米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 6-K

外国の民間発行者の報告書

規則13a-16または15d-16に従い

1934年の証券取引法に基づく

2024年4月の

メタネックスコーポレーション

(登録者名)

スイート1800、200バラードストリート、バンクーバー、BC V6C 3M1カナダ

(主要執行機関の住所)

登録者がフォーム20-Fまたはフォーム40-Fの表紙に基づいて年次報告書を提出するか、提出する予定があるかをチェックマークで記入してください。

フォーム20-F ¨ フォーム40-F

このフォームに記載されている情報を提供した登録者が、1934年の証券取引法に基づく規則12g3-2（b）に従って委員会にも情報を提供したことになるかどうかをチェックマークで示してください。

はい ¨ いいえ

「はい」とマークされている場合は、ルール12g3-2（b）に関連して登録者に割り当てられたファイル番号の下に示してください：82

即時リリース用

2024年4月24日

特に明記されていない限り、通貨の金額はすべて米ドルで記載されています。

メタネックスは、メタノール価格の上昇に伴い、2024年第1四半期の収益が増加したと報告しています

•第1四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は5,300万ドル、調整後EBITDAは1億6,000万ドルです。第1四半期の平均実現価格は1トンあたり343ドルでしたが、2023年第4四半期は1トンあたり322ドルでした。

•ガイスマー3（「G3」）プラントの安全な修理作業は進んでおり、プラントは2024年の第3四半期に稼働する予定だと考えています。修理費は1,500万ドルと予想され、プロジェクトの総資本費用は約1300億ドルにとどまると予想されます。残りの資本コスト7,000万ドルは、手持ちの現金で全額賄われています。遅延による運用コストへの影響は月額約500万ドルで、第1四半期の遅延費用は約2,500万ドルでした。これは、公益事業契約のテイク・オア・ペイ、固定費の組織構築、およびオーバーヘッジされたガスコストの会計上の認識によるものです。これらの運営費は調整後EBITDAに含まれています。

•エジプト工場の修理を無事に完了し、2月にフル稼働しました。

•2024年4月、既存の3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティが2028年4月に更新され、さらに2億ドルのトランシェが追加されました。これは2026年4月に期限が切れます。この追加の財務能力により、当社の事業を柔軟に管理できるようになります。

•第1四半期に定期配当を通じて1,250万ドルを株主に還元し、第1四半期末には4億700万ドルの現金で終了しました。

ブリティッシュコロンビア州バンクーバー-2024年の第1四半期に、メタネックス（TSX: MX）（NASDAQ: MEOH）は、メタネックスの株主に帰属する純利益が5,300万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益0.77ドル）を報告しました。これに対し、2023年第4四半期の純利益は3,300万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.50ドル）でした。2024年第1四半期の純利益は、主に平均実現価格の上昇と、メタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額部分のプラスの影響により、前四半期と比較して増加しました。2024年第1四半期の調整後EBITDAは1億6000万ドル、調整後純利益は4,400万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.65ドル）でした。これに対し、2023年第4四半期の調整後EBITDAは1億4800万ドル、調整後純利益は3,500万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.52ドル）でした。

第1四半期の平均実現価格は1トンあたり343ドルでしたが、2023年第4四半期は1トンあたり322ドルでした。第1四半期には、イランと中国での天然ガスの季節的な転用と、大西洋での計画的および計画外の停電により、メタノールの供給が制限されました。その結果、四半期を通じて在庫が減少し、メタノール価格が上昇しました。

第1四半期には、定期配当を通じて1,250万ドルを株主に還元しました。四半期末の現金は4億700万ドルで、非支配持分を除くとアトラス合弁事業における当社の現金シェアを含めて約3億7,800万ドルの現金でした。また、未払いの3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティもあり、財務上の柔軟性を高めるために新たに2億ドルのトランシェが追加されました。

Methanexの社長兼CEOであるRich Sumnerは、こう述べています。「私たちのグローバルチームは、事件の根本原因を調査している間、安全な運用と柔軟なサプライチェーンを維持しながら、G3の立ち上げが遅れたことによく対応しました。私たちは引き続き安全に重点を置き、G3工場が品質への期待に応えられるようにします。私たちの事業は、ダイナミックなグローバル環境の中で、堅調な営業四半期と財務四半期を実現しました。」

さらに詳しい情報

このニュースリリースに記載されている情報は、2024年第1四半期のメタネックスの主要な財務および経営データをまとめたものです。これは読者にとって完全な情報源ではなく、2024年4月24日付けの2024年第1四半期の経営陣の議論と分析（「MD&A」）と2024年3月31日に終了した期間の未監査の要約連結中間財務諸表を読むことに代わるものではありません。どちらも当社のWebサイト（www.methanex.com）の投資家向け情報セクションから入手できます。2024年3月31日に終了した期間のMD&Aと未監査の要約連結中間財務諸表は、カナダ証券管理局のSEDAR+ウェブサイト（www.sedarplus.ca）および米国証券取引委員会のEDGARウェブサイト（www.sec.gov）でもご覧いただけます。

財務および業務データ

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設で生産される量に占める当社の株式であり、当社が所有していないアトラス施設の36.9％とエジプトの施設の50％に関連して手数料ベースで販売された量は含まれていません。

2 Methanexの割引なしの平均掲載価格は、北米、ヨーロッパ、中国、アジア太平洋地域における割引なしの掲載価格の平均を販売量で加重したものです。現在および過去の価格情報は、www.methanex.comで入手できます。

3 当社では、この文書全体で平均実現価格（「ARP」）を使用しています。ARPは、収益を総売上高で割って計算されます。これは、経営者が販売したメタノールの単位あたりの実現価格を評価するために使用され、市場価格に応じて収益が変動する可能性のある循環的な商品環境に適しています。

4 調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後純利益、および調整後EBITDAは非GAAP指標であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他社が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いことに注意してください。各非GAAP指標の説明については、2024年4月24日付けの第1四半期のMD&Aの13ページにある「追加情報-非GAAP指標」セクションを参照してください。

▪ Methanex株主に帰属する純利益と調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益の計算は次のとおりです。

▪ 2024年第1四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は5,300万ドルでしたが、2023年第4四半期の純利益は3,300万ドルでした。2024年第1四半期の純利益は、主に平均実現価格の上昇と、メタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額部分のプラスの影響により、前四半期と比較して増加しました。これは、2024年の第1四半期に認識されたガイスマーサイトの天然ガスヘッジの有効でない部分による一時的な影響によって相殺されました。

▪ 2023年第4四半期の調整後EBITDAは1億4800万ドルでしたが、2024年第1四半期の調整後EBITDAは1億6,800万ドルでした。2024年第1四半期の調整後純利益は4,400万ドルでしたが、2023年第4四半期の調整後純利益は3,500万ドルでした。2024年第1四半期の調整後EBITDAは、主に平均実現価格の上昇により増加しましたが、ガイスマー拠点における天然ガスヘッジの非有効部分による一時的な影響により一部相殺されました。

▪ 2023年の第4四半期には2,862,000トンでしたが、2024年の第1四半期には2,670,000トンを販売しました。メタン酸化物で生産されたメタノールの売上高は、2023年第4四半期の1,712,000トンに対し、2024年第1四半期には1,681,000トンでした。2月のエジプトの再開により、第1四半期に生産在庫がわずかに増加しました。

▪ 2024年第1四半期の生産量は1,721,000トンでしたが、2023年第4四半期の生産量は1,779,000トンでした。2024年の第1四半期の生産量は、2023年の第4四半期と比較してわずかに減少しました。これは主に、ニュージーランドでの生産量の減少が、エジプトでの生産量の増加によって一部相殺されたためです。

▪ Geismar 3（「G3」）プラントの安全な修理作業は進んでおり、プラントは2024年の第3四半期に稼働する予定だと考えています。修理費は1,500万ドルと予想され、プロジェクトの総資本費用は約1300億ドルにとどまると予想されます。残りの資本コストは全額手持ちの現金で賄われています。遅延による運用コストへの影響は月額約500万ドルで、第1四半期の遅延費用は約2,500万ドルでした。これは、公益事業契約のテイク・オア・ペイ、固定費の組織構築、およびオーバーヘッジされたガスコストの会計上の認識によるものです。これらの運営費は調整後EBITDAに含まれています。

