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アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

(マーク1)

☒1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで2023年12月31日

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

移行期になります                 至れり尽くせり

依頼書類番号：001-39281

金属会社ティーエムシーです。

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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取引法第12条(G)条により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。はい、そうです☐   違います。 ☒

登録者が取引法第13節又は第15節(D)節に基づいて報告書を提出する必要がない場合は，再選択マークで示してください。はい、そうです☐   違います。 ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒*いいえ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T法規第405条の規定に従って提出されなければならない各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒番号：☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

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新興成長型企業である場合、登録者が、取引法第13条(A)条に基づいて提供される任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守するために、延長された移行期間を使用しないことを選択するか否かを再選択マークで示す☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる。彼は言いました☐

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☒

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に§240.10 D−1(B)に基づいて受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す☐

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法第12 b-2条で定義されている)。答えはこうです☐*いいえ☒

登録者が保有する投票権と無投票権のある普通株は，登録者の非関連会社(その株がこの計算に含まれていない誰も関連会社であることを認めない)が保有しており，登録者が最近完成した第2四半期最終営業日の普通株の最終売却価格で計算すると，総時価は$となる274,979,313.

2024年3月22日現在登録者は318,249,878普通株式を発行しました。

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引用で編入された書類

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2024年5月30日に開催予定の登録者年度株主総会に係る登録者委託書の一部の内容は、引用により本報告の第3部に組み込まれる。参照によって明示的に組み込まれない限り、この依頼書は、本報告書の一部とみなされてはならない。

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本年度報告表格10−K(“年次報告”)において、用語“私たち”、“会社”、“TMC”とは、金属会社TMC(前身は持続可能なチャンス買収会社)を意味する。私たちの子会社です2021年9月9日(“締め切り”)、持続可能なチャンス買収会社(“SOAC”及び本明細書に記載の業務合併後、“会社”)は、2021年3月4日の業務合併協定(“業務合併協定”)の条項に基づいて業務合併(“業務合併協定”)を完了し、SOAC、1291924 B.C.無限責任会社(カナダブリティッシュコロンビア州法律に基づいて存在する無限責任会社(“新会社子会社”)とDeepGreen Metals Inc.(ブリティッシュコロンビア州法律に基づいて存在する会社)によって業務合併を完了する。カナダ(“DeepGreen”)は，このプロトコルによりSOACがDeepGreenとその事業を買収した。業務合併において、SOACは“TMC金属会社”と改称された。(“TMC”)。合併後の会社普通株と引受権証は2021年9月10日にナスダック世界ベスト市場(“TMCWW”)で取引を開始し、コードはそれぞれ“TMC”と“TMCWW”である。

本年度報告において，“Mtpa”は年間百万トン，“ktpa”は年間数千トン，“dmtu”は乾公トン単位，“TWh”は兆WHr，“CO”を意味する₂E“は公トン二酸化炭素排出量，”w/w“は重量を意味する。

前向き陳述に関する警告説明

本年度報告は、1933年証券法(“証券法”)第27 A節及び1934年証券取引法(“取引法”)第21 E節の定義に適合する前向きな陳述を含み、将来の事件、私たちの将来の業務又は財務業績、又は私たちの計画、戦略及び見通しに関連する。このような陳述は私たちの管理グループの信念と仮定に基づいている。私たちは、これらの展望的陳述に反映または暗示された私たちの計画、意図、および期待が合理的だと信じているが、私たちがこれらの計画、意図、または期待を達成または達成することを保証することはできない。展望的な陳述自体が危険、不確実性、そして仮定の影響を受けるだろう。一般に、非歴史的事実の陳述は、将来可能または仮定された行動、業務戦略、事件または業績に関する陳述を含み、いずれも前向きな陳述である。これらの表現は、“信じる”、“推定”、“予想”、“計画”、“予測”、“可能”、“将”、“すべき”、“求める”、“計画”、“予定”、“予想”または“意図”またはこれらの用語の否定または他の同様の用語の前、後、または含まれることができるが、すべての前向き表現がこれらの識別語を含むわけではない。前向きな陳述は、会社経営陣が準備した予測に基づいており、会社経営陣が責任を負う。本年度報告書に含まれる展望的陳述は、以下の態様に関する陳述を含むが、これらに限定されない

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これらの展望的陳述は、本年度報告が発表された日までに得られる情報と現在の予想、予測と仮定に基づいており、多くの判断、リスク、不確定性に関連している。重要な要因は、本年度報告第I部分第1 A項“リスク要因”項の下、および我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した他の文書に記載されているような、実際の結果、表現または成果と展望的陳述によって示されたり、示唆されたりする結果、表現または達成に実質的な差がある可能性がある。“リスク要因”のタイトルで述べられているリスクは詳細ではない。新しいリスク要素が時々出現し、私たちはすべてのこれらのリスク要素を予測することができず、これらのすべてのリスク要素が私たちの業務に与える影響を評価することもできず、あるいは任意の要素あるいは要素の組み合わせは実際の結果が任意の前向き陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。前向きな陳述は業績の保証ではない。あなたはこの声明に過度に依存してはいけません。この声明はこの声明までの日付だけを示しています。私たちまたは私たちを代表して行動することができるすべての展望的陳述は、前述の警告声明によって明確に制限されている。私たちは法律の要求がなければ、新しい情報、未来の事件、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述も公開的に更新または修正する義務はない。

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第1部

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第1項。商売人

概要

私たちは深海鉱物探査会社で、カリフォルニア州サンディエゴ南西約1，300海里(1，500マイルまたは2，400キロ)のClarion Clipperton区(“CCZ”)国際水域の海底で多金属結核の収集、加工、精製に集中している。CCZは東太平洋深海平原と他の地層の海底地質破砕帯であり，長さは約7240キロ(4500マイル)であり，約450万平方キロメートル(170万平方マイル)にまたがる。多金属結核は海底から独立した離散岩石であり，CCZに大量に存在し，1つの岩石にはニッケル，マンガン，コバルト，銅が高濃度に含まれている。

多金属結核に含まれるこの4種類の金属は低炭素エネルギーへの移行に重要である。私たちのこれまでの資源定義は、私たちの契約区の結核は世界で最大と推定される肝心な電池金属の未開発源であることを表明した。海底から多金属結核を商業規模で収集できれば，これらの結核を用いて，(I)電池正極前駆体の原料(ニッケルとコバルト硫酸塩，あるいは中間ニッケル−銅−コバルト，またはニッケル−銅−コバルト合金)，電気自動車(“電気自動車”)および再生可能エネルギー貯蔵市場，(Ii)電気自動車配線，エネルギー輸送およびその他の用途のための銅陰極，(Iii)鉄鋼製造に必要なマンガン合金製ケイ酸マンガンの3種類の金属製品を製造する予定である。私たちの使命は、代々使用、回収、再使用できる、丁寧に管理された共有金属在庫(“金属公地”)を構築することです。既存の金属在庫は急速に増加する需要を満たすには不十分であるため、大量の新たに採掘された金属が必要となる。

国際水域海底鉱物の探査·採掘は国際海底管理局が管理しており、これは1994年の“国連海洋法条約の施行に関する協定”(“海洋法条約”)に基づいて設立された政府間組織である。ISAは契約を主権国家または主権国家によって後援される個人請負業者に付与する。国際海洋法条約は、請負者が国際海洋法条約のメンバーであり、海洋法条約の締結国である主催国の賛助を獲得し、維持することを要求し、その主催国は、このような賛助の請負者に対して有効な監督と規制制御を維持する。国際海底管理局は計19件の多金属結核探査契約を発行し、カバー面積は約128万平方キロメートルで、全世界の海底面積の0.4%を占め、その中の17件はCCZに位置する。我々は、我々の子会社ナウル海洋資源会社(“Nori”)とトンガ近海鉱業有限公司(“TOML”)がそれぞれナウル共和国(“ナウル”)とトンガ王国(“トンガ”)によって協賛し、CCZの17の多金属結核契約区のうち3つに独占的な探鉱権と商業権を有し、私たちの完全子会社DeepGreen Engineering Pteを通じて独占的な商業権を持っている。Sはキリバス共和国(“キリバス”)とスポンサーを持つマラワ研究·探査有限会社(“マラワ”)と合意した。

著者らはまだ探査段階にあり、まだISAからいかなる採掘契約を獲得しておらず、CCZで商業規模の多金属結核採集を開始した。また、私たちは、陸上で商業規模の多金属結核加工や精製所を建設して経営するために必要な適用環境および/または他の許可証を持っていない。

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多金属結核

深海多金属結核は深海平原沈殿物に覆われた海底の上と下に形成されている。これらの結核は大量の金属を含み，陸上鉱床と比較して，1つの鉱床にニッケル，銅，コバルトとマンガンの4種類の重要な金属が存在することが特徴である。

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資料源：TMCが2022年5月に提出した“2021年第1回影響報告”

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また，CCZ内の多金属結核は以下のような特徴がある

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陸地鉱石と比較して、多金属結核の上記特徴は機会を提供することができ、圧縮生産キー金属が環境と社会に与える影響を提供することができる。陸上鉱石からニッケル，銅，コバルト，マンガンを抽出するためには，少なくとも3種類の異なるタイプの鉱石を採掘する必要がある。地雷開発は社会流出所と原住民への影響、森林伐採、炭素為替の破壊と生物多様性の喪失に関連することが多い。また，数倍以上の物質を処理する必要があり，大量の現地水資源が必要となることが多い；尾鉱を採掘·処理するには有毒である可能性があり，尾鉱ダムでは無期限に管理し，乾法を用いて尾鉱を積むか深海尾鉱放置(DSTP)と呼ぶことが必要である。また，陸上鉱石から金属を生産すると周囲環境にいくつかの有毒物質が放出され，地域コミュニティや生態系の健康に悪影響を及ぼす可能性がある。結核生産キー金属を用いることは，陸上鉱石の採掘に関連するいくつかの影響の減少に寄与すると考えられる。もし私たちの結核をアメリカ(“アメリカ”)で加工と精製するならば、現在いくつかの材料がアメリカに到着する前に輸送が必要なサプライチェーンを50，000マイルから1，500マイルに圧縮することができ、同時に中国への依存を減少させることができ、後者はニッケル、コバルト、マンガンなどの電池金属の精製を主導している。

市場のチャンス

国際エネルギー庁の2021年の研究によると、2040年までにエネルギー移行鉱物の生産量は600%増加する可能性があり、地球温暖化を1.5度に抑えるために必要な低炭素エネルギー技術の日増しに増加する需要を満たす可能性がある。従来の陸上採鉱の環境や社会への広範な影響を考慮すると、これらの大量の重要な金属源を確保し、環境、社会、経済的影響を可能な限り低減することが重要であると考えられる。全世界の高品位鉱石の供給は依然として限られており、金属需要が増加しているため、もし陸基鉱石が依然として重要な金属の唯一の実行可能な源であれば、環境と社会の足跡は更に大きくなり、潜在的な供給不足と金属価格の変動が予想できる。

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私たちは、結核に含まれるすべての4種類のキー金属(例えば、電気自動車)の最終用途部分を必要とする可能性のある業界を代表することに特に興味を持ち、潜在的な市場機会を代表している。結核に含まれる金属は、(1)電気自動車および再生可能エネルギー貯蔵市場のための電池正極前駆体(ニッケル、コバルトおよびマンガン硫酸塩)の原料、(2)電気自動車配線、エネルギー輸送および他の用途のための銅陰極、および(3)鉄鋼製造に必要なマンガン合金製造のためのケイ酸マンガンとして使用することができる。節を参照して-競争優位それは.エネルギー転換推進の最終用途は，現在の多金属結核に含まれる4種類の金属総使用量のごく一部にすぎないが，電気自動車や他のエネルギー転換によるこの4種類の金属の相対使用量は今後数十年で大幅に増加すると考えられる。

国際エネルギー庁が発表した以下のグラフは，2050年に純ゼロ排出を実現した場合，最終用途別にニッケル，コバルト，銅，マンガンの需要が増加していることを示している。*国際エネルギー庁は、様々な目標および技術シナリオでのクリーンエネルギー移行に必要な37のキー鉱物に世界的な需要予測を提供しています。

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資料源：国際エネルギー庁キー鉱物市場回顧2023年

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世界の電池金属と電気自動車市場のチャンス

世界は数十年に及ぶ道路輸送電化の始まりにあると考えられる。ブルームバーグ新エネルギー財経(BNEF)のデータによると、2023年末現在、世界の乗用車、トラック、トラック、バスを含む四輪車両数は15.7億台(2022年比2.1%増)で、乗用車4100万台だけで3%に満たない。しかし、2017年以降、内燃機関自動車の新たな販売台数は低下しており、電池、電動、プラグインハイブリッド自動車の販売台数が増加しているため、2023年には世界の乗用車販売台数の15%以上を占めている。2030年までに、自動車メーカーは毎年4700万台の電気自動車を販売することを約束し、この約束は現在の販売水準の3倍以上だ。

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グローバル道路交通の電化は電池製造能力の急速な拡張に支えられており，電池製造能力は2020年から加速し，2040年には8 TWhに達すると予想される。

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電池化学はCCZ多金属結核に含まれる金属，ニッケル，コバルト，マンガンを必要とし，高エネルギー密度を提供し，通常長距離走行(例えば豪華や高級乗用車)や動力(トラック)を必要とする車両に配備されている。2023年には，これらの電池化学物質は全電池製造の58%を占め，ニッケル(ニッケル需要の約12%)とマンガン(ニッケル需要の約12%)の総使用量のごく一部にすぎない

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電気自動車の需要は引き続き増加すると信じており、多くの国は化石燃料を使用した自動車を段階的に淘汰することを約束し、多くの原始設備メーカー(OEM)は大量の資源を自動車製品の電化に投入している。2023年、国連気候変動大会(COP 28)で発表されたゼロエミッション自動車宣言の署名国は228に増加し、2040年までに新電気自動車とマイクロバスの販売台数100%を達成し、2035年までに主要市場で100%を達成することを目標としたゼロエミッション自動車への移行を加速させることを目的としている。米国、23州、コロンビア特区とプエルトリコを加えて、2050年までに100%脱炭素エネルギーを実現する目標が制定されており、バイデン政府は2030年までに、米国で販売されているすべての新車の半分はゼロエミッション自動車であることを望んでいる。低炭素エネルギーや電気自動車への移行は，これらの金属(例えばニッケル，コバルト，銅)に対する電気自動車の需要が内燃機関自動車の数倍であるため，現在のいくつかの金属供給の限界が試されると考えられる。*予想需要増加により2022年に価格が高騰した後、ニッケルの供給過剰は主に2022年に

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インドネシアはこれらの金属の価格を下げた。しかし，これらの黒字は一時的である可能性があり，ニッケルおよびコバルト供給の潜在的不足は2027/2028年の枠組みで再出現する可能性があると考えられ，インドネシアの事態発展や米国とEUの対応に依存しており，これらの国では規制機関がこれらの供給源の環境と社会的影響に応じて金属源を区別する措置をとることができる。これらの金属の価格低下により、西側諸国の投資は減少し、その中の一部の利益集団はこれらの金属の採掘/生産を完全に停止した。*本報告日までの現在の金属価格は、2021年3月からNori地域D区プロジェクトの予備評価に使用された予測と同様であることに留意されたい。

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アメリカでの電池金属と電気自動車の市場機会

米国の四輪自動車の総規模(2.67億台、世界の17%)は中国(3.61億台、世界の23%)の規模にほぼ相当するにもかかわらず、米国の電気自動車チームの相対規模は中国の3倍(510万台の電気自動車で、全国チームの2%を占め、中国は2200万台の電気自動車で、全国チームの6%を占める)。

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2023年のデータによると、電気自動車の最終用途で計算すると、米国は第2の電池ニッケル消費国である。私たちはこの用途が今後数年で著しく増加すると予想する。

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2021年8月、米国政府は2030年までに電気自動車の販売台数を50%に達成する目標を発表し、2022年8月、米国議会は電気自動車の採用激励と国内クリーン自動車の生産を含む2022年インフレ削減法案(IRA)を公布した

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重要な鉱物と電池モジュールですBenchmark Minerals Intelligence(“Benchmark”)のデータによると，これらの声明により業界は電池製造巨大工場の建設を約束しており，北米地域全体の総生産能力の約1.3 TWhに相当する。*アイルランド共和軍は、1000億ドルを超える電気自動車バリューチェーン投資の誘致を支援していますが、原材料調達に投資する投資総額は1.3%未満です。

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2021年6月，バイデン政府が発表したキー鉱物サプライチェーン100日回顧報告によると，米国の自動車販売電気化を完全に実現するには1，273 ktpaの一級ニッケル，160 ktpaのコバルトと148 ktpaのマンガンが必要となるが，米国の既存の一次生産量は18 ktpaのニッケル，0.6 ktpaのコバルトとゼロ一次収量のマンガンが必要と推定されている。我々のNoriとTOML契約区では，ニッケル，コバルト，マンガンと銅の資源量はそれぞれ15.9公トン，2.2公トンと355公トンに13.3公トンの銅を加えて，米国がこれらの金属のゼロまたは極低収量から，2023年に最も主要な電池正極(NMC)に使用される金属まで，自給自足や潜在的な純輸出に近づく可能性が推定された。2023年9月、9人の米国衆議院議員がロイド·オースティン国防長官に手紙を送り、米国が連合国が国際水域で持っている契約から国内の海底資源の加工と精製状況を評価する機会があることを指摘し、国防部に“多金属結核を実行可能な資源として評価し、重要な鉱物の安全を確保し、国家安全の抜け穴を除去する”よう促した。2023年12月、31人の米衆議院議員がロイド·オースティン国防長官に手紙を送り、“中国と資源の優位性と安全を争う新たな担体としての海底採鉱の重要性を評価·計画する”と強調した。テキサス州衆議院代表団の5人のメンバーおよび上院議員コーニングも国防省に書簡を送り、私たちの米国子会社DeepGreen Resourcesが国防生産法タイトルIII計画を申請し、その計画中の全面的な加工工場の特定場所の実行可能性研究を支援することを支持した。

同じく2023年12月、米国国防権限法案(NDAA)は、海底資源からの鍵と戦略鉱物および材料の調達に関する条項を含む2024年度の法律に署名した。この規定では，衆議院軍事委員会(HASC)は工業基地政策を担当する国防相補佐官に2024年3月までにHASCに報告書を提出し，国内多金属結核海底資源の処理状況を評価するよう指示した。報告はまだ提出されていないが、少なくとも以下の内容を含むべきである：(1)現在の資源と制御者が多金属結核海底資源の安全を確保する上での状況を審査する；(2)現在国内の深海採鉱と材料加工能力を評価する；(3)路線図は、アメリカがどのように深海採鉱などの革新領域で肝心な鉱物を探し、/或いは加工して、外国の相手源への依存を減少し、国内能力を増強する能力があるかを提案する。私たちは、アメリカ政府の持続的な関心が、アメリカで事業を発展させる機会を増加させるかもしれないと信じている。

環境市場のチャンス

現在，電気自動車に入るすべてのニッケル，コバルト，銅，マンガンは陸上鉱石や回収金属在庫から生産されている。リサイクル可能な既存の金属在庫は、現在の需要を満たすのに十分ではない。廃棄製品の回収率が高くても，今後数十年の新需要の大部分は新たな採鉱で満たさなければならない。陸地採鉱業界は根本的な挑戦に直面していると考えられる：鉱石の品位が低下しており、生産は世界のいくつかの生物多様性が強く、衝突が多い地域(例えばコンゴ民主共和国、インドネシア、フィリピンと南アフリカ)に移転しており、鉱体に入るには往々にしてこのような鉱体の上と上に位置する生態系を完全に除去し、大量の廃石を除去し、破砕し、発掘する必要がある。陸上鉱体でよく発見される有毒重元素は通常、無期限に除去、貯蔵、維持する必要があり、インドネシアなどの国の地震が活発で湿っている熱帯島にとって、これは真の挑戦であり、これらの国はニッケル供給増加の主な原因である

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いくつかの非政府組織の積極的な運動のため、電気自動車サプライチェーンの一部の参加者は結核収集作業が海洋に与える影響をより多く理解するまで、すべての形式の深海海底採鉱を全面的に一時停止するように呼びかけた。Nori Area D結核プロジェクト近海結核採取部の環境と社会影響評価(ESIA)はまだ行われているが，我々は特に深海多金属結核生産の電池金属のライフサイクル影響の研究に基づいて，結核がどのように潜在的に機会を提供するかを決定し，陸基鉱石の伝統的な金属生産に関連する多くのライフサイクル環境，社会とガバナンス(ESG)影響を大幅に圧縮した。

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多金属結核生産金属から従来の陸上鉱石と比較した環境足跡を定量化するために，いくつかのライフサイクルアセスメント(“LCA”)を依頼し，多金属結核生産ニッケル，銅，コバルト，マンガン製品のゆりかごから門への影響，陸上経路との比較を考察した。2018年には、専門家が審査し、2020年4月に当サイトで発表した包括的な影響を審査するライフサイクルアセスメント白書を我々の幹部と共同で作成し、気候変動の影響に注目したライフサイクルアセスメント研究論文を2020年12月に“愛思唯爾クリーン生産誌”に発表し、固体廃棄物流に注目したライフサイクルアセスメント研究論文を同業者審査し、2022年1月に“エール工業エコ誌”に発表し、2023年3月にBenchmarkは我々のNori Area Dプロジェクトについて国際標準化組織基準14040に準拠した独立ライフサイクル評価を行い、2023年3月にこの白書を発表した。我々が委託したこれらのLCA評価によると，業界の中でESG足跡が最も低い金属会社の一つになると信じている。2023年3月のLCA by Benchmarkは，分析された影響カテゴリごとにNori Area Dプロジェクトモデルが比較のためのすべての陸上加工経路を選択するよりも良いことを示しているが，地球温暖化ポテンシャル値(GWP)と硫酸コバルト生産の消耗量を除いて，1つの陸上経路の方が良いことを示している。これらの減少の大部分は，上記の多金属結核資源の独自の特徴によるものであるが，陸上固体加工廃流の除去は，ゼロ廃棄物に近いフローチャート設計への投資と，一部の低炭素排出が低炭素電力が得られる場所に陸上処理施設を設立することを約束したためである。

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Benchmarkはニッケルとコバルト業界の2人の専門化学エンジニアの背景生態発明データとフロントデータを用いて陸上加工経路をモデリングした。NORI D区プロジェクトデータは、S-K法規第1300支部(“アメリカ証券取引委員会採鉱規則”)による採鉱登録者財産開示の現代化に基づいて作成されたNORI D区の予備評価と経済分析を含む2021年3月のNORI技術報告要約に基づいている。“NORI技術報告要約”は、本年度報告の添付ファイル96.1としてアーカイブされます

Noriが世界有数の深海研究機関や請負業者と協力して行った環境影響評価の一部として，Nori D区プロジェクトが海洋生物多様性や生態系機能に及ぼす影響を評価している。CCZ深海平原は地球上で最もよく見られ、人口が最も少ない生息地の一つであり、陸地の砂漠に似ている。CCZ深海海底には植物がなく、食物が乏しく、細菌生命形式を主としている。1960年代以降，広く研究され，一般に150，000件以上の多金属結核に関する論文が発表され，特にCCZ結核に関する論文が40，000件以上発表されている

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結核採集作業が海洋生物多様性の潜在的未来に与える影響を評価する上で、不確定性の最大の駆動要素は著者らが生物多様性自体を測定する能力である。生物多様性とは異なり，バイオマスは1メートル当たり生体に含まれる炭素で測定されている²生息地の測定と比較が容易です我々が調べた既存のデータによると，CCZは地球上でバイオマスが最も低い場所の一つであると考えられる。結核から金属を生産することは，従来の陸上鉱石から同等数の金属を生産するのと比較して，リスクに直面するバイオマスを90%以上減少させる

対照的に、Benchmarkが私たちが委託して2023年11月に発表した研究で決定されたように、ニッケルとコバルトの陸上採掘は異なる国で発生している。インドネシアとコンゴ民主共和国(“コンゴ民主共和国”)はそれぞれ世界最大のニッケルとコバルト生産国であり，露天鉱による金属鉱石の採掘はその上に被覆された生態系と含まれる炭素シンクを徹底的に除去し，炭素隔離を除去する必要がある。インドネシアスラウェシの腐植鉱と褐鉄鉱からニッケル1 kgが採掘され，森林中の7.0 kgと9.4 kgのCOに相当する炭素埋蔵量が除去されることが分かった₂E、および一酸化炭素3.6 kg₂Eはコンゴ民主共和国ガタンガで採掘されたコバルト。これにより発生した植生変化により、採鉱活動による炭素固定サービス損失は4.8グラムと6.5グラムのCOをもたらした₂Eはニッケルと一酸化炭素9.3 g₂Eは年間コバルトである

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ISAは予防的な環境管理と保全対策として，CCZの43%を保護区や197万平方キロメートル，あるいは特別環境注目区(APEIS)に分割しており，開発の影響を受ける可能性のあるすべてのタイプの生息地がAPEIS範囲内にあることを確保することを目的としている。対照的に、今日の世界では約8.2%の海洋しか保護されておらず、2023年3月に公海条約で合意された世界目標は2030年までに30%の海洋を保護することである。また、我々の契約区域内により多くの禁漁区を画定し、細菌および他の群落の自然回復を助けるために、収集区内に結核カバーの一部を保持するなど、海洋影響を軽減する他の措置も評価されている。我々は，いくつかの世界をリードする研究者と協力して，環境ベースラインと影響研究を収集し，計画を策定し，収集システム設計と適応管理システムにより，結核収集による海洋への影響を軽減している。

現在探査中のCCZ区域全体(128万平方キロメートル)が30年以内に採掘されれば、これらの結核採集作業は毎年海洋中の生産量が最も低い区域の一つである42 500平方キロメートルの深海海底(海洋生物の豊富さについて)に影響を与える。これは現在毎年曳網作業の影響を受ける約490万平方キロメートルの海底面積の1%に達しておらず、曳網作業は主に生産力の高い沿海水域で発生している。

