米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム
(マークワン)
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1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書 |
四半期終了時の
または
|
1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書 |
からの移行期間について に__________
コミッションファイル番号:
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
(州またはその他の管轄区域) 法人または組織） |
(IRS) 雇用主 識別番号) |
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(主要執行機関の住所) |
(郵便番号) |
登録者の電話番号 (市外局番を含む): (
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
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各クラスのタイトル |
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トレーディングシンボル |
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登録された各取引所の名前 |
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登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が、過去 12 か月間（または登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の § 232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
アクセラレーテッドファイラー ☐ |
非加速ファイラー ☐ |
小規模な報告会社 |
新興成長企業 |
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新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐
登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい ☐ いいえ
発行可能な最新の日付現在の、発行者の各クラスの普通株式の発行済み株式数を記載してください。
普通株式 |
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2024年3月19日現在の発行済株式 |
普通株式、額面価格1株あたり0.10ドル |
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フェデックスコーポレーション
インデックス
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ページ |
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第I部。財務情報 |
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アイテム 1.財務諸表 |
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要約連結貸借対照表 |
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3 |
要約連結損益計算書 |
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5 |
要約連結包括利益計算書 |
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6 |
要約連結キャッシュフロー計算書 |
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7 |
普通株主投資の変動に関する要約連結報告書 |
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8 |
要約連結財務諸表の注記 |
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9 |
独立登録公認会計士事務所の報告書 |
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21 |
アイテム 2.経営成績と財政状態に関する経営陣の議論と分析 |
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22 |
アイテム 3.市場リスクに関する定量的・質的開示 |
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44 |
アイテム 4.統制と手続き |
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44 |
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第二部その他の情報 |
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アイテム 1.法的手続き |
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45 |
アイテム 1A.リスク要因 |
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45 |
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用 |
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45 |
アイテム 5.その他の情報 |
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45 |
アイテム 6.展示品 |
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48 |
署名 |
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49 |
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- 2 -
フェデックスコーポレーション
コンデンスコンソリダTED貸借対照表
(百万単位)
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2024年2月29日 |
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5月31日 |
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資産 |
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流動資産 |
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現金および現金同等物 |
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売掛金、ドルの引当金を差し引いたもの |
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スペアパーツ、消耗品、燃料、手当を差し引いた金額は |
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前払い費用およびその他 |
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流動資産合計 |
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資産と設備、有料 |
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減価償却累計額と償却額の減価償却額が少ない |
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純資産および設備 |
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その他の長期資産 |
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オペレーティングリースの使用権資産、純額 |
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グッドウィル |
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その他の資産 |
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その他の長期資産合計 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 3 -
フェデックスコーポレーション
要約連結貸借対照表
（百万単位、株式データを除く）
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2024年2月29日 |
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5月31日 |
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負債と普通株主の投資 |
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流動負債 |
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長期債務の現在の部分 |
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未払給与と従業員給付 |
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買掛金 |
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オペレーティングリース負債 |
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未払費用 |
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流動負債合計 |
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長期負債、流動部分を差し引いたもの |
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その他の長期負債 |
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繰延所得税 |
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年金、退職後の医療、その他の給付義務 |
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自己保険の発生 |
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オペレーティングリース負債 |
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その他の負債 |
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その他の長期負債合計 |
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普通株主の投資 |
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普通株式、$ |
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追加払込資本 |
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利益剰余金 |
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その他の包括損失の累計 |
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自己株式（原価） |
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普通株主の投資総額 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 4 -
フェデックスコーポレーション
凝縮統合損益計算書
(未監査)
（百万単位、1株あたりの金額を除く）
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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収入 |
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営業費用: |
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給与と従業員福利厚生 |
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購入した交通機関 |
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レンタルと着陸料 |
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減価償却と償却 |
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燃料 |
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メンテナンスと修理 |
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ビジネスの最適化と再編の費用 |
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その他 |
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営業利益 |
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その他の（費用）収入： |
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利息、純額 |
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( |
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その他の退職金制度、純額 |
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その他、ネット |
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税引前利益 |
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所得税引当金 |
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当期純利益 |
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普通株式1株あたりの利益： |
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ベーシック |
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希釈 |
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普通株式1株あたりの申告配当金 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 5 -
フェデックスコーポレーション
要約連結ステートメント包括利益の純額
(未監査)
(百万単位)
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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当期純利益 |
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その他の包括利益（損失）： |
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税制上の優遇措置（費用）を差し引いた外貨換算調整額 |
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( |
) |
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期間中に発生した以前のサービスクレジット、税金（費用）を差し引いた金額 |
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— |
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— |
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以前のサービスクレジットの償却（税制上の優遇措置を差し引いた額） |
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( |
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総合収入 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 6 -
フェデックスコーポレーション
コンデンスコンソリデーテッドSキャッシュフロー計算書
(未監査)
(百万単位)
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9 か月が終了 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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営業活動: |
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当期純利益 |
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純利益を営業活動によって提供される現金と調整するための調整： |
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減価償却と償却 |
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回収不能口座引当金 |
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株式ベースの報酬 |
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リース料や繰延所得税など、その他の現金以外の項目 |
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事業最適化と再編の費用、支払いを差し引いたもの |
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資産と負債の変動： |
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売掛金 |
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その他の資産 |
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買掛金およびその他の負債 |
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その他、ネット |
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営業活動による現金 |
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投資活動: |
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資本支出 |
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投資の購入 |
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投資の売却による収入 |
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資産の処分などによる収入 |
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投資活動に使用される現金 |
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資金調達活動: |
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債務の元本支払い |
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株式発行による収入 |
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配当金の支払い |
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自己株式の購入 |
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その他、ネット |
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資金調達活動に使用された現金 |
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為替レートの変動による現金への影響 |
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現金および現金同等物の純減少 |
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現金および現金同等物の期首残高 |
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現金および現金同等物の期末残高 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 7 -
フェデックスコーポレーション
CHAの要約連結財務諸表普通株主の投資額です
(未監査)
（百万単位、株式データを除く）
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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2024年2月29日 |
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2023年2月28日 |
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普通株式 |
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期首残高 |
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期末残高 |
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追加払込資本 |
