ケルソー社です。

管理議論と分析

現在までの年度

2023年12月31日

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ケルソー技術会社の経営陣の議論と分析 2023年12月31日までの年度 (別の説明がない限り、ドルで表す)

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管理議論と分析

一般情報

以下、ケルソー技術会社(“当社”または“ケルソー”)の経営·財務状況の経営陣の検討と分析(“MD&A”)について、当社の2023年12月31日までの年間業績に影響する重大な事態の発展について概説する。読む際には、当社の2023年12月31日までの監査された総合財務諸表とその関連付記を組み合わせるべきである。

本MD&Aが指す2023年12月31日までの年度審査総合財務諸表は、国際会計基準委員会(“IASB”)が公布した国際財務報告基準(“IFRS”)に基づいて作成された。以下のMD&A及び当社は審査総合財務諸表を経て2024年3月20日に監査委員会及び取締役会の許可を得た。

別の説明がない限り、本契約中のすべての金額はドル(当社のビットコイン)で表されます。

“国際財務報告基準”ではない財務措置

国際財務報告基準に基づく報告の結果に加え、同社は“調整後EBITDA”という非IFRS財務計測を使用している。“調整後EBITDA”は国際財務報告基準で確認されておらず、会社の経営業績や財務状況の補完指標となっている。この非国際財務報告基準財務指標を提供することは、ユーザーの会社の歴史と現在の財務業績及び将来の見通しに対する理解を強化するためである。これらのデータはより多くの情報を提供することを目的としており、孤立的に考慮すべきではなく、“国際財務報告基準”に基づいて作成された業績測定基準に代わるべきでもない。以下では，会社が“調整後EBITDA”を使用している場合について検討した。

本MD&Aで言及した調整後EBITDAとは、利息、税項と税項回収、償却、繰延所得税回収、為替損失未実現、非現金株式費用(Black-Scholesオプション定価モデル)、派生権証負債リスコアリング収益と在庫資産抹消前の純収益を継続的に運営することである。調整後EBITDAはIFRSが認めた収益測定基準ではなく、IFRS規定の標準化の意味もない。調整後EBITDAは会社の経営業績を評価するもう一つの尺度であり、経営陣は会社の経営業績をより反映すると考えている。読者に、調整されたEBITDAは、IFRSによって決定された純収入の代替として解釈されてはならないし、IFRSによって決定された財務業績の指標と解釈されてはならないし、IFRSによって決定された経営活動のキャッシュフローの計算と解釈されてはならないし、IFRSによって規定される流動性およびキャッシュフローの測定基準として解釈されてはならない。当社の調整後EBITDAの計算方法は他の発行者が使用する方法とは異なる可能性があるため，当社の調整後EBITDAは他の発行者が使用している類似測定基準と比較できない可能性がある。調整後のEBITDAは，本管理検討で開示された唯一の非公認会計基準数字である(4ページ目の入金参照)。

前向き陳述に関する法律通知

本MD&Aは、証券法が適用されることによって示される、会社の現在の予想、予測、および仮定を反映する“前向き陳述”を含む。一般に、前向き記述は、“計画”、“予想”または“予期しない”、“予想”、“予算”、“予定”、“推定”、“予測”、“意図”、“予期”、“予期しない”または“信じられない”、またはそのような言葉またはフレーズの変形、またはいくつかの行動、イベントまたは結果“可能性”のような前向き用語を使用することによって識別することができる。“可能”、“将”、“可能”または“取られる”、“発生する”、または“実現される”。

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本MD&Aにおける展望的表現は、交換需要を追跡する新車生産、新製品供給が米国鉄道協会(“AAR”)監督部門の最終承認を得た場合、軌道缶車運営の収入流は今後数年で緩やかに改善される；鉄道業界は新製品開発の長期を採用する；より広範な軌道缶車応用に対して新開発製品の販売量を増加させる；予測可能な未来に資本資源と運営会社が計画通りに持続的な業務を展開する能力への期待；戦略的重点、そして2024年に軌道圧力車製品組合せ全体の全面的なAARの許可を得て、会社の財務業績をよりよく成長させる；会社の核心ブランドは2024年に実を結ぶ；近い将来に重大な成長機会がある；積極的な顧客から最低限度の超過収入を得る；収入増加の機会；予測可能な未来に鉄道運営へのさらなる物質資本投資を必要としない；会社は鉄道業界で日々増加している競争優位性を利用する能力がある；主要な高品質バルブサプライヤーになり、軌道タンク車市場に全面的にサービスする；軌道車両収入は平均1缶車1，500ドルから1缶車当たり10，000ドル以上に増加する。同社の追加保護可能な全自動化ADAS開発の全面的な独自保護計画、方法技術カナダ特許の付与時間、専門自動車市場からの将来の収入の増加、非道路環境ADASのリード、新興の世界ADASソフトウェア市場は2030年までに800億ドルの大台に達し、会社の生産施設は会社が特許を申請している方法技術を用いて様々なタイプの大型“ホスト”車両を転換するために設計·製造されている。必要な連邦と地域コンプライアンスの承認を得て、この技術は早ければ2025年にすべての道路で動作することができる。1期施設は約2，500万ドルの年収を生成する潜在生産能力と生産開始時間を有する；予想される顧客基盤；会社は新しい価値を創造していると信じており、管理層は新製品の商業化のために明確な道を決定して、長期的な利益増加を提供する；米国証券取引所への上場継続に関連するコスト；逆分割は会社の株主の最適な利益に合致しない；別の米国国家証券取引所または米国見積システムでの上場は望ましくない；米国証券取引委員会に25号表を提出するタイミング；ケルソー社の普通株は2024年3月26日の開業前にニューヨーク証券取引所米国取引所(NYSE American Exchange)から退市した；ケルソー社の新製品は新たな価値を創出している；ケルソー社の新製品の商業化、およびより広範な新独自製品から生じる財務表現から得られる増加している持分価値

これらの前向き陳述は、多くの既知および未知のリスク、不確定要素および他の要素に関連し、これらのリスク、不確実性および他の要素は、会社の実際の結果、業績または成果をもたらす可能性があり、このような前向き陳述が明示的または暗示する任意の未来の結果とは大きく異なる。

ケルソーは、前向き表現が明示的または暗示的な会社の予想の将来結果、業績または業績は合理的な仮説および予想に基づいていると考えているが、彼らはこのような予想が正しいことが証明されることを保証することはできない。読者は、既知および未知のリスク、不確実性および他の要素に関連しているため、前向き表現の実際の結果、業績または成果が、この前向き表現の明示的または暗示的な予想未来結果、業績または業績と大きく異なる可能性があるので、これらのリスクおよび不確定要素は含まれているが、これらに限定されない。鉄道業界の経済状況は、販売周期が遅く、新技術の創造と採用、現在、存在する可能性のある政府の監督と競争を含む多くの会社がコントロールできない要素の影響を受けている；会社の製品は予想通りに機能しないリスクがあるかもしれない；会社は新しい市場に参入できないかもしれない。これらの市場には強力な組み込み競争相手サービスがあるため、あるいは長期供給契約があるため、会社は予想された収入源を成長させ、維持できない可能性がある；会社は製品開発のコストを過小評価し、製品を市場に投入するのに要する時間を過小評価する可能性がある。会社は会社が計画した製品開発に資金を提供できないかもしれない；管理層は将来の財務業績のより確実な成長を確保するために新しい製品戦略を開始することができないかもしれない；新製品のテスト結果は、開発中のいくつかまたはすべての製品が技術的または経済的に市場開発に適しておらず、放棄される可能性があることを示すかもしれない；会社の製品は予想ほど売れていない可能性があり、競争相手はより良いまたはより安い代替会社製品の案を提供するかもしれない。会社の技術は特許を申請できない可能性があり、特許が付与された場合、会社は会社の特許が挑戦されたときに会社の知的財産権への投資を保護できない可能性がある；会社の予想される技術は他の側の知的財産権を侵害する可能性がある；会社はすべての当事者が予想したように会社の技術を許可することができない可能性があり、ケルソーの公開開示文書に時々詳細に説明されているいくつかの他のリスクがないかもしれない。

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同社は、実際の結果と前向き陳述に含まれる結果とが大きく異なる可能性のある重要なリスク要因を決定しようとしているが、結果が予想、推定、または予想の結果と異なることをもたらす可能性がある他の要因がある可能性がある。実際の結果および未来のイベントがこのような陳述で予想されているものと大きく異なる可能性があるので、このような陳述が正確であることが証明されることは保証されない。

したがって、これらの前向き陳述に過度に依存しないように読者に警告する。これらの前向き陳述は、陳述発表の日にのみ発表される。読者は、本MD&A(21ページ)の確実性部分に記載されたリスクに基づいて、このような前向き陳述を考慮することを提案する。当社は、引用によって本明細書に組み込まれたいかなる前向き陳述も更新することを承諾しない。会社とケルソー業務活動に関するより多くの情報は会社概要で得ることができ、カナダはwww.sedarplus.ca、アメリカはEdgarwww.sec.gov、会社サイトはwww.kelsotech.comとwww.kxiwildertecc.comである。

報告日

2023年3月22日

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2023年12月31日までの年間財務業績概要

⁽¹⁾*2023年、2022年、2021年12月31日終了年度の純収益(赤字)と調整後EBITDAの入金：

調整されたEBITDAは、IFRSによって決定された純収入の代替と解釈されるべきではなく、IFRSによって決定された財務業績の指標と解釈されるべきでもなく、IFRSによって決定された経営活動のキャッシュフローの計算と解釈されるべきでもなく、IFRSでの流動性やキャッシュフローの測定と解釈されるべきでもない。したがって、当社の調整EBITDAの計算方法は、他の発行者が使用する方法とは異なる可能性があるため、当社の調整EBITDAは、他の発行者が使用する類似の測定基準と比較できない可能性があることに留意されたい。

企業概要

ケルソーは多様な製品工学会社で、様々な輸送応用で使用されている独自設備の研究、開発、生産、流通に特化している。過去10年間、同社は高品質軌道缶車設備の開発業者と信頼できるサプライヤーとして名声を得ており、これらの設備は輸送過程で危険と非危険商品を処理し、抑制するために使用されている。

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ケルソーのすべての製品の開発は、人為的なミスや環境排出の影響を減らすとともに、顧客の経済と運営への影響を強調している。同社は専用の軌道タンク車とトラックタンクローリー設備、無漏れ燃料負荷システム、第一反応緊急設備、険しい荒野地形の自動車のための“路対路”サスペンションシステムを提供している。

同社は北米をリードする専門軌道缶車設備メーカーとサプライヤーとしての地位をしっかりと確立している。同社のコアレール缶車製品には、圧力逃がし弁、頂部ボール弁、真空逃がし弁、底排気弁、独自の単一ボルト歩道が含まれている。これらの製品は、輸送過程における危険材料の安全処理と抑制を確保するための軌道缶車構造のいくつかの重要な要素を提供している。同社は着実な革新的な技術解決案の歴史と供給信頼性に基づく名声を持ち、北米の多くの最大の缶車メーカーや委託業者に広範なカスタマイズ工事と生産サービスを提供している。

会社の普通株はトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所で公開取引されており、取引コードはそれぞれKLSとKIQである。会社は2014年5月22日にトロント証券取引所に上場し、2014年10月14日にニューヨーク証券取引所に上場した(後続事件説明-28ページ参照)。会社と会社の完全子会社ケルソー技術(米国)社、ケルソーX工業会社、ケルフロ工業会社(前身はケルソー革新ソリューション会社)、KIQ工業会社、KXIWildertecIndustries Inc.