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CCZが将来可能な商業規模の結核採取作業は作業区内の海洋生物を妨害する可能性がある。これらのCCZ野生動物への影響の性質や重症度は種によって異なることが予想され，現在のところ不確実性がある。野生動物や生態系の機能に対するベースライン研究を完了し，結核収集システムを試験し，採取器テスト直後と12カ月後にこのシステムを用いた影響を評価し，収集したデータを処理·評価している。深水の数量が巨大であることと、CCZで生物標本をサンプリング或いは取り戻すことの困難を考慮すると、永遠に完全な生物リストを構築しないかもしれない。したがって，CCZ生物多様性への影響は決して完全かつ明確には知られていない可能性がある。陸上には依然として類似した挑戦が存在していることから，70%−80%の種が記述されていないと推定されているため，結核採取が世界の生物多様性に及ぼす影響が推定されていない陸上採鉱が類似数金属に与える影響がそれほど大きいかどうかも特定できない可能性がある。

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CCZ生物多様性喪失のリスクを緩和戦略によっていかに効果的に除去あるいは減少させるかを正確に知ることはできず，妨害された海底地域が自然回復にどのくらい時間を要するかも知られていない。先の研究により，多くの生息地バイオマス(流動生物，遠洋生物，微生物生命を含む)を代表する動物の密度，多様性と機能は数年から数十年以内に自然回復することが期待されている。しかし，動物の回復には高度な不確実性が存在し，重要な生命機能に硬い結核基質を提供する必要がある。一部の結核被覆の保留や禁猟区の画定などの計画的な措置が，影響を受けた地域で結核に依存する種の補完·回復にどの程度寄与するかは，生息域接続性などに依存し，まだ研究されている分野である。

我々はまだこのプロジェクトの探査段階にあり，CCZで商業規模の結核採取作業を開始するための採掘契約もなく，陸上で商業規模の多金属結核加工や精製所を建設·運営するための適用環境や他の許可証も得られていない。

すべての採掘業は受け入れ環境に影響を及ぼすだろう。結核採取も例外ではなく，結核を除去し，海底堆積物(“海底羽流”)を撹乱し，結核輸送のための海水を水柱(“中水羽流”)に戻すことで，深海海洋環境に影響を与える。生態系の特徴を確定することによって、影響を受ける海洋環境のベースラインを確定し、そしてこれらの影響を回避と軽減する措置を制定することは、著者らが現在いくつかの世界をリードする深海研究機関と協力して展開している近海ESIA計画の核心重点である。根粒除去は硬い根粒基質付着に依存する種に影響する。影響の深刻さは、(1)ISAで描かれたAPEIにおけるこれらの種の代表的な程度および私たちが残した追加の禁漁区、および(2)残りの結核被覆が、影響を受けた地域におけるこれらの種の補充および回復にどの程度寄与するかに依存する。結核採取器の海底への妨害は堆積物中や堆積物に生息する生物(主に微生物)を撹乱することが予想される。影響の深刻さは、堆積物摂動の深さ(モデリング、実験室試験、および私たちの子会社Noriと他の2つの結核契約保有者ベルギー世界海洋鉱物資源会社(GSR)とドイツBGRによって最近CCZで完成した収集器テストによって、約5 cmと予想される)、およびこのような摂動が海底生態系機能に与える影響に依存する。90%以上の同伴堆積物は収集車内の結核から分離され，収集車後方に排出され，多くの沈殿物は数百メートルで海底に戻ると予想される。残留羽流の影響は，小さな可動堆積物粒子の再沈降速度，それらの移動距離，およびそれによる堆積が底生生物に及ぼす影響に依存する。収集から脱出可能な車内分離の10%未満の同伴堆積物は，結核や海水とともに立管を介して地上生産容器に輸送され，そこで結核は脱水され，余剰水，堆積物および結核微粉は人口密および生産光学区下方の水柱中の一定の深さで戻される。水中堆積物羽流の潜在的な影響は、閉塞クラゲやオキアミなどの遠洋浮遊動物種の脆弱な呼吸と濾食構造を含む可能性がある。しかし，中水から排出される固体粒子濃度は非常に低く，数分で低レベルに希釈されることが予想される。排出深さはESIA結果に基づいて選択し，中層水柱生命への影響を最大限に減少させる。マサチューセッツ工科大学(MIT)の研究者が2021年7月に“通信地球と環境”で発表した中水堆積物羽流に関する研究論文によると，結核輸送のための海水帰還に伴う堆積物は排水口数百メートル以内の自然バックグラウンドレベルに希釈されている。マサチューセッツ工科大学とスクリプス海洋研究所が2022年9月に発表した海底堆積物羽流に関する別の研究論文によると、試験的結核収集車による92%-98%の海底羽流は海底上方2メートルでしか上昇していないことが分かった。

我々の戦略的位置づけは

私たちは重要な電池金属の需要を満たすために有利な立場にあると信じています

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私たちの競争優位は

私たちの資源の潜在力とこれまでに得られたプロジェクトの進展によって、私たちは他のサプライヤーよりも日々増加する重要な電池金属需要に解決策を提供する能力があると信じています

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探査契約

私たちは現在、我々の子会社NoriとTOMLを通じて独占探鉱権を持っており、Marawaとの合意を通じてCCZのある多金属結核地域の独占商業権を持っている。

Nori.は言いましたNoriは我々の完全子会社であり、2011年7月にISAが付与したCCZ内の敷地74，830平方キロメートルの4つのブロック(Nori A区、B区、C区、D区、“Nori契約区”)の探鉱権を持っている。NORIは、ナウル政府が2011年4月11日に署名した賛助証明書に基づいて後援される。Nori地域Dはこれまで我々が最大の資源定義と環境作業を行ってきた海底ブロックである。Noriは有力鉱業コンサルティング会社(AMC)AMC Consulting LtdにNori D区の鉱物資源の予備経済評価(“PEA”)を依頼し，2021年3月に完成したカナダ国家機器(NI 43−101)に適合した技術報告書を作成した。オーストラリア鉱業会社はその後、“アメリカ証券取引委員会採鉱規則”に基づいて作成されたNori D区の初歩的な評価と経済分析を含む2021年3月のNori技術報告要約を作成した。“NORI技術報告要約”は、本年度報告の添付ファイル96.1としてアーカイブされます。

ティーオーエムエルです。我々が2020年3月に買収した完全子会社TOMLによると，2012年1月にISAが付与したCCZ内74，713平方キロメートル地域(“TOML契約区”)の探鉱権を持っている。2008年3月8日、トンガとTOMLは賛助協定を締結し、双方がTOMLが国際海底管理局に提出したTOML契約区に関する探査申請(その後承認された)に関するいくつかの義務を正式に決定した。スポンサー契約は2021年9月23日に更新された。TOMLはAMCに2021年3月の技術報告書要約を依頼し，本年度報告の添付ファイル96.2としてアーカイブした。

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マラワです。*当社の完全子会社DGEは、Marawaおよびキリバスと合意を締結し、CCZ内74，990平方キロメートルの地域(“Marawa契約エリア”)の独占探査権をDGEに提供します。マラワとISAの間の探査契約(“マラワ探査契約”)は2015年1月19日に調印された。これまで、マラワ契約区では限られた近海海洋資源の定義活動が行われてきた。私たちはMarawa契約地域の任意の潜在的なプロジェクトの実行可能性を評価するためにMarawaと協力しているが、この評価の時期はまだ確定していない。*Marawaは、追加的な評価をどのように進めるかを決定しながら、Marawa契約地域でのいくつかの努力を延期しました。

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業務戦略

我々が想定する業務は全ライフサイクルにまたがって，資源取得·確定段階からオフショア収集·輸送段階，陸上結核の加工·精製，最後に製品マーケティングと引受(および結核由来金属を含む廃棄製品の最終回収)である。NoriとTOMLは私たちの2つの子会社で、それぞれナウル共和国とトンガ王国の効果的な監督、監督、スポンサーの下でCCZで運営する予定です。私たちはまだ最後に確定していない場所の処理業務を利用する予定です。私たちは軽資本の運営方式を選択し、有力なオフショア·オンショア会社と深い戦略的協力パートナーシップを構築することに集中した。

私たちの主な戦略同盟には

Allseas：世界有数の海上請負業者AllseasはすでにNori D区で試験的結核収集システムのテストに成功し、このシステムは2022年第4四半期に完成した。試験システムの開発とテスト案から得られた経験は現在，最初の比較的小規模な商業生産システムのアップグレードと改造の設計を指導しており，全面的な商業生産システムを設計するための基礎となると予想される.

嘉能可：*Glencore International AG(Glencore)は、Noriニッケルおよび銅生産量の50%の引受権を有する。Glencoreは、DGEが直接所有または制御する加工工場から、Nori契約ゾーンの鉱石からDGEの年間数の50%の銅材料および50%のニッケル材料を購入する権利がある。

HATCHとKPM：我々はエンジニアリング会社Hatch Ltd.(“Hatch”)とコンサルティング会社Kingston Process Metallurgy Inc.(KPM)と協力してほぼゼロの固体廃棄物プロセスを開発した。FLSmidthとGlencore社(“XPS”)傘下Xpert Process Solutions工場におけるパイロットプラント計画の一部として，結核からNiCuCo氷銅中間体への流れの主な加工段階を示した。SGS Lakefieldは氷銅精製段階のテストを行っている。ゼロに近い固体廃棄物の流れは私たちの陸上処理施設の基礎になると予想される。

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パームコ：2022年11月、TMCは日本のPamcoと拘束力のない了解覚書に調印した。2023年11月、私たちはPAMCOと拘束力のある了解覚書に調印し、この了解覚書によると、もし私たちが直ちにISAから探査契約を獲得すれば、私たちは実行可能な研究(2024年第3四半期に完成予定)を完成しなければならず、日本の八仙河に位置する製錬所で毎年130万トンの湿多金属結核を処理し、2026年第2四半期に開始する予定である。PAMCOのHachinohe工場は日本北部海岸に位置し，多金属結核の受け入れと加工，顧客に必要な港や加工インフラを備えている。

Toll処理はRKEFの1本の専用加工線上で行われる予定であり，1つはLiイオン電池正極を製造する原料として用いられる中間製品であるニッケル銅コバルト合金であり，もう1つはシリコンマンガン合金を製造するためのケイ酸マンガン製品であり，シリコンマンガン合金は鉄鋼製造の重要な原料である。

双方が2022年11月に調印した拘束力のない了解覚書に基づき、PAMCOは事前実行可能性を完成させた。2023年11月に署名された拘束力のある了解覚書によると、

フィージビリティスタディは，PAMCO専用生産ラインの運営パラメータと製品仕様を確認し，任意の追加設備要求の範囲と実行計画を決定する予定であり，これらの要求は副次的であると予想される。PAMCO日本八野河施設の現有の窯炉の拡大試験モデル計画を利用して、AllSeaが2022年11月にNori地区D地区で成功した中間試験結核収集器テスト期間中に収集した2，000トンの多金属結核サンプルを処理し、溶融炉耐火物選択を最適化することを目的とし、八野河施設による結核処理時の商業規模操作パラメータ、例えば出鋼温度と除塵率を確認する予定である。多金属結核の加工費用を見積もり，最終的な加工協定の決定を支援する。

これと同時に、PAMCOは転換施設を追加し、中間合金をニッケル銅コバルト氷銅に加工することを検討しており、これはアップグレードされた中間電池サプライチェーン原料である。多金属結核が合金に転化する商業加工が証明されると，新たな施設が建設されることが予想される。

特定の期間内にPAMCOと最終的な戦略同盟を達成する保証はありませんし、拘束力のある了解覚書に記載されているような条項でPAMCOと最終的な戦略同盟を確立する保証はありませんし、最終的な戦略連合が達成されたかどうか、あるいは既存施設が特定の期間で結核の処理に成功するかどうか、あるいは根本的に不可能であることを保証することはできません。

段階的にプロジェクトを開発する

現在、私たちは探査段階会社で、すでに初歩的な経済評価を完成し、事前実行可能性研究を行っており、これは私たちがNori契約区開発契約を申請するISA申請の構成部分となる。我々は2024年に実行可能性研究段階に入り、2022年第4四半期にCCZとのAllseasの試験収集システムテストを完了する予定だ。Nori D区の資源定義と環境ベースライン研究が著しく進展した後，まずこの地域の開発契約を申請する予定である。採掘契約を取得すれば2026年第1四半期末に海上生産(“ゼロプロジェクト”)を開始する予定です隠れた宝石さらに改装後，最大容量3.0百万トン/年の湿結核にグレードアップする予定である。ゼロプロジェクトの成功と任意の規制要件に基づき、次の生産段階(“プロジェクト1”)に入る予定であり、Nori−D技術報告要約で述べたように、安定した状態(2030−2045年予定)で約12.5 Mtpaまでの湿結核を収集·加工する予定である(“プロジェクト1”)。

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当面の仕事計画

我々の現在の重点は，国際海底管理局に我々の最初の開発契約の申請を提出することであり，その中にはNORI契約区全体が含まれ，最初の収集活動はISA第29回会議2024年7月以降にのみNORI D区で行われる。審査過程を約1年と仮定し、申請が承認されれば、2026年第1四半期末に海外で操業する予定だ

我々の目標を達成し，商業生産を開始するために，我々は，(1)我々の資源およびプロジェクト経済の決定，(2)商業近海結核採取システムの開発，(3)近海結核採取の環境および社会的影響の評価，および(4)採取した多金属結核をケイ酸マンガン製品，中間ニッケル銅コバルトまたはニッケル銅コバルト合金製品および/またはニッケルおよびコバルト硫酸塩および銅陰極などの陸上技術を開発している。

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Nori地域2020 CCZ内Nori地域の原位置鉱物資源量は4 kg/mと試算されている²結核の豊度が遮断される。

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注：トン数は湿式で見積もり、品目は乾式法でオファーするのが散品商品のよく見られるやり方です。水分含量は24%w/wと推定されている。これらの見積もりは未希釈に基づいて提案されており、資源回収の調整は行われていない。

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TOML区2020年CCZ内TOML区原位置鉱物資源量は4 kg/mと推定される²結核の豊度が遮断される。

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注：トン数は湿式で見積もり、品目は乾式法でオファーするのが散品商品のよく見られるやり方です。水分含量は28%w/wと推定されている。これらの見積もりは未希釈に基づいて提案されており、資源回収の調整は行われていない。

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私たちは引き続きNoriとTOML地域の資源を確定し、プロジェクト経済を発展させて予測可能性と実行可能性レベルを達成し、資源を埋蔵量に変換する予定だ。

2022年第4四半期の収集器テストに成功したため、3000トン以上の湿結核が向上した隠れた宝石AllseasとNoriは試験的結核収集システムをアップグレードすることができると考えています隠れた宝石最初の生産システムに入りゼロプロジェクト近海結核採取システムと呼んでいます

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2023年8月、AllSeaとNoriは、ゼロプロジェクト近海結核収集システムの最大生産能力を以前に推定された年間130万湿トンから推定年間300万湿トンに増加させ、130%増加する可能性があるAllSeaの推定に基づいて設計された計画を実行していると発表した。アップグレードには、第2の収集車の増加、海底から水面へのより大きな直径の立管の使用、より大きな圧縮機拡張の実施、および環境への影響をさらに軽減するためのシステムの改善が含まれると予想される。

生産と体験マイルストーンの実現に伴い，システム容量は時間とともに増加することが予想され，運営リスクの管理に寄与し，前期資本支出要求を最小限にし，環境審査閾値に達したときに段階的に容量を増加させることが許されると考えられる

2023年のAllseasとの作業計画は、試験的結核収集システムの性能を審査し、操作問題を審査し、システム全体の性能の潜在的な改善を決定することに重点を置いている。主な側面は、零号プロジェクト近海結核収集システムの期待される商業生産性を満たすための拡張技術と、拡大した技術を導入することである隠れた宝石それは.工事範囲は，(1)収集器，(2)垂直輸送システム(立管と立管荷役設備)，(3)貯蔵·取り外し，(4)制御と自動化，(5)電気·計器，および(6)流量保証の6つの主要作業パッケージに分類される。近海結核のアンロードと輸送システムの工事研究はすでに進展しており、結核アンロード活動期間中に船-船界面の水動力シミュレーションと動態定位分析を含む。工事のマイルストーンによると、オランダのデルフトのAllseas事務所で設計審査が行われた。私たち、Allseas、そして第三者顧問は設計審査に参加した。私たちはAllSeaプロジェクトチームと定期的に会議を開催し、工事、調達、進捗計画、評価、運営計画(健康と安全面を含む)と環境影響をカバーしている。

我々が2022年3月にAllSeaと締結した非拘束性条項説明書に続き，AllSeaとこれらのアップグレードの詳細とゼロ近海結核採取システムの開発継続について検討し，2024年のNori採掘申請提出前にAllSeaと持続的な開発と商業運営におけるビジネス条項とキー条項について最終合意に達する予定である。しかし，ある特定の期間内に，あるいはAllseasと最終合意に達する保証はないし，現在予想されているような条項でも保証されず，このような最終合意が達成されれば，ゼロプロジェクト近海結核採取システムの開発や運用に成功するであろう。

さらに、2023年8月1日、Allseasと船舶独占使用協定を締結し、この合意に基づいてAllSeaが独占的に使用することになりました隠れた宝石このシステムが完成または2026年12月31日までに，比較的早い時期にゼロ近海結核採取システムの開発を支援する支援を行っている。排他的条項を考慮して，2023年8月14日にAllSeaに415万株普通株(“普通株”)を発行した。私たちはAllseasと議論した最終合意が延長されると予想している隠れた宝石.

2023年10月に、著者らは第三者とサービスプロトコルを締結し、Noriが収集器テスト活動(“運動8 a”)が約12ヶ月後に、Nori D区で2022年の収集器テストによる海底生物への影響評価を行い、私たちはこれが試験区の環境再生に関する追加資料を収集し、それによってNoriの環境影響報告書及び環境管理及びモニタリング計画(“EMMP”)の要素を強化することができると信じている。運動8 aの間に完成した重要な活動は箱岩芯、多岩芯、海底と協変着陸機工事、および試験田地区周辺の大型動物と堆積調査である。

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8 a運動は、国際グリーンピース(“グリーンピース”)がこの運動を防止·妨害するための協調破壊活動の影響を受けているにもかかわらず、2023年12月28日に成功した。このグループはNori D区2022年結核収集システム試験所在地で19サンプル点を選択し，39回の多核展開を行い，395個の単独岩芯サンプルを回収した。これらの研究は600以上のサブサンプルを生成し，主要な海洋研究機関の独立した研究者と共有し，さらなる生物分析を行う。また，研究グループは遠隔制御運搬手段を用いて，渦共分散法を用いて海底酸素フラックスを測定できる革新的な海底着陸機システムを導入した。これにより，最大配備深さ4285メートルで600時間以上のデータ収集が行われ，これらのカスタマイズセンサキットが深海に配備されたのは初めてと考えられる。このデータは地球化学分析のための1000個以上の岩心子サンプルを補充した。研究者はまた、Nori地域D内の3つの海洋係留施設の第4次年度回復と再配置を行った。係留施設上のセンサペイは、CCZ東部地域の音響風景、地域海洋流、粒子状有機炭素フラックスの洞察を提供した。これらのデータは長期的な海洋時系列に寄与し，エルニーニョ−南方波の変動をカバーすることが重要である。グリーンピースは11日を費やし，運動8 aの計画作業を積極的に妨害し，運動計画の作業範囲に大きな影響を与え，この影響を緩和することに成功した。TOMLおよび私たちの運動8 aの計画の一部としての作業については、その作業範囲は、長期監視係留施設の配備を含み、これは完全に阻害され、達成できない。NoriとTOMLの作業範囲はISAが承認した作業計画の一部であり，Noriの場合，干渉後サンプリングはISAの具体的な提案である.*Noriはオランダ裁判所を通じて法的行動を取り、グリーンピースの活動を停止し、ISAにさらなる協力を要請しました。アムステルダム地裁は，グリーンピースがNoriを占領した請負船MV Cocoは不法であり，グリーンピース人員を下船させたと判断した。裁判所が裁決を下したにもかかわらず，グリーンピースはNoriやTOMLの活動を積極的に妨害し続けている。

また、上述したように、2022年と2023年には、PAMCOと拘束力のない了解覚書と拘束力のある了解覚書に調印し、PAMCOを利用して日本の八野川の施設で年間130万トンもの純多金属結核を生産する可能性を検討した。

PAMCOは，中間合金をニッケル−銅−コバルト氷銅に加工し，グレードアップした中間電池サプライチェーン原料である変換施設の追加を検討している。多金属結核が合金に転化する商業加工が証明されると，新たな施設が建設されることが予想される。我々が特定の期間内に、または完全にできないこと、または拘束力のある了解覚書に規定されているような条項の下で最終的な処理合意を達成することは保証されず、既存施設が特定の期間内に結核の処理に成功するか、または全く保証されない保証もない。

鉱物資源の概要

以下に2023年12月31日までのNoriとTOML契約区の推定鉱物資源量集計表を示す。*これらの地域の推定鉱物資源は2021年に決定され、2020年12月31日現在、これらの地域の鉱物資源が採鉱または他の活動によって枯渇していないため、2023年12月31日までの推定鉱物資源も反映されている。項目2を参照して，“と題する属性“我々が推定した鉱物資源に関するより多くの情報は、以下を参照されたい。この二つの契約区はいずれも探査段階にある。

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原位置鉱物資源要約は，2023年12月31日までの財政年度終了時の豊度は4 kg/平方メートルであり，ニッケル16，472ドル/トン，銅6，872ドル/トン，コバルト46，333ドル/トン，ケイ酸マンガン中のマンガン4.50ドル/dmtu MNで計算した。

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注：トン数は湿式で見積もり、品目は乾式法でオファーするのが散品商品のよく見られるやり方です。Noriの水分含量は24%w/w，TOMLの水分含量は28%w/wと推定されており，これらの推定は未希釈に基づいて提案されており，資源回収の調整は行われていない。

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Nori技術報告の要約に掲載されているNori D区の予備経済評価に反映されているように、2024年末までの予想開発前の割引キャッシュフロー分析によると、Nori D区プロジェクトの正味現在値(2021年1月1日現在)は68億ドルであり、2024年末までの予想開発事業を考慮すると、換算年率は9%であり、金属価格はニッケル16，472ドル、硫酸ニッケル18，807ドル/トンニッケル、銅金属6，872ドル/トン、硫酸コバルト中のコバルト56，920ドル/トンコバルト、ケイ酸マンガン中のマンガンは4.5ドル/dmtu、項目純価値は68億ドルであると仮定した。NORI技術報告要約に含まれる初歩的な評価は，NORI鉱物資源の潜在的実行可能性の概念的な研究である。この初歩的な評価は、Nori鉱物資源の開発は技術と経済上で潜在的な実行可能性があることを表明した；しかし、プロジェクト計画と設計の初歩的な性質、及び特定の海底生産システムの商業規模で検証されていない性質のため、経済上の実行可能性はまだ証明されていない。

NORI技術報告要約およびTOML技術報告要約は、鉱物資源を鉱物備蓄に変換することを含まない。

私は特にあなたに注意して、これらのカテゴリのいかなる部分または全部の鉱物がアメリカ証券取引委員会の定義に従って鉱物埋蔵量に変換されると思わないでください。また、鉱物資源は経済的価値を示していないことに注意しなければならない。推定された鉱物資源は、それらの存在およびそれらが経済的または法的に商業化できるかどうかに高い不確実性を持っている。“米国証券取引委員会採鉱規則”によると、推定された鉱物資源量の推定は経済分析の基礎とならない可能性がある。推定された鉱物資源の全部またはどの部分もより高いクラスにアップグレードするとは仮定できない。推定された鉱物資源がより高いカテゴリーに向上できるかどうかを決定するために、大量の探査を完了しなければならない。したがって、推定された鉱物資源の全部または一部が存在すると仮定しないように注意し、経済的または法律的に商業化できるか、またはより高いカテゴリに向上されないことを警告する。Nori地域Dリソースの約97%は、測定または指示されたリソースに分類される。

同様に、測定または指示された鉱物資源のすべてまたは一部が鉱物埋蔵量にアップグレードされると思わないように注意します。

多金属結核の採取と処理

収集と輸送

Nori地域Dの段階的開発を計画している。海底の結核収集車、水柱中の立管とリフトシステム、水面の生産支援船を含む近海収集システムを用いて多金属結核を収集する。これらの結核は輸送船に移され，陸上石油加工施設に輸送されることが予想される。

AllSeaとの戦略的パートナーシップを通じて、前の掘削船(The隠れた宝石)を改装し、操業前の集熱器試験を行い、集熱器車両、RALおよび他のシステムを試験した。開発契約を取得すれば、商業生産の第1段階(“ゼロプロジェクト”)が隠れた宝石3 Mtpa(湿)結核まで生産できる生産支援船にアップグレードした。ゼロ項目で収集した結核は既存の第三者RKEF施設で課金処理される予定である。開発の次の段階(“プロジェクト1”)では、Nori-D予備評価技術報告書の概要に記載されているように、追加改装された掘削船(掘削船2号)、その後、アップグレードします隠れた宝石カスタマイズされた生産支援船を建設します集器船1).

