アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表20-F

(マーク1)

☐1934年“証券取引法”第12(B)又は(G)条に基づく登録声明

あるいは…。

☒1934年“証券取引法”第13又は15(D)節に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐1934年“証券取引法”第13又は15(D)節に提出された移行報告書

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13又は15(D)節に規定する幽霊会社報告

__________ から __________ への移行期間について

手数料書類番号001-38766

株式会社 MMTEC

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

英領バージン諸島

(登録成立または組織の司法管轄権)

c / o MM Future Technology Limited

23 階 2302 号室

FWD 金融センター

308 Des Voeux Road Central

上輪, 香港.香港

電話番号： + 852 36908356

(主にオフィスアドレスを実行)

温翔東最高経営責任者

c / o MM Future Technology Limited

FWD ファイナンシャルセンター

308 Des Voeux Road Central

上輪, 香港.香港

電話：+85236908356

(名前、電話、Eメールおよび/またはファックス番号 および会社の連絡先アドレス)

この法第12(B)節に基づいて登録または登録される証券：

法第 12 条 （ g ） に従って登録または登録される有価証券 ： なし

法第 15 条 （ d ） に基づく報告義務がある証券 ： なし。

2024 年 4 月 30 日、発行者は 199,145,041発行済みおよび発行済の株式。

登録者が証券法第 405 条に定義されている、よく知られたベテラン発行者であるかどうかをチェックマークで示します。

はい、そうです☐             違います。☒

この報告が年次報告または移行報告である場合、 は、登録者が1934年の証券取引法第13または15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示してください。

はい、そうです☐             違います。☒

登録者 (1)が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の“証券取引法”第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を再選択マークで示し、(2)過去90日以内にそのような提出要求 に適合するかどうかを示す。

はい、そうです☒ いいえ ☐

登録者 が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間)にS−T法規(本章232.405節)規則405に従って提出されることを要求したすべての対話データファイルが、再選択マークで示されている。

はい、そうです☒ いいえ ☐

登録者 が大規模な加速申請者、加速申請者、非加速申請者、または新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示します。取引法第 12b—2 条の「大規模加速申請者」、「加速申請者」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長型会社☒

ある新興成長型会社が米国公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成する場合、登録者が、取引法第13(A)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された過渡期間 を使用しないことを選択したかどうかを示すマークを表示する☐

登録者 が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ−オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性の評価を行うことを証明し、この報告は、その監査報告を作成又は発表する公認会計士事務所によって行われる☐

証券がこの法(Br)12(B)節に基づいて登録されている場合は、届出文書に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤りを反映して訂正されたか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラー のより真ん中に再記載が必要であるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要がある☐

登録者がどのような会計基盤を使用して本届出文書に含まれる財務諸表を作成したかをチェックマークで示す：

前の質問に回答する際に“その他”をチェックした場合は、登録者が従う財務諸表項目をチェック番号で表示してください。

☐ アイテム 17 ☐ アイテム 18

これが年次報告書である場合は、登録者がシェル会社 （ 取引法規則 12 b—2 で定義される ） であるかどうかをチェック マークで示します。

はい、そうです☐ いいえ ☒

カタログ表

いくつかの情報

別の説明に加えて、本年度報告(以下、“年報”と略す)で20-F表形式で列挙された数字は四捨五入調整される可能性があります。 したがって、異なる表に合計形式で表示される数字は、必ずしもその前の数字の算術総和ではありません。

明確にするため、本“年次報告”は、個人名 が中国語であっても英語であっても、英語の旧名後姓の命名慣例に従っている。本年度報告書に含まれる数字は四捨五入調整される可能性がある。したがって、様々なテーブルにおいて合計として表示される数字は、その前の数字の算術集約ではない可能性がある。本年度報告に含まれるある市場データおよびその他の統計情報は、独立業界組織、出版物、調査および予測の情報に基づいている。本年度報告に含まれる一部の市場データと統計情報も管理層のbr推定と計算に基づいており、これらの推定と計算は、上述の独立源の審査と解釈、私たちの内部研究と私たちの中国情報技術業界に対する理解に由来している。これらの情報は信頼できると信じているが，我々は独立して第三者情報を確認しておらず，我々の内部データも独立したソースの確認は得られていない.

文意が別に指摘されている以外に、 は本年度報告の目的のみである

文脈によると、用語“私たち”、“私たち”、“私たちの会社”および“私たちの”は、英領バージン諸島会社MMTEC，Inc.およびその合併子会社を意味する

私たちの中国での業務の規制について考える

MMTECは私たちの最終的な英領バージン諸島持株会社であり、中国と他の国と地域で運営中の私たちの子会社の株式を間接的に保有している以外、実質的な業務は何もない。本年報日には，(I)当社の業務運営 は中国内外で行われている；および(Ii)当社はいかなる可変権益実体アーキテクチャあるいは中国で を経営するいかなるデータセンターも維持していない。中国の監督管理制度が複雑であるため、当社(その香港付属会社を含む)は依然として中国の法律を遵守しなければならない可能性があり、データ安全及び外国投資の制限を含むが、中国政府の最近のデータ安全に関する声明及び監督管理行動は私たちの中国での業務運営に影響を与え、甚だしきに至ってはアメリカで証券を発行する能力に影響を与える可能性がある。吾らが行う可能性のあるいかなる発売についても、MMTECや吾等のいかなる付属会社も中国証券 監督管理委員会(“証監会”)や中国網信局(“CAC”)の承認を得ていないが、MMTECはいかなる発売についても中国証監会やCACの承認を得るつもりはない。吾らの中国法律顧問北京金東弁護士事務所の意見によると、br社はこのような場合や現在、このような承認を得る必要があるとは考えていないからである。しかし、中国の監督管理機関が反対の観点を持っていないこと、あるいはその後、承認手続きの履行を要求せず、規定を遵守しない行為を処罰することは保証されない。もし中国の監督管理機関が反対の観点を持っていれば、 は(A)私たちの運営能力に重大なマイナス影響を与える可能性があり、(B)私たちが投資家に証券を提供する能力を阻害し、および/または (C)は私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。“第三項.重要な情報-リスク要素-中国のビジネスに関するリスク”を参照

中国政府の最近の声明と規制行動は、国境を越えたデータ安全や反独占問題を運営する会社 を対象としている。

データセキュリティの面で、中国は最近いくつかの重要な法律を公布した。その中で、2021年6月10日、中国は“中華人民共和国データ安全法”を公布し、2021年9月1日から施行した。この法の立法意図は主にデータ処理活動を規範化し、データの安全を保障し、データの開発利用を促進し、個人と組織がデータに関連する合法的な権益を保護し、国家の主権、安全と発展利益を維持することを含む。第36条は、いかなる中国エンティティも、中国当局の許可を得ずに外国司法又は法執行機関(直接又は外国エンティティを介しても)にデータを提供することは、DSLに違反しているとみなされる可能性が高い。また、“ネットワークセキュリティ審査方法”(“方法”)第2条によると、事業者は、国家セキュリティに影響を与える可能性のあるキー情報インフラの任意のネットワーク製品又はサービスを調達し、“方法”に基づいてネットワークセキュリティ審査を行うべきである。“中華人民共和国サイバーセキュリティ法”第35条の規定によると、“キー情報インフラ事業者”は、国家安全に影響を与える可能性のあるネットワーク製品及びサービスを購入する場合は、ネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。我々の子会社は市場データサービスや基金管理サービスを提供しており，何の重要な情報インフラも運営していない.したがって、私たちはこれらの新しい法律要求が私たちの中国大陸部や香港子会社に適用されると信じない。しかし，用語 “キー情報インフラ事業者”の正確な範囲は不明であるため，我々の子会社が将来的にキー情報インフラ事業者の審査を受けない保証はない。また、中国大陸または香港の任意の子会社が将来的に重要な情報インフラの事業者となれば、上記のbr法規の制約を受ける可能性がある。

反独占において、“中華人民共和国Republic of China独占禁止法”(“独占禁止法”)第三条独占禁止行為は、(一)経営者間で独占協定を締結すること、(二)経営者が市場支配地位を濫用すること、C)市場競争を解消または制限する効果を有するか、または制限する効果がある企業の集中。 また、独占禁止法第19条によれば、以下の場合、事業者(S)は、a)関連市場における事業者の市場シェアが50%以上であること、b)関連市場における2社の事業者の市場シェアが66%以上であること、c)関連市場における事業者3社の市場シェアが75%以上であること、を含む。私たちは、中国(香港とマカオを含む)のどの子会社も中国で独占行為に従事しておらず、中国政府の最近の声明と監督管理行動は、私たちが業務を展開し、外国投資を受け入れたり、アメリカや他の外国証券取引所に上場する能力に影響を与えないと信じている。しかし、中国の監督管理機関が新しい法律法規を公布しないこと、あるいは私たちの中国或いは香港子会社が上述の問題で新しい要求を満たすことを要求する可能性のある一連の新しい解釈或いは監督管理行動をとることは保証されない。“重要な情報--リスク要因--中国のビジネスに関するリスク”を見てください

全体的に言えば、中国の規則制度の変化は速く、事前通知が少なく、大きな不確実性をもたらしている。中国の法制度の変化は私たちの業務と運営に悪影響を及ぼす可能性がある。“重要な情報--リスク要因--中国のビジネスに関するリスク”を見てください

私たちの組織内の現金振込は銀行電信為替で実現されています。例えば、子会社が運営資金需要を満たすために現金立て替えが必要な場合、管理層 は、私たちの組織のどのエンティティが必要な現金をその子会社に貸すかを決定し、MMTECまたは我々の子会社brに融資を発行するように促す。このようなすべてのローンは無利子、無担保、そして必要に応じて支払われる。どのようなローンの収益も借り手の子会社に電信送金し、私たちの帳簿に“会社間債務”と記入しています。このような融資金額は私たちの連結財務諸表から解約されるだろう。私たちの第三者への義務を果たすために私たちの組織外で送金された現金も電信為替 で実現されています。本年度報告日までの3年間、私たちのいかなる直接または間接持株子会社もMMTECに配当金を派遣または派遣していない。同じ時期、MMTECはいかなる配当金も発表しておらず、またはその株主には、その米国投資家 を含めていかなる分配も行われておらず、予測可能な未来に配当金は発表されないと予想される。我々の組織内の会社間プロトコルの実行可能性と処理方式は，上記のような会社間現金移転のための会社間融資プロトコルを含め，法廷でテストされていない.現金を除いて、私たちの組織内には何の資産も転送しません。 詳細については、“第4項.会社情報-本組織内の現金転送”を参照してください。

前向きに陳述する

本年度報告には，未来の出来事に対する我々の信念，予測，予測を代表する“前向き陳述”が含まれている。歴史的事実の陳述を除いて、他のすべての陳述は“展望性陳述”であり、利益、収入または他の財務プロジェクトに関する任意の予測、未来運営の管理計画、策略および目標に関する任意の陳述、新しいプロジェクトまたは他の発展に関する陳述、未来の経済状況または業績に関する任意の陳述、管理層の信念、目標、策略、意図および目的に関する任意の陳述、および前述の任意の仮定に関する陳述を含む。 “可能”，“将”，“すべき”，“可能”，“将”，“予測”，“潜在”，“br}”継続“，”予想“，”予想“，”未来“，”予定“，”計画“，”br}“信じる”，“推定”と類似した表現，および未来時制の陳述のように，前向きな 陳述を識別する.

これらの陳述は必然的に主観的であり、既知および未知のリスク、不確実性および他の重要な要素に関連し、これらのリスク、不確実性および他の重要な要素は、私たちの実際の結果、業績または業績または業界結果をもたらす可能性があり、そのような陳述に記載または暗示された任意の未来の結果、業績、または達成とは大きく異なる。実際の結果は、私たちの業務に影響を与える要素またはその影響の可能性の程度に関する正確な測定および識別を含む、我々の前向き陳述に記載された予期された結果とは大きく異なる可能性があり、私たちの業務戦略については、業務成功の要因に基づく公開利用可能な情報の正確性および完全性 を含む。

前向き陳述 は未来の業績や結果の保証と解釈されるべきではなく、必ずしも私たちの業績や結果が実現可能かどうかの回数に対する正確な指示であるとは限らない。展望性陳述は、これらの陳述を行う際に得られる情報と経営陣の未来の事件に対する信念に基づいており、リスクおよび不確定要素の影響を受け、これらのリスクおよび不確定性は、実績または結果が前向き陳述における表現や提案の内容と大きく異なることを招く可能性がある。 このような差異を引き起こす可能性のある重要な要素は、本年度報告における“リスク 要因”、“経営および財務回顧と展望”、“会社に関する情報”および他のタイトルで議論される要因を含むが、これらに限定されない。

本年度報告は、本年度報告書第18項に含まれる監査財務諸表及びその付記とともに読まなければならない。

第1部

項目1.役員、上級管理者、コンサルタントの身分

必要ではありません。

項目2.見積統計データと予想スケジュール

必要ではありません。

プロジェクト3.重要な情報

必要ではありません。

必要ではありません。

あなたは以下のリスク要因と本年度報告書に含まれる他のすべての情報を慎重に考慮しなければならない。私たちの証券に投資することは高度な危険と関連がある。投資決定を下す前に、以下に述べるリスクと、本年度報告に含まれる他のすべての情報をよく考慮しなければなりません。以下に説明するリスクおよび不確実性は、我々のビジネスが直面している既知の重大なリスク を表す。実際に以下のいずれかのリスクが発生した場合、私たちの業務、財務状況、または経営結果が影響を受ける可能性があります。 この場合、あなたの投資は全部または部分的に損失する可能性があります。

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちは最近 期間中に重大な損失が発生し、将来また損失が出る可能性があります。

私たちは私たちの業務の拡大を求めているため、私たちは最近いくつかの時期に大きな損失を受けた。2023年12月31日までの年間純収益は48，875，781ドルを記録し，2022年12月31日と2021年12月31日までの年度の純損失はそれぞれ5，645，376ドルと7，050，755ドルであった。私たちの2023年12月31日までの年間純収入は、主に2023年6月に買収し、2023年12月に売却された子会社Alpha Mindのおかげです。私たちは未来に損失を受けるかもしれない。もし私たちの将来の収入が十分に増加していない場合、あるいは私たちの将来の収入が増加しても、私たちは私たちの支出を管理することができなくて、私たちの は未来に達成して収益性を維持することができないかもしれない。

私たちがユーザの機密情報を保護する能力は、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子侵入、または同様の中断の悪影響を受ける可能性があります。

我々のプラットフォームは、ユーザからのいくつかの個人および他の敏感なデータを処理し、これは、魅力的なターゲットとなり、ネットワーク攻撃、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、または同様の中断の攻撃を受けやすい可能性がある。私たちは私たちがアクセスする権利のある機密情報を保護するための措置を取ったが、私たちの安全措置は破られるかもしれない。システムを破壊または不正にアクセスするための技術はしばしば変化するため、通常、目標に対して起動される前に識別されないため、これらの技術 を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。我々のプラットフォームへの任意の意外または故意のセキュリティホールまたは他の許可されていないアクセスは、機密ユーザ情報が盗まれ、犯罪目的のために使用される可能性がある。セキュリティホールや機密情報への不正アクセスはまた、情報損失に関連する責任、時間がかかり、高価な訴訟、および負の宣伝を私たちに負担させる可能性がある。もし安全措置が第三者行為、従業員のミス、汚職、その他の原因で破壊された場合、あるいは私たちの技術インフラにおける設計欠陥が暴露されて利用された場合、私たちと借り手と投資家との関係は深刻な損害を受ける可能性があり、私たちは重大な責任を招く可能性があり、私たちの業務と運営は不利な影響を受ける可能性がある。また，公共ネットワーク上で機密情報を安全に伝送することが我々の運営の重要な要素となると予想される.私たちのネットワーク、私たちの第三者サービスサプライヤーのネットワークと関連する決済会社、そして私たちの顧客は不正なアクセス、コンピュータウイルス、その他のbrセキュリティ問題の影響を受けやすいかもしれません。セキュリティ対策を回避する人員は、私たちの情報を誤って使用したり、私たちの運営中に中断や故障を起こしたりする可能性があり、これは、私たちの顧客が私たちの電子市場を利用する際に迷ってしまう可能性があります。我々は、セキュリティホールの脅威を防止するために、または名声損害および訴訟 を含む任意の脆弱性による問題を緩和するために、大量のリソースを使用する必要があるかもしれない。

私たちは戦略連合、買収、または合弁企業を求めるかもしれないが、これは予測できない統合障害をもたらすかもしれない。

このような買収は私たちが新製品分野に進出したり開発したりするために必要かもしれない。戦略連盟、買収、合弁企業は多くのリスクに関連し、財務、管理と運営方面の挑戦をもたらす

これらのリスクと挑戦のため、私たちは戦略連合、買収または合弁企業からどんな予想された利益も達成できないかもしれませんが、このような戦略連合、買収または合弁企業は実際に私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちがbrを発見し続けて新しい市場機会を開拓できなければ、私たちの将来の収入が低下する可能性があるため、私たちの業務、財務状況、そしてbr}運営の結果は大きな悪影響を受ける可能性があります。

より多くの参加者が私たちの市場に入るにつれて、それに伴う競争は往々にして手数料の減少を招く。これは，我々がその市場で扱う取引量が増加しても，特定の 市場の将来の収入減少を招く可能性がある.私たちは新しい顧客を引き付けることができないか、新しい市場に成功することができないかもしれない。もし私たちが適時かつ費用対効果的に新しい市場機会を発見し、開拓することができなければ、私たちの将来の収入は低下する可能性があるため、私たちの業務、財務状況、運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。

私たちがキー従業員 といくつかの重要な従業員が私たちの業務に十分な時間を投入できるかどうかは、私たちの業務の成功に重要であり、それができなければ、私たちの未来の収入に悪影響を及ぼす可能性があるため、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちの従業員は私たちの最も重要な資源であり、私たちの成功はリスク管理、ソフトウェア工学、財務とマーケティング人員を含む私たちの従業員の努力と才能にかかっています。私たちは私たちの重要な従業員のサービスを保留し、新しい才能のある従業員を戦略的に募集し、採用して、顧客取引を獲得しなければなりません。これらの取引は私たちのほとんどの収入を創出します。もし私たちの重要な従業員が、文向東と孔敏を含めて、既存の競争相手に加入し、競争相手会社を設立したり、他の方法で私たちを離れたりすれば、私たちのいくつかの顧客は、私たちのサービスではなく、その競争相手または別の競争相手のサービスを使用することを選択するかもしれません。これは、私たちの将来の収入に悪影響を及ぼす可能性がありますので、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの未来の成功は私たちが引き続き合格と熟練従業員を誘致、発展、激励、維持する能力にかかっている。高い技術、リスク管理、財務者に対する競争は非常に激しい。私たちは私たちの既存の給与と給与構造と一致した給与水準でこのような人たちを採用して維持することができないかもしれない。私たちと競争するいくつかの会社 は私たちよりも多くの資源を持っており、より魅力的な雇用条件を提供できるかもしれない。また、私たちは従業員の訓練に多くの時間と費用を投入し、これは彼らが彼らの競争相手を募集することを求める価値を増加させた。もし私たちが私たちの従業員を引き留めることができなければ、私たちは彼らの後継者の募集と訓練に巨額の費用を発生する可能性があり、私たちのサービスの質と私たちが借り手や投資家にサービスを提供する能力が低下し、私たちの業務に実質的な悪影響を与える可能性がある。

困難な市場状況、経済状況、および地政学的不確実性は、私たちがサービスを提供する金融市場の将来の収入に悪影響を及ぼすため、多くの点で私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

困難な市場状況、br経済状況、地政学的不確実性は過去に私たちの業務に悪影響を与え、将来的にも私たちの業務や利益に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの商業と金融サービス業は全体的に国内と国際経済と政治状況、商業と金融の広範な傾向、金利レベルと変動性、税法の変化と不確定性、および証券取引量と価格レベルの大幅な変動の直接影響を直接受ける。金融市場と世界の金融サービス業務は本質的に高リスクで不安定であり、多くの国と国際要素の影響を直接受けており、これらの要素は私たちのコントロール範囲を超えている。これらの要因のいずれも、米国と世界の金融サービス市場の大幅な低下を招き、取引量の減少を招く可能性がある。このような事件は私たちの業績と収益性に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。これらの要因は以下のとおりである

また、中国や世界経済のどの長期的な減速も、私たちの業務、運営業績、財務状況にマイナスの影響を与える可能性がある。中国の経済状況は世界経済状況に敏感だ。2008年以降、世界金融市場は深刻な混乱を経験し、米国、欧州、その他の経済体もしばらくの間衰退を経験してきた。2008年と2009年の安値回復は不均衡であり、2011年の欧州主権債務危機のエスカレートや、2012年以来の中国の経済成長の鈍化など、新たな課題に直面しており、この状況は続く可能性がある。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局が講じている拡張的通貨·財政政策の長期的な影響にはかなりの不確実性がある。中国と周辺アジア諸国との関係が緊張している経済影響を懸念する声もある。不利な経済状況は私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある また、国際市場の持続的な動揺は、資本市場が流動性需要を満たす能力を利用することに悪影響を及ぼす可能性がある。

従業員の不当な行為或いは誤りは私たちが顧客を吸引し、維持する能力を損害し、そして私たちに重大な法律責任と名声損害を負わせ、それによって私たちを傷つける可能性がある；また、このようなタイプの不当行為は発見と抑止が困難であり、誤りは防止しにくい。

従業員の不適切な行為やミスは私たちに財務損失と規制制裁を受けさせ、私たちの名声を深刻に損害し、私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性がある。 はいつも従業員の不正行為を阻止できるわけではなく、従業員の不正行為を防止し、発見するための予防措置はいつも有効な ではないかもしれない。従業員の不正行為は、不正または不正な取引または活動に従事すること、他の従業員を適切に監視することができなかったこと、または機密情報を不適切に使用することを含む可能性がある。従業員エラーは、取引を実行、記録、または顧客のために処理する際のエラーを含み、顧客が決済を拒否して拒否する可能性のある取引に入る可能性があり、エラーが検出され、取引が平倉または破棄されても、大きな損失のリスクに直面する可能性がある。もし私たちの顧客 が彼らの取引を適時に決済できなければ、従業員の誤りを検出する時間を増加させ、私たちの重大な損失リスクを増加させる可能性があります。新製品または非標準化されたbr条項を有する製品では、従業員のエラーまたはコミュニケーションミスのリスクがより大きい可能性がある。従業員の不正行為や誤りを常に阻止できるわけではなく，このような活動を検出·防止する予防措置は，すべての場合に有効ではない可能性がある。

金融サービス会社は高度な規制を受けており、過去数年間強化された規制審査は、不利な監督管理行動による財務責任と名声損害のリスクを増加させる可能性がある。

2019年4月、当社は英領バージン諸島社MMBD Trading Ltd.の残り75.1%の発行済み証券を買収した。買収は2019年10月18日に完了し、これまで会社はFINRA CMA申請承認を含むが、会社監査委員会が関連側の取引に関連するこの条項を審査·承認することを含む必要な会社および監督管理承認を受けていた。今回の買収後、MMBDは当社の完全子会社となっている。当社は2020年3月23日にMMBD投資顧問有限公司(“MMBD Consulting”)の発行済み証券を1，000元で買収した。今回の取引に先立ち，MMBD Consultingのすべての発行済み証券は取締役株主区欣文が所有し，欧欣文は同社の株式1.7%を保有していた。MMBDコンサルティング会社は2018年1月に米国で設立され、2018年5月7日にニューヨーク州法律に基づいて投資コンサルタント会社として登録された。過去数年間、金融サービス会社は変化する規制環境の中で運営されてきた。この業界は長い間、金融サービス業を規制する法律と法規の重大な変化と、各規制機関からのより厳しい審査を経験してきた。近年、規制部門が適用した処罰と罰金は大幅に増加している。私たちは解釈の変更や既存の法律、規則、そして規制の施行によって悪影響を受けるかもしれない。私たちが増加し、“ドッド·フランク法案”によって設立されたいくつかの合併資産のハードルを超えるにつれて、規制審査(および関連するコンプライアンスコスト)も増加しており、これはより大きな機関に対してより高い基準と要求を実施するだろう。ブローカーおよび投資コンサルタントは、販売および取引方法、ブローカー間の取引慣行、顧客資金および証券の使用および保管、証券会社の資本構造、反マネーロンダリング作業、記録保存、および役員、高級管理者および従業員の行動を含むが、これらに限定されない証券業務のすべての側面をカバーする法規に支配されている。これらの法律または法規に違反するいかなる行為も、私たちの業務、財務状況、および将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。 これらの法律または法規に違反するいかなる行為も、私たちの業務、財務状況、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある：民事および刑事責任；私たちの子会社の投資顧問または自営業業者としての登録の撤回、私たちの財務顧問の免許取り消し、非難、罰金、または事業展開を一時的に停止または永久禁止することを含む。もしbrが遵守しなければ、主にわが社、私たちの銀行子会社、あるいは私たちの自営商子会社の監督資本要求に適用されなければ、私たちの業務を深刻に損なうことになります。

私たちの業務の増加はコスト と規制と統合リスクを増加させる可能性があります

買収された業務を統合し，新業務にプラットフォームを提供することや，他社と連携してリスクに触れ，財務，管理，運営上の課題をもたらす。既存業務の拡張、財務コンサルタントの募集、戦略買収や投資により巨額の費用が発生する可能性があります。このような成長に関連する投資および費用がそのような投資または成長の収入に適合または超過していない場合、私たちの全体的な収益力は負の影響を受けるだろう。拡張には、追加のコンプライアンス、文書、リスク管理、および内部制御プログラムが必要となる可能性もあり、通常、これらのプログラムを処理するために多くの人 を雇う必要があります。私たちの拡張業務や任意の新しい業務のこのような手続きが不十分または遵守されていない場合、私たちは重大な損失や規制制裁に直面する可能性があります。金融サービス会社は多くの実際あるいは利益衝突の影響を受けており，これらの衝突は米国連邦や州規制機関やFINRAなどのSROの審査を受けることが多い。私たちのリスク管理プロセスは業務で発生する潜在的な利益の衝突を解決することを含む。私たちの業務活動の拡大に伴い、潜在的な利益衝突の管理はますます複雑になっている。Brの利益衝突が実際に十分に解決されていないことは、私たちの名声、顧客と私たちとの取引の意志、または訴訟を引き起こしたり、規制行動を引き起こしたりする可能性があると考えられている。したがって、将来的に私たちの業務と財務状況に実質的な損害をもたらす可能性のある利益衝突が発生しないという保証はない。

