vi-202403310001425292偽12/312024Q1http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrent午後 9 時PY00014252922024-01-012024-03-3100014252922024-04-26エクセルリ:シェア00014252922024-03-31ISO 4217: 米ドル00014252922023-12-310001425292US-GAAP: 無関係な当事者メンバー2024-03-310001425292US-GAAP: 無関係な当事者メンバー2023-12-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバー2023-12-3100014252922023-01-012023-03-31ISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェア0001425292CVI: 一般投資主会員2023-12-310001425292US-GAAP: ジェネラル・パートナー・メンバー2023-12-310001425292CVI: 一般投資主会員2024-01-012024-03-310001425292CVI: 一般投資主会員2024-03-310001425292US-GAAP: ジェネラル・パートナー・メンバー2024-03-310001425292CVI: 一般投資主会員2022-12-310001425292US-GAAP: ジェネラル・パートナー・メンバー2022-12-3100014252922022-12-310001425292CVI: 一般投資主会員2023-01-012023-03-310001425292CVI: 一般投資主会員2023-03-310001425292US-GAAP: ジェネラル・パートナー・メンバー2023-03-3100014252922023-03-31cvi: 製造施設0001425292CVI: コフィービルカンザス州のメンバー2024-03-310001425292CVI: イリノイ州イーストドゥビュークメンバー2024-03-31エクセルリ:ピュア0001425292CVI: CVRサービスLLCメンバーCVI: CVRパートナーLPメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: CVRGPLCメンバーCVI: CVRパートナーLPメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: イーペ・エナジー合同会社会員SRT: 親会社メンバー2024-03-3100014252922021-02-220001425292米国会計基準:機械および設備メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:機械および設備メンバー2023-12-310001425292米国会計基準:建築物および建築物改善部門メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:建築物および建築物改善部門メンバー2023-12-310001425292米国会計基準:輸送機器メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:輸送機器メンバー2023-12-310001425292米国会計基準:土地・土地改良事業メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:土地・土地改良事業メンバー2023-12-310001425292米国会計基準:建設中メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:建設中メンバー2023-12-310001425292US-GAAP: 不動産プラントおよび設備その他のタイプメンバー2024-03-310001425292US-GAAP: 不動産プラントおよび設備その他のタイプメンバー2023-12-310001425292CVI: CVRPJVメンバー2024-03-310001425292CVI: CVRPJVメンバー2023-01-310001425292CVI: CVRPJVメンバー2023-12-310001425292CVI: CVRPJVメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: 鉄道車両会員2024-03-310001425292CVI: 鉄道車両会員2023-12-310001425292米国会計基準:不動産メンバー2024-03-310001425292米国会計基準:不動産メンバー2023-12-310001425292SRT: 最低メンバー数2024-03-310001425292SRT: 最大メンバー数2024-03-310001425292CVI: 2028年6月満期の、6ポイント1ツーファイブパーセント紙幣のメンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2024-03-310001425292CVI: 2028年6月満期の、6ポイント1ツーファイブパーセント紙幣のメンバー米国会計基準:シニアノートメンバー2023-12-310001425292米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーCVI: 2028年6月満期の、6ポイント1ツーファイブパーセント紙幣のメンバー2024-03-310001425292米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバーCVI: 2028年6月満期の、6ポイント1ツーファイブパーセント紙幣のメンバー2023-12-310001425292CVI: 資産ベースのクレジット契約メンバーUS-GAAP: リボルビング・クレジット・ファシリティ・メンバー米国会計基準:ライン・オブ・クレジット・メンバー2024-03-310001425292CVI: 製品アンモニアメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: 製品アンモニアメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: プロダクトアンメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: プロダクトアンメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: プロダクツAプロダクツメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: プロダクツAプロダクツメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI:貨物会員限定の製品肥料販売2024-01-012024-03-310001425292CVI:貨物会員限定の製品肥料販売2023-01-012023-03-310001425292CVI: 製品貨物収入会員2024-01-012024-03-310001425292CVI: 製品貨物収入会員2023-01-012023-03-310001425292CVI: 製品その他のメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: 製品その他のメンバー2023-01-012023-03-3100014252922024-04-012024-03-3100014252922025-01-012024-03-310001425292CVI: ファントムストックユニットのメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: ファントムストックユニットのメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: その他のアワードメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: その他のアワードメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: CVRキャプチャーポイントペアレントLLCCVRPJVメンバーUS-GAAP:パーティーからコラボレーティブ・アレンジメントおよびサード・パーティ・メンバーへのコラボレーティブ・アレンジメント取引CVI: CRNFメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: CVRキャプチャーポイントペアレントLLCCVRPJVメンバーUS-GAAP:パーティーからコラボレーティブ・アレンジメントおよびサード・パーティ・メンバーへのコラボレーティブ・アレンジメント取引CVI: CRNFメンバー2024-03-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバーCVI: CVRエナジー子会社のメンバー2024-01-012024-03-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバーCVI: CVRエナジー子会社のメンバー2023-01-012023-03-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバーCVI: CVRPJVメンバー2024-01-012024-03-310001425292米国会計基準:関連当事者メンバーCVI: CVRPJVメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: CVRエナジー子会社のメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: CVRエナジー子会社のメンバー2023-01-012023-03-310001425292CVI: CVRサービス合同会社のメンバー2024-01-012024-03-310001425292CVI: CVRサービス合同会社のメンバー2023-01-012023-03-3100014252922024-03-112024-03-110001425292CVI: 一般投資主会員2024-03-112024-03-110001425292SRT: 親会社メンバー2024-03-112024-03-1100014252922023-03-132023-03-130001425292CVI: 一般投資主会員2023-03-132023-03-130001425292SRT: 親会社メンバー2023-03-132023-03-1300014252922023-05-222023-05-220001425292CVI: 一般投資主会員2023-05-222023-05-220001425292SRT: 親会社メンバー2023-05-222023-05-2200014252922023-08-212023-08-210001425292CVI: 一般投資主会員2023-08-212023-08-210001425292SRT: 親会社メンバー2023-08-212023-08-2100014252922023-11-202023-11-200001425292CVI: 一般投資主会員2023-11-202023-11-200001425292SRT: 親会社メンバー2023-11-202023-11-2000014252922023-01-012023-12-310001425292CVI: 一般投資主会員2023-01-012023-12-310001425292SRT: 親会社メンバー2023-01-012023-12-310001425292米国会計基準:後任イベントメンバー2024-04-292024-04-290001425292SRT: シナリオ予測メンバーCVI: CVRエナジーメンバー米国会計基準:後任イベントメンバー2024-05-202024-05-20
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム
10-Q | | | | | | | | |
(マークワン) |
☑ | 1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
| 四半期終了時 | 2024年3月31日 |
または |
☐ | 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
| からへの移行期間について。 |
コミッションファイル番号: 001-35120
CVR パートナー、LP
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
| | | | | | | | | | | | | | |
デラウェア州 | | | | 56-2677689 |
(州またはその他の管轄区域) 法人または組織) | | | (IRS) 雇用主 識別番号) |
2277プラザドライブ、スイート500、 シュガーランド、 テキサス77479
(主要行政機関の住所) (郵便番号)
(281)207-3200
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
_____________________________________________________________________
同法第12条 (b) に従って登録された証券:
| | | | | | | | |
各クラスのタイトル | トレーディングシンボル | 登録された各取引所の名前 |
リミテッド・パートナーの利益を表す共通単位 | フアン | ニューヨーク証券取引所 |
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間(または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間)に提出したかどうか、および(2)過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい☑ いいえ ☐
登録者が過去 12 か月間(または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間)に、規則 S-T の規則 405(本章の §232.405)に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい☑ いいえ ☐
