米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 6-K

に基づく外国の民間発行体の報告書

証券の規則13A-16または15D-16

1934年の為替法

2023年9月30日に終了した9か月間

委員会ファイル番号:001-16601

最前線のPLC

(登録者名の英語への翻訳)

ジョン・ケネディ、8アイリスビル、7階、フラット/オフィス740B、3106、リマソール

(主要執行機関の住所)

登録者がフォーム20-Fまたはフォーム40-Fの表紙に基づいて年次報告書を提出するか、提出する予定があるかをチェックマークで記入してください。

フォーム 20-F [X] フォーム 40-F []

このフォームに含まれる情報 6-K レポート

 

フォーム6-Kのこのレポートの別紙1として、2023年9月30日に終了した9か月間のFrontline plc（以下「当社」）の財政状態と経営成績に関する未監査の要約連結中間財務諸表と関連経営陣の議論と分析が添付されています。

署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

別紙1

 

フロントライン・ピーエルシー

 

ここで使われているように、「私たち」、「私たち」、「私たち」、「フロントライン」、「会社」はすべてFrontline plcを指します。この経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析は、2022年12月31日に終了した会計年度のフォーム20-Fの当社の年次報告書に含まれる議論と合わせて読む必要があります。

 

2023年9月30日に終了した9か月間の財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析。

 

将軍

2023年9月30日現在、当社の艦隊は当社が所有する65隻の船（VLCC 22隻、スエズマックスタンカー25隻、LR2/アフラマックスタンカー18隻）で構成され、総容量は約1,260万DWTです。

当社は、2023年1月にVLCCの新建造物、フロント・オークラとフロント・タインの引き渡しを行いました。その後、当社の新造計画には残りの船はありませんでした。

2023年1月、当社は2009年建造のVLCC、フロントエミネンス、2009年建造のスエズマックスタンカー、フロントバルダーをそれぞれ総収入6,100万ドルと3,950万ドルで売却しました。船は、それぞれ2023年1月と2月に新しい所有者に引き渡されました。船舶の既存の債務の返済後、取引により6,360万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間にそれぞれ990万ドルと280万ドルの売却益を記録しました。

2023年5月、当社は2010年建造のスエズマックスタンカー、フロントニョールを総収入4,450万ドルで売却しました。船は2023年6月に新しい所有者に引き渡されました。船の既存の負債を返済した後、この取引により2,820万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間で930万ドルの売却益を記録しました。

2023年9月30日現在、当社の艦隊には42隻の排気ガス浄化システム（「EGCS」または「スクラバー」）を装備した船（20隻のVLCC、18隻のスエズマックスタンカー、4隻のLR2/アフラマックスタンカー）が含まれています。

2023年4月と5月に、当社は、LR2/Aframaxタンカー2隻について、2年間の定期チャーターで第三者との固定金利定期チャーターアウト契約を2件締結しました。どちらも1日あたりの基本レートは46,500ドルです。

2023年1月、当社は、本契約に基づく特定の条件および前提条件が満たされなかったため、ユーロナブ株1.0株あたりフロントライン株1.45株の交換比率に基づいて、ユーロナブNV（「ユーロナブ」）との株式併合に関する合併契約（「合併契約」）を終了しました。2023年1月18日、Frontlineはユーロナフから、緊急の暫定措置および保守措置を求める緊急仲裁要請を受け取りました。2023年2月7日、Euronavが提出した緊急仲裁請求は緊急仲裁人によって完全に却下され、EuronavはFrontlineが負担したすべての費用を払い戻すよう命じられました。

2023年1月28日、当社はEuronavから、解約のメリットに関する手続きを求める仲裁要請を受け取りました。当社は、合併契約を終了するという決定が完全に有効かつ合法であったと引き続き主張しています。

2023年10月9日、フロントラインはEuronav NV（「Euronav」）とフレームワーク契約（「フレームワーク契約」）を締結しました。フレームワーク契約に従い、当社は、Euronavから総購入額23億5,000万ドルで、平均樹齢5.3年のVLCCを24台購入することに合意しました（「買収」）。

買収に関するすべての契約は2023年11月に発効しました。船の大部分は2023年の第4四半期に納入され、残りの船は2024年の第1四半期に納入される予定です。このレポートの日付の時点で、6隻の船が納入され、総購入額は5億5,300万ドルです。当社は、リレーションシップバンクのグループと協力して、シニア担保タームローンファシリティの下で3億3,180万ドルを最大14億1,000万ドル引き出しました。その資金の一部は、デリバリーの資金調達に充てられました。

買収に関連して、ヘメンに関連する会社であるフロントライン・アンド・ファマタウン・ファイナンス・リミテッド（「ファマタウン」）は、ユーロナフのすべての株式（ユーロナフの発行済み株式の総数26.12％に相当）を1株あたり18.43ドルの価格でCompagnie Maritime Belge NV（「CMB」）に売却することに合意しました（「株式売却」）。

2023年11月、Euronavの株主による株式売却と買収の相互条件の承認、独占禁止法の承認の受領など、株式売却に先立つすべての条件が満たされました。株式売却は無事終了し、フロントラインとファマタウンはユーロナブの株主ではなくなりました。当社の株式売却による2億5,200万ドルの収益は、買収資金の一部に使用されます。

全体的な合意の一部として、Frontlineが合併契約を取り下げた後、2023年1月にEuronavが提起した仲裁訴訟も、現金対価なしで、実質的に終了しました。

フリートチェンジ1

タンカー市場の最新情報

エネルギー情報局（「EIA」）によると、2023年9月30日に終了した9か月間の世界の石油消費量は1日あたり平均1億80万バレル（「mbpd」）で、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して1.7mbpd増加しました。2023年9月30日に終了した9か月間、中国が先導したのは

1 表には、第三者および関係者に代わって商業的に管理されている船舶は含まれていません。

2022年9月30日に終了した9か月間と比較して、消費量が1日あたり0.8メガバイト増加しました。同じデータによると、ヨーロッパの消費の伸びはやや鈍化しており、1日あたり0.1mbも下落しました。中国の輸入は、2023年9月30日までの9か月間、業界筋によると10.6mbpdと推定され、昨年の同時期を1.5mbpd上回り、高い水準を維持しました。

2023年9月30日に終了した9か月間、世界の石油供給量は安定しており、平均で1日あたり101.4メガバイトでした。EIAによると、世界の石油供給と消費は現在、バランスが取れているようで、2023年9月30日に終了した9か月間、世界の在庫は比較的横ばいでした。石油輸出国機構（「OPEC」）は削減を続けており、サウジアラビアが自主的に生産量を1日あたり1.0メガバイト削減し、ロシアが自主的に輸出をそれぞれ0.3mbpd削減しています。OPEC+は現在、合計で3.7mbpdの供給を制限しています。これは、世界の推定消費量の3.6％に相当します。2023年11月30日、OPECは、2024年3月31日までの日量2.2メガバイトの自主的な削減を発表しました。

上記の供給と消費のバランスが示すように、EIAによると、OPECの供給量は2022年9月30日に終了した9か月間と比較して2023年9月30日に終了した9か月間で0.5mbpd減少しています。一方、非OPEC生産国は供給を増やしており、米国がOPECからの不足分に対抗して成長の半分以上を占めています。これはタンカーのファンダメンタルズ、特に長距離の原油輸送において最も魅力的な規模の経済性を提供するVLCC貨物を引き続きサポートしています。業界筋によると、ロシアの原油に対する価格上限の厳格化により、2023年9月30日までの3か月間でロシアの原油の輸出は平均0.5mbpd減少し、取引のダイナミクスは変化しています。ロシアの原油取引が減少したため、ロシア以外の市場で利用可能な艦隊供給量の増加により、スエズマックスとアフラマックスのタンカー資産クラスへの圧力が高まっていると報告されています。ガザ地区での紛争は、世界最大の石油輸出地域に物理的にも政治的にも近接しているため、海運の政治的リスクを大幅に高めました。これがタンカーの日常業務に影響を与えることはまだ確認されていませんが、乗組員の安全と一般的な運用上のリスクは、すべての船主にとって重要な課題です。

