米国

証券取引委員会 ワシントンD.C. 20549

フォーム 6-K

1934年の証券取引法に基づく規則13a-16または15d-16に基づく外国の民間発行者の報告

にとって 2024年4月です。

コミッションファイル番号：001-37723

Enel Chile S.A.（登録者の名前の英語への翻訳）

サンタローザ 76%
サンティアゴ、チリ（首席執行部の住所）

登録者がフォーム20-Fまたはフォーム40-Fの表紙に基づいて年次報告書を提出するか、提出する予定があるかをチェックマークで記入してください。

フォーム 20-F [X] フォーム 40-F []

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

エネル・チリ

統合を発表します 結果

終了した期間について 2024年3月31日です

（で表される金額 数百万チリペソ — CH$ (百万円)

エグゼクティブ まとめ

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ビジネス セグメント概要

世代

流通とネットワーク

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金融 概要-エネル・チリ

会社の 総金融負債は23米ドル減少しました 2024年の第1四半期に百万ドルになり、4,384米ドルに 2023年12月31日と比較すると、百万です。この違いは主に以下によって説明されます：

Enel Chileが利用できる流動性は次のもので構成されています。

エネル・チリの平均費用は、2024年3月に 4.8% に下がりました 2023年12月には 4.9% からです。

ヘッジと保護：

為替レートと金利に関連するリスクを軽減するため バリエーション。Enel Chileは、これらの変数の変動から財務諸表を保護するための方針と手順を確立しています。

エネルチリの 為替レートのヘッジポリシーでは、各企業の事業運営の通貨と通貨のバランスを取る必要があると定められています。 その負債について。そのため、私たちは2億5200万米ドル、954米ドルの金額のクロス通貨スワップと先渡契約を結んでいます。 それぞれ 100 万。

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情報 これらの財務諸表の分析に関連する

規制の変更:

2020年9月14日、国家エネルギー委員会（「CNE」）は スペイン語の頭字語で）は、関税の実施に関する技術的規定を修正した免除決議340を発表しました 安定化法。この決議により、各サプライヤーへの支払いは「残高と時系列で計上しなければならない」ことが明確になりました。 方法、日付が最新のものから最新の保留中の残高から始まり、保留中の残高の合計に基づいて加重されません これまで業界で解釈されてきた通りの支払いです。

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この基金は追加料金で賄われます 消費レベルに応じて、最終顧客に。月間消費量が350kWh未満のお客様、そして中小企業 消費電力が1,000 kWh未満の場合は、この追加料金が免除されます。

その ファンドはチリの財務省、テソレリア・ジェネラル・デ・ラ・レプブリカによって管理されています。2000万米ドルを受け取ることになります 15米ドルに加えて、2032年12月31日に設定された有効期限までの毎年の財政拠出金 2022年には百万件の寄付が行われました。累積金額が1,350米ドルを超えています 法律第21,185号で設立された100万基金の基金は、法律第21,472号によって作成されたこの新しいメカニズムの対象となります。

2023年3月14日、国家エネルギー委員会は発表しました 法律第21,472号の実施に関する技術的規定を定める免除決議86です。2023年8月9日、中国共産党は 免除決議第334号を発行しました。これは、とりわけ特定の条項を示す免除決議第86号の本文を修正および改訂したものです。 そのような法律を適切に実施するための手続き、利用規約。

アルカディア・ジェネラシオン・ソーラー社の売却：

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市場 エネル・チリ社が事業を行っている場所

世代セグメント

私たちは子会社を通じてチリで発電事業を行っています エネル・ジェネラシオン・チリとエネル・グリーン・パワー・チリ（以下、EGPチリ）を合わせると、合計8,478メガワットの正味設備容量になります 2024年3月31日現在です。エネルチリの発電事業における資産は多様化しており、再生可能エネルギーに重点を置いています。 77%^[1] 会社の総正味設備容量の。合計3,510 MWは水力発電で、1,978 MWは火力発電です ガスまたは燃料油を使用して稼働する電力、1,970MWは太陽光発電、903MWは風力発電、83MWは地熱設備容量です と34 MWのバッテリーストレージシステム（BESS）。

次の表は、私たちの世代の身体情報をまとめたものです 2024年および2023年3月31日に終了した期間の事業セグメント：

流通・ネットワークセグメント

当社の流通・ネットワーク事業は、子会社によって行われています エネル・ディストリビュシオン・チリS.A. とエネル・コリーナS.A.

