アメリカ

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

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表20-F

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(Mark One)

あるいは…。

本財政年度末まで十二月三十一日2023

あるいは…。

あるいは…。

移行期になります_____________________ から_____________________.

依頼書類番号：001-39115

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アザラシ突撃隊

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

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アザラシ突撃隊

(登録者氏名英文訳)

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ルイ通り-カサーイ五十八号

中国-1216 内通蛋白, スイス

(主にオフィスアドレスを実行)

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ジョン·オハラ
最高財務官

アザラシ突撃隊

クラグmuirチャンバーズ、道の町
トトーラ, 英領バージン諸島 1110
電話：011-41-22-594-3000
ファックス：011-41-22-594-3001

(名前、電話、Eメールおよび/またはファックス番号 および会社の連絡先アドレス)

業務連絡先

コピーされました

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この法第12(B)節に基づいて登録又は登録される証券。

この法第12(G)節に基づく登録又は登録された証券：なし

同法第15条(D)により報告義務を有する証券：なし

年度報告までの期間終了時の発行者が属する各種資本または普通株の流通株数を説明した15,446,807 普通株と1，499，700株F類株。

登録者が証券法ルール405で定義されている有名な経験豊富な発行者であるか否かをチェックマークで示す。はい。☐違います。 ☒

この報告が年次報告または移行報告である場合は、登録者が1934年“証券取引法”第13項または(15)(D)節に基づいて報告を提出する必要がないか否かを再選択マークで示してください。はい。☐違います。 ☒

再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告を提出する必要があるより短い期間)に、1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にこのような 提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−Tルール405(本章232.405節)に従って提出を要求したすべての対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示すはい、そうです☒ありません。☐

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.“取引所法案”ルール12 b-2における“加速申告会社”、“大型加速申告会社”、“新興成長型会社”の定義 を参照されたい。(1つを選択)：

もしある新興成長型会社が米国公認会計原則に基づいてその財務諸表を作成した場合、登録者が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかを再選択マークで示し、取引法第13(A)節に提供された任意の新しいまたは改正された財務会計基準を遵守する☒

イ用語“新たな又は改訂された財務会計基準”とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降にその会計基準を編纂発表した任意の更新を意味する。

登録者が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編)404(B)節に報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、経営陣の財務報告の内部統制の有効性の評価を証明した。

7262(B))は、監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所 によって提供される

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す☐

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで示す

 誤り

前の質問に答えたときに“Other”(その他)をチェックした場合、登録者がどの財務諸表項目に従うかを選択したことをチェックマークで示します。 項目17項目18☐

これが年次報告書である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをフックで示してください(取引法第12 b-2条で定義されているように)。はい 違います。 ☒

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者 )にのみ適用)

裁判所が確認した計画に基づいて証券を割り当てた後、登録者が1934年の“証券取引法”第12、13又は15(D)節の要求に基づいて提出されたすべての書類及び報告を再選択マークで示す。そうかどうか☐

カタログ 

いくつかの用語の紹介と使用

私たちは2022年に設立され、国内と国際実体の権益、特に安全半導体技術と関連分野で活躍する実体 を合併、買収、保有と処分することを目的とした持株会社である。我々の普通株は以下のように定義され、2023年5月24日からナスダック株式市場有限責任会社に上場し、コードは“LAES”である。

我々は、本年度報告書を準備するために多くの慣行を使用しており、本稿に含まれる情報を読む際には、これらの慣行を考慮すべきである。本年度報告では、他に説明がある以外に、文意に加えて、“SEALSQ”、“SEALSQグループ”、“会社”、“私たち”または同様の用語に言及すると、登録者、SEALSQ社およびその子会社を指す。

別の説明がない限り， 本報告に含まれる“WIseKey”に関するすべての情報は，本報告 に格納するためにWIseKeyによってSEALSQに提供される.“WIseKey”に言及されている場所は、コンテキストが別に要求されない限り、WIseKey International Holding AGおよびその子会社を意味する。

以下の項目への引用：

当社の改訂後の“定款”と再改訂された“会社定款”は、本報告の日から発効します

英領バージン諸島は英領バージン諸島です

“英領バージン諸島法”は、改正された“2004年英領バージン諸島商業会社法”に適用される

“英領バージン諸島破産法”は“2003年英領バージン諸島破産法”の改正本である

“税法”は改正された“1986年米国国内税法”に適用される

IRSはアメリカ国税局税務局に適用される

“雇用法案”はアメリカに適用されます。2012年の創業法案を開始します

“サバンズ-オキシリー法案”は米国の2002年のサバンズ-オクスリ法案の改正である

“米国証券取引委員会”または“委員会” は米国証券取引委員会に適用される

“証券法”は改正された“1933年米国証券法”に適用される

証券取引法と取引法は改正された1934年の米国証券取引法に適用される

“分割分配” は2023年5月23日の取引を指し、この取引によると、WIseKeyは20%の発行済み普通株をWIseKey B株保有者に分配し、WIseKey B類株を代表するアメリカ預託証明書所持者とWIseKey A類株保有者を含み、2023年5月19日までにB類株とA類株を保有することを記録した保有者及び2023年5月22日までに記録日を記録したアメリカ預託証券保有者に対する実物配当金の分配とする

“ドル”はアメリカ合衆国の法定通貨である

以下の業界に特化した略語は報告全体で使用されており，その意味は以下のとおりである

“ANSSI”はフランス国家ネットワークセキュリティ局-フランス国家ネットワークセキュリティ局-Sシステム情報局です

汎用標準EAL“とは、レベル1~7のIT製品またはシステムの汎用基準評価保証レベルを意味し、そのうちの7が最高レベルである。

“FIDO”はオンライン高速認識 を表す

FIPS 140-2は連邦情報処理標準出版物140-2であり、アメリカ政府のコンピュータセキュリティ標準であり、等級は1級から4級までである

“IC”は集積回路

“モノのインターネット”とはモノのインターネットのことです

“IPv 6”はインターネットプロトコルの第6版である

“NCCOE”はアメリカのサイバーセキュリティの卓越したセンターです

NISTとは、米国国家標準と技術研究院のことである

“OEM”はオリジナル機器メーカー である

“公開鍵インフラストラクチャ”は公開鍵インフラストラクチャである

“PQC”はポスト量子暗号学

“USP”とは、公共事業者を意味する

特に 注意事項：前向きに陳述する

本年度報告には の前向き陳述が含まれている. これらの展望的な陳述は、私たちの業務または業績または仮定の将来の結果に関する情報を含む。“予想”、“意図”、“計画”、“信じ”、“予想”、“推定”、“項目”、“予測”およびそのような語および類似表現の変形 は、前向き表現を識別するために使用される。展望性陳述は、我々の業務戦略、財務業績、経営結果、市場データ、アザラシ突撃隊が予想または将来発生することを予想する事件または発展に関する陳述、および任意の他の非歴史的事実に関する陳述を含む。私たちはこのような展望的陳述に反映された予想が合理的だと思うが、これらの予想が正しいことが証明される保証はない。これらの陳述は、既知および未知のリスクに関連し、多くの仮説および推定に基づいており、これらの仮説および推定自体は、重大な不確実性および意外な状況の影響を受け、その多くは私たちが制御できない。実際の結果は，これらの前向き陳述で明示的あるいは示唆された結果とは大きく異なる可能性がある。前向き 陳述は，本年度報告の複数の位置に現れるが，題に限定されないプロジェクト3.重要な情報、 項目4.会社に関する情報そしてプロジェクト5.経営·財務審査と展望.

これらの前向きな陳述 は、以下の態様に関連する陳述を含むが、これらに限定されない

上のリストは私たちのすべての展望的な陳述の詳細なリストではない。展望性陳述は私たちの未来の業績に対する信念、仮説と期待に基づいて、そして私たちが現在把握している情報を考慮して、ただ私たちの現在の未来の事件に対する期待と予測に基づいている。いくつかの重要な要素は著者らの実際の結果、活動レベル、業績或いは成果はこれらの展望性表現に表現或いは示唆された結果、活動レベル、業績或いは成果と大きく異なる可能性がある。これらの要素はプロジェクト3.D.リスク要因 および本報告の他の内容には，以下が含まれる

このような危険と不確実性を考慮して、あなたは実際の結果の予測として前向き陳述に過度に依存してはいけない。

法律に別の規定があることを除いて、私たちは、新しい情報、未来のbrイベント、または他の理由でも、いかなる前向きな陳述を公開更新または修正する義務を負わない。我々の実際の結果は、本年度報告に含まれる任意の前向き陳述において予想されるものとは大きく異なる可能性がある上記の要因は、詳細であると解釈されてはならない。あなたは、この警告を肝に銘じながら、本年度報告書および年間報告書として提出された各文書を完全に読み、私たちの未来の実際のbr結果が私たちが予想していたものと大きく異なる可能性があることを理解しなければならない。

適用されません。

適用されません。

適用されません。

適用されません。

リスクファクターの概要

私たちの普通株に投資することは、私たちの業務と業界に関連するリスク、財務リスク、法的リスク、および私たちの普通株に関連するリスクを含む多くのリスクに直面させるかもしれません。以下にこのような危険の一部をまとめたが、すべてではない。検討中のすべての 情報をよく考えてくださいプロジェクト3.重要な情報であるD.リスク要因この年次報告書の他の部分には、私たちの投資に関連するリスクのより詳細な説明が含まれている。

業界リスク要因

半導体産業は周期性が強い。

歴史的に見て、半導体業界の需給関係は半導体市場の高度周期性を招いている。半導体供給はある程度製造能力によって駆動され，過去には製造能力が大幅に生産能力を増加させる交代時期 とないか有限生産能力が増加する時期を経験してきた。一般的に、半導体会社は、現在または将来の需要が強く、利益率が高い場合、または予想されるより高い場合に生産能力を増加させる可能性が高い。新生産能力への投資は生産能力過剰を招き、価格と利益率の低下を招く可能性がある。これに応じて，企業は通常さらなる生産能力の増加を制限し， は最終的に市場供給の相対的な不足を招く。また，半導体に対する需要がそれぞれ異なり，供給変動の影響を悪化させる可能性がある。この周期性のため、半導体業界は過去に重大な衰退を経験し、例えば1997/1998、2001/2002と2008/2009年、通常は半導体会社製品のライフサイクルが成熟し、全体的な経済状況が低下することを期待している。これらの衰退の特徴は、エンドユーザー製品の需要が減少し、在庫レベルが高く、製造能力が十分に利用されていないこと、平均販売価格が加速的に低下していることである。上記のリスクは従来、私たちの業務、財務状況、経営業績に重大な悪影響を与え、引き続き重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

変動性や不安定性が大幅に増加し、不利な経済状況が我々の業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちにとって、私たちの顧客と供給者にとって、需要傾向を予測することは難しい。私たちは、期間の範囲または持続時間またはそれが私たちの財務状態または運営結果に及ぼす影響を正確に予測することができず、現在または将来のビジネス期間の時間、範囲または持続時間が一般的に、または私たちが参加する市場に具体的に保証されることができないかもしれない。将来の世界経済状況が低下すれば、私たちの業務、財務状況、経営業績は重大な悪影響を受ける可能性があり、それによる経済低下は私たちが参加する市場に比例しない影響を与え、私たちの経営業績の低下をさらに悪化させる可能性がある。例えば、新冠肺炎の世界的な大流行は、私たちの顧客と私たちのサプライヤーを含む一定期間のグローバル経済の深刻な不安定をもたらした。世界各地で個人や企業に加えられている制限は、多くの会社が減少したり運営を停止したりしているため、短期的にわが製品への需要を減少させている。その後，ITネットワークインフラへの需要増加などによりアザラシ突撃隊が利益を得ているが，常にそうではない可能性がある。

半導体業界は競争が激しい。もし私たちが新技術と新製品をタイムリーに発売できなければ、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

半導体業界の競争は激しく、その特徴は持続的で迅速な技術変革、短い製品ライフサイクル、顕著な価格侵食と絶えず発展する標準である。したがって、私たちの業務の成功は、最終的に市場で成功した新技術と製品を開発する能力に大きく依存しています。新技術や製品の開発に必要な研究開発に関するコストは巨大であり、我々の研究開発予算のいかなる削減も我々の競争力を損なう可能性がある。絶えず変化する業界の需要を満たし、適時に顧客が受け入れられる価格で新製品を市場に投入することは、私たちの競争力と成功を決定する重要な要素である。新製品を開発する約束は、それによって生成された販売の前にbrを作らなければならず、技術と標準は開発過程で変化する可能性があり、これは私たちの製品が発売前に時代遅れになったり、競争力を失ったりする可能性がある。もし私たちが新製品の開発に成功できなければ、私たちの収入は大幅に下がるかもしれません。また、私たちのいくつかの競争相手は成熟した実体で、規模は私たちより大きくて、私たちよりも多くの資源を持っています。これらの競争相手 がその製品を開発·マーケティングするための資源を増加させると，効率的な競争ができない可能性がある.私たちの競争相手間のどんな統合も、彼らの製品供給と財務資源を強化し、彼らの競争地位をさらに強化することができます。また、私たちのいくつかの競争相手は、私たちに対して狭い業務分野で運営しており、彼らがこれらの分野の製品やサービスに研究開発作業を直接集中させることができ、これは彼らに競争優位を得ることができるかもしれません。これらの競争圧力により，販売量の低下や製品の現行価格の低下に直面する可能性があるため，収入の低下に伴い総コストを下げることができない可能性がある。これらのリスクのいずれかが現実になれば、私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの製品に対する需要 は私たちの顧客の最終製品の需要に大きく依存しています。

我々のほとんどの収入 は，ITインフラ(ネットワークサーバ，スイッチ，家庭用ボックス，PCキーボードなど)，ユーティリティ流通 エッジインフラ(スマートメーター)，アクセス制御モジュールメーカーへの販売から来ている.消費者支出、消費者選好、新技術発展と現在の経済状況の推進を受けて、これらの市場の需要変動は非常に大きい。さらに、私たちの半導体を含む特定の製品は成功しないかもしれないし、価格侵食や他の競争要因に遭遇する可能性があり、製造業者が私たちに支払う価格に影響を与える可能性がある。このようなお客様は、過去と将来は時間帯によって注文数が大きく異なる可能性があり、予定の納期に延期したり、注文を修正したり、納期を短縮したりすることを要求します。これは需要低迷期に特によく見られる である。これは、将来の収入の予測可能性を制限するため、私たちの業務管理を困難にするかもしれない。それはまた私たちの財政予測の正確性に影響を及ぼすだろう。また、発展しつつある業界傾向は、顧客のアウトソーシングへの使用および新しいおよび改訂されたサプライチェーンモデルを含み、私たちの収入、コスト、運営資本要求に影響を与える可能性がある。

顧客がそのためにカスタマイズされた製品を購入しない場合、このような製品を他の顧客に転売できない場合や、これらの製品を注文した顧客にキャンセル料を支払うことを要求できない可能性があります。上記のリスクは、我々の業務、財務状況、経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

半導体業界の特徴は、持続的な価格侵食、特に製品発売後にある。

半導体業界の急速な革新の結果の1つは、定価の圧力が大きい可能性があり、特に古い技術を含む製品である。 製品のライフサイクルは相対的に短いため、製品は定期的に技術のより先進的な代替品に交換されることが多い。

逆に，比較的古い技術への需要が低下し，このような製品の販売価格が低下し，場合によっては急激に低下する場合もある.これらの製品を収益的に供給し続けるためには、私たちの生産コストを下げて、私たちが予想している単位収入の低い水準と一致するようにしなければならない。一般に、これはプロセス技術を改善し、生産効率を向上させることによって達成されなければならない。もし私たちの技術を改善できなければ、あるいは私たちの生産効率を必要な利益率を維持するのに十分な程度に向上させることができなければ、私たちはこれらの製品の販売から利益を得ることができなくなります。また，契約義務や顧客関係により，このような製品の生産を停止できない可能性があるため，このような製品の損失を負担する必要がある可能性がある.私たちは私たちのコア製品市場の競争が未来に価格侵食、収入低下、あるいは利益率を低下させないという保証はありません。もし私たちの製造コストの低下が私たちの販売製品の市場価格の低下に追いつかなければ、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を与える可能性があります。

私たちの業務に関わるリスク

私たちは将来の運営結果を予測し、未来の成長を計画し、それをモデル化する能力は限られており、多くの不確実性の影響を受けている。なぜなら、私たちの環境と私たち自身の販売組織や市場戦略が最近変化したからである。

私たちの伝統は2000年前に始まったにもかかわらず、私たちの業務の大部分は最近変化した。私たちの市場のマクロ変化、特に新冠肺炎疫病によるデジタル転換{br)、サプライチェーン不足を受けた競争相手及びモノのインターネット(IoT)使用の増加は私たちの製品に対する需要 を絶えず増加させた。

この需要を満たすために、私たちは私たちの販売チームに大量の投資を行いました。また、私たちは最近、彼らの販売チーム資源を利用して新しい顧客に接触するために、潜在的な流通パートナーとの関係を構築することに集中し始めている。私たちの市場、販売組織、市場戦略は最近これらの変化が発生したため、私たちの限られた運営歴史に加えて、私たちは未来の運営結果を予測し、未来の成長を計画し、それをモデリングする能力は限られており、多くの不確定性の影響を受けている。

私たちはすでに開発中に市場に危険と不確実性を経験し続けるつもりだ。これらのリスクや不確実性に対する私たちの仮定が正しくない場合や証券市場の発展に伴って変化すれば、私たちの運営結果や財務結果は私たちの計画や予測とは大きく異なるかもしれません。もし私たちが私たちの重要な目標を達成できなければ、私たちの業務と経営業績は不利な影響を受け、私たちの普通株の公平な市場価値は低下するかもしれない。

もし私たちが潜在顧客を誘致し、既存の顧客を維持する努力が成功しなければ、私たちの成長の見通しと収入は不利な影響を受けるだろう。

我々が業務成長と創出を実現する能力は，我々の総顧客群を維持·拡大し，付加価値を効果的に実現することでサービス収入を増加させることに依存する.私たちは潜在的な顧客に私たちの解決策のメリットを信じさせ、私たちの既存の顧客に私たちの解決策の持続的な価値を信じさせなければならない。私たちが新しい顧客を誘致し、既存の顧客を維持し、新しい市場を開拓する能力は、私たちがリードする技術と製品、卓越した安全と信頼及び集成能力を提供し続けるかどうかに大きくかかっている。インフィニティ、MicroChip、恩智浦、意法半導体を含むいくつかの競争相手は、すでにセキュリティ素子の開発を継続しており、これは私たちを著しい競争劣勢にさせている。

また、経営陣は2024年が過渡年になると予想しており、顧客ニーズの重点は次世代製品に移行し、brアザラシ突撃隊の既存の解決策に関連するコア業務の成長を弱める可能性がある。したがって、私たちの持続的な成長は、インドや台湾などの地域でも、製品面でも、例えばWIseSatと組み合わせたグローバルリアルタイム追跡および追跡機能によって、安全に貨物を輸送することに大きく依存している。

私たちの知的財産権を保護しなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況を深刻に損なう可能性があります。

私たちの業務の成功は、私たちの特許、商業秘密、商標、著作権、および私たちのすべての他の知的財産権を保護し、実行する能力に依存しています。

私たちは、従業員、第三者譲渡および秘密協定、他の契約制限、技術措置、その他の方法を組み合わせて、特許、商業秘密、商標、著作権法に基づいて私たちの知的財産権を保護しようとしています。これらは限られた保護 しか提供できず、私たちはまだ知的財産権を保護する初期段階にある。私たちは私たちの知的財産権と商業秘密を保護しようと努力しているにもかかわらず、許可されていない当事者たちは私たちの技術的側面をコピーしたり、私たちの商業秘密および他のbr機密情報を取得して使用しようとするかもしれない。しかも、私たちの知的財産権を規制することは難しくて時間がかかる。私たちは私たちの知的財産権を保護して監視するのに十分な資源を持っていることをあなたに保証することはできません。私たちはあなたに私たちが取った措置が常に有効であることを保証することはできません。

私たちは私たちのいくつかの革新について特許出願を提出し、未来に提出するかもしれない。しかしながら、これらの革新は、特許を出願することができない可能性がある。 さらに、特許保護を得るためのコスト、努力、リスク、および不利な要素を考慮して、最終的に発明の要求 を公衆に開示することを含み、私たちは、いくつかの革新のために特許保護を求めないことを選択するかもしれない。さらに、私たちの特許出願は、付与された特許として発行されない可能性があり、取得された保護範囲が不十分である可能性があり、または発行された特許が無効または実行不可能である可能性がある。 私たちはまた、私たちの既存または未来のいかなる特許または他の知的財産権が失効しないか、または無効にされないか、 回避、挑戦、または放棄されることを保証することはできない。私たちはまた私たちの知的財産権が私たちに競争優位性を提供するという保証がない。潜在的な競争相手に対して私たちの知的財産権を主張したり、現在または未来の紛争を解決する能力は、私たちと第三者との関係によって制限される可能性があり、私たちの任意の未解決または未来の特許出願は、最初に求められたカバー範囲 を持たない可能性がある。私たちは私たちの知的財産権が競争が激しく、または法的保護の弱い司法管轄区域で実行される可能性があるということを保証できない。私たちは他人に私たちの知的財産権を主張したり、私たちの技術を他人に許可する能力と、印税や他の支払いを受け取る能力を失う可能性があります。

将来的には、私たちの知的財産権を実行し、私たちの特許権、商標、商業秘密およびドメイン名を保護し、他社の独自の権利の有効性および範囲 を決定するために、政府当局および行政機関に訴訟または訴訟を提起する必要があるかもしれない。私たちが私たちの権利を実行または保護する努力は無効になる可能性があり、巨額のコストと資源と管理時間の分流を招く可能性があり、そのいずれもが私たちの運営結果に大きな損害を与える可能性がある。さらに、法的変更が実施される可能性があり、 またはこのような法律の解釈が変更される可能性があり、これは、私たちの特許および他の知的財産権を保護および実行する能力に影響を与える可能性がある。

第三者は、私たちが私たちの知的財産権を侵害したり、他の方法で侵害したりすると、私たちの業務、経営業績、財務状況を損なう可能性があると主張しています。

第三者は私たちが著作権、特許、その他の知的財産権を侵害、流用、あるいは他の方法で侵害したと主張する可能性があり、私たちの が日々激しい競争に直面するにつれて、私たちの知的財産権に対するクレームの可能性が増加する。

我々が我々のbrサービスを提供する能力があるかどうかは，半導体設計の知的財産権を許可する能力があるかどうかにかかっている.各種法律法規 は半導体設計や暗号化アルゴリズムに関する著作権や他の知的財産権を管理する.既存の法律と法規 は変化しており、異なる解釈の影響を受けており、様々な立法や規制機関は既存のbrを拡張したり、新しい法律や法規を制定したりする可能性がある。私たちは多くの資源を使ってライセンス契約を締結するなどして法律、法規、司法の枠組みを遵守することを求めていますが、私たちが第三者の知的財産権を侵害したり違反したりしていないことを保証することはできませんし、未来にもそうしません。