私たちが金融市場で業務を展開することは通常固有のリスクの影響を受け、有効なコンプライアンスや報告システムが制定されていないことは、司法管轄区域の規制処罰を適用する可能性があり、私たちの業務は不利な影響を受ける可能性がある。

国際金融市場で業務を展開するには、いくつかの追加的な政治、経済、法律、規制、運営、その他のリスクも存在する。これらの リスクには：

多くの国/地域では、証券や金融サービス業界に適用される法律や法規が変化しており、各市場の現地法律の正確な要求を決定することは困難かもしれない。私たちは特定の外国市場で現地の法律法規を遵守することができません。私たちのこの市場での業務に重大なマイナス影響を与えるだけでなく、私たちの名声にも大きなマイナス影響を与えます。もし私たちがこのようなリスクのいずれかを効果的に管理できなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれない。

もし私たちが費用を支払うためのドルの人民元に対する価値が下がり続けるか、あるいは私たちが収入を稼ぐためのドルの人民元に対する価値が大幅に向上すれば、私たちの財務業績は影響を受けるかもしれない。

為替レートの大幅な変動は私たちの業績に影響を及ぼすかもしれない。ドルの人民元に対する大幅な変動、すなわち私たちが費用を支払ったり利益を稼いだりすることは、私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが収入を稼いだドル対人民元の潜在的な変動はまた私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

必要であれば、私たちは受け入れ可能な条項で追加のbr融資を得ることができないかもしれません。これは、私たちのビジネスの発展を阻止したり、brの将来の機会を利用したり、競争圧力や意外な要求に対応することを阻止したりするかもしれません。

私たちの業務は十分な資金と十分な資本に依存している。もし私たちがどんな理由でも追加資金を集める必要があれば、私たちは必要な時に追加資金を得ることができないかもしれない。もし私たちが受け入れ可能な条件でより多くの資金を集めることができなければ、私たちは私たちの業務を発展させたり、強化することができなくなり、未来の機会を利用することができず、競争圧力や意外な要求にも対応できないかもしれない。

私たちは私たちの知的財産権を保護できないかもしれないし、私たちの業務に必要な知的財産権の使用を阻止されるかもしれない。

私たちの成功は私たちの知的財産権にある程度かかっている。私たちは通常、主に商業秘密、契約、著作権、および商標法に依存して、私たちの独自技術、方法、および製品の権利を確立して保護します。第三者は、許可されていない複製または他の方法で私たちの独自技術を取得して使用するか、または他の方法で私たちの権利を侵害する可能性がある。私たちは私たちが獲得する可能性のあるいかなる特許、著作権、または商標によって付与されたいかなる権利も私たちの競争優位性を保護するということを保証することはできません。また、いくつかの外国の国/地域の法律は、アメリカの法律のように私たちの独占権を保護しないかもしれません。私たちはまた、私たちの業務運営に重要な技術を使用する能力を妨害する可能性があります。これは私たちが配布したり販売することができるデータの全面性と品質を制限するかもしれない。将来、私たちは訴訟によって私たちの知的財産権を維持し、私たちの商業秘密を保護し、他人の独自の権利の有効性と範囲を決定したり、侵害または無効クレームに対して抗弁しなければならないかもしれない。このようなクレームまたは訴訟は、勝訴または敗訴にかかわらず、巨額のコストおよびbrリソース移転および管理層の注意をもたらす可能性があり、いずれも私たちの業務に負の影響を与える可能性がある。これらのクレームに応答する際には，権利侵害を請求する第三者と印税やライセンス契約を締結することを要求する可能性もある.このような印税または許可br協定は、利用可能であれば、私たちが受け入れられる条項では提供されない可能性がある。

私たちは私たちのソフトウェアを開発して強化する時に技術的な故障に遭遇する可能性がある。

私たちの競争優位性を維持するために、私たちのソフトウェアは絶えず開発されています。ソフトウェア障害が発生し、サービス中断やその他の意外な結果を招くリスクがあり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

我々の運営は，中国のインターネットインフラと固定電気通信ネットワークの性能 に依存する

中国のほとんどのインターネットアクセスは国有電気通信事業者を通じて工業と情報化部の行政制御と監督管理の下で維持されている。私たちは主に限られた電気通信サービスプロバイダ がローカル電気通信回線とインターネットデータセンターを介してデータ通信能力を提供して私たちのサーバをホストすることに依存しています。もし中国のインターネットインフラや電気通信サービスプロバイダが提供する固定電気通信ネットワークに中断、故障、または他の問題が発生した場合、代替ネットワークやサービスを使用する権限は限られています。私たちの業務の拡張に伴い、私たちは私たちのプラットフォームで増加しているトラフィックに追いつくために、私たちの技術とインフラをアップグレードする必要があるかもしれません。私たちは中国のインターネットインフラと固定電気通信ネットワークがインターネット使用量の持続的な増加に関する需要をサポートできることを保証することはできません。また、電気通信サービスプロバイダが提供するサービスのコストを制御することはできません。 もし私たちが電気通信とインターネットサービスに支払う価格が大幅に上昇すれば、私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。さらに，インターネットアクセス料金や他のインターネットユーザへの課金が増加すると，我々のユーザトラフィックが低下する可能性があり， 我々の業務が損なわれる可能性がある.

私たちのプラットフォームまたは私たちのコンピュータシステム上の任意のサービスのいかなる重大な中断も、私たちがコントロールできないイベントを含めて、私たちのプラットフォーム上で取引 を処理または発表することを阻止し、私たちのプラットフォームの吸引力を低下させ、借り手や投資家の損失を招く可能性がある

プラットフォーム障害や物理データ損失が発生した場合，我々がサービス義務を履行し，アプリケーションを処理したり，我々のbrプラットフォーム上で取引を行う能力は大きな悪影響を受ける.当社のプラットフォームとインフラストラクチャインフラの満足できる性能、信頼性、可用性は、当社の運営、顧客サービス、名声、および新しい借り手と投資家を引き付ける能力を維持し、引き付けるために重要です。私たちの運営は、自然災害、電力または電気通信障害、大気質問題、環境条件、コンピュータウイルス、または私たちのシステム、犯罪、および同様の事件の破壊または中断から私たちのシステムを保護する能力に依存します。もし私たちの施設にサービスミスや破損が発生した場合、サービス中断と、新しい施設を手配する際の遅延と追加料金に遭遇する可能性があります。私たちのサービスのいかなる中断や遅延も、第三者のミス、私たちのミス、自然災害、またはセキュリティホールによるものであっても、意外であっても故意であっても、借主や投資家との関係および私たちの名声を損なう可能性があります。また、破損や中断が発生した場合、私たちの既存の保険証書は、私たちが受ける可能性のあるいかなる損失も賠償するのに十分ではない可能性があります。

我々のプラットフォームや内部システムは技術的に強いソフトウェアに依存しており，検出されていない誤りが含まれていれば，我々の業務は悪影響を受ける可能性がある

我々のプラットフォームと内部 システムは高度な技術的かつ複雑なソフトウェアに依存している.さらに，我々のプラットフォームおよび内部システムは，このようなソフトウェアの蓄積，検索，処理，および膨大なデータの管理能力に依存する.私たちが依存するソフトウェアはすでに含まれており、現在または未来には検出されていないエラーまたはエラーが含まれている可能性がある。いくつかのエラーは、外部 または内部使用のためにコードが発行された後にのみ発見される可能性がある。我々が依存するソフトウェア中のエラーまたは他の設計欠陥は、私たちのユーザに負の体験をもたらす可能性があり、 は新しい機能または強化機能の発売を延期し、エラーまたはユーザデータまたは知的財産権を保護する能力を損なうことを招く。私たちが依存するソフトウェアで発見された任意のエラー、エラー、または欠陥は、私たちの名声を損なう可能性があり、ユーザーを失ったり、損害賠償責任を負う可能性があり、いずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが経営している金融市場は通常季節的な影響を受けており、これは特定の時期における私たちの財務パフォーマンスに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

従来、業務環境が一般的に鈍化したため、世界金融市場の夏と年末の取引量が低いため、我々の取引量レベルはこの2つの時期に低下する可能性がある。休日の時間は取引量 にも影響する.このような要素は特定の時期における私たちの財政的表現に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは急速に発展するビジネス環境で を運営している。もし私たちがこれらの変化に追いつくために私たちの業務を効果的に調整できなければ、私たちの成功能力は不利な影響を受けることになり、これは私たちの業務、財務状況、そして運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業界の変化速度は非常に速い。このようなめまぐるしく変化するビジネス環境の中で運営することには、高度なリスクが含まれている。私たちの成功する能力は私たちがこのような変化する市場条件に効果的に適応する能力にかかっているだろう。もし私たちが技術brの急速な変化についていけなければ、私たちは効果的に競争できないかもしれない。競争力を維持するためには、独自のソフトウェア、ネットワーク配信システム、および技術の応答性、機能、アクセス可能性、および機能を強化し、改善し続けなければならない。私たちの業務環境の特徴は、迅速な技術変化、使用と顧客要求と選好の変化、新技術を体現する製品とサービスを頻繁に発売し、そして私たちの既存の独自技術とシステムを時代遅れにする可能性のある新しい業界標準と実践の出現である。私たちの成功は私たちの能力にかかっています

変化する市場状況やお客様の要求にタイムリーに対応できることは保証できません。専有電子取引技術の発展は重大な技術、金融、そして商業リスクをもたらす。さらに、新しいインターネット、ネットワーク、または電気通信技術を採用するには、私たちの技術を修正、調整、保護するために多くの資源を投入する必要があるかもしれません。私たちが新しい技術を成功させたり、当社のノウハウや取引処理システムを顧客要求や新興業界基準に適応させることを保証することはできませんし、私たちが開発したどんな技術の挑戦にも成功することを保証することはできません。技術の進歩、顧客の要求、または変化する業界標準を予測できなかった場合、またはこれに十分に応答した場合、または が新しいサービス、製品、または機能増強の開発、発売または提供に重大な遅延が発生した場合、私たちの業務、財務状況、および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

流動資金や資金チャネルの不足は私たちの業務と財政状況を損なうかもしれない。

流動資金や既製資金は私たちの業務に必須的だ。私たちは特に私たちの技術とサービスプラットフォームの面で多くの資源を業務に投入した。したがって、流動性レベルの減少は私たちに大きな否定的な影響を及ぼすかもしれない。私たちの流動性に否定的な影響を及ぼす可能性のあるいくつかの潜在的な状況 は：

資本と信用市場 は引き続き異なる程度の変動と中断を経験する。場合によっては、市場は、私たちと類似した企業の流動性および信用能力の利用可能性に下方圧力を加えている。十分な流動性がなければ、私たちは私たちの業務や成長計画を制限または削減することを要求される可能性があり、私たちの業務は影響を受けるだろう。我々の業務は自己資金の性質に属するにもかかわらず，証券市場の顧客取引決済に関連する顧客資金の受信遅延による時間差に資金を提供する必要がある場合がある.これらの時間差額は、必要に応じて内部によって生成されたキャッシュフローまたは必要に応じて、私たちの循環クレジット手配から抽出された資金によって資金を提供する。私たちはまた買収や他の方法で事業成長に関連した資金を得る必要があるかもしれない。もし現在の資源が私たちの需要を満たすのに十分でなければ、私たちは銀行債務などの融資源に頼る必要があるかもしれない。追加資金が得られるかどうかは、例えば、様々な要素に依存するだろう

資本と信用市場の中断、不確実性、あるいは変動は、私たちが業務を運営するために必要な資本を獲得することを制限する可能性もある。このような市場状況 は、流動性需要を満たし、業務を発展させるために必要な資本を得る能力を満たすために、法定資本要求を満たし、手数料、手数料、その他の市場関連収入を生成する能力を制限する可能性がある。したがって、私たちは融資の延期、異なるタイプの資本の発行、そのような資本の構成効率の低下、または魅力的でない資本コストの負担を余儀なくされる可能性があり、これは私たちの収益性を低下させ、私たちの財務的柔軟性を著しく低下させる可能性がある。

買収や投資に関連するリスクにより、私たちの業務は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちは未来にさらなる買収と投資を求めるかもしれない。このような取引は危険を伴う。例えば、買収は私たちの財務や戦略的地位や名声に負の影響を与える可能性があり、あるいは買収された業務は私たちの戦略目標を達成できない可能性がある。また，我々 は買収された業務を我々の業務に成功させることができない可能性があるため，買収から予想される収益 を実現できない可能性がある.私たちは買収によってもたらされた新しい市場、製品、または技術の面で経験が足りないかもしれないし、私たちは最初に慣れていない供給または流通パートナーに依存するかもしれない。買収は、買収された企業の顧客またはサプライヤーまたは当社のコンサルタントまたはサプライヤーとの関係を損なう可能性があります。これらのすべてと他の潜在的なリスクは、私たちの経営陣の他の業務への関心を分散させる可能性があり、これらの要素のいずれも、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業界は競争が激しく、これは私たちがコンサルタントとその資産を失うことを招くかもしれない。

私たちの多くの競争相手は私たちよりもはるかに多くの資源を持っており、より多くの市場でより広い製品とサービスを提供するかもしれない。一部の会社は私たちとは違う規制環境で運営しており、これは提供されたサービスの中で一定の競争優位を持たせるかもしれない。例えば、私たちのいくつかの競争相手は清算サービスのみを提供しますので、その財務顧問の行動に関連するいかなる監督または監督責任も負いません。統合と買収活動により、新たな競争相手が参入障壁にほとんど直面しないため、業界内の競争が激化すると信じており、新しいコンサルタントの採用や既存のコンサルタントを維持する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。既存または潜在的な顧客が私たちの競争相手を使用することを決定すれば、市場シェア、将来の手数料収入、将来の純収入の大幅な低下に直面する可能性がある。

私たちは知的財産権侵害クレームの影響を受ける可能性があり、これは高価な弁護である可能性があり、私たちの業務と運営を乱す可能性がある

私たちは、当社のビジネスまたはビジネスのいずれの態様も、第三者が保有する商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権を侵害しないか、または侵害しないか、または他の方法で侵害しないか、または他の知的財産権を侵害するかどうかを決定することはできません。私たちは未来に時々他人の知的財産権に関連した法的手続きとクレームの影響を受けるかもしれない。さらに、第三者商標、特許、著作権、ノウハウ、または他の知的財産権が、私たちの製品、サービス、またはビジネスの他の態様によって、私たちが知らずに侵害される可能性がある。このような知的財産権の所有者は、中国、アメリカ、または他の司法管轄区域で私たちにこのような知的財産権を強制的に執行することを求めることができる。もし私たちにいかなる第三者侵害請求をすれば、私たちはこれらのクレームに対抗して、その是非にかかわらず、経営陣のbr時間と他の資源を私たちの業務と運営から移すことを余儀なくされる可能性があります。また、中国の知的財産権法律の適用と解釈や、中国で商標、特許、著作権、ノウハウまたは他の知的財産権を付与する手続きや基準はまだ発展中であり、不確実性があり、中国の裁判所や監督機関が私たちの分析に同意することを保証することはできません。もし私たちが他人の知的財産権を侵害していることが発見されたら、私たちは私たちの権利侵害行為に責任を負うかもしれません。あるいはこのような知的財産権の使用が禁止される可能性があり、ライセンス料が発生したり、私たち自身の代替製品の開発を余儀なくされたりする可能性があります。したがって、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

中国の労働コストの増加は我々の業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある

近年、中国の経済はインフレと労働力コストの上昇を経験している。したがって、中国の平均賃金は引き続き増加すると予想される。また、中国の法律法規は、私たちの従業員が利益を得るために、指定された政府機関に各種の法定従業員福祉を支払うことを要求しています。年金、住宅積立金、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含みます。関連政府機関は、雇用主が十分な法定従業員福祉を支払っているかどうかを審査することができ、十分な金額を支払わない雇用主は、滞納金、罰金、および/または他の処罰を受ける可能性がある。私たちの労働コストは、賃金と従業員福祉を含めて増加し続けると予想されています。私たちの労働コストをコントロールできない限り、あるいは私たちのサービス費用を増加させることで、これらの増加した労働コストを私たちのユーザーに転嫁することができない限り、私たちの財務状況や運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

中国の金融業界の法律法規は急速に発展し、変化している。もし私たちのいかなる業務行為もいかなる中国の法律や法規に違反するとみなされれば、私たちの業務、財務状況、経営結果は重大な悪影響を受けるだろう。

中国金融業界の歴史が比較的短いため、中国政府はまだ私たちの業界に対する全面的な監督管理の枠組みを構築していない。オンライン金融業界に関連する既存の法律、法規、規則、政府政策を遵守するために、私たちは様々な政策とプログラムを実施して、私たちの業務と運営を展開している。しかしながら、詳細な規則が不足していること、および関連する法律、法規、および規則が引き続き変化することが予想されるため、私たちの既存のやり方が既存または未来の規則、法律、および法規に違反しないとみなされないことは確認できない。本報告日まで、私たちはいかなる中国の法律や法規(私たちの業界を管理する中国の法律や法規を含む) に基づいていかなる重大な罰金または他の処罰を受けたことがない。しかし、既存または新しい法規が公布された場合、私たちは完全に遵守できない程度であり、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大で不利な影響を受ける可能性がある。将来的にオンライン消費金融業界に関連する立法、司法判例、または法規が私たちの業務、財務状況、運営結果にどのような影響を与えるかを確定的に予測することはできない(あれば)。また、オンライン消費金融の普及は、中国政府がこの業界のさらなる規制を求める可能性を高めている。

我々の業務は国際通信障害の悪影響を受ける可能性があり，これは取引実行やデータ更新に影響を与える可能性がある.

私たちのプラットフォーム、私たちのコンピュータシステム、あるいは第三者サービスプロバイダシステム上のサービスは、私たちがコントロールできないイベントを含めて、私たちのプラットフォームの魅力を低下させ、顧客や投資家の流失を招く可能性があります。プラットフォーム中断や物理データ損失が発生した場合，我々がサービス義務を履行し，融資申請を処理する能力は実質的かつ不利な影響を受ける.当社のプラットフォームと下位ネットワークインフラの満足できる性能、信頼性、可用性は、当社の運営、顧客サービス、名声、および新しい顧客、投資家、機関融資パートナーを維持し、誘致する能力に重要です。私たちの運営は、自然災害、電力または電気通信障害、大気質問題、環境条件、コンピュータウイルス、または私たちのシステム、犯罪、および同様の事件の破壊または中断から私たちのシステムを保護する能力に依存します。私たちのサービスのいかなる中断または遅延も、第三者または私たちのミス、自然災害、またはセキュリティホールによるものであっても、意外であっても故意であっても、お客様、投資家、および機関資金パートナーとの関係および私たちの名声を損なう可能性があります。我々の災害復旧計画は実際の災害条件ではテストされていないため，障害時にすべてのデータやサービスを回復する十分な容量 がない可能性がある.これらの要素は私たちが融資を処理することを阻止し、私たちのbrブランドと名声を損害し、私たちの従業員の注意を移して、私たちに責任を負わせ、そして顧客、投資家、機関融資パートナーが私たちのプラットフォームを放棄することを招く可能性があり、これらはすべて私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々のプラットフォームや内部システムは技術的に強いソフトウェアに依存しており，検出されていない誤りが含まれていれば，我々の業務は悪影響を受ける可能性がある

我々のプラットフォームと内部 システムは高度な技術的かつ複雑なソフトウェアに依存している.さらに，我々のプラットフォームおよび内部システムは，このようなソフトウェアの蓄積，検索，処理，および膨大なデータの管理能力に依存する.私たちが依存するソフトウェアはすでに含まれており、現在または未来には検出されていないエラーまたはエラーが含まれている可能性がある。私たちが依存しているソフトウェア中のエラーまたは他の設計欠陥は、お客様と資金源の負の体験を招き、新しい機能または強化機能の発売を延期し、エラーを招いたり、私たちの顧客または投資家データまたは私たちの知的財産権を保護する能力を損なう可能性があります。私たちが依存するソフトウェアで発見された任意のエラー、エラー、または欠陥 は、私たちの名声、顧客または投資家の損失または損害賠償責任を損なう可能性があり、いずれも、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の電子商取引業界の成長や収益力に関する不確実性は、私たちの運営収入や業務の見通しに悪影響を及ぼす可能性がある

私たちの将来の経営業績は中国の電子商取引業界の発展に影響を与える多くの要素に依存しており、これは私たちがコントロールできないかもしれない。これらの要因は以下のとおりである

軍事衝突、政治不安、社会不安定を含む国内と国際政治の不利な発展は、投資家の信頼に悪影響を与え、投資を減少させ、ひいては私たちの成長と収益力に実質的な悪影響を及ぼす可能性もある。

私たち、投資家、および私たちのサービスプロバイダに対するいかなる否定的な宣伝または投資家の苦情は、私たちの業務および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちのブランドの名声は私たちの業務と競争力に必須的だ。私たちのサービスの使用に関連する任意の悪意または負の宣伝、または公表された任意のイベントは、私たちの管理、業務、法的コンプライアンス、財務状態または将来性に関連するイベントを含むが、これらに限定されないが、価値があるかどうかにかかわらず、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、私たちの業務および経営業績を損なう可能性があります。

中国のオンライン投資業界は新興業界であり、この業界の監督管理枠組みも絶えず変化しているため、この業界と私たちが経営する細分化市場に対する負の宣伝が時々出現する可能性がある。中国のネット投資業界への否定的な宣伝も、私たちがいかなる不当な活動に従事しているかにかかわらず、私たちの名声にマイナスの影響を与えるかもしれない。中国政府は最近、指導意見、暫定方法と銀監会第26号通知を含む具体的な規則を発表し、より透明なオンライン消費金融業界の監督管理環境を発展させる。中国オンライン消費金融業界のいかなる参加者もこれらの規定を遵守しなければ、業界全体の名声に悪影響を及ぼす可能性がある。また、キャンパスローンを含む負の発展や消費金融業界全体に対する見方は、事実が正しくない場合や個別イベントや他の市場参加者の行動に基づいても、私たちのイメージを損なう可能性があり、私たちの信頼と信頼性を破壊し、新しい顧客、投資家、機関融資パートナーを誘致する能力にマイナスの影響を与える可能性がある。一般的な顧客の違約、詐欺行為、他のオンライン消費金融プラットフォームの閉鎖、または任意の特定の顧客が大量の債務を蓄積し、返済できないことによる間接的な事件など、消費金融業界の負の発展は、この業界の監督審査を強化し、消費金融業界市場参加者が展開できる業務活動の範囲を制限する可能性がある。例えば、2015年以降、中国消費金融業界のある会社は複数の倒産や詐欺、不公平取引を告発されたという報道が出ている。もし顧客、投資家、または機関融資パートナーが私たちの会社をこれらの会社に関連させた場合、彼らは私たちのプラットフォームで借金や融資活動をあまりしたくないかもしれません。上記のいずれかの場合が発生すれば、私たちの業務や経営結果は重大な悪影響を受ける可能性があります。

我々の業務は，業務パートナーや他の第三者と関係を保つ能力に依存するとともに，業務パートナーや他の第三者に関連するリスクにも直面している

私たちは現在、業務の様々な面で多くの業務パートナーと他の第三者に依存している。また、複数のビジネスパートナーや他の第三者と連携して、お客様にサービスを提供しています。また、サードパーティサービス提供者が正常に動作しない場合、タイムリーかつ経済的に効率的な方法で代替案を見つけることができるか、代替案を見つけることができないことを保証することはできません。ビジネスパートナーや他の第三者との関係を求め、構築し、維持し、彼らのデータとサービスを私たちのbrシステムと統合するには、大量の時間と資源が必要です。

私たちの業務の順調な運営はまた私たちの業務パートナーや他の第三者が適用される法律法規を遵守することにかかっています。ビジネスパートナーおよび他の第三者に関する負の宣伝、例えば、その貸出慣行に対する負の宣伝、および彼らは、私たちの顧客および投資家の情報を十分に保護することができず、適用された法律および法規を遵守できなかったか、または必要な品質およびサービス基準を他の方法で満たすことができなかったことは、私たちの名声を損なう可能性がある。上記のいずれかの状況が発生した場合、我々の業務及び運営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。私たちの名声はこれらのビジネスパートナーや他の第三者に関連しており、 上記のいずれかの状況が発生すれば、私たちの名声は影響を受ける可能性がある。

私たちの業務に適用される必要な承認、許可、または許可が不足している場合は、私たちの業務、財務状況、および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業務は関連中国政府機関の政府監督と監督を受けている。これらの政府機関は、オンライン小売とオンライン金融業界の運営をカバーする多くの側面をカバーする法規を共同で公布·実行している。中国政府はインターネット業界に対して広範な規制を行っている。したがって、場合によっては、どのような行為または非作為が適用される法律および法規に違反しているとみなされる可能性があるかを決定することは困難である可能性がある。

