米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-K

☒1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく年次報告書

終了会計年度について 2023年12月31日

または

☐1934年の証券取引法のセクション13または15（d）に基づく移行レポート

__________ から __________ への移行期間について

コミッションファイル番号: 001-32644

7100 テクノロジードライブ

西メルボルン, フロリダ32904

(主要行政機関の住所) (郵便番号)

登録者の電話番号 (市外局番を含む): (321) 984-1414

同法第12条 (b) に従って登録された証券：

法のセクション12 (g) に従って登録された証券：

なし

登録者が証券法第405条で定義されている有名なベテラン発行体である場合は、チェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

登録者が法の第13条または第15（d）条に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

登録者が、（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられたすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったほど短い期間）に、規則S-Tの規則405（この章の§232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。はい☒ いいえ ☐

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262 (b)）のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する報告書を提出し、経営陣による評価を証明したかどうかをチェックマークで示してください。 ☐

証券が同法第12条（b）に従って登録されている場合は、申告に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。☐

これらの誤りの訂正が、§240.10D-1 (b) に従い、関連する回復期間中に登録者の執行役が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする修正記述であるかどうかをチェックマークで示してください。☐

登録者がシェル会社（同法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。はい ☐いいえ ☒

2023年6月30日に登録者の非関連会社が保有していた議決権のある普通株式と議決権のない普通株式の総時価は、その日のニューヨーク証券取引所アメリカン証券取引所での当該株式の終値に基づいて、$でした43,326,872。2024年3月1日現在、 3,525,002登録者の普通株式は発行済みでした。

参考資料として組み込まれた文書：2024年定時株主総会に向けた登録者の最終的な委任勧誘状の一部は、このレポートのパートIIIに参照により組み込まれています。登録者の正式な委任勧誘状は、2023年12月31日から120日以内に米国証券取引委員会に提出されます。

目次

パート I

アイテム 1.ビジネス。

将軍

BK Technologies Corporation（NYSE American：BKTI）（およびその完全子会社「BK」、「当社」または「当社」）は、運営子会社であるBK Technologies、Inc. を通じて、ファーストレスポンダーをより安全で効率的にする公共安全グレードの通信製品とサービスを提供する持株会社です。ここに記載されているすべての営業活動は、当社の事業子会社によって行われています。

70年以上ビジネスを続けてきたBKは、ラジオとSaaSという2つの主要事業部門を運営しています。

無線事業部門は、双方向陸上移動無線（「LMR」）で構成される無線通信製品を設計、製造、販売しています。双方向LMRは、ハンドヘルド（ポータブル）の無線機でも、車に搭載される無線機（モバイル）でもかまいません。

一般的に、BK Technologiesブランドの製品は、緊急対応、公共の安全、国土安全保障、連邦、州、地方自治体の軍事顧客、およびさまざまな産業および商業企業を含むがこれらに限定されない政府市場向けです。当社の製品とソリューションは、高仕様、高耐久性、耐久性、信頼性、豊富な機能を備えたProject 25（「P25」）準拠の無線を、同等の製品よりも低コストで提供することで、優れた価値を提供すると考えています。

SaaSビジネスユニットは、公衆携帯電話ネットワーク上でどこでも動作する革新的な公共安全スマートフォンアプリケーションの提供に重点を置いています。BKRplayブランドのスマートフォンアプリケーションは、ファーストレスポンダーをより安全で効率的にする複数のサービスを提供しています。私たちの無線に接続すると、組み合わせたソリューションはよりユニークな機能でユーザー体験が向上し、無線機の販売範囲が広がります。

私たちは1997年10月24日にネバダ州の法律に基づいて設立されました。私たちは、1998年1月30日にペンシルベニア州からネバダ州に再編された前身のAdage, Inc. の再編合併による法人です。2018年6月4日に、社名を「RELMワイヤレス株式会社」から「BKテクノロジーズ株式会社」に変更しました。

2019年3月28日、持株会社の再編を実施しました。再編により、BKテクノロジーズ株式会社という新しい持株会社が設立され、BKテクノロジーズ社の新しい親会社となりました。BKテクノロジーズ社の唯一の重要な資産は、BKテクノロジーズ株式会社およびBKテクノロジーズ株式会社のその他の将来の子会社の発行済株式です。持株会社の再編は、より効率的な企業構造を構築し、業務の柔軟性を高めることを目的としていました。

このレポートの目的上、持株会社再編前（2019年3月28日）の「当社」または「当社」または当社の経営陣または事業とは、別段の定めがある場合または文脈に別段の定めがある場合を除き、持株会社の再編前（2019年3月28日）におけるBK Technologies、Inc. の前身およびその子会社を指し、その後はBK Technologies Corporationおよびその子会社のものを指します。

当社の主な役員室は、フロリダ州ウェストメルボルンのテクノロジードライブ7100番地32904にあり、電話番号は (321) 984-1414です。

入手可能な情報

私たちのインターネットウェブサイトのアドレスはwww.bktechnologies.comです。当社のウェブサイトに含まれる情報は、このレポートに参照用として組み込まれていません。米国証券取引委員会（「SEC」）に資料を提出または提出した直後に、フォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新報告書、委任勧誘状およびこれらの報告書の修正を、インターネットWebサイトで無料で公開しています。さらに、当社のビジネス行動および倫理規範、CEOおよび上級財務責任者のための倫理規範、監査委員会憲章、報酬委員会憲章、指名およびガバナンス委員会憲章、およびその他のコーポレートガバナンス方針は、当社のウェブサイトの「投資家向け情報」でご覧いただけます。これらの資料のいずれかのコピーは、当社の投資家向け広報部門からの依頼に応じて、無料で入手できます。SECは、報告書、委任状、情報に関する声明、および当社が提出したその他の情報を掲載したインターネットサイトを http://www.sec.gov に運営しています。当社がSECに提出または提出するすべての報告書は、SECのウェブサイトからも無料で入手できます。

