Document別紙99.1
株主の皆様、
第1四半期には、会社史上最高の業績を上げました。そのため、振り返る価値のある四半期です。
第1四半期には、純利益率が 1.6%、調整後EBITDA利益率は 7.7% という会社記録を達成しました。後者の指標では、私たちは初めて、米国で最も収益性の高い公共自動車小売業者になりました。
マーケティング費の減少と在庫の制約にもかかわらず、私たちは成長に戻り、16% の成長を遂げました。
第3四半期は純利益がプラスで、第1四半期は調整後EBITDAが資本支出と支払利息を上回り、そのハードルを大幅にクリアしました。
私たちはこれらすべてを、業界の多くの人々にとって単位経済と量的課題となっている困難な環境の中で達成しました。
私たちが今日いる場所に至るまでの道のりは直線的ではありませんでしたが、最も重要なストーリーは、私たちの旅を通して一貫してきたものを見ればわかると思います。
Carvanaを始めたとき、私たちは、全国的な在庫と、専用のテクノロジーを活用した取引プラットフォームを組み合わせて、まったく新しいサプライチェーンでつながった、まったく新しい小売モデルにより、差別化された優れた顧客体験を効率的かつ収益性の高い方法で提供できると考えていました。
11年経った今でも、私たちは同じことを信じています。
私たちが長期的な財務モデルを共有したとき、私たちの業界の定評のある構造的に安定した経済と、私たちのビジネスモデルによってもたらされる独自の収益とコストの機会を組み合わせることで、競合他社に比べて大幅な割引を顧客に提供しながら、自動車小売業で最も収益性の高いビジネスを構築できると考えました。
6年経った今でも、私たちは同じことを信じています。
顧客から車を購入する事業に投資し始めたとき、垂直統合をさらに進めることで、より多くの顧客にサービスを提供し、さらなる経済的利益を生み出し、小売業に好意的なフィードバックを提供できるようになると考えていました。
5年経った今でも、私たちは同じことを信じています。
ADESAを買収したとき、私たちの事業を国内で2番目に大きい卸売オークションプラットフォーム(米国の人口の95%の100マイル以内に6,500エーカーの土地と50万台の駐車場があり、すべて使用できるように区画されています)と組み合わせることで、垂直統合をさらに進め、年間数百万台まで効率的に規模を拡大できると考えていました。
2年後、私たちは同じことを信じています。
すべてが私たちに不利に感じられたとき、私たちは自分たちのビジネスと、私たちが受けているプレッシャーによってより良くなる力を持っている人がいると信じていました。
18か月後、私たちは同じことを信じています。
前四半期に、私たちはこれまで以上に目標を達成する立場にあると考えた5つの理由を概説しました。今日、私たちは同じことを信じています。
Carvanaは、並外れた、常に向上し続ける顧客体験を提供するという北極星を持つ会社です。私たちの会社には、ターゲットに目を奪われていて、どうやって辞めたらいいのかわからない人がたくさんいます。私たちは、長期間にわたって迅速に行動する能力を証明した会社です。私たちは、課題に適応する能力を実証した会社です。そして、私たちは、大幅な余剰生産能力を抱え、そこから大幅な効率向上の余地があるにもかかわらず、米国最大の小売市場の1つでわずか1%の市場シェアで、4,900万ドルの純利益と約10億ドルの年間調整後EBITDAを実現した会社です。
第1四半期の結果のまとめ
2024年第1四半期の財務結果:以下に述べるすべての財務比較は、特に明記されていない限り、2023年第1四半期との比較です。このレターの末尾には、完全な財務表が載っています。
•小売販売台数は合計91,878台で、16%増加しました
•総収益は36億1千万ドルで、17% 増加しました
•総利益は5億9,100万ドルで、73% 増加しました
•ユニットあたりの総利益(「GPU」)は6,432ドルで、2,129ドル増加しました
•非GAAPベースの総GPUは6,802ドルで、2,006ドル増加しました
•純利益(損失)マージンは 1.6% で、(11.0%) から増加しました
◦純利益は合計4900万ドルで、ルート普通株式を取得するためのワラントの公正価値における約7,500万ドルの利益が含まれています。
▪ この増加はGPUや調整後EBITDAには影響しませんでした。
•調整後EBITDAマージンは 7.7% で、(0.9) %から増加しました
◦調整後EBITDAは合計2億3500万ドルでした
•クラスA株1株あたりの基本純利益と希薄化後の純利益は、それぞれ発行済クラスA普通株式1億1,600万株と2億1,200万株に基づいて、それぞれ0.24ドルと0.23ドルでした。
見通し
私たちの財務実績は、私たちのビジネスモデルの大きな力を明確に示しています。
2024年の第2四半期に目を向けると、環境が安定している限り、次のことが予想されます。
•小売ユニットの前年比成長率が連続的に増加し、
•調整後EBITDA1は順次増加しています。
第1四半期の好調な業績と第2四半期の見通しにより、2024年度の小売販売台数と調整後EBITDAが前年比で増加するという見通しを順調に達成できると予想しています。今後、2024年通年の更新情報を追加する予定はなく、四半期ごとの解説に焦点を当てます。
第1四半期の業績
第1四半期は、当社のオンライン小売モデルの長期的な収益力を証明する上で、画期的な四半期でした。調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、およびGAAP営業利益について会社の記録を樹立し、資本支出と支払利息を大幅に上回る調整後EBITDAを生成しました。
私たちはユニットエコノミクスと収益性への取り組みに真っ向から焦点を当てて第1四半期に入りました。このように注力しているにもかかわらず、前四半期に達成したコンバージョンと顧客体験の根本的な向上もあって、顧客の需要は好調でした。
広告費が8%連続で減少し、ウェブサイトですぐに入手できる在庫の平均日数が3月に13日に減少し、この指標の月次最低水準に近づいたにもかかわらず、小売販売ユニットは前年比で16%、前四半期比で21%増加しました。
この需要に応えるため、全国で生産量を増やし始めました。短期的には、需要に合わせて生産量を増やし、品揃えを標準化されたレベルに戻すことに引き続き注力していきます。
第1四半期の堅調な収益性は、GPUと販管費の大幅な基本的増加に牽引されました。
すべてのGPUコンポーネントにわたる好調と連続的な改善により、GAAPと非GAAPベースのGPUはそれぞれ6,432ドルと6,802ドルという企業記録を樹立しました(2023年第2四半期の超過ローン売上を調整した後、標準化された基準で)。4四半期連続で、GAAPおよび非GAAP小売GPUの企業記録をそれぞれ3,080ドルと3,211ドルで樹立しました。リテールGPUにおける当社の強みは、車両以外の売上原価、顧客調達、在庫回転時間、追加サービスによる収益など、いくつかの分野での根本的な向上に引き続き牽引されています。
1 当社の進捗状況を明確に示し、事業における最も重要な推進要因を明らかにするために、予測される調整後EBITDAを含む、予測される非GAAPベースの財務指標を引き続き使用しています。不合理な努力をしなければ、1回限りの費用やリストラ費用を計算することができないため、このコミュニケーションでは、予測されたGAAP指標と予測される非GAAP指標との定量的な調整は提供していません。これらの項目は、将来の見通しに関する純利益(損失)の計算に重大な影響を与える可能性があります。
ユニットあたりのGAAPおよび非GAAPベースの販売管理費は、それぞれ4,963ドルと4,245ドルで、連続して806ドル、697ドル減少しました。販管費のCarvana事業部分は1ユニットあたり1,850ドルで、前四半期比で174ドル減少しました。販管費の諸経費は、前四半期比で1億5,100万ドルとほぼ横ばいで、1ユニットあたり328ドル減少しました。これは、成長とともに固定費ベースにレバレッジをかけることができることを証明しています。
純利益は合計4900万ドルで、純利益率は 1.6% でした。調整後EBITDAは2億3,500万ドル、調整後EBITDAマージンは7.7%という会社記録を樹立しました。
私たちのビジネスモデル、財務モデル、顧客への提供はかつてないほど強力であり、最大かつ最も収益性の高い自動車小売業者になり、年間数百万台の自動車を売買するという目標を追求して、現在、収益性の高い成長を推進する長期的な段階にあります。
より収益性の高いビジネスモデル
第1四半期の好調な業績は、いくつかの強力な収益マイルストーンをもたらしました。
•自動車小売業界をリードする調整後EBITDAマージン。第1四半期のGAAPベースの営業利益率、純利益率、調整後EBITDA利益率は、それぞれ 4.4%、1.6%、7.7% でした。後者は、第1四半期に米国の上場自動車小売業者をすべてリードし、その範囲は約3%から約7%でした。この指標により、第1四半期に、最も収益性の高い自動車小売業者になるという目標を初めて達成しました。
•大幅なGAAPベースの営業利益。第1四半期にGAAPベースの営業利益は1億3,400万ドルに達しました。これは会社の新記録です。特に、中古車の小売売上高が2019年以降10%以上減少し、ベンチマーク金利が20年近く見られなかった水準にとどまり、他の多くの自動車小売業者の収益性が低下している環境で、この結果を達成しました。さらに、過剰生産能力に関連する費用を小売ユニットの最大3倍に増やしながらこの結果を達成しました。これは、当社のオンライン小売モデルの根底にある強みをさらに実証しています。2
•調整後EBITDAは現在、設備投資と支払利息を大幅に上回っています。第1四半期の好調な業績は、調整後EBITDAが資本支出と支払利息を大幅に上回っていることを意味します。このマイルストーンは、資本支出と支払利息を大幅に上回る調整後EBITDAを増やすという2022年5月に設定した目標を第1四半期に正式に達成したことを意味します。さらに、予想通り、年間約36万台という目標を達成しました。
以下の表は、2024年第1四半期の実際の業績と、第1四半期の結果を想定しているが、現金またはPIK選挙期間の終了後のすべてのシニア担保付債券の現金利息費用を含む例示的なシナリオにおけるこの成果を示しています。
現在、2028年と2030年の優先担保付債券の現金利息を2025年の半期支払日に支払う予定です。これは以下のシナリオに組み込まれています。
2 第1四半期の記録的なGAAP営業利益は、非現金支出が比較的少ないため、調整後EBITDAが多くの高成長でテクノロジー重視の企業よりも質が高いことが一因です。他の高成長企業と比較して現金以外の経費効率が高いため、純利益の約270%、調整後EBITDAの約55%をGAAP営業利益に転換しました。現在の余剰生産能力を考えると、時間の経過とともに現金以外の費用を活用する大きなチャンスがあると考えています。小売販売台数の約3倍で、固定非現金経費のレバレッジにより、当社の営業利益と調整後EBITDAの比率は 90% 以上に押し上げられると考えています。
将来の機会
第1四半期の成功を踏まえると、当然聞かれる質問は、継続的な改善の機会がどれだけ残っているかということです。簡単な答えは、時間が経つにつれて、そして規模が拡大するにつれて、基本的なマージンと効率の向上に大きな機会が見られるということです。
1.諸経費。第1四半期の販管費と管理費の諸経費は収益の 4.9% でした。現在、現在の小売販売台数の約3倍を販売するためのインフラが整っていると考えています3。これにより、収益の約3.3%の諸経費レバレッジの機会が得られ、時間の経過とともにそれを超える機会も増えます。第1四半期の連続的な成長により、このレバレッジ機会を早期に把握できます。第1四半期には、第4四半期と比較してユニット数が21%増加しましたが、間接費はドル換算でほぼ横ばいでした。その結果、間接費が収益に占める割合は 6.2% から 4.9% に減少し、単一四半期で 1.3% 減少しました。