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4キロ奥作業の多金属結核生産システム図解

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収集システムをテストするために、Allseasと生産前収集器テストを受ける契約を締結し、2022年下半期に成功した。*ゼロプロジェクトビジネス生産はアップグレード後に開始される予定です隠れた宝石生産容器に入る。採掘契約を取得すれば，ゼロ収集プロジェクトを1.3 Mtpaで開始し，3.0 Mtpaまでの湿多金属結核に段階的に増加する予定である。プロジェクト1では，3隻の生産船からなる船隊は，各船に複数台の専用結核収集車があり，安定した状態(2030−2045年予定)で約12.5トン/年の湿結核を生産できると考えられ，我々や潜在加工パートナーが建設した新施設や有料処理モデルに基づいて第三者施設で加工する予定である。

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このような段階的な開発方法は，リスクを適切に管理し，工程やオペレーティングシステムを改善していくことができると考えられる。このプロジェクトを複数段階で実施し，近海収集システムの試験を行い，多金属結核の生産を徐々に拡大することを目的としている。この方法は，比較的低い初期資本投資でプロジェクトのリスクを低減しながら，運営選択，特に物流に関する運営選択を保留し，生産規模の拡大に伴い単位運営コストを低減すると信じている。また，この段階的な発展は，環境管理に適応的な方法をとることができ，小規模な学習を提供し，生産規模の増加に伴って応用することになる。

選鉱精製と冶金試験

1970年代初め以来、多金属結核の火法冶金処理に対して広範な研究が行われた。

早い段階から、加工は海底多金属結核を商業化し、低コストのニッケル、マンガン、銅とコバルト製品メーカーになる可能性があることを認識した。また，我々を海底多金属結核陸上加工の先頭と位置づけたのは商業的優位性があると考えられる。

そのため、著者らは世界をリードする工芸工程集団Hatchと専門サービス会社と協力し、結核から電池金属原料を生産するための火法冶金加工と湿式冶金精製技術を開発してきた。Hatchはゼロに近い固体廃棄物プロセスを開発し、いくつかの段階からなる火法冶金中試験工場計画を監督した：火法冶金処理段階はすでにFLSmidthとXPS施設で完成し、湿式冶金精製段階はSGS施設で行われている。プロジェクトとコンサルティングサービスプロトコルによると、Hatchは試験テスト計画の開発過程で私たちに協力と提案を提供し、このようなテスト機関が提供した報告を通じてテスト結果を分析し、解釈する。

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Nori契約区からの多金属結核の処理も段階的に加速すると予想される。この計画には，まず既存のRKEF工場の多金属結核を有料処理し，既存の過剰工業生産能力を利用することが含まれている。十分に利用されていないRKEF工場の配備には大きな興味があり，これらの工場はインドネシア政府がこれまで使用していた赤土ニッケル鉱原料の供給制限により停滞している可能性が考えられる。これらのRKEF工場は当初，赤土ニッケル鉱をニッケル鉄合金やニッケル生鉄に変換するために建設され，多金属結核を製錬する可能性がある。

2023年11月、Pamcoと拘束力のある了解覚書に調印し、Pamcoは毎年その日本のHachinohe製錬所で年間130万トンの湿多金属結核を処理するために実行可能性研究(2024年第3四半期に完成予定)を完成させなければならない。審査期間は約1年と仮定して、Nori計画と2026年第1四半期末から海上第1次生産を開始する予定である。Toll処理はRKEFの1本の専用加工線上で行われる予定であり，1つはLiイオン電池正極を製造する原料として用いられる中間製品であるニッケル銅コバルト合金であり，もう1つはシリコンマンガン合金を製造するためのケイ酸マンガン製品であり，シリコンマンガン合金は鉄鋼製造の重要な原料である。

戦略的同盟と重要なビジネス協定

全西協定

2019年3月29日、我々はAllseasと戦略連盟協定を締結し、合意に基づき、双方は共同近海結核収集システムのプロジェクト開発を行い、我々の子会社が使用する。最初の構成によると、AllSeaは(I)6，666，667株のDeepGreen普通株(“引受”)の引受に同意し、購入価格は20，000，000ドルの現金(“引受”)であり、すべてAllSeaから資金を提供し、(Ii)DeepGreen普通株10，000，000株を追加し、AllSeaが予想されるパイロット採鉱試験システム(“PMTS”)から提供されるサービスと交換し、AllSeaによって設計、構築、試験される。この10，000，000株は、PMTSを用いてCCZで採鉱試験を完了した後に発行される(“成功費用株式”)、それと同時に支払われる追加3，000万ドルの現金成功費用に相当する。“戦略連盟協定”はまた、各方面が加工区で私営軍事·安保システムの試験試験を成功させた後に他の商業手配を達成することを想定している。

2019年7月8日、Allseasと、AllseasがNoriによって使用されるPMTSの完了とテストに同意する条項、設計仕様、プログラム、スケジュールを規定する試行採鉱テストプロトコル(“PMTA”)を締結しました。PMTAはその後、2019年9月1日、2020年2月20日、2021年3月4日、2021年6月30日、2023年2月8日に改訂された。戦略連盟協定も2021年3月4日に改正され(総称してPMTA同日の改訂、すなわち“改訂”)が行われ、この改正は業務合併終了時に発効した。修正案によると、PMTAが支払うべき現金料金は、2021年6月30日にAllSea(I)に10，000，000ドルを支払うように改正された(その後、AllSeaとさらなる改正で業務統合が終了してから10営業日以内に修正された。この金額は2021年10月5日に支払われ，(Ii)は2022年1月1日夜に北海運転テストの完了確認(2022年4月25日に支払われた)10，000，000ドル，および(Iii)2023年2月に10，000，000株のPMTS発行によりCCZの試験試験に成功した後に10，000，000ドルを支払い，PMTA項目でAllSeaに借りた850，000株の普通株の追加料金を加え，いずれの場合もPMTA第5改正案により1株1.00ドルとした。修正案によると、AllSeaは、その中に別の規定がない限り、NoriがISA開発契約を受信する前に、私たちの事前書面による同意なしに戦略同盟協定またはPMTAを終了してはならない

PMTAはPMTSが成功した後に終了したが、全体戦略連盟協定は依然として有効であった

2022年3月16日、NoriとAllseasは商業結核収集システムの開発と運営について拘束力のない条項説明書に署名した。Allseasが開発·試験したPMTSは，目標生産能力が少なくとも1.3百万トン/年の湿結核(“ゼロプロジェクトシステム”)にアップグレードする予定である。NoriとAllseasはProject Zero Systemの開発と生産に関連するすべてのコストを平等に支援しようとしており、これらのコストは1億ユーロ未満と見積もられている。Noriは2023年遅くまでにAllSeaにゼロプロジェクトシステムに関するいかなる金額も支払う必要がないと予想される。いったん操業すると，Noriは運営初年度にAllSeaに結核収集と輸送費用を支払う予定であり，1湿トンあたり約150ユーロと推定され，AllSeaは湿結核の収量を少なくとも1.3 Mtpaに拡大するため，次の数年で20%以上減少すると予想される。

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カタログ表

必要な規制承認を得た後、AllseasとNoriは2隻目の買収と似たような調査をしようとしている隠れた宝石もう1つのサムスン10000は、3.0 Mtpaの湿結核収量をサポートするように設計されている可能性がある

2022年11月にNori地区D区の試験収集システム試験を成功し、その後試験データを分析した後、締約国はゼロプロジェクトシステムの生産目標の増加、システム設計変更と関連する費用推定数の改訂を審査した。2023年8月、AllSeaとNoriは、AllSeaの推定に基づいて、零号プロジェクト近海結核収集システムの最大生産能力を、以前に推定された年間130万湿トンから推定年間300万湿トンに増加させ、潜在的に130%増加させる計画を実行していると発表した。アップグレードには、第2の収集車の増加、海底から水面へのより大きな直径の立管の使用、より大きな圧縮機拡張の実施、および環境への影響をさらに軽減するためのシステムの改善が含まれると予想される。

生産と体験マイルストーンの実現に伴い，システム容量は時間とともに増加することが予想され，運営リスクの管理に寄与し，前期資本支出要求を最小限にし，環境審査閾値に達したときに段階的に容量を増加させることが許されると考えられる

2023年のAllseasとの作業計画は、試験的結核収集システムの性能を審査し、操作問題を審査し、システム全体の性能の潜在的な改善を決定することに重点を置いている。主な側面は，零号近海結核採取システムプロジェクトの商業生産性を満たすための技術の拡大と，拡大した技術を隠れた宝石に組み込むことである。工事範囲は，(1)収集器，(2)垂直輸送システム(立管と立管荷役設備)，(3)貯蔵·取り外し，(4)制御と自動化，(5)電気·計器，および(6)流量保証の6つの主要作業パッケージに分類される。近海結核のアンロードと輸送システムの工学研究はすでに進展しており、結核アンロード活動期間中の船-船界面の水動力シミュレーションと動的定位分析を含む。工事のマイルストーンによると、オランダのデルフトのAllseas事務所で設計審査が行われた。設計審査に参加したのはTMC，Allseas，第三者コンサルタントである.TMCとAllSeaプロジェクトチームの間で定期的に会議が行われ、工事、調達、進捗スケジュール、試算、運営計画(健康および安全面を含む)と環境が含まれている。

我々が2022年3月にAllseasと締結した非拘束性条項説明書に続き，Allseasはシステム設計を行っており，TMCはAllseasとこれらのアップグレードの詳細，関連コスト推定およびゼロプロジェクト近海結核収集システムの開発継続の業務影響を検討し続けている。私たちは2024年末までにAllseasと持続的な開発と商業運営に関するビジネス条項とキー条項について最終合意に達する予定だ

また，2023年8月にAllseasと専属船使用協定を締結し，この協定によると，Allseasは隠れた宝石を独占的に使用し，ゼロ近海結核採取システムプロジェクトの開発を支援し，このシステムが完成または2026年12月31日まで早い者を基準とした。排他的条項を考慮して、2023年8月14日にAllSeaに415万株の普通株(650万ドルの価値)を発行した。私たちは、上記のAllseasとの最終合意が、隠れた宝石の独占使用権を延長すると予想している。

しかし、私たちは、特定の期間内に、または拘束力のない条項説明書に記載されている条項に完全に従っているか、または非拘束性条項説明書に記載されている条項と同様の条項に従って、Allseasと最終合意に到達し、そのような最終合意を締結した場合、提案された商業システムおよび2隻目の生産船が特定の期間内に開発または運営に成功するか、または全く不可能であることを保証することはできない。

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購入契約

二零一二年五月二十五日、吾らの全額付属会社DGEはGlencoreと銅引受協定及び独立ニッケル引受協定(総称して“Glencore購入協定”と呼ばれる)を締結し、このような協定により、Glencoreは毎年銅材料数量の50%及びDGEが毎年DGEから直接或いは制御する加工工場がNori契約区から誘導した鉱石生産のニッケル材料の50%をDGEに購入する権利がある。受け渡し価格は“ロンドン金属公報”に掲載されているLME銅“A”級現金決済公式見積もりであり、Glencoreの選択で出荷月または翌月平均で計算し、Codelcoが毎年発表している公式長期銅契約プレミアム、Basis CIF Main European Ports(オランダロッテルダム)を加えた。LMEに一次ニッケルを登録する場合，受け渡し価格は出荷同月またはGlencoreが選択した翌月の公式LME初級ニッケル現金決済価格である。他の銅含有金属材料と他のニッケル含有金属材料については、双方はこのような銅製品とこのようなニッケル製品の現行市場価格に基づいて、来年度の年間価格を合意すべきである。Glencore購入契約の有効期限はNori契約区であり、どちらも他方に重大な違約が発生した場合、債務を返済できない場合に合意を終了することができる。Glencoreも12ヶ月前に書面通知を出して、任意の合意を終了することができます。もし他のエンティティが金属製品の最終加工所有者であれば、Glencore購入プロトコルは私たちの他のいかなるエンティティにも伸びない。Glencore購入プロトコルはDGEが所有または制御する施設で加工されたNori地域で加工·開発された金属にのみ適用され，他の項目(MarawaやTOMLを含む)には適用されない。Glencore買収契約を締結するとともに、Glencoreは当社に5，000，000ドルの株式投資を行った。

Pamcoとの連携了解覚書

2022年11月、PAMCO日本Hachinohe製錬所の最初の年間130万トンの湿式多金属結核の課金処理を評価するために、PAMCOと拘束力のない了解覚書に調印した。評価研究はまたNiCuCoマット製品への潜在的な進展及び潜在的なもっと高い生産量を含む。双方が2022年11月に調印した拘束力のない了解覚書に基づき、PAMCOは事前実行可能性を完成させた。

Toll処理はRKEFの1本の専用加工線上で行われる予定であり，1つはLiイオン電池正極を製造する原料として用いられる中間製品であるニッケル銅コバルト合金であり，もう1つはシリコンマンガン合金を製造するためのケイ酸マンガン製品であり，シリコンマンガン合金は鉄鋼製造の重要な原料である。PAMCOのHachinohe工場は日本北部海岸に位置し，多金属結核の受け入れと加工，顧客に必要な港や加工インフラを備えている。新しい拘束性了解覚書によると：

Pamcoのフィージビリティスタディは，Pamco専用生産ラインの運営パラメータと製品仕様を確認し，任意の追加設備要求の範囲と実行計画を決定する予定であり，現在これらの要求は小さいと予想される。多金属結核の加工費用を試算し，最終的な加工協定の決定を支援する。

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これと同時に、PAMCOは転換施設を追加し、中間合金をニッケル銅コバルト氷銅に加工することを検討しており、これはアップグレードされた中間電池サプライチェーン原料である。多金属結核が合金に転化する商業加工が証明されると，新たな施設が建設されることが予想される。彼は言いました

フィージビリティスタディの結果が成功し、双方が受け入れられるビジネス条項について合意すれば、このパートナーシップは2024年末までに最終合意に達すると予想される。*特定の期間内に最終的な課金合意に到達することは保証されていないか、または拘束力のある了解覚書に規定されているのと同様の条項に従って、または最終的な課金協定が締結された場合、または既存の施設が特定の期間内に結核の処理に成功することができるか、または全く保証されない保証はない。

競争

金属生産業界は資本集約型業界であり、競争が激しい。電池材料とマンガン合金の生産は中国あるいは中国資本の競争相手が大きく主導している。これらの競争相手は、より大きな財政資源と、運営、維持、改善、およびその施設を拡大する可能性のある他の戦略的優位性を持っているかもしれない。また、規模、効率、規制要因により、中国資源企業は従来、世界の発展途上国の陸上業務から鉱物および/または加工金属(例えばコンゴ民主共和国のコバルト、インドネシア、フィリピンのニッケル)を生産することができ、それほど厳しくない環境と社会法規、およびより低い労働力と福祉コストを含む。私たちは他の陸上採鉱事業を含めて、これらと他の競争相手との競争に成功できないかもしれない

我々の子会社とパートナーが保有する3つの契約を除いて、他の16のエンティティ(ISA加盟国とISA加盟国が後援する民間会社)は現在、CCZ、西太平洋、インド洋盆地におけるISAの多金属結核探査契約を持っている。それらが採掘段階に入った場合、これらの契約保持者の各々は、多金属結核収集およびニッケル、マンガン、銅およびコバルト製品の生産における潜在的な競争相手になる可能性がある。また、いくつかの国はその排他的経済水域内の多金属結核資源の開発に努力しており、クック諸島は2022年2月に3つの多金属結核探査契約を授与した。彼は言いました

多金属結核以外に、ノルウェー、日本、クック諸島とサウジアラブ王国などの国は他のタイプの深海資源を探査しており、その中には多金属結核に含まれるいくつかの金属が含まれている。新しい海洋鉱物会社と既存の海洋鉱物会社からの競争は日々激しくなり、海洋探査と支持船、関連する海洋設備と専門家、理想的な探査区域、適切な近海採集と陸上処理設備及び利用可能な資本の提供が求められている。私たちのいくつかの競争相手もまた、より有望な資源を見つけ、より多くの経済技術を決定または開発し、私たちの選択を制限する戦略的パートナーシップを構築したり、海底から結核を収集する新しい方法を開発したり、結核を現在想定されているよりも経済的な金属に加工する可能性があるかもしれない。

条例

国連海洋法条約

当該区域の定義は、国家管轄範囲外の海床及び底土である(“海洋法条約”第1条第1項)。

CCZを含む地域を管轄する主要な政策文書：

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カタログ表

その他の事項以外に、海洋法条約は航行権、領海限界、排他的経済水域管轄権、大陸棚、公海自由、国家管轄範囲以外の海底資源の法的地位、船は狭い海峡を通じて、公海海洋生物資源を保護と管理し、海洋環境の保護、海洋科学研究と紛争解決に関連している。

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“海洋法条約”xi部分と1994年の“実行協定”は“区域”と呼ばれる国際海底で鉱物を探査と採集する問題に関連し、各実体が国際海底管理局から海底区域に対する合法的な所有権を取得して探査を行い、最終的に資源を収集するためにフレームワークを提供した。海洋法条約は1994年11月16日に施行された。その後，海洋法条約xi部分の施行に関する協定は1994年7月28日に採択され，1996年7月28日に発効した。1994年の施行協定と海洋法条約xi部分は単一文書として一緒に解釈して適用されるだろう。2024年2月6日現在、168カ国(国)と欧州連合が海洋法条約に署名した。

国際海底管理局

国際海底管理局は“海洋法条約”と1994年の“実行協定”に基づいて設立された自治国際組織であり、特に“海洋法条約”と1994年の“実行協定”に基づいて設立された法律制度に基づいて“地域”資源の開発を組織·制御することを目的としている。国際海底管理局は海洋法条約の署名国、168の加盟国、欧州連合から構成されている。海洋法条約のすべての締約国は国際海底管理局のメンバーだ。理事会には2つの諮問機関がある：法律技術委員会(41名)は、多金属結核、多金属硫化物とコバルト富鉄マンガン結殻などの非生物海洋資源の探査と収集事項について理事会に諮問意見を提供することを担当し、財務委員会(15名)は、予算と関連事項の処理を担当する。

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カタログ表

国際海底管理局が海洋鉱物の探鉱、探査と採集を規範化するために公布したすべての規則、条例と手続きはすべて“海洋法条約”と1994年の“実行協定”が設立した一般法律の枠組み内で発表された。ISAはこれまでに以下のルールを発表している(Https：//www.isa.org.jm/マイニングコード/規制):

世界のどこにも商業多金属結核収集作業は始まっていない。現在、探査活動を展開する目的は海底鉱物の位置、品質と数量に関する必要な情報を収集し、必要な環境ベースライン情報を収集することである。ISAはこれまでにCCZの17件の結核探査契約を承認しており，そのうち1件はインド洋，1部は西太平洋で135万平方キロメートルの海床をカバーしている。これは世界の海洋海底面積の0.3%に相当する。これらの契約のうち12個は発展途上国によってスポンサーされている(私たちの子会社Nori-ナウルとTOML-Thomaのスポンサー、そして私たちのパートナーマラワ、後者はキリバス共和国が後援している)。現在、13カ国と1つの政府間コンソーシアムは多金属結核探査契約を締結し、7カ国は多金属硫化物探査契約を締結し、5カ国はコバルトリッチ鉄マンガン結殻探査契約を締結した。これまでCCZ内の海底から鉱物を採掘する採掘契約は承認されていない。国際鉱務局は現在、以下に述べるように鉱物開発活動の商業化を規範化するための法的枠組みを制定している。

2014年、ISAは研究を完成し、異なる採掘監督制度を考察した。その後、2014年3月に利害関係者調査を行い、枠組みの下にどのような財務、環境、健康、安全義務を含むべきかについて意見を求めた(ISA 2014)。

2017年8月、国務院は初のCCZ鉱物資源開発条例草案を発表し、その後改正を行った。2019年3月、理事会は“CCZ鉱物資源開発条例案”(ISBA/25/LTC/WP.1)(ISA，2018)の事前テキストと未編集テキスト(英語本のみ)を公表した。改正された採掘条例草案は、理事会が24年前半に長期協力委員会に提出した要請の審議状況に盛り込まれている^{これは…。}委員会は、2018年3月に開催された第1回会議でいくつかの意見や、委員会のいくつかのコメントを発表し、利害関係者が提出した資料の第1稿に対する回答を反映している。採掘条例は収集と関連作業のための法律と技術的枠組みを構築するだろう。採掘条例の最終稿はまだ国際採鉱局のメンバーの決定を待たなければなりません。最後の採掘条例は理事会で採択されなければなりません。ISAの目標は2020年7月までにこれらの規定を決定することであるが，新冠肺炎の流行はISAの会議と議論を混乱させている。

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“採掘条例”草案で現在提案されている申請手続きには、以下の内容が含まれている

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我々はまだプロジェクトの探査段階にあり、CCZで商業規模の多金属結核採集を開始する採掘契約(“ISA開発契約”)をISAから獲得していない。ISA開発契約申請はいくつかの部分からなり、保証証明書、採鉱計画、融資計画、環境影響報告書、緊急反応と応急計画、健康と安全計画と海上安全計画、訓練計画、環境管理計画、閉鎖計画を含む。また，陸上に商業規模の多金属結核加工·精製所を建設または改築·経営するために必要な適用環境や他の許可証はない。

1994年“海洋法条約”xi部分の実行に関する協定“第1節第15項は、その国民が採掘作業計画の承認を申請しようとしている加盟国が、この意図を国際海底管理局に通知することを許可した。この通知はISAに加盟国が要請してから2年以内に採掘条例の採択を完了することを要求する。

ナウルは2021年6月25日、“地域”の採掘作業計画の承認を促進するために、2023年7月9日までに必要な規則、条例、手続きの採択を求める通知を国際海底管理局に提出した。ISAは要求通り2023年7月9日までにルール，法規，プログラムの採択を完了していない.2023年7月28日に^{これは…。}今回の会議で、国際海底管理局は2024年7月までの作業スケジュールと作業方式を決定し、2025年国際海底管理局の第30回会議期間中に最後の開発条例を採択することを決定した。国際海底管理局は、国際海底管理局が第30回会議の前に採掘作業計画を承認することを容易にするために、採掘条例と任意の必要な規則、条例、手続きを通過すると考えているが、これらの条例の採択が国際海底管理局加盟国の行動によって延期または一時停止されないことは保証されない。条例草案といくつかの補助標準と基準はすでに後期段階に入ったが、これらの条例、標準と基準の最終形式、及びこれらの条例、標準と基準は私たちが適時に商業運営を開始する能力に与える影響は、依然として不確定性が存在する。国際海底管理局理事会が規定された時間内にこのような規則の採択を完了せず、採掘作業計画の申請を待っている場合、国際海底管理局は、(1)“海洋法条約”の規定、(2)国際海底管理局が一時的に通過する可能性のある任意の規則、規則、および手続き、(3)“海洋法条約”に記載されている規範の基礎、および(4)“協定”に記載されているxi部分の実行に関する条項および原則に基づいている。*ISAが私たちの計画を一時的に承認する保証はありませんし、このような一時的な承認がISAの採掘契約を発行する保証もありません。

2023年8月1日、我々の子会社Noriは、ISA 2024年7月会議の後にISAに採掘契約申請を提出する予定であることを発表した。Noriは収集後テスト活動を行い，その環境ベースラインデータと採掘契約の申請を強化している。この時間は議会が規則、条例、手続きを交渉して推進するために、議会が3回の会議を再開することを可能にする

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海洋法条約と1994年の海洋法条約xi部分の実行に関する協定(“協定”)によると、NoriはISAが採掘計画申請を一時的に通過して承認する前に採掘作業計画申請を提出する権利を保持しており、この申請は“採掘契約申請”の一部として、国際海底管理局理事会第ISBA/28/C/24およびISBA/28/C/25号はこの可能性を認めることを決定し、協定添付ファイル第15節の審議および一時的に承認される。

28カ国グループ3回目の最後の会議で^{これは…。}2023年11月に開催された国際監査機関会議で、理事会は合併条例案の本文に同意した。この総合文書の主な目標は、利害関係者に関するこれまでの交渉に基づいて、本文をより良く調整し、整理することである。統合されたテキストは規制機関の2024年交渉の基礎になるだろう。

Nori探査契約

二零一年七月、私たちの全資付属会社NoriはISAから多金属結核探査契約を授与し、Nori探査契約(“Nori探査契約”)に基づいて、CCZ探査74，830平方キロメートルでの探鉱権を独占的に所有した。Nori探査契約は2011年7月19日に理事会によって承認され、2011年7月22日にNoriとISAの間で締結され、2026年7月22日に終了したが、延期することができる。

Nori探査契約はISAの“CCZ内多金属結核探鉱と探査規定”(以下は“規定”と略称する)に基づいて授与され、正式に面積74，830平方キロメートルの探査区域を確定し、初期期限は15年(連続5年連続で更新可能)であり、初期5年間の探査、訓練とその他の活動計画についてある義務を規定した。Nori探査契約はまた、Noriの未来の権利をめぐる権利を正式に決定した。条例によると、Noriは同一地域で多金属結核を採取するために採掘契約を優先的に申請する権利がある(条例第24条(2)条)。請負者が理事会が請負者に送った1つまたは複数の書面通知の中で、請負者がどのような要求の書面通知に規定された期限内にその承認された探査作業計画の要求を遵守していないかを示すことができない場合、理事会はこのような優先権または優先権を取り消すことができる。聴聞手続きの後、理事会は、その提案取り消しまたは優先権の理由を提供することを要求され、任意の請負業者の応答を考慮しなければならない。議会の決定はこの答えを考慮しなければならず、多くの証拠に基づいていなければならない

2023年8月1日、我々の子会社Noriは、ISA 2024年7月会議の後にISAに採掘契約申請を提出する予定であることを発表した。これまで、国際海底から鉱物を採掘する採掘契約は承認されていない。以上のように，国際海底管理局は現在，“地域”内の多金属結核の採掘を規範化するための法的枠組みの制定に努めている

2021年、NORIはISAに2017−2021年の作業計画実行状況の審査報告を提出した。審査には2022年から2026年までの次の5カ年計画の提案作業計画が含まれている。ISAは2022年2月3日、事務局と委員会がNoriの報告書を審査したことを確認し、次の5カ年計画の活動案が受け入れられることを指摘した

以下のいずれかの場合が発生した場合、ISA理事会は、Nori探査契約を一時停止または終了することができるが、ISAが所有する可能性のある他の権利に影響を与えない

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さらに、Noriの国籍または支配権が変化した場合、またはNoriのスポンサー国が規定に従ってそのスポンサーを終了し、Noriが規定の要件を満たす他のスポンサーを得ていない場合、Nori探査契約は終了する。

NORI賛助協定

NORIは、ナウル政府が2011年4月11日に署名した賛助証明書に基づいて後援される。Noriはナウル登録の実体であり、適用されたナウルの法律と規制によって制限されている。2015年、ナウル政府はナウルが後援する会社の活動を規範化するためにナウル海底鉱業局を設立した。

