カタログ表

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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表：20-F

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(マーク1)

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蔚来控股有限公司。

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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適用されない

(登録者氏名英文訳)

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ケイマン諸島

(法団または組織の司法管轄権)

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草宝路1355号19号棟, 閔行学区.学区

上海.上海、中華人民共和国中国

(主な行政事務室住所)

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魏峰最高財務官

草宝路1355号19号棟, 閔行学区.学区

上海.上海、中華人民共和国中国

電話：+8621-6908 2018

Eメール：メール：ir@nio.com

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

この法第12(B)項に基づいて登録又は登録される証券：

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この法第12(G)項に基づいて登録又は登録される証券：

ありません

(クラス名)

同法第15(D)項に基づく報告義務を有する証券：

ありません

カタログ表

(クラス名)

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年次報告で述べた期間終了までの発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を明記する

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2023年12月31日まで(I)1,932,063,749発行されたA類普通株、1株当たり0.00025ドルの価値、および(Ii)148,500,000C類普通株を発行して、1株当たり0.00025ドルの価値があります。

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登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であるかどうかをチェックマークで示す。

☒ はい、そうです☐違います。

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この報告が年次報告または移行報告である場合、登録者が1934年“証券取引法”第13または15(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示してください☐はい、そうです☒ 違います。

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登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に1934年の証券取引法第13節または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)このような提出要求を過去90日以内に遵守してきたかどうかを、再選択マークで示す☒ はい、そうです☐違います。

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再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す☒ はい、そうです☐違います。

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登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい

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もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に従ってその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示す場合、取引法第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する。彼は言いました☐

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新又は改正財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表したその会計基準編纂の任意の更新を意味する。

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登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

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証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

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これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

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登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

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前の質問に答えたときに“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかをチェックしてください☐プロジェクト17☐プロジェクト18

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これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで表示してください(取引法第12 B-2条で定義されているように)。彼は言いました☐はい、そうです☒違います。

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(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

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裁判所が確認した計画に基づいて証券を配布した後、登録者が1934年の“証券取引法”第12、13又は15(D)条に要求されたすべての書類及び報告書を再選択マークで提出したか否かを示す☐はい、そうです☐違います。

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カタログ表

カタログ

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i

カタログ表

序言：序言

本年度報告表格20−Fでは，文意が別に指摘されている以外は，本年度報告の目的のみである

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1

カタログ表

別の説明がない限り、本年度報告のすべての人民元対ドルとドル対人民元の換算は7.0999元対1.00ドルのレートで行われ、為替レートは2023年12月29日のFRB理事会H.10統計データ発表時の有効為替レートである。私たちはいかなる人民元あるいはドルの金額がすでにあるいは任意の特定の為替レートでドルあるいは人民元に両替された可能性があることを示しません。別の説明がない限り、本報告書の私たちの車両、サービス、およびビジネスモデルの説明は、私たちの中国での業務を意味する。

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2

カタログ表

前向き情報

この年間報告書は未来の事件に対する私たちの現在の期待と見方を反映した前向きな陳述を含んでいる。これらの前向きな陳述は、1995年の米国個人証券訴訟改革法の“安全港”条項に基づいて作られた。既知であっても未知のリスクであっても、不確定性とその他の要素は、著者らの実際の結果、業績或いは業績と展望性表現中の明示或いは暗示の結果、業績或いは業績とは大きく異なることを招く可能性がある。これらの陳述は既知と未知のリスク、不確定要素とその他の要素に関連し、“第3項.肝心な情報-D.リスク要素”に列挙されたリスク要素を含み、これらのリスク要素は著者らの実際の結果、業績或いは業績と展望性陳述中の明示或いは暗示の結果、業績或いは成果と大きく異なることを招く可能性がある。

これらの前向きな陳述は、“可能”、“予想”、“目標”、“推定”、“計画”、“計画”、“信じる”、“可能”、“可能”、“継続”または他の同様の表現によって識別することができる。私たちのこれらの展望的な陳述は主に私たちの現在の未来の事件と財務傾向の予想と予測に基づいており、私たちはこれらの事件と財務傾向が私たちの財務状況、経営結果、業務戦略、財務需要に影響を与える可能性があると考えている。これらの展望的な陳述には、私たちの目標と成長戦略、私たちの将来の業務発展、財務状況と経営結果、私たちの製品とサービスに対する需要と市場受容度に関する予想、および上記のいずれかに関する仮定が含まれているが、これらに限定されない

私たちは私たちがこのような展望的陳述で表現された予想が合理的だと信じているが、私たちの予想は後で発見されるかもしれない。私たちの実際の結果は私たちの予想と大きく違うかもしれない。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできず、あるいはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。

この年間報告書は私たちが様々な政府と個人出版物から得たいくつかのデータと情報を含む。これらの出版物の統計データはまた、いくつかの仮定に基づく予測を含む。電気自動車業界の成長速度は市場データ予測のレベルに達しないか、あるいは全くそうではないかもしれない。もしこの市場が予想された速度で成長できなければ、私たちの業務および私たちのアメリカ預託証明書やA類普通株の市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。また、電気自動車業界の急速な発展性質は、私たちの市場の成長の見通しや未来の状況に関連するいかなる予測や推定にも重大な不確定性が存在する。さらに、市場データの背後にある任意の1つまたは複数の仮説が後に発見されるのは正しくない場合、実際の結果は、これらの仮定に基づく予測とは異なる可能性がある。あなたはこのような展望的な陳述に過度に依存してはいけない。

本年度報告で行われた前向き陳述は，本年度報告までに述べた日までの事件や情報のみに触れている。法律に別の要求がない限り、私たちは、陳述の日の後、または意外な事件の発生を反映するために、新しい情報、未来のイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務はない。あなたは本年度報告書と私たちが本年度報告書で言及した文書と本年度報告書の添付ファイルを読み、私たちの将来の実際の結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければなりません。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

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3

カタログ表

第一部分です。

第一項：役員、上級管理者、コンサルタントの身分

適用されません。

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2つ目：中国は統計データと予想スケジュールを提供する

適用されません。

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第3項：重要な情報を提供する

私たちの持株会社の構造とVIEとの契約手配

蔚来は中国の運営会社ではなく、ケイマン諸島ホールディングスであり、その合併した可変利益実体(VIE)には持分がない。私は中国の業務(I)は主に吾らの中国付属会社、および(Ii)程度の小さい複数のVIE、すなわち北京蔚来、安徽蔚来ATおよび安徽蔚来DT(吾らはそれぞれと契約スケジュールを維持する)とその付属会社を透過している。私たちはまた、米国、ドイツ、イギリス、ノルウェー、その他の海外司法管轄区に子会社を設立し、私たちのサービスや業務を普及させ、海外取引相手と商業契約を結び、海外知的財産権を持っています

中国の法律法規(I)は、インターネット情報サービスおよびいくつかの関連ナンバープレートの保有を含むが、これらに限定されない外国投資付加価値電気通信サービスを制限し、適用する条件と、(Ii)外国投資と自動運転に関連するいくつかのサービスを禁止することと、外国実体がライセンスを保有することとを含む。また、実際には、中国銀保監会の保険仲買会社の外資株主に対する資質要求に基づいて、中国銀保監会は一般的に保険ブローカー業務に従事し、一定のライセンスを持つ外資系保険ブローカーの設立を許可しない。そこで，我々は北京蔚来，安徽蔚来AT，安徽蔚来DT(あるいはVIEと略す)とその子会社を通じて中国でこれらの業務を経営している.我々は、各VIEの主要な受益者であるホールディングス財務権益を維持するために、私たちの中国子会社、VIEおよびその指定株主間の契約手配に依存する(定義は米国GAAP、A SC 810参照)。アメリカ公認会計原則によると、私たちは各VIEを私たちの連結財務諸表に統合します。具体的には、私たちは北京蔚来を通じて付加価値電気通信サービスを経営しており、インターネット情報サービスを提供し、いくつかの関連ナンバープレートを持っているが、これらに限定されない。我々は安徽蔚来DTとその株主との契約手配により保険ブローカーサービスを経営している.蔚来保険ブローカー有限公司は安徽蔚来DTの子会社であり、現在保険ブローカー免許を持っており、主に車両と物件に関する保険ブローカーサービスを提供している。私たちは安徽蔚来ATを通じて、私たちの支援とスマート運転技術の開発中にいくつかの支援機能に必要なライセンスを取得するつもりです。本年度報告日まで、VIEの業務運営は、我々の総収入や純損失に比べて微々たるものである。本年度報告において、“蔚来”、“私たちの会社”、“私たちの”とは、蔚来、私たちのケイマン諸島持株会社とその子会社を指し、私たちの運営と総合財務情報を記述する際には、適用される場合にはVIEとそのそれぞれの子会社を含む。

4

カタログ表

次の図は、当社の主要子会社とVIEを含む今年度の報告日までの当社の構造を示しています

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2018年4月、私たちは中国子会社を通じて北京蔚来及びその株主と一連の契約手配を締結し、2021年4月に同じ各方面と新しい契約手配を締結した。また、二零二年十一月及び二零二年十二月に、吾らはそれぞれの中国付属会社を通じてそれぞれ安徽蔚来AT及び安徽蔚来DTそれぞれとそれぞれの株主と一連の契約手配を締結し、中国でいくつかの未来業務を展開している。これらの契約は私たちが

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カタログ表

これらの契約協定には、独占業務協力協定、独占オプション協定、株式質権協定、融資協定、授権書が含まれる。これらの契約スケジュールの詳細については、“項目4.会社-C組織構造に関する情報--VIEおよびその株主との契約合意”を参照されたい

二零二一年十二月三十一日まで、二零二年及び二零二三年十二月三十一日までの年度、北京蔚来、安徽蔚来AT及び安徽蔚来DT及びその付属会社は、中国の法律による外商投資制限及び禁止令の有無にかかわらず、当グループの総収入への貢献はわずかであり、それぞれゼロ、ゼロ及び人民元1，380万元(2，000，000ドル)である。VIEは我々の子会社に内部サービスを提供しており、2021年、2022年と2023年12月31日までの年度まで、同サービスはそれぞれ60万元、8920万元、人民元1.105億元(1560万ドル)である。2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日、2023年12月31日まで、北京蔚来、安徽蔚来AT、安徽蔚来DTには重大な業務やいかなる重大な資産や負債もない。

私たちが持っているアメリカ預託証明書およびA類普通株は中国のVIEの株式を持っているのではなく、ケイマン諸島に登録設立された持株会社の株式を持っています。私たちはVIEに何の持分も持っていない。しかし、契約取り決めにより、各VIEに対して持株権を有し、各VIEの主な受益者とみなされ、米国公認会計基準に基づいて、これらのエンティティの財務業績を我々の連結財務諸表に統合した。しかしながら、契約スケジュールは、VIEに対する制御権を提供する上で、直接所有者よりも有効である可能性があり、手配された条項を実行するために巨額の費用を招く可能性がある。VIEまたは指名された株主がそれぞれの契約手配の義務を履行できなかった場合、VIEを効率的に制御することができる契約スケジュールを実行する能力が制限される可能性がある。また、効果的な統制を維持できなければ、VIEの財務業績を財務諸表に統合し続けることはできません。“第3項.重要な情報-D.リスク要因-当社の会社構造に関連するリスク-私たちはVIEおよびその株主との契約スケジュールに依存して、各VIEに対する持株権を持っており、これは運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性がある”および“第3項.キー情報-D.リスク要素-当社の会社構造に関連するリスク-VIEの株主は私たちの利益と衝突しており、これは私たちの業務および財務状況に重大かつ不利な影響を与える可能性がある”と見られる

ケイマン諸島持株会社とVIE及び指定株主の契約手配はケイマン諸島持株会社の権利地位の現行及び未来の中国の法律、法規及び規則の解釈と応用にも重大な不確定性が存在する。契約手配に関連する新しい中国の法律または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかはまだ確定されていない。もし私たちまたは任意のVIEが既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または任意の必要な許可または承認を獲得または維持できなかった場合、中国の監督管理当局はそのような違反または失敗を処理するための広範な情意権を持つだろう。私たちのケイマン諸島ホールディングス、私たちの中国子会社とVIE、およびわが社の投資家は、中国政府が将来取る可能性のある行動の不確実性に直面しており、これらの行動はVIEとの契約手配の実行可能性に影響を与え、VIEとわが社の全体的な財務業績に著しく影響する可能性がある。“第3項.主要な情報-D.リスク要因-わが社の構造に関連するリスク-中国政府が私たちのVIE手配が中国の法律に適合していないと思っている場合、あるいはこれらの中国の法律が変化した場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、これらの業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性がある”

中国政府の我々の業務を監督する上での大きな権力と、中国発行者による海外発行や外国投資の監督·制御は、投資家に証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害する可能性がある。このような性質の全業界法規を実施することは、このような証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。詳細については、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-中国政府の私たちの業務運営に対する重大な監督は、私たちの運営と私たちのアメリカ預託証明書の価値に重大な不利な変化をもたらす可能性がある”を参照してください

法律解釈と実行および中国の急速に発展する規則制度に関連するリスクと不確定性は、私たちの業務とアメリカ預託証明書の価値に重大な不利な変化を招く可能性がある。詳細については、“第3項.重要な情報-D.リスク要因-中国のビジネスに関連するリスク-中国の法律法規の解釈と実行中の不確実性は、あなたと私たちが入手可能な法的保護を制限する可能性があります”を参照されたい

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カタログ表

われわれの運営は中国当局の許可を得る必要がある

私たちの中国での業務は中国の法律法規によって管轄されている。本年報日に、吾らの中国付属会社及びVIEはすでに中国政府当局から吾等持株会社、吾等の中国付属会社及び中国におけるVIEの主要業務運営に必要な免許及び許可を取得しており、インターネットコンテンツ提供サービスを行うライセンス又はインターネットコンテンツプロバイダ免許、及び保険ブローカー免許を含む。また、我々の電動乗用車投資プロジェクトの安徽省での届出手続きを完了し、工業·情報化部が許可したメーカー目録に登録されている。法律法規の解釈と実施、政府当局の法執行実践の不確実性を考慮して、私たちは将来の業務運営において追加の許可証、許可証、届出、または承認を得る必要があるかもしれない。詳細については，“第3項.主要資料-D.リスク要因-中国でのビジネスに関連するリスク-我々の中国子会社及びVIEが行っているインターネット関連業務，自動車業務及びその他の業務の複雑性，不確実性及び変化に対する中国法規の悪影響を受ける可能性がある”を参照されたい

これと同時に、中国政府は上場企業の海外での融資活動および/または中国発行者の外国投資により多くの監督とコントロールを加えることを求めている。2021年12月、中国サイバー空間管理局は他の部門と共同で“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、この方法は2022年2月15日から発効し、これまでの規定に取って代わった。“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、インターネット製品やサービスを調達するキー情報インフラ事業者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム事業者は、その活動が国家安全に影響を与える可能性がある場合、ネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。2023年2月17日、中国証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”と5つのセット指導を含む国内会社の海外上場届出要求に関する若干の規定を発表し、2023年3月31日に正式に実施した。これらの規定によると、私たちのようにすでに海外上場を完了した国内企業は直ちに中国証監会に届出する必要はないが、再融資或いは他の証監会に届出を行う必要がある場合は、要求に応じて届出手続きをしなければならない。このような承認を取得したり、そのような手続きを完了したりすることができなかった行為は、私たちのオフショア発行によって得られたお金を中国に送金すること、または私たちの業務、財務状況、経営結果および将来性、および私たちのアメリカ預託証明書の取引価格に重大な悪影響を与える可能性のある他の行動を含む、中国証監会、中国工商総局または他の中国監督管理機関によって適用される制限および懲罰を受ける可能性がある。より詳細な資料については、“第3項.主要資料-D.リスク要素-中国での事業に関連するリスク-私たちの未来のオフショア上場及び融資活動は中国証監会或いは他の中国政府機関の承認或いは届出を得る必要があるかもしれないが、必要があれば、私たちがどのくらいの時間以内にこの等の承認或いは届出を得ることができるかどうかを予測することはできない”を参照してください

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カタログ表

“外国会社の責任追及法案”

2020年12月18日に公布され、2022年12月29日に法律に署名された2023年総合支出法案またはHFCAAによりさらに改正された“外国会社問責法”によると、米国証券取引委員会が提出した監査報告が2年連続で米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の検査を受けていない公認会計士事務所によって発行されたと判断された場合、米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会は、米国国家証券取引所または場外取引市場での私たちの株式または米国預託証明書の取引を禁止する。2021年12月16日、PCAOBは、PCAOBが大陸部および香港に本部を置く完全登録会計士事務所中国を検査または調査できないと認定した米国証券取引委員会に報告を通知した。2022年5月，2021年12月31日までの財政年度Form 20−F年度報告を提出した後，米国証券取引委員会は最終的にHFCAA下委員会で指定された発行者とした。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日の裁決を撤回し、大陸部の中国と香港を完全公認会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。したがって，2022年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後，HFCAA下の委員会で決定された発行者は特定されておらず，2023年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後も，HFCAA下の委員会が決定した発行者として決定されることは望ましくない。毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告を発行し、関連会計年度のForm 20−F年度報告書を提出した後、委員会により識別された発行者と識別する。今後どの財政年度も欧州委員会が指定した発行元に指定されない保証はありません。もし私たちが2年連続で発行者に指定された場合、私たちはHFCAAによる取引禁止の制約を受けます。詳細は、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国での経営に関連するリスク--PCAOBは従来、私たちの財務諸表の監査作業を検査することができず、PCAOBは過去に私たちの監査師を検査することができず、これは私たちの投資家がこのような検査のメリットを享受することを奪っている”と“第3項.主要な情報であるD.リスク要因-中国での取引に関連するリスク-PCAOBが中国にある監査人を検査または全面的に調査できなければ、私たちのアメリカ預託証明書は将来アメリカでの取引が禁止される可能性がある”を参照してください。米国預託証明書の退市又は取引禁止、又はその退市又は取引禁止の脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性がある

私たちの組織のキャッシュフローを通じて

蔚来は持株会社であり、自分の物質的業務を持っていない。我々の中国での業務(I)は主に我々の中国付属会社を通して行われ，および(Ii)は主にVIEとその付属会社を通して行われている.したがって、私たちは持ち株会社レベルの融資を得る他の方法があるにもかかわらず、Sが株主に配当金を支払い、発生する可能性のあるいかなる債務を返済する能力は、私たちの中国子会社が支払う配当金と中国VIEが支払うサービス料に依存するかもしれない。もし私たちのどの子会社も将来自ら債務を発生させれば、このような債務を管理するツールは、蔚来に配当金を支払う能力を制限する可能性がある。また、私たちの中国子会社はその留保収益(ある場合)から蔚来に配当金を支払うことしかできない。これは中国の会計基準と法規に基づいて決定される。また、私たちの中国付属会社とVIEはいくつかの法定準備基金に支出する必要があり、あるいはいくつかの適宜基金に支出することができ、会社に支払い能力のある清算状況が発生しない限り、現金配当金として分配してはならない。より詳細は“プロジェクト5.経営と財務回顧と展望-B.流動性と資本資源-持株会社構造”を見た

中国の法律と法規によると、私たちの中国付属会社とVIEは私たちなどに配当金を送ったり、他の方法でその任意の純資産を移転する上でいくつかの制限を受けなければならない。外商独資企業が中国から送金した配当金も、国家外国為替管理局が指定した銀行の審査を経なければならない。制限金額には、吾らの中国付属会社の実収資本および法定準備金、および吾等の法定所有権を持たないVIEとその付属会社の資産純額が含まれており、2021年、2021年、2022年および2023年12月31日まではそれぞれ人民元38，902.1百万元、人民元40，720.9百万元および人民元42，256.2百万元(59.51.7百万ドル)であり、制限されたVIEとその付属会社の2021年、2021年、2022および2023年12月31日の純資産はそれぞれゼロ、人民元5，000，000元および54，700，000元(7，700，000ドル)である。私たちの中国事業の資金フローに関するリスクについては、“第3項.主要な情報-D.リスク要因-中国での事業に関連するリスク-私たちは中国子会社の流通に依存して私たちの融資需要を満たすことができるかもしれませんが、私たちの中国子会社が私たちに支払ういかなる制限も私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があります”を参照してください

8

カタログ表

説明のため，以下の議論は，中国内部で納められる可能性のある仮定税金を反映しており，(I)課税収入があり，(Ii)将来的に配当金を支払うことにしたと仮定している.

メモ：

中国の法律によると、蔚来は出資や融資を通じて私たちの中国子会社に資金を提供することしかできず、融資を通じてVIEに資金を提供することしかできないが、適用される政府の登録と承認要求を満たす必要がある。蔚来及びその付属会社はVIEに投資するためにVIEの指定株主に融資を行い、2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日まで、未返済元金はそれぞれ10万元、人民元5010万元及び人民元5010万元(710万ドル)である。また、蔚来とその付属会社はVIEに融資を提供し、2021年、2021年、2022年と2023年12月31日までの未返済元金がそれぞれ700万元、人民元3280万元、人民元8690万元(約1，220万ドル)の業務に使用されている。

蔚来有限会社またはわが社の完全子会社である上海蔚来と北京蔚来の間の独占業務協力協定によると、上海蔚来はサービス料の支払い時間と支払い方法を調整することができ、北京蔚来はこの調整を受ける。2021年、2021年、2022年及び2023年12月31日までの年度まで、上海蔚来は契約手配に基づいてサービスを提供しておらず、北京蔚来も相応に上海蔚来にサービス料を支払うことはない。私たちは上海蔚来と北京蔚来の流動資金需要に基づいてサービス料の金額と支払い方法を決定し、将来的にこのようなサービス料を決済するつもりだ。別のサービス協定によると、上海蔚来は2021年、2021年、2022年および2023年12月31日までの年度までに、北京蔚来が提供するサービスについて北京蔚来に60万元、70万元、70万元(10万ドル)を支払う。

安徽蔚来自動運転技術有限公司またはわが社の完全子会社である安徽蔚来ADと安徽蔚来ATが2022年11月30日に達成した独占業務協力協定によると、安徽蔚来ADはサービス料の支払い時間と支払い方法を調整することができ、安徽蔚来ATはこのような調整を受ける。2022年、2022年及び2023年12月31日までの年度まで、安徽蔚来ADは契約手配に基づいてサービスを提供していないが、安徽蔚来ATも相応に安徽蔚来ADにサービス料を支払うことができない。私たちは安徽蔚来ADと安徽蔚来ATの流動資金需要に基づいてサービス料の金額と支払い方法を決定し、将来的にこのようなサービス料を決済するつもりだ。別のサービス協定によると、安徽蔚来ADは、2021年、2021年、2022年および2023年12月31日までの年度までに、安徽蔚来ATが提供するサービスの費用をそれぞれゼロ、人民元7010万元および人民元5840万元(820万ドル)で支払う。

蔚来控股有限公司や吾らの92.114株を保有する中国付属会社の蔚来中国と安徽蔚来DTが2022年12月12日に締結した独占業務協力協定によると、蔚来中国は手数料の支払い時間や支払い方法を調整することができるが、安徽蔚来DTはこのような調整を受ける。2022年、2022年及び2023年12月31日までの年度まで、中国は契約手配に基づいてサービスを提供していないが、安徽蔚来DTも相応に蔚来中国にサービス料を支払うことができない。我々は，蔚来中国と安徽蔚来DTの流動資金需要に基づいてサービス料の金額と支払い方法を決定し，将来的にこのようなサービス料を決済する予定である.

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カタログ表

蔚来はいかなる現金配当金も発表したり、派遣したりすることはなく、現在も予測可能な未来に当社の普通株にいかなる現金配当金を派遣する計画もない。私たちは現在、私たちの業務を運営し、拡大するために、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留するつもりだ。“第8項.財務情報-A.総合報告書とその他の財務情報-株式政策.”私たちのアメリカ預託証明書またはA類普通株に投資するケイマン諸島、中国とアメリカ連邦所得税考慮要素については、“第10項.その他の情報-E.税務.”を参照してください

北京蔚来、安徽蔚来AT、安徽蔚来DTは、2021年、2022年、2023年12月31日まで、および2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの年間で、重大な業務や重大な資産や負債を持っていない。したがって、合併VIEに関する財務情報は、私たちの連結財務諸表にとって重要ではありません。

A.          [保留されている]

B、C、B、C、B、B、C、B、C、B、B、C、B、B、C、C、B、B、C、C、B、C、C、B、C、B、B、C、B、C、

適用されません。

C.*

適用されません。

D.*リスク要因

リスク要因の概要

私たちのアメリカ預託証明書とA種類の普通株に投資することは重大なリスクに関連している。以下は，我々が直面している重大なリスクの要約であり，関連するタイトルごとに組織されている.これらのリスクは“プロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因”でより十分に議論されている

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

私たちのビジネスや業界に関連するリスクおよび不確定要因は含まれていますが、これらに限定されません

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カタログ表

私たちの会社の構造に関するリスク

私たちはまた、会社の構造に関連するリスクと不確定要素に直面しているが、これらに限定されない

中国でのビジネスに関するリスク

私たちは全体的に中国でのビジネスに関するリスクと不確実性に直面していますが、これらに限定されません

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カタログ表

私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株に関するリスク

このようなリスクに加えて、米国預託証明書やA類普通株に関連するリスクに直面しています

私たちのビジネスや産業に関するリスクは

自動車市場の競争は激しく、私たちは産業競争で大きな挑戦に直面している。

自動車市場の競争は激しく、私たちはより多くの参加者がこの市場に参入するにつれて、将来的にその競争がより激しくなると予想している。私たちはミドル·ハイエンド市場を狙うNevやICE自動車と競争している。私たちの多くの既存と潜在的な競争相手、特に国際競争相手は、私たちよりも多くの財務、工学、製造、マーケティング、その他の資源を持っており、彼らの製品を設計、開発、製造、普及、販売、支援するためにより多くの資源を投入することができるかもしれない。競争に影響する要素は定価、技術革新、製品設計と性能、製品品質と安全、サービスと充電選択、ユーザー体験と製造効率などを含む。競争の激化は自動車単位の販売台数の低下と在庫増加を招く可能性があり、これは価格の下振れ圧力を招き、私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性に不利な影響を与える可能性がある。

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また、激しい価格競争や政府補助金の段階的な廃止に伴い、今後中国自動車市場の競争が激化することが予想される。ますます激しい競争は自動車単位の販売台数の低下と在庫増加を招く可能性があり、これは価格の下振れ圧力を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果と将来性に不利な影響を与える可能性がある。また、私たちの競争相手が予想よりも早く納品を開始したり、私たちよりも安い価格を提供したりすれば、中国初の上場と国内量産電気自動車大手としての競争優位性が深刻な損害を受けることになる。私たちはまた中国自動車市場全体の成長の影響を受けるかもしれない。近年、中国の乗用車小売額に変動が生じている。中国の自動車需要が低下すれば、我々の業務、経営業績、財務状況は実質的な悪影響を受ける可能性がある。私たちの業界での競争に成功する能力は、私たちが未来に既存と新しい市場で成功し、私たちの市場シェアの基礎になるだろう。私たちが私たちの市場で競争に成功することができるという保証はない。もし私たちの競争相手が新しい車両やサービスを発売し、より競争力のある価格で私たちの車両やサービスの品質や性能と競争したり、私たちの車両やサービスを超えたりすることに成功した場合、私たちの投資が魅力的な収益率を生み出す価格レベルで既存の顧客を満たしたり、新しい顧客を誘致することができないかもしれません。

あなたは私たちが業界で直面しているリスクと挑戦に基づいて、私たちの以下の方面の能力を含む、私たちの業務と将来性を考慮すべきです

もし私たちがこのようなすべての危険と挑戦に対応できなければ、私たちの業務は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

しかも、私たちの車両は技術的に高い製品であり、維持と支援が必要だ。もし私たちが運転を停止したり削減したりすれば、数年後であっても、数年前の車両を購入した人は、車両のメンテナンスや満足できる支援を得ることが困難になる可能性がある。また、私たちが提供するサービスは、私たちの電力解決策の提供と私たちのサービスパッケージの義務を履行する能力に対するユーザーの自信を含めて、私たちの車両をマーケティングする重要な要素になると信じています。したがって、消費者が私たちの業務が成功すると信じない場合、あるいは私たちの業務が何年も続くと、彼らが今私たちの車を購入する可能性は低くなるだろう。同様に、サプライヤーや他の第三者が私たちの業務が成功すると信じなければ、彼らは私たちとの業務関係を発展させるために時間と資源を投入することはあまりできません。

私たちは時間通りに十分な品質と魅力を持つ自動車を開発して製造する能力がまだ発展しています。

私たちの将来の業務は、電気自動車の開発、製造、マーケティング、販売計画を実行する能力に大きく依存しています。私たちは現在より生産能力の大きい車を生産する予定です。

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私たちの現在と未来の車種の持続的な開発と製造は、以下の側面を含むリスクの影響を受けるだろう

現在、私たちの製品の組み合わせには、ES 8、6基のスマート電動旗艦SUV、ES 7(またはEL 7)、中型大型5基のスマート電動SUV、ES 6(またはEL 6)、5基の全方位スマート電動SUV、EC 7、5基のスマートフラッグシップSUV、EC 6、5基のスマートデュアルドアスポーツカー、ET 9、スマート電動実行フラッグシップ、ET 7、スマート電動フラッグシップセダン、ET 5、中型スマート電動乗用車、ET 5 T、スマート電動ワゴンが含まれている。私たちの車はお客様の期待に達しないかもしれません。未来の車種は商業可能性がないかもしれません。歴史的に見ると、自動車顧客は自動車会社が定期的に新しい車種と改善した車種を発売することを望んできた。これらの期待に応えるためには、新しい車種と既存車種の拡張バージョンを発売する必要があるかもしれない。これまで、私たちの設計、テスト、製造、マーケティング、販売の経験は限られていますので、お客様の期待に応えることができることを保証することはできません。

上記のいずれも我々の経営業績と成長見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは利益を上げておらず、特定の時期の運営だけで正のキャッシュフローを生み出してきた。

私たちは設立以来利益を上げておらず、ある時期の運営だけで正のキャッシュフローが生まれている。2021年、2022年および2023年12月31日までに、本グループはそれぞれ純損失40.169億元、人民元144.371億元および人民元20.7198億元(29.183億ドル)を記録した。また、2021年には正の運営キャッシュフローが生まれたにもかかわらず、2022年と2023年にはそれぞれ人民元38.66億元と13.815億元(1兆946億ドル)のマイナス運営キャッシュフローが出現した。

私たちが未来に流動性の問題に直面しないという保証はない。私たちは顧客の前金について私たちのユーザーに車両、組み込み製品、またはサービスを提供する義務を履行できないかもしれません。これは私たちのキャッシュフロー状況にマイナスの影響を与えるかもしれません。もし私たちが私たちの運営から十分な収入を得ることができない場合、あるいは私たちが十分な現金と融資を維持できなければ、私たちは私たちの業務、運営、資本支出に資金を提供する十分なキャッシュフローがないかもしれません。私たちの業務と財務状況は不利な影響を受けるでしょう。

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私たちは研究開発、電力ネットワーク、サービスネットワークおよび販売とマーケティングの面で大量の前期投資を行い、私たちの業務を迅速に発展させ、拡大した。私たちは研究開発、販売、サービスネットワーク、生産能力拡張に引き続き大量の投資を行い、私たちの業務をさらに発展させ、拡大することが予想され、これらの投資は適時に収入や正のキャッシュフローの増加をもたらすことはなく、さらには全くないかもしれない。例えば，我々は大衆市場向けの電気自動車，運転補助，スマート運転技術，他のコア技術，知能機器を開発している.私たちはあなたに私たちがこのような新しい分野で既存または未来の競争相手と競争することに成功するということを保証することはできません。また、電気自動車業界は、多くの市場参加者がより大きな市場シェアを開拓するために、過激な価格設定戦略に訴えている傾向を目撃している。このような値下げ競争の中で、私たちの現在の利益率を維持することはますます挑戦的になるかもしれない。私たちの価格設定を調整することは競争力を維持する鍵になる可能性があり、同時にこれは私たちの利益率レベルを直接収縮させ、私たちの財務状況と運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

近い将来、私たちは純損失とマイナス運営キャッシュフローを記録し続けるかもしれない。私たちは十分な収入を生むことができないかもしれません。あるいは私たちは様々な理由で大きな損失を受ける可能性があります。私たちの車両やサービスの需要不足、競争の激化、挑戦的なマクロ経済環境、および本明細書で議論される他のリスクを含む、私たちは収入を発生させたり、利益を達成する上で予測不可能な費用を発生させたり、困難、複雑、遅延に遭遇する可能性があります。もし私たちが利益を達成できなければ、私たちは業務規模を削減しなければならないかもしれません。これは私たちの業務成長に影響を与え、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちの持続的な運営は、私たちが運営キャッシュフローを改善する能力と、私たちが十分な外部資本や債務融資を得る能力にかかっている。これができなければ、私たちは私たちの業務規模を制限しなければならないかもしれませんが、これは私たちの業務成長を制限し、私たちの財務状況や運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの独立製造に関する経験は限られている。私たちの製品の製造と発売のいかなる遅延、あるいは私たちの生産能力の向上は、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

自動車会社は常に新型車の設計、製造、商業発表の面で遅延に遭遇する。私たちは、私たちの自動車の発売を延期する必要がある程度で、私たちの成長の見通しは、私たちの市場シェアを拡大できないかもしれないので、私たちの未来の車でより広い市場を狙っていき続けるだろう。定期的に整形や既存車種の更新も計画されており、これも遅延の影響を受ける可能性がある。私たちは未来に私たちの製品に新しいあるいは独特な製造技術と設計特徴を導入するかもしれません。私たちが私たちの自動車製品と世界的な足跡を拡大するにつれて、私たちがこのようなプロセスや機能を成功的かつタイムリーに導入し、拡張できることは保証されません。また、私たちは第三者サプライヤーに依存して、私たちの車両で使用される多くの重要な部品と材料を提供し、開発します。もし私たちのサプライヤーが私たちに必要なコンポーネントを提供したり開発したりする上で何か遅延があったら、私たちは私たちのスケジュールで遅延に遭遇するかもしれません。

また、私たちの製造モデルは共同製造から独立製造に移行しており、新たなリスクをもたらす可能性がある。独立製造に対する私たちの経験が限られているので、このような変化は追加的な挑戦をもたらす。生産ライン全体の管理と生産人員の監督など、生産のすべての方面の複雑さを独立に監督することは、効率の維持と適時性の面で予見できない障害を招く可能性があり、最終的に製品の発表と交付の遅延を招く可能性がある。したがって、私たちは自分たちの工場で製造された車両が私たちの品質基準と規制要件に適合することを確実にするために、より多くの時間と資源を投入する必要があるかもしれない。私たちは私たちの製造業の労働力を管理する上で経験が限られており、私たちの生産者のための訓練を提供する上でも挑戦に直面する可能性がある。さらに、私たちはあなたに保証することはできません。私たちは適時で費用効果のある方法で合格した人員や他の高技能従業員を吸引または維持することができます。有効に管理できない場合、あるいは私たちの製造労働力と生産人員に十分な訓練を提供し、合格者を吸引或いは維持できない場合は、生産遅延、効率低下と潜在的な品質問題を招く可能性がある。

また、私たちは将来、私たちの現在と未来の車種の生産量を向上させるために、私たちの既存の製造施設を拡大または改造する必要があるかもしれない。私たちの製造施設の拡張や転換は遅延や他の困難に遭遇する可能性があり、生産能力向上のスケジュールに影響を与える可能性があります。また、生産能力の増加と運営効率の向上に伴い、私たちの不動産、工場と設備を維持するために大量の資金が必要かもしれません。これらのコストは私たちの現在の予想を超えるかもしれません。私たちがこのような目標を達成する能力には大きな不確実性がある。私たちの製造基地の拡張や改造を完成させたり、予算内で生産能力を向上させることができることを保証することはできません。

私たちの現在の車種の生産を遅延させたり、私たちの未来の車種の開発、製造、発売と生産の遅延を遅延させたり、これらの車種の中国の製造施設の拡張、あるいは任意の他の要素によって、あるいは既存の車種を更新または改造する上で、私たちは顧客から苦情を受け、私たちの名声、私たちの車両の需要、経営業績、成長の見通しに重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

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パートナーと協力して製造することは危険だ。

過去、私たちは安徽江淮汽車集団有限公司(前身は安徽江淮汽車有限公司)あるいは中国国有大手自動車メーカーの江淮自動車と協力して、第一先進製造基地(即ちF 1工場)と第二先進製造基地(即ちF 2工場)で私たちの自動車を共同で製造した。以前の共同製造手配によると、江淮汽車と江淮汽車はF 1工場とF 2工場で一連の車種を共同生産した。車両開発と工事、商標と技術許可、サプライチェーン管理、製造技術、品質管理と保証を担当しています。江来先進製造技術(安徽)有限公司は江淮汽車とアメリカの合弁で設立された運営管理合弁企業であり、部品の組み立てと運営管理を担当する。

著者らは2023年12月に江淮河自動車と最終合意を締結し、これにより、吾らは総代価約31.6億元(税を含まず)で江淮河自動車にF 1及びF 2工場の製造設備及び資産を買収することに同意した。資産移転は2023年12月に完了した。また、我々の電動乗用車投資プロジェクトの安徽省での届出手続きを完了し、工業·情報化部が許可したメーカー目録に登録されている。私たちの製造モデルは共同製造から独立製造に移行した。私たちはすでにF 1工場とF 2工場で私たちの既存のすべての車種を独立して生産し始めました。私たちはまたチェンライと製造技術サービス協定を締結し、協定によると、ライは物流と計画、生産品質管理、そして私たちの生産者の技術訓練と技能向上を含む私たちの独立した製造を支援するために一定の技術サポートとサービスを提供してくれました。

私たちの以前の共同製造計画の下で、私たちは操作の危険の影響を受けている。自主製造に移行しましたが、当社の自主製造を支援するための技術支援とサービスを提供してくれることを期待しています。製造技術サービスプロトコルにより，我々の江来の行為とその表現に対する制御能力は限られている可能性がある.また、もし江淮河自動車や江伊がその業務によって否定的な宣伝や名声の損害を受けた場合、私たちは彼らとのつながりによって否定的な宣伝や名声の損害を受ける可能性もある。上記のいずれも、我々の業務、財務状況、および経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

電気自動車や国産自動車に有利な政府や経済的インセンティブや政府政策を獲得、減少または廃止することは、我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの成長は新エネルギー自動車の成長を支援する政府補助金、経済的インセンティブ、政府政策から著しく利益を得ている。中国の優遇政府激励と補助金には、一度の政府補助金、車両購入税の免除、ある都市のナンバープレート制限の免除、充電施設の優遇使用率などがある。政府補助金、経済インセンティブ、新エネルギー自動車を支援する政府政策の変化は、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の中央政府は、2022年まで何らかの新エネルギー自動車の購入に補助金を提供し、毎年補助金基準を審査·調整している。近年、私たちは新エネルギー自動車を購入するために使用できる政府補助金の金額が一般的に減少していることを見ている。例えば、2020年4月23日から施行される2020年補助金基準は、一般的に新車1台あたりの基本補助金額を10%下げ、200万台程度の補助金を年間補助金規模の上限に設定する。2022年補助金基準は2021年基準よりさらに30%低下する。また、2022年に新エネルギー自動車を購入する補助金政策は2022年12月31日に終了しており、この補助金は2022年12月31日以降にナンバープレートを交付する車両には支給されなくなる。2021年、2022年、2023年の販売実績は、補助金基準の引き下げの負の影響をある程度受けていると考えられる。また、中国の地方政府は、新エネルギー自動車の交換補助金など、消費者に対するインセンティブや補助金政策を実施してきた。これらの優遇された政府インセンティブと補助金が将来的に削減されれば、消費者が新エネルギー自動車を購入する意欲を低下させ、私たちの自動車販売にマイナス影響を与える可能性がある。

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私たちの自動車販売は、輸入自動車に関税を課すことや、その業界への外国投資制限など、政府政策の影響を受ける可能性もある。2018年7月1日から、中国が輸入乗用車(アメリカ合衆国原産のものを除く)に課す関税は15%に低下した。したがって、国産自動車の価格設定優位性は弱化されるかもしれない。中国はかつて外資保有自動車メーカーに一定の制限があったが、新エネルギー自動車の自動車メーカーについては、この制限は2018年に廃止された。また、中華人民共和国商務部と国家発展·改革委員会が最近2021年12月27日に共同で発表し、2022年1月1日に発効した“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)”(2021年版)に基づき、ICE乗用車メーカーの外資持株制限も撤廃された。そのため、外国の新エネルギー自動車競争相手は国内合弁パートナーを必要とすることなく、中国に完全工場を建設することができる。これらの変化は新エネルギー自動車業界の競争構造に影響を与え、私たちの定価優勢を低下させる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