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期首残高 |
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自己株式の購入 |
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従業員インセンティブプランとその他 |
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期末残高 |
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利益剰余金 |
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期首残高 |
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純利益 |
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現金配当金の申告額 ($) |
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期末残高 |
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その他の包括損失の累計 |
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期首残高 |
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税制上の優遇措置（費用）を差し引いたその他の包括利益（損失） |
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期末残高 |
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自己株式 |
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自己株式の購入（ |
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従業員インセンティブプランとその他（ |
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期末残高 |
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普通株主の投資残高の合計 |
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添付の注記は、これらの要約連結財務諸表の不可欠な部分です。
- 8 -
フェデックスコーポレーション
要約コンソールへのメモ日付の付いた財務諸表
(未監査)
(1) 将軍
重要な会計方針の要約。フェデックスコーポレーション（「フェデックス」）のこれらの中間財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則および証券取引委員会（「SEC」）の中間財務情報に関する指示に従って作成されています。2023年5月31日に終了した会計年度のフォーム10-Kの年次報告書（「年次報告書」）と併せて読む必要があります。重要な会計方針や通常提供されているその他の開示事項は、年次報告書で開示されているため、省略されています。
経営陣の見解では、添付の未監査要約連結財務諸表には、2024年2月29日現在の当社の財政状態、2024年2月29日および2023年2月28日に終了した3か月および9か月間の経営成績、2024年2月29日および2023年2月28日に終了した9か月間のキャッシュフロー、および変化を公正に表示するために必要なすべての調整（通常の定期調整を含む）が反映されています 2024年2月29日および2月28日に終了した3か月および9か月間の普通株主の投資、2023年。2024年2月29日に終了した3か月および9か月間の経営成績は、必ずしも2024年5月31日に終了する年度に予想される業績を示すものではありません。
特に明記されていない限り、年度とは、2024年5月31日に終了する当社の会計年度を示しますまたは参照年の5月31日に終了し、比較は前年の同時期との比較です。
収益認識.
契約資産と負債
契約資産には、輸送中の出荷から生じる請求額と未請求額が含まれます。当社には、すべての履行義務が完了した後（たとえば、荷物が配達されたとき）にのみ支払いを行う無条件の権利があるためです。契約資産は一般的に流動資産として分類され、全残高は取引の短期的な性質に基づいて四半期ごとに換算されます。当社の契約負債は、前払いと収益を超える請求で構成されています。繰延収益の全残高は、取引の短期的な性質に基づいて四半期ごとに換算されます。
輸送中の貨物に関連する総契約資産の合計ベッド $
- 9 -
収益の細分化
次の表は、終了した期間のサービスタイプ別の収益（百万単位）を示しています 2024年2月29日と2023年2月28日。このプレゼンテーションは、運営上の意思決定や業績測定のために社内でセグメントを整理する方法と一致しています。
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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サービスタイプ別の収益 |
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国際優先事項 |
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国際経済 |
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団体交渉協定を結んでいる従業員。フェデラルエクスプレスコーポレーション（「フェデックスエクスプレス」）のパイロットは、全従業員のごく一部ですが、国際航空パイロット協会（「ALPA」）に代表され、2015年11月2日に発効した団体交渉協定に基づいて雇用されています。契約は2021年11月に修正可能になりました。後継者契約をめぐる交渉は2021年5月に始まり、2022年11月に、改正された1926年の鉄道労働法の対象となる事業体の労働協約を監督する米国政府機関である全国調停委員会（「NMB」）が交渉を積極的に仲介し始めました。2023年7月、フェデックス・エクスプレスのパイロットは、前月にALPAのフェデックス・エクスプレス・マスター・エグゼクティブ・カウンシルによって承認された暫定的な後継者契約を批准できませんでした。後継契約をめぐる交渉は続いています。2024年3月、ALPAはNMBに調停からの解放を要求しました。仲介交渉の実施は、当社の事業に影響を与えません。他の少数の従業員は組合員です。
株式ベースの報酬。株式ベースの報酬には、ストックオプション、制限付株式、社外取締役の場合は制限付株式ユニットの3種類があります。当社の未払いのインセンティブ株式プランおよびこれらのプログラムに関する財務情報開示に基づいて付与されるストックオプションおよび制限付株式報奨の主な条件は、当社の年次報告書に記載されています。当社の社外取締役に付与される制限付株式ユニットの主な条件は、2023年9月21日付けで2023年9月22日にSECに提出されたフォーム8-Kの最新報告書に記載されています。
当社の株式ベースの報酬費用は $
- 10 -
ビジネスの最適化と再編の費用。 2023年の第2四半期に、フェデックスは会社の長期的な収益性を向上させるための包括的なプログラムであるDRIVEを発表しました。このプログラムには、輸送セグメントの効率を高め、諸経費とサポートコストを削減し、デジタル機能を変革するためのビジネス最適化計画が含まれています。私たちは、フェデックスが米国とカナダで荷物を集荷、輸送、配送する際の効率を向上させるための複数年にわたる取り組みであるネットワーク2.0を通じて、個別のコラボレーションからエンドツーエンドの最適化されたネットワークに移行することで、仕分け施設と設備を統合し、集荷と配達ルートを減らし、企業のラインホールネットワークを最適化する予定です。
2023年の第4四半期に、フェデックス・エクスプレス、フェデックス・グランド・パッケージ・システム株式会社（「フェデックス・グラウンド」）、フェデックス・コーポレート・サービス株式会社（「フェデックス・サービス」）をフェデラルエクスプレス社に統合し、評判の高いフェデックスブランドの下で統一された完全に統合された空路エクスプレスネットワークを運営する単一企業になるという統合計画であるフェデックス1社を発表しました。フェデックス・フレイト・コーポレーション（「フェデックス・フレイト」）の完全子会社であるフェデックス・フレイト社は、フェデラル・エクスプレス・コーポレーション傘下の独立した独立した会社として、トラック積載量以下（「LTL」）の貨物輸送サービスを引き続き提供します。組織の再設計は段階的に実施され、新しい法的構造は2024年6月までに完成する予定です。OneFedExは、Network 2.0を含む長期的な収益性を向上させるためのドライブ変革プログラムの促進に役立ちます。
フェデックスは、ネットワーク2.0の最適化を米国の50か所以上で導入し、ネットワーク2.0を推進しています。一部の市場では、契約サービスプロバイダーがフェデックスグラウンドとフェデックスエクスプレスの荷物の集荷と配送を行います。また、集荷と配達は従業員の宅配業者が独占的に処理します。
事業最適化活動に関連して、$の費用が発生しました
2021年、フェデックスはTNTエクスプレスのネットワーク統合に関連するヨーロッパでの人員削減計画を発表しました。この計画はおよそ
事業再編活動に関連して$の費用が発生しました
デリバティブ金融商品。当社のリスク管理戦略には、外貨為替リスクの変動が業績とキャッシュフローに与える影響を軽減するために、デリバティブ商品を厳選して使用することが含まれています。当社のリスク管理方針に従い、取引や投機目的でデリバティブ商品を保有または発行していません。すべてのデリバティブ商品は、保有の目的や意図にかかわらず、財務諸表で公正価値で認識されます。
当社がデリバティブ商品の当事者となり、ヘッジ会計を適用しようとする場合、ヘッジ関係とヘッジを実施するためのリスク管理目標を正式に文書化します。これには、財務報告を目的とした商品を公正価値ヘッジ、キャッシュフローヘッジ、または純投資ヘッジとして指定することが含まれます。
デリバティブがキャッシュフローヘッジとして指定されている場合、ヘッジ効果の評価に含まれるヘッジ商品の公正価値の変動全体がその他の包括利益に記録されます。純投資ヘッジの場合、公正価値の変動全体がその他の包括利益に計上されます。デリバティブの公正価値の変動のうち、効果がないと見なされる部分と、ヘッジ関係で指定されていないデリバティブの公正価値の変動は、すぐに損益計算書に反映されます。提示されたどの期間においても、キャッシュフローヘッジとして指定されたデリバティブはありません。2024年2月29日現在、私たちは€を持っていました
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サプライヤーファイナンスプログラム。 私たちは、いずれかの金融機関を通じて、特定のサプライヤーに自主的なサプライチェーンファイナンス（「SCF」）プログラムを提供しています。私たちは、価格、数量、支払い条件などの商業条件をサプライヤーと締結し、サプライヤーは合意された契約条件に基づいて請求書を発行します。サプライヤーがSCFプログラムへの参加を選択した場合、どの請求書を金融機関に販売して早期割引支払いを受けるかを決定します。一方、私たちは支払い期日に金融機関と正味支払い額を決済します。これらの支払いは金融機関に保証します。
SCFプログラムに参加しているサプライヤーに支払うべき金額は、連結貸借対照表の買掛金に含まれています。参加金融機関から、2024年2月29日および2023年5月31日現在、サプライヤーは彼らへの販売が承認されました $
最近の会計ガイダンス。新しい会計規則と開示要件は、報告された結果と財務諸表の比較可能性に大きな影響を与える可能性があります。以下の新しい会計ガイダンスは、財務諸表の読者にとって重要だと考えています。
最近採択された会計基準
2022年9月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、2022-04年会計基準更新（「ASU」）「負債-サプライヤー財務プログラム（トピック405-50）：サプライヤー財務プログラムの義務の開示」を発表しました。これにより、サプライヤー財務プログラム（リバースファクタリングなど）のバイヤーは、財務諸表のユーザーがプログラムの性質、期間中の活動、変更を理解できるように、プログラムに関する十分な情報を開示する必要があります期間ごとに、そして潜在的な規模。この改正は、サプライヤー財務プログラムの対象となる債務の認識、測定、または財務諸表の表示には影響しません。私たちはこの基準を効果的に採用しました
まだ採用されていない会計基準
2020年3月、FASBは、参照レート改革の会計処理における潜在的な負担を一時的に軽減するために、ASU 2020-04「参照レート改革（トピック848）」を発行し、続いて2022年12月にASU 2022-06を発行しました。この基準は、既存の契約、ヘッジ関係、および参照金利改革の影響を受けるその他の取引に、米国で一般に認められている会計原則を適用するための任意の手段と例外を規定しています。この基準は、ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）または参照金利改革により廃止される別の参照金利を参照する契約とヘッジ関係にのみ適用されます。この基準は発行時に有効で、通常は2024年12月31日まで適用できます。2024年2月29日現在、参照金利改革による当社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローへの重大な影響はありませんが、これらのASUが適用される可能性があるかどうか、引き続き契約と取引を監視しています。
2023年11月、FASBはASU 2023-07「セグメント報告（トピック280）：報告対象セグメント開示の改善」を発表しました。これは、公開機関の報告対象セグメントに関する開示を拡大するもので、報告対象セグメントの経費、中間セグメントの損益または損失、および公的機関の最高経営意思決定者が報告されたセグメントの損益情報をセグメントの業績評価とリソースの配分にどのように使用するかについて、より詳細な情報を必要とします。この更新は、2023年12月15日（2025年度）以降に開始する年次期間に有効になります。この更新が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税（トピック740）：所得税開示の改善」を発行しました。これにより、企業の所得税率調整表の開示と、米国と外国の管轄区域の両方で支払われる現金税に関する開示が拡大されました。この更新は、2024年12月15日（2026年度）以降に開始する年次期間に有効になります。この更新が当社の連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
2024年3月、SECは、公的機関に登録届出書と年次報告書に特定の気候関連情報を提供することを義務付ける最終規則を採択しました。開示の一環として、企業は厳しい気象現象やその他の自然条件による特定の影響を監査済み財務諸表への注記で定量化する必要があります。この規則は、2025年（2026年度）に始まる年間期間に有効になります。新しい規則が連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。
株式やその他の投資。 当社が大きな影響力を行使することができない民間企業への株式投資は、目に見える価格変動または減損に合わせて調整された原価で会計処理され、連結貸借対照表では「その他の資産」として分類され、調整額は連結損益計算書の「その他（費用）収益、純額」に計上されます。報告期間ごとに、投資が損なわれていないかどうかを評価するために定性評価を行います。私たちの評価には、入手可能な最近の業績と傾向、投資先証券の最近の売却/買収、およびその他の公開データのレビューが含まれます。投資が減損した場合は、推定公正価値まで書き留めます。
- 12 -
公正価値オプションを選択した投資を含む、公正価値が容易に決定できる株式投資は、連結貸借対照表の「その他の資産」に含まれ、連結損益計算書の「その他（費用）収益、純額」に変更が認められた状態で公正価値で測定されます。
2024年2月29日に終了した9か月間、$を購入しました
2024年2月29日現在、これらの投資は、当社の財政状態や経営成績にとって重要ではありません。
自己株式。2021年12月、当社の取締役会は最大$の株式買戻しプログラム
2024年2月29日に終了した3か月間,
2024年2月29日に終了した9か月間、私たちは買い戻しました
2021年と2024年の買戻しプログラムに基づく株式は、公開市場または私的に交渉した取引で随時買い戻すことができます。買戻しのタイミングと量は、事業の資本ニーズ、フェデックス普通株式の市場価格、および一般的な市況に基づいて、経営陣の裁量に委ねられます。プログラムの修了期限は設定されておらず、プログラムはいつでも中断または中止される可能性があります。
普通株式1株あたりの配当金です。 オン
(2) 信用損失
私たちは主に売掛金を通じて信用損失にさらされています。私たちは、お客様の確立された信用格付けと当社の信用力の評価を考慮した信用調査を実施して、特定の顧客に対する支払い能力を評価します。売掛金の信用損失引当金は、信用損失指標を示しているとみなされる口座の特定準備金と、地域別の過去の償却額および基礎となる経済的期待を含む最近の予測情報に基づく損失率を使用して決定される一般準備金の組み合わせを使用して決定されます。最近の償却額、回収情報、および基礎となる経済的期待を考慮して、信用損失準備金の見積もりを四半期ごとに更新しています。
信用損失 $でした
- 13 -
(3) その他の包括損失の累計
次の表は、その他の総合累計額の推移を示しています2024年2月29日および2023年2月28日に終了した期間の未監査の要約連結財務諸表に報告された、税引後の収益（「AOCI」）（百万単位。括弧内の金額はAOCIへの引き落としを示します）：
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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外貨換算損失: |
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期首残高 |
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期末残高 |
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退職金制度の調整： |
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期間中に発生した以前のサービスクレジット |
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AOCIからの再分類 |
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期末残高 |
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期末のその他の包括損失（損失）の累計 |
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次の表は、からの再分類の詳細を示しています2024年2月29日および2023年2月28日に終了した期間のAOCI（百万単位、括弧内の金額は収益からの引き落としを示します）：
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から再分類された金額 |
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内の該当するラインアイテム |
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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退職金制度の償却 |
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その他の退職金制度、純額 |
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当期純利益 |
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(4) 資金調達の取り決め
当社は、SECに提出された棚登録届出書を用意しています。これにより、当社の無担保債務証券と普通株式の任意の組み合わせを、今後1つ以上の募集で売却することができます。また、フェデックスエクスプレスが設立したパススルー信託は、将来の1つまたは複数の発行においてパススルー証書を売却することができます。
フェデックスエクスプレスは発行しました $
2024年の第3四半期に、私たちは$を用意しました
旧信用契約には、利息、税金、減価償却（「調整後EBITDA」）を差し引く前の、連結収益に対する負債の比率（非現金退職金制度の時価調整、非現金年金サービス費用、および非現金資産減損費用を除く）を維持することを要求する財務契約が含まれていました
2024年3月15日に、古いクレジット契約は$に置き換えられました
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新しい信用契約は、古い信用契約に含まれる金融規約を次のように修正しました
上で説明した金融契約は、新しい信用契約における唯一の重要な制限条項です。新しい信用契約には、個別に、または全体として、当社の事業運営を実質的に制限しないその他の慣習的な契約が含まれています。新信用契約に含まれる契約が、流動性や予想される資金調達ニーズを含め、当社の事業に影響を与えるとは考えていません。金融契約や新信用契約のその他の契約に従わなかった場合、融資を受ける機会が制限される可能性があります。当社のコマーシャル・ペーパー・プログラムは、新クレジット契約に基づく未使用の契約によって支えられており、このプログラムに基づく借入により、新クレジット契約に基づく利用可能な金額が減ります。
長期負債（現在の満期を含み、ファイナンスリースを除く）には帳簿価がありました$の使用
(5) 1株当たり利益の計算
普通株式1株あたりの基本利益と希薄化後利益の計算 2024年2月29日および2023年2月28日に終了した期間は次のとおりです（百万単位、1株あたりの金額を除く）。
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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普通株式1株あたりの基本利益: |
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普通株式に割り当て可能な純利益(1) |
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加重平均普通株式 |
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普通株式1株当たりの基本利益 |
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普通株式1株あたりの希薄化後利益: |
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普通株式に割り当て可能な純利益(1) |
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加重平均普通株式 |
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株式ベースの報奨の希薄化効果 |
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加重平均希薄化後株式 |
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普通株式1株あたりの希薄化後利益 |
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希薄化防止オプションは希薄化後の収益から除外されています |
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(1)
(6) 退職金制度