また，複数のハードウェア設計者，ファームウェア，ソフトウェアプログラマに依存して独自の技術を設計している.私たちは私たちの製品にコードおよび/または革新を要求するライセンスを追加することを防ぐために最善を尽くしていますが、私たちは私たちの開発者の開発を完全にコントロールしているわけではなく、私たちの開発者がこのようなライセンスに制約された設計やソフトウェアを使用していないことも確認できませんし、彼らが将来そうしないことも確認できません。私たちの独自技術の一部がライセンス制約を受けていると決定された場合、このライセンスは、私たちの半導体設計およびソースコードの影響を受けた部分を公開すること、私たちの技術の一部を再設計すること、または他の方法で私たちの技術の許可を制限することを要求する場合、私たちはそうさせられるかもしれません。そのいずれもが、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な損害を与える可能性があります。

私たちはより規模が大きく、より知名度の高い会社からの競争に直面しており、私たちは私たちの競争地位を維持または向上させるのに十分な財務や他の資源が不足している可能性がある。

私たちが運営するデジタルセキュリティ市場は激しい競争、絶えずの革新、変化するセキュリティの脅威に直面している。いくつかのグローバルセキュリティ会社がこの市場で強い影響力を持っており、恩智浦、英飛凌、意法半導体とマイクロチップを含む。

我々のいくつかのライバルは 大企業であり，競争力のある解決策を 市場にもたらすために必要な技術と財務資源および広範な顧客基盤を持ち，他の製品の信頼できるサプライヤーとして既存の関係を構築している.このような会社は、これらの利点を利用して、我々の製品およびサービスと同様に効果的な製品およびサービスをより低い価格で提供するか、またはより大きな製品セットの一部として無料で提供するか、またはメンテナンスおよびサービス費用のみを考慮することができる。彼らはまた、私たちの現在のセキュリティ解決策と競争し、新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に迅速かつ効率的に応答するために異なる製品を開発する可能性がある。 さらに、私たちはより小さい地域サプライヤーと競争する可能性があり、これらのサプライヤーが提供する製品の機能範囲はより限られており、 は私たちのセキュリティ解決策と同様の機能を実行できると主張している。このような会社はその特定の地域でより強い販売とサービス能力を有する可能性がある。

アザラシ突撃隊の競争相手は競争優位を持っているかもしれません。例えば、

私たちの既存および潜在的な競争相手は、彼らのリソースをさらに強化するために、彼らの間または第三者との協力関係を確立することもできる。既存または潜在的なライバルは、第三者によって買収される可能性があり、これらの第三者は、より多くの利用可能なリソースを得ることができる。このような買収の結果として、私たちの既存または潜在的な競争相手は、私たちよりも早く新しい技術や顧客のニーズに適応し、より多くの資源を製品やサービスの販売促進や販売に投入し、激しい価格競争を開始または耐え、他のbr機会を利用しやすく、あるいは私たちよりも早く彼らの製品やサービスを開発し、拡張することができるかもしれない。より多様な製品を持つ大きな競争相手は、他の製品の販売を促進するために、私たちと競合する製品の価格を低下させるか、または他の製品とバンドルして販売する可能性があり、これは、私たちの製品の定価圧力を増加させ、私たちの製品の平均販売価格を低下させる可能性があります。

WE 私たちは毎年かなりの数の収入が限られた数の重要な顧客から来ています。

WE 私たちは毎年相当な数の収入が少数の顧客から来ています。2023年12月31日までの1年間に10つのLAがrGest お客様は私たちの収入の90%を占めています。私たちの業務も経営業績もいいですrGely は私たちの重要な顧客の成功にかかっている。いかなる法律の損失もrGEお客様rこれらの顧客に対する販売量の低下やその財務状況が悪化する可能性があるf私たちの業務、運営結果、そして財政状況を改善する。

私たちの最大の顧客の一人である はシスコ国際です。私たちは2014年8月14日の主購入プロトコルに基づいて運営しています。このような合意 は以下のことを明らかにしました

お客様のわが製品に対する需要のいかなる低下も、会社の業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

私たちの業務は、私たちの顧客がこれらの製品を生産することを約束した調達注文を遅延または撤回するリスクに直面しています。これらの場合、十分な通知が与えられれば、私たちは通常生産計画を調整して、生産を他の顧客に移して、私たちのリスクを制限することができます。しかし、これは私たちが任意の所与の時間点で持っている在庫レベルに短期的な影響を与えるかもしれない。我々の製品開発サイクルは長く，設計成功 から第1弾完成品の納入までは通常18カ月から24カ月を要するため，長時間の通知期間なしに顧客を失うことは容易ではないため，最終的に顧客に納入できない完成品在庫を大量に持つリスクは非常に限られていることが分かった.最大のリスクは、顧客が会社での生産分配を減らす可能性があることであり、この場合、私たち はそれに応じて私たちの調達要求を調整することが要求されます。我々の原材料の大部分(特に我々のウエハ)は代替製品に再配向されることができるため，リスクは製造品に限られる。顧客が限られた納期で需要を大幅に減らし、今後の段階で新たな製品注文をしないと、いくつかの完成品が時代遅れになる可能性がありますが、経営陣はこのリスクは小さいと考えています。私たち十大顧客の一つが私たちの製品の需要低下にもたらす主なリスクは、離れている顧客の代わりに新しい収入源を探す必要があることです。

私たちは新しい顧客を誘致し、既存の顧客を維持·発展させる能力に依存しており、それができなければ、私たちの将来の収入や経営実績を損なう可能性があります。

私たちの成功は、私たちが新しい顧客(“狩猟”)を誘致し、既存の顧客の中で(“農業”)を拡張する能力に大きく依存しています。与えられた期間内に、新しい顧客の数と既存の顧客の増加は、私たちの短期と長期収入に同時に影響を与えます。アザラシ突撃隊が十分な数の新しい顧客を誘致することに成功しなければ、収入増加を達成できないかもしれません。

新しい顧客を誘致するためには、販売、マーケティング、支援者に大量の資金を投入する必要がある。もし私たちがこれらの潜在的な新しい顧客に私たちの製品が必要だと信じさせられなければ、あるいは私たちの製品の効果を信じるように説得できなければ、私たちは成長を実現できないかもしれません。将来の収入と経営業績に大きな負の影響を与えるかもしれません。

*人工知能(Br)を使用すると、当社のビジネス運営、製品、または財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々はチップ設計とソフトウェアサービス開発に人工知能を用いている.人工知能は，我々の開発サイクルタイムラインを短縮し，人工知能 を用いてサイドチャネル深度学習のような次世代攻撃から我々のチップを保護するのに役立つ.

人工知能がビジネス上可能な時間が短く，人工知能分野の変化速度が速いことから，我々は人工知能技術を用いる際に製品開発の困難を含む多くの困難に直面する可能性がある.さらに、人工知能の使用には重大なリスクがあり、人工知能を使用することは、私たちの製品やサービスを強化したり、私たちの効率や収益性を含めて私たちの業務に有利になる保証はありません。

人工知能の使用は、人工知能とその使用の基礎となる技術が知的財産権、プライバシー、消費者保護を含む様々な法律によって制約されているため、追加の知的財産権、ネットワークセキュリティ、運営、技術リスクに直面する可能性がある。また、人工知能は様々なアメリカ政府と監督管理機関、その他の外国司法管轄区が発展している審査のテーマである。人工知能の使用を管理する法律、規則、指令、法規のどんな変化も、わが企業の人工知能を使用する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

人工知能基盤技術 は複雑かつ急速に発展しているため，人工知能の使用に関するすべての法律，操作，技術リスクを予測することはできない.

私たちの成功は暗号学と半導体設計技術の進歩に追いつく能力にかかっている。

アザラシ突撃隊は，セキュリティ技術で発生する急速な変化と，これらの変化による新たで改善された半導体やソフトウェアの開発 を予測し迅速に対応する必要がある。もしアザラシ突撃隊が絶えず変化するハードウェアとソフトウェア技術 及び絶えず発展する業界標準に迅速、経済的かつ効率的に対応できなければ、現有の製品は競争力を失う可能性があり、アザラシ突撃隊は市場シェアを失う可能性がある。SEALSQの成功 は、業務に重要なリード技術を有効に使用する能力にある程度依存し、その既存の解決策を強化し、適切な技術パートナーを探し、その現在と潜在顧客及びその顧客が日々複雑になっている と多様な需要、及びその影響と対応技術進歩、新興業界と監督基準と実践及び競争力のあるサービス製品の能力を満たすために、新しい解決策と技術を開発し続ける。アザラシ突撃隊が技術競争力を保持する能力 には大量の支出と前準備時間が必要である可能性があり，新たに獲得した技術を統合するにも時間がかかる。もしアザラシ突撃隊が絶えず変化する市場状況或いは顧客要求に適時に適応と統合できなければ、その業務、財務状況と経営業績は深刻な損害を受ける可能性がある。

暗号化技術 を用いて世界各地の様々な法的制約を受けている.法令面での不利な発展は、私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

暗号化技術の使用は世界各地の様々な法律によって制約されている。インターネットに対する政府の規制は変化しており、インターネットや私たちの業務の他の分野に関連するいかなる政府法規のいかなる変化や他の不利な発展も、私たちの業務、運営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

たとえば，米国機関NISTはすべての政府が使用する暗号化技術のためにポスト量子暗号化アルゴリズムを選択している.私たちは彼らの最終選択に依存して私たちの製品を成功させることができます。もし私たちが最終選択のアルゴリズムを実施できなければ、私たちがアメリカ市場や世界の他の地域にサービスを提供する能力は深刻な影響を受けるかもしれません。

我々の研究·開発作業は、近い将来、成功した製品またはセキュリティソリューションの強化機能を生産することなく、相当な収入または他の利点をもたらす可能性がある。

研究開発者に投資し、新製品を開発し、既存製品を強化することは高価で時間がかかり、しかもこれらの活動が重大な新しい適切な製品あるいは私たちの製品の改善、設計改善、コスト節約、br収入または他の期待収益をもたらすことを保証することはできない。私たちが研究開発に多くの時間と労力を費やしたが、十分な投資リターンが生じなければ、私たちの業務や運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。今後1年間，新たに買収された知識自動化資産の必要な統合に伴い，より複雑な研究開発計画が予想され，これが を悪化させることが予想される.

我々のサービスおよび製品 は、公開鍵暗号技術およびアルゴリズムの持続的完全性に依存しており、これらの技術およびアルゴリズムは、時間の経過とともに脅かされたり、時代遅れであることが証明されたりする可能性がある。

私たちのサービスと製品 は暗号化技術に大きく依存している。暗号化アルゴリズムおよび技術への攻撃の進展は、それらの有効性を弱める可能性があり、ルート配信プログラムは、システムの重大な修正を要求するか、または一部または全てのクライアントにデジタル証明書を再発行することを要求する重大な新しい技術的要件を加える可能性があり、これは、私たちの名声を損なうか、または他の方法で私たちの業務を損なう可能性があります。

量子計算は現在の暗号学が現在のハードウェアライフサイクル内で攻撃を防ぐ能力を脅かす可能性がある。我々のセキュリティモジュールは、スマートメータおよび衛星配備のようなより大きなシステムに組み込まれ、および/または遠隔位置に配備されており、もちろんこのような場合である。

アザラシ突撃隊はbrのサービスと製品が依然として量子コンピュータに対して実行できる攻撃に対して十分な保護を提供できることを保証できない。

私たちは各下請け業者の設備や材料のタイムリーな供給に依存しており、これらのサプライヤーのいずれかがサプライチェーンの中断やその他の理由でその約束の納品計画を満たしたり延期したりできなかった場合、収入の低下や損失の影響を受ける可能性がある。

私たちは異なるサプライヤーを用いてシリコンチップ製造と部品テストを行った。このようなサプライヤーのどれも私たちの製品を時間通りに渡すことに対する彼らの約束を履行することができない。このような製品の市場供給は需要を満たすことが困難であり、このような供給中断は全世界のシリコンチップ或いはシリコン封止加工のための化学品の不足、或いは動揺或いは疾病による労働力不足である可能性がある。2021年下半期と2022年には、世界の半導体材料不足のため、納品計画を慎重に管理しなければなりません。その間、このbr不足により、会社が受け取る注文量はその交付能力を超えているため、利用可能な材料と生産能力の分配に応じて注文を計画しなければなりません。その間にサプライヤーとの詳細な交渉を通じて収入増加を実現することができますが、このような供給中断がなければ、私たちの収入はもっと高くなると信じています。また、お客様の契約で約束されたように製品ニーズを提供できなければ、私たちの業務や運営条件はリスクに直面する可能性があります。世界的な不足は2023年に緩和され、これは同じ制限 がこの年に適用されなくなったことを意味し、現在のところ供給分配に関する問題はない。

私たちのサプライチェーンは第三者サプライヤーに依存している。もし私たちのサプライヤーが増加した需要に対応できなければ、私たちの上りビジネスチャンスを利用する能力に影響を与える可能性があります。

サプライチェーンのいくつかの重要な機能を第三者サプライヤー、例えば私たちの半導体製造にアウトソーシングします。彼らの業務には多くのリスクが存在し、もし私たちが顧客の注文が増加しているのを見たら、これらのリスクは増加した需要を満たす能力を制限するかもしれません。もし私たちのサプライヤーが私たちの需要を満たすことができなければ、私たちは顧客の需要を満たすことができないかもしれません。また、私たちのサプライヤーがその増加した生産量を補うためにコストを増加させれば、毛金利の低下が見られるかもしれない。これらのコストの多くは固定されておらず、 件の契約がある可能性があっても、第三者サプライヤーによって適宜増加する可能性がある。

私たちは第三者サプライヤーの一人であるPresto Engineering Inc.と合意しました

·彼らは私たちのために実行すべき運営義務リスト。Prestoのサービスには、検証および同定活動の計画 ，製品および予備試験解決策の工学的評価、および製品がbrに発表される工業成熟度、およびサプライチェーン管理(SCM)などの新製品導入(NPI)がある。

·目標とルール を時間どおりに渡す.Prestoは合意された時間どおりに目標(“OTD”)に応じてSCMサービスを提供する必要がある.OTDはデジタルで定義されており，そのプロトコルを管理するフランスの法律により結果義務を構成している

·彼らは毎年監査を受ける義務を含む、私たちの品質手続きとセキュリティ手続きに対する義務。

私たちの業界ではよく見られますが、私たちは他の主要な第三者サプライヤーと合意しませんでした。逆に、会社は四半期ごとにこれらのサプライヤーに調達注文を提供し、会社の製品の生産を開始する。当社は毎週検討を行い、サプライヤーに12ヶ月のスクロール予測を提供し、設備分配と原材料供給を予測できるようにしています。しかし、私たちはこれらのサプライヤーと書面で合意していないため、私たちはこれらのサプライヤーが私たちとの関係を終了する可能性があるリスクに直面し、業務を運営するために必要なキー製品、ソフトウェア、その他のサービスを得ることができません。

我々のIC製品は主に第三者鋳造工場の供給に依存しており、これらの鋳造工場から十分な鋳造工場の生産能力を得ることができなければ、私たちの製品の出荷が大幅に遅れることになる。

工場のないIC設計会社として、私たちはIC製造施設を何も持っていません。私たちは現在、2つの大手代理工場と協力して、私たちの主要なIC製造パートナーとして、私たちの業務ニーズに応じて注文を調達しています。私たちにとって、第三者鋳造工場および他の将来の鋳造サービスプロバイダと信頼性のある関係を維持することは、顧客の需要に応答するのに十分な製品供給を確保するために非常に重要である。

私たちの鋳造サービスプロバイダが私たちの製造要求を満たすことができる保証はありません。私たちの鋳造サービス提供者が鋳造サービスを提供する能力は利用可能な生産能力によって制限されている。もし私たちの任意の代行サービス提供者がその約束を履行できなかった場合、それは私たちが彼らに注文した調達注文に基づいて私たちにICを渡すことができなくなり、これは私たちの製品と解決策の出荷に深刻な影響を与えます。これは逆に販売損失を招き、私たちと顧客との関係や私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。また，我々は我々の鋳造サービスプロバイダから生産能力の保証レベル を得ていない.私たちは彼らと長期契約を締結していません。私たちは注文を購入した上で私たちの製品を調達しています。したがって、私たちは私たちの代行サービス提供者に依存して、私たちのbrの需要を満たすのに十分な製造能力を割り当てて、受け入れ可能な品質と許容可能な最終試験生産量で製品を生産し、受け入れ可能な価格で直ちにこれらの製品を渡してくれます。もし私たちの任意の代行サービス提供者が価格を上げたり、いかなる理由でも私たちが必要な生産能力を満たすことができない場合、例えばICを製造するために必要な半導体装置や原材料の出荷不足や遅延、または任意の代行サービス提供者との業務関係が悪化した場合、必要な生産能力を得ることができない可能性があり、代替代替工場を探さなければなりません。これらの代行工場は商業的に合理的な条項で提供できないかもしれません。さらに、私たちの任意の代行サービス提供者の他のbrお客様が、私たちよりも規模が大きく、および/または資金が十分である場合、または私たちと長期契約を締結した場合、生産能力分配または定価の面で優遇待遇を受ける可能性があります。さらに、私たちの生産能力需要を正確に予測していない場合、私たちのどの代行サービス提供者も、私たちの即時需要を満たすために利用可能な生産能力がないかもしれません。または、これらの需要を満たすためにより高いコストを支払う必要があるかもしれません。いずれの場合も、私たちの業務、運営結果、または財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの第三者鋳造工場への依存に関する他のリスクは、納品計画と品質保証の制御が限られていること、需要過剰時期に生産能力が不足していること、私たちの知的財産権を不正に使用すること、在庫と部品を管理する能力が限られていることだ。特に、私たちは第三者鋳造工場と秘密保護協定を締結して私たちの知的財産権を保護していますが、彼らは私たちの知的財産権を保護するように慎重に私たちの知的財産権を保護しないかもしれません。もし私たちがこれらのリスクを適切に管理できなければ、私たちの業務と経営結果は実質的な悪影響を受けるかもしれない。

さらに、私たちの任意の代行サービス提供者の施設が損傷を受け、生産運営を一時停止し、材料合意下の福祉を失った場合、停電またはコンピュータウイルス攻撃に遭遇し、私たちの製品を生産するのに十分な能力が不足している場合、財務的困難に遭遇し、br}がサプライヤーから必要な原材料を得ることができない、または任意の他の中断または効率の低下を受ける場合、私たちは供給遅延または中断に遭遇する可能性がある。

私たちは限られた数の第三者にICパッケージとテストサービスを提供することに依存している。

集積回路の製造には専用のサービスが必要であり，パッケージによりシリコンチップを集積回路に加工し，その正常な機能をテストする。著者らは主にアウトソーシング半導体組み立てとテスト(OSAT)プロバイダと協力してこのようなサービスを提供し、これは私たちを多くのリスクに直面させる可能性があり、 代替サプライヤー、生産能力不足或いは遅延、時間、品質或いはコストの面で制御或いは監督が不足していること、及び が私たちの知的財産権を乱用することを含む。もし私たちの包装とテストパートナーにこのような問題が発生したら、生産と納品時間の遅延、製品の品質管理の不足、あるいはコストと費用が高すぎる場合があります。したがって、私たちの財務状況、運営結果、名声、そして業務は不利な影響を受けるかもしれない。

ストリームが失敗したり、私たちのICの予想最終テスト良率を実現できなかったことは、私たちの運営結果にマイナス影響を与える可能性がある。

最終的な流通プロセス は我々の業務における重要なマイルストーンである.フローチップ生産は，我々のICの設計と検証過程のすべての段階で が完了し，チップ設計が製造に送られたことを意味する.流通プロセスは大量の時間と資源を投入し、ウエハ世代工場と密接に協力する必要があり、繰り返し発生する故障は私たちのコストを著しく増加させ、私たちの製品開発周期を延長し、私たちの製品発表を延期する。もし我々の研究開発チームの設計欠陥やウエハ工場の生産或いはテスト過程に問題が発生して新しいチップ設計の流片やテストに失敗した場合、私たちは設計過程の修復或いは再起動の相当なコストと費用が発生する可能性がある。これらの障害物は私たちの収益性を低下させたり、新製品の発表を延期したりする可能性があります。

フローシート完了後，IC設計は製造に送られ，最終的なテスト歩留まりは生産成功率の測定基準である。最終的なテスト合格率は，我々が開発した製品設計と通常第三者鋳造工場に属するプロセス技術が共同で決定される。最終テスト歩留まりが低いのは製品設計欠陥或いは技術技術故障、或いは両者を兼ねている可能性がある。そのため、私たちの製品設計が製造段階に入るまで、最終テストの良率が低いという問題を発見できない可能性があり、これは私たちの単位コストを大幅に増加させ、新製品の発表を延期する可能性があります。

法規の変化brは、プライバシーおよび市民データ保護に対する市民の懸念、またはそのような法律を遵守または遵守しないいかなる行為も、私たちのサービスの価値を低下させ、顧客と収入を失う可能性がある。

グローバルプライバシー問題に対する規制の枠組み は現在変化しており，予見可能な未来に不変である可能性がある.最近，インターネット上で運営されている会社が個人情報を収集，使用，蓄積，転送，保護することが注目されるようになってきている.

米国政府は、連邦貿易委員会や商務省を含め、インターネット上の消費者行動に関する情報を収集する必要があるかどうかをより厳しい規制を行う必要があるかどうかを審査し続ける可能性があり、特定のターゲットを絞った広告行為を制限するための規制を含む。

また、EUは、既存のデータ保護法の枠組みをより厳格な規制や改革が必要かどうかを継続的に審査する可能性があり、欧州でユーザーを持つ会社により大きなコンプライアンス負担をもたらす可能性がある。様々な政府や消費者機関も新たな規制規定を打ち出し、業界慣行を変えることを呼びかけている。法律または法規の採用、解釈、または実施形態が私たちの現在のビジネス実践と一致せず、これらの実践、私たちのウェブサイト設計、サービス、機能、または私たちのプライバシーポリシーを変更する必要がある場合、私たちの業務は、私たちの国際的な運営および拡張能力を含み、悪影響を受ける可能性がある。特に，顧客と共有している個人データを責任を持って利用することができ，業務の成功を後押ししており，この成功は継続することが予想される.