2.広告費。第1四半期の広告費は収益の 1.8% でした。特に、2013年から2016年に開業した最も古い4つの市場では、第1四半期に収益に占める広告費の割合が合計1.0%に達しました。これにより、時間の経過とともに広告を収益の約0.8%削減するための明確な道筋が示されます。これには、広告効率のその他の向上は含まれていません。
3. 運営費。Carvana運営費は、第1四半期に収益の 6.4% から 5.6% に連続して減少しました。以下にリストされているものを含め、規模拡大と継続的な効率の向上により、この機会は時間の経過とともに減少すると考えています。
a. ネットワークのカバレッジと効率。主に、より多くのADESAサイトでリコンディショニングを追加することによって、より多くの場所に在庫プールを追加すると、販売あたりの平均アウトバウンドマイルが下がると予想されます。さらに、システムの効率を高めることで、1マイルあたりのコストを削減する機会もあります。
b. スケール。運用管理や十分に活用されていない物流ルートを含め、当社の運営費の一部は半固定です。運用費のこの部分は、追加のユニットボリュームで賄えます。
c.AI/オートメーション。ジェネレーティブAIやその他の自動化技術をカスタマーケアや文書処理センターに展開する段階はまだ初期段階で、今日のコストレベルから大幅に改善する余地があると考えています。
d. その他の効率向上。限定保証、タイトル、登録における技術やプロセスの改善など、上記以外の運営費分野でも引き続き機会を見出しています。
4.売上総利益の機会。私たちは会社の歴史の中で売上総利益率の向上に大きな進歩を遂げてきました。そして今日でも、私たちのチームは、すべての売上総利益項目にわたってさらなる根本的な利益を上げるために取り組んでいます。
a. 小売売上原価-再研磨費用。独自のCARLI IRCソフトウェアをさらに開発し、部品やサードパーティベンダーのサービスを効率化することで、再研磨コストを削減する機会を引き続き見出しています。
b. 小売売上原価-インバウンド輸送費。より多くのADESA拠点でリコンディショニング機能を追加し、各車両が最寄りのリコンディショニング場所まで移動する平均マイル数を減らすにつれて、インバウンド輸送コストを削減する機会が引き続きあります。
c. 卸売の成長。私たちは、顧客からの車購入の提案に対する認識の高まり、データ、価格設定、プロセスの強化、そして新しいデジタルオークションプラットフォームであるADESA Clearのさらなる開発を通じて、時間の経過とともに卸売量を増やす大きな機会を見出しています。
d. 財務効率。金融プラットフォームのデータ、スコアリング、価格設定、サービスを強化および最適化し、資金の証券化コストを成熟した発行体と同等に改善する大きな機会があると考えています。
e。補助製品。時間の経過とともに、補助製品の添付率を高め、添付あたりの利益を最適化し、オンラインチェックアウトフローに新製品を追加する機会が見えてきました。
5.現金以外の費用と経費。当社の現金以外の費用、減価償却費、株式ベースの報酬費用は第1四半期の収益の合計3.4%で、そのうち約1.3%が売上原価に、2.1%が販管費に含まれています。間接費と同様に、当社の余剰生産能力を考慮すると、これらは主に短期的に修正されると考えています。その結果、既存のインフラストラクチャに拡大するにつれて、現在の小売単位量の約3倍で、収益の2%を超える非現金経費のレバレッジ機会が得られると考えています。
3 2023年第3四半期の株主レターで、2023年第3四半期の時点で、インフラストラクチャのさまざまなコンポーネントが年間小売単位量の2.9倍から5.6倍に対応できることを伝えました。このセクションでは、説明のために、単位体積の約3倍の倍数に基づいて解説します。
キャパシティ使用率4
マージン拡大の機会
4 この表は、2023年第3四半期の株主レターで以前に開示された当社のインフラ設備稼働率を示しています。
私たちの長期的な成長機会
私たちは、最大かつ最も収益性の高い自動車小売業者になり、年間数百万台の自動車を売買するという目標に注力してきました。この目標を達成できるという私たちの自信は、以下に詳述する要因の組み合わせによるものです。
•大規模で細分化された米国の中古車市場。業界データによると、昨年、米国の中古自動車市場では約3,600万件の小売取引がありました。COVID時代の混乱以前は、中古車の販売台数は4,000万台近くでした。これは数万のディーラーが存在する非常に細分化された市場です。最大のプレーヤーのシェアは約2%、上位100のプレーヤーは合計で〜11%のシェアを持っています。このような市場背景と当社独自のオンライン小売モデルが相まって、長期的な複合成長のための差別化された機会が提供されると考えています。
•当社の顧客サービスの強み。私たちは、独自の技術と効率化への取り組みを通じて、完全に統合された電子商取引の顧客体験を向上させ続けています。過去18か月間、これらの取り組みにより、取引の各段階での顧客体験が向上しました。私たちのNPSの傾向は、お客様が私たちのサービスを気に入っていることを証明しています。規模や効率性のメリットなどを通じて、今後も改善していくことを期待しています。
•業界をリードする単位経済学と差別化された財務モデル。私たちのオンライン小売モデルが業界トップの収益性をもたらす能力は今や明らかです。収益性に重点を置いていますが、固定費ベースに組み込んで、小売ユニットの販売台数を前四半期比で 21% 増やし、ユニットあたりの営業費用の改善を推進し、純利益率は 1.6%、調整後EBITDAマージンは業界トップの 7.7% を達成しました。
•比類のない専用自動車インフラ。何倍もの成長に対応する物理的インフラはすでに構築されています。私たちには、年間130万台の自動車を生産できる再調整施設があります。ADESAには56の拠点があり、完全に建設されれば、総生産能力は年間約300万台に増加すると考えています。これらの場所の合計は約6,500エーカーで、全国に500,000台以上の駐車場があります。私たちのインフラへの拡大は、車両のリコンディショニングプロセスをよりシームレスでスケーラブルにするために、私たちのチームが注力してきた技術と運用効率の向上によって可能になります。
時間が経つにつれて、シームレスな顧客体験を提供し、高品質のユニットエコノミクスを生み出し、専用の自動車インフラに拡大することで、市場シェアを獲得し続けるつもりです。
管理目標
最後の数通の手紙で共有された優先事項と同様に、現在の焦点は引き続き効率の向上とプラスのフリーキャッシュフローの促進に集中しています。ただし、この書簡は、(1)小売ユニットと収益の拡大、(2)ユニットあたりの総利益の増加、(3)営業レバレッジの実証という3つの目標に基づいて構築された当社の歴史的な形式を維持しており、主要な結果について説明しています。
1 2023年度の純利益率は、約8億7,800万ドルの債務消滅による一時的利益の恩恵を受けました。
2 2024年第1四半期の純利益率は、ルート普通株式を取得するためのワラントの公正価値の正の変動に関連して、約7,500万ドルの恩恵を受けました。
3 調整後EBITDAは、純利益(損失)に所得税引当金、利息費用、その他の営業(収益)費用、純額、その他(収益)費用、純額、売上原価および販管費における減価償却費、のれん減損、売上原価および販管費における株式ベースの報酬費用、ならびにリストラ費用から、当社のルートワラントおよび利益に関連する収益を差し引いたものとして定義されます借金の消滅。調整後EBITDAマージンは、総収益に対する調整後EBITDAの割合です。このレターで参照されている調整後EBITDAおよびその他の非GAAP財務指標の詳細については、このレターの最後にある財務表と、当社の投資家向け広報Webサイトに掲載されている2024年第1四半期の補足財務表を参照してください。
4 EBITDAマージンは、純利益(損失)に所得税引当金、支払利息、減価償却費を加えたものを収益で割って計算されます。
目標 #1: 小売ユニット数と収益を増やす
第1四半期に販売された小売ユニット数は合計91,878台で、連続で 21% 増加しました。第1四半期の収益は36億6,100万ドルで、連続で 26% 増加しました。第1四半期に私たちが経験した強い需要は、よりシームレスで、より速く、より優れた顧客体験を提供する、カスタマーケアとロジスティクス全体のコンバージョンの向上に一部起因しています。
目標 #2: ユニットあたりの総利益を増やす
2024年第1四半期のトータルGPUの前年比および連続的な変化は、以下に詳しく説明するさまざまな要因によって引き起こされました。
2024年第1四半期に
•合計
◦GPUの総額は6,432ドルでしたが、2023年第1四半期は4,303ドル、2023年第4四半期は5,283ドルでした。
◦非GAAPベースの総GPUは、2023年第1四半期は4,796ドル、2023年第4四半期は5,730ドルでしたが、6,802ドルでした
•小売
◦小売用GPUは3,080ドルでしたが、2023年第1四半期は1,388ドル、2023年第4四半期は2,812ドルでした。
◦非GAAPベースの小売GPUは、2023年第1四半期は1,591ドル、2023年第4四半期は2,970ドルでしたが、3,211ドルでした。
◦小売用GPUの連続的な増加は、主に卸売市場価格と小売市場価格のスプレッドの拡大と、季節的な小売減価償却率の低下によるものです。
◦小売GPUの前年比改善は、主に平均販売日数の減少、リコンディショニングとインバウンド輸送コストの低下、卸売市場価格と小売市場価格の差の拡大によって推進されましたが、小売在庫引当調整の減少と小売減価償却率の上昇によって一部相殺されました。
5 最後の3四半期の財務報告と同様に、GPUの合計と各GPUコンポーネントについて、2つの指標を提示しています。1ユニットあたりのGAAP総利益とユニットあたりの非GAAP総利益です。これには、減価償却費用、株式ベースの報酬費用、ルートワラント収入、およびリストラ費用の影響は含まれていません。追加情報については、2024年第1四半期の補足財務表をご覧ください。
•卸売
◦卸売GPUは860ドルでしたが、20236年第1四半期は883ドル、2023年第4四半期は526ドルでした。
◦非GAAPベースの卸売GPUは1,153ドルでしたが、2023年第1四半期は1,236ドル、2023年第4四半期は881ドルでした。
◦卸売車両
▪ 卸売車用GPUは、2023年第1四半期は555ドル、2023年第4四半期は368ドルでしたが、501ドルでした。
▪ 非GAAPベースの卸売車GPUは、2023年第1四半期は580ドル、2023年第4四半期は394ドルでしたが、522ドルでした。
▪ 卸売車両GPUの連続的な改善は、卸売減価償却率の低下と、小売販売台数に対する卸売販売台数の比率の増加によって推進されました。
▪ 前年比の減少は、主に卸売減価償却率の上昇と卸売在庫引当金の調整の減少によるもので、小売販売ユニットに対する卸売ユニットの販売数の比率が高かったことで一部相殺されました。
◦卸売市場
▪ ホールセールマーケットプレイスのGPUは、2023年第1四半期は328ドル、2023年第4四半期は158ドルでしたが、359ドルでした。
▪ 非GAAPベースのホールセールマーケットプレイスのGPUは、2023年第1四半期は656ドル、2023年第4四半期は487ドルでしたが、631ドルでした。
▪ 卸売市場GPUの連続的な改善は、主に第1四半期の季節的な取引量の増加によるものでした。一方、前年比の変化は、主に売上総利益の増加によるもので、小売販売ユニットに対する卸売マーケットプレイス販売ユニットの比率の変化によって相殺されました。
•その他
◦その他のGPUは2,492ドルでしたが、2023年第1四半期は2,032ドル、2023年第4四半期は1,945ドルでした。
◦非GAAPベースのその他のGPUは、2023年第1四半期は1,969ドル、2023年第4四半期は1,879ドルでしたが、2,438ドルでした。