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、「新興成長企業」の定義を参照してください。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速フィルター | ☐ | アクセラレーテッド・ファイラー | ☑ | 非加速ファイラー | ☐ |
小規模な報告会社 | ☐ | 新興成長企業 | ☐ | | |
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社(証券取引法の規則12b-2で定義されている)かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☑
あった 10,569,637 2024年4月26日に発行されたCVR Partners, LPのリミテッド・パートナー持分を代表する共通ユニット(「共通ユニット」)。
目次
CVRパートナーズ、LP-フォーム10-Qの四半期報告書
2024年3月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第I部:財務情報 | | | 第二部その他の情報 | |
| | | | | | |
アイテム 1. | 財務諸表 | 5 | | アイテム 1. | 法的手続き | 31 |
| 要約連結貸借対照表-2024年3月31日と2023年12月31日(未監査) | 5 | | アイテム 1A. | リスク要因 | 31 |
| 要約された連結営業報告書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査) | 6 | | アイテム 5. | その他の情報 | 31 |
| パートナーの資本に関する要約連結報告書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査) | 7 | | アイテム 6. | 展示品 | 31 |
| 要約連結キャッシュフロー計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間(未監査) | 8 | | 署名 | 33 |
| 要約連結財務諸表の注記(未監査) | 9 | | |
アイテム 2. | 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析 | 17 | |
アイテム 3. | 市場リスクに関する定量的・質的開示 | 30 | |
アイテム 4. | 統制と手続き | 30 | |
このフォーム10-Qの四半期報告書(ここに参照元として組み込まれた文書を含む)には、将来の出来事に関する当社の期待や信念に関する記述が含まれています。これらの種類の記述は「将来の見通しに関するもの」であり、不確実な要素があります。このファイリングの「将来の見通しに関する重要な情報」セクションを参照してください。
将来の見通しに関する記述に関する重要な情報
このフォーム10-Qの四半期報告書(この「報告書」)には、改正された1933年の証券法(「証券法」)のセクション27Aおよび改正された1934年の証券取引法(「取引法」)のセクション21Eの意味における将来の見通しに関する記述が含まれています。項目2に基づくものを含みますが、これらに限定されません。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。これらの将来の見通しに関する記述は、多くのリスクと不確実性の影響を受けやすく、その多くは当社の制御が及ばないものです。将来の事業、財政状態、推定収益と損失、成長、資本プロジェクト、ユニット買戻し、法的手続きの影響、予測コスト、見通し、計画、経営目標に関する記述を含むがこれらに限定されない、歴史的事実に関する記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「できた」、「信じる」、「予想する」、「意図する」、「見積もる」、「期待する」、「かもしれない」、「続く」、「予測」、「可能性」、「プロジェクト」という言葉、および同様の用語や語句は、将来の見通しに関する記述を識別するためのものです。
将来の出来事に関する私たちの仮定は妥当だと考えていますが、多くのリスク、不確実性、その他の要因により、実際の結果や傾向が予測または将来の見通しと大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述、および当社の将来の見通しに関する記述に影響を与える可能性のある特定のリスク、不測の事態、または不確実性には、以下が含まれますが、これらに限定されません。
•準備金や将来の現金使用を含め、分配可能な現金を生み出したり、共通の単位で現金分配を行ったりする当社の能力。
•当社のゼネラルパートナーが当社の販売方針をいつでも変更または取り消すことができます。
•当社の事業の不安定性、周期的、季節的な性質、および当社の分配の変動性。
•市況の変化、市場のボラティリティ、肥料、天然ガス、その他の商品価格、インフレ、およびそのような変化が当社の業績と財政状態に与える影響。
•天候が当社の事業に与える影響。これには、肥料製品の生産、マーケティング、販売、輸送、または配送の能力が、収益を上げるか、まったく得られないか、商品供給および/または価格設定に及ぼす影響が含まれます。
•当社の事業が、原料、輸送サービス、機器のプロバイダーを含む少数の第三者サプライヤーに依存していること。
•CVR Energy, Inc. の子会社(パートナーシップとその子会社を除く。ただし、パートナーシップとその子会社を除く、「CVR Energy」)およびその他の第三者サプライヤーから購入する石油コークス(「ペットコークス」)への依存、または経済的に調達する能力、またはまったく調達能力。
•天然ガス、電気、酸素、窒素、硫黄処理、圧縮乾燥空気、その他第三者から購入する製品への依存
•必須原材料の供給、入手可能性、価格、およびそれに対するインフレの影響。
•当社の生産レベル(生産量が大幅に低下するリスクや、アンモニアをUANにアップグレードする能力を含む)。
•製品の価格設定(スポット販売および契約販売を含む)、そのタイミング、および市場価格の全部または全部を実現する当社の能力
•当社の施設、機械、人、設備、またはサプライヤーや顧客の施設に影響を及ぼす事故、その他の予定外の停止または中断。
•事故、火災、悪天候、竜巻、洪水、その他の自然災害による潜在的な運用上の危険。
•改正された1986年の内国歳入法の第45Q条に基づくクレジットの受給資格、金額、および/または受領(ある場合)に影響を与える可能性のある業務上の混乱または法律の変更。
•二酸化炭素の回収と隔離に関する特定のマイルストーンを達成する当社の能力。
•事業運営のための許可、ライセンス(技術ライセンスを含む)、および許可を取得、維持、または更新する当社の能力。
•窒素肥料事業および外国の小麦および粗粒穀物の生産における競争(農作付面積、国内および世界の需要、国内または国際的な関税、関税、またはその他の要因による影響を含みます)。
•当社の信用プロファイルの変化と、現在または将来の債務契約におけるより高い金利および/または制限の影響。
•環境、気候変動、および/またはアンモニアなどの有害化学物質、材料、物質の輸送または生産に関するものを含むがこれらに限定されない、既存および将来の法律、規制、規制、規制およびその法律、規制または判決が消費者活動を含むマクロ経済的要因に与える影響に関する当社の期待を含みますが、これらに限定されません。
•気候変動、環境、社会、ガバナンス(「ESG」)への取り組みへの関心の高まり、またはその他の要因による当社製品の需要の減少。
•ESGには、規制当局、格付け機関、貸し手、投資家、訴訟当事者、顧客、ベンダー、一般市民などからのESG関連の勧告や指令の遵守、およびそれに関連するリスクや影響が含まれますが、これらに限定されません。
•代替エネルギーまたは燃料源、およびトウモロコシ価格への影響(エタノール)、および肥料の最終用途と用途。
•テロリズム、サイバーセキュリティ攻撃、化学品製造施設のセキュリティ、その他当社の制御が及ばない事項のリスク。
•政治的混乱、地政学的紛争、不安定性と緊張、および関連する世界貿易政策と経済制裁の変更。これには、ロシア・ウクライナ戦争と中東紛争、および進行中または潜在的な世界紛争または地域紛争が含まれますが、これらに限定されません。
•私たちの資産分散の欠如。
•当社の重要な顧客への依存度と、取引相手による信用力と業績
•競合他社に対する輸送コストの優位性を失う可能性がある。
•当社の窒素肥料施設の運営に必要な重要な施設の第三者による運営または管理に関連するリスク。
•アンモニアの揮発性、人、財産、環境、人の健康への損害や傷害を含むアンモニア事故の潜在的な責任、およびアンモニアの輸送または製造に関連するコストの増加など。
•重要な資本計画やプロジェクトの完了など、当社の事業戦略を成功裏に実施できない可能性がある。
•CVR Energyの経営陣への依存と、CVRパートナーとCVR Energyのそれぞれの運営で彼らが直面する可能性のある利益相反。
•CVR Energyによるゼネラルパートナーの支配と、その支配株主によるCVR Energyの管理。
•重要な資本計画やプロジェクト、肥料施設のターンアラウンドなど、当社の事業戦略をすべて、または予定通りに、予想される予算内で成功させることができない可能性と、その費用。
•資産の耐用年数と減損とその影響。
•実現可能な在庫価額。
•当社の普通ユニットを保有または買収する意思のある投資家の数。
•有価証券を発行したり、有利な金利で資金調達したりできる当社の能力、あるいはまったくありません。
•銀行破綻または金融機関に影響を及ぼすその他の出来事。
•税およびその他の法律、規制、方針の変更。
•窒素系肥料を含む水が水路に流出する可能性のある影響と、それに対応する規制または法的措置。
•米国連邦所得または州税上のパートナーシップとしての取り扱いの変更。
•訴訟、税金、その他の法的または規制上の問題における判決、判決、または和解。
•進行中のロシア・ウクライナ戦争や中東紛争などによる資本市場、信用市場、商品市場、および世界経済の不安定性とボラティリティ。
•CVR Energyおよびその関連会社(CVR Energyの支配株主を含む)との競争、取引、および/または対立。
•CVR Energyとその支配株主が参加する可能性のあるパートナーシップが関与する可能性のある戦略的取引に関連するリスク
•当社の株式および非株式インセンティブプランに基づく支払いの費用と価値。
•保険の費用および/または利用可能性、および当社の保険契約に基づいて損害または損失の全額または全部を回収する当社の能力。
•労働供給不足、労働困難、労働争議またはストライキ。そして
•2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書の項目1Aおよび米国証券取引委員会(「SEC」)へのその他の提出書類の「リスク要因」に詳しく記載されている要因。
このレポートに含まれる将来の見通しに関する記述はすべて、このレポートの日付時点で入手可能な情報に基づいています。法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を改訂または更新する義務を負いません。
私たちについての情報
投資家は、当社のウェブサイトwww.CVRPartners.comで、フォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム10-Qの最新報告書、フォーム8-Kの最新報告書、およびそれらの報告書の修正を、SECに電子的に提出または提出した後、合理的に実行可能な範囲でできるだけ早く提供することに注意してください。また、最新のニュースリリースのコピーに加えて、発表、最新情報、イベント、投資家情報、プレゼンテーションをウェブサイトに掲載しています。当社のウェブサイトの投資家向け情報セクションを使用して、投資家とコミュニケーションをとることがあります。そこに掲載されている財務情報やその他の情報は、重要な情報と見なされる可能性があります。当社のウェブサイト上の文書や情報は、参照用としてここに組み込まれていません。
SECはwww.sec.govでウェブサイトを運営しています。このサイトには、報告書、委任状、情報に関する声明、および私たちを含む発行体に関するその他の情報が掲載されており、SECに電子的に提出されています。
第I部。財務情報
アイテム 1.財務諸表
CVRのパートナー、LP、子会社
要約連結貸借対照表
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資産 |
流動資産: | | | |
現金および現金同等物 | $ | 64,622% | | | $ | 45,279 | |
売掛金、純額 | 37,278 | | | 41,893 | |
インベントリ | 72,401 | | | 69,165% | |
前払い経費 | 6,842 | | | 8,078 | |
その他の流動資産 | 1,326 | | | 1,454 | |
流動資産合計 | 182,469 | | | 165,869 | |
不動産、プラント、設備、純額 | 744,216 | | | 761,023 | |
| | | |
| | | |
その他の長期資産 | 45,530 | | | 48,440です | |
総資産 | $ | 972,215 | | | $ | 975,332 | |
| | | |
負債とパートナーの資本 |
現在の負債: | | | |
買掛金 | $ | 23,657 | | | $ | 33,486 | |
アフィリエイトへの買掛金 | 8,617 | | | 5,319 | |
繰延収益 | 19,795 | | | 15,796 | |
その他の流動負債 | 27,459 | | | 20,872 | |
流動負債合計 | 79,528 | | | 75,473 | |
長期負債: | | | |
長期債務、純額 | 547,440です | | | 547,308 | |
長期繰延収益 | 31,724 | | | 33,311% | |
その他の長期負債 | 15,821 | | | 16,360% | |
長期負債合計 | 594,985 | | | 596,979 | |
コミットメントと不測の事態(注11を参照) | | | |
パートナーの資本金: | | | |