▪ 2024年の第1四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

▪ 2024年3月31日時点で、当社は4億700万ドルの現金残高、つまり非支配持分を除くとアトラス合弁事業の現金シェアを含めて約3億7,800万ドルの現金残高を含む堅調な流動性ポジションを保有していました。リボルビングのリニューアルに伴い

クレジットファシリティー、4月に2億ドルのトランシェが追加されたことに加えて、合計5億ドルのファシリティがあり、財務上の柔軟性を実現しています。

プロダクションのハイライト

1これらの数値は、時間の経過とともに、これらの施設での継続的な運用効率を反映するように調整されているため、当社の生産施設の稼働能力は、元のネームプレート生産能力よりも高くなることも低くなることもあります。特定の年の施設の実際の生産量は、天然ガスの入手可能性、原料の組成、施設の触媒の使用年数、ターンアラウンド、特定の施設の外部サプライヤーからのCO2へのアクセスなど、さまざまな要因により、稼働能力を上回ったり低くなったりします。過去の実績に基づいて、生産施設の稼働能力を定期的に見直し、更新しています。

2ニュージーランドの運営能力は、モトゥヌイの2つの施設で構成されています。

3トリニダードの運営能力は、タイタン（100％の利息）とアトラス（63.1％の利息）の施設で構成されています。下記のトリニダードのセクションを参照してください。

第1四半期の主な生産と業務上のハイライトは次のとおりです。

米国

ガイスマーは2024年の第1四半期に571,000トンを生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は587,000トンでした。

ニュージーランド

ニュージーランドの2024年第1四半期の生産量は277,000トンでしたが、2023年の第4四半期は344,000トンでした。サプライヤーのガス田で計画されている天然ガスインフラのメンテナンスにより、ガス供給量が減少したため、第1四半期の生産量は第4四半期と比較して減少しました。2024年の生産予想は100万トンから110万トンの間です。2024年の天然ガス供給は、サプライヤーが計画している天然ガスインフラのメンテナンス停止と、既存の井戸からの生産量が予想よりも低いことが組み合わさって影響を受けると予想されます。過去2年間、ニュージーランドのガス供給業者が上流投資を行ってきましたが、最近のガス生産実績は予想を下回っており、2024年の生産結果を注意深く監視しています。

トリニダード

アトラスは2024年の第1四半期に258,000トン（メタネックスの利息）を生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は283,000トンでした。計画外の停電により、第1四半期は生産量が減少しました。2023年10月、メタネックスはトリニダード・トバゴ国営ガス会社（NGC）と、現在アイドル状態の完全所有のタイタンメタノールプラント（年間生産能力875,000トン）の2年間の天然ガス供給契約を締結し、2024年9月に操業を再開しました。同時に、アトラスプラント（メタネックスの利息63.1％、つまり年間生産能力1,085,000トン）は、従来の20年間の天然ガス供給契約の期限が切れる2024年9月にアイドル状態になります。私たちは、必要最小限の資本でタイタンを再起動することを計画しています。

チリ

チリは2024年の第1四半期に391,000トンを生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は403,000トンでした。第1四半期の生産量は、アルゼンチンからフルガスを供給した第4四半期とほぼ同じでしたが、触媒の制約により生産量は生産能力を下回りました。2024年の生産量は110万トンから120万トンと見積もっています。これは年間を通じてチリからの天然ガス供給が必要量の約30〜35％を占め、残りの65〜70％は南半球の冬以外の時期にアルゼンチンから供給されます。今後数か月にわたって、チリIVで触媒を交換します。これにより、効率が向上し、生産量が増加すると予想されます

2024年9月に再開する予定の2024年の第1四半期に。アルゼンチンでの天然ガス開発および関連インフラ投資は引き続き進展しており、私たちは天然ガス供給業者と協力して、プラントでガスがフル稼働できる期間を延長しています。

エジプト

エジプトは2024年第1四半期に166,000トン（メタネックス利息-83,000トン）を生産しましたが、2023年第4四半期の生産量は4万トン（メタネックス利息-2万トン）でした。10月中旬に合成ガスコンプレッサーの機械的な故障により計画外の停電が発生した後、プラントは再開し、2月にフル稼働状態に達しました。

カナダ

メディシンハットの生産量は、2023年の第4四半期の142,000トンに対し、2024年の第1四半期には141,000トンを生産しました。

2024年の生産見通し

2024年の予想生産予想を約700万トン（メタネックス利息）に更新しています。2024年の生産ガイダンスは、主にガイスマー3の起動が遅れたために引き下げられました。この予想生産ガイダンスは、チリとニュージーランドの生産ガイダンスの中間点に基づいています。G3は第3四半期に稼働を開始し、第4四半期にはフルレートで稼働し、エジプトは2月前半に稼働を再開し、その他すべての工場はフルレートで稼働します。実際の生産量は、ターンアラウンドのタイミング、ガスの供給状況、計画外の停電、予期しない出来事によって、四半期ごとに異なる場合があります。

カンファレンスコール

これらの第1四半期の結果を検討する電話会議は、2024年4月25日の東部標準時午前11時（太平洋標準時午前8時）に予定されています。通話にアクセスするには、通話開始の15分前に会議オペレーターに (646) 307-1963にダイヤルするか、フリーダイヤル (800) 715-9871にダイヤルしてください。通話の会議IDは #9072911 です。電話会議の音声のみの同時ウェブキャストは、当社のウェブサイト（www.methanex.com/investor-relations/events）からアクセスでき、電話会議後にも視聴できます。

メタネックスについて

メタネックスはバンクーバーを拠点とする上場企業で、主要な国際市場へのメタノールの世界最大の生産者および供給者です。メタネックス株は、カナダのトロント証券取引所に「MX」という取引シンボルで上場されており、米国のナスダックグローバルマーケットでは「MEOH」で取引されています。

将来の見通しに関する情報の警告

この2024年第1四半期のプレスリリースには、当社と化学業界に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。その性質上、将来の見通しに関する情報は多くのリスクと不確実性の影響を受けやすく、その中には会社の制御が及ばないものもあります。実際の結果は将来の見通しに関する情報と大きく異なる可能性があるため、将来の見通しに関する情報に過度に依存すべきではないことを読者に警告します。Methanexは、適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する情報を更新、修正、または改訂することを約束しません。当社のウェブサイト（www.methanex.com）の投資家向け情報セクション、カナダ証券管理局のSEDAR+ウェブサイト（www.sedarplus.ca）、および米国証券取引委員会のEDGARウェブサイト（www.sec.gov）で入手できる詳細については、2024年第1四半期における将来の見通しに関する警告（経営陣の議論と分析）を参照してください。

非GAAP指標

当社では、この文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標と比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味はありません。これらの指標は、Methanex Corporationの株主に帰属する金額を表しており、株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響、エジプトのガス契約の再評価による影響、および特定された特定の事象に関連する特定の項目の影響を除いて計算されます。最も比較可能なGAAP指標との調整については、2024年3月31日に終了した期間の当社のMD&Aの13ページにある「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。特に明記されていない限り、このリリースに記載されている財務情報は

国際会計基準審議会（「IASB」）が発行した国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されています。

-終了-

詳細については、以下にお問い合わせください。

サラ・ヘリオット

投資家向け広報担当ディレクター

メタネックスコーポレーション

604-661-2600

第1四半期の経営陣による議論と分析（「MD&A」）

特に明記されていない限り、通貨の金額はすべて米ドルで記載されています。

メタネックスコーポレーション（以下「当社」）に関する2024年4月24日付けの経営陣による2024年第1四半期の経営陣の議論と分析は、2024年3月31日に終了した期間の当社の未監査の要約連結中間財務諸表、およびメタネックス2023年次報告書に含まれる2023年年次連結財務諸表とMD&Aと併せて読む必要があります。特に明記されていない限り、この中間報告書に記載されている財務情報は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行した国際財務報告基準（「IFRS」）に従って作成されています。メタネックス2023年次報告書とメタネックスに関する追加情報は、当社のウェブサイト（www.methanex.com）、カナダ証券管理局のSEDAR+ウェブサイト（www.sedarplus.ca）、および米国証券取引委員会のEDGARウェブサイト（www.sec.gov）でご覧いただけます。

財務および業務データ

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設で生産される量に占める当社の株式であり、当社が所有していないアトラス施設の36.9％とエジプトの施設の50％に関連して手数料ベースで販売された量は含まれていません。