◦Other GPUの連続的な増加は、主に、オリジネーションに対するローン売却量の標準化、証券化取引におけるクレジットスプレッドの低下、クレジットスコアリングと価格設定の最適化(第4四半期の信用引き締めを含む)によるものです。
◦Other GPUが前年比で改善したのは、主に証券化取引におけるクレジットスプレッドの低下、クレジットスコアと価格の最適化でした。
6 卸売総利益と卸売GPUには、買収したADESA拠点での卸売市場車両の販売による総利益が含まれます。
目標 #3: 営業レバレッジを実証してください
第1四半期の純利益率と調整後EBITDA利益率は、それぞれ9.9%と5.2%増加しました。純利益率と調整後EBITDA利益率の両方が連続的に増加したのは、小売販売台数の増加に伴うコスト構造全体のレバレッジと相まって、GPUのファンダメンタル?$#@$ンの継続的な実現によるものです。Rootの普通株式を取得するためのワラントの公正価値のプラスの変動に関連して、純利益率も約7,500万ドルの恩恵を受けました。この公正価値の変化は調整後EBITDAには影響しませんでした。
前年同期比では、2024年第1四半期の純利益率と調整後EBITDAマージンはそれぞれ 12.6% と 8.6% 向上しました。前年比の改善は、連続的な改善の原動力と同様の一連の要因によって推進されました。
販売管理費のCarvana小売および卸売車両事業部分は、第1四半期に販売された小売ユニット1台あたり合計1,850ドルで、第4四半期の2,024ドルから連続して減少しました。この減少は主に、効率化への取り組みと、Carvanaの運営費に含まれる半固定コンポーネントの活用に引き続き注力したことによるものです。
第1四半期の販管費の諸経費は合計1億5,100万ドルで、第4四半期と比較して100万ドル連続で増加しました。ユニットあたりベースでは、328ドルが連続して減少しました。
2024年第1四半期の、収益に占める割合:
•販管費のすべてのコンポーネントが順次改善されました。販管費総額は 3.2% 減少し、非広告販管費は 2.7% 減少しました。その他の販管費は 1.3% 減少し、報酬と福利厚生は 1.0% 減少し、広告は 0.6% 減少し、物流は 0.2% 減少し、市場占有率は 0.1% 減少しました。
•前年比で、販管費のすべての要素が改善されました。販管費総額は 3.2% 減少し、非広告販管費は 2.9% 減少しました。その他の販管費は 1.2% 減少し、報酬と福利厚生は 1.1% 減少し、物流は 0.4% 減少し、広告は 0.3% 減少し、市場占有率は 0.2% 減少しました。
サマリー
第1クォーターはエキサイティングで、Carvanaのチームにとってやりがいがありました。
それは私たちが当初から抱いてきた重要な信念を裏付けました。
これは、チームが過去2年間に費やしてきた努力を裏付けるものであり、目標に向かって一致して戦うとき、私たちがどれほど効果的かつ迅速に行動できるかを示しました。私たちのチームは実行能力を証明しています。
私たちが成長に焦点を当てていたとき、私たちはアマゾン、グーグル、メタに加わり、フォーチュン500に最速で4社に加わりました。
収益性に焦点を当てたところ、四半期純利益と調整後EBITDAは2年足らずで5億ドル以上増加し、業界トップの利益率に急上昇しました。
私たちは今、収益性の高い成長を促進し、最大かつ最も収益性の高い自動車小売業者になり、何百万台もの自動車を売買するという目標を追求するという長期的な段階に注力しています。
行進は続きます、
アーニー・ガルシア3世、会長兼最高経営責任者
マーク・ジェンキンス、最高財務責任者
付録
電話会議の詳細
Carvanaは本日、2024年5月1日の東部標準時午後5時30分(太平洋標準時午後2時30分)に電話会議を開催し、決算について話し合います。ライブコールに参加するには、アナリストと投資家は (833) 255-2830または (412) 902-6715にダイヤルしてください。電話会議のライブ音声ウェブキャストと補足財務情報は、会社のウェブサイトinvestors.carvana.comでもご覧いただけます。ウェブキャストに続いて、アーカイブ版は会社のウェブサイトの投資家向け情報セクションでもご覧いただけます。電話会議のリプレイは、2024年5月8日(水)まで、(877) 344-7529または (412) 317-0088にダイヤルし、パスコード4829760#を入力すれば可能です。
将来の見通しに関する記述
この手紙には、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、とりわけ、財務状況、経営成績、計画、目標、戦略、将来の業績、および事業に関するCarvanaの現在の期待と予測を反映しています。これらの記述の前や後に、「目的」、「予測」、「信じる」、「見積もり」、「期待」、「予測」、「意図」、「意図」、「可能性が高い」、「見通し」、「計画」、「可能性」、「プロジェクト」、「予測」、「探す」、「できる」、「できる」、「できる」、「かもしれない」、「すべき」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「するだろう」、「意志」、その否定語、その他の似た意味の言葉や用語。
将来の見通しに関する記述には、当社の業務および効率化への取り組み、戦略、1ユニットあたりの予想総利益、予測結果、潜在的なインフラ設備稼働率、効率性の向上および業績改善の機会(マージンの増加と経費の削減の機会、在庫の正常化の可能性、新技術による潜在的な利益、長期的な財務目標と成長機会など)に関する期待を含む、歴史的事実ではないすべての記述が含まれます。このような将来の見通しに関する記述には、さまざまなリスクと不確実性が伴います。したがって、実際の結果や結果がこれらの記述に示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因があります。これらの要因の中には、消費者の需要、グローバルなサプライチェーンの課題、その他のマクロ経済問題を含むより大きな自動車エコシステム、利用可能なインフラ容量を活用し、そこから期待される利益を実現する能力(マージンの増加や経費の削減など)、事業を拡大する能力、追加資本と多額の負債、損失の履歴と将来の収益性を維持する能力、当社の効果的な管理能力に関連するリスクがあります。歴史的な急成長。顧客サービスの質と評判を維持し、ブランドを強化する当社の能力、四半期ごとの業績における季節的変動やその他の変動、DriveTimeとその関連会社との関係、長期的な成長機会に影響を与える可能性のある競争の激しい業界、新車や中古車の価格の変動、在庫を正規化または望ましい在庫を取得する能力、在庫を迅速に販売する能力; と、以下で特定されたその他のリスク2023年12月31日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書の「リスク要因」セクション。
将来の見通しに関する記述が実現するという保証はありません。この日付の時点での期待のみを反映している将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。Carvanaは、新しい情報、将来の動向、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新またはレビューする義務を負いません。
非GAAP財務指標の使用
必要に応じて、米国の一般に認められた会計原則(「GAAP」)に従って決定された経営成績を、当社の財務実績を評価するための補足的な業務指標として、経営陣が使用し、投資家にとって有用であると考える特定の非GAAP財務指標を補足します。これらの測定値を単独で検討したり、報告されたGAAP結果の代わりとして検討したりしないでください。類似のGAAPベースの測定値と比較して特定の項目が含まれたり除外されたりする場合があり、そのような測定値は他社が報告した同様のタイトルの測定値と比較できない場合があるためです。むしろ、これらの測定値は、当社の事業をより完全に理解するために、当社の事業の側面を把握するための新たな方法として考えるべきです。投資家には、公開報告書に含まれる当社の連結財務諸表全体を見直し、単一の財務指標やコミュニケーションだけに頼らないことを強くお勧めします。
当社の非GAAP指標と、最も直接的に比較可能なGAAPベースの財務指標との調整は、このレターの最後に記載されています。
投資家向け広報の連絡先情報:マイク・マッキーバー、investors@carvana.com
カルバナ株式会社と子会社
要約連結貸借対照表
(未監査)
(百万単位。ただし、株式数は千単位で表示され、額面金額は除く)
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資産 | | | |
流動資産: | | | |
現金および現金同等物 | $ | 252 | | | $ | 530 | |
制限付き現金 | 75 | | | 64 | |
売掛金、純額 | 351 | | | 266 | |
売却目的で保有されている金融売掛金、純額 | 866 | | | 807 | |
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車両インベントリ | 1,162 | | | 1,150% | |
証券化における受益権 | 388 | | | 366 | |
関連当事者から支払われるべきその他の流動資産(それぞれ4ドルと3ドルを含む) | 138 | | | 138 | |
流動資産合計 | 3,232 | | | 3,321 | |
資産および設備、純額 | 2,919 | | | 2,982 | |
関連当事者とのリースによるオペレーティングリースの使用権資産(それぞれ9ドルと10ドルを含む) | 447 | | | 455 | |
無形資産、純額 | 48 | | | 52 | |
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その他の資産 | 337 | | | 261 | |
総資産 | $ | 6,983 | | | $ | 7,071 | |
負債と株主の赤字 | | | |
現在の負債: | | | |
買掛金負債と未払負債(それぞれ12ドルと7ドルを含む)、関連当事者に支払うべき負債 | $ | 705 | | | $ | 596 | |
短期回転施設 | 275 | | | 668 | |
長期債務の現在の部分 | 194 | | | 189 | |
関連当事者とのリースによるその他の流動負債(それぞれ14ドルと3ドルを含む) | 100 | | | 83 | |
流動負債合計 | 1,274 | | | 1,536 | |
流動部分を除く長期債務 | 5,544 | | | 5,416 | |
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オペレーティングリース負債(関連当事者とのリースによる流動部分を除く、それぞれ6ドルと7ドルを含む) | 424 | | | 433 | |
関連当事者に支払うべきその他の負債(それぞれ0ドルと11ドルを含む) | 52 | | | 70 | |
負債総額 | 7,294 | | | 7,455 | |
コミットメントと不測の事態 | | | |
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株主赤字: | | | |
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優先株式、額面0.01ドル-承認済み株式5万株。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、それぞれ発行済株式はありません | — | | | — | |
クラスA普通株式、額面0.001ドル-承認済み株式50万株。2024年3月31日および2023年12月31日現在の発行済株式数はそれぞれ116,558株と114,239株です | — | | | — | |
