米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

四半期終了時 2024年3月31日です

または

からへの移行期間中

コミッションファイル番号: 000-22462

 

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)

(716)826-6500

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかはチェックマークで示されます。はい ☐ いいえ☒

2024年4月29日現在、発行されている普通株式の数は： 30,469,729。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

インデックス

 

第I部。財務情報

アイテム 1.財務諸表

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結損益計算書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

(未監査)

 

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結包括利益計算書

(千単位)

(未監査)

 

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く）

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

(未監査)

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結株主資本計算書

(千単位)

(未監査)

連結財務諸表の添付注記を参照してください。

ジブラルタル・インダストリーズ株式会社

連結財務諸表の注記

(未監査)

(1)プレゼンテーションの基礎

(2)売掛金、純額

(3)収入

(4)在庫、純額

(5)買収

(6)のれんと関連する無形資産

(7)長期債務

(8)株式ベースの報酬

(9)製品保証

(10)出口活動費用と資産減損

(11)所得税

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の実効税率は、それぞれ米国連邦法定税率を上回りました 21州税と控除対象外の永久差額による割合は、有利な個別項目によって一部相殺されますは、株式ベースの報酬に対する超過税制上の優遇措置によるものです。

(12)一株当たり利益

(13)セグメント情報

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

ここに記載されている特定の情報には、将来の出来事や将来の結果に関する当社の意見、期待、信念、計画、目的、仮定または予測を表す記述が含まれており、したがって、「将来の見通しに関する記述」であり、したがって「将来の見通しに関する記述」であるか、そうであると見なされることがあります。これらの将来の見通しに関する記述は、一般に、「信じる」、「期待する」、「期待する」、「期待する」、「見積もる」、「求める」、「プロジェクト」、「意図」、「計画」、「かもしれない」、「する」、「すべき」、または、いずれの場合も、否定的またはその他のバリエーション、または同等の用語を含む、将来の見通しに関する用語を使用することで識別できます。これらの将来の見通しに関する記述には、歴史的事実ではないすべての事項が含まれています。それらには、とりわけ、当社の経営成績、財務状況、流動性、見通し、成長、競争、戦略、マージン、買収した事業の統合、当社が事業を展開する業界、および進化する法律と規制の進展によって予想される影響に関する当社の意図、信念、または現在の期待に関する記述が含まれます。将来の見通しに関する記述は、その性質上、リスクと不確実性を伴います。なぜなら、それらは出来事に関連していて、将来起こるかもしれないし、起こらないかもしれない状況に依存するからです。これらのリスクと不確実性には、Form 10-Kの最新年次報告書の「リスク要因」の開示に記載されているものが含まれますが、これらに限定されないと考えています。これらの将来の見通しに関する記述は、作成時に合理的であると当社が考える仮定に基づいていますが、将来の見通しに関する記述は将来の業績を保証するものではなく、当社の実際の業績、財務状況、流動性、および当社が事業を展開する業界の発展は、ここに含まれる将来の見通しに関する記述で作成された、または示唆されているものと大きく異なる可能性があることに注意してください。さらに、当社の業績、財政状態、流動性、および当社が事業を展開する業界の発展が、このフォーム10-Qの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述と一致していても、それらの結果または進展は、その後の期間の業績または進展を示すものではない場合があります。これらのリスクと不確実性を考えると、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。ここに記載されている将来の見通しに関する記述は、それらの記述の日付の時点でのみ述べられており、将来の出来事や進展を反映するためにそれらの記述を更新したり、それらの記述の改訂結果を公表したりする義務を負いません。現在の期間とそれ以前の期間の結果の比較は、そのように表現されていない限り、将来の傾向や将来の業績の兆候を表すことを意図したものではなく、履歴データとしてのみ見てください。