Frontlineが直接影響を受ける資産クラスを考慮すると、2023年9月30日に終了した9か月間で、主にSuezmaxとLR2タンカーの受注台数が増加しました。VLCCの場合、注文が確認されたのは16隻だけで、注文書全体の1.8％に相当します。Suezmaxタンカーの場合、既存の艦隊の8％に相当する50隻が注文されています。LR2セグメントでは、注文数は増え続けており、91隻の注文があり、これは既存の船隊の 21% に相当します。受注台数の増加は、主に2026年と2027年に納入される予定で、一般的な年齢構成のため、短期的にはタンカー艦隊の全体的な見通しに影響はないと予想されます。

業務結果

以下の説明に含まれる金額は、2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の当社の未監査要約連結中間財務諸表から導き出されています。

総収入、航海費用、手数料

2022年1月1日以降、長期および短期の定期チャーター船の数が純減少したため、2023年9月30日に終了した9か月間のタイムチャーター収益は、2022年9月30日に終了した9か月間で1,620万ドル減少しました。

2023年9月30日に終了した9か月間で、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して2023年9月30日に終了した9か月間で5億130万ドル増加しました。これは主に、市場運賃の上昇、2022年1月1日以降の航海チャーター船への6つの新造建物の引き渡し、および2022年1月1日以降の長期および短期の定期チャーター船数の純減少によるものです。これらの要因は、2022年1月1日以降、LR2タンカー2隻とVLCCタンカー1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却、およびリースでチャーターされた2台のVLCCの再納によって一部相殺されました。

管理収入は主に、関連当事者の船舶の技術的および商業的管理、関連当事者から得られる新築監督費、および関連当事者に提供される管理サービスから得られる収入を含みます。2023年9月30日に終了した9か月間が、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して増加したのは、主に、監督下にある船舶の数の増加による技術管理費と新造監督費の増加によるものです。

2023年9月30日に終了した9か月間で、2022年9月30日に終了した9か月間の航海費用と手数料は、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して3,220万ドル増加しました。これは、航海チャーターに6つの新しい建物が引き渡され、2022年1月1日以降、長期および短期の定期チャーター船の数が純減したためです。これらの要因は、2022年1月1日以降、LR2タンカー2隻とVLCCタンカー1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却、およびリースでチャーターされた2台のVLCCの再納によって一部相殺されました。

その他の営業利益

2021年11月、当社は、当社の筆頭株主であるヘメン・ホールディング・リミテッド（「ヘメン」）に関連する会社であるSFLコーポレーション株式会社（「SFL」）の子会社であるSFLタンカーホールディング株式会社に、2014年と2015年に建造された4隻のスクラバー付きLR2タンカーを総売却価格1億6,000万ドルで売却する契約を締結したと発表しました。2隻の船は2021年12月に新しい所有者に引き渡され、残りの2隻は2022年1月に新しい所有者に引き渡されました。船舶の負債の返済後、この取引により合計6,860万ドルの純現金収入が発生し、2022年9月30日に終了した9か月間の純現金収入は3,510万ドルでした。当社は、2022年9月30日に終了した9か月間に、次の2隻の船に関連して460万ドルの売却益を記録しました。

2022年4月、当社は、子会社のフロントライン・シッピング・リミテッドがSFLと合意し、2004年建造のVLCC、フロント・フォース、フロント・エナジーの長期チャーターを、SFLが関係のない第三者に売却して引き渡したことを発表しました。Frontlineは、現在の憲章の終了について、SFLに総額450万ドルの報酬を支払うことに同意しました。チャーターは終了し、船は2022年4月に新しい所有者に引き渡されました。当社は、2022年9月30日に終了した9か月間に、解約金を含めて40万ドルの解約損失を記録しました。

2023年1月、当社は2009年建造のVLCC、フロントエミネンス、2009年建造のスエズマックスタンカー、フロントバルダーをそれぞれ総収入6,100万ドルと3,950万ドルで売却しました。船は、それぞれ2023年1月と2月に新しい所有者に引き渡されました。船舶の既存の負債の返済後、取引

2023年9月30日に終了した9か月間で、純現金収入は6,360万ドルで、当社はそれぞれ990万ドルと280万ドルの売却益を記録しました。

2023年5月、当社は2010年建造のスエズマックスタンカー、フロントニョールを総収入4,450万ドルで売却しました。船は2023年6月に新しい所有者に引き渡されました。船の既存の負債を返済した後、この取引により2,820万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間で930万ドルの売却益を記録しました。

2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はプール契約から170万ドルの利益を記録しました（2022年：60万ドルの損失）。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社は、デウィ・マエスワラの売却が失敗したことに関連して、40万ドル（2022年：250万ドルの利益）の仲裁裁定に関連する利益を記録しました。2022年9月30日に終了した9か月間で、当社はFront Altairの保険金請求の決済により150万ドルの利益を記録しました。

船舶の運営費

船の運営費は、船の運航に関連する直接的な費用で、乗組員の費用、船の備品、修理とメンテナンス、潤滑油、保険が含まれます。当社の船舶の技術的管理は、第三者の船舶管理会社によって提供されています。

船の運航費用は、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して、2023年9月30日に終了した9か月間で330万ドル増加しました。これは主に、2022年1月1日以降に6つの新しい建物が引き渡されたためです。この増加は、2022年1月1日以降、LR2タンカー2隻とVLCCタンカー1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却、およびリースでチャーターされた2台のVLCCの再納によって一部相殺されました。

管理経費

管理費は、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して、2023年9月30日に終了した9か月間で1,040万ドル増加しました。これは主に、従業員および関連費用（合成株式オプション費用を含む）の増加と船舶管理にかかる費用の増加によるもので、専門家費用の減少により一部相殺されました。

減価償却

2023年9月30日に終了した9か月間の減価償却費は、2022年9月30日に終了した9か月と比較して増加しました。これは主に、2022年1月1日以降に6つの新造船が納入されたことに加えて、当社の船舶の推定耐用年数が2023年1月1日から25年から20年に変更されたこと、および当社の船舶に設置されている追加のEGCSおよびバラスト水処理システム（「BWTS」）の減価償却によるものです。これらの増加は、2022年1月1日以降、LR2タンカー2隻とVLCCタンカー1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却、およびリースでチャーターされた2台のVLCCの再納による減価償却の減少によって一部相殺されました。

金融収入

2023年9月30日に終了した9か月間の利息収入は、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して増加しました。これは主に、金利と手持ち現金の上昇により銀行預金から受け取る利息が増加したためです。

財務経費

金融費用は、2022年9月30日に終了した9か月間と比較して、2023年9月30日に終了した9か月間で1億400万ドル増加しました。これは主に、市場金利の上昇、金利スワップによる利益の減少、および2022年1月1日以降に建設された6つの新築建物に関連するタームローンファシリティのドローダウンによる追加の利息費用によるものです。この増加は、2022年1月1日以降、予定されていた未払債務の返済、VLCC1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却、およびリースでチャーターされた2隻のVLCC船の再納による減額によって一部相殺されました。

外貨両替差は、日常取引で使用される他の通貨に対する米ドルの動きに関するものです。

関連会社の業績シェア

TFGマリン社の利益の一部。2023年9月30日に終了した9か月間（2022年：1,220万ドル）に、260万ドルの株式会社（「TFGマリン」）が認識されました。

2023年9月30日に終了した9か月間に60万ドルのFMS Holdcoの利益の一部が計上されました（2022年：60万ドルの損失）。

有価証券の利益（損失）

2023年9月30日に終了した9か月間で、当社は、主にユーロナブで保有されている13,664,613株に関連して、報告日に保有されている有価証券（2022年：3,530万ドルの利益）に関連して、610万ドルの未実現損失を計上しました。