過去5年間、経営陣は北米鉄道缶車メーカー(OEM)とリフォーム·修理業務に会社の製品を販売し、売上高は数百万ドルに達した。過去5つの監査年度末の収入は、2023年12月31日までの年度は10，819，916ドル、2022年12月31日までの年度は10，931，188ドル、2021年12月31日までの年度は7，425，707ドル，2020年12月31日までの年度は11，149，130ドル，2019年12月31日現在の年度は20，550，682ドルである。

会社の過去5年間の純利益(赤字)は、2023年12月31日までの年度純損益2，101，886ドル、2022年12月31日までの年度純損益1，355，417ドル、2021年12月31日までの年度純損失2，758，567ドル、2020年12月31日までの年度純損失1，307，890ドル、2019年12月31日までの年間純利益3，334，043ドルとなっている。

鉄道缶車業界は歴史的に周期的である。2016年と2017年の鉄道衰退期間中、同社の一級市場(危険物質軌道缶車)は大幅に減速し、2018年と2019年には会社の財務健康を回復するために改善された。2020年から2023年にかけて、新冠肺炎はケルソーに強力な経済的挫折をもたらし、疫病が鉄道缶車業界のビジネス動態を大きく再構築したため、深い衰退に陥り、現在も回復していない

この危機が直面している未曾有の挑戦を受けて、会社の主な重点は、会社の長期業務モデルへの負の影響を抑制し、会社の重要な生産性資産、研究開発の雄心、業務運営を継続する能力を保護することである。会社は疫病発生後の正常化に備え、業務成長の強い再開に備えている。*2022年収は前年より47%増加し、2023年は同水準を維持している。これにより、ケルソーは鉄道や自動車業界での研究開発プロジェクトを引き続き成長させることができる。

2023年の収入パフォーマンスは2022年より1%低下し、2022年の景気後退の影響で売上高は2021年に33%と大幅に低下して47%に回復した。財務パフォーマンスの疲弊は、会社の業務継続能力への経営陣の懸念を引き起こしている。新たに建設されたOEM軌道缶車メーカーは2020年4月に減速し、低迷を維持しているが、改造·修理業務部門は開放されている。これにより、会社は鉄道業務を効率的に継続することができる

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業界の専門家は、新車生産は43.8万台のタンクローリーの交換需要を追跡し、毎年7000~1万台に達すると予想している。今後数年間、タンクローリーの再資格は毎年4万~5万台の間になる。管理層は、今後数年間、新製品がAAR規制部門の最終承認を得た場合、鉄道タンクローリー事業の収入フローは緩やかに改善されるはずだとしている

2023年12月31日現在、会社の運営資金は5，026，580ドルで、顧客のタイムリーな納品に必要な3，376，005ドルの在庫が含まれている。鉄道運営からの資本資源は、予見可能な将来の継続的な業務運営能力を保護すると予想される

鉄道缶車製品開発には長いAAR承認過程が必要であり、これはケルソーが軌道缶車設備を増加させることで販売能力を向上させることを阻害し続けている。同社はAARと新標準異形材セラミック球底排気弁、頂部球弁、角弁の現場試験を行っているが、最終的なAAR承認過程はかなりの時間を要するが、我々の圧力タンク車PCH弁は完全な商業用途への使用が許可されており、販売増加の潜在力を増加させている。これらの新製品の開発は、会社の主要顧客の共同工事とテスト支援によって得られたものであり、鉄道業界の長期採用の可能性を高める可能性がある。

管理層は引き続き力を集中して鉄道缶車製品の組み合わせを強化し、これらの製品が間もなく規定のサービス試用期間を完成することを密接に監視している。同社の野心は、新開発製品の販売量を増やし、より広範な軌道タンクローリー応用に用いることだ

数年来、同社は尊敬される高品質のブランドに成長し、危険物質託送人と新しい直接関係を構築した。これらの興味のある利益関係者は圧力車市場のために新しい独自角弁を設計し、私たちの独特な陶磁器技術の優位性を持つ底排出弁を直接助けてくれた

これらの新しい軌道製品の単価ははるかに高く、AARの承認を得ると、私たちの軌道車収入は1缶当たり1，500ドルから1缶当たり10，000ドル以上に増加する。圧力車市場に対する専用角弁はサービス試験を完了し、完全なAAR承認過程の最終段階にある。現在、会社がサービスする圧力車市場チームは86，000台の戦車車の範囲内にあり、これは近い将来重要な成長機会を提供する。私たちの底部出水弁は全面的なサービス試験を行っており、動力のある顧客から最低限の追加収入を生み出すことができるかもしれない。

しかし、従来の周期的な軌道缶車市場は、物流、サプライチェーン、製造のあらゆる面で深刻な影響を受けているため、COVIDに関する圧力から回復していない。現在の経済状況は、高金利と原材料のインフレ圧力を含め、軌道缶車業界の生産能力をその全OEM生産能力の約20%に押し下げている。これは主な障害であり、企業の成長目標の予測と実現を非常に困難にしている。

これらの経済環境は、鉄道タンクローリー業界の戦略計画を変え、新しいタンクローリーの生産を制限し続け、受託者は既存のタンクローリー車チームの再用途や再鑑定に集中している。失望したが、これはケルソーに真の機会を提供し、より広い“100%米国製造”技術を通じて修理、改造、再認証活動に全面的なサービスを提供し、収入を増加させる。

会社の非鉄道製品開発計画は、より広範な交通技術製品に集中し、商業顧客に独特の経済効果と安全な運営メリットを提供することを目的としている。会社の目標は、鉄道業界の歴史的な下り周期の深刻なマイナス影響を減らすために、会社の業務リスクを分散させることである。

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2017年から、経営陣は鉄道業界以外の新たな多様な市場機会を積極的に求めている。全体戦略計画は、非鉄道市場に参入することで業務リスクを分散させ、少数の顧客への依存や鉄道業界の歴史的な下り周期による深刻なマイナス影響を減らすことである。

ケルソーは、同社の完全子会社ケルソーX工業会社(KIQ)を通じて、先進的な“無路”サスペンションシステム、すなわちKXI大型サスペンションシステム(KXI)の開発に注力している。KXIは、商業荒野作業により安全で、より効率的で、より効率的で生態に責任を負う能力を提供することを目的としている。KXIはケルソー初のパイオニアブランドであり、商業荒野交通技術市場の需要にサービスする。会社の目標は、成熟した自動車工学実践を利用して極端な荒野地形旅行の挑戦を解決し、工業と公共サービスの顧客のための機会と効率を創出することである。

第1段階の半トン“コンセプトカー”は、サービスプロバイダのエアサスペンション革新、初期部品の工装と部品、および軽半トンの“メイン”車に機械KXI部品を取り付けた。複数の車を改装·テストした。ソフトウェアの自動化欠陥、法規遵守性の問題、工事耐久性の要求により、期待される性能は予想をはるかに下回った。重要な問題は、設計規範がカナダ自動車安全基準(CMVSS)に完全に適合できないことである。残念ながら、最初の半トンKXIプロトタイプの研究とテストは工学を明らかにした。安全と経済問題は，半トンのKXIプロトタイプ概念を商業的に不可能にした。

2021年3月、同社は月1万ドルのコンサルティングプロトコルを含むG&Jテクノロジー社(G&J Technologies Inc.)との最初の技術開発プロトコル(TDA)を終了した。サービスプロバイダは終了プロトコルに異議を唱え、仲裁が開始された

2023年4月25日、会社とG&Jは仲裁人の最終判決を受け、すべての論争問題を合法的に解決した。この判決は各方面に拘束力があり、ケルソーに停止費、資産支払い問題、法的費用465，360ドルの最終財務支出の支払いを要求した。この金額はすでに支払われている。仲裁人の最終裁決は会社がKXI Wildertec重停止計画を継続する能力に影響を与えることはなく、KXI技術は依然として負担がない。

2021年、自動車エンジニアや野外専門家から得られた知識に基づいて、KIQは、法律規定に適合する新たなKXI大型(KXI HD)サスペンションシステムの開発重点を移した。耐久性、自動化、最先端の油圧サスペンションシステムを特徴とする“無路”車両を創出することを目標としている。その設計は、より大きく、より実現可能な商業市場機会を代表する大型(1トン以上)“ホスト”車両プラットフォームを装備して実現することである

同社はいくつかの軍事と自動車OEMサプライヤー、質の高いソフトウェアとサスペンションエンジニア、専門野外専門家のサービスを獲得した。これらの利害関係者は、私たちの新しい研究開発方向が独特で真の機会であることを証明した。彼らは初期のKXI HDプロトタイプを設計し、生産するために、私たちの研究開発計画を支持することに同意した。

