エキシビション 99.2

トリバゴN.V.

2024年3月31日現在の未監査の要約連結中間財務諸表

トリバゴN.V.

要約された連結営業取引明細書

（数千ユーロ、1株当たりの金額を除く、未監査）

			3月31日に終了した3か月間
			2024						2023
収入			€	64,412					€	70,475です
関連当事者からの収入			37,018						40,561
総収入			101,430						111,036
費用と経費:
収益コスト（関連会社を含む、償却額を除く）(1)			3,027						3,163
関連当事者を含む販売とマーケティング (1) (3)			88,836						70,066%
テクノロジーとコンテンツ（関係者を含む）(1) (2) (3)			12,544です						12,461
一般および行政、関係者を含む (1) (3)			8,559						10,553
無形資産の償却 (2)			23						33
営業利益/ (損失)			(11,559)						14,760
その他の収入/（費用）
支払利息			(5)						(3)
利息収入			869						960
その他、ネット			(23)						(157)
その他の収益合計、純額			841						800
税引前利益/（損失）			(10,718)						15,560
所得税の費用/（給付）			(2,381)						5,536
持分法投資前の利益/（損失）			(8,337)						10,024
持分法投資による損失			(47)						(136)
当期純利益/ (損失)			€	(8,384)					€	9,888
普通株主が利用できる1株当たり利益：
ベーシック			€	(0.02)					€	0.03
希釈			(0.02)						0.03
1株当たり利益の計算に使用される株式：
ベーシック			348,824						342,228
希釈			348,824						352,679

添付のメモを参照してください

トリバゴN.V.

包括利益/（損失）の要約連結計算書

(千ユーロ、未監査)

添付のメモを参照してください

トリバゴN.V.

要約連結貸借対照表

（数千ユーロ、株式および1株あたりのデータを除く、未監査）

資産			現在 2024年3月31日						現在 2023年12月31日
流動資産：
現金および現金同等物			€	119,742					€	101,847
制限付き現金			342						342
2024年3月31日と2023年12月31日のクレジット損失引当金を差し引いた売掛金、それぞれ970ユーロと936ユーロです			28,174						23,613です
売掛金、関連当事者			25,835						19,094
短期投資			—						25,225
税収金			2,924						6,774
前払費用およびその他の流動資産			9,199						11,032
流動資産合計			186,216						187,927
資産および設備、純額			9,580						10,079
オペレーティングリースの使用権資産			41,678						42,273
投資およびその他の資産			9,093%						9,176
無形資産、純額			75,345です						75,614
総資産			€	321,912					€	325,069
負債と株主資本
現在の負債:
買掛金			€	27,378					€	17,930
支払うべき所得税			125						2,087
繰延収益			1,105です						1,176
給与負債			2,717						2,619
未払費用およびその他の流動負債			10,103						9,874
オペレーティング・リースの負債			2,320						2,301
流動負債合計			43,748						35,987
オペレーティング・リースの負債			37,846						38,434
繰延所得税			24,114						26,549
その他の長期負債			9,011						9,075
株主資本:
クラスA普通株式、額面0.06ユーロ-承認済株式数は7億株、 2024年3月31日と2023年12月31日にそれぞれ発行され、発行された株式は111,614,245株と110,919,270株です			6,697						6,655です
クラスB普通株式、額面0.60ユーロ-2024年3月31日と2023年12月31日にそれぞれ発行済株式数は3億2000万株、発行済株式数は237,476,895株、237,476,895株			142,486						142,486
埋蔵量			681,687						681,333
親からの寄付			122,307						122,307
その他の包括利益の累計			232						75
累積赤字			(746,216)						(737,832)
株主資本の総額			207,193						215,024
負債総額と株主資本			€	321,912					€	325,069

添付のメモを参照してください

トリバゴN.V.

資本の変動に関する要約連結計算書

(千ユーロ、未監査)

前期の業績に関連する特定の金額を、当期の表示に合わせて再分類しました。添付のメモを参照してください。

トリバゴN.V.

