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その他のショートターム投資会員米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準:非経常適用企業における公正価値の測定2024-03-310000064996米国会計基準:無担保債務メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:無担保債務メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:無担保債務メンバー2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:無担保債務メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー2024-03-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:無担保債務メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:無担保債務メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:無担保債務メンバー2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:無担保債務メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー2023-12-310000064996米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準：その他の負債メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:株式契約メンバー米国会計基準：その他の負債メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:非指定メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:非指定メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:株式契約メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:株式契約メンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:非指定メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:非指定メンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:カスタマー・リレーションシップ・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:商号メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:テクノロジー・イクイップメント・メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:ライセンス契約メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:カスタマー・リレーションシップ・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:商号メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:テクノロジー・イクイップメント・メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:ライセンス契約メンバー2023-12-310000064996MCY: 二千十五プランメンバー2015-02-280000064996米国会計基準:普通株式会員MCY: 二千十五プランメンバー2024-03-310000064996MCY: 二千十五プランメンバー米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2018-02-012018-02-2800000649962018-02-012018-02-28mcy: エグゼクティブ0000064996米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2024-01-012024-03-310000064996MCY: 二千十五プランメンバー米国会計基準:従業員ストックオプションメンバー2019-02-012019-02-280000064996MCY: パフォーマンスベースのファントムストックユニットメンバーMCY: 長期インティブプラン2024会員2024-02-012024-02-290000064996MCY: パフォーマンスベースのファントムストックユニットメンバーMCY: 長期インティブプラン2024会員2024-01-012024-03-310000064996MCY: パフォーマンスベースのファントムストックユニットメンバーMCY: 長期インティブプラン2024会員SRT: 最大メンバー数2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：カタストロフィーメンバー2024-03-310000064996US-GAAP：カタストロフィーメンバー2023-03-310000064996米国会計基準:借入会員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY：メンバー1人につきセキュリティで保護されていないメモ2024-03-310000064996米国会計基準:借入会員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY：メンバー1人につきセキュリティで保護されていないメモ2023-12-310000064996米国会計基準:借入会員SRT: 最低メンバー数米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY: 無担保のベスト2メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レート2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:借入会員SRT: 最大メンバー数米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY: 無担保のベスト2メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レート2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:借入会員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY: 無担保のベスト2メンバー2024-03-310000064996米国会計基準:借入会員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY: 無担保のベスト2メンバー2023-12-310000064996米国会計基準:借入会員米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:無担保債務メンバーMCY：メンバー1人につきセキュリティで保護されていないメモ2017-03-0800000649962017-03-080000064996MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2021-03-310000064996MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2022-11-180000064996MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2023-11-300000064996SRT: 最低メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レートUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-01-012024-03-310000064996SRT: 最低メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レートUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2022-11-180000064996SRT: 最大メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバー米国会計基準：オーバーナイト・インデックス・スワップレート加盟国の担保オーバーナイト・ファイナンス・レートUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2022-11-180000064996SRT: 最低メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2022-11-182022-11-180000064996SRT: 最大メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2022-11-182022-11-180000064996SRT: 最大メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-03-310000064996SRT: 最低メンバー数MCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:後任イベントメンバーMCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-04-252024-04-250000064996米国会計基準:後任イベントメンバーMCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-04-250000064996MCY: 連結保険子会社のメンバーMCY: 無担保のベスト2メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー2024-01-012024-03-31MCY: 子会社MCY: 州mcy: セグメント0000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバー2023-01-012023-03-310000064996MCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996MCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：損害保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：その他の保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2024-01-012024-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：その他の保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：その他の保険商品ラインメンバー2024-01-012024-03-310000064996US-GAAP：その他の保険商品ラインメンバーMCY: プロパティ・アンド・カジュアルティ・ライン・メンバー2023-01-012023-03-310000064996米国会計基準:その他すべてのセグメントメンバーUS-GAAP：その他の保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-310000064996US-GAAP：その他の保険商品ラインメンバー2023-01-012023-03-31 米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
_________________________
フォーム 10-Q
(マークワン)
| | | | | |
| ☒ | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
四半期終了時 2024年3月31日です
または
| | | | | |
| ☐ | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
___________から___________への移行期間
コミッションファイル番号001-12257
__________________________________
マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
____________________________________
| | | | | | | | |
| カリフォルニア | 95-2211612 |
(州またはその他の管轄区域)
法人または組織） | (IRS) 雇用主
識別番号) |
| | |
| 4484ウィルシャー大通り | |
| ロサンゼルス、 | カリフォルニア | 90010 |
| (主要執行機関の住所) | (郵便番号) |
登録者の電話番号 (市外局番を含む): (323)937-1060
_______________________________
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
| | | | | | | | |
| 各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名称 |
| 普通株式 | MCY | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速フィルター | ☒ | | アクセラレーテッド・ファイラー | ☐ |
| 非加速ファイラー | ☐ | | 小規模な報告会社 | ☐ |
| 新興成長企業 | ☐ | | | |
新興成長企業の場合は、登録者が、取引法第13 (a) 条に従って定められた新規または改訂された財務会計基準の遵守のために、延長された移行期間を使用しないことを選択しているかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ☒
2024年4月25日に、登録者は総額を発行し、未払いをしていました 55,371,127です その普通株式の株式。
マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション
フォーム10-Qへのインデックス
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| | | ページ |
パート I-財務情報 | |
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| アイテム 1 | 財務諸表 | 3 |
| 2024年3月31日および2023年12月31日現在の連結貸借対照表 | 3 |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の連結営業報告書 | 4 |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の連結株主資本計算書 | 5 |
| 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の連結キャッシュフロー計算書 | 6 |
| 連結財務諸表に関する注記 | 7 |
| アイテム 2 | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | 23 |
| アイテム 3 | 市場リスクに関する量的および質的開示 | 36 |
| アイテム 4 | 統制と手続き | 38 |
| |
パート II-その他の情報 | |
| | |
| アイテム 1 | 法的手続き | 39 |
| アイテム 1A | リスク要因 | 39 |
| アイテム 2 | 持分証券の未登録売却および収益の使用 | 39 |
| アイテム 3 | シニア証券のデフォルト | 39 |
| アイテム 4 | 鉱山の安全に関する開示 | 39 |
| アイテム 5 | その他の情報 | 39 |
| アイテム 6 | 展示品 | 40 |
| |
署名 | 41 |
パート I-財務情報
アイテム 1.財務諸表
マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社
連結貸借対照表
(千単位)
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | (未監査) | | |
| 資産 | | | |
| 公正価値での投資： | | | |
固定満期証券（償却費用 $）4,574,492; $4,394,983) | $ | 4,489,552 | | | $ | 4,319,336 | |
株式証券（費用 $690,856; $654,939) | 801,108です | | | 730,693 | |
短期投資（費用 $163,454; $179,375) | 162,466 | | | 178,491 | |
| 投資総額 | 5,453,126 | | | 5,228,520 | |
| 現金 | 530,085 | | | 550,903 | |
| 売掛金: | | | |
| 保険料 | 682,473 | | | 607,025 | |
| 未収保険料の信用損失引当金 | (5,800) | | | (5,300人) | |
| 信用損失引当金を差し引いた保険料の売掛金 | 676,673 | | | 601,725 | |
| 未払投資収入 | 61,198 | | | 59,128 | |
| その他 | 30,040 | | | 25,603 | |
| 売掛金の合計 | 767,911です | | | 686,456 | |
再保険の控除額（信用損失引当金を差し引いた金額）$0; $12) | 29,964 | | | 31,947 | |
| 繰延保険契約取得費用 | 307,938 | | | 293,844 | |
固定資産（減価償却累計額を差し引いたもの）$330,764; $322,729) | 152,462 | | | 151,183 | |
| オペレーティングリースの使用権資産 | 14,371 | | | 14,406 | |
| 現在の所得税 | — | | | 4,081 | |
| 繰延所得税 | 31,367 | | | 33,013 | |
| グッドウィル | 42,796 | | | 42,796 | |
| その他の無形資産、純額 | 8,353 | | | 8,333 | |
| その他の資産 | 57,595 | | | 57,915 | |
| 総資産 | $ | 7,395,968 | | | $ | 7,103,397 | |
| 負債と株主資本 | | | |
| 損失および損失調整費用準備金 | $ | 2,859,220です | | | $ | 2,785,702 | |
| 未払保険料 | 1,854,184 | | | 1,735,660 | |
| 支払手形 | 573,829 | | | 573,729 | |
| 買掛金と未払費用 | 178,086 | | | 175,219 | |
| オペレーティングリース負債 | 14,425 | | | 14,231 | |
| 現在の所得税 | 6,628 | | | — | |
| その他の負債 | 305,569 | | | 270,711です | |
| 負債総額 | 5,791,941 | | | 5,555,252 | |
| コミットメントと不測の事態 | | | |
| 株主資本: | | | |
額面または表示価格のない普通株式： 承認済み 70,000 株式; 発行済みおよび発行済み 55,371; 55,371 | 98,947 | | | 98,947 | |
| 利益剰余金 | 1,505,080 | | | 1,449,198 | |
| 株主資本の総額 | 1,604,027 | | | 1,548,145 | |
| 負債総額と株主資本 | $ | 7,395,968 | | | $ | 7,103,397 | |
添付の連結財務諸表の注記を参照してください。
マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社
連結営業明細書
（千単位、1株あたりのデータを除く）
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
| 収益: | | | | | | | |
| 純収入保険料 | $ | 1,166,679 | | | $ | 1,004,704 | | | | | |
| 純投資収入 | 65,018 | | | 51,973 | | | | | |
| 純実現投資利益 | 38,192 | | | 49,008 | | | | | |
| その他 | 4,196 | | | 894 | | | | | |
| 総収入 | 1,274,085 | | | 1,106,579 | | | | | |
| 経費: | | | | | | | |
| 損失および損失調整費用 | 903,965 | | | 929,529 | | | | | |
| ポリシー取得費用 | 196,040 | | | 164,507 | | | | | |
| その他の営業費用 | 77,087 | | | 69,690 | | | | | |
| 利息 | 7,773 | | | 4,931 | | | | | |
| 経費合計 | 1,184,865 | | | 1,168,657 | | | | | |
| 所得税控除前利益（損失） | 89,220 | | | (62,078) | | | | | |
| 所得税費用（給付） | 15,758 | | | (16,790) | | | | | |
| 当期純利益 (損失) | $ | 73,462 | | | $ | (45,288) | | | | | |
| 1株当たりの純利益（損失）: | | | | | | | |