クラスB普通株式、額面0.001ドル-承認済み株式125,000株、2024年3月31日および2023年12月31日時点でそれぞれ85,619株が発行済みです | — | | | — | |
追加払込資本 | 1,887 | | | 1,869 | |
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累積赤字 | (1,598) | | | (1,626) | |
カーヴァナに帰属する株主資本の総額 | 289 | | | 243 | |
非支配持分 | (600) | | | (627) | |
株主総赤字 | (311) | | | (384) | |
負債総額と株主赤字 | $ | 6,983 | | | $ | 7,071 | |
カルバナ株式会社と子会社
要約連結営業明細書
(未監査)
(百万単位。ただし、株式数は千単位で表示され、1株あたりの金額は除く)
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| 3月31日に終了した3か月間 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
売上高と営業収益: | | | | | | | |
小売車販売、純額 | $ | 2,175% | | | $ | 1,827 | | | | | |
卸売売上高および関連会社からの収益(それぞれ7ドルと5ドルを含む) | 657 | | | 618 | | | | | |
関連会社からのその他の売上と収益(それぞれ42ドルと36ドルを含む) | 229 | | | 161 | | | | | |
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純売上高と営業収益 | 3,061 | | | 2,606 | | | | | |
関連会社への売上原価(それぞれ1ドルと1ドルを含む) | 2,470 | | | 2,265 | | | | | |
売上総利益 | 591 | | | 341 | | | | | |
関連当事者への販売、一般管理費(それぞれ7ドルと8ドルを含む) | 456 | | | 472 | | | | | |
その他の営業費用、純額 | 1 | | | 1 | | | | | |
営業利益 (損失) | 134 | | | (132) | | | | | |
支払利息 | 173 | | | 159 | | | | | |
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その他の収益、純額 | (87) | | | (3) | | | | | |
所得税控除前純利益(損失) | 48 | | | (288) | | | | | |
所得税の優遇措置 | (1) | | | (2) | | | | | |
当期純利益 (損失) | 49 | | | (286) | | | | | |
非支配持分に帰属する純利益(損失) | 21 | | | (126) | | | | | |
カーヴァナに帰属する純利益(損失) | $ | 28 | | | $ | (160) | | | | | |
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クラスA普通株式の1株当たりの純利益(損失)-基本 | $ | 0.24 | | | $ | (1.51) | | | | | |
クラスA普通株式の1株当たりの純利益(損失)-希薄化後 | $ | 0.23 | | | $ | (1.51) | | | | | |
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発行済クラスA普通株式の加重平均株式-ベーシック | 116,298 | | | 106,011 | | | | | |
発行済クラスA普通株式の加重平均株式-希薄化後 | 212,239 | | | 106,011 | | | | | |
カルバナ株式会社と子会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(未監査、百万単位)
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| 3月31日に終了した3か月間 |
| 2024 | | 2023 |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | |
当期純利益 (損失) | $ | 49 | | | $ | (286) | |
純利益(損失)を営業活動によって提供された(使用された)純現金と調整するための調整: | | | |
減価償却費と減価償却費 | 82 | | | 93 | |
株式ベースの報酬費用 | 22 | | | 15 | |
財産や設備の処分による損失 | 1 | | | 1 | |
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現物支払利息 | 142 | | | — | |
不良債権と評価引当金の引当金 | 8 | | | 10 | |
債務発行費用の償却 | 5 | | | 8 | |
ルートクラスAの普通株式を取得するための新株予約権の含み益 | (75) | | | — | |
証券化における受益権の未実現利益 | (9) | | | (1) | |
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金融売掛金関連資産の変化: | | | |
金融債権の発信元 | (1,846) | | | (1,428) | |
金融売掛金の売却による収入、純額 | 1,825 | | | 1,116 | |
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ローン売却益 | (144) | | | (64) | |
売却目的で保有されている金融売掛金について受領した元本支払い | 39 | | | 73 | |
資産と負債のその他の変化: | | | |
車両インベントリ | (14) | | | 385 | |
売掛金 | (87) | | | (91) | |
| | | |
その他の資産 | (4) | | | 3 | |
買掛金と未払負債 | 109 | | | 101 | |
オペレーティングリースの使用権資産 | 8 | | | 17 | |
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オペレーティングリース負債 | (6) | | | (12) | |
その他の負債 | (4) | | | (6) | |
営業活動によって提供された(使用された)純現金 | 101 | | | (66) | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | |
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不動産や設備の購入 | (18) | | | (32) | |
財産や設備の処分による収入 | 5 | | | 12 | |
買収の支払い、取得した現金を差し引いたもの | — | | | (7) | |
受益権の売却による元本支払いと売却による収入 | 20 | | | 8 | |
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投資活動によって提供された(使用された)純現金 | 7 | | | (19) | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | |
短期リボルビング施設からの収入 | 839 | | | 1,858 | |
短期リボルビング施設の支払い | (1,232) | | | (1,689) | |
長期債務の発行による収入 | 42 | | | 19 | |
長期債務の支払い | (23) | | | (37) | |
債務発行費用の支払い | (1) | | | — | |
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財務活動によって提供された純現金(使用量) | (375) | | | 151 | |
現金、現金同等物および制限付現金の純増加(減少) | (267) | | | 66 | |
現金、現金同等物および期首制限付現金 | 594 | | | 628 | |
期末の現金、現金同等物、制限付現金 | $ | 327 | | | $ | 694 | |
カルバナ株式会社と子会社
発行済株式とLLCユニット
(未監査)
次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のクラスA普通株式の1株あたりの希薄化後純利益(損失)の計算から除外された、期末時点で希薄化する可能性のある有価証券を示しています。
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| 3月31日に終了した3か月間 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
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| (千単位) |
オプション (1) | 1,058 | | | 1,234 | | | | | |
制限付株式ユニットと報酬 (1) | 330 | | | 92 | | | | | |
クラスAユニット (2) | — | | | 82,963 | | | | | |
クラスBユニット (2) | — | | | 723 | | | | | |
(1) 期末時点で発行されている銘柄のうち、希薄化効果の可能性について自己株式法で評価され、希薄化防止効果があると判断された商品の数を表します。
(2) は、潜在的な希薄効果についてif換算法で評価され、希薄化防止効果があると判断された、加重平均換算後のLLC単位を表します。
カルバナ株式会社と子会社
操作の結果
(未監査)
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| 3月31日に終了した3か月間 | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 変更 | | | | | | |
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| (単位あたりの金額を除く、百万ドル) | | | | | | |
純売上高と営業収益: | | | | | | | | | | |
小売車販売、純額 | $ | 2,175% | | | $ | 1,827 | | | 19.0 | % | | | | | | |
卸売売上高と収入 (1) | 657 | | | 618 | | | 6.3 | % | | | | | | |
その他の売上と収入 (2) | 229 | | | 161 | | | 42.2 | % | | | | | | |
純売上高と営業収益の合計 | $ | 3,061 | | | $ | 2,606 | | | 17.5 | % | | | | | | |
売上総利益: | | | | | | | | | | | |
小売車の総利益 | $ | 283 | | | $ | 110 | | | 157.3 | % | | | | | | |
卸売総利益 (1) | 79 | | | 70 | | | 12.9 | % | | | | | | |
その他の総利益 (2) | 229 | | | 161 | | | 42.2 | % | | | | | | |