車購入補助金のほか、中国の中央政府は新エネルギー自動車信用計画を採用し、原始設備メーカーに新エネルギー自動車の生産と販売を増加させるよう激励した。2023年6月29日、中華人民共和国工業·情報化部、財政部、商務部、税関総署、国家市場監督管理総局は共同で“乗用車企業の平均燃費と新エネルギー自動車信用並行管理方法の改正に関する決定”を発表し、2023年8月1日から施行した。これらの措置によると、他の事項を除いて、一定規模以上の自動車メーカーと自動車輸入業者は、新エネルギー自動車や内燃機関自動車を製造しても輸入しても、その新エネルギー自動車信用限度額或いは新エネルギー自動車信用限度額と企業の平均燃料消費信用限度額をゼロ以上に維持しなければならず、新エネルギー自動車信用限度額は新エネルギー自動車の製造或いは輸入によってしか得られない。そのため、新エネルギー自動車メーカーは新エネルギー自動車の信用限度額を獲得し、計算する際に優先順位を持つことになる。また、工信部は乗用車企業のために新エネルギー信用限度額プールを構築し、正の新エネルギー自動車信用限度額を貯蔵または抽出し、全国乗用車企業の平均燃費と新エネルギー信用の需給状況に基づいて、毎年7月30日までにこの池を開放するかどうかを決定する。信用プールに保存されている正NEV信用は繰越比例要求がなく、有効期間は5年です。また、新車ポイントは、車両メーカーまたは車両輸入業者の実際の総得点からその目標総得点を減算することに等しい。実際の点数は各新エネルギー自動車車種の点数に乗じて計算し，この点数は走行距離，電池エネルギー効率，燃料電池システム定格電力などの様々な指標に依存し，工信部が公表した式に基づいて計算(電池電気自動車の1台あたりの新エネルギー自動車信用は1台あたりの走行距離数に0.0034を乗じ，結果に0.2を加えてマイル調整係数，電池エネルギー密度調整係数，電力消費係数)を乗じ，それぞれの生産量または輸入量を乗じた。目標点数は自動車メーカー或いは輸入業者の伝統的な氷の年間生産量或いは輸入量に工業と情報化部が設定した新エネルギー信用比率を乗じて計算した。2021年、2022年、2023年の新エネルギー信用比率はそれぞれ14%、16%、18%である。超過正向新エネルギー自動車信用限度額或いは自動車監督信用限度額は取引でき、工業と情報化部が構築した信用取引計画を通じて他の企業に販売することができ、超過正企業の平均燃費信用限度額は関連側の間で繰り越し或いは移転することしかできない。負のNEVクレジットは、他のメーカーまたは輸入業者から自動車規制クレジットを購入することによって相殺することができる。私たちは新エネルギー自動車を製造することで積極的な新エネルギー自動車信用を得て、私たちのいくつかの自動車規制信用を他の自動車メーカーや輸入業者に売却した。2021年、2022年、2023年、私たちが販売した自動車規制信用の収入はそれぞれ5.165億元、人民元6730万元、人民元1060万元(約150万ドル)だった。得られた積分は，車両走行距離や電池エネルギー効率など様々な指標に依存する工業·情報化部が公表した式に基づいて計算される。私たちが未来に似たような単位レベルや限度額を獲得し続けるという保証はない。また、自動車規制信用の価格は市場需要の影響を受けるため、他の自動車メーカーが所与の期間内に発生する規制信用の金額に影響を与え、現在の価格以上の価格で私たちの自動車規制信用を販売し続けることを保証することはできません。政府政策におけるこのような自動車規制信用取引の制限または廃止の変化は、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

2023年6月19日、工業·情報化部、財政部、国家税務総局は共同で“新エネルギー自動車車両購入税減免政策の継続最適化に関する公告”を発表した。同公告によると、2024年1月1日から2025年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を免除し、新エネルギー乗用車1台当たり車両購入税を免除する金額は人民元3万元を超えない。2026年1月1日から2027年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を半減し、新エネルギー乗用車1台当たりの減税額は人民元1.5万元を超えない。

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このような負の影響とそれによる私たちの販売業績の低下は続くかもしれません。また、中国が指導する中央政府は、充電インフラの敷設を支援するために、ある地方政府に資金や補助金を提供している。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-法規-中国新エネルギー自動車に関する政府優遇政策”を参照。このような政策は私たちの統制を受けないように変化するかもしれない。私たちはあなたにどんな変化も私たちの業務に有利になるという保証はできません。さらに、政策の変化によって政府補助金と経済的インセンティブを減少、キャンセル、遅延、または差別的に適用すること、電気自動車の成功によるこのような補助金およびインセンティブ措置の需要の減少、財政緊縮、またはその他の要素は、代替燃料自動車業界、特に私たちの電気自動車の競争力の低下を招く可能性がある。また、自動車販売収入の増加を求めるにつれ、政府補助金に関する売掛金が増加する場合もあるかもしれない。しかし、政府補助金の徴収は政府当局の支出計画とリズムに支配されている。政府補助金の不確定や遅延徴収もまた私たちの財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。より詳細を知りたい場合は、本年度報告の他の部分の総合財務諸表に掲載されている“10.他の非流動資産”を参照してください。上記のいずれも、当社の業務、経営結果、財務状況、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの現在または未来の車両性能は顧客の予想と一致しないかもしれない。

私たちの現在または未来の車両性能は顧客の予想と一致しないかもしれない。例えば、我々の車両は、市場上の他の車両の耐久性や寿命がない可能性があり、市場の他の車両のように容易かつ容易に修理することができない可能性がある。私たちの車両のいかなる製品欠陥または他のいかなる故障も私たちの名声を損なう可能性があり、負の宣伝、収入損失、納品遅延、製品リコール、製品責任クレーム、私たちのブランドと名声、重大な保証とその他の費用を損害し、私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、私たちの車両の一回充電の航続距離が低下した主な原因は、使用状況、時間と充電モード、その他の要因です。例えば、顧客が彼や彼女の電気自動車を使用し、彼または彼女がバッテリを充電する頻度は、バッテリの充電能力をさらに悪化させる可能性がある。

また、私たちの車両は設計と製造に欠陥がある可能性があり、予想通りに運行できないか、修理が必要になる可能性があります。我々はすでに蔚来技術2.0あるいはNT 2.0に基づく自動車を提供し、NADのいくつかの機能を持ち、NADのより多くの機能を段階的に有効にする予定である。私たちはNADが最終的に期待された表現に合うということをあなたに保証できない。我々の車両は大量のソフトウェアコードを使用して動作するが、ソフトウェア製品は本質的に複雑であり、最初の導入時に欠陥およびエラーを含むことが多い。

車両のソフトウェアやハードウェアシステムについて広く内部テストを行っているが，我々のシステムや車両の長期性能を評価するための限られた参照フレームワークを持っている.私たちは消費者に車を売る前に、私たちが車両のどんな欠陥も発見して修復することができるという保証はない。もし私たちのどの車両も予想された性能に達していない場合、納品を遅延させ、製品のリコールを開始し、保証サービスや更新を提供する必要があるかもしれません。費用は私たちが負担します。これはターゲット市場のブランドに悪影響を与え、私たちの業務、将来性、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは電力解決策を提供する挑戦に直面するかもしれない。

私たちはユーザーに全面的な電源解決策を提供する。我々の電源ソリューションには，家庭用充電器(Power Homeと呼ぶ)，電池交換(Power SWAP)，スーパー充電スタンド(Power Chargerと呼ぶ)，目的地充電スタンド(ターゲット充電器と呼ぶ)，モバイル充電(Power Mobileと呼ぶ)がある.また、私たちはユーザーに動力代行サービスを提供します。ここで車を取り、充電して車を返すことができます。各車種について、現在、(I)75キロワット時バッテリ、または標準範囲バッテリ、(Ii)100キロワット時バッテリ、または遠隔バッテリの2つのバッテリオプションを提供しています。次世代電池技術を採用した150キロワット時電池または超長距離電池を近い将来に納入する予定である。私たちは過去に電力解決策を渡す時に遅延に遭遇しましたが、将来このような遅延が二度と起こらないことを保証することはできません。

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私たちは、ユーザーに実際に電力解決策を提供する上での経験が非常に限られており、適切な地域に私たちのネットワークやチームの後方勤務を敷設することに関する挑戦、いくつかの地域でのサービス能力の不足や能力過剰、ワンクリック給電代行サービス中の安全リスクや車両破損リスク、およびユーザーが私たちのサービスを受け入れられない可能性があるという課題を提供しています。また、中国政府は公共充電ネットワークの敷設を支援しているにもかかわらず、現在の充電インフラ数は十分ではないと考えられている。私たちの電力解決策を導入する際には、私たちが十分な充電インフラを獲得して維持できるかどうか、必要な許可証や土地使用権を得ることができるかどうか、必要な届出を完了できるかどうか、政府の支援が停止する可能性があるかどうかなど、政府支援や公共インフラ面の不確実性にも直面している。また、私たちは私たちと私たちの電力解決策に対する不正な活動の影響を受ける可能性があり、これらの活動は私たちの運営を混乱させ、ユーザーの私たちの車両やサービス製品に対する信頼を損なう可能性があり、それによって私たちの業務と運営結果にマイナスの影響を与える可能性がある。

また、電力解決策を提供する上での経験が限られていることを考慮すると、予期せぬ課題がある可能性があり、これらの課題は、解決策を提供する能力を阻害したり、予想よりも解決策を提供するコストを高くしたりする可能性がある。もし私たちがユーザーの期待を満たすことができない場合、あるいは私たちの電源解決策を提供する際に困難に遭遇すれば、私たちの名声や業務は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

私たちの製品とサービスは私たちのユーザーに一般的に受け入れられないかもしれない。私たちのユーザーに満足できる製品や顧客サービスを提供したり手配したりできない場合、私たちの業務や名声は実質的で不利な影響を受ける可能性があります。

私たちのモバイルアプリケーションと車両アプリケーションを介してユーザに便利なフルセットサービスを提供することを含む、ユーザに満足な製品および良好な顧客サービス体験を提供することを目標とする。また，自動車メーカーにとっては非伝統的なオンラインチャネルとオフラインチャネルで我々のユーザとのインタラクションを継続することが求められている.私たちはまた、私たちのユーザーが変化していく需要を満たすために、私たちのサービス範囲を拡大している。例えば、2021年1月、私たちは公式中古車業務を導入して認証した。我々はすでに全国をカバーする中古車業務ネットワークを構築し、車両検査、評価、買収と販売などのサービスをカバーしている。私たちはまた、私たちの蔚来アプリケーションを通じて様々な中古車ディーラーと提携関係を構築し、ユーザーがより効率的で、より便利に中古車取引を完成させるのを助ける。また、私たちは2020年末に私たちの子会社の蔚来金融リース有限会社を通じて私たちのユーザーに自動車金融手配を直接提供し始めます。新しいサービス製品は私たちを未知の危険に直面させるだろう。また、ユーザーが変化していく期待やニーズに応えるために、新型車や既存車種のバージョンアップを時々発売する可能性がある。しかし、私たちの製品とサービスを保証することはできません。新型車や既存の車種のアップグレード、私たちのサービスパッケージとエネルギーパッケージ、私たちの電源ソリューションサービス、私たちの中古車サービス、私たちの自動車金融サービス、あるいは私たちのオンラインとオフラインルートを介してユーザーと交流する努力が成功するかどうかを保証することはできません。これは私たちの収入と私たちの顧客満足度とマーケティングに影響を与える可能性があります。

私たちのサービスは私たちが認証した第三者によって部分的に行われるだろう。このようなメンテナンスパートナーは他の車両を修理した経験があるかもしれませんが、私たちとこれらのパートナーは私たちの車両を修理する経験が非常に限られています。電気自動車の修理は内燃機関車両の修理とは異なり、高圧訓練と修理技術を含む専門的な技能が必要である。私たちのサービススケジュールが私たちのユーザーのサービス要求を十分に満たし、彼らを満足させることを保証することはできません。また、私たちと私たちのパートナーが私たちが提供する車両数の増加に伴い、直ちにこれらのサービス要求を満たす十分な資源があることを保証することはできません。

また、広範なサービスネットワークを導入して確立することができない場合、ユーザ満足度は悪影響を受ける可能性があり、さらに、私たちの販売、運営結果、および見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの供給者に依存していて、彼らの多くは私たちが供給する部品の単一供給者です。

私たちの各車種はサプライヤーから購入した大量の部品を使用しています。その中の多くのサプライヤーは現在私たちのこれらの部品の単一源サプライヤーであり、未来に私たちが生産する可能性のあるどの車両もそうなると予想しています。サプライチェーンは私たちを配送失敗や部品不足の多くの潜在的な供給源に露出させる。私たちは可能な限り多くのソースから部品を獲得して、私たちの業界の他の参加者と似ていますが、私たちの車両で使用されている多くの部品は私たちが単一のソースから購入した部品です。これまで、私たちの車両で使用されている単一ソースの部品の多くは合格した代替源がなく、私たちはいくつかの単一ソースのサプライヤーと長期的な合意を維持していません。しかも、私たちのサプライチェーンの一部は地理的に集中している。私たちのサプライヤーは地域多様性が不足しており、私たちの車両生産コストの増加と遅延を招く可能性がある。

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代替サプライヤーの資格を決定したり、私たちの車両のいくつかの高度にカスタマイズされた部品のために私たち自身の代替品を開発することは、時間も高価かもしれません。部品供給のいかなる中断も、単一供給源サプライヤーからのものであるか否かにかかわらず、代替サプライヤーが完全に合格するか、または他の方法で必要な材料を提供することができるまで、私たちの車両の生産を一時的に中断する可能性がある。私たちは私たちがタイムリーに、受け入れ可能な条件で、または代替サプライヤーや供給を成功的に維持することができないという保証はない。また、私たちとスタートアップ供給者との協力は私たちの運営に潜在的なリスクとなっている。これらのサプライヤーは、そのサプライチェーンを効果的に管理する経験と資源が不足している可能性があり、貨物やサービスを私たちに渡す潜在的な中断を招く可能性がある。また、これらのサプライヤー内部の運営効率の低下は、製品やサービス品質の不一致を招き、高品質な製品やサービスを顧客に提供する能力に影響を与える可能性がある。その中のいくつかのサプライヤーの財政資源は限られている可能性があり、外部融資に依存してその業務を維持する。もし彼らが財務困難に遭遇したり、運営を維持できない場合、彼らが私たちの要求を満たす能力に影響を与える可能性があり、私たちの運営遅延や中断を招く可能性があります。

業務条件の変化、不可抗力、その他の私たちはコントロールできない、あるいは私たちが今予想していない要素は、私たちのサプライヤーが適時に私たちに部品を渡す能力に影響する可能性もあります。例えば，グローバル半導体チップ供給逼迫は我々の生産活動や生産量に悪影響を与えているため，2021年3月29日からF 1工場の自動車生産活動を5営業日停止した。2021年5月、半導体供給の変動や何らかの物流調整により、私たちの車両交付は数日間悪影響を受けました。2022年4月、部品不足のため、私たちは自動車生産を一時停止した。2022年7月、我々のET 7とEC 6の生産は鋳物の供給不足の制限を受けた。サプライチェーン変動による生産量や納入車両数の減少は，我々の流動資金や資本資源に実質的な影響を与えていないが，これらの時期の経営業績は負の影響を受けている。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因--私たちの商業と工業に関連するリスク--私たちの業務、財務状況、および経営結果は、自然災害、衛生流行病、および他の疫病の悪影響を受ける可能性がある”を参照されたい。サプライチェーンパートナーと密接に協力し、代替供給源を積極的に探してきたが、サプライチェーンが変動し続けると、私たちの生産活動や運営結果が影響を受ける可能性がある。また、代替供給源を見つけることに成功しても、新サプライヤーとの協力は、これらのサプライヤーの信頼性と彼らが提供する部品の品質の面で不確実性に直面する。新しい部品供給源は品質、価格、設計、工事と生産基準を満たすことができ、そして私たちの車両に対する市場の需要を満たす生産量を保証することができません。これらの部品のいかなる欠陥または品質問題、あるいはこれらの第三者サプライヤーに関連するいかなるランダムな事件も、私たちの車両に品質問題を発生させ、それによって私たちのブランドイメージと運営結果を損なう可能性があります。上記のいずれの状況も、我々の経営業績、財務状況、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはバッテリー資産会社に依存して私たちのユーザーにバッテリー即サービスを提供します。電池資産会社が安定した運営を実現できなければ、私たちの電池すなわちサービスは実質的な悪影響を受ける可能性があります。

2020年8月20日，電池すなわちBaasサービスを開始し，ユーザが電気自動車を購入し，電池を単独で購読することを可能にした。ユーザが車両を購入してBaasでバッテリを購読することを選択した場合、元の車両購入価格に基づいて控除され、バッテリの月額を支払うことができる。

Baasモードの各ユーザについて、武漢威能電池資産有限会社または電池資産会社に電池を販売し、ユーザは電池資産会社に電池の使用を購読する。我々がBAASによってユーザに提供するサービスは，バッテリ資産会社の円滑な運営や提供の安定性やサービス品質にある程度依存することは保証されない.我々はCATL、湖北科技投資集団有限公司と国泰君安国際控股有限公司の子会社と共同で電池資産会社に投資し、本年報でBaasの初期投資家と呼んだ。我々とBaasの初期投資家は電池資産会社設立時にそれぞれ2億元を投資し、同社の25%の株式を持っている。2020年12月、2021年4月、2021年8月、2022年7月、電池資産会社はそれぞれ新投資家と既存投資家と追加融資協定を締結した。最初のBaas投資家と，その後電池資産会社投資家として加入した電池資産会社の他の投資家を指す。本年度報告日までに、私たちの実益は電池資産会社の約19.4%の株式を持っています。したがって、私たちは電池資産会社の業務運営に大きな影響を与えていますが、統制権ではありません。もしそれがスムーズで安定した運営を提供できなかった場合、私たちは顧客のマイナス評価、さらには製品やサービスの返品を受けることになり、私たちの名声は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。

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また、私たちの総収入の一部は、電池購入を販売し、電池資産会社にサービスを提供していることを考慮して、電池資産会社が順調に運営できなければ、私たちの運営結果と財務業績はマイナスの影響を受けるだろう。電池資産会社は、株式及び債務又は銀行借款を発行することにより、電池購入に資金を提供することができる。バッテリ資産会社がバッテリ資産会社の投資家または他の第三者からその運営需要を満たすために将来の融資を得ることができない場合、それは時間通りに私たちから購入したバッテリを支払うことができない可能性があり、バッテリを購入し続け、バッテリを介して私たちのユーザーにバッテリを提供したり、他の方法で健康と持続可能な運営を維持したりすることができません。一方、電池資産会社の顧客がその支払い義務を深刻に滞納していれば、その経営業績や財務業績が大きな影響を受ける可能性があり、逆に電池資産会社の投資家と電池資産会社への投資価値を減少させることになる。また、BAASを実行するために、吾らはユーザーが毎月の購読料を滞納して電池資産会社に保証を提供することに同意したが、申請可能な最高保証金額は私たちが電池資産会社から受け取った累積サービス料を超えてはならない。BAASユーザー群の拡大に伴い、違約数が増加すれば、私たちの運営結果と財務業績は負の影響を受ける。2023年12月31日現在、電池資産会社に提供する保証責任は重要ではありません。

私たちの車の予約はキャンセルされるかもしれません。

車両が納品される前に、お客様は私たちの車両の予約をキャンセルすることができます。私たちは過去にも予約をキャンセルすることがありました。私たちが要求した保証金はメーカーの希望小売価格の2.0%を下回っていますが、一定期間後、予約金は払い戻しできなくなり、予約は自動的に確認されます。保証金は返金されませんが、私たちのユーザーは多くのコントロールできない理由で予約をキャンセルする可能性があります。選好の潜在的な変化、競争発展、その他の要因により、予約から車両交付までに時間がかかる可能性があり、ユーザが最終的に購入するか否かの決定に影響を与える可能性もある。もし私たちが現在または未来の車種を渡す時に遅延に遭遇したら、相当な数の予約がキャンセルされる可能性があると信じています。そのため，予約がキャンセルされず，最終的に車両の最終購入，交付，販売につながる保証はない.このような廃止は私たちの財務状況、業務、見通し、そして経営業績を損なう可能性がある。

私たちは運転補助とスマート運転技術に関連するリスクに直面するかもしれない。

我々は、強化された高級運転者支援システム(ADAS)を提供し、より高いレベルの支援およびスマート運転機能を提供することを計画しており、我々の研究と開発を通じて、我々の支援およびスマート運転技術を更新し、改善していく。規制、安全、信頼性の問題、またはこれに対する見方は、その多くは私たちがコントロールできないものであり、公衆、私たちのユーザー、または私たちの潜在的なビジネスパートナーが補助およびスマート運転解決策に対して全体的に自信を失う可能性がある。このような技術の安全性は、自動運転支援システムおよびより高いレベルの支援およびスマート運転システムを備えた車両のエンドユーザ、ならびに他の運転手、歩行者、道路上の他の障害物または他の予見不可能なイベントにある程度依存する。たとえば，我々の蔚来車両を含むADASを搭載した車両の交通事故が発生している.このような交通事故の実際の原因はADASの使用とは無関係かもしれないが、それらは重大な負の宣伝をもたらし、未来の任意の類似事故は重大な負の宣伝を招く可能性があり、将来的にはADASおよび他の補助およびスマート運転システムを搭載した車両の一時停止または禁止、および調査、リコール、システムまたは機能修正および関連行動を監督することを引き起こす可能性がある。また、我々のADASや他の支援やスマート運転システム(一旦発売)に関連する事故が発生した場合、私たちは責任、政府の審査、さらに規制される可能性があります。たとえば，我々のADASに関する研究や開発活動は，マッピングや無人道路テストにおける規制によって制限されている.どんな規制のさらなる強化も、私たちの運転補助とスマート運転技術の発展を深刻に阻害する可能性がある。上記のいずれも、我々の経営業績、財務状況、成長見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは国際業務や業務を展開する上で挑戦に直面する可能性があり、国際市場で業務を展開する能力は法律、規制、政治、経済リスクの悪影響を受ける可能性がある。

私たちは私たちの業務と運営を世界の新しい地理市場に拡張する関連の挑戦とリスクに直面している。例えば、私たちは2021年にノルウェー市場に進出した後、2022年10月にドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンに製品とサービスを提供することを発表した。新しい地理的市場は、我々の既存市場よりも予測または満たすことが困難な競争条件、ユーザ選好、および自由に支配可能な消費モデルを有する可能性がある。ある市場では、私たちの運営経験は相対的に少なく、いかなる率先して市場に進出する優位性から利益を得られないかもしれないし、他の成功を収めないかもしれない。私たちはまた保護主義政策に直面する可能性があり、これらの政策は私たちのビジネス戦略を実行する能力を阻害し、国内会社に対して競争劣勢になる可能性がある。例えば、2023年9月、欧州委員会(European Commission)は、EU生産者を国家補助金から利益を得る低価格中国電気自動車輸入の影響から保護するための調査を開始すると発表した。調査期間中や調査終了後に不利な調査結果があれば、欧州委員会は反補助税や懲罰的関税を徴収する可能性があり、逆に欧州での運営や拡張に悪影響を及ぼす可能性がある。地元会社は、地元ユーザーと、彼らのより成熟したローカルブランドをより理解し、集中しているので、広告や販売促進活動により多くの投資を行うことで、その市場でブランド意識を確立することが求められている。国際拡張には大量の資本投資が必要となる可能性もあり、これは私たちの資源を緊張させ、現在の業績に悪影響を与え、現在の業務の複雑さを増加させる可能性がある。私たちがいる国の法律のほかに、私たちは中国の法律に拘束されている。もし私たちの任意の海外業務や私たちの同僚や代理人がこれらの法律に違反した場合、私たちは制裁や他の罰を受けるかもしれません。これは私たちの名声、業務、経営業績にマイナスの影響を与えるかもしれません。

さらに、以下の要素を含むが、これらに限定されないいくつかの要因を解決できなければ、私たちは、私たちの名声、業務、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす運営問題に直面する可能性がある

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これらのリスクや挑戦をコントロールできなければ、海外での業務展開や運営能力に悪影響を与え、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を与える可能性があります。

米国や国際貿易政策の変化、特に中国に関する政策の変化を含む国際政治的緊張が高まっており、我々の業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国政府が発表した声明と取られたいくつかの行動は、米国と国際的な中国に対する貿易政策に変化をもたらす可能性がある。2020年1月、米側は中国と貿易について“第1段階合意”に署名した。しかしながら、米国または他の国政府が国際貿易協定、米国に輸入された商品に関税を課すか、国際商業に関連する税収政策、または他の貿易事務においてどのような追加行動をとるかは不明である。国際貿易における政府のいかなる不利な政策、例えば資本規制や関税は、私たちの製品やサービスの需要に影響を与え、私たちの製品の競争地位に影響を与えたり、特定の国で製品を販売することを阻止したりする可能性がある。また，米国の最近の多くの政策更新は，米国国務省が2020年8月に開始したクリーンネットワークプロジェクトや，米国工業·安全保障局によって維持され定期的に更新されたエンティティリスト制度が，我々の業務に予期せぬ影響を与える可能性がある。また、2022年10月、米国商務部工業·安全局はある先進計算半導体チップ、集積回路、半導体製造プロジェクトと関連取引に対して追加の輸出規制を実施した。最近のこれらの輸出規制は，中国が先進計算チップを獲得し，スーパーコンピュータを開発·維持し，先進半導体を製造する能力をある程度制限するためである。米国政府がとっているこれらの規則や他の規制行動の実施、解釈、そして私たちの業務への影響は不確実だ。米国政府および/または中国政府がとる可能性のあるこれらの行動および/または他の行動(最近激化した緊張に対応するためのものを含む)は、私たちの米国原産ソフトウェアを中国に譲渡し、米国原産ソフトウェアおよびコンポーネントを調達し、または他の方法で米国技術を取得する能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。任意の新しい関税、立法および/または法規が実施される場合、または既存の貿易協定が再交渉される場合、または特に米国政府が最近の米中国貿易緊張のために報復貿易行動をとる場合、これらの変化は私たちの業務、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

また，米国や各国政府は技術や製品の輸出入規制，輸出許可証要求や制限(あるいは意図的にそうすることを示している)，特に半導体チップ，人工知能などのハイテク分野に関する技術や製品は，我々の業務，財務状況，経営業績に負の影響を与える可能性がある。また、貿易紛争、台湾海峡の緊張、米国のある中国政府関係者や中国会社に対する制裁、中国半導体業界に関する様々な制限などの様々な事件により、米国と中国の間の政治的緊張がエスカレートしている。2023年8月9日、米バイデン政府は、財務省に、“中国の軍事、情報、監視またはネットワーク能力に重要な半導体およびマイクロ電子、量子情報技術および人工知能分野の敏感な技術および製品”を含む報告または(より狭い場合)米国人の投資を禁止することを要求する対外直接投資審査プロジェクトを作成するように指示する行政命令を発表した。財政部は事前に規則を制定しようとする通知を発表し、中国を重点とした対外投資規制に概念的な枠組みを提供した。本年度報告の日までに行政命令の最終実施細則は発効しておらず，対外直接投資審査項目の範囲は現在想定されている状況とは実質的に異なる可能性がある。これに応じて、中国は、米国が開始した中国企業に対する変化する貿易政策、条約、関税、制裁、制限に対応するための措置をさらに実施する可能性がある。また、反ドーピングシステムに先進的なコア技術を配備し、内部開発でも第三者から得たものであっても、米国政府の制裁実施に関するリスクに直面させる可能性がある。

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私たちはまた保護主義政策に直面する可能性があり、これらの政策は私たちのビジネス戦略を実行する能力を阻害し、国内会社に対して競争劣勢になる可能性がある。例えば、2023年9月、欧州委員会(European Commission)は、EU生産者を国家補助金から利益を得る低価格中国電気自動車輸入の影響から保護するための調査を開始すると発表した。調査期間中や調査終了後に不利な調査結果があれば、欧州委員会は反補助税や懲罰的関税を徴収する可能性があり、逆に欧州での運営や拡張に悪影響を及ぼす可能性がある。

日増しに激化する政治的緊張は、2つの主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性があり、これは世界経済状況と世界金融市場の安定に実質的な悪影響を与えるだろう。これらの要素のいずれも、私たちの業務、見通し、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちの購読業務とレンタルの発展と運営に挑戦しています。私たちが購読するための車両は盗まれたり破壊されたりする可能性があり、あるいは私たちのレンタカーパートナーは運営困難に直面する可能性があり、これは私たちの業務にマイナスの影響を与えるかもしれません。

私たちは2022年10月からドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンで引受サービスを提供しており、これには多くの資金が必要だ。私たちは損失を受けるかもしれないし、他の方法でこのサービスを導入することに成功できないかもしれない。たとえば，購読サービスでは我々のチーム利用率が不足する可能性があるため，予想を下回る収入しか生じない.私たちはまた、私たちの購読サービスを通じてヨーロッパで顧客基盤を拡大するリスクに直面している。例えば、マクロ経済要因により、あるいは彼らの信頼を正確に評価できなかった場合、私たちの車両加入顧客の違約率が予想以上に高い可能性があり、わが社に生じるコストが増加します

また、私たちはヨーロッパ市場で自動車レンタル業務に従事しているパートナーと協力している。私たちは車をレンタカーパートナーに売却して、彼らは私たちから購入した車を最終顧客にレンタルします。これらの顧客は蔚来車両を使用し、特定の蔚来サービスを享受するため、例えば蔚来アプリを使用して蔚来の家に入るため、もし私たちのレンタカーパートナーがどんな運営困難に遭遇したら、私たちのユーザー体験は負の影響を受ける可能性があり、私たちのブランドは影響を受ける可能性がある。

また、車両の購入割引によって、私たちの車両は通常無頂駐車場に保管されています。例えば、洪水、火災、雹などの不可抗力事件は私たちの大量の車両に影響を与える可能性があります。このタイプの駐車場も盗難や破壊のリスクを増加させる。このような事件は、大量の未保険の損害を招き、在庫の大部分を奪い、顧客満足度を低下させる可能性があります。購入した車両を渡すことができなければ。また、私たちの車両注文サービスによってお客様に提供された車両は、返却される前に盗まれ、破損したり、廃棄されたりする可能性があります。私たちは私たちの車両に保険をかけますが、保険範囲が足りないかもしれません。

将来の引受業務とリース計画の国際市場への拡張に伴い、上記のいずれも私たちの業務、財務状況、経営業績と将来性に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの引受割引によって、私たちは中古車の残存価値が下がるリスクに直面しています。

引受計画下の車両の経済所有者として、新型車の発表後に既存車両の時価が低下する可能性があるリスクに直面しており、資産価値を低下させることになる。また，引受期限終了時に返却される車両の時価が引受契約締結時に計算される残存価値よりも低い可能性があり，逆に返品車両の将来の引受価格が最終的に予想を下回る可能性が増加するリスクに直面している.中古車価値の低下は、顧客の自信と選好の不利な変化、経済状況、政府政策、為替レート、マーケティング計画、新車の価格圧力、車両の実際または予想される安全または信頼性、回収または廃棄から回収された原材料の価格、または技術発展を含む自動車市場に影響を与える一連の外部要因による可能性がある。

剰余価値を計算する内部手法にも不確実性が存在する可能性がある.残値モデルを用いて中古自動車価格，需給傾向，その他の要因を監視して残値を予測しているにもかかわらず，残値評価に基づく仮定は正しくないことが証明されている可能性がある。また、実際の剰余価値が市場や規制条件の変化により私たちが引受定価のために計算した金額を下回った場合、残存価値リスクに対する支出が不足する可能性がある。同様に、中古車の市場価値が低下すれば、既存の中古車在庫リスク準備金以外に減記を記録しなければならない可能性がある。最後に、顧客が残存価値の低下により毎月の引受支払いでより高い価格を支払いたくなければ、中古車価値の大幅な低下は私たちの新車業務に定価圧力を与える可能性がある。

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上記の要因により、将来の引受業務の拡大に伴い、もし私たちの引受サービス下の中古車の時価が私たちの見積もりを大幅に下回っていれば、私たちの業務、資産、経営業績、財務状況と将来性に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの産業は急速に発展しており、予測できない変化の影響を受けるかもしれない。代替技術の発展は私たちの電気自動車の需要に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは電気自動車市場で運営しており、その市場は急速に発展しており、私たちが予想していたように発展しないかもしれない。リチウム価格上昇など予期せぬリスクに直面しており、電池電気自動車の需要を減少させ、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性があります。また、この業界を管理する規制枠組みは現在のところ確定されておらず、予測可能な未来にもまだ不確定である可能性がある。私たちの業界や業務の発展に伴い、私たちは私たちの業務モデルを修正したり、私たちのサービスと解決策を変えたりする必要があるかもしれません。これらの変化は予想された結果に達しない可能性があり、これは私たちの運営業績や見通しに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

しかも、私たちは電気自動車技術の変化についていけないかもしれないので、私たちの競争力は影響を受けるかもしれない。私たちの研究開発努力は電気自動車技術の変化に適応するのに十分ではないかもしれない。技術の変化に伴い、私たちは私たちの車両をアップグレードしたり調整したりして、車両に最新の技術、特にデジタル技術を提供することを計画しています。これは大量のコストに関連し、既存車両への投資収益を低下させる可能性があります。私たちが急速に発展している業界を背景に、代替自動車と効率的に競争できるか、あるいは最新の技術を調達し、私たちの自動車に統合できる保証はありません。私たちが技術の変化について新しいモデルを開発することができても、私たちの以前のモデルは予想よりも早く時代遅れになるかもしれないし、私たちの投資収益を下げるかもしれない。

代替技術の発展、例えば先進的なディーゼル、エタノール、燃料電池または圧縮天然ガス、または内燃機関の燃費の改善は、私たちが現在予想していない方法で私たちの業務および将来性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、中国では埋蔵量が豊富で比較的安価な燃料、例えば圧縮天然ガスは、消費者の第一選択の石油推進代替品になる可能性がある。私たちは既存技術の変化にうまく対応できず、私たちの競争地位と成長の見通しを深刻に損なうかもしれない。

私たちは私たちの運営に関連した費用を十分に統制できないかもしれない。

私たちはより多くの市場への参入、私たちの製品の開発、そして私たちのブランドの構築を含む、私たちの業務を発展させ、発展させるための大量の資金が必要です。私たちは大量のコストが発生すると予想されています。これらのコストは、私たちの収益力に影響を与えます。新型車の発売と既存車種を改善する際の研究開発費、ブランドと自動車を販売する際の原材料調達コストと販売と流通費用を含めて、私たちはブランドを構築し、車を販売する時の原材料調達コストと販売と流通費用を含む。さらに、電力ソリューションの提供とサービスセットでの私たちの約束の履行を含む、私たちのサービスに関連した巨額のコストが発生する可能性があります。私たちの将来の収益力は、私たちの車両や他の製品やサービスを成功的にマーケティングする能力だけでなく、コストをコントロールする能力にもかかっています。もし私たちが費用効果に合った方法で設計、製造、マーケティング、販売、流通、そして私たちの車両とサービスを提供することができなければ、私たちの利益率、収益性、および見通しは実質的な悪影響を受けるだろう。

私たちはコスト上昇や車両用原材料や他の部品供給が中断される場合があるかもしれない。

私たちは車両の調達製造や組み立てに必要な原材料に関する巨額のコストを発生させた。私たちは自動車に様々な原材料を使用して、アルミニウム、鋼、炭素繊維、銅、リチウム、ニッケル、コバルトなどの非鉄金属を含む。これらの原材料の価格は、市場状況や世界的なこれらの材料に対する需要を含め、私たちがコントロールできない要素によって変動し、私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務はまた私たちの車両電池の持続的な供給に依存している。電池メーカーは電気自動車が安全ではないと思っているので、電気自動車メーカーへの供給を拒否するかもしれない。私たちは良質なリチウムイオン電池の供給と価格設定に関する多重リスクに直面している。これらのリスクには

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長期的に見れば、私たちは私たちが製造した電池で私たちのサプライヤーの電池を補充するつもりです。これらの電池は私たちの特定の需要を満たすためにカスタマイズされています。しかし、このような電池の開発と製造には努力が必要であり、引き続き大量の投資が必要である可能性があり、私たちが常に計画している時間枠内でこれらの目標を達成できるか、あるいは全く保証されていない保証はない。もし私たちがそれができなければ、私たちは計画中の車両生産を削減しなければならないかもしれないし、潜在的により高いコストでサプライヤーから追加の電池を購入しなければならないかもしれません。両方とも私たちの業務と運営業績を損なう可能性があります。

また、為替レートの変動、関税や石油不足、その他の経済的または政治的条件は、運賃や原材料コストを大幅に上昇させる可能性がある。原材料や部品価格の大幅な上昇は私たちの運営コストを増加させ、私たちの利益率を下げるかもしれない。また、電気自動車の人気度が増加し、電池生産能力が大幅に拡大しておらず、不足を招く可能性があり、原材料コストの増加や将来性に影響を与えることになる。

我々の業務は，中国などのネットワークセキュリティ，プライバシー，データ保護，情報セキュリティに関する様々な法律法規に制約されている.このような法律と法規を守らないいかなる行為も私たちに深刻な不利な結果をもたらすかもしれない。

中国と私たちが運営する他の司法管轄区では、私たちはネットワークセキュリティ、プライバシー、データ保護、情報セキュリティの面で重大な挑戦に直面しており、機密情報の収集、保存、転送、共有を含む。私たちは車両の電子システムを使用して、各車の使用情報、例えば充電時間、バッテリ使用状況、走行距離数、運転行動を記録して、車両の診断、メンテナンス、メンテナンスを支援し、運転と乗車体験をカスタマイズして最適化するのを助けます。私たちのユーザーはこれらのデータの使用に反対するかもしれませんが、これは私たちの業務を展開する能力を阻害するかもしれません。また、名前、アカウント、ユーザIDおよびパスワード、ならびに支払いまたは取引に関連する情報などのいくつかの個人情報を含む、購入者のいくつかの機密およびプライバシー情報を送信して格納する。業務を展開する際に、私たちのユーザーデータを収集、転送、保有、使用することは、中国と他の管轄区域の法律と監督管理の負担を負担する可能性があり、私たちに任意のデータ漏洩を通知し、このような情報の使用を制限し、新しい顧客を獲得したり、既存の顧客にマーケティングする能力を阻害することが要求されるかもしれません。

中国の法律は私たちに顧客情報の機密性、完全性、可用性、真実性を確保することを要求しており、これも私たちの車両とサービスに対する顧客の自信を維持するために必要だ。我々は、厳格な情報セキュリティ政策を採用し、先進的な暗号化技術を含むこれらの政策を実施するための先進的な措置を展開した。しかしながら、技術の進歩、私たちの製品およびサービスの複雑性および多様性の向上、ハッカー専門レベルの向上、暗号学分野の新たな発見、または他の要素は、依然として私たちが使用する措置に対する妥協または違反を招く可能性がある。もし私たちが私たちのシステムを保護することができなければ、私たちのシステムに保存されている情報を保護し、許可されていないアクセス、使用、開示、破壊、修正、または破壊から保護することができず、このような問題やセキュリティホールは損失を招く可能性があり、機密情報の所有者に責任を負い、さらに罰金と処罰を受けることができます。もしユーザーが私たちが不正な方法で彼らの個人情報を収集、使用、送信、配布、または開示したことを告発した場合、私たちは法的クレームと名声の損害に直面する可能性がある。さらに、私たちは、法律、法規、業界標準、または契約義務に準拠して課せられたプライバシー、消費者保護、およびセキュリティ基準、および合意に基づいて巨額の費用を生じる可能性があり、その中のいくつかは、私たちの既存のビジネス実践と互換性がない可能性があります。第三者が我々のユーザの個人情報を不正に取得して利用すれば，これらの問題を解決するために大量の資源がかかる可能性がある.2022年12月，2021年8月までに中国の一部のユーザ情報や自動車販売情報が第三者によって不正目的でインターネット上で販売されていることが分かった.我々は、データ漏洩事件の処理に関する中国の法律の要求に従い、専用ホットラインと電子メールアドレスを提供してユーザのデータ漏洩に関する質問に応答することを含む公開声明を中国に発表した。データ漏洩によりユーザが受ける可能性のある損失(あれば)の責任も担っている.本年度報告日現在，我々の電子システムのセキュリティに関する重大な問題は意識されておらず，ユーザから何のクレームも受けていない.