NORI探査契約期間内に、NORIは、国連海洋法条約締約国によって保証されなければならない。NORIの国籍または制御権が変化した場合、またはNORIのスポンサー国が規則の定義に従ってそのスポンサーを終了した場合、NORIは直ちにISAに通知しなければならない。いずれの場合も、NORIが規定の要件に適合する別のスポンサーを得ず、6ヶ月以内に所定のフォーマットでISAにNORIの保証証明書を提出しない場合、NORI探査契約は終了する。

2017年7月5日、ナウル、ナウル海底鉱物管理局とNoriは賛助協定(“Nori賛助協定”)を締結し、NoriのCCZ Nori契約区内での探査と結核採集の可能性に関する双方のいくつかの義務を正式に決定した。NORIスポンサー契約は、Nori探査契約の有効期間内に継続的に有効であり、NoriがNori探査契約に違反するか、またはその条項に従ってISAによって早期に終了されない限り、NoriがISA開発契約下の最低回収レベルに達したときに自動的に20年間延長される。賃貸区域内の最低回収レベルに達すると、Noriはレンタル区から回収した多金属結核に従って海底鉱物回収金をナウルに支払う。また、Noriは毎年、このような管理およびスポンサーの管理費をナウルに支払い、NoriがISA開発契約を取得した場合、管理費を審査し、増加させる。Noriはすでにナウル政府と既存の賛助協定の再交渉を検討し始め、ナウル内で会社の所得税を支払うことを約束している。

探査過程では、Noriは他の事項を除いて要求された

ナウル政府が二零一年四月十一日に署名した賛助証明書によると、Noriはナウルの後援を得てCCZで鉱物探査活動を行った。1つのエンティティに対する賛助は、それがCCZ内のエンティティの活動に対して責任を負うことを保証国が“海洋法条約”に基づいて証明することを要求する。ノリーはナウル登録エンティティであり、適用されるナウル法律と条例を遵守しなければならない。

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TOML探査契約

2020年3月、我々は深海鉱業金融有限会社からTOMLを買収し、CCZ海床74，713平方キロメートルの区域を独占探査する権利を獲得した。TOMLはISAによって付与され、トンガ王国がTOML探査契約(“TOML探査契約”)によってスポンサーする探査契約を持っている。移行委員会の提案によると、議会は2011年7月19日に作業計画を承認した。TOML探査契約はその後、2012年1月11日にTOMLとISAの間で署名され、2027年1月11日に終了したが、合意条項によって延期される可能性がある。

TOML探査契約はISAの規定および国連海洋法条約第153条に基づいて授与され、74713平方キロメートルの探査区域が正式に決定された。TOML探査契約には，15年の初期期限，契約に応じて延長可能であること，および期限の最初の5年以内に完成できる活動計画が含まれている。TOML探査契約はまた、将来の権利をめぐるTOMLの権利を正式に決定した。条例によると、TOMLは同一地域で多金属結核を採取するためにISA採掘契約を優先的に申請する権利がある(条例第24条(2)条)。条例では，探査作業計画を承認した請負者のみが，同じ区域と資源を収集する作業計画を提出する申請者の中で優先権と優先権を享受すべきであると規定されている.請負者が理事会が請負者に送った1つまたは複数の書面通知の中で、請負者がどのような要求の書面通知に規定された期限内にその承認された探査作業計画の要求を遵守していないかを示すことができない場合、理事会はこのような優先権または優先権を取り消すことができる。聴聞手続きの後、理事会はその提案が優遇または優先権を撤回する理由を提供し、任意の請負者の回答を考慮すべきである。議会の決定はこの答えを考慮しなければならず、多くの証拠に基づいていなければならない。

ISAの要求によると、請負業者は5年間の作業計画を提出しなければならない。TOMLの最初の5年間の作業計画は2016年に完成し、2016年末にISAの審査と検収に合格した。TOMLは2021年、2017年から2021年までの作業計画実行状況の審査をISAに提出した。審査には2022年から2026年までの次の5カ年計画の提案作業計画が含まれている

ISAは2022年12月23日にTOMLが提案した2022-2026年5カ年計画を受け入れた。

次のいずれかのイベントが発生した場合、ISA理事会はTOML探査契約を一時停止または終了することができるが、ISAが所有する可能性のある任意の他の権利に影響を与えない

また，TOMLの国籍や制御権が変化した場合，あるいはTOMLのスポンサー国が規定に従ってその賛助を終了し，TOMLが規定の要求に適合する他のスポンサーを獲得していない場合には，TOML探査契約は終了する.

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TOMLスポンサー契約

2008年3月8日、トンガとTOMLは“TOMLスポンサー協定”を締結し、TOML探査および潜在開発がTOML地域と呼ばれる国際海底管理局の提案申請(その後承認される)における双方のいくつかの義務を正式に決定した。TOMLは2021年9月にトンガとのスポンサー契約を更新した。各当事者が別の終了がない限り、“TOMLスポンサー契約”の期限はTOMLのISA探査契約期間であり、TOMLがISA開発契約を取得した後に25年間自動的に延長される。賃貸区域内の最低回収レベルに達すると、TOMLはレンタル区から回収した多金属結核に基づいてトンガに海底鉱物回収支払いを支払うことに同意した。また，TOMLは毎年トンガに行政管理費とスポンサー料を支払い，TOMLがISA開発契約を取得すれば審査し管理費を増加させる.TOMLは，TOML地域で業務を展開する前にトンガと既存の賛助協定を再交渉し，トンガ内で会社所得税を支払うことを約束する予定である.

マラワ協定

2012年3月17日、我々の完全子会社DGEはマラワとキリバスとオプション協定(“オプション協定”)を締結した。250，000ドルのオプション費用を考慮して、Marawaは、ISAまたは任意の他の規制機関によってMarawaに付与され、価格300，000ドル、または違約事件が発生したときに、DGEがサービスプロトコル(以下、定義)に従って任意のローンおよび他の債務の対価を免除することができるDGE購入物件の選択権を付与する。オプションの行権期間は最長オプション合意締結日から40年である.

2012年7月26日、ISA理事会はMarawaが提出したMarawa契約区をカバーする探査作業計画を承認した。Marawa契約地域の経済潜在力の不確実性から，Marawaは現在その選択を考慮しており，2024年に決定が決定される予定である。マラワはどのように推進されるかを決定するまで、特定の作業計画を延期した

2013年10月1日、エネルギー省はキリバス共和国とマラワ共和国と協定(“サービス協定”)を締結し、マラワ契約区で探査と採集を行い、マラワ契約区から収集した多金属結核の40年間の独占権をエネルギー省に授与した。マラワ探査契約は2015年1月19日に署名された。これまで、マラワ契約区では限られた近海海洋資源の定義活動が行われてきた。私たちはMarawa契約地域の任意の潜在的なプロジェクトの実行可能性を評価するためにMarawaと協力しているが、この評価の時期はまだ確定していない。*Marawaは、追加的な評価をどのように進めるかを決定しながら、Marawa契約地域でのいくつかの努力を延期しました。

DGEはいつでもMarawaとキリバスに書面通知を出すことでサービスプロトコルを終了する権利があり、終了通知日後2ヶ月後に発効すべきであるが、DGEはMarawaに代わってISAにMarawaが終了した日にまだ支払われていないか、または終了日から12ヶ月以内に発生した合法的なISAの費用または支払い(年間ISA探査費およびISA特許使用料および税金を含む)を支払う権利があるが、Marawaはその終了日後に実行可能な範囲内でこのような費用および支払いをできるだけ減少させる義務がある。DGEおよびMarawaは、ビジネスを展開する際により多くの互恵的な利益を提供するために、現在の契約スケジュールを修正する可能性があるかどうかを考慮しているが、変更が合意される保証はないかもしれない。

特許使用料と税金

“国際採鉱法”は支払率を決定していないが、1994年の“施行協定”(第8(1)(B)節)は、支払率は“深海海底鉱夫への人為的な競争優位性や彼らに課せられた競争劣勢を避けるために、同じ或いは類似鉱物陸上採掘の現行支払率の範囲内でなければならない”と規定している

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メンバー枠を問わないワーキンググループが設立され、潜在的なISA特許使用料とマサチューセッツ工科大学によるシミュレーションによって支援されるスポンサー国税制について議論する複数回の会議が開催されている。最終的な特許権使用料と支払い制度はまだ合意されていない。しかし、最近の議論は、商業生産最初の5年間の結核鉱石の金属総価値に2.5%の従価特許権使用料を徴収することに集中し、総金属価値が乾燥トン当たり結核510ドル以下であれば4.5%に増加し、総価値が1乾燥トン結核720ドル以上であれば9.5%に線形に増加する。さらに、追加的な従価環境税についても議論された。NORI技術報告要約に含まれる予備評価に含まれる経済分析は，ISA特許権使用料に関する若干異なる仮定に基づいており，これらの仮定は2021年に使用され始めている：すなわち前5年はGMVの2%を占め，その後6%に増加し，1%の環境税が加えられている。他の議論では，合意された総価値が達成されると，任意の提案された環境税に上限を設定し，信託に十分な資金があれば徴収しなくなる可能性が考えられた。私たちはこのような特許使用料や徴収費が議論された額よりも高くないことを保証することもできず、議論された額よりも著しく高い保証もない

ナウルとNoriの間のNori賛助協定およびトンガとTOML間のTOML賛助協定によると、NoriとTOMLは、レンタルエリアから採掘された多金属結核の海底鉱物回収支払いをナウルとトンガに支払うことに同意し、5年目から毎年米国公式インフレ率に基づいて複合調整を行う。また、NoriとTOMLは毎年、このような管理とスポンサーの管理費をナウルとトンガに支払い、NoriまたはTOMLがISA採掘契約を取得した場合、この管理費を審査して増加させる。*NoriおよびTOMLは、それぞれナウルおよびトンガで企業所得税を支払うことを約束しています。

環境規制

国連海洋法条約は、ISAが地域内の資源を開発しながら“海洋環境を維持し、保護する”ことを許可している。Nori契約区の位置を考慮して、ISAはNoriが作成した任意のESIAを評価し、関連ライセンスを発行する責任がある。

国際海底管理局は“多金属結核探鉱と探査条例”(2000年7月13日成立、2013年7月25日更新)を発表した。LTCは，請負業者に探査が環境に与える影響を評価するように指導する提案についてこれらの規定を補完した。深海海底採取に関する採掘条例は様々な基準と基準および敷居の補充を受ける。ISAは現在これらの基準と基準および敷居を策定しており，LTCが最終的に決定し，理事会で採択される予定である。ISAは必要な基準とマニュアルを3段階に分けている.

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第1段階では、利害関係者が意見を求め、長期協力委員会によって審査·改訂され、理事会の審議と承認に提供されるため、10項目の基準と基準が作成された。第2段階と第3段階の発展の一部として、より多くの基準と基準が起草されるだろう

環境影響審査手続きはまだ最終的には決定されていないが，すべての請負業者に通知され，データを収集する前に，“環境影響評価報告”はベースライン研究と環境影響評価を完了し，最終的に商業運営を提案する“環境影響報告書”を形成することが求められている。CCZでの作業を申請するISA開発契約の一部として，環境影響報告書と環境管理計画が必要となる。環境と社会ベースライン研究が行われており，NORIはいくつかの有力な深海研究機関や科学者を招いて我々の環境と社会影響評価計画に貢献しており，100件以上の独立した研究からなる。

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NORIの近海探査活動は環境研究のサンプリング支援、高解像度画像の収集、全カラム物理と化学海洋学データ及び環境ベースライン研究を含む。私たちが前回環境ベースラインデータを収集したオフショア活動は2022年に完了した。*2022年に収集車および立管システム試験に関する総合収集試験を実施しました。この試験の環境影響は別の観測船から監視された。2023年には，テスト12カ月後に現場に戻るための環境保全活動が行われた。テストモニタリング活動と12カ月間の再訪活動から収集したデータは，NoriのEIS包括的商業運営の影響を予測するために用いられる。*Noriは、国際環境管理システム標準ISO 14001：2004年に制定される環境管理システム(“EMS”)の管理下でこのプロジェクトを管理する予定です。環境管理システムは，必要な環境管理·モニタリング計画に全体的な枠組みを提供する。

NORIのEMMPは、すべてのモニタリング要求の目標と目的、モニタリングすべき構成要素、モニタリング頻度、モニタリング方法、各モニタリング構成要素に必要な分析、モニタリングデータ管理と報告を具体的に説明する。環境管理計画はISA開発契約申請の一部としてISAに提出される。

条約第165条第2項(B)項及び1994年“協定”第11項(A)項によれば、作業計画の申請は、まず長期移行委員会によって検討され、長期移行委員会は、作業計画の承認に関する提案を理事会に提出する。委員会手続き規則44条は協議一致方式で決定を下すことを要求する。しかし，協議一致に至るためのすべての努力が尽きた場合には，出席して採決に参加した多数のメンバーが採決方式で決定すべきである.委員会の審議作業計画の提案スケジュールは“承認採掘作業計画申請の作成と評価に関する準則草案”(ISBA/27/C/3)に掲載されている。

委員会が委員会に承認作業計画に関する積極的な提案をした場合、理事会は委員会の提案を承認しなければならず、議会両院で出席して投票に参加したメンバーの3分の2の多数決を含めて出席して投票に参加しないメンバーがその作業計画を承認しない限り、委員会はその作業計画を承認しない。議会が60日以内に委員会の提案について決定しなかった場合、その提案は議会によって承認されたとみなされなければならない。

また、国有責任を保証して立法を制定し、その賛助の実体が海洋法条約と国際海底管理局の規則と条例を遵守することを確保する。ナウルは2015年に“ナウル国際海底鉱業法”を施行し、Noriはこの法案を遵守しなければならない。

Noriの評価は、それが既存の探査許可と契約に適合するということだ。Noriは、最終的な結核収集器や脱水施設の設計など、プロジェクトの重要な工事に従事しているほか、以下の任務を継続している

将来の陸上環境への潜在的な影響は評価されていないが，有料やその他の手配で使用される予定の加工工場は最終的には決定されておらず，場所や主催国(および規制制度)は確認されていない。計画中の冶金過程ではほぼゼロの固体廃棄物製品が発生すると予想される。結核中の有害元素(例えばカドミウムやヒ素)の含有量は非常に低いことが知られており，管理が適切であれば加工作業の環境への影響は低いと予想される。

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知的財産権

私たちの成功は、私たちのコア技術と知的財産権、ならびに私たちの戦略パートナーの特許保護を獲得し、維持する能力にある程度依存し、特に私たちの運営の自由は、競争相手や他の第三者によって提出された特許によって制限されない。さらに、私たちは、商業秘密保護、秘密保護および許可協定、および商標の組み合わせによって、私たちの独自の知的財産権を確立し、保護します。そのため、近海収集システムと多金属結核の加工に関連して金属を回収する一連の発行された特許および係属中の特許出願を保持している。私たちは私たちの知的財産権を確立し保護するために複数の特許に依存しているため、北米、ヨーロッパ、アジアの国で特許出願を取得し、提出している。

未解決の出願、既存、または未来の知的財産権が、私たちの業務および成長計画を保護または促進するのに絶対的に役立つとは断言できません。タイトルを参照してください“リスク要因私たちの知的財産戦略とポートフォリオに関連するリスクのより多くの情報を得る。

人力資本

2023年12月31日まで、私たちは46人の従業員と請負業者を雇った。私たちの職員たちは皆集団交渉協定のカバー範囲内にいない。

人材をひきつけるそれは.私たちのグループは様々な分野からの高技能者たちで構成されている。地理的に、私たちの従業員はトンガ、ナウル、アメリカ、カナダ、オーストラリア、イギリス、アラブ首長国連邦に分布している。著者らは世界レベルの人材を誘致、育成と維持することに力を入れ、これらの人材は異なる視角、年齢、性別、性別アイデンティティ、人種、性配向、身体能力、神経差異、人種と信仰を含む。私たちの目標は知識を求め、認識を高め、尊重を確立し、包容を促進することで文化能力を発展させることだ。彼は言いました

人員参加度それは.新しい業界と新しい仕事の方式を開拓することに力を入れる会社として、私たちの成功は強力、独立、創業と多才なチームメンバーを誘致と維持することにかかっており、彼らは高度な不確定性と逆境に対応することができる。私たちのチームはいくつかの大陸といくつかの時間帯に分布していて、遠隔作業は私たちの大多数の従業員の常態であり、数週間のオフショア活動は私たちのオフショアチームの常態である。物理的と時間的な分離にもかかわらず、本質的に会社の趣旨や核心価値観に励まされた人を引き付けることで、扁平化された組織構造と深い相互配慮を育成し、強い凝集力を維持している。私たちは定期的な経営陣と会社の会議、異なる技術プラットフォームを越えた持続的なコミュニケーションフロー、頻繁に仮ビデオ交流と対面パーティーの機会を作る。私たちは、私たちのチームメンバーに柔軟な勤務時間スケジュールと管理時間の自主権を提供し、同時に、私たちの共同使命の仕事と彼らの家庭生活の間に限界を設定することを奨励します。

報酬と福祉です私たちは競争的に従業員を給与し、総給与と福祉の面で同業者の50~60%になるように努力している。賃金に加えて、私たちの給与および福祉計画には、年間自由に支配可能なボーナス、株式奨励、従業員株式購入計画、401(K)支払い/年金またはRRSP福祉支払い(場合によって)、医療および保険福祉、健康貯蓄、および柔軟な支出口座が含まれている。我々の年間株式報酬は会社の優先順位に重点を置いており，これらの優先順位は我々の利害関係者に長期的な価値を創出していると考えられる.

環境、健康、安全(EHS)。私たちのEHSビジョンは，環境，健康，安全を我々の運営に全面的に統合し，事故のない職場を作ることである。2023年、私たちはパートナーのAllseasと新しいオフショア支援サービスプロバイダのEHS計画に依存して、安全な方法で、適用された安全な法律、規則、法規を遵守して、私たちの運営を展開します。これらは，徹底した計画，リスク評価，規律的な制御措置の実施，安全行動観察や“安全でなければ作業を停止する”などの文化に基づく安全観察システムに関するものである。

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利用可能な情報

私たちのインターネットアドレスはHttp：//theetals.co私たちは定期的に私たちのニュース原稿のコピーと私たちに関する他の情報を掲示します。私たちの10-Kフォーム年次報告、10-Qフォーム四半期報告、現在の8-Kフォーム報告、およびこれらの報告のすべての修正は、アメリカ証券取引委員会に電子的に提出するか、または電子的にアメリカ証券取引委員会に提出した後、合理的で実行可能な範囲内でできるだけ早く私たちのサイトの投資家部分を通じて無料で提供することができます。アメリカ証券取引委員会には相互接続サイトがありますHttp：//www.sec.gov)と、報告書、依頼書および情報声明と、米国証券取引委員会に電子的に提出された発行者に関する他の情報とが含まれている。私たちは本年度報告書に私たちのサイトアドレスを含めて、非アクティブなテキストとしてのみ参考にします。我々のサイトに含まれる情報は，本年度報告や我々が米国証券取引委員会に提出した他の文書の一部を構成していない.

企業情報

TMCはカナダブリティッシュコロンビア州の法律に基づいて設立された会社です。TMCの登録事務所は現在豪威街595号、10にあります^{これは…。}住所：カナダブリティッシュコロンビア州バンクーバー、郵便番号：V 6 C 2 T 5、電話番号：(604)631-3115。

第1 A項。リスク要因

私たちの業務は多くのリスクと不確実性の影響を受けており、あなたは私たちの業務を評価する際にこれを認識しなければならない。もし実際にこのようなリスクと不確定要素が発生すれば、私たちの業務、将来性、財務状況、経営結果は重大な悪影響を受ける可能性がある。以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。私たちは今知らないか、あるいは現在どうでもいいと思っている他のリスクや不確定要素は、私たちの業務、将来性、財務状況、経営結果にも重大な悪影響を及ぼす可能性があります。以下に説明するリスク要因は、本年度報告書に記載されている他の情報と共に読み、我々の合併財務諸表および関連付記、および米国証券取引委員会に提出された他の文書を含む。

私たちの業務に関する重大なリスクの概要

これらのリスクは以下のリスクを含むが、これらに限定されない

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一、規制と環境リスク管理を強化する。

私たちの業務は多くの規制不確実性の影響を受けており、これらの不確実性が私たちに有利な解決が得られなければ、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

2023年3月4日、国連は国連公海条約を決定した。この条約は海洋法条約や国際海底管理局の権威に取って代わらず，条約に与えられた権利に従って解釈されなければならない。

これまでCCZを含む国家管轄外の公海域(“区域”)の海底では，結核の商業採取(“採掘”，“採掘”や“収穫”とも呼ばれる)は発生していなかった。また、管理局が“鉱物資源採掘条例草案”(“条例草案”)を発表したにもかかわらず、これらの条例の最終稿は管理局の承認と採択を得る必要がある。採択されると、これらの規制はNori、TOML、Marawa契約区の多金属結核採掘の法律と技術的枠組みを増加させるだろう。

1994年“海洋法条約”xi部分の実行に関する協定“第1節第15項は、その国民が採掘作業計画の承認を申請しようとしている加盟国が、この意図を国際海底管理局に通知することを許可した。この通知はISAに加盟国が要請してから2年以内に採掘条例の採択を完了することを要求する。

ナウルは2021年6月25日、“地域”の採掘作業計画の承認を容易にするために、必要な規則、条例、手続き(“RRPS”または“採鉱規則”)の採択を要求する通知の発効日を2021年7月9日にISAに提出した。この通知の結果，ISAは2023年7月9日までに関連するRRPSによる採掘を要求された。しかし，ISAは2023年7月9日の最終期限までRRPSを用いて採掘していない。その2023年7月の会議で、国際採鉱協会は2025年に開催される国際採鉱基準第30回会議で採択されることを目指す“採鉱規則”を最終的に決定する路線図を発表し、その際に“採鉱基準”の準備が整っていれば、2024年の国際採鉱基準第29回会議で早期に採択される可能性がある。路線図には、2024年7月までに開催予定の3回のISA理事会会議が含まれており、“採鉱規則”を詳しく述べる。私たちはISAが“採鉱規則”を通過すると信じているが、“採鉱規則”がこれらの期限内に通過する保証はない、あるいはISA加盟国の行動や他の理由で採択される保証はない。例えば、国際海底管理局169加盟国のうち、21カ国が海底鉱物資源の商業化に意見を保留し、これらの資源の商業化を禁止、一時停止、または予防的に一時停止することを呼びかけている。また、条例草案およびいくつかの補助基準および基準は後期段階に入っているが、これらの条例、基準および基準の最終形態、およびこれらの条例、基準および基準は、私たちの目標を達成する能力に与える影響を与え、依然として不確実性が存在する。

国際海底管理局理事会は1994年の“海洋法条約”xi部分の実行に関する協定“添付ファイル第1節第15(C)項に基づいておらず、規定の締め切り2023年7月9日までに”採鉱規則“の採択と作成作業を完了していないため、現在国際海底管理局に採掘作業計画の申請を提出している場合、国際海底管理局はこの作業計画を審議し、一時的に承認する必要があり、その根拠は：(1)”海洋法条約“の規定である。(Ii)国際海底管理局が一時的に採択する可能性のある任意の規則、条例、および手順、(Iii)“海洋法条約”に記載されている基準の基礎、および(Iv)“1994年協定”に記載されているxi部分の実施に関する条項および原則は、請負者間の無差別の原則を含む。

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NoriはISA第29回会議2024年7月会議終了後のNori D区の採掘作業計画を含む採掘契約申請をISAに提出する予定である。NORIが本出願を提出した場合，ISAは最終採鉱規則を通過しておらず，ISAは上記の1994年の“国連海洋法条約”xi部分の協定の実行に関する添付ファイル第1節第15(C)段落の規定に基づき，その中に含まれる採掘作業計画を審査し，一時的に承認すると信じている。国際採鉱協会は2023年7月の会議で最終的に“採鉱規則”を決定する路線図を公表したが，採掘に関するRRPSがない場合には，国際採鉱協会管内で鉱物資源の商業採掘を行うべきではないことも指摘されている。また、国際海底管理局が1994年の海洋法条約xi部分の協定の実行に関する添付ファイル第1節第15節(C)項の解釈について合意する保証はない。最終採鉱規則がない場合，ISAは採掘作業計画の申請を受け入れて考慮すると信じているが，ISA内部ではISA法や技術委員会の参加，ISAの審議申請の延期や審議申請の延期が可能かどうか，合意に達していない。そのため、国際海底管理局のいくつかの加盟国は海底鉱物資源の商業化を禁止、一時停止または予防的に停止することを呼びかけていることから、国際海底管理局が提出後1年以内にあるいは私たちの採掘作業計画を一時的に承認することを保証することは保証されず、このような臨時承認が国際海底管理局と採掘契約を締結することを保証することもできない。

我々の探査区のあるCCZ内で多金属結核を収集するには，ISA開発契約(この契約は商業収集活動を許可する)を承認する必要がある。ISA採掘契約申請の一部として，すべての請負者はベースライン研究と環境影響評価を完了し，最終的に環境影響報告書を形成し，商業規模で結核を収集することができなければならない。“環境影響報告書”には，すべてのモニタリング要求の目標と目的，モニタリングすべき構成要素，モニタリング頻度，モニタリング方法，各モニタリング構成要素に必要な分析，モニタリングデータ管理と報告を具体的に説明する環境管理計画が添付される予定である。

我々の探査プロジェクトを商業生産に投入するためには，我々の完全子会社NoriもTOMLもISAと採掘契約を締結する必要があり，我々のパートナーであるMarawaもビジネスパートナーが必要とする可能性のある許可を得る必要がある。ISAが我々の採掘作業計画の申請を承認し、我々の子会社に採掘契約をタイムリーまたは根本的に発行しない保証はない。ISAがこのような申請をタイムリーに評価しても(S)，我々の子会社は補完環境影響報告書の提出や追加的な研究や活動を行って初めて承認を得ることができる可能性がある。したがって，採掘契約がISAの承認を得ない可能性があり，タイムリーに承認されない可能性があり，潜在的な商業採掘スケジュールを延期したり，経済的でない条項で付与したりする可能性がある.