KXI HDプロトタイプ車は2022年末に完成しました。すべての機械および油圧部品は、有名なオリジナル機器メーカーのサプライヤーや利害関係者から検証された技術です。これらの部品の設計は、KXI HDの仕様に適応するために既存の軍事や商業応用から拡張されています。プロトタイプ車は、当社独自の暗号化保護のための無路荒野運転支援ソフトウェアをデバッグしており、我々の商標PreciseRideとAdaptiveGRIPを含む。委託されたプロトタイプ車は現在、広範なソフトウェアと工学完全性テストを行っており、カナダ自動車安全標準適合性テストの準備を行っています。

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完成すれば、これらの設計規範はカナダ自動車安全基準(CMVSS)に完全に適合しなければならない。CMVSS要求を成功させることは、カナダ各省と米国各州のコンプライアンス要件の大部分を含む米国連邦自動車安全基準(FMVSS)を満たすことができるようにすべきである。これは、全面的なマーケティング計画と2025年の予備商業販売を実現するための重要な前提条件である最終段階のメーカーに付与された国家安全マークを会社に提供することが期待される。

2023年9月12日、同社は、その車両サスペンションシステムの自動牽引力最適化方法(以下、方法と略す)に第1の特許出願を提出したと報告した。この特許出願は、その自動車荒野技術に対する会社の初期専有権利要件および知識基盤を構成している。この特許出願は、高級運転支援システム(ADAS)市場の追加的な保護可能財産機会のために会社が実施する全面的な独自保護計画を開始した。この方法技術は、専門的に設計された非道路商業/軍事荒野行動のために設計された最初の専用ADAである

自動車業界では、ADASとは、既存の道路での自動車運転の安全性を向上させるための専門的な自動化技術機能のことである。現在の自動車業界の設計は、ヒューマンインタフェースを使用して、運転者が既存の道路で危険に反応するのを助けることである。しかし、これまでケルソー以外にも、商業荒野応用のための機能性自動サスペンション専用ADASは作成され、証明されておらず、同社は最近まで独自の方法と全機能のプロトタイプを発売してきた。これは、同社が将来的に専門自動車市場から収入を増加させる主な技術開発の利点である。

自動車業界は野外作業におけるADASの要求をほとんど強調していない。我々の戦略業務目標は、緊急対応者、商業/工業利益関係者、軍事顧客のために非道路環境でのADASの応用をリードすることである。私たちの業務の野心は世界のADASソフトウェア市場に参加することであり、業界専門家のマッキンゼー社によると、2030年までに世界のADASソフトウェア市場の規模は800億ドルの大台に達すると予測されている。

同社は2024年2月、カナダ·ブリティッシュコロンビア州シキローナの既存の研究開発施設に初歩的な第1段階の試験生産施設を設立し、追加のレンタルスペースを提供した。同社が特許を申請している方法技術を利用して異なる種類の大型“ホスト”車両を変換することを目的としている。これらの車両は、極端な地形環境で運営されている顧客に販売することを目的としており、これらの顧客は、私たちの方法技術を使用してカスタマイズ用例要件を指定している。

この方法は現在、既存の林業道路を含む商業荒野作業への販売の規制要求に適合している。KXIを搭載した車両は全地形車両保険政策により、すべての資源や私道で運営する要求に適合している。

一期施設は現在、新しい株式や債務資本を必要としていない。低い資本投資は、最終的に販売可能な車両のコストを最小限に抑えるために、“宿主”ツールを方法システムに変換しやすいことを反映している。IT管理層は現在、比較的長期的なスケジューリング物流、サプライチェーン調達システム、最適在庫レベル、労働力と人員需要、製品設計改善、持続的な研究開発需要、工程品質管理と一般リスク管理制御を推進している。

完成すれば、一期施設は2025年初めから約2500万ドルの年収が発生する予定です。大家の助けを借りて、同一場所で毎年1億ドルを超えるサービスを満たすために長期生産量を満たすように拡張することができます。研究開発、一期生産、現場テスト軌道を収容することができます。

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同社はそのKIQX生産資源を集中し、野外消火、流動医療、避難と緊急対応、採鉱と探査、エネルギー伝送、土木プロジェクト、電気通信と地理/環境データシステムなどの分野に限定されない顧客に安全強化技術解決方案を提供する。

市場と製品

ケルソーは、主に危険物輸送市場のために設計された様々な独自タンクローリーバルブのトップデベロッパーやサプライヤーになろうと努力している。同社のバルブは、受託者が北米の任意の必要な場所に危険物を安全に輸送するのを助ける。顧客が駆動する製品開発とビジネス戦略は現在、ケルソーに顧客独特の競争優位をもたらし、管理層は会社の今後数年間の積極的な財務業績目標を追求している。

ケルソーは製品をスマートに保ち、簡単に、顧客ニーズに集中している。ケルソーは、穏健な業務の基本面、運営実践、調整後のEBITDAリターン、慎重な資本管理に集中している。*今日、会社は顧客駆動の連携型製品開発に投資し、市場採用の可能性を高める。これにより、ケルソーは販売機会を利用するためのマーケティング措置を準備することができる。ケルソー管理層は、業界の動向や規制された技術的要求を監視し、会社の将来の収入流に豊かな成果をもたらす研究開発プロジェクトを選択することができる。会社のエンジニアリングチームは、対応が必要になる前に、顧客のために主体的に問題を解決することができる。

現在、同社は鉄道缶車や道路缶車に様々な専用バルブや他の専用設備を提供している。1990年代以降、Sケルソーの起源は独自の発明に基づいており、これらの発明は鉄道缶車の危険物質商品の輸送に問題のある安全問題により良いサービスを提供している。*同社の商業発展は、2012年から2015年にかけて鉄道原油出荷量が急増している間に同社の特許定力圧力逃がし弁を採用している。2012年以降、89，000個のバルブを流通し、1.37億ドルを超える収入を創出している。2022年には9，812台の軌道タンク車がある。2023年、ケルソーは新タンク車生産に4，609個のバルブ(47%)を提供し、改装と修理活動に2，445個のバルブを提供した。

同社の製品は、すべての鉄道缶車利害関係者に有益な経済的価値主張を提供している。*この価値には、信頼できる高品質設備、未曾有の保証、高いサービス基準、より短い納期が含まれている。*過去10年間、ケルソーは、会社の多くの製品のために市場にニッチ市場を開拓することができた

鉄道·道路輸送設備

• 減圧弁
• 真空安全弁
• 底部出水弁(AAR現場サービス試験中)
• 圧力車減圧弁(AAR認証−新市場)
• 圧力車角弁(AARオンサイトサービス試験を行っている−新市場)
• トップボールバルブ(AARフィールド試験で)
• トラックタンクローリー用DOT 407 PRV/VRV(新市場)
• 単ボルト歩道及び関連設備
• 危険物救急隊員用の緊急設備
• 無溢油機関車給油設備
• 他の専用バルブ、部品、デバイス、サービス

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鉄道缶車市場指標

北米の鉄道缶車市場は成長型業界ではなく、歴史的に予測できない周期的な大口商品市場とされている。ケルソーは、より広範な減圧弁、真空減圧弁、球弁、底排気弁、歩道設備、角弁、その他の専用設備を販売することで鉄道事業を成長させることに集中している。

業界アナリスト(FTR)Associates)の現在の予測によると、2024年の新タンクローリーの需要は8，290台に達すると予想されている。また、2012年から2017年の間に交付された135，000台のタンクローリーを解決するために、既存の軌道タンクローリーの重大な再認証を行う予定だ。現在は今後数年以内に再認証が行われる。新たな製造と再認証活動が予定されており、ますます多くの合格したケルソー製品に加え、鉄道運営に新たな財務成長をもたらす見通しだ。

会社は新たな鉄道製品を開発し続け、新たな財務成長機会を提供することが予想される。会社の重点は核心設計目標、すなわち：

• 輸送中の危険材料の非意外漏洩による環境への潜在的なマイナス影響を軽減することにより、公共安全を確保する。
• タンク内の負圧と陽圧を管理することにより，内爆や爆発のリスクを低下させ，積載，輸送，搬出時に危険材料を安全に収容することを確保する。
• 信頼できる設備で顧客の運営効率を高め、経済的リターンを創出する。
• 信頼性の高い設備を製造し、高品質の仕上げ又は米国鋳物を採用し、顧客に複雑で高価なメンテナンスをもたらす問題のある輸入鋳物を除去する。
• 顧客がもっと利益のあるタンクローリーの使用時間から利益を得ることを確実にする。

KxiWildertec大型サスペンションシステム(KXI HD)

ケルソーは2017年、同社の完全子会社KIQ X Industries Inc.(KIQ)を通じて、気候や地形の過酷さにかかわらず、新たな迅速な反応能力を提供する独自の車両サスペンションシステムの開発を開始している。ケルソーは、商業荒野や応急管理交通技術などのニッチ業界にサービスするために、ケルソーが開始した製品ブランド(Wildertec)でKXIサスペンションシステムを開発している。同社は、成熟した自動車や設備工学実践を利用して極端な地形旅行の課題を解決し、業界や公共サービスの顧客のための機会と効率を創出することを目標としている。

当社がこの業務発展機会に興味を持っている触媒は，政府，消防士，応急人員，その他の利害関係者が工事界に要求し，より良い技術を創造し，公共安全への脅威に最も効果的に対応し，野外の応急人員をよりよく保護することを求めている

同社は工事の挑戦と野心を追求する価値があると考えている。環境専門家は、野火、ハリケーン、竜巻、洪水、干ばつなどの天気事件が激化したため、気候変動事件の純損害コストは今後数年で大幅に増加する可能性があると警告し続けている。荒野や人口密集地域は危険にさらされ、社会はより良い能力、より速い反応時間、より高い効率でこれらの事件に対応し、人類の生命を守り、財産損失を防止しなければならない。

ケルソー技術会社の経営陣の議論と分析 2023年12月31日までの年度 (別の説明がない限り、ドルで表す)