| ベーシック | $ | 1.33 | | | $ | (0.82) | | | | | |
| 希釈 | $ | 1.33 | | | $ | (0.82) | | | | | |
| 加重平均発行済株式数: | | | | | | | |
| ベーシック | 55,371 | | | 55,371 | | | | | |
| 希釈 | 55,372 | | | 55,371 | | | | | |
添付の連結財務諸表の注記を参照してください。
マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社
連結株主資本計算書
(千単位)
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
| 普通株式、期初 | $ | 98,947 | | | $ | 98,947 | | | | | |
| 普通株式、期末 | 98,947 | | | 98,947 | | | | | |
| 利益剰余金、期初 | 1,449,198 | | | 1,423,184 | | | | | |
| 当期純利益 (損失) | 73,462 | | | (45,288) | | | | | |
| 株主に支払われる配当 | (17,580) | | | (17,580) | | | | | |
| 利益剰余金、期末 | 1,505,080 | | | 1,360,316です | | | | | |
| 株主資本の総額、期末 | $ | 1,604,027 | | | $ | 1,459,263 | | | | | |
添付の連結財務諸表の注記を参照してください。
マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社
連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| 営業活動によるキャッシュフロー | | | |
| 当期純利益 (損失) | $ | 73,462 | | | $ | (45,288) | |
| 純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整： | | | |
| 減価償却と償却 | 17,337 | | | 17,411です | |
| 純実現投資利益 | (38,192) | | | (49,008) | |
| 固定資産の売却による純損失 | — | | | 1,784 | |
| 受取保険料の（増加）減少 | (74,948) | | | 3,085 | |
| 再保険の控除対象額の減少（増加） | 1,983 | | | (6,831) | |
| 現行所得税と繰延所得税の変更 | 12,355です | | | (16,791) | |
| 繰延保険契約取得費用の（増加）減少 | (14,094) | | | 84 | |
| 損失および損失調整費用準備金の増加 | 73,518 | | | 92,651 | |
| 未払保険料の増加 | 118,524 | | | 5,690 | |
| 買掛金勘定と未払費用の増加 | 3,615 | | | 442 | |
| その他、ネット | 19,066% | | | 14,944 | |
| 営業活動による純現金 | 192,626 | | | 18,173 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー | | | |
| 自然界で売却可能な固定満期証券： | | | |
| 購入 | (419,763) | | | (175,292) | |
| セールス | 116,837 | | | 97,702 | |
| 電話または満期 | 114,300% | | | 52,898 | |
| 自然界で売却可能な株式証券： | | | |
| 購入 | (399,522) | | | (297,805) | |
| セールス | 365,377 | | | 320,113 | |
| 電話 | 7,185 | | | — | |
| 買掛金と売掛金の変動 | 10,783 | | | (37,650%) | |
| 短期投資の減少（増加） | 16,151 | | | (23,435) | |
| 固定資産の購入 | (10,271) | | | (8,685) | |
| 固定資産の売却 | — | | | 1,008 | |
| その他、ネット | 4,044 | | | 1,646 | |
| 投資活動に使用された純現金 | (194,879) | | | (69,500) | |
| 財務活動によるキャッシュフロー | | | |
| 株主に支払われる配当 | (17,580) | | | (17,580) | |
| ファイナンスリース債務の支払い | (985) | | | (489) | |
| 銀行借入による収入 | — | | | 5万人 | |
| 財務活動によって提供された純現金（使用量） | (18,565) | | | 31,931 | |
| 現金の純減少 | (20,818) | | | (19,396です) | |
| 現金: | | | |
| 今年の初め | 550,903 | | | 289,776 | |
| 期間終了 | $ | 530,085 | | | $ | 270,380 | |
| キャッシュフローの補足開示 | | | |
| 利息が支払われました | $ | 11,741 | | | $ | 8,315 | |
| 支払った所得税、純額 | $ | 3,404 | | | $ | — | |
添付の連結財務諸表の注記を参照してください。
マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社
連結財務諸表の注記
(未監査)
1。 将軍
統合と表示の基本
中間連結財務諸表には、マーキュリー・ゼネラルコーポレーションとその子会社（本書では総称して「会社」と呼びます）の勘定が含まれます。当社の子会社のリストについては、注1を参照してください。2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書（Form 10-K）における連結財務諸表の注記の重要な会計方針の要約。これらの中間財務諸表は、米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）に従って作成されており、保険規制当局への報告とはいくつかの点で異なります。ここに含まれる会社の財務データは未監査です。経営陣の見解では、2024年3月31日現在の会社の財政状態と、表示された期間の経営成績とキャッシュフローを公正に表示するために、通常の定期的な重要な調整はすべて行われています。会社間取引と残高はすべて削除されました。
GAAPに従って作成された年次財務諸表には通常含まれているが、中間報告には必要ない特定の財務情報は、添付の中間連結財務諸表および関連注記から省略されています。読者の方は、2023年12月31日に終了した年度の当社のForm 10-K年次報告書を見て、より詳細な説明と議論を確認することをお勧めします。2024年3月31日に終了した3か月間の業績とキャッシュフローは、必ずしも2024年12月31日に終了する年度に予想される業績を示すものではありません。
前期の一部の金額が、当期の表示に合わせて再分類されました。
見積もりの使用
GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、経営陣は、報告された資産と負債の金額、財務諸表の日付における偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。これらの見積もりでは、会社は複雑な仮定と判断を行う必要があり、多くの場合、本質的に不確実で、次の期間で変化する可能性のある事項の影響について見積もりをしなければなりません。これらの連結財務諸表を作成する上で最も重要な前提条件は、損失準備金と損失調整費用（「LAE」）に関するものです。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。注1を参照してください。2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書（Form 10-K）における連結財務諸表の注記の重要な会計方針の要約。
1株当たりの利益（損失）
あった いいえ 2024年3月31日に終了した3か月間の、希薄化防止効果のある潜在有価証券。希薄化の可能性のある証券 17,500 普通株式は、希薄化防止効果があったため、2023年3月31日に終了した3か月間の希薄化後の1株当たり損失の計算から除外されました。
1株当たりの配当金
会社は1株あたり$の配当を申告して支払いました0.3175 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の各期間。
繰延ポリシー取得費用
繰延保険契約取得費用は、外部代理店に支払われる手数料、保険料税、給与、およびその他の特定の引受費用で構成されます。これらの費用は、新規および更新保険契約の取得の成功に伴って増分または直接発生し、関連する保険契約の存続期間にわたって、獲得した保険料に比例して償却されます。繰延保険契約取得費用は、未払保険料と予想される投資収益、推定損失および損失調整費用、および保険料の獲得時に発生するサービス費用から差し引いた後に残る金額に制限されます。当社の繰延保険契約取得費用は、保険契約の取得の成功に直接関係しない費用を除外することでさらに制限されます。繰延保険契約取得費用の償却額は $でした196.0です 百万と $164.5 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。当社は、広告費を繰り延べることはありませんが、発生時に費用を計上します。会社は約$の純広告費を記録しました3.3 百万と $1.9 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。
固定資産
売却目的で保有されていると分類される固定資産は、帳簿価額または公正価値から売却費用を差し引いた額のいずれか低い方で測定され、他の固定資産とは別に提示されます。カリフォルニア州ブレアにあるオフィスビルは、2023年9月30日に売りに出されていた物件として分類されました。10.8 2024年3月31日の時点で、売却目的で保有されている物件のうち100万件は、その日の物件の帳簿価額に相当し、当社の連結貸借対照表の他の資産に含まれていました。現在、ほとんどの従業員が在宅勤務で、この物件は限定的に使用されているため、会社はこのオフィスビルの売却に積極的に取り組んでいます。
再保険
割譲再保険の控除前に、前受保険料および損失調整費用準備金は、添付の連結財務諸表に記載されています。再保険会社に譲渡される前受保険料と損失調整費用準備金は、それぞれ会社の連結貸借対照表の他の資産と再保険の回収対象として計上されます。割譲再保険では、累積保険料、損失、損失調整費用を控除して記載されています。
当社は、2025年12月31日まで有効な災害参加型再保険契約（以下「契約」）に基づく引き受け再保険会社です。会社は最大$を払い戻します30 契約に基づく災害損失ポートフォリオの比例配分による100万件の損失。ただし、実際の損失率が 73.5%。実際の損失率がしきい値損失率を下回る場合、会社は引受利益の一定部分を受け取る資格があります。
当社は、2024年6月30日まで有効な、幅広い危険を対象とする大災害再保険条約（「条約」）の締約国です。条約は$を規定しています1,111 対象となる大災害損失がドルを超えた後は、1回の発生あたりで100万件の補償100 百万社の企業保持限度と 95$以内のそのような損失の割合100百万と $140 100万は会社が保有しています。この条約は、フロリダ州の企業およびカリフォルニア州の地震による固定資産保険（住宅所有者など）の補償を明確に除外していますが、地震後の火災による損失は対象としています。条約は、補償範囲の上位層での軽微な例外を除いて、補償範囲の全面的な回復を1回規定しています。また、いくつかの軽微な地域制限や補償範囲制限も含まれています。
再保険が損害保険料と損害保険料の計上額に与える影響は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日に終了した3か月間 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 保険料が書かれています | | | | | | | |
| ダイレクト | $ | 1,294,475です | | | $ | 1,012,238 | | | | | |
| 譲渡済み | (31,299) | | | (23,391) | | | | | |
| 想定 | 15,159 | | | 15,031 | | | | | |
| ネット | $ | 1,278,335 | | | $ | 1,003,878 | | | | | |
| 獲得した保険料 | | | | | | | |
| ダイレクト | $ | 1,186,585 | | | $ | 1,016,870 | | | | | |
| 譲渡済み | (31,079) | | | (23,198) | | | | | |
| 想定 | 3,863 | | | 3,890 | | | | | |
| ネット | $ | 1,159,369 | | | $ | 997,562 | | | | | |
会社は約$の割譲保険料を認識しました31.1 百万と $23.2 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間はそれぞれ百万ドルで、連結営業報告書で獲得した純保険料に含まれています。会社は約$の譲渡損失および損失調整費用を計上しました（0.8) 百万と $7.5 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間はそれぞれ百万ドルで、連結損益計算書の損失および損失調整費用に含まれています。2024年3月31日に終了した3か月間のマイナスの譲渡損失と損失調整費用は、主に当社の再保険会社に譲渡された前年の大災害損失が好調に推移したことによるものです。
当社の保険子会社は、一次保険会社と同様に、再保険会社が再保険契約に基づく義務を履行できない範囲で損失を支払う必要があります。
顧客との契約による収益（トピック 606）
顧客との契約による当社の収益は、100% 出資の保険代理店が第三者の保険会社から得たコミッション収入で、約$です5.7 百万と $4.8 百万、関連費用は3.2 百万と $2.9 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、それぞれ百万です。関連費用を差し引いたコミッション収入はすべて、当社の連結営業報告書のその他の収益に含まれており、当社のセグメント報告では損害保険事業セグメントのその他の収益に含まれています（注記13を参照）。セグメント情報)。
2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は いいえ 契約資産と契約負債、そして いいえ 認識されていない収益に関連する残りの履行義務。
信用損失引当金
金融商品-信用損失（トピック326）では、純利益から公正価値で計上されていない金融資産の信用損失を認識するために、「期待損失」法を使用しています。未収投資収益を除く当社の投資ポートフォリオは、すべての投資に公正価値オプションを適用しているため、トピック326の影響を受けませんでした。2024年3月31日および2023年12月31日時点の信用損失の推定引当金額。主に未収保険料に関連しています。
保険料売掛金
当社の受取保険料の大部分は短期契約であり、売却した保険契約の契約期間に従い、1年以内に支払期限が到来します。通常、保険料はリスク補償を提供する前に徴収され、会社が信用リスクにさらされるのを最小限に抑えます。回収不能な保険料の引当金を見積もる際、会社は顧客の残高と償却額を州、事業分野、保険料が書かれた年ごとに評価します。見積もり引当金は、現在の傾向と合理的かつ裏付け可能な予測の影響を考慮して調整された過去の償却率、および償却された金額の回収予想に基づいています。
次の表は、未収保険料の信用損失引当金の変動の概要を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3月31日に終了した3か月間 | | |
| | | 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | | |
| | | (千単位の金額) |
| 期首残高 | | $ | 5,300人 | | | $ | 5,800 | | | | | |
| 予想信用損失に対する期間中の引当金 | | 1,116 | | | 1,136 | | | | | |
| 期間中の償却額 | | (813) | | | (1,270です) | | | | | |
| 以前に償却された金額の期間中の回収額 | | 197 | | | 134 | | | | | |
| 期末残高 | | $ | 5,800 | | | $ | 5,800 | | | | | |
未収利息売掛金
当社は、トピック326で認められている未収利息売掛金について、特定の会計方針上の選択を行いました。a）貸借対照表の関連金融資産とは別に未収利息の残高を表示することを選択し、b）未収利息受取金額の信用損失引当金を測定せず、代わりに利息収入を取り消すことで回収不能な未収利息額を適時に償却することを選択しました。会社の未収利息売掛金残高は、連結貸借対照表の未収投資収益売掛金に含まれています。 ありました いいえ 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に回収不能と見なされた、または償却された未収利息の金額。
2。 最近発行された会計基準
2024年3月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、会計基準更新（「ASU」）2024-01「報酬-株式報酬（トピック718）：利益利息および同様の報奨の範囲適用」を発表しました。ASU 2024-01は、企業が利益利子報奨をトピック718に従って会計処理すべきかどうかを判断するために、企業がパラグラフ718-10-15-3のスコープガイダンスをどのように適用すべきかを示す4つのファクトパターンを含む実例を追加することで、GAAPを改善することを目的としています。例示的な例のファクトパターンは、スコープ条件に焦点を当てています
パラグラフ 718-10-15-3。例示的な例は、（1）利益利子報奨がトピック718のガイダンスの対象となるかどうかを判断する際の複雑さと、（2）実際に存在する多様性を軽減することを目的としています。ASU 2024-01は、2025年1月1日から始まる年次および中間期間に会社で有効になりますが、早期採用は許可されます。当社は現在、このASUが連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税（トピック740）：所得税開示の改善」を発表しました。ASU 2023-09は、所得税開示の透明性と意思決定の有用性を高めることを目的としています。ASU 2023-09の改正は、主に税率調整と所得税支払情報の変更を通じて、所得税情報の強化を求める投資家の要求に対応しています。ASU 2023-09は、2025年1月1日から始まる年間期間に会社で有効になりますが、早期採用は許可されます。当社は、ASU 2023-09が連結財務諸表に与える表示上の影響を評価しており、所得税に関する注記に表示上の変更を見込んでいます。
2023年11月、FASBはASU 2023-07「セグメント報告（トピック280）：報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。ASU 2023-07の改正により、投資家がより有用な財務分析を行えるように、すべての公的機関に多額のセグメント費用を含む段階的なセグメント情報の開示が義務付けられ、財務報告が改善されました。現在、トピック280では、公的機関は報告対象セグメントに関する特定の情報の開示を求めています。たとえば、公的機関は、最高執行意思決定者（「CODM」）がセグメントの業績を評価し、リソースの配分に関する決定を下すために使用するセグメントの利益または損失の指標を報告する必要があります。トピック280では、特定の状況下で、減価償却額、減価償却額、減価償却費など、その他の特定のセグメント情報も開示する必要があります。ASU 2023-07の改正では、これらの開示要件は変更または削除されません。ASU 2023-07の改正でも、公的機関が事業セグメントを特定する方法、それらの事業セグメントを集約する方法、または量的基準を適用して報告対象セグメントを決定する方法が変更されていません。ASU 2023-07の改正は、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効です。早期養子縁組は許可されています。当社は現在、このASUが連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2020年3月、FASBはASU 2020-04「参照金利改革（トピック848）：参照金利改革が財務報告に与える影響の促進」を発表しました。ASU 2020-04では、特定の基準が満たされた場合に、参照金利改革の影響を受ける契約、ヘッジ関係、およびその他の取引にGAAPを適用するためのオプションの手段と例外が規定されています。このASUの改正は、LIBORやその他の銀行間提示金利を参照する契約、ヘッジ関係、その他の取引にのみ適用されます。基準金利改革により中止される見込みです。ASU 2020-04は、2020年3月12日から2022年12月31日までの時点で、すべての事業体に有効でした。2022年12月、FASBはASU 2022-06「参照レート改革（トピック848）、トピック848の終了日の延期」を発表しました。これにより、トピック848の終了日が2022年12月31日から2024年12月31日に延期されます。当社は、これらのASUを適用しても、連結財務諸表および関連する開示に重大な影響はないと予想しています。
3。 金融商品
連結貸借対照表に記録される金融商品には、投資、受取手形、その他の売掛金、売却オプション、買掛金、および無担保支払手形が含まれます。満期が短いため、他の売掛金や買掛金の帳簿価額は公正価値に近似しています。すべての投資は、連結貸借対照表で公正価値で計上されます。
次の表は、金融商品の公正価値を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | |
| | (千単位の金額) |
| 資産 | | | |