私たちは、ほとんどの従業員に退職給付を提供するプログラムを後援しています。これらのプログラムには、確定給付年金制度、確定拠出制度、退職後の医療制度が含まれます。当社の退職金制度の主な条件は、年次報告書に記載されています。
- 15 -
私たちの退職金制度の費用は 2024年2月29日および2023年2月28日に終了した期間は次のとおりです（百万単位）。
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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確定給付年金制度、純額 |
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確定拠出制度 |
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退職後の医療計画 |
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の年金および退職後の医療プランの正味定期給付費用 2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間には、次の要素が含まれていました（百万単位）。
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3 か月が終了 |
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米国の年金制度 |
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国際年金制度 |
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退職後の医療計画 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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サービスコスト |
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その他の退職金制度の費用（収入）： |
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計画資産の期待収益率 |
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以前のサービスクレジットやその他の |
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9 か月が終了 |
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米国の年金制度 |
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国際年金制度 |
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退職後の医療計画 |
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2024 |
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2024 |
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2023 |
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2024 |
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2023 |
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サービスコスト |
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その他の退職金制度の費用（収入）： |
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利息費用 |
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以前のサービスクレジットやその他の |
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2024年については、
(7) 事業セグメント情報
私たちは、フェデックス全体で競い合い、協力して事業を行い、1つのフェデックスとしてデジタル革新を進める企業を通じて、輸送、電子商取引、ビジネスサービスの幅広いポートフォリオを提供しています。私たちの主な事業会社は、世界最大のエクスプレス輸送会社であるフェデックスエクスプレス、小包の陸上配送サービスの北米の大手プロバイダーであるフェデックスグラウンド、およびLTL貨物輸送サービスの北米の大手プロバイダーであるフェデックスフレイトです。これらの企業は当社の主要なサービスラインであり、フェデックスサービスとともに当社の報告対象セグメントを構成しています。
- 16 -
当社の報告対象セグメントには、以下の事業が含まれます。
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
フェデックスエクスプレス（エクスプレス輸送、小型パッケージの陸送、貨物輸送） |
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フェデックス・カスタム・クリティカル社（タイム・クリティカルな輸送）
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フェデックス・グランド・セグメント |
FedEx Ground（小口荷物の陸上配送） |
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フェデックス貨物セグメント |
フェデックス貨物（LTL貨物輸送） |
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フェデックスサービスセグメント |
フェデックスのサービス（販売、マーケティング、情報技術、コミュニケーション、顧客 サービス、テクニカルサポート、請求および回収サービス、バックオフィス機能） |
2023年の第4四半期に、フェデックスは1台のフェデックスを発表しました。これは、フェデックスエクスプレス、フェデックスグラウンド、フェデックスサービスをフェデラルエクスプレスコーポレーションに統合し、評判の高いフェデックスブランドの下で統一された完全に統合された空地エクスプレスネットワークを運営する単一の会社になるという統合計画です。組織の再設計は段階的に実施され、新しい法的構造は2024年6月までに完成する予定です。2024年の実施プロセス中、現在報告対象となる各セグメントには引き続き個別の財務情報があり、業績評価やリソース配分の決定を行う際に定期的に見直され、当社の経営報告構造や内部財務報告と一致します。連結計画が完了した2025年の第1四半期に、更新された経営報告構造と、経営陣が1つのフェデックスの下で業績を評価し、リソース配分の決定を下す方法に沿った新しいセグメント構造の報告を開始する予定です。
当社の輸送セグメントとは、フェデックス・エクスプレス・セグメント、フェデックス・グランド・セグメント、フェデックス・フレイト・セグメントを総称したものです。
フェデックスサービスセグメント
フェデックスサービス部門は、米国の主要事業部門の顧客向けの共有サービス業務において、販売、マーケティング、管理、情報技術機能を組み合わせて運営しています。また、事業セグメントへの特定のバックオフィスサポートも提供しているため、これらの機能の組み合わせから相乗効果を得ることができます。フェデックスエクスプレスの国際地域では、これらの機能の一部は地域ベースで実行され、フェデックスエクスプレスの自然経費項目で報告されます。
フェデックスサービス部門は、当社の事業セグメントに直接的および間接的な支援を提供し、フェデックスサービスセグメントの純運営費のすべてを事業運営費の全額をそれらのセグメントの業績に反映するように配分しています。私たちは、営業利益（フェデックス・サービスのセグメント配分を含む）に基づいて、輸送セグメントの業績を見直し、評価します。フェデックス・サービス部門では、配分された純運営費の合計が当社の事業セグメントに及ぼす影響に基づいて業績が評価されます。
各輸送セグメントの営業費用には、フェデックスサービスセグメントからそれぞれの輸送セグメントへの配分が含まれます。これらの配分には、事業会社間で提供される管理サービスの料金とクレジットも含まれます。純運用コストの配分は、相対的な収益や提供されるサービスの推定などの指標に基づいています。これらの配分は、これらの機能を提供するための正味コストの概算値だと考えています。当社の配分方法は、事業の変化を反映するために、必要に応じて定期的に見直されます。
コーポレート、その他、エリミネーション
企業およびその他の費用には、執行役員および特定の法務・財務部門にかかる本社の費用、当社のコアビジネスに起因しないその他の費用やクレジット、およびフェデックス・データワークスの事業セグメントを通じて「デジタル革新を行う」戦略的柱の開発に関連する特定の費用が含まれます。FedEx Dataworksは、お客様とチームメンバーのデジタル体験とフィジカル体験を変革するソリューションの開発に重点を置いています。
また、コーポレートおよびその他の事業には、パッケージ輸送事業向けにさまざまな書類およびビジネスサービスと小売アクセスをお客様に提供するフェデックスオフィス事業セグメントと、統合サプライチェーン管理ソリューション、専門輸送、通関、グローバルな海上および航空貨物輸送を提供するフェデックスロジスティクス事業セグメントも含まれます。
コーポレート、その他、エリミネーションの結果は、他の事業セグメントには配分されません。
- 17 -
一部のフェデックス事業会社は、リソースを最適化するために、報告対象セグメント以外のフェデックス企業に輸送および関連サービスを提供しています。このようなサービスの請求は、おおよその公正価値と考えられる交渉料金に基づいており、請求セグメントの収益として反映されます。これらの料金は、市場の状況に基づいて随時調整されます。このようなセグメント間の収益と費用は、当社の連結業績から除外されており、金額が重要ではないため、次のセグメント情報では個別に特定されていません。
次の表は、報告対象セグメントの収益と営業利益（損失）を、未監査の要約連結財務諸表の合計と調整したものです 2024年2月29日および2023年2月28日に終了した期間（百万単位）：
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3 か月が終了 |
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9 か月が終了 |
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2024 |
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2024 |
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2023 |
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収益: |
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フェデックス・エクスプレス・セグメント |
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フェデックス・グランド・セグメント |
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フェデックス貨物セグメント |
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フェデックスサービスセグメント |
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その他とエリミネーション |
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営業利益 (損失): |
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フェデックス・エクスプレス・セグメント |
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フェデックス・グランド・セグメント |
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フェデックス貨物セグメント |
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コーポレート、その他、エリミネーション |
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(8) コミットメント
現在 2024年2月29日、さまざまな契約に基づく2024年の残りの期間およびそれ以降の年間の購入約束は次のとおりです（百万単位）。
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航空機および航空機関連 |
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その他(1) |
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合計 |
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2024年 (残り) |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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その後 |
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合計 |
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上記の表に記載されている購入契約の金額は、商品またはサービスの購入に関するキャンセル不可の契約です。キャンセル可能な未処理の発注書は、財務報告上無条件の購入義務とは見なされず、上の表には含まれていません。
- 18 -
2024年2月29日現在、私たちは 持っていた $
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セスナスカイクーリエ 408 |
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72-600F |
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767F |
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B777F |
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合計 |
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2024年 (残り) |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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その後 |
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合計 |
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現在の初期期間または残存期間が1年を超える、キャンセル不可のオペレーティングリースおよびファイナンスリースに基づく将来の最低リース支払い額の概要 2024年2月29日は次のとおりです（百万単位）。
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航空機 |
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ファシリティ |
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合計 |
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ファイナンスリース |
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リース総額 |
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2024年 (残り) |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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その後 |
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リース料総額 |
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帰属（帰属）利息が少ない |
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リース負債の現在価値 |
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当社のリース契約の中には、リース資産の使用を規定する契約が含まれていたり、一定水準の保険を維持することを要求するものもありますが、当社のリース契約には重要な財務上の契約や制限は含まれていません。
2024年2月29日現在、フェデックスは追加リースを締結していますが、まだ開始されていないため、資産および負債の使用権には含まれていません。これらのリースは通常、ビルド・トゥ・スーツの施設を対象としており、将来の支払いは約割引されませんy $
(9) 不測の事態
サービスプロバイダー訴訟。フェデックス・グラウンドは、フェデックス・グラウンドが契約しているサービスプロバイダーに雇用されているドライバーの共同雇用者として扱われるべきだと主張される訴訟を弁護しています。これらの訴訟はさまざまな訴訟段階にあり、現在、これらすべての問題における潜在的な損失の金額や範囲を見積もることはできません。ただし、これらの問題で個別に、または全体として、重大な損失が発生することはないと予想しています。とはいえ、これらの事項に関する不利な判断により、サービスプロバイダーの運転手は、サービスプロバイダーやフェデックス・グラウンドから、賃金や罰金を含む特定の支払いを受けることができ、その結果、フェデックス・グラウンドに雇用税、源泉徴収税、給付義務が生じる可能性があります。フェデックス・グラウンドは、これらの独立系企業のドライバーの雇用者または共同雇用者ではないと引き続き考えています。
- 19 -
フェデックスサービス雇用訴訟。2021年5月、フェデックス・サービスは、フェデックス・サービスの元従業員の解雇に関連してテキサス州南部地区連邦地方裁判所に提起された訴訟の被告として指名されました。訴状は、1866年の公民権法の1981条および1964年の公民権法のタイトルVIIに基づく差別に関する苦情に対する人種差別と報復を主張していました。裁判後、2022年10月、陪審員は人種差別の申し立てについてフェデックスサービスに有利な判決を下しましたが、原告に約$の補償的損害賠償を裁定しました。
2024年2月、米国第5巡回区控訴裁判所の3人の裁判官からなるパネルが減額しました
フェデックスの地上過失訴訟。2022年12月、フェデックス・グラウンドは、フェデックス・グラウンドが契約しているサービスプロバイダーに雇用されている運転手による未成年者の誘拐と第一級殺人の疑いでテキサス州裁判所に提起された訴訟の被告として指名されました。訴状は、過失または重大な過失による雇用と維持、および過失による委託について、FedEx Groundに対する補償的および懲罰的損害賠償を主張しています。サービス提供者と運転手も訴訟の被告として指名されています。フェデックスの連結財務諸表には、重要でない損失が計上されています。追加の材料損失が発生する可能性は十分にあります。訴訟の初期段階を考えると、そのような追加損失があったとしても、その金額や範囲を見積もることはできません。
その他の事項。フェデックスとその子会社は、通常の事業過程で生じるその他の法的手続きの対象となります。これには、原告が「時間外勤務」を強いられた、残業代が支払われなかった、または休憩やその他の福利厚生が提供されなかったと主張する、賃金と時間違反に関するさまざまな集団訴訟を含む特定の訴訟、およびフェデックスとその子会社は、当社の保険を超える可能性のある自動車事故に関連する第三者損失の責任を負いますそのような損失の補償。経営陣の見解では、これらの他の行為に関する総負債（もしあれば）は、当社の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼさないでしょう。
環境問題。SECの規制では、連邦、州、または地方の環境規定に基づいて発生する手続きに関する特定の情報を開示する必要があります。そのような手続きにより、定められた基準を超える金銭的制裁が科せられる可能性があると当社が合理的に考える場合に限ります。SECの規制に従い、FedExではドルという基準を設けています
(10) 補足キャッシュフロー情報
の支払利息と所得税に支払われる現金 2024年2月29日と2023年2月28日に終了した9か月間の期間は次のとおりです（百万単位）。
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2024 |
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2023 |
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現金での支払い: |
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利息（資本化利息を差し引いたもの） |
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$ |
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所得税 |
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$ |
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所得税の払い戻しを受け取りました |
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( |
) |
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( |
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現金税（払い戻し）/支払い、純額 |
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$ |
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$ |
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報告します独立登録済みなら
公認会計事務所
の株主と取締役会に
フェデックスコーポレーション
中間財務諸表のレビュー結果
添付の2024年2月29日現在のフェデックス株式会社（以下）の要約連結貸借対照表、2024年2月29日および2023年2月28日に終了した3か月および9か月間の関連する要約連結損益計算書、包括利益、および普通株主投資の変動、2024年2月29日および2月28日に終了した9か月間の要約連結キャッシュフロー計算書を確認しました。2023、および関連メモ（総称して「要約連結中間財務」と呼びます）ステートメント」)。私たちのレビューによると、要約された連結中間財務諸表を、米国で一般に認められている会計原則に準拠させるために行うべき重要な修正は見当たりません。
私たちは以前、公開会社会計監視委員会（米国）（PCAOB）の基準に従い、2023年5月31日現在の当社の連結貸借対照表、関連する連結損益計算書、包括利益、キャッシュフロー、およびその時点で終了した年度の普通株主投資の変化、および関連する注記（ここには記載されていません）を監査しました。2023年7月17日付けのレポートでは、これらの連結財務諸表について無条件の監査意見を表明しました。私たちの意見では、2023年5月31日現在の添付の要約連結貸借対照表に記載されている情報は、すべての重要な点で、その導出元の連結貸借対照表と比較して公正に記載されています。