私たちはすべての適用可能な許可と許可を得るために努力した。中国で業務を展開するために必要なすべてのライセンスまたはライセンスを取得したか、既存のライセンスを保持したり、新しいライセンスを取得したりすることができることを保証することはできません。もし中国政府が適切な承認、許可または許可なしに経営していると判断した場合、または追加の承認を必要とする新しい法律法規または許可証を公布したり、私たちの業務の任意の部分の経営に追加制限を加えたり、罰金を徴収し、私たちの収入を没収し、営業許可証を取り消したりする権利があり、関連業務を停止すること、または影響を受けた業務部分に制限を加えることを要求する。中国政府のどのような行動も、私たちの業務と経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たち は瞬く間に変化する 会社に投資します。

私たちは投資、再投資、証券取引業務に従事していないし、これらの活動に従事しているとも自称しない。しかし、改正された1940年の“外国投資会社法” によると、ある会社の投資証券価値が非合併ベースでその総資産の40%(政府証券や現金項目を含まない) を超える場合、“外国投資会社法”第3(A)(1)(C)条によれば、同社は投資会社と見なすことができる。

FljへのAlpha Mindの売却については，2024年6月30日の期限までに全額支払うことができなければFljの株式に変換できる金額1.53億ドルの保証付き手形(“Flj 手形”)を受け取った。我々 はFljの持株権を持っていないため，“外国投資会社法”によると，Flj手形とFlj手形のベースとなるFlj株は，政府証券現金プロジェクトや未合併を含まない我々の総資産の40%を超えると見なすことができるため，我々は扱われる可能性がある瞬く間に変化する 会社に投資します。

A 瞬く間に変化する投資会社 は“投資会社法”の1つの排除に依存できれば，投資会社に分類されることを避けることができる.このような排除、ルール3a-2“外国投資会社法”によると瞬く間に変化する投資会社には1年間の猶予期間があり、(A)発行者が合併または非合併に基づいて発行者総資産の50%を超える価値を有する証券および/または現金の日付から1年、および(B)発行者が発行者総資産(政府証券および現金項目を含まない)の40%を超える投資証券を発行者総資産(政府証券および現金項目を含まない)の40%を超える投資証券を保有または提案する日。

事件では，我々は瞬く間に変化するFlj Noteの投資 社として、猶予期間を得る資格があると信じています。私たちは、私たちが持っている任意の投資証券が、資産の買収、1つ以上の戦略的br取引への参加、または私たちの投資証券を清算することを含む、私たちの総資産の40%を下回るように行動するかもしれない。

ルールとして3a-2ある会社については、3年ごとに一度も超えていないと仮定して、他に例外がないと仮定して、私たちはもう一つの会社ではなくてから少なくとも3年以内にbrを40%の制限内に維持しなければならない瞬く間に変化する 会社に投資します。これは私たちが何らかの投資を行ったり、合弁企業を設立する能力を制限する可能性があり、そうでなければ、私たちの収益に積極的な影響を与える可能性があります。いずれにしても、私たちは証券投資や取引業務に従事する投資会社になるつもりはない。

米国投資会社法によると、米国証券取引委員会は投資会社に分類され、米国証券取引委員会(“Sequoia Capital”)に登録する必要がある。投資会社が登録できなかった場合、ほとんどの業務を停止せざるを得ず、その契約は無効になる。登録には非常に時間がかかり制限があり，我々の業務を再構成する必要があり，登録投資会社として展開できる業務も大きく制限される.また，管理，運営，関連側との取引やポートフォリオ で実質的に規制され，米国投資会社法制度に基づいて報告書を提出する必要がある。このようなコンプライアンスのコストは、私たちに多くの追加費用を発生させ、必要であれば、登録しなければ、私たちの運営に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

会社の構造に関するリスク

予測可能な未来に、私たちは配当金を送らない可能性が高い。

配当政策は取締役会が自ら決定し、私たちの収益、財務状況、資本要求 とその他の要素に依存する。私たちが利益を出しても、私たちの取締役会が配当を発表する保証はない。中国組織の実体支払い配当金は本明細書で述べた制限を受ける。英領バージン諸島の法律によると、私たちはわが社の利益またはわが社の株式プレミアム口座の信用から配当金を支払うことしかできません。そして私たちは通常の業務中に満期の債務を返済できるので、配当金の支払い前と後に支払能力を持たなければなりません。そして当社の資産の可変現価値は私たちの総負債よりも少なくありませんが、私たちの帳簿に表示されている繰延税金を除いて、私たちの資本です。中国企業所得税法によると、外商投資実体が外国投資家に支払う配当金は10%の源泉徴収税を納めなければならない。同様に、外国投資実体がその香港投資家に支払う配当金は、当該外国投資実体の25%以上の持分を持っている場合、5%の源泉徴収税を払わなければならない。中国組織の単位支払配当金には制限があり、プログラムがあり、手続きがある。中国の規定は現在、中国の会計基準と規定に従って確定した累積利益から配当金を支払うことのみを許可している。 は株主に任意の配当金を分配する前に配当金をこの準備金に繰り込まなければならない。

もし私たちのどの中国子会社も破産を宣言したり、解散や清算手続きを受け入れたりすれば、私たちの業務は実質的で不利な影響を受ける可能性があります。

中国の“企業破産法”では、企業が満期になって債務を清算せず、企業資産が不足しているか、あるいは明らかに債務を返済するのに不十分な場合は、企業を清算することができると規定されている。私たちの中国子会社は私たちの業務運営に重要ないくつかの資産を持っています。もし私たちの任意の中国子会社が自発的または非自発的清算手続きを行う場合、 関係のない第三者債権者は、これらの資産の一部または全部の権利を要求し、それによって私たちの業務運営能力を阻害する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

外国独資実体(WOFE)はその税引後利益の一部を法定積立金に振り込まなければならず、その取締役会が従業員の福祉とボーナス基金に支給することを決定し、株式所有者に分配してはならない。

“中国会社法”(2013年改訂版)、“中国外商独資企業法”(2000年改訂版)と“人民Republic of China外商独資企業法実施細則(2014年改訂版)”の規定に基づいて、本外国独資企業はその税引き後の利益の一部を法定積立金とし、従業員の福祉とボーナス基金を適宜支給すべきである。企業の税引き後利益は10%以上の を法定積立金に計上しなければならない。法定積立金口座残高が外商独資企業登録資本の50%以上である場合、法定積立金口座 に再分配する必要はない。WOFEは職員福祉基金への拠出額を自ら決定している。これらの準備金は中国の法律に基づいて決定された留保収益の支出である。

当社の普通株が海外取引所に上場して取引し、事前に中国証監会の許可を得ていなければ、当社の業務、経営業績、名声と普通株取引価格に実質的な悪影響を与える可能性がある。

2006年8月8日、中国商務部Republic of Chinaなどの6つの監督管理機関は共同で“外商M&A国内企業条例”(“M&A条例”と略称する)を発表し、2009年6月22日にこの条例を改正した。M&A規則は、上場目的のために設立され、中国会社或いは個人が直接或いは間接的に制御するオフショア特殊目的担体(“SPV”)は、その証券が海外証券取引所に上場と取引する前に、中国証監会の許可を得なければならないと規定している。2006年9月21日、中国証監会は“方法”を公表し、特殊な目的機関が証監会に海外上場を許可するために提出する書類と材料を明確にした。しかし、M&Aルールの応用はまだ不明であり、中国の有力な法律事務所は現在、中国証監会の承認要求の範囲と適用性について合意に達していない。中国証監会はこのような明確なルールや解釈を発表しておらず、私たちもM&Aルールに基づいて自発的に承認を求めることを選択していない。

もし私たちが私たちの業界に適用される中華人民共和国国家監督管理規則、政策、手続きを引き続き遵守できなければ、私たちはいくつかの税金優遇と他の待遇を失う可能性があり、これは私たちの現在の会社の構造、会社の管理、業務運営の生存能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

国務院が2002年に発表した“外商投資指導意見”と国家発展改革委員会、商務部が発表した“外商投資産業目録(2017年改訂版)”によると、ITサービス業は外商投資を奨励する業界に属する。2000年以来、国務院はすでに何度も通知を発表し、税収優遇、信用支持などのITサービス優遇政策を打ち出した。中国政府の各機関が公布した規則制度によると、規定基準を満たし、中国の関連政府部門にソフトウェア企業と認定された企業は、融資支援、優遇税率、輸出優遇、従業員の福利待遇と報酬の確定における裁量権と柔軟性を含む優遇待遇を受けることができる。ソフトウェア企業の資質は年次審査を実行する.年次審査基準を満たしていない企業は、企業所得税優遇待遇を失う。政府関係部門に登録されている輸出ソフトウェアやソフトウェア製品を生産する企業も、政府財政支援、輸出入優遇政策、優遇税率などの優遇を受けることができる。もし私たちがこれらの適用された規制をある程度遵守できなければ、私たちの運営と財務業績は不利な影響を受ける可能性がある。

中国でのビジネスに関するリスク

中国政府の政治、経済、その他の政策の不利な変化は、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの業務成長と私たちの競争地位に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の経済、政治と法律の発展は私たちの業務、財務状況、brの経営業績と将来性に重大な影響を与えている。中国経済は20世紀70年代末からずっと計画経済からより市場化された経済へ転換してきたが、中国政府は引き続き資源、貨幣と税収政策及びその他の一連の政府政策を直接配置することによって、例えば外国投資家のある業界への投資を奨励或いは制限し、人民元と外貨の両替を制御し、一般或いは特定の市場の成長を調節し、中国の経済成長に対して重大な制御を行っている。中国経済は過去30年間で著しい成長を経験したにもかかわらず、地理的にも経済の各部門の間でも、成長は不均衡である。また、現在の世界経済危機は世界各地の経済に悪影響を与えている。中国経済と世界経済のつながりが日増しに緊密になるにつれ、中国は世界の主要経済体の低迷と衰退の多方面の影響を受けている。中国政府が景気後退を防止したり、中国の経済成長を活性化させるための様々な経済·政策措置は、我々の業務に重大な影響を与える可能性がある。中国の経済状況、中国政府の政策、あるいは中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長と市場が私たちのアウトソーシングサービスの需要に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。このような発展は私たちの業務に悪影響を与え、私たちのサービスへの需要の減少を招き、私たちの競争的地位に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法制度に関する不確実性は私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づいている.以前の裁判所の判決は参考になるが、その前例の価値は限られている。20世紀70年代末以来、中国政府は全面的な法律法規システムを構築し、全体的な経済事務を管理してきた。全体的な効果は、中国の様々な形式の外商投資の保護を著しく強化したことである。私たちは主に中国に設立された子会社を通じて業務を展開しています。これらの子会社は一般的に外資投資中国の法律法規に適用される制約を受けている。しかし、これらの法律法規は比較的新しく、中国の法律システムは急速に発展し続けているため、多くの法律法規や規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規、規則の実行には不確実性があり、これは私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある。また、一部の中国政府機関が発表したいくつかの規制要求は、他の政府機関(地方政府機関を含む)によって一貫して実行されない可能性があるため、すべての規制要求を厳格に遵守することは非現実的であるか、場合によっては不可能である。例えば、私たちは法律や契約を通じて私たちが享受している法的保護を実行するために行政手続きと裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中国の行政と裁判所当局は法定と契約条項の解釈と実施に自由裁量権を持っているため、より発達した法体系で行政や裁判所訴訟の結果や私たちが享受している法的保護レベルを予測することは難しいかもしれない。これらの不確実性は、私たちの業務パートナー、顧客、サプライヤーとの契約を実行する計画を実行する能力を阻害する可能性があります。 また、この不確実性は、私たちの契約を実行できないこと、および 中国の法律のいかなる発展や解釈に対しても、私たちの業務および運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、中国の知的財産権と秘密保護は、米国や他の発達した国ほど効果的ではないかもしれない。私たちは新しい法律の公布、現有の法律の改正或いはそれに対する解釈或いは実行、あるいは国家法律の地方性法規に対する占領を含む中国の法律体系の未来の発展の影響を予測することができない。このような不確実性は私たちとあなたを含む他の外国投資家たちが得ることができる法的保護を制限するかもしれない。また、中国のいかなる訴訟も長引く可能性があり、巨額のコストと私たちの資源と経営陣の注意力の移転を招く可能性がある。

中国政府はいつでも私たちの運営に関与したり、影響したりする可能性があり、これは私たちの運営に実質的な変化をもたらし、私たちの証券価値に重大な悪影響を与える可能性がある。

中国政府は私たちの業務行為に対して重要な監督と裁量権を持っており、政府がさらなる規制、政治、社会目標に適していると考えている場合には、私たちの運営に介入したり、影響を与えたりする可能性がある。中国政府は最近新しい政策を発表し、教育やインターネット業界などのある業界に重大な影響を与えており、私たちはそれが将来私たちの業界に関する法規や政策を発表することを排除することはできません。私たちは私たちの業務、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼすように中国当局の許可を求めているかもしれません。また、中国政府が最近発表したbr声明は、政府が中国で重要な業務を持つ会社の海外市場での発行や、私たちのような中国発行者の外国投資に対する監督と制御を強化する意向を示している。中国政府がこのような行動をとると、投資家に証券を提供または継続する能力を深刻に制限または完全に阻害する可能性があり、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中国の最近の規制事態の発展は、私たちが政府の介入を受けたり、中国以外での証券発行や資本調達能力を制限したりする追加の規制審査と開示要求を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの業務と私たちの証券の価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国政府が最近発表した声明 が中国に本社を置く会社の海外発行により多くの監督と制御を加える意向を表明し、中国のあるデータ処理事業者に対してCAC審査を行うことを提案したことを受けて、私たちは将来私たちの業務運営を調整して、私たちの業界と業務運営を管理する中国の法律に符合するかもしれない。しかし、このような努力は無責任で達成されないかもしれないし、全く達成できないかもしれない。私たちは私たちがサイバーセキュリティに関連した中国の規制検査および/または審査を受けないことを保証することはできず、特に規制法の範囲と方式に重大な不確実性がある場合には保証できない。もし私たちがCACや他の中国当局の監督管理を受けてbrの検査および/または審査を受けたり、彼らが私たちに任意の具体的な行動を要求したりすれば、私たちの未来の証券発行を一時停止または終了させ、私たちの運営を混乱させ、わが社への否定的な宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を移転させる可能性がある。私たちはまた罰金や他の処罰を受ける可能性があります。これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2020年版)のデータ安全と外商投資付加価値電気通信サービス及びその他の業界の中国法律に関する制約を受ける可能性がある。具体的には、我々は、個人情報および他のデータのような秘密およびプライバシー情報(例えば、個人情報および他のデータ)を収集、使用、共有、保持、セキュリティ、および送信することに関する中国の法律によって制約される可能性がある。これらの中国法律は第三者取引だけでなく，我々と中国や香港の外商独資企業や我々とビジネス関係にある他の者との情報譲渡にも適用される.これらの中国の法律とその解釈と実行は引き続き発展し、変化する可能性があり、中国政府は将来的に他の規則や制限を採用する可能性がある。

中国の最近の監督管理動態 ，特に中国会社の海外融資の制限や、政府主導のある可変利益実体(“VIE”)構造を持つ会社のネットワーク安全審査は、中国が米国での融資と融資活動に対して追加的な監督審査を行うことを招く可能性がある。2016年11月7日に全国人民代表大会常務委員会が公表し、2017年6月1日から施行された“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”によると、キー情報インフラ事業者が中国の運営過程で収集·生成した個人情報 と重要なデータは必ず中国に保存されなければならず、もし肝心な情報インフラ事業者の購入影響或いはbr}が国家安全なインターネット製品とサービスに影響を与える可能性がある。中国網信弁のネットワークセキュリティ審査を受けるべきだ。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はまた、コンピュータネットワーク事業者、特に重要な情報インフラに関連するネットワーク事業者に対してより厳格な規定を下した。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はインターネットセキュリティの規範化、プライバシーと敏感な情報の保護、国家ネットワーク空間の安全を保障する全体的な枠組み、及び 政府がインターネットと中国が提供する内容を引き続き監督管理する規定を含む。“中華人民共和国ネットワーク安全法”はネットワーク製品、サービス、運営と情報安全に対する要求、及びモニタリング、早期発見、緊急対応と報告に対する要求を強調している。 はさらなる解釈が不足しているため、“肝心な情報インフラ事業者”の正確な範囲はまだ不明である。

2021年7月10日、中国民航総局は“ネットワーク安全審査方法”(“方法草案”)を公開発表し、国民の意見を求め、締め切りは2021年7月25日である。方法草案によると、ネットワークセキュリティ審査の範囲は、国家セキュリティに影響を与える又は影響を与える可能性のあるデータ処理活動に従事するデータ処理経営者に拡大される。方法草案はさらに、外国為替上場を申請する経営者は、100万人を超えるユーザーの個人情報を持っていれば、ネットワーク安全審査を経なければならないことをさらに要求した。方法の草案によると、 ネットワーク安全審査は任意の調達、データ処理或いは海外上場がもたらす可能性のある潜在的な国家安全リスクを評価する。審査の重点はいくつかの要素に注目し、その中には(1)任意の核心或いは重要なデータ或いは大量の個人情報が盗まれ、漏洩、腐敗、不正使用或いは輸出のリスク、及び(2)任意の重要な情報インフラ、 コア或いは重要なデータ或いは会社が海外上場後に外国政府に影響され、制御或いは悪意で利用されるリスク を含む。措置草案は意見を求めるために発表されたが、措置草案の最終内容、通過スケジュールまたは発効日、最終解釈と実施、およびその他の面にはまだ不確実性が存在する。

また、全人代常務委員会は、2021年11月1日から施行される“中華人民共和国個人情報保護法”を採択し、一般ネットワーク事業者がこのような情報を中国に呼び出す前に、認可機関がCACの規定に従って発行した個人情報保護証明を取得しなければならないことを求めた。

2021年7月30日、中国の最近の規制事態の発展と中国政府の行動に対して、米国証券取引委員会の会長は、中国運営会社の登録声明が発効する前に、VIE構造に関する詳細な開示、VIEおよび発行者が(適用される場合)中国当局の米国取引所への上場許可を取得または拒否されるかどうか、およびこのような承認が拒否または撤回される可能性のあるリスクを含むことをさらに開示する声明を発表した。

2021年8月1日、中国証監会は、アメリカ証券取引委員会が公表した中国会社の上場に関する新開示要求と中国の最近の監督管理動向に注目し、両国の証券監督管理機関は中国の関連発行者の監督管理について意思疎通を強化すべきであると述べた。私たちの中国法律顧問の北京金東法律事務所は私たちに提案して、私たちの業務運営を考慮して、私たちは私たちが提供する可能性のあるいかなる製品に対してCAC審査を要求すべきではありません。しかし、リリースされた“方法”草案が中国以外の証券発行会社にネットワークセキュリティ審査や他の具体的な行動の承認を完了することを要求した場合、中国の監督管理当局は反対の意見を持っていないこと、またはその後、承認手続きを履行して私たちの違反行為を処罰することを要求しないこと、またはこのような許可を要求された場合、直ちにこのような許可を得ることができ、あるいは全くそうではないことを保証することができる。もし私たちがCACや他の中国当局のネットワークセキュリティ検査および/または審査を受けたり、彼らがいかなる具体的な行動を要求したりすれば、本登録声明の下での発行を含む、私たちの将来の証券発行の一時停止または終了を招く可能性があり、私たちの運営中断は、わが社への負の宣伝を招き、私たちの管理と財務資源を転送する。私たちはまた巨額の罰金や他の処罰を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすかもしれない。また，我々の子会社が将来重要な情報インフラの事業者となれば，それら(およびMMTEC)は上記の規定の制約を受ける可能性がある.

中国政府は中国で業務のある会社に対して重大な影響を持っており、既存の規則制度を実行し、新しい規則制度を採用したり、関連業界の政策を変更したりすることは、私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界の構造を変えることや、私たちの中国での業務に重大な変化を招く可能性があり、これは私たちの業務に重大かつ不利な変化を招く可能性があり、そして私たちの証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もないことを招く可能性がある。

私たちの業務は完全に中国の範囲内にある。中国政府は資源を分配し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供したり、ある業界に対して全業界政策を実施したりすることで、どの会社の中国業務にも重大な影響を与える。中国政府はまた、既存の規則制度を修正または実行したり、これらの規則制度を採用したりする可能性があり、これは私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させ、関連業界の構造を変えたり、中国での業務運営に大きな変化をもたらしたりする可能性がある。また、中国の監督管理制度はある程度政府政策と内部指導に基づいており、その中のいくつかは適時に公表されていない、あるいは全く公表されていない、さらには追跡力を持っているものもある。私たちはすべての違反を知らないかもしれないので、私たちは規制調査、罰金、そして他の処罰に直面するかもしれない。中国政府の産業政策の変化により、関連法律法規の改正および/または実行を含む、中国業務を持つ会社は、私たち、 と私たちのいる業界を含めて、重大なコンプライアンスと運営リスクと不確定要素に直面している。例えば、2021年7月24日、新華社と中国中央テレビを含む中国公式メディアは、授業後の指導サービスを提供する民営教育会社に対する一連の改革を発表し、このような放課後指導サービスを提供する機関への外商投資を禁止した。そのため、影響を受けた業界で中国業務を持つある米国上場企業の時価は大幅に縮小している。本募集説明書の公表日までに、中国での業務を大幅に削減するために、同様の規定が採用される可能性があることは承知していません。しかし、中国が他の不利な法規や政策をとれば、私たちの中国での業務は実質的な悪影響を受けることになり、これは私たちの運営を深刻に乱し、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが中国で事業を展開しているので、私たちは反独占の懸念を受けるかもしれない。

“中華人民共和国Republic of China独占禁止法”(“独占禁止法”)第3条独占禁止行為は、(1)経営者間で独占協定を締結すること、(2)経営者が市場支配地位を乱用すること、(3)市場競争を除去、制限する効果がある経営者集中を有するか、または制限することを含む。また、独占禁止法第19条によれば、事業者(S)は、a)関連市場における1社の事業者の市場シェアが50%以上に達した場合、またはそれ以上の市場支配地位を有するとみなされる。私たちは、中国のどの子会社も中国でいかなる独占行為にも従事していないと信じており、中国政府の最近の声明と監督管理行動は、私たちが業務を展開し、外国投資を受け入れたり、アメリカや他の外国証券取引所に上場する能力に影響を与えないと信じている。しかし、中国の監督管理機関 が新しい法律法規を公布しないこと、あるいは私たちの中国子会社が上述の問題において新しいbrの要求を満たすことを要求する可能性のある一連の監督管理行動をとることは保証されない。

私たちはアメリカ資本市場で証券を発行することで私たちの運営資金の需要を満たしています。中国の法律によると、私たちの将来のオフショア発行は中国証監会あるいは他の中国政府機関の承認を得てそれに記録する必要があるかもしれないが、もし必要であれば、私たちがこのような承認を得るか、あるいはこのような届出を完成できるかどうかを予測することはできない。私たちが必要な承認を得たり維持できなかったことは、持続的な経営企業としての持続的な経営能力に重大な悪影響を与え、すべての投資損失を招く可能性があります。

2006年に6つの中国監督管理機関が採択し、2009年に改正された“海外投資家の国内企業M&A条例”或いは“M&A規則”の要求により、中国会社或いは個人が直接或いは間接的に制御する海外特殊目的担体、及びこのような中国会社或いは個人が保有する中国国内権益を買収することによって海外上場目的のために設立された海外特殊目的担体、この特殊目的担体の証券が海外証券取引所で上場及び取引される前に、中国証監会の許可を得なければならない。中国証監会は現在、我々のオフショア発行がM&Aルールに制約されているかどうかに関する明確なルールや解釈を発表していない。これらの規定の解釈と適用はまだ不明であり、私たちのオフショア発行は最終的に中国証監会の承認を必要とするかもしれない。中国証監会の承認が必要であれば、中国証監会の承認を得ることができるか、どのくらいかかるかは不確定であり、中国証監会の承認を得ても承認が撤回される可能性がある。中国証監会のいかなる海外発行に対する承認を得られなかったか、またはそのような承認を撤回した場合、中国証監会または他の中国監督管理機関によって実施される制裁を受けることになり、中国での業務に対する罰金および処罰、中国以外での配当金の支払い能力を制限または制限すること、および私たちの業務、br}の財務状況および運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性のある他の形態の制裁を含む可能性がある。

2021年7月6日、中国政府関係部門は“法に基づいて不法証券活動に厳しく打撃を与えることに関する意見”を発表した。これらの意見 は中国会社の海外上場違法行為に対する管理と監督管理を強化することを強調し、そして関連する監督管理制度の建設を推進するなど、有効な措置をとることを提出し、中国海外上場会社が直面しているリスクと事件に対応すべきである。後続として、中国証監会は2021年12月24日に“国務院の国内会社の海外発行上場管理規定に関する意見募集稿”を発表し、“国内会社の海外発行上場届出管理方法の意見募集稿”を発表した。これらの方法の草案は、届出を基礎とした新しい制度を構築し、国内会社の海外発行と上場を規範化することを提出した。具体的には、中国会社の海外発行と上場は、直接でも間接発行でも、初発行でも後続発行でも、中国証監会に届出しなければならない。間接発行と上場の審査と確定は形式 より実質的に重いことを基礎とし、もし発行者が以下の条件 を満たす場合、発行と上場は中国企業の海外での間接発行と上場と見なすべきである：(I)最近の会計年度の中国企業の任意の営業収入、毛利、総資産或いは純資産は発行者の最近の会計年度に監査された合併財務諸表中の関連項目の50%を超える。及び(Ii)業務経営及び管理を担当する高級管理者の多くは中国公民又は通常中国に居住しており、主要営業場所は中国又は中国で行われている。発行者又はその中国国内の関連実体(具体的な状況に応じて)は、その初公開発行、増発及びその他の同等の発行活動を中国証監会に報告しなければならない。具体的には、発行者は初めて発売申請を提出してから3営業日以内に初公開発行と上場届出を提出し、増発を完了してから3営業日以内に増発届出を提出しなければならない。届出要求を遵守できなかったことは、関連中国会社が罰金、休業、営業許可証、経営許可証を取り消し、持株株主や他の担当者に罰金を科す可能性がある。これらの方法草案はまた中国企業の海外上場に対して一定の監督管理レッドラインを提出した。