売上総利益 | $ | 591 | | | $ | 341 | | | 73.3 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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販売台数情報: | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 91,878 | | | 79,240% | | | 15.9 | % | | | | | | |
卸売車両販売台数 | 44,155 | | | 35,110 | | | 25.8 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
単位あたりの販売価格: | | | | | | | | | | | |
小売車両 | $ | 23,673 | | | $ | 23,056 | | | 2.7 | % | | | | | | |
卸売車両 (3) | $ | 9,625 | | | $ | 11,592 | | | (17.0) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
小売ユニットあたりの総利益: | | | | | | | | | | | |
小売車の総利益 | $ | 3,080 | | | $ | 1,388 | | | 121.9 | % | | | | | | |
卸売総利益 | 860 | | | 883 | | | (2.6) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
その他の総利益 | 2,492 | | | 2,032 | | | 22.6 | % | | | | | | |
売上総利益 | $ | 6,432 | | | $ | 4,303 | | | 49.5 | % | | | | | | |
卸売単位あたりの総利益: | | | | | | | | | | | |
卸売車の総利益 (4) | $ | 1,042 | | | $ | 1,253 | | | (16.8) | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
卸売市場: | | | | | | | | | | | |
卸売マーケットプレイスの販売数 | 242,647 | | | 213,764 | | 13.5% | | | | | | |
卸売市場の収益 | $ | 232 | | | $ | 211 | | | 10.0% | | | | | | |
卸売市場の総利益 (5) | $ | 33 | | | $ | 26 | | | 26.9% | | | | | | |
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(1) 卸売売上高と関連会社からの収益がそれぞれ7ドルと5ドルを含みます。
(2) その他の売上および関連会社からの収益のそれぞれ42ドルと36ドルを含みます。
(3) 卸売マーケットプレイスの収益と卸売マーケットプレイスの販売ユニットを除きます。
(4) 卸売マーケットプレイスの総利益と卸売マーケットプレイスの販売ユニットを除きます。
(5) 減価償却費と減価償却費をそれぞれ25ドルと26ドル含みます。
カルバナ株式会社と子会社
SG&Aのコンポーネント
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 |
| 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日です | | 2024年3月31日です |
| | | | | | | | | |
| (百万単位) |
報酬と福利厚生 (1) | $ | 176 | | | $ | 163 | | | $ | 160 | | | $ | 162 | | | $ | 173 | |
| | | | | | | | | |
広告 | 56 | | | 57 | | | 56 | | | 59 | | | 54 | |
市場占有率 (2) | 21 | | | 18 | | | 16 | | | 16 | | | 18 | |
物流 (3) | 35 | | | 29 | | | 29 | | | 26 | | | 29 | |
その他 (4) | 184 | | | 185 | | | 172 | | | 176 | | | 182 | |
合計 | $ | 472 | | | $ | 452 | | | $ | 433 | | | $ | 439 | | | $ | 456 | |
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(1) 報酬と福利厚生には、福利厚生、給与税、株式ベースの報酬を含む、すべての給与および関連費用が含まれます。ただし、販売原価に含まれる販売車両の準備に関連するものと、内部使用のためのソフトウェア製品の開発に関連するものは除きます。これらはソフトウェアに資本化され、関連資産の推定耐用年数にわたって減価償却されます。
(2) 市場占有コストには、自動販売機とハブの占有コストが含まれます。売上原価に含まれる車両のリコンディショニングに関連する占有費用と、その他の費用に含まれる企業占有に関連する部分は含まれていません。
(3) 物流には、売上原価に含まれるインバウンド輸送に関連する部分を除き、燃料、自社輸送車両の運営に関連する維持費と減価償却費、および第三者の輸送費が含まれます。
(4) その他の費用には、IT費用、企業入居費用、専門サービスと保険、限定保証、所有権と登録など、その他の販売費と一般管理費が含まれます。
カルバナ株式会社と子会社
流動性資源
(未監査)
2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、以下の確約流動資源、担保付債務能力、およびその他の未担保資産が利用可能でした。
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| 3 月 31 日 2024 | | 12月31日 2023 |
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| (百万単位) |
現金および現金同等物 | $ | 252 | | | $ | 530 | |
短期リボルビング施設での空室状況 (1) | 1,407 | | | 1,006 | |
| | | |
確約された流動性リソースが利用可能です | $ | 1,659 | | | $ | 1,536 | |
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| | | |
スーパーシニア債務キャパシティ (2) | 1,262 | | | 1,262 | |
シニア債務キャパシティ (2) | 250 | | | 250 | |
証券化における無担保受益権(3) | 88 | | | 80 | |
流動性リソースの合計 (4) | $ | 3,259 | | | $ | 3,128 | |
(1) 短期リボルビング・ファシリティの可用性とは、期末日の貸借対照表にある車両在庫と金融債権の担保価値に基づいて、フロアプラン・ファシリティおよびファイナンス売掛金ファシリティの下で借りることができる金額です。短期リボルビングファシリティでの利用可能性は、将来の追加資産の資金調達のために借りることができる将来の確約額ではなく、現在借りることができる金額を表しているため、これらの施設の総コミットメント額とは異なります。
(2) スーパー・シニア・デット・キャパシティとパリ・パス・シニア債務キャパシティは、シニア担保付債券を管理するインデンチャーに定められた条件に従い、シニア担保付債券に基づく債務を担保する担保に対する先取特権または先取特権として優先的に先取特権となる可能性のある追加債務を発生させるためのバスケットキャパシティを表します。このような追加の資金源が利用できるかどうかは多くの要因に左右され、将来的に代替資金が提供されるという保証はありません。
(3) 証券化における未担保受益権には、以前に質入れまたは売却されていない証券化における留保受益権が含まれます。私たちはこれまで、証券化における保有受益権の大部分を融資してきましたが、今後もそうし続けることを期待しています。
(4) 当社の総流動性資源は、現金および現金同等物、既存の信用枠の下での利用可能性、シニア担保付債券を管理するインデンチャーの下での追加キャパシティで構成されています。これにより、シニア担保付債券に基づく債務を担保する担保として、先取特権または先取特権として優先的に優先される可能性のある追加の負債、および従来の資産ベースの資金調達源を使用して資金調達できる追加の未担保証券で構成されています。
カルバナ株式会社と子会社
GAAPと非GAAP財務指標の調整(続き)
(未監査)
調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、営業利益を調整後EBITDAに換算、総利益(非GAAP)、小売ユニットあたりの総利益(非GAAP)、販売管理費用(非GAAP)、および小売ユニットあたりの販売管理費合計(非GAAP)
調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、営業利益から調整後EBITDAへの換算、総利益(非GAAP)、小売ユニットあたりの総利益(非GAAP)、販管費非GAAP、および小売ユニットあたりの販売管理費総額(非GAAP)は、営業実績の補足指標であり、純利益(損失)、総利益、または販管費に代わるものではなく、またそれに代わるものと見なすべきでもありません。GAAPによって決定されます。
調整後EBITDAは、純利益(損失)に所得税引当金(利益)、支払利息、その他の営業費用(収益)、純額、その他の費用(収益)、純減価償却費、売上原価および販管費における純減価償却費、のれん減損、売上原価および販管費における株式ベースの報酬費用、ならびに売上原価および販管費におけるリストラ費用、最小値当社のルートワラントに関連する収益と債務消滅利益。調整後EBITDAマージンは、総収益に対する調整後EBITDAの割合です。
営業利益を調整後EBITDAに換算すると、営業利益を調整後EBITDAで割ったものです。
非GAAPベースの売上総利益は、GAAPベースの総利益に、売上原価における減価償却費、株式ベースの報酬費用、売上原価におけるリストラ費用を加えたものから、当社のルートワラントに関連する収益を差し引いたものです。小売ユニットあたりの総利益。非GAAPは売上総利益を、非GAAPベースの小売車販売台数で割ったものです。
販管費非GAAPは、GAAPベースの販管費から販管費の減価償却費、販管費の株式ベースの報酬費用、販管費の再編費用を差し引いたものとして定義されます。小売ユニットあたりの販売管理費の合計。非GAAPは販管費を非GAAPベースで、非GAAPは小売車の販売台数で割ったものです。
私たちはこれらの非GAAP指標を使用して、事業全体の業績と、総収益と小売車販売台数との相対的な関係を測定しています。これらの指標は、当社の中核事業を直接反映していないと当社が考える特定の財務、資本構成、および非現金項目を除外し、当社の経常事業を示すものではない可能性があるため、当社および投資家にとって有用な指標であると考えています。その理由の1つは、中核事業の業績とは無関係に、時間の経過や業界内で大きく異なる可能性があるためです。これらの項目を除外することで、当社の業績を前期比および競合他社と比較してより効果的に評価できると考えています。調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、営業利益から調整後EBITDAへの換算、総利益(非GAAP)、小売ユニットあたりの総利益(非GAAP)、販管費(非GAAP)、および小売ユニットあたりの販売管理費総額(非GAAP)は、計算方法の潜在的な違いにより、他社が提供する同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。