当社は、特定の業績指標、特に連結売上総利益、セグメント別の営業利益率、連結営業利益率を使用して、会社の事業を管理し、事業目標を設定し、会社の従業員へのインセンティブ報酬の業績目標を設定しています。当社は、連結売上総利益率を、連結総売上高に対する連結総利益の割合と定義しています。当社は、セグメント別の営業利益率を、セグメント別の総純売上高に対するセグメント別の営業利益総額の割合、連結営業利益率を、連結純売上高総額に対する営業利益総額の割合と定義しています。当社は、連結売上総利益率とセグメント別の営業利益率は、投資家が当社のセグメントと当社の連結ベースの収益性を評価する上で役立つと考えています。

[概要]

ジブラルタル・インダストリーズ社（以下「当社」）は、再生可能エネルギー、住宅、アグリテック、インフラ市場向けの製品とサービスの大手メーカーおよびプロバイダーです。

当社は、以下の4つの報告セグメントで事業を行い、その結果を報告しています。

•再生可能エネルギー

•住宅用

•アグテック

•インフラストラクチャ

同社は、再生可能エネルギー（ソーラー）開発者、果物、野菜、花、その他の植物の施設および商業生産者、ホームセンターの小売業者、卸売業者、流通業者、請負業者など、主に北米の顧客にサービスを提供しています。会社の事業インフラは、必要な規模を提供します

各市場の地元、地域、全国の顧客をサポートします。

2024年3月31日現在、当社は、カナダと中国の16の州に23の製造施設、1つの流通センター、6つのオフィスからなる30の施設を運営していました。会社の事業インフラは、会社の各市場の地方、地域、全国の顧客をサポートするために必要な規模を提供します。

最近の傾向

2022年に開始されたウイグル強制労働防止法（「UFLPA」）と商務省（「USDOC」）の反ダンピングおよび相殺関税（「AD/CVD」）調査の影響によるソーラーモジュールの供給における貿易関連の混乱による再生可能エネルギー事業の顧客への影響は、減少し続けています。これらの顧客は、この分野で進行中の混乱に引き続き適応しており、輸入されたコンポーネントのトレーサビリティを必要としたり、モジュールに関税を課したりする可能性のあるこれらの規制項目の影響を受けないモジュールの代替供給元を特定しています。しかし、これらの顧客の中には、税制上の優遇措置を最大化するために、インフレ削減法（IRA）に基づく規則に関する財務省からの最終ガイダンスを待っている間、新しい再生可能エネルギープロジェクトの実施を一時停止し続ける人もいます。さらに、関連する政府機関による新しい太陽光発電所の建設の許可が遅れているプロジェクト固有の管理に対する継続的な課題も、新しい再生可能エネルギープロジェクトの実施に影響を与えています。当社は、これらのダイナミクスが2024年を通して続くと考えています。

2024年4月24日、2022年のAD/CVD事件で名前が挙げられたのと同じ4か国であるカンボジア、マレーシア、タイ、ベトナムとの違法な取引慣行の可能性を主張する新たな請願書がUSDOCに提出されました。USDOCは、この件について調査を開始するかどうかを20日以内に決定します。

ビジネス戦略

会社の使命は、工学、科学、技術の分野を発展させることで、人々と地球の生活をより良くすることです。同社は、北米全域で持続可能な電力、快適で効率的な生活、生産的な成長を実現する重要な市場を再構築するために革新を続けています。さらに、当社は、世界で最も困難な機会のいくつかに取り組むことに重点を置いた、高成長で収益性の高い最終市場における強力で重要な指導的地位を確立し、株主と利害関係者のために、複合的かつ持続可能な価値を創出するよう努めています。会社の戦略の基礎は、ビジネスシステム、ポートフォリオ管理、組織開発という3つの柱に基づいています。

1.Business Systemには、一貫した継続的な業績改善を日々実現するために必要なシステム、プロセス、管理ツールが反映されています。会社のビジネスシステムは、成長、拡大、および計画の実現を可能にする重要な要素です。同社は、成長を促進し、業績を改善し、80/20やリーン・クォート・トゥ・キャッシュの取り組みと、スピード、俊敏性、即応性を実現するデジタルシステムを活用して組織を発展させるための効果的なツールを導入することに重点を置いています。ビジネスシステムの柱は、既存の運用パラダイムに挑戦し、日々の業績を促進し、リソースの優先順位を強制し、会社のビジネスモデルをテストし、新しい製品とサービスのイノベーションを推進します。