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2021年、同社は自動車エンジニアと専門家を招聘し、KIQがKXIの研究開発重点を装備大型(1トン以上)“ホスト”車両プラットフォーム(KXI HD)に移すことを可能にした。彼らは、より大きく、入手しやすい商業市場機会を表す。同社はいくつかの軍事·自動車OEMサプライヤー、高素質制御システムエンジニア、および専門野外専門家のサービスを獲得した。彼らは、既存の最適技術を利用して初期KXI HDプロトタイプを設計·生産することに同意した。KXI HDプラットフォームは、より現実的で入手しやすいビジネス市場機会を代表している

KXI HDプロジェクトの基本的な目標は、道路と荒野を組み合わせた車両の技術性能を大幅に向上させることができる新しい法律に適合した道路サスペンション制御技術を創造することである。KXI HD技術の重点は、商業荒野と災害対応操作中に乗客とペイロードにより良い牽引力とより良いバランスを提供するために、車両の重心を管理することである

これを実現するために，KXI HDは，社独自の暗号化保護荒野運転支援ソフトウェアシステムによって制御される最先端の油圧電気機械一体化技術を採用しており，その最初の独自商標にはPreciseRideとAdaptiveGripがある.設計目標は、すべての車両の機動を確保することであり、自動でも手動でも、複雑かつ動的な環境で運転する際に、自動でも手動でも、クライミング、転落、極端な障害物、深刻な斜面挑戦を含む安定したバランス位置で行うことができる。プロトタイプは完成し、設計の早期テストは、商業利益関係者がKXI HDを期待できることを示している

：向上した移動性独特なデュアルステアリング制御技術-KXI HD後操舵制御システムとその新しいソフトウェア機能を結合し、Wildnessソフトウェア運転モードで提供した自動直感調整を通じて、オペレータエラーの潜在マージンを低下させ、それによってKXI HD車両の安全機動性を大幅に向上させた。

牽引技術を採用して、革命的な方法で地形をよりよくつかむ-車両の重心を支持することは、応答性の中央タイヤ空気入りシステムと他の重要な制御となる。KXI HDは、車輪のスリップを減少させ、より安全な登り、横断、下降操作を実現し、生態への影響と燃料消費を低減することが予想される。

プリセットと自動調整により、ジャイロスコープのバランスのとれた乗車制御能力を提供する。これは乗車品質を高め、森林サービス道路と険しい小道での旅行速度をより安全にし、深刻な傾斜と複雑な荒野地形へのアクセスを強化した。

KXI HDは、その移動性、牽引力、および走行制御技術を真の全天候、全地形、合法的にコンプライアンスされた道路および荒野解決策と組み合わせ、緊急地点に迅速な応答を必要とする重要なタスクイベントに使用することを望んでいる。KXI HDは、その単一車両解決策を通じて荒野で働くオペレータの全体的な効率と効率を向上させることを目的としており、高価で時間のかかるトレーラー輸送を除去し、困難なサービスエリアに必要な大型設備に使用することが予想される。

工事設計目標は、我々の目標市場の非サービス的な需要に集中しており、新たな安全、有効性、効率基準を提供できる新しい技術性能を持っている。KXI HDは、極端な職業交通応用に環境と文化的責任を提供しながら、これらの目標を実現できると予想される。

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完成すれば、これらの設計仕様はカナダ自動車安全基準(CMVSS)に完全に適合しなければならない。CMVSS要求の成功は、カナダ各省と米国各州の適合性要件の大部分を含む米国連邦自動車安全基準(FMVSS)を満たすことができるようになる。これは、2025年初めに商業販売を実現するための重要な前提条件であるKIQに最終段階のメーカーに付与された国家安全マークを提供することが期待される。

我々の目標は、車両、乗員、公衆の安全を損なうことなく、完全に合法的な設計適合性を達成し、設備事業者がKXI HD技術のすべての効率を十分に利用できるようにすることである。これにより、KXI HD自動車が全面的なマーケティングと販売を行う資格があることが予想される。

2023年9月、会社のKXI Wildertecソフトウェア部門は、その車両サスペンションシステムの自動牽引力最適化方法(以下、方法と略す)のための第1の特許出願を提出した。この特許出願は、会社の自動車荒野技術に対する初期特許主張と知識基盤を形成している。この特許出願は、会社の既存技術に対する全面的な特許保護計画を開始し、会社の人工知能意図に対する立場を固めている。我々の方法技術のカナダ特許の付与は、会社の発展の雄心の鍵となる事件となる。

自動車業界では、ADASとは、既存の道路での自動車操作の安全性を向上させるための自動化技術機能のことである。現在の自動車業界の設計は、ヒューマンインタフェースを用いて、運転者が既存の道路で危険に反応するのを助けることである。独自の方法を広く現場テストした後、ケルソーの情報支援同社は、商業荒野応用のための機能性自動化サスペンション専用ADASを展示した初めての企業である。これは、同社が将来的に専門自動車市場から収入を得るための主要な技術開発の強みである。

自動車業界では、野外作業におけるADASの要求はほとんど強調されていない。我々の戦略業務目標は、緊急対応者、商業/工業利益関係者、人道支援と国防顧客のために非道路環境でのADASの応用をリードすることである。私たちの業務の野心は新興の世界ADASソフトウェア市場に参加することであり、業界専門家マッキンゼー社によると、2030年までにこの市場の規模は800億ドルの大台に達すると予測されている。

2024年2月、同社はカナダブリティッシュコロンビア州シキローナの既存の研究開発施設に初歩的な第1段階の試験生産施設を設立し、追加のレンタルスペースを提供した。同社が特許を申請している方法技術を用いて様々なタイプの大型“ホスト”車両を変換するために設計·製造されている。これらの車両は、極端な地形環境で運営されている顧客に販売することを目的としており、これらの顧客はすでに私たちの方法技術を使用してカスタマイズ用例要求を指定している。

この方法は現在、既存の林業道路を含む商業荒野作業に販売されている規制要求に適合している。KXIを搭載した車両は、全地形車両保険政策により、すべての資源や民間道路で運行する要求に適合している。必要な連邦と地域コンプライアンスの承認を得て、2025年にすべての道路で運転できるようにすることを目標としている。

同社は現在、資源と興味のある顧客にKXI Wildertecアプリケーション開発プロトコルを開発しており、これらのプロトコルは、消防、医療/避難操作、緊急能力、採鉱、エネルギー伝送と地理/環境データマッピングシステムのような野外環境で働く運転手/オペレータにより安全な作業環境を提供することに関連しているが、これらに限定されない。

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生産と研究開発施設

ケルソーは現在、テキサス州のバーナム市で2つの総面積5万平方フィートの軌道設備生産と研究開発施設を経営している。同社は鉄道や他の業界の製品生産のための完全な資格と認証を持っている。同社はAARを持つAAR M 1002級D登録とAAR M 1003品質保証システム認証を含む必要な認証を取得している。

KXI HD研究開発業務はカナダブリティッシュコロンビア州シキロナの新しい工場に位置しています。この工場は非常に現代化されており、大型車両の開発に非常に適しています。それは私たちのキーエンジニア、専門家、OEMサスペンション制御専門家と戦略研究開発計画に便利を提供し、法規の要求に符合するKXI HDプロトタイプを生産する。この戦略方向と新施設は研究開発コストを低減し、戦略業務スケジュールを維持する見通しだ

2024年2月、同社はカナダブリティッシュコロンビア州シキローナの既存研究開発施設に最初の3，000平方フィート第1段階(パイロット)生産施設を設立し、レンタルスペースを増加させた。同社は、会社の特許方法技術を申請している異なる種類の大型“ホスト”車両を設計·製造している。これらの車両は、極端な地形環境で運営する顧客に販売することを目的としており、これらの顧客は私たちの方法技術を使用してカスタマイズされた用例要求を指定している。

一期施設は現在、新しい株式や債務資本を必要としていない。低い資本投資は、最終的に販売可能な車両のコストを最小限に抑えるために、“宿主”ツールを方法システムに変換しやすいことを反映している。IT管理層は現在、比較的長期的なスケジューリング物流、サプライチェーン調達システム、最適在庫レベル、労働力と人員需要、製品設計改善、持続的な研究開発需要、工程品質管理と一般リスク管理制御を推進している。

完成すれば、一期施設は2025年初めから約2500万ドルの年収が発生する予定です。大家の助けを借りて、同一場所で毎年1億ドルを超えるサービスを満たすために長期生産量を満たすように拡張することができます。研究開発、一期生産、現場テスト軌道を含む施設です。

公共情報政策

会社は、四半期·合併年度財務諸表およびその期間のMD&A報告により、会社の業務進展を公衆に通報する。会社はトロント証券取引所とニューヨーク証券取引所の政策·ガイドラインに基づいてプレスリリースを発表し、会社の業務の健康に影響を与える重大な事件を公表する。会社は投資家に投資アドバイスを提供せず、カナダや米国の証券法に基づいて特権情報を議論する要請にも応じない。

また、ケルソーは公衆に前向きな収入予測を提供しない。ケルソーは製品開発企業であり、管理層は新しい鉄道法規、顧客不確定の技術採用戦略、および軌道缶車業界をめぐる周期的な条件に関する将来の財務影響を測定または決定することができない。これらの要素はケルソーの制御範囲をはるかに超えている。

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行動の結果

ケルソーの収入と運営資本は、軌道缶車業界のサービス設備の販売から来ている。2022年12月31日までの1年間、ケルソーの販売実績は2022年12月31日現在の前年より1%低下した。売上高がやや低下したことは、私たちのビジネスモデルが一定の安定性を持っていることを示しているが、会社の鉄道業務活動は依然として予測できず、軌道缶車メーカーの低生産性が2023年の会社の運営を阻害しているからである。修理、改造、再認証業務に関連して、鉄道事業活動は、同社の鉄道事業が新製品の発売を予想した上で継続し、最終的に成長を実現させるのに十分であると予想される。

2023年12月31日までの年間収入、相応の費用、財務業績、資本管理は、ケルソーが困難な市場条件を制御しながら会社の資本資源を管理し続ける能力と、2023年の負の仲裁判断の負の財務影響を反映している。財務業績は会社の予想に合致し、マーケティング、生産·流通会社が確認した鉄道戦車設備生産ラインの収入と関連運営コスト、および将来の鉄道と自動車市場のより多様な製品の組み合わせに関する新製品開発と生産能力の重要な投資を反映している。