レビュー結果の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣の責任です。私たちはPCAOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法およびSECとPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。私たちはPCAOBの基準に従って審査を行いました。中間財務諸表の見直しは、主に分析手順を適用し、財務・会計問題の責任者に問い合わせることで構成されます。財務諸表全体に関する意見の表明を目的とするPCAOBの基準に従って実施される監査よりも、その範囲は大幅に狭いです。したがって、私たちはそのような意見を述べません。
/s/ アーンスト・アンド・ヤング法律事務所 |
テネシー州メンフィス
2024年3月21日
- 21 -
アイテム 2.経営陣の議論と分析経営成績と財政状態
将軍
以下の経営陣による経営成績と財務状況の分析（「MD&A」）では、フェデックス株式会社（「フェデックス」）の経営成績、流動性、資本資源、および重要な会計上の見積もりに影響を与える主な要因について説明しています。この議論は、添付の四半期ごとの未監査要約連結財務諸表と、2023年5月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書（「年次報告書」）と併せて読む必要があります。当社の年次報告書には、当社の重要な会計方針、慣行、および財務結果の基礎となる取引に関する追加情報のほか、当社の財政状態と経営成績に関連する最も重大なリスクと不確実性についての詳細な説明が含まれています。
私たちは、輸送、電子商取引、ビジネスサービスの幅広いポートフォリオを提供し、事業会社が共同で競争し、協力して運営し、1つのフェデックスとしてデジタル革新を行うことを通じて、統合されたビジネスソリューションを提供しています。当社の主な事業会社は、世界最大のエクスプレス輸送会社であるフェデラルエクスプレスコーポレーション（「フェデックスエクスプレス」）、北米の大手小包陸上配送サービスのプロバイダーであるフェデックスグランドパッケージシステム株式会社（「フェデックスグラウンド」）、北米の大手トラック積載量（「LTL」）貨物輸送サービスを提供する北米の大手プロバイダーであるフェデックスフレイトコーポレーション（「フェデックスフレイト」）です。これらの企業は当社の主要なサービスラインであり、フェデックス・コーポレート・サービス株式会社（「フェデックス・サービス」）とともに、当社の報告対象セグメントを構成しています。
当社のフェデックスサービス部門は、販売、マーケティング、情報技術、コミュニケーション、カスタマーサービス、テクニカルサポート、請求および回収サービス、および当社の事業セグメントをサポートする特定のバックオフィス機能を提供しています。フェデックスエクスプレスの国際地域では、これらの機能の一部は地域ベースで実行され、フェデックスエクスプレスの自然経費項目で報告されます。詳細については、「報告対象セグメント」を参照してください。当社の事業に関する追加情報は、年次報告書に記載されています。
特に明記されていない限り、年度への参照は2024年5月31日に終了する、または参照年の5月31日に終了した当社の会計年度を示し、比較対象は前年の対応する期間との比較です。当社の輸送セグメントとは、フェデックス・エクスプレス・セグメント、フェデックス・グランド・セグメント、フェデックス・フレイト・セグメントを総称したものです。
当社の業績を理解するために必要な主な指標は次のとおりです。
私たちのビジネスに影響を与えるトレンド
以下の傾向は、上記の指標だけでなく、当社の事業と経営成績にも大きな影響を与えます。パートI、項目1Aで特定されたリスク要因を参照してください。詳細については、Form 10-Qの四半期報告書で更新された、年次報告書の「リスク要因」を参照してください。さらに、不利な傾向を緩和するために私たちが行っている取り組みに関する追加情報については、以下の「経営成績—連結業績—事業の最適化と再編にかかる費用と—見通し」と「財務状況 —流動性の見通し」を参照してください。
マクロ経済状況
マクロ経済リスクはほとんどの企業に当てはまりますが、私たちは特に脆弱です。運輸業界は非常に周期的で、特に経済活動の傾向の影響を受けやすいです。私たちの主な事業は商品の輸送であるため、私たちのビジネスレベルは商品の購入と生産、そして世界貿易の成長率に直接関係しています。2022年後半に始まった米国の消費財輸入の減少は、世界的な鉱工業生産の鈍化とともに、運輸業界の経済状況を悪化させています。その結果、このような環境により、フェデックスエクスプレスとフェデックスフレイトのパッケージと貨物の量が減少し、2024年の第3四半期と9か月間の業績に悪影響を及ぼしました。
- 22 -
インフレと金利
2024年の第3四半期と9か月間、世界のインフレ率は前年比で減速しましたが、引き続き過去の水準を上回っています。さらに、インフレを抑制するために、世界の金利は引き続き上昇しました。インフレと金利の上昇が消費者や企業の支出に悪影響を及ぼしているため、輸送サービスの需要は減少しています。インフレと高金利は、2024年の残りの期間、当社の業績に悪影響を及ぼし続けると予想しています。
燃料
航空機や車両を運用するには大量の燃料を購入する必要があります。燃料の価格と入手可能性は制御できず、変動が激しい場合があります。燃料価格の変動のタイミングと量、および燃油サーチャージを通じて増加した燃料費を回収できるかどうかは、短期的には当社の業績にプラスにもマイナスにも大きく影響します。燃料価格の下落は、燃油サーチャージの引き下げを通じて利回りに悪影響を及ぼし、2024年の第3四半期と9か月間には、すべての輸送セグメントで燃料費が減少しました。
地政学的な対立
当社のグローバル事業の性質上、地政学的な対立は当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。進行中の地政学的対立が当社の事業や経営成績に直接重大な影響を与えるとは考えていませんが、より広範な影響は世界経済に悪影響を及ぼしており、年次報告書に開示されている他のリスクを高める効果もある可能性があります。
操作の結果
当社の営業費用の多くは、収益と数量の影響を直接受けます。これらの営業費用は、収益と量の変化に合わせて前年比で変動すると予想しています。したがって、営業費用のキャプションの説明では、収益と量の変化に厳密に関連する要因以外に、経費に影響を与える主な要因と傾向に焦点を当てます。「その他の営業費用」という項目には、外部サービス契約（情報技術サービス、臨時労働、施設サービス、セキュリティなど）に関連する費用、保険、専門家費用、および運営用品が含まれます。
- 23 -
連結結果
次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の経営成績の概要と、収益および経営成績（百万ドル、1株あたりの金額を除く）の変化（百万ドル）を比較しています。
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3 か月が終了 |
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|
パーセント |
|
|
|
9 か月が終了 |
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|
パーセント |
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||||||||||||
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2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
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||||||
収益 |
|
$ |
21,738 |
|
|
$ |
22,169 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
$ |
65,584 |
|
|
$ |
68,225 |
|
|
|
(4 |
) |
|
営業利益 (損失): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
|
|
233 |
|
|
|
119 |
|
|
|
96 |
|
|
|
|
575 |
|
|
|
634 |
|
|
|
(9 |
) |
|
フェデックス・グランド・セグメント |
|
|
942 |
|
|
|
844 |
|
|
|
12 |
|
|
|
|
2,945 |
|
|
|
2,136 |
|
|
|
38 |
|
|
フェデックス貨物セグメント |
|
|
340 |
|
|
|
386 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
|
1,308 |
|
|
|
1,477 |
|
|
|
(11 |
) |
|
コーポレート、その他、エリミネーション |
|
|
(272 |
) |
|
|
(307 |
) |
|
|
11 |
|
|
|
|
(824 |
) |
|
|
(838 |
) |
|
|
2 |
|
|
連結営業利益 |
|
|
1,243 |
|
|
|
1,042 |
|
|
|
19 |
|
|
|
|
4,004 |
|
|
|
3,409 |
|
|
|
17 |
|
|
営業利益率: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(10 |
) |
bp |
フェデックス・グランド・セグメント |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
290 |
|
bp |
フェデックス貨物セグメント |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
(170 |
) |
bp |
|
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
(80 |
) |
bp |
連結営業利益率 |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
100 |
|
bp |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.0 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
連結純利益 |
|
$ |
879 |
|
|
$ |
771 |
|
|
|
14 |
|
|
|
$ |
2,857 |
|
|
$ |
2,434 |
|
|
|
17 |
|
|
希薄化後の1株当たり利益 |
|
$ |
3.51 |
|
|
$ |
3.05 |
|
|
|
15 |
|
|
|
$ |
11.31 |
|
|
$ |
9.46 |
|
|
|
20 |
|
|
|
|
前年比の変化 |
|
|||||||||||||
|
|
収益 |
|
|
運用結果 |
|
||||||||||
|
|
3 か月 |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
3 か月 |
|
|
9 か月が終了 |
|
||||
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
|
$ |
(244 |
) |
|
$ |
(1,896 |
) |
|
$ |
114 |
|
|
$ |
(59 |
) |
フェデックス・グランド・セグメント |
|
|
45 |
|
|
|
551 |
|
|
|
98 |
|
|
|
809 |
|
フェデックス貨物セグメント |
|
|
(61 |
) |
|
|
(587 |
) |
|
|
(46 |
) |
|
|
(169 |
) |
フェデックスサービスセグメント |
|
|
(23 |
) |
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
コーポレート、その他、エリミネーション |
|
|
(148 |
) |
|
|
(685 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
14 |
|
|
|
$ |
(431 |
) |
|
$ |
(2,641 |
) |
|
$ |
201 |
|
|
$ |
595 |
|
[概要]
営業利益は、ドライブプログラムの取り組みの実施と収益の質への継続的な注力により、第3四半期に 19%、2024年の9か月で 17% 増加しましたが、厳しいマクロ経済状況による需要の減少と燃油サーチャージの引き下げによって一部相殺されました。2024年第3四半期のDRIVEイニシアチブには、FedEx Groundでのラインホール効率の向上とドックの生産性の向上による継続的なメリットに加えて、構造的なフライトテイクダウンやルートの最適化などのフェデックスエクスプレスのネットワークの合理化、ハブのソート効率の向上などが含まれていました。営業利益も、2024年の第3四半期にフェデックスエクスプレスとフェデックスフレイトの営業日が1日増えたことによりプラスの影響を受けました。
営業利益には、2023年に発表された事業最適化戦略に関連して、第3四半期に発生した1億1,400万ドル（税引後8,700万ドル、希薄化後1株あたり0.35ドル）と、2024年の9か月間の3億6,400万ドル（税引後2億7,800万ドル、希薄化後1株あたり1.10ドル）の費用が含まれます。このプログラムでは、第3四半期に1億2000万ドル（税引後9,200万ドル、希薄化後1株あたり0.36ドル）、2023年の9か月間に1億8,000万ドル（税引後1億3800万ドル、希薄化後1株あたり0.53ドル）の費用を計上しました。営業利益には、2021年に発表されたヨーロッパでの人員削減計画に関連して、第3四半期に300万ドル（税引後200万ドル、希薄化後1株あたり0.01ドル）、2023年の9か月間に1,700万ドル（税引後1,300万ドル、希薄化後1株あたり0.05ドル）の事業再編費用が含まれます。詳細については、このMD&Aの「ビジネスの最適化と再編の費用」セクションを参照してください。
2021年12月、当社の取締役会は、最大50億ドルのフェデックス普通株式の自社株買戻しプログラムを承認しました。買戻しプログラムの一環として、2024年の第3四半期に銀行と株式買戻し（「ASR」）契約を締結し、合計10億ドルの普通株式を買い戻しました。2024年2月29日に終了した9か月間に、ASR契約に基づいてフェデックスの普通株式800万株を1株あたり平均250.95ドルで合計20億ドルで買い戻しました。自社株買いは、第3四半期に希薄化後1株あたり0.09ドル、2024年の9か月間で希薄化後1株あたり0.16ドルの利益をもたらしました。2024年2月29日現在、2021年の株式買戻し承認に基づき、5億6,400万ドルが引き続き買戻し可能です。2024年3月、当社の取締役会は、最大50億ドルの追加買戻しが可能な新しい株式買戻しプログラムを承認しました。添付の未監査要約連結財務諸表の注記1、以下の「財務状況 — 流動性および — 流動性の見通し」、およびパートII、項目2を参照してください。詳細については、このフォーム10-Qの「株式の未登録売却と収益の使用」を参照してください。
- 24 -
フェデックス・エクスプレス、フェデックス・グラウンド、フェデックス・フレイトの次のグラフは、直近5四半期における特定の量の傾向（千単位）を示しています。
- 25 -
フェデックス・エクスプレス、フェデックス・グラウンド、フェデックス・フレイトの次のグラフは、直近5四半期の利回りの傾向を示しています。
- 26 -
収益
収益は、第3四半期に 2%、2024年の9か月で 4% 減少しました。これは主に、すべての輸送セグメントでの燃油サーチャージの引き下げと、フェデックスエクスプレスとフェデックスフレイトの販売量の減少によるもので、フェデックスグラウンドとフェデックスフレイトの基本利回りの向上により一部相殺されました。さらに、フェデックス・エクスプレスとフェデックス・フレイトの営業日が1日増えたことで、2024年第3四半期の収益は好影響を受けました。
フェデックスエクスプレスの収益は、主に販売量の減少、燃油サーチャージの引き下げ、需要サーチャージの削減、デマンドサーチャージの削減、および不利な国際サービス構成により、第3四半期に2％、2024年の9か月で6％減少しました。ただし、米国国内基本利回りの改善により一部相殺されました。コーポレート、その他、エリミネーションの収益は、主にフェデックス・ロジスティクス社（「フェデックス・ロジスティクス」）の利回りの低下と数量の減少により、2024年の第3四半期から9か月間に減少しました。フェデックスの貨物収入は、主に出荷量、燃油サーチャージ、貨物1個あたりの重量の減少により、第3四半期に3％、2024年の9か月で8％減少しましたが、基本利回りの向上により一部相殺されました。フェデックス・グラウンドの収益は、主に利回りの向上により、第3四半期に 1%、2024年の9か月で 2% 増加しました。FedEx Groundの収益が9か月間増加したのは、販売量の増加によるものでもあります。
営業経費
次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の営業費用の金額（百万単位）と収益に対する割合を比較したものです。
|
|
3 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
||||||
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
給与と従業員福利厚生 |
|
$ |
7,693 |
|
|
$ |
7,817 |
|
|
|
(2 |
) |
|
$ |
23,311 |
|
|
$ |
23,468 |
|
|
|
(1 |
) |
購入した交通機関 |
|
|
5,345 |
|
|
|
5,402 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
15,776 |
|
|
|
16,834 |
|
|
|
(6 |
) |
レンタルと着陸料 |
|
|
1,145 |
|
|
|
1,205 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
3,434 |
|
|
|
3,559 |
|
|
|
(4 |
) |
減価償却と償却 |
|
|
1,072 |
|
|
|
1,031 |
|
|
|
4 |
|
|
|
3,183 |
|
|
|
3,101 |
|
|
|
3 |
|
燃料 |
|
|
1,140 |
|
|
|
1,350 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
3,569 |
|
|
|
4,765 |
|
|
|
(25 |
) |
メンテナンスと修理 |
|
|
804 |
|
|
|
789 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2,482 |
|
|
|
2,575 |
|
|
|
(4 |
) |
ビジネスの最適化と再編の費用 |
|
|
114 |
|
|
|
123 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
364 |
|
|
|
197 |
|
|
|
85 |
|
その他 |
|
|
3,182 |
|
|
|
3,410 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
9,461 |
|
|
|
10,317 |
|
|
|
(8 |
) |
営業費用の合計 |
|
|
20,495 |
|
|
|
21,127 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
61,580 |
|
|
|
64,816 |
|
|
|
(5 |
) |
営業利益 |
|
$ |
1,243 |
|
|
$ |
1,042 |
|
|
|
19 |
|
|
$ |
4,004 |
|
|
$ |
3,409 |
|
|
|
17 |
|
|
|
収益の割合 |
|
|||||||||||||
|
|
3 か月が終了 |
|
|
9 か月が終了 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
35.4 |
% |
|
|
35.3 |
% |
|
|
35.5 |
% |
|
|
34.4 |
% |
購入した交通機関 |
|
|
24.6 |
|
|
|
24.4 |
|
|
|
24.1 |
|
|
|
24.7 |
|
レンタルと着陸料 |
|
|
5.3 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
5.2 |
|
減価償却と償却 |
|
|
4.9 |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
4.5 |
|
燃料 |
|
|
5.3 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
7.0 |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
3.7 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.8 |
|
ビジネスの最適化と再編の費用 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.3 |
|
その他 |
|
|
14.6 |
|
|
|
15.4 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
15.1 |
|
営業費用の合計 |
|
|
94.3 |
|
|
|
95.3 |
|
|
|
93.9 |
|
|
|
95.0 |
|
営業利益率 |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
5.0 |
% |
当社のDRIVEプログラムの取り組みは、フェデックス・グラウンドとフェデックス・フレイトでの基本利回りの向上と同様に、フェデックス・フレイトとフェデックス・エクスプレスの販売量の減少を相殺する以上のものでした。これにより、第3四半期には営業利益が 19%、2024年の9か月で 17% 増加しました。営業利益も、2024年の第3四半期にフェデックスエクスプレスとフェデックスフレイトの営業日が1日増えたことによりプラスの影響を受けました。
燃料費は、主に燃料価格と使用量の減少により、第3四半期に16％、2024年の9か月で25％減少しました。購入した輸送手段は、主に輸送量と燃料価格の低下、および第三者の道路輸送から鉄道利用への移行により、第3四半期に1％、2024年の9か月で6％減少しました。これは、不利な為替レートによって一部相殺されました。その他の営業費用は、主に専門家費用と自己保険料の減少により、第3四半期に7％、2024年の9か月で8％減少しました。さらに、2024年の9か月間のその他の営業費用は、不良債権費用の減少によりプラスの影響を受けました。
- 27 -
ビジネスの最適化と再編の費用
2023年の第2四半期に、フェデックスは会社の長期的な収益性を向上させるための包括的なプログラムであるDRIVEを発表しました。このプログラムには、輸送セグメントの効率を高め、諸経費とサポートコストを削減し、デジタル機能を変革するためのビジネス最適化計画が含まれています。私たちは、フェデックスが米国とカナダで荷物を集荷、輸送、配送する際の効率を向上させるための複数年にわたる取り組みであるネットワーク2.0を通じて、個別のコラボレーションからエンドツーエンドの最適化されたネットワークに移行することで、仕分け施設と設備を統合し、集荷と配達ルートを減らし、企業のラインホールネットワークを最適化する予定です。
2023年の第4四半期に、フェデックスエクスプレス、フェデックスグラウンド、フェデックスサービスをフェデラルエクスプレスコーポレーションに統合し、評判の高いフェデックスブランドの下で統一された完全に統合された空地エクスプレスネットワークを運営する単一企業になるという統合計画であるフェデックス1社を発表しました。フェデックス・フレイト社の完全子会社であるフェデックス・フレイト社は、フェデラルエクスプレス社の傘下にある独立した独立した会社として、引き続きLTL貨物輸送サービスを提供します。組織の再設計は段階的に実施され、新しい法的構造は2024年6月までに完成する予定です。OneFedExは、Network 2.0を含む長期的な収益性を向上させるためのドライブ変革プログラムの促進に役立ちます。