2022年9月30日に終了した9か月間に、当社は、ユーロナブの特定の株主との非公開の交渉による株式交換取引の結果、ユーロナブの13,664,613株を取得しました。取得した株式は当初、1億6,770万ドルの公正価値で認識され、2022年9月30日に終了した9か月間に780万ドルの実現損失を記録しました。これは、これらの株式を取得するための取引価格と取引日現在の公正価値との差です。これらの株式を取得するために支払われた取引価格は1億7,550万ドルで、これは取引日現在のFrontlineの株式の公正価値でした。2022年9月30日現在のEuronavの株価に基づくと、この日付の時点でEuronavが保有している株式の公正価値は2億1,030万ドルで、その結果、2022年9月30日に終了した9か月間の未実現利益は4,260万ドルになりました。当社は、2022年9月30日に終了した9か月間に、当社が所有するその他の有価証券の未実現利益が50万ドルに達したことを認識しました。

受け取った配当金

			(単位:千ドル)			2023			2022
			受け取った配当金			36,612			1,037

受け取った配当金は、有価証券への投資による配当金の受領に関するもので、2023年9月30日に終了した9か月間の配当は、主にEuronavで保有されている株式に関するものです。

流動性と資本資源

私たちは資本集約型の業界で事業を行っており、これまで、営業から生み出された現金、自己資本、商業銀行からの借入を組み合わせて、タンカーの購入やその他の資本支出の資金を調達してきました。短期および中期的に十分なキャッシュフローを生み出す当社の能力は、市場における当社の船舶の取引実績に大きく依存します。これまで、私たちの船のチャーターの市場レートは変動していました。石油タンカーとプロダクトタンカーの需要と供給を定期的に調整すると、業界は本質的に循環的になります。近い将来、当社の船舶の市場金利は引き続き変動し、その結果、当社の短期および中期の流動性に影響を与えると予想しています。

当社の資金調達および財務活動は、当社の要件を満たす適切な流動性を維持しながら投資収益を増やすために、企業方針の範囲内で行われています。現金および現金同等物は主に米ドルで保有されており、一部の残高は英国ポンド、ユーロ、ノルウェークローネ、シンガポールドルで保有されています。

当社の短期流動性要件は、運営費の支払い（ドライドッキングを含む）、運転資金要件の資金調達、デットファイナンス（利息を含む）の返済、EGCSとBWTSに関連するアップグレード費用の支払い、営業キャッシュフローの変動に対する現金準備金の維持に関するものです。短期流動性の源には、現金残高、短期投資、顧客からの領収書などがあります。タイムチャーターからの収益は通常、毎月または隔週で受け取られますが、ボヤージュチャーターからの収益は通常、航海の完了時に受け取られます。

2023年9月30日および2022年12月31日の時点で、当社の現金および現金同等物は、それぞれ2億8,540万ドルと2億5,460万ドルでした。2023年9月30日および2022年12月31日現在、現金および現金同等物には、1億980万ドル（2022年12月31日：5,440万ドル）の現金残高が含まれています。これは、当社のローン契約における財務契約によって維持する必要のある現金の100％（2022年12月：50％）に相当します。当社は、未払いの確約クレジットファシリティを維持し、残存期間が12か月を超えることで、現金要件の最大50％を満たすことが認められています。当社は、2023年9月30日の時点で、未払いのクレジットファシリティの最低条件を満たしていませんでした。これは、当社のヘメン関連事業体とのシニア無担保ファシリティ契約が2024年5月に返済可能になったためです。

当社の中長期的な流動性要件には、新船または代替船への投資の株式部分への資金調達、および銀行ローンの返済が含まれます。当社の中長期的な流動性要件を満たすその他の資金源には、新規融資、既存の契約の借り換え、株式発行、公的および私的債務、船舶売却、売却およびリースバック契約、資産売却などがあります。

新しい建物

2023年9月30日現在、当社の新造プログラムには残りの船はなく、残りのコミットメントもありません。

船舶処分

2023年1月、当社は2009年建造のVLCC、フロントエミネンス、2009年建造のスエズマックスタンカー、フロントバルダーをそれぞれ総収入6,100万ドルと3,950万ドルで売却しました。船は、それぞれ2023年1月と2月に新しい所有者に引き渡されました。船舶の既存の債務の返済後、取引により6,360万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間にそれぞれ990万ドルと280万ドルの売却益を記録しました。

2023年5月、当社は2010年建造のスエズマックスタンカー、フロントニョールを総収入4,450万ドルで売却しました。船は2023年6月に新しい所有者に引き渡されました。船の既存の負債を返済した後、この取引により2,820万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間で930万ドルの売却益を記録しました。

株式売却

買収に関連して、FrontlineとFamatownは、Euronavの全株式（Euronavの発行済み株式の合計26.12％に相当）を1株あたり18.43ドルの価格でCMBに売却することに合意しました。

2023年11月、Euronavの株主による株式売却と買収の相互条件の承認、独占禁止法の承認の受領など、株式売却に先立つすべての条件が満たされました。株式売却は無事終了し、フロントラインとファマタウンはユーロナブの株主ではなくなりました。当社の株式売却による2億5,200万ドルの収益は、買収資金の一部に使用されます。

資金調達

2023年1月、当社はクレディ・アグリコルとのシニア担保付タームローンファシリティの下で6,500万ドルを引き出しました。これは、2023年に建設されたVLCC Front Orklaの納入資金を一部賄うためです。このファシリティの期間は5年で、担保付オーバーナイト融資金利（「SOFR」）に与信調整スプレッド（「CAS」）を加えた金利と170ベーシスポイントのマージンがあり、償却期間は納入日から起算して18年です。施設は2023年1月に完全に取り壊されました。

2023年1月、当社は、2023年に建設されたVLCCフロントタインの納入資金を一部調達するために、KFWとのシニア担保付きタームローンファシリティの下で6,500万ドルを引き出しました。この施設の有効期間は5年で、金利はSOFR+CASで、マージンは170ベーシスポイントで、償却期間は納入日から起算して20年です。施設は2023年1月に完全に取り壊されました。

2023年5月、当社は、既存のタームローンファシリティを借り換えるために、INGから最大1億2,940万ドルのシニア担保付きタームローンファシリティを締結しました。支払い総額は2023年8月に予定されています。新しい施設の有効期間は5年で、SOFRの金利に180ベーシスポイントのマージンを加えたもので、償却期間は納入日から起算して18年です。この施設には、車両の持続可能性スコアに関連する持続可能性マージン調整が含まれています。既存のファシリティの金利は、ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）に190ベーシスポイントのマージンを加えたものです。施設は2023年6月に完全に取り壊されました。

2023年2月と6月に、当社はヘメンの関連会社との2億7,500万ドルのシニア無担保クレジットファシリティのうち、それぞれ6,000万ドルと7,440万ドルを返済しました。返済後も、最大1億9,970万ドルを引き出すことができます。

2023年6月30日以降にLIBORが廃止されたため、当社は、LIBORからSOFRへの移行に向けて、2023年9月30日現在の未払い元本の総額が17億5,580万ドルの既存のローン契約の修正を締結しました。これらの修正契約の加重平均CASは、3か月の利息期間に基づくと16ベーシスポイントです。当社のローン契約の修正は、実効利法による償却費用で測定されますが、実効金利の調整として計上されましたが、ローンの帳簿価額には大きな影響はありませんでした。利益または損失を通じた公正価値で測定される金利スワップの基準金利も、LIBORからSOFRに26ベーシスポイントのCASを加えたものに移行しましたが、これらのデリバティブの会計処理には影響しませんでした。

2023年10月、当社は、当社の筆頭株主であるヘメンの関連会社との2億7,500万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティを、2026年1月4日までの20か月間、10.0％の金利で、それ以外は既存の条件で延長しました。2023年9月30日現在、最大1億9,970万ドルを引き出すことができ、当社は2023年12月に買収資金の一部として9,970万ドルを引き出しました。

2023年11月、当社は既存のタームローンファシリティを借り換えるために、デカ銀行と最大1億2410万ドルのシニア担保タームローンファシリティを2つ締結しました。支払い総額は2024年1月に予定されています。新しい施設の期間はそれぞれ4年と6年で、SOFRの金利に171ベーシスポイントのマージンを加えたもので、償却期間は、ヤードからの納入年度から始まる18年です。当社は、リファイナンスによる予想純現金収入3,370万ドルを、買収資金の一部として使用する予定です。

