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2024年9月メンバー2024-01-012024-03-310000745308Joe：ウォーターサウンドタウンセンター食料品ローン会員2024-01-012024-03-310000745308Joe: トップセイルホテルのローンメンバー2024-01-012024-03-310000745308Joe: 2025年11月期限のセルフストレージ施設ローンメンバー2024-01-012024-03-310000745308Joe：ノースベイランディングアパートメンツローン 2024年9月メンバー2024-01-012024-03-310000745308Joe: ホテル・インディゴラン会員2024-01-012024-03-310000745308Joe: キャンプクリー・キンローン会員2024-01-012024-03-310000745308Joe：エアポートホテルローン、2025年3月期会員2024-01-012024-03-310000745308Joe：ウォーターサウンドタウンセンター食料品ローン会員2023-01-012023-12-310000745308Joe: トップセイルホテルのローンメンバー2023-01-012023-12-310000745308Joe: 2025年11月期限のセルフストレージ施設ローンメンバー2023-01-012023-12-310000745308Joe：ノースベイランディングアパートメンツローン 2024年9月メンバー2023-01-012023-12-310000745308Joe: ホテル・インディゴラン会員2023-01-012023-12-310000745308Joe: キャンプクリー・キンローン会員2023-01-012023-12-310000745308Joe：エアポートホテルローン、2025年3月期会員2023-01-012023-12-310000745308Joe：電気カートウォーターサウンドJVローンメンバージョー：シェックCLLCJVメンバー2022-01-012022-12-310000745308Joe：ウォーター・サウンド・ファウンテンズJVローン会員Joe：ウォーター・サウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JVメンバー2021-01-012021-12-310000745308Joe: ラティチュードマルガリータビルウォーターサウンドJVローンメンバーJoe: ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV会員2020-01-012020-12-310000745308Joe：ノースベイランディングアパートメンツローン 2024年9月メンバー2021-01-012021-12-310000745308Joe: ホテル・インディゴラン会員2021-01-012021-12-310000745308Joe: ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV会員2024-01-012024-03-310000745308Joe: クラブ会員です2024-01-012024-03-310000745308Joe: クラブ会員です2023-01-012023-03-310000745308Joe: 有利な注意事項。ラティチュードマルガリータビルウォーターサウンドJV 2025年6月期満期5パーセント会員2020-12-310000745308SRT: 最大メンバー数2024-03-310000745308SRT: 最大メンバー数2023-12-3100007453082023-01-012023-03-310000745308US-GAAP: 持分法投資非連結投資先または投資先グループメンバー2024-03-310000745308Joe：ウォーター・サウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JVメンバー2024-03-310000745308ジョー：シェックCLLCJVメンバー2024-03-310000745308ジョー：SJBBLCのメンバー2024-03-310000745308ジョー：ピエール・パークTPSLLC会員2024-03-310000745308ジョー：ピア・パークリルCメンバー2024-03-310000745308Joe: ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV会員2024-03-310000745308Joe: 連結合弁事業会員2024-03-3100007453082024-03-310000745308US-GAAP: 持分法投資非連結投資先または投資先グループメンバー2023-12-310000745308Joe：ウォーター・サウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JVメンバー2023-12-310000745308ジョー：シェックCLLCJVメンバー2023-12-310000745308ジョー：SJBBLCのメンバー2023-12-310000745308ジョー：ピエール・パークTPSLLC会員2023-12-310000745308ジョー：ピア・パークリルCメンバー2023-12-310000745308Joe: ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV会員2023-12-310000745308Joe: 連結合弁事業会員2023-12-3100007453082023-12-3100007453082024-04-2200007453082024-01-012024-03-31エクセルリ:シェアISO 4217: 米ドルエクセルリ:ピュアjoe: アイテムジョー:部屋JOE: トランザクションジョー:ホームISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェアジョー:セグメント

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム10-Q

(マークワン)


☒	1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書

四半期終了時 2024年3月31日です

または


☐	1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書

からへの移行期間について。

コミッションファイル番号: 1-10466

セント・ジョー

(憲章に明記されている登録者の正確な名前)


フロリダ	59-0432511
(州またはその他の管轄区域)	(IRS) 雇用主
法人または組織）	識別番号)

130リチャード・ジャクソン・ブールバード、スイート 200
パナマシティービーチ、フロリダ	32407
(主要執行機関の住所)	(郵便番号)

(850) 231-6400

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12 (b) 条に従って登録された証券：


各クラスのタイトル	トレーディングシンボル	登録された取引所の名前
普通株式、額面金額はありません	ジョー	ニューヨーク証券取引所

登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい ☑ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい ☑ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。


大型加速フィルター	☑	アクセラレーテッド・ファイラー	☐

非加速ファイラー	☐	小規模な報告会社	☐

		新興成長企業	☐

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい☐いいえ ☑

2024年4月22日の時点で、 58,397,506 普通株式、額面なし、発行済株式。

セント。ジョーカンパニー

インデックス


	ページ番号
パートI-財務情報
アイテム 1.財務諸表（未監査）	3
要約された連結貸借対照表-2024年3月31日と2023年12月31日	3
要約連結損益計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間	5
包括利益の要約連結計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間	6
株主資本の変動に関する要約連結計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間	7
要約連結キャッシュフロー計算書-2024年および2023年3月31日に終了した3か月間	8
要約連結財務諸表の注記	10
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析	41
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示	66
アイテム 4.統制と手続き	67
パート II-その他の情報
アイテム 1.法的手続き	67
アイテム 1A.リスク要因	67
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用	67
アイテム 3.シニア証券のデフォルト	67
アイテム 4.鉱山の安全に関する開示	67
アイテム 5.その他の情報	67
アイテム 6.展示品	68
署名	69

パートI-財務情報

アイテム 1.財務諸表

セント。ジョーカンパニー

要約連結貸借対照表

(千ドル)

(未監査)


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
資産
純不動産への投資	$	1,022,927	$	1,018,618
非連結合弁事業への投資		71,229		66,356
現金および現金同等物		89,768		86,068
その他の資産		84,854		82,243
資産および設備、累積減価償却費を差し引いた金額82,635 と $80,423 それぞれ 2024 年 3 月 31 日と 2023 年 12 月 31 日の時点で		65,075%		66,049
特別目的事業者が保有する投資		203,805		204,196
総資産	$	1,537,658	$	1,523,530
負債と資本
負債:
負債、純額	$	451,990です	$	453,640
買掛金およびその他の負債		65,429		58,573
繰延収益		64,512		62,836
繰延税金負債、純額		72,616		71,829
特別目的法人が保有するシニアノート		178,241		178,162
負債総額		832,788です		825,040

コミットメントと不測の事態（注 18）

株式:
普通株式、いいえ額面価格; 180,000,000 承認された株式; 58,397,506 そして 58,372,040 それぞれ2024年3月31日と2023年12月31日に発行済みで未払い		271,079		270,848
利益剰余金		417,280		410,371
その他の包括利益の累計		2,041		1,843
株主資本の総額		690,400		683,062
非支配持分		14,470		15,428
総資本		704,870		698,490
負債と資本の合計	$	1,537,658	$	1,523,530

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

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要約連結貸借対照表

(千ドル)

(未監査)

以下は、2024年3月31日および2023年12月31日現在、ピアパーク・ノース合弁会社（「ピア・パーク・ノース合弁会社」）、ピア・パーク・クロッシングスLLC（「ピア・パーク・クロッシングス合弁会社」）、オリジンズ・クロッシングス合同会社（「ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス」）を含む、当社の連結合弁事業（「JV」）に帰属する要約連結残高の一部を示しています。JV」）、SJWCSL、LLC（「ウォータークレストJV」）、ウォーターサウンド・クロージング＆エスクロー合同会社（「ウォーターサウンド・クロッシングスJV」）、ピア・パーク・クロッシングス・フェーズII LLC（「ピア・パーク・クロッシングス・フェーズII JV」）、メキシコ・ビーチ・クロッシングス、LLC（「メキシコ・ビーチ」クロッシングス合弁会社」）、ピアパークリゾートホテル合同会社（「ピアパークリゾートホテル合同会社」）、30Aグリーンウェイホテル合同会社（「ロッジ30A JV」）、パナマシティ・ティンバー・ファイナンス・カンパニー合同会社、ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社注2を参照してください。 重要な会計方針の要約。表示の基礎と連結の原則 とメモ 4. ジョイントベンチャー 追加情報については。以下の資産は、連結合弁会社の債務の決済にのみ使用でき、以下の負債は連結合弁会社の債務のみであり、注記9に記載されている契約と保証を除き、会社の一般信用に頼ることはできません。 負債、純額。


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
資産
純不動産への投資	$	262,639	$	264,837
現金および現金同等物		3,873		4,851
その他の資産		13,376です		15,596
資産および設備、純額		21,038		22,241
特別目的事業者が保有する投資		203,805		204,196
総資産	$	504,731	$	511,721
負債
負債、純額	$	274,793	$	275,757
買掛金およびその他の負債		6,617です		8,384
繰延収益		178		307
特別目的法人が保有するシニアノート		178,241		178,162
負債総額	$	459,829	$	462,610

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

要約連結損益計算書

（1株あたりの金額を除く千ドル）

(未監査)


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023
収益:
不動産収入	$	34,188	$	36,702
ホスピタリティ収益		39,257		24,499
リース収入		14,342		11,790です
総収入		87,787		72,991
経費:
不動産収入の費用		16,033		20,345
ホスピタリティ収入の費用		30,343		22,927
リース収入の費用		7,175		5,372
企業費用およびその他の営業経費		7,102です		5,721
減価償却、減価償却		11,182		7,322
経費合計		71,835		61,687
営業利益		15,952		11,304です
その他の収入 (費用):
投資収益、純額		3,441		2,921
支払利息		(8,553)		(6,209)
非連結合弁事業への拠出による利益		14		530
非連結合弁事業からの純利益		7,360です		3,663
その他（費用）収入、純額		(463)		713
その他の収益合計、純額		1,799		1,618
税引前利益		17,751		12,922
所得税費用		(4,649)		(3,441)
当期純利益		13,102		9,481
非支配株主に帰属する純損失		813		909
会社に帰属する純利益	$	13,915	$	10,390

会社に帰属する1株当たり純利益
ベーシック	$	0.24	$	0.18
希釈	$	0.24	$	0.18

加重平均発行済株式数
ベーシック		58,320,489		58,309,093%
希釈		58,341,335		58,309,093%

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

要約連結包括利益計算書

(千ドル)

(未監査)


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023
当期純利益:	$	13,102	$	9,481
その他の包括利益 (損失):
売却可能な投資の未実現純利益		—		227
金利スワップ		751		(582)
金利スワップ-非連結合弁事業		93		(37)
収益に含まれる純実現利益の再分類		(485)		(360)
所得税控除前の合計		359		(752)
所得税（費用）給付		(67)		121
その他の包括利益（損失）の合計（税引後）		292		(631)
包括利益の合計、税引後		13,394		8,850
非支配持分に帰属する包括損失の合計		719		1,183
会社に帰属する包括利益の合計	$	14,113	$	10,033

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

株主資本の変動に関する要約連結計算書

(千ドル)

(未監査)



	普通株式						累積その他
	優れた				保持		包括的		非制御
	株式		金額		収益		収入		利息		合計
2023年12月31日現在の残高	58,372,040	$	270,848	$	410,371	$	1,843	$	15,428	$	698,490
非支配持分への資本配分	—		—		—		—		(239)		(239)
没収控除後の制限付株式の発行	25,466%		—		—		—		—		—
株式ベースの報酬費用	—		231		—		—		—		231
配当 ($)0.12 一株当たり)	—		—		(7,006)		—		—		(7,006)
その他の包括利益（税引後）	—		—		—		198		94		292
当期純利益 (損失)	—		—		13,915		—		(813)		13,102
2024年3月31日現在の残高	58,397,506	$	271,079	$	417,280	$	2,041	$	14,470	$	704,870



	普通株式						累積その他
	優れた				保持		包括的		非制御
	株式		金額		収益		収益 (損失)		利息		合計
2022年12月31日現在の残高	58,335,541	$	270,028	$	358,344	$	2,430	$	20,307	$	651,109
非支配持分からの資本拠出	—		—		—		—		214		214
非支配持分への資本配分	—		—		—		—		(2,094)		(2,094)
譲渡制限付株式の発行	36,499		—		—		—		—		—
株式ベースの報酬費用	—		141		—		—		—		141
配当 ($)0.10 一株当たり)	—		—		(5,837)		—		—		(5,837)
その他の包括損失（税引後）	—		—		—		(357)		(274)		(631)
当期純利益 (損失)	—		—		10,390		—		(909)		9,481
2023年3月31日時点の残高	58,372,040	$	270,169	$	362,897	$	2,073	$	17,244	$	652,383

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

要約連結キャッシュフロー計算書

(千ドル)

(未監査)


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023
営業活動によるキャッシュフロー:
当期純利益	$	13,102	$	9,481
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
減価償却、減価償却		11,182		7,322
株式ベースの報酬		231		141
非連結合弁事業からの持分収益、分配金を差し引いたもの		(3,212)		(2,432)
繰延所得税		719		(4,328)
売却した不動産の費用		14,829		19,072
売却する不動産の支出と取得		(17,180)		(25,557)
降着収入とその他		(206)		(414)
資産と設備の処分による損失（利益）		528		(3)
非連結合弁事業への拠出による利益		(14)		(530)
財産や設備への損害保険の利益、純額		(178)		—
債務の消滅による損失		—		133
営業資産および負債の変動：
その他の資産		2,112		3,925です
繰延収益		1,866		1,399
買掛金およびその他の負債		3,829		10,963
営業活動による純現金		27,608		19,172
投資活動によるキャッシュフロー:
不動産を運営するための支出		(11,890)		(42,372)
財産や設備への支出		(2,384)		(1,659)
資産の処分による収入		74		9
保険金請求による収入		178		—
投資の購入-負債証券		—		(9,766)
投資の満期-負債証券		—		28,000
非連結合弁事業への資本拠出		(1,156)		(1,893)
非連結合弁事業からの資本配分		75		75
特別目的事業体が保有する資産の満期		414		415
投資活動に使用された純現金		(14,689)		(27,191)
財務活動によるキャッシュフロー:
非支配持分からの資本拠出		—		214
非支配持分への資本配分		(239)		(2,094)
配当金の支払い		(7,001です)		(5,832)
借入金		91		81,446
借金の元本支払い		(2,269)		(45,938)
ファイナンスリースの元本支払い		(43)		(34)
債務発行費用		—		(862)
財務活動によって提供された純現金（使用量）		(9,461)		26,900
現金、現金同等物、制限付現金の純増加額		3,458		18,881
期首における現金、現金同等物および制限付現金		90,770です		45,303
期末の現金、現金同等物および制限付現金	$	94,228	$	64,184

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

キャッシュフロー情報の補足開示

(千ドル)

(未監査)

次の表は、要約連結貸借対照表に報告された現金、現金同等物および制限付現金を、要約連結キャッシュフロー計算書に示された金額の合計と調整したものです。



	3 月 31 日		3 月 31 日
	2024		2023
現金および現金同等物	$	89,768	$	57,152
その他の資産に含まれる制限付現金		4,460		7,032
添付の要約連結キャッシュフロー計算書に記載されている現金、現金同等物、および制限付現金の合計	$	94,228	$	64,184

制限付現金には、会社の特定のプロジェクトの資金調達、開発、または建設ローンの前払い金として留保されている金額が含まれます。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
		2024	2023
期間中に支払われた現金：
利息、資本化された金額を差し引いたもの	$	10,428	$	8,117
連邦所得税	$	5,000	$	—

非現金投資および資金調達活動：
非連結合弁事業への非現金寄付	$	(106)	$	(1,249)
コミュニティ開発地区の負債の増加（減少）、純額	$	357	$	(141)
不動産の運営費の資産や設備への移転	$	1,173%	$	4,121
買掛金で賄われた営業資産および資産・設備への支出の増加（減少）	$	915	$	(4,595)
キャッシュフローヘッジの未実現利益（損失）	$	751	$	(705)

要約連結財務諸表の添付注記を参照してください。

セント。ジョーカンパニー

要約連結財務諸表の注記

（特に明記されていない限り、千ドル）

(未監査)

1。業務の性質

セント・ジョーとその連結子会社（「セントジョー」または「当社」）は、フロリダ州の不動産開発、資産管理、運営会社で、すべての不動産資産と事業はフロリダ州北西部にあります。おおよそ 87会社の不動産の割合は、フロリダ州のベイ郡、ガルフ郡、ウォルトン郡にあります。おおよそ 90会社が保有する不動産用地の割合は十五メキシコ湾の何マイルも。

同社は主に以下の事業をすべて行っています三報告対象セグメント：1）住宅、2）ホスピタリティ、3）商業。注17を参照してください。 セグメント情報。

2。重要な会計方針の要約

プレゼンテーションの基礎と統合の原則

添付の未監査の中間要約連結財務諸表は、フォーム10-Qでの報告に関する証券取引委員会（「SEC」）の規則と規制に従って作成されています。したがって、完全な財務諸表に必要な米国の一般に認められた会計原則（「GAAP」）で義務付けられている特定の情報や脚注はここには含まれていません。未監査の中間要約連結財務諸表には、当社およびその過半数が所有および管理するすべての子会社の口座、当社が過半数の議決権または支配権を有する議決権主体、および当社が自らを主な受益者とみなす変動持分法人の口座が含まれます。当社が主な受益者ではない合弁会社、または当社が過半数の議決権または支配権を持たないが大きな影響力を持つ議決権主体への投資は連結されておらず、持分法で会計処理されます。連結により、重要な会社間取引と残高はすべて削除されました。2023年12月31日の要約連結貸借対照表の金額は、当社の2023年12月31日の監査済み連結財務諸表から導き出されています。添付の要約連結財務諸表の一部の前期の金額は、当年度の表示に合わせて再分類されました。再分類は、当社が以前に報告した総資産および負債、株主資本、または純利益には影響しませんでした。2024年3月31日に終了した3か月間の経営成績は、必ずしも2024年12月31日に終了する通期に予想される業績を示すものではありません。

変動持分法人（「VIE」）とは、議決権を行使しない取り決めによって支配的な金銭的利益を得ることができる事業体のことです。VIEは、VIEの経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるVIEの活動を指揮する権限を持ち、VIEにとって重大な損失を吸収する義務またはVIEから利益を受ける権利を有する主体である主な受益者によって連結される必要があります。当社は、VIEの主な受益者である場合、VIEを統合します。当社は、再検討事象を評価する際に、必要に応じて当社が主な受益者であるかどうかを引き続き評価しています。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー。

未監査の中間要約連結財務諸表には、ここに含まれる情報を公正に表示するために必要であると経営陣が考える通常の定期的な調整がすべて反映されています。未監査の中間要約連結財務諸表は、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書に含まれる連結財務諸表および注記と併せて読む必要があります。当社は、未監査の中間要約連結財務諸表を作成する際に、最近採択された会計上の声明を除き、当社の2023年12月31日の年次財務諸表と同じ会計方針を順守しています。GAAPで義務付けられているように、所得税を含む特定の費用の中間会計は、通年の仮定に基づいています。暫定的な財務報告のため、所得税は推定年間所得税率に基づいて計上されます。

リスクと不確実性の集中

会社の不動産資産はすべてフロリダ州北西部に集中しています。不確実な経済状況は、会社の事業と資産価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

2024年の最初の3か月間、当社は引き続き好調な業績を上げました。インフレ、金利上昇、保険費用の上昇、サプライチェーンの混乱、労働力不足、金融機関の混乱、地政学的紛争などのマクロ経済的要因は、とりわけ経済的逆風を引き起こし、買い手のセンチメントに影響を与えましたが、当社のセグメント全体の需要は依然として堅調です。これは主に、移住者の増加によるフロリダ北西部の継続的な成長によるものだと当社は考えています。これは、この地域の生活の質、自然の美しさ、優れたアメニティのおかげだと考えています。

当社のセグメント全体で強い需要があるにもかかわらず、当社も前述のマクロ経済的要因による影響を引き続き感じています。さらに、インフレ、保険費用の上昇、金利の上昇により、近年と比較して運用コストとローン金利が増加しています。金利の上昇は、購入者の資金調達能力と住宅市場全般に悪影響を及ぼしましたが、その影響は、当社市場への純移行、需要に対する住宅供給の制限、現金購入者の数によって相殺されました。住宅建設業者は引き続き会社との契約上の義務を果たしているため、市況によってキャンセル率が上昇したことはありません。

当社の住宅保有ポートフォリオは多様であるため、さまざまなコミュニティからの販売と価格の組み合わせが、一定期間にわたって収益とマージンに影響を与える可能性があります。

会社を信用リスクの集中にさらす可能性のある金融商品には、現金、現金同等物、その他の売掛金、および特別目的事業体または法人（「SPE」）が保有する投資が含まれます。当社は、地方、地域、国の金融機関に現金を預け入れて投資していますが、2024年3月31日現在、これらの残高は、そのような預金に提供されているF.D.I.C. 保険の金額を超えています。さらに、2024年3月31日現在、会社の資金は59.9 100万ドルが短期米国財務省短期証券に投資され、ドルは2.1 現金および現金同等物に分類される米国財務省のマネーマーケットファンドに100万ポンドを投資しました。

一株当たり利益

1株当たりの基本利益は、会社に帰属する純利益を、その期間の発行済み普通株式の基本加重平均数で割って計算されます。希薄化後の1株当たり利益は、会社に帰属する純利益を、その期間に発行された普通株式の加重平均数（希薄化の可能性のある普通株式を含む）で割って計算されます。希薄化後の収益への影響を判断するには、自己株式法を使用します。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、当社は 65,688ですそして 57,923それぞれ、制限付株式の未確定株式。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は、 44,842 そして 57,923それぞれ、希薄化の可能性のある制限付株式ユニットは、自己株式法の適用に基づく希薄化防止効果があるため、希薄化後の1株当たり利益の計算から除外されました。注14を参照してください。 株主資本 従業員報酬のための普通株式の発行に関する追加情報については。

基本および希薄化後の1株当たり利益の計算は次のとおりです。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

収入
会社に帰属する純利益	$	13,915	$	10,390

株式
加重平均発行済株式数-基本		58,320,489		58,309,093%
制限付株式からの株式数の増加		20,846		—
加重平均発行済株式数-希薄化後		58,341,335		58,309,093%

会社に帰属する1株当たり純利益
1株当たりのベーシックインカム	$	0.24	$	0.18
希薄化後の1株当たり利益	$	0.24	$	0.18

最近採択された会計上の宣言

会社の財政状態、経営成績、キャッシュフローに重大な影響を与えるような会計上の声明は最近採択されませんでした。

最近発行された会計上の宣言

企業結合 — 合弁会社の設立

2023年8月、FASBは2023-05年ASUを発行しました。 企業結合 — 合弁会社の設立（サブトピック805-60）：認識と初期測定 （「ASU 2023-05」）では、合弁会社が資産と負債を認識して最初に公正価値で測定することにより、設立時に新しい会計基準を適用する必要があります。このガイダンスは、設立日が2025年1月1日以降で、早期採用が認められているすべての合弁会社に前向きに有効になります。2025年1月1日より前に設立された合弁会社は、十分な情報があれば、ガイダンスを遡及的に適用することを選択できます。当社は現在、このガイダンスの採用が財務状況、経営成績、キャッシュフロー、および関連する開示に与える影響を評価しています。

セグメント Re移植

2023年11月、米国連邦銀行は2023-07年度のASU を発行しました。 セグメント報告（「トピック280」）— 報告対象セグメント開示の改善 （「ASU 2023-07」）では、最高経営意思決定者（「CODM」）に定期的に提供され、報告された各セグメントの利益または損失の指標に含まれる多額のセグメント費用を、企業が年次および暫定ベースで開示することを義務付けています。このガイダンスでは、企業が他のセグメント項目の金額と説明を開示し、トピック280で現在義務付けられているすべての年次開示を暫定的に提供し、CODMのタイトルと位置、およびCODMがセグメントの業績を評価し、リソースを割り当てる方法を決定する際に、報告されたセグメントの利益または損失の測定値をどのように使用するかを開示することも義務付けています。このガイダンスは、2023年12月15日以降に開始する会計年度の年間期間、および早期採用が許可されている2024年12月15日以降に開始する会計年度内の中間期間に有効になります。このガイダンスは、提示された過去のすべての期間に遡って適用する必要があります。当社は現在、このガイダンスの採用が財務状況、経営成績、キャッシュフロー、および関連する開示に与える影響を評価しています。