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全体的に、データセキュリティとデータ保護コンプライアンスは、国内および世界の規制機関のより多くの関心と注目を受け、将来的に持続的またはより大きな公衆審査および関心を引き付けることが予想され、これは、私たちのコンプライアンスコストを増加させ、データセキュリティと保護に関連するより高いリスクと挑戦に直面させる可能性がある。情報セキュリティ違反を防止するために、またはそのような違反による問題を緩和するために、または我々のプライバシーポリシーまたはプライバシーに関連する法的義務を遵守するために、大量の資本および他の資源が必要とされる可能性がある。ハッカーや他のオンライン犯罪活動に従事する人が使用する方法が複雑になり、変化していくにつれて、必要な資源は時間とともに増加する可能性がある。私たちのいかなる失敗も、情報セキュリティ違反を防ぐことができなかったと考えられたり、プライバシーポリシーやプライバシーに関する法律要件を遵守できなかったり、個人識別情報や他の顧客データを不正に発行または送信したりするセキュリティホールは、私たちの顧客が私たちに対する信頼を失い、法的クレームに直面する可能性があります。オンライン取引やユーザ情報プライバシーがますます安全でなくなったり、攻撃されやすくなっていると一般的に考えられている場合、オンライン小売や他のオンラインサービスの増加を抑制する可能性があり、これは注文数を減少させる可能性がある。

データセキュリティとデータ保護に関する中国の監督·法執行制度は変化しており、異なる解釈や重大な変化がある可能性がある。また、中国全国人民代表大会常務委員会、工業·情報化部、民航局、公安部、国家市場監督管理総局を含む異なる中国監督管理機関は近年、異なる基準と適用範囲でネットワークセキュリティ、プライバシー、データ保護と情報セキュリティに関する各種法律法規を実行しており、その中には“中華人民共和国国家安全法”、“中華人民共和国ネットワーク安全法”、“中華人民共和国個人情報保護法”、“中華人民共和国データ安全法”、“キー情報インフラ安全保護条例”、“ネットワークセキュリティ審査方法”、“中華人民共和国個人情報保護法”、“中華人民共和国データ安全法”、“キー情報インフラ安全保護条例”、“ネットワークセキュリティ審査方法”、“自動車データ安全管理若干の規定(試行)”、“工業·情報化分野のデータ安全管理方法(試行)”、“データ輸出安全評価方法”。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-規約-インターネット情報セキュリティとプライバシー保護条例”を参照。以下は、この分野における中国の最近の規制活動の例である

データ安全です

2021年7月、中華人民共和国国務院は“キー情報インフラ安全保護条例”を公布し、2021年9月1日から施行された。この規定によると、肝心な情報インフラとは公共通信と情報サービス、エネルギー、交通、水利、金融、公共サービス、電子政務、国防科学などの肝心な業界或いは部門の肝心なネットワーク施設或いは情報システムであり、その破損、故障或いはデータ漏洩は国家安全、人民生活と公共利益に危害を及ぼす可能性がある。2021年12月、CACは他部門と共同で“ネットワークセキュリティ審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行され、以前の規定に取って代わった。“ネットワークセキュリティ審査方法”によると、インターネット製品やサービスを調達するキー情報インフラ事業者とデータ処理活動を行うネットワークプラットフォーム事業者は、その活動が国家安全に影響を与える可能性がある場合、ネットワークセキュリティ審査を受けなければならない。“ネットワークセキュリティ審査方法”はさらに、百万以上のユーザの個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は、海外証券取引所で株式を公開発行する前に、ネットワークセキュリティ審査事務室にネットワークセキュリティ審査を申請しなければならないと規定している。中華人民共和国政府主管部門は、あるネットワーク製品、サービス或いはデータ処理活動が国家安全に影響を与えるか、あるいは国家安全に影響する可能性があることを確定すれば、ネットワークセキュリティ審査を開始することもできる。本年度報告日まで、どの機関も詳細なルールや実施規則を発表しておらず、重要な情報インフラ事業者であることを通知する政府機関からも情報を受けていません。また、“国家安全に影響を与える可能性のあるネットワーク製品やサービスまたはデータ処理活動”の範囲および“キー情報インフラ”事業者の範囲はまだ明確ではなく、中国政府当局は適用法律の解釈と実行において広範な裁量権を持っている可能性がある。

2021年11月、CACは“ネットワークデータセキュリティ管理条例(意見募集稿)”を発表した。これらの条例では，データ処理者とは，データ収集，蓄積，利用，転送，配布，削除などのデータ処理活動において，データ処理の目的や方式に対して自主権を持つ個人や組織であると規定している.本条例によれば、データ処理者は、(1)100万人以上のユーザ個人情報を処理するデータ処理者が海外に上場すること、および(2)国家セキュリティに影響を与えるか、または影響を与える可能性のある任意のデータ処理活動を含む、いくつかの活動のためのネットワークセキュリティ審査を申請しなければならない。しかし、本年度報告が発表された日まで、関係部門は、一つの活動が“国家安全に影響を与える可能性があるかどうか”を判断する基準を明確にしていない。また、これらの規定は、データ処理業者が海外で“重要なデータ”を処理したり、海外で上場したりする場合、自ら或いはデータセキュリティサービス業者に年間データセキュリティ評価を依頼し、毎年1月末までに前年度の評価報告を市ネットワークセキュリティ部門に報告しなければならないことを要求している。本年度報告の日までに、これらの規定がいつ公布されるかについては、まだ確定されていない。

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2021年、中国政府は米国に上場しているいくつかの中国企業が運営するいくつかのモバイルアプリケーションに対してネットワークセキュリティ審査を開始し、アプリケーションが審査中に新しいユーザーを登録することを禁止した。我々は、将来的にネットワークセキュリティおよびデータ保護問題が、規制機関および公衆によってより多く、持続的に注目され、検討されることが予想され、これは、私たちのコンプライアンスコストを増加させ、データセキュリティと保護に関連するより高いリスクと挑戦、および否定的な宣伝に直面させる可能性がある。“ネットワークセキュリティ審査措置”と公布版の“ネットワークデータセキュリティ管理条例(意見募集稿)”がネットワークセキュリティ審査と我々のような海外上場企業がとる他の具体的な行動の承認を要求すれば、これらの追加手続きをタイムリーまたは根本的に完了できるかどうかという不確実な要素に直面し、政府の法執行行動や調査、罰金、処罰、必要な許可証の取り消し、不適切な操作の一時停止、またはモバイルアプリケーションをアプリケーションショップから除去し、私たちの業務や運営結果に大きな悪影響を与える可能性がある。本年度報告の日まで，CACがその上でネットワークセキュリティ審査を行った正式な調査には参加していない。

個人情報とプライバシー

2021年8月16日、CAC、発改委、公安部、工業·情報化部、交通運輸部は共同で“自動車データ安全管理若干の規定(試行)”を発表し、(一)自動車データを原則的に車内処理すること、(2)通知と同意要求を強化すること、(3)その自動車個人情報に対する個人制御を強化すること、(4)自動車の重要なデータを処理する年次報告書を提出すること、を含む一連の個人情報とデータ安全保護義務を増加させた。私たちは個人情報とデータ保護の法律と法規を遵守するために、私たちの業務慣行をさらに調整する必要があるかもしれない。

データに関連する多くの立法は比較的新しく、その中のいくつかの概念はまだ規制機関の解釈が必要だ。一般的に、既存の中国の法律と法規、および中国の監督管理機関が将来公布する可能性のあるデータセキュリティと個人情報保護に関連する追加の法律と法規を遵守することは、高い費用がかかり、私たちの追加費用を招き、私たちを否定的に宣伝させる可能性があり、これは私たちの名声と業務運営を損なう可能性がある。実際にこのような法律と規定をどのように実行して解釈するかにも不確実性がある。

さらに、米国、ヨーロッパ、世界の他の地域の規制機関は、データ保護に関するいくつかの立法と規制提案を通過または考慮している。これらの立法や規制提案が採択されれば、その不確実な解釈や適用は、罰金を科される可能性があるほか、私たちのデータ慣行や政策を変更することを要求する命令につながる可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、EUは2018年5月25日に施行された“EU汎用データ保護条例”を採択した。この規定には、ヨーロッパ経済区住民の個人データを受信または処理する会社の運営要求が含まれており、個人データの処理に適した新しい要求を確立し、個人に新たなデータ保護権を与え、深刻なデータ漏洩行為に罰を加える。この条例によると、個人も金融的または非金融的損失の賠償を受ける権利がある。私たちがヨーロッパ市場で私たちの製品とサービスを提供する時、私たちはこの規定によって制限されている。

私たちの業務は私たちのブランド構築能力に大きくかかっている。私たちは私たちのブランドを確立し、維持し、強化することに成功しないかもしれない。

私たちの業務と将来性は私たちの“蔚来”ブランドの能力を発展、維持、強化することに大きく依存している。もし私たちが私たちのブランドを構築し、維持し、強化しなければ、私たちは臨界顧客グループを設立する機会を失うかもしれない。私たちのブランドの普及と位置づけは、質の高い車両とサービスを提供し、期待通りに顧客と付き合う能力に大きく依存する可能性が高いが、これらの分野での私たちの経験は限られている。また、私たちは、ブランドの能力を開発、維持、強化することは、私たちのユーザー開発とブランド化努力の成功に大きく依存すると予想している。これらの努力は主に、私たちの年に一度の蔚来の日のように、私たちのモバイルアプリケーション、蔚来の家、蔚来空間、その他のブランド活動を通じて、オンラインとオフラインのユーザーコミュニティを構築することを含む。このような努力は非伝統的かもしれないし、予想された結果に達することができないかもしれない。私たちのブランドを普及させるためには、私たちのユーザー開発とブランド実践を変える必要があるかもしれません。これはテレビ、ラジオ、印刷などの伝統的なメディアを使用する必要があるなど、費用が大幅に増加する可能性があります。もし私たちが強力なブランドを発展させて維持しなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績は実質的で不利な影響を受けるだろう。

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さらに、私たちは、私たちの既存の“蔚来”ブランドと私たちの現在の車種とは異なる位置と価格設定方式を発売することを決定することができるかもしれない。電気自動車市場で新ブランドを発売することは市場差別化と消費者受容度に関する重大なリスクに関連する。すでに競争が激しい環境の中で、新ブランドの明確な位置づけと価格範囲を確立するためには、ブランド普及、開発、マーケティングに大量の投資を行う必要がある。我々はまた、消費者の新ブランドに対する反応の内在的な不確定性に直面しており、予想される市場浸透率と販売台数を実現するためにリスクとなっている。また、新しいブランドを導入することは、私たちの既存の蔚来ブランドのブランド資産に潜在的な希釈をもたらし、私たちの資源を移動させ、潜在的な低効率を招く可能性がある。また、新ブランド下の自動車は私たちの現在の自動車の販売を蚕食し、私たちの現在の市場地位と収入源に不利な影響を与えるかもしれない。上記のいずれも我々の業務成長能力と我々の経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、もし事件が発生したり、発生したと考えられたりすれば、このような事件が私たちの過ちであるかどうかにかかわらず、私たちは否定的な宣伝を受けるかもしれない。特に、微信/WeChatを含むソーシャルメディアの流行を受けて、中国では、どんなマイナスの宣伝も、本物でも偽物でも、急速に拡散し、消費者の私たちのブランドに対する認知と自信を損なう可能性がある。また、このような宣伝が私たちの協力に関係しているかどうかにかかわらず、私たちの製造業や他のパートナー(例えば、長江淮河自動車や蔚来)に関連する潜在的な負の宣伝のリスクがある。私たちが自分のブランドを位置づけることに成功した能力は、長江淮河自動車の品質に対する人々の見方に不利な影響を受ける可能性もある。私たちは独立製造に移行しましたが、歴史的に私たちのパートナーと私たちが共同で製造した自動車のどの製品品質問題も、私たちのブランドや名声に悪影響を及ぼす可能性があります。

しかも、私たちの車両は時々第三者によって評価されて検討されるだろう。どんな否定的なコメントや私たちを競争相手と不利に比較するコメントも、消費者が私たちの車両の見方に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は私たちの幹部、重要な従業員、合格者の持続的な努力に大きく依存しています。もし私たちが彼らのサービスを失ったら、私たちの運営は深刻に中断されるかもしれません。

私たちの成功は私たちの幹部と主要職員たちの持続的な努力に大きくかかっている。もし私たちの一人以上の幹部や重要な従業員が私たちのためにサービスを続けることができないか、あるいはサービスを続けることができなければ、私たちは彼らを簡単に、タイムリーに、あるいは変えることができないかもしれない。わがブランドの構築と知名度の向上に伴い、競争相手や他社が人材を引き抜くリスクも高くなります。私たちの業界の特徴は人材に対する需要が高く、競争が激しいため、私たちが合格した従業員や他の高技能従業員を引き付けることができることを保証することができません。また、我々の電気自動車は従来のICE自動車とは異なる技術プラットフォームに基づいているため、電気自動車で十分な訓練を受けた人は採用できない可能性があり、私たちが採用した従業員を訓練するのに多くの時間と費用がかかるだろう。私たちはまたソフトウェア開発などの分野で十分な人材が必要だ。また、当社の会社が比較的若いため、当社の運営に新入社員を育成·統合する能力は、増加していく業務ニーズを満たすことができない可能性があり、業務を成長させる能力や私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちのすべての幹部と肝心な従業員が私たちのサービスを終了すれば、私たちの業務は深刻な妨害を受ける可能性があり、私たちの財務状況と運営結果は重大な不利な影響を受ける可能性があり、私たちは採用、訓練、そして合格者を維持する追加費用が生じるかもしれない。私たちは私たちの重要な人たちのためにどんな“キーパーソン”保険にも加入していない。もし私たちの役員や重要な従業員が競争相手に参加したり、競争相手の会社を設立したりすれば、顧客、技術ノウハウ、重要な専門家、従業員を失う可能性があります。法律の許容範囲内で、私たちのすべての幹部と主要従業員は私たちと雇用協定と競業禁止協定を締結しました。しかし，吾らの役員や主要従業員と吾らとの間に何らかのトラブルが発生すると，他などの競業禁止協定に含まれる競業禁止条項は実行できない可能性があり，特に当該等の幹部が住んでいる中国では，吾らはその中国の法律に違反して規定されている競業禁止義務に違反して彼などに十分な補償を提供していないからである.

私たちの未来の成長は電気自動車の需要と、消費者が電気自動車を採用する意志にかかっている。

自動車販売への需要は、特定の市場の経済、政治と社会条件、新車や新技術の導入に大きく依存する。私たちの業務の成長に伴い、経済状況と傾向も私たちの業務、将来性と経営業績に影響を与えるだろう。

私たちの電気自動車の需要はまた、販売と融資激励、原材料と部品価格、燃料コストと政府法規、関税、輸入法規、その他の税収を含む、自動車価格または購入と運転自動車コストに直接影響を与える要素の影響を受ける可能性がある。需要変動は自動車販売台数の低下を招く可能性があり、これは価格の更なる下振れ圧力を招き、そして私たちの業務、将来性、財務状況と経営業績に不利な影響を与える可能性がある。

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また、私たちの車両やサービスの需要は、消費者が一般的に新エネルギー自動車、特に電気自動車を採用していることに大きく依存するだろう。新エネルギー自動車市場は依然として迅速に発展しており、その特徴は技術が日進月歩であり、政府の監督管理と業界標準が絶えず変化し、消費者の需要と行為が絶えず変化していることである。

代替燃料自動車、特に電気自動車に影響を与える可能性がある他の要因は、

上記のいずれの要因も、既存または潜在的な顧客が私たちの電気自動車を購入せず、私たちのサービスを使用しない可能性があります。電気自動車市場が私たちが予想していたように発展しなかった場合、あるいは発展速度が私たちが予想していたより遅くなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績は影響を受けるだろう。

私たちは限られた数の車種による収入に依存しており、予測可能な未来には、限られた数の車種に深刻に依存する。

現在の業務は、ES 8、ES 7(またはEL 7)、ES 6(あるいはEL 6)、EC 7、EC 6、ET 9、ET 7、ET 5とET 5 Tを含む限られた数のモデルの販売と成功に大きく依存しています。歴史的に見ると、自動車顧客は1社のチームが様々な車種を提供することを期待しており、頻繁に新しい車種と改善された車種を発売してきた。これらの期待に応えるために、将来的に新型車を発売し、既存車種のバージョンを強化する予定です。もし私たちの製品の種類や周期が消費者の予想に合わない場合、あるいは私たちの予定スケジュールとコストと販売目標の下で生産できなければ、私たちの将来の販売は不利な影響を受けるかもしれません。予測可能な未来を考慮すると、私たちの業務は限られた数のモデルに依存し、あるモデルが市場に受け入れられなければ、私たちの販売量は実質的な悪影響を受ける可能性がある。これは私たちの業務、見通し、財務状況、および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは顧客の信用と関連した危険に直面している。

私たちは私たちの子会社を通じてユーザーに自動車融資計画を直接提供する。融資手配の下で、私たちは通常、融資期限の開始時に車両購入総価格の一部を受け取り、その後、融資期限内に一連の支払いを受ける。もし私たちのユーザーが上記のいかなる予定に基づいて時間通りに支払うことができなければ、私たちの経営結果は不利な影響を受ける可能性があります。2023年12月31日現在、自動車融資売掛金額は人民元49.067億元(6.911億ドル)だった。私たちの業務の発展に伴い、私たちは自動車融資売掛金の金額を増やすかもしれません。私たちは私たちの自動車融資計画に関連した信用リスクを効果的に管理できないかもしれない。もし私たちのユーザーが私たちに対する義務を履行しない場合、あるいは上記のいかなる手配に基づいて時間通りに支払うことができなければ、私たちの経営業績は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは売掛金の信用リスクに直面しているかもしれない。

私たちの貿易売掛金には、主に顧客を代表して政府に徴収される政府補助金に関する自動車販売金額、自動車融資売掛金の現在部分、電池分割払いの現在部分、その他が含まれています。私たちは、規模、私たちが提供するサービスまたは製品のタイプ、またはこれらの特徴の組み合わせを含む、顧客および関連する売掛金、前払い、支払およびその他の売掛金のリスク特徴を決定しました。類似したリスク特徴を有する入金はプールにグループ化された。各プールについて、私たちは生涯予想信用損失を評価する際に、歴史的信用損失、現在の経済状況、未来の経済状況に対する支持可能な予測、および任意の回復を考慮する。期待信用損失分析に影響する他の主要な要素は顧客人口統計資料、正常な業務過程中に顧客に提供する支払い条件、及び著者らの売掛金に影響を与える可能性のある特定の業界要素を含む。また、外部データとマクロ経済要素も考慮されている。2023年、私たちは販売、一般、管理費用の中で2630万元(370万ドル)の予想信用損失費用を転換した。2023年12月31日現在、流動資産と非流動資産の予想信用損失は人民元1億137億元(約1，600万ドル)に準備されている。私たちはすべての顧客の信用評価に努力しているにもかかわらず、彼らは将来私たちの借金を延ばさないということを保証できません。

私たちは在庫リスクに直面しています。もし管理が適当でなければ、私たちの財務状況、経営業績と将来性を損なう可能性があります。

競争の激化、季節性、新型車の発売、車両ライフサイクルと定価の急速な変化、欠陥のある車両、消費者需要と消費者支出モデルの変化、その他の要素により、私たちは重大な在庫リスクに直面しており、これらのリスクは私たちの経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちはこれらの傾向を正確に予測し、在庫過多や在庫不足の問題を回避するために努力している。しかし、在庫や部品の注文から販売日まで、私たちの車両に対する需要は大きく変化する可能性があります。お客様のニーズを誤判断し、在庫が増加し、在庫を大幅に減記する可能性があります。これはまた、品質の検査と制御を難しくし、適切な運搬、貯蔵、配送を確保することを可能にするかもしれない。私たちは新車のより高い返品率を体験し、それらに関する顧客からより多くの苦情を受け、それらを販売するためにコストの高い製品責任クレームに直面するかもしれません。これは私たちのブランドと名声と私たちの財務業績を損なうことになります。

私たちは繰延収入に関する義務を履行できないかもしれないが、これは私たちの現金や流動性状況に影響を及ぼすかもしれない。

我々の繰延収入の確認は，将来の履行義務の制約を受け，主に未履行または部分的に履行されている履行義務に割り当てられた取引価格を含み，これらの取引価格は，主に車両接続サービス，延長保証サービス，顧客に提供されるポイント，未交付の家庭用充電器および自動車販売契約に一定の制限が規定されている無料電池交換サービスからなる.私たちは、車両販売契約とセット販売で複数の履行義務を決定し、貨物またはサービスを顧客から対価格または満期対価金額を取得した顧客に移し、これは繰延収入として記録されているかもしれない。将来の顧客選好の潜在的な変化、および製品サポートおよび他のサービスを満足に提供する必要があるため、任意の特定の日の繰延収入は、任意の未来の期間の実際の収入を表さない可能性がある。繰延収入に関する義務を履行できなかったことは、私たちの経営業績や流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。

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私たちが行った短期と長期投資の公正な価値変動の変動は、私たちの財務状況、経営業績、見通しに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの短期と長期投資の公正な価値変動は私たちの財務状況、経営結果、将来性に悪影響を及ぼすかもしれない。2021年、2021年、2022年、2023年12月31日までの年度まで、私たちの短期投資は主に3ヶ月から1年の定期預金投資、通貨市場基金と銀行が発行する金融商品の投資を含み、長期投資は主に上場企業と個人持株会社への株式投資、債務証券投資を含む。我々の短期·長期投資の公正価値を決定することは、管理職の判断に大きく依存し、本質的に不確実であるいくつかの推定方法の使用に関するものである。全体的な経済状況、市場流動性、資産価値、当社の投資会社の業績の変化など、私たちがコントロールできない要素は、私たちが使用している見積もりに不利な変化をもたらし、それによって私たちの投資の公正価値に悪影響を与える可能性がある。また、私たちの短期と長期投資は信用リスクに直面しており、これはその公正な価値の純変化にさらに影響を与える可能性がある。市場状況は私たちの短期と長期投資が公正な価値収益を得ることをもたらすか、あるいは未来のこれらの投資でいかなる公正な価値損失も生じないということを保証することはできません。もし私たちがこのような公正な価値損失が発生したら、私たちの経営業績、財務状況、そして見通しは不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは製品責任クレームの影響を受けるかもしれません。もし私たちがこのようなクレームの弁護や保険加入に成功できなければ、私たちの財務状況と流動性を損なうかもしれません。

私たちは製品責任クレームの影響を受けるかもしれません。これは私たちの業務、将来性、経営業績、財務状況を損なう可能性があります。自動車業界は大量の製品責任クレームを経験し、もし私たちの車両が予想通りに運行或いは故障して財産損失、人身傷害或いは死亡を招くなら、私たちは固有のクレームリスクに直面する。私たちの車両に対する実地経験が限られていることを考慮すると、この分野での私たちの危険は特に明らかだ。また、我々の第三者パートナーによって製造された欠陥のあるコンポーネントや部品については、製品責任クレームの制約を受ける可能性があります。もし私たちが提出した製品責任クレームが成功すれば、私たちは相当な賠償金を支払う必要があるかもしれない。また、製品責任クレームは、私たちの車両と業務に大量の負の宣伝を与え、私たちの未来の車両候補製品の商業化を阻止または阻止する可能性があり、これは私たちのブランド、業務、将来性、経営業績に重大な悪影響を与えるだろう。どんな保険カバー範囲もすべての潜在的な製品責任クレームをカバーするのに十分ではないかもしれない。巨額の金銭賠償を求めるいかなる訴訟も、私たちの名声、業務、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの車両は自動車基準を守らなければなりません。このような強制的な安全基準を達成できなかったことは、私たちの業務と経営業績に重大な悪影響を与えます。

販売されているすべての車両は車両販売市場の様々な基準に適合しなければならない。中国では、車両はすべての規定された安全基準を達成または超えなければならない。厳格な試験と承認された材料と設備の使用はこのような基準を達成するための要求の中の一つだ。車両は工場を出たり、販売したり、商業活動に使用する前に、各種の検査と認証プログラムを通過し、中国の強制的な証明書マークを貼らなければならない。そのほか、“スマート相互接続自動車製造企業及びその製品参入管理の強化に関する意見”の要求は、自動車製造企業は車両製品が法律法規、技術標準と技術規範に符合することを確保し、そして空中更新前に工業と情報化部に報告し、安全、省エネルギー、環境保護、盗難防止などの技術パラメータが変化することを確保し、車両製品と生産が符合することを確保すべきである。許可されていない場合は、自動運転機能を追加または更新するために空中更新を行ってはならない。工信部の事前届出プログラムによる空中更新のいかなる遅延や遅延は、我々の業務や経営業績に実質的な悪影響を与える可能性がある。しかも、私たちがノルウェー、ドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンで私たちの車を渡し始めたことを考慮して、私たちはまたこのような市場の強制安全基準を守らなければならない。もし私たちが現在または未来のどの車種も中国、ノルウェー、あるいは他の私たちの車両販売市場の自動車標準または任意の新しい法律法規を満たすことができなければ、私たちの業務と経営業績に重大な悪影響を及ぼすだろう。

私たちは製品のリコールや他の行動を余儀なくされる可能性があり、これは私たちのブランドイメージや財務表現に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの車をリコールすることは否定的な宣伝をもたらし、私たちのブランドを損害し、コスト責任を負う可能性があります。例えば，2023年1月には，2022年9月7日から2022年10月10日までに生産されたET 5電気自動車997台を自発的にリコールしたが，深刻な正面衝突の極端な場合には安全上の危険があり，高強度絶縁保護カバーを増やすことで改造できるためである。将来、私たちの任意の車両が、サプライヤーから調達された任意のシステムまたは部品を含み、適用された法律および法規に欠陥があることが証明された場合、私たちは、異なる時間に自発的または非自発的にリコールを開始する可能性がある。このようなリコールは、任意または非自発的であっても、私たちまたは私たちのサプライヤーによって設計または製造されたシステムまたはコンポーネントによって引き起こされても、巨額の費用が関連している可能性があり、ターゲット市場における私たちのブランドイメージおよび私たちの業務、見通し、財務状況、および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの流通モデルの長期的な実行可能性はまだ確認されていない。

私たちの車は普通オーダーメイドです。私たちは主にディーラーではなく、私たちの蔚来家、蔚来空間、モバイルアプリケーションを通じて直接ユーザーに自動車を販売します。このような車両流通モードは私たちを大きなリスクに直面させます。それは全体的に大量の支出が必要であり、しかも私たちの流通と販売システムの拡張速度は伝統的なディーラー特許経営システムを利用してICE自動車と他の電気自動車会社を販売するより遅い。例えば、フランチャイズ制度によって発展してきた長期販売ルートを利用して販売量を増やすことはできません。しかも、私たちは完全な流通ルートを持つ会社と競争するつもりだ。私たちの成功は私たちが自分の販売ルートとマーケティング戦略を効果的に発展させる能力に大きく依存するだろう。私たちのビジネスモデルを実施することは、政府当局の許可と承認を得ることを含む多くの大きな挑戦に直面しており、私たちはこれらの挑戦に成功できないかもしれない。

また、完成注文の納期により注文がキャンセルされる可能性があります。注文日からユーザーに渡す21日から28日までの完了速度を目標としています。もし私たちがこれを達成できなければ、私たちの顧客満足度は不利な影響を受け、私たちの業務と名声を損なう可能性があります。

私たちの業務の季節性や運営コストの変動により、私たちの財務業績は時期によって大きく異なる可能性があります。

多くの要素のため、私たちの電気自動車需要に影響を与える可能性のある季節的な要素を含むため、私たちの経営業績は異なる時期に重大な変化が発生する可能性がある。過去数年、第4四半期の自動車業界の新車に対する需要は普遍的に高かった。このような変化は未来に続くかもしれないし、続かないかもしれない。私たちの限られた経営の歴史は、私たちの業務の季節性の正確な性質や程度を判断することを困難にします。しかも、いくつかの市場ではどんな異常な悪天候条件も私たちの車両の需要に影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが季節的需要に対する予想と一致した収入を達成しなければ、私たちの運営業績も影響を受ける可能性があります。私たちの多くの費用は予想された年間収入水準に基づいているからです。

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また，我々の電気自動車の設計，開発，製造，新たな製造施設の建設と装備，新たな蔚来家屋や蔚来空間の開設，充電や交換ネットワークの発展などの運営コストが増加する可能性があるため，我々の時期では経営業績が異なると予想される。

これらの要因から，我々の経営業績を経時的に比較することは必ずしも意味があるとは限らず，これらの比較を将来の業績の指標とすることはできないと考えられる。また、私たちの経営業績は株式研究アナリストや投資家の予想に合わない可能性がある。これが発生すれば、我々の米国預託証明書の取引価格は突然大幅に下落する可能性があり、時間の経過とともに大幅に下落する可能性もある。

もし私たちのオーナーが私たちの車両をカスタマイズしたり、販売後の製品を使用して充電インフラを交換したりすれば、車両が正常に運行できない可能性があり、これはマイナスの宣伝をもたらし、私たちの業務を損なう可能性があります。

自動車マニアは私たちの車両を“黒”しようとして、それらの性能を修正しようとするかもしれません。これは車両安全システムに危害を及ぼす可能性があります。また、顧客は彼らの車両のために販売後の部品をカスタマイズする可能性があり、これは運転手の安全に影響を与える可能性がある。私たちはテストもしないし、そのような変化や製品も支持しない。また、不正確な外部配線や安全でない充電ソケットを使用することで、私たちの顧客に高圧電力のダメージを受ける可能性があります。このような不正な修正は私たちの車両の安全性を低下させる可能性があり、このような修正によるいかなるダメージも否定的な宣伝を招く可能性があり、それによって私たちのブランドに負の影響を与え、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績を損なう可能性がある。

私たちは中国に投資する関連リスクに支配されている。

2020年2月、製造センターがある安徽省合肥市政府と協力枠組み協定を締結した。その後、2020年4月から6月まで、吾らは一部の投資家(本年報では合肥戦略投資家と呼ぶ)と投資して中国に投資して改訂と補充の最終合意或いは以前の合肥協定を締結した。これまでの合肥合意によると、合肥戦略投資家は蔚来控股有限公司(前に蔚来(安徽)控股有限公司と呼ぶ)あるいは蔚来中国に合計70億元の現金を投資することに同意し、蔚来は私たちが投資前に完全に所有していた法人実体である。私たちは、自動車研究開発、サプライチェーン、販売とサービス、そして蔚来動力を含む、私たちの中国での核心業務と資産を、総称して資産対価格と呼び、中国に注入し、総価値177.7億元、そして蔚来中国に現金42.6億元を注入することに同意した。詳しくは、本年報の他の部分に記載されている“第四項会社状況-B.業務概況-いくつかのその他の協力手配-合肥市戦略投資家”を参照されたい。

2024年3月30日には、(I)合肥建恒新エネルギー自動車投資基金組合(有限組合)、(Ii)先進製造業投資基金II(有限組合)、又は先進製造業投資基金、(Iii)安徽金通新エネルギー自動車二期基金組合(有限組合)、又は新エネルギー自動車基金、並びに(Iv)安徽省三重一創産業発展基金有限公司、又は安徽三中一創産業発展基金有限公司と、株主合意、又は2024年合肥株主合意を締結した。“2024年合肥株主協議”は蔚来中国のある株主権利を修正し、これまでの“合肥株主合意”に取って代わった(定義は以下の通り)。

2024年の合肥株主合意によると、中国は合肥戦略投資家にいくつかの小株主権利を付与し、その中には優先購入権、販売権、優先購入権、反ダンピング権利、償還権、清算優先権及び条件付き延延権が含まれている。あなたは私たちのアメリカ預託証明書と関連する普通株に投資することで、これらの優先権や待遇を享受しません。合肥市戦略投資家がこれらの優遇権を行使することはわが社への投資にも悪影響を及ぼす可能性があります。

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特に、合肥戦略投資家は様々な状況で、保有している蔚来中国の株式を償還することを要求する可能性があり、償還価格は合肥戦略投資家の投資価格総額に加え、ある事件が発生した場合の8.5%の複合年利率で計算される投資収益に相当する。もし何か償還トリガ事件が発生したら、私たちは大量の資金が合肥戦略投資家が持っている中国株を取り戻す必要があります。あなたのわが社での投資価値はマイナスの影響を受けます。特に、もし中国が2027年12月31日までに上場申請や条件に合った初公募株に関する重大な資産再編予案を完成できなかった場合、あるいは2028年12月31日までに条件に合った初公募株を完成できなかった場合、合肥市戦略投資家は私たちに当時持っていた中国の株式を償還することを要求することができる。また、もし吾らが中国に来た初の公開入札を求めるならば、吾らは香港上場規則及び実務規則の各要求を遵守し、分割後の当社の残り業務の運営レベル及び資産レベルは上場地位を維持する規定、香港聯交所の承認及び株主承認を含む必要がある。そのため、合格初公募株の申請と完成は重大な不確実性の影響を受ける。もし私たちなどが十分な現金を使用できないか、あるいは追加融資を得ることができない場合、あるいは私たちなどの現金使用が私たちの現在または未来の債務の適用法律、法規あるいは合意の制限を受けている場合、2024年の合肥株主合意の要求に基づいて、私たちは中国の株式を償還することができないかもしれません。これは2024年の合肥株主合意下の違約事件を構成し、私たちに債務を負担させます。

また、中国に来てその潜在的な合格初公募株を完成させる前に、合肥市の戦略投資家が事前に書面で同意しなかった場合、私たちは直接あるいは間接的に中国に来た株式を譲渡、質権あるいは他の方法で処理することができず、それによって、私たちの中国での持株比率が60%以下になる可能性がある。

我々はすでに核心業務と資産を中国に注入しているため、中国に清算事件が発生した場合、合肥戦略投資家は蔚来中国の資産に対して、蔚来中国の他の株主(すなわち私たちの他の子会社)に対する優先請求権を持つことになる。そのため、私たちのA類普通株とアメリカ預託証明書所有者は構造的に合肥戦略投資家に従属し、これはアメリカ預託株式保有者とA類普通株式保有者がわが社の投資価値にマイナス影響を与える可能性がある。私たちは既存の借金を返済するのに十分な資金がないかもしれない。私たちは基本的に蔚来の日常運営と中国のほとんどの会社の事務をコントロールしている。それにもかかわらず、合肥戦略投資家は蔚来中国及びその合併実体の各種の重大な会社事項に対して投票権を持っており、例えば蔚来中国の会社構造の変更、核心業務の変更及び会社定款の改訂は、私たちが中国に来てある重大な会社の決定を下す能力を制限する可能性がある。上記のいずれの事項も、閣下がA類普通株及び米国預託証明書への投資に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの業務計画は大量の資本を必要とし、私たちは追加の株式や債務証券を発行する可能性があり、これは私たちの株主に悪影響を与えるかもしれない、あるいは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは研究と開発、私たちの生産能力の拡大、私たちの電力、販売、サービスネットワークを敷設するために大量の資金が必要になるだろう。私たちが生産能力と運営を拡大するにつれて、私たちはまた私たちの不動産、工場と設備を維持するために大量の資金が必要かもしれませんが、これらのコストは予想より高いかもしれません。予測可能な将来、私たちの業務の拡大に伴い、私たちの資本支出は引き続き大幅に増加し、私たちの資本支出レベルは私たちの製品やサービスに対するユーザーの大きな影響を受けることが予想される。実は、私たちの運営履歴は限られていて、これは私たちの製品やサービスに対する需要履歴データが限られていることを意味します。したがって、私たちの未来の資本要求は不確実である可能性があり、実際の資本要求は私たちが現在予想しているものとは異なる可能性がある。私たちは株式や債務融資を求めて、私たちの資本支出の一部に資金を提供するかもしれない。私たちはそのような資金調達をタイムリーに得ることができないかもしれないし、受け入れ可能な条項で資金調達を受けることができないかもしれない。私たちが現在返済していない巨額の債務はまた私たちが合理的な条件でタイムリーに融資を得る能力に影響を及ぼすかもしれない。

私たちが必要な資金を得て私たちの業務計画を実行できるかどうかは、一般市場条件と投資家の私たちの業務計画に対する受け入れ度を含む多くの要素に依存します。このような要素は、このような資金調達の時間、金額、条項、および条件が私たちに魅力がない、または得られないようにするかもしれない。もし私たちが十分な資金を集めることができなければ、私たちは研究、開発、製造、マーケティング活動の支出を大幅に減らし、延期したり、キャンセルしたりしなければなりません。あるいは私たちの会社の構造を大幅に変更しなければなりません。これらはいずれも私たちの業務に実質的な損害を与える可能性があります。私たちは何の資金も得られないかもしれません。計画通りに業務を展開するための十分な資源がないかもしれません。両方とも、私たちの業務を縮小または停止させることを意味しているかもしれません。

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さらに、私たちの将来の資本需要や他の商業的理由は、追加の株式や債務証券を発行したり、信用手配を得る必要があるかもしれません。もし私たちが追加の株式または債務を発行することによって資金を調達する場合、転換可能な債務または私たちの資産の一部または全部を担保とする債務を含み、清算が発生した場合、任意の債務証券または優先株の所有者は、私たちの普通株式保有者よりも優先的な権利、優遇、および特権を持つだろう。私たちが発行する転換可能な手形の条項は私たちが追加債券を発行する能力を制限しない。追加債務を発行すれば、すべての優先債権が解決されると、残りの資産が普通株式保有者に支払うことができる可能性がある。また、私たちが追加の株式を発行することで資金を調達すれば、私募でも公募でも、このような発行は、現在発行に参加していない株主の所有権を希釈することになる。

さらに、私たちが将来発行する可能性のある任意の追加債務証券の条項は、私たちの追加債務の発生を制限すること、配当金を支払うこと、または株を買い戻すこと、またはいくつかの買収または投資を行う能力を含む可能性がある私たちの業務に制限を加えるかもしれない。しかも、私たちは私たちが特定の財務テストと比率を満たすことを要求する条約の制約を受けるかもしれないが、私たちがこの条約を満たす能力は私たちがコントロールできない事件の影響を受けるかもしれない。

私どもが発行した転換可能手形の条項はわが社買収の試みを延期または阻止する可能性があります。2026年債、2027年債、2029年債、2030年債の条項は、根本的な変化が生じた場合にそれぞれの債券を買い戻すことを要求している。私たちの会社を引き継ぐことは根本的な変化になるだろう。これはわが社への買収を延期または阻止するかもしれません。そうでなければ、私たちの株主に有利になるかもしれません。

私たちの保証準備金は将来私たちの財務表現に悪影響を及ぼす可能性のある保証クレームを支払うのに十分ではないかもしれません。

中国の初期オーナーに対しては、中国の法律で規定されている保証のほかに、(I)バンパーからバンパーまでの3年間または120，000キロの保証、(Ii)電気自動車のキー部品(電池、モータ、動力電動ユニット、車両制御ユニット)の8年間または120，000キロの保証、および(Iii)車両修理、交換、払い戻しを含む2年または50，000キロの保証を提供し、いくつかの条件に制限された延長保証も提供します。ヨーロッパにいるオーナーには、法律と法規が要求する保証を適用するほか、いくつかの条件で延長保証を提供します。私たちの保証計画は他の自動車会社の保証計画と似ています。すべての部品と人力をカバーして、車体、シャーシ、内部、電気システム、バッテリ、電動アセンブリ、および他の関連車両部品の材料または技術欠陥を修復することを目的としています。見積もりコストと実際の保証コストの変化に基づいて保証準備金を記録して調整する予定です。

しかし、2018年6月に最初の量産型ES 8を交付し始めたので、車両の保証クレームや推定保証準備金についてはほとんど経験がありません。2023年12月31日まで、私たちは私たちの車両に対して39.122億元(5.51億ドル)の保証準備金を持っています。私たちはあなたにこの準備金が未来のクレームを支払うのに十分かどうか保証できません。将来、私たちは重大かつ意外な保証クレームを受け、巨額の費用を招く可能性があり、これは逆に私たちの運営結果、財務状況と見通しに実質的な悪影響を与えるだろう。

私たちは特許や商標侵害クレームに対して自分を弁護する必要があるかもしれません。これは時間がかかり、私たちに巨額の費用を招くかもしれません。

私たちの競争相手を含む会社、組織、または個人は、特許、商標または他の独自の権利を保有または取得し、私たちの車両またはコンポーネントを製造、使用、開発、販売、またはマーケティングする能力を阻止、制限、または妨害することができ、これは私たちの業務運営を困難にする可能性がある。特許や商標の所有者は時々私たちに連絡して、彼らの固有の権利を尋ねるかもしれない。特許または他の知的財産権を持つ会社は、これらの権利の侵害を告発し、または他の方法で自分の権利を主張し、許可を得ることを促す可能性がある。我々の設計，ソフトウェア，人工知能技術などに関連する特許技術や商標の応用や使用は，既存の知的財産権を侵害するリスクに直面する可能性がある.