2023年11月、当社は、買収資金の一部として、リレーションシップ・バンクのグループと最大14億1,000万ドルのシニア・セキュア・ターム・ローン・ファシリティーを締結しました。新しいファシリティの期間は5年で、SOFRの金利に会社の既存のローンファシリティと同等のマージンを加えたものです。償却期間は、引き渡し日から起算して20年です。

2023年11月、当社は買収資金の一部として、最大5億3,990万ドルの劣後無担保株主ローンをHemenと締結しました。このファシリティの期間は5年間で、当社の既存の融資枠に合わせて、SOFRの金利に14億1,000万ドルのファシリティに等しいマージンを加えたものです。

キャッシュフロー

以下は、2023年9月30日に終了した9か月間の営業、投資、財務活動によるキャッシュフローをまとめたものです。

営業活動による純現金

2023年9月30日に終了した9か月間の営業活動によって提供された純現金は、2022年9月30日に終了した9か月間の営業活動によって提供された純現金は1億6,320万ドルでした。

この増加は主に、(i) 2022年1月1日以降の市場運賃の上昇と6つの新築ビルの納入により、総営業収益が4億8,860万ドル増加したこと、(ii) その他の営業資産および負債の動きにより、営業活動から生み出される現金が1億3870万ドル増加したことによるものです。運転資本収支の変動は、航海のタイミング、特に貨物の請求と受領のタイミング、また船上での燃料の補給と消費のタイミング、（iii）有価証券への投資による3,560万ドル、TFG Marineへの投資による730万ドルの配当金の受領、（iv）受取利息の増加の影響を受けます当社の現金残高に対する市場金利の上昇と、金利スワップ契約に基づく有利な決済の結果として、2740万ドルになりました。

営業活動によってもたらされる現金の増加は、（i）主にバンカーコストの増加と艦隊の純増加による航海および船舶の運航費がそれぞれ3,220万ドルと330万ドルの増加、および（ii）2022年1月1日以降の市場金利の上昇と追加の債務ドローダウンの結果として支払われた純金融費用の6,650万ドルの増加によって一部相殺されました。

スポット市場への依存は、非常に周期的なタンカーレートにさらされるため、営業活動によるキャッシュフローの変動の一因となっています。2023年9月30日以降の期間に当社の船舶が獲得した平均運賃が、2023年9月30日に終了した9か月間に達成された実際の運賃と比較して上昇または減少した場合、営業活動によって提供される現金の額にそれぞれプラスまたはマイナスの比較影響があります。2023年の残りの期間の1日の平均キャッシュブレークイーブンTCEレートは、当社が所有するVLCC、スエズマックスタンカー、LR2/アフラマックスタンカーでそれぞれ約28,200ドル、25,700ドル、17,100ドルになると推定しています。推定レートには、買収でEuronavから取得した24台のVLCCの影響は含まれていません。これらは、ドライドック費用、推定利息費用、予定ローンの元本返済、ベアボートのレンタル、タイムチャーターのレンタル、正味の一般管理費など、予算に応じた運営費を賄うために私たちの船が稼がなければならない日次レートです。これらのレートは資本支出を考慮していません。

投資活動に使用された純現金

2023年9月30日に終了した9か月間の投資活動に使用された純現金は940万ドルで、主に2023年9月30日に終了した9か月間に納入された2つの新築に関連する増築と、EGCSおよびBWTSのアップグレード費用に関する資本化された1億5,350万ドルの追加でした。投資活動に使用された現金は、この期間にVLCC1隻とSuezmaxタンカー2隻の売却による1億4,270万ドルの収益と、TFG Marineに発行されたローンの返済による140万ドルのキャッシュインフローによって一部相殺されました。

財務活動による純現金

2023年9月30日に終了した9か月間の財務活動に使用された純現金は7億1,540万ドルでしたが、主に4億200万ドルの債務返済と5億7,210万ドルの現金配当によるもので、2億5,940万ドルの債務ドローダウンにより一部相殺されました。

債務制限

会社のローン契約にはローン・トゥ・バリュー条項が含まれており、各契約に基づいて借入を確保する船舶の価値が必要水準を下回った場合に、追加の担保を転記するか、未払いの借入金の一部を前払いする必要があります。さらに、ローン契約には、一定水準のフリーキャッシュ、プラスの運転資本、価値調整後の株式契約など、特定の財務規約が含まれています。当社は、未払いの確約クレジットファシリティを維持し、残存期間が12か月を超えることで、現金要件の最大50％を満たすことが認められています。当社は、2023年9月30日の時点で、未払いのクレジット・ファシリティの最低要件を満たしていませんでした。これは、当社がヘメンに関連する事業体と締結したシニア無担保ファシリティ契約が、2024年5月に返済可能だったためです。

ローン契約のいずれかの契約に従わないと、債務不履行に陥り、貸し手は債務の満期を早め、債務を担保する担保を差し押さえることができます。貸し手がそのような措置を講じた場合、会社には義務を果たすのに十分な資金やその他のリソースがない可能性があります。当社は、2023年9月30日現在、当社のローン契約に含まれるすべての財務契約を遵守していました。

私たちは、少なくともこの中間報告の日から12か月間は、手持ち現金、現在およびコミットしているクレジットファシリティに基づく借入金、および営業活動から生み出される現金で十分であると考えています。

市場リスクに関する定量的・質的開示

金利リスク

当社は、主にSOFRに基づく利息の支払いを必要とする変動金利借入を通じて、金利変動の影響を受けます。金利の大幅な上昇は、営業利益、経営成績、および債務返済能力に悪影響を及ぼす可能性があります。当社は、金利変動による市場リスクへのリスクを減らすために、金利スワップを利用しています。これらの契約の主な目的は

変動金利負債に関連するリスクとコストを最小限に抑えることです。当社は、金利スワップ契約の相手方が不履行に陥った場合、信用損失のリスクにさらされています。

2023年9月30日現在、当社の未払いの負債は、変動金利で、金利スワップ契約の対象となる金額を差し引いた金額は、16億5,410万ドルでした。これに基づくと、年間金利が1パーセントポイント上昇すると、利息の資本化の影響を除くと、年間の利息支出が約1,650万ドル増加します。

外貨リスク

会社の取引、資産、負債の大部分は、その機能通貨である米ドル建てです。一部の子会社は英国ポンド、ノルウェークローネ、シンガポールドルで報告しており、その結果、取引リスク、つまり通貨の変動がキャッシュフローの価値に影響を与えるリスクと、要約された連結中間財務諸表で海外事業と外国の資産と負債を米ドルに換算する際の通貨変動の影響の2種類のリスクが発生します。

インフレーション

世界的な著しいインフレ圧力（ロシアとウクライナの間の戦争など）は、運航費、航海費、一般管理費、資金調達費を高めます。歴史的に、海運会社は通常、サプライヤーやサービスプロバイダーに料金や価格の引き下げを促すため、海運業の低迷を乗り切り、インフレ圧力に対処し、流動性を維持するためにコストを監視することに慣れてきました。

価格リスク

当社が株式価格リスクにさらされるのは、当社が保有する有価証券で、上場株式であり、利益または損失を経て公正価値で保有される有価証券（「FVTPL」）から生じます。

金利スワップ契約

2016年2月、当社はDNBと金利スワップを締結しました。これにより、1億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替わり、2019年2月の先渡開始日となりました。2020年3月、当社はDNBと3回の金利スワップを締結しました。これにより、総額2億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替わりました。2020年4月、当社はノルディア・バンク・ノルウェー（「ノルディア」）と2回の金利スワップを締結しました。これにより、総額1億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替えられました。私たちの金利スワップの基準レートはSOFRです。2023年9月30日現在のこれらのスワップの公正価値の合計は、5,230万ドル（2022年12月：5,400万ドル）で、買掛金はゼロ（2022年12月：ゼロ）でした。信用リスクは、取引相手が契約に基づいて履行できない程度まで存在しますが、取引相手は金利スワップに関連するローンファシリティに参加している銀行であるため、このリスクは低いと考えられます。当社は、2023年9月30日に終了した9か月間で、これらの金利スワップから1,500万ドルの利益を記録しました（2022年：5,100万ドルの利益）。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

