナスダッククリアリングはデフォルトメンバーの証拠金とデフォルトファンド預金にアクセスして、デフォルトメンバーの損失をカバーすることができます。
規制資本とリスク管理の計算
Nasdaq Clearingは、方針、手続き、基準、財源からなる包括的な取引相手リスク管理フレームワークを通じてリスクを管理しています。規制資本の水準は、SFSAによって承認されたナスダッククリアリングの規制資本とデフォルトファンドの方針に従って決定されます。規制上の資本計算は、適切な資本水準を確立する独自のリスク資本計算モデルを通じて継続的に更新されています。
前述のように、Nasdaq Clearingは清算された各契約の法的取引相手であり、それによって各契約の履行を保証します。ナスダッククリアリングは、この保証を業績保証として考慮しています。私たちは、日々の契約決済、その他の証拠金およびデフォルト資金の要件、リスク管理プログラム、デフォルト支払いの過去の証拠、および潜在的なデフォルト支払いの推定確率を考慮して、業績保証の公正価値を決定します。計算は、過去の市場価格、極端ではあるがもっともらしい市場シナリオ、ボラティリティ、および特定の未決済契約についてその時点で存在するその他の要因に基づいて損益をシミュレートする独自のリスク管理ソフトウェアを使用して決定されます。この分析に基づくと、ナスダックのコモディティ決済デフォルト(上記の説明を参照)に関連する負債を除くと、推定負債は名目上のものであり、 いいえ 責任は2024年3月31日に記録されました。
評価力
クリアリングハウスの偶発的財源をさらに強化するために、ナスダック・クリアリングは、クリアリング・ハウス規則の条件に基づいて定められた限度額まで、債務不履行に陥ったメンバーの残りの債務をカバーするために、クリアリング・メンバーから追加の資金を集めることができます。評価力は以下に対応します 230金融、商品、シーフード市場のデフォルトファンドへの清算メンバーの総拠出額の割合。
責任ウォーターフォール
負債ウォーターフォールは、債務不履行に陥った清算メンバーの担保とデフォルト基金の拠出額がポートフォリオ決済費用を賄うのに十分でない場合に、資本資源が優先的に利用される順序です。デフォルトが発生し、デフォルトした清算メンバーの担保(現金預金や担保資産を含む)が使い果たされた場合、資本は次の金額と順序で使用されます。
•ナスダック・クリアリングが拠出したジュニア・キャピタル、合計$40 2024年3月31日時点で百万です。
•清算メンバーが拠出する、金融市場のみに関連する損失分担金プールで、債務不履行メンバーのポートフォリオに金利スワップ商品が含まれている場合にのみ適用されます。
•損失が発生した特定の市場デフォルトファンド(金融、商品、またはシーフード市場など)。これには、清算メンバーの資本拠出が比例配分されます。そして
•Nasdaq Clearingが拠出する特定の市場ごとに完全に分離されたシニアキャピタル。クリアリングハウスの規則に従って計算され、合計金額は$17 2024年3月31日時点で百万です。
負債ウォーターフォールの利用後に追加の資金が必要になった場合、またはウォーターフォールの一部が使用されて補充が必要な場合は、ナスダッククリアリングはその評価力を利用し、債務不履行に陥っていないメンバーには、クリアリングハウス規則の条件に基づいて定められた限度額まで、追加の資本拠出を要求します。
上記の取引相手の債務不履行に耐えるために保有している資本に加えて、ナスダック・クリアリングは$のコミットメント資本も持っています63 運営の秩序ある終了に対処できること、および投資、運用、法律、およびビジネス上のリスクから十分に保護されていることを確認するために、100万ドルです。
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未払いのデリバティブ契約の市場価値
次の表は、ネッティング前に未払いのデリバティブ契約の市場価値を示しています。
 2024年3月31日
 (百万単位)
コモディティとシーフードのオプション、先物とフォワード$42 
債券オプションと先物985 
ストックオプションと先物166 
インデックスオプションと先物62 
合計$1,255です 
上の表では:
•私たちは、インプライドボラティリティ、金利、原商品の現物価格など、市場で観察可能なインプットに基づいた標準評価モデルを使用して、オプション契約の公正価値を決定しました。
•私たちは、相場市場価格と平均相場市場利回りに基づいて先物契約の公正価値を決定しました。
•私たちは、ベンチマークレートや原商品の現物価格など、市場で観察可能なインプットに基づいた標準評価モデルを使用して、先渡契約の公正価値を決定しました。
デリバティブ契約が成立しました
次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間にナスダッククリアリングを通じて決済されたデリバティブ契約の総数を示しています。
3月31日に終了した3か月間
 