一般的な投資主、 10,569,637 そして 10,569,637 それぞれ2024年3月31日および2023年12月31日現在の発行済ユニットと未払ユニット | 297,701 | | | 302,879 | |
一般的なパートナーの利益 | 1 | | | 1 | |
パートナーの資本総額 | 297,702 | | | 302,880 | |
負債総額とパートナー資本 | $ | 972,215 | | | $ | 975,332 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRのパートナー、LP、子会社
要約連結営業明細書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3 か月が終了 3 月 31 日 |
(単位:単位データを除く千単位) | | | | | 2024 | | 2023 |
純売上高 | | | | | $ | 127,665 | | | $ | 226,261 | |
運用コストと経費: | | | | | | | |
材料費とその他の費用 | | | | | 25,327 | | | 36,579 | |
直接営業費用(減価償却費を除く) | | | | | 55,669 | | | 57,543 | |
減価償却と償却 | | | | | 19,291 | | | 15,211です | |
売上原価 | | | | | 100,287 | | | 109,333 | |
販売費、一般管理費 | | | | | 7,311 | | | 7,384 | |
資産処分損失 | | | | | 8 | | | 192 | |
| | | | | | | |
営業利益 | | | | | 20,059 | | | 109,352 | |
その他 (費用) 収入: | | | | | | | |
支払利息、純額 | | | | | (7,665) | | | (7,173) | |
| | | | | | | |
その他の収益(費用)、純額 | | | | | 160 | | | (265) | |
所得税費用控除前利益 | | | | | 12,554 | | | 101,914 | |
所得税(給付)費用 | | | | | (25) | | | 44 | |
当期純利益 | | | | | $ | 12,579 | | | $ | 101,870 | |
| | | | | | | |
普通単位あたりの基本利益と希薄化後の利益 | | | | | $ | 1.19 | | | $ | 9.64 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加重平均発行済普通単位数: | | | | | | | |
ベーシックと希釈済み | | | | | 10,570 | | | 10,570 | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRのパートナー、LP、子会社
パートナーの資本に関する要約連結報告書
(未監査)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共通単位 | | 将軍 パートナー 利息 | | | | | | トータル・パートナーズ・キャピタル |
(単位:千単位、単位データを除く) | 発行済み | | 金額 | |
2023年12月31日現在の残高 | 10,569,637 | | | $ | 302,879 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 302,880 | |
当期純利益 | — | | | 12,579 | | | — | | | | | | | 12,579 | |
| | | | | | | | | | | |
一般投資主への現金配分-関連会社 | — | | | (6,539) | | | — | | | | | | | (6,539) | |
一般投資主-非関連会社への現金配分 | — | | | (11,218) | | | — | | | | | | | (11,218) | |
| | | | | | | | | | | |
2024年3月31日現在の残高 | 10,569,637 | | | $ | 297,701 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 297,702 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 共通単位 | | 将軍 パートナー 利息 | | | | | | トータル・パートナーズ・キャピタル |
(単位:千単位、単位データを除く) | 発行済み | | 金額 | |
2022年12月31日現在の残高 | 10,569,637 | | | $ | 411,810 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 411,811 | |
当期純利益 | — | | | 101,870 | | | — | | | | | | | 101,870 | |
| | | | | | | | | | | |
一般投資主への現金配分-関連会社 | — | | | (40,866) | | | — | | | | | | | (40,866) | |
一般投資主-非関連会社への現金配分 | — | | | (70,115) | | | — | | | | | | | (70,115) | |
2023年3月31日現在の残高 | 10,569,637 | | | $ | 402,699 | | | $ | 1 | | | | | | | $ | 402,700 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
CVRのパートナー、LP、子会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(未監査)
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日に終了した3か月間 |
(千単位) | 2024 | | 2023 |
営業活動によるキャッシュフロー: | | | |
当期純利益 | $ | 12,579 | | | $ | 101,870 | |
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整: | | | |
減価償却と償却 | 19,291 | | | 15,211です | |
| | | |
株式ベースの報酬 | 2,027 | | | 1,933 | |
| | | |
その他の調整 | 141 | | | 502 | |
資産と負債の変化: | | | |
現在の資産と負債 | 8,780 | | | 10,893 | |
非流動資産と負債 | (401) | | | 34 | |
営業活動による純現金 | 42,417です | | | 130,443 | |
投資活動によるキャッシュフロー: | | | |
資本支出 | (8,095) | | | (3,438) | |
| | | |
持分法投資のリターン | 2,778 | | | 19,000 | |
投資活動によって提供された純現金(使用量) | (5,317) | | | 15,562 | |
財務活動によるキャッシュフロー: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
一般投資主への現金配分-関連会社 | (6,539) | | | (40,866) | |
一般投資主-非関連会社への現金配分 | (11,218) | | | (70,115) | |
| | | |
| | | |
財務活動に使用された純現金 | (17,757) | | | (110,981) | |
現金および現金同等物の純増加 | 19,343 | | | 35,024 | |
現金および現金同等物、期初 | 45,279 | | | 86,339 | |
現金および現金同等物、期末 | $ | 64,622% | | | $ | 121,363 | |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
(1) 組織と事業内容
CVR Partners, LP(「CVRパートナー」または「パートナーシップ」)は、窒素肥料事業を所有、運営、成長させるために、CVR Energy, Inc.(その子会社とともに、パートナーシップとその子会社を除く「CVR Energy」)が設立したデラウェア州の合資会社です。このパートナーシップは、窒素肥料製品を製造しています 二 製造施設、 一 カンザス州コフィービルにあり、当社の完全子会社であるコフィービル・リソース・窒素肥料合同会社(「CRNF」)(「コフィービル施設」)が運営しています。 一 イリノイ州イーストダビュークにあり、当社の完全子会社であるイースト・ドゥビューク・窒素肥料合同会社(「EDNF」)(「イースト・ドゥビューク施設」)が運営しています。どちらの施設もアンモニアを製造しており、そのようなアンモニアを他の窒素肥料製品、主に尿素硝酸アンモニウム(「UAN」)にさらにアップグレードすることができます。窒素肥料は、農家が作物、主にトウモロコシと小麦の収穫量と品質を向上させるために使用します。パートナーシップの製品は、アメリカ合衆国で卸売販売されています。これらの財務諸表で使用されているように、CVRパートナー、パートナーシップ、「私たち」、「当社」とは、状況に応じて、CVRパートナーの連結子会社、または施設の一方または両方を指す場合があります。
利害関係者
2024年3月31日現在、公的普通投資主は約 63パートナーシップの未払いのリミテッド・パートナー持分の割合。CVR Energyの完全子会社であるCVR Services、LLC(「CVRサービス」)は、残りの約 37パートナーシップの未払いのリミテッド・パートナー持分の割合、およびCVR Energyの完全子会社であるCVR GP、LLC(「ゼネラルパートナー」)が保有している割合 100パートナーシップの一般パートナー持分の割合。2024年3月31日現在、アイカーンエンタープライズL.P. とその関連会社はおよそ 66CVRエナジーの普通株式の割合。
ユニット買戻しプログラム
2020年5月6日、ジェネラルパートナーの取締役会(以下「取締役会」)は、パートナーシップを代表して、ユニット買戻しプログラム(「ユニット買戻しプログラム」)を承認しました。このプログラムは2021年2月22日に増額されました。ユニット買戻しプログラムが拡大されると、パートナーシップは最大$までの買い戻しを許可されました20パートナーシップの共通単位(100万単位)。2024年と2023年3月31日に終了した3か月間、パートナーシップは じゃない 一般的なユニットはすべて買い戻します。2024年2月20日、取締役会はパートナーシップを代表して、ユニット買戻しプログラムに残っている名目上の権限を終了しました。
管理と運用
ゼネラルパートナーを含むパートナーシップは、パートナーシップ契約、およびパートナーシップ、ゼネラルパートナー、CVR Energy、および特定の子会社間のサービス契約を含むいくつかの契約に基づき、取締役会、ゼネラルパートナーの執行役員(ゼネラルパートナーの唯一のメンバーとして)、CVR Energyおよびその子会社の特定の役員の組み合わせによって管理されます。詳細については、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-KのCVRパートナー年次報告書(「2023フォーム10-K」)のパートII、項目8を参照してください。一般投資主は、パートナーシップに影響を及ぼす事項について限られた議決権しか持っておらず、年次か継続かを問わず、ゼネラルパートナーの取締役または役員を選出する権利はありません。
後続イベント
パートナーシップは、パートナーシップの要約連結財務諸表の調整を必要とする、または要約連結財務諸表の発行日までに要約連結財務諸表の注記に開示する必要があるような事象があれば、それを評価しました。該当する場合、これらの要約連結財務諸表の注記は、その後発生したすべての重要な出来事について説明するように更新されています。
(2) プレゼンテーションの基本
添付の要約連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則(「GAAP」)に従い、証券取引委員会(「SEC」)の規則と規制に従って作成されており、CVRパートナーズとその完全子会社の口座が含まれています。会社間口座と取引はすべて廃止されました。これらの要約連結財務諸表では、特定の注記やその他の情報が要約または省略されています。したがって、これらの要約連結財務諸表
2023年12月31日の監査済み連結財務諸表および2023年フォーム10-Kに含まれるその注記と併せて読む必要があります。
パートナーシップの経営陣の見解では、添付の要約連結財務諸表には、提示された期間におけるパートナーシップの財政状態と経営成績を公正に表示するために必要なすべての調整が反映されています。このような調整は、特に開示されていない限り、通常定期的に行われます。
要約連結財務諸表はGAAPに従って作成されています。そのため、経営陣は、財務諸表の日付における資産と負債の報告額と開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する特定の見積もりと仮定を行う必要があります。実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があります。提示されている中間期間の経営成績とキャッシュフローは、必ずしも2024年12月31日に終了する年度またはその他の中間または年次期間に実現される業績を示すものではありません。
最近の会計宣言-会計基準は発行されたが、まだ実施されていない
2023年12月、財務会計基準審議会(「FASB」)は、2023-09年会計基準更新(「ASU」)「所得税(トピック740)-所得税開示の改善」を発表しました。これには、事業と関連する税務リスク、ならびに税務計画と事業機会が税率と将来のキャッシュフローの見通しにどのように影響するかを反映した所得税開示の強化が必要です。この基準は、2025年1月1日から始まるパートナーシップの年次報告に有効で、早期採用が許可されます。パートナーシップは、この新しい会計ガイダンスの採用がその開示に及ぼす影響を評価していますが、現在のところ、採用がパートナーシップの連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えていません。パートナーシップは、このASUを早期に採用するつもりはありません。