 

このレポートで説明されている事項および参考資料として組み込まれた文書は、将来の見通しに関する記述を構成する場合があります。1995年の民間証券訴訟改革法は、計画、目的、目標、戦略、将来の出来事または業績に関する記述、および歴史的事実の記述以外の基礎となる仮定やその他の記述を含む、将来の見通しに関する記述に対するセーフハーバー保護を規定しています。

Frontline plc. とその子会社、または当社は、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項を活用したいと考えており、このセーフハーバー法に関連してこの注意書きを含めています。このレポート、および当社または当社に代わって作成されたその他の書面または口頭による声明には、将来の出来事や財務実績に関する当社の現在の見解を反映した将来の見通しに関する記述が含まれている場合があり、将来の結果について保証することを意図したものではありません。この文書で「信じる」、「予想する」、「意図する」、「見積もる」、「予測」、「プロジェクト」、「計画」、「計画」、「可能性」、「意志」、「かもしれない」、「すべき」、「期待する」などの表現、用語、フレーズを使用すると、将来の見通しに関する記述を識別できる場合があります。

このレポートの将来の見通しに関する記述は、経営陣による過去の経営動向の調査、当社の記録に含まれるデータ、第三者から入手可能なデータなど、さまざまな仮定に基づいています。これらの仮定は、当初は妥当なものだったと考えていますが、これらの仮定は本質的に予測が困難または不可能で、当社の制御が及ばない重大な不確実性や不測の事態の影響を受けやすいため、当社がこれらの期待、信念、予測を達成または達成することを保証することはできません。私たちは、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。

これらの重要な要素や、本書および本書に参照して組み込まれている文書で説明されている事項に加えて、実際の結果が将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因には、次のものがあります。

•世界経済の強さ。

•通貨と金利の変動。これには、全体的なインフレや金利や為替レートの上昇に対抗するための中央銀行の政策も含まれます。

•チャーターレンタル料金や船舶価格の変動を含む一般的な市況。

•当社と同等の船舶の需要と供給の変化、および建設中の新しい建物の数。

•私たちが事業を展開している業界の非常に周期的な性質。

•大規模な顧客または重要な取引関係の喪失。

•世界の石油生産、消費、貯蔵の変化。

•バンカー価格、ドライドッキング、乗務員費用、保険費用を含む、会社の運営費の変化。

•計画中、保留中または最近の買収、事業戦略、および予想される資本支出または営業費用（ドライドッキング、調査、アップグレードを含む）。

•将来の船舶建造に関連するリスク。

•船舶の取得可能性と計画されている買収取引を完了する能力に関する当社の期待。

•現在のチャーターの期限が切れた後に、既存の船のタイムチャーターやその他の雇用契約をめぐって首尾よく競争し、締結する能力、およびスポット市場で収入を得る能力。

•資金調達と借り換えの有無、資金調達能力、および資金調達契約における制限やその他の契約の遵守能力。

•熟練した乗組員、他の従業員の有無、および関連する人件費。

•当社の従業員または関連業界の他の会社の従業員による作業停止またはその他の労働混乱。

•政府、税制、環境、安全規制の遵守、米国の規制への違反など。

•当社の環境、社会、ガバナンス、またはESGポリシーに関する投資家、貸し手、その他の市場参加者からの監視の強化と期待の変化の影響。

•1977年の海外腐敗行為防止法、またはFCPA、または贈収賄に関連するその他の適用規制。

•一般的な経済状況と石油産業の状況。

•私たちの業界における新製品や新技術の影響。技術革新によって船舶の価値が下がり、そこから得られるチャーター収入が減少する可能性も含まれます。

•国際海事機関によって世界レベルで規定されているか、欧州連合や個々の国などの地域または国の当局によって課されたかを問わず、新しい環境規制や規制。

•船舶の故障と雇われない事例。

•サイバー攻撃の影響を含む、情報技術および通信システムの中断または障害が当社の事業能力に与える影響。

•取締役会のメンバーと上級管理職が関与する可能性のある利益相反。

•取引相手が当社との契約を完全に履行しなかったこと。

•契約上の取引相手に関する信用リスクの変化。

•主要な人材への依存度と、主要な従業員を引き付け、維持し、やる気を起こさせる能力。

•保険の適用範囲の妥当性。

•お客様から補償を受ける当社の能力。

•法律、条約、規制の変更。

•当社の普通株式の価格の変動性。

•キプロスの法律に基づく当社の法人設立と、米国を含む他の国とは異なる救済を受ける権利があります。

•政府の規則や規制の変更、または規制当局による措置。

•戦争時または緊急時における政府による当社船の要求

•係争中または将来の訴訟による潜在的な賠償責任と、環境被害や船舶衝突による潜在的な費用。

•海事請求者による当社の船の逮捕。

•「貿易戦争」を含む、国内外の一般的な政治情勢または出来事

•影響を受けた国による報復措置を引き起こす可能性のある、米国の貿易政策のさらなる変更。

•事故、環境要因、政治的出来事、公衆衛生上の脅威、ウクライナ地域で進行中の動向やイスラエルやガザ地区での武力紛争を含む中東の開発を含む国際的な敵対行為、テロリストによる行為、または外航船での海賊行為による航路の混乱の可能性。

•悪天候や自然災害の影響。

•流行とパンデミックの期間と深刻さ、およびそれらが原油と精製製品の海上輸送需要に与える影響。

•港や運河の混雑の影響。

•会社がユーロナブから24台のVLCCの買収を完了する能力。

•自然災害または当社の制御が及ばないその他の災害による事業の中断。そして

•当社が証券取引委員会または委員会に提出する報告書に随時記載されているその他の重要な要素。

このレポートの読者には、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように警告しています。これらの記述は、その日付の時点でのみ述べられています。これらの将来の見通しに関する記述は、当社の将来の業績を保証するものではなく、実際の結果や将来の発展は、将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる場合があります。これらおよびその他のリスクと不確実性の詳細については、2023年4月28日に委員会に提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書の項目3にあるリスク要因を参照してください。

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未監査の要約連結中間財務諸表の索引

フロントラインPLC

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月および3か月間の要約連結損益計算書

（1株あたりのデータを除き、数千ドル単位）

添付の注記は、これらの未監査の要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

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2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月および3か月間の包括利益の要約連結計算書

(単位:千ドル)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

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2023年9月30日および2022年12月31日現在の要約連結財政状態計算書

(単位:千ドル)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

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2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の要約連結キャッシュフロー計算書

(単位:千ドル)

添付の注記は、これらの未監査の要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

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2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の要約連結資本変動計算書

（千ドル、株式数は除く）

						注記			2023			2022
発行済株式数
			期首残高						222,622,889			203,530,979
			Euronavの株式取得に関連して発行された株式						—			19,091,910
			期末の残高			4			222,622.889			222,622.889
株式資本
			期首残高						222,623			203,531
			Euronavの株式取得に関連して発行された株式						—			19,092
			期末の残高			4			222,623			222,623
追加払込資本金
			期首残高						604,687			448,291
			Euronavの株式取得に関連して発行された株式						—			156,396
			期末の残高						604,687			604,687
拠出剰余金
			期首と期末の残高						1,004,094			1,004,094
その他の準備金の累積
			期首残高						454			228
			その他の包括利益						79			268
			期末の残高						533			496
利益剰余金 (赤字)
			期首残高						428,513			(13,631)
			当期の利益						538,043			236,484
			現金配当			4			(572,141)			(33,393)
			期末の残高						394,415			189,460
会社の株主に帰属する株式総額									2,226,352			2,021,360%
非支配持分
			期首と期末の残高						(472)			(472)
総資本									2,225,880			2,020,888

