アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表 10-K

手数料ファイル番号：001-40261

ソルーナホールディングス有限公司

(登録者の正確な名称は、その定款に規定されている名称と同じ)

ワシントン通り支線325号, オルバニ, ニューヨークです 12205

(主にオフィスアドレス )，郵便番号(Zip Code)を実行する

(516) 216-9257

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

登録者が証券法規則405で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば、再選択マークで を示してください。はい。☐違います。 ☒

登録者が当該法第13条又は第15条に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，フックで を示してください。はい。☐違います。 ☒

再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2) が過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T法規(本章232.405節)規則 405に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな申告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

もしbrが新興成長型会社である場合、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示して、取引法第13(A)節に従って提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守してください

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者が届出中の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☒

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の幹部が関連回復中に§240.10 D−1(B)に従って受信されたインセンティブベースの報酬に基づいて回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるかどうかをチェックマークで表す(同法第12 b-2条で定義されている)。はい、違います☒

非関連会社が保有する投票権と無投票権のある普通株の総時価は2023年6月30日現在$(ナスダック株式市場有限責任会社の同日の1株5.00ドルの終値に基づく)5,009,308.

2024年3月28日現在登録者は2,841,490普通株式の株式を発行しました。

参照により統合されたファイル ：登録者2024年度株主総会委託書の一部は，引用により本10−K表の第III部に編入される.

をインデックスして10-K を形成する

参考文献の略語と頭文字略語語彙表の選定

以下のリストは、本報告で使用される様々な略語および略語を定義し、業務部分、経営層の財務状況および経営成果の検討および分析、合併財務諸表、連結財務諸表付記および財務諸表明細書を含む。

本タームリストは，ビットコインマイニング，高性能計算，人工知能(“AI”)と に関する分野に関する基本用語をカバーしており，Form 10-Kの読者に価値のある文脈を提供している.本年度報告では，表格10-Kに含まれる付加情報への交差引用も複数用いて，読者が特定のトピックに関する付加情報 の検索を支援する.

1. 人工知能：機械，特に計算機システムによる人間の知能過程のシミュレーション， これらの過程には，学習(情報取得と情報使用のルール)，推論(規則を用いて近似または確定的な結論を出す)および自己修復がある.人工知能アプリケーションには，エキスパートシステム，自然言語処理，音声認識，機械視覚がある.

2. ビットコイン：中心化されたデジタル通貨であり、知らない人またはグループによって中本聡(Satoshi Nakamoto)の名前を使用して2009年に作成された。 は、ポイントツーポイントネットワーク上で動作し、仲介なしに直接取引を行うことができる。トランザクションはネットワークノード によって暗号化技術により検証され，ブロックチェーンと呼ばれる公開配布された台帳に記録される.

3. ビットコイン半減：約4年ごとに発生し、新しいビットコインブロックを掘削する報酬は半減する。これは鉱夫による新しいビットコインの数を減少させ、彼らの収益力に影響を与え、ビットコインの価値に影響を与える可能性がある。これはビットコインのデフレ通貨政策の一部であり、供給を制御することを目的としている。

4. ビットコインマイニング：ビットコインブロックチェーンに新しい取引を追加するプロセス。これは、取引費および新しく作成されたビットコインで鉱夫を奨励するために、複雑な暗号問題 を解決して新しいブロックを発見することに関連する。このプロセスは，ネットワーク上の取引 を保護.検証する.

5. 削減(“削減”または“削減”：エネルギー管理では、発電所は電力網のバランスや過剰発電を回避するために電力供給を減少させる。ビットコインマイニングまたは他の計算活動では、削減−計算活動および関連するエネルギー使用の一時停止−需要ピークまたはエネルギー供給不足時に発生する可能性がある。

6.データセンターホスト：第三者プロバイダデータセンターのサーバおよび他の計算ハードウェアの電力およびネットワーク接続のようなサービスおよびインフラを企業に提供することができるサービス。このような配置は、プライベートデータセンターと比較して、コスト節約、より良いインフラ、および強化された安全性を実現することができる。

7.テキサス州電力信頼性委員会(“ERCOT”：テキサス州2600万人以上の顧客への電力流動を管理する独立したシステム事業者であり、州電力負荷の約90%を占める。ERCOTは46，500マイルを超える送電線と680台を超える発電ユニットを接続する電力網に電力をスケジューリングする。

8. Exahash(“EH/S”：毎秒1兆分の1(10￣18)次ハッシュに等しい計算能力単位。これは、最も強力な暗号通貨マイニング装置のハッシュ率およびビットコインネットワークの全体的な計算能力を測定するために使用される。

9. 生成的人工知能：人工知能は、その訓練データからテキスト、画像、または音楽のような新しいコンテンツを生成することができる。 これは、ボリュームデータから学習し、元の人間が生成したコンテンツを模倣した出力を作成し、通常、創造性および分析的アプリケーション に使用される。

10.ギワ(“GW”：10億ワットに等しい電力単位。通常，大型発電所の容量 や大型運営機関(例えばデータセンターや工業総合体)の電力使用量を測定するために用いられる。

11.電力網需要応答サービス：発電および電力網への電力供給をサポートするための基本サービス。それらは電気エネルギーの品質、信頼性、そして効率を維持するのに役立つ。ビットコインマイニングの背景には，掘削施設を利用して電力網安定サービスを提供することが新興の概念である。

12.br}ハッシュ価格：鉱夫が特定の時間内に単位計算能力(ハッシュ)から得た収入。ビットコイン価格、ネットワーク難度、取引手数料などの要素の影響を受ける。もっと高いハッシュ価格は鉱業者の収益性がもっと高いということを意味する。

13. ハッシュ率：暗号化通貨マイニングにおいて使用される毎秒計算能力のメトリック。これは，鉱夫ハードウェアが毎秒実行するハッシュ関数 回，ハッシュ率が高いほど，効率とネットワーク安全性が高いことを意味する.

14. 高性能計算(HPC)：スーパーコンピュータと並列処理技術を使用して複雑な計算問題を解決する.高性能計算は科学研究、シミュレーションと大規模データ分析などの分野に広く応用されている。

15.ジュール：国際単位におけるエネルギー単位。1ジュールとは、1ワットパワーが1秒印加されたときに伝達されるエネルギーを意味する。ビットコインマイニングでは、エネルギー効率は通常、各ハヒジュールで測定される。

16. 大型言語モデル(LLM)：人間の理解を模倣した方法で人間の言語を理解し、生成し、応答することを目的とした高度な人工知能モデル。彼らは大量のデータセットの訓練を受け、翻訳、要約、対話など、様々な言語ベースのタスクを実行することができる。

17. 機械学習：人工知能のサブセットであり、決定を学習し、またはデータに基づいて予測することができるアルゴリズムの作成に関する。これは、コンピュータが明示的なプログラミングを必要とすることなく、経験およびデータによって特定のタスクにおける性能を向上させることを可能にする。

18. メガワット(“MW”：電力計測単位、100万ワットに等しい。データセンターやビットコインショベルなどの大型操作の電力消費を測定するために用いられる.

19.br掘削プール：ブロックを見つけ、報酬を得る機会を増加させるために、ネットワークを介して計算リソースを結合する暗号化通貨掘削者のセット。そして、報酬は、各参加者が貢献するハッシュ電力に比例するようにプール参加者間に割り当てられる。

20. Petahash(“PH/S”：1秒当たり1千兆(10￣15)次ハッシュに等しい計算能力単位。極めて強力な暗号通貨マイニング装置のハッシュ率を測定するために用いられる.

21. 電源使用効率(“PUE”：コンピュータデータセンターのエネルギー使用効率の比率を記述し、具体的には、計算装置がどのくらいのエネルギーを使用しているかを意味する(サポート装置の冷却および他のオーバヘッドと比較する)。

22. Terahash(“th/S”：1つの計算能力単位は、毎秒1兆(10￣12)次ハッシュに相当する。これは暗号化通貨マイニングのハードウェア性能を測る一般的な指標であり，テラハッシュ率が高いほどデバイスが強いことを示している.

警告 前向き陳述に関する説明

本“Form 10-K”年次報告は、本節の検討内容を含む, リスクと 不確実性に関する前向きな陳述を含む。ここでの非歴史的事実の陳述は展望的な陳述である可能性がある。 “予想”、“見積もり”、“計画”、“プロジェクト”、“継続”、“進行中”、“予想”、“経営陣が信じている”、“私たちは信じる”、“私たちは信じる”、“すべき”、“可能”、“br}可能”、“できる”および類似した言葉やフレーズを使用する場合、私たちは 推定に関連する可能性のある前向きな陳述を識別する。実際の結果または結果は、前向き陳述で表現されたものとは大きく異なる仮定および不確実性をもたらす可能性がある。これらの前向きな陳述を行う際に、会社は現在の市場が引き続き を継続して増加すると仮定し、以下のリスクは会社に悪影響を与えない。

その性質によると、前向き陳述は多くの仮説、固有のリスク、および不確実性に関連し、一般的でも具体的でもあり、これらの は予測の結果が発生しないか、または延期される可能性がある。展望性表現は未来の財務状況、運営結果、計画、目標、業績或いは業務発展と関係があるかもしれない。これらの陳述は、発表の日のbrに基づいて、現在入手可能な情報および当時の未来のイベントに対する現在の予想および仮定に基づいて、多くの既知および未知のリスク、不確実性および他の要因の影響を受け、これらのリスク、不確実性および他の要因は、実際の結果、業績または成果をもたらす可能性があり、このような前向き陳述によって表現されたまたは示唆された内容とは大きく異なるが、以下に関連するリスクおよび不確定要因を含むが、これらに限定されない

当社の実際の結果、業績または業績が任意の未来の結果、 このような前向きな情報の明示的または暗示的な業績または達成とは大きく異なる他のbr要素は、以下のリスクを含むが、これらに限定されない：当社の経営歴史は限られている；未来の資本需要と追加融資の不確実性；株価変動；当社 はその計画中の成長と拡張を管理する必要がある；ネットワークセキュリティ脅威とハッカー攻撃；暗号化通貨の貨幣化を停止する可能性；br}分散金融システムの有限歴史；技術時代遅れとハードウェアを得ることが困難；暗号化通貨の価格変動 ；2024年4月と未来の任意のビットコイン半減イベント；暗号化通貨ネットワークの困難と世界的な計算能力増加の影響br}；規制されたサービス条項と電気価格リスクに対する経済の依存；将来の利益/損失と生産収入/支出；暗号通貨取引所は新しい、多くは規制されていない；会社の利用可能な資金の自由裁量権、政治と規制リスク、許可証と許可証、サーバ故障、グローバル財務状況、税収結果、環境法規； 環境責任；誤った取引と人為的ミス；既存と計画中の施設の継続発展；保険利用不可能なリスク；競争；キーパーソンへの依存；信用リスク；暗号化通貨の広く使用されている不確実性； 金利リスク；通貨為替レート変動；および持株株主リスク。当社の将来の業務業績に影響を与える可能性のある特定の要素は、ブロックチェーンインフラの建設と運営が現在の計画通りに行われない可能性があること、または全くないかもしれないこと、拡張が現在予想されているように実現されない可能性があること、または全く不可能であること、デジタル通貨市場；デジタル通貨の採掘に成功する能力、現在予想されているように収入が増加しない可能性があること、または全く増加しない可能性があること、現在のデジタル通貨価格の変動を利益に清算できないこと、または根本的に不可能であること、デジタル通貨価格の下落が運営に重大なマイナス影響を及ぼす可能性がある；デジタル通貨価格の変動を含むが、これらに限定されない。暗号化通貨に依存する再生可能エネルギーの予想持続可能性を経済価格で採掘する会社、現在と将来の融資を完了する能力、会社の業務運営を阻止する任意の法規または法律、デジタル通貨の歴史的価格、および歴史的価格に一致するデジタル通貨を採掘する能力。

法的要求が適用される可能性がある場合を除いて、私たちは、私たちの前向き宣言を更新または修正することを約束しないし、本登録声明に含まれる任意の前向き宣言を更新する義務はありません。したがって，我々が時間の経過とともに沈黙していることは，実際のイベントがこのような前向き陳述に明示的または暗示的に存在することを意味すると仮定してはならない.

第 部分I

第 項1：業務

本10-K年度報告(“年次報告”)において、用語“市”、“Soluna”、“会社”、“私たち”は、SolunaHoldings，Inc.およびその合併子会社を意味し、“SCI”はSolunaComputing，Inc.，前身はEcoChain，Inc.である。本Form 10-K年次報告で使用される他の商標、取引名、サービスマークは、それぞれの所有者の財産である。

概要 と最新の発展

我々 は，過剰な再生可能エネルギーを計算資源に変換するデジタルインフラ会社である。我々のモジュール化データセンター は風力，太陽光，水力発電所と共存でき，ビットコイン掘削，生成式人工知能，科学計算を含む計算集約型応用をサポートしている。この先駆的なデータセンター方法はより環境に優しい電力網に活力を提供することに役立ち、同時に経済的に効率的かつ持続可能な計算解決方案を提供する

私たちの任務は計算を触媒として利用し，再生可能エネルギーを世界超大国とした。

Shih はその子会社を通じて複数の業務部門にまたがって業務を展開している：

上記のサービスのほか、会社は以下の業務部門で業務を展開する予定だ

とプロジェクトパイプを運営する

我々 は現在75メガワットの施設を2地点で運営している。私たちはアメリカで他の216メガワットの施設が開発されているか、あるいは間もなく建設される予定だ。さらに、私たちは2ギガワットの再生可能エネルギー駆動プロジェクトの長期パイプラインを持っている。当社のパイプ、現在、および予想運営場所の概要は以下の通りです(2023年12月31日現在)

資本 パートナー

私たちは公共持分とプロジェクトレベルの資本パートナーを売却することで、私たちのデータセンタープロジェクトに融資します。2023年12月31日現在、会社は2つの主要プロジェクトレベルのパートナーを持っている

独特のところ

我々 は先行する削減解決策プロバイダである私たちのブランドは今解決策を削減する代名詞だ。私たちは業界をリードする再生可能エネルギー開発者と協力関係を築き、低コストの電力資源を得ることができるプロジェクトをますます多く持っています。私たちは再生可能エネルギー発電機の持続可能で低コストな電力供給を増加させるための反復可能な方法を持っています。私たちの独特な表リア構造は、発電所や電力網から電力を取得し、需要応答サービスを提供することができるようにしている。この方法はビットコインマイニングにより低い電力コストを提供することができます未来にはAIや他のHPCです

私たちはインフラ会社です我々は，我々のデータセンターや関連電力インフラを構築，所有，共有，運営する.我々独自の 設計は，モジュール化，拡張可能であり，ビットコインマイニング以外の計算集約型，バッチ処理可能なアプリケーションを実行することを目指している.我々は，我々の独自のデータセンタオペレーティングシステムMaestroOS()を用いて我々のデータセンタを管理している.MaestroOSは様々な信号を読み取り、現地の電気価格、天気、ビットコイン指標と電力網信号を含み、私たちの全国各地の施設の運営を最適化する。これにより，我々は長い間これらの施設の貨幣化を実現し，高い投資リターンを得ることができる.

戦略的ポイント

2023年には次の4つの側面の戦略を実施しました

競争

Br社は、ビットコイン採掘会社、ビットコイン信託会社、および将来の専門的なAIクラウドまたはホスト会社と競合しています。

ビットコイン 鉱夫は世界的に競争を展開し、個人から大型データセンターまで。この競争はハードウェア、ソフトウェア、電源戦略の革新を推進した。鉱夫たちはいつも安定のために池に加入する。採鉱業は分散しており、競争は非常に激しい。ビットコイン信託 も競争力があり，顧客は信頼性の高い低コストな電力と能力のある運営チームを求めている。

我々 は以下の公開取引のビットコインマイニング会社と競合している：

注： その中のいくつかの鉱業会社は私たちのビットコイン信託部門の顧客かもしれません。上述したように、私たちの差別化は私たちの動力管と私たちの独特なところだ。

我々のデータセンター業務のさらなる発展にともない，我々は，電力や他のインフラコストが高いため，大規模な従来のデータセンター(Amazon Web サービス，Google Cloud Platform，Microsoft Azure)が競合できないHPCアプリケーションを競争する.

知的財産権

Soluna は、モジュール式データセンター(MDC)の概念に関連する技術に関し、モジュール化アーキテクチャ、冷却技術、シミュレーション、および全体データセンター制御に関する8つの臨時特許出願を米国特許および貿易市場オフィスに提出している。 これらの特許には、可変消費電力および発電供給と需要のローカル共同最適化なども含まれている。

さらに、Solunaは二つの公共事業特許出願を提出した。第1項は、2023年に許可され(特許#US 20230013746 A 1)、熱効率に重要なフィールドモジュール化データセンター建築の配置に重点を置いている。第2の特許出願は，電力供給とデータセンターから発生する需要のローカル連携最適化について，独立計測負荷と電力 発電に関する共立地方法を詳細に紹介した。

特許の承認や競争優位性は保証されていないが，特許の実施には大量の資源がかかる可能性がある.Soluna はまた，その会社名Solunaの登録商標を持っている.