2023年11月、FASBはASU 2023-07「セグメント報告(トピック280)-報告対象セグメント開示の改善」を発表しましたこれには、重要なセグメント経費のより強固な開示要件と、業績評価に使用されるセグメントの損益の測定値が含まれます。この基準は、2024年1月1日から始まるパートナーシップの年間期間と2025年1月1日から始まる中間期間に有効であり、すべての比較期間に遡って適用する必要があります。早期養子縁組は許可されています。パートナーシップは、この新しい会計ガイダンスを採用することによる開示への影響をまだ評価中です。
(3) インベントリ
インベントリは次のもので構成されていました。
| | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
完成品 | $ | 16,383 | | | $ | 15,015です | |
原材料 | 2,974 | | | 2,472 | |
部品、消耗品、その他 | 53,044 | | | 51,678 | |
在庫総数 | $ | 72,401 | | | $ | 69,165% | |
(4) 資産、プラント、設備
不動産、プラント、設備は次のもので構成されていました:
| | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
機械と設備 | $ | 1,449,045 | | | $ | 1,446,728 | |
建物と改良 | 18,193 | | | 18,193 | |
自動車機器 | 16,208 | | | 16,208 | |
土地と改良 | 14,959 | | | 14,959 | |
| | | |
| | | |
建設中です | 20,740 | | | 19,075% | |
その他 | 2,874 | | | 2,758 | |
| 1,522,019 | | | 1,517,921 | |
控除:減価償却累計額と償却額 | (777,803) | | | (756,898) | |
資産、プラント、設備の総額、純額 | $ | 744,216 | | | $ | 761,023 | |
2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の不動産、プラント、設備に関連する減価償却費は $でした19.1 百万と $15.0 それぞれ百万、資本化された利息は $0.2 百万と $0.1 それぞれ 100 万。2023年12月31日に終了した3か月間に、パートナーシップは粒状尿素生産量の変化に応じて特定の資産の推定耐用年数を更新しました。その結果、追加の減価償却費として$が発生しました。2.12024年3月31日に関連する100万件です。
2024年3月31日に終了した3か月間、パートナーシップは、FASB会計基準体系化(「ASC」)トピック360「資産、プラント、設備」に概説されているように、長期資産グループの減損指標の存在を特定しませんでした。
(5) 持分法投資
1986年の内国歳入法第45Q条に基づく特定の税額控除を収益化することを目的として、非関連当事者と締結した一連の契約(「45Q取引」)の一環として、パートナーシップは 50顧客との炭素酸化物契約(「共同契約」)の変更に関連して、CVR-CapturePoint Parent, LLC(「CVRP JV」)に占める割合。パートナーシップは、FASB ASCトピック810「統合」に基づく変動持分法人(「VIE」)モデルをCVRP合弁会社の変動持分に適用し、CVRP合弁会社はVIEであると判断しました。パートナーシップは、CVRP JVの主な受益者ではないと結論付けましたが、CVRP JVの運営および財務方針に大きな影響を与えているため、CVRP JVへの投資には持分法を適用しました。
パートナーシップは、割引率、契約上および予想される将来のキャッシュフロー、市場倍数などの主要な情報をもとに、市場アプローチと割引キャッシュフローの方法論を組み合わせて受け取った持分を評価しました。パートナーシップは、受け取った対価の推定公正価値を$と決定しました46.0百万。これは、FASB ASCトピック820「公正価値測定」で定義されているように、上記のパートナーシップ独自の仮定に基づいた、非定期的なレベル3の測定値です。
パートナーシップは、受け取った現金以外の対価の計上を延期し、CO契約に関連する履行義務が履行されたことなどの収益を認識しました。詳細については、注記9(「収益」)を参照してください。パートナーシップは、CVRP JVの収益または損失に占める割合を4分の1の延滞金として計上することを選択しました。から受け取ったディストリビューション
CVRP JVは、パートナーシップの持分法投資を減らし、受け取った期間に記録されます。CVRP JVへの投資は、当社の要約連結貸借対照表の「その他の長期資産」に記載されています。
| | | | | |
(千単位) | CVRP JV |
2023年12月31日現在の残高 | $ | 24,518 | |
現金寄付 | 3 | |
現金分配 (1) | (2,781) | |
株式損失 | (1) | |
| |
2024年3月31日現在の残高 | $ | 21,739 | |
| |
| |
| |
| |
| |
| |
(1) $を含みます2.22023年の間に特定の二酸化炭素回収および隔離マイルストーンを超えた場合の100万件の分布。
(6) リース
2024年3月31日および2023年12月31日現在の貸借対照表の概要
次の表は、2024年3月31日と2023年12月31日におけるパートナーシップのオペレーティングリースの使用権(「ROU」)資産とリース負債の残高をまとめたものです。
| | | | | | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | | | 2023年12月31日 | | |
ROU資産、純額 | | | | | | | |
| | | | | | | |
鉄道車両 | $ | 11,312 | | | | | $ | 12,032 | | | |
不動産とその他 | 1,916 | | | | | 2,007 | | | |
リース責任 | | | | | | | |
| | | | | | | |
鉄道車両 | 11,312 | | | | | 12,032 | | | |
不動産とその他 | 221 | | | | | 268 | | | |
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間のリース費用の概要
営業リース費用は、リース期間中の定額ベースでの直接営業費用(減価償却を除く)に、材料費およびその他のファイナンスリース費用は、リース期間中の材料費およびその他のファイナンスリース費用を定額ベースで減価償却として認識しています。 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、リース費用は次の要素で構成されていました。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3 か月が終了 3 月 31 日 |
(千単位) | | | | | 2024 | | 2023 |
オペレーティングリース費用 | | | | | $ | 1,158 | | | $ | 1,223 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
短期リース費用 | | | | | 689 | | | 650 | |
パートナーシップは、まだ開始されていない以下の重要なリース契約を締結しました:
•CRNFは、Messer LLCとのオンサイト製品供給契約(「メッサー契約」)の当事者です。メッサー契約に概説されている条件に基づいて、パートナーシップはリースが推定$のファイナンスリースとして分類されることを期待しています20百万からドル25現在、2024年の後半に予定されている船舶の就航時のリース開始時に、100万が資本化されます。詳細については、2023年フォーム10-KのパートII、項目8、注6(「リース」)を参照してください。
(7) その他の流動負債
その他の流動負債は以下のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
未払利息 | $ | 9,826 | | | $ | 1,404 | |
人件費 | 6,266 | | | 8,404 | |
オペレーティングリース負債 | 3,213 | | | 3,176 | |
販売インセンティブ | 2,178 | | | 1,585 | |
株式ベースの報酬 | 1,910 | | | 1,195です | |
所得税以外の未払税金 | 1,797 | | | 1,825 | |
| | | |
その他の未払費用および負債 | 2,269 | | | 3,283 | |
その他の流動負債合計 | $ | 27,459 | | | $ | 20,872 | |
(8) 長期借金
長期債務には次のものが含まれます。
| | | | | | | | | | | |
(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
6.125% 2028年6月満期優先担保付手形 (1) | $ | 550,000 | | | $ | 550,000 | |
| | | |
未償却債務発行費用 | (2,560) | | | (2,692) | |
長期負債総額 | $ | 547,440です | | | $ | 547,308 | |
| | | |
| | | |
(1) は 6.125% 2028年6月満期優先担保付債券(「2028年債券」)の推定公正価値はドルでした528.6 百万と $513.12024年3月31日および2023年12月31日時点でそれぞれ百万です。公正価値の見積もりは、FASB ASCトピック820「公正価値測定」で定義されているレベル2の測定値です。これらの証券や類似の証券で市場を開拓しているブローカー・ディーラーからの見積もりによって決定されます。
クレジット契約
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(千単位) | 利用可能な総借入容量 | | 2024年3月31日現在の借入金額 | | 未処理の信用状 | | 2024年3月31日現在の利用可能な容量 | | 満期日 |
ABLクレジットファシリティー | $ | 43,011 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43,011 | | | 2028年9月26日 |
規約の遵守
パートナーシップとその子会社は、2024年3月31日現在、それぞれの債務証書に基づくすべての契約を遵守していました。
(9) 収入
次の表は、パートナーシップの収益を主要製品別に示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 3 月 31 日 | | |
(千単位) | 2024 | | 2023 | | | | |
アンモニア | $ | 36,901 | | | $ | 37,499 | | | | | |
UAN | 75,771 | | | 164,341 | | | | | |
尿素製品 | 5,142 | | | 8,170 | | | | | |
運賃などを除いた純売上高 | 117,814 | | | 210,010 | | | | | |
貨物収入 (1) | 6,208 | | | 10,936 | | | | | |
その他の収入 (2) | 3,643 | | | 5,315 | | | | | |
総収入 | $ | 127,665 | | | $ | 226,261 | | | | | |
(1) パートナーシップによって計上される運賃収入は、顧客が承認される前に発生したパススルー完成品の配送費用を表し、顧客から払い戻されます。運送費の相殺費用は、材料費などに含まれています。
(2)(i)(i)硝酸売上と(ii)二酸化炭素売上からの収益を含みます。これには、45Q取引に関連する売上と、2030年4月までの期間にわたって履行されるCO契約に関連する履行義務として認識される、受け取った非現金対価が含まれます。CO契約による収益は、納品時に測定された二酸化炭素量に基づいて長期にわたって計上されます。
残りの履行義務
私たちは顧客と現物契約と定期契約を結んでおり、取引価格は固定または市場指数に基づいています(対価は変動します)。期間が1年以下の契約、および変動対価がすべて履行されなかった履行義務に割り当てられた契約については、残りの履行義務を開示しません。
2024年3月31日現在、パートナーシップの金額は約$です14.2 当初の予定期間が1年を超える契約の残りの履行債務は100万件です。パートナーシップは、$を認識することを期待しています4.32024年末までに、これらの履行債務のうち100万件を収益として計上、さらに1ドル加算します5.02025年には百万、残りの残高は2026年にはです。
契約残高
2024年と2023年3月31日に終了した3か月間で、パートナーシップは$の収益を認識しました5.2百万と $11.9それぞれ、2023年12月31日および2022年12月31日現在の繰延収益残高に含まれていました。
(10) 株式ベースの報酬
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の報酬費用の概要を以下に示します。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3 か月が終了 3 月 31 日 |
(千単位) | | | | | 2024 | | 2023 |
ファントム・ユニット・アワード | | | | | $ | 1,070 | | | $ | 908 | |
その他の賞 (1) | | | | | 957 | | | 1,025 | |
株式ベースの報酬費用の総額 | | | | | $ | 2,027 | | | $ | 1,933 | |
(1)その他の賞には、2020年1月1日に発効したコーポレート・マスター・サービス契約(「コーポレートMSA」)およびパートナーシップの第2次修正・改訂版リミテッド・パートナーシップ契約に基づく、パートナーシップのためにサービスを行い、CVR Energyの株式報酬プランに参加するCVR Energyおよびその子会社の特定の従業員に対する報酬費用の配分が含まれます。