添付の注記は、これらの未監査の要約連結中間財務諸表の不可欠な部分です。

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未監査の要約連結中間財務諸表への注記

1。準備の基本

Frontline plc（「Frontline」または「当社」）の未監査要約連結中間財務諸表は、当社の監査済み連結財務諸表と同じ基準で作成されており、2023年4月28日に証券取引委員会に提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書に含まれる年次連結財務諸表および付随する注記と併せて読む必要があります。2023年9月30日に終了した中間期間の経営成績は、必ずしも2023年12月31日に終了する年度の業績を示すものではありません。

未監査の要約連結中間財務諸表は、IAS 34中間財務報告に従って作成されています。未監査の要約連結中間財務諸表には、当社とその子会社の資産と負債が含まれています。

これらの未監査の要約連結中間財務諸表は、2023年12月12日に取締役会によって発行が承認されました。

2。判断と見積もりの使用

中間財務諸表を作成するには、経営陣は、会計方針の適用および報告された資産・負債額、収益と費用の金額に影響する判断、見積もり、仮定を行う必要があります。実際の結果は、これらの見積もりとは異なる場合があります。

会社の会計方針を適用する際に経営陣が下した重要な判断と、見積もりの不確実性の主な原因は、前回の年次財務諸表に記載されているものと同じでした。

船舶の耐用年数の変化

歴史的に、同社は自社の船舶に25年の耐用年数を適用してきました。会社は毎年、推定耐用年数と残存価値を見直しています。推定耐用年数は、エンドユーザーの要件の変化、メンテナンスとアップグレードに関連する費用、技術開発と競争、業界、環境、法的要件によって変わる可能性があります。特に、当社は、お客様の多くが、バリューチェーンにおいて最も厳しい技術基準が遵守されていることを確認するために、船舶に厳しい審査要件を適用していることに気付きました。その結果、多くのお客様は、チャーターを希望する船に年齢基準を適用しています。近年、当社は2段階の市場が形成されていることに気づきました。20年以下の船は一流の用船に好まれ、20年以上の船はリサイクルの候補と見なされるか、私たちが主に競争するスポット市場以外の市場で利用されます。さらに、所有者と投資家の両方が環境要因に注目するようになった結果、今後の規制に準拠するためのコストが今後増加するにつれて、船舶の競争年齢基準が下がると予想されます。2022年12月31日現在、当社は前述の要因を分析した結果、自社の船舶の推定耐用年数を25年から20年に修正しました。この見積もりの変更は、2023年1月1日から将来適用され、前年の連結財務諸表の修正にはなりませんでした。推定耐用年数の変更により、2023年9月30日に終了した9か月間で減価償却費が約4,410万ドル増加しました。

3。重要な会計方針の変更

未監査の要約連結中間財務諸表は、2023年4月28日に証券取引委員会に提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの当社の年次報告書に記載されている会計方針に従って作成されています。

新しい基準と解釈が採用されました

現在の会計期間中、当社は、IASBおよびIASBの国際財務報告解釈委員会（IFRIC）によって発行され、2023年1月1日から始まる会計年度に有効な、新規および改訂された基準と解釈をすべて採用しました。当社は、2023年9月30日の時点でまだ有効になっていない新しいIFRS要件を適用したり、早期採用したりしていません。

IASBとIFRICによって発行された以下の新しい基準、解釈、修正は、現在の会計年度末から有効です。

•IAS 8の会計方針、会計上の見積もりの変更と誤り-会計上の見積もりの定義に関する改正。

•IAS 1財務諸表のプレゼンテーション — 会計方針とIFRS実務ステートメントの開示に関する修正 2.

これらの新しい基準、解釈、修正の採用は、財務諸表に重大な影響を及ぼしませんでした。

4。1株当たりの利益

2023年9月30日現在の当社の授権株式資本は6億ドルで、それぞれ額面1.00ドルの6億株に分割されています。そのうち額面1.00ドルの222,622,889株（2022年12月31日：222,622,889株）が発行中で、全額支払い済みです。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の基本および希薄化後の1株当たり利益の計算における分子と分母の構成要素は次のとおりです。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月間の基本および希薄化後の1株当たり利益の計算における分子と分母の構成要素は次のとおりです。

5。収益およびその他の営業収益

2023年9月30日に終了した9か月間の当社の収益に占めるリースと非リースの構成要素は次のとおりです。

2022年9月30日に終了した9か月間の当社の収益に占めるリースと非リースの構成要素は次のとおりです。

2023年9月30日に終了した3か月間の当社の収益に占めるリースと非リースの構成要素は次のとおりです。

2022年9月30日に終了した3か月間の収益に占めるリースと非リースの構成要素は次のとおりです。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間のその他の営業利益は次のとおりです。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月間のその他の営業利益は次のとおりです。

2023年1月、当社は2009年建造のVLCC、フロントエミネンス、2009年建造のスエズマックスタンカー、フロントバルダーをそれぞれ総収入6,100万ドルと3,950万ドルで売却しました。船は、それぞれ2023年1月と2月に新しい所有者に引き渡されました。船舶の既存の債務の返済後、取引により6,360万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間にそれぞれ990万ドルと280万ドルの売却益を記録しました。

2023年5月、当社は2010年建造のスエズマックスタンカー、フロントニョールを総収入4,450万ドルで売却しました。船は2023年6月に新しい所有者に引き渡されました。船の既存の負債を返済した後、この取引により2,820万ドルの純現金収入が生まれ、当社は2023年9月30日に終了した9か月間で930万ドルの売却益を記録しました。

2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はプール契約から170万ドルの利益を記録しました（2022年：60万ドルの損失）。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社は、デウィ・マエスワラの売却が失敗したことに関連して、40万ドル（2022年：250万ドル）の仲裁裁定に関連する利益を記録しました。2022年9月30日に終了した9か月間で、当社はFront Altairの保険金請求の決済により150万ドルの利益を記録しました。

6。市場性のある証券

2023年9月30日に終了した9か月間と2022年12月31日に終了した年度の有価証券の動きの概要を以下の表に示します。

アバンス・ガス

2023年9月30日現在、当社はアヴァンス・ガス・ホールディングス株式会社（「アヴァンス・ガス」）の442,384株を保有しています。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はこれらの株式に関連して210万ドルの未実現利益を計上しました。

SFL

2023年9月30日現在、当社はSFLコーポレーション株式会社（「SFL」）の73,165株を保有しています。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はこれらの株式に関連して10万ドルの未実現利益を計上しました。

ゴールデンオーシャン

2023年9月30日現在、当社はゴールデン・オーシャン・グループ・リミテッド（「ゴールデン・オーシャン」）の10,299株を保有しています。

ユーロナフ

2023年9月30日現在、当社はユーロナブに13,664,613株を保有しています。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はこれらの株式に関連して830万ドルの未実現損失を計上しました。当社は、2023年9月30日に終了した9か月間にEuronavから3,590万ドルの配当を受け取りました。

7。船舶と設備

2023年9月30日に終了した9か月間の動きをまとめると、次のようになります。

2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はVLCCタンカー1隻、フロント・エミネンス、スエズマックス・タンカー2台、フロント・バルダーとフロント・ニヨルドを売却し、フロント・オルクラとフロント・タインの2つのVLCC新築を引き渡しました。同社はまた、この期間に2隻の船への排ガス浄化システムの設置を完了し、3隻の船がドライドック調査を受けました。

8。リース

当社は、オフィス施設の賃貸契約に基づいて賃貸料を支払うことを約束しています。これらのリースの中には、インフレ指数に関連する可変リース要素が含まれています。このような変動支払いは、その時点でインデックスに反映された時点で推定されており、最低リース料に含まれています。

レンタル費用

2023年9月30日現在の当社のリースに基づく将来の最低賃貸料は次のとおりです。

2022年12月31日現在の当社のリースに基づく将来の最低賃貸料額は次のとおりです。

賃貸収入

2023年9月30日の時点で、4隻のLR2タンカーが固定金利定期チャーターで、そのうち2隻は2023年9月30日に終了した9か月間に開始されました。2023年9月30日の時点で、契約の固定金利要素に基づいて受け取る予定の将来の最低収益は次のとおりです。