同様に、スポンサー国の法規については、新たな規則や法規が公布されない保証はなく、既存の規則や法規の実施形態が我が子会社の生産や開発を制限または制限しない保証もない。深海鉱物資源会社の運営と活動を管轄する現行の法律·法規の改正、あるいはその解釈の変更、あるいは世界各国がこのような法律·法規を実行しようとしないことは、私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、探査費用、資本支出、生産コストの増加、あるいは私たちの設備安全を急進主義や海賊のリスクに直面させる可能性がある。このような改正はまた、私たちの将来の生産量の減少、あるいは私たちの多金属鉱物資源資産の開発を延期または放棄する可能性がある。規制、税収、その他の財政制度の変化を含め、政府や規制当局の行動を決定することはできず、私たちのプロジェクトや業務に悪影響を与えない。また，我々の業務は，我々の子会社NoriとTOMLがそれぞれの主催国トンガとナウルとの間のスポンサー契約の継続に依存している.各子会社はホスト国に登録されて設立されており、各ホスト国は子会社の行動に対して有効な制御、監督、監督、賛助を維持している。私たちはこれらの子会社に対して実益所有権を持っているが、各子会社はナウルとトンガの監督と協賛の下で運営されている。もしこのような計画が挑戦されたり、賛助が中止された場合、私たちは国の支援を継続することを確実にするために、このような子会社の所有権や運営を再編成しなければならないかもしれない。新たな国家協賛を維持または獲得できなかったことは、このような子会社および私たちの全体的な業務と運営に実質的な影響を与えるだろう。

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国際海底採鉱協会はまだ支払率を決定していないが、1994年に“国連海洋法条約”xi部分の協定の実行に関する協定は関連する枠組みを規定し、支払率は“陸上採掘と同じ或いは類似鉱物の現行支払率の範囲内で、深海海底鉱夫に人為的な競争優位或いは彼らに課せられた競争劣勢を避けるべきである”と規定している。国際海底管理局は利害関係者と講習会を行い，CCZ内の多金属結核収集の潜在財務制度に対する意見を検討し，求めた。ISAが“採鉱規則”をタイムリーにまたは根本的に制定しない保証はない。このような規制はまた、私たちに重い義務または制限を加えることができ、および/または、私たちの開発プロジェクトを許可しない条項を含むことができます。

私たちの資源開発活動は政府の規制の変化と政治的不安定の影響を受けている。

CCZで探査と収集作業を行う当事者は国際海底管理局加盟国の保証を受けなければならない。私たちの子会社NoriとTOMLの保証国はそれぞれナウルとトンガである。また，我々の子会社であるDGEはMarawaとキリバスが後援する独占契約を締結し，DGEがMarawaとISAが持つ探査契約に関する活動を行うことを許可している。これらの国のいずれかがこのようなスポンサーを停止すれば、私たちの子会社またはそのパートナー(適用されれば)は、他の場所で賛助を求める必要があり、これは私たちのグループとしての運営に影響を与える可能性がある。

プロジェクト地域内の活動保証国は、もはやスポンサーではないかもしれない、またはスポンサーになることが許可されていない場合、またはNORIおよびTOMLはもはやその国の保証請負者ではない；代替保証国と合意できない場合、または私たちのスポンサーを別の国に移すことができない場合、その子会社はCCZでの活動を停止させることを余儀なくされる可能性がある。

また，我々の業務に適用される賛助法規の適用には，判例や解釈的指導はほとんどない.たとえば，どの国がどの請負者の活動に影響を与えるかを規制する問題(NoriやTOML)については，子会社が親会社の実益が所有しているにもかかわらず，会社設立，登録，国籍付与などが重要な要素であると考えられる.我々の提案国や国際海底管理局はこの立場に疑問を提起していないが、深海多金属結核探査と採集業に反対する組織は国家保証に有益な所有権検査を使用することを主張しており、私たちの解釈が将来普遍的に受け入れられる保証もない。

著者らの子会社の鉱物探査活動及び将来のプロジェクトの将来性は異なる程度の影響を受ける可能性があり、政治的不安定及び外国投資と深海多金属収集業務(徴収を含む)に関連する政府法規の変化を含む。行動はまた、この地域で発生する可能性のある自然災害、テロ、軍事衝突、犯罪、海賊、為替変動、高インフレの異なる程度の影響を受ける可能性がある。しかも、政府は時々私たちのような会社を含めて民間企業を国有化するかもしれない。私たちまたは私たちの付属会社または第三者建築請負業者がいる国の政府、あるいはCCZで私たちの子会社と協力している政府は、将来的に私たちのような会社と私たちの資産を国有化したり、重い義務や制限を加えたりすることは保証されません。ISAが私たちの業務や私たちのプロジェクト(または当社の付属会社や第三者建築請負業者のプロジェクト)に重い義務や制限を加えないことも保証されず、目標達成を阻害する政策や法規が実施されないことも保証されない。

私たちが遵守しているどんな法律、規則、法規、または政策の変化は私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。

私たちが支配しているどんな法律、規則、法規、税金、または他の政策の変化は私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。私たちが未来のどんな法律、規則、規制、そして政策を守ることができるという保証はない。適用される法律、規則、法規、および政策を遵守しないことは、罰金または禁止を含む民事または規制手続きに直面する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、流動性、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、将来の任意の法律、規則、法規、および政策を遵守することは、私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務、財務状況、流動性、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

さらに、私たちは将来的に私たちの生産能力の拡大を求めるかもしれませんが、これは追加の規制承認が必要であり、これらの承認はタイムリーに提供されないかもしれませんし、全く提供されないかもしれません。また，このような追加的な承認は環境補償地域や関連する環境保全を変更する必要がある可能性があり，負担が過重であれば，我々の運営に影響を与える可能性がある。

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私たちの探査、採集、加工、精製活動は広範で高価な環境要求の制約を受けており、現在と未来の法律、法規、許可は重大なコスト、負債または義務をもたらす可能性があり、あるいは現在予想されている運営または新しい業務を継続する能力を制限または阻止する可能性がある。

多金属結核の探査、収集と加工のすべての段階は異なる法域の環境規制を受け、国家及び国際法律と条約の規制を受けている。現在、商業開発された海底多金属結核鉱物はまだなく、どのような環境パラメータを測定すれば監督管理当局がISA開発契約を付与する要求を満たすことができるかも不明である。深海収集作業の全面的な環境影響評価はまだ完成されておらず、国際海底管理局の許可を得ておらず、いかなる多金属結核収集作業の環境への全面的な影響も確定する必要がある。また，ISAはESIAに必要な基準を最終的に決定しておらず，我々の子会社が提出したISA開発契約申請に関する任意の提出を変更する必要があるかもしれない.環境立法は進化しており，厳格な基準と法執行が必要である可能性があり，規定を遵守しない罰金や罰が増加し，提案プロジェクトに対してより厳しい環境評価を行い，会社とその高級管理者，役員，従業員に対してより高い程度の責任を負う必要がある。

CCZの結核採取作業は作業区の野生動物を妨害し，生態系機能に影響を与える可能性がある。これらのCCZ野生動物への影響の性質や重症度は種によって異なると予想され，現在大きな不確実性が存在している。野生動物と生態系機能にベースラインを設定し，結核収集システムを試行し，このシステムを用いて影響をモニタリングする運動が完了した。データ処理や分析が行われており，陸上採鉱で行われている研究と類似しており，CCZの生物多様性に及ぼす活動の影響を特定できない可能性がある。深水の数量が巨大であることと、生物標本のサンプリングと回収の困難を考慮して、永遠に完全な生物リストを構築できないかもしれない。したがって，CCZ生物多様性への影響は決して完全かつ明確には知られていない可能性がある。同様の理由から，結核採取が世界の生物多様性に及ぼす影響は，金属収量のような陸上採鉱推定に与える影響ほど大きくなるかどうかも明確には言えないかもしれない。

CCZにおける生物多様性喪失のリスクが，CCZが保護されている代表的な領域(ISAが現在描かれている13領域，CCZの43%をカバー)を描くことで解消できるかどうか，あるいは作業区内での緩和戦略によって減少できるかどうか，あるいは妨害された海床領域が自然回復するまでにどのくらい時間がかかるかは不明である。先の研究により、多くの生息地バイオマス(流動生物、遠洋生物、微生物生命を含む)を代表する動物の密度、多様性と機能は数年から数十年以内に自然回復すると予想されている。しかし，動物の回復には高度な不確実性が存在し，重要な生命機能に硬い結核基質を提供する必要がある。一部の結核カバーの保留や禁猟区の画定など，影響を受けた地域の結核依存種の募集や回復をどの程度支援するかは，生息地の接続性などに依存する計画的な措置であり，まだ研究されている分野である。

海底、海洋生物、生態系機能への潜在的損害を軽減し、減少させる方法で海底多金属結核を収集する予定であるが、国際海底管理局や他の規制機関が、妨害された地域を修復する重い方法や回復義務を私たちの収集過程に課すことを求めているのかどうかはわからない。このような義務は、負担が重すぎる場合、私たちが現在想定している業務に実質的な変化をもたらす可能性がある。

環境影響審査手続きはまだ最終的には決定されていないが，収集前にベースライン研究と環境影響評価を完了する要求をすべての請負業者に理解させ，最終的に環境影響報告書を形成した。“環境影響報告書”には，Nori，TOML，Marawa契約区内のISA開発契約申請の一部として環境管理計画が付随する。監視管理計画は具体的にすべての監視要求の目標と目的、監視すべき構成部分、監視頻度、監視方法、各監視構成要素に必要な分析、監視データ管理と報告を説明すべきである。

環境管理計画もISA開発契約申請の一部としてISA承認に提出される。ISAが我々の子会社の任意の開発契約申請をタイムリーに評価する保証はなく，ISAがこのような申請を確実にタイムリーに評価しても(S)，その子会社は承認を得るためにEISの補充提出を要求される可能性がある.これは遅延を招く可能性があり、私たちが予想しているスケジュールに影響を及ぼすかもしれない。さらに、ISAが申請をタイムリーに評価して承認する場合、理論的には、このような申請および承認のいずれの側面も法的挑戦を受ける可能性があり、これは、さらなる遅延を招き、我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、いくつかの保護組織はすべての深海鉱物探査と採掘活動を10年間停止することを要求する。この議題はISAが提案した最終的な法規や基準およびガイドラインの制定に直接影響を与えていないように見えるが、どのような一時停止も私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

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カタログ表

環境許可プロセスには，我々の活動がCCZ生物多様性に及ぼす影響を考慮することが含まれており，ISA事務局や法律·技術委員会(“LTC”)の技術評価を含むISAとの審査の一連の抑制に関与することが予想される。次に、LTCの提案は、ISAの核心決定機関であるISA理事会(“理事会”)に提出され、その後、審査され、適切と考えられる場合に請負業者の申請が承認される。これは、理事会の3分の2の多数のメンバーがLTCから提案された開発提案を拒否する必要があるだろう。私たちの子会社がこれまで行ってきた仕事またはその予想される将来の運営がISAが通過する最終環境規則および法規を満たす保証はなく、将来のいかなる変化もISAまたは私たちの子会社の運営に提出されるこのような時間を遅らせる可能性があり、これは私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの業務は現在スポンサー国の承認と許可が必要であり、今後も必要かもしれない。このような承認が必要または得られていない場合、我々の子会社は、鉱物資源の計画探査または開発を削減または禁止される可能性がある。適用される法律、法規、および許可要件を遵守しないことは、規制または司法当局が発表した運営停止または削減をもたらす命令を含む法執行行動を引き起こす可能性があり、資本支出、追加設備の設置、または救済行動を要求する是正措置を含む可能性がある。催促業務に従事している当事者は、催促活動により損失や損害を受けた者の賠償を要求される可能性があり、適用される法律や条例に違反して民事または刑事罰金または処罰される可能性がある。

私たちは既存または未来の規制を守らないために環境責任を負うかもしれない。

我々子会社のすべての探査·開発業務は環境許可や法規の制約を受けることになり、運営コストが高く、運営を完全に禁止する可能性もある。我々はまた，環境汚染に関連する潜在的なリスクや責任の影響を受ける可能性があり，これらのリスクや責任は，我々子会社の探査，開発，生産活動による可能性がある。

付属会社が環境責任を負い，そのような責任や環境汚染を救済するためのコストを支払う必要があれば，本来利用可能な資金が減少し，我々の業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちや私たちの子会社が環境問題を完全に救済できなければ、彼らは必要な救済措置の完成を待つために、運営の一時停止や一時的なコンプライアンス措置を要求されるかもしれない。潜在的なリスクの開放は私たちの業務に大きな影響を及ぼすかもしれない。

私たちのすべての探査、開発、生産と加工活動はある環境法律法規の規制を受けるだろう。私たちの子会社は活動を展開するために許可を得る必要があるかもしれない。彼らは時々許可証の更新と審査を要求されるかもしれないし、任意の未来の活動を承認する前に環境影響分析および公共審査手続きを受けるかもしれない。将来的に適用される法律、法規、許可の変化、あるいは地方政府、スポンサー国、その他の規制機関がその実行または規制解釈の変化を適用することは、私たちの業務に大きな影響を与える可能性がある。

二、資源と市場リスクです

我々が開発しようとしている多金属結核鉱床の品位と品質は推定されており，これらの鉱床が収集や商業化に適している保証はない。

我々が開発·商業化しようとしている海底多金属結核鉱床のレベルと豊度推定は不正確であることが証明されている可能性がある。限られた試料を収集·分析したが，海底から採取できる多金属結核鉱床の品質推定が正しい保証はない。実際の結核等級と豊度は私たちの見積もりと異なる可能性があり、これは私たちの未来の収入、キャッシュフロー、特許権使用料及び開発と運営支出の予測に重大な不利な影響を与える可能性がある。

また，試料のマッピングと分析により予測された鉱物存在状態，品位，豊度，トン数の正確な形式は不明である。これまでに完成したサンプリングとイメージングと，今後完成すべきサンプリングとイメージングができないこと，および/または明らかにされた多金属結核鉱床のトン数，豊度，品位を正確に定量化することができないリスクがある。さらに、このようなサンプリングに基づく予測または分類は、不正確な環境、地質または冶金仮説(鉱物の大きさ、品位、豊度および/または回収率を含む)、または経済的回収率に関する不正確な仮定をもたらす可能性がある。

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カタログ表

海底多金属結核鉱物は商業的に収集されたことがなく、私たちの近海収集技術や開発計画とプロセスは私たちの目標を達成するのに十分ではないかもしれない。

海底多金属結核は商業採掘を行ったことがなく、この過程で使用する近海収集と回収方法と設備は、結核を輸送船に移し、結核を港に輸送することを含み、海底多金属結核鉱蔵の経済発展を満たすのに十分ではないかもしれない。我々が使用しようとしている設備や技術は，このような海底条件下およびこのような特定の材料や応用については十分に証明されておらず，現在の材料や海底条件に対して既存設備を調整したり，適切な設備や回収，輸送，開発技術を開発しなければ，我々子会社の業務とその運営や財務状況に大きな悪影響を与える。したがって，ISAが我々の予想する採掘契約申請をタイムリーに審査·承認しても，Nori D区の採掘作業計画が含まれることになり，2026年第1四半期末に商業生産を開始するために必要なすべての開発·生産前の作業が成功する保証はない。我々はすでに世界有数の海上請負業者Allseasと協力して，操業前のパイロット収集システムテストを行い，その中で収集車，立管，リフトシステムおよび水面採油船をテストした。試験的収集システムテストは成功したにもかかわらず、彼らの技術が最終的に全面的な商業生産を行うのに十分であることは保証されない

2022年3月16日、NoriとAllseasは、ゼロプロジェクト近海結核採取システムの開発および運営のための拘束力のない条項説明書に署名した。NoriとAllseasは現在開発と操業ゼロプロジェクト近海結核収集システムに関する現在のすべての費用を平等に援助する予定である。双方は工事、建造、運営段階の3つの最終合意でこれらのコスト見積もり数を詳細に説明·改訂しようとしており、双方は2024年に我々の採掘申請を提出する前にこれらの合意に達する見通しだ。しかし、特定の期間内に、またはいつでも、非拘束性条項説明書に記載されている条項と同様の場合に、AllSeaと拘束力のある条項タイトルおよび最終合意を締結するか、またはそのような最終合意を締結した場合、提案された商業システムおよび2隻目の生産船の開発または運営に成功するか、またはAllSeaと合意できない場合には、新たな第三者契約関係で開発または開発しなければならない場合には、海上収集装置の取得を遅らせる可能性があることは保証されない。

私たちは第三者に依存して私たちの業務を独立に分析し、このような分析のいずれの不正確さも私たちのオフショア収集と着岸加工と精製目標に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは第三者コンサルタント、エンジニア、アナリスト、科学者、その他の人に依存して、私たちの潜在的なプロジェクトに関する分析、審査、報告、提案、意見を提供します。例えば、NORI初期評価およびTOML鉱物資源宣言には、我々の契約地域に関する鉱物資源推定および他の情報が含まれる。このような分析、審査、報告、提案、意見およびプロジェクトには、特に資源推定、プロセス開発および生産される製品に対する提案および経済評価の面で、我々のプロジェクトの資本および運営コストの推定、および将来の潜在的収入源の予測を含む不正確なリスクがある。不確定要素もこのような推定に固有である.

NoriとTOML契約区の鉱物資源推定数は推定数のみである.

我々の米国証券取引委員会の届出文書に記述され、AMCが作成した技術報告で報告されているNoriとTOML契約区の鉱物資源量の推定は推定値にすぎず、地質解釈と統計推定、あるいは調査データおよび回収とサンプリング分析から得られた仮定に依存しており、これらの推定は実質的に不正確であることが証明される可能性がある。これらの報告は専門家によって提供されているが，鉱物資源の推定にはある程度の不確実性がある。鉱物埋蔵量はまだ確定しておらず，さらなる研究を完成する必要がある.鉱物資源を実際に収集·加工する前に，金属や結核の豊度の数は見積もりだけでなければならず，指示された金属レベルが生産される保証はない。私たちの任意のプロジェクトをさらに開発するかどうかを決定する際には、私たちの契約区の鉱物資源と鉱化レベルの計算推定、推定された設備生産性、設備使用可能性、利用率、収集効率に依存しなければならない。

鉱物埋蔵量と鉱物資源の推定は繰り返しの過程であり、推定数を作成する人の判断に部分的に依存する場合がある。この過程は既存のデータの数量と品質に依存し、知識、経験、データ統計分析と業界慣例に基づく。新しい情報が利用可能である場合、所与の時間に行われる効率的な推定は、大きな変化が生じる可能性がある。

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推定された鉱物埋蔵量と鉱物資源は金属価格の変化、更なる探査或いは開発活動或いは実際の生産経験に基づいて再計算する必要があるかもしれない。これは鉱化量或いは鉱化レベルの推定、推定回収率或いは鉱物埋蔵量と鉱物資源推定に影響する他の重要な要素に重大な不利な影響を与える可能性がある。鉱物資源は最終的にどの程度鉱物備蓄に再分類される可能性があり、その利益の回収状況に依存する。鉱化量と鉱化等級のいかなる重大な変化も1つの財産を生産に投入する経済実行可能性と1つの財産の資本収益率に影響を与える。私たちは多金属結核を利益的に収集したり加工することができるという保証はない。

米国証券取引委員会に提出された文書中の鉱物資源推定は、想定される将来の金属価格、カットオフ品位、生産性、運営コストの決定と推定値に基づいており、これらは不正確であることが証明されている可能性がある。ニッケル、マンガン、銅とコバルトの市場価格の持続的な下落は、私たちの部分鉱化を不経済にし、報告の数量と品位を減少させ、更に私たちの財務業績、財務状況、経営業績に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、推定された鉱物資源はその存在とその経済と法律の実行可能性の面で大きな不確実性を持っている。推定された鉱物資源の任意の部分がより高いカテゴリーに引き上げられるか、あるいはどの鉱物資源が鉱物埋蔵量に再分類されるかを仮定してはならない。現在，Nori D区の97%の資源は指示クラスと計測クラスに分類されている。

私たちの業務は重大なリスクに直面して、私たちは商業運営が合理的であることを証明するのに十分な品位や数量を開発しないかもしれません。

鉱物資源の探査、開発と経営は高度な投機性があり、多くの重大なリスクがあり、その中には鉱物資源を発見できなかっただけでなく、鉱物資源を発見したため、利益がない努力を含み、これらの鉱物資源は存在するが、数量と品質の上で生産から利益を得るのに十分ではない。鉱化が発見されると、最初の探査段階から生産が可能になるまで数年かかる可能性があり、その間、プロジェクトの潜在的な実行可能性は不利な変化が生じる可能性がある。鉱物資源と備蓄を構築し，鉱物を収集·輸送するプログラムを決定し，必要に応じて加工施設を建設するには大量の支出が必要である。

これまでCCZ内で明らかにされている深海多金属鉱物はまだ生産されていない。海底多金属結核鉱床の発見、定位、定義と回収には探査と開発リスクが存在する。商業開発が行われていない海底多金属結核鉱床を考慮すると，このリスクは我々の目標達成能力に実質的な影響を与える可能性がある。作業は、適切な船と設備があるかどうか、当時の海の状況、気象条件と気候変化、海底と水柱全体に近い海流、サンプリング物質の回収、堆積物を画定する経験の不足、または当時の条件下でこれらの物質を回収する設備が不適切であることの影響を受ける可能性がある。鉱物備蓄の確立、冶金技術の開発、船の収集と輸送には大量の支出が必要であり、探査、開発、建造、運営技術を行うためにはコンサルタントや他の人の専門知識に依存する必要があり、これらのコンサルタントと第三者が常に私たちの運営を支援できるわけではないかもしれない。もし私たちがそのような専門知識を得ることができなかったり、他の専門知識の源を探すことができなければ、私たちの運営と財務業績はマイナスの影響を受けるだろう。

我々の子会社契約区の海底多金属結核は世界最大の推定電池金属総埋蔵量の一つであると考えられているが，商業運営が合理的であることを証明するために十分な品位や数量の鉱物が発見される保証はない。探査財産が商業的に実行可能かどうかはいくつかの要素に依存し、その中には、鉱床の特殊な属性、例えば鉱床の大きさ、品位とインフラに近い程度、金属価格は高度な周期性を持っている；回収、輸送、輸送と精製結核の技術の供給状況と有効性；政府規則は、価格、税収、特許権使用料、土地使用権、土地使用と環境保護に関する条例；必要な人員、第三者パートナーと請負業者の供給状況；市場はこのような金属に対する任意の必要な融資と商業需要を含む。これらの要素の正確な影響は正確に予測できないが、これらの要素の結合は私たちの子会社が運営できないか、十分な投資資本リターンを発生させる可能性がある。

我々と我々の子会社は探査戦略を決定する際に政治的·経済的要因を評価するが、予想される開発区域に重大な制限を加えない保証はない。このような制限は私たちの業務と経営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

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多金属結核鉱物の推定に対する不確定性は予想より低い収入とより高いコストを招く可能性がある。

多金属結核鉱床の推定は，外部会社が収集·分析した工学，経済，地質データに基づいており，これらのデータはエンジニアや地質学者を含む第三者専門家コンサルタントによって審査されている。しかしながら、このような推定は必然的に不正確であり、既存のデータから導出された統計的推定を含む専門的な解釈にある程度依存し、これは信頼できないことが証明される可能性がある。我々が収集しようとしている多金属結核の数と品質，それに関連する費用には多くの固有の不確実性があり，我々が制御できない要因が多く含まれている。経済的に採掘可能な鉱物の推定は、必然的にいくつかの可変要素および仮定に依存し、これらの要素および仮定は、実際の結果とは大きく異なる可能性がある

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多金属結核供給に関連する推定の不確実性は、私たちのプロジェクトの収入が期待より低く、コストが期待より高い、あるいは推定寿命が短縮される可能性がある。私たちがコントロールできない要素の変動、例えば未来の製品定価、外国政府政策と為替レートの変化は、鉱物資源と埋蔵量の推定に重大な影響を与える可能性があり、そして私たちの資源及び/或いは埋蔵量の数量を期ごとに重大な変化を招く可能性がある。

私たちは競争の激しい産業で運営されており、誰も私たちの努力が必ず成功するという保証はない。

電池金属生産業界は資本集約型業界であり、競争が激しい。電池材料とマンガン合金の生産は中国の競争相手が大きく主導している。これらの競争相手は、より大きな財政資源と、運営、維持、改善、およびその施設を拡大する可能性のある他の戦略的優位性を持っているかもしれない。また、国内経済と監督管理要素は、それほど厳格ではない環境と政府法規、及びより低い労働力と福祉コストを含むため、中国国内資源会社は従来、相対的に低いコストで陸上業務から鉱物及び/又は金属を生産することができる。我々の子会社とパートナーが保有する3つの契約を除いて、他の16のエンティティ(ISA加盟国とISA加盟国が後援する民間会社)は現在、ISA多金属結核探査契約を持っている。採掘段階に入ると、これらの契約業者の各々は多金属結核収集とニッケル、マンガン、銅およびコバルト製品の生産における潜在的な競争相手になる可能性がある。いくつかの契約所有者たちは、より多くの財政的および/または技術的資源を持っている可能性がある。新しいと現有の海洋鉱物会社からの競争は日々激しくなり、海洋探査と支援船、関連する海洋設備と専門家、理想的な探査区域、適切な近海採集と陸上処理設備及び利用可能な資本の提供が求められている。競争相手は、より有望な資源を見つけ、より多くの経済技術を決定または開発し、私たちの選択を制限する戦略的パートナーシップを達成したり、海底から結核を収集する新しい方法を開発したり、結核を現在想定されているよりも経済的な金属に加工する可能性がある。

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現在、ニッケル、マンガン、銅、コバルトとその他の大口商品の市場価格は私たちの商業成功の能力に実質的な影響を与える。