重要なイベント

2023年11月6日、当社はジョージア州の有限責任会社（「EW」）であるEast West Manufacturing, LLCと、特定の陸上移動無線（「LMR」）製品および付属品の製造に関するマスターサービス契約（「EW MSA」）を締結しました。EW MSAに関連して、当社とEWは、製造生産からEWへの移行を管理する移行サービス契約も締結しました。また、EW MSAに関連して、当社とEWは株式購入契約を締結し、それに基づいてEWは100万ドル相当の77,520株の普通株式を購入しました。株式数は、1株当たりの価格12.90ドルに基づいて決定されました。これは、2023年11月6日より前の直近30取引日のニューヨーク証券取引所における普通株式の終値の平均を、最も近い整数に切り上げたものです。さらに、EWは、1株あたり15.00ドルの行使価格で最大135,300株の普通株式を購入するための5年間のワラント（「ワラント」）を購入しました。

当社は、2023年3月23日に取締役会で承認された株式併合を実施し、2023年4月21日の東部標準時午後5時に発効しました。発行済みのストックオプションと制限付株式ユニットの基礎となる普通株式は比例して減額され、それぞれの行使価格は、当該証券を管理する契約の条件に従って比例して引き上げられました。したがって、添付の連結財務諸表およびその注記に記載されているすべての期間の全株式および1株あたりの金額は、該当する場合、株式併合を反映するように遡及的に調整されています。

2023年3月23日、当社の取締役会（「取締役会」または「取締役会」）は、当社の発行済普通株式（額面価格1株あたり0.60ドル）（以下「普通株式」）の5株につき1回分の逆株式分割（「株式併合」）を承認し、2023年4月4日、当社は国務長官に提出しましたネバダ州は、株式併合を実施するための定款の変更証明書です。

2023年1月31日、当社はThinkeQuity LLC（以下「販売代理店」）と、当社の普通株式の売却に関する売買契約（「販売契約」）を締結しました。売買契約の条件に従い、当社は、販売代理店または主体として機能する販売代理店を通じて、または販売代理店を通じて、または販売代理店を通じて、普通株式を総額1,500万ドルの募集価格で随時募集および売却することがあります。株式併合の調整後、売買契約の条件に基づいて発行可能な株式数は、当社の普通株式845,070株です。当社は、このオファリングによる純収入を主に一般的な企業目的に使用する予定です。これには、運転資本、資本支出、運営目的、戦略的投資、および補完事業における買収の可能性が含まれます。2023年12月27日、当社は販売契約の条件に従い、2023年12月29日をもって売買契約を終了することを販売代理店に通知しました。2020年12月11日にSECに提出され、2020年12月21日に修正されたフォームS-3の会社の「シェルフ」登録届出書は、2023年12月29日に失効しました。

2022年には、資本還元プログラムに従い、四半期ごとに3回の配当を申告して支払いました。2022年4月、6月、9月に申告された配当金は1株あたり0.03ドルでした。当社は、2023年3月に四半期ごとの現金配当プログラムの停止を発表しました。

2021年12月17日、株式買戻しプログラムが承認されました。このプログラムでは、合計で最大500万ドルの普通株式を買い戻すことができます。このプログラムに基づく自社株買いは直ちに開始することが許可されました。このプログラムには有効期限はありません。買い戻しはすべて、手持ちの現金と事業からの現金を使って賄われます。このプログラムに基づいて実際に買い戻される時期、方法、株式数は、経営陣と取締役会の裁量により決定され、当社の普通株式の市場価格、一般的な市場および経済状況、オルタナティブ投資の機会、および適用される証券法および取引規則に従ったその他のビジネス上の考慮事項など、いくつかの要因によって異なります。株式買戻しプログラムの承認には、BK Technologiesが特定の数の株式を取得する必要はなく、買戻しは当社の裁量でいつでも停止または終了することができます。

業界概要

LMRエンドユーザー通信機器は、公共安全部門（警察、消防、救急医療従事者など）、軍事および商業ビジネス（企業の災害復旧、ホテル、空港、農場、輸送サービスプロバイダー、建設会社など）、および米国内外の政府機関で一般的に使用されているハンドヘルド（ポータブル）と車載用（モバイル）の双方向無線機で構成されています。LMRシステムは、通常、ダイレクトモード（無線から無線）の通信範囲を超える運用エリアで、組織固有の通信ニーズを満たすように構築されます。LMRシステム全体のコストは、サイズと構成によって大きく異なります。同様に、エンドユーザーのLMR無線の価格は、基本的なアナログポータブルの場合は100ドル未満から、フル機能のP25デジタルユニットの場合は数千ドルまでさまざまです。

LMRシステムは、1921年に初めてサービスが開始され、米国で最も広く使用され、最も長く使用されているワイヤレスディスパッチ通信の形式です。LMRは当初、ほぼ独占的に法執行機関が使用し、すべての無線通信はアナログ形式で送信されていました。アナログ伝送は通常、連続した無線搬送波に直接変調された音声またはその他の信号で構成されます。時間が経つにつれて、技術の進歩によりLMR製品のコストが下がり、企業やその他の機関での人気と使用が増えました。使用量の増加に対応して、連邦通信委員会（「FCC」）によってLMR用の無線周波数スペクトルが追加されました。