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例えば、ドイツの自動車メーカーは、私たちのいくつかの車両のモデル名がメーカーと似ているため、私たちの商標権を侵害したと主張した。そのため、メーカーはミュンヘン地域裁判所に侵害訴訟を提起し、ある司法管轄区の主管知的財産権当局に、私たちの商標申請と前述のモデル名の登録に対するいくつかの反対とログアウト訴訟を提起した。商標侵害に関する告発は不合理であると考えられているが，我々は予防措置を講じ，欧州市場に参入する前に，欧州や他の管轄地域での販売業務に大きな影響を与えないように，侵害クレームに関連するいくつかの車種を新たに命名した。本年度の報告日まで、訴訟と訴訟はまだ進行中で、私たちはまだ最終判決を受けていません。私たちは最終判決が私たちに有利になるということをあなたに保証できない。もし私たちがヨーロッパや他の私たちの車両を提供する管轄区域でこれらの車種名を使用することを許可されなければ、私たちのそこでの販売業績はマイナスの影響を受けるかもしれません。これは逆に私たちの運営結果と財務状況を損なうことになります。

もし私たちが第三者の知的財産権を侵害していると判断された場合、私たちは以下の1つ以上の操作を実行することを要求されるかもしれない

もし私たちに対する侵害クレームが成功し、私たちが侵害された技術または他の知的財産権の許可を得ることができなかった場合、私たちの業務、将来性、経営業績、財務状況は実質的で不利な影響を受ける可能性がある。また、任意の訴訟またはクレームは、有効であるか否かにかかわらず、巨額の費用、負の宣伝および資源移転、および管理層の関心を招く可能性がある。

私たちは他人が私たちの知的財産権を不正に使用することを防ぐことができないかもしれないし、これは私たちの業務と競争地位を損なうかもしれない。

私たちの商標、サービスマーク、特許、ドメイン名、商業秘密、ノウハウ、および同様の知的財産権は、私たちの成功に重要だと思います。私たちは、商標法と特許法、商業秘密保護および秘密協定、ならびに私たちの従業員、業務構成要素、および他の人と達成された技術的許可協定によって、私たちの独自の権利を保護します。

私たちは私たち自身の知的財産権を開発するために多くの資源を投入した。もしこのような権利を維持したり保護できなければ、私たちの業務を損なうかもしれない。さらに、第三者が私たちの知的財産権を不正に使用することは、私たちの現在と未来の収入と私たちの名声に悪影響を及ぼすかもしれない。

中国の知的財産権関連法律の実施と実行は従来挑戦的であった。さらに、独自技術の不正使用や漏洩、または私たちの知的財産権を侵害する様々な行為を規制することは困難で高価だ。私たちは特許、著作権、商標、商業秘密法律、および開示と使用に対する契約制限に基づいて、私たちの知的財産権を保護します。私たちは私たちの固有の権利を保護しようと努力しているにもかかわらず、第三者は私たちの知的財産権をコピーしたり、他の方法で取得して使用しようとしたり、または裁判所が私たちの知的財産権を侵害していないと宣言することを求めているかもしれない。私たちの知的財産権の不正使用を規制することは難しくて高価で、私たちは私たちの知的財産権が流用されることを防ぐために、私たちが取っている段階を取っているか、または取るステップを取っていることを保証することはできません。時々、私たちは私たちの知的財産権を実行するために訴訟に訴えるかもしれないが、これは巨額の費用と私たちの資源が流用される可能性がある。

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私たちの特許権は効果的に私たちを保護できないかもしれません。私たちは他人が競争相手の技術を開発したり、利用したりすることを阻止できないかもしれません。これは私たちの業務に実質的で不利な影響を与える可能性があります。

2023年12月31日現在、特許は4690件、特許出願は3788件発行されている。私たちの係属中の出願については、私たちが未解決の出願に基づいて特許を取得することを保証することはできません。私たちの特許出願が成功し、それに基づいて特許を取得しても、これらの特許が将来競争されるかどうか、回避されるかどうか、または無効であるかどうかは定かではない。さらに、発行された任意の特許によって付与された権利は、私たちに意味のある保護または競争優位性を提供してくれないかもしれない。私たちの特許出願に基づいて発行される任意の特許下の特許請求は、他社が私たちと類似した技術を開発したり、私たちと類似した結果を達成するのを阻止するのに十分ではないかもしれません。他の人たちの知的財産権はまた、私たちが処理している出願で発表された任意の特許を許可して利用することを阻止することができる。我々が開発·開発している技術の分野には，他の人が所有する特許や係属中の特許出願が多く存在する.これらの特許と特許出願は私たちの特許出願よりも優先される可能性があり、私たちの特許出願を無効にする可能性がある。最後に、優先権を要求する可能性のある人たちに加えて、私たちが既存または申請している任意の特許は、これらの特許が無効であるか、または強制的に実行されないため、他の人の挑戦を受ける可能性がある。

私たちの保険カバー範囲は限られていて、これは私たちを巨大な費用と業務中断に直面させるかもしれない。

私たちは私たちの製品と業務運営に有限責任保険を提供します。私たちのユーザーが傷つけられたために私たちに提出された成功した責任クレームは、私たちの財務状況、運営結果、名声に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちはどんな業務中断保険も持っていない。どんな業務中断事件も私たちに巨額の費用をもたらし、私たちの資源を移動させるかもしれない。

私たちはかなり高い債務水準を維持しており、これらの債務は資本構造と株主へのキャッシュフローの面で優先的だ。このような債務義務を履行することは、私たちの株主への分配に悪影響を与えたり、希釈を招く可能性がある。

私たちはかなり高い負債水準を維持して、私たちの運営と業務拡張に資金を提供する。2019年2月、元本総額7.5億ドル、2024年満期の4.50%転換可能優先債券、すなわち2024年債を発行しました。2024年手形は2024年2月1日に満期になり、私たちは当時償還、買い戻し、あるいは全額転換していなかった2024年手形を返済した。2021年1月には、元金総額7.5億ドルの2026年満期の0.00%転換可能優先債券、または2026年満期の債券、および元金総額0.50%の2027年満期の転換可能優先債券、または2027年満期の債券を発行します。2023年9月と10月に、元金総額3.875の2029年満期の転換可能優先債券、すなわち2029年満期の債券と、元金総額4.625の2030年満期の転換可能優先債券、または2030年満期の債券を発行した。2023年12月31日現在、私たちの未返済長期借入金総額は人民元130.429億元(18.37億ドル)で、主に(I)2024年満期の4.50%の転換可能優先手形、(Ii)2026年満期の0.00%転換可能優先手形、2027年満期の0.50%転換可能優先手形、(Iii)2029年満期の3.875%転換可能優先手形、2030年満期の4.625転換可能優先手形、(Iv)私たちの長期銀行債務、(I)、(Ii)、(三)及び(四)は、2023年12月31日から1年以内に満了する。また、2023年12月31日現在、我々の短期借入金総額は98.215億元(13.833億ドル)で、長期借入金の現在部分を含む。現在の長期借入金部分では、2024年満期の4.50%転換可能優先手形が2024年2月に全額返済されている。2024年2月1日、2026年債券に関する買い戻し権要約を完了し、元金総額は3億005億ドルとなった。

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2026年債券と2027年債は無担保債務である。2025年8月1日まで(例えば2026年債券)及び2026年8月1日(例えば2027年債券に属する)前に、2026年債券及び2027年債券(適用者に応じて定める)は、いくつかの条件を満たし、ある期間内に所有者によって選択的に両替することができる。保有者は、2025年8月1日またはその後(例えば2026年債に属する)または2026年8月1日(例えば2027年債券)に、満期直前の第2の予定取引日の取引が終了する前に、2026年または2027年債券を随時選択することができる(いずれが適用されるかに応じて)。変換時には、私たちの選択に基づいて、この変換所有者に現金、米国預託証明書、または現金と米国預託証明書の組み合わせを支払いまたは交付します。2026年債券の予備為替レートは、2026年債券元金1，000ドル当たり10.7458個の米国預託証明書である。2027年債券の予備為替レートは、2027年債券元金1，000ドル当たり10.7458個の米国預託証明書である。このシリーズの2026年と2027年の債券の為替レートはいくつかの事項によって調整される。2026年債券及び2027年債券保有者は、2024年2月1日(例えば2026年債券)又は2025年2月1日(例えば2027年債券)にその全部又は一部を現金で購入し、2026年2月1日又は基本変動であれば、購入した2026年債券又は2027年債券元金に等しい100%の買い戻し価格で、別途配当金及び未払い利息(あれば)を買い戻し日(ただし買い戻し日を含まない)にすることを要求することができる。また、2024年2月6日又はその後(例えば2026年債券に属する)及び(例えば2027年債券に属する場合)、満期直前の第20回予定取引日までに、当行は2026年債券又は2027年債券(いくつかの条件による。)を償還可能であり、償還価格は2026年債券又は償還された2027年債券元金の100%に等しく、選択可能な償還日の課税及び未払い利息に別途加算することができる。さらに、税法に何らかの変化があれば、2026年債または2027年債のすべてを償還するかもしれないが、一部ではない。2022年には元金総額1兆929億ドルの2026年債を買い戻し、総現金代償は1兆705億ドルだった。2023年9月、2029年債券及び2030年債券定価直後に、2026年債券元金総額2.556億ドル、総現金対価2.499億ドル、2027年債券元金総額2.444億ドル、現金対価総額2.22億ドルを買い戻した。2024年2月には、2026年債に関する買い戻し権要約を完了した。2026年に発行された債券元金総額は3.005億ドルであり、買い戻し権要約が満期になる前に有効に提出され、しかも抽出されていない。

2029年債券と2030年債券は無担保債務である。2029年債券及び2030年債券の保有者は、満期直前の第2の予定取引日(すなわち、2029年10月15日及び2030年10月15日)(例えば2029年債券に属する)又は(例えば2030年債券に属する)権利を有し、満期直前の第2の予定取引日取引終了前の任意の時間に、その2029年債券又は2030年債券の全部又は任意の部分を転換することを選択する。2029年債の予備為替レートは、この2029年債の元本1，000ドルあたり89.9685ドルの米国預託証明書である。2030年債の予備為替レートは1，000ドル当たり元金金額89.9685米国預託証明書である。転換率は特定の事件の発生によって調整されるだろう。2029年債券および2030年債券保有者は、2027年10月15日(例えば2029年債券)または2028年10月15日(例えば2030年債券)に現金で購入し、2029年債券および2030年債券の全部または任意の部分を購入すること、または何らかの基本的な変動に属する場合、購入した2029年債券または2030年債券元金の100%を課税および未払い利息(あればあれば)の買い戻し価格とともに買い戻し日に戻すことを要求することができるが、買い戻し日は含まれていない。また、2027年10月22日またはその後(例えば2029年債券)および2028年10月22日(例えば2030年債券)では、満期日直前の第20回予定取引日まで、すなわち2029年10月15日(例えば2029年債券)及び2030年10月15日(例えば2030年債券に属する)であり、2029年債券及び2030年債券(ある条件に応じて決定される)を償還することができ、償還価格は2030年債券元金又は2030年元金の100%に等しく、別途利息及び未払い利息を加算することができる。もしあれば、到着しますが、オプションの償還日は含まれていません。また、税法に何らかの変化があれば、2029年債券または2030年債券のすべてを償還するかもしれないが、一部ではない。

これらすべての債務および利息負債の義務を履行することは、私たちの株主に任意の割り当てられた金額または時間に悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちが融資条件が有利だと思うなら、私たちは公共または私募株式融資または債務融資によって、そのような債務の返済、買い戻し、または再融資を選択することができる。もし私たちが利用可能な十分な現金を持っていないか、または追加融資を得ることができない場合、あるいは私たちの現金使用が適用され、法律、法規、または私たちの現在または未来の債務を管理する合意によって制限されている場合、私たちはそれぞれの取引文書の要求時にどのような手形も買い戻すことができないかもしれません。これはそれぞれの取引文書の下での違約事件を構成します。違約事件は、現在および将来の債務を管理する他の合意に基づいて違約を招く可能性もあり、そのような他の債務の返済を加速すれば、債務の返済やそのような手形の買い戻し、またはそのような手形の転換時に現金を支払うのに十分な資金がない可能性がある。また，このようなチケットの所持者は，それぞれの取引文書に基づいて，その手形をいくつかの自社の米国預託証明書に両替することができる.任意の転換は、既存の株主の所有権権益を直ちに希釈することになり、このような希釈は実質的である可能性がある。最後に、私たちは私たちの債務証券ポートフォリオと私たちが発行した債務に関する金利リスクに直面している。他の要素を除いて、私たちのいくつかの銀行ローンは変動金利を実行し、金利上昇は私たちの未返済債務の公正価値を減少させるだろう。もし私たちの補償された債務の公正な価値が低下すれば、私たちの財政的業績は不利な影響を受けるだろう。

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私たちは戦略連合や買収に関連したリスクの影響を受けているか、または影響を受ける可能性がある。

私たちは、時々私たちの業務目標を達成するために、合弁企業や少数の株式投資を含む、将来的に異なる第三者と戦略的同盟を構築する可能性があります。例えば、私たちはすでに業界全体に私たちの電源交換ネットワークを開放し、長安自動車、吉利グループ、江淮グループ、奇瑞自動車と電池交換の戦略協力協定に調印した。我々はすでに複数のエネルギー会社とパートナーシップを構築し、より多くのパートナーと手を携え、電力網の発展と電池交換のより広範な採用に貢献することを期待している。また、2024年2月26日、FOSEN株式会社またはFOSENと技術ライセンス契約を締結しました。この協定によると、私たちはForevenに、当社の既存および未来のスマート電気自動車プラットフォームに関連するまたは存在するいくつかの技術情報、技術解決策、ソフトウェア、および知的財産権を一定期間内に使用することを可能にし、Fovenブランドで販売またはマーケティングされた車種の研究開発、製造、販売、輸出入のための非独占的かつ譲渡不可能なグローバルライセンスを付与し、協定に規定されている条項と条件を遵守する。これらの連合は、独自の情報の共有に関連するリスク、第三者の不履行、および新しい戦略連合を構築するコストの増加を含む多くのリスクに直面するかもしれない。これらの第三者の行動を監視または制御する能力は限られている可能性があり、これらの戦略的第三者のいずれかがその業務に関連するイベントによって否定的な宣伝または名声の被害を受けた場合、私たちは、そのような任意の第三者との関連によって否定的な宣伝または名声の損害を受ける可能性もある。具体的には，我々の電源交換ネットワークパートナーと協調した場合のどの技術故障も，ユーザに提供する充電やバッテリ交換サービスを混乱させる可能性があり，電源交換ネットワークの拡張やバッテリ交換技術の採用を遅らせる可能性がある.また，プロセス効率の低下やスタッフ研修不足は，業務効率の低下やコスト増加を招く可能性がある.さらに、製品リコール、セキュリティ問題、またはそれによって生じる法的紛争を含む、許可技術の使用によって生じる福サイのいかなる問題も、私たちのブランドおよび名声にマイナスの影響を与える可能性がある。これらのリスクのいずれも、私たちの業務、経営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、私たちは私たちの既存の業務を補完する他の資産、製品、技術、または業務を買収するかもしれない。株主の承認を得る可能性に加えて、買収に対する政府当局の承認と許可を得る必要があり、どのような適用された中国の法律や法規を遵守する必要があるかもしれませんが、これはより多くの遅延やコストを招く可能性があり、そうしなければ、私たちの業務戦略を破壊する可能性があります。また、過去と将来の買収およびその後、新しい資産や業務を私たち自身の資産や業務に統合するためには、私たちの経営陣が大きな関心を寄せ、既存業務の資源移転を招く可能性があり、逆に私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。買収された資産や業務は私たちが予想していた財務結果を生成しないかもしれない。買収は大量の現金の使用、株式証券の潜在的希釈発行、重大な営業権減価費用の発生、その他の無形資産の償却費用及び買収された業務の潜在的未知負債に対するリスクの開放を招く可能性がある。しかも、買収を確定して完成するコストは高いかもしれない。

もし私たちが私たちの成長を効果的に管理できなければ、私たちは私たちの成長戦略を成功的に実行できないかもしれない。

私たちはすでに私たちの業務を拡大して、私たちの生産と販売の増加に伴い、特に私たちのユーザーに高品質なサービスを提供し、私たちの販売ネットワークと電力インフラを拡大し、異なるモデルの車両を管理する必要があるかもしれません。私たちの将来の経営業績は私たちがこのような拡張と成長を成功的に管理する能力に大きくかかっています。私たちがこの拡張過程で直面しているリスクは

私たちの成長を効果的に管理できなかったいかなるものも、私たちの業務、見通し、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちは付与され、私たちの株式インセンティブ計画下のオプションや他の種類の奨励を引き続き付与することができ、これは株式ベースの報酬支出の増加につながる可能性がある。

私たちはそれぞれ2015年、2016年、2017年、2018年、2024年に株式インセンティブ計画を採択し、それぞれ2015計画、2016計画、2017計画、2018計画、2024計画と呼ばれ、従業員、取締役、コンサルタントに株式に基づく報酬奨励を支給し、彼らの業績を激励し、彼らの利益を私たちと一致させることを目的としている。2018年は2019年1月1日から施行され、2023年12月31日に満了する予定です。2024年計画は2024年2月7日から発効する。私たちはアメリカ公認会計原則に基づいて私たちの総合収益表で費用を確認します。私たちの株式インセンティブ計画によると、私たちはオプションと他の種類の奨励を付与することを許可された。2015年計画、2016年計画、2017年計画によると、すべての奨励により発行可能なA類普通株の最高数はそれぞれ46，264，378株、18，000，000株、33，000，000株である。2018年計画によると、すべての奨励により、最大23，000，000株のA類普通株を発行することができます。この額は毎年自動的に増加すべきであり、2018年までの計画期間内に前年終了時に当社が発行した株式総額の1.5%に相当する。2024年計画下のすべての奨励によると、発行可能な最高株式数は最初に19，288，470株A類普通株であり、各新年度開始時に自社の2024年計画期間前期最終日までの発行済株式総額1.2%に相当する株式数を自動的に増加させる。さらに、早い計画の終了時には、その計画によって付与されていないどの報酬も自動的に2024計画に追加される。2024年2月29日現在、2015計画、2016計画、2017計画、2018計画、2024計画の下で購入総額123，804，348株A類普通株の奨励は完了しておらず、授与日後に没収またはキャンセルされた奨励は含まれていない。また、我々の子会社は2021年に株式インセンティブ計画を採択し、この計画によると、子会社はその従業員に株式オプションを付与することができる。2023年12月31日現在、私たちの株式オプションと限定株に関する未確認株式の給与支出は58.405億元(約8.226億ドル)だった。

株式に基づく報酬の付与は、重要な人員や従業員を引き付ける能力を維持するために重要な意義があり、将来的には株式ベースの報酬を従業員に付与し続けると信じています。したがって、私たちの株式報酬に関連する費用が増加する可能性があり、これは私たちの運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、将来の候補者や既存従業員は、彼らが獲得したその雇用に関連した持分報酬の価値を考慮することが多い。そのため、私たちが高技能従業員を引き付ける或いは維持する能力は私たちの株式或いは持分奨励感知価値の低下の不利な影響を受ける可能性がある。また、私たちの株式インセンティブ計画に基づいて予約して発行された株式数は、新入社員の募集と既存従業員の補償に十分な株式奨励を付与するのに十分である保証はありません。

2002年のサバンズ·オキシリー法404条に基づいて財務報告を適切に内部統制していなければ、私たちの財務結果を正確に報告できない可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書の市場価格は悪影響を受ける可能性がある。

アメリカ証券法によると、私たちは報告義務がある。2002年サバンズ-オキシリー法404節の要求によると、米国証券取引委員会は、会社の財務報告の内部統制に関する管理層報告をその文書に含むことを要求する規則を採択し、会社の財務報告の内部統制の有効性に対する管理層の評価を含む。2019年度から、私たちはこのような要求を受けています。また、独立公認会計士事務所は、社内財務報告の内部統制の有効性を証明して報告しなければならない。

私たちの経営陣は、財務報告書に対する内部統制が2023年12月31日から発効すると結論した。また、我々の独立公認会計士事務所は、2023年12月31日現在の財務報告内部統制の有効性を監査している。

将来、私たちの経営陣は、私たちが財務報告書の内部統制を無効だと結論を出すかもしれない。また、私たちの経営陣が、財務報告の内部統制に有効であると結論しても、私たちの独立公認会計士事務所が独自の独立テストを行った場合、それが私たちの内部統制や私たちの統制が記録、設計、操作、審査のレベルに満足していない場合、あるいは要求の解釈が私たちと異なる場合には、マイナス意見の報告をする可能性があります。

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効果的な内部統制環境を実施し、維持できなければ、連結財務諸表に重大な誤報が発生し、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失う可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの経営業績を損ない、上場証券の取引価格を低下させる可能性がある。さらに、私たちの業務および運営がさらに拡大するにつれて、または将来発見される可能性のある任意の重大な制御欠陥を救済するために、追加のコストが発生し、追加の管理および他のリソースが使用される可能性があります。また、財務報告の無効な内部統制は、より大きな詐欺や会社の資産乱用のリスクに直面する可能性があり、私たちが上場している証券取引所からの退市、規制調査、民事または刑事制裁に直面する可能性があります。

もし私たちのサプライヤーが道徳に合った商業行為を使用し、適用された法律法規を遵守できなかったら、私たちのブランドイメージはマイナスの宣伝によって損なわれる可能性があります。

私たちの核心価値観は、誠実に運営しながら高品質の電気自動車を開発することを含み、私たちのブランドイメージの重要な構成要素であり、これは私たちの名声が不道徳な商業行為の告発に非常に敏感になる。私たちは私たちの独立した供給者たちや彼らの商業行動を統制しない。したがって、私たちは彼らが環境責任、公平な賃金実践、児童労働法律の遵守など、道徳的なビジネス実践を守ることを保証することはできない。証明の適合性の欠如は、代替サプライヤーを探すことを招く可能性があり、これは私たちのコストを増加させ、私たちの製品の納品遅延、製品不足、または他の運営中断を招く可能性があります。

私たちのサプライヤーは労働者や他の法律に違反したり、独立したサプライヤーの労働者や他のやり方は、私たちが業務を展開する市場で一般的に受け入れられている道徳的行為に反するし、私たちと私たちのブランドに否定的な宣伝をもたらすかもしれない。これは私たちのブランドイメージの価値を下げ、私たちの電気自動車への需要を減少させるかもしれません。もしこのような違反が私たちにマイナスの宣伝を招くならば。もし私たちまたは私たちの業界の他の参加者が未来に似たような問題に遭遇すれば、私たちのブランドイメージ、業務、将来性、運営結果、財務状況を損なう可能性があります。

もし私たちが製造設備を更新する速度が予想より速ければ、退役するすべての設備の使用寿命を短縮しなければならないかもしれません。これは私たちの財務業績にマイナスの影響を与える可能性があります。

私たちは、車両の製造ラインを製造するために、最先端と考えられるツール、機械、他の製造設備に引き続き大量に投資し、これらの設備の期待寿命内にこれらの設備のコストを減価償却する予定です。製造技術は急速に発展するかもしれないので、私たちは予想よりも速い速度で私たちの製造技術を更新することに決定するかもしれません。また、私たちの工学や製造の専門知識や効率の向上に伴い、より少ない設置設備を使用して私たちの製品を製造することができるかもしれません。これにより早期に退役した設備の使用寿命が短縮され、このような設備の減価償却が加速し、私たちがこのような設備を持っていれば、私たちの運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある。製造工場への投資を増加させることは資産減価償却や償却コストの増加を招き、私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの製造施設の建設と運営は監督部門の許可或いは届出を受ける必要があり、変化、遅延、コスト超過、あるいは予想される利益が生じない可能性がある。

2017年、私たちは上海嘉定市政府及びその認可投資実体と上海嘉定で自分の製造施設を建設と発展させる枠組み協定に調印した。2019年には、関連契約当事者と合意し、この計画中の製造施設の建設を中止し、この開発プロジェクトを終了します。

2020年2月、私たちは安徽合肥市政府と協力枠組み合意に達した。その後、2020年4月から6月にかけて、我々は中国に来た投資について改訂と補充の最終合意を締結した。最終合意に基づき、私たちは合肥戦略投資家と合肥経済技術開発区と協力して中国の業務を発展させ、合肥スマート電気自動車業界の加速発展を支持する。2021年2月、我々は蔚来中国と安徽合肥市政府が更なる協力枠組み合意を達成し、合意に基づき、合肥市政府と蔚来中国原則は世界レベルの産業園区を共同建設することに同意し、蔚来中国をはじめとするスマート電気自動車産業及び関連サプライチェーンの発展と革新を支持する。また、合肥市政府及びその関連側は、蔚来中国の株式投資収益を合肥に再投資し、合肥の更なる協力を支援する計画である。

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中国の法律によると、建設プロジェクトは広範かつ厳格な政府監督管理と審査手続きを守らなければならないが、プロジェクト審査と届出、建設用地とプロジェクト計画審査、環境保護審査、除染許可証、安全生産審査、消防審査、及び当局が検査と検収を完成することを含むが、これらに限定されない。私たちが進行しているいくつかの建設プロジェクトは法に基づいて必要な承認手続きをしている。そのため，このような建設プロジェクトを経営する実体は行政の不確実性の影響を受ける可能性があり，建設プロジェクトについては罰金や使用停止を受ける可能性がある。予定通りや予算内で建設プロジェクトを完成できなかったことや、必要な承認を得られなかったことや政府の規制に違反した行為は、私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、ビジネス上の合理的な代替案を見つけることができないかもしれない。

私たちの車両はリチウムイオン電池を使用しており、人々はこの電池が煙と炎を発火または排出することができることを観察した。

私たちが生産した電池はリチウムイオン電池を使っています。ごく少数の場合、リチウムイオン電池は、煙および火炎を排出することによって、それらに含まれるエネルギーを迅速に放出することができ、このようにして、近傍の材料および他のリチウムイオン電池に点火することができる。2019年6月、上海などでES 8車両の電池安全事故が複数発生した。そして、自発的に4803台のES 8をリコールし、バッテリー交換ネットワークに故障モジュールが搭載された電池を交換しました。我々は、隣接する電池に拡散することなく、任意の単一電池のエネルギー放出を受動的に抑制するように電池を設計し、電池設計の安全性を向上させる措置を講じているが、我々が生産した車両または他の電池は、将来的に現場またはテストに失敗する可能性があり、これは、訴訟、製品のリコール、または再設計に直面する可能性があり、これらはすべて時間がかかり、コストがかかる。さらに、リチウムイオン電池が自動車用途に適しているかどうかに対する公衆の否定的な見方や、車両や他の火災のようなリチウムイオン電池に関する将来のいかなる事件も、このような事件が私たちの車両に関連していなくても、私たちの業務を深刻に損なう可能性がある。

さらに、私たちは私たちの施設に大量のリチウムイオン電池を貯蔵した。バッテリーの不適切な処理は私たちの施設の運転を中断させる可能性がある。電池処理に関するセキュリティプログラムを実施しているが，電池に関するセキュリティ問題や火災は我々の運営を乱す可能性がある.このような損傷や傷害は否定的な宣伝を招く可能性があり、安全リコールを招く可能性がある。さらに、競争相手の電気自動車やエネルギー貯蔵製品のどんな失敗も、私たちと私たちの製品に間接的な否定的な宣伝をもたらす可能性がある。このような負の宣伝は私たちのブランドにマイナスの影響を与え、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績を損なう可能性があります。

私たちの情報技術と通信システムの中断や障害は、サービスを効率的に提供する能力に影響を与える可能性があります。

私たちの目標は、私たちのモバイルアプリケーションを通じて私たちのユーザーに革新的なサービスを提供することです。また，我々の車載サービスは接続性にある程度依存する.我々のサービスが提供され有効であるかどうかは，我々の情報技術や通信システムの継続的な動作に依存する.我々のシステムは、火災、テロ、自然災害、停電、電気通信障害、コンピュータウイルス、コンピュータサービス拒否攻撃、または我々のシステムを損害しようとする他の悪影響の破壊または中断を受けやすい。我々のデータセンターは，侵入，破壊，意図的な破壊行為，潜在的中断の影響を受けやすい.私たちのいくつかのシステムは完全に冗長ではなく、私たちの災害復旧計画は起こりうるすべての状況を考慮することができない。私たちのデータセンターのどんな問題も私たちのサービスを長時間中断させる可能性がある。さらに、我々の製品およびサービスは高度に技術的かつ複雑であり、エラーまたは脆弱性を含む可能性があり、これは、私たちのサービス中断またはシステム障害を引き起こす可能性があります。

私たちは反腐敗、反マネーロンダリング、そして似たような法律の制約を受けて、これらの法律を守らないと、私たちは罰と費用を受けるかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、名声に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちが活動している各司法管轄区では、私たちは反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、金融と経済制裁、米国の“海外腐敗防止法”とイギリスの“2010年反賄賂法”を含む法律法規のような制約を受けている。これらの法案は、公式決定に影響を与えたり、業務を獲得したり、または他の方法で優遇待遇を得るために、腐敗した方法で“外国人官僚”に価値のあるものを提供、約束、許可、または提供するために、私たちと私たちの官僚、役員、従業員、および私たちを代表するビジネスパートナーと、私たちを代表するビジネスパートナーとを禁止している。“海外腐敗防止法”はまた、資産取引や処分を正確に反映した帳簿、記録、勘定を会社に確立·保存し、適切な内部会計制御制度を維持することを求めている。イギリスの反収賄法もまた、非政府の商業賄賂や賄賂の請求や収賄を禁止している。これらの法律や法規に違反することは、私たちの業務、経営結果、財務状況、名声に悪影響を及ぼす可能性がある。

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正常な業務過程において、私たちは政府機関と国有付属実体の役人と従業員と直接或いは間接的な相互作用がある。また、政府機関や国有または付属実体と合弁企業および/または他の商業パートナーシップを構築した。このような相互作用は私たちをコンプライアンスと関連したますます多くの懸念を受けるようにした。私たちは、私たちと私たちの役員、高級管理者、従業員、代表、顧問、代理、業務パートナーが適用される反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリング、金融と経済制裁、および法律と法規のような政策と手続きを遵守することを確保するための政策と手続きを実行している。しかし、私たちの政策と手続きは十分ではないかもしれません。私たちの役員、高度管理者、従業員、代表、コンサルタント、代理、業務パートナーは不適切な行為をする可能性があり、私たちはこれに責任を負わなければならないかもしれません。

反腐敗、反賄賂、反マネーロンダリングまたは金融および経済制裁法律を遵守しないと、私たちは通報者の苦情、メディアの不利な報道、調査および厳しい行政、民事と刑事制裁、付随的結果、救済措置、法的費用を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況、名声に実質的で不利な影響を与える可能性がある。また、将来の経済制裁法の変化は、私たちの業務や私たちの株への投資に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの車両システムに対するいかなる不正な制御や操作も、私たちと私たちの車両に対する自信を失い、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの車は複雑な情報技術システムを含んでいる。例えば，我々の車両には内蔵されたデータ接続が設計されており，我々の定期的な遠隔更新を受け入れて実装し，我々の車両の機能を改善または更新することができる.私たちは、不正アクセスを防止するための情報技術ネットワーク、私たちの車両とそのシステムのセキュリティ対策を設計、実施、テストしました。しかしながら、ハッカーは、我々の車両の機能、ユーザインタフェース、および性能特徴の制御または変更、または車両に格納または生成されたデータにアクセスするために、そのようなネットワーク、車両、およびシステムを修正、変更、および使用するために、将来的に不正アクセスを試みる可能性がある。未来には抜け穴が発見されるかもしれないし、私たちの救済努力は成功しないかもしれない。任意の不正アクセスまたは私たちの車両またはそのシステムを制御するか、または任意のデータ損失は、法的クレームまたは訴訟を引き起こす可能性がある。さらに、真実性にかかわらず、不正に私たちにアクセスした車両、彼らのシステムまたはデータに関する報告、および私たちの車両、システムまたはデータが“ハッカー”に攻撃される可能性がある他の要素は、私たちのブランドに負の影響を与え、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績を損なう可能性がある。

私たちの業務、財務状況、そして経営結果は自然災害、衛生流行病、その他の疫病の悪影響を受けるかもしれない。

私たちの業務は流行病の影響を受けるかもしれない。近年、中国と世界で疫病が突然発生している。もし疫病が中国全体の経済に損害を与えたら、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

2020年初めから、新冠肺炎の疫病はすでに中国と世界各地の多くの会社のオフィス、小売店、製造施設と工場の一時閉鎖を招いた。私たちの業務は、私たちの事務所および/または私たちの顧客またはサプライヤーの事務所が一時的に閉鎖され、サービスが一時的に停止され、製造および交付された車両が減少したような中断を経験し、これは、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに影響を与えます。もし新冠肺炎の疫病あるいは任意の他の疫病が中国全体の経済を損害すれば、私たちの運営結果はすでに不利な影響を受け続ける可能性がある。また、新冠肺炎の流行が私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす程度については、本年度報告に記載されている多くの他のリスクを増加させる効果が生じ続けている可能性があり、例えば、私たちの債務レベルに関連するリスク、私たちが債務返済に十分なキャッシュフローを生成する必要性、および私たちの債務を管理する合意に記載されている条約を遵守する能力がある。

私たちはまた自然災害と他の災難の影響を受けやすい。私たちの車両生産、販売と交付、そして私たちのサービス運営と能力は、私たちの運営地域と私たちの車両販売先の自然災害や他の災害の大きな悪影響を受ける可能性があります。例えば、2021年7月、河南省の洪水や上海や他のいくつかの近隣都市の台風により、私たちの車両や電力サービスの交付が中断された。我々のサーバは遠隔地に位置しているにもかかわらず、我々のバックアップシステムはリアルタイムでデータを捕捉することができず、サーバが障害が発生した場合にはいくつかのデータを復元できない可能性がある。どんな予備システムも火災、洪水、台風、地震、停電、電気通信故障、侵入、戦争、騒乱、テロ、または似たような事件から私たちを守るのに十分であることを保証することはできません。上記のいずれのイベントも、中断、障害、システム障害、技術プラットフォーム障害、またはインターネット障害を引き起こす可能性があり、これは、データ損失または破損またはソフトウェアまたはハードウェア障害をもたらし、我々のプラットフォーム上でサービスを提供する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

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私たちの収入と財務業績は中国と世界経済の減速の悪影響を受けるかもしれない。

私たちの事業の成功は最終的に消費者支出にかかっている。私たちの収入の大部分は中国から来ている。そのため、私たちの収入と財務業績は中国の経済状況の影響を大きく受けている。2010年以降、中国の経済成長は徐々に減速し、2022年には中国の人口が低下し始め、この傾向が続く可能性がある。どの経済減速も中国の国内貿易を著しく減少させる可能性がある。また、私たちが引き続きグローバル業務を拡大し、中国以外の市場に製品やサービスを提供することに伴い、私たちの経営業績も世界経済状況の影響を受けることが予想されます。世界的なマクロ経済環境は多くの挑戦に直面している。例えば、2020年から2022年まで、新冠肺炎疫病は中国と世界経済に深刻なマイナス影響を与えた。FRBと中国以外の他の中央銀行は金利を引き上げた。米国や中国を含むいくつかの世界主要経済体の中央銀行や金融当局がこれまで講じてきた拡張的な通貨·財政政策の長期的な効果、および米国と欧州の通貨政策の持続的な伝導には、かなりの不確定性が存在する。ロシア-ウクライナ紛争、ハマス-イスラエル紛争、紅海運航襲撃事件は、世界各地の地政学的緊張を悪化させ、これまで私たちの業務運営や財務業績に直接影響を与えていないが、エネルギー価格を高め、サプライチェーンの変動を招き、世界市場を混乱させる可能性があり、欧州や他の国際市場における私たちの業務拡張にマイナスの影響を与える可能性があり、これは私たちの運営業績や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。地域不安、テロ脅威、戦争の可能性は世界市場のボラティリティを増加させる可能性がある。周辺のアジア諸国を含めて中国と他国との関係を懸念する声もあり、経済に影響を与える可能性がある。特に、米国と中国の貿易政策、条約、政府法規、関税の将来の関係には大きな不確実性がある。中国の経済状況は、世界経済状況および国内経済と政治政策の変化および中国の予想や予想される全体的な経済成長率に敏感である。世界的または中国経済のいかなる深刻または長期的な減速も、私たちの業務、経営業績、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ハイエンド·贅沢消費製品の販売は、我々の高性能電気自動車のように、ある程度自由に支配可能な消費者支出に依存し、さらには全体的な経済状況の悪影響を受けやすい。彼らが感知した経済状況の不確実性に対応するために、消費者は私たちの電気自動車の購入を延期、減少、またはキャンセルする可能性があり、私たちの運営業績は重大な悪影響を受ける可能性がある。

現在の傾向の持続時間や方向を予測することもできないし、中国や世界への影響も予測できない。もし私たちが不利な世界的な市場状況に遭遇した場合、あるいは私たちがこのような条件に見合った範囲内に業務を維持できないか、あるいは私たちが後にこのような業務を再び一時停止することを要求または選択された場合、私たちの業務、見通し、財務状況、および経営業績は損なわれる可能性がある。

アメリカ連邦政府の停止は私たちの業務と財務状況に実質的な損害を与える可能性がある。

私たちの候補製品の開発および/または規制承認は、私たちがコントロールできない理由で延期されるかもしれません。例えば、過去数年間、米国政府は何度も閉鎖されており、米国証券取引委員会などのある規制機関は、米国証券取引委員会や他の政府の重要な従業員を休暇させ、キー活動を停止しなければならない。私たちの上場企業としての運営では、将来の政府閉鎖は、登録声明の有効性の発表を遅らせることや、適切な資本化と運営継続のために必要な資本を得ることなど、公開市場に参入する能力に影響を与える可能性があります。

最近の金融市場と経済状況の混乱は私たちの資金調達能力に影響を及ぼすかもしれない。

近年、信用市場の悪化と関連する金融危機及び各種の他の要素により、証券価格の急激な変動、流動資金と信用供給の深刻な減少、ある投資の格付け引き下げとその他の投資の推定値の低下を含むため、アメリカと世界経済は急激に低下している。米国や一部の外国政府は、金融市場に流動性と安定性を提供することで、これらの極端な市場や経済状況に対応し、是正しようとしている未曽有の行動をとっている。これらの政府の行動が成功しなければ、不利な経済状況の回帰は、必要に応じて受け入れ可能な条件や根本的に不要な方法で資金を調達する能力に大きな影響を与える可能性がある。

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私たちのユーザー信頼手配に関する不確実性はわが社の社長の株式の一部に関連しています。

ユーザー企業としての私たちの追求に合わせて、蔚来氏とユーザーとの間により深いつながりを確立するという目標に基づき、我々の創始者で取締役会長兼CEOのLiさん氏が2018年9月に我々の米国預託証券取引所での最初の公募を完了した後、その保有する普通株式の一部を蔚来ユーザー信託に譲渡することになりました。本年報の発表日までに、蔚来ユーザー信託はその持ち株の2つの持ち株会社を通じてA類普通株16，967，776株、C類普通株33，032，224株を保有している。Liさんはこれらの株式の議決権を保持し続けている.2019年、私たちのユーザ委員会は投票方式で“蔚来ユーザ信託憲章”を採択し、ユーザ理事会を設立し、ユーザ信託の管理と運営について一般的な議論と提案を行った。このようにして、私たちのユーザは、その保有株式の配当金と、信託保有現金資産に基づいて生じる投資リターンと、そのような株式を質的に担保する収益とからなる蔚来ユーザ信託株式の経済的利益を議論し、提案する機会があり、ユーザ委員会は、私たちのユーザが選択したユーザコミュニティメンバーからなる。蔚来ユーザ信託のより詳細な情報については、会社の紹介-B.業務概要-ユーザ開発およびユーザコミュニティ-蔚来ユーザ信託を参照されたい。

現行の蔚来ユーザ信託規約はユーザ委員会が蔚来ユーザ信託の運営管理と監督を討論するために一定のメカニズムを提供した。我々が現在採用している蔚来ユーザ信託運営管理機構がすべてのユーザを満足させる保証はなく、このようなメカニズムが予想される方法で実行されることも保証されない。ユーザ委員会は、受託者に指示された権力が信託の財産付与者、保護者、および投資コンサルタントに属するので、その予期される作業の重点または効率的かつ効率的な実行を達成することができない可能性がある。また，蔚来ユーザ信託保有株式の経済的権益の将来の提案用途により，現在確定できない会計に影響を与える可能性がある。

私たちと私たちのいくつかの役員や上級管理者は、株主集団訴訟や法的訴訟の被告に指定されており、これは私たちの業務、財務状況、キャッシュフロー、名声に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちと私たちのいくつかの役員と上級管理職に対するいくつかの株主集団訴訟が提起されました。詳細は“プロジェクト8.財務資料--A.連結報告書およびその他の財務資料--法的手続き”を参照。このような訴訟が継続されれば，このような訴訟の解決に関連する潜在的損失(あれば)を見積もることはできない。私たちは今後も株主が提起した集団訴訟を含めて訴訟の目標になると予想している。時々、私たちはまた正常な業務過程で法的手続きに巻き込まれるかもしれない。私たちが弁護に勝ったり、控訴時にどんな不利な判決を覆すことができるかは保証できません。私たちは不利な条件で訴訟を解決することを決定するかもしれません。これらの事件のいかなる不利な結果も、これらの事件の判決に対する原告の控訴を含め、巨額の金銭損害賠償または罰金の支払い、または私たちの業務慣行の変更を招く可能性があり、それによって、私たちの業務、財務状況、経営業績、キャッシュフロー、および名声に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちの保険会社が国防費の全部または一部を負担するか、またはこれらの問題によって生じる可能性のあるいかなる責任も保証されない。訴訟過程は私たちの現金資源の大部分を利用して、経営陣の会社の日常運営に対する注意を移すかもしれません。これらはすべて私たちの業務を損なう可能性があります。私たちもこれらの事項に関連する賠償要求の影響を受ける可能性があり、賠償要求が私たちの業務や財務業績に与える影響を予測することはできません。

私たちの会社の構造に関するリスク

もし中国政府が私たちのVIE手配が中国の法律に適合していないと思ったり、もしこれらの中国の法律が変化したら、私たちは厳しい罰を受けたり、これらの業務における私たちの権益を放棄させられたりする可能性があります。

中国の現行の法律と法規によると、外資のある分野での業務所有権は制限され禁止されている。例えば、2021年のネガティブリストによれば、外国人投資家は、(I)付加価値電気通信サービスプロバイダの50%以上の株式(電子商取引、国内多方通信、倉庫および転送カテゴリ、コールセンターを除く)、および(Ii)自動運転に関連するいくつかのサービスに投資してはならない。また、実際には、中国銀保監会の保険仲買会社の外資株主に対する資格要求に基づいて、中国銀保監会は一般的に外資保険ブローカーの設立を許可しない。

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私たちはケイマン諸島の免除会社で、私たちの中国子会社は外商投資企業とみなされています。そのため、吾らはすでに北京蔚来、安徽蔚来AT、安徽蔚来DT及びそのそれぞれの株主と一連の契約手配を締結し、吾らが国際商業会社ナンバープレート、保険ブローカー免許及びいくつかの自動運転関連サービスを経営するライセンスを含む中国に必要なすべてのナンバープレートを保有または申請できるようにした。これらの契約スケジュールの詳細については、“項目4.会社−C組織構造に関する情報--VIE及びその株主との契約合意”を参照されたい

我々の中国法律顧問の韓坤弁護士は、(I)蔚来有限会社及び北京蔚来の株式構造、安徽蔚来AD及び安徽蔚来ATの株式構造、及び蔚来中国及び安徽蔚来DTの中国における株式構造はいかなる現行の中国の法律及び法規に違反することを招くことはない；及び(Ii)私たちの付属会社、合弁企業及びその株主の間で中国の法律に制限された契約の手配は中国の現行の法律或いは法規に違反することはないと考えている。しかし、吾らはすでに吾らの中国の法律顧問から、中国の現行及び未来の法律、法規及び規則の解釈及び応用について重大な不確定性があり、中国の監督当局が吾等の中国の法律顧問の意見と一致する観点をとることを保証することはできないと伝えた。“会社状況-B.業務概況-規則制度-中国外商投資条例”と“重要な情報-D.リスク要素-中国での業務関連リスク-わが社の業務は外商投資法の重大な影響を受ける可能性がある”を見た。VIE構造に関連する新しい中国の法律または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかは現在のところ確定されていない

我々の中国子会社またはVIEの所有権構造、契約手配および業務が、任意の既存または将来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または私たちの中国子会社またはVIEが必要な許可または承認を得ることができなかった場合、中国監督管理当局は、このような違反または失敗に対処するために行動するための広範な裁量権を有するであろう

これらの行動のいずれも、私たちの業務運営に重大な妨害を与え、私たちの名声を深刻に損なう可能性があり、さらに私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。上記のいずれかの事件により、VIEの経済パフォーマンスに最大の影響を与える活動を指導することができず、および/またはVIEから経済的利益を得ることができない場合、私たちは、米国公認会計原則に基づいて、私たちの合併財務諸表でこれらのエンティティを統合することができないかもしれない。現在，北京蔚来，安徽蔚来AT，安徽蔚来DTはそれぞれのすべての業務を考慮しており，中国の法律で規定されている外商投資制限の有無にかかわらず，我々の2021年，2022年，2023年の総収入への貢献は大きくない.合併後のVIEには、2021年、2021年、2022年、2023年12月31日まで、重大な業務や重大な資産や負債はありません。

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我々は、VIEおよびその株主との契約スケジュールに依存して、各VIEに対する持株権を保有しており、これは、運営制御を提供する上で直接所有権よりも有効である可能性がある。

我々は、それぞれの主要な受益者(米国公認会計基準ASC 810参照)としての持株権を維持し、中国で一部の業務を展開するために、北京蔚来、安徽蔚来AT、安徽蔚来DTおよびその株主との契約手配に引き続き依存し、期待してきた。これらの契約スケジュールの説明については、“項目4.会社−C組織構造に関する情報--VIE及びその株主との契約合意”を参照されたい。VIEの株主はわが社の最良の利益で行動しない場合や、これらの契約で規定された義務を履行しない可能性がある。私たちがVIEの直接所有権を持っていれば、私たちは株主としての権利を行使してVIEを制御し、株主の権利を行使してVIE取締役会の変化を実現することができ、さらに任意の適用される受信義務の制約の下で、管理と運営レベルで変化を実施することができる。しかし、契約手配により、VIE及びその株主が契約規定の義務を履行していない場合、中国の法律で規定されている法的救済措置に頼ることになる。VIEに対する制御権を提供してくれる点で、これらの法的救済措置は直接所有権よりも有効である可能性がある。