我々の結核収集業務の収益力は，電池金属(ニッケル，銅とコバルト)やマンガン鉱市場の価格変化や電力，天然ガス，石炭，舶用燃料などの大口商品や供給需要コストの大きな影響を受けている。このような金属の価格は、軍事衝突、現在の金利および他の資産カテゴリの収益率、インフレ、通貨政策および通貨価値に対する期待、投機、政府と取引所の金属在庫処分に関する決定、政治的および経済的条件、鉱山生産、在庫および回収金属から得られる電池金属供給、電池金属保有者および生産者の販売、およびニッケル、マンガン、銅およびコバルトを含む製品の需要を含む、私たちがコントロールできない多くの要因の影響を受ける。近年、ニッケル、マンガン、銅、コバルトなどの鉱物や天然ガスの価格変動が大きい。ニッケル、マンガン、銅とコバルトの現行価格および電力、天然ガス、化学試薬、船舶燃料のコストによると、私たちの金属生産業務のキャッシュフローは、私たちの運営コストを支払うのに十分ではないかもしれません。また、私たちが提案する全面的な生産計画は、全世界のマンガン生産量の大きな割合を市場に投入することに関連し、私たちがこのような大量のマンガンを販売する能力は制限される可能性があり、あるいはこのような生産はマンガンの市場価格にマイナス影響を与える可能性があり、いずれの場合も、私たちの全体の経済的地位にマイナス影響を与える。

私たちは今、まだ何の生産量もないので、大口商品のヘッジ契約を結んでいません。債務融資は商業的に合理的な条項で提供されないかもしれないし、根本的にそうではないかもしれない。

私たちはニッケル、マンガン、銅、コバルト、他の大口商品の需要変動の悪影響を受けるかもしれない。

私たちの収入は鉱物からの収集と加工が予想されるため、このような鉱物および誘導鉱物製品(最も明らかにニッケル、マンガン、銅およびコバルト)の需要変化およびそれに課される税金および他の関税および費用は、私たちの収益性に大きな影響を与えるかもしれない。米国、中国、あるいは世界経済が持続的あるいは大幅に収縮すれば、鉱産品市場価格に下振れ圧力をもたらす可能性がある。鉱物価格が長期的に下位にあることは収入と将来に必要な発展資金の獲得性を大幅に減少させる可能性がある。これは私たちの探査、収集、生産業務を大幅に減少または一時停止させ、資産価値を損なう可能性がある。

私たちの鉱物に対する需要は、供給動態と供給源の変化、下流製品の需要変化の影響を受ける可能性があり、私たちが生産しようとしている大量の金属を消費する電気自動車電池とエネルギー貯蔵、製鋼のためのマンガン合金の需要を含むが、製鋼は私たちの大部分のマンガン生産の目標市場である。本市場または任意の他の関連市場の新たな供給源の増加が不足したり、実質的に増加したりすることは、私たちの鉱物および任意の関連製品の需要に悪影響を及ぼす可能性があり、もしこれらの重要な既存技術および新興技術の市場成長が私たちが予想しているように増加していなければ、成長速度が私たちの予想よりも遅く、あるいはこれらの市場が私たちの製品に対する需要が低下すれば、私たちの業務、見通し、財務状況、および経営業績が損なわれる可能性がある。

対照的に、大口商品価格の長期的な高止まりは経済混乱をもたらす可能性があり、これは鉱物の需給を破壊し、最終的により広範な市場に影響を与える可能性がある。私たちの鉱物の市場価格が高い時期は一般的に私たちの財政的表現に有利だ。しかし、強力な価格はまた新しい供給源と代替技術を探す或いは創造する経済圧力をもたらし、これらの源と代替技術は金属を消費する必要があり、最終的に未来のニッケル、コバルト、銅及び関連製品に対する長期的な需要を抑制する可能性があり、同時に競争資産の開発を刺激する可能性がある。

私たちは新しいマンガン製品のための市場受容度を作ることに困難に直面するかもしれない。

私たちはまだ市場で顧客に認められていない新しいケイ酸マンガン製品を生産します。冶金試験，CRU International Limitedの市場研究，SINTEFの使用価値研究および顧客との初歩的な接触により，このケイ酸マンガン製品は良質な製品であり，高い使用価値を持ち，シリコンマンガン合金生産への投入として市場に強く受け入れられると信じている。しかし、潜在的な優位性に直面しても、鉱物加工業界が原料在庫やサプライヤーを変える速度は遅い可能性がある。

また、ケイ酸マンガンは通常の鉱物製品ではなく、私たちの加工施設から未来の顧客への輸出入には追加の承認が必要かもしれません。

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もし私たちが加工しようとしている鉱物の代替品と競争できなければ、私たちが収入を作る能力は弱まるだろう。

私たちの材料を使った業界や端末市場では、技術が日進月歩している。これらの産業が新しい技術または製品に移行した場合(例えば、ニッケルリッチ化学物質は、リン酸鉄リチウム(LFP)のようなニッケルまたはコバルトを使用しない他の電池化学物質で置換されてもよく、または銅がアルミニウムでますます置換されている可能性がある)、または収集および加工しようとしている金属の使用を減少させるか、または適切な代替品が利用可能である場合、私たちの金属製品の需要を低下させる可能性がある。もし私たちの金属製品の需要が低下すれば、私たちの業務及び私たちの経営業績と財務状況に実質的な悪影響を与えるだろう。

三.社会的許可と大衆が危険を認知する。

海上での多金属結核の収集に関する負の見方は我々の業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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深海鉱物から生成された金属の獲得に関するいくつかの否定的な見方。非政府組織の圧力下で、電気自動車サプライチェーン中のいくつかの政府と会社は深海鉱物(多金属結核を含む)からの電池金属の使用に対して保留態度を持ち、深海鉱物採掘作業が海洋生物の多様性と生態系機能に与える影響についてもっと多くの研究を行うことを待っている。この立場が多金属結核由来の電池金属において政府や商業顧客の広範な支持を得ていれば，我々の業務や運営に実質的な影響を与える可能性がある。

消費者の電気自動車採用の伸び鈍化は私たちの戦略を変える可能性があり、私たちの業務と経営業績が影響を受ける可能性があります。

我々の運営計画の一部は結核由来の電池金属を電気自動車サプライチェーンに販売することに集中していることから，我々の成長は消費者の電気自動車採用の影響を受ける可能性がある。電気自動車市場は比較的に新しく、発展が迅速で、その特徴は技術の迅速な変化、価格競争、追加の競争相手、絶えず変化する政府法規と業界標準、頻繁な新車公告及び絶えず変化する消費者の需要と行為である。時間の経過とともに電気自動車の需要が急増することが予想されるが、電気自動車市場が私たちが予想していたように発展していない場合、あるいは発展速度が私たちが予想していたより遅くなければ、私たちの業務と運営業績は影響を受ける可能性があります。なぜなら、私たちは生産を計画している金属の他の工業用途に再集中するからです。

私たち、私たちのパートナー、そして私たちの株主は非政府組織からの圧力とロビーの悪影響を受けるかもしれない。

資源業界で運営されている他の企業と同様に、私たちは私たちのパートナーおよび私たちの株主と非政府組織からの圧力とロビー、特に深海環境への影響を受けています。これらのNGOの要求や行動は、私たちの業務に大きな妨害を与える可能性があり、これは私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。探査，プロジェクト開発，商業運営期間中，非政府環境団体の直接行動が行われている業務に実際の影響を与える可能性がある。このような活動は、グリーンピース国際が運動8 a中に運動の協調および破壊活動を防止および妨害するために見られるように、タイミング、財務、および安全の観点から大きな影響を与える可能性がある。*グリーンピースおよび他の利害関係者のこのような活動が、私たちが行っている行動に実質的な影響を与えない保証はありません。

四、オフショアとオフショア技術リスクと操作リスクをコントロールする。

オフショア収集と陸上加工と精製業務は固有のリスクとコストをもたらし、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性がある。

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このような事故は生産施設の損傷或いは損壊、人身死傷、環境破壊、加工遅延、生産コストの増加、資産減記、金銭損失及び法律責任を招く可能性があり、その中の任意の事項はすべて当社の経営業績及び財務状況に不利な影響を与える可能性があり、そして当社の予想発展及び生産量推定に不利な影響を与える可能性がある。さらに、私たちの運営は、非政府組織行為者の中断または否定的な影響を受ける可能性があり、これは、CCZおよび国際市場で当社または子会社が運営し、資本獲得、収集、輸送、加工または販売、または他の方法で事業を展開する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

回収可能な多金属結核は、専用の移転·交付装置やプログラムを必要とする可能性があり、私たちの目的に適したこのような移転·交付装置やプログラムを開発または他の方法で得ることができるかどうかを判断することはできない。

私たちが収集する可能性のある多金属結核は、これらの結核を輸送船に移し、結核を港に輸送するために、専門的な設備とプログラムを必要とするかもしれない。これまで輸送船に大量の結核を輸送していなかったし，港に大量の結核を輸送していなかった。このような設備とプロセスを開発するための予想されるコストは巨大だ。商業数量の結核を輸送船に移し、それを港に搬送するために必要な設備および/またはプロセスは、経済的に困難である可能性がある。

我々は現在，結核を輸送船に移し，結核を港に輸送するために第三者運航会社と交渉しているが，将来必要な設備やプロセスに対する需要は完全に決定されていないため，このような設備やプロセスの資本コスト，性能，信頼性，メンテナンスは現在確定しておらず，現在想定されているものよりも高価であり，開発時間も長いかもしれない。また、必要な設備やプロセスは、要求された時間範囲でビジネス規模を開発または実現できない可能性があり、短期的な運営や財務業績に大きなマイナス影響を与える可能性があります。

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私たちの業務は、多金属結核の識別、収集、輸送、および加工に成功する能力に依存しており、そうする際には、いくつかの既存および将来の戦略的関係に依存する必要があり、その中のいくつかは維持および/または発展できないかもしれない。

業務を展開する時、著者らは引き続き存在する戦略関係及び各種学科の新しい関係に依存して、オフショア設備とサービス業界、陸上選鉱業界とその他の鉱物探査業界に関連する業界を含む。私たちはまた第三者請負業者や特定の規制と政府部門と新たな関係を発展させ続ける必要がある。

例えば，世界的なエンジニアリング，プロジェクト管理，専門サービス会社Hatchと協力し，陸上加工技術の開発，売れ筋の銅やマンガン製品の生産，電気自動車電池市場用の高品位ニッケルやコバルト硫酸塩などの製品の開発を支援してきた。このような点で、Hatchは私たちがほぼゼロの固体廃棄物プロセスを開発することを支持する。私たちもAllseasとのいくつかの協定の締約国であり、これらの協定によると、Allseasは他の事項に加えて、Nori地域から結核を収集し、その後の輸送作業に協力するために、総合近海収集システムを設計、設計、建設することに同意した。Allseasはテストシステムを開発し、その能力を示したが、私たちはAllSeaがこのようなビジネス計画について全面的な商業運営に転換できるかどうか、またAllSeaとこのようなビジネス計画について契約条項を達成するかどうかを確信していない。*Allseasと技術収集、輸送、および商業生産多金属結核を使用して最終合意に達することができない場合、これは私たちのビジネスに実質的な悪影響を及ぼすでしょう。また，第三者運航会社と結核を輸送船に移し，結核を港に輸送するシステムと方法の開発を検討している。

私たちは私たちの既存の関係を維持して発展させることができるか、あるいは私たちの業務の成功に必要な新しい関係を形成することができるという保証はありません。私たちは、私たちの開発努力を支持するために、より多くの正しい能力を持つパートナーを見つけることができるか、または私たちが受け入れ可能な条件で、またはこのようなパートナーと接触することができるかどうかを保証することはできない。

私たちが目標を達成するために必要ないくつかの海上設備はまだ製造および/またはテストされていない。

私たちの子会社は海外収集と輸送のために高い価値の設備に依存する必要があるだろう。2022年に収集器テストに成功したにもかかわらず、多くの商業規模の設備、特に海底工事と回収システムに関連する設備は、まだ工事が完成しておらず、まだ建設と全面的なテストが完了しておらず、適合していないか、あるいは信頼できないことが証明される可能性があり、適時に私たちに渡すことができない可能性があり、それによって私たちの予想したスケジュールを延期した。結核を輸送船に移し，結核を港に輸送するために必要な設備を持つ第三者運航会社は確定していない。また，我々の将来の商業規模の海底工事や回収システムにおける需要は完全には決定されていないため，必要な設備に関する資本コスト，性能，信頼性，維持は不明である。必要な商業規模の海底工事や回収システムを開発できる保証はないし，開発すれば，これらのシステムが経済的に可能な方式で配備できる保証はない。どんな設備の停止や設備の異動遅延も運営に影響を及ぼす可能性がある。また、私たちが探査、収集、開発計画を開始すると、私たちの子会社は、パートナーと密接なビジネス関係があるにもかかわらず、いくつかの船や設備が長期的にレンタルされるリスクがあるため、必要なときには提供できない適切な船や設備の可用性を競争する必要があるかもしれない。

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私たちの業務はAllseasとの戦略的関係に大きく依存している。もし私たちとAllseasがこのような関係を維持して拡大することに成功できなければ、私たちの業務は実質的な損害を受けるかもしれない。

私たちはすでに世界有数のオフショア請負業者とわが社の大株主Allseasと協力して、潜在的な商業化努力で使用したいオフショアシステムの多くの開発を担っています[(結核の輸送船への移送と港への輸送に必要な設備も含む)]それは.AllSeaとも検討しており，ゼロプロジェクト近海結核収集システムや他のサービスの将来開発と運営について拘束力のある合意に達している。AllSeaはゼロプロジェクト近海結核収集システム開発初期の独占アクセス権限と2026年12月31日へのアクセスを提供してくれました隠れた宝石改装後の掘削船はAllseasから生産船に改装され、商業的に使用される予定だ。*また、Allseasは2022年8月の普通株式私募に500万ドルを投資し、2023年8月に登録した普通株とA類株式証登録直接契約に700万ドルを投資し、AllSeaの付属会社が2025年8月31日までに最大2500万ドルを貸してくれることに同意しました。“AllSeaとの持続的な関係が成功する保証はありません。AllSeaは、ビジネス的に合理的な条項でAllSeaとより多くの拘束力のある合意を締結することができますか、または海底多金属結核の収集と輸送または他の側面での限られた経験のために、AllSeaは、その資源を私たちとの関係に投入し続けたり、現在と未来の私たちとの手配の下での義務を履行することができます。これは、私たちの業務、財務状況、流動性、運営結果に大きな悪影響を及ぼすでしょう。したがって、私たちは他の第三者に接触して、現在、私たちに提供されると予想されているサービスと資金に依存する必要があるかもしれない。これらの新しい関係がタイムリーに達成されていない場合、または商業的に合理的な条項で達成されていない場合、または全くない場合、またはそのような関係が成功しない場合、これは、私たちの業務、財務状況、流動性、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

回収可能な多金属結核は，専門的な陸上加工と精製が必要である可能性があり，この加工過程で我々の予想に応じた金属回収が生じるかどうか，あるいは我々の目的に適した加工工場に開発あるいは他の方法で入ることができるかどうかは定かではない。

我々の子会社が収集する可能性のある多金属結核はいくつかの異なる濃度の卑金属を含み、冶金工場で加工と精製を行う必要がある。今まで、いかなる結核を商業金属製品に加工と精製したことがなく、しかもこのような加工と精製は経済的に不可能である可能性があり、および/あるいは現在未知の技術面が存在し、選定されたプロセスが前記製品の加工に適していないリスクがある。

冶金回収率推定は商業運営基準、基準規模とパイロット規模テストに基づいて得られたが、製品の商業金属回収率はこれらの推定とは大きく異なる可能性がある。

われわれの近海結核採取計画が成功すれば，既存の陸上加工パートナーと協力し，生産を拡大しながら新たな陸上加工工場を生産·開発する予定である。私たちの将来のこのような加工工場に対する需要はまだ完全に確定していないため、このような加工工場の資本コスト、性能、信頼性、メンテナンスは現在のところ確定していない

潜在的な有料施設を決定し，結核を2種類の製品であるケイ酸マンガンと銅ニッケルコバルト合金または氷銅に加工し，マーケティング戦略を策定し，後者の製品を既存の製錬·精製施設に投入した。私たちはこれらの施設が所定の時間内に提供されることを保証することもできず、商業的に魅力的な価格でこれらの施設を得ることができる保証もない。また，適切な処理施設を(有料手配により)得ることができても，所定の時間に必要な結核原料を提供できる保証はない。

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結核加工場の建設が可能な具体的な地点(深水港付近，再生可能電力や天然ガスを得るコスト，顧客に近いことなどから)が決定されていると考えられるが，適切な条件で1つまたは複数の地点を得ることができない可能性がある。例えば，2022年にシナリオに基づく能力による技術サービスプロバイダの能力確保に大きな問題が生じた後，我々はインドで新たなProject Zero工場を開発するのではなく，現在代替案として既存施設を利用する可能性を検討している。*決定された1つまたは複数の場所の安全を確保できない場合、またはこの範囲の修正範囲が決定、開発、および関連する工事遅延が、1つまたは複数のそのような場所を開発する能力に影響を及ぼす場合、多金属結核を処理する能力は悪影響を受けることになります。また、これらの工場が開発されることが保証されていないか、または開発された場合、これらの工場が経済的に実行可能な方法で運転されたり、推定されたプロジェクト資本や運営コストで予想される金属回収率が提供されたりすることは、将来の収入、キャッシュフロー、特許使用料、および開発·運営支出の予測に影響を与える可能性がある。

そのため、私たちが業務を拡大する時間は地質、運営と財務発展、ISAの監督管理承認などの要素によって異なる可能性があり、これらの要素は私たちの収入と財務表現に影響を与える可能性がある。

私たちの探査や多金属結核採集活動は自然災害の影響を受ける可能性があり、これは私たちの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

深海鉱物探査と採集活動は本質的に困難で危険であり、悪天候事件、海況或いはその他の自然災害、火山、嵐、ハリケーン、津波、予測不可能な天気モードを含むために遅延或いは一時停止する可能性がある。また，ある特定の地点の海況はある程度予測可能であるにもかかわらず，我々の行動に悪影響を与える意外な状況が生じる可能性がある。結核収集活動は，結核の輸送船への移行や港への納入に限らないが，天候や関連海洋条件の妨害を受ける可能性があり，我々の収集作業や交付港に悪影響を与え，いずれの遅延もわれわれの業務に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

輸送コストの変動または輸送、プロセスまたはサービスの中断、または輸送中の損傷または損失は、私たちの収益性を低下させるか、または多金属結核、加工鉱物または製品を顧客に供給する能力を弱める可能性があり、これは私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

我々の子会社が多金属結核の収集に成功すると、結核を輸送船に移送し、港に渡すことを含む陸上施設への輸送処理を要求される。また、彼らが商業化されたら、私たちは彼らがどこにいても、私たちの製品を未来の顧客に輸送する必要があるだろう。負担と信頼できる交通手段を見つけることが重要です。世界各地の顧客にサービスを提供できるようにしてくれるからです。労使紛争、禁輸、制裁、政府制限、停止、流行病、脱線、破損または損失事件、悪天候条件、船の座礁阻害キー航路通行、他の環境事件、鉄道または海洋貨物システムの変更、結核を輸送船に移すために使用可能な適切な設備またはプロセスの利用可能性、または他の我々がコントロールできないイベントや活動は、利用可能な輸送サービスを中断または制限する可能性があり、これは顧客の不満や販売潜在力の損失を招き、私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

実際の資本コスト、融資戦略、運営コスト、生産と経済リターンは私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があり、未来のいかなる開発活動が利益のある金属生産業務をもたらすことを保証することはできない。

当社子会社の商業上の多金属結核の収集、輸送、加工、精製の実際の運営コストは、入手可能な資金または私たちと協力して資本開発を行うパートナーの変化に依存し、労働力、設備、インフラの価格、輸送コスト、鉱石回収と現在想定されている価格との差、運営リスク、政府規制の変化、税収、環境、許可、その他の法規、その他の要素を含み、その多くは私たちがコントロールできない。上記または他の任意の要因のために、我々の資本および運営コストは、AMCが作成し、本年度報告書として提出されたNORI初期評価およびTOML鉱物資源声明に記載されたコストよりも著しく高い可能性がある。資本と運営コストの上昇により、私たちの融資能力は影響を受ける可能性があり、これは国際市場の大口商品価格の下落のさらなる影響を受ける可能性があり、これは生産や経済的リターンに影響を与える可能性があり、これらはNori初期評価やTOML鉱物資源陳述で述べられたものとは大きく異なり、私たちのいかなる開発活動が利益運営につながる保証はない。

私たちの経営の歴史は限られていて、将来私たちがビジネスで私たちの資源分野を開発したり、利益を達成できる保証はありません。

私たちの経営の歴史は限られていて、利益のある商業生産が達成されるまで、私たちの損失は続くと予想しています。Noriは現在、NoriがISAと署名した探査契約で決定されたNori地域の鉱物資源を探査して収集する予定であり、TOMLとISAが署名した探査契約で決定されたTOML地域およびMarawaとISAとの探査契約で決定されたMarawa地域のDGEを含む、可能な場合にCCZのいくつかの他の部分でこのような作業を拡大することを望んでいる。Noriは、Nori D区から生産された第1陣の結核が2026年第1四半期(2024年7月のISA会議後に採掘作業計画を含むNori D区の採掘契約申請を提出し、ISAのタイムリーな年間審査·承認を得ることを含むとする)を予測しているが、これらの資産を商業的に開発できるか、将来的に利益を生み出すことができる保証はない。

しかし，これまでマラワ契約区では限られた近海海洋資源定義活動が行われており，この評価の時期は不明であるが，マラワ契約区の任意の潜在プロジェクトの実行可能性を評価するためにマラワと協力したいと考えている。Marawaはまた、Marawa契約地域でのいくつかの努力を延期し、追加的な評価をどのように推進するかを決定した。私たちはMarawa契約地域の将来の発展について合意できる保証はありませんし、Marawa契約区での私たちの努力がMarawa契約区での私たちの権利を維持することができるという保証もありません。この二つの状況は、私たちの将来の業務見通しと財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

将来的には，コンサルタントや新入社員の採用，探査推進に関する設備のレンタルや購入，物件の開発に伴い，我々の運営費や資本支出が増加する。私たちがどんな収入を生み出したり、利益を達成するかは保証されないし、私たちの探査、開発、商業化過程に関連する仮定費用レベルが正確であることが証明される保証もない。

操業停止や同様の困難は、私たちの運営を深刻に混乱させ、私たちの収入を減少させ、私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

いずれの第三者も、私たちの業務または私たちの戦略的パートナーの業務(例えば、岸業務またはオフショア業務)に関連するサービスを提供する際に停止し、私たちの活動を深刻に混乱させ、私たちの将来の収入を減少させ、私たちの運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

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熟練技術者やエンジニアの不足はさらに運営コストを増加させる可能性があり、私たちの運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

現代技術や設備を用いた効率的な収集，輸送，加工には熟練した技術者とエンジニアが必要である。さらに、私たちの最適化と最終的な下流努力は、私たちの業務を成功させるために必要な熟練したオペレータ、保守技術者、エンジニア、および他の人員の数を著しく増加させます。もし私たちが必要な数の熟練技術者、エンジニア、その他の人員を募集、訓練、維持することができなければ、私たちの労働力コストと私たちが適時に予想された生産レベルに達した能力に悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。

私たちの業務の成功はキーパーソンに依存している。重要な人員の流失や無効者の雇用は私たちの運営と収益性に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちは私たちの高度な管理チーム、私たちの取締役会、私たちの戦略的パートナー、そして他のキーパーソンのサービスに依存しています。任意の上級管理職メンバー、私たちの取締役会、重要な従業員、または私たちの戦略パートナーの類似者のサービスを失うことは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。もし上級管理職、取締役会、または他の重要な従業員のサービスがもはや利用できない場合、私たちと私たちのパートナーは、合格した後継者を見つけ、吸引したり、受け入れ可能な条件で採用することができないかもしれない。

私たちの成長は、効果的なコスト制御を維持しながら、私たちの計画を実行し、私たちの運営と制御を拡大する能力があるかどうかにかかっているだろう。

深海探査、結核採集と加工は新興業界であり、著者らは戦略を実施する能力は有効な計画と管理制御システムが必要である。私たちの計画は私たちの経営陣と私たちの運営、財政、そして人的資源に大きな圧力を与えるかもしれない。したがって、私たちの将来の成長と見通しは、このような成長を管理する能力と、効率的なコスト制御を維持しながら、運営、財務、管理情報、品質管理システムの能力を適時に拡大し、改善し続けることに依存する。私たちの成長に伴って運営、財務、管理情報、品質管理システムを拡張し、改善できなかった場合は、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。内部統制システムを確立して維持することにも危険がある。

我々はネットワークの脅威，破壊，破損，障害を受けやすい情報技術システムに依存する.