2 Methanexの割引なしの平均掲載価格は、北米、ヨーロッパ、中国、アジア太平洋地域における割引なしの掲載価格の平均を販売量で加重したものです。現在および過去の価格情報は、www.methanex.comで入手できます。

3 当社では、この文書全体で平均実現価格（「ARP」）を使用しています。ARPは、収益を総売上高で割って計算されます。これは、経営者が販売したメタノールの単位あたりの実現価格を評価するために使用され、市場価格に応じて収益が変動する可能性のある循環的な商品環境に適しています。

4 調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後純利益、および調整後EBITDAは非GAAP指標であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他社が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いことに注意してください。各非GAAP指標の説明については、13ページの「追加情報-非GAAP指標」セクションを参照してください。

財務および業務上のハイライト

▪ Methanex株主に帰属する純利益と調整後純利益との調整、および普通株式1株あたりの調整後純利益の計算は次のとおりです。

1 当社では、この文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標と比率であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。最も比較可能なGAAP指標との調整については、MD&Aの13ページの「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。

▪ 2024年第1四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は5,300万ドルでしたが、2023年第4四半期の純利益は3,300万ドルでした。2024年第1四半期の純利益は、主に平均実現価格の上昇と、メタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額部分のプラスの影響により、前四半期と比較して増加しました。これは、2024年の第1四半期に認識されたガイスマーサイトの天然ガスヘッジの有効でない部分による一時的な影響によって相殺されました。

▪ 2023年第4四半期の調整後EBITDAは1億4800万ドルでしたが、2024年第1四半期の調整後EBITDAは1億6,800万ドルでした。2024年第1四半期の調整後純利益は4,400万ドルでしたが、2023年第4四半期の調整後純利益は3,500万ドルでした。2024年第1四半期の調整後EBITDAは、主に平均実現価格の上昇により増加しましたが、ガイスマー拠点における天然ガスヘッジの非有効部分による一時的な影響により一部相殺されました。

▪ 2023年の第4四半期には2,862,000トンでしたが、2024年の第1四半期には2,670,000トンを販売しました。メタン酸化物で生産されたメタノールの売上高は、2023年第4四半期の1,712,000トンに対し、2024年第1四半期には1,681,000トンでした。詳細については、MD&Aの11ページの「需要と供給の基礎」セクションを参照してください。

▪ 2024年第1四半期の生産量は1,721,000トンでしたが、2023年第4四半期の生産量は1,779,000トンでした。2024年の第1四半期の生産量は、2023年の第4四半期と比較してわずかに減少しました。これは主に、ニュージーランドでの生産量の減少が、エジプトでの生産量の増加によって一部相殺されたためです。MD&Aの4ページ目の「制作概要」セクションを参照してください。

▪ Geismar 3（「G3」）プラントの安全な修理作業は進んでおり、プラントは2024年の第3四半期に稼働する予定だと考えています。修理費は1,500万ドルと予想され、プロジェクトの総資本費用は約1300億ドルにとどまると予想されます。残りの資本コストは全額手持ちの現金で賄われています。遅延による運用コストへの影響は月額約500万ドルで、第1四半期の遅延費用は約2,500万ドルでした。これは、公益事業契約のテイク・オア・ペイ、固定費の組織構築、およびオーバーヘッジされたガスコストの会計上の認識によるものです。これらの運営費は調整後EBITDAに含まれています。

▪ 2024年の第1四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

▪ 2024年4月、既存の3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティが2028年4月に更新され、さらに2億ドルのトランシェが追加されました。これは2026年4月に期限が切れます。この追加の財務能力により、当社の事業を柔軟に管理できるようになります。

▪ 2024年3月31日時点で、私たちは4億700万ドルの現金残高を含む堅調な流動性ポジションを保有していました。リボルビング・クレジット・ファシリティの更新と、4月の2億ドルのトランシェの追加により、合計5億ドルのファシリティが財務上の柔軟性を実現しました。

プロダクションのハイライト

1これらの数値は、時間の経過とともに、これらの施設での継続的な運用効率を反映するように調整されているため、当社の生産施設の稼働能力は、元のネームプレート生産能力よりも高くなることも低くなることもあります。特定の年の施設の実際の生産量は、天然ガスの入手可能性、原料の組成、施設の触媒の使用年数、ターンアラウンド、特定の施設の外部サプライヤーからのCO2へのアクセスなど、さまざまな要因により、稼働能力を上回ったり低くなったりします。過去の実績に基づいて、生産施設の稼働能力を定期的に見直し、更新しています。

2ニュージーランドの運営能力は、モトゥヌイの2つの施設で構成されています。下記のニュージーランドのセクションを参照してください。

3トリニダードの運営能力は、タイタン（100％の利息）とアトラス（63.1％の利息）の施設で構成されています。下記のトリニダードのセクションを参照してください。

第1四半期の主な生産と業務上のハイライトは次のとおりです。

米国

ガイスマーは2024年の第1四半期に571,000トンを生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は587,000トンでした。

ニュージーランド

ニュージーランドの2024年第1四半期の生産量は277,000トンでしたが、2023年の第4四半期は344,000トンでした。サプライヤーのガス田で計画されている天然ガスインフラのメンテナンスにより、ガス供給量が減少したため、第1四半期の生産量は第4四半期と比較して減少しました。2024年の生産予想は100万トンから110万トンの間です。2024年の天然ガス供給は、サプライヤーが計画している天然ガスインフラのメンテナンス停止と、既存の井戸からの生産量が予想よりも低いことが組み合わさって影響を受けると予想されます。過去2年間、ニュージーランドのガス供給業者が上流投資を行ってきましたが、最近のガス生産実績は予想を下回っており、2024年の生産結果を注意深く監視しています。

トリニダード

アトラスは2024年の第1四半期に258,000トン（メタネックスの利息）を生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は283,000トンでした。計画外の停電により、第1四半期は生産量が減少しました。2023年10月、メタネックスはトリニダード・トバゴ国営ガス会社（NGC）と、現在アイドル状態の完全所有のタイタンメタノールプラント（年間生産能力875,000トン）の2年間の天然ガス供給契約を締結し、2024年9月に操業を再開しました。同時に、アトラスプラント（メタネックスの利息63.1％、つまり年間生産能力1,085,000トン）は、従来の20年間の天然ガス供給契約の期限が切れる2024年9月にアイドル状態になります。私たちは、必要最小限の資本でタイタンを再起動することを計画しています。

チリ

チリは2024年の第1四半期に391,000トンを生産しましたが、2023年の第4四半期の生産量は403,000トンでした。第1四半期の生産量は、アルゼンチンからフルガスを供給した第4四半期とほぼ同じでしたが、触媒の制約により生産量は生産能力を下回りました。2024年の生産量は110万トンから120万トンと見積もっています。これは年間を通じてチリからの天然ガス供給が必要量の約30〜35％を占め、残りの65〜70％は南半球の冬以外の時期にアルゼンチンから供給されます。今後数か月で、チリIVの触媒を交換する予定です。これにより、2024年9月に再開する予定の2024年の第1四半期と比較して、効率が向上し、生産量が増加すると予想されます。アルゼンチンでの天然ガス開発および関連インフラ投資は引き続き進展しており、私たちは天然ガス供給業者と協力して、プラントでガスがフル稼働できる期間を延長しています。

エジプト

エジプトは2024年第1四半期に166,000トン（メタネックス利息-83,000トン）を生産しましたが、2023年第4四半期の生産量は4万トン（メタネックス利息-2万トン）でした。10月中旬に合成ガスコンプレッサーの機械的な故障により計画外の停電が発生した後、プラントは再開し、2月にフル稼働状態に達しました。

カナダ

メディシンハットの生産量は、2023年の第4四半期の142,000トンに対し、2024年の第1四半期には141,000トンを生産しました。

2024年の生産見通し

2024年の予想生産予想を約700万トン（メタネックス利息）に更新しています。2024年の生産ガイダンスは、主にガイスマー3の起動が遅れたために引き下げられました。この予想生産ガイダンスは、チリとニュージーランドの生産ガイダンスの中間点に基づいています。G3は第3四半期に稼働を開始し、第4四半期にはフルレートで稼働し、エジプトは2月前半に稼働を再開し、その他すべての工場はフルレートで稼働します。実際の生産量は、ターンアラウンドのタイミング、ガスの供給状況、計画外の停電、予期しない出来事によって、四半期ごとに異なる場合があります。