したがって、我々の業務は、開示方法、および個人データの使用に対する顧客の明示的または暗黙的な同意を得る方法など、顧客個人データの適用に関する法律、法規、または業界慣行の任意の重大な変化に関する任意の大きな変化によって損害を受ける可能性がある。このような変更は、私たちのサービスや機能を修正する必要があるかもしれません。実質的な方法で修正される可能性があり、お客様が自発的に共有してくれるデータを利用した新しいサービスや機能を開発する能力を制限することができます。さらに、私たちの開発者または他のパートナー、例えば、広告効果を測定するのを手伝ってくれる開発者または他のパートナーは、私たちのサービスと統合されたモバイルまたはWebアプリケーションを介して、私たちまたは私たちのクライアントによって提供される情報を受信または格納することができる。私たちは私たちに提供するサービス範囲に基づいてこのような第三者に限られた情報を提供する。しかしながら、これらの第三者または開発者が適切なデータセキュリティアプローチを採用または遵守できなかった場合、または彼らのネットワークが破壊された場合、私たちのデータまたは私たちのクライアントのデータは、不正なbrによってアクセス、使用、または開示される可能性がある。

私たちは高いスキルのキーパーソンに依存して私たちの業務を運営しています。もし私たちが合格者を引き付け、維持し、激励することができなければ、私たちは業務を発展させ、成功して成長する能力が損なわれる可能性があります。

私たちの将来の成功は、WIseKey創始者兼最高経営責任者兼SEALSQ最高経営責任者カルロス·モレイラ、私たちの幹部チームのメンバー、およびキーエンジニアリング、財務、研究開発、マーケティング、販売員などの他の重要な従業員を含む、私たちの上級管理職の人材と貢献に高度に依存していると信じています。私たちの未来の成功は私たちが持続的に吸引、発展、激励と維持する高素質、高技能従業員の能力にかかっている。私たちのすべての従業員は、私たちの高級管理者を含めて、いつでも私たちとの雇用関係を終了することができます。彼らは私たちの業務や業界に対する知識が代替されにくいかもしれません。

また，我々の業績 は，我々と従業員との良好な労働関係と，従業員を有して新入社員の採用を計画している国/地域で労働法を遵守していることに依存する。私たちの労働法遵守による現在の関係のいかなる悪化や労働コストの増加は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

合格した人材の需要は大きく、特にデジタル業界では、私たちは大量のコストをかけて彼らを引き付けるかもしれない。もし私たちが私たちの上級管理職と重要な従業員を引き付けることができなければ、私たちは私たちの戦略目標を達成できないかもしれません。私たちの業務は損なわれる可能性があります。しかも、私たちの上級管理職は非常に成功的で効果的な仕事関係を構築したと信じている。私たちは私たちがどんな上級管理職のメンバーや他の重要な従業員のサービスを維持できるかを確実にすることができない。そのうちの1人以上が離れた場合、私たちは新しい上級管理職を完全に統合したり、私たちの上級管理職と他の重要な人員との間で発展してきた現在の動態と作業関係をコピーすることができず、私たちの運営が影響を受ける可能性があります。

データセキュリティホールやコンピュータウイルスを含むネットワークセキュリティイベントは、私たちのサービス配信を中断し、私たちの名声を損なうか、または私たちの業務を損なうために責任を負わせる可能性があります。

我々は、クライアントおよび他の人のデータ(通常は電子データ)を受信、処理、格納、および送信し、その大部分のデータは秘密である。私たちのコンピュータシステムまたは記憶されたデータへの不正アクセスは、ネットワーク盗難または機密情報の不適切な漏洩を含む窃盗を引き起こす可能性があり、記録を削除または修正することは、当社の運営中断を招く可能性があります。1つの位置から別の位置(インターネットまたは他の電子ネットワークを介したことを含む)に情報を送信すると、これらのネットワークセキュリティリスクが増加する。我々はセキュリティ対策を実施しているにもかかわらず、私たちの施設、システムおよびプログラム、ならびに私たちの第三者サービスプロバイダの施設、システムおよびプログラムは、セキュリティホール、破壊行為、ソフトウェアウイルス、位置ずれまたは失われたデータ、プログラミングまたはヒューマンエラー、または他の同様のイベントの影響を受けやすい可能性があり、これらのイベントは、私たちのサービス提供を中断したり、私たちの顧客および他の人の機密情報を暴露したりする可能性があります。私たちの顧客または他人の盗用、紛失、または他の許可されていない開示または機密情報の使用に関連するいかなるセキュリティホールも、私たちが第三者であっても、私たちを民事および刑事罰を受け、私たちの名声にマイナスの影響を与えるか、または顧客、第三者、または政府当局に責任を負わせる可能性があります。これまで、私たちはサプライチェーンにこのような侵入や他の重大なネットワークセキュリティリスクが存在することを知らなかった。どのような事態も、私たちの業務、運営結果、財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

これらのリスクを低減するために、業界最高のセキュリティ基準の1つであるWebTrust、ISO 27001、“汎用規格”規格を遵守しています。これらの基準を遵守するには、私たちまたは第三者サプライヤーが敏感なデータを処理するすべてのプロセスを毎年実施、監視、審査することが求められています。これには、私たちのサプライチェーンプロセスとパートナーが含まれており、それらは私たちと同じように、毎年政府当局によって認証されたセキュリティ専門家によって監査されている。また、私たちの顧客の一人シスコは、私たちの流れを制御し、改善提案を提出するために、独立かつ広範なbr監査を行っています。

我々のセキュリティプロセスはグローバル安全役員が試行し，安全委員会の監督の下で行われ，安全委員会にはアザラシ突撃隊の最高管理職が含まれている。グローバルセキュリティ役員は年に一度、私たちのサイバーセキュリティリスクを再評価し、年間の行動計画と予算をセキュリティ委員会に提出します。

アザラシ突撃隊実行取締役会メンバーは毎週社長と会議を行い、運営事項とリスク管理を含むすべての事項を討論し、定期的にアザラシ突撃隊の高級管理層とより広範な会議を開催する。これらの会議の間、企業が直面するリスクおよび に発生する任意の新しい問題または発見された潜在的脅威について議論される。アザラシ突撃隊管理チームはまた、彼らが行っているこれらのリスクを管理するためのプロジェクトの最新状況と、行われている任意の監査の結果を提供する。取締役会全員が年内に行ったすべての監査の結果を継続的に評価し、業務認証を取得するかどうかなどの戦略的決定を決定する必要がある。取締役会と監査委員会はまたアザラシ突撃隊の年間監査を監督し、主にアザラシ突撃隊の財務状況に重点を置いているが、業務に関連するあるリスクも含まれている。

もし私たちのセキュリティシステムが破られたら、私たちは民事責任に直面する可能性があり、公衆の私たちの安全措置に対する見方は低下する可能性があり、この2つの状況は私たちが顧客を誘致し、維持する能力にマイナスの影響を与える。

データおよびソフトウェアへの不正アクセスを得るための技術が発展しており、暗号化されたデータへの不正アクセスを予測または阻止することができない可能性がある。我々のソフトウェアサービスは、ソフトウェアエラー、コンピュータウイルス、インターネットワーム、侵入、ネットワーク釣り攻撃、サービス拒否によってサーバを過負荷または第三者コンピュータシステムの使用を許可しようとしている他の攻撃および同様の中断を受けやすく、これらの攻撃は、システム中断、 遅延またはシャットダウンをもたらし、キーデータの損失または個人データへの不正アクセスをもたらす可能性がある。

コンピュータマルウェア、ウイルス、コンピュータハッカー、ネットワーク釣り攻撃は私たちの業界でより一般的になってきています。アザラシ突撃隊とWIseKeyのシステムは過去にこのような攻撃を受けたことがあり、それらはずっと成功していないにもかかわらず、未来にはこのような私たちのシステムの安全を脅かす試みがもっと発生する可能性がある。私たちの信頼と安全ブランドのおかげで、私たちはこのような 攻撃の特に魅力的な目標だと思います。任意の特定の中断または攻撃が直接もたらす可能性のある危害(あれば)を決定することは困難であるが、任意の故障 は、私たちの名声を損なう可能性があり、既存の顧客を維持し、新しい顧客を誘致する能力を有する可能性がある。私たちのデータとユーザーデータを保護し、データ損失を防止し、私たちのプラットフォーム上の不良アカウントと活動を無効にし、セキュリティホールを防止または検出するためのシステムおよびプロセスを開発しましたが、このような措置が絶対的な安全性を提供することを保証することはできず、サイバー攻撃の防止や修復に大きなコストがかかる可能性があります。

さらに、もし私たちのシステムまたは第三者のプラットフォームに実際のbrや感覚のセキュリティホールが発生した場合、私たちは規制または民事責任に直面する可能性があり、私たちのセキュリティ対策に対する国民の見方が低下する可能性があり、両方とも、私たちが顧客を誘致し、保持する能力に悪影響を与え、逆に広告主、コンテンツプロバイダ、および他のビジネスパートナーの努力を引き付け、保留することを損なうことになる。私たちはまた、安全違反を緩和し、そのような違反に関連する問題を解決するために大量の資源を使うことが要求されるだろう。 私たちはまた、厳格な期間内に、規制当局の任意の実際または予想される個人データ漏洩(EU主導データ保護機関を含む)および事件の影響を受けた個人に通知することを要求される可能性がある。

私たちが顧客に関連するデータの安全を維持できず、私たちが発表したプライバシー政策、法律と法規、自律組織の規則、業界基準、私たちが制約される可能性のある契約条項を遵守できなかった場合、私たちに自信を失ったり、政府の実体や他の人が私たちに行動してしまう可能性があります。これらはすべて訴訟や財務損失を招き、顧客、広告主、収入を失う可能性があります。ヨーロッパでは、欧州データ保護機関は個人データ漏洩に対して、世界の年商4%または2000万ユーロまでの罰金と罰金を科すことができる。

我々の半導体 とソフトウェアサービス技術の含有量は高く、検出されていないソフトウェアエラーや脆弱性が含まれている可能性があり、その表現形式は私たちの名声と業務を深刻に損なう可能性がある。

我々の半導体およびソフトウェアサービスは、検出されていないソフトウェアエラー、ハードウェアエラー、および他の脆弱性を含む可能性が高い技術的および複雑性を有する。これらのエラーおよびエラーは、性能低下、セキュリティホール、br}障害、さらには永久に無効にされる製品を含む任意の方法で私たちの製品に表現される可能性があります。

私たちの製品のいくつかのエラー は、お客様が製品を使用した後にのみ発見される可能性があり、場合によっては、場合によっては、使用を延長した後にのみ発見される可能性があります。配送後に私たちのコードまたはバックエンドで発見された任意のエラー、エラー、または他の脆弱性は、私たちの名声を損なう可能性があり、お客様を追い払い、第三者が脆弱性を操作または利用することを可能にします。

私たちはまた製品責任、侵害、あるいは保証違反のクレームに直面する可能性があります。訴訟を正当化するためには、その是非曲直にかかわらず、コストが高く、経営陣の注意を分散させ、私たちの名声や業務を深刻に損なう可能性がある。さらに、私たちの責任保険カバー範囲が不十分であることが証明されたり、将来の カバー範囲が許容可能な条項で提供されない場合、または全くない場合、私たちの業務は深刻な被害を受ける可能性があります。

私たち自身のシステムまたは第三者によるサービス中断、遅延、または中断は、私たちのサービスの配信に影響を与え、私たちの業務を損なう可能性があります.

我々は，帯域幅プロバイダと第三者“クラウド”データ蓄積サービスを含む我々自身の施設に設置されたシステムおよび第三者に依存して，我々のクライアントが我々のコンテンツを信頼性，タイムリーかつ効率的に受信できるようにする.私たちは将来的に私たち自身のシステムと私たちと協力する第三者システムに関する周期的なサービス中断および遅延を経験することができます。私たち自身の施設と第三者の施設は、地震、洪水、火災、停電、電気通信障害、同様の事件の破壊や中断を受けやすい。これらはまた、入室窃盗、破壊、意図的破壊行為、物理、行政、技術およびネットワークセキュリティ対策の失敗、テロ、自然災害、人為的ミス、私たちと協力した第三者の財務破綻、および他の予期しない問題や事件に遭遇する可能性がある。このようなイベントが発生しても、私たちのサービス中断を招き、不正アクセスまたは私たちのシステムに含まれるコンテンツおよびデータを変更する可能性があり、これらの第三者は、私たちを代表してこれらのコンテンツおよびデータを格納して配信します。

これらの第三者が提供するサービスのいかなる中断も、私たちのビジネス名声、顧客関係、経営業績に深刻な影響を与える可能性があります。 第三者との任意の合意の満了または終了時に、移行が完了するまで、私たちに有利な条項や条件(サービスレベルやコストを含む)で提供されるサービスをタイムリーに、または条件に従って交換することができず、一方の第三者から他方への移行は、移行が完了するまで運営遅延および効率の低下に直面する可能性があります。

私たちのビジネスモデル は信頼と安全を促進することであり、それは私たちのブランドに対する信頼に依存している。メディアのマイナス報道は私たちのブランドにマイナスの影響を与える可能性があり、私たちのブランドを維持、保護、向上させることができなかったいかなることも、私たちの顧客基盤を維持或いは拡大する能力を損なうことになる。

私たちのブランドを維持、保護、向上させることは、私たちの顧客基盤を拡大するために重要であり、これは、私たちがトップレベルのセキュリティ能力を開発し、提供し続けることに大きく依存します。もし私たちが私たちのブランドを維持することに成功できなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

私たちのブランドは、最終顧客の暗号鍵、データ、およびソフトウェアを保護できなかったこと、私たちのプラットフォームやサービスの技術的進歩についていけなかったこと、私たちの知的財産権を保護できなかったこと、または法律、法規、または公共政策に違反した疑いのあるいかなる行為も含む多くの他の要因によって損害を受ける可能性がある。また、私たちのパートナーがサプライチェーンで高い基準を維持できなかった場合、 またはお客様が拒否したサプライチェーンパートナーと協力した場合、私たちのブランド力は悪影響を受ける可能性があります。

歴史的に、私たちは私たちのブランドを構築して維持するために多くの資源を使う必要はない。しかし、もし私たちが顧客群の成長率を維持できなければ、私たちは広告、マーケティング、その他のブランド建設にもっと多くの資源を費やして、ブランドの知名度を高める必要があるかもしれません。これは私たちの経営業績に悪影響を与え、効果がないかもしれません。

私たちは顧客の製品を販売する能力に依存しており、これは在庫や販売の能力を予測したり最適化したりすることに挑戦する可能性があります。

大口注文は、私たちの顧客が重要な地域や国の契約を得る能力があるかどうかにかかっているかもしれません。多くのモノのインターネット装置の設計は、市場で予想される需要が見えないかもしれない、あるいは大量契約が競争相手に付与される可能性があるというリスクを伴う。私たちのbr顧客は政府契約を獲得するために他のいくつかのサプライヤーと入札しているかもしれません。もし彼らが落札すれば、私たちはビジネスチャンスの規模と収益力を予測する時に最初に予想された結果 は見えません。したがって、私たちの顧客が定価交渉や予測に使用する販売台数予測は常に実現できるわけではなく、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは現在、経済不確定と資本市場の混乱の時期にあり、ロシアとウクライナの間で続く軍事衝突と最近のイスラエル-ハマス戦争により、地政学的不安定がこれに大きな影響を与えている。ウクライナ紛争や他の地政学的緊張が世界経済と資本市場に与えるいかなるマイナス影響も、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

地政学的緊張のエスカレートやロシアとウクライナ間の軍事衝突の開始に伴い、米国と世界市場 は変動と破壊を経験している。

報道によると、2022年2月、ロシア軍はウクライナに全面的な軍事侵入を行った。進行中の軍事衝突の持続時間と影響は非常に予測できないにもかかわらず、ウクライナの衝突は大口商品価格、信用と資本市場の大幅な変動、およびサプライチェーン中断を含む市場中断を招く可能性がある。私たちはウクライナと世界的な状況に注目し続け、私たちの業務に潜在的な影響を評価している。また、ロシアは以前にクリミアを併合し、最近ウクライナドネツクとルガンスク地域の2つの分離主義共和国を認め、その後ウクライナへの軍事介入により、米国、EUおよび他の国がロシア、ベラルーシ、ウクライナクリミア地域、いわゆるドネツク人民共和国およびいわゆるルガンスク人民共和国に対して制裁およびその他の処罰を実施することを招き、いくつかのロシア金融機関をユニバーサル銀行間金融電気通信協会(SWIFT)、支払いシステムから導入することに同意した。ロシアへの製品の輸出入は全面的に禁止され、ロシアやロシアに住む人へのドル紙幣の輸出は禁止されている。追加的な潜在的制裁および処罰を実施することも提案および/または脅威である。ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済や金融市場に悪影響を与え、資本市場の不安定化と流動性の不足を招く可能性がある。

また、2023年10月7日、米国が指摘したテロ組織ハマスはガザ地区からイスラエルに対して一連の組織的攻撃を発動した。2023年10月8日、イスラエルは正式にハマスに宣戦布告し、本文書が提出された日まで武力衝突が続いている。

私たちの業務は、ロシアとウクライナ間の持続的な衝突、イスラエルとハマス間の戦争、または紅海運航危機のような任意の関連事件によって、サプライチェーン、ネットワークセキュリティ、または私たちの業務の他の側面に実質的かつ不利な影響を与えていないにもかかわらず、このような紛争および事件が、私たちの業務、財務状況、および将来の運営結果に実質的かつ負の影響を与える可能性のある方法で発展またはアップグレードしないことを保証することはできません。

私たちは、地政学的緊張、貿易障壁、支払い遅延、通貨故障を含む、私たちの国際拡張に関連する多くのリスクに直面している。

私たちは私たちの業務をより多くの国際市場に拡張し続けている。国際市場への拡張は距離， および言語や文化の違いにより困難になる可能性がある。国際業務に関連するその他のリスクには、為替変動、人員配置と海外業務の管理による困難、国によって法律や規制要求、税法の重複または違いがある。経営陣は、海外でアザラシ突撃隊のサービスをマーケティング·運営することに成功し、適切な市場参入を選択し、新たな事務所を効率的に開設したり、新たな事務所を管理したりすることができる保証はない。

新しい地理的地域で私たちのサービスを提供することはまた地政学的危険をもたらすだろう。たとえば，暗号技術の輸出入は制裁され， と国の輸出入が制限される.地政学的緊張のため、このような制限の変化は私たちの業務を深刻に損なう可能性がある。

これらの障害により、他の市場への参入が不可能であることや、コストが目を引くほど高いことや、海外市場への進出が遅れる可能性があることが発見される可能性があり、業務を発展させる能力を阻害する可能性がある。

私たちがサービスするグローバル市場のビジネス実践は異なるかもしれません。顧客契約には、支払い延期または保証条項のような非標準条項が含まれていることが要求されるかもしれません。もし私たちが締結した顧客契約に支払い、保証、または履行義務に関する非標準条項が含まれていれば、私たちの運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

また、私たちの世界での販売と運営は多くのリスクに直面しています

これらの要因は、私たちの将来の世界的な収入を創出する能力を損なう可能性があり、したがって、私たちの業務、運営結果、財務状況に大きな影響を与える可能性がある。

世界的なインフレ圧力は私たちの毛金利と業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

本報告日まで、世界的なインフレ圧力はまだ私たちの毛金利と業務に実質的な影響を与えていない。我々のサプライヤーはいずれもアジアに位置しており，ヨーロッパや他地域で経験したエネルギー価格上昇の影響を受けておらず，他業界に影響を与える可能性のある原材料価格上昇の影響も受けていない。2023年度には、経験豊富なソフトウェアおよびハードウェアエンジニアに対する現地の強い需要を考慮して、エンジニアを維持し、採用するために、私たちの従業員の給料コストが大幅に増加した。 これらのコストはドル対ユーロレートの変化によってバランスし，昇給による余分なコスト を吸収すると考えられるが，このコストバランスが継続する保証はない.そのため、持続的なインフレ圧力は私たちの毛金利に不利な影響を与える可能性があり、私たちの業務、財務状況、運営結果或いはキャッシュフローに重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちはbr製品とサービスの生産を停止する必要があるかもしれない。これらの製品とサービスの削減過程で、私たちの販売は否定的な影響を受けるかもしれない。

すべての製品は避けられないライフサイクル終了プロセスを含む自然なライフサイクルを持っている。製品、製品シリーズ、またはサービスの降格過程で、私たちの業務運営は様々な挑戦を受ける可能性があります。最後の購入は顧客が製品を廃棄する典型的な方法であり、この製品はその最終製品の一つに依然として重要である。これらのタイプの注文は短期売上高の増加を示しているが、前回購入出荷後、当該顧客の当該製品の収入が急激に低下した。もし私たちが製品の代替品を持っていない場合、あるいは彼らが供給の変化によって代替サプライヤーを探すことを決定した場合、製品やサービスの生産を停止することも、私たちが顧客を永遠に失う可能性があるというリスクをもたらす。

上場企業に関する義務は大量の会社資源と経営陣の関心を必要とする。

私たちは、サバンズ-オクスリ法案を含む、証券取引法の報告要件とアメリカ証券取引委員会の他の規則と法規に支配されている。サバンズ-オキシリー法404節は、財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性を評価して決定することを要求する。流通を剥離した後，我々は最近これらの要求に制約されるようになった。

私たちは、私たちの法律、会計、財務コンサルタントと協力して、私たちの財務·管理制御システムを変更すべき任意の分野を決定し、私たちの成長と上場企業としての義務を管理します。私たちは会社の管理、会社の制御、内部監査、開示制御と手続き、財務報告と会計システムなどの分野を評価します。私たちは財務報告書に対する私たちの内部統制を含めて、これらと他のどんな分野でも変化するだろうし、私たちはこれが必要だと思う。しかし、私たちが取る可能性のあるこれらや他の措置は、タイムリーで信頼性に基づいて上場企業としての義務を履行させるのに十分ではないかもしれません。また、上場企業に適用される報告書や他の要求を遵守することもコストを増加させ、経営陣の時間と労力を必要とする。我々の限られた管理資源は，業務戦略の実行に集中しながらこれらの報告や他の要求を遵守することの困難さを悪化させる可能性がある.私たちが発生する可能性のある追加コスト金額、このようなコストの発生時間、または管理層のこれらの問題に対する関心が私たちの業務に与える影響の程度を予測または推定することはできないかもしれません。

経営陣が財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性について報告を提供できなければ、投資家は私たちの財務諸表の信頼性に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株価値を縮小させる可能性がある。

“サバンズ-オキシリー法”第404条によると、私たちは、私たちの各Form 20-F年次報告書に、財務報告の内部統制の有効性に対する私たちの管理層の評価を含む報告書を含まなければならず、Form 20-Fのこのような2つ目の年間報告書からbrを分割分配しなければならない。20-F表の年次報告書において、私たちの経営陣が第404条の要求に従って財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性に関する報告を提供することができない場合、投資家は私たちの財務諸表の信頼性に自信を失う可能性があり、これは私たちの普通株式価値を縮小させる可能性がある。