会社の長期戦略計画は、ケルソーに、会社の生産能力(設備、レンタルコスト、研修、合格した人材を含む)、鉄道と自動車規制書類、責任保険、マーケティング計画、独立実験室テストとアウトソーシング専門工業工学サービス、新しい特許申請、カナダと米国の規制上場企業管理プログラム、会社が増加している鉄道と自動車製品の組み合わせの販売前生産計画、ツールへの継続的な投資を要求している。これらのコストは発生時にログアウトし、その影響は会社の発生中の報告財務業績に反映される。

2023年12月31日までの1年間で、同社は純損失2，101，886ドル(1株当たり0.04ドル)、収入は10，819，916ドルと報告したが、2022年12月31日までの1年間、純損失は1，355，417ドル(1株0.02ドル)、収入は10，931，188ドルであった。

2023年12月31日までの1年間、毛金利リターンは4，582，447ドル(収入の42%を占める)であったが、2022年12月31日までの1年間、毛金利リターンは4，908，996ドル(収入の45%)であった。供給チェーン金利の上昇と工場生産量の低下、毛金利リターンの低下を含むインフレ要因により、生産効率の維持と注文に基づく定価モデルはより高い原材料コスト要因を反映しているため、毛金利は業界平均よりもはるかに高い

2023年12月31日までの年間総運営費は5878，723ドルにやや低下したが、2022年12月31日までの年間は6，126，992ドルであった。運営費は経営陣の予想に合致し、前年に相当する。

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2021年3月以来、ケルソー社と元サービスプロバイダ(G&J)は、2022年9月にブリティッシュコロンビア州の法律に基づいて正式な仲裁公聴会を提出したTDAの終了と技術紛争について、2022年9月25日に正式な仲裁公聴会を提出した。2023年4月25日、当社とG&Jは仲裁人の最終判決を受け、TDAに関連する終了および技術仲裁におけるすべての論争を合法的に解決し、2022年9月にブリティッシュコロンビア州の法律に基づいて正式な仲裁公聴会を提出した。この裁決は各方面に対して拘束力を持ち、ケアソーにG&Jに465，360ドルの停止料を支払うよう要求している。資産支払い問題と法律費用。当社は2023年12月31日現在の裁決金額を支払い、今回の仲裁の負の財務影響は2023年12月31日現在の財務諸表に計上されています。

2023年12月31日までの年間報告収入の要因には、行われているマーケティング活動に関連する費用394，933ドル(2022-409，256ドル)と関連する出張費用141，996ドル(2022-111，235ドル)が含まれています。これらの費用は、既存および新製品機会のために行われているマーケティング計画と関係があります。*製品の組み合わせが拡大しているため、新冠肺炎要求の緩和に伴い、顧客と対面する能力が高まり、出張コストが増加しています。

会社の将来の事業成長の重要な構成要素の1つは、新鉄道と自動車製品の研究、設計、テスト、鑑定である。2023年12月31日までの1年間、会社の工業製品の設計と開発コストは1，124，831ドル(2022年から1，068，708ドル)である。2023年から2022年までの成長は、主にKXI Wildertecプロジェクトの完成と加速テストと関連がある。新製品開発は、ケルソーに今後の収入を増加させるためのより長期的な機会を提供するための重要な優先事項である。会社の目標は、非鉄道製品の新しい収入源を通じて、歴史的に周期的な軌道タンクローリー市場の負の財務影響を減少させることである。

経営陣は、長期的な業務成長を実現するために、会社の鉄道運営とKXI HD開発を継続して管理している。これは、2023年12月31日現在の企業の人的資源、マーケティング、販売、生産運営への投資を反映している。*会社が記録しているオフィス·行政コストは2，486，186ドル(2022-2，278，467ドル)、管理職報酬は720，500ドル(2022-720，003ドル)**12月31日までの年間契約管理実績ボーナス項目はなく、2023年には稼いでいないため(2022-$Nil)。管理者が稼いだボーナスを四半期ごとに積算し、監査された年末残高に基づいて支払うことは、遅くとも翌年5月15日までである

会社の機能通貨はドルですが、ケルソーも様々なカナダドル資産を持っています。カナダドルのドル価値が変動しているため、会社は2023年12月31日までの年間外貨収益32，660ドルを記録しています。

同社は2023年12月31日までの1年間に170，475ドルの所得税支出(2022-166，031ドル)を記録した。

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肝心な会計見積もり

国際財務報告基準に基づいて総合財務諸表を作成する際には、会社の管理層は、総合財務諸表とその付記された報告書の金額に影響を与えるいくつかの判断、推定および仮定を行う必要がある。実際の金額は、最終的にこれらの推定や仮定とは異なる可能性がある。管理層は、会社の推定および基本的な仮定を継続的に検討する。これらの改訂は、見積もりを修正している間に確認し、将来の期間に影響を与える可能性がある。

以下は，資産，負債，収入，支出の確認と計測に最も大きな影響を与える見積りと仮定の情報であり，実際の結果はこれとは大きく異なる可能性がある.

(A)長期資産減価

長期資産には無形資産と財産、工場と設備が含まれる。

無形資産減価額の決定には、公正価値から処分コストまたは使用価値の高い者を引くと定義されている回収可能金額を推定する必要があります。回収可能金額を評価する際に使用される多くの要因は、経営陣の制御範囲内ではなく、異なる時期に変化する可能性が高いと仮定されています。

(B)減価償却可能資産の耐用年数

当社は資産の予想使用状況に基づいて、各報告日に会社の減価償却資産の耐用年数の推定を審査します。これらの推定における不確定要素は、ある無形資産や設備使用状況を変更する可能性のある技術的な時代遅れと関係があります。

(C)在庫

当社が在庫の可変現純値を見積もる際には、報告日ごとに得られる最も信頼できる証拠を考慮します。*これらの在庫の将来的な現金化は、将来の技術や他の市場駆動の変化の影響を受ける可能性があり、これらの変化は将来の販売価格を低下させる可能性があります。これらの仮定の変更は、当社の在庫推定値や利回りに影響を与える可能性があります。

(D)株式計算による支出

当社は、ある上級職員、従業員、取締役、その他の適格者に株式に基づく報酬を付与します。株式決済報酬の公正価値は、付与された日にBlack-Scholesオプション定価モデルを使用して決定されます。オプション定価モデルは、オプションの期待変動率と期待寿命を含む高い主観的な仮説の入力を要求します。これらの仮定の変化は、公正価値推定に大きな影響を与える可能性があり、したがって、既存モデルは必ずしも会社の株式オプション公正価値の信頼性の高い評価を提供するとは限りません。

制限性及び繰延株式単位は株式の授出日の公正価値で計量する。

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(E)信用損失対策

当社は、履歴違約経験と顧客信用に関する既存情報を口座ごとに分析することで入金準備をしています。不確実性は顧客残高の実際の回収可能性に関係しており、当社の見積もりとは異なる可能性があります。2023年12月31日現在、当社は不良債権準備をしていません。

流動資金と資本資源

2023年12月31日現在、会社は現金1，433，838ドル、売掛金1，065，411ドル、前払い費用134，349ドル、在庫3，376，005ドルを入金したが、2022年12月31日現在、会社は現金2，712，446ドル、売掛金1，381，979ドル、前払い費用92，768ドル、在庫4，144，196ドルを入金している。

同社の課税所得税は2023年12月31日現在で10，024ドルであるのに対し、2022年12月31日現在の未払い所得税は30，626ドルである。

2023年12月31日現在、会社の運営資金状況は5，026，580ドルであるが、2022年12月31日現在で7，000，568ドルである。資本資源と運営は、予測可能な将来にわたって、会社が計画的に持続的な業務を展開する能力を維持し続けると予想される。

2023年12月31日現在、会社総資産は9，703，271ドルであるが、2022年12月31日現在、会社総資産は12，147，143ドルである。2023年12月31日現在、会社純資産は8，720，248ドルであるが、2022年12月31日現在、会社純資産は10，781，672ドルである。

2022年に比べて、同社の2023年の収入は約1%低下した。タンクローリーの原始設備メーカーやオーナーは現在の経済の大きな影響を受けており、2023年と2024年の市場傾向により、資本支出活動に慎重になっている。これらの状況の結果は、会社が不確定な時期に慎重に運営しなければならないということである。これらの状況の影響と持続時間はまだ不確定であるが、経済鉄道活動の緩やかな関連の問題、悪性インフレ、およびサプライチェーン懸念により、会社の2024年の財務業績はさらに低下する可能性がある。会社は、ケルソーの無債務財務状況、その土地、工場、設備の公正な時価、および利用可能な資本準備により、ケルソーは予測可能な未来にその業務を継続すると考えている。

経営陣は必要な予防措置を講じてリスクを最小限に抑えているが、追加的なリスクは会社の将来の業績に影響を与える可能性がある。ビジネスリスクは本MD&Aのリスクと不確実性の部分で詳しく説明されている(22ページ)。

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四半期情報を精選する

年間情報を精選する

表外取引

当社の現在または将来の経営業績や財務状況に重大な影響を与える表外手配は何もありません。

最初の採用を含む会計政策の変化

当社は国際会計基準委員会が公布したまだ発効していない新しい基準を評価しています。当社はこのような会計基準を採用することが当社の連結財務諸表に与える影響はあまり大きくないと評価しています。

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金融商品

金融商品は、双方の間の合意であり、双方は現金または株式商品の支払いまたは受け入れを承諾している。*現金、売掛金および売掛金および売掛金の帳簿価値は、その満期期間が短いため、その公正価値に近い。*会社は金融商品を使用することにより、以下のリスクに直面している

• 信用リスク
• 流動性のリスク
• 市場リスクです。

(一)信用リスクの低減

信用リスクとは、金融商品の一方が義務を履行できずに他方に財務損失を与えるリスクである。現金はカナダの主要金融機関に保管されており、会社の現金信用リスクは2023年12月31日に集中しており、その最大の開口は1，433，838ドル(2022-2，712，446ドル)である。