(11) コミットメントと不測の事態
パートナーシップのコミットメントや不測の事態には、2023年のフォーム10-Kで開示されたものと大きく変わりはありません。通常の業務では、パートナーシップが訴訟、行政手続き、および環境、規制、その他の事項を含む政府調査の当事者になることがあります。これらの問題の結果を常に正確に予測できるとは限りませんが、損失が発生した可能性が高く、その損失を合理的に見積もることができるとパートナーシップが判断した場合、パートナーシップはこれらの問題について責任を負います。そのような手続きの結果を予測することはできませんが、そのうちの1つ以上が当社に不利な判決を受けたとしても、パートナーシップは連結財務諸表に重大な影響はないと考えています。
45Q トランザクション
45Q取引に関連して締結された契約に基づき、パートナーシップの子会社であるCRNFは、契約期間中、毎年一定の最低量の二酸化炭素供給量を満たす義務があり、最大$の手数料がかかります15.0関係のない第三者投資家に年間100万ドル(一部の年は比例配分減額)、総額は金額によります45.0これらの最小数量が納品されない場合は、100万個を上限とします。本パートナーシップは、第45四半期取引に関与した非系列の第三者投資家および特定の関連会社に、前述の手数料を含むCRNFおよびCVRP JVの支払いおよび履行義務を保証しました。この保証は、当事者が第45四半期取引契約の条件を遵守しない限り、パートナーシップの会計記録には影響しません。
(12) キャッシュフローに関する補足情報
買掛金に含まれる利息、リース、資本支出に関連するキャッシュフローは次のとおりです。
| | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 3 月 31 日 |
(千単位) | 2024 | | 2023 |
補足情報開示: | | | |
利息として支払われた現金 | $ | 114 | | | $ | 126 | |
| | | |
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金: | | | |
オペレーティングリースによる営業キャッシュフロー | 947 | | | 1,006 | |
| | | |
| | | |
非現金投資および資金調達活動: | | | |
買掛金に含まれる資本支出の変化 | (3,484) | | | 87 | |
| | | |
新規または修正されたオペレーティングリース負債と引き換えに取得したROU資産 | — | | | 5 | |
| | | |
(13) 関連当事者取引
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のパートナーシップの関連当事者契約に関連する活動の要約は次のとおりです。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 3 か月が終了 3 月 31 日 |
(千単位) | | | | | 2024 | | 2023 |
関係者への販売:(1) | | | | | | | |
CVRエナジー子会社 | | | | | $ | 22 | | | $ | — | |
CVRP JV | | | | | 617 | | | 1,252 | |
関係者からの費用:(2) | | | | | | | |
CVRエナジー子会社 | | | | | 3,919 | | | 7,756 | |
CVR サービス | | | | | 6,936 | | | 7,832 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
関係者のおかげで (3) | $ | 3,910 | | | $ | 4,341 | |
(1) 当社の要約連結財務諸表の純売上高に含まれる関連会社への売上高には、(a) CRNFとのマスターサービス契約(「コフィービルMSA」)に基づく原料およびサービスの販売、および(b)CVRP JVおよびその子会社へのCO販売が含まれます。
(2) 当社の要約連結財務諸表の材料費およびその他の直接営業費用(減価償却費を除く)、販売費および一般管理費に含まれる関連当事者からの費用は、主にCoffeyville MSAで購入したペットコークスと水素、および企業MSAの下でCVRサービスから提供される管理およびその他の専門サービスで構成されています。
(3) 関連当事者への支払義務は、関連会社への支払勘定に含まれ、主にCoffeyville MSAおよびコーポレートMSAに基づいてCVR Energyの子会社に支払われる金額で構成されています。
CVRパートナーの投資主への分配
分配金(ある場合、その支払い、金額、時期を含む)、および分配可能現金の定義を含む取締役会の分配方針は、理事会の裁量により変更される場合があります。 次の表は、2024年から2023年の間にCVR Energyに支払われた金額を含め、パートナーシップがCVRパートナーズの投資主に支払った四半期ごとの分配金を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計に含まれない場合があります)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(千単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | 公的投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 1.68 | | | $ | 11,218 | | | $ | 6,539 | | | $ | 17,757 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(千単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | 公的投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70,115 | | | $ | 40,866 | | | $ | 110,981 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 69,647です | | | 40,594 | | | 110,241 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 27,646 | | | 16,113 | | | 43,759 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.55 | | | 10,350 | | | 6,033 | | | 16,383 | |
2023四半期ごとの分配金の合計 | | $ | 26.62 | | | $ | 177,759 | | | $ | 103,605 | | | $ | 281,364 | |
2024年の第1四半期について、パートナーシップは2024年4月29日の理事会の承認を得て、ドルの分配を宣言しました1.92 共通単位あたり、または $20.3 百万ドル。これは、2024年5月13日現在の投資主名簿に記載されている投資主に、2024年5月20日に支払われます。この金額のうち、CVR Energyは約$を受け取ります7.5 百万、残りの金額は公的投資主にお支払いください。
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローに関する以下の説明と分析は、2024年2月21日に米国証券取引委員会(「SEC」)に提出された2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書(「2023フォーム」)と併せてお読みください。10-K」)。2024年3月31日に終了した3か月間の経営成績と2024年3月31日に終了した3か月間のキャッシュフローは、必ずしも他の期間に達成される業績を示すものではありません。「将来の見通しに関する記述に関する重要な情報」を参照してください。
この議論と分析には、経営陣がパートナーシップの現在の財政状態と経営成績、およびパートナーシップに影響を与える可能性のある主要な外部変数と経営陣の行動をどのように見ているかが反映されています。市場の状況、天候、季節的傾向などの重要な外部変数や、パートナーシップを管理するために取られる管理措置などを理解することで、パートナーシップ、その財政状態、経営成績についてのユーザーの理解を深めることができる外部変数などに対処できます。この議論には、私たちの計画、見積もり、信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれる場合があります。私たちの実際の結果は、将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる可能性があります。このような違いを引き起こしたり寄与したりする可能性のある要因には、以下やこのレポートの他の場所で説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。
パートナーシップの概要
CVR Partners, LP(「CVRパートナー」または「パートナーシップ」)は、窒素肥料事業を所有、運営、成長させるためにCVRエナジー株式会社(「CVRエナジー」)が2011年に設立したデラウェア州の合資会社です。このパートナーシップは、農家が作物の収穫量と品質を向上させるために使用する窒素肥料製品を製造および販売しています。パートナーシップはこれらの製品を2つの製造施設で生産しています。1つは完全子会社であるコフィービル・リソース・窒素肥料合同会社(「CRNF」)が運営するカンザス州コフィービルにあり(「コフィービル施設」)、もう1つはその完全子会社であるイースト・ドゥビューク窒素肥料合同会社(「EDNF」)が運営するイリノイ州イーストドゥビュークにある製造施設です(「EDNF」)(「イースト・デュー」)施設」)。当社の主力製品は、アンモニアと尿素硝酸アンモニウム(「UAN」)です。当社の製品はすべて卸売りで販売されています。CVRパートナー、パートナーシップ、「私たち」、「私たち」、「当社」とは、文脈によっては、CVRパートナーの連結子会社、または施設の一方または両方を指す場合があります。さらに、文脈によっては、CVR Energyという用語は、石油や再生可能エネルギーの精製、マーケティング、物流事業を含むCVR Energyおよびその連結子会社を指す場合があります。
戦略と目標
パートナーシップは、ミッションとバリューを採用しています。これは、パートナーシップとその従業員が日々どのようにビジネスを行うかに対するパートナーシップの期待を明確に示しています。
ミッションとコアバリュー
私たちの使命は、安全で信頼できる操業、優れた業績、そして収益性の高い成長によって評価される、北米の一流の窒素ベースの肥料会社になることです。私たちの運営方法の基盤は、次の5つのコアバリューに基づいています。
•安全-私たちは常に安全を第一に考えています。従業員、契約社員、地域社会の保護は最優先事項です。私たちは何よりも安全に揺るぎない取り組みをしています。それが安全でないなら、私たちはそれをしません。
•環境-私たちは環境に配慮しています。すべての規制を遵守し、事業による環境への影響を最小限に抑えることが不可欠です。私たちは環境に対する私たちの義務と、それを保護することが私たちの義務であることを理解しています。
•誠実さ-私たちは高いビジネス倫理を求めています。私たちは法律を遵守し、健全なコーポレートガバナンスを実践しています。私たちがビジネスを行うのは1つの方法、つまり誠実で正しい方法だけです。
•コーポレート・シチズンシップ-私たちは、事業を展開する地域社会の誇りある一員です。私たちは良き隣人であり、それが当たり前のことではない特権であることを知っています。私たちは、経済的、社会的にプラスの影響を与えることを目指しています
私たちの金銭的寄付と、私たちが住み、働く場所への従業員の時間、知識、才能の貢献。
•継続的な改善-私たちは個人とチームの両方の成功を信じています。私たちは、従業員が自分の可能性を最大限に発揮できるように、創造的思考、チームワーク、多様性、自己啓発をサポートするパフォーマンス重視の文化の下で説明責任を育んでいます。私たちは、一貫性と効率性、そして組織全体で価値を創造するために、定義された作業慣行を採用しています。
私たちのコアバリューは人材によって推進され、日々のビジネスのやり方に影響を与え、私たちの使命と関連する戦略目標を達成する能力を高めます。
戦略的目標
私たちの使命の達成を促進するために、次の戦略目標を概説しました。
•環境、健康、安全(「EH&S」)-私たちは、環境、健康、安全に対する従業員の取り組みを第一に考え、既存の方針を洗練し、継続的なトレーニングを行い、監視手順を強化することで、すべてのEH&S分野で継続的な改善を達成することを目指しています。
•信頼性-私たちの目標は、安全で信頼性の高い運用を通じて、両方の施設で業界トップの利用率を達成することです。私たちは、日常のプラント運営の改善に注力し、第三者の運用上の制約による時間のロスを減らすためのプラント投入の代替ソースの特定、プラントの運営を最高レベルに維持するための商業およびマーケティング機能の最適化に注力しています。
•市場獲得-私たちは、市場機会を最大限に捉えるために、施設の実現価格設定を改善し、生産時に発生する変動費を削減する機会を継続的に評価しています。
•財務規律-私たちは、運用コストを低く抑え、規律ある資本配分を維持することで、可能な限り効率的になるよう努めています。
最近の動向
EDNFによる誠実な交渉を受けて、イーストドゥビューク施設の約90人の従業員を代表する全米自動車労働組合とそのローカル1391は、前日に団体交渉協定の期限が切れた後、2023年10月18日にストライキを行いました。イースト・ドゥビューク施設は、2024年2月24日に終了したストライキ中も引き続き稼働し、従業員は2024年3月4日に職場に復帰しました。
業界要因と市場指標
窒素肥料事業では、事業からの収益とキャッシュフローは、主に窒素肥料製品の価格、利用率、およびペットコークスや天然ガス原料のコストを含む運用コストと経費の関係の影響を受けます。