| 投資 | $ | 5,453,126 | | | $ | 5,228,520 | |
| 受取手形 | 9,818 | | | 9,974 | |
| 負債 | | | |
| 販売されたオプション | 1,928 | | | 1,955 | |
| 支払手形 | 560,618 | | | 557,710 | |
投資
投資持株の利息と配当収入は、各測定日に発生主義で計上され、会社の連結営業報告書の純投資収益に含まれます。売却された投資の費用は
先入れと先出しの方法で決定され、実現損益は会社の連結損益計算書の純実現投資利益または損失に含まれます。
通常の投資活動では、会社は変動持分法人（「VIE」）と形成または関係を築きます。VIEとは、単純過半数のキックアウト権など、支配的な金銭的利益の特定の本質的な特性を欠いている投資家がいるか、他の団体からの財政的支援なしに自社の活動の資金を調達するのに十分な資金がない投資家がいる企業です。会社はVIEの定性評価を継続的に行い、当社がVIEに支配権を持っているかどうか、したがって主な受益者であるかどうかを判断します。VIEの経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する能力と、VIEにとって重要となる可能性のある損失を吸収する義務またはVIEから利益を受け取る権利の両方を持っている場合、会社は支配的な金銭的利益を持っているとみなされます。会社の評価に基づいて、それが主な受益者であると判断した場合、会社はVIEを連結財務諸表に統合します。
当社は、トータル・リターン・スワップなどのデリバティブ商品や、プライベート・エクイティ・ファンドなどのリミテッド・パートナーシップを含む投資活動を促進するために、特別目的の投資手段を随時設立しています。これらの特別目的投資手段は、当社がそのようなVIEの主な受益者であると当社が判断したため、連結VIEです。これらのVIEによる債務不履行が発生した場合、債権者は会社に対して訴えることはできません。当社は、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、これらのVIEに対する暗示的または資金のないコミットメントはありませんでした。これらのVIEに提供される当社の財務またはその他の支援と損失リスクは、担保と当初の投資に限定されます。
当社は、連結VIEを通じて、直接的または間接的に、リミテッド・パートナーシップまたはプライベート・エクイティ・ファンドなどの有限責任会社に投資しています。会社がそのようなVIEの主な受益者ではないと判断したため、これらの投資は非連結VIEです。これらのVIEに関する当社の最大損失額は、当社の連結貸借対照表の株式に含まれる帳簿価額の合計に制限されています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社の資金は約$でした7 百万と $8 これらのVIEへの資金不足のコミットメントは、それぞれ100万件です。
受取手形
2023年3月、当社はフロリダ州クリアウォーターにあるオフィスビルの売却を完了しました。売却総額は約$です19.6 百万。$9.8 売却価格の合計金額のうち100万が約束手形（「手形」）の形で受領され、残りは現金で受領されました。紙幣は売却された物件によって担保されており、年率で利息がかかります 7.0最初の2年間は%、大きいほうに調整されます 7.0% または、残りの期間の2周年記念日における1年間の米国財務省短期証券の利率です。ノートの期間は 四年間 利息は毎月の分割払いで支払われます。手形から得た利息は、会社の連結損益計算書の他の収益に計上されます。当社は、債券が最初に認識された時点で、公正価値オプションを適用することを選択しました。売掛金の公正価値は会社の連結貸借対照表の他の資産に含まれ、売掛金の公正価値の変動は会社の連結営業報告書の純実現投資損益に含まれます。
販売されたオプション
当社は、上場取引所と店頭取引所を通じてカバードコールオプションを作成しています。会社がオプションを作成すると、会社が受け取った保険料に等しい金額が負債として計上され、その後、書かれたオプションの現在の公正価値に調整されます。未行使で失効するオプションを書くことで受け取った保険料は、満了日に投資からの実現利益として会社によって扱われます。コールオプションが行使された場合、プレミアムは原証券または通貨の売却による収益に加算され、会社が利益または損失を実現したかどうかが決まります。当社は、オプションの作成者として、書面オプションの基礎となる証券の価格が不利に変動する市場リスクを負います。カバードコールオプションの負債は、会社の連結貸借対照表の他の負債に含まれています。
支払手形
会社の上場ドルの公正価値375 2024年3月31日および2023年12月31日時点の100万枚の無担保紙幣とそのドル200 2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、無担保クレジットファシリティの下で引き出された100万ユーロは、第三者の価格設定サービスから入手されました。
公正価値の見積もりに使用された方法と仮定に関する追加の開示については、注記5を参照してください。公正価値の測定。
4。 公正価値オプション
当社は、すべての固定満期および株式投資証券、短期投資、および受取手形に公正価値オプションを適用します。公正価値オプションを選択した主な理由は、金融商品の会計に関するFASBの長期測定目標に沿って、当社が公正価値測定の利用を拡大したことと、簡素化と費用対効果の考慮でした。
公正価値オプションの適用に従って公正価値で測定された金融商品の公正価値の変動による利益または損失は、当社の連結損益計算書の純実現投資損失に含まれます。
次の表は、公正価値オプションの適用に基づく金融商品の公正価値の変動により計上される利益（損失）を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 | | |
| | 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
| (千単位の金額) |
| 固定満期証券 | $ | (9,294) | | | $ | 39,776 | | | | | |
| 株式証券 | 34,498 | | | 3,240です | | | | | |
| 短期投資 | (104) | | | 34 | | | | | |
| 総投資利益 | $ | 25,100 | | | $ | 43,050 | | | | | |
| 受取手形 | (156) | | | — | | | | | |
| 総利益 | $ | 24,944 | | | $ | 43,050 | | | | | |
5。 公正価値測定
当社は、公正価値の測定に使用される評価手法へのインプットを優先する公正価値階層を採用しています。金融商品の公正価値とは、市場参加者間で市場参加者間の秩序ある取引において、出口価格を使用して測定日に資産を売却するために受け取る金額、または負債を譲渡するために支払われる金額です。したがって、市場で観察可能なデータがすぐに入手できない場合は、市場参加者が測定日の資産または負債の価格設定に使用すると推定される仮定を反映するために、会社独自の仮定が使用されます。
連結貸借対照表に公正価値で記録されている資産と負債は、公正価値の測定に使用されるインプットに関する判断レベルと市場価格の可観測性のレベルに基づいて、次のように分類されます。
| | | | | |
| レベル 1 | 報告日現在、同一の資産または負債について、未調整の相場価格が活発な市場で入手可能です。 |
| レベル 2 | 価格インプットは、活発な市場における見積価格とは別で、以下に基づいています。 • 活発な市場における類似資産または負債の相場価格。 • 非活発な市場における同一または類似の資産または負債の相場価格。または • 報告日時点で直接的または間接的に観察可能なインプット。 |
| レベル 3 | 価格に関するインプットは観察できず、全体的な公正価値の測定にとって重要です。公正価値の決定には、経営陣による慎重な判断または見積もりが必要です。 |
場合によっては、公正価値の測定に使用されるインプットが、公正価値階層のさまざまなレベルに分類されることがあります。このような場合、公正価値測定全体が該当する公正価値階層のレベルは、公正価値測定全体にとって重要な最下位レベルの入力に基づいて決定されます。したがって、レベル3の公正価値測定には、観察可能なインプット（レベル1またはレベル2）と観察不可能なインプット（レベル3）が含まれる場合があります。公正価値測定全体に対する特定のインプットの重要性を会社が評価するには、資産または負債に固有の要因を判断して考慮する必要があります。
当社は、市場が混乱している時期も含め、測定日現在の最新の価格とインプットを使用しています。市場が混乱している時期には、多くの商品で価格や投入物を観察することができなくなる可能性があります。この状態により、機器がレベル1からレベル2に、またはレベル2からレベル3に再分類される可能性があります。当社は、レベル間の異動は、イベントの実際の発生日または異動の原因となった状況の変化のどちらかで認識しています。
金融資産と金融負債の重要な評価手法のまとめ
当社の公正価値測定は、同じまたは類似の商品の市場取引データを利用する市場アプローチに基づいています。会社は未調整の公正価値を取得しました 98.52024年3月31日時点で、独立系価格設定サービスからの公正価値での投資ポートフォリオの割合。
レベル1の測定値-金融資産と金融負債の公正価値は、独立した価格設定サービスから取得され、活発な市場における同一の資産または負債の調整前の相場価格に基づいています。投資ポートフォリオの価格設定に妥当な公正価値が使用されていることを確認するために、追加の価格設定サービスと終値を比較しています。
米国国債および政府機関/短期債券：活発な市場における同一資産の未調整相場市場価格を使用して評価されます。
普通株式：活発に取引され、上場されている米国株式および国際株式で構成され、活発な市場における同一資産の未調整相場価格に基づいて評価されます。
マネーマーケット商品：活発な市場における同一資産の未調整相場価格に基づいて評価されます。
売却オプション：活発に取引され、活発な市場における同一の商品の未調整相場価格に基づいて評価される独立上場デリバティブで構成されています。
レベル2の測定値-金融資産と金融負債の公正価値は、独立した価格設定サービスまたは外部ブローカーから取得され、資産または負債のほぼ全期間にわたって、直接的または間接的にインプットが観察可能な活発な市場または評価モデルにおける類似資産または負債の価格に基づいています。投資ポートフォリオの価格設定に信頼できる公正価値が使用されていることを確認するために、追加の価格設定サービスを比較しています。
地方証券：活発な市場における同一または類似の資産の相場価格などのインプットを使用して、モデルまたはマトリックスに基づいて評価されます。
住宅ローン担保証券：活発な市場における同一または類似の資産について、ベンチマーク利回り、報告された取引、ブローカー/ディーラーの相場など、複数の観察可能なインプットを使用してモデルまたはマトリックスに基づいて評価される住宅ローンおよび商業用住宅ローンによって担保される証券で構成されます。同社は$の株式を保有していました32.4 百万と $33.0 2024年3月31日と2023年12月31日の商業用住宅ローン担保証券の公正価値でそれぞれ100万です。
社債/短期債：活発な市場における同一または類似の資産について、ベンチマーク利回り、報告された取引、ブローカー/ディーラーの相場、発行スプレッドなど、複数の観察可能なインプットを使用して多次元モデルに基づいて評価されます。
償還不可能な優先株：活発な市場における同一または類似の資産について、同じ発行体の原株と普通株を、同等の米国財務省証券に適切なスプレッドを設定するなど、観察可能なインプットに基づいて評価されます。
担保付貸付債務（「CLO」）：基礎となる債務証書と、活発な市場における類似資産の適切なベンチマークスプレッドに基づいて評価されます。
その他の資産担保証券：自動車ローンなどの非住宅ローン資産によって担保されている証券で構成され、活発な市場における同一または類似の資産について、ベンチマーク利回り、報告された取引、ブローカー/ディーラーの相場など、複数の観察可能なインプットを使用してモデルまたはマトリックスに基づいて評価されます。
売掛金：ベンチマーク利回りなどの観察可能なインプットに基づいて評価され、類似商品の相場市場価格に基づく、記載金利と市場金利の差額に対するプレミアムまたは割引を考慮して評価されます。
レベル3の測定-金融資産と金融負債の公正価値は、他の場所で得られた評価価格が不良取引レベルであるとみなされる項目を含め、観察不可能かつ公正価値測定全体にとって重要なインプットに基づいています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、レベル3の測定に基づくと、当社には金融資産または金融負債はありませんでした。
NAVを使用した公正価値の測定実践的手段-純資産価値（「NAV」）で測定されたプライベートエクイティファンドへの当社の投資の公正価値は、外部のファンドマネージャーや第三者管理者の助言に従ってNAVを使用して決定されます。このようなファンドに対する当社の合資会社または有限責任会社の持分の純資産価値は、ファンドの管理文書およびGAAPに従って、マネージャーおよび管理者が原資産を評価した結果に基づいています。適用される会計ガイダンスによると、NAVの実用的手段を使用して公正価値で測定されたプライベートエクイティファンドは公正価値階層には分類されません。2024年3月31日時点で、当社は3つに資本を投資しました
そのようなファンド：公正価値を合わせた約$のそのような2つのファンドの戦略81.0 2024年3月31日時点で100万ドルは、主に担保付きローン、CLOまたはCLO発行者、およびローン購入および倉庫ローンの購入のために設立されたビークルの株式持分に投資することにより、投資家に現在の収益を提供することです。公正価値が約$のその他のファンドの戦略は2.8 2024年3月31日時点での100万ドルは、テクノロジーを活用したビジネスモデルを持つシードステージおよびアーリーステージのポートフォリオ企業への非公開交渉によるベンチャーキャピタル投資を通じて、長期的な資本増価を達成するためのものです。会社は約$を持っていました7 純資産価値で測定したプライベート・エクイティ・ファンドに関して、2024年3月31日時点で100万件の未積立コミットメントがありました。ファンドの原資産は、おおよその期間にわたって清算される予定です 一年 に 九年 2024年3月31日からです。さらに、当社は、ゼネラルパートナーまたは各ファンドのマネージャーの同意なしに、ファンドの償還や出金、投資の売却、譲渡、質入れ、譲渡を行うことはできませんが、原資産の清算と原資産からの利息収入に基づいて分配を受け取ります。
当社の公正価値の金融商品は、取引日ベースで連結貸借対照表に反映されます。関連する未実現利益または損失は、連結損益計算書の純実現投資利益または損失に計上されます。公正価値の測定は、取引費用に合わせて調整されていません。
次の表は、定期的に公正価値で測定される会社の資産と負債に関する情報を示し、会社がそのような公正価値を決定するために使用する評価手法の公正価値階層を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 | | 合計 |
| | | | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 資産 | | | | | | | |
| 固定満期証券: | | | | | | | |
| 米国国債と政府機関 | $ | 141,161 | | | $ | 59,183 | | | $ | — | | | $ | 200,344 | |
| 地方証券 | — | | | 2,795,677 | | | — | | | 2,795,677 | |
| 住宅ローン担保証券 | — | | | 193,040 | | | — | | | 193,040 | |
| 企業証券 | — | | | 706,210 | | | — | | | 706,210 | |
| 担保付ローン債務 | — | | | 495,523 | | | — | | | 495,523 | |
| その他の資産担保証券 | — | | | 98,758 | | | — | | | 98,758 | |
| 固定満期有価証券の合計 | 141,161 | | | 4,348,391 | | | — | | | 4,489,552 | |
| 株式証券: | | | | | | | |
| 普通株式 | 672,106 | | | — | | | — | | | 672,106 | |
| 償還不可能な優先株式 | — | | | 45,241 | | | — | | | 45,241 | |
純資産価値（1）で測定されたプライベート・エクイティ・ファンド | | | | | | | 83,761 | |
| 株式総額 | 672,106 | | | 45,241 | | | — | | | 801,108です | |
| 短期投資: | | | | | | | |
| 短期債券 | 12,140 | | | 1,830 | | | — | | | 13,970 | |
| マネーマーケット商品 | 148,449 | | | — | | | — | | | 148,449 | |
| その他 | 47 | | | — | | | — | | | 47 | |
| 短期投資総額 | 160,636です | | | 1,830 | | | — | | | 162,466 | |
| その他の資産: | | | | | | | |
受取手形 | — | | | 9,818 | | | — | | | 9,818 | |
| 公正価値での総資産 | $ | 973,903 | | | $ | 4,405,280 | | | $ | — | | | $ | 5,462,944 | |
| 負債 | | | | | | | |
| その他の負債： | | | | | | | |
| 販売されたオプション | $ | 1,928 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,928 | |
| 公正価値での負債総額 | $ | 1,928 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,928 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 | | 合計 |
| | | | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 資産 | | | | | | | |
| 固定満期証券: | | | | | | | |
| 米国国債と政府機関 | $ | 123,182 | | | $ | 51,268 | | | $ | — | | | $ | 174,450です | |
| 地方証券 | — | | | 2,777,258 | | | — | | | 2,777,258 | |
| 住宅ローン担保証券 | — | | | 186,887 | | | — | | | 186,887 | |
| 企業証券 | — | | | 599,630 | | | — | | | 599,630 | |
| 担保付ローン債務 | — | | | 484,947 | | | — | | | 484,947 | |
| その他の資産担保証券 | — | | | 96,164 | | | — | | | 96,164 | |
| 固定満期有価証券の合計 | 123,182 | | | 4,196,154 | | | — | | | 4,319,336 | |
| 株式証券: | | | | | | | |
| 普通株式 | 597,888 | | | — | | — | | | 597,888 | |
| 償還不可能な優先株式 | — | | | 51,563 | | | — | | | 51,563 | |
純資産価値（1）で測定されたプライベート・エクイティ・ファンド | | | | | | | 81,242 | |
| 株式総額 | 597,888 | | | 51,563 | | | — | | | 730,693 | |
| 短期投資: | | | | | | | |
| 短期債券 | 12,015です | | | 1,838 | | | — | | | 13,853 | |
| マネーマーケット商品 | 164,595 | | | — | | | — | | | 164,595 | |
| その他 | 43 | | | — | | | — | | | 43 | |
| 短期投資総額 | 176,653 | | | 1,838 | | | — | | | 178,491 | |
| その他の資産: | | | | | | | |
| 受取手形 | — | | | 9,974 | | | — | | | 9,974 | |
| 公正価値での総資産 | $ | 897,723 | | | $ | 4,259,529 | | | $ | — | | | $ | 5,238,494 | |
| 負債 | | | | | | | |
| その他の負債： | | | | | | | |
| 販売されたオプション | $ | 1,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,955 | |
| 公正価値での負債総額 | $ | 1,955 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,955 | |
__________
(1) 公正価値は、NAVの実用的手段を使用して測定されます。したがって、公正価値階層には分類されません。公正価値の階層を会社の連結貸借対照表に記載されている金額と調整できるように、公正価値額をこの表に示しています。
あった いいえ 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の公正価値階層のレベル1、2、3間の送金。
2024年3月31日の時点で、 いいえ 非経常ベースで公正価値で測定された重要な資産または負債。
金融商品は公正価値で開示されているが、運送されていない
次の表は、開示されているが保有されていない当社の金融商品の帳簿価額と公正価額、公正価額、およびそのような商品が分類される公正価値階層内のレベルを示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 運送価額 | | 公正価値 | | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 |
| | | | | | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 支払手形: | | | | | | | | | |
| セキュリティで保護されていないメモ | $ | 373,829 | | | $ | 360,611です | | | $ | — | | | $ | 360,611です | | | $ | — | |
| 無担保クレジットファシリティ | 20万 | | | 200,007 | | | — | | | 200,007 | | | — | |
| 合計 | $ | 573,829 | | | $ | 560,618 | | | $ | — | | | $ | 560,618 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 運送価額 | | 公正価値 | | レベル 1 | | レベル 2 | | レベル 3 |
| | | | | | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 負債 | | | | | | | | | |
| 支払手形: | | | | | | | | | |
| セキュリティで保護されていないメモ | $ | 373,729 | | | $ | 357,765 | | | $ | — | | | $ | 357,765 | | | $ | — | |
| 無担保クレジットファシリティ | 20万 | | | 199,945 | | | — | | | 199,945 | | | — | |
| 合計 | $ | 573,729 | | | $ | 557,710 | | | $ | — | | | $ | 557,710 | | | $ | — | |
無担保メモ
会社の上場ドルの公正価値375 2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、100万枚の無担保債券は、リスクフリーイールドカーブを上回るスプレッドに基づいていました。これらのスプレッドは通常、新株市場、二次取引、ブローカーとディーラーの相場から得られます。注11を参照してください。支払手形無担保紙幣に関する追加情報については、支払いが必要です。
無担保クレジットファシリティ
会社のドルの公正価値200 2024年3月31日および2023年12月31日に無担保クレジットファシリティの下で引き出された100万ユーロは、活発な市場における類似債券の未調整相場価格に基づいています。注 11を参照してください。メモ無担保クレジットファシリティに関する追加情報については支払ってください。
6。 デリバティブ金融商品
当社は、継続的な事業運営に関連する特定のリスクにさらされています。デリバティブ商品を使用して管理される主なリスクは株価リスクです。さまざまな株式の株式契約（オプション売却）は、そのような有価証券の予測される購入または売却に関連する価格リスクを管理することを目的としています。また、当社は投資ポートフォリオのリターンを高めるためにデリバティブ契約も締結しています。
次の表は、連結貸借対照表におけるデリバティブ公正価値の位置と金額、および連結損益計算書におけるデリバティブ損益を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| | デリバティブ |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | |
| | (千単位の金額) |
| 売却オプション-その他の負債 | $ | 1,928 | | | $ | 1,955 | |
| 合計 | $ | 1,928 | | | $ | 1,955 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | 純利益に計上された利益（損失） |
| | 3月31日に終了した3か月間 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| | | | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 売却オプション-純実現投資利益 | $ | 4,316 | | | $ | 1,228 | | | | | |
| 合計 | $ | 4,316 | | | $ | 1,228 | | | | | |
販売されるほとんどのオプションは保証付き通話です。当社は、法定規制により当社の保険子会社に許可されている収益強化戦略として、保有している基礎となる株式ポジションについてカバードコールを行っています。当社は、厳しい資本制限とさまざまな業界にわたる資産の分散を通じて、カバードコールに関連するリスクを管理しています。注 5を参照してください。売却されたオプションに関する追加開示のための公正価値の測定値。
7。 のれんおよびその他の無形資産
グッドウィル
あった いいえ 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間ののれんの帳簿価額の変動。 いいえ のれん減損損失の累積は、2024年3月31日と2023年12月31日に存在していました。のれんは減損の有無について毎年見直され、潜在的な減損指標が存在する場合はより頻繁に審査されます。 いいえ 減損指標は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に確認されました。会社の営業権はすべて、損害保険に関するものです
事業セグメント（注13を参照してください。セグメント情報（報告対象事業セグメントに関する追加情報については
その他の無形資産
次の表は、その他の無形資産の構成要素を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| グロスキャリング
金額 | | 累積
償却 | | ネットキャリー
金額 | | 役に立つ生活 |
| | | | | | | |
| | (千単位の金額) | | (年単位) |
| 2024年3月31日現在: | | | | | | | |
| 顧客との関係 | $ | 55,107 | | | $ | (53,769) | | | $ | 1,338 | | | 10 |
| 商標名 | 15,400です | | | (9,785) | | | 5,615 | | | 24 |
| テクノロジー | 4,300です | | | (4,300です) | | | — | | | 10 |
| 保険免許 | 1,400です | | | — | | | 1,400です | | | 無期限 |
| その他の無形資産合計、純額 | $ | 76,207 | | | $ | (67,854) | | | $ | 8,353 | | | |
| | | | | | | |
| 2023年12月31日現在: | | | | | | | |
| 顧客との関係 | $ | 54,862 | | | $ | (53,704) | | | $ | 1,158 | | | 11 |
| 商標名 | 15,400です | | | (9,625) | | | 5,775 | | | 24 |
| テクノロジー | 4,300です | | | (4,300です) | | | — | | | 10 |
| 保険免許 | 1,400です | | | — | | | 1,400です | | | 無期限 |
| その他の無形資産合計、純額 | $ | 75,962 | | | $ | (67,629) | | | $ | 8,333 | | | |
その他の無形資産は、減損の有無について毎年見直され、潜在的な減損指標が存在する場合はより頻繁に見直されます。 いいえ 減損指標は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に確認されました。
耐用年数が明確なその他の無形資産は、耐用年数にわたって定額償却されます。その他の無形資産の償却費用は $0.2 2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は100万です。
次の表は、2024年3月31日現在のその他の無形資産に関連する将来の推定償却費用を示しています。
| | | | | | | | |
| 年 | | 償却費用 |
| | | (千単位の金額) |
| 2024年の残りの期間 | | $ | 671 | |
| 2025 | | 856 | |
| 2026 | | 856 | |
| 2027 | | 856 | |
| 2028 | | 856 | |
| その後 | | 2,858 | |
| 合計 | | $ | 6,953 | |
8。 株式ベースの報酬
2015年2月、当社の取締役会（「取締役会」）は、2015年1月に失効した2005年の株式インセンティブプランに代わる2015年のインセンティブアワードプラン（「2015年プラン」）を採用しました。2015年計画は、2015年5月の当社の年次株主総会で承認されました。最大で 4,900,000 普通株式は、2015年プランに基づいて発行が承認されています。 4,830,000 2024年3月31日現在、ストックオプション、株式評価権、その他の報奨の行使、または制限付株式ユニット（「RSU」）または繰延株式報奨の権利確定により、将来の付与が可能な普通株式です。
2024年2月、取締役会は2024年長期インセンティブプラン（「LTIP」）を採択しました。これは、特定の主要従業員に賞金を受け取る権利を与え、会社の価値の評価に参加する機会を提供し、これらの主要な従業員を維持し、会社の成功に貢献した彼らに報酬を与えるためです。LTIPの参加者には、いくつかの想定株、つまりファントムストックユニット（「PSU」）が付与される場合があります。各PSUは、権利確定時に会社の普通株式の価値の支払いを受ける権利を表しています。PSUは権利確定を条件として付与される場合があります
条件。これには、企業および/または個人の達成目標に関連するサービスベースおよび/または業績ベースの権利確定条件が含まれる場合があります。LTIPに基づく支払いの対象となるには、従業員は報奨金の支払い日まで雇用され続けなければなりません。
ストックオプション
2018年2月、取締役会の報酬委員会は合計で以下の賞金を授与しました 80,000 ストックオプションに 四 2015年プランの上級管理職。このプランは 4 年間 必要なサービス期間で、期間は 十年 付与日から、ただし 10,000 2019年2月に上級管理職の辞任により没収されたこれらのストックオプションのうち。これらのストックオプションの公正価値は、クローズド形式のオプション評価モデル（Black-Scholes）を使用して付与日に見積もられました。
2024年3月31日現在、 17,500 2015年プランに基づいて授与され権利確定されたストックオプションの総額のうち、行使されておらず、それぞれの残存期間は約 3.9 何年も。
パフォーマンスベースのPSU
2024年2月、取締役会の報酬委員会は総額の「目標」賞を授与しました 196,620 会社の特定の執行役員およびその他の主要従業員への業績ベースのPSU。これらの業績ベースのPSUは、権利確定時に現金で決済され、負債ベースの報奨として計上されます。LTIPに基づいて付与される業績ベースのPSUの支払い額は、事前に設定された特定の企業業績目標の達成に基づいて決定され、一部は該当する期間中の個人の業績に基づいて決定されます 三年間 パフォーマンス期間（「パフォーマンスサイクル」）。業績ベースのPSUの最大支払い額は 150「ターゲット」アワードの％。
次の表は、2024年3月31日現在の業績ベースのPSU助成金の概要を示しています。
| | | | | |
| 助成年度 | 2024 |
12月31日に終了する3年間の業績期間、 | 2026 |
| 株式の権利確定、ターゲット | 196,620 |
| 権利確定株式、上限 | 294,930 |
これらの業績ベースのPSUは、助成の年度から始まる業績サイクルの終了時に権利が確定します。また、その範囲内で、業績サイクル中の会社の業績が取締役会の報酬委員会によって定められた基準に達した場合に限ります。各年間業績は、会社の年間市場シェアの成長率と年間複合比率の平均に基づいて決定されます。各被付与者の業績ベースのPSUの既得数は、会社の3年の業績結果の平均と、業績サイクルにおける個人の業績を合わせたものです。既得業績ベースのPSUの各ユニットの現金支払い額は、業績サイクルの終了時に各被付与者の最終的な既得PSU数が決定される前の30暦日における当社の普通株式1株あたりの平均終値と同じです。
予想される現金支払いおよび関連する報酬費用の負債は、業績ベースの権利確定条件の予想される結果から権利が確定すると予想される業績ベースのPSUの数に関する経営陣の最良の見積もりと、各報告期間終了時の当社の普通株式の市場価格に基づいて認識されます。業績ベースの権利確定条件が業績サイクルで満たされないと予想される場合、報酬費用は計上されず、認識された報酬費用はすべて取り消されます。会社は約$を記録しました0.8 2024年3月31日に終了した3か月間の業績ベースのPSUに関連する100万件の株式ベースの報酬費用。これは、連結営業報告書のその他の営業費用に含まれています。
9。 所得税
財務諸表の観点から、当社は、確定申告書で取られた、または取られると予想されるポジションに関連する税制上の優遇措置を、そのポジションが「そうでない可能性よりも高い」場合に限ります。この基準を満たすと、会社が期待する税制上の優遇措置の測定値が連結財務諸表に反映されます。
税務上の不確実性に関連する、認識されていない税制上の優遇措置の総額が約$減少しました1.9 2024年3月31日に終了した3か月間で100万件になりました。これは主に、2011課税年度のカリフォルニア州フランチャイズ税務委員会の監査に関連する査定額の支払いによるものです。
当社とその子会社は、内国歳入庁と税務当局に所得税申告書を提出します
さまざまな州。主要な課税管轄区域による審査の対象となっている課税年度は、連邦税の場合は2020年から2022年、カリフォルニア州税の場合は2011年から2020年から2022年です。当社には、連結財務諸表にとって重要ではない、2011課税年度のカリフォルニア州税評価に関連する未解決の問題がいくつかあります。カリフォルニア州税の2012年から2019年の課税年度は、未解決の問題もなく解決されました。
繰延税金資産と負債は、財務報告基準と会社の資産と負債のそれぞれの課税基準との違い、および純営業損失、資本損失、税額控除の繰越を利用することで期待される利益に起因する、将来の推定税務上の影響として計上されます。当社は、繰延税金資産が実現される可能性を評価し、経営陣がこれらの資産が実現される可能性は低いと考えている範囲で、評価引当金を設けています。繰延税金資産と負債は、一時的な差異の回収または決済が見込まれる年の課税所得に適用されると予想される制定税率を使用して測定されます。税率または法律の変更が繰延税金資産および負債に与える影響は、制定日を含む期間の純利益（損失）に計上されます。
2024年3月31日時点で、当社の繰延所得税は、経常および資本繰延税金費用または利益を組み合わせた純資産状態でした。繰延税金資産を実現する会社の能力を評価する際、経営陣は、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が高いかどうかを検討します。繰延税金資産の最終的な実現は、税法で定められている繰り戻しおよび繰越期間内に、適切な性質の課税所得が十分に得られるかどうかにかかっています。経営陣は、この評価を行う際に、繰延税金負債の取り消し、適切な性質の将来の予想課税所得、および税務計画戦略を考慮します。当社は、適切な性質の将来の課税所得の予測、慎重な税務計画戦略の使用、キャピタル?$#@$ンの創出を通じて、繰延税金資産の利益を最大化するのに十分な収入が得られると考えています。実現は保証されていませんが、経営陣は会社の繰延税金資産が実現する可能性が高いと考えています。
10。 損失および損失調整費用準備金
次の表は、損失および損失調整費用準備金の活動を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| | | |
| | (千単位の金額) |
| 総準備金、期初 | $ | 2,785,702 | | | $ | 2,584,910 | |
未払損失の再保険の回収対象額、期初 | (32,148) | | | (25,322です) | |
| 純準備金、期初 | 2,753,554 | | | 2,559,588 | |
| 以下に関連して発生した損失と損失調整費用： | | | |
| 現在の年 | 909,810 | | | 945,013 | |
| 過去数年間 | (5,845) | | | (15,484) | |
| 発生した損失と損失調整費用の合計 | 903,965 | | | 929,529 | |
| 以下に関連する損失および損失調整費用の支払い： | | | |
| 現在の年 | 301,198 | | | 310,102 | |
| 過去数年間 | 527,348 | | | 531,755です | |
| 支払い総額 | 828,546 | | | 841,857 | |
| 純準備金、期末 | 2,828,973 | | | 2,647,260 | |
| 未払損失の再保険の回収対象額、期末 | 30,247 | | | 30,301 | |
| 総準備金、期末 | $ | 2,859,220です | | | $ | 2,677,561 | |
2024年3月31日に終了した3か月間の過年度の保険付イベント引当金の減少額5.8 100万件は主に、保険事業の民間乗用車部門の損失調整費用が予想を下回ったことによるもので、前年の大災害損失による不利な進展によって一部相殺されました。2023年3月31日に終了した3か月間の過年度の保険付イベント引当金の減少額15.5 100万件は主に、住宅所有者保険事業における損失および損失調整費用が見積もりよりも少なかったことに起因しています。
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、当社は再保険を差し引いた約$の大災害損失を被りました72 百万と $98 それぞれ 100 万。これらの期間中の大災害によって個別に会社の留保限度を超える損失は発生しなかったため、これらの損失に対する再保険給付はありませんでした。大惨事
2024年3月31日に終了した3か月間の損失は、主にカリフォルニアの冬の暴風雨と暴風雨、およびテキサスとオクラホマの対流性暴風雨によるものでした。2023年3月31日に終了した3か月間の大災害による損失は、主にカリフォルニア、テキサス、オクラホマの冬の暴風雨と暴風雨によるものでした。会社は約$の不利な発展を経験しました4 2024年3月31日に終了した3か月間の過年度の大災害による損失は、100万件です。2023年3月31日に終了した3か月間、前年の大災害損失に関する重要な進展はありませんでした。
11。 支払手形
次の表は、会社の支払手形に関する情報を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸し手 | | 金利 | | 満期日 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | (千単位の金額) |
シニア無担保手形 (1) | | 上場しています | | 4.40% | | 2027年3月15日 | | $ | 375,000 | | | $ | 375,000 | |
無担保クレジットファシリティ (2) | | バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ銀行、BMO銀行、米国銀行 | | タームソフトプラス 112.5-150.0 ベーシスポイント | | 2026年11月16日 | | 20万 | | | 20万 | |
| 元本総額 | | | | | | | | 575,000 | | | 575,000 | |
未償却割引や債務発行費用の減少 (3) | | | | | | | | 1,171です | | | 1,271 | |
| 負債総額 | | | | | | | | $ | 573,829 | | | $ | 573,729 | |
__________
(1) 2017年3月8日、当社はドル発行による公債の募集を完了しました375何百万ものシニアノート。紙幣は、会社の無担保の優先債務です 4.4% 年間クーポンは、2017年9月15日から毎年3月15日と9月15日に支払われます。当社は、手形からの収益を、既存のローンおよびクレジットファシリティの下で未払いの金額を返済したり、一般的な企業目的で使用したりしました。会社は約$の債務発行費用を負担しました3.4 百万、引受人の手数料を含みます。紙幣は少し値引きされて発行されました 99.847額面の％。その結果、債務発行費用を含む実効年換算金利は約 4.45%.
(2) 2021年3月31日に、当社は無担保ドルを締結しました75 百万件の5年間のリボルビング・クレジット・ファシリティ。2022年11月18日、当社はこのクレジットファシリティの憲法修正第1条を締結しました。憲法修正第1条は、ローンの満期日を2026年3月31日から2026年11月16日に延長し、特定の条件が満たされればさらに延長することも可能で、すべての貸し手による総コミットメント額をドルに引き上げました200 $から百万75 100万になり、LIBORをSOFRという用語に置き換えました。2023年11月30日、当社はこのクレジットファシリティの修正第2条を締結しました。これにより、すべての貸し手によるコミットメント総額がさらにドルに引き上げられました250 $から百万200 百万。クレジットファシリティに基づく借入金の金利は、会社の負債と総資本の比率に基づいており、期間SOFRプラス期間の範囲です 112.5 比率が以下の場合はベーシスポイントです 20期末SOFRプラスへの% 150.0 比率が次の値以上の場合はベーシスポイント 30%。クレジットファシリティの未払い部分のコミットメント手数料は、 12.5 比率が以下の場合はベーシスポイントです 20% から 22.5 比率が次の値以上の場合はベーシスポイント 30%。負債と総資本の比率は、(a) 連結負債と (b) 連結株主資本に連結負債を加えた割合で表されます。会社の総資本に対する負債の比率は 26.42024年3月31日時点での%、結果として 17.5 クレジットファシリティの未払い部分に対するベーシスポイントのコミットメント手数料。2024年4月25日現在、合計金額は200この制度の下で、およそ年利で3か月のリボルビング方式で100万円が引き出されました 6.79%、$と50 100万が抽選可能です。会社は$を寄付しました150 合計金額の100万を連結保険子会社の黒字に充て、残りを一般的な企業目的に使用しました。