調整後EBITDAと純利益(損失)、非GAAP対総利益、非GAAP対総利益、販管費と販売管理費の調整(最も直接的に比較可能なGAAP指標)、調整後EBITDAマージン、営業利益と調整後EBITDA換算、小売ユニットあたりの総利益、非GAAP、および非GAAP単位あたりの販売管理費総額の計算 APは以下の通りです:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 終了した3か月間 |
(単位あたりの金額を除く、百万ドル) | 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日です | | 2024年3月31日です |
当期純利益 (損失) | $ | (286) | | | $ | (105) | | | $ | 741 | | | $ | (200) | | | $ | 49 | |
所得税(給付)引当金 | (2) | | | — | | | 29 | | | (2) | | | (1) | |
その他(収入)費用、純額 | (3) | | | (8) | | | 3 | | | (1) | | | (87) | |
債務消滅による利益 | — | | | — | | | (878) | | | — | | | — | |
支払利息 | 159 | | | 155 | | | 153 | | | 165 | | | 173 | |
営業利益 (損失) | (132) | | | 42 | | | 48 | | | (38) | | | 134 | |
その他の営業費用、純額 | 1 | | | 5 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
売上原価における減価償却費 | 44 | | | 44 | | | 42 | | | 39 | | | 39 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 49 | | | 46 | | | 45 | | | 43 | | | 43 | |
| | | | | | | | | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | 15 | | | 20 | | | 18 | | | 20 | | | 23 | |
| | | | | | | | | |
ルートワラント収入 | (5) | | | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | |
リストラ費用 | 4 | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
調整後EBITDA | $ | (24) | | | $ | 155 | | | $ | 148 | | | $ | 60 | | | $ | 235 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
総収入 | $ | 2,606 | | | $ | 2,968 | | | $ | 2,773 | | | $ | 2,424 | | | $ | 3,061 | |
純利益 (損失) マージン | (11.0) | % | | (3.5) | % | | 26.7 | % | | (8.3) | % | | 1.6 | % |
調整後EBITDAマージン | (0.9) | % | | 5.2 | % | | 5.3 | % | | 2.5 | % | | 7.7 | % |
| | | | | | | | | |
営業利益 | | | | | | | | | $ | 134 | |
営業利益から純利益への換算 | | | | | | | | | 273 | % |
営業利益を調整後EBITDAに換算 | | | | | | | | | 57 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 終了した3か月間 |
(単位あたりの金額を除く、百万ドル) | 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日です | | 2024年3月31日です |
売上総利益 | $ | 341 | | | $ | 499 | | | $ | 482 | | | $ | 402 | | | $ | 591 | |
売上原価における減価償却費 | 44 | | | 44 | | | 42 | | | 39 | | | 39 | |
| | | | | | | | | |
ルートワラント収入 | (5) | | | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | |
売上総利益、非GAAPベースの利益 | $ | 380 | | | $ | 538 | | | $ | 518 | | | $ | 436 | | | $ | 625 | |
| | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりの総利益合計 | $ | 4,303 | | | $ | 6,520 | | | $ | 5,952 | | | $ | 5,283 | | | $ | 6,432 | |
小売ユニットあたりの総利益の合計、非GAAP | $ | 4,796 | | | $ | 7,030 | | | $ | 6,396 | | | $ | 5,730 | | | $ | 6,802 | |
| | | | | | | | | |
販管費支出 | $ | 472 | | | $ | 452 | | | $ | 433 | | | $ | 439 | | | $ | 456 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 49 | | | 46 | | | 45 | | | 43 | | | 43 | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | 15 | | | 20 | | | 18 | | | 20 | | | 23 | |
販管費におけるリストラ費用 | 4 | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
販管費と一般会計費用、非GAAPベースの費用 | $ | 404 | | | $ | 383 | | | $ | 370 | | | $ | 376 | | | $ | 390 | |
| | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりの販売管理費総額 | $ | 5,957 | | | $ | 5,906 | | | $ | 5,347 | | | $ | 5,769 | | | $ | 4,963 | |
小売ユニットあたりの販売管理費の合計、非GAAPベースの販売管理費 | $ | 5,098 | | | $ | 5,005 | | | $ | 4,569 | | | $ | 4,942 | | | $ | 4,245 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | 終了した3か月間 |
(単位あたりの金額を除く、百万ドル) | | | | | | | | | | | | | 2023年3月31日 | | 2023年6月30日 | | 2023年9月30日 | | 2023年12月31日です | | 2024年3月31日です |
小売総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 110 | | | $ | 204 | | | $ | 218 | | | $ | 214 | | | $ | 283 | |
売上原価における減価償却費 | | | | | | | | | | | | | 16 | | | 15 | | | 15 | | | 12 | | | 12 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売総利益、非GAAPベースの売上総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 126 | | | $ | 219 | | | $ | 233 | | | $ | 226 | | | $ | 295 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | | | | | | | | | | | | | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売単位あたりの小売総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 1,388 | | | $ | 2,666 | | | $ | 2,692 | | | $ | 2,812 | | | $ | 3,080 | |
小売単位あたりの小売総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 1,591 | | | $ | 2,862 | | | $ | 2,877 | | | $ | 2,970 | | | $ | 3,211 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
卸売車の総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 44 | | | $ | 39 | | | $ | 28 | | | $ | 28 | | | $ | 46 | |
売上原価における減価償却費 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 3 | | | 2 | | | 2 | | | 2 | |
卸売車の売上総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 46 | | | $ | 42 | | | $ | 30 | | | $ | 30 | | | $ | 48 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | | | | | | | | | | | | | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりの卸売車両総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 555 | | | $ | 509 | | | $ | 347 | | | $ | 368 | | | $ | 501 | |
小売ユニットあたりの卸売車売上総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 580 | | | $ | 548 | | | $ | 372 | | | $ | 394 | | | $ | 522 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
卸売市場の総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 26 | | | $ | 26 | | | $ | 22 | | | $ | 12 | | | $ | 33 | |
売上原価における減価償却費 | | | | | | | | | | | | | 26 | | | 26 | | | 25 | | | 25 | | | 25 | |