VIEまたはその株主が契約手配下での責任を履行できない場合、私などはこのような手配を実行するために巨額のコストおよび追加の資源を招く可能性があり、契約救済を含む中国の法律下の法的救済に依存するが、このような法的救済は十分ではないか、または有効ではないかもしれない。私たちの契約が手配したすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国の法律に基づいて解釈され、これらの契約手配による論争は中国の仲裁によって解決される。中国の法律法規の解釈と実行面の不確実性は、私たちがこれらの契約手配を実行する能力を制限するかもしれない。同時に、VIEの範囲内の契約を中国の法律の下でどのように解釈あるいは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導も少ない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果にはまだ大きな不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、当事者は裁判所で仲裁結果に上訴することができず、敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決認可手続きを通じて中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいはこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇した場合、私たちはVIEを効果的に制御できない可能性があり、私たちの業務を展開する能力はマイナスの影響を受ける可能性があります。“中国でビジネスをするリスク--中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性がある”と見られる

吾らが吾らとVIE株主との間の株式質権契約を実行する能力は、中国の法律や法規に基づいて制限される可能性がある。

吾等VIE契約手配下の持分質権契約によれば、VIE各株主は、それぞれのVIEの持分質権を吾等の中国付属会社に譲渡することに同意し、それぞれのVIEが契約手配下での責任を履行することを確保する。株式質権契約によると、各VIE株主の株式質権はすでに国家市場監督管理総局現地分局に登録されている。また、国家市場監督管理総局地方分局株式権質権契約下の株式質権登録表では、蔚来有限会社に譲渡された登録持分の合計は北京蔚来登録資本の100%を占め、安徽蔚来ADへの登録持分合計は安徽蔚来AT登録資本の100%を占め、質から蔚来DTに譲渡された登録持分の合計は安徽蔚来AT登録資本の100%を占め、詳細は“会社-C会社の組織構造情報-VIE及びその株主との契約契約”を参照されたい。

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VIE株主と締結した持分質権協定は、質権持分はすべての主要なサービス協定項の下の任意及びすべての債務、義務及び負債に対する持続的な保証を構成し、質抵当範囲は当該VIE登録資本金額の制限を受けない。しかし、中国裁判所は株式質登録表に記載されている金額は登録された完全な担保の全金額と考えることができる。もしそうであれば、株式質権契約で保証すべき債務が持分質権登録表に記載されている金額を超えた場合、中国裁判所によって無担保債務と判断することができ、これは通常債権者の中で最後に優先される債務である。

VIEの株主は私たちと利益の衝突があり、これは私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の創始者Liと秦立宏はそれぞれ北京蔚来と安徽蔚来DTの80%と20%の株式を持ち、それぞれ安徽蔚来ATの80%と2.24%の株式を持っている。任少青、わが社の総裁副社長、安徽蔚来17.76%の株式を持っている。より多くの情報は、“プロジェクト4.会社−C組織構造に関する情報−VIE及びその株主との契約合意”を参照されたい。VIEの株主として、彼らは私たちと利益の衝突がある。これらの株主は、VIEを効率的に制御し、そこから経済的利益を得る能力に重大かつ不利な影響を与えるVIEとVIEとの間の既存の契約スケジュールの更新を違反または拒否する可能性がある。例えば、株主は、契約の満期金をタイムリーに送金できなかったことを含む、VIEとの合意を私たちに不利な方法で履行させる可能性があります。私たちはあなたに、利益の衝突が発生した時、これらの株主のいずれかまたはすべての人がわが社の最適な利益を行動するか、またはこのような衝突が私たちに有利な方法で解決されることを保証することはできません。

現在、私たちはこのような株主とわが社の間の利益衝突を解決するための何の手配もありません。Liと秦立宏もそれぞれわが社の役員と役員であり、任少青はわが社の副総裁である。我々はLi，秦立宏，任少卿に依存してケイマン諸島と中国の法律を遵守しており，これらの法律規定は，役員や高級管理者が会社に対して受託責任を持ち，善意に基づいて行動することを求め，彼らが会社に最も有利であると考えている原則に基づいて行動し，彼らの職位を利用して私利を図ってはならない。現在、中国法律は会社管理に関連する衝突処理中国法律とケイマン諸島法律との間のいかなる衝突についても具体的かつ明確な指針を持っていない。もし私たちとVIE株主との間のいかなる利益の衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らざるを得なくなり、これは私たちの業務中断を招き、このような法的手続きの結果の重大な不確実性に直面させる可能性があります。

私たちとVIEの契約スケジュールは中国税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは私たちまたはVIEが追加的な税金を不足していると判断するかもしれません。これは私たちの財務状況に否定的な影響を与えるかもしれません。

適用される中国の法律·法規によると、関連側間の手配や取引は、取引を行った納税年度後10年以内に中国税務機関の監査または質疑を受ける可能性がある。“中華人民共和国企業所得税法”は、中国のすべての企業が税務機関に年度企業所得税申告書及び関連側との取引状況報告を申告することを要求する。税務機関は関連側取引が公平原則に適合していないことを発見し、それを合理的に調整することができる。もし中国税務機関が私たちの中国付属会社の中国のVIEとVIE株主との間の契約手配が公平な方式で締結されていないと認定すれば、適用された中国の法律、規則及び法規によって許されない減税を招き、譲渡定価調整の形でVIEの収入を調整することができ、私などは重大かつ不利な税務結果に直面する可能性がある。譲渡定価調整は、VIEが中国の税務目的記録のための費用控除を減少させる可能性があり、これは逆に、中国子会社の税収支出を減少させることなく、彼らの税務負担を増加させる可能性がある。私たちのいずれかの中国子会社が、それぞれのVIEの株主が契約協定に従って象徴的な価値で、またはそのVIEでの持分を譲渡していないことを要求した場合、このような譲渡は贈与とみなされ、私たちの中国子会社に中国所得税を納付することを要求する可能性がある。また、中国税務機関は適用規定に基づいて調整されているが税金を納めていないVIEに対して滞納金とその他の処罰を徴収することができる。任意のVIEの納税義務が増加した場合、または任意のVIEが滞納金および他の罰金の支払いを要求された場合、私たちの財務状況は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

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VIEが破綻したり、解散または清算手続きに直面したりすると、私たちは、VIEが持っている私たちの業務運営に重要な資産を使用して利益を得る能力を失う可能性がある。

VIEとの私たちの契約スケジュールの一部として、これらのエンティティは将来、私たちのビジネス運営に重要ないくつかの資産を持っているかもしれません。任意のVIEが破綻した場合、その資産の全部または一部が第三者債権者の留置権または権利に支配されている場合、私たちは業務活動の一部または全部を継続できない可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。契約の手配によると、私たちの事前の同意を得ず、VIEはいかなる方法でも販売、譲渡、担保、または業務における資産または合法または実益権益を処分してはならない。任意のVIEが任意または非自発的な清算手続きを経験した場合、無関係な第三者債権者は、これらの資産の一部または全部の権利を要求し、それによって、私たちの業務を経営する能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、および経営業績に実質的かつ不利な影響を与える可能性がある。

業務や資産を剥離することは、我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは将来、私たちのいくつかの業務および資産に関連する一部または全部の資産剥離または他の処置取引、特に私たちの核心重点分野と密接に関連していない取引を行うことができ、あるいは当社の会社がその目標を達成するのを助けるために、過剰な資源や金融資本が必要になる可能性がある。これらの決定は、これらの業務のビジネスモデルと成功可能性の評価に基づいていることが大きい。しかし、私たちの判断は正確ではないかもしれないし、私たちはこれらの取引から予想される戦略と財政的利益を得ることができないかもしれない。私たちの財務業績は、剥離業務に関する収益損失や会社間接費用貢献/分配の影響を受ける可能性があります。

処置はまた、担保、賠償、または他の財務的義務によって、剥離された業務への持続的な財務的参加に関連する可能性がある。これらの手配により、剥離された業務の表現や私たちがコントロールできない他の条件は、私たちの将来の財務業績に影響を与える可能性があります。潜在的な誤解で負の宣伝にさらされる可能性もあり，剥離された業務は依然として我々の合併後のグループの一部であると考えられる.一方、私たちはあなたに、剥離業務が私たちの競争相手にサービスを提供する機会や他の私たちの利益と衝突する機会を求めないことを保証することはできません。もし剥離業務と私たちの間に生じる可能性のあるいかなる利益衝突も私たちに有利な方法で解決できなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

さらに、これらの業務における私たちの所有権権益を減少または除去することは、私たちの運営、将来性、または長期的な価値に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは私たち自身の業務発展に有用な資源や技術的ノウハウを失うかもしれない。既存の業務を多様化したり、拡張したり、新しい業務分野に参入する能力が弱まる可能性があり、必要な専門知識を持っている業務分野にもっと集中するために、私たちの業務戦略を修正しなければならないかもしれません。私たちは私たちの権利を早く売ることができて、私たちが売却しなければ私たちが獲得した収益を放棄するかもしれない。処分または剥離する業務を選択し、買い手(またはその中の株式が販売されるべき)を探し、流動性が相対的に悪く、決定が容易でない公平な市場価値の所有権権益交渉価格である可能性があり、また、私たちの管理層が大きな関心を与え、私たちの既存の業務の資源を移転することが必要であり、これは逆に私たちの業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

香港聯交所はすでに当社が“香港上場規則”の実務備考15第3(B)段の規定を厳格に遵守することを免除し、当社はA類普通株が香港聯交所に上場してから3年以内に香港聯交所に付属会社を上場することができるようにした。私たちは現在香港聯交所で上場する計画はありませんが、私たちは香港で上場してから3年以内に、私たちの1つ以上の業務のために香港聯交所で分割上場することを考慮するかもしれません。香港聯通所が免除を与える条件は、吾らはいかなる分割前に香港聯交所に確認しなければならないことであり、当社は自社A類普通株が香港交交所に上場した時の1つまたは複数の実体の財務資料を分割することによって香港上場規則第19 C.05条に定められた資格要求に適合できないことである(例えば分割が1つの実体を超えた場合、累積計算)。

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中国でのビジネスに関するリスク

PCAOBは従来、私たちの監査師が私たちの財務諸表のために行った監査仕事を検査することができなかったが、PCAOBは過去に私たちの監査師を検査することができず、私たちの投資家はこのような検査のメリットを失った。

我々の監査人は、本年度報告の他の部分に含まれる監査報告を発行する独立公認会計士事務所であり、米国上場企業の監査役およびPCAOBに登録された事務所として、米国の法律に制約されており、これらの法律に基づいて、PCAOBは、適用される専門基準に適合しているか否かを評価する定期検査を行う。監査師は中国大陸部に位置し、この司法管轄区では、PCAOBは従来、2022年までに完全に検査と調査を行うことができなかった。その結果、私たちとアメリカの預託証明書の投資家はPCAOBのこのような検査のメリットを奪われた。監査委員会は過去に中国の監査人を検査することができず、中国以外の監査師が監査委員会の検査を受けるのではなく、中国の独立公認会計士事務所の監査プログラムや品質制御プログラムの有効性を評価することが困難になった。2022年12月15日、PCAOBは2021年12月16日の裁決を撤回し、大陸部中国と香港を完全登録会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する報告書を発表した。しかし、PCAOBが将来、大陸部の中国と香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断し、上記のいずれかの司法管轄区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出した財務諸表に監査報告を発行すると、我々と米国預託証明書の投資家は、このようなPCAOB検査のメリットを再び奪われ、これは、米国預託証明書の投資家と潜在的投資家が私たちの監査手続きと報告の財務情報および私たちの財務諸表の品質に自信を失う可能性がある。

PCAOBが中国にある監査役を全面的に検査または調査できない場合、私たちの米国預託証明書は将来的に米国での取引が禁止される可能性がある。米国預託証明書の退市又は取引禁止、又はその退市又は取引禁止の脅威は、あなたの投資価値に重大かつ不利な影響を与える可能性がある。

HFCAAによると、米国証券取引委員会が、私たちが提出した監査報告書が2年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所から発行されたと判断した場合、米国証券取引委員会は、米国国家証券取引所または場外取引市場での私たちの株式または米国預託証券の取引を禁止する

2021年12月16日、PCAOBは報告を発表し、米国証券取引委員会に通知し、PCAOBは大陸部中国と香港に本部を置く完全登録会計士事務所を検査または調査できず、私たちの監査人はこの確定の影響を受けている。2022年5月、2021年12月31日までの会計年度のForm 20-F年度報告書を提出した後、米国証券取引委員会は最終的にHFCAA下委員会が指定した発行元とした。2022年12月15日、PCAOBは大陸部の中国と香港を完全に登録できない会計士事務所を検査または調査できない司法管轄区域リストから削除する。そこで，2022年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後，HFCAA下の委員会で識別された発行者は特定されず，2023年12月31日までの財政年度のForm 20−F年度報告を提出した後，委員会が識別した発行者として識別されないことが予想される。

毎年、PCAOBは大陸部の中国と香港などの司法管轄区の監査会社に対して全面的な検査と調査を行うことができるかどうかを決定する。PCAOBが今後、大陸部中国香港の会計士事務所を全面的に検査·調査する権利が完全にないと判断した場合、上記のいずれかの司法管区に本部を置く会計士事務所を用いて、米国証券取引委員会に提出された財務諸表に対して監査報告を発行し、関連会計年度のForm 20−F年度報告書を提出した後、委員会により識別された発行者と識別する。HFCAAの規定によると、私たちが2年連続で証監会に発行元と認定されれば、私たちの証券はアメリカの全国的な証券取引所や場外取引市場での取引が禁止される。私たちのA類普通株はすでに香港証券取引所とシンガポール取引所に上場しており、私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株は完全に交換可能ですが、もし私たちの株とアメリカ預託証券がアメリカでの取引が禁止されていれば、私たちのA類普通株は香港証券取引所とシンガポール取引所の活発な取引市場で持続するか、あるいは私たちのA類普通株は十分な市場認可と流動性の下で転換と取引を行うことができることを保証できません。アメリカでの取引を禁止することは、私たちのアメリカ預託証明書を販売または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクと不確実性は、私たちのアメリカ預託証明書の価格にマイナスの影響を与えます。さらに、そのような禁止は、私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に深刻な影響を与え、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

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中国の政治的または社会的条件や政府政策の変化は、我々の業務や経営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

近い将来、私たちのほとんどの収入は中国から来て、私たちの大部分の業務は、私たちのすべての製造を含めて、中国で行われる予定です。そのため、私たちの経営業績、財務状況、見通しはすべて中国経済、政治と法律発展の影響を受けている。中国政府は資源の戦略的配置、外貨債務の支払いを制御し、通貨政策を制定し、特定の業界や会社に優遇待遇を提供することで、中国の経済成長に影響を与える可能性がある。中国経済は過去数十年間で著しい成長を経験したが、異なる地域と異なる経済部門の間の成長はバランスがとれていない。中国の経済状況、中国政府の政策または中国の法律法規のいかなる不利な変化も、中国全体の経済成長に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。これらの発展は、私たちの業務や経営業績に悪影響を与え、私たちのサービスや解決策の需要を減少させ、私たちの競争地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律法規の解釈と実行における不確実性は、あなたと私たちが得ることができる法的保護を制限する可能性があります。

中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.以前の裁判所の判決は参考になるが、その前例の価値は限られている。我々の中国子会社は外商投資企業であり、外商投資企業に適用される法律法規及び中国で登録設立された会社に適用される各種中国の法律法規の制約を受けている。しかし、これらの法律法規は比較的新しいため、中国の法律体系は急速に発展し続けており、多くの法律、法規、規則の解釈は常に統一されているわけではなく、これらの法律、法規、規則の実行には不確実性がある。

時々、私たちは私たちの合法的な権利を維持するために行政と裁判所手続きに訴えなければならないかもしれない。しかし、中国行政と裁判所当局は法定と契約条項の解釈と実施に大きな自由裁量権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果や私たちが中国案で享受している保護レベルを評価することは困難かもしれない。これらの不確実性には、我々の契約、財産(知的財産を含む)およびプログラム権利の範囲および効果に対する不確実性、および中国の規制環境の変化に反応できず、私たちの業務に実質的な悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害する可能性がある。

私たちの業務は外商投資法の大きな影響を受けるかもしれない。

2019年3月15日、中国の全人代は外商投資法を発表し、2020年1月1日から施行された。しかし、その解釈と実行にはまだ不確実性が残っている。“外商投資法”には明確な規定はなく、契約手配によって制御された外商投資企業は、最終的に外国投資家が“制御”すれば、外商投資企業とみなされるかどうかが明確に規定されていない。しかし、“外商投資”の定義には、外国投資家が法律、行政法規で規定されている方式又は国務院が規定している他の方式で中国への投資を含む網羅的な規定がある。そのため、それは依然として未来の法律、行政法規、あるいは規定に余地を残し、契約手配を外国投資の一形態としている。私たちの契約手配が中国の法律と法規に違反して外国投資に対する市場参入要求とみなされない保証はありません。

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外商投資法は外商投資主体に国民待遇を与えるが、間もなく発表される“ネガティブリスト”で制限または禁止と認定された業界経営の外商投資主体は除外される。“ネガティブリスト”はまだ発表されていないため、現在発効している2021年のネガティブリストと異なるかどうかは不明だ。外商投資法は、外国で業界経営を制限または禁止する外商投資実体のみが参入許可および他の中国国内実体または他の業界を経営する外商投資実体の承認を必要としないと規定している。私たちがビジネスを運営するいかなるVIEも国内投資とみなされず、私たちがVIEによって展開する業務が“外商投資法”の下の“ネガティブリスト”の“制限”または“禁止”業界に分類された場合、そのような契約スケジュールは無効および不正とみなされる可能性があり、このような契約スケジュールの解除および/またはそのような業務の処分を要求される可能性がある。

また、将来の法律、行政法規、または規定が既存の契約手配についてさらなる行動を要求すれば、私たちは大きな不確実性に直面し、このような行動をタイムリーにできないか、あるいは根本的に達成できない可能性がある。また、外商投資法の規定は、現行の外商投資管理法律に基づいて設立された現有の外商投資企業は外商投資法施行後5年以内にその構造と会社管理を維持することができ、その時私たちは中国のある中国実体の構造と会社管理を調整する必要がある可能性があることを意味する。上述したような規制コンプライアンス課題に適切な措置を講じて対応できなければ、現在の会社構造、会社管理、業務運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

吾らの将来のオフショア上場及び融資活動は中国証監会或いは他の中国政府機関の承認或いは届出を得る必要がある可能性があり、もし必要があれば、吾等は吾等がどのくらいの時間以内に当該等の承認或いは届出を得ることができるかどうかを予測することができない。

“海外投資家による国内企業M&A条例”は、海外特殊目的担体の証券が海外証券取引所に上場取引する前に、中国証監会の許可を得なければならないと規定している。このような規定の解釈と適用はまだ明確で不確実だ。もし私たちのいかなるオフショア上場や融資活動にも中国証監会の承認が必要であれば、私たちが承認されるかどうかは不確定であり、たとえ私たちが中国証監会の承認を得ても、このような中国証監会の承認は撤回される可能性がある。吾等の海外上場及び融資活動が中国証監会の承認(例えば承認を得る必要がある)を取得できなかったり、吾等が取得した中国証監会の承認を撤回したりすることは、吾等の中国における業務に罰金及び罰金、吾等の中国国外で配当金を派遣する能力、及び吾等の業務、財務状況及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性のある他の形態の制裁を含む中国証監会又は他の中国監督管理機関から加えられる制裁を受ける。

2021年7月6日、中華人民共和国政府当局が発表法律に基づいて証券違法活動に厳しく打撃を与えることに関する意見また、不法証券活動の管理と海外上場中国企業に対する監督管理の強化を呼びかけ、このような会社の海外発行と上場株の規定を改訂し、国内業界の監督管理機関と政府主管部門の職責を明確にすることを提案した。

2023年2月17日、証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行管理方法”と5つのセット指導を発表し、2023年3月31日から施行した。本規則によると、発行者或いは発行者が指定した国内の主要経営会社(どのような状況に応じて決めるか)は、他の事項以外に、(I)後続発行を完了してから3営業日以内に、それの同一海外市場での後続発行について中国証監会に届出を提出し、(Ii)初めて上場予定地の監督機関に上場申請を提出した後、3営業日以内に、それの他の海外市場での後続発行と上場について、中国証監会に届出を提出しなければならない。本規則を守らないか、本規則に違反して海外上場を完了すると、国内会社に警告を発し、100万元から1000万元の罰金を科す可能性がある。また、国内企業が直接責任を負う主管者と他の直接責任者に警告を与え、50万元以上500万元以下の罰金を科す。国内会社の持株株主、実際に人の組織をコントロールし、違法行為を教唆したり、違法行為事項を隠したりする場合は、100万元以上1000万元以下の罰金を科すことができる。2023年2月17日、証監会は“国内企業の海外発行上場届出管理手配に関する通知”を発表し、その中で、私たちのようにすでに海外上場を完成した国内企業は、本規則に従って直ちに証監会に届出する必要はないが、再融資或いは他の証監会に届出する必要がある場合には、要求に従って届出手続きを行う必要がある。

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これらの規則が最近公布されたことを考慮すると、どのように更に細分化と実行要求にはまだいくつかの不確定性が存在し、証監会などの監督部門の更なる指導と明確化が必要である。もし私たちが未来に後続の届出或いは報告事項があれば、例えば未来のオフショア上場、再融資とその他の融資活動、及びその他の重大な事件は、コントロール権の変更、海外証券監督機関或いは主管部門に調査或いは処罰され、上場状態或いは上場部門を変更し、自発的或いは強制的に上場を終了し、私たちの主要な業務活動を変更することを含むが、現段階で中国証監会の最新届出要求をめぐる重大な不確定性を考慮して、私たちは新しい規則と要求を適時或いは完全に遵守できることを保証することができません。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-法規-M&A規則及び海外上場”を参照

中国証監会や他の中国監督管理機関も行動し、得られたお金を決済·交付する前に、オフショア上場や将来の融資活動を停止することを要求したり、提案したりすることができる。したがって、決済や受け渡しの前または前に市場取引や他の活動をしている場合、あなたは決済や受け渡しができない可能性があります。また、中国証監会や他の監督機関が後に新しい規則や解釈を公布した場合、私たちのオフショア上場または将来の融資活動が彼らの承認または完成に必要な届出や他の規制手続きを得なければならない場合、このような免除を得る手続きが確立された場合、私たちはこのような承認要求の免除を得ることができないかもしれない。このような承認、届出、または他の要求に関する任意の不確実性または負の宣伝は、私たちの業務、将来性、財務状況、名声、および株式収益に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは中国法規の複雑さ、不確実性、変化の悪影響を受けるかもしれません。これらの法規は、私たちの中国子会社とVIEが展開するインターネット関連業務、自動車業務、その他の業務に関連しています。

私たちは自動車とインターネット業界を経営しており、この2つの業界はいずれも中国政府の広範な監督管理を受けている。例えば、中国政府はインターネット業界の会社に対して外資持株制限および許可と許可要求を実施している。“会社状況-B.業務概況-中国外商投資条例”と“付加価値電気通信業務条例”を参照。私たちの車両製造は中国によって広く規制されている。“プロジェクト4.会社情報-B.業務概要-規約-新エネルギー自動車製造に関する規約と承認”を参照。これらの法律と法規は比較的新しく持続的に発展しており、それらの解釈と実行は重大な不確実性に関連している。したがって、場合によっては、どのような行為または非作為が適用された法律および法規に違反しているとみなされるかを決定することは困難である可能性があり、さらに、私たちがすべての適用された法律を常に遵守できるか、または常に遵守できることを保証することはできません。そのため、政府の調査、主管当局が改正、行政処罰、または他の法的手続きを命じられるリスクに直面する可能性がある。

現在、私たちは北京蔚来とその株主との契約に基づいてインターネットコンテンツプロバイダ許可証を持っており、それぞれ私たちのインターネットサービスに関連するドメイン名と商標を持っており、蔚来有限会社を通じて私たちのウェブサイトとモバイルアプリケーションを運営しています。私たちのインターネットサービスは付加価値電気通信業務と見なすことができます。もしそうなら、私たちはドメイン名、商標、インターネットサービスの運営を蔚来有限会社から北京蔚来に移転することを要求されるかもしれません。私たちは行政処罰を受ける可能性もあります。我々は安徽蔚来DTとその株主との契約手配により保険ブローカーサービスを経営している.蔚来保険ブローカー有限公司は安徽蔚来DTの子会社であり、現在保険ブローカー免許を持っており、主に車両と物件に関する保険ブローカーサービスを提供している。私たちは、私たちの運転補助とスマート運転技術の発展過程でいくつかの支援機能を実現するために、安徽蔚来ATのために必要な許可証を申請するつもりだ。これらの計画の有効性に対するいかなる挑戦も、私たちの業務を深刻に混乱させ、私たちを制裁させ、私たちの契約手配の実行可能性を損なうか、あるいは私たちに他の有害な影響を与える可能性がある。(I)インターネットコンテンツ提供サービスの付加価値電気通信業務運営許可証に加えて、モバイルアプリケーションによって展開されているいくつかのサービスが単独の経営許可証を取得する必要があるかどうか、および北京蔚来は将来私たちの既存のインターネットコンテンツ提供サービス許可証を補充する必要があるかどうか、(Ii)私たちが展開しているいくつかのサービスは安徽蔚来DT、その子会社または蔚来中国が単独の経営許可証を取得する必要があるかどうか、および将来的に安徽来DTまたはその子会社が私たちの既存の保険ブローカー許可証を補充する必要があるかどうかは不明である。(Iii)安徽蔚来ATまたは安徽蔚来ADが、私たちが実施するいくつかのサービスのために別個の運用ライセンスを取得することを要求される場合、申請が必要ないくつかのライセンスに加えて、安徽蔚来ATが将来申請されるいくつかの必要なライセンスを補充することを要求される場合。

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また，我々のモバイルアプリケーションも，2022年6月にCACが公布した“モバイルインターネットアプリケーション情報サービス管理規定”の規範を受けており，その前身規定の代わりに2022年8月1日から発効している.これらの規定により、モバイルアプリケーションプロバイダは提示された情報内容に責任を負い、不正な情報を作成と伝播してはならず、そして自覚的に不健康情報を防止とボイコットすべきである。しかしながら，我々のモバイルアプリケーション上で我々のモバイルアプリケーションに表示，検索，またはリンクされたすべての情報やコンテンツが，いつでもこれらの規定の要求に適合することは保証されない.私たちのモバイルアプリケーションがこれらの規定に違反していることが発見された場合、警告、サービスの一時停止、またはモバイルアプリケーションをモバイルアプリケーションストアから除去することを含む行政処罰を受ける可能性があり、これは、私たちの業務および経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の現行の法律、法規と政策及び発表される可能性のあるインターネット業界に関連する新しい法律、法規或いは政策の解釈と応用、特に付加価値電気通信サービスに関連する政策は、中国の既存と未来の外国投資のインターネット企業(私たちの業務を含む)の業務と活動における合法性に重大な不確定性が存在するようにする。

いくつかの中国の監督管理機関、例えば国家市場監督管理総局、国家発改委、工業·情報化部と商務部は、私たちの運営の異なる方面を監督し、私たちの運営に関連する広範な政府の許可、登録を得る必要がある。たとえば，ある自動車ディーラーは営業許可証を受け取ってから90日以内にビジネス部門が運営する全国自動車流通情報システムを介して届出を行わなければならない.また、新エネルギー自動車業界は中国では比較的新しい業界であり、中国政府はまだ明確な監督管理枠組みを採用してこの業界を監督していない。著者らが遵守すべきいくつかの法律、規則と法規は主にICE車両に適用するために制定された、あるいは比較的新しいため、それらの解釈と応用は著者らの業務に大きな不確定性が存在する。例えば、中国の法律によると、私たちの充電電車は現地の関連交通管理部門に登録したり、輸送運営許可証を取得してサービスを提供する必要があるかどうか、第三者充電ステーションと協力して私たちの充電サービスを提供する資格があるかどうかは不明である。さらに、中国政府は、既存または将来の任意の業務の経営に追加のライセンス、許可、承認および/または登録を必要とすることを要求する新しい法律法規を公布する可能性がある。したがって、私たちは私たちの業務に必要なすべての許可証、免許、登録、承認、および/または営業許可証を持っているか、または十分な業務範囲をカバーする許可証、許可証、登録、承認、および/または営業許可証をタイムリーに、または根本的に取得できないことを保証することはできません。

中国政府の私たちの業務運営に対する重大な監督管理は、私たちの運営と私たちのアメリカ預託証明書の価値に重大な不利な変化をもたらす可能性がある。

私たちは主に中国で業務を展開している。私たちの中国での業務は中国の法律法規によって管轄されている。中国政府は私たちの業務行為を重大に監督し、政府が適切だと思う場合に私たちの運営に影響を与え、規制と社会目標及び政策的立場を推進する可能性がある。中国政府は最近、ある業界に重大な影響を与える新しい政策を発表し、将来的に私たちの業界に直接または間接的に影響を与える法規や政策を発表したり、運営を継続するための追加許可を求める可能性を排除することはできません。これは、私たちの運営および/または私たちのアメリカ預託証明書の価値に大きな不利な変化をもたらす可能性があります。そのため、わが社とわが業務の投資家は、中国政府がとったわが業務の行動に影響を与える潜在的な不確実性に直面している。

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私たちは私たちの融資需要を満たすために私たちの中国子会社の流通に依存するかもしれませんが、私たちの中国子会社が私たちに支払ういかなる制限も私たちの業務に重大で不利な影響を与える可能性があります。

吾等は持株会社であり、吾等は中国付属会社が支払う配当金及びその他の権益分配に依存して、吾等の現金及び融資需要を満たすことができ、配当金及びその他の現金分配予吾等の株主及び任意の発生可能な債務の返済に必要な資金を含む。中国の現行法規は、私たちの中国子会社が中国の会計基準と法規に基づいて確定した法定条件と手続き(あればある)を満たした後、その累積した税引後利益の中から私たちに配当金を支払うことができることを許可している。また、私たちの各中国付属会社は毎年、総額がその登録資本の50%に達するまで、少なくとも10%の税引後利益(あればある)をいくつかの準備基金として保留しなければならない。2023年12月31日、私たちの中国付属会社及びVIE報告は累計損失を報告したため、私たちの大部分の中国付属会社及びVIEはまだ法定準備金を振り込んでいません。中華人民共和国の配当分配の適用法規に関する詳細な議論については、“第四項会社情報-B.業務概要-法規-配当分配条例”を参照されたい。また、もし私たちの中国付属会社が後日自身の名義で債務を発生させれば、その債務を管理するツールは、私たちなどに配当金を支払ったり、他の割り当てをする能力を制限したりする可能性がある。また、中国税務機関は、私たちの付属会社に、現在VIEと締結している契約スケジュールに基づいて、私たちなどに配当金や他の割り当てを支払う能力に重大な悪影響を与えるために、その課税所得額を調整することを要求するかもしれない。“私たちの会社の構造に関連するリスク-私たちのVIEとの契約手配は中国の税務機関の審査を受ける可能性があり、彼らは私たちまたはVIEが追加の税金を不足していると判断する可能性があり、これは私たちの財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない”と見ている。また、私たちの中国子会社が発生した債務は、債権者への経営と融資のチノと約束を招く可能性があり、これは私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払う能力を制限するだろう。

私たちの中国子会社が私たちに配当金を支払うか、または他の割り当てを行う能力に対するいかなる制限も、私たちの成長、私たちの業務に有利な投資または買収を行うこと、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちの業務に資金を提供し、業務を展開する能力に重大で不利な制限をもたらす可能性がある。見て--中国所得税の目的で、私たちが中国住民企業に分類されると、このような分類は、私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税金結果をもたらす可能性があります

労働コストの増加や中国のより厳しい労働法律·法規の施行は、私たちの業務や私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。

近年、中国の全体経済と中国の平均賃金はいずれも向上しており、今後も増加することが予想される。近年、私たち従業員の平均賃金水準も向上している。私たちは賃金と従業員福祉を含めて私たちの労働コストが増加すると予想する。私たちがこれらの増加した労働コストを私たちのサービスに支払う人たちに転嫁できる限り、私たちの収益性と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

また，従業員との労働契約の締結，労務派遣の使用制限，外国人就労許可の申請，労働保護と労働条件，従業員の指定された政府機関への年金支給，住宅基金，医療保険，労災保険，失業保険，生育保険など様々な法定従業員福祉について，より厳しい規制要求を受けている。“中華人民共和国労働契約法”及びその実施細則によると、使用者は労働契約の締結、最低賃金、報酬の支払い、労働者の試用期間の確定と一方的な労働契約の終了などの面で、より厳しい要求がある。もし私たちの従業員の一部を解雇したり、他の方法で私たちの雇用や労働慣行を変えることを決定すれば、“中華人民共和国労働契約法”およびその実施細則は、これらの変化を理想的または費用対効果的な方法で実施する能力を制限する可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

“中華人民共和国社会保険法”(2018年最新改正)と“住宅積立金管理条例”(2019年最新改正)によると、中国で登録·経営する会社は設立日から30日以内に社会保険登録と住宅積立金納付登録を申請し、法に基づいて従業員に養老保険、医療保険、労災保険、失業保険、生育保険を含む各種の社会保険を納付しなければならない。しかし、私たちのいくつかの中国付属会社およびVIEはいかなる従業員やいかなる雇用合意でもない契約者を雇用しておらず、このような登録を申請し、取得していないが、いくつかの中国付属会社およびVIEは自らその従業員のために社会保険金を支払うのではなく、第三者代理機関を用いて当該などの代理機関の名義で支払われている。私たちは労働主管部門に修正を命じられるかもしれないが、これらの命令を守らなければ、私たちはさらに行政罰金を受けるかもしれない。

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労働関連法律法規の解釈と実施はまだ発展しているため、私たちの労働使用行為は中国の労働関連法律法規に違反する可能性があり、これは私たちを労働論争や政府調査に直面させる可能性がある。社会保険の納付及び住宅積立金の納付義務に関する法律及び法規を含む労働に関するすべての法律及び法規を遵守しているか、又は遵守することができることを保証することはできません。もし私たちが労働法律法規に違反していると思われれば、私たちは私たちの従業員に追加的な補償を要求されるかもしれません。私たちの業務、財務状況、運営結果は悪影響を受けるでしょう。

また、労働コストを抑えるために、2019年に一連の組織再編を行い、私たちの名声、ブランドイメージ、残りの合格従業員と熟練従業員を維持する能力にマイナスの影響を与えていると考えられます。私たちは未来に再び組織構造調整を行うかもしれないが、これは私たちの競争地位に負の影響を与え、私たちが合格した従業員を失い、潜在的な雇用訴訟に直面させるだろう。以上のいずれも、私たちの業務、財務状況、経営結果に悪影響を与えます。

為替レートの変動は私たちの経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

人民元をドルを含む外貨に両替するのは、人民銀行が確定した為替レートに基づいている。人民元対ドルレートはずっと変動しており、時々変動幅が大きく、しかも意外だ。人民元の米ドルやその他の通貨に対する価値は、中国の政治経済条件の変化や中国の外貨政策などの要素の影響を受けている。私たちはあなたに未来の人民元の対ドルが大幅に値上がりしたり、大幅に値下がりしないことを保証できません。将来の市場力や中国や米国政府の政策が人民元の対ドルレートにどのように影響するかを予測することは難しい。

人民元のいかなる重大な切り上げや切り下げも、私たちの収入、収益と財務状況、そして私たちのドル建てのアメリカ預託証明書の価値と配当金に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、私たちが受け取ったドルを人民元に両替して私たちの運営費用を支払う必要がある場合、人民元のドル高は私たちが変換から得た人民元金額に悪影響を与えます。逆に、人民元のドルに対する大幅な切り下げは、私たちの収益のドルを著しく減少させる可能性があり、これは逆に私たちのアメリカ預託証明書の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

中国が提供できるヘッジオプションは非常に限られており、為替レート変動への開放を減らすために非常に限られている。私たちはすでに将来的にヘッジ取引を継続する可能性がありますが、これらのヘッジの可用性と有効性は限られているかもしれませんが、私たちは私たちのリスクを十分にヘッジできず、さらにはヘッジできないかもしれません。また、私たちの通貨為替損失は中国の外貨規制規定によって増幅される可能性があり、これらの規定は人民元を外貨に両替する能力を制限している。したがって、為替レートの変動はあなたの投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国のオフショア実体が中国子会社に資金を提供する規定や政府の通貨両替の制御が遅れたり、中国子会社に資金を提供したりすることを遅延または阻止する可能性があり、これは私たちの流動性と業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

中国の法律及び法規に基づいて、吾等は中国以外のいかなる融資で得られた金を利用して、私たちの中国付属会社に融資或いは追加出資を提供することを許可されて、ただ適用される政府の登録、法定金額の制限及び承認規定の規定の制限を受けなければならない。具体的な内容は“第四項会社状況-B.業務概況-規則制度-外国為替管理条例”を参照。このような中国の法律及び法規は、私たちが中国以外のいかなる融資で得られた純額から両替した人民元を使用することを大幅に制限し、私たちの中国付属会社が中国に新しい実体を設立するために資金を提供したり、私たちの中国付属会社を通じて任意の他の中国会社に投資したり、あるいは中国に新しいVIEを設立したりする可能性がある。また、必要な登録を速やかに完了したり、必要な政府の承認を得ることができることを保証することはできません。もしあれば、私たちが将来私たちの中国子会社に提供するローンや私たちが私たちの中国子会社に行った将来の出資についてです。もし吾らがそのような登録を完了できなかった場合やそのような承認を得ることができなかった場合，吾らがオフショアから発行して得られたあるいは予想される所得を用いて，我々の中国業務を資本化したり，他の方法で資金を提供したりする能力が負の影響を受ける可能性があり，これは我々の流動資金や業務に資金を提供し，業務を拡張する能力に重大な悪影響を与える可能性がある。

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2017年12月26日、発改委は“企業の海外投資管理規則”を発表した。2018年2月11日、“敏感業界海外投資目録(2018年版)”が発表された。本方法でいう海外投資とは、中国国内に位置する企業が海外所有権、コントロール権、経営権とその他の関連利益を取得するために、直接或いはそれによって制御された海外企業が資産、株式投資、融資、担保を提供するなどの方式で行った投資活動である。中華人民共和国個人がそのコントロールした海外企業による海外投資も、本方法を適用する。これらの規定によると、敏感業界の海外投資或いは中国企業の非敏感業界への直接投資は、投資額が3億ドルを超えるものは、国家発改委の許可或いは届出が必要であり、中国投資家(中国個人を含む)の投資金額が3億ドルを超える非敏感投資は、報告する必要がある。しかし，これらのルールの解釈や適用には不確実性が残っており，報酬の使用がこれらのルールによって制約されるかどうかは不明である.もし私たちが承認を得られ、届出を完了したり、私たちの海外投資を報告したりできなかった場合(状況に応じて)、この規則が適用された場合、私たちは私たちの投資を一時停止または停止させ、あるいは処罰または他の責任を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに重大で不利な影響を与えるかもしれない。

政府の通貨両替の統制は私たちが収入を有効に利用する能力を制限するかもしれない。

中国政府は人民元を外貨に両替することを規制しており、場合によっては中国からの送金に対して規制を実施している。中国の現行の外国為替法規によると、経常項目の支払、例えば利益分配や貿易·サービスに関する外国為替取引は、国家外国為替管理局又は外国為替局が事前に承認していない場合には、何らかの手続要求を遵守することにより、外貨で支払うことができる。しかし、人民元を外貨に両替し、外貨建てのローンを返済するなど、中国から資本支出を送金するには、関連政府部門の承認や登録を受ける必要がある。“第四項会社情報-B.業務概要-規則-外国為替管理条例”を参照

2016年以降、中国政府は外国為替政策をさらに引き締め、重大な対外資本流動の審査を強化した。外管局は資本口座に属する国境を越えた取引を監督するため、より多くの制限措置と厳格な審査手続きを発表した。中国政府は将来的には自らの裁量権に基づいて、経常口座取引の外貨使用を制限することもできる。私たちのほとんどの収入は人民元で計算されています。もし外国為替規制システムが私たちの外貨需要を満たすのに十分な外貨を得ることを阻止すれば、外貨で私たちの株主に配当金を支払うことができないかもしれません。私たちのアメリカ預金証明書保有者を含めて。

中国住民の海外投資に対する中国の規定は、私たちの中国子会社が私たちに利益を分配することを阻止したり、私たちあるいは私たちの中国住民の実益所有者が中国の法律の罰を受けることを阻止するかもしれない。

外管局は、中国住民或いは実体が海外投資或いは融資のオフショア実体を設立或いは制御する際には、外匯局又はその現地支店に登録しなければならないことを要求している。また、オフショア特殊目的車両に何らかの重大な事件が発生した場合、このような中国住民或いは実体はその安全登録を更新しなければならない。“第四項会社情報-B.業務概要-規則-外国為替管理-海外投資”を参照

もし私たちの株主が中国住民または実体であり、現地外管局支店で登録を完了していなければ、私たちの中国子会社はその利益といかなる減資、株式譲渡または清算の収益を私たちに分配することを禁止される可能性があり、私たちが中国子会社に追加資本を注入する能力が制限される可能性がある。また、外管局の登録要求を守らないことは、中国の法律に基づいて適用される外国為替制限の責任から逃れることになる可能性がある。

しかし、私たちは私たちの会社で直接的または間接的な利益を持っているすべての中国住民や実体の身分を教えられないかもしれませんし、私たちの実益すべての人に安全登録要求を守るように強要することもできません。したがって、私たちは、中国住民または実体に属するすべての株主または実益所有者が遵守し、将来的に外管局の規定の任意の適用登録または承認を受けることを保証することはできません。このような株主や実益所有者は、外管局の規定を遵守できなかったり、私たちの中国付属会社の外国為替登録を修正できなかったりして、罰金や法的制裁を受け、私たちの海外または国境を越えた投資活動を制限し、私たちの中国付属会社が私たちに割り当てたり、配当金を支払う能力を制限したり、私たちの所有権構造に影響を与えたりする可能性があり、これは私たちの業務や将来性に悪影響を及ぼす可能性がある。