窒素肥料製品が最終的に販売される価格は、窒素肥料製品の世界的な需要と供給など、さまざまな要因に左右されます。これらの要因は、世界の穀物の需要と生産レベル、世界の人口の変化、肥料輸送インフラのコストと入手可能性、気象条件、輸入品の入手可能性、窒素肥料を生産するための原料の入手可能性と価格、農業市場への政府の介入の程度などによって異なります。
窒素肥料の価格は、現地の市況や競合施設の稼働レベルなど、地域の要因によっても影響を受けます。競合他社の施設の拡張またはアップグレード、新しい施設の開発、政治的および経済的発展、およびその他の要因は、窒素肥料業界の経済において引き続き重要な役割を果たす可能性があります。これらの要因は、とりわけ市場の在庫レベルに影響を与え、その結果、価格と製品マージンが変動する可能性があります。さらに、業界では通常、窒素肥料製品の需要が季節変動します。
一般的なビジネス環境
パートナーシップは、原料の入手可能性と価格、製品の需要、インフレ、世界的な供給混乱に関する不確実性により、事業を展開する一般的なビジネス環境は引き続き変動しやすいと考えています。その結果、経済状況が悪化し、変動が続くと、将来の経営成績と現在および長期的な財務状況に悪影響が及ぶ可能性があります。パートナーシップは、現時点では、これらの出来事が将来の財務または経営成績にどの程度重大な、または何らかの影響を与える可能性があるかを予測することはできません。
規制環境-トウモロコシベースのエタノールや持続可能な航空燃料の生産や消費に関連するものを含む、自動車輸送および農業産業に関連する特定の政府規制やインセンティブは、当社の事業に直接影響を与える可能性があります。2023年6月、米国環境保護庁(「EPA」)は、従来のバイオ燃料混合レベルを150億ガロンに維持する2023年、2024年、2025年の再生可能エネルギー量義務を発表しました。これらの行動から、食料品、特にトウモロコシの燃料需要は当面の間堅調に推移し、窒素ベースの肥料の使用を奨励する農家の経済を支えると信じるようになりました。
承認のさまざまな段階にある気候関連の規則がいくつか提案されており、最終決定された場合、新しいコンプライアンス要件を推進するために多大な努力が必要になり、当社の開示管理と手続きに影響を与えるだけでなく、規制当局への提出書類に追加の開示が含まれる可能性があります。
対照的に、2024年3月、EPAは2027年以降のモデルイヤーの軽自動車、中型車、大型車の自動車排出基準を最終決定しました。これにより、内燃機関車の使用とエタノールを含む液体燃料の需要が大幅に削減される可能性があります。大型トラックの新しい要件も提案されています。2023年、エタノールの生産は、市場で使用される米国の年間トウモロコシ作物の約38%を消費しました。
地政学的な問題-2023年10月に始まり、激化し続けている中東の紛争、および進行中のロシア・ウクライナ戦争は、世界の肥料および農業市場に大きな影響を与える可能性があります。これらの紛争は、世界市場に重大な地政学的リスクをもたらし、制裁措置の施行などの重大な影響の懸念を引き起こし、貿易制限などのいくつかの手段を通じて肥料、穀物、原料の生産と取引を混乱させる可能性があります。これらの紛争の最終的な結果、またはそのさらなる拡大または拡大、およびそれに伴う市場の混乱は予測が難しく、当社の事業、運営、およびキャッシュフローに予期せぬ影響を与える可能性があります。
市場指標
コモディティサイクルの本質的な性質と政府および地政学的なリスクを考えると、短期的にはボラティリティが高まるリスクがありますが、パートナーシップは、米国の窒素肥料産業の長期的なファンダメンタルズは損なわれていないと考えています。パートナーシップは、(i)世界人口の増加、(ii)一人当たりの耕作地の減少、(iii)開発途上国におけるよりタンパク質ベースの食生活への継続的な進化、(iv)エタノールやその他の再生可能燃料の国内生産の原料としてのトウモロコシと大豆の持続的な使用、(v)世界のコスト曲線の下限に位置するという予想される組み合わせが、窒素肥料の強固な基盤となると考えています長期的には米国の生産者。
トウモロコシと大豆は、北米の農家が栽培する2つの主要な作物です。トウモロコシ作物は、栽培されている土壌内の窒素の量を枯渇させ、その結果、各栽培サイクルの後にこの栄養素を補給する必要があります。トウモロコシとは異なり、大豆は「N固定」と呼ばれるプロセスを通じて、ほとんどの窒素を自分で得ることができます。そのため、大豆を収穫すると、土壌には一定量の窒素が保持されるため、次のトウモロコシの植え付けサイクルでの窒素肥料の需要が少なくなります。これらの要因により、窒素肥料の消費者は通常、2024年3月31日現在、下の表に示すように、トウモロコシと大豆のバランスの取れた交代植栽サイクルを行っています。
トウモロコシと大豆の両方の総作付面積の関係は、窒素製品の全体的な需要に直接影響します。窒素の市場と需要は、トウモロコシの作付面積が増えると増加し、大豆の作付面積が増えると減少するためです。さらに、2023/2024販売年度には、推定130億ポンドの大豆油がよりクリーンで再生可能な燃料の製造に使用されると予想されています。複数の精製業者が2024年以降の再生可能なディーゼル拡張プロジェクトを発表しました。これは大豆の需要だけでなく、トウモロコシやキャノーラの需要も増加する見込みです。
米国農務省(「USDA」)は、2024年春に農家が9,000万エーカーのトウモロコシを植えると推定しています。これは、2023年の9,460万エーカーと比較して 4.9% 減少しています。大豆の栽培面積は8,650万エーカーと推定されており、2023年の8,360万エーカーと比較して3.5%増加しています。トウモロコシと大豆の推定植栽面積は1億7,650万エーカーで、2023年に植えられた作付面積と比較して1.0%減少しています。理由により
2024年のトウモロコシ栽培の投入コストが低く、トウモロコシと大豆の相対的な穀物価格により、経済学では2024年には大豆よりもトウモロコシの栽培が好まれました。トウモロコシと大豆の在庫レベルは、2024年の残りの期間、穀物価格を支えると予想されます。
エタノールは、再生可能燃料の基準要件を満たし、オクタン価を高めるためにガソリンとブレンドされています。2010年以降、市場で使用される米国のトウモロコシ作物の38%をエタノール生産が消費してきました。そのため、2024年3月31日まで、下のグラフに示すように、トウモロコシの需要は一般的にエタノールの需要とともに増減します。
| | | | | | | | |
米国の燃料エタノールの工場生産(1) | | トウモロコシと大豆の植林地 (2) |
(1) このグラフで使用されている情報は、2024年3月31日までに米国エネルギー情報局(「EIA」)から入手したものです。
(2) このグラフで使用されている情報は、2024年3月31日現在、米国農務省(USDA)、国家農業統計局から入手したものです。
天候は引き続き作物の生産にとって重要な変数です。米国の作付面積と1エーカーあたりの収量が多いにもかかわらず、トウモロコシと大豆の世界的な在庫レベルは過去の水準以下にとどまり、価格は上昇したままです。窒素肥料やその他の作物投入物の需要は、主に穀物価格の高騰と植栽に適した気象条件により、2024年春の植栽シーズンには堅調に推移すると予想されます。
肥料の投入コストは、2021年の秋から変動しています。天然ガス価格は、ヨーロッパでの不足と、冬季用の天然ガス貯蔵庫の建設による需要の増加により、2022年の秋に上昇しました。2022/2023年の冬の天候はヨーロッパの平均よりも暖かく、天然ガス節約対策と合わせると、ヨーロッパの天然ガスの需要と価格は2023年の第1四半期に大幅に下落し、2021/2022年の価格水準を下回りました。天然ガス価格の下落とそれに伴う生産能力の削減などの要因により、窒素肥料の価格はピーク価格から大幅に下落しました。天然ガス価格は短期的には2022年に経験した高い水準を下回る可能性があると予想していますが、ヨーロッパの天然ガスの構造的不足は、2024年から2026年の残りの期間、ボラティリティの原因であり続けると考えています。2023年に天然ガス価格が下落したため、ペット用コークスの価格は2021年以降上昇しましたが、2023年に天然ガス価格が下落したため、サードパーティのペットコークスの価格は2024年にかけて下落しました。
パートナーシップイニシアチブ
パートナーシップは、コフィービルの施設で、天然ガスをペットコークスのオプション原料として利用する可能性について工学的研究を行っています。これらの研究に基づいて、コフィービル施設では、プラントに特定の改造を加えることで、天然ガスまたはペットコークスを利用して窒素肥料を製造することができました。このプロジェクトがゼネラルパートナー(「取締役会」)の取締役会で承認され、成功裏に実施されれば、パートナーシップは生産に最適な原料ミックスを選択できるようになり、コフィービル施設は原料の柔軟性を備えた米国で唯一の窒素肥料工場になります。
下のグラフは、2024年3月31日までの月ごとの関連する市場指標を示しています。
(1) これらのチャートで使用されている情報は、グリーン・マーケッツ(ブルームバーグ社)、ペース・ペトロリアム・コーク・クォータリー、EIAなど、さまざまな第三者の情報源から入手したものです。
| | | | | | | | |
天然ガス市場価格 (1) | | ペットコーラの市場価格 (1) |
(1) これらのチャートで使用されている情報は、グリーン・マーケッツ(ブルームバーグ社)、ペース・ペトロリアム・コーク・クォータリー、EIAなど、さまざまな第三者の情報源から入手したものです。
業務結果
以下は、このパートIの項目2の前のセクションで概説した情報、およびこのレポートのパートI、項目1の財務諸表と関連注記と併せてお読みください。
下のグラフは、2024年と2023年3月31日に終了した3か月間の当社のアンモニア利用率を連結ベースでまとめたものです。稼働率は、経営陣がパートナーシップの各施設の運営成果を評価するために使用する重要な指標です。使用率は、実際に生産されたアンモニアのトン数を容量で割って計算されます。
利用率は、各窒素製品ではなく、アンモニア生産量のみで表示されます。これは、同業他社との比較基準となり、アンモニアを他の窒素製品にアップグレードする際の設備構成の相違がなくなるためです。生産は主にアンモニアのアップグレード能力に重点を置いているため、この措置は当社の事業方法を有意義に把握できると考えています。
2024年3月31日に終了した3か月間の連結ベースでは、使用率は2023年3月31日に終了した3か月間の105%と比較して、90%に減少しました。この減少は主に、当期にコフィービル施設で予定されていた14日間のダウンタイムによるものです。
トン当たりの売上高と価格-当社の主要な経営指標の2つは、アンモニアとUANの総売上高と、ゲートで実現したトン当たりの製品価格です。ゲートでの製品価格は、純売上高から貨物収入を差し引き、製品販売量(トン)で割ったもので、肥料業界全体で比較できる価格指標を示すために表示されています。
2024年3月31日に終了した3か月間と2023年3月31日に終了した3か月間の営業ハイライト
| | | | | | | | |
販売量(千トン) | | Gateでの製品価格(1トンあたりドル) |
2024年3月31日に終了した3か月間は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、コフィービルでの14日間の計画的なダウンタイムによる生産量の減少により、製品の総販売量は不利でした
施設。2024年3月31日に終了した3か月間、アンモニアが41%、UANが42%下落したため、製品の総販売価格は不利でした。アンモニアとUANの販売価格は、主に天然ガス価格の下落により投入コストが下がり、市場価格が全体的に下落し、窒素肥料の世界的な供給が増加したため、不利でした。
生産量-アンモニアの総トン数は、他の肥料製品にアップグレードされた生産されたアンモニアを含む、生産されたアンモニアの総量を表します。販売可能な正味トン数は、販売可能なアンモニアのうち、他の肥料製品にアップグレードされていないものです。以下の表は、2024年と2023年3月31日に終了した3か月間のこれらの指標を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 3 月 31 日 | | |
(千トン) | 2024 | | 2023 | | | | |
アンモニア(総生産量) | 193 | | | 224 | | | | | |
アンモニア(ネットは販売可能です) | 60 | | | 62 | | | | | |
フアン | 305 | | | 366 | | | | | |
原材料-私たちのコフィービル施設では、ペットコークスのガス化プロセスを利用して窒素肥料を製造しています。私たちのイーストドゥビューク施設では、アンモニアの製造に天然ガスを使用しています。以下の表は、2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の両方の施設のこれらの原料を示しています。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 3 か月が終了 3 月 31 日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
生産に使用される石油コークス(数千トン) | 128 | | | 131 | | | | | |
生産に使用される石油コークス(ドル/トン) | $ | 75.71 | | | $ | 77.24 | | | | | |
生産に使用される天然ガス(数千のMMBTU)(1) | 2,148 | | | 2,102です | | | | | |
生産に使用される天然ガス(MMBtuあたりのドル)(1) | $ | 3.10 | | | $ | 5.76 | | | | | |
材料費およびその他(数千のMMBTU)に含まれる天然ガス (1) | 1,765 | | | 1,315 | | | | | |
天然ガスの材料費およびその他(MMBtuあたりのドル)(1) | $ | 3.49 | | | $ | 7.79 | | | | | |
(1) 上記の原料天然ガスには、燃料に使用される天然ガスは含まれていません。燃料、天然ガスの費用は、直接営業費用(減価償却費を除く)に含まれています。
2024年および2023年3月31日に終了した3か月間の財務ハイライト
2024年3月31日に終了した3か月間、パートナーシップの営業利益と純利益はそれぞれ2,010万ドルと1,260万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の営業利益と純利益はそれぞれ1億940万ドルと1億190万ドルでした。これらの減少は主に、天然ガス価格の下落による製品販売価格の低下と、コフィービル施設での14日間の計画的なダウンタイムによるUANの販売量の減少によるもので、好天候により当期の早期適用が可能になったことによるアンモニアの販売量の増加によって一部相殺されました。
