アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表20-F

(マーク1)

☐1934 年証券取引法第 12 条 （ b ） または第 12 条 （ g ） に基づく登録声明

あるいは…。

☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023.

あるいは…。

☐1934年“証券取引法”第(Br)13又は15(D)節に提出された移行報告

あるいは…。

☐1934年“証券取引法”第(Br)13又は15(D)節に提出された幽霊会社報告

このシェルカンパニー報告書を必要とするイベントの日付 _____

移行期間中から へ

依頼書類番号：001-39301

ライオングループホールディングス株式会社

(登録者の正確な名称はそのbr定款を参照)

適用されない

(登録者氏名英文訳)

ケイマン諸島

(登録成立または組織の司法管轄権)

フィリ ップ · ストリ ート 3 号, # 15 - 04 ロ イ ヤ ル グループ ビル

シンガポール.シンガポール048693

+65 8877 3871

(主にオフィスアドレスを実行)

王 春 寧
CEO
フィリ ップ · ストリ ート 3 号, # 15 - 04 ロ イ ヤ ル グループ ビル
シンガポール.シンガポール048693

+658877 3871

wilson.wang@liongrouphl.com

(名前、電話、Eメールおよび/またはファックス番号 および会社の連絡先アドレス)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券又は登録予定証券：

同法第 12 条 （ g ） に基づき登録された有価証券または登録される有価証券 ：

なし

(クラス名)

法第 15 条 （ d ） に基づき報告義務がある有価証券 ：

なし

(クラス名)

年度報告までの期間終了時までに発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を説明した。

2023 年 12 月 31 日現在、発行済普通株式は 203，093，850 株 （ 以下、 179,250,754A類普通株と23,843,096B類普通株 株。

登録者が証券法ルール405で定義されている有名な経験豊富な発行者であるか否かをチェックマークで示す。☐はい、そうです違います。

本年度報告が年次報告又は移行報告である場合は、登録者が1934年“証券取引法”第13又は15(D)条に基づいて報告を提出する必要がないか否かを決定するために印をつけてください。☐はい、そうです違います。

注-上のbr枠を選択することは、“1934年証券取引法”第13または15(D)節に基づいて報告書の提出を要求する任意の登録者のこれらの条項の下での義務を解除しない。

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がこのような報告を提出する必要があるより短い期間)に1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような 提出要求を過去90日以内に遵守したかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです*No

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405(本章232.405節)に従って提出を要求したすべての対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです*No

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.“取引所ルール”12 b-2における“加速申請者と大型加速申請者”と“新興成長型会社”の定義 ：

もしある新興成長型会社がアメリカ公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを示し、取引法第13(Br)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が、 Sarbanes—Oxley 法 （ 15 U. S.C. ） のセクション 404 （ b ） に基づく財務報告に関する内部統制の有効性に関する経営陣の評価に関する報告書および証明書を提出しているかどうかをチェックマークで示します。監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所による 7262 （ b ） ） 。 ☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらの誤り訂正のいずれかが、 § 240.10D—1 （ b ） に従って関連する回復期間中に登録者の執行役員が受け取ったインセンティブに基づく報酬の回復分析を必要とする再記述であるかどうかをチェックマークで示します。☐

登録者がこのファイリングに含まれる財務諸表を作成するための会計基準をチェックマークで示してください。

前の質問で「その他」がチェックされている場合は、登録者がどの財務諸表項目を選択したかをチェックマークで示します。☐ 第 17 項 ☐ 第 18 項

これが年次報告書である場合、 登録者がシェル会社であるかどうかをチェックマークで示します （ 取引法規則 12 b—2 で定義 ） 。☐ はい ☒ いいえ

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者 )にのみ適用)

裁判所によって確認された計画に基づく有価証券の分配の後、登録者が 1934 年の証券取引法第 12 条、第 13 条または第 15 条 （ d ） 項によって提出される必要があるすべての書類および報告書を提出したかどうかをチェックマークで示します。☑ はい ☐ いいえ

カタログ

序言：序言

本年度報告では、説明と文脈に別の要求がある以外に、以下のように言及されている

“ドル”はそれぞれドルを指す。

“2019年株式承認証”とは、初公開発売と同時に私募発行に精通した普通株に精通した引受権証を購入することを意味する。 1部当たり株式承認証所有者は、1株11.50ドルで普通株に精通した株を購入する権利がある。

“2020年債”とは、800，000枚の米国預託証明書に変換可能な高級担保転換可能債券を指し、期日が2020年12月14日の9%高級担保転換債券の発行日から30ヶ月以内に満期となる。

“2020株式承認証”とは、Aシリーズ株式承認証、Bシリーズ株式承認証とCシリーズ株式承認証である。

“2020年12月私募” はATW Opportunities Master Fund，L.P.が所有し，自社が2020年12月11日の証券 購入プロトコルにより発行した2020年債権証および権利証を指す.

“2021年2月株式承認証”とはDシリーズ株式承認証、Eシリーズ株式承認証とFシリーズ株式承認証である。

“2021年2月私募”とは、ATW Opportunities Master Fund、L.P.が2021年2月15日の証券購入契約により発行されたAシリーズ転換優先株及び2021年株式承認証を指す。

“2022年8月債券”とは、期日が2022年8月10日の高級担保転換可能債券に基づいて、2025年8月9日に満期となる米国預託証券に転換可能な優先担保転換可能債券を指す。

“2022年12月債券”とは、期日が2022年12月7日の高級担保転換可能債券 によって2025年12月7日に満期となる優先担保転換可能債券を指し、米国預託証券に変換可能である。

“A株”とは、人民元建てで中国上海と深セン証券取引所で取引される株を指す。香港株とは香港取引所で取引される株のことです。

“アメリカ預託証明書”とは、私たちのアメリカ預託株を指し、1株当たりA類普通株を代表する。

“改訂及び重述された組織定款大綱及び細則”は獅子山集団持株有限会社の現行有効な改訂及び重述された組織定款大綱及び定款細則を指す。

“業務合併協定”は、後に、我々、精通、合併子会社、Lion、売り手、および他の当事者によって改訂され、2020年5月12日に再声明される2020年3月10日の業務合併協定を指す。

“企業合併”とは、合併と株式交換、及び“企業合併協定”に規定されている他の取引をいう。

“差額契約”とは、差額契約、 投資家と差額契約仲介人との間の合意であり、契約開始と成約の間で金融商品価値の差額を交換する。

“A類普通株”とは、私たちのA類普通株を指し、1株当たり0.0001ドルの価値がある。

“B類普通株”とは、私たちのB類普通株を意味し、1株当たり0.0001ドルの価値がある。

“規則”とは、改正された1986年の国内収入規則を意味する。

“会社法”とはケイマン諸島の会社法(2020年改正版)のことで、時々改正される可能性がある

ホスト株式“とは、業務統合終了時にホスト形式で予約され、取引終了時に売り手に発行可能な交換株式の45%を意味する。

“取引法”は改正された1934年の証券取引法を指す。

“交換株式”とは，売手が業務統合を完了した後，その元に保有していたライオン金融グループ株式会社株式を交換として取得した普通株 である.

“方正株式”とは、会社に精通した普通株のことで、そのうちの2，875，000株は現在発行されており、会社の初公開に精通する前に初期株主に発行されている。

“香港ドル”または“香港ドル”は香港の法定通貨を指す。

初公募株とは、同社が2019年6月3日に完成した初公募株のこと。

“初期株主”とは，方正株の 保有者のことである.

“艾瑞相談”とは、艾瑞相談 集団のこと。

“雇用法案”とは、私たちの企業創業法案をスタートさせることを意味する。

“Lion”とは、Lion Financial Group Limitedのことで、英領バージン諸島の法律に基づいて設立された会社です。

“合併”とは，子会社と精通を合併し，精通は合併後も存在し，精通の優先証券保有者が我々の証券を受け入れ，精通を我々の完全子会社にすることである.

“連結子会社”とは、ケイマン諸島免除会社Lion MergerCo i，Inc.を意味する。

“ナスダック”とはナスダック株式市場有限責任会社のことである。

“普通株”とは、私たちの普通株のことで、1株当たり0.0001ドルの価値があり、他の説明がある以外に、A類普通株とB類普通株を含む。

“管状株式承認証”は株式証 がアメリカ預託証券の形式でA類普通株を購入する権利を代表し、価格は1株当たり3.00ドルまたは1株当たり米国預託株式3.00ドルである。

“私募株式承認証”又は“非公開配給株式承認証”とは、初回公開発売終了時に保険者に同時に売却された引受権証であり、その条項に基づいて、1部当たりの株式承認証は普通株に精通した株で行使することができる。

“精通”、“PAAC”、“買い手”とはアルファ買収会社に精通していることを指し、現在はLion Group North America Corp.と呼ばれ、ネバダ州の会社である。

“中国”または“中国”とは人民Republic of Chinaのことであり、本年報については台湾地区は含まれていない。

“株式公開承認証”とは、初めて公開発行中に販売された単位に含まれる引受権証であり、その条項に基づいて、株式承認証1部当たり普通株に精通した株で行使することができる。

“紫体字”とは、独立した第三者業界コンサルティング会社紫体字資本有限会社を意味する。

“権利”とは、最初の公募で販売された単位に含まれる権利を意味し、その条項によれば、各権利は、会社の普通株式に精通している10分の1(1/10)で行使することができる。

“人民元”と“人民元”はいずれも中国の法定通貨を指す。

“米国証券取引委員会”とは、米国証券取引委員会を意味する。

“売り手”とは，2020年3月10日の商業統合プロトコル売手に指定されたLionの株主 である.

“Aシリーズ転換可能優先株” は私たちの8%のAシリーズ転換可能優先株を指し、1株当たり0.0001ドル、1株当たり1，000.00ドルの価値がある。

“Aシリーズ授権証”とは，午後5：00までの授権書 を指す.(ニューヨーク市時間)2027年12月14日、2020年12月14日の第1回米国預託株式引受権証により、米国預託株式1株当たり2.45ドルの行使価格で1，200，000株の米国預託株式を行使することができる。

“Bシリーズ株式承認証”とは、日付が2020年12月14日のBシリーズアメリカ預託株式によるbr引受権証を購入し、アメリカ預託株式当たり2.00ドルの行使価格で5，000，000株のアメリカ預託株式を行使できる2年間の株式承認証である。

“Cシリーズ株式承認証”とは、期日が2020年12月14日のCシリーズアメリカ預託株式によって 引受権証を購入し、アメリカ預託株式当たり2.45ドルの行使価格で7，500，000株のアメリカ預託株式の7年期 株式承認証を行使できることを意味する。

“Dシリーズ株式承認証”は、午後5：00までの引受権証 を意味する。(ニューヨーク時間)2月の私募終了日の5周年記念日(Br)は、2021年2月18日のDシリーズ米国預託株式引受権証により2，333，333個の米国預託証券に行使でき、行使価格は米国預託株式1個あたり3.00ドルである。

“Eシリーズ株式承認証”とは、米国預託株式1個当たり3.00ドルの行使価格で13，333，333枚の米国預託株式の1年期引受権証を行使することができ、期日が2021年2月18日のEシリーズ米国預託株式引受権証により、Eシリーズ株式承認証所有者は米国預託株式と8%の現金割引を得る権利があることを意味する。

“Fシリーズ株式承認証”とは、期日が2021年2月18日のFシリーズアメリカ預託株式購入 引受証に基づいて、13，333，333枚の米国預託株式(ADS)の5年間の引受権証を行使することができ、行使価格は米国預託株式当たり3.00ドルであるが、その行使権は時々比例してEシリーズ株式証保有者がEシリーズ承認株証を行使する割合を付与する。

Gシリーズ株式承認証“とは、期日が2021年12月13日のGシリーズアメリカ預託株式引受権証 によって2，285，715枚のアメリカ預託株式(ADS)の5年期株式承認証を行使でき、行使価格はアメリカ預託株式1個当たり2.5ドルであるが、その行使権はGシリーズ株式承認証所有者がGシリーズ株式証を行使する割合で時々比例して帰属する。

“株式交換”とは、ライオンが100%普通株と交換して私たちの株式を交換することを意味する。

“スポンサー”とは，Complex Zenith Limited， の英領バージン諸島の会社のことで，取締役に精通している周世忠が支配している。周世忠はComplex Zenithが初公開されて以来保証人を務めており，2020年3月12日までComplex Zenith Limitedと合意し，Complex Zenith Limitedのすべての持分および保険者としての権利および義務をComplex Zenith Limitedに譲渡してきた。

“戦略協力協定” とは、我々と姚永傑の間で2021年1月6日に調印された戦略協力協定である。

“信託口座”とは、初公募と私募株式証明書の一部収益を同時に発売する信託口座 を持つこと。

“単位”とは、初回公開発行で発行される単位を指し、各単位は普通株に精通した株、株式承認証及び1つの権利からなる。

“アメリカ”アメリカのアメリカ合衆国のことです。

“米国公認会計原則”とは、米国 公認の会計原則を意味する。

“株式承認証”とは，初公開発行と同時に私募発行される会社普通株に精通した引受権証をいう。株式承認証の所持者は1株当たり11.50ドルの価格で精通した普通株を購入する権利がある。

“当社”、“当社”、“当社グループ”その他類似した用語は、ライオングループホールディングス株式会社及びその合併子会社を意味する。

本年報は読者の便宜のために香港ドル をドルに両替します。香港ドルをドルに両替するのは連邦準備システム理事会H.10の統計データに基づいて発表されたレートに基づいて計算される。別途説明がない限り、本年報ではすべての香港ドル対ドルとドル対香港ドルの換算は7.81香港ドル対1.00ドルのレートで行われ、購入レートは2023年12月31日の終値時に発効する。

前向き情報

本年度報告書は危険と不確定要素に関する前向きな陳述を含む。これらの陳述は、既知および未知のリスク、不確定要素、および他の要素に関連しており、私たちの実際の結果、業績または成果は、前向き陳述における明示的または暗示的な結果、業績または成果と大きく異なる可能性がある。 これらの陳述は、“1995年米国プライベート証券訴訟改革法”の“安全港”条項に基づいて作られた。

これらの前向き表現は、“可能”、“予想”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”または他の同様の表現によって識別することができる。 私たちは主に未来のイベントおよび財務傾向の現在の予想および予測に基づいており、これらの傾向は、私たちの財務状況、運営結果、業務戦略、および財務需要に影響を与える可能性があると考えられる。これらの前向きな 陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

あなたは本年度報告書と私たちが本年度報告書で引用した文書を読み、それを証拠として本年度報告書に完全に保存し、私たちの将来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければならない。本年度報告の他の部分では、我々の業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある要因について検討した。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することができず、あるいは任意の要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来のイベントの予測として前向きな陳述 に依存してはいけません。本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告で述べられた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がある以外に、私たちはbr声明が発表された日の後、新しい情報、未来の事件、または他の原因に基づいて、任意の前向き声明を公開更新または修正したり、意外な事件の発生を反映したりする義務はない。

第1部：

ライオングループ持株有限公司はケイマン諸島に登録して設立された。実質的な業務がないホールディングスとして、私たちは香港、シンガポール、ケイマン諸島とアメリカの子会社で実質的な業務を展開することで、私たちのアプリケーションは中国のアプリケーションショップで をダウンロードすることができます。私たちの多くのユーザーは中国市民です。そのため、中国政府は私たちの業務行為に対して重大な監督と裁量権を行使し、いつでも私たちの運営に介入したり、影響を与えたりする可能性がある。このような政府行動は

現在、外国為替、私たちの実体間で現金を移転したり、中国以外の投資家に収益を分配する能力に実質的な制限があることは知られていません。また、中国政府は最近、ほとんど事前通知なしに一連の監督管理行動と声明を開始し、証券市場の違法行為への打撃を含む中国の業務経営を規範化し、中国国外上場企業の実体可変利益実体(VIE)構造を使用した監督管理を強化し、新たな措置を講じてネットワーク安全審査範囲を拡大し、反独占法執行力を強化していることを知った。これらのbr宣言および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に対応し、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施と解釈を修正または公布するであろうか、 およびこれらの修正または新しい法律法規は、当社の中国での業務運営に潜在的な影響を与え、 は外国投資を受け入れ、米国または他の外国為替市場に上場する能力は非常に不確定である。私たちは子会社とVIE協定を持っていないし、代わりに、私たちは子会社の株式を持っている。本年の期日まで、私たちはまだ大陸部に設立された子会社中国を登録していません。もし中国政府が将来どのような行動を取り、その海外証券発行が政府によって審査された業界や会社の種類を拡大すれば、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、このような証券の価値の大幅な低下や一文の価値を招く可能性がある。中国での業務経営と我々の証券のリスクについての詳細な説明は、リスク要因部分の“私たちが経営している司法管区で業務を展開しているリスク” と“私たちのアメリカ預託証券と証券に関するリスク”を参照してください。

会社の業務の一部を中国に置くリスク

私たちの主な業務は香港、シンガポール、ケイマン諸島にありますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発表して、私たちのほとんどのユーザーは中国市民であり、これは私たちを中国のある法律法規の制約を受け、私たちを中国での業務に関する法律と運営リスクに直面させるかもしれません。中国政府には、中国で業務を行っている会社(私たちを含む)が業務を展開する能力に大きな影響を与える重大な権力がある。中国の経済、政治や社会条件や政府政策の変化は、私たちの業務や経営業績に大きな影響を与える可能性がある。解釈の不確実性と中国の法律法規の適用により、中国政府が将来米国上場企業に対して行ういかなる行動の不確実性リスクも含むが、これらに限定されないリスクに直面している。もし私たちが中国証監会の規則制度を守らなければ、私たちはまた中国証監会を含む中国の監督管理機関から制裁を受ける可能性がある。中国政府が中国で業務を行っている会社(私たちを含む)が海外で行っている発行および/または外国投資により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。これらの中国関連のリスクは、私たちの業務および/または私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性があり、または将来投資家に証券を提供する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中国政府はいつでも私たちの運営方式に重大な介入と影響を与えるかもしれない。最近、中国政府は事前に通知することなく、一連の監督管理行動とbr声明を開始して、証券市場の不法活動を打撃し、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲とデータセキュリティに関連する新しい法律法規を拡大し、反独占法執行を強化することを含む。

中国では、世界の個人情報や重要なデータの収集、使用、保護、共有、伝送、その他の処理の規制枠組みが急速に変化しており、予測可能な未来にはまだ不確定である可能性がある。中国の監督管理部門はすでにデータ保護に関する複数の立法と監督管理提案を実施し、審議している。例えば、2017年6月に施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法” は、中国国内のすべてのインターネットや他の情報ネットワークを介して接続またはサービスを提供する組織を含む可能性がある中国初の国家レベルのデータ保護対象であるネットワーク事業者を確立した。中華人民共和国全国人民代表大会常務委員会は2021年6月10日に公布され、2021年9月1日から施行された“中華人民共和国データ安全法” はデータ安全保護の主要な制度枠組みを描き出した。

2021年12月、中国が指導するネット空間管理局(以下、“ネット信弁”と略称する)は改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、ネット空間経営者の個人情報が100万人以上であることを要求し、ネットワーク安全審査オフィスに記録してネットワーク安全審査を行うべきであり、このような経営者は海外で上場することを計画している。改訂後の“ネットワーク安全審査方法”は、発行者の証券が海外で発売される前に、 発行者は必ずネットワーク安全審査申請を提出しなければならず、かつ発行者の証券が海外で発売される前に、 発行者は“肝心な情報インフラ事業者”或いはその中で定義された“データ処理事業者”でなければならず、もし発行者が100万人を超えるユーザーの個人情報を持っている場合、中国政府の関係部門はネットワークセキュリティ審査を開始することができ、政府の関係部門が事業者のネットワーク製品或いはサービス、データ処理或いは外国での上場に影響を与える可能性があり、或いは中国の国家安全に影響を与える可能性がある。改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”は2022年2月15日から施行される。2021年8月、中国全国人民代表大会常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、2021年11月1日から施行された。“個人情報保護法”は、個人情報を処理するために適用される包括的なデータプライバシーと保護要求を規定し、データ保護コンプライアンス義務を中国国内の個人情報に対する組織と個人の処理、および中国以外の個人の個人情報を含む処理に拡大し、このような処理が中国国内の個人に製品やサービスを提供するため、あるいは中国国内の個人の行為を分析·評価するためである。個人情報保護法はまた、キー情報インフラ事業者と個人情報処理実体が処理する個人情報が中国ネットワーク監督管理機関が設定した数量のハードル に達した場合、また中国 が生成或いは収集した個人情報を中国に保存し、中国ネットワーク空間監督管理機関を通じてこのような個人情報の安全評価を行わなければならないと規定している。また、“個人情報保護法”により、本法に深刻に違反した場合は、以上の年度収入5000万元または5%の罰金を科すことができ、主管部門が関連活動の停止を命じることができる。

2021年11月、CACは“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を発表し、意見を公開し、締め切りは2021年12月13日である。ネットワークデータセキュリティ条例草案は，ネットワークセキュリティ法，データセキュリティ法，個人情報保護法などの法律の一般的な法律要求をどのように実行するかをより詳細に指導している.“ネットワークデータ安全条例草案”は国家がデータ分類階層保護方案に従って規範化する原則に従い、データを大きく3種類に分類する：一般データ、重要データと核心データ。中国の現行の“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、キー情報インフラ事業者は国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品とサービスを購入し、 ネットワーク安全審査を受けなければならない。2021年7月30日、中華人民共和国国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。この条例は、他の事項を除いて、特定の主管当局が重要な情報インフラを決定しなければならないことを要求する。もし重要な情報インフラを発見したら、直ちに関連事業者と公安部に通知しなければならない。

現在，ネットワークセキュリティ法律法規 は我々の業務や運営に直接影響を与えていないが，ネットワークセキュリティ法律法規の実施力が強化されることが予想されるため，我々の業務は拡大し，ネットワークセキュリティ法下の重要な情報インフラ 事業者とみなされれば，潜在的なリスクに直面する.この場合、私たちは、中国での業務中に中国領土で収集され、生成された個人情報や重要なデータを格納することを含む、ネットワークセキュリティ法および他の適用法に要求されるいくつかの義務を履行しなければならず、私たちはすでに業務を展開しており、インターネット製品やサービスを購入する際に審査される可能性があります。本年度報告日まで，CACがこれに基づいてネットワークセキュリティ審査を行ったいかなる調査にも参加しておらず，このような方面からの問い合わせ，通知，警告，処罰も受けていない.以上のことから， は，本年度報告日までに現行適用されている中国ネットワークセキュリティ法律が我々の業務に大きな悪影響を与えないことを予想している.

2021年9月1日、“中華人民共和国データ安全法”が施行され、データ関連活動に従事する単位と個人がデータ安全とプライバシー義務を負うことが規定され、経済·社会発展におけるデータの重要性およびデータが改ざん、廃棄、漏洩または不正取得または使用された場合に国家安全、公共利益または個人または組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層的保護制度が導入される。本年度報告日まで、私たちは“中華人民共和国データ安全法”に関するデータ安全コンプライアンス調査に参加しておらず、私たち もこの方面に関する問い合わせ、通知、警告、制裁を受けていない。以上のことから，本年報が発表された日までに，“中華人民共和国データセキュリティ法”は我々の業務に大きな悪影響を与えないことが予想される.

2021年7月6日、中国政府関係部門は“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”を発表した。これらの意見 は関係監督部門が協調して証券海外発行上場関連機密とファイル管理立法の改訂を加速し、データ安全、国境を越えたデータ流動と秘密情報管理立法を完備することを要求する。意見は中国海外上場会社の不法証券活動に対する管理と監督管理を強化することを強調し、関連監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを提出し、中国国外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。これらの意見 は最近発表されているため，公式指導意見や関連実施細則は発表されておらず，現段階ではこれらの意見の説明は不明である。本年報の日付まで、吾らはまだ中国証監会或いは任意の他の中国政府部門からいかなる問い合わせ、通知、警告或いは制裁を受けていない。前述及び現行の中国法律によると、吾等は、本年報日まで、当該等の意見は当社業務に大きな悪影響を与えていないと考えている。

2023年2月17日、中国証監会はすでに2023年3月31日から施行された“国内会社の海外証券発行上場管理方法試行方法”或いは“海外上場試行方法”を発表した。“海外上場試行方法”の補充として、2023年2月24日、中国証監会は他の部門と共同で“海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定” と“海外上場試行方法”、“海外上場条例”を改正し、2023年3月31日から施行した。“海外上場条例”は新しい届出要求、報告義務と守秘指針 を規定し、海外市場での直接或いは間接上場と発行を求める中国国内会社に対して管理を行った。 発行者が以下の2つの条件を同時に満たす場合、海外上場は“間接上場”を構成する：(I)発行者の最近の会計年度の営業収入、利益総額、総資産或いは純資産の50%以上はその中国子会社が計算する。(2)主な経営活動は内地で行われ、あるいは主要営業地が中国大陸部に位置し、あるいは経営管理を担当する高級管理者は中国公民を主とし、あるいは中国大陸部に居住している。私たちの経営陣の評価によると、私たちは私たちの業務活動と管理チームがこの2つの条件を満たしていないため、海外上場規則の下で届出や報告の要求を受けると信じていません。しかし、海外上場規則が最近発表されたため、その解読と実施はまだ確定していません。

これらの新しい法律法規やネットワークセキュリティやデータ保護に関連する既存の法律法規の改正、解釈、実施にはまだ不確実性があるため、私たちがこれらの法律法規を全面的に遵守できることを保証することはできません。br監督部門は私たちの活動やサービスが規則に合わないと思うかもしれないので、業務の一時停止または終了を要求します。私たちは罰金、法律または行政処罰、その他の不利な結果の影響を受ける可能性もあり、関連する法律法規を適時または完全に遵守できない可能性があります。これらは、その業務、財務状況、br}運営結果および名声に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

これらの声明および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に対応し、もしあれば、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施と解釈を修正または公布し、このような改正または新しい法律法規は、私たちの日常業務運営、私たちが外国投資を受け入れ、後続発行を行う能力、ならびにアメリカまたは他の外国取引所に上場または継続する潜在的な影響を与えるであろう。また、中国政府は最近、教育やインターネット業界のようないくつかの業界に重大な影響を与える新しい政策を発表し、将来的に他の業界に関する法規や政策を発表することは排除できず、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。“プロジェクト3.重要な情報−D.リスク要因−リスク要因−中国の法律制度に関する不確実性は，法律執行の不確実性や，中国の法律法規の突然や予期しない変化が我々に悪影響を及ぼす可能性がある“もっと詳しい情報を知ります

“外国会社の責任追及法案”に関するリスク。

“外国会社に責任を負わせる法案”、あるいは“HFCA法案”と呼ばれ、2020年12月18日に米国法となる。HFCA法案は、もしアメリカ証券取引委員会がある会社 が公認会計士事務所が発行した監査報告を提出したことを確定した場合、この公認会計士事務所は2021年から3年連続でアメリカ上場会社会計監督委員会(PCAOB)の検査を受けていない場合、アメリカ証券取引委員会は2021年12月16日 にその証券のアメリカ全国証券取引所或いは場外取引市場での取引を禁止しなければならない。PCAOBは、PCAOBが以下の地域に本部を置く公認会計士事務所を全面的に検査または調査できないことを発見した認定報告書を発表した：(I)大陸部の中国と(Ii)香港の公認会計士事務所。

2021年12月2日，米国証券取引委員会は最終改正案 を可決し，国会が認可した“HFCA法案”の提出と開示要求を実施した。2022年12月23日、AHFCA法案が公布され、この法案はHFCA法案を改正し、米国証券取引委員会に発行者の証券のいずれかの米国証券取引所での取引を禁止することを要求し、その監査役が3年ではなく2年連続でPCAOB検査を受けなければならない。2022年12月29日、総裁·バイデンは“総合支出法案”と題する立法に署名した。他の事項を除いて、“総合支出法案”にはAHFCA法案と同じ条項が含まれており、この法案は“外国会社の責任追及法案”の下での禁止を触発するために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させる。PCAOBが引き続き満足できるかどうかは、中国大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所の中国に対する検査が 不確定性の影響を受けており、私たちと私たちの監査師のコントロール以外の多くの要素にかかっている。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港での参入完了を要求しており，2023年初め以降に定期検査を再開し， を継続して調査を継続し，必要に応じて新たな調査を開始することを計画している。PCAOBは，必要であればただちに行動し，“HFCA法案”に基づいて新たな裁決を発表する必要があるかどうかを考慮し，もう1年 を待ってその裁決を再評価する必要がないと述べている。将来、中国の監督管理機関の規制変更や取られたいかなるステップでも、私たちの監査人が中国または香港にある監査文書をPCAOBに検査や調査を提供することを許可しない場合、あるいはPCAOBが決定された範囲を拡大し、改正可能なHFCA法案の制約を受けることになり、あなたはこのような検査のメリットを奪われる可能性があり、 は、国家取引所での取引や“場外”市場での取引を含む米国資本市場と私たちの証券取引への制限または制限を招く可能性がある。HFCA法案によって禁止されているかもしれない。

PCAOBの検査を得ることができないため、大陸部の中国や香港に本部を置く会計士事務所の監査や品質制御プログラムを全面的に評価することはできない。 そのため、このような監査師を使用する会社の投資家は、このようなPCAOB検査のメリットを奪われる可能性がある。2022年8月26日、中国証監会、中国財政部、PCAOBは中国と香港の監査会社の検査と調査に関する議定書声明または議定書に署名した。議定書によると、PCAOBは独立して を決定して任意の発行者監査を選択して検査或いは調査を行う権利があり、制限されない能力がアメリカ証券取引委員会に情報を移転する権利がある。2022年12月15日、PCAOBは2022年のPCAOB公認会計士事務所の中国と香港に対する全面的な検査と調査を得ることができると発表し、PCAOB取締役会はPCAOB が大陸部の中国と香港に本部を置く公認会計士事務所に関する以前の決定を撤回した。しかし、PCAOBが大陸部の中国と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所の検査を継続できるかどうかには不確実性があり、これは私たちと監査人のコントロール以外のいくつかの要素にかかっている。PCAOBは引き続き大陸部の中国と香港に完全に入ることを要求し、計画を立てており、2023年初め以降に定期検査を回復し、調査を継続し、必要に応じて新たな調査 を開始する。

UHY LLPおよびHTL International，LLCはいずれもPCAOBが2021年12月21日にPCAOBルール6100に基づいてそのHFCA法案決定報告で発表された決定リストに含まれていない。この新しい枠組みにもかかわらず、PCAOBは将来的にUHY LLPまたはHTL International、LLC (または当社の任意の他の核数師)を全面的に検査することができない場合、または中国または米国当局が米国証券取引所に上場する中国または香港会社の監査作業をさらに規制し、UHY LLPまたはHTL International，LLC(または当社の任意の未来の核数師)が香港で動作することを制限する場合、当社はそのコア数師の交換を要求される可能性がある。さらに、米国証券取引委員会、ナスダックまたは他の規制機関が、会社の財務諸表監査に関連する監査手順および品質制御プログラム、人員および訓練の十分性または資源の十分性、地理的範囲、または経験の面で、会社に対してより多く、より厳しい基準を実施しないことを保証することはできない。AHFCA法案で改正されたHFCA法案でPCAOBが発行者の公共会計事務所の要求を2年以内に検査することが許可されておらず，PCAOBが今後この時期に会社の会計士事務所(UHY LLP，HTL International，LLC，その他の事務所を問わず)を検査できなければ，将来的に我々の証券退市を含めた結果に直面する。

HFCA法案は，委員会が決定した発行者に対して追加的な認証や開示要求を提出しており，これらの要求は発行者 を委員会が決定した発行者とした後の来年度に適用される。追加の要求は、発行者が関連司法管轄区のbr政府エンティティによって所有または制御されていないことを証明すること、年次報告の追加要求は、発行者のbr財務がPCAOB検査を受けない会社によって監査されること、関連司法管轄区の政府エンティティの発行者に対する所有権の開示および財務権益の制御、中国共産党またはCCP、発行者またはその経営実体取締役会メンバーの名前、および発行者の文章にCCPの定款が含まれているかどうか、この定款のテキストbrを含むことを含む。より詳細についてはご参照くださいPCAOBが会社の監査役を全面的に検査できない場合、私たちのアメリカ預託証明書と引受権証は取得されたり、“外国保有会社責任法”(“外国会社説明責任法”の改正を加速する) によって場外取引が禁止される可能性があります

現金はどのように私たちの組織を通じて転送されますか

我々は2020年2月11日にケイマン諸島に登録設立し，2020年6月16日に業務合併を完了し，本グループの最終親会社となった。自分の実質的な業務を持っていないホールディングス会社として、私たちは香港とケイマン諸島の子会社で実質的な業務を行うことで、私たちのアプリケーションは中国のアプリケーションショップでダウンロードすることができて、私たちの大多数のユーザーは中国市民であり、これは私たちのbrが中国のある法律法規の制約を受けることができるかもしれません。Lion Group Holding Ltdは、ケイマン諸島の法律によると、資金額の制限を受けることなく、融資または出資により、香港およびケイマン諸島の子会社に資金を提供することができる。Lion Group Holding Ltd.は、その事業(子会社を含む)の収益を米国投資家に分配することができる。私たちの香港とケイマン諸島での業務は2020年下半期以来赤字状態にあり、当社は株式と債務融資取引で資金を調達し、香港とケイマン諸島での業務に資金を提供しています

香港、ケイマン諸島、シンガポール、英領バージン諸島、米国の法律によると、我々の運営子会社はそれぞれ配当分配を通じてケイマン諸島に登録設立されたホールディングスLion Group Holding Ltdへの資金提供を許可されている。私たちのグループは現在、私たちの業務運営および拡張のためにすべての利用可能な資金および将来の収益を維持するつもりであり、予測可能な未来にはいかなる配当金も発表しないだろう。私たちは現在いかなる配当政策もなく、未来のいかなる決定も私たちの取締役会が私たちの財務状況、経営結果、資本要求、契約要求 要求、業務見通しと取締役会が関連する他の要素を考慮して決定し、br}の任意の未来融資ツールに含まれる制限を受ける。

現在、私たちは香港とケイマン諸島の子会社を通じて多くの業務を展開している。私たちは2021年5月にLion Wealth Limitedを通じて私たちの中国子会社Lion Group(杭州)投資有限公司を設立した。中国付属会社は純粋に中国の受動的株式投資のために設立され、重大な業務活動がなく、契約手配或いは可変権益実体或いはVIE経営を必要としない。香港は中華人民共和国の1つの特別行政区であるため、中華人民共和国の香港に対する基本方針政策は“基本法”に反映され、香港に高度な自治権、行政権、立法権、独立した司法権を与え、“一国二制度”の原則の下での最終審権を含む。私たちは私たちの中国の顧客に依存して、中国の法律法規は現在中国公民の通貨両替、国境を越えた送金、オフショア投資に制限があります。参照してください“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの商工業に関連するリスク-中国政府の通貨両替、国境を越えた送金、海外投資の制御は私たちのプラットフォーム上の取引量に直接影響を与える可能性があり、中国政府は人民元の外貨両替に対する制限をさらに引き締めることができ、および/またはbrは私たちのやり方が中国の法律法規に違反していると考えている“中国政府が両替、国境を越えた送金、オフショア投資をコントロールするリスクに関するより多くの情報は、私たちの業務を参照してください。しかし、中国の法律および法規は現在、当社と私たちのケイマン諸島および香港付属会社との間の現金移転に大きな影響を与えていません。ケイマン諸島および香港付属会社と当社および米国投資家との間の現金移転は何の影響もありません。そのため、現金は当社とその運営付属会社の間、国境を越えて米国投資家へ自由に移転することができます。

会社法及び著者らが改訂及び再予約した組織定款の大綱及び細則の規定の下で、当社の取締役会は時々当社が実現した或いは実現していない利益或いは株式割増帳から、株主に配当金を発行することを許可し、発表することができ、前提は当社が債務返済能力を維持すること、即ち当社は正常な業務過程で満期になった債務を返済する能力があるということである。ケイマン諸島は私たちが配当金の形で配布する可能性のある資金額にこれ以上の法的制限がない。

以下は、2022年12月31日と2023年12月31日までの年度の当社からその子会社への振込総額です

2022 年 12 月 31 日期および 2023 年 12 月 31 日期における子会社からの当社への譲渡の合計は以下のとおりです。

私たちは2023年と2022年に株主に何の配当金も支払わなかった。私たちは現在配当政策がないにもかかわらず、運営子会社の収益を親会社や米国投資家に分配し、借金を決済することができる。期日内に、付属会社は持株会社に配当金を派遣したり、配当金を割り当てたりしていない。もし私たちが将来どんなアメリカ預託証明書の配当金を支払うことにしたら、ホールディングスとして、私たちは香港とケイマン諸島の運営子会社から資金を得ることに依存します。香港税務局の現行のやり方によると、当社が支払った配当金について香港で納税する必要はありませんが、ケイマン諸島の現行法律によると、当社も収入や資本利益税について納税する必要はありませんが、当社はその株主に配当金を支払っても源泉徴収税を徴収しません。

香港の法律は香港ドルを外貨に両替し、貨幣を香港に送金することに対していかなる制限も制限もなく、いかなる外貨も当社とその付属会社との間、国境を越えて中国海外投資家に現金を移転することを制限することもなく、いかなる制限もなく、付属会社の収益を当社、当社及び中国海外投資家に分配することも制限されていない。ケイマン諸島には外国為替規制がない。

より詳細についてはご参照ください子会社の流動資金 “と”プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-当社の会社構造に関連するリスクbr-当社は、子会社が支払う配当金および他の資本配分に依存して、可能な任意の現金および融資需要に資金を提供する可能性があり、子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。”

海外上場と株式発行の制限  

私たちの主な業務はシンガポール、香港、ケイマン諸島にあり、私たちが収集したすべてのデータと個人情報は中国大陸以外のサーバに保存されていますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発表して、私たちの大部分のユーザーは中国市民であり、これは私たちは中国のいくつかの法律法規の制約を受けるかもしれません。最近のネットワークセキュリティ法規はインターネットプラットフォーム事業者 が外国証券取引所への上場を申請する前に、100万人以上のユーザーの個人情報を持つインターネットプラットフォーム事業者に対してネットワーク安全審査を行わなければならないことを要求し、中国の関連政府部門が事業者のデータ処理活動が国家安全に影響する可能性があると判断した場合、ネットワーク安全審査を開始することができる。しかし、今後の発行など、米国に上場している企業に適用されるかどうかは不明であり、これまでの上場時に発効した法律法規は、外国証券取引所の上場前にネットワークセキュリティ管理委員会(CAC)の事前承認を取得することを発行者に要求していない。本年度報告の日現在，100万人を超えるユーザの個人情報はなく，我々の業務活動は“ネットワークセキュリティ審査方法”に規定されている国家セキュリティリスク要因には触れていない。私たちはどの政府機関からの通知も受けていません。私たちは重要な情報インフラ事業者とみなされています。私たち はCACからの問い合わせや通知を受けていません。現在もCACが起こしたいかなる訴訟手続きの制約も受けていません。このような状況と我々の経営陣の評価に基づいて、外国投資家に証券を発行する前に、CACに事前承認を申請する必要はなく、中国の現行法律法規の強制ネットワークセキュリティ審査申請の要求も受けないと考えられます。しかし，ネットワークセキュリティ審査に関する詳細なルールや実施規則は発表されておらず，中国政府当局は適用法律の解釈や実行に広範な裁量権を持っている可能性がある.私たちが重要な情報インフラ事業者として扱われたり、brに影響を与えたり、国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を実行したりしないことは、ネットワークセキュリティ審査や他の特定の行動の許可を受ける可能性があります。

また、中国の6つの監督管理機関が採択した“海外投資家の国内企業M&A条例”或いは“M&A規則”の要求は、中国国内会社或いは個人がコントロールし、上場目的のために設立された海外特殊目的担体が海外証券取引所で上場と取引する前に、中国証監会の許可を得なければならない。吾らの経営陣の評価によると、吾らはナスダックに上場し、吾などの証券を売買するには中国証監会の承認を必要としないと信じている。吾らが売却した中国付属会社は直接投資方式で外商独資企業に登録されており、合併や買収を通じて中国会社あるいは吾などの実益所有者と定義された中国国内会社の株式や資産 ではないと信じている。本年報日まで、吾らは中国大陸部に登録して設立されたいかなる会社においていかなる持分を所有しているか、又は大陸部に登録して設立された任意の会社と任意の契約手配を締結していない。しかしながら、海外上場の背景には、M&Aルールがどのように解釈または実施されるかにはまだいくつかの不確実性が存在し、その上で概説された意見は、任意の新しい法律、ルールおよび法規、またはM&Aルールに関連する任意の形態の詳細な実施および解釈の影響を受ける。中国証監会を含む関連中国政府機関が私たちと同じ結論を出すことを保証することはできません。

また、“海外上場条例”は新しい届出要求、報告義務と守秘ガイドラインを規定し、海外市場での直接或いは間接上場と発行を求める中国国内会社の管理を実現した。私たちの経営陣の評価によると、私たちは海外上場規則の制約を受けないと思います。私たちの業務活動と管理チームの身分がこの2つの条件を満たしていないので、私たちの発行は海外上場試行法brによる間接海外発行として決定されません。しかし、“海外上場条例”が最近発表されたため、その解読と実施はまだ確定していない。