要約連結キャッシュフロー計算書

(千ユーロ、未監査)

			3月31日に終了した3か月間
			2024						2023
営業活動:
当期純利益/ (損失)			€	(8,384)					€	9,888
純利益/（損失）を、/（使用先）が提供した純現金と照合するための調整：
減価償却（資産と設備、内部使用ソフトウェアとウェブサイトの開発）			1,102です						1,139
株式ベースの報酬			1,274						2,631
繰延所得税			(2,435)						(726)
その他、ネット			(14)						1,123
営業資産および負債の変動：
売掛金（関連当事者を含む）			(11,364)						(5,753)
前払費用およびその他の資産			2,204						1,119
買掛金			9,517						(51)
未払税/受取税金、純額			1,888						(6,607)
営業資産と負債のその他の変動、純額			(387)						1,497
営業活動によって提供された（使用された）純現金			(6,599)						4,260です
投資活動:
売却による収益と投資の満期			25,225						5,000
内部使用ソフトウェアやウェブサイト開発を含む資本支出			(581)						(750)
その他の投資活動、純額			—						1
投資活動によって得られる純現金			24,644です						4,251
財務活動：
オプションアワードの行使による収入			—						24
株式報奨の純株式決済に関する源泉徴収税の支払い			(347)						—
その他の財務活動、純額			(18)						(13)
財務活動によって提供された/（使用された）純現金			(365)						11
為替レートの変動による現金への影響			215						(360)
現金、現金同等物、制限付現金の純増加額			17,895						8,162
期首における現金、現金同等物および制限付現金			102,189						248,926
期末の現金、現金同等物および制限付現金			€	120,084					€	257,088
キャッシュフローの補足情報：
利息として受け取った現金			782						816
税金として支払われた現金、（払い戻し）を差し引いた金額			(1,845)						12,678

前期の業績に関連する特定の金額を、当期の表示に合わせて再分類しました。添付のメモを参照してください。

トリバゴN.V.

要約連結財務諸表の注記（未監査）

注1：プレゼンテーションの構成と基礎

事業内容の説明

trivago N.V.（「trivago」は「会社」、「私たち」、「私たち」、「私たち」）とその子会社は、オンライン旅行代理店（「OTA」）、ホテルチェーン、独立系ホテルを通じて、ホテルや宿泊施設のオンラインメタ検索を提供しています。ウェブサイトやアプリで提供される検索主導型のマーケットプレイスでは、独自のマッチングアルゴリズムにより、ユーザーにカスタマイズされた検索体験を提供します。私たちは通常、「クリック単価」（または「CPC」）の価格体系を採用しています。これにより、広告主は投資収益率と当社が生み出すリードトラフィックの量を広告主自身が管理できます。また、「顧客獲得単価」（または「CPA」）という価格体系も提供しています。これにより、最終的に紹介によって生じる予約収益の一定割合を広告主が支払います。

2013年、エクスペディアグループ株式会社（旧エクスペディア株式会社、「親会社」または「エクスペディアグループ」）は、当社の支配権の購入を完了しました。2024年3月31日現在、エクスペディアグループのトリバゴN.V. の所有権と議決権はそれぞれ 59.9% と 84.1% です。

プレゼンテーションの基礎

当社は、米国で一般に認められている中間財務報告の会計原則（「GAAP」）に従って、添付の中間未監査要約連結財務諸表を作成しました。中間期間の結果を公正に提示するために必要なすべての調整を含めました。これらの調整は、通常の定期項目で構成されています。当社の中間未監査要約連結財務諸表は、必ずしも他の中間期間または通年で予想される業績を示すものではありません。

監査済み年次連結財務諸表に通常含まれる特定の情報や注記の開示は、SECの規則に従って要約または省略されています。2023年12月31日現在の要約連結貸借対照表は、その日付現在の監査済み連結財務諸表から導き出されたものですが、年次財務諸表の脚注開示のすべてが含まれているわけではありません。そのため、これらの暫定未監査の要約連結財務諸表は、以前に証券取引委員会（「SEC」）に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表および関連事項と併せて読む必要があります。