(1) 上記の非GAAP指標の調整については、以下の「非GAAP調整」セクションを参照してください。
純売上高-2024年3月31日に終了した3か月間の純売上高は1億2,770万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の純売上高は2億2,630万ドルでした。この減少は主に、UANとアンモニアの販売価格が不利になり、収益が7,910万ドル減少し、UANの販売量が不利になり、3,450万ドルの収益が減少したことによるものです。これは、2023年3月31日に終了した3か月と比較して2,450万ドルの収益増加をもたらしたアンモニアの好調な販売量によって一部相殺されました。
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間の純売上高の主要構成要素(尿素製品、運賃、その他の収益を除く)の販売量と価格変動が、2023年3月31日に終了した3か月間の影響を示しています。
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(千単位) | 価格 差異 | | ボリューム 差異 |
フアン | $ | (53,930) | | | $ | (34,502) | |
アンモニア | (25,141) | | | 24,500 | |
2023年3月31日に終了した3か月間と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間のアンモニアとUANの販売価格がそれぞれ1トンあたり360ドルと190ドル下がったのは、主に天然ガス価格が投入量を減らしたためです
世界的な窒素肥料の供給量の増加と相まって、コストがかかり、市場価格が全体的に下落しています。2023年3月31日に終了した3か月間のUAN販売量が2023年3月31日に終了した3か月間の減少は、主に当期にコフィービル施設で予定されていた14日間のダウンタイムによるもので、2024年に早期に施用できるようになった好天候によるアンモニアの販売量の増加によって一部相殺されました。
(1) 減価償却費を除きます。
材料費およびその他の費用-2024年3月31日に終了した3か月間の材料費およびその他の費用は、2023年3月31日に終了した3か月間の材料費およびその他の費用は2,530万ドルでした。この減少は主に、当期の天然ガスと石油コークスの価格の下落によるものです。
直接営業費用(減価償却費を除く)-2024年3月31日に終了した3か月間の直接営業費用(減価償却費を除く)は、2023年3月31日に終了した3か月間の5,750万ドルに対し、5,570万ドルでした。この減少は主に、天然ガスと電気料金の下落による光熱費の減少によるもので、人件費の増加とコフィービル施設の計画的なダウンタイムによって一部相殺されました。
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減価償却と償却 | | 売却費、一般管理費、および資産処分による損失 |
減価償却費-2024年3月31日に終了した3か月間の減価償却費は、2023年3月31日に終了した3か月間の減価償却費は1,920万ドルでしたが、2023年3月31日に終了した3か月間の減価償却費は1,920万ドルでした。この増加は主に、当期における不動産、プラント、設備への増設と、減価償却費の変動によるものです
資産は当初の予想耐用年数よりも早く減価償却することになる粒状尿素生産量の変化に関連して在庫に資本計上され、減価償却が加速されます。
非GAAPベースの指標
当社の経営陣は、米国で一般に認められている会計原則(「GAAP」)に従って提示された財務情報を補足するために、特定の非GAAP業績指標とそれらの指標との調整を使用して、現在および過去の業績と将来の見通しを評価しています。これらの非GAAP財務指標は、当社の業績と収益性を評価する上で重要な要素であり、以下に定義する業績と流動性の指標が含まれます。
以下は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間について提示する非GAAP指標です。
EBITDA-(i)支払利息、純額、(ii)所得税費用(利益)、および(iii)減価償却費を控除する前の純利益(損失)。
調整後EBITDA-EBITDAは、特定の重要な非現金項目や、経営陣が当社の継続的な事業に起因しない、またはそれを示すものではないと考える項目、または当社の基礎となる業績や傾向を曖昧にする可能性のある項目を調整したものです。
分配可能な現金-当社のゼネラルパートナーの取締役会(以下「取締役会」)の取締役会が独自の裁量で調整が必要または適切と判断した非現金収益または費用項目(ある場合)を除く四半期のEBITDAから、(i)維持資本支出、債務返済、およびその他の契約上の義務のための準備金、および(ii)将来の営業または資本ニーズ(もしあれば)のための準備金(ある場合)を差し引いて、いずれの場合も、取締役会が認めます独自の裁量で必要または適切です。分配可能な現金は、取締役会の裁量により、以前に設定された現金準備金(ある場合)およびその他の超過現金を解放することによって増やすことができます。
これらの指標を提示するのは、投資家、アナリスト、貸し手、格付け機関が当社の業績と流動性を当社のGAAP結果と併せて分析するのに役立つと考えているからです。これには、過去のコストベースや資金調達方法に関係なく、肥料業界の他の上場企業と比較した業績や、負債の発生と返済能力、資本支出の資金調達能力が含まれますが、これらに限定されません。非GAAP指標には、純利益と営業利益に影響する項目がすべてではなく一部を除外しているため、分析ツールとして重要な制限があります。これらの指標は、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標の代わりと見なすべきではありません。これらの金額の調整については、ここに記載されている「非GAAP調整」を参照してください。四捨五入の関係で、このセクションに記載されている数値は、この文書の他の場所に示されている数値または合計と足したり、等しくなかったりする場合があります。
非GAAPベースの調整
純利益とEBITDA、調整後EBITDA、および分配可能な現金との調整
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| 3 か月が終了 3 月 31 日 | | |
(千単位) | 2024 | | 2023 | | | | |
当期純利益 | $ | 12,579 | | | $ | 101,870 | | | | | |
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支払利息、純額 | 7,665 | | | 7,173% | | | | | |
所得税(給付)費用 | (25) | | | 44 | | | | | |
減価償却と償却 | 19,291 | | | 15,211です | | | | | |
EBITDAと調整後EBITDA | 39,510 | | | 124,298 | | | | | |
現在の営業活動準備金 (1) | (8,485) | | | (9,141) | | | | | |
現在の投資活動準備金 (2) | (10,680) | | | (4,864) | | | | | |
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分配可能な現金 (3) (4) | $ | 20,345 | | | $ | 110,293 | | | | | |
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未払いの共通ユニット | 10,570 | | | 10,570 | | | | | |
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(1) 債務返済(支払利息)およびその他の将来の運営ニーズのための準備金を含みます。
(2) ターンアラウンドを含む将来の資本支出やその他の将来の投資活動、および持分法投資による現金影響のための準備金を含みます。
(3) 金額は、四半期累計および年初来の業績に基づく利用可能な現金の累積を表します。ただし、分配可能現金は四半期ごとに計算され、分配金(ある場合)は申告後の四半期に支払われます。
(4) パートナーシップは、2023年の第4四半期に関連する1.68ドルの現金分配金を申告して支払い、2024年の第1四半期に関連する普通ユニットあたり1.92ドルの現金分配を2024年5月に支払うことを宣言しました。
流動性と資本資源
当社の主な流動性源は、これまでも、そしてこれからも、営業活動による現金です。これには、前払い契約による顧客からのキャッシュアドバンスを含めることができます。当社の現金の主な用途は、運転資本、資本支出、債務返済債務の資金調達、および投資主への分配金の支払いです。詳細は後述します。
市場の状況や、中東での紛争やロシア・ウクライナ戦争などの現在の地政学的問題を考慮すると、現在のところ、営業活動による現金および既存の現金および現金同等物は、必要に応じて借入金と準備金とともに、少なくとも今後12か月間は、既存の事業に関連して予想される現金要件を満たすのに十分であると考えています。ただし、材料費や人件費の上昇、その他のインフレ圧力など、さまざまな要因の結果として、将来の資本支出やその他の現金要件は、現在の予想よりも高くなる可能性があります。さらに、営業活動から十分な現金を生み出し、追加の資金を確保できるかどうかは、将来の業績に左右されます。将来の業績は、一般的な経済的、政治的、財政的、競争的、およびその他の要因によって異なり、その一部は当社の制御が及ばない可能性があります。
事業上のニーズ、契約上の制約、および市況に応じて、株式の発行、追加負債の発行、債務証券の発行、または私的交渉取引、公開市場での買戻し、償還、償還、償還、交換、公開買付けなどを通じて、未払いの債務の償還、買戻し、借り換え、または償還を求める場合がありますが、当社にはそうする義務はありません。私たちが前述のいずれかを実行しようとする、または私たちが受け入れられる条件で前述のいずれかを実行できるという保証はありませんし、まったく保証もありません。
パートナーシップとその子会社は、該当する場合、2024年3月31日現在、それぞれの債務証書に基づくすべての契約を遵守しています。
「貸借対照表外の取り決め」はSECの規則や規制で定義されているため、当社にはありません。
現金とその他の流動性
2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は6,460万ドルで、ABLクレジットファシリティの下で利用可能な4,300万ドルと合わせると、2024年3月31日現在の総流動性は1億760万ドルです。2023年12月31日現在、当社には4,530万ドルの現金および現金同等物がありました。長期負債は次のもので構成されています。
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(千単位) | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
6.125% 優先担保付社債、2028年6月満期 | $ | 550,000 | | | $ | 550,000 | |
未償却債務発行費用 | (2,560) | | | (2,692) | |
長期負債総額 | $ | 547,440です | | | $ | 547,308 | |
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2024年3月31日現在、パートナーシップには2028年6月に発行予定の6.125%の優先担保付債券(「2028年債券」)とABLクレジットファシリティがあり、その収益は運転資金、資本支出、その他の一般的な企業目的に使用できます。詳細については、2023年フォーム10-KのパートII、項目8、注8(「長期債務」)を参照してください。
資本支出
私たちは資本支出のニーズを、維持と成長という2つのカテゴリーに分類しています。メンテナンスの資本支出には、自由裁量のないメンテナンスプロジェクトや、環境、健康、安全に関する規制の遵守が必要なプロジェクトが含まれます。成長資本プロジェクトには通常、既存の生産能力の拡大や直接運営費の削減が含まれます。私たちは、使用された資本増分に対する期待収益率に基づいて成長資本支出を行います。
2024年3月31日に終了した3か月間の当社の総資本支出と、2024年の推定支出は次のとおりです。
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| 3月31日に終了した3か月間 | | 通年の見込みです |
(千単位) | 2024 | | 2024 |
メンテナンス資本 | $ | 4,272 | | | 33,000ドル-35,000ドル |
成長資本 | 339 | | | 13,000-14,000 |
総資本支出 | $ | 4,611 | | | 46,000ドル-49,000ドル |
当社の推定資本支出は、資本プロジェクトの費用、範囲、および完了時間の変更により変更される場合があります。たとえば、政府の規制を遵守するため、または窒素肥料施設の収益性を維持または改善するプロジェクトを完了するために必要な人件費や設備費が変動する可能性があります。また、一部の資本支出を時折加速または延期することがあります。CVRパートナーの資本支出は取締役会によって決定されます。私たちは引き続き市場の状況を監視し、必要に応じて、現在の資本支出やターンアラウンドプランを調整します。
2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間に、それぞれ名目上のターンアラウンド費用が発生しました。現在、次に計画されているターンアラウンドは、2025年にコフィービル施設で、2026年にイーストドゥビューク施設で行われる予定です。
現金要件
2023年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書に開示されている現金要件には、通常の業務以外で重要な変更はありません。
投資主への分配