2024
2023
コモディティとシーフードのオプション、先物とフォワード56,497 48,966% 
債券オプションと先物4,914,000 4,769,546 
ストックオプションと先物5,909,474 6,080,134 
インデックスオプションと先物9,311,902 11,853,151 
合計20,191,873 22,751,797 
上の表では、商品契約に関連する清算電力の総量は 135 テラワット時 (TWh) と 862024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれTWhです。
再販および買戻し契約未払いおよび決済済み契約
再販および買戻し契約の未払い契約額は $5.0 10億と $1.4 2024年3月31日現在、2023年3月31日時点でそれぞれ10億です。成立した再販および買戻し契約の総数は 1,264,000です そして 1,220,132 それぞれ2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間です。
15。 リース
私たちは、主に米国とヨーロッパの本社、データセンター、および一般的なオフィススペース向けの不動産リースであるオペレーティングリースを提供しています。 次の表は、ナスダックに関連する貸借対照表の補足情報を示していますのオペレーティングリース:
リース貸借対照表分類2024年3月31日2023年12月31日
(百万単位)
資産:
オペレーティングリース資産オペレーティングリース資産$400 $402 
負債:
現在のリース負債その他の流動負債$62 $62 
非流動リース負債オペレーティングリース負債413 417 
リース負債総額$475 $479 
次の表は、ナスダックのリース費用をまとめたものです。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
オペレーティングリース費用$21 $28 
変動リース費用8 12 
サブリース収入(1)(1)
リース費用合計$28 $39 
上の表では、オペレーティングリースの費用には短期リースコストが含まれていますが、これは重要ではありませんでした。
2023年の第1四半期に、新しく進化する作業モデルにより、不動産と施設の容量要件の見直しを開始しました。この継続的な見直しの結果、2023年3月31日に終了した3か月間、$の減損費用を記録しました17百万、そのうち$10百万ドルはオペレーティングリース資産の減損に関連しており、上の表のオペレーティングリースの費用に含まれています。2百万ドルは出口費用に関連しており、上の表の変動リース費用に含まれています。また、$5百万ドルは借地権改善の減損に関連しており、要約連結損益計算書の減価償却費に記録されています。転貸するつもりがなく空けた場所のリース資産を完全に減損しました。これらの項目には将来のキャッシュフローが見込まれないため、空いたリースオフィススペースに関連する資産、設備、借地権の改善のほぼすべてが完全に損なわれました。
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次の表は、翌年の割引前のキャッシュフローと残りの数年間の合計を、当社の要約連結貸借対照表に記録されているオペレーティングリース負債と照合したものです。
2024年3月31日
(百万単位)
2024年の残りの期間
$61 
2025
70 
2026
57 
2027
54 
2028
52 
2029+
276 
リース料総額$570 
少ない:利息(95)
リース負債の現在価値$475 
上の表では、利息は各リースの金利を使用して計算されています。リース負債の現在価値には、現在の$部分が含まれます62 百万。
上の表のリース料の合計には$は含まれていません89 署名されたがまだ開始されていないリースについては、法的拘束力のある最低リース料が100万件に上ります。2023年からの増加は、2024年の第1四半期に欧州本社の新規リース契約が締結されたことによるものです。このリースは2025年に開始され、リース期間は 10 何年も。これらの支払いには、リース施設の完全な管理権をまだ取得していないデータセンターのリースも含まれます。
次の表は、ナスダックのリース期間と割引率に関する情報を示しています。
2024年3月31日
加重平均残存リース期間 (年単位)9.5
加重平均割引率3.8 %
次の表は、ナスダックのオペレーティングリースに関連する補足的なキャッシュフロー情報を示しています。
3月31日に終了した3か月間
2024
2023
(百万単位)
オペレーティング・リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金$21 $19 
オペレーティングリース負債と引き換えに取得したリース資産$12 $7 
16。 所得税
所得税規定
次の表は、当社の所得税規定と実効税率を示しています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
所得税規定$79 $95 
実効税率25.3 %24.0 %
2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率が前年同期と比較して高かったのは、主に海外収益に対する米国の税金の増加によるものです。実効税率は、とりわけ、収益と損失の地理的および事業的組み合わせによって、期間ごとに異なる場合があります。繰延税金資産の実現能力を評価する際には、これらおよびその他の要因(税引前損益の履歴を含む)が考慮されます。
税務監査
ナスダックとその適格子会社は、連結米国連邦所得税申告、該当する州および地方の所得税申告、および米国以外の所得税申告書を提出します。私たちは、連邦、州、地方、および外国の税務当局による審査の対象となっています。当社の連邦所得税申告書は2018課税年度の監査中であり、2020年から2022年までは内国歳入庁による審査の対象となります。現在、2014年から2022年にかけて、いくつかの州税申告書がそれぞれの税務当局によって審査されています。米国以外の納税申告書は、2018年から2023年までのそれぞれの税務当局による審査の対象となります。
私たちは、各法域による追加査定の可能性を定期的に評価し、追加査定の可能性を考慮して十分であると考える税務準備金を設定しています。審査結果と審査決定のタイミングは不確実です。このような調査の結果は、認識されていない当社の税制上の優遇措置に影響を与える可能性がありますが、そのような影響が当社の要約連結財政状態または経営成績にとって重要であるとは考えていませんが、特定の期間の当社の業績およびその期間の実効税率にとっては重要であると考えています。今後12か月以内に、税務監査の和解が重要になるとは考えていません。
17。 コミットメント、不測の事態、保証
保証が発行され、利用可能なクレジット枠があります
注記14「清算業務」で説明されている清算メンバーによるデフォルトの資金拠出金と証拠金担保に加えて、清算業務に関連する流動性をさらに提供するために、カウンター補償を通じて保証されている金融保証と信用枠を取得しています。私たちに発行された金融保証の合計額は4 2024年3月31日および2023年12月31日時点で百万です。注記8「負債」の「その他のクレジットファシリティ」で説明したように、当社には主にナスダック清算業務に関連するクレジットファシリティもあり、複数の通貨で利用でき、合計金額はドルです180 2024年3月31日時点で百万ドル、そしてドル191 2023年12月31日時点で利用可能な流動性は百万です、 無し そのうちが使用されました。
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その他の保証
ナスダッククリアリングは、金融市場における清算業務を通じて、清算メンバーの法的取引相手となり、清算メンバーの履行を保証します。ナスダック清算実績保証の詳細については、注記14「清算業務」を参照してください。
Nasdaq Entrepreneurial Center, Inc. のリース義務に関する保証を提供しています。Nasdaq Entrepreneurial Center, Inc. は、意欲的な起業家や現在の起業家を集め、つながり、関与させることを目的とした非営利団体です。この事業体は、ナスダックの要約連結財務諸表には含まれていません。
これらの取り決めに基づいて支払いを要求される可能性は低いと私たちは考えています。したがって、上記の保証については、要約連結貸借対照表には偶発債務は計上されません。
ルーティング仲介活動
ブローカー・ディーラーの子会社の1つであるNasdaq Execution Servicesは、会員が他の会員の業績を保証することを義務付けている標準会員契約に基づき、証券取引所や取引所に保証を提供しています。あるメンバーがクリアリングハウスや取引所に対する義務を果たせなくなった場合、他のメンバーはその不足分を賄う必要があります。これらの業績リスクを軽減するために、取引所やクリアリングハウスは、多くの場合、メンバーに担保の郵送と、一定の最低財務基準を満たすことを求めています。これらの取り決めに基づくナスダック・エグゼキューション・サービスの潜在的な最大負債は定量化できません。しかし、これらの取り決めに基づいてナスダック・エグゼキューション・サービスが支払いを要求される可能性は低いと考えています。したがって、これらの取り決めの要約連結貸借対照表には偶発債務は記録されません。
法的および規制上の問題
CFTC マター
2022年6月、ナスダックの非営業完全子会社であるナスダック・フューチャーズ社(「NFX」)は、2015年7月から2018年10月までの期間にNFXが商品取引法およびそれに基づくCFTC規則の規定に違反した疑いがあることについて、CFTCのスタッフから電話で「ウェルズ通知」を受け取りました。違反の疑いがあるのは、NFXのマーケットメーカー向けインセンティブプログラムの説明の正確性に関するものです。ウェルズ通知は、CFTCのスタッフが、NFXの対応を考慮して、CFTCが以前の先物取引事業に関連してNFXに対する執行措置を承認するよう勧告する暫定決定を下したことをNFXに伝えました。ナスダックは2019年11月に、NFX契約の建玉ポートフォリオを含め、NFXの先物取引所事業を第三者に売却しました。2020年の間に、NFX契約の残りの建玉はすべて他の取引所に移管され、NFXは運営を停止しました。ウェルズ通知は、不正行為の正式な告発でも、最終的な決定でもありません
受取人は法律に違反しています。NFXは、ウェルズ・ノーティスに対して、CFTC職員の立場のあらゆる側面に異議を唱える回答を提出しました。その後、CFTCのスタッフから、CFTCに民事執行措置の承認を正式に勧告する予定であると連絡がありました。請求の範囲や求められる救済策を含め、そのような訴訟が提起されるかどうか、いつ提起されるかを予測することはできませんが、そのような訴訟はいつでも開始される可能性があり、求められる請求または救済の範囲は重大なものになる可能性があります。私たちは、NFXがウェルズ・ノーティスの手続き中にCFTCのスタッフによって申し立てられたものと同じであれば、いかなる請求に対しても抗弁できると考えています。この問題の最終的な結果や、CFTCが求めたり得たりする可能性のある救済策の量や種類を予測することはできませんが、そのような救済策は、当社の業績と評判に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
SFSAに関するお問い合わせ
2023年9月、ナスダックの完全子会社でナスダック・ストックホルム取引所の運営会社であるナスダック・ストックホルムABは、市場乱用の疑いを報告するナスダック・ストックホルムABの義務に関して開始された審査について、SFSAから書面による通知を受け取りました。このレビューは、ナスダック・ストックホルム取引所に上場している4社の株式のインサイダー取引疑惑の調査に関連して開始されました。SFSAの暫定的な評価では、ナスダック・ストックホルムABは、特定の不審な取引を報告していないということです 上場企業は、市場乱用規制とスウェーデン証券市場法の特定の規定に基づく義務に違反しました。SFSAの審査は継続中であり、Nasdaq Stockholm ABは全面的に協力し、適切な回答を提供し、SFSAと継続的に連絡を取り合っています。
その他の事項
上記および取引法に基づいて提出された以前の報告に開示されている場合を除き、当社は現在、当社の事業、連結財務状況、または経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があると思われる訴訟または手続きの当事者ではありません。しかし、時々、私たちは訴訟の脅迫を受けたり、被告として指名されたり、規制手続きに関与したりしています。
通常の業務では、ナスダックは規制当局の審査中に提起された事項やその他の問い合わせの対象となる事項について規制当局と話し合います。経営陣は、進行中の調査や調査の結果として生じる可能性のある非難、罰金、罰則、またはその他の制裁措置は、連結財政状態や経営成績に重大な影響を与えることはないと考えています。しかし、これらの問題の結果や最終的な解決のタイミング、あるいはこれらの問題から生じる可能性のある罰金、罰則、差止命令またはその他の衡平法上の救済措置がある場合は、それを予測することはできません。
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税務監査
私たちは、解決が不透明なさまざまな税務問題について、税務当局と継続的に話し合い、監査を行っています。現在、査定につながる可能性のある問題があり、そのうちのいくつかは数年間解決されないかもしれません。現在入手可能な情報に基づいて、当社が評価される可能性が高いこれらの手続きから生じる可能性のある評価については、適切に提供できたと考えています。私たちは、これらの問題に関する立場が進行するにつれて、見直します。詳細については、注記16「所得税」の「税務監査」を参照してください。
18。 ビジネスセグメント
2023年の第4四半期には、AxiomSLとCalypsoという2つの主力ソリューションを含むAdenza買収が完了した後、グローバル金融システムの進化を推進している根本的な変化に合わせて事業をさらに緊密に連携させました。私たちは現在、製品とサービスを管理、運営、提供しています 事業セグメント:キャピタル・アクセス・プラットフォーム、金融テクノロジー、市場サービス。報告対象セグメントの詳細については、注記1「事業の組織と性質」を参照してください。
Form 10-Qのこの四半期報告書は、新しい企業構造に合わせた当社の業績を示しています。表示されているすべての期間は、新しい構造を反映するように修正されています。
私たちの経営陣は、リソースを割り当て、業績を評価し、これらの事業を次のように管理します 別々のセグメント。私たちはいくつかの要因に基づいてセグメントの業績を評価していますが、その主な財務指標は営業利益です。個々の事業の結果は、当社の管理会計慣行と構造に基づいて提示されます。当社の最高執行責任者は、主要業績評価指標として、総資産またはセグメント別の営業利益を下回る損益計算書を確認していません。そのため、そのような情報は以下に示していません。
次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の事業セグメントに関する特定の情報を示しています。
 3月31日に終了した3か月間
 