2.ポートフォリオ管理は、指導的立場にある高成長市場における当社の事業ポートフォリオを最適化すると同時に、財務資本と人的資源を効果的かつ効率的に配置して、顧客との関係を高め、市場を形成しながら、持続可能で収益性の高い成長を実現することに重点を置いています。2023年、当社はこれらの目標の達成を支援するために、ユタ州に本拠を置く非公開企業の住宅セグメントの資産を取得し、日本を拠点とするソーラーラック事業を再生可能エネルギーセグメントで売却しました。

3. 組織開発は、会社の計画を実行し、約束を果たすために、組織を拡大するための適切な設計と構造を確保することに継続的に注力する原動力です。当社は、従業員が最高の成功の機会を得て、成長し、学び続けるための環境を作ることに重点を置いています。この柱の中心にあるのは、従業員が潜在能力を発揮し、業績を向上させ、キャリアロードマップを策定し、継続的な教育要件とそれぞれの後継者育成計画を特定できるよう支援することに重点を置いた会社の能力開発プロセスです。当社は、そうすることで、事業計画を実行するのに最適な人材を引き付けて維持できると考えています。

当社は、当社の戦略の重要な要素により、過去数年間に経験したより広範な市場のダイナミクスを含め、当社がサービスを提供する最終市場の変化にタイムリーに対応できると考えています。当社は、施設の統合、諸経費の削減、運転資本への投資の削減、および増額現金を生み出すための会社の事業管理など、会社の事業の再編の必要性を引き続き検討しています。当社は、その戦略により、利益の維持と改善に努めるとともに、商品やその他の投入コストの変動や顧客需要の変動に対応できると考えています。当社は、これらのイニシアチブによって生み出されたキャッシュフローを、会社の流動性ポジションの向上、成長イニシアチブへの投資、および自社株買いによる会社の株主への資本還元に使用してきました。全体として、当社は、より好調な財務結果を達成し、資本をより効率的に使用し、より高い株主利益を実現するために引き続き努力しています。

最近の動向

2023年12月1日、当社は日本を拠点とする再生可能エネルギーセグメントのソーラーラック事業を第三者に売却し、800万ドルの純収入を受け取りました。

2023年7月5日、当社はユタ州に本拠を置く非公開企業の資産を1,040万ドルで取得しました。この会社の資産は、ルーフフラッシングおよび付属品を製造および販売しています。

業務結果

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月間の比較

次の表は、3月31日に終了した3か月間の経営成績データとその純売上高に占める割合（千単位）を示しています。

次の表は、3月31日に終了した3か月間の報告対象セグメント別の当社の純売上高（千単位）を示しています。

2024年3月31日に終了した3か月間、2023年3月31日に終了した3か月間の連結純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間と基本的に横ばいでした。これは、顧客への価格設定がわずかに上昇したことが、前年のポートフォリオ管理活動による減少によって相殺された結果です。当社の住宅およびインフラ部門の成長は、最近の買収による130万ドルの収益とともに、ポートフォリオ管理に関連する450万ドルの売上と、当社の再生可能エネルギー部門で予想される収益の減少によって相殺されました。連結バックログは、前四半期末と比較して 3% 減少して3億4,000万ドルになりました。

当社の再生可能エネルギー部門の純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間の5,920万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で770万ドル（13.0％）減少して5,150万ドルになりました。最近発売されたトラッカー製品への顧客の迅速な移行により、収益は減少しました。現在、このトラッカー製品は、前年の四半期の受注と収益の需要を主に占めていた固定傾斜製品よりも供給リードタイムが長くなっています。2023年12月の同セグメントの日本の再生可能エネルギー事業の売却に関連するポートフォリオ管理活動も減少の一因となりました。顧客がインフレ削減法に関連する最終的な国内コンテンツ税額控除ガイダンスを待っていて、プロジェクト固有の許可遅延を乗り越えているにもかかわらず、最終市場の需要は堅調に推移しているため、バックログは予想どおり前年比で8％増加しました。