私たちの主な業務はシンガポール、香港及びケイマン諸島に設置されており、私たちが中国の付属会社といかなるVIE協定を締結しているわけでもなく、中国大陸部で登録設立された会社の中でいかなる持分も持っていない。しかし、もし私たちの以前または未来の発行に中国証監会の承認、届出、ネットワーク安全審査あるいはbrの他の政府の許可が必要であると判断した場合、私たちはそうできなかったために中国証監会、CACあるいは他の中国監督管理機関の制裁に直面する可能性があり、もし中国当局が私たちのアメリカ取引所への上場を拒否すれば、私たちは引き続きアメリカ取引所に上場することができなくなり、これは投資家の利益に大きな影響を与える。

より詳細についてはご参照ください第br項3.重要な情報-D.リスク要因-中国政府は中国でのビジネス行為に対して重大な監督と裁量権を行使する可能性があり、いつでも私たちの業務に介入または影響を与える可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちの証券の価値に実質的な変化をもたらす可能性がある ,” “プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要因--中国政府はいつでも私たちの業務運営に関与したり、影響を与えたりする可能性があり、あるいは中国に基づく発行者による海外や外国投資をより多く制御する可能性があり、これは私たちの業務運営や私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。また、中国法規またはこれから公布される任意の新しい法律、規則または法規は、中国証監会や他の中国政府部門の承認や他の管理要求を必要とする可能性があり、必要であれば、私たちがこのような承認を得ることができることを保証することはできません。この法規はまた、外国投資家による買収のためにより複雑な手続きを設けており、買収による成長を実現することを難しくするかもしれません。”

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

項目2.見積統計データと予想スケジュール

適用されません。

プロジェクト3.重要な情報

中国の法制度に関する不確実性は私たちに影響を与えるかもしれない

中国政府の政策、法規、規則、法律執行の変化は速い可能性があり、事前に通知することはほとんどなく、中国での収益運営能力に大きな影響を与える可能性がある。

中国政府は中国での業務行為に対して重大な監督と裁量権を行使し、いつでも私たちの業務に介入または影響を与える可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。私たちも現在、中国当局の承認を得て米国取引所に上場する必要はありませんが、将来的に中国当局の承認を得る必要があり、中国当局に米国取引所への上場を拒否されれば、米国取引所での上場を続けることができなくなり、投資家の利益に大きな影響を与えます。

中国政府はいつでも私たちの業務運営に介入したり、影響したりする可能性があり、あるいは中国発行者の海外での発行や外国投資により多くの制御を加える可能性があり、これは私たちの業務運営や私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。さらに、政府および規制介入は、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、一文の価値もないことをもたらす可能性がある。リスク要因部分の“管轄区域での業務に関するリスク”および“我々の米国預託証券および証券に関するリスク”を参照されたい

適用されません。

適用されません。

リスク要因の概要

私たちの業務は、私たちの業務目標の達成を阻害したり、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性のあるリスク、財務状況、運営結果、キャッシュフロー、および将来性を含む多くのリスクに直面しています。あなたは、私たちのアメリカ預託証明書に投資することを決定する前に、これらのリスクを考慮しなければなりません。あなたは真剣に考えるべきです“プロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因“私たちの表 20-Fにあります。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちの会社の構造に関するリスク

管轄区域での業務に関するリスク我々の業務

私たちのアメリカ預託証明書と私たちの証券に関するリスク

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

中国の法律制度に関する不確実性は、法執行面の不確定性や、中国の法律法規の突然や予期しない変化が私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの主な業務は香港とケイマン諸島にありますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発売して、私たちのほとんどのユーザーは中国市民で、これは私たちは中国のいくつかの法律法規の制約を受けているかもしれません。中国政府が最近発表した新政策は、教育やインターネット業界などの特定の業界に大きな影響を与えており、将来的に私たちの業界に関する法規や政策を発表することが私たちの業務、財務状況、運営業績に影響を与える可能性を排除することはできない。また、中国の法律体系が急速に発展し続けているため、多くの法律、法規、規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規、規則の実行には不確実性があり、これは私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある。また、中国の法制度部分は政府政策や内部規則に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは が全くなく、追跡力を持っている可能性がある。したがって、私たちはこのような政策と規則に違反した後のある時間にこれを認識することができるかもしれない。このような不確実性は、私たちが中国や中国市民に関連した業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国政府は、中国で業務を行っている会社に、私たちを含めて、業務を行う能力に影響を与える大きな権力を持っている。中国の経済、政治または社会条件や政府政策の変化は、私たちの業務や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。中国の法律法規の解釈と適用の不確実性のため、私たちは中国政府が将来米国上場企業に対していかなる行動をとるかの不確実性リスクを含むが、これらに限定されないリスクに直面している。もし私たちが中国の監督管理機関の規則を守らなければ、私たちは中国証監会を含む中国の監督管理機関の制裁を受ける可能性もある。中国政府が中国で業務を持っている会社(私たちを含む)が海外で行っている発行および/または外国投資により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。これらの中国に関連するリスクは、私たちの業務および/または私たちの証券の価値を実質的に変化させる可能性があり、または将来投資家に証券を提供する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性があり、そのような証券の価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性がある。

中国政府はいつでも私たちの運営方式に重大な介入と影響を与えるかもしれない。最近、中国政府は事前に通知することなく、一連の監督管理行動とbr声明を開始して、証券市場の不法活動を打撃し、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、新しい措置を取ってネットワーク安全審査範囲とデータセキュリティに関連する新しい法律法規を拡大し、反独占法執行を強化することを含む。

中国では、世界の個人情報や重要なデータの収集、使用、保護、共有、伝送、その他の処理の規制枠組みが急速に変化しており、予測可能な未来にはまだ不確定である可能性がある。中国の監督管理部門はすでにデータ保護に関する複数の立法と監督管理提案を実施し、審議している。例えば、2017年6月に施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法” は、中国国内のすべてのインターネットや他の情報ネットワークを介して接続またはサービスを提供する組織を含む可能性がある中国初の国家レベルのデータ保護対象であるネットワーク事業者を確立した。中華人民共和国全国人民代表大会常務委員会は2021年6月10日に公布され、2021年9月1日から施行された“中華人民共和国データ安全法” はデータ安全保護の主要な制度枠組みを描き出した。

2021年12月、中国が指導するネット空間管理局(以下、“ネット信弁”と略称する)は改訂された“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、ネット空間経営者の個人情報が100万人以上であることを要求し、ネットワーク安全審査オフィスに記録してネットワーク安全審査を行うべきであり、このような経営者は海外で上場することを計画している。改訂後の“ネットワーク安全審査方法”は、発行者の証券が海外で発売される前に、 発行者は必ずネットワーク安全審査申請を提出しなければならず、かつ発行者の証券が海外で発売される前に、 発行者は“肝心な情報インフラ事業者”或いはその中で定義された“データ処理事業者”でなければならず、もし発行者が100万人を超えるユーザーの個人情報を持っている場合、中国政府の関係部門はネットワークセキュリティ審査を開始することができ、政府の関係部門が事業者のネットワーク製品或いはサービス、データ処理或いは外国での上場に影響を与える可能性があり、或いは中国の国家安全に影響を与える可能性がある。改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”は2022年2月15日から施行される。2021年8月、中国全国人民代表大会常務委員会は“個人情報保護法”を公布し、2021年11月1日から施行された。“個人情報保護法”は、個人情報を処理するために適用される包括的なデータプライバシーと保護要求を規定し、データ保護コンプライアンス義務を中国国内の個人情報に対する組織と個人の処理、および中国以外の個人の個人情報を含む処理に拡大し、このような処理が中国国内の個人に製品やサービスを提供するため、あるいは中国国内の個人の行為を分析·評価するためである。個人情報保護法はまた、キー情報インフラ事業者と個人情報処理実体が処理する個人情報が中国ネットワーク監督管理機関が設定した数量のハードル に達した場合、また中国 が生成或いは収集した個人情報を中国に保存し、中国ネットワーク空間監督管理機関を通じてこのような個人情報の安全評価を行わなければならないと規定している。また、“個人情報保護法”により、本法に深刻に違反した場合は、以上の年度収入5000万元または5%の罰金を科すことができ、主管部門が関連活動の停止を命じることができる。

2021年11月、CACは“ネットワークデータセキュリティ条例(意見募集稿)”を発表し、意見を公開し、締め切りは2021年12月13日である。ネットワークデータセキュリティ条例草案は，ネットワークセキュリティ法，データセキュリティ法，個人情報保護法などの法律の一般的な法律要求をどのように実行するかをより詳細に指導している.“ネットワークデータ安全条例草案”は国家がデータ分類階層保護方案に従って規範化する原則に従い、データを大きく3種類に分類する：一般データ、重要データと核心データ。中国の現行の“中華人民共和国ネットワーク安全法”によると、キー情報インフラ事業者は国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品とサービスを購入し、 ネットワーク安全審査を受けなければならない。2021年7月30日、中華人民共和国国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。この条例は、他の事項を除いて、特定の主管当局が重要な情報インフラを決定しなければならないことを要求する。もし重要な情報インフラを発見したら、直ちに関連事業者と公安部に通知しなければならない。

現在，ネットワークセキュリティ法律法規 は我々の業務や運営に直接影響を与えていないが，ネットワークセキュリティ法律法規の実施力が強化されることが予想されるため，我々の業務は拡大し，ネットワークセキュリティ法下の重要な情報インフラ 事業者とみなされれば，潜在的なリスクに直面する.この場合、私たちは、中国での業務中に中国領土で収集され、生成された個人情報や重要なデータを格納することを含む、ネットワークセキュリティ法および他の適用法に要求されるいくつかの義務を履行しなければならず、私たちはすでに業務を展開しており、インターネット製品やサービスを購入する際に審査される可能性があります。改正された“ネットワークセキュリティ審査方法”は2022年2月に発効し、データ処理活動を行う際に審査される可能性があり、その要求を満たすことと、私たち内部のデータ処理政策ややり方を必要な変更に直面する可能性がある。本年度報告の日まで，我々はCACがその上でネットワークセキュリティを行ったいかなる調査 審査にも参加しておらず，我々もこの方面に関する問い合わせ，通知，警告，処罰を受けていない.以上のことから，本年度報告が発表された日までに，現行適用されている中国のネットワークセキュリティ法律は我々の業務に大きな悪影響を与えないと予想される.

2021年9月1日、“中華人民共和国データ安全法”が施行され、データ関連活動に従事する単位と個人がデータ安全とプライバシー義務を負うことが規定され、経済·社会発展におけるデータの重要性およびデータが改ざん、廃棄、漏洩または不正取得または使用された場合に国家安全、公共利益または個人または組織の合法的権益に与える損害程度に基づいて、データ分類と階層的保護制度が導入される。本年度報告日まで、私たちは“中華人民共和国データ安全法”に関するデータ安全コンプライアンス調査に参加しておらず、私たち もこの方面に関する問い合わせ、通知、警告、制裁を受けていない。以上のことから，本年報が発表された日までに，“中華人民共和国データセキュリティ法”は我々の業務に大きな悪影響を与えないことが予想される.

2021年7月6日、中国政府関係部門は“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”を公表した。これらの意見 は関係監督部門が協調して証券海外発行上場関連機密とファイル管理立法の改訂を加速し、データ安全、国境を越えたデータ流動と秘密情報管理立法を完備することを要求する。意見は中国海外上場会社の不法証券活動に対する管理と監督管理を強化することを強調し、関連監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを提出し、中国国外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。これらの意見 は最近発表されているため，公式指導意見や関連実施細則は発表されておらず，現段階ではこれらの意見の説明は不明である。本年報の日付まで、吾らはまだ中国証監会或いは任意の他の中国政府部門からいかなる問い合わせ、通知、警告或いは制裁を受けていない。前述及び現行の中国法律によると、吾等は、本年報日まで、当該等の意見は当社業務に大きな悪影響を与えていないと考えている。

2023年2月17日、中国証監会はすでに2023年3月31日から施行された“国内会社の海外証券発行上場管理方法試行方法”或いは“海外上場試行方法”を発表した。“海外上場試行方法”の補充として、2023年2月24日、中国証監会は他の部門と共同で“海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定” と“海外上場試行方法”、“海外上場条例”を改正し、2023年3月31日から施行した。“海外上場条例”は新しい届出要求、報告義務と守秘指針 を規定し、海外市場での直接或いは間接上場と発行を求める中国国内会社に対して管理を行った。 発行者が以下の2つの条件を同時に満たす場合、海外上場は“間接上場”を構成する：(I)発行者の最近の会計年度の営業収入、利益総額、総資産或いは純資産の50%以上はその中国子会社が計算する。(2)主な経営活動は内地で行われ、あるいは主要営業地が中国大陸部に位置し、あるいは経営管理を担当する高級管理者は中国公民を主とし、あるいは中国大陸部に居住している。私たちの経営陣の評価によると、私たちは私たちの業務活動と管理チームがこの2つの条件を満たしていないため、海外上場規則の下で届出や報告の要求を受けると信じていません。しかし、海外上場規則が最近発表されたため、その解読と実施はまだ確定していません。

これらの新しい法律法規やネットワークセキュリティやデータ保護に関連する既存の法律法規の改正、解釈、実施にはまだ不確実性があるため、私たちがこれらの法律法規を全面的に遵守できることを保証することはできません。br監督部門は私たちの活動やサービスが規則に合わないと思うかもしれないので、業務の一時停止または終了を要求します。私たちは罰金、法律または行政処罰、その他の不利な結果の影響を受ける可能性もあり、関連する法律法規を適時または完全に遵守できない可能性があります。これらは、その業務、財務状況、br}運営結果および名声に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

これらの声明および規制行動は新しいので、立法または行政法規制定機関はどのくらいの時間内に対応し、もしあれば、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施と解釈を修正または公布し、このような改正または新しい法律法規は、私たちの日常業務運営、私たちが外国投資を受け入れ、後続発行を行う能力、ならびにアメリカまたは他の外国取引所に上場または継続する潜在的な影響を与えるであろう。また、中国政府は最近、教育やインターネット業界のようないくつかの業界に重大な影響を与える新しい政策を発表し、将来的に他の業界に関する法規や政策を発表することは排除できず、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。より詳細については，“項目3.重要な情報−D. リスク要因−リスク要因−我々が経営している司法管区でのビジネスに関するリスク”を参照されたい。

私たちは顧客が提供する個人情報の不適切な収集、使用、または流用に責任を負う可能性がある。

私たちは私たちの顧客から私たちの業務と運営に関するいくつかの個人データ を収集し、私たちは異なる司法管轄区域でデータセキュリティとプライバシーに関する様々な規制要求に制約されています。データ保護に関する監督管理要求は絶えず変化し、異なる解釈或いは重大な変化の影響を受ける可能性があり、これは私たちのこの方面の責任範囲を不確定にする。

全国人民代表大会常務委員会(SCNPC)、中央ネットワーク空間事務委員会(CAC)、工業と情報化部(MIIT)と公安部を含む中国の監督管理機関はますますデータ安全とデータ保護領域の監督管理に注目し、異なると絶えず変化する標準と解釈で法律法規を実行している。例えば、“中華人民共和国民法”は中国民法下のプライバシーと個人情報侵害クレームに主要な法的根拠を提供している。2016年11月7日、中国全国人民代表大会常務委員会は“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”を発表し、ネットワーク事業者がユーザーの同意を得ず、個人情報を収集してはならず、ユーザーがサービスを提供するために必要な個人情報しか収集できないことを規定した。2021年6月10日、中国人民代表大会は“中華人民共和国データ安全法”を公布し、2021年9月1日から施行された。“中華人民共和国データ安全法”は、データ活動に従事する単位と個人に対してデータ安全とプライバシー義務を規定し、中国以外で展開されたデータ活動が中国公民の利益に関連し、損害を与えることを明確に規定し、責任を負うべきである。“中華人民共和国国家安全法”、“中華人民共和国ネットワーク安全法”と“中華人民共和国データ安全法”を貫徹実施するため、民航委員会は関係部門と2021年12月に“ネットワーク安全審査方法”を公布し、その中で、肝心な情報インフラ経営者がインターネット製品とサービスを調達する経営者、国家安全に影響するデータ処理活動を展開するネットワークプラットフォーム経営者などは、ネットワーク安全審査を受け、100万以上のユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は、ネットワーク安全審査を申請した後に海外証券取引所に上場することができる。中国全国人民代表大会常務委員会は2021年8月20日に“中華人民共和国個人情報保護法”を公布し、2021年11月から施行された。“個人情報保護法”は個人情報の処理を具体的に規定し、同法は中国以外で従事しているが、中国公民への製品やサービスの提供を目的とした個人情報活動にも適用されることを明確に規定している。2021年11月14日、CAC は“ネットワークデータセキュリティ管理条例(意見募集稿)”または“ネットワークデータ条例草案”を発表した。“ネットワークデータ条例”草案では，データ処理者とは，データ収集，記憶，利用，転送，配布，削除などのデータ処理活動においてデータ処理の目的や方式に対して自主権を持つ個人や組織を指す.“ネットワークデータ条例”の草案によれば、データ処理者は、(I)100万以上のユーザ個人情報を処理するデータ処理者が海外に上場することと、(Ii)国家セキュリティに影響を与えるか、または影響を与える可能性のある任意のデータ処理活動とを含む特定の活動のネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。しかし、本年度報告が発表された日まで、関係部門は、一つの活動が“国家安全に影響を与える可能性があるかどうか”を判断する基準を明確にしていない。また、“ネットワークデータ条例(草案)”は、データ処理業者が重要なデータの処理或いは海外で発売されたものに対して、自ら或いはデータセキュリティサービス提供者に年間データセキュリティ評価を依頼し、毎年1月末までに前年度の評価報告を市のネットワークセキュリティ部門 に報告しなければならないことを要求している。また、2022年3月1日から施行される“インターネット情報サービスアルゴリズム推薦管理規定”(“アルゴリズム推薦規定”と略称する)は、アルゴリズム推薦サービス提供者を異なる基準で分類分類管理し、公開 世論属性或いは社会動員能力を有するアルゴリズム推薦サービス提供者は、このサービスを提供した日から10営業日以内に関連情報を提出し、届出手続きを行うことを規定している。中国民航局は2022年7月7日に“データ越境移転安全評価方法”を発表し、データ処理者に中華人民共和国国内の運行中に収集·生成された重要なデータまたは安全評価を受けるべき個人情報を海外受信者に提供するよう要求したいかなるデータ処理者も安全評価を受けるべきである。これらの意見や措置草案は最近発表されているため、現在の公式のこの2つの問題に対する指導と解釈はいくつかの点でまだ不明である。

我々の実質的な業務は香港とケイマン諸島で行われており，我々が収集したすべてのデータや個人情報は大陸部以外のサーバ 中国に格納されている.我々は100万人を超えるユーザの個人情報を持っておらず，中華人民共和国のネットワークセキュリティ 審査の影響を受けないと考えられる.また、本年度報告日まで、CACや他の中国規制機関からの訴訟に関する通知は受けておらず、現在もその影響を受けていない。しかし，我々のアプリケーションは中国のアプリケーションショップでbrをダウンロードすることができ，我々のユーザの多くは中国市民であるため，これらの規定を遵守し，遵守するように命じられなければならない.しかも、私たちは未来に中国政府当局のより厳しい規制によって検討されるかもしれない。データセキュリティや個人情報の国境を越えた移行に関する法律や法規の解釈と実行には依然として大きな不確実性があるため、すべての点でこのような法規を遵守することを保証することはできません。これらの法律法規に違反するいかなる行為も、私たちが罰金、修正、または規制部門が違法だと思ういかなる行為、他の処罰に直面する可能性があります。brを含むが、中国市場から私たちのアプリケーションを除去することに限らず、名声損害や私たちの法的訴訟に直面し、これは私たちの業務、財務状況、または運営結果に影響を与える可能性があります。

私たちは厳格に規制された業界で運営されており、私たちが運営している司法管轄区域では、私たちは広く変化していく規制要求の制約を受けている。

私たちは高度に規制された業界で運営されており、 はその運営の司法管轄区域内で適用される規制要求を守らなければならない。私たちの主要な監督機関はケイマン諸島金融管理局(CIMA)、香港証券及び先物事務監察委員会(HKSFC)、香港保険業監督(HKIA)、香港税関(HKCED)とシンガポール金融管理局を含む。これらの規制機関と自律組織 は、様々な方法で私たちの業務運営を管理し、私たちの業務を定期的に検査して、適用された法規 の遵守を監督しています。他の事項を除いて、私たちは、(I)顧客との相互作用と顧客誘致、そして私たちのマーケティング活動を含む当社の販売行為、(Ii)私たちの顧客資産の保管、制御、保護、(Iii)指定された最低資本額を維持し、規制されている運営子会社からの資金の抽出を制限し、 (Iv)定期財務およびその他の報告を規制機関に提出し、(V)私たちの運営子会社と従業員の許可、 と(Vi)私たちの役員、高級管理者、従業員、および付属会社の行動に制限されている。また、香港のネットブローカーサービス業界は比較的早期の発展段階にあるため、適用規制制度の解釈と実行には重大な不確実性があり、これは私たちの既存のやり方がいかなる適用された法律法規に違反しているかどうかを確定することを困難にする可能性がある。

このような法規を遵守することは非常に複雑で、 は時間も費用もかかる。私たちが適用されるすべての法律法規を遵守する能力は、私たちの内部コンプライアンス制度と、私たちが合格したコンプライアンスを引き付ける能力に大きく依存します。私たちは、適用された法律や法規を遵守することを確保するための制度と手続きを維持していますが、可能なすべての違反を防ぐことができることを保証することはできません。適用された法律または法規に違反することは、罰金や処罰、非難、特定の業務活動の制限、管轄地域や市場からの一時停止または追放、または許可証の取り消しや制限を含む私たちの制裁につながる可能性があります。これは、私たちの名声、将来性、収入、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。そのほか、未来の先物ブローカーサービス、証券ブローカーサービス、CFD取引サービス、保険ブローカーサービス或いは資産管理サービスの監督管理、法律と業界環境のいかなる変化も著者らの業務に重大な影響を与える可能性がある。

また、私たちは関連規制機関の定期的な調査、照会、そして検査を受けている。例えば、私たちの香港証監会のカードを持っている付属会社は時々香港監督当局(主に香港証監会)の照会や調査を受けたり、照会や調査に協力するように要求されたりする可能性がある。香港証監会は、私たちの業務行為の決定と監視、関連する監督要求の遵守、私たちの財務の健全性の評価と監視などのために、現場審査と非現場監視を行う。同様に、私たちのケイマン子会社はCIMAの時々の現場検査や問い合わせを受けるかもしれません。もし問い合わせ、審査、調査あるいは検査を通じていかなる不正行為が発見された場合、関連監督部門は私たちを懲戒処分するかもしれない。このような不正行為や重大な違反が発見された後、私たちは関連規制に適合するために私たちのやり方を正すことができないかもしれません。これは、規制機関が追加的な行動を取ることを招く可能性があり、これにも依然としてリスクが存在します。私たちは2019年に香港証監会とCIMAの検査を受け、2つの監督機関は私たちの運営が改善できるいくつかの分野を確定した。我々はすでに香港証監会が提案した措置を実施することを完成し、香港証監会の書簡を受け取り、2019年11月21日にLion Asset Management Limitedを視察し、2020年5月20日にLion International Securities Group LimitedおよびLion Futures Limitedを視察していないことを確認した。これは香港証監会が監督と検査を受ける唯一の付属会社だ。私たちも2019年にCIMAが提案した措置の実施を完了しましたが、CIMAは彼らの2019年の検査についてこれ以上コメントしていません。CIMAは2021年2月4日に私たちに単独検査を行い、これはCIMAの定期検査であり、その後CIMAは私たちのbr事業者が改善できるいくつかの分野を確定し、変更は2021年10月4日に行われない。その後、CIMAは顧客の職務調査措置を強化できなかったため、違約通知を出した。CIMAは処罰として314，000ドルの行政罰金を出し、2022年2月17日に行政罰金を支払った。私たちはすでにCIMAが提案した改善措置を実施した。しかし、もし私たちがこのような変更を行うことができなければ、私たちは罰金や他の懲戒処分を受けるかもしれない。このような結果が発生した場合、我々の業務、運営結果、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは過去に純損失が発生して、 は未来にも損失が出るかもしれない。

私たちは2021年、2022年、2023年にそれぞれ83万ドルの純損失、3400万ドルの純損失、580万ドルの純損失を出した。私たちはあなたに私たちが未来に純収入を生成することができるということを保証することはできない。私たちは、予見可能な未来に、私たちが業務を発展させ、新しい顧客を誘致し、リスク管理能力の強化とブランド認知度の向上に伴い、私たちの運営コストと支出が増加すると予想しています。これらの努力 は現在予想されているコストよりも高いかもしれませんが、私たちはこれらのより高い 支出を相殺するために十分な収入を増加させることに成功できないかもしれません。他の外部的で内部的な要素が私たちの財政状況に否定的な影響を及ぼすかもしれない。例えば、我々のプラットフォーム上で実現される取引量 は、予想を下回る可能性があり、これは、収入が予想を下回る可能性がある。さらに、私たちは未来に新しい持分インセンティブ計画を採用するかもしれないが、これは私たちに巨額の持分報酬支出をもたらすだろう。2021年、2022年、2023年、私たちが私たちのプラットフォームで取引している顧客に受け取る手数料は、それぞれ私たちの総収入の32.2%、br}(188.3)%、33.2%を占めています。私たちの手数料のいかなる実質的な減少も私たちの財務状況に大きな影響を与えます。このような要素と他の要素のせいで、私たちは未来に純損失を続けるかもしれない。

私たちは、すべての必要な許可、許可、許可を取得または維持することができないかもしれません。そして、特に中国または中国住民に関連する他の方面で、私たちの複数の司法管轄区における地域住民に関連する業務活動のためにすべての必要な登録と記録を行うことができません。

著者らが経営する業界の監督管理は厳しく、異なる司法管轄区で各種の許可証、許可と許可を得て初めて業務を展開する必要がある。私たちの顧客は、私たちが地元の規制機関が発行した許可証を持っていない司法管轄区域に住んでいる人を含む。これらのbr管轄区の当局は、これらの管轄区に住む住民と業務を展開するために、許可証を取得するか、または他の方法で現地の法律法規を遵守することを要求するかもしれない。任意の管轄区域で、私たちが規制要件を遵守できなかった場合、私たちは既存の業務資格が取り消されるリスクに直面したり、私たちの資格および/または免許の満了および他の処罰、罰金、または制裁時に規制機関によって更新を拒否される可能性があります。また、我々が考慮する可能性のある任意の新しい業務 については、関連法規や規制要件を遵守しなければ、このような新しい業務の発展に関する承認を得ることができない可能性がある。そのため、計画通りに新しい業務を開発したり、これらの業務で私たちの競争相手に遅れたりすることはできないかもしれません。

私たちは中国の監督管理機関が発行する証券ブローカー業務免許や許可証を持っていません。現在、私たちの大量の顧客は中国住民であり、一部の執行役員や他の独立請負業者は中国以外の場所で支援サービスを提供している。中国で証券関連証券業務を経営し、中国住民に国境を越えた証券関連ブローカーサービスを提供している背景には、現在と未来の中国の法律法規をどのように解読または実施するかにはまだ不確実性が存在している。私たちはあなたに保証することはできません。私たちの現在の経営モデルは中国で証券ブローカー業務を経営したり、中国住民に証券関連の越境証券ブローカーサービスを提供しているとみなされませんので、さらなる問い合わせや見直しを受けます。もし私たちの中国での活動が中国の監督管理機関によって中国または中国住民に証券ブローカーサービス、投資コンサルティングサービスまたは株式オプションブローカー業務を提供しているとみなされた場合、私たちは中国証監会を含む関連監督機関から必要なナンバープレートや許可を得ることを要求されるだろう。このようなナンバープレートや許可を得られなかった場合、罰金、中国での業務の一部または全部の一時停止、中国での私たちのウェブサイトやモバイルアプリケーションの一時停止または除去を含む規制されたbr行動と処罰を受ける可能性がある。この場合、私たちの業務、財務状況、運営結果、見通しは大きな悪影響を受ける可能性があります

中国政府の通貨両替のコントロール、国境を越えた送金、オフショア投資は私たちのプラットフォーム上の取引量に直接影響を与える可能性があり、中国政府は人民元の外貨両替に対する制限をさらに引き締める可能性があり、および/あるいは私たちのやり方は中国の法律法規に違反していると考えている。

私たちの顧客の多くは中国住民なので、国家外貨管理局(SAFE)が公布した人民元の外貨両替及び中国国外での送金とこのような資金の使用に関する規則制度の制限を受けています。中国の現行の外貨規定によると、中国公民1人当たり毎年最大50，000ドルの同値人民元 を適切な個人用途に両替することができる。このような適切な用途は、二次株式市場、先物、保険、資産管理製品、または他の差額契約取引への直接投資を含まない。中国住民が限度額を超えてドルに両替するには、外匯局が指定した商業銀行に追加の申請と審査手続きをする必要がある。また、人民元を外貨に両替して海外投資に使用するには、関係政府部門の承認や登録を得る必要がある。私たちのお客様には、私たちが彼らと締結したプロトコルの関連規制を遵守することを要求していますが、私たちのお客様が常に規制やプロトコルの規定を遵守することを保証することはできません。私たちは私たちの口座や実体を通じて私たちの中国人顧客のために人民元の国境を越えた通貨両替をしません。私たちの顧客にもオフショア投資のための外貨の承認や登録証明書を提出することを要求しません。私たちの顧客を第三者サービスプロバイダに再配向して口座を開設することを含めて、私たちの現在の運営モードは保証できません。外国管理局に両替を協力するとみなされません。この場合、私たちは規制警告、br改正令、非難、罰金に直面する可能性があり、将来的に現在の業務を展開できない可能性がある。さらに、私たちの顧客のいかなる不当な行為や適用された法律法規違反行為は、私たちの規制調査、調査、処罰につながる可能性があります。

中国当局と外国為替局が指定した外国為替業務に従事する商業銀行は、外国為替規制を解釈、実行、実行する上で大きな自由裁量権を持っているため、多くの他の私たちがコントロールできず、予測できない要素のため、私たちは顧客口座中のbr外貨資金の出所と使用を監視し、私たちの口座開設機能を廃止するか、あるいは私たちの業務待機調査を無期限に一時停止することを含む、より深刻な結果に直面する可能性がある。この場合、私たちは規制警告、改正令、非難、罰金、収入没収に直面する可能性があり、将来的に現在の業務を展開できない可能性がある。私たちはまた関連部門の定期的な検査を時々受けるかもしれない。このような状況が発生すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しは実質的なbrと不利な影響を受けるだろう。

また、中国政府が中国住民の通貨両替限度額をさらに引き締め、中国への通貨送金の制御を強化し、いかなる非住民実体の通貨両替への協力や参加を制限したり、証券関連の投資目的の両替を明確に禁止したりすれば、中国住民の私たちのプラットフォームでの取引活動が制限される可能性があり、これは私たちのプラットフォーム上の取引量を大幅に減少させる。私たちの委託手数料収入と市収入は私たちのプラットフォームで促進された総取引量 に大きく依存するため、上述のいかなる監督管理変化の発生はすべて私たちの業務、運営と財務業績に重大な悪影響を与える。

また、私たちは2021年5月にLion Wealth Limitedを通じて私たちの中国子会社Lion Group(杭州) 投資有限会社を設立しました。私たちの中国付属会社は純粋に中国に対して受動的な株式投資を行うために設立され、いかなる重大な業務活動も行っていませんが、私たちの中国付属会社は登録設立以来何の配当やその他の割り当てもしていません。しかし、中国政府は人民元を外貨に両替し、通貨を大陸部に送金する規制を実施しており、これは私たちの中国子会社が私たちの中国子会社から私たちの他の非大陸部中国実体に現金を移転する能力を制限する可能性がある。もし私たちの中国子会社が現金を生成し、中国大陸部以外の業務を援助するためにbrが必要である可能性がある場合、このような資金は中国政府の制限によって使用できない可能性があります。また、私たちの中国子会社が購入したいかなる外国ローンも外管局またはその現地支店に登録しなければならず、私たちの中国子会社のいかなるローンもその総投資額と登録資本との差額を超える融資を受けてはならない、あるいは代替案として、彼らは中国人民銀行が規定する計算方法と制限されたローンを購入することしかできません。

既存の顧客を維持したり、新しい顧客を引き付けることができない場合や、顧客の発展のニーズに応えるためのサービスを提供できない可能性があります。

私たちは顧客が実行する取引量や関連取引契約の数に応じて手数料から大きな収入を得ています。 私たちのプラットフォームでの取引量の急速な増加は主に私たちの活発な顧客数の増加によって推進されています。我々の集客総数は2017年12月31日の1，722社から2023年12月31日の2，443社に増加した。私たちの業務をさらに発展させ、私たちの業務を拡大するために、私たちは既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致するために努力しています。

私たちが既存の顧客を維持する能力は様々な要素に依存しており、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。もし私たちが他の市場参加者が提供する価格と一致できない場合、あるいは私たちが満足できるサービスを提供できない場合、私たちの顧客は私たちのプラットフォームで注文を上下したり、彼らの取引活動レベルを増加させたりしないかもしれない。競争力のある価格でタイムリーにサービスを提供し、満足な体験を提供できない場合、私たちの顧客は私たちに自信を失い、私たちのプラットフォームを使用する頻度を減らし、私たちのプラットフォームの使用を完全に停止することになります。たとえ私たちが適時に優遇された価格条項で私たちのプラットフォームで高品質で満足できるサービスを提供することができても、私たちのbrは既存の顧客を維持し、取引の重複を奨励し、増加することができることを保証することはできません。一部の原因は私たちがコントロールできない原因であり、私たちの顧客の個人財務状況や資本市場が普遍的に悪化しているようです。私たちは新しい顧客を誘致し、私たちのブランド影響力を拡大するために努力して、私たちは引き続きそうする予定です。しかし、このような努力は費用効果がないかもしれませんし、私たちが予想していたように私たちの顧客群を拡大できることを保証することはできません。これは逆に私たちの業務運営と将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの手数料と手数料水準は未来に下がるかもしれない。手数料や手数料率の実質的な低下は私たちの収益性を下げる可能性がある。

私たちの収入の大部分は手数料から来ています。私たちは顧客に保険ブローカーサービス、証券と先物ブローカーサービス、CFDとTRS取引サービスの手数料を取ります。2021年、2022年、2023年の手数料収入はそれぞれ805万ドル、460万ドル、700万ドル。金融サービス業界とオンラインブローカー業界の競争により、私たちの手数料や手数料は圧力に直面する可能性があります。 我々のいくつかの競争相手は，より大きなクライアント群により広いサービスを提供し，我々よりも高い取引量 を享受している.したがって、私たちの競争相手は、私たちが現在提供しているか、または提供可能な手数料またはレートよりも低い価格で取引サービスを提供することができるかもしれない。例えば、香港および米国のいくつかの銀行は、顧客を誘致するために、brゼロ手数料または同様の販促活動を提供し始めている。この価格競争のせいで、私たちは市場シェアと収入を同時に失うかもしれない。私たちが業務を発展させ、私たちの市場で認められるにつれて、手数料や手数料率の任意の下り圧力は継続して悪化する可能性があると思います。手数料や手数料率の低下は私たちの収入を減少させる可能性があり、これは私たちの収益性に悪影響を及ぼすだろう。さらに、私たちの競争相手は、リベートや割引など、私たちが提供できない可能性のある他の財務的インセンティブを提供して、そのシステムにおける取引を誘導することができ、これは、逆に、私たちの運営および財務業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは私たちの顧客の投資の収益性を保証することもできないし、私たちの顧客が合理的な投資判断をすることを保証することもできない。

私たちは顧客が私たちの取引プラットフォームで行った投資の収益性を保証することができない。我々の顧客投資の収益性は、経済や政治的条件、商業·金融の広範な傾向、証券や先物取引量の変化、このような取引が発生する市場の変化、およびこのような取引の処理方式の変化など、我々が制御できない要因の影響を直接受ける。

また、私たちの多くの顧客は散財投資家で、機関投資家ほど老練ではありません。また、CFD製品と先物は複雑な投資製品であり、より高いレベルの知識と経験が必要であり、これは一部の散戸投資家にはないかもしれない。私たちは、取引全体にわたって、私たちのアプリケーションに顕著なリスク警告と免責声明を含み、関連法規に基づいて適切なbrテストを設計して、いくつかのサービスまたは製品がこのような顧客に適しているかどうかを評価するために、顧客の体験レベルおよびリスクレベルを評価しますが、どの製品の適切性テストも十分である保証はありません。

財務損失により不利な取引結果、財務損失、さらには流動性の問題を受けた顧客は、その損失を私たちおよび/または可能性のあるbrが私たちとの取引を停止する可能性があり、これは私たちの業務および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのプラットフォームで大きな損失を受けた顧客の中には、私たちに彼らを取り戻す損害賠償を求めたり、私たちに訴訟を起こしたりするかもしれません。これらの私たちに対する告発は、その真実性にかかわらず、私たちの名声と顧客が私たちの自信に否定的な影響を与える可能性がある。もし私たちがどんな不利な告発や訴訟の対象になったら、これらの疑惑が本当であることが証明されても、訴訟の結果にかかわらず、私たちは調査および/または自分自身を弁護しなければならないかもしれません。これは、私たちの経営陣の日常運営への注意をそらすかもしれません。さらに、もし私たちが一方の訴訟または他の法的手続きとして逆の方法で解決した場合、私たちは他方に巨額の損害賠償または賠償を支払うことを命じられる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの市場活動のために大きな取引損失を受けるかもしれない。

私たちの収入の一部は私たちの市活動から来た。別のクライアントがCFD取引の相殺取引を行うことができない場合には，依頼者(すなわち市販業者)として顧客と取引することを選択することができる.市商として、CFD製品を売買する差額から利益を得ようとしています。これらの活動は私たち自身のためにCFD製品を購入または販売することに関連しているため、私たちはCFD製品の価格変化と私たちが持っているCFD製品の流動性の不足を含む様々な原因で取引損失を招く可能性があります。 私たちはある外国為替取引顧客に100：1までのレバレッジ取引を提供するため、私たちのリスクは大きく拡大している。もし私たちのリスク管理システムが高リスク取引を識別または阻止できず、市場の発展が私たちの地位に不利であれば、私たちはこれらの取引で大きな損失を被るかもしれない。私たちはまた、当社の独自の価格設定メカニズムまたはRate Engineの不正確さによって損失を受ける可能性があり、Rate Engineは市場データを評価、監視、吸収し、取引日全体にわたって現在の市場状況を反映した価格を発表するように設計されている当社の未完成のCFD製品見積もりを再評価します。取引損失が発生するリスクは、CFD製品を販売または購入できる価格に影響を与える可能性があり、または私たちが購入したCFD製品を転売または販売したCFD製品を再購入する能力を制限または制限する可能性があります。

私たちは卸売外国為替取引パートナーに依存して私たちに外国為替市場の流動性を持続的に提供してくれる。もし私たちが現在持っている価格と流動性レベルを得ることができなければ、競争力のある外国為替取引サービスを提供できないかもしれません。これは私たちのCFD取引業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を与えます。

顧客はよく私たちのbrプラットフォームで通貨対を取引します。私たちの市場サービスを継続的に提供し、私たち自身の資本開放を制限するために、私たちは成熟した市商とリードする国際卸売外国為替取引パートナーと協力関係を維持して、これは私たちは潜在的なbr流動性プールを得ることができます。これらの関係を通じて、私たちは私たちの純頭寸をヘッジし、私たちのリスクを制限しながら、競争力のあるレートで私たちの顧客が望む取引を実行することができます。貿易パートナーは私たちと契約を締結しましたが、流動資金を提供する義務はなく、いつでも私たちの手配を終了することができます。もし私たちが現在持っている競争力のある卸売外国為替価格差および/または流動性レベルを得ることができなければ、私たちは競争力のある外国為替取引サービスを提供できないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな影響を与えます。

現地の監督管理機関が設定した監督管理資本要求を遵守できなかったことは、私たちの業務運営と全体の業績に重大なマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは監督管理されている運営子会社はそれぞれの管轄範囲内の主管部門が設立した最低資本要求、資本充足率と緩衝を含む各種の監督管理資本要求の制約を受けている。最低資本要求を達成できなかったことは、規制機関が何らかの強制的で可能な追加の裁量行動をとることを引き起こす可能性があり、これらの行動をとると、私たちの業務や財務状況に直接的な実質的な影響を与える可能性がある。例えば、私たちケイマン諸島の運営付属会社Lion Brokers Limitedはケイマン諸島証券投資商業法案(2020年改訂本)(“SIBA”)によってナンバープレートを発行し、CIMAの監督を受けて最低監督管理資本 を維持しなければならない。同様に、証券及び先物条例(第571章)(以下“証券及び先物条例”と呼ぶ)によると、我々の香港証監会はカード経営付属会社獅子会国際証券集団有限公司、獅子会先物有限会社及びライオン為替管理有限会社はすべて一定レベルの流動資金を維持しなければならない。獅子山国際金融(シンガポール)プライベート有限公司LTD。(“LIFSL”)は，我々のシンガポール子会社 が金管局の許可を得て，証券及びオプション法(第章)の規定により制約される.289)(“SFA”)。

2023年12月31日まで、私たちのすべての運営子会社は、規制資本の要求によっていかなる行政処罰や罰金も受けていません。これらの要求は合理的で、私たちの運営業績や財務状況に重大な悪影響を及ぼすことが予想されます。しかし、もし私たちのどの運営子会社も規制目的で十分な資本を維持できなかった場合、CIMA、香港証監会、金管局はそれらとその業務運営に対してbr行動をとる可能性があり、私たちは私たちの業務活動の制限と禁止、あるいは私たちの許可証と取引権を一時停止または保留することを含む処罰に直面する可能性があります。これは顧客の自信、私たちの成長能力、私たちの資金コストと専門保険コスト、私たちが普通配当金を支払う能力、私たちが買収する能力に影響を与え、更に私たちの業務、運営結果、財務状況に影響を与える可能性がある。