最近では、市場の成熟度、政府や公共の安全機関への資金と予算、無線周波数スペクトルの利用可能性の制限など、いくつかの要因によってLMR業界の成長が制限されています。これにより、既存のユーザーがシステムを拡張したり、潜在的な新規ユーザーが新しいシステムを構築したりすることが妨げられています。

数年前、利用できるスペクトルが限られていたため、FCCは新しいLMR機器にスペクトル効率の高い技術を利用することを義務付けました。これは事実上、業界がデジタルテクノロジーに移行しなければならなかったことを意味しました。この命令に応えて、国際公共安全通信官協会（「APCO」）、全米国家技術局長協会（「NASTD」）、米国（「米国」）連邦政府と電気通信産業協会（「TIA」）は、BKを含む複数のLMRメーカーと協力して、FCCのスペクトル効率要件を満たし、主に公共の安全ユーザーが経験するいくつかの問題の解決策を提供するデジタルLMRデバイスの規格を推奨しました。標準はプロジェクト25（「P25」）と呼ばれています。P25の主な目的は、(i) メーカーに関係なく、準拠機器のユーザー間で効果的かつ信頼性の高い通信を可能にする、相互運用性を実現すること、(ii) 無線スペクトルの効率を最大化すること、(iii) オープンシステムアーキテクチャを通じてLMRプロバイダー間の競争を促進することです。

FCCは、公共安全機関や無線ユーザーにP25機器の購入やその他の規格の採用を義務付けていませんが、政府や公共の安全購入者にとって、規格への準拠は第一の考慮事項です。さらに、州および地方の機関がファーストレスポンダーのために相互運用可能な通信機器を購入するための資金援助を提供する米国連邦政府の助成金プログラムでは、P25基準への準拠を強く奨励し、多くの場合要求しています。したがって、多くの政府機関によるLMR購入のための資金は限られていますが、ユーザーが機器をアップグレードしたり交換したりするにつれて、P25 LMR機器の需要は増え続けると考えています。さらに、P25規格は他の国でも広く採用されています。P25機器への移行は、主に政府と公共の安全機関に限定されています。ビジネスおよび産業市場のラジオユーザーは、代替デジタル技術（デジタルモバイルラジオなど）とアナログLMR製品を利用しています。

現在、市場は、私たちよりも幅広い製品を提供するMotorola Solutions、Inc. という1つのサプライヤーによって支配されています。ただし、P25標準のオープンアーキテクチャは、1つまたは複数のサプライヤーが競合他社を締め出すことを防ぐように設計されています。以前は、多くのLMRシステムに組み込まれている独自の特性により、顧客はシステムの最初のサプライヤー以外のサプライヤーから追加のLMR製品を購入することを事実上禁止されていました。さらに、システムインフラストラクチャ技術は、小規模なサプライヤーが開発して実装するには非常に困難でした。P25は、BKのような小規模なサプライヤーを含め、ユーザーがますます幅広いLMRサプライヤーを選択する環境を提供します。

今日、公共安全通信にはLMRと携帯電話技術の両方が含まれています。LMRは通常、ミッションクリティカルまたは人命の安全に関する音声通信が必要な場合や、ダイレクトモード（無線から無線へ）通信アプリケーションで使用されます。セルラー（LTEまたは5G）は通常、現場でブロードバンドデータアプリケーションをサポートするために使用されます。2010年に米国の携帯電話事業者がブロードバンドデータLTEセルラー技術を導入して以来、業界では公共安全モバイルアプリケーションが急速に成長し、ファーストレスポンダーがより安全で効率的になりました。

携帯電話のカバレッジが地上でも向上し続け、まもなく低軌道衛星からも改善される中、モバイルアプリケーションを公共安全車両からファーストレスポンダーのスマートフォンにさらに拡張する機会は、サービスと機会の新しい時代を開きます。

無線製品とP25 CAPコンプライアンスの説明です

BK Technologiesというブランド名で製品を提供しています。当社のKNGシリーズとBKRシリーズの無線機は、連邦通信委員会（「FCC」）の認可帯域でP25デジタルとアナログの両方の動作モードで動作します。超高周波（「VHF」）（136MHz〜174MHz）、超高周波（「UHF」）（380MHz〜470MHz、450MHz〜520MHz）、700〜800MHz帯域です。

当社のP25デジタルテクノロジーは、デジタルLMR機器のProject 25規格に準拠しています。P25は、APCO、NASTD、米国（「米国」）の代表者によって採用されました。連邦政府およびその他の公安ユーザー組織。

国土安全保障省のP25コンプライアンス評価プログラム（「CAP」）は、LMR機器のサプライヤーが自社製品がP25要件に準拠していることを正式に証明できるようにする自主的なプログラムです。このプログラムの目的は、購入する通信機器が性能、適合性、相互運用性に関してP25基準を満たしているという証拠を連邦、州、地方の緊急対応機関に提供することです。このプログラムは、ファーストレスポンダーの通信相互運用性を向上させるために米国議会で可決された法律の結果であり、米国国土安全保障省（「DHS」）の指揮統制および相互運用性部門、国立標準技術研究所（「NIST」）、無線機器メーカー、および緊急対応コミュニティの協力によるものです。