財務結果

2024年の第1四半期に、メタネックス株主に帰属する純利益は5,300万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益0.77ドル）でしたが、2023年第4四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は3,300万ドル（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.50ドル）、2023年第1四半期のメタネックス株主に帰属する純利益は$0.50でした 6,000万株（希薄化後の普通株式1株あたりの純利益は0.87ドル）。2024年第1四半期の純利益は、主に平均実現価格の上昇と、メタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額部分のプラスの影響により、前四半期と比較して増加しました。これは、2024年の第1四半期に認識されたガイスマーサイトの天然ガスヘッジの有効でない部分による一時的な影響によって相殺されました。純利益は、主に平均実現価格の低下により2023年の第1四半期と比較して減少しました。これは、メサネックスで生産されたメタノールの売上の増加と、2024年第1四半期のメタネックスの株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額部分のプラスの影響によって一部相殺されました。

2024年の第1四半期には、調整後EBITDAは1億6,000万ドル、調整後純利益は4,400万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は0.65ドル）を記録しました。これに対し、2023年第4四半期の調整後EBITDAは1億4800万ドル、調整後純利益は3,500万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益は52ドル）、2023年第1四半期の調整後EBITDAは2億900万ドル、調整後純利益は7,600万ドル（普通株式1株あたりの調整後純利益1.11ドル）でした。

調整後EBITDAと調整後純利益は、アトラス施設の当社の株式（63.1％の持分）に関連する金額を含み、非支配持分のシェア、株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額を除いて計算します。また、財務収益などに含まれるエジプトのガス契約再評価の影響、特定された特定の事象に関連する特定の項目の影響も考慮します。これらの指標の計算方法の詳細については、13ページの「追加情報-非GAAP指標」を参照してください。減価償却費、財務費用、金融収益、その他、および所得税に関する当社の分析は、連結損益計算書の表示と一致しており、アトラスに関連する金額は含まれていません。

調整後EBITDAの変化、株式ベースの報酬の時価対価効果、減価償却、ガス契約の決済、財務費用、金融収入とその他、所得税の変動を分析して、財務結果をレビューします。当社の連結損益計算書の概要は次のとおりです。

1 この調整は、アトラスメタノール施設の 63.1% の持分に関連する減価償却費、財務費用、財務収益およびその他の所得税を控除したものです。これらは調整後EBITDAからは除外されますが、メタネックスの株主に帰属する純利益には含まれます。

2 この調整は、当社の非支配持分の株式に関連する減価償却費、財務費用、財務収益およびその他の所得税の一部を加算したものです。これらは上記で控除されていますが、メタネックスの株主に帰属する純利益からは除外されています。

調整後EBITDA

私たちの事業は、メタノールの生産と販売という単一の事業セグメントで構成されています。調整後EBITDAの構成要素の変化を分析して、経営成績を確認します。調整後EBITDA分析で使用される定義については、17ページの「事業の分析方法」を参照してください。これらの要素（平均実現価格、販売量、総現金コスト）の変化は、メタネックスの株主に帰属する純利益にも同様に影響します。調整後EBITDAの変化は、以下の変化によるものです。

平均実現価格

メタネックスの2024年第1四半期の平均実現価格は1トンあたり343ドルでした。これに対し、2023年第4四半期は1トンあたり322ドル、2023年第1四半期は1トンあたり371ドルでした。その結果、調整後EBITDAはそれぞれ5,200万ドル増加し、調整後EBITDAは6,900万ドル減少しました。第1四半期には、イランと中国での天然ガスの季節的な転用と、大西洋での計画的および計画外の停電により、メタノールの供給が制限されました。その結果、四半期を通じて在庫が減少し、メタノール価格が上昇しました。詳細については、MD&Aの11ページの「需要と供給の基礎」セクションを参照してください。

販売量

2024年第1四半期のメタノールの販売量（コミッション販売量を除く）は、2023年の第4四半期より114,000トン、2023年の第1四半期より9,000トン減少しました。2024年第1四半期の売上高は、2023年の第4四半期と比較して減少したため、調整後EBITDAは800万ドル減少しました。2024年第1四半期の売上高が2023年の同時期と比較して減少したため、調整後EBITDAは100万ドル減少しました。販売量は、顧客の要求や在庫レベル、および利用可能なコミッション販売量によって、四半期ごとに異なる場合があります。

ガイスマー3の遅延費用

Geismar 3プロジェクトの立ち上げが遅れたことに関連する運用コストには、組織構築、公益事業契約のテイク・オア・ペイ義務、ガスヘッジの追加承認などがあります。遅延費用の合計は、2023年の第4四半期と比較して2024年の第1四半期に2,200万ドル増加し、2023年の第1四半期と比較して2,000万ドル増加しました。詳細は以下のとおりです。

オーバーヘッジされたガスコスト

ガイスマー3号プラントの立ち上げが遅れたため、既存の天然ガスヘッジの一部が、ガイスマーサイトの予想生産要件を上回りました。2024年の第1四半期に、遅延に関連してオーバーヘッジされたガスコストは1,600万ドルでした。これには、ガスフォワード契約のヘッジ関係の終了時に損益計算書に再分類された1,200万ドルが含まれます。追加情報については、要約連結中間財務諸表の注記9を参照してください。

現金費用の合計

当社の総現金コストの変化の主な要因は、メタネックスで生産されるメタノールのコストの変動と、他社から購入するメタノール（「購入したメタノール」）のコストの変動です。私たちは、お客様のニーズに応え、主要なグローバル市場でのマーケティング活動をサポートするために、メタノールのオフテイク契約やスポット市場での購入を通じて他社が生産したメタノールで生産を補完しています。

在庫の会計には先入れ先出し方式を採用しており、生産または購入するメタノールの販売には通常30〜60日かかります。したがって、メタノールの生産コストと購入メタノールのコストの変化による調整後EBITDAの変化は、主にメタノールの価格設定と在庫フローのタイミングの変化に左右されます。

価格が上昇する環境では、メタノールの購入と生産対販売のタイミングの結果として、特定の価格でのマージンが安定した価格環境よりも高くなります。一般的に、メタノールの価格が下がっているときはその逆です。

総現金費用の変化による調整後EBITDAの変化は、次の理由によるものです。

メタネックスで生成されたメタノールのコスト

天然ガスは当社のメタノール施設の主要な原料であり、メタン酸化物が生産するメタノールコストの最も重要な要素です。私たちは、商品価格のリスクを軽減するために、基本価格とメタノール価格に関連する変動価格要素を含む契約に基づき、生産量の半分以上を天然ガスを購入しています。変動価格の構成要素は、一定レベルを超えるメタノールの販売価格に関連する式によって調整されます。また、北米で天然ガスを購入していますが、この地域のガス需要のヘッジされていない部分については、天然ガスのスポット価格の変動にさらされています。

2024年の第1四半期では、2023年の第4四半期と比較して、メタネックス生産のメタノールコストが高かったため、調整後EBITDAは1,000万ドル減少しました。2024年の第1四半期は、2023年の同時期と比較して、メタンガス生産のメタノールコストが下がったため、調整後EBITDAは3,500万ドル増加しました。表示されているすべての期間におけるメタネックス生産メタノールコストの変動は、主に、天然ガスコストの変動部分に対するメタノールの実現価格の変化、北米事業のヘッジされていない部分に影響を与えるスポットガス価格の変化、在庫フローのタイミング、および在庫から販売される生産構成の変化によるものです。

メタネックスで生産されたメタノールの売上の割合

メタノールの購入価格は、購入時のメタノールの販売価格と連動しており、購入したメタノールの価格は通常、メタノールの製造価格よりも高くなります。したがって、メタネックスで生産されたメタノールの売上の割合の増加（減少）は、一定期間における当社の全体的なコスト構造の減少（増加）につながります。2024年の第1四半期では、2023年の第4四半期と2023年の第1四半期と比較して、メタン生成メタノールの売上の割合が高かったため、調整後EBITDAはそれぞれ500万ドルと400万ドル増加しました。

メタノールの購入費用

表示されているすべての期間における購入メタノールのコストの変化は、主にメタノールの価格と在庫からの購入時期の変化、および購入したメタノールの調達量と地域構成によるものです。2024年の第1四半期は、2023年の第4四半期と比較して、購入したメタノールコストの増加の影響により、調整後EBITDAが100万ドル減少しました。2024年の第1四半期は、2023年の第1四半期と比較して、購入したメタノール費用の減少の影響により、調整後EBITDAは2,200万ドル増加しました。