私たちの総リターンスワップ(TRS)取引サービス は成功しない可能性があり、私たちは合理的なコストで十分な資金を見つけて、私たちのTRS取引業務を成功的に運営することができないかもしれません。

我々は2020年初めに我々のTRS取引サービスを提供し、2020年7月に正式に発売され、顧客が契約義務を履行できなかったり、担保義務のために持っていた担保価値が不足していれば、TRS取引は予想通りに発展しない可能性がある。スワップに基づく基礎資産のポートフォリオの総収益率は大きな変動性を示す可能性があり、任意の所与の時期に正の値または負の値である可能性がある。もし 総リターン率が負であり，スワッププロトコル我々の部分 でそのターゲットポートフォリオの総リターン率を受信した場合，スワッププロトコルの他の部分(通常は変動金利)で取引相手に支払いを要求される.さらに、スワップに基づくポートフォリオに影響を与える異常な市場状況は、総リターン率を計算できない可能性があり、この場合、ドロッププロトコル内の他の条項が援用される可能性があり、これは、ドロップされた予想収益の一部を失ったり、他の方法で私たちのリターンを減少させたりする可能性がある。

また、我々TRS取引業務の成長と成功は、私たちのプラットフォーム上での顧客の融資需要を満たすのに十分な資金があるかどうかに依存します。私たちのTRS取引業務の資金は、商業銀行、他のカードを持っている金融機関、他の当事者 および私たちの業務運営による融資を含む様々なルートから来ています。我々の顧客担保に関連する信用リスクを受け入れたい機関融資パートナーの資金が不足している場合、利用可能な資金が制限される可能性があり、その需要を満たすためにTRS取引サービスを顧客に提供する能力は悪影響を受ける。また、競争力のある価格で顧客にサービスを提供しようと努力しているので、資金パートナーの利息支出をさらに減らすことを試みるかもしれません。もし私たちがこれらの資金パートナーとの関係を維持し、合理的なコストで十分な資金を得ることができなければ、私たち は私たちのTRS取引業務を提供したり発展させたりすることができないかもしれない。

私たちは保険業務と関連した危険に直面している。

私たち は香港国際空港でカードを持っている付属会社BC Wealth Management Limitedを通じて保険業務を経営しています。2021年、2022年、2023年、私たちの保険ブローカーからの収入はそれぞれ50万ドル、50万ドル、120万ドルで、それぞれ同期の総収入の2.2%、18.5%、5.5%を占めている。私たちの保険業務には様々なリスクがあります。例えば、多様な保険商品やサービスを導入して、顧客のニーズを効果的に満たすことができないかもしれません。また、販売保険商品から得られる手数料収入は、保険会社が設定した保険料および手数料率に基づいているため、これらの保険料または手数料率のいかなる低下や、外部推薦源に支払う推奨費用の増加は、私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。また，我々は様々な業務パートナーに依存して我々の保険仲買業務を経営している.もし私たちが保険会社や推薦サービス提供者と安定した関係を維持できなければ、私たちの業務、経営結果、財務状況、業務の見通しは実質的なbrと不利な影響を受ける可能性があります。また、私たちの保険ブローカー業務は私たちがコントロールできないリスクの影響を受けやすい。例えば、2018年と2019年と比較して、私たちは2020、2021、2022、2023年に保険ブローカー業務からの収入が大幅に低下していますが、これは主に私たちの業務重点の戦略移転と2019年に没収された引き渡し法案後の香港の動揺が、私たちの顧客の自信と香港市場への興味にマイナスの影響を与えているためです。参照してください“私たちの業務は一般的な経済と政治的条件や私たちがコントロールできない他の要素に非常に敏感で、私たちの経営結果に重大で予測できない変動が生じやすい。”

我々のリスク管理政策やプログラム は十分で有効ではない可能性があり，不明や意外なリスクに直面する可能性がある。

私たちの業務活動は、環境リスク、市場状況リスク、信用リスク、流動性リスク、自己資本比率リスク、操作リスクを含む様々なリスクに直面させています。私たちはこれらのリスクを識別、測定、管理するプログラムと制御プログラムを作成しました。参照してください“業務概要− リスク管理“私たちは私たちのリスク管理政策と手続き、従業員のこれらの政策や手続きの遵守に依存して、私たちの業務に固有のリスクを管理しています。それにもかかわらず、私たちがリスクを識別し、監視し、管理する政策と手続きは、すべての市場環境における私たちのリスクの開放を完全に効果的に低下させ、またはすべてのタイプのリスクに対応することができないかもしれない。我々がリスクを管理するためのいくつかの方法 は本質的に自由に支配可能であり，内部開発の制御と観察された歴史的市場行動に基づいて， は標準業界実践への依存にも関連している。我々の多くのリスク管理政策は，観察された歴史的市場行動や歴史モデルに基づく統計データに基づいている。これらの方法に基づく履歴導出の相関は、市場変動中または予見できないイベントのために無効である可能性がある。したがって，これらの手法は将来の曝露を正確に予測できない可能性があり， これは我々のモデルが示しているよりもはるかに大きい可能性がある.これは私たちが損失を受けたり、私たちのリスク管理戦略 が無効になる可能性がある。

また、必要や業界発展の速度に応じて私たちのリスク管理システムを更新することができない可能性があり、新しいリスクを識別、監視、制御する能力を弱める可能性があります。他のリスク管理方法は、市場、顧客、災害発生、または私たちが公開的に取得または他の方法で取得することができる他の事項に関する情報の評価に依存し、これらの情報は、常に正確、完全、最新、または適切に評価されるわけではないかもしれない。これらの は私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

為替レートの変動は私たちの経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちケイマン諸島子会社Lion Brokers Limitedのビットコインはドルで、私たちの他の運営子会社のビットコインは香港ドル です。しかし、私たちがあなたに提供し、アメリカ証券取引委員会に提出した財務諸表はドルで表されています。私たちは外貨建ての資産と負債を年末為替レートに換算し、損益表口座はその年の平均為替レートに換算します。どのような換算でも損益が生じる可能性があり，これらの損益は財務諸表中の他の総合収益(損失)の項で記録されている。香港ドルやその他の通貨対ドルレートの変化は私たちの運営業績に実質的な影響を与える可能性があります。香港ドルとドルとその他の通貨の価値は多種の私たちがコントロールできない要素の影響を受けて、その中には香港 や中国の政治経済条件の変化が含まれている。

私たちの名声、あるいは私たちの産業全体の名声は損なわれるかもしれない。

私たちのブランドの名声は私たちの業務と競争力に必須的だ。もし私たちが名声リスクをもたらす可能性のある問題を処理できなかったか、または処理できなかった場合、私たちの業務や将来性は損なわれる可能性がある。このような問題は、顧客の苦情、潜在的な利益衝突、プライバシー漏洩、顧客データ漏洩、不当な販売行為の処理、および私たちの業務に固有の法律、信用、流動性と市場リスクを識別できなかったことを含む可能性がある。これらの問題を適切に解決できなければ、顧客の私たちに対する信頼を低下させたり、顧客流出率 を増加させたりする可能性があり、これは私たちの名声およびビジネスに悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、メディアまたは他のbr側が、私たちの上述したまたは他の態様(私たちの管理、業務、コンプライアンス、財務状態または見通しを含む)に対して提起した任意の悪意または否定的な告発は、道理があるかどうかにかかわらず、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務および経営業績を損なう可能性がある。

CFD取引業界の負の宣伝については、オンラインブローカー業界、保険ブローカー業界、または資産管理業界全体も、私たちがいかなる不適切な活動に従事しているかにかかわらず、私たちの名声にマイナスの影響を与える可能性がある。さらに、我々のパートナー、サービスプロバイダ、または他の取引相手への負の宣伝、例えば、その顧客へのクレームの負の宣伝、および彼らが私たちの投資家および借り手の情報を十分に保護することができず、適用された法律法規または他の方法で要求された品質およびサービス基準を満たすことができず、私たちの名声を損なう可能性がある。上記のいずれかが発生すると、我々の業務や経営結果は重大な影響を受け、悪影響を受ける可能性がある。

我々はCFD取引における流動性の獲得を支援するために，大口ブローカーと決済エージェントのサービスに依存している.1つ以上の私たちの大口ブローカー業務関係を失うことは、取引コストと資本入金要求の増加を招く可能性があり、私たちの未平倉頭寸、担保残高と取引確認の能力を検証することにマイナス影響を与える。

私たちは私たちのCFD取引パートナーを通じて流動性を得るのを助けるために大口ブローカーのサービスに依存している。私たちは現在、主要な金融機関と2つの大口取引関係 を構築しています。それらは私たちの既存のCFD取引パートナーと付き合うことができる中心的な中枢です。取引に基づく大口ブローカー費用を支払う見返りとして、私たちは私たちの顧客と私たちの取引頭寸を集めることができ、それによって私たちの取引コストを下げ、私たちが担保として私たちの市の取引活動に必要な資本の効率を高めることができます。私たちは私たちの大口ブローカーを通じて私たちのCFD取引パートナーと取引しているので、彼らは第三者として私たちの未平倉頭寸、担保残高、取引確認をチェックしました。もし私たちが1つ以上の大口ブローカー関係 を失った場合、私たちは私たちの取引活動の第三者検証源を失う可能性があり、これは文書エラー数の増加を招く可能性がある。私たちはCFD取引パートナーと関係があり、彼らは私たちの大口ブローカーサービスに清算サービスを提供することができますが、もし私たちの大口ブローカーサービスが金融、技術、あるいは他の方面の発展によって中断された場合、私たちの業務は実質的な悪影響を受ける可能性があり、私たちは直ちに頭寸と保証金残高を別の金融機関に移すことができません。大口ブローカーが破産した場合、私たちは大口ブローカーに保管されている資産や私たちの未達成利益を完全に回収することができないかもしれません。なぜなら、私たちはその大口ブローカーの無担保債権者になるからです。

私たちは多くの外部サービスプロバイダに依存して技術、処理、サポート機能を提供し、彼らがこれらのサービスを提供できなければ、私たちのbr業務に悪影響を与え、私たちの名声を損なう可能性があります。

私たちは多くの外部サービスプロバイダと協力して、他の業者を含む技術、処理、および支援機能のサービスを提供し、私たちはいくつかの注文をbrに渡し、私たちと協力して顧客のブローカー、ホスト銀行、証券取引所、清算brエージェント、およびオンライン支払いサービスプロバイダを取得する。また、外部コンテンツプロバイダは、金融情報、市場ニュース、br}グラフ、オプション、および株式見積、および顧客に提供する他の基本データを提供してくれます。

このようなサービス提供者たちは自身の技術、運営、そして安全リスクに直面している。彼らの任意の重大なミスは、その機密顧客、従業員または会社情報の不適切な使用または開示、業績悪化、これらの第三者サービスまたはソフトウェア中断または他の不適切な動作を含み、私たちの取引活動を妨害する可能性があり、エラーまたは遅延の応答による損失、私たちの名声を損なう、または他の方法で私たちの業務を妨害する可能性がある。たとえば，大量の同時注文により取引量が急激に急増した場合，通常は重大な社会イベントの後に，第三者システムの遅延や中断 のため，リアルタイム見積りを検索できない可能性があり，これにより，我々のリスク管理システムが起動する自動決済の実行遅延を招く可能性がある.このような 遅延は，我々のクライアントのアカウントに負の残高を発生させ，損失をもたらす可能性がある.また、私たちの顧客が私たちのプラットフォームを介して取引や取引を行う支払い手続きを容易にするために、外部支払サービス提供者と契約を締結した。これらのサービスプロバイダは良好な業務運営を継続することができず、適用された法律法規を遵守したり、これらの当事者に対するいかなる負の宣伝も私たちの名声を損なう可能性があり、私たちを重大な処罰に直面させ、私たちの総収入と収益能力を低下させる。

さらに、これらの外部サービスプロバイダのいずれかとの合意が終了した場合、タイムリーまたは合理的なビジネス条項で支援するための代替ソースを見つけることができない可能性があります。これはまた私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの情報技術やITシステムの故障は、私たちのサービスを中断し、私たちのサービスの応答性を破壊し、私たちの業務を中断し、私たちの名声を傷つけ、損失をもたらす可能性があります。

私たちのITシステムは私たちが運営しているすべての段階をサポートしています。もし私たちのシステムが実行できなければ、私たちは運営が中断し、応答時間が遅くなったり、顧客満足度が低下したりすることに遭遇する可能性があります。 私たちは大量の取引を処理、記録、監視しなければなりません。私たちの運営は私たちの技術システムの完全性と私たちの適時にシステムを強化し、追加する能力に依存しています。システム中断、エラー、または停止は、インターネットインフラストラクチャの予期しない中断、技術障害、システム変更、クライアント使用モード変更、サードパーティシステムとのリンク、および電源障害を含む様々な原因によって引き起こされることができる。我々のシステムはまた、人為的エラー、実行ミス、リスク管理およびコンプライアンスのためのモデルにおけるエラー、従業員の不正行為、許可されていない取引、外部詐欺、コンピュータウイルス、分散拒否サービス攻撃、コンピュータウイルスまたはネットワーク攻撃、テロ、自然災害、停電、容量制限、ソフトウェア欠陥、私たちの主要業務パートナーおよびサプライヤーに影響を与えるイベント、および他のbr}類似イベントの影響を受けやすい。

意外な状況が発生した場合、私たちのITシステムや他のオペレーティングシステムのすべての機能を回復するのに時間がかかるかもしれません。これは、お客様の取引を処理して決済する能力に影響を与える可能性があります。さらに、詐欺や他の不正行為は、可能ないかなる直接的な損失にも加えて、私たちの名声や顧客の信頼に悪影響を及ぼす可能性があります。我々は、リスク分野を識別し、リスクに関連する運営分野を監視し、これらのリスクを管理するための政策およびプログラムを実施するように努力しているが、技術的または他の運営障害やエラー(サプライヤーや他の第三者の故障やエラーを含む)によって意外な損失、名声被害、または規制行動を受けないことは保証されない。

私たちは私たちのシステムの信頼性、容量、拡張性に大量の注意と資源 を投入していますが、通常以上の取引量は、私たちのコンピュータシステムを受け入れられない遅い速度で動作させ、さらには故障し、私たちの顧客取引を処理する能力に影響を与え、一部の顧客のbr}注文を彼らの思わぬ価格で実行させる可能性があります。サービス中断およびシステム応答時間が遅くなると、大きな損失 を招き、顧客満足度を低下させる可能性がある。我々はまた，証券取引所，手形交換所，他の仲介機関の誠実さや表現に依存しており，顧客注文はこれらの仲介機関に送信されて実行·清算される.このような仲介機関のシステム故障と制限および取引 エラーは遅延やエラーや意外な実行価格を招き、私たちのお客様と私たち自身に重大な損失を与え、顧客の損害クレームに直面させる可能性があります。

我々は現在、サービス中断を最大限に削減し、データの完全性を確保することを目的とした災害復旧および業務連続性計画を維持しているが、緊急時には効率的に実行できない可能性がある。ITシステムの故障は私たちの運営中断を招く可能性があり、更に私たちの顧客の取引を阻止し、それによって顧客の私たちに対する満足度と自信を著しく低下させ、私たちの顧客に損失或いは潜在収益を減少させ、 あるいは監督部門の調査と処罰を引き起こす。このようなシステム故障はすべて私たちの名声を損害し、私たちのbrブランドを損害し、私たちにクレームを受けさせ、そして私たちの業務、財務状況、経営業績或いは将来性に実質的な不利な影響を与える可能性があります。

私たちが依存している第三者システムの故障は、私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

オンラインブローカーおよびCFD取引業界の技術的変革の速度が速いため、私たちのトラフィックの一部は、第三者開発または許可された技術に依存し、例えば、第三者によって許可された取引プラットフォームを介してCFD取引トラフィックを行う。第三者サービスのいかなる中断、または第三者の性能または品質の悪化は、我々の業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、我々は、これらの第三者からライセンスおよび技術を合理的な条項で取得または継続することができないか、または継続できない可能性があり、これは、私たちの業務および運営結果に大きな影響を与える可能性がある。

我々の外部サービスプロバイダは、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断を受ける可能性がある。

私たちのプラットフォームは、ユーザのいくつかのbr個人および他の敏感なデータを収集し、記憶し、処理します。我々が処理し蓄積した膨大なデータは，我々や我々のサーバをホストする外部サービスプロバイダ を攻撃目標とし，ネットワーク攻撃，コンピュータウイルス，物理的あるいは電子的侵入や同様の 割込みを受けやすい可能性がある.私たちは私たちがアクセスできる機密情報を保護するための措置を取っているが、私たちのセキュリティ措置はbrによって破られるかもしれない。システムを破壊または不正にアクセスするための技術はしばしば変化し、一般に目標に対して起動される前に を識別できないため、これらの技術を予見したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。いかなる意外または故意のセキュリティホール、または私たちのプラットフォームへの他の許可されていないアクセスは、機密情報が盗まれ、犯罪目的のために使用される可能性がある。個人識別情報と他の機密情報は多くの司法管轄区域でますます立法とbr法規の制約を受けているため、私たちの顧客を保護できないいかなる機密情報も、私たちの追加コストと責任を招き、私たちの名声を傷つけ、私たちのプラットフォームの使用を抑制し、私たちの業務を損なう可能性があります。

また、第三者に関連する間接技術、ネットワークセキュリティ、運営リスクに直面しており、これらの第三者と協力して、私たちの業務活動を促進または支援しています。技術システムの日々の統合と相互依存の結果として、技術故障、ネットワーク攻撃或いは他の情報或いはセキュリティホールは1つのエンティティのシステムに深刻に危害を及ぼし、私たちの取引相手に実質的な影響を与える可能性がある。このような第三者サービス提供者の任意のネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断は、ユーザにサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには、私たちの投資家および借り手の資金が流用される可能性があります。もしこのような場合、私たちおよび第三者サービスプロバイダは、流用によって損失を受けた顧客に責任を負う可能性があります。

セキュリティホールや機密情報への不正アクセスはまた、顧客資金の流用に関するリスクに直面させる可能性があり、これは、私たちに責任を負わせ、私たちの市場の魅力を低下させ、名声を損なわせ、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは時々潜在的な利益衝突に遭遇する可能性があり、このような利益衝突を発見して解決できなければ、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの正常な業務運営過程で、私たちは実際的、潜在的、または知覚された利益の衝突に直面する可能性がある。(I)私たちの異なる業務の間で、(Ii)私たちと私たちの顧客の間、(Iii)私たちの顧客の間、(Iv)私たちと私たちの従業員の間、および(V)私たちの顧客と私たちの従業員の間に利益の衝突がある可能性がある。私たちが業務範囲と顧客基盤を拡大するにつれて、潜在的な利益衝突をタイムリーに解決することができることは、私たちの業務に自然に2つ以上の利益が存在するが、競争や衝突が存在する場合を含む、潜在的な利益衝突をタイムリーに解決することが重要である。 私たちは、利益衝突を識別し、解決するための内部制御プログラムとリスク管理プログラムを確立している。しかし、実際、潜在的または知覚された利益衝突を適切に識別して管理することは複雑で困難であり、もし私たちが失敗したり、失敗したりすると、私たちの名声と顧客の信頼が損なわれる可能性がある。1つまたは複数の実際的、潜在的、または知覚された利益衝突を適切に処理する。実際、潜在的、または感知された利益衝突は、顧客の不満、訴訟、または規制された法執行行動をもたらす可能性もある。規制当局の利益衝突の検討や利益衝突に関連する訴訟は、いくつかの潜在的な顧客や取引相手が私たちとビジネスをしたくないことを含む、いくつかの潜在的な顧客や取引相手が私たちとビジネスをしたくないことを含む、様々な側面で私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。上記のいずれの状況も、私たちの名声、業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています。

2021年、2022年、2023年には、私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています。限られた顧客数に大きな割合の収入が集中すれば、固有のリスクが存在する。私たちはこのような重要な顧客が私たちのサービスに対する未来の需要レベルを予測することができない。また、私たち大顧客の収入は歴史的に変動しており、彼らの取引量に応じて変動し続ける可能性がある。これらの主要顧客が私たちのプラットフォームで取引頻度を低下させたり、私たちとの関係を一時停止または終了したりすれば、私たちの業務および運営結果は不利な影響を受けるだろう。しかし、取引プラットフォームの拡張や業務統合に伴い、将来的にはこのような集中度が低下する可能性が予想される。

私たちは激しい競争に直面しており、効果的な競争を行わなければ、私たちの運営結果や業務の見通しは不利な影響を受ける可能性がある。

私たちは主にCFD取引市場と オンラインブローカー市場を競争していますが、この2つの市場は競争が激しいです。私たちの競争は主に私たちの自営取引プラットフォーム、全面的な顧客サービス、完全なブローカーナンバープレート、革新的な製品とサービス、強力なインフラと先進的な技術、及びbrブランド資産に基づいている。私たちは他のオンラインブローカープラットフォーム、他の投資と取引プラットフォーム、そして伝統的なブローカーと金融機関からの激しい競争に直面している。私たちの競争相手は、(I)私たちの顧客と似ているか、または顧客により魅力的なサービスを提供すること、(Ii)私たちが提供しない製品とサービスを提供すること、(Iii)市場シェアを獲得し、他の業務を促進するために、より積極的なリベートを提供すること、(Iv)市場状況、新技術、および顧客のニーズにより速い速度で適応すること、(V)より良い、より速く、信頼できる技術を提供すること、を含む、様々な方法で私たちと競争するかもしれない。(Vi)顧客群をより費用対効果的または迅速に拡大し、(Vii)彼らのサービスをより効率的にマーケティング、普及、提供する。さらに、現在または潜在的なライバルは、私たちの既存の1つまたは複数の競合他社を買収するか、または私たちの1つまたは複数のライバルと戦略的同盟を結ぶ可能性がある。新しい競争相手が私たちの目標市場に入ることを求めた場合、あるいは既存の市場参加者がその市場シェアを増加させることを求めた場合、彼らは定価やその市場で流行している他の条項を下げることがあり、これは私たちの市場シェアや新しい市場機会を利用する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、CFD取引サービスは中国住民にとって比較的新しいかつ発展しているため、私たちの潜在的な顧客は私たちのプラットフォームがどのように動作しているかを完全に理解していない可能性があり、私たちが私たちのプラットフォームに投資し、採用した追加の顧客保護と機能を完全に理解できないかもしれない。もし私たちがこのような競争挑戦に対処するために行動しなければ、私たちの価格と条項は悪化するかもしれない。さらに、もし私たちの競争相手が私たちのビジネスパートナーにより魅力的な条項を提供することができれば、これらのビジネスパートナーは私たちとの関係を終了することを選択するかもしれません。もし私たちがこのような会社と競争できず、私たちの業界の革新的な需要を満たすことができなければ、私たちの市場への需要は停滞したり、大幅に低下したりする可能性があり、私たちの市場は収入減少を経験するかもしれません。私たちの市場はbrやより広い市場受容度を維持することができないかもしれません。これらはいずれも私たちの業務と運営結果を損なう可能性があります。

私たちは新しいビジネスラインを実施できないかもしれませんが、 やお客様に新しい製品やサービスを発売したり、業務を拡大することに成功できないかもしれません。

私たちの将来の成功は、市場の変化や顧客の変化のニーズによりよく対応するために、新しいビジネスラインを実施し、新製品やサービスを提供する能力にかかっています。これらの努力には、特に市場が完全に発展していない場合には、大きなリスクと不確実性が存在します。私たちは、新しいビジネスラインおよび/または新製品およびサービスを開発およびマーケティングするために大量の時間および資源を投入する可能性があります。 新しいビジネスラインおよび/または新製品またはサービスの発売および開発の初期スケジュールは達成できない可能性があり、 価格および利益目標は実現できない可能性があります。規制適合性、競争的代替案、および変化する市場選好のような外部要素は、新しいビジネスラインや新製品またはサービスの成功実施に影響を与える可能性もある。また、新サービス製品は市場に受け入れられないかもしれないし、私たちが予想しているように利益にならないかもしれない。さらに、任意の新しいビジネスラインおよび/または新製品またはサービスは、我々の内部制御システムの有効性に大きな影響を与える可能性がある。新ビジネスラインや新製品やサービスを開発·実施する際にこれらのリスクの管理に成功しなかった場合、私たちの業務、運営結果、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちが業務運営を拡大し、新しい市場に参入する戦略は、私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれない。私たちが私たちにとって新しい市場に入る時、私たちはこれらの国と市場の独特な状況に応じて、私たちのサービスと業務モデルを調整しなければならない。これは複雑で、困難で、高価で、管理と人的資源を分散させるかもしれない。また、他の国/地域で競争に直面する可能性もあり、競争相手は、これらの国/地域またはグローバル運営においてより多くの経験を持つ会社である可能性がある。私たちのサービスを国際的に拡張し続けるためには、私たちが業務を展開したり、展開しようとしている各国/地域の規制制御を守らなければならないかもしれません。その要求は明確なbrがないかもしれません。新しい管轄地域や地域に業務を拡張しても、このような拡張は期待される利益結果を生じない可能性がある。

私たちの役員、管理者、従業員、代理、および他の第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、またはミスは、私たちの業務と名声を損なう可能性があります。

常にbr取締役、従業員、代理または外部サービスプロバイダの詐欺、不正行為または誤りを識別し、阻止できるわけではなく、未知または未管理のリスクまたは損失を効果的に制御できない可能性がある予防措置 を採用している。このような個人や実体の詐欺や不正行為は、私たちが重大な名声被害と財務的損失を受け、あるいは規制懲戒処分につながる可能性がある。このような詐欺または不正行為が私たちの名声およびビジネスに与える潜在的な損害を定量化することはできない。

私たちは業務によって生成された多くの義務と標準によって制限されている。私たちの取締役、上級管理職、従業員、代理人、顧客、または他の第三者がこれらの義務および基準に違反することは、私たちおよび私たちの投資家に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば，我々は 機密情報を正確に処理することが要求される.もし私たちの役員、上級管理者、従業員、エージェント、顧客、または他の第三者が機密情報を不適切に使用または開示した場合、私たちの名声、財務状況、および既存および未来の業務関係に深刻な損害を与える可能性があります。私たちは2016年に現在の業務を開始して以来、取締役、高級管理者、従業員、エージェント、顧客または他の第三者に重大な詐欺または不正行為が存在することは発見されていませんが、これらの個人またはエンティティのいずれかまたはエンティティが詐欺または不正行為に関与している場合、またはbrがこのような詐欺または不正行為に告発された場合、私たちの業務および名声は重大な悪影響を受ける可能性があります。

私たちの流動資金の大幅な減少は、私たちの業務と財務管理にマイナス影響を与え、顧客の私たちへの信頼を低下させる可能性があります。

十分な流動性を維持することは私たちの業務運営に必須的だ。私たちは香港、ケイマン諸島、シンガポールで流動性と資本充足率要求の制約を受けている。私たちは主に経営活動と出資による現金および外部融資が提供する現金で私たちの流動性ニーズを満たしています。顧客の現金又は預金残高の変動、及び規制機関による顧客預金の処理方法又は市場状況の変化は、流動性需要を満たす能力に影響を与える可能性がある。私たちの流動性を減らすことは、私たちの顧客の信頼を低下させる可能性があり、これは顧客取引口座の損失を招く可能性があり、あるいは規制機関の流動性要求を満たすことができない可能性がある。さらに、規制資本基準を満たさないことは、調査および規制行動をもたらす可能性があり、これは、非難、罰金、制限、または私たちの将来の業務活動の禁止、またはbrの一時停止、または私たちの許可証または取引権の停止を含む罰をもたらす可能性がある。

また、流動性と資本需要を満たす能力は様々な要素の影響を受ける可能性があり、その中のいくつかの要素は、マクロ経済と社会政治のbr条件、現金または預金残高の変動、資本要求の増加、監督指導または解釈の変化、br}または他の規制変化を含む制御できない要素である。顧客取引活動による現金や運営収益が私たちの流動性ニーズを満たすのに十分でなければ、外部融資を求めざるを得ないかもしれません。信用や資本市場が中断している間に、外部融資の潜在的な源が減少する可能性があり、貸借コストが上昇する可能性がある。市場状況や信用市場の中断により、受け入れ可能な条項または全部で融資を受けることができない可能性がある。もし私たちの流動資金が大幅に減少すれば、私たちの業務、財務状況、そして運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは私たちのブランドを普及して維持することに成功できないかもしれない。

私たちのブランドの知名度を効果的に発展させ、維持することは、新しい顧客を誘致し、既存の顧客を私たちのプラットフォームに維持するために重要だと信じています。これは私たちのマーケティング努力の有効性 と私たちが市場を広めるためのルートの成功に大きく依存しています。もし私たちの現在のどのマーケティングルートもそれほど有効でなくなったら、もし私たちがこれらのルートのいずれかを使い続けることができなければ、これらのルートを使用するコストが大幅に増加し、あるいは新しいルートを成功的に作ることができなければ、私たちは経済的に効率的な方法で新しい投資家と借り手を引き付けることができないかもしれないし、潜在的な投資家と借り手を私たちの市場の活発な投資家と借り手に変えることができないかもしれない。

私たちのブランド構築の努力は短期的にも収入の増加をもたらさないかもしれません。あっても、収入の増加は発生した費用を相殺できない可能性があります。もし私たちが巨額の費用を招きながら私たちのブランドの普及と維持に成功しなければ、私たちの運営結果と財務状況は悪影響を受け、これは私たちの業務を成長させる能力を弱めるかもしれません。

私たちの顧客が時代遅れ、不正確、虚偽、または誤った情報を提供する場合、私たちはあなたの顧客、br、またはKYCプログラムを理解することに関連するリスクに直面します。

私たちは顧客の口座開設要求を承認する前にKYCプログラムを実行しますが、私たちのKYCプログラムにはいくつかの固有の制限があり、お客様のbr}が時代遅れ、不正確、虚偽、あるいは誤った情報を発見できない可能性があります。我々のKYCプログラムは、(I)名前、性別、電子メール、国籍、生年月日、身分証明書タイプ、身分証明書番号、br}税務識別番号、財布アドレスなどの顧客の識別情報を収集すること、(Ii)顧客の国籍が米国制裁国の範囲に属するかどうかを背景調査すること、(Iii)私たちの顧客のIPアドレスを監視することなどを含むが、これらに限定されない。(I)顧客が提供するいかなる偽造文書も識別できない場合、私たちのKYC手続きは無効になる可能性がある。あるいは(Ii)我々のクライアントはVPNルータを用いて我々のIPブラックリストを迂回する.私たちは口座開設と登録中にbrの顧客情報を収集し、公共データベースに基づいてアカウントをスクリーニングしたり、外部サービスプロバイダと協力して顧客のアイデンティティを検証し、リスクを検出したりします。アカウント登録を完了し、そのような情報を随時更新するために、私たちの顧客にその身分およびアドレスを証明するためのファイルを提出することを要求していますが、私たちの顧客が提供する情報は、時代遅れ、不正確、虚偽、または誤っている可能性があるので、リスクに直面しています。合理的な努力を除いて，このような情報の正確性，金種 ，完全性を完全に確認することはできない.例えば、複雑なアメリカの法律と法規に制約されるリスクを減らすために、私たちはアメリカ市民や住民が私たちのところで口座を開設することを許可しません。私たちの潜在的な顧客は口座を開設する前に彼らのパスポートや身分証明書を提供することを要求します。しかしながら、潜在的な顧客が通常10年以上の有効期間を有する中華人民共和国身分証明書のみを提供し、米国パスポートまたは永久居留証を同時に所有していないことを誤って教えてくれた場合、私たちはこのような誤った情報を検出できない可能性がある。さらに、顧客はアカウントを登録する際にアメリカ市民または住民ではなく、後でアメリカ市民身分または居住身分を取得し、私たちの情報をタイムリーに更新することができない可能性があるため、私たちの顧客データベースはいつでも完全に正確ではない可能性がある。

我々はIPブラックリストを作成し、米国制裁国と米国からのbrユーザーを阻止した。私たちはまた、口座開設と登録過程で顧客情報 を収集し、公共データベースに基づいてアカウントをスクリーニングし、外部サービスプロバイダと協力して、顧客アイデンティティを検証し、 リスクを検出する。我々は2つの独立したチームが新しいクライアントの背景をKYCプログラムし，手動で認識している.もしアメリカに何かリスクがあれば、私たちはすべてのbr口座申請を拒否します。例えば、私たちはアメリカ市民や住民が私たちのところで口座を開設することを許可しません。私たちの潜在的な顧客は口座を申請する時に彼らのパスポートや身分証明書のコピーを提供することを要求します。私たちは私たちの顧客に彼らの身分を証明して口座登録を完成させ、時々このような情報を更新することを要求しますが、私たちは私たちの顧客が提供する情報が時代遅れ、不正確、虚偽、あるいは誤解性があるかもしれないので、リスクに直面しています。br私たちはこのような情報の正確性、時効性、完全性を完全に確認することができません。上述したように、潜在的な顧客が彼または彼女の中華人民共和国身分証明書のみを提供する場合、通常有効期間は10年以上であり、米国パスポートまたは永久居留証を同時に持っていないことを誤って教えてくれた場合、私たちはこのような誤った情報を検出できない可能性がある。さらに、アカウントを登録する際には、アメリカ市民または住民の顧客ではありません。br以降にアメリカ市民のアイデンティティや在留IDを取得する可能性があり、br}は私たちの状況をタイムリーに更新できないため、私たちの顧客データベースは常に完全に正確ではないかもしれません。私たちが許可や許可のない管轄区(例えば米国)に住む人を排除しようと努力しているにもかかわらず、私たちがこのような顧客に提供する製品やサービスは、これらの管轄区域の適用法律や法規に違反している可能性があり、関連する規制機関が警告するまでbrを知らないかもしれない。また，我々は通常匿名口座の開設を許可しておらず， 第三者を代表して開設された口座に対してより厳しい審査措置をとり，追加的な検証措置を行い，顧客の口座に応じて第三者の支払いを受ける.さらに、任意のセキュリティホール、ハッカー攻撃、または他の悪意のある活動は、KYCプログラムおよび/またはIPブラックリストが操作および変更されやすく、その初期目標 を効率的に達成できないようにする可能性がある。我々のKYCプログラムおよび/またはIPブラックリストの制限を解決するために，自己認証 プログラムを実施し，名前や背景調査を含む第三者プロバイダを招いてアプリケーションを検証した.我々KYCプロセスの一部として，申請者はその身分証明書やパスポートのコピーを提出する必要があり，第三者サプライヤーはそれを検証する.私たちはそのKYCプロセスが私たちのプログラムを通過した申請者のために口座を開設し、第三者サプライヤーの申請者を含むだけです。私たちがこれらの手続きを採用しても、私たちは私たちのKYCプログラムおよびシステムにおいてこのような違反の存在を検出できない可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があるBr}を主張する違反によって米国の規制当局が規律または他の行動をとる可能性がある。

私たちは保護措置を取っているにもかかわらず、私たちはこのような違反によるいくつかの法律や規制制裁、罰金または処罰、経済的損失、または名声の損害を受ける可能性がある。特にナスダックが発売された後、私たちのアメリカと世界的な知名度が高くなるにつれて、私たちが許可証や経営許可のない司法管轄区に住んでいるすべての人をアメリカを含めて識別し、排除することができることを保証することはできない。もしアメリカ市民と住民が私たちのプラットフォームに登録して私たちのプラットフォームを使用し始めた場合、私たちはアメリカの規制機関の審査を受け、アメリカ市民と住民に私たちの製品を提供することが関連許可と許可を得なければならないという要求を含む、アメリカの適用された法律と法規を遵守することを要求されるかもしれない。私たちは今アメリカでこのような許可と許可を申請するつもりはありません。もし私たちがこのような許可を申請することを決定すれば、私たちが直ちにこのような許可を得ることに成功することを保証することができないか、あるいは全く保証できません。私たちは主張する違反によってアメリカの規制機関の懲戒処分や他の行動を受けるかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、厳格な内部政策を持っているにもかかわらず、口座開設後もKYC手続きを継続し、反腐敗、経済制裁、反マネーロンダリング、輸出規制、証券詐欺などの問題に対して、主に腐敗防止、経済制裁、反マネーロンダリング、輸出規制、証券詐欺に関する関連法律や法規を遵守することを確保するために、私たちの持続的なKYC手続きに依存している。私たちはすべての部門の従業員に訓練を提供したにもかかわらず、私たちのKYCシステムと手続きは万全ではない。KYCシステムおよびプログラムは手動で実行されるため、それらは固有の制限や監視中のエラーを受け、これは我々のコンプライアンス や他のリスク管理戦略を無効にする可能性がある。私たちは努力したにもかかわらず、私たちKYCシステムの任意の潜在的な欠陥、またはKYC手続きにおける私たちのいかなる不正行為も、私たちがこのような関連法律法規を遵守できなかった可能性があり、これはさらに、特定の法律または規制制裁、罰金または処罰、経済的損失、または名声の損害を受け、私たちは不法活動を阻止または識別することができないかもしれない

私たちの顧客は私たちのプラットフォームで詐欺や不正活動をしているかもしれない。

私たちは、私たちのプラットフォーム上で厳格な内部統制政策、インサイダー取引、反マネーロンダリングなどの反詐欺規則およびメカニズムを実施し、例えば、私たちは第三者検索システムサービスプロバイダと協力して、私たちの顧客が政治的露出者であるかどうか、または特定の制裁リストにあるかどうか(マネーロンダリング、テロ融資、または他の犯罪リストを含むがこれらに限定されない)をチェックする。しかし、私たちは依然として、私たちのプラットフォーム上で、私たちの顧客、資金、他の業務パートナー、および顧客情報を処理する第三者に関連する詐欺や不正活動のリスクに直面しています。我々の資源、技術、および詐欺検出ツールは、詐欺または不正活動を正確に検出し、防止するのに十分ではない可能性がある。

私たちの顧客のいかなる不正行為や適用法律法規違反行為は、それに関連する規制調査と調査を招く可能性があり、これは私たちの業務の運営と将来性に影響を与える可能性があります。私たちはまた、詐欺的および不正活動に関連するリスクを低減するために、他のステップをとるために、予想よりも高いコストを発生させる可能性がある。マネーロンダリング、インサイダー取引、証券詐欺のような注目される詐欺や不正活動は、規制介入を招く可能性もあり、私たちの経営陣の注意をそらす可能性があり、追加的な規制や訴訟費用、コストが生じる可能性がある。私たちの顧客合意は、司法管轄区域に適用されるすべてのインサイダー取引、マネーロンダリング、証券詐欺の法律法規を遵守し、インサイダー取引、マネーロンダリング、および/または証券詐欺を構成する疑いによるすべての制限、罰、および他の責任を負うことを顧客に認めていますが、私たちの顧客がインサイダー取引および/またはマネーロンダリングを行うための職務調査措置を回避する可能性があるため、私たちの顧客が行っているすべての取引がこのような法律法規に適合しているかどうかを確認することはできません。詐欺的あるいは不法活動の著しい増加は私たちのブランドと名声にマイナスの影響を与え、私たちのプラットフォーム上の取引量を減少させ、それによって私たちのbr運営と財務業績を損なうかもしれない。

また、もし私たちの従業員が不正または不審な活動や他の不当な行為に従事している場合、私たちはまた、私たちの名声、財務状況、顧客関係、さらには規制制裁と重大な法的責任を受ける可能性がある。参照してください“*当社の取締役、管理職、従業員、エージェント、および他の第三者サービスプロバイダの詐欺、不正行為、またはエラーは、当社のビジネスおよび名声を損なう可能性があります我々は過去に詐欺や不正活動によって実質的な業務や名声被害を受けていなかったが、上記のいずれかが発生する可能性があり、我々の業務または名声に将来的な損害を与える可能性を排除することはできない。上記のいずれかの状況が発生すれば、我々の経営業績や財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

当社の事業は、当社の上級経営陣の継続的な努力により、特に当社の創業者で株主の王健さん氏に依存しています。もし私たちの1人以上の主要幹部が現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちの業務は深刻に中断される可能性がある。

私たちの業務運営は私たちの上級管理職の持続的なサービスに依存している。経営陣には様々な魅力的なインセンティブを提供しておりますが、brが彼らのサービスを継続して維持できることを保証することはできません。私たちの上級管理職は過去に退職していませんが、私たちの既存の高級管理者が未来に私たちの仕事を終わらせないことを保証することはできません。しかも、私たちは私たちの幹部や重要な従業員 にどんな重要者保険も提供していない。もし私たちの一人以上の主要幹部が彼らの現在の職に就くことができないか、あるいは継続したくないならば、私たちは彼らを簡単にあるいは変えることができないかもしれません。私たちの未来の成長は制限されるかもしれません。私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と運営結果は実質的で不利な影響を受ける可能性があり、私たちは採用、訓練、そして合格者を維持する追加費用が生じるかもしれません。また、私たちの管理チームのどのメンバーも私たちの競争相手に参加したり、競合業務を形成したりしない保証はありません。もし私たちが私たちの現職または元官僚との間で何かトラブルが発生したら、私たちは中国でこのような合意を実行するために巨額のコストと費用を発生しなければならないかもしれません。あるいは私たちはこれらの合意を完全に実行できないかもしれません。