エネル・ディストリビューシオンチリは最大の配電会社のひとつです 規制対象顧客、流通資産、電力販売の観点から見たチリの企業。運営面積は2,105平方キロメートルです 売店エリア。チリ政府は、33の郡に電力を送電および配電するコンセッション契約を締結しました 大都市圏。子会社のエレクトリカ・デ・コリーナS.A. の売店エリアを含め、期間無制限です。 そのサービスエリアは、チリの関税規制の観点から見ると、主に人口密度の高い地域と見なされており、チリのサービスエリアの1つになっています チリの規制対象顧客向けの大手電力会社。

次の表は、ディストリビューションの物理情報をまとめたものです および2024年3月31日、2023年3月31日に終了した期間のネットワーク事業セグメント：

^[1] 再生可能エネルギー+ BESSを含みます。

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次のグラフは、事業ごとの電力販売収入を示しています 2024年3月31日、2023年3月31日に終了した期間のセグメントと顧客タイプ：

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I。統合されました 財務諸表分析

ネット 2024年3月31日現在のエネルチリの株主に帰属する収益は、148,567スイスフランに達しました 百万、これは8,099スイスフランに相当します 2023年の第1四半期の数値と比較すると、百万、つまり5.8％増加しています。

次は グラフは、2024年3月31日および2023年3月31日現在の損益計算書の各項目の累積値を比較しています。

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EBITDA

エネル・チリの連結EBITDAは278,027百万スイスフランに達しました 2024年3月31日現在、2023年の同時期の278,245百万スイスフランよりわずか0.1％少なくなっています。このバリエーションは主に説明されています 発電事業におけるガス売上の減少は、主に販売ガス販売費と燃料消費量の減少による運用コストの削減によって相殺されました。 どちらもジェネレーションビジネスです。

営業収益、運営コスト、人件費、その他の費用 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間の事業セグメント別のEBITDAを決定するものを以下に示します。

ジェネレーション・ビジネス EBITDA

私たちの世代事業セグメントのEBITDAは274億278百万スイスフランに達しました 2024年3月31日現在、これは2023年の同時期と比較して18億4500万スイスフラン、つまり0.7％の増加に相当します。

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この結果を説明する主な変数を以下に説明します。

上記は、以下によって部分的に補われました：

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§ 人件費（人件費資本を差し引いたもの）に達しました チャドル 11,590ドル 2024年3月31日現在の百万、これは27億6900万スイスフランに相当します 2023年の同時期と比較して減少しています。これは主に、（i）健康と質に関連する費用の削減によるものです。 24億2600万スイスフランの生命給付、年間業績賞与、その他の経常費用、および（ii）資本金の増加 開発中の再生可能エネルギープロジェクトに関連する12億9200万スイスフランの人件費。これらの影響は、によって部分的に相殺されました 主にチリのエネル・ジェネラシオンでの団体交渉プロセスに関連するボーナスを11億3900万スイスフランで増額します。

§ 2024年3月31日現在、その他の費用は34,772百万スイスフランに達しました。 これは、2023年3月31日と比較して19億5400万スイスフラン増加に相当します。これは主にメンテナンスと修理の増加によるものです 新しい太陽光発電および風力発電プロジェクトの試運転による20億6000万スイスフランのサービス。

流通・ネットワーク事業EBITDA

EBITDA 流通・ネットワーク事業セグメントが19,484スイスドルに達しました 2024年3月31日時点で100万ユーロ。これは1億5900万スイスフラン、つまり 0.8% の削減に相当します 2023年の第1四半期と比較すると。

この結果を説明する主な変数を以下に説明します。

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前述の影響は、以下によって部分的に補われました。

§ 2024年3月31日現在、運営費は3億3,021万スイスフランに達しました。 これは、2023年3月と比較して445億8900万スイスフラン、つまり 15.6% の増加に相当します。説明すると次のようになります。

上記は、以下によって一部相殺されました。

§ 人件費（資本化された人件費を除く） チャドルへ 9,277ドル 2024年3月31日現在の百万、これは2,18,100万スイスフランに相当します 2023年3月と比較して増加しています。これは主に、団体交渉プロセスに関連する従業員賞与が4,983スイスフランで増加したためです 百万円。投資プロジェクトに関連する人件費の時価総額が27億5000万スイスフランに増額されたことで一部補われています。

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§ 2024年3月31日現在、その他の費用は165億9,600万スイスフランに達しました。 これは、主にメンテナンスと修理の増加により、2023年の同四半期と比較して6億100万スイスフランの増加に相当します 費用。