未監査の要約連結財務諸表で以前に報告された特定の金額は、現在の期間の表示に合わせて添付の未監査の要約連結財務諸表に再分類されました。これは主に、未監査の要約連結キャッシュフロー計算書における営業、投資、および財務活動の表示を要約するためです。さらに、株式報奨の純株式決済の結果としての源泉徴収は、オプションの行使に関連する普通株式の発行および未監査の要約連結株主資本変動計算書へのRSUの権利確定時に以前に提示されていたように、個別に提示されます。

季節性

旅行の季節的な変化により、サービスの需要は季節的に変動します。たとえば、旅行者が春、夏、冬の休暇旅行を計画して予約するため、検索数、ひいては当社の収益は、一般的に最初の3四半期で最も多くなります。私たちの収益は通常、第4四半期に減少します。通常、旅行シーズン以外の時期には広告が少なくなると予想されるため、通常、今年の第1四半期と第4四半期には広告費用対効果が高くなると予想しています。収益に影響する季節変動は、キャッシュフローのタイミングにも影響します。私たちは通常、月に1回、通常の支払い条件で請求書を発行します。そのため、当社のキャッシュフローは季節によって変動しますが、収益は若干遅れます。また、広告費のタイミングの影響を大きく受けます。季節的な国や地域における当社サービスの相対的な収益シェアの変化

旅行パターンは上記とは異なるため、将来の季節パターンの典型的な傾向に影響を与える可能性があります。

会計上の見積もり

GAAPに準拠した暫定未監査要約連結財務諸表の作成には、見積もりと仮定を使用します。暫定的な未監査の要約連結財務諸表とそれに付随する注記を作成するには、報告された資産と負債の金額、未監査の要約連結財務諸表の日付現在の偶発資産と負債の開示、および報告期間中の収益と費用に影響する見積もりと仮定を行う必要があります。私たちの実際の財務結果は、これらの見積もりとは大きく異なる可能性があります。当社の中間未監査要約連結財務諸表の基礎となる重要な見積もりには、リース、無期限無形資産の回収可能性、所得税、および株式ベースの報酬が含まれます。

注2：重要な会計方針

2024年3月31日に終了した3か月間のこれらの未監査の要約連結財務諸表の作成に使用された重要な会計方針は、下記の更新を除き、2023年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書の連結財務諸表の注記2に記載されているものと一致しています。

最近の会計上の公表はまだ採択されていない

セグメントレポート。2023年11月、FASBはASU 2023-07を発行しました。これにより、報告対象セグメントの開示および提示要件が変更されました。新しいガイダンスでは、最高執行意思決定者（「CODM」）に定期的に提供され、報告される各セグメントの損益指標に含まれる重要なセグメント経費の開示が義務付けられています。さらに、新しいガイダンスは暫定的な開示要件を強化し、企業が利益または損失の複数のセグメント指標を開示できる状況を明確にし、報告対象セグメントが1つしかない事業体に対する新しいセグメント開示要件を規定し、その他の開示要件を含んでいます。この更新は、2023年12月15日以降に開始する会計期間と、2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効で、早期導入が許可されています。現在、この新しいガイダンスの採用が連結財務諸表の開示に与える影響を評価中です。

所得税。2023年12月、FASBは所得税の開示要件を改善するためにASU 2023-09を発行しました。新しいガイダンスでは、公的事業体は毎年、税率調整の特定のカテゴリーを開示し、量的基準を満たす品目を調整するための追加情報を提供する必要があります（これらの調整項目の影響が、税引前利益（損失）に該当する法定所得税率を掛けて計算された金額の5％以上の場合）。新しい基準は、2024年12月15日以降に開始する会計期間に有効です。現在、この新しいガイダンスの採用が連結財務諸表の開示に与える影響を評価中です。

特定のリスクと信用リスクの集中

私たちのビジネスは、広告主との関係への依存、第三者のテクノロジープロバイダーへの依存、オンラインコマースのセキュリティに関連するリスクへの露出など、特定のリスクと集中にさらされています。私たちの信用リスクの集中は、現金を保有する預金者と、売掛金残高が多い顧客に関係しています。

私たちの顧客ベースには、主にOTA、ホテルチェーン、独立系ホテルが含まれます。私たちはお客様の信用評価を継続的に行い、潜在的な信用損失引当金を維持しています。私たちは通常、お客様に担保やその他の担保を要求しません。