(3) 未償却割引と債務発行費用は、上場ドルに関連しています375 100万枚のシニア無担保紙幣。これらは債券の存続期間中の支払利息として償却され、未償却残高は負債の帳簿価額から直接控除されて会社の連結貸借対照表に表示されます。約$の未償却費用0.8 $への参入に関連する百万250 2026年11月16日に満期を迎える100万件の無担保リボルビング・クレジット・ファシリティは、当社の連結貸借対照表の他の資産に含まれ、クレジット・ファシリティの期間中の支払利息として償却されます。
12。 不測の事態
当社は、保険事業に付随するさまざまな訴訟や規制措置において、被告として指名されることがあります。当社に対して提起された訴訟の大部分は、通常の業務過程で発生する保険金請求に関するもので、予約手続きを通じて限られます。会社の予約方法については、2023年12月31日に終了した年度の会社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。
2021年9月10日、カリフォルニア州保険局（「DOI」）は、2019年にカリフォルニア州DOIで採択された2014年の格付けおよび引受審査報告書に関連する違反を理由に、コンプライアンス違反通知（「NNC」）を当社に送付しました。NNCは、審査の過程で是正またはその他の方法で解決されたと経営陣が考える違反の疑いを項目化し、罰則を求めています。当社は、審査報告書が採択されて以来、カリフォルニア州のDOIで未解決と見なされた問題に対処するために、カリフォルニア州のDOIと長期にわたる詳細な話し合いを続けてきました。また、カリフォルニア州DOIによって承認されたいくつかの是正措置も講じています。2022年8月1日、カリフォルニア州司法省は、特定の未解決の問題について、当社に対して行政訴訟を起こす意向を公に発表しました。当社は、2022年9月29日に、書面による証拠開示要求とともにNNCに書面で回答しました。弁護の通知、ストライキの申立て、および却下の申立てからなる回答は、手続き上および実質的な理由でNNCに異議を申し立てます。2022年11月9日、カリフォルニア州のDOIは、会社の証拠開示要求に対して異議申し立てと実質的ではない回答を行いました。2023年11月14日、カリフォルニア州司法省は、コンシューマー・ウォッチドッグのNNCへの介入申請を承認しましたが、当社は、2024年3月4日に行われた調停への関与を許可することに同意しませんでした。両当事者は和解に向けて有意義な進展は見られませんでしたが、和解の議論を続けています。両当事者はまた、問題が聴聞会に進んだ場合に解決された項目を削除し、係争中の残りの問題を特定するための修正NNCの提出の可能性についても話し合っています。当社は、聴聞会や行政措置の可能性、時期、結果を合理的に予測することはできません。また、罰金の額を合理的に見積もることはできません。
会社は、損失が発生する可能性が高いと当社が判断し、その潜在的なリスクを見積もることができる場合に、保険金以外の請求関連の訴訟、規制措置、およびその他の不測の事態に備えて準備金を設定します。合理的に起こり得る不測の事態については、損失の不測の事態の性質と、起こり得る損失の見積もり、損失の範囲、またはそのような見積もりはできないという声明も開示します。さらに、会社はそのような訴訟や規制措置に関連して予想される法的防御費用を負担します。実際の損失は記録された金額とは異なる場合があり、会社の係争中の訴訟の最終的な結果は一般的にまだ決定できませんが、当社は、現在保留中の法的または規制上の手続きの最終的な解決が、個別または全体として、財務状況またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
いずれの場合も、合理的な和解が適切と思われる場合を除き、会社は積極的に自己防衛を行います。その他の規制または法的事項に関する議論については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。
13。 セグメント情報
同社は主に個人自動車保険の作成に従事しており、関連する損害保険商品を通じて、顧客に関連する損害保険商品を提供しています 12 の子会社 11 州、主にカリフォルニア州。
当社は 一 報告対象事業セグメント-損害保険事業セグメント。
会社の最高執行意思決定者は、税引前の引受結果に基づいて業績を評価します。これは、純保険料から（a）損失および損失調整費用、および（b）引受費用（保険契約取得費用およびその他の営業費用）を差し引いて計算されます。
費用は、主に保険料と損失に関連する特定の仮定に基づいて配分されます。会社の純投資収益、純実現投資損益、その他の収益、および支払利息は、税引前引受利益の評価から除外されます。当社は、税引前引受利益の評価において、投資を含む資産や所得税を配分しません。
損害保険と損害賠償責任者
損害保険事業セグメントは、当社の個人顧客および中小企業の顧客にいくつかの保険商品を提供しています。これらの保険商品は、会社の主要事業である自家用乗用車、および住宅所有者、商用車、商業用不動産などの関連保険商品です。これらの関連保険商品は、主に当社の個人顧客および中小企業の顧客に販売されており、これにより、当社の民間乗用車顧客基盤の維持率が高まります。損害保険事業セグメントを構成する保険商品は、主に独立系の 100% 出資の保険代理店を通じて、同じ流通チャネルを通じて販売され、同様の引受プロセスを経ています。
その他の路線
その他の事業セグメントは、報告対象セグメントと見なされるために必要な量的基準を満たしていない事業セグメントから計上および獲得した純保険料を表します。この事業セグメントは、主に自動車販売店や信用組合を通じて販売される自動車の機械保護保証を提供しています。
次の表は、報告対象セグメント別の当社の業績を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日に終了した3か月間 |
| 2024 | | 2023 |
| | 財産と死傷者 | | その他 | | 合計 | | 財産と死傷者 | | その他 | | 合計 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万単位の金額) |
| 純収入保険料 | $ | 1,159.4 | | | $ | 7.3 | | | $ | 1,166.7 | | | $ | 997.6 | | | $ | 7.1 | | | $ | 1,004.7 | |
| 少ない: | | | | | | | | | | | |
| 損失および損失調整費用 | 900.0 | | | 4.0 | | | 904.0 | | | 925.8 | | | 3.7 | | | 929.5 | |
| 引受費用 | 269.3 | | | 3.8 | | | 273.1 | | | 230.8 | | | 3.5 | | | 234.3 | |
| 引受損失 | (9.9) | | | (0.5) | | | (10.4) | | | (159.0) | | | (0.1) | | | (159.1) | |
| 投資収入 | | | | | 65.0 | | | | | | | 52.0 | |
| 純実現投資利益 | | | | | 38.2 | | | | | | | 49.0 | |
| その他の収入 | | | | | 4.2 | | | | | | | 0.9 | |
| 支払利息 | | | | | (7.8) | | | | | | | (4.9) | |
| 税引前利益 (損失) | | | | | $ | 89.2 | | | | | | | $ | (62.1) | |
| 当期純利益 (損失) | | | | | $ | 73.5 | | | | | | | $ | (45.3) | |
次の表は、当社の純受保険料と、報告対象セグメントおよび保険事業部門別に計上された直接保険料を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| | 財産と死傷者 | | その他 | | 合計 | | 財産と死傷者 | | その他 | | 合計 |
| | | | | | | | | | | |
| (百万単位の金額) |
| 自家用乗用車 | $ | 754.3 | | | $ | — | | | $ | 754.3 | | | $ | 660.6 | | | $ | — | | | $ | 660.6 | |
| 住宅所有者 | 266.9 | | | — | | | 266.9 | | | 222.5 | | | — | | | 222.5 | |
| 商用車 | 89.2 | | | — | | | 89.2 | | | 69.1 | | | — | | | 69.1 | |
| その他 | 49.0 | | | 7.3 | | | 56.3 | | | 45.4 | | | 7.1 | | | 52.5 | |
| 純収入保険料 | $ | 1,159.4 | | | $ | 7.3 | | | $ | 1,166.7 | | | $ | 997.6 | | | $ | 7.1 | | | $ | 1,004.7 | |
| | | | | | | | | | | |
| 自家用乗用車 | $ | 825.5 | | | $ | — | | | $ | 825.5 | | | $ | 634.3 | | | $ | — | | | $ | 634.3 | |
| 住宅所有者 | 302.1 | | | — | | | 302.1 | | | 241.6 | | | — | | | 241.6 | |
| 商用車 | 104.0 | | | — | | | 104.0 | | | 80.0 | | | — | | | 80.0 | |
| その他 | 62.9 | | | 6.6 | | | 69.5 | | | 56.3 | | | 6.4 | | | 62.7 | |
| 直接保険料が書かれています | $ | 1,294.5 | | | $ | 6.6 | | | $ | 1,301.1 | | | $ | 1,012.2 | | | $ | 6.4 | | | $ | 1,018.6 | |
| | | | | |
| アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 |
将来の見通しに関する記述
1995年の民間証券訴訟改革法は、特定の将来の見通しに関する記述の「セーフハーバー」を規定しています。このレポートに含まれる特定の記述は、将来の動向とそれが会社に及ぼす潜在的な影響に関する当社の現在の期待と信念に基づく将来の見通しに関する記述です。会社に影響を与える将来の展開が会社が予想したものになるという保証はありません。実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予測されたものと異なる場合があります。これらの将来の見通しに関する記述には、重大なリスクと不確実性（その一部は会社の制御が及ばない）が含まれ、さまざまな要因に基づいて変更される可能性があります。たとえば、会社の保険商品に対する需要の変化、インフレ、および一般的な経済状況（会社の投資ポートフォリオに関連する一般的な市場リスクを含む）、会社の価格設定方法の正確性と妥当性、災害などがありますが、これらに限定されません当社がサービスを提供する市場、不確実性見積もり、仮定、予測全般に関連します。実際の損失経験が、一般的な会社の損失準備金を決定するために行われた保険数理上の見積もりと逆に異なる可能性、当社が事業を展開する州で発行された保険契約の保険料率変更の取得能力と承認時期、当社が事業を展開する州で制定される可能性のある自動車保険業界または事業全般に不利な法律、会社の経営の成功に関するものですカリフォルニア以外の地域での事業です州、より多くの財源を持つ競合他社の存在、競争力のある価格設定およびマーケティング活動の影響、事業が縮小または終了した州で使用されていたリソースを他の州の事業にうまく配分する当社の能力、運転パターンと損失傾向の変化、戦争行為とテロ活動、パンデミック、伝染病、広範囲にわたる健康上の緊急事態、または感染症の発生、訴訟と医療における裁判所の判決と傾向と自動車修理費用、法律、サイバーセキュリティ、規制と訴訟リスク。当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。前述のリスクと不確実性の詳細については、2024年2月13日に米国証券取引委員会（「SEC」）に提出されたフォーム10-Kの当社の年次報告書を参照してください。
概要
a. ジェネラル
損害保険会社の経営成績は、価格設定に対する競争の影響、損失の頻度と深刻さ、天候や自然災害が損失に及ぼす影響、一般的な経済状況、保険会社が事業を行う州の一般的な規制環境、保険料率を含む保険の州規制、投資の公正価値の変化、および税法の変更などの他の要因により、四半期ごと、また前年比で大幅に変動します。損害保険業界は非常に循環的で、保険料率が高く引受能力が不足している時期と、価格競争が激しく、保険キャパシティが過剰になる時期が続きます。これらのサイクルは、会社の成長と事業維持に大きな影響を与える可能性があります。
このセクションでは、経営陣が会社の業績、見通し、リスクを評価する際に考慮するいくつかの関連要素について説明します。すべてを網羅しているわけではなく、経営陣の議論と分析、会社の連結財務諸表とその注記、およびフォーム10-Qのこの四半期報告書に含まれるその他すべての項目と併せて読むことを意図しています。
b. ビジネス
同社は主に、主にカリフォルニア州の11州にある12の保険子会社（「保険会社」）を通じて個人自動車保険の作成を行っています。同社はまた、住宅所有者保険、商用自動車、商業用不動産、機械保護、および包括保険も加入しています。会社の保険契約は、ほとんどの場合、保険証券の販売手数料を受け取る独立代理店を通じて販売されます。当社は、引受と請求処理を徹底しており、それが代理店関係と相まって、会社に競争上の優位性をもたらすと考えています。
次の表は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に書かれた直接保険料を州別および保険事業部門別に示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日に終了した3か月間 |
| (千ドル) |
| | | | | | | | | | | |
| プライベート
乗用車 | | 住宅所有者 | | コマーシャル
自動車 | | その他の回線 (2) | | 合計 | | |
| カリフォルニア州 | $ | 682,146 | | | $ | 208,000 | | | $ | 73,338 | | | $ | 65,643 | | | $ | 1,029,127です | | | 79.1 | % |
| テキサス | 34,054 | | | 51,372 | | | 18,197 | | | 1,486 | | | 105,109 | | | 8.1 | % |
その他の州 (1) | 109,325です | | | 42,775 | | | 12,454 | | | 2,334 | | | 166,888 | | | 12.8 | % |
| 合計 | $ | 825,525 | | | $ | 302,147 | | | $ | 103,989 | | | $ | 69,463 | | | $ | 1,301,124 | | | 100.0 | % |
| 63.5 | % | | 23.2 | % | | 8.0 | % | | 5.3 | % | | 100.0 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日に終了した3か月間 |
| (千ドル) |
| | | | | | | | | | | |
| プライベート
乗用車 | | 住宅所有者 | | コマーシャル
自動車 | | その他の回線 (2) | | 合計 | | |
| カリフォルニア | $ | 509,017 | | | $ | 173,130です | | | $ | 56,482 | | | $ | 59,265 | | | $ | 797,894 | | | 78.4 | % |
| テキサス | 29,923 | | | 35,326 | | | 13,281 | | | 1,209 | | | 79,739 | | | 7.8 | % |
その他の州 (1) | 95,366% | | | 33,120 | | | 10,227 | | | 2,215 | | | 140,928 | | | 13.8 | % |
| 合計 | $ | 634,306 | | | $ | 241,576 | | | $ | 79,990です | | | $ | 62,689 | | | $ | 1,018,561 | | | 100.0 | % |
| 62.3 | % | | 23.6 | % | | 7.9 | % | | 6.2 | % | | 100.0 | % | | |
______________
(1) 直接保険料総額の 5% 以上を占めている州はありません。
(2) 個々の保険事業部門が、直接支払われた保険料総額の 5% 以上を占めることはありません。
C. 規制および法的事項
当社が事業を展開する各州の保険局（「DOI」）は、各州の保険会社の財務、市場行動、格付けおよび引受審査を定期的に実施する責任があります。市場行動調査では通常、格付け、引受け、請求処理、請求、およびその他の慣行に関する保険法および規制の遵守状況を確認します。
次の表は、最近実施される試験と今後の試験の概要を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 状態 | | 試験タイプ | | 試験対象期間 | | ステータス |
| TX | | 市場行動 | | 2022 | | 試験は2023年の第4四半期に開始されました。 |
審査中および試験終了時に、審査のDOIは通常、調査結果を会社に報告します。
2023年1月、カリフォルニア州DOIは、当社の連結子会社であるマーキュリー・インシュアランス・カンパニー（「MIC」）とカリフォルニア・オートモービル・インシュアランス・カンパニー（「CAIC」）の民間乗用車保険事業について、6.9％の利上げを承認しました。これらの利上げは2023年3月に発効しました。カリフォルニア州司法省は、2023年6月に、MICとCAICの民間乗用車保険事業の保険事業について、さらに6.99％の利上げを承認しました。これらの利上げは2023年7月に発効しました。さらに、2024年1月、カリフォルニア州DOIは、民間乗用車保険事業について、MICの税率を22.5％、CAICの税率を3.8％引き上げることを承認しました。これらの利上げは2024年2月に発効しました。MICとCAICの民間乗用車保険事業は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の純保険料総額のそれぞれ約47％と6％を占めました。
2023年3月、カリフォルニア州司法省は、カリフォルニア州の住宅所有者向け保険事業の12.6％の利上げを承認しました。この利上げは2023年5月に発効しました。2024年3月、カリフォルニア州司法省は、カリフォルニア州の住宅所有者向け保険事業の税率をさらに6.99％引き上げることを承認しました。この利上げは2024年5月に発効する予定です。カリフォルニア州の住宅所有者向け保険事業は、会社の総純額の約16％を占めていました
2024年3月31日に終了した3か月間に獲得した保険料。
当社は、保険事業に付随するさまざまな訴訟や規制措置において、被告として指名されることがあります。当社に対して提起された訴訟の大部分は、通常の業務過程で発生する保険金請求に関するもので、予約手続きを通じて限られます。会社の予約方法については、2023年12月31日に終了した年度の会社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。
会社は、損失が発生する可能性が高いと当社が判断し、その潜在的なリスクを見積もることができる場合に、保険金以外の請求関連の訴訟、規制措置、およびその他の不測の事態に備えて準備金を設定します。合理的に起こり得る不測の事態については、損失の不測の事態の性質と、起こり得る損失の見積もり、損失の範囲、またはそのような見積もりはできないという声明も開示します。さらに、会社はそのような訴訟や規制措置に関連して予想される法的防御費用を負担します。実際の損失は記録された金額とは異なる場合があり、会社の係争中の訴訟の最終的な結果は一般的にまだ決定できませんが、当社は、現在保留中の法的または規制上の手続きの最終的な解決が、個別または全体として、財務状況またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
いずれの場合も、合理的な和解が適切と思われる場合を除き、会社は積極的に自己防衛を行います。その他の規制または法的事項に関する議論については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書Form 10-Kおよび注記12を参照してください。この四半期報告書の連結財務諸表の注記の不測の事態。
d. 重要な会計上の見積もり
損失および損失調整費用準備金（「損失準備金」）
会社の連結財務諸表の作成には、経営陣の判断と見積もりが必要です。最も重要なのは、損失準備金の見積もりです。損害準備金の見積もりは難しいプロセスです。多くの要因が最終的に請求の最終解決、ひいては必要な損失準備金にも影響するからです。損失準備金を見積もる際の重要な前提条件は、準備金の分析に使用された履歴データが、発生した請求の最終的な請求費用をどの程度予測できるかということです。規制や法的環境の変化、訴訟の結果、医療費、修理材料費、人件費などの要因が、この仮定に影響を与える可能性があります。さらに、損失の発生から支払いまたは請求の解決までの期間が長いほど、最終的な決済額は変動しやすくなるため、時間は留保の決定において重要な部分となります。したがって、物的損害賠償請求などのショートテールの請求は、ロングテールの賠償請求よりも合理的に予測できる傾向があります。
会社はレンジではなくロスリザーブポイントの見積もりを計算します。見積もりには本質的に不確実性があり、これは特に損失準備金の見積もりに当てはまります。この不確実性は、請求の報告や決済パターンの変化、規制や法的環境の変化、インフレ率に関する不確実性、未知の項目の不確実性など、さまざまな要因から生じます。当社は、これらの不確実性について具体的な規定を設けていません。むしろ、過去のパターンや傾向を検討し、それらを現在の損失準備金に予測することにより、損失準備金を設定する際に考慮しています。損失準備金見積もりの基礎となる基礎となる要因と仮定には、支払損失と発生損失の開発要因、請求1件あたりの予想平均費用、インフレ傾向、予想損失率、業界データ、その他の関連情報が含まれます。