2023年2月17日、中国証監会は“国内会社海外発行上場試行管理方法”或いは“試行方法”を発表し、2023年3月31日から施行した。試行方法が発表された同じ日、中国証監会は中国証監会公式サイトで1号から5号までのセットの指導規則、“試行方法に関する説明”、“国内会社の海外上場届出管理手配に関する通知”及び関連証監会の記者の質問に対する解答を配布し、あるいは“案内” 規則と通知を総称して“案内”と呼ぶ。試行方法は“指導規則”と“通知”と“海外上場条例”草案が体現した監督管理の基本原則を再確認し、国内会社の海外発行上場届出に対する要求は基本的に同じであるが、“海外上場条例”草案と比べて以下の更新があり、限定されないが、 (A)が更に海外発行を禁止する状況を明確にした。(B)形式より実質的に重い原則に基づいて、海外間接上場の標準を更に明らかにし、及び(C)もっと多くの届出手続きと要求の詳細 を増加し、異なるタイプの海外上場と上場のために異なる届出要求を設定する。“試行方法”と“指導意見” 規則と通知によると、国内企業が初めて株式を公開発行する或いは海外で上場する直接或いは間接方式は、関連申請が海外で提出されてから3営業日以内に、“試行方法”の要求に従って中国証監会に届出しなければならない。2023年3月31日までにすでに海外証券取引所に上場している会社或いは2023年3月31日までにすでに海外監督機関或いは証券取引所からその発行上場を許可した会社は、2023年9月30日までに海外発行上場を完了する会社は、直ちに上場届出を行う必要はなく、試行方法に従って後続の発行届出を行う必要もない。2023年3月31日までにすでに海外監督機関に初公開株式申請を提出したが、海外監督管理機関或いは証券取引所の許可を得ていない会社は、brの合理的な期限内に届出を手配し、そしてその海外発行上場前に届出手続きを完了することができる。

今回の募集説明書の発表日まで、私たちは中国証監会が今回発行したいかなる正式な問い合わせ、通知、警告、処罰あるいは任意の監督機関に対する異議を受け取っていない。試行方法は新しく発表されたため、届出要求と実施には不確定性があり、もし私たちが証監会に提出し、海外公開発行と上場の届出手続きを完成することを要求すれば、私たちは直ちにこのような届出を完成できることを保証することはできない。もし私たちが試行の下でのこのような届出要求 を遵守できなかったか、または遵守できなかった場合、私たちに強制是正、警告、罰金をもたらす可能性があり、私たちの証券提供または継続の能力を深刻に阻害する可能性がある。

2023年2月24日、中国証監会、国家秘密局、中国国家公文書局は共同で、中国証監会、国家秘密局、国家公文書局が2009年に発表した“海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”を改訂した。改正後の規定は“国内会社の海外証券発行上場守秘とアーカイブ管理の強化に関する規定”と題して発表され、2023年3月31日から試行されている。 改訂規定の主な改正の1つは適用範囲を海外間接発行と上場に拡大することであり、試行方法と一致している。改正された規定の要求は、(A)国内会社計画brを含むが、これらに限定されない：(A)国内会社計画 直接或いはその海外上場実体を通じて証券会社、証券サービス提供者と海外監督機関などの関係個人或いは実体に国家秘密或いは政府機関の仕事秘密を含む文書と資料を公開或いは提供することは、まず法に基づいて主管部門の許可を経て、そして同級秘密行政部門に届出しなければならない。(B)国内会社が直接又はその海外上場実体を介して証券会社、証券サービス提供者及び海外監督管理機関等の関連個人及び実体に公開開示又はその他の国家安全又は公共利益を損なう文書及び資料を提供することを計画している場合は、国家関連法規が規定する関連手続を厳格に履行しなければならない。

本文書の発行日まで、改訂後の規定はまだ発効していません。2023年3月31日又はその後、当社又は中国付属会社は、上記改訂された条文及びその他の中国の法律及び法規下の守秘及びアーカイブ管理規定を遵守できなかったか又は遵守できなかったとみなされ、関係実体が主管当局に法的責任を追及され、犯罪の疑いのある刑事責任を追及するために司法機関に提出される可能性がある。

しかも、私たちはあなたに未来に公布されたどんな新しい規則や規定が私たちに追加的な要求をしないということを保証できません。もし我々のオフショア発行に、“ネットワークセキュリティ審査方法”および“ネットワークデータセキュリティ条例草案”(実施される場合)によるネットワークセキュリティ審査を含む、中国証監会または他の規制機関または他のプログラムの承認および届出が必要であることが将来的に決定された場合、このような承認を得ることができるか、またはそのような届出手続き を完了することができるかどうかは不確定であり、どのような承認または届出も撤回または拒否される可能性がある。もし私たちのオフショア発行に関する承認を取得したり、そのような届出手続きを完了したり、あるいは私たちがこのような許可や届出を取得して撤回されなかった場合、私たちは私たちのオフショア発行について中国証監会の承認或いは届出或いは他の政府の許可を求めることができなかったため、中国証監会或いは他の中国監督機関の制裁を受ける。これらの監督管理機関は、私たちの中国での業務に罰金と処罰を科し、私たちの中国以外の配当能力を制限し、私たちの中国での経営特権を制限し、私たちのbr海外発行で得られた資金を中国に送金することを延期または制限するか、あるいは私たちの業務、財務状況、経営結果と将来性、および私たちの上場証券の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動をとるかもしれない。中国証監会や他の中国監督管理機関も行動する可能性があり、発行された株を受け渡し·受け渡しする前に私たちのオフショア発行を停止することを要求したり、提案したりする可能性がある。したがって、投資家が決済および受け渡しの前または前に市場取引または他の活動に従事している場合、彼らがそうするリスクは決済および受け渡しが起こらない可能性がある。また、中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、私たちは彼らの承認を得たり、私たち以前のオフショア発行に必要な届出や他の規制手続きを完成させることを要求している場合、私たちはこのような承認要求の免除を得ることができないかもしれません。もしこのような免除を得る手続きが確立されたら。このような承認要求に関するいかなる不確定性或いは負の宣伝は、私たちの業務、将来性、財務状況、名声と上場証券の取引価格に重大な悪影響を与える可能性がある。私たちがbrを取得または維持するために必要な承認を得ることができなかったことは、私たちの持続的な経営企業としての持続的な経営能力に大きな悪影響を与え、あなたのすべての投資損失を招く可能性があります。

中国の規則制度は事前通知がほとんどなく を迅速に変更することができ，大きな不確実性をもたらしている.中国の法制度の変化は私たちの業務と運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの主な業務運営は中国で行われているため、中国の法律と法規の規制を受けている。中華人民共和国の法律体系は成文法規を基礎とし、統一された、多層的な立法体系に関連している。全国人民代表大会とその常務委員会は国家が法律を制定する権力を行使する.全国人民代表大会は刑事犯罪、民事、国家機関及びその他の事項に関する基本法律を制定し、改正する。基本法は全国人民代表大会によって制定されるべきである以外、すべての法律は常務委員会によって制定され、改正されるべきである。全国人民代表大会の閉会期間中、全人代常務委員会は全人代が制定した法律に対して部分的な補充と修正を行うことができるが、法律の基本原則に抵触してはならない。一般的に、中華人民共和国法律は公布前に特定の立法手続きを通過しなければならない。立法機関は法案を提出して、3回の審議を行って投票することができる。しかし、行政法規は国務院によって制定され、全国人民代表大会に報告された。行政法規 は事前通知がほとんどなく公布されることが多く，予測可能性が乏しく，大きな不確実性がある。さらに、不確実性は、1つまたは複数の特定の業界の発展に根本的に影響を与える可能性があり、極端な場合には、いくつかのトラフィック終了 をもたらす可能性がある。例えば、中国共産党中央弁公庁、国務院弁公庁は2021年7月24日に“義務教育段階の学生の過重な家庭作業と授業後の指導負担のさらなる軽減に関する意見”を発行し、“二重減”教育政策と呼ばれている。“二重減”教育政策は即日から発効し、教育訓練業界及び中国の米上場企業に重大な影響を与えた。これによる予測不可能な影響は，影響を受ける企業の市場価値や運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、中華人民共和国の行政当局と裁判所は、合理的な裁量で法定規則や契約条件を解釈し、実施または執行する権限を有しており、ビジネス環境をはるかに複雑で予測不可能にしている。行政手続や裁判手続の結果を予測することは困難である。不確実性は、法的要件の関連性に関する当社の評価および当社のビジネス決定に影響を与える可能性があります。このような不確実性は、多額の運用費用やコストをもたらします。当社が法定規則や契約条件を遵守していない疑いに関して調査、仲裁または訴訟が発生した場合、経営陣が当社の主要な事業上の考慮事項から気を散らす可能性があります。したがって、そのような状況が当社の事業および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。中華人民共和国の法律、規制、規則に関する今後の動向を予測することはできません。当社は、当社の事業のために追加の許可、認可および承認を取得する必要がある場合がありますが、これらを取得できない場合があります。当社がそのような許可、認可および承認を得られなかった場合、当社の事業、財務状況および業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

米国規制当局が中国で調査やルールを執行する能力は限られている。

私たちの業務の大部分はアメリカ国外で行われています。そのため、アメリカの規制機関は、アメリカ国内または中国以外の他の場所で、私たち、私たちの子会社、高級管理者、役員と株主、その他の人に調査または検査を行うことができないかもしれません。あるいは、私たち、私たちの子会社、役員、株主、その他の人に、英領バージン諸島またはアメリカ連邦または州証券法に規定されている事項を含む法的手続き書類を送ることができません。中国は米国や他の多くの国と相互承認と裁判所判決を執行する条約を締結していない。したがって、中国から見ると、米国証券法や英領バージン諸島法律を含む任意の事項に関連するこれらの判決を認めて実行することは、困難または不可能である可能性がある。

“外国上場企業責任持株法案”は、上場企業会計監督委員会(PCAOB)が発行者の会計士事務所を3年以内に検査することを許可することを求めている。“外資系企業の責任追及を加速させる法案”が成立すれば、この3年間の期限は2年に短縮される。“中華人民共和国証券法”によると、米国証券監督管理機関は中国国内で調査と証拠収集の手続きと必要な時間に不確実性がある。もしアメリカ証券監督管理機関がこのような調査を行うことができない場合、彼らはアメリカ証券取引委員会での私たちの登録を一時停止または無効にし、私たちの証券をアメリカ国内で適用される取引市場から除外することができる。

“外資持株会社責任法案”は2020年12月18日に法律に署名し、上場会社の監査人に3年ごとに定期検査を受け、このような監査人が適用される専門基準を遵守しているかどうかを評価することを要求している。2021年6月22日、米上院は“加速持ち株外国会社問責法”を可決し、この法案が米国衆議院を通過して法律に署名すれば、HFCA法案下の禁止令をトリガするために必要な連続不検査年数を3年から2年に減少させ、私たちの証券の取引が禁止されたり退市するまでの期間を短縮する。したがって、私たちの証券は取引が禁止されたり、退市されたりする時間帯が短縮されるかもしれない。もし米国証券監督管理機関がこのような調査を行うことができない場合、彼らは米国証券取引委員会での私たちの登録を一時停止またはログアウトすることを決定し、私たちの証券を米国内で適用される取引市場から撤退する可能性があるリスクがある。2021年12月2日、米国証券取引委員会は最終改正案を可決し、国会が提出を許可した文書“br”と“外国会社の責任追及法案”の開示要求を実行した。本規則は、米国証券取引委員会が年次報告書を提出したと認定し、外国司法管轄区にある公認会計士事務所が発行した監査報告書を提出し、PCAOBが外国司法管轄区当局の立場により完全に検査または調査できない登録者に適用される。2021年12月16日、PCAOBは、大陸部に本部を置く公認会計士事務所 中国を検査または調査できないと認定した。原因は、1つまたは複数の大陸部主管部門が中国の職位(“大陸部中国裁定”)、香港に本部を置く公認会計士事務所を検査または調査できないため、1つまたは複数の香港当局が持っている立場(“香港裁定”、および大陸部中国裁定と共に“2021年裁定”)である。2022年12月15日、PCAOBは、中国と締結された新たな包括的合意 に基づいて2022年に大陸部の中国と香港会社に対して広範かつ徹底的な検査と調査を行った後、2021年の認定を取り消したと発表した。しかし、PCAOBも、中国当局はいつでもPCAOBが検査あるいは全面的な調査を継続することを阻止する立場をとる可能性があることを認識しており、PCAOBが大陸部または香港当局が取った立場によって大陸部の中国または香港の核数師を検査あるいは 調査する際にいかなる障害に遭遇した場合、それは直ちに行動し、HFCAAと一致する新しい決定を発表する必要があるかどうかを考慮する。

私たちは中国の税金に関する不確実性に直面しています。私たちの運営会社の株のいくつかの間接譲渡に関する報告義務と結果に直面しています。

中国国家税務総局が2009年12月10日に発表した“非中国住民企業の株式譲渡企業所得税管理の強化に関する通知”又は“第698号通知”によると、外国投資家は海外持株会社の株式売却又は間接譲渡方式で間接的に中国住民企業の株式を譲渡し、かつ当該海外持株会社は、(1)実質税率が12.5%未満又は(2)その住民の外国所得に課税しない税収管区区に位置する。外国投資家は中国住民企業の主管税務機関にこのような間接移転を報告すべきである。中国税務機関は間接譲渡の真の性質を審査し、もし税務機関が外国投資家が中国の税収から逃れるために濫用したと考えるならば、彼らは海外持株会社の存在を無視し、間接譲渡の性質を再定義するため、このような間接譲渡の収益は10%に達する中国源泉徴収税を徴収される可能性がある。また、中国住民企業は、698号通知の実行を支援するために必要な協力を提供しなければならない。現在、中国税務機関は確認も否定もしないし、第698号通書を実行し、他の税収徴収とバックル税規則を結合して、株主が私たちの普通株を公開発売する際にその普通株を獲得していないことによる間接移転 による未納税金を間接的に担当すると、私たちの中国子会社にクレームを出している。

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する法規は、私たちの中国住民株主に個人責任 を負担させ、私たちが中国会社を買収したり、私たちの中国子会社に出資する能力を制限し、彼らが私たちに利益を分配する能力を制限したり、他の方法で私たちに重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

2014年7月4日、国家外国為替管理局(“外匯局”)は、外匯局が2005年10月21日に発表した“中国住民の海外特殊目的ツールによる融資と往復投資外国為替管理に関する問題に関する通知”(総称して外為局第75号通知)の代わりに、“域内住民の特殊目的ツールによる投融資と往復投資に関する問題に関する通知”(略称“国家外匯局第37号通知”)を発表した。2015年2月13日、外為局はまた“外国為替直接投資管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”または“外貨管理業務の一層の簡略化と改善に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行された。外管局第13号通函は外管局第37号通達を改訂し、中国住民或いは実体が海外投資或いは融資目的のために設立されたオフショア実体を設立或いは制御する際には、外管局或いはそのローカル支店ではなく、資格を合わせた銀行に登録しなければならない。

これらの通知は、中国住民がそれが直接或いは間接的にオフショア実体を設立或いは間接的に制御して海外投資と融資を行う目的について、適格銀行に登録することを要求し、当該中国住民が国内企業或いはオフショア資産或いは権益の中で合法的に所有している資産或いは持分を含み、外管局第37号通達で“特殊目的担体”と呼ばれている。これらの通知はまた、特殊な目的担体にいかなる重大な変化が発生した場合、例えば中国住民の出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件 のように、登録を修正することを要求する。特殊目的担体権益を持つ中国住民が必要な外国為替局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国子会社はオフショア親会社への利益分配およびその後の国境を越えた外貨活動を禁止される可能性があり、この特殊目的担体がその中国子会社に資本を追加する能力が制限される可能性がある。また、上記各項目の外管局登録要求を遵守できなかった場合、中国の法律により、外国為替規制から逃れることで法的責任を負う可能性がある。

私たちはこのようなすべての登録がタイムリーに完了するという保証を提供することはできない。当社の当該等の株主又は実益所有者が第37号通告を遵守できなかった場合、当社に罰金又は法的制裁を科す可能性があり、当社の海外又は国境を越えた投資活動を制限し、当社の中国付属会社が配当を割り当てる能力を制限したり、当社の所有権構造に影響を与えたりする可能性があり、当社の業務及び将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国住民がオフショア特殊目的会社を設立することに関する法規は、私たちの中国住民株主に個人責任を負わせ、私たちが中国会社を買収したり、私たちの中国子会社に出資する能力を制限し、彼らが私たちに利益を分配する能力を制限したり、他の方法で私たちに重大で不利な影響を与えたりする可能性がある。

2014年7月4日、国家外匯局は、元外匯局が2005年10月21日に発表した“中国住民が海外特殊目的担体を介して融資と入国投資に従事することに関する通知”(通称“外匯局通知”)に代わって、“域内住民の特殊目的担体による投融資と往復投資に関する通知”(“国家外匯局第37号通知”)を発表した。2015年2月13日、外匯局はさらに“外国為替直接投資管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”、すなわち“外国為替直接投資管理のさらなる簡略化と改善に関する通知”を発表し、2015年6月1日から施行した。外管局第13号通達は第37号通達を改訂し、中国住民或いは実体が海外投資或いは融資オフショア実体を設立或いは制御する際には、外管局又はその現地支店に登録するのではなく、条件に適合する銀行に登録しなければならないことを要求した。

これらの通知は、中国住民がそれが直接或いは間接的にオフショア実体を設立或いは間接的に制御して海外投資と融資を行う目的について、適格銀行に登録することを要求し、当該中国住民が国内企業或いはオフショア資産或いは権益の中で合法的に所有している資産或いは持分を含み、外管局第37号通達で“特殊目的担体”と呼ばれている。これらの通知はまた、特殊な目的担体にいかなる重大な変化が発生した場合、例えば中国住民の出資の増減、株式譲渡或いは交換、合併、分立或いはその他の重大な事件 のように、登録を修正することを要求する。特殊目的担体権益を持つ中国住民が必要な外国為替局登録を完了できなかった場合、この特別目的担体の中国子会社はオフショア親会社への利益分配およびその後の国境を越えた外貨活動を禁止される可能性があり、この特殊目的担体がその中国子会社に資本を追加する能力が制限される可能性がある。また、上記各項目の外管局登録要求を遵守できなかった場合、中国の法律により、外国為替規制から逃れることで法的責任を負う可能性がある。

私たちはこのようなすべての登録がタイムリーに完了するという保証を提供することはできない。わが社のこれらの株主または実益全員が37号通告を遵守できなかった場合、罰金や法的制裁を受ける可能性があり、私たちの海外や国境を越えた投資活動を制限し、私たちの中国子会社が配当金を分配または支払う能力を制限したり、私たちの所有権構造に影響を与えたりすることは、私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性があります

中国の監督管理海外持株会社の中国実体への融資と直接投資は、中国子会社への融資や追加出資を遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動資金および業務融資と業務拡張の能力に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの中国子会社のオフショアホールディングスとして、私たちは私たちの中国子会社に融資を提供することができ、私たちの中国子会社に追加の出資を提供することもできます。私たちが中国子会社に提供するいかなるローンも中国の法規と承認を守らなければなりません。例えば、私たちは中国の中国子会社に貸したローンは、どれも外商投資企業で、彼らの活動に資金を提供して、法定限度額を超えてはいけません。 外国為替局あるいは現地の同業者に登録しなければなりません。

私たちはまた出資を通じて私たちの中国子会社に資金を提供することにしたかもしれない。出資額は商務部あるいは地方の関係部門の許可を得なければならない.私たちはあなたに保証することはできません。私たちはこれらの政府の登録または承認をタイムリーに得ることができます。 私たちが未来に私たちの中国子会社あるいは制御された中国関連会社に提供する融資、あるいは私たちの子会社またはその任意の対応する子会社への出資額について。もし私たちがこのような登録や承認を得られなければ、私たちが中国業務の資本化を利用する能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および私たちが業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に不利で実質的な影響を与える可能性がある。

2016年6月15日、外匯局は“資本項目の外貨決済管理政策の改革と規範化に関する通知”、または外匯局の第16号通知を発表した。外匯局第16号通知は、外商投資企業(外商投資企業と略称する)がその経営範囲内で資本を使用し、真の自己使用の原則に従うべきであると規定している。外商投資企業の資本金および外国為替決済から取得した人民元資金は、(1)企業の経営範囲を超えたまたは関連法律法規の支払い禁止金の支払いに直接または間接的に使用されること、(2)投資銀行元金保証製品以外の証券または投資に直接または間接的に使用されること、(3)非関連企業に融資を行うことができるが、営業許可証が明確に許可されているものを除く。(四)非自家用不動産(外商投資不動産企業を除く)の購入に関する費用を支払う。

私たちは必要な政府登録を完了したり、適時に必要な政府の承認を得ることができることを保証することはできません(もしそうなら)、私たちの未来の私たちの中国子会社あるいは制御された中国付属会社への融資、あるいは私たちの未来の私たちの中国子会社への出資 です。もし私たちがこのような登録を完了したり、そのような承認を得ることができなかった場合、私たちが中国での業務に資金を提供する能力を利用したり、他の方法で資金を提供したりする能力は負の影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性および業務拡大のために資金を提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある

政府の通貨両替の制御は、私たちが将来の収入を有効に利用する能力と、私たちの中国子会社が融資を受ける能力を制限するかもしれない。

中国政府は人民元の外貨両替を規制し、場合によっては中国の通貨送金に対して規制を実施する。中国政府の通貨両替の制限は、将来の人民元建ての収入を使用して外貨建ての支出や中国以外の業務活動に資金を提供する能力を制限する可能性がある。中国の現行の外貨規定によると、人民元はある手続きの要求に符合した場合に自由に外貨に両替することができ、経常項目取引に関する支払いに使用することができ、その中には配当支払いと貨物とサービス輸入支払いが含まれている。私たちの中国子会社はある手続きの要求を遵守することで、外国為替局の事前承認なしに外貨配当金を支払うことができる。私たちの中国子会社もそれぞれの経常口座銀行口座に外貨を保持し、国際経常口座取引 の支払いに使うことができます。しかし、中国政府が将来的に経常口座取引の外貨使用を制限する措置を取らないことを保証することはできません。人民元を外貨に両替し、外貨を人民元に両替し、資本口座取引に関する支払いに使用し、主に投資とローンを含み、通常 は外管局と他の関連中国政府部門の許可を得る必要がある。人民元両替による資本口座取引の制限は、私たちのローンや出資方式を含む、私たちの中国子会社の海外投資や債務や株式融資で外貨を獲得する能力に影響を与える可能性があります。登録プロセスが遅延しないこと、あるいは人民元を中国国外に両替して使用することを阻止することを保証することはできません。

中国企業所得税の目的で、私たちは“住民企業”に分類される可能性があり、この分類は私たちと私たちの非中国株主に不利な税収結果をもたらすかもしれない。

企業所得税法は、中国国外に設立された“実際の管理機関”が中国に設置された企業は中国税務住民企業とみなされ、その全世界の所得額は一般的に25%の統一税率で中国企業所得税を徴収すると規定されている。また、国家税務総局が2009年4月22日に発表した中国国外で設立されたある中国資本企業を住民企業に分類する基準に関する税務通告は、このような住民企業が支払う配当金とその他の収入は中国由来の収入とみなされ、中華人民共和国源泉徴収税を支払う必要があり、現在の税率は10%であり、非中国企業株主に確認された場合。最近のこの通知はまた、これらの住民企業に中国税務機関に各種の申告要求を要求している。“企業所得税法施行細則”によると、事実管理機構とは、企業の生産経営、人員と人的資源、財務及びその他の資産に対して物質的かつ全面的な管理と制御を行う機関である。また、上記税務通報の詳細な説明によると、一部の中堅企業 は、中国に位置または居住する場合、常駐企業に分類される：日常生産経営管理を担当する高級管理者と部門 ；財務と人事決定機関；キー財産、会計帳簿、公印と取締役会、株主総会紀要；議決権のある半分以上の上級管理者または取締役 である。

現在，わが社や海外子会社に適用される実管理機関を決定するプログラムや具体的な基準については，詳細な ルールや前例はない.もし中国企業所得税について言えば、私たちの会社あるいは私たちのいかなる海外子会社も中国税務住民企業 とみなされ、いくつかの不利な中国税収結果が伴うかもしれない。まず、私たちの会社または私たちの海外子会社は、私たちのグローバル収入と中国企業所得税の統一税率に従って25%の企業所得税の申告義務を納付します。次に、“企業所得税法”とその実施規則によると、私たちの中国子会社が私たちに支払った配当金は免税収入の資格を満たすことになりますが、このような配当金は10%の源泉徴収されないことを保証することはできません。源泉徴収を行う中国外国為替管理部門は、住民企業とみなされる実体への海外送金 を処理して中国企業所得税を納める問題について指導意見を発表していないからです。最後に、私たちは私たちの投資家に支払う配当金と私たちの普通株を売る収益は中国の源泉徴収税を支払う必要があるかもしれません。可能な場合は、将来的に新しい住民企業分類について発表された指導意見は、私たちの非中国企業投資家に10%の源泉徴収税を徴収すること、または個人投資家に20%の潜在的源泉徴収税を徴収することをもたらす可能性があり、私たちが彼らに支払った配当金およびそのような投資家が私たちの普通株を譲渡して得た収益をもたらす可能性がある。新たな住民企業分類をどのように適用するかに不確実性があるほか，ルールも将来的に変化する可能性があり，遡及効力がある可能性がある。企業所得税法の規定によると、外国株主に支払う配当金のために中国所得税を源泉徴収しなければなりません。あるいは上記の場合、私たちの普通株を譲渡するために中国所得税を納める必要があり、私たち普通株での投資価値は大きな悪影響を受ける可能性があります。もし私たちが中国住民企業とみなされていれば、私たちの普通株の保有者が中国が他の国や地域と締結した所得税条約や合意のメリットを享受できるかどうかは不明である。