会社の売掛金については、会社はすべての顧客の信用格付けを評価し、潜在的な信用損失保留準備金にしており、これまでどのような損失も経営陣の予想内であった。売掛金とその最大リスクの開口に関する会社の信用リスクは972，680ドル(2022-1，240，625ドル)であった。会社の重要顧客に対する売掛金信用リスクは以下の通りである：顧客Aは248，948ドル(2022-224，954ドル)、顧客Bは257，400ドル(2022-436，400ドル)、顧客Cは1，108ドル(2022-148，270ドル)である

売掛金の信用リスクを低減するために、当社は売掛金の回収可能性を定期的に審査し、これらの金額がすべて回収できないことを示す兆候がないことを確保しています。

(B)流動性リスクの低減

流動性リスクとは、会社が満期時に会社の財務義務を履行できないリスクをいう。会社が流動性リスクを管理する方法は、正常かつ緊張した条件下で、会社が満期時に会社の債務を返済するのに十分な流動資金を有することを可能な限り確保し、受け入れられない損失や会社の名声に損害を与えることなく、会社の債務を返済することである。

当社は、2023年12月31日現在、983，023ドル(2022-1，330，821ドル)の流動負債を清算するための現金1，433，838ドル(2022-2，712，446ドル)の流動負債を有しており、933，410ドル(2022-1，184，463ドル)の売掛金と売掛金、10，024ドル(2022-30，626ドル)の未払い所得税、賃貸負債の現在部分16，636ドル(2022-112，067ドル)、RSU負債22，953ドル(2022-3，665ドル)、および負債由来の現在ゼロドル部分(2022-112，067ドル)、RSU負債22，953ドル(2022-3，665ドル)、および負債から派生する現在ゼロドル(2022-112，067ドル)、RSU負債22，953ドル(2022-3，665ドル)を含む。同社の賃貸負債の残り未割引契約満期日金額は約17，352ドル(2022-164，469ドル；1年から3年以内に満了)で、1年未満で満期になります。

(三)市場リスクの防止

当社が直面している重大な市場リスクは金利リスクと通貨リスクです。

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(一)金利リスクの引き下げ

金利リスクとは、公正価値または将来の現金フローが市場金利の変化によって変動するリスクを意味する。*会社の現金は銀行口座に保有している現金からなり、これらの現金は可変金利で利息を稼ぐ。*この金融商品の短期的な性質のため、市場金利の変動は公正価値または将来のキャッシュフローの推定に大きな影響を与えない。

(二)通貨リスクへの対応

会社が発生した支出または受け取った資金および維持された残高がカナダドル(“CAD”)で価格を計算した場合、会社は通貨リスクに直面する。*会社はヘッジまたは他の通貨管理ツールによって通貨リスクを管理しない。

2023年12月31日現在、会社は以下のカナダドル建ての通貨資産純額(ドル建て)を持っている

上記に基づいて、すべての他の変数が2%(2022-7%)に維持されていると仮定すると、ドルのカナダドルへの弱さまたは強さは、総合経営報告書および総合損失のうち約297ドル(2022-4，338ドル)の為替損失または収益をもたらす。

(三)その他の価格リスク

その他の価格リスクとは、金利リスクや通貨リスクによるリスクではなく、金融商品の将来のキャッシュフローが市場価格変化によって変動するリスクである。

資本管理

当社の資本は株式からなると考えています。当社の資本管理は、当社の継続的な経営企業としての能力を維持し、当社の業務目標をさらに発展させることを目標としています。

会社の資本要件の管理を容易にするために、会社は支出予算を作成し、様々な要因(成功した資本配置や一般業界状況を含む)に応じて必要な更新を行う。管理層は定期的に資本構造を審査し、戦略的業務目標の達成を確保する。2023年の間、会社の資本管理方法は変化しない。会社の資本は外部から制限されていない。

2023年の財務パフォーマンスを考慮して、経営陣は、ケルソーの本報告日の無債務財務状況および利用可能な資本準備は、ケルソーが2024年上半期の戦略業務計画を実行できるようにすべきであると考えている。収入が予想通りに増加していない場合、会社は運営資本赤字に直面する可能性がある。会社の戦略活動を維持するためには、証券の売却や固定資産を担保とした債務融資を得ることで追加資本を得る必要がある可能性がある

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制御とプログラムを開示する

当社は、内部使用及び対外開示の資料が完全、正確、信頼性及びタイムリーであることを確保するために、適切な情報システム、プログラム及び制御を維持することを目的としている。開示制御及びプログラム(“DC&P”)は、証券法例に基づいて提出された年間文書、中期文書又は他の報告に必要な開示資料を確保し、証券法例で指定された時間内に記録、処理、まとめ及び報告を得ることを目的としており、必要な開示を確保するための資料を管理層(当社の検証者を含む)に蓄積及び伝達するための制御及び手続を含む。

社長および当社の最高経営責任者、財務総監は、彼らの直接監督の下で、当社の2023年12月31日までのDC&P(第52-109条-発行者年報と中期文書開示証明参照)の設計有効性を評価または評価し、このDC&Pは有効に設計されていると結論した。

財務報告の内部統制

管理層は国際財務報告基準に基づいて財務報告の信頼性及び対外財務諸表の作成に合理的な保証を提供するために、適切な財務報告内部制御(“ICFR”)の構築と維持を担当している。

経営陣は、発行者年報と仮文書に開示された情報の認証--当社の国際財務報告の設計を第52~109号法規に従って評価した。今回の評価は、組織委員会(2013年)が発表した“内部統制-総合枠組み”(以下、“COSO”)で確立された基準に基づいて行われた。今回の評価は、当社総裁と最高経営責任者兼最高財務官が他の会社の管理職や従業員が必要と考えている場合に行われた。この評価によると、総裁と最高経営責任者兼最高経営責任者は、2023年12月31日までにICCRの設計が有効であると結論した。

会社が評価を行ったにもかかわらず、経営陣は、どのような制御やプログラムが、どんなに設計や管理が良くても、予想される制御目標を達成するための絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できないことを認識している。

リスクと不確実性

会社の業務運営は多くの既知および未知のリスク、不確定要素、および他の要素に関連しており、これらの要素は会社の実際の結果、業績または成果を本MD&Aの前向き陳述に明示または暗示した任意の将来の結果と大きく異なる可能性がある。会社は業務リスクのリスクを最小限に抑えるために努力しているが、会社活動の性質と規模のため、常にいくつかのリスクに関連している。これらのリスクの不確定性のため、これらのリスクは常に定量化できるわけではない。

会社の製品は、詳細なノウハウや工程知識、特定の顧客採用基準に関連しています。会社が会社の知的財産権を効果的に保護したり、特定の顧客採用基準に合わせたりすることができなければ、会社の業務は実質的なマイナス影響を受け、倒産する可能性があります

同社の成功は、同社が開発に成功したかどうか、現行の業界法規に適合し、特許や商標によって会社を保護する技術があるかどうかにかかっている。

ケルソー技術会社の経営陣の議論と分析 2023年12月31日までの年度 (別の説明がない限り、ドルで表す)

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会社の外部定力ばね圧力逃がし弁とボルト歩道システム、真空安全弁、底排気弁は特許を取得している。会社が将来的に会社の知的財産権のために商標や特許保護を得ることができない場合、あるいは将来の製品保護が不足している場合、会社の業務は実質的な悪影響を受ける可能性がある。

また、会社の鉄道設備製品や会社の業務の他の側面が第三者が持つ特許、著作権、または他の知的財産権を侵害しないか、または侵害しない保証はない。会社はこのようなクレームがあることを知らないが、会社の正常な業務中に、会社は時々他人の知的財産権に関する法的訴訟やクレームを受ける可能性がある。会社が他人の知的財産権を侵害していることが発見された場合、会社はこのような知的財産権の使用を禁止される可能性があり、会社は許可料を発生させたり、代替製品の開発を余儀なくされたりする可能性がある。当社は、これらの第三者侵害クレームに対抗する際に、その是非にかかわらず、巨額の費用や移転管理時間が生じる可能性があります。当社への成功侵害は、巨額の金銭的責任を招く可能性があり、当社の業務に実質的かつ不利な影響を与える可能性があります。

同社は複雑な研究·開発活動に従事しており、テスト結果は予想される製品は技術的あるいは経済的に不可能だと考えているかもしれない“と述べた

会社は鉄道/道路タンクローリーや野外自動車サスペンション技術の新製品の革新に集中した研究開発活動に投資している。これらの研究開発投資の主な目的は、会社の商業製品の組み合わせを推進し、拡大することで、会社の将来の財務業績の成長を高めることである。これらの研究開発活動は比較的長期的な視野に着目しており、すぐに財務業績のリターンが生じることはないと予想される。研究開発投資のリターンは常に不確定で保証できない。研究開発開発過程において、テストにはリスクが存在する。その結果、開発中のいくつかまたはすべての製品は技術的または経済的に市場開発に適しておらず、廃棄される可能性があることが示唆されたかもしれない。

“当社は当社製品の規制資格を確保または維持できない可能性があります”

AARには特定の採用基準があり、会社の製品が鉄道業界の顧客に使用される前に、これらの基準を満たさなければならない。会社の重要な製品はAARの承認を得ることに成功している。しかし、会社の製品が発展過程でAAR規格および採用基準に適合し続けることは保証されないし、会社が開発した新製品がAARの承認を受けることは保証されない。また、ある顧客はAARの要求を超える特定の採用基準を持っている可能性があり、会社がこれらの特定の採用基準を満たすことができる保証はない。また、会社がAARと顧客採用基準を満たしていないことは、会社が調達注文と収入を創出する能力に大きなマイナス影響を与える可能性がある。

同社のKXIサスペンションシステムは、顧客がすべての分野でこの技術を合法的に使用できるように、カナダ自動車安全基準とアメリカ連邦自動車安全基準によって制定された規則と規定を満たし、完全に遵守しなければならない。これらの要求を満たすことができなければ、会社が調達注文を獲得したり、有意義な収入を生み出す能力に実質的な負の影響を与える可能性がある。

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会社には業務需要の増加に応える十分な資本がないかもしれないし、会社が予想通りに業務を発展させる能力を維持できない可能性もある“と述べた