また、独立した保険数理コンサルタントを雇って、会社の損失準備金の見直しと、州の規制で義務付けられている法定会計原則に基づく年次保険数理上の意見の提供を行っています。当社は四半期ごとに損失準備金を分析しています。主に、発生損失、支払損失、平均重要度、保険金請求件数の算出方法、および以下に説明する一般化線形モデル（「GLM」）を使用します。使用する方法を決定する際、会社は、入手可能なデータの成熟度と、特定の保険事業または保険事業内の補償範囲ごとの請求決済慣行に基づいて、各方法の信頼性を評価します。会社はまた、請求処理に影響を与える可能性のある法律や法的判決の既知の変更や、請求の解決に影響を与える可能性のあるその他の外部環境要因や内部要因などの質的要因を評価する場合があります。損失準備金を設定する際、会社は通常、1つの方法に頼るのではなく、使用されたすべての方法の結果を分析します。これらの方法は、会社の方針に基づく請求の最終的な損失を決定するために設計されていますが、結果を予測するために過去のデータを使用するため、すべての保険数理モデルには本質的に不確実性があります。当社は、使用している手法が損失準備金の見積もりの合理的な基礎になると考えています。
•発生損失法は、過去に発生したケース損失（ケースリザーブ+支払損失）の推移を分析して、最終的な損失を見積もります。当社は、現在のケースで発生した事故期間別の損失に対して開発要素を適用して、最終的な予想損失を計算します。当社は、発生損失法がもたらすと考えています
最終損失を評価するための合理的な基礎。特に、長い営業履歴を持つ当社の大規模で確立された保険事業ではそうです。
•支払済み損失法は、過去の支払いパターンを分析して、まだ支払われていない損失額を見積もります。
•平均重要度法は、過去の損失支払いおよび/または発生した損失をクローズドクレームおよび/または合計クレームで割って分析し、クレーム1件あたりの推定平均費用を計算します。このことから、1件の請求ごとに予想される最終的な平均費用を見積もることができます。平均重要度法とクレームカウント開発法を組み合わせると、損失準備金の設定に役立つと当社が考えるインフレ率と頻度の傾向に関する有意義な情報が得られます。クレーム件数開発方法では、過去のクレーム数の推移を分析して、現在のクレームについて将来発生するクレーム数の推移を推定します。当社は、これらの開発要因を現在の事故期間別の請求件数に適用して、最終的な予想請求件数を計算します。
•GLMは、クローズされたクレームの各パーセンタイルの平均重要度を、推定最終クレームのパーセンテージとして決定します。未払いの損害額を見積もるために、未解決の請求には平均重大度を適用します。GLMは、有限の暦期間ではなく、クローズされたクレームのパーセンタイルとして決定される運用時間を利用して、クレーム処理のタイミングの変更による影響を中和します。
当社は、災害損失を非災害損失とは別に分析します。大災害による損失については、当社は通常、報告された請求と以前の大災害からの開発予想に基づいて請求件数を決定し、アジャスターが設定した損失準備金と以前の同様の災害の平均損失に基づいて、請求1件あたりの平均予想損失額を適用します。総損失になると予想される個々の不動産の災害損失については、通常、保険契約限度額で準備金を設定します。
2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社はそれぞれ約28.6億ドルと27.9億ドル（再保険を差し引いた28.3億ドルと27.5億ドル）というポイント推定値を記録しました。これには、発生したが報告されていない損失準備金のそれぞれ約16.6億ドルと16.1億ドル（再保険を差し引いた16.6億ドルと16.1億ドル）が含まれます（「IBNR」)。IBNRには、過去の経験に基づいた、ケースの見積もりとは異なる可能性のある最終的な開発費用の見積もり、2024年3月31日と2023年12月31日以前に発生した未報告の請求、および再開された請求に対する将来の推定支払い額が含まれています。経営陣は、損失準備金の負債は、これまでに発生した最終的な純損失費用と損失調整費用を賄うのに十分であると考えています。ただし、引当金は必然的に見積もりに基づいているため、最終的な負債はそのような規定よりも多い場合と少ない場合があります。
会社は四半期ごとに損失準備金を評価しています。経営陣が、以前に報告された事故年度に比べて、推定最終的な請求費用を減らす必要があると判断した場合、好調な展開が起こり、現在の期間に損失と損失調整費用の削減が報告されます。以前に報告された事故年度に比べて、推定最終的な請求費用を増やす必要がある場合、不利な展開が発生し、当期に損失と損失調整費用の増加が報告されます。
当社の予約方法の詳細については、2023年12月31日に終了した年度の当社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。
操作の結果
2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月の比較
収入
2024年3月31日に終了した3か月間の純保険料は、2023年の同時期から16.1％増加し、純保険料は27.2％増加しました。純保険料と純保険料の増加は、主に税率の引き上げと、カリフォルニアの自動車保険および住宅所有者保険事業の保険契約件数の増加によるものです。
純保険料には、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間にそれぞれ3,110万ドルと2,320万ドルの割譲保険料が含まれていました。記載されている純保険料には、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間にそれぞれ3,130万ドルと2,340万ドルの割譲保険料が含まれていました。獲得した割譲保険料と償却された割譲保険料の増加は、主に再保険の適用範囲と保険料率の向上と、対象となる事業簿の増加によるものです。
GAAP指標である純保険料は、保険契約期間中に提示され、発生した期間の財務諸表で収益として計上された純保険料のうち、保険契約期間中に日割り計算で計上された割合を表します。純保険料
writedは非GAAP財務指標で、会計期間中に発行された保険契約に請求される保険料を、該当する再保険を差し引いた金額を表します。記載されている正味保険料は、生産レベルを決定するための法定措置です。
以下は、獲得した正味保険料と書き込まれた正味保険料の調整です。
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| | | |
| | (千単位の金額) |
| 純収入保険料 | $ | 1,166,679 | | | $ | 1,004,704 | |
| 未収純保険料の変動 | 118,305 | | | 5,498 | |
| 純保険料の計上額 | $ | 1,284,984 | | | $ | 1,010,202 | |
経費
損失率と費用比率は、損害保険会社の引受経験を解釈するために使用されます。次の表は、GAAPに従って決定された保険会社の損失、費用、および複合比率を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| | | |
| 損失率 | 77.5 | % | | 92.5 | % |
| 経費率 | 23.4 | % | | 23.3 | % |
| 複合比率 | 100.9 | % | | 115.8 | % |
損失率は、損失と損失調整費用を純保険料で割って計算されます。2024年と2023年の第1四半期の損失率は、前事故年度の損失および損失調整費用準備金がそれぞれ約600万ドルと1,500万ドルの好調に推移したことによる影響を受けました。2024年第1四半期の好調な動きは、主に保険事業の民間乗用車部門の損失調整費用が予想を下回ったことによるもので、前年の大惨事による不利な進展によって一部相殺されました。2023年第1四半期に好調に推移したのは、主に住宅所有者保険事業における損失と損失調整費用が予想を下回ったことに起因しています。
さらに、2024年の損失率は、主にカリフォルニアの冬の暴風雨と暴風雨、テキサスとオクラホマの対流性暴風雨による、前年の大災害による約400万ドルの不利な進展を除いて、約6,800万ドルの大災害損失によってマイナスの影響を受けました。2023年の損失率は、主にカリフォルニア、テキサス、オクラホマの冬の暴風雨と暴風雨による約9,800万ドルの大災害による悪影響を受けました。2023年3月31日に終了した3か月間、前年の大災害損失に関する重要な進展はありませんでした。
前期の推定損失展開と災害損失の影響を除くと、2024年と2023年の第1四半期の損失率はそれぞれ72.2％と84.3％でした。損失率の低下は主に、カリフォルニア州の自動車保険および住宅所有者保険事業の利上げによる純保険料の増加によるもので、自動車保険事業の損失重大度の増加によって一部相殺されました。
費用比率は、保険契約取得費用とその他の営業費用の合計を純保険料で割って計算されます。2024年3月31日に終了した3か月間の経費率は、2023年の同時期と比較してわずかに上昇しました。これは主に、収益性関連の見越金および広告費の増加によるもので、主に上記の利上げの影響によって相殺されました。
複合比率は、損失率に費用率を加えたものに等しく、損害保険業界で伝統的に使用されてきた引受実績の重要な指標です。複合比率が 100% 未満は一般的に収益性の高い引受結果を反映し、複合比率が 100% を超えると一般的に不採算な引受結果を反映します。
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の所得税費用（給付）は、それぞれ1,580万ドルと1,680万ドルでした。所得税費用の増加は、主に税引前利益総額が1億5,130万ドル増加したことによるものです。会社の実効所得税率は、いくつかの要因の影響を受ける可能性があります。これらは通常、純実現投資損益、非課税投資収益、控除対象外の費用、および税に関連する未認識の税制上の優遇措置の調整などの定期的かつ非日常的な税項目を含む、全課税所得の構成における大きな変化に関するものです
不確実性。税引前利益8,920万ドル（非課税投資収益2,050万ドルを含む）に対する1,580万ドルの所得税費用により、2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率は 17.7% となり、法定税率の 21% を下回りました。また、2,200万ドルの非課税投資収益を含む6,210万ドルの税引前損失に対する所得税の優遇措置は1,680万ドルでしたその結果、2023年の同時期の実効税率は 27.0% で、法定税率を上回りました。
投資
次の表は、会社の投資結果を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| | 2024 | | 2023 |
| | | |
| | (千ドル) |
原価時の平均投資資産 (1) | $ | 5,358,848 | | | $ | 5,022,572 | |
純投資収入 (2) (3) | | | |
| 所得税前 | $ | 65,018 | | | $ | 51,973 | |
| 所得税引き後 | $ | 54,880 | | | $ | 44,795 | |
投資の年間平均利回り (2) (3) | | | |
| 所得税前 | 4.4 | % | | 4.0 | % |
| 所得税引き後 | 3.8 | % | | 3.5 | % |
| 純実現投資利益 | $ | 38,192 | | | $ | 49,008 | |
__________
(1) 固定満期および短期債は償却原価、株式およびその他の短期投資は原価です。原価計算時の平均投資資産は、各期間の現金を除いた投資資産の月次償却費用に基づいています。
(2) 純投資収益には、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間にそれぞれ現金で得た約560万ドルと170万ドルの利息収入（税引き後約450万ドルと140万ドル）が含まれます。投資の年間平均利回りには、現金で得られる利息収入は含まれていません。
(3) 2024年3月31日に終了した3か月間の税引前後の純投資収益が2023年の同時期と比較して増加したのは、主に平均利回りの上昇と、平均投資資産と現金の増加が組み合わさったためです。2024年3月31日に終了した3か月間の所得税前後の投資の平均年間利回りは、2023年の同時期と比較して増加しました。これは主に、市場金利全体が上昇した結果、市場金利が低くなったときに購入した低利回りの投資が満期になり、利回りの低い投資がより利回りの高い投資に置き換えられたこと、および変動金利に基づく投資の利回りが上昇したためです。
次の表は、純利益（損失）に含まれる純実現投資利益または純損失の構成要素を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日に終了した3か月間 |
| 純利益に計上される利益（損失） |
| | セールス | | 公正価値の変動 | | 合計 |
| | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 純実現投資利益（損失） | | | | | |
定期満期証券 (1) (2) | $ | (24) | | | $ | (9,294) | | | $ | (9,318) | |
株式証券 (1) (3) | 8,956 | | | 34,498 | | | 43,454 | |
短期投資 (1) | — | | | (104) | | | (104) | |
受取手形 (1) | — | | | (156) | | | (156) | |
| 販売されたオプション | 4,404 | | | (88) | | | 4,316 | |
| 合計 | $ | 13,336 | | | $ | 24,856 | | | $ | 38,192 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年3月31日に終了した3か月間 |
| 純損失に計上される利益（損失） |
| | セールス | | 公正価値の変化 | | 合計 |
| | | | | |
| | (千単位の金額) |
| 純実現投資利益（損失） | | | | | |
定期満期証券 (1) (2) | $ | (891) | | | $ | 39,776 | | | $ | 38,885 | |
株式証券 (1) (3) | 5,621 | | | 3,240です | | | 8,861 | |
短期投資 (1) | — | | | 34 | | | 34 | |
| 販売されたオプション | 1,457 | | | (229) | | | 1,228 | |
| 合計 | $ | 6,187 | | | $ | 42,821 | | | $ | 49,008 | |
__________
(1) 投資ポートフォリオの公正価値の変動は、公正価値オプションの適用によるものです。
(2) 2024年3月31日に終了した3か月間の固定満期証券の公正価値の下落は、主に市場金利の上昇によるものでした。2023年3月31日に終了した3か月間の固定満期証券の公正価値の上昇は、主に市場金利の低下によるものです。
(3) 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の株式の公正価値の上昇の主な原因は、株式市場全体の改善でした。
純利益 (損失)
| | | | | | | | | | | |
| | 3月31日に終了した3か月間 |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
| | （1株あたりのデータを除く千単位の金額） |
| 当期純利益 (損失) | $ | 73,462 | | | $ | (45,288) | |
| 基本平均発行済株式数 | 55,371 | | | 55,371 | |
| 希薄化後の平均発行済株式数 | 55,372 | | | 55,371 | |
| 1株当たりの基本データ： | | | |
| 当期純利益 (損失) | $ | 1.33 | | | $ | (0.82) | |
| 純実現投資利益、税引後 | $ | 0.54 | | | $ | 0.70 | |
| 希薄化後の1株当たりデータ： | | | |
| 当期純利益 (損失) | $ | 1.33 | | | $ | (0.82) | |
| 純実現投資利益、税引後 | $ | 0.54 | | | $ | 0.70 | |
流動性と資本資源
a. キャッシュフロー
当社は、1985年11月の普通株式の公募以来、毎年営業活動からプラスのキャッシュフローを生み出してきました。当社は、資産の満期と時期を負債の満期と時期に合わせようとはしていません。むしろ、税引き後の利益に重点を置いて、トータルリターンの最大化を目指してポートフォリオを管理しています。2024年3月31日時点で、現金と短期投資を合わせて6億9,260万ドルに達した当社は、事業からのキャッシュフローは、投資を強制的に売却しなくても流動性要件を満たすのに十分であると考えています。会社の流動性ニーズを満たすために、投資満期も用意されています。しかし、当社は急速に変化し、しばしば予測不可能なビジネス環境で事業を展開しているため、将来の現金受領や支出の時期や金額が変わる可能性があります。したがって、会社の資金源が流動性ニーズを満たすのに十分であること、または会社がそれらのニーズを満たすために、または将来の事業拡大のために、株式または負債証券の売却、または貸付機関との信用枠を通じて追加の資金を調達する必要がないという保証はありません。
2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された純現金は1億9,260万ドルで、2023年の同時期と比較して1億7,450万ドル増加しました。この増加は主に、保険料徴収の増加、損失および損失調整費用の支払いの減少、および受け取った投資収益の増加によるものです。
保険契約取得費用の支払いの増加によって一部相殺されました。当社は、2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動によって提供された現金を、主に投資有価証券の純購入と株主への配当金の支払いに利用しました。
次の表は、今後5年間の契約満期別の2024年3月31日現在の定期満期証券の推定公正価値を示しています。
| | | | | |
| | 固定満期証券 |
| | (千単位の金額) |
| 期限が1年以内 | $ | 263,504 | |
| 期日が1年後から2年後 | 187,645 | |
| 期限は2年後から3年後です | 263,540 | |
| 期限は3年後から4年後です | 328,398 | |
| 期限は4年後から5年後です | 227,217 | |
| 5年以内に支払うべき合計金額 | $ | 1,270,304です | |
B. 再保険
カリフォルニア州の住宅所有者ポリシーについては、当社はカリフォルニア州地震局（「CEA」）に直接地震リスクを課すことで、地震による大災害への影響を軽減しています。しかし、同社は地震による火災による大惨事にさらされ続けています。
当社は、2025年12月31日まで有効な「災害参加型再保険契約」（以下「契約」）に基づく引き受け再保険会社です。当社は、実際の損失率がしきい値損失率の 73.5% を超える範囲で、契約に基づいて会社に譲渡された保険料に基づいて、割譲会社の関連会社グループに大災害損失ポートフォリオの比例配分を払い戻します。本契約に基づいて想定される保険料の合計は、2023年12月31日から2025年までの12か月間はそれぞれ1,500万ドル、2022年12月31日に終了した12か月間は1,000万ドルです。本契約に基づいて当社が被る可能性のある損失の合計額は、2023年12月31日から2025年までの12か月間でそれぞれ3,000万ドル、2022年12月31日に終了した12か月間で2,500万ドルです。当社は、契約に基づき、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のそれぞれ380万ドルの未払保険料と、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の発生した損失をそれぞれ470万ドルと270万ドルの発生損失を認識しました。2024年3月31日に終了した3か月間のマイナスの発生損失は、主に、契約に基づいて当社に譲渡された前年の大惨事による損失が好調に推移したことによるものです。
当社は、2024年6月30日まで有効な、幅広い危険を対象とする大災害再保険条約（以下「条約」）の譲渡当事者です。2024年6月30日および2023年6月30日までの12か月間、条約は、対象となる大災害損失がそれぞれ会社の留保限度額である1億ドルと6,000万ドルを超えた後、発生ごとにそれぞれ約11億1,100万ドルと9億3,600万ドルの補償を提供します。この条約は、フロリダ州の企業およびカリフォルニア州の地震による住宅所有者などの固定資産保険による損失の補償を明確に除外していますが、地震後の火災による損失は対象としています。条約には、以下の表に記載されているような追加の制限が含まれています。
条約の下で2024年6月30日までの12か月間に提供される個々の大災害に関する補償は、以下にさまざまな層に分けて示されています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 災害による損失と LAE | | |
| を超えています | | まで | | カバレッジのパーセンテージ |
| | | | | |
| | (百万単位の金額) | | |
| 保持 | $ | — | | | $ | 100 | | | — | % |
| カバレッジレイヤー | 100 | | | 140 | | | 5.0 | |
カバレッジ層 (1) (3) | 140 | | | 610 | | | 100.0 | |
カバレッジ層 (2) (3) (4) | 610 | | | 1,120 | | | 99.8 | |
| カバレッジレイヤー | 1,120 | | | 1,250% | | | 100.0 | |
__________
(1) このレイヤーの約 4% は、カリフォルニア州、アリゾナ州、ネバダ州のみを対象としています。
(2) このレイヤーの約 30% は、カリフォルニア、アリゾナ、ネバダのみをカバーしています。
(3) 対象レイヤーとは、実際の複数の条約レイヤーを表し、わかりやすくまとめたものです。
(4) このレイヤーの約10％は、カリフォルニアの山火事とカリフォルニアの地震後の火災のみを対象としており、復旧の対象にはなりません。