KNGシリーズとBKRシリーズの無線機はどちらも、CAPの下でP25に準拠していることが検証されています。

サービスとしてのソフトウェア（SaaS）サービスの説明

BKの最初のSaaSサービスであるInteropOneは、2022年10月に国際警察長官協会（IACP）の会議で紹介されました。InteropOneはプッシュ・トゥ・トーク・オーバー・セルラー（PTTOC）SaaSサービスで、緊急時の指揮官に、スマートフォンから直接、大規模なスマートフォンユーザー間のグループ・プッシュ・トゥ・トーク通信を動的に確立する機能を提供します。現在、携帯電話会社やその他のサービスプロバイダーから利用できるPTTOCサービスはいくつかあります。これらのサービスはLMRネットワークに補足機能やカバレッジを提供しますが、特定のサービスのPTTOC加入者は、事前に構成された複雑で高価な相互運用性ゲートウェイを導入しない限り、別のサービスプロバイダーのPTTOC加入者と通信できません。InteropOneは、緊急事態管理担当者がどの通信事業者に加入しているか、またはスマートフォンユーザーがPTTOCサービスに加入しているかどうかに関係なく、スマートフォンを持っている人をすばやくまとめることができるようにすることで、この相互運用性のギャップを解消します。この機能は、通常は協力しない人々のグループが関与する可能性のある、予期しないインシデントを効果的に管理するために非常に重要です。

BKRplayはBKの公共安全スマートフォンアプリケーションで、InteropOneサービスへのアクセスだけでなく、ファーストレスポンダーをより安全で効率的にする他の多くの機能にアクセスできます。スマートフォンとBKラジオの間のインテリジェントなインターフェースを中心に構築されたBKRplayサービスは、顧客体験を向上させ、ラジオの販売範囲を拡大します。BKRplayはグーグルプレイまたはアップルアプリストアからダウンロードできます。

現在、SaaSサービス製品に関する米国特許出願が3件出願中です。

市場の説明

政府と公共安全市場

政府と公共の安全市場には、国内外の軍事、消防、救助、法執行機関、国土安全保障、救急医療要員が含まれます。政府や公共の安全担当者は現在、P25デジタルまたはアナログ技術を採用した製品を使用しています。しかし、連邦、州、地方自治体、その他特定の国の公共安全ユーザーは、デジタルP25製品に移行しています。標準および準拠デジタル製品の進化については、上記の「業界の概要」セクションで説明しています。

ほとんどの場合、当社のKNGおよびBKRブランドの製品はこの市場に対応しており、エンドユーザーに直接販売されるか、双方向の通信ディーラーを通じて販売されます。

BKRplayスマートフォンアプリケーションとInteropOne POCサービスは、この市場に対応するように設計されており、エンドユーザーに直接販売されるか、SaaSリセラーを通じて販売されています。

政府および公共安全ユーザーへの売上は、2023年と2022年の当社の売上のほぼすべてを占めました。

エンジニアリング、研究開発

私たちのエンジニアリングと製品開発活動は、32人の従業員からなるチームによって行われています。彼らの主な開発の焦点は、次世代のP25デジタル製品の新ライン、BKRシリーズの設計でした。これらは当社のKNG製品に取って代わろうとしています。このラインの最初の製品であるVHF BKR5000携帯ラジオは、2020年8月に発売されました。2番目の製品であるオールバンドBKR9000携帯ラジオは、2023年4月に発売されました。当社のKNGおよびBKR製品は、安全な通信、GPS位置情報、ネットワーク認証機能のためのP25準拠の暗号化動作も提供します。

当社のエンジニアリングチームの一部は、お客様の要件に基づいた製品仕様を担当し、品質保証活動に参加しています。また、応用エンジニアリングと生産エンジニアリングを主に担当しています。2023年と2022年のエンジニアリングおよび開発費は、それぞれ約930万ドルと960万ドルでした。

知的財産

現在、4つの米国特許が有効で、4つの出願中の米国特許があります。私たちは、「BKテクノロジー」、「BKラジオ」、「ラジオ・フォー・ヒーローズ」という名前に関連する米国商標を登録し、「BKR」、「BKRPlay」、「InteropOne」の登録を申請しています。私たちは、知的財産権を保護するために、企業秘密法、従業員および第三者の秘密保持契約に頼っています。

製造と原材料

私たちの製造戦略は、製造のあらゆる面で利用できる最高品質で最も費用対効果の高いリソースを活用することです。その戦略に沿って、私たちはフロリダを拠点とする社内製造能力と、さまざまな製造プロセスの外部契約を組み合わせてうまく活用してきました。当社の外部製造契約の取り決めは、現在の要件を満たすように管理、更新、拡張されています。このハイブリッドアプローチは、製品コストを管理し、製品品質を管理しながら、生産能力を高めるのに役立ちました。

委託製造業者は、私たちに代わってさまざまな製品やサブアセンブリを製造しています。通常、委託製造業者はBKが承認した供給元から原材料を調達し、当社の仕様に従って製造活動を行います。製造契約と発注書は、委託製造業者との取引関係を規定します。これらの契約と発注書にはさまざまな条件があり、両当事者の合意により更新または変更される場合があります。将来、その範囲が新製品を含むように拡大される可能性もあります。