ソルーナは引き続きその迅速な革新とたゆまぬ実施に依存し、その戦略関係、運営経験と技術ノウハウを利用して、競争の中で頭角を現す。

同社はMaestroOS()という独自のソフトウェアシステムを開発し，そのデータセンターのキー要素の自動化，管理，運営を実現している。私たちはMaestroOSの活動を引き続き強化し、その業務の革新と成長を推進するための専門チームを持っている。

環境.環境

データセンターで使用されている再生不可能エネルギーの数，特にビットコインマイニングやbrの多収型人工知能のためのデータセンターが懸念されている。私たちは計算と再生可能エネルギーの統合が現代電力網の未来だと信じている。

Solunaは，我々のデータセンターを活用していない再生可能資源をホストすることにより，我々のデータセンターの炭素足跡を減少させ，再生可能発電所の発展を奨励することを目指している。Resuretyが行った独立した研究では，Solunaのデータセンターは従来のデータセンターより18%環境に優しいことが分かった。これは，我々の柔軟な設計，我々のMaestroOSソフトウェアプラットフォーム，および電力網上の再生可能資源に近い位置で推進されている。Resuretyは報告に現地限界排出データと分析を用いた¹

2023年12月から，電力網が必要な場合に極端な天気イベント中に電力分配を市場に再誘導することを可能にするEERCOT緊急需要応答計画への参加を開始した。これらの措置をとることにより、暖房家庭や病院への電力供給など、電力分配を最も必要な地域に供給することを可能にし、電力網の安定化を直ちに助けることができる。全体的に、私たちの運営は、停電や電力価格高騰の頻度と影響を減らすのに役立つ新しい再生可能エネルギー発電の発展を奨励する。我々のMaestroOS技術はこのような柔軟な行動を可能にし，需要応答システムのERCOTテストで良好に表現されている.

¹ ドロシープロジェクトの炭素足跡：LME分析-Soluna(solunacomputing.com)

既存のbrまたは可能な政府法規

監督管理

暗号化通貨 の採掘は州と連邦レベルで規制されない活動であることが大きい。私たちは暗号化された通貨採掘が最近と長期的にもっと厳しい規制に直面すると予想する。私たちは未来の規制が私たちの業務や運営にどのように影響するか予測できない。暗号通貨採掘に対する国の規制 は，我々がどこで採鉱作業を行うかにとって重要である。私たちのドロシープロジェクトはテキサス州にあります。州規制について言えば、テキサス州は暗号通貨鉱商の最も有利な監督管理環境の一つである。

連邦、州、地方または外国政府または任意の自律機関の任意の規制変化が当社に与える影響は予測できないが、このような変化は重大である可能性があり、当社の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。財務状況と運営結果。例えば、2022年11月、ニューヨーク州は炭素投入物から発生する電力の使用を禁止する新たな作業証明採鉱活動を禁止する法律を公布した。当社は現在ニューヨークで運営していませんが、将来規制や不利な行動が起こらない保証はありませんし、既存の規制規定を私たちの業務に不利な形で説明する可能性があります。2024年1月、すなわち初の申請提出から10年後、米国証券取引委員会は、数十億ドルの資金流入を得た一連のスポットビットコイン取引取引基金を承認した。2024年2月、米国エネルギー情報管理局(“EIA”)は、このような業界参加者の電力使用量を追跡および分析するために、データを収集するために、米国暗号通貨採鉱業の参加者の6ヶ月間の調査を開始した。環評価の分析は暗号化貨幣採掘のエネルギー需要がどのように発展するかに注目し、高成長の地理区域を確定し、暗号通貨採掘需要を満たす電力源 を定量化する。環評価調査で得られたデータを収集·分析した後，規制政策がどのように変化する可能性があるかは不明である(あれば),もしそれが続けば.規制当局が将来的に暗号通貨採掘事業の電力消費を抑制することを求めれば、我々の業務は悪影響を受ける可能性がある。2024年2月23日現在、米国エネルギー省(EIAを管理する機関)は、これまでの暗号通貨協会とBビットコイン鉱業会社です当社はこの進展と暗号化通貨採掘に関する他の法規の発展の結果に注目し、これが私たちの業務に影響を与える可能性があるからだ。

規制と法律環境の変化に伴い、私たちは米国証券取引委員会や他の機関のさらなる規制のような新しい法律の制約を受ける可能性があり、これは私たちの採鉱や他の活動に影響を与える可能性がある。我々の業務構成の潜在的リスクに対する既存及び将来規制の見方についてのより多くの議論については、第1部、第1 A項を参照されたい。本年度報告の“リスク要因” である。

人的資源 資本資源

締め切り： 2024年3月7日には、フルタイム34名、アルバイト2名、実習生1名、パート1名、フルタイムコンサルタント2名の40名の従業員がいたこれらの従業員のうち、11人は財務部門、19人は運営部門、1人は企業発展部門、6人は情報技術·工事部門、1人は人的資本部門、1人は権力部門、1人は幹部部門にいる。 運営者には，我々のデータセンター戦略に直接関与する者と，データセンター保守 と担当役が含まれる.私たちの組織内のいくつかの職は特定の産業の技術的知識を必要とする。私たちはこのような職の合格した技術者を誘致して維持することに成功した

私たちの人的資本資源目標には、私たちの既存の従業員と他の従業員を識別、採用、維持、採用、激励、統合することが含まれている。会社は競争力のある報酬プランを通じて従業員を支援し、会社の株式、手厚い医療福祉、柔軟なPTO政策を含む。私たちは遠隔地と現場職員の組み合わせがある。

私たちは一人の従業員たちが集団交渉協定の制約を受けていないし、私たちは私たちと従業員の関係が肯定的だと信じている。

多様性公平性包括性

私たちbrは多様性と包容性を支持し、従業員が職場ですくすくと成長することを確保し、私たちの政策は平等 を促進し、一人一人を尊重することを目指しています。様々な背景、経験、そして意見を奨励して歓迎する。このような多様性と包括性を支持するために、私たちは、私たちの道徳と商業行動基準と私たちの非差別と反ハラスメント政策に基づいて行動し、差別や嫌がらせのない安全な環境を作り、私たち従業員の人権を尊重します。我々は，成功の機会を創出し，一人一人に平等に機会を提供する職場を実現するために努力している.この目標を支援するために、私たちは2023年にすべての従業員に無意識の偏見と嫌がらせ訓練を完成させることを要求した。

報酬 と福祉

私たちの報酬計画は、従業員が私たちの長期目標を達成するために、従業員を誘致、維持、激励するためのインセンティブを提供することを目的としている。具体的には、賃金と賃金を数量化基準と比較し、賃金に競争力があることを確保し、従業員の職、技能レベル、経験、地理的位置と一致するように貨幣給与を調整する。私たちは会社全体の報酬が公平であることを確保し、業績と業績に応じてインセンティブと報酬を増加させるための穏健な流れを維持している。

私たちbrは、医療、行為、歯科と視力保険、有給休暇、生命保険、障害保険、意外保険、医療保険、癌介護保険を含む、従業員と家族に全面的な医療福祉オプションを提供します。

保険

当社とその付属会社は信用の良い保険者に保険証書を維持し、保険管理層を私たちの業務の慎重な処理のリスクと金額としていますが、私たちは保険証の範囲と保険範囲はすべての実質的に他の類似業務が維持している保険証書と一致していると信じています。これらの保険書にはD&O、建築業者のリスク、財産、一般責任、自動車とその他の傷害保険が含まれています。

私たちの将来の業績に影響を与えると予想される要素

収入 出所：

私たちの収入フローはいくつかの構成要素から構成されています

1. ホスト収入：私たちは、暗号化通貨採掘顧客に電力とネットワーク接続を提供し、それらのサービスに指定されたbr金額およびレートを支払います。

2.ビットコインブロック報酬：これらは、暗号化問題を解決し、ブロックチェーン上に新しいブロックを作成する鉱夫に報酬を与えるビットコインソフトウェアにプログラムされた固定報酬である

3.需要応答計画への参加：私たちも需要応答計画に参加することによって収入を創出します。

ビットコイン市場価格

ビットコインの時価の変化は我々の収入に直接影響を与える.例えば、2021年および2022年のビットコインの平均価格は、それぞれ47，432ドルおよび28，298ドルである。2023年12月31日までに、ビットコインの価格は44146ドルの高値に達した

半減する

ビットコインネットワークにおけるイベントを半減 は定期的に発生し，ブロック報酬を減少させる.継続的な 需要にかかわらず、値下げが発生する。半減は採鉱奨励を減らすことで私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性があるが、発行されたビットコイン 奨励総額が約2100万に達するまで継続し、2140程度と予想される。現在，ブロック報酬はブロックあたり6.25ビットコインに固定されており， は2024年4月に再び半減し，3.125ビットコインになると予想されている.

ネットワーク ハッシュ率と難しさ

ビットコイン報酬を稼ぐ機会は、グローバルネットワークのハッシュ率に対する彼らのハッシュ率に依存する。ビットコイン需要の増加 に伴い，グローバルネットワークハッシュ率が急速に上昇し，ネットワークの難易度が増加している.この調整は，ネットワークをより安全にするために10分のブロック検証時間を確保しているが，報酬を得るためにはより多くの計算能力が必要である.業界配備の追加ハッシュ率についていけない傾向 は、グローバルネットワークハッシュ率における鉱夫のシェアを低下させ、彼らがリターンを得る機会を低下させる可能性がある。

会社の歴史、情報、組織

歴史

Solunaホールディングスの前身は機械技術会社で、1961年にニューヨーク州に登録設立され、2021年3月24日にネバダ州に再登録され、本部はニューヨーク州オルバニにある。2021年11月2日から、社名は“機械技術株式会社”(または“MTI”)から“SolunaHoldings，Inc.”に変更された。 2021年10月29日、SolunaCallistoは、私営グリーンデータセンター開発会社SolunaComputing，Inc.(“SCI”)に組み込まれた。ソロナホールディングスの子会社MTI機器社は2022年4月11日に売却された。我々は2023年12月31日に施正栄の完全子会社、ソレンナデジタル社(“ソレンナデジタル”、略称SDI)を設立した。SCIは2023年12月31日から、SDIを含む実質的にすべての資産を施正栄またはその子会社に移転する。

情報 と組織

私たちのサイトはHttp：//www.solunacomputing.comそれは.我々のサイトに含まれる情報は，本年度報告の一部ではなく，本年度報告にも含まれていない.

以下の表にSoluna Holdings，Inc.傘下の会社組織構造図中の個々の実体を紹介する.

逆 株式分割

2023年10月13日、会社は25株1株の逆株式分割を実行し、2023年6月29日に取締役会と株主の承認を得た。逆分割は2023年10月16日以来の取引に反映され，額面を変更せずに25株当たり 1株に変換された。断片的な株式は発行されておらず、断片的な株式を保有する所有者は、次の完全株式に四捨五入するために追加の端数 を取得する。

2023年10月30日、会社はナスダックの最低入札価格要求に成功し、通知状で確認された。2023年10月16日から2023年10月27日まで、終値は10営業日連続で1株当たり1.00ドル以上の を維持し、ナスダック資本市場の最低入札価格要求に符合した。

1 a項目.リスク要因

我々の業務，財務状況，経営業績は様々なリスク要因の影響を受けており，我々が既知で以下で決定するリスク要因もあれば，他に時々出現する可能性のあるリスク要因もある。これらのリスク要因は、本10-K年度報告(本“報告”)および他の報告書の前向き陳述によって提案された結果とは大きく異なり、我々の業務、財務状況または経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。また、これらのリスク要因のいずれかが発生すれば、私たち証券の取引価格が下落する可能性があり、私たち証券の投資家は、彼らの私たちの証券への投資の全部または一部を損失する可能性がある。私たちの見通しを評価する際には、このようなリスク要因と本報告書に含まれる他の情報を慎重に考慮しなければならない

会社とその成長戦略に関するリスク

同社は継続経営企業としての運営能力が問われている。

会社合併財務諸表に付随する監査意見と説明は、その持続経営能力の持続経営資格 を開示した。添付されている総合財務諸表は、当社が経営を継続すると仮定して作成されています。同社は2023年12月31日までに損失を発生し、累計約2.51億ドルの赤字を計上しており、その業務発展はさらに赤字になると予想されている

添付されている総合財務諸表によると、2023年12月31日現在、会社は純収入を生み出すのに十分な収入が生じておらず、運営資本は負である。当社が経営を継続できるかどうかは、その将来のデータセンターおよび運営資金需要に資金を調達する能力があるかどうか、またはその業務計画を収益的に実行する能力があるかどうかに依存する。当社の長期回帰および持続経営計画は、br}による証券(普通株、優先株、転換可能債券、およびプロジェクト融資を含む可能性がある)を売却すること、またはbr}未償還株式証を行使することによって、その将来の運営に資金を提供することを含む。米国や他の地域の資本市場の変動や全体的な経済状況は、必要な資金の調達に大きな挑戦となる可能性がある。これらの要素は、同社が経営を続ける能力があるかどうかを非常に疑っている。

当社の総合財務諸表は、通常業務プロセスを除く資産現金化や負債返済に必要ないかなる調整も発効せず、その金額は添付されている総合財務諸表に反映されている金額とは異なります。

私たちは転換手形債券保有者に不足している巨額の債務を再融資、延期または返済できないかもしれません。これは私たちの財務状況、私たちの負の契約の遵守、および持続的な経営企業としての能力に実質的な悪影響を与えます。

私たちは近い将来、私たちは転換可能な手形保有者が満期になった時に、私たちが彼らに借りている未返済債務を返済するために、大量の債務や株式資本を調達する必要があると予想している。2021年10月25日、当社はある機関投資家に元金総額約1，630万ドルの転換可能手形を発行し、総購入価格は1，500万ドルであった。2024年3月15日現在、転換可能債券保有者には約780万ドルの元金が不足しており、現在は2024年7月25日に満期となる。当社は最近、転換可能な手形所持者との証券購入協定を改訂し、当社が手形の満期日を2回3カ月延長し、延期手形元金を毎回2% 増加させることを選択できるようにした。もし私たちが満期になった時にこれらの債務を返済するのに十分な資本を集めることができず、私たちが満期日を延長したり、これらの債務を再融資することができなければ、私たちは約束を破るだろう。私たちは私たちが必要な資本を調達してこれらの債務を返済できるか、または期限を延長したり、他の方法でこれらの債務を再融資することができるという保証はない。転換可能債券が違約すると、私たちの転換可能債券保有者は、私たちの資産の担保償還権の廃止を含むそのbr権利と救済措置を行使する権利があるだろう。したがって、違約は私たちの業務に実質的な悪影響を与え、もし私たちの転換可能な手形所有者がその権利と救済措置を行使すれば、私たちは破産保護を求めざるを得ないかもしれない。

私たちの転換可能なチケット所有者との合意には多くの否定的な契約が含まれており、その多くは私たちの正常な業務運営に関連しているため、頻繁に融資を修正し、同意を得る必要がある。変換可能な手形保持者とこれらの条項について合意できなかったことは、事前支払い融資を獲得したり、私たちの業務計画を実施する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、違約は私たちの財務状況および運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

世界の大流行、流行病或いは疾病の爆発及びそれによるグローバルサプライチェーン危機により、私たち はマクロ経済状況の影響を受ける可能性がある。

新冠肺炎疫病発生期間中の全世界の貿易状況と消費傾向は引き続き存在し、私たちと私たちの業界に長期的な悪影響を与える可能性がある。新しい流行病、流行病或いは疾病の発生及び持続的な新冠肺炎関連問題は持続的にリスクをもたらし、港の渋滞及びサプライヤーの間欠的閉鎖と遅延を悪化させ、新しい肝心な設備の引渡しを加速させ、私たちの拡張計画に必要な肝心な材料の追加 費用を招く。また，機器製造業者は，先進的な計算機処理装置を製造するための半導体供給制限の影響を受ける。したがって、グローバル·サプライチェーン危機が解決され、これらの異常な圧力を緩和する前に、このような設備を得るコストは正常レベルよりも高いことが予想され、受け入れられると考えられる価格や数量で必要な設備を得ることが困難に直面する可能性があり、私たちの業務や運営結果が影響を受ける可能性がある。

また、労働力不足は、私たちが業務を展開し、戦略成長計画を実行するために必要な高い資質と積極性を採用し、維持することの難しさと労働力コストの増加を招く可能性がある。私たちの成長計画を維持するには、私たちのサプライヤーとサプライヤーの持続的な準備と支払い能力、安定と積極的な生産労働力、そして政府の協力が必要になり、私たちが直接コントロールできないマクロ経済要素の影響を受ける可能性がある。

我々 は，現在のグローバルトレンドの持続時間や方向やその持続的な影響を予測することができない。最終的に、私たちは引き続きマクロ経済状況を監視して柔軟性を維持し、必要に応じて私たちの業務を最適化し、発展させ、世界的な需要とbrのインフラ需要を正確に予測し、それに応じて従業員と資本資源を配置しなければならない。もし私たちが不利な世界的なbr市場状況を経験した場合、あるいは私たちがそのような条件に応じた範囲で運営を維持できないか、または私たちが後にこのような運営を再一時停止することを要求または選択された場合、私たちの業務、見通し、財務状況、および経営業績は損なわれる可能性がある。

人工知能クライアントに必要な先進的な半導体不足 は，会社の人工知能データホスティング業務への移行に悪影響を及ぼす可能性がある.

会社が人工知能クラウドサービスプロバイダに転換するにつれ、その業務は現在人工知能に関する大型言語モデルを処理するために必要な高級半導体の深刻な不足の影響を受ける可能性がある。当社の顧客は一般に処理装置 の提供を担当しているが，これらの先進チップを取得する際に遭遇するいかなる困難も，我々のデータホスティング業務は彼らが必要とする設備不足の悪影響を受ける可能性がある.