条約に基づいて2023年6月30日までの12か月間に提供される個々の大災害に関する補償は、以下にさまざまな層に分けて示されています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 災害による損失と LAE | | |
| を超えています | | まで | | カバレッジのパーセンテージ |
| | | | | |
| (百万単位の金額) | | |
| 保持 | $ | — | | | $ | 60 | | | — | % |
| カバレッジレイヤー | 60 | | | 100 | | | 19.5 | |
| カバレッジレイヤー | 100 | | | 200 | | | 98.8 | |
カバレッジ層 (1) | 200 | | | 530 | | | 98.6 | |
カバレッジ層 (2) (3) (4) | 530 | | | 930 | | | 100.0 | |
| カバレッジレイヤー | 930 | | | 1,035 | | | 98.9 | |
__________
(1) このレイヤーの約 5% は、カリフォルニア州、アリゾナ州、ネバダ州のみを対象としています。
(2) このレイヤーの約 33% はカリフォルニア、アリゾナ、ネバダのみをカバーしています。
(3) 対象レイヤーとは、実際の複数の条約レイヤーを表し、わかりやすくまとめたものです。
(4) このレイヤーの約6％は、カリフォルニアの山火事とカリフォルニアの地震後の火災のみを対象としており、復旧の対象にはなりません。
以下の表は、2024年6月30日までの12か月間、2023年6月30日までの12か月間の条約に基づく再保険料の合計合計（年間保険料と復職保険料）をそれぞれ示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 条約 | | 年間保険料 (1) | | 復職プレミアム (2) | | 複合保険料合計（2） |
| | | | | | |
| | | (百万単位の金額) |
2024年6月30日までの12か月間 | | $ | 99 | | | $ | — | | | $ | 99 | |
| 2023年6月30日に終了した12か月間 | | $ | 74 | | | $ | — | | | $ | 74 | |
__________
(1) 年間保険料の増加は、主に再保険の適用範囲と保険料率の増加、および対象となる事業簿の増加によるものです。
(2) 2024年6月30日までの条約期間の復職保険料と合計保険料合計は、この条約期間中に復職が発生しないことを前提として支払われる予定の金額です。2023年6月30日までの条約期間の復職保険料はゼロです。実際の復職保険料は支払われなかったからです。
2024年6月30日と2023年6月30日に終了する条約は、それぞれ補償限度の完全な回復を規定しています。復職保険料は、上記の表に記載されている復職制限を除き、会社が使用する再保険給付の年間保険料率の 100% に基づいて決定されます。ただし、2024年6月30日および2023年6月30日までの12か月間に給付の全額を使用した場合の最大復職保険料は、それぞれ約9,500万ドル、7,200万ドルです。
復職保険料の総額は、災害時に使用されると予想される再保険給付金の総額に基づいて、災害時に記された譲渡された復職保険料として計上されます。このような復職保険料は、条約の残りの期間にわたって、譲渡された復職保険料として計上されます。
2024年に発生した大災害は、主にカリフォルニアの冬の暴風雨と暴風雨、テキサスとオクラホマの対流性暴風雨により、会社に約6,800万ドルの損失をもたらしました。2024年の大災害のいずれにおいても、2024年6月30日までの12か月間、条約に基づく当社の発生1回あたりの留保限度額である1億ドルを超える損失は発生しなかったため、条約に基づくこれらの損失に対する再保険給付はありませんでした。
2023年に発生した大災害は、主にテキサス州とオクラホマ州の暴風雨と、冬の暴風雨と暴風雨により、2024年3月31日時点で会社に約2億5,100万ドルの損失をもたらしました
カリフォルニア、そしてカリフォルニアの熱帯低気圧ヒラリーの影響。2023年の大災害のどれも、2024年6月30日および2023年6月30日までの12か月間、それぞれ当社の発生ごとの留保限度である条約に基づく6,000万ドルを超える損失をもたらさなかったため、これらの損失に対する再保険給付はありませんでした。
当社は、商業包括再保険契約とリスクごとの財産再保険契約を結んでおり、大きな財産リスクについては任意的な取り決めを求めています。さらに、当社は、連結財務諸表にとって重要ではない他の再保険に加入しています。再保険契約に基づく義務を履行できない再保険会社がある場合、当社は一次保険会社として、保険契約者に対するすべての義務を完全に履行する必要があります。
C. 投資資産
ポートフォリオ構成
会社の業績の重要な要素は、投資ポートフォリオの収益です。当社の投資戦略は、トータルリターンの枠組みの中で、元本の安全と一貫した収入創出に重点を置いています。投資戦略はこれまで、税引き後の利回りを最大化することに重点を置いてきました。主に、基礎となる負債を支え、資本収益率と収益性の高い成長を実現するために、十分に分散された投資適格の債券ポートフォリオを維持することに重点が置かれてきました。当社は、長期的に好調な資産を選択し、特定の資産を処分して税引き後の利回りを高め、格下げや債務不履行による潜在的な影響を最小限に抑えることによって、投資利回りが最大化されると考えています。当社は、この戦略により、投資収益を長期にわたって維持するために必要な最適な投資パフォーマンスが可能になると考えています。当社のポートフォリオ管理アプローチでは、市場リスクと一貫した資産配分戦略を、金利に敏感な資産、流動資産、信用資産の配分や、全体として投資適格以下のエクスポージャーと分散要件の決定を行う際の主要基準として利用しています。資産配分戦略で設定された範囲内で、戦術的な投資決定は現在の市況を考慮して行われます。
次の表は、2024年3月31日現在の当社の投資ポートフォリオ全体の構成を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| 費用 (1) | | 公正価値 |
| | | |
| | (千単位の金額) |
| 固定満期証券: | | | |
| 米国国債と政府機関 | $ | 201,313 | | | $ | 200,344 | |
| 地方証券 | 2,826,870 | | | 2,795,677 | |
| 住宅ローン担保証券 | 208,445 | | | 193,040 | |
| 企業証券 | 735,076 | | | 706,210 | |
| 担保付ローン債務 | 494,950 | | | 495,523 | |
| その他の資産担保証券 | 107,838 | | | 98,758 | |
| 4,574,492 | | | 4,489,552 | |
| 株式証券: | | | |
| 普通株式 | 539,598 | | | 672,106 | |
| 償還不可能な優先株式 | 56,706 | | | 45,241 | |
純資産価値で測定されたプライベート・エクイティ・ファンド (2) | 94,552 | | | 83,761 | |
| 690,856 | | | 801,108です | |
| 短期投資 | 163,454 | | | 162,466 | |
| 投資総額 | $ | 5,428,802 | | | $ | 5,453,126 | |
______________
(1) 固定満期および短期債は償却原価、株式およびその他の短期投資は原価です。
(2) 公正価値は、NAVの実用的手段を使用して測定されます。注 5を参照してください。追加情報については、連結財務諸表の注記の公正価値測定を参照してください。
2024年3月31日時点で、当社の全投資ポートフォリオの公正価値での39.3％、および公正価値での固定満期証券総額の47.8％が、非課税の州債および地方債に投資されました。株式保有は、償還不可能な優先株、配当収入の一部が企業配当金の受領額の 50% 控除によって税控除される配当性がある普通株式、およびプライベートエクイティファンドで構成されています。2024年3月31日現在、短期投資の 91.4% は、日単位または週単位で償還可能な高格付けの短期証券でした。
定期満期証券と短期投資
固定満期証券には、主に長期債やその他の負債で、購入から満期が少なくとも1年で、元本の支払いスケジュールが固定または変動する場合があり、無期限に保有でき、会社の資産/負債戦略の一環として使用したり、金利、予想される前払い、リスク/報酬特性、流動性のニーズ、税務計画上の考慮事項に応じて売却したりできる債務証券が含まれます。またはその他の経済的要因。短期商品には、高格付けの短期証券で、1年以内に償還可能なマネーマーケット口座、オプション、短期債が含まれます。
定期満期証券の主なリスクは金利リスクです。期間が長いほど、資産は市場金利の変動の影響を受けやすくなります。満期日が長い資産は現在の利回りが高くなる傾向があるため、当社のこれまでの投資理念では、適度な期間のポートフォリオとなっています。会社のポートフォリオは、投資適格の非課税地方債に重きを置いています。当社が購入する固定満期証券には通常、コールオプションが付いており、金利が下がるにつれて資産の存続期間がさらに短縮されます。クーポンの発行量が多い銘柄は、満期前に売却される予定です。修正期間とは、利息の再投資を含め、債券によって生み出されるすべてのキャッシュフローの現在価値を受け取るまでに平均してかかる時間を測定します。金利の変動に対する感度を決定する4つの要因（満期、クーポンレート、利回り、コール条件）を測定するため、修正された期間は、単純な満期だけよりも価格変動の指標として適しています。
次の表は、当社の固定満期証券と短期投資の満期と期間を示しています。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | |
| (年単位) |
| 固定満期証券 | | | |
| 名目平均満期: | | | |
| 短期投資を除く | 11.3 | | 11.4 |
| 短期投資を含みます | 10.9 | | 11.0 |
| 通話調整後の平均満期： | | | |
| 短期投資を除く | 4.2 | | 3.8 |
| 短期投資を含みます | 4.1 | | 3.6 |
| 予想されるアーリーコールを反映して期間を変更しました： | | | |
| 短期投資を除く | 3.0 | | 3.1 |
| 短期投資を含みます | 2.9 | | 3.0 |
| 短期投資 | — | | — |
固定満期証券に関連するもう1つのエクスポージャーは信用リスクです。これは、2023年12月31日の平均格付けと一致して、2024年3月31日のポートフォリオ信用品質格付けを公正価値でA+に維持することによって管理されます。当社の地方債保有額のうち76.7％が非課税で、2024年3月31日現在の固定満期証券ポートフォリオの47.8％を公正価値で占めており、地理的に幅広く分散しています。パートI-項目3を参照してください。州ごとの地方債保有の内訳に関する市場リスクに関する量的および質的開示。
フォーム10-Qのこの四半期報告書全体で開示されている加重平均信用品質格付けを計算するために、個々の証券は、全国的に認められた証券格付け機関によって割り当てられた公正価値と信用品質格付けに基づいて加重されました。
課税対象の持ち株は主に投資適格銘柄で構成されています。2024年3月31日時点で、投資適格以下と格付けされた固定満期証券と非格付け債券の保有額は、それぞれ公正価値で640万ドルと1,670万ドルで、固定満期証券総額のそれぞれ0.1％と0.4％を占めていました。格付けされていない銘柄の大部分は、自治体がそれらの発行物に事前に資金を提供し、AAA相当の信用リスクを伴う米国国債に担保を付けた結果です。2023年12月31日時点で、投資適格以下と格付けされた固定満期証券と非格付け債券の保有額は、それぞれ公正価値で640万ドルと1,510万ドルで、固定満期証券総額のそれぞれ0.1％と0.3％を占めていました。
当社の定期満期証券ポートフォリオの全体的な信用格付けは、2024年3月31日に終了した3か月間は比較的安定しており、時価の固定満期証券の97.2％は全体的に変化がありませんでした
格付け。2024年3月31日に終了した3か月間に、公正価値の固定満期証券の 2.1% と 0.7% がそれぞれ格下げされました。
次の表は、当社の固定満期証券の公正価値での証券タイプ別の信用品質格付けを示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2024年3月31日 |
| | | (千ドル) |
| セキュリティタイプ | | AAA (1) | | AA (1) | | A (1) | | BBB (1) | | 未評価/その他 (1) | | トータルフェア バリュー (1) |
| 米国国債と政府機関： | | | | | | | | | | | | |
| 機関 | | $ | 59,183 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 59,183 | |
| 財宝 | | 141,161 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 141,161 | |
| 合計 | | 200,344 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 200,344 | |
| | 100.0 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 100.0 | % |
| 地方証券： | | | | | | | | | | | | |
| 被保険者 | | 21,056 | | | 239,586 | | | 145,429 | | | 27,441 | | | 1,796 | | | 435,308 | |
| 無保険 | | 65,302 | | | 919,829 | | | 1,220,783 | | | 146,853 | | | 7,602 | | | 2,360,369 | |
| 合計 | | 86,358 | | | 1,159,415です | | | 1,366,212 | | | 174,294 | | | 9,398 | | | 2,795,677 | |
| | 3.1 | % | | 41.5 | % | | 48.9 | % | | 6.2 | % | | 0.3 | % | | 100.0 | % |
| 住宅ローン担保証券: | | | | | | | | | | | | |
| コマーシャル | | 22,174 | | | 5,210 | | | 5,013 | | | — | | | — | | | 32,397 | |
| 機関 | | 14,182 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14,182 | |
| 非機関: | | | | | | | | | | | | |
| プライム | | 38,216 | | | 94,259 | | | 12,502 | | | — | | | 332 | | | 145,309 | |
| アルト A | | — | | | 424 | | | 113 | | | — | | | 615 | | | 1,152 | |
| 合計 | | 74,572 | | | 99,893 | | | 17,628 | | | — | | | 947 | | | 193,040 | |
| | 38.6 | % | | 51.8 | % | | 9.1 | % | | — | % | | 0.5 | % | | 100.0 | % |
| 企業証券: | | | | | | | | | | | | |
| コミュニケーション | | — | | | 168 | | | — | | | 6,154 | | | — | | | 6,322です | |
| 消費者、循環的 | | — | | | 1,898 | | | 14,040 | | | 45,092 | | | — | | | 61,030 | |
| 消費者、非周期的 | | — | | | — | | | 23,881 | | | 8,277 | | | — | | | 32,158 | |
| エネルギー | | — | | | 6,625 | | | 3,374 | | | 31,680 | | | — | | | 41,679 | |
| 財務 | | — | | | 11,133 | | | 266,064 | | | 65,537 | | | 3,720 | | | 346,454 | |
| 工業用 | | — | | | 62,100 | | | 84,807 | | | 46,648 | | | — | | | 193,555 | |
| テクノロジー | | — | | | — | | | 1,653 | | | 728 | | | — | | | 2,381 | |
| ユーティリティ | | — | | | — | | | 8,814 | | | 13,817 | | | — | | | 22,631 | |
| 合計 | | — | | | 81,924 | | | 402,633 | | | 217,933 | | | 3,720 | | | 706,210 | |
| | — | % | | 11.6 | % | | 57.0 | % | | 30.9 | % | | 0.5 | % | | 100.0 | % |
| 担保付ローン債務： | | | | | | | | | | | | |
| コーポレート | | 92,652 | | | 142,713 | | | 250,158 | | | — | | | 10,000 | | | 495,523 | |
| 合計 | | 92,652 | | | 142,713 | | | 250,158 | | | — | | | 10,000 | | | 495,523 | |
| | 18.7 | % | | 28.8 | % | | 50.5 | % | | — | % | | 2.0 | % | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| その他の資産担保証券 | | 1,989 | | | — | | | 59,517です | | | 37,252 | | | — | | | 98,758 | |
| | 2.0 | % | | — | % | | 60.3 | % | | 37.7 | % | | — | % | | 100.0 | % |
| 合計 | | $ | 455,915 | | | $ | 1,483,945 | | | $ | 2,096,148 | | | $ | 429,479 | | | $ | 24,065 | | | $ | 4,489,552 | |
| | 10.2 | % | | 33.1 | % | | 46.7 | % | | 9.6 | % | | 0.4 | % | | 100.0 | % |
_____________
(1) 中級評価は各レベルに含まれています（たとえば、AAにはAA+、AA、AA-が含まれます）。
米国国債と政府機関
当社は、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、それぞれ2億300万ドルと1億7,450万ドル、つまり固定満期証券ポートフォリオの4.5％と4.0％を公正価値で米国国債および政府機関に保有していました。2024年3月31日と2023年12月31日の米国政府発行債務のムーディーズとフィッチの格付けは、それぞれAaaとAA+でした。当社は、市場参加者が引き続き米国政府債務の収益率をリスクフリー金利として使用し、米国財務省証券への投資を続けていることを理解しています。予想されるアーリーコールを反映して、米国国債と政府機関のポートフォリオの修正期間は、2024年3月31日と2023年12月31日でそれぞれ1.0年と0.9年でした。
地方証券
当社は、2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、それぞれ28億8000万ドルと27億8,000万ドル、つまり固定満期証券ポートフォリオの62.3％と64.3％の地方証券を保有しており、そのうち4億3,530万ドルと4億3,120万ドルがそれぞれ保険をかけられていました。被保険国債の基礎となる格付けは、格付け機関によって有価証券の平均格付けに織り込まれていますが、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、絶対的な証券格付けと基礎となる信用格付けに大きな差はありません。
2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、公正価値の被保険地方証券のそれぞれ68.9％と70.3％は、ほとんどが投資適格であり、基礎となる発行体の信用を反映した信用強化と格付けを提供する債券保険会社によって保険をかけられていました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社の被保険地方証券の平均格付けはA+で、これは投資適格債券保険会社の平均格付けに相当します。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、被保険地方証券の残りの31.1％と29.7％は、それぞれ格付けなしまたは投資適格以下で、信用強化を行っていないと当社が考える債券保険会社によって保険をかけられていました。予想されるアーリーコールを反映して地方証券ポートフォリオの修正期間は、2024年3月31日と2023年12月31日でそれぞれ3.1年と3.0年でした。
当社は、債券保険会社の将来の格下げによって生じる可能性のある市場価値の下落に対するバッファーとして、基礎となる信用の強さを考慮しています。さらに、当社は地方債の保有期間を長期に設定しています。これにより、通常、満期時に元本全額を回収でき、債券保険会社の格下げにより市場価値が下落した債券の満期前に強制売却されることもありません。これらの保険会社の財政状態を取り巻く不確実性を踏まえると、将来、格付け機関が投資適格以下の格付けに格下げする可能性があり、そのような格下げは地方債の推定公正価値に影響を与える可能性があります。
住宅ローン担保証券