所得税

2023年12月、FASBは2023-09年ASUを発行しました。 所得税（トピック740）— 所得税開示の改善 （「ASU 2023-09」）は、税率調整と支払われる所得税の調整において、一貫したカテゴリと情報をより細分化し、管轄区域ごとに分類することで、所得税情報の透明性を高めています。このガイダンスは、2024年12月15日以降に開始する年間期間に有効で、早期に採用されます

許可されました。当社は現在、このガイダンスの採用が財務状況、経営成績、キャッシュフロー、および関連する開示に与える影響を評価しています。

3。不動産への投資、純額

不動産への投資（純額、非連結JVを除く）は、物件の種類およびセグメント別に、次のものが含まれます。


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
開発用不動産：
住宅用	$	139,391	$	141,145
おもてなし		27,595		23,633
コマーシャル		106,282		99,719
その他		3,048		2,924
開発用不動産全体		276,316		267,421

運営資産：
住宅用		10,294		10,905
おもてなし		417,864		419,095
コマーシャル		440,870		439,671です
営業資産総額		869,028		869,671です
控除:減価償却累計額		122,417です		118,474
営業資産総額、純額		746,611%		751,197
純不動産への投資	$	1,022,927	$	1,018,618

不動産への投資は、事情により資産の帳簿価額が回収できない場合を除き、減価償却費と木材枯渇額を差し引いた原価計算になります。

開発用不動産は、当社が売却、リース、または将来の運営のために開発している、または開発する予定の土地で構成され、土地に関連する直接費のほか、開発、建設、間接費も含まれます。住宅開発不動産には、既存および計画中の住宅用地と関連インフラが含まれます。ホスピタリティ開発施設には、土地と、追加のクラブアメニティに関連する開発費が含まれます。商業開発不動産は主に、計画的な商業、集合住宅、産業用途のための土地と建設、開発費で構成されています。ホスピタリティおよび商業セグメントの開発不動産は、サービス開始時に運営不動産として再分類されます。

営業資産には、会社が運営や活動に使用する資産が含まれます。住宅用運営不動産は、主に住宅用ユーティリティ資産と特定の賃貸物件で構成されています。ホスピタリティ事業施設は、主に既存のホテル、リゾート、クラブ、バケーションレンタル、マリーナ、その他の事業で構成されています。商業用不動産には、小売、オフィス、セルフストレージ、軽工業、マルチファミリー、シニアリビング、商業賃貸、木材目的で使用される不動産が含まれます。営業不動産は、将来、会社の主要な不動産事業の一環として売却される可能性があります。2024年3月31日および2023年12月31日現在、営業資産、オペレーティングリースに関連する純額はドルでした364.7 百万と $367.3 それぞれ 100 万。

4。ジョイントベンチャー

当社は、当社が支配的な金銭的利益を有する場合と持たない場合がある不動産およびその他の事業活動を開発する目的で、JVを随時締結します。GAAPでは、会社が過半数の議決権または支配権を有する議決権主体と、企業が支配的金銭的利益を持ち、主な受益者であるVIEの統合が必要です。支配的金銭的利益には、（i）経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるVIE活動を指示する権限と、（ii）VIEにとって重大な可能性のある損失を吸収する義務、またはVIEから利益を受ける権利の両方があります。会社は特定の基準を調べ、判断して会社が

主な受益者であり、VIEを統合する必要があります。当社は、再検討事象を評価する際に、必要に応じて当社が主な受益者であるかどうかを引き続き評価しています。当社が主な受益者ではない合弁会社、または当社が過半数の議決権または支配権を持っていないが大きな影響力を持つ議決権を有する合弁会社への投資は連結されておらず、持分法で会計処理されます。

会社の合弁事業に関連する追加の必要資本拠出のキャッシュフローのタイミングは、契約によって異なります。当社の連結および非連結合弁会社のいくつかは、当社またはその合弁パートナーが保証を提供する融資契約を締結しています。注9を参照してください。 負債、純額 とメモ 18。 コミットメントと 不測の事態 追加情報については。当社は、特定の非連結合弁会社に緩和銀行クレジット、影響手数料およびサービスを提供し、当社の非連結合弁会社であるWatersound Management, LLC（「Watersound Management JV」）からのリース管理サービスの費用を負担しています。注記19を参照してください。 関連当事者取引 追加情報については

連結合弁事業

メキシコビーチクロッシング合弁会社

メキシコビーチクロッシングの合弁会社は、2022年に会社が開発、管理、リースの合弁契約を締結したときに設立されました 216-フロリダ州メキシコビーチにあるユニット集合住宅街。コミュニティの建設は2023年の第4四半期に完了しました。コミュニティは、会社が合弁事業に寄付した土地にあります。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 75.0連結合弁会社の持分 (%)。当社の非連結ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社は、地域社会の日々の活動を担当しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。当社は、メキシコ・ビーチ・クロッシングス合弁会社が議決権行使主体であり、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で当社が過半数の議決権を有していると判断しました。

ザ・ロッジ 30A 合弁事業所

ロッジ30Aの合弁会社は、フロリダ州シーグローブ・ビーチのシーニック・カウンティ・ハイウェイ30A沿いにブティック・ホテルを開発・運営する合弁会社契約を締結した2020年に設立されました。ザ・ 85-部屋のホテルは2023年の第1四半期にオープンしました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 52.8連結合弁会社の持分 (%)当社の完全子会社がホテルの日常業務を管理しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。当社は、ロッジ30Aの合弁会社はVIEであり、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ピアパークリゾートホテル JV

ピアパーク・リゾート・ホテル合弁会社は、フロリダ州パナマシティービーチのピアパーク地区にあるエンバシー・スイート・バイ・ヒルトンホテルの開発と運営に関する合弁契約を締結した2020年に設立されました。ザ・ 255-部屋のホテルは2023年の第2四半期にオープンしました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 70.0連結合弁会社の持分 (%)当社の完全子会社がホテルの日常業務を管理しています。同社は、プロジェクトの設計と開発、年間予算と資金調達に深く関わっています。当社は、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、ピアパークリゾートホテル合弁会社がVIEであり、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ピア・パーク・クロッシングスフェーズII JV

ピア・パーク・クロッシングスのフェーズII合弁会社は、当社が開発、管理、リースを行う合弁契約を締結した2019年に設立されました 120-フロリダ州パナマシティービーチのピアパーク地区にあるユニット集合住宅街。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 75.0連結合弁会社の持分 (%)当社の非連結ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社は、地域社会の日々の活動を担当しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。会社

断固としたピアパーク・クロッシングスのフェーズII合弁会社はVIEであり、2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社がVIEの主要な受益者となっています。

ウォーターサウンド・クロージング合同会社です

Watersound Closings JVは、不動産所有権保険代理店事業を所有、運営、管理するための合弁契約を締結した2019年に設立されました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 58.0連結合弁会社の持分%。当社の完全子会社は、Watersound Closings JVのマネージングメンバーであり、日々の事業活動を担当しています。合弁会社のマネージャーとして、また過半数のメンバーとして、当社は経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える合弁会社の活動のすべてを指揮する権限を持っています。当社は、ウォーターサウンド・クロージング合弁会社がVIEであり、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ウォータークレスト合同会社です

ウォータークレスト合弁会社は、当社が開発および運営に関する合弁契約を締結した2019年に設立されました 107-フロリダ州サンタローザビーチにあるユニットシニアリビングコミュニティ。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 87.0連結合弁会社の持分 (%)。会社のJVパートナーの完全子会社は、地域社会の日々の活動を担当しています。ただし、会社はプロジェクト開発、年間予算、資金調達を含むすべての主要な決定を承認します。当社は、ウォータークレスト合弁会社がVIEであり、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス合同会社です

ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス合弁会社は、当社が開発、管理、リースを行う合弁契約を締結した2019年に設立されました 217-ウォーターサウンドオリジンズの住宅街の入り口近くにある戸建ての集合住宅です。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 75.0連結合弁会社の持分 (%)当社の非連結ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社は、地域社会の日々の活動を担当しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。当社は、ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス合弁会社がVIEであり、2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ピア・パーク・クロッシングス合同会社です

ピア・パーク・クロッシングの合弁会社は、2017年に設立され、同社は開発、管理、リースの合弁契約を締結しました。 240-フロリダ州パナマシティービーチのピアパーク地区にあるユニット集合住宅街。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 75.0連結合弁会社の持分 (%)。当社の非連結ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社は、地域社会の日々の活動を担当しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。当社は、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、ピアパーククロッシングの合弁会社がVIEであり、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

ピアパークノースJV

2012年、当社はパートナーと合弁契約を締結し、ピアパークノースに小売センターを開発しました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 90.0連結合弁会社の持分 (%)。当社のJVパートナーの完全子会社が、小売センターの日常業務を担当しています。会社は、プロジェクト開発、年間予算、資金調達など、すべての主要な決定を承認します。当社は、2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、ピアパークノース合弁会社がVIEであり、当社がVIEの主な受益者であると判断しました。

非連結合弁事業

非連結合弁事業への投資には、持分法で会計処理された会社の投資が含まれます。次の表は、当社の非連結合弁事業への投資と非連結合弁会社の未払い負債総額の詳細を示しています。


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
非連結合弁事業への投資
ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV	$	53,755ドル	$	49,036
ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV		6,963		6,533
ピアパークTPS JV		465		707
ロードアイランド州ピアパーク合同会社です		6,156		6,156
ビジービー合同会社です		2,557		2,535
電気カートウォーターサウンドJV		790		815
ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社		543		574
非連結合弁事業への総投資額	$	71,229	$	66,356

非連結合弁会社の未払いの債務元本
ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV^{(a) (b)}	$	26,792	$	37,445
ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV^(b)		40,867		38,062
ピアパークTPS JV^(b)		13,420		13,503
ロードアイランド州ピアパーク合同会社です		19,699		16,021
ビジービー合同会社です		5,611		5,693
電気カートウォーターサウンドJV ^(b)		4,661		4,732
非連結合弁会社の未払いの負債元本の総額	$	111,050	$	115,456

(a)	注 18 を参照してください。コミットメントと不測の事態 $に関する追加情報については10.0 当社が非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社と締結した、100万件の担保付き回転約束手形

(b)	注 18 を参照してください。コミットメントと不測の事態未払いの負債に関する追加情報については。

会社は約$を持っていました20.6 2024年3月31日現在、非連結合弁事業への投資には、非連結合弁会社からの累積未分配収益が100万件含まれています。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社は非連結合弁会社から合計$の分配金を受け取りました4.2 百万と $1.7 それぞれ 100 万です。2024年3月31日現在の非連結合弁会社との関わりによる当社の最大損失額は109.3 百万。これには、投資、保証、約束手形売掛金、デリバティブ商品の帳簿価額が含まれます。

次の表は、非連結合弁会社からの当社の資本収益（損失）の詳細を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023
非連結合弁事業からの収益（損失）における資本
ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV	$	8,279	$	3,902
シーサウンド合同会社です^(a)		—		(36)
ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV^(b)		(726)		—
ピアパークTPS JV		(213)		(167)
ビジービー合同会社です^(c)		21		(100)
電気カートウォーターサウンドJV^(d)		(25)		36
ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社		24		28
非連結合弁事業からの総資本収入	$	7,360です	$	3,663

(a)	2022年、シーサウンド合弁会社はその資産を第三者に売却し、事業活動はなくなりました。

(b)	コミュニティは2024年3月にオープンしました。

(c)	Busy Bee JVが締結した金利スワップに関連するデリバティブの公正価値の変動を含みます。

(d)	ウォーターサウンド・ウェストベイ・センターにある常設販売およびサービス施設は、2023年の第4四半期に完成しました。

当社の非連結合弁会社の貸借対照表の要約は次のとおりです。


	2024年3月31日です
	ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV			シーサウンド合同会社です^(b)		ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV		ピアパークTPS JV		ロードアイランド州ピアパーク合同会社です		ビジービー合同会社です		電気カートウォーターサウンドJV		ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社		合計
資産
純不動産への投資	$	152,508	^(a)	$	—	$	52,676	$	13,308	$	35,563	$	8,506	$	5,332	$	—	$	267,893
現金および現金同等物		18,524			—		2,028		637		159		573		630		72		22,623
その他の資産		2,780			—		882		660		115		2,195		370		25		7,027
総資産	$	173,812		$	—	$	55,586	$	14,605	$	35,837	$	11,274	$	6,332	$	97	$	297,543

負債と資本
負債、純額	$	26,555		$	—	$	40,308	$	13,337	$	19,358	$	5,596	$	4,592	$	—	$	109,746
買掛金およびその他の負債		65,720			—		2,218		338		4,166%		630		190		—		73,262
エクイティ		81,537			—		13,060		930		12,313です		5,048		1,550		97		114,535
負債と資本の合計	$	173,812		$	—	$	55,586	$	14,605	$	35,837	$	11,274	$	6,332	$	97	$	297,543

(a)	不動産への投資（純額）には、Latitude Margaritaville Watersoundの合弁会社に拠出された土地が、会社の過去の原価ベースで拠出された土地と、完了したその他のインフラ改善が含まれます。

(b)	2022年、シーサウンド合弁会社はその資産を第三者に売却し、事業活動はなくなりました。


	2023年12月31日です
	ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV			シーサウンド合同会社です^(b)		ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV		ピアパークTPS JV		ロードアイランド州ピアパーク合同会社です		ビジービー合同会社です		電気カートウォーターサウンドJV		ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社		合計
資産
純不動産への投資	$	149,253	^(a)	$	—	$	52,301	$	13,666	$	32,053	$	8,605	$	5,384	$	—	$	261,262
現金および現金同等物		28,235			—		215		719		44		613		902		158		30,886
その他の資産		2,883			—		67		617		25		1,965		396		—		5,953
総資産	$	180,371		$	—	$	52,583	$	15,002	$	32,122	$	11,183	$	6,682	$	158	$	298,101です

負債と資本
負債、純額	$	37,155		$	—	$	37,493	$	13,408	$	15,681	$	5,673	$	4,661	$	—	$	114,071
買掛金およびその他の負債		72,872			—		2,947		181		4,128です		439		423		—		80,990です
エクイティ		70,344です			—		12,143		1,413		12,313です		5,071		1,598		158		103,040
負債と資本の合計	$	180,371		$	—	$	52,583	$	15,002	$	32,122	$	11,183	$	6,682	$	158	$	298,101です

(a)	不動産への投資には、Latitude Margaritaville Watersoundの合弁会社に拠出された土地（会社の過去の費用ベース）と、その他に完了したインフラの改善が含まれます。

(b)	2022年、シーサウンド合弁会社はその資産を第三者に売却し、事業活動はなくなりました。

当社の非連結合弁会社の営業報告書の概要は次のとおりです。


	2024年3月31日に終了した3か月間
	ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV^(a)		シーサウンド合同会社です^(b)		ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV ^(c)		ピアパークTPS JV		ロードアイランド州ピアパーク合同会社です ^(d)		ビジービー合同会社です			電気カートウォーターサウンドJV		ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社			合計
総収入	$	90,209	$	—	$	96	$	768	$	—	$	3,151		$	925	$	612	$	95,761
経費:
収益コスト		68,964		—		737		649		—		3,074			827		565		74,816
その他の営業費用		4,586		—		—		—		—		—			—		—		4,586
減価償却と償却		133		—		218		360		—		133			62		—		906
経費合計		73,683		—		955		1,009		—		3,207			889		565		80,308
営業利益 (損失)		16,526		—		(859)		(241)		—		(56)			36		47		15,453
その他 (費用) 収入:
支払利息		—		—		(500)		(189)		—		(42)			(84)		—		(815)
その他の収益、純額		32		—		9		4		—		89	^(e)		—		—		134
その他の収益（費用）の合計、純額		32		—		(491)		(185)		—		47			(84)		—		(681)
当期純利益 (損失)	$	16,558	$	—	$	(1,350です)	$	(426)	$	—	$	(9)		$	(48)	$	47	$	14,772

(a)	ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社が完了しました 177 2024年3月31日に終了した3か月間の住宅販売取引。

(b)	2022年、シーサウンド合弁会社はその資産を第三者に売却し、事業活動はなくなりました。

(c)	コミュニティは2024年3月にオープンしました。

(d)	プロジェクトは建設中でしたいいえ 2024年3月31日に終了した3か月間の収益または損失。

(e)	Busy Bee JVが締結した金利スワップに関連するデリバティブの公正価値の変動を含みます。


	2023年3月31日に終了した3か月間
	ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV^(a)		シーサウンド合同会社です ^(b)		ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV^(c)		ピアパークTPS JV		ロードアイランド州ピアパーク合同会社です ^(c)		ビジービー合同会社です			電気カートウォーターサウンドJV		ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社		合計
総収入	$	76,429	$	—	$	—	$	898	$	—	$	3,519		$	557	$	431	$	81,834
経費:
収益コスト		64,478		—		—		692		—		3,508			475		376		69,529
その他の営業費用		3,997		63		—		—		—		—			6		—		4,066%
減価償却と償却		160		—		—		361		—		116			2		—		639
経費合計		68,635		63		—		1,053		—		3,624			483		376		74,234
営業利益 (損失)		7,794		(63)		—		(155)		—		(105)			74		55		7,600です
その他 (費用) 収入:
支払利息		—		—		—		(183)		—		(25)			(3)		—		(211)
その他の収益（費用）、純額		10		—		—		4		—		(137)	^(d)		—		—		(123)
その他の収益（費用）の合計、純額		10		—		—		(179)		—		(162)			(3)		—		(334)
当期純利益 (損失)	$	7,804	$	(63)	$	—	$	(334)	$	—	$	(267)		$	71	$	55	$	7,266

(a)	ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社が完了しました 149 2023年3月31日に終了した3か月間の住宅販売取引。

(b)	2022年、シーサウンド合弁会社はその資産を第三者に売却し、事業活動はなくなりました。

(c)	プロジェクトは建設中でしたいいえ 2023年3月31日に終了した3か月間の収益または損失。

(d)	Busy Bee JVが締結した金利スワップに関連するデリバティブの公正価値の変動を含みます。

ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV

LMWS, LLC（「ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社」）は、フロリダ州ベイ郡に55歳以上のアクティブな成人住宅コミュニティを開発するための合弁契約を締結した2019年に設立されました。お客様の家の建設が進行中です。2024年3月31日現在、ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は 562 契約中の住宅で、完成しました 1,181 推定総額の住宅販売取引 3,500 コミュニティで計画されている住宅。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社への当社の投資額は53.8 百万と $49.0 それぞれ100万です。これには、土地拠出金、現金拠出、その他の完成したインフラ改善、および純利益の現在価値から、土地拠出金およびその他の分配の比例配分を差し引いたものです。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社はドルを受け取りました4.1 百万と $1.6 合弁会社からの現金分配は、それぞれ100万件です。2024年3月31日現在、当社は$を完成させました8.4 100万ドルのうち9.2 インフラの改善について合計100万人が合意しました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 50.0合弁会社への% の利息。会社の未改善の土地拠出金と合意したインフラの改善は、平均$で返還されています10,000 各住宅は合弁会社によって販売されているため、1戸あたり。

合弁会社契約によると、当社は貸し手として、$の形で有利子融資を行っています10.0 ポッドレベルのノンスパインインフラストラクチャの開発資金を調達するための借り手であるLatitude Margaritaville Watersound合弁会社への100万件の担保付きリボルビング約束手形（「Latitude JVノート」）。2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、いいえ Latitude JVノートの未払い残高。将来の前払い金があれば、住宅が売却されるたびに合弁会社が返済します。合弁会社の日々の活動は管理委員会を通じて管理されており、各合弁パートナーは同等の議決権を持っています。同社は、Latitude Margaritaville Watersoundの合弁会社はVIEであると判断しましたが、合弁会社の経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないため、同社は主な受益者ではないと判断しました。ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社への当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。注 18 を参照してください。 コミットメントと不測の事態 会社によるリボルビング約束手形と保証に関する追加情報については。

シーサウンド合同会社です

2022年、FDSJ Eventide, LLC（「シーサウンド合弁会社」）はその資産を第三者に売却し、事業からの活動はなくなりました。

ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV

WOSL, LLC（「ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング合弁会社」）は2021年に設立されました。同社は、開発、建設、管理のための合弁契約を締結しました 148-ウォーターサウンドオリジンズの住宅街の近くにある独立したシニアリビングコミュニティです。コミュニティは2024年3月にオープンしました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 53.8合弁会社への% の利息。会社のパートナーは、合弁会社の日常業務を担当しています。当社は、ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング合弁会社はVIEであると判断しましたが、合弁会社の経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないため、同社は主な受益者ではないと判断しました。ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング合弁会社への当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。注 18 を参照してください。 コミットメントと不測の事態 会社が保証する債務に関する追加情報については。

ピアパークTPS JV

ピアパークTPS, LLC（「ピアパークTPS JV」）は2018年に設立されました。同社は、開発と運営のための合弁契約を締結しました 124フロリダ州パナマシティービーチにある部屋のホテル。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 50.0合弁会社への% の利息。会社のパートナーは、合弁会社の日常業務を担当しています。Pier Park TPS合弁会社はVIEですが、Pier Park TPSの経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないため、同社は主な受益者ではないと判断しました

JV。ピアパークTPS合弁会社への当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。注 18 を参照してください。 コミットメントと不測の事態 会社が保証する債務に関する追加情報については。

ロードアイランド州ピアパーク合同会社です

ピアパークRI, LLC（「ピアパークRI JV」）は2022年に設立されました。同社は、開発と運営のための合弁契約を締結しました 121フロリダ州パナマシティービーチにある部屋のホテル。2024年3月31日現在、合弁事業者は協力してプロジェクトの開発と建設に取り組んでおり、ホテルは2024年4月にゲストにオープンしました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 50.0合弁会社への% の利息。会社のパートナーは、合弁会社の日常業務を担当しています。当社は、ロードアイランド州ピアパークの合弁会社はVIEであると判断しましたが、合弁会社の経済的パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないため、同社は主な受益者ではないと判断しました。ロードアイランド州ピアパーク合弁会社への当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。2022年に、合弁会社はドルに参入しました25.0 ミリオンローン（「ロードアイランド州ピアパーク合弁ローン」）。ロードアイランド州ピアパークのJVローンは、SOFRプラスに利息がかかります 2.5%、2025年8月に満期になります。ロードアイランド州ピアパークのJVローンには、固定金利換算のオプションが含まれており、二満期日を延長するオプション二十四ヶ月それぞれ、特定の利用規約を満たしていれば。ローンは不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。会社の合弁パートナーは唯一の保証人であり、会社の所有率に基づいて保証に関連する手数料を会社から受け取ります。2024年3月31日および2023年12月31日現在、$19.7 百万と $16.0 ロードアイランド州ピアパークのJVローンには、それぞれ100万件が未払いでした。

ビジービー合同会社です

SJBB, LLC（「Busy Bee JV」）は、フロリダ州パナマシティービーチにスターバックスを含むビジービーブランドの燃料ステーションとコンビニエンスストアを建設、所有、管理する合弁契約を締結した2019年に設立されました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 50.0合弁会社への% の利息。会社のパートナーは、合弁会社の日常業務を担当しています。当社は、Busy Bee合弁会社はVIEですが、合弁会社の経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないため、同社は主な受益者ではないと判断しました。Busy Bee JVへの当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。2019年、合弁会社は、ドルに参入しました5.4 百万件の建設ローン（「Busy Bee JV建設ローン」）と1ドル1.2 百万件の設備ローン（「ビジービー合弁会社設備ローン」）。ビジービー合弁会社建設ローンとビジービー合弁設備ローンは、SOFRプラスに利息がかかります 1.6%。ビジービー合弁会社建設ローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2035年11月の満期時に最終支払いを行います。ビジービー合弁会社の設備ローンは、2027年11月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを提供します。ローンは、不動産、個人資産、その他特定の担保権によって担保されています。会社の合弁パートナーは唯一の保証人であり、会社の所有率に基づいて保証に関連する手数料を会社から受け取ります。Busy Bee JVは、Busy Bee JV建設ローンとBusy Bee JV設備ローンのSOFRに関連する基礎となる変動金利の変動に関連するキャッシュフローをヘッジするために金利スワップを開始しました。ビジービー合弁会社の建設ローンの金利スワップは2035年11月に満期になり、変動金利債務は当初ドルで固定されました5.4 百万円をドルに償却2.8 スワップ満期時に100万というレートで 2.7%。ビジービーJV設備ローンの金利スワップは2027年11月に満期になり、変動金利負債は当初ドルで固定されました1.2 満期までに100万ドル、次のレートで 2.1%。2024年3月31日および2023年12月31日現在、$4.9 百万と $5.0 ビジービー合弁会社の建設ローンには、それぞれ100万件が未払いでした。2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、$0.7 ビジービー合弁会社の設備ローンには100万件が未払いでした。