2024
2023
(百万単位)
キャピタルアクセスプラットフォーム
総収入$479 $415 
営業利益279 225 
金融テクノロジー
総収入392 229 
営業利益176 88 
マーケットサービス
総収入794 879 
取引ベースの費用(557)(619)
収益から取引ベースの費用を差し引いたもの237 260 
営業利益133 161 
コーポレートアイテム
総収入9 10 
営業損失(178)(62)
統合されました
総収入$1,674 $1,533 
取引ベースの費用(557)(619)
収益から取引ベースの費用を差し引いたもの$1,117 $914 
営業利益$410 $412 
以下のアイテム は、特定のセグメントの継続的な業績の有意義な評価には寄与しないと考えられるため、管理報告書の企業項目に割り当てられています。経営陣は、セグメントやそのマネージャーの業績を評価したり、リソース配分の決定を下したりする目的で、これらの項目を考慮しません。したがって、以下の項目を除く業績指標は、経営陣が各期間における当社のセグメントの継続的な活動を有用に表していると考えています。以下の表に示されているこれらの項目には、次のものが含まれます。
•取得した無形資産の償却費用:さまざまな買収に関連して取得した無形資産を償却します。無形資産の償却費用は、当社の継続的な事業運営ではなく、一時的な買収の完了により、期間ごとに異なる場合があります。そのため、無形資産の償却を業績指標に含めると、各セグメントの日々の業績や、期間間のセグメントの相対的な業績を評価することがより困難になります。
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•合併と戦略的イニシアチブの費用:私たちは近年、さまざまな戦略的イニシアチブを追求し、買収や売却を完了してきましたが、その結果、他の方法では発生しなかったであろう費用が発生しました。これらの費用には通常、統合費用のほか、法務、デューデリジェンス、その他の第三者取引費用が含まれます。このような費用の頻度と金額は、取引の規模、タイミング、複雑さによって大きく異なります。2024年3月31日に終了した3か月間、これらの費用は主にアデンツァの買収に関連しています。
•リストラ費用:2023年の第4四半期に、アデンツァの買収完了後、当社の経営陣は、合併後の組織としての効率を最適化するためのリストラプログラム「アデンツァリストラクチャリング」を承認し、取り組み、開始しました。2022年9月、セグメントとリーダーシップの再編成に関する発表を受けて、2022年10月、この構造の可能性を最大限に引き出すことに重点を置いた部門連携プログラムを開始しました。これらの計画の詳細については、注記19「リストラ費用」を参照してください。
•収益と費用-売却された事業:2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の金額には、規制当局の承認を条件として、2023年6月に欧州電力取引および清算事業を売却すると発表した後の、これらの事業に関連する収益と費用が含まれます。これまで、これらの金額はマーケットサービスとキャピタルアクセスプラットフォームの結果に含まれていました。
•その他の項目:個々のセグメントの継続的な業績を評価する際に除外すべきと思われる範囲で、企業項目におけるその他の費用または利益を含めました。その他の項目には主に:
◦リース資産の減損:2023年3月31日に終了した3か月間、これには、オペレーティングリース資産に関連する減損費用と、特定のリースオフィススペースの空室に伴う借地権の改善が含まれていました。これらは、要約連結損益計算書の占有率および減価償却費に記録されます。
◦法的および規制上の事項:2023年3月31日に終了した3か月間、これには主に特定の法的事項に関連する保険金の回収が含まれていました。保険料の回収額は、専門サービスおよび契約サービスに、一般経費、管理費、その他の費用は要約連結損益計算書に記録されます。
◦年金決済手数料:2024年3月31日に終了した3か月間、米国の年金制度を決済した結果、税引前損失を記録しました。このプランは2023年に終了し、一部決済されました。最終決済は2024年の第1四半期に行われます。税引前損失は、要約連結損益計算書の報酬と福利厚生に記録されます。詳細については、注記9「退職金制度」を参照してください。
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
収益-売却した事業$9 $10 
経費:
取得した無形資産の償却費用123 38 
合併と戦略的イニシアチブの費用9 2 
リストラ費用26 18 
リース資産の減損 17 
法的および規制上の問題
2 (10)
年金決済
23  
費用-売却した事業4 6 
その他 1 
経費合計$187 $72 
営業損失$(178)$(62)
各セグメントの業績の詳細については、「パートI、項目2」の「セグメントの経営成績」を参照してください。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。」
19。 リストラ費用
2023年の第4四半期に、アデンツァの買収が完了した後、当社の経営陣は、合併後の組織としての効率を最適化するためのリストラプログラム「アデンツァリストラクチャリング」を承認し、取り組み、開始しました。このプログラムに関連して、約$が発生すると予想しています80 主に従業員関連費用、契約解除、不動産減損、その他の関連費用に関連する税引前費用100万件。私たちは、主に経費と収益の相乗効果という形で利益を達成することを期待しています。2023年のアデンツァリストラプログラムに関連する費用は、要約連結損益計算書にリストラ費用として計上されます。
2022年9月、セグメントとリーダーシップの再編成に関する発表を受けて、2022年10月、この構造の可能性を最大限に引き出すことに重点を置いた部門連携プログラムを開始しました。このプログラムに関連して、$が発生すると予想しています115 百万から $145 主に従業員関連の費用、コンサルティング、資産減損、契約終了に関連する税引前費用100万件です 二年間 ピリオド。部門調整プログラムに関連する費用は、要約連結損益計算書にリストラ費用として計上されます。





26


次の表は、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間のアデンツァ再編プログラムと部門調整プログラムの費用、および各プログラムの開始日以降に発生したプログラムの総費用の概要を示しています。
3月31日に終了した3か月間
2024
2023
(百万単位)
資産減損費用
部門再編です
$ $12 
コンサルティングサービス
部門再編です
10 3 
従業員関連費用
アデンツァのリストラクチャリング
4  
部門再編です
3 3 
その他
アデンツァのリストラクチャリング
3  
部門再編です
6  
リストラ費用合計$26 $18 
発生したプログラム費用の総額
アデンツァのリストラクチャリング
$17 
部門再編です
$104 


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アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
ナスダックの財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、このフォーム10-Qに含まれる要約連結財務諸表および関連注記と併せてお読みください。
概要
ナスダックは、法人の顧客、投資運用会社、銀行、ブローカー、取引所運営者がグローバルな資本市場やより広範な金融システムをナビゲートし、交流する際にサービスを提供するグローバルなテクノロジー企業です。私たちは、世界経済の流動性、透明性、完全性を向上させる世界をリードするプラットフォームを提供することを目指しています。データ、分析、ソフトウェア、交換機能、およびクライアント中心のサービスを幅広く提供することで、クライアントは自信を持ってビジネスビジョンを最適化し、実行することができます。
私たちの組織構造は、グローバル金融システムの進化を推進している根本的な変化に事業を合わせています。私たちの戦略を拡大するために、私たちはキャピタル・アクセス・プラットフォーム、金融テクノロジー、マーケットサービスの報告対象セグメントにおいて、進化するクライアントのニーズに合わせてより緊密に連携させました。以前のすべての期間は、現在の期間の表示に合わせて修正されています。当社の報告対象セグメントと地理データ、および経営陣がどのようにリソースを配分し、業績を評価し、これらの事業を3つの別々のセグメントとして管理するかについての詳細は、要約連結財務諸表の注記18「事業セグメント」を参照してください。
2024年第1四半期と最近の動向
• ナスダック指数に連動するETP AUMは過去最高を記録し、第1四半期末には5190億ドルに達しました。
•ナスダックは、米国のマルチリストオプションの取引所の中でリーダーシップを維持しました。2024年の第1四半期には、米国のマルチ上場株式オプションの総取引量において、ナスダックが全取引所をリードしました。ナスダックはまた、記録的な取引量に牽引されて、独自のインデックスオプションフランチャイズでも記録的な収益を達成しました。
•2024年4月、取締役会は、発行済み普通株式に対して1株あたり0.24ドルの定期四半期現金配当を承認しました。これは、直近の四半期現金配当である1株あたり0.22ドルから9%増加したことを反映しています。
•2024年3月31日に終了した3か月間、配当金の支払いを通じて1億2700万ドルを株主に還元しました。


ナスダックの経営成績
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の財務実績を2023年の同時期と比較してまとめたものです。報告期間間の経営成績の比較可能性は、2023年11月にAdenzaを買収したことで影響を受けます。詳細については、要約連結財務諸表の注記4「買収」の「2023年の買収」を参照してください。当社の経営成績の詳細については、以下の「セグメント経営成績」を参照してください。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位、1株あたりの金額を除く)
収益から取引ベースの費用を差し引いたもの$1,117$91422.2%
営業経費70750240.8%
営業利益$410$412(0.5)%
ナスダックに帰属する純利益$234$302(22.5)%
希薄化後の1株当たり利益$0.40$0.61(34.4)%
普通株式1株あたりの現金配当金の申告$0.22$0.2010.0%
米ドル以外の通貨を使用する国では、収益と支出は月平均為替レートを使用して換算されます。外貨の変動に関連する取引ベースの費用と営業利益を差し引いた当社の収益への影響については、「項目3」で詳しく説明しています。市場リスクに関する量的および質的開示。」
28