減価償却、償却、減損

次の表は、エネル・チリ・グループの累積EBITDAをまとめたものです。 2024年3月31日現在の減価償却費、減損費用、およびEBITをセグメント別に、3月と比較したもの 31、2023年。

減価償却、償却、および減損費用はCH$に達しました 2024年3月31日に終了した期間の74,912百万スイスフランは、同時期と比較して12,298百万スイスフランの増加に相当します 前年の。この違いは主に以下によって説明されます：

この効果は、以下によって部分的に相殺されました：

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営業外収益

次のグラフは、エネル・チリの連結累積額を示しています 2024年および2023年3月31日現在の営業外収益：

財務結果

統合された 2024年3月31日現在のエネルチリの財務結果は、3,093スイスフランに達しました 収入は100万ユーロ、16,901スイスドルと比較して19,993万スイスフラン増加 2023年3月に100万件の費用が計上されました。結果を説明する最も関連性の高い変数を以下に説明します。

金融収入は13,857百万スイスドル増加しました、主に説明されています 作成者:(i) 流通会社の売掛金から生じた利息は14,327万スイスフランで、まだ請求されていない、保留中です 適用される関税令の発行、および（ii）顧客からの14億5500万スイスフランの借り換えによる収入の増加。これらの影響は 5,076スイスフランの一時的な固定収益投資に関連する収益の減少により一部相殺されました 百万。

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金融 経費は32,356百万スイスフラン増加しました。これは主に、(i) 14,760スイスフランの債券および銀行ローンからの利息の増加によるものです 百万;（ii）9,858スイスフランの金融費用の増加 ファイナンスリース口座の売掛金、つまりリース契約関連から生じる資産の売却による損失に関連する100万ドルです 電気自動車プロジェクトに。（iii）サプライヤーとの支払いスケジュール最適化契約による財務コストの上昇 43億7,600万スイスフラン、 そして（iv）2,639スイスフランでの関連当事者への金融費用の増加 エネル・ファイナンス・インターナショナル（EFI）が提供したローンから100万ドル。

収入 インデックス化に関連して、13,677百万スイスフラン増加しました。これは主に、(i) 売掛金取引からの収入の増加と 5,912スイスフランの他の売掛金 まだ出ていない流通会社の売掛金に対する70億9400万スイスフランのプラス指数化効果を含む100万ドル それぞれの関税令の発行を待って請求されます。（ii）IAS第29号「財務」によるプラスの効果の増大 アルゼンチンにある子会社のエネル・ジェネラシオン・チリの支店の「ハイパーインフレーション経済に関する報告」 63億7,100万スイスフラン、および（iii）買掛金勘定インデックス化による12億7,100万スイスフランの収益の増加。

収入 為替レートの差が248億1,500万スイスフラン増加したことから、主に次の理由は次のとおりです。(i) 正の為替レート差の増大 主にチリのEGPからの売掛金に関連して、3億77,511百万スイスフランの関連当事者からの売掛金によって生成されました。 (ii) 164,657スイスフランの取引売掛金のプラスの為替レート差の拡大 百万、主に関税安定化法第21,185号と21,472号によるものです^[2] それで米ドルが通貨に設定されました 規制対象顧客への保留請求の売掛金。169,940万スイスフランのプラス効果をもたらし、（iii）それ以上の 24,358百万スイスフランのその他の金融資産の為替レート差はプラスです。上記は、（i）によって部分的に相殺されました： 2053億5,100万スイスフランの金融負債およびデリバティブ商品のマイナス為替レート差の拡大、（ii）より大きい 買掛金99,566百万スイスフランの買掛金勘定のマイナスの為替レート差は、50,350万スイスフランのマイナス効果を含みます 関税安定化法第21,185号と第21,472号、および（iii）より大きなマイナス為替レート差に関連します EFIからの融資に関連して、関連当事者に2億3,552百万スイスフランの買掛金が支払われるためです。

^[2] 規制対象の顧客アカウントに対する13億5000万米ドルの上限 一時的に規制対象の顧客関税安定化メカニズムを創設した法律第21,185号によって定められた売掛金は 2022年1月。そのため、法律21,185が失効し、2022年2月以降、短期規制対象顧客の売掛金相当額が失効しました 流通会社の契約によって定められた理論上の価格と、請求対象となる規制料金との差額まで 最終顧客はどんどん増えていきました。2022年8月2日、法律第21,472号が制定され、新しい関税安定化基金と新しい臨時措置が創設されました 規制対象顧客向けの電気料金安定化メカニズム。定められた13億5000万米ドルの限度額を超える売掛金 2022年1月に成立した法律第21,185号により、法律第21,472号によって制定された新しいメカニズムの対象となります。2023年3月2日に、 国家エネルギー委員会は、法律第21,472号を実施するための技術的規定を定める免除決議68を発行しました。