フェデックスは、ネットワーク2.0の最適化を米国の50か所以上で導入し、ネットワーク2.0を推進しています。一部の市場では、契約サービスプロバイダーがフェデックスグラウンドとフェデックスエクスプレスの荷物の集荷と配送を行います。また、集荷と配達は従業員の宅配業者が独占的に処理します。
事業最適化活動に関連して、第3四半期に1億1,400万ドル（税引後8,700万ドル、希薄化後1株あたり0.35ドル）、2024年の9か月間に3億6,400万ドル（税引後2億7,800万ドル、希薄化後1株あたり1.10ドル）の費用が発生しました。これらの費用は、主に専門サービスと退職金に関連していました。このプログラムでは、第3四半期に1億2000万ドル（税引後9,200万ドル、希薄化後1株あたり0.36ドル）、2023年の9か月間に1億8,000万ドル（税引後1億3800万ドル、希薄化後1株あたり0.53ドル）の費用を計上しました。これらの費用は主に、2023年の第3四半期に発表された組織変更に伴うコンサルティングサービス、退職金および関連費用、およびロシアでの事業の休止に関連する費用に関連していました。ビジネス最適化費用は、コーポレート、その他、エリミネーションズ、フェデックス・グラウンド、フェデックス・エクスプレスに含まれています。これらの費用を事業最適化関連の支出として特定することは、当社の開示管理と手続きの対象となります。事業最適化活動の税引前費用は、2024年には約5億3,000万ドル、2025年までに約20億ドルになると予想しています。事業最適化費用の時期と金額は、計画を見直して実施するにつれて変わる可能性があります。
2021年、フェデックスはTNTエクスプレスのネットワーク統合に関連するヨーロッパでの人員削減計画を発表しました。この計画は、ヨーロッパの運営チームやバックオフィス部門全体で約5,000人の従業員を対象としており、2023年に完了しました。事業再編活動に関連して、第3四半期に300万ドル（税引後200万ドル、希薄化後1株あたり0.01ドル）、2023年の9か月間に1,700万ドル（税引後、希薄化後1株あたり0.05ドル）の費用が発生しました。これらの費用は、特定の従業員の退職金制度に関連していました。2023年までの事業再編活動の税引前費用は約4億3,000万ドルでした。
所得税
当社の実効税率は、第3四半期は25.7％、2024年の9か月間は25.0％でしたが、第3四半期は24.6％、2023年の9か月間は24.8％でした。2024年の税率は、実際の確定申告結果に対する前年の税額見積もりの修正によって不利な影響を受けました。
私たちは、米国および米国のさまざまな州、地方、および外国の管轄区域で課税の対象となっています。私たちは現在、2016年から2019年の課税年度に内国歳入庁によって審査されています。特定の所得税申告手続きが今後12か月以内に完了し、その結果、認識されていない税制上の優遇措置の残高が変更される可能性は十分にあります。ただし、予想される調整に備えて、利息や罰金を含め、十分な金額の税金を計上していると考えています。
2021年、私たちはテネシー州西部地区連邦地方裁判所に、減税・雇用法（「TCJA」）の一環として制定された、本国に送金されない外国所得に対する1回限りの移行税に関連する税法の有効性に異議を申し立てる訴訟を提起しました。私たちの訴訟は、裁判所にこの規制を無効と宣言させ、規制に基づく外国税額控除の拒否に起因する2018年と2019年の米国連邦所得税の過払いの払い戻しを命じることを目的としています。TCJAと内国歳入法の解釈により、2024年の第3四半期までに累積で2億2,600万ドルの利益を記録しました。2023年3月、地方裁判所は、この規制は無効であり、税法の明白な条件と矛盾するとの判決を下しました。規制が無効になったため、適用される払い戻し金額の最終判断に向けて引き続き取り組んでいます。地方裁判所が最終判決を下すと、米国政府は米国第6巡回区控訴裁判所に控訴することができます。最終的に私たちの立場を守ることができなかった場合、以前に記録された利益を取り消す必要があるかもしれません。
- 28 -
見通し
2024年の残りの期間も、変動の激しいマクロ経済状況が、当社のサービスに対する顧客の需要に悪影響を及ぼし、利回りの伸びを制約しているため、収益は引き続き圧迫されると予想しています。フェデックスでは、サービスミックスの継続的な変化と国際需要サーチャージの引き下げが、2024年の収益と営業利益に悪影響を及ぼすと予想しています。
私たちは、コストベースを需要に合わせて調整し、恒久的なコスト構造を減らし、ネットワークの柔軟性を高めることに重点を置いたDRIVEプログラムの取り組みを引き続き実行していきます。また、サーチャージ管理と顧客とサービスの組み合わせの最適化を通じて、利回りへの圧力を緩和するための収益品質戦略を引き続き実行していきます。DRIVEと収益の質に関する取り組みのメリットは、マクロ経済的圧力が収益に与える影響や、世界的なインフレ率の上昇に関連する経費の逆風によって部分的に相殺されると予想しています。
追加情報については、このMD&Aの「ビジネスの最適化と再編の費用」セクションを参照してください。
収益に対する資本集約度の削減を続けているため、2024年の資本支出は約54億ドルで、2023年から7億ドル減少すると予想されています。航空機支出の減少とキャパシティプロジェクトへの投資の減少は、ネットワークの最適化と施設の近代化への投資によって部分的に相殺されると予想しています。
私たちは、資本支出が高い投資収益率を生み出し、世界経済の見通しとのバランスが取れていることを確認するために、重要な長期戦略的プロジェクトへの投資を引き続き評価します。2024年の主要な資本プロジェクトの詳細については、このMD&Aの「財政状況 — 資本資源」と「財政状況 — 流動性の見通し」のセクションを参照してください。
米国郵政公社（「USPS」）の米国内の輸送サービスを提供するフェデックスエクスプレスの現在の契約は、2024年9月29日に失効します。両当事者は、FedEx Expressが米国内のUSPSに空港から空港への輸送サービスを提供するための新しい複数年契約について交渉中です。「項目1A」を参照してください。詳細については、リスク要因」を参照してください。
世界経済の減速による不確実性、世界的なインフレ、地政学的な課題、およびこれらの要因が世界貿易、サプライチェーン、燃料価格、特に当社の事業の成長率に与える影響により、2024年の残りの期間の予想は本質的に不確実です。「項目1A」を参照してください。詳細については、リスク要因」を参照してください。
追加情報については、本MD&Aの「当社の事業に影響を与える動向」、「重要な会計上の見積もり」、および「将来の見通しに関する記述」のセクションを参照してください。
最近の会計ガイダンス
最近の会計ガイダンスの説明については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記1を参照してください。
- 29 -
レポート可能なセグメント
フェデックス・エクスプレス、フェデックス・グラウンド、フェデックス・フレイトは、当社の主要なサービスラインであり、フェデックス・サービスとともに当社の報告対象セグメントを構成しています。当社の報告対象セグメントには、以下の事業が含まれます。
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
フェデックスエクスプレス（エクスプレス輸送、小型パッケージの陸送、貨物輸送） |
|
フェデックス・カスタム・クリティカル社（タイム・クリティカルな輸送） |
|
|
フェデックス・グランド・セグメント |
FedEx Ground（小口荷物の陸上配送） |
|
|
フェデックス貨物セグメント |
フェデックス貨物（LTL貨物輸送） |
|
|
フェデックスサービスセグメント |
フェデックスのサービス（販売、マーケティング、情報技術、コミュニケーション、カスタマーサービス、テクニカルサポート、請求および回収サービス、バックオフィス機能） |
2023年の第4四半期に、フェデックスは1台のフェデックスを発表しました。これは、フェデックスエクスプレス、フェデックスグラウンド、フェデックスサービスをフェデラルエクスプレスコーポレーションに統合し、評判の高いフェデックスブランドの下で統一された完全に統合された空地エクスプレスネットワークを運営する単一の会社になるという統合計画です。組織の再設計は段階的に実施され、新しい法的構造は2024年6月までに完成する予定です。2024年の実施プロセス中、現在報告対象となる各セグメントには引き続き個別の財務情報があり、業績評価やリソース配分の決定を行う際に定期的に見直され、当社の経営報告構造や内部財務報告と一致します。連結計画が完了した2025年の第1四半期に、更新された経営報告構造と、経営陣が1つのフェデックスの下で業績を評価し、リソース配分の決定を下す方法に沿った新しいセグメント構造の報告を開始する予定です。
フェデックスサービスセグメント
フェデックスサービス部門は、当社の事業セグメントに直接的および間接的な支援を提供し、フェデックスサービスセグメントの純運営費のすべてを事業運営費の全額をそれらのセグメントの業績に反映するように配分しています。私たちは、営業利益（フェデックス・サービスのセグメント配分を含む）に基づいて、輸送セグメントの業績を見直し、評価します。フェデックス・サービス部門では、配分された純運営費の合計が当社の事業セグメントに及ぼす影響に基づいて業績が評価されます。
各輸送セグメントの営業費用には、フェデックスサービスセグメントからそれぞれの輸送セグメントへの配分が含まれます。これらの配分には、事業会社間で提供される管理サービスの料金とクレジットが含まれます。純運用コストの配分は、相対的な収益や提供されるサービスの推定などの指標に基づいています。これらの配分は、これらの機能を提供するための正味コストのおおよそのものだと考えています。当社の配分方法は、事業の変化を反映するために、必要に応じて定期的に見直されます。
コーポレート、その他、エリミネーション
企業およびその他の費用には、執行役員および特定の法務・財務部門にかかる本社の費用、当社のコアビジネスに起因しないその他の費用やクレジット、およびフェデックス・データワークス株式会社（「フェデックス・データワークス」）事業セグメントを通じて「デジタル革新を行う」戦略的柱の開発に関連する特定の費用が含まれます。FedEx Dataworksは、お客様とチームメンバーのデジタル体験とフィジカル体験を変革するソリューションの開発に重点を置いています。
コーポレートおよびその他の事業には、パッケージ輸送事業においてお客様にさまざまな文書およびビジネスサービスと小売アクセスを提供するフェデックス・オフィス・アンド・プリント・サービス株式会社（「フェデックス・オフィス」）の事業セグメントと、統合されたサプライチェーン管理ソリューション、専門輸送、通関、グローバルな海上および航空貨物輸送を提供するフェデックス・ロジスティクスの事業セグメントも含まれます。
コーポレート、その他、エリミネーションの結果は、他の事業セグメントには配分されません。
コーポレート、その他、エリミネーション部門の業績は、2024年の第3四半期と9か月で改善しました。2024年第3四半期の業績の改善は、主にフェデックス・コーポレーションの事業最適化費用の減少によるものです。2024年の9か月間の業績の改善は、主にフェデックスオフィスとフェデックスロジスティクスの業績の改善によるもので、フェデックスコーポレーションの給与と従業員福利厚生費用の増加によって一部相殺されました。フェデックス・オフィスとフェデックス・ロジスティクスの業績が改善したのは、主に取引量関連の営業費用の減少によるもので、収益の減少により一部相殺されました。
- 30 -
一部のフェデックス事業会社は、リソースを最適化するために、報告対象セグメント以外のフェデックス企業に輸送および関連サービスを提供しています。たとえば、2024年の第3四半期から9か月間、フェデックス・グラウンドはラストマイル最適化の取り組みの一環として特定のフェデックス・エクスプレスの荷物の配送サポートを提供し、フェデックス・フレイトはフェデックス・グラウンドとフェデックス・エクスプレスの両方に道路とインターモーダルのサポートを提供しました。さらに、フェデックスエクスプレスはフェデックスロジスティクスと協力して、米国のお客様のためにチャーター便やその他の貨物スペースを確保しています。このようなサービスの請求は、おおよその公正価値と考えられる交渉料金に基づいており、請求セグメントの収益として反映されます。これらの料金は、市場の状況に基づいて随時調整されます。このようなセグメント間の収益と費用は、当社の連結業績から除外されており、金額が重要ではないため、次のセグメント情報では個別に特定されていません。
フェデックス・エクスプレス・セグメント
フェデックスエクスプレスは、荷物や貨物の配送に、時間指定または日付指定の配達を提供する優先サービス、繰延サービス、エコノミーサービスを含む、米国国内および国際配送サービスを幅広く提供しています。次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の収益、営業費用、営業利益（百万ドル）、営業利益率、営業費用を収益に占める割合を比較したものです。
|
|
3 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
||||||
収益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
パッケージ: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
米国のオーバーナイトボックス |
|
$ |
2,145 |
|
|
$ |
2,165 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
6,491 |
|
|
$ |
6,718 |
|
|
|
(3 |
) |
|
米国のオーバーナイト封筒 |
|
|
450 |
|
|
|
478 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
1,382 |
|
|
|
1,477 |
|
|
|
(6 |
) |
|
米国延期 |
|
|
1,317 |
|
|
|
1,346 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
3,712 |
|
|
|
3,886 |
|
|
|
(4 |
) |
|
米国国内パッケージ総収入 |
|
|
3,912 |
|
|
|
3,989 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
11,585 |
|
|
|
12,081 |
|
|
|
(4 |
) |
|
国際優先事項 |
|
|
2,318 |
|
|
|
2,566 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
7,035 |
|
|
|
8,286 |
|
|
|
(15 |
) |
|
国際経済 |
|
|
1,014 |
|
|
|
698 |
|
|
|
45 |
|
|
|
3,123 |
|
|
|
2,116 |
|
|
|
48 |
|
|
国際輸出パッケージの総収入 |
|
|
3,332 |
|
|
|
3,264 |
|
|
|
2 |
|
|
|
10,158 |
|
|
|
10,402 |
|
|
|
(2 |
) |
|
国際、国内(1) |
|
|
1,016 |
|
|
|
1,003 |
|
|
|
1 |
|
|
|
3,126 |
|
|
|
3,013 |
|
|
|
4 |
|
|
パッケージ総収入 |
|
|
8,260 |
|
|
|
8,256 |
|
|
|
— |
|
|
|
24,869 |
|
|
|
25,496 |
|
|
|
(2 |
) |
|
貨物: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
アメリカ |
|
|
648 |
|
|
|
719 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
1,814 |
|
|
|
2,299 |
|
|
|
(21 |
) |
|
国際優先事項 |
|
|
520 |
|
|
|
687 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
1,642 |
|
|
|
2,387 |
|
|
|
(31 |
) |
|
国際経済 |
|
|
389 |
|
|
|
358 |
|
|
|
9 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
1,123 |
|
|
|
10 |
|
|
国際航空貨物 |
|
|
31 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(34 |
) |
|
|
92 |
|
|
|
126 |
|
|
|
(27 |
) |
|
運賃総収入 |
|
|
1,588 |
|
|
|
1,811 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
4,784 |
|
|
|
5,935 |
|
|
|
(19 |
) |
|
その他 |
|
|
253 |
|
|
|
278 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
787 |
|
|
|
905 |
|
|
|
(13 |
) |
|
総収入 |
|
|
10,101 |
|
|
|
10,345 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
30,440 |
|
|
|
32,336 |
|
|
|
(6 |
) |
|
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
3,911 |
|
|
|
4,015 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
11,858 |
|
|
|
12,003 |
|
|
|
(1 |
) |
|
購入した交通機関 |
|
|
1,459 |
|
|
|
1,373 |
|
|
|
6 |
|
|
|
4,291 |
|
|
|
4,283 |
|
|
|
— |
|
|
レンタルと着陸料 |
|
|
511 |
|
|
|
588 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
1,562 |
|
|
|
1,751 |
|
|
|
(11 |
) |
|
減価償却と償却 |
|
|
537 |
|
|
|
533 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,617 |
|
|
|
1,566 |
|
|
|
3 |
|
|
燃料 |
|
|
996 |
|
|
|
1,177 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
3,105 |
|
|
|
4,133 |
|
|
|
(25 |
) |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
459 |
|
|
|
456 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
1,552 |
|
|
|
(7 |
) |
|
ビジネスの最適化と再編の費用 |
|
|
23 |
|
|
|
3 |
|
|
|
667 |
|
|
|
74 |
|
|
|
28 |
|
|
|
164 |
|
|
会社間手数料 |
|
|
464 |
|
|
|
459 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,425 |
|
|
|
1,420 |
|
|
|
0 |
|
|
その他 |
|
|
1,508 |
|
|
|
1,622 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
4,484 |
|
|
|
4,966 |
|
|
|
(10 |
) |
|
営業費用の合計 |
|
|
9,868 |
|
|
|
10,226 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
29,865 |
|
|
|
31,702 |
|
|
|
(6 |
) |
|
営業利益 |
|
$ |
233 |
|
|
$ |
119 |
|
|
|
96 |
|
|
$ |
575 |
|
|
$ |
634 |
|
|
|
(9 |
) |
|
営業利益率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(10 |
) |
bp |
- 31 -
|
|
収益の割合 |
|
|||||||||||||
|
|
3 か月が終了 |
|
|
9 か月が終了 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
38.7 |
% |
|
|
38.8 |
% |
|
|
39.0 |
% |
|
|
37.1 |
% |
購入した交通機関 |
|
|
14.5 |
|
|
|
13.3 |
|
|
|
14.1 |
|
|
|
13.2 |
|
レンタルと着陸料 |
|
|
5.1 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
5.4 |
|
減価償却と償却 |
|
|
5.3 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
4.8 |
|
燃料 |
|
|
9.9 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
12.8 |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
4.5 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
4.8 |
|
ビジネスの最適化と再編の費用 |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
会社間手数料 |
|
|
4.6 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
4.4 |
|
その他 |
|
|
14.9 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
14.7 |
|
|
|
15.4 |
|
営業費用の合計 |
|
|
97.7 |
|
|
|
98.8 |
|
|
|
98.1 |
|
|
|
98.0 |
|
営業利益率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
- 32 -
次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の選択した統計（利回り額を除く千単位）を比較したものです。
|
|
3 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
||||||
パッケージ統計情報 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
1日の平均パッケージ量（ADV）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
米国のオーバーナイトボックス |
|
|
1,219 |
|
|
|
1,255 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
1,230 |
|
|
|
1,275 |
|
|
|
(4 |
) |
米国のオーバーナイト封筒 |
|
|
415 |
|
|
|
454 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
433 |
|
|
|
466 |
|
|
|
(7 |
) |
米国延期 |
|
|
1,104 |
|
|
|
1,141 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
1,027 |
|
|
|
1,084 |
|
|
|
(5 |
) |
米国国内ADV総額 |
|
|
2,738 |
|
|
|
2,850 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
2,690 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
(5 |
) |