私たちの未来の施設の建設は私たちを追加的なリスクに直面させるかもしれない。

私たちのドロシー施設を除いて、私たちはモジュール化データセンターを建設し続けるつもりです。これは、以下の源に関連するリスクを含む、露出しない可能性のある重大なbrリスクに直面する可能性があります：工事遅延；部品および/または労働力の不足；一部のインフレによる価格上昇；およびデータセンター設備の遅延；意外な環境問題と地質問題による作業中断；brと公共機関と公共事業会社の許可に関する遅延を含む労資紛争と仕事の停止；そして現場準備が遅れ、私たちはこのような拡張に関する約束を履行できなかった。

建築に関するすべてのプロジェクトは、私たちの人員の設計と施工過程全体の技能、経験、専念に依存しています。 もしデザイナー、総請負業者、重要な下請け業者、または主要なサプライヤーが設計または施工中に財務問題または他の問題 に遭遇した場合、私たちは重大な遅延、プロジェクト完成のコスト増加、および/または私たちの予想されるリターンに対する他の負の影響に遭遇する可能性がある。

もし私たちがこれらのリスクと追加的な圧力を克服して私たちの拡張プロジェクトを適時に完成させることができなければ、もし本当にあれば、私たちは期待されたメリットを実現できないかもしれません。私たちの業務と財務状況はしたがって影響を受けるかもしれません。

私たちは私たちの暗号化された通貨活動のために銀行サービスを得ることが難しいかもしれない

米国の銀行当局は、銀行が暗号化通貨関連の業務(例えば会社)に銀行サービスを提供することを禁止していないが、FRB、連邦預金保険会社、通貨監理署はすでに米国の銀行に暗号化資産リスクに関する指令を発表しているため、かなりの銀行がこのような活動を制限することを決定している。そのため、銀行口座の開設、信用証の取得、一般のbr}の銀行システムへの参入は困難であり、将来的にも困難に直面する可能性がある。

我々は、AIホストおよびそのホストおよび独自の暗号通貨マイニングサービスをより大規模なトラフィックに拡張するために追加資金を得ることができない可能性がある。

我々 は，我々のデータセンター運営における経験や専門知識 を利用した人工知能や暗号化通貨を含む高度なデータ処理を求めているため，我々の業務規模をさらに拡大することを考えている.しかし、これをするためには、許容可能な条項や根本的に提供できないかもしれない追加のbr債務および/または株式融資を調達する必要があるだろう。私たちの運営から十分な現金を生成したり、資金源を見つけることができない場合、私たちは、信託および暗号通貨業務をより大規模に拡張する能力を制限し、私たちの業務や財務状況に悪影響を及ぼすことを含む、私たちの運営または拡張努力を削減または削減する必要があります。もし私たちが追加の株式融資を集めたら、私たちの株主は彼らの所有権br権益の著しい希釈を経験するかもしれません。私たちの普通株の1株当たりの価値は低下する可能性があります。また、私たちが追加的な債務融資を行う場合、債務保有者は支払い順序において普通株式保有者よりも優先される可能性がある。私たちは、私たちが指定されたbr流動性または私たちの株主の利益に適合しない他の比率を維持することを要求する条項を含む、私たちが追加債務を発生する能力を制限するまたは他の行動を取る条項を受け入れることを要求されるかもしれない。

私たちは戦略的パートナーに依存して私たちの特定の施設に資金を提供する

私たちのドロシー施設の第一段階の建設を完成させるために、私たちはSpringLane CapitalとNavitas Globalと協力しています。この2社は会社の建設と資金援助を完成させるために資金を提供しており、ドロシー施設の後続の段階と私たちが開発している他のプロジェクトに似たような資金を求めて完成するかもしれません。したがって、私たちはまた、プロジェクトに影響を与える重大な運営決定の面で協力して、融資援助を得る必要がある。もし私たちが私たちのプロジェクトのために戦略的パートナーを得ることができない場合、あるいは私たちと私たちのパートナーが私たちのプロジェクトに影響を与える問題で食い違いがあれば、私たちの成長、見通し、財務業績は不利な影響を受けるかもしれない。

ビットコインや他の暗号通貨が取引されるデジタル資産取引所の規制が不足しており、これは、暗号化通貨分野の詐欺行為者による負の宣伝の影響を受け、会社の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

ビットコインを取引するデジタル資産取引所は比較的新しく、基本的に規制されていない。多くのデジタル資産取引所は、その所有権構造、管理チーム、会社の実践または規制適合性に関する重要な情報を公衆に提供しない。したがって、市場は、このようなデジタル資産取引所に対して自信を失ったり、かなりの部分のデジタル資産取引量を処理する有名な取引所を含むこのようなデジタル資産取引所に関連する問題に遭遇する可能性がある。近年、多くのデジタル資産取引所が破産手続きを申請し、および/または複数の政府機関の調査の対象となっており、詐欺、自信喪失、デジタル資産生態系への負の宣伝が増加している。そのため、多くのデジタル資産市場は、ビットコイン市場を含み、より大きな価格変動を経験している。公衆の信頼が低下すれば、ビットコイン生態系は引き続き負の影響を受け、長期的な変動を経験する可能性がある。

これらのイベントはまだ発展し続けており、現在、それらが私たち、サービスプロバイダ、またはデジタル資産産業全体にもたらす可能性のあるすべてのリスクを予測することはできない。デジタル資産取引所市場は明らかに安定性が不足し、デジタル資産取引所は業務失敗、ハッカー或いはマルウェア、政府の強制規制或いは詐欺のために閉鎖或いは一時的に閉鎖し、人々のデジタル資産ネットワークに対する自信を低下させ、そして暗号化貨幣価値に更に大きな変動を招く可能性がある。デジタル資産取引所が失敗したこのような潜在的な結果は私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの業務計画は買収と戦略連合に大きく依存しており、私たちは買収、買収、または適切な条項で同盟を結ぶ能力を識別し、買収された任意の会社または連合を成功的に統合し、管理する能力は私たちの財務状況と経営業績に影響を与えます。

当社のビジネス成長戦略の一部は、将来の他のエンティティまたはビジネスの買収に依存しており、これらのエンティティまたはビジネスは、私たちの現在の製品を補完し、私たちの市場カバー率や技術能力を強化したり、成長機会を提供したりすることができます。私たちの市場で競争力を維持するためには、私たちはまた戦略的連合やパートナー関係を構築する必要があるかもしれない。しかし、私たちは、適切な買収連合の交渉、満足できる条項でそのような買収を得るために必要な任意の融資、または他の方法で任意のそのような買収または連合を達成することを決定し、成功させることができないかもしれない。さらに、任意の買収または連合は、達成するために多くの管理層時間および財務資源を必要とする可能性があり、さらに、このような買収、戦略連合、またはパートナー関係は、私たちの業務を混乱させ、株主価値を希釈することが困難である可能性がある。

将来的には、競争力を維持したり、新しい技術を獲得したりするために、他の企業と戦略的同盟またはパートナー関係を買収したり、確立したりする可能性がある。買収、連合、投資は多くのリスクに関連している

我々はSpringLaneやNavitasとの戦略的関係、あるいは将来の他の買収、戦略同盟、またはパートナー関係の管理に成功できず、私たちの経営業績を深刻に損なう可能性がある。また、転換可能な債券を発行したり、株式証券を発行したりすることで将来の買収、戦略連合、またはパートナー関係に資金を提供すれば、株主は希釈される。

私たち は任意の適切な買収や連合を確定、完成、または成功的に統合できることを保証することはできない。交渉が成功して完成しても、いかなる買収や連合も予想された協同効果を生み出すことができない可能性があり、予想通りに私たちの業務戦略を進めることができない可能性があり、予想された投資リターン目標に達しない可能性があり、あるいはその目標 を達成できないかもしれないし、予想通りに実行されても成功が証明されない可能性がある。私たちが買収した会社は異なるコストと利益率で構造的に運営される可能性があり、これは更に私たちの運営業績の変動を招き、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の暗号化通貨とデータセンター業務に関するリスク{br

我々の暗号通貨業務は運営損失の歴史があり，ビットコイン変動の影響を受け，将来的には余分な運営損失 を報告する可能性がある

私たちの主なポイントは、ホストと独自の暗号通貨マイニング業務であり、私たちとホスト顧客が採掘したビットコイン価値が関連コストを超えない場合、運営の歴史的損失と負のキャッシュフローを記録した。また、私たちの戦略成長計画の一部として、私たちの採鉱業務を拡大し、垂直に統合するための資本投資を行い、私たちの従業員基盤を増加させ、自営採鉱施設の所有と運営に関連した追加コストを発生させた。しかし、ビットコインの未来の市場価格は予測が難しく、私たちの未来の収入が私たちの関連コストを超えることを保証することはできない。

私たちのデータセンターの業務運営履歴は限られており、将来的には運営収入が確認されないかもしれません。

我々は2020年1月に暗号通貨やコンピュータホスト業務を開始するため，急速に発展し変化する業界では，最近設立された企業に固有のすべてのリスクに直面している.また，我々は2024年に人工知能市場に参入し，高度なデータ処理アプリケーションに関する我々の専門知識を利用しようとしている.限られた運営の歴史はまた私たちの現在の業務とその将来性を評価することを困難にする。私たちの業務モデルが長期的に成功するか、あるいは長期的に成功するかはまだ確認できません。この業務の運営収入を確認し続けることはできないかもしれません。我々の予測 は内部的に作成されており，正確であることが証明されない可能性がある.私たちが私たちの業務を発展させることに集中するにつれて、私たちの運営業績は変動し続けるかもしれない。私たちは、その業務構造や運営を修正するなど、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性のある業務決定を行う必要があるかもしれません。また、この業務はさらに増加することが予想され、会社の管理や他の資源に大きな要求を与える可能性があり、私たちの運営、財務、その他の内部統制を引き続き発展させ、改善することが求められています。私たちは費用効果的な方法やこのような挑戦に根本的に対応できないかもしれない。私たちの成長を効果的に管理できなければ、その業務計画を実行できない可能性があり、競争圧力に対応できないことや市場機会を利用することができず、私たちの業務、財務状況、運営結果が深刻な損害を受ける可能性があります。

私たちが初期段階にあることを考慮して、正の運営収入がないことを考慮して、私たちの成功能力には大きなリスクがある。あなたはこれらのリスクと私たちがビジネスモデルを発展させ続ける時に遭遇するリスクと困難に基づいて、私たちの業務と将来性を考慮しなければなりません。私たちはこれらのリスクと困難にうまく対応できないかもしれません。これは私たちの業務と経営業績に実質的な損害を与えます。私たちは業務の中止、資産の清算、解散を余儀なくされる可能性があります。あなたは投資の一部または全部を失うかもしれません。

暗号通貨の価格 は極端に変動しており，我々がマイニングした暗号通貨がこのような価値が低いときにドルに変換されると， は我々が期待しているマイニング暗号通貨変換の収入を確認できない可能性がある.

暗号化通貨価格の変動は私たちの業務にとって大きな不確実性だ。様々な既知および未知の要因は、(I)このような暗号通貨の供給、(Ii)小売業者および商業企業が商品およびサービスとして支払いを受けるブロックチェーン資産の増加の影響を受ける可能性がある、(I)このような暗号化通貨の供給、(Ii)グローバルブロックチェーン資産の需要、小売業者および商業企業が商品およびサービスとしての暗号化通貨の支払いを受けるブロックチェーン資産の増加の影響を受ける可能性があるが、これらに限定されないが、オンライン暗号化通貨取引所およびネットワーク、ならびにブロックチェーン資産を持つデジタル財布の安全性{br]、ブロックチェーン資産の使用および保有に対する安全で信頼できる見方、およびその使用に対する規制制限 ；(Iii)インフレ率に対する投資家の期待；(Iv)ブロックチェーンネットワーク基盤ソフトウェア、ソフトウェア要件またはハードウェア要件の変化、(V)ブロックチェーンネットワークにおける異なる参加者の権利、義務、報酬または報酬の変化、(Vi)通貨レート、(Vii)暗号通貨取引所およびネットワークの法定通貨抽出および預金政策、ならびにそのような取引所およびネットワーク上の流動性、(Viii)主要暗号通貨取引所およびネットワークのサービス中断または障害。(Ix)プライベートおよび登録投資ファンドを含むブロックチェーン資産に直接または間接的に投資する可能性のある大型加入者の投資および取引活動、(X)政府の通貨政策、貿易制限、通貨安および上昇、(Xi)ブロックチェーン資産使用に影響を与える規制措置、(Xii)暗号化通貨ネットワークのオープンソースソフトウェアプロトコルの維持および開発、(Xiii)グローバルまたは地域の政治、経済または金融イベントおよび状況、(Xiv)ブロックチェーン参加者のブロックチェーン資産価値がすぐに変化するとの予想；そして(Xv)ブロックチェーン資産価格を下げることは、私たちの財務状況や経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。我々がマイニングした 暗号通貨がその価値が低いときにドルに変換されると，我々が期待しているマイニングの 暗号通貨変換の収入を確認できない可能性がある.さらに、価値の極端な変動は、私たちの業務のための合理的な財務計画と予測を立てることを困難にするかもしれない。

私たち はできないかもしれない我々の技術を開発し続け、技術発展に追いつくことができ、 や他の方法で他社と競争することができ、これらの会社の多くの会社はより多くの資源と経験を持っている。

我々 は現在、高度なデータ処理分野でより大きな暗号化通貨マイニングおよび他のエンティティと競合するリソースがなく、現在または未来のライバルと競合できない可能性がある。これらの市場は各種の有名なbrと有名な事業者を誘致し、その中の多くの事業者の流動性と財務資源は私たちよりずっと大きい。私たちが利用できる資源が限られているため、私たちは競争力を維持するために私たちの鉱夫ネットワークを拡大して改善する上で大きな困難に直面する可能性があり、私たちはより多くの運営暗号通貨鉱を建設することができないかもしれない。

迅速なbr技術変革は私たちの市場の現在の特徴であり、私たちが競争力を維持するために必要な技術的進歩をタイムリーまたは完全に実現できるか、あるいは私たちのいくつかの設備が時代遅れにならないという保証はない。私たちが技術基準の変化をタイムリーに予測して管理する能力は私たちが競争力を維持する重要な要素になるだろう。新しい技術をタイムリーに私たちのシステムに実施したり、経済的に効率的な方法で実施したりすると、全体的にも私たちの競争相手に対しても成功しないかもしれません。このような新しい技術を私たちの運営に適用する過程で、システムの中断や障害に遭遇する可能性があります。また，技術発展により，市場での競争力を維持するために我々の設備を完全に交換する必要がある場合，経済的に効率的あるいはタイムリーにそうできる保証はなく，特に暗号化通貨鉱工の製造·組み立ての生産周期が長いことを考慮すると，既存の競争相手や業界の新規参入者から鉱夫を大規模に買収することや，人工知能応用に必要な先進半導体を得ることが困難である可能性がある。また，我々が我々の 運営において新技術を実施することがもたらす可能性のある利点をタイムリーかつ完全に認識することは保証されない.したがって、私たちの業務、見通し、運営は影響を受ける可能性があり、私たちの財務状況や証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

また、既存および将来の競争相手からの競争、特により競争力のある価格エネルギーを得ることが可能な他の北米会社の競争は、将来必要となる可能性のある買収やパートナー関係 を得ることができない可能性がある。より多くのリソース、経験、および名声を有する他のエンティティからの競争は、私たちのビジネスを維持または拡張できない可能性があります。もし私たちが拡張して競争力を維持できなければ、私たちの業務はマイナスの影響を受ける可能性があります。これは私たちの証券の取引価格に悪影響を与え、わが社の投資家を損なうことになります。

規制変更や行動は、私たちの投資性質を変えたり、暗号化通貨の使用を制限したりして、私たちの業務、将来性、または運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

暗号化貨幣の流行程度と市場規模の増加に伴い、世界各国政府の暗号化貨幣に対する反応もある程度異なる；ある政府はそれらが不法であると考え、他の政府は制限されずに使用と取引を許可するが、一部の司法管轄区 は暗号化貨幣の採掘、所有権と交換に広範で、場合によっては重複、不明確、絶えず変化する監督管理要求 を加えている。

例えば、2023年1月、FRB、通貨監理署、連邦預金保険会社は共同声明を発表し、銀行と暗号化資産業界の顧客の業務展開を効果的に阻止し、金融サービスの獲得に挑戦する可能性がある。FRBは2023年1月、州特許機関に権限を拡大する政策声明も発表した。さらに、2023年1月、ホワイトハウスは、暗号化資産とより広い金融システムとの関係の深化を警告する声明を発表した。これと同時に、米国証券取引委員会は、未登録証券販売活動を抑制するためのいくつかの行動を発表した。

しかし、同じく2023年1月、米国衆議院は史上初のデジタル資産金融サービスグループ委員会 を発表し、米国のデジタル資産と関連金融サービス製品の使用と取引のための規制枠組み を策定する予定である。上院銀行委員会の両党指導部は似たような目標を発表した。

持続的かつ将来的な規制行動と立法発展の結果を予測することは困難であることから、 それらは私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

ビットコイン およびビットコインマイニングおよび暗号化通貨は、いくつかの司法管轄エリアにおいて、私たちがその中で運営している司法管轄エリアを含む不正とされる可能性があり、これは、私たちのビジネスの将来性および運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の運営管轄区域内ではビットコイン採掘に実質的な不利な規定は実施されないと予想されるが，州政府や連邦規制機関は暗号通貨採掘の厳格な制限や全面的な禁止を求める可能性があり，採掘業務を移転せずに事業を展開できなくなる可能性があり，非常に高価で時間がかかる可能性がある。さらに、ビットコインおよびビットコイン採掘および暗号化通貨は、ほとんどの国(米国を含む)では実質的に規制されていないが、いくつかの管轄区域の規制機関は、将来的に新たなまたは既存の規制行動を強化する可能性があり、 の採掘、取得、所有、保有、販売、またはドルなどの従来の法定通貨に両替する権利を厳格に制限する可能性がある。このような制限は、暗号化通貨の取引手段としての大規模な使用が現在、世界のいくつかの地域に限られているため、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。この状況は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちまたは信託顧客が採掘した任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に影響を与え、私たちの投資家を損なう可能性があります。

ブロックチェーンのbrとの相互作用は、特定の国民(SDN)または阻止された人に接触させる可能性があり、新しい立法または規制は、私たちの業務または暗号化通貨市場に悪影響を及ぼす可能性がある。

米国財務省金融資産制御弁公室(OFAC)は、SDNリストの人員と業務往来を行うことができないよう、その制裁計画を遵守するよう要求している。しかしながら、ブロックチェーン取引の仮名の性質のために、私たち は、知らずにOFAC SDNリスト上の人と無意識に取引する可能性がある。わが社の政策 はこのようなSDN個人とのいかなる取引も禁止しているが，暗号化通貨資産の売却について取引しているbr個人との最終的なアイデンティティを十分に決定できない可能性がある。私たちは、暗号通貨産業に影響を与える新しい および提案された立法および法規の性質や程度を予測することができず、SDNまたは他の遮断または制裁された人が暗号化通貨を使用する潜在的な影響を予測することもできず、これは、私たちの業務およびより広い産業に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。 さらに、私たちは、いかなる規制執行行動によって調査、行政または裁判所訴訟、民事または刑事罰金および処罰を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの名声を損なう可能性があり、私たちの証券価値に影響を及ぼす可能性がある。

セキュリティホール は暗号通貨の損失を招く可能性がある.