電気カートウォーターサウンドJV

SJECC, LLC（「Electric Cart Watersound JV」）は2022年に設立されました。フロリダ州ベイ郡のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド住宅街に隣接する新しいウォーターサウンド・ウェスト・ベイ・センターで、ゴルフカートと低速車「LSV」事業の開発、建設、リース、管理、運営に関する合弁契約を締結しました。合弁会社は、恒久的なウォーターサウンド・ウェストベイ・センターの建設中に、仮設施設で運営されていました。ウォーターサウンド・ウェストベイ・センターの施設は2023年10月にオープンし、販売とサービスを提供しています。追加の販売ショールームは、ウォーターサウンド・オリジンズの住宅街近くのウォーターサウンド・タウンセンターに、当社が合弁会社にリースした不動産にあります。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 51合弁会社への% の利息。会社の合弁会社パートナーは、日常業務を管理しています。同社は、Electric Cart Watersound JVはVIEであると判断しましたが、同社は主な受益者ではありません

合弁会社の経済パフォーマンスに最も大きな影響を与える活動を指示する権限がないからです。Electric Cart Watersound JVへの当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、エレクトリック・カート・ウォーターサウンド合弁会社の資金は2.4 合弁会社が担保しているゴルフカートとLSVの在庫を賄うための何百万ものフロアプランのクレジットラインファシリティーがあります。信用枠に基づく借入には、無利子期間後の未払い日数に応じて、3日間から 6 か月。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、合弁会社の未払いの元本残高はドルです0.3 百万と $0.4 これらの信用枠では、それぞれ100万です。注 18 を参照してください。 コミットメントと不測の事態 会社が保証する債務に関する追加情報については。

ウォーターサウンド・マネジメント合弁会社

Watersound Management, LLCは、2021年に設立されました。同社は、集合住宅開発のリース、管理、運営に関する合弁契約を締結し、合弁会社が賃貸および管理を独占的に代理します。Watersound Management JVのすべての活動は、当社または当社の連結合弁会社が所有する集合住宅開発に関連しています。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は 50.0合弁会社への% の利息。合弁会社の日々の活動は管理委員会を通じて管理されており、各合弁パートナーは同等の議決権を持っています。当社は、ウォーターサウンド・マネジメントJVは議決権行使主体であるが、当社には過半数の議決権はないと判断しました。ウォーターサウンド・マネジメントJVへの当社の投資は、持分法を使用して会計処理されています。注19を参照してください。 関連当事者取引 追加情報については

5。投資

売却可能な投資

2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、当社はいいえ売却可能な有価証券に分類される投資があります。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社はいいえ売却可能な有価証券の売却による実現損益、または収益があります。2024年3月31日に終了した3か月間、当社は満期を迎えず、売却可能な有価証券の購入も行っていませんでした。2023年3月31日に終了した3か月間、売却可能証券の満期は $でした28.0 百万ドル、売却可能な有価証券の購入額は $9.8 百万。

投資管理契約

ブルース・R・バーコウィッツ氏は、当社の取締役会（「取締役会」）の議長です。彼は、SECに登録された投資顧問会社であるフェアホルム・キャピタル・マネジメント合同会社（「FCM」）を完全所有するフェアホルム・ホールディングス合同会社のマネージャーであり、管理しています。バーコウィッツ氏は、2013年4月から当社に投資助言サービスを提供してきたFCMの最高投資責任者です。FCMは、会社の投資顧問としてのサービスに対する報酬は一切受けていません。2024年3月31日現在、バーコウィッツ氏を含むFCMの顧客は、およそ 38.6会社の普通株式の割合。FCMとその顧客であるフェアホルム・ファンド（「フェアホルム」）は、フェアホルム・ファンド社から派生した一連の投資であり、当社の関連会社とみなされる場合があります。

当社との修正された投資管理契約（「投資管理契約」）の条件に従い、FCMは、当社が承認した投資ガイドラインと制限に従って、会社の投資口座を監督および監督することに合意しました。投資ガイドラインは投資管理契約に定められており、購入する新しい証券はすべて米国財務省または米国財務省マネーマーケットファンドの発行でなければなりません。

6。金融商品と公正価値測定

公正価値測定

定期的に公正価値で測定される金融商品は次のとおりです。


	2024年3月31日です
							トータルフェア
	レベル 1		レベル 2		レベル 3		価値
現金同等物:
マネー・マーケット・ファンド	$	2,091	$	—	$	—	$	2,091
米国財務省短期証券		59,906		—		—		59,906
	$	61,997	$	—	$	—	$	61,997


	2023年12月31日です
							トータルフェア
	レベル 1		レベル 2		レベル 3		価値
現金同等物:
マネー・マーケット・ファンド	$	1,383	$	—	$	—	$	1,383
米国財務省短期証券		59,802		—		—		59,802
	$	61,185	$	—	$	—	$	61,185

マネーマーケットファンドと米国財務省短期証券は、活発な市場における相場市場価格に基づいて測定され、公正価値階層のレベル1に分類されます。購入日から満期日が90日以内のマネーマーケットファンドおよび短期米国財務省短期証券は、当社の要約連結貸借対照表では現金同等物として分類されます。

キャッシュフローヘッジとして指定された金利スワップ契約に関連して、定期的に公正価値で測定される資産と負債は次のとおりです。

固定

概念上の

フェア

の場所

効果的

成熟

利息

現在の金額

デリバティブ資産の公正価値

価値

統合されました

説明

日付

レート

2024年3月31日です

2023年12月31日です

レベル

貸借対照表

数百万単位

数千単位で

ピアパークリゾートホテル JVローン^(a)

2022 年 12 月

2027 年 4 月

3.2%

41.3

3,567

3,254

その他の資産

ピアパーク TPS JVローン^(b)

2021 年 1 月

2026年1月

5.2%

13.4

237

191

非連結合弁事業への投資

(a)	注9を参照してください。負債、純額追加情報については

(b)	金利スワップは、ピアパークTPS合弁会社によって締結されました。これは非連結で、持分法で会計処理されています。デリバティブ資産は、推定公正価値に対する当社の比例配分として計上されています。デリバティブ商品の損益に対する当社の比例配分は、その他の包括利益（損失）の一部として報告され、ヘッジ取引が収益に影響する期間における非連結合弁事業からの利益における株式に再分類されます。注4を参照してください。ジョイントベンチャーとメモ 18。コミットメントと不測の事態追加情報については

以下は、デリバティブ商品が当社の要約連結損益計算書および要約連結包括利益計算書に与える影響をまとめたものです。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023
その他の包括利益に計上された純利益（損失）の金額	$	844	$	(619)
純利益の金額を利息費用に再分類しました	$	(438)	$	(330)
非連結合弁事業からの収益で株式に再分類された純利益の金額	$	(47)	$	(30)

2024年3月31日現在、現在の価値に基づいて、当社はドルを再分類する予定です1.7 その他の包括利益の累積から次の期間の収益までの何百万ものデリバティブ商品 12 か月。注13を参照してください。 その他の包括利益の累計 追加情報については

非連結合弁事業への投資

当社は、各報告期間において、非連結合弁会社への投資に減損がないかどうかを評価しています。投資先の一連の営業損失またはその他の要因は、当社の非連結合弁会社への投資額が減少したことを示している可能性があります。認識される減損額は、投資の帳簿価額が推定公正価値を上回った額です。当社の非連結合弁会社への投資の公正価値は、主に割引キャッシュフローモデルを使用して、それぞれの合弁会社の基礎となる純資産またはキャッシュフローを評価して決定されます。減損評価が必要な非連結合弁会社への投資の公正価値は、公正価値階層のレベル3のインプットを使用して決定されます。いいえ非連結合弁会社の減損は、2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に記録されました。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

金融商品の公正価値

当社の現金および現金同等物、制限付現金、売掛金、その他の資産、買掛金およびその他の負債の帳簿価額は、これらの商品の短期的な性質上、公正価値に近いものです。

当社は、金融商品の公正価値を見積もる際に、以下の方法と仮定を使用しています。

●

SPE（定期預金）が保有する投資の公正価値は、現在の市場レートでの将来のキャッシュフローの現在価値に基づいています。

●

SPE（米国財務省短期証券）が保有する投資の公正価値は、活発な市場における相場市場価格に基づいて測定されます。

●

負債の公正価値は、リスク、条件、満期が似ている金融商品の現在の市場レートに基づいて、割引された将来の予想キャッシュフローに基づいています。

●

SPEが保有するシニアノートの公正価値は、現在の市場レートでの将来のキャッシュフローの現在価値に基づいています。

当社の金融商品の帳簿価額と非経常ベースでの推定公正価値は次のとおりです。


	2024年3月31日です					2023年12月31日です
	持ち運び		推定			持ち運び		推定
	値		公正価値		レベル	値		公正価値		レベル
SPEが保有する投資：
タイムデポジット	$	20万	$	20万	3	$	20万	$	20万	3
米国財務省短期証券	$	3,433	$	3,337	1	$	3,824	$	3,750	1

SPEが保有するシニアノート	$	178,241	$	178,347	3	$	178,162	$	181,286	3

債務
固定金利債務	$	261,662	$	211,384	2	$	262,484	$	215,522	2
変動金利債務		195,738		195,738	2		196,737		196,737	2
負債総額	$	457,400%	$	407,122		$	459,221	$	412,259

特別目的事業者が保有する投資および普通社債

2014年の不動産売却に関連して、当社はドルを含む対価を受け取りました200.0 百万 15年ですパナマシティ・ティンバー・ファイナンス・カンパニーLLCが発行した割賦手形（「ティンバーノート」）。当社はティンバーノートを寄付し、信用状に基づいてノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社に受益者としての権利を譲渡しました。ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社は、$を発行してティンバーノートを収益化しました180.0 合計 100 万

その元本 4.82029年に発行予定の優先担保付債券（「シニアノート」）の％発行価格は 98.5第三者投資家への額面の割合。2024年3月31日現在、パナマシティ・ティンバー・ファイナンス・カンパニー合同会社が保有している投資額は、1ドルです200.0 2014年4月2日以降、利息が支払われる100万回の定期預金 4.0%、2029年3月に満期を迎えます。米国債は3.4 百万と現金0.4 百万。2024年3月31日現在、ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンスLLCが保有するシニアノートの金額は178.2 百万、ドルを差し引いたもの1.8 百万円の割引と債務発行費用。パナマシティ・ティンバー・ファイナンス・カンパニーLLCとノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンスLLCはVIEであり、当社はこれらを各事業体の主な受益者として統合しています。

7。リース

貸手としての会社

リース収益は、集合住宅、シニアリビング、セルフストレージ、小売、オフィス、商業施設、マリーナ、セルタワー、その他の資産からの賃貸収益で構成され、各リース期間にわたって定額法を使用して獲得したと認識されます。変動賃料には、主に固定資産税、保険、光熱費、共用エリアのメンテナンス、または特定のレベルを超える売上の割合に基づく支払いとシニアリビングサービスが含まれます。会社のリースには、2072年までの残りのリース期間があり、その中には終了または延長のオプションが含まれています。

リース収益の構成要素は次のとおりです。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023
リース収入
リース支払い	$	12,053	$	10,196
変動するリース料		2,289		1,594
リース総収入	$	14,342	$	11,790です

2024年3月31日以降、12月31日に終了する年度のキャンセル不可のリースの将来の最低基本レンタル収入は次のとおりです。


2024	$	22,962
2025		14,355です
2026		11,263
2027		9,865
2028		6,974
その後		37,922
	$	103,341

借手としての会社

2024年3月31日現在、当社は特定のオフィスやその他の機器をファイナンスリースでリースしており、企業、ホスピタリティ、商業活動で使用される不動産や機器のオペレーティングリースを行っていました。残りのリース期間は2081年までです。オペレーティングリースには、ホスピタリティ従業員の住宅用の不動産も含まれます。特定のリースには、1年以上の購入、解約、または更新のオプションが含まれます。これらは、オプションが行使されることが合理的に確実な場合に、使用権資産とリース負債を確立するために使用されるリース期間に含まれます。各リースに含まれる金利は簡単には決定できないため、会社は段階的な借入金利を使用してリース料の現在価値を決定します。当社は、短期（12か月以内）のリース支払いを、リース期間中の定額ベースで損益計上し、その支払債務が発生した期間における変動リース料を計上します。

リース費用の構成要素は次のとおりです。



	3月31日に終了した3か月間
	2024			2023
リース費用
ファイナンスリース費用:
使用権資産の償却	$	41		$	33
リース負債利息		5			3
オペレーティングリース費用		197			110
変動および短期のリース費用		243			248
リース費用合計	$	486		$	394

その他の情報
加重平均残存リース期間-ファイナンスリース（年単位）		2.8			3.1
加重平均残存リース期間-オペレーティングリース（年単位）		2.2			2.1
加重平均割引率-ファイナンスリース		5.3	%		5.2	%
加重平均割引率-オペレーティングリース		5.0	%		4.9	%

2024年3月31日以降の、12月31日に終了する年度のファイナンスおよびオペレーティングリース負債の支払い総額は次のとおりです。


	ファイナンスリース		オペレーティングリース
2024	$	138	$	1,607
2025		151		2,097
2026		107		2,017
2027		89		55
2028		66		55
その後		8		330
合計		559		6,161
帰属（帰属）利息が少ない		(58)		(505)
リース負債総額	$	501	$	5,656

8。その他の資産

その他の資産には次のものが含まれます。


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
売掛金、純額	$	20,722%	$	20,322です
ホームサイトの売掛金		30,419		29,862
受取手形、純額		395		416
インベントリ		4,567		4,250
前払い経費		10,372		12,086
定額賃料		2,852		2,755
オペレーティングリースの使用権資産		5,701		858
その他の資産		8,891		8,756
SPEが保有するシニアノートの未収利息		935		2,938
その他総資産	$	84,854	$	82,243

売掛金、純額

当社の売掛金（純額）には、主にリース売掛金、会費、ホスピタリティ売掛金、その他の売掛金が含まれます。各報告期間における売掛金は 金融商品-信用損失 （トピック326）はタイプ別にまとめられており、過去の損失と経済動向に基づく予想信用損失に基づいて判断が行われ、主に経年劣化法を用いた信用損失引当金が決定されます。実際の損失は、それらの見積もりとは異なる可能性があります。売掛金の全部または一部が回収できなくなったと会社が結論付けたときに、償却が記録されます。2024年3月31日および2023年12月31日現在、売掛金にはドルが含まれています11.5 百万と $12.1 クラブ会員入会費の分割払いの売掛金はそれぞれ百万です。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、売掛金はクレジット損失引当金を差し引いた金額で表示されています0.3 百万と $0.2 それぞれ 100 万です。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、売掛金は、ドル未満のリース関連売掛金の引当金を差し引いた金額で表示されています0.1 百万。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間で、売掛金に関連する信用損失引当金は純額が増加しました0.1 百万。

ホームサイト売掛金

顧客との契約から受け取るホームサイト販売額には、制約があるものの、住宅建設業者への売却時に収益として認識されるホームサイトの推定残余額と特定の推定手数料が含まれます。見積もり金額から状況が変化した場合は、報告期間ごとに更新されます。売掛金は、住宅建設業者が住宅を建設して小売消費者に販売する際に回収されますが、これは数年にわたって行われる場合があります。

次の表は、ホームサイトの売掛金の推移を示しています。


	3 月 31 日		3 月 31 日
	2024		2023
期首残高	$	29,862	$	10,086
売却したホームサイトの収益が計上されたことによる増加		2,834		4,234
受け取った金額により減少します		(2,277)		(1,906)
期末残高	$	30,419	$	12,414

前払い経費

2024年3月31日および2023年12月31日現在の前払い費用には、ドルが含まれます2.5 百万と $4.4 それぞれ、プリペイド保険に関連しています。

その他の資産

2024年3月31日および2023年12月31日現在のその他の資産には、ドルが含まれます4.5 百万と $4.7 主に資金調達と開発の要件、または特定の会社のプロジェクトの建設ローンの前払い金に関連する制限付現金とエスクロー預金。2024年3月31日および2023年12月31日現在のその他の資産には、ドルも含まれます3.6 百万と $3.3 デリバティブ資産の公正価値はそれぞれ百万です。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値の測定 追加情報については

9。負債、純額

負債は次のもので構成されています。


			実効レート
			3 月 31 日		3 月 31 日		12月31日
	満期日	金利条件	2024		2024		2023
ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングスJVローン（HUDによる保険）	2058年4月	固定	5.0	%	$	52,401	$	52,546
ピアパークリゾートホテル JVローン	2027 年 4 月	ソファープラス 2.1%^(a)	4.1	%		51,642		51,888
メキシコ・ビーチ・クロッシングスJVローン（HUDによる保険）	2064年3月	固定	3.0	%		42,496		42,405
PPN 合弁会社ローン	2025年11月	固定	4.1	%		41,210		41,485
パールホテルローン	2032年12月	固定	6.3	%		35,150%		35,520
PPC JVローン（HUDが保険をかけています）	2060年6月	固定	3.1	%		34,546		34,675
ウォーターサウンドキャンプクリークローン	2047年12月	ソファープラス 2.1%、フロア 2.6%	7.4	%		27,700		27,999
ノースベイ・ランディング・ローン	2024年9月	ソファープラス 2.6%、フロア 3.3%^(b)	7.9	%		26,750		26,750
PPC II JVローン（HUDが保険をかけています）	2057年5月	固定	2.7	%		22,111		22,215
ホテルインディゴローン	2028年10月	ソファープラス 2.5%、フロア 2.5%	7.8	%		20,482		20,690
ウォータークレスト合弁会社ローン	2047年6月	ソファープラス 2.2%	7.5	%		19,956		20,074
ブレックファストポイントホテルローン	2042年11月	固定^(c)	6.0	%		15,822		15,937
ロッジ 30A 合弁会社ローン	2028 年 1 月	固定	3.8	%		14,523		14,655です
空港ホテルローン	2025年3月	ソファープラス 2.1%、フロア 3.0%	7.4	%		12,949		13,010
トップセイルホテルローン	2027 年 7 月	ソファープラス 2.1%、フロア 3.0%	7.4	%		12,307		12,307
ウォーターサウンドタウンセンター食料品ローン	2031年8月	ソファープラス 2.1%、フロア 2.3%	7.4	%		10,496		10,531
ベクリッチビルIIIローン	2029年8月	ソファープラス 1.8%	7.1	%		5,014		5,014
セルフストレージ施設ローン	2025年11月	ソファープラス 2.5%、フロア 2.9%	7.8	%		4,666		4,666
コミュニティ開発地区の債務	2024年5月24日～2039年5月	固定	3.6 に 6.0	%		3,403		3,046
ビーチ・ホームズ・ローン	2029年5月	ソファープラス 1.7%	7.0	%		1,408		1,416
ピアパーク・アウトパーセル・ローン	2027年3月	ソファープラス 1.8%	7.1	%		1,270です		1,275
ウォーターカラークロッシングローン	2029年2月	ソファープラス 1.8%	7.1	%		1,098		1,117
未払いの元本総額						457,400%		459,221
未償却割引および債務発行費用						(5,410)		(5,581)
負債総額、純額					$	451,990です	$	453,640

(a)	ピアパーク・リゾート・ホテルの合弁会社は、2027年4月に満期を迎える金利スワップを締結し、関連負債の想定額に基づいて変動金利を固定しました。当初はドルでした42.0 百万、ドルに償却38.7 スワップ満期時に100万というレートで 3.2%。注 6を参照してください。金融商品と公正価値の測定追加情報については

(b)	一定の債務返済率に達すると、ノースベイ・ランディング・ローンにはSOFRプラス金利の利息がかかります 2.4%、下限は 3.1%。

(c)	ブレックファスト・ポイント・ホテルローンの金利は2027年11月まで固定されており、2027年12月には、1年間の固定満期財務省金利に金利が加算された金額に調整されます。 3.32027年12月から2042年11月までの%、最低料金は 6.0ローン期間中の％。

会社の負債は、不動産と借地権に関するさまざまなローンで構成されています。これらのローンは通常、賃貸、リース、預金、許可、プラン、仕様、料金、契約、合意、承認、契約、ライセンス、建設契約、開発契約、サービス契約、フランチャイズ契約、借り手の資産、改良、改良、賃貸、管理契約、建設契約、改良、口座、利益、リース、備品の譲渡など、不動産のさまざまな利害関係によって担保されています（まとめて、「担保上の利益」)。特定の担保権はローンによって異なります。2024年3月31日現在、未払い債務の加重平均実効金利は 5.3%、そのうちの 66.2未払債務の割合には固定金利またはスワップ金利が含まれており、未払債務の平均残存期間は 17.0 何年も。

2023年、ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス合弁会社は$に借り換えられました52.9 ウォーターサウンド・オリジンズの住宅街の入り口近くにある集合住宅向けに、米国住宅都市開発省（「HUD」）が保険をかけた、100万件のローン（「ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングJVローン」）。このローンは、2058年4月の満期までに元本と利息を毎月支払うものです。ローンには、貸し手に支払うべき前払いの保険料が含まれています 1% - 102033年4月までに前払いされるすべての元本の割合。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2020年、ピアパークリゾートホテル合弁会社は初期金額の$でローンを締結しました52.5 百万、最大$まで60.0 追加の収益リクエスト（「ピアパークリゾートホテル合弁ローン」）を通じて100万です。この融資は、フロリダ州パナマシティービーチのピアパーク地区にあるエンバシー・スイート・バイ・ヒルトンホテルの建設資金を調達するために締結されました。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2027年4月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、保証人として、当社と会社の合弁パートナーは、借り手の支払いと履行を保証するために、各パートナーの所有権に基づいて貸し手に有利な保証を締結しました。保証人として、ピアパークリゾートホテルJVローンに基づく当社の責任は、一定の債務返済範囲に達し、維持した時点で免除されます 12 か月。さらに、保証人がその保証人側で履行される契約または保証のいずれかを遵守または履行しなかった場合、保証は完全な手段となる可能性があります。ピアパーク・リゾート・ホテルの合弁会社は、SOFRに関連する基礎となる変動金利の変動に関連するキャッシュフローをヘッジするために金利スワップを開始しました。金利スワップは2027年4月に満期を迎え、変動金利は関連負債の想定額に基づいて固定されました。当初はドルでした42.0 百万、ドルに償却38.7 スワップ満期時に100万というレートで 3.2%。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値の測定 追加情報については

2022年に、メキシコ・ビーチ・クロッシングス合弁会社は1ドルを締結しました43.5 フロリダ州メキシコビーチでの集合住宅の建設資金を調達するための、HUDが保険をかけた100万件の融資（「メキシコビーチクロッシングJVローン」）。ローンでは、最初の支払いは利息のみとなります二十七か月そしてその後の2064年3月の満期までの元本と利息の支払い。ローンには、貸し手に支払うべき前払いの保険料が含まれています 1% - 102034年3月までに前払いされた元本の割合。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2015年、ピアパークノース合弁会社は1ドルを締結しました48.2 ピアパークノース合弁会社の資産の大部分に対する第一先取特権と担保権によって担保された100万件の融資（「PPN JVローン」）。このローンでは、元本と利息の支払いと、2025年11月の満期時に最終支払いが行われます。ローンに関連して、当社は、合弁会社の所有率に基づいて、貸し手に有利な限定保証を締結しました。さらに、ピアパーク・ノース合弁会社による詐欺や意図的な不実表示があった場合、担保証書の売却期限条項に違反して自発的に不動産を譲渡または担保に供与した場合、自発的な破産手続きまたは破産手続きが開始されたとき、および担保証書の規約に違反した場合に、保証は全力を尽くすことができます。