私たちは子会社が支払った配当金に依存して私たちの現金需要を満たすことができますが、子会社の私たちへの支払い能力に対するいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

持ち株会社として、私たちのほとんどの業務は、私たちが中国に登録した合併子会社を通じて行われています。私たちは、私たちの株主に任意の配当金と他の現金分配、私たちが発生する可能性のある任意の債務の返済、私たちの運営費用の支払いに必要な資金を含む、私たちの現金需要を満たすために中国子会社が支払う配当金に依存するかもしれない。中国で設立された実体支払い配当金は制限されている。中国の規定は現在、会計基準と中国の規定によって決定された累積利益から配当金を支払うことのみを許可している。我々の中国子会社は毎年中国会計基準に基づいて少なくとも10%の税引後利益を一般準備金あるいは法定資本積立金とし、当該等準備金の総額 がそれぞれの登録資本の50%に達するまで提出しなければならない。そのため、私たちの中国子会社が配当の形でその純資産の一部を私たちに移す能力が制限されています。また、私たちの中国子会社が将来自分のために債務を発生させれば、債務を管理するツールは、私たちに配当金を支払う能力や他の分配を行う能力を制限する可能性がある。私たちの中国子会社が私たちに資金を移転する能力brのいかなる制限も、私たちの成長を深刻に制限し、私たちの業務に有利な投資や買収を行い、配当金を支払い、他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力を深刻に制限する可能性があります。

私たちの現在の雇用行為は“中華人民共和国労働契約法”によって制限される可能性があるため、私たちの労働コストが増加する可能性があります。

“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則は、使用者と従業員の間で締結された契約に対して要求を行い、試用期間と固定期限労働契約の期限を規定した。“労働契約法”及びその実施細則の発効時間は長くなく、その実施状況及び可能な処罰と罰金はまだ明確ではないため、それがどのように私たちの現在の就職政策とやり方に影響するかはまだ確定していない。私たちの雇用政策と慣行が労働契約法とその施行細則に違反しないか、または違反しないことを保証することはできません。私たちは関連した処罰、罰金、または法的費用の影響を受けません。もし私たちが労働契約法とその施行細則に関連する巨額の罰金や費用を受けると、私たちの業務、財務状況、経営成果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。また、労働契約法とその実施細則によると、労働契約や競業禁止協定で従業員と競業禁止条項を実行しようとする場合、労働契約の終了または終了後の制限期間内に従業員を月ごとに補償しなければならず、追加の費用をもたらす可能性がある。また、“労働契約法”及びその実施細則は、ある契約終了は功績ではなく年功に基づいていなければならないことを要求しており、これは使用者のリストラのコストに著しく影響している。もし私たちが中国での労働力を大幅に変更または減少させることを決定すれば、“労働契約法”は、私たちの状況に最も有利な方法で、あるいはこのような変化をタイムリーかつ費用対効果的な方法で実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、それによって、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの普通株式所有権に関連するリスク

我々は，ナスダック 入札価格ルール5550(A)(2)における上場ルールに適合していない可能性がある.もし私たちが所定の時間内に故障を解決できなければ、私たちの普通株式 は退市されるだろう。撤退は私たちの普通株の流動性を大幅に低下させ、私たちの市場価格に悪影響を及ぼすだろう。

2022年1月26日、ナスダック上場資産部は、30営業日連続のbr期間中、私たちの普通株の1株最低終値は1.00ドルを下回っており、当社はナスダック上場規則第5550(A)(2)条に規定する最低購入価格要求に達していないことを通知した。ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条によると、当社は180暦のコンプライアンス期間、すなわち2022年7月25日(“コンプライアンス期間”)まで、ナスダックの最低入札値要求を再遵守する。コンプライアンス期間内の任意の時間にbr社の普通株の1株当たりの終値が少なくとも10営業日連続で少なくとも1ドルであれば、ナスダックは会社に書面コンプライアンス確認を提供し、これは終了する。もし会社が2022年7月25日までコンプライアンスを回復していない場合、会社は追加の180日を取得して、コンプライアンスを回復する資格があるかもしれない。資格を得るためには，当社は公開保有 株式時価の継続上場要求およびナスダック資本市場の他のすべての初期上場基準(入札価格要求を除く)を満たすことを要求され，かつ は第2のコンプライアンス期間内に書面通知を提供する必要があり，必要に応じて逆株式分割を含む第2のコンプライアンス期間内にこの不足を補う予定であることを示している.会社が逆株式分割を実施することを選択した場合、第2のコンプライアンス期間の満了前に分割を完了しなければならない。

撤退は私たちの普通株の流動性を大幅に減少させ、私たちの市場価格に悪影響を及ぼすだろう。退市しても私たちは株を売ることで融資を得ることを難しくするかもしれません。 私たちの株式上場に比べて、どのような株式売却も私たちの既存株主に対する希釈作用が大きいかもしれません。

もし私たちの財務状況が悪化したら、ナスダック上場企業として、私たちはナスダック資本市場で上場を続ける基準を達成できないかもしれません。

私たちの証券は現在ナスダック資本市場で看板取引されている。ナスダック資本市場は会社が特定の要求を満たすことを要求して、その証券は引き続き を上場することができる。もし私たちの普通株が遅くナスダック資本市場から撤退したら、私たちのbr株主は私たちの普通株を売却することが難しいことを発見するかもしれません。また、私たちの普通株が遅くナスダック資本市場から撤退した場合、私たちの普通株を掲示板や国家申告局が維持している粉ミルクリストでオファーすることを申請することができます。掲示板と粉ミルクリストは通常、ナスダック資本市場よりも有効ではないと考えられています。また、もし私たちの普通株がこれからある日に銘柄されたら、私たちの普通株は“細価格株”に規定されている制約を受ける可能性があります。これらの規則は、既存の顧客および機関認可投資家以外の個人のブローカーに低価格証券を売却することに追加的な販売実践要求を加え、詳細な株式市場の性質およびリスクを説明する開示スケジュールを提出することを要求する。したがって、ブローカーが私たちの普通株を売却したり、市になる能力や意欲が低下する可能性がある。もし私たちの普通株が遅い時期にナスダック資本市場から撤退したり、細価格株によって規制されたりすれば、私たちの普通株価格は下落する可能性が高く、私たちの株主は彼らの普通株を売ることが難しいだろう。また，我々は“担保証券”を免除する青空登録要求 にも依存している.ナスダック資本市場に上場する証券は“引当証券”である

私たちは“外国の個人発行者”で、私たちの開示義務はアメリカ国内の報告会社とは違います。したがって、私たちはあなたにアメリカ国内報告会社と同じ情報を提供しないかもしれません。あるいは私たちは異なる時間に情報を提供するかもしれません。これは、私たちの業績や将来性を評価することを難しくするかもしれません。

私たちは外国の個人発行者ですので、私たちはアメリカ国内の発行者と同じ要求を受けません。取引法によると、私たちは報告義務の制約を受け、ある程度、これらの義務は米国国内の報告会社の報告義務よりも緩やかで、頻度が低い。たとえば， 我々は四半期報告書や依頼書を発行する必要はない.私たちは個人幹部の詳細な給与情報を開示することを要求されないだろう。また、我々の役員や幹部は、取引所法案第 16節に基づいて持株状況を報告することを要求されず、内幕短期利益開示や回収制度の制約を受けることもないだろう。外国の個人発行者としてFD(公平開示)法規の要求も免除され、これらの要求は通常、選定された 投資家グループが他の投資家よりも先に発行者の具体的な情報を理解しないようにするためである。しかし、私たちは依然として“取引法”の下の規則10 b-5のような、米国証券取引委員会の反詐欺および反操作規則に支配されるだろう。外国の個人発行者として我々に課せられている多くの開示義務は、米国内報告会社への開示義務とは異なるため、米国内報告会社が提供する情報と同時に私たちに関する情報を受け取ることを期待してはならない。

将来的に資格のある普通株は私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。将来的に公開市場で発行された普通株を大量に販売することは、私たちの普通株の価格を下げる可能性があるからです。

公開市場で私たちの普通株を大量に売却したり、これらの 売却が発生する可能性があると考えられるため、私たちの普通株の市場価格は低下する可能性があります。しかも、このような要素は私たちが未来に私たちの普通株を発行することで資金を調達することを難しくするかもしれない。

私どもの上級管理者、役員、主要株主 は私たちのかなりの割合の普通株を持っており、株主の承認が待たれる事項を大きく制御することができます。

我々の上級管理者、取締役と5%以上の株主の合計実益は私たちの約42.0%の発行済み普通株を持っています。具体的には，我々の最高経営責任者と会長の合計実益は10.4%の株式を所有しており，逆にこのような株主が取締役の選挙や合併や他企業の合併取引の承認などに大きな影響を与えることができる.したがって、私たちの上級管理者、役員、および5%以上の株主は、私たちの管理や事務、株主に承認された事項の結果に影響を与えるかなりの能力を持っています。このような所有権と投票権の集中は、わが社の支配権変更を阻止、延期、または阻止する可能性もあります。これは、会社を売却する際に株主が普通株式のプレミアムを得る機会を奪う可能性があり、私たちの普通株の価格を下げる可能性があります。他の株主に反対されても、私たちはこれらの行動を取ることができます。“大株主”を参照してください

新しい上場企業になるため、私たちはコストを増加させ、brは追加の法規と要求に制約され、私たちの経営陣は新しいコンプライアンス問題に大量の時間を投入することを要求され、これは私たちの利益を下げたり、私たちの業務を運営しにくくしたりする可能性があります。

新規上場企業としては、上場企業の報告要求に関連するコストや、非執行役員を募集·維持するコストなど、大量の法律、会計、その他の費用が発生する。我々はまた、米国証券取引委員会または米国証券取引委員会、 およびナスダックによって実施された“サバンズ-オキシリー法案”および関連規則に関連するコストを発生させるだろう。上場企業は通常、報告や会社管理のための費用が増加している。これらの規則と法規は、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより時間と費用を増加させると予想している。これらのコストを確定的に見積もることはできないが。私たちの経営陣は私たちがこのすべての要求を遵守することを確実にするために多くの時間を投入するだろう。これらの法律法規はまた、取締役および高級管理者責任保険を含むいくつかのタイプの保険をより難しくまたはより高価に得ることができ、私たちは、低減された保険限度額および保証範囲を受け入れさせられるか、または同じまたは同様の保険範囲を得るためにより高い費用を発生させる可能性がある。これらの法律と法規はまた、私たちが私たちの取締役会、私たちの取締役会、または私たちの役員に参加することを引き付け、維持することを難しくするかもしれない。また、上場企業としての義務を履行できない場合、普通株退市、罰金、制裁、その他の規制行動に直面し、民事訴訟を提起する可能性があります。

普通株の市場価格が変動する可能性があります。これはあなたの投資価値を縮小させる可能性があります。

私たち普通株の市場価格は大きく変動する可能性があり、大きな変動があるかもしれません。世界の証券市場は著しい価格と出来高変動を経験した。このような市場変動や，一般経済，市場あるいは政治条件は，我々の経営業績が良好であるにもかかわらず，我々の普通株の市場価格 を低下させる可能性がある.また、多くの潜在的な要素のため、私たちの経営結果は公開市場アナリストと投資家の予想を下回る可能性があり、私たちの四半期の経営業績の変化、 の主要な管理者の増減、アナリストの収益期待を達成できなかった、私たちの業界に関する研究報告の発表{br)、訴訟と政府調査、私たちの業務の法律や法規の変化或いは異なる解釈或いはその実行に影響する変化、市場は私たちが発生する可能性のある任意の債務或いは私たちの将来発行可能な証券に対する不利な反応、類似会社の市場推定値の変化或いはメディア或いは投資界の投機、私たちの競争相手は、重大な契約、買収、処置、戦略的パートナーシップ、合弁企業または資本約束を発表し、スキャンダルや個別のスキャンダルで私たちの業界への不利な宣伝を発表し、それに応じて、私たちの普通株の市場価格は大幅に低下する可能性があります。br}あなたは初回公募株価格以上の価格で普通株を転売できないかもしれません。過去数年間、株式市場は極端な価格と出来高変動を経験した。過去には、全体市場や会社証券市場価格の変動に伴い、これらの会社は証券集団訴訟を起こすことが多かった。もし私たちにこの訴訟を提起すれば、brは巨額の費用を招き、私たちの経営陣の注意と資源を移すことができ、さらには全くないかもしれない。

私たちまたは既存株主の公開市場での将来の販売、あるいは将来の販売に対する見方は、私たちの普通株の市場価格の下落を招く可能性がある。

公開市場で大量の普通株 を販売したり、このような売却が発生する可能性があると考えられたりすることは、我々の普通株の現行の市場価格を損なう可能性がある。これらの売却、またはこれらの売却が発生する可能性があり、将来的に私たちが適切だと思う時間および価格で株式証券を販売することをより困難にする可能性がある。もし既存の株主が大量の普通株を売却すれば、私たち普通株の現行市場価格は不利な影響を受ける可能性がある。私たちの役員、役員、およびいくつかの既存のbr株主は、本報告の発表日から180日以内に、私たちの普通株および彼らが持っているいくつかの他の証券の売却を制限する引受業者とロック協定に署名するだろう。引受業者は、その全権決定権を行使することができ、いつでも別途通知することなく、任意のこのようなロック合意の規定の下で、すべてまたは任意の部分の普通株を解放することができる。br}転売が制限されているため、我々の制限株式の保有者が売却または市場から意図的に売却されたとみなされる場合、私たち普通株の市場価格は大幅に下落する可能性がある。このような要素はまた私たちが未来に私たちの普通株や他の証券を発行することで追加的な資金を調達することを難しくするかもしれない。

英領バージン諸島 法律で規定されている株主権利は米国の法律で規定されているのとは異なるため、株主としてあなたが得る保護は少ない可能性がある。

私たちの会社事務は、私たちの組織定款と定款、2004年の英領バージン諸島商業会社法(“英領バージン諸島法”)と英領バージン諸島普通法によって管轄されます。株主が我々取締役に対して法的行動をとる権利、少数株主の訴訟br及びわが取締役が英領バージン諸島法律に基づいて負う受託責任は、英領バージン諸島法案と英領バージン諸島普通法によって管轄されています。英領バージン諸島の慣習法の一部は英領バージン諸島の比較的限られた司法判例と、イングランドとより広範な英連邦の慣習法に由来しており、後者は英領バージン諸島の裁判所に説得力を持っているが、拘束力はない。私たちの株主の権利と私たちの取締役の英領バージン諸島法律下の受託責任は英領バージン諸島法律で大きく成文されていますが、アメリカのある司法管轄区の法規や司法判例のように明確ではないかもしれません。特に，イギリス領バージン諸島の証券法体系は米国に比べてあまり発達しておらず，一部の州(例えばデラウェア州)はより完全な会社法体系と司法解釈の会社法体系を持っている。このような理由から、私たちの普通株の保有者は、私たちの経営陣、取締役、または大株主に対する訴訟によって彼らの利益を保護する上で、彼らがアメリカ会社の株主としてより難しいかもしれない。

英領バージン諸島会社は株主派生訴訟を起こすことができず、株主がその利益を保護する能力を奪う可能性がある。

英領バージン諸島会社の株主は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。しかし、英領バージン諸島会社の株主は、英領バージン諸島裁判所でデリバティブ訴訟を提起することができ、英領バージン諸島法案第184 C条によると、明確な法的権利がこのような派生商品クレームを開始することができる。このような訴訟を提起することができる場合や、どのような訴訟に対してもとりうる手続きおよび抗弁措置は、英領バージン諸島会社の株主の権利が、米国で組織された会社の株主の権利よりも多く制限される可能性がある。したがって，株主が会社の不正が発生したと考えた場合，彼らが選択できる選択はより少なくなる可能性がある.英領バージン諸島裁判所も、アメリカ裁判所がアメリカ証券法のいくつかの責任条項に基づいて私たちに不利な判決を認めたり実行したりする可能性はあまりない；そして英領バージン諸島で提起された原始訴訟では、アメリカ証券法のいくつかの刑事責任条項に基づいて私たちに責任を課す。英領バージン諸島は米国で得られた判決に対して法定承認を得ていないが、英領バージン諸島の裁判所は通常、管轄権を有する外国裁判所の非刑事判決を認め、執行するが、事件に応じて再審することはない。英領バージン諸島法案は少数の株主にいくつかの限られた保護を提供した。成文法規定の主な保障は、株主が英領バージン諸島裁判所に命令を申請し、当該会社又はその役員(S)に当該会社又は取締役が英領バージン諸島法令又は会社組織定款大綱及び定款細則に違反する行為を遵守又は禁止することを指示することである。英領バージン諸島法によると、会社にその役員に対する訴訟理由がある場合、少数株主は法定権利 を持って会社名義と代表会社に派生訴訟を提起する。この救済策は英領バージン諸島裁判所によって適宜決定される。株主は会社がメンバーとして果たすべき義務に違反しているため、会社を提訴することもできる。株主は、会社の事務がすでに行われているか、または可能性があると考えている場合、または会社の任意の1つまたは複数の行為が圧迫されているか、不公平に差別されている可能性がある、または彼の身分を不公平に損害する可能性があると判断した場合、このような状況を是正するために英領バージン諸島裁判所に命令を申請することができる。

株主を保護する一般法の権利 は、イギリスの会社法に大きく依存することが引用される。イギリスの会社法の一般的なルールによるとフォスはハボット事件を訴えた裁判所は通常、少数株主の堅持の下で会社の管理への関与を拒否し、これらの株主は会社事務の処理に不満を示す多数または取締役会である。しかし、各株主は英領バージン諸島の法律と会社の組織文書に基づいて会社の事務を適切に処理する権利がある。したがって、会社を支配する者が会社法の要求又は会社の組織定款大綱や定款の規定を無視している場合には、裁判所は救済を与えることができる。一般的に、裁判所が介入する分野は、(1)訴えられた行為が許可された業務範囲に属さない、または違法または多数の人に認められない、(2)違反者が会社をコントロールする場合に少数の詐欺行為を構成する、(3)議決権のような株主の人身権利を侵害または侵害する行為、(4)会社が規定を遵守していないことは、特別多数または非常に多数の株主の承認が必要だということです。これは、株主が私たちを起訴することに成功しても、彼らは何の損失も取り戻すことができない可能性があることを意味します。

英領バージン諸島の法律が少数の株主に提供する保護は米国の法律よりも少ない可能性があるため、株主が私たちの事務処理方式に満足していなければ、少数株主の請求権は米国の法律下のものよりも少ない可能性がある。

英領バージン諸島の法律によると、小株主の権利は、英領バージン諸島法案において株主救済及び普通法(侵害又は契約救済)の下で得られる他の救済に関する条項によって保護される。成文法の主な保障は株主が訴訟を起こして会社の定款文書(即ち組織定款大綱と細則)を実行することであり、株主は英領バージン諸島の法令及び会社の組織定款大綱及び定款細則に基づいて会社の事務を処理する権利があるからである。 株主は会社の事務がすでに或いはその不公平に対する損害或いは差別或いは圧迫の方式で行うことができると考え、法規に基づいて訴訟を提起することもできる。英領バージン諸島法では、調査会社や会社の帳簿や記録の検査など、少数の株主に対するいくつかの他の保護も規定されている。商業会社英領バージン諸島の一般法は限られているため、株主を保護する一般法の権利を援用することもできる。

英領バージン諸島の法律のため、私たちは未来に普通株のいかなる配当金も支払うことができないかもしれない。

英領バージン諸島の法律によると、私たちの資産価値が私たちの負債を超え、私たちが債務が満期になった時に債務を返済することができる場合にのみ、株主に配当金を支払うことができます。私たちは未来にいかなる速度でも、いかなる金額の配当も発表しないという保証はありません。将来の配当金(ある場合)は、私たちの取締役会によって適宜決定され、私たちの運営結果、キャッシュフロー、財務状況、私たちの子会社が私たちに支払う現金配当金、資本需要、将来の見通し、および私たちの取締役が適切と思うかもしれない他の要素に依存します。

私たちは“新興成長型会社” であり、“新興成長型会社”に適用される開示要求を下げることが、私たちの普通株 の投資家に対する吸引力を低下させるかどうかを決定することはできません。

我々はJOBS法案で定義されている“新興成長型会社”であり，我々は“新興成長型会社”ではない他の上場企業の各種報告要求に適した何らかの免除と減免 を利用することができる.特に、私たちは“新興成長型会社”ですが、(1)サバンズ·オクスリー法案404(B)節の監査人認証要件の遵守は要求されませんが、(2)PCAOBが採用可能な強制監査会社が財務諸表監査人報告書を交代または補充することを要求するいかなる規則にも拘束されません。(3)定期報告および依頼書において、役員報酬に関する開示義務を削減し、(4)役員報酬 または株主承認前に承認されていない金パラシュート支払いについて拘束力のない諮問投票を行う必要はない。私たちは現在、低減された役員報酬開示要求を利用するつもりだ。もし私たちが2018年度以降も“新興成長型企業”であれば、私たちは、“ドッド·フランクウォール街改革と顧客保護法”または“ドッド·フランク法案”の諮問投票要件や役員報酬開示、および“サバンズ-オックススリー法案”の第404(B)節の規定を免除することを含む他の免除を利用することができる。また、雇用法案第107節では、新興成長型企業は、証券法第7(A)(2)(B)節に規定された移行期間の延長を利用して、新たなまたは改正された会計基準を遵守することができ、これらの基準が民間企業に適用されるまで、特定の会計基準の採用を延期することができることを意味する。

今回の初公募完了5周年後の財政年度終了までは、“新興成長型会社”であった可能性があるが、場合によっては、(1)大型加速申請会社になれば、(2)任意の年度の総収入が10.7億ドルを超える場合や、(3)任意の3年間で10億ドルを超える転換不可能手形を発行した場合、(3)任意の3年間に10億ドルを超える転換不可能手形を発行することを含む“新興成長型企業”になることがある。JOBS法案の確実な影響は、米国証券取引委員会や他の規制機関の説明や指導にも依存しており、JOBS法案のすべてのメリットを利用できることは保証できません。また、雇用法案で付与された免除·救済に依存すれば、投資家は私たちの普通株吸引力の低下を発見する可能性がある。したがって、一部の投資家が私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株取引市場はそれほど活発ではなくなり、私たちの株価は下落および/またはより変動する可能性がある

項目4.会社に関する情報

MMTEC，Inc.(“MMTEC”) 英領バージン諸島(“英領バージン諸島”)法律により2018年1月4日に成立しました。私たちの主な業務は、北京に本部を置く中国運営実体の古佳中国を通じて行われている。2018年4月20日、私募株式ファンド業界の管理サービスを提供することを目的としてMMファンドを設立しました。2018年5月28日と2018年8月8日に、それぞれMM Capital とMM SPCを設立し、顧客に資産管理と投資サービスを提供します。MMTEC は2018年3月19日、完全子会社MM Future Technology Limited(“MM Future”)を買収した。MM Futureは2017年10月31日に香港で登録設立され、古家株式の持株会社になることを目的としている。また、当社は2018年3月28日にMMBD Trading 24.9%の発行済み証券を買収し、2019年4月25日に残りの75.1%を買収しました。今回の買収は2019年10月18日に完了した。MMBD Tradingは2017年8月16日に完全子会社MM Globalを買収した。MM Globalはニューヨーク州ニューヨーク市にあります。MM Globalはその会社名を“MM Global，Inc.”から“MM Global Securities，Inc.”に変更する.2019年2月25日から施行される。2019年3月15日、当社は香港HC証券会社を設立し、顧客に資産管理と投資サービスを提供した。慧聡証券はMMTECの完全子会社である。慧聡証券会社の名称は“MM Global Capital Limited”から“HC Securities(HK)Limited”に変更され、2021年12月22日から発効する。HC Securities は証監会にナンバープレートを申請し、2021年12月21日に許可された。HC証券は証券取引，証券相談，資産管理に関するナンバープレートを持っている.2019年7月9日、我々は新たに設立されたシンガポール会社XChain金融科技有限公司(“XChain”)の49%の株式を買収し、伝統的な金融業の既存の 問題、投資家の世界での投資と投資資産の配置困難 を解決し、人工知能、ビッグデータ分析 とブロックチェーンなどの先進技術を利用して資金と投資を保護することを目的とした新しい解決策の構築と開発に技術支援を提供した。2020年3月23日，MMBD Consultingのすべての未償還証券を買収した。MMBD Consultingは2018年1月に米国で設立され、2018年5月7日にニューヨーク州法律に基づいて投資コンサルタント会社として登録された。同社は個人に自由ではない投資相談サービスを提供し、私募ファンドマネージャーにコンサルティングサービスを提供しようとしている。著者らは一連のプラットフォームを開発と配置し、これらのプラットフォームは1つの業務チェーンを構成し、中国のヘッジファンド、共同基金、登録投資顧問、自営取引グループとブローカーが全世界範囲内で証券市場の取引と決済に従事できるようにした。FundEx SPCは2021年9月13日に設立され，顧客に資産管理サービス を提供することを目的としたMM Capital Management Limitedの完全子会社である.2023年6月7日、会社はAlpha Mindの株式85%を買収し、2023年12月28日にAlpha Mindでの権益をFJに売却した。2023年11月18日、当社はMMBD Consulting、MM Capital、MM SPC、FundEx SPCにおけるすべての権益を販売した。

我々は、(I)証券取引業者取引システム(証券登録と清算、口座管理、リスク管理、迅速な取引と実行、および第三者アクセスミドルウェア)、(Ii) 私募ファンド投資管理システム(マルチアカウント管理、基金推定値、リスク管理、量子化取引アクセス、清算および購入管理)および(Iii)モバイル取引パーソナルクライアントシステムおよびPCクライアントシステム(Apple iOS、Android、PC、PC、Iii)のために、異なるが統合された業務システムに基づいて業務を展開することを目的としている。我々は海外証券取引市場に参加する中国金融機関に全面的なインターネットベースの証券解決策を提供する。これらの中国大陸部金融機関および香港ブローカーの顧客は、私たちの取引インターフェースに白いマークを貼ることができるかもしれません(すなわち、その上に彼らのロゴを貼って、彼らの顧客が私たちの取引インターフェースを使用することができ、それが彼らの内部開発されたように、私たちの名前を引用することなく)、または彼らは注文転送、取引報告、または彼らが顧客に全面的なサービスと製品を提供する特定の製品や取引所のような私たちのモジュール化機能の中から選択することができます。私たちはまた中国のヘッジファンド、共同基金、自営取引グループが海外市場への融合を加速し、基金の設立、発行、信託、取引と決済などの追加のサービスを提供するのを助ける。私たちはまた中国の概念株式会社に一連のIR解決方案サービスを提供し、上場会社のbrと会社の株式、債務投資家あるいは潜在投資家の関係を維持するのを助ける。私たちはすべての業界、部門、地域の顧客に戦略的行動が可能な情報と資本市場の長期的な理解を提供します。著者らは内部設計と構築したアメリカ証券業者ナンバープレートとケイマン基金管理資格を持つ制度を利用して、一連のMOM基金を形成し、主な目標は中小機関投資家を発見し、彼らが基金を設立して証券基金製品を発行することを助けることである。

初めて公募する

2019年1月7日、我々はナスダック資本市場での初公募株(初公募株)を完成させ、株式コードは“MTC”とした。私たちは1株4ドルで180万株の普通株を発行した。引受割引と手数料その他の発売費用を差し引いた後、当社が初公開発売から得た純額は約6，478，801ドルであった。650万ドルの純収益のうち、500，000ドルは2019年1月7日のIPO締め切り後2年間の受託期間内に発生した最初の500，000ドルの潜在的賠償義務 を満たすために信託口座に入金された。2019年1月7日、私たちは1株4ドルで27万株の普通株を追加売却した。引受割引を差し引いて、私たちが集めた純収益 は993，600ドルです。そこで，IPOで2，070，000株の普通株を発行し，計7，472，401ドルを調達した。

直接発売、私募、転換可能なチケットを登録する

2021年2月22日、著者らはいくつかの機関投資家と証券購入協定を締結し、1株3.70ドルの買収価格で、直接4，300，000株の当社普通株を登録した。同社は普通株を売却し、総収益は15，910，000ドルだった。これらの取引の純収益は14，637，200ドルであり，配給エージェントに支払うべきいくつかの費用が差し引かれている.