セキュリティホールは、コンピュータハッカー攻撃やコンピュータマルウェアを含み、ずっと暗号通貨業界が注目してきた問題である。これは、不正な者がシステムまたは情報にアクセスすることができ、ウイルスを伝播することによって、またはデータを破損することによって被害をもたらす可能性があるbrハッカー攻撃に関連する可能性がある。これらの抜け穴は、外部人員の行為や従業員のミスと不注意による可能性があります。私たちは主にLuxor鉱床に依存しています。私たちの暗号通貨は、販売前にCoinbaseなどの取引所に保存されています。もし私たちのセキュリティシステム、運営、または第三者プラットフォームにどんな抜け穴が発生した場合、私たちの暗号通貨損失、br}機密または独自の情報の損失、会社の運営停止を迫る、または会社の名声に損害を与える可能性があります。実際にまたは感知された攻撃が発生すれば、市場の会社に対する見方を損なう可能性があり、これは会社の潜在的かつ現在の投資に悪影響を与え、私たちの証券に対する需要を減少させ、私たちの株価を下落させる可能性がある。

不正確なbrや詐欺的な暗号通貨取引は不可逆的かもしれない

コンピュータまたは人為的エラー、窃盗、または刑事行動によって、私たちの暗号化通貨は、誤った金額 で、または許可されていない第三者またはアカウントに転送される可能性がある。一般に、暗号化通貨取引は不可逆的であり、盗まれたまたは誤って転送された暗号化通貨は取り返しがつかない可能性があり、誤り転送または盗難による損失を補うための非常に限られた方法または有効な方法がない可能性がある。したがって、いかなる誤った実行または詐欺的な暗号通貨取引も、私たちの業務、経営業績、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある

地政学的·経済的事象対比特幣と他の暗号化通貨需給の影響は定かではない。

地政学的危機はビットコインや他の暗号通貨の大規模な購入を促す可能性があり、ビットコインや他の暗号通貨の価格を迅速に押し上げる可能性がある。危機駆動の購買行動が散逸するにつれて、これは後続の価格下落の可能性を増加させる可能性があり、 は私たちまたは私たちのホスト顧客が採掘した暗号通貨の価値に悪影響を及ぼす。あるいは，支払いシステムや商品受容度が限られた新興資産種別 として，世界的な危機や一般的な経済低迷が暗号化通貨への投資 を阻害する可能性があるが，投資家は投資の変動性の小さい資産種別に重点を置いており，これをその投資リスクをヘッジする手段としているからである

暗号化通貨は比較的新しい通貨であり、需給力の影響を受ける。このような供給と需要がどのように地政学的事件の影響を受けるかは大きく不確実であるが、私たちと私たち証券の投資家にダメージを与える可能性がある。政治的または経済的危機は、世界的またはローカルな暗号通貨の大規模な買収や販売を促す可能性がある。このようなイベントは、私たちの戦略を継続または実行する能力に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、潜在的な顧客または運営、ならびに私たちまたは私たちのホストクライアントが発掘した任意の暗号通貨の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある

暗号化通貨は、交換媒体および支払い方法として広く受け入れられず、および/または使用されず、私たちのトラフィック、将来性、および財務状態に悪影響を及ぼす可能性がある

暗号化通貨の小売や商業市場での使用は、散発的であるにもかかわらず、現在は限られている。暗号通貨需要の大部分は、長期保証を求める投資家または短期または長期保有資産から利益を得ることを求める投機家によって生じる。価格変動，処理速度の遅い，取引コストの高さは，小売業者が直接支払い形式 としてビットコインを直接支払い形式として受け入れることは不可能であるため，ビットコインや他の暗号化通貨を取引媒体として利用する能力を弱める.支払い手段として暗号化通貨を大規模に受け取ることは発生せず，決して起こらない可能性もある

暗号化通貨は、小売および商業市場において相対的に受け入れまたは減少されず、エンドユーザが暗号化通貨を使用して商品およびサービスを支払う能力を制限する。このような受け入れられないまたは受け入れられない程度の低下は、私たちまたは私たちのホスト顧客が採掘した暗号通貨の価値、暗号通貨採掘の業務としての実行可能性、および私たちが継続的に経営する企業として、または私たちの業務戦略を実行する能力に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、これは、私たちの業務、将来性、運営および財務状況、および私たちの証券の市場価値に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号通貨 は大きな拡張や採用障害の問題に直面しており，時間の経過とともに我々のサービスへの需要が減少する可能性がある.

ビットコインを含む暗号通貨は大きな拡張と採用の問題に直面しており，時間の経過とともに我々のサービスへの需要が減少する可能性がある.現在 取引スループットの制限、高い取引費用と延長された処理時間は広範な採用を阻害し、日常支払い方式としての暗号化通貨の実行可能性を低下させている。業界は、プロトコルのアップグレード、第2層の解決策、および代替合意メカニズムによってこれらの挑戦に対応しようとしているため、このような解決策が広く採用され、成功的に解決されることは保証されない。拡張および採用挑戦が持続的に存在または悪化すれば、暗号化通貨への需要が低下する可能性があり、 は私たちの採鉱業務および収入に負の影響を与える。さらに、代替的で拡張性のある技術を採用した新しい暗号化通貨の出現は、市場選好の転換を招き、私たちが採掘した暗号化通貨の価値を低下させ、私たちの業務の将来性と収益性に影響を与える可能性がある。

私たちと私たちのホスト顧客の多くのショベルはビットコインを発掘するために設計されているため、他の暗号通貨を発掘するのにあまり適していないかもしれませんので、ビットコイン価値の持続的な下落は私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります.

私たちのbrと私たちのホスト顧客は、可能な限り効率的かつ迅速にビットコインを採掘するために設計された鉱夫を買収するために大量の資金を投入し、私たちはこれらの鉱夫を使ってビットコインを採掘し、私たちの業務から収入を生み出すことができると仮定している。したがって， 我々のマイニングおよびホスト業務は主にビットコインのマイニングに集中しており，我々の収入は主にビットコインの価値に基づいている.したがって、ビットコインの価値が低下して回復できない場合、例えば、私たちの鉱夫や私たちの顧客の鉱夫が採掘できないかもしれない競合暗号通貨を含む競争ブロックチェーンプラットフォームや技術の開発と受け入れのため、私たちの運営から生じる収入も同様に低下するだろう。さらに、私たちまたは私たちのクライアントがビットコイン価値が下落し続けた後に、異なる暗号通貨のマイニングに切り替えることを決定した場合(または他の目的に完全に切り替える)、またはビットコインが別の暗号化通貨に置換されている場合、トラフィック をタイムリーに再調整することができない可能性がある。これが私たちの業務、将来性、運営と財務状況、そして私たちの証券の市場価値に実質的な悪影響を与えるかどうか.

私たちのビジネスモデルはデータセンターの要求にかかっている。

私たちはデータセンターを所有、レンタル、運営する業務に従事する予定です。データセンター空間、電力、または接続需要の減少は、私たちの業務および財務状況に悪影響を及ぼすだろう。私たちは経済の普遍的な減速やデータセンター、インターネットとデータ通信、およびより広範な技術業界の発展の悪影響を受けやすい。このような減速または不利な発展は、企業情報技術(IT)支出の減少またはデータセンター空間需要の減少 をもたらす可能性がある。需要減少は、私たちが現在サービスを持っていない市場への移転を含む業務移転による可能性もある。業界実践または技術面の変化 もまた、私たちが提供する物理データ中心空間に対する需要を減少させる可能性がある。さらに、私たちの顧客 は、新しいデータセンターを開発したり、自分の既存のデータセンターを拡張したり、私たちが所有または運営していないデータセンターに統合することを選択することができ、これは、私たちのデータセンターへの需要を減少させたり、1つ以上の重要な顧客の流出を招いたりする可能性があります。もし私たちのすべての主要な顧客がそうすれば、私たちの収入の減少および/または私たちの価格設定に圧力をかけるかもしれません。もし私たちが顧客を失った場合、競争力のある速度で顧客を交換できないか、交換できないかもしれません。統合や統合は、私たちの顧客および潜在的な顧客の数をさらに減少させ、より限られた数の顧客に依存する可能性があります。もし私たちの顧客が私たちの顧客ではない他のエンティティと合併したり、他のエンティティに買収されたりすれば、彼らは将来的に私たちのデータセンターの使用を停止または減少させるかもしれません。これらのすべての要素のため、私たちの財務状況、経営結果、キャッシュフロー、債務超過義務を履行する能力は重大な悪影響を受ける可能性がある。

私たちのデータセンターと関連製品の販売周期が長いかもしれません。これは私たちの収入と経営業績に影響を与えるかもしれません。

クライアントは，Solunaデータセンターにホストを預けることにし，より多くのサービスを購入するには大量の資源 を投入する必要がある.したがって、私たちの製品とサービスの販売サイクルは長い。また，最終的には収入をもたらさない特定の販売や顧客を追求するために多くの時間とbr}資源がかかる可能性がある.

マクロ経済 状況は、経済と市場低迷を含め、この長い販売周期にさらに影響を与え、顧客が未来の業務活動を正確に予測し、計画することを極めて困難にする可能性がある。これはお客様が私たちの製品とサービスへの支出を遅くしたり、決定を遅延させたりして、私たちの販売期間を遅延させ、延長する可能性があります。

販売周期が長すぎることによる遅延 は、私たちの収入や経営業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、特定の四半期の財務予測を満たす能力を損なう可能性があり、私たちの株価変動を招く可能性があります。

我々のデータセンター業務は，長時間停電，電力や燃料不足，容量制限および電力コスト上昇の影響を受ける可能性がある

我々のデータセンターは，計画内や計画外停電や送電や配電面の制限 など，電源アクセス問題の影響を受ける可能性がある。計画外停電は、大嵐、地震、火災、津波、サイバー攻撃、公共事業計画内停電に関連する停電を含むが、我々の顧客や私たちの業務を損なう可能性がある。私たちのいくつかのデータセンターはレンタル建物にある可能性があり、レンタル要求や関連するテナント数に応じて、発電機や燃料タンクを含むインフラの一部または全部を制御しない可能性もあります。したがって、停電が発生した場合、私たちは電力供給を回復するために大家さんと公共事業会社に依存する必要があるかもしれない。予備発電機や代替電源を使用することで系統停止リスク を制限することを試みたが，これらの措置は常に停止を防ぐことができるわけではなく，停止が顧客体験や収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのすべての市場で、私たちは第三者に依存して現在と未来の顧客に十分な電力を提供する。また，1台あたりの電力や冷却要求も増加している。したがって、一部の顧客は同じ数のインフラのためにますます多くの電力を消費している。私たちは通常、お客様がその設置された回路から取得した電力量を制御していません。これは、私たちの施設の総消費電力の増加が私たちの最初の計画と予想を超えてしまう可能性があります。これは、私たちの電力供給システムと設備の容量制限が、お客様の私たちのbr}データセンターへの利用を制限する可能性があることを意味します。これらの制限は、所与のデータセンターの有効な利用可能容量に負の影響を与え、私たちの業務を発展させる能力を制限する可能性があり、これは私たちの財務業績、運営業績、およびキャッシュフローに負の影響を与える可能性がある。予備発電機や代替電源を使用することで系統停止リスクを制限することを試みたが，これらの措置は常に が停止を防止するわけではなく，停止は顧客体験や収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

最近，マクロ天然ガス需給緊張により電力コストが一般的に上昇しており，まずロシアとウクライナの間で続く軍事衝突によりロシアの天然ガス供給が制裁され，欧州の天然ガス埋蔵量が不足し，欧州の需要を満たすことができない。また、公共事業コスト、特に電力コストは、今後も全体的に単位コストや固定ベースで増加し、お客様の電力使用量の増加により増加すると予想されています。また、ユーティリティコスト、特に電力コストは、将来的には全体的に単位コストまたは固定ベースで増加し、お客様の電力使用量の増加によって増加すると予想されています。また、1年間の他の時間に比べて、夏の数ヶ月の電気料金は通常より高い。我々の電力コストも気候変動の物理的影響 ，環境配慮により代替発電を推進する法規が増加したり，再生可能エネルギーの使用を選択することにより増加する可能性がある。私たちが発生する公共事業コストの増加については、このような増加したコストは、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローに大きな影響を与える可能性がある。

ドロシー施設は5年間の土地賃貸契約に制約されており，その期限を更新できなければ，行われている敷地開発の期待収益を十分に実現できない可能性がある。

Br}ドロシー施設は土地賃貸に制限されており、初期レンタル期間は5年で、その後、事前にbr}を終了しない限り、5つの1年更新オプションです。私たちのドロシー施設計画の長期的な成功は、有効な賃貸契約を維持する能力 を維持し、将来的に賃貸契約を更新することに大きく依存する。もし私たちが賃貸契約が満了した後に賃貸契約を維持できなかったり、賃貸契約を更新できなかった場合、大家は私たちの物件を空けることを要求して、私たちの業務を移転する時に巨額のコストが発生する可能性が高く(もし私たちがそうすることができれば)、私たちの業務は移転中に中断されます。さらに、私たちに有利な条項で契約を更新できず、コストが増加した場合、私たちはその施設への投資の期待収益やその残りの利用可能な生産能力の未来の開発を実現できないかもしれません。ドロシー施設の大家さんとの関係を中断したり変更したりすることは、私たちの業務を混乱させ、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのbr財産は保険範囲内にない破損を含めて破損される可能性があります。

私たちのbr物件は、実際の状況や操作に関する様々なリスクの影響を受ける

例えば、私たちの施設は、火災または他の自然災害によって、またはテロリストまたは現場への他の攻撃によって一時的または永久的に実行できない可能性がある。私たちがこれらのリスクを防ぐための安全や他の措置は十分ではないかもしれません。また、停電、電力網へのアクセスができない、あるいは電力網が経済的に効率的な発電能力を失うことは、私たちの処理設備に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。電力需要を考慮すると，停電時に予備発電機を用いて鉱夫を運転することは不可能である。私たちの保険は紛失や破損した鉱夫のリセットコストを保証しますが、私たちの採鉱活動のいかなる中断も含まれていません。したがって、私たちの保険はこのような事件で私たちが受けた損失を補うのに十分ではないかもしれません。もし私たちのネットワークのどの鉱山でも保険加入限度額を超える損失を含めて未保険の損失が発生した場合、このような鉱場は適時または根本的な十分な修復が得られない可能性があり、私たちはそのような鉱場から得られる将来の収入の一部または全部を損失する可能性がある。私たちの業務への潜在的な影響は現在拡大されています。私たちは現在1つの鉱山しか運営していないからです。

私たちの採鉱収入支出は第三者鉱床サービス提供者に依存しており、これは私たちの運営に否定的な影響を及ぼすかもしれない。 同様の場合は，我々のホストクライアントにも適用可能である.