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法人所得税

コーポレート 2024年3月31日現在、所得税は45,731万スイスフランの損失、1,602スイスフランに達しました 2023年の同時期と比較すると、100万件減少しています。これは主に、関連する税金費用の10億9,000万スイスフラン削減によって説明されました 前の期間に計上された財政罰金の取り消しに。

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会社の総資産は708,252百万スイスフラン増加しました 2023年12月31日現在の総資産と比較すると、2024年3月31日現在のものです。

3月31日現在、流動資産は60,781百万スイスフラン増加しました。 2024です。主なカテゴリーのバリエーションは以下の通りです：

前述の影響は、以下によって一部相殺されました。

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比較すると、非流動資産は647,471万スイスフラン増加しました 2023年12月31日の残高に。主なカテゴリーのバリエーションは以下の通りです：

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ザ・ 2024年3月31日現在の会社の負債総額（株式を含む） 12,541,973スイスドルに達しました 百万、2023年12月31日現在の負債総額と比較すると 6.0% 増加しています。

流動負債は3月の時点で1112億スイスフラン増加しました 31、2024年。主なカテゴリーのバリエーションを以下に説明します：

前述の影響は、以下によって部分的に相殺されました。

非流動負債は4447億9000万スイスフラン増加しました 2024年3月31日現在、その説明は次のとおりです。

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総資本 2024年3月31日現在、4億13,14800万スイスフランに達しました。これは152,262スイスフランです 2023年12月31日現在の数字より100万人多く、主に次の理由で説明されます 次の:

エネル・チリの株主に帰属する株式 総額は45億7,701万スイスフランで、次のもので構成されています。発行資本金は38億882,103百万スイスフラン、利益剰余金はスイスフランです 3,066,418百万スイスフラン、およびその他のマイナス準備金は23億7,4821万スイスフランです。

エクイティ 非支配株に帰属する株式は339,447スイスフランでした 百万、これは残高と比較して24,641百万スイスフラン増加に相当します 2023年12月31日現在、主に当期の12,472百万スイスフランの純利益と、その他の包括利益で説明されています 12,454百万スイスドルで。

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パフォーマンス 主な財務比率の

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エネル・チリ・グループの純キャッシュフローはマイナス134,533スイスフランに達しました 2024年3月31日現在の現金流出額は、同時期と比較して1330億4,000万スイスフラン増加しています 2023年の。このキャッシュフロー削減を説明する主な要因を以下に示します。

ネットキャッシュ 営業活動からの流れ 2024年3月31日に終了した期間には、170,9億6000万スイスフランがプラスになりました。キャッシュインフロー 主に、13億15,971万スイスフランに上る商品とサービスの売上によるものです。キャッシュインフローは、以下によって一部相殺されました 現金流出：（i）サプライヤーへの10億39,869百万スイスフランの支払い、（ii）従業員への44,184万スイスフランの支払い、（iii）所得税の支払い は24,901万スイスフラン、（iv）18,049百万スイスフランの保険料支払い、（v）20,131スイスフランのその他の営業現金支払い 百万、主に付加価値税やその他の税金の支払いです。

Ch$ 2023年の同時期と比較して営業キャッシュインフローが60,145百万ドル減少したのは、主に、2023年の同時期からの現金の減少によるものです 189,155スイスフランでの商品やサービスの販売 売掛金回収の売却と譲渡による現金流入が138,767万スイスフラン増加したにもかかわらず、百万円 権利。これは、サプライヤーの支払額が122,027百万スイスフラン減少したことで一部相殺されました。

ネット 投資活動によるキャッシュフロー 2億28,987万スイスフランがマイナスになりました 2024年3月31日に終了した期間。これらのキャッシュフローは主に次のもので構成されています：(i) CH$229,014 不動産、プラント、設備の購入には100万ドル、無形資産の購入には104億8,600万スイスフラン。これらの現金流出 （i）受領した64億5600万スイスフランの利息支払いと、（ii）からの純キャッシュインフローによって一部相殺されました 40億5700万スイスフランのデリバティブ取引。