物流コスト

物流コストには、製品の輸送、保管、取り扱いのコストが含まれており、主に各生産施設での生産レベル、サプライチェーンへの影響、およびバンカー燃料コストの変動によって、期間ごとに異なる場合があります。2024年第1四半期の物流コストは、2023年の第4四半期と比較して500万ドル増加しました。2024年の第1四半期は、2023年の第1四半期と比較して、物流コストは1,900万ドル増加しました。提示されたすべての期間における物流コストの増加は、さまざまな工場からの生産の混合、エジプトの施設を含む計画外の停電、およびより長い供給ルートによる海上貨物への影響によるものです。

その他、ネット

その他、純額は、未吸収の固定費、販売費、一般管理費、その他の運営項目に関するものです。その他の費用は、2023年の第4四半期と比較して2024年の第1四半期に100万ドル減少し、2023年の第1四半期と比較して100万ドル増加しました。

株式ベースの報酬の時価総額への影響

私たちは報酬の要素として株式ベースの報奨を授与します。付与される株式ベースの報奨には、ストックオプション、株式評価権、タンデム株式評価権、繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、およびパフォーマンスシェアユニットが含まれます。すべての株式ベースの報奨について、株式ベースの報酬は、各報告日に提供されたサービスの割合に応じて、関連する権利確定期間にわたって計上されます。株式ベースの報酬には、付与日の価値に関連する金額と、主に会社の株価によって株式ベースの報奨の公正価値がその後変動した結果としての時価総額が含まれます。付与日の金額は、調整後EBITDAと調整後純利益に含まれます。株価の変動による株式ベースの報酬の時価総額への影響は、調整後EBITDAと調整後純利益から除外され、個別に分析されます。

各期間の最終取引日にNASDAQグローバルマーケットで発表されたメタネックス・コーポレーションの1米ドルの株価。

2提示されたすべての期間について、株式ベースの報酬に対する時価総額への影響は、主にメタネックスコーポレーションの株価の変動によるものです。

減価償却と償却

    

2024年第1四半期の減価償却費は9,500万ドルでしたが、2023年の第4四半期は1億ドル、2023年の第1四半期は9,800万ドルでした。2023年の第4四半期と比較して、2024年の減価償却費は、メタネックス生産製品の売上が減少し、期末在庫に計上される減価償却額が多かったため、減少しました。

財務費用

財務費用は、主に借入利息とリース債務で構成されています。

2024年の第1四半期の財務コストは、2023年の第4四半期および2023年の第1四半期と比較して低くなりました。これは主に、Geismar 3プロジェクトの利息が追加されたためです。12ページの「流動性と資本資源」セクションを参照してください。

金融収入とその他

2024年の第1四半期の金融収益などは、2023年の第4四半期および2023年の第1四半期と比較して減少しました。これは主に、現金残高の減少やその他の非経常収益の変化により得られる利息収入が減少したためです。エジプトのガス供給契約に対する時価総額への影響の詳細については、2024年第1四半期の要約連結中間財務諸表の注記9を参照してください。

所得税

2024年の第1四半期と2023年の第1四半期との比較をまとめると、次のようになります。

1 税引前調整後純利益には、アトラスの収入の63.1％、エジプトの50％、ウォーターフロントシッピングの60％を含めるために必要な金額と、株式ベースの報酬費用または回収の時価総額への影響、つまりエジプトのガス契約の再評価の影響を除外するために必要な金額が反映されています。財務諸表で最も直接的に比較できる指標は、税引前純利益です。

2 調整後の所得税費用には、アトラスの収入の63.1％、エジプトの50％、ウォーターフロントシッピングの60％を含めるために必要な金額のほか、株式ベースの報酬費用または回収による時価総額への影響と、それぞれの管轄区域の適切な適用税率で計算されたエジプトガス契約の再評価の影響を除外するために必要な金額が反映されています。財務諸表で最も直接的に比較できる指標は、所得税費用です。

3 調整後実効税率は非GAAP比率で、調整後所得税費用または回収額を、調整後の税引前純利益で割って計算されます。

4 税引前調整後純利益と調整後所得税費用は、非GAAP指標です。調整後の実効税率は非GAAP比率です。これらには、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。経営陣はこれらを使って実効税率を評価します。これらの指標と比率は、当社が事業を展開する管轄区域全体の基礎税率をより適切に測定できるので便利です。

私たちは収入の大部分を米国、ニュージーランド、トリニダード、チリ、エジプト、カナダで稼いでいます。該当する源泉徴収税を含めて、米国のメタネックスに適用される法定税率は 22%、ニュージーランドは 28%、トリニダードは 38%、チリは 35%、エジプトは 30%、カナダは 24.5% です。収益が本国に送金される可能性がある場合に、子会社からの分配時に発生する源泉徴収税を計上します。アトラス事業体は持分法で会計処理されるため、アトラスに関連するすべての所得税はアソシエイトの収益に含まれるため、総所得税からは除外されますが、調整後純利益の計算には含まれます。

調整後純利益に基づく実効税率は、2024年の第1四半期が20％、2023年の第1四半期が26％でした。調整後純利益は、メタネックスの株主に帰属する金額であり、株式ベースの報酬の時価総額への影響と、特定された特定の事象に関連する特定の項目の影響を除いたものです。実効税率は、収入源や米ドルに対する為替変動の影響によって、期間ごとに異なります。

次の表は、純利益と調整後税引前純利益との調整と、所得税と調整後所得税費用の調整を示しています。

需要と供給の基礎

デマンド

2024年第1四半期の世界のメタノール需要は、メタノールからオレフィン（MTO）への需要が減少したため、2023年の第4四半期と比較してわずかに減少しました。第1四半期には、補充活動が旧正月の中国の製造業活動に与える影響を相殺したため、従来の化学用途とエネルギー関連のメタノール需要は安定していました。MTOの需要は前四半期に比べて低く、第1四半期には2つの大型沿岸ユニットが計画的なメンテナンスとターンアラウンドを受けました。

長期的には、メタノールに対する従来の化学物質の需要は、世界経済や地域経済の強さと鉱工業生産水準の影響を受けると考えています。エネルギー関連用途の需要は、エネルギー価格、最終製品の価格設定、および燃料としての排出量の利点により、メタノールの新しい用途を促進する上でますます重要な役割を果たしている政府の政策の影響を受けると考えています。船舶用燃料としてのメタノールの需要見通しは引き続き高まっています。現在稼働している二重燃料船と、新造や改造の注文を合わせると、今後5年間で水上でメタノールで航行できる船が280隻以上になる見込みです。海洋用途からの実際のメタノール消費量は、規制、相対的な経済性と他の燃料との比較、その他の要因によって異なります。MTO生産者の将来の稼働率とメタノール消費量は、さまざまな最終製品の価格、これらのユニットと他の製品との下流統合の度合い、ナフサを含むオレフィン産業の原料コストが相対的な競争力やプラントのメンテナンススケジュールに与える影響など、さまざまな要因に左右されます。

サプライ

第1四半期には、季節的な天然ガス規制により、イランと中国の稼働率が制約されました。計画的なメンテナンスと計画外の停電により、大西洋岸の稼働率は低下しました。2023年の第4四半期と比較して2024年の第1四半期の稼働率が低下したことで、在庫レベルが低下し、メタノール価格が上昇しました。

今後5年間で容量が限定的に増えると予想しています。北米では、180万トンの新しいガイスマー3施設は、2024年の第3四半期に稼働する予定だと考えています。マレーシアでは、180万トンのプラントが建設中で、

2024年にスタートする予定です。2024年には、市場における既存の供給の合理化により、新しい生産能力による供給の増加が部分的に相殺されると予想しています。アトラスが閉鎖され、2024年9月にタイタンが再開されると、トリニダードの総生産量は年間約100万トン減少します。赤道ギニアで発表されたメタノールからLNGへのガス転用など、供給にさらに影響を与える可能性のあるその他の要因を引き続き監視しています。中国では、短期から中期的に生産能力増強が計画されていますが、小規模で非効率的で古い工場の閉鎖によってある程度相殺されると予想しています。中国は増大する需要を満たすためにメタノールの輸入を必要としているため、中国で建設された新しい生産能力は国内で消費されると予想されます。

メタノール価格

2024年第1四半期の当社の平均実現価格は1トンあたり343ドルでしたが、2023年第4四半期は1トンあたり322ドルでした。第1四半期には、イランと中国での天然ガスの季節的な転用と、大西洋での計画的および計画外の停電により、メタノールの供給が制限されました。その結果、四半期を通じて在庫が減少し、メタノール価格が上昇しました。