私たちのbrと多くのビットコイン鉱夫は第三者鉱床を使用してネットワークから私たちの掘削奨励を獲得した。暗号化通貨掘削プールは、鉱夫が彼らの計算能力に結合し、彼らがデータブロックを解決し、ネットワークを介して報酬を得る機会を増加させることを可能にする。報酬br}は鉱物事業者によって比例的に割り当てられ，鉱物総採鉱力に対する我々の貢献に比例して各 ブロックを生成するために用いられる。プール事業者のシステムがネットワーク攻撃、ソフトウェア故障、あるいは同様の問題で停止した場合、私たちの採掘と収入能力に負の影響を与える。さらに、我々は、我々が提供する総処理能力の割合を評価するために、所与のビットコイン 掘削アプリケーションのために鉱床に提供される総処理能力を正確に記録するために、他の多くのビットコイン鉱夫と鉱床オペレータ記録の正確さ に依存する。私たちが提供した電力とプールで使用された総電力量を追跡する内部方法がありますが、鉱床事業者は、与えられた報酬における私たちの割合 を決定するために自分の記録を使用します。もし私たちが鉱床事業者が私たちに支払った報酬の割合が正しくないことを確認すれば、鉱池を離れる以外に、私たちは他の鉱夫と鉱池事業者に追跡することはほとんどできません。もし私たちが私たちの鉱山事業者から正確な比例リターンを一貫して得ることができなければ、私たちは私たちの努力の見返りが減少する可能性があり、これは私たちの運営業績と財務状況に悪影響を及ぼすだろう。

時間の経過とともに，ビットコインネットワークに処理能力を貢献し続けるインセンティブを比較すると，固定報酬から取引費に移行する可能性がある。ビットコイン採掘のインセンティブが十分に高くない場合、私たちと私たちのホスト顧客は、採掘を続けるのに十分なインセンティブがないかもしれない。

全体として，ブロックチェーンにおけるブロックを解決するビットコイン報酬数が減少するにつれて，我々が実現する収益性も を低下させる.ビットコイン報酬の使用および需要の減少は、ブロックの動機を解決するために処理能力がかかることに悪影響を及ぼす可能性がある。 ブロックおよび取引費を解決するビットコイン報酬が十分に高くない場合、ビットコイン鉱夫は減少する。十分に魅力的ではない奨励の下で、私たちの運営コスト総額は、ビットコイン採掘とホスト顧客からビットコイン採掘に従事している私たちの収入を超えるかもしれない

ビットコイン掘削者がビットコインネットワークに処理能力を貢献し続けるように激励するために、このネットワークは、固定報酬からブロックを解決する際に稼いだ取引費に正式または非公式に移行することができる。この移行は、ビットコイン 鉱夫が、彼らが解決した取引料を支払うことのみを含む取引をブロックに記録することを独立して選択することによって達成することができ、またはビットコインネットワークを介してソフトウェアアップグレードを採用することによって達成することができ、ソフトウェアは、すべての取引に最低取引料を支払うことを要求する。結果としてビットコイン取引によって支払われる取引手数料が高すぎる場合、ビットコインユーザは、ビットコインを転送したり、支払い手段としてビットコインを受け入れたりすることを望まない可能性があり、既存のユーザは、既存のビットコインを所有し、ビットコインから別のデジタル資産 に切り替えるか、または法定通貨を再使用して取引を行うことを動機づけて、ビットコイン掘削者が利用可能な取引手数料総額を低減する可能性がある。このような削減 は我々の運営結果や財務状況に悪影響を与える。

ブロックのビットコイン報酬は将来半減し、ビットコインの価値は に調整されない可能性があり、ビットコインマイニング作業から得られた報酬の減少を補償することに成功する。

暗号化通貨を半減することは、作業証明共通認識 アルゴリズムを使用して全体的な供給を制御し、暗号化通貨のインフレリスクを低減するプロセスである。所定のブロックでは、ビットコイン採掘報酬が半減されるため、“半減”という説がある。ビットコインの場合、 は最初に1ブロック当たり50ビットコイン通貨インセンティブに設定され、2012年11月28日に210，000ブロックで報酬を25に半減し、その後、2016年7月9日に再び12.5ブロック420，000に設定された。ビットコインの最近の半減は2020年5月11日の630，000ブロックで発生し、 報酬は6.25に低下した。次の半減は2024年4月に発生する可能性が予想される。この過程は ビットコイン貨幣奨励総額が2100万に達するまで繰り返し行われ，2140年程度と予想される.ビットコイン価格 は報酬半減をめぐる変動の履歴があるが，価格変化が有利である保証はなく， が採鉱報酬の減少を補償する保証もない.ビットコイン取引価格がそれに比例して上昇している場合、または 採掘難度の比例的な低下がこれらの予想半減事件に従わない場合、私たちと私たちのホスト顧客とのビットコイン採掘業務から得られる収入は、それに応じて減少する可能性があり、これは、私たちの業務brおよび運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々 は分岐の利点を実現できない可能性があり，将来的にはデジタル資産ネットワークにおける分岐が出現する可能性があり，これは我々がマイニングした暗号通貨の 価値に影響を与える可能性がある

暗号化通貨ネットワーク上の大多数のユーザおよび鉱夫が、取引の不可逆性および新しい暗号化通貨の掘削の制限を含む暗号化通貨ネットワークまたは暗号化通貨属性を変更するソフトウェアをインストールした場合、暗号化通貨ネットワークは、新しいプロトコルおよびソフトウェアの影響を受けるであろう。しかしながら、暗号化通貨ネットワーク上で実質的に多くのユーザおよび鉱夫が提案された修正に同意し、修正前のソフトウェアと互換性がない場合、ネットワークは分岐し、ネットワークの1つの分岐は修正されたソフトウェアを実行し、他方の分岐は修正されたソフトウェアを実行する。このような分岐の影響は、2つの並列に実行される暗号通貨バージョンが存在するが、互換性が乏しく、2つの分岐間で両替タイプの取引を行って通貨を変換する必要がある。 分岐の後，どの分岐が元の資産を表し，どれが新しい資産であるかが分からない可能性がある.

もし我々がハード分岐時に1つの特定の暗号通貨を2種類の暗号通貨として持っていれば，業界基準は分岐後に等量の新旧資産を持つことを規定する.しかし、私たちは新しい資産の経済効果を確保したり達成することができないかもしれない。私たちの業務は暗号化通貨ネットワークに適用される分岐の悪影響を受ける可能性がある。

また，歴史的には，ビットコインプロトコルにおける新たな“ハードフォーク”の推測はビットコイン価格の変動 を招き，将来のハードフォークがいつでも発生する可能性がある.ハード分岐はネットワーク中断を招く可能性があり、我々の情報技術システム は、ネットワークセキュリティ攻撃、再生攻撃、またはセキュリティホールの影響を受ける可能性があり、そのいずれの攻撃も、その資産の一時的または永久的な損失をさらに招く可能性がある。このような中断と損失は、私たちがハードフォークによって損害された資産を支持する意図がない場合でも、私たちに責任を負わせる可能性がある。さらに、ハード分岐は、以前のプロトコルを実行しているユーザが、新しいプロトコルを実行するユーザによって作成されたブロックを識別できなくなり、その逆も同様の場合をもたらす可能性がある。これにより、我々の暗号化通貨 マイニングハードウェアまたは私たちのホストクライアントの暗号化ハードウェアが新しいプロトコルと互換性がない可能性がある。このような変化は私たちの運営、財務状況、そして財務業績に実質的な影響を及ぼすかもしれない。

ビットコインネットワークにおける計算能力やハッシュ率の総量が増加するにつれて、単位ハッシュ率あたりに稼ぐビットコインの数 は減少する；そのため、私たちの市場シェアを維持するために、私たちは私たちの鉱夫チームを拡大するために、巨額の資本支出を生成しなければならないかもしれない

グローバルビットコインネットワークの総計算能力は通常、時間の経過とともに増加し、私たちはそれが今後も増加すると予想される。 グローバルハッシュ率が増加し続けると、どの固定鉱夫の市場シェアもビットコイン報酬に支払われる金額も低下する。 したがって、私たちの市場シェアを維持するためには、私たちの採鉱船団を拡大する必要があるかもしれません。これは巨額の資本支出が必要かもしれません。もし私たちが十分な数の新しい鉱山業者を得ることができない場合、あるいは私たちの支出を支払うのに十分な資本を得ることができなければ、私たちの運営業績と財務状況は実質的な悪影響を受けるかもしれない。ホストに集中した業務戦略は、一部のリスクを緩和することができるが、ホスト·クライアントは最終的にこのようなリスクに直面し、これにより、当社の業務運営、戦略、および財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

気候変動，および気候変動に関する法規や立法発展は，我々の業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

気候変動が私たちの運営に及ぼす潜在的な物理的影響の高さは不確定であり、私たちの運営地域や私たちの第三者プロバイダが運営している地域の地理的環境によって異なる。これらの変化は降雨と嵐モードと強度の変化、水資源不足、海面変化と温度変化を含む可能性がある。気候変動の影響は私たちの業務のコスト、生産、財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また，気候変動が我々の業務や財務状況に及ぼすいかなる影響も一定期間にわたって発生する可能性があるため， を具体的に定量化することは困難である。例えば、極端な天気イベントは私たちのインフラの一部に不利な物理的影響を与える可能性があり、これは私たちのサプライチェーンを乱し、最終的に私たちの業務運営を混乱させる可能性がある。

また、一部の政府や政府機関は、気候変動の潜在的な影響に対応するために立法や規制改革を検討している。多くの業界の企業は、その環境、社会、およびガバナンス(ESG)実践に関するますます厳しい審査に直面している。投資家権益は団体、ある機関投資家、投資基金と他の影響力のある投資家もESG実践にますます注目し、近年もその投資の非金融影響をますます重視している。暗号通貨brを運営する鉱夫には非常に大量の電力が必要であることと，採鉱サーバを生産するための希土類金属の環境への影響を考慮すると，暗号通貨br}採鉱業は将来の環境やエネルギー規制の目標となる可能性があり，いずれの規制も再生可能エネルギーで駆動される暗号通貨採掘(これは当社の大部分の業務)と，brの伝統(すなわち化石燃料)エネルギーを用いた暗号通貨採掘を区別しない可能性がある。気候変動に関する立法と規制の強化は、エネルギー要求の増加、資本設備、環境監視、報告に関連するコスト、およびこのような法規を遵守する他のコストを含む、私たちと私たちの供給者に大きなコストをもたらすかもしれない。今後のいかなる気候変動規制も、このような制限されていない地域にある会社と競争する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。また、環境リスク(世界的な気候変動を含む)に対する公衆の意識と関心の向上は、私たちの業務や業界に対する大衆のより厳しい審査を招く可能性があり、私たちの管理チームは、私たちの運営から、このような審査に対応し、私たちを安心させる従業員に多くの時間と精力を移すことができるかもしれない。気候変化の影響の政治的意義と不確定性及びどのように対応するかを考慮して、私たち は立法と監督がどのように私たちの財務状況、経営業績と競争能力に影響するかを予測できない。上記のいずれの状況も、私たちの業務、見通し、そして財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

我々 は我々の大量電力に対する需要に関するリスクの影響を受けている。

私たちの運営には大量の電力が必要で、私たちが引き続き私たちの採鉱船隊を拡大し、私たちのドロシー工場の運営を開始するにつれて、私たちの電力需要は引き続き増加すると予想されています。私たちの運営と拡張に必要な電気価格の変動は私たちの収益性を抑制するかもしれない。もし私たちが経済的に効率的に十分な電力を得ることができなければ、私たちは私たちの重大な資本投資の期待的な利益を達成できないかもしれない。

また，長時間停電は我々の運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの施設のいくつかの重要な機能は一時的に予備発電機から電力を供給する可能性があるが、長い間予備発電機を使用して鉱夫を運転することは実行できないか、または割に合わない。そのため，長時間停電が発生したり，電力供給が中断したりコストが増加したりすると，運転を減少または停止せざるを得ない可能性がある。このような状況が発生すれば、私たちの業務と運営結果は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

環境規制と公共エネルギー政策の変化は我々の業務を新たなリスクに直面させる可能性がある。

私たちのbrと私たちのホスト顧客のビットコイン採掘操作は大量の電力を必要とし、発生したコスト(電力コストを含む)が私たちの運営から発生した収入よりも低い場合にのみ成功し、最終的には利益を得ることができる。したがって、私たちまたは私たちの委託顧客が設立した任意のbr鉱山は、費用効果のある方法でこの鉱山のために十分な電力を得ることができる場合にのみ成功し、私たちは新しい鉱山を設立するには、このような状況に合った場所を見つける必要がある。例えば，ドロシー施設の計画や戦略計画は，現在の環境とエネルギー法規，政策，連邦とテキサス州規制機関が策定した計画に対する我々の理解にある程度基づいている。新しい規制を実施したり、既存の法規を改正したりすれば、私たちが計画や戦略計画に基づいて作ったbrの仮定は不正確かもしれませんが、私たちは私たちの計画の業務を調整するための追加コストが発生する可能性があります(これらの規制に適応できれば)。

また、一貫した気候立法が不足しており、これは、エネルギー需要の高い暗号化通貨採鉱業が将来の環境とエネルギー規制の目標になる可能性があるため、私たちの業務に経済と規制の不確実性をもたらす。気候変動に関する新しい立法と規制強化は、増加したエネルギー要求、資本設備、環境監視および報告に関連するコスト、およびこのような法規を遵守する他のコストを含む、私たちと私たちの供給者に大きなコストをもたらすかもしれない。また，将来のいかなる気候変動規制も，このような制限を受けない分野でbrに位置する会社と競争する能力に負の影響を与える可能性がある。

例えば、2022年9月、ホワイトハウスは米国における暗号化資産の気候とエネルギー影響に関する報告書を発表した。エネルギー省と環境保全局は，データbrを求め，採鉱設備を含む暗号化資産技術のための環境性能と省エネルギー基準を策定するためのプログラムを開始すべきであることを報告した。このような措置が政府の環境目標の実現に無効であることが証明されれば，報告は米国での高エネルギー強度の合意メカニズムを制限または廃止して暗号化資産採掘を行うために行政行動や立法を検討するよう政府に呼びかけている。

私たち は電力卸や小売市場の価格変動の影響を受ける可能性がある

私たちの大部分の電力とホスト配置は固定電気価格を含むが、場合によっては特定の価格調整機構 を含む場合もある。また，我々の一部の電力とホスト配置には，商業電力価格や市場変動を反映した電力価格 が含まれている。電力、発電能力、補助サービスの市場価格は予測できない。過去1年間に電力市場価格は一般的に上昇し，一部の原因は天然ガスを含む各種大口商品の価格上昇であった。私たちが行っている任意の価格リスク管理活動の有効性によると、電力、発電能力、補助サービスの市場価格上昇は、私たちの業務、見通し、財務状況、経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。長期的および短期的な電気価格は、私たちがコントロールできない様々な要因によって大きく変動する可能性がありますが、これらに限定されません

もし私たちが受け入れられる価格や条項で電力供給を得ることができなければ、私たちの業務、将来性、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼすだろう。

連邦または州立法機関または機関が税金目的(このような暗号化通貨が投資として保有されている場合)に暗号化通貨をbr財産に分類する税金決定を開始または発表した場合、そのような決定は、私たちに否定的な税金結果をもたらす可能性がある

米国国税局の現在の指導意見は、ビットコインなどのデジタル資産は財産とみなされ課税されるべきであり、ビットコインの支払いに関連して商品やサービスを購入する取引は易品取引とみなされるべきであると指摘している。このような処理は、暗号化された通貨の所有権が一人から別の人に移行する任意の場合のための潜在的なbr納税申告要件を創出するが、それは、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性のある取引適用資本利益処理の権利を保持する。

わが社に関するリスク

私たちが従業員と他の人と締結した秘密協定は、私たちのビジネス秘密や他の固有のbr情報の漏洩を十分に防ぐことができない可能性があり、これは私たちの競争能力を制限するかもしれません。

私たちは現在私たちの業務について特許を申請していますが、現在はビジネス秘密によって私たちのbrノウハウとプロセスを保護しています。しかしながら、そのような保護にもかかわらず、第三者は、我々の許可を得ずに、または他の方法で、米国特許商標局に登録されているまたは他の固有の情報を取得して使用することが可能であり、商業秘密 を保護することは困難である可能性がある。私たちの知的財産権と商業機密を不正に使用することを規制することは困難であり、特にインターネットのグローバル性を考慮すると、他の国の法律は私たちの知的財産権 を少ないか、根本的に保護できないかもしれない。将来的には、私たちの知的財産権を実行し、私たちの商業秘密を保護し、他人の固有の権利の有効性と範囲を決定したり、侵害または無効クレームに対して抗弁するための高価な訴訟が必要になるかもしれない。また、私たちは従業員、コンサルタント、他のコンサルタントと秘密と知的財産権譲渡協定を締結した。これらのプロトコルは、一般に、そのようなプロトコルに従って、または我々との関係中に我々によって開示された機密情報を第三者に開示しない他方に秘密を要求する。しかし、私たちの従業員、コンサルタント、他のコンサルタントはこれらの合意を遵守しない可能性があり、br側に私たちのビジネス秘密を不正に取得して使用することを強制することは困難で、高価で時間がかかり、結果は予測できません。私たちが商業秘密保護を獲得し、維持できなかったことは、私たちの競争的地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは高技能者と私たち幹部の持続的な努力に依存しています。もし私たちが合格した人員を維持、激励、採用できなければ、私たちの業務は深刻に中断されるかもしれません。また，労働コストの増加や熟練労働者のbrが得られないことは，我々の業務，財務状況，運営結果を損なう可能性がある。

私たちの業績は、特に私たちの最高経営責任者John Belizaireが持っている専門知識に大きく依存している。もしこのような状況が発生したら、彼の不在は私たちのプロジェクトと業務の発展と実施に実質的な悪影響を及ぼすだろう。私たちの未来の成功は、私たちが組織のすべての分野のために発見、採用、発展、激励、維持する能力にかかっている。私たちが効果的な競争を続ける能力は、私たちが新技術開発者を誘致し、既存の請負業者を維持し、激励する能力にかかっている。もし私たちの1人以上の幹部または他の重要な人員が彼らの現在の職に就くことができないか、または継続したくない場合、私たちはいつでも彼らを置き換えることができないかもしれない。この場合、私たちの業務は深刻に中断される可能性があり、新しい役人や他の要人を募集して保留するための追加料金が発生する可能性があります。また、私たちの役員やキーパーソンが競争相手やbrに参加して競争相手の会社を設立すれば、顧客を失う可能性があります。

また、私たちの業界内の他の企業や他の似たような雇用主と競争して、私たちの業務を成功させるために必要な技術技能と経験を備えた合格者を誘致し、維持します。熟練労働者に対する需要は非常に高く、供給brは限られているが、熟練労働者の労働力プールの不足或いは他の普遍的なインフレ圧力或いは法律と法規の適用の変化は私たちに人員を引き付けることと維持することを更に難しくし、そして私たちに給料と福利厚生の向上を要求する可能性があり、これは私たちの運営コストを増加させるかもしれない。

Brookstone XXIVは現在当社の持株権を持っているが，これは実益が持つ普通株数と，我々の取締役2人を指定しているためである.