私たちは親会社とWIseKeyグループの他の会員たちにいくつかのサービスを提供することに依存している。

私たちは現在、親会社とWIseKeyグループの他のメンバーにいくつかのサービス、特に最高経営責任者と最高財務官の役割、およびいくつかの財務、法律と情報技術サポートを提供することに依存している。著者らはすでに親会社とあるサービス協定を締結し、これらのプロトコルに基づいて、WIseKeyのある従業員と関連資源がアザラシを代表してある任務と職責を突撃実行することを要求する。サービスプロトコルの条項により，WIseKey はコスト加算に基づいてSEALSQにこれらのサービスを提供することに同意し，WIseKeyは定期的にこれらのサービスに関するコストを提供する伝票をSEALSQに発行する.しかしながら、WIseKeyがこれらの役割を担当しなくなった場合、アザラシ突撃隊は、適切なC-Suiteスタッフを任命し、自分の支援機能を確立することを要求され、追加的なコストと短期的な専門知識の損失をもたらす可能性がある。

金融リスク

私たちは買収と投資に関連した危険に直面している。

私たちは将来的に既存会社、既存業務、または新しい業務に買収や投資を行うかもしれない。買収や投資は多くのリスク に関連しており、その規模や性質によって異なるが、これらに限定されない

また，アザラシ突撃隊がこのような買収やそのような買収に関連する技術の統合に成功しなかった場合，我々の収入や運営結果は悪影響を受ける可能性がある。どの統合過程も大量の時間と資源を必要とする可能性があるが、アザラシ突撃隊はこの過程 の管理に成功できない可能性がある。アザラシ突撃隊は買収した技術や人員を成功的に評価あるいは利用できない可能性があり、会計費用を含む買収取引の財務影響を正確に予測することもできない。アザラシ突撃隊は現金を支払わなければならないかもしれないし、債務を発生させたり、株式証券を発行してこのような買収を支払わなければならない可能性があり、すべては私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。株式を売却したり、債務を発生させたりしてどのような買収にも資金を提供することは、私たちの株主の株式を希釈する可能性があります。債務の発生はbrの増加を招く固定債務であり、私たちの業務管理能力を阻害するチノや他の制限も含まれている可能性がある。

私たちは未来に追加的なbr資金が必要かもしれないし、この資金は私たちに有利な条項で提供されないかもしれないし、全くそうではないかもしれない。

私たちは未来に以下のことを達成するために追加の資金が必要かもしれない

私たちが将来外部融資を獲得する能力は、(I)私たちの財務状況、経営業績とキャッシュフロー、および(Ii)融資活動の一般的な市場条件を含む様々な不確定要素の影響を受ける。

利用可能な融資条項 はまた私たちの財務と運営柔軟性を制限する可能性がある。許容可能な条項の下で利用可能な十分な資金がない場合、私たちは運営を減少させたり、延期したり、制限したり、拡張機会を放棄したりすることを余儀なくされるかもしれない。また、私たちが運営を継続できても、追加融資が得られなくても、私たちの業務、財務状況、運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは持株会社であり、直接の現金発生業務はなく、その子会社に依存して株主に配当金を支払うために必要な資金を提供しています。

私たちは持ち株会社で、その子会社での持分以外に大きな資産はありません。その会社の子会社はその収入源のほとんどの権利を持っている。当社には法的義務がなく、その株の配当やその他の分配を発表することもできません。Br社が株主に配当金を支払う能力は、英領バージン諸島法案及びその条項の下での支払能力試験を満たす能力に依存し、支払能力試験は、その子会社の業績及びその会社に資金を分配する能力に依存する。英領バージン諸島法によると、ある会社の資産価値がその負債を超え、かつ同社が債務満期時に債務を返済する能力がある場合、同社は支払能力テストに適合する(“英領バージン諸島支払能力テスト”)。

子会社が当社に分配する能力は、債権者を含む第三者のクレームやその他の行動の影響を受けたり、会社の配当金支払いを規制する法律の影響を受けたりする可能性がある。また、付属会社が当社に資金を分配する能力は、当該等の付属会社が十分な合法的に利益を分配できるか否かに依存する。当社は、任意の所与の財政年度に出資から合法的に割り当てられた利益または準備金を得ることができる保証を提供することはできません。

英領バージン諸島支払能力テストbrを満たしていても，会社は様々な理由で配当金の支払いや分配ができない可能性がある。将来の配当金および他の配当金の支払いは、規制および流動性要件、ならびに税収および他の法律的考慮要素を含む、私たちの流動性およびキャッシュフローの発生、財務状況、および他の要素に依存するだろう。

法的リスク

クレーム、訴訟、政府調査、その他の訴訟は私たちの業務と運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります

私たちは様々な分野で様々な潜在的なクレーム、訴訟、調査、その他の法律手続き、例えば知的財産権、税金、労働者、プライバシー、データ安全、消費者保護、商業紛争などに直面しており、私たち自身と第三者の運営に関連している。法的費用、運営中断、管理職の注意移転、負の宣伝、その他の要因により、これらの 訴訟は私たちにマイナスの影響を与える可能性がある。このような問題の結果は不確実であり、重大な危険を伴う。潜在的損失の評価と法的準備金の確立は判断に関連し、すべての不確実性と予測不可能な結果を完全に捕獲できない可能性がある。これらの問題が解決される前に，我々は現在の記録以外の損失に直面する可能性があり，これは巨大である可能性がある.私たちの見積もりおよび仮定における変更または不正確な は、私たちの業務または財務業績に大きな影響を与える可能性があります。

私たちが事業を展開しているいくつかの国/地域では、雇用法が相対的に厳しい。

私たちは2023年12月31日まで、アメリカ、フランス、他の国や地域に従業員を持っています。私たちが業務を展開しているいくつかの国/地域では、雇用法は、雇用を終了する権利や、特定の従業員が週に働くことを可能にする最大時間数と日数 を設定することを含む従業員に重要な仕事保護を提供する可能性がある。また、私たちが業務を展開しているいくつかの国/地域では、アザラシ突撃隊は、従業員代表および/または労働組合に相談し、彼らの提案を求めることを要求される可能性がある。これらの法律に加え、任意の関連従業員代表や労働組合と協議する要求に加えて、市場変化や業務ニーズに反応する能力に影響を与える可能性がある。

アザラシ突撃隊の従業員、代理人、または業務パートナーが反賄賂、競争または他の法律に違反したと非難された場合、アザラシ突撃隊は罰金または処罰、名声障害、または他の不利な結果を受ける可能性がある

アザラシ突撃隊の内部統制brは、従業員、代理人または業務パートナーが英領バージン諸島、米国または他の法律(反賄賂、競争、貿易制裁および法規およびその他の関連法律を含む)に違反した無謀または犯罪から常に私たちを保護しているわけではないかもしれない。このような不正行為は、アザラシ突撃隊が主管司法管轄区域で行政、民事或いは刑事調査を受ける可能性があり、アザラシ突撃隊或いは私たちの子会社が重大な民事、刑事、金銭及び非金銭的処罰を受け、私たちの名声を損なう可能性がある。アザラシ突撃隊の従業員、代理人、または業務パートナーの不当または不法行為の告発または表象であっても、私たちの名声を損なう可能性があり、そのような行為に対する調査および対応におけるbrの巨額の支出をもたらす可能性がある。

私たちは私たちに有利な方法で解決されず、十分な保険がなければ、私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない訴訟を受けるかもしれない。

アザラシ突撃隊が製品、パートナー関係、販売、流通を拡大し続けるにつれ、法的訴訟に巻き込まれるリスクは避けられない。アザラシ突撃隊 は過去に法的手続きに巻き込まれることを避けることに成功したが，将来はそうできないかもしれない。法律訴訟、特に知的財産権と製品責任に関連する訴訟は、アザラシ突撃隊の財務状況、経営業績とキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

税収に関するリスク

米国人が転換可能なチケットの所有権を建設的に保有することを含む少なくとも10%の株式を所有しているとみなされている場合、所有者は不利な米国連邦所得税の結果の影響を受ける可能性がある。

米国の投資家が(間接的または建設的に、変換可能な手形を持つことを含む)私たちの株式の総価値または投票権の少なくとも10%を所有しているとみなされる場合、その投資家は、一般に、私たちのグループの各“制御された外国企業”の“米国株主” とみなされる。私たちの株式の現在の所有権は、いくつかの帰属ルールの適用を含むため、私たちと私たちの非アメリカ子会社は CFCsに分類される可能性が高いと思います。

フッ化炭素のアメリカ株主は通常年に一回報告することを要求されて、アメリカ連邦課税収入に含まれています比例する“F収入”“世界無形低税収入”と米国不動産への投資における外国企業のシェアを制御し、 これらの収入をどのように分配するかにかかわらず。これらの報告義務を守らないと米国株主に巨額の罰金を科される可能性があり、その株主が報告書を提出すべき年度に対する米国連邦所得税申告書の訴訟時効を阻止する可能性がある。そのような米国の所有者は通常、個人であり、米国企業が特定の税収減免または外国税控除を受けることは許されない。

私たちは、私たちまたは私たちの任意の非米国子会社がCFCとみなされているかどうか、または任意の投資家 がこのようなCFCの米国株主とみなされているかどうか、または上記の報告および納税義務を遵守するために必要かもしれない情報を任意の米国株主に提供することを、投資家に提供することはできません。アメリカの持株者は彼らの税務顧問に相談して、これらの規則が私たちの株での投資に適用されるかもしれないことを理解しなければならない。

アザラシ突撃隊がどの課税年度もPFICにならないことは保証されない。

規則によれば、一般に、非米国会社は、任意の課税年度内に、(I)の75%以上の総収入が受動収入で構成されているか、または(Ii) の資産の平均四半期価値の50%以上が受動収入を生成するか、または受動収入を生産するために保有する資産から構成されている場合、その会社は任意の課税年度に受動外国投資会社(“PFIC”)である。

海検総局の財務諸表、業務計画といくつかの見積もりによると、その資産の相対価値を含めて、海検総局は2023納税年度のPFIC ではないとしているが、この点では保証されていない。また，海事局とその子会社の現在と予想される資産と収入構成 に基づいて，海事局は本納税年度や予見可能な将来はPFICとみなされないと予想される。しかし、アザラシ突撃隊がPFICであるかどうかを確定することは事実が密集している確定であり、毎年場合によっては不明な原則と方法を採用しなければならない。また、海検総局はある特定年度に私募株式投資会社であるかどうかは、その収入と資産の構成とその資産価値に依存する(この点は海監総局普通株の市場価格を部分的に参考にして決定することができ、後者は時間とともに大きく変動する可能性がある)。したがって、海検総局がどの課税年度においても私募株式投資会社であることは保証されない。

SEALSQが任意の課税年度に米国投資家がSEALSQ普通株を保有するPFICである場合、いくつかの不利な米国連邦所得税結果は、米国保有者に適用される可能性がある。検討中の議論を見るプロジェクト10.E.課税本年度報告は“物質税考慮要因である米国連邦所得税考慮要因”というタイトルの部分である。米国の保有者に適用可能なPFICルールについて自分の税務コンサルタントに相談するよう促す。

その会社は英領バージン諸島の経済物質要求を守ることを要求されるかもしれない

英領バージン諸島立法 は英領バージン諸島に登録された“関連活動”に従事するある実体が英領バージン諸島で大量の経済存在を維持し、経済実体の要求を満たすことを要求している。関連活動“ は、銀行、保険、基金管理、融資およびレンタル、本部、運航、流通およびサービスセンター、知的財産権、および純持株エンティティのうちの1つまたは複数としての経営を含む。

英領バージン諸島以外の税務住民(例えば当社)の実体であれば、彼らが欧州連合税収目的非協力司法管轄区域リストに記載されている国/地域の税務住民(当社ではない)でない限り、彼らが従事している活動が何であっても、英領バージン諸島に経済物質を持つ必要はない。

もし私たちの納税状況が変化し、私たちが任意の“関連活動”を行っている場合、あるいは後続の立法が関連法規の範囲を変更した場合、私たちは英領バージン諸島の物質を増加させることを要求されるかもしれません。これは追加的なコストを招く可能性があり、これは私たちの財務状況や運営結果に不利な影響を与えるかもしれません。もし私たちが英領バージン諸島の経済実体の要求を満たすことを要求されたが、それができなかった場合、私たちはEUの主管当局に自発的にその実体を英領バージン諸島国際税務当局と英領バージン諸島の金融調査機関に提出した経済実体の要求と私たちの利益と合法的な所有権に関する情報を開示することに直面し、経済的処罰、私たちの業務活動の制限または規制、および/または英領バージン諸島における登録実体として抹消または清算される可能性がある。

フランスの税務機関は同社がスイスの税務住民ではないと認定するかもしれない。

英領バージン諸島はフランスが“協力しない領土国”とされているため、フランス社の英領バージン諸島株主に配当金と利息を支払うことは不利なフランス税収結果をもたらす可能性がある フランスの法律によると、協力しない国や地域に配当金と利息を支払うと75%の源泉徴収税が徴収される。しかし、この75%の源泉徴収は、WIseKey半導体会社がSEALSQ社に支払う配当金と利息には適用されず、条件は、(I)配当金と利息が英領バージン諸島に位置しない銀行口座に入金され、(Ii)税務目的で、SEALSQはスイス住民会社であり、フランス-スイス二重 税収条約のメリットを享受できることである。

私たちはアザラシ突撃隊がbrであり、税務目的でもスイス住民会社であり、アザラシ突撃隊はフランス-スイス二重税収条約から利益を得ると信じている。また、アザラシ突撃隊の任意の配当金と利息支払いはスイスにある銀行口座に入金され、brはその後英領バージン諸島(またはブラックリストに登録された他の管轄区域)にある銀行口座に再送金されることはない。

SEALSQの税務居住地の地位はフランスの税務当局に問われる可能性があり、SEALSQはスイスで十分な物質があることを証明する責任がある(I)SEALSQ スイス、特に従業員とオフィス、(Ii)SEALSQは非フランスまたは非スイスの税務住民によって直接または間接的に制御されているのではなく、(Iii)SEALSQはWIseKey半導体会社が支払う配当および利息の実益所有者である。

税法、条約または法規、または私たちの国/地域に対するその解釈の変化は、利息費用を制限する税収規則を含み、私たちの収入税率をより高くする可能性があり、これは私たちの収入brと運営キャッシュフローに大きなマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは異なる管轄区で業務を展開しています。したがって、私たちが業務を展開している管轄区域内では、適用される税法、条約、法規が変化する可能性があり、低税率の管轄区域で組織された会社に対する法律や政策が含まれている可能性があります。私たちが重要な業務を持っている任意の国/地域、または私たちが登録して設立または居住している任意の国/地域では、税法または政策またはその解釈の実質的な変化は、利息支出控除の制限を含み、私たちの世界的な収益の有効税率をより高くする可能性があり、このような変化は、私たちの財務業績に大きな影響を与える可能性がある。

わが社の構造に関するリスク

“外国個人発行者”(米国証券法の定義に従って)として、私たちはいくつかのナスダック社のガバナンス基準の免除を要求する権利があり、私たちがこれらの免除に依存することを選択すれば、すべてのナスダック社のガバナンス要求を遵守するbr社の株主が享受する同等の保護を得ることができない可能性がある。

外国の個人発行者として、私たちはアメリカ国内の発行者に適用されるいくつかのナスダック社の管理基準の免除に依存することを許可され、私たちの普通株式保有者の保護を減少させるかもしれない。

外国の個人発行者なので、私たちはナスダックのいくつかの会社の管理要求を免除した。私たちは私たちのコーポレートガバナンス実践とナスダックに上場しているアメリカ国内の会社が従うべきコーポレートガバナンス実践との間の大きな違いを簡単に説明する必要があります。私たちに適用される基準はアメリカ国内発行者に適用される基準とは大きく違います。例えば必要ありません

私たちは依存していて、その中のいくつかの免除に依存し続けるつもりだ。したがって、あなたはナスダックのいくつかの会社管理要件を享受できないかもしれない。

ナスダックのコーポレートガバナンス規則によると、私たちは“制御された会社”だ。したがって、私たちは資格があり、特定の会社の管理要求をbrによって免除するつもりです。そうでなければ、これらの要求は他社の株主を保護することになります。

我々はナスダック社のガバナンス規則で定義されている“制御された会社”であり，WIseKeyが所有し，今回の発行完了後も は我々の総投票権の50%以上を持ち続けるからである.私たちがまだ制御されている会社である限り、私たちは、私たちの取締役会が多くの独立した取締役から構成されている規則を含む、会社の管理規則のいくつかの免除に依存することができます。したがって、あなたは、これらの会社の管理要求に制約された会社の株主が享受する同等の保護を得ることができません。私たちがもはや制御された会社でなくても、私たちは会社の管理問題で母国のやり方を採用できることを含む、外国の個人発行者が得ることのできる免除に依存する可能性がある。

予測可能な未来に、私たちは配当金を支払わないかもしれない。

私たちの配当政策は私たちの取締役会の自由裁量に支配されており、私たちの収益、財務状況、資本要求 と他の要素に依存する。私たちが利益を出しても、私たちの取締役会が配当を発表する保証はない。英領バージン諸島の法律によると、私たちは英領バージン諸島の支払能力テストを満たした場合にのみ配当金を支払うことができる。また、第2回債券と第3回債券は、私たちと私たちの子会社が配当金や他の現金分配を支払うことを禁止していますが、会社間の私たちへの送金とWIdeKeyへの支払いは除外されます。

英領バージン諸島の法律で規定されている株主権利は米国の法律で規定されているのとは異なるため、あなたが株主として得る保護は少ない可能性がある。

私たちの会社の事務は私たちの条項、英領バージン諸島法案、イギリス領バージン諸島普通法で管理されます。英領バージン諸島法律によると、株主が私たちの役員に対して法的行動をとる権利、少数株主の訴訟、およびわが取締役の受託責任は、英領バージン諸島法案と英領バージン諸島普通法によって管轄されています。英領バージン諸島の一般法部分は、英領バージン諸島の比較的限られた司法判例と、イングランドとより広範な英連邦の一般法に由来しており、後者は英領バージン諸島の裁判所に説得力を持っているが、拘束力はない。英領バージン諸島法律によると、私たちの株主の権利と私たち取締役の受託責任は英領バージン諸島法案に大きく書かれていますが、アメリカのある司法管区の法規や司法前例のように明確に規定されていないかもしれません。特に，米国に比べて英領バージン諸島の証券法体系はあまり発達しておらず，一部の州(例えばデラウェア州) の会社法体系も整備されており，司法解釈も得られている。以上のすべての状況のため、私たちの株の保有者は、私たちの経営陣、取締役、または大株主に対して行動することで、彼らの利益を保護する上で、彼らがアメリカの会社の株主であるよりも自分の利益を保護することが難しいかもしれない。

英領バージン諸島社は米国で株主派生訴訟を起こすことができず，株主がその利益を保護する能力を奪っている可能性がある。

英領バージン諸島会社の株主は米連邦裁判所で株主派生訴訟を起こす資格がないかもしれない。しかし，英領バージン諸島会社の株主は英領バージン諸島裁判所でデリバティブ訴訟を提起することができ，英領バージン群島法第184 C条によると，明確なbr法定権利がこのようなデリバティブクレームを開始することがある。このような訴訟が提起される可能性がある場合や、任意のこのような訴訟に対してとりうる手続きおよび抗弁措置は、英領バージン諸島会社の株主の権利が、米国で組織された会社の株主の権利よりも大きく制限される可能性がある。したがって，株主が会社に不正行為が発生したと考えた場合，彼らが選択できる選択はより少なくなる可能性がある.英領バージン諸島裁判所も、米国証券法のある責任条項に基づく米国裁判所の判決を認めたり、執行したりすることは不可能であり、英領バージン諸島が提起した原告訴訟では、米国証券法における懲罰的な責任条項に基づいて私たちに責任を課す。英領バージン諸島は米国で得られた判決を認めないが、英領バージン諸島の裁判所は一般的に管轄権のある外国裁判所の非刑事判決を認め、執行するにもかかわらず、事件に基づいて再審を行うことはない。これは，株主 が我々を起訴することに成功しても，彼らは被害を補うために何も取り戻すことができない可能性があることを意味する.

英領バージン諸島の法律が少数の株主に提供する保護はアメリカの法律よりも少ない可能性があるため、株主が私たちの事務処理に満足していなければ、少数の株主の請求権はアメリカの法律下のものよりも少ない可能性がある。

英領バージン諸島の法律によると、小株主の権利は、英領バージン諸島法において株主救済及び普通法(侵害又は契約救済)の下で得られる他の救済に関する条項によって保護される。成文法規定の主な保障は、株主 が会社の定款文書(すなわち私たちの定款)を強制執行するために訴訟を提起することができ、株主が英領バージン諸島法案及び会社の組織定款大綱と定款細則に基づいて会社の事務を処理する権利があるからである。株主 が会社の事務が不公平な偏見、差別または抑圧で行われると判断した場合、法規に基づいて訴訟を提起することもできる。英領バージン諸島法では、調査会社や会社の帳簿や記録の検査など、少数の株主に対するいくつかの他の保護も規定されている。英領バージン諸島には商業会社に対する一般法が限られているため，引用可能な株主を保護する一般法の権利もあり，これはイギリス一般法に大きく依存する。

当社は英領バージン諸島金融サービス委員会の監督を受けていないため、株主は英領バージン諸島金融サービス委員会のいかなる規制検査も保護されていない。

私たちは英領バージン諸島金融サービス委員会によって規制されている実体ではない。したがって、株主は英領バージン諸島のいかなる規制機関のいかなる監督監督または検査の保護を受けず、本報告書、私たちの条項、または英領バージン諸島法案で開示されている場合を除いて、私たちはいかなる関連行為の制限も遵守する必要はない。

私たちと私たちの上級管理者や役員に対する手続きや判決の送達を実行することは難しいかもしれません。

私たちは英領バージン諸島の法律登録によって設立されました。私たちの主な執行事務所はアメリカの外にあります。私たちのほとんどの役員と管理者そして私たちの子会社の管理者はアメリカ以外の国の住民です。私どもとその子会社のほとんどの資産および役員や上級管理職のほとんどの資産はアメリカ以外にあります。したがって、米国投資家は、米国内で私たち、私たちの役員または高級管理者、私たちの子会社に法的手続き文書を送達すること、または米国または米国の任意の州証券法民事責任条項に基づく判決を含む、米国裁判所で得られた私たちまたは彼らに不利な判決を実現することが難しいかもしれない。

英領バージン諸島の規制環境

私たちは現在非運営企業なので、私たちは業界に特定の規制機関や法規が遵守される必要はありません。英領バージン諸島株式有限会社として、私たちは英領バージン諸島の法律の監督を受けて、主に英領バージン諸島の会社法の監督を受けて、同社は英領バージン諸島法案に掲載されています。英領バージン諸島は公共会社と民間会社を区別していない。また、2003年の英領バージン諸島破産法(改正)、英領バージン諸島の経済実体と実益所有権に関する法律と法規、および一般法の管轄を受けている。

私たちの普通株に関するリスク

私たちの転換可能な手形(Br)と株式承認証融資は、このようなbr手形の項目での返済が市価で割引された普通株で支払うことができるので、私たちの普通株の公開価格に重大な希釈と圧力を与える可能性がある。

ある意味では4% 2025年に満期になった元金総額10，000，000.00ドルのプレミアム元発行割引可能チケットは、一定数の普通株式に変換できます (“第1弾手形”)、第2回手形及び第3回手形(“手形”)及び株式承認証を普通株式又は引受権証に変換した後、当社は大量の普通株 を発行する。手形は現行価格あるいは現行価格で換算した価格で転換することができ、株式証明書も行使することができる。 ある普通株の発行が元の転換価格を下回る場合、手形の転換価格及び株式証明書の行使価格は調整される可能性がある。さらに、場合によっては、現在の市場価格よりも低い割引価格で普通株の手形 を支払うことができる。吾らは各第二ロットの手形及び第二ロットの株式証明書及び第三回の手形及び第三ロットの株式証明書によって株式数の200%を獲得でき、このような状況に対応するために予約しなければならない。このような手形変換，株式承認行使，および/または手形支払いに関する実際に発行された普通株数は予測できないが，このような発行は我々の株価を大幅に下落させる可能性がある.