当社の住宅部門の純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間の1億7,950万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で560万ドル（3.1％）増加して1億8,510万ドルになりました。2.4％の有機的成長は、継続的な参加率の増加、顧客との成長、および地理的拡大によって推進されました。さらに、最近の買収により130万ドルの収益が得られました。

当社のアグリテック部門の純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間の3,590万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で5.3％、つまり180万ドル減少して3,400万ドルになりました。ポートフォリオ管理活動に関連して前年に記録された250万ドルの収益が、取引量のわずかな増加によって一部相殺されたため、収益は減少しました。受注フローのタイミングにより、未処理分は前年比で 21% 減少しましたが、4月のその後のプロジェクト予約は、今後数か月の未処理分と収益に貢献します。

当社のインフラ部門の純売上高は、2023年3月31日に終了した3か月間の1,870万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で17.1％、つまり320万ドル増加して2,190万ドルになりました。収益の増加は、堅調な執行、堅調な最終市場需要の継続、市場参加率の増加によるものです。需要、プロジェクトの設計、見積もりは堅調に推移しているものの、大規模プロジェクトの継続的な進展により、バックログは予想通り前年比で 10% 減少しました。

当社の連結売上総利益率は、2023年3月31日に終了した3か月間の26.2％と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で28.9％に増加しました。この増加は、価格と材料費の調整の改善、継続的な業務効率化、80/20のイニシアチブ、および好調な事業と製品の組み合わせによるものです。

販売費、一般管理費（「販管費」）は、2023年3月31日に終了した3か月間の4,760万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で510万ドル、つまり10.7％増加して5,270万ドルになりました。510万ドルの増加は主に、前年同期と比較して業績ベースの報酬費用の増加によるものです。純売上高に占める販管費の割合は、2023年3月31日に終了した3か月間の16.2％と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で18.1％に増加しました。

次の表は、3月31日に終了した3か月間の報告対象セグメント別の純売上高に対する当社の営業利益と営業利益の割合（千単位）を示しています。

再生可能エネルギー部門の営業利益率は、前年同期の 3.8% に対し、当四半期の営業利益率は 3.2% でした。営業利益率が低下したのは、今年度の四半期に新しいトラッカー製品ラインが増えたことに伴い、販売量と製品ライン構成が減少したためです。

住宅部門の営業利益率は、前年同期の 16.4% に対し、当四半期の営業利益率は 18.6% でした。執行の継続的な改善と価格/コスト管理の継続的な改善により、営業利益率は前年比で向上しました。

アグテック部門の営業利益率は、前年同期の 6.5% に対し、当四半期の営業利益率は 7.7% でした。前年に発生したリストラ費用の影響により、営業利益率は前年比で向上しました。これは、プロジェクトの開始日の遅延とセグメント全体にわたる市場と製品の組み合わせによって一部相殺されました。

インフラ部門の営業利益率は、2023年3月31日に終了した3か月間の営業利益率が 22.4% でしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の営業利益率は 14.5% でした。販売量の増加、有利な価格/コスト調整、継続的な好調な営業執行、80/20の生産性、製品構成の改善により、利益率は前年比で向上しました。

未配分企業経費は、2023年3月31日に終了した3か月間の750万ドルから、2024年3月31日に終了した3か月間の1,180万ドルに430万ドル増加しました。費用の増加は主に、前年同期と比較して業績ベースの報酬費用の増加によるものです。