モバイルデバイス上のユーザ増加およびアクティビティ は、我々が制御できないモバイルオペレーティングシステム、ネットワーク、および標準の有効な使用に依存する。

2020年4月，我々は新たに開発した一体型Lion Brokers Proアプリケーションを発売した.新たにリリースされたアプリケーションには大きな不確実性があり，br}モバイルオペレーティングシステムとの互換性を含めて，我々が成功したり，予想したように実行できることを保証することはできない.さらに、将来的に私たちのサービスをモバイルデバイスに統合することが困難になった場合、またはモバイルオペレーティングシステムまたはモバイルアプリケーションプロバイダとの関係に問題が生じた場合、またはモバイルデバイス上でユーザに私たちのサービスを利用させるコストの増加に直面している場合、将来の成長および運営結果が影響を受ける可能性がある。我々はまた，iOSおよびAndroidのような我々の制御できないポピュラーなモバイルオペレーティングシステム上で我々のサービスを提供する相互運用性に依存しており，このようなシステムにおける任意の変化が，我々のサービスのアクセス可能性を低下させたり，競合製品を優先したりすると，モバイルデバイスにおける我々のサービスの利用可能性に悪影響を与える可能性がある.もし私たちのユーザが彼らのモバイルデバイスで私たちのサービスにアクセスして使用することがより困難になった場合、または私たちのユーザが彼らのモバイルデバイスで私たちのサービスにアクセスしないか、または私たちのサービスにアクセスできないモバイルオペレーティングシステムを使用することを選択した場合、私たちのユーザの増加は損なわれる可能性があり、私たちの業務、財務状況、および経営業績は悪影響を受ける可能性がある。

私たちは他人が私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれません。これは私たちの業務と競争地位を損なうかもしれません。

私たちの商標、ドメイン名、技術的ノウハウ、ノウハウ、および同様の知的財産権は、私たちの成功に重要だと思います。私たちは、従業員および他の人との秘密保持、発明譲渡、およびスポーツ禁止協定 を含む知的財産権の法律と契約の組み合わせに依存して、私たちの固有の権利を保護します。“ビジネス知的財産権-知的財産権を含む“これらの措置にもかかわらず、私たちのどの知的財産権も挑戦、無効、回避または流用、あるいはこのような知的財産権が競争優位を提供するために不足している可能性がある。

知的財産権を維持して実行することはしばしば難しい。成文法と条例は司法解釈と執行の制約を受け，成文法解釈に関する明確な指導が乏しいため，これらの法律と条例は一致して適用されない可能性がある.機密性、発明譲渡、スポーツ禁止協定 は取引相手に違反される可能性があり、このような違反に対応するための十分な救済措置がない可能性があります。したがって、私たちは私たちの知的財産権を効果的に保護したり、私たちの契約権を実行することができないかもしれない。私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価であり、私たちの知的財産権が盗用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。もし私たちが私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えるなら、そのような訴訟は大量の費用と私たちの管理と財務資源の移転を招くかもしれない。私たちは私たちがこのような訴訟で勝つことを保証することはできません。 また、私たちのビジネス秘密が漏れたり、他の方法で競争相手に漏れたり、競争相手に独立して発見される可能性があります。私たちの従業員やコンサルタントが私たちのために働いているときに他人が持っている知的財産権を使用する程度については、関連するノウハウや発明の権利に関する議論が生じる可能性がある。私たちの知的財産権を保護または実行できなかった行為は、私たちの業務、財務状況、および経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは知的財産権侵害クレームの影響を受ける可能性があり、これは高価な弁護である可能性があり、私たちの業務と運営を乱す可能性がある。

私たちは、当社のビジネスまたはビジネスのいずれの態様も、第三者が保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権を侵害しないか、または侵害しないか、または他の知的財産権を侵害しないか、または他の方法で侵害するかどうかを決定することはできません。私たちは未来に時々他人の知的財産権に関連した法的手続きとクレームの影響を受けるかもしれない。さらに、第三者商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権 が、私たちの知らないうちに、私たちの製品、サービス、またはビジネスの他の態様で侵害される可能性がある。このような知的財産権の所有者は、香港、中国、シンガポール、ケイマン諸島、米国、または他の司法管轄区域で、このような知的財産権を強制的に執行することができる。もし私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、私たちはこれらのクレームに対抗して、その是非にかかわらず、経営陣のbr時間と他の資源を私たちの業務と運営から移すことを余儀なくされる可能性があります。もし私たちがbrが他人の知的財産権を侵害していることが発見されたら、私たちは私たちの侵害行為に責任を負うかもしれないし、あるいはこのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、私たちは許可費が発生したり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりする可能性がある。したがって、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。本年度報告の日まで，我々の1つの商標の出願 はまだ承認中である.もし私たちがこれらの登録を完了できない場合、私たちは許可されていないbrの使用を禁止したり、これらの商標を侵害する他の行為を防止することができないかもしれない。

私たちと私たちの役員と上級管理者は時々クレーム、論争、訴訟、法律手続きの影響を受けるかもしれません。

私たちおよび私たちの役員と上級管理者は時々様々なクレーム、論争、訴訟、法律手続きの影響を受けたり、関連したりする可能性があります。クレーム、訴訟、訴訟は固有の不確実性の影響を受けており、上記クレームが訴訟に発展するかどうかは定かではない。訴訟や訴訟は私たちに弁護コストを発生させ、私たちの大部分の資源を利用して、私たちの日常運営に対する管理層の注意を分散させる可能性があり、いずれも私たちの業務を損なう可能性があります。私たちに不利な和解や判決は、私たちの財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちに対するクレームや判決に対する否定的な宣伝は私たちの名声を損なう可能性があり、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

効果的な財務報告内部統制システムを実施·維持できない場合、運営結果を正確に報告し、報告義務を履行したり、詐欺を防止することができない可能性があります。したがって、私たちの証券の保有者は、私たちの財務や他の公開報告書に自信を失うかもしれません。これは、私たちの業務と私たちの証券の取引価格を損なうことになります。 

業務合併前、私たちは民間会社であり、会計担当者や他の資源が限られており、私たちの内部統制や手続きの問題を解決することができませんでした。私たちの独立公認会計士事務所は私たちの財務報告内部統制を監査していません。

この業務統合が完了した後、私たちは上場企業になり、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”を遵守しなければならないが、“サバンズ-オキシリー法案”404節または404節は、2020年12月31日までの財政年度報告から、Form 20-F年度報告には、財務報告の内部統制の有効性に関する管理層の報告を含むことを要求している。2020年には、2019年に発見された2つの重大な弱点を解決するための救済措置を実施した。重大な欠陥とは、内部統制上の欠陥や欠陥の組み合わせであるため、私たちの年度や中期財務諸表は、重大な誤報をタイムリーに防止または発見できない可能性があります。権証会計に関する米国証券取引委員会の指導意見を発表した後、私たちの経営陣と監査委員会は2021年6月11日に結論を出し、私たちが前に発表した2020年12月31日までの年度のいくつかの財務諸表を再説明するのが適切です。この過程の一部として、2021年に救済された財務報告書の内部統制に大きな弱点があることが発見された

我々は重大な弱点を解決するための救済措置を実施しているが、これらの措置の実施は財務報告の内部統制における私たちの欠陥を完全に解決できない可能性があり、私たちも完全に救済されたという結論を得ることはできない。将来、私たちは他の統制欠陥があることを確認するかもしれません。あるいは、私たちの独立公認会計士事務所は、私たちの内部統制の有効性に対する経営陣の評価に同意しないかもしれません。私たちが重大な欠陥を是正できなかったか、あるいは他のいかなる制御欠陥を発見し、解決できなかったかは、私たちの財務諸表の不正確さを招く可能性があり、また、私たちが適用される財務報告の要求と関連する規制文書を適時に遵守する能力を弱める可能性があり、これは投資家が私たちが報告したbrの財務情報に対して自信を失う可能性があり、これは私たちの証券の市場価格の変動と下落を招く可能性がある

また、私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告内部統制を監査すれば、その会計士は の他の重大な弱点を発見する可能性があります。また、雇用法案で定義されている“新興成長型会社”ではなく、米国証券取引委員会加速文書や大規模加速文書定義で定義された分割資格に適合していないと、独立公認会計士事務所は、財務報告内部統制の有効性を証明して報告しなければならない。我々の経営陣は、財務報告の内部統制に無効であると結論する可能性がある。また、私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、私たちの内部統制や私たちの統制が記録され、設計、操作、または審査のレベルに満足していなければ、あるいは関連要求の説明が私たちと違う場合、私たちの独立公認会計士事務所は私たち自身の独立テストを行った後、合格した報告を出すことができるかもしれません。また、予測可能な未来に、報告義務は私たちの管理、運営、財務資源、そしてシステムに大きな圧力をもたらすかもしれない。私たちは評価テストと必要などんな救済措置もタイムリーに達成できないかもしれない。

Lionは割引条項や追加的な資本を得ることができないかもしれない。

Lionは、私たちの現在の現金、経営活動によって提供されている現金、および私たちの現在および予想されている銀行ローンおよび信用手配によって提供される資金は、私たちの現在および予想されている一般的な企業用途需要を満たすのに十分であると予想している。しかし、Lionは製品開発、ハードウェア、ソフトウェア、ITシステム、業務拡張、人材の維持に引き続き投資を行い、競争力を維持する必要がある。Lionは公共または個人融資、戦略的関係、または他の計画を通じて資金を調達する必要があるかもしれない。これらの資金がLionが受け入れられる条項 で得られるか，あるいは全く得られないことは保証されない.また、どの株式融資も既存の株主の権益を希釈し、債務融資(実行可能であれば)は限定的な契約に関連する可能性があり、ある業務事項における私たちの運営柔軟性を制限する可能性がある。もしLionが必要な十分な資本を得ることができない場合、私たちは運営に資金を提供し、意外な機会を利用して、インフラを開発したり、競争圧力に対応したりする能力が大きく制限される可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすだろう。

私たちは訴訟、仲裁、または他の法的手続きの危険に直面するかもしれない。

正常な業務過程で、私たちは仲裁請求や訴訟の影響を受ける可能性があります。 本年報が発表された日まで、私たちはいかなる法的訴訟にも参加しておらず、いかなる法的手続きの脅威も知らなかったが、私たちの経営陣はこの訴訟が当社の業務、財務状況、あるいは運営に重大な悪影響を与える可能性があると考えている。私たちに提起された訴訟は和解、裁決、禁止、罰金、処罰、そして他の私たちに不利な結果をもたらすかもしれない。このような事件の結果自体を予測することは困難であり、特に様々な請求者を代表したり、大量のクレーム者からクレームを出したりする場合には、クレーム者が巨額または指定されていない損害賠償を求める場合、または調査または法的手続きが初期段階にある場合。重大な判決、和解、罰金または処罰は、特定の時期の私たちの経営業績またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があり、これは私たちのこの時期の業績に依存し、あるいは私たちに重大な名声損害を与える可能性があり、これは私たちの業務の将来性を損なう可能性がある。市場低迷期には、証券ブローカーに対する訴訟や規制訴訟における法的クレーム数やクレーム金額が歴史的に増加した。私たちが実行した取引に関連する金額は、私たちの通貨対の急速な価格変動に加えて、このような取引によるいかなる訴訟においても潜在的な巨額の損害クレームを招く可能性がある。不満な顧客は取引の実行品質、取引決済の不適切、管理の不備、甚だしきに至っては詐欺について私たちにクレームをつける可能性があり、私たちの業務の拡大に伴い、これらのクレームは増加する可能性がある。

また、法的根拠のないクレームであっても、私たちの訴訟や法執行手続きで勝っても、法的根拠のないクレームであっても、クレームに対する巨額の法的費用が生じる可能性があります。また、法的根拠のないクレームであっても、私たちの名声を損なうことや、顧客の懸念を引き起こすため、高いコストでクレームを解決することを余儀なくされる可能性があります。私たちに任意のクレーム、訴訟または調査を開始するか、または任意のこのようなbr問題を不利に解決することは、私たちの名声、業務、財務状態、ならびに運営およびキャッシュフローの結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは買収や合弁企業を求めるかもしれませんが、これらの買収や合弁企業は予見できない統合障害をもたらす可能性があり、予測できないコストが発生したり、私たちが予想しているように私たちの業務を向上させることができない可能性があります。

私たちは未来に私たちの成長戦略の一部として買収と合弁企業を求めるかもしれない。将来の任意の買収または合弁企業は、被買収会社の潜在的負債、巨額の取引コストに直面し、他の市場への参入や新製品の提供に関連する新たなリスクをもたらし、買収された会社または新たに設立された合弁企業を統合する可能性がある。潜在的な責任は，職務遂行調査結果の欠陥 と過去の記録結果の欠陥に起因する可能性がある。

また、私たちが買収した会社や合弁企業を統合するのに十分な管理、財務、他の資源がないかもしれませんし、拡大した会社構造を利益を上げることができないかもしれません。また、私たちが買収する可能性のある任意の新しい業務または私たちが設立する可能性のある任意の合弁企業は、一旦私たちの既存の業務と統合されると、予想または予想される結果が生じない可能性がある。

新冠肺炎疫病の持続的な発生は私たちの業務、経営業績と財務状況に実質的な不利な影響を与える可能性がある。

2019年12月下旬以来、1種の新型コロナウイルス株(後に新冠肺炎と命名された)の爆発は中国全土で急速に伝播し、その後世界の他の地域に広がった。2020年1月30日、世界保健機関国際衛生条例緊急委員会は疫病を“国際的に注目されている突発公共衛生事件(PHEIC)”と発表し、その後2020年3月11日に全世界大流行と発表した。新冠肺炎の疫病発生はすでに全世界の各国政府が疫病の蔓延を抑制するための一連の措置を実施し、国境の閉鎖、旅行禁止、隔離措置、社会距離及び商業運営と大型集会の制限を含む。

新冠肺炎の発生により，我々のような会社と我々の業務パートナーは勤務スケジュールや出張計画を一時的に調整し，従業員の在宅勤務と遠隔連携を求めている。したがって、私たちは内部と外部で効率性と生産性の低下を経験する可能性があり、これは私たちのサービスの質に悪影響を及ぼすかもしれない。しかも、私たちの業務は私たちの従業員たちとこの人たちの持続的なサービスに依存する。

また、私たちの運営結果は新冠肺炎疫病の深刻な影響を受けた。差額契約成約量及び保険契約出来高はコロナウイルス爆発前より大幅に低下し、主な原因は新冠肺炎が顧客に経済及び金融影響をもたらし、顧客の取引及び投資意欲及び分配の可処分収入の低下を招くことである。顧客の将来の予測不可能性への懸念は、彼らの取引活動の減少、特に私たちのCFD取引業務に影響を与えている。また、香港の旅行制限は注文キャンセルを招き、経営陣のブランド普及、ビジネス普及、展示活動への参加を阻止し、新しい顧客を獲得する機会を制限している。同時に、新規顧客または既存顧客が2022年に香港に新しい先物取引口座を開設したり、保険製品 を購入することができない可能性があるため、私たちの先物と保険ブローカー業務は不利な影響を受けている。もっと広く言えば、新冠肺炎の疫病は全世界の経済を脅かし、そしてすでに市場の大幅な変動 を招き、全体の経済活動は低下した。これは、世界市場に対する投資家(私たちの顧客を含む)の信頼に深刻な打撃を与え、全体的な取引活動の減少を招き、彼らの投資決定を制限している可能性がある。

将来の我々の業務結果への任意の影響 は，将来の事態の発展と出現可能な新冠肺炎の大流行の持続時間と重症度に関する新たな情報，および政府当局や他の実体がその影響を制御あるいは治療するための行動に大きく依存しており，これらのほとんどは我々がコントロールできるものではない.全世界の経済状況が普遍的に減速し、資本市場の変動(Br)、及び新冠肺炎の疫病が保険ブローカー、証券と先物ブローカー及び金融サービス業全体に与える普遍的なマイナス影響を考慮して、私たちは私たちが適時に新製品とサービスを発売できることを保証することができません。あるいは私たちはbr私たちが経験或いは予測した成長率を維持することができます。周囲の不確定性のため、現在新冠肺炎の爆発に関連する財務影響と対応措置を合理的に推定することはできないが、私たちは2021年、2022年と2023年の財務状況と経営業績は不利な影響を受けている。2022年12月、中国政府は2023年1月8日から新冠肺炎に対して降格管理を行い、厳しい検疫と旅行制限規定 を含む厳格な反新冠肺炎制限を撤廃することを発表した。私たちは引き続き新冠肺炎制限の変化が私たちの業務と運営に与える影響に注目します。

私たちは自然災害、衛生流行病、その他の疫病に関連するリスクに直面しており、これらのリスクは私たちの運営を深刻に混乱させるかもしれない。

私たちは自然災害と他の災難の影響を受けやすい。火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信障害、侵入、戦争、騒乱、テロ、または同様のイベントは、サーバ中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム故障、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これらは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害を招き、製品およびサービスを市場で提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、新冠肺炎以外に、私たちの業務はエボラウイルス病、ジカウイルス病、H 1 N 1インフルエンザ、H 7 N 9インフルエンザ、鳥インフルエンザ、非典或いはその他の疫病の不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの本部はシンガポールにあり、私たちはシンガポールで主な実行事務室を借りました。私たちは香港とケイマン諸島にも事務所を設置している。また、私たちのシステムハードウェア とバックアップシステムのいくつかは香港にあるレンタル施設に預けられています。上記のような任意の自然災害、健康疫病、または他の疫病が香港で発生した場合、私たちの運営は重大な妨害を受ける可能性があり、例えばシステムの一時閉鎖とサービス停止は、私たちの業務、財務状況、運営業績に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

我々の業務は一般経済 や政治条件や他の我々が制御できない要因に非常に敏感であり，我々の経営結果には重大かつ予測不可能な 変動が生じやすい.

私たちの収入は私たちの顧客の取引量に大きく依存していますが、取引量は市場の一般取引活動の影響を受けています。取引活動は、経済と政治条件、商業と金融のマクロ傾向、投資家の取引に対する関心レベル、及び私たちが運営する司法管轄区の立法と監督管理の変化を含む、私たちがコントロールできない様々な要素の影響を直接受ける。これらまたは他の要因は、私たちの業界の取引活動レベルの変動を招き、私たちの業務および運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

例えば、2019年6月から2020年にかけて、香港では引き渡し法案の没収後に大規模かつ頻繁な騒ぎが発生しており、その多くは暴力事件である。持続的な騒乱は香港の経済と社会秩序に実質的な悪影響を与え、さらに私たちの保険代理業務にマイナス影響を与え、香港に保険を購入しに来た中国人顧客が減少したからである。未来に再びこのような状況が起こらないという保証はない。香港政府の将来のいかなる緊張情勢の激化や公共·社会秩序の回復に失敗したことは、香港の安全と安定、特に香港金融市場の安全と安定に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、新冠肺炎の発生と蔓延およびオペックとロシアの原油価格戦に伴い、2020年3月9日、米国ダウ工業平均指数、S指数、ナスダック-100指数はいずれも大幅に下落し、15分間のヒューズが取引を停止した。次の数日間で、溶断メカニズムが何度か触発され、取引指数が何度も大幅に下落した。世界の他の地域の株式市場も同様の株価下落を経験した。

ロシアのウクライナへの軍事介入は、米国、EU、その他の国がロシアに追加的な制裁を実施することを招く可能性がある。ロシアの軍事侵入とそれに伴う制裁は、ライオンがロシアや近隣の地理的地域と直接関連していないにもかかわらず、世界のエネルギーや金融市場に悪影響を及ぼす可能性がある。軍事行動、制裁、それによる市場混乱の程度や持続時間は予測できないが、巨大な可能性がある。ロシアの軍事行動またはそれによって生じる制裁によるどのような干渉も、本節で述べた他のリスクの影響 を増幅する可能性がある。世界的な株式市場の変動は、我々の顧客取引および/または投資金融市場の自信や意思に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって、私たちの経営業績は重大で予測できない変動の影響を受ける可能性があります。

現在アメリカと中国の間の貿易摩擦は中国と私たちの大多数の顧客がいる他の市場の成長を抑制するかもしれません。

米国政府は、中国のいわゆる不公平な貿易慣行を罰するために、中国から輸入された特定の製品に追加、新たまたはそれ以上の関税を課すことを提案し、提案している。中国の対応は、米国から輸入された特定の製品に追加、新しい、またはそれ以上の関税を徴収することを提案することである。双方はすでにいくつかの関税を採用しており、両国はしばしば会って交渉の手配をしており、 は関税の引き下げや撤廃を含むが、Lionは関税引き下げに成功するか、または合意に達しても他の関税を徴収しないと保証することはできない。2019年10月11日、米政府は、両国が2020年1月16日に“第1段階合意”に署名したと発表した。しかし、米国政府の新たな政府を含む様々な政治的事態の発展により、いかなる“第2段階”合意 を交渉するかどうか、貿易戦争の経済的負担をどの程度軽減するかは不明である

これらの関税措置の影響を受けていませんが、提案された関税は中国、香港、私たちが経営している他の市場の経済成長および私たちの顧客の財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。ターゲット顧客の支出や投資能力が低下する可能性があるため、私たちの運営に悪影響を与えない保証はありません。また、米国や中国の現在と未来の貿易関係に影響を与える行動やアップグレードは、世界経済の動揺を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、経営業績にマイナスの影響を与える可能性があり、このような行動が発生するかどうか、あるいは がとる可能性のある形式を保証することはできない。

私たちの会社の構造に関するリスク

私たちは子会社が支払う配当金や他の分配に依存して、私たちが持っている可能性のある任意の現金および融資需要に資金を提供するかもしれませんが、子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も、私たちが業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはケイマン諸島に登録して設立された持ち株会社で、私たちは株主に配当金や他の現金分配を支払い、私たちが発生する可能性のある任意の債務を返済するために必要な資金を含む、子会社が支払う配当金と他の配当金分配に依存する可能性があります。もし私たちの任意の子会社が将来自分の名義で債務を発生させれば、債務を管理するツールは、私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力を制限する可能性がある。

香港税務局の現行のやり方によると、私たちが派遣した配当金は香港で税金を払う必要がありません。私たち香港子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の分配を行う能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に実質的で不利な制限をもたらす可能性がある。ケイマン社の株主はケイマン諸島でケイマン社の株とその株から得られた配当について所得税、源泉徴収税、資本利益税を支払う必要はなく、ケイマン諸島で相続税や相続税を支払う必要もないだろう。ケイマン諸島には外国為替規制がない。“会社法”によると、ケイマン社は時々利益または株式割増口座から株主に配当金を発表し、株主に配当金を支払うことができる。ただし、会社は正常な業務中に満期債務を返済できるべきである。

管轄区域での業務に関するリスク我々の業務

香港、中国または世界経済の低迷、および中国の経済·政治政策は、我々の業務や財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

私たちの業務の大部分は香港にあります。そのため、我々の業務、将来性、財務状況と経営業績は香港と中国の政治、経済と社会状況及び香港と中国全体の経済の持続的な成長の影響を大きく受ける可能性がある。中国経済は多くの面で大多数の先進国の経済と異なり、政府が参加する数量、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国経済は過去数十年間に著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の異なる部門でも、成長は不均衡である。中国政府はすでに経済成長を奨励し、資源配置を誘導する様々な措置を実施している。その中のいくつかの措置は中国全体の経済に有利になるかもしれないが、私たちにマイナスの影響を与える可能性がある。

香港と中国の経済状況は世界経済状況に非常に敏感だ。グローバルまたは中国経済のどの長期的な減速も、潜在顧客の金融市場全体に対する自信に影響を与え、私たちの業務、経営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。また、国際市場の持続的な動揺は、資本市場が流動性需要を満たす能力を利用することに悪影響を及ぼす可能性がある。

香港の法制度には不確実性が含まれており，Lionが入手可能な法的保護を制限する可能性がある。

香港は中華人民共和国の特別行政区である.千八百四十二年から千九百九十七年までイギリスが植民地支配した後、中国は“一国二制度”の原則の下で主権を獲得した。香港特別行政区の憲法文書“基本法”は現在の政治情勢が50年続くことを確保している。香港は高度な自治の自由を有し、通貨、移民と税関、独立した司法制度と議会制度を含むその事務を処理してきた。2020年7月14日、米国は行政命令に署名し、香港が1997年以降に享受した特殊な地位を中止した。現在有している自治権が損なわれているため、これは香港の一般法法制度に影響を与え、さらに不確実性、例えば、私たちの契約権利の執行に影響を与える可能性がある。これは逆に私たちの業務と運営に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、香港の知的財産権と秘密保護措置はアメリカや他の国ほど効果的ではないかもしれない。そのため、私たちは香港の法律制度の将来の発展の影響を予測することができません。新しい法律の公布、現行の法律の改正或いはそれの解釈或いは実行、あるいは国家法律の地元法規に対する先制 を含む。これらの不確実性は、私たちがbrクライアントとの合意を実行する能力を含む、私たちが利用可能な法的保護を制限するかもしれません。

香港監督管理機関は一定のハードルを超える株式譲渡は事前に承認されなければならないことを要求し、これは将来の買収や他の取引を制限する可能性がある。

“証券及び先物条例”(第香港法第157条(“証券及び先物条例”)によると、任意の会社又は個人が香港証監会所有会社の大株主になるには、事前に香港証監会の許可を得なければならない。“証券及び先物条例”によれば、所有会社の発行済み株式総数が10%を超える投票権を単独又は連連する場合、又は当該会社が10%を超える投票権を行使することを制御する権利がある場合、又はカード保有会社が10%を超える投票権を有する会社の投票権を制御する権利がある場合は、その者は、当該カード保有会社の“大株主”となる。また、すべての香港証監会付属会社の新大株主(S)となる潜在者、即ち獅子山国際証券集団有限公司、獅子山先物有限会社及び獅子山資産管理有限会社は、事前に香港証監会の許可を得なければならない。この規制要求 は、Lion制御権の変更を阻止、延期、または阻止する可能性があり、これは、将来の売却時にプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、将来提案される業務統合が完了した後に、私たちの株式価格を低下させる可能性がある。

中国の法制度と関連した不確実性は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの主な業務は香港とケイマン諸島にありますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発売して、私たちのほとんどのユーザーは中国市民で、これは私たちは中国のいくつかの法律法規の制約を受けているかもしれません。中国会社と可変利益実体は一般的に中国外商投資の法律法規に適用され、特に外商独資企業の法律法規に適用される。中華人民共和国の法律体系は法規に基づいている。以前の裁判所の判決は参考になるが、その前例の価値は限られている。

1979年以来、中国の法律法規は中国の各種形式の外商投資に対する保護を著しく強化した。しかし、中国はまだ完全な法律体系を形成しておらず、最近公布された法律法規は中国の経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれない。特にこれらの法律法規は相対的に新しく、しかも公表された決定数が限られているため、非拘束性があるため、これらの法律法規の解釈と実行には不確実性がある。また、中国の法制度は政府政策や内部規則にある程度基づいており(その中のいくつかは適時に公表されておらず、全く公表されていない)、 は遡及効力を有する可能性がある。したがって、私たちはこれらの政策や規則に違反した後に、私たちがこれらの政策や規則に違反していることに気づくかもしれません。また、中国のいかなる訴訟も長引く可能性があり、大量のコストと資源の移転、管理層の注意移転を招く可能性があります。

中国政府の政策、法規、規則、法律執行の変化は速い可能性があり、事前に通知することはほとんどなく、中国での収益運営能力に大きな影響を与える可能性がある。

私たちの主な業務は香港とケイマン諸島にありますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発売して、私たちのほとんどのユーザーは中国市民で、これは私たちは中国のいくつかの法律法規の制約を受けているかもしれません。そのため、中国の経済、政治、法律の発展は私たちの業務、財務状況、運営結果、将来性に影響を与える。中国政府の政策、法規、規則、法律の執行は中国の経済状況や企業の利益運営の能力に重大な影響を与える可能性がある。私たちの中国における収益力は、法律、法規またはその解釈の変化、特にインターネットを介して伝送できる材料の審査およびその他の制限、安全、知的財産権、マネーロンダリング、税収およびその他の影響を含むインターネットに関する変化を含む中国政府政策の変化の悪影響を受ける可能性がある。

中国政府は、中国での業務行為に対して重大な監督·裁量権を行使する可能性があり、いつでも私たちの業務に介入または影響を与える可能性があり、これは私たちの業務および/または私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。

私たちの主な業務はシンガポール、香港、ケイマン諸島にありますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発売しました。私たちのほとんどのユーザーは中国市民で、そして私たちは最近杭州に中国子会社を設立しました。これは私たちを中国のいくつかの法律法規の制約を受けるかもしれません。中国政府はすでに監督管理と国有制を通じて中国経済のほぼすべての分野を実質的にコントロールし続けている。現在の業務を展開する能力は、税収、環境法規、財産、その他の事項に関連する法律および法規を含む、その法律および法規の変化によって損害を受ける可能性がある。これらの司法管轄区域の中央または地方政府は、新しい、より厳しい法規、または既存の法規の解釈を実施する可能性があり、これは、私たちがこのような法規または解釈を遵守することを保証するために、追加の支出と努力を必要とするだろう。したがって、政府の将来の行動は、最近の経済改革を支持し続け、より集中的な計画経済または経済政策の実行に復帰しない地域や地方の違いのいかなる決定も含めて、中国またはその特定の地域の経済状況に大きな影響を与える可能性があり、中国の不動産におけるいかなる権益も放棄することを要求する可能性がある。

中国政府は最近新しいbr政策を発表し、ある業界(例えば教育やインターネット業界)に重大な影響を与え、私たちの業界に関する法規や政策が私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性があることを排除することはできない。また、中国政府は最近、中国大陸部で業務を持っている会社の海外証券発行及びその他の資本市場活動、及び海外及び/又は外資投資に対してより多くの監督管理を加える意向を示しており、大陸部で業務を有する中国がVIE構造で海外に上場する会社の監督管理を強化することを含むが、中国の監督管理当局はこのVIE持株構造の使用を禁止することができる。私たちはこれらの規制行為や声明の影響を直接受けているとは思いません。私たちは現在大陸部の中国にVIEや契約手配がないからです。私たちの主な業務はシンガポール、香港及びケイマン諸島にありますが、私たちが杭州にある中国付属会社 は純粋に中国に対する受動的な株式投資のために設立されており、それ自体に重大な業務活動はありません。本年報の日付によると、獅子山グループ(杭州)投資有限会社は杭州前蘭企業管理組合企業(有限組合)の25%の共同権益を持っている以外に、他の業務或いは投資はない。全国人民代表大会が2019年3月に採択され、2020年1月から施行される“中華人民共和国外商投資法”または“外商投資法”は、外国投資家に中国への投資参入前国民待遇を与え、当該投資が“ネガティブリスト”に違反しない限り。現在発効しているネガティブリストは、2022年1月1日から施行される“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2021年版)または“2021年ネガティブリスト”である。“2021年ネガティブリスト”に登録されていない業界は、中国の法律法規が明確に禁止または制限しない限り、許可業界とみなされ、一般的に外商投資に開放されるべきである。これらの規定によると、外国投資に子会社や有限組合企業を設立する受動的株式投資に制限はない。そのため、私たちの中国子会社の現在の経営には VIE構造や他の契約手配は必要ありませんが、当社はLion Wealth Limitedを通じてLion Group(杭州)投資有限公司の100%株式を保有しています。

私たちの現在の会社構造は何のVIEも含まれておらず、私たちのグループも未来にどのようなVIEを構築することを意図していませんが、もし私たちのグループの会社構造 が将来VIEを含む場合、中国の監督管理機関はVIE構造を許可しない可能性があり、これは私たちの運営に大きな変化をもたらす可能性があります{br]、および/または私たちが登録している証券の価値が大きく変化して、そのような証券のbr価値を大幅に低下させる可能性があること、あるいは極端な場合には一文の価値もなくなる可能性があります。また，中国の規制とその実行状況の変化は速い.中国の監督管理当局は、私たちが経営している業界における外資の所有権に関する規則、法規、政策を変更する可能性があり、これは、私たちの業務に大きな変化をもたらす可能性があり、および/または私たちが登録販売している証券の価値に大きな変化をもたらす可能性があり、証券価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

したがって、私たちは様々な地方と市政機関、政府の支店を含む様々な政治と規制実体に支配される可能性があり、これらの規定 は異なる機関や当局によって解釈と適用されない可能性がある。私たちは、既存および新たに採択された法律法規または遵守されていない処罰を遵守することによって必要なコスト増加を生じる可能性があり、そのような遵守または任意の関連照会、調査、または任意の他の政府行為が可能である

また、私たちがいつ、中国政府の任意の事前承認を得て、アメリカ証券取引所に上場したり、私たちの現在の業務を展開したりする必要があるかどうかは、また、このような事前承認を得ても、それが拒否されたり撤回されたりするかどうかは不明です。さらに、新しいbrの法律または法規の公布または既存の法律および法規の新しい解釈は、すべての場合、私たちの業務を展開する能力または方法に制限または他の方法で悪影響を及ぼす可能性があり、コンプライアンスを保証するために業務のいくつかの態様を変更することが要求される可能性があり、 これは、私たちの製品またはサービスに対する需要を減少させ、収入を減少させ、コストを増加させ、より多くのライセンス、ライセンス、br}承認または証明書を取得すること、または追加の責任を負わせることを要求する可能性がある。したがって、私たちの業務は、中国の既存または将来のその業務や業界に関連する法律法規の悪影響を直接または間接的に受ける可能性があり、これは、私たちのアメリカ預託証明書の価値に重大な不利な変化をもたらし、一文の価値も失わせる可能性がある。したがって、あなたも私たちも中国政府の将来の行動の不確実性に直面しており、これらの行動は私たちが投資家に証券を提供または継続する能力に深刻な影響を与え、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もないかもしれません。

中国政府はいつでも私たちの業務運営に介入したり、影響したりする可能性があり、あるいは中国発行者の海外での発行や外国投資により多くの制御を加える可能性があり、これは私たちの業務運営や私たちの証券の価値に大きな変化をもたらす可能性がある。また、中国法規や間もなく公布される任意の新しい法律、規則または法規によると、中国証監会や他の中国政府機関の承認や他の管理要求が必要となる可能性があり、必要であれば、このような承認を得ることができることを保証することはできません。この規定は外国投資家による買収のためにより複雑な手続きを設けており、買収による成長を困難にする可能性がある。

中国政府の最近の声明は、海外および/または外国投資中国の発行者により多くの監督と制御を加える意向があることを示している。中国は最近、大量のデータや重要なデータを収集または保有する会社に他の国の上場前にbrのネットワーク安全審査を行うことを要求する新規定を発表した。これは中国会社の監督管理を著しく強化する。詳細に言えば、2021年12月、国資委員会は他の部門と共同で“ネットワーク安全審査方法”を公布し、この方法は2022年2月15日から発効し、これまでの規定に代わる。“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、キー情報 がインターネット製品とサービスを調達するインフラ事業者および国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開するネットワークプラットフォーム事業者はネットワークセキュリティ審査を受けるべきである。“ネットワークセキュリティ審査方法”はさらに、百万以上のユーザーの個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は、ネットワーク安全審査を申請しなければならず、海外証券取引所への上場を申請することができると規定している。また、CACは2021年11月、“ネットワークデータセキュリティ管理条例(意見募集稿)”または“ネットワークデータ条例草案”を発表した。“ネットワークデータ条例”草案では，データ処理者とは，データ収集，記憶，利用，転送，配布，削除などのデータ処理活動においてデータ処理の目的や方式に対して自主権を持つ個人や組織を指す.“ネットワークデータ条例”の草案によれば、データ処理者は、(I)100万人を超えるユーザの個人情報を処理するデータ処理者が海外で上場すること、および(Ii)国家セキュリティに影響を与えるか、または影響を与える可能性のある任意のデータ処理活動を含むいくつかの活動についてネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。また、“ネットワークデータ条例(草案)”は、データ処理業者が“重要なデータ”を処理したり、海外で上場したりする際に、自らまたはデータセキュリティサービス業者に年間データセキュリティ評価を依頼し、毎年1月末までに前年度の評価報告を市ネットワークセキュリティ部門に報告しなければならないことを要求している。本年度報告が発表された日まで、“ネットワークデータ条例”草案は公衆からの意見募集のみであり、それぞれの条項と予想される採用または発効日は重大な不確定性によって変化する可能性がある。

私たちの主な業務はシンガポール、香港、ケイマン諸島にあり、私たちが収集したすべてのデータと個人情報は中国大陸以外のサーバに保存されていますが、私たちは中国のアプリケーションショップで私たちのアプリケーションを発表して、私たちの大部分のユーザーは中国市民であり、これは私たちは中国のいくつかの法律法規の制約を受けるかもしれません。そこで，我々は顧客から我々の業務や運営に関する何らかの個人データ を収集し，異なる管轄地域でデータセキュリティやプライバシーに関する様々な法規制要求に制約されている.私たちが歴史的に発売されるまで、ネットワークセキュリティ審査措置やネットワークデータ法規草案は発表または発効されていません。私たちの歴史的上場時に発効した法律や法規brは、いかなる発行者も外国証券取引所に上場する前にCACの事前承認を要求しません。本年度報告日まで、“ネットワークセキュリティ審査方法”の詳細なルールや実施細則 “ネットワークセキュリティ審査方法”と“ネットワークデータ条例草案”はまだ発表されておらず、関連要求が米国に上場している企業(例えば、私たち)に適用され、私たちの未来の製品に適用されるかどうかは不明である。本年報が発表された日まで、百万人を超えるユーザーの個人情報を持っていません。私たちの業務活動は“ネットワークセキュリティ審査方法”に規定されている国家セキュリティリスク要因には触れていません。私たちはどの政府機関からの通知も受けていません。私たちは重要な情報インフラ事業者とみなされています。私たちもCACからの問い合わせや通知を受けていません。現在もCACが起こしたいかなる訴訟の制約も受けていません。上記と経営陣の評価に基づき，証券発行前にCACに事前承認を申請する必要はなく，ネットワークセキュリティ審査の強制的な申請要求を受けないと考えられる.しかし、現在の規制制度の下では、“キー情報インフラ事業者”、“ネットワークプラットフォーム事業者”、“国家安全に関連するリスク要因”の正確な定義、範囲、または基準はまだ不明であり、中国政府当局は法律の解釈と実行において広範な裁量権を持っている可能性がある。私たちのアプリケーションは中国のアプリケーションショップでダウンロードでき、私たちのほとんどのユーザーは中国市民なので、当局からキー情報インフラ事業者とみなされたり、国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行わないことは保証できません。これは、ネットワークセキュリティ審査や他の具体的な行動の許可を受ける可能性があります。私たちは、これらの追加プログラムが私たちがタイムリーに完成できるかどうか、またはすべて完了できるかどうかの不確実性に直面しています。これは、政府の法執行行動と調査、罰金、処罰、私たちの不適切なアプリケーション運営の一時停止、または関連するアプリケーションショップから私たちのアプリケーションを削除し、私たちの業務と運営結果に重大で不利な影響を与える可能性があります。また、私たちは将来、中国政府当局のより厳しい規制審査を受ける可能性があります。データセキュリティ法とPIPLの解釈と実行にはまだ大きな不確実性があるため、このような法規を全面的に遵守することを保証することはできません。これらの法律法規に違反するいかなる行為も、中国市場で私たちのbrアプリケーションを削除すること、および私たちの業務、財務状況、または運営結果に影響を与える可能性のある名声損害または法的訴訟を含むが、これらに限定されない罰金、修正、または規制部門の不法と思われる任意の行為を停止させる可能性がある。

2021年7月6日、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は共同で“証券市場の違法違反活動を厳しく取締り、資本市場の質の高い発展を促進することに関する意見”を通達し、その中で関係政府部門に法執行と司法協力の国境を越えた監督管理を強化し、中国海外上場企業に対する監督管理を強化し、中国証券法の域外適用制度を健全にすることを要求した。本文書は比較的新しいので、立法または行政法規制定機関がどのくらいの時間内に対応するかに対して、どのような既存または新しい法律または法規または詳細な実施および解釈が修正または公布されるか、およびそのような修正または新しい法律および法規が私たちの将来の製品に与える潜在的な影響には、依然として不確実性が存在する。

6つの中国監督管理機関が採用したM&A規則の要求は、中国会社或いは個人がコントロールし、上場目的のために設立された海外特殊目的担体が海外証券取引所の上場と取引を行う前に、中国証監会の許可を得なければならない。吾らの管理層の評価及び吾らの中国現行の法律、規則及び法規に対する理解によると、私はナスダックの上場及び証券の売買は中国証監会の許可を受ける必要はない。吾らが処分した中国付属会社は直接投資方式で外商独資企業として登録されており、合併或いは買収を通じてではなく、中国会社或いは個人(M&A規則を参照)が所有し、かつ吾などの実益所有者である中国国内会社の株式或いは資産であるからである。本年報の日付では、吾らは大陸部で登録して設立された会社がいかなる株式を所有しているか、あるいは大陸部で登録して設立されたいかなる会社中国といかなる契約手配を結んでいるわけでもない。しかしながら、M&Aルールが海外上場を背景にどのように解釈または実施されるかについては、上述した意見は、任意の新しい法律、ルールおよび法規、またはM&Aルールに関連する任意の形態の詳細な実施および解釈の影響を受けるいくつかの不確実性 が依然として存在する。中国証監会を含む関連中国政府機関が私たちと同じ結論を出すことを保証することはできません。