国際優先事項 |
|
|
663 |
|
|
|
701 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
665 |
|
|
|
712 |
|
|
|
(7 |
) |
国際経済 |
|
|
362 |
|
|
|
280 |
|
|
|
29 |
|
|
|
356 |
|
|
|
275 |
|
|
|
29 |
|
国際輸出ADV総額 |
|
|
1,025 |
|
|
|
981 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1,021 |
|
|
|
987 |
|
|
|
3 |
|
国際、国内(1) |
|
|
1,710 |
|
|
|
1,805 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
1,786 |
|
|
|
1,819 |
|
|
|
(2 |
) |
広告の合計 |
|
|
5,473 |
|
|
|
5,636 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
5,497 |
|
|
|
5,631 |
|
|
|
(2 |
) |
パッケージあたりの収益（生産量）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
米国のオーバーナイトボックス |
|
$ |
27.92 |
|
|
$ |
27.81 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
27.62 |
|
|
$ |
27.74 |
|
|
|
— |
|
米国のオーバーナイト封筒 |
|
|
17.22 |
|
|
|
17.01 |
|
|
|
1 |
|
|
|
16.72 |
|
|
|
16.69 |
|
|
|
— |
|
米国延期 |
|
|
18.93 |
|
|
|
19.02 |
|
|
|
— |
|
|
|
18.92 |
|
|
|
18.86 |
|
|
|
— |
|
米国国内コンポジット |
|
|
22.68 |
|
|
|
22.57 |
|
|
|
— |
|
|
|
22.54 |
|
|
|
22.51 |
|
|
|
— |
|
国際優先事項 |
|
|
55.43 |
|
|
|
59.05 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
55.39 |
|
|
|
61.24 |
|
|
|
(10 |
) |
国際経済 |
|
|
44.51 |
|
|
|
40.20 |
|
|
|
11 |
|
|
|
45.96 |
|
|
|
40.51 |
|
|
|
13 |
|
国際輸出複合材 |
|
|
51.58 |
|
|
|
53.67 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
52.10 |
|
|
|
55.47 |
|
|
|
(6 |
) |
国際、国内(1) |
|
|
9.44 |
|
|
|
8.96 |
|
|
|
5 |
|
|
|
9.17 |
|
|
|
8.72 |
|
|
|
5 |
|
複合パッケージの収量 |
|
$ |
23.96 |
|
|
$ |
23.63 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
23.69 |
|
|
$ |
23.83 |
|
|
|
(1 |
) |
貨物統計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
1日の平均貨物ポンド： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
アメリカ |
|
|
6,092 |
|
|
|
6,681 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
5,693 |
|
|
|
7,170 |
|
|
|
(21 |
) |
国際優先事項 |
|
|
4,352 |
|
|
|
5,290 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
4,405 |
|
|
|
5,702 |
|
|
|
(23 |
) |
国際経済 |
|
|
9,598 |
|
|
|
10,345 |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
9,868 |
|
|
|
10,738 |
|
|
|
(8 |
) |
国際航空貨物 |
|
|
804 |
|
|
|
1,142 |
|
|
|
(30 |
) |
|
|
735 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
(28 |
) |
1日の平均貨物ポンドの合計 |
|
|
20,846 |
|
|
|
23,458 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
20,701 |
|
|
|
24,624 |
|
|
|
(16 |
) |
ポンド当たりの収益（利回り）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
アメリカ |
|
$ |
1.69 |
|
|
$ |
1.74 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
1.67 |
|
|
$ |
1.69 |
|
|
|
(1 |
) |
国際優先事項 |
|
|
1.89 |
|
|
|
2.10 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
1.95 |
|
|
|
2.20 |
|
|
|
(11 |
) |
国際経済 |
|
|
0.64 |
|
|
|
0.56 |
|
|
|
14 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
0.55 |
|
|
|
20 |
|
国際航空貨物 |
|
|
0.62 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
0.66 |
|
|
|
0.66 |
|
|
|
— |
|
複合貨物利回り |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.25 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
|
(5 |
) |
- 33 -
フェデックスエクスプレスのセグメント収益
フェデックスエクスプレスセグメントの収益は、主に販売量の減少、燃油サーチャージの引き下げ、デマンドサーチャージの削減、国際優先基準利回りの低下により、第3四半期に2％、2024年の9か月で6％減少しました。これは、米国国内および国際経済の基本利回りの改善と有利な為替レートによって一部相殺されました。2024年の第3四半期に営業日が1日増えたことで、収益も増加しました。
世界の1日あたりの平均貨物ポンドは、主に世界経済の低迷とUSPSからの輸送量の減少により、第3四半期に11％、2024年の9か月で16％減少しました。世界的な経済要因により当社のサービスに対する需要が減少したため、米国国内の1日の平均パッケージ量は、第3四半期に4％、2024年の9か月で5％減少しました。これらの減少は、国際輸出パッケージ量が第3四半期に4％、2024年の9か月で3％増加したことで一部相殺されました。
燃油サーチャージの引き下げは、2024年の第3四半期から9か月間、すべてのパッケージおよび貨物サービスの利回りに大きな悪影響を及ぼしました。さらに、国際輸出複合パッケージの利回りは、需要サーチャージの削減、電子商取引量の組み合わせの拡大、および国際経済サービスの全面再開に伴う利回りの低い繰延取引量の増加により、第3四半期に4％、2024年の9か月で6％減少しました。複合貨物利回りは、同じく国際経済サービスの再開により、需要サーチャージの削減と繰延運賃の組み合わせの増加により、第3四半期に 3%、2024年の9か月で 5% 減少しました。2024年の9か月間、有利な為替レートは国際パッケージと貨物の利回りにプラスの影響を及ぼしました。
フェデックスエクスプレスセグメントの営業利益
フェデックスエクスプレスセグメントの営業利益は、営業費用の減少により2024年第3四半期に 96% 増加しましたが、収益の減少により一部相殺されました。フェデックスエクスプレスの営業利益は、収益の減少により2024年の9か月間で9％減少しましたが、営業費用の減少により一部相殺されました。2024年の第3四半期と9か月間の営業費用の削減は、販売量の減少と、恒久的なコスト構造の削減につながったドライブイニシアチブの継続的なメリットによるものです。これらの取り組みには、ハブソート効率の向上とともに、構造的なフライトテイクダウンやルートの最適化によるネットワークの合理化が含まれます。営業利益も、2024年の第3四半期に営業日が1日増えたことでプラスの影響を受けました。2024年の第3四半期と9か月間、為替レートは収益にプラスの影響を及ぼし、費用と営業利益にはマイナスの影響を及ぼしました。
燃料費は、燃料価格と使用量の減少により、第3四半期に 15%、2024年の9か月で 25% 減少しました。その他の営業費用は、主に一時的な人件費の減少による不良債権費用の減少と外部サービス契約費用の減少により、第3四半期に7％、2024年の9か月で10％減少しました。 販売量が減ったために航空機のリースが減ったことで、レンタル料と着陸料が第3四半期に 13%、2024年の9か月で 11% 減少しました。給与と福利厚生は、第3四半期に3％、2024年の9か月で1％減少しました。これは主に、取引量の減少に伴う人員削減によるもので、賃金率の上昇によって一部相殺されました。さらに、2024年の9か月間に変動インセンティブ報酬が増加したことで、給与と従業員福利厚生はマイナスの影響を受けました。購入した輸送手段は、主に国際経済サービスの再開による商用ラインホールの増加により、2024年の第3四半期に 6% 増加しました。
フェデックスエクスプレスのセグメント実績には、効率を高め、諸経費とサポート費を削減する計画に関連して、第3四半期に2,300万ドル、2024年の9か月で7,400万ドルの事業最適化費用が含まれています。フェデックスエクスプレスでは、2023年の第3四半期に事業最適化コストは発生しませんでした。フェデックスエクスプレスのセグメント業績には、2023年までの9か月間の事業最適化費用1,100万ドルが含まれています。これには、ロシアでの事業の停滞に関連する費用が含まれます。フェデックスエクスプレスのセグメント実績には、ヨーロッパでの人員削減計画に関連して、第3四半期に300万ドル、2023年の9か月間に1,700万ドルの事業再編活動に関連する費用が含まれています。
2023年7月、フェデックス・エクスプレスのパイロットは、2023年6月に航空パイロット協会、インターナショナルのフェデックス・エクスプレス・マスター・エグゼクティブ・カウンシルによって承認された暫定的な後継者契約を批准できませんでした。後継者契約に関する進行中の仲介交渉は継続されており、当社の事業には影響しません。追加情報については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記1を参照してください。
- 34 -
フェデックス・グランド・セグメント
FedEx Groundサービスには、米国とカナダの企業、および米国居住者の 100% への特定の配達が含まれます。次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の収益、営業費用、営業利益（百万ドル）、営業利益率、選択したパッケージ統計（千単位、利回り額を除く）、および営業費を収益に占める割合を比較したものです。
|
|
3 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
||||||
収益 |
|
$ |
8,703 |
|
|
$ |
8,658 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
25,762 |
|
|
$ |
25,211 |
|
|
|
2 |
|
|
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
1,755 |
|
|
|
1,759 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,161 |
|
|
|
5,123 |
|
|
|
1 |
|
|
購入した交通機関 |
|
|
3,666 |
|
|
|
3,722 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
10,775 |
|
|
|
11,263 |
|
|
|
(4 |
) |
|
レンタル |
|
|
442 |
|
|
|
426 |
|
|
|
4 |
|
|
|
1,298 |
|
|
|
1,230 |
|
|
|
6 |
|
|
減価償却と償却 |
|
|
284 |
|
|
|
258 |
|
|
|
10 |
|
|
|
836 |
|
|
|
753 |
|
|
|
11 |
|
|
燃料 |
|
|
9 |
|
|
|
9 |
|
|
|
— |
|
|
|
25 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(11 |
) |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
180 |
|
|
|
155 |
|
|
|
16 |
|
|
|
512 |
|
|
|
472 |
|
|
|
8 |
|
|
ビジネス最適化コスト |
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
|
75 |
|
|
|
— |
|
|
NM |
|
|
||
会社間手数料 |
|
|
486 |
|
|
|
483 |
|
|
|
1 |
|
|
|
1,483 |
|
|
|
1,466 |
|
|
|
1 |
|
|
その他 |
|
|
917 |
|
|
|
1,002 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
2,652 |
|
|
|
2,740 |
|
|
|
(3 |
) |
|
営業費用の合計 |
|
|
7,761 |
|
|
|
7,814 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
22,817 |
|
|
|
23,075 |
|
|
|
(1 |
) |
|
営業利益 |
|
$ |
942 |
|
|
$ |
844 |
|
|
|
12 |
|
|
$ |
2,945 |
|
|
$ |
2,136 |
|
|
|
38 |
|
|
営業利益率 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
110 |
|
bp |
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
|
|
290 |
|
bp |
1日の平均パッケージ量（ADV）(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
地上商業用 |
|
|
4,398 |
|
|
|
4,226 |
|
|
|
4 |
|
|
|
4,495 |
|
|
|
4,372 |
|
|
|
3 |
|
|
宅配 |
|
|
4,150 |
|
|
|
4,359 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
4,023 |
|
|
|
4,115 |
|
|
|
(2 |
) |
|
エコノミー |
|
|
872 |
|
|
|
843 |
|
|
|
3 |
|
|
|
827 |
|
|
|
800 |
|
|
|
3 |
|
|
広告の合計 |
|
|
9,420 |
|
|
|
9,428 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,345 |
|
|
|
9,287 |
|
|
|
1 |
|
|
パッケージあたりの収益（利回り） |
|
$ |
11.87 |
|
|
$ |
11.80 |
|
|
|
1 |
|
|
$ |
11.78 |
|
|
$ |
11.61 |
|
|
|
1 |
|
|
|
|
収益の割合 |
|
|||||||||||||
|
|
3 か月が終了 |
|
|
9 か月が終了 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
20.2 |
% |
|
|
20.3 |
% |
|
|
20.0 |
% |
|
|
20.3 |
% |
購入した交通機関 |
|
|
42.1 |
|
|
|
43.0 |
|
|
|
41.8 |
|
|
|
44.7 |
|
レンタル |
|
|
5.1 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
4.9 |
|
減価償却と償却 |
|
|
3.3 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
3.0 |
|
燃料 |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
2.1 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
1.9 |
|
ビジネス最適化コスト |
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
会社間手数料 |
|
|
5.6 |
|
|
|
5.6 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.8 |
|
その他 |
|
|
10.5 |
|
|
|
11.6 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
10.8 |
|
営業費用の合計 |
|
|
89.2 |
|
|
|
90.3 |
|
|
|
88.6 |
|
|
|
91.5 |
|
営業利益率 |
|
|
10.8 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
|
8.5 |
% |
フェデックスの地上セグメント収益
フェデックスの地上セグメントの収益は、主に利回りの向上により、第3四半期に 1%、2024年の9か月で 2% 増加しました。9か月間の増加は、販売量の増加によるものでもあります。フェデックスの地上利回りは、主に基本利回りの向上により、燃料サーチャージの引き下げにより一部相殺され、2024年の第3四半期と9か月で 1% 増加しました。2024年の9か月間で、1日の平均総取引量は 1% 増加しました。これは主に、変化する市況に関連した当社の商業サービスに対する需要の増加によるものです。
- 35 -
フェデックス・グランドセグメントの営業利益
フェデックスの地上セグメントの営業利益は、第3四半期に12％、2024年の9か月で38％増加しました。第3四半期の増加は、主に自己保険の加算額の減少と利回りの向上によるものです。9か月間の増加は主に、利回りの向上、購入した輸送費の削減、取引量の増加、自己保険の加算額の減少によるものです。FedEx Groundは、ラインホール効率の向上とドックの生産性の向上に焦点を当てたDRIVEイニシアチブの継続的な恩恵を受けて、2024年の第3四半期と9か月間にコストを削減しました。さらに、FedEx Groundは、2024年の9か月間、仕分け業務の統合と日曜日の配達量の削減によるメリットを引き続き実感しました。
購入した輸送費は、主に燃料価格の低下と第三者の鉄道利用量の増加により、第3四半期に 2%、2024年の9か月で 4% 減少しました。基本料金の引き上げにより一部相殺されました。その他の営業費用は、主に自己保険見越額の減少により、第3四半期に8％、2024年の9か月で3％減少しました。不良債権費用の増加により一部相殺されました。 減価償却費と賃貸費用は、主に以前に予定されていた複数年にわたる拡張プロジェクトの完了により、第3四半期にそれぞれ 10% と 4% 増加し、2024年の9か月でそれぞれ 11% と 6% 増加しました。メンテナンスと修理の費用は、主に自動車部品、外部ベンダーの人件費、および施設のメンテナンスに関連するコストの増加により、第3四半期に16％、2024年の9か月で8％増加しました。
FedEx Groundセグメントの業績には、効率を高め、諸経費とサポート費を削減する計画に関連して、第3四半期に2,200万ドル、2024年の9か月で7,500万ドルの事業最適化費用が含まれています。
フェデックス貨物セグメント
FedEx Freight LTLサービスには、スピードが重要な場合の優先サービスと、時間を節約できる場合のエコノミーサービスがあります。次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の収益、営業費用、営業利益（百万ドル）、営業利益（百万ドル）、営業利益、選択した統計、および営業費用の収益に対する割合を比較したものです。
|
|
3 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
パーセント |
|
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
変更 |
|
|
||||||
収益 |
|
$ |
2,125 |
|
|
$ |
2,186 |
|
|
|
(3 |
) |
|
$ |
6,776 |
|
|
$ |
7,363 |
|
|
|
(8 |
) |
|
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
949 |
|
|
|
946 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,929 |
|
|
|
3,044 |
|
|
|
(4 |
) |
|
購入した交通機関 |
|
|
158 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
470 |
|
|
|
580 |
|
|
|
(19 |
) |
|
レンタル |
|
|
69 |
|
|
|
67 |
|
|
|
3 |
|
|
|
205 |
|
|
|
198 |
|
|
|
4 |
|
|
減価償却と償却 |
|
|
107 |
|
|
|
74 |
|
|
|
45 |
|
|
|
295 |
|
|
|
283 |
|
|
|
4 |
|
|
燃料 |
|
|
133 |
|
|
|
162 |
|
|
|
(18 |
) |
|
|
436 |
|
|
|
601 |
|
|
|
(27 |
) |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
78 |
|
|
|
76 |
|
|
|
3 |
|
|
|
246 |
|
|
|
244 |
|
|
|
1 |
|
|
会社間手数料 |
|
|
129 |
|
|
|
131 |
|
|
|
(2 |
) |
|
|
394 |
|
|
|
393 |
|
|
|
— |
|
|
その他 |
|
|
162 |
|
|
|
172 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
493 |
|
|
|
543 |
|
|
|
(9 |
) |
|
営業費用の合計 |
|
|
1,785 |
|
|
|
1,800 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
5,468 |
|
|
|
5,886 |
|
|
|
(7 |
) |
|
営業利益 |
|
$ |
340 |
|
|
$ |
386 |
|
|
|
(12 |
) |
|
$ |
1,308 |
|
|
$ |
1,477 |
|
|
|
(11 |
) |
|
営業利益率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
(170 |
) |
bp |
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
(80 |
) |
bp |
1日の平均出荷量（千単位）: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
優先順位 |
|
|
61.5 |
|
|
|
65.4 |
|
|
|
(6 |
) |
|
|
65.4 |
|
|
|
71.7 |
|
|