Brookstone XXIVは2024年3月19日現在、同社の普通株流通株の約5.35%を保有し、2人の取締役を9人の取締役会に指定している。したがって、Brookstone XXIVは、私たちの管理や事務に大きな影響または実際の統制を加えることができ、実際の事項として、株主の承認を必要とする会社の行動を制御し、私たちの他の株主がどのように投票するかにかかわらず、取締役を選挙し、私たちの定款(“定款”)と私たちの定款(“定款”)を改正し、私たちのほとんどの資産を売却することを含む合併と他の重大な会社取引を承認する。Brookstone XXIVは私たちの少数株主の利益に不利な方法でその株 に投票するかもしれない。このような集中的な投票権制御は、私たちの普通株の保有者brが会社の売却の一部として、彼らの普通株からプレミアムを得る機会を奪う可能性がある。また，Brookstone XXIVの支配的地位は我々証券の市場価格に悪影響を与える可能性があり，投資家は持株株主を持つ会社の株に劣勢があると考えているからである.

ブルックス通とその取締役指定者が獲得可能な利益と地位は、私たちと私たちの株主の利益と潜在的に衝突している可能性があります。

Brookstone XXIVとその取締役が指定した人は会社に投資する可能性があり、私たちと直接または間接的に競争する業務brの権益を時々買収し、保有する可能性があります。Brookstone XXIVとその取締役指定者も、私たちの業務を補完する可能性のある買収機会を自ら求める可能性があるため、これらの買収機会を得ることができない可能性があります。brは、2016年10月にBrookstone XXIVに150，000株の普通株を売却する一部として、Brookstone XXIVを株購入のbr条件として要求したものとして、私たちの取締役会は法律の許容範囲内で放棄しました。当社は、取締役指定者が発見または提示する任意のビジネスチャンス(“ビジネスチャンス”)に参加する機会を期待しており、取締役指定者を当社取締役または他の身分とすることを期待している。したがって、二十四号ブルックス通およびその指定取締役のビジネスチャンスにおける利益は、私たちの利益に取って代わる可能性があり、brおよび二十四号ブルックス通またはその付属会社あるいは二十四号ブルックス通指定取締役は私たちと競争する業務に参加する可能性があり、私たちが参加することなく二十四号ブルックス通およびその付属会社の唯一の利益を追求する機会を提供することができる。私たちはこれに対して限られた追跡権を持っている。Brookstone XXIVまたはその取締役指定者のこのような行為は、私たちの業務、財務状況、運営結果、およびキャッシュフローに実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

また、同社のマイケル·トプレイク執行主席はBrookstone XXIVの管理一般パートナーも務めている。トープレさんがこの2つのポストに就く際に固有の潜在的な衝突のため、トープレさんは、ブルークス通 XXIVに有利な決定を下すかもしれませんが、その代償は、会社の利益です。

内部者 は引き続き会社に対して実質的な支配権を持っている.

2024年3月19日現在、会社役員と役員は現在約6.8%の議決権付き株を発行している投票権を持っている。そのうち5.35%はBrookstone社が所有またはコントロールしており、同社のマイケル·トプレイク執行主席も同社の執行普通パートナーを務めている。また、会社役員や役員は、私たちの株式報酬計画下での株式奨励を行使することで追加の普通株式を得る権利があり、彼らの投票権の割合を著しく増加させる可能性がある。したがって、さんトープレイクは、単独で行動し、及び/又は多くの共同行動をしている企業の役員と、会社の意思決定に重大な制御を適用することが可能であり、会社の経営及び事務を統制し、株主に提出する事項を承認することを決定した結果、取締役を選任又は削除することを含み、並びに会社の全部又はほぼ全部の資産を合併、合併又は売却する。したがって、このような所有権集中は、以下のように私たちの証券の未来の市場価格を損なう可能性があります

私たちのbrは複雑な環境、健康と安全法律法規の制約を受けて、これは私たちを重大な処罰責任、損害賠償或いは救済或いはコンプライアンスコストに直面させる可能性があります。

私たちは様々な連邦、州、地方と外国の環境、健康と安全法律法規の制約を受けています。これらの法律および法規は、地下、空気または水への有害物質の排出と排出、危険および生物学的材料の発生、使用、貯蔵、処理、処理、包装、輸送、暴露および処置、記録保存、報告および登録要件、ならびに私たち従業員の健康と安全を含む事項を管理する。現在このような規制要件を遵守することを考慮している以外に、私たちはまた多くの追加費用を発生させるかもしれない。さらに、私たちがこれらの要求を遵守できなかった場合、私たちは罰金、処罰、および/または運営中断に直面する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。ある環境法は，危険物質が以前の所有者や経営者から放出された場合であっても，または環境中に放出された危険物質の敷地の清掃や修復に要する費用に厳しい連帯責任を課す可能性があり，あるいは行われた活動や放出の活動が適用法に適合している場合であっても同様である。

さらに、既存の法規、特に環境分野の法規を改正または再解釈することができ、または新しい法律および法規を採用することができ、または私たちまたは私たちの施設に適用することができ、将来的には、空気排出に関連する潜在的な法規および法執行の発展を含む環境法律および法規の変化が生じる可能性があり、いずれも顕著な追加コストをもたらす可能性がある。上記のいずれの場合も、私たちの運営結果および財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

一般リスク因子

私たちの上級管理職に大きく依存していますが、上級管理チームのメンバーを失うことで、私たちの証券の市場価格が影響を受ける可能性があります。

もし私たちがCEO兼取締役会のジョン·ベリーゼル、最高財務責任者のDavid·マイケルズ、および/またはいくつかの重要な従業員のサービスを失ったら、私たちは適切な代替者をタイムリーに見つけることができないかもしれません。私たちの業務は悪影響を受けるかもしれません。私たちは現在このような高級管理者や重要な従業員のための重要な生命保険を維持していない。私たちの既存の 運営と未来の持続的な発展は、これらの個人 といくつかの重要な従業員の表現と積極的な参加に大きく依存する。私たちはこれらの人員のサービスを保留することに成功できないかもしれません。もし私たちがこれらのbrの人員のいずれかを失ったら、私たちは適切な代替人員を見つけることができないかもしれません。私たちの財務状況と運営結果は重大な悪影響を受ける可能性があります。

我々 は業務過程で損失や責任を招く可能性があり，これらの損失や責任の弁護や解決コストが高い可能性がある.

私たちが経営している1つまたは複数の業務で運営されている会社は重大な法的リスクに直面しています。私たちは訴訟に巻き込まれる可能性があり、不利な結果は私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。ビジネス展開には通常訴訟リスクがあり、顧客、流通業者、サプライヤーなどの第三者とビジネストラブルが発生することもあります。これらのリスクは往々にして評価や定量化が困難であり、それらの存在と程度は長い間未知であることが多い。私たちは抗弁訴訟で巨額の法的費用を招くかもしれない。

私たちは他人の知的財産権の侵害や流用のクレームを受ける可能性があります。これは私たちの製品の販売を禁止し、第三者から許可を得たり、非侵害代替案を開発したりして、私たちに巨額の金銭損害賠償と禁止救済を受けることを要求するかもしれません。

私たち は、私たちが開発した任意の製品の製造、使用、または販売が彼らの1つまたは複数の特許権利を侵害していると第三者から通知を受ける可能性があります。さらに，特許出願が発行されるまでに数年かかる可能性があるため，我々の未知の現在の係属中の出願 がある可能性があり，これらの出願は，発行された特許が我々の業務に実質的な悪影響を与える可能性がある.第三者は私たちが未来に提供する製品について私たちに権利侵害や流用クレームをすることもできます(もしあれば)。私たちは私たちが第三者の知的財産権を侵害していないということを確信できない。いかなる侵害または流用クレームも、重大なコスト、brの重大な損害を招く可能性があり、他人の特許侵害が発見されたいかなる製品も製造、マーケティング、または販売することができない。たとえ私たちがこのような訴訟に勝っても、訴訟は巨額のコストと資源移転を招く可能性があり、これは私たちの業務に実質的で不利な影響を与える可能性がある。もし裁判所が私たちの製品が第三者の独占権を侵害していることを判断または独立して発見した場合、私たちがこれらの権利を回避するために私たちの製品を再設計することができるか、またはこれらの権利に基づいて商業的に合理的な条項で許可を得ることができる保証はない。したがって、私たちは他人の権利侵害が発見された製品の販売を禁止されるかもしれない。ライセンスを取得することが可能であっても、 は高価で時間がかかる可能性がある。裁判所はまた、第三者の知的財産権の侵害が発見された製品の製造、使用、販売、提供、または輸入を一時的、初歩的、または永久的に禁止する命令を出すことができ、または何らかの救済措置を取ることを要求することができる。また、裁判所は私たちにこのような侵害行為のために補償性損害賠償を支払うように命令することができ、判決前の利息を加え、また補償性損害賠償を2倍に増加させ、弁護士に費用を判断することができる。このような支払いは私たちの業務と財政状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちがサービス中断や故障、データが盗用されたり、セキュリティホールから私たちの情報システムを保護できない場合、私たちの運営は中断される可能性があり、私たちはコストの高い政府の法執行行動と個人訴訟の影響を受ける可能性があり、私たちの名声は損なわれる可能性がある。

私たちの業務は、お客様および従業員が私たちに委託した個人、財務、または他の情報の収集、保存、および転送に関するものです。私たちの情報システムはまた、私たちの業務に関連する会社固有および他の機密情報を含む。このような情報を保護するための私たちの努力は、第三者の行動、コンピュータウイルス、物理的または電子的侵入、悲劇的な事件、従業員のミス、または汚職、または私たちのシステムを損なう他の試みによって失敗する可能性がある。許可されていないアクセスを取得するため、サービスを無効にするか、またはシステムを破壊するための技術はしばしば変化し、一般に目標に対して を開始する前に識別できないため、これらの技術を予見することができないか、または十分な予防措置をタイムリーに実施することができない可能性がある。私たち はまた、キーデータを紛失し、在庫管理や取引処理能力を遅延または中断する可能性があります。私たちのいくつかのビジネスパートナー(例えば、私たちのウェブサイトの維持を支援するパートナー)は、私たちのウェブサイトを介して、私たちまたは私たちのユーザによって提供される情報を受信または格納することができるかもしれません。これらの第三者が適切な情報セキュリティアプローチを採用または遵守できなかった場合、またはこの点での私たちのポリシーを遵守できなかった場合、または彼らのネットワークが破壊された場合、私たちの顧客または従業員の情報は、不正にアクセス、使用、または開示される可能性がある。

もし私たちのシステムが損害を受けたり、正常に動作しない場合、私たちはシステム を修復したり交換したり、他の方法でセキュリティホールを防止したり、脆弱性によって引き起こされる問題を解決するために大量の財源を使う必要があるかもしれません。もし私たちが重大なセキュリティホールに遭遇した場合、または重大なセキュリティホールを発見できず、それに適切に応答した場合、私たちは、このような事件に関連するコストの高い法的訴訟に直面する可能性があり、これは、命令または判決が損害賠償または罰金を支払うことを強要するか、または私たちの情報システムに対して特定のbr動作を取らせる可能性がある。ユーザー情報の不正アクセスまたは不適切な使用に関するイベント、br、または私たちのオンラインプライバシーポリシーに違反するイベントは、私たちのブランドの名声を損なう可能性があり、私たちの競争的地位を弱める可能性があります。このようなイベントは、私たちの業務、名声、または財務業績に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの保険証書には保証限度額があります。これはセキュリティホールによる損失を補償するのに十分ではないかもしれません。

私たちのリスク管理プロセスは私たちが直面しているすべてのリスクを決定できないかもしれないし、すべてのリスクを除去しないかもしれない。

我々の企業リスク管理(“ERM”)プロセスは、重大なリスクを識別し、解決することを目的としている。私たちのERMプロセスは最新の統合リスクフレームワークを使用しています内部統制--統合フレームワーク(2013)トレデビル委員会が後援して組織委員会が発表し、リスクを評価、管理、監視する。私たちは冒険が私たちが成長と業績戦略を追求する内在的な要素だと信じている。私たちの目標は、株主価値を保護し、高め、リスクを完全に回避するのではなく、リスクを慎重に管理することを目的として、構造化された方法でリスクを能動的に管理することである。しかし、私たちは限られた程度でリスクと会社への影響を緩和することしかできず、どの企業のリスク管理プロセスも私たちが直面する可能性のあるすべてのリスクを決定することができない。したがって、私たちが現在認識していない、未来に発展する可能性がある、あるいは私たちが現在どうでもいいと思うリスクがあるかもしれない。しかも、私たちのリスクの管理は十分ではないことが証明されるかもしれない。私たちが意識していない、または管理できないリスク が出現することは、私たちの業務、見通し、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

同社の上級管理職や役員は何らかの行為で賠償されており、これらの行為は高価な弁護であることが証明される可能性がある。

私たちの定款や定款は、一般に、判決、罰金、和解で支払われる金額や費用を含む、私たちの上級職員や取締役に広範な賠償を提供し、彼らが高級職員または取締役としてのサービスに関係する側の大多数の訴訟または訴訟によって実際に生じる弁護士費となることが脅かされているか、または脅かされている可能性があるが、その中で規定されている制限は除外されている。私たちも、従業員や上級職員に、使用者が立て替え金額の返済を約束した承諾を受けた後、訴訟を弁護したり、最終処分前に訴訟を行ったりすることによって生じる費用を立て替える義務があります。もし立て替えが最終的に法律やその他の面で認められなければ。

また、ネバダ州改正後の法規では、いかなる役員または上級管理者は、取締役または高級管理者としての行為または取締役または高級管理者として行動できなかったことによる損害に対して個人的責任を負わないと規定されている。(I)知っている上で、誠実な信用で行動し、会社の利益に着目した推定が覆されない限り、(Ii)当該取締役または高級管理者の行為または行動が取締役または高級管理者としての受託責任に違反することが証明された。このような違反は故意の不正行為、詐欺、または違法であることを知っている行為と関連がある。したがって、“会社条例”に適用されるbr条項及び会社定款及び細則のいくつかの限られた例外を満たしている場合には、当社の高級社員及び取締役は、当社又はその株主がその上級社員の行為又は取締役の行為による金銭損害に責任を負わない。したがって、私たちは私たちの上級管理者や役員に賠償するために大量の資源を使わなければならないかもしれないし、彼らの行為による損害を支払わなければならないかもしれない。

上場企業としての要求は、私たちの資源を緊張させ、経営陣の注意をそらす可能性がある。

上場企業として、私たちは“取引所法案”、2002年の“サバンズ-オクスリ法案”(“サバンズ-オクスリー法案”)、“ドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法”、および他の適用される証券規則や法規の報告要件を守らなければならない。取引所法案は、私たちの業務と経営業績についてアメリカ証券取引委員会に年度と現在の報告を提出することを要求します。これらの規則と法規を遵守することは、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、ある活動をより困難にし、brは時間がかかるか、コストが高く、私たちのシステムと資源に対する需要を増加させます。本報告および上場企業が要求する届出文書に情報が開示されているため、我々の業務および財務状況はより顕著であり、競争相手および他の第三者の訴訟を含むbrを脅かすまたは実際の訴訟を引き起こす可能性があると考えられる。もしこのようなクレームが成功すれば、私たちの業務と経営結果は損害を受ける可能性があります。たとえクレームが訴訟や解決策に有利にならなくても、これらのクレームおよびこれらのクレームを解決するのに要する時間と資源は、私たちの管理層の資源を移し、私たちの業務と経営業績を損なう可能性があります。

私たちの証券に関するリスク

私たちの証券の市場価格は変動する可能性があり、これは私たちの株主に投資損失をもたらすかもしれない。

私たちの証券の市場価格はずっと変動し続ける可能性があり、私たちの証券の投資家は証券価値の大幅な低下や彼らの会社での全投資損失を経験する可能性があり、原因は私たちの経営業績や見通しとは関係のない原因を含む多くの原因があります。我々の証券の市場価格は一連の広範で多様な要素によって大幅に変動する可能性があり、本“リスク要素”の節で と記述された要素と以下の要素を含む

また、私たちの実際の経営実績にかかわらず、幅広い市場や業界要因が私たちの証券の市場価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

また，株式市場は過去に経験し，将来的には高度な価格や出来高変動を経験する可能性があり， 多くの会社の株式証券の市場価格は過去に経験しており，将来的には広範な価格変動 を経験する可能性があり，これらの会社の経営業績とは必ずしも関連していない.このような広範囲な市場変動は私たちの証券の市場価格に悪影響を及ぼすかもしれない。

最後に，我々の比較的小さい公開流通株と1日あたりの取引量は過去に生じており，将来的には我々の証券価格の大幅な変動を招く可能性がある.2023年12月31日現在，我々は約2，318，989株の流通株を非関連会社が保有し，3，049，521株のA系列優先株を非関連会社が保有している。2023年12月31日までの1年間の1日平均取引量は約62，652株普通株と4，149株Aシリーズ優先株であった。

ビットコインや他の暗号化通貨資産の財務会計前例が限られているため，暗号化通貨資産取引をどのように会計処理するかの決定が変化する可能性がある.