2023年9月30日現在、固定料金定期チャーターされているLR2タンカーのうち2隻には、1年間の延長オプションがあります。

2023年9月30日現在のタイムチャーターに基づいて第三者にリースされた船舶の費用と減価償却累計額は、それぞれ2億610万ドルと3,360万ドルで、2022年12月31日時点ではそれぞれ1億10万ドルと390万ドルでした。

9。有利子ローンと借入金

2023年9月30日に終了した9か月間の動きをまとめると、次のようになります。

2023年1月、当社はクレディ・アグリコルとのシニア担保付タームローンファシリティの下で6,500万ドルを、2023年に建設されたVLCCフロント・オルクラの一部に引き出しました。このファシリティの期間は5年で、担保付オーバーナイト融資金利（「SOFR」）に与信調整スプレッド（「CAS」）を加えた金利と170ベーシスポイントのマージンがあり、償却期間は納入日から起算して18年です。施設は2023年1月に完全に取り壊されました。

2023年1月、当社は、2023年に建設されたVLCCフロントタインの納入資金を一部調達するために、KFWとのシニア担保付きタームローンファシリティの下で6,500万ドルを引き出しました。施設の耐用年数は5年で、

SOFRにCASを加えた金利と170ベーシスポイントのマージンで、償却期間は納品日から起算して20年です。施設は2023年1月に完全に完成しました。

2023年5月、当社は、既存のタームローンファシリティを借り換えるために、INGから最大1億2,940万ドルのシニア担保付きタームローンファシリティを締結しました。支払い総額は2023年8月に予定されています。新しい施設の有効期間は5年で、SOFRの金利に180ベーシスポイントのマージンを加えたもので、償却期間は納入日から起算して18年です。この施設には、車両の持続可能性スコアに関連する持続可能性マージン調整が含まれています。既存のファシリティの金利は、ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）に190ベーシスポイントのマージンを加えたものです。施設は2023年6月に完全に取り壊されました。

2023年2月と6月に、当社はヘメンの関連会社との2億7,500万ドルのシニア無担保クレジットファシリティのうち、それぞれ6,000万ドルと7,440万ドルを返済しました。返済後も、最大1億9,970万ドルを引き出すことができます。

2023年6月30日以降にLIBORが廃止されたため、当社は、LIBORからSOFRへの移行に向けて、2023年9月30日現在の未払い元本の総額が17億5,580万ドルの既存のローン契約の修正を締結しました。これらの修正契約の加重平均CASは、3か月の利息期間に基づくと16ベーシスポイントです。当社のローン契約の修正は、実効利法による償却費用で測定されますが、実効金利の調整として計上されましたが、ローンの帳簿価額には大きな影響はありませんでした。

債務発行費用

当社は、2023年9月30日現在（2022年12月31日：2310万ドル）の債務発行費用を、関連債務の帳簿価からの控除として計上しています。

債務制限

会社のローン契約にはローン・トゥ・バリュー条項が含まれており、各契約に基づいて借入を確保する船舶の価値が必要水準を下回った場合に、追加の担保を転記するか、未払いの借入金の一部を前払いする必要があります。さらに、ローン契約には、一定水準のフリーキャッシュ、プラスの運転資本、価値調整後の株式契約など、特定の財務規約が含まれています。

当社は、2023年9月30日および2022年12月31日の時点で、当社のローン契約に含まれるすべての財務契約を遵守していました。

担保資産

10。金融商品-公正価値とリスク管理

金利スワップ契約

2016年2月、当社はDNBと金利スワップを締結しました。これにより、1億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替わりました。契約の先渡開始日は2019年2月でした。

2020年3月、当社はDNBと3回の金利スワップを締結しました。これにより、総額2億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替わりました。

2020年4月、当社はノルディアと2回の金利スワップを締結しました。これにより、総額1億5,000万ドルの想定債務の変動金利が固定金利に切り替わりました。

2023年6月30日以降にLIBORが廃止されたため、利益または損失を通じた公正価値で測定される金利スワップの基準金利は、LIBORからSOFRに26ベーシスポイントのCASを加えたものに移行されましたが、これらのデリバティブの会計処理には影響しませんでした。

2023年9月30日現在、当社はこれらの契約に関連して5,230万ドル（2022年12月31日：5,400万ドル）のデリバティブ商品の売掛金を計上し、デリバティブ商品の未払金（2022年12月31日：ゼロ）を記録しています。当社は、これらの契約に関連して、2023年9月30日に終了した9か月間に1,500万ドルのデリバティブ利益（2022年：5,100万ドルの利益）を記録しました。

金利スワップはヘッジとはみなされず、2023年9月30日現在の要約は次のとおりです。

公正な価値

2023年9月30日および2022年12月31日現在の当社の金融資産および負債の帳簿価額と推定公正価値は次のとおりです。

2023年9月30日現在の金融資産と負債の推定公正価値は次のとおりです。

2022年12月31日現在の金融資産と負債の推定公正価値は次のとおりです。

公正価値の測定

評価手法と観察できない重要なインプット

次の表は、レベル1、レベル2、レベル3の公正価値の測定に使用された評価手法と、使用された観察不可能な重要なインプットを示しています。

定期的に公正価値で測定される資産

金利スワップの公正価値（レベル2）は、必要に応じて、金利スワップの固定金利、現在の金利、フォワードレートカーブ、および当社とデリバティブ取引相手の両方の信用力を考慮に入れて、財政状態計算書作成日に会社が受け取るまたは契約を終了するために支払う予定の将来の推定キャッシュフローの現在価値です。

有価証券とは、財政状態計算書日付現在の公正価値が、相場市場価格（レベル1）に基づく市場価値の合計である上場株式です。

2023年と2022年には、これらのレベル間の移動はありませんでした。

財務リスク管理

通常の業務の過程で、当社は以下のリスクにさらされています。

•信用リスク

•流動性リスク

•市場リスク（金利リスク、外貨リスク、価格リスク）

会社の取締役会は、会社のリスク管理フレームワークの確立と監督を全面的に担当しています。

キャピタル・マネジメント

私たちは資本集約型の業界で事業を行っており、これまで、営業から生み出された現金、自己資本、商業銀行からの借入を組み合わせて、タンカーの購入やその他の資本支出の資金を調達してきました。短期および中期的に十分なキャッシュフローを生み出す当社の能力は、市場における当社の船舶の取引実績に大きく依存します。当社の資金調達および財務活動は、当社の要件を満たす適切な流動性を維持しながら投資収益を増やすために、企業方針の範囲内で行われています。

資本管理における会社の目標は以下のとおりです。

•株主に利益をもたらし、他の利害関係者に利益を提供し続けることができるように、継続企業としての当社の能力を守り、

•資本コストを削減するために、最適な資本構造を維持してください。

会社のローン契約にはローン・トゥ・バリュー条項が含まれており、各契約に基づいて借入を確保する船舶の価値が必要水準を下回った場合に、追加の担保を転記するか、未払いの借入金の一部を前払いする必要があります。さらに、ローン契約には、一定水準のフリーキャッシュ、プラスの運転資本、価値調整後の株式契約など、特定の財務規約が含まれています。ローン契約のいずれかの契約に従わないと、債務不履行に陥り、貸し手は債務の満期を早め、債務を担保する担保を差し押さえることができます。

11。関連当事者取引および関連会社

私たちは、SFL、Seatankers Management Norway AS、Seatankers Management Norway AS、Seatankers Management Co. など、ヘメンおよびヘメンに関連する企業が大きな関心を持っている関連会社および関連会社と取引を行っています。Ltd、ゴールデンオーシャン、アルタ・トレーディングUKリミテッド、アーチャー・リミテッド、フレックスLNG株式会社、アヴァンス・ガス、フロント・オーシャン・マネジメントASまた、持分法投資として計上されているTFG MarineとClean Marine ASの持分（FMS Holdcoへの出資を通じて）も所有しています。

SFLトランザクション

2014年1月、当社はSFLと、スエズマックスの2隻のタンカー「フロント・オーディン」と「フロント・ニョール」と、2隻のSFL船「グローリークラウン」と「エバーブライト」とのプーリング契約を開始しました。当社は、このプーリング契約に関連して、2023年9月30日に終了した9か月間で170万ドルの利益を計上しました（2022年：60万ドルの損失）。