次の表は、当社のARR(百万単位)をまとめたものです。
59
特定の期間のARRは、契約額が定義されたサブスクリプション契約から導き出された現在の年間価値です。これには、定期的でない契約、1回限りの契約、または定義された指標に基づいて契約額が変動する契約は含まれません。ARRは現在、当社の経常事業の健全性と動向を評価するための主要な業績指標の1つです。ARRには標準化された定義がないため、他の企業が提示している同様のタイトルの指標と比較できる可能性は低いです。ARRは収益や繰延収益とは切り離して考えるべきであり、これらの項目のいずれかと組み合わせたり、置き換えたりすることを意図したものではありません。AxiomSLとCalypsoの経常収益契約の場合、ARRに含まれる金額は、現在の期間にお客様に請求する金額と一致しています。さらに、時間の経過とともに増加する年間価値を含むAxiomSLとCalypsoの経常収益契約については、ARR計算日の時点で有効と見なされる契約の構成要素の年換算価格のみをARRに含めます。ARR計算日の時点で、契約額に将来予定されている増加額は含まれていません。ARRは予測ではなく、ARRの計算に使用されたレポート期間の終了時に有効な契約は、お客様によって延長または更新される場合とされない場合があります。
ARRチャートには以下が含まれます:
データ&リスティングサービス事業における独自の市場データ購読と年間上場手数料、インデックスデータ購読、インデックス事業内の先物契約、およびワークフロー&インサイト事業の下での購読契約の最低保証額です。
Verafin、サーベイランス、マーケットテクノロジー、AxiomSL、Calypso、および貿易管理サービスに関連するSaaSサブスクリプションおよびサポート契約。1回限りのサービスリクエストは除きます。
次のグラフは、2024年3月31日と2023年3月31日の、キャピタル・アクセス・プラットフォームと金融テクノロジーの各セグメントで構成されるソリューション部門の四半期年間SaaS収益(百万単位)をまとめたものです。
1635
セグメント業績
次の表は、セグメント別の当社の収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
キャピタルアクセスプラットフォーム$479$41515.4%
金融テクノロジー39222971.2%
マーケットサービス
794879(9.7)%
その他の収入910(10.0)%
総収入$1,674$1,5339.2%
取引リベート(481)(487)(1.2)%
仲介手数料、通関手数料、交換手数料(76)(132)(42.4)%
総収益から取引ベースの費用を差し引いたもの$1,117$91422.2%
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次のグラフは、キャピタル・アクセス・プラットフォーム、金融テクノロジー、マーケット・サービスの各セグメントを、取引ベースの費用を差し引いた総収益の割合を示しています。 267
資本アクセスプラットフォーム
次の表は、当社のキャピタル・アクセス・プラットフォーム部門の収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
データ&リスティングサービス$186$1850.5%
索引16811052.7%
ワークフローと洞察1251204.2%
トータル・キャピタル・アクセス・プラットフォーム$479$41515.4%
データ&リスティングサービスの収益
次の表は、当社のデータ&リスティングサービス事業の主な推進要因を示しています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
IPO
ナスダック株式市場2740
ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックで構成される取引所12
新規リスティングの合計数
ナスダック株式市場7981
ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックで構成される取引所27
上場企業の数
ナスダック株式市場4,0204,163
ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックで構成される取引所1,2031,250%
3月31日の時点で、
20242023
ARR(百万単位)
$665$673
上の表では:
•2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のナスダック株式市場に上場した企業の総数には、それぞれ619社と539社のETPが含まれていました。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、IPOにはそれぞれ5件と10件のSPACが含まれていました。
•ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックで構成される取引所のIPO、新規上場(IPOを含む)、および上場企業総数は、ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックの取引所に上場している企業と、ナスダック・ファースト・ノースの代替市場に上場している企業です。
データ&リスティングサービスの収益は、新規上場と海外展開による専有データ収益の増加により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して増加しましたが、2023年の上場廃止の影響により一部相殺されました。
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インデックス収益
次の表は、当社のインデックス事業の主な推進要因を示しています。
またはの時点で
3月31日に終了した3か月間
20242023
認可されたETPの数361387
期末のTTMの変更 ETP AUMトラッキングナスダック指数(10億単位)
期首残高$366$401
純増額(減価償却) 124(57)
ETPスポンサースイッチの純影響(17)(1)
純流入額4623
期末残高$519$366
ナスダック指数を追跡する四半期平均ETP AUM(10億単位)
$492$341
ARR(百万単位)
$74$71
上の表では、TTMは過去12か月を表しています。
2024年の第1四半期には、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に増加しました。これは主に、ナスダック指数に関連する上場商品のAUMの増加、ナスダック100指数に関連する契約の先物獲得と取引量の好調さ、および収益回収のための法的和解に関連する1,600万ドルの一時的項目によるものです。
ワークフローとインサイト収益
次の表は、当社のワークフロー&インサイト事業の主な推進要因を示しています。
またはの時点で
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
ARR$481$458
四半期ごとの年間SaaS収益411386
ワークフローとインサイトの収益は、主に分析収益の増加により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して増加しました。この増加は主に、データリンクの売上の増加と当社のeVestment製品提供の増加によるものです。
金融テクノロジー
次の表は、当社の金融テクノロジー部門の収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
金融犯罪管理技術
$64$5223.1%
規制技術
9032181.3%
キャピタル・マーケッツ・テクノロジー
23814564.1%
トータル・ファイナンシャル・テクノロジー$392$22971.2%
金融犯罪管理技術の収益
次の表は、金融犯罪管理技術ビジネスの主な推進要因を示しています。
またはの時点で
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
ARRと四半期ごとの年間SaaS収益
$243$196
金融犯罪管理技術の収益は、主に既存の顧客への新規販売と新規顧客の獲得、特に中小企業への新規顧客獲得に関連する需要の増加により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して増加しました。
規制技術の収入
次の表は、規制技術ビジネスの主な推進要因を示しています。
またはの時点で
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
ARR$328$125
四半期ごとの年間SaaS収益168110
規制技術の収益は、主にアデンツァの買収によるAxiomSLからの収益を含めたため、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して増加しました。
キャピタル・マーケッツ・テクノロジー収益
次の表は、キャピタル・マーケッツ・テクノロジー事業の主要な推進要因を示しています。
またはの時点で
3月31日に終了した3か月間
20242023
(百万単位)
ARR $821$506
四半期ごとの年間SaaS収益11037
31


キャピタル・マーケッツ・テクノロジーの収益は、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に増加しました。この増加は主に、アデンツァの買収によるカリプソからの収益と、主にコロケーションと接続サービスと価格設定の需要による貿易管理サービスの収益の増加によるもので、専門家費の削減に関連した市場技術収益の減少によって一部相殺されました。
マーケットサービス
次の表は、当社のマーケットサービス部門からの収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
マーケットサービス
$794$879(9.7)%
取引ベースの費用:
取引リベート(481)(487)(1.2)%
仲介手数料、通関手数料、交換手数料
(76)(132)(42.4)%
トータル・マーケット・サービス、ネット
$237$260(8.8)%
当社のマーケットサービス部門には、株式デリバティブ取引、キャッシュエクイティ取引、北欧の債券取引と清算、米国のテーププラン、その他の収益が含まれます。次の表は、当社のマーケットサービス部門の製品別の純収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
米国株式デリバティブ取引$91$102(10.8)%
キャッシュ・エクイティ・トレーディング100103(2.9)%
米国のテーププラン2836(22.2)%
その他1819(5.3)%
トータル・マーケット・サービス、ネット
$237$260(8.8)%
上の表では、その他には北欧の債券取引と清算、北欧デリバティブ、カナダの現金株式取引が含まれます。
米国株式デリバティブ取引
次の表は、総収益、取引ベースの経費、総収益から取引ベースの費用を差し引いたもの、および当社の米国株式デリバティブ取引事業の主な推進要因を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
米国株式デリバティブ取引収入$323$327(1.2)%
第31条手数料
1123(52.2)%
取引ベースの費用:
取引リベート(231)(224)3.1%
第31条手数料
(11)(23)(52.2)%
仲介手数料と通関手数料(1)(1)%
米国株式デリバティブ取引収入、純額$91$102(10.8)%
第31条の手数料は、米国株式デリバティブおよび現金株式取引収益として計上され、対応する金額は取引ベースの費用に記録されます。これらの手数料はSECから査定され、増額手数料という形でお客様に伝えます。パススルー手数料は、SECによるレート変更、当社のシステム上で処理される業界全体の取引量に対する当社の割合、および実際に取引されるドル価値の違いによって増減することがあります。セクション31の手数料は、主にSECの平均手数料率の低下により、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に減少しました。収益に記録される金額は、第31条の手数料として記録された金額と同じなので、当社の純収益には影響しません。
3月31日に終了した3か月間
20242023
米国株式オプション
業界全体の1日の平均取引量(百万単位)43.342.4
ナスダックPHLXは市場シェアと一致しました10.3%11.1%
ナスダックオプション市場は市場シェアと一致しました5.4%7.1%
ナスダックBXオプションは市場シェアと一致しました2.2%3.3%
ナスダックISEオプションは市場シェアと一致しました6.3%5.8%
ナスダックGEMXオプションは市場シェアと一致しました2.5%2.0%
ナスダックMRXオプションは市場シェアと一致しました2.5%1.5%
ナスダックの取引所で獲得したマッチド・マーケット・シェアの合計29.2%30.8%
米国株式デリバティブ取引収益および米国株式デリバティブ取引収益から取引ベースの費用を差し引いたものは、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して減少しました。米国株式デリバティブ取引収益の減少は、主にナスダックの取引所で実施されたマッチド市場全体のシェアが減少したことによるもので、総回収率の上昇と業界取引量の増加により一部相殺されました。米国株式デリバティブ取引収益から取引ベースの費用を差し引いた減少は、主にナスダックの取引所で行われたキャプチャーの減少とマッチドマーケット全体のシェアの減少によるもので、業界取引量の増加によって一部相殺されました。
32


執行手数料の一部を市場参加者に支払う取引リベートは、主にリベート獲得率の上昇と業界の取引量の増加により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して増加しました。ナスダックの取引所で執行された米国のマッチド市場シェア全体が減少したことにより一部相殺されました。
現金、株式取引の収入
次の表は、総収益、取引ベースの経費、総収益から取引ベースの費用を差し引いたもの、および当社のキャッシュエクイティ取引事業の主な要因やその他の指標を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
現金、株式取引の収入$350$366(4.4)%
第31条手数料
59102(42.2)%
取引ベースの費用:
取引リベート(245)(257)(4.7)%
第31条手数料
(59)(102)(42.2)%
仲介手数料と通関手数料(5)(6)(16.7)%
現金株式取引収入、純額$100$103(2.9)%
2024年第1四半期の第31条手数料を2023年の同時期と比較した場合の説明については、「米国株式デリバティブ取引」の説明を参照してください。収益に記録される金額は、第31条の手数料として記録された金額と同じなので、当社の純収益には影響しません。
3月31日に終了した3か月間
20242023
米国上場証券総額
業界1日の平均株式総量(10億単位)11.811.8
マッチドシェアの出来高(10億単位)116.7121.8
ナスダック株式市場は市場シェアと一致しました15.7%15.8%
ナスダックBXは市場シェアと一致しました0.4%0.4%
ナスダックPSXは市場シェアと一致しました0.2%0.5%
ナスダックの取引所で獲得したマッチド・マーケット・シェアの合計16.3%16.7%
FINRA/ナスダック取引報告ファシリティに報告された市場シェア41.4%31.6%
総市場シェア57.7%48.3%
ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティック証券
ナスダックの取引所で行われる株式取引の1日の平均数666,408787,715
取引された株式の1日の平均総価値(10億単位)$4.7$5.3
ナスダックの取引所で占められた総市場シェア71.7%68.9%
上の表では、総市場シェアには、ナスダック株式市場、ナスダックBX、ナスダックPSXのシステムで実行された取引に加えて、FINRA/ナスダック取引報告機能を通じて報告された取引が含まれます。
現金株式取引収益と現金株式取引収益から取引ベースの費用を差し引いたものは、主にナスダックの取引所で実施された米国全体のマッチドマーケットシェアの減少により、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に減少しました。
2024年の第1四半期の取引リベートは、2023年の同時期と比較して減少しました。ナスダック株式市場とナスダックPSXについては、1株あたりの執行手数料の一部を流動性を提供する市場参加者にクレジットし、ナスダックBXでは、流動性を提供する市場参加者に1株あたりの執行手数料の一部をクレジットします。この減少は主に、ナスダックの取引所で実施された米国のマッチド市場シェアの減少によるものです。
米国のテーププラン
次の表は、米国のテーププラン事業からの収益を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
米国のテーププラン$28$36(22.2)%
米国のテーププランの収益は、主に業界全体の使用量の減少と、業界全体での1回限りの調整の影響により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して減少しました。
その他
その他には、北欧の債券取引と清算、北欧デリバティブ、カナダの現金株式取引が含まれます。次の表は、当社のその他の事業からの収益と主要な推進要因を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
その他$18$19(5.3)%
上の表では、その他には、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間のそれぞれ500万ドルと600万ドルの取引リベートが含まれています。
3月31日に終了した3か月間
20242023
ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックのオプションと先物
オプションと先物契約の1日の総平均取引量241,665344,141
上の表では、ナスダック・ノルディックとナスダック・バルティックのオプションと先物契約の1日の平均総取引量には、ナスダックとユーレックスが収益分配契約を結んでいるユーレックスで取引されているフィンランドのオプション契約が含まれています。収益分配契約は2023年の第4四半期に終了しました。
その他の収益は、主にヨーロッパの株式デリバティブ取引量の減少により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して減少しました。
33