2024年3月11日まで、投資家はすべての第1弾債券と一部の第2回債券を合計14，693，068株普通株 に変換した。2024年3月11日現在、会社が発行した普通株総数は現在20，932，312株である。

公開市場または他の側面における投資家の見方を含む、私たちの普通株の売却、またはそのような売却に対する見方は、私たちのbr普通株の市場価格を低下させる可能性がある。

公開市場でまたは他の方法で私たちの普通株を販売したり、このような売却が発生する可能性があるとの見方は、私たちの普通株の現行の市場価格を損なう可能性がある。これらの売却、またはこれらの売却が発生する可能性があり、将来的に適切と考えられる時間および価格で持分証券を売却することがより困難になる可能性もある(株式証券を売却する能力は、以下に述べる手形および関連協定条項によっても制限される)。私たちの業務パフォーマンスにかかわらず、私たちの普通株の転売は私たちの証券の市場価格を大幅に下落させる可能性があります。

手形の変換および/または引受証の行使後、大量の普通株式は、引受証の変換または行使後の任意の時間に公開市場で販売されてもよい。これらの売却、あるいは市場で大量の株式保有者が株を売却しようとしているとの見方は、我々の普通株の市場価格を低下させる可能性がある。

2024年2月5日に提出された登録声明 に基づいて、すでに登録されている債券及び株式承認証投資家が潜在的に転売する普通株数はかなり多い。333-276877)によると、これらの投資家が株式を売却したり、大量の株式を保有していると市場が考えている株主が株式を意図的に売却したりすると、我々の普通株市場価格の変動性を増加させたり、我々普通株の公開取引価格を大幅に下落させたりする可能性がある。

手形と関連するbr協定は、私たちが追加債務と株式融資を得る能力を制限し、これは私たちの成長と私たちのビジネス融資の能力を制限する可能性があり、また、私たちは株式証明書から現金収益を得る保証がありません。

手形の売却および株式証明書に関する合意には複数の制限的な契約が含まれており、これらの契約は、手形がまだ返済されていない間に、当社に重大な経営および財務制限を適用する可能性があり、あるいは各手形の所有者の同意を得ない限り、以下の項目を含む

我々の債務を管理するプロトコルでの契約や制限に違反し、これらの合意下での違約事件を招く可能性がある。これらの制限のため、私たちが業務を展開する方法は制限される可能性があり、一般的な経済または事業衰退中にbrを運営するために追加の債務または持分融資を調達することができず、および/または新しいビジネスチャンスを効率的に競争または利用することができない。

私たちの普通株式 は2023年5月23日に分割が完了するまで公開取引されていません。現在活発な取引市場が存在しているが、このような市場は維持できない可能性があるため、あなたの普通株に十分な流動性を提供できない可能性がある。

2023年5月23日に分割が完了するまで、私たちの普通株は市場を公開していない。2024年3月11日まで、WiseKeyおよびその付属会社は、カルロス·モレイラさんを含み、29.12%の普通株式と100%のFクラスの株式を保有しています。これは、彼ら が海交所の投票権64.56%を保有していることを意味しています。この所有権の集中は、ナスダックで活発な流動性取引を維持し、私たちの普通株式の可能性を低下させる可能性があります

私たちの普通株がナスダックでどの程度活発で流動性のある取引市場を維持しているのか予測できない。ナスダックは活発な取引市場が不足しています。私たちの普通株の取引量は低いです。これは私たちの普通株を売ることを難しくし、私たちの株価が低迷したり変動したりする可能性があります。活発かつ流動的な取引市場を維持できなければ、比較的小さい普通株売却は私たちの普通株価格に大きなマイナス影響を与える可能性がある。

私たちは私たちの実際または予想された経営業績、財務状況、あるいは見通しとは関係のない極端な株価変動を経験する可能性があり、これは潜在投資家が私たちの普通株の急速な変化価値を評価することを困難にするだろう。

米国株式市場は2023年に株価の大幅な上昇と急速な下落を目撃しており、この株価変動は、発行者が最近初めて公募株(IPO)後の表現とは関係なく、特に上場規模が相対的に小さい会社 であるようだ。比較的小さい会社として、私たち普通株の株価は大きな変動を経験する可能性があり、出来高も流動性も大時価会社より低い。このような変動の具体的な原因は不明であるが、私たちが予想しているbr少量の公衆流通株は、少数の株主が取った行動が私たちの普通株価格に与える影響を拡大する可能性があり、これは私たちの株価が潜在的に私たちの業務の潜在業績を反映する価格から大幅にずれる可能性がある。brの潜在的な極端な変動は、大衆投資家が私たちの株式価値に困惑し、私たちの株価とわが社の財務業績と大衆イメージに対する市場の見方を歪曲し、私たちの普通株の長期流動性にマイナスの影響を与える可能性がある。もし私たちの普通株式が私たちの実際或いは予想経営業績及び財務状況或いは見通しと関係のない起伏を経験しているようであれば、潜在的投資家は私たちの普通株の急速な変化の価値を評価することが困難かもしれないが、私たちの資本市場に入る能力は重大な不利な影響を受ける可能性がある。また、もし私たちの普通株の取引量が低ければ、私たちの普通株の保有者もいつでも彼らの投資を表現できないかもしれないし、取引量が低いために低価格での売却を余儀なくされる可能性もあります。このような変動により、投資家は私たちの普通株に投資する時に損失を受けるかもしれない。

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告書を発表したり、私たちの業務に関する負の報告書を発表しないと、私たちの株価や取引量が低下する可能性があります。

2023年5月19日に上場した会社として、現在アナリストの同社に対する報道は限られている。私たちの普通株の取引市場は、証券や業界アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告にある程度依存するだろう。アナリストが私たちをカバーするかどうか、および彼らがカバーするならば、このようなカバーが継続するかどうかについては、私たちは何の制御もできません。他のアナリストが会社の報道を開始しない場合、あるいは1人以上のアナリストが会社の報道を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったりすると、金融市場での可視度を失う可能性があり、これは私たちの株価や取引量を低下させる可能性がある。さらに、私たちの1人以上のアナリストを追跡して私たちの株格付けを下げたり、私たちの株に対する彼らの見方を変えたりすれば、私たちの株価は下落するかもしれない。

あなたは将来の株式発行と私たちの普通株または他の証券の他の発行のために未来の希釈を経験するかもしれません。

私たちの成長計画を支援すること、または株式奨励、戦略取引、または他の態様に関連して、追加の資本を調達するために、私たちは将来的に追加の普通株を提供するか、または転換可能な債務を含む私たちの普通株式に変換することができる他の証券に変換することができるかもしれない。私たちは私たちの未来の潜在的な融資需要の一部が株式発行によって調達されると予想している。私たちは、将来の買収や融資活動に関連する発行や売却の規模を含む、私たちの普通株や他の証券の将来の発行または売却の規模を予測することができず、そのような発行や売却が私たちの普通株の市場価格に及ぼす可能性のある影響を予測することはできません。 大量の普通株または他の株式とリンクした証券の発行および販売、あるいはそのような発行および売却の公告が発生する可能性があり、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちは、私たちの普通株または任意の他の発行された証券を、将来的に投資家が支払う1株当たり価格以上の価格で売却することができ、将来的に株式または他の証券を購入する投資家が既存の株主よりも高い権利を有する可能性があることを保証することはできません。普通株や他の証券の増発は私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります

私たち普通株の市場価格は大幅に変動する可能性があります。

私たちの普通株の市場価格は多くの要素の影響を受けて大幅に変動する可能性があり、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。私たちの株価に影響を与える可能性のある要素は：

もし私たちの普通株がナスダック資本市場の最低株価要求に達していなければ、私たちが規定されたbr時間内にこの不足を補うことができなければ、私たちの普通株は銘柄される可能性がある。

ナスダック資本市場の規則によると、上場企業は1株当たり少なくとも1ドルの株価を維持しなければならない。株価が30営業日連続で1.00ドルを割った場合、上場企業は少なくとも180日の治癒期があり、1株1.00ドルの最低要求に再適合する。もし私たちの普通株の価格が30日連続で1.00ドル以下になったら、もし私たちが180日の時間枠でこの不足を補うことができなければ、私たちの普通株は買収されるかもしれない。

もし私たちの普通株の市場価格が1株当たり5.00ドル以下であれば、証券取引所規則によると、私たちの株主はこれらの株を担保として保証金口座に借金することができません。私たちの普通株を担保として使い続けることができないと、このような株の売却が下り圧力を招き、私たちの普通株の市場価格変動を増加させる可能性があります。

私たちの条項brの条項は、いくつかのタイプの取引を阻止することを目的としています。これらの取引は、アザラシ突撃隊の支配権を実際にまたは敵意を脅して買収することに関連する可能性があり、これは、私たちの普通株の取引価格を低下させる可能性があります。

私たちの条項brはアザラシ突撃隊の支配権を得ることをより困難にするかもしれません

これらの条項は単独またはbrとともに当社の制御権変更に関する取引を阻害、遅延または阻止する可能性がある。これらの規定はまた、私たちの株主が普通株のプレミアムを獲得する機会を制限する可能性があり、一部の投資家が私たちの普通株に支払いたい価格に影響を与える可能性もある。

私たちは“新興成長型企業”であり、新興成長型企業に適用される開示要求を下げることが、私たちの普通株の投資家への魅力を低下させるかどうかを決定することはできません。

雇用法案の定義によると、我々は“新興成長型企業”であり、非新興成長型企業に適用される他の上場企業の各種報告要求のいくつかの免除を利用することができる。投資家が私たちの普通株の吸引力の低下を発見するかどうかは予測できません。私たちはこれらの免除に依存する可能性があるからです。したがって、一部の投資家が私たちの普通株の吸引力が低下していることを発見すれば、私たちの普通株取引市場はそんなに活発ではないかもしれません。私たちの株価はもっと変動するかもしれません。

また、JOBS 法案によると、私たちが新興成長型会社である限り、私たちの独立公認会計士事務所は、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”第404条による財務報告に対する内部統制の有効性を証明する必要はありません。

削減された報告義務を利用すれば、株主に提供する情報は、他の上場企業が提供する情報 とは異なる可能性がある。

私たちは取引法規則が指す外国の個人発行者なので、私たちはアメリカ国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けません。

私たちは取引法に規定されている外国の個人発行者の資格に適合しているので、私たちはアメリカの証券規則と法規の中でアメリカ国内の発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けません

私たちは各財政年度終了後4ヶ月以内にグリッド20-Fの年次報告書を提出することを要求される。財務業績や重大な活動に関するプレスリリースもForm 6−Kの形で米国証券取引委員会に提供される。

空売り者が使うテクニックは普通株の市場価格を下げる可能性がある.

空売りとは，売り手が所有していない証券を売ることであり，第三者から借りた証券であり，後に同じ証券 を買って貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却から置換株の購入までの証券価値の低下から利益を得たいと考えており，空売り者は今回の購入で支払う価格が売却中に受け取った よりも低いと予想しているためである.

証券価格の下落は空売り者の利益に符合するため、多くの空売り者は関連発行者及びその将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、空売り証券後に負の市場勢いを製造し、自分のために利益 を創造する。過去に、このような空爆は株式市場での売りにつながった。

中国ではほとんどの業務を持つ上場企業が空売りの対象となってきた。大部分の審査および否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制の欠如が財務および会計違反および誤りを引き起こす告発に集中しており、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守が不足しており、多くの場合、詐欺容疑がある。したがって、その多くの会社は現在、これらの疑惑を内部および外部調査しており、その間に株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受けている。

このような否定的な宣伝が私たちにどのような影響を与えるのかまだ分からない。もし私たちがどんな不利な告発の対象になったら、このような疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはそのような疑いを調査するために多くの資源を費やし、および/または自分自身を弁護しなければならないかもしれない。

我々はこのような空売りからbrを強く守るが，我々は言論の自由の原則，適用される州法律や商業秘密問題に制限される可能性があり，関連する空売り者には行動できない.この場合は高価で時間がかかる可能性があり，我々の経営陣の注意を分散させ，業務を発展させることができない可能性がある.このような疑いが最終的に根拠がないことが証明されても、私たちの告発は私たちの業務に深刻な影響を与える可能性があり、普通株へのいかなる投資も大幅に減少し、さらには一文の価値もなくなる可能性がある。

私たちは証券集団訴訟の対象になるかもしれない。

過去、証券集団訴訟は上場企業の証券市場価格が下落した後に提起されることが多かった。私たちがこのような訴訟に直面すれば、巨額のコストを招き、経営陣の注意と資源を分散させる可能性があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの株の二重株式構造に関するリスク

私たちの株式の二重株式構造 は、特定の株主、特にWIseKeyに投票権を集中させる効果があり、制御権の変更を含む重要な取引結果に影響を与える能力を効果的に除去することができます。

我々の普通株，すなわち発売された株式は，他の普通株に対して1株当たり1(1)票の投票権を持つが，1つのカテゴリとして普通株 株は当社の投票権の50.01%に固定されている.我々のF類株には可変数の投票権があり，WIseKey と他のF類株主が会社の投票権の49.99%に固定されており，WIseKeyが持つ可能性があり，2024年3月11日現在， は会社の投票権49.99%を超える投票権を有しており，その保有する会社 株の実際の割合にかかわらず.この投票機能は他社ではあまり見られず，WiseKey以外の株主に悪影響を与える可能性がある .F株オプション計画によると、海航は最大5%のF類株を保留し、海航、その子会社と親会社のある役員と高級管理者が発行する。したがって，WIseKeyのFクラス株に対する初期所有権百分率は，SEALSQが随時付与して行使するFクラス株式オプションに依存する.我々の条項は、海交所取締役会が制御権が変更されたと認定した場合(すなわち、任意の個人又は実体が法人実体に属する任意のF類株主の50%を超える投票権を単独又は共同で買収した場合)、海交所はこの F類株主が所有するF類株を強制的に自動償還し、新しい普通株 を発行することと交換し、割合は(1)株F類株を償還することである。WIseKey制御権の変更は，F類株を持つ法人エンティティであるため，この 規定をトリガする.参照してくださいプロジェクト10.B.組織定款大綱と定款細則さらに で条項を検討する.したがって、WIseKeyは、取締役選挙、私たちの組織文書の修正、報酬事項、および任意の合併、合併、当社のすべての資産またはほぼすべての資産の売却、または株主の承認を必要とする他の重大な会社取引を含む、予測可能な未来に株主に提出されるすべての事項を効果的に制御する。

WIdeKeyと他の Fクラス株主は、あなたとは異なる利益を持っている可能性があり、あなたの利益に不利になる可能性があります。このような集中制御は，能動的に提案された合併提案，能動的に提出された買収カプセルや取締役を罷免する代理競争の可能性を制限する可能性がある.したがって，我々のガバナンス構造と我々の条項は，我々の株主が現在の市場価格よりも高い割増で株を売却する機会を奪い，我々の取締役や経営陣を交代させることをより困難にする可能性がある.

私たちの管理構造と私たちの条項はいくつかの機関投資家が私たちの普通株を購入または保有する決定に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちの普通株のような低投票権を持つbr株は、いくつかの機関投資家の投資政策によって許可されない可能性があり、または特定の機関投資家のポートフォリオマネージャーへの吸引力が低い可能性がある。また、2017年7月、フルタイムラッセルと標準プール は、二層または多株式資本構造を採用することを許可する大多数の新規上場企業がその指数 に組み込まれることを停止することを発表した。影響を受けた指数はラッセル2000指数とS指数、S中型株400指数とS小盤600指数を含み、これらの指数を合わせてS総合指数1500を構成した。私たちの多種類の株式構造は、私たちがこれらの指数および他のいくつかの指数に組み込む資格がないかもしれないので、これらの指数を受動的に追跡しようとする共通の基金、取引所取引基金、および他の投資ツールは私たちの株に投資しないだろう。このような政策は、導入された他の似たような会社と比較して、私たちの評価を下げるかもしれない。

株主プロトコルはまた、WIseKeyや他のF類株主に投票権を集中させる効果があり、制御権の変更を含む重要な取引結果に影響を与える能力を効果的に除去することができる。

我々の条項は， のすべてのFクラス株主が株主合意を締結しなければならないと規定している.株主合意では，すべての F系株式を全体とし， F類株式保有者の多数の意見(保有株式数ごと)に基づいて投票を行うことが規定されている.したがって、これらのFクラス株主は、我々の二重株式構造と共に、取締役の選挙、私たちの組織文書の修正、および任意の 合併、販売、または株主の承認を必要とする他の重大な会社取引を含む、予測可能な将来株主に提出されるすべての事項に効果的に制御されるであろう。

WIseKeyと他の F類株主は我々が発行した株式 株式投票権49.99%を超える投票権を持つ可能性があり，WIseKeyは現在確かに所有している.

私たちの条項はWIseKeyや他のF類株主が私たちの流通株の総投票権の49.99%を超えることを阻止しないだろう。WIseKeyは2024年3月11日現在，我々の普通株28.67%を保有しており，その保有するF類株に加えて，我々の総流通株投票権の64.33%を占めている(F類株のオプションを行使していないと仮定する).2024年2月5日に提出された登録声明(文書番号：333-276877)に登録された45，000，000株の普通株がすべて発行されれば(他の普通株発行がないと仮定する)，WIseKeyは約9.64%の普通株を持ち，それに保有するF類株に加えて，我々が発行した株式投票権を合計54.81% (F類株のオプションを行使していないと仮定する).将来、私たちの普通株を持っているため、他のF類株主の投票権は、大幅に超えた投票権を含む私たち流通株の総投票権の49.99%を超える可能性がある。

私たちの普通株の発行やWIseKeyと他のF類株主が普通株を売却するため、WIseKeyと他のF類株主 は所有する可能性があり、現在WIseKeyは確かに彼らの経済的利益と彼らが持っている私たちの普通株の割合よりもはるかに大きい投票権を持っている。

場合によっては、私たちのFクラス株主の投票権は、彼らの経済的利益と彼らが持っている普通株の割合を大きく超える可能性がある。投票権と経済的利益のこのような分離は、WIseKey、私たちのFクラス株主と私たちの他の株主との間の利益衝突を招く可能性があり、これは、WIseKeyと私たちの他のFクラス株主 が、WIseKeyと私たちのFクラス株主に有利であるが、私たちの他の株主に不利な行動をとることを引き起こす可能性がある。

WIseKey は2024年3月11日現在，我々が29.12%の普通株を保有しており，その保有するF類株に加えて，我々が発行した株式の総投票権の64.56% を占めている(F類株のオプションを行使していないと仮定する).もしWIseKeyと我々の他のF類株主 がF類株の投票権が発効する前に持つ投票権が49.99%未満であれば(現在はこの場合)、私たちは将来F類株主以外の株主に株式を増発することはWIseKeyと私たちの他のF類株主の経済的 利益を希釈するが、WIseKeyと我々の 他のF類株主の投票権をさらに希釈することはない。2024年2月5日(reg.333-276877)(他の普通株発行がないと仮定する)，WIseKeyは我々が約9.64%の普通株を保有し，それが保有するF類株に加えて，我々が発行した株式の総投票権の54.81% を占める(F類株に対して何のオプションも行使していないと仮定する).F類株は可変投票権を持つため，このような発行はそれに応じてF類株の投票権を増加させる.

当社は将来的に普通株を発行し、例えば第2回および第3回の債券を転換したり、引受権証を行使したりすると、私たちの普通株式保有者の投票権を希釈しますが、F類株主の投票権をさらに希釈することはないかもしれません。

我々普通株の将来発行(例えば、第2および第3回手形を転換し、引受権証を行使したり、WIdeKeyを強制的に償還したF株の場合)は、我々普通株保有者の投票権と経済的利益 を希釈し、将来的にはF類株主以外の株主への発行は、我々F類株主の経済的利益のみを希釈する。もし我々のF類株主がF類株の投票権が発効する前に我々の株式の投票権を持つ49.999999% 以下であれば，将来的にF類株主以外の株主に普通株 を発行することで我々F類株主の投票権が希釈されることはなく，逆に はそれに応じてF類株の投票権を増加させる.