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中国のM&Aルールやその他の法規は、外国投資家が中国会社を買収するための複雑な手続きを構築しており、これにより中国を買収することで成長を実現することは困難になるかもしれない。

多くの中国の法律法規は手続きと要求を確立し、外国投資家の中国でのM&A活動をより時間と複雑にする可能性がある。中国独占禁止法自体のほか、これらの法律には、2006年に6つの中国政府と監督管理機関によって採択され、2009年に改正された“外国投資家による国内企業の買収に関する規定”と、2011年に公布された“海外投資家による国内企業のM&A安全審査制度の実施に関する商務部の規定”が含まれる。これらの法律や条例は、外国投資家が中国国内企業のいかなる支配権を制御して取引を変更する前に商務部に事前に通知することを要求する場合もある。また、中国の反独占法の要求は、一定の敷居をトリガすれば、どの受け集中も事前に商務部に通知しなければならない。また、これらの規定は、外国投資家が行う“国防と安全”の懸念を引き起こすM&A、および外国投資家がそれを通じて国内企業に対する事実上の支配権を獲得する可能性のあるM&Aは、商務部の厳格な審査を受け、代理または契約制御による取引の手配を含む安全審査を迂回しようとするいかなる試みも禁止しなければならない。将来、私たちは補完的な業務を買収することで私たちの業務を発展させるかもしれない。法規遵守の要求を遵守してこのような取引を完了するのは非常に時間がかかる可能性があり、ビジネス部の承認を含む必要な承認プロセスは、私たちがこのような取引を完了する能力を延期または抑制する可能性があり、これは私たちの業務を拡大したり、市場シェアを維持する能力に影響を与える可能性がある。

中国の従業員の株式激励計画の登録要求に関する法規を遵守できなかった場合、中国の計画参加者や私たちは罰金やその他の法律または行政処罰を受ける可能性がある。

外匯局の規定によると、海外上場会社の株式激励計画に参加した中国住民は外匯局或いはその現地支店に登録し、いくつかの他の手続きを完了しなければならない。“第四項会社情報-B.業務概況-規則制度-雇用と社会福祉条例-従業員株式激励計画”を参照。私たちがアメリカに上場する上場企業になって以来、私たちの株式激励計画に参加した私たちと私たちの中国人住民の従業員はこれらの規定に制約されています。もし私たちまたはそのような中国住民従業員が本条例を遵守できなかった場合、私たちあるいはそのような従業員は罰金及びその他の法律或いは行政処分を受ける可能性がある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて取締役、幹部、従業員のための追加インセンティブ計画を実施する能力を制限する可能性がある。

いかなる税収優遇や政府補助金を停止したり、任意の追加税金や追加費を徴収したりすることは、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの中国子会社は現在多くの税金優遇から利益を得ている。例えば、私たちの外商投資企業、安徽蔚来ATは、一定の申請手続きを履行した後、2022年から15%の企業所得税優遇を受けている。中国企業所得税法と関連法規の“ハイテク企業”の資格を満たしているからである。私たちが現在享受している任意の所得税優遇を終了することは、私たちの運営結果と財務状況に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。私たちはあなたに保証することができません。私たちは未来に私たちの現在の有効税率を維持または下げることができます。

また、私たちの中国子会社は中国地方政府当局から様々な財政補助金を受けています。同等の財政補助金は中国地方政府当局が講じた適宜の優遇及び政策から来ている。地方政府はこのような財政補助金を変更したり停止したりすることをいつでも決定することができる。このような財政補助金を停止したり、任意の付加税を徴収したりすることは、私たちの財務状況や経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

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中国所得税の目的であれば、私たちは中国住民企業に分類され、この分類は私たちと私たちの非中国株主やアメリカ預託株式保有者に不利な税収結果を招く可能性がある。

中国企業所得税法とその実施規則によると、中国国外に設立され、中国国内に“事実上の管理機関”を設置している企業は中国住民企業とみなされている。実施細則は、“事実上の管理機関”という言葉を、企業の業務、生産、人員、口座、財産を全面的かつ実質的にコントロールし、全面的に管理する機関と定義している。2009年、国家税務総局は、海外に登録されている中国制御企業の“事実上の管理機関”が中国にあるかどうかを決定するための特定の基準が規定されている82号という通知を発表した。第82号通達は、中国企業または中国企業グループが支配するオフショア企業にのみ適用され、中国個人や私たちのような外国人が支配するオフショア企業には適用されないが、この通達で提出された基準は、すべてのオフショア企業の納税住民の身分を決定する際に国家税務総局が“事実上の管理機関”テストをどのように適用すべきかの一般的な立場を反映している可能性がある。第82号通達によると、中国企業又は中国企業グループが制御するオフショア登録企業は、その“事実上の管理機関”が中国に設置されているため、中国税務住民とみなされ、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、その全世界収入に応じて中国企業所得税を納付する：(I)日常経営管理の主要な場所は中国にある；(Ii)企業財務及び人的資源事項に関する決定は、中国国内の組織又は人員が行うか、中国国内の組織又は人員の承認を経なければならない。(Iii)企業の主要資産、会計帳簿および記録、会社印鑑、および取締役会および株主決議は、中国に位置または保存されている；および(Iv)議決権を有する取締役会メンバーまたは上級管理者の少なくとも50%は、中国に常住している。

私らは、中国税務について言えば、当社の中国以外の実体はすべて中国住民企業ではないと信じている。しかし、企業の税務住民身分は中国の税務機関の決定に依存し、“事実上の管理機関”という言葉に関する解釈には依然として不確定性がある。中国税務機関が企業所得税について吾らを中国住民企業と認定すれば、吾らは25%の税率でその全世界の収入について企業所得税を納付し、中国企業所得税申告義務の遵守を要求される。さらに、私たちは、非中国住民企業の株主(私たちのアメリカ預託証明書保持者を含む)に支払われた利息または配当金から源泉徴収税の10%を源泉徴収することを要求される可能性がある。また、非中国住民企業株主(我々の米国預託株式保有者を含む)が、我々の米国預託証券または普通株を売却または処分することによって現金化された収益は、中国国内からとみなされ、10%の税率で中国税を納付する可能性がある。また、中国税務機関が企業所得税について吾等を中国住民企業と認定すれば、吾等の非中国個人株主(吾等の米国預託株式保有者を含む)に支払われる利息又は配当金及び当該等保有者が米国預託証明書又は普通株を譲渡して実現した任意の収益を20%の税率で中国税(利息又は配当については、吾等は源から控除できる)を支払うことができ、当該等の収益が中国からのものとみなされることを前提としている。このような税率は適用される税務協定によって低下する可能性があるが、もし私たちが中国住民企業とみなされれば、私たちの非中国株主がその税務居住国と中国との間のいかなる税務協定の利益を享受できるかどうかは不明である。

税務手配によると、吾らは中国付属会社が香港付属会社を通じて予吾などの配当金を支払うことで若干の利益を得ることができない可能性がある。

私たちはケイマン諸島の法律登録によって設立された持ち株会社なので、私たちの中国子会社の配当と他の株式分配に依存して、私たちの流動資金の要求の一部を満たしています。中国企業所得税法によると、中国の“住民企業”が外国企業投資家に支払う配当金には、このような外国投資家の登録司法管轄区が中国と税収優遇を提供する税収条約を締結しない限り、現在10%の事前引き上げ税率が適用されている。大陸部中国と香港特別行政区の所得に対する二重課税と脱税回避に関する手配によると、香港住民企業が中国企業の25%以上の株式を保有していれば、事前提出税率は5%に下げることができる。また、2020年1月に発効した“非住民企業享受条約待遇管理方法”は、非住民企業に税収条約項下の税収優遇を受ける資格があるかどうかを決定し、税務機関に報告書や資料を提出することを求めている。他の税金規則に基づいて、減税予定税率を享受することには他の条件がある。“プロジェクト5.経営と財務の回顧と展望--A.経営業績--課税--中華人民共和国”を参照。2023年12月31日現在、私たちの大部分の付属会社と中国にあるVIE報告は累積損失を報告しているため、彼らは海外流通の利益剰余金に使われていません。将来的には、私たちの中国子会社が生み出したすべての収益(あれば)を中国での業務運営と拡張に再投資するつもりです。もし私たちの税金政策が変わったら、私たちの収入が海外で分配されることを許可すれば、私たちは高額の源泉徴収を受けるだろう。吾らは吾らが税務優遇資格を有する決定について税務機関から疑問視される可能性があるが、吾らは税務機関に提出する必要書類を完成できない可能性があり、私たちの中国付属会社が香港付属会社に配当金を支払うことに関する手配により、私たちは5%の優遇源泉徴収税率を享受できないかもしれない。

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我々は非中国持株会社が中国住民企業の株式を間接的に譲渡する不確定性に直面している。

2015年2月、国家税務総局は“非中国住民企業の間接譲渡資産の企業所得税に関する問題に関する通知”、すなわち“通知7”を発表した。通知7は税収管轄権を間接譲渡に拡大するだけでなく、海外の中間持株会社を通じて他の課税資産を譲渡する取引も含まれている。また、通告7はどのように合理的な商業用途を評価するかについていくつかの基準を提供し、グループ内部の再編及び公開証券市場を通じて株式を売買するために安全港を導入する。第7号通知は、課税資産を返した外国譲渡人と譲り受け者(又はその他譲渡費用の支払いを義務化した者)に挑戦をもたらした。非住民企業が海外持株会社の持分を処分することで間接的に課税資産を譲渡する場合、非住民企業は譲渡先、譲渡先、あるいは直接課税資産を持つ中国国内単位として、税務機関に申告することができる。“実質は形式よりも重い”という原則によると、海外持ち株会社が合理的な商業目的に欠け、かつ減税、租税回避、あるいは繰延納税のために設立された場合、中国税務機関は同社の存在を考慮しなくてもよい。そのため、当該等の間接譲渡からの収益は中国企業所得税を支払う必要がある可能性があるが、譲渡者又は譲渡金を支払う責任がある他の者は適用された税金を源泉徴収する責任があり、現在10%の税率で中国住民企業の株式を譲渡している。2017年10月17日、国家税務総局は、2017年12月1日から施行され、2018年6月15日に改正された“非中国住民企業所得税の代理徴収問題に関する通知”を発表した。第37号通知はさらに，非住民企業所得税の代理徴収のやり方と手順を明らかにした。

我々は非中国住民企業投資家の将来の私募株式融資取引、株式取引所、あるいは当社の株式譲渡に関連する他の取引の報告と結果の不確定性に直面している。中国税務機関はこのような非中国住民企業の届出や譲受人の源泉徴収義務について追及し、私たちの中国子会社に届出に協力することを要請することができる。したがって、吾ら及び当該等の取引に従事する非中国住民企業は、第7号通書及び第37号通書により届出義務又は課税されるリスクに直面する可能性があり、当該等の規定を遵守又は確定するために貴重な資源を要することが要求される可能性があり、当該等の規則に基づいて課税すべきではない。これは、吾等の財務状況及び経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たち無形資産の授権者が、私たちの会社の印鑑や印鑑を含めて、彼らの責任を履行できなかったり、これらの資産を乱用したりすれば、私たちの業務は実質的な悪影響を受ける可能性があります。

中国の法律によると、会社取引の法律文書は、署名実体の印鑑又は印鑑を用いて署名されたか、又は指定された法定代表者によって署名され、当該法定代表者の指定は国家市場監督管理総局支局に登録及び届出されている。

吾らは通常印鑑を用いて契約を締結しているが、吾らの各中国付属会社やVIEの指定法定代表者は、印鑑を必要とせずに当該等の実体を代表して契約を締結する権利があることは明らかであり、当該等の実体に拘束力がある。吾ら中国付属会社及びVIEのすべての指定法定代表は吾等の高級管理チームのメンバーであり、吾等又は我々の中国付属会社及びVIEと雇用協定を締結しており、これにより彼等はその欠等の各責任を履行することに同意した。私たちの中国実体の印鑑と印鑑の実物の安全を維持するために、私たちは通常、私たちの各子会社とVIEの法律や財務部門の許可者だけが入ることができる安全な場所に保管します。このような許可者を監視しているにもかかわらず，このようなプログラムがすべての悪用や不注意を防ぐ保証はない.したがって、もし私たちのいかなる許可者が私たちの会社の印鑑や印鑑を乱用したり、流用したりすれば、私たちは実体に対する統制を維持することが困難になり、私たちの運営に大きな妨害を与える可能性があります。もし法定代表者が印鑑制御権を取得して吾などの任意の中国付属会社やVIEに対する制御権を取得するように指定した場合、吾らや吾などの中国付属会社やVIEは新しい株主や取締役会決議を採択して新しい法定代表者を指定する必要があり、吾らは法的行動を取って印鑑の返還を求め、当局に新しい印鑑を申請したり、他の方法で私などの受信責任に違反して法律補償を求める必要があり、これは大量の時間や資源に関連し、経営層の吾などの日常業務に対する注意をそらす可能性がある。また，譲受人が譲受人の表面的権力に依存して誠実に行動すると，このような流用が発生した場合，影響を受けた実体は，売却されたり，我々の制御外に移転された会社資産を取り戻すことができない可能性がある.

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賃貸物件における私たちの権利は欠陥があるか、あるいは留置権によって制限される可能性がありますので、私たちが賃貸、所有、または使用する権利は挑戦される可能性があり、これは私たちの業務に大きな妨害を与えるかもしれません。

中国の法律によると、すべての賃貸契約は現地の住宅当局に登録されなければならない。私たちは現在中国でいくつかの不動産を借りています。その中のいくつかはまだ所有権登録を終えていないか、あるいは当局に私たちの賃貸契約を登録しています。これらの要求の登録を完了できなかったことは、私たちの大家さん、レンタル人、そして私たちを潜在的な罰金に直面させるかもしれません。このような登録が間に合わなかったり、全く得られなかった場合、私たちは罰金を科されたり、私たちの事務所を移転して関連損失を招かなければならないかもしれません。

レンタル者は私たちにいくつかの賃貸物件のいくつかの所有権証明書や他の同様の証明書を提供してくれなかった。したがって、私たちはあなたにこのレンタル者たちが私たちに不動産を賃貸する権利があるということを保証することはできません。もし賃貸者が不動産を吾等に賃貸する権利がない場合、その不動産の所有者は吾等とそれぞれの賃貸者との間の賃貸契約の承認を拒否し、吾等はそれぞれの賃貸契約に基づいて所有者に吾等の賃貸権利を実行することができない可能性がある。もし私たちの賃貸契約がそのような賃貸不動産の真の所有者である第三者のクレームが無効にされた場合、私たちは物件を空けることを要求される可能性があります。この場合、私たちは賃貸契約に基づいてレンタル者にクレームを出し、賃貸契約違反行為を賠償することを要求することしかできません。さらに、私たちは既存の賃貸契約の期限までに契約を更新することができないかもしれません。この場合、私たちは物件を空ける必要があるかもしれません。私たちは商業的に合理的な条項でいつでも適切な代替場所を提供することが保証されていない、あるいは全くできません。もし私たちが私たちの業務を適時に移転できなければ、私たちの業務は不利な影響を受ける可能性があります。

吾等の一部の中国付属会社はすでに債務を招いたり、招いたりしており、いくつかの中国付属会社の主要な運営資産、施設又は株式について住宅ローン、質権又はその他の留置権を設定し、その債務返済の担保又は吾等の中国付属会社の債務返済に担保を提供する第三者保証人としての反担保とすることが可能である。もし中国付属会社がその返済責任を履行できなかった場合、あるいは当該等の保証人がその保証責任を履行しなければ、中国付属会社の主要な運営資産、施設或いは株式権に関する請求を吾等に提出することができる。もし私たちがこのような資産、施設、または株式を所有したり使用したりできなければ、私たちの運営は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株に関するリスク

香港連合取引所に上場している他の多くの会社と比較して、私たちはいくつかの事項で異なるやり方を取っている。

当社A類普通株は2022年3月10日に香港連合取引所で売買を開始し、株式番号は“9866”と呼ばれている。香港上場規則第19 C章に基づいて香港聯交所に上場する会社として、当社は香港上場規則第19C.11条の必要な取引、関連取引、株式購入計画、財務諸表の内容及びいくつかのその他の持続的責任に関する規則に規定されていない。また、A類普通株の香港聯交所への上場において、著者らはすでに免除及び/又は免除を申請し、香港上場規則、証券及び先物事務監察委員会が発行した買収及び合併及び株式買い戻し規則、及び証券及び先物条例を厳格に遵守することを申請した。したがって、香港連合取引所に上場している他の免除または免除を受けていない会社と比較して、これらの事項については異なるやり方をとる。

当社の組織規約細則は当社のために設けられており、香港の上場規則とは異なる可能性のある要求や香港の慣行の条文がいくつか含まれています。特に、当社A類普通株が香港聯交所に上場した後の初の株主周年総会又は初の株主総会で提出された改訂された組織定款細則において、吾等は関係期間を、当社の任意のA類普通株が初めて香港聯交所の第二上場日から第二上場日直前の日(第二上場日を含む)から計算する期間を指す。例えば、適用される香港上場規則を遵守するために、関連期間内に、(I)蔚来ユーザ信託は、取締役命名権を有さないであろう。(Ii)当社は、強化されたまたは重み付けされた投票権を有する株式のみを有するであろう。(Iii)取締役は、株式分割または重み付け投票権を有する新しい株式カテゴリを許可または指定する権利がない。及び(Iv)香港上場規則第8 A章に基づいて当社の重み付け投票権アーキテクチャに対するいくつかの制限が適用され、例えば、当社の重み付け投票権株式の割合をさらに増加させてはならず、準取締役又は取締役持株ツールのみが自社の重み付け投票権株式を保有し、場合によっては自社の株式をA類普通株に自動的に変換してはならない。

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上記の規定があるにもかかわらず、関連期間後の任意の時間に、期間規定の制限を受けた条文は、引き続き当社が香港聯通所で上場地位を変更した場合に適用されるが、当社が適用される香港上場規則に基づいて香港聯通所から第2上場を撤回する場合は除く。

香港上場規則の下のある株主保障は関連期間にのみ適用されるため、私たちが第1回株主周年大会で採択した改訂された会社定款によると、私たちの投資家が関係期間後に獲得した保障は他の香港で2回目に上場する会社より少ないかもしれない。

香港上場規則第19 C章によると、以下のいずれかの場合にのみ第2上場企業として停止することができる

私たちはもう香港連合取引所に第二上場する状況は市場状況の変化、私たちは他の司法管轄区での上場或いは退市、私たちは香港連合取引所の上場規則及びその他の私たちがコントロールできない要素の影響を受けないかもしれません。そのため、当社が香港連合取引所を退市した場合、当社が第1回株主周年総会で提出した改訂組織定款の前述の条文に規定されている株主権利及び保障の適用性については大きな不確実性がある。

香港上場規則第19 C章によると、吾らは非始祖大中国発行者とされているため、吾らの組織規約細則は香港上場規則の規定に適合しなければならない。我々は、2022年8月25日に開催された第1回株主総会で、香港上場規則に適合するために、我々の定款細則のいくつかの条項を改訂する決議を株主に提出した。

また、当社の最近の財政年度A類普通株及びアメリカ預託証明書の全世界総出来高(ドルで計算)が55%以上が香港聯交所で行われた場合、香港聯交所は当社を香港両地の上場会社と見なし、当社は“香港上場規則”、“買収及び合併及び株式買い戻し規則”及び“証券及び先物条例”の規定を厳格に遵守するために、いくつかの免除又は免除を受けなくなり、当社は会社の構造及び組織規約を改訂しなければならず、追加のコンプライアンスコストを招く可能性がある。

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私たちの証券の上場先を変更すれば、証券取引所規制制度が提供する株主保護機構を失う可能性があります。

ニューヨーク証券取引所、香港証券取引所、シンガポール証券取引所に上場する会社として、様々な上場基準と要求を遵守しており、これらの基準と要求は、わが社の株主としての権利を保護することを目的としていますが、外国企業のいくつかの許可例外を除いて適用されます。例えば、当社が香港聯交所に上場した後、当社の第13部の改正及び再記述された組織定款の大綱及び細則の規定は、1種類の株式だけがより高い投票権を持つべきであり、香港上場規則が規定するいくつかの保留事項は株主総会で1株1票の方式で採決しなければならない。吾等が発行済み株式数を減少させた場合、WVR株式保有者は、その一部のC類株式又はその他の方式を転換することにより、当社における投票権を比例して減少させるべきである。いずれかの取引所からの退市を含めて証券の上場場所を変更することを選択した場合、証券取引所規制制度に適用される株主保護機構を失う可能性があります。特に、当社は、株式がある証券取引所に上場することが不適切または不可能とされる可能性がある場合に関連する様々な要因、例えば、上場地点当時の規制環境、ある証券取引所への継続上場による付加的なコンプライアンス負担が、当社がその利益をさらに発展させ、そのビジョンを実現したり、いくつかの業務計画を実施したりすることに不必要な負担を与えるかどうかを考慮する。

私たちの上場証券の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、これは投資家に大きな損失を与える可能性がある。

私たちの上場証券の取引価格はずっと変動し続ける可能性があり、各種の要素によって大幅に変動する可能性があり、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではない。例えば、2023年に、私たちのアメリカ預託証明書の取引価格は最低の7.15ドルから最高の15.46ドルまでです。私たちが香港聯交所に上場したA類普通株の取引価格は最低の55.35香港ドルから最高の122.60香港ドルまでです。私たちのA類普通株がシンガポール取引所のメインボードに上場する取引価格は最低の7.07ドルから最高の15.78ドルです。私たちの上場証券の市場価格は引き続き変動し、広範な変動の影響を受ける可能性があり、これらの要素は以下の要素を含むが、これらに限定されない

これらの要因のいずれも、我々Aクラスの普通株式および/または米国預託証明書の取引量および価格を大きくかつ突然変化させる可能性がある。

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また、株式市場全体、特に中国で業務を行っている会社の市場価格は変動を経験しており、このような変動は往々にしてこのような会社の経営業績とは無関係である。近年、米国に上場している一部の中国企業の証券は初公募株以来著しい変動を経験しており、場合によっては彼らの証券の取引価格が大幅に低下している。これらの会社の株式発行後の取引表現はアメリカに上場している中国会社に対する投資家の全体的な態度に影響を与える可能性があり、それによって私たちA種類の普通株及び/又はアメリカ預託証明書の取引表現に影響を与える可能性があり、私たちの実際の経営業績にかかわらず。また、他の中国会社の不適切な会社管理やり方や詐欺的会計、会社構造またはその他の事項に関する負のニュースや見方は、私たちがいかなる不適切な活動に従事しているかにかかわらず、投資家が私たちを含む中国会社の全体的な態度にマイナスの影響を与える可能性もある。特に、世界金融危機とそれに伴う多くの国の景気後退は、世界株式市場の激しい変動を激化させ続ける可能性がある。これらの広範な市場と業界の変動は、私たちA種類の普通株および/またはアメリカ預託証明書の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。A類普通株および/または米国預託証券価格の変動または積極的な表現の不足は、私たちが肝心な従業員を維持する能力に不利な影響を与える可能性があり、彼らの大多数はオプションまたは他の株式激励を獲得した。

証券または業界アナリストが我々の業務に関する研究または報告を発表していない場合、または彼らが私たちのAクラス普通株式および/または米国預託証明書の提案に不利な変化が生じた場合、私たちのAクラス普通株および/または米国預託証券の市場価格および取引量は低下する可能性がある。

我々A類普通株および/または米国預託証券の取引市場は、業界または証券アナリストが発表した我々の業務に関する研究または報告の影響を受ける。1人以上のアナリストが私たちのAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券の格付けを下方修正した場合、私たちAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券の市場価格は下落する可能性がある。1人以上のアナリストが私たちの追跡を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかった場合、私たちは金融市場での可視性を失う可能性があり、これは逆に私たちAクラスの普通株式および/またはアメリカ預託証明書の市場価格や取引量を低下させる可能性がある。

私たちの二重投票権構造は、私たちA類普通株とアメリカ預託証明書の所有者が会社の事務に影響を与えることを制限し、私たちのある株主に重大な影響力を提供し、他の人が私たちA類普通株とアメリカ預託証券所有者が有益と思う可能性のあるいかなる制御権変更取引を行うことを阻止することができます。

我々は従来，3級投票権構造を採用しており，我々の普通株はA類普通株，B類普通株，C類普通株からなる.当社A類普通株が香港聯交所に上場した後、当社のすべてのテンセント持ち株実益が所有するB類普通株、すなわち画像フレーム投資(香港)有限会社及び普陀山投資有限公司は、株主から提出された株式交換通告に基づいてA類普通株に転換した。我々は，株主が2022年8月25日に開催した年次株主総会で承認された第13回改正と重記された組織定款大綱と定款細則の中で，B類普通株の株式構造とB類普通株に関する条項を削除した。現在、私たちの普通株はA種類の普通株式とC種類の普通株を含む。投票権と転換権を除いて、A類普通株とC類普通株の所有者は同じ権利を持っている。私たちA類普通株の所持者は1株当たり1票の権利があり、私たちC類普通株の各所有者は彼らが投票したすべての事項を提出する権利があり、1株当たり8票がある。我々のA類普通株とC類普通株は、法律が別途要求されない限り、株主投票を提出するすべての事項について1つのカテゴリとして一緒に投票する。1株当たりC類普通株はA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合もC類普通株に変換してはならない。その所有者がC類普通株を当該所有者連合会社ではない任意の人または実体に譲渡する場合、このようなC類普通株は自動的かつ即時に同等数のA類普通株に変換される。

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当社の創業者、会長兼CEO、Liさんとその連営会社の実益は、当社が発行しているC類普通株をすべて保有しています。我々の多種類普通株は異なる投票権を持っているため，Mr.Liは重要な会社事務にかなりの影響力を持っている。Mr.Liは2024年3月31日現在，Mr.Li完全資本所有の摩拝環球有限会社およびOriginalWish Limited，および蔚来ユーザー有限会社(最終的にMr.Liが制御するホールディングス社)および蔚来ユーザーコミュニティ有限会社(蔚来ユーザー有限会社の完全所有会社)の実益を通じて当社合約38.5%の投票権を有している。Mr.Liは株主の承認を必要とする事項に対してかなりの影響力を持ち，取締役の選挙や重大な合併，買収あるいは他の企業合併取引を承認することを含む。この集中制御は、私たちA類普通株とアメリカ預託証明書所有者が会社の事務に影響を与える能力を制限し、他の人が潜在的な合併、買収、あるいは他の支配権変更取引を求めることを阻止する可能性があり、これは私たちA類普通株保有者と私たちアメリカ預託証明書所有者が現在の市場価格より高いプレミアムでその株式を売却する機会を奪う可能性がある。また，Mr.Liは将来的に彼の投票権および/または株式所有権の集中度を増加させる可能性があり，これは我々のAクラス普通株や米国預託証明書の流動資金の減少を招く可能性がある。

空売り者が使うテクニックは私たちのアメリカ預託証明書の市場価格を下げるかもしれません。

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借りた証券を売却し，以降に同じ証券を買い戻し，貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却と置換株の購入との間の証券価値低下から利益を得ることを希望しており，空売り者は購入時に支払う価格が売却中に受け取った価格よりも低いと予想されるためである.証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は発行者及びその業務の将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、空売り後に自分のために利益を創造する。過去に、このような空爆は株式市場での売りにつながった。

アメリカで上場している業務の大部分は中国の上場企業が空売りの対象となってきました。大部分の審査や負の宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如の告発に集中しており、財務や会計違反やミス、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑がある。そのため、その多くの会社は現在、これらの告発を内部および外部調査しており、その間に株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受けている。

2022年6月28日、Grizzly Research LLCは空売り報告書を発表し、私たちにいくつかの疑いを提起した。2022年6月29日、監査委員会を含む取締役会がこれらの疑惑を審査しており、すべての株主の利益を保護するための適切な行動を検討していると発表しました。我々の取締役会は、2022年7月11日、我々の取締役会を含めて、独立役員李廷彬さん、呉海武さん、〓竜竜女史からなる独立委員会を設立することを決定し、空売り報告における重要な告発を独立した内部審査で監督することとした。内部審査は、独立委員会が第三者専門顧問の協力を得て行われ、国際法律事務所と、評判の良い法務会計会社からの法務会計専門家が含まれており、同社は我々の監査役ではない。2022年8月26日、私たちは内部審査がほぼ完了したと発表した。内部審査の結果、独立委員会は、空売り報告書の告発が確認されなかったと結論した。

私たちは未来に再び空売り者の不利な告発の対象になるかもしれない。このような疑いの後、私たちの普通株式とアメリカ預託証明書の市場価格は一定期間不安定で、否定的な宣伝になるかもしれない。もし私たちがどんな不利な疑いの対象になったら、このような疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはこのような疑いを調査し、および/または自分自身を弁護するために多くの資源を使わなければならない。私たちはどんな無理な空売り者攻撃も強く防御するが、私たちは言論の自由の原則、適用される連邦や州法律、あるいは商業秘密問題によって制限されるかもしれない。また，内部調査が行われており，不正の影響を受けずに調査結果が独立して得られることを確保しているが，告発が反論されやすいと考えても，即時公開反論の能力が制限されている可能性がある.このような状況は高価で時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させ、業務を発展させることができない可能性がある。これらの告発が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちに対する告発は私たちの業務運営と株主権益に深刻な影響を与える可能性があり、私たちのアメリカ預託証明書へのいかなる投資価値も大幅に縮小したり、一文の価値もなくなる可能性がある。

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大量のクラスA普通株および/または米国預託証明書の販売または販売可能性は、その市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

公開市場で大量のA類普通株および/または米国預託証明書を販売するか、あるいはそのような売却が発生する可能性があると考え、我々A類普通株および/または米国預託証券の市価に悪影響を与える可能性があり、将来の配株を通じて資金を調達する能力を深刻に弱める可能性がある。私たちの主要株主または任意の他の株主が保有する証券の市場販売または将来販売可能なこれらの証券が、私たちAクラスの普通株および/または米国預託証券の市場価格にどのような影響を与えるかを予測することはできない。また、私たちの既存株主のいくつかの所有者は、登録権利、搭載登録権利、F-3テーブルまたはS 3テーブル登録権利を含むいくつかの登録権利を有する権利を有している。1933年に証券法または証券法に基づいてこれらの株式を登録すると、これらの株式は登録発効直後に証券法に基づいて自由に取引され、制限されないことになる。これらの登録株を公開市場で販売するか、またはこのような売却が発生する可能性があると考えられることは、我々A類普通株および/または米国預託証明書の価格下落を招く可能性がある。

私たちは予測可能な未来に配当金を発行しないことが予想されるので、私たちA類普通株および/またはアメリカ預託証明書の所持者は、彼らの投資収益を得るために、私たちA類普通株および/またはアメリカ預託証券の価格上昇に依存しなければならない。

私たちは現在、利用可能な資金と将来の任意の収益の大部分(すべてでなければ)を保留し、私たちの業務の発展と成長に資金を提供するつもりです。したがって、私たちは予測可能な未来に何の現金配当金も送らないと予想している。したがって、将来の配当収入の源として、私たちAクラスの普通株式および/またはアメリカ預託証明書への投資に依存してはいけません。

私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかについて完全な決定権を持っている。私たちの取締役会が配当金を発表して支払うことを決定しても、将来の配当の時間、金額、形式(あれば)は、私たちの将来の運営結果とキャッシュフロー、私たちの資本要求と黒字、私たちが子会社から得た割り当て金額(あれば)、私たちの財務状況、契約制限、および取締役会が関連すると思う他の要素に依存します。したがって、米国預託株式保有者のリターンは、我々A類普通株および/または米国預託証券の将来の任意の価格上昇に完全に依存する可能性がある。われわれのA類普通株及び/又は米国預託証明書が値上がりすることは保証されず、甚だしきに至っては米国預託株式保有者がA類普通株及び/又は米国預託証明書を購入する価格を維持することができる。私たちのAクラス普通株および/またはアメリカ預託株式保有者の私たちのAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券への投資はリターンを達成できない可能性があり、彼らは私たちのAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券へのすべての投資を失う可能性さえある。

米国預託証明書やA類普通株の米国保有者に不利な米国連邦所得税の結果をもたらす可能性があるので、いかなる課税年度にも受動的な外国投資会社やPFICに分類されない保証はない。

当社のような非米国会社は、任意の課税年度において、(I)その会社の年間総収入の75%以上が何らかのタイプの“受動的”収入からなる場合、または(Ii)年間の資産価値の50%以上(通常は四半期平均値から決定される)が受動的収入を生成するために保有する資産に起因する受動的外国投資会社またはPFICに分類される

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この法律は完全に明確ではありませんが、アメリカ連邦所得税の目的で、私たちはVIEを私たちが所有していると見なしています。私たちはそれらの管理決定を制御し、これらの実体に関連するほとんどの経済的利益を得る権利があるので、私たちはそれらの運営結果を私たちの総合アメリカ公認会計基準財務諸表に統合します。しかし，米国連邦所得税の目的のためにVIEを所有していないと判断されれば，本納税年度とその後のいずれの納税年度においてもPFICとみなされる可能性がある

アメリカ連邦所得税の目的で、私たちはVIEの所有者であり、私たちの現在と予想されている収入と資産に基づいていると仮定して、2023年12月31日までの納税年度がPFICであると信じていません。しかし、本課税年度または将来の課税年度内に、個人資産投資会社になるか、あるいは個人資産投資会社になるかどうかは保証できません。私たちが個人資産投資会社になるかどうかは毎年行われている事実決定なので、一部は私たちの収入や資産の性質や構成(特に大量の現金や投資を保持している)にかかっています。私たちのアメリカ預託証明書やA類普通株の市価変動は、本課税年度または将来の課税年度にPFICに分類される可能性があります。私たちの資産テストの資産価値は、私たちの商標権と他の未登録無形資産の価値を含むので、私たちのアメリカ預託証明書あるいはA類普通株の市場価格を参考にして決定するかもしれません。これは不安定かもしれません。特に，最近の米国預託証券やA類普通株市場価格の下落はPFICとなるリスクを増加させている。アメリカ預託証券やA類普通株の市場価格は引き続き大幅に変動する可能性がありますので、いかなる納税年度におけるPFICの地位を保証することはできません。また、私たちの収入と資産の構成は、私たちが流動資産を使用する方式や速度の影響を受ける可能性もある。私たちの受動的収入が我々の非受動収入に対して大幅に増加した場合、あるいは大量の現金を能動目的に使用しないことを決定した場合、PFICに分類されるリスクは大幅に増加する可能性がある。もし私たちが任意の課税年度にアメリカ株主になったり、私たちのアメリカ預託証明書やA類普通株を持っているPFICになったりすれば、いくつかの不利なアメリカ連邦所得税結果はこれらのアメリカ株主に適用される可能性があります。

我々の組織定款大綱と定款細則には反買収条項が含まれており，我々A類普通株や米国預託証明書保持者の権利に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの第13回改正と再記述された組織定款大綱と定款細則に含まれる条項は、他人がわが社に対する支配権を獲得したり、私たちが支配権変更取引に従事する能力を制限したりする可能性があります。これらの条項は、第三者が要約買収や同様の取引でわが社への支配権を獲得することを求め、現在の市場価格よりも高い割増でその株を売却する機会を奪うことを阻止する可能性がある。当社取締役会は、当社の株主がさらなる行動を取らない場合、1つまたは複数の一連の優先株を発行し、他の指定、権力、優先権、特権、相対参加権、選択権または特別な権利および資格、制限または制限を決定する権利があり、配当権、転換権、投票権、権利および償還および清算優遇条項を含み、これらの任意またはすべての権利は、米国預託株式または他の形態である私たちの普通株に関連する権利よりも大きい可能性がある。優先株は速やかに発行される可能性があり、その条項はわが社の支配権の変更を延期または阻止したり、経営陣の更迭を困難にしたりすることを目的としている。もし私たちの取締役会が優先株を発行することを決定した場合、私たちA類普通株および/または米国預託証明書の価格は下落する可能性があり、私たちA類普通株と米国預託証明書所有者の投票権および他の権利は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちの株主は彼らの利益を保護する上で困難に直面する可能性があり、アメリカ裁判所を通じて彼らの権利を保護する能力は制限される可能性があります。私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立したからです。

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社だ。当社の会社事務は、当社の第13回改正及び再記述された組織定款の大綱及び細則、ケイマン諸島会社法(改正された)又は会社法及びケイマン諸島一般法によって管轄されています。ケイマン諸島法律によると、株主が役員を提訴する権利、少数株主の訴訟、および取締役の私たちに対する受託責任はケイマン諸島普通法によって大きく管轄されている。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例およびイングランドの一般法に由来しており，イングランド裁判所の裁決はケイマン諸島の裁判所に説得力があるが，拘束力はない。私たちの株主の権利とケイマン諸島の法律の下での私たちの役員の受託責任はアメリカのある司法管轄区域の法規や司法前例のように明確ではありません。特に、ケイマン諸島の証券法システムはアメリカほど発達していない。ケイマン諸島と比較して、米国のいくつかの州、例えばデラウェア州は、より完全な会社法機関と司法解釈を持っている。また、ケイマン諸島の会社については、原告は米国の州や連邦裁判所で派生商品クレームを主張しようとする際に、管轄権や地位に関する障害を含むが限定されない特別な障害に直面する可能性がある。

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ケイマン諸島免除会社の株主、例えば、ケイマン諸島法律によれば、一般的な権利は、会社の記録(当社の組織定款大綱や定款細則および当社の担保·担保登録を除く)またはこれらの会社の株主リストの写しを取得することができません。私たちの会社規約によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件で調べることができるかを決定する権利がありますが、これらの記録を私たちの株主に提供する義務はありません。これは、株主が必要な事実を決定したり、代理競争について他の株主に依頼書を募集したりするために、我々の株主が必要な情報を得ることを困難にする可能性がある。

ニューヨーク証券取引所に上場するケイマン諸島会社として、ニューヨーク証券取引所の会社管理上場基準を守らなければならない。しかし、ニューヨーク証券取引所のコーポレート·ガバナンス上場基準は、私たちのような外国の個人発行者がその母国の会社管理やり方に従うことを可能にしている。ケイマン諸島のある会社が管理するやり方はニューヨーク証券取引所の会社管理上場基準とは大きく異なるかもしれない。

“ニューヨーク証券取引所上場企業マニュアル”第303 A.01，303 A.04，303 A.05，303 A.07及び302.00節によると、ニューヨーク証券取引所に上場する会社は、多数の独立取締役、完全に独立取締役からなる指名及び会社管理委員会、完全に独立取締役からなる報酬委員会及び少なくとも3名のメンバーの監査委員会を有し、各会計年度に年次株主総会を行わなければならない。私たちは現在このような要求ではなく、自国の接近法に従っている。私たちは今後も外国の個人発行者が入手できるこれらや他の免除に依存し続ける可能性があり、もし私たちが将来そうすることを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、米国国内発行者に適用されるニューヨーク証券取引所会社の上場基準を下回る可能性がある。したがって、アメリカ国内の発行元に投資すれば、同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

海外の監督管理機関が中国を調査したり証拠を収集したりすることは困難かもしれないが、中国から証拠を輸出して訴訟に用いることも挑戦かもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや監督管理調査は、中国案では通常法律や実用性の観点から追及することは困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。外国監督調査では、中国当局は他の国や地域の証券監督管理機関と監督協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互かつ実務的な協力メカニズムが不足している場合には、米国証券監督管理機関とのこのような協力は効率的ではない可能性がある。また、2020年3月に施行された“中国証券法”第百七十七条によると、いかなる海外証券監督管理機関も中国国内で直接調査や証拠取得活動を行ってはならない。本条の詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、海外証券監督管理機関は中国内部で直接調査や検証活動を行うことができず、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。外国規制調査及び外国訴訟については、2021年9月に施行された“中華人民共和国データ安全法”第36条は、中国主管機関の許可を得ず、中国国内のいかなる組織又は個人も、いかなる外国司法機関及び法執行部門にも中国国内に格納されているいかなるデータを提供してはならないと規定している。本条下の詳細な解釈や実施規則が公表されていないため、データ輸出を承認する“主管機関”の曖昧さと、“中国証券法”第177条を含む他の適用法律規定との関係は、自分の利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。

米国預託株式保有者は、預金協定に基づくクレームを陪審裁判する権利がない可能性があり、このような訴訟において原告(S)に不利な結果を招く可能性がある。

私たちA類普通株を管理するアメリカ預託証明書を管理する預託協定は、受託者が仲裁に申請を提出することを要求する権利がある場合、ニューヨーク市の連邦または州裁判所は専属司法管轄権を持って、預託協定によって発生したクレームを審理と裁決し、法律で許可された最大範囲内で、アメリカ預託株式所有者は、アメリカ連邦証券法に基づいて提出された任意のクレームを含み、陪審裁判を受ける権利を放棄する。

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もし私たち又は保管人が放棄に基づく陪審裁判要求に反対する場合、裁判所は適用された州及び連邦法律に基づいて、事件の事実及び状況に基づいて、放棄が強制的に執行できるか否かを決定する。私たちの知る限り、契約紛争前の陪審員による連邦証券法に基づくクレームの裁判免除の実行可能性は、米国最高裁判所の最終裁決を得ていない。しかし、契約によって規定された争議前の陪審員免審条項は一般的に実行可能であり、保証金協定を管轄するニューヨーク州法律を含むと考えられる。契約中の論争前の陪審裁判免除条項を執行するか否かを決定する際、裁判所は通常、一方の当事者が知っているかどうか、賢明かつ自発的に陪審裁判を受ける権利を放棄したかどうかを考慮する。私たちは預金協定とアメリカの預金証明書がこのような状況だと思う。アメリカ預託証明書に投資する前に、陪審員免除条項について法律顧問に相談することをお勧めします。