当社は、2024年3月31日に終了した3か月間で80万ドルの利息収入を記録しました。これに対し、2023年3月31日に終了した3か月間の利息支出は150万ドルでした。前四半期の費用は、2023年3月31日現在の当社のリボルビング・クレジット・ファシリティの未払い残高が4,990万ドルでしたが、2024年3月31日に終了した3か月間は未払い額はありませんでした。

その他の収益は、2023年3月31日に終了した3か月間に記録された40万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間に記録された100万ドルと前年比で増加しました。前年比の変化は、再生可能エネルギーセグメントにおける当社の日本を拠点とするソーラーラック事業の売却と外貨換算の変動に関連する、当四半期に記録された100万ドルの運転資本とその他の調整を合わせた結果です。

当社は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の実効税引当金をそれぞれ860万ドルと720万ドルとし、実効税率は25.4％でした。2024年3月31日、2023年3月31日に終了した3か月間の実効税率は、それぞれ米国連邦法定税率の 21% を上回りました。これは、州税と控除対象外の永久差異が、株式ベースの報酬に対する超過税制上の優遇措置により、有利な個別の項目によって一部相殺されたためです。

流動性と資本資源

次の表は、現在の会社の流動性状況（千単位）を示しています。

流動性の源

会社の主な流動性源は、手持ちの現金と、会社の信用契約（「信用契約」）に基づいて提供される利用可能な借入能力です。信用契約は、総額4億ドルに相当するリボルビング・クレジット・ファシリティと信用状を規定しており、2027年12月8日に終了します。当社は、クレジット契約に定められた条件に従い、リボルビング・クレジット・ファシリティを7億ドルに増やすための追加融資を依頼したり、最大3億ドルのタームローンを締結したりすることができます。クレジット契約の詳細については、フォーム10-Qのこの四半期報告書のパートI、項目1、財務諸表にある会社の連結財務諸表の注記7を参照してください。

一般的に、会社の海外事業は、運転資本に投資し、資本改善に資金を提供するのに十分なキャッシュフローを事業から生み出しています。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社の海外子会社はそれぞれ470万ドルと690万ドルの現金を保有していました。

当社は、これらの資金源が、事業から生み出されると予想される現金とともに、現金需要を満たし、オペレーショナル・エクセレンス、成長イニシアチブ、組織の発展への投資を継続するための十分な流動性と資本資源を会社に提供するはずだと考えています。

現金の用途/必要現金

会社の重要な短期現金要件には、主に買掛金、特定の従業員および退職者給付関連の債務、オペレーティングリース債務、資本支出、および在庫発注書および契約サービス契約のための通常の業務過程で発生するその他の購入債務が含まれます。当社の主な資本要件は、事業の運転資金と資本改善のための資金提供、買収のための資金提供、および2025年5月2日に終了する当社の現在の認定プログラムに基づく会社株式の買い戻しを通じて戦略的に資本を配分することです。当社は、事業運営に投資される現金を最小限に抑えるために、運転資本の効率化と利益改善の機会に焦点を当てながら、必要に応じて成長機会への投資を継続します。

長期的には、買収などの戦略的ビジネスチャンスを含む将来の投資は、社内で利用可能な現金、以下の条件下での入手可能性など、さまざまな資金源によって賄われる可能性があると同社は予想しています。

信用契約、新規債務融資、株式の発行、または前述の任意の組み合わせ。

これらの予想は、現在入手可能な情報に基づく将来の見通しに関する記述であり、クレジット市場や株式市場の状況が悪化したり、その他の状況が変化したりすると変更される可能性があります。営業キャッシュフローが現在の水準を下回っている場合、または資金源が利用できない、または許容できる条件で入手できない場合、会社の将来の流動性に悪影響が及ぶ可能性があります。

上記で開示されている場合を除き、2023年12月31日、2023会計年度末以降、当社の現金要件に重要な変更はありません。2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの会社の年次報告書のパートII、項目7「経営陣の財政状態と経営成績に関する議論と分析」を参照してください。

キャッシュフロー

次の表は、3月31日に終了した3か月間の選択されたキャッシュフローデータ（千単位）を示しています。