2023年2月17日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場管理方法試行方法”或いは“海外上場試行方法”を発表し、2023年3月31日から施行した。“海外上場試行方法”の補充として、2023年2月24日、中国証監会は他の部門と共同で“海外証券発行上場守秘とファイル管理の強化に関する規定” と“海外上場試行方法”を共同で改訂し、2023年3月31日から施行した。“海外上場条例”は新しい届出要求、報告義務と守秘指針 を規定し、海外市場での直接或いは間接上場と発行を求める中国国内会社に対して管理を行った。 発行者が以下の2つの条件を同時に満たす場合、海外上場は“間接上場”を構成する：(I)発行者の最近の会計年度の営業収入、利益総額、総資産或いは純資産の50%以上はその中国子会社が計算する。(2)主な経営活動は内地で行われ、あるいは主要営業地が中国大陸部に位置し、あるいは経営管理を担当する高級管理者は中国公民を主とし、あるいは中国大陸部に居住している。私たちの経営陣の評価によると、私たちは私たちの業務活動と管理チームがこの2つの条件を満たしていないため、海外上場規則の下で届出や報告の要求を受けると信じていません。しかし、海外上場規則が最近発表されたため、その解読と実施はまだ確定していません。

もし私たちの以前と未来の発行に中国証監会の承認、届出、ネットワーク安全審査あるいは他の政府の許可が必要であることを確定すれば、私たちはそれができなかったために中国証監会、CACあるいは他の中国監督管理機関の制裁に直面する可能性がある。これらの制裁には、中国での私たちの業務に対する罰金と処罰、私たちの中国での運営特権の制限、遅延または制限、以前または未来の中国での発行で得られたお金を中国に送金すること、私たちの中国子会社の支払いまたは送金配当金を制限または禁止すること、または私たちの業務、財務状況、経営業績、名声と将来性、br}および私たちの普通株の取引価格に重大な悪影響を及ぼす可能性のある他のbr行動が含まれる可能性がある。また、中国証監会や他の中国監督管理機関も、私たちが提供している普通株決済と交付の前に私たちの将来の発行を賢明に停止させるように行動しているかもしれません。したがって、もしあなたが期待していて、私たちが提供している普通株決済および交付の前に市場取引や他の活動に従事していれば、あなたは決済や交付が起こらない可能性のあるリスクを負うことになります。もし私たちの子会社や持株会社が中国当局に米国取引所への上場を拒否されれば、米国取引所に上場し続けることができなくなり、投資家の利益に大きな影響を与えるだろう。

本年報の日付まで、吾らは中国証監会、中国工商総局或いは任意の他の吾などの大陸部及び香港における業務に対して管轄権を有する中国当局 を受けておらず、吾などの以前のいかなる発行に対してもいかなる問い合わせや通知を行ったり、いかなる反対を提出したりしていない。しかし、中国の現在の規制環境を踏まえると、中国の法律の解釈と実行には依然として不確実性が存在しており、これらの法律は事前通知がほとんどなく迅速に変化する可能性があり、中国当局の将来のいかなる行動にも依存する。しかし、中国の法律、法規、br、または政策が未来に急速に変化する可能性があるため、不確実性は依然として存在する。中国政府が将来取ったいかなる行動も、その海外証券発行が中国証監会または中国証監会によって審査された業界と会社の種類を拡大することは、著しい制限または完全なbrが投資家に証券を提供または継続する能力を阻害する可能性があり、このような証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もない可能性がある。

私たちのアメリカ預託証券や証券に関するリスクは

私たちのアメリカ預託証明書の価格は変動するかもしれません。

私たちのアメリカ預託証明書の価格は様々な要素の影響を受ける可能性があります

私たちの経営業績にかかわらず、これらの市場と業界要素は私たちのアメリカ預託証明書の市場価格を大幅に下げるかもしれません。私たちのアメリカ預託証券価格の変動は株式証価格の変動性を増加させる可能性があります。

アナリストが発表した報告書には、私たちの実際の結果とは異なる報告書での予測が含まれており、私たちの米国預託証明書の価格や取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、証券研究アナリストは私たちの業務のために彼ら自身の定期的な予測を確立し、発表する予定だ。これらの予測は大きく異なる可能性があり，我々が実際に実現した結果を正確に予測できない可能性がある.もし私たちの実際の結果がこれらの証券研究アナリストの予測と一致しなければ、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は下がるかもしれない。

同様に、私たちの報告書を書いてくれた1つ以上のアナリストが私たちのアメリカ預託証明書の格付けを引き下げたり、私たちの業務の不正確または不利な研究を発表した場合、私たちのアメリカ預託証明書の価格は低下する可能性があります。もしこれらのアナリストのうちの1つ以上が私たちの報告を中止したり、定期的に私たちに関する報告書を発表できなかった場合、私たちのアメリカ預託証明書の価格や取引量は低下する可能性があります。研究アナリストが報道する予定ですが、アナリストが私たちを報道し始めなければ、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格や取引量は悪影響を受ける可能性があります。

私たちは時々A種類の普通株または他の株式証券を増発するかもしれません。あなたの承認を必要とせず、これはあなたの所有権権益を希釈し、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格を下げるかもしれません。

多くの場合、私たちは将来的に未償還債務の買収、返済、または私たちの持分インセンティブ計画に関連する株を含む追加のAクラス普通株または他の同等またはそれ以上の株式証券を発行するかもしれない。

私たちがA類普通株 または他の同等または高級株式証券を増発することは以下の影響を与える

私たちのアメリカ預託証明書保持者は、私たちの登録株主と同じ投票権を持っていない可能性があり、彼らの投票権を行使するために投票材料をタイムリーに受け取ることができない可能性がある。

本年報及び預金協定に記載されている以外に、当社の米国預託証明書所持者は、米国預託証明書に証明されている関連A類普通株に付属する投票権を個人名義で行使することができない。預金協定によると、米国預託証明書の所有者は、私たちが指定した者に適宜依頼書を提供することを含む、受託者に投票指示を出すことによって投票しなければならない。この所持者から 投票指示を受けた後，ホスト機構はその指示に従って対象A類普通株に投票する.米国預託証明書保持者 は、関連するA類普通株を撤回しない限り、関連するA類普通株に対して投票権を直接行使することができない。米国の預託証明書保持者は、ホスト機関に投票を指示するために投票材料をタイムリーに受け取ることができない可能性があり、米国の預託証明書保持者またはブローカー、取引業者、または他の第三者によってその米国預託証明書を保有する人は、投票権を行使する機会がない可能性がある。

米国預託証明書所持者の投票権は預金協定条項の制限を受けており、米国預託証明書所持者は権利を行使できない可能性があり、米国預託証明書に代表されるA類普通株をどのように投票するかを指示する。

預託協定の規定により、我々の米国預託証明書保持者は、関連するA類普通株に対してのみ投票権を行使することができる。米国預託証明書所持者が預託協定に規定された方式で投票指示を受けた後、信託銀行はこれらの指示に従って関連A類普通株の採決に努力する。株主総会が開催されるとき、米国預託証明書保持者は、任意の特定の事項に対する投票を可能にするために、米国預託証明書に関連するA類普通株 を撤回することを可能にするために、十分な株主総会通知を受けてはならない。さらに、ホスト機関およびその代理人は、米国預託証明書保持者に採決指示を送信できないか、またはその採決指示をタイムリーに実行できない可能性がある。私たちはすべての合理的な努力を尽くして、信託機関が直ちにアメリカの預託証明書保持者に投票権を提供するように促すが、このような所有者に投票材料をタイムリーに受け取ることを保証することはできません。彼らが信託機関にその株に投票するように指示できることを保証することはできません。また，委託者は，我々が改訂·再改訂した“定款”や定款に基づいて挙手採決を行ういかなる事項も採決せず，投票方式での採決を要求する義務もない.保管人およびその代理人は、任意の投票指示、投票方法、または任意のそのような投票を実行できなかった効果には一切責任を負わない。そのため、米国預託証明書保持者はその投票権を行使できない可能性があり、その持分が要求通りに投票されていなければ、追徴権が不足する可能性がある。

私たちと信託機関は預金協定を修正し、この協定条項に基づいて米国預託株式保有者の権利を変更する権利があり、預金協定を終了することができ、米国預託株式保有者の事前同意を得る必要がない。

我々と信託機関は、米国預託株式保有者の同意を事前に得ることなく、米国預託株式保有者のこの合意条項の下での米国預託株式保有者の権利を変更する権利を有する。吾らと保管人は、私らが必要だと思ったり、私などに有利だと思ったりする任意の方法で預金契約を修正することに同意することができる。修正案 は、米国預託株式計画の業務変化、米国預託証券に影響を与える法律の発展、あるいは私たちと信託銀行との間の業務関係条項の変化を反映する可能性がある。修正条項が米国預託株式保有者に不利であれば、米国預託株式保有者は30日前に修正通知を受けるだけであり、保証金合意により、事前に米国預託株式保有者の同意を得る必要はない。しかも、私たちはいつでもアメリカの株式保有施設を任意の理由で終了することを決定することができる。たとえば，我々が非米国証券取引所に我々の普通株を上場し，米国預託株式メカニズムの担保を継続しないと決定した場合や，我々が買収や民営化取引の対象となった場合には，取引終了が発生する可能性がある.米国預託株式融資が終了した場合、米国預託株式保有者は少なくとも90日前の通知を受けるが、事前に同意を得る必要はない。吾等が預金協定に不利な米国預託株式保有者の改訂又は預金協定の終了を決定した場合、米国預託株式保有者は、その米国預託証明書を売却するか、又はその米国預託証明書を放棄して関連A類普通株の直接所有者となることを選択することができるが、いかなる 補償を得る権利もない。

米国預託証明書保持者は預金協定の下で発生したクレームに対して陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは原告(S)がどのような訴訟でも不利な結果を得ることを招く可能性がある。

私たちA類普通株式を代表するアメリカ預託証明書を管理する預託協定は、法律で許可された最大範囲内で、アメリカ預託株式所有者は、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含む、私たちの普通株式、私たちのアメリカ預託証明書または預金協定によって生成された、またはそれに関連する任意の私たちまたは受託者のクレームに対して陪審裁判を行う権利を放棄する。

もし私たち又は保管人が陪審員が放棄によって提出された裁判要求に反対する場合、裁判所は当該事件の事実及び状況に基づいて、適用された州及び連邦法律に基づいて、放棄が強制執行可能かどうかを決定する。私たちの知る限り、契約争議前の陪審裁判免除は、連邦証券法によって発生したクレームに対する執行可能なものであり、まだ米国最高裁判所によって最終的に裁かれていない。しかし、私たちは、契約争議前の陪審員裁判免除条項は、通常、預金協定を管轄するニューヨーク州法律に基づいて、預金協定の下で生じる事項に対して非排他的管轄権を有するニューヨーク市の連邦または州裁判所によって実行できると考えている。契約規定の争議前の陪審裁判免除条項を実行するか否かを判断する際、裁判所は通常、当事者が知っているか、賢明で、自発的であるかどうかを考慮して、陪審裁判を受ける権利を放棄する。私たちはbr預金協定と私たちのアメリカ預託証明書がそうだと思う。預金協定を締結する前に、陪審員の免除条項に関する法律顧問に相談することをお勧めします。

もしあなたまたはアメリカ預託証明書の任意の他の所有者または実益所有者が預金協定または私たちのアメリカ預託証明書の下で発生した事項について、連邦証券法によるクレームを含む、私たちまたは信託機関にクレームを出す場合、あなたまたはその他の所有者または実益すべての人は、このようなクレームについて陪審裁判を行う権利がないかもしれません。これは、私たちまたは信託機関に対する訴訟を制限し、阻止することができます。預金協定に基づいて私たちまたは信託機関に訴訟が提起された場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってのみ審理され、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告(S)に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある。

しかしながら、陪審裁判免除条項 が法律適用によって許可されていない場合、陪審裁判の預金協定の条項に従って訴訟を提起することができる。預金協定または米国預託証明書の任意の条件、br規定または規定は、米国預託証明書を構成する任意の所有者または実益所有者、または私たちまたはホスト機関が、米国連邦証券法およびそれが公布した規則および法規を遵守する任意の実質的な規定の免除を提供しない。

米国預託証券保有者が将来の任意の株式供給に参加する権利が制限される可能性があり、これにより、この保有者の持株が希釈される可能性がある。

当社は、当社の有価証券を取得する権利を含む、当社の株主に適宜権利を分配することがあります。ただし、当社は、米国証券法に基づき権利および権利に関連する有価証券を登録するか、または登録要件の免除がない限り、米国における ADS 保有者に権利を提供することはできません。また、預託契約書では、預託者は、 ADS 保有者に対する権利及び関連有価証券の両方の配布が証券法に基づく登録であるか、証券法に基づく登録の免除がない限り、 ADS 保有者に権利を提供しないことが規定されています。当社は、かかる権利または有価証券に関して登録声明を提出する義務を負いません。また、そのような登録声明を有効に宣言するよう努める義務を負いません。また、証券法に基づく登録免除を確立できない場合があります。したがって、 ADS 保有者は、当社の権利オファリングに参加できず、保有株式の希薄化を経験する可能性があります。さらに、預託者が行使されていない、または分配されていない権利を売却できない場合、または売却が合法または合理的に実行可能でない場合、その権利は失効し、その場合、 ADS の保有者はこれらの権利に対して価値を受け取らなくなります。

米国預託証明書保持者は、その米国預託証明書を譲渡する際に制限される可能性がある。

アメリカ預託証明書は、受託者の帳簿に譲渡することができます。ただし、受託者は、職責履行が必要であると考えられたときに、その譲渡帳簿 を随時または時々閉鎖することができます。受託者は、株式などの会社活動に関連するbrを含む様々な理由で時々会計する可能性があり、その間、管理者は、指定されたbrの間にその帳簿上に適切な数の米国預託株式保有者を保持する必要がある。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。さらに、私たちの帳簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、委託者は、通常、米国預託証明書の交付、譲渡または登録を拒否することができ、私たちまたは委託者が、法律または任意の政府または政府機関の任意の要求によって、または預金協定の任意の規定に基づいて、そうすることが望ましいと思う場合、受託者は、米国の預託証明書の譲渡を任意の時間に拒否することができる。

もし私たちが米国預託証明書所有者に株を提供することが違法または非現実的であれば、その株主は私たちの株式の割り当てを受けないかもしれないし、その株式のいかなる価値も受け取っていないかもしれない。

米国預託証券の受託者は、A類普通株または他の入金された証券から得られた現金配当金または他の分配を米国預託証明書所持者に支払うことに同意し、預金協定に従ってその費用および支出を差し引く。米国預託証券保持者は、その米国預託証明書に代表される標的A類普通株数の割合でこれらの割り当てを得る。しかし、米国の預託証明書保持者に流通を提供することが不正または非現実的である場合、ホスト機関は無責任である。例えば、米国預託証券所有者が証券法に基づいて登録を必要とする証券からなるが、このような証券が適用される登録免除に基づいて適切な登録または配布を行っていない場合、米国預託証明書所有者への流通は不正である。米国預託証明書保持者の配布に政府の承認または登録が必要である場合、信託銀行は、米国預託証明書保持者に配信を提供する責任を負わない。私たちは私たちのアメリカ預託証明書、株式権、権利、または他の何かをアメリカ預託証明書所有者に配布することを許可する他の行動を取る義務はありません。これは，米国預託株式保有者にA類普通株を提供することが不正または非現実的であれば，我々の米国預託証券保有者はA類普通株に対する我々の分配が得られない可能性があり，A類普通株に対するいかなる価値も得られない可能性があることを意味する。

当該等株式証は投機的性質に属し、当該等承認株式証が行使される前に、我々は株式証の所有者はいかなる普通株株主の権利も享受しないことを認める。

株式承認証は、投票権または配当金を受け取る権利のような所有者に任意の普通株所有権を与えるのではなく、固定価格で普通株を買収する権利を表すだけである

あなたが将来の株式発行に参加する権利は制限される可能性があり、これはあなたの保有株式の希釈を招くかもしれない。

私たちは時々私たちの証券を買収する権利を含む私たちの株主に権利を割り当てるかもしれない。しかし、私たちは改正された1933年の“証券法”や“証券法”に基づいて権利に関連する権利や証券を登録しない限り、アメリカであなたに権利を提供することができません。また、預金契約によれば、預託機関は、米国預託株式保有者に配信される権利および任意の関連証券が証券法に基づいて登録されているか、証券法により登録免除されていない限り、権利brを提供しない。私たちは、このような権利または証券について登録声明を提出する義務がありません、またはその登録声明を有効にするために努力しています。さらに、私たち は証券法に基づいて登録免除を確立できないかもしれない。この場合、保管者は、このような割り当てられていない権利を第三者に販売する必要はないが、このような割り当てられていない権利を第三者に販売する必要はない。したがって、あなたは私たちの株式発行に参加できないかもしれません。br}はあなたの保有株式で希釈されるかもしれません。

予測可能な未来に、私たちは現金配当金を送らないかもしれない。

将来配当金の発表と支払いの任意の決定は私たちの取締役会が自ら決定し、適用される法律、法規、制限、私たちの経営結果、財務状況、現金需要、契約制限、私たちの未来のプロジェクトと計画、および取締役会が関連すると考えられる他の要素に依存するだろう。しかも、私たちが配当金を支払う能力は私たちがLionから配当を得る程度に大きく依存するので、Lionが配当金を支払うことを保証することはできない。したがって、予測可能な未来には、我々米国預託証明書の資本付加価値(あれば)が投資家の唯一の収益源となる。

私たちはケイマン諸島免除会社であり、ケイマン諸島の法律下の株主権利に関する司法判例はアメリカの法律下とは異なり、あなたの株主権利の保護はアメリカの法律下の保護よりも少ないかもしれません。

私たちの会社事務は、私たちが改正し、改訂した組織定款、会社法、ケイマン諸島一般法の管轄を受けています。株主が取締役に対して行動する権利、非持株株主の行動、取締役の私たちに対する受託責任はケイマン諸島普通法の管轄を大きく受けている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例と，ケイマン諸島裁判所に対して説得力があるが拘束力のないイギリスの一般法に由来している。あなたの株主としての権利とケイマン諸島の法律の下での私たちの取締役の受託責任はアメリカのある司法管轄区域の法規や司法判例とは違います。特に、ケイマン諸島には米国とは異なる証券法があり、投資家の保護を大幅に減少させる可能性がある。

ケイマン諸島裁判所は、(I)米国又は任意の国の証券法律に基づく米国裁判所の民事責任条項に基づく判決を認め又は執行してはならない。(Ii)ケイマン諸島で提起された原始訴訟において、米国又は任意の国の証券法律の民事責任条項に基づいて、これらの条項が規定する責任が刑事責任に属することを条件とする法律責任を適用してはならない。上記の規定を除いて、ケイマン諸島は米国で取得した判決を法的に強制執行していないにもかかわらず、ケイマン諸島裁判所は管轄権のある外国裁判所の外国貨幣判決を認め、執行する。これは、事件に基づいて再審を行う必要がないという原則に基づいている。ある条件を満たす場合、管轄権のある外国裁判所の判決は、債務者が判決を下した金を支払う義務があると判定する。ケイマン諸島で外国判決を執行するためには、このような判決は最終的かつ決定的でなければならず、管轄権のある裁判所によって下されなければならない(ケイマン諸島裁判所はケイマン諸島国際私法の規則を適用して、外国裁判所が管轄権のある裁判所であるかどうかを決定する)、税収や罰金または処罰に触れてはならず、ケイマン諸島の同じ事項に関する判決と一致してはならず、詐欺を理由に弾劾または何らかの方法で得られてはならず、および/または以下のタイプの判決を執行してはならない。自然正義やケイマン諸島の公共政策に反する(懲罰的または多重損害賠償の裁決は公共政策違反と判断される可能性が高い)。もし同時に他の場所で訴訟が提起されれば、ケイマン諸島裁判所は実行手続きを保留することができる。

アメリカの我々に対する判決 を実行することは難しいかもしれない。

現在、 の取締役   大陸に本部を置く中国は、それぞれの資産の全部または大部分がアメリカ以外にある可能性がある。したがって、アメリカの投資家はアメリカ内でこれらの人たちに訴訟手続きを送ることが難しいかもしれない。米国の投資家も、米国内で米国または任意の州証券法民事責任条項に基づく米国の判決を執行することは難しいかもしれない。また、中国の裁判所は、米国の裁判所が米国証券法や任意の州証券法民事責任条項に基づいて得られたこれらの取締役や幹部に対する判決を認めたり執行したりするかどうかには不確実性がある。したがって、米国のこれらの役員や幹部に対する判決は実行が困難かもしれない。(I)中国裁判所が米国連邦証券法の民事責任条項に基づく米国裁判所の判決、および執行の根拠が何かを執行するかどうか、および(Ii)投資家が米国連邦証券法に基づいて中国裁判所にオリジナル訴訟を提起できるかどうかはまだ確定していない。したがって、あなたは、米国連邦証券法の中国大陸における中国民事責任条項に基づいて得られた判決を、または米国連邦証券法に基づいて中国大陸で中国でオリジナル訴訟を提起するために、困難に遭遇したり、追加費用を発生させたりすることができないかもしれない。

現在、6人の取締役   本部は香港に置かれている。米国裁判所がアメリカ連邦あるいは州証券法に基づく判決は香港で一般法で強制的に執行することができ、方法は：(Br)香港裁判所でこの判決の満期金額について香港裁判所に訴訟を提起し、そして外国判決の効力に基づいて簡易判決を求めることであり、条件の一つは外国判決(1)債務或いは確定した金額(外国政府税務機関から税金或いは類似費用或いは罰金或いはその他の処罰を徴収するのではない)と(2)クレームに対する是非曲直の最終的かつ決定的な判決である。しかし他の点ではありませんいずれの場合も、(A)判決は詐欺的手段で取得される、(B)判決を取得する法律手続きは自然公正に違反する、(C)判決の実行または承認は香港の公共政策に違反する、(D)米国裁判所は司法管轄権を持たない、または(E)判決は香港の以前の判決と衝突した場合、その判決は香港でこのように強制的に執行されてはならない。

香港は、米国と判決の相互執行のための取り決めを持っていません。その結果、米国連邦証券法または米国内の州または地域の証券法のみに基づく民事責任に関する米国裁判所の判決の香港における執行可能性については、元の訴訟または執行のための訴訟において不確実性があります。上記のすべての結果として、公開株主は、米国企業の公開株主よりも、経営陣、取締役会メンバーまたは支配株主による行動に直面して、自分の利益を保護することが困難になる可能性があります。

当社の修正 · 改定覚書および定款の規定は、当社の買収を妨げる可能性があり、投資家が将来当社の有価証券に対して支払う意思のある価格を制限し、経営陣を定着させる可能性があります。

我々が現在発効している改訂·再改訂された覚書brと組織規約の細則に含まれる条項は、私たちの株主がその最適な利益に合致すると考える能動的な買収提案を阻止する可能性がある。他の条項では、我々の取締役会は、株主の承認なしに優先株と取締役会によって決定された投票権を発行することができ、これにより、私たちの株主が現経営陣を罷免しにくくなり、現在の市場価格よりも高いプレミアムを私たちの証券に支払うことに関連する可能性のある取引を阻止することができる。

また、私たちの取締役会は2つのレベル、すなわち1級と2級に分けられ、1級は4人の取締役からなり、2級は4人の取締役で構成されている。I類に割り当てられた取締役は，最初に当社が改訂および改訂した組織定款大綱および細則発効後の第1回株主総会まで在任している。第II類に配属された取締役は，最初に定款発効日後の第2回株主総会まで在任した。2021年、私たちはI類取締役を再任した。

また， 我々の普通株はA類普通株とB類普通株を含む。株主投票が必要な事項については、A類普通株の保有者は1株当たり1票、B類普通株の保有者は1株当たり100票である。1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株 に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もB類普通株に変換してはならない。B類普通株保有者がその保有者の関連先以外の誰にもB類普通株を売却する場合、B類普通株は自動的に同じ数のA類普通株に自動的に変換される。 我々の二重株主構造は異なる投票権を有するため、今年度の報告日までにB類普通株は10.0%を占める  著者らの発行済み及び発行済み株総額の91.8%、及び発行済み株式総額の91.8%を占めている。

私たちの改正されたbrと再制定された組織定款細則の他の反買収条項には、原因がある場合にのみ取締役を取締役会から除外することと、特別決議による株主権利に影響を与える条項の改正を要求する特別決議による改正が含まれています。これらの規定はまた、私たちの株主が何らかの行動を取ることを困難にし、投資家が私たちの証券に支払うことを望む可能性のある価格を制限するかもしれない。

米国証券取引委員会の規則および規定によると、“外国個人発行者”として、米国に登録または他の方法で本規則に拘束されている会社よりも少ないまたは異なる情報を米国証券取引委員会に提出することが許可され、米国発行者に適用される特定のナスダック要求ではなく、特定の親会社管理実践に従うであろう。

“取引法”に規定されている“外国個人発行者”としては、米国や他の発行者の依頼書募集に対して一定の開示及び手続要求を規定している“委託書規則”を含む“取引法”に規定されているいくつかの規則の制約を受けない。また、取引法に基づいて登録された証券を有する米国の会社のように頻繁に、または同じ時間範囲で米国証券取引委員会に定期報告書や財務諸表を提出する必要はない。株主に重大な情報を選択的に開示することに制限を加えたFD法規を遵守する必要はない。また、我々の上級管理者、取締役及び主要株主は、我々の証券を購入·売却する際には、“取引法”第16節の報告及び短期利益回収条項及び取引法に規定されている制約を受けない。

また、“外国の個人発行者”として、私たちはいくつかのナスダック要求ではなく、いくつかの親国会社のガバナンス実践に従うことを許可されている。外国の民間発行者は、米国証券取引委員会に提出された年次報告書の中で、それが遵守していないすべてのナスダック要求を開示し、母国のやり方を適用する説明を添付しなければならない。私たちは現在、ナスダックの部分(すべてではありません)のコーポレートガバナンス要求に従うつもりです。私たちが確かに従っているコーポレートガバナンス要求については、将来このようなコーポレートガバナンス要求に従う保証はありませんので、将来は私たちが自国のやり方に従うことを許可するナスダック免除に依存するかもしれません。ナスダックの要求とは異なり，会社統治慣行 やケイマン諸島の要求により，我々の取締役会は多数の独立取締役からなる必要もなく，完全に独立取締役からなる報酬委員会や指名や会社管理委員会を設立する必要もなく，あるいは独立取締役のみが参加する実行会議を毎年定期的に開催している.ケイマン諸島のこのような母国の接近は私たちの証券の保有者たちに少ない保護を提供するかもしれない。我々がたどっているナスダックに代わる自国のやり方についてのより多くの情報は、 “を参照してください会社管理実践”.

未償還および議決権証券の50%以上が米国所有者によって直接または間接的に保有されており、(I)私たちの取締役または役員の多くが米国市民または住民である場合、(Ii)私たちの資産の50%以上が米国に位置している場合、または(Iii)私たちの業務は主に米国で管理されており、現在の米国証券取引委員会規則および法規によると、私たちは“外国のプライベート発行者”の地位を失う。もし私たちが将来外国の個人発行者の身分を失ったら、私たちはこのような規則を免除しなくなり、私たちがアメリカに登録した会社のように、定期報告書と年度·四半期財務諸表の提出を要求されるだろう。このような状況が発生すれば、これらの追加的な規制要件を満たす際に大量のコストが発生する可能性が高く、私たちの経営陣は、これらの追加的な規制要件が満たされることを確保することに、時間と資源を他の責務から移行しなければならない可能性が高い。

私たちは“新興成長型会社”であり、 新興成長型会社に適用される開示要求低減の決定をどのように遵守しても、投資家に対する証券 の魅力を低下させる可能性がある。

私たちは2012年のJumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)で定義されているように“新興成長型会社”です。2024年12月31日までは“新興成長型企業”になると予想している。新興成長型企業として、私たちは“サバンズ-オキシリー法案”の監査要求を遵守する必要はない。また、“雇用法案”免除は、民間企業が新たな財務会計基準または改正財務会計基準の遵守を要求されるまで、新興成長型企業が新たな財務会計基準または改正財務会計基準を遵守することを免除する。JOBS法案では，会社は延長からの移行期間を選択し，非新興成長型会社に適用される要求を遵守することができると規定しているが，いずれの選択脱退も撤回できない。私たちは、延長から撤退する移行期間を選択しないことを選択しているが、これは、基準が発表または改訂されたときに、その基準が上場企業または民間企業に対して異なる出願日を有する場合、私たちは新興成長型企業として、民間会社に新しい基準または改訂基準 を採用することが要求されるまで、新しい基準または改訂基準を採用しない可能性があることを意味する。これは、私たちが使用している会計基準に差がある可能性があるので、私たちの財務諸表を難しくするか、または他の上場企業と比較することができないかもしれません。投資家たちは私たちがこのような条項に依存しているので、私たちの証券吸引力が低下していることを発見するかもしれない。したがって、投資家が私たちの証券吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの証券の取引市場はそれほど活発ではなくなり、証券価格がより変動する可能性がある。

有効な財務報告内部統制制度を維持できなければ、財務結果を正確に報告したり、不正を防止することができない可能性がある。したがって、株主は私たちの財務や他の公開報告に自信を失う可能性があり、これは私たちの業務と私たちの証券の取引価格を損なうだろう。

効果的な財務報告内部統制は、信頼できる財務報告を提供するために必要であり、適切な開示制御および手順を加えて、詐欺 を防止することを目的としている。要求された新しいまたは改善された制御措置を実施できなかったか、または実施中に遭遇した困難は、私たちの報告義務を履行できない可能性がある。私たちがサバンズ-オキシリー法第404条に基づいて行った任意のテスト、br、または私たちの独立公認会計士事務所がその後に行った任意のテストは、財務報告の内部統制に欠陥があることが発見されるかもしれません。財務諸表の前向きまたはトレーサビリティの変更、またはさらなる注意または改善が必要な他の分野を決定する必要があるかもしれません。また、私たちが“新興成長型会社”である限り、私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する私たちの有効性をサバンズ-オキシリー法案第(Br)404節に基づいて証明する必要はありません。私たちの内部統制の有効性の独立した評価は、私たちの経営陣の評価では発見できないかもしれない問題を発見するかもしれません。私たちの内部統制で発見されなかった重大な欠陥は、私たちの財務報告書を再説明し、救済費用を発生させることを要求する可能性があります。不良な内部統制は、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性もあり、これは私たちの証券の取引価格にマイナスの影響を与える可能性がある。

上場企業会計監督委員会(“PCAOB”)は、我々の独立会計士事務所の検査により、監査人報告書の発見を招く可能性があり、公表された監査された総合財務諸表の正確性に疑問を提起する。

法律は、米国上場会社の監査員がPCAOBの定期検査を受けて、彼らがアメリカの法律と専門基準に適合しているかどうか、およびアメリカ証券取引委員会が提出した財務諸表に対する監査表現を評価することを要求している。PCAOBのこれらの検査は、我々の監査人の品質制御プログラムに発見される可能性があり、監査人が公表した連結財務諸表の報告に対する有効性を疑問視し、私たちが公表した監査財務諸表の正確性に疑問を提起する。

我々はナスダック株式市場有限責任会社上場規則が指す“制御された会社” であるため、一部の会社の株主を保護する会社管理要求を免除することに依存することができる。

当社の王健会長及び行政総裁の王春寧は、当社の発行済み及び発行済み株式総額の約92%の投票権を合算して保有している。そのため、我々はナスダック株式市場有限責任会社上場規則が指す“制御された会社”とみなされている。これらの規則によると、個人、brグループまたは別の会社が50%以上の投票権を持つ上場企業は“制御会社”であり、取締役会の多くが独立取締役からなる要求、指名と会社管理委員会が完全に独立取締役からなる要求、報酬委員会 が完全に独立取締役からなる要求を含む特定の会社管理要求を遵守しないことを選択することが許可される。私たちは現在私たちが得ることができる免除に依存するつもりはない。

私たちの支配株主は私たちに大きな影響力を持っていて、私たちの利益は私たちの他の株主の利益と一致しないかもしれません。

2023年12月31日現在、私たちの取締役会長の王健と私たちの最高経営責任者の王春寧は合計23，843，096株のB類普通株とbrの合計200，000株のA類普通株を保有しており、私たちの総発行と発行された株式投票権の約93%を占めている。王健と王春寧は合併、合併、売却に関する私たちのすべてのあるいはほとんどの資産の決定、取締役選挙、配当発表、その他の重大な会社の行動を含む私たちの業務に大きな影響力を持っている。支配株主として、王健と王春寧は、私たちの他の株主の最適な利益に合わない行動をとる可能性があります。 は多くの場合、私たちの他の株主に反対されても、これらの行動をとる可能性があります。また，このような所有権集中 は制御権の変更を阻害，延期，阻止する可能性があり，わが社を売却する際に証券割増を得る機会を奪う可能性がある.

PCAOBが会社の監査役を全面的に検査できない場合、私たちのアメリカ預託証明書と引受権証は外されたり、“外国会社問責法案”(“外国会社問責法案”改正を加速する)によって場外取引が禁止される可能性があります。

“外国会社に責任を負わせる法案”、あるいは“HFCA法案”と呼ばれ、2020年12月18日に米国法となる。HFCA法案は、もしアメリカ証券取引委員会が1つの会社 が2021年から3年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所が発行した監査報告を確定した場合、アメリカ証券取引委員会はその証券のアメリカの全国証券取引所或いは場外取引市場での取引を禁止すべきである。2021年12月16日、PCAOBは確定報告を発表し、PCAOBは検査或いは調査本部が：(I)大陸部中国と(Ii)香港の完全公認会計士事務所に位置していることを発見した。

2021年12月2日，米国証券取引委員会は最終改正案 を可決し，国会が認可した“HFCA法案”の提出と開示要求を実施した。2022年12月23日、AHFCA法案が公布され、この法案はHFCA法案を改正し、米国証券取引委員会に発行者の証券のいかなるアメリカ証券取引所での取引を禁止することを要求し、そのbr}監査員が3年ではなく2年連続でPCAOB検査を受けないことを前提とした。2022年12月23日、AHFCA法案が公布され、この法案はHFCA法案を改正し、米国証券取引委員会に発行者の証券のいかなるアメリカ証券取引所での取引を禁止することを要求し、そのbr}監査員が3年ではなく2年連続でPCAOB検査を受けないことを前提とした。2022年12月29日、総裁·バイデンは“総合支出法案”という立法に署名し、法律にした。他の事項を除いて、“総合支出法案”にはAHFCA法案と同じ条項が含まれており、この法案は“外国会社の責任追及法案”の下での禁止を触発するために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させる。PCAOBが内地と香港に本部を置く公認会計士事務所中国を満足して検査できるかどうかは不確実性 を受けており、これは私たちと監査人のコントロール以外の多くの要素にかかっている。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港に完全に入ることを要求し、2023年初め以降に定期検査を再開する予定であり、 は引き続き調査を行い、必要に応じて新たな調査を開始する。PCAOBは、必要であれば、“HFCA法案”に基づいて新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮するために、その決定を再評価する必要があるかどうかを考慮するために直ちに行動することを示している。 将来、規制機関に何らかの規制変化が生じた場合、または中国または香港に位置する監査文書をPCAOBに提供して検査または調査を行うことを許可しない、またはPCAOBが決定の範囲を拡大し、“HFCA法案”によって拘束され、この法案が改正される可能性がある。あなたはこのような検査のメリットを奪われるかもしれませんが、このような検査は、国家取引所での取引や“場外”市場での取引を含む米国資本市場および私たちの証券の取引を制限または制限することができ、HFCA法案によって禁止される可能性があります。

UHY LLPまたはHTL International，LLC，(I)は米国ニューヨークおよび米国テキサス州に本社を置き，(Ii)はPCAOBの独立公認会計士事務所であり，(Iii)はPCAOBの定期検査を受けている。しかし、将来の法律や法規の変化が当社、UHY LLPまたはHTL International、LLCまたは当社の将来のいかなる監査役にも影響を与えないことは保証されません。そのため、UHY LLPやHTL Internationalを保証することはできません。LLCはHFCA法案の要求を満たすことができ、当社はアメリカに上場する会社として、その株式表現に大きな悪影響を与えません。

PCAOBの検査を得ることができないため、PCAOBは大陸部の中国や香港に本部を置く会計士事務所の監査や品質制御プログラムを全面的に評価することができない。そのため、このような監査師を使用する会社の投資家はPCAOB検査のメリットを奪われる可能性がある。2022年8月26日、中国証監会、中国財政部、PCAOBは中国と香港に駐在する会計士事務所の検査と調査に関する議定書声明に調印した。議定書によると、PCAOBは独立して の任意の発行者監査を選択して検査や調査を行うことを決定し、制限されない能力を持って米国証券取引委員会に情報を転送する権利がある。しかし、この新しい枠組みが完全に遵守できるかどうかには不確実性がある。2022年12月15日、PCAOBは2022年のPCAOB公認会計士事務所の中国と香港本社に対する全面的な検査と調査を得ることができることを発表し、PCAOB取締役会はPCAOBが大陸部の中国と香港に本部を置く完全公認会計士事務所の検査または調査ができなかったことに関する決定を撤回した。しかし、PCAOBが大陸部と香港に本部を置く公認会計士事務所中国の検査を継続できるかどうかには不確実性があり、これは私たちと監査人のコントロール以外の多くの要素にかかっている。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港に完全に入ることを要求し、2023年初め以降に定期検査を再開する予定であり、 は引き続き調査を行い、必要に応じて新たな調査を開始する。PCAOBは，ただちに行動 をとり，“HFCA法案”に基づいて新たな裁決を発表する必要があるかどうかを考慮すると述べている。

UHY LLPまたはHTL International，LLCは、PCAOB規則第6100条下のHFCA法案決定報告におけるPCAOBが2021年12月21日に発表した決定リストに含まれていない。 この新しい枠組みがあるにもかかわらず、PCAOBが将来UHY LLPまたはHTL International，LLC(または当社の任意の他の監査役)を全面的に検査することができない場合、または中国または米国当局が米国証券取引所に上場する中国または香港会社の監査業務をさらに規範化する場合、 はUHY LLPまたはHTL Internationalを制限する。有限責任会社(または当社の将来のいかなる核数師) 当社が香港で仕事をすることができなければ、当社はその核数師の交換を要求される可能性があります。また、br}米国証券取引委員会、ナスダックまたは他の規制機関が、会社の財務諸表監査に関連するbr監査プログラムおよび品質制御プログラム、人員および訓練の十分性、または資源の十分性、地理的カバー範囲またはbr}経験において、会社に対して他のより厳しい基準を適用しないことを保証することはできない。AHFCA法案で改正されたHFCA 法案のPCAOBの発行者の検査を2年以内に許可する会計士事務所の要求を守れなかった場合， PCAOBが将来のこの時期に当社の 会計士事務所(UHY LLP，HTL International，LLCあるいは他事務所を問わず)を検査できなければ，当社の将来の退市を含めた結果に直面する。

我々の歴史上の暗号通貨マイニング業務とNFT業務に関するリスク

私たちの歴史的業務、特にNFT業務は、広範かつ高度に発展した規制構造の影響を受け、いかなる法律や法規のいかなる不利な変化も、あるいは私たちがいかなる法律や法規にも従わないことは、私たちのブランド、名声、業務、運営結果および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。  

私たちの歴史的業務、特にNFT業務は、金融サービス、暗号化資産管理、交換と移転、通貨と暗号化資産の国境を越えた転送、外貨両替、ネットワークセキュリティ、詐欺検出と競争、破産、税収、反賄賂、経済貿易制裁、反マネーロンダリング、テロ対策など、私たちが運営する市場で広範な法律、規則、法規、政策、命令、決定、条約および法律と規制解釈の制約と指導を受けている。2021年10月と2023年の第1四半期以降、それぞれbr暗号通貨マイニング業務とNFT業務を停止しました。その中の多くの法律と規制制度は、インターネット、モバイル技術、暗号化資産、関連技術が出現する前に採用されている。そのため、いくつかの適用された法律と法規は暗号化経済に関する独特な問題を考慮したり解決したりしておらず、 は重大な不確実性の影響を受け、現地と国際司法管轄区域の間で大きな違いがある。これらの法律と監督管理制度は、その下の法律、規則と法規を含み、常に変化し、一致しない方法で異なる司法管轄区で修正、解釈と適用を行う可能性がある。また、私たちの業務の複雑さと発展の性質、および暗号化された経済規制をめぐる重大な不確実性は、いくつかの法律、規則、法規が私たちに適用されるかどうかを判断することを要求し、br政府機関と規制機関は私たちの結論に同意しないかもしれない。もし私たちがこのようなbrの法律、規則、法規を遵守していなければ、私たちは巨額の罰金、許可証の取り消し、私たちの製品とサービスの制限、brの名声損害と他の規制結果に直面する可能性があり、その中のどれも重大であり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国や他の国の様々な政府や規制機関は、立法や執行機関を含め、新たな法律や法規を採用する可能性があり、その中のいくつかはさかのぼって適用される可能性がある。多くの法規はこれらの要求をどのように実際に適用するかに大きな不確実性があり、私たちはこれらの規則を操作し、遵守する巨額のコストに直面する可能性がある。いくつかの新しい法律、法規、または解釈の遡及適用の場合、ユーザ体験がそのために影響を受ける場合、私たちは、技術違反または顧客流出によってさらに行政処罰を受ける可能性がある 

私たちは顧客に各種の革新的な製品とサービスを提供したため、私たちの製品は大きな監督管理の不確定性を受けて、私たちは時々私たちの過去の監督に関する質問に直面します 製品。もし私たちまたは私たちの従業員、請負業者または代理が、関連する解釈、命令、裁決、命令または指導を含む任意の法律または法規に違反または遵守されていないと判断された場合、私たちまたは彼らは、特定の製品およびサービスの提供の一時停止または終了を要求されることを含む一連の民事、刑事および行政罰金、処罰、命令および行動を受ける可能性がある。