私たちは行動中に情報技術システムに依存する。このような情報技術システムは、コンピュータウイルス、セキュリティホール、ネットワーク攻撃、自然災害、および設計欠陥を含むが、これらに限定されない様々なソースの干渉、破損または故障を受けやすい。特に、マルウェア、不正アクセスデータ、および他の電子セキュリティホールを含むが、これらに限定されないネットワークセキュリティイベントが変化しており、これらの脆弱性は、システム中断、機密または他の保護された情報の不正発行、またはデータの破損をもたらす可能性がある。我々は，情報技術システムやネットワーク中断に関するリスクを管理するために様々な措置を講じている.しかしながら、情報技術の中断の時間、性質、および範囲の予測不可能性を考慮すると、私たちは、停止、動作遅延、機密または他の保護された情報の漏洩、データの破壊または破損、セキュリティホール、私たちのシステムおよびネットワークの他の操作または不適切な使用または救済行動に対する財務損失の影響を受ける可能性があり、これらのいずれも、私たちの業務、運営実績、および財務状態に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は様々なリスクの影響を受けています。その中のいくつかのリスクは私たちの未来あるいは既存の保険証書の保証範囲内にないかもしれません。

私たちの鉱物資源資産を探査、開発、生産する過程で、私たちは様々なリスクに直面する可能性があり、これらのリスクは、(I)輸送船や加工施設の損傷や破壊、(Ii)人身死傷、(Iii)環境破壊、(Iv)収集、輸送または加工の遅延、(V)金銭的損失、(Vi)自然災害、(Vii)環境問題、および(Viii)法的責任などを招く可能性がある。保険加入のこのようなリスクは常に完全に可能ではなく、高額保険料やその他の原因によるリスクをすべて加入しないことを決定するかもしれません。このような負債が発生すれば、将来の収益性を減少または解消し、コスト増加と私たちの証券価値の低下を招く可能性がある。私たちは、これらのリスクの一部または全部の保険条項または条件が許容可能であるかどうかを決定することができず、可能であれば、場合によっては、保証範囲は受け入れられないかもしれないし、または知覚されたリスクに対して高すぎると考えられる可能性がある。

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五、知的財産権のリスクを防止する。

私たちは私たちの知的財産権を十分に保護できないかもしれない。もし私たちが私たちの知的財産権を十分に実行したり保護できなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちが競争する市場で使用される多くの技術は、特許および商業秘密によって保護されているか、または保護されている可能性があり、私たちの商業成功は、将来の製品および方法またはAllseasまたは陸上加工パートナーのような任意の戦略パートナーの特許および商業秘密保護にアクセス、取得、維持する能力があるかどうかに大きく依存する。これらの市場で競争するためには、私たちは、商業秘密保護、秘密および許可プロトコル、特許および商標の組み合わせに依存して、私たちの独自の知的財産権を確立し、保護する必要があるかもしれない。私たちの知的財産権(または私たちパートナーの知的財産権)は、第三者の挑戦や侵害を受ける可能性があり、または合理的な条項で知的財産権の維持、更新、または知的財産権の第三者所有者と新たなライセンス契約を締結することができない可能性があります。さらに、私たちの知的財産権は、米国国外で侵害または他の許可されていない使用を受ける可能性があります。この場合、私たちが法的経路や他の方法で私たちの知的財産権を保護する能力は制限される可能性があり、特に法律や法執行実践が発達していない、または米国のように知的財産権を認めたり保護していない国は、私たちの知的財産権(または私たちパートナーの知的財産権)を不正に使用したり、私たちの既存の知的財産権(または私たちのパートナーの知的財産権)を保護することができない(または私たちのパートナーの知的財産権)は、私たちの競争地位や運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。私たちの特許を失うことは関連製品の価値を下げるかもしれない。さらに、私たちの特許侵害行為に対する訴訟のコスト、あるいは他の人に対する特許侵害行為が私たちを弁護するコストは巨大である可能性があり、もし発生すれば、私たちの業務や財務状況に大きな影響を与えるかもしれない。

独自のビジネス秘密と特許を取得していないビジネスノウハウは、私たちのビジネスに重要になるかもしれません。私たちは、特に特許保護が適切ではないか、または得ることができないと思う場合に、ビジネス秘密に依存して、私たちの商業システムおよび設計のいくつかの態様を保護するかもしれない。しかし、商業秘密は保護することが難しい。私たちの従業員、コンサルタント、請負業者、外部科学協力者、および他のコンサルタントは、競争相手に私たちの機密情報を意図的にまたは意図的に開示することができず、機密または独自の情報を無許可に開示することができない場合があり、十分な救済措置を提供できない可能性がある。第三者が私たちの商業秘密を不法に取得して使用することを強制することは高価で時間がかかり、結果は予測できない。また、私たちの競争相手は、同等の知識、方法、技術ノウハウを独立して開発する可能性があります。ビジネス秘密保護を獲得したり維持したりすることができなければ、私たちの競争業務の地位に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちまたは私たちのパートナーは必要な特許を得ることができないかもしれませんし、任意の特許が提供する法的保護は、私たちまたはパートナーの知的財産権を十分に保護できないかもしれません。または私たちがどんな競争優位性を獲得または維持することを可能にします。

私たち(または私たちのパートナー)が必要な特許を得る能力は不確定であり、私たち(または彼ら)が将来発行する可能性のある任意の特許によって提供される法的保護は、私たち(または彼ら)の権利を十分に保護することができないかもしれないし、私たち(または彼ら)が私たちの運営またはパートナーに必要ないかなる競争優位性を獲得または維持することを可能にするかもしれない。さらに、関連する法律、科学的、および事実的問題の複雑さのために、特許請求の範囲を支援および解釈するために必要な特許および特許出願の具体的な内容は、高い不確実性を有する。米国または他の地方特許法または特許法解釈の変化は，我々の知的財産権の価値を低下させたり，我々の特許保護の範囲を縮小したりする可能性がある。私たちの製品とプロセスが特許を取得しても、私たちの競争相手はこれらの特許の有効性に疑問を提起する可能性がある。競争相手が私たちの特許を侵害せずに製品を製造する方法を設計すれば、特許も私たちの製品や工芸を保護しません。

もし私たちが第三者の知的財産権を侵害したり告発されたりすれば、私たちのコストを増加させたり、新製品を商業化することができることを阻止するかもしれません。

私たち(または私たちのパートナー)が第三者の特許権を侵害する可能性がある、または第三者の特許権を侵害する可能性があるというリスクがあり、これらの特許および係属特許出願は、私たちの製品およびプロセス(または私たちの戦略パートナーの製品およびプロセス)に関連して米国および世界の他の場所に存在する可能性がある。特許出願プロセスは、完成するまでに数年かかる可能性があるため、現在の係属中の出願がある可能性があり、これらの出願は、今後、我々の製品およびプロセスをカバーする特許の発行につながる可能性がある。しかも、私たちの製品と技術は既存の特許を侵害するかもしれない。

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第三者のクレーム、特に訴訟に対して、自分を弁護するのは高価で時間がかかり、経営陣の私たちの業務に対する注意をそらすことになり、これは私たちの探査、収集、加工、商業化の遅延を招く可能性がある。もし第三者のクレームが成功すれば、私たちは巨額の損害賠償金を支払ったり、私たちの業務に不利な他の行動を取らなければならないかもしれない。知的財産権侵害のため、あるいは潜在的なクレームを避けるために、私たちは

さらに、私たちは、私たちの従業員または私たちが意図していない、または他の方法で第三者の商業秘密または他の固有の情報を使用または漏洩したという疑惑を受ける可能性がある。

もし私たちが受け入れられる条項に従って第三者がその知的財産権について私たちにクレームをつけることができなければ、私たちは私たちのいくつかの製品を提供したり、私たちのいくつかの技術を使用することを禁止されるかもしれません。

また、私たちはまだ“The Metals Company”という名称の最終的な世界的な商標保護を得ておらず、時間が経つにつれて、このような保護を得ることができないかもしれない。もし私たちがそのような保護を得ることができない場合、私たちは名前を再命名したり、他の方法で私たちの名前を修正する必要があるかもしれません。これはコスト、遅延、および市場認知度を失う可能性があります。

六、上場企業のリスク及びわが社の証券に関するリスクを開示する

私たちの業務は資本集約型であり、私たちは将来的に私たちの目標を達成するためにより多くの資金を集めることを要求されるだろう。この追加的な資金調達は受け入れ可能な条項で提供されないかもしれないし、全くできないかもしれない。必要な時に必要な資本を得ることができなければ、私たちは私たちの業務を減らしたり中止したりすることを余儀なくされるかもしれない。

2021年9月の業務合併終了後に予想される資金の深刻な赤字を受けて、Nori D区採掘作業計画の提出を支援するための“軽資本”戦略を採用し、この戦略に基づき、Nori D区採掘作業計画の提出を支援し、可能な限り私たちの株式交渉プロジェクト支出の決済を交渉することで、現金を保存します。しかしながら、Nori、TOML、およびMarawa契約地域の持続的な探査および開発は、資産持分の売却、事前支払い、債務融資、株式融資、合弁企業、プロジェクトまたは資産ベースの融資または他の方法によって希釈性および/または非希釈融資を得る能力に依存するであろう。しかし、私たちのプロジェクトのために必要な実際の資金や調達された資金は、私たちの現在の推定とは大きく違うかもしれない。私たちは現在、私たちの運営を支援するためにもっと多くの資金を調達すると予想している。一般的な運営資金を含むこれらまたは他の目的のために必要な融資を成功させることは保証できません。または任意の調達された資金は、予想される目的を達成するのに十分であり、これは、私たちの運営計画、財務業績、および持続的な経営企業としての能力に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちは最初に何の生産資産もなく、早くても2026年上半期に終了してから重大な運営キャッシュフロー源がある。私たちのようなプロジェクトは前例がないので、受け入れ可能な条件で融資を受けることができない、あるいは融資を全く受けることができないかもしれない。もし追加的な融資をタイムリーに受けることができなければ、私たちは私たちの業務を減らしたり終わらせたりするかもしれない。国連環境計画融資イニシアティブなどの組織は，深海結核活動の環境への潜在的な影響でこれらの活動に投資しないよう警告している。これらのグループの影響は、私たちの運営や受け入れ可能な条件で資金を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

株式または転換可能な債務証券をさらに発行することによってより多くの資金を調達する場合、既存の株主は重大な希釈を受ける可能性があり、任意の新たに発行された株式証券は発行前よりも高い権利、優遇、および特権を持つ可能性がある。また、米国と世界経済の不確実性、より高い金利、減少した信用供給は、有利な条件で債務を発生させる能力を制限する可能性がある。今後獲得したいかなる債務融資も、資金集め活動及びその他の財務及び運営事項に関連する制限的な条項に関連する可能性があり、潜在的な買収を含む追加資本を獲得し、商業機会を求めることをより困難にする。

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さらに、米国と中国との間の二国間関係の悪化やロシアとウクライナ間の衝突のエスカレート、またはイスラエルとガザの持続的な衝突、それによる制裁、輸出規制、または他の制限的な行動を含む地政学的緊張の影響は、世界市場の混乱、不安定、変動をもたらす可能性もあり、追加資金を得る能力に影響を与える可能性がある。

株主の承認なしに普通株や他の株式証券を増発する可能性があります。これはあなたの所有権権益を希釈し、私たちの普通株の市場価格を下げる可能性があり、私たちの普通株を大量に売却することは私たちの普通株価格の下落を招く可能性があります。

2023年12月31日、私たちは306，558，710株の普通株、15，074，240件の短期激励計画(“STIP”)オプション、9，783，922件の長期激励計画(“LTIP”)オプションおよび24，500，000件の株式承認証を持って、発行された普通株を買収し、これには2023年8月に発表した私募融資で発行可能な4，500，000株の普通株と2，250，000件のA類株式証は含まれていない。ビジネス会社法(ブリティッシュコロンビア州)(“BCBCA”)の要求の下で、私たちの定款は、私たちが普通株式と私たちの普通株式に関連する権利を発行することを許可して、代価と引き換えに、私たちの取締役会が適宜制定した条項と条件に従って、買収についても他の面でも。また、TMC奨励株式計画に基づいて発行する普通株56，634，518株を予約し、計画の常青条項に基づいて2024年1月に計画に加入する12，262，348株、および予約10，988，032株普通株を我々の2021年従業員株購入計画(“従業員株購入計画”)に基づいて発行することを含み、計画された常青条項に基づいて2024年1月に計画に加入する3，065，587株を含み、すべての場合にある場合に調整することができる。また、最大136，239，964株の普通株(場合によっては調整可能)は、特別株転換時に特別株保有者および特別株関連オプション所有者に発行することができる(“特別株”)。発行された普通株式には、2023年8月の登録直接融資に関連する普通株、承認株式証の行使時、特別株転換時、またはTMC持分インセンティブ計画、ESPP、または将来採用される可能性のある他の持分インセンティブ計画に従って発行される普通株が含まれ、保有する株式パーセントが希釈される。

私たちが普通株式または他の同等以上の株式証券を追加発行することは、以下のような影響を与えるだろう

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さらに、私たちの業務合併に関連するいくつかの証券の契約ロック協定はすべて満期になりました。したがって、私たちのすべての公開された株は自由に譲渡することができる。公開市場で私たちの普通株を大量に販売したり、このような売却が発生すると考えられたりして、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

もし私たちの発行された株式承認証が行使されれば、将来的に公開市場で転売する資格のある株式の数が増加し、私たちの株主が希釈されることになる。もし私たちが未来の融資取引で普通株を発行すれば、あなたはさらなる希釈を経験するかもしれない。

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私たちは15，000，000株の発行された公共株式証明書があり、15，000，000株の普通株及び9，500，000株の私募株式権証を購入することができ、1株11.50ドルの行使価格で9，500，000株の普通株を行使することができ、これらの株式承認証は2021年10月9日から行使することができる。また、2023年8月登録直接発行の一部として、3980，770件のA類株式承認証が3980，770株普通株を購入でき、行使価格は1株3.00ドルである。場合によっては、公有株式証明書、私募株式承認証及びA類株式承認証は現金なしで行使することができ、このような株式承認証を行使する収益は減少する。株式引受証を行使する場合、私たちは追加の普通株を発行し、これは私たちの普通株の保有者を希釈し、公開市場で転売する資格のある株式数を増加させるだろう。このような株を公開市場で大量に販売することは、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があり、その影響は私たちの株価の上昇とともに増加する。さらに、追加の普通株式を発行することによって、または交換可能または交換可能または普通株として実行可能な証券を発行することによって追加資金を調達する場合、私たちの株主は追加的な希釈を受け、新しい投資家は既存の株主よりも高い権利を有する可能性がある。

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公有権証、私募株式証明書とA類株式証明書がすべてお金の中にあることを保証することはできず、しかもそれらは期限が切れた時に一文の価値もないかもしれない。

発行された公共株式証明書と非公開株式証の行使価格は1株普通株当たり11.50ドルである。当該等株式証が満期前にすでに現金に含まれていることは保証できないため、当該等承認持分証の満期時には一文の価値もない可能性がある。業務合併が完了してから2024年3月11日まで、私たちの普通株の価格は最高の10.38ドルから最低の0.55ドルまで様々で、2024年3月15日まで、私たちの普通株の終値は1.67ドルです。私たちの普通株の現在の取引価格によると、私たちの普通株価格が大幅に上昇しない限り、公開株式証と非公開株式証明書を行使することから何の収益も得られないと予想されます。

現在、28，480，770件の株式承認証は著者らの普通株の買収に用いることができ、その中には9，500，000件の国航初公開発行に関連する私募株式承認証(初期所有者に譲渡された許可譲渡人)、15，000，000件の公開株式証及び3，980，770件のA類株式承認証が含まれている。私たちの条項によると、私たちのすべての株式証明書は現在普通株で行使することができます。したがって、2023年12月31日までに、発行されたすべての完全株式証明書が行使され、この等株式証の行使によって普通株が発行されたと仮定すれば、支払う行使価格は1株3.00ドルから11.50ドルまで様々であり、私たちの完全配当金は合計28，480，770株増加し、その中の約2.937億ドルは私たちに持分証を行使する費用を支払う。また，権利証が行使可能な時間後も現金の中にあっても，権証所持者はその権利を行使する義務はなく，権利証所有者がそのすべてまたは任意の権証を行使することを選択するかどうかを予測することはできない.

私たちは私たちに悪影響を及ぼす可能性のある訴訟に巻き込まれ、不良私募株式投資(“PIPE”)投資家に関連した訴訟で勝訴しない可能性がある。

私たちの業務の性質のため、私たちは正常な業務過程で規制機関の調査、クレーム、訴訟、その他の訴訟を受ける可能性があります。訴訟固有の不確実性は、新しい証拠の発見や新しい法律理論の提出の影響を含むため、裁判官や陪審員の裁決、および控訴時の裁決が覆される可能性があり、これらの法律手続きの結果は肯定的に予測できない。私たちはこのようなことが私たちの業務に実質的な悪影響を与えないということを保証できない。市場がしばらくの変動を経験した後、証券会社はしばしば集団訴訟を起こされる。2021年10月28日、ある株主はCaperがTMC The Metals Company Inc.F/K/A持続可能な機会買収会社、ジェラルド·バロン、スコット·レナードを訴えたニューヨーク東区連邦地方裁判所に私たちとある幹部に対する集団訴訟を提起した。起訴状によると、すべての被告は、取引法第10(B)節及びその公布された規則10 b-5に違反し、Barron及びLeonardさんは取引法第20(A)節に違反し、2021年3月4日から2021年10月5日までの間に虚偽及び/又は誤った陳述を行い、及び/又は当社の運営及び見通しに関する情報を開示することができなかった。2021年11月15日、TranがTMC the Metals Company，Inc.を訴えるというタイトルの2件目の実質的に同じ疑惑を含む起訴状が提出された。これらの事件は合併された。2022年3月6日、首席原告が選ばれた。2022年5月12日に基本的に類似した告発を反映した改正起訴状が提出され、原告は告発された不正行為による賠償可能な損害を取り戻すことを求めた。私たちはいかなる不正行為の疑いも否定し、2022年7月12日に原告に提出し、却下動議を送り、この訴訟を弁護しようとしている。2023年7月12日、却下動議口頭聴聞が行われた。当事者たちは現在裁決を待っている。*2023年1月23日、商業合併会社2021年に私募した投資家は、Atalaya Special Purpose Investment Fund II LPらと題するニューヨーク県ニューヨーク最高裁商務省に提訴した。V.持続可能な機会買収会社n/k/a TMC The Metals Company Inc.，インデックス番号650449/2023年(ニューヨーク補足CT.)。我々は2023年3月31日に却下動議を提出し，その後原告は2023年6月5日に改正起訴状を提出した。*修正された起訴状は、原告私募引受契約の陳述および保証に違反し、誠実および公正な取引の契約に違反した疑いがあります。原告は告発された不当行為による賠償可能な損害を取り戻すことを求めている。*不適切な行為の疑いは否定し、2023年7月28日に動議を提出し、修正された訴えを却下します。*2023年12月7日、裁判所は、誠実および公正取引条約に違反するクレームを却下することに関する私たちの動議を承認し、引受合意違反クレームの却下に関する私たちの動議を却下しました。私たちは裁判所が私たちが提出した引受合意違反請求を却下する動議について控訴通知を提出した。*私たちがこの訴訟で成功的に弁護することは保証されませんし、保険が和解または判決またはこの訴訟の訴訟費用に資金を提供することができるか、または十分に保証されません。このような損失や可能な損失範囲は確実に見積もることができない。

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2021年9月9日に完成した私募で約3億3千万ドルの収益を得る予定だが、1億103億ドル(取引コストを差し引く)しか得られていない。2021年9月20日、私たちはニューヨーク県ニューヨーク高等裁判所で2人の投資家の訴訟を開始し、この2人の投資家は予想される融資に関連する引受合意に基づいて資金を提供することを承諾しなかった。これらの行動のタイトルは，持続可能な機会買収会社n/k/a TMC The Metals Company Inc.ethos Fund I，LP，ethos GP，LLC，ethos DeepGreen PIPE，LLC，およびethos Manager，LLC，Index No.655527/2021(ニューヨーク以上)を訴えている.CT。)持続可能な機会買収会社n/k/a TMC The Metals Company Inc.Ramas Capital Management，LLC，Ramas Energy Opportunities I LP，Ramas Energy Opportunities I GP，LLC，およびGanesh Betanabhatla，Index No.655528/2021年(ニューヨーク上)を訴えた。CT.)。起訴状は、投資家は関連の引受協定に違反し、投資家の関連会社は投資家がその契約義務に資金を提供しないことにより、引受協定に侵害介入を行ったと主張している。私たちは補償性損害賠償(利息を加えて)、費用、費用、弁護士費を求めています。しかし、私たちはこのような投資家に対する私たちの努力が成功するということを保証できない。

私たちは新興成長型会社であり、証券法の意味でも小さい報告会社であり、“新興成長型会社”や“より小さい報告会社”を利用していくつかの開示要求を免除することができれば、私たちの証券の投資家に対する吸引力を低下させ、私たちの業績を他の上場企業と比較することを難しくする可能性がある。

私たちは、JOBS法案によって改正された証券法が指す“新興成長型企業”であり、他の非“新興成長型企業”上場企業に適用される様々な報告要件に適用されるいくつかの免除を利用することが可能であり、サバンズ·オクスリ法案404条に準拠する必要はない監査員認証要件に限定されないが、定期報告や依頼書における役員報酬に関する開示義務を削減し、役員報酬や株主承認までに承認されていない金パラシュート支払いの非拘束性相談投票要求を免除することを含む。したがって、私たちの株主は彼らが重要だと思ういくつかの情報を得ることができないかもしれない。5年間で新興成長型企業になる可能性がありますが、本年度第2四半期末までに、非関連会社が保有する私たちの普通株の時価が7億ドルを超える場合を含めて、この地位を失ってしまう可能性がありますが、この場合、この年度最後の日の新興成長型会社ではなくなります。私たちは投資家が私たちがこのような免除に依存して私たちの証券吸引力が低下することを発見するかどうか予測できない。もし一部の投資家がこれらの免除に依存して私たちの証券がそんなに魅力的ではないと思ったら、私たちの証券の取引価格は他の場合よりも低くなるかもしれません。私たちの証券の取引市場はそんなに活発ではなく、私たちの証券の取引価格はもっと変動するかもしれません。

また、雇用法第102条(B)(1)節の免除により、民間企業(証券法に基づいて登録されていない証券種別又は証券取引法に基づいて登録されていない証券種別)が、新たな又は改正された財務会計基準を遵守することが求められるまで、新たな又は改正された財務会計基準を遵守することが求められる。JOBS法案では，会社は延長からの移行期間を選択し，非新興成長型会社に適用される要求を遵守することができると規定しているが，いずれの選択脱退も撤回できない。私たちは、移行期間を延長することを選択しないことを選択した。これは、基準が発表または改正された場合、その基準が上場企業または民間企業に異なる適用日があれば、私たちは新興成長型企業として、民間会社が新たな基準または改正基準を採用する際に新たなまたは改正された基準を採用することができることを意味する。これにより、使用される会計基準の潜在的な違いのために、延長された移行期間を使用しないことを選択するために、我々の財務諸表を、他の非新興成長型企業または新興成長型会社の上場企業と比較することができるかもしれない。

また，S−K条例第10(F)(1)項で定義された“小さな報告会社”である。規模の小さい報告会社は、2年間の監査済み財務諸表のみを提供することを含む、いくつかの減少した開示義務を利用する可能性がある。我々は、本年度の最終日まで小規模な報告会社となる：(I)本年度第2四半期が終了した時点で、非関連会社が保有する我々普通株の時価は2.5億ドル以上であり、(Ii)前の完全会計年度では、我々の年収は1億ドル以上であり、当該年度第2四半期の終了までに、非関連会社が保有する我々普通株の時価は7億ドルを超える。このような削減された開示義務を利用する程度では、これはまた、我々の財務諸表を他の上場企業と比較することを困難にするか、または不可能にする可能性がある。

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私たちは未来に借金をするかもしれないが、私たちの債務を履行する能力はまだ様々な要素によって制約されており、その中の多くの要素は私たちの統制範囲内ではない。

私たちは将来的に債務を発生させ、私たちの探査·運営計画に資金を提供することを求めることができ、これは私たちの財務的柔軟性を低下させ、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちがAllSeaとの信用手配および/または私たちとera Capital LLCとGerard Barronとの信用スケジュールを使用することによって、私たちがそれによって発生した債務を履行し、私たちの債務レベルを低下させる能力は未来の表現にかかっているだろう。全体的な経済状況、鉱物価格及び金融、商業とその他の要素は私たちの運営と未来の業績に影響を与え、その中の多くの要素は私たちがコントロールできない。したがって、私たちは、任意の債務の利息を支払うのに十分なキャッシュフローを生成することができるか、または将来の運営資本、借金または株式融資が、そのような債務の支払いまたは再融資、または将来の債務契約を満たすために使用可能であることを投資家に保証することはできない。証券発行や任意の債務再融資による現金調達能力に影響を与える要因には、金融市場の状況、私たちの資産価値、資金調達を求める際の表現が含まれている。私たちは投資家たちに私たちがこのようなお金を支払うのに十分な資金を持っているということを保証することができない。もし私たちが十分な資金を持っていなければ、他の方法で私たちの現在の借金を更新したり、新しい融資を手配することができなければ、私たちは私たちの資産の一部または全部を売却するなど、流動性を生成するための措置を取ることが要求されるかもしれない。どのような販売も、私たちの業務、運営、財務業績に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、必要に応じてタイムリーに追加融資を受けることができない場合、提案された業務を減らしたり、延期したりする可能性があります。

私たちは私たちの計画を達成して商業運営を開始するために追加の資金を調達する必要があるかもしれないし、私たちが将来十分な融資を受けることができる保証はないかもしれないし、これらの融資は有利な条件で私たちに提供されるだろう。

私たちの普通株式と株式承認証の活発な取引市場は持続できない可能性があり、これは私たちの証券の流動性と価格に悪影響を及ぼすだろう。

活発な証券取引市場は続かないかもしれない。さらに、私たちの証券の価格は様々な理由で大幅に変動する可能性があります。その多くの原因は、私たちの株式表現、私たちの普通株の大量購入または売却、法律の変化、および全体的な経済、政治的、または規制条件のような制御できないことです。私たちの財務業績の発表はまた私たちの株価を変化させるかもしれない。私たちの証券取引市場が引き続き活躍しているかどうかは、ナスダックの上場要求を満たし続ける能力があるかどうかに大きくかかっており、私たちはそれができないかもしれない。

私たちがナスダックの持続的な発売基準を守ることができるという保証はない。

2021年9月10日、我々の普通株式と引受権証はそれぞれナスダックで取引を開始し、コードはそれぞれTMCとTMCWWである。もし将来ナスダックが上場基準に達しなかったため、私たちの普通株をその取引所で退市させたら、私たちと私たちの証券保有者は重大な不利な結果に直面する可能性があります

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2022年から2023年までの長い間、私たちの普通株の終値はナスダック1株1.00ドルの最低価格を下回っていた。そこで、2022年と2023年にナスダックから書面通知を受け、普通株の30取引日連続の終値が1株1.00ドルの最低価格を割ったことを通知した。私たちはナスダックの最低終値を再遵守したにもかかわらず、私たちはこのナスダックの発売要求を満たし続けることができないかもしれない。*通常株の終値が30取引日連続で1株1.00ドルを割った場合、ナスダックから別の通知を受ける予定です。これが発生した場合，ナスダック上場規則第5810(C)(3)(A)条によると，通知日から180暦以内に再遵守される予定である。コンプライアンスを再獲得するためには、私たちの普通株の終値は少なくとも10取引日以内に1株1.00ドルに達しなければならない。もし私たちがこの180日以内にコンプライアンスを再獲得できなければ、私たちは他の方法で私たちの上場を別のナスダック市場に移し、1.00ドルの最低終値に再適合することができなければ、ナスダックは私たちの普通株式と株式承認証を廃止するかもしれない。