私たちは、事業目標をさらに発展させるために、受託製造関係とサプライヤーを拡大する予定です。この戦略により、品質、製品コスト、リードタイムを効果的に管理しながら、製品の設計と開発という中核的な技術能力に他のリソースを集中させることができます。特定の状況では、経験豊富で高品質で大量生産のメーカーを利用することで、製造の専門性と専門性が高まり、柔軟性と応答性が高まり、製品の納期が短縮され、これらすべてが製品のコスト管理に貢献すると考えています。他社が製造した製品が当社の品質基準を満たしていることを確認するために、当社の製造およびエンジニアリングチームは、製造プロセスのすべての重要な側面において委託製造業者と緊密に連携しています。製品の仕様を立て、コンポーネントを選択し、場合によってはサプライヤーも選びます。私たちはすべての文書管理を行います。また、委託製造業者と協力してプロセス管理と製品設計を改善し、定期的な現場検査を実施しています。

私たちは、いくつかの主要な製品とコンポーネントについて、アメリカと海外の両方の限られた数のサプライヤーに頼っています。2023年の材料、サブアセンブリ、製品の調達の約69％は、12のサプライヤーから調達されました。私たちは時々これらのサプライヤーに発注を行いますが、供給の保証はありません。さらに、特定のコンポーネントは単一の供給元から入手されます。2022年には、COVID関連のサプライチェーンの混乱が長引いたため、単一ソースのサプライヤーからの遅延により、当社の事業は著しく損なわれました。私たちは、可能な場合は二次供給源を確保し、部品の不足や陳腐化に対応して製品を再設計することで、このような遅延のリスクを管理しています。私たちはすべてのサプライヤーと強固な関係を維持するよう努めています。私たちは、現在の関係、またはそれに匹敵する他の関係が将来利用可能になることを期待しています。

季節的な影響

政府の会計年度予算と歳出の影響を受ける政府の顧客支出パターンが原因で、四半期ごとの業績が変動する可能性があります。また、四半期ごとの業績に変動が生じる可能性があります。その理由の1つは、森林火災の消火活動に参加している連邦および州の機関への販売です。森林火災の活動が活発な夏季には、この傾向が大きくなる可能性があります。これらの要因により、同じ会計年度の第1四半期と第4四半期と比較して、第2四半期と第3四半期の売上高が増加する年もあります。このような売上の増加は、事業からのキャッシュフローと全体的な財務結果に四半期ごとに変動する可能性があります。

重要な顧客

米国政府への売上高は、2023年12月31日および2022年に終了した年度の当社の総売上高のそれぞれ約49％と38％を占めました。これらの販売は主に、国土安全保障省、米国国防総省（「DOD」）、USFS、米国内務省（「DoI」）内を含むさまざまな政府機関を対象としていました。

バックログ

2023年12月31日と2022年12月31日の時点で、未出荷の顧客注文の未処理分は、それぞれ約1,600万ドルと2,700万ドルでした。バックログの変化は、主に注文のタイミングとその履行によるもので、サプライチェーンに関連する要因の影響を受ける可能性があります。

競争

私たちは、主に北米市場だけでなく、国際的にも国内外の他の企業と競争しています。主要な競合企業の1つであるモトローラ・ソリューションズ社は、LMR製品の市場の半分をはるかに超えていると推定されています。私たちは、価格、製品の品質、顧客への対応など、自社の利点と強みを活かして競争しています。

政府規制

私たちは、私たちの事業に影響を与えるさまざまな国際法および米国の連邦、州、および地方の法律の対象となっています。私たちがそのような法律を遵守していた、または遵守していないことが判明した場合、とりわけ政府の罰則が科せられる可能性があります。さらに、既存の法律や新しい法律の変更は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があり、またお客様の資本支出を制限する効果もあり、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

米国政府との契約に関連して、当社は米国連邦政府の調達規制の対象となります。これにより、購入者は当社の業績や適用法規制の遵守状況を監査および検討する権利を得ることができます。さらに、当社の事業は、販売する製品に基づく政府の規制の対象となり、状況によっては、購入者からの輸出許可やエンドユーザー証明書の取得など、政府の要件の対象となる場合があります。政府の監査により、不適切または違法な活動が明らかになった場合、または政府との契約に基づいて販売する製品を管理する法律や規制に違反したとされる場合、契約の解除、利益の没収、支払い停止、罰金、米国連邦政府機関との取引の一時停止または禁止など、民事上および刑事上の罰則や行政制裁の対象となることがあります。

当社の無線製品は、米国のFCCおよび当社製品を提供する他の国の同様の機関によって規制されています。その結果、FCCや他の国の規制機関が随時採用する規則や規制によって、私たちとお客様はプラスまたはマイナスの影響を受ける可能性があります。たとえば、双方向LMRを含む当社のワイヤレス通信製品は、無線周波数スペクトルに関するFCC規制の対象となります。利用できるスペクトルが限られているため、FCCは新しいLMR機器にスペクトル効率の高い技術を使用することを義務付けました。つまり、事実上、業界はデジタル技術に移行する必要がありました。この種の義務により、新しいビジネスチャンスを提供したり、製品の製造と販売を継続できるように製品の全部または一部を変更する必要がある場合があります。その結果、設備投資や研究開発費が増加する可能性があります。

公開会社であるため、SECおよび上場している証券取引所（NYSE American）の規制の対象にもなります。

私たちの事業の中には、環境、大気、水への汚染物質の排出、有害物質や廃棄物の管理と処分、汚染された場所の浄化、環境保護に関するものなど、環境と労働者の健康と安全を管理するさまざまな連邦、州、地方、国際法で規制されている物質を使用しています。当社の製品の中には、電子製品に含まれる化学物質を管理するさまざまな連邦、州、地方、および国際法の対象となります。2023年の間、これらの米国連邦、州、地方および国際法の遵守は、当社の資本支出、収益、または競争力に重大な影響を及ぼしませんでした。