最近の暗号化資産市場の混乱は私たちの名声を損なう可能性がある。

もし私たちの取引相手/サプライヤーが私たちの業務が私たちのNFT業務に関連していると思っている場合、彼らは私たちと業務を展開することに自信を失い、私たちの業務にリスクがあると思うかもしれません。私たちは以前のようにこのような取引相手/サプライヤーと同じ業務条項を達成することは難しいかもしれません。例えば、私たちのサプライヤー は、より多くの手付金または前金を支払うことを要求するかもしれません。彼は言いました

本年度報告日まで、最近の暗号化資産市場の中断を考慮して、私たちが直面する可能性のあるいかなる名声被害も、私たちの運営または財務状況に実質的な影響を与えない。しかしながら、最近の暗号化資産市場の中断を考慮して、私たちは名声被害に直面する可能性があるので、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を与えない保証はない。

私たちは個人と集団訴訟、そして規制機関と政府当局の調査と法執行行動を含む重大な訴訟を受けるかもしれない。

私たちは時々、クレーム、仲裁、個人と集団訴訟、政府と監督管理調査、照会、訴訟または請求、および国内外の法律、規則および法規違反を告発する他の訴訟の対象になる可能性がある。私たちが直面しているクレーム、訴訟、政府と規制調査、法執行行動、紛争と訴訟の範囲、確定と影響は確定できません

法的コスト、管理資源の移転、名声損害、および他の要素のため、このような事件はすべて私たちの業務、運営結果、あるいは財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、 は重大な影響である可能性がある。

私たちの業務性質は複雑な財務会計規則を適用することが要求され、会計基準制定機関の指導は限られている。財務会計基準が大きく変化すれば、私たちの経営業績は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちが遵守しなければならない会計規則は複雑であり、財務会計基準委員会または財務会計基準委員会、米国証券取引委員会、および適切な会計原則を公布し、解釈するために設立された様々な機関の解釈を受ける。これらの原則または解釈の変更は、私たちの報告書の財務結果に大きな影響を与える可能性があり、さらには、発効を宣言または変更する前に完了した取引の報告 に影響を与える可能性がある。財務会計基準委員会と米国証券取引委員会の最近の行動と公開コメントは、財務報告と内部統制の完全性 に集中している。また、多くの会社の会計政策は、規制機関や公衆のより厳しい審査を受けている。また、暗号化通貨の財務会計や関連評価や収入確認の前例は限られている。財務会計基準委員会や米国証券取引委員会も公式指導を提供していない。そのため、会社がどのように を計算して暗号通貨取引、暗号化貨幣と関連収入を計算するかは依然として重大な不確定性が存在する。規制または財務会計基準の不確実性または変更は、私たちの会計方法を変更し、私たちの財務諸表を再説明し、タイムリーかつ正確な財務情報を提供する能力を弱める可能性があり、これは私たちの財務諸表に悪影響を与え、投資家の自信を失い、私たちの業務、経営業績、財務状況により広く影響を与える可能性があります。

デジタル資産取引プラットフォームは異なる程度の規制を受ける可能性がある。 

いくつかのデジタル資産は、1つまたは複数の異なる品質の取引所または取引プラットフォームを介して取引される可能性があるが、1つのカテゴリであるデジタル資産は中央取引市場を有していない。br}デジタル資産は、その上で取引されるデジタル資産プラットフォームが特別なリスクを構成する可能性があり、これらのプラットフォームは通常新しいので、その活動を管理するルール はまだ決定されておらず、その活動は規制または規制によって大きく不足していない可能性があるため、他の製品の確立され、規制された取引所よりも盗難、詐欺、および失敗の影響を受けやすい可能性がある。デジタル資産プラットフォームはスタートアップ企業である可能性があり、機関のサポートが限られており、運営履歴が限られており、公開されていない財務情報である。

ブロックチェーン上で取引されるデジタル資産は、信頼された仲介またはホスト機関に依存しない。取引プラットフォームに参加するには、ユーザは、個人アカウントから第三者アカウントにデジタル資産を転送することによって、クレジットリスクを負担する必要がある。したがって，我々は各取引において，取引所やカウンター 取引プラットフォームを介して取引相手と直接行う取引と，そのような取引所と直接行う取引を含む我々の取引相手に関する信用リスクに直面している.しかし、私たちは2023年第1四半期に私たちのNFT業務運営を停止しました。私たちのNFTプラットフォームでは何の取引もできません。デジタル資産取引所は、毎日、毎週、毎月、または顧客固有の取引 または流通制限または完全な一時停止を実施し、デジタル資産を法定通貨に両替することを困難または不可能にする可能性がある。また、デジタル資産価格と取引所の推定値はずっと不安定であり、特定のプラットフォームの流動性レベルおよび運営中断と中断を含む多くの要素の影響を受ける。デジタル資産の価格と推定値は依然として取引プラットフォームが経験するいかなる変動の影響を受けており、このような変動は私たちが持っているデジタル資産と私たちが採掘したデジタル資産の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。このようなプラットフォームは、世界中の様々なデジタル資産プラットフォームと取引する際に、窃盗、詐欺、セキュリティホール、流動性問題、または政府調査によって自発的または非自発的に運営を停止する可能性があり、私たちには何の追跡権もありません。

デジタル資産プラットフォームは、ネットワーク犯罪、ハッカー、およびマルウェアのターゲットを吸引しており、ネットワーク犯罪のために取引所に配置された資産の損失を閉鎖または経験しており、このようなイベントのいずれも、そのようなプラットフォーム上に配置された資産の完全な損失をもたらす可能性がある。このようなデジタル資産取引プラットフォームのためのどの政府または規制行動も、そのような取引所の資産が長い間凍結または没収され、大きな機会コストをもたらす可能性があり、さらには、そのような資産の全ての損失をもたらす可能性がある。さらに、銀行は、デジタル資産取引プラットフォーム間の電信為替の処理またはサポートを拒否することができる。

運営中のデジタル資産取引プラットフォームの数は限られており、多くのプラットフォームは米国以外の司法管轄区で運営されている。米国以外のデジタル資産プラットフォームでの取引は、米国内で運営されているデジタル資産取引所での取引に適用されないいくつかのリスクに関連する可能性がある。外国市場は、不安定さ、詐欺、業務失敗、現地資本要求または政府強制の法律法規によって一時的に閉鎖される可能性がある。米国国外に位置するデジタル資産プラットフォームは、監督管理、調査、または検察機関の制約を受けない可能性があるため、デジタル資産の紛失や盗難に関する訴訟や苦情が提起されない可能性がある。さらに、世界規模でのデジタル資産の一貫した処理と規制が不足しているため、米国国外に位置するいくつかのプラットフォームは、現在、米国を含む特定の個人またはエンティティに提供できない可能性があるか、または将来的には提供できない可能性がある。br}は、私たちの取引相手および私たちが使用する可能性のある任意のデジタル資産取引プラットフォームを調査したが、デジタル資産取引プラットフォームの最終所有権および制御権を十分に検証することが困難である可能性があり、そのような取引相手やプラットフォームに関連するリスクを評価するための他の情報を十分に検証することは不可能である。閉鎖された取引プラットフォーム上に存在する私たちの任意のデジタル資産は、永久に回復できない、乱用され、または他の方法で失われる可能性がある。さらに、特定のデジタル資産取引量の大部分を表すデジタル資産プラットフォームが、詐欺またはセキュリティ障害または他のbr}運営問題に関連している場合、そのような障害は、デジタル資産の損失または価格をあまり有利にしない可能性があり、私たちの業務および運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは顧客の法定通貨と暗号化資産を保護·管理することができず、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

著者らは2022年第1四半期に代替できないNFT取引とコミュニティプラットフォームを発売し、Lion NFTプラットフォームと呼ばれ、2023年第1四半期にLion NFTプラットフォーム の運営を停止した。私たちのNFT運営期間中、私たちはサービスプロバイダの運営、流動性、財務状況に依存して、これらの顧客資産を正確に維持、使用、保管します。Lion NFTプラットフォームは、そのユーザにデジタル財布サービスを提供していないが、Lion NFTプラットフォームは、そのユーザがMetamASK、brなどの自分のデジタル財布をLion NFTプラットフォームに接続およびリンクすることを可能にし、したがって、私たちのサービスプロバイダが必要な制御を維持できなかった場合、または顧客の暗号化資産および資金を適切に管理し、適用された規制要件を遵守できなかった場合、名声損害、重大な財務損失、顧客および私たちのサービスプロバイダの製品の使用を停止または減少させ、重大なbr処罰および罰金および追加の制限をもたらす可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。経営業績と財務状況。 ユーザーが持っているNFTに対して、私たちは直接あるいは間接的にホストサービスを提供しないし、これらのデジタル資産 を制御することもなく、何の責任も負いません。私たちの財務諸表では、それらは表外です。我々が我々のLion NFTプラットフォームを停止した後， ユーザはそのプラットフォーム上で何の取引も行うことができない.

私たちのサービスプロバイダは、複数の管轄区域に顧客のNFTを入金、振込、信託することができる。いずれの場合も、サービスプロバイダは、顧客の資産を保護するために、サービスプロバイダに適した冷熱財布およびストレージシステム、ならびに我々の財務管理システムの高度なセキュリティ基準を使用しなければならない。私たちのサービスプロバイダは、適用される法律要件と業界基準を遵守するための行政、技術、および物理的保障措置を制定し、維持していると信じている。しかしながら、ハッカー、私たちの政策に違反する従業員またはサービスプロバイダ、または他の人は、これらのセキュリティ措置をバイパスして、不正な方法で私たちのシステムまたは文書、または私たちのビジネスパートナー、エージェントまたはサービスプロバイダのシステムまたは文書にアクセスし、顧客の暗号化された資産および資金に不正な方法でアクセス、取得、乱用する可能性がある。許可されていないアクセス、無効化、またはサービスの劣化、またはシステムを破壊するための方法も変化および発展しており、長い間予測または検出が困難である可能性がある。さらに、我々のプラットフォームまたは他の電子チャネルを介した取引 は、詐欺、ハッカー攻撃、不正なアクセスまたは取得、および の他の詐欺的なやり方のリスクを生じる可能性がある。

我々は2022年1月に我々のNFTプラットフォームを発売し、2023年第1四半期に運営を停止した。 

2022年1月、コレクターはMetaWords NFTを購入し、MetaWords NFTを転売し、2023年第1四半期に運営を停止することができる当社のNFTプラットフォームを発売することを発表した。NFTおよび暗号化通貨の類似点は、両方がブロックチェーン技術に基づくことであるが、代替の暗号通貨単位とは異なり、NFTは一意の識別子を有し、ブロックチェーン上のコンテンツを表す。NFTの所有権記録， ，真正性を確定し，他の権利を持つ可能性もあり，複製できない.

多くのNFT取引の性質は、匿名性、主観的評価、仲介の使用、透明性の欠如、 およびブロックチェーン技術に関連する脱中心化のような潜在的違反リスクが高い場合に関連する。しかし、私たちは私たちのユーザーが登録する時に彼らの身分証明書を提供して、彼らの身分と市民権を検証することを要求します。また、商品先物取引委員会は、暗号化通貨はNFTといくつか類似しており、“商品”の定義に属すると述べている。NFTが商品とみなされる場合、NFT 取引は、取引がどのように行われるかに応じて、詐欺的および操作的取引の禁止または取引方法によって制限される可能性がある(例えば、登録されたデリバティブ取引所)。さらに、NFTが“証券”とみなされている場合、それ は、NFT取引の市場、NFT販売者およびNFT取引自体の免除または登録要件、ならびにインサイダー取引または重大な漏れまたは誤報などの責任問題を引き起こす可能性がある。NFT取引はまた、仮想通貨または通貨送信を管理する法的制約を受ける可能性がある。例えば、ニューヨーク州には仮想通貨業務運営に関する立法がある。外国資産管理事務所(OFAC)は、制裁がデジタル取引に適用される可能性があり、暗号化通貨やデジタル資産口座に関する法執行行動をとっていると信号を発している。これは、KYCや反マネーロンダリング法(AML)、または制裁コンプライアンス義務など、今後の“銀行秘密法”違反の疑いに直面する可能性がある。また、政府機関は、私たちが適用できないと思う法律を私たちの業務に適用することを求め、私たちの業務に負の影響を与える法律を遵守できなかったと告発されたことに関連する制裁を求める可能性があります。NFT取引はまた外国司法管轄区の法律適合性に関連する問題を引き起こし、その中の多くの取引は複雑なコンプライアンス問題が存在し、そして互いに衝突する可能性がある。*Lion NFTプラットフォームの運営中、私たちはIPブラックリストを確立し、米国制裁国およびアメリカからのユーザを阻止し、アメリカ市民または住民が私たちのところで口座を開設することを許可しません。我々のNFTプラットフォームの発売と運営(私たちがBNB取引に便利を提供し、これに関連することを含む)は私たちを上述のリスクに直面させ、その中のいかなるリスクも私たちのNFTプラットフォームの成功に実質的かつ不利な影響を与える可能性があり、そして私たちの業務、財務状況、運営結果、名声と将来性を損害し、私たちはすでに2023年第1四半期に私たちのNFT業務の運営を停止した。

ある特定の暗号化資産はどの関連司法管轄区の“安全”状態 においてもある程度の不確実性を受け、もし私たちが暗号化資産を正確に記述できなければ、私たちは監督審査、調査、罰金、その他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

Br市場における暗号化資産の複雑さを考慮して、暗号化資産を正確に記述できなければ、規制機関の審査や調査を受ける可能性がある。管理当局の交代や新米国証券取引委員会専任者の任命は、米国証券取引委員会とそのスタッフの観点に大きな影響を与える可能性がある。米国証券取引委員会高官の公開声明は、米国証券取引委員会はビットコインや証券の立場(現在の形で)を取るつもりはないことを示している。リスクに基づく評価により特定の暗号化資産の可能性について結論を出すことができるが、適用される法律により、他のすべての暗号化資産は“安全”とみなされる可能性がある。

いくつかの外国司法管轄区は基礎の広い法律方法 を採用して暗号化資産を“証券”に分類し、他の外国司法管轄区は範囲の狭い方法を採用している。したがって、ある司法管轄区域の法律によれば、いくつかの暗号化資産は、他の管轄区の法律ではなく、“保証”とみなされる可能性がある。各外国 司法管轄区域は将来、暗号化資産 を“証券”と同定することに影響を与えるために、追加の法律、法規または指令を採用する可能性がある

暗号化資産を適用法により証券 に分類することは、このような資産の提供、売却、取引、清算による規制義務に広範な影響を与える。例えば、米国で証券に属する暗号化資産は、通常、米国証券取引委員会に提出された登録声明や、免除登録を受ける資格のある発売中にのみ米国で発売または販売することができる。米国では，証券に属する暗号化資産を取引する個人 は，“仲介人”または“取引業者”として米国証券取引委員会に登録する必要がある可能性がある.購入者と販売者を集めて米国証券の暗号化資産を取引するプラットフォームは、通常、国家証券取引所として登録される必要があるか、または免除を受ける資格がなければならない。証券決済と受取に便利な人員は、米国証券取引委員会で決済機関として登録することができる。外国の管轄区域には似たような許可、登録、そして資格要件があるかもしれない。

我々が我々のプラットフォーム上で取引を促進する暗号化資産 が適用法下の“安全”と見なすことができるかどうかを分析するプログラムがある.我々がNFT業務に業務を拡張する前に、経営陣は証券発行とみなされる可能性のある初発行硬貨を起動しないことを決定した。経営陣はまた、そのNFTを米国人に提供しないことを決定したため、同社は、米国人へのNFTの売却を回避するために、そのKYCプログラムおよびIPブラックリストを確立した。我々の政策やプログラムは法的基準ではなく， であり，特定の暗号化資産が“安全”とされる可能性を法律を適用することによってリスクに基づく評価を行うことができるように分析枠組みである.我々の結論にかかわらず、米国証券取引委員会、州または外国監督機関、または裁判所が、私たちのプラットフォーム上で現在提供、販売、または取引を支援している暗号化資産が適用される法律下の“証券”であると判定した場合、私たちは法律または規制行動によって制約されるかもしれない。我々がLion NFTプラットフォーム上で発表したNFT は米国証券取引委員会に登録されていないため、我々は、この暗号化資産が証券の暗号化資産ではないと考える合理的な理由があると考えられるコアプラットフォーム上での取引のみを許可する。我々の流れは，包括的かつ熟慮した分析を反映し，利用可能な法的指導を 暗号化資産に一貫して適用し，インフォームドコンセントに基づくビジネス判断を促進するように合理的に設計されていると考えられる。しかし，証券法を暗号化資産に適用する特定の事実や状況が複雑で変化する可能性があり，また上場決定は米国連邦証券法によるいかなる結論も保証できないことを認識している.我々は，判例法，事実，技術発展を考慮するために，我々のリスク評価政策とプログラムが持続的に変化することを予想している。

我々のプラットフォームが暗号化資産の取引をサポートしているかどうかを決定するために、任意の所与の暗号化資産を安全または非安全資産として正確に記述することは保証されず、米国証券取引委員会、外国監督機関、または裁判所が我々の評価に同意することを保証することはできない。米国証券取引委員会、州または外国規制機関、または裁判所が、我々のプラットフォーム上で現在提供、販売、または取引をサポートしている暗号化資産が証券であると判定した場合、我々は、規則的な方法で取引を行うことができるまで、このような暗号化資産を取引のために提供することができないであろう。米国証券取引委員会、州または外国規制機関、または裁判所が、私たちのLion NFTプラットフォーム上で取引されている資産構成証券を現在サポートしていると認定した場合、我々のLion NFTプラットフォームから証券と決定された資産と類似した特徴を有する資産を削除することが賢明であると判断する可能性もある。また、登録要求に応じて暗号化資産を提供または売却できなかったことにより、司法または行政処罰を受けたり、適切な登録が行われていない場合に国の証券取引所が行われたりする可能性がある。そのような行動は禁止、停止令、停止令、そして民事罰金、罰金と返還、刑事責任、名誉損害をもたらす可能性がある。もし顧客 が我々のLion NFTプラットフォーム上でこのようなサポートされた暗号化資産を取引し、取引損失を受けた場合、この取引は適用法に違反しているので、私たちが促進した取引の撤回を要求することもでき、これは私たちに重大な責任を負わせる可能性がある。我々のライセンス子会社以外でサポートされている暗号化資産の取引を停止することも要求される可能性があり、これは私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちがプラットフォーム上の取引から任意の資産を除去すれば、私たちの決定はユーザーに歓迎されない可能性があり、特にこのような資産が依然として規制されていない取引所で取引されている場合、私たちの多くの競争相手を含む、私たちの顧客を引き付けて維持する能力を低下させる可能性がある。

我々のデジタル資産にアクセスするために必要な任意の秘密鍵 の損失または破壊は不可逆的である可能性がある。もし私たちまたは私たちの任意の係が私たちの秘密鍵にアクセスできない場合(セキュリティ事件のせいでも他の理由でも)、直接的な財務損失、規制審査、および名声の損害を招く可能性があります。

デジタル資産は、通常、デジタル資産を持つデジタル財布に関する唯一の秘密鍵の保持者 によってのみ制御される。ブロックチェーンプロトコル は、取引において使用される場合、一般に共通アドレスの公表が要求されるが、秘密鍵は、第三者がこのような財布に保持されているデジタル資産へのアクセスを防止するために保護され、プライベートを維持しなければならない。私たちのデジタル資産を含む任意の冷たい財布に関連する任意の秘密鍵が失われ、廃棄され、または他の方法で漏洩または利用できず、秘密鍵のバックアップにアクセスできない場合、関連する財布に保持されているデジタル資産にアクセスすることができず、ほとんどの場合、秘密鍵は回復できないであろう。デジタル資産にアクセスするために必要な秘密鍵の損失または破壊は不可逆的である可能性がある。また、私たちは私たちのデジタル資産を持っているいかなる財布も、私たちが直接維持しても、私たちを代表する管理人が維持しても、ハッカーに侵入されたり漏洩されない保証はありません。取引プラットフォームおよび取引プラットフォームのようなデジタル資産、関連技術、およびデジタル資産サービスプロバイダは、将来的にもセキュリティホール、ハッカー、または他の悪意のある活動の被害者である可能性がある。したがって、ハッカー、従業員、またはサービスプロバイダの不適切な行為または誤り、br}または第三者の他の被害による、私たちのデジタル資産の秘密鍵を制御するための任意の損失、または盗用されることは、重大な損失を招き、私たちのブランドおよび名声を損なう可能性があり、私たちがbr}ビットコインまたは他のデジタル資産の価値を発掘または買収または保有することをもたらし、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

ナスダックの上場継続に関するコンプライアンスに関するリスク

私たちのアメリカ預託株の退市やその退市の脅威はあなたの投資価値に実質的な悪影響を与え、一文の価値もないようにする可能性があります。

当社は2023年2月10日、ナスダック証券市場有限責任会社(“ナスダック”) 書面通知を受け、“ナスダック上場規則”がナスダック上場を継続するために設定した最低購入価格要求を当社に遵守していないことを通知した。“ナスダック上場規則”第5550(A)(2)条はナスダックに上場した証券が米国預託株式1.00ドルの最低購入価格を維持することを要求している。一方，ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A) 条では，短板が 営業日連続して約30営業日継続すると，最低競り要求に達しなかった行為が存在すると規定されている.当社はそのA類普通株を代表する米国預託株式比率を1(1)個の米国預託株式代表1(1)株 普通株から1(1)個の米国預託株式代表50(50)株A類普通株に変更する。米国預託株式比率の変化は2023年7月13日に発効した。2023年7月28日、ナスダックは自社に確認を提供し、2023年7月28日現在、ナスダックの米国預託証券の終値株価はナスダック1株1.00ドルの最低要求を上回った。したがって、当社は上場規則第5550(A)(2)条に規定されている1ドル継続上場の最低株価基準を下回っているとみなされず、この問題で再遵守されている。 2024年4月18日、当社はナスダックの書面通知を受け、“ナスダック上場規則”のナスダック上場継続に関する最低買取価格要件に適合しないことを通知した。ナスダック上場規則第5550(A)(2) 上場証券は米国預託株式1.00ドルの最低買取価格を維持することを要求している。一方，ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A) 条では，短板が 営業日連続して約30営業日継続すると，最低競り要求に達しなかった行為が存在すると規定されている.ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条によると、当社は百八十(180)西暦 日のコンプライアンス期間、すなわち2024年10月15日(“コンプライアンス期間”)まで、ナスダックの最低入札価格要求を回復する。 コンプライアンス期間内の任意の時間に、米国預託株式の米国預託株式1件あたりの入札締切価格が10(10)営業日連続で少なくとも1.00ドルであれば、ナスダックは当社に書面コンプライアンスを提供し、これが決着する。

私たちのアメリカ預託株式は引き続きナスダック資本市場での上場と取引を継続し、ナスダック資本市場の他の上場要求を遵守することを前提としている。私たちはナスダックの持続的な上場規則を守るためにすべての合理的な努力をしますが、私たちがこの規則を再遵守できるか、あるいは他の方法でナスダックの他の上場基準を遵守できる保証はありません。私たちのアメリカ預託株は退市あるいは退市の脅威に直面して、あなたの投資価値に重大な悪影響を与え、 は一文の価値もないようにする可能性があります。

項目4.会社に関する情報

Lion Group Holding Ltd.は2020年2月11日にケイマン諸島法律に基づいて免除会社として登録され、目的は業務合併を完了するためだけである。 業務合併前に、Lion Group Holding Ltd.はいかなる重大な資産も持たず、いかなる業務も経営していない。2020年6月16日、著者らは業務合併協定の条項に基づいて業務合併を完成し、この合意により、Lion Group Holding Ltd. はLionの最終親会社となり、Lion Group Holding Ltd.はLionの権益を持つ以外に、他の運営資産はない。

2015年6月、Lion Financial Group Limited(前身はBC Financial Holdings Limited)が英領バージン諸島の法律により設立され、我々の業務の持ち株会社である

2016 年 5 月、香港の Lion International Securities Group Limited 、 Lion Futures Limited 、 Lion Capital Management Limited 、 BC Wealth Management Limited 、 Lion Foreign Exchange Limited を設立し、それぞれ証券 · 先物仲介事業、資産運用事業、外国為替取引事業を行っています。

2014年10月、BC Wealth Management Limited が香港で登録設立され、当社を通じて保険ブローカー業務を開始しました。

2017年2月，Lion Wealth Management Limitedは英領バージン諸島の法律登録により設立され，BC Wealth Management Limitedのホールディングスとなった。

2017年3月、Lion Brokers Limitedはケイマン諸島法律に基づいて設立され、Lion Financial Group Limitedの完全子会社である。

2018年10月、Lion Wealth Limitedは我々のアジア本部として香港に登録設立された。

2019年6月，Lion Investment Fund SPCがケイマン諸島法律により登録成立し，Lion Capital Management Limitedの完全子会社となった。Br年報の日まで、私たちはまだこの実体を通じていかなる金融サービスも提供していません。

2019年7月、ライオン国際金融(シンガポール)プライベート株式会社。有限会社はシンガポールで設立されました。本年度報告の日まで、私たちはこの実体を通じて金融サービスを提供していません。

2019年12月、Lion Capital Management LimitedはLion Asset Management Limitedと改称された。

2020年6月、私たちはbr企業合併協定に基づいて再編を行い、この合意によると、ライオングループ持株有限公司は私たちの親会社となり、ナスダックに上場した。

2021年1月、アルファ買収会社はLion Group North America Corp.と改称された。

2021年4月、ライオン金融グループ有限公司は建旺からライオン金融科技集団有限公司を買収した。獅子山金融科技集団有限公司は2017年2月に英領バージン諸島の法律に基づいて設立され、ケイマン諸島会社ロイヤルライオン投資有限公司の持株会社であり、私たちは同社の70%の投票権を持っている。ロイヤルライオン中東DMCCはロイヤルライオン投資有限公司の完全子会社である。報告日まで、ロイヤルライオン投資有限会社とロイヤルライオン中東DMCCはすべて休眠状態にある。

2021年5月、Lion NFT Limitedは私たちが90%の株式を持っている英領バージン諸島法律に基づいてケイマン諸島会社飛獅子有限公司の持株会社に登録し、私たちはLion NFT Limitedを通じて70%の株式を持っている。飛獅子実験室は飛獅子有限会社が招聘した独立請負業者チームであり、NFT製品を設計する職場である。我々はLion NFT Limitedを通じてNFT業務を展開している.飛獅子実験室で設計されたすべての製品はLion NFTプラットフォームで販売されます。

Lion Group(杭州)Investment Limitedは2021年5月に中国の法律に基づいてLion Wealth Limitedの完全子会社として設立され、私たちが中国に投資する持株会社とした。2023年9月28日、LWLは第三者と株式譲渡協定を締結し、これによりLWLはLion Group(杭州)における100%持分を売却する  ).

2021年10月、獅子元宇宙有限公司は英領バージン諸島の法律登録に基づいて設立され、私たちは同社の50%の株式を持っている。

2021年12月、Lion多シリーズ基金SPCはケイマン諸島法律登録により設立され、Lion Wealth Management Limitedの完全子会社となった。本年度の報告日 まで、私たちはこのエンティティを通じていかなる金融サービスも提供していません。

2022年2月、Lion Silver Capital Limited は英領バージン諸島の法律登録により設立され、当社は51%の株式を保有しています。本年度報告日まで、私たちはこのエンティティを介していかなる金融サービスも提供していません。

本年報の日付によると、吾らは中国大陸部で登録設立されたいかなる会社といかなる持分を所有しているか、又は大陸部で登録して設立された任意の会社と任意の契約手配を締結していない。

私たちの現在の中国での会社構造は

私たちは2023年9月にライオングループ(杭州)投資有限会社での株式を第三者に売却します。中国付属会社は中国に対して受動的株式投資を行うために設立され、重大な業務活動がなく、契約手配或いは可変権益実体或いはVIE 経営を必要としない。吾等しい獅子山集団(杭州)投資有限公司の株式を売却した後、本年報の日付に、吾らは中国大陸部で登録設立された会社の中国のいかなる持分も持っておらず、大陸部で登録して設立されたいかなる会社ともいかなる契約手配もしていない。

企業情報

私たちの主な行政事務室はフィリップ街3号、#15-04ロイヤルグループビル、シンガポール048693です。電話番号は+65 8877 3871です。私たちのサイトはhttps：//ir.liongrouphl.com/です。

米国証券取引委員会は、報告書、br依頼書および情報声明、および米国証券取引委員会に電子的に提出された発行者に関する他の情報を含むインターネットサイトを維持するWwwv.sec.gov. また私たちのサイトhttps：//ir.liongrouphl.com/で情報を見つけることができます。私たちのサイトに含まれている情報は本 年次報告の一部ではありません。

私たちは投資家を中心に広範な製品とサービスを提供する数少ない中国取引プラットフォームの一つです。現在、我々の業務には、(I)総リターンスワップ(TRS)取引業務、(Ii)差額契約(CFD)取引サービス、(Iii)香港場外取引(“OTC”) 株式オプション取引業務、および(Iv)先物および証券ブローカーサービスがある。これらのサービスは、一体型Lion Brokers ProアプリケーションやiOS、Android、PC、Macプラットフォーム上の様々な他のアプリケーションで提供されています。我々の顧客の多くは，中国内外(米国を含まない)に住む良好な教育を受けたbrと裕福な中国人投資家，我々の先物取引サービスを利用した香港機関顧客 である.

我々の取引プラットフォームは、ユーザがシカゴ商品取引所(CME)、シンガポール取引所(SGX)、香港先物取引所(HKFE)および欧州先物取引所(Eurex)、およびニューヨーク証券取引所(NYSE)、ナスダックおよび香港連合取引所(HKSE)に上場する株を含む、世界の主要先物取引所(中国を除く)で約100種類の先物製品を取引することを可能にする。上海証券取引所(SSE)と深セン証券取引所(SZSE)に上場する滬港通と深港通計画資格に適合する中国株 (総称して“株通”と呼ぶ)。また、私たちの顧客は、私たちのプラットフォームを使用して、株式、大口商品、先物、外国為替、ETF、権証、償還可能な牛/熊契約などの様々な金融商品を世界取引所または場外市場で取引することができます。

2020年から2021年にかけて、我々の財務業績は大幅に増加し、収入はそれぞれ1，020万ドルから2，500万ドルに増加した。私たちの2021年の所得税前損失は80万ドルだったが、2020年の所得税前損失は260万ドルだった。

2021年から2022年にかけて、我々の財務業績は大幅に低下し、収入はそれぞれ2500万ドルから250万ドルの赤字に大幅に低下した。私たちの2022年の所得税前損失は3400万ドルだったが、2021年の所得税前損失は80万ドルだった。

2022年から2023年まで、私たちの財務業績は改善され、収入はそれぞれ250万ドルの赤字から2110万ドルの収入に増加した。私たちの2023年の税引き前損失は580万ドルですが、2022年の税引き前損失は3400万ドルです。

我々NFT業務の歴史と現状

2022年1月、私たちは飛獅子有限会社を通じて私たちのNFT業務を開始し、(I)MetaWords Character NFTとMetaWords Word Work NFT(総称して“MetaWords NFT”と呼ぶ)、および(Ii)私たちのNFT取引プラットフォーム、すなわちLion NFTプラットフォーム(f/k/a/Meta World)を構築することを含む。Lion NFTプラットフォーム はオンライン市場であり、ユーザクライアントはここで自分のNFT資産を作成し、売買することができる。公開以来、登録ユーザの識別情報をKYCチェックし、すべてのアメリカ人がこのプラットフォームにアクセスすることを阻止しました。我々は2022年1月にMetaWords NFTを米国人に配布または販売しておらず、米国人のLion NFTプラットフォームへの登録を阻止している。また，ユーザの IPアドレスを追跡し，米国のIPアドレスを用いた訪問者を阻止し続ける.

我々 は徐氷作品中の人物をMetaWords NFTに変換することでMetaWords NFTを創作·鋳造した地面から本を読むそして はMetaWords NFTをNFT収集者に販売する.メタワード文字はメタ言語システムの基本単位である.MetaWords作品(Br)は徐翔さんの作品から抜粋した地面から本を読むそれは.今回のオークションは，2022年1月にオンラインオークションとLion NFTプラットフォーム上のブラインドボックス直売により行われた.我々は，MetaWords NFTを含む合計6つのMetaWords NFTと2，742個のブラインドボックスをオークションにより販売し，単位あたり0.40 BNB，総金額 749 BNB，インセンティブ積分形式で顧客に支払われた対価を差し引いて，合計6つのMetaWords NFTと2，742個のブラインドボックスを販売した.販売価格(ユーザに支払う対価格を差し引いてインセンティブとする)で総収入を記録し、キャラクターNFTとブラインドボックスの販売を完了した後、スポットトークン価格で合計約438，000ドルを計算します。 また、MetaWords NFT作成ツールを発売し、ユーザが自分のMetaWords NFTを作成できるようにしました。Lion NFTプラットフォームによる利益 は、当社の子会社の一つ、ケイマン諸島の飛獅子有限公司が運営資金として保持しています。 我々はFly Lion Limitedを通じてNFT業務を展開しています。私たちは英領バージン諸島会社Lion NFT Limitedを通じて飛獅子有限会社の70%の株式を持っていて、私たちは90%の株式を持っています。二零二二年十二月三十一日、当社は197匹の包装されたBNB及び749匹のBNBを手に持ち、帳簿価値は約144，000ドルであり、2022年度に減価費用約294，000ドルを記録した。我々は，大部分のBNB(749個のBNBのうち691個のBNB)を230，000ドルに清算し，2023年にBNBの販売から約90，000ドルの収益を確認した.2023年12月31日まで、私たちが持っているBNBとUSTDの価値は約5，000ドルで、これは私たちの総資産にとって重要ではありません。

ユーザはMetaWords NFTをLion NFTプラットフォーム上の他の ユーザに転売したり，MetaWordsを転売したりすることができる.Lion NFTプラットフォーム上で行われているMetaWords転売については，徐氷作品の授権料としてbr}購入価格の5%，著者に購入価格の5%を授権料，購入価格の2.5%を取引費として徴収した.レオネはMetaWords NFTsの著者である。ユーザがLion NFTプラットフォーム上でMetaWords NFTを売買する場合，マージンは BNBトークンの形で受け取る.純額で計算して適用すれば、上記3種類の費用を記録し、後続販売時の販売総額の特定の割合に基づいて収入を得ることができる。2022年、2022年、2023年12月31日まで、MetaWordsを転売する権利がある上記の費用は極めて低く、MetaWordsを除いて、Lion NFTプラットフォームには他のNFT取引はない。

実物が不足しているため，我々が作成したMetaWords NFTは無形資産の定義に適合しており，通常ASC 350無形資産 -営業権やその他に計上されると考えられる.ASC 350−30−35−4によれば、使用寿命は不確定である。2022年12月31日と2023年12月31日現在、無形資産に含まれる純資産の帳簿価値はゼロである。Lion NFTプラットフォームは、そのユーザにデジタル財布サービスを提供しないが、Lion NFTプラットフォームは、そのユーザがMetamaskTMのような自分のデジタル財布を接続し、Lion NFTプラットフォームにリンクすることを可能にする。ユーザが持つNFTに対しては，直接または間接的にホストサービスを提供しないし，これらのデジタル資産 を制御することもせず，何の責任も負わない.これらは私たちの財務諸表の表外プロジェクトですしたがって，我々は自己取引と他の潜在的利益の衝突を防ぐ政策や手続き を持っていない.

私たちの暗号通貨発掘の歴史

我々は2021年5月下旬に中国でビットコイン の採掘を開始し，2021年10月末に我々のビットコイン採掘作業を停止したが，電力コストの上昇や中国の規制環境の変化が原因である。Brの間，BitmainのS 9型水電アリからなる船団を5，000台運営した。採掘されたビットコインはアリの金服によって私たちの冷たい財布に配布されました我々は，採掘されたビットコインをハードウェア財布 (または冷財布と呼ぶ)に格納し，これらの財布は我々のオフィスの金庫に保護されている.金庫の鍵とパスワードはそれぞれ私たちの異なるスタッフ が持っています。私たちは採掘したビットコインを持っていて、商業的に合理的な時にUSDTに両替します。2021年5月から2021年10月まで、約37.884枚のビットコインを採掘し、ビットコイン1枚あたり45，567ドルの平均価格ですべての採掘ビットコインを変換した。2021年12月31日までにビットコインマイニング業務からの収入が170万ドルであることを確認した。2022年6月30日までに採鉱設備の全減値と処分を行い，金額は約170万ドルであった。2022年12月31日現在、すべてのUSDTを清算し、2021年10月末以降に暗号通貨マイニング事業からの収入がないことを確認しました。本年報日 まで、私たちはビットコイン採掘業務がなく、貸借対照表にもビットコインがありません。

本年度報告日まで、私たち は何のデジタル資産創出活動もなく、私たちが持っている暗号化通貨は私たちの総資産の価値に重要ではありません。

私たちの強みは

私たちは次のような利点が私たちの成功に役立ち、競争相手とは違うと信じている

私たちは急速に成長し、巨大な成長潜在力を持つ兆ドル細分化市場にいる。

私たちは投資家を中心に広範な製品とサービスを提供する数少ない中国取引プラットフォームの一つです。私たちは、私たちが急速に成長している兆ドルの業務は短期的に大きな成長潜在力を持っていると信じている。益普索2023年4月のデータによると、2019年の中国の個人投資可能金融資産は21.4兆ドルで、2027年には50.6兆ドルに達すると予想される。2022年、中国の高純価値個人の海外投資の金融資産がその総金融資産に占める割合は20%であり、益普索は、中国の高純価値個人の海外投資は徐々に30%以上に上昇すると予想している。この細分化市場における私たちの既存の指導的地位によって、私たちは有利な地位にあり、この成長によるチャンスをつかむことができる。

私たちは業界をリードするインターネットプラットフォームを介して顧客に優れたユーザー体験を提供する。

私たちは業界をリードするインターネットプラットフォームを介してサービスを提供し、私たちの一体化Lion Brokers ProアプリケーションとiOS、Android、PCプラットフォーム上の様々なアプリケーションを介してアクセスすることができます。私たちのLion Brokersアプリケーションは、ユーザーが私たちのケイマン諸島許可子会社に口座を開設し、様々な派生製品を便利に取引することを可能にします。私たちのLion Brokersアプリケーションは、安全で使いやすいように設計されており、迅速で信頼性の高い注文実行によってユーザーに優れた体験を提供します。

我々は世界金融市場取引に多様なポートフォリオ を提供する。

我々の取引プラットフォームは、ユーザーが世界の主要な先物取引所(中国を含まない)で約100種類の先物製品を取引することを可能にし、シカゴ商品取引所、シンガポール取引所、香港先物取引所とヨーロッパ先物取引所、およびニューヨーク証券取引所、ナスダックと香港連合取引所に上場する株、および上交所と深セン証券取引所に上場する株式の相互接続条件を満たす中国株を含む。また、私たちの顧客は、外国為替、大口商品、先物、株式、ETF、権証、償還可能な牛市/熊市契約など、私たちのプラットフォームを使用して、世界の取引所または場外市場で様々な派生製品を取引することができます。

私たちは経験豊富な管理チームを持っていて、業界人材の支持を得ている。

当社の管理チームは、先物、証券、派生商品取引、銀行間市場取引の分野で、当社の創業者で取締役会長の王健さん氏がリードしており、15年以上の経験を有しています。我々のコア管理チームのメンバーは金融分野の企業グループと金融科学技術創業会社で合計60年以上の経験を持っている。私たちの管理チームは金融と情報技術業界の強力で才能のある専門家チームの支持を得ました。私たちの経験豊富な管理チームと強力な業界チームは、私たちの革新を推進し、私たちの運営効率を高め、私たちの顧客基盤を拡大することができます。

私たちの戦略

我々は以下の戦略を実施する予定である

重要な市場における私たちのリードを強化し、新しい市場における私たちの人口と地理的カバー範囲を拡大する。

私たちはアクティブユーザーを維持し、休眠口座を再活性化し、新しい顧客を獲得し、サービス品質を高めることで、大中華区中国などの重要な市場における私たちのリードを強化することを計画している。 私たちは現在、新しい市場に入る具体的な計画がないにもかかわらず、東南アジアなどの新しい地理的地域に浸透することで市場シェアを増加させたいと考えています。私たちはまた最適化されたデジタルマーケティングを通じて、私たちのユーザー群を海外華人を中心に他の民族に拡大するつもりです。

技術インフラとネットワークセキュリティを強化する。

私たちは引き続き研究と開発に巨費を投入して、私たちの技術インフラをさらに改善し、異なるシステムを私たちのプラットフォームに統合する予定です。我々のユーザに最も友好的なインタフェースと滑らかな取引体験を提供するために，我々の取引システムを最適化し，システム の同時アクセスを増加させ，システムの信頼性と安全性を向上させる予定である.また、グローバル取引所との協力範囲を拡大し、お客様によりリアルタイムで正確かつ安定した市場見積サービスを提供する予定です。また，Microsoft Azureとの連携を強化し，Microsoft Cloudインフラやセキュリティサービスを活用し，我々のシステム効率とネットワークセキュリティを向上させる予定である.