会社の投資額が27,776百万スイスフラン削減されました 2023年3月と比較したときのキャッシュフローは、主に不動産の売却から受け取る現金が28,6億6,100万スイスフラン減少したことで説明されます。 当社の旧本社であるサンタローザキャンパスの売却に関連するプラント、設備。

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ネットキャッシュ 金融活動からのフローは76,506百万スイスフランのマイナスに達しました 2024年3月31日に終了した期間についてです。これらの現金 フローは、（i）462億3900万スイスフランの配当支払い、（ii）251億4800万スイスフランの利息支払い、および (iii) 42億5400万スイスフランのリース負債支払い。

会社の220,9億6200万スイスフランのプラスの変動 2023年の第1四半期と比較した場合の金融キャッシュフローは、主に、付与されたローンを支払うための現金流出が減少したことによって説明されます EFIによってチリのエネルへ。

次の表は、その他に関連する現金支払いを示しています 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の不動産、プラント、設備、およびそれぞれの減価償却費。

最も関連性のある キャッシュアウトフローは発電事業セグメントから発生し、新しい再生可能発電プロジェクトの建設に関連しています 207,632スイスフランまでの金額 2024年3月31日時点で百万です。

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II。主なリスク エネル・チリ社の活動に関連して

グループの活動は、幅広い政府の規制下にあります 規制、およびその変更は、その活動、経済状況、営業利益に影響を与える可能性があります。

グループの事業子会社は幅広い範囲の対象となります チリでの事業に適用される関税規制やその他の側面についてです。その結果、新しい法律や規制の導入は、 または現在の法律や規制の変更は、運営、経済状況、経営成績に影響を与える可能性があります。

これらの新しい法律や規制は、規制面を変更することがあります それは既存の資格に影響を与える可能性があり、場合によってはグループの将来の収益に悪影響を及ぼす可能性があります。

グループの事業も幅広い環境の影響を受けます エネルチリが継続的に満たしている規制。そのような規制に最終的に変更が加えられると、その運営、経済に影響を与える可能性があります 状況と営業収益。

これらの規制は、とりわけ準備を必要とし、 調査中のプロジェクトの環境影響調査の提出、ライセンス、許可、その他の必須許可の取得、および そのようなライセンス、許可、規制によって課せられるすべての要件を遵守しています。他の規制対象企業と同じように、エネル、チリ それを保証することはできません:

グループの商業運営は順調に計画されています 水文条件の変化の結果として起こり得る影響を軽減するため。

エネル・チリ・グループの事業には水力発電が含まれます。 したがって、グループの水力発電が行われている広い地域全体の実際の水文条件によって異なります 施設はあります。水文条件が干ばつやその他の条件につながり、水力発電に悪影響を及ぼしかねないでしょうか？ 発電事業では、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。そのため、Enel Chileは商業の不可欠な部分として、設立しました 契約上、発電容量の 100% を拠出することを控える方針です。同時に、電力事業も 消費に影響する気温などの気象条件の影響を受けます。当社の利益率は気象条件の影響を受ける可能性があります さまざまな気候条件によります。

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財務状況と当社の経営成績は 金利変動、商品価格、為替レートへのエクスポージャーが効果的に管理されていないと、マイナスの影響を受けます。

リスク管理ポリシー

エネル・チリ・グループの企業は、のガイドラインに従っています リスク管理のガイドラインを確立する、ホールディングレベル（Enel SpA）で定義された内部リスク管理統制システム（SCIGR） エネル・チリ・グループ企業のさまざまなレベルで適用されているそれぞれの基準、手順、システムなどを通じて、 企業が継続的に直面しているリスクの特定、分析、評価、処理、監視、伝達の過程で。 これらはEnel SpAの取締役会によって承認されます。Enel SpAの取締役会には、評価を支援する統制およびリスク委員会があります。 内部統制とリスク管理システム、および関連するものに関するEnel Chileの取締役会の決定 定期財務諸表の承認まで。

これに対応するために、特定のリスク管理と管理があります 会社内の方針は、Enel Chileの取締役会によって毎年見直され、承認され、現地で遵守および適用されています リスクカルチャーの観点からの要件。

当社は、業績に影響を及ぼす可能性のあるすべてのリスクの保護を求めています ビジネス目標の。エネルグループ全体のリスク分類法があり、金融、戦略、という6つのリスクマクロカテゴリーを考慮しています。 ガバナンスと文化、デジタルテクノロジー、コンプライアンス、オペレーション、そして特定、分析、評価、対処のための37のリスクサブカテゴリー リスクを監視して伝えます。