卸売市場の総利益、非GAAPベースの売上総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 52 | | | $ | 52 | | | $ | 47 | | | $ | 37 | | | $ | 58 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | | | | | | | | | | | | | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売単位あたりの卸売市場総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 328 | | | $ | 340 | | | $ | 271 | | | $ | 158 | | | $ | 359 | |
小売単位あたりの卸売市場総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 656 | | | $ | 680 | | | $ | 579 | | | $ | 487 | | | $ | 631 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
その他の総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 161 | | | $ | 230 | | | $ | 214 | | | $ | 148 | | | $ | 229 | |
ルートワラント収入 | | | | | | | | | | | | | (5) | | | (5) | | | (6) | | | (5) | | | (5) | |
その他の売上総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 156 | | | $ | 225 | | | $ | 208 | | | $ | 143 | | | $ | 224 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | | | | | | | | | | | | | 79,240% | | | 76,530 | | | 80,987 | | | 76,090 | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりのその他の総利益 | | | | | | | | | | | | | $ | 2,032 | | | $ | 3,005 | | | $ | 2,642 | | | $ | 1,945 | | | $ | 2,492 | |
小売単位あたりのその他の総利益、非GAAP | | | | | | | | | | | | | $ | 1,969 | | | $ | 2,940 | | | $ | 2,568 | | | $ | 1,879 | | | $ | 2,438 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日に終了した年度については、 |
(単位あたりの金額を除く、百万ドル) | 2014 | | 2015年 | | 2016年 | | 2017年 | | 2018年 | | 2019年 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
当期純利益 (損失) | $ | (15) | | | $ | (37) | | | $ | (93) | | | $ | (164) | | | $ | (255) | | | $ | (365) | | | $ | (462) | | | $ | (287) | | | $ | (2,894) | | | $ | 150 | |
所得税規定 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 25 | |
支払利息 | — | | | 1 | | | 4 | | | 8 | | | 25 | | | 81 | | | 131 | | | 176 | | | 486 | | | 632 | |
その他の営業費用、純額 | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 10 | | | 9 | | | 14 | | | 8 | |
その他(収入)費用、純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | (11) | | | (3) | | | 56 | | | (9) | |
売上原価における減価償却費 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 24 | | | 114 | | | 169 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 11 | | | 24 | | | 41 | | | 74 | | | 105 | | | 200 | | | 183 | |
売上原価における株式ベースの報酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | | | 1 | | | — | | | 16 | | | — | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | — | | | 1 | | | 1 | | | 6 | | | 21 | | | 30 | | | 25 | | | 39 | | | 69 | | | 73 | |
のれん減損 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 847 | | | — | |
ルートワラント収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (21) | |
債務消滅による利益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (878) | |
リストラ費用 (1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57 | | | 7 | |
調整後EBITDA | $ | (13) | | | $ | (32) | | | $ | (84) | | | $ | (138) | | | $ | (180) | | | $ | (204) | | | $ | (222) | | | $ | 64 | | | $ | (1,041) | | | $ | 339 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
総収入 | $ | 42 | | | $ | 130 | | | $ | 365 | | | $ | 859 | | | $ | 1,955 | | | $ | 3,940 | | | $ | 5,587 | | | $ | 12,814 | | | $ | 13,604 | | | $ | 10,771 | |
純利益 (損失) マージン | (36.6) | % | | (28.2) | % | | (25.5) | % | | (19.1) | % | | (13.0) | % | | (9.3) | % | | (8.3) | % | | (2.2) | % | | (21.3) | % | | 1.4 | % |
調整後EBITDAマージン | (31.0) | % | | (24.6) | % | | (23.0) | % | | (16.1) | % | | (9.2) | % | | (5.2) | % | | (4.0) | % | | 0.5 | % | | (7.7) | % | | 3.1 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
売上総利益 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 19 | | | $ | 68 | | | $ | 197 | | | $ | 506 | | | $ | 794 | | | $ | 1,929 | | | $ | 1,246 | | | $ | 1,724 | |
売上原価における減価償却費 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | 24 | | | 114 | | | 169 | |
売上原価における株式ベースの報酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | 5 | | | 1 | | | — | | | 16 | | | — | |
ルートワラント収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (21) | |
売上原価におけるリストラ費用 (1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | | | — | |
売上総利益、非GAAPベースの利益 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 19 | | | $ | 68 | | | $ | 201 | | | $ | 511 | | | $ | 805 | | | $ | 1,953 | | | $ | 1,376 | | | $ | 1,872 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 2,105です | | | 6,523 | | | 18,761 | | | 44,252 | | | 94,108 | | | 177,549 | | | 244,111 | | | 425,237 | | | 412,296 | | | 312,847 | |
小売ユニットあたりの総利益合計 | $ | (201) | | | $ | 206 | | | $ | 1,023 | | | $ | 1,539 | | | $ | 2,090 | | | $ | 2,852 | | | $ | 3,253 | | | $ | 4,537 | | | $ | 3,022 | | | $ | 5,511 | |
小売ユニットあたりの総利益の合計、非GAAP | $ | (201) | | | $ | 206 | | | $ | 1,013 | | | $ | 1,537 | | | $ | 2,136 | | | $ | 2,878 | | | $ | 3,298 | | | $ | 4,593 | | | $ | 3,337 | | | $ | 5,984 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
販管費支出 | $ | 15 | | | $ | 37 | | | $ | 109 | | | $ | 223 | | | $ | 425 | | | $ | 787 | | | $ | 1,126 | | | $ | 2,033 | | | $ | 2,736 | | | $ | 1,796 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 11 | | | 24 | | | 41 | | | 74 | | | 105 | | | 200 | | | 183 | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | — | | | 1 | | | 1 | | | 6 | | | 21 | | | 30 | | | 25 | | | 39 | | | 69 | | | 73 | |
販管費におけるリストラ費用 (1) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50 | | | 7 | |