米国預託証明書の所有者または実益所有者が預金契約または米国預託証明書の下で発生した事項(連邦証券法によるクレームを含む)について、私たちまたは信託銀行にクレームを出した場合、その所有者または実益所有者は、このようなクレームについて陪審裁判を行う権利がない可能性があり、これは、私たちおよび/または信託銀行に対する訴訟を制限し、阻止する可能性があり、クレームコストの増加、情報取得制限、およびその所有者と私たちとの間の資源の他の不均衡、または司法裁判所で有利と思われるクレームを提出する能力を制限する可能性がある。預金協定に基づいて私たちおよび/または信託銀行に訴訟を提起した場合、適用される初審裁判所の裁判官または裁判官によってしか審理されない場合、これは、異なる民事手続きに従って行われ、任意のこのような訴訟において原告(S)に不利になる可能性のある結果を含む陪審裁判とは異なる結果をもたらす可能性がある。

しかし、もしこの陪審裁判免除条項が執行されない場合、法廷訴訟が継続される限り、それは陪審裁判の預金協定の条項に従って行われる。預金協定または米国預託証明書のいかなる条件、規定または条項も、私たちまたは預金者が証券法および取引法を遵守する義務を免除することはできず、いかなる米国預託証明書の所有者または実益としても、米国連邦証券法およびその公布された規則および条例を遵守する義務を放棄することはできない。

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は強制的に施行できないかもしれない。

私たちはケイマン諸島免除会社で、私たちの資産の大部分はアメリカ以外にあります。私たちの業務の中で最も重要な部分は中国で行われている。また、私たちの現在の役員や官僚の多くはアメリカ以外の国の国民や住民です。この人たちのほとんどの資産はアメリカの外にあるかもしれない。したがって、もし私たちの株主が彼らの権利がアメリカ連邦証券法や他の側面によって侵害されたと思っている場合、私たちの株主はアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。当該等の株主がこのような訴訟に成功したとしても，ケイマン諸島や中国の法律では，我々の資産やわが役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できない可能性がある。

私たちは取引法に規定されている規則に基づいて外国の個人発行者を指しているので、私たちはアメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

“取引法”によると、私たちは外国の個人発行者であるため、私たちはアメリカ証券規則と法規にアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制限を受けない

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私たちは各財政年度終了後の4ヶ月以内にForm 20-Fの形で年次報告書を提出することを要求された。また、私たちはニューヨーク証券取引所の規則と規定に基づいて、プレスリリースを通じて四半期ごとに私たちの業績を発表するつもりです。財務業績や重大事件に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。しかし、私たちがアメリカ証券取引委員会に記録したり、提供することを要求された情報は、アメリカ国内発行者がアメリカ証券取引委員会に記録した情報よりも広範でタイムリーである。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

米国預託証明書所持者の投票権は預金協定条項によって制限されており、彼らはそのA類普通株に投票する権利を行使できない可能性がある。

我々の米国預託証券保有者は、米国預託株式預託機関ドイツ銀行米国信託会社が2018年9月11日に署名した預託協定と、この合意に基づいて発行された米国預託証券の保有者および実益所有者、および2019年2月4日の制限された証券預託証明書の所持者および実益所有者、およびこの合意に基づいて発行された制限された米国預託証明書の保有者および実益所有者(文脈に応じて特定の米国預託株式保有者に適用される)の規定に基づいて、標的A類普通株について投票権を行使することしかできない。預金協定によると、米国預託株式保有者は、信託機関に投票指令を出すことで投票を行わなければならない。米国預託株式保有者の指示を求めると，このような投票指示を受けた後，ホスト機関はこれらの指示に従って対象A類普通株への投票を試みる.米国預託株式保有者の指示を求めるようにホスト機関に指示しなければ、ホスト機関は依然として米国預託証明書保持者の指示に従って投票することができるが、そうしなければならないわけではない。米国預託株式保有者は、関連株式を撤回しない限り、関連株式に対する投票権を直接行使することはできない。株主総会が開催されると、米国預託株式保有者は、その米国預託株式に関する株式を撤回することを要求し、その保有者が任意の特定事項に投票できるように十分な事前通知を受けない可能性がある。米国預託証明書所持者の指示を聞くと、信託銀行は米国預託株式保有者に間もなく行われる投票を通知し、私たちの投票材料を米国預託株式保有者に配信することを手配する。私たちは株主総会が開催される前に少なくとも30日前に委託者に通知することに同意する。それにもかかわらず、アメリカ預託株式保有者が直ちに投票材料を受け取ることを保証することはできません。アメリカ預託株式保有者がその株式に投票するように指示できることを保証します。また，信託機関とその代理人は，米国預託株式保有者投票指示を実行していない方式に対しては何の責任も負わない.これは、米国預託株式保有者が投票権を行使できない可能性があることを意味し、その米国預託証券関連株が保有者に投票を要求していなければ、法的救済が得られない可能性もある。

米国預託証券保有者が株主総会で投票しない場合(米国預託株式保有者の利益に悪影響を及ぼす可能性がある限られた場合を除く)、米国預託証明書受託係は、米国預託証明書に関連するA類普通株式を投票するために、適宜の依頼書を与える。

アメリカ預託証明書の預託協定によると、もしアメリカ預託証明書の所有者が投票していない場合、信託銀行は私たちに全権を委任して、株主総会で私たちのA種類の普通株を投票させましょう

この全権委託書の効力は、いずれかが当該米国預託証明書保持者が株主総会で投票していない場合には、当該保有者が当該米国預託証明書に関連するA類普通株投票を阻止することができない場合は、上記の場合を除く。これは株主がわが社の経営陣に影響を与えるのを難しくするかもしれない。私たちA種類の普通株の保有者はこの全権委託の制約を受けない。

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カタログ表

米国預託株式保有者が預託機関に債権を追徴する権利は預託協定条項によって制限されている。

預託協定によれば、預託協定または預託協定または意図された取引、または預託証明書の所有によって引き起こされる、または預託証明書に関連する訴訟または法律手続きは、ニューヨークの州または連邦裁判所でしか提起されないが、吾などの米国預託証明書の所有者は、その所有者がそのような訴訟場所のいずれかに対して提起する可能性のあるいかなる反対意見を撤回することができず、これらの裁判所の任意の訴訟または手続きにおける排他的司法管轄権を撤回することができない。しかし、裁判所がこの排他的管轄権条項を実行するかどうかにはまだ不確実性がある。また、投資家は米国連邦証券法とその公布された規則制度を遵守することを放棄することはできない。

信託銀行は、預金協定に記載されている条項に基づいて仲裁を行うことを一任することができ、預金協定によって生じる関係によって生じるいかなる論争や相違を解決することができるが、仲裁条項は米国預託株式保有者が証券法または取引法に基づいて州裁判所または連邦裁判所にクレームを提出することを排除しないにもかかわらず、仲裁を行うことができる。また、米国預託株式保有者の仲裁が成功しない場合、当該所有者は仲裁人の費用及び当事者が預金協定に基づいて仲裁に関連する他の費用を支払うことを担当することができる。また、米国預託株式保有者の同意を得ることなく、預金契約を修正または終了することができる。米国預託株式保有者が預金協定改正後も引き続き米国預託証明書を保有している場合、その保有者は改訂後の預金協定の制約を受けることに同意する。

A類普通株を米国預託株式保有者に提供することが不法または非現実的であれば、われわれの米国預託株式保有者は配当金や他の分配を受けない可能性があり、米国預託株式保有者も何の価値も受けない可能性がある。

われわれ米国預託証券の受託者は、A類普通株式又はわれわれ米国預託証券に関連する他の預金証券から受け取った現金配当金又はその他の分配を米国預託株式保有者に支払うことに同意し、その費用及び費用を差し引く。我々の米国預託株式保有者は、関連する米国預託証券に代表されるA類普通株式数の割合でこれらの分配を得る。しかし，保管者がどの米国預託証明書保持者に流通を提供するかが不正または非現実的であると認定された場合，その保管者は責任を負わない。例えば、米国預託証券の保有者が証券法に基づいて登録すべき証券を含むが、その証券が適用される登録免除に基づいて適切に登録または分配されていなければ、その証券所有者への流通は不正である。保管人はまた、郵送で特定の財産を配布することは不可能であることを確認することができる。しかも、いくつかの配布の価値はそれらを郵送する費用よりも低いかもしれない。これらの場合、保管者は、このような財産を割り当てないことを決定することができる。米国証券法に基づいて、米国預託証券、A類普通株式、権利、またはそのような分配によって受信された他の証券を登録する義務はありません。私たちはまた、アメリカ預託証明書保持者にアメリカ預託証明書、A類普通株式、権利、または他の何かを配布することを可能にする他の行動を取る義務はありません。これは、米国預託株式保有者にA類普通株を提供することが不法または非現実的であれば、A類普通株に対する私たちの分配や彼らのいかなる価値も受けない可能性があることを意味する。これらの制限は、私たちのアメリカ預託証明書やA類普通株の価値を大幅に低下させる可能性がある。

私たちのアメリカ預託株式保有者は分配に参加できないことで希釈される可能性があります。

私たちは時々私たちの株主に証券を購入する権利を含む権利を割り当てることができる。預金協定によれば、信託機関は、権利の分配および販売、およびこれらの権利に関連する証券の分配および販売がすべての米国預託証明書所持者に対して“証券法”による登録を免除するか、または証券法の規定に基づいて登録されない限り、米国預託証明書保持者に権利を割り当てることはない。保管人は可能であるが、必要ではなく、これらの割り当てられていない権利を第三者に販売しようと試み、権利の失効を許可することができる。私たちは証券法に基づいて登録免除を確立することができないかもしれませんし、これらの権利や標的証券について登録声明を提出する義務はありません。または登録声明を発効させるために努力しています。そのため、米国預託証明書保持者は私たちの株式供給に参加できない可能性があるため、彼らの持ち株は希釈される可能性がある。

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カタログ表

私たちは追加の資本が必要かもしれないが、追加のAクラス普通株および/または米国預託証明書または他の株式証券の売却は私たちの株主への追加的な希釈を招く可能性があり、追加の債務は私たちの債務超過義務を増加させるかもしれない。

業務状況の変化、戦略買収、その他の将来の発展により、追加の現金資源が必要になるかもしれません。もしこれらの資源が私たちの現金需要を満たすのに十分でなければ、私たちは追加の株式や債務証券の売却、あるいは追加の信用手配を得ることを求めるかもしれない。追加的な株式と株式に連結された証券の売却は、私たちの株主のさらなる希釈をもたらす可能性がある。私たちのAクラス普通株式および/またはアメリカ預託証券(私たちの転換可能な手形を含む)を大量に販売することは、私たちの株主およびアメリカ預託株式保有者の利益を希釈し、私たちのAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。債務の発生は債務超過義務の増加を招き、私たちの運営を制限する運営や融資契約につながる可能性がある。もし私たちが受け入れたら、融資の金額や条項が私たちが受け入れることができるということを保証することはできません。

将来的には、私たちの普通株式または米国預託証券の大量の売却または発行、または予想される将来の売却または発行は、私たちのAクラス普通株および/または米国預託株式の価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの既存の株主が、私たちの発行済み株式オプションの行使によって発行された普通株式またはアメリカ預託証券を含む、私たちの普通株またはアメリカ預託証券を大量に売却しようとしているとみなされる場合、私たちAクラス普通株および/またはアメリカ預託証券の市場価格は下落する可能性があります。私たちの既存株主のこのような売却または予想される潜在的な売却は、将来的に適切だと思う時間と場所で新しい株式または株式に関連する証券を発行することをより困難にする可能性がある。我々の既存株主が保有する普通株は将来的に公開市場で販売することができるが、証券法第144条及び第701条及び適用されるロック協定に記載されている制限を遵守しなければならない。もし任意の1人以上の既存株主が適用される販売禁止期間の満了後に大量の普通株を売却する場合、私たちA類普通株および/または米国預託証明書の現行の市場価格は悪影響を受ける可能性がある。

さらに、ある状況が発生した時、私たちのいくつかの株主または彼らの譲受人と譲受人は、証券法に基づいて彼らの株を売却することを登録させる権利があるだろう。証券法によるこれらの株式の登録は、登録発効直後に証券法により制限されずに自由に取引されることになる。

私どものアメリカ預託株式保有者はそのアメリカ預託証券を譲渡する際に制限される可能性があります。

私どものアメリカ預託証明書は信託銀行の帳簿に譲渡することができます。しかし，保管人は，職務遂行に関与していると考えられる場合には，その帳簿を随時あるいは随時閉鎖することができる。受託者は、株式等の会社活動に関連する場合を含む様々な理由で帳簿を時々閉鎖する可能性があり、その間、受託者は、特定の期間内にその帳簿上に適切な数の米国預託株式保有者を保持する必要がある。係の者は緊急時、週末、公共休日に帳簿を清算することもできます。私たちの株式登録簿または委託者の帳簿が閉鎖されたとき、または法律または任意の政府または政府機関の任意の要求、または預金協定の任意の規定または任意の他の理由によって、私たちまたは委託者がそうすることが望ましいと思う場合、受託者は、当社の米国預託証明書の譲渡を拒否、譲渡または登録することができる。

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カタログ表

アメリカ、香港とシンガポール資本市場の異なる特徴は私たちA類普通株と/あるいはアメリカ預託証明書の取引価格にマイナス影響を与えるかもしれない。

私たちはアメリカ、香港、シンガポールの上場と規制要求を同時に遵守する。ニュ交所、港交所とシンガポール取引所の取引時間、取引特徴(取引量と流動性を含む)、取引と上場規則、投資家基礎(異なる程度の散財と機関参加を含む)が異なる。これらの違いにより、通貨の違いを考慮しても、私たちのA類普通株と私たちのアメリカ預託証明書の取引価格が異なる可能性があります。アメリカ資本市場特有の状況により、私たちのアメリカ預託証券価格の変動は私たちA類普通株の価格に重大な悪影響を与える可能性があり、その逆も同様である。米国資本市場に重大なマイナス影響を与えるいくつかの事件は、香港とシンガポールに上場する証券の取引価格に一般的または同程度の影響を与えない可能性があるが、その逆も同様であるが、我々A類普通株の取引価格の下落を招く可能性がある。アメリカ、香港とシンガポール資本市場の異なる特徴のため、私たちのアメリカ預託証明書の歴史市場価格は私たちのA類普通株が香港連合取引所とシンガポール取引所に上場した後の取引表現を反映できないかもしれません。

私たちのAクラス普通株と私たちのアメリカ預託証明書との間の交換は、互いの流動性および/または取引価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのアメリカ預託証明書は現在ニューヨーク証券取引所で取引されています。米国証券法と預金協定条項を遵守した上で、我々A類普通株の所持者は、私たちの米国預託証明書の発行と引き換えに、A類普通株を信託機関に預けることができる。いかなるアメリカ預託証明書の所持者も預金協定条項に基づいてアメリカ預託証明書を提出し、このようなアメリカ預託証明書に代表される関連A類普通株を抽出して、香港交交所或いはシンガポール取引所で売買することができる。大量のA類普通株が米国預託証明書と交換するためにホスト機関に入金された場合、またはその逆であり、我々A類普通株の香港連合取引所またはシンガポール取引所およびニューヨーク証券取引所における米国預託証明書の流動性および取引価格は不利な影響を受ける可能性がある。

A類普通株と米国預託証明書との間の交換に要する時間は予想より長い可能性があり、投資家はその間にその証券を決済または売却できない可能性があり、A類普通株を米国預託証明書に交換することはコストに関連する。

私たちのアメリカ預託証明書とA類普通株はそれぞれニュー交所と香港連合取引所あるいはシンガポール取引所で取引され、ニュー交所とシンガポール取引所の間に直接取引や決済はありません。さらに、ニューヨークと香港またはシンガポール間の時差、予測不可能な市場状況、または他の要因は、米国預託証明書と交換するためにA類普通株の保管を遅延させるか、または米国預託証明書の基礎となるA類普通株の撤回を遅延させる可能性がある。このような遅延の間、投資家はその証券の決済や売却を阻止されるだろう。さらに、Aクラス普通株を米国預託証明書に変換する任意の取引(その逆)が、投資家が予想されるスケジュールに従って完了することは保証されない。また、米国預託証明書の受託者は、A類普通株を保管する際に米国預託証明書を発行すること、米国預託証明書を解約すること、現金配当金またはその他の現金分配を発行すること、株式配当金またはその他の無料株式に基づいて米国預託証明書を分配すること、米国預託証明書以外の証券を発行すること、および年間サービス料を支払うことを含む各種サービスについて所持者に費用を請求する権利がある。そのため、A類普通株を米国預託証券に変換する株主や、A類普通株を米国預託証券に変換する株主は、株主が予想する経済的リターンレベルを実現できない可能性がある。

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第四項：会社の最新情報を提供する

A、B、C、C、B、C、C、C、

私たちは2014年11月に設立され、前身は蔚来自動車有限公司で、2017年7月に私たちの現在の名称NextEv自動車有限会社に改名しました。2023年以来私たちの発展の重要なマイルストーンは

私たちの主要な行政事務室は中国上海市閔行区草宝路1355号19号棟にあります。私たちのこの住所の電話番号は+86-21-6908-2018です。ケイマン諸島の登録事務所はケイマン諸島KY 1-1104大ケイマンUgland House郵便ポスト309号メープル企業サービス有限会社のオフィスにあります。私たちのアメリカでのプロセスサービス代理はプグリシー会社で、デラウェア州ニューアーク図書館大通り850号204号室にあります。郵便番号：19711私たちのサイトはhttp：//ir.nio.com/です。私たちのウェブサイトに含まれているまたはリンクされている情報は本年度報告書の一部ではない。

米国証券取引委員会は、そのEDGARシステムを用いて米国証券取引委員会に電子的に文書を提出する発行者の報告、依頼書、情報声明、その他の情報を含むウェブサイトをwww.sec.govに設置している。

著者らの資本支出に関する討論は、“プロジェクト5.経営と財務の回顧と展望--B.流動資金と資本資源--資本支出”を見た。

B.業務の概要

私たちの中国語の名前は、わかりましたどうしたの)は、青空の到来を意味し、より環境に優しい未来への私たちの約束を反映している。

私たちはハイエンドスマート電気自動車市場の先駆者でありリーディングカンパニーです。我々はハイエンドスマート電気自動車を設計、開発、製造、販売し、補助とスマート運転、デジタル技術、電動総成と電池などの次世代技術の革新を推進する。私たちは絶えずの技術突破と革新を通じて、例えば業界トップの電池交換技術、電池即ちサービス或いはBaaS、及び私たちの独自のメモリを通じてスマート運転及びその加入サービスを支援する。

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私たちの車

私たちはハイエンドスマート電気自動車市場で私たちの車を設計、開発、製造、販売しています。私たちは現在、中国、ノルウェー、ドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンで製品とサービスを提供し、急速に増加する電気自動車の需要を満たすために、より多くの世界市場に拡張する計画だ。

私たちは2016年にEP 9スーパーカーを発売しました。これは当時最速の電気自動車で、ニューバーグリーンNordschleife全電気自動車圏速記録を樹立しました。2017年12月から、我々は一連の位置が良い車種を発売し、ES 8、6基のスマート電動旗艦SUV、ES 7(またはEL 7)、中型大型5基のスマート電動SUV、ES 6(またはEL 6)、5基の全方位スマート電動SUV、EC 7、5基のスマートフラッグシップSUV、EC 6、5基のスマート電動スポーツカー、ET 9、スマート電動実行フラッグシップ、ET 7、スマート旗艦乗用車、ET 5、中型スマート電動乗用車、ET 5 Tを含む競争力のある製品の組み合わせを構築した。スマート電動観光車です。

2023年、我々は蔚来科技2.0(NT 2.0)上で私たちの製品ラインナップを完備し、EC 7、新しいES 6、新しいES 8、ET 5 Tと新しいEC 6の交付を開始した。精巧な設計、高性能、優れた快適性と先進的なデジタルシステムによって、私たちの製品の組み合わせは運転と自転車体験を強化し、ユーザーが家庭、ビジネスとレジャーの需要を満たす広範な旅行を満たしました。2023年12月、スマート電動実行フラッグシップET 9を発売しました。ET 9は技術研究開発における著者らの最新の進歩を体現し、旗艦スタイルの外観、革新的な行政空間、リードした運転と騎乗体験、知能技術、高効率の電源解決方案と全面的な安全標準を結合した。私たちは2025年第1四半期にET 9の交付を開始する予定だ。

デュアルモータスマート全輪駆動システムをマーカーとした高性能DNAを継承し，すべての既存車種で0−100キロ/時間と制動距離で優れた性能を実現することができた。電池交換技術のサポートの下、私たちのすべてのモデルは、標準範囲の電池、遠隔電池、超長距離電池を含む異なるモデルと互換性があり、異なる走行距離をサポートし、アップグレード可能で柔軟なユーザー体験を提供します。私たちの目標は、私たちの核心価値観と約束に基づいて、最高の安全と品質基準を持つ製品をユーザーに提供することです。

私たちは私たちの自動車がハイエンドスマート電気自動車市場で有利な位置にあると信じている。2023年には160，038台の自動車が交付され、そのうちハイエンドスマート電気SUV 92，186台、ハイエンドスマート乗用車67，852台。2024年には、私たちの新ブランドを発売し、私たちの製品の組み合わせを補完し、私たちの自動車販売に貢献するための最初の製品の提供を開始する予定です。私たちはまた、私たちの潜在的な市場細分化市場を拡大するために、より多くの製品を開発している。

メモ：

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**150キロワット時バッテリは、近い将来に発売される予定です。

***本年度までの報告日を代表するメーカー希望小売価格、または希望小売価格は、中国単位である。

私たちの重要な技術の突破と革新は

設立以来、私たちは革新に力を入れ、コア技術の研究開発投資に取り組んできた。私たちの技術突破と革新は私たちが同業者と頭角を現し、より良いユーザー体験を創造し、ユーザーの私たちに対する自信を強化した。私たちの戦略の重点は内部能力を構築することであり、電池交換、補助とスマート運転、デジタル技術、電動総合と電池、車両工事と設計などを含み、車両ソフトウェアとハードウェアアーキテクチャ及び著者らの製品中の肝心なコンポーネントの設計と開発を制御する。私たちの能力は私たちにもっと大きな柔軟性を提供して、私たちは既存製品を絶えず改善し、新製品を発売することを許可することができます。これらの業界をリードする技術を統合することで、私たちのすべての車両は私たちのユーザーのためにリラックス、インタラクティブ、スマート、そして臨場感のある体験を作ることができます。

私たちは戦略的に研究開発オフィスを最も優秀な人材に触れることができると思う場所に設置しています。私たちのグローバル生産モデル研究開発センターは上海に設置されている。我々の先進的な全車製造センターは合肥に位置する.私たちのグローバルソフトウェア研究開発センターは北京に設置されている。私たちの全世界運転補助とスマート運転研究開発センターはサンホセにあります。私たちのグローバルデザインセンターはミュンヘンにあります。私たちの世界先進工学研究開発センターはオックスフォードに設置されている。

電池交換用と電池保護

私たちのすべてのスマート電気自動車には独自の電池交換技術が搭載されており、ユーザーに“充電可能、交換可能、アップグレード可能”という体験を提供しています。電池すなわちサービス、またはBaasも提供しており、ユーザが電気自動車を購入し、電池の単独加入を可能にする業界初のモデルである。BAASは、より低い車両購入価格、柔軟なバッテリアップグレードオプション、バッテリ性能保証から利益を得ることができます。

補助とスマート運転と定期購読

運転支援やスマート運転はスマート電気自動車の中核であり，最初から注目していたポイントであると考えられる.私たちは中国で初めて運転補助能力を向上させる会社の一つで、私たちは私たち独自の全スタック支援とスマート運転能力の開発に取り組んできました。

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蔚来支援とスマート運転、あるいはNADと呼ばれ、我々の内部で開発された全スタック支援とスマート運転能力であり、我々独自の知覚アルゴリズム、位置特定、制御ポリシー、プラットフォームソフトウェアを搭載している。この技術には，蔚来アダムと，優れた計算能力を持つスーパーコンピューティングプラットフォームと，蔚来アクイラと，レーザレーダを含む高性能センサを備えたスーパーセンシングシステムがある。NADのいくつかの機能がナビゲーションPilot PlusやNOP+(NT 2.0に基づく運転支援機能)によって徐々にユーザに発表されるにつれて、我々の汎化能力と知恵集め能力は急速に増加している。現在、NOP+は高速道路、都市地域、駐車、電池交換に利用可能であり、将来的にはすべてのNT 2.0ユーザーに発表し、ユーザーにより安全でリラックスした支援とスマート運転体験を提供する予定です。当社のNOP+はユーザーの購読が可能です。

また，我々はすでに知的運転チップセットの内部研究と開発を開始しており，支援と知能運転アルゴリズムの効率を最大限に向上させている.2023年12月には、運転およびスマート運転を支援するための最初の独自自動車レベルチップNX 9031を発売しました。私たちはこのチップを私たちの未来の製品に統合して、私たちのユーザーのスマート運転体験を向上させるつもりです。

デジタル技術

デジタルシステム

デジタルシステムは，我々が空中更新により持続的なアップグレードを実現する基礎であり，我々自身の独自のソフトウェアとアルゴリズムを構築するデジタルプラットフォームであり，安心してくれるセキュリティシステムである.

我々の独自のソフトウェアアーキテクチャとクラウドデータプラットフォームに加えて、我々の全域車両オペレーティングシステムSkyOSは、業界をリードしていると考えられる接続と遠隔サービス能力、およびエンドツーエンドのセキュリティフレームワークを持っています。スマート運転、車両制御、デジタルコックピットと接続を含むシームレスな統合と効率的な連携を通じて、SkyOSはユーザーに安全、知能と滑らかな運転体験を提供する。

デジタルコックピット

私たちのデジタルコックピットは人工知能駆動、拡張可能、柔軟なアーキテクチャを持ち、ユーザーに知能と臨場感のあるデジタル体験を提供する。私たちはデジタルコックピットに柔軟性を加えているので、新しい機能とアプリケーションを使用してコックピットのオペレーティングシステムを更新することができます。

移動生活空間を構築し、製品、サービス、コミュニティを接続しながら感情的なパートナーを愛する理念を提供することにヒントを得て、ARとVR機能を持つパノラマデジタルコックピットで、ユーザーに臨場感のある視聴体験をもたらすPanoCinemaを発売した。私たちのデジタルコックピット内で、私たちの車載AI仲間のノミーは、ユーザーと耳を傾け、交流し、相互作用し、車両とユーザーの間に強力な感情接続を確立することができる。また、私たちは近い将来、私たちのノミーGPTを発表する予定です。これはマルチモード大視覚車種です。

電気総合と電池

電動総成

私たちの最初の製品から、私たちは内部で私たち自身の独自の電気アセンブリを設計、開発、製造しました。我々はモータ，電気制御，減速機および高圧充電と配電系統の内部開発能力を有している。

私たちの電動アセンブリはすでに搭載された車両のために設計されており、空中ファームウェアにより、絶えず改善と更新を行い、ユーザーの運転行動に応じて調整することができる。内部研究開発能力の支援の下，我々の二重モータ構成は150−300 kW誘導モータと160−210 kW永久磁石モータを含む様々なモータを提供している。我々は高圧アーキテクチャに基づく次世代電力動力統合を開発している。

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電池.電池

著者らは電池技術の研究、開発と革新に力を入れ、単電池の全ライフサイクルの中で研究開発能力を確立した。私たちの電池は、先進的な電池パック設計、電池管理システム、および独自の交換機構に基づいています。

現在、標準範囲の電池と遠隔電池の2種類の電池オプションを提供しています。現在提供されている標準範囲電池は、リン酸鉄リチウム電池を備えた75キロワット時の電池である。いくつかの特許を有する100キロワット時の遠隔電池-コンポーネント電池は、熱伝播防止、高度統合設計、全天候熱管理、および双方向クラウド電池管理システムを有する。近い将来、150キロワット時の電池、あるいは次世代電池技術を採用した超遠隔電池の納入を開始する予定です。また，パートナーと長寿命電池の開発に協力したいと考えている。

車両工学と設計能力

我々は強力な内部車両工学と設計能力を持ち，最初から完成まで車両開発をカバーするすべての主要分野を網羅し，特にソフトウェア駆動の技術と迅速な繰返しを強調している.例えば，我々の内部で開発したスマートシャーシコントローラは，冗長制御，電子駐車ブレーキ制御，ダンパ制御，空気ばね平坦制御を実現し，機能安全，ネットワーク安全とOTA更新を実現している.また，一体化ダイカストを実施し，自動車部品の数を最大限に削減し，プロセス手順を減少させ，生産ライン長を短縮し，全体の効率を向上させた。

私たちのグローバル設計チームは、ブランド、車両、ユーザーインターフェース/ユーザー体験、ライフスタイル製品からアクセサリーまで、全面的な設計能力を持っています。

ユーザー開発とユーザーコミュニティ

私たちは自分のオフラインとオンラインプラットフォームを通じて、蔚来の家、蔚来空間と蔚来アプリを含み、私たちのユーザーに直接接触し、接触し、喜びを共有し、ユーザーと成長するコミュニティを構築することを目標としている。

鬱来の家と生きた空間

蔚来の家と蔚来空間は我々がユーザに接触してサービスするオフラインチャネルであり，蔚来ユーザコミュニティのオフラインプラットフォームでもある.

蔚来の家は展示室機能を持ち、私たちのユーザーと彼らの友達の会議所でもある。2017年11月に私たちが北京に最初の蔚来の家を開設して以来、私たちは世界的に私たちの蔚来の家ネットワークを拡大し続けている。2023年12月31日までに、私たちは世界で145軒の蔚来住宅を持っています。

蔚来空間は主に私たちのブランド、車両、サービスの展示室です。蔚来家屋に比べて、蔚来空間は一般的に規模が小さく、より精巧で、販売を重視しています。2023年12月31日までに、私たちは世界で335個の蔚来空間を持っている。

応用できるかどうか

私たちのモバイルアプリケーションはアプリケーションを全面的なポータルサイトとすることを目的としている。これはユーザーがすべての蔚来車両を注文して配置することを可能にするだけでなく、車制御、電源などのサービスを獲得し、そして生活製品を購入することができる。何よりも、それは私たちのユーザーコミュニティにオンラインプラットフォームを提供する。

来た日と鬱来して活動する

私たちの年に一度の蔚来の日は、私たちのユーザーと共同で開催されるイベントであり、私たちはこの日に私たちの新製品と技術を発表し、ユーザーコミュニティを祝う。2017年12月、中国、私たちは北京で私たちの最初の来日を開催し、ES 8を発表した。それ以来、私たちは新製品を発表するために複数の来日を開催し、その後数年で私たちのユーザーや業界参加者と交流してきた。最近は2023年12月にxiと中国で7番目の蔚来日が開催され、ET 9が正式に公開されました。

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2021年、私たちはノルウェー戦略会議を開催し、ノルウェー市場への進出を宣言した。2022年、私たちは2022年のベルリン蔚来を開催して、私たちがドイツ、オランダ、デンマーク、スウェーデンに拡張したことを示しています。現在、ヨーロッパ市場でES 8、EL 7、EL 6、ET 7、ET 5、ET 5 Tを提供しています。私たちは直販、レンタル計画と定期購読計画を通じてヨーロッパで私たちの製品を提供します。

どうやって生活するのか

私たちはすでに私たちの生活方式ブランドを設立して生活しています。それは蔚来アプリにネットショップがあり、ユーザーは蔚来アプリで生活方式製品を購入することができます。製品カテゴリには、衣類とアクセサリー、家庭と生活、消費電子製品、食品と飲料が含まれています。2016年12月に私たちがネットショップを発売して以来、2023年12月31日までに、1300万件以上の生活商品がオンラインオフラインルートでユーザーの手元に届いた。

同前の積分

我々は、安全な運転記録を維持するようなユーザの参加および積極的なユーザ行動を奨励するために、ユーザにポイントを提供する。蔚来ポイントは，蔚来車両を購入する際の歓迎セット，試乗，車両購入の推薦，ユーザコミュニティへの積極的な参加などで獲得される.蔚来積分は私たちのオンラインショップ、私たちの蔚来の家、そしていくつかの蔚来空間で使用することができる。

ユーザーの信頼を得ることができる

我々のユーザー企業としての追求と合わせて、蔚来とユーザーとのより深いつながりの構築を目指して、当社の代表取締役兼CEOであるLiさん氏は、2019年1月にその保有する一定数の普通株式を蔚来ユーザー信託に譲渡します。我々のユーザは，我々のユーザが選択したユーザコミュニティメンバからなるユーザ委員会を通して，蔚来ユーザ信託株式の経済的利益を議論し提案する機会がある.ユーザー委員会は私たちのコミュニティでのユーザー活動を調整するのを手伝った。蔚来ユーザ信託の定款によると、信託資産からの収入と収益は、(1)環境保護と持続可能な発展、(2)ユーザコミュニティケアプロジェクト、(3)ユーザの共同成長を促進するコミュニティ活動およびその他の必要な項目、(4)ユーザ信託の運営費用に主に使用されるべきである。

私たちの電源ソリューションは

私たちは私たちのユーザーの充電と交換需要を満たすための全面的で革新的な電源ソリューションを提供します。我々の電力解決策には，Power Homeという家庭用充電器，Power Switchというバッテリ交換，Power Chargerというスーパー充電スタンド，Destination Chargerという目的地充電スタンド，Power Mobileというモバイル充電があり，これらはすべてクラウドサポートのPower Cloudに接続され，後者はユーザの電気情報と我々の電力ネットワークを同期させ，ユーザの位置や電力パターンに応じて適切なサービスを知的に提案する.私たちのユーザーはネットワークからの充電資源を見ることができるだけでなく、私たちがアプリ上の電源地図を介して公共モバイルバッテリーネットワークとそのリアルタイム情報にアクセスすることもできます。また、私たちはユーザーに動力代行サービスを提供します。ここで車を取り、充電して車を返すことができます。私たちの目標はユーザーに最も便利な電源解決策を提供することだ。

Power Home

Power Homeにより，実装が可能であれば，ユーザの要求に応じてユーザの自宅に家庭用充電器を設置する.現在，我々はユーザに標準家庭用充電器と高速家庭用充電器を提供している.

電源をとりかえる

私たちのすべての車両は電池交換をサポートしています。車両が電池交換ステーションに止まって電池交換機能を起動すると、数分以内に電池交換が行われます。交換工程毎に、自動電池及び電気システム検査を行い、車両及び電池の安全性を向上させる

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2023年12月，我々はPower SWAP Station 4.0を発売し，その効率が向上し，1日480回交換可能なサービス容量を達成した.レーザレーダとNVIDIA Drive Orin Xチップを搭載し，全自動交換や複雑な環境処理を行う能力を有し，よりスマートな駅接続を実現している。Power Switch Station 4.0は、複数の自動車ブランドに対応しています。私たちはすでに業界全体に私たちの電源交換ネットワークを開放し、長安自動車、吉利グループ、江淮グループ、奇瑞自動車と電池交換の戦略協力協定に調印した。2023年12月31日までに、私たちは世界に2350の変電所を持ち、都市と高速道路をカバーし、累計3500万回を超える電力交換を完了した。

私たちは、選択された地理的地域により多くの電源交換ステーションを戦略的に配備し、増加しているユーザー群が最適な電池交換体験を獲得し、販売を促進することを確保する予定です。著者らはすでに安徽省エネルギーグループ有限会社、中国南方電力網調峰調周波数(広東)エネルギー貯蔵技術有限会社などの多くのエネルギー会社と協力パートナー関係を構築し、更に多くのパートナーと手を携え、電力網の発展と電池交換のより広範な採用に貢献することを期待している。

電源充電器及び目標充電器

私たちのスーパー充電スタンドPower Chargerを通じて、私たちはユーザーに迅速で信頼性の高い電源解決策を提供します。ユーザは私たちの蔚来を通じてアプリケーションの位置を特定し、使用し、充電費用を支払うことができる。私たちの電源充電器は設計が薄く、駐車場が他のユーザーと近づきやすいところにあります。我々は現在640 kWまでの電力充電器を提供している。

また、観光地、ショッピングセンター、オフィスビル、その他のタイプの目的地に充電器を配備して、充電ネットワークを拡大して、便利で柔軟です。

2023年12月31日まで、21，091個の電源充電器と目的地の充電器が運行しています。我々は，充電器の効率をさらに向上させ，充電器の配備を拡大し，ますます増加するユーザニーズを満たす予定である.

動力移動

Power Mobileにより，我々独自の急速充電技術を採用した急速充電マイクロバスにより充電サービスを提供し，交換や充電ネットワークを補完する.ユーザは我々の蔚々を介して電力移動サービスを事前に予約することができる.

私たちは中国で動力移動バンチームを運営している。私たちは私たちのユーザーの分布とユーザーの需要に基づいて、中国の動力カートの配置を定期的に調整し、これらのことができて動力カートの効率を高め、ユーザーのためにより良い体験を作ることを計画します。

パワーマップ

私たち自身の交換と充電ネットワークのほかに、私たちのユーザーは私たちのアプリ上の電源地図を介して公共充電器ネットワークとそのリアルタイム情報にアクセスすることができ、2023年12月31日までに、世界には146万本を超える公開アクセス可能な充電スタンドがある。ユーザ体験をさらに改善するために，充電器の数を増やし，データを我々のPower Cloudに同期させる努力をしてきた.

1キー通電する

私たちはユーザーにOne Click for Power代行サービスを提供します。我々の蔚来アプリケーションにより，ユーザは我々のチームにユーザが指定した駐車位置で車を提車させ，代行充電，電池交換，電気自動車を行うことができる.私たちはクラウドに基づくスマートスケジューリングを通じて、ユーザーの外出習慣に基づいて最適な電源ソリューションを識別し、ユーザーに最も便利な充電体験を提供することを目的としている。

サービスと保証

我々のユーザは，ユーザ体験戦略の再定義の一部である我々の蔚来アプリケーション上で創造的サービスをフルセットで利用することができる.蔚来サービスは，我々のワンストップサービス生態系，革新的な無憂サービス計画をマークし，蔚来ユーザに全方位的なエンドツーエンドサービス体験を提供する.私たちは私たちのサービス能力が私たちが持っている核心競争力の中の一つだと信じている。

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サービス.サービス

サービスネットワーク

私たちは現在、蔚来サービスセンターとライセンス第三者サービスセンターを通じてサービスを提供しており、この2つのセンターはメンテナンス、メンテナンス、車体サービスを提供しています。

私たちの蔚来サービスセンターには、専門の合格技術者がいます。彼らは定期的に専門訓練と技能テストを受けて、質の高いユーザーサービスを確保します。2023年12月31日まで、私たちは世界に82の蔚来サービスセンターを持っている。許可された第三者サービスセンターについて、私たちは尊敬業の管理チームを持っていて、許可サービスセンターを厳選して、それを私たちのネットワークに入れて、その大多数はハイエンドブランド車のサービス経験を持っています。2023年12月31日現在、私たちは世界に228の認可サービスセンターを持っています。

我々はまた、蔚来配送センターを通じて高品質な配送サービスを提供しており、これらの配送センターはユーザー体験の旅において重要な中枢的役割を果たしている。私たちの蔚来配送センターでは、私たちはユーザーに車両輸送と交付、交付前検査サービス、車両検査協力、車両特徴指導と定位、車両登録と保険処理協力を含む全方位の支持パッケージを提供します。

サービス計画

私たちはある地域で年会費方式でユーザーに心配のないサービス計画を提供する。無憂サービス計画は保険と一連のサービス選択の組み合わせを提供する。この計画が提供する保険には、第三者保険会社が提供する法定第三者責任保険と車両損害保険が含まれる。我々が提供するサービスには，車両メンテナンスと保守サービス，コンシェルジュ車両，路側支援サービス，オプションの付加価値サービス，強化されたパケットなどのサービスがある.

ユーザは我々の蔚来アプリケーションを用いて車両サービスを手配することができる.また，我々のラウンドロビンサービスセンターService Mobileを介してユーザの家の前でメンテナンス，メンテナンス，充電などの心配のないサービスを提供している.