エネルグループのリスク管理システムでは、3つの行動方針を考慮しています リスクと統制を効果的かつ効率的に管理するための（防御）。これら3つの「セリフ」はそれぞれ異なる役割を果たします 組織のより広範なガバナンス構造（ビジネスおよび内部統制分野、第一線としての役割、リスク）における役割 統制、第二の線、そして内部監査が第3の防衛線です）。各防衛線には通知する義務があります そして、上級管理職と取締役にリスク管理に関する最新情報を入手し、上級管理職には1行目と2行目で通知します 防衛と、エネル・チリの取締役会を順番に、2番目と3番目の防衛線で。

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グループの各企業では、リスク管理プロセスが分散されています。 リスクが発生する業務プロセスを担当する各マネージャーは、リスクの取り扱いと採用にも責任があります リスク管理と軽減対策。

金利リスク

金利の変動は有利子の公正価値を変えます 固定金利の資産と負債、および変動金利でインデックス化された資産と負債の将来のフロー。

金利リスクを管理する目的は、負債構造を整えることです 損益計算書の変動を抑えながら、負債コストを最小限に抑えることができるバランス。

利害関係に応じた負債構造 固定負債の割合として測定されたり、総負債総額を超えて保護されたりする金利は次のとおりです。

この比率では、第三者との債務取引のみが考慮され、 もしあれば、エネル・ファイナンス・インターナショナルと。

グループの見積もりとその目的に応じて このようなリスクを軽減するために、債務構造、さまざまなヘッジ業務がデリバティブ契約を通じて行われています。

特定のプロセスと指標によるリスク管理により、制限が可能になります 財務上の悪影響の可能性があると同時に、十分な柔軟性をもって負債構造を最適化します。

一般に知られているように、米ドルのLIBORレート（Libor）は廃止されました 2023年6月30日に、SOFRの基準レートに置き換えられました。エネル・チリ・グループはLiborからSOFRへの移行を無事に完了しました 市場基準に沿って、2023年6月の金融契約とデリバティブの100％を。

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外国為替相場リスク

為替相場リスクは主に 次の取引：

為替リスクを軽減するために、 Enel Chileのヘッジ政策は、米ドルのインデックスフローまたは現地通貨フロー（存在する場合）のバランスを維持することを目的としています。 その通貨建ての資産と負債の水準。目的は、キャッシュフローが外国為替にさらされるのを最小限に抑えることです レートバリエーション。

現在、ポリシーに準拠するために使用されている商品は外国のものです 為替フォワードと通貨スワップ。

2024年の第1四半期も、為替リスク管理は続きました デリバティブ市場へのアクセスが困難になることなく、前述のリスク管理方針を遵守するという文脈で。

商品リスク

Enel Chile Groupは価格変動のリスクにさらされています 特定の商品、主に次のものについて：

極度の干ばつ状況下でのリスクを減らすために、 グループは、乾燥期の発電施設の容量に合わせて販売コミットメントレベルを定義する方針を策定しました 規制対象外の顧客との契約の一部にリスク軽減条項を含めることで、規制対象の顧客の場合は 商品リスクを減らすために指数多項式を確立することによる長期入札プロセス。

運営条件を考慮すると、チリは 発電市場と国際市場における干ばつと商品価格の変動に直面して、当社は継続的に これらの価格変動が純利益に与える影響をヘッジすることの利便性を検討しています。

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

2024年3月31日現在、当社はブレントヘッジを224Kbblで保有しており、 購入の場合は精算され、販売の場合は0 Kbblが決済されます。ガスに関しては、2024年3月31日現在、ガスにアクティブな生垣はありません 2種類の商品：a）ヘンリー・ハブ・スワップ、b）ヘンリー・ハブ・フューチャー。石炭に関しては、2024年3月31日時点で33万トンが決済されていません 販売用。2023年12月31日現在、当社は購入決済用に551Kbblのブレントヘッジを、購入決済用に217Kbblのブレントヘッジを保有しています。 販売用。ガスに関しては、2023年12月31日現在、2つのコモディティにヘッジがありました。a）1.5TBTuのヘンリー・ハブ・スワップは 売上のために決済されます。b）5.9TBTuと3.9TBTuのヘンリー・ハブ・フューチャーは、それぞれ購入と売却で決済されます。について 石炭、2023年12月31日現在、売上で決済されるのは47kトンでした。