製品の革新を推進し、他の 補充サービスを探索する。

2020年初めから、A株(人民元建てで取引所と深交所で取引されている株)と、TRSを私たちの顧客にリンクさせた香港株バスケットを顧客に提供しています。参照してください“-ビジネスライン-TRS貿易ビジネス“顧客の取引行動やフィードバックの分析によると、彼らの変化する需要を満たすために、新たなデリバティブ製品を開発する予定だ。我々はまた、 CRM設備とデータサービス、海外投資コンサルティングサービス、深度金融技術開発、デジタル資産管理、br業界研究サービスと海外M&Aを含む他のセットサービスを探索することができる。

重要な人材を引きつけて引き留める。

私たちは職員たちが私たちの持続的な発展に必須的だと信じている。私たちは管理、財務、技術経験を持つ優秀な人材 を誘致し、維持し、競争力のある報酬プランを提供するために努力している。

私たちの業務範囲は

我々の業務には、(I)TRS取引業務、(Ii)差額契約取引サービス、(Iii)香港場外(“OTC”)株式オプション取引業務、(Iv)先物·証券ブローカーサービス、および(V)保険ブローカーサービスがある。我々は，一体型Lion Brokers ProアプリケーションやiOS，Android，PCプラットフォーム上の様々な他のアプリケーションを介してこれらのサービスを提供する.参照してください“私たちの技術は“我々の関連子会社はケイマン諸島に完全な証券投資業務ライセンスを有しており，ブローカーや市商を務めていることに関係し，香港で業務を展開している様々なナンバープレートを持っている。参照してください“許可証”.

CFD取引サービス

私たちは2019年5月からCFD取引サービスを提供します。私たちの取引プラットフォームはユーザーが世界の取引所あるいは場外市場で様々な金融製品、例えば株式、大口商品、先物、外国為替、ETF、権証と償還可能な牛市/熊市契約を取引することを可能にします。私たちのプラットフォームを通じて、ユーザーはダウ工業平均指数、恒生指数、日経225指数、標準プール500指数を含む株式指数を売買することができ、大口商品は、金、銀、br}銅、大豆と原油(ブレントとWTI)、および33種類の通貨対を含み、ユーロ/ドル、ドル/円、ポンド/ドルおよびドル/スイスフラン通貨対を含む。brは私たちのケイマン諸島子会社Lion Brokers LimitedがCIMAの完全な証券投資業務許可証を持っており、brは取引業者として、市場商人としてケイマン諸島のCFD取引を促進することができる。私たちのすべての差額契約取引はLion Brokers Limitedのプラットフォーム 上で行われ、CIMA証券投資業務許可証の規定に符合する。

例えば、スポット市場の外国為替取引では、参加者は、通貨対と呼ばれる通貨対と呼ばれる1つの通貨を同時に購入して別の通貨を売る。投資家は、通貨対中の対価格通貨に対して1つの通貨が値上がりすると推測しており、投資家の在庫開と平倉の為替レートの違いに応じて利益または損失を得る。 は、オファー要求に応答する際に、業者は同時に見積もりと要価を提示し、顧客はその価格で資産を購入(多)または売却(空)する契約を締結するかどうかを決定する。

私たちの取引プラットフォームは顧客の注文要求を業者が提供するスポット通貨対とマッチングします。私たちは通常取引に介入しません。私たちのbrの値上げを適用する以外に、これは市場状況とリスクの開放に基づいています。取引がどのように実行されても顧客の収益性にかかわらず。 顧客が清算した場合にも、同様の過程が使用されます。我々のプラットフォームは、第1のデータ供給から計算された中間価格 に統一価格差を適用することによって、取引を処理する。外国為替トレーダーはまた貨幣先物契約が満期になる前にカスタマイズ可能な長期取引或いは先物投機を行うことができる。さらに、トレーダーは、彼らの取引を利用して利益または損失を拡大することができ、私たちはいくつかの顧客に100：1までのレバーを提供することができる。参照してください“リスク要因--私たちの業務や業界に関するリスク--私たちは市活動によって大きな取引損失を被る可能性があります”

以下の図は、我々のCFD取引業務の注文実行フローを説明する

私たちは三つの違う方法で顧客のCFD取引に便宜を提供します。

我々は，(I)マージン，(Ii)売買価格差，(Iii)取引利益，および(Iv)利差からCFD取引収入を生成する.

2021年，2021年，2022年と2023年12月31日までの年度までのCFD製品の総取引量はそれぞれ453，687手，116，607手と703，764手であった。2023年12月31日まで、私たちは1547個のCFD取引顧客を持っていて、その大部分は散戸投資家です

TRS貿易業務

我々はまた，2020年7月に顧客への総リターン スワップ(TRS)取引サービスの提供を本格的に開始し，今後数年間の主要な成長原動力となると予想している。我々はすでに中国の上位5大スワップ取引業者の中の2社とISDA主協定と関連補充協定を締結した。Purple Teeのデータによると、2021年、名目元本で計算すると、上位5大スワップ取引業者の合計は中国のスワップ取引の89.4%を占めている。上位5位のスワップトレーダーは，業務パートナーを選択する際に非常にうるさいが，数が非常に限られている会社とだけISDAメインプロトコル を締結している.

顧客の取引条件に合った株式リスト(“株式バスケット報告”と呼ぶ)を作成して維持した。このリストには現在、香港証券取引所に上場している株式、上海証券取引所に上場し、滬港通の北上取引を通じて売買できる株式br、深セン証券取引所に上場し、香港取引所有限公司が時々提供する深港通北方向取引を介して売買できる株式br(総称して“滬港通A株”)が含まれている。我々は、時価、1日平均取引量、財務業績などの特定の基準に基づいて、いくつかの条件に適合する株を選択して株式バスケットに報告した。

我々の顧客が株式バスケット報告から選択された特定の株式注文に対してTRS取引を行う場合、我々は、我々のTRS取引相手と背中合わせに同じ注文をして実行する。顧客は、対象株式によるすべての収益または損失および配当を得る権利がある。私たちは顧客の取引先から利益や損失 を得ていません。一方、顧客が私たちに注文をして保証金を支払った場合、私たちは取引相手に資金を借り入れることでレバレッジを提供する。私たちは顧客からより高い金利を受け取り、利益から収入を得る。

我々はクライアントのTRS取引では仲介人 として働き，取引はカウンターで行われる.TRS取引サービスによる売掛金は，金額は一般に“ブローカーや決済組織からの売掛金”の行項目における株式時価に等しいことを確認した.br}負債については，TRS取引相手から借りた純融資は“ブローカーや決済機関に対応する”行項，顧客の保証金預金と対象株を持つ損益は“顧客への対応”の行項に計上されている.

スワップに基づく標的資産のポートフォリオの総収益率は大きな変動性を示す可能性があり，任意の所与の時期に正の値または負の値である可能性がある. 総リターン率が負であり，Lionがスワッププロトコルでそのターゲットポートフォリオの総リターン率 を受信した場合，スワッププロトコルの他の 部分に要求されたお金に加えて，取引相手に支払う必要がある.私たちは顧客取引で落札された株の時価変動を密接に監視し、私たちのリスク管理政策に基づいて私たちの市場リスク上限を設定し、リスクが私たちの市場リスク上限より高い場合、顧客に保証金の増加を要求します。

次の図に同社のTRS取引業務を示す

2021年、2022年、2023年12月31日までのTRS取引量はアメリカです10.74億ドルそれぞれ4.84億ドルと5.8億ドルです2022年12月31日と2023年12月31日まで、私たちはそれぞれ226と348個のTRS取引顧客を持っていて、すべて散戸投資家です

場外株式オプション取引サービス

我々は2021年4月から香港市場で場外(“OTC”) コールオプションを販売し始めた。この業務は2023年第4四半期以来急速に増加している。コールオプションは所有者に権利を与えるが，義務ではなく，特定の時間範囲(2週間から6カ月)で所定価格(実行価格または行権価格)で対象証券を購入する.強気オプションを発行する株は主に中国A株、すなわち人民元建てで中国上海と深セン証券取引所で取引される株である。私たちは場外株式オプション取引で私たちのbr顧客の取引相手として働いています。場合によっては、補償のために第三者オプション発行者から同じコールオプションを連続的に購入します。契約に署名する時、顧客は私たちにオプション割増を支払う必要がある。本グループの引受オプションは，我々が顧客に売却した引受オプションに関する公正価値変動 と，第三者オプション発行者から購入した相殺的コールオプションを含む取引収益や損失を発生させる.

2021年、2022年、2023年12月31日までの年度、販売された場外株のコールオプションの額面はそれぞれ1160万ドル、1090万ドル、1兆815億ドルだった。2022年、2023年、2023年12月31日まで、私たちはそれぞれ14と37の場外株式オプション取引顧客を持ち、すべて散戸です。

先物仲買サービス

私たちは2017年3月から先物ブローカーサービスを提供しています。当社の取引プラットフォームは、シカゴ商品取引所、シンガポール取引所、香港先物取引所、ヨーロッパ先物取引所を含む世界の主要先物取引所(中国を除く)で約100種類の先物製品を取引することを許可しています。我々はG.H.Financials(Hong Kong)LimitedとINTL FCStone Limitedと協力し、この2社は取引所取引の先物とオプション契約に全世界清算解決策を提供する主要なサービスプロバイダであり、先物 取引を実行と決済する。私たちの取引プラットフォームを使用した取引については、実行された契約数に応じて顧客に手数料を受け取ります。

先物製品のタイプによって、私たちの手数料率は契約ごとに1.20-40.00ドル で、私たちが提供した各種割引の影響を受けます。2021年、2022年、2023年、私たちが実行した先物契約の総数はそれぞれ1，124，805手、1，298，452手、913，583手である。我々の先物仲買サービスは主に大中華区と東南アジアの中国人顧客 によって使用されているが、世界各地のユーザーが利用できるにもかかわらず。2022年12月31日と2023年12月31日まで、私たちはそれぞれ香港子会社Lion Futures Limitedに177個と188個の先物取引口座を開設し、その大部分は散財投資家である

証券仲買サービス

私たちは2017年11月に証券ブローカーサービスを開始しました。私たちの取引プラットフォームは、ユーザーがニューヨーク証券取引所、ナスダック、香港証券取引所に上場する株と、上交所と深セン証券取引所に上場する滬港通条件を満たす中国株を取引することを可能にします。私たちは取引金額に応じてお客様に私たちの取引プラットフォームを使った取引の手数料を取ります。一取引あたりの最低手数料を限度とします。お客様の個人化ニーズをよりよく満たすために、私たちは製品やサービスのタイプ、割引資格、その他の要素に応じて異なる手数料を受け取ります。

下表は、異なる証券取引所で取引される証券のために提供する証券ブローカーサービスの現在の定価をまとめたものである

我々の証券ブローカーサービスは，世界各地のユーザが利用できるにもかかわらず，大中華区と東南アジアの中国人顧客 が主に利用している.2022年12月31日と2023年12月31日までに、私たちのプラットフォームはそれぞれ97個と98個の証券取引口座を開設し、その大部分は散戸投資家です。

保険仲買サービス

私たちはまた保険ブローカーサービスに従事しています。主に香港で保険証書を購入する高純資産の中国人個人に向けています。私たちは重大疾患保険と生命保険商品に集中するとともに、健康保険、貯蓄保険、年金br、強制積立金年金計画など、様々な他の保険商品を提供しています。私たちの保険会社のパートナーには、保誠、友邦保険、マクロ、MassMutual、中銀人寿、AXAなどの有名な国際保険会社が含まれています。私たちの顧客は主にオフラインルートに依存していますが、現在も2020年4月に発売されたLion Brokers Pro一体機アプリケーションを通じて様々な保険製品を比較し、香港にある保険エージェントと対面した会議で保険証書 に署名することができます。

私たちは保険会社から手数料を受け取ります。保険購入者が支払った保険料の割合に基づいて計算します。私たちのいくつかのお客さんは中国の主要な都市にある紹介代理から来て、私たちは彼らに乗り換え費用を支払います。通常保険料の一定の割合です。

同期の私たちの手数料収入はそれぞれ50万ドル、50万ドル、1.2ドルです。私たちの保険手数料収入は過去数年で低下しており、主な原因は中国住民が香港で保険証書を購入する人数が大幅に減少したことだ。これは、中国がより厳しい外貨規制を実施し、例えば中国住民が香港で人民元をドルや香港ドルに両替して保険料を支払う手続きがより煩雑になり、電子支払いに毎日の制限が加えられているためである。

私たちの技術は

我々は，ユーザに友好的なインタフェース，円滑な取引体験，信頼できる機能を提供するように努力している.過去数年間、私たちは私たちの研究開発仕事を杭州の集中的な情報技術チーム中国にアウトソーシングし、このチームは総合取引プラットフォームの構築とユーザー体験の向上に大きな努力をした。我々は，この統合されたインターネットプラットフォームを介してサービスを提供し，モバイルアプリケーションもデスクトップアプリケーションもこのプラットフォームにアクセスすることができる.モバイルアプリケーションは使いやすく、多くのユーザに好まれているが、デスクトップアプリケーションは専門投資家のために設計されており、より大きなインタフェースで働くことを好む。

ユーザインタフェース

モバイルアプリケーション

2023年12月31日現在、“Lion Broker”、“MetaTrader”、“Lion International Transaction Appライオン国際取引宝” と“易星Estar”を含む5つのモバイルアプリケーションを持っており、異なる好みのユーザーが効率的、安全、信頼性とユーザーに友好的な方法で株式、先物、差額契約を取引させる。以下の表に，我々の様々なアプリケーションとそのそれぞれの製品やサービス と運営エンティティを示す.

我々はすでに“Lion Brokers” と“MetaTrader”をLion Brokers Pro一体機アプリケーションに統合し、このアプリケーションは2020年4月に発売され、ユーザーが私たちのケイマン諸島許可子会社にbr口座を開設し、私たち香港とケイマン諸島許可子会社が提供したすべての製品を取引することを許可している。多くのユーザがまだ改善中の新しいLion Brokers Proアプリケーションに移行すると、既存のモバイルアプリケーション“Lion Brokers”および“MetaTrader”は徐々に淘汰されていく。モバイルアプリケーション“ライオン国際取引宝” と“易星Estar”は、香港で証券や先物取引口座を保持したいユーザーのために引き続き使用される。

我々の一体型Lion Brokers Proアプリケーションの現代統合インタフェースは直感的で魅力的なユーザ体験を提供し、私たちはこれが多くの他のbr取引プラットフォームとは異なり、後者のインタフェースは往々にして不器用で脱節すると信じている。私たちの一体型Lion Brokers Proアプリケーションのユーザーインターフェースには、ホームページ、見積もり、観察リスト、取引と私の5つの主要なタブが含まれています。

家に帰りますホームページタブ(上の図に示すように)には，証券，先物，デリバティブ，基金や保険などの異なる製品への迅速なアクセスと，口座開設，資金入金や奨励ショッピングセンターなどの人気機能の が含まれている.オプションカードはまた、私たちのメディアパートナー、特約著者、および内部編集のユーザからの投資関連集約ニュースフィードおよび教育リソースを含む。

引用語見積オプションカードは、株式と先物のリアルタイム価格と取引量、先物の契約条項と預金要求、通貨派生商品の購入と重要価格及び資金純値などの各種投資製品の現在の市場情報を表示する。

名簿を観察するそれは.観察リストオプションカードには，ユーザが選択した特定の投資製品のリアルタイム価格，履歴価格，会社概要，ビジネスニュース，第三者分析が含まれている.

取引する取引オプションカードは、私たちの顧客 が地下リストを迅速に便利にすることができます。私たちのお客様は、条件付き注文、限定注文、br市場注文、売買注文に従うなどの種類の注文をすることができます。私たちはまた私たちの顧客が盤前と棚卸し後にニューヨーク証券取引所とナスダックに上場した証券を取引することを許可します。

私ですMeオプションカードは、ユーザが個人情報を閲覧し、修正すること、彼らの資金を管理すること、アカウントにアクセスして請求書を作成すること、および顧客代表とのコミュニケーションを可能にする。

デスクトップアプリケーション

対応するWindowsバージョンのモバイルアプリケーションを提供し、これらのアプリケーションのMac-OSバージョンを開発しています。これらのデスクトップアプリケーションは、専門ユーザがより大きな画面で市場情報および取引株、先物、および差額契約を表示することを可能にします。

バックエンドシステム

私たちのモバイルアプリケーションとデスクトップアプリケーションは、私たちのバックエンドシステムと相互作用し、バックエンドシステムは、口座開設とbr}管理、市場更新、注文送信、証券取引、リスク管理など、様々な機能をサポートする統合されたインフラです。我々のバックエンドシステムは， として指定されたサーバを複数台含み，株価見積，次単，リスク警報などの異なる用途に用いられる.これらのサーバには，アリクラウドやAzureなどの公有や私有クラウドサービス，主要証券取引所の外部データベースも接続されている.我々のバックエンドシステム は，ビッグデータ，キャッシュ，分散台帳技術を採用しており，以下のような利点がある.

私たちのブロックチェーン技術は

我々のLion NFTプラットフォームは，MetaWordを含むNFTの取引や交換のための分散市場である.NFTスマート契約は、Etherumと互換性のあるBinance Smart Chain(“BSC”)上に配備されている。スマート契約は、販売およびオークション機能を含み、課金モジュールを追加するERC 721およびERC 1155プロトコルに基づく。Lion NFTプラットフォームは我々のKYCシステムに接続されており，ユーザがLion NFTプラットフォームを使用する前に彼らのアイデンティティ を検証することができる.

リスク管理：

私たちの業務活動は、環境リスク、ビジネスリスク、ビジネスモデルリスク、運営リスクを含む様々なリスクに直面させます。リスク管理は私たちの業務運営に重要です 私たちはすべてのリスクを識別し、測定し、管理するための手続きと制御措置を制定した。私たちは、毎月少なくとも1回の会議を開催し、私たちのリスク管理状況を検討する5人のメンバーからなるリスク管理チームを設立した。

環境リスクを規制する

私たちは複数の管轄区域の高度な規制産業で事業を展開している。規制環境リスクとは、私たちが運営している任意の管轄区域の規制環境が、私たちの業務に実質的な損害を与えるように変化するリスクである。我々(特にLion Brokers Limited)は、ケイマン諸島のケイマン諸島金融管理局(CIMA)、香港証券及び先物事務監察委員会(HKSFC)、香港保険業監督と香港税関及びシンガポール金融管理局の監督を受けているコンプライアンス性.”

規則を変更する

監督管理環境は絶えず変化しており、異なる監督管理機関は新しい監督管理規定を発表したり、既存の要求を修正したりする可能性がある。例えば，CIMAは市活動に追加的な制限を加えることを考えているため，新たな要求に適合するために我々の取引手順を変更する必要があるかもしれない.規制機関はまた、資本と流動性要求を向上させたり、他の財務比率要求を導入したりする可能性がある。変化する規制環境は私たちにより重い財務負担をもたらし、私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは監督機関と密接な関係を維持するために努力し、彼らとの対話を積極的に求め、これから来る監督管理の発展を理解させるために努力している。

税務処理の変更

私たちが運営する各管轄区域内で変化していく税収制度は、私たちの課税基盤を変えるかもしれません。私たちはまた、金融取引税brのような追加税のリスクに直面しており、徴収すれば、貿易経済に深刻な影響を与える可能性がある。税収に関連するリスクに対応するために、顧客の様々な取引タイプ を再チェックする必要があるかもしれません。

商業リスク

私たちはビジネスリスクを、ビジネス戦略、市場状況、競争、サプライヤー制限など、私たちの業績がビジネス要因の影響を受けるリスクと定義します。

業務戦略リスク

私たちは適切な業務戦略を策定または実施できないリスクに直面している。私たちの取締役会は私たちのグローバル業務戦略を策定し、私たちの上級管理職 はこれらの戦略を実施する責任があります。我々の取締役会は、米国、中国、ケイマン諸島、香港、シンガポールのような主要な司法管轄区のマクロ経済状況を評価し、それに基づいて戦略計画を策定する。我々の上級管理職は戦略行動を開始し、定期的に会議を開催し、これらの戦略の継続的な実施を検討している。例えば、安定した政治政策、経済成長、社会環境、シンガポールの低税率を考慮して、2022年3月にシンガポールに本社を移す。個々のビジネスラインの表現を注意深く評価し，どの細分化市場や分野 に投資し続けるかを決定する.私たちはまた、適切な専門知識を持つ外部コンサルタントを招いて、私たちの戦略計画と市場研究に協力してくれます。

市況リスク

私たちの先物、証券、CFD製品取引顧客は不利な市場状況に非常に敏感かもしれません。私たちが新しい顧客を引き付ける能力と私たちの顧客の取引意欲 の部分は、私たちの顧客が市場で獲得できると思う取引機会レベルに依存します。したがって，我々の収入フロー は市場状況の影響を受ける可能性がある.

著者らは毎日の収入分析報告、毎月の財務情報とその他の肝心な業績指標を詳しく見ることを通じて、絶えず市場状況と私たちの顧客の絶えず変化する市場状況に対する敏感度をモニタリングした。市場状況が不利になった場合，我々のリスク管理チームは必要に応じて 会議を開催して我々の戦略を検討する可能性がある。私たちは市場の発展を定期的に予測して私たちの財務業績を管理することで市場状況のリスクを下げる。

競争リスク

著者らは主に全世界の中国人投資家向けのオンライン先物と証券ブローカー市場とCFD取引市場を経営しており、この2つの市場は競争が激しく、発展が迅速である。“ を参照競争“新しいまたは既存の競争相手がより魅力的な製品、サービス、または定価を提供する場合、私たちは顧客を失う可能性がある。私たちは競争相手の活動と表現に注目して、私たちの製品と定価が顧客に魅力を維持することを確保します。

仕入先制限リスク

我々の業務運営は，銀行，ブローカー，証券取引所，情報技術サービスプロバイダ，電子支払いサービスプロバイダなどの第三者が提供する様々な サービスに依存する.例えば、いくつかのCFD取引サービスを提供する場合、私たちは少数の老舗第三者に大きく依存している。もし私たちが依存している第三者が私たちとの協力を停止すれば、私たちはいくつかの取引を実行できないかもしれないし、私たちの運営結果 は実質的な悪影響を受けるだろう。私たちは定期的にサプライヤーと相互作用し、彼らと協力関係を維持するために努力している。私たちはまた、条項が双方に満足できることを確実にするために、主要サプライヤーとの契約を定期的に検討する。

ビジネスモデルのリスク

我々は，業務モデルリスクを業務の性質と業務運営方式によるリスクと定義する.私たちのビジネスモデルリスクには市場リスク、信用リスク、流動性リスク、資本充足率リスクが含まれている。

市場リスク

顧客取引の即時実行を促進する際に、一方の顧客の取引が他の顧客の取引によって自然に相殺されない場合には、市場リスクの影響を受ける可能性があり、この場合、顧客との取引において依頼者として機能し、頭打ちを確立することができる。私たちはあらかじめ決められた市場リスク限度額に基づいて、市場に対するリスクを持続的に監視しています。私たちのリスクが上限を超えた時、私たちは口を切って、私たちの開放を上限に戻します。市場リスクの上限は、私たちが何のヘッジもなく持つ最大(多頭や空)を開放することを表しています。我々のリスク管理政策における方法 によると、我々は、我々のリスク選好に基づいて、対象金融商品の期待流動性と変動性 を参照して、顧客取引を促進し、私たちのヘッジコスト を制御し、私たちの日常収入を最大化することとの間で最適なバランスを達成するために、市場リスク上限を設定する。

私たちはまた、市場不足による余剰市場リスクに直面する可能性があり、製品価格が単一の大きな変動の中で突然変化する時、このようなリスクが発生する可能性があり、通常は小さな増加ステップではなく、1つの取引日にスタートする時 である。この場合、私たちは潜在的な損失を発生させるために、私たちのヘッジ値をタイムリーに調整することが難しいかもしれない。著者らは定期的に情景に基づく圧力テストを行い、潜在市場ギャップ事件の影響を分析し、そして予防措置を取って余剰市場リスクによる影響を軽減する。

信用リスク

私たちは私たちの信用リスクを評価するための信用リスク管理システムを持っている。私たちは定期的に私たちの信用政策を検討し、私たちの顧客に適切な信用限度額を設定します。特定の顧客の信用限度額を決定する際には，その投資モデル，その毎日の平倉の履歴，それ以前に投資されたbr製品タイプ，および我々における保証が考えられる.私たちは顧客が指定された口座に入金した現金だけをその取引限度額内で注文することを許可します。株式を売却する顧客に必要な書類を提供して、株式が認可証券取引所の証券決済システムに格納されていることを証明することを要求する。

個別注文には取引前数量制限と価格襟元 を設定します。私たちのシステムは、指定された数量制限を超えるか、または現在の 許容価格範囲を超える注文を検出して拒否します。私たちはまた、彼らの累積頭寸 が決済会社の財務快適レベルを超え、潜在的なエラーアルゴリズムを停止することを防止するために、日内純多頭または空頭寸制限を実施します。

私たちはまた、決済前の信用リスクと私たちのすべての顧客の決済リスクを測定して、私たちの全体的な信用リスクを管理します。未平倉顧客の数，顧客が未平倉製品を持つ製品，任意の所与の証券を持つ未平倉位集中度，その他に関する の実態を考える.いつの決済前に信用リスクの開放が異常に高い時、私たちは原因を調査し、各顧客への制限を下げて、私たちの全体の信用リスクの開放を制御する可能性があります。

私たちは私たちの顧客に対して清算政策を強制します。先物取引に対して、顧客の株式と占有保証金の比率が80%未満の場合、私たちは顧客の清算を強制します。CFD取引については、顧客の純資産と占有保証金の比率が50%未満の場合、私たちは顧客の清算を強制します。

流動性リスク

私たちは私たちの流動性状況を密接に監視する。私たちのbr顧客部門は毎日現金状況要約を用意しており、私たちの役員と上級管理職はこの要約を検討して、 キャッシュフローが一致しないことを保証します。必要があれば、信用手配を手配することができます。

自己資本比率リスク

私たちはケイマン諸島と香港を含む複数の管轄区域内で高度な規制の業界を展開している。私たちは私たちのリスクの開放と、規制機関が加えた他の財務義務をカバーするために、グループと個人実体レベルで十分な規制資本を持つことを要求された。私たちはすべての関連司法管轄区域の規制要求を満たすために、常に十分な資本を持っていなければならない。私たちはしばしば財政的予測と圧力テストを通じて私たちの資本需要を評価する。また、内部警告指標をチェックし、潜在的な資本不足を速やかに予防または救済措置をとるために、私たちの上級管理職に報告します。

操作リスク

我々は，運用リスクを運営事項による損失リスク，たとえば技術システム故障，詐欺，人為的エラーと定義している.私たちは私たちの運営リスクが適切に管理されることを確実にするために私たちの運営を定期的に検討する。

技術的リスク

当社の電子取引システムは、注文数量と価格の検証ごとに、名目価値を検査する「脂肪指」チェックなど、さまざまな事前注文チェックを適用します。 当社のシステムは、注文頻度、各商品の最大ネットポジション、および各商品の最大オープン注文数をチェックし、あらかじめ設定された制限を超えた場合、自動的に注文を拒否します。

我々は，中断イベント中の業務連続性を確保するための緊急計画を策定し実施した.私たちの主取引システムに故障が発生した場合、制御はほぼ直ちにバックアップシステムに切り替えて、取引およびヘッド監視を継続することができる。私たちのすべての電子データベースはウイルスのない環境にバックアップされて保存されている。

人間のリスク

人員リスクとは、従業員が故意或いは不注意による損失のリスク、例えば従業員の詐欺、ミス或いは漏れ、或いは従業員に関連するリスク、例えば労働争議、健康と安全問題、及び人力資源実践を指す。私たちは、従業員に優しい労働環境を作り、人材を維持し、職業道徳に違反することを防止するためにプログラム制御を実施するように努力している。

私たちの顧客とユーザーは

私たちの取引プラットフォーム

私たちの顧客の多くは中国国内や海外に住んでいる良好な教育と豊かな中国人投資家です。これらの個人は通常、経験豊富な投資家であり、リスク受容能力が相対的に高い。2023年12月31日現在、私たちは香港でも活発な機関顧客が私たちの先物取引サービスを利用している。

過去数年間、私たちの顧客数は著しく増加した。我々の集客総数は2017年12月31日の1，722件から2023年12月31日の2，443個に増加した。2023年12月31日現在、私たちは2443個の活発な創設口座があり、その中で先物取引口座188個、証券取引口座98個、差額契約取引口座1547個、TRS取引口座348個、場外オプション取引口座37個、保険商品口座262個である。

Lion NFTプラットフォームは

私たちは2023年第1四半期にLion NFTプラットフォームの運営を停止した。我々が運営を停止する前に，Lion NFTプラットフォームには 198人の認証ユーザがいた. 

マーケティングをする

お客様を引き付けるために、主に検索エンジン、ソーシャルメディア、アプリケーションショップ、第三者サイトを介してマーケティングを行っています。これらの異なるオンライン資源は潜在的なクライアントを検出し、私たちのロゴ、名前、私たちのサイトのハイパーリンク、および私たちのアプリケーションの二次元コードを表示します。これらのサービスについては、広告配信機関と契約を結び、月または季節ごとに料金を支払います。私たちは伝統的なマーケティングルートを使用して、例えば業界協会やメディアが上海、深センと台北などの大型中国人口センターで組織した業界 展示会に参加することもできます。

クライアントサービス

私たちの顧客サービスチームは私たちの手続きに従って顧客の問い合わせにタイムリーに答えるように努力しています。もし私たちの従業員が顧客または他の第三者から苦情を受け取った場合、口頭苦情であっても書面苦情であっても、そのスタッフは、クレームの詳細を直ちに通知しなければなりません。もし可能であれば、私たちのコンプライアンス担当者は、クレーム提出と同じ日に苦情者に返信し、brスタッフとクレームの有効性と原因を検討します。すべての場合、私たちは不満事項を明確に説明し、 はすべての適切な措置を取って救済するつもりだ。

知的財産権

私たちは商標、ソフトウェア著作権と商業秘密の組み合わせと、従業員と他の人との間の秘密手続きと契約条項によって私たちの知的財産権を保護します。2023年12月31日現在、シンガポールと香港でそれぞれ1つの商標と1つの商標を取得し、私たちの取引ソフトウェアプログラムに関連する11個の著作権を取得しました。私たちの知的財産権は私たちがブランド認知度を確立し、私たちの名声を高め、私たちのサービスを市場の競争相手と区別するために重要です。私たちのブランドの公衆での認知度が高くなるにつれて、私たちは知的財産権の保護をさらに強化していきます。

競争

私たちの取引プラットフォーム

私たちは主にオンラインCFD取引市場と先物と証券ブローカー市場を経営しており、全世界の中国人投資家に向けて、この2つの市場は競争が激しく、発展が迅速である。 私たちの主要な競争相手はCFD取引市場のCMC Markets、IG、Forex.comとInteractive Broker、及び全世界の中国投資家向けのオンライン先物と証券ブローカー市場の虎証券と富途 持株有限会社である。私たちのいくつかの競争相手は私たちよりも多くの財務資源やより大きな顧客群を持っているかもしれませんが、私たちは私たちの全面的なサービス許可証、強力なブランド名、多様なサービス製品、効率的な貿易実行、円滑な資本流動、先進的な技術インフラが共にこの市場の最高の会社の一つになると信じています。

Lion NFTプラットフォームは

我々は，徐氷美術書中の人物を地上から変換することでMetaWords NFTを創造·鋳造し，MetaWords NFTをNFTコレクターに売却した。BSCの導入は，Etherumに配備された他のNFTプロジェクトと比較して，我々のユーザに低いガス料金を徴収する。

従業員

2023年12月31日までに、香港とシンガポールで46人の従業員がいます。私たちは選定された従業員と個人雇用契約を締結し、内容は競業禁止と秘密手配を含む。適用されるすべての法律法規によると、私たち従業員の給与待遇には通常、賃金、ボーナス、社会保障福祉が含まれている。

施設

私たちの本部はシンガポールにあり、私たちはシンガポールで主な実行事務室を借りました。私たちは香港とケイマン諸島にも事務所を設置している。私たちのすべてのオフィスは 独立第三者から借りています。二零二三年十二月三十一日まで、私たちのレンタル事務面積は合計七，七十三平方フィートで、その中で香港は六，502平方フィート、シンガポールは一，175平方フィート、ケイマン諸島は三十六平方フィートです。私たちは、私たちが未来の拡張計画に適応するために、主にレンタルを通じて十分な施設を得ることができると信じている。

季節性

季節的な変動が私たちの未来の業務に影響を与える可能性はあまりありませんが、歴史的には、私たちは重要な顧客の取引量に基づく変動を経験したことがありますので、“プロジェクト 3.キー情報-D.リスク要素-私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ています。” 私たちの収入はまだ私たちの顧客の取引量に大きく依存しています。これらの取引量は市場の一般取引活動の影響を受けていますので、参照してください“項目3.キー情報-D.リスク要素-私たちの業務は一般経済と政治状況および他の私たちがコントロールできない要素に非常に敏感である。そして私たちの運営結果には重大で予測不可能な変動が生じやすい

保険

私たちはbr設備やデータ処理装置の業務中断保険、専門補償保険、役員および上級者責任保険を維持しています。私たちもケイマン諸島“証券投資商法”(SIBA)およびSIBA公布条例に規定されている適切な保険を維持しています。私たちの取締役は、私たちが保証した保険証書は私たちの業務運営を満たすのに十分で、業界の慣例に合っていると思います。

許可証

私たちは私たちの業務を展開するために様々なライセンスを取得しなければならない。次の表は私たちがケイマン諸島と香港で持っているナンバープレートを示している。

コンプライアンス性

私たちは高度に規制された業界で運営されており、brは私たちが運営している司法管轄区のすべての適用法規の要求を守らなければならない。我々(特にLion Broker Limited) はケイマン諸島のCIMA、香港証監会、香港保険業監督及び香港税関の監督を受けている。私たち(特にライオンブローカー有限会社)はCIMAと香港証監会に年度監査報告を提出し、彼らの定期検査を受けなければならない。すべての監督検査では適切な修正が得られなかった重大な不適合問題は発見されなかった。当社は他の行政処罰や罰金を受けていませんが、当社の経営陣は、当該等の罰金や罰金は当社の経営業績や財務状況に重大な悪影響を与えると考えており、合理的です。

私たちの役員は最終的に私たちのコンプライアンス状況を監督する責任がありますが、私たちのコンプライアンス官僚は私たちのコンプライアンス状態を継続的に監督し、コンプライアンス政策を実行する責任があります。当社は、コーポレート·ガバナンス、お客様(KYC)、取引実行、記録保存、反マネーロンダリング(AML)、リスク管理などの詳細な手順を含むコンプライアンスマニュアルを維持しています。私たちは職員たちに訓練を提供し、彼らに私たちのコンプライアンスマニュアルを厳格に遵守することを要求する。私たちはまたKYC、資産保護、保険、そしてバックグラウンドと会計に対して具体的なコンプライアンス措置を取った。

KYC

潜在顧客と業務関係を確立する前に、様々な措置を採用して、識別を決定し、各潜在顧客の背景を理解する。これらの措置 は、潜在的顧客、パスポートまたは身分証明書をチェックし、強力な文書管理システムを維持することを含み、その中に顧客 ファイルを保持し、実行可能な範囲内に対応する参照番号および関連する詳細情報を記録し、状況および必要に応じて潜在顧客を自ら約束し、潜在機関顧客の取締役またはパートナーの識別を確認することを含む。複雑なアメリカの法律法規に制約されるリスクを下げるために、私たちはアメリカ市民あるいは住民が私たちのところで口座を開設することを許可しません。私たちは2つの独立したチームが新しい顧客の背景をKYCプログラムし、手動で を決定し、もし何かアメリカのリスクがあれば、すべての口座申請を拒否します。しかし、私たちのKYCプログラムは常に効率的にbrのすべてのアメリカ市民と住民を識別することができないかもしれない。参照してください“リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-私たちの顧客が時代遅れ、不正確、虚偽、または誤った情報を提供する場合、私たちは、お客様またはKYCプログラムを理解することに関連するリスクに直面しています。また、我々は一般に匿名口座の開設を許可せず、第三者名義で開設された口座に対してより厳しい審査措置を実施し、第三者支払いを受ける前に追加的な検証措置を行う“また、CIMAにCIMAの完全な証券投資業務許可証を申請する際には、米国市場と米国住民を業務·サービスから除外することを明らかにした。もし私たちの業務範囲に何か変化があれば、CIMAにCIMA全額証券投資業務許可証を再申請します。

私たちはまたGradaプラットフォームを使用して私たちの反マネーロンダリングコンプライアンス手続きを促進する。GradaプラットフォームはGlobal Risk and Data Authority Ltd.によって開発され、金融サービス提供者が反マネーロンダリングとその他の全世界コンプライアンスと監督管理措置に関連する複雑な問題を解決する簡単なオンライン解決方案である。Gradaプラットフォーム は第三者確認サービスプロバイダと統合し，提供された文書の真正性を交差照合と確保し， 我々のクライアントにその情報や関連材料をGradaプラットフォームにアップロードして検証と検証を行うことを要求する.次に，Grada プラットフォームは，我々が口座を開設している潜在顧客のリスクレベルを評価し，彼らのデータベースの情報に基づいて高リスク，中リスク または低リスククライアントに分類する.低リスクまたは中リスクカテゴリの潜在的顧客からの出願は自動的に承認され、高リスクカテゴリの潜在的顧客からの申請 が承認される前に、人工的介入を含む他の手順が実行される。

資産保護

我々は，我々の所有する顧客資産を適切に保護するための包括的なプログラムを作成した.たとえば，依頼者が独立口座で顧客の資産 を管理するように手配し，顧客の資金が独立口座に流入または流出するたびに厳格なガイドラインを遵守する必要がある.このような取引の進め方は，我々の顧客 から与えられた許可と具体的な指示に合致する.私たちは不当と思われるいかなる方法でも顧客のお金を使用することはなく、私たちはいかなる顧客のお金を私たちの官僚、従業員、あるいは関係者に支払うことも禁止されている。

楽屋と会計

通常仕訳会計システムのすべての口座残高を株式仲介人管理システム上の口座残高と照合し、すべての入金の総金額が銀行に入金された総金額と一致することを保証し、毎日発見された任意のエラーをクリアするようにプログラムを実行します。私たちの上級従業員はまた、定期的に私たちの内部記録を他の第三者(チケット交換所や私たちの取引相手のような)が保存している記録と照合します。 は、任意の可能な会計問題を決定して解決します。

データのプライバシー

私たちは私たちの顧客から私たちの業務や運営に関するいくつかの個人データ を収集し、ケイマン諸島、香港、中国などの異なる司法管轄区域のデータプライバシー法の制約を受ける可能性があります。関連データプライバシー法は、データ所有者にデータ収集に同意し、その使用に同意することを要求する可能性がある。お客様が私たちのオンラインポータルにアカウントを登録する場合、彼らは、私たちのデータプライバシー宣言に規定されている条項を含むポータルの条項 と条件を読んで同意したことを確認する必要があります。我々のデータプライバシー宣言は，収集している個人 データをデータ分析に利用することができ，製品の開発と改善を支援することを宣言している.私たちはデータプライバシーのすべての実質的な側面ですべての関連する法律と法規を遵守していると信じている。

法律訴訟

本年度の報告日まで、私たちはいかなる法的訴訟にも参加しておらず、私たちの経営陣が私たちの業務、財務状況、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えている法的手続きを脅かす法律手続きがあることも知りません。

条例

我々は業務を展開する際に管轄区の法律法規に制約されている.以下は，我々の業務活動に大きな影響を与えるいくつかの規制の概要である.

ケイマン諸島 

ケイマン諸島“証券投資商法(2020)”(時々改正、SIBA)

ライオンブローカー(LBL)はケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社で、差額契約を含む証券関係のディーラーとブローカー活動に従事している。このような活動は“証券投資業務”を構成するため、特にSIBAによる証券取引 であり、LBLはSIBA項下の発行規定に制限され、2018年8月23日にCIMAからブローカー及び市場ディーラー業務を展開する完全なナンバープレート を獲得しなければならない。LBLは毎年1月15日までにライセンスの年間継続費(ブローカーは9，756.10ドル，市営業者は9，756.10ドル)を提出しなければならない。

カード保有会社はSIBAの各規定 ，SIBAが公布した規定、CIMA(或いはこのような他のケイマン諸島主管当局)によって発行された金融サービス業務に関する任意の案内声明、及びCIMAが当該エンティティにカードを発行する際にSIBA許可証に適用可能な任意の条件 を遵守しなければならない。

その他の事項を除いて、いかなる株式の発行又は譲渡又は保有会社の基礎実益すべての者のいかなる変更もCIMAの承認を事前に得なければならない。しかし、CIMAは、証券取引所で株式を公開取引することを認めている保有会社を免除することができるが、いくつかの条件を満たす必要がある。

ライセンシーは、毎年 または CIMA が承認した監査人によって CIMA が要求するその他の時期に会計監査を受けなければなりません。ライセンシーの会計年度の終了から 6 ヶ月以内に、ライセンシーは、ライセンシーまたはライセンシーの取締役 （ 企業の場合 ） が署名した、 SIBA および SIBA およびケイマン諸島金融当局法 （ 2020 年改正 ） の規定に準拠した証明書とともに、会計年度の監査済み決算書を CIMA に提出しなければなりません。そのような証明書が虚偽であることを知り、または信じながらそのような証明書に署名した者は、犯罪を犯し、略式有罪判決により 6，097.56 米ドルの罰金に処せられ、 （ a ） その免許またはその取締役である会社が保有する免許を取り消す可能性があります。そして （ b ） これ以上のライセンスを付与されることも、認可された会社の取締役になることも許されません。

ライセンス会社は、 CIMA の書面による事前の承認なしに監査役を変更することはできません。また、ライセンス会社は、そのような承認を与える前に、そのような変更を生じさせる状況を説明するものとします。

ライセンス会社には少なくとも 2 人の自然取締役が必要です。取締役または役員の変更は、 CIMA の事前の書面による承認なしに行うことはできません。不誠実を含む犯罪で有罪判決を受けた取締役または上級役員は、有罪判決を受けた時点で解任されなければならない。

CIMAの事前書面承認なしに、カード保有会社はケイマン諸島以外に子会社、支店、代理或いは代表所を開設したり、名称を変更したりしてはならない。カードを持っている会社の営業住所に変更があれば、すぐにCIMAに通知しなければなりません。

カードを持っている会社はそれぞれの顧客の資金と財産とその自分の資金と財産を計算しなければなりません。

SIBAが2003年に公布した“証券投資業務(業務行為)規則”(“行為規則”)によると，カード保有会社は他の事項を除いて，以下の要求を遵守しなければならない.