販管費と一般会計費用、非GAAPベースの費用 | $ | 13 | | | $ | 33 | | | $ | 104 | | | $ | 206 | | | $ | 380 | | | $ | 716 | | | $ | 1,027 | | | $ | 1,889 | | | $ | 2,417 | | | $ | 1,533 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 2,105です | | | 6,523 | | | 18,761 | | | 44,252 | | | 94,108 | | | 177,549 | | | 244,111 | | | 425,237 | | | 412,296 | | | 312,847 | |
小売ユニットあたりの販売管理費総額 | $ | 6,976 | | | $ | 5,623 | | | $ | 5,810 | | | $ | 5,039 | | | $ | 4,516 | | | $ | 4,433 | | | $ | 4,613 | | | $ | 4,781 | | | $ | 6,636 | | | $ | 5,741 | |
小売ユニットあたりの販売管理費の合計、非GAAPベースの販売管理費 | $ | 6,166% | | | $ | 5,119 | | | $ | 5,543 | | | $ | 4,655です | | | $ | 4,038 | | | $ | 4,033 | | | $ | 4,207 | | | $ | 4,442 | | | $ | 5,862 | | | $ | 4,900 | |
(1) リストラには、2022年5月と2022年11月に実施されている削減に関連する費用、リース終了およびその他のリストラ費用が含まれます。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日に終了した3か月間、 |
(単位あたりの金額を除く、百万ドル) | 2014 | | 2015年 | | 2016年 | | 2017年 | | 2018年 | | 2019年 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 |
当期純利益 (損失) | $ | (2) | | | $ | (7) | | | $ | (17) | | | $ | (38) | | | $ | (55) | | | $ | (81) | | | $ | (184) | | | $ | (82) | | | $ | (506) | | | $ | (286) | | | $ | 49 | |
所得税の優遇措置 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | (1) | |
支払利息 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | 3 | | | 16 | | | 29 | | | 30 | | | 64 | | | 159 | | | 173 | |
その他の営業費用、純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 1 | |
その他(収入)費用、純額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 16 | | | (9) | | | 12 | | | (3) | | | (87) | |
売上原価における減価償却費 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 5 | | | 8 | | | 44 | | | 39 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 6 | | | 7 | | | 16 | | | 22 | | | 37 | | | 49 | | | 43 | |
売上原価における株式ベースの報酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 6 | | | 8 | | | 28 | | | 15 | | | 23 | |
ルートワラント収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
リストラ費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | |
調整後EBITDA | $ | (1) | | | $ | (6) | | | $ | (16) | | | $ | (35) | | | $ | (44) | | | $ | (52) | | | $ | (113) | | | $ | (24) | | | $ | (348) | | | $ | (24) | | | $ | 235 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
総収入 | $ | 7 | | | $ | 23 | | | $ | 73 | | | $ | 160 | | | $ | 360 | | | $ | 756 | | | $ | 1,098 | | | $ | 2,245 | | | $ | 3,497 | | | $ | 2,606 | | | $ | 3,061 | |
純利益 (損失) マージン | (33.2) | % | | (28.7) | % | | (23.7) | % | | (24.1) | % | | (14.6) | % | | (10.9) | % | | (16.8) | % | | (3.7) | % | | (14.5) | % | | (11.0) | % | | 1.6 | % |
調整後EBITDAマージン | (27.9) | % | | (24.3) | % | | (21.5) | % | | (21.3) | % | | (11.9) | % | | (6.7) | % | | (10.3) | % | | (1.1) | % | | (10.0) | % | | (0.9) | % | | 7.7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
売上総利益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 10 | | | $ | 34 | | | $ | 88 | | | $ | 138 | | | $ | 338 | | | $ | 298 | | | $ | 341 | | | $ | 591 | |
売上原価における減価償却費 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 5 | | | 8 | | | 44 | | | 39 | |
売上原価における株式ベースの報酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | |
ルートワラント収入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
売上総利益、非GAAPベースの利益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 10 | | | $ | 34 | | | $ | 89 | | | $ | 141 | | | $ | 343 | | | $ | 314 | | | $ | 380 | | | $ | 625 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 315 | | | 1,212 | | | 3,783 | | | 8,334 | | | 18,464 | | | 36,766% | | | 52,427 | | | 92,457 | | | 105,185 | | | 79,240% | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりの総利益合計 | $ | (28) | | | $ | 117 | | | $ | 1,046 | | | $ | 1,169% | | | $ | 1,854 | | | $ | 2,408 | | | $ | 2,640 | | | $ | 3,656 | | | $ | 2,833 | | | $ | 4,303 | | | $ | 6,432 | |
小売ユニットあたりの総利益の合計、非GAAP | $ | (28) | | | $ | 117 | | | $ | 1,046 | | | $ | 1,169% | | | $ | 1,854 | | | $ | 2,429 | | | $ | 2,689 | | | $ | 3,710 | | | $ | 2,985 | | | $ | 4,796 | | | $ | 6,802 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
販管費支出 | $ | 2 | | | $ | 7 | | | $ | 20 | | | $ | 46 | | | $ | 85 | | | $ | 153 | | | $ | 276 | | | $ | 397 | | | $ | 727 | | | $ | 472 | | | $ | 456 | |
販管費における減価償却費と減価償却費 | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 6 | | | 7 | | | 16 | | | 22 | | | 37 | | | 49 | | | 43 | |
販管費における株式ベースの報酬費用 | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | 5 | | | 6 | | | 8 | | | 28 | | | 15 | | | 23 | |
販管費におけるリストラ費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | | | — | |
販管費と一般会計費用、非GAAPベースの費用 | $ | 1 | | | $ | 6 | | | $ | 20 | | | $ | 45 | | | $ | 78 | | | $ | 141 | | | $ | 254 | | | $ | 367 | | | $ | 662 | | | $ | 404 | | | $ | 390 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
小売車販売台数 | 315 | | | 1,212 | | | 3,783 | | | 8,334 | | | 18,464 | | | 36,766% | | | 52,427 | | | 92,457 | | | 105,185 | | | 79,240% | | | 91,878 | |
小売ユニットあたりの販売管理費総額 | $ | 6,609 | | | $ | 5,476 | | | $ | 5,454 | | | $ | 5,520 | | | $ | 4,604 | | | $ | 4,161 | | | $ | 5,265 | | | $ | 4,294 | | | $ | 6,912 | | | $ | 5,957 | | | $ | 4,963 | |
小売ユニットあたりの販売管理費の合計、非GAAPベースの販売管理費 | $ | 5,552 | | | $ | 4,844 | | | $ | 5,186 | | | $ | 5,400です | | | $ | 4,224 | | | $ | 3,835 | | | $ | 4,846 | | | $ | 3,969 | | | $ | 6,294 | | | $ | 5,098 | | | $ | 4,245 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |