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二千二十七人のメンバーによる変動利率過渡期ローン米国会計基準:基本利率メンバー2022-06-092022-06-090001408198MSCI：長期債務メンバー2024-03-310001408198MSCI: 買戻しプログラムのメンバーは二千二十二人2022-07-280001408198MSCI: 二千二百買戻しプログラムのメンバー2022-07-280001408198MSCI: 買戻しプログラムのメンバーは二千二十二人2024-03-310001408198MSCI：オープンマーケット・リパーチェース会員2023-01-012023-03-310001408198MSCI：オープンマーケット・リパーチェース会員2024-01-012024-03-310001408198MSCI: 普通株式発行メンバー2023-12-310001408198MSCI: 普通株式未決会員2023-12-310001408198MSCI: 普通株式発行メンバー2024-01-012024-03-310001408198MSCI: 普通株式未決会員2024-01-012024-03-310001408198MSCI: 普通株式発行メンバー2024-03-310001408198MSCI: 普通株式未決会員2024-03-31msciさん:セグメント0001408198国:米国2024-01-012024-03-310001408198国:米国2023-01-012023-03-310001408198MSCI：他のアメリカ諸国のメンバー2024-01-012024-03-310001408198MSCI：他のアメリカ諸国のメンバー2023-01-012023-03-310001408198SRT: アメリカズメンバー2024-01-012024-03-310001408198SRT: 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メンバー2023-12-310001408198国:日本2024-03-310001408198国:日本2023-12-310001408198MSCI：他のアジアとオーストラリア諸国のメンバー2024-03-310001408198MSCI：他のアジアとオーストラリア諸国のメンバー2023-12-310001408198MSCI: アジアとオーストラリアのメンバー2024-03-310001408198MSCI: アジアとオーストラリアのメンバー2023-12-310001408198米国会計基準:後任イベントメンバー2024-04-222024-04-22
目次
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
_______________________________________
フォーム 10-Q
_______________________________________
x1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2024年3月31日
または
o1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
____________から____________への移行期間について
コミッションファイル番号 001-33812
____________________________________________
msci-logo-resized.gif
MSCI株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
____________________________________________
デラウェア州13-4038723
(州またはその他の管轄区域)
法人または組織)		(IRS) 雇用主
識別番号)
7 ワールドトレードセンター
250グリニッジストリート、49階
ニューヨークです、 ニューヨークです
10007
(主要執行機関の住所)(郵便番号)
登録者の電話番号 (市外局番を含む): (212) 804-3900
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
普通株式、額面価格1株あたり0.01ドルMSCIニューヨーク証券取引所
____________________________________________
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はいx いいえ
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルターxアクセラレーテッド・ファイラーo
非加速ファイラーo小規模な報告会社o
新興成長企業o
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って定められた新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。o
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ x
2024年4月16日の時点で、 79,224,201 登録者の普通株式、額面金額0.01ドル、発行済です。

目次
2024年3月31日に終了した四半期については
目次
ページ
パートI — 財務情報
アイテム 1.
財務諸表
4
2024年3月31日および2023年3月31日現在の財政状態に関する要約連結計算書
4
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間の要約連結損益計算書
5
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間の包括利益の要約連結計算書
6
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間の株主資本（赤字）の要約連結計算書
7
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した期間の要約連結キャッシュフロー計算書
8
要約連結財務諸表の注記
9
1。紹介とプレゼンテーションの基本
9
2。最近の会計宣言
10
3。収益認識
10
4。普通株式1株当たりの利益
11
5。買収
11
6。資産、設備、借地権の改善、純額
13
7。のれんと無形資産、純額
14
8。債務
15
9。リース
16
10。株主資本（赤字）
17
11。所得税
18
12.セグメント情報
19
13。その後のイベント
22
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
23
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示
41
アイテム 4.
統制と手続き
41
パートII — その他の情報
アイテム 1.
法的手続き
42
アイテム 1A.
リスク要因
42
アイテム 2.
持分証券の未登録売却および収益の使用
42
アイテム 5.
その他の情報
42
アイテム 6.
展示品
43
2
目次
入手可能な情報
私たちの本社は、ニューヨーク、ニューヨーク、10007、グリニッジストリート250番地、49階7番地にあります。電話番号は (212) 804-3900です。私たちはインターネット上にwww.msci.comでウェブサイトを運営しています。当社のウェブサイトの内容は、Form 10-Qのこの四半期報告書の一部ではなく、参照により組み込まれているわけでもありません。
当社は、年次報告書、四半期報告書、最新報告書、委任勧誘状、その他の情報を証券取引委員会（「SEC」）に提出します。SECは、報告書、委任状、情報に関する声明、その他の情報を掲載したウェブサイトを運営しています。これらの情報は、www.sec.govでSECに電子的に提出しています。また、これらの報告書、委任勧誘状、その他の情報は、SECに電子的に提出または提供された後、合理的に可能な限り早く、当社のWebサイト上またはWebサイトを通じて無料で提供します。これらにアクセスするには、投資家向け広報ホームページ（http://ir.msci.com）の「財務情報」タブにある「SECファイリング」リンクをクリックしてください。
また、企業情報の配信チャネルとして、投資家向け広報ホームページと企業責任ホームページを使用しています。これらのチャネルを通じて投稿する情報は、重要と見なされる場合があります。
したがって、投資家は、プレスリリース、SECへの提出書類、公開電話会議やウェブキャストをフォローすることに加えて、これらのチャネルを監視する必要があります。さらに、当社の投資家向け広報ホームページ https://ir.msci.com/email-alerts の「メールアラート」セクションにアクセスしてメールアドレスを登録すると、メールアラートやその他の情報が自動的に届く場合があります。ただし、投資家向け広報ホームページや企業責任ホームページを含む当社のWebサイト、およびソーシャルメディアチャンネルのコンテンツは、フォーム10-Qのこの四半期報告書の一部ではなく、参照により組み込まれていません。
将来の見通しに関する記述
この四半期報告書にはフォーム10-Qに記載しており、時折、将来の見通しに関する記述を構成する特定の記述を当社の公開書類、プレスリリース、またはその他の公式声明に記載することがあります。さらに、当社の経営陣は、アナリスト、投資家、メディアの代表者などに対して将来の見通しに関する記述を行うことがあります。これらの将来の見通しに関する記述は歴史的事実ではなく、将来の出来事に関するMSCIの信念を表しているだけです。その多くは、その性質上、本質的に不確実であり、当社の制御が及ばないものです。これらの将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、およびその他の要因が含まれており、これらによって当社の実際の業績、活動レベル、業績、または成果が、これらの記述によって明示または暗示される将来の業績、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる可能性があります。
場合によっては、「かもしれない」、「できる」、「期待できる」、「期待する」、「意図」、「計画」、「求める」、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「予測する」、「可能性がある」、「続く」などの言葉や、これらの用語やその他の類似用語の否定的表現を使って、将来の見通しに関する記述を識別できます。当社の財政状態、事業戦略、および将来の事業の計画または目標に関する記述は、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述には、既知および未知のリスク、不確実性、および場合によっては当社の制御が及ばないその他の要因が含まれており、実際の業績、活動レベル、業績、または業績に重大な影響を与える可能性があるため、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。このようなリスクと不確実性には、2024年2月9日にSECに提出されたフォーム10-Kの2023年次報告書のパートI、項目1Aに記載されているものが含まれます。これらのリスクや不確実性のいずれかが実現した場合、またはMSCIの基本的な仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果はMSCIの予測と大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述は、将来の出来事、活動レベル、業績、または成果に関する当社の現在の見解を反映しており、当社の業務、経営成績、成長戦略、流動性に関連するこれらおよびその他のリスク、不確実性、および仮定の対象となります。このレポートの将来の見通しに関する記述は、作成された時点のものであり、必ずしも他の時点での当社の見通しを反映しているわけではありません。MSCIは、法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、理由の如何を問わず、これらの将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。したがって、読者は、Form 10-Kの年次報告書や、SECに随時提出するその他の報告書や文書に記載されているリスク要因を注意深く確認する必要があります。
3
目次
パート I — 財務情報
アイテム1。財務諸表
MSCI株式会社
要約された連結財務状況報告書
（千単位、1株当たりと1株のデータを除く）
現在
3 月 31 日12月31日
(未監査) 20242023
資産
流動資産：
現金および現金同等物（$の制限付現金を含む）3,842 と $3,878 （それぞれ、2024年3月31日と2023年12月31日）
$519,315 $461,693 
売掛金（$の手当を差し引いたもの）4,326 と $3,968 （それぞれ、2024年3月31日と2023年12月31日）
745,611です 839,555 
前払所得税44,027 59,002 
プリペイドおよびその他の資産55,964 57,903 
流動資産合計1,364,917 1,418,153 
資産、設備、借地権の改善、純額 55,802 55,920 
使用権資産 132,270% 115,243 
グッドウィル2,890,519 2,887,692 
無形資産、純額 948,479 956,234 
繰延税金資産38,886 41,074 
その他の非流動資産47,716 43,903 
総資産$5,478,589 $5,518,219 
負債と株主資本（赤字）
現在の負債:
買掛金$12,048 $9,812 
支払うべき所得税44,733% 24,709 
未払報酬および関連給付84,582 219,456 
長期債務の現在の部分— 10,902 
その他の未払負債173,628 168,282 
繰延収益1,053,961 1,083,864 
流動負債合計1,368,952 1,517,025 
長期債務4,507,686 4,496,826 
長期オペレーティングリース負債135,043 120,134 
繰延税金負債17,737 27,028 
その他の非流動負債99,688です 96,970 
負債総額6,129,106 6,257,983 
コミットメントと不測の事態（注8を参照）
株主資本（赤字）:
優先株（額面）$0.01; 100,000,000 承認された株式; いいえ 発行済み株式)
— — 
普通株式（額面）$0.01; 750,000,000 承認された普通株式; 134,070,097 そして 133,817,332 発行済普通株式と 79,224,049 そして 79,091,212 共通
（それぞれ2024年3月31日と2023年12月31日に発行された株式）
1,341 1,338 
自己株式、原価（54,846,048 そして 54,726,120 （それぞれ2024年3月31日と2023年12月31日に保有されている普通株式）
(6,517,130)(6,447,101です)
追加払込資本金1,622,638 1,587,670 
利益剰余金4,306,191 4,179,681 
その他の包括損失の累計(63,557)(61,352)
株主資本の総額（赤字）(650,517です)(739,764)
負債総額と株主資本（赤字）$5,478,589 $5,518,219 
要約連結財務諸表の注記（未監査）を参照してください
4
目次
MSCI株式会社
要約連結損益計算書
（千単位、1株あたりのデータを除く）
3 か月が終了
3 月 31 日
(未監査) 20242023
営業収益$679,965 $592,218 
営業経費:
収益コスト（減価償却費を除く）128,514 108,647です 
販売とマーケティング72,168 66,475です 
研究開発40,525 31,323 
一般と管理56,691 41,044 
無形資産の償却38,604 24,667 
資産、設備、および
借地権の改善
4,081 5,460 
営業費用の合計340,583 277,616です 
営業利益339,382 314,602 
利息収入(6,048)(10,362)
支払利息46,674です 46,206 