2021年12月20日、吾らは単一投資家と証券購入協定を締結し、この合意によると、投資家はSルール指向増発方式で当社に2，000，000ドルを投資する。買収協定の条項によると、投資家は1株当たり0.40ドルの買い取り価格で当社の5，000，000株の普通株を購入する。費用と他の費用を差し引く前に、この取引の総収益は2，000，000ドルです。

2022年8月10日、当社はVG Master Fund SPCと普通株購入契約を締結し、2022年8月12日に改訂し、改めて述べた。購入契約により，会社は1，050，000株の普通株を売却し，総収益は1，256，640ドルであった。当社は購入契約の対価として、VG Master Fund SPCに53，334株の普通株を発行し、購入契約の対価として発行した。

2022年8月24日、会社が3億ドルにのぼる証券の棚登録声明が米国証券取引委員会によって発効された。本棚上げ登録声明によると、当社は時時に総額300，000，000ドルに達する普通株(単独発行または株式承認証の行使)、株式承認証、債務証券および当社証券単位を発売および売却することができる。

当社は2022年10月29日に買い手と証券購入協定(“合意1”)を締結した。合意1によると、会社は2022年12月3日に400，000株の普通株を買い手に売却し、代償は236，000ドルである。

当社は2022年11月23日に買い手と証券購入協定(“合意2”)を締結した。合意2により，会社 は2022年12月7日に257，500ドルでその買手に500，000株の普通株を売却した.

当社は2023年2月22日に証券購入協定(“合意3”)を締結し、この合意に基づき、当社は非米国投資家(“投資家”)に無担保優先転換可能なチケットを発行した。チケットはチケット発効日 から24ヶ月以内に満期になります。手形の元本金額は40，000，000ドル，投資家が支払う購入価格は32，000，000ドルであり， オリジナル発行割引20%を反映している.この合意に基づいて想定される取引は2023年2月22日に完了する

2023年2月24日、当社は投資家からの株式交換通知を受け、付記条項に基づいて、当社は投資家とその指定者に合わせて80，000，000株の普通株を発行し、1株当たり額面0.01ドル、株式交換価格は1株0.5ドル、即ち株式交換底価格である。投資家は手形項目の下で手形のすべての転換に関する権利を放棄する。当社は転換時に本付記項のすべての責任を果たします。

2023年3月31日、同日の証券購入契約により、会社 は機関投資家と直接登録して高級転換可能なチケットの発売を開始した。このプロトコルにより，買手は高度な変換可能なチケットを購入することができ，そのオリジナル元金総額は7，000万ドルを超えない.この債券は発行日から2周年が満了する。チケット は20%のオリジナル発行割引があり，プロトコルによりチケットを全額購入すると仮定すると，発売された総購入価格は最大5，600万ドルに達する.2023年5月11日、買い手は手形未返済残高282万ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.705ドルで、4，000，000株普通株に相当する。 2023年9月29日、買い手は手形未返済残高3，000万ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.3ドルで、100，000，000株普通株に相当する。

当社は2023年5月16日、英領バージン諸島会社Alfa Crest Investment Limited(“Alfa Crest”)、英領バージン諸島会社CapitoLabs Limited(“CapitoLabs”、および“売り手”Alfa Crest)及びAlpha Mindと株式買収協定(“購入契約”)を締結した。買収合意に基づき、当社はAlpha Mindの85%の株式を99，650，000ドル(“買収価格”)で買収した。取引が2023年6月7日に完了した場合，当社が売手に支払う購入価格は以下のとおりである：(A)MMTECは2023年5月8日に売手に100万ドルの誠実保証金を支払い，(B)MMTECは売手に91，650，000ドルの現金を支払い，および(C)MMTECは本チケットを変換可能な形で売手に残りの700万ドルを支払った.購入プロトコルにより，当社は売手に優先変換可能なチケット(“チケット”)を発行し，購入価格の残り700万ドル を支払うために用いた.債券の課税利息は年利1%，年間は24カ月である。チケットは任意の時間に変換することができ、変換価格は、変換通知日の直前の最後の20(20)取引日の最低市場価格で54%(54%)だけ計算される。2023年6月14日、売り手は手形残高3，950，000ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.395ドルで、1，000，000株普通株に相当する。

そのため、2023年12月31日現在、会社は普通株199，145，041株を発行·発行している。

米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子的に提出された報告書、依頼書および情報声明、および他の発行者に関する情報を含むウェブサイト を維持している。 はwww.sec.govでアクセス可能である。Www.haisc.comに会社のサイトがあります。我々のウェブサイトまたは任意の他のサイトに含まれているか、または から取得可能な情報は、本20-Fフォーム年次報告の一部を構成していない。

著者らは全世界で証券市場取引と決済に従事する中国語ヘッジファンド、共同基金、登録投資顧問、自営取引グループとブローカーに全面的な、インターネットベースの技術サービスと解決方案を提供する。私たちは完全なセット取引解決策を提供することで、基金の設立、発行、信託、取引と決済などのサービスを含む海外市場への進出を加速させるのを助ける。これらの金融機関は、私たちの取引インターフェースに“白いラベル”を貼ることができるかもしれません(すなわち、彼らの顧客が私たちの名前を引用することなく、私たちの取引インターフェースを使用することができるように、彼らのロゴを貼り付けることができます)、 または彼らは、注文送信、取引報告または特定の製品の決済、または 取引所など、私たちのモジュール化機能から選択することができます。

当社は2018年1月4日に設立されました。我々はすでにETNカウンター業務システム、PTN私募ファンド投資管理システム、個人移動取引クライアントシステム、PC取引クライアントシステム、個人と機関総合口座管理システム及び量子化投資取引プラットフォームなどの一連のプラットフォームを開発·配備し、これらのプラットフォームは1つの業務チェーンを構成し、brが中国語が話せるヘッジファンド、共同基金、登録投資コンサルタント、自営取引グループとブローカーが世界規模で証券市場取引と決済に従事できるようにした。

我々は、(I)証券取引業者取引システム(証券登録と清算、口座管理、リスク管理、迅速な取引と実行、および第三者アクセスミドルウェア)、(Ii) 私募ファンド投資管理システム(多口座管理、基金推定値、リスク管理、量子化取引アクセス、清算および申請管理)および(Iii)移動取引パーソナルクライアントシステムおよびPCクライアントシステム(Apple iOS、Android、PC、我々は中国の金融機関が海外証券取引市場に参加することに協力し、彼らに全面的なインターネットベースの証券解決策を提供する。これらの中国大陸部金融機関および香港ブローカーの顧客は、私たちの取引インターフェースに白いマークを貼り付けることができるかもしれません(すなわち、その上に彼らの標識を貼って、彼らの顧客が私たちの名前を引用することなく、私たちの取引インターフェースを使用することができます。brは彼らの内部製品のようなものです)、または彼らは注文転送、取引報告、または特定の製品や取引所のようなサービスを選択することができます。これらの製品や取引所では、彼らは彼らの顧客に全面的なサービスおよび製品を提供するための最新の技術を持っていないかもしれません。私たちはまた、中国語ヘッジファンド、共同基金、自営取引グループが海外市場との融合を加速し、基金の設立、発行、信託、取引、決済などの追加サービスを提供するのを手伝った。

2019年、わが社はお客様に提供するサービスにbr金融コンサルティングと投資銀行業務を追加しました。この新業務の下で、当社は、投資、再編、初公募株と二次発行指導、リスク融資提案を含む、米国資本市場への参入を求める中国の異業種の中小企業に財務コンサルティングと投資銀行サービスを提供する予定だ。具体的には，会社は顧客の成長と発展の異なる段階で顧客の融資や資本形成 を支援する予定である.

2020年、わが社は米国証券業者のナンバープレートとケイマン基金管理の資質を持つbr内部設計構築のシステムを利用して、MOM シリーズ基金を結成し、中小機関投資家を発見し、基金を設立して証券 基金製品を発行することを主な目標としている。

2021年、当社は香港で証券取引免許を申請し、証券·資産管理にコンサルティングサービスを提供し、基金管理サービス業務、市場データサービス業務、自営事業の販売力を引き続き増加させた。逆に、中国政府の越境データ安全規制に対する要求により、わが社はbr小売業務を徐々に減少させてきた。

2022年、同社は投資銀行チームの支出を増大させ、投資銀行と基金管理サービス業務を支援するチームの規模を拡大した。同社は、2023年3月6日から北京から香港特別行政区に業務を移転すると発表した。

2023年、Alpha Mindの買収が2023年6月に完了することに伴い、当社は業務範囲を保険代理業界に拡大しようとしている。しかし，2023年12月，同社はAlpha Mindでの権益をFJに売却し，保険業への拡張計画を断念した。当社は米国資本市場でビジネスチャンスを探してきたため、企業融資、M&A、財務コンサルティングなどを含め、当社は1.53億ドルを犠牲にしてAlpha Mindでの権益をFljに売却することが有利だと考えている。br}売却事項は当社の財務諸表に相当な収入をもたらす。

私たちのシステムと解決策は

証券取引業者取引支援システム

電子取引ネットワークカウンター管理システム(“ETN”)は、当社の機関顧客をサポートしています。システムは以下の業務モジュールから構成される

プライベートファンド投資管理体制

プライベートファンド取引ネットワーク管理システム （ 以下「 PTN 」 ） は、機関投資家向けのお客様をサポートする自社開発システムです。システムは以下のモジュールから構成されています。

移動取引個人 クライアントシステム及びPCクライアントシステム私たちの内部研究開発努力およびアップグレードの結果として、私たちは、当社のブローカー-取引業者顧客のための商業取引およびソーシャルネットワークのためのモバイルアプリケーションを開発し、彼らの個人投資家顧客のための効率的で迅速な取引PCクライアントシステムを開発しました。このシステムは，エンドユーザにリアルタイムで網羅的な市場情報 (売買価格，出来高，突発ニュースなど)を提供する.国境を越えた専用線でアクセスします。私たちは中米国境を越えた専用線 を利用してエンドユーザーに高速で安定した市場データを提供し、彼らが市場ナンバープレートを申請し、ユーザーに市場情報に関する総合的な解決策を提供し、ユーザーは月ごとあるいは年ごとに支払うことを選択することができる。エンドユーザーにテストとデバッグサービスも提供しています。

私たちの金融技術解決策は

ワンストップブローカー技術brシステムソリューション-私たちはブローカーのお客様に以下の解決策を提供します

ワンストップ私募ファンド投資br管理ファンドソリューション-100万ドル以上、1億ドル以下の中小私募ファンドを管理するために、以下のワンストップ設立および投資取引ソリューションを提供します

会社の歴史と背景

古家は2015年6月9日に設立され、中国の法律に基づいて設立され、登録資本は1000万元(約151万ドル)だった。その原始株主は75%の株式を保有する文向東と持株の25%の彭東である。2016年1月29日、古佳は登録資本を2083万元(約315万ドル)に増加させた。出資の結果として、文向東はその持分を48%に減らし、彭東はその持分を12%に減らし、個人株主選別を増加させ、後者は40%の株式を持っている。古佳は2016年6月6日、登録資本を2604万元(約394万ドル)に増加させた。出資の結果として、文向東はその持分を38.4%に減らし、彭東はその持分を9.6%に減らし、選別はその持分を32%に減らした。新株主 北京億芸天使投資管理有限公司は持株6.7%、舟山先河投資組合企業(有限組合)持株10%、上海藍鴻投資管理センター(有限組合)持株3.3%である。2017年11月30日、彭東はその9.6%の株式を向東文に譲渡した；北京益益天使投資管理有限公司はその6.7%の株式を選別凡に譲渡した；br}上海藍鴻投資管理センター(有限組合)はその3.3%の持分を甄凡舟先と投資組合(有限組合)に譲渡し、その持分は不変であった。2018年1月29日、文向東はその保有している48%の株式 をMM Futureに譲渡し、選別凡はその42%の持分をMM Futureに譲渡し、舟山現合投資パートナーシップ(有限組合) はその10%の持分をMM Futureに譲渡した。MM Futureは家庭的な唯一の株主となった。

2019年4月25日付の証券購入契約により、当社はMMBD Trading残り75.1%の発行済み証券の購入に同意しました。 今回の買収完了前に、(I)当社はMMBD 24.9%の既発行証券を保有しており、(Ii)温向東(取締役会長兼行政総裁)および鄭帆(前行政総裁)はそれぞれMMBD既発行証券の37.55%を実益しています。当社はこのような証券を購入する総価格185，000ドルを支払うことに同意し，MMBDの2人の株主が折半した。買収は2019年10月18日に完了し、これまで当社はFINRA CMA申請承認、および会社監査委員会が関連側の取引に関連するこの条項および条項を含むが、これらに限定されない必要な会社および監督管理承認を受けています。買収完了後、MMBDは当社の完全子会社となりました。

2020年3月23日までの投資協定によると，当社はMMBD Consultingのすべての未償還証券を1，000ドルで買収し，その後Hinman Auに放棄された。今回の取引に先立ち，MMBD Consultingのすべての発行済み証券は会社傘下取締役Hinman Auが所有していた。MMBDコンサルティング会社は2018年1月に米国で設立され、2018年5月7日にニューヨーク州法律に基づいて投資コンサルタント会社として登録された。同社は個人に自由ではない投資相談サービスを提供し、私募ファンドマネージャーにコンサルティングサービスを提供しようとしている。

2023年5月16日までの株式買収協定によると、当社は2023年6月7日に99，650，000ドルでAlpha Mindの85%の株式を買収した。2023年11月22日の株式買収協定によると、当社は2023年12月28日にAlpha Mind のすべての権益をFljに売却し、代償は1.53億ドルであり、Flj が保証本券(“手形”)の形で支払われる。2024年4月26日、当社はFJと“株式譲渡担保承諾書”(以下、“承諾状”と略す)を締結した。承諾書によると、Fljは、未払い手形の利息とともに、2024年6月30日(“満期日”)または以前に手形項目の元金 金額153，000，000ドルを支払うことを約束したことを再確認する。 また、約束書により、Fljが手形項目の満期金額を支払うことができなかった場合、当社は、このような株式の市価の20%から70%の割引で、未償還元金および利息をFljの株式に変換する権利がある。

当社は2023年11月18日、拓普金融科技と株式譲渡協定(以下、“株式譲渡協定1”と略す)を締結した。株式譲渡協定1によると、当社は当社の全資本付属会社MMBD Consultingの全発行証券を拓普金融科学技術に譲渡することに同意し、総コストは1，000ドルとなる。今回の処分は2023年11月18日に株式br}譲渡協定1に調印して終了し、5日以内に終了します。

当社は2023年11月18日、Capital茉莉有限公司と株式譲渡協定(“株式譲渡協定2”)を締結した。株式譲渡協定2によると、当社は当社の全資本付属会社MM Capitalのすべての発行済み証券をCapital茉莉有限公司に譲渡することに同意し、総コストは500ドルとなる。処分は2023年11月18日に終了した。今回の取引のため、当社はMM Capitalまたはその2社の完全子会社MM Fund SPCおよびFundEx SPCの権益を保有しなくなった。

業界と市場背景

過去数年間、中国は個人純価値率と国内外の株式投資に対する投資意欲が着実に上昇していることを見て、私募株式基金の投資需要の増加を含む。

中国の投資家は現在、2つの主要なルートを利用してアメリカ証券市場に投資することができる

中国国内で投資する方式 :

中華人民共和国の外からの投資方法:

多くの中国人の資産はすでに中国以外の銀行口座、例えば香港、シンガポール、台湾、アメリカ、あるいは他の国に存在している。このような投資家たちはこのような資金を任意の利用可能な投資に投資することができる。私たちはこの投資家たちが標準語に基づく取引プラットフォームとサービスから利益を得ると信じている。

中国私募ファンド市場の成長

近年、中国の私募基金業の発展にはいくつかの注目すべき点がある

競争

金融情報技術の発展、及び虎ブローカー、富途証券などのインターネット証券業者の出現は、革新的なインターネット製品開発モードを通じて、口座開設プロセスを最適化し、市場応答速度を高め、インターネット取引プラットフォームの体験を変え、 は伝統的な小売証券業者に衝撃を与えた。伝統的な紀律業者は主に伝統的な金融システム提供者に依存して解決策を提供する。金融科学技術会社は顧客に各種の金融取引解決方案を提供し、オンライン取引、フロント取引とバックグラウンド清算システムなどの金融取引を含み、異なる技術方案によって異なるコストを徴収する。

いくつかのタイプの実体が米国証券市場で国内(中国)のブローカーや私募ファンドのための投資システム支援を提供している。

私募ファンドの管理人サービスには、2種類の会社がサービスを提供しています

香港市場は主に、以下の4つの伝統的な証券業者と金融機関にサービスを提供する証券システム開発サービス会社に依存している：恒生株式有限公司、エルズソリューション有限会社、易邦システム有限会社、怡亜オンラインシステム有限会社：

上述のbr会社以外に、私たちは以下の実体と競争して、私募株式/基金業界にサービスを提供します

私たちの戦略

私たちの主な市場戦略は：

具体的には、私たちがますます激しい競争に直面している時、私たちはまた新しいユーザーを誘致する上で革新を行うだろう。一般的には，無料プラットフォームを利用することにより，プロセスの早期にトラフィックやクライアントを吸引し，様々なユーザを接続する環境を構築し，維持し，ユーザに課金することができる.この努力の中で私たちは

多くの中小ブローカーは、研究開発能力がなく、高い開発コストを負担したがりません。独自の製品を開発し、包括的な研究開発チームを構築したいライセンスブローカーは、エンジニアのチーム、 IOS および Android アプリケーションの開発者、 PC アプリケーションの開発者、ウェブサイトおよびオンラインアカウントセットアップシステムが必要です。ほとんどの中小規模のブローカーは、そのようなコストを被る投資に消極的です。

私たち(I)は大部分の技術 システムを無料で、一部のコアコードを開放して、もっと開放的な技術プラットフォームを構築して、より多くの中小ブローカーの入居を助ける；(Ii)モジュール化製品は、中小ブローカーの顧客の開発を助け、技術のハードルを下げ、カスタマイズ化を便利にする；(Iii)中小ブローカーの顧客が1~4週間以内にシステムを配置し、直ちに業務を展開し、そしてシステムの安全な解決方案と後期の維持を提供する。(Iv)中国語技術支援を提供し、米国の主要取引所および清算銀行との技術インターフェース解決策を提供する；(V)中小ブローカーの顧客に複数の個人化された組み合わせソリューションモジュールとより良いインターネット体験を提供することによって、迅速な反復製品を提供し、(Vi)クラウド技術を利用してより多くの種類の金融製品サービスを提供し、中小ブローカーが顧客を誘致する上で競争優位性を得ることを支援する。

中小私募株式ファンドに注力し、設立ハードルを下げることで、私たちのファンド顧客がbrへの進出のハードルを克服し、海外株式市場に参入できるようになると信じています。私たちの分析によると、管理資産規模が100万ドルから1億ドルの中小私募株式基金、特に管理資産規模が200万ドルから2000万ドルの間の基金が、私たちの主な顧客になると考えられています。

大型株式型基金は有名なブローカーを通じて口座を設立し、世界ランキングの高い基金管理人のサービスを選択する傾向がある。 と比較して、中小私募株式基金、特に早期管理資産が2000万ドル未満の私募株式基金は、以下の挑戦に直面している：(I)早期資金調達能力が限られており、通常初期基金のAUMが小さい； (Ii)小さいAUM株式型基金は弁護士と管理人の初期コストを支払うことが困難である。(三)海外株式型基金設立プロセス に慣れておらず、関連法律法規が不足し、銀行口座と証券商取引口座を開設することが困難である；(4)海外成長機会を失う。多くのファンドマネージャーの国内顧客はすでに海外で自分の個人投資を持っている。これらの基金マネージャーは投資家の海外資産を誘致しやすくなり、その海外基金に投資することができる；(br}(V)ブランド普及、および海外市場に関する更なる情報を含むマーケティングと普及ツールが必要であり、vi)海外投資プラットフォームとシステムサポートはその需要、特に財務会計とリスク管理の需要を満たすことができない。

このような基金に対して、私たちはbr(I)の一括解決策を提供し、設立過程を最適化し、設立コストを下げ、海外市場への投資を支援し、(Ii) 個人サービスを提供し、彼らが海外基金や口座設立の監督管理と監督に関する問題を解決することを支援する。(Iii)完全に中国語に基づくPTN投資管理システムは、基金推定、償還管理とリスク制御を無料で提供し、基金価値の無料推定と中国の私募基金のためにカスタマイズしたリスク制御と財務管理システムを提供する；(Iv)追加の市場情報を提供することによって、ブランド普及とマーケティングを協力し、そして業界の集まりを組織し、その発展を促進する。そして(V)米国金融業界標準を現地化することにより、数量化インターフェースと開放データを提供し、 が小規模基金を獲得する需要を満たし、より多くのローカル量子化基金が現地技術標準に基づいてアメリカ株式市場とドッキングできるようにする。

私たちの競争優位は

私たちは以下の競争優位が私たちを競争相手と区別すると信じている

我々は(I)より開放的な気持ちで、 大部分の下位コアコードをアクセス可能にし、下位システムインタフェースをアクセスでき、最も挑戦的な任務を達成し、顧客が簡単なツールを使用して私たちのプラットフォーム上で開発を行うことを支援する；(Ii)オンライン証券取引業界の変化のためにより良い準備をするために製品を迅速に開発と更新する；(Iii)私たちの顧客により多くのツールを提供し、彼らが業務パートナーになるのを助け、彼らの成長を助ける。

中国と香港市場からの個人投資家と私募株式基金はますます伝統的な制度開発会社が開発した金融システムに依存している。私たちの競争優位性は主に以下のような側面に集中している

マーケティングをする

我々の目標は，これらの他と類似した状況の金融サービスプロバイダに全方位的な技術システム解決策を提供することである.具体的には、私たちは香港でこれらの未来の顧客のために事務所を開設し、現地の販売チームを保留して、市場で私たちのサービスを普及させ、私たちのブランド露出率を増加させるつもりです。また、私たちは上海と北京での販売とマーケティングチームを増やし、中国私募基金業界参加者に私たちの技術解決策を提供するつもりです。私たちはまた会議、教育、その他のイベントを開催して、私たちのブランド認知度を高めるつもりです。

研究と開発

私たちの技術は私たちの運営に必須的だ。以下は私たちの技術発展のマイルストーンです

著者らは製品設計の研究開発投入を会社の総投入の35%を下回らないように維持し、研究開発者に対する激励メカニズムを制定し、製品設計の安定性、安全性と個性化の突破を実現するつもりである。

従業員

私たちの主な事務所は香港特別行政区にあり、私たちは北京に技術研究開発センターを設置し、深センに事務所を設置し、上海に事務所を設置し、ニューヨークにもブローカーを設置している。2024年4月30日現在、私たちは42万人の をフルタイムで雇用し、そのうち管理職は5人、販売とマーケティングは26人、研究開発者は3人、行政は8人 を雇用しています。

知的財産権

私たちは私たちの技術br著作権によって私たちの国内商業利益を保護し、業界における私たちの競争地位を確保します。私たちは知的財産権の管理を非常に重視している。私たちの経営結果に重要ないくつかの製品には技術著作権が含まれています。技術著作権は私たちの製品の持続的な成功に非常に重要ですが、私たちの業務は全体として の任意の特定の特許や著作権の撤回、終了、満了、または侵害に依存しているとは思いませんし、その収益力が大きな影響を受けるとは信じていません。私たちはすでに中国でソフトウェア著作権保護を申請して、私たちのソフトウェア技術をカバーしています。我々は，国家著作権局に27件のソフトウェア著作権を申請し，それぞれ2018年6月28日，2019年3月14日，2021年9月1日に承認された.

