2024年度第3四半期の業績に関するCFOの解説

2024年度の第3四半期のまとめ

私たちは、コンピューティングプラットフォームがアプリケーションを大幅に高速化できる市場を専門としています。これらのプラットフォームには、プロセッサー、インターコネクト、ソフトウェア、アルゴリズム、システム、サービスが組み込まれており、独自の価値を提供します。私たちのプラットフォームは、データセンター、ゲーム、プロフェッショナルビジュアライゼーション、自動車という専門知識が不可欠な4つの大きな市場に対応しています。

収入

収益は181.2億ドルで、前年同期比206％増加、前四半期比34％増でした。

データセンターの収益は過去最高で、1年前から279％増加し、前四半期比で41％増加しました。NVIDIA HGX プラットフォームの好調な売上は、大規模な言語モデル、レコメンデーションエンジン、ジェネレーティブ AI アプリケーションのトレーニングと推論に対する世界的な需要に牽引されました。データセンターのコンピューティングは、1年前から324％、前四半期比で 38% 増加しました。これは主に、GPUに特化したCSP、消費者向けインターネット企業、企業などのクラウドサービスプロバイダー（CSP）から、Hopper GPUアーキテクチャベースのHGXプラットフォームが大幅に増加したことを反映しています。Ampere GPUアーキテクチャベースのデータセンター製品の売上高は大幅に増加しましたが、このアーキテクチャの終盤に近づくにつれて順次減少しました。L40S GPUとGH200グレースホッパースーパーチップの初期収益は、幅広い顧客から好評を博しました。CSPがデータセンターの収益の約半分を占め、消費者向けインターネット企業や企業が残りの約半分を占めました。ネットワーキングは前年比で155％増加し、前四半期比で52％増加しました。これはほぼ完全に、HGXプラットフォームをサポートするInfiniBandインフラストラクチャの力強い成長によるものです。

2023年10月17日、米国政府（USG）は、A100、A800、H100、H800、H100、H800、L4、L40などの特定の性能基準を超える当社製品の中国およびD1、D4、D5（サウジアラビア、アラブ首長国連邦、ベトナムを含むがイスラエルを除く）への輸出について、2024年度第4四半期に発効する新規および更新されたライセンス要件を発表しました、L40SとRTX 4090です。ライセンス要件は、特定のパフォーマンス基準を超える製品を、中国を含む国グループD5に本社を置く、または最終的な親会社が本社を置く当事者に輸出する場合にも適用されます。2023年10月23日、米国農務省は、ライセンス要件が当社のA100、A800、H100、H800、およびL40S製品の出荷に直ちに有効になったことを知らせました。これらのライセンス要件は、2024年度第3四半期の収益に大きな影響を与えませんでした。会計四半期の終わり頃に発表され、指定された国グループ以外の顧客からの需要が高まったためです。現在ライセンス要件の対象となっている製品から派生した中国やその他の影響を受ける地域への当社の販売は、過去数四半期にわたって一貫してデータセンターの収益の約20〜25％を占めています。これらの地域への売上高は、2024年度の第4四半期に大幅に減少すると予想していますが、その減少は他の地域の力強い成長によって相殺されると考えています。

ゲームの収益は前年比81％増加し、前四半期比で15％増加しました。チャネル在庫レベルの正常化に伴うパートナーへの売り込みの増加は、前年比で力強い成長を遂げています。新学期やホリデーシーズンの開始に向けた GeForce RTX 40 シリーズ GPU に対する強い需要を反映して、連続的な成長を遂げています。

プロフェッショナルビジュアライゼーションの収益は前年比108％増加し、連続して10％増加しました。前年比の増加は、チャネル在庫レベルの正常化に伴うパートナーへの売り込みの増加を反映しています。連続的な増加は主に、エンタープライズワークステーションの需要の高まりと、Ada Lovelace GPUアーキテクチャをベースにしたノートブックワークステーションの増加によるものです。

自動車の収益は前年比4％増加し、連続して3％増加しました。前年比の増加は、主にオートコックピットソリューションと自動運転プラットフォームの売上の増加を反映しています。連続的な増加は、自動運転プラットフォームの売上が牽引されました。

売上総利益

データセンターの収益増加による製品構成の改善と、純在庫引当金および関連費用の減少により、GAAPおよび非GAAPベースの売上総利益率は、1年前から連続して大幅に増加しました。

2024年度の第3四半期には、在庫および関連費用の引当金は6億8,100万ドルでした。以前に予約されていた在庫の売却または超過在庫購入債務の決済により、主にAmpereのGPUアーキテクチャ製品から2億3,900万ドルの引当金が解放されました。純在庫引当金は4億4,200万ドルで、売上総利益率への悪影響は2.4パーセントポイントでした。

2023会計年度第3四半期には、在庫および関連費用の引当金は7億200万ドルでした。以前に予約された在庫の売却または超過在庫購入債務の決済により、2,100万ドルの引当金が解放されました。純在庫引当金は6億8,100万ドルで、売上総利益率への悪影響は11.5パーセントポイントでした。

経費

GAAPベースの営業費用は、主に従業員の増加と報酬の増加を反映して、株式ベースの報酬を含む報酬と福利厚生により、前年同期比で16％増加し、12％連続で増加しました。

非GAAPベースの営業費用は、主に従業員の増加と報酬の増加を反映して、前年同期比で13％増加し、連続して10％増加しました。

私たちは、イスラエルとその周辺の地政学的紛争が当社の事業に与える影響を監視しています。これには、主に当社のネットワーク製品の研究開発、運用、販売およびマーケティングを支援する地域の約3,400人の従業員の健康と安全が含まれます。2024年度第3四半期の当社の営業費用には、影響を受ける従業員への経済的支援や慈善活動のための費用が含まれます。

その他の収入と費用と所得税

GAAPベースのその他の収益と費用（OI＆E）には、利息収入、支払利息、非関連投資による損益などが含まれます。非GAAPベースの業績・経済成長率には、非関連投資による利益または損失、および支払利息の一部が負債割引の償却から除外されます。

利息収入は2億3,400万ドルで、現金と投資の増加と利回りの上昇を反映して、1年前から連続して増加しました。非関連投資による純損失は6,900万ドルでした。これは主に上場株式投資による時価総額損失によるものです。

GAAPベースの実効税率は12.2％で、これは外国由来の無形所得控除、株式ベースの報酬、内国歳入庁監査の解決、および米国連邦調査税額控除による税制上の優遇措置を反映しています。非GAAPベースの実効税率は 14.6% でした。

貸借対照表とキャッシュフロー

現金、現金同等物、有価証券は182.8億ドルで、前年の131.4億ドル、四半期前の160億2000万ドルから増加しました。この増加は主に、支払った税金と自社株の買い戻しによって一部相殺された収益の増加を反映しています。

売掛金は83億1000万ドルで、未払い売上高（DSO）日数は42日でした。出荷の直線性により、DSOは前期から減少しました。売掛金は、請求書の期日より前に受け取った顧客からの支払いから約5億7000万ドル減少しました。

在庫は47.8億ドルで、在庫販売日数（DSI）は92日でした。在庫と製造能力の購入契約と債務は171.1億ドル、前払いの供給契約は36.7億ドルでした。その他の在庫以外の購入債務は44.3億ドルで、これには主に当社の研究開発活動を支援するための36億ドルの複数年にわたるクラウドサービス契約が含まれます。

営業活動によるキャッシュフローは73.3億ドルで、前年の3億9200万ドル、四半期前の63.5億ドルから増加しました。これは、収益の増加により、現金税の支払いの増加により一部相殺されました。2024年度の第3四半期に、43億5000万ドルの現金税を支払いました。これは主に、IRSが特定のカリフォルニア州の納税者に提供した災害救援に関連する以前に繰延された連邦所得税の支払いによるものです。

減価償却費は、買収関連の無形資産の償却を含めて3億7,200万ドルでした。2024年度から、ほとんどのサーバー、ストレージ、ネットワーク機器の耐用年数を3年から4年から5年に延長し、組立およびテスト機器の耐用年数を5年から7年に延長しました。この耐用年数の変化は、第3四半期に2,400万ドルの営業費用と1,700万ドルの収益コストに好影響をもたらしました。

第3四半期には、38.1億ドルの自社株買いと9,900万ドルの現金配当を含め、39.1億ドルの現金を株主還元に利用しました。

2024年度第4四半期の見通し

2024年度第4四半期の見通しは次のとおりです。

•収益は200億ドル、プラスまたはマイナス2％になると予想されています。

•GAAPベースと非GAAPベースの売上総利益率は、それぞれ74.5％と75.5％で、50ベーシスポイントプラスまたはマイナス50ベーシスポイントになると予想されます。

•GAAPベースの営業費用と非GAAPベースの営業費用は、それぞれ約31.7億ドルと22億ドルになると予想されています。

•GAAPおよび非GAAPベースのその他の収益と費用は、非関連投資による利益と損失を除くと、約2億ドルの収益になると予想されます。

•GAAP税率と非GAAP税率は、個別の項目を除き、15.0％、プラスまたはマイナス1％になると予想されます。

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非GAAPベースの指標

GAAPに従って提示されたNVIDIAの要約連結財務諸表を補足するために、同社は財務実績の特定の要素について非GAAP指標を採用しています。これらの非GAAP指標には、非GAAPベースの売上総利益、非GAAPベースの売上総利益、非GAAPベースの営業費用、非GAAPベースの営業収益、非GAAPベースのその他の収益（費用）、純利益、非GAAPベースの純利益、希薄化後1株当たりの利益、およびフリーキャッシュフローが含まれます。NVIDIAの投資家が現在の業績を前期の業績とよりよく比較できるように、同社はGAAP財務指標と非GAAP財務指標の調整を示しました。これら

調整では、関連するGAAP財務指標を調整して、買収終了費用、株式ベースの報酬費用、買収関連費用およびその他の費用、知財関連費用、その他、非関連投資による損益、債務割引の償却に関連する支払利息、および該当する場合はこれらの項目に関連する税務上の影響を除外します。フリーキャッシュフローは、営業活動によって得られるGAAPベースの純現金から、資産と設備と無形資産の購入と、資産と設備と無形資産の元本の支払いを差し引いて計算されます。NVIDIAは、非GAAPベースの財務指標を提示することで、会社の過去の財務実績に対するユーザーの全体的な理解が深まると考えています。会社の非GAAP財務指標の提示は、単独で検討したり、GAAPに従って作成された会社の財務結果の代わりとして検討したりすることを意図したものではありません。また、会社の非GAAP指標は、他の企業が使用している非GAAP指標とは異なる場合があります。

このCFOコメンタリーの特定の記述には、アプリケーションを大幅に高速化し、独自の価値を提供するコンピューティングプラットフォーム、当社の専門知識が不可欠な市場、第4四半期に中国やその他の影響を受ける目的地への予想売上高が大幅に減少する見込み、その減少は他の地域の力強い成長によって相殺されるという当社の信念、および2024年度第4四半期の財務見通しと予想税率に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。件名のある、見た目のステートメント結果が予想と大きく異なる原因となるリスクや不確実性に。実際の結果が大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因には、世界的な経済状況、当社製品の製造、組み立て、包装、試験を第三者に依存、技術開発と競争の影響、新製品や技術の開発または既存の製品と技術の強化、当社製品やパートナーの製品の市場での受け入れ、設計、製造、ソフトウェアの欠陥、消費者の好みや要求の変化、業界標準やインターフェースの変化、予期せぬ損失などがあります。システムに統合された場合の当社の製品または技術のパフォーマンス、およびNVIDIAが証券取引委員会（SEC）に提出する最新の報告書（Form 10-Kの年次報告書およびForm 10-Qの四半期報告書を含むがこれらに限定されない）に随時詳述されているその他の要因。SECに提出された報告書のコピーは会社のウェブサイトに掲載され、NVIDIAから無料で入手できます。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、本書の日付の時点でのみ述べられています。また、法律で義務付けられている場合を除き、NVIDIAは、将来の出来事や状況を反映するためにこれらの将来の見通しに関する記述を更新する義務を一切負いません。

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