|
(9 |
) |
|
エコノミー |
|
|
27.7 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
28.9 |
|
|
|
30.3 |
|
|
|
(5 |
) |
|
1日の平均出荷総数 |
|
|
89.2 |
|
|
|
93.1 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
94.3 |
|
|
|
102.0 |
|
|
|
(8 |
) |
|
荷物1個あたりの重量（ポンド）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
優先順位 |
|
|
974 |
|
|
|
1,014 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
979 |
|
|
|
1,034 |
|
|
|
(5 |
) |
|
エコノミー |
|
|
885 |
|
|
|
890 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
880 |
|
|
|
924 |
|
|
|
(5 |
) |
|
出荷1件あたりの複合材重量 |
|
|
946 |
|
|
|
977 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
949 |
|
|
|
1,001 |
|
|
|
(5 |
) |
|
出荷1件あたりの収益: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
優先順位 |
|
$ |
363.21 |
|
|
$ |
366.17 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
360.47 |
|
|
$ |
365.88 |
|
|
|
(1 |
) |
|
エコノミー |
|
|
414.79 |
|
|
|
418.65 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
412.84 |
|
|
|
419.35 |
|
|
|
(2 |
) |
|
出荷1件あたりの複合収益 |
|
$ |
379.26 |
|
|
$ |
381.77 |
|
|
|
(1 |
) |
|
$ |
376.53 |
|
|
$ |
381.75 |
|
|
|
(1 |
) |
|
ハンドレッドウェイトあたりの収益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
優先順位 |
|
$ |
37.31 |
|
|
$ |
36.12 |
|
|
|
3 |
|
|
$ |
36.80 |
|
|
$ |
35.40 |
|
|
|
4 |
|
|
エコノミー |
|
|
46.89 |
|
|
|
47.06 |
|
|
|
— |
|
|
|
46.92 |
|
|
|
45.37 |
|
|
|
3 |
|
|
ハンドレッドウェイトあたりの複合収益 |
|
$ |
40.10 |
|
|
$ |
39.08 |
|
|
|
3 |
|
|
$ |
39.68 |
|
|
$ |
38.13 |
|
|
|
4 |
|
|
- 36 -
|
|
収益の割合 |
|
|||||||||||||
|
|
3 か月が終了 |
|
|
9 か月が終了 |
|
||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||||
営業経費: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
給与と従業員福利厚生 |
|
|
44.7 |
% |
|
|
43.3 |
% |
|
|
43.2 |
% |
|
|
41.3 |
% |
購入した交通機関 |
|
|
7.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
7.0 |
|
|
|
7.9 |
|
レンタル |
|
|
3.2 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
2.7 |
|
減価償却と償却 |
|
|
5.0 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
3.8 |
|
燃料 |
|
|
6.3 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
6.4 |
|
|
|
8.2 |
|
メンテナンスと修理 |
|
|
3.7 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
3.6 |
|
|
|
3.3 |
|
会社間手数料 |
|
|
6.1 |
|
|
|
6.0 |
|
|
|
5.8 |
|
|
|
5.3 |
|
その他 |
|
|
7.6 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
7.4 |
|
営業費用の合計 |
|
|
84.0 |
|
|
|
82.3 |
|
|
|
80.7 |
|
|
|
79.9 |
|
営業利益率 |
|
|
16.0 |
% |
|
|
17.7 |
% |
|
|
19.3 |
% |
|
|
20.1 |
% |
フェデックス貨物セグメントの収益
フェデックスの貨物セグメントの収益は、主に出荷量、燃油サーチャージ、および貨物1個あたりの重量の減少により、第3四半期に3％、2024年の9か月で8％減少しましたが、基本利回りの向上により一部相殺されました。2024年の第3四半期に営業日が1日増えたことで、収益も向上しました。
1日の平均出荷量は、主にマクロ経済状況によるサービス需要の減少により、第3四半期に4％、2024年の9か月で8％減少しました。出荷1件あたりの収益は、主に燃油サーチャージの引き下げにより、2024年の第3四半期と9か月で 1% 減少しました。これは、収益の質への継続的な注力による基本利回りの向上によって一部相殺されました。
フェデックス貨物セグメントの営業利益
フェデックスの貨物部門の営業利益は、主に出荷と燃油サーチャージの減少により、第3四半期に12％、2024年の9か月で11％減少しましたが、基本利回りの向上により一部相殺されました。営業利益も、2024年の第3四半期に営業日が1日増えたことでプラスの影響を受けました。
燃料費は、燃料価格の低下と出荷量の減少により、第3四半期に 18%、2024年の9か月で 27% 減少しました。給与と福利厚生は2024年の9か月で 4% 減少しました。これは主に出荷量の減少と生産性の向上に伴う人員削減によるもので、賃金率の上昇によって一部相殺されました。購入した輸送費は、主に出荷量の減少と燃料価格の低下により、第3四半期に8％、2024年の9か月で19％減少しました。その他の営業費用は、主に自己保険の加算額が減少したことにより、第3四半期に6％、2024年の9か月で9％減少しました。減価償却費は、主に2023年の第3四半期に施設を売却したことによる利益により、第3四半期に 45% 増加しました。減価償却費は、主に情報技術と輸送機器への投資により、2024年の9か月で 4% 増加しました。
- 37 -
財政状態
流動性
現金および現金同等物の総額は、2023年5月31日時点の69億ドルに対し、2024年2月29日時点では56億ドルでした。次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した9か月間の当社のキャッシュフローの概要を示しています（百万単位）。
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
||
営業活動: |
|
|
|
|
|
|
||
当期純利益 |
|
$ |
2,857 |
|
|
$ |
2,434 |
|
事業最適化と再編の費用、支払いを差し引いたもの |
|
|
(50 |
) |
|
|
20 |
|
その他の現金以外の手数料とクレジット |
|
|
5,777 |
|
|
|
6,204 |
|
資産と負債の変動 |
|
|
(2,970 |
) |
|
|
(3,257 |
) |
営業活動による現金 |
|
|
5,614 |
|
|
|
5,401 |
|
投資活動: |
|
|
|
|
|
|
||
資本支出 |
|
|
(3,974 |
) |
|
|
(4,420 |
) |
投資の購入 |
|
|
(110 |
) |
|
|
(82 |
) |
投資の売却による収入 |
|
|
24 |
|
|
|
— |
|
資産の処分などによる収入 |
|
|
94 |
|
|
|
72 |
|
投資活動に使用される現金 |
|
|
(3,966 |
) |
|
|
(4,430 |
) |
資金調達活動: |
|
|
|
|
|
|
||
債務の元本支払い |
|
|
(143 |
) |
|
|
(123 |
) |
株式発行による収入 |
|
|
265 |
|
|
|
114 |
|
配当金の支払い |
|
|
(949 |
) |
|
|
(888 |
) |
自己株式の購入 |
|
|
(2,000 |
) |
|
|
(1,500 |
) |
その他、ネット |
|
|
(7 |
) |
|
|
1 |
|
資金調達活動に使用された現金 |
|
|
(2,834 |
) |
|
|
(2,396 |
) |
為替レートの変動による現金への影響 |
|
|
(26 |
) |
|
|
(99 |
) |
現金および現金同等物の純減少 |
|
$ |
(1,212 |
) |
|
$ |
(1,524 |
) |
現金および現金同等物の期末残高 |
|
$ |
5,644 |
|
|
$ |
5,373 |
|
営業活動によるキャッシュフローは、主に運転資本の変化により、2024年の9か月間で2億1,300万ドル増加しました。これは、未払インセンティブ報酬、その他の負債、買掛金の増加によるもので、2023年の9か月間の売掛金の減少により一部相殺されました。2024年の9か月間に資本支出が減少しました。これは主に、フェデックス・グラウンドでの荷物の取り扱い、地上支援機器、施設などへの支出と、フェデックス・サービスの情報技術への支出の減少によるものですが、フェデックス・エクスプレスの施設やその他、航空機および関連機器への支出の増加によって一部相殺されました。2024年と2023年の資本支出については、「資本資源」を参照してください。
2021年12月、当社の取締役会は、最大50億ドルのフェデックス普通株式の自社株買戻しプログラムを承認しました。買戻しプログラムの一環として、2024年の第3四半期に銀行とのASR取引を完了し、合計10億ドルの普通株式を買い戻しました。2024年の9か月間に、ASR契約に基づいてフェデックスの普通株式800万株を1株あたり平均250.95ドルで合計20億ドルで買い戻しました。添付の未監査要約連結財務諸表の注記1、下記の「流動性見通し」、およびパートII、項目2を参照してください。追加情報については、「株式の未登録売却と収益の使用」を参照してください。2024年2月29日現在、2021年の買戻しプログラムでは、5億6,400万ドルが引き続き買戻し可能です。
2024年3月、当社の取締役会は、最大50億ドルの追加買戻しが可能な新しい株式買戻しプログラムを承認しました。2021年と2024年の買戻しプログラムに基づく株式は、公開市場または私的に交渉した取引で随時買い戻すことができます。買戻しのタイミングと量は、事業の資本ニーズ、フェデックス普通株式の市場価格、および一般的な市況に基づいて、経営陣の裁量に委ねられます。プログラムの修了期限は設定されておらず、プログラムはいつでも中断または中止される可能性があります。
- 38 -
資本資源
私たちの事業は資本集約的であり、航空機、荷物の取り扱いと仕分け機器、車両とトレーラー、技術、施設への多額の投資が特徴です。設備投資の金額と時期は、既存の契約上の約束、予想される量の増加、国内外の経済状況、新規または強化されたサービス、サービスの地理的拡大、満足のいく資金調達の有無、規制当局の措置など、さまざまな要因によって異なります。
次の表は、2024年2月29日と2023年2月28日に終了した期間の資本支出を資産カテゴリーおよび報告対象セグメント別に比較したものです（百万単位）。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
変化率 |
|
|||||||||
|
|
3 か月が終了 |
|
|
9 か月が終了 |
|
|
3 か月 |
|
|
ナイン・カ月 |
|
||||||||||||
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2023 |
|
|
終了しました |
|
|
終了しました |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
航空機および関連機器 |
|
$ |
329 |
|
|
$ |
389 |
|
|
$ |
1,484 |
|
|
$ |
1,263 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
17 |
|
パッケージハンドリングと地上支援機器 |
|
|
217 |
|
|
|
383 |
|
|
|
644 |
|
|
|
1,324 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
(51 |
) |
車両とトレーラー |
|
|
243 |
|
|
|
154 |
|
|
|
539 |
|
|
|
503 |
|
|
|
58 |
|
|
|
7 |
|
情報テクノロジー |
|
|
142 |
|
|
|
111 |
|
|
|
437 |
|
|
|
560 |
|
|
|
28 |
|
|
|
(22 |
) |
施設とその他 |
|
|
448 |
|
|
|
241 |
|
|
|
870 |
|
|
|
770 |
|
|
|
86 |
|
|
|
13 |
|
総資本支出 |
|
$ |
1,379 |
|
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
3,974 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(10 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
フェデックス・エクスプレス・セグメント |
|
$ |
934 |
|
|
$ |
653 |
|
|
|
2,687 |
|
|
$ |
2,177 |
|
|
|
43 |
|
|
|
23 |
|
フェデックス・グランド・セグメント |
|
|
224 |
|
|
|
456 |
|
|
|
702 |
|
|
|
1,469 |
|
|
|
(51 |
) |
|
|
(52 |
) |
フェデックス貨物セグメント |
|
|
139 |
|
|
|
104 |
|
|
|
280 |
|
|
|
344 |
|
|
|
34 |
|
|
|
(19 |
) |
フェデックスサービスセグメント |
|
|
58 |
|
|
|
37 |
|
|
|
233 |
|
|
|
334 |
|
|
|
57 |
|
|
|
(30 |
) |
その他 |
|
|
24 |
|
|
|
28 |
|
|
|
72 |
|
|
|
96 |
|
|
|
(14 |
) |
|
|
(25 |
) |
総資本支出 |
|
$ |
1,379 |
|
|
$ |
1,278 |
|
|
$ |
3,974 |
|
|
$ |
4,420 |
|
|
|
8 |
|
|
|
(10 |
) |
2024年の第3四半期に資本支出が増加したのは、主にフェデックスエクスプレスの施設やその他、車両やトレーラーへの支出の増加によるものですが、フェデックスグラウンドでの荷物の取り扱いや地上支援装置への支出の減少によって一部相殺されました。2024年の9か月間に資本支出が減少しました。これは主に、フェデックス・グラウンドでの荷物の取り扱い、地上支援機器、施設などへの支出と、フェデックス・サービスの情報技術への支出の減少によるものですが、フェデックス・エクスプレスの施設やその他、航空機および関連機器への支出の増加によって一部相殺されました。
保証人の財務情報フォーメーション
規則S-Xの規則13-01「財務情報開示 当社の優先無担保債務証券およびパススルー証書、シリーズ2020-1AA（以下「証明書」）に関する「保証証券の保証人および発行者」。
シニア無担保債券の元本192億ドルは、フェデックスが棚登録届出書に基づいて発行したもので、フェデックスの特定の直接および間接子会社（「保証子会社」）によって保証されています。フェデックスは、直接的または間接的に、各保証子会社の 100% を所有しています。保証は、（1）それぞれの保証子会社の無担保債務、（2）他のすべての無担保および劣後債務と同等にランク付けされ、（3）全額かつ無条件で連帯保証などがあります。保証子会社の資本ストックまたは全部または実質的にすべての資産を、フェデックスの関連会社ではない人物に売却、譲渡、またはその他の方法で処分した場合、その保証子会社の保証は終了し、債務証券の保有者は保証に基づいて当該子会社に対して直接請求できなくなります。
さらに、フェデックスは、証書の元本7億8,800万ドルに関するフェデックス・エクスプレスの支払い義務を完全かつ無条件に保証します。証明書の条件に関する追加情報については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記4および年次報告書に含まれる財務諸表の注記6を参照してください。
- 39 -
次の表は、フェデックス（親会社）と保証子会社の取引および残高がなくなった後の財務情報をまとめたものです。
親会社と保証子会社
次の表は、2024年2月29日および2023年5月31日現在の貸借対照表情報をまとめたものです（百万単位）。
|
|
2024年2月29日 |
|
|
5月31日 |
|
||
現在の資産 |
|
$ |
9,216 |
|
|
$ |
10,758 |
|
会社間売掛金 |
|
|
4,197 |
|
|
|
3,566 |
|
総資産 |
|
|
82,752 |
|
|
|
89,947 |
|
流動負債 |
|
|
9,698 |
|
|
|
9,933 |
|
会社間支払可能 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
負債合計 |
|
|
53,076 |
|
|
|
59,837 |
|
次の表は、2024年までの9か月間の損益情報（百万単位）をまとめたものです。
収益 |
|
$ |
49,350 |
|
会社間手数料、純額 |
|
|
(2,864 |
) |
営業利益 |
|
|
3,441 |
|
会社間手数料、純額 |
|
|
155 |
|
税引前利益 |
|
|
3,036 |
|
純利益 |
|
$ |
2,282 |
|
次の表は、フェデックス（親保証人）とフェデックスエクスプレス（子会社発行者）の財務情報をまとめたもので、合併後の事業体内での取引と残高がなくなった後の、まとめたものです。
親保証人と子会社発行者
次の表は、2024年2月29日および2023年5月31日現在の貸借対照表情報をまとめたものです（百万単位）。
|
|
2024年2月29日 |
|
|
5月31日 |
|
||
現在の資産 |
|
$ |
2,980 |
|
|
$ |
4,408 |
|
会社間売掛金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
総資産 |
|
|
72,140 |
|
|
|
70,016 |
|
流動負債 |
|
|
5,953 |
|
|
|
5,100 |
|
会社間支払可能 |
|
|
11,354 |
|
|
|
11,011 |
|
負債合計 |
|
|
50,151 |
|
|
|
48,246 |
|
次の表は、2024年までの9か月間の損益情報（百万単位）をまとめたものです。
収益 |
|
$ |
16,761 |
|
会社間手数料、純額 |
|
|
(1,739 |
) |
営業利益 |
|
|
(332 |
) |
会社間手数料、純額 |
|
|
11 |
|
税引前利益 |
|
|
998 |
|
純利益 |
|
$ |
1,078 |
|
- 40 -
流動性の見通し
上記のMD&Aの「展望」セクションで言及した現在のビジネスおよび経済状況に対応して、景気の減速、インフレ圧力、燃料価格の変化、地政学的対立に対応して、引き続き積極的に資本配分を管理し、最適化しています。2024年2月29日の時点で56億ドルの現金があり、クレジット契約に基づく流動性は35億ドルでした。当社の現金および現金同等物、営業からの現金、および利用可能な資金源は、運用要件、予想される資本支出、配当金の支払いなどの流動性ニーズを満たすのに十分であると考えています。
2024年3月15日、私たちは既存の15億ドルの3年クレジット契約と20億ドルの5年クレジット契約を、17.5億ドルの3年クレジット契約（「新しい3年クレジット契約」）と17.5億ドルの5年クレジット契約（「新しい5年クレジット契約」）と17.5億ドルの5年クレジット契約（「新しい5年クレジット契約」および新しい3年間のクレジット契約と合わせて「新しいクレジット契約」）に置き換えました。新しい3年間のクレジット契約と新しい5年間のクレジット契約は、それぞれ2027年3月と2029年3月に失効します。新しい信用契約にはそれぞれ、1億2500万ドルの信用状のサブリミットがあります。新しい信用契約は、当社の事業やその他のキャッシュフローのニーズを満たすために利用できます。添付の未監査要約連結財務諸表の注4およびパートII、項目5を参照してください。新しいクレジット契約に関する追加情報については、「その他の情報」を参照してください。
私たちは2023年12月にASR契約を締結し、2024年2月に総額10億ドルの普通株式を買い戻しました。その結果、2024年の9か月間で合計20億ドルの買い戻しが行われました。2024年には、さらに5億ドルの普通株式を買い戻す予定です。2024年3月、当社の取締役会は50億ドルの追加買戻しを承認しました。詳細については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記1を参照してください。
2024年2月29日現在の当社の現金および現金同等物の残高には、当社の恒久的な再投資戦略に関連する海外法域の32億ドルの現金が含まれています。私たちは、多額の税金なしでこの現金の大部分にアクセスすることができ、これらの資金を無期限に再投資しても、米国の国内債務や運転資本債務の履行能力が損なわれるとは考えていません。
収益に対する資本集約度の削減を続けているため、2024年の資本支出は約54億ドルで、2023年から7億ドル減少すると予想されています。航空機支出の減少と設備投資の減少は、ネットワークの最適化と施設の近代化への投資によって一部相殺されると予想しています。
年次報告書のパートII、項目7に記載されている契約上の義務に重大な変更はありません。当社には、当社の財政状態や流動性に重大な影響を与える可能性があると考えられる変動持分法を含む、保証やその他の貸借対照表外の資金調達契約はありません。
ボーイング777貨物機とボーイング767-300貨物機の購入により、いくつかの航空機近代化プログラムが進行中です。これらの航空機は、以前に使用されていた航空機タイプよりもユニットあたりの燃料効率が大幅に高く、これらの支出は、長期的に運用コストを大幅に節約し、古い航空機を交換するために必要です。既存の購入契約を変更するための多額の費用が発生しなければ、これらの航空機関連の支出のタイミングを遅らせる私たちの能力は限られています。
証券取引委員会（「SEC」）に提出された棚登録届出書があります。これにより、当社の無担保債務証券と普通株式の任意の組み合わせを1つまたは複数の将来の募集で売却できます。また、フェデックスエクスプレスが設立したパススルー信託は、将来の1つ以上の募集でパススルー証書を売却できます。
2024年の9か月間に、課税対象となる米国国内年金制度（「米国年金制度」）に合計8億ドルの任意拠出を行いました。2024年の残りの期間に、追加の自発的な寄付を行う予定はありません。現在、米国の年金制度には最低拠出額はありません。また、必要額を超える累積超過任意年金拠出額に関連するクレジット残高は、30億ドルを超えています。クレジット残高は、最低資金要件を決定するためにプラン資産から差し引かれます。そのため、主要な米国年金制度への拠出額をすべて数年間免除する柔軟性があります。私たちの米国の年金制度には、期待される給付金を賄うのに十分な資金があります。
スタンダード＆プアーズは、シニア無担保債務信用格付けをBBB、証書格付けをAA-、コマーシャルペーパー格付けをA-2、格付け見通しを「安定」としています。ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、当社に無担保債務の信用格付けをBaa2、証書格付けをAa3、コマーシャル・ペーパー格付けをP-2、格付け見通しを「安定」としています。当社の信用格付けが下がった場合、支払利息が増える可能性があります。当社の無担保債務またはコマーシャル・ペーパーの格付けが投資適格を下回ると、資本市場へのアクセスが制限される可能性があります。