2023年12月31日現在、会社は5，026，580ドルの正の運営資金を持っているが、会社は時々運営資金の赤字に直面している可能性がある。会社の活動を維持するためには、証券の売却や債務融資の獲得によって追加資本を得る必要がある可能性がある。会社がこのような追加融資に成功する保証はなく、それができなければ、会社が新製品を開発し、生産スケジュールを満たし、納品注文を実行し、会社の戦略運営を継続することができない可能性がある。

同社が最近新規株式資本を獲得したのは2021年3月4日で、当時経営陣は100%の私募発行に成功し、1株0.91カナダドルで7，000，000単位を発行し、6，370，000カナダドルの費用前資金を調達した。これらの資金と後続業務運営はこれまで会社業務の財務健康と福祉を維持してきた。

“同社の利益の歴史は限られており、会社の成長目標を達成できないかもしれない”

当社の継続的な利益の歴史は限られています。当社は、会社が会社の成長目標を達成できないリスクを含む、どの企業も製品開発から利益運営への移行に関するすべての業務リスクと不確定要素に直面しています。

会社が会社の業務発展計画を成功させたり、短期的または長期的に利益を上げることができる保証はありません。会社は経営陣の誠意と専門知識に依存して、商業的に実行可能な製品ラインを決定し、開発し、運営することができます。会社の努力がより多くの商業的に実行可能な製品ラインを開発することを保証することができない場合、あるいは会社の現在の製品ラインは長期的に商業的に実行可能であることが証明されます。もし会社の努力が長い間成功しなければ、会社は持続的な債務を履行し続けるのに十分な運営資金がない可能性があり、会社が持続的な運営に必要な追加融資を得る能力も悪影響を受ける可能性がある。たとえ会社が1つ以上の追加製品ラインの開発に成功しても、これらの製品ラインや会社の既存の製品ラインが利益を上げることは保証されない。

同社製品の新ビジネス市場は予想ほど急速に発展しない可能性があり、全くそうではない“と述べた

会社製品の市場発展速度は予想に及ばない可能性があり、あるいは会社の収入と生産目標を全く達成できない可能性がある。これは会社に重大なマイナス影響を与える可能性があり、特に会社が増加した市場需要を満たすために重大な支出を生み出した場合、これらの市場需要は実現されていない。

“予見不可能な競争は、予想される収入増加を達成する会社の能力に影響を与える可能性がある”

会社は、会社の業務に依存するノウハウを保護するために特許、商標、その他の保護措置を持っているにもかかわらず、将来的に競争力のある製品が開発される可能性があります。競争は、会社がより多くの市場シェアを獲得したり、収入を現在および予想レベルに維持する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

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“お客様からの注文はキャンセルされたり、時間を再手配されたりする可能性があります”

会社は顧客が会社の製品に満足していることを確保しようと努力しているが、顧客は注文がいっぱいになる前に購入注文をキャンセルする可能性がある。これは会社に実質的なマイナス影響を与える可能性があり、特に会社がその注文を組み立てる完成品に必要な部品を注文した場合、あるいは会社が必要な完成品を組み立てている場合。悪影響は、部品や完成品を利用して他の調達注文を満たす能力を会社が緩和する可能性があるが、会社がこのように注文をキャンセルすることによる会社への損失リスクを減らすことができる保証はない。

“同社は少数のOEM顧客に依存している”

経営陣は鉄道設備サプライヤーとしての会社の将来を楽観的にしているが、会社の収入の大部分は鉄道缶車メーカーを含む3つの主要な顧客に依存している。会社とこれらの顧客との長期的で大規模な調達注文の正式な合意はなく、購入注文を受けたときにのみ販売される。会社は、予見可能な未来には、この限られた数の顧客が会社の売上の大部分を占め続けると予想している。これらの顧客のいずれを失っても、会社や会社の経営業績に実質的なマイナス影響を与える可能性がある。

“現在の製品のパフォーマンスは予想に及ばないかもしれない”

同社の製品には、予想されたリスクに及ばない可能性があり、顧客のクレーム、製品返品、製品リコール、および/またはリピーターの注文を失う可能性があります。これらの影響のいずれも、会社の収益と持続的な運営能力に実質的なマイナス影響を与える可能性があります。

“部品や原材料の不足が生じるかもしれない”

同社は現在、米国やカナダに複数のサプライヤーを持ち、会社の完成品を組み立てるために必要な各部品や原材料を担当している。会社のサプライヤーが会社の製品に対する顧客の既存または増加した需要を支援できない場合、会社は将来的に部品や原材料不足の潜在的なリスクに直面する可能性がある。これは、会社の業務発展計画、会社の収入、持続的な運営に大きなマイナス影響を与える可能性がある。

“生産能力は市場需要の増加に十分ではないかもしれない”

市場需要が予想水準を上回った場合、企業の生産施設は、増加する市場の企業製品の需要に対応するのに十分な資本がない可能性がある。会社は、会社の既存施設の生産量の増加や新しい生産施設の増加に資金を提供する十分な資本がない可能性があり、企業がこれらの目的のために十分な資金を持っていても、生産量を増加させる運転時間が市場需要を満たすのに十分ではない可能性がある。これは、会社が既存の顧客を維持し、会社の顧客基盤を拡大する能力や、会社が現在および予想レベルで収入を発生させる能力に大きなマイナス影響を与える可能性がある。

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“会社の製品開発努力で新たな適格商業製品が生まれない可能性がある”

会社の野心は、鉄道業界や道路から非公道車両へのサスペンション市場のために独自の新製品を設計、研究、開発し、トラック輸送業界のような他の業界で新しい市場を開発することに成功した。これは会社にマイナスの影響を与える可能性があります。会社の既存の製品はもはや最適な利用可能な技術ではない可能性があり、会社は代替製品や代替製品の供給を持っていない可能性があります。会社の新製品研究開発への投資は、研究開発プロジェクトの予測不可能な性質を説明するために、その発生した期間内にログアウトします。

“会社は保険に加入できないリスクや保証不足のリスクに直面しているかもしれない”

鉄道設備製品の開発および生産過程では、特に自然災害、テロ行為、戦争行為、特許侵害による生産施設の破壊が発生する可能性がある。このようなリスクは常に完全に保険に加入できるわけではなく、会社は保険料が高すぎることやその他の理由から、このようなリスクのために保険を購入しないと決定する可能性がある。このような負債が発生した場合、将来の収益力を低下または除去し、コスト増加や会社証券価値の低下を招く可能性がある。戦争行為だけが本当に保証できない。同社は商業一般責任保険を維持し、クレーム総額は400万ドルを超えず、毎回の事故クレームは100万ドル、そして製品責任保険、クレーム総額は400万ドル、毎回事故クレームは100万ドルである。

会社は、会社の顧客群の規模や製品販売の収入を考慮して、既存の保険証書は会社に十分な保険を提供しているが、会社の保険カバー範囲は将来の製品クレームを支払うのに十分ではない可能性があると考えている。

当社の製品を生産するための原材料は価格変動の影響を受け、利益への期待を変える可能性があります“

会社の製品に使用されている多くの材料は、鉄鋼やゴムなどの一般的な原材料である。これらの原材料は、価格の大幅な変動の影響を受ける可能性がある。これらの原材料の大幅な価格上昇は、会社製品の財務リターンに悪影響を及ぼす可能性があり、会社の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。*会社は顧客との調達合意がないため、会社は会社製品の価格設定を調整することで、会社の原材料価格変動に関するリスクを緩和することができる。原材料価格の変動により価格を調整すると、顧客が当社の製品を引き続き購入する保証はありません。

会社の業務の成功は会社の上級管理者の継続的な努力に大きく依存しており、会社が彼らのサービスを失ったら、会社の業務は深刻な妨害を受ける可能性がある

会社の将来の成功は、会社の高級管理者や他の重要な従業員の持続的なサービスに大きく依存している。特に、会社は会社の最高経営責任者兼最高財務官およびケルソー技術会社、ケルソー技術(米国)会社、KIQ X工業会社、KIQ工業会社、ケルソー革新ソリューション会社(前身はケルソー革新ソリューション会社)の最高運営官の専門知識と経験に依存している。KXI Wildertec Industries Inc.-これらの個人の会社に対する契約義務は2023年6月30日に満了し、双方の同意により2024年6月30日まで延長された。-会社の1人以上の上級管理者が現在の職に就くことができないか、継続したくない場合、会社は彼らを簡単にまたは代替できない可能性がある。会社のいかなる上級管理者が競争相手に参加したり、競合会社を作ったりする場合、会社は顧客、サプライヤー、重要な専門家、技術ノウハウ、従業員を失う可能性がある。

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戦争、軍事行動、テロ、貿易紛争、国際的な対応を含む国際紛争や他の地政学的緊張と事件は、歴史的につながり、将来的にグローバルサプライチェーンと金融市場の不確実性またはボラティリティを招く可能性がある

現在、地政学的リスクと不確実性に影響する要素は多種多様であり、中東、イスラエルとパレスチナ、ヨーロッパ、ロシアとウクライナ間の持続的な活発な衝突による地政学的リスクの上昇、中国と台湾の緊張情勢に関連するリスクを含むが、多種多様である。カナダ、米国、欧州連合、連合王国、その他の国はこのような衝突に対応するために厳格な経済制裁を実施し、商品価格、サプライチェーン、より広範な世界経済に安定を破壊する影響を与える可能性がある。サプライチェーンの中断は、会社の業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。国際衝突、地政学的緊張情勢、関連する国際行動の程度と持続時間は正確に予測できず、このような衝突の影響は本明細書で述べた他のリスクの影響を増幅する可能性がある。

これらのリスクおよび不確実性のうちの1つまたは複数が現実になるか、または基本的な仮定が正しくないことが証明された場合、実際の結果は、前向き陳述に記載された結果とは大きく異なる可能性がある。

関係者取引

会社役員とKey Managementの3人のメンバー、すなわち最高経営責任者、最高財務官、最高経営責任者は、会社の活動を計画、指導、制御する権利があり、彼らの報酬には以下の金額が含まれている

会社は経営陣と配当協定を締結し、この協定によると、税、償却、株式支出の年間収入の10%が管理層に平均的に分配される。この配当は四半期ごとに積算され、翌年5月15日までに監査された年末残高に基づいて支払われる。