暗号化通貨の財務会計と関連収入確認の前例は限られており、しかも財務会計基準委員会あるいはアメリカ証券取引委員会は公式のbr指導を提供していないため、将来どのように会社に暗号化貨幣の取引と資産及び関連収入確認の計算を要求するかは不明である。規制または財務会計基準の変更は、私たちの会計方法を変更し、私たちの財務諸表を再説明する必要がある可能性があります。このような再記述は、私たちが新たに採掘した暗号通貨奨励の会計に悪影響を与える可能性があり、より広く言えば、私たちの業務、将来性、財務状況、運営結果にマイナス影響を与える。このような状況は、私たちが私たちの新しい戦略を経営または実行する能力に重大な悪影響を与え、これは、私たちの業務、将来性、または運営、および私たちが自分が保有または買収する任意の暗号通貨のbr価値に大きな悪影響を与え、私たちの投資家を損なうだろう。

もし私たちがナスダックに適用される持続的な上場要求や基準を遵守できなければ、ナスダックは私たちの普通株やAシリーズ優先株を撤退させるか、あるいはブローカーが私たちの証券の株式取引を行うことを阻止するかもしれない

私たちのbr普通株は2020年3月23日にナスダックで取引され、私たちのAシリーズ優先株は2021年8月19日にナスダックで取引を開始した。このような上場を維持するために、私たちは取締役の独立性と独立委員会に関する要求、最低株主権益、最低株価とある会社の管理要求を含む最低財務とその他の持続的な上場要求と 基準を満たさなければならない。私たちは現在規定を満たしていますが、私たちの株価は過去に最低株価以下に下落しており、このような適用された上場基準を遵守できる保証はありません。もしそれができなければ、ナスダックは私たちの普通株とAシリーズの優先株を銘柄にする可能性があり、このような証券の市場価格や流動性に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちの証券が何らかの理由でナスダックに上場したり、キャンセルされたりしておらず、場外取引掲示板にオファーされていない場合、私たちの証券の流動性および価格は、ナスダックまたは他の国の証券取引所でオファーまたは上場された株式の流動性および価格よりも限られている可能性がある。市場を確立したり維持したりできない限り、あなたはあなたのbr証券を売ることができないかもしれません。

活発で流動的な普通株公開取引市場を発展または維持していなければ、普通株を売却することで資金を調達する能力が制限される可能性があり、普通株や他のSHI証券を売却することで他社や資産を買収する能力が制限される可能性がある。

また，我々の普通株は過去に構成されており，将来的には取引法第3(A)(51)節とルール3 a-51-1で指す“細株”を再構成することも可能であるため，取引法第15(G)節(現在15(H)節)で通過する“細価格株” ルールに制約される.細価格株規則は、通常、普通株が国家証券取引所に上場されておらず、1株当たり取引価格が5.00ドル未満の会社に適用されるが、過去3年間の平均収入が少なくとも6，000，000ドルまたは有形純資産が少なくとも5，000，000ドル(会社が3年以上運営している場合、2，000，000ドル)である会社を除く。これらの規則は、他の事項に加えて、他の人に細株取引を要求するブローカーは、投資家が適切であるかどうかを尋ね、場合によってはリスク開示文書および見積情報を含む証券取引に関するいくつかの情報を投資家に提供しなければならない。細価格株規則の要求により、多くのブローカーは細価格株を取引しないことを決定したため、このような証券の中で市商として働きたい自営業者の数は限られている。もし私たちの普通株がどの重要な時期にもペンス株規則の制約を受けていれば、市場に悪影響を与える可能性があり、もしあれば、私たちの普通株に影響を与えます。普通株が細株規則の制約を受けていれば、投資家は私たちの普通株の株式を処理することがもっと難しいことを発見するだろう。

債務や株式融資による追加資金の調達は希釈され、私たちの証券の市場価格が下落する可能性がある。私たちは依然として追加的な資金を集める必要があるかもしれないが、これらの資金は受け入れ可能な条項で獲得できないかもしれない、あるいは全く得られないかもしれない。追加資金を得ることができないことは、私たちの製品開発作業や他の操作を延期、制限、または終了させる可能性があります。

私たちが株式または転換可能な債務証券を売却することで追加資本を調達する程度には、あなたの所有権権益が希釈される可能性があり、これらの証券の条項には清算や他の特典が含まれている可能性があり、株主としての権利に悪影響を及ぼす可能性があります。また、任意の追加的な資金調達努力は、私たちの製品やサービスを開発し、商業化する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。また、私たちまたは私たちの株主(特に私たちの最大株主Brookstone)が私たちの大量の普通株を売却することは、私たちの証券の価格を下げるかもしれません。

私たちは、株式または債務融資、会社源との協力、または他の手配、または他の融資源を通じて資金を求め続ける可能性があります。受け入れ可能な条項の下で、私たちは追加的な資金を得ることができないかもしれないし、全くないかもしれない。ライセンス株式不足やその他の理由で必要なときに資金を調達できなかった場合は、当社の財務状況や業務計画および戦略を実行する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

プロジェクト 1 B：未解決スタッフの意見

は適用されない.

プロジェクト 1 C：ネットワークセキュリティ

我々 は，内部管理とITチームおよび外部ITプロバイダが構築したシステム化徹底フローにより，ネットワークセキュリティ問題を積極的に能動的に処理している

これらの プロセスは，変化するネットワークセキュリティ環境に適応するために設計されており，新たに出現する脅威に迅速かつ効率的に対応できるように設計されている.我々のネットワークセキュリティ計画は，国家標準と技術研究所(NIST)とインターネットセキュリティセンターからの枠組みを含む複数の業界基準の要素を融合している.

我々 は定期的に脅威情勢を評価し、 に基づいて予防、検出、緩和する階層ネットワークセキュリティ戦略を通じて、ネットワークセキュリティリスクを全面的に理解する。我々の内部ITチームは外部IT管理プロバイダと密接に協力し，ネットワークセキュリティリスクを全面的に評価している。それらは先進的なソフトウェア監視プラットフォームを採用することによって、リアルタイムで重大なネットワークセキュリティ問題を監視、識別と解決し、有効な緩和と管理を実現することに重点を置いている。また，様々な経路で様々なサービスや能力によって決定されるリスク情報や潜在的な脅威を収集し，我々のセキュリティ戦略を調整している.

我々 はまた，資源とデータ回復政策 を含むネットワークセキュリティと技術基準に関する全社政策とプログラムを策定した.また、端末およびネットワーク保護、暗号化基準、マルウェア/恐喝ソフトウェア保護、マルチファクタ認証、セキュリティおよび機密情報の運営に関する他のポリシーもあります。これらの政策は内部審査プロセス を経て、適切な管理職メンバーによって承認される。

我々の取締役会は、我々の戦略および業務リスク管理に対して最終的な監督を有しているため、開示要求の遵守、法執行部門との協力、財務および他のリスクへの影響を含むネットワークセキュリティ脅威に関連するリスクおよびイベントに対して監督責任 を有する。管理層は重大なネットワークセキュリティリスクを継続的に識別、評価、管理し、このような潜在的リスクの監視を確保し、適切な緩和措置を制定し、ネットワークセキュリティ傾向とリスクに関する報告を定期的に提供し、重大な事件が発生した時に取締役会に報告 を提出するプロセスを確立し、更新する。

会社の首席技術官と取締役情報技術(IT)は我々の情報セキュリティ計画の策定と実施を担当している。我々の首席技術官はサイバーセキュリティ計画の実行スポンサーであり、国防部門が技術駆動型作戦安全部門と直接協力する上で10年以上の経験を持っている

エンドユーザー研修の強化、階層防御システムの実施、キー資産の識別と保護、監視と警報能力の強化、専門家コンサルタントのコンサルティングなど、ITセキュリティに投資しています。管理面では，我々のITセキュリティチームは勤勉に警報システムを監督し，定期的に会議を開催し，現在の脅威レベルを評価し， 傾向を分析し，有効な救済方法戦略を策定している

我々自身のネットワークセキュリティ準備状況を評価するほか、第三者プロバイダやサービスプロバイダの使用に関連するネットワークセキュリティリスクも考慮して評価します。ホスト·アプリケーションの内部業務所有者は、ユーザアクセス権限を少なくとも毎年審査し、プロバイダのシステムおよび組織制御(SOC)1またはSOC 2報告を提供する必要がある。第三者プロバイダ がSOC 1またはSOC 2報告を提供できない場合，我々は追加の手順をとって彼らのネットワークセキュリティ準備状況を評価し，それに基づいて我々の 関係を評価する.

IT部門の役員は会社のサイバーセキュリティ計画を定期的に監督しています。この包括的な審査には，経営層が潜在的脅威を識別·検出する計画を検査し，潜在的イベントに対する計画応答と回復戦略を概説し，会社のセキュリティ検出と応答能力の最近の改善を評価し，ネットワークセキュリティ戦略路線図における管理層の進歩を評価することが含まれる。内部ITチームは，このような脅威に対する我々のセキュリティ戦略や防御機構を評価するために，様々な脅威情報サービスを購読している.

Brがネットワークセキュリティイベントを検出し、私たちの首席技術官とIT役員が初歩的な受信と検証を行った後、私たちの応答チームはネットワークセキュリティイベント を評価し、深刻さに基づいてイベントを管理層と職能横断ワーキンググループに報告する。重大なイベントになる可能性があるまたは可能性があると評価された任意のイベントは、さらなる評価のために直ちに報告され、実行管理層に報告される。次いで、実行管理層と、我々の首席技術官およびIT役員によって指導される職能横断ワーキンググループが、イベントを解決するためにどのようなリソースが必要かを決定し、応答活動の優先順位を決定し、行動計画を形成し、必要に応じて外部各当事者に通知する。重要性分析及び開示について相談し、我々の実行管理層が最終的な重要性及び開示決定、その他のコンプライアンス決定を行うことを含む外部法律顧問に適宜相談する。

これらの措置にもかかわらず、私たちは私たちの業務に関連する多くのネットワークセキュリティリスク に直面しており、いかなるネットワークセキュリティプロセスも、どんなに徹底していても、これらのすべてのリスクを緩和することはできず、もし が発生すれば、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を与える可能性がある。2023年度と2022年度には、私たちは重大な侵入や報告可能な事件に遭遇しておらず、ネットワークセキュリティリスク(私たちと協力する第三者が攻撃されたことを含む)も、私たちの業務戦略、運営結果、または財務状況を含めて実質的な影響を与えていません。

第br項2：不動産

ニューヨーク州オルバニで約3478平方フィートのオフィスを借りました。これは施正栄の会社のオフィスです。現在のレンタル契約 は2024年12月31日に満了します。

SCIはワシントン州東ウェナッチの4つの建物の中で約19，000平方フィートの空間を借りた。この空間は現在，ホストの 動作に用いられている.一方の建物の現在の賃貸契約は2025年6月30日に満了し、もう1棟の建物の賃貸契約は2025年11月30日に満了し、残りの2棟の賃貸契約は2025年1月31日に満了する。

SSWは2021年3月4日、ケンタッキー州マーリー市3.2エーカーの不動産を買収し、データ施設のホストまたは掘削のための22棟の建物を含む省エネ暗号通貨プロジェクトソフィープロジェクトを設立した

DVSVは2023年2月24日、テキサス州シルバートンの33.19エーカーの土地の賃貸契約を締結した。本プロトコルの初期 期限はサービス日から5年満期であり，プロトコル期間を5つの追加 1年期間延長する権利がある.

私たちのbrは、これらの施設は全体的に良好に維持されており、会社の現在の需要を満たし、必要な時に拡張できると信じています。しかし、私たちの業務成長はより多くの不動産の開発に依存しており、私たちのプロジェクトパイプラインは私たちの現在の業務計画を支援するのに十分に強いと信じています。第1部、第1 A項を参照。本年度報告書の“リスク要因”。

プロジェクト 3：法的訴訟

いつでも、私たちは様々な訴訟や他の法的手続きに巻き込まれるかもしれない。このような訴訟は、製品またはサービスの販売、または私たちの正常な業務活動に関連する他の事項、様々な政府法規および要求の遵守、br、または他の取引または状況に起因する可能性がある。

アメリカ環境保護局は

我々brは，2019年12月19日の米国環境保護庁(“EPA”)のマルタとニューヨーク州スティルウォルターに位置するマルタロケット燃料区スーパーファンド場(“フィールド”)に関する要求状の当事者として指名されており，環境中に危険物質を排出している疑いがある。環境保護局は，指名されたすべての当事者に約358，000ドルの応答費用の返済と，現場で発見された各種ドラム貯蔵庫に関する調査や処置活動の利息，現場の大きな違いの解釈(“ESD”)の発表，およびESD所期の実施を求めている。このことが重大な不利な結果となる可能性は低いと考えられる は，将来この件によるいかなる費用や責任も会社の業務や財務状況に大きな影響を与えないと予想されている。

NYDIG

NYDIG ABL LLC、()“NYDIG“)は2022年12月29日にケンタッキー州マーシャル巡回裁判所にSMCB 1(”借り手“)及びSMC(”保証人“)及びSMC(”保証人“) に対して訴えを行い、NYDIGが主設備融資協定に基づいて借り手に提供する一連の融資 に関連し、これらの融資は借り手のある資産を担保とし、保証人が保証人が署名した書面保証協定に基づいて保証を行う。裁判所は2023年2月15日にNYDIGが提出した占領状動議を承認する満場一致の命令を発表し、各当事者にNYDIGにその中の担保にアクセスする権利を提供するよう命令し、NYDIGがNYDIG被告の不足判決を追跡する権利を保持する。同じく2023年2月15日、NYDIG 被告はこの訴訟で彼らの答弁と肯定的な抗弁を提出した。NYDIG被告は、NYDIGは担保融資の一部の担保を清算し、NYDIGは担保品の清算を完了し、NYDIG被告に不利な判決を得るために訴状を起訴し続けると予想している。また、NYDIGは、NYDIG被告の融資文書下での債務と責任に関する会社のベールクレームに基づいて、保証人の親会社SCIを起訴する意向を表明している。SCIはこのような責任を否定し、2023年3月16日にネバダ州クラーク県第8司法地区裁判所に訴えを提出し、NYDIGに対して宣言的判決を求め、このような事件に対する宣言的判決を求めた。NYDIGは2023年4月13日にSCIの宣言的判決申し立てに応えるためにbrを却下する動議を提出した。SCIは2023年4月27日にNYDIGの却下動議に反対する応答を提出した。裁判所は2023年5月16日に口頭討論を聴取した。2023年6月22日、裁判所はこの事件がまだ成熟しておらず、偏見が存在しないため、NYDIGのbr動議を承認する命令を発表した。SCIはNYDIG被告がその融資文書に基づいてNYDIGの債務と債務に対して責任を負うことに関するいかなる告発を引き続き強力に弁護するつもりであり、NYDIGに対する宣言的判決訴えを再提出しようとしている。

NYDIGは2023年2月23日、MEFAを担保するすべての担保の担保償還権を廃止し、合計約340万ドルの担保資産を回収し、そのうち約56万ドルがこれまでの課税利息と罰金brの返済に初めて用いられた。NYDIGは2023年9月5日、回収された担保資産の会計処理を最終的に決定し、総収益は約340万ドルとした手紙を提出した。これには，売却資産に関する法律やその他の費用純額と，2023年12月31日までの年度における資産処分損失支出としての資産純資産推定純価値251，000ドルの小幅収益が含まれている。NYDIGは2023年12月7日，Soluna案に対する判決を求めて即決判決動議を提出し，元金，利息，罰金の金額は約1，030万ドルであった。Soluraは2024年1月12日，NYDIGがどのローンを売却したかの担保を説明できなかったことと，売却収益が各ローンにどのように割り当てられているかを説明できなかったため，NYDIGが簡易判決を要求する動議に反対した。2024年2月13日に簡易判決動議が執行され、NYDIGと借り手の双方が同意し、未返済融資元金残高総額は約920万ドルとなった。この和解は施正栄が何の責任も認めておらず、彼の宣言的判決は依然として訴訟のテーマである。2024年3月13日、NYDIG が同社に判決を送ったところ、同社の資産と負債に関する情報の提供を要求したことが分かった。この発見に対応する締め切りは2024年4月12日である。同社はNYDIGの親会社からクレームを受けないよう積極的に自己弁護しようとしている。

アトラス

2023年9月、Atlas Technology Group LLC(“Atlas”)はニューヨーク州最高裁に訴訟を起こし、SMC(前身はEcoChain Block LLC)、SCI、SHI(総称して“Atlas被告”)を訴え、起訴内容はSoluna MCとAtlas間の代理管理サービス協定に関連した。Atlasによると、SMCがこのような合意を終了することは1種の違約行為であり、各種のクレームを提出し、違約と前払い費用の返還を含む。請求はAtlas被告に対して，前払いした約46.4万ドルの費用と790万ドル以上の追加損害賠償金の返還を求め，弁護士費やその他の費用を含む費用の返済を要求した。起訴状はまた自己責任を変えて会社のベールを暴くことを言及した。アトラスの被告は，これらの主張に実質的な事実と法律を弁護し，これらの主張を積極的に弁護しようとしていると考えている。

言及された前払い費用約46.4万ドルの はSMC貸借対照表の以前の文書で報告されている。このような訴状で呼ばれている他の任意の請求のための準備金は確立されていない。

第 4項目：鉱山安全開示

は適用されない.