アザラシ突撃隊(正式名称は“アザラシ突撃隊(BVI)会社”)2004年の“英領バージン諸島商業会社法”によると、2022年4月1日に英領バージン諸島で英領バージン諸島商業会社に登録された。同社の登録事務所は英領バージン諸島VG 1110，Tortola Road town，Craigmuir Chambersにある。同社の登録代理はクレグミュエル商会のハニス社サービス有限会社で、住所は英領バージン諸島VG 1110トルトラ路町郵便ポスト71号。私たちの主な実行事務室と有効な管理場所はスイスのコインターリン一二一六号ルイスカサーイ五十八番通りにあります。私たちのアメリカでの電話番号は011-41-22-594 3000です。私たちのサイト はwww.SEALSQ.comでアクセスできます。私たちのサイト上の情報やそのサイトにリンクされた情報は本報告書の一部ではない。

アザラシ突撃隊はアザラシ突撃隊グループの持株会社である。SEALSQグループはSEALSQ社，WIseKey半導体SAS，WIseKey IoT Japan KK，WIseKey半導体台湾支社からなる。我々の業務目標は、国内と国際実体の権益、特にモノのインターネット設備、ブランド家電、貴重品安全技術分野で活躍する実体、その他のこのような関連分野の権益を合併、買収、保有、処分することである。

SEALSQはスイス株式会社WIseKey International Holding Ltd(WIseKey International Holding Ltd.)の子会社であるアクティエンゲルスハフト)と、2015年12月2日にスイスのズグ州商業登録所に登録され、登録番号はCHE-143.782.707である。 SEALSQはWIseKey登録によって設立され、WIseKeyの子会社2社と1つの支店の持株会社(以前はWIseKeyを代表するグローバル半導体業務)である。2023年1月1日のWIseKeyの内部再編により、WIseKeyは株式交換方式でフランス半導体メーカーと流通業者WIseKey半導体SAS(前身は“VaultIC SAS”)、WIseKey半導体SASの日本販売子会社WIseKey日本KKとWIseKey半導体台湾支社の所有権 をSEALSQに譲渡する。

WIseKey半導体会社は2010年9月30日にフランスで登録設立され、2016年9月21日にWIseKey International Holding AGに買収され、総コストは1，100万ドルであった。2020年3月15日、WIseKey半導体会社は、相互接続設備とモノのインターネットセキュリティ分野の研究開発に従事するフランス社WIseCoin R&D Lab France SASの全株式を1ユーロの名義でWIseCoin AG(WIseCoin AG)から買収した。2021年1月1日、WIseCoin研究開発実験室フランスSASの全資産と負債をWIseCoin半導体会社に組み込み、WIseCoin研究開発実験室フランスSASは直ちに解散した。WIseCoin Semductors SAS SASは4月15日にWIseKey IoT Japan KKの全株式を買収した。WIseKey SAからWIseKey SA，WIseKey International Holding AGのもう1つの子会社を取得し，名義コストは1円である.WIseKey Semductors SASは2019年3月4日にWIseKey半導体台湾支社の譲渡を完了し，何の代価も支払う必要がない.

2023年1月1日、WIseKey はこれらの子会社をSEALSQに貢献し、2023年5月23日、SEALSQ当時の唯一の株主として、WIseKey B類株 の保有者(B類株を代表するWIseKey米国預託株式(ADS)の保有者、 とWIdeKey A類株の保有者を含む)に20%の発行済み普通株(1株当たり額面0.01ドル)を割り当てた。2023年5月22日までの米国預託証明書の保有と，2023年5月19日にこのような米国預託証明書を保有するB類とA類株式の保有者( “分割分譲”)への現物配当の形での分配とした。WIseKeyは2023年12月31日現在、SEALSQ F類株の100%の所有権を持っており、1株当たり額面は ドル-0.05ドル(“F類株”とその所有者“F類株主”)と38.85%のSEALSQ普通株 である。WIseKeyは2024年3月11日現在、SEALSQ F類株100%の所有権を持っており、1株当たり額面は0.05ドル(“F類株”とその所有者は“F類株主”)と28.67%のSEALSQ普通株である。

2023年5月24日、海交所はその普通株をナスダック世界市場に上場し、株式コードはLAESとした。2023年10月4日、海交所はその普通株をナスダック世界市場からナスダック資本市場に移した。

アザラシ突撃隊は最先端のネットワークセキュリティ解決策と先進半導体を提供するOEMサプライヤーである。モノのインターネット設備、ブランド家電、貴重品のメーカーを含む様々な顧客にサービスを提供しています。アザラシ突撃隊は実体信頼とネットワーク信頼の合流点に立ち、日増しに相互接続されている世界で比類のない保証を提供している。私たちのブランドはデジタル快適、信頼と安全文化の縮図で、毎日市民、消費者と専門家を保護しています。私たちの製品の核心はネットワーク安全、半導体とポスト量子モノのインターネットの革新集成であり、私たちの解決方案を の安全性と信頼性の新しい高さに向上させる。私たちは技術を転換し、モノのインターネットで生成されたデータを利用して、私たちの革新技術を通じて保護と認証を行い、運営強化を実現している。

米国証券取引委員会は、米国証券取引委員会に電子届出を提出した発行者に関する報告、情報声明、その他の情報を含むインターネットサイトを維持している。

A.概要

アザラシ突撃隊での私たちの使命はデジタル信頼を現実世界に溶け込ませる先人を切り開くことだ。

アザラシ突撃隊は実体信頼とネットワーク信頼の合流点に立ち、日増しに相互接続されている世界で比類のない保証を提供している。我々の製品の核心はネットワークセキュリティ、半導体とポスト量子モノのインターネットの革新集積 (“IOT”)である。

我々は，モノのインターネットで生成されたデータを利用して，我々の革新技術による保護と認証を行い，運営増強を実現するためにbr技術を転換している.

SEALSQは独特な方法 を用いて先端認証プロセスを通じて会社が設計した半導体を保護し、後量子技術 と第三者身分ブロックチェーンを結合し、原始モノのネット接続の真実性を確保する。

SEALSQは特許手法 を用いて価値のあるオブジェクトの真正性をデジタル的に認証する.この方法は、記憶装置、デジタル真正性証明書 (物理オブジェクトの少なくとも1つの一意の特徴を反映する暗号化情報、必要に応じてネットワークコンピュータを使用してデジタル真正性証明書の有効性を検査する)、ネットワークコンピュータが記憶装置と協働すること、および検証または認証機関を含む。

40の特許シリーズの豊富な組み合わせにより、110件以上の基礎個人特許と、他の12件の審査中の特許をカバーし、海航は様々な分野でのプラットフォームの応用を拡大し続けている。SEALSQ半導体は、贅沢品、ハイエンド腕時計、ルータ、ゲートウェイ、水力計、無人機、認証暗号化犬、ストレージUディスク、医療機器、ネットワークドアロック、電子消費者機器など、数百万件の物品の安全を保護します。これらの半導体は、デジタルおよび有形資産の所有権を保護、検証、および証明するための鍵、証明書、またはNFTのようなデジタル識別技術を含む。

我々の半導体を物体上に置くと，物体をNFTに安全にリンクさせることができ，物体の検証や追跡を実現することができる.このモデルは，組込み電子パスポートに非常に類似しており，ブロックチェーン台帳上のオブジェクトの身分を確認する.このデジタルアイデンティティは、オブジェクトのライフサイクル全体で使用され、オブジェクトがInternetの“信頼されたオブジェクト”となることを可能にし、そのアイデンティティを証明し、関連する検証可能なデータを提供することができる。

SEALSQは、NFTの作成または配布の管理において、 技術またはサービスを提供しません。しかし，アザラシ突撃隊のNFT関連業務 は，セキュリティ強化半導体の形でクライアントにそのセキュリティ関連サービスSecure Elementを提供するものである.SEALSQが提供するセキュリティ要素サービスは、SEALSQのクライアントが、ブロックチェーンに格納されているオブジェクトと、そのNFT(SEALSQ半導体を購入したSEALSQクライアントによって発行された)との間のセキュリティリンクを作成して維持することを可能にする。

我々の技術は、システムおよび方法が、非置換トークン(NFT) を、それに関連するオブジェクト(それ自体が物理的、デジタル的、有形的または無形であってもよい)、NFTの送信者、NFT送信者の関連する物理オブジェクトとの関連する性質、ならびにオブジェクトの所有者および/または発信者にリンクすることによって、共通ブロックチェーン上に鋳造された代替不可能トークン(NFT)の長期真正性を確立することを可能にする。具体的には、我々の技術 は、NFTと関連するデジタルオブジェクト、物理オブジェクト、または無形オブジェクト(例えば、知的財産権資産、契約または他の無形資産)との間のリンクを構成するこの情報の“実施形態”を実現し、したがって、 は、様々な場合にNFTおよびそれらの関連オブジェクトの認証を可能にする。

モノのインターネット市場

IoT Analyticsが報告したモノのインターネット市場の著しい成長¹ は，我々のデジタル世界においてモノのインターネットがますます増加していることの重要性を強調している.現在配備されている多くのモノのインターネット設備はいかなる深刻な形態の安全 にも不足している。したがって、これらのデバイスは、利用されやすい弱点を含み、これらのデバイスのほとんどのデータ送信またはそこから送信されるデータは保護されていない。監督管理と立法圧力に加え、恐喝ソフトウェアとその他のbrタイプ攻撃のリスクは絶えず上昇し、モノのインターネット顧客に信頼できるネットワーク安全実践と技術を採用させる。

¹ “2023年モノのインターネット状況”、モノのインターネット分析、2023年5月

IoTAnalyticsのデータによると、2021年に接続されたモノのインターネット設備は120億台を超え、2027年までにこの数字は290億台に増加し、複合年間成長率は16%であると予想されている。モノのインターネット設備の急速な増加と、人々のこれらの設備に対する強力なセキュリティ措置の日々の認識を考慮して、モノのインターネットネットワークセキュリティ市場は巨大な潜在力を示している：IoTAnalyticsのデータによると、2021年に接続されたモノのインターネット設備は120億台を超え、2027年までにこの数字は290億台に増加すると予想されている²マッキンゼーは2030年までに毎年の経済価値が12.6兆ドルに達すると予測している。³⁴ 世界有数のサプライヤーです。ABI Researchはまた、セキュリティハードウェアモジュールの世界市場規模は2022年の8億ドルから2026年の12億ドルに増加し、複合年間成長率は10%になると予測している。⁵

キーインフラシステムに対するネットワーク脅威の増加 はABI Researchが認証IC(集積回路)がモノのインターネットネットワークセキュリティセンターとなる原因の1つであると予測している.ABI Researchはまた、認証ICの世界市場規模は2022年の3億から2026年の10億に増加し、複合年間成長率は57.1%と予想している。⁶

マッキンゼー⁷ はモノのインターネット利用率の複数の向かい風要因を示している.彼らの観察を引用して

Markets and Marketsは，全球モノのインターネットネットワークセキュリティ市場規模は2021年の149億ドルから2026年の403億ドルに増加し，2021年から2026年までの複合年間成長率は22.1%と予測している。⁸

共同市場研究会社は、2018年の全世界のモノのインターネット安全市場規模は84億ドルと推定し、2026年までにこの市場規模は74億ドルに達し、2019年から2026年までの複合年間成長率は31.20%と予測している。⁹

² “2023年モノのインターネット状況”、モノのインターネット分析、2023年5月

³ “モノのインターネット価値は2030年まで加速される”マッケンジー2021年11月

⁴ “デジタル認証と組み込みセキュリティ”、ABI Research、2020年2月

⁵ “ハードウェアセキュリティモジュール”、ABI Research、2022年1月

⁶ “モノのインターネットの組み込みセキュリティ”、ABI Research、2020年1月3日。

⁷ “モノのインターネット：加速的な発展のチャンスを追う”、マッキンゼー社、2021年11月

⁸ タイプ別のモノのインターネットセキュリティ市場(ネットワークセキュリティ、端末セキュリティ、アプリケーションセキュリティとクラウドセキュリティ)、コンポーネント (ソリューションとサービス)、アプリケーション分野、配備モデル(内部配備とクラウド)、組織規模と地域-2026年までのグローバル 市場予測、2021年10月

⁹ “モノのインターネットセキュリティ市場は、コンポーネントソリューション(ソリューションとサービス)、配備モード(内部配備とクラウド)、組織規模(大手企業と中小企業)、製品タイプ(デバイス認証と管理、アイデンティティアクセスとbr}管理、侵入検出システムと侵入防御システム、データ暗号化とライセンス化など)、セキュリティタイプ (ネットワークセキュリティ、端末セキュリティ、アプリケーションセキュリティ、クラウドセキュリティなど)と垂直業界(製造業、電子商取引、政府と国防、交通と物流、エネルギーと公共事業、医療など)によって区分されている。“2019年から2026年までのグローバルチャンス分析と業界予測”、市場研究、2020年1月

これまで、モノのインターネット市場は自律状態にあり、一部の業界は特定の業界の監督管理を実施している。しかし、各国政府はモノのインターネットのネットワークセキュリティリスクをますます意識しており、これは市民が安全やプライバシーリスクの影響を受けやすい可能性がある。立法者は立法を制定した

モノのインターネット配置の様々な側面は様々な形態で監視されるかもしれない。

各国政府はモノのインターネット配備に安全実施要求を加える新しい立法を採用しているため、新しいレベルのネットワークセキュリティ機能を実施しなければ、モノのインターネット設備とモノのインターネット配備は新たなと未来の立法と法規を遵守できなくなる可能性がある。

Gartnerは，2026年までに米国のキーインフラ所有者と事業者の30%未満のみが ネットワーク物理システムに対する政府の新たな強制セキュリティ要求を満たすと予想している。¹⁰Gartnerはさらに、2025年末までに立法規制による恐喝ソフトウェアの支払い、罰金、交渉の国の割合は30%に上昇するが、2021年にはこの割合は1%未満になると予想している。¹¹

Gartnerはまた、2025年までに、CEOの70%がサイバー犯罪、悪天候事件、内乱、政治不安定からの一致した脅威に対応するための組織靭性文化の構築を要求すると予測している。¹²

モノのインターネットネットワークセキュリティ

重要なインフラ保護において、監督管理機関と立法者はますます人が密集する場所、電力網、電気通信システム、公共交通、交通管制、給水とエネルギー輸送中のモノのインターネットアクチュエータの安全に注目している。

EUネットワークセキュリティ法案は2019年に発効し、これらの懸念を解決し、すべてのEU加盟国とイギリスに適用される。これはEUネットワークと情報セキュリティ局(“ENISA”)がEU範囲内のネットワークセキュリティ認証フレームワークを定義することを許可している。

EUはまた、ネットワークと情報システムのセキュリティに関する指示(“NIS”)を公布した。これは、重要な国家インフラと基本サービスに高レベルのネットワークセキュリティを提供し、基本サービスの事業者及びそのデジタルサービス提供者のために一連のモノのインターネットネットワークセキュリティ要求を確立することを目的としている。

アメリカは現在、連邦モノのインターネットネットワークセキュリティ規制の枠組みが不足している。しかし、2020年に可決された“モノのインターネットネットワークセキュリティ改善法案”は、連邦政府が調達したモノのインターネット設備に最低安全基準を設定した。この法案は民間部門を直接監督することを避けているが、連邦政府の調達影響力を利用してネットワークセキュリティの強化を奨励し、モノのインターネット設備の基本的な安全措置を制定することを目的としている。この法案は国家標準と技術研究所(NIST)が連邦政府が購入したbr設備のモノのインターネットネットワーク安全リスクを監督することをさらに許可し、モノのインターネットネットワーク安全を処理するガイドラインを発表した。連邦政府が調達したモノのインターネット設備はこのような提案を守らなければならない。

州レベルではカリフォルニア州とオレゴン州はもっと遠くに行って新しいモノのインターネット安全法(それぞれSB 327とHB-2395)は，2020年に発効する.これらの法律は、モノのネットワーク装置およびそれに含まれるデータ を保護するために、カリフォルニア州およびオレゴン州で販売されているモノのネットワーク装置に合理的なセキュリティ機能を装備することを要求する。設備がこれらの州でインターネットに接続されると、彼らはさらに責任と立証責任をモノのインターネット供給者に押し付ける。

¹⁰ “キーインフラのネットワーク物理システムセキュリティを確保する3つの計画仮説”，Gartner，2022年2月

¹¹ ゴールドナ安全とリスク管理サミット開幕式基調講演，オーストラリアシドニー，ゴールドナ，2022年6月

¹² ゴールドナ安全とリスク管理サミット開幕式基調講演，オーストラリアシドニー，ゴールドナ，2022年6月

ニューヨーク州は2020年に“ハッカーを制止し、電子データ安全を改善する法案”(略称“盾”)を公布した。この法案はニューヨーク州住民に対するネットワークセキュリティ計画と保護措置の実施を要求し、モノのインターネットメーカーに適用される。

英国は現在前進しており，モノのインターネット機器を保護する責任を消費者から離し，設計に強力なネットワークセキュリティを内蔵することが求められている。

ABI Researchは、キーインフラネットワークセキュリティ支出は2021年の1060億ドルから2025年の1460億ドルに増加し、複合年間成長率は8.3%と予想している。¹³

モノのインターネットプライバシー

プライバシーの面では，規制機関や立法者は，個人がbr行動データを永久的に収集するモノのインターネットセンサに同意できない可能性があり，不正確なデータのソースを特定できず，アップロードされたプライバシーに敏感なデータが漏洩しないようにすることができない可能性がある.

2018年から施行されたEU一般データ保護条例(GDPR)は、忘却権、明確かつ肯定的な同意、およびこれらのルールを遵守しないことへの厳しい罰を含む統一的な枠組みをEUとイギリス内に構築している。GDPR法則は、モノのインターネット·デバイス、モノのインターネット·プラットフォーム、およびモノのインターネットの導入にも同様に適用可能です。

米国では現在、1974年の“米国プライバシー法”や“児童オンラインプライバシー保護法”ではなく、個人情報の収集と使用を規範化する全面的な連邦法律が不足している。しかし、いくつかの州は最近、デジタルプライバシーを考慮した新しい立法を採択した。

カリフォルニア州消費者プライバシー法(CCPA)は2020年から施行され、カリフォルニア住民のプライバシー権と消費者保護を強化することを目的としている。“カリフォルニアプライバシー権法案”(CPRA)はCCPAの補完であり、2023年1月1日に施行される。これは、敏感な個人情報という新しい個人情報種別 を作成する。顔認識および人種、民族、性指向、宗教信仰および地理的位置に関する詳細な情報を生成する可能性のある他のデータを含む生体識別データは、この新しい敏感な個人情報カテゴリに含まれ、モノのインターネット装置、モノのインターネットプラットフォーム、およびモノのインターネット配備は、これらのデータに準拠しなければならない。

Gartnerは2023年末までに現代プライバシー法が世界の75%の人口の個人情報をカバーすると予想している。¹⁴

信頼できるモノのインターネット

信頼できるモノのインターネットやモノのインターネットは工業と商業レベルで半導体業界を覆すだろう。モノのインターネット設備はほとんどの製品をスマート設備に転換し、灌漑システムから贅沢品まで、製薬や衣類まで。小売、健康、生物科学、消費者ベースの製品、br、工業モノのインターネットの需要が高い。

モノのインターネットの解決策に対する需要が絶えず増加するにつれて、巨大な利益潜在力をもたらした。マッキンゼー·アンド·カンパニー·グローバル研究所は、2030年までにモノのインターネット応用は世界で5.5兆から12.6兆ドルの収入を生むと予測している。¹⁵このような成長は半導体業界に大きなチャンスと挑戦をもたらしている。

¹³ “キーインフラ安全”、ABI Research、2021年2月

¹⁴ “Gartner 2024年までのプライバシーの5つの傾向”Gartner，2022年5月

¹⁵ “モノのインターネット：加速的な発展のチャンスを追う”、マッキンゼー·グローバル研究所、2021年11月

おそらく半導体業界が直面している最大の挑戦はモノのインターネットチップがこの業界が製造しなければならない半導体タイプを変えることであり、これはチップメーカーに新しい製造プロセスと技術を採用して、より小さく、消費電力の低いチップを生産することを要求する。

持続可能性

モノのインターネットは風力、太陽エネルギー、バイオ熱、原子力発電などの持続可能なエネルギー市場を変え続ける。モノのインターネット分析は、風力エネルギー供給者にその発電所と貯蔵資産および顧客電力使用量に関するリアルタイムデータを提供し、持続的なエネルギー生産と分配を確保する。モノのインターネットソリューションは業務運営を調整し、収入を大幅に増加させることもできます。

これらのすべての装置は、故障を予測し、装置全体の効率、特に持続可能な発電を確保する必要があるので、センサ、アクチュエータ、およびゲートウェイに対する需要は変化することが予想される。この傾向はグリーンテクノロジー会社にとって最も正確であり、これらの会社は引き続き運営費用を下げ、革新に資金を備蓄し、より多くの負担できるグリーンエネルギーを提供する。

公共事業サービス提供者(USP)からのモノのインターネット採用は地域刺激計画によって推進されるが、市場は新技術ソリューションへの資本支出に慎重な姿勢を維持し続ける。USP(エネルギーと水)は依然として大規模モノのインターネット解決策の最大の採用者の一つであり、それらの は10年以上前に開始された電力網デジタル化計画を継続して実施するからである。公共事業会社がモノのインターネットを実施する主な目標は，その運営プロセスの弾力性を増加させ，化石燃料の使用から再生可能資源の使用へと増加する需要を支援することである。

石油と天然ガス事業者たちは彼らが気候中性エネルギーを転換して受け入れる必要があるということを認識している。これらの事業者は、商業、運営、生存の脅威に対応するためにデジタル転換への投資を増加させ、業務モデルを変化する気候行動法規と一致させる。ABI Researchは、2030年までにデジタルツールに156億ドルを費やし、業界の挑戦に対応し、運営を変化するビジネスモデルと一致させると予想している。¹⁶

デジタルツールがあれば、石油と天然ガス会社はパイプラインの状況を分析し、石油と天然ガス価格の変化に準備し、持続可能な発展戦略を計画し、ますます多くの再生可能エネルギー生産能力を電力網に統合し、消費者に提供することを確保することができる。モノのインターネットプラットフォームと結合したデータ分析は導管の退化、井戸の性能とガスフレア汚染などの問題を事前に発見するために非常に重要である。

サイバー攻撃が植民地パイプラインに与える影響 は，ネットワークや資産の安全を確保するために無限の資金を費やしても100%のセキュリティを提供できないことを事業者に意識させ，攻撃者は1つの誤りで深刻な破壊をもたらすからである.ネットの脅威は急速に最高経営責任者や政府の懸念となっており、モノのインターネットのネットワークセキュリティは彼らの最優先事項となっている。

ABI Researchは、2022年から2030年までの間に、この業界のモノのインターネットセキュリティへの支出は8.1%増加し、毎年56億ドルに達すると予想している。¹⁷

メタバース

高徳納は、2026年までに25%の人が毎日少なくとも1時間、仕事、ショッピング、教育、娯楽のためにメタバースを使うと予想している。¹⁸ 高徳納はメタバースを仮想開放空間の集合として定義し、仮想拡張された物理とデジタル現実を融合させた。 メタバースは、娯楽、ゲーム、ソーシャルメディアの他にも、プロのアクティビティに充実した臨場感を提供することができます：

¹⁶ “石油と天然ガス市場のデジタル化転換”、ABI Research、2021年12月

¹⁷ “石油と天然ガス市場のデジタル化転換”、ABI Research、2021年12月

¹⁸ “予測2022：デジタル未来を構築する4つの技術賭け”、Gartner、2021年12月

現在の単一プロバイダの孤立したVR(仮想現実)またはAR(拡張現実)環境は、最終的には、開放標準を採用した単一メタバースに統合されます。 統一メタバースにおけるアクティビティは、含まれています：