2022年に、当社の完全子会社が$を締結しました37.0 シーニックハイウェイ30Aにあるホテルの買収資金を調達するための100万件の融資（「パールホテルローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、2032年12月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを可能にします。ローンには、貸し手に支払うべき前払い金が含まれています 1% - 42027年12月までにローンが他の金融機関で借り換えられた場合の、未払いの元本残高の％。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2018年、ピアパーク・クロッシング合弁会社は1ドルを締結しました36.6 フロリダ州パナマシティービーチでの集合住宅の建設資金を調達するための、HUDが保険をかけた100万件の融資（「PPC JVローン」）。このローンは、2060年6月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを可能にします。ローンには、貸し手に支払うべき前払いの保険料が含まれています 2% - 92031年8月までに前払いされる追加の元本の割合。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2021年に、当社の完全子会社が$を締結しました28.0 ウォーターサウンド・キャンプ・クリークの住宅街の近くにある旅館とアメニティセンターを含むウォーターサウンド・キャンプ・クリークの建設資金を調達するための100万件の融資（「ウォーターサウンド・キャンプ・クリーク・ローン」）。このローンは、2047年12月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを可能にします。ローンは不動産によって担保されており、一定です

その他のセキュリティ上の利益。保証人として、ローンに基づく会社の責任は以下のように軽減されます 50プロジェクトがトレーリングに達して維持される際の未払い元本の割合 6 か月債務返済率が一定で、かつ以下に減額された事業の 25トレーリングに達して維持したときの、未払いの元本の割合 12 か月債務返済率が一定の事業のさらに、保証人が保証人の側で履行すべき契約、保証、またはその他の特定の義務のいずれかを遵守または履行しなかった場合、保証は完全な手段となる可能性があります。

2021年に、当社の完全子会社が$を締結しました26.8 フロリダ州パナマシティでの集合住宅の建設資金を調達するための100万件の融資（「ノースベイ・ランディング・ローン」）。これは当社が保証しています。このローンでは、利息のみの支払いと、2024年9月の満期時に元本一括払いが行われます。ローンには、満期日を延長するオプションが含まれています十八ヶ月、特定の条件に従い、元の満期日に元本と利息の支払いが開始され、延長された満期日に最終的な支払いが行われます。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。保証人として、ローンに基づく会社の責任は 50元本の％であり、減額されます 25一定の債務返済率に達し、維持したときの、未払いの元本の割合。さらに、詐欺や意図的な不実表示、または保証人側の他の特定の義務の遵守を怠った場合に、保証は全面的な手段となる可能性があります。2023年5月、当社は、HUDが保証する融資契約を求めて、ノースベイ・ランディング・ローンの借り換えオプションを提供するプロセスを開始しました。

2019年、ピアパーク・クロッシングスのフェーズII合弁事業は、$を締結しました22.9 フロリダ州パナマシティービーチに集合住宅を建設するための資金として、修正後にHUDが保険をかけた100万件の融資（「PPC II JVローン」）。このローンは、2057年5月の満期までに元本と利息を毎月支払うものです。ローンには、貸し手に支払うべき前払いの保険料が含まれています 1% - 92032年5月までに前払いされる追加の元本の割合。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2021年に、当社の完全子会社が$を締結しました21.2 フロリダ州パナマシティのホテル建設資金を調達するための100万件の融資（「ホテルインディゴローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2028年10月の満期時に最終支払いを行います。ローンには、満期日を延長するオプションが含まれています 60ヶ月です、一定の条件に従い、元本と利息の継続的な支払いが可能で、満期延長日に最終支払いが行われます。ローンは、借地権およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2019年に、ウォータークレスト合弁会社は1ドルを締結しました22.5 フロリダ州サンタローザビーチの高齢者生活施設の建設資金を調達するための100万件の融資（「ウォータークレスト合弁融資」）。このローンは、2047年6月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを可能にします。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、当社は、ウォータークレストJVローンに基づく借り手の支払いと履行を保証するために、貸し手に有利な保証を行いました。当社は唯一の保証人であり、合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する四半期ごとの手数料を受け取ります。

2020年に、当社の完全子会社が$を締結しました16.8 フロリダ州パナマシティービーチのブレックファストポイント地区にあるホームウッド・スイート・バイ・ヒルトン・ホテルの建設資金を調達するための、当社が保証している100万件の融資（「朝食ポイントホテルローン」）。このローンは、2042年11月の満期までの毎月の元本と利息の支払いを可能にします。ローンには、貸し手に支払うべき前払いの保険料が含まれています 1% - 22027年11月までに前払いされた追加の元本の未払い元本残高の割合。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2021年に、ロッジ30Aの合弁会社は1ドルを締結しました15.0 フロリダ州シーグローブビーチにあるブティックホテルの建設資金を調達するための100万件の融資（「ロッジ30A JVローン」）。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2028年1月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、当社、当社の完全子会社、および当社の合弁パートナーは、貸し手に有利なように、共同および複数の支払いおよび履行保証を締結しました。一定の債務返済率に達すると、最低でも二十四ヶ月、保証人としての会社の責任は以下のように軽減されます 75の未払いの元本金額の％ 12か月ですピリオド。その後、債務返済率を毎年テストし、会社の負債額は次のように軽減されます 504年目の% と

255年目には%。会社は、合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する月額料金を受け取ります。

2020年に、当社の完全子会社が$を締結しました15.3 ヒルトンガーデンインパナマシティエアポートの建設資金を調達するための100万件の融資（「空港ホテルローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2025年3月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2022年に、当社の完全子会社が$を締結しました13.7 フロリダ州サンタローザビーチのホテル建設資金を調達するための100万件の融資（「トップセイルホテルローン」）。このローンでは、最初の支払いは利息のみとなります三十六ヶ月その後、元本と利息を支払い、2027年7月の満期時に最後のバルーン支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2021年に、当社の完全子会社が$を締結しました12.0 ウォーターサウンド・オリジンズの住宅街近くのウォーターサウンド・タウンセンターに建物を建設するための資金を調達するための100万件の融資（「ウォーターサウンド・タウンセンター食料品ローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2031年8月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。保証人として、ローンに基づく会社の責任は 50未払いの元本の割合で、以下に減額されます 25一定の債務返済率に達し、プロジェクトが維持されたときの、未払いの元本の割合 9390日連続の稼働率。

2019年に、当社の完全子会社が$を締結しました5.5 フロリダ州パナマシティービーチにあるオフィスビルの建設資金を調達するための100万件の融資（「Beckrich Building IIIローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2029年8月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2020年に、当社の完全子会社が$を締結しました5.8 フロリダ州サンタローザビーチでのセルフストレージ施設の建設資金を調達するための100万件の融資（「セルフストレージ施設ローン」）。このローンでは、最初の支払いは利息のみとなります四十八ヶ月ですその後、元本と利息を支払い、2025年11月の満期時に最後のバルーン支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに基づく保証人としての会社の責任は、$を超えてはなりません2.9 プロジェクトが一定の債務返済範囲を維持している場合、100万ドル、その他の追加料金。

コミュニティ開発地区（「CDD」）債は、会社の一部のプロジェクトにおけるインフラ改善の建設資金を調達しました。債券の元本と利息の支払いは、債券によって賄われた改善の恩恵を受けた物件の査定によって支払われます。CDDの負債は、特定の不動産またはその他の担保によって担保されています。当社は、分割資産に関連するCDD債務の負債を記録しています。この時点で、固定され決定可能になります。さらに、当社は、最終的に当社が返済責任を負う可能性が高く、合理的に見積もることができる場合に、未処理資産に関連するCDD債務の一部に対する負債を記録しています。会社が所有する不動産に割り当てられたCDD負債の総額は10.7 2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点でそれぞれ百万です。会社はこの未払いのCDD負債の合計に利息を支払います。

2018年に、当社の完全子会社が$を締結しました1.7 建設資金を調達するための100万件のローン。これは会社によって保証されています二フロリダ州パナマシティービーチにあるビーチホーム（「ビーチホームローン」）。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2029年5月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2017年、当社の完全子会社が$を締結しました1.6 フロリダ州パナマシティービーチにある商業用賃貸物件の建設資金を調達するための100万件の融資（「ピアパーク・アウトパーセル・ローン」）。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2027年3月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

2018年に、当社の完全子会社が$を締結しました1.9 フロリダ州サンタローザビーチにある商業用賃貸物件の建設資金を調達するための100万件の融資（「WaterColor Crossingsローン」）。これは当社が保証しています。このローンは、毎月の元本と利息の支払いと、2029年2月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。

当社の融資契約は、さまざまな慣習的な債務契約の対象となっており、2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社は金融債務契約を遵守していました。

2024年3月31日現在、会社の債務契約に関連して担保として差し入れられた財産、売掛金、在庫のおおよその帳簿価額は573.5 百万。これらの資産は、要約連結貸借対照表の不動産、純資産、資産および設備、純資産およびその他の資産への投資に含まれています。

2024年3月31日以降、12月31日に終了する年度の負債の満期総額は次のとおりです。


2024	$	33,864
2025		66,187
2026		8,654
2027		69,356
2028		35,961
その後		243,378
	$	457,400%

10。買掛金とその他の負債

買掛金およびその他の負債は以下のとおりです。


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
買掛金	$	24,125	$	24,340%
未払所得税		8,169%		9,239
ファイナンスリース負債		501		298
オペレーティングリース負債		5,656		793
未払報酬		4,647		6,037
その他の未払負債		6,768		4,100
クラブ会員の預金		3,290		3,314
事前入金		11,560		7,602
SPEが保有するシニアノートの未払利息		713		2,850
買掛金とその他の負債の合計	$	65,429	$	58,573

2024年3月31日および2023年12月31日現在の買掛金には、主に会社の開発および建設プロジェクトに関連する買掛金と留保金が含まれています。

その他の未払負債には$が含まれます2.8 百万と $0.4 2024年3月31日および2023年12月31日現在の未払固定資産税は、それぞれ100万件です。これらは通常、毎年11月に支払われます。

前払い金は、ホテルの客室や関連するホスピタリティ活動で受け取ったデポジットで構成されます。前払い預金は、返金可能かどうかにかかわらず、要約連結貸借対照表に買掛金およびその他の負債として計上され、関連する預金のサービスが提供される時点で収入として認識されます。

11。繰延収益

2024年3月31日および2023年12月31日現在、繰延収益には$のクラブ入会金が含まれています50.4 百万と $48.7 それぞれ 100 万ドル、その他の繰延収益は $14.1 両期間の時点で100万です。

クラブ入会費は、定期的に評価される推定平均会員期間にわたる収益として計上されます。次の表は、顧客との契約に関連するクラブ入会費の変化を示しています。


	3 月 31 日		3 月 31 日
	2024		2023
期首残高	$	48,742	$	25,088
新クラブ会員		5,022		2,890
契約負債期首残高に含まれる金額からの収益		(3,105です)		(1,891)
現在の期間の新会員からの収入		(262)		(74)
期末残高	$	50,397	$	26,013

残りの履行義務は、クラブ入会金に関連して計上されていない契約収益を表します。2024年3月31日現在、残りの履行債務は $50.4 百万、うち会社は収益として計上する見込みです8.7 2024年には百万ドル、21.9 2025年から2026年にかけての百万ドル、15.8 2027年から2028年にかけて百万ドル、そしてドル4.0 その後、100万です。

2024年3月31日と2023年12月31日現在のその他の繰延収益には、ドルが含まれます10.9 100万件は、当社がフロリダ州運輸省に土地を売却することに合意した2006年の契約に関するものです。収益は、特定の小包の所有権が合法的に譲渡されたときに認識されます。

12。所得税

事業収益に起因する所得税費用（利益）が、法定連邦所得税率を適用して計算された金額と異なりました 212024年および2023年3月31日現在、以下の結果としての税引前利益の割合：


	3月31日に終了した3か月間
	2024				2023
米国連邦法定税率	$	3,898	21.0	%	$	2,905	21.0	%
州および地方の所得税、連邦所得税の影響を差し引いたもの^(a)		813	4.4	%		606	4.4	%
エネルギー関連の税額控除		(48)	(0.3)	%		(94)	(0.7)	%
その他のアイテム		(14)	(0.1)	%		24	0.2	%
所得税支出の合計	$	4,649	25.0	%	$	3,441	24.9	%

(a)	フロリダ州の州税は、このカテゴリの税効果の大部分を占めています。

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社の支払うべき所得税はドルでした8.2 百万と $9.2 それぞれ、百万は、要約連結貸借対照表の買掛金およびその他の負債に含まれています。

インフレ削減法（「IRA」）は2022年8月に法制化されました。IRAは、一戸建て住宅と集合住宅の両方にエネルギー効率の高い電化製品と設備を設置したことに対するクレジットである内国歳入法セクション45Lクレジットを2032年の課税年度まで延長しました。

一般に、評価引当金は、入手可能なすべての肯定的証拠と否定的証拠に基づいて、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が高い場合に計上されます。会社の繰延税金資産の実現は、控除可能な一時差異の取り消しや繰越損失から利益を得るために、適切な税管轄区域で今後数年間に十分な課税所得を生み出すことにかかっています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、当社の評価引当金はドルでした0.3 特定の州の純営業損失の繰越に対して100万ドル。

会社の不確実な税務上の立場を評価し、所得税の引当金を決定するには、慎重な判断が必要です。当社は、潜在的な検査の結果として不利な結果が生じる可能性を定期的に評価して、所得税に関する規定の妥当性を判断し、「そうでない可能性よりも高い」という基準を適用しています。

財務諸表の認識度を判断し、確定申告で取られた、または取られると予想される税務上の立場を測定します。当社は、2024年3月31日または2023年12月31日の時点で、認識されていない重要な税制上の優遇措置を確認していません。

13。その他の包括利益の累積

以下は、税引後の、その他の包括利益の累計残高の変動の概要です。


	未実現
	の利益（損失）
	キャッシュフロー
	生け垣		合計
2023年12月31日現在のその他の包括利益の累計	$	1,843	$	1,843
再分類前のその他の包括利益		687		687
その他の包括利益の累積から再分類された金額		(395)		(395)
その他の包括利益		292		292
少ない：非支配持分に帰属するその他の包括利益		(94)		(94)
2024年3月31日現在のその他の包括利益の累計	$	2,041	$	2,041

以下は、その他の包括利益（損失）に配分される税効果の概要です。


	2024年3月31日に終了した3か月間
	変更前-		税金（費用）		ネットオブ-
	税額		メリット		税額
金利スワップ	$	751	$	(133)	$	618
金利スワップ-非連結合弁事業		93		(24)		69
収益に含まれる純利益の再分類調整		(485)		90		(395)
純未実現利益		359		(67)		292
その他の包括利益	$	359	$	(67)	$	292


	2023年3月31日に終了した3か月間
	変更前-		税金（費用）		ネットオブ-
	税額		メリット		税額
売却可能な投資の未実現利益	$	227	$	(57)	$	170
金利スワップ		(582)		103		(479)
金利スワップ-非連結合弁事業		(37)		9		(28)
収益に含まれる純利益の再分類調整		(360)		66		(294)
純含み損失		(752)		121		(631)
その他の包括損失	$	(752)	$	121	$	(631)

14。株主資本

配当金

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社はドルの現金配当を支払いました0.12 と $0.10、それぞれ、当社の普通株式の1株あたりの合計金額7.0 百万と $5.8 それぞれ 100 万。

株式買戻しプログラム

会社の取締役会は、株式買戻しプログラム（「株式買戻しプログラム」）を承認しました。これに従って会社は普通株式の買い戻しを許可されます。プログラムには有効期限がありません。

2024年と2023年3月31日に終了した3か月間、当社はいいえ発行済み普通株式の株式を買い戻します。2024年3月31日現在、当社の総権限は80.0 100万株の普通株式を購入できます。当社は、改正された1934年の証券取引法（以下「取引法」）に基づく規則10b-18に従い、公開市場での購入、私的交渉による取引、またはその他の方法で普通株式を随時買い戻すことができます。追加の株式を買い戻すタイミングと金額は、さまざまな要因によって異なります。買い戻しは、事前の通知なしにいつでもまたは随時開始または停止される場合があります。株式買戻しプログラムは、当社の取締役会が独自の裁量によりいつでも変更または終了するまで継続されます。

従業員報酬のための普通株式の発行

2024年2月、当社は付与しました 26,744です当社の2015年の業績および株式インセンティブ制度（「2015年計画」）に従って、特定の従業員に制限付株式を報奨します。制限付株式は、付与日の1周年、2周年、3周年に均等に毎年分割して権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。2024年3月31日に終了した3か月間は、 2,592 受取人の辞任により、権利が確定していない制限付株式が没収されました。さらに、2024年2月に、当社は 5,418 2015年プランに基づく従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、2030年1月に権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。制限付株式の加重平均付与日の公正価値は $54.16 一株あたり。

2023年3月、当社は付与しました 12,796 2015年プランに基づく特定の従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、付与日の1周年、2周年、3周年に均等に毎年分割して権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。2024年3月31日に終了した3か月間は、 3,187 1周年記念日に権利が確定した制限付株式の。2024年3月31日に終了した3か月間は、 3,237 受取人の辞任により、権利が確定していない制限付株式が没収されました。制限付株式の加重平均付与日の公正価値は $39.42 一株あたり。

2023年2月、当社は付与しました 17,943 2015年プランに基づく特定の従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、付与日の1周年、2周年、3周年に均等に毎年分割して権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。2024年3月31日に終了した3か月間は、 5,982 1周年記念日に権利が確定した制限付株式のさらに、2023年2月、当社は 5,760 2015年プランに基づく従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、2030年1月に権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。制限付株式の加重平均付与日の公正価値は $44.30 一株あたり。

2022年4月、当社は付与しました 4,361 2015年プランに基づく従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、2030年1月に権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで継続して雇用されていることを条件とします。制限付株式の加重平均付与日の公正価値は $55.73 一株あたり。

2022年2月、当社は付与しました 25,594 2015年プランに基づく特定の従業員への制限付株式報酬。制限付株式は、付与日の1周年、2周年、3周年に均等に毎年分割して権利が確定します。ただし、受取人が該当する権利確定日まで雇用を継続することを条件とします。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間は、 8,532 そして 8,531それぞれ、1周年記念日に権利が確定した制限付株式の。2024年3月31日に終了した3か月間は、 867 受取人の辞任により、権利が確定していない制限付株式が没収されました。制限付株式の加重平均付与日の公正価値は $46.73 一株あたり。

以下は、権利が確定していない制限付株式活動の概要です：


	2024年3月31日に終了した3か月間			2023年3月31日に終了した3か月間
			加重平均			加重平均
			付与日			付与日
	の数		公正価値	の数		公正価値
権利が確定していない制限付株式	株式		一株当たり	株式		一株当たり
期首残高	57,923	$	44.80	29,955	$	48.04
付与されました	32,162	$	54.16	36,499	$	42.59
既得	(17,701)	$	44.59	(8,531)	$	46.73
没収	(6,696)	$	46.07	—	$	—
期末残高	65,688です	$	49.31	57,923	$	44.80

株式ベースの報酬費用は、付与日に報奨の公正価値に基づいて測定され、通常、必要なサービス期間、つまり権利確定期間にわたる経費として定額法で計上されます。没収は発生した時点で会計処理されます。2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間に、当社は米ドルの費用を記録しました0.2 百万と $0.1 制限付株式報奨に関連して、それぞれ100万です。

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、$がありました3.0 百万と $1.8 権利が確定していない制限付株式に関連する、認識されていない報酬費用は、それぞれ100万です。2024年3月31日現在、認識されていない報酬費用は、加重平均期間にわたって計上されます 3.1 何年も。

15。収益認識

収益は主に不動産販売、ホスピタリティ業務、リース業務で構成されています。顧客から徴収され、政府当局に送金される税金（売上税など）は、収益、歳入費用、費用から除外されます。以下は、セグメント、商品、またはサービス、およびタイミング別に分類された収益を表しています。


	2024年3月31日に終了した3か月間
	住宅用		おもてなし		コマーシャル		その他		合計
主要な商品/サービス別の収益：
不動産収入	$	30,758	$	—	$	2,627	$	803	$	34,188
ホスピタリティ収益		—		39,257		—		—		39,257
リース収入		56		776		13,482		28		14,342
総収入	$	30,814	$	40,033	$	16,109	$	831	$	87,787

収益認識のタイミング：
ある時点で認識された	$	30,758	$	26,392	$	2,627	$	803	$	60,580
時間が経つにつれて認識されました		—		12,865		—		—		12,865
オーバーリース期間		56		776		13,482		28		14,342
総収入	$	30,814	$	40,033	$	16,109	$	831	$	87,787


	2023年3月31日に終了した3か月間
	住宅用		おもてなし		コマーシャル		その他		合計
主要な商品/サービス別の収益：
不動産収入	$	28,025	$	—	$	7,612	$	1,065	$	36,702
ホスピタリティ収益		—		24,499		—		—		24,499
リース収入		5		356		11,396		33		11,790です
総収入	$	28,030	$	24,855	$	19,008	$	1,098	$	72,991

収益認識のタイミング：
ある時点で認識された	$	28,025	$	17,401	$	7,612	$	1,065	$	54,103
時間が経つにつれて認識されました		—		7,098		—		—		7,098
オーバーリース期間		5		356		11,396		33		11,790です
総収入	$	28,030	$	24,855	$	19,008	$	1,098	$	72,991

16。その他の収益、純額

その他の収益、純利益は以下で構成されています：


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023
投資収益、純額
利息、配当、増加収入	$	840	$	461
SPEへの投資による利息収入		2,003		2,003
受取手形やその他の利息から得られる利息		598		457
総投資収入、純額		3,441		2,921
支払利息
プロジェクトファイナンスやその他の支払利息にかかる利息		(6,337)		(3,997)
SPEが発行するシニアノートの支払利息と割引および発行費用の償却		(2,216)		(2,212)
支払利息合計		(8,553)		(6,209)
非連結合弁事業への拠出による利益		14		530
非連結合弁事業からの純利益		7,360です		3,663
その他の収益（費用）、純額
留保持分投資からの増加収入		—		394
その他（費用）収入、純額		(463)		319
その他（費用）収入、純額		(463)		713
その他の収益合計、純額	$	1,799	$	1,618

投資収入、純額

利息、配当、および増加収益には、会社の現金、現金同等物および投資から発生または受領した利息収入、および当社の売却可能有価証券に関連するプレミアムの償却または割引の増額が含まれます。これらの収益は、売却可能な有価証券の期間にわたって実効金利法に基づいて償却されます。

SPEへの投資による利息収入には、主にパナマシティ・ティンバー・ファイナンス・カンパニーLLCが保有する投資から得られる利息が含まれます。これは、ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社が保有するシニアノートの利息費用の支払いに使用されます。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値の測定 追加情報については

会社の受取手形およびその他の利息から得られる利息には、売掛手形および非連結のLatitude Margaritaville Watersound JVへの当社の未改良土地拠出金から得られる利息が含まれます。住宅販売は地域社会で取引されるためです。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

支払利息

支払利息には、会社のプロジェクトファイナンス、ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社が発行したシニアノート、CDD債務、ファイナンスリースに関連して発生した利息が含まれます。支払利息には、債務割引や保険料の償却、および債務発行費用も含まれます。ノースウェスト・フロリダ・ティンバー・ファイナンス合同会社が発行するシニアノートの割引および発行費用は、実効金利法に基づいて、以下の実効金利で償却されます 4.9%。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値の測定 追加情報については

2024年3月31日に終了した3か月間、当社はいいえ開発中または建設中のプロジェクトに関連する利息を資本化します。2023年3月31日に終了した3か月間に、当社はドルを資本化しました1.3 開発中または建設中のプロジェクトに関連する100万の利息。これらの金額は、当社の要約連結貸借対照表の純額である不動産投資に含まれています。

非連結合弁事業への拠出による利益

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の非連結合弁事業への拠出による利益には、ドル未満の利益が含まれます0.1 百万と $0.5 当社の非連結子会社のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社に貢献した追加のインフラストラクチャ改善に、それぞれ100万ドルが寄付されました。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

非連結合弁事業からの純利益

非連結合弁事業からの持分利益には、持分法で計上された非連結合弁会社の収益または損失に占める当社の比例配分が含まれます。非連結合弁事業からの株式収益にはドルが含まれます8.3 百万と $3.9 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社に関連する収益はそれぞれ100万件です。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

その他（費用）収益、純額

その他（費用）収益（純額）には、主に会社の留保持分投資およびその他の収益および費用項目からの収益が含まれます。当社は、2008年に林業用不動産の特定の売却の割賦売却による収益化に使用された、破産遠隔地にある適格SPEに受益権を持っていました。2023年8月の分割払いの全額をオプションで前払いする前に、当社は、実効利回り法を用いて、留保持分の存続期間にわたる留保投資からの投資収益の増加を記録しました。