その他の収入
2024年と2023年3月31日に終了した3か月間のその他の収益には、規制当局の承認を条件として欧州エネルギー取引所に売却することを2023年6月に発表した後、ヨーロッパの電力取引および清算事業に関連する収益が含まれます。2023年6月以前は、これらの収益はマーケットサービスとキャピタルアクセスプラットフォームセグメントに含まれていました。
経費
営業経費
次の表は、当社の営業費用を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
報酬と福利厚生$340$25632.8%
専門サービスと契約サービス34326.3%
コンピューター操作とデータ通信675424.1%
占有率2839(28.2)%
一般、管理、その他2814100.0%
マーケティングと広告11922.2%
減価償却と償却15569124.6%
規制99%
合併と戦略的イニシアチブ92350.0%
リストラ費用261844.4%
営業費用の合計$707$50240.8%
2024年第1四半期の報酬および福利厚生費が2023年の同時期と比較して増加したのは、主に人員数の増加と、年金制度の終了の確定による税引前損失2300万ドルによるものです。
非完全子会社の従業員を含む従業員数は、主にアデンツァの買収により、2023年3月31日現在の6,486人から2024年3月31日現在の8,568人に増加しました。
2024年の第1四半期の専門職および契約サービスの費用は、2023年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
2024年の第1四半期には、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期にコンピューター運用とデータ通信の費用が増加しました。これは主に、2024年の第1四半期にAdenzaが加わったことに関連する費用の増加と、テクノロジーへの投資の増加、主にクラウドイニシアチブとソフトウェアに関連するコストの増加によるものです。
2024年の第1四半期の入居費用は、2023年の同時期と比較して減少しました。これは主に、リースされたオフィススペースの放棄後、2023年の第1四半期に記録された減損費用と退室関連費用の1,200万ドルによるものです。
一般管理費およびその他の費用は、2023年の同時期と比較して2024年の第1四半期に増加しました。これは主に、2023年の第1四半期に法的問題に関連する保険が回収されたことと、2024年の第1四半期にアデンツァが加わったことに関連する費用の増加によるものです。
2024年の第1四半期のマーケティングおよび広告費は、2023年の同時期と比較して比較的横ばいでした。
2024年の第1四半期には、2023年の同時期と比較して減価償却費が増加しました。これは主に、アデンツァの買収の一環として取得した無形資産による償却費の増加によるものです。
近年、私たちはさまざまな戦略的イニシアチブを追求し、買収や売却を完了してきました。その結果、他の方法では発生しなかったであろう費用が発生しました。これらの費用には通常、統合費用、法務費用、デューデリジェンス、その他の第三者取引費用が含まれており、上記の活動の規模と頻度によって異なります。2024年3月31日に終了した3か月間の2023年の同時期と比較して増加したのは、主にアデンツァの買収に関連する費用の増加を反映しています。
アデンツァのリストラプログラムの費用により、2024年の第1四半期には、2023年の同時期と比較してリストラ費用が増加しました。詳細については、要約連結財務諸表の注記19「リストラ費用」を参照してください。2025年までに、年間稼働率の運用効率と年間約3,000万ドルの収益シナジーを合わせることで、2022年の部門調整プログラムのメリットが得られると予想しています。Adenzaの買収が完了してから2年後には、8,000万ドルの純経費相乗効果を達成すると予想しています。
営業外収益と費用
次の表は、当社の営業外収益と費用を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
利息収入$6$6—%
支払利息(108)(36)200.0%
純利息支出(102)(30)240.0%
その他の収入1N/M
非連結投資先からの純利益
314(78.6)%
営業外費用の合計 $(98)$(16)512.5%
________________
N/M-意味がありません
34


次の表は、当社の支払利息を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万単位)
負債の支払利息$103$35194.3%
債務発行費用の増加と債務割引41300.0%
その他の手数料1N/M
支払利息$108$36200.0%
________________
N/M-意味がありません
2024年の第1四半期の利息収入は、2023年の同時期と比較して横ばいでした。
2024年の第1四半期には、2023年の同時期と比較して支払利息が増加しました。これは主に、アデンツァの買収資金を調達するために2023年6月に発行された債務によるものです。詳細については、要約連結財務諸表の注記8「債務義務」の「アデンツァ買収の資金調達」を参照してください。
非連結投資先からの純利益は、主にOCCへの持分法投資から認識された収益の減少により、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して減少しました。詳細については、要約連結財務諸表の注記6「投資」の「持分法投資」を参照してください。
税務事項
次の表は、当社の所得税規定と実効税率を示しています。
3月31日に終了した3か月間パーセンテージ変更
20242023
(百万ドル)
所得税規定
$79$95(16.8)%
実効税率
25.3%24.0%
当社の税務問題の詳細については、要約連結財務諸表の注記16「所得税」を参照してください。
非GAAPベースの財務指標
米国会計基準に従って決定された結果を開示することに加えて、ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益と非GAAPベースの希薄化後の1株当たり利益も、フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載しています。経営陣は、この非GAAP情報を、米国GAAP情報とともに、当社の業績を評価し、財務上および経営上の意思決定を行う際に、社内で使用しています。これらの指標を提示することで、投資家の透明性が高まり、財務状況や経営成績に関する補足データが得られると考えています。さらに、これらの指標の提示は、投資家が当社の継続的な業績を期間ごとに比較するのに役立つと考えています。
これらの指標は米国会計基準に準拠していないか、それに代わるものであり、他の企業が使用している非GAAP指標とは異なる場合があります。さらに、私たちの業界の企業を含む他の企業では、このような指標の計算方法が異なる場合があり、比較指標としての有用性が低下します。投資家は、私たちの事業を評価する際に、単一の財務指標に頼るべきではありません。この非GAAP情報は、本質的に補足的なものであり、米国会計基準に基づく当社の業績に代わるものではありません。投資家には、フォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれる米国会計基準の財務指標を、要約した連結財務諸表とその注記を含めて確認することをお勧めします。米国GAAPベースの業績とそれに伴う調整と併せて考えると、これらの非GAAP指標は、米国GAAP指標だけの場合よりも透明性が高く、事業に影響を与える要因をより完全に理解できると考えています。
アナリストや投資家は、業績を評価するために、ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益や非GAAPベースの希薄化後の1株当たり利益などの非GAAP財務指標を定期的に利用していることを理解しています。ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益と非GAAPベースの希薄化後の1株当たり利益を使用しています。これらの指標は、当社の継続的な業績への影響が少ない特定の財務項目を結果から除外するため、米国GAAPベースの財務指標のみに頼る場合は明らかにならない可能性のある当社の事業の傾向をより明確に浮き彫りにするためです。ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益から以下の項目を除外することで、ナスダックの継続的な業績をより有意義に分析し、ナスダックの業績を期間ごとに比較できると考えています。
•取得した無形資産の償却費用:さまざまな買収に関連して取得した無形資産を償却します。無形資産の償却費用は、当社の継続的な事業運営ではなく、一時的な買収の完了により、期間ごとに異なる場合があります。そのため、無形資産の償却を業績指標に含めると、事業の日々の業績と期間間の事業の相対的な業績を評価することがより困難になります。
•合併と戦略的イニシアチブの費用:私たちは近年、さまざまな戦略的イニシアチブを追求し、買収や売却を完了してきましたが、その結果、他の方法では発生しなかったであろう費用が発生しました。このような費用の頻度と金額は、取引の規模、タイミング、複雑さによって大きく異なります。これらの費用には、主に統合費用のほか、法務、デューデリジェンス、その他の第三者取引費用が含まれます。2024年の第1四半期が2023年の同時期と比較して増加したのは、主にアデンツァの買収に関連する費用を反映しています。
35