当社は2023年12月31日までの年間で、最高経営責任者配偶者が所有するコンサルティング会社に60，000ドル(2022-60，000ドル；2021-60，000ドル)の相談費を支払った。

2023年12月31日現在、売掛金および売掛金に対応する無担保、無利子または特定条項に対応する関連先金額には、取締役報酬ゼロドル(2022年からゼロドル)および管理ボーナスゼロドル(2022年~ゼロドル)が含まれる。

2024年3月22日までの流通株データを開示

1)発行済み普通株式：54，443，422株

2)未償還株式購入オプション：1，660，000ドル

3)未償還株式引受権証：なし

4)発行制限株単位数：915，814株

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後続事件

• 2024年1月、同社は、ブリティッシュコロンビア州シキロナに位置する既存の研究開発施設に第1段階の予備生産施設を構築し、追加のレンタルスペースを提供すると発表した。カナダ。この第1段階の生産施設は、異なる種類の大型ホスト車両を変換するために設計·製造されており、これらの車両の特許は、会社の特許を申請している車両サスペンションシステム自動牽引力最適化方法(以下、方法と略す)である。これらの車両は、極端な地形環境で運営されている顧客に販売され、これらの顧客は、すでに私たちのKXI Wildertec方法技術を用いてカスタマイズ用例要求を指定している。完成すれば、第1段階の施設は2024年末から約2，500万ドルの年収を生成することが予想される。大家の助けを借りて、現在の施設は、同一場所で年間1億ドルを超えるサービスを満たすために長期生産量を満たすように拡張することができる。同施設は、研究開発、第1段階生産、現場試験軌道を収容する。

• 当社は2024年3月5日、ニューヨーク証券取引所米国証券取引所(“ニューヨーク証券取引所米国証券取引所”)に、その普通株(“株式”)を任意にニューヨーク証券取引所米国証券取引所から退市する意向を通知したと発表した。これらの株式は引き続きトロント証券取引所(“トロント証券取引所”)で取引される。

先にその日付が2023年12月18日のプレスリリースで発表されたように、ケルソーは2023年12月12日にニューヨーク証券取引所米国証券取引所から通知状(“通知”)を受け取り、ニューヨーク証券取引所米国証券取引所のスタッフが当社の証券が長い間低い1株価格で取引されていると認定しているため、当社はニューヨーク証券取引所米国証券取引所の継続上場基準(“上場基準”)に適合していないことを指摘した。

慎重に考慮した結果、当社は引き続きニューヨーク証券取引所米国証券取引所に上場する利益およびコストを評価し、現在自発的にニューヨーク証券取引所米国証券取引所から退市することが適切であると結論した。株がトロント証券取引所で同時に取引されているため、当社は現在、米国証券取引所への上場継続に関するコストや、両地の上場維持に関する行政負担や要求は不合理であると考えている。当社はまた、当社株を大規模な逆分割を行って上場基準に適合することは現在望ましい選択ではなく、当社の株主の最適な利益にも合致しないと結論した。当社は別の米国国家証券取引所や米国見積システムへの上場を求めない見通しである。

同社は2024年3月15日に米国証券取引委員会に25号表を提出しており、提出後10日以内に発効し、2024年3月26日の上場前にニューヨーク証券取引所米国証券取引所から退市することになっている。

展望

2023年度には、ケルソーは引き続きその鉄道製品の組み合わせを強化し、これらの製品が完成に必要なAARサービス試用期間に近づいていることを密接に監視した。私たちの戦略の重点は、2024年に軌道圧力車製品の組み合わせ全体のために全面的なAARの承認を得て、持続可能で有意義な方法で私たちの財務業績を増加させることです。これは同社の過去14年間のコアブランドの雄心であり、現在は2024年の成果に近づいています

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私たちテキサス州ボナム工場の鉄道運営は効率的で効率的な生産システムであり、2010年4月以来よく開発されてきました。工場と設備、生産計画と制御、労働力と人員配置、製品設計/工事のすべての機能要素が十分に発展し、平均販売貢献よりも高い利益率で生産されています。予測可能な未来には、鉄道運営へのさらなる実質的な資本投資はないと予想されています。

財務業績は当初の予想を下回っており、5年平均は年間12，175，532ドルであった。これは、当社がコントロールしていたマクロ経済要因をはるかに超えて、現在の鉄道缶車業界の業務活動の深さを衰退させたためである。その中には、新冠肺炎の悪影響、高金利、インフレ圧力、サプライチェーン問題、長い年間財務報告審査過程が含まれている。多くの課題に直面しているが、当社は試練を乗り越え、鉄道業界で日々増加している競争優位性を利用できると信じている。私たちの目標は鉄道業界の主要企業となることである。高品質バルブサプライヤー、その100%の“アメリカ製”製品ラインは軌道缶車市場に全面的にサービスしている。

会社の2024年の鉄道収入の増加雄心の鍵は、私たちの圧力車セットがAARに全面的に承認されたことです。このセットの販売価格ははるかに高いです。軌道車収入は1缶当たり1，500ドルから1缶当たり10，000ドル以上に増加すると予想されています。圧力車セット用の専用角弁はサービス試験を完了し、全面的なAAR承認過程の最終段階にあります。AAR承認は鉄道関連製品収入の新たな成長を実現するための重要なマイルストーンです。鉄道関連製品の需要を十分に満たすことを目標としています。圧力自動車市場チームは、現在約86，000台のタンクローリーがある。これは重要な財務成長機会を提供し、同時にパイプライン中の他の製品の研究開発にAARの許可を得続けている

2021年以降、会社の自動車革新開発業務は、荒野旅行のために設計された独自の全自動化、重心向け高級運転支援システム(ADAS)の創造に取り組んできた。2023年、会社は緊急と商業の重要な任務荒野作業のために最初の現場テストに基づく自動サスペンションに基づくADASを創造したことを確認した。我々のADAS技術は、労働者の福祉と安全および生態保護の挑戦的な問題を解決するために設計され、荒野運営利益関係者に有効かつ効率的な運営優位を提供することである。革新的な設計目標は、労働者の福祉と安全および生態保護の挑戦的な問題を解決するために設計され、荒野運営利益関係者に有効かつ効率的な運営優位性を提供することである。会社独自のエンジニアリングソリューションを用いることにより、人為的·技術的エラーの潜在的危険影響を低減する製品。

2023年9月12日、会社傘下のKXI Wildertecソフトウェア事業部は、その車両サスペンションシステムの自動牽引力最適化方法(以下、方法と略す)のための第1段階特許出願を提出した。この特許出願は、会社の将来のKXI Wildertec技術のための最初の特許主張と知識基礎を築いた。今回の特許出願は、追加保護可能な全自動化ADASに対して開発された全面的な特許保護計画を開始し、会社の人工知能意図に対する立場を固めた。我々の方法技術のカナダ特許の獲得は、会社の業務発展の重要な礎となる。

自動車業界では、ADASとは、既存の道路での自動車操作の安全性を向上させるための自動化技術機能のことである。現在の自動車業界の設計は、ヒューマンインタフェースを用いて、運転者が既存の道路で危険に反応するのを助けることである。独自の方法を広く現場テストした後、ケルソーの情報支援同社は、商業荒野応用のための機能性自動化サスペンション専用ADASを展示した初めての企業である。これは、同社が将来的に専門自動車市場から収入を得るための主要な技術開発の強みである。

ケルソー技術会社の経営陣の議論と分析 2023年12月31日までの年度 (別の説明がない限り、ドルで表す)

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自動車業界では、野外作業におけるADASの要求はほとんど強調されていない。我々の戦略業務目標は、緊急対応者、商業/工業利益関係者、人道支援と国防顧客のために非道路環境でのADASの応用をリードすることである。私たちの業務の野心は新興の世界ADASソフトウェア市場に参加することであり、業界専門家マッキンゼー社によると、2030年までにこの市場の規模は800億ドルの大台に達すると予測されている。

2024年2月、同社はカナダブリティッシュコロンビア州シキローナの既存の研究開発施設に初歩的な第1段階の試験生産施設を設立し、追加のレンタルスペースを提供した。同社が特許を申請している方法技術を用いて様々なタイプの大型“ホスト”車両を変換するために設計·製造されている。これらの車両は、極端な地形環境で運営されている顧客に販売することを目的としており、これらの顧客はすでに私たちの方法技術を使用してカスタマイズ用例要求を指定している。

この方法は現在、既存の林業道路を含む商業荒野作業に販売されている規制要求に適合している。KXIを搭載した車両は、全地形車両保険政策により、すべての資源や民間道路で運行する要求に適合している。必要な連邦と地域コンプライアンスの承認を得て、2025年にすべての道路で運転できるようにすることを目標としている。

低い資本投資は、最終的に売れた車両のコストを最大限に下げるために、“宿主”車両は方法システムに変換しやすいことを反映している。IT管理層は現在、比較的長期的なスケジューリング物流、サプライチェーン調達システム、最適在庫レベル、労働力と人員需要および製品設計改善、持続的な研究開発需要、工程品質制御と一般リスク管理制御を開発している。

完成すれば、1期施設には約2500万ドルの年収が予想され、2025年初めに開始される予定。研究開発、一期生産、現場テスト軌道を含む。

会社は資源を集中的に生産し、顧客に災害対応、野外消火、流動医療、避難と緊急対応、採鉱と探査、エネルギー伝送、土木プロジェクト、電気通信と地理/環境データシステムなどの領域の安全増強技術解決方案を提供する。

2023年、同社は新たな革新製品の研究開発にかなりの進展を遂げた。新しい鉄道や自動車製品、および対応する収入源に必要な規制承認の時間は依然として予測できず、成功も保証されていない

鉄道や自動車市場での新たな事業成功を期待するとともに、ケルソー社は自分が新たな価値を創造していると考えている。ケルソー経営陣は、長期的な利益収入の増加を提供するための明確な道を決定している。利息のない長期債務返済と、より大きな多様な市場販売見通しの改善により、ケルソーは、より広範な新独自製品によって生成された財務業績によってその株式価値を増加させることに集中することができる

ケルソー技術会社です。

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