当社の支配株主であるエクスペディアグループとその関連会社は、2024年3月31日に終了した3か月間の総収益の36％を占めていますが、2023年の同時期には37％でした。エクスペディアグループとその関連会社は、2024年3月31日および2023年12月31日現在の売掛金総額にそれぞれ48％と45％を占めています。

ブッキング・ホールディングスとその関連会社は、2024年3月31日に終了した3か月間の総収益の39％を占めていますが、2023年の同時期には42％でした。2024年3月31日および2023年12月31日現在の売掛金総額の25％をブッキングホールディングスとその関連会社が占めています。

繰延収益

2023年12月31日現在、繰延収益残高は120万ユーロで、そのうち50万ユーロは2024年3月31日に終了した3か月間の収益として計上されました。

外貨取引の利益と損失

私たちは、機能通貨以外の外貨での取引の定期的な再測定と決済に関連する損益を未監査の要約連結営業報告書に記録しています。

2024年3月31日に終了した3か月間のその他の純利益と費用に占める外貨取引の利益と損失は次のとおりです。

注3: 公正価値の測定

定期的に公正価値で測定される金融資産は、以下の表の公正価値階層を使用して分類されています。

私たちは、相場市場価格、または市場で観察可能なインプットを活用した代替価格ソースとモデルを使用して金融資産を評価します。

私たちは金融機関に定期預金投資を行っています。定期預金は、公正価値に近い償却費用で評価されるため、公正価値階層のレベル2に分類しています。満期が3か月未満の定期預金は現金同等物に分類され、満期は

3か月以上1年未満は短期投資として分類され、満期が1年を超えるものは投資およびその他の資産に分類されます。

満期が1年を超える定期預金への投資は、新しいキャンパスの建物に関連する長期債務によって制限されています。

非経常ベースで公正価値で測定された資産

当社の非金融資産（無形資産、不動産設備、持分法投資など）は、減損費用が発生するか、原資産が売却されたときに、公正価値に調整されます。このような公正価値の測定は、主にレベル3のインプットに基づいています。

注4：前払費用とその他の流動資産

注5：資産と設備、純額

注6：株式ベースの報奨およびその他の株式商品

株式ベースの報酬費用

次の表は、提示された期間における当社の未監査要約連結営業報告書に含まれる株式ベースの報酬費用の金額を示しています。

株式ベースの表彰活動

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の株式オプション活動の概要を示しています。

(1) 必要な従業員税の源泉徴収要件を満たすための純株式決済により源泉徴収された525,145のオプションを含みます。純株式決済により源泉徴収されたオプションに基づいて転換可能だった潜在的な株式は、2016年のオムニバスインセンティブプランの下で承認された未発行のプールに残り、当社が発行することができます。純株式決済による税務当局への従業員の納税義務の合計支払い額は、財務活動として未監査の要約連結キャッシュフロー計算書に反映されます。

次の表は、2024年3月31日時点で権利が確定し、権利が確定する予定の株式オプションに関する情報をまとめたものです。

次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の当社の制限付株式ユニット（RSU）活動の概要を示しています。

(1) 必要な従業員税の源泉徴収要件を満たすための純株式決済により源泉徴収された332,685RSUを含みます。RSUの下で転換可能だったが、純株式決済により源泉徴収された潜在的な株式は、2016年のオムニバスインセンティブプランの下で承認された未発行のプールに残り、当社が発行することができます。純株式決済による税務当局への従業員の納税義務の合計支払い額は、財務活動として未監査の要約連結キャッシュフロー計算書に反映されます。

注 7: 所得税

2024年3月31日に終了した3か月間の所得税上の優遇措置は240万ユーロでしたが、2023年の同時期の所得税費用は550万ユーロでした。2024年3月31日に終了した3か月間の加重平均税率の合計は25.6％でした。これは主に、約31.2％のドイツの法定税率と、通年の推定恒久的影響によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間の当社の実効税率は、2023年の同時期の35.6％に対し、22.2％でした。2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率と2023年の同時期との違いは、主に、当年度に認識された株式ベースの報酬費用の減少は税務上控除できないことと、期間間の税引前利益および損失ポジションの違いに関係しています。