一般情報

保険の維持。カードを持っている会社は常に 職業賠償、高級管理者と会社秘書の職業責任および 業務中断を加入しなければならない。ライセンスを更新する前に、CIMAに保険詳細を提出しなければなりません。

規制機関の開示。カード保有会社は、その証券投資業務に関連するすべての手紙、広告、および他の文書において、CIMAによって規制されている事実を開示しなければならない。

高官と従業員の行動。カードを持っている会社の上級管理者と従業員一人一人は書面で承諾し、“行為規則”における自分の口座の処理に関する要求を守らなければならない。

贈り物をする. カード保有会社は、高級管理者がどの顧客の責務と衝突する可能性のあるプレゼントまたは誘因を受け入れないことを保証するために、コンプライアンス手順を確立して維持しなければならない。

記録保存する。カード保有会社は、関連日から少なくとも5年以内に、広告、顧客、高級管理者および従業員、会社自体および証券投資業務取引に関する十分な記録を保存しなければならない。

お知らせします。カード保有会社は、清盤請願書、他の規制機関の調査、および高級管理者に関する詐欺を含むが、これらに限定されないCIMA のいずれかのCIMA規制会社に関する重要事項を直ちに書面で通知しなければならない。

広告.広告

個人顧客(すなわち、非保有企業の市場取引相手または専門顧客)のための広告の内容およびフォーマットは、“行動規範”に規定されている特定の要件に適合しなければならない。“専門顧客”に対する行動規則の定義は、(A)公共当局、(B)証券投資業務仲介機関、(C)CIMAまたは別の司法管轄区域で公認されている規制機関によって規制されている個人、(D)総資産が4，878，049ドル以上の個人(個人を除く)、(E)規制されていない互恵基金、(F)公認証券取引所に上場するその証券の個人、を含む。または(G)“行動基準”に従って専門顧客のプライベート顧客に分類される(例えば、いくつかの高算入個人または成熟者は、顧客のインフォームドコンセントが分類されることを含むいくつかの条件が満たされている場合、所有者は専門顧客に分類することができる)。“市場取引相手”とは、(A)政府、(B)中央銀行または他の国の通貨当局、(C)超国家機関、(D)国家投資または公共債務管理機関、または(E)専門顧客を意味し、“行動規範”の関連規定に従って市場取引相手として分類される。

顧客の基準を処理する

要求された基準。カード保有会社は、高基準の市場行為、誠実かつ公平な取引、任意のサービスを提供する際に必要なスキル、慎重かつ勤勉、タイムリーかつ十分な開示、利益衝突において顧客の義務を公平に扱うこと、および顧客に推薦または顧客のために実行される任意の投資戦略が適切であることを確保する合理的なステップをとることを含む“行動規範”に規定された基準に従って行動しなければならない(実行されたサービスのみを除く)。

顧客の分類。個人を専門顧客に分類することと，専門顧客を市場取引相手に分類することは，“行動規範”に規定されている何らかの 条件によって制約される.専門顧客や市場取引相手に関する分類は、分類が適切に維持されることを保証するために、少なくとも年に1回審査されなければならない。

個人取引先から金を貸す。カード保有会社のbrは、特定の条件(例えば、顧客の財務状態を評価し、顧客の同意を得る)が満たされない限り、故意に個人顧客に資金を貸してはならない。

取引先合意。カード保有会社は、“行動規範”に規定されているいくつかの項目(例えば、サービス特性、費用計算、および顧客資金処理など)を含むべきである各顧客 と書面協定を締結しなければならない。個人顧客または負債投資に関連する合意および適宜ポートフォリオ管理に関する合意は、他の項目(例えば、最低保証金または適宜処理の範囲は、場合に応じて)を含むべきである。

伝票を手に入れる。各取引後、カード保有会社は、取引の基本的な 特徴を含む契約書(顧客の書面要求が発行すべきでない限り)を顧客に送信しなければならない。

苦情手続き。カード保有会社は、関連記録(中央登録簿を含む)を保存し、14日以内にすべてのクレームに応答する有効なクレーム処理システムを有する必要がある。

アクセス記録。カード保有会社が記録を保存しなければならない法定期限 内では，カード保有会社は顧客の要求に応じて，合理的な時間内に当該顧客にカード保有会社が法規に従って送信または要求した関連記録とその顧客から受信した通信を提供する.

定期報告書。顧客管理ポートフォリオ の場合、カード保有会社は、顧客に書面声明を提供しなければならず、(I)顧客は、 (Iii)が適用されない限り、毎年1つの書面声明を提供しなければならない。(Ii)四半期ごとに提供されなければ、(I)または(Iii)が適用されない限り、または(Iii)ポートフォリオにまたは負債投資においてカバーされていない がある場合、月に1回である。レポートは，レポートに関連する期間終了時のポートフォリオの価値と構成に関する十分な情報 を含まなければならない.

顧客資産と資金

担保に関する記録。保有会社が権利を行使して担保資産を自分の資産と見なしている場合には、同値資産を顧客に返すことを含む将来の任意の義務を履行できるように、十分な記録を維持しなければならない。

資産の預かり。顧客資産が委託者によって所有されている場合、所有者の記録は、資産が顧客に属することを明確に示すことを保証しなければならない。 所有者会社は、顧客資産に対して適切な法定所有権登録または記録を行い、所有権文書の実物保管手配が資産の価値や損失リスクに適応することを確保しなければならない。

株を貸し出す。カード保有会社は、関連活動が適切な顧客契約でカバーされていない限り、個人顧客または専門顧客または個人顧客または専門顧客のための株式貸借を行ってはならない。

和解する。カード保有会社は，CIMAが許可している場合には，5週間または6ヶ月ごとに入金を行い，その実際の信託範囲内にない顧客資産を記録し，このような資産受託者の報告書を添付しなければならない。

さらなる和解。カード保有会社は、6ヶ月ごとに実際に保有しているすべての顧客資産をカウントし、その保有資産の記録と照合する；および その保有顧客資産の記録と保有資産所在地記録との間の入金を行うべきである。入金は合計数法やCIMAが承認した他の方法で行わなければならない.

訂正が合わない点。カードを持っている会社は適時に入金を通じて発見されたいかなる不一致を是正しなければならない、あるいは合理的な理由がある はカードを持っている会社が責任を負うべき未入金差額を提供しなければならない。

お客様が声明します。カード保有会社は、必要に応じて、またはその財政年度内に少なくとも1つの日付を提供し、前のレポート日後6ヶ月以上の時間に、レポート発表日から5週間以内に、すべてのアクティブ顧客にレポートを提供し、カード保有会社が担当するすべての顧客資産をリストしなければならない。この報告書は、顧客名義に登録されている資産をそれぞれ決定し、担保として使用される顧客資産を個別に決定し、担保の当日の市場価値を表示し、プライベート顧客については、取引日または決済日を報告書の根拠とし、どのような根拠を使用したかを顧客に通知すべきである。レポートは、カード保有会社が1ヶ月以内に別個のレポートでこの情報を提供しない限り、顧客資金を含むべきである。

顧客銀行口座。カード保有会社は、顧客資金を受け取った後、できるだけ早く、いずれの場合も次の営業日 に遅れずに顧客銀行口座に入金するか、または適切に支払うべきである。カード保有会社は、顧客銀行口座のための銀行が年1回以上の適切性を維持していることを確認する合理的な手順をとるべきである。

グループ会社で顧客資金を持っています。カードを持っている会社がグループ会社の銀行で顧客資金を持っている場合、この事実と銀行名を顧客に開示しなければなりません。 顧客がそうしたくない場合、カード保有会社は顧客資金を別の銀行に預けるか、br銭を顧客に返却しなければなりません。

顧客資金を証券投資業務仲介機関に移す。個人顧客であれば，カード保有会社が顧客に通知しなければならない場合は，その仲介による取引や付随義務の履行を許可する.

銀行の確認書です。カード保有会社は、顧客資金を保有する認可銀行がホストプロトコルにおいて、または他の方法でこのお金が所有者として所有されていることを書面で確認しなければならない。銀行は、その口座中の任意の資金をカード保有会社の任意の他の口座と合併してはならない、またはカード保有会社が借りた任意の債務について顧客銀行口座に対して任意の留置権または同様の権利を行使してはならない。

お客様の資金残高を照合します。カード保有会社は，少なくとも5週間ごとに入金を行わなければならない：(I)カード保有会社が記録した顧客銀行口座ごとの残高を関連銀行が記録した当該口座上の残高と照合する，(Ii)カード保有会社と仲介機関が記録した顧客取引口座ごとの残高を貨幣分類で入金する，(Iii)入金発生日から10営業日以内に顧客から受け取った担保の記録を照合する.許可を得た会社 は、どのような違いを是正し、どんな不足点も補うべきである。

SIBA の下で公布された 2003 年証券投資事業 （ 財務要件及び基準 ） 規則 （ 以下「金融規則」といいます ） に基づき、認可会社は、以下の要件を遵守しなければなりません。

適切な財源。認可された会社は、証券投資事業のコミットメントを果たし、事業の対象となるリスクに耐えるために十分な財源を維持しなければならない。

通貨を報告。ライセンス会社の報告通貨は、 CIMA によって別段の承認がない限り、 CI $または US $でなければなりません。

会計記録、内部システムと統制、 リスク管理。ライセンスを受けた会社は、適切かつ最新の会計記録を維持し、その活動の規模、性質および複雑さに適した内部システムおよび統制およびリスク管理プロセスを維持しなければなりません。会社はまた、ライセンスを最初に付与した日の直前の 5 年間の会計情報を提供する会計記録を維持しなければなりません。

和解だ認可された会社は、 （ i ） 銀行または建築協会とのすべての残高について 5 週間ごとに、 （ ii ） 仲介者とのすべての残高およびポジションについて 5 週間ごとに、および仲介者との自社の証拠金口座について営業日に 1 回、照合を行わなければならない。当社は、相違点を是正します。

財務報告です。カードを持っている会社は監査された勘定を提出すると同時に、CIMAに監査人のその内部統制に対する意見を提出しなければならない。会社はまた、関連月または四半期終了後15営業日以内に(適用される場合)月間報告書およびCIMA許可表の四半期報告書を提出しなければならない。監査勘定を提出する際には、会社はまた、年次監査勘定と同日作成された月間または四半期報告の貸借対照表数字との間の年間入金、および任意の差異の解釈をCIMAに提出しなければならない。

財政資源要求。カードを持っている会社は常にその財務資源の要求を超える財務資源を維持すべきである(ブローカーと市商になる基本的な要求は関連年間支出の1/4以上と121，951ドルである)。

財務資源の取引に影響を及ぼす。カード保有会社は、その発行済み資本の性質を低減または変更するために、または株主の権利および義務を変更するか、または任意の合意に達し、その業務の全部または一部を第三者に売却または合併するか、または第三者と合併することができるように、CIMAの書面同意を得なければならない。会社brは、他の会社の議決権を有する株式の10%以上を買収することをCIMAに報告しなければならない。

また、SIBA下の所有者は、所有者活動に関するCIMAの規則、指導声明、監督政策と監督手続きを遵守しなければならず、所有者の許可証、業務行為、慎重基準と報告(特に反マネーロンダリングとテロと拡散融資の取締り)を含む。

CIMAはSIBAに関する監督と法執行を担当する.CIMAがいつでも被許可者がSIBA下の任意の要求、SIBAによって制定された任意の規定、任意の指導説明または監督条件を遵守していないと感じた場合、CIMAは、CIMAが指定した期限内にCIMAによって指定された条項および条件遵守要求を保証することを許可者に書面で通知することができ、被許可者は通知を遵守しなければならない。

CIMAが ライセンシーを知っているか、または合理的な理由がある場合、(A)満期時にその義務を履行できない可能性がある、(B)詐欺または他の方法で業務を展開し、公共利益を損害し、その顧客または債権者の利益を損なう；(C)SIBAまたはSIBAに基づいて制定された任意の規定、または“ケイマン諸島反マネーロンダリング条例(改正)” (“反マネーロンダリング条例”)の任意の規定に違反し、(D)そのライセンス条件を遵守できなかった。(E)適切な方法でその業務を指導および管理していない、または上級管理者、マネージャー、または所有権または制御権を取得した者は適切な人選ではない、または(F)CIMAのいかなる合法的な指示も遵守されておらず、CIMAは、限定されないが、これらに限定されない広範な法執行行動をとることができるが、(I)ライセンスの取り消し、(Ii)ライセンスに条件またはさらなる条件を適用するか、またはこれらの条件を修正または撤回することができる。(3)強制命令、返還令または返還令を含む被許可者の顧客または債権者の利益を保護するために必要な命令を裁判所に申請すること、(4)被許可者が公式出版物上で違反行為を公表すること、(5)被許可者が費用を負担し、被許可者の反マネーロンダリング制度およびプログラムに関する数師報告書をCIMAに提出して反マネーロンダリング条例を遵守することを要求すること、(6)被許可者または被許可者の任意の役員の置換を要求するか、または所有権または制御権を剥離すること。(Vii)カード所有者が費用を負担し、br人がその事務の適切な処理についてカード所有者に意見を提供し、これについてCIMAに報告することを指定する；(Viii)カード所有者が費用を負担し、1人が所有者の事務を引き継ぐことを指定し、所有者事務所を管理するために必要なすべての権力を持ち、所有者の証券投資業務を終了する権限を含む；(Ix)br}は、所有者が“反マネーロンダリング条例”に深刻に違反していると信じる理由がある場合、取締役公訴部門に報告する。または(X)本項(A)項から(F)項に列挙された状況に対処するために、CIMAが合理的に必要と考える行動を許可者に要求する。

また，許可者が証券投資業務の経営を停止または停止したい場合，あるいは許可証付与日から1年以内に経営を開始していない場合には，中国投資管理協会はライセンスを解約することができる。

香港.香港 

“証券及び先物条例”(香港法例第571章)

“証券及び先物条例”及びその付属法例は香港証券及び期貨物業を管理する主体法例であり、証券、先物及びレバー式外国為替市場に対する規制、香港で公衆に投資を提供すること、及び仲介者がこのような身分で行ったいかなる規制活動を含む。“証券及び先物条例”第V部は特に発行と登録に関するものである。

規制された活動のタイプ

“証券及び先物条例”は単一発行制度 を公布し、個人は1枚のライセンス或いは登録を持つだけで、その発行された“証券及び先物条例”に表5で定義された異なるタイプの規制された活動を行うことができる。“証券及び先物条例”で定義された規制された活動は以下の通りである

本年次報告書の作成日現在、以下の香港子会社は、以下の規制された活動を行うために SFO の下で認可されています。

“SFO”でのライセンス要件の概要

“証券及び先物条例”によると、いずれの者も、(A)受規管理活動中に業務を経営しているか、又は(B)自分が規制対象活動中に業務を経営していることを示す場合は、“証券及び先物条例”の関連条文に基づいて免許 を得て、当該規制対象活動を経営しなければならないが、当該条例のいずれかの免除が適用される場合は例外である。誰もが香港証監会が発行した適切なナンバープレートなしでいかなる規制された活動を行うか、すなわち違法である。

カード保有会社がbrの規制活動を行うためには，2人以上の監督が規制される活動を指定しなければならず，そのうちの1人はその役員でなければならない。免許法団の“役員”は、(A)積極的に参加するか、または(B)当該法団 が発行されて従事する被規制活動の任意の業務を直接監督する取締役と定義する。取締役のすべての個人主管は香港証監会の許可を得なければ、同法団の同などの監督管理活動の責任者を務めることができる。

規制された活動に従事している会社の許可要求を除いて、任意の個人が(A)その依頼者(所有会社)であれば、業務経営の監督活動として任意の監督管理機能を履行する；あるいは(B)自分がこの監督管理機能を履行していることを表明し、br}はまた“証券及び先物条例”によって許可を得て、その依頼者に委任されたカードの代表として許可を得なければならない。“証券及び先物条例”に基づいてナンバープレートを申請する者は、必ず信納し、証監会が当該等のナンバープレートを承認した後、引き続き彼らを発行する適切な人選であることを信納させなければならない。

有牌法団の継続義務

カードを持っている会社、カードを持っている代表、そして責任者は常に健康で適切に維持しなければならない。彼らは“証券及び先物条例”及びその付属規則と規則のすべての適用条文、及び香港証監会が出した規則と指針を守らなければならない。

以下に、カード保有会社のいくつかの重要な持続的義務について概説する

反マネーロンダリングと反テロ融資

所有法団は香港で適用される反洗浄裏金及び反テロリスト融資の法律及び法規、及び香港証監会が2012年4月に公表した“反洗浄裏金及びテロリスト融資指針”及び香港証監会が発行した“裏金の洗浄及びテロリスト融資活動の防止指導”を遵守しなければならない。

AMLCTFガイドは、カード保有会社及びその上級管理層が適切かつ有効な政策、プログラム、制御措置を制定し、実施し、適用される法律と法規の要求を満たすことを支援する。基金の指針によると、所有法団は他の事項を除いて、以下のようにしなければならない

私たちは以下に香港の反マネーロンダリングとテロ対策融資規制制度に関連する主要な立法について簡単に概説する。

反マネーロンダリング及び反テロリスト融資(金融機関)条例(香港法例第615章)(“反マネーロンダリング条例”)

その他の事項を除いて、“反マネーロンダリング法”は、顧客の職務調査と特定金融機関の記録の保存に関する要求を規定し、主管当局が“反マネーロンダリング法”を遵守することを監督する要求を許可する。また、主管当局は、(1)“反マネーロンダリング条例”の具体的な規定違反を防止するための適切な保障措置の存在を確保する権利と、(2)マネーロンダリングやテロ支援のリスクを低減する権利がある。

“麻薬密売(追討益)条例”(香港法例第405章)(“麻薬販売(追討益)条例”)

DDTROPは他の事項を除いて、麻薬販売活動からの資産の凍結、逮捕された資産の凍結、麻薬密売活動からの収益の没収の疑いがあることを主管当局が調査した。“刑事法的責任法”によると、誰もがいかなる財産が麻薬販売収益であると信じているか、または合理的な理由があると知っている場合には、その財産を処理する、すなわち犯罪である。“刑事犯罪及び刑事犯罪法”は、いかなる人がいかなる財産(直接又は間接)を知っているか疑い、又は麻薬販売のために有益であるか、又は麻薬の販売に関与しようとしている場合は、許可された者に通報しなければならず、関連資料を開示しないことは“刑事犯罪及び刑事犯罪法”が定めた罪を構成する。

組織及び重大犯罪条例(香港法例第455章)(“組織及び重大犯罪条例”)

その中で、“組織的及び深刻な犯罪条例”は香港警務所と香港税関の人員に権限を付与して組織的な犯罪と三合会活動を調査し、裁判所に司法管轄権を与えて組織的と深刻な犯罪を没収する利益を与え、罪を指定した被告の財産について制限令と押記令を出す。組織的および重大な犯罪条例は、麻薬販売を含むすべての起訴可能な犯罪の収益にマネーロンダリング罪を拡大する。

国連(テロ対策)条例(香港法第575章)(“テロ対策条例”)

他の事項に加えて、テロ対策条例は、(1)(任意の方法で、直接または間接的に)資金を提供または調達し、資金の全部または一部を1つまたは複数のテロ行為の実施に使用することを意図しているか、または(2)その人がテロリストであることを知っているか、またはテロリストと関連している人に任意の資金または金融(または関連)サービスを提供するか、またはその人の利益のために任意の資金または金融(または関連)サービスを提供するか、すなわち犯罪であると規定されている。“テロ対策条例”はまた、これらの情報を開示することなく、すなわち“テロ対策条例”に規定された罪を開示することなく、許可された当局者にテロリストの財産を知ったり疑ったりすることを許可された役人に報告することを要求する。

“保険条例”(香港法第41章)(“IO”)

IO の下でのライセンス制度は、ライセンスされた保険ブローカーの 2 種類を規定しています。ライセンスされた保険ブローカー会社とライセンスされた技術代表者 （ ブローカー ） です。保険証券会社は、保険契約に関する事項 （ 保険会社との調達、交渉、保険契約の取り決め、場合によってはクレームの提出 · 決済を含む ） を取り扱う過程で、顧客に対して保険契約に関する助言を行うとともに、顧客の代理人 （ 信頼できる専門アドバイザーおよび代理人 ） として活動します。ライセンステクニカル代表者 （ ブローカー ） は、それらを任命するライセンス保険ブローカー会社の代表者 （ すなわち、代理人 ） として行動します。この資格では、顧客に保険契約に関する助言を行い、顧客に代わって保険契約に関する事項を処理するために認可された保険ブローカー会社を任命する代理人を務めています。

ライセンス保険ブローカーは、顧客に最適な保険商品を調達するために市場全体の保険会社にアプローチすることができ、ライセンス保険ブローカーは、顧客の代理人として行動する際に顧客に対して受託義務を負います。この観点から、 IO は、以下の側面に関連して、認可された保険ブローカー会社に要件 （ IO のセクション 129 に基づいて作成された規則に定められている ） を課しています。

IO(および保険業界によって監督管理または発表される規則、法規、規則、および基準)も、規制された活動に従事するときに保険加入者および潜在的保険加入者との間の相互作用に重点を置いている要求を含む。これらの要件には

シンガポール.シンガポール

私たちは私たちの子会社Lion International Financial(シンガポール)Pteを通じてシンガポールでオンラインブローカーサービスを提供しているからです。私たちの業務運営はシンガポールの法律によって制限されています。 シンガポールでの私たちの業務と運営に関する主な法律法規の概要は以下の通りです

“証券·先物法案”の規制要件

2001年の証券·先物法案、またはSFA， は、シンガポール証券やデリバティブ業界の活動や機関を管理する主要な立法である。

シンガポール金融管理局はシンガポール金融管理局あるいは金管局が管理し、金管局はシンガポールの中央銀行と総合金融監督機関である。総合金融監督機関として、シンガポール金融管理局は、銀行、保険会社、資本市場仲介機関、金融コンサルタントを含むシンガポールのすべての金融機関を監督する。そのため、“金融行動綱領”はこのような金融機関のためのルールを制定し、立法、条例、指示、通知を通じて実施した。シンガポール金融管理局はまた、シンガポール金融機関の最良のやり方を奨励するためのガイドラインを制定·発表した。

特に、“SFA”第4部は、通常資本市場仲介機関が行ういくつかの規制された活動の許可と規制を規定している。

SFA“第4部に規定する規制された活動のタイプ

SFA第4部は、通常資本市場仲介機関による規制された活動の行為を規定している。SFA第82条(1)によれば，規制された活動において業務を行う者は，免除が適用されない限り，金融管理局が発行する資本市場サービス許可証を所持しなければならない。CMSLシステムは、1つのエンティティが単一のCMSLを持ち、それが従事しているか、または従事しようとしているSFA下の異なるタイプの規制された活動をカバーするので、モジュール化された許可制度である。

“SFA”に規定されるアクティビティ種別は、“SFA”第2付表の第1部分に以下のように列挙される

誰も金管局が発行した適切な許可証がない場合には、いかなる規制された活動においても業務を行っているか、または自分が業務を行っていると主張しても違法である。

さらに、MASがCMSLに付与されている場合、この許可は、MASが適切と思われる条件および制限によって制約される可能性がある。誰でも許可証のこのような条件や制限に違反することは違法だ。

下図に本年度報告日までの会社構成を示す。

私たちの本部はシンガポールにあります。私たちはまた香港に事務所を設置して、そこで私たちはオフィスと技術支援事務室を借りた。私たちはケイマン諸島にも事務所を設置している。私たちのすべてのオフィスは独立した第三者から借りています。2023年12月31日まで、私たちのレンタルオフィス面積は合計7，713平方フィートで、その中で香港は6，502平方フィート、シンガポールは1，175平方フィート、ケイマン諸島は36平方フィートです。私たちは、主にレンタルを通じて、未来の拡張計画に適応するために十分な施設を得ることができると信じています。

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

適用されません。

プロジェクト5.経営と財務審査と将来展望：

以下、当社の財務状況と経営業績の検討を、本年度報告に含まれる総合財務諸表と関連付記 に基づいて読むべきである。本年度報告書には展望的な陳述が含まれている。“前向き情報”を参照してください。 私たちの業務を評価する際には、本年度報告書の“第3項.キー情報-D.”タイトルの下で提供される情報をよく考慮しなければなりません。 リスク要因。私たちの業務や財務パフォーマンスは、重大なリスクと不確実性の影響を受けており、これらのリスクおよび不確実性は、実際の結果が任意の前向き陳述に含まれたり、示唆されたりする結果とは大きく異なる可能性があることを想起させます。

概要

私たちは投資家を中心に広範な製品とサービスを提供する数少ない中国取引プラットフォームの一つです。現在、我々の業務には、(I)総リターン交換(TRS)取引業務、(Ii)差額契約(CFD)取引サービス、(Iii)香港場外取引(OTC) 株式オプション取引業務、および(Iv)先物および証券ブローカーサービスがある。これらのサービスは、一体型Lion Brokers ProアプリケーションやiOS、Android、PC、Macプラットフォーム上の様々な他のアプリケーションで提供されています。我々の顧客の多くは，中国内外(米国を含まない)に住む良好な教育を受けたbrと裕福な中国人投資家，我々の先物取引サービスを利用した香港機関顧客 である.

当社の取引プラットフォームは、シカゴ商品取引所(CME)、シンガポール取引所(SGX)、香港先物取引所(HKFE)および欧州先物取引所(Eurex)、およびニューヨーク証券取引所(NYSE)、ナスダックおよび香港連合取引所(HKSE)に上場する株を含む世界の主要先物取引所(中国を除く)で100種類以上の先物製品を取引することを可能にします。上海証券取引所(SSE)と深セン証券取引所(SZSE)に上場する滬港通と深港通計画資格に適合する中国株 (総称して“株通”と呼ぶ)。私たちの顧客はまた、私たちのプラットフォームを使用して、株式、大口商品、先物、外国為替、ETF、権証、償還可能な牛市/熊市契約などの様々な金融商品を世界取引所または場外市場で取引することができます。

我々は2021年5月下旬に中国でビットコインの採掘を開始し，2021年10月末にビットコインの採掘を停止した。我々は2022年1月にNFT業務を開始し，2023年初めから はこの業務を停止している。

われわれの業績に影響を与える要素

私たちの運営結果は以下の要素の影響を受けていると考えられる。

私たちのサービスの需要と世界市場の経済と政治状況

私たちの主な業務は顧客にCFD取引、TRS取引、場外株式オプション取引サービスを提供することです。私たちの経営業績は私たちの既存と潜在顧客のこのようなサービスに対する需要の影響を直接受けており、これらの顧客は主に中国の境内外に住む中国人投資家である。彼らの私たちのサービスに対する需要brは、彼らの投資可能資産の段階的な増加と、より多くのこのような資産を世界金融市場に配置する意欲に由来している。

アメリカ、中国、香港などの主要な司法管轄区の経済と政治状況は私たちの顧客の市場感情に対する見方に影響を与える可能性があり、これは彼らの投資決定を変える可能性がある。

我々の財務業績は世界の市場状況の変化、特に世界の主要取引所の取引活動の変動や変動を受けやすい。2020年上半期以来、全世界市場は新冠肺炎、原油価格、貿易と地政学的緊張情勢などの一連の予測不可能な要素に対して変動と変動の反応を行い、何度も全市場の溶断メカニズムをトリガした。最近、ウクライナとロシアの持続的な軍事衝突や、イスラエルとハマスの戦争など、地域緊張が勃発し、世界的な重大な経済衝撃や世界金融市場の大幅な変動を招いている。これらと他の経済的要素は私たちの製品やサービスの需要に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

ユーザー数と取引量

歴史的に見ると、私たちの収入は主に私たちのプラットフォーム上の手数料、売買価格差、取引利益と取引利益差から来ています。一般的に、私たちのプラットフォームで行われる取引数が多いほど、取引規模が大きいほど、私たちの収入は大きくなります。私たちの収入の大部分は少数の重要な顧客から来ていますが、大顧客からの収入は歴史的に変動しており、彼らの取引量に応じて変動し続ける可能性があります。我々の受託顧客総数 は，2017年12月31日現在の1，722個から2019年12月31日現在の4，047個に増加し，2020年12月31日現在の5，010個と2021年12月31日現在の5，261個に増加し，その後2022年12月31日までに4，526個に減少し，2023年12月31日現在ではさらに2，443件 に減少しており，保険業務とCFD取引顧客の保険契約顧客の減少が原因である.私たちの合計2，443個の創設顧客口座のうち、63%の口座がCFD取引口座で、2022年の2，818個から2023年の1，547個に減少した

私たちが新しいユーザーを効果的に引き付け、既存のユーザー、特により大きなユーザーを維持し、私たちのユーザーが私たちのプラットフォーム上でより頻繁により大規模な取引を行うことができれば、私たちの取引量と収入は私たちのユーザー基盤の拡大に従って増加するだろう。私たちのブランドとマーケティング努力は顧客と参加度を維持するのに役立ち、私たちは顧客に製品を交差販売する能力も私たちの収入の増加を推進するのに役立つと信じています。

製品とサービスそしてユーザー体験

我々が業界で競争力を維持する能力 は，我々が提供する製品やサービスの多様性や，我々のデスクトップやモバイルアプリケーションを介して提供されるユーザ体験に大きく依存する.私たちは2019年5月にCFD取引サービスを提供し始めましたが、以来、CFD取引サービスを通じて大きな収入を創出してきました。これは本質的に持続的な製品監視、革新、開発が必要です。

我々は2020年7月に正式に顧客への総リターン交換(TRS)取引サービスを開始し、現在A株(人民元建てで上海証券取引所と深セン証券取引所で取引されている株)と香港株式バスケットにリンクしたTRSを提供し、中国株への投資を求める国際投資家にA株を直接購入するよりも高いレバレッジを提供している。私たちはTRS取引顧客に提供する融資利差とその業務パートナーから借りた融資から収入を稼いでいます。また，TRS取引サービスによる取引の手数料と費用を顧客から徴収している.

私たちは2021年に顧客に場外株式オプションの販売を開始しました。これはデリバティブです。2023年第4四半期から、場外株式オプション取引業務は実行されたオプション契約数も総額面も急速に増加した。私たちが顧客に発行したコールオプションの基本株は主に中国A株、すなわち人民元建てで中国上海と深セン証券取引所で取引されている株です。我々は場外株式オプション取引において顧客の取引相手 となり，第三者オプション発行者 から背中合わせに同じコールオプションを購入して相殺する可能性がある.私たちは書面コールオプションから取引収益や損失を得ました。

私たちの顧客群の多様化に伴い、新製品とサービスに対する需要はさらに強くなるだろう。私たちは顧客のニーズや業界動向に追いつくために、新しい製品やサービスを開発していく努力をしています。

技術と人材への投資

私たちは技術的に多くの資金を投入した。2021年までに、私たちは著者らの研究開発を杭州に本部を置く専門チーム中国にアウトソーシングし、このチームは統合されたインターネット取引プラットフォームを構築し、私たちの一体化Lion Brokers Proアプリケーションを通じてアクセスできるように努力した。2020年12月、2021年9月、2023年4月、私たちは杭州藍聯科技有限公司と3つの資産買収協定を締結し、市場見積システム、運営取引システム、リスク管理システムを含む各種著作権のある取引ソフトウェアプログラムを買収した

また、香港と中国のネット取引サービス業界は才能と経験のある人材に対する需要が旺盛だ。私たちは競争力のある報酬(株式ベースの報酬を含む)を提供することで、才能のある従業員を募集、維持、激励しなければならない。

コスト抑制策の効果

私たちの運営結果は私たちがコストと支出を管理する能力に依存する。私たちが大口ブローカーや決算所などの業務パートナーに支払う手数料、金利、オプション割増は、従来から私たちの総支出の大きな部分を占めています。私たちの収益性を維持し、拡大するためには、私たちの手数料費用が合理的またはより低いレベルに維持され、同時に、私たち自身の手数料と費用が類似またはそれ以上のレベルに維持されていることを確実にしなければならない。これは市場価格と私たちがパートナーとの交渉を成功させる能力に依存する。私たちのユーザー群と私たちのプラットフォームが持続的に増加するにつれて、私たちはビジネスパートナーと付き合う時により大きなチップを持ち、より高い手数料率と金利を交渉できるようになると信じている。

我々は過去に大量の研究開発費を発生させており，将来の開発，維持，運営に伴う技術インフラやプロジェクトベースの支出に関する追加的な巨額の費用も発生することが予想される。

規制環境とコンプライアンス

私たちは、特にケイマン諸島と香港で、複数の管轄区域の高度な規制業界で業務を展開している。ケイマン諸島金融管理局(CIMA)、香港証券および先物事務監察委員会(HKSFC)、シンガポール金融管理局(MAS)などの任意の関連規制機関が私たちに新たな規定を実施したり、より大きな制限を加えたりすれば、追加のコンプライアンスコストが生じる可能性がある。いくつかの変更は、さらに、これらの新しい要求に適合するために、ビジネスモードまたは取引プロセスを変更する可能性があります。私たちはまた新しい税金や煩雑な報告義務に直面する可能性があり、これは私たちにもっと財政的負担をもたらすだろう。もし私たちがどんな適用された法規も遵守できなかったら、私たちは罰金を受けるかもしれないし、これは私たちの運営結果にも影響を及ぼすだろう。また、東南アジアなどの新市場にbrを拡張すれば、これらの市場での運営は現地法規によって制約され、これも負担であることが証明される可能性があります。また、国境を越えた移転を制限する資本規制措置のような政府政策や規制環境は、私たちの業務や運営結果にも影響を与えます。

2023年12月31日まで、2022年12月31日と2021年12月31日までの年間運営実績の主な構成要素

収入(損)

私たちの収入には手数料、取引収益(赤字)、利息収入、利息収入、その他が含まれています。次の表に性質別の収入内訳を示し，ドル金額と示した期間の総収入に占める割合で示した。

手数料

私たちは、(I)保険ブローカーサービス、(Ii)証券および先物ブローカーサービス(TRS取引サービスの手数料を含む)、および(Iii)CFD 取引サービスから手数料を稼ぐ。私たちは保険購入者が支払った保険料の割合に基づいて保険会社から手数料を受け取ります。保険ブローカーサービスの手数料とは異なり、取引量或いは株式数、注文ごとに実行される契約数に応じて証券ブローカー手数料と市場手数料を受け取り、通常私たちが提供する製品或いはサービスタイプ、割引資格、その他の要素によって異なります。参照してください“ビジネスガイド-私たちのビジネスライン をサポート”.

取引収益/(損失)

取引収益は損失によって相殺され，次の表に示すように である.差額契約取引収益/(損失)ラインは、(I)私たちの管理流動ポートフォリオ取引頭寸 から来て、私たちはこれらの頭の中で私たちのCFD取引サービスの顧客取引相手として機能し、(Ii)私たちの取引価格差 顧客のCFD取引から来ます。TRS取引収益/(損失)限度額は，我々が自分の口座で行っている自営TRS取引活動から来ている.場外株式オプション取引収益/(損失)ラインは、顧客取引相手である私たちの書面コールオプションと、第三者オプション発行者が購入した背中合わせの受注からです。他の取引 収益/(損失)の額は取引所取引株から来ている.

利子収入

利息収入には，主にTRS取引顧客に提供される融資で稼いだ利息 ，関係のない第三者に発行された短期融資で稼いだ利息と銀行預金が含まれており，我々が持っている通貨対間の利差も含まれているが，これはCFD取引サービスから外国為替を開拓したことによるものである.

その他の収入

その他の収入は主にMetaWords NFT、ビットコイン採掘収入、注文処理費用、外貨両替収益と配当収入などを含む。

私たちの収入は私たちの主な業務 シリーズ、TRS取引業務、CFD取引サービス、場外株式オプション取引、先物と証券ブローカーサービスなどから来ています。保険ブローカーサービスは、2021年から他の部門で合併されており、重要な運営部門ではないため、これまでの期間は比較可能に改訂されている。次の表に示す期間における業務別収入の内訳，金額，総収入に占める割合 を示す.

CFD取引サービス収入

CFD取引サービスによる収入は，我々が顧客のCFD取引における取引相手としての市活動の取引損益である.主に、(I)取引量または注文ごとに実行される契約数に応じて顧客に受け取る手数料は、通常、我々が提供する製品タイプ、割引資格、その他の要因によって異なり、 (Ii)我々の顧客のCFD取引の売買価格差、(Iii)我々が管理するbr}流動ポートフォリオ取引ヘッドによる取引収益/(損失)、私たちは顧客取引の相手として、(Iv)私たちが持っている通貨対の間の利差は、私たちの外貨準備期間によるものです。参照してください“ビジネス-私たちのビジネスライン-CFD取引サービス .”

我々のCFD取引収入には，(I)手数料，br}と(Ii)売買価格差と取引収益/(損失)があり，2023年12月31日までの年度はそれぞれ310万ドルと1620万ドルであり，2022年12月31日までの年度はそれぞれ80万ドルと750万ドルであり，2021年12月31日までの年度はそれぞれ430万ドルと440万ドルである。2023年，2022年と2021年12月31日までの年度までのCFD製品の総出来高はそれぞれ703，764手，116，607手と453，687手であった。

私たちが受け取る手数料金額は主に取引量に基づいています。手数料率は各ロットの取引の価値と異なる製品のタイプと異なる顧客に提供する割引によって、各ロットの二百二十五ドルから五十ドルまで様々です。2023年の私たちの手数料収入はCFD取引サービス から来ており、そのうちの約70.3%は株式指数と相関しており、29.7%近くが大口商品と関連しており、他のCFD製品に関連する割合は依然として小さい。2022年と2021年、この2つの割合はそれぞれ88.3%と11.7%であり、それぞれ80.0%と20.0%， である。

TRS取引サービス収入

我々は2020年7月に顧客への総リターン交換(TRS)取引サービスを正式に開始した。TRS取引サービスからの収入は、(I)我々がTRS取引活動を自営する取引収益/(損失)、(Ii)TRS取引顧客に提供される融資によって得られる利息収入、および(Iii)手数料、注文処理費、およびTRS取引サービスからの他の収入を含む。

我々のTRS取引収入には，(I)自営TRS取引活動の取引収益/(損失)，(Ii)TRS取引顧客に融資を提供する利息収入，および (Iii)TRS取引サービスの手数料とその他の収入があり，2023年12月31日までの年度はそれぞれ390万ドル，270万ドル，60万ドルであり，2022年12月31日までの年度はそれぞれ390万ドル，270万ドル，60万ドルである。2021年12月31日までの年度はそれぞれ130万ドルと80万ドル。2023年、2022年、2021年12月31日までの年間のTRS取引額はそれぞれ5.8億ドル、4.84億ドル、10.74億ドルだった

場外株式オプション取引サービス

私たちは2021年に顧客に場外株コールオプションの販売を開始しました。これは一種のデリバティブです。2023年第4四半期、この業務は急速に増加した。私たちは場外株コールオプション取引で私たちのbr顧客の取引相手として働き、私たちは背中合わせに第三者オプション発行者 から同じコールオプションを購入して相殺するかもしれません。場外株式オプション取引収入には，我々が顧客に売却したコールオプションに関する公正価値変化 および第三者オプション発行者から購入した相殺オプションが含まれており，2023年12月31日，2022年と2021年12月31日までの年度はそれぞれ1，020万ドル，90万ドル，20万ドル である.2023年、2022年および2021年12月31日までの年度まで、販売された場外株の利上げオプション額面はそれぞれ1.82億ドル、1，100万ドルおよび1，100万ドルだった。

先物および証券仲買業務収入

私たちは私たちの取引プラットフォームを使用する時、私たちの先物と証券ブローカーサービスに手数料を取ります。手数料は証券取引量あるいは実行された先物契約数 によって計算されます。2023年12月31日現在、2022年と2021年の年度まで、私たちの先物契約契約総量はそれぞれ913，583手、1，298，452手と1，124，805手である。

他の人は

その他の収入には、保険ブローカーサービス、MetaWords NFT販売、ビットコイン採掘業務、外貨両替収益、関連のない第三者や銀行預金に提供する短期ローンで稼いだ利息が含まれています。

私たちの他の収入は保険ブローカー手数料120万ドル、外貨両替収益30万ドル、2023年12月31日までの年間利息とその他の収入80万ドルを含む；主に保険ブローカー手数料50万ドル、MetaWords NFT 40万ドル、利息とその他の収入70万ドルを含み、2022年12月31日までの取引所取引株取引損失(100万ドル)によって相殺される。主に保険ブローカー手数料50万ドル、ビットコイン採掘収入170万ドル、利息その他収入20万ドルが含まれ、それぞれ2021年12月31日までの年度の取引所売買株取引損失(190万ドル)に相殺されている。

費用.費用

以下の表は、各期間の費用の内訳 （ ドル額と総収益に占める割合 ） を示しています。