人的資本資源

2023年12月31日現在、145人の従業員がおり、そのほとんどがフロリダ州ウェストメルボルンの施設にいます。そのうち79人が直接製造または製造サポートに従事し、32人がエンジニアリング、22人が販売およびマーケティング、12人が本社、経理、人事業務に従事しています。私たちの従業員はいかなる団体交渉協定にも参加しておらず、労働関連の作業停止も一度もありません。私たちは従業員との良好な関係を築き、維持するよう努めており、従業員との関係は良好であると考えています。

当社は、当社が事業を展開するあらゆる場所での雇用における無差別に適用されるすべての州、地方、および国際法を遵守しています。すべての応募者と従業員は、性別、民族、宗教、国籍、年齢、婚姻状況、政治的所属、性的指向、性同一性、障害、または退役軍人の資格に関係なく、同じように高い敬意をもって扱われます。

私たちの使命は、すべての軍人、救急隊員、および公共安全のヒーローのために、重要な通信業界に深く根ざし続けることです。私たちの4つの指針は、成長、品質への粘り強い取り組み、継続的な改善、そして顧客中心主義への強い焦点であり、お客様にとって最高のパートナーとなること、株主への投資、地域社会の隣人、そして従業員に力を与える職場環境を提供するための取り組みを継続的に推進しています。

当社は、従業員の健康、安全、健康に取り組んでいます。新型コロナウイルスのパンデミックの間、私たちは、従業員の移動制限、従業員の勤務地の変更、施設内での社会的距離の確保と衛生対策の強化、イベントや会議への出席のキャンセルなど、社会的距離の確保やリモートワークの慣行に対応するために、ベストプラクティスに従ってビジネス慣行を変更し、特定のポリシーをオフィスで実施しました。さらに、従業員の安全設備、追加の清掃用品や対策に投資し、必要に応じて生産ラインと作業場を再設計し、サプライヤーや顧客とのやり取りのための新しいプロセスを調整して、安全に事業を管理できるようにしました。

国内および輸出販売に関する情報

次の表は、当社のLMR製品の売上をお客様の所在地別にまとめたものです。

その他の財務情報は、このレポートに含まれる連結財務諸表に記載されています。

アイテム 1A.リスク要因。

このレポートのさまざまな部分には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の結果、業績、または成果は、以下やこのレポートの他の箇所に記載されているものを含む特定のリスク要因の結果として、これらの将来の見通しに関する記述で予想されるものと大きく異なる場合があります。当社は、その後の出来事や状況、または予期しない出来事の発生を反映するために、ここに含まれる将来の見通しに関する記述を改訂または更新する義務を負いません。私たちは多くのリスクと不確実性に直面しています。そのうちの1つまたは複数が、当社の事業、経営成績、財務状況（資本と流動性を含む）、またはBKへの投資の見通し、価値、収益に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。このセクションでは、これらのリスクと不確実性の一部について説明していますが、現時点では知られていない、認識できていない、または現在重要ではないと考えている他のリスクや不確実性によって悪影響を受ける可能性があります。これらのリスク要因は、フォーム10-Kの年次報告書のパートIIのMD&A、項目7、連結財務諸表とその注記と併せて読む必要があります。このForm 10-Kの年次報告書は、これらのリスク要因を完全に満たしています。

私たちはLMR製品ラインの成功にかかっています。

私たちは現在、LMR製品を唯一の販売源としています。競争、技術の変化、当社または他の企業による新製品の導入、または製品移行の管理の失敗の結果として、LMR製品の価格および/または需要が下落した場合、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社の将来の成功は、マルチバンド製品の追加を含む、BKRシリーズ製品ラインへの追加製品の導入と販売の成功に大きく依存しますが、タイムリーに完了できない場合があります。BKRシリーズ製品ラインへの追加製品、または開発が複雑で革新と投資を必要とするその他の新製品の開発と発売に成功したとしても、そのような製品は市場に受け入れられない可能性があり、それは私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは競争の激しい業界に従事しています。

私たちは他のLMRサプライヤーとの激しい競争に直面しており、効果的に競争できないと、当社の市場シェア、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。LMR製品の世界最大のサプライヤーであるモトローラソリューションズ社は、現在、LMR製品の市場の半分をはるかに超えていると推定されています。このサプライヤーは、P-25製品の世界最大のサプライヤーでもあります。競合他社の中には、私たちよりもはるかに大きく、営業履歴が長く、知名度が高く、顧客ベースが大きく、財務、技術、マーケティングのリソースが非常に多いものもあります。また、完全で統合された通信システムとインフラストラクチャの提供など、LMR製品の開発と供給で成功を収めたことで定評のある企業もあります。私たちは、完全で統合された通信システムとインフラストラクチャを提供していません。これらの利点により、競合他社は次のことが可能になります。

競合他社の中には、当社よりも広範な販売拠点と複数の流通チャネルの幅広いネットワークを確立しているところもあります。私たちはうまく競争できないかもしれませんし、競争圧力は当社の事業、経営成績、財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

P-25製品の需要の増加は、より資金があり、そのような需要に応える立場にある競合他社に利益をもたらす可能性があります。P-25製品は、ますます多くの競合他社によって市場に投入されています。私たちの最初のP-25ポータブルラジオは2003年に市場に投入され、近年、P-25製品の新しいラインであるBKRシリーズを発表しました。そのような製品を市場に投入し、大きな市場浸透を達成するには、引き続き時間と資金が必要であり、成功できない可能性があります。これらやその他の技術の進歩に対応する、完全に機能する製品の強化や新製品の開発とマーケティングがタイムリーに失敗し、当社の新製品が顧客に受け入れられない可能性があります。製品の開発や販売を成功させることができないと、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの業界は急速に変化するテクノロジーを特徴としており、私たちの成功はそのような変化に適応する能力にかかっています。