属性

私たちの本部は香港徳輔道中308号FWD金融センター23階2302号室にあります。私たちの研究開発センターは北京にあります。すべての施設はレンタルされています。私たちの施設は私たちの現在の需要を満たすのに十分だと信じています。私たちはレンタル期間を延長する上で何の困難もないと信じています。私たちはそれぞれのオフィスを借りる契約条項はレンタル期間を延長する上で困難に直面すると信じています。私たちの施設の簡単な説明は以下の通りです

法律訴訟

正常な業務過程において，MM Globalは決済仲介人を介して依頼者やエージェントとして様々な取引やブローカー活動に従事している.規制されたFINRAブローカーとして、MM Globalは監督取引調査と調査を受けて、連邦証券またはFINRA規則に違反する行為が存在するかどうかを決定する。したがって，MM GlobalはFINRAの問合せを返信している.MM Globalは、規則違反の疑いがある行為について和解を提案することを目的として、2022年9月9日に受け入れ、放棄、同意の書簡を提出した。20190626230号事件に対するFINRAの調査結果を認めたり否定したりすることなく、同社は非難され、450，000ドルの罰金を科された。2人の個人の登録資格は45日間停止され、それぞれ2万ドルと5000ドルの罰金を科された。同社は36ヶ月の分割払い計画で罰金を支払うことを選択し、配当料は38，250ドルである。2023年12月31日現在、会社の未払い残高総額は209，250ドルであり、 は連結財務諸表において現在部分を“計算すべき負債及びその他の支払べき”、非流動部分を“負債、非流動”と表記している。

MM Globalを除いて、私たち は現在いかなる法律手続きに参加していない；私たちは私たちの業務、財務状況、運営結果或いはキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性のあるクレームも知らない。

政府の監督管理

外貨両替と配当分配の規定

外貨を両替する中国外貨管理の主な規定は、2008年8月5日に改正された“外貨管理条例”(1996年)、“決済管理方法”(1996年)と“外債管理暫定方法”(2003年)である。これらの規定によると、人民元は経常項目に対して自由に両替することができ、配当分配、利息支払い、貿易とサービスに関連する外貨取引を含むが、直接投資、ローン、投資送金と中国海外証券への投資など、大多数の資本項目に対して自由に両替することはできない。また、中国が経営する外商投資企業子会社に発行するいかなる融資も、そのそれぞれ承認された投資総額とそれぞれ承認された登録資本額との差額を超えてはならない。しかも、どの外国ローンも外国管理局や現地の同業者に登録しなければなりません。投資総額と登録資本の増加は、商務部又は現地の関係部門の許可を得なければならない。私たちは、これらの政府の承認や登録をタイムリーに得ることができないかもしれません(あれば)、これらのローンを発行する過程 が遅延する可能性があります。

子会社が株主に支払う配当金は株主収入とされ、中国で納税されるべきだ。“決済管理規則(1996年)”によると、中国国内の外商投資企業は外匯局の許可を得ず、外貨を購入或いは送金することができるが、外国為替局が許可した決済上限を超えてはならない。資本項目下での外国為替取引は依然として制限されており、外管局や中国の他の関連政府部門の承認や登録を受ける必要がある。

配当金分配外資持株会社の配当分配を監督する主要な法規は、2013年に改正された“中国会社法”(1993年)、2000年に改正された“外商投資企業法”(1986年)及びそれぞれ2001年と2014年に改正された“外商投資企業法管理方法”(1990年)を含む。

これらの規定によると、中国での外商独資投資企業は、中国の会計基準と法規に従って確定した留保利益の中から配当金を支払うことしかできない。また、中国の外商独資投資企業は毎年少なくともそれぞれの留保利益の10%から一定の準備金を抽出しなければならない。これらの準備金が企業登録資本の50%に達していない限り。これらの準備金は現金配当金として分配することができず、前のいくつかの会計年度の損失を相殺する前に、外資系独資企業はいかなる利益も分配することができない。

第三十七号通告2014年7月4日、外匯局は第37号通知を発表し、2014年7月4日から施行された。第37号通知によると、中国住民は国内資産又は利益を特殊目的機関に出資する前に、外匯局及びその支店に海外投資外貨登録手続きを申請しなければならない。海外登録特殊目的機関の国内個人株主、名称、経営期限などの基本情報、あるいは国内個人住民の増資、減資、株式譲渡、株式交換、合併、分立などの重大事項が変化した場合は、この中国住民が登録を変更するか、あるいは現地外匯局に届出する必要がある。海外SPV海外募集資金変動、海外SPV海外投資と非国境を越えた資金流動は“第37号通知”の列ではないが、外国為替局及びその支店は要求があれば、外貨登録を行う必要がある可能性がある。

しかも、37番通知は追跡力を持っている。そのため、すでに特殊目的機関に国内資産や権益を出資しているが、37日の通知実施前に要求通りに海外投資外貨登録を完了していない中国人住民は、外為局とその支店に書簡で説明する必要がある。関連規定によると、第37号通知の規定を守らない登録手続きは、外匯局とその支店から警告を受ける可能性があり、組織に最高30万元の罰金、個人に最高5万元の罰金を科す可能性がある。登録されていなければ、資本流出が発生すると、違法金額30%の罰金 が科される可能性があります。

わが社を支配する中国住民はわが社の投資について外国為替局に登録しなければなりません。もし私たちが将来私たちの持分を使って中国住民が所有する中国会社の資産や持分を購入すれば、このような中国住民は第37号通告に記載されているbr登録手続きを遵守する。

私たちの組織内の現金送金は

MMTECおよびその子会社間の唯一の資産移転は、2024年前の3ヶ月間、および2021年、2021年、2022年および2023年12月31日までの各年度において、現金である。同じ時期に、私たちのいかなる直接または間接ホールディングスの子会社もMMTECに配当を送ったり配当しなかった。同じ時期、MMTECは、その米国投資家を含む株主への配当またはその株主へのいかなる分配も発表しておらず、予測可能な未来に配当金を発表しないと予想される。

MMTECは通常、出資または融資の方法でその子会社に現金を提供する。このようなすべてのローンは無利子、無担保、必要に応じて支払われる。このようなローンの収益は、借り手子会社に送金され、私たちの帳簿に“会社間 満期”と記録されています。このような融資金額は私たちの連結財務諸表で無効にされた。第三者に対する私たちの義務を履行するために私たちの組織外部で送金された現金も電信為替で実現されています。

MMTECは英領バージン諸島に登録設立された持ち株会社であり，中国などの国や地域での我々の運営子会社の株式を間接的に保有しているほか，実質的な業務は何もない。MMTECは私たちの子会社が支払った配当金と私たちの証券を売却することで調達した資本によって私たちの現金需要を満たしています。我々の子会社がMMTECに配当金を支払う方法は、当該エンティティがその直接親会社に配当金を支払い、適用された場合に当該エンティティからMMTECに再配当金を支払うことである。この等配当金 は各当該等実体の取締役会決議(税務責任を適用して準備した後)によって発効する。

中国は外国為替管理国です。出資、外貨決済による国境を越えた貿易とサービス取引、海外融資と利益の送金には外貨管理規定が適用される。中国外国為替管理局は外為局とその地方支店である。外国会社が中国に持つ子会社は、営業許可証を発行した後、外国為替局に外貨登録を申請し、外国為替登録証を取得しなければならない。中国子会社が配当金を外国株主に送金することを申請する際には、外国為替局に申請書を提出し、当該配当金がすべての適用された源泉徴収税が適用されたことを証明しなければならない。中国子会社はその累積利益から配当金しか分配できないことは、いかなる累積損失も今年度を含む他年度の利益によって相殺されなければならないことを意味する。 

上記期間中の本組織内の現金振込状況は以下のとおりである

我々の組織内の会社間プロトコルの実行可能性と処理方式 は，上記の会社間現金移転に関する会社間融資プロトコルを含め，法廷でテストされていない

次の図は、2024年4月26日までの会社の組織構造を示している

私たちの物件のリストについては、“プロジェクト4.B.業務概要-物件”を参照されたい

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

適用されません。

プロジェクト5.経営と財務審査と将来展望

以下、当社の2023年まで、2023年、2022年および2021年12月31日までの年度の財務状況と経営業績の検討と分析を、我々の総合財務諸表および本報告書の他の部分に含まれる総合財務諸表に関する付記とともに読む。以下の議論および分析に含まれるいくつかの情報は、リスクおよび不確実性に関する前向きな陳述を含む。様々な要素の影響により、私たちの実際の結果と選択されたイベントの時間は、これらの 展望性陳述で予想されているものと大きく異なる可能性があり、これらの要素は“リスク要素”と本報告の他の部分で述べた要素を含む。

別の説明がない限り、 すべて“当社”、“当社”または“当社”に言及する場合は、MMTECとその合併子会社を指す。

前向き陳述に関する特別説明

本報告では、歴史的事実に関する陳述を除いて、“経営陣の議論と財務状況及び経営結果分析”における我々の財務状況、業務戦略及び将来の経営の計画及び目標に関する陳述を含むが、これらに限定されない。本報告で用いた“期待”，“信じる”，“見積もり”，“予想”，“予定”などの語と，我々 や我々の管理職に関する類似表現は，前向き表現である.このような前向きな陳述は、経営陣の信念と、私たちの経営陣がしている仮説と現在入手可能な情報に基づいている。多種の要素の影響により、実際の結果は展望性陳述中に予想された結果と大きく異なる可能性があり、本報告中のリスク要素と業務章 で述べた要素を含む。

概要

当社はETNカウンター業務システム、PTN私募ファンド投資管理システム、個人移動取引クライアントシステム、PC取引クライアントシステム、個人と機構総合口座管理システム及び数量化投資取引プラットフォームなどの一連のプラットフォームを開発と配備し、共同で1つの業務チェーンを構成し、ヘッジファンド、共同基金、登録投資コンサルタント、自営取引グループとブローカーが全世界規模で証券市場取引と決済に従事できるようにした。

2019年、わが社はお客様に提供するサービスにbr金融コンサルティングと投資銀行業務を追加しました。この新業務の下で、当社は、投資、再編、初公募株と二次発行指導、リスク融資提案を含む、米国資本市場への参入を求める中国の異業種の中小企業に財務コンサルティングと投資銀行サービスを提供する予定だ。具体的には，会社は顧客の成長と発展の異なる段階で顧客の融資や資本形成 を支援する予定である.

わが社内部では、アメリカ証券業者ナンバープレートとケイマン基金管理資格を持つ制度を設計と構築し、一連のMOM基金を形成し、中小機関投資家の発見を主な目標とし、基金設立証券基金 製品の設立を支援した。

中国で使用されている主要通貨人民元の貨幣値は変動し、中国の政治経済条件の変化などの影響を受けている。人民元のドル両替などの外貨は一般に中国人民銀行が制定した為替レートに基づいて計算されており、この為替レートは前日の銀行間為替市場の為替レートと現在の世界金融市場の為替レートに基づいて決定されている。

陳述の基礎

添付の連結財務諸表及び関連付記はアメリカ公認会計原則(以下“アメリカ公認会計原則”と呼ぶ)及びアメリカ証券取引委員会の財務資料に関する規則及び規定に基づいて作成されたものである。

当社の総合財務諸表にはMMTECとその子会社の勘定が含まれています。すべての重要な企業間口座と取引は統合で削除された。

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析

2023年、2022年、2021年12月31日までの経営実績を比較した。

収入.収入

以下の表は、金額と列挙された期間の純収入総額のパーセンテージで、私たちの純収入の構成要素を示しています

私たちのコンサルティングサービスからの収入は、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日の年度までに80万ドルであり、財務コンサルティング·投資銀行業務に関する収入はゼロです。2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で、ソフトウェア開発とメンテナンスを顧客に販売した収入は、それぞれ24，098ドル、676，049ドルでした。業務発展と我々がMMBD Tradingを買収した結果，MMBD Tradingは完全子会社MM Globalを持ち，証券取引業者の単一業務に従事しており，当社は2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で，配給代理サービス収入はそれぞれ45，837ドルと372，677ドルであり，その他の関連収入はそれぞれゼロと4，006ドルであった。2023年12月31日と2022年12月31日までの年間で、顧客に市場データサービスを提供する収入はそれぞれゼロと20，619ドルです。

2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で、ソフトウェア開発とメンテナンスを顧客に販売する収入は、それぞれ676，049ドル、0ドルです。業務発展と我々がMMBD Tradingを買収した結果，2022年12月31日と2021年12月31日までの年間で，わが社の配給代理サービス収入はそれぞれ372，677ドルと0ドルであり，その他の関連収入はそれぞれ4，006ドルと1，789ドルであった.MMBD Tradingは完全子会社MM Globalを持ち，単一業務に従事している.同社は2022年に手数料収入を発生せず、2021年の手数料収入は390，569ドルである。2022年12月31日と2021年12月31日までの年間、私たちが顧客に市場データサービスを提供する収入はそれぞれ20，619ドルと107，184ドルです。我々MM Fund Growthからの基金管理サービスの収入はゼロであり，2022年と2021年12月31日までの年間収入は69，078ドルであった。MM Fund Growth SPは、ポートフォリオの資産から投資コンサルタントに管理費を支払います。

収入コスト

収入のコストには、主に内部労働力コストと関連福祉、提供されたサービスに直接起因する他の間接コストが含まれる。

2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの年間の収入コストは、それぞれ172，948ドル、231，084ドル、141，302ドルだった。

毛利と毛利金利

2023年12月31日までの年度、私たちの毛利は696，987ドル、毛利金利は80.1%です。2022年12月31日までの年度、毛利は842，267ドル、毛利金利は78.5%です。私たちの毛金利の増加は主に2023年のコンサルティングサービスのおかげで、私たちの他の業務に比べて、コンサルティングサービスの毛金利と毛金利の方が高いです。2021年12月31日までの年間、毛利益は427，318ドル、毛金利は75.2%です。私たちの2022年の毛金利の増加は主に私たちが新しく発売した業務、すなわち代理サービスの配置とソフトウェア販売と維持のおかげで、これらの業務の毛利率と毛金利は私たちの他の業務よりも高いです。

運営費

Br 31、2023、2022及び2021年12月31日までの年度内に、運営支出は販売及び市場普及、給与及び関連福祉、専門費用及びその他の一般及び行政支出を含む。

販売と市場普及費用

2023年12月31日までの年度の販売とマーケティング費用は合計901，319ドルであったが、2022年12月31日までの年度は1，007，652ドルであり、106，333ドルまたは10.6%減少した。2023年12月31日までの年度末まで、減少は主に市場普及及び投資家関係管理サービス需要の低下によるものである。

2022年12月31日までの年間販売·マーケティング費用総額は1，007，652ドルであったが，2021年12月31日までの年度は303，079ドルで704，573ドルまたは232.5%増加した。2022年12月31日までの年間で、この増加は主に販売者の増加によるものだ。

給与明細及び関連福祉

2023年12月31日までの年度の報酬および関連福祉総額は2，512，781ドルであり，2022年12月31日までの年度の2，609，849ドルより97，068ドルまたは3.7%減少した。ソフトウェア開発業務の減少により、会社はソフトウェア開発部門の支出レベルを低下させた。

2022年12月31日までの年度の給与および関連福祉総額は2，609，849ドルであったが，2021年12月31日までの年度は2，446，019ドルで163，830ドルまたは6.7%増加した。会社全体の業務規模の拡大により、会社は投資銀行業務支援チームの規模と支出水準を増加させた。

専門費用

12月31日現在、2023年、2022年、2021年までの年度では、専門家料金には、

その他一般および管理費

2023 年 12 月 31 日、 2022 年 12 月 31 日、 2021 年 12 月 31 日、 2022 年 12 月 31 日。

運営損失

したがって，2023年12月31日までの年度運営損失は4，840，337ドルであり，2022年12月31日までの5，911，618ドルより1，071，281ドルまたは18.1%減少した。2022年12月31日までの営業損失は5，911，618ドルに達し、2021年12月31日までの6，549，736ドルより638，118ドルまたは9.7%減少した。

その他の収入(費用)

その他の収入 （ 費用 ） には、主に銀行預金および債権の利子収入、転換手形の利子費用、長期投資の減損および減損の回収、その他の収入 （ 費用 ） 、外貨取引損益が含まれます。2023 年 12 月 31 日を末日とする会計年度のその他の利益 （純） は 448，357 ドルとなり、 2022 年 12 月 31 日を末日とする会計年度のその他の利益 （純） は 247，239 ドルとなり、 201，118 ドル増加しました。これは主に当社が約 1，480 万ドルの転換期望手形を発行したことによる利息費用の増加に起因しています。a 長期投資の減損 439，111 ドルの回収と不良債権引当金 55 万ドルの回収。

2022 年 12 月期におけるその他の利益は 247，239 ドルとなりました。 2021 年 12 月期におけるその他の費用は 567，571 ドルで、主に銀行預金および貸出債権からの利息収入が 92，714 ドル増加したことにより、 814，810 ドル増加しました。長期投資の減損損失は 585，333 ドル、外貨取引損失は 185，171 ドル、その他の利益は 48，408 ドル減少しました。

所得税

2023 年 12 月 31 日、 2022 年 12 月 31 日、 2021 年 12 月 31 日を末日とする会計年度は、課税所得が発生していないため、所得 税金費用はありませんでした。

継続運営純損失

2023年12月31日までの年度の継続運転純損失は4，391，980ドルであったが，2022年12月31日現在の持続運転純損失は5，664，379ドルと1，272，399ドル減少し，減少幅は22.5%であった。

2022年12月31日までの年度の継続運転純損失は5，664，379ドルであったが，2021年12月31日現在の持続運転純損失は7，117，307ドルと1，452，928ドル減少し，減少幅は20.4%であった。

生産停止純収益

2023年5月16日、当社はVIEを通じてAlpha Mindの85%の株式を買収し、Alpha Mindは中国で保険商品を販売する機関である。2023年11月22日、当社は株式買収協定を締結し、Alpha Mindのすべての流通株をFJに売却する。取引は2023年12月28日に完了した。2023年11月18日、会社はMMBD Consulting、MM Capital、MM SPC、FundEx SPCのすべての未償還証券を販売した。

このため、“会計基準アセンブリ205”の指導の下、保険代理業務および投資管理·コンサルティング業務の経営結果が非持続経営 として報告される。2023年12月31日までの年度の非持続業務からの純収入は53，267，761ドルであり，2022年12月31日までの年度の純収入は19，003ドルであった。非持続的業務収入の増加は，主に当社が153，000，000ドルの総代償でAlpha MindをFLJに売却したことによる非持続的業務売却収益約5，382万ドルである。2022年12月31日までの年度の非持続的業務からの純収入は19，003ドルであり，2021年12月31日までの年度の純収入は66，552ドルであった。非持続経営収入が減少した要因は、2022年の非持続経営の経営業績が47，549ドル減少したことである。

純収益(赤字)

これらの要因 により，2023年12月31日までの年度の純収入は48，875，781ドルであった。2022年12月31日までの年度の純損失は5，645，376ドルです。2021年12月31日までの年度の純損失は7，050，755ドルである。

外貨換算調整

私たちの報告書の通貨はbrドルです。わが親会社MMTECとMM Future，MM Fund，MMBD Trading，HC SecuritiesとMM Globalのビットコインはドルである.古家と海川智信の本位貨幣は人民元である。機能通貨は人民元の子会社の財務諸表使用資産と負債の期末レート、収入と費用とキャッシュフローの平均レート及び歴史的株式レートをドルに換算する。外貨換算は非現金調整のため、2023年12月31日と2022年12月31日までの年間外貨換算損失はそれぞれ138，414ドルと184，885ドルであり、2021年12月31日現在の年間外貨換算収益は45，115ドルであることを報告した。このような非現金調整は、2023年と2022年に報告された私たちの全面的な収入を減少させ、2021年に私たちが報告した総合収入を増加させた。

総合収益

外貨換算調整により、2023年、2022年、2021年12月31日までの年度、それぞれ48，828，459ドルの総合収益と5，830，261ドルと7，005，640ドルの総合損失を獲得しました。

外貨為替リスク

私たちの業務は中国にあります。そのため、私たちの収入と経営業績は人民元の対ドルレート変動の影響を受ける可能性があります。Br}2023年，2022年，2021年12月31日までの年度では，為替変動により，それぞれ約138，000ドルの未実現外貨換算損失，約185，000ドルの未実現外貨換算損失，約45，000ドルの未実現外貨換算収益がある。

インフレ率

インフレが私たちの収入と経営業績に与える影響は顕著ではない。

流動性とは、会社が資金を集めて、その現在と将来の運営を支援し、その義務を履行し、他の方法で継続的に運営する能力のことです。 2023年12月31日と2022年12月31日まで、私たちの現金残高はそれぞれ約1，760，000ドルと3，810，000ドルです。これらの資金の一部は中国にある金融機関に保管されている。

適用される中国法規によると、中国における外商投資企業または外商投資企業は、中国の会計基準と法規に基づいて決定された累積利益(ある場合)から配当金を支払うことしかできない。また、中国の外商投資企業は毎年少なくとも中国会計基準の税引き後利益の10%に基づいて一般準備金を提出し、累計準備金が登録資本の50%に達するまで提出しなければならない。このような備蓄は現金配当金として分配できない。

また、私たちのほとんどの業務と資産は人民元建てで、自由に外貨に両替することができません。すべての外国為替取引は人民中国銀行あるいはその他の外国為替売買を許可した銀行を通じて人民中国銀行が申告した為替レートに従って行われます。人民銀行または他の監督管理機関の外貨支払いを許可するには、支払い申請書とサプライヤーの領収書、輸送伝票、署名された契約を提出する必要があります。中国政府当局が実施するこれらの両替管制手続きは、私たちの中国子会社が融資、前払いまたは現金配当金を通じてその純資産を親会社に移転する能力を制限する可能性があります。

現行の“中国企業所得税法”及びその実施細則は、非住民企業が中国企業所得税を納付するために取得した中国所得には、10%の源泉徴収税額が適用され、当該等の企業の株主が中国と税収協定を締結しない限り、異なる事前提出手配を規定している。

次の表に、2022年12月31日から2023年12月31日までの当社の運営資金の変化の概要を示します

2023年12月31日まで、私たちの運営資金は6，831，699ドル減少し、1，029，589ドルから1，029，589ドルに低下した7,861,288 2022年12月31日まで。運営資本の減少 主な原因は、現金と現金等価物が約2，053，000ドル減少し、売掛金が約108，000ドル減少し、売掛金が約3，986，000ドル減少し、前払い費用と他の流動資産が約244，000ドル増加し、支払ローンが約242，000ドル増加し、負債と他の未払いが約 $700，000増加することである。

合併貸借対照表と合併キャッシュフロー表の為替レート換算が異なるため、合併キャッシュフロー表に反映される資産と負債変化は合併貸借対照表に反映される可比変化と必ずしも同じではない。

2023年，2022年，2021年12月31日までの年間現金流量

以下、2023年12月31日、2022年と2021年までの年間キャッシュフローの主要な構成要素をまとめた

2023年12月31日までの年間経営活動で使用されるキャッシュフロー純額は5，151，508ドルであり，主に持続経営純損失4，391，980ドルを反映しており，主に売掛金から約108，000ドル減少し，営業賃貸負債が約399，000ドル減少し，負債その他の支払金が約181，000ドル減少し，前払い支出およびその他の流動資産が約241，000ドル増加し，支払賃金が63，000ドル減少し，調整された非現金項目には非現金レンタル費用の396，000ドルの削減，減価償却約46，000ドルの相殺が含まれている。不良債権から550，000ドルを回収し，長期投資減価約439，000ドル，外貨取引収益約12，000ドル，および予想利息支出約693，000ドルを回収した。

2022年12月31日までの年度の経営活動に使用されるキャッシュフロー純額は5，590，567ドルであり，主に持続経営純損失5，664，379ドル，および運営資産および負債の変動を反映しており，主に前払い支出およびその他の流動資産の約33，000ドルの減少，支払賃金の約108，000ドルの増加，負債およびその他の支払金の約242，000ドルの増加を反映しているが，経営リース負債の減少から約390，000ドル，売掛金の約78，000ドルおよび繰延収入の増加は約117，000，000ドルの相殺である。保証金は約27，000ドル増加し、約368，000ドルの非現金レンタル費用、約66，000ドルの減価償却、100，000ドルの不良債権支出準備、約147，000ドルの外貨取引収益、約89，000ドルの他の非現金収入 を含む非現金項目調整を経て調整される。

2021年12月31日までの年度の経営活動に用いられるキャッシュフロー純額は4，096，506ドルであり，主に持続経営純損失7，117，307ドル，および運営資産および負債の変動を反映しており，主に売掛金およびその他の支払金の約267，000ドルの増加，繰延収入の約122，000ドルの増加，支払賃金の約143，000ドルの増加，保証金の約466，000ドルの減少を含むが，売掛金は約85，000ドル増加し，前払い支出およびその他の流動資産は約55，000ドル増加し，経営リース負債は約394，000，000ドル減少している。約353，000ドルの非現金リース支出、約40，000ドルの減価償却、 約585，000ドルの長期投資減価損失、550，000ドルの不良債権支出、約1，024，000ドルの株式補償、約39，000ドルの外貨取引損失と約1，000ドルの他の非現金支出、および約42，000ドルの債務清算収益と約4，000ドルの終了賃貸収益を差し引く非現金プロジェクト調整を経て。

2023年12月31日までの年度の投資活動用純キャッシュフローは86，538，549ドルであったのに対し，2022年12月31日現在の年度は3，544，105ドルであり，2021年12月31日現在の年度は2，593，181ドルであった。当社は2023年12月31日までの年間で，購入物件や設備のために約1，000ドル，業務買収のために必要な現金87，000，000ドル，財産や設備を売却して得られた金約8，000ドル，長期投資リターンから受け取った現金約439，000ドル，および第三者から返済された融資約878，000ドルを支払った。当社は2022年12月31日までの年間で，購入物件および設備約4，000ドルを支払い，第三者に融資2，615，000ドルを提供することと，買収業務 に1，000，000ドルの保証金を支払い，相殺して第三者から融資75，000ドルを徴収することである。当社は2021年12月31日までの年間で，購入物件および設備約37，000ドル，および長期投資350，000ドルの購入および第三者への2，300，000ドルの融資を支払い，関連側から約94，000ドルの融資を受け取って相殺した。

融資活動が提供する純キャッシュフローは2023年12月31日現在で89，666，750ドルであるのに対し，2022年12月31日現在の年度は1，750，140ドルであり，2021年12月31日現在の年度は16，471，560ドルである。2023年12月31日までに，吾らは転換引受票を発行して得られた金88，000，000ドルを受け取り，br}は支払ローンやその他の現金対応1，671，750ドルを受け取った。2022年12月31日までの年間で，株式発行から得られた収益は約1，750，000ドルであった.2021年12月31日までに，吾らは発行株から得られた金約16，637，000ドルを融資リース払い約163，000ドルおよび関連側に約2，000ドル償還した。

今後 12 ヶ月間の当社の資本要件は、主に、給与、第三者のプロフェッショナルサービスに関連する手数料、未払いの負債の削減、およびビジネス機会の開発を含む運転資本要件に関連しています。これらの現金の使用は、将来の売上高やコスト管理能力など、多くの要因に依存します。受け取った資金はすべて、事業の拡大のために使われています。以下のトレンドは、近期から長期にわたって当社の流動性が著しく減少する可能性が高いです。

初公募株

2019年1月7日、私たちはナスダック資本市場での初公募株を完成し、株式コードは“MTC”です。私たちは1株4ドルで180万株の普通株を発行した。引受割引と手数料その他の発売費用を差し引いた後、当社が初公開発売から得た純額は約6，478，801ドルであった。650万ドルの純収益のうち、500，000ドルは2019年1月7日の終了後2年間に発生した最初の500，000ドルの潜在的賠償義務 を満たすために信託口座に入金された。2019年1月7日、私たちは1株4ドルで27万株の普通株を追加売却した。引受割引を差し引いて、私たちが集めた純収益 は993，600ドルです。そこで，我々は2019年1月に2，070，000株の普通株を発行し，計7，472，401ドルを調達した.

現在，我々は現金 を用いて我々の運営を支援し，我々の持続的な運営と義務に運営資金を提供している.私たちの利用可能な現金と初回公募株による現金の流入を考慮すると、今後12ヶ月の予想される現金需要を満たすと信じています

直接発売と私募に登録しました

2021年2月22日、著者らはいくつかの機関投資家と証券購入協定を締結し、直接4，300，000株の自社普通株を登録し、購入価格は1株当たり3.70ドルであった。同社は普通株を売却し、総収益は#ドルだった15,910,000それは.取引所の純額は14，637，200ドルであり，配給代理および当社の取引支出による若干の費用を差し引いて，運営資金および一般会社用途として利用する.

二零二一年十二月二十日に、吾らは単一投資家と証券購入協定を締結し、この合意に基づいて、投資家はSルール私募方式で当社に2，000，000ドルを投資する。買収協定の条項によると、投資家は1株当たり0.40ドルの買い取り価格で当社の5，000，000株の普通株を購入する。費用と他の費用を差し引く前に、この取引の収益は200万ドルだった。当社は現在、取引所で得られた純額を成長資本および一般運営資本用途として利用しようとしています。

2022年8月10日、当社はVG Master Fund SPCと普通株購入協定を締結し、この合意によると、当社は購入契約期間内に時々投資家に最大6，000，000株の普通株を販売することができ、1株当たり額面は0.01ドルであり、特定の条項と条件の制限を受けなければならない。2022年8月12日、当社はVG Master Fund SPCと最初に2022年8月10日に締結した普通株購入契約を改訂し、再記述した。購入契約によると、条項および条件を指定する規定の下で、当社は購入合意期間内に投資家に最大(A) $550万株の普通株、1株当たり額面0.01ドル、および(B)当社が既存の棚上げ登録声明に基づいて発行が許可された証券最高額を時々投資家に売却することができ、この声明は2020年7月21日に米国証券取引委員会によって発効を宣言した。購入契約を締結する代償として、当社は投資家 が承諾した代償として53，334株の普通株を投資家に発行した。同社は2022年12月31日現在，1，050，000株の普通株を売却し，総収益は1，256，640ドルであり，運営資金や一般会社用途に利用している。

2022年8月24日、米国証券取引委員会は、当社の300，000，000ドルに達する証券の棚上げ登録声明が発効することを発表した。この棚上げ登録声明によると、当社は総額300，000，000ドルに達する普通株(単独発行または引受証の行使時に発行)、株式承認証、債務証券、会社証券単位を随時発売することができる。

当社は2022年10月29日に買い手と証券購入協定(“合意1”)を締結した。合意1によると、会社は2022年12月3日に400，000株の普通株を買い手に売却し、代償は236，000ドルである。

当社は2022年11月23日に買い手と証券購入協定(“合意2”)を締結した。合意2により，会社 は2022年12月7日に257，500ドルでその買手に500，000株の普通株を売却した.

当社は2023年2月22日に証券購入協定(“合意3”)を締結し、この合意に基づき、当社は非米国投資家(“投資家”)に無担保優先転換可能なチケットを発行した。チケットはチケット発効日 から24ヶ月以内に満期になります。手形の元本金額は40，000，000ドル，投資家が支払う購入価格は32，000，000ドルであり， オリジナル発行割引20%を反映している.この合意に基づいて想定される取引は2023年2月22日に完了する

2023年2月24日、当社は投資家からの株式交換通知を受け、付記条項に基づいて、当社は投資家とその指定者に合わせて80，000，000株の普通株を発行し、1株当たり額面0.01ドル、株式交換価格は1株0.5ドル、即ち株式交換底価格である。投資家は手形項目の下で手形のすべての転換に関する権利を放棄する。当社は転換時に本付記項のすべての責任を果たします。

2023年3月31日、同日の証券購入契約により、会社 は機関投資家と直接登録して高級転換可能なチケットの発売を開始した。このプロトコルにより，買手は高度な変換可能なチケットを購入することができ，そのオリジナル元金総額は7，000万ドルを超えない.この債券は発行日から2周年が満了する。チケット は20%のオリジナル発行割引があり，プロトコルによりチケットを全額購入すると仮定すると，発売された総購入価格は最大5，600万ドルに達する.2023年5月11日、買い手は手形未返済残高282万ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.705ドルで、4，000，000株普通株に相当する。 2023年9月29日、買い手は手形未返済残高3，000万ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.3ドルで、100，000，000株普通株に相当する。

当社は2023年5月16日、英領バージン諸島会社Alfa Crest Investment Limited(“Alfa Crest”)、英領バージン諸島会社CapitoLabs Limited(“CapitoLabs”、および“売り手”Alfa Crest)及びAlpha Mindと株式買収協定(“購入契約”)を締結した。買収合意に基づき、当社はAlpha Mindの85%の株式を99，650，000ドル(“買収価格”)で買収した。取引が2023年6月7日に完了した場合，当社が売手に支払う購入価格は以下のとおりである：(A)MMTECは2023年5月8日に売手に100万ドルの誠実保証金を支払い，(B)MMTECは売手に91，650，000ドルの現金を支払い，および(C)MMTECは本チケットを変換可能な形で売手に残りの700万ドルを支払った.購入プロトコルにより，当社は売手に優先変換可能なチケット(“チケット”)を発行し，購入価格の残り700万ドル を支払うために用いた.債券の課税利息は年利1%，年間は24カ月である。チケットは任意の時間に変換することができ、変換価格は、変換通知日の直前の最後の20(20)取引日の最低市場価格で54%(54%)だけ計算される。2023年6月14日、売り手は手形残高3，950，000ドルを普通株に変換し、1株当たり額面0.01ドル、転換価格は1株0.395ドルで、1，000，000株普通株に相当する。

したがって，2023年12月31日現在，当社が発行·発行した普通株は199，145，041株である。

研究と製品開発コストのための支出 は発生した費用を計上する

研究開発費は、2023年、2022年、2021年12月31日までの年間で、それぞれ363，958ドル、828，869ドル、744，422ドルであり、付随する総合収益表に含まれる“収入コスト”、“賃金と関連福祉”、および“その他の一般および行政” である。

本年報の他の場所で開示されている状況を除いて、私たちは、いかなる傾向、不確実性、需要、承諾またはイベントが、私たちの純収入、持続的な経営収入、収益力、流動資金または資本資源に重大な影響を与える可能性があるか、または報告された財務情報が必ずしも将来の経営結果または財務状況または経営結果を示すとは限らないことを知らない。

私たちの財務状況と経営結果の検討と分析は私たちの財務諸表を基礎としており、これらの報告書はアメリカで公認されている会計原則 に基づいて作成されている。財務諸表の作成は、管理層に資産、負債、収入、費用報告金額に影響を与える推定および仮定を行うことを要求する。これらの推定と仮定 は管理職が会計政策を適用することの影響を受ける。私たちの財務諸表の以下に関連する見積もりおよび仮定の基礎と性質を理解することは、私たちの財務諸表を理解するために重要だと思います。詳細については、付記3--我々の合併財務諸表の主な会計政策の概要を参照してください。

予算の使用

米国公認の会計原則に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日付における資産および負債の報告金額およびまたは有資産および負債の開示に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。報告期間内のいくつかの収入および支出の報告金額 にも影響を及ぼすと推定され判断される。実際の結果はこのような善意の推定と判断とは異なるかもしれない。

項目6.役員、上級管理職、従業員

次の表に私たちの役員と役員、彼らの年齢、そして彼らが担当しているポストを示します

東へ 文香港住民のため、2018年1月からMMTEC董事局主席を務め、2020年6月からMMTEC行政総裁を務めている。文さんは2015年に古家を創業し、2015年6月から2016年1月まで古家の最高経営責任者(CEO)を務めた。文さんは2015年6月から古家号の役員を兼任。文さんは2012年5月から2015年5月までの間に投資管理会社甲子投資有限公司のCEOを務めた。文さん文は、2015年2月から2015年6月まで、北京東方聚和科技有限公司の首席営業責任者を務め、ブローカー/トレーダー業界にテクニカルソリューションを提供しています。さん文は、中国伝媒大学の工商管理学士号を取得しています。

福建省にある港Brは香港住民で、2018年1月からMMTEC首席財務官、2023年4月からMMTEC取締役首席財務官を務める。孔さんは、2015年6月から2018年1月まで、古家の機関事業役員を務めています。孔さんは、2014年2月から2015年2月までの間、米国歯科ソリューション株式会社のデータ分析マネージャを務めています。孔さんは、2012年4月から2013年1月まで、義烏市の易爵貿易会社で市場マネージャーを務めた。孔さんはミズーリ州立大学で工商管理の修士号を取得しています。

孟慶順2018年4月以来、MMTECの独立取締役を務めてきた。孟さん孟は2004年以来、中国のある伝媒大学の管理学教授を務めている。孟さんさんは、山東鉱業学院企業管理理学学士号、遼寧工業大学採鉱工学理学学士号を有しています。孟さん孟氏は中国品質協会総合ブランド管理専門家委員会委員。

Hinman Au2019年10月から2023年4月までMMTECの取締役を務めるかどうか。Hinman Auは2016年7月以来、登録ブローカーMM iGlobal， Inc.のCEOを務めている。2012年9月から2016年7月まで、登録ブローカーTradefield Securities、br}Inc.のCEOを務めた。2014年8月から2016年8月まで、上場企業米国教育センター(OTCQB)の最高経営責任者を務めた。Hinman Auはリーマン·カレッジ(CUNY， 1987)のコンピュータ科学学士号，ニューヨーク州立大学石渓校(State University of New York at Stony Brook，1989)の電子工学理学修士号，およびバロック学院(Baruch College，CUNY，1992)のビジネス管理修士号を有している

2015年7月から2016年7月まで、丹付は北京盈鼎教育科学技術有限公司で市場部マネージャーを務めた。傅さんは2016年8月から2021年3月まで保定華中グループでブランド部マネージャーを務めた。ニューヨーク大学石渓校(1989年)、バロック学院(CUNY，1992)の工商管理修士号。

気持ちがよい は2020年6月から2024年3月までMMTECの独立取締役を務めている。Mr.Laiは南方科技大学金融学アシスタント教授の肩書きを持っている。黎淑芳は中国伝媒大学会計学学士号(2008年)と香港中文大学会計学博士号(2016年)を持っている。石渓大学でニューヨーク大学(1989年)を専攻し、バロック学院工商管理修士号(ニューヨーク州立大学、1992年)を取得した。

任暁飛は2024年3月からMMTEC独立取締役を務めている。任さんは中央財経大学経済学修士号、鄭州大学法学学士号、河南財経政法大学会計学学位を持っている。

法的責任制限その他の弁済について

英領バージン群島法ではbr組織定款大綱や定款細則が高級職員や役員に対して賠償できる範囲を制限していないが，ケイマン諸島裁判所は民事詐欺や犯罪結果に対する賠償など，このような規定が公共政策に違反していると考えている場合を除く可能性がある。我々の組織規約の大綱と定款は、このような損失や損害が当該等の役員又は上級管理者の不誠実な故意詐欺によるものでない限り、上級管理者及び取締役がその身分による損失、損害、コスト及び支出を賠償することを許可している。このたびの標準は通常デラウェア州“一般会社法”のデラウェア州会社に対する許可基準と同じである。

証券法による責任の賠償 は，我々の役員，上級管理者，あるいは上記の条項に基づいて我々を制御する者 を許可する可能性があることから，米国証券取引委員会は，このような賠償は証券法 で表現された公共政策に違反するため，実行できないと言われている.

役員報酬

次の表は、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までに支払われた年間給与を示しています

中国の法律によると、私たちは雇用契約の予定期限 の1ヶ月前に更新しない通知を出すことしかできず、理由もなく処罰を受けずに雇用協定を終了することができる。もし私たちがこの通知を提供していない場合、または理由なく雇用契約を終了したい場合には、従業員の1年1ヶ月の給料を支払う義務があります。しかし、従業員の犯罪や従業員の行為や不作為が実質的な悪影響を与えている場合には、会社が罰を受けない理由で従業員を解雇することができます。

役員報酬

全取締役の任期は であり，次年度の株主総会までそれぞれの種類の取締役を再選挙し，彼らの後継者 が正式に当選して資格を得るまでである.私たちの役員や役員の間には家族関係はありません。管理職はbrで選挙され、取締役会が適宜決定する。従業員役員は彼らのサービスのために何の報酬も得ないだろう。非従業員取締役は毎年10，000ドルを獲得し、わが社のオプション付与を受ける権利があります。また、非従業員取締役は取締役会会議に出席するたびに実際の出張費用補償を受ける権利があります。私たちは取締役と独立した取締役協定を締結しており、協定は彼らの採用条項と規定を規定しています。

もし1人以上の上級管理者が私たちの取締役会のメンバーを担当している場合、私たちの高級職員は現在、他の実体の報酬委員会や取締役会に勤めていないし、前の完全な財政年度に在任したこともない。

取締役会の構成

私たちの取締役会は現在七人の役員で構成されています。私たちの組織定款の大綱と細則によると、私たちの上級職員は取締役会で選挙され、取締役会が適宜決定します。取締役が破産したり、債権者と任意のbr手配を達成したり、身体的または精神的に取締役として機能しない場合、取締役は自動的に免職される。上述した以外に、私たちのどの幹部と取締役の間にはbr家族関係はありません。役員は取締役会の選挙によって選出され、取締役会が適宜決定する。私たちの取締役会は少なくとも四半期ごとに会議を開くだろう。

規模の小さい報告会社として、ナスダック規則によると、少なくとも50%の独立取締役からなる取締役会と、少なくとも2人のメンバーからなる監査委員会とを維持すればよく、この委員会は、1934年の証券取引法規則10 A-3の要求にも適合する独立取締役のみで構成されている。役員には会員資格がありません。また、株主総会で明確に規定されていない限り、取締役は株式所有権資格を備えていない。私たちは私たちの役員を選択したり指名したりする他の予定や了解がありません。

私たちの取締役会は私たちのリスク監視で重要な役割を果たしている。取締役会は会社のすべての関連決定を下した。したがって、私たちの最高経営責任者(Br)を取締役会のメンバーに務めることは非常に重要です。彼はわが社のリスク監督に重要な役割を果たしているからです。小さな報告会社としては，取締役会の規模が小さい であり，我々すべての取締役がリスク監督事務に参加し，参加させることが適切であると考えられる。

役員の職責

英領バージン諸島の法律によると、私たちの役員は誠実で誠実に行動する責任があり、私たちの最良の利益に着目しています。私たちの役員もかなり慎重な人が似たような状況で行使する慎重さ、勤勉さ、スキルを行使する責任があります。私たちに対する注意義務を履行する際には、私たちの役員は私たちの組織覚書と定款を遵守することを確実にしなければならない。もし私たちの役員の義務が違反されたら、私たちは賠償を請求する権利があります。*取締役は在任資格として株式を保有する必要はありません。私たちの取締役会の権限には

役員は自主独立している

私たちの取締役会はナスダックの独立性基準を適用して私たちの取締役の独立性を審査しました。この評価に基づき、取締役会は孟慶順、旦福、頼淑芳がそれぞれナスダック規則の意味で“独立”であると認定した。この決定を下す際に、我々の取締役会 は、これらの非従業員取締役と私たちとの関係と、私たちの取締役会が彼らの独立性の決定に関連すると考えている他のすべての事実と状況を考慮しています。適用されるナスダック規則の要求によると、我々の独立取締役は、少なくとも毎年非独立取締役や経営陣の出席なしに実行会議を開催することを含む職責履行の必要に応じて定期的に会議を開催することが予想される。

取締役会委員会

現在、取締役会の下に3つの委員会が設置されている：監査委員会、報酬委員会、指名委員会。

監査委員会は、当社の会計·財務報告の流れおよび当社の財務諸表の監査を監督し、当社の独立監査師の任命、補償、監督を含む。取締役会報酬委員会は審査を担当し、役員の報酬政策と様々な形態の報酬を取締役会に提案し、私たちの奨励的な報酬計画と株式に基づく計画も管理しています(ただし、私たちの取締役会はこれらの計画を説明する権力を保持しています)。取締役会指名委員会は取締役会の業績を評価し、取締役指名や選挙その他の管理問題について取締役会に提案する責任があります。指名委員会は役員を指名する際に意見や経験の多様性を考慮します。

監査委員会

他の事項を除いて、監査委員会は責任を負うだろう

私たちの監査委員会は任暁飛(主席)、孟慶順、符丹から構成されている。当社取締役会は、審査委員会のメンバーごとに“独立取締役”の定義に適合しており、取引所法令第10 A-3条およびナスダック規則に従って審査委員会のメンバーを担当できることを確認しています。また、当社取締役会は、黎樹芳さんが“監査委員会財務専門家”の資格を満たしていると認定しており、現在S-Kルール407(D)(5)項で定義されており、“ナスダック”ルールの財務的厳格さを要件としている に準拠しています。

報酬委員会

他の事項を除いて、給与委員会は以下の事項を担当するだろう

私たちの給与委員会 は付丹(主席)、任暁飛、孟慶順から構成されている。私たちの取締役会は、ナスダック規則に従って報酬委員会に勤務するために、報酬委員会の各メンバーが“独立役員”の定義に適合していることを肯定的に決定した。

指名委員会

指名委員会は他の事項を担当します， ：

我々の指名委員会は孟慶順(主席)，付丹と任暁飛から構成されている.私たちの取締役会は、“ナスダック規則”に従って指名委員会に在任するために、指名委員会の各メンバーが“独立役員”の定義に適合することを肯定的に決定した。

ビジネス行為と道徳的基準

私たちの取締役会は、私たちの役員、上級管理者、従業員に適用されるビジネス行動と道徳基準を採択しました。我々のサイトではこのコードのコピー を提供している.私たちは、私たちのウェブサイトで、私たちの最高経営責任者、最高財務責任者、最高会計責任者、br}制御者、または同様の機能を実行する人に適用される“商業行為および道徳的規則”の任意の改正および“商業行為および道徳的規則”の任意の免除を開示する予定です。

興味のある取引

取締役は、彼/彼女の利害関係のある任意の契約または取引代表について、私たちが投票し、取締役会会議に出席したり、文書に署名したりすることができます。取締役は、彼/彼女が私たちがすでに行っているまたはこれから行われる取引に利害関係がある事実を知った後、すぐに他のすべての取締役に彼/彼女の利益を開示しなければなりません。取締役会に一般的な通知又は開示を行うか、又は議事録又は取締役会又は取締役会の任意の委員会の書面決議案に記載されており、取締役が任意の指定商号又は会社の株主、取締役主管又は受託者であることを表明し、当該商号又は会社との任意の取引において権益を有するものとみなされ、すなわち十分な 開示に属し、かつ、この一般的な通知を出した後、いかなる特定の取引についても特別な通知を出す必要はない。

報酬と借金

取締役は当社の取締役会が時々決めた報酬を受け取ることができます。すべての取締役は当社の取締役会或いは取締役会委員会会議或いはbr株主総会に出席するか、取締役の職責を履行することによって、合理的或いは予想されるすべての旅費、ホテル費用と雑費を返済或いは前払いする権利がある。報酬委員会は役員の報酬構造の審査と承認に協力するだろう。当社取締役会は、当社のすべての権力を行使し、借入金及び当社の業務及び財産又はその任意の部分を住宅ローン又は担保とし、借入金の際に債権証、債権証及びその他の証券を発行し、又は当社又は任意の第三者の任意の債務、責任又は義務の担保とすることができる。

資格

取締役は株式を保有して 在任資格とする必要はない。

責任制限とその他の賠償事項

英領バージン諸島の法律では、会社の組織定款大綱や定款が高級管理者や役員に対する賠償の範囲を制限していないが、英領バージン諸島裁判所は、民事詐欺や犯罪結果について賠償を提供するなど、このような規定が公共政策に違反していると考えている場合を除く可能性がある。私たちの組織定款の大綱と細則によると、私たちの役員、高級管理者、清算人のすべての費用、法律費用、および和解を達成するために支払われたすべての判決、罰金と金額、およびbrらが参加した民事、刑事、行政または調査手続きで合理的に発生した費用を賠償することができ、あるいは彼らは私たちの役員高級管理者または清算人を務めることで一方のbrとなることを脅かすことができる。賠償を受ける権利があるために、これらの人たちは会社の最良の利益を実現するために誠実かつ誠実に行動しなければならず、刑事訴訟では、彼らの行為が不法であると信じる合理的な理由がなければならない。上記の条項により，我々の役員や上級管理者が証券法下で発生した責任の賠償を許可する可能性があることから，米国証券取引委員会はこのような賠償は証券法で表現された公共政策に違反すると考えているため，米国法では実行できないと言われている

下表は，過去3会計年度終了時の従業員総数の情報 を提供している。私たちは労働組合とどんな契約や集団交渉協定も締結していないし、労使紛争で停止したこともない。私たちは私たちが従業員と仲がいいと思う。

下記第7項を参照。

項目7.大株主と関連者取引

以下の表に、私たちが知っている実益が私たちの株式の5%を超える個人が私たちの株式の実益所有権を持っているいくつかの情報を示します。この表はまた、私たちの各役員、各指定役員、およびすべての役員および役員をグループとしての株式所有権を決定します。他に説明があるほか、表内に記載されている株主は、列挙された株式に対して独占投票権および投資権を有する。私たちの主要株主は私たちの株式の他の所有者と違う投票権を持っていない。

当社は、 SEC の規則に従って 受益所有権を決定しました。このような規則の下では、受益所有権には、個人が単独または共同議決権または投資権を有する株式、ならびに個人が 2024 年 4 月 30 日から 60 日以内に引受する権利を有する株式が含まれます。以下の脚注に示されている場合を除き、当社は、当社に提供された情報に基づき、以下の表に記載されている個人および法人が、適用される共同財産法に従い、唯一の議決権および投資権、または彼らが実質的に所有するすべての普通株式に関して経済的利益を受け取る権限を有すると考えています。表に記載されている株主は、ブローカー · ディーラーまたはブローカー · ディーラーの関連会社ではない。表に記載されている株主のいずれも米国内に所在しておらず、保有する普通株式のいずれも米国内に所在していません。 2024 年 4 月 30 日現在発行済の普通株式は 199，14 5，041 株です。別段の記載がない限り、以下の表に記載されている各受益者の住所は、 MM Future Technology Limited です。Room 2302 ， 23rd Floor ， FWD Financial Center ， 308 Des Voeux Road Central ， Sheung Wan ， Hong Kong 。

我々の株式譲渡エージェントから受け取った情報によると，2024年4月30日現在，我々普通株の登録所有者は39人である.しかしながら、この数字は、利益所有者を含まず、その株式は、被命名者またはブローカーによって登録されて所有される。個人記録保持者の数は、私たちの株式登録簿に完全に基づいており、記録保持者が1つまたは複数の個人または機関を代表して1つまたは複数の株を保有することができるかどうかについては言及されておらず、これらの個人または機関は、わが社の1株または複数株の実益所有者とみなされる可能性がある。私たちが知っている限り、私たちの株式の5%以上を保有している他の株主の実益はない。当社は、いかなる政府、任意の会社、または任意の他の自然人または法人によって、それぞれまたは共同で直接または間接的に所有または制御されているわけではありません。私たちの大株主は特別な投票権を持っていない。