その他の費用 (収入)2,863 2,386 
その他の費用（収入）、純額43,489 38,230 
所得税引当前利益295,893 276,372 
所得税引当金39,939 37,644です 
当期純利益$255,954 $238,728 
一株当たり利益:
ベーシック$3.23 $2.98 
希釈$3.22 $2.97 
加重平均発行済株式数:
ベーシック79,19580,041
希釈79,50880,482
要約連結財務諸表の注記（未監査）を参照してください
5
目次
MSCI株式会社
要約連結包括利益計算書
(千単位)
3 か月が終了
3 月 31 日
(未監査) 20242023
当期純利益$255,954 $238,728 
その他の包括利益 (損失):
外貨換算調整(2,542)4,362 
所得税効果329 (1,108です)
外貨換算調整額、純額(2,213)3,254 
年金やその他の退職後の調整21 (513)
所得税効果(13)34 
年金およびその他の退職後の調整、純額8 (479)
税引後その他の包括利益（損失）(2,205)2,775 
包括利益$253,749 $241,503 
要約連結財務諸表の注記（未監査）を参照してください
6
目次
MSCI株式会社
株主資本（赤字）の要約連結計算書
(千単位)
(未監査) 共通
株式		財務省
株式 		[追加]
支払い済み
資本		保持
収益 		累積
その他
包括的
収入 (損失) 		合計
2023年12月31日現在の残高
$1,338 $(6,447,101です)$1,587,670 $4,179,681 $(61,352)$(739,764)
当期純利益255,954 255,954 
配当金の申告額 ($)1.60 普通株式1株あたり)
(129,444)(129,444)
配当金は株式で支払われます74 74 
その他の包括利益（損失）（税引後）(2,205)(2,205)
普通株式発行3 3 
源泉徴収のために源泉徴収される株式(69,991)(69,991)
報酬は普通株式で支払われます34,894 34,894 
普通株式を買い戻して財務省に保有— 
取締役に発行される普通株式と
（保留中）/財務省から解放されました
(38)(38)
2024年3月31日現在の残高
$1,341 $(6,517,130)$1,622,638 $4,306,191 $(63,557)$(650,517です)
2022年12月31日現在の残高
$1,336 $(5,938,116)$1,515,874 $3,473,192 $(60,211です)$(1,007,925です)
当期純利益238,728 238,728 
配当金の申告額 ($)1.38 普通株式1株あたり)
(111,986)(111,986)
配当金は株式で支払われます44 44 
その他の包括利益（損失）（税引後）2,775 2,775 
普通株式発行2 2 
源泉徴収のために源泉徴収される株式(43,960)(43,960)
報酬は普通株式で支払われます20,988 20,988 
普通株式を買い戻して財務省に保有— 
取締役に発行される普通株式と
（保留中）/財務省から解放されました
(30)(30)
2023年3月31日現在の残高
$1,338 $(5,982,106)$1,536,906 $3,599,934 $(57,436)$(901,364)



要約連結財務諸表の注記（未監査）を参照してください
7
目次
MSCI株式会社
要約連結キャッシュフロー計算書
(千単位)
3 か月が終了
3 月 31 日
(未監査) 20242023
営業活動によるキャッシュフロー
当期純利益$255,954 $238,728 
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
無形資産の償却38,604 24,667 
株式ベースの報酬費用34,336 21,088 
資産、設備、借地権の改善の減価償却です4,081 5,460 
使用権資産の償却5,813 5,782 
債務発生手数料の償却1,280です 1,264です 
債務の消滅による損失1,510 — 
繰延税金(7,625)(2,254)
その他の調整(3,533)3,906 
資産と負債の変動：
売掛金91,109 22,489 
前払所得税14,874 3,396 
プリペイドおよびその他の資産1,427 (1,194)
その他の非流動資産73 (2,333)
買掛金2,045 (6,327)
支払うべき所得税22,154 19,179 
未払報酬および関連給付(132,328)(108,252)
その他の未払負債3,086 8,305 
繰延収益(25,949)34,427 
長期オペレーティングリース負債(5,666)(5,047)
その他の非流動負債(1,108です)941 
その他— (84)
営業活動による純現金300,137 264,141 
投資活動によるキャッシュフロー  
資産計上されたソフトウェア開発コスト(19,966%)(15,351)
資本支出(4,271)(6,225です)
事業の買収、取得した現金を差し引いたもの
(7,820)— 
その他(276)(186)
投資活動に使用された純現金(32,333)(21,762)
財務活動によるキャッシュフロー
財務省が保有する普通株式の買い戻し(69,991)(43,960)
配当金の支払い(131,305)(112,145)
借入金の返済(339,063)(2,188)
借入による収入336,875 — 
債務発行費用の支払い(3,739)— 
財務活動によって提供された純現金（使用量）(207,223)(158,293)
為替レート変更の影響(2,959)2,958 
現金、現金同等物および制限付現金の純増加（減少）57,622% 87,044 
現金、現金同等物および制限付現金、期初461,693 993,564 
現金、現金同等物および制限付現金、期末$519,315 $1,080,608 
キャッシュフロー情報の補足開示:
利息として支払われた現金$34,050 $33,803 
所得税として支払われた現金、受け取った払い戻し額を差し引いた金額$11,393 $18,965 
非現金投資活動の補足開示
その他の未払負債における資産、設備、借地権の改善$2,668 $5,156 
非現金金融活動の補足開示
現金配当は申告されていますが、まだ支払われていません$368 $511 
要約連結財務諸表の注記（未監査）を参照してください
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目次
MSCI株式会社
要約連結財務諸表の注記
(未監査)
1。 紹介とプレゼンテーションの基本
エムエスシーアイ. は、その完全子会社（以下「当社」または「MSCI」）とともに、世界の投資コミュニティに重要な意思決定支援ツールとソリューションを提供する大手プロバイダーです。私たちのミッションクリティカルなサービスは、投資家が変化する投資環境の課題に取り組み、より良い投資判断を下すのに役立ちます。グローバルな投資プロセスに関する知識と、研究、データ、テクノロジーに関する専門知識を活用して、クライアントがリスクとリターンの主要な推進要因を理解して分析し、より効果的なポートフォリオを自信を持って効率的に構築できるようにしています。当社の製品とサービスには、インデックス、ポートフォリオ構築とリスク管理ツール、環境、社会、ガバナンス（「ESG」）と気候ソリューション、個人資産のデータと分析が含まれます。
提示の根拠と見積もりの用途
添付の未監査要約連結財務諸表は、Form 10-Qおよび規則S-Xの第10条の指示に従って作成されています。したがって、2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表および注記と併せて読む必要があります。実質的な違いはないにしても、そこに含まれる特定の注記開示は、これらの暫定要約連結財務諸表から省略されています。
経営陣の見解では、中間連結財務諸表の公正な記述に必要な通常の定期的な調整を含むすべての調整が含まれています。中間期の経営成績は、必ずしも年間全体の業績を示すものではありません。
当社の未監査要約連結財務諸表は、GAAPに従って作成されています。当社は、未監査の要約連結財務諸表の日付現在の報告資産および負債の金額、ならびに提示された期間における報告された営業収益および費用の金額に影響を与える可能性のある特定の見積もりおよび判断を下します。経営陣が下す重要な見積もりや判断には、のれんや無形資産の減損評価や所得税などがあります。当社は、これらの未監査の要約連結財務諸表の作成に使用された見積もりは妥当であると考えています。ただし、実際の結果はこれらの見積もりと大きく異なる可能性があります。連結では、会社間の残高と取引はなくなります。
濃度
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、ブラックロック株式会社（「ブラックロック」）は 10.0% と 10.2会社の連結営業収益のそれぞれに対する割合。2024年と2023年3月31日に終了した3か月間、ブラックロックは 17.9% と 17.4インデックスセグメントの営業収益のそれぞれに対する割合。2024年および2023年3月31日に終了した3か月間、分析、ESG、気候またはその他すべての民間資産セグメントの営業収益の10.0％以上を占める顧客はいませんでした。
信用損失引当金
2022年12月31日から2024年3月31日までの信用損失引当金の変化は次のとおりです。
(千単位) 金額
2022年12月31日現在の残高$2,652 
信用損失費用に加えて2,196 
償却額、回収額を差し引いた額(880)
2023年12月31日現在の残高$3,968 
信用損失費用に加えて404 
償却額、回収額を差し引いた額(46)
2024年3月31日現在の残高$4,326 
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目次
2。 最近の会計上の宣言
2023年11月、FASBは会計基準更新第2023-07号「セグメント報告（トピック280）：報告対象セグメント開示の改善」、またはASU 2023-07を発行しました。ASU 2023-07の改正は、主に重要なセグメント費用に関する開示を強化することにより、報告対象セグメントの開示要件を改善することを目的としています。ASU 2023-07は、2024年12月31日に終了した年度およびそれ以降の中間期間のForm 10-K形式の当社の年次報告書に有効で、早期採用が許可されています。当社は現在、この更新が連結財務諸表の開示に与える影響を評価しています。
2023年12月、FASBは会計基準更新第2023-09号「所得税（トピック740）：所得税開示の改善」、またはASU 2023-09を発行しました。ASU 2023-09の改正は、所得税開示の透明性と意思決定の有用性を高めることを目的としています。ASU 2023-09は、2025年12月31日に終了した年度のフォーム10-K形式の当社の年次報告書で有効で、早期採用が許可されています。当社は現在、この更新が連結財務諸表の開示に与える影響を評価しています。
3。 収益認識
MSCIの営業収益は製品タイプ別に報告されていますが、これは一般的に認識の時期を反映しています。会社の営業収益タイプは、定期購読、資産ベースの手数料、および非経常収益です。同社はまた、営業収益をセグメント別に分類しています。
次の表は、示された期間の営業収益を細分化したものです。
2024年3月31日に終了した3か月間
セグメント
(千単位)索引アナリティクスESGと気候その他-個人資産合計
営業収益タイプ
定期購読$212,952 $160,551 $76,418 $63,134 $513,055 
資産ベースの手数料150,259 — — — 150,259 
非経常的10,661 3,415 1,466 1,109 16,651 
合計$373,872 $163,966 $77,884 $64,243 $679,965 
2023年3月31日に終了した3か月間
セグメント
(千単位)索引アナリティクスESGと気候その他-個人資産合計
営業収益タイプ
定期購読$196,678 $144,503 $65,732 $38,334 $445,247 
資産ベースの手数料133,126 — — — 133,126 
非経常的9,578 2,567 1,326 374 13,845 
合計$339,382 $147,070 $67,058 $38,708 $592,218 
次の表は、指定された日付間の売掛金、引当金を差し引いたもの、および現在の繰延収益の変化を示しています。
(千単位) 売掛金、引当金を差し引いたもの繰延収益
オープニング（2023年12月31日）
$839,555 $1,083,864 
クロージング（2024年3月31日）
745,611です 1,053,961 
増加/ (減少)$(93,944)$(29,903)
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目次
(千単位) 売掛金、引当金を差し引いたもの繰延収益
オープニング (2022年12月31日)
$663,236 $882,886 
クロージング（2023年3月31日）
641,584 920,255 
増加/ (減少)$(21,652)$37,369 
契約負債額を反映した、当初の繰延収益に含まれていた期間に計上された収益額は、$でした420.3 百万と $356.6 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。当社の繰延収益の期首残高と期末残高の差は、主に営業収益に対する繰延収益の償却額の増加によるもので、請求額の増加により一部相殺されました。2024年3月31日および2023年12月31日現在、当社の長期繰延収益残高はドルです28.2 百万と $28.8 未監査要約連結財政状態計算書の「その他の非流動負債」には、それぞれ100万件あります。
期間が1年以下の契約については、報告期間終了時点の残りの履行義務や、収益の計上が見込まれる時期については開示していません。期間が1年を超える契約の残りの履行義務と、その承認が見込まれる期間は次のとおりです。
現在
3 月 31 日
(千単位)2024
最初 12-月の期間
$843,534 
二番目 12-月の期間
519,558 
三番目に 12-月の期間
246,238 
それ以降の期間171,962 
合計$1,781,292 
4。 普通株式1株当たりの利益
1株当たりの基本利益（「EPS」）は、純利益をその期間に発行された普通株式の加重平均数で割って計算されます。希薄化後のEPSは、該当する場合には、制限付株式ユニット（「RSU」）、パフォーマンス・ストックユニット（「PSU」）、パフォーマンス・ストック・オプション（「PSO」）を含む、すべての希薄化対象証券の想定転換を反映しています。
次の表は、基本EPSと希薄化後EPSの計算を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
（千単位、1株あたりのデータを除く）20242023
当期純利益$255,954 $238,728 
基本加重平均発行済普通株式79,195 80,041 
希薄化証券の影響:
PSU、RSU、PSO313 441 
希薄化後の加重平均発行済普通株式79,508 80,482 
普通株式1株あたりの利益:
ベーシック$3.23 $2.98 
希釈$3.22 $2.97 
5。 買収
2023年10月2日、当社は残りを買収しました 66.4バージス・グループ合同会社（「バージス」）の持分（$）696.8 100万円の現金（「段階的買収」）。会社の既存の 33.6Burgissの持分の％は、買収日に公正価値がありました
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目次
$353.2 百万ドルで、その結果、課税対象外の利益は$になりました143.0です 2023年12月31日に終了した3か月間に当社が認識した金額は100万です。Burgissの買収により、当社は民間資産に関する包括的なデータと深い専門知識を得ることができ、投資家は基本情報の評価、パフォーマンスの測定と比較、リスクの理解、リスクの管理、および強力な分析を行うことができます。
段階的買収は、買収会計方法を使用して企業結合として会計処理されており、その結果はプライベート・キャピタル・ソリューションズ事業セグメントの「その他すべての非公開資産」の報告対象セグメントに報告されています。段階的な買収により、当社はバージスの事業セグメントをプライベート・キャピタル・ソリューションズに名称変更しました。段階的買収の前は、Burgissは持分法投資として会計処理されていました。したがって、MSCIはバージスの営業収益の比例配分を認識していませんでした。むしろ、バージスの収益または損失に占める当社の比例配分は、その他の（費用）収益（純額）の構成要素として報告されました。Burgissの顧客契約の一部には、サブスクリプション期間の終了時の自動更新条項がありません。歴史的に高い定着率と、顧客契約の大部分が更新される見込みと、サブスクリプションサービスの性質により、関連する収益は経常サブスクリプション収益として計上されます。
以下の表は、買収日現在の取得資産総額と引き受けた負債、および関連する推定耐用年数に対する暫定的な購入価格配分を示しています。
(千単位) 推定
便利な生活		公正価値
現金および現金同等物$5,397 
売掛金25,848 
前払いの所得税30 
その他の流動資産4,178 
資産、設備、借地権の改善（純額）670 
使用権資産3,443 
その他の非流動資産471 
繰延収益(21,479です)
その他の流動負債(13,185)
長期オペレーティングリース負債(2,525)
無形資産:
専有データ11 何年も229,900 
顧客との関係21 何年も179,900 
買収した技術とソフトウェア3 何年も19,000 
商標1 年900 
グッドウィル617,386 
取得した純資産$1,049,934 
当社は、第三者の評価専門家の協力を得て、専有データ、取得した技術、ソフトウェア、商標についてはロイヤルティ控除法を使用し、顧客関係については複数期間の超過収益法を使用して無形資産の公正価値を計算しました。取得した無形資産の公正価値を見積もるために使用された重要な仮定には、予測キャッシュフローが含まれていました。予測キャッシュフローは、とりわけ、将来の収益の予測、予想される市場ロイヤルティ率、技術の陳腐化率、割引率などの特定の仮定に基づいて決定されました。取得した無形資産の加重平均償却期間は 14.8 何年も。
記録されたのれんは、主に取得したデータの活用と市場機会の拡大によるものです。買収によるのれんは、支払った対価の範囲で連邦所得税の目的で控除できます。
連結財務諸表に計上されたBurgissの収益は$でした24.2 2024年3月31日に終了した3か月間は100万です。
2023年11月1日、MSCIは炭素市場情報プロバイダーであるTrove Research Ltd（「Trove」）の買収を完了しました。TroveはESGと気候事業セグメントの一部です。
2024年1月2日、MSCIは、ウェルスマネージャーとアドバイザー向けのポートフォリオ設計、カスタマイズ、分析を専門とするウェルステクノロジープラットフォームであるFabric RQ, Inc.（「Fabric」）の買収を完了しました。ファブリックは分析の一部です
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目次
営業セグメント。ファブリックに関連する偶発的対価は、買収した事業の将来の製品販売に基づいて支払われます。
当社は、買収日の条件付対価の公正価値を公正価値で認識しています。偶発的対価に関連する負債は、買収後の各報告日に公正価値に再測定され、公正価値の変動は未監査の要約連結損益計算書に記録されます。
次の表は、Trove and Fabricの買収に関連する暫定取得残高を示しています。
（無形資産の加重平均償却期間を除く千単位）
宝庫
ファブリック
取得日
2023年11月1日2024年1月2日
現金支払い
$37,473 $7,959 
偶発的対価責任 (1)
— 8,146 
購入価格の合計
$37,473 $16,105% 
取得した純有形資産（負債が想定されます）
$(4,787)$(226)
無形資産
7,705 11,300% 
グッドウィル
34,555 5,031 
購入価格の合計
$37,473 $16,105% 
無形資産の加重平均償却期間（年）
13.09.1
___________________________
(1) Fabricの買収完了時の条件付対価の公正価値は、$でした8.1 百万。2024年3月31日現在、条件付対価の公正価値はドルでした8.3 百万、そのうち$1.8 百万ドルは「その他の未払負債」に含まれており、$6.5 百万ドルは、未監査要約連結財政状態計算書の「その他の非流動負債」に含まれており、公正価値階層ではレベル3に分類されます。
Troveののれんは、主に取得したデータの活用と市場機会の拡大によるもので、Fabricの記録は主に買収した技術プラットフォームの活用によるものです。FabricとTroveの買収によるのれんは、連邦所得税の目的で控除できません。
連結財務諸表に計上されたTrove and Fabricの収益は $でした1.3 百万と $0.2 2024年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。
6。 資産、設備、借地権の改善、純額
記載された日付の時点で、資産、設備、借地権の純改善額は以下のとおりです。
現在
3 月 31 日12月31日
(千単位)20242023
コンピューターと関連機器$170,762 $192,008 
家具と備品15,990です 16,169% 
借地権の改善56,636% 58,582 
作業中の作業982 897 
小計244,370 267,656 
減価償却累計額と償却額(188,568)(211,736)
資産、設備、借地権の改善（純額）$55,802 $55,920 
資産、設備、借地権の改善にかかる減価償却費は $4.1 百万と $5.5 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。
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目次
7。 のれんと無形資産、純額
グッドウィル
次の表は、報告対象セグメント別ののれんを示しています。
(千単位)索引アナリティクスESGと気候その他-個人資産合計
2023年12月31日のグッドウィル$1,203,435 $290,976 $84,724 $1,308,557 $2,887,692 
買収 (1)
— 5,031 (357)(1,030)3,644 
外国為替換算調整(291)— (347)(179)(817)
2024年3月31日のグッドウィル$1,203,144 $296,007 $84,020 $1,307,348 $2,890,519 
___________________________
(1) ファブリック、トローブ、バージスの買収の影響を反映しています。
無形資産、純額
次の表は、指定された期間の無形資産に関連する償却費の金額をカテゴリー別に示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
取得した無形資産の償却費用$25,267 $15,831 
社内で開発された資本化されたソフトウェアの償却費用13,337 8,836 
無形資産費用の総償却額$38,604 $24,667 
会社の無形資産に関連する総帳簿価額と累積償却額は次のとおりです。
2024年3月31日2023年12月31日
(千単位)
無形資産総額：累積償却額：純無形資産:無形資産総額：累積償却額：純無形資産:
顧客との関係$710,995 $(349,868)$361,127です $709,299 $(340,248)$369,051 
専有データ452,207 (74,675%)377,532 452,543 (64,694)387,849 
買収した技術とソフトウェア238,285 (188,492)49,793 228,785 (185,583)43,202 
商標209,090 (174,222)34,868 209,090 (171,715)37,375です 
社内で開発された資本化されたソフトウェア256,288 (131,129)125,159 237,060 (118,303)118,757 
合計$1,866,865 $(918,386)$948,479 $1,836,777 $(880,543)$956,234 
次の表は、2024年12月31日に終了する残りの年度およびそれ以降の年の推定償却費用を示しています。
12月31日に終了する年度
(千単位)		償却
経費
2024年の残りの期間$119,766% 
2025134,968 
202699,687 
202771,025 
202866,577% 
その後456,456 
合計$948,479 
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目次
8。 借金
2024年3月31日現在、当社の未払い額は合計$です4,200.0 100万のシニア無担保債券（総称して「シニアノート」）と336.9 以下の表に示すように、リボルビング・クレジット・ファシリティ（以下に定義）に基づく額：
校長
金額
で抜群です		持ち運び
での値		持ち運び
での値		フェア
での値		フェア
での値
(千単位)満期日2024年3月31日2024年3月31日2023年12月31日2024年3月31日2023年12月31日
債務
4.0002029年満期優先無担保社債の割合
2029年11月15日
$1,000,000 $993,909 $993,637 $927,200 $941,090 
3.6252030年満期優先無担保社債の割合
2030年9月1日
900,000 895,752 895,587 799,911です 815,526 
3.8752031年満期優先無担保社債
2031年2月15日
1,000,000 992,434 992,161 892,390 914,360です 
3.6252031年満期優先無担保社債
2031年11月1日
60万人 595,017 594,852 521,682 529,458 
3.2502033年満期優先無担保社債の割合
2033年8月15日
700,000 693,699 693,532 578,179 586,509 
2027年満期の変動金利トランシェAタームローン
2027年2月16日
— — 337,959 — 337,367 
変動金利リボルビングローンのコミットメント（1）
2029年1月26日336,875 336,875 — 333,506 — 
負債総額
$4,536,875 $4,507,686 $4,507,728 $4,052,868 $4,124,310 
___________________________
(1) 2024年3月31日現在、$がありました4.8 変動金利リボルビング・ローン契約に関連する未償却の繰延ファイナンス手数料（うち$$）1.0 百万は「前払金およびその他の資産」に含まれており、$3.8 百万は、未監査要約連結財務状況報告書の「その他の非流動資産」に含まれています。
2024年3月31日現在の当社の元本債務返済の満期は次のとおりです。
元本債務返済の満期
(千単位)		金額
2024年の残りの期間$— 
2025— 
2026— 
2027— 
2028— 
その後4,536,875 
負債総額$4,536,875 
会社の未払いの負債に起因する利息の支払い期限は、次の表のとおりです。
利息の支払い頻度最初の関心
支払い日
シニアノートとリボルビング・ローン・コミットメント
4.0002029年満期優先無担保社債の割合
半年ごと五月十五日
3.6252030年満期優先無担保社債の割合
半年ごと3 月 1 日
3.8752031年満期優先無担保社債
半年ごと6月1日
3.6252031年満期優先無担保社債
半年ごと五月一日
3.2502033年満期優先無担保社債の割合
半年ごと2 月 15 日
変動金利リボルビングローンのコミットメント（1）
変数2月26日
___________________________
(1) 最初の支払いは2024年2月26日に行われました。
会社の負債の公正市場価値は、レベル2の評価額を表しています。同社は市場アプローチを採用し、公正価値を決定するためにブローカー見積もりと第三者価格サービスを利用したベンダーから証券価格を取得しました。
クレジット契約。2014年11月20日以来、当社は銀行連合とリボルビング・クレジット契約を結んでいます。2024年1月26日、当社は修正および改訂された2回目のクレジット契約（「クレジット契約」）を締結しました。この契約は、会社の以前に修正および改訂されたクレジット契約（「以前のクレジット契約」）を完全に修正および再表示したものです。クレジット契約により、会社は合計で$を利用できるようになります1,250.0です 何百万件ものリボルビング・ローン契約を結んでいます
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目次
リボルビング・クレジット・ファシリティ（「リボルビング・クレジット・ファシリティ」）。2029年1月26日までご利用いただけます。クレジット契約の締結時に、会社は$を引き出しました336.9 100万ユーロがリボルビング・クレジット・ファシリティに充てられ、その収益は主に、事前信用契約に基づくタームローンAファシリティ（「TLAファシリティ」）に基づくすべてのシニア無担保トランシェAタームローン（「トランシェAタームローン」）の前払いに使用されました。クレジット契約に基づく債務は、会社の一般的な無担保債務です。トランシェAタームローンの前払いとクレジット契約の締結により、約$の資金が得られました1.5 未償却債務発行費用に関連する消滅損失100万件。消滅損失は、未監査要約連結損益計算書の「その他の費用（収益）」に記録されました。
クレジット契約に基づくリボルビングローンの利息は、担保付オーバーナイト・ファンディング・レート（「SOFR」）または代替基本金利（「基本金利」）に基づく変動金利で発生し、いずれの場合も、当社のシニア無担保長期債務の信用格付けに基づいて決定される適用マージンがあり、各利息支払い日（クレジット契約で定義されているとおり）に支払う必要があります。当社のシニア無担保長期債務の信用格付けがS&PとフィッチのそれぞれによってBBB-/BBB-に設定されている限り、適用されるマージンは 0.50基本金利ローンの場合は%、 1.50SOFRローンの割合。2024年3月31日の時点で、リボルビングローンの金利は 6.93%。
TLAファシリティに基づくトランシェAタームローンの利息は、担保付オーバーナイト・ファンディング・レート（「SOFR」）または代替基本金利（「基本金利」）に基づいて変動金利で発生し、いずれの場合も該当する証拠金を加算し、各利息支払い日（以前のクレジット契約で定義されているとおり）に支払期日を設定しました。適用されるマージンは、会社の連結レバレッジ比率（クレジット契約で定義されている）を基準にして計算され、次の範囲でした 1.50% から 2.00SOFRローンの%、および 0.50% から 1.00% は基本金利ローンの場合です。
シニアノートの募集の終了、事前クレジット契約の締結とその後の修正、およびクレジット契約の締結に関連して、当社は特定の融資手数料を支払いました。これらの手数料は、以前のクレジットファシリティに関連する既存の手数料とともに、関連する存続期間にわたって償却されます。2024年3月31日時点で、$33.9 繰延ファイナンス手数料と保険料のうち、100万円が未償却のままです。1.0 そのうち100万は「プリペイドおよびその他の資産」に含まれています、$3.8 そのうち百万は「その他の非流動資産」に含まれており、$29.1 そのうち100万件は、未監査要約連結財務状況報告書の「長期債務」に含まれています。
9。 リース
会社のオペレーティングリースのリース費用（収益）の構成要素は次のとおりです。
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
オペレーティングリース費用$7,139 $7,114 
変動リース費用1,069 891 
短期リース費用215 251 
サブリース収入(828)(1,276)
リース費用の合計$7,595 $6,980 
16
目次
2024年3月31日現在の当社のオペレーティングリース負債の満期は次のとおりです。
リース負債の満期オペレーティング
(千単位)リース
2024年の残りの期間$21,777 
202531,114 
202629,499 
202723,649 
202823,095 
その後51,854 
リース料総額$180,988 
控える:利息(22,199)
リース負債の現在価値$158,789 
その他の未払負債$23,746 
長期オペレーティングリース負債$135,043 
会社のオペレーティングリースの加重平均残存リース期間と割引率は次のとおりです。
現在
3 月 31 日12月31日
リース期間と割引率20242023
加重平均残存リース期間 (年)6.687.04
加重平均割引率3.94 %3.66 %
会社のオペレーティングリースに関連するその他の情報は次のとおりです。
その他の情報3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
オペレーティングリースに使用される営業キャッシュフロー$7,626 $7,408 
新品と引き換えに取得した使用権資産
オペレーティングリース負債		$23,237 $3,432 
10。 株主資本（赤字）
資本の返還
2022年7月28日、取締役会は、最大$の購入が可能な株式買戻しプログラム（「2022年買戻しプログラム」）を承認しました1,000.0です ドルに加えて、100万株相当のMSCIの普通株式539.1 その後、既存の自社株買いプログラムに100万件の承認が残り、それが2022年の買戻しプログラムに置き換えられ、合計で$に組み込まれました。1,539.1 2022年の買戻しプログラムでは、100万株の自社株買いの承認を受けることができます。
2022年の買戻しプログラムに従って行われる株式の買い戻しは、市場やその他の条件に基づいて、公開市場または非公開で交渉された取引で行われることがあります。この承認は、事前の通知なしにいつでも取締役会によって変更、一時停止、または終了される場合があります。2024年3月31日現在、ドルがありました845.7 2022年の買戻しプログラムには、100万件の利用可能な承認が残っています。会社はしました じゃない 2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間、公開市場で当社の普通株式のいずれかを買い戻します。
17
目次
次の表は、普通株式1株あたりに申告された配当金と、指定された期間における申告、分配、繰延の合計金額を示しています。
配当金

（千単位、1株あたりのデータを除く）		一株当たり宣言されました分散型(リリース済み) /延期
2024年3月31日に終了した3か月間$1.60 $129,444 $131,378 $(1,934)
2023年3月31日に終了した3か月間$1.38 $111,986 $112,189 $(203)
普通株式
次の表は、2024年3月31日に終了した3か月間に発行および買い戻された普通株式に関連する活動を示しています。
普通株式財務省 普通株式
発行済み株式優れた
2023年12月31日現在の残高
133,817,332(54,726,120)79,091,212
支払可能な配当金/支払済みの配当61—61
普通株式発行252,637—252,637
源泉徴収のために源泉徴収される株式 —(119,861)(119,861)
株式買戻しプログラムで買い戻された株式———
取締役に発行される株式67(67)—
2024年3月31日現在の残高
134,070,097(54,846,048)79,224,049
11。 所得税
会社の所得税引当金は $でした39.9 百万と $37.6 2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間は、それぞれ100万です。
の実効税率は 13.52024年3月31日に終了した3か月間の％は、その期間の実効税率に関する当社の見積もりを反映しており、合計$という特定の有利な個別項目の影響を受けました20.2 百万、主に $に関連します13.0 期間中に権利が確定した株式ベースの報酬から計上された100万件の超過税制上の優遇措置と7.2 前年度の項目に関連する何百万もの税制上の優遇措置。
の実効税率は 13.62023年3月31日に終了した3か月間の％は、その期間の実効税率に関する当社の見積もりを反映しており、合計$という特定の有利な個別項目の影響を受けました16.5 百万、主に $に関連します11.1 期間中に権利が確定した株式ベースの報酬から計上された100万件の超過税制上の優遇措置と4.6 前年の項目の解決に関連する何百万もの税制上の優遇措置。
当社は、英国、スイス、インドなどの外国の法域や、ニューヨークやカリフォルニアなど、当社が重要な事業を展開している米国の州を含む、特定の法域のIRSおよびその他の税務当局による審査中または審査を受けています。現在審査中または審査中の課税年度は管轄によって異なりますが、2008年以降の年度も含まれます。
当社は、所得税申告書を提出する各課税管轄区域における追加査定の可能性を定期的に評価しています。会社は認識されていない税制上の優遇措置を設けましたが、追加査定を受ける可能性に関しては十分であると当社が考えています。設立後、会社が認識されていない税制上の優遇措置を調整するのは、より多くの情報が入手できる場合、または変更が必要な事態が発生した場合のみです。所得税監査の現状を踏まえると、認識されていない給付金の総額が約$減少する可能性は十分にあると当社は考えています22.1 前年の項目の解決により、今後12か月で100万件になります。
2024年3月31日に終了した3か月間で、会社の認識されていない税制上の優遇措置はドル減少しました1.4 主に前年の項目の解決により、100万です。
18
目次
12。 セグメント情報
当社は 五 事業セグメント：インデックス、アナリティクス、ESGと気候、実物資産とプライベート・キャピタル・ソリューション。これらは以下の通りです 四 報告対象セグメント：インデックス、アナリティクス、ESG、気候、その他-個人資産。2023年12月31日に終了した年度中に、当社はバージスの事業セグメントをプライベート・キャピタル・ソリューションズに名称変更しました。実物資産とプライベート・キャピタル・ソリューションの事業セグメントは、個別にセグメント報告基準を満たしておらず、統合されて、その他すべての非公開資産報告対象セグメントの一部として表示されています。
2023年10月2日にバージスを段階的に買収する前は、当社のバージスの所有権は持分法投資に分類されていました。したがって、Burgissを買収する前は、Burgissに関連する営業収益と調整後EBITDAに占める当社の比例配分は含まれていませんでした。バージスへの持分法投資による損益に占める当社の比例配分は、その他の（費用）収益である純利益の構成要素として報告されていたため、調整後EBITDAには含まれていませんでした。買収後、Burgissの連結業績は当社のプライベート・キャピタル・ソリューション事業セグメントに含まれました。
インデックス運用セグメントは、株式指数と債券指数を提供しています。インデックスは、インデックス付き金融商品（上場投資信託（「ETF」）、投資信託、年金、先物、オプション、ストラクチャード商品、店頭デリバティブなど）の開発、業績ベンチマーキング、ポートフォリオの構築とリバランス、資産配分など、投資プロセスの多くの分野で使用されます。
アナリティクスの事業部門は、リスクとリターンを統合的に把握できるリスク管理、パフォーマンスアトリビューション、ポートフォリオ管理コンテンツ、アプリケーション、サービス、および短期、中期、長期にわたるすべての主要な資産クラスにわたる市場、信用、流動性、カウンターパーティ、気候リスクを分析するためのツールを提供しています。クライアントは、MSCI独自のアプリケーションやアプリケーションプログラミングインターフェイス、サードパーティのアプリケーションを通じて、または自社のプラットフォームから直接分析ツールとコンテンツにアクセスします。さらに、アナリティクス事業部門では、さまざまなソースからの顧客ポートフォリオデータの統合、入力データと結果のレビューと調整、カスタマイズされたレポートなど、クライアントの業務の効率化に役立つさまざまなマネージドサービスも提供しています。
ESGと気候事業部門は、機関投資家がESGと気候への配慮がポートフォリオと個々の証券レベル投資の長期的なリスクとリターンにどのように影響するかを理解するのに役立つ商品とサービスを提供しています。さらに、ESGと気候事業部門は、投資家が規制の強化を乗り切ったり、新しい顧客の要求に応えたり、ESGや気候要素を投資プロセスにうまく統合したりするのに役立つデータ、格付け、調査、ツールを提供しています。
実物資産事業セグメントは、不動産やインフラなどの有形資産に関するデータ、ベンチマーク、収益分析、気候評価、市場洞察を提供しています。さらに、実物資産のパフォーマンスとリスク分析は、全社的な分析から不動産固有の分析まで多岐にわたります。実物資産事業部門では、世界中の不動産所有者、管理者、開発者、ブローカーにビジネスインテリジェンス製品も提供しています。
プライベート・キャピタル・ソリューション事業部門は、調達契約条件、基礎となるポートフォリオ企業の業績評価、リスク管理、および民間資本投資を支援するその他の活動など、ミッションクリティカルなワークフロー全体で個人資産投資家を支援する一連のツールを提供しています。
最高執行意思決定者（「CODM」）は、セグメントの営業収益、調整後EBITDAおよびその他の指標に基づいて、報告対象セグメントを測定および評価します。当社は、セグメント調整後EBITDAから次の項目を除外しています：所得税、その他の費用（収益）、純額、資産の減価償却および償却、設備および借地権の改善、無形資産の償却、および場合によっては、買収関連の統合および取引費用を含む、CODMがセグメント間のリソース配分の決定を行う目的で考慮しないその他の特定の取引または調整（特定の買収関連の統合および取引費用を含む）またはセグメントのパフォーマンスを評価するために。これらの金額は調整後EBITDAセグメントからは除外されていますが、報告された連結純利益には含まれ、次の調整にも含まれます。
19
目次
次の表は、示された期間の報告対象セグメント別の営業収益を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
営業収益
索引$373,872 $339,382 
アナリティクス163,966 147,070 
ESGと気候77,884 67,058 
その他-個人資産64,243 38,708 
合計$679,965 $592,218 
次の表は、指定された期間のセグメント収益性と純利益との調整を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
インデックス調整後EBITDA$277,760 $253,682 
アナリティクス、調整後EBITDAです72,212 60,780 
ESGと気候調整後EBITDAです21,091 17,876 
その他-個人資産調整後EBITDAです12,510 12,391 
営業セグメント全体の収益性383,573 344,729 
無形資産の償却38,604 24,667 
資産、設備、借地権の改善の減価償却です4,081 5,460 
買収関連の統合と取引の費用 (1)
1,506 — 
営業利益339,382 314,602 
その他の費用（収入）、純額43,489 38,230 
所得税引当金39,939 37,644です 
当期純利益$255,954 $238,728 
___________________________
（1）買収した事業の買収と統合に直接関連する取引費用およびその他の費用を表します。これには、専門家費用、退職金、規制当局への提出手数料、その他の費用が含まれます。いずれの場合も、該当する買収の完了後12か月以内に発生します。
20
目次
地域別の営業収益は、主に製品を利用する最終的な顧客の配送先住所に基づいています。次の表は、示された期間の地域別の営業収益を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
営業収益
アメリカ:
米国$280,675 $238,416 
その他30,358 27,536 
アメリカ大陸全体311,033 265,952 
ヨーロッパ、中東、アフリカ（「EMEA」）：
イギリス113,294 91,660です 
その他151,684 138,319 
ヨーロッパ・中東全域264,978 229,979 
アジアとオーストラリア:  
日本26,573 26,017 
その他77,381 70,270 
アジアとオーストラリア全体103,954 96,287 
合計$679,965 $592,218 
長期資産は、資産、設備、借地権の改善、使用権資産、社内で開発された資本化されたソフトウェアで構成され、減価償却累計額を差し引いたものです。次の表は、示された日付における地域別の長期資産を示しています。
現在
3 月 31 日12月31日
(千単位)20242023
長期存続資産
アメリカ:
米国$231,650% $204,238 
その他11,068 11,585 
アメリカ大陸全体242,718 215,823 
エメア:
イギリス17,913 18,403 
その他20,840 22,072 
ヨーロッパ・中東全域38,753 40,475 
アジアとオーストラリア:
日本1,143 1,321 
その他29,524 31,507 
アジアとオーストラリア全体30,667 32,828 
合計$312,138 $289,126 
21
目次
13。 後続のイベント
2024年4月22日、取締役会は四半期ごとの現金配当を$と宣言しました1.60 2024年6月30日までの3か月間（「2024年第2四半期」）の1株当たり。2024年第2四半期の配当金は、2024年5月17日の取引終了時点で登録されている株主に2024年5月31日に支払われます。
22
目次
アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析
財務状況と経営成績に関する以下の説明と分析は、このフォーム10-Qおよび2023年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書（「フォーム10-K」）の他の部分に含まれている要約連結財務諸表と関連注記と併せてお読みください。このディスカッションには、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の結果は、以下で説明するものとは大きく異なる可能性があります。このような違いを引き起こしたり寄与したりする可能性のある要因には、以下に示すものや「項目1A」で説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。—リスク要因」、フォーム10-Kに記載されています。
文脈上特に明記されていない限り、「MSCI」、「当社」、「私たち」、「私たち」という用語は、エムエスシーアイ. とその子会社を指します。
[概要]
私たちは、世界の投資コミュニティに重要な意思決定支援ツールとソリューションを提供する大手プロバイダーです。私たちのミッションクリティカルなサービスは、投資家が変化する投資環境の課題に取り組み、より良い投資判断を下すのに役立ちます。グローバルな投資プロセスに関する知識と、研究、データ、テクノロジーに関する専門知識を活用して、クライアントがリスクとリターンの主要な推進要因を理解して分析し、より効果的なポートフォリオを自信を持って効率的に構築できるようにしています。当社には、インデックス、アナリティクス、ESGと気候、実物資産、プライベート・キャピタル・ソリューション（旧バージス）の5つの事業セグメントがあり、これらはインデックス、アナリティクス、ESGと気候、その他すべてのプライベート資産の4つの報告対象セグメントとして表示されます。
2023年12月31日に終了した年度に、バーギス・グループ合同会社（「バージス」）事業セグメントの名前をプライベート・キャピタル・ソリューションズに変更しました。実物資産とプライベート・キャピタル・ソリューションの事業セグメントは、個別にセグメント報告基準を満たしておらず、統合されて「その他-非公開資産」の報告対象セグメントの一部として表示されています。
私たちの成長戦略には、(a) 研究によって強化されたコンテンツにおけるリーダーシップを資産クラス全体に広げる、(b) ESGと気候投資の統合を実現するためのリーダーシップを主導する、(c) 流通とコンテンツを実現するテクノロジーの強化、(d) クライアントのカスタマイズを可能にするソリューションの拡大、(e) 顧客関係の強化と顧客との戦略的パートナーシップへの成長、(f) 補完的なデータ、コンテンツ、テクノロジー企業との戦略的関係と買収の実行が含まれます。当社の業務の詳細については、フォーム10-Kの「項目1：ビジネス」を参照してください。