2024年3月31日に終了した3か月間のその他（費用）収益の純額には、ドルが含まれます0.5 資産の処分による純損失が100万個です。2023年3月31日に終了した3か月間のその他（費用）収益の純額には、ドルが含まれます0.5 留保持分投資による100万件の利益。

17。セグメント情報

同社は主に以下の事業をすべて行っています三報告対象セグメント：（1）住宅、（2）ホスピタリティ、（3）商業。当社の報告対象セグメントは、さまざまな製品やサービスを提供する戦略的事業部門です。それらはそれぞれ個別に管理され、リソースの配分に関する決定は、これらの戦略的ビジネスユニットに基づいて経営陣によって決定されます。当社は、各セグメントへの資源配分に関する決定と、各セグメントの業績を評価する目的で、セグメントの総収益と、所得税、非支配持分、その他の質的指標を差し引く前の収益を使用しています。これは、現在の業績指標を表していると当社は考えています。

各セグメントの会計方針は、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書の項目15に含まれる当社の連結財務諸表の注記2に記載されています。総収益は、会社の要約連結損益計算書に報告されているように、関連のない顧客への売上を表しています。連結により、重要な会社間取引はすべて排除されました。「その他」というタイトルのキャプション

緩和信用、所有権および保険事業の収益と収益原価、企業の営業費用、企業の減価償却費、企業のその他の収益と費用で構成されています。

事業セグメント別の情報は次のとおりです。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023
営業収益:
住宅用	$	30,814	$	28,030
おもてなし		40,033		24,855
コマーシャル		16,109		19,008
その他		831		1,098
連結営業収益	$	87,787	$	72,991

税引前利益 (損失):
住宅用^(a)	$	23,323	$	15,600人
おもてなし		(1,278)		(3,518)
コマーシャル		(836)		2,798
その他		(3,458)		(1,958)
税引前連結利益	$	17,751	$	12,922

(a)	2024年および2023年3月31日に終了した3か月間には、ドルが含まれます8.3 百万と $3.9 ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンドJVに関連する非連結合弁事業からの株式収益は、それぞれ100万株です。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については


	3 月 31 日		12月31日
	2024		2023
総資産:
住宅用	$	238,608	$	233,957
おもてなし		469,797		465,828
コマーシャル		514,911		511,978
その他		314,342		311,767
総資産	$	1,537,658	$	1,523,530

18。コミットメントと不測の事態

会社は、重大な損失が発生した可能性が高く、その損失額を合理的に見積もることができる場合に、未払負債を設定します。当社は、合理的に見積もられた損失の範囲を評価し、その範囲内の金額が他のどの金額よりも良い見積もりであると判断した場合を除き、その範囲内の最小額と思われる金額に基づいて未払負債を記録します。このような場合、発生した金額を超える損失が発生する可能性があります。当社は、さらなる進展が以前に設定した未払負債の額に影響を与える可能性があるのか、それとも不測の事態が発生する可能性が高いのか、合理的に見積もることができるのかを四半期ごとに評価しています。

また、重大な損失が発生する可能性が合理的に考えられる場合、または損失額が記録された負債額を超える可能性が合理的に考えられる場合にも開示します。当社は、少なくとも四半期ごとに不測の事態を見直して、損失の可能性が変化したかどうかを判断し、損失または損失の範囲を合理的に見積もることができるかどうかを評価します。この予想される損失の範囲は、現在入手可能な情報に基づいており、重要な判断とさまざまな仮定、既知および未知の不確実性の影響を受けます。見積もりの範囲の基礎となる事項は随時変更され、実際の結果は現在の見積もりと大きく異なる場合があります。

当社は、以前の住宅建設に関連する訴訟を含め、通常の事業過程で随時発生するさまざまな訴訟、請求、その他の紛争、および政府手続きの対象となっています。

開発活動。当社は、これらの問題を首尾よく弁護することを保証することはできません。現在の知識に基づくと、当社は、係争中の訴訟、請求、その他の紛争、および政府手続き（ここに記載されているものを含む）から生じる不測の損失が、当社の連結財政状態または流動性に重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。ただし、これらの事項には内在する不確実性を考慮すると、これらの事項の1つまたは複数で不利な結果が生じた場合、特定の報告期間における当社の経営成績またはキャッシュフローにとって重大な影響を与える可能性があります。

当社は、環境法規制から生じる費用の対象となっています。これには、以前に販売されたサイトを含め、さまざまな場所で特定の廃棄物や物質を廃棄または放出することによる環境への影響を排除または制限する義務が含まれます。負債が発生している可能性が高く、損失の範囲を合理的に見積もることができる場合に、収益環境浄化費用を計上して計上するのが会社の方針です。査定と整理が進むにつれて、これらの見積額は、追加情報が得られ次第、必要に応じて見直され、調整されます。当社は、廃棄物や物質の廃棄または放出が環境に及ぼす影響（ある場合）に関して、特定の特性を評価中です。経営陣は、現時点で現在の発生額を上回る将来のリハビリ費用を定量化することも、合理的に見積もった損失の範囲を提供することもできません。

環境問題を含むその他の訴訟、請求、紛争は、当社に対して係属中です。上記の事項およびその他の訴訟事項に関連する未払負債の総額は $0.4 2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で百万です。確率の決定と、暴露量が合理的に見積もれるかどうかの両方には、慎重な判断が必要です。これらの事項には不確実性があるため、見越額はその時点で入手可能な情報のみに基づいています。追加情報が得られ次第、経営陣は係争中の請求や訴訟に関連する潜在的な負債を再評価し、以前の見積もりを修正することがあります。これは、特定の報告期間における当社の経営成績に重大な影響を与える可能性があります。

当社は、第三者の賠償責任による損失および木材資産を含む物的損害に関して、特定の自己保険リスクを負担しています。

2020年、当社は貸し手として、ドルを締結しました10.0 未連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社を借り手とする、100万件の担保付リボルビング約束手形。2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、いいえ Latitude JVノートの未払い残高。Latitude JV Noteは、ポッドレベルの非スパインインフラストラクチャの開発資金を調達するために会社から提供されました。将来の前払い金があれば、各住宅が合弁会社によって売却されるときに、未払いの元本と2025年6月の満期時に支払われるべき未払利息と未払利息の合計が合弁会社によって返済されます。この紙幣は、不動産および合弁会社の不動産にある改良品の抵当権および担保権によって担保されています。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社は、特定の開発プロジェクトや緩和銀行における特定のインフラの完成と維持を保証する保証債と、その他の金銭的保証を提供する必要がありました27.7 百万と $40.0 それぞれ100万枚、および$の予備信用状0.6 百万と $0.2 それぞれ100万です。会社の特定の義務が履行されない場合、会社に責任が生じる可能性があります。

2024年3月31日現在、当社の総額は37.8 建設および開発関連の契約上の義務は100万件です。

2019年に、当社の非連結ピアパークTPS合弁会社は、ドルを締結しました14.4 ミリオンローン（「ピアパークTPS JVローン」）。このローンにはSOFRプラスの利息がかかります 2.6% で、毎月の元本と利息の支払いと、2026年1月の満期時に最終支払いを行います。ローンは、不動産、個人資産、その他特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、当社、当社の完全子会社、および当社の合弁パートナーは、貸し手に有利なように、共同および複数の支払いおよび履行保証を締結しました。ピアパークTPS合弁ローンに基づく保証人としての会社の責任は、次のように軽減されました 25未払いの元本残高の割合。一定の債務返済範囲を維持する必要があります。保証には、特定の事象が発生した場合に全面的に補償することを規定する慣習的な規定が含まれています。ピアパークTPS合弁会社は、SOFRに関連する基礎となる変動金利の変動に関連するキャッシュフローをヘッジするために金利スワップを開始しました。金利スワップは2026年1月に満期を迎え、関連負債の変動金利は当初ドルに固定されました14.4 百万の割合で 5.2%。現在

2024年3月31日と2023年12月31日、$13.4 百万と $13.5 ピアパークTPS合弁融資には、それぞれ100万件が未払いでした。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー とメモ 6. 金融商品と公正価値の測定 追加情報については

2020年に、当社の非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は、ドルを締結しました45.0 修正後の100万件の融資（「ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンドJVローン」）。このローンにはSOFRプラスの利息がかかります 2.5%、下限は 3.0%。このローンでは、毎月の利息支払いと、2025年12月の満期時に最終支払いが行われます。銀行の承認を条件として、満期日を1年延長することもできます。ローンは、不動産、個人資産、その他特定の担保権によって担保されています。融資に関連して、当社と当社の合弁パートナーは、特定の住宅の完成および関連する改善について、貸し手に有利な無条件保証を締結しました。2024年3月31日および2023年12月31日現在、$26.8 百万と $37.4 ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンドのJVローンでは、それぞれ100万件が未払いでした。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

2021年に、当社の非連結のウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング合弁会社は、ドルを締結しました41.9 ミリオンローン（「ウォーターサウンドファウンテンズ合弁ローン」）。このローンにはSOFRプラスの利息がかかります 2.1%、下限は 2.6%。このローンでは、最初の支払いは利息のみとなります四十八ヶ月ですその後、元本と利息を支払い、2026年4月の満期時に最後のバルーン支払いを行います。ローンには、満期日を延長するオプションが含まれています 12 か月、特定の条件に従い、毎月の元本と利息の支払いを継続し、満期延長日に最終支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、当社は、Watersound Fountains JVローンに基づく借り手の支払いと履行を保証するために、貸し手に有利な保証を行いました。2024年の第1四半期に、ローンに基づく保証人としての会社の責任は次のように軽減されました 50入居証明書およびその他の必要な許可証の発行時に未払いの元本金額に占める割合、さらに減額されます 25% そしてさらに 0特定の債務返済範囲に達し、維持した時点での未払い元本残高の割合。保証には、特定の事象が発生した場合に全面的に補償することを規定する慣習的な規定が含まれています。保証人である会社は、合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する四半期ごとの手数料を受け取ります。2024年3月31日および2023年12月31日現在、$40.3 百万と $38.1 ウォーターサウンド・ファウンテンズのJVローンには、それぞれ100万件が未払いでした。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

2022年に、当社の非連結エレクトリック・カート・ウォーターサウンド合弁会社は、ドルを締結しました5.4 ミリオンローン（「電動カートウォーターサウンドJVローン」）。このローンにはSOFRプラスの利息がかかります 1.8%、下限は 2.1%。このローンでは、最初の支払いは利息のみとなります二十四ヶ月その後、元本と利息を支払い、2032年9月の満期時に最後のバルーン支払いを行います。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。融資に関連して、当社の完全子会社である当社とElectric Cart Watersound JVは、貸し手に有利なように、共同および複数の支払いおよび履行保証を締結しました。イニシャルの後四十八ヶ月ですローンのうち、ローンに基づく保証人としての会社の責任は、次のように減額されます 50特定の債務返済範囲やその他の条件に達したときの未払い元本残高の割合。当社は唯一の保証人であり、合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する四半期ごとの手数料を受け取ります。2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、$4.4 エレクトリック・カート・ウォーターサウンドJVローンの未払い額は100万でした。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

当社は、当社の非連結合弁会社に関連する保証の負債を記録する必要性を評価しましたが、2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で債務を記録していません。2024年3月31日と2023年12月31日の両方の時点で、過去の経験と経済動向に基づくと、これらの保証の偶発的側面に関連する信用損失引当金は$でした0.1 百万円で、要約連結貸借対照表の買掛金およびその他の負債に含まれています。

19。関連当事者取引

当社は、特定の非連結合弁会社に緩和銀行クレジット、影響手数料、およびサービスを提供しています。2024年3月31日に終了した3か月間、当社はいいえこれらの取引に関連する収益をすべて計上します。2023年3月31日に終了した3か月間で、当社は$を認識しました0.7 百万は、これらの取引による収益に関連しています。ありましたいいえ 2024年3月31日および2023年12月31日現在の未連結合弁会社の売掛金。ウォーターサウンド・マネジメントの合弁会社は、会社の集合住宅のほとんどにリース管理サービスを提供しています

コミュニティ。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間に、会社はドルを負担しました0.6 百万と $0.4 これらの取引による費用は、それぞれ100万です。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

20。その後のイベント

2024年4月24日、会社の取締役会はドルの現金配当を宣言しました0.122024年5月15日の営業終了時点で登録されている株主に2024年6月13日に支払われる当社の普通株式の1株当たり。

アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、添付の項目1の未監査要約連結財務諸表および関連注記、およびフォーム10-Kの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表と関連注記と併せてお読みください。業界の見通し、将来の業績、流動性と資本資源に関する期待に関するこのディスカッションの記述、およびその他の非歴史的記述は、将来の見通しに関する記述です。これらの将来の見通しに関する記述には、以下の「将来の見通しに関する記述」や、フォーム10-Kの年次報告書の7ページ目から始まる「リスク要因」に記載されているリスクと不確実性を含む、リスクと不確実性の影響を受けます。当社の実際の結果は、将来の見通しに関する記述に含まれている、または暗示されている結果とは大きく異なる場合があります。法律で義務付けられている場合を除き、Form 10-Qのこの四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述を改訂または公開する義務はありません。

事業概要

セントジョーは、不動産開発、資産管理、運営会社で、すべての不動産資産と事業をフロリダ北西部に展開しています。既存の資産を住宅、ホスピタリティ、商業ベンチャーに使用するつもりです。私たちには、住宅用および商業用の土地利用権がかなりあります。私たちは、さまざまな開発活動を通じて、不動産資産のより良い、より良い用途を積極的に模索しています。中核事業戦略の一環として、過去数年にわたって、合弁会社やリミテッド・パートナーシップを通じて事業の有意義な部分を築いてきました。私たちは、不動産やその他の事業活動を発展させる目的でこれらの取り決めを締結しています。これにより、成長戦略を補完し、業界の専門知識を活用し、事業を多様化できると考えています。また、私たちや他の企業がより適切にリソースを配置できる場合は、個別の資産と提携したり、売却を検討したりすることもあります。私たちは、市場の需要を満たす住宅、商業、ホスピタリティプロジェクトを開発することにより、所有する不動産資産の価値を高めることを目指しています。私たちの不動産の約 87% はフロリダのベイ郡、ガルフ郡、ウォルトン郡にあります。当社が保有する不動産用地の約90％は、メキシコ湾から15マイル以内にあります。

現在の資本構成、流動性、土地により、経常収益と株主の長期的価値を高める機会が長年にわたって提供されていると考えています。私たちは、不動産開発、資産管理、運営という中核事業活動に焦点を当てるつもりです。私たちは、許容できる収益率を提供し、経常収益を増やし、将来のビジネスを支えると信じている幅広い種類の資産を開発し続けています。資本コミットメントは、完了したプロジェクトからの現金収入、既存の現金、所有地、パートナー資本、および資金調達契約で賄われます。投資からすぐに利益が得られるとは考えていません。プロジェクトのタイミングは、私たちの制御が及ばない要因により遅れることがあります。また、資産をリースするのではなく運営したり、資産を売却するのではなくリースしたり、収益や利益を遅らせる可能性のある未改良土地ではなく改良された土地を売却したりすることもあります。

私たちの不動産投資戦略は、長期的なリスク調整後の収益基準を満たすプロジェクトに焦点を当てています。私たちの慣行では、プロジェクトがその存続期間にわたってしきい値以上の収益を生み出すことが分析で示された場合にのみ、そのような支出が発生します。

2023年の第1四半期と比較した2024年の第1四半期のハイライトは次のとおりです。

●

収益は7,300万ドルから8,780万ドルに 20.3% 増加しました。

●

営業利益は1,130万ドルから1600万ドルに41.6％増加しました。

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当社に帰属する純利益は、1,040万ドルから33.7％増加して1,390万ドルになりました。

市場状況

2024年の最初の3か月間、私たちは引き続き好調な業績を上げました。インフレ、金利上昇、保険費用の上昇、サプライチェーンの混乱、労働力不足、金融機関の混乱、地政学的紛争などのマクロ経済的要因は、とりわけ経済的逆風を引き起こし、買い手のセンチメントに影響を与えましたが、セグメント全体の需要は依然として堅調です。これは主に、移住者の増加によるフロリダ北西部の継続的な成長によるものだと考えています。これは、この地域の生活の質、自然の美しさ、優れたアメニティのおかげだと考えています。

セグメント全体で強い需要があるにもかかわらず、前述のマクロ経済的要因による影響も引き続き感じています。さらに、インフレ、保険費用の上昇、金利の上昇により、近年と比較して運用コストとローン金利が増加しています。金利の上昇は、購入者の資金調達能力と住宅市場全般に悪影響を及ぼしましたが、その影響は、市場への純移行、需要に対する住宅供給の制限、現金購入者の数によって相殺されました。住宅建設業者が当社との契約上の義務を果たし続けているため、市場の状況によってキャンセル率が上昇したこともありません。

当社の住宅保有ポートフォリオは多様であるため、さまざまなコミュニティからの販売と価格の組み合わせが、以下で詳しく説明するように、期間ごとに収益とマージンに影響を与える可能性があります。

報告対象セグメント

私たちは主に、（1）住宅、（2）ホスピタリティ、（3）商業という3つの報告対象セグメントですべての事業を行っています。

次の表は、当社の連結営業収益に対するこれらの報告対象セグメントの相対的な貢献度を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023
セグメント営業収益
住宅用	35.1	%	38.4	%
おもてなし	45.6	%	34.1	%
コマーシャル	18.4	%	26.0	%
その他	0.9	%	1.5	%
連結営業収益	100.0	%	100.0	%

報告対象セグメントの詳細については、注記17を参照してください。 セグメント情報。

住宅セグメント

私たちの住宅部門は通常、幅広い価格帯のさまざまな規模の住宅コミュニティを計画および開発し、住宅建設業者や小売消費者に住宅用地を販売しています。私たちの住宅部門では、ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンドなどの特定のコミュニティで合弁契約を締結する機会も評価しています。

住宅セグメントは、住宅用地、住宅、その他の住宅用地の販売、および住宅建設業者の売却による特定の住宅用地の残留物から収益を生み出しています。住宅価格が交渉された基準額を超えた場合、完成した住宅の売却価格のパーセンテージが得られます。収益は、売却が終了し、所有権と支配権が購入者に譲渡された時点で認識されます。住宅部門では、特定の取引におけるタップ・アンド・インパクト・フィー・クレジット、マーケティング手数料、その他の手数料の売却からも収益を上げています。住宅建設業者のホームサイト販売に関連する特定のホームサイト残余およびその他の収益は、売却終了時点の収益として計上されます。住宅部門では、直接費（開発費や建設費など）、販売費、その他の間接費から費用が発生します。

私たちの住宅セグメントには、ウォーターサウンドオリジンズ、ウォーターサウンドオリジンズウエスト、ウォーターサウンドキャンプクリーク、ブレックファーストポイントイースト、タイタスパーク、ワードクリーク、カレッジステーション、パークプレイス、ソルトクリークアットメキシコビーチ、ウィンドマークビーチコミュニティが含まれます。これらは、現在の開発活動、販売活動、または将来の段階がある大規模で多段階のコミュニティです。これらのコミュニティのホームサイトは、市場の需要に基づいて開発され、主に住宅建設業者に販売され、限られた範囲で小売顧客に販売されています。

イースト・レイク・クリーク、イースト・レイク・パウエル、レイク・パウエル、ティーチー、ウェスト・ベイ・クリーク、ウェスト・レアードの各コミュニティでは、ホームサイトの事前計画段階または許可段階があります。これらのコミュニティのホームサイトは、市場の需要に基づいて開発され、主に住宅建設業者に販売され、限られた範囲で小売顧客に販売されます。

サマーキャンプ・ビーチのコミュニティには売りに出されているホームサイトがあり、RiverCampsやSouthwoodのコミュニティと並んで、将来の開発のために追加の土地を用意しています。

ラティチュードマルガリータビルウォーターサウンドコミュニティは、フロリダ州ベイ郡に計画されている55歳以上のアクティブな成人住宅コミュニティです。コミュニティは沿岸内水路の近くにあり、ノースウェストフロリダビーチ国際空港へのアクセスも便利です。コミュニティは、住宅建設業者でコミュニティ開発業者であるパートナーのMinto Communities USAとの非連結合弁会社Latitude Margaritaville Watersound合弁会社を通じて開発されており、約3,500戸の住宅が含まれると推定されており、これらの住宅は今後少しずつ離散的に開発される予定です。2024年3月31日現在、非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は562戸の住宅を契約しており、住宅閉鎖時の売上高は約3億390万ドルになると予想されています。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

コミュニティ/プロジェクト別の住宅用ホームサイトパイプラインは次のとおりです。


		住宅用ホームサイトパイプライン^(a)
		盛り付けまたは		[追加]
		アンダー	エンジニアリング	の資格
コミュニティ/プロジェクト	場所	開発	または許可します	コンセプトプラン	合計
朝食ポイントイースト^(b)	ベイ郡、フロリダ州	9	267	103	379
カレッジステーション	ベイ郡、フロリダ州	—	70	253	323
イースト・レイク・クリーク^(b)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	200	200
イースト・レイク・パウエル^(c)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	360	360
レイク・パウエル^(d)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	1,352	1,352
ラティチュードマルガリータビルウォーターサウンド ^{(d) (e)}	ベイ郡、フロリダ州	1,190	386	743	2,319
メキシコビーチのソルトクリーク^(b)	ベイ郡、フロリダ州	—	92	275	367
ソルトクリークアットメキシコビーチタウンホームズ^(b)	ベイ郡、フロリダ州	—	36	82	118
パークプレイス	ベイ郡、フロリダ州	22	—	191	213
リバーキャンプス^(c)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	149	149
サウスウッド^(f)	レオン郡、フロリダ州	—	80	920	1,000
サマーキャンプビーチ^(b)	フランクリン郡、フロリダ州	27	—	260	287
先生^(d)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	1,750です	1,750です
タイタス・パーク	ベイ郡、フロリダ州	103	144	560	807
ウォード・クリーク^(d)	ベイ郡、フロリダ州	336	343	601	1,280です
ウォーターサウンドキャンプクリーク^(f)	ウォルトン郡、フロリダ州	66	—	—	66
ウォーターサウンド・オリジンズ^(f)	ウォルトン郡、フロリダ州	220	—	—	220
ウォーターサウンドオリジンズウエスト^(d)	ウォルトン郡、フロリダ州	84	158	1,694	1,936
ウェスト・ベイ・クリーク^(d)	ベイ郡、フロリダ州	—	—	5,250	5,250
ウェスト・レアード^(d)	ベイ郡、フロリダ州	—	1,068	1,117	2,185
ウィンドマーク・ビーチ^(f)	ガルフ郡、フロリダ州	76	549	317	942
ホームサイト総数		2,133	3,193	16,177	21,503

(a)	ホームサイトの数は暫定的なもので、変更される可能性があります。計画中、または現在構想計画、エンジニアリング、許可、開発中のホームサイトが含まれます。私たちが所有する土地の将来の住宅用地については、かなりの追加資格があります。

(b)	計画ユニット開発（「PUD」）。

(c)	開発契約（「DA」）。

(d)	詳細な特定地域計画（「DSAP」）。

(e)	非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は、このコミュニティで住宅を建設して販売しています。

(f)	リージョナル・インパクトの発展（「DRI」）。

上記のコミュニティに加えて、計画と評価のさまざまな段階にある住宅プロジェクトのコンセプトは他にもたくさんあります。

2024年3月31日現在、私たちの住宅コミュニティには20の異なる住宅建設業者がいました。2024年3月31日現在、1,335の住宅用ホームサイトが契約されており、今後数年間でホームサイトの閉鎖時に、約1億1,980万ドルの収益と残余額が加算されると予想されています。比較すると、2023年3月31日現在、1,915戸の住宅用ホームサイトが契約されており、予想収益は約1億6,500万ドルで、残余金を加えたものです。契約中のホームサイトの変更は、期間中のホームサイト取引と、住宅コミュニティの現在の段階における残りのホームサイトの量によるものです。契約中のホームサイトの数は、ホームサイトの閉鎖と新しい販売活動に基づいて変更される場合があります。ホームサイトの価格はコミュニティによって大きく異なり、多くの場合、四半期決算に影響を与える可能性のある集中取引で販売されます。2024年3月31日現在、他の住宅コミュニティで契約されている1,335戸のホームサイトに加えて、非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は562戸の住宅を契約しており、1,335のホームサイトと住宅の閉鎖時の売上高は約4億2,370万ドルになると予想されています。