取締役会の現在の方針は、取締役会が独自の裁量で決定した分配可能な現金をすべて分配することです。パートナーシップは四半期ごとに生成されます。各四半期の分配可能な現金は、その四半期の終了後に取締役会によって決定されます。各四半期の分配可能現金は、取締役会が独自の裁量で調整が必要または適切と判断した非現金収益または費用項目(ある場合)を除く四半期のEBITDAから、(i)維持資本支出、債務返済およびその他の契約上の義務のための準備金、および(ii)将来の営業または資本ニーズ(もしあれば)のための準備金(ある場合)を差し引いて、いずれの場合も、取締役会が必要または適切と判断したもの単独の裁量。分配可能な現金は、取締役会の裁量により、以前に設定された現金準備金(ある場合)およびその他の超過現金を解放することによって増やすことができます。
分配金(ある場合、その支払い、金額、時期を含む)、および分配可能現金の定義を含む取締役会の分配方針は、理事会の裁量により変更される場合があります。次の表は、2024年から2023年の間にCVR Energyに支払われた金額を含め、パートナーシップがCVRパートナーズの投資主に支払った四半期ごとの分配金を示しています(以下の表に示されている金額は、四捨五入の関係で合計に含まれない場合があります)。
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| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(千単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | 公的投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2023-第4クォーター | | 2024年3月11日 | | $ | 1.68 | | | $ | 11,218 | | | $ | 6,539 | | | $ | 17,757 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 四半期ごとの支払済み分配金(千単位) |
関連期間 | | 支払い日 | | 四半期ごとのディストリビューション 共通ユニットあたり | | 公的投資主 | | CVR エナジー | | 合計 |
2022-第4クォーター | | 2023年3月13日 | | $ | 10.50 | | | $ | 70,115 | | | $ | 40,866 | | | $ | 110,981 | |
2023-第1クォーター | | 2023年5月22日 | | 10.43 | | | 69,647です | | | 40,594 | | | 110,241 | |
2023-第2クォーター | | 2023年8月21日 | | 4.14 | | | 27,646 | | | 16,113 | | | 43,759 | |
2023-第3クォーター | | 2023年11月20日 | | 1.55 | | | 10,350 | | | 6,033 | | | 16,383 | |
2023四半期ごとの分配金の合計 | | $ | 26.62 | | | $ | 177,759 | | | $ | 103,605 | | | $ | 281,364 | |
2024年の第1四半期について、パートナーシップは、2024年4月29日の理事会の承認を得て、普通単位あたり1.92ドル、つまり2,030万ドルの分配を宣言しました。この分配金は、2024年5月13日現在の登録投資主に2024年5月20日に支払われます。この金額のうち、CVR Energyは約750万ドルを受け取り、残りの金額は公的投資主に支払われます。
資本構成
2020年5月6日、取締役会はパートナーシップを代表して、ユニット買戻しプログラム(「ユニット買戻しプログラム」)を承認しました。このプログラムは2021年2月22日に増額されました。ユニット買戻しプログラムにより、パートナーシップはパートナーシップの共通ユニットを最大2,000万ドルまで買い戻す権限を与えられました。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、パートナーシップは一般的なユニットを買い戻しませんでした。2024年2月20日、取締役会はパートナーシップを代表して、ユニット買戻しプログラムに残っている名目上の権限を終了しました。
キャッシュフロー
次の表は、下記の期間の当社のキャッシュフローを示しています。
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| 3月31日に終了した3か月間 |
(千単位) | 2024 | | 2023 | | 変更 |
(使われた)が提供した純キャッシュフロー: | | | | | |
営業活動 | $ | 42,417です | | | $ | 130,443 | | | $ | (88,026) | |
投資活動 | (5,317) | | | 15,562 | | | (20,879) | |
金融活動 | (17,757) | | | (110,981) | | | 93,224 | |
現金および現金同等物の純増加 | $ | 19,343 | | | $ | 35,024 | | | $ | (15,681) | |
営業活動によるキャッシュフロー
2024年3月31日に終了した3か月間の営業活動による純キャッシュフローが2023年3月31日に終了した3か月間と比較して変化したのは、主に、製品の販売価格と販売量の減少により、2024年の純利益が8,930万ドル減少したためです。さらに、売掛金と繰延収益の減少により運転資本が210万ドル減少しましたが、在庫と買掛金の増加により一部相殺されました。これらの減少は、当期における不動産、プラント、設備への追加による410万ドルの減価償却費の増加と、在庫に資産計上される減価償却費の変動と、当初の予想耐用年数よりも早く資産を償却することになる粒状尿素生産の変化に関連する減価償却の加速により、一部相殺されました。
投資活動によるキャッシュフロー
2024年3月31日に終了した3か月間の投資活動による純キャッシュフローが2023年3月31日に終了した3か月間と比較して変化したのは、2024年の45Q取引に関連してCVRパートナーズの持分法投資から受け取った分配金が1,620万ドル減少し、2023年と比較して当期にさまざまな資本プロジェクトが増加したことにより、2024年に資本支出が470万ドル増加したことによるものです。
財務活動によるキャッシュフロー
2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動による純キャッシュフローが2023年3月31日に終了した3か月間で変化したのは、2024年に支払われた現金分配金が2023年と比較して9,320万ドル減少したためです。
重要な会計上の見積もり
当社の重要な会計上の見積もりは、2023年フォーム10-Kの「重要な会計上の見積もり」セクションに開示されています。2024年3月31日に終了した3か月間は、これらの見積もりに変更はありませんでした。
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示
2023年フォーム10-KのパートII、項目7Aで説明されているリスクと比較して、2024年3月31日に終了した3か月間、当社の市場リスクに重大な変化はありませんでした。
アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続きの評価
パートナーシップは、執行会長、最高経営責任者、最高財務責任者の指示と参加を得て、取引法規則13a-15(e)および15d-15(e)で定義されている当社の開示管理と手続きの有効性を評価しました。この評価に基づいて、パートナーシップの執行会長、最高経営責任者、最高財務責任者は、開示管理と手続きは2024年3月31日時点で有効であると結論付けました。
財務報告に関する内部統制の変更
2024年3月31日に終了した会計四半期中に、取引法規則13a-15で義務付けられている財務報告に対するパートナーシップの内部統制に、財務報告に関するパートナーシップの内部統制に重大な影響を及ぼした、または実質的に重大な影響を与える可能性のある重大な変更はありませんでした。
第二部その他の情報
アイテム 1.法的手続き
特定の訴訟、法律、行政手続き、および環境問題の説明については、このレポートのパートI、項目1、注11(「コミットメントと不測の事態」)を参照してください。このパートIIの項目1には、参照により組み込まれています。
アイテム 1A.リスク要因
2023年フォーム10-KのパートI、項目1Aで以前に開示されたリスク要因からの重要な変更はありません。現在当社が把握していない、または現在重要ではないと見なしているリスクや不確実性を含む、その他のリスクや不確実性も、当社の事業、財政状態、および/または経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。
アイテム 5.その他の情報
2024年3月31日に終了した3か月間、ゼネラルパートナーの取締役または役員はいません 採用された または 終了しました 「ルール10b5-1トレーディングアレンジメント」または「ノンルール10b5-1トレーディングアレンジメント」。各用語は規則S-Kの項目408(a)で定義されています。
アイテム 6.展示品
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展示物の索引 |
展示品番号 | | 展示品の説明 |
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10.1*+^ | | CVRパートナー、LPおよび子会社 2024年の業績ベースのボーナスプラン-肥料、2024年2月16日承認。 |
31.1* | | ルール13a-14 (a) /15d-14 (a) エグゼクティブ・チェアマンの認定。 |
31.2* | | 規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 社長兼最高経営責任者の認定。 |
31.3* | | 規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 執行副社長、最高財務責任者、財務担当および秘書補佐の認定。 |
31.4* | | 規則13a-14 (a) /15d-14 (a) 副社長、最高会計責任者およびコーポレートコントローラーの認定。 |
32.1† | | 第1350条執行会長、社長兼最高経営責任者、執行副社長、最高財務責任者、財務担当兼次官補、副社長、最高会計責任者およびコーポレートコントローラーの認定。 |
101* | | CVR Partners、LPの2024年3月31日に終了した四半期のForm 10-Qの四半期報告書、フォーマットのインラインXBRL(「拡張事業報告言語」)には、(1)要約連結貸借対照表(未監査)、(2)要約連結営業報告書(未監査)、(3)パートナーの資本に関する要約連結計算書(未監査)、(4)が含まれます。要約連結キャッシュフロー計算書(未監査)と(5)要約連結財務諸表の注記(未監査)、詳細にタグ付けされています。 |
104* | | 表紙インタラクティブデータファイル(インラインXBRLとしてフォーマットされ、別紙101に含まれています)。 |
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* | ここに提出しました。 |
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† | ここに付属しています。 |
+ | この展示の一部は、規則S-Kの項目601(b)(10)(iv)に従って編集されています。CVRパートナーは、要求に応じて、この展示品の未編集のコピーをSECに補足的に提出することに同意します。 |
^ | 管理契約または補償計画または取り決めを示します。 |
ご注意:SECの規則や規制に従い、SECに提出または提出する報告書の別紙として、参照契約書を提出または組み込む場合があります。契約書は、投資家にそれぞれの条件に関する情報を提供するために提出されます。契約は、パートナーシップ、その事業または運営に関するその他の事実情報を提供することを意図したものではありません。特に、契約に含まれる表明、保証、契約に具体化された主張は、投資家に適用されるものとは異なる知識や重要性に関する資格の対象となる場合があり、別紙には含まれていない機密開示スケジュールの情報によって限定される場合があります。これらの開示表には、契約に定められた表明、保証、契約を変更したり、資格を得たり、例外を設けたりする情報が含まれている場合があります。さらに、特定の表明、保証、および契約には
合意は、問題を事実として立証するのではなく、当事者間でリスクを配分する目的で使用された可能性があります。さらに、表明、保証、契約の主題に関する情報は、それぞれの契約の日付以降に変更されている可能性があり、その後の情報は、パートナーシップの公開情報に完全に反映される場合と反映されない場合があります。したがって、投資家は、本契約の日付におけるパートナーシップ、その事業または運営に関する実際の事実の様子を特徴付けるものとして、契約に含まれる表明、保証、および契約に頼るべきではありません。
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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| | CVR パートナーズ、LP |
| | 作成者: | CVR GP, LLC、そのジェネラルパートナー |
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2024年4月30日 | | 作成者: | /s/ デイン・J・ノイマン |
| | | 執行副社長、最高財務責任者 役員、会計、秘書補佐 |
| | | (最高財務責任者) |
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2024年4月30日 | | 作成者: | /s/ ジェフリー・D・コナウェイ |
| | | 副社長、最高会計責任者 とコーポレートコントローラー |
| | | (最高会計責任者) |
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