2024年3月31日現在、95か国以上で約6,9001人のお客様にサービスを提供してきました。
私たちの主なビジネスモデルは通常、インデックス、アナリティクス、ESG、気候関連の製品とサービスの大部分について、年間定期購読のライセンスをサービス期間の前に支払う必要があります。Private Assets製品も、通常は定期的に行われるサブスクリプションを通じて毎年ライセンスされます。このライセンス料は、通常、製品がサブスクリプション期間中に無償で提供される場合は前払い、または製品が納品された後に延滞して支払われます。手数料の一部は、当社のインデックスをインデックス連動投資商品の基礎として使用するお客様からのものです。このような手数料は、主に顧客の運用資産（「AUM」）、取引量、手数料水準に基づいています。
当社の財務実績を評価する際には、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）および非GAAP指標に基づいて計上された業績を含め、会社全体および事業セグメント別の収益と利益の成長に焦点を当てます。
収益は、主要な製品ラインを代表する種類別およびセグメント別に示されています。また、活動別に経費を見直しているので、リソースがどのように配分されているかがより明確になります。さらに、ランレート、サブスクリプションセールス、リテンション率などの運用指標を利用して、業績を管理および評価し、当社の事業で繰り返し発生する部分についてより深い洞察を提供しています。
次の説明では、外貨為替レートの変動と買収の影響を除いた特定の差異について説明します。外貨為替レートの変動は、報告された当期の結果と、比較可能な前期に有効な外貨為替レートを使用して再計算された当期の結果との差を反映しています。外貨変動の影響を調整した営業収益には、外貨変動の影響に合わせて調整された資産ベースの手数料が含まれますが、資産ベースの手数料の主要要素である基礎となるAUMは、外貨変動に合わせて調整されていません。AUMの約5分の3は米ドル以外の通貨建ての証券に投資されているため、そのような影響は開示されている外貨調整後の差異から除外されています。
1 は、それぞれの親会社に属するすべての関連クライアントの合計を表します。買収時には、買収した会社の顧客数を当社の方法論に合わせます。
23
目次
2024年3月31日に終了した3か月間、収益で最大の顧客組織であるブラックロックが当社の連結営業収益の10.0％を占め、ブラックロックからの営業収益の95.7％は、ブラックロックのETFおよびインデックスに基づく非ETF商品の資産に基づく手数料によるものです。
2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の当社の経営成績に関する議論を以下に示します。暫定期間の経営成績は、将来の業績を示すものではないかもしれません。
結果の比較可能性に影響する要因
バージス、トローブ、ファブリックの買収
2023年10月2日、当社はバージスの残りの 66.4% の持分を6億9,680万ドルの現金で取得しました。当社の既存の33.6％の持分は、買収日時点で3億5,320万ドルの公正価値があり、その結果、2023年12月31日までの3か月間の非課税利益は1億4,300万ドルになりました。
買収前は、当社のバージスの所有権は持分法投資に分類されていました。したがって、その他すべての民間資産セグメントには、バージスに関連する営業収益と調整後EBITDAに占める当社の比例配分は含まれていません。バージスへの持分法投資による利益または損失に占める当社の比例配分は、その他（費用）収益（純額）の構成要素として報告されました。
買収後、Burgissの連結業績は、当社のプライベート・キャピタル・ソリューション事業セグメント（以前はBurgissと呼ばれていました）に含められます。これらのセグメントは統合され、その他のすべての私有資産報告対象セグメントの一部として表示されます。Burgissの買収に関する追加情報については、本書に含まれる連結財務諸表の注記5「買収」および注記12「セグメント情報」を参照してください。
2023年11月1日、MSCIは炭素市場情報プロバイダーであるTrove Research Ltd（「Trove」）の買収を約3,750万ドルの現金で完了しました。TroveはESGと気候事業セグメントの一部です。
2024年1月2日、MSCIは、ウェルスマネージャーおよびアドバイザー向けのポートフォリオ設計、カスタマイズ、分析を専門とするウェルステクノロジープラットフォームであるFabric RQ, Inc.（「Fabric」）の買収を約800万ドルの現金と偶発的対価で完了しました。買収日の公正価値は810万ドルで、Fabricの製品の将来の売上に基づいて支払われます。ファブリックはアナリティクスの事業セグメントの一部です。
業務結果
営業収益
当社の営業収益は、定期購読、資産ベースの手数料、非経常というタイプに分類されます。また、営業収益は、インデックス、アナリティクス、ESG、気候、その他すべての個人資産のように、主要製品または報告対象セグメントごとにグループ化しています。
次の表は、示された期間のタイプ別の営業収益を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
定期購読$513,055$445,24715.2%
資産ベースの手数料150,259133,12612.9%
非経常的16,65113,84520.3%
総営業収入$679,965$592,21814.8%
総営業収益は14.8％増加しました。外貨為替レートの変動と買収の影響を調整すると、総営業収益は 10.3% 増加したはずです。
経常サブスクリプションによる営業収益は 15.2% 増加しました。これは、バーギスの収益が2,480万ドル (64.7%) 増加した民間資産、2,420万ドルのバージス収益によるインデックス商品、1,630万ドル (8.3%) 増加したインデックス商品、1,600万ドル (11.1％) 増加したアナリティクス製品、および1,070万ドル (16.3％増加したESG/気候関連商品) の両方の力強い成長に牽引されています。外貨為替レートの変動と買収の影響を調整すると、定期購読による営業収益は 9.3% 増加したはずです。
24
目次
資産ベースの手数料による営業収益は12.9％増加しました。これは主に、MSCI株価指数にリンクされたETFとMSCI指数にリンクされた非ETFインデックスファンドからの収益の増加に牽引され、MSCI指数にリンクされた上場先物およびオプション契約からの収益の減少によって一部相殺されました。MSCI株価指数に関連するETFの営業収益は 15.0% 増加しました。これは主に平均AUMの増加によるもので、平均ベーシスポイント手数料の減少により一部相殺されました。MSCIインデックスに関連する非ETFインデックスファンドからの営業収益は、主に平均AUMの増加により、14.4％増加しましたが、平均ベーシスポイント手数料の減少により一部相殺されました。MSCI指数に連動する上場先物およびオプション契約からの営業収益は、取引量の減少により7.0％減少しました。
次の表は、MSCI株価指数に連動するETFのAUMの価値と、示された各期間の終了時点における当該資産の逐次変動を示しています。
期間終了
20232024
(単位:十億)行進
31		六月
30、		9月
30、		12月
31		行進
31
MSCI株価指数にリンクされたETFのAUM (1)、(2)
$1,305.4$1,372.5です$1,322.8$1,468.9$1,582.6
値の逐次変化
市場評価/（減価償却）$75.1$48.4$(56.1)$130.5です$92.8
キャッシュインフロー7.418.76.415.620.9
合計変更$82.5$67.1$(49.7)$146.1$113.7
次の表は、指定された期間におけるMSCI株価指数に連動したETFのAUMの平均値を示しています。
20232024
(単位:十億)行進六月9月12月行進
MSCI株価指数にリンクされたETFのAUM (1)、(2)
四半期平均$1,287.5$1,333.8$1,376.5$1,364.9$1,508.8
年初来の平均$1,287.5$1,310.7$1,332.6$1,340.7$1,508.8
___________________________
(1) その月の最終日現在の当社の株価指数に連動しているETFの運用資産の過去の値と月平均残高は、当社の投資家向け広報ホームページ http://ir.msci.com の「MSCI株式指数にリンクされたETFの運用資産額」というリンクにあります。この情報は毎月中旬に更新されます。当社のウェブサイトに含まれる情報は、Form 10-Qのこの四半期報告書またはSECに提出されたその他の報告書の一部とは見なされず、参照によって組み込まれることもありません。ETFのAUMには、提示されたAUM金額の 1.0% 未満の価値を持つ上場投資信託証券のAUMも含まれます。
(2) MSCI株価指数に連動するETFのAUMの価値は、株式ETFの純資産価値に発行済株式数を掛けて計算されます。
2024年3月31日に終了した3か月間のMSCI株価指数に連動するETFのAUMの平均価値は、2023年3月31日に終了した3か月間と比較して2,213億ドル、つまり 17.2% 増加しました。
25
目次
次の表は、示された期間の報告対象セグメントおよび収益タイプ別の営業収益を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益:
索引
定期購読$212,952$196,6788.3%
資産ベースの手数料150,259133,12612.9%
非経常的10,6619,57811.3%
インデックスの合計373,872339,38210.2%
アナリティクス
定期購読160,551144,50311.1%
非経常的3,4152,56733.0%
分析合計163,966147,07011.5%
ESGと気候
定期購読76,41865,73216.3%
非経常的1,4661,32610.6%
ESGと気候の合計77,88467,05816.1%
その他-個人資産
定期購読63,13438,33464.7%
非経常的1,109374196.5%
その他-個人資産の合計64,24338,70866.0%
総営業収入$679,965$592,21814.8%
セグメント収益の詳細については、次の「セグメント結果」というタイトルのセクションを参照してください。
営業経費
私たちは営業費用を次の活動カテゴリに分類しています。
•収益コスト;
•販売とマーケティング。
•研究開発（「研究開発」）。
•一般管理上（「G＆A」）;
•無形資産の償却、そして
•資産、設備、借地権の改善の減価償却です。
費用は、費用の性質に基づいてこれらの活動カテゴリに割り当てられます。直接帰属できない場合は、関連する作業の種類に基づいて推定配分されます。収益コスト、販売とマーケティング、研究開発、G&Aにはすべて、報酬と非報酬関連費の両方が含まれています。
26
目次
次の表は、指定された期間の活動カテゴリ別の営業費用を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業経費:
収益コスト$128,514$108,647です18.3%
販売とマーケティング72,16866,475です8.6%
研究開発40,52531,32329.4%
一般と管理56,69141,04438.1%
無形資産の償却38,60424,66756.5%
資産、設備、借地権の改善の減価償却です
4,0815,460(25.3%)
営業費用の合計$340,583$277,616です22.7%
総営業費用は 22.7% 増加しました。外貨為替レートの変動の影響を調整すると、21.9％の増加になります。
収益コスト
売上原価は、当社の製品とサービスの生産とサービスに関連する費用で構成され、主に関連する情報技術費用（データセンター、クラウドサービス、プラットフォーム、インフラストラクチャの費用）、市場データ情報の取得、作成、維持にかかる費用、既存の製品をサポートおよび維持するための調査費用、製品管理チームの費用、顧客のニーズをサポートするためのクライアントサービスとコンサルタントチームの費用、および収益費用に直接起因するその他のサポート費用が含まれます含みます特定の人事、財務、法的費用。
すべての報告対象セグメントでの増加を反映して、収益コストは 18.3% 増加しました。この変化は、主に人員増加による賃金と給与、インセンティブ報酬および福利厚生費用の増加に関連する報酬および福利厚生費用の増加と、主に情報技術と市場データコストの増加を反映した非報酬費用の増加によって推進されました。
販売とマーケティング
販売およびマーケティング費用は、新規顧客の獲得、新製品の販売、または既存の顧客への製品更新に関連する費用で構成され、主に当社の営業およびマーケティングチームの費用のほか、製品管理、研究、技術、販売業務など、新規事業の買収に関連する他の部門で発生する費用が含まれます。
販売およびマーケティング費用は8.6％増加しました。これは、その他すべての非公開資産、インデックス、アナリティクスの報告対象セグメントの増加を反映していますが、ESGおよび気候報告対象セグメントの減少によって一部相殺されました。この変化は、主に人員増加によるインセンティブ報酬、賃金、給与、福利厚生費用の増加に関連する、報酬および福利厚生費用の増加によるものです。
研究開発
研究開発費には、新製品または既存製品の開発にかかる費用と、当社の製品やサービスを提供するための新規または強化された技術やサービスプラットフォームの開発費用があり、主に開発、研究、製品管理、プロジェクト管理、およびこれらの活動に直接関連する技術サポートの費用が含まれます。
研究開発費は、すべての報告対象セグメントの増加を反映して 29.4% 増加しました。この変化は、主に人員増加による賃金と給与、インセンティブ報酬および福利厚生費用の増加に関連する報酬および福利厚生費の増加によって推進されましたが、社内で開発されたソフトウェアプロジェクトに関連する費用の資本化の増加によって一部相殺されました。
一般管理と管理
G&A費用は、主に財務業務、人事、最高経営責任者（CEO）、法務、企業技術、企業開発、買収統合、条件付対価の公正価値の変動、および製品やサービスに直接起因するものではなく、代わりにG&A費用に配分されるその他の特定の管理費で構成されています。
27
目次
G&A費用は、すべての報告対象セグメントの増加を反映して 38.1% 増加しました。この変化は、主に人員増加によるインセンティブ報酬、賃金、給与、福利厚生費用の増加に関連する報酬および福利厚生費用の増加と、主に専門職費の増加を反映した非報酬費用の増加によって推進されました。この増加は、主にBurgissの段階的買収に関連する取引および統合費用の増加によっても促進されました。
次の表は、指定された期間の営業費用を、活動カテゴリではなく、報酬カテゴリと非報酬カテゴリを使用して示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
報酬と福利厚生$222,994$181,57922.8%
非報酬費用74,90465,91013.6%
無形資産の償却38,60424,66756.5%
資産、設備、借地権の改善の減価償却です
4,0815,460(25.3%)
営業費用の合計$340,583$277,616です22.7%
報酬と福利厚生
営業費用のインセンティブ報酬の大部分は、多くの財務および運営指標の達成に基づいています。営業収益の伸びと収益性が緩やかなシナリオでは、インセンティブ報酬はそれに応じて減少すると予想されます。
2023年3月31日時点の従業員数は4,846人でしたが、2024年3月31日現在の従業員数は5,858人です。これは主に買収に関連する従業員数が 20.9% 増加したことを反映しています。世界中の新興市場センターの継続的な成長は、報酬と福利厚生の費用の増加を管理および制御する上で、重要な要素です。2024年3月31日現在、当社の従業員の 67.2% は新興市場の中心地に住んでいますが、2023年3月31日時点では 65.4% でした。
報酬と福利厚生の費用は 22.8% 増加しました。これは主に、人員数の増加による賃金と給与、インセンティブ報酬および福利厚生費用の増加によるものですが、社内で開発されたソフトウェアプロジェクトに関連する費用の資本化の増加によって一部相殺されました。外貨為替レートの変動とBurgissの段階的買収、TroveとFabricの買収の影響を調整すると、報酬と福利厚生の費用は 10.9% 増加したでしょう。
非報酬経費
固定費は、営業費の非報酬部分のかなりの部分を占めています。ただし、営業収益の伸びが緩やかなシナリオでは、営業費の任意の非報酬部分は短期的に削減できます。
報酬以外の費用は 13.6% 増加しました。これは主に、専門家費用、情報技術、市場データコストの増加によるものです。この増加は、主にバージスの段階的買収に関連した、非経常取引および統合費用の増加によっても促進されました。外貨為替レートの変動とBurgissの段階的な買収、TroveとFabricの買収の影響を調整すると、報酬以外の費用は 4.3% 増加したはずです。
無形資産の償却
無形資産費用の償却は、過去の買収および推定耐用年数にわたって認められた社内で開発されたソフトウェアプロジェクトの資本化から生じる、永久存続期間の無形資産に関するものです。無形資産の償却費は 56.5% 増加しました。これは主に、最近の買収により取得した無形資産の償却額の増加と、内部使用ソフトウェアの償却によるものです。
資産、設備、借地権の改善の減価償却です
資産、設備、および借地権の改善の減価償却は、資産の推定耐用年数にわたるコンピューターおよび関連機器、借地権の改良、ソフトウェア、家具、備品の費用の減価償却に関連する費用で構成されます。資産、設備、借地権の改善による減価償却費は 25.3% 減少しました。これは主に、コンピューターおよび関連機器の減価償却費の減少によるものです。
28
目次
その他の費用の合計（収入）、純額
次の表は、指定された期間の当社のその他の費用（収益）を差し引いたものです：
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
利息収入$(6,048)$(10,362)(41.6%)
支払利息46,674です46,2061.0%
その他の費用 (収入)2,8632,38620.0%
その他の費用（収入）の合計、純額$43,489$38,23013.8%
その他の費用（収益）の純額は13.8％増加しました。これは主に、平均現金残高の減少による利息収入の減少と、トランシェAタームローンの前払いおよびクレジット契約の締結に関連する未償却債務発行費用に関連する消滅損失による減少によるもので、有利な外貨為替レートの変動により一部相殺されました。
所得税
次の表は、示された期間の当社の所得税規定と実効税率を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
所得税引当金39,93937,644です6.1%
実効税率13.5%13.6%(0.7%)
2024年3月31日に終了した3か月間の実効税率は、その期間の実効税率の見積もりを反映しており、合計2,020万ドルの特定の有利な個別項目の影響を受けました。これは主に、期間中に付与された株式ベースの報酬に対して認められた1,300万ドルの超過税制上の優遇措置と、前年項目に関連する720万ドルの税制上の優遇措置に関連しています。
2023年3月31日に終了した3か月間の実効税率は、その期間の実効税率に関する当社の見積もりを反映しており、合計1,650万ドルの特定の有利な個別項目の影響を受けました。これは主に、期間中に付与された株式ベースの報酬に対して認められた1,110万ドルの超過税制上の優遇措置と、前年の項目の解決に関連する460万ドルの税制上の優遇措置に関連しています。
純利益
次の表は、示された期間の当社の純利益を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
当期純利益$255,954$238,7287.2%
上記の要因の結果、純利益は 7.2% 増加しました。
29
目次
加重平均株式と発行済普通株式
次の表は、示された期間の当社の加重平均発行済株式数を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
加重平均発行済株式数:
ベーシック79,19580,041(1.1)%)
希釈79,50880,482(1.2%)
    
次の表は、示された期間に発行された当社の普通株式を示しています。
現在% 変更
(千単位)3 月 31 日
2024		12月31日
2023
発行済普通株式79,22479,0910.2%
加重平均発行済株式数の減少は、主に2023年12月31日に終了した12か月間に株式買戻しプログラムに従って行われた自社株買いの影響を反映しています。発行済普通株式の増加は、主に2024年3月31日に終了した3か月間に特定の株式ベースの報奨が権利確定されたことを反映しています。
調整後EBITDA
「調整後EBITDA」は、経営陣が業績を評価するために使用する非GAAP指標で、（1）所得税引当金、（2）その他の費用（収益）、純額、（3）不動産、設備、および借地権の改善の減価償却、（4）無形資産の償却、および（5）その他の特定の取引または調整を控除した純利益として定義されます。これには、該当する、リース物件の転貸に関連する減損、および特定の買収関連の統合および取引費用。
「調整後EBITDA費用」は、経営成績を評価するために経営陣が使用する非GAAP指標であり、営業費用から資産の減価償却、設備、借地権の改善、無形資産の償却、および場合によっては、その他の特定の取引または調整（該当する場合、買収関連の統合および取引費用を含む）を差し引いたものと定義されます。
「調整後EBITDAマージン」は、調整後EBITDAを営業収益で割ったものとして定義されます。
調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および調整後EBITDA費用は、経営陣が会社の業績を評価するための有意義な指標であると考えられています。これらの項目は、重要な、1回限りの項目、異常な項目、または非経常項目に合わせて調整されるだけでなく、経営陣がその期間における当社の継続的な業績と見なすものに直接影響しない特定の資本支出や買収による会計上の影響を排除するためです。すべての企業が、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後EBITDA費用を同じ方法で計算しているわけではありません。これらの措置は、とりわけ、資本構成、企業が事業を行う税務管轄区域、および資本投資に関する長期的な戦略的決定に応じて、企業ごとに大きく異なる場合があります。したがって、当社の調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、および調整後EBITDA費用指標の計算は、他社が計算した同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。
次の表は、示された期間の非GAAP調整後EBITDAを示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益$679,965$592,21814.8%
調整後EBITDA費用296,392247,48919.8%
調整後EBITDA$383,573$344,72911.3%
営業利益率49.9%53.1%
調整後EBITDAマージン%56.4%58.2%
30
目次
調整後EBITDA利益率の変化は、前述の要因による、営業収益の成長率と比較した調整後EBITDA費用の増加率の変化を反映しています。
純利益と調整後EBITDAとの調整、および営業費用と調整後EBITDA費用との調整
次の表は、指定された期間の純利益と調整後EBITDAとの調整を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
当期純利益$255,954$238,7287.2%
所得税引当金39,93937,644です6.1%
その他の費用（収入）、純額43,48938,23013.8%
営業利益339,382314,6027.9%
無形資産の償却38,60424,66756.5%
資産、設備、借地権の改善の減価償却です
4,0815,460(25.3%)
買収関連の統合と
取引費用 (1)
1,506—100.0%
連結調整後EBITDAです383,573344,72911.3%
インデックス調整後EBITDA$277,760$253,6829.5%
アナリティクス、調整後EBITDAです72,21260,78018.8%
ESGと気候調整後EBITDAです21,09117,87618.0%
その他-個人資産調整後EBITDAです12,51012,3911.0%
連結調整後EBITDAです383,573344,72911.3%
___________________________
（1）買収した事業の買収と統合に直接関連する取引費用およびその他の費用を表します。これには、専門家費用、退職金、規制当局への提出手数料、その他の費用が含まれます。いずれの場合も、該当する買収の完了後12か月以内に発生します。
次の表は、指定された期間の営業費用と調整後EBITDA費用の調整額を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業費用の合計$340,583$277,616です22.7%
無形資産の償却38,60424,66756.5%
資産、設備、借地権の改善の減価償却です
4,0815,460(25.3%)
買収関連の統合と
取引費用 (1)
1,506—100.0%
連結調整後EBITDA費用296,392247,48919.8%
インデックス調整後EBITDA費用$96,112$85,70012.1%
アナリティクス、調整後EBITDA費用91,75486,290%6.3%
ESGと気候調整後EBITDA費用
56,79349,18215.5%
その他-個人資産調整後EBITDA費用
51,73326,317です96.6%
連結調整後EBITDA費用$296,392$247,48919.8%
___________________________
（1）買収した事業の買収と統合に直接関連する取引費用およびその他の費用を表します。これには、専門家費用、退職金、規制当局への提出手数料、その他の費用が含まれます。いずれの場合も、該当する買収の完了後12か月以内に発生します。
31
目次
セグメント結果
インデックスセグメント
次の表は、指定された期間のインデックスセグメントの結果を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益:
定期購読$212,952$196,6788.3%
資産ベースの手数料150,259133,12612.9%
非経常的10,6619,57811.3%
営業収益の合計373,872339,38210.2%
調整後EBITDA費用96,11285,70012.1%
調整後EBITDA$277,760$253,6829.5%
調整後EBITDAマージン%74.3%74.7%
インデックスの営業収益は 10.2% 増加しました。これは、資産ベースの手数料による堅調な成長と、定期購読による収益の伸びによるものです。外貨為替レートの変動の影響を調整すると、インデックスの営業収益は 10.4% 増加したはずです。
定期購読による営業収益は 8.3% 増加しました。これは主に、時価総額加重インデックス商品の力強い成長によるものです。
資産ベースの手数料による営業収益は12.9％増加しました。これは主に、MSCI株価指数にリンクされたETFとMSCI指数にリンクされた非ETFインデックスファンドからの収益の増加に牽引され、MSCI指数にリンクされた上場先物およびオプション契約からの収益の減少によって一部相殺されました。MSCI株価指数に関連するETFの営業収益は 15.0% 増加しました。これは主に平均AUMの増加によるもので、平均ベーシスポイント手数料の減少により一部相殺されました。MSCIインデックスに関連する非ETFインデックスファンドからの営業収益は、主に平均AUMの増加により、14.4％増加しましたが、平均ベーシスポイント手数料の減少により一部相殺されました。MSCIインデックスに関連する上場先物およびオプション契約からの営業収益は、取引量の減少により7％減少しました。
インデックスセグメントの調整後EBITDA費用は 12.1% 増加しました。これは主に、すべての費用活動カテゴリーにわたる報酬費用の増加によるものです。この増加は、インセンティブ報酬、賃金、給与、福利厚生費用の増加を反映しています。この変化は、G&A、売上原価、研究開発費活動の各カテゴリーにおける非報酬費用の増加によっても促進されましたが、販売およびマーケティング費活動カテゴリーの非報酬費用の減少によって一部相殺されました。報酬外費用の増加は、主に専門家費用の増加によるものです。外貨為替レートの変動の影響を調整すると、インデックスセグメントの調整後EBITDA費用は 11.2% 増加したはずです。
分析セグメント
次の表は、指定された期間のアナリティクスセグメントの結果を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益:
定期購読$160,551$144,50311.1%
非経常的3,4152,56733.0%
営業収益の合計163,966147,07011.5%
調整後EBITDA費用91,75486,290%6.3%
調整後EBITDA$72,212$60,78018.8%
調整後EBITDAマージン%44.0%41.3%
32
目次
アナリティクスの営業収益は 11.5% 増加しました。これは主に、マルチアセットクラスとエクイティアナリティクスの両方の商品に関連する定期購読による増加によるものです。Fabricの買収と外貨為替レートの変動による影響を調整すると、Analyticsの営業収益は11.9％増加したはずです。
アナリティクス部門の調整後EBITDA費用は 6.3% 増加しました。これは主に、すべての経費活動カテゴリーにわたる報酬費用の増加によるものです。この増加は、インセンティブ報酬、賃金、給与、退職費用の増加を反映しています。この増加は、G&A、販売、マーケティング、研究開発の経費活動の各カテゴリーにおける非報酬費用の増加によるものでもありますが、収益費用活動カテゴリーの非報酬費用の減少によって一部相殺されました。報酬外費用の増加は、主に専門家費用と情報技術費の増加によるものです。ファブリックの買収と外貨為替レートの変動による影響を調整すると、アナリティクスセグメントの調整後EBITDA費用は 4.8% 増加したはずです。
ESGと気候セグメント
次の表は、示された期間のESGと気候セグメントの結果を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益:
定期購読$76,418$65,73216.3%
非経常的1,4661,32610.6%
営業収益の合計77,88467,05816.1%
調整後EBITDA費用56,79349,18215.5%
調整後EBITDA$21,091$17,87618.0%
調整後EBITDAマージン%27.1%26.7%
ESGとClimateの営業収益は 16.1% 増加しました。これは主に、格付け、気候およびスクリーニング製品に関連する定期購読による増加によるものです。Troveの買収と外貨為替レートの変動の影響を調整すると、ESGとClimateの営業収益は11.0％増加したでしょう。
ESGおよび気候セグメントの調整後EBITDA費用は 15.5% 増加しました。これは主に、売上原価、研究開発、G&A経費活動の各カテゴリーにおける報酬費用の増加によるものですが、販売およびマーケティング費活動カテゴリーの報酬費用の減少により一部相殺されました。この増加は、主にTroveの買収によるインセンティブ報酬、賃金と給与、福利厚生費用の増加を反映しています。この増加は、社内で開発されたソフトウェアプロジェクトに関連する費用の資本化の増加によって一部相殺されました。Troveの買収と外貨為替レートの変動による影響を調整すると、ESGと気候セグメントの調整後EBITDA費用は 6.9% 増加したはずです。
その他 — 個人資産セグメント
次の表は、示された期間におけるその他すべて — 私有資産セグメントの結果を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日		% 変更
(千単位)20242023
営業収益:
定期購読$63,134$38,33464.7%
非経常的1,109374196.5%
営業収益の合計64,24338,70866.0%
調整後EBITDA費用51,73326,317です96.6%
調整後EBITDA$12,510$12,3911.0%
調整後EBITDAマージン%19.5%32.0%
その他 — 民間資産の営業収益は 66.0% 増加しました。これは主に、Burgissの買収による収益、インデックス・インテル製品に関連する定期購読の増加、および有利な外貨為替レートによるものです。
33
目次
変動は、プロパティ・インテル製品に関連する定期購読の減少によって一部相殺されました。バージスの段階的買収と外貨為替レートの変動の影響を調整すると、その他 — 民間資産の営業収益は 2.6% 増加したはずです。
その他 — 民間資産セグメントの調整後EBITDA費用は 96.6% 増加しました。これは、主にバージスの段階的買収により、すべての経費活動カテゴリーにわたる報酬および非報酬費用の増加を反映しています。この増加は、賃金と給与、インセンティブ報酬、福利厚生、情報技術費の増加を反映していますが、社内で開発されたソフトウェアプロジェクトに関連する費用の資本化の増加によって一部相殺されました。バージスの段階的買収と外貨為替レートの変動の影響を調整すると、その他-民間資産セグメントの調整後EBITDA費用は 3.7% 減少したはずです。
運用指標
ランレート
「ランレート」は、特定の時点における今後12か月間のクライアントライセンス契約（「クライアント契約」）に基づく経常収益の年間価値を推定します。更新予定の、または約束されたサブスクリプション期間の終了間近のすべてのクライアント契約が更新され、その時点での為替レートが前提となります。ただし、以下に説明する調整および除外事項が適用されます。手数料が投資商品の資産または取引量/手数料に関連する顧客契約の場合、ランレートの計算には、ETFの場合はその期間の最終取引日の市場価値、先物とオプションの場合は直近の四半期取引量および/または報告された為替手数料、その他の非ETF商品の場合は最新の顧客報告資産が反映されます。ランレートには、「1回限り」やその他の非定期取引に関連する手数料は含まれていません。さらに、ライセンス開始日および関連する収益認識が後日まで有効にならない場合でも、クライアント契約を締結するときに、既存のクライアントか新規クライアントかを問わず、定期的な新規販売の年間手数料額をランレートに加算します。当社は、解約、非更新の通知、またはクライアントがその期間中にサブスクリプションを継続する意向がなく、当該通知がクライアントの該当する製品またはサービスを終了するか更新しないかの最終決定を証明するものであると判断したクライアント契約に基づく製品またはサービスに関連する年間手数料額をランレートから削除します。ただし、そのような通知は後日まで有効ではありません。
通常、経常収益の変化はランレートの変化に遅れをとっています。今後12か月間に実現する経常収益の実際の金額は、次のようなさまざまな理由でランレートとは異なります。
•新規経常販売に伴う収益の変動。
•特定の通知要件に従う、既存のクライアント契約の変更、キャンセル、および非更新。
•オンボーディング期間や手数料免除期間がある契約などによる、定期ライセンスの開始日とクライアント契約の締結日の違い。
•特定の投資商品の総経費率の変化、外貨為替レートを含む市場の動き、または当社のインデックスにリンクされた投資商品への投資の流入と流出に起因する可能性のある、資産ベースの手数料の変動。
•当社のインデックスに関連する先物およびオプション契約の取引量に基づく手数料の変動。
•価格変更または割引。
•米国会計基準に基づく収益認識の違い。これには、特定の製品およびサービスの実施時期やレポート提出のタイミングに関連するものが含まれます。
•ヘッジファンド投資家に投資情報とリスク分析を提供するヘッジファンドの数の変動。
•外貨為替レートの変動。そして
•買収と売却の影響。
34
目次
次の表は、示された日付現在の報告対象セグメント別のランレートと、指定された期間における成長率を示しています。
現在%
変更
(千単位)3 月 31 日
2024		3 月 31 日
2023
インデックス:
定期購読$869,931$795,6219.3%
資産ベースの手数料619,431534,49115.9%
インデックスの合計1,489,3621,330,11212.0%
アナリティクス662,079621,611です6.5%
ESGと気候320,611です278,94714.9%
その他-個人資産254,432148,44071.4%
トータルランレート$2,726,484$2,379,11014.6%
定期購読の合計$2,107,053$1,844,61914.2%
資産ベースの手数料619,431534,49115.9%
トータルランレート$2,726,484$2,379,11014.6%
定期購読から 14.2% 増加し、資産ベースの手数料から 15.9% 増加したことにより、合計ランニングレートは 14.6% 増加しました。買収と外貨為替レートの変動の影響を調整すると、定期購読の実行レートは 8.7% 増加したはずです。
インデックスの定期購読によるランレートは 9.3% 上昇しました。これは主に、時価総額加重およびカスタムインデックス商品と特別パッケージによる成長によるものです。この増加は、すべての地域の成長を反映しています。
インデックス資産ベースの手数料のランレートは 15.9% 上昇しました。これは主に、MSCI株式インデックスにリンクされたETFとMSCIインデックスにリンクされた非ETFインデックスファンドのAUMの上昇によるものです。
アナリティクス製品のランレートは、マルチアセットクラスとエクイティアナリティクス製品の両方の成長と、すべての地域と顧客セグメントの成長を反映して、6.5％増加しました。ファブリックの買収による影響と外貨為替レートの変動を考慮すると、アナリティクスの実行レートは 7.0% 上昇したはずです。
ESGと気候関連商品のランレートは14.9％上昇しました。これは、格付け、気候およびスクリーニング商品が全地域および顧客セグメントにわたって好調に推移したことによるものです。Troveの買収と外貨為替レートの変動による影響を調整すると、ESGとクライメート・ラン・レートは 13.3% 上昇したはずです。
その他すべてのランレート-個人資産は 71.4% 増加し、バージス関連の1億100万ドルも含まれました。バージスの段階的買収の影響を除くと、成長は主にインデックス・インテル、RCA、パフォーマンス・インサイト製品によって牽引されましたが、プロパティ・インテル製品の減少によって一部相殺されました。この増加は、すべての地域の成長を反映しています。Burgissの段階的買収と外貨為替レートの変動の影響を調整すると、その他-私有資産のランレートは 3.5% 上昇したはずです。
セールス
売上高は、顧客がMSCIから購入することを約束した製品やサービスの年間価値を表し、その結果、追加の営業収益が得られます。非経常売上は、その期間中に締結された顧客契約の実際の価値を表しており、ランレートには含まれません。新規定期購読販売とは、新規顧客との契約、既存の契約への追加、期間中に発生した価格の上昇など、追加の販売活動を指し、ランレートに加算されます。サブスクリプションのキャンセルには、製品やサービスの中止など、期間中のクライアントの活動が反映されます
35
目次
価格が下がると、実行レートが下がります。新規定期購読の純売上高は、期間中の定期購読のキャンセルを差し引いた新規定期購読売上高を表し、期間中のランレートへの純影響を反映しています。
総売上高は、新規定期購読売上高と非経常売上高の合計です。総純売上高は、サブスクリプションのキャンセルによる影響を差し引いた総売上高を表します。

36
目次
次の表は、指定された期間における当社の経常サブスクリプション売上、キャンセルおよび非経常売上を報告対象セグメント別に示しています。
3 か月が終了%
変更
(千単位)3 月 31 日
2024		3 月 31 日
2023
新規定期購読販売
索引$23,513です$25,090(6.3%)
アナリティクス14,08813,6743.0%
ESGと気候11,47112,486(8.1%)
その他-個人資産8,264です5,14360.7%
新規定期購読の売上合計57,33656,3931.7%
購読のキャンセル
索引(14,702)(7,082)107.6%
アナリティクス(10,794)(9,183)17.5%
ESGと気候(7,351)(2,635)179.0%
その他-個人資産(4,922)(2,856)72.3%
購読キャンセルの合計数(37,769)(21,756)73.6%
純新規定期購読売上高
索引8,81118,008(51.1)%)
アナリティクス3,2944,491(26.7%)
ESGと気候4,1209,851(58.2%)
その他-個人資産3,3422,28746.1%
新規定期購読の純売上合計19,56734,637(43.5%)
非経常販売
索引12,811です12,7820.2%
アナリティクス2,4621,37079.7%
ESGと気候1,6721,21937.2%
その他-個人資産1,089213411.3%
非経常売上高の合計18,03415,58415.7%
総売上高
索引$36,324です$37,872(4.1)%)
アナリティクス16,550%15,04410.0%
ESGと気候13,14313,705(4.1)%)
その他-個人資産9,3535,35674.6%
総売上高$75,370$71,9774.7%
純売上高
索引$21,622です$30,790(29.8%)
アナリティクス5,7565,861(1.8%)
ESGと気候5,79211,070(47.7%)
その他-個人資産4,4312,50077.2%
総純売上$37,601$50,221(25.1%)
MSCIの営業収益のかなりの部分は、契約で合意された期間にわたって提供される製品やサービスのサブスクリプションまたはライセンスから得られ、現在の契約期間の終了時に更新またはキャンセルされる場合があります。
37
目次
リテンション率
次の表は、示された期間の報告対象セグメント別の当社の定着率を示しています。
3 か月が終了
3 月 31 日
20242023
索引93.2%96.4%
分析 (1)
93.5%94.0%
ESGと気候 (1)
90.8%96.1%
その他-個人資産 (1)
92.2％92.1%
合計 (1)
92.8%95.2％
___________________________
(1) 2024年3月31日に終了した3か月間、アナリティクスのFabric買収の影響を除いたリテンション率は 93.5% でした。2024年3月31日に終了した3か月間、Troveの買収による影響を除いたESGとClimateの定着率は 90.7% でした。2024年3月31日に終了した3か月および1年間のその他すべての個人資産の保有率-バージスの段階的買収の影響を除いた個人資産の保持率は89.9％でした。ファブリック、トローブ、バージスの買収の影響を除いた総定着率は 92.6% でした。
サブスクリプションをキャンセルするとランレートが下がり、最終的には将来の営業収益が下がるため、定着率は重要な指標です。年間リテンション率は、会計年度初めのサブスクリプション実行率に対する継続サブスクリプションの実行レート（会計年度初めのサブスクリプション実行率から、その年の実際のキャンセル率を差し引いたもの）をパーセンテージで表します。
年外期間の継続率は、解約の通知を受け取ったキャンセル、または年外期間中にサブスクリプションを更新または中止する意向があると当社が判断したキャンセルを年換算して計算されます。このような通知または意図は、たとえそのような通知が後日まで有効にならないとしても、該当する契約を終了するかしないというクライアントの最終決定を証明すると考えています。次に、この年間キャンセル額を、会計年度初めのサブスクリプション実行率で割って、キャンセル率を計算します。次に、このキャンセル率を 100% から引いて、その期間の年間リテンション率を算出します。
リテンション率は、事業セグメントごとに製品/サービス/サービスごとに計算されます。一般的に、顧客があるセグメント内で契約している製品やサービスの数を減らしたり、セグメント内で製品やサービスを切り替えたりした場合、当社は、顧客維持率を計算する目的でキャンセルとして扱います。ただし、経営陣が代替の製品またはサービスとみなす製品またはサービスの切り替えの場合を除きます。このような代替ケースでは、クライアントサブスクリプションの純変更（減少した場合）のみがキャンセルとして報告されます。アナリティクス、ESG、気候事業セグメントでは、実質的にすべての製品またはサービスの切り替えが代替製品またはサービスとして扱われ、この方法でネッティングされます。一方、インデックスおよびリアルアセットの事業セグメントでは、代替製品またはサービスとして扱われ、ネッティング扱いを受ける製品またはサービスの切り替えは、特定の限られた場合にのみ発生します。さらに、同じ商品やサービスのダウンセルによる手数料の引き下げは、減額された範囲でのキャンセルとして扱います。インデックス連動型投資商品または先物・オプション契約の資産（いずれの場合も、インデックスに連動している）に起因するランレートのその部分のリテンション率は計算していません。
従来、第4四半期は年間最大の更新期間であるため、定着率は一般的に最初の3四半期は高く、第4四半期は低くなります。
重要な会計方針と見積もり
当社の重要な会計方針は、フォーム10-Kに含まれる連結財務諸表注記の注記1「紹介と表示の基礎」に記載されています。2023年12月31日に終了した会計年度末以降、当社の会計方針に大きな変更はなく、2023年12月31日に終了した会計年度に適用された重要な会計上の見積もりもありません。
流動性と資本資源
継続的な事業、社内の成長イニシアチブ、買収に資金を提供するために資本が必要です。当社の主な流動性源は、事業から生み出されるキャッシュフロー、既存の現金および現金同等物、および既存の信用枠の下での信用力です。さらに、公的および私的市場から追加の資金を調達できると考えています。私たちは、これらの流動性源を、とりわけ、既存および将来の債務の返済、資本支出、投資、買収、配当支払いのための運転資金の調達、普通株式の買い戻しに利用するつもりです。私たちに関連して
38
目次
事業戦略、私たちは定期的に買収と戦略的パートナーシップの機会を評価します。当社の流動性は、他の資金調達手段とともに、これらの取引の資金を調達し、計画的な成長を達成するために必要な資本を提供すると考えています。
シニアノートとクレジット契約
2024年3月31日現在、未払いのシニアノートは合計42億ドルです。さらに、クレジット契約に基づき、2024年3月31日現在、リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく未払いの借入残高は合計3億3,690万ドルでした。当社の未払債務およびリボルビング・クレジット・ファシリティに関する追加情報については、本書に含まれる要約連結財務諸表（未監査）の注記8「負債」を参照してください。
2024年1月26日、当社は、以前のクレジット契約全体を修正および再表示する第2次修正および改訂クレジット契約（「クレジット契約」）を締結しました。クレジット契約により、リボルビング・クレジット・ファシリティの下で合計12億5000万ドルのリボルビング・ローン契約が可能になり、2029年1月26日まで引き出すことができます。クレジット契約に基づくリボルビング・クレジット・ファシリティは、以前のクレジット契約に基づくTLAファシリティの下で未払いのすべてのタームローンを前払いするのに十分な金額でクロージング時に引き出されました。クレジット契約に基づく債務は、会社の一般的な無担保債務です。
シニアノートとプライアクレジット契約は、これまで、特定の除外子会社（「子保証人」）を除き、当社および当社の子会社の連結資産の5％以上を占める直接または間接の完全所有国内子会社によって、完全かつ無条件に、また共同または個別に保証されていました。2024年1月26日にクレジット契約が締結されると、子会社の保証人は、事前信用契約および当社のシニアノートを管理するインデンチャー（「インデンチャー」）に基づく保証から解放されました。
ウェルズ・ファーゴ銀行、ナショナル・アソシエーションの管財人であり後継者である私たちとComputershare、National Associationの間の契約には、当社および当社の子会社が、とりわけ先取特権を負担したり、売却/リースバック取引を行ったり、当社の資産の全部または実質的にすべてを統合、合併、売却したりする能力を制限し、子会社が特定の債務を負担する能力を制限する契約が含まれています優しさ。信用契約には、当社および当社の子会社が先取特権を負担する能力、売却/リースバック取引を行う能力、および当社の資産の全部または実質的にすべてを統合、合併、または売却する能力を制限する契約も含まれています。また、子会社が特定の債務を負担する能力を制限する契約も含まれています。
クレジット契約とインデンチャーには、未払い、表明違反、保証または契約違反、クロスデフォルトとクロスアクセラレーション、破産および破産イベントなど、慣習的な債務不履行事由も含まれています。また、信用契約の場合は、ローン書類の無効または減損、支配権の変更、慣習的なERISA債務不履行など、慣習的な債務不履行事由も含まれています。上記の制限はいずれも、当社が事業を効果的に運営する能力に影響を与えることはないと予想されます。
また、クレジット契約では、当社と子会社が、クレジット契約の終了まで連結ベースで以下の財務比率の遵守を維持するのに十分な財務および経営成績を達成することを義務付けています。(1) 四半期ごとに連続4四半期ベースで測定された最大連結レバレッジ比率（クレジット契約で定義されているとおり）は、4. 25:1.00（または重要な買収後の4会計四半期の場合は4. 50:1.00）を超えないようにする必要があります。）連結インタレスト・カバレッジの最低比率（クレジット契約で定義されているとおり）四半期ごとに4四半期ごとに少なくとも4四半期ベースで測定しました。00:1.00。2024年3月31日現在、当社の連結レバレッジ比率は2. 56:1.00、連結インタレスト・カバレッジ・レシオは9. 16:1.00 でした。
株式買戻し
2024年または2023年3月31日に終了した3か月間、公開市場での買戻しによる当社の普通株式の買戻しはありませんでした。
2024年3月31日現在、2022年の買戻しプログラムには8億4570万ドルの承認が残っています。この承認は、事前の通知なしにいつでも取締役会によって変更、一時停止、または終了される場合があります。
現金配当
2024年4月22日、取締役会は、2024年6月30日までの3か月間、1株あたり1.60ドルの四半期現金配当を宣言しました。2024年第2四半期の配当金は、2024年5月17日の取引終了時点で登録されている株主に2024年5月31日に支払われます。
39
目次
キャッシュフロー
次の表は、指定された日付現在の、制限付現金を含む会社の現金および現金同等物を示しています。
現在
(千単位)3 月 31 日
2024		12月31日
2023
現金および現金同等物（3,842ドルの制限付現金を含む）と
2024年3月31日と2023年12月31日にはそれぞれ3,878ドルです）
$519,315$461,693
私たちは通常、一般的な運営目的のために、世界の最低現金残高を約2億2,500万ドルから2億7,500万ドルに維持するよう努めています。2024年3月31日および2023年12月31日の時点で、当社の現金および現金同等物のうち、それぞれ2億980万ドルと2億8,520万ドルが外国の子会社が保有していました。一部の外国現金の本国送還は、現地の法域における特定の源泉徴収税やその他の分配制限の対象となる場合があります。私たちは、維持されているグローバルな現金および現金同等物の残高は、一般的な企業目的でも、製品の買収や拡大を含むその他のニーズでも、グローバルなニーズを満たすことができると考えています。
私たちは、事業からのグローバルなキャッシュフローと、既存のリボルビング・クレジット・ファシリティの下で利用可能な既存の現金および現金同等物および資金、ならびに銀行債務、民間債務、資本市場にアクセスして追加資金を調達する当社の能力と合わせて、少なくとも今後12か月間、またその後の当面の間は、当社のグローバルな営業活動と、重要な資本支出や自社株買いなどの投資および資金調達活動のための現金コミットメントの資金を調達するのに十分であると考えています。。さらに、事業からの海外キャッシュフローは、既存の現金および現金同等物とともに、少なくとも今後12か月間、およびその後の当面の間は、当社の海外営業活動および重要な資本支出などの投資活動のための現金コミットメントの資金を調達するのに十分であると予想しています。
営業、投資、財務活動によって提供された（使用された）純現金
3 か月が終了
3 月 31 日
(千単位)20242023
営業活動による純現金$300,137$264,141
投資活動に使用された純現金(32,333)(21,762)
財務活動によって提供された純現金（使用量）(207,223)(158,293)
為替レート変更の影響(2,959)2,958
現金、現金同等物の純増加（減少）と
制限付き現金		$57,622%$87,044
営業活動によるキャッシュフロー
営業活動によるキャッシュフローは、特定の非現金項目を調整した純利益と、資産と負債の変動で構成されます。前年比の変化は、主に顧客からの現金回収によるもので、現金支出の支払いの増加により一部相殺されました。
営業活動による現金の主な用途は、現金報酬費用、利息費用、所得税、技術費用、専門家費用、市場データ費用、オフィス賃料の支払いです。これまで、報酬と福利厚生のための現金支払いは、前会計年度に関連する任意の従業員報酬を支払う第1四半期が最高水準でした。
投資活動によるキャッシュフロー
前年比の変化は、主に資本化されたソフトウェア開発費の増加とFabricの買収によるものです。
財務活動によるキャッシュフロー
前年比の変化は主に、既得株式ベースの報奨に対する配当支払いの増加と自社株買いの増加の影響によるものです。
40
目次
アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示
外貨リスク
私たちは外貨両替の変動リスクにさらされています。為替レートの変動は、米ドル以外の通貨建ての当社の収益、費用、資産、負債の米ドル報告額に影響を与える可能性があります。また、そのような項目の通貨が、これらの項目が記録された事業体の機能通貨と異なる場合もあります。
私たちは通常、顧客に米ドルで請求します。ただし、一部の顧客にユーロ、英国ポンド、日本円、その他限られた数の米ドル以外の通貨で請求します。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間、当社の収益のそれぞれ16.8％と17.2％が外貨為替リスクの対象となり、主に外貨で請求された顧客と、米ドル以外の外国事業体への米ドルエクスポージャーが含まれていました。2024年3月31日に終了した3か月間の米ドル以外のエクスポージャーの16.8％のうち、41.3％がユーロ、33.3％が英ポンド、17.3％が日本円でした。2023年3月31日に終了した3か月間の米ドル以外のエクスポージャーの17.2％のうち、41.2％がユーロ、31.3％が英ポンド、18.2％が日本円でした。
資産ベースの手数料による収益は、2024年3月31日および2023年3月31日に終了した3か月間の営業収益のそれぞれ22.1％と22.5％を占めました。当社の資産ベースの手数料のかなりの部分は米ドルで請求されますが、手数料は投資商品の資産に基づいており、そのうち約5分の3は米ドル以外の通貨建ての証券に投資されています。したがって、そのような他の通貨が米ドルに対して下落すると、そのようなライセンスの下で私たちに支払われる手数料が減ります。さらに、米ドルに対するこのような通貨の下落は、そのような投資商品の魅力に影響を与え、純資金が流出する可能性があり、そのようなライセンスの下で支払われる手数料がさらに削減されます。
私たちは、特定の運営コストにおいて、追加の外貨リスクにさらされています。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の営業費用の約41.3％と43.5％はそれぞれ外貨建てで、その大部分は英国ポンド、インドルピー、ユーロ、ハンガリーフォリント、メキシコペソ、スイスフランでした。
当社には、現地機能額以外の通貨建ての特定の金銭的資産と負債があり、これらの残高を現地の機能通貨に再測定すると、元の通貨と比較して機能通貨の価値が変化することで利益または損失が生じます。私たちは、会計上のヘッジ商品として指定されていない、主に外貨の先渡契約で構成されるデリバティブ金融商品を使用して、外貨為替リスクを管理しています。デリバティブ商品の目的は、特定の外貨建て金額の変動が損益計算書に与える影響を最小限に抑えることです。2024年3月31日と2023年3月31日に終了した3か月間の外貨為替差損の合計は、それぞれ100万ドルと230万ドルでした。
アイテム 4.統制と手続き
当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、改正された1934年の証券取引法（「取引法」）の規則13a-15（e）または15d-15（e）で定義されているように、本報告書の対象期間の終了時点で当社の開示管理と手続きを評価し、これらの開示管理および手続きは、当社が提出する報告書で当社が要求する情報を確実に開示するために有効であると結論付けました。取引法に基づいて提出されたものは、SECの規則で指定された期間内に記録、処理、要約、報告されますとフォーム。これらの開示管理と手続きには、取引法に基づいて提出または提出する報告書で当社が開示する必要のある情報が蓄積され、必要に応じて最高経営責任者や最高財務責任者などの経営陣に確実に伝達され、必要な開示に関する迅速な決定を可能にするために設計された管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。
2024年3月31日に終了した3か月間、財務報告に対する当社の内部統制（証券取引法の規則13a-15（f）および15d-15（f）で定義されているとおり）に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変更はありませんでした。
41
目次
パート II — その他の情報
アイテム 1.法的手続き
通常の業務の過程で、当社に対してさまざまな訴訟、請求、手続きが提起されたり、提起されたりする可能性があります。請求された金額は多額になる可能性がありますが、かなりの不確実性が存在するため、最終的な責任額を決定することは現在できません。したがって、特定の時期におけるMSCIの事業、経営成績、財政状態、またはキャッシュフローは、特定の不測の事態によって重大な影響を受ける可能性があります。しかし、現在入手可能な事実に基づくと、経営陣は、現在保留中または主張されている事項の処分は、個別に、または全体として、MSCIの事業、経営成績、財務状況、またはキャッシュフローに重大な影響を及ぼさないと考えています。
アイテム 1A.リスク要因
会社に影響を及ぼすリスク要因については、2023年12月31日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書のパートI、項目1Aの「リスク要因」を参照してください。
当社が把握しており、2023年12月31日に終了した会計年度の当社のフォーム10-Kで開示されているリスク要因や不確実性には、それらが実現または発生した場合に、個別に、または全体として、MSCIの事業、経営成績、財政状態、またはキャッシュフローに重大な影響を与えるような重要な変更はありません。
アイテム 2.株式の未登録売却、収益の使用および発行者による株式の購入
2024年3月31日に終了した3か月間、株式の未登録売却はありませんでした。
以下の表は、2024年3月31日に終了した3か月間に、当社によって、または当社に代わって行われた普通株式の購入に関する情報を示しています。
発行者による株式の購入
ピリオド
合計
の数
株式
購入しました (1)
平均価格
支払い済み
一株当たり (2)
合計
の数
株式
購入済み
の一部として
公に
発表済み
計画
私たちのプログラム
おおよその値
ドル
株式の価値
それはまだ 5 月
は
購入済み
アンダー
計画または
プログラム (3)
2024年1月1日、2024年1月31日—$——$845,668,000です
2024年2月1日、2024年2月29日119,652$584.00—$845,668,000です
2024年3月1日から2024年3月31日まで276$551.68—$845,668,000です
合計119,928$583.92—$845,668,000です
___________________________
(1) 該当する場合、(i) 株式買戻しプログラムに基づいて公開市場で購入した株式、(ii) 制限付株式ユニットの基礎となる発行済み株式の権利確定および引き渡し時に発生する従業員に代わって源泉徴収義務を履行するために源泉徴収された株式、および (iii) エムエスシーアイの非従業員取締役繰延計画に基づいて自己保有の株式が含まれます。源泉徴収義務を満たすために源泉徴収された株式の価値は、当社が確立した評価方法を用いて、源泉徴収日における当社の普通株式の公正市場価値を使用して決定されました。
(2) 自社株買いにかかる 1% の物品税を除きます。
(3) 当社の株式買戻しプログラムの詳細については、本書に含まれる未監査要約連結財務諸表の注記の注記10「株主資本（赤字）」を参照してください。
アイテム 5.その他の情報
2024年3月31日に終了した3か月間、取引法第16条に定義されている会社の取締役または役員の誰も、 採用された または 終了しました 「ルール10b5-1取引契約」または「非ルール10b5-1取引契約」。各用語は、取引法の規則S-Kの項目408（a）で定義されています。
42
目次
アイテム 6.展示品
展示索引
示す
番号		説明
3.1
修正および改訂された3番目の法人設立証明書（会社のフォーム10-Q（ファイル番号001-33812）の別紙3.1として提出され、2012年5月4日にSECに提出され、参照によりここに組み込まれています）
3.2
修正および改訂された細則（会社のフォーム10-K（ファイル番号001-33812）の別紙3.2として提出され、2024年2月9日にSECに提出され、参照によりここに組み込まれています）
10.1
2024年1月26日付けの、エムエスシーアイ、管理代理人としてのJPモルガン・チェース銀行、L/C発行者およびL/C発行者およびその他の貸し手との間の、2024年1月26日付けの2回目の修正および改訂された信用契約（2024年1月29日にSECに提出され、参照により組み込まれた当社のフォーム8-K（ファイル番号001-33812）の別紙10.1として提出されました）
*31.1
ルール13a-14 (a) 最高経営責任者の認定
*31.2
ルール13a-14 (a) 最高財務責任者の認定
**32.1
第1350条最高経営責任者および最高財務責任者の認定
*101.インチインライン XBRL インスタンスドキュメント — そのXBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インスタンスドキュメントはインタラクティブデータファイルには表示されません。
*101.SCHインライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
*101.CALインライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント
*101.LABインライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント
*101.PREインライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント
*101.DEFインライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント
*104表紙インタラクティブデータファイル（インライン XBRL としてフォーマットされ、別紙101に含まれています）
___________________________
*ここに提出。
**ここに付属しています。
    
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目次
署名
1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
日付：2024年4月23日
MSCI株式会社
(登録者)
作成者:/s/ アンドリュー・C・ウィークマン
アンドリュー・C・ウィッチマン
最高財務責任者
(最高財務責任者および最高会計責任者)
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