将来のメタノール価格は、世界経済の強さ、業界の稼働率、世界のエネルギー価格、新たな供給量、世界の需要の強さに左右されます。

流動性と資本資源

私たちは競争の激しい商品業界で事業を行っているため、強固な貸借対照表と財務上の柔軟性を維持することに全力を注いでいます。2024年3月31日時点で、当社の現金残高は4億700万ドル、つまり3,700万ドルの非支配持分を除くと約3億7,800万ドルでしたが、アトラスの合弁事業が保有する800万ドルの現金シェアも含まれています。私たちは、資本の保全と適切な流動性を確保するために、満期が3か月以下の高格付け商品にのみ現金を投資しています。私たちは、資本支出を含め、戦略的目標を達成するために必要な流動性要件を継続的に評価しています。

私たちは、格付けの高い金融機関のシンジケートによる3億ドルのコミットド・リボルビング・クレジット・ファシリティを利用できます。4月に、3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティが2028年4月に更新され、さらに2億ドルのトランシェが追加されました。これは2026年4月に期限が切れます。この追加の財務能力により、当社の事業を柔軟に管理できるようになります。私たちの意図は、2024年末に発行予定の3億ドルの債券を再融資するのではなく、返済することです。

2024年3月31日に終了した3か月間の現金の出所と使用状況を2023年の同時期と比較してまとめると、次のとおりです。

			3 か月が終了
(数百万ドル)			3 月 31 日 2024			3 月 31 日 2023			差異
営業活動による現金			$	91		$	162		$	(71)
資金調達活動に使用された現金			(80)			(115)			35
投資活動に使われる現金			(62)			(126)			64
現金および現金同等物の増加（減少）			$	(51)		$	(79)		$	28

2024年第1四半期の営業活動によるキャッシュフローは、2023年第1四半期の1億6,200万ドルに対し、9,100万ドルでした。2024年の第1四半期の営業活動によるキャッシュフローは、主に収益の減少と、納税時期を含む運転資本の変化により、2023年の第1四半期と比較して減少しました。2024年の第1四半期に運転資金が増加しました。これは主に、メタノール価格の上昇が売掛金に与える影響と、四半期末に向けた顧客回収と買掛金のタイミングによるものです。

2024年第1四半期の財務活動に使用されたキャッシュフローは、2023年第1四半期の1億1,500万ドルに対し、8,000万ドルでした。2023年第1四半期の流出には、通常のコースの発行者入札に基づいて買い戻された株式の支払いと、非支配持分へのより高い分配が含まれていたためです。これは、2023年の第1四半期と比較した2024年第1四半期の運転資本の変化によるマイナスの影響によって一部相殺されました。

2024年の第1四半期に、普通株式1株あたり0.185ドル、合計1,250万ドルの四半期配当を支払いました。

投資活動に使用される現金は、メンテナンスやガイスマー3工場を含む主要プロジェクトへの資本支出に関連しています。当社の資本プロジェクトの詳細については、下記の資本プロジェクトと成長機会をご覧ください。

資本プロジェクトと成長機会

Geismar 3（「G3」）プラントの安全な修理作業は進んでおり、プラントは2024年の第3四半期に稼働する予定だと考えています。修理費は1,500万ドルと予想され、プロジェクトの総資本費用は約1300億ドルにとどまると予想されます。残りの約7,000万ドルの現金資本支出は、手持ちの現金で全額賄われています。遅延による毎月の運用コストは、1か月あたり約500万ドルです。

アトラスの63.1％、エジプトの50％を含め、メンテナンス、ターンアラウンド、触媒の変更に向けられた計画的な事業資本支出は、現在、2024年の残りの期間で約1億1,500万ドルと推定されています。

統制と手続き

2024年の第1四半期に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

追加情報 — 非GAAP指標

IFRSに従って作成された指標を提供するだけでなく、この文書全体で特定の非GAAP指標と比率も提示しています。これらは、調整後EBITDA、調整後純利益、普通株式1株あたりの調整後純利益、税引前調整後純利益、調整後所得税費用、および調整後実効税率です。これらの非GAAP財務指標と比率は、アトラス施設に対する当社の63.1％の経済的利益、エジプト施設への50％の経済的利益、およびウォーターフロントシッピングに対する60％の経済的利益を反映しており、当社の基礎となる業績をより正確に測定し、会社の事業の業績を評価するのに役立つため、有用です。これらの指標は、私たちの施設を分けたものですが、私たちの基礎となる業績をよりよく測ることができます。なぜなら、私たちは経済的利益の全額ではないにもかかわらず、パートナーに代わって事業を完全に運営しているからです。調整後EBITDAは、証券アナリストや投資家が当社の業績を他の企業の業績と比較する際にも頻繁に使用されます。これらの指標には、一般に認められている会計原則（「GAAP」）で規定されている標準化された意味がないため、他社が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。これらの非GAAPベースの補足指標と比率は、読者が当社の営業活動から利益を生み出す能力を判断し、ある期間と別の期間の業績を比較しやすくするために提供されています。

これらの指標は、IFRSに従って報告された純利益と収益に加えて検討すべきであり、それに代わるものではありません。

調整後EBITDA

調整後EBITDAは、最も比較可能なGAAP指標であるメタネックス株主に帰属する純利益とは異なります。これは、株式ベースの報酬、減価償却、ガス契約決済、財務費用、金融収益とその他、および所得税の時価対効果を除外しているためです。調整後EBITDAには、アトラスファシリティにおける当社の63.1％の株式に相当する金額が含まれており、当社が管理しているが完全には所有していない事業体における非支配株主の持分は含まれていません。

調整後EBITDAと調整後純利益には、当社の株価の変動がSAR、TSAR、繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、およびパフォーマンスシェアユニットに与える影響に関連する株式ベースの報酬の時価総額への影響は含まれていません。調整後EBITDAと調整後純利益から除外されている株式ベースの報酬に関連する時価総額への影響は、付与日額と各期末に記録された公正価値との差として計算されます。株式ベースの報奨金は将来の期間に決済されるため、ユニットの最終的な価値は付与日には不明であるため、調整後EBITDAと調整後純利益に計上される付与日の価値は、決済費用の合計とは異なる場合があります。

次の表は、メタネックス株主に帰属する純利益と調整後EBITDAとの調整を示しています。

1 この調整は、アトラスメタノール施設の 63.1% 持分に関連する減価償却費、財務費用、財務収益およびその他の所得税を加算したものです。これらはメタネックス株主に帰属する純利益には含まれますが、調整後EBITDAからは除外されます。

2 この調整は、当社の非支配持分の株式に関連する減価償却費、財務費用、財務収益およびその他の所得税の一部を控除したものです。これらは上記に加えられていますが、調整後EBITDAからは除外されています。

調整後純利益と普通株式1株あたりの調整後純利益

調整後純利益と普通株式1株あたりの調整後純利益は、それぞれ非GAAP指標と非GAAP比率です。これは、株式ベースの報酬の時価総額への影響、金融収益などに含まれるエジプトガス契約の再評価の影響、および特定された特定の事象に関連する特定の項目の影響を除外しているためです。次の表は、Methanex株主に帰属する純利益と調整後純利益の調整、および普通株式1株あたりの調整後純利益の計算を示しています。

経営陣は、上記の理由により、アトラスとエジプトの施設とウォーターフロントシッピングに対する経済的利益を調整した後、これらの指標を使用して純利益と普通株式1株あたりの純利益を分析します。株式ベースの報酬の影響から時価総額部分を除外するのは、これらの金額が業績を示すものとは見なされず、決済までの間に変動する可能性があるためです。エジプトのガス契約の再評価による影響が除外されるのは、デリバティブの変動が未実現であり、デリバティブの公正価値が決済までの間に変動すると予想されるためです。

四半期財務データ（未監査）

私たちの事業は、メタノールの生産と販売という単一の事業セグメントで構成されています。四半期の結果は、メタノールの平均実現価格、販売量、および総現金費用によって異なります。選択した財務情報の概要は次のとおりです。

メタネックスコーポレーション

四半期履歴（未監査）

1 メタネックスで生産されたメタノールは、当社の施設で生産される量に占める当社の株式であり、当社が所有していないアトラス施設の36.9％とエジプトの施設の50％に関連して手数料ベースで販売された量は含まれていません。