ホスピタリティセグメント

当社のホスピタリティ部門には、プライベート会員制クラブ（「ウォーターサウンドクラブ」）、ホテル運営、飲食店、ゴルフコース、ビーチクラブ、小売店、湾岸のバケーションレンタル、マリーナ、その他の娯楽施設があります。ホスピタリティ部門は、会員販売、ゴルフコース、ホテルでの宿泊、短期バケーションレンタル、飲食事業、商品販売、マリーナ運営（ボートスリップレンタル、ボート保管料、燃料販売を含む）、チャーター便、その他のリゾートやエンターテイメント活動、ビーチクラブ（ウォーターカラービーチクラブの運営を含む）から収益を生み出しています。ホスピタリティ収益は通常、サービスが提供された時点で計上され、固定取引価格での単一の履行義務となります。長期にわたって計上されるホスピタリティ収益には、返金不可のクラブ入会金、クラブ会費、その他の会費が含まれます。ホスピタリティ部門では、提供されるサービスや商品、人件費、施設のメンテナンス、資産の保有費用などから費用が発生します。時々、特定のホスピタリティ施設の売却、新しいホスピタリティ施設の開発、新しいエンターテイメントと経営の機会を検討することがあります。当社の合弁資産やその他の資産の中には、注記9に記載されているように、ローンに関連する利息や資金調達費用が発生するものもあります。 負債、純額。

ウォーターサウンドクラブでは、クラブ会員および一部のホテルの宿泊客に、キャンプクリークのゴルフコースとアメニティ、シャークストゥースゴルフコースとテニスセンター、ウォーターサウンドビーチクラブ、ピラタスPC-12 NG航空機（「N850J」）などの会員施設を利用できます。Watersound Clubにはさまざまな種類のクラブメンバーシップがあり、それぞれアクセス権とそれに関連する料金体系が異なります。Watersound Clubは、デスティネーションリゾートの豪華な側面と組み合わせた、優れた会員体験を提供することに重点を置いています。クラブの運営には、メキシコ湾に面した1マイル以上のシーニックハイウェイ30A沿いにあるプライベートビーチクラブ、リゾートスタイルのプール2つ、レストラン2つ、バー3つ、子供部屋、レクリエーションエリアなどがあります。Shark's Toothには、18ホールのゴルフコース、テニスセンター、フルクラブハウス、プロショップ、2つの飲食店があります。キャンプクリークには、18ホールのゴルフコース、フルクラブハウス、ヘルス＆ウェルネスセンター、3つのレストラン、テニスとピックルボールセンター、独立した大人用プールがあるリゾートスタイルのプールコンプレックス、ゴルフティーチングアカデミー、プロショップ、マルチスポーツフィールドがあります。現在、ウォーターサウンドクラブの運営に追加される予定の18ホールのゴルフコース、The Thirdを建設中です。

Watersound Originsのアメニティには、エグゼクティブゴルフコース、リゾートスタイルのプール、フィットネスセンター、コミュニティにある2つのテニスコートがあります。これらのアメニティへのアクセスは、コミュニティの住民で構成されるウォーターサウンド・オリジンズとウォーターサウンド・オリジンズ・ウェストのメンバーに限られています。ゴルフコースは一般公開されています。

私たちは、受賞歴のあるウォーターカラーイン（フィッシュ・アウト・オブ・ウォーター・レストランを含む）とザ・パール・ホテル（ハバナ・ビーチのバー＆グリル・レストランを含む）、キャンプ・クリーク・イン、ヒルトン・ガーデン・イン・パナマ・シティ・エアポート、ホームウッド・スイート・バイ・ヒルトン・パナマ・シティ・ビーチ、ホテル・インディゴ・パナマ・シティ・マリーナ、ホーム2 スイーツ・バイ・ヒルトン・サンタローザ・ビーチ、ウォーターサウンド・イン、湾岸に面したバケーションレンタルハウスを2つ所有し、運営しています。JVパートナーとともに、ロッジ30Aとエンバシースイーツバイヒルトンパナマシティビーチリゾートを所有・運営しています。私たちも

飲食店の運営や、ビーチチェアのレンタルなど、その他のホスピタリティ関連のアクティビティを含むウォーターカラービーチクラブを運営しています。

2024年3月31日現在、私たちは合弁パートナーとともに、フロリダ州パナマシティビーチにレジデンスインパナマシティビーチピアパークを建設中でした。2024年4月にオープンしたこのホテルは、JVパートナーが運営しており、当社の商業セグメントに含まれています。

宿泊施設別のホテルポートフォリオは次のとおりです。


		部屋^(a)
	場所	完了しました	計画されています	合計
オペレーショナル
キャンプクリークイン^(b)	ウォルトン郡、フロリダ州	75	—	75
ウォーターカラーイン	ウォルトン郡、フロリダ州	67	—	67
ザ・パール・ホテル	ウォルトン郡、フロリダ州	55	—	55
ウォーターサウンドイン	ウォルトン郡、フロリダ州	11	—	11
ザ・ロッジ 30A^{(c) (d)}	ウォルトン郡、フロリダ州	85	—	85
ホーム2 スイーツバイヒルトンサンタローザビーチ^(b)	ウォルトン郡、フロリダ州	107	—	107
エンバシースイーツバイヒルトンパナマシティビーチリゾート^{(d) (e)}	ベイ郡、フロリダ州	255	—	255
ヒルトンガーデンインパナマシティエアポート	ベイ郡、フロリダ州	143	—	143
ホームウッドスイーツバイヒルトンパナマシティービーチ	ベイ郡、フロリダ州	131	—	131
ホテルインディゴパナマシティマリーナ^(b)	ベイ郡、フロリダ州	124	—	124
タウンプレース・スイート・バイ・マリオット・パナマ・シティ・ビーチ・ピア・パーク^(f)	ベイ郡、フロリダ州	124	—	124
手術室の総数		1,177	—	1,177

開発中/建設中です
レジデンスインパナマシティビーチピアパーク^(g)	ベイ郡、フロリダ州	—	121	121
開発/建設中の総部屋数		—	121	121
総部屋数		1,177	121	1,298

(a)	現在運営中または開発・建設中のホテルが含まれます。当社が保有する土地では、今後のホテルプロジェクトのために、さらに多くの権利があります。

(b)	ホテルは2023年6月にオープンしました。

(c)	ホテルは2023年2月にオープンしました。

(d)	不動産は連結合弁会社に関連しています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

(e)	ホテルは2023年4月にオープンしました。

(f)	ホテルは合弁パートナーによって運営されています。Pier Park TPS JVは非連結であり、当社の商業セグメントに含まれる持分法会計で会計処理されています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

(g)	2024年3月31日現在、ホテルはJVパートナーと共同で開発中です。2024年4月にオープンしたこのホテルは、JVパートナーが運営しています。ロードアイランド州ピアパークのJVは非連結であり、当社の商業セグメントに含まれる持分法会計で会計処理されています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

私たちは、フロリダ州ベイ郡のポイントサウスマリーナベイポイントとフロリダ州ガルフ郡のポイントサウスマリーナポートセントジョーの2つのマリーナを所有し、運営しています。沿岸内水路沿いに新しいマリーナを計画しています。

また、小売店、独立したレストラン2軒、その他の娯楽施設を所有・運営しています。

上記の物件に加えて、さまざまな計画段階にあるホスピタリティプロジェクトが数多くあります。

商業セグメント

私たちの商業部門には、商業用不動産、マルチファミリー、シニアリビング、セルフストレージ、その他の資産のリースが含まれます。商業部門では、小売、オフィス、ホテル、シニアリビング、集合住宅、セルフストレージ、工業用不動産など、さまざまな用途における当社の商業用地および林業用土地の計画、開発、権利付与、管理、売却も監督しています。フロリダ北西部の全国、地域、地方の小売業者やその他の戦略的パートナーに開発の機会を提供しています。私たちは小売ショッピングセンターを所有・管理し、商業用区画を開発しています。現在、フロリダ州ウォルトン郡にウォーターサウンドタウンセンターを、フロリダ州ベイ郡にウォーターサウンドウェストベイセンターを開発中です。これらのライフスタイルセンターは、ウォーターサウンドを補完するものです

オリジンズとラティチュードマルガリータビルウォーターサウンドの住宅コミュニティ。フロリダ州立大学（「FSU」）およびタラハシー記念病院（「TMH」）と協力して、フロリダ州パナマシティービーチに87エーカーの医療キャンパスを開発中です。ピアパーク小売センターの近く、ノースウェストフロリダビーチ国際空港に隣接、地域のビジネス地区の近くまたは内、主要道路沿いに大規模な土地を所有しています。私たちは土地を他のさまざまな用途にリースしています。商業部門は、パルプ材、製材材、その他の製品の栽培と販売を含む、フロリダ州北西部の木材保有を管理しています。

商業部門はリース収入を生み出し、主に物件の維持管理、人件費、資産保有費からリース費用が発生します。私たちの商業部門は、開発地と未開発土地、木材保有地、または開発や権利が限られている土地の売却、および商業用不動産の売却から収益を生み出しています。私たちの商業部門の不動産販売には、土地、開発、建設、木材、販売の費用に直接関連する収益費用が発生します。私たちの商業部門は、主に現地での木材の公開市場販売から木材収入を生み出し、それに伴う配送費用はありません。当社の合弁資産やその他の資産の中には、注記9に記載されているように、ローンに関連する利息や資金調達費用が発生するものがあります。 借金、 ネット。

マルチファミリー・コミュニティやシニア・リビング・コミュニティの地域別のリース総ユニット数と賃貸割合は次のとおりです。


			2024年3月31日です				2023年12月31日です
					パーセンテージ				パーセンテージ
					リース				リース
		単位	単位	単位	ユニットの		単位	単位	ユニットの
	場所	計画されています	完了しました	リース	完了しました		完了しました	リース	完了しました
マルチファミリー
ピア・パーク・クロッシングス^{(a) (b)}	ベイ郡、フロリダ州	240	240	237	99	%	240	226	94	%
ピア・パーク・クロッシングスフェーズII ^{(a) (b)}	ベイ郡、フロリダ州	120	120	119	99	%	120	118	98	%
ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス^{(a) (b)}	ウォルトン郡、フロリダ州	217	217	191	88	%	217	193	89	%
ノースベイランディング^{(b) (c)}	ベイ郡、フロリダ州	240	240	226	94	%	240	222	93	%
メキシコ・ビーチ・クロッシングス^{(a) (b) (d)}	ベイ郡、フロリダ州	216	216	105	49	%	216	76	35	%
オリジンズクロッシングスタウンホームズ^{(b) (e)}	ウォルトン郡、フロリダ州	64	64	42	66	%	64	46	72	%
ウィンドマーク・ビーチ^(f)	ガルフ郡、フロリダ州	31	31	14	45	%	31	12	39	%
マルチファミリーユニットの総数		1,128です	1,128です	934	83	%	1,128です	893	79	%

高齢者生活コミュニティ
ウォータークレスト^(a)	ウォルトン郡、フロリダ州	107	107	105	98	%	107	106	99	%
ウォーターサウンド・ファウンテンズ^(g)	ウォルトン郡、フロリダ州	148	148	10	7	%	—	—	N/A	%
シニアリビングユニット総数		255	255	115	45	%	107	106	99	%
総ユニット数		1,383	1,383	1,049	76	%	1,235	999	81	%

(a)	不動産は連結合弁会社に関連しています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については。

(b)	コミュニティは、非連結のウォーターサウンド・マネジメント合弁会社によって管理されています。ウォーターサウンド・マネジメントの合弁会社は非連結で、持分法会計で会計処理されています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

(c)	建設は2023年の第2四半期に完了しました。

(d)	建設は2023年の第4四半期に完了しました。

(e)	建設は2023年の第1四半期に完了しました。

(f)	長期レンタル用の19ユニットの改修は、2023年後半に完了しました。

(g)	コミュニティは2024年3月にオープンしました。シニアリビングコミュニティは、JVパートナーによって運営されています。ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビングの合弁会社は非連結で、持分法会計で会計処理されています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

2段階で開発されたピアパーククロッシングには、フロリダ州パナマシティービーチにある360戸の完成した集合住宅があります。ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングスには217の完成した集合住宅があり、オリジンズ・クロッシング・タウンホームズにはウォーターサウンド・タウンセンターの近くにある64の完成したユニットがあります。ノースベイランディングには、フロリダ州パナマシティにある240戸の完成した集合住宅があります。メキシコ・ビーチ・クロッシングには、フロリダ州メキシコビーチに完成した216戸の集合住宅があります。WindMark Beachコミュニティには、フロリダ州ポートセントジョーに完成した31戸の長期賃貸ユニットが含まれています。ウォータークレストには、フロリダ州サンタローザビーチにある107戸の完成したシニアリビングユニットが含まれています。ウォーターサウンド・ファウンテンズ、

非連結合弁会社。ウォーターサウンド・タウンセンターとウォーターサウンド・オリジンズの住宅街の近くにある148戸の完成した自立生活ユニットを含みます。他にもさまざまな計画段階にある多世帯コミュニティがあります。

私たちのリースポートフォリオは、多用途、小売、工業、オフィス、セルフストレージ、医療用の約1,082,000平方フィートの賃貸可能スペースで構成されています。個別の非連結合弁会社を通じて、合弁パートナーが運営する他の商業施設には、124室のタウンプレイス・スイート・バイ・マリオット、ビジー・ビーブランドのガソリンスタンドとスターバックスを含むコンビニエンスストア、ゴルフカートの販売およびサービス施設があり、すべてフロリダ州ベイ郡にあります。

純賃貸可能平方フィートの総面積とリース物件のリース率は次のとおりです。


		2024年3月31日です			2023年12月31日です
		ネット			ネット
		レンタル可能			レンタル可能
		スクエア	パーセンテージ		スクエア	パーセンテージ
	場所	フィート*	リース		フィート*	リース
ピア・パーク・ノース^(a)	ベイ郡、フロリダ州	320,310	100	%	320,310	100	%
ベンチャークロッシングス	ベイ郡、フロリダ州	303,605	100	%	303,605	98	%
ウォーターサウンドタウンセンター^{(b) (c)}	ウォルトン郡、フロリダ州	137,921	89	%	137,921	83	%
ベックリッチ・オフィス・パーク^{(c) (d)}	ベイ郡、フロリダ州	78,322です	98	%	78,322です	93	%
ウォーターサウンドセルフストレージ	ウォルトン郡、フロリダ州	67,694	92	%	67,694	92	%
ウィンドマーク・ビーチ・タウンセンター^{(c) (e)}	ガルフ郡、フロリダ州	44,748	71	%	44,748	71	%
水彩タウンセンター^(c)	ウォルトン郡、フロリダ州	22,199	100	%	22,199	100	%
シーダーグローブ・コマース・パーク	ベイ郡、フロリダ州	19,389	100	%	19,389	100	%
ポート・セント・ジョー・コマーシャル	ガルフ郡、フロリダ州	16,964	100	%	16,964	100	%
ビーチコマースパーク^(c)	ベイ郡、フロリダ州	14,800%	100	%	14,800%	100	%
サウス・ウォルトン・コマース・パーク	ウォルトン郡、フロリダ州	11,570	100	%	11,570	100	%
ウォーターサウンドゲートハウス^(c)	ウォルトン郡、フロリダ州	10,271	100	%	10,271	100	%
その他^(f)	ベイ郡、ガルフ郡、ウォルトン郡、フロリダ州	34,224	100	%	34,224	100	%
		1,082,017	97	%	1,082,017	95	%

*	正味賃貸可能平方フィートは、該当するリース契約で指定されている現在のリース可能な平方フィートに、建築図面に基づいて経営陣が推定したリース可能なスペースを加えたものです。

(a)	不動産は連結合弁会社に関連しています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー。追加情報については。

(b)	住宅セグメントの純賃貸可能平方フィート6,752平方フィートを含みます。2024年3月31日および2023年12月31日現在の純賃貸可能平方フィートには、連結合弁会社にリースされた2,137平方フィートが含まれます。

(c)	正味賃貸可能平方フィートのほかに、私たちが占有しているスペースや共用エリアとして機能するスペースもあります。

(d)	2024年3月31日および2023年12月31日現在の純賃貸可能平方フィートには、連結合弁会社にリースされた1,500平方フィートが含まれます。

(e)	2024年3月31日および2023年12月31日現在の純賃貸可能平方フィートには、13,808平方フィートの未完成スペースが含まれます。

(f)	他のさまざまな物件を含み、それぞれの純賃貸可能面積は10,000平方フィート未満です。

以下の表のように、開発中および建設中の商業プロジェクトがあります。これらの物件に加えて、計画と開発のさまざまな段階にある他の商業ビルや敷地があります。


		2024年3月31日です
	場所	完成した純賃貸可能平方フィートです	リース率		建設中の平方フィートです	追加の計画平方フィートです	総平方フィート*
ウォーターサウンドタウンセンター	ウォルトン郡、フロリダ州	137,921	89	%	16,020	246,059	400,000
ウォーターサウンド・ウェスト・ベイ・センター	ベイ郡、フロリダ州	—	N/A	%	3,346	496,654	500,000
FSU/TMHメディカルキャンパス	ベイ郡、フロリダ州	—	N/A	%	78,670	241,330%	320,000
		137,921	89	%	98,036	984,043	1,220,000

*	総平方フィートは現在の見積もりに基づいており、変更される可能性があります。

重要な会計上の見積もり

当社の財政状態と経営成績に関する議論と分析は、GAAPに従って作成された要約連結財務諸表に基づいています。これらの財務諸表を作成するには、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の関連する開示に影響する見積もりと判断を行う必要があります。これらの見積もりは、過去の経験、入手可能な現在の市場情報、および経営陣がその状況下では妥当であると考えるその他のさまざまな仮定に基づいています。さらに、これらの見積もりの結果を継続的に評価しています。経営陣の見積もりは、他の情報源からはすぐにはわからない資産や負債の帳簿価額を判断するための基礎となります。実際の結果は、さまざまな仮定や条件の下でこれらの見積もりと異なる場合があり、会計上の見積もりは変更される可能性があります。

要約連結財務諸表の作成に使用された当社のより重要な判断と見積もりを反映していると当社が考える重要な会計方針は、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書の項目7に記載されています。2024年の最初の3か月間、これらのポリシーに大きな変更はありませんでしたが、これらのポリシーが将来変更されないことを保証することはできません。

最近採択され発行された会計申告書

注2を参照してください。 重要な会計方針の要約 最近発行または採用された会計基準について、このレポートに含まれる当社の要約連結財務諸表に、採用日および当社の要約連結財務諸表への影響を含めてください。

季節性と市場変動

当社の事業は季節変動の影響を受ける可能性があります。当社の事業セグメントからの収益と収益は、期間ごとに大きく異なる場合があります。住宅建設業者は、散発的な取引で複数の住宅用地を購入する傾向があります。さらに、ホームサイトの価格はコミュニティによって大きく異なるため、期間ごとの業績にさらに影響します。そのため、住宅または商業用不動産の売却による収益がまったくない、または大幅に少ない報告期間があるかもしれません。また、資産をリースするのではなく運営したり、資産を売却するのではなくリースしたり、収益や利益を遅らせる可能性のある未改良土地ではなく改良された土地を売却したりすることもあります。

ホスピタリティ収入は通常、第2四半期と第3四半期に増加し、休暇や学校休暇の時期によって異なります。商業用不動産の販売は非経常的である傾向があります。プロジェクトは不確実な需要に左右されます。ハリケーンや公衆衛生上の緊急事態などの特別な出来事は、製品やサービスの需要と価格を劇的に変える可能性があります。

業務結果

連結結果

次の表は、当社の事業業績の比較を示しています。


	3 か月が終了
	3 月 31 日
	2024		2023

	数百万単位
収益:
不動産収入	$	34.2	$	36.7
ホスピタリティ収益		39.3		24.5
リース収入		14.3		11.8
総収入		87.8		73.0
経費:
不動産収入の費用		16.0		20.4
ホスピタリティ収入の費用		30.3		22.9
リース収入の費用		7.2		5.4
企業費用およびその他の営業経費		7.1		5.7
減価償却、減価償却		11.2		7.3
経費合計		71.8		61.7
営業利益		16.0		11.3
その他の収入 (費用):
投資収益、純額		3.4		2.9
支払利息		(8.5)		(6.2)
非連結合弁事業への拠出による利益		—		0.5
非連結合弁事業からの純利益		7.4		3.7
その他（費用）収入、純額		(0.5)		0.7
その他の収益合計、純額		1.8		1.6
税引前利益		17.8		12.9
所得税費用		(4.7)		(3.4)
当期純利益	$	13.1	$	9.5

不動産収入と総利益

次の表は、当社の連結不動産収益総額と総利益の比較を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		%^(a)		2023		%^(a)

	百万ドル
収益:
住宅用不動産収入	$	30.8	90.1	%	$	28.0	76.3	%
商業用および林業用不動産収入		1.4	4.1	%		5.9	16.1	%
木材収入		1.2	3.5	%		1.7	4.6	%
その他の収入		0.8	2.3	%		1.1	3.0	%
不動産収入	$	34.2	100.0	%	$	36.7	100.0	%

売上総利益:
住宅用不動産	$	15.8	51.3	%	$	11.8	42.1	%
商業用および林業用不動産		1.1	78.6	%		2.6	44.1	%
木材		1.0	83.3	%		1.5	88.2	%
その他		0.3	37.5	%		0.4	36.4	%
売上総利益	$	18.2	53.2	%	$	16.3	44.4	%

(a)	総不動産収益のパーセンテージとそれぞれの粗利益率を計算したものです。

住宅用不動産の収益と総利益。2024年3月31日に終了した3か月間で、住宅用不動産の収益は、2023年の同時期の2,800万ドルに対し、280万ドル（10.0％）増加して3,080万ドルになりました。2024年3月31日に終了した3か月間で、住宅用不動産の総利益は、2023年の同時期の1,180万ドル（総利益率42.1％）に対し、400万ドル増加して1,580万ドル（粗利益率51.3％）になりました。2024年3月31日に終了した3か月間で、216の住宅用地を売却しました。これに対し、2023年の同時期には、327戸の住宅用地と未改善の住宅用地の売却額は60万ドルでした。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、販売されたホームサイトあたりのホームサイトの残余金を除いた平均基本収益は、さまざまなコミュニティからの販売が混在していたため、それぞれ約117,000ドルと62,000ドルでした。前の期間のホームサイトの販売には、サウスウッドコミュニティ内で販売された、資格はあるが未開発のホームサイト100の売却が含まれます。これにより、ホームサイトあたりの平均価格が下がりました。各期間の収益、総利益、利益率は、コミュニティ間の価格の違い、ホームサイト開発の費用の違い、および各コミュニティ内の売上高の影響を受けました。住宅地域における住宅建設業者の契約締結義務の時期により、売却された住宅用地の数は期間ごとに異なりました。

商業用および林業用不動産の収益と総利益。2024年3月31日に終了した3か月間に、合計約76エーカーの商業用および林業用不動産を2回売却し、総利益は110万ドル（または粗利益78.6％）になりました。2023年3月31日に終了した3か月間に、合計約54エーカーの商業用および林業用不動産が9件売却され、合計で約570万ドル、土地改良サービスが20万ドルで、総利益は260万ドル（粗利益は44.1％）でした。商業用および林業用不動産からの収益は、先進地域への近さや各期間に売却された不動産の組み合わせによって、期間ごとに大きく異なり、小売、オフィス、工業、木材、その他の商業用途の構成も異なります。

当社の売上総利益率は、売却された物件の特性に応じて、期間ごとに大幅に異なる場合があります。林地の売却は通常、住宅や商業用不動産の売却よりも原価基準が低くなります。さらに、住宅用および商業用不動産における当社の費用基準は、不動産で発生する開発費やその他の費用によって異なる場合があります。

木材収入と総利益。 2024年3月31日に終了した3か月間の木材収入は、2023年の同時期の170万ドルから50万ドル（29.4％）減少して120万ドルになりました。減少は