業界の急速な技術変化や製品開発に追いつけないと、私たちのビジネスは苦しむ可能性があります。当社のLMR製品の市場は、継続的な技術開発、進化する業界標準、頻繁な製品導入が特徴です。LMR業界は、近年、アナログLMR製品からデジタルLMR製品へと大きく移行しています。さらに、APCO P-25標準が広く採用されています。これらの変化にうまく対応できない場合、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは米国政府への売上に大きく依存しています。

私たちは、米国政府への販売に依存していることに伴うリスクにさらされています。2023年12月31日に終了した年度では、売上の約 49% が米国政府の機関や部署へのものでした。これには、DHS、DoA、DoD、DoIの機関が含まれますが、これらに限定されません。私たちはこの政府業務を維持できないかもしれません。政府業務を維持できるかどうかは、競争要因、契約決定を行う政府職員の交代、支出制限、政治的要因など、制御できない多くの要因に左右されます。米国政府への売上が失われると、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼします。

さらに、ほとんどの米国政府の顧客は、競争入札プロセスを通じて企業に賞を授与します。その結果、競争が激化し、価格圧力が高まっています。入札プロセスには、当社に落札されない可能性のある契約の入札準備に多大な費用と管理時間がかかります。契約が授与されたとしても、契約の履行に必要なリソースとコストを正確に見積もることができず、締結された契約の収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、契約の授与後、お客様の遅延や、競合他社が競争入札で当社に授与された契約に抗議したり異議を唱えたりした結果、多額の費用や遅延、契約の変更または契約の取り消しが発生する可能性があります。

米国政府の予算プロセスの遅延、特に長期にわたる遅延や政府の閉鎖により、顧客契約に基づく払い戻しなしに多額の人件費やその他の費用が発生したり、政府機関との契約に基づいて発行された発注書の数が減ったり、進行中の契約に関する作業が中断されたり、支払いが遅れたりする可能性があります。

これらの出来事はいずれも、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業は米国政府の契約に依存しています。これらの契約は厳しく規制されており、米国政府の代表者による解約や監督監査の対象となり、その結果、不利な結果が生じ、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の米国政府事業は、多数のコンプライアンス要件を伴う特定の調達規制の対象となります。これらの要件は、米国政府との契約では慣習的ですが、当社の業績とコンプライアンスコストを増大させます。これらの費用は将来増加し、それによって当社のマージンが減少し、当社の財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの規制に従わないと、米国政府による契約または下請けが一定期間停止されたり、下請けが禁止されたりする可能性があります。禁止措置の原因には、調達の完全性、米国政府の安全規制、雇用慣行、刑事司法データの保護、環境保護、記録の正確性、費用の適切な記録、外国の腐敗、虚偽請求法に関連するものなど、さまざまな法律や政策の違反があります。

一般的に、米国政府との契約は米国政府代表による監督監査の対象となり、その結果、契約が調整される可能性があります。特定の契約や助成金に不適切に配分された費用はすべて許可されない場合があり、すでに当社に払い戻された費用は返金する必要がある場合があります。必要に応じて、将来の監査や調整により、監査の完了と最終交渉時に、当社の収益または利益が大幅に減少する可能性があります。監査の結果が否定的だと、調査、契約の終了、利益または償還の没収、支払いの停止、罰金、米国政府との取引の一時停止または禁止につながる可能性もあります。米国政府とのすべての契約は、米国政府の都合によりキャンセルされる場合があります。

さらに、政府関係者との接触や政治活動への参加は、連邦、州、地方、および国際法によって厳しく管理されている分野です。これらの法律に従わないと、政府による特定の販売機会を求める機会が失われ、罰金、起訴、禁止措置が取られることさえあります。

既存の貿易協定の変更やそれに伴う国際貿易関係の変更を含む、米国の貿易政策の変更は、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

米国は引き続き国際貿易へのアプローチを変える可能性があり、それが既存の二国間または多国間の貿易協定や外国との条約に影響を与える可能性があります。米国は特定の外国製品に関税を課しており、関税を引き上げたり新しいものを課したりすることがあります。特定の外国政府は報復しており、今後もそうする可能性があります。私たちは収益の大部分を海外販売から得ているため、特に関税の引き上げの影響を受けやすくなっています。米国の貿易政策の変化は、国際貿易関係に継続的な混乱をもたらしており、関税やその他の国際貿易協定や政策に関して、政府が今後どのような行動をとるか、または取らないかは不明です。関税や国際貿易協定や政策に関連する継続的または新たな貿易戦争やその他の政府の措置は、当社の製品やサービスに対する需要の減少、コストの上昇、収益性の低下、サプライチェーンへの悪影響、またはその他の方法で当社の事業と経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの事業は、海外で製品を製造する際の経済的、政治的、その他のリスクの影響を受けます。