2024年3月31日に終了した3か月間の加重平均税率25.6％と実効税率22.2％の差は、主に株式ベースの報酬費用によるもので、税務上控除できません。

費用の控除に関する認識されていない税制上の優遇措置に関連する不確実な税務上の状況は、2024年3月31日時点で860万ユーロに達しました。これらの税制上の優遇措置の負債は、未監査の要約連結財務諸表のその他の長期負債の下に表示されます。

注8: 株主資本

クラスAとクラスBの普通株式

クラスAとクラスBの普通株式の額面価格はそれぞれ0.06ユーロと0.60ユーロです。各クラスB株は、保有者がいつでも1株のクラスA株に転換できます。転換によって生じた株式プレミアムは準備金に計上されます。2024年3月31日現在、trivago N.V. のクラスB株はエクスペディアグループとロルフ・シュレムゲンスのみが保有しています。エクスペディアグループの所有権と議決権については、注記1: 組織と提示基準を参照してください。2024年3月31日現在、シュレムゲンス氏が保有するクラスB株式の所有持分と議決権は、それぞれ 8.2% と 11.4% でした。

2023年11月17日現在、当社の米国預託証券（「ADS」）プログラムの比率は、クラスA株5株に対してADS1株です。

注9: 一株当たり利益

クラスAおよびクラスBの普通株式の基本および希薄化後の1株当たり利益は、純利益/（損失）を、同じ期間に発行されたクラスAおよびクラスBの普通株式の加重平均数で割って計算されます。希薄化後の1株当たり利益は、自己株式法で決定される株式報奨の希薄化効果を含めた当社の加重平均発行済普通株式を使用して計算されます。

次の表は、当社の基本および希薄化後の1株当たり利益を示しています。

2024年3月31日に終了した3か月間、希薄化後の加重平均発行済普通株式には、発行済株式オプションとRSUの行使による影響は含まれていません。これらの商品を含めると希薄化防止効果があったためです。

注10: コミットメントと不測の事態

法的手続き

オンタリオ州、カナダ、イスラエルで2つの集団訴訟が提起され、検索結果のランキングやアルゴリズム、割引の申し立てなど、当社の広告やディスプレイの慣行に関する申し立てが行われました。

オンタリオ州の訴訟における集団認証を求める原告の申立ては、2022年11月28日に却下されました。その後、原告は集団認定の申立ての承認を求める控訴通知を提出しました。その控訴に関する公聴会が2023年11月17日に行われ、控訴を却下する決定が2024年3月21日に発表されました。原告は2024年4月4日に控訴許可の申立てを提出しました。集団訴訟の事件管理審問がイスラエルで行われました。問題は比較的初期の段階にあります。

注 11: 関連当事者取引

エクスペディアとの関係

私たちは、ブランド・エクスペディア、ホテルズドットコム、オービッツ、トラベロシティ、ホットワイア、ウォティフ、ヴルボ、イーブッカーズなど、エクスペディアグループとその関連ブランドの多くと商業的関係を築いています。これらの取り決めは、いずれかの当事者による14〜30日前の通知と、エクスペディアグループのブランドが当社のプラットフォームに広告を掲載できるようにする慣習的な商業条件に基づいて自由に終了でき、紹介したユーザーに対して支払いを受け取ります。また、エクスペディア・パートナー・ソリューションズ（「EPS」）とも契約を結んでいます。EPS では、EPS がテンプレート（パートナーの場合は Hotels.com）を使用してプラットフォームを強化しています。関係者からの収益

エクスペディアグループは主に、エクスペディアグループとその関連会社に提供されるクリックスルー料金やその他の広告サービスで構成されています。

エクスペディアグループとその関連会社からの関連会社の収益は、2023年の同時期の4,060万ユーロに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で3,700万ユーロでした。これらの金額は契約額で記録されており、提供されるサービスの価値を合理的に反映していると私たちは考えています。関連会社の収益は、2024年3月31日に終了した3か月間の総収益の36％を占めていましたが、2023年の同時期には37％でした。

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、エクスペディアグループとの関連サービスおよびサポート契約による多額の運営費は発生しませんでした。