恒久的に更新される運用条件によると、 これらのヘッジは修正されるか、他の商品が含まれる可能性があります。

グループはコモディティのボラティリティの影響を最小限に抑えることができました 2024年の第1四半期の結果に対する価格は、実施された緩和戦略によるものです。

流動性リスク

このグループは、契約からなる流動性ポリシーを維持しています 特定の分野で予測されるニーズを満たすのに十分な金額の長期クレジット・コミットメント・ファシリティと一時的な金融投資 この期間は、今度は債券市場と資本市場の全体的な状況と期待に左右されます。

上記の予測ニーズには、以下の満期が含まれます 純金融負債、つまり、金融デリバティブを差し引いたものです。

として 2024年3月31日現在、エネルチリグループの流動性は441,928スイスフランでした 100万ユーロの現金および現金同等物、1,413,662スイスフラン 数百万の長期コミットクレジットライン。12月の時点で 2023年31日、エネルチリグループの流動性は563,291スイスフランでした 100万ユーロの現金および現金同等物、473,645スイスフラン 数百万件の長期契約クレジットライン。

信用リスク

Enel Chile Groupは、すべてのクレジットを継続的に詳細に監視しています リスクは以下の通りです：

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

売掛金

からの売掛金の信用リスクに関連して 私たちの発電事業における商業活動。顧客が大量の資金を蓄積できないことを考えると、このリスクは歴史的にかなり限定的でした 回収期間が短いため金額が異なります。そのために、私たちは信用リスクを継続的に監視し、最大リスク額を測定しています 支払いリスクがあります。先に述べたように、それはかなり限定的です。

売掛金に対応する信用リスクについて 配電事業の商業活動からすると、このリスクは回収期間が短いので歴史的に非常に限定的です 顧客からとは、未払いのために供給が停止される前に、顧客が個別に多額の金額を累積しないことを意味します 対応する規制に従って発生する可能性があります。さらに、すべての人にポートフォリオの監視と管理措置があります 会社のセグメント：コーポレート、行政、レジデンシャル。専属の企業幹部が参加できます 企業や行政機関の顧客。顧客の未払いを危険にさらす可能性のある活動を軽減するため。

金融資産

余剰資金の投資は、国内外の両方で行われます 各事業体に限度額が設定されている一流の金融機関。

投資銀行の選定では、投資適格格付けの銀行が考慮されます。 3つの主要な国際格付け機関（ムーディーズ、S＆P、フィッチ）を検討しています。

投資はチリの国債や紙で保証されている場合があります ファーストクラスの銀行が発行し、最高のリターンを提供する銀行を優先しています（常に現在の投資方針の範囲内）。

リスク測定

エネル・チリ・グループはバリュー・アット・リスク測定を準備しています 自社の債務ポジションや金融デリバティブについて。会社が負うリスクを監視し、リスクを緩和する目的で 損益計算書のボラティリティ。

目的のために含まれているポジションのポートフォリオ 現在の「バリュー・アット・リスク」の計算には、次のものが含まれます。

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

計算されたバリューアットリスクは、可能な価値を表しています 上記のポジションポートフォリオの四半期以内の変動を、95％の確実性で。そのために、ボラティリティを調査しました ポジションポートフォリオの価値に影響するリスク変数には、次のものが含まれます。

バリューアットリスクの計算は推定に基づいています 同じ期間（四半期）までの実際の観測に基づくリスク変数の将来の市場価値シナリオ（4分の1） 5年間です。

次の四半期のバリュー・アット・リスク、95% の信頼度で レベルは、四半期ごとに起こり得る変化のうち最も不利な 5% のパーセンタイルとして計算されます。

上記の仮定を考慮すると、その価値は 前述のポジションの4分の1のリスクは、285,255百万スイスフランに相当します。

この値は、負債の潜在的な増加を表しています とデリバティブポートフォリオ。したがって、このリスクのある価値は、他の要因の中でもとりわけ、ポートフォリオの価値と本質的に関連しています 各四半期の終わりに。

その他のリスク

銀行のクレジットファシリティと資本の常識と同じです 当社の金融負債の一部である市場運営は、クロスデフォルト規定の対象となります。特定の未払いが是正されない場合は、 それらはクロスデフォルトにつながる可能性があり、最終的にはエネル・ジェネラシオン・チリ、EGPチリ、またはエネル・チリの特定の負債が発生する可能性があります 必要に応じて、強制力を持つようになります。