•リストラ費用:2023年の第4四半期に、アデンツァの買収完了後、当社の経営陣は、合併後の組織としての効率を最適化するためのリストラプログラム「アデンツァリストラクチャリング」を承認し、取り組み、開始しました。2022年9月、セグメントとリーダーシップの再編成に関する発表を受けて、2022年10月、この構造の可能性を最大限に引き出すことに重点を置いた部門連携プログラムを開始しました。アデンツァのリストラプログラムと部門調整プログラムの詳細については、要約連結財務諸表の注記19「リストラ費用」を参照してください。
•非連結投資先からの純利益:持分法投資、主にOCCの持分の収益と損失に占める当社のシェアを除外しています。これにより、ナスダックの継続的な業績をより有意義に分析したり、ナスダックの業績を期間間で比較したりすることができます。詳細については、要約連結財務諸表の注記6「投資」の「持分法投資」を参照してください。
•その他の項目:業績を測定するために、比較できない他の事象の結果として生じる、特定の税項目を含む、その他の特定の費用または利益を除外しています。このような金額を除外することで、経営陣と投資家はナスダックの継続的な財務結果をよりよく理解できると考えています。その他の重要な項目は次のとおりです。
◦リース資産の減損:2023年の第1四半期には、オペレーティングリース資産に関連する減損費用と、特定のリースオフィススペースの空けることに関連する借地権の改善が含まれていました。これらは、要約連結損益計算書の占有率および減価償却費に記録されます。
◦法的および規制上の問題:2023年の第1四半期には、主に特定の法的事項に関連する保険金の回収が含まれていました。保険料の回収額は、専門サービスおよび契約サービスに、一般経費、管理費、その他の費用は要約連結損益計算書に記録されます。
◦年金決済手数料:2024年の第1四半期に、米国の年金制度を決済した結果、税引前損失を記録しました。このプランは2023年に終了し、一部決済されました。最終決済は2024年の第1四半期に行われます。損失は、要約連結損益計算書の報酬と福利厚生に記録されます。詳細については、要約連結財務諸表の注記9「退職金制度」を参照してください。
•重要な税項目:全期間の所得税引当金の非GAAP調整には、主に各非GAAP調整の税務上の影響が含まれます。
次の表は、ナスダックに帰属する米国GAAPベースの純利益と希薄化後の1株当たり利益と、ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益と希薄化後の1株当たり利益との調整を示しています。
 3月31日に終了した3か月間
2024
2023
(百万単位、1株あたりの金額を除く)
ナスダックに帰属する米国GAAP純利益$234$302
非GAAPベースの調整額:
取得した無形資産の償却費用12338
合併と戦略的イニシアチブの費用92
リストラ費用2618
リース資産の減損17
非連結投資先からの純利益
(3)(14)
法的および規制上の問題
2(10)
年金決済手数料
23
その他
1
非GAAPベースの調整総額$180$52
非GAAPベースの税調整総額(47)(15)
非GAAPベースの調整総額、税引後$133$37
ナスダックに帰属する非GAAPベースの純利益$367$339
米国GAAPベースの実効税率25.3%24.0%
非GAAP税率からの調整総額0.3%0.6%
非GAAPベースの実効税率25.6%24.6%
希薄化後の1株当たり利益の加重平均発行済普通株式578.9494.8
米国GAAPベースの希薄化後の1株当たり利益$0.40$0.61
非GAAPベースの純利益からの調整総額0.230.08
非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益$0.63$0.69
流動性と資本資源
これまで、私たちは事業活動の資金を調達し、事業から生み出された現金と定期的な負債の発行によって増強されてきましたが、約束を果たしてきました。現在、私たちの資金のコストと入手可能性は健全です。私たちは、買収、内部投資、債務返済、および自社株買戻しや配当を含む株主還元活動のバランスを取ることにより、資本配分戦略を引き続き慎重に評価しています。
36


現在の現金および現金同等物を、当社の借入能力やリボルビング・クレジット・ファシリティやコマーシャル・ペーパー・プログラムなどの追加融資の利用で補うことで、事業の長期的な成長を支える活動や製品開発に投資できると同時に、上記の継続的な義務や資本配分の戦略的行動を履行するための柔軟性が高まると予想しています。
社内で生み出された資金の利用可能性に影響を与える可能性のある主な要因は次のとおりです。
• いずれかの事業セグメントにおける当社の収益の悪化。
• 規制および運転資金要件の変更。そして
•私たちの経費の増加。
外部からの現金調達能力に影響を与える可能性のある主な要因は次のとおりです。
• 当社の与信枠に含まれている、当社の総借入能力を制限する営業契約
• 信用格付けの格下げにより、追加の負債へのアクセスが制限される可能性があります。
• 当社の普通株式の市場価格の大幅な下落。そして
• 公的債務および株式市場のボラティリティまたは混乱。
次の表は、当社の流動性と資本資源のいくつかの指標をまとめたものです。
 2024年3月31日2023年12月31日
 (百万単位)
現金および現金同等物$388$453
金融投資173188
運転資本
(72)71
現金および現金同等物
現金および現金同等物には、銀行にあるすべての非制限現金、および購入時の当初の満期が90日以下の流動性の高い投資が含まれます。現金および現金同等物で留保される残高は、予想されるまたは予想される短期的な現金ニーズ、実勢金利、当社の投資方針、および代替投資の選択肢によって異なります。2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物3億8,800万ドルは、主にマネーマーケットファンド、コマーシャルペーパー、地方債、銀行預金に投資されています。
現金の本国送金
米国外のさまざまな外国子会社で保有している当社の現金および現金同等物は、2024年3月31日時点で合計2億600万ドル、2023年12月31日時点で2億3,600万ドルでした。米国で保有されている残りの残高は、2024年3月31日時点で合計1億8200万ドル、2023年12月31日時点で合計2億1,700万ドルでした。
キャッシュフロー分析
次の表は、キャッシュフローの変化をまとめたものです。
 3月31日に終了した3か月間
 20242023
提供した純現金(使用量):(百万単位)
営業活動$530$565
投資活動(232)(133)
資金調達活動(1,875)(613)
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物に対する為替レートの変更の影響(311)29
現金および現金同等物および制限付現金および現金同等物の純減額
$(1,888)$(152)
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物7,1186,994
現金および現金同等物、制限付現金および現金同等物$5,230$6,842
現金、現金同等物、制限付現金および現金同等物の調整
現金および現金同等物$388$373
制限付現金および現金同等物2157
制限付現金および現金同等物(デフォルトファンドと証拠金預金)4,8216,412
合計$5,230$6,842
営業活動による純現金
営業活動によって提供される純現金は、主に、減価償却費用、株式ベースの報酬に関連する費用、繰延所得税、運転資本の変化の影響など、特定の非現金項目を調整した純利益で構成されます。運転資本の変化には、顧客への請求および顧客からの関連回収のタイミングによって影響を受ける売掛金と繰延収益の変化、支払時期による買掛金および未払費用、従業員の業績目標と従業員賞与インセンティブに関連する支払いのタイミングによって影響を受ける未払人件費、およびSECに支払われる第31条の手数料(SECの手数料率の変更によって影響を受ける第31条の手数料と顧客からの回収とSECへの支払いのタイミング。
37