Gartnerらの研究は¹⁹国際電気連合と²⁰メタバースを使用する前に、消費者および専門家は、次のような懸念を提起することが明らかになった

このため、メタバースには、複数の機器やセンサが必要となるため、データ漏洩の影響を受けやすくなっている。メタバースがもたらすチャンスは大きいが、“信頼できるメタバース”を作るには、まずこれらの问题を解決する必要がある。信頼できるメタバースは、信頼できる実世界への架け橋を通じてデジタル体験を豊かにする。

市場のチャンス

私たちの業務戦略は、私たちの製品範囲を拡大し、私たちのグローバル顧客基盤を拡大し、パートナー関係を利用して、既存市場での私たちの浸透を深化させることに重点を置いています。特にPost-Quantumアルゴリズムを実行できる次世代セキュリティ要素と暗号化プロセッサの開発において、革新に取り組んでいます。

¹⁹ “メタバースは何ですか”、ゴールドナ，2022年1月

²⁰ “人工知能：メタバースの背後にある駆動力”、国際電気連合ニュース、2022年6月

アザラシ突撃隊のモノのインターネットシステムは雲とエッジに基づく解決方案を含み、異なる運営需要を満たすことができる。私たちのモノのインターネット解決策はスマート都市、医療保健、ネットワークセキュリティを含む各業界に重大な影響を与えている。

私たちの解決策は

アザラシ突撃隊はネットワークセキュリティ技術会社だけではありません

私たちは実体/ネットワーク信託業務に従事しています。 毎日、市民、消費者、そして専門家たちは私たちが彼らの周りのモノのインターネット設備にもたらす信頼に依存している。私たちのブランド はデジタル快適性と信頼、安全と保護の文化を表現している。

そのため、私たちは私たちのお客様に提供します：

我々の製品とインフラ は第三者認証実験室の業界最高レベル認証を通過した。

無工場メーカーとして、私たちは世界的に安全な半導体を設計、開発、販売しています。これは、半導体を製造するのではなく、ウエハ製造とパッケージおよびbr}テストを含む、我々の半導体/IC製造プロセスのすべての段階について生産パートナーと協力していることを意味します。我々は、我々の半導体上に追加のセキュリティ及び認証層を提供し、顧客のニーズに応じてカスタマイズすることができる。

私たちの生産パートナーは私たちの製品を製造するために使われているすべての原材料を調達して、このような原材料 は複数のソースであることを知っています。

アザラシ突撃隊はどんな違いがありますか？

SEALSQは、セキュリティハードウェアと、管理鍵および物理/ネットワークペアリングを管理するプラットフォームとを組み合わせるため、唯一無二である。このようなペアリングは、ハードウェアチップをチップライフサイクルを反映するデジタル証明書およびデジタル記録と不可分に関連付ける。逆に，デジタルセキュリティ はデバイス内部のハードウェアに根付いている.この独特な主張が私たちが現実世界にデジタル信頼をもたらすことができるようにしてくれる。

私たちの個人化支払いカードの伝統は私たちにパーソナル化物ネットワーク設備の機会を提供してくれた。支払いカードとSIMカード市場はすでに一種の商品となっているが、個人化物ネットワーク設備市場は急速に増加している。我々の先進的な管理プラットフォームと先進的なシリコン設計を組み合わせることで、私たちはこの盛んに発展した市場を占領することができる。我々の効率的なプラットフォームはまた、電子煙のような主流数の非接続オブジェクト、および軌道に送り込まれた衛星のような少量のハイエンドコントローラに拡張することができる。

そこで，設備と対象に原産地，原産地証明，ライフサイクル管理を提供した。さらに、データ収集およびデータ送信を干渉および盗聴から保護し、コマンド実行およびファームウェア更新を信頼性の高いものにすることができる。

我々の多様なクライアント群は，広範なアプリケーションで我々の解決策を利用している.範囲は芸術品，医療用品，アクセストークンの保護から，個人の健康保護モニター，工業コントローラ，ITサーバなどの先進技術までである。我々の製品は，偽造，不正な輸入，盗難に対抗する上で重要な役割を果たしており，遠隔および非監視環境における相互接続設備の安全を操作，中断，データ漏洩などの脅威から確保している.

お客様のためのメリット

安全は私たちの遺伝子で、私たちの直接顧客と最終顧客が安全リスク、安全影響、安全解決策を理解するのを助ける。我々のプラットフォーム は，複雑な暗号化と秘密，秘密鍵，公開鍵のセットを管理する負担を解消している.私たちは彼らが安全要素の全ライフサイクルを完成させるのを手伝った。

私たちの顧客は、アザラシ突撃隊の安全保障があれば、彼らの製品は最終顧客に比べて明らかに差別化された優位性を持っていることを認識している。SEALSQは、彼らに効果的なbrアンカーを提供し、そこから信頼を確立することができ、デバイスライフサイクル管理 のような新しいサポートプラットフォームおよびサービスをサポートすることができる。

プロバイダは、通常、セキュリティを管理することが困難であり、暗号化強度、鍵生成、鍵注入、鍵ペアリング、鍵ローテーション、鍵階層構造、および鍵ライフサイクルについてあまり知られていない可能性があることを発見する。私たちは基本的に私たちの顧客にワンストップサービスを提供し、彼らの設備に信頼できる個人化サービスを提供します。

安全だけでなく、顧客サービスも私たちの遺伝子です。私たちは過去20年間に得られた顧客の忠誠度を誇りに思う。私たちの顧客とその最終顧客はまた私たちの製品路線図が彼らの意見、そして市場傾向と安全傾向を考慮してくれたことに感謝します。さらに、私たちの路線図のパートナー(例えば、FossaおよびPParrot)は、ネットワークセキュリティ課題に対応するために、私たちの共通の顧客が彼らのデバイスおよび配備を調整するのを助けるだろう。顧客と最終顧客は、彼らが遵守する可能性のある特定の法規を理解し、応答してくれたことにさらに感謝します。

私たちは2021年に私たちの顧客奉仕精神を明確に示すことができました。2020年以来、新冠肺炎疫病の副産物として、全世界の半導体供給は圧力に直面している。経済が2021年に反発を始めると、サプライチェーン物流問題と原材料不足の共同作用は世界の半導体供給を下押しさせた。顧客ニーズに応えるために，サプライチェーンで大量の割当て を得ることができる.実際、従来の半導体サプライヤーが直面していた納品制限により、アザラシ突撃は新たな顧客を獲得した。クライアントはアザラシ突撃の奉仕精神と顧客への忠誠を公言している。

モノのインターネット所有者と事業者の収益

私たちの顧客は通常製品メーカーですが、最終顧客は工場、消費者、政府インフラ、市政当局、スマート交通計画、スマート農業などです。脅威や攻撃が増加したため、これらのモノのインターネット所有者と事業者はより高いレベルの保護を要求しています。また，無人で制御されていない環境に機器を設置することが増えていることから，安全性が物理的に耐タンパ性であることさえ要求されている.

また、欧州、アジア、北米でモノのインターネットの安全に関する政策議論や規制が出現するにつれ、モノのインターネット所有者と事業者は安全な解決策を容易に実施し、配備することを望んでいる。SEALSQセキュリティ機能が内蔵されているため、彼らはデジタル信頼がデバイスのハードウェアに根付いていることを知っている。

米国政府が“インフラ投資·雇用法案”を公布した際、安全とプライバシーを懸念する集積業者がアザラシ突撃隊と接触した。これらの集成業者は援助に参加する大型プロジェクトを求めており、電力インフラ、給水、空港、道路安全、高速インターネットとセンサーにモノのインターネットを配備し、気候変化に対応し、そして彼らのモノのインターネット供給者のネットワーク安全レベルはいつもアザラシ突撃隊が出現する前の予想ではないことを発見した。

2023年、SEALSQはモノのインターネット設備メーカーの唯一無二のセキュリティコンプライアンスプロバイダとしての地位を強化し、認可された信頼ルートからセキュリティチップまでの全面的な統合セキュリティ解決策を提供した：バリューチェーンに中間業者がいない場合、コストと簡単さが最適化され、製品がより早く発売され、これはより短い開発と認証プロセスのおかげである。

家電サプライヤーと最終顧客を含むすべての業界と異なる規模の会社に製品を販売します。2010年以来、私たちは10億台以上の半導体を販売し、私たちの顧客は1億台を超える私たちのハイエンド半導体を購入しました。2023年12月31日までの1年間、私たちのトップ10の顧客は私たちの収入の90%を占めています。2016年以降、2023年12月31日現在、35カ国·地域の175社以上の顧客に製品を販売しています。

私たちの競争優位は

私たちは私たちが私たちの市場地位を維持して拡大できるようにするいくつかの競争優位性があると信じている。私たちの主な競争力は

私たちの成長戦略は

アザラシ突撃隊では，我々は従来半導体やセンサハードウェアの一度の販売に依存していたが，我々は日常的な収入フローを受け入れるためのビジネスモデルを積極的に発展させている.この戦略転換は，16億個を超える 半導体を利用する膨大なクライアント群の一定の割合を利用することを目的としている.また，販売後細分化市場を構築し，配置，入社，ライフサイクル管理に専念することで，余分な経常収入を発生させるだけでなく，顧客の忠誠度や保持率を向上させることができる。

私たちの成長戦略は多方面と展望性であり、重点は：

つまり，我々のSEALSQにおける業務戦略 は動的で適応的であり，革新的な製品開発に専念し，我々のグローバルカバー範囲を拡大し，戦略的パートナーシップを利用して， を利用して既存の顧客との接触を深化させる.この方法は私たちが急速に発展しているモノのインターネット市場を利用して、持続的な成長とこの分野での持続的なリードを確保することができる。

B.製品更新

SEALSQ 2023年第3四半期と第4四半期に2つの新しいセキュリティ要素を市場に発売しました：

この価値主張のコアは、このセキュリティ要素は、工場または空中、ウェハレベルまたはパッケージ上で事前構成することができ、 は、秘密鍵と、Matter、Wi−SunまたはOPCなどのプロトコルに適合するX 509証明書とを使用してシームレスな認証を行うことができ、Microsoft AzureまたはAWS Cloudsを使用してデバッグを行うことができることである。

ハードウェア面では、VaultIC 292は、国民身分証明書、電子パスポート、銀行業務、有料テレビアクセス制御カードおよびモノのインターネットなどの多くの敏感なアプリケーションを保護するために、検証された専用CCEAL 4+レベル耐タンパプラットフォーム上に構築されてきた。

製品価値主張の肝心な面はその認証レベルであり、このチップは耐タンパ性CCEAL 5+認証ハードウェア プラットフォームを提供するため、FIPS 140.3認証ファームウェアを実行し、アメリカ国家標準と技術研究院の最も厳格な暗号化標準の一つに符合する既製標準を提供する。

証明書と鍵管理SaaSプラットフォームInesにおいても，アザラシは重大な製品開発を行っている

2022年末に、WIseKeyグループの信頼根は“Matter”スマートホーム標準の接続標準連盟が製品認証機関として認証された。SEALSQは、INEがデバイス認証証明書(DAC)を発行および管理することができるように必要な統合を行い、これらの証明書は、デバイスが最新のMatter 1.2プロトコルに直ちに適合することを可能にするために、OEMによって直接使用またはVaultIC 292/408チップ に事前インストールすることができる。

これにより、スマートホーム機器とゲートウェイ製造業者は、非常に短い発売時間内に“Matter”標準適合性を得ることができ、彼らの製品 が最高のネットワークセキュリティ基準を満たすことを確保し、コストと開発複雑性を低減することができる。

現在、IoT設備を手動で構成するには、現場技術者がIoT設備を手動で設定するために、顧客所在地で予約を手配する必要がある。

ゼロタッチ構成(ZTP)は、X.509認証技術を使用するIoTクラウドプラットフォームにデバイスをインストールするための自動的かつ安全な方法である。 公開鍵証明書フォーマットとしてX.509規格をサポートするので、それをサポートするプラットフォームは、このサービスと互換性がある。 アマゾンWebサービス(“AWS”)、Microsoft AzureはZTPが完全にサポートするいくつかの例示的なプラットフォームである。

アザラシ突撃隊 は2023年第4四半期にVaultICシリーズ全体に向けた先端半導体個性化“On-Package”サービスを発売し、その信託サービス製品の組み合わせを改善した。

アザラシ突撃の価値主張の核心は垂直統合された安全製品だ。これは、実際には、そのセキュリティ要素 範囲が、Matter、Wi−SUNまたはOPCなどのプロトコルに準拠する秘密鍵および証明書をプリロードすることによってシームレスな認証を行い、Microsoft AzureまたはAWS Cloudsを使用してデバッグすることができることを意味する。

チップ は伝統的に半導体業界が生産過程の初期段階で実行する個性化(“ウエハ上”の個性化 )であり、これは個性化チップ注文の最小注文量が比較的に高く、納期が長い(通常6ケ月を超える)ことを招く。

アザラシ突撃隊 は現在、その顧客にオプションを提供し、そのVaultICシリーズ中の既製のセキュリティ部品を証明書と鍵を用いて個人化し、4週間未満でプリセットチップを渡すことができ、これらのチップは1，000から20，000ユニットのロールで包装されている。

2022年に我々の次世代安全マイクロコントローラである星体(量子抵抗安全アーキテクチャ)プロジェクトの起動を興奮して発表し，我々の新たな安全RISC−V CPU上に構築した。2023年12月、フィールドプログラマブルゲートアレイ(エミュレータチップ)の交付に伴い、開発は重要な一歩に入った。

我々の新しい安全マイクロコントローラ設計は2024年第2四半期に完成し、2024年第4四半期に第1陣の工事サンプルを提供する予定だ。

この プロジェクトは、“ハイブリッド解決策”(すなわち、ECCとRSAなどの“伝統的な”暗号化アルゴリズムおよび“後量子”アルゴリズムを組み合わせて)： をフランス国家ネットワーク安全局(“ANSSI”)の提案と一致させるため、ポスト量子暗号化時代に入る重大な飛躍を示している。フランスSCSクラスターの著者らの星類プロジェクトに対する認可 は更に半導体革新における著者らのリードを明らかにした。

ポスト量子暗号術(PQC)とは，量子計算機の攻撃を受けない安全な暗号化方法である.量子コンピュータがより強力になるにつれて、 それらは、Rivest−Shamir−Aelman (“RSA”)および楕円曲線暗号(“ECC”)のような現在敏感な情報を保護するために現在使用されている多くの暗号化方法を解読することができるかもしれない。PQCの目標は，量子攻撃を安全に防ぐための新たな暗号化手法の開発である.ポスト量子技術の一例は格子に基づく暗号法である。これは，量子計算機では解決が困難であると考えられる最短ベクトル問題(SVP)と呼ばれる数学問題の難しさ に基づく公開鍵暗号法であり， 格子による暗号法は，デジタル署名，鍵交換，暗号化などのタスクに利用可能である.別の例は、誤り訂正符号と対称であるいくつかの代数構造に基づいて復号することの困難さに基づくコードベースの暗号学である。これらのコードは、量子攻撃を防止するために、デジタル署名、鍵交換、および暗号化スキームを作成するために使用されてもよい。

その後、量子暗号術ツールキットは量子計算機構成の安全脅威を防止することに役立ち、混合解決策がフランスANSSIが推薦したbr 2025年より遅くないようにする。また、アザラシ突撃隊はそのPKIサービスをアップグレードし、モノのインターネット市場に新しい量子ポスト機能を追加することを計画している：安全アイデンティティ検証、ブランド保護、ネットワーク通信、未来のFIDO(高速アイデンティティオンライン)進化 および他の通常ネットワークに接続されたスマートデバイスであり、これらのデバイスは周囲から収集したデータを取得、分析、処理することができる。アザラシ突撃隊 は“類星体”(量子抵抗安全機構)の名でこのプロジェクトを実行している。

C.新しい使用事例と市場機会

最近、FCCは、消費者のモノのインターネット(IoT)の製品安全意識を高めるためのNIST IR 8425に基づく自発的なラベル計画である“米国ネットワーク信頼マーク”計画を発表した。少し前に、欧州委員会はETSI EN 303 645を使用して同様の目標を持つEUネットワーク復元力法案を提出した。

それと同時に，ますます多くの消費者モノのインターネット参加者 がスマートホーム機器のMatterなどの相互運用性基準の周囲に集まっている.

業界標準および国家セキュリティラベルは、モノのネットワーク設備が証明書と秘密鍵の形で唯一の信頼された識別情報を安全に埋め込むことを要求し、 はモノのインターネットセキュリティフレームワークの基盤として要求される。したがって，モノのインターネット機器メーカーは，これらの基準とその安全要求 を遵守することをその製品開発と発表計画の重要な部分としている。

2023年、SEALSQはモノのインターネット設備メーカーとして唯一無二のセキュリティコンプライアンス提供者としての位置を強化し、認可された信頼ルートからセキュリティチップまでの全面的な統合セキュリティ解決策を提供した：バリューチェーンに中間業者がいない場合、コストと簡単さが最適化され、製品がもっと早く発売され、これはより短い開発と認証過程のおかげである。

SEALSQのPKIすなわちサービス (“INES”)は便利なオンラインインタフェースと柔軟な事前構成オプション(例えば、工場、空中、ゼロ接触)を持っている。 はWIdeKey信頼根を利用しており、この信頼は現在重要なPAA認証であり、セキュリティ要素範囲は、2種類のニュース製品を豊富にし、 は最先端のCCEAL 5+耐タンパハードウェアを持つ消費物ネットワーク製品にFIPS 140-3認証レベルを提供している。

研究会社Berg Insightの推計によると、充電 点の設置基数は2025年に2280万に達し、同社はヨーロッパと北米の市場を個人充電ステーションが主導すると予想している。電気自動車の普及が推進されており，同社は2025年に北米とヨーロッパの出荷台数が約180万台に達すると予想しており，このうち両地域のネットワーク充電ステーション数は2025年には790万台に達すると予想している²¹.

²¹Http：//www.berginsight.com/ヨーロッパと北米から北米への電気自動車充電スポット接続数

2025年までに7900万に達します

IHS Markitの電気自動車充電インフラの予測によると，2030年までに世界の電気自動車充電ステーションの配備は31%の複合年間成長率で6600万台以上に増加すると予測されている²²それは.大量の重要な脆弱性が発見され、これらの脆弱性は車両だけでなく、充電ステーション、充電ステーション事業者、課金と分配システム事業者にとって重大な脅威となっている。脅威は、潜在的な電力流動中断、識別窃盗、データ改ざん、およびマルウェア侵入を含む多面的である。

安全面の考慮に加えて、消費者は遅延や再入力証明書を生じることなく、自動化、効率的な充電プロセスを必要とするため、納得できる電気自動車充電体験にはシームレスな相互運用性が必要である。

業界の対応はアップグレード後のPlug&Charge ISO 15118規格であり，すべての充電ステーションや車両は近い将来この基準を支援する必要がある。

“プラグアンドプレイ”(Plug And Charge) は、最初に国際標準化組織15118によって提案された技術概念であり、この標準は電気自動車を充電するための国際標準であり、ユーザがより便利で、より安全に電気自動車を充電できるようにすることを目的としている。近い将来、すべての充電ステーションがこの基準をサポートする必要があり、この基準は、有線(交流および直流充電)および無線充電使用例に適用される。

安全の観点から見ると、プラグアンドプレイプロセスは、電気自動車と充電ステーションが安全な通信リンクを確立し、共有することを要求する。双方が実行すべきいくつかの操作は機密性、データの完全性、真実性を確保することができる。実際には、ISO 15118は、必要なレベルの機密性を保証し、交換されたデータの完全性および真正性を検証することができる対称および非対称暗号化アルゴリズムのセットを規定する。

SEALSQの解決策 は、ISO 15118に対する完璧なコンプライアンスを実現し、PKI、認証半導体、および構成サービスを単一の垂直セキュリティ製品にシームレスに統合する ：

²² Https：//ihsmarkit.com/Research-analysis/EV-Charging-Infrastructure-Report-and-forecast.html

D.2024年戦略展望

WIseKeyとSEALSQは2023年第3四半期に物流業界の異なる参加者を集め、革新技術によって業界を変えるための財団であるスマートコンテナ財団を設立した。同財団のメンバーはベルナディノ·アバドS.L.，Fossa Systems，Avant IoT，Integral Group，SEALSQ Corp，WIseSAT.Space，里海コンテナ会社である。

彼らの目標は，コンテナにモノのインターネットを支援する設備やセンサを配置し，WiseSat衛星星座によるリアルタイムグローバル追跡を行うことである。この解決策 は、モノのネットワークをサポートする装置と、SEALSQマイクロチップによって保護されたモノのネットワークセンサとをスマートコンテナに統合し、WiseSatコンステレーションおよび従来の地上ベースの通信インフラによって地球上のどこでもシームレスに追跡することができる。この計画 は、混合物ネットワーク通信を有するシームレスでセキュリティプラットフォームを作成する。

この技術の実施は，コンテナのグローバル追跡と追跡能力を徹底的に変更し，透明性，安全性，運営効率の向上が期待される。

スマートコンテナ連合が提供するサービスの主な側面は、

モノのインターネット技術： 計画は，モノのインターネットを支援する設備とセンサをスマートコンテナに統合することである。これらのコンテナは、WIseSat衛星コンステレーションによって監視および追跡され、安全な混合物ネットワーク通信プラットフォームを作成する。この技術は、コンテナのグローバル追跡と透明性を強化し、安全性と運営効率を向上させることを目的としている。

先進的なコンテナ監視：コンテナ はWIdeSATモノのインターネットセンサによって保護されたモノのネットワーク設備を搭載し、その位置と状況をリアルタイムで追跡することができる。衛星と地上のモノのインターネット通信のこのような統合は持続的なグローバル接続を確保する。

持続可能で効率的な物流： この計画はDP Worldの持続可能な開発目標と一致しており，経路の最適化と炭素排出削減を目指している。それは新しい物流効率基準を確立し、遅延、誤りとコストを最大限に減らすことを約束した。

技術集積：プロトコル は重点的にコンテナに先進的なWIdeSATモノのインターネットセンサを配備し、そしてSEALSQ半導体によって保護され、コンテナの位置、状況とその他の重要なパラメータに関するリアルタイムデータを提供する。WIdeSATスマートコンテナプラットフォームと技術を貨物プラットフォームに統合することで、WiseSat衛星星座と地上インフラによる信頼できる全世界リアルタイム追跡と追跡能力 を実現し、全世界範囲内の不連続接続を実現することができる。

協同で高効率な物流： これらのスマートコンテナの統合はWIseKeyとDP Worldの持続可能な発展に対する約束に符合し、ルートの最適化と炭素排出の削減を目的としている。このような環境保全の方法は物流効率の面で新たな基準を設定し，遅延，誤り， と全体運営コストを削減した。

2.        デザインセンター、OSAT、個人化プロジェクト

WIseKeyとSEALSQは共同 と全世界の研究開発と革新(Research&Development&Innovation)及びモノのインターネット設備と解決方案の設計と製造において豊富な経験を持つスペイン会社ODINSと、スペインが開始したマイクロ電子と半導体計画(PERTE CHIP)の金融保護傘の下で、ムルシア地区に“ネットワーク安全とマイクロチップ卓越センター”を設立する予定である。

このプロジェクトはPERTE予算に基づいて資金を提供し、7年以内に1.46億ユーロを投資するためにスペイン政府に提出され、200個もの質の高い直接雇用(300個の間接雇用)の創出に関連している。7年目末の内部収益率(IRR)の予測は18%，正味現在値(NPV)は1.2億ユーロと見積もられている。

このプロジェクトは半導体バリューチェーンの3つの重要な分野に重点を置いており、この市場を制約するグローバル地縁要素への最適な応答として、特に主要東南アジアに位置するいくつかの国への過度な地縁戦略依存を減少させるために、特に は、主に東南アジアに位置するいくつかの国への過度な地縁戦略依存を減少させるためである

このプロジェクトは“無工場”環境を通じて開発を行い、一連の重大な優勢を提供し、これらの優勢は業界の現在の需要を満たすだけでなく、国家、ヨーロッパ、世界レベルの未来の需要を満たすことができる。私たちのプロジェクトの優勢は以下のいくつかの重要な要素に由来する

RISC-V技術を用いた設計専門知識：

経験豊富なデザイナーや RISC-V技術を利用して，高度にカスタマイズされたチップを作成し，特定の市場ニーズを満たすことができる.