に ニューヨーク州法に基づくクレジットラインとの接続。2019年6月に加入し、2024年6月に満期を迎え、もう1つは 2021年10月、2025年10月に満期を迎える場合、未払い（該当する猶予期間後）の結果として前払いが発生する可能性があります 個々の未払いの元本が1億5000万米ドル相当を超え、その金額がエネル・チリのその他の債務 デフォルトも1億5000万米ドル相当を超えています。さらに、このクレジットラインには、特定の事由に基づく条項が含まれています エネル・チリの破産、倒産、300米ドルを超える不利な法的強制力のある裁判所の判決など、未払いの場合よりも とりわけ、100万は、この負債の加速につながる可能性があります。

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

に 2021年7月に署名され、2024年6月に満期を迎えるチリの法律に基づく銀行ローンと、2021年12月に満期を迎える別の銀行ローンとの関係 2026年12月、Enelのその他の債務の（該当する猶予期間の後）未払いの結果として、前払いが発生する可能性があります 個人の未払いの元本額が150米ドル相当を超えるチリ 百万で、延滞額も150米ドル相当を超えている 百万。さらに、これらのローンには、チリのエネルで発生する未払い以外の特定の事由に基づく規定が含まれています。 150米ドルを超える金額の破産、破産、不利な法的強制力のある裁判所の判決 2024年6月に満期を迎えるローンの場合は百万ドル、300米ドル とりわけ、2026年12月に満期を迎えるローンの場合、100万円は、ローンの加速宣言につながる可能性があります。

に 2022年8月に署名され、2038年12月に満期を迎えるイタリアの法律に基づく銀行ローンに関連して、その結果、前払いが発生する可能性があります 個人の未払い元本額を超えるEnel Chileのその他の債務の（該当する猶予期間後）の未払いのうち 150米ドル相当 百万で、延滞額も150米ドル相当を超えている 百万。さらに、このローンには、チリのEnel、Enel SpAでの未払い以外の特定の事由に基づく規定が含まれています または関連する子会社（破産、破産、強制力のある不利な裁判所の判決など）が原因で、加速宣言が発生する可能性があります そのうち。

さらに、 Enel Chileまたはその子会社の元本を伴う債務の未払い（該当する猶予期間後） 150米ドルを超える金額 百万ドル、または他の通貨での同等額は、ヤンキー債の前払い義務につながる可能性があります。の加速 クロスデフォルトによる負債は自動的には発生しませんが、特定の債券の少なくとも25％の保有者が負債を請求する必要があります ヤンキー・ボンズシリーズ。

それが変わることを明記した信用契約条項はありません で、信用格付け機関がEnel Chileまたはその子会社の負債の企業格付けまたは債務格付けを行うと、 借金の前払いをする必要があります。

	財務諸表分析 エネル・チリ・グループ 2024年3月31日現在

III。帳簿価額 と資産の経済的価値

以下は最も重要な資産です：

不動産、プラント、設備は取得原価で評価されます。 対応する減価償却累計額と減損損失を差し引いたものです。資産、プラント、設備（残存価値を差し引いたもの） さまざまなコンポーネントのコストを、資産の推定耐用年数にわたって直線的に配分して減価償却します。 は、企業がそれらを使用すると予想される期間です。資産の推定耐用年数は定期的に見直されます。

のれん生成（投資または商業資金の価値の低下） 連結では、資産と負債の公正価値へのグループの参加額を上回る超過買収費用を表します。 買収日現在の、偶発負債および子会社の非支配的で識別可能な株式を含みます。グッドウィル は償却されませんが、各会計期間の終わりに、回収可能な価値が減少する可能性のある減損の見積もりが 記録されている正味費用を下回る金額が計算され、その場合は減損の調整が行われます。追加情報については 2024年3月31日現在の財務諸表の注記3.eを参照してください。

年間を通じて、そして主に期日には、評価を行います は、減損損失を被った可能性のある資産があるかどうかを判断するために行われます。そのような兆候がある場合は 損失。減損額を決定するために、当該資産の回収可能価値を見積もります。識別可能な場合は 独立してキャッシュフローを生み出さない資産。見積もりは、その対象となる現金生成単位の回収可能額から行われます その資産は、独立してキャッシュインフローを生み出す最小の資産グループとみなされます。

外貨建て資産は取引所で提示されます 期末の現行レート。

関連会社からの口座と受取手形は分類されています 短期および長期の成熟度に応じて。取引は市場の状況に合わせて調整されます。

要約すると、資産価値は国際基準に従って決定されます 3月現在のEnel Chileの財務諸表の注記2と3にその基準が記載されている財務報告基準 31、2024年。

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は登録者に代わってこの報告書に正式に署名させました 以下の署名者によって、そこで正式に承認されました。

日付:4月 29、2024年