営業活動によって提供された純現金は、2024年の第1四半期に2023年の同時期と比較して3,500万ドル減少しました。この減少は主に、当社の営業資産と負債の変動と、さまざまな支払いと受領のタイミングの変化(5,300万ドル)によるもので、特定の非現金営業活動を調整した純利益の増加による1,800万ドルの増加によって一部相殺されました。当社の営業資産と負債の変化には、主に買掛金および未払費用への現金流出の増加が含まれていました。これは主に、アデンツァの買収に関連して2023年6月に発行されたシニア無担保債券に関連する未収利息と支払利息の増加、および当社の運転資本に影響を与えるその他のさまざまな現金流出の増加によるものです。これは主に、2024年の第1四半期に支払われた第31条の手数料が2023年の同時期と比較して低かったことによる、支払われる第31条の手数料からの現金流出の減少によって一部相殺されました。2024年第1四半期の非現金費用には、主に1億5,500万ドルの減価償却費と3,000万ドルの株式ベースの報酬が含まれていました。
投資活動に使用された純現金
2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された純現金は、主にデフォルトファンドおよび証拠金預金に関連する投資の純購入額1億8,400万ドル、不動産および設備の購入3,900万ドルおよびその他の投資活動による1,300万ドルのもので、有価証券取引の売却および償還による収益の純額400万ドルによって一部相殺されました。
2023年3月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された純現金は、主にデフォルトファンドおよび証拠金預金に関連する投資の純購入額8,900万ドル、不動産および設備の購入額4,000万ドル、取引証券の純購入額1,400万ドルで、その他の投資活動からの1,000万ドルの収益によって一部相殺されました。
財務活動に使用された純現金
2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は、主にデフォルトファンドと証拠金預金に関連する13億1,700万ドルの減少、2023年のタームローンの返済に関連する3億4,000万ドル、株主への1億2700万ドルの配当支払い、コマーシャルペーパーの返済による6,700万ドル、純税として源泉徴収された従業員株式に関連する2,400万ドルの支払いによるものです。
2023年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は、主にコマーシャル・ペーパーの返済による3億1,700万ドルの純額、1億5,900万ドルの普通株式の買戻し、9,800万ドルの株主への配当支払い、および税金として源泉徴収された従業員株式に関連する4,000万ドルの支払いに関連します。
当社の債務の詳細については、要約連結財務諸表の注記8「債務義務」を参照してください。
当社の株式買戻しプログラムおよび当社の普通株式に申告および支払われる現金配当の詳細については、要約連結財務諸表の注記11「ナスダック株主資本」の「株式買戻しプログラム」および「普通株式の現金配当」を参照してください。
金融投資
私たちの金融投資は、2024年3月31日時点で合計1億7300万ドル、2023年12月31日時点で合計1億8,800万ドルでした。これらの有価証券のうち、2024年3月31日現在の1億6000万ドルと2023年12月31日現在の1億6800万ドルは、主にナスダッククリアリングでの清算業務のために、規制上の資本要件を満たすために使用される資産です。詳細については、要約連結財務諸表の注記6「投資」を参照してください。
規制上の資本要件
清算業務の規制資本要件
ナスダック・クリアリングの清算業務では、最低限の規制資本を維持する必要があります。維持する必要のある規制資本の水準は、市場の状況や取引相手の信用力など、多くの要因に左右されます。2024年3月31日現在、当社が必要とする1億2000万ドルの規制資本は、主に要約連結貸借対照表の金融投資に含まれる格付けの高い欧州政府債務証券で構成されていました。
ブローカー・ディーラーの純資本要件
当社のブローカー・ディーラー子会社であるナスダック・エグゼキューション・サービス、NFSTX、LLC、ナスダック・キャピタル・マーケッツ・アドバイザリーは、一般的な財務の健全性と流動性を確保するための規制要件の対象となっています。これらの要件により、これらの子会社は最低純資本要件を遵守することが義務付けられています。2024年3月31日現在、必要最低純資本は合計100万ドル、超過資本を合わせた金額は2,400万ドルで、そのほとんどすべてが要約連結貸借対照表の現金および現金同等物で保有されています。必要最低純資本は、要約連結貸借対照表の制限付現金および現金同等物に含まれています。
北欧とバルト諸国の為替規制資本要件
北欧とバルト諸国で取引施設を運営する事業体はそれぞれ現地の規制の対象であり、一般的な財務の健全性と流動性を確保するための規制資本を維持する必要があります。2024年3月31日現在、当社が必要とする3,500万ドルの規制資本は、主に欧州政府紙幣と住宅ローン債券、および要約連結貸借対照表の金融投資に含まれるアイスランド国債と、要約連結貸借対照表の制限付現金および現金同等物に含まれる現金に投資されました。
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その他の資本要件
私たちは他にもいくつかの事業を運営していますが、それらは現地の規制の対象となり、一定水準の規制資本を維持する必要があります。2024年3月31日現在、主にナスダック中央証券保管庫に関連するその他の必要な規制資本1,600万ドルは、主に要約連結貸借対照表の金融投資に含まれる欧州政府債務証券に投資されていました。
株式と配当
株式買戻しプログラム
当社の自社株買いプログラムの詳細については、要約連結財務諸表の注記11「ナスダック株主資本」の「自社株買いプログラム」を参照してください。
普通株式の現金配当
次の表は、発行済普通株式の普通株式1株あたりに支払われる四半期ごとの現金配当を示しています。
20242023
第 1 四半期$0.22$0.20
配当の詳細については、要約連結財務諸表の注記11「ナスダック株主資本」の「普通株式の現金配当」を参照してください。
債務義務
次の表は、契約上の満期別の当社の債務をまとめたものです。
 満期日2024年3月31日2023年12月31日
短期債務:(百万単位)
コマーシャル・ペーパー$224$291
短期負債総額
$224$291
長期債務-優先無担保債券:
2025年ノート
2025年6月
$498$497
2026 ノート
2026 年 6 月499499
2028 ノート
2028年六月
992991
2029 ノート2029 年 3 月644658
2030 ノート2030年2月643658
2031 ノート2031年1月645645
2032 ノート
2032年2月801819
2033 ノート2033年7月659674
2034 ノート
2034年2月1,240です1,239
2040 ノート2040年12月644644
2050 ノート2050年4月487487
2052 ノート2052年3月541541
2053 ノート2053年8月738738
2063 ノート2063年六月738738
2023 タームローン
2026 年 11 月
339
2022 リボルビング・クレジット・ファシリティ
2027年12月(4)(4)
長期負債総額
$9,765$10,163
負債総額
$9,989$10,454
2024年3月31日に終了した3か月間、当社の債務の加重平均金利は約 4.0% でした。この金利は、変動金利債務の金利の変動、外貨為替レートの変動、未払債務の金額と期間の変化によって変動する可能性があります。2022年12月、ナスダックは以前に発行した12億5000万ドルの5年間のリボルビング・クレジット・ファシリティを修正し、再表示しました。新しい満期日は2027年12月16日です。2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティに加えて、主にヨーロッパでのナスダック清算業務を支援したり、ある子会社にキャッシュプールのクレジットラインを提供したりするためのクレジット・ファシリティもあります。複数の通貨で利用できるこれらのヨーロッパのクレジットファシリティは、2024年3月31日時点で合計1億8000万ドル、2023年12月31日時点で利用可能な流動性は1億9,100万ドルでしたが、いずれも利用されませんでした。
アデンツァ買収の資金調達
2023年6月、ナスダックは、2025年から2063年までのさまざまな満期日で、債務発行費用3,800万ドルを差し引いた総収入50億1600万ドルの6シリーズの紙幣を発行しました。これらの手形からの純収入は、Adenzaの買収に関連して支払われるべき現金対価の大部分を賄うために使用されました。
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さらに、Adenza買収の資金調達に関連して、2023年のタームローン契約を締結しました。2023年のタームローンにより、アデンツァ買収の現金対価の一部と、この取引に関連して発生したその他の金額を賄うために、最大6億ドルを借りることができました。2023年のタームローンでは、SOFRに基づく変動金利に、ナスダックの債務格付けによって異なる適用マージンを加えた金額で、未払いの元本に利息がかかります。2023年11月1日、アデンツァの買収に関連して支払われるべき現金対価の支払いに充てるために、このタームローンで手数料を差し引いた5億9,900万ドルを借りました。2023年第4四半期に一部返済し、残りの残高は2024年の第1四半期に支払いました。
2024年3月31日現在、私たちはすべての債務の契約を遵守していました。
当社の債務の詳細については、要約連結財務諸表の注記8「債務義務」を参照してください。
契約上の義務と条件付約束
ナスダックでは、契約上の義務と偶発的コミットメントに、「パートI、項目7」で開示されたものから大きな変更はありませんでした。SECに提出された年次報告書フォーム10-Kの「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」
2024年2月21日。
オフバランスシートアレンジメント
オフ・バランスシートの取り決めについては、以下を参照してください。
• 清算業務のために受け取った現金以外のデフォルトファンド拠出金と証拠金預金の詳細については、要約連結財務諸表の注記14「清算業務」を参照してください。そして
• 要約連結財務諸表の注記17「コミットメント、不測の事態、保証」を要約して添付してください。
◦保証が発行され、クレジット制度が利用可能になりました。
◦その他の保証。そして
◦仲介業務のルーティング。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
私たちの営業、投資、資金調達活動の結果として、私たちは金利リスクや外貨為替リスクなどの市場リスクにさらされています。また、通常の事業活動の結果として、信用リスクにさらされています。
私たちは、リスク・エクスポージャーを測定、管理、監視、報告するための方針と手順を実施しており、それらは経営陣と取締役会によって定期的に見直されています。私たちはリスクにさらされているものを特定し、そのようなリスクを日常的に監視および管理しています。
感度分析を行って、市場リスクの影響を判断します。デリバティブ商品は、当社の財政状態に関連する財務リスクまたは通常の事業過程で発生するリスクをヘッジする目的でのみ使用できます。私たちは投機目的でデリバティブ商品を使用しません。
金利リスク
私たちは、通常の事業過程で金利が変動するリスクにさらされています。金利変動による市場リスクは、主に金融投資と債務に関係しています。これについては後述します。
金融投資
2024年3月31日現在、当社の投資ポートフォリオは主に、固定金利を支払う、格付けの高い欧州国債で構成されています。これらの証券は金利リスクの対象であり、市場金利が上昇するとこれらの証券の公正価値は下がります。市場金利が2024年3月31日現在の水準から仮定の100ベーシスポイントだけ即時かつ一律に上昇した場合、このポートフォリオの公正価値は300万ドル減少します。
債務義務
2024年3月31日現在、当社の債務は実質的にすべて固定金利債務でした。特定の債券の金利は、要約連結財務諸表の注記8「債務義務」で詳しく説明されているように、当社の債務格付けが投資適格以下に格下げされた場合に調整される場合があります。金利の変動は、固定金利債務に支払う利息には影響しませんが、2022年のリボルビング・クレジット・ファシリティとコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づく借入の結果として、金利が変動するリスクがあります。2024年3月31日現在、コマーシャル・ペーパー・プログラムには2億2,400万ドルの未払いの借入があります。仮に、未払いのコマーシャルペーパーの金利が100ベーシスポイント上昇すると、2024年3月31日現在の借入額に基づいて、年間利息支出が約200万ドル増加します。
金利スワップ契約を利用して、変動金利負債と固定金利負債の望ましい組み合わせを実現する場合があります。
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外貨為替相場リスク
私たちは外貨為替リスクにさらされています。2024年3月31日に終了した3か月間の外貨建て収益から取引ベースの費用と営業利益を差し引いた当社の主な取引エクスポージャーを次の表に示します。
ユーロスウェーデンクローナカナダドルその他の外貨米国ドル合計
(通貨レートを除く百万単位)
2024年3月31日に終了した3か月間
米ドルに対する平均外貨レート1.0860.0960.742#N/AN/A
収益から取引ベースの費用を差し引いた割合7.5%3.7%0.7%3.2%84.9%100.0%
営業利益の割合14.8%(3.3)%(8.5)%(12.0)%109.0%100.0%
10% の不利な通貨変動が、取引ベースの費用を差し引いた収益に与える影響$ (8)$ (4)$ (1)$ (4)$—$ (17)
10%の不利な通貨変動が営業利益に与える影響$ (6)$ (1)$ (3)$ (5)$—$ (15)
__________
# 複数の外貨レートを表します。
N/A 該当しません。
上記の悪影響は、特定の通貨の為替レートの変動には相関関係があるため、総計ではなく通貨ごとに個別に検討する必要があります。
海外子会社への投資は、外国子会社の純資産または資本を米ドルに換算することにより、為替レートの変動にさらされます。実質的にすべての海外子会社は、米ドル以外の機能通貨で運営されています。これらの子会社の財務諸表は、現在の為替レートを使用して連結報告用に米ドルに換算されます。純利益または純損失は、要約連結貸借対照表の株主資本内のその他の包括損失の累計に記録されます。
2024年3月31日現在の当社の外貨純資産への主なエクスポージャーを次の表に示します。
 純資産10% の不利な通貨変動の影響
 (百万単位)
スウェーデンクローナ$2,829$283
ノルウェークローネ13514
英国ポンド15115
カナダドル10511
オーストラリアドル9810
ユーロ747
上の表では、スウェーデンクローナには2億108万ドルののれんと4億6,700万ドルの純無形資産が含まれています。
信用リスク
信用リスクとは、顧客や取引相手の債務不履行や信用の質の低下による潜在的な損失です。私たちは、顧客、取引相手、清算業者を含む第三者からの信用リスクにさらされています。これらの当事者は、破産、流動性の不足、業務上の失敗、またはその他の理由により、当社に対する債務不履行に陥る可能性があります。私たちは、投資や契約の締結を行う相手を評価することで、信用リスクにさらされるリスクを制限しています。私たちの投資ポートフォリオの目的は、リスクを大幅に増加させることなく、利回りを最大化しながら元本を維持するために証券に投資することです。投資に関連する信用リスクは、これらの金融資産が投資適格格付けを持つ政府、資本の豊富な金融機関、その他の信用力のある取引相手に預けられるようにすることで、大幅に最小限に抑えられます。
当社の子会社であるNasdaq Execution Servicesは、取引顧客に提供するルーティングサービスに関連して、取引相手が取引相手に債務不履行に陥ったため、信用リスクにさらされる可能性があります。キャッシュエクイティ取引所のメンバーが他のマーケットセンターに送られるキャッシュエクイティのシステム取引は、Nasdaq Execution ServicesによってNSCCに清算されます。この機能では、Nasdaq Execution Servicesは取引日の終わりまで中立であることになっていますが、取引が取引日を超えて翌日に続くと、日中のリスクにさらされる可能性があります。そのため、Nasdaq Execution Servicesは、取引を受け入れてからクリアリングハウスに送るまでの間、カウンターパーティリスクの影響を受けやすくなります。この間、Nasdaq Execution Servicesは清算ブローカーのように革新的ではなく、代わりにクリアリングハウスが取引に入る前に取引相手の破綻という短期的なリスクにさらされています。クリアリングハウスがノベーションのための取引を正式に承認すると、ナスダック・エクセキューション・サービスは法的に取引執行リスクから除外されます。ただし、ナスダックは、ナスダック・エグゼキューション・サービスの取り決めとは無関係に、NSCCへの会員義務を負っています。
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NSCCとNasdaq Execution Servicesの清算契約の規則に従い、ナスダック・エグゼキューション・サービスは、取引相手または清算代理人が支払いまたは有価証券の引き渡しによって契約上の義務を履行しなかったために発生した損失に対して責任を負います。これらの取引の対象となる有価証券の価格の不利な変動は、当社の信用リスクを高める可能性があります。ただし、Nasdaq Execution Servicesの顧客は証拠金取引を許可されておらず、NSCCの規則では、NSCCで清算を行うすべてのブローカーに与信限度額と資本預金の要件を設けることで、自己清算取引の取引相手リスクを制限しているため、重大な損失のリスクは限定的だと考えています。これまで、Nasdaq Execution Servicesは、顧客がシステムトレードの相手としての契約上の義務を履行しなかったために責任を負ったことはありません。1人または複数の大規模または目に見える市場参加者による信用困難または破産、または信用困難または破産の可能性があると認識された場合も、市場全体の信用困難やその他の市場混乱につながる可能性があります。
私たちは、月次または四半期ごとに顧客に請求される取引およびサブスクリプションベースの収益に関連する信用リスクを抱えています。これらの取引による信用損失の潜在的なリスクは、要約連結貸借対照表の売掛金残高で表されます。私たちは、取引相手の信用状態の変化を見直し、評価します。上記のような信用損失は、当社の連結財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
また、ナスダッククリアリングとの清算業務を通じて信用リスクにさらされています。詳細については、要約連結財務諸表の注記14「清算業務」を参照してください。私たちのクリアリングハウスは、主に信用、市場、流動性リスクを最小限に抑えながら資本の安全を確保するために保有または投資される、清算メンバーに多額の現金預金を保有しています。私たちは妥当な収益率を達成するよう努めていますが、主に資本の保全とこれらの預金に関連するリスクの管理に関心があります。クリアリングハウスは利息収入(費用を差し引いたもの)をメンバーに譲渡する可能性があるため、これには市場の状況による利回りのマイナスまたは低下が含まれる可能性があります。以下は、これらの預金に関連するリスクと、これらのリスクがどのように軽減されるかをまとめたものです。
•信用リスク。クリアリングハウスが中央銀行の現金担保を保有できる場合、クリアリングハウスは中央銀行システムへのアクセスを利用して、信用リスクを最小限に抑えます。資金が中央銀行で保有されていない場合は、主に大規模で格付けの高い金融機関、格付けの高い国債証券、その他の信用力のある取引相手に投資を行うようにすることで、信用リスクを大幅に軽減するよう努めています。
•流動性リスク。流動性リスクとは、クリアリングハウスが適切な通貨、適切な場所、適切なタイミングで支払い義務を果たせないリスクです。このリスクを軽減するために、クリアリングハウスは流動性要件を綿密に監視し、クリアリングハウスによるそのような資金や資産へのアクセスの損失または遅延のリスクを最小限に抑える方法で資金と資産を管理しています。たとえば、可能であれば中央銀行に資金を保有したり、流動性の高い国債に投資したりすることは、流動性リスクを軽減するのに役立ちます。
•金利リスク。金利リスクとは、金利が上昇して購入した有価証券の価値が下落するリスクです。満期前に有価証券を売却する必要があり、金利が上昇した場合、その有価証券の売却は最新の市場価格と比較して損失を被る可能性があります。私たちの情報センターは、会員の現金預金を短期投資することでこのリスクを管理しようとしています。さらに、クリアリングハウスの投資ガイドラインでは、質の高いソブリン債務(欧州政府証券、米国財務省証券など)、中央銀行証券、および多国間開発銀行の債務証書を、満期が短い直接購入または買戻し契約が認められています。
•証券発行者リスク。証券発行者リスクとは、証券が満期になったときに証券の発行者が支払いを怠るリスクです。このリスクは、逆買戻し契約に基づく許容投資と担保を、質の高いソブリン、政府機関、または国際開発銀行の債務証書に限定することで軽減されます。
アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続き。
ナスダックの経営陣は、ナスダックの最高経営責任者、執行副社長兼最高財務責任者の参加を得て、このレポートの対象期間の終了時点におけるナスダックの開示管理と手続き(取引法の規則13a-15(e)および規則15d-15(e)で定義されている)の有効性を評価しました。その評価に基づいて、ナスダックの最高経営責任者、執行副社長兼最高財務責任者は、当該期間の終了時点で、ナスダックの開示管理と手続きは有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更。2024年3月31日に終了した四半期に発生した、財務報告に対するナスダックの内部統制(証券取引法に基づく規則13a-15(f)および規則15d-15(f)で定義されているとおり)には、財務報告に対するナスダックの内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。