主に、当期の木材製品の販売トン数と価格の減少によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間、75,000トンの木製品が1トンあたり平均14.83ドルで販売されたのに対し、2023年の同時期には、1トンあたりの平均価格が16.44ドルで95,000トンの木製品が販売されました。2024年3月31日に終了した3か月間の木材売上総利益率は 83.3% でしたが、2023年の同時期は88.2％でした。この減少は主に、当期の木材製品の販売トン数の減少と価格の低下によるものです。

その他の収入。その他の収益は、主に緩和銀行のクレジット販売とタイトル保険事業の収益で構成されています。

ホスピタリティ収益と総利益


	3月31日に終了した3か月間
	2024			2023

	百万単位
ホスピタリティ収益	$	39.3		$	24.5
売上総利益	$	9.0		$	1.6
売上総利益		22.9	%		6.5	%

ホスピタリティ収益は、2023年の同時期の2,450万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で1,480万ドル（60.4％）増加して3,930万ドルになりました。ホスピタリティ収入の増加は、主にクラブ会員の継続的な増加と2023年4月のキャンプクリークの新しいアメニティの開設、および宿泊収入の増加に関連していました。宿泊収入の増加は、2023年4月にオープンしたエンバシー・スイート・バイ・ヒルトン・パナマ・シティ・ビーチ・リゾート、2023年2月にオープンしたザ・ロッジ30A、2023年6月にオープンしたホーム2スイート・バイ・ヒルトン・サンタローザ・ビーチ、ホテル・インディゴ・パナマシティ・マリーナ、キャンプ・クリーク・インに関連していました。2024年3月31日現在、ウォーターサウンドクラブの会員数は3,433人で、2023年3月31日現在の会員数は2,653人で、780人増えました。2024年3月31日現在、営業しているホテルの客室数は1,053室でしたが、2023年3月31日時点で稼働しているホテルの客室数は492室で、561室増加しました（どちらの期間も、非連結合弁会社に関連する124室を除く）。2024年3月31日に終了した3か月間のホスピタリティ業の売上総利益率は 22.9% でしたが、2023年の同時期の売上総利益率は 6.5% でした。売上総利益率の増加は、主に当期に新規資産が稼動したことによるものです。

リース収入と総利益


	3月31日に終了した3か月間
	2024			2023

	百万単位
リース収入	$	14.3		$	11.8
売上総利益	$	7.1		$	6.4
売上総利益		49.7	%		54.2	%

リース収益は、2023年の同時期の1,180万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で250万ドル（21.2％）増加して1,430万ドルになりました。この増加は主に、マルチファミリーやマリーナの新規リース、その他の新規リースによるものです。2024年3月31日に終了した3か月間のリース売上総利益率は 49.7% でしたが、2023年の同時期は 54.2% でした。売上総利益の減少は、主に当期の運用コストとリースアップ費用の増加によるものです。

企業経費およびその他の営業経費


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
従業員費用	$	3.7	$	2.7
固定資産税と保険		1.5		1.4
専門家手数料		1.0		1.0
マーケティング費用とオーナー協会費用		0.2		0.2
入室、修理、メンテナンス		0.2		0.1
その他いろいろ		0.5		0.3
企業経費およびその他の営業経費の合計	$	7.1	$	5.7

企業およびその他の営業費用は、主に賞与および制限付株式報奨の従業員費用により、2023年の同時期の570万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で140万ドル増加して710万ドルになりました。注14を参照してください。 株主資本 従業員報酬のための普通株式の発行に関する追加情報については。

減価償却、減価償却

2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して減価償却費が390万ドル増加しました。これは主に、新しいホスピタリティおよび商業資産の供用が開始されたためです。

投資収入、純額

投資収益の純額には、主に（i）獲得した利息と配当、および正味割引の増加、（ii）SPEが保有する定期預金から得られる利息収入、および（iii）以下の表に詳述されているように、受取手形およびその他の売掛金から得られる利息が含まれます。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	数百万単位
利息、配当、増加収入	$	0.8	$	0.5
特別目的事業体への投資による利息収入		2.0		2.0
受取手形やその他の利息から得られる利息		0.6		0.4
総投資収入、純額	$	3.4	$	2.9

2024年3月31日に終了した3か月間の純投資収益は、2023年の同時期の290万ドルから50万ドル増加して340万ドルになりました。この増加は主に、保有している現金および現金同等物の変動と、当期の利息の上昇によるものです。この増加は、当期のコミュニティにおける住宅販売取引の増加に関連して、非連結のLatitude Margaritaville Watersound合弁会社への未改善の土地寄付から得た利息によるものでもあります。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー と注記16。 その他の利益、純額 追加情報については

支払利息

支払利息には主に、プロジェクトファイナンス、Northwest Florida Timber Finance, LLCが発行したシニアノート、CDD債務およびファイナンスリース、ならびに以下の表に詳述されているように、債務割引および保険料および債務発行費用の償却が含まれます。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
プロジェクトファイナンスやその他の支払利息にかかる利息	$	6.3	$	4.0
特別目的法人が発行した普通社債の支払利息と割引および発行費用の償却		2.2		2.2
支払利息合計	$	8.5	$	6.2

支払利息は、2023年の同時期の620万ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で230万ドル（37.1％）増加して850万ドルになりました。支払利息の増加は主に、支払利息が資産計上されなくなったプロジェクトの完了とプロジェクトファイナンスの増加に関連しています。注9を参照してください。 負債、純額 と注記16。 その他の利益、純額 プロジェクトファイナンスに関する追加情報については。

非連結合弁事業への拠出による利益

非連結合弁事業への拠出利益には、以下の表に詳述されているように、当社の非連結合弁事業に貢献した追加のインフラ改善による利益が含まれます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV	$	—	$	0.5
非連結合弁事業への拠出による利益	$	—	$	0.5

非連結合弁事業からの純利益

非連結合弁事業からの持分収益（損失）には、以下の表に詳述されているように、持分法で計上された非連結合弁会社の収益または損失に占める当社の比例配分が含まれます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
ラティチュード・マルガリータビルウォーターサウンドJV^(a)	$	8.3	$	3.9
ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング JV^(b)		(0.7)		—
ピアパークTPS JV		(0.2)		(0.1)
ビジービー合同会社です		—		(0.1)
非連結合弁事業からの総資本収入	$	7.4	$	3.7

(a)	2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間に、ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は177件と149件の住宅売却取引をそれぞれ完了しました。

(b)	コミュニティは2024年3月にオープンしました。

その他（費用）収益、純額

その他（費用）収益（純額）には、主に当社の留保持分投資からの収益と、以下の表に詳述されているその他の収益および費用項目が含まれます。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
留保持分投資からの増加収入	$	—	$	0.4
その他（費用）収入、純額		(0.5)		0.3
その他（費用）収入、純額	$	(0.5)	$	0.7

その他（費用）収入（純額）は、2023年の同時期の70万ドルの収益と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で120万ドル減少し、50万ドルの費用になりました。2023年3月31日に終了した3か月間の留保利息投資からの増加収益には、2023年8月に分割払いの全額をオプションで前払いする前に、実効利回り法を使用して留保利息の有効期間にわたって投資収益が増加したことが含まれます。2024年3月31日に終了した3か月間のその他（費用）収益の純額には、資産処分による50万ドルの純損失が含まれています。2023年3月31日に終了した3か月間のその他（費用）収益の純額には、留保利息投資による50万ドルの利益が含まれています。注16を参照してください。 その他の利益、純額 追加情報については

所得税費用

2024年3月31日に終了した3か月間の所得税支出は470万ドルでしたが、2023年の同時期は340万ドルでした。2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率は 25.0% でしたが、2023年の同時期は24.9％でした。

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の当社の実効税率は、主に州の所得税、税額控除、その他の恒久的項目により、連邦法定税率21.0％とは異なりました。注12を参照してください。 所得税 追加情報については

セグメント結果

住宅用

以下の表は、住宅部門の連結業績を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
収益:
不動産収入
住宅用不動産収入	$	28.8	$	26.2
その他の収入		2.0		1.8
不動産総収入		30.8		28.0
経費:
不動産費用とその他の収入		15.0		16.3
その他の営業費用		1.1		0.9
減価償却、減価償却		0.1		—
経費合計		16.2		17.2
営業利益		14.6		10.8
その他の収入 (費用):
投資収益、純額		0.4		0.4
支払利息		(0.1)		(0.1)
非連結合弁事業への拠出による利益		—		0.5
非連結合弁事業からの純利益		8.3		3.9
その他の収益、純額		0.1		0.1
その他の収益合計、純額		8.7		4.8
税引前利益	$	23.3	$	15.6

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月間の比較

次の表は、当社の住宅用不動産の連結収益と収益コスト活動を示しています。


	2024年3月31日に終了した3か月間									2023年3月31日に終了した3か月間
	単位			の費用		グロス		グロス		単位			の費用		グロス		グロス
	売却	収入		収入		利益		マージン		売却	収入		収入		利益		マージン

	数百万ドル
統合されました
ホームサイト^(a)	216	$	28.8	$	14.4	$	14.4	50.0	%	327	$	25.6	$	15.1	$	10.5	41.0	%
土地売却	N/A		—		—		—	—	%	N/A		0.6		0.1		0.5	83.3	%
連結総額	216	$	28.8	$	14.4	$	14.4	50.0	%	327	$	26.2	$	15.2	$	11.0	42.0	%

未連結
ホームズ^(b)	177									149
連結および非連結の合計	393									476

(a)	2023年3月31日に終了した3か月間には、サウスウッドコミュニティ内で売却された、資格のある未開発の住宅用地が100件含まれます。

(b)	ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社が売却した住宅を含みます。この合弁会社は非連結で、持分法で会計処理されています。注4を参照してください。ジョイントベンチャー追加情報については

以下のディスカッションでは、住宅セグメントの連結業績の詳細を説明します。

ホームサイト。ホームサイトの販売による収益は、2023年の同時期と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間で320万ドル、つまり12.5％増加しました。これは主に、コミュニティごとに販売されたホームサイトの構成と数、および住宅コミュニティにおける住宅建設業者の契約締結義務の時期によるものです。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、販売されたホームサイトあたりのホームサイトの残余金を除いた平均基本収益は、さまざまなコミュニティからの販売が混在していたため、それぞれ約117,000ドルと62,000ドルでした。前の期間のホームサイトの販売には、サウスウッドコミュニティ内で販売された、資格はあるが未開発のホームサイト100の売却が含まれます。これにより、ホームサイトあたりの平均価格が下がりました。収益には、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の推定ホームサイト残余額がそれぞれ210万ドルと320万ドル含まれています。推定ホームサイト残留物の減少は、当期にコミュニティごとに販売されたホームサイトの構成と数によるものです。2023年の同時期の41.0％と比較して、2024年3月31日に終了した3か月間の売上総利益率は 50.0% に増加しました。これは主に、それぞれの期間にさまざまなコミュニティから売却されたホームサイトの費用、構成、数によるものです。売上総利益は、ホームサイトでの販売場所によって期間ごとに異なる場合があります。

土地の売却。 2024年3月31日に終了した3か月間、土地売却に改善が見られませんでした。2023年3月31日に終了した3か月間、住宅用地の売上高は60万ドルで改善せず、売上総利益率は約 83.3% でした。

その他の収益には、タップ手数料とインパクト手数料のクレジットの販売、マーケティング手数料が含まれます。その他の収益には、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の住宅建設業者のホームサイト販売に関連する推定手数料がそれぞれ80万ドルと100万ドル含まれています。

その他の運営費には、給与と福利厚生、固定資産税、マーケティング、専門家費用、プロジェクト管理、オーナー協会とCDD査定、その他の管理費が含まれます。

投資収益（純額）は、主に受取手形から得た利息と、住宅販売がコミュニティで取引されるため、非連結のLatitude Margaritaville WatersoundJVへの未改良土地拠出から得た利息で構成されます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については。支払利息は主に、未払いのCDD負債総額のうち、当社が負担する利息で構成されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の非連結合弁事業への拠出による利益には、非連結のLatitude Margaritaville Watersound JVに貢献した追加のインフラストラクチャ改善によるそれぞれ10万ドル未満および50万ドル未満の利益が含まれます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

非連結合弁事業からの持分利益には、持分法で会計処理された非連結合弁会社の収益または損失に占める当社の比例配分が含まれます。非連結合弁事業からの株式収益は、2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して440万ドル増加しました。この増加は、売却された住宅1戸あたりの平均マージンの増加と、非連結のLatitude Margaritaville Watersound JVに関連して、当期における住宅販売取引量の増加によるものです。ラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社は、2024年3月31日に終了した3か月間に177件の住宅販売取引を完了しましたが、2023年の同時期には149件の住宅販売取引を行いました。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

おもてなし

以下の表は、ホスピタリティ部門の連結業績を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
収益:
ホスピタリティ収益	$	39.3	$	24.5
リース収入		0.7		0.4
総収入		40.0		24.9
経費:
ホスピタリティ収入の費用		30.3		22.9
リース収入の費用		0.6		0.4
その他の営業費用		0.4		0.3
減価償却、減価償却		6.6		3.5
経費合計		37.9		27.1
営業利益 (損失)		2.1		(2.2)
その他の費用:
支払利息		(3.0)		(1.2)
その他の費用、純額		(0.4)		(0.1)
その他の費用合計、純額		(3.4)		(1.3)
税引前損失	$	(1.3)	$	(3.5)

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月間の比較

次の表は、ホスピタリティ部門の連結収益と総利益（赤字）の詳細を示しています。


	2024年3月31日に終了した3か月間						2023年3月31日に終了した3か月間
			グロス		グロス				グロス		グロス
	収入		利益		マージン		収入		利益（赤字）		マージン

	百万単位
クラブ^(a)	$	19.0	$	8.2	43.2	%	$	10.1	$	3.2	31.7	%
ホテル		18.0		0.4	2.2	%		12.3		(1.6)	(13.0)	%
その他		2.3		0.4	17.4	%		2.1		—	—	%
合計	$	39.3	$	9.0	22.9	%	$	24.5	$	1.6	6.5	%

(a)	近くにあり、ウォーターサウンドクラブのアメニティも利用できるため、キャンプクリークインを含みます。ホテルは2023年6月にオープンしました。

2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して、クラブからの収益は890万ドル、つまり88.1％増加しました。当期の収益の増加は、クラブ会員数と会員収入の増加、2023年4月のキャンプクリークアメニティの新規開業、2023年6月のキャンプクリークインのオープンによるものです。2024年3月31日現在、ウォーターサウンドクラブの会員数は3,433人で、2023年3月31日現在の会員数は2,653人で、780人増えました。2024年3月31日に終了した3か月間のクラブの売上総利益率は 43.2% でしたが、2023年の同時期の売上総利益率は 31.7% でした。売上総利益率の増加は、主に当期に新規資産が稼動したことによるものです。

当社のホテル事業からの収益は、2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して570万ドル、つまり46.3％増加しました。この増加は主に、2023年4月にオープンしたエンバシー・スイート・バイ・ヒルトン・パナマ・シティ・ビーチ・リゾート、2023年2月にオープンしたザ・ロッジ30A、2023年6月にオープンしたホーム2スイーツ・バイ・ヒルトン・サンタローザ・ビーチとホテル・インディゴ・パナマシティ・マリーナの宿泊収入の増加によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間の当社のホテルの売上総利益率は 2.2% でしたが、2023年の同時期の売上総利益率はマイナス13.0％でした。売上総利益率の増加は、主に当期に新規資産が稼動したことによるものです。

2024年3月31日現在、営業しているホテルの客室数は1,053室でしたが、2023年3月31日時点で稼働しているホテルの客室数は492室で、561室増加しました（どちらの期間も、非連結合弁会社に関連する124室を除く）。

他のホスピタリティ事業からの収益は、2024年3月31日に終了した3か月間で、2023年の同時期と比較して20万ドル、つまり9.5％増加しました。当社の他のホスピタリティ事業の売上総利益率は、2024年3月31日に終了した3か月間の売上総利益率は 17.4% でしたが、2023年の同時期の売上総利益率は 0.0% でした。粗利益の増加は、2022年後半に再開したポイントサウスマリーナベイポイントとポイントサウスマリーナポートセントジョーの稼働率が増加したためです。

リース収入には、マリーナボートスリップやドライストレージのレンタル、その他のホスピタリティ資産のリースが含まれます。

その他の運営費には、給与や福利厚生、専門家費用、その他の管理費が含まれます。

2024年3月31日に終了した3か月間の減価償却費が、2023年の同時期と比較して310万ドル増加したのは、主に新築物件が稼働したことによるものです。

支払利息には、主にホスピタリティプロジェクトの資金調達から発生する利息が含まれます。2024年3月31日に終了した3か月間の支払利息は、2023年の同時期と比較して180万ドル増加しました。これは主に、支払利息が資産計上されなくなったプロジェクトの完了と、プロジェクトファイナンスの増加によるものです。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2024年3月31日に終了した3か月間のその他の費用を差し引いたものには、主に資産の処分による純損失が含まれます。

コマーシャル

以下の表は、当社の商業部門の連結業績を示しています。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	百万単位
収益:
リース収入
商業リース収入	$	5.9	$	5.4
集合住宅リース収入		5.6		4.3
シニアリビングリース収入		2.0		1.7
リース総収入		13.5		11.4
不動産収入
商業用および林業用不動産収入		1.4		5.9
木材収入		1.2		1.7
不動産総収入		2.6		7.6
総収入		16.1		19.0
経費:
リース収入の費用		6.5		4.9
不動産収入の費用		0.5		3.5
その他の営業費用		1.2		1.1
減価償却、減価償却		4.4		3.7
経費合計		12.6		13.2
営業利益		3.5		5.8
その他の費用:
支払利息		(3.2)		(2.6)
非連結合弁事業による株式損失		(0.9)		(0.2)
その他の費用、純額		(0.2)		(0.2)
その他の費用合計、純額		(4.3)		(3.0)
(損失) 所得税控除前利益	$	(0.8)	$	2.8

2024年3月31日に終了した3か月と、2023年3月31日に終了した3か月間の比較

次の表は、当社の商業部門の連結収益と総利益の詳細を示しています。


	2024年3月31日に終了した3か月間						2023年3月31日に終了した3か月間
			グロス		グロス				グロス		グロス
	収入		利益		マージン		収入		利益		マージン

	百万単位
リース
商業リース	$	5.9	$	3.8	64.4	%	$	5.4	$	3.6	66.7	%
マルチファミリーリース		5.6		2.7	48.2	%		4.3		2.5	58.1	%
シニアリビングリース		2.0		0.5	25.0	%		1.7		0.4	23.5	%
トータルリース		13.5		7.0	51.9	%		11.4		6.5	57.0	%
不動産
商業用および林業用不動産		1.4		1.1	78.6	%		5.9		2.6	44.1	%
木材		1.2		1.0	83.3	%		1.7		1.5	88.2	%
総不動産		2.6		2.1	80.8	%		7.6		4.1	53.9	%
合計	$	16.1	$	9.1	56.5	%	$	19.0	$	10.6	55.8	%

以下の議論では、当社の商業部門の連結業績の詳細を説明します。

2024年3月31日に終了した3か月間のリース収益総額は、2023年の同時期と比較して210万ドル、つまり18.4％増加しました。この増加は主に、新しい集合住宅リースやその他の新規リースによるものです。2024年3月31日に終了した3か月間のリース総利益率は、2023年の同時期の57.0％に対し、51.9％でした。リース売上総利益率の低下は、主に当期の運用コストとリースアップ費用の増加によるものです。2024年3月31日現在、当社の純賃貸可能平方フィートは約1,082,000平方フィートで、そのうち約1,046,000平方フィートがリースされています。2023年3月31日現在、当社の純賃貸可能平方フィートは約1,034,000平方フィートで、そのうち約1,005,000平方フィートがリースされています。2024年3月31日現在、当社の連結対象事業体では1,235戸の集合住宅およびシニアリビングユニットが完成し、そのうち1,039ユニットがリースされました。一方、マルチファミリーおよびシニアリビングユニットは952ユニットで、2023年3月31日時点で869ユニットがリースされました（非連結のウォーターサウンドファウンテンズインディペンデントリビング合弁会社の148戸を除く）。

私たちは、商業セグメントの多様性が住宅およびホスピタリティセグメントの成長を補完すると考えています。商業用および林業用不動産の収益は、先進地域への近さ、および各期間に販売された商業用不動産と林業用不動産の組み合わせと特性によって異なり、小売、オフィス、工業、木材、その他の商業用途の構成も異なります。2024年3月31日に終了した3か月間に、約76エーカーの商業用および林業用不動産を140万ドルで2回売却しました。その結果、売上総利益率は約 78.6% になりました。2023年3月31日に終了した3か月間に、約54エーカーの商業用および林業用不動産を570万ドルで9回、土地改良サービスを20万ドルで売却しました。その結果、粗利益は約44.1％になりました。

2024年3月31日に終了した3か月間の木材収入は、2023年の同時期の170万ドルから50万ドル（29.4％）減少して120万ドルになりました。この減少は主に、当期の木材製品の販売トン数と価格の減少によるものです。2024年3月31日に終了した3か月間に販売された木材製品は75,000トンでしたが、2023年の同時期には95,000トンの木製品が販売されました。木製品の平均販売価格は、2023年の同時期の1トンあたり16.44ドルに対し、2024年3月31日に終了した3か月間で1トンあたり14.83ドルに下がりました。2024年3月31日に終了した3か月間の木材売上総利益率は 83.3% でしたが、2023年の同時期は88.2％でした。この減少は主に、当期の木材製品の販売トン数の減少と価格の低下によるものです。

その他の運営費には、給与や福利厚生、固定資産税、CDD査定、専門家費用、マーケティング、プロジェクト管理、その他の管理費が含まれます。

2024年3月31日に終了した3か月間の減価償却費が、2023年の同時期と比較して70万ドル増加したのは、主に新築物件が稼働したことによるものです。

支払利息には、主に当社の商業プロジェクトファイナンスとCDD債務から発生する利息が含まれます。2024年3月31日に終了した3か月間の支払利息は、2023年の同時期と比較して60万ドル増加しました。これは主に、支払利息が資産計上されなくなったプロジェクトの完了と、プロジェクトファイナンスの増加によるものです。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

非連結合弁事業による株式損失には、持分法で計上された非連結合弁会社の収益または損失に占める当社の比例配分が含まれます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

流動性と資本資源

2024年3月31日現在、当社の現金および現金同等物は8,980万ドルでしたが、2023年12月31日時点では8,610万ドルでした。

現在のキャッシュポジション、資金調達契約、および事業から生み出される現金により、予想される運転資本ニーズ、予想される資本支出、長期債務の元本と利息の支払い、合弁会社への資本拠出、Latitude JVノートのコミットメント、承認された株式買戻し、および今後12か月間の承認済み配当を満たすのに十分な流動性が得られると考えています。

2024年3月31日に終了した3か月間に、合計3,150万ドルを資本支出に投資しました。これには、住宅部門に1,530万ドル、ホスピタリティ部門に850万ドル、商業部門に730万ドル、企業支出に40万ドルが含まれます。将来の資本コミットメントは、事業から生み出される現金、新しい資金調達契約、手持ち現金、および現金同等物によって賄われると予想しています。2024年3月31日現在、主に建設と開発関連の契約上の義務で、合計3,780万ドルでした。資本支出と契約上の義務には、非連結合弁会社に関連する金額は含まれていません。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー 追加情報については