2 平均実現価格は、収益を総売上高で割って計算されます。

私たちのビジネスをどのように分析するか

私たちの事業は、メタノールの生産と販売という単一の事業セグメントで構成されています。調整後EBITDAの構成要素の変化、株式ベースの報酬、減価償却費、財務費用、金融収入とその他、所得税の時価変動を分析して、財務結果をレビューします。

当社では、この文書全体を通して、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益という用語を使用しています。これらの項目は非GAAP指標であり、GAAPで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。各非GAAP指標の説明と、最も比較可能なGAAP指標との調整については、13ページの「追加情報-非GAAP指標」セクションを参照してください。

私たちの施設で生産するメタノールに加えて、他社が生産したメタノールを購入して再販売したり、メタノールを手数料で販売したりしています。コミッション販売量を除き、すべてのメタノール販売の結果をまとめて分析します。調整後EBITDAの変化の主な要因は、平均実現価格、現金費用、販売量です。これらは次のように定義および計算されます。

私たちはアトラスのメタノール施設の63.1％を所有し、残りの36.9％はコミッションオフテイク契約を通じて販売しています。私たちとパートナーとの間の契約上の合意により、アトラスの共同管理が確立されます。その結果、私たちは持分法を使用してこの投資を会計処理しています。その結果、アトラスの純資産と純利益の63.1％が、それぞれ連結財政状態計算書と連結損益計算書に別々に表示されます。当社の事業を分析する目的で、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益には、アトラスの63.1％の株式に相当する金額が含まれています。減価償却費、財務費用、金融収益、その他、および所得税に関する当社の分析は、連結損益計算書の表示と一致しており、アトラスに関連する金額は含まれていません。

私たちは年間126万トンのエジプトのメタノール施設の50％を所有し、残りの生産量の50％はコミッションオフテイク契約を通じて販売しています。私たちはウォーターフロント・シッピングの60％を所有しています。ウォーターフロント・シッピングは、流通と物流費の海上輸送部分をメタネックスに提供しています。私たちはエジプトとウォーターフロントシッピングの両方を統合しました。その結果、財務結果の 100% が財務諸表に含まれます。非支配持分は会社の連結財務諸表に含まれており、エジプトのメタノール施設とウォーターフロントシッピングにおける非支配株主の利益を代表しています。当社の事業を分析する目的で、調整後EBITDA、調整後純利益、および普通株式1株あたりの調整後純利益には、非支配持分に関連する金額は含まれていません。

将来の見通しに関する情報の警告

この2024年第1四半期の経営陣の議論と分析（「MD&A」）、および2024年第1四半期の投資家電話会議でのコメントには、当社と業界に関する将来の見通しに関する記述が含まれています。これらの記述は、将来の出来事や当社の将来の業績に関するものです。歴史的事実の記述以外のすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。「信じる」、「期待する」、「期待する」、「するかもしれない」、「する」、「可能性」、「推定」、「予想する」、「期待する」、「目的」、「目標」、「計画」、「予測」、またはその他の同等の用語、および将来または将来の見通しに関する同様の記述を含む記述は、将来の見通しに関する記述を識別します。

具体的には、以下に関する記述はすべて将来の見通しに関する記述です。

私たちは、このような将来の見通しに関する記述を行うための合理的な根拠があると考えています。この文書の将来の見通しに関する記述は、私たちの経験、傾向、現在の状況、予想される将来の発展、その他の要因に対する私たちの認識に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述に含まれる結論の導出、予測または予測を行う際には、特定の重要な要素または仮定が適用されました。これには、以下に関する将来の期待と仮定が含まれますが、これらに限定されません。

ただし、将来の見通しに関する記述には、その性質上、リスクと不確実性が伴い、実際の結果が将来の見通しに関する記述で想定されているものと大きく異なる可能性があります。リスクと不確実性には、主にメタノールの生産と販売、およびさまざまな法域での主要な資本支出プロジェクトの成功に伴うものが含まれます。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

これらやその他の要因を念頭に置いて、投資家や他の読者は、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。それらは自己のデューデリジェンスと判断の代わりにはなりません。将来の見通しに関する記述によって暗示される結果は発生しない可能性があり、適用される証券法で義務付けられている場合を除き、将来の見通しに関する記述を更新することを約束しません。

メタネックスコーポレーション

連結損益計算書（未監査）

（普通株式の数と1株あたりの金額を除く数千米ドル）

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結包括利益（損失）計算書（未監査）

(数千米ドル)

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結財政状態計算書（未監査）

(数千米ドル)

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結資本変動計算書（未監査）

（普通株式の数を除く数千米ドル）

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

連結キャッシュフロー計算書（未監査）

(数千米ドル)

要約連結中間財務諸表の添付注記を参照してください。

メタネックスコーポレーション

要約連結中間財務諸表への注記（未監査）

特に明記されていない限り、表形式の金額は数千米ドルで表示されます。

1。プレゼンテーションの基本：

メタネックスコーポレーション（以下「当社」）は、カナダのバンクーバーに本社を置く法人です。同社の事業は、汎用化学品であるメタノールの製造と販売で構成されています。同社は、アジア太平洋、北米、ヨーロッパ、南米の主要な国際市場へのメタノールの世界最大の生産者および供給者です。

これらの要約連結中間財務諸表は、国際会計基準審議会（「IASB」）が発行した国際会計基準（「IAS」）34の中間財務報告に従い、最新の年次連結財務諸表に記載されている基準に従って作成されています。ただし、IAS1、流動または非流動負債の分類に関する財務諸表の提示に関する財務諸表の提示、IFRS第16号、売却に関するリースの改正が採択された場合を除きます。イー・アンド・リースバック取引とIAS 7、ステートメントサプライヤーの財務契約に関するキャッシュフローの。修正は会社の連結財務諸表に重大な影響を与えませんでした。

第2の柱のモデル規則（「第2の柱」）は、経済協力開発機構によって公表され、世界全体で最低15％の追加税制を確立しています。現在提案されている法律では、第2の柱の規則がカナダで施行され、2024年1月1日から始まる課税年度に有効になる予定です。会社は提案された法律の範囲内です。2023年5月、IASBはIAS 12の改正を発表し、第2の柱の規則に関連する繰延税の承認と開示に関する強制例外を設けました。この改正には、規則が有効である期間における現在の税務情報開示要件も含まれています。当社はIAS 12改正案を採用しましたが、2024年第1四半期の結果では、第2の柱の追加課税額はそれほど多くありません。

これらの要約連結中間財務諸表には、完全な年次財務諸表に必要な情報がすべて含まれているわけではなく、2024年4月24日に取締役会の監査、財務、リスク委員会によって承認され、発行が承認されました。

これらの要約連結中間財務諸表は、2023年12月31日に終了した年度の当社の連結財務諸表と併せて読む必要があります。

2。不動産、プラント、設備：

a) 所有資産:

1 当社は、ルイジアナ州ガイスマーに、ガイスマー1とガイスマー2の施設の隣に、180万トンのメタノールプラントを建設中です。建設中のプラントの費用には、2024年3月31日現在の資本化利息および財務費用1億6,600万ドルが含まれています。

b) 使用権資産：

3。アトラスの合弁事業への関心：

a) 独立した財務情報：

当社はアトラス・メタノール・カンパニー・アンリミテッド（「アトラス」）の63.1％の株式を保有しています。アトラスはトリニダードに年間180万トンのメタノール生産施設を所有しています。会社はAtlasの持分を持分法で計上しています。アトラスの財務情報の要約（100％ベース）は次のとおりです。

b) アトラスの税務査定：

トリニダード・トバゴ内国歳入庁（「BIR」）は、2005年から2017年の会計年度に関する監査を行い、Atlasに対する評価を発表しました。その後のすべての課税年度は、引き続き査定可能です。評価は、2005年に開始され、2014年まで関連会社と、2019年まで無関係の第三者との間で継続された、特定の長期固定価格販売契約の価格設定に関するものです。

関連会社との長期固定価格販売契約は、アトラスの設立の一環として締結されました。経営陣は、これらは当時の市場での考慮事項を反映していたと考えています。

評価期間中および2014年までの期間中、アトラスで生産されたメタノールの約50％がこれらの固定価格契約で販売されました。2014年後半から2019年にかけて、関係のない第三者への固定価格販売は、アトラスが生産するメタノールの約10％を占めました。アトラスは2014年7月下旬まで法人所得税の一部を軽減していました。