当社の2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、それぞれ1億9,300万ドルと1億8,690万ドルの住宅ローン担保証券ポートフォリオを保有していました。これは、それぞれの日付における公正価値での固定満期証券ポートフォリオの4.3％に相当します。当時の当社の住宅ローン担保証券ポートフォリオのほぼすべてが、住宅用および商業用不動産の「プライム」借り手へのローンとして分類されていました。当社は、2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、それぞれ商業用住宅ローン担保証券を公正価値で3,340万ドルと3,300万ドル（償却費用で3,320万ドルと3,420万ドル）を保有していました。
2024年3月31日と2023年12月31日の住宅ローン担保証券ポートフォリオ全体の加重平均格付けは、それぞれAAとAA+でした。アーリーコール予想を反映した住宅ローン担保証券ポートフォリオの修正期間は、2024年3月31日と2023年12月31日でそれぞれ4.6年と8.7年でした。
企業証券
定期満期証券に含まれる企業証券は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | |
| | (千ドル) |
| 公正価値の企業証券 | $ | 706,210 | | | $ | 599,630 | |
| 固定満期証券ポートフォリオ全体に占める割合 | 15.7 | % | | 13.9 | % |
| 期間を変更しました | 2.6年 | | 2.4 年 |
| 加重平均評価 | A | | A- |
担保付ローン債務
定期満期証券に含まれる担保付ローン債務は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
| | | |
| | (千ドル) |
| 公正価値での担保付ローン債務 | $ | 495,523 | | | $ | 484,947 | |
| 固定満期証券ポートフォリオ全体に占める割合 | 11.0 | % | | 11.2 | % |
| 期間を変更しました | 3.6歳です | | 3.5 年 |
| 加重平均評価 | 単3形 | | 単3形 |
その他の資産担保証券
定期満期証券に含まれるその他の資産担保証券は次のとおりです。
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| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
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| | (千ドル) |
| その他の公正価値の資産担保証券 | $ | 98,758 | | | $ | 96,164 | |
| 固定満期証券ポートフォリオ全体に占める割合 | 2.2 | % | | 2.2 | % |
| 期間を変更しました | 2.0 年 | | 2.2年 |
| 加重平均評価 | A- | | A- |
株式証券
2024年3月31日および2023年12月31日現在、それぞれ8億110万ドルと公正価値で7億3,070万ドルの株式保有は、償還不可能な優先株式、受け取った企業配当の50％の控除によって配当収入の一部が税控除されている普通株式、およびプライベートエクイティファンドで構成されていました。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の株式ポートフォリオの公正価値の上昇により、当社の純利益はそれぞれ3,450万ドルと320万ドルでした。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、当社の株式ポートフォリオの公正価値が上昇した主な原因は、株式市場全体の改善でした。
当社の普通株式配分は、ポートフォリオ全体のリターンを高め、分散させることを目的としています。2024年3月31日時点で、公正価値での投資ポートフォリオ全体の14.7％が株式で保有されていましたが、2023年12月31日には14.0％でした。
d. 借金
2024年3月31日時点の当社の負債は、3億7,500万ドルの上場無担保シニア紙幣と、無担保クレジットファシリティの下で引き出された2億ドルでした。これらの負債に関する追加情報については、注記11を参照してください。連結財務諸表の支払手形。
当社は、2024年3月31日時点で、無担保クレジットファシリティに基づく最低法定黒字、負債と総資本比率、およびリスクベースの資本比率に関するすべての財務規約を遵守していました。
E. 規制上の資本要件
他の考慮事項の中でも、業界や規制のガイドラインでは、法定保険契約者の余剰金に対する損害保険会社の年間純保険料の比率は、3.0対1を超えてはならないことが推奨されています。2024年3月31日の全保険会社の合計黒字17.0億ドルと、その日に終了した12か月間の純保険料47億4,000万ドルに基づくと、2024年3月31日の純保険料と黒字額の比率は2.79対1でした。
アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示
当社は、主に投資および借入活動により、さまざまな市場リスクにさらされています。主な市場リスクは、金利、株価、信用リスクの変動です。市場の流動性の変化、または信用力やリスク許容度に対する市場の認識の変化により、これらの金利や価格に不利な変化が生じる可能性があります。
次の開示は、将来の業績と経済状況の見積もりを反映しています。実際の結果は異なる場合があります。
[概要]
会社の投資方針は、説明責任やリスク管理活動の管理など、市場リスクと投資リスクを管理するための全体的な枠組みを定義し、子会社の流動性、余剰、商品プロファイル、規制要件を考慮した適切な投資限度額と戦略を規定しています。投資活動の経営監督は、主に会社の投資委員会を通じて行われます。会社の投資委員会は、税引き後の利回りを高め、市場リスクを軽減し、資本を最適化して収益性と収益を向上させるための戦略に焦点を当てています。
当社は、資産配分、デュレーション、信用格付けを利用して、市場リスクへのエクスポージャーを管理しています。資産配分の制限は、ある資産クラス内で投資できる資金の総額に制限を課します。定期満期証券ポートフォリオの期間制限は、取ることができる金利リスクの量に制限を設けています。ポートフォリオマネージャーは、投資方針で定められた許容範囲に基づいてそれぞれの市場で売買を行うため、定められた許容範囲内で市場リスクを日常的に包括的に管理します。
信用リスク
信用リスクは、取引相手の債務履行能力の不確実性から生じます。信用リスクは、信用の質が高い固定満期証券ポートフォリオを維持することによって管理されます。2024年3月31日現在、固定満期証券ポートフォリオの推定加重平均信用品質格付けは、公正価値でA+で、2023年12月31日の平均格付けと一致しています。
次の表は、2024年3月31日現在の公正価値での州別の定期満期地方証券を保有しているものの降順で示しています。
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| 州 | 公正価値 | | 平均評価 |
| | (千単位の金額) | | |
| フロリダ | $ | 306,390 | | | A |
| カリフォルニア | 238,448 | | | 単3形 |
| テキサス | 225,297 | | | 単3形 |
| ニューヨークです | 210,687 | | | 単3形 |
| イリノイ州 | 158,369 | | | A+ |
| 他の州 | 1,656,486 | | | A+ |
| 合計 | $ | 2,795,677 | | | |
2024年3月31日時点で、定期満期の地方証券ポートフォリオは州間で広く分散されており、最大の保有国はフロリダ州やカリフォルニア州などの人口の多い州でした。これらの持ち株は、主に市、郡、学校、公共事業、病院、および州の一般債務の間でさらに多様化しました。当社は、特定の発行体へのエクスポージャーを制限することにより、全体的な信用リスクを最小限に抑え、分散を確保することを目指しています。
課税対象の固定満期証券は、2024年3月31日現在の当社の固定満期証券ポートフォリオ全体の52.2％を公正価値で占めていました。2024年3月31日現在、当社の課税対象固定満期証券の公正価値での8.5％は、米国国債および政府機関で構成されていました。当社の課税対象固定満期証券の公正価値での0.2％は、固定満期証券ポートフォリオ全体の公正価値での0.1％に相当し、以下の評価です。2024年3月31日の投資適格。以下の投資適格銘柄は、当社によって「ウォッチリスト」項目と見なされ、その状況は、総合的なリスク管理に基づいて会社のポートフォリオ全体と投資方針の文脈の中で評価されます。また、個々の銘柄ごとに投資を回収する能力も考慮されます。
株価リスク
株価リスクとは、株式市場の不利な変化により会社が損失を被るリスクです。
2024年3月31日現在、当社の普通株式投資の主な目的は経常利益でした。株式投資の公正価値は、普通株式が6億7,210万ドル、償還不可能な優先株が4,520万ドル、プライベートエクイティファンドが8,380万ドルでした。普通株は通常、市場が認識する将来の経済見通しに基づいて評価されます。
2024年3月31日の時点で、普通株式は公正価値で総投資額の12.3％を占めていました。ベータは、証券のシステマティックな（分散できない）リスクの尺度で、市場のリターンの 1% の変化に対する個々の証券のリターンの変化率で測定されます。
株式市場全体の価値の仮説的な下落に基づいて、次の表は、2024年3月31日と2023年12月31日における当社の普通株式ポートフォリオの全体的な価値の推定減少量を示しています。
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| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
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| | （平均的なベータ版を除く千単位の金額） |
| 平均ベータ | | 0.91 | | | 0.87 | |
| 株式市場全体の価値が25％下がるという仮説上の話です | | $ | 152,568 | | | $ | 129,742 | |
| 株式市場全体の価値が50％下がるという仮説上の話です | | $ | 305,136 | | | $ | 259,483 | |
金利リスク
金利リスクとは、有利子資産と負債の金利特性に対する金利の不利な変化により、会社が損失を被るリスクです。当社は、金利に敏感な資産に多額の資金を投資し、金利に敏感な負債を保有しているため、金利リスクに直面しています。金利リスクには、米国財務省の利回りやその他の主要なベンチマークの変化に関連するリスクのほか、信用スプレッドの拡大や担保付証券への信用エクスポージャーによる金利の変動に関連するリスクが含まれます。
2024年3月31日時点で公正価値で総投資額の82.3％を占める固定満期証券ポートフォリオには、金利リスクがあります。市場金利の変動は、定期満期証券ポートフォリオの公正価値の変動と反比例します。固定満期証券の金利感応度の一般的な尺度は、モディファイドデュレーションです。これは、満期、クーポンレート、利回り、コール条件を利用して、利息の再投資を含め、そのような資産によって生み出されるすべてのキャッシュフローの現在価値を受け取る平均年齢を計算する計算です。期間が長いほど、資産は市場金利の変動の影響を受けやすくなります。
当社はこれまで、税引き後の利回りを最大化し、満期または期日まで資産を保有することを目標に、定期満期証券に投資してきました。満期の長い資産は現在の利回りが高くなる傾向があるため、当社の歴史的な投資理念の結果、適度な期間のポートフォリオになりました。当社が購入する固定満期証券には通常、コールオプションが付いており、金利が下がるにつれて資産の存続期間がさらに短縮されます。予想されるアーリーコールを反映して、固定満期証券ポートフォリオ全体の修正期間は、2024年3月31日と2023年12月31日でそれぞれ2.9年と3.0年でした。
金利が100ベーシスポイントと200ベーシスポイント上昇した場合、当社は、2024年3月31日現在の固定満期証券ポートフォリオの公正価値は、それぞれ1億3,420万ドルと2億6,830万ドル減少すると予測しています。逆に、金利が下がると、会社の固定満期証券ポートフォリオの公正価値が上昇し、それによって当社の固定満期証券が回収される数が増える可能性があります。いわゆる固定満期証券からの収益は、より低い利回りで再投資される可能性が高く、その結果、会社の全体的な投資収益は減少します。
アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続きの評価
当社は、改正された1934年の証券取引法に基づいて提出された会社の報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、そのような情報が蓄積され、必要に応じて最高経営責任者や最高財務責任者を含む会社の経営陣に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定が可能になるように設計された開示管理と手続きを維持しています。開示管理と手続きの設計と評価において、経営陣は、どんな統制や手続きも、どんなにうまく設計・運用されても、望ましい統制目標を達成するための合理的な保証しか提供できないことを認識しています。経営陣は、可能な統制と手続きの費用対効果の関係を評価する際に必ず判断を下す必要がありました。
証券取引委員会規則13a-15（b）で義務付けられているように、当社は、当社の最高経営責任者および最高財務責任者を含む当社の経営陣の監督と参加を得て、フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象となる四半期末の時点で、会社の開示管理と手続きの設計と運用の有効性について評価を行いました。上記に基づいて、会社の最高責任者
執行役員および最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きは妥当な保証レベルで有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更
当社の直近の会計四半期に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変化はありませんでした。当社の統制と手順を評価するプロセスは継続的であり、確立された統制と手順の設計と有効性の絶え間ない改善、およびこのプロセス中に特定される可能性のある欠陥の是正を含みます。
パート II-その他の情報
アイテム 1.法的手続き
当社は、保険事業に付随するさまざまな訴訟や規制措置において、被告として指名されることがあります。当社に対して提起された訴訟の大部分は、通常の業務過程で発生する保険金請求に関するもので、予約手続きを通じて限られます。会社の予約方法については、2023年12月31日に終了した年度の会社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。
会社は、損失が発生する可能性が高いと当社が判断し、その潜在的なリスクを見積もることができる場合に、保険金以外の請求関連の訴訟、規制措置、およびその他の不測の事態に備えて準備金を設定します。合理的に起こり得る不測の事態については、損失の不測の事態の性質と、起こり得る損失の見積もり、損失の範囲、またはそのような見積もりはできないという声明も開示します。さらに、会社はそのような訴訟や規制措置に関連して予想される法的防御費用を負担します。実際の損失は記録された金額とは異なる場合があり、会社の係争中の訴訟の最終的な結果は一般的にまだ決定できませんが、当社は、現在保留中の法的または規制上の手続きの最終的な解決が、個別または全体として、財務状況またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。
いずれの場合も、合理的な和解が適切と思われる場合を除き、会社は積極的に自己防衛を行います。その他の法的事項についての議論については、2023年12月31日に終了した年度の会社の年次報告書Form 10-Kを参照してください。「概要-C」も参照してください。パートI-項目2の「規制および法的事項」。フォーム10-Qのこの四半期報告書の財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析
連邦、州、または地方の法律や規制に基づいて生じる環境訴訟について議論する必要はありません。
アイテム1A。リスク要因
会社の事業、経営成績、および財政状態は、さまざまなリスクにさらされています。これらのリスクは、フォーム10-Qのこの四半期報告書や、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kに関する当社の年次報告書を含む、当社がSECに提出したその他の書類の他の場所に記載されています。2023年12月31日に終了した年度の当社のForm 10-K年次報告書で特定されているリスク要因は、重要な点では変更されていません。
アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用
[なし]。
アイテム 3.シニア証券のデフォルト
[なし]。
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示
該当しません。
アイテム 5.その他の情報
2024年3月31日に終了した3か月間、会社の取締役または役員はいませんでした 採用された または 終了しました a「ルール
「10b5-1取引アレンジメント」または「ノンルール10b5-1トレーディングアレンジメント」。各用語は規則S-Kの項目408（a）で定義されています。
アイテム 6.展示品
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| 15.1 | 独立登録公認会計士事務所の報告書。 |
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| 15.2 | 独立登録公認会計士事務所の啓発書。 |
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| 31.1 | 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく登録者の最高経営責任者の認定。 |
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| 31.2 | 2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく登録者の最高財務責任者の認定。 |
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| 32.1 | 2002年のサーベンス・オクスリー法第906条により制定された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく登録者の最高経営責任者の認定。この証明書は、フォーム10-Qのこの四半期報告書に添付することのみを目的として提供されており、改正された1934年の証券取引法の第18条の目的のために提出されたものではなく、会社の提出書類に参照として組み込むこともできません。 |
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| 32.2 | 2002年のサーベンス・オクスリー法第906条によって作成された、米国商務省第18条1350に基づく登録者の最高財務責任者の認定。この証明書は、フォーム10-Qのこの四半期報告書に添付することのみを目的として提供されており、改正された1934年の証券取引法の第18条の目的のために提出されたものではなく、会社の提出書類に参照として組み込むこともできません。 |
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| 101.インチ | XBRLインスタンスドキュメント-XBRLタグがインラインXBRLドキュメントに埋め込まれているため、インスタンスドキュメントはインタラクティブデータファイルに表示されません。 |
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| 101.SCH | XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント。 |
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| 101.CAL | XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。 |
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| 101.LAB | XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント。 |
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| 101.PRE | XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント |
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| 101.DEF | XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント |
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| 104 | 表紙インタラクティブデータファイル（インラインXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています）。 |
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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| | マーキュリー・ジェネラル・コーポレーション |
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| 日付：2024年4月30日 | | 作成者: | /s/ ガブリエル・ティラドール |
| | | ガブリエル・ティラドール |
| | | 社長兼最高経営責任者 |
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| 日付：2024年4月30日 | | 作成者: | /s/ セオドア・R・スタリックさん |
| | | セオドア・R・スタリックさん |
| | | 上級副社長兼最高財務責任者 |