自動車金融

私たちは現在、中国のいくつかの商業銀行と合意しており、協定によると、中国各地のユーザーが私たちの車両を購入する際に融資を受けるのを助けています。私たちはまた私たちの子会社を通じてユーザーに自動車融資計画を直接提供する。

認証に来たんだ

2021年1月、我々は蔚来中古車認証サービスを開始し、蔚来中古車取引に良質なサービスを提供した。私たちはすでに中国の主要都市で能力を発展させ、中古車の検査、評価、買収と販売などのサービスをカバーしている。私たちはまた、私たちの蔚来アプリケーションを通じて様々な中古車ディーラーと提携関係を構築し、ユーザーがより効率的で、より便利に中古車取引を完成させるのを助ける。

保証政策

中国で初めて蔚来自動車を購入した小売バイヤーに対しては、中国の法律で規定されている保証のほか、(I)バンパーの3年または120，000キロの保証、(Ii)電気自動車のキー部品(電池、モータ、動力電動ユニットと車両制御ユニット)の8年または120，000キロの保証、および(Iii)車両の修理、交換、払い戻しを含む2年または50，000キロの保証を提供し、また、一定の条件で中国に延期保証サービスを提供します。ヨーロッパにいるオーナーには、法律と法規が要求する保証を適用するほか、いくつかの条件で延長保証を提供します。“プロジェクト3.重要な情報-D.リスク要因-私たちの商業および産業に関連するリスク-当社の保証準備金は、将来私たちの財務パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性のある保証クレームを支払うのに十分ではないかもしれません”

サプライチェーン、製造、品質保証

私たちは私たちと協力するサプライヤーと製造業者を私たちの車両開発過程の重要なパートナーと見なしている。私たちの目標は私たちのパートナーの業界の専門知識を利用して、私たちが生産したすべての車が私たちの厳格な品質基準を満たすことを確実にすることです。

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サプライチェーン

私たちは世界や現地のサプライチェーンパートナーと協力していますが、私たちの供給拠点の大部分は中国にあり、これにより、より迅速に供給を得ることができ、全体の物流関連コストを低減することができます。

私たちは信頼性が良く信頼できると思うサプライヤーからシステム、部品、原材料、部品、製造設備、その他の供給とサービスを獲得します。私たちは内部プロセスに従ってサプライヤーを探し、同時に品質、コスト、スケジュールを考慮します。私たちはより効率的で多様なサプライチェーンシステムを構築するために、私たちのサプライチェーンを革新し続けている。私たちは革新技術能力とコストメリットを持つサプライヤーと積極的にパートナー関係を構築し、それによって私たちのサプライチェーンの競争力と革新力を高めます。可能な限り多くのソースから部品を獲得していますが、私たちの車両で使用されている多くの部品は単一ソースから購入されています。最終的に、単一ソース供給者への依存を減らすために、多源一括調達戦略を実施する予定です。

私たちは一般的に私たちの供給者たちと標準的な形の協定を締結する。サプライヤーはあらかじめ決められたスケジュールに従って、合意に規定された条項と条件に従って当方に貨物とサービスを提供しなければなりません。私たちは通常貨物を受け取った後、仕入先が発行した領収書を受け取ってから30~90日以内に提供された貨物について仕入先に支払います。供給業者は私たちに売ってくれた貨物に対して品質保証を提供する。私たちも供給者たちも下請けや譲渡協定の下のいかなる義務も許可しない。私たちの戦略や業務の考慮のため、私たちは通常6ヶ月前にサプライヤーに書面で通知し、サプライヤーとの合意を終了する権利があります。また，どちらも他方に重大な違約が発生した場合に合意を終了する権利がある.私たちのサプライヤーには、人権、強制労働と児童労働の禁止、環境保護、反腐敗などの労働協約において高い基準の行動基準を遵守し、これらの基準をサプライヤーとの協力協定に組み込むことが求められている。

製造業

自動車製造

昔、私たちは江淮汽車と協力して、合肥のF 1工場とF 2工場で共同で私たちの自動車を製造しました、中国は言いました。

著者らは2023年12月に江淮河自動車と最終合意を締結し、これにより、吾らは総代価約31.6億元(税を含まず)で江淮河自動車にF 1及びF 2工場の製造設備及び資産を買収することに同意した。資産移転は2023年12月に完了した。また、我々の電動乗用車投資プロジェクトの安徽省での届出手続きを完了し、工業·情報化部が許可したメーカー目録に登録されている。私たちの製造モデルは共同製造から独立製造に移行した。私たちはすでにF 1工場とF 2工場で私たちの既存のすべての車種を独立して生産し始めました。

他の製造業

私たちは中国に電動総合を生産する製造センターを設立し、高度に自動化された生産ライン、先進的な製造実行システム、自動ガイド車を持っている。私たちはまた、電力交換ステーションと充電スタンドを独立して製造し、私たちのパートナーと協力しています。

品質保証

私たちの目標は私たちの核心価値観と約束に基づいて、私たちのユーザーに質の高い製品とサービスを提供することです。私たちの品質保証システムは高品質の製品とサービスを提供することを確保し、無駄を最大限に減らし、効率を最大限に高める鍵だと信じています。私たちは会社の全面的な品質管理を担当する品質委員会を設立した。品質委員会は弊社常務副主任総裁が議長を務め、グループレベルの品質保証政策、戦略、目標と措置の制定を担当し、品質目標の進展状況を審査する。私たちは製品開発、製造、パートナーの品質管理、調達、電源ソリューション、ユーザー体験、サービスと物流を含むすべての業務機能の品質管理を非常に重視しています。私たちの品質管理グループは私たちの全体品質戦略、品質体系とプロセス、品質文化及び全面的な品質管理の実施を担当します。

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研究開発段階において、著者らは失効モード分析分委員会と信頼性ワーキンググループを設立し、製品設計、工芸設計、サービス設計などの面で問題予防の意識、知識と能力を絶えず高めている。我々は蔚来製品開発プラットフォームを構築して製品開発プロセス全体を管理し、各業務部門のワークフローを効率的に統合し、納入すべき車両の高品質管理を実現した。

製造段階において、著者らは製品と技術特徴に基づいて端から端までの品質計画を実施し、品質問題の予防、材料検査、過程中の検査、顧客審査、出荷前検査と迅速な問題解決をカバーする。これと同時に，問題管理，変化点管理，車両管理，人員管理を含む様々な用例における製造品質管理のデジタル化を積極的に推進している.スマートデータのモニタリングと分析を通じて、私たちは適時に異常を発見し、是正することができる。

サプライチェーンの面で、著者らは蔚来良質良質パートナー評価システムを構築し、多くの次元からパートナーに対して総合評価を行い、サプライチェーンに対する有効な品質管理を実現した。サプライチェーンパートナーの定期的な審査と訓練のほか、私たちは異なる分野と機能の専門家資源を組織し、能力を向上させる必要があるサプライチェーンパートナーと共同で努力し、彼らの過程保証と品質管理能力を迅速に高める。

また、私たちはホットライン、蔚来アプリ、蔚来パートナー、ユーザーサービス群、車載NOMIなどの多種のチャンネルを通じてユーザーのフィードバックを収集し、これらのフィードバックを私たちの製品体験、サービスと品質保証チームにフィードバックして、製品開発、製造、サプライチェーンの迅速な反復と改善を推進する。

いくつかの他の協力手配

合肥市戦略投資家

2020年4月29日、弊社と合肥市城建投資持株(グループ)有限会社、蔚来投資持株(グループ)有限会社、安徽ハイテク科技株式有限会社、蔚来控股有限会社(前称蔚来(安徽)持株有限会社)、蔚来投資前に全資本が所有する法人単位は投資協定或いは初期投資協定、株主協定或いは初期株主協定(総称して初期合意と呼ぶ)を締結した。

予備合意によれば、各投資家は、それまたは第三者が管理する基金を適宜指定して投資義務を履行し、予備合意によって規定される他の権利および義務を負担することができる。これにより，2020年6月5日に投資家とそのそれぞれが指定した基金建恒新エネルギー基金，先進製造業投資基金，新エネルギー自動車基金とそれぞれの補充協定Iを締結した。補充協定によると、(一)合肥市城建投資持株(グループ)有限会社は建恒新エネルギー基金が初期合意項の下のすべての権利と義務を負担することを指定し、(二)CMG-SDIC資本有限会社は先進製造業投資基金を指定して初期協定項の下のすべての権利と義務を負担し、(三)安徽ハイテク会社は新エネルギー自動車基金を指定して投資協定項の下の一部の投資義務を履行し、そして初期合意項の下の相応の権利と義務を負担する。(四)安徽ハイテク株式有限会社は、新エネルギー自動車基金に割り当てられていない余剰投資とその他の義務を引き続き履行し、初期合意下の権利を享受する。2020年6月5日、蔚来中国は工商登録を更新し、建恒新エネルギー基金、先進製造業投資基金、安徽ハイテク株式有限公司、新エネルギー自動車基金などを中国に来た投資家に反映した。2020年6月18日にそれぞれ補充協定1および安徽高新別指定基金安徽三重易創と補足協定2を締結した。補充協定2によると、安徽高新指定安徽三重易創は、補充協定1に基づいて新エネルギー自動車基金に譲渡されていない初期合意項の下で残った権利と義務を負う。

改訂及び補充された初期投資協定は合肥投資協定と呼ばれ、改訂及び補充された初期株主協定は本年報で以前の合肥株主合意と呼ばれる。合肥投資協定およびこれまでの合肥株主合意は、本年報では総称してこれまでの合肥合意と呼ばれている。

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2024年3月30日、健恒新エネルギー基金、先進製造業産業投資基金、新エネルギー自動車基金、安徽三重易創と“2024年合肥株主協議”を締結した。“2024年合肥株主合意”は、これまでの“合肥株主合意”に代わって、蔚来中国のある株主権利を修正した。

合肥投資協定によると、合肥戦略投資家は蔚来中国に合計70億元の現金を投資することに同意した。私たちは自動車研究開発、サプライチェーン、販売とサービス、そして蔚来動力(総称して資産対価格と呼ぶ)を中国に注入することに同意した。資産対価格は人民元177.7億元で、当社の時価の85%で計算される(当社の2020年4月21日までの30の公開取引日の米国預託株式取引の平均価格で計算される)。本年の日付までに、私たちの核心業務と資産注入が中国に来た仕事はすでに完成しました。また、私たちは蔚来中国に42.6億元の現金を投資することに同意した。投資完了後、吾らは蔚来中国の75.885%の持株権を持ち、合肥戦略投資家は合計24.115%の株式を保有している。2020年9月、2021年2月および2021年9月に、吾らは当社の完全資本付属会社を通じて、合肥市のいくつかの戦略投資家に中国に来た株式を購入し、中国で新たに増加した登録資本を承認し、吾らの持株比率を増加させた。同等の取引が完了した後、本年の日付まで、私たちは中国92.114の持株権を持っています。

これまでの合肥合意によると、蔚来中国は合肥経済技術開発区に本部を置き、業務運営、研究開発、販売とサービス、サプライチェーンと製造機能を担当する。我々は合肥戦略投資家と合肥経済技術開発区と協力し、蔚来中国の業務を発展させ、合肥スマート電気自動車業界の加速発展を支持する。また、中国が生産能力、調達額、自動車販売目標のような一定の業績基準を達成した場合、中国は合肥経済技術開発区の一連の補助金と支持を受けることができ、家賃補助金、資金支援、税収優遇を含むことができる。

“2024年合肥株主合意”によると、合肥戦略投資家はいくつかの小株主権利を持ち、優先購入権、販売権、優先購入権、反希薄化権利、償還権、清算優先権及び条件付き牽引権を含む。具体的には、以下の権利等は、蔚来の義務と直接関連する

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我々は蔚来中国の大量の株式と相応の投票権を持つことで、蔚来中国に対する有効な制御を維持している。本年報が発表された日まで、私たちは92.114の持株権と相応の投票権を持っている。“2024年合肥株主合意”と蔚来中国会社定款によると、取締役会レベルの保護条項に属するある会社の重大事項は、法に基づいて株主の承認を経た後、蔚来中国取締役会の承認後に株主承認を提出する必要がある。重大な会社事項に係る株主決議は、全有効議決権の3分の2以上を持つ株主が通過することができ、その他の事項に係る決議は、全有効議決権の半分以上を有する株主が通過することができる。我々が中国で92.114の持株権と相応の投票権を持っていることを考慮すると、私たちは中国の株主の承認が必要なすべての会社事項を承認する権利がある。

我々はまた取締役会の多数の代表と相応の投票権を通じて、蔚来中国取締役会を有効に制御した。“2024年合肥株主協議”によると、蔚来中国の今回の取締役会は7人のメンバーから構成され、その中の5人は私たちが指定し、当社の取締役或いは幹部を担当する。残りの2人の役員は健恒新エネルギー基金と先進製造業投資基金によって指定された。この2人の取締役はそれぞれ取締役会事項について独立して投票権を行使しており、彼らの間や合肥戦略投資家の間には何の一致した行動計画もない。この2人の取締役は中国取締役会以外の日常運営と管理に関与していない。また、合肥戦略投資家が合計して蔚来中国の株式を持っている割合が5%未満の場合、合肥戦略投資家はいかなる取締役を指名する権利もない。

また、“2024年合肥市株主合意”によると、大多数の取締役の賛成票は、年間予算、年度決算、CEO、CFOの任免など、大多数の会社事項を承認するのに十分である。限られた範囲の重大な会社事項、例えば蔚来中国の会社構造の変更、核心業務の変更、及び会社定款の改正は、基本的な投資家保護目的で、4分の3(3/4)取締役の賛成票が必要である。

前のいくつかの合肥協定を締結した後、吾ら及び合肥戦略投資家の現金出資義務はすでにすべて履行され、2020年9月に前の合肥株主合意下の償還権利と増資権利を行使した。特に、償還権の行使において、吾らは私たちの完全子会社を通じて2020年9月に建恒新エネルギー基金から建恒新エネルギー基金が当時持っていた蔚来中国の50%の株式を償還し、蔚来中国の8.612%の株式を占め、吾らが償還に支払った総代償は人民元51，150，000元であり、その中には建恒新エネルギー基金がすでに支払った実際の増資金に比例して計算した利息を含み、年利率は10%であった。また、建恒新エネルギー基金の残りの現金出資義務20億元を負担した。増資権の行使について言えば、私らは完全資本付属会社を通じて中国で新たに増加した登録資本を承認し、代償は6，000万ドルだった。また、2021年2月に、吾らもその中の1社の全資本付属会社を通して、総代価55億元で、合肥戦略投資家2人に中国に来た合計3.305%の株式を購入し、引受価格人民元100億元で中国で新たに増加した登録資本を引受した。2021年9月、吾らはその中の1つの完全資本付属会社を通じて、総代価25億元で、中国に来た少数の戦略投資家に中国合わせて1.418%の株式を購入し、引受価格人民元75億元で中国で新たに増加した登録資本を引受した。

これらの取引のため、本年の日付まで、中国への登録資本は人民元64.29億元で、私たちは中国に来た92.114%の持株権を持っている。本年度報告日までに、これまでの合肥合意と2024年合肥株主合意が履行すべきすべての義務を履行しました。

電池資産会社

2020年8月、電池資産会社投資家と共同で電池資産会社を設立した。我々とBaasの初期投資家は電池資産会社設立時にそれぞれ2億元を投資し、同社の25%の株式を持っている。2020年12月、2021年4月、2021年8月、2022年7月、電池資産会社はそれぞれ新投資家と既存投資家と追加融資協定を締結した。本年度報告日までに、私たちの実益は電池資産会社の約19.4%の株式を持っています。

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Forevenと業務提携する

2024年2月26日、私たちは中青雲控股有限公司の子会社の福賽因と技術許可協定または技術許可協定を締結した。技術許可協定によると、私たちは福賽因に非独占的かつ譲渡不可能な世界的許可を付与し、一定期間内に私たちの既存および未来のスマート電気自動車プラットフォームに関連するまたは存在するいくつかの技術情報、技術解決方案、ソフトウェア、知的財産権を使用することを許可し、私たちは総称して許可技術と呼ばれ、(I)の研究開発、製造、販売に使用する。FOSENブランド(S)で販売またはマーケティングされた車両モデルの輸出入は、予め合意されたメーカーが技術許可協定に基づいて提案する小売価格のハードル(税を含まない)に達し、私たちは総称して許可製品と呼び、(Ii)は許可製品のユーザにいくつかのアフターサービスまたは当社の技術サービスを提供または購入する。また，Forevenに必要な情報と合理的な協力を提供し，一般業界慣例に沿って許可技術を利用できるようにする.

技術ライセンス契約により，払い戻し不可能な固定前払い許可料にFoven将来のライセンス製品の販売状況に応じて決定された使用料を加えた技術ライセンス料を受け取る。また，FOSENは，技術許可協定項における守秘義務違反による損失を賠償することに同意したが，指定された責任上限を超えてはならない.いくつかの例外を除いて、FOSEVENまたはその再ライセンス者が“技術ライセンス契約”によってライセンス技術を使用することによって生じる任意の第三者知的財産権侵害クレームによる損失を賠償することに同意し、賠償金額は、私たちに支払われたまたは対応した技術ライセンス料の最高2倍であり、指定された責任上限に達することができる。何らかの制限を受けた場合，技術許可プロトコルにおける各者の総責任上限は特定の責任上限であり，フォザイが故意に守秘義務に違反する行為は上限に制限されないことを前提としている.

その規定に従って終了しない限り、技術許可プロトコルは、許可製品の生産が終了する(許可が研究、開発、製造、販売、輸出入許可製品のために使用される場合)、またはフォセインがそのユーザにアフターサービスを提供する義務が満了する(許可がアフターサービスを提供するために使用される場合)まで有効である。以下の場合、いずれの場合も、“技術許可協定”を終了することができる：(1)自発的に破産、清算、接収、破産または任意の他の同様の手続きを申請して債務を清算すること(支払能力のある合併または再編を除く)；2)非自発的に破産、清算、接収、破産、または任意の他の同様の手続きを申請し、これらの手続きが60日以内に撤回または撤回されない、(3)その債権者の利益のための一般譲渡、(4)解散。(V)債務の返済の一時停止または債務の償還の停止、または債務の償還不能の承認、(Vi)“技術許可協定”に深刻な違反を認め、(A)そのような違反は救済できない、または(B)非違約者が違反行為を詳細に説明し、救済を要求する通知を受けてから60日以内に是正されない、および(Vii)輸出規制、制裁、反腐敗および反賄賂に関連する適用法に違反する。

私たちはまた、1つ以上の自動車ブランドを所有し、そのブランド(S)で市場に自動車を販売する会社がフォザインの制御権を取得する場合を含む、いくつかの条件下で技術許可プロトコルを終了することができる。

競争

自動車市場の競争が激しく、ミドル·ハイエンド市場を狙うNEVやICE自動車と競争を展開している。需要と期待の変化，新エネルギー自動車への優遇政策，充電インフラの拡大，電子部品の技術進歩により，電気自動車市場は発展しつつある。より多くの伝統的なOEMと他の強力な財務、工事、製造、マーケティング、あるいは他の資源を持つ会社が電気自動車市場に参入するに伴い、将来的にこの業界の競争が激化することが予想される。私たちの市場の主要な競争要素は定価、技術革新、製品設計と性能、製品品質と安全、サービスと充電オプション、ユーザー体験と製造効率などを含むと信じています。私たちは、この発展していく市場における私たちの競争優位性は、私たちが位置する良い製品、独自のソフトウェア、ハードウェア技術の進歩、バッテリ交換、その他の全面的な電源ソリューション、および心配のないユーザー体験を提供することを含むと信じています。

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知的財産権

私たちは多くの独自のシステムと技術を開発した。設立以来、私たちは革新に力を入れ、コア技術の研究開発に投資してきた。我々の戦略の重点は内部能力を構築することであり、電池交換、補助とスマート運転、デジタル技術、電動総合と電池、車両工事と設計などを含む。したがって、私たちの成功は少なくともある程度私たちのコア技術と知的財産権を保護する能力に依存して、私たちの電気総構成、電池、補助とスマート運転技術などの方面での登録特許を含む。この目標を達成するために、私たちは、技術的に独自の権利を確立および保護するために、従業員および第三者セキュリティプロトコル、著作権法、商標、および知的財産権ライセンスを含む特許、特許出願、および商業秘密の組み合わせに依存する。私たちは私たちの知的財産権を不正に使用したクレーム行動を積極的に監視して追及するつもりだ。

2023年12月31日現在，米国，中国，ヨーロッパなどの司法管轄区域で特許4690件，特許出願3788件，登録商標5633件，商標出願1189件が発行されている.2023年12月31日現在、私たちはまた、www.nio.ioを含む262個のソフトウェアまたは芸術品を合法的に使用する登録著作権および約666個の登録ドメイン名を保持または他の方法で使用する。私たちは私たちの技術についてもっと多くの特許出願を続けるつもりだ。

環境、社会、ガバナンス：

設立以来、私たちは青空が来るというビジョンを持ってきた。スマート電気自動車産業は経済社会のグリーン低炭素転換を推進する上で重要な役割を果たしていることを深く認識している。環境，社会，コーポレートガバナンス(ESG)の重要性を認識し，持続可能な価値を創造することを信じ，我々の技術，製品，サービスを利用してこれらの分野で善に向かう力となることに取り組んでいる。

過去1年間、私たちは持続可能な発展に揺るぎなく取り組み、私たちのESG実践を強化し続けてきた。2023年、私たちは2023年のポールソン持続可能な開発賞のグリーン革新賞を受賞しました。これは、私たちの電池交換技術とビジネスモデルの新規性、拡張性、および経済的および環境的利益の承認です。また、“企業騎士”が選ぶ“2023年世界100強：世界で最も持続可能な発展企業”を受賞した。また，科学に基づく目標イニシアティブへの参加を宣言し，科学に基づく炭素目標イニシアティブに参加した中国初の新エネルギー会社とし，積極的な社会的影響を行う約束をさらに強固にした。2023年通年で、ESGテーマを広く研究し、内部および外部利害関係者からのフィードバックを積極的に求めています。

私たちは責任感のある管理を通じて持続可能な開発を促進するために努力している。私たちは、健全で効率的なコーポレートガバナンス構造を構築し、私たちの取締役会の下で指名とESG委員会、およびESG指導チームを設立して、私たちのESG計画を簡略化します。私たちは毎年私たちのウェブサイトでESG報告書を発表し、私たちの最新のESG政策と持続可能な開発計画を詳しく紹介します。

我々は，国連グローバル契約，国連持続可能な開発目標，グローバル報告イニシアティブのガイドラインに基づき，ESGイニシアティブにおいて，我々の業務運営とコーポレート·ガバナンスに溶け込んでいる以下の3つの柱を決定した.

環境持続可能性

低炭素発展、生態保護と環境管理をめぐって、持続可能な発展理念をグリーン産業チェーンの全ライフサイクルに貫徹し、上下流パートナーとのグリーン生態システムの構築に努力した。

製品設計と開発段階で、私たちは持続可能な発展の設計理念に基づいて、低炭素技術と材料の可用性と応用を全面的に研究し、それを私たちの製品に応用して、私たちの製品の組み合わせの炭素排出とエネルギー消費を減少させる。製造過程において、著者らは集約化緑地建設を展開し、デジタル化管理を提供し、低炭素エネルギー利用に力を入れ、そのグリーン製造システムを絶えず完備と発揚している。また，我々の工場では水，アルミニウム，その他の廃材料の回収を実施し，製品ライフサイクルにおける回収努力をさらに拡大することを目的としている。

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また、環境を保護し、より広いコミュニティを支援するために、様々な利害関係者と共同で一連の活動を開始しました。世界自然基金や国連開発計画署と共同で発足した生態系共同保護イニシアティブであるクリーンパークを開始した。

社会的持続可能性

私たちは社会に責任を持って社会に肯定的な影響を及ぼすために完全に努力している。ユーザー体験の駆動の下で、著者らは品質、安全と革新を製品とサービスの全ライフサイクル管理に溶け込み、研究開発、サプライチェーン、製造とユーザーサービスをカバーするだけでなく、核心技術に基づく革新商業モードも含み、ユーザー需要を全ライフサイクルユーザー体験と一致させる。我々は企業レベルで品質マニュアルを作成し，製品開発，サプライチェーン，製造と物流からユーザ体験とサービス品質までの業務チェーン全体の品質管理要求を明らかにした。

私たちは個人成長からコミュニティ発展とユーザが共同で創造するユーザコミュニティを構築してきた。ユーザの訴えをさらに理解し，我々のサービス品質を向上させるために，多次元満足度調査機構を構築した.

国連のグローバル契約のメンバーとして、私たちは“世界人権宣言”と“仕事における基本原則と権利宣言に関する国際労働機関”の基準と要求を履行し、内部制度と政策に組み込むことに取り組んでいる。我々は全世界範囲内で異なる背景の人材を発掘と誘致することに集中し、蔚来価値体系に基づく価値駆動メカニズムを通じて、従業員の長期的な発展を促進することを目的としている。著者らは独特な職業発展システムである蔚来職業経路システムを構築し、異なる職場の従業員に異なる発展経路を提供した。従業員持株計画や全従業員の強制的な福祉や保険をカバーするほか、従業員に様々な補充福祉を提供し、従業員の生活を豊かにし、従業員の福祉を改善するために様々な従業員活動を組織する。

私たちは様々な企業の社会的責任イニシアティブを構築し、コミュニティに全面的にフィードバックし、社会のために価値を創造した。私たちはフォーミュラ学生電動中国大会のスポンサーです。これは大学生の設計と試合電動レーシングカーの試合活動で、自動車業界の未来のために若い人材を育成しましょう。また、蔚来ユーザー信託は農村振興、応急助手、ユーザー愛と慈善寄付などの公益プロジェクトに持続的に力を貢献し、各種プロジェクトの中で第三者組織と協力し、社会効果と経済発展のバランスを実現することを目標としている。

会社の管理

著者らはすべての法律法規を厳格に遵守し、株主権益を保護し、企業価値を高め、経営戦略と政策の制定を指導し、企業の透明性を増加させることを目的としている。私たちの持続可能な発展を促進し、ガバナンスの有効性を強化するために、取締役会メンバーと管理チームの多様性を適切にバランスさせた。わが社の重要な構成要素として、私たちの経営陣と取締役会メンバーは、彼らの性別観点と多様な業界や技術的背景を利用することで、戦略決定過程に彼らの見解を提供した。今後数年で取締役会の潜在的な女性後継者のルートを発展させ、取締役会の女性代表の割合を増加させるつもりだ。

責任ある会社として、私たちは私たちの業務の長期的な価値に奉仕し、誠実さと道徳で行動します。私たちは腐敗、賄賂、恐喝、詐欺、マネーロンダリング、独占と不正競争、およびインサイダー取引を禁止するために、完備された内部道徳とコンプライアンスシステムと政策を構築した。道徳を全面的に監督するために、私たちは通報者保護の通報メカニズムを構築した。また、私たちは毎年すべての従業員に対して誠実な訓練を行い、彼らの職務に対して規範的な管理を実行します。

業務発展に堅固な支持を提供するために、著者らは全面的な情報セキュリティ管理システムを構築し、このシステムを絶えず完備し、私たちが業務を展開している国と地域に適用される法律法規に符合し、わが社の業務の順調な運行を支持し、ユーザー情報の安全を保護している。

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我々の使命を支援し、当社のESG計画を推進するために、ESG委員会は、ESG戦略、ポリシー、および業績を監督して管理し、ESG関連トランザクションが会社全体の戦略と一致するように、ESGの進捗状況を取締役会に報告する。ESG委員会に指名されたESG指導グループは、ESGイニシアティブおよびプロジェクトの実施を担当し、ESG調整グループおよび関連部門をリードするESG担当者は、ESG関連の具体的な措置を実行する。

季節性

過去数年、第4四半期の自動車業界の新車に対する需要は普遍的に高かった。このような変化は未来に続くかもしれないし、続かないかもしれない。私たちの限られた経営の歴史は、私たちの業務の季節性の正確な性質や程度を判断することを困難にします。しかも、いくつかの市場ではどんな異常な悪天候条件も私たちの車両の需要に影響を及ぼす可能性がある。

保険

私たちは中国の法律法規が要求する各種の保険証書を維持して、リスクと意外な事件を防止します。私たちは私たちが維持している保険証書の保証範囲が業界基準に適合していると思う。私たちは私たちの運営をカバーするための商業的責任や中断保険を持っていない。2021年、2022年、2023年12月31日までの年間では、重大な保険請求は一切提出されておらず、重大な保険請求の対象にもなっていない。

条例

この部分は、私たちの中国でのビジネス活動に影響を与える最も重要な規制をまとめている。

新エネルギー自動車製造に関する法規と承認

国家発改委は公布した自動車工業投資管理規定2019年1月10日から施行されます。これらの規定に基づいて、企業が株式投資と生産能力協力を通じて、戦略協力関係を構築し、製品の共同研究開発を展開し、製造活動を共同組織し、産業集中度を高めることを奨励する。生産、高等教育、研究開発、応用などの領域の優勢資源を統合し、自動車産業の核心企業が産業連盟と産業連合体を結成することを推進する。全車投資プロジェクトは省レベルの発展と改革主管部門に報告しなければならない.

根拠は純電動乗用車企業管理規定の新設2015年7月10日から施行され、発改委と工業·情報化部は新たに設立された企業の投資プロジェクトの監督管理を担当し、それぞれの職責範囲内で完成車メーカーと製品の参入を監督する。私たちの車では“自動車メーカーおよび製品公告”あるいは、工業·情報化部が発表したメーカー及び製品公告は、我が国の車両が中国で生産·販売承認を得るために必要な手続であり、我々の車両は法律法規に規定されている適用要件を満たさなければならない。これらの法律と法規は他のものを除いて新エネルギー自動車生産企業及び製品参入管理規定2017年7月1日から施行され、2020年7月24日に改訂された乗用車生産企業及び製品参入管理規定2012年1月1日から施行され、工業·情報化部の審査を経て通過した。工業·情報化部は、“メーカーと製品公告”に署名した新エネルギー自動車が3年ごとに定期検査を受け、車両がまだ“メーカーと製品公告”にとどまる資格があるかどうかを決定することを要求している。

根拠は新エネルギー自動車生産企業及び製品参入管理規定私たちの車両をメーカーと製品公告に入れるために、私たちの車両はいくつかの条件を満たさなければなりません。その中には、公告に規定されているいくつかの基準を満たし、工業·情報化部が規定する他の安全と技術要求を満たし、国家が認可した検査機関による検査が含まれています。このような車両条件を満たせば，申請が工業·情報化部の承認を得て，合格した車両は工業·情報化部の“メーカー·製品公告”に公表される.新エネルギー自動車メーカーは，工業·情報化部の“メーカー·製品公告”で公表された場合，任意のモデルの新エネルギー自動車を製造または販売する場合には，罰金，不正製造·販売された車両や部品の没収，その営業許可証の取り消しなどの処罰を受ける可能性がある。

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強制製品認証に関する規定

下にある強制製品認証管理条例2009年7月3日に国家品質監督検査検疫総局が発表し、すでに国家市場監督管理総局に組み込まれ、最新改訂は2022年9月29日に施行され、2022年11月1日から施行された最初の強制製品認証製品リスト2001年12月3日に国家認証認可管理委員会と発表され、2002年5月1日から施行され、国家市場監督管理総局は自動車の監督管理と品質認証を担当した。自動車及び部品は中華人民共和国指定認証機関により合格製品として認証されず、認証マークが付与される前に、販売、輸出又は経営活動に使用してはならない

自動車メーカーと輸入業者の平行信用政策に関する規定

2017年9月27日、工業·情報化部、財政部、商務部、税関総署、国家市場監督管理総局が共同で発表した“乗用車企業の平均燃費と新エネルギー自動車信用との並行管理方法最近の改正は2023年6月29日であり、2023年8月1日に施行された。これらの措置によると、他の事項を除いて、一定規模以上の自動車メーカーと自動車輸入業者は、新エネルギー自動車や内燃機関自動車を製造しても輸入しても、その新エネルギー自動車信用限度額或いは新エネルギー自動車信用限度額と企業の平均燃料消費信用限度額をゼロ以上に維持しなければならず、新エネルギー自動車信用限度額は新エネルギー自動車の製造或いは輸入によってしか得られない。そのため、新エネルギー自動車メーカーは新エネルギー自動車の信用限度額を獲得し、計算する際に優先順位を持つことになる。

NEVポイントは自動車メーカーや自動車輸入業者の実際の総得点からその目標合計点を引いたものに等しい。本方法によると、実際の点数は各新エネルギー自動車車種の点数に各車種の点数を乗じて計算され、この点数は走行距離、電池エネルギー効率、燃料電池システム定格電力などの各種指標に依存し、工信部が公表した式に基づいて計算(電池電気自動車の車1台当たりの新エネルギー自動車信用は1台当たりの走行距離数に0.0034を乗算し、結果に0.2を加えた後に距離調整係数、電池エネルギー密度調整係数、電力消費係数)を乗算し、それぞれの生産量または輸入量を乗算する。目標点数は自動車メーカー或いは輸入業者の伝統的な氷の年間生産量或いは輸入量に工業と情報化部が設定した新エネルギー信用比率を乗じて計算した。2024年と2025年のNEV信用比率はそれぞれ28%と38%で、2022年と2023年の16%と18%を上回った。

また、工信部は乗用車企業のために新エネルギー信用限度額プールを構築し、正の新エネルギー自動車信用限度額を貯蔵または抽出し、全国乗用車企業の平均燃費と新エネルギー信用の需給状況に基づいて、毎年7月30日までにこの池を開放するかどうかを決定する。信用プールに保存されている正NEV信用は繰越比例要求がなく、有効期間は5年です。超過正向新エネルギー自動車信用限度額或いは自動車監督信用限度額は取引でき、工業と情報化部が構築した信用取引計画を通じて他の企業に販売することができ、超過正企業の平均燃費信用限度額は関連側の間で繰り越し或いは移転することしかできない。負のNEVクレジットは、他のメーカーまたは輸入業者から自動車規制クレジットを購入することによって相殺することができる。

本方法によると、監督管理機関は乗用車メーカーと製品の進出審査に対して新エネルギー自動車信用に対する要求を考慮すべきである。乗用車企業がその負の信用を減額していない場合には、その新製品の燃費が“条例”で規定されているある車種の燃費目標値に達していない乗用車の燃費評価方法及び指標このようなものは全車メーカーと製品に関する公告工業·情報化部から発行されるか、または強制的な製品認証が付与されず、適用される規則に基づいて車全体企業を処罰することができる。

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電気自動車の充電インフラ管理方法

2014年7月14日に発効した“国務院弁公庁の新エネルギー自動車の普及応用加速に関する指導意見”、2015年9月29日に発効した“国務院弁公庁の電気自動車充電インフラの発展加速に関する指導意見”、2015年10月9日に発効した“電気自動車充電インフラ発展指導意見(2015-2020年)”、2020年10月20日に発効した“新エネルギー自動車産業発展計画(2021-2035年)”に基づき、中華人民共和国政府は電気自動車充電インフラの建設と発展を奨励している。例えば充電ステーションや電池交換ステーションは，集中充電と電池交換発電所のみが当局の承認と許可を得る必要がある。

♪the the the住宅団地電気自動車充電インフラの発展加速に関する通知2016年7月25日に公布された規定によると、電気自動車の充電と電池交換インフラの経営者は、電気自動車の購入者を保護し、電気自動車の充電の安全をカバーする責任保険に加入する必要がある。

“自動車販売条例”

“によると自動車販売管理方法商務部は2017年4月5日に発表し、2017年7月1日から施行され、自動車サプライヤー、ディーラーに営業許可証を受け取った日から90日以内に、ビジネス主管部門が運行する全国自動車流通情報システムを通じて関係部門に届出することを要求した。関連情報に変更があれば、自動車サプライヤーとディーラーは変更後30日以内に更新しなければなりません。

“欠陥自動車リコール条例”

2012年10月22日国務院が公布しました欠陥自動車製品リコール管理規定2013年1月1日から施行され、2019年3月2日に改訂された。国務院製品品質監督部門は全国欠陥自動車製品リコールの監督管理を担当している。管理規定によると、自動車製品メーカーは、その販売されている製品の欠陥を解消する措置を講じなければならない。製造業者たちは欠陥のあるすべての自動車製品をリコールしなければならない。リコールされていないものは、国務院品質監督管理機関に欠陥製品のリコールを命じることができる。車両を販売、レンタル、修理する経営者は、自動車製品に欠陥があることを発見した場合、欠陥製品の販売、レンタル、使用を停止し、生産企業のリコールに協力しなければならない。製造業者は公開ルートで彼らの製品をリコールし、欠陥を公開発表しなければならない。製造業者は、製品の修正、識別、修正、交換、返品を含む欠陥を除去または治癒する措置を取らなければならない。欠陥を隠蔽しようとする、または規定通りに欠陥自動車製品をリコールしようとしているメーカーは、罰金、違法所得の没収、許可証の取り消しなどの処罰を受ける。

“によると欠陥自動車製品リコール管理規定実施細則2016年1月1日に施行され、最新改訂が2020年10月23日に施行され、メーカーがその自動車に潜在的な欠陥があることを認識した場合、直ちに調査し、国家市場監督管理総局に調査結果を報告しなければならない。調査過程で欠陥が発見された場合、メーカーは自動車製品の製造、販売または輸入を停止し、適用された法律法規に基づいてその製品をリコールしなければならない。

2020年11月23日、国家市場監督管理総局は“空中(OTA)技術自動車リコール規制のさらなる整備に関する通知規定によると、OTAを通じて技術サービスを提供する自動車メーカーは国家市場監督管理総局に届出を完成しなければならず、OTAを通じて技術サービスを提供する自動車メーカーは2020年12月31日までに届出を完成しなければならない。また、自動車メーカーがOTA技術を使用して欠陥を除去し、欠陥のある製品をリコールする場合、それはリコール計画を制定し、国家市場監督管理総局への届出を完成させなければならない。

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カタログ表

“製品責任条例”

“によると中華人民共和国製品品質法1993年2月22日に発表され、2018年12月29日に最近改訂され、人間の健康を保障し、人身と財産の安全を確保するための適用基準と要求に適合しない製品の製造または販売が禁止された。製品には人身と財産の安全を脅かす不合理な危険が存在しなければならない。欠陥製品が人身、財産損害をもたらした場合、被害者は製品の生産者又は販売者に賠償を請求することができる。違反製品の生産者および販売業者は、製品の生産または販売の停止を命じられ、製品および/または罰金を没収される可能性がある。基準または要求に違反した販売所を取得しても、没収することができ、筋が深刻な場合は、営業許可証を取り消すことができる。

新エネルギー自動車に対する政府の優遇政策

2020年11月2日国務院が発行しました新エネルギー自動車産業発展計画(2021−2035年)2021年から2035年までの新エネルギー自動車の質の高い発展を推進する。この発展計画の実施は、2025年までに新エネルギー自動車の平均電力使用量を100キロあたり12.0キロワット時に低下させるという目標を達成することを目的としている。新エネルギー自動車の販売台数は新車総販売台数の20%前後に達し、高度自主的な自動車は限られた地域と特定のシーンで商業応用を実現する；(Ii)2035年までに、純電気自動車が新車販売の主流となる。公共区域の車両使用は全面的な電動化を実現し、燃料電池自動車は商業化応用を実現し、高度自主車両は大規模化応用を実現し、省エネ·排出削減レベルと社会運行効率の向上を確実に促進しなければならない。2023年12月27日、発改委が発表産業構造調整指導目録(2024年版)これに基づいて電気自動車充電施設と新エネルギー自動車キー部品を奨励類項目とした。

新エネルギー自動車の購入に対する政府の補助金

2015年4月22日、財政部、科学技術部、工業·情報化部、発改委が共同で発表した2016−2020年新エネルギー自動車普及応用金融支援政策に関する通知同日に施行された。本通知では，本規定の新エネルギー自動車を購入した者は，新エネルギー自動車の推奨車種カタログを普及させる工業·情報化部の許可を経て、中華人民共和国中央政府の補助金を得ることができる。本通知によれば、購入者は販売者に原価から補助金を差し引くことで販売者に新エネルギー自動車を購入することができ、販売者は新エネルギー自動車を購入者に売却した後に政府から補助金額を得ることができる。その通知はまた補助金提供の予備淘汰スケジュールを提供する。

2016年12月29日、財政部、科学技術部、工業·情報化部、発改委が共同で発表した新エネルギー自動車普及応用補助金政策の調整に関する通知あるいは、2017年1月1日から施行される“補助金政策の調整に関する通知”は、既存の新エネルギー自動車購入補助金基準を調整する。“補助金政策の調整に関する通知”は、地方補助金を国の補助金額の50%に限定し、2019年から2020年にかけて、自動車購入者がある新エネルギー自動車(燃料電池自動車を除く)を購入する国の補助金は、2017年の補助金基準より20%低下することをさらに明らかにした。

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カタログ表

補助金基準は毎年検討されて更新される。2020年補助金基準は、2020年4月23日から施行され、新エネルギー自動車普及応用補助金政策の整備に関する通知財政部、科学技術部、工業と情報化部、発改委は同日共同で発表した。2020年の補助金基準は、新エネルギー自動車1台あたりの基本補助金額を10%下げ、200万台の補助金を年間補助金規模の上限に設定し、(I)販売価格が30万元未満または(Ii)電池交換メカニズムを備えた新エネルギー自動車にのみ適用することを規定している。私たちのすべての車両に電池交換メカニズムが搭載されていることから、私たちのすべての車両の購入者は、販売価格にかかわらず、中国政府の新エネルギー自動車購入に対する補助金を受ける資格がある。2021年1月1日から施行される2021年補助金基準は新エネルギー自動車普及応用補助金政策のさらなる整備に関する通知財政部、科学技術部、工業と情報化部、発改委は2020年12月31日に共同で発表した。2021年の補助金基準は前年に基づいて、新エネルギー自動車1台あたりの基本補助金額を20%削減した。また、2022年1月1日から施行される2022年補助金基準は2022年新エネルギー自動車普及応用財政補助金政策に関する通知財政部、科学技術部、工業と情報化部、発改委は2021年12月31日に共同で発表した。2022年の補助金基準は、新エネルギー自動車1台あたりの基本補助金額を前年ベースで30%削減する。新エネルギー自動車補助金政策は2022年12月31日に終了した。

車両購入税を免除する

2017年12月26日、財政部、国家税務総局、工業·情報化部、科学技術部が共同で印刷配布した新エネルギー自動車車両購入税の免除に関する公告それは.2019年6月28日、財政部、国家税務総局が共同で配布した車両購入税優遇政策の更新に関する公告それは.この2つの公告によると、2018年1月1日から2020年12月31日まで、条件を満たす新エネルギー自動車の購入には内燃機関車両購入税は徴収されない車両購入税免除の新エネルギー自動車車種カタログ工業·情報化部が発表した。同公告では、車両購入税免除政策は、2017年12月31日までに本カタログに組み入れられた新エネルギー自動車にも適用されることが規定されている。2020年4月16日、財政部、国家税務総局、工業·情報化部が共同で発表した新エネルギー自動車車両購入税の免除に関する公告また、2021年1月1日から、上記2部の公告で規定されている車両購入税免除期間を2022年12月31日まで延長する。2022年9月18日、財政部、国家税務総局、工業·情報化部が共同で発表した新エネルギー自動車の車両購入税免除政策の継続に関する公告2022年9月18日から施行され、2023年1月1日から2023年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を免除することが規定されている。2023年6月19日、工業·情報化部、財政部、国家税務総局が共同で発表した新エネルギー自動車車両購入税減免政策の継続最適化に関する公告これによると、2024年1月1日から2025年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を免除することができ、新エネルギー乗用車1台当たり車両購入税を免除する金額は人民元3万元を超えない。2026年1月1日から2027年12月31日までの間に購入した新エネルギー自動車は車両購入税を半減し、新エネルギー乗用車1台当たりの減税額は人民元1.5万元を超えない。

車船税は徴収しない

♪the the the省エネルギーと新エネルギー車船船税収優遇政策に関する通知財政部、交通運輸部、国家税務総局、工業·情報化部が2018年7月10日に共同で発表した“新エネルギー自動車が車船税を徴収しないことに関する通知”は、新エネルギー自動車が車船税を徴収しないことを明らかにした。

新エネルギー自動車ナンバープレート