2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、2024年5月から2064年3月までの満期で、それぞれ合計4億5,740万ドルと4億5,920万ドルのさまざまなローンが未払いでした。2024年3月31日現在、未払い債務総額の加重平均実効金利は 5.3% で、そのうち未払い債務の 66.2% には固定金利またはスワップ金利が含まれており、未払債務の平均残存期間は17.0年です。2024年3月31日現在、変動金利ローンの加重平均金利は（スワップ部分を除く）7.6％でした。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2015年、ピアパークノース合弁会社は4,820万ドルの融資を行いました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、PPN合弁会社のローンには、それぞれ4,120万ドルと4,150万ドルが未払いでした。このローンは年率 4.1% の利息が発生し、2025年11月に満期になります。ローンに関連して、合弁会社の所有率に基づいて、貸し手に有利な限定保証を締結しました。さらに、ピアパーク・ノース合弁会社による詐欺や意図的な不実表示があった場合、担保証書の売却期限条項に違反して自発的に不動産を譲渡または担保に供与した場合、自発的な破産手続きまたは破産手続きが開始されたとき、および担保証書の規約に違反した場合に、保証は全力を尽くすことができます。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2018年、ピアパーク・クロッシングス合弁会社は、HUDが保険をかけて3,660万ドルの融資を行いました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、PPC JVローンの未払い額は、それぞれ3,450万ドルと3,470万ドルでした。ローンの利息は 3.1% で、2060年6月に満期になります。ローンには、2031年8月までに前払いされる追加の元本に対して、貸し手に支払うべき2％〜9％の前払い保険料が含まれています。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2019年、ウォータークレスト合弁会社は2,250万ドルの融資を行いました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ウォータークレスト合弁ローンの未払い額はそれぞれ2,000万ドルと2,010万ドルでした。このローンには、SOFRに2.2％を加えた金利で利息がかかり、2047年6月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、ウォータークレストJVローンに基づく借り手の支払いと履行を保証するために、貸し手に有利な保証を行いました。私たちは唯一の保証人であり、合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する四半期ごとの手数料を受け取ります。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2019年、当社の完全子会社が550万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ベッ?$#@$ッヒビルディングIIIローンの未払い額は500万ドルでした。このローンには、SOFRに1.8％を加えた金利で利息がかかり、2029年8月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2019年、ピアパーク・クロッシングスのフェーズII合弁会社は、修正後のHUDが保険をかけた2,290万ドルの融資を締結しました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、PPC II JVローンの未払い額は、それぞれ2,210万ドルと2,220万ドルでした。PPC II JVローンは 2.7% の利息がつき、2057年5月に満期になります。ローンには、2032年5月までに前払いされる元本に対して、貸し手に支払うべき1％〜9％の前払い保険料が含まれています。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2020年に、当社の完全子会社が1,530万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、エアポートホテルローンの未払い額はそれぞれ1,290万ドルと1,300万ドルでした。このローンの利息は、SOFRに2.1％を加えたもので、下限は3.0％で、2025年3月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2020年、ピアパークリゾートホテル合弁会社は、当初の金額5,250万ドル、追加のアーンアウト要求により最大6,000万ドルの融資を締結しました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ピアパーク・リゾート・ホテルの合弁融資には、それぞれ5,160万ドルと5,190万ドルが未払いでした。ローンは2027年4月に満期になり、SOFRに2.1％を加えた金利で利息がかかります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、私たちとJVパートナーは、保証人として、借り手の支払いと履行を保証するために、各パートナーの所有権に基づいて貸し手に有利な保証を締結しました。保証人として、ローンに基づく当社の債務は、一定の債務返済範囲に達し、12か月間維持された時点で免除されます。さらに、保証人がその保証人側で履行される契約または保証のいずれかを遵守または履行しなかった場合、保証は完全な手段となる可能性があります。ピアパーク・リゾート・ホテルの合弁会社は、SOFRに関連する基礎となる変動金利の変動に関連するキャッシュフローをヘッジするために金利スワップを開始しました。金利スワップは2027年4月に満期を迎え、関連負債の想定額の変動金利を固定しました。当初は4,200万ドルでしたが、スワップ満期時に3,870万ドルに、3.2％の利率で償却されます。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値の測定 とメモ 9. 負債、純額 追加情報については

2020年に、当社の完全子会社が1680万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ブレックファスト・ポイント・ホテル・ローンの未払い額は、それぞれ1,580万ドルと1,590万ドルでした。ローンは2042年11月に満期を迎え、2027年11月までは6.0％の利率で、2027年12月から2042年11月までの1年間の固定満期財務省金利に3.3％を加えた利息があり、ローン期間中の最低金利は6.0％です。ローンには、2027年11月までに前払いされる追加の元本について、未払いの元本残高の1％〜2％の貸し手に支払うべき前払いプレミアムが含まれています。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2020年に、当社の完全子会社が580万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、セルフストレージ施設ローンの未払い額は470万ドルでした。このローンは2025年11月に満期を迎え、利息はSOFRに 2.5% を加えたもので、下限は 2.9% です。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。プロジェクトが一定の債務返済範囲を維持している限り、ローンに基づく保証人としての当社の責任は、290万ドルと追加料金を超えないものとします。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2021年、ロッジ30Aの合弁会社は1,500万ドルの融資を行いました。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、ロッジ30Aの合弁事業ローンの未払い額は、それぞれ1,450万ドルと1,470万ドルでした。ローンの利子は 3.8% で、2028年1月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。ローンに関連して、私たち、当社の完全子会社、および合弁パートナーは、貸し手に有利なように、共同および複数の支払いおよび履行保証を締結しました。最低24か月間、一定の債務返済率に達すると、保証人としての当社の責任は、12か月間の未払いの元本の75％に減額されます。債務返済率はその後毎年テストされ、4年目には50％、5年目には25％に引き下げられます。合弁パートナーの所有率に基づいて、合弁パートナーから保証に関連する月額料金を受け取ります。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2021年に、当社の完全子会社が2680万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ノースベイ・ランディング・ローンの未払い額は2,680万ドルでした。このローンの利息は、SOFRに2.6％を加えたもので、下限は3.3％です。一定の債務返済率に達すると、ローンにはSOFRに2.4％を加えた金利で利息がかかり、下限は3.1％です。ローンは2024年9月に満期を迎え、一定の条件に従って満期日を18か月延長するオプションが含まれています。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。保証人として、ローンに基づく当社の負債は未払いの元本の50％で、一定の債務返済率に達して維持されると、未払いの元本の25％に減額されます。さらに、詐欺や意図的な不実表示、または保証人側の他の特定の義務の遵守を怠った場合に、保証は全面的な手段となる可能性があります。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については。2023年5月、私たちはHUDが保証する融資契約を求めて、ノースベイ・ランディング・ローンの借り換えオプションを提供するプロセスを開始しました。

2021年に、当社の完全子会社が2,800万ドルのローンを締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ウォーターサウンド・キャンプ・クリーク・ローンの未払い額は、それぞれ2,770万ドルと2,800万ドルでした。ローンは2047年12月に満期を迎え、利息はSOFRに2.1％を加えたもので、下限は2.6％です。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。保証人としての私たちの責任

アンダー・ザ・ローンは、プロジェクトが一定の債務返済率で過去6か月間の事業に達し、維持されると、未払いの元本の50％に減額され、過去12か月間、一定の債務返済率で事業を継続すると、未払いの元本金額の25％に減額されます。さらに、保証人が保証人の側で履行すべき契約、保証、またはその他の特定の義務のいずれかを遵守または履行しなかった場合、保証は完全な手段となる可能性があります。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2021年に、当社の完全子会社が1,200万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証しています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ウォーターサウンド・タウンセンターの食料品ローンの未払い額は1,050万ドルでした。このローンの利息は、SOFRに2.1％を加えたもので、下限は2.3％で、2031年8月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。保証人としてのローンに基づく当社の負債は、未払いの元本の50％ですが、一定の債務返済率に達し、プロジェクトが90日連続で93％の稼働率を維持すると、未払いの元本の25％に減額されます。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2021年に、当社の完全子会社が、2,120万ドルの融資を締結しました。これは当社によって保証されています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ホテルインディゴローンの未払い額はそれぞれ2,050万ドルと2,070万ドルでした。ローンの利息は、SOFRに2.5％を加えたもので、下限は2.5％です。ローンは2028年10月に満期になり、特定の条件に従って満期日を60か月延長するオプションが含まれています。ローンは、借地権およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2022年、メキシコ・ビーチ・クロッシングス合弁会社は、HUDが保険をかけて4,350万ドルの融資を行いました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、メキシコ・ビーチ・クロッシングのJVローンには、それぞれ4,250万ドルと4,240万ドルが未払いでした。ローンの利息は 3.0% で、2064年3月に満期になります。ローンには、2034年3月までに前払いされる元本に対して、貸し手に支払うべき1％〜10％の前払い保険料が含まれています。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2022年に、当社の完全子会社が1,370万ドルの融資を締結しました。これは当社によって保証されています。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、トップセイルホテルローンの未払い額は1,230万ドルでした。このローンには、SOFRに2.1％を加えた金利で利息がかかり、下限は3.0％で、2027年7月に満期になります。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2022年に、当社の完全子会社が3,700万ドルの融資を締結しました。これは当社が保証するものです。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、パールホテルローンの未払い額はそれぞれ3,510万ドルと3,550万ドルでした。ローンの利息は 6.3% で、2032年12月に満期になります。2027年12月までにローンが他の金融機関で借り換えられた場合、ローンには未払いの元本残高の1％〜4％の貸し手への前払い手数料が含まれます。ローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

2023年、ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングス合弁会社は、HUDが保険をかけた5,290万ドルのローンに借り換えました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ウォーターサウンド・オリジンズ・クロッシングのJVローンには、それぞれ5,240万ドルと5,250万ドルが未払いでした。ローンの利子は 5.0% で、2058年4月に満期になります。ローンには、2033年4月までに前払いされる元本に対して、貸し手に支払うべき1％〜10％の前払い保険料が含まれています。借り換えローンは、不動産およびその他の特定の担保権によって担保されています。注9を参照してください。 負債、純額 追加情報については

CDD債は、一部のコミュニティのインフラ改善の建設資金を調達しました。債券の元本と利息の支払いは、債券によって賄われた改善の恩恵を受けた物件の査定によって支払われます。分割資産に関連するCDD債務の負債を記録しました。この時点で固定され決定可能になります。さらに、最終的に当社が返済責任を負う可能性が高く、合理的に見積もることができる場合、未処理資産に関連するCDD債務の残高に対する負債を記録しました。2024年3月31日現在、CDD関連の負債は340万ドルと記録されています。2024年3月31日現在、当社の土地保有に関連する未払いのCDD債務総額は1,070万ドルで、そのうち870万ドルでした

サウスウッドコミュニティ、既存のピアパーク小売センターで190万ドル、ワイルドヘロンコミュニティで10万ドル未満。この未払いのCDD負債総額に利息を支払います。

2024年3月31日現在、非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社、ウォーターサウンド・ファウンテンズ・インディペンデント・リビング合弁会社、ピアパークTPS合弁会社、ロードアイランド州ピアパーク合弁会社、ビジー・ビー合弁会社、エレクトリック・カート・ウォーターサウンド合弁会社には、未払いのローンがあり、その一部は保証を結んでいます。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー とメモ 18。 コミットメントと不測の事態 追加情報については

2020年、私たちは貸し手として、借り手として非連結のラティチュード・マルガリータビル・ウォーターサウンド合弁会社と1,000万ドルの担保付リボルビング約束手形を締結しました。2024年3月31日と2023年12月31日の時点で、ラティチュードJVノートには未払いの元本残高はありませんでした。このメモは、ポッドレベルの非スパインインフラストラクチャの開発資金を調達するために私たちから提供されました。将来の前払い金があれば、各住宅が合弁会社によって売却されるときに、未払いの元本と2025年6月の満期時に支払われるべき未払利息と未払利息の合計が合弁会社によって返済されます。この紙幣は、不動産および合弁会社の不動産にある改良品の抵当権および担保権によって担保されています。注4を参照してください。 ジョイントベンチャー と18。 コミットメントと不測の事態 追加情報については

2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、発行済みの普通株式の買い戻しはありませんでした。注14を参照してください。 株主資本 株式買戻しプログラムに関する追加情報については。

2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、特定の開発プロジェクトと緩和銀行における特定のインフラの完成と維持を保証する保証債のほか、それぞれ2,770万ドルと4,000万ドルのその他の金融保証、およびそれぞれ60万ドルと20万ドルの予備信用状を提供する必要がありました。これにより、特定の債務が発生した場合に当社に負債が発生する可能性があります会っていません。

事業を行うにあたり、私たちは不動産取引が完了するまでお客様の資産を定期的にエスクローに保管し、これらの残高をお客様のために適切に処分する責任があります。これらの金額は分離された銀行口座に保管されており、GAAPおよび業界慣行に従い、添付の要約連結貸借対照表には含まれていません。2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の不動産取引権保険代理店に関連する現金預金口座とエスクロー預金の相殺負債残高は、それぞれ780万ドルと1,000万ドルでした。これらのエスクローファンドは通常の運用には使用できません。

キャッシュフローの要約

営業、投資、財務活動による当社のキャッシュフローの概要は次のとおりです。


	3月31日に終了した3か月間
	2024		2023

	数百万単位
営業活動による純現金	$	27.6	$	19.2
投資活動に使用された純現金		(14.7)		(27.2)
財務活動によって提供された純現金（使用量）		(9.5)		26.9
現金、現金同等物、制限付現金の純増加額		3.4		18.9
期首における現金、現金同等物および制限付現金		90.8		45.3
期末の現金、現金同等物および制限付現金	$	94.2	$	64.2

営業活動によるキャッシュフロー

営業活動によってもたらされるキャッシュフローには、純利益、非現金項目の調整、営業資産と負債の変動、および開発地と未開発地を含む最終的に売却予定の資産に関連する支出が含まれます。非現金項目の調整には、主に減価償却、減価償却、非連結合弁事業からの持分収益、分配控除、繰延所得税、売却不動産費用、および非連結合弁事業への拠出益が含まれます。2024年3月31日に終了した3か月間の事業による純現金は、2023年の同時期の1,920万ドルに対し、2,760万ドルでした。純利益は13.1ドルでした

2024年3月31日に終了した3か月間は100万ドルでしたが、2023年の同時期は950万ドルでした。営業活動によってもたらされた純現金の増加は、主に純利益、減価償却、繰延所得税、売却される不動産の支出と取得の支出の変化によるもので、期間中の売却不動産、その他の資産と買掛金、その他の負債の変動によって一部相殺されました。

投資活動によるキャッシュフロー

投資活動に使用されるキャッシュフローには、主に、当社の事業で使用される不動産や不動産、設備の運営のための資本支出、投資の購入、非連結合弁事業への資本拠出が含まれますが、投資の満期とSPEが保有する資産の満期によって一部相殺されます。2024年3月31日に終了した3か月間、投資活動に使用された純現金は1,470万ドルでした。これには、営業資産および設備への資本支出と非連結合弁事業への資本拠出120万ドルが含まれていましたが、10万ドルの資産処分による収入、20万ドルの保険金請求による収入、20万ドルの非連結合弁事業からの資本配分、および保有資産の満期によって一部相殺されました 40万ドルのSPE。2023年3月31日に終了した3か月間、投資活動に使用された純現金は2,720万ドルでした。これには、営業資産および設備のための資本支出、980万ドルの米国財務省短期証券の投資の購入、190万ドルの非連結合弁事業への資本拠出が含まれます。これは、投資の満期2,800万ドル、非連結合弁事業からの資本配分10万ドルおよび満期によって一部相殺されましたのSPEが保有する40万ドルの資産。

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の不動産および資産および設備の運営のための資本支出は、それぞれ1,430万ドルと4,400万ドルで、主に商業部門とホスピタリティ部門を対象としていました。

財務活動によるキャッシュフロー

2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金は950万ドルでしたが、2023年の同時期の財務活動によって提供された純現金は2,690万ドルでした。2024年3月31日に終了した3か月間の財務活動に使用された純現金には、20万ドルの非支配持分への資本配分、700万ドルの配当金、230万ドルの負債に対する元本支払い、および10万ドル未満のファイナンスリースの元本支払いが含まれ、10万ドルの負債の借入により一部相殺されました。2023年3月31日に終了した3か月間の財務活動によって提供された純現金には、20万ドルの非支配持分からの資本拠出と8,150万ドルの負債に対する借入があり、210万ドルの非支配持分への資本配分、580万ドルの配当、580万ドルの負債の元本支払い、4,590万ドルの負債の元本支払い、10万ドル未満のファイナンスリースの元本支払い、0.00万ドルの債務発行費用によって一部相殺されました 900万です。

契約上の義務

2024年の第1四半期には、契約上の義務において、通常の事業方針以外に重要な変更はありませんでした。

将来の見通しに関する記述

この四半期報告書には、1933年の証券法のセクション27Aおよび証券取引法のセクション21Eの意味における「将来の見通しに関する記述」が含まれています。これらの記述には、とりわけ、将来起こり得るまたは想定される事業成績、当社の財政状態、流動性、経営成績、計画、戦略、見通し、目標に関する情報が含まれます。このような将来の見通しに関する記述は、一般的に、歴史的事実ではない事項に関する「かもしれない」、「するだろう」、「期待する」、「意図する」、「予想する」、「見積もる」、「信じる」、「続く」などの将来の見通しに関する用語を使用することで識別できます。

すべての将来の見通しに関する記述にはリスクと不確実性が伴うことを警告しています。現在入手可能な情報を考慮すると、将来への期待は妥当であると考えていますが、私たちの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。実際の結果や出来事は、さまざまな重要な要素の結果として、示されているものと大きく異なる場合があります。たとえば、戦略目標を成功裏に実施する当社の能力、新規または

事業部門間の競争の激化、特に主要市場における一般的な経済状況の低下、金利変動、インフレ、金融機関の混乱、サプライチェーンの混乱、地政学的紛争（ロシアとウクライナの紛争、ガザ地区の紛争、中東の一般的な不安など）、政治的不確実性とそれに対応する世界経済への影響、新しい事業活動を成功裏に実施または統合する能力と買収、私たちの譲歩能力開発やプロジェクトから期待される収益、不動産資産を効果的に管理する当社の能力、当社または合弁パートナーが当社の合弁プロジェクトの日々の活動を効果的に管理する能力、建設・開発プロジェクトを予定期間内に完了する能力、2023年初頭からオープンした新しいホテルを含むホテルへの見込み客の関心、旅行やその他のリスクの軽減ホスピタリティ業界、すべての不動産資産の非流動性、金融為替変動、信用リスク、投資ポートフォリオの市場価値の変動に関連するリスクを含むリスク、付与された資格の自己開発を継続した場合の損失や長期にわたるマイナスのキャッシュフローなど、長期的な不動産開発戦略の潜在的な悪影響、住宅建設業者への依存、さまざまなコミュニティからの売上の組み合わせとそれに対応する期間にわたる販売への影響、当社の商業事業の財政状態アンツ; 規制と保険のリスク高齢者生活施設、公衆衛生上の緊急事態、住宅ローンの供給の減少または信用市場の引き締め、開発地域、特にフロリダ州北西部における激しい移住と人口増加への依存、自然災害や厳しい気象条件からの完全な回復能力、気候変動の実際の脅威または認識されている脅威、事業の季節性、不動産に対する適切な保険に加入する能力、または保険費用の上昇に関連しています; 特定の第三者への依存プロバイダー、筆頭株主の所有権が集中しているために少数株主が企業問題に影響を与えられないこと、不利な法的手続きや政府の調査の影響、事業を展開する地域における複雑で変化する法律や規制の影響、税率の変更、米国の新しい税法の採用、および適格オポチュニティゾーンプログラムに関するものを含む追加の税金負債にさらされる可能性、新たな訴訟、適格者を引き付けて維持する当社の能力従業員、特にホスピタリティ業界の従業員ビジネス、情報技術インフラストラクチャを保護し、サイバー攻撃から身を守る当社の能力、メディア、政治、規制上の監視の強化、適切な内部統制を維持する能力、特定の制限や制限の遵守を含む資金調達契約に関連するリスク、四半期配当金の支払い能力、普通株式の潜在的な変動、および冒頭の「リスク要因」で説明されているその他のリスクと不確実性に悪影響を及ぼす可能性があります最新の7ページ目Form 10-Kの年次報告書、およびその後のSECへの提出書類で随時提出されます。法律で義務付けられている場合を除き、この四半期報告書に含まれる将来の見通しに関する記述を改訂したり、改訂をフォーム10-Qで公開したりする義務はありません。

アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示

私たちは主に金利リスクの変動による市場リスクにさらされています。私たちは、金利の変動が一般的に投資の公正価値に影響するが、収益やキャッシュフローには影響しない固定金利の短期米国財務省短期証券に投資しています。仮に金利が100ベーシスポイント上昇した場合、2024年3月31日現在、これらの投資の市場価値は10万ドル未満しか減少しません。このような金利変動による実現利益または損失は、満期前に投資を売却した場合、またはその価値の下落が信用損失に関連していると判断された場合にのみ発生します。

私たちはこれまで、売出し可能な証券（「証券」）に分類される投資に関連する信用リスクにさらされてきましたが、将来再びさらされる可能性があります。これらの商品は、発行体の信用の質に対する金融市場の評価の変化、延滞率とデフォルト率の増加、実勢金利の変化、その他の経済的要因の結果として、価格変動の影響を受けます。米国政府の信用格付けが格下げされると、証券の価値も下がる可能性があります。

当社の現金および現金同等物の一部は、マネーマーケット商品に投資されています。これらの投資に関連する金利の変動は、当社の経営成績に大きな影響を与えません。

私たちは変動金利債務の金利リスクにさらされており、デリバティブ金融商品を利用して、特定のローンの金利変動による市場リスクへのエクスポージャーを軽減しています。私たちは、変動金利債務の一部に関連する金利リスクを管理するために、キャッシュフローヘッジと呼ばれる金利スワップ契約を締結しました。公正価値の変動は、その他の包括利益の累積に記録されます。2024年3月31日現在、未払いの変動金利債務は合計1億9,570万ドルで、そのうち4,130万ドルが固定金利に交換されました。

2024年3月31日現在、SOFRに基づく変動金利ローンの加重平均金利（スワップ部分を除く）は 7.6% でした。2024年3月31日現在のこれらのローンの未払い残高に基づくと、適用金利が100ベーシスポイント上昇すると、年間利息支出が150万ドル増加することになります。注 6を参照してください。 金融商品と公正価値測定 とメモ 9. 負債、純額 追加情報については

アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価。当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、本レポートの対象期間の終了時点における当社の開示管理および手続き（この用語は、取引法の規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されています）の有効性を評価しました。この評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、このレポートの対象期間の終了時点で、当社の開示管理と手続きは有効であると結論付けました。

財務報告に関する内部統制の変更。2024年3月31日に終了した四半期には、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

パートII-その他の情報

アイテム 1.法的手続き

私たちは、通常の事業過程で随時発生するさまざまな訴訟、請求、その他の紛争、および政府手続きの対象となっていますが、いずれも当社の連結財政状態、経営成績、または流動性に重大な悪影響を及ぼすとは考えていません。さらに、私たちは環境法規制の対象となっています。これには、以前に販売されたサイトを含め、さまざまな場所で特定の廃棄物や物質を廃棄または放出することによる環境への影響を排除または制限する義務が含まれます。注18を参照してください。 コミットメントと不測の事態、さらに議論するために。

アイテム1A。リスク要因

当社の事業に関連するリスク要因の説明は、2023年12月31日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書の「リスク要因」セクションに記載されています。以前に報告されたように、リスク要因に重大な変化はありませんでした。

アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用

[なし]。

アイテム 3.シニア証券のデフォルト

[なし]。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示

該当しません。

アイテム 5.その他の情報

2024年3月31日に終了した3か月間、当社の取締役または執行役員はいませんでした採用された、変更された、または終了しました規則10b5-1（c）の肯定的防衛条件を満たすことを目的とした、会社証券の購入または売却に関する契約、指示、または書面による計画、またはその他」ルール10b5-1ではありません取引アレンジメント」。

アイテム 6.展示品

展示物の索引


示す
番号		説明
3.1		登録者の定款を改訂および修正しました（2010年6月30日までの四半期の登録者の四半期報告書のフォーム10-Qの別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.2		登録者の細則の修正および改訂版（2022年11月15日に提出された登録者のフォーム8-Kの最新報告書の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
*31.1		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高執行役員の認定。
*31.2		2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者の認定。
**32.1		2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高経営責任者の認定です。
**32.2		2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に従って採択された、米国合衆国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者の認定です。
*101.インチ		インライン XBRL インスタンスドキュメント。
*101.SCH		インライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
*101.DEF		インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント。
*101.CAL		インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。
*101. ラボ		インライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント。
*101.PRE		インライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント。
104		表紙インタラクティブデータファイル（インライン XBRL としてフォーマットされ、別紙101に含まれています）

* ここに提出しました。

** ここに付属しています。

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。


		セント。ジョーカンパニー
		(登録者)


日付:	2024年4月24日	/s/ ホルヘ・ゴンザレス
		ホルヘ・ゴンザレス
		社長、最高経営責任者兼取締役
		(最高執行役員)


日付:	2024年4月24日	/s/ マレック・バクン
		マレック・バクン
		執行副社長兼最高財務責任者
		(最高財務責任者および最高会計責任者)