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パート II その他の情報
アイテム 1.法的手続き
当社の法的手続きの説明については、もしあれば、参照としてここに組み込まれている要約連結財務諸表の注記17「コミットメント、不測の事態および保証」の「法的および規制上の事項」を参照してください。
アイテム 1A.リスク要因
フォーム10-Qのこの四半期報告書に記載されている他の情報に加えて、最新のフォーム10-Kの「リスク要因」に記載されている要因を慎重に検討する必要があります。これらのリスクは、当社の事業、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。私たちが直面しているのは、これらのリスクと不確実性だけではありません。現在私たちが知らない、または現在重要ではないと考えている追加のリスクや不確実性も、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
発行者による株式の購入
株式買戻しプログラム
当社の自社株買いプログラムの詳細については、要約連結財務諸表の注記11「ナスダック株主資本」の「自社株買いプログラム」を参照してください。
発行者および関連購入者による株式の購入
以下の表は、2024年3月31日に終了した会計四半期中に、当社または任意の「関連購入者」によって、または当社に代わって行われた当社の普通株式の買戻しを示しています。
ピリオド(a)
購入した株式の総数
(b) 1株当たりの平均支払価格(c)
公表された計画またはプログラムの一環として購入した株式の総数
(d) プランまたはプログラムに基づいてまだ購入できる株式の最大ドル価値(百万単位)
2024年1月
   
株式買戻しプログラム$$1,890
従業員取引28,751$56.29該当なし該当なし
2024年2月
株式買戻しプログラム$$1,890
従業員取引409,768$55.70該当なし該当なし
2024年3月
株式買戻しプログラム$$1,890
従業員取引$該当なし該当なし
2024年3月31日に終了した四半期合計
株式買戻しプログラム$$1,890
従業員取引438,519$55.74該当なしN/A
前の表では:
•N/A-該当しません。
•当社の自社株買いプログラムの詳細については、要約連結財務諸表の注記11「ナスダック株主資本」の「自社株買いプログラム」を参照してください。
•従業員取引とは、以前に従業員に発行された制限付株式とPSUの権利確定から生じる源泉徴収義務を果たすために当社に引き渡された株式を指します。
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示
該当しません。
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アイテム 5.その他の情報
2024年3月31日に終了した3か月間、会社の取締役または役員はいませんでした 採用された終了しました または「ルール10b5-1取引契約」または「非ルール10b5-1取引契約」を変更しました(これらの用語は規則S-Kの項目408で定義されています)。
アイテム 6.展示品
展示品番号
4.1
ナスダック社とBorse Dubai Limitedによる、2024年3月19日付けのナスダック株主間契約の第2修正(2024年3月20日に提出されたフォーム8-Kの最新報告書の別紙4.1を参照してここに組み込まれています)。
31.1
2002年のサーベンス・オクスリー法(「サーベンス・オクスリー法」)の第302条に基づく最高経営責任者の認定。
31.2
サーベンス・オクスリー法第302条に基づく執行副社長兼最高財務責任者の認定。
32.1
サーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく認証。
101
iXBRL(インライン拡張ビジネス報告言語)でフォーマットされた、2024年3月31日に終了した四半期のナスダック社四半期報告書からの以下の資料:(i)2024年3月31日および2023年12月31日現在の要約連結貸借対照表、(ii)2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の要約連結損益計算書、(iii)要約連結損益計算書 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の包括利益計算書、(iv)株主資本の変動に関する要約連結計算書2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、(v)2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の要約連結キャッシュフロー計算書、および(vi)要約連結財務諸表の注記。
104カバーページのインタラクティブデータファイル。iXBRLでフォーマットされ、別紙101に含まれています。

署名
1934年の証券取引法のセクション13または15(d)の要件に従い、登録者は、2024年5月2日に、正式に承認された署名者に代わってこの報告書に正式に署名させました。
ナスダック株式会社
(登録者)
作成者:/s/ アデナ・T・フリードマン
名前:アデナ・T・フリードマン
タイトル:最高経営責任者
日付:2024年5月2日
作成者:
/s/ サラ・ヤングウッド
名前:
サラ・ヤングウッドさん
タイトル:執行副社長兼最高財務責任者
日付:2024年5月2日
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