2024年3月31日および2023年12月31日現在のエクスペディアグループおよびその関連会社との関連当事者の売掛金残高は、それぞれ2,580万ユーロと1,910万ユーロでした。

ユビオリミテッド

2024年1月11日より、既存のパートナーであるUBIO Limitedと、当社のウェブサイトで直接予約できる料金の数を増やすという新しい商業契約を締結しました。最初の12か月間は、契約は、各期間の終了時に90日前にいずれかの当事者によって終了されない限り、その後12か月の期間まで延長されます。この契約には、年間最低130万ユーロ（110万ポンド）の契約が含まれています。

このパートナーに関連する当社の営業費用は、2023年同期の40万ユーロに対し、2024年3月31日に終了した3か月間では30万ユーロでした。

注 12: セグメント情報

経営陣は、当社の3つの事業セグメントに対応する3つの報告対象セグメントを特定しました。これらは南北アメリカ、先進ヨーロッパ、その他の地域（RoW）です。当社の南北アメリカ部門は、アルゼンチン、ブラジル、カナダ、チリ、コロンビア、エクアドル、メキシコ、ペルー、米国、ウルグアイで構成されています。当社の先進ヨーロッパセグメントは、オーストリア、ベルギー、デンマーク、フィンランド、フランス、ドイツ、アイルランド、イタリア、オランダ、ノルウェー、ポルトガル、スペイン、スウェーデン、スイス、イギリスで構成されています。当社のRoWセグメントは、トリバゴが事業を展開する他のすべての国で構成されています。

私たちは、最高執行意思決定者がどのように事業を管理し、運営上の意思決定を行い、業績を評価するかに基づいて、事業セグメントを決定しました。私たちの主な運用指標は、紹介収益と広告費を比較した各セグメントの広告費用対効果（ROAS）です。ROASには、消費者の居住地に関係なく、ウェブサイトの場所またはドメイン名に基づくセグメント別の収益配分が含まれます。これは、経営陣が事業を監視し運営する方法と一致しています。

コーポレート・アンド・エリミネーションには、ダイレクト広告を除くすべての企業機能と経費も含まれます。さらに、無形資産の償却および関連する減損、のれんの減損、株式ベースの報酬費用、リストラおよび関連する再編費用、法定準備金、占有税およびその他の税金、およびセグメントの営業実績から除外されたその他の項目を、コーポレート・アンド・エリミネーションズに記録します。このような金額は、以下のセグメント調整で詳しく説明されています。次の表は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の当社のセグメント情報を示しています。当社の資産と設備の大部分は事業セグメントに割り当てられておらず、減価償却費もセグメント指標に含まれていないため、意味のない資産をセグメント別に報告していません。私たちは、そのような情報を経営上の最高意思決定者に定期的に提供していません。

（1）広告費はレポートセグメントごとに追跡されるため、広告費を除く他のすべての販売とマーケティングを表します。

（1）広告費はレポートセグメントごとに追跡されるため、広告費を除く他のすべての販売とマーケティングを表します。

注 13: その後のイベント

貸借対照表の日付からこれらの未監査の要約連結財務諸表の発行日までの間に、オプションが行使され、RSUがリリースされた結果、445株のクラスA株が発行されました。

2024年4月1日、新最高財務責任者に市場ベースのクラスA株式オプションが2,720,000件、サービスベースのクラスA株式オプションが4,080,000株に付与されました。2028年4月1日の公演期間終了時の、市場ベースのアワード?$#@$フベスト。市場の状況は、獲得株式数を決定するトリバゴの出来高加重平均株価に基づいています。サービスベースのオプションは、2025年4月1日から始まる3年間、同じ割合で毎年権利が確定します。

また、2024年4月1日に、2023年5月9日に常務取締役に最初に付与されたオプションが変更され、その後2023年11月2日に修正されました。6,120,000の市場ベースのクラスA株式オプションと9,180,000のサービスベースのクラスA株式オプションの行使価格は、2023年に支払われた特別配当の結果として、2023年11月2日に行われた値下げからさらに引き下げられました。さらに、獲得株式数を決定する市況の更新が行われました。