我々の普通株式及び引受権証がナスダックから退市し、他の市場又は取引所にオファー又は上場する資格がない場合、我々の普通株式及び引受権証は、場外取引市場又は非上場証券のために設立された電子掲示板(例えば、粉単又は場外取引公告板)でのみ取引を行うことができる。この場合、私たちの普通株と引受権証を売却したり、その正確なオファーを取得することがより困難になる可能性があり、証券アナリストやニュースメディアによる私たちの報道も減少する可能性があり、これは私たちの普通株と引受権証の価格をさらに下落させる可能性がある。

もし私たちが財務報告を実施し、効果的な内部統制を維持できなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちは訴訟に直面する可能性がある。

上場企業として、財務報告書の内部統制の実施と維持を要求され、このような内部統制におけるいかなる重大な弱点も報告されている。私たちが未来に効果的な内部統制を維持することは保証されない。

評価·試験過程において、我々の財務報告内部統制の設計または有効性に1つまたは複数の重大な欠陥が存在することが発見された場合、または既存の重大な欠陥が修復されていないと判断されれば、我々の経営陣は、我々の財務報告内部統制が有効であるとは断言できないであろう。私たちの経営陣が財務報告の内部統制に有効であると結論しても、私たちの独立公認会計士事務所は、私たちの内部統制や私たちの内部統制が記録され、設計、実施、または審査されているレベルに大きな弱点があると結論する可能性があります。私たちが財務報告の内部統制に有効であると断言できない場合、あるいは将来的に必要な場合、私たちの独立公認会計士事務所が財務報告の内部統制の有効性について意見を述べることができなければ、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちの普通株式の推定値は不利な影響を受ける可能性がある。

米国証券取引委員会に提出された10-Q表の四半期報告には、2023年3月31日までの3ヶ月、2023年6月30日までの6ヶ月、2023年9月30日までの9ヶ月の財務諸表には、重大な弱点があり、これに関連する再説明、および米国証券取引委員会が提起する可能性のある他の事項が含まれているため、連邦および州証券法を引用して提出されたクレーム、クレームを含む可能性がある潜在的な訴訟または他の紛争の影響を受ける可能性がある。契約請求またはこれらの事項による他の請求と私たちの財務諸表の作成。私たちは将来そのような訴訟や紛争が起こらないという保証がない。このような訴訟や紛争は、勝訴するか否かにかかわらず、我々の業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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カタログ表

私たちの証券の市場価格は変動するかもしれませんが、これはあなたの投資価値を低下させるかもしれません。

私たちの証券の市場価格は大きく変動する可能性があり、大きな変動があるかもしれません。また、私たちの普通株式と公共株式証の取引量が変動し、価格が大きく変化する可能性があります。世界の証券市場は価格と出来高の大幅な変動を経験した。このような市場変動、および一般的な経済、市場、政治的条件(地域紛争、地政学的事件、自然災害の結果を含む)は、我々の経営業績が良好であるにもかかわらず、我々の証券の市場価格を低下させる可能性がある。もし私たちが投資家が期待しているように利益を上げることができなければ、市場予想が実現できないかもしれない時、私たちの普通株の市場価格は下がるかもしれない。また、当社の経営結果は、公開市場アナリストや投資家の予想を下回る可能性があり、その原因は、当社の四半期または年間経営業績の変化、同業種他社の経営業績、キー管理者の増減、当社の収益予想(提供すれば)の変化、またはアナリストの収益予想を達成できなかったこと、当社業界に関する研究報告の発表、訴訟や政府調査、法律または法規の変化または提案された変化、または当社の業務に影響を与える異なる解釈または実行、私たちが発生する可能性のある任意の債務または将来発行可能な証券に対する市場の不良反応を含む可能性がある。同様の会社の市場推定値の変化またはメディアまたは投資界の私たちまたは私たちの業界に対する推測、負のメディア報道、私たちまたは他の人の不利な公告と影響は私たちの事態の発展に影響を与え、私たちの競争相手は重要な契約、買収、処置、戦略的パートナー関係、合弁企業または資本約束、機関株主の行動、戦争、テロおよび他の敵対行動の可能性の影響、不利な天気条件、経済または金融市場の全体的な状況の変化、あるいは他の私たちの経営に影響する業界の事態の発展、および市場金利の上昇は、私たちの普通株の投資家により高い収益率を要求する可能性があり、それに応じて、私たちの普通株の市場価格は大幅に下落するかもしれない。

これらの広範な市場と業界要素は、私たちの実際の経営業績にかかわらず、私たちの普通株の市場価格を下げるかもしれない。全体的に、株式市場は時々極端な価格と出来高変動を経験する。また、過去には、全体の市場や会社証券の市場価格が変動するにつれて、これらの会社は証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちにこのような訴訟を提起すれば、巨額のコストを招き、私たちの流動性に実質的な負の影響を与え、私たちの経営陣の注意と資源を移転させる可能性がある。

私たちは期限が切れていない権利行使の前に、不利な時間にそれらを償還して、これらの権利を一文の価値もないようにすることができる。

私たちは発行された公募及び私募株式証の行使可能後及び満期前の任意の時間に、1株承認株式証0.01ドルの価格で発行された公募及び私募株式証明書を償還することができ、私たちの普通株の市価が1株18.00ドル(株式解体細、株式資本化、再編、資本再編などの調整後)に等しいことを前提とし、前の第3の取引日の30取引日以内の任意の20取引日以内に、かつある他の条件を満たすことを適切に通知することができる。もし私たちの普通株価格が連続して30取引日に1株6.5ドルを超えたら(調整可能)、私たちのA類株式承認証にも類似の償還条項があり、1株当たり株式承認証価格は0.0001ドルである。*株式証明書が当社によって償還されることができる場合、すべての適用される州証券法に従って対象証券を登録することができなくても、売却資格に適合するように償還権を行使することができます。未償還株式証の償還は、閣下に(I)引受権証を行使させ、閣下に不利になる可能性がある場合に行使価格を支払う可能性があり、(Ii)閣下が株式承認証の保有を希望する場合には、当時の市価で株式証明書を売却するか、または(Iii)名義償還価格を受け、未償還持分証の償還を要求する場合、名義償還価格は引受権証の時価を大きく下回る可能性がある。いかなる個人配給株式権証も、譲渡を許可された者が保有する限り、当社は当該等の条項に従っていかなる株式承認証も償還することはない。

アナリストが発表した報告書は、私たちの実際の結果とは異なる報告書での予測を含め、私たちの普通株の価格や取引量に悪影響を及ぼす可能性がある。

証券研究アナリストは私たちのために彼ら自身の定期的な予測を確立して発表するかもしれない。これらの予測は大きく異なる可能性があり，我々が実際に得た結果を正確に予測できない可能性がある.もし私たちの実際の結果がこれらの証券研究アナリストの予測と一致しなければ、私たちの普通株株価は下落する可能性がある。同様に、私たちの報告書を書いてくれた一人以上のアナリストが私たちの株式格付けを引き下げたり、私たちの業務に関する不正確または不利な研究報告書を発表したりすれば、私たちの株価は下落するかもしれない。1人以上のアナリストが私たちへの報告を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、私たちの株価や取引量が低下する可能性がある。アナリストの報告を検討する予定ですが、アナリストが私たちを報道し始めなければ、私たちの普通株の市場価格と出来高は悪影響を受ける可能性があります。

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私たちはカナダの申告発行者ではないので、私たちの普通株と特別株はカナダの転売によって制限されるかもしれません。

私たちの普通株と特別株はカナダの目論見書に基づいて分配免除を要求しています。私たちはカナダの申告発行者ではないので、未来もカナダの申告発行者になるつもりはありません。私たちの証券のどの流通や取引も、免除がない限り、カナダの株式募集説明書によって制限された流通になります。カナダ住民(“カナダ所有者”)が、当該カテゴリ流通株又はそのカテゴリのいずれかの関連株式の10%以下の流通株を直接又は間接的に所有し、任意の分派日(集団)において、その適用カテゴリの株式又は関連株式の総所有者の10%以下を直接又は間接的に所有している場合、ある取引について、当該カテゴリ株式(及び当該カテゴリの任意の関連株式)の保有者は、募集規約の規定を免除することができる。所有権上限)は、取引はカナダ国外の取引所又は市場又はカナダ域外の個人又は会社を介して行われる。2021年9月7日、私たちはカナダで、企業合併に関連するカナダ所有者に発行された普通株と特別株がカナダ国内の転売制限を受けず、免除救済令で規定されている条項と条件の制限を受ける株式募集説明書の要求免除を取得した。カナダの所有者に提供されるいかなる未来の証券もカナダ所有者が自由に譲渡できる保証はない。

私たちは国際業務で危険に直面しており、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは外貨で行う業務で外貨リスク、すなわち外貨為替レートが時間の経過とともに不利に変化するというリスクに直面しています。私たちのやり方は不利な外貨変動を防ぐために外貨契約を締結しているわけではなく、為替変動が私たちの業務や将来の財務業績に重大な損害を与えるかどうかも予測できません。外貨為替レートの不利な変動に加え、海外でのビジネスは、資産移転の制限、外国法規の変化、政治的動揺を含むより多くの固有のリスクに直面しており、これらはすべて私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは任意の納税年度にPFICに分類されるかもしれませんが、これはアメリカの保有者に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらすかもしれません。

私たちがPFICに分類されれば、このような身分は米国保有者に不利な米国連邦所得税結果をもたらす可能性がある(タイトルは“重要な米国連邦所得税考慮事項”の節で定義されている)。PFICを管理するルールは米国連邦所得税に悪影響を及ぼす可能性がある。納税年度の民間資本投資会社の地位を決定する基準は、特定のカテゴリの資産の相対的価値と特定の種類の収入の相対金額に依存する。私たちが個人投資会社であるかどうかの決定は、特定の事実や状況(例えば、営業権や他の無形資産の推定値を含む)に依存しており、民間投資会社規則の適用によって影響を受ける可能性もあり、これらの規則は異なる解釈を受けている。我々の初歩的な評価によると，2023年12月31日までの納税年度内に米国連邦所得税目的PFICに分類されるとは考えられない。しかし，PFICルールの適用にはいくつかの点で不確実性があり，米国国税局が逆の立場をとらないことを保証することはできない。また，我々がPFICに分類された場合には，毎納税年度終了後に毎年行わなければならない事実決定である。したがって，今年度または任意の将来納税年度におけるPFICの地位は保証されない。*私たちが任意の納税年度のPFICである場合、いかなる納税年度においても、米国所有者は、私たちの普通株式または公共株式権証を保有しており、いくつかの不利な米国連邦所得税結果は、米国所有者に適用される可能性があり、これらの所有者は、追加の報告要件を受ける可能性がある。参照してください“アメリカ連邦所得税の考え−公共株と公共株式証の所有権と処分の税収結果−受動型外国投資会社ルール−2021年10月7日に米国証券取引委員会に提出されたS-1表に含まれ、我々のPFIC地位およびPFICルールの適用をより詳細に検討する。私たちは普通株式と公共株式証のアメリカの保有者にPFIC規則の彼らへの適用について彼らの税務顧問に相談することを促します。

カナダの法律および私たちの通知および条項は、株主が何らかの行動をとる能力を制限する逆買収条項を含み、株主が有利と思われるかもしれない買収の試みを延期または阻止する可能性がある。

当社の定款及び細則通告中の条項、並びにBCBCA及び適用されるカナダ法のいくつかの条項は、株主が有利と思われるかもしれないTMC制御権の合併、買収又はその他の変更を阻止、延期、又は阻止する可能性があり、彼らがその普通株からプレミアム取引を得る可能性がある。

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例えば、我々の規約や定款には、株主総会で取締役候補者を指名するいくつかの事前通知手順が規定されている条項が含まれている。

普通株を買収して保有する能力はまた規制機関によって制限される可能性がある“競争法”カナダ)。この立法は、TMCの株式、制御権、または重大な権益の買収または設立を含む、競合事務官または専門家が直接または間接的に任意の買収または設立を審査することを可能にする。また、非カナダ社は、審査を担当する大臣に審査申請を提出しなければならないカナダ投資局 行くぞ*カナダ企業の支配権を得る前に、大臣の承認を得ますカナダ投資局 行くぞ規定された財政的限界を超える。

また、カナダ、米国、その他の地域の重要な鉱物政策や法規の変化は、鉱物や金属の加工·販売、任意の合併、買収または制御権変更を交渉または同意する能力を含む国際的に業務を展開する能力に影響を与える可能性がある。

私たちの条項および条項通知規定によると、任意の派生訴訟、受託責任違反訴訟、および私たちの内部事務に関連する他の事項は、カナダブリティッシュコロンビア州で訴訟を提起することを要求され、証券法の下のいくつかのクレームに対する独占連邦裁判所条項を含むことになり、これは、私たちとの紛争のために有利な司法裁判所を得る能力を制限するかもしれない。

私たちの条項と条項通知は、私たちが書面で代替フォーラムを選択することに同意しない限り、カナダブリティッシュコロンビア州最高裁判所とその控訴裁判所は、以下の側面の唯一かつ独占的なフォーラムを含むフォーラム選択条項を含む：(I)私たちが提起した任意の派生訴訟または法的手続きを代表し、(Ii)私たちの任意の取締役、上級管理職、または他の従業員が私たちの受託責任に対するクレームに違反していると主張するいかなる訴訟または手続き；(Iii)BCBCA又はTMC定款及び細則通告(両者は随時改正することができる)の任意の規定に基づいて申立する任意の訴訟又は法律手続；又は(Iv)吾等、吾等連合会社及びそのそれぞれの株主、取締役及び/又は上級管理者との関係に関連する任意の訴訟又は法的手続を主張するが、吾等又は当該等の共同経営会社の業務に関連する申立ては含まれていない。裁判所選択条項はまた、私たちの証券保有者は、ブリティッシュコロンビア州で個人管轄権を有することに同意するとみなされ、上記の規定に違反した場合に開始された任意の外国訴訟において、その弁護士に訴訟手続を送達することに同意すると規定されている。裁判所の規定を選択することは、証券保有者がこのような任意のクレームを追跡する際に追加の訴訟費用を負担させる可能性がある。この規定は、証券法または取引法またはその下の規則および法規を実行するために生じる任意の義務または責任のための訴訟には適用されない。

証券法第22条は、証券法又はその下の規則及び法規によって生じる任意の義務又は責任を実行するために、連邦及び州裁判所にすべてのクレームの同時管轄権を付与し、我々の通知及び条項は、法律が許容する最大範囲内で、米国連邦地域裁判所は、証券法(連邦フォーラム条項)に基づいて提出された任意の訴因を解決する唯一かつ独占的なフォーラムとなるであろう。連邦フォーラム条項の適用は、私たちの証券所有者が証券法で規定されたいかなる義務または責任を執行するために提起した訴訟は、どの州裁判所でも提起できない連邦裁判所で提起されなければならないことを意味する。

取引法第27条は，連邦政府が取引法又はその下の規則及び法規を執行するために生じる任意の義務又は責任に対して提起されたすべてのクレームに対して独占的連邦管轄権を有すると規定されている。したがって、私たちの株主は、“取引所法案”またはその下の規則および法規に規定された任意の義務または責任を強制的に執行するために、連邦裁判所に訴訟を提起しなければならない。私たちの株主は連邦証券法と連邦証券法に基づいて公布された法規の遵守を放棄するとみなされないだろう。

任意の個人またはエンティティが、私たちの任意の証券の任意の権益を購入または取得または保有する任意の権利は、連邦フォーラム条項を含む上述したフォーラム選択条項が通知され、同意されたとみなされるべきである。また、私たちの証券保有者は、連邦証券法とその下の規制を遵守することを放棄することはできない。これらの条項は、私たちまたは私たちの役員、役員、または他の従業員との紛争に有利だと思う司法フォーラムで私たちの証券保有者がクレームを出す能力を制限するかもしれません。これは、私たちと私たちの役員、役員、および他の従業員に対する訴訟を阻止するかもしれません。あるいは、裁判所が私たちの通知および条項に含まれる裁判所条項の選択が訴訟で適用されないか、または実行できないことを発見した場合、私たちは、このような訴訟の解決に関連する追加費用を他の管轄区域で発生させる可能性があり、これは、私たちの業務、経営業績、および財務状況を損なう可能性がある。

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私たちの通知と細則は、私たちの普通株式保有者の承認を求めることなく、無限数の普通株式と優先株を発行することを可能にします。

私たちの規定と規定は私たちが無限の数の普通株式を発行することを可能にする。BCBCAおよび証券取引所の適用規定に適合する場合、当社が追加普通株を発行するには株主の承認を得る必要はない。普通株をさらに発行することは、既存株主の持分を直ちに希釈し、彼らの保有株式の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

台積電細則と細則公告も当社の発行数量を制限しない優先株を許可し、BCBCAの規定に従って発行することができ、そして当社取締役会が決定した指定、権利、特権、制限及び条件を持ち、配当金及び投票権を含み、そして普通株より優れている可能性がある。他の事項以外にも、優先株発行は制御権変更を延期、延期、または阻止する効果がある可能性があり、普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。“商業銀行運営規則”および“ナスダック”の規定に適合する場合、吾らは、普通株式保有者の承認を得て優先株を発行する必要もなく、各系列優先株の最高株式数を決定し、各系列のために識別可能な名称を作成し、私たちの取締役会が決定する可能性のある特殊な権利または制限を付加する必要もないであろう。

ブリティッシュコロンビア州に登録されている会社として、私たちの役員や上級管理職の一部はアメリカ以外に住んでいますが、アメリカの投資家はアメリカ連邦証券法だけに基づいて民事責任を執行することは難しいかもしれません。

私たちはブリティッシュコロンビア州の法律に基づいて登録成立し、登録事務所はカナダブリティッシュ·コロンビア州にあります。私たちの多くの役員と上級管理者はアメリカ国外に住んでいて、私たちの全部または大部分の資産とこれらの人員の資産はアメリカ国外にあります。そのため、アメリカ投資家はアメリカ内で私たちまたは私たちの非アメリカ住民の役員や上級管理者に法的手続き文書を送ったり、アメリカ裁判所の証券法による民事責任判決に基づいてアメリカでこれを達成することは難しいかもしれません。投資家は、カナダ裁判所を仮定してはならない：(I)それは、我々または米国連邦証券法または米国内の任意の州の証券または青空法律に基づく民事責任条項のための米国連邦裁判所の訴訟で得られた判決を実行するか、または(Ii)元の訴訟において、私たちまたは米国連邦証券法またはそのような州証券または青空法律に基づく任意の州証券または青空法律に基づくこのような人々に対する責任を実行する。

項目1 B。未解決従業員意見

ない。

プロジェクト1 C。ネットワーク·セキュリティ

私たちは、投資家、業務パートナー、従業員の私たちの業務に対する信頼と信頼を維持することが重要であることを認識し、私たちの業務運営とシステムの機密性、完全性、可用性を保護するために努力しています。私たちの取締役会は私たちのリスク管理活動を監督することに参加して、ネットワークセキュリティは私たち全体のリスク管理方法の重要な構成要素です。著者らのネットワークセキュリティ政策、標準、プロセスと実践は国家標準と技術研究所(NIST)と国際標準化組織(ISO)に基づいて構築された公認フレームワークである。全体的に、我々は、ネットワークセキュリティ脅威を識別、予防、緩和し、ネットワークセキュリティイベントが発生したときに効率的に対応することに重点を置いて、網羅的、機能を越えた方法によってネットワークセキュリティリスクに対応することを求めており、私たちが収集し、格納している情報の機密性、安全性、および可用性を維持する。

ネットワークセキュリティリスク管理と戦略

不正アクセス、ネットワークセキュリティ攻撃、およびハッカーによって実装されたセキュリティイベント、およびハードウェアおよびソフトウェアシステムへの意図しない破損または中断、データ損失、および機密情報が流用されるなど、ネットワークセキュリティに関連するリスクに直面しています。ネットワークセキュリティ脅威からの重大なリスクを識別し評価するために、我々は、我々のシステムが有効であることを保証し、我々の内部および外部脅威を定期的に監視するセキュリティ監視計画を含む情報セキュリティリスクを準備し、私たちの情報資産の機密性および完全性を確保するための包括的なネットワークセキュリティ計画を維持する。我々は，ネットワークセキュリティ脅威のリスクを他社リスクとともに考え，我々全体のリスク評価プロセスの一部としている.

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カタログ表

これらのリスクを低減するために、TMC従業員が使用するシステム上の異常活動および行動を識別するための技術的解決策、および他の技術保障措置を実施した

我々は第三者コンサルタントを利用して、安全監査、CISO、リスク管理、対応策を含むサービスを提供する。このコンサルティング会社は私たちのネットワークセキュリティ戦略を指導し、首席技術官に政策、標準とプロセス方面の指導を提供し、同時にリスク管理プロセスを管理する

我々の流れをNISTが策定した標準とISO特にISO 27001ガイドラインに基づく政策とプログラムと比較することで，我々のネットワークセキュリティ脅威リスクを認識する

キーデータとシステムの可用性を提供し、監督管理のコンプライアンスを維持し、ネットワークセキュリティの脅威を受ける重大なリスクを管理し、ネットワークセキュリティ事件を防止と対応するために、私たちは以下の活動を行った

私たちのイベント応答計画は、イベントの分類、評価の深刻さ、報告、抑制、調査と修復の流れ、および潜在的に適用される法的義務を遵守し、私たちの業務と名声に対する損害を軽減することを含む、私たちが準備、検出、応答、回復するために取った活動を調整する。

上記の流れの一部として、私たちは毎年第三者に私たちのネットワークセキュリティ計画を審査させて、継続的な関心、改善、コンプライアンスが必要な分野の決定を支援することを含む、コンサルタント、監査人、および他の第三者と定期的に接触しています。

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カタログ表

私たちのプロセスはまた、第三者サービスプロバイダの使用に関連するネットワークセキュリティ脅威リスクを解決し、第三者サービスプロバイダは、私たちのプロバイダおよび製造業者を含むか、または患者および従業員データまたは私たちのシステムにアクセスすることができる人を含む。また、ネットワークセキュリティ面の考慮は、第三者サービスプロバイダの選択と監視にも影響を与える。我々は，我々のシステム，データ，またはそのようなシステムやデータを格納する施設にアクセスできる第三者を調査し，そのような調査によって発見されたネットワークセキュリティ脅威リスクを監視し続ける.また、私たちは、一般に、私たちに重大なネットワークセキュリティリスクをもたらす可能性のある第三者に、契約を通じて彼らのネットワークセキュリティリスクを特定の方法で管理することに同意し、適切に行われたネットワークセキュリティ監査を受け入れることに同意することを要求します。

我々は、“ネットワークの脅威、中断、破損、障害を受けている情報技術システムに依存している”というタイトルの下で、我々の業務戦略、運営結果または財務状況、およびどのように私たちに重大な影響を与えるか、またはどのように私たちに重大な影響を与えるか、私たちの業務戦略、運営結果、または財務状況を含む決定されたネットワークセキュリティ脅威のリスクを説明した。

過去3年間、私たちは何の重大なサイバーセキュリティ事件も経験しておらず、私たちがサイバーセキュリティ事件による費用も取るに足らない。これには処罰と和解が含まれているが、どんな処罰も和解もない

サイバーセキュリティ？ガバナンス

ネットワークセキュリティは私たちのリスク管理プロセスの重要な構成要素であり、私たちが管理する重点分野でもある。私たちの企業リスク管理システムの一部として、私たちの取締役会の監査委員会は、サイバーセキュリティ脅威からのリスクを監視しています。*既定の報告のハードルに適合するネットワークセキュリティイベントが発生した場合、当社の監査委員会は、そのようなイベントに関するタイムリーな情報を受け取り、問題が解決されるまで継続的に更新されます。

我々のネットワークセキュリティリスク管理と戦略的流れは、上でより詳細に議論され、私たちの首席技術者が指導し、外部セキュリティコンサルタントが指導を提供する。これらの人は全部で40年以上の仕事経験を持ち、情報セキュリティの管理、ネットワークセキュリティ戦略の制定、有効な情報とネットワークセキュリティ計画の実施、および関連学位と証明書、登録情報セキュリティマネージャーと登録CISOを含む様々な職務を担当している。これらの管理チームのメンバーは、上述のネットワークセキュリティリスク管理と戦略プロセスを管理と参加し、私たちのイベント応答計画の実行を含むことによって、ネットワークセキュリティイベントの予防、緩和、検出と修復を理解し、監視する。

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第二項です。特性

Nori契約エリア

以下のCCZのNORI契約区に関する情報の大部分は，NORIが“米国証券取引委員会採鉱ルール”に基づいて作成したNORI技術報告要約から抜粋している.以下の情報の一部は、本明細書で完全に説明されていない仮定、資格、およびプログラムに基づく。“NORI技術報告書要約”の全文は、本年度報告書の添付ファイル96.1として参照されている。NORI技術報告要約は，ここで参照し，その一部とする.*報告書の修正要因、推定、および他の科学技術情報が実質的に変化していると判断した場合、将来的に新しい技術報告書を更新または提出する可能性があります。Nori契約区域は探査段階の財産だ。

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カタログ表

Nori地域の位置と通路

Nori契約区は東北太平洋CCZ内に位置する。CCZはハワイとメキシコの間の国際水域に位置する。CCZの西端はハワイ諸島の南約1000キロに位置する。ここからCCZは東北やや東方向に5000キロ近く延び、幅は約600キロ、東部境界はメキシコ南部以西約2000キロに位置する。この地域は地理的位置が優れており，結核をアメリカ大陸や太平洋を越えてアジア市場に輸送することができる。Nori契約エリアはCCZ内の4つの独立したブロック(A、B、C、D)からなり、総面積は74，830平方キロメートルである。

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Nori契約エリアの範囲

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