評価には幅広い仮定と解釈が含まれているため、潜在的な偶発的責任の合理的な見積もりを開示することは現実的ではないと当社は考えています。

会社は評価に異議を申し立てました。異議を申し立てるのにデポジットは必要ありませんでした。これらの事件のメリットと弁護士からの助言に基づいて、アトラスはトリニダードの税法に従って納税申告書を提出し、該当する税金を支払ったため、これらの査定に関連する金額は発生していないという当社の立場は維持されるべきだと考えています。不測の事態には本質的に重要な判断が伴います。そのため、これらの評価の結果と会社への財務的影響は重大なものになる可能性があります。

当社は、裁判所制度によるこの問題の解決には時間がかかると予想しており、現時点では、この問題が最終的に解決される予定の日付を予測することはできません。

4。財務費用:

財務費用は、主に無担保債券の利息、限定償還債務ファシリティ、ファイナンスリース債務、繰延融資手数料の償却、および用地修復費用に関連する増加費用で構成されています。建設プロジェクト中の利息は、プラントが実質的に完成し、生産的に使用できる状態になるまで資産計上されます。

5。長期債務:

1 長期負債と現在の満期は、繰延融資手数料を差し引いて表示されます。

当社は、格付けの高い金融機関のシンジケートによる3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを利用しています。4月に、3億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティが2028年4月に更新され、さらに2億ドルのトランシェが追加されました。これは2026年4月に期限が切れるため、利用可能な総額は5億ドルに増えました。リボルビング・クレジット・ファシリティは、以下の重要な契約とデフォルト条項に従って締結されました。

a) 4四半期のトレーリングベースで計算された最低EBITDA対インタレスト・カバレッジ・レシオを2：1以上、負債と資本化の比率を60％以下に維持する義務。どちらも、限定リコース子会社への調整を含むクレジット契約の定義に従って計算されます。

b）当社およびその子会社（限定償還子会社を除く）の5,000万ドル以上の債務について、債権者が支払いを早める場合のデフォルト、および

c）債務不履行が発生し、債権者が当社およびその子会社に5,000万ドル以上のその他の債務の返済を要求できる場合のデフォルト（限定償還子会社を除く）。

リボルビング・クレジット・ファシリティは、会社の特定の資産によって担保されており、追加債務の発生制限など、その他の慣習的な契約も含まれています。

その他の限定償還債務ファシリティは、当社の管理下にある完全子会社よりも少ない事業体を通じて、当社が所有する特定の外航船の資金調達に関するものです。限定償還債務ファシリティは、債務を負う事業体の資産によってのみ担保されているため、限定償還措置と呼ばれます。したがって、限定償還債務枠の貸し手は、当社や他の子会社に頼ることはできません。

契約書に明記されている当社の無担保債券に適用される契約は、エジプト法人とアトラス合弁事業体を除く当社およびその子会社に適用され、先取特権、売却およびリースバック取引、他の企業との合併または統合、または会社の資産の全部または実質的全部の売却に対する制限が含まれます。インデンチャーには慣習的なデフォルト規定も含まれています。

上記の長期債務ファシリティの規約またはデフォルト条項のいずれかを遵守しないと、該当する信用契約に基づく債務不履行に陥り、貸し手が将来の融資申請に資金を供給できなくなったり、未払いのローンの元本や未収利息の期日を早めたり、現金やその他の分配金の支払いが制限されたりする可能性があります。

2024年3月31日現在、経営陣は、当社が長期債務に関するすべての契約を遵守していると考えています。

6。普通株式1株あたりの純利益：

普通株式1株あたりの希薄化後の純利益は、未払いのストックオプションと、特定の状況下ではタンデム株式評価権（「TSAR」）が行使または普通株式に転換された場合に発生する可能性のある希薄化を考慮して計算されます。

発行済みのTSARは、保有者の選択により現金または普通株式で決済できます。普通株式1株あたりの希薄化後の純利益を計算するには、プランの会計処理方法にかかわらず、現金決済および株式決済方法の希薄化後の方が使用されます。したがって、現金決済方式を使用して会計処理されるTSARは、現金決済方式と比較して普通株式1株あたりの希薄化後の純利益に希薄化効果があると判断された場合、分子と分母を調整する必要があります。2024年3月31日に終了した3か月間、株式決済方式はより希薄化が進み、分子と分母の両方の調整が必要でした。現金決済方式は、2023年3月31日に終了した3か月間はより希薄化が進み、分子や分母の調整は必要ありませんでした。

ストックオプション、および株式決済法を使用して計算された場合、TSARは、開示期間中の当社の普通株式の平均市場価格がストックオプションまたはTSARの行使価格を上回った場合に希薄化と見なされます。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、ストックオプションは希薄化され、その結果、分母が調整されました。2024年3月31日に終了した3か月間、TSARは希薄化され、その結果、分母が調整されました。2023年3月31日に終了した3か月間、TSARは希薄化されていなかったため、分母の調整はありませんでした。

普通株式1株あたりの希薄化後純利益の計算に使用される分子を調整すると、次のようになります。

普通株式1株あたりの希薄化後純利益の計算に使用される分母の調整は次のとおりです。

7。株式ベースの報酬：

a）株式評価権（「SAR」）とTSR：

(i) 未払いのユニット：

2024年3月31日現在の発行済ユニットに関する情報は次のとおりです。

(ii) SARとTSARに関連する報酬費用：

SARとTSARの報酬費用は、その公正価値に基づいて測定され、権利確定期間中に計上されます。各期間の公正価値の変動は、各報告日に提供されたサービスの割合の純利益に計上されます。2024年3月31日の公正価値は2,700万ドルでしたが、記録された負債は2,180万ドルでした。公正価値と記録された負債との差額は520万ドルで、加重平均残存権利確定期間である約1.7年間にわたって計上されます。加重平均公正価値は、ブラック・ショールズオプション価格モデルを使用して2024年3月31日に推定されました。

2024年3月31日に終了した3か月間、SARとTSARに関連する報酬費用には、売上原価と営業費用の320万ドル（2023年は1,320万ドル）の回収が含まれていました。これには、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の株価変動の影響に関連する480万ドル（2023年-1190万ドルの費用）の回収がそれぞれ含まれていました。

b）繰延、制限付き、およびパフォーマンス・シェアの単位：

2024年3月31日に発行されている繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、およびパフォーマンス・シェアユニットは次のとおりです。

1 最終的に権利が確定するパフォーマンス・シェア・ユニットの数は、以下に説明するパフォーマンス要因によって決まります。パフォーマンス要因の影響は、2024年3月31日に終了した四半期に償還されたパフォーマンス・シェア・ユニットに関するものです。

パフォーマンス・シェア・ユニットは、当社の普通株式の市場価値に基づいて現金と引き換えることができ、株主には希薄化されません。ユニットは3年間にわたって権利が確定し、2つの等しく加重されたパフォーマンス要因が含まれます。（i）特定の市場指数に対するメタネックス株の相対的な総株主リターン（市場パフォーマンスファクター）と（ii）3年間の平均修正資本収益率（非市場パフォーマンスファクター）です。市場パフォーマンス係数は、当社がモンテカルロシミュレーションモデルを使用して付与日および報告日に測定し、公正価値を決定します。非市場業績係数は、権利が確定する予想ユニット数を決定するための経営陣の最良の見積もりを反映しています。これらのパフォーマンス要因に基づくと、パフォーマンス・シェア・ユニットの支払額は 0% から 200% の範囲になります。

繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、およびパフォーマンスシェアユニットの報酬費用は、会社の普通株式の市場価値に基づいて公正価値で測定され、権利確定期間中に計上されます。公正価値の変動は、各報告日に提供されたサービスの割合の純利益に計上されます。2024年3月31日時点の繰延株式ユニット、制限付株式ユニット、パフォーマンス・シェアユニットの公正価値は5,010万ドルでしたが、記録された負債は3,000万ドルでした。公正価値と記録負債の2,010万ドルの差額は、加重平均残存権利確定期間約2.2年で計上されます。

2024年3月31日に終了した3か月間で、売上原価と営業費用に含まれる繰延ユニット、制限付ユニット、およびパフォーマンスシェアユニットに関連する報酬費用は50万ドル（2023年は1,290万ドル）回収されました。これには、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の株価変動の影響に関連する530万ドル（2023年-830万ドルの費用）の回収がそれぞれ含まれていました。

8. 非現金運転資本の変化：

2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の非現金運転資本の変化は次のとおりです。