国と国際範囲でのプロジェクトの関連性を確保し、PERTE戦略やEUチップ法案と一致している。

安全基準と 認証を満たす：

汎用規格とNISTを含む安全基準を厳格に遵守した製品の開発を強調した。

ユーザーの信頼を強化し、ヨーロッパ、アメリカ、ラテンアメリカ市場での製品の採用を促進する。

認証問題に対するEUの約束 に合致する。

第3者パートナーとの連携：

シリコンチップ の協力生産は運営効率を高め、大規模生産を実現し、市場需要を満たした。

厳格な品質管理システム：

全面的な品質管理システムを構築し、単独のチップテストを行い、高い標準を確保し、生産過程でのみ機能チップの使用を許可する。

敏感な操作における安全：

データ注入，ファームウェア，証明書，鍵などのキープロセスの安全性を確保する.

汎用標準 EAL 5+認証環境で動作し，EUのEUCSと一致して安全性を向上させる。

後期カスタマイズと柔軟性：

チップ を高度な段階でカスタマイズして“後期カスタマイズ”を採用することで，特定の顧客ニーズに柔軟に対応することができる.

注文納期と最低数 を短縮し，応答速度を向上させる.

WIseKey信頼根認証：

WebTrust，Matter，GSMA，WI SUNなどの公認組織が認めたWIseKey信頼根を用いることで，証明書や注入鍵の安全性を向上させることができる.

製品に対するより大きな信頼を築く。

ヨーロッパアメリカbrラテンアメリカ市場への適応性：

プロジェクトの柔軟性とカスタマイズ化 はヨーロッパとアメリカの異なる市場需要に迎合し、受容度の向上と現地状況への適応に役立つ。

3.        ヘ豹素

量子計算の到来に伴い、現在公開鍵暗号法によって保護されている暗号通貨は巨大な安全挑戦に直面している。従来の暗号化 方法は現在の計算能力に対して強力であるが、量子攻撃を受けやすく、これは 取引を損傷させ、デジタル通貨に対する信頼を弱める可能性がある。

SEALSQは、ポスト量子暗号化を含む強化されたセキュリティ機能を有するモノのネットワークM 2 MトークンであるSEALCOINの配備を発表した。

SEALCOINは現在事前登録段階であり、2024年第2四半期末に各種取引所に上場する予定だ。

E.環境、社会、ガバナンス(“ESG”)

アザラシ突撃隊は，ISO 14001認証を取得することによりESG の原則を遵守することに取り組んでいる。この認証は，我々がロバストな環境管理システムの実施に取り組んでいることを強調し，さらに持続可能な発展，責任，革新的価値観と一致している。

F.資本投資

アザラシ突撃隊は、そのサプライチェーン全体の生産能力を向上させることを目的とした重大な投資プロジェクトを開始している。アザラシ突撃隊は自分の半導体を生産しないが、それは確かにサプライヤーが生産過程を負担し、完成するために必要ないくつかの資本材料を持っている。アザラシ突撃隊の現在の重要な制約要素の一つはそれが持っている生産ラインとテストラインの数量である。毎年約500万台の生産能力を増加させるために，同社は重大な資本支出プロジェクトを行っており，340万ドルを費やし，そのサプライヤーが台湾にある工場とフランスにある研究開発本部が共同で負担する予定である。このプロジェクトの資金は、より多くの交付期間と交換するために、運営活動のキャッシュフローと主要顧客から200万ドルの前金を支払う。

SEALSQはまた、その敷地面積とコストを最適化し、より多くのカスタマイズ柔軟性を提供するフラッシュメモリと、NIST選択されたポスト量子アルゴリズムを実行することができる次世代暗号化プロセッサ とを提供するために、新しい技術を実施する新しい世代セキュリティ要素を開発している。このプロジェクトには約300万ドルの投資が必要になり、資金は経営活動のキャッシュフロー、現地、国、国際資金調達機関から提供される贈与、その他の利用可能な補助金から来るだろう。

私たちの研究開発に対する関心は以下の技術発展に沿って私たちの製品の組み合わせを拡張しました

私たちの現在の製品は私たちの現在の市場によくサービスしていますが、私たちの研究開発によって生まれた製品はアップグレード市場、異なる業界、そして私たちの技術が革新市場の新しい応用の中でもっと多くの機会を作ると信じています。

もし私たちが潜在顧客を誘致し、既存の顧客を維持する努力が成功しなければ、私たちの成長の見通しと収入は不利な影響を受ける可能性があります。 参照してくださいプロジェクト3.D.リスク要因このようなリスクに関する検討と，我々の普通株に関する投資決定を行う前に考慮すべき情報 である。

G.販売と流通

2023年には28個の新しいDesign-Winと新しい15個のDesign-Inの記録を作成し、2024年にパイプが増加すると予想されています。

SEALSQチャネルの増加を推進する要素 ：

2023年，アザラシ突撃隊は主要地域の有名流通業者や販売代表組織と影響力に富むパートナーシップに署名することにより，戦略的に世界的な影響力を拡大した。これらの協力はアザラシ突撃隊の市場地位を強固にするだけでなく、各パートナーの独特な優位性と能力を利用することでその成長軌跡を促進した。

ヨーロッパ、中東、アフリカ地域では、SEALSQ はMiconと協力し、Miconは半導体流通とサービス会社であり、イスラエル、北欧、イタリア市場に強力な足場を持っている。br}Miconの地理的足跡と異なる目標業界にまたがる既存の顧客群はSEALSQの発展目標と完全に一致している。Miconの成熟したネットワークと市場洞察力を利用することによって、SEALSQはこれらの戦略地区で貴重な垂直領域の新しいチャンス、例えば軍事、消費級モノのインターネット或いはスマートグリッドを獲得した。

北米全域でSEALSQ は3つの販売代表組織(CJR Associates，Rep One，Impact Technical Sales)と戦略的協力を行い，米国東北海岸全体をカバーしている。同時に，SEALSQは米国の全国をカバーする大型半導体流通とサービス組織対称性会社と代理と流通プロトコルを締結した。この4社はその業界の専門知識と顧客を中心とした方式で有名であり、この4社はすべて数十年の経験と市場構造の深い理解をもたらし、アザラシ突撃隊に比類のないbrが肝心な業界と顧客の細分化市場に入る道を提供し、アメリカ各地で商業接触点の中堅力を作った。これらのパートナーと彼らが導入した顧客はアザラシ突撃隊国内チームの効果的な支援を受けることになり，同社の地域での密な求人努力により，同チームの規模は年内に大幅に増加し，この傾向は2024年まで続く。

アジアでもアザラシ突撃隊は新たなパートナー関係や現地販売チームの強化を通じて業務を強化してきた。

台湾では，アザラシ突撃隊はグローバル設計実験室GRLと現地有数の電子部品流通業者Holystoneとパートナーシップを構築した。彼らの専門知識は海航の台湾市場の拡張と成長のビジョンを有効に補充し、すでに1年の中でいくつかの新しい業務をもたらし、特に消費物のネット接続、PKIとMatter Smart Home垂直市場の方面である。

日本ではSEALSQは岡屋電子とAllionと戦略協力を行っており，両社とも尊敬される流通業者であり，深い業界経験と良好な成功記録を持っている。彼らの広い市場知識と顧客を中心とした方法は、アザラシ突撃隊員が日本の市場や商業文化の複雑さを効率的に制御することができるようにした。

私たちは海航グループの持ち株会社です。

次の表は、我々の組織構造を概説し、2023年12月31日現在の子会社、共同経営会社、合弁企業を示しています。

私たちの主な運営子会社は、2023年12月31日まで、フランスに本社を置くWIseKey半導体会社です。

私たちの会社本部はスイスのジュネーブにあります。私たちが運営している主な事務所はフランスのメロイルにある。

2023年12月31日現在、有形固定資産帳簿純資産額は以下の通り

私たちは何の施設も持っていません。私たちのグループ会社はその運営場所についてレンタル手配をしています。次の表に2023年12月31日までの私たちの最も重要な施設を示します

*駐車スペースは含まれていない

適用されません。

以下，当社の財務状況と経営結果の検討 は，本年度報告Form 20−Fに含まれる総合財務諸表とその関連付記をもとに，併せて読まなければならない。

本討論と分析に含まれるいくつかの情報はリスクと不確定性の影響を受ける前向き陳述を含み、実際の 結果はこのような前向き陳述と明示的あるいは暗示的な結果とは大きく異なる可能性がある。本議論および分析に含まれる前向き陳述に記載されている結果とは大きく異なる我々の実際の結果をもたらす可能性のある重要な要素のさらなる情報については、“前向き陳述に関する特別な説明”および第3.D.項目のリスク要因を参照されたい。

会社の概要

SEALSQ設計は，無工場メーカーとして世界的に安全半導体を開発·マーケティングしている。顧客のニーズに応じてカスタマイズすることができる追加のセキュリティおよび身分検証層をその半導体上に提供する。先進的なチップ設計会社として，当社グループはその販売する半導体の知的財産権 (IP)を持っている。

製品認証機構(PAA)の認証も取得したため，物質機器認証証明書(DAC)を発行することができる。

陳述の基礎

私たちはアメリカ公認会計原則 に基づいて財務諸表を作成する。私たちの報告書の通貨はドル(“ドル”)だ。

私たちの重要な会計政策 は付記4で紹介します。

私たちの経営結果に影響を与える要素

私たちの多くの顧客 は日常的な顧客ですが、長期契約との連携は業界慣例ではありません。したがって、私たちのほとんどの顧客は私たちとbrフレームワーク協定に署名しましたが、一定期間内にいくつかの数を完成させることは約束されていません。これは日常的な顧客による収入水準にある程度の不確実性をもたらす。

私たちの結果はまたサプライチェーンに依存する。材料またはコンポーネントの可用性および/またはサプライヤーの生産能力に影響を与えるいかなる要因も、お客様の注文を満たす能力に影響を与えます。例えば、新冠肺炎疫病発生後、半導体業界は2021年と2022年に深刻な原材料不足 に遭遇した。私たちは5年間の資本支出計画を制定し、サプライヤーと生産能力の調整を検討して、私たちの顧客の注文を満たすことを検討していますが、サプライチェーン変数は所与の年の収入潜在力を制限する可能性があります。

最後に、マイクロエレクトロニクス技術の発展に伴い、顧客はより多くの機能を求め、半導体業界の競争相手は新製品を開発し、次世代半導体の発売に伴い、特定製品の売上は通常時間の経過とともに低下する。収入を維持するために、モノのインターネット(Br)社は、付加的または革新的なセキュリティおよびアプリケーション機能を有する新製品を開発またはマーケティングする権利を開発または販売することができなければならない。参照してくださいプロジェクト4.b.ビジネスの概要私たちの技術と製品の更新に関する情報を取得する。

細分化市場を運営する

このグループにはASC 280-10-50：安全マイクロコントローラに設定された基準に適合する運営部門がある。残りの報告できない経営部門と他の経営部門として決定されていない業務活動が統合され、“すべての他”の独立した カテゴリで開示される。

地理情報

私たちの業務は世界に広がっていて、私たちは違う地域で私たちの製品とサービスを販売することで収入を得ています。北米での業務は私たちの収入の最大部分(2023年は55%)に貢献し、次いでヨーロッパ、中東、アフリカ(2023年は33%)だった。

次の表は、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの財政年度の地理的地域別総収入を示しています

2023年12月31日までの財政年度と2022年12月31日までの財政年度との比較

収入.収入

2023年12月31日までの年間総収入は, 前四半期より690万ドルか30%増加した。

次の表に2023年12月31日と2022年12月31日までの年度の運営部門別収入内訳を示す。

前年と比較して、私たちの収入増加の主な駆動力は私たちのモノのインターネット解決策に対する強い需要だ。新冠肺炎流行中の半導体原材料の不足は新しい顧客を誘致して海検に来て、特に注文規模が相対的に小さいため競争相手に優先されていない中小企業である。不足はまた、顧客に長期的な約束を促し、彼らの供給を確保することを意味し、これは彼らが6ヶ月以上の納品注文を下したことを意味し、これはアザラシ突撃隊の非常に安全な在庫注文を提供する。これに基づき、アザラシ突撃隊は2023年に生産能力を向上させ、収入を2022年より30%あるいは690万ドル増加させることができる。

しかし、私たちは 会社が短期的に似たような成長が持続できないと予想していることに気づいた。実際、長期的な約束による供給確保の野心の中で、私たちの顧客の一部はまた、私たちの製品在庫を構築し、2023年末に製品brを在庫し、これは彼らの2024年の注文量を減らすだろう。

また、私たちは私たちの次世代製品シリーズに移行しており、私たちの顧客にこの移行に参加させて、私たちの新製品シリーズ が彼らのニーズを満たすことを確実にしています。この戦略を通じて、私たちの長期製品戦略に対する彼らの承認を得ることを目標としていますが、短期的には、私たちの一部の顧客も次世代製品に移行する準備をしており、その間、一部の顧客は販売量を抑制し、収入を一時的に低下させることが予想されます。

毛利

2023年12月31日までの1年間に、私たちの毛利益は420万ドル増加し、1400万ドル(毛金利47%)に達したが、2022年12月31日までの会計年度は980万ドル(毛金利42%)だった。毛利益の大部分の増加 は収入の前年比増加の直接的な結果である。

過去数年間の半導体素子の不足 により調達コストが増加していることに注目し，同社が生産能力向上のために標準 コストのプレミアムを支払っているためである。しかし，WIseKeyとそのクライアントの強固な作業関係は，これらの値上げを我々の価格に組み込むことができるようにしている.したがって、供給不足の間、サプライチェーンの問題で、私たちの毛金利は何も低下していません。しかし、不足問題の解決に伴い、私たちの調達コストはCOVID前のレベルに戻り、私たちの顧客 価格も再調整されました。2023年の毛金利の増加は一時的であり、会社がより高い調達コストの支払いを停止することと、よりコストの高い在庫を私たちの顧客に渡すこととの間に時間差があるからだ。

その他の営業収入

私たちは私たちの利益に貢献する他の経常的な営業収入を持っていません。

2023年、私たちの他の営業収入の主要な構成要素は、39，902ドルの税務リスク準備金の準備と8，420ドルの訴訟時効満了後に解約された負債を含みます.

2022年、私たちの他の営業収入の主要な構成要素は、フラッシング関連の使い捨て信用、1，899，148ドルの対応残高とbrの負債を含みます.

研究開発費

我々の研究開発費には，新技術，製品，応用に関する費用，それらの開発と概念検証，既存の製品や技術開発にさらに応用する費用が含まれている。これらは賃金、ボーナス、年金コスト、株式ベースの給与、資本化資産の減価償却と償却、資本化基準を満たしていない材料と設備コスト、及び研究開発活動に関連するいかなる税収控除などを含む。

私たちの研究開発費は2023年から2022年の間に160万ドル増加しました。私たちは私たちの次世代製品と解決策を開発しているため、私たちのポスト量子系星体計画を含めて、研究開発は依然として私たちの運営支出の大部分であり、2023年12月31日までの年間、研究開発支出は390万ドルで、総運営支出の22%を占めている。技術駆動型グループとして，我々の研究開発費レベル は，半導体セキュリティソリューションと将来の応用のリーダーとして取り組んでいることを反映している.

研究税収控除はフランス政府が提供し、企業が技術と科学研究を行うよう激励する。私たちの子会社WIseKey半導体 はこのような税金免除を受ける資格があります。控除は実体当年の所得税費用から差し引くことができ、あるいは次の年に現金で を支払うことができ、比較的に早く発生した事件を基準とする。

販売と市場普及費用

私たちの販売とマーケティング費用 (“S&M”)には、給料、ボーナス、年金、株式報酬、業務発展コンサルティングサービス、資本化基準に適合しないキットや設備コストなどの広告と販売促進費用が含まれています。

株式給与を差し引くと、我々のS&M支出純額は560万ドルで、2022年のS&M 株式報酬を差し引いた380万ドルの純支出に比べて180万ドル増加した。この成長は、より強力な販売チームを構築し、米国での事業を増加させ、私たちの収入増加を支援するために努力し続けていることを反映している。

一般と行政費用

私たちの一般的かつ行政的費用には、賃金、ボーナス、年金コスト、株式補償、リースと建築コスト、保険、法律、専門、会計と監査費用、資本化資産の減価償却と償却、資本化基準に適合しない支援材料や設備のコストなど、機能を運営·支援するために必要なすべての他の費用が含まれている.

株式給与を差し引くと、私たちのG&A費用は860万ドルで、2022年12月31日までの年度の310万ドルに比べて、私たちのG&A費用は550万ドル増加しました。増加した部分はナスダック上場会社グループを結成するコスト と関係があり、その中で2023年12月31日までの年度、WIseKeyのサポートサービス費用は260万ドル (一部の幹部管理者採用コストとサポートサービス雇用費用、例えば財務や法律人員の費用)、法律費用220万ドル、審課金50万ドル、ナスダック費用30万ドル、株式登録所費用30万ドル、取締役会費用10万ドルである。

アザラシ突撃隊は私たちの地理的足跡と収入源を拡大することを計画しているため、私たちのG&A費用は依然として で高位を維持する。これらの計画には特定の専門知識と法的アドバイスが必要であり，これは我々のG&Aコストベースに貢献している.

営業損失/収入

以上の各節で述べた要因により、2023年12月31日の年度までに410万ドルの営業損失が670万ドル増加したのに対し、2022年の営業収益は260万ドルとなった。

これは，2023年のグループ管理と上場によるG&A費用の増加と，我々の次世代ソリューション開発のための研究開発への追加投資によるものである。

営業外収入と費用

2023年12月31日までの年度，我々の非営業外活動の純残高は純営業外収入110万ドルであり，2022年末に比べて営業外収入は120万ドル増加し，非営業外活動の純費用は10万ドル増加した。

2023年、私たちの利息と債務割引費用の償却形式のローン関連支出は2022年より30万ドル増加しました。しかし、関連側への220万ドルの債務抹消により、私たちの営業外純収入は前年比で正の差が見られました。

純収益/(損失)

当社は2023年12月31日までに330万ドルの純損失を記録した。これに対し、2022年12月31日までの年間純収益は580万ドル。

2023年12月31日までの年度純損失の要因は，2023年のグループ管理と上場のG&A費用の増加と，我々の次世代ソリューション開発のための研究開発への追加投資であると説明した。また、グループは2022年12月31日までの年間で320万ドルの所得税還付を記録し、同じ金額の繰延税金資産を確認した。

非GAAP業績評価基準

米国公認会計原則に基づいて作成した報告書の財務業績に加え、EBITDAや調整後EBITDAも作成·開示しており、これらの指標は米国公認会計原則に基づいて作成されていない。我々がEBITDAと調整後のEBITDAを提案したのは，これらの測定基準が投資家にとって有用であると信じているためであり，証券アナリスト，投資家，他の興味のある人がこれらの尺度を用いて我々の業界の会社を評価することが多いからである。私たち はさらに、調整後のEBITDAは、投資家が私たちの業務の傾向を識別するのに役立ち、そうでなければ、これらの傾向は持続的な運営とは関係のないいくつかのプロジェクトによって隠される可能性があり、それらは高度に可変で、予測が困難であり、私たちの運営結果に大きな影響を与える可能性があり、一致した上である時期から別の時期までの業績を評価することを制限する可能性があると信じている。

EBITDAおよび調整されたEBITDAは、投資家の有用性に限界があり、これらに限定されないが、これらに限定されない：(I)それらは、他の会社(わが業界の会社を含む)が使用する同名の指標 と比較できない可能性がある；(Ii)それらは、無形資産の買収または償却の影響などの財務情報およびイベントを含まず、または株式に基づく報酬であり、これらの情報およびイベントは、私たちの業績、価値、または将来の見通しを評価するために重要であると考える人もいるかもしれない。(Iii)それらは、今後一定期間継続して発生する可能性のあるプロジェクトまたはプロジェクトタイプを排除し、(Iv)それらは、これらの措置を増加または減少させる可能性があり、投資家は、これらのプロジェクトが、一定期間内に剥離されたビジネスの結果など、私たちの長期運営とは無関係であると考えるかもしれない。これらの非GAAP測定基準を孤立的に考慮すべきではなく、それを収入、本年度の純利益或いはアメリカGAAPに掲載された任意の他の業績測定基準の代替品と見なすべきでもない。著者らは投資家に著者らの歴史財務諸表を全面的に審査することを奨励し、そして投資家にアメリカ公認会計基準の測定基準を著者らの業績、価値と未来の見通しを評価する主要な手段として使用することを注意し、そしてEBITDAと調整後のEBITDAを補充評価基準とした。

EBITDAと調整後のEBITDA

EBITDAを営業 所得税支出，減価償却と償却前の収益/損失と定義し，任意の調達会計(“PPA”)影響(適用すれば) および純利息支出を含む。

我々は、株式報酬や株式決済などの非現金支出を排除するために、調整されたEBITDAをさらに調整したEBITDAと定義し、経営陣が我々の合併·買収活動に関連する非日常的な法律や専門費用など、コア業務とは無関係と考えている他の項目と定義する。

下表は，2023年12月31日と2022年12月31日までの年度営業損失とEBITDAと調整後EBITDAの入金を提供している。

*当社は2023年5月24日にナスダックに上場しています。

2022年12月31日までの財政年度と2021年12月31日までの財政年度との比較