2023年9月30日現在、フロントニョルド、グローリークラウン、エバーブライトは売却され、それぞれの新しい所有者に再配達されました。その結果、プーリング契約は終了しました。

関連会社との取引

2023年9月30日に終了した9か月間で、TFGマリンの260万ドルの利益の一部が計上されました。（2022年：1,220万ドルの利益）。同社はまた、TFGマリンとバンカー供給契約を締結しました。この契約に基づき、2023年9月30日までの9か月間にTFGマリンに2億8,450万ドルを支払い、2023年9月30日の時点で2,410万ドルの支払い期限が残っています。2023年9月30日に終了した9か月間で、当社はTFGマリンから140万ドルのローン返済と730万ドルの配当金を受け取りました。

2023年9月30日に終了した9か月間に60万ドルのFMS Holdcoの利益の一部が計上されました（2022年：60万ドルの損失）。

ヘメンに関連する他の団体との取引

当社は、2023年9月30日に終了した9か月間に1,030万ドル（2022年：990万ドル）の利息支出を計上しました。これは、ヘメンに関連する事業体との最大2億7,500万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティに関連して、1,030万ドル（2022年：990万ドル）でした。2023年9月30日現在、このファシリティの下で1億9,970万ドルが利用可能であり、引き出されていません。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した9か月間の関連当事者取引による収益（費用）の概要は次のとおりです。

2023年9月30日および2022年9月30日に終了した3か月間の関連当事者取引による収益（費用）の概要は次のとおりです。

関係者から得られる金額には、オフィス賃貸収入、技術および商業管理費、新築建築監督手数料、運賃、管理サービス、利息収入が含まれます。関係者に支払われる金額には、主にオフィススペースのレンタル、サポートスタッフの費用、および企業管理費が含まれます。

関連パーティー残高

2023年9月30日および2022年12月31日時点の関連当事者からの未払い残高の概要は次のとおりです。

2023年9月30日および2022年12月31日現在の、関連当事者に支払うべき残高の概要は次のとおりです。

その他の関連当事者の取引と残高の詳細については、注記6、9、12を参照してください。

12。コミットメントと不測の事態

当社は、国際P&Iクラブグループの会員である相互保護団体および損害賠償協会を通じて、輸送活動における法的責任リスクを保証しています。これらの相互団体の会員として、当社は、組合の他のすべての会員の請求記録に加えて、会社の請求記録に基づいて協会に支払われる電話を受けることになります。偶発的責任は、協会の会員の請求記録が全体として著しく悪化し、その結果、会員への電話が増える場合です。

当社は、船舶の運航、通常の事業過程、または買収活動に関連して生じる未払いのチャーターレンタル、滞納、損害賠償、オフヘア、その他の請求、および商事紛争をめぐって、原告または被告として、さまざまな法域で発生した複数の訴訟の当事者です。当社は、そのような請求の解決が、会社の運営、キャッシュフロー、または財政状態に個別に、また全体として重大な悪影響を及ぼすことはないと考えています。

2023年9月30日現在、当社は、TFG Marineとのバンカー供給契約に基づき、子会社およびHemenの関連会社の2つの子会社の業績について、6,000万ドルの保証を提供することに合意しました。2023年9月30日現在、この保証に基づく支払い額はありません。さらに、TFG Marineがバンカーサプライヤーまたはファイナンスプロバイダーに親会社の保証を提供する必要がある場合、Trafiguraグループが提供して支払われるようになった保証については、FrontlineはTFG Marineの株式のシェアに基づいて比例配分額を支払うものとします。この保証に基づく最大負債額は600万ドルで、2023年9月30日現在、この保証に基づいて支払うべき金額はありません。

当社は、関連当事者であるTFG Marineとフォワードバンカー購入契約を締結しました。これにより、2023年1月から2024年12月までの期間に、最低量の低硫黄および高硫黄バンカー燃料を固定価格で購入し、引き渡すことが義務付けられています。2023年9月30日現在、残りの契約総額は3,830万ドルで、そのうち940万ドルは2023年に支払われ、2,890万ドルは2024年に支払われる予定です。

2023年9月30日現在、当社の新造プログラムには残りの船はなく、残りのコミットメントもありません。

13。その後のイベント

2023年10月9日、フロントラインはEuronavとフレームワーク契約（「買収」）を締結しました。フレームワーク契約に従い、当社は、Euronavから総購入額23億5,000万ドルで、平均樹齢5.3年のVLCCを24台購入することに合意しました。買収に関するすべての契約は、2023年11月に発効しました。船の大部分は2023年の第4四半期に納入され、残りの船は2024年の第1四半期に納入される予定です。このレポートの日付の時点で、6隻の船が納入され、総購入額は5億5,300万ドルです。当社は、リレーションシップバンクのグループと協力して、シニア担保付きタームローンファシリティの下で3億3,180万ドルを最大14億1,000万ドル引き出しました。その資金の一部は、デリバリーの資金調達に充てられました。

2023年10月9日、Frontlineは、Euronavの戦略的および構造的な行き詰まりに対する統合的解決に合意したと発表しました。そこでFrontlineは、買収についてEuronavと契約を締結しました。この買収に関連して、ヘメン関連の会社であるフロントライン・アンド・ファマタウン・ファイナンス・リミテッド（「ファマタウン」）は、ユーロナブのすべての株式（ユーロナフの発行済み株式の総数26.12％に相当）を1株あたり18.43ドルの価格でCMBに売却することに合意しました。

2023年11月、Euronavの株主による株式売却と買収の相互条件の承認、独占禁止法の承認の受領など、株式売却に先立つすべての条件が満たされました。株式売却は無事終了し、フロントラインとファマタウンはユーロナブの株主ではなくなりました。当社の株式売却による2億5,200万ドルの収益は、買収資金の一部に使用されます。

全体的な合意の一部として、Frontlineが合併契約を取り下げた後、2023年1月にEuronavが提起した仲裁訴訟も、現金対価なしで、実質的に終了しました。

2023年10月、当社は、当社の筆頭株主であるヘメンの関連会社との2億7,500万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティを、2026年1月4日までの20か月間、10.0％の金利で、それ以外は既存の条件で延長しました。2023年9月30日現在、最大1億9,970万ドルを引き出すことができ、当社は2023年12月に買収資金の一部として9,970万ドルを引き出しました。

2023年11月、当社は既存のタームローンファシリティを借り換えるために、デカ銀行と最大1億2410万ドルのシニア担保タームローンファシリティを2つ締結しました。支払い総額は2024年1月に予定されています。新しい施設の期間はそれぞれ4年と6年で、SOFRの金利に171ベーシスポイントのマージンを加えたもので、償却期間は、ヤードからの納入年度から始まる18年です。当社は、リファイナンスによる予想純現金収入3,370万ドルを、買収資金の一部として使用する予定です。

2023年11月、当社は、買収資金の一部として、リレーションシップ・バンクのグループと最大14億1,000万ドルのシニア・セキュア・ターム・ローン・ファシリティーを締結しました。新しいファシリティの期間は5年で、SOFRの金利に会社の既存のローンファシリティと同等のマージンを加えたものです。償却期間は、引き渡し日から起算して20年です。

2023年11月、当社は買収資金の一部として、最大5億3,990万ドルの劣後無担保株主ローンをHemenと締結しました。このファシリティの期間は5年間で、当社の既存の融資枠に合わせて、SOFRの金利に14億1,000万ドルのファシリティに等しいマージンを加えたものです。

取締役会は、2023年の第3四半期に1株あたり0.30ドルの配当を宣言しました。配当の基準日は2023年12月15日、配当落ち日は2023年12月14日、配当金は2023年12月29日頃に支払われる予定です。

2023年11月と12月に、当社は関連当事者であるTFGマリンと追加のフォワードバンカー購入契約を締結しました。これにより、当社は、2024年1月から2024年12月までの期間に、最低量の低硫黄および高硫黄バンカー燃料を固定価格で購入し、引き渡すことが義務付けられています。総契約額は2,460万ドルで、2024年に支払われる予定です。