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重要な会計上の見積もり
米国で一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成するには、経営陣が財務諸表に反映され開示される金額を策定するために、重要な判断と見積もりを行う必要があります。多くの場合、使用できる代替ポリシーや見積もり手法があります。私たちは、会計方針の適用を検討し、複雑なグローバル企業の財務諸表を作成するために必要な多くの見積もりの適切性を評価するための徹底的なプロセスを維持しています。ただし、最適な状況下でも、状況の変化や新しい情報やより良い情報に基づいて、見積もりを調整することが日常的に必要です。
グッドウィル。事象や状況により、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回った可能性が高くなった場合は、年次テストの合間にのれんの減損検査が行われます。2024年2月29日現在、報告部門の営業権の再評価が必要であることを示すような出来事や状況の変化はなかったと考えています。また、報告部門ののれんが減損テストに不合格になるリスクがあるとは考えていません。のれん減損テストの詳細については、年次報告書に含まれる財務諸表の注記1を参照してください。
当社の重要な会計上の見積もりに関する情報は、財務諸表の注記1を含む年次報告書に記載されています。経営陣は、これらの重要な会計上の見積もりの作成と選択について、取締役会の監査財務委員会および独立登録公認会計士事務所と話し合っています。
将来の見通しに関する記述
「事業に影響を及ぼす傾向」、「事業の最適化と再編費用」、「所得税」、「見通し」、「流動性の見通し」、「重要な会計上の見積もり」、「法的手続き」、「リスク要因」、「一般」、「資金調達の取り決め」、「退職計画」、「コミットメント」、「緊急時のメモ」に含まれるものを含む（ただしこれらに限定されない）、このレポートの特定の記述には当社の未監査の要約連結財務諸表には、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における「将来の見通しに関する記述」と当社の財政状態、経営成績、キャッシュフロー、計画、目標、将来の業績、事業、およびそのような記述の基礎となる仮定に関して。将来の見通しに関する記述には、「するだろう」、「できる」、「できる」、「だろう」、「だろう」、「すべき」、「信じる」、「期待する」、「予想する」、「計画」、「見積もり」、「目標」、「予測」、「プロジェクト」、「意図」、または同様の表現が続く記述が含まれます。これらの将来の見通しに関する記述には、リスクと不確実性が伴います。実際の結果は、とりわけ次のような潜在的なリスクと不確実性のために、そのような将来の見通しに関する記述で想定されている（明示または暗示の）ものと大きく異なる場合があります。
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これらおよびその他の要因の結果として、当社の将来の業績や成果について保証することはできません。したがって、将来の見通しに関する記述は、将来の出来事や状況を予測したり保証したりするものではなく、それらの将来の出来事や状況は発生しない可能性があります。この報告書の日付の時点でのみ述べられている将来の見通しに関する記述に過度な信頼を置くべきではありません。当社には、新しい情報、将来の出来事、その他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または変更する義務はなく、またその義務も明示的に否認します。
アイテム 3.量的・質的市場リスクに関する5つの開示
2024年2月29日現在、年次報告書で開示して以来、市場リスクに敏感な商品やポジションに重大な変化はありませんでした。
私たちがさらされている主な外貨為替リスクは、ユーロ、中国元、英国ポンド、カナダドル、香港ドル、オーストラリアドル、日本円、メキシコペソに関するものです。従来、当社の経費のかなりの部分は、航空機や燃料費など、米ドル建てであったため、経費よりも収益の方が外貨変動によるリスクの方が大きかったです。2024年の9か月間、米ドルは当社が事業を展開する外国の通貨と比較して上昇し、この上昇は当社の業績に若干マイナスの影響を及ぼしました。
自動車やジェット燃料の価格変動による市場リスクはありますが、このリスクはインデックス化された燃油サーチャージによって大幅に軽減されます。当社のインデックス付き燃油サーチャージの詳細については、「項目7」の「経営成績と見通し — 連結業績 — 燃料」セクションを参照してください。年次報告書には、経営成績と財務状況に関する経営陣の議論と分析」が含まれています。
アイテム 4.コントロールと手順
フェデックスの経営陣は、最高経営責任者および財務責任者の参加を得て、改正された1934年の証券取引法に基づいて提出書類に開示が義務付けられている情報が、SECの規則とフォームに定められた期間内に記録、処理、要約、報告されることを保証する上で、当社の開示管理と手続きの有効性を評価しました。これには、そのような情報が蓄積され、必要に応じてフェデックスの経営陣に伝達されるようにすることも含まれます必要事項に関するタイムリーな決定を可能にします情報開示。このような評価に基づいて、当社の最高経営責任者および財務責任者は、このような開示管理と手続きは2024年2月29日（フォーム10-Qのこの四半期報告書の対象期間の終了）から有効になったと結論付けました。
2024年2月29日に終了した会計四半期中、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。
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第二部その他情報
アイテム 1.リーガル議事録
法的手続きが保留中のすべての重要事項の説明については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記9を参照してください。これらの要約は本書に参照として組み込まれています。
アイテム 1A.Riスカイファクター
以下に定めるリスク要因以外に、フォーム10-KのパートI、項目1Aへの回答として年次報告書に開示されたリスク要因からの重大な変化はありません。現在当社が把握していない、または現在重要ではないと判断しているその他のリスクも、当社の事業、経営成績、財政状態、および普通株式の価格に重大な影響を与える可能性があります。
フェデックスと米国郵政公社（「USPS」）の間の米国国内サービス契約は2024年9月に失効し、USPSと新たな契約を締結できない可能性があり、収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。 米国内でUSPS輸送サービスを提供するフェデックス・エクスプレスの契約は、2024年9月29日に失効します。両当事者は現在、FedEx Expressが米国内のUSPSに空港間輸送サービスを提供するための新しい複数年契約について交渉中です。両当事者が2024年9月29日より前に最終合意を締結するという保証はありません、あるいはまったくありません。さらに、フェデックスが締結された場合、そのような最終契約から期待される利益を実現するという保証はありません。新しい合意に達せず、既存の契約の満了後に現在USPSに提供されているサービスに関連する費用を削減するためにフェデックスエクスプレスのネットワークを調整できない場合、当社の収益性に悪影響が及ぶ可能性があります。さらに、USPSが既存の契約を早期に終了するという決定は、当社の収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。
アイテム 2.Eの未登録販売株式、有価証券、収益の使用
次の表は、2024年第3四半期におけるフェデックスによる当社の普通株式の買戻しに関する情報を示しています。
発行者による株式の購入
ピリオド |
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の合計数 |
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平均価格 |
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の合計数 |
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おおよその値 |
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2023年12月1日から31日まで |
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3,225,416 |
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$ |
245.80 |
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3,225,416 |
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$ |
564 |
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2024年1月1日から31日まで |
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— |
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— |
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— |
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564 |
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2024年2月1日から29日まで |
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842,955 |
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245.80 |
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842,955 |
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564 |
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合計 |
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4,068,371 |
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4,068,371 |
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564 |
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2021年12月、当社の取締役会は、最大50億ドルのフェデックス普通株式の自社株買戻しプログラムを承認しました。このプログラムに基づく株式は、公開市場または私的に交渉した取引で随時買い戻すことができます。
買戻しプログラムの一環として、2023年12月に銀行とASR取引を締結し、10億ドルの普通株式を買い戻しました。2024年の第3四半期に、ASR取引が完了し、410万株がASR契約に基づいて引き渡されました。ASR契約に基づいて引き渡された株式は、2024年の第3四半期に買い戻したフェデックスの普通株式だけでした。2024年3月21日現在、5億6,400万ドルをプログラムに基づく買戻しに使用できます。このプログラムには有効期限がなく、いつでも中断または中止できます。
ASR取引と「項目2」に関する追加情報については、添付の未監査要約連結財務諸表の注記1を参照してください。2024年3月に承認された当社の新しい50億ドルの株式買戻しプログラムに関する情報については、「経営成績と財務状況—財務状況—流動性見通しに関する経営陣の議論と分析—」を参照してください。
アイテム 5.その他の情報
2024年2月29日に終了した四半期中に,
重要な最終契約の締結、重要な最終契約の解除、および直接金融債務または登録者のオフバランスシート契約に基づく債務の作成。2024年3月15日、フェデックスは借り手として、17億5000万ドルの3年間のクレジット契約（「新しい3年間のクレジット契約」）と17.5億ドルの5年間のクレジットを締結しました
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契約（「新しい5年間のクレジット契約」と、新しい3年間のクレジット契約と一緒に「新しいクレジット契約」）。フェデックスは、銀行やその他の金融機関（それぞれ「三年貸主」と「五年貸主」）のシンジケート（それぞれ「三年貸主」と「五年貸主」）と新信用契約を締結しました。これには、N.A. のJPモルガン・チェース銀行、個人およびシンジケーション・エージェントとしてのバンク・オブ・アメリカ、N.A. のシティバンク、N.A. のシティバンク、バンク・オブ・ノバ・スコシア、ウェルズ・ファーゴ銀行などが含まれます。、全国協会、トラスト銀行、それぞれ個別に、または共同書類代理人として。各新信用契約の貸し手シンジケートは、JPモルガン・チェース銀行、BofA証券株式会社、シティバンク、N.A. シティバンク、バンク・オブ・ノバ・スコシア、ウェルズ・ファーゴ証券合同会社、およびトラスト証券株式会社が、共同リードアレンジャーおよび共同ブックランナーとして手配しました。
新しい3年間のクレジット契約は、2022年3月15日付けのフェデックス、JPモルガン・チェース銀行（N.A.）の個別および管理代理人としての15億ドルの364日間のクレジット契約（「古い3年間のクレジット契約」）に代わるものです（「古い3年間のクレジット契約」）。新しい5年クレジット契約は、2021年3月16日付けで2022年3月15日に修正された20億ドルの5年間のクレジット契約に代わるものです。フェデックス、JPモルガン・チェース銀行、N.A.、個人および管理代理人として、および特定の貸し手（「旧5年間信用契約」）の中で、および古い3年間のクレジット契約、「古いクレジット契約」）。古いクレジット契約は、2024年3月15日に終了しました。旧信用契約の条件は、2022年3月17日にSECに提出されたフェデックスのフォーム10-Qにまとめられています。
新しい3年間のクレジット契約では、3年間の貸主が、信用状の1億2500万ドルのサブリミットを含め、総額最大17.5億ドルの無担保多通貨リボルビング・クレジット・ファシリティをフェデックスに提供する条件を規定しています。フェデックスは、貸し手の承認を得て、新しい3年間のクレジット契約に基づいて利用可能な総額を合計22億5000万ドルまで増やすことを選択できます。新しい5年信用契約は、5年貸主がフェデックスに対し、信用状の1億2500万ドルのサブリミットを含め、総額最大17.5億ドルの無担保多通貨リボルビング・クレジット・ファシリティをフェデックスに提供する条件を規定しています。貸し手の承認があれば、フェデックスは新しい5年間のクレジット契約に基づいて利用可能な総額を合計22億5000万ドルまで増やすことを選択できます。
新信用契約に基づく借入金は、買収を含むフェデックスの一般的な企業目的に使用できます。
新信用契約に基づく3年貸主契約と5年貸付契約は、債務不履行によりフェデックスまたは管理代理人によって早期に終了されない限り、それぞれ2027年3月15日と2029年3月15日に終了します。フェデックスは、新3年貸付契約に基づく3年貸主契約および新5年貸付契約に基づく5年貸主契約について、それぞれ最大2回の1年間の延長を要求することができます。新信用契約に基づくフェデックスの義務は、フェデックスの未払いの公的債務証券を保証する同じフェデックス子会社によって保証されています。
新信用契約に基づく米ドル建てのローンには、フェデックスの選定時に以下のいずれかと同額の年利がかかります。
新信用契約に基づく英ポンド建てのローンは、英ポンド・オーバーナイト・インデックスの平均に0.0326％と該当するマージンを加えた年率でRFRローンとベア金利に分類されます。一方、ユーロ建てのローンは、EURIBOR01ページに表示されている該当期間のユーロ銀行間取引金利に等しい利率でターム・ベンチマークローンとベア金利に分類されます。法定準備金調整の対象となるロイターサービスのほか、該当するマージン。
新信用契約に基づいて発行された信用状には、ターム・ベンチマークローンに請求される該当する証拠金に基づいて手数料が請求されます。さらに、フェデックスは、発行された各信用状の未引額および有効期限が切れていない金額に対して、発行銀行に年間0.125％の前払い手数料を支払います。
フェデックスはまた、新クレジット契約の1日の平均未払い金額に対してコミットメントフィーを支払います。ローンに適用されるマージンと適用されるコミットメント手数料は、フェデックスのシニア無担保非信用強化型長期債務格付けによって異なります。たとえば、フェデックスの現在のBBB（スタンダード＆プアーズ）とBaa2（ムーディーズ・インベスターズ・サービス）の格付けに基づくと、ABRローンに適用されるマージンは0.25％、RFRまたはターム・ベンチマークローンの適用マージンは1.25％、新クレジット契約に基づく未払いのコミットメントに適用されるコミットメント手数料率は年間0.11％です。
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新しい信用契約には、慣習的な肯定契約と否定契約、および慣習的な債務不履行事由が含まれています。新信用契約の財務規約により、フェデックスは、利息、税金、減価償却前の連結収益（非現金退職金制度の時価調整、非現金年金サービス費用、非現金資産減損費用、事業最適化およびリストラ費用、買収に伴う見積コスト削減および相乗効果を除く）に対する負債（5億ドルまでの無制限の現金および現金同等物を差し引いたもの）を維持することが義務付けられています、および償却額（「調整後EBITDA」）が3.5〜1.0以下、前回時点で計算直近4四半期ごとの各会計四半期の日数（「連結総負債比率」）。買収に伴う事業最適化およびリストラ費用およびプロフォーマ・コスト削減およびシナジー効果のための調整総額は、どの期間においても調整後EBITDA（かかる加算および当該上限、その他すべての許容される加算および調整を適用した後に計算）の 10% を超えてはなりません。
現金対価総額が2億5,000万ドル以上の買収の完了後、フェデックスは、買収が完了した会計四半期の最終日と直後の3四半期連続の各会計四半期の最終日を基準として、連結負債比率を4.0から1.0に引き上げることを選択できます。ただし、そのような選択の間に少なくとも2つの連続した会計四半期があり、その間に連結総負債比率が増加しないことが条件です事実上。
特定の3年貸主および5年貸主、ならびに旧信用契約に基づく特定の貸し手とその関連会社は、通常の業務過程でフェデックスとその関連会社との取引やサービスの提供を行っており、フェデックスとその関連会社との間で、他の商業銀行取引、投資銀行、財務顧問、その他の金融サービス取引を行っており、今後も行う可能性があります。
新しい信用契約は、2024年5月31日に終了する会計年度のフェデックスの年次報告書の別紙としてフォーム10-Kに提出されます。
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アイテム 6. 展示品
示す 番号 |
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展示品の説明 |
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15.1 |
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レター：未監査の中間財務諸表。 |
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22 |
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保証付き証券の保証子会社および子会社発行者のリスト。 |
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31.1 |
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2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、1934年の証券取引法に基づく規則13a-14 (a) および15d-14 (a) に基づく最高経営責任者の認定 |
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31.2 |
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2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に従って採択された、1934年の証券取引法に基づく規則13a-14 (a) および15d-14 (a) に基づく最高財務責任者の認定 |
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32.1 |
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2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づいて採択された米国法第18条第1350条に基づく最高経営責任者の認定. |
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32.2 |
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2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づいて採択された、米国法第18条第1350条に基づく最高財務責任者の認定 |
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101.1 |
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規制S-Tの規則405に従い、インライン拡張ビジネスレポート言語（「インラインXBRL」）でフォーマットされたインタラクティブデータファイル。 |
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104.1 |
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表紙インタラクティブデータファイル（インラインXBRLでフォーマットされ、別紙101.1に含まれています）。
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信号チュール
改正された1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、登録者に代わって署名者がこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。
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フェデックスコーポレーション |
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日付：2024年3月21日 |
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/s/ ガイ・M・アーウィン二世 |
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ガイ・M・アーウィン2世 |
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スタッフバイスプレジデント、コーポレートコントローラー |
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と暫定最高会計責任者 |
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