第 第2部分

プロジェクト 5：登録者普通株市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

市場情報

私たちの普通株はナスダック資本市場に上場し、取引コードは“SLNH”です。会社の優先株はナスダック資本市場で看板取引され、取引コードは“SLNHP”である

所持者

私たちは1種類の普通株を持っていて、額面は.001ドルで、7500万株の普通株の発行を許可されました。会社普通株は一株につき株主に提出するすべての事項について一票を投じる権利があります。2023年12月31日までに、2，505，620株の普通株が発行·流通している。2024年3月19日現在、会社普通株には約100人の株主が登録されている。登録されている株主数は、その株式が仲介人を通じて代名人や“街”名義で口座に保有している人数を反映していない。

配当をする

2023年12月31日現在、3，061，245株9.0%のAシリーズ累計永久優先株流通株があり、会社の9.0%Aシリーズ累計永久優先株(“Aシリーズ優先株”)の指定、優先、権利証明書に基づいて、会社取締役会の発表時に毎月配当を得る権利がある。 は2022年12月31日までの年間で、取締役会は、会社はそれぞれAシリーズ優先株に合計約390万ドルの配当金を支払った。2022年10月から本報告日まで、取締役会はいかなるAシリーズ優先配当金 も発表していないため、2023年12月31日まで、会社はすでにAシリーズ優先株利息約860万ドルを累計滞納している。

社のBシリーズ優先株には10%の配当金が含まれており、株式転換前に現金や株で や設定された日が来ることができます。2023年8月11日、施正栄は普通株と引受権証を発行することにより、発行されたBシリーズ転換可能優先株に対して強制配当金を支払い、金額は約65.6万ドルだった。これらの株式承認証はすべて支払われているが、わずかなお金を支払うだけで、石氏普通株の購入に使用することができ、そうしないと、所有者が4.99%を超える自社流通株を持っていることになる

会社は私たちの普通株に配当金を支払うつもりはなく、予測可能な未来に私たちの普通株に現金配当金を支払うことも考えていません。私たちは現在私たちの業務を発展させるためにすべての利用可能な資金を使用するつもりだ。私たちは私たちが配当金を支払うための余分な資金を持っていないということを保証できない。将来的に配当金の支払いに関する任意の決定は、私たちの信用協定が適用される重要な要求と制限、および私たちの取締役会が考慮する可能性のある他の要素に依存するだろう。

第 項6：選定された財務データ

は適用されない.

プロジェクト 7：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

以下、我々の財務状況と経営結果の検討は、我々の総合財務諸表と本年度報告書に含まれる他の部分に関する説明と一緒に読まなければならない本議論はリスクと不確実性に関連する 個の前向き陳述を含む。いくつかの要因の影響により、私たちの実際の結果は、展望性陳述で予想されているものと大きく異なる可能性があり、これらの要素は、本年度報告第1 A項“リスク要因”および他の側面で議論された要因を含む。

最近 の発展と傾向

2023

2023年には，(1)ドロシープロジェクトの振興，(2)キャッシュフロー，場所，プロセス最適化，(3)旗艦拡張，(4)チャネル成長，の4つの戦略を実行した。以下にこれらの分野における我々の発展状況の概要を示す.

ドロシー計画を激励する

我々 は我々の旗艦データセンタープロジェクトドロシーを建設から運営に移行した.ERCOTは2023年4月20日に我々の新しいデータセンターの最初の50メガワット電力供給を承認した。2023年度春から施設の建設と坂道を完成させ、2023年10月末に全線坂道を完成させます。このデータセンターはテキサス州シルバートンにある150メガワット風力発電施設ブリスコウィンドファーム(“Briscoe”)と同じ場所に位置している。このプロジェクトは，ドロシー1 Aプロジェクト(“D 1 A”)， とドロシー1 Bプロジェクト(“D 1 B”)の2つの部分からなり，それぞれ25メガワットの施設がある。

D 1 a はビットコインホストに集中する.2023年4月26日、我々はCompass MiningとD 1 aで2年間の5メガワットホスト協定に署名した。2023年4月24日、私たちはドロシー1 Aの別の戦略的ホストパートナーと2年間の20メガワットホスト契約に署名しました。2023年夏、D 1 aの建設を完了し、両顧客間に約7，700台のビットコイン掘削機を設置し、設置されたバルク率 は約950 PH/Sであった。2023年12月31日現在、D 1 aは11，900メガワットを超える場合の共通発電所の削減エネルギー を消費しており、1.03の電力効率(PUE)を実現している。

D 1 aの建設はSpringLane Capital(“SLC”)との協力により実現され，SLCは持続可能な解決策に焦点を当てたリーディングベンチャー企業である。2022年4月22日、Solunaプロジェクトと再生可能エネルギー発電所を支援するために、SLCと3500万ドルの資本プール協定を決定した。そのうち約1，250万ドルはドロシープロジェクトに指定されている。Soluna は2022年7月、SLC管理の資金を利用してドロシーの建設に資金を提供し、会社が以前に提供した資金の返済を開始した。その見返りとして，SLCはD 1 aの約32%のB類会員権益を獲得した。2023年3月10日、我々はSLC管理基金から750万ドルを獲得した一連の新しいプロジェクトレベルのbrプロトコルを完了した。流動性と資本市場に参入する機会が限られているため、私たちは2023年に私たちの所有権の一部をSLCに売却した。調達した資金は変電所の相互接続を完成させ、ドロシープロジェクトの最終段階を完成させた。それはまた資本を提供し、Solunaの企業運営に資金を提供する。SLCはD 1 aにおける持ち株比率を約32% から85%に増加させ，Solunaの持ち株比率を68%から15%に低下させた。SLCが18%の内部リターン率の閾値に達した後，SoluraはD 1 aで50%の利益 を保持する。

D 1 B は，Navitas Globalとの戦略的パートナーシップによりビットコインマイニングに専念する.2023年5月9日、私たちはNavitasと、D 1 Bに200万ドルの融資を提供して建設を完了することと、このプロジェクトに1，210万ドルの株式投資を行うことを含むプロジェクトレベル融資を完了した。融資完了後、NavitasはD 1 B 49%、Solunaは51%の株式を持つ。2023年6月，D 1 Bはパートナー関係のためにBitmain Antminer S 19，S 19 j Pro，S 19 j Pro+マシンを8，378台購入した.今回の買収では約868 PH/Sのハッシュ率 が生じ，平均効率は29.9 J/th，コストは10.59ドル/thであった。2023年12月31日現在、7900人を超える鉱夫が配備されている。D 1 Bは完全に通電し、2023年10月下旬に加速を開始した。D 1 Bの現在の設置ハッシュ率は817 PH/Sである。D 1 Bは2023年12月31日現在，一地両工場から10，600メガワットを超える場合の削減電気エネルギーを消費しており，電力効率(PUE) は1.03である。

社はそれぞれ2023年12月31日と2022年12月31日にD 1 a、可変利息実体(VIE)の勘定を合併し、2023年12月31日にD 1 Bの勘定を合併した。

ドロシーのニーズに応じたサービス

2023年11月、私たちはERCOTの需要応答計画の一つにドロシープロジェクトの登録を完了し、このプロジェクト をスマートかつ柔軟なエネルギーソリューションの重要な貢献者にし、テキサス州の環境と経済的優位性を促進した。また、私たちの収入を多様化させた。この計画によると、EERCOT要求時には、毎月随時固定数量の削減(約束生産能力)を提供する単一の約束がある。Solunaは，このような電力網弾性支援を提供することでドロシープロジェクトに収入 を増加させることができ，その電力コストを低減し，業界で最もコストの低い会社の1つである とすることが可能となる。

キャッシュフロー、場所、プロセスの最適化

2023年第2四半期に、私たちの業務を主にビットコインマイニングからビットコインホストに移行します。我々はドロシー1 Aとソフィーで50メガワットの ホスト協定に署名した。

ソフィー

プロジェクト ソフィーは25メガワットのデータセンターで、ケンタッキー州マレー市に位置し、電力網(“ソフィー”)に接続されている。このプロジェクトには、ケンタッキー州の電力網のバランスを助けるために、1日の特定の時間に場所を削減することを要求する購入プロトコル(“PPA”)がある。

同社はこの施設の100%の所有権を持ち、2021年に建設を完了する。2023年度第2四半期には、Sophieプロジェクトをデータホスティングに移行し、大手ビットコイン鉱業者と契約を結んだ。効率の低い古いビットコイン採掘設備を売却し、これらの現金でサイトの運営状況を改善し、会社運営に資金を提供した。2023年を通じて、ソフィーはより利益のある新しいホスト契約を段階的に獲得した。私たちは2023年に現場で管理するために8000台以上の鉱機を配備した。データホスティングプロトコルは，固定サービス料と利益の組合せである.電力コストは顧客に転嫁される。このサイトの顧客は現在、Bit Digital、Compass Mining、および持続可能な発展に集中している他の有力な顧客のような有力な公共ビットコイン鉱業者を含む。

メアリー

2023年2月、ケンタッキー州にある20メガワットデータセンターProject Marieは使用を停止しました。この決定は、以下の事件によって引き起こされた

そこで，このサイトのすべての残り資産を処分し，Atlasホストプロトコルを終了し，そのサイトを退役させた.

エディス

プロジェクト ワシントン州ウェナッチに位置するエディスプロジェクトは最大3.3メガワットの電力の消費を許可している。2022年9月、現場の採鉱資産や他の採鉱設備を79万ドルで売却した。Solunaは，新規所有権下の採鉱資産の持続的な運営を促進するために，コストプラスbrプラスにいくつかの施設契約を提供することを約束した。

コスト削減とプロセス最適化

2023年には，リストラ，再交渉，キーコンサルティング プロトコルの終了など，多くのコスト削減措置が実施された。私たちは新しい財務計画と分析(FP&A)機能を強化し、私たちの経営陣と運営チームのために私たちのデータセンターの財務業績をよりよく理解する。これは、収益性を向上させる機会を見出し、すべてのサイトのインフラ設備の重要な問題を能動的に解決するのに役立つ。我々のMaestroOSソフトウェアプラットフォーム は，2023年にテキサス州とケンタッキー州で記録的な温度(熱と冷)によりドロシーとソフィープロジェクトの効率的な運営を管理している。

拡張フラッグシップ製品ドロシー2

2023年、ドロシー-ドロシー2号プロジェクト第2期50メガワットプロジェクトの計画過程を開始しました。私たちは設計を完了し、新しい調達パートナーを構築し、最新の承認をERCOT承認に提出しました。

拡張パイプ

我々 は，300メガワットのウィンドファームと集積し，電力網の削減により過剰なエネルギー を持つKatiという新しい166メガワットデータセンターの条項説明書に署名した。我々は2023年通年で電力網事業者のERCOT計画 プロセスによりこのプロジェクトを推進している

データ 中心位置と所有権

次の表は、私たちの財務への影響を指導するために、私たちの運営場所、業務モード、会社の所有権率、電源を示しています。私たちは現在2つの場所で75メガワットの施設を運営している。

変換可能チケット所持者

2023年、会社は10月の転換可能手形の3回の改訂について交渉した。2024年の初めに、交渉は4つ目の修正案を達成した。これらのbr改正の重点は、手形の満期日の延長、手形の転換価格の低減、brのチケット増加機能のための所定のコストでの早期返済を可能にすること、および会社がbr}運営のための資金調達を支援するためにいくつかの権証を再定価することである。

2022

2022年下半期は同社にとって激動の時期である。ビットコインは5万ドルの高さから1.6万ドル近くに下落した。 ビットコイン価格の下落は、3 ACやFTXなどの暗号通貨生態系における重要な参加者の崩壊によって引き起こされた。天然ガス価格の上昇により、ウクライナの戦争は電力コストに大きな影響を与えた。また，ERCOTはCrypto 関連電力需要家のための新たな仮プロトコルを策定し，大型柔軟負荷(LFL)と呼ばれ，我々の旗艦サイトであるドロシー計画の進捗を著しく減速させた。市場変動と新株発行への興味が低下したため、我々の2022年6月の融資計画は棚上げされた。2022年末までに、独自マイニングからビットコインホストへの移行を計画し始めました。

業界動向

Soluraの業務は，(1)ビットコイン生態系における挑戦，(2)ビットコイン半減，(3) インフレ低減法案，(4)グローバルサプライチェーン，(5)人工知能の増加，の複数の業界傾向の影響を受けている.

ビットコイン 生態系

2022年度と2023年度はビットコイン採鉱業に対して挑戦的であることが証明された。2022年，ビットコイン価格の大幅な下落やウクライナ戦争のエネルギー価格への影響により，生態系のいくつかの会社が破産手続きを開始した。この激動は2023年まで続いており，多くの会社が破産法第11章の完成に努めており，設備販売が市場にあふれている。業界最大のデジタル資産取引所FTXの創業者で最高経営責任者のサム·ベックマン·フリードの裁判がニューストップを占め、ビットコインの価値を圧縮し続けている。今年遅く、世界最大の暗号通貨取引所Binanceの創始者である趙昌鵬氏はマネーロンダリング違反を認めた。2023年末までに，黒石，GreyScale，Bitwiseなどの主要資産管理会社がビットコインスポットETFを申請するにつれ，潮流はビットコインに移行し始めている。これによりビットコイン価格が2023年末から高騰し、生態系の収入を利益にしている。

ビットコイン 半減

2024年4月、ビットコインは4回目の半減事件を経験し、約4年に1回、すなわち21万個のブロック を採掘した後に発生する。半減の間、鉱夫は取引を検証し、ビットコインブロックチェーン上に新しいブロックを作成する報酬 を半分に削減し、新しいビットコインの生成速度を低下させた。この事件は通常、ビットコインコミュニティや投資家の中で期待と投機を引き起こし、市場活動度を増加させる。市場が感知した供給不足に反応するにつれて、価格変動は半減前と後に上昇することが多い。鉱業収益力は半減後に低下し、一部の鉱業業者の閉鎖運営を促す可能性がある。これは往々にしてこの分野の統合を引き起こし、鉱業会社の数を減らすだろう。しかし，br}ネットワークはブロック生産の一貫性を確保するために採掘難度を自動的に調整する.半減は供給衝撃をもたらし、ビットコインのインフレ率を低下させ、過去の表現は未来の結果を保証できないにもかかわらず、ビットコインの長期価格上昇を推進する可能性がある。2024年の半減は、高金利環境下およびETFが推進する機関のビットコインに対する強い需要の下で初めて発生する。

インフレ率法案

総裁·バイデン氏が法律となった“2022年インフレ削減法案”に署名したことは、米国の気候やエネルギーへの大きな投資である。法案成立時、立法者はこの法案に3，700億ドルが割り当てられ、主に税収控除の形で、広範な脱炭素努力に使われると予測している。最近の個人的な見積もりはずっと高いです。ブルッキングス学会は今年3月、国会推定の3倍の1.2兆ドルの支出を想定した研究を発表した。この法案は，気候危機に対応し，環境正義を促進し，クリーンエネルギー製造分野における米国の世界リーダー的地位を確保し，2050年までの純ゼロ経済の実現に努めることを目的としている。公布以来、“インフレ率低減法”はクリーンエネルギープロジェクトへの大量投資を推進し、1100億ドルを超える新クリーンエネルギー製造投資を発表した。これは電気自動車のサプライチェーンと太陽エネルギー製造への投資を含む。全体的に、アイルランド共和軍は米国の再生可能エネルギー発展とインフラ再投資を通じて経済成長を刺激している。

サプライチェーン チェーン

変圧器などの電力インフラ部品が不足しているため、グローバルサプライチェーンは特に電力部門で挑戦に直面している。電力網モジュール市場は需給不整合を経験しており、変圧器と他の電力網部品の持続的な不足を招いている。アメリカの70%を超える送電と電力変圧器の機齢は25年を超え、 製造能力は電力網変圧器と部品の需要を満たすのに十分ではない。不足を引き起こす要素はインフラの老朽化、電力需要の増加、極端な天気事件の脅威信頼性、国内生産能力の不足及び外国サプライヤーへの依存を含む。総裁·バイ登は国防生産法案第3章 の使用を許可し、国内の電力網変圧器と部品の生産を加速し、不足問題を解決する。会社は緊急部品在庫を使用し、計画の作業を審査し、可能な限り材料を交換し、サプライヤーとのコミュニケーションを改善し、 プロセスをデジタル化して効率を向上させている。電力インフラ構成要素(変圧器のような)の希少は重要な問題であり，様々な戦略や行動でこれらの挑戦に対応しようと努力している。

艾

OpenAIがChatGPTを発売して以来、AIは著しい成長を経て、この分野を変えた。大型言語モデル(“LLM”S) は人工知能を一変させ，生成的人工知能技術への興味を刺激した.ChatGPTを発売するだけで人工知能に関する仕事 が著しく増加し、その影響が技術分野を超えていることを示した。2023年、世界の人工知能に対するリスク投資は500億ドルに急上昇し、人工知能の未来の潜在力に対する自信を反映している。融資の重点は成熟した技術を持つ成熟した会社に移っており、これは市場の成熟を示している。このような成長は計算資源の需要を推進し、企業の興味を集めている。2032年までに生産性人工知能市場は1.3兆ドルに達すると予想され、これは重大なエネルギー影響をもたらす。2030年までに人工知能は世界の電力需要の3%-4%を占める可能性があるが、グーグルはその10%-15%の電力使用を人工知能技術によるものとしている。ChatGPTのような革新的人工知能の広範な採用は，様々な応用やサービスのエネルギー消費を大幅に増加させる可能性がある.

追い風と向かい風

これらのこれまでにない業界トレンドグループが私たちの業務に与える影響を知るために、次の表を用意しました。