私たちは製造業者と取引をしています。その一部は他の国にあります。2023年の材料、サブアセンブリ、製品調達の約 16% は海外からの調達でした。したがって、私たちは、米国だけで事業を行う企業には通常関係のない特別な配慮やリスクの対象となります。これらには、とりわけ、そのような外国の政治、経済、法律、健康、その他の条件に関連するリスクが含まれます。当社の事業、財政状態および経営成績は、とりわけ、当社が調達関係を維持している海外の一般的な政治的、社会的、健康的、経済的状況の変化、米国の貿易法および規制の不利な変更、当社が事業を行う国に対する政府の経済制裁の賦課またはその他の貿易障壁、戦争の脅威、テロまたは政府の不安定、労働混乱、公衆の影響によって重大かつ悪影響を受ける可能性があります従業員の健康被害と世界経済により、製造業者やサプライヤーが影響を受ける地域での事業を一時的に停止する可能性があり、製品の発売時期や出荷、通貨管理、米ドル建て以外の契約に関する為替レートの変動、法律や規制、反インフレ対策、課税方法に関する政府の政策の予期せぬまたは不利な変更に悪影響を及ぼす可能性があります。外国の規制環境に対応できなかったり、海外で契約上の権利を行使できなかったりすると、私たちのビジネスに悪影響が及ぶ可能性があります。これらの出来事はいずれも、製造プロセスを中断させ、業務の中断、製造価格の上昇、売上の減少、またはその他の方法で当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは現在、ロシアとウクライナの間で続いている軍事紛争と中東でのイスラエルとパレスチナの紛争による地政学的な不安定性の影響を大きく受けている、経済が不確実で資本市場が混乱している時期に事業を行っています。ウクライナ、中東、その他の地政学的な緊張による世界経済と資本市場への悪影響により、当社の事業、財政状態、経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。

地政学的な緊張の高まりや、ロシアとウクライナ、イスラエルとパレスチナの間の軍事紛争により、米国と世界の市場は不安定で混乱しています。進行中の軍事紛争の長さと影響は非常に予測不可能ですが、どちらの地域でも紛争が発生すると、商品価格、信用市場、資本市場の大幅な変動、サプライチェーンの中断など、市場の混乱につながる可能性があります。私たちは、ウクライナ、イスラエル、そして世界の状況を引き続き監視して、それが私たちのビジネスに及ぼす潜在的な影響があればそれを評価しています。

さらに、ロシアが以前にクリミアを併合し、最近ウクライナのドネツクとルハンシク地域で2つの分離主義共和国が承認され、その後ウクライナに軍事介入が行われたため、米国、欧州連合、その他の国々は、ロシア、ベラルーシ、ウクライナのクリミア地域、いわゆるドネツク人民共和国、いわゆるルハンシク民族に対して制裁やその他の罰則を課しています。の共和国。特定のロシアの金融機関を世界銀行間金融協会から削除する合意も含まれます電気通信（「SWIFT」）支払いシステム。追加の制裁措置や罰則が提案されたり、脅迫されたりしています。ロシアの軍事行動とそれに伴う制裁は、世界経済と金融市場に悪影響を及ぼし、資本市場が不安定で流動性が不足し、追加資金を調達することがより困難になる可能性があります。

上記の要因のいずれかが、当社の事業、見通し、財政状態、および経営成績に影響を与える可能性があります。軍事行動、制裁、それに伴う市場の混乱の範囲と期間は予測できませんが、相当なものになる可能性があります。このような混乱は、Form 10-Kのこの年次報告書に記載されている他のリスクの影響も拡大する可能性があります。

サイバー攻撃やその他のセキュリティ上の脅威や混乱は、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

連邦、州、地方自治体の機関にLMR製品を供給している私たちは、ランサムウェアやサービス拒否などのほとんどの業界に共通する攻撃から、防衛請負業者やその他の重要なインフラ部門を標的にした、国家主体を含む、より高度で持続的で高度に組織化された敵からの攻撃まで、さまざまなセキュリティ脅威に直面しています。人工知能や量子コンピューティングなどの新しいテクノロジーを悪質な目的で使用することに関連するリスクを含め、脅威の高度化は進化と拡大を続けています。サイバーセキュリティの脅威に加えて、私たちは事業に悪影響を及ぼす可能性のある妨害行為やその他の混乱による施設や従業員の安全に対する脅威に直面しています。機密情報にアクセスできる当社の従業員または当社に代わって働く他の人々の不適切な行為も、当社の事業と評判に悪影響を及ぼす可能性があります。お客様、サプライヤー、下請け業者、製造パートナーも同様のセキュリティ脅威を経験しています。

進化し続ける情報セキュリティ、データ保護、プライバシー規制の遵守を含め、機密情報を保護できない場合、お客様または政府当局が、脅威の軽減と検出のプロセスと手順の妥当性を調査し、適用法や規制に違反したとして当社に対して訴訟を起こす可能性があります。さらに、インシデントの重大度によっては、顧客データ、従業員データ、知的財産（企業秘密、研究、開発、エンジニアリングのノウハウを含む）、およびその他の第三者のデータ（下請業者、サプライヤー、ベンダーなど）が侵害され、当社のビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。私たちがお客様に提供するLMR製品には、侵害されたり、攻撃を検知、防止、対処できなかったりするリスクなど、サイバーセキュリティ上のリスクも伴います。その結果、お客様の損失や当社に対する請求が発生し、お客様との関係や業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが直面している脅威の持続性、高度さ、量、目新しさを考えると、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性のある攻撃の防止または軽減に成功しない可能性があり、サイバーやその他のセキュリティの脅威や混乱に関連する費用は、他の手段では完全に保証または補償されない可能性があります。私たちのビジネスの公共の安全面と保護するデータの多くは、他の業界と比較して増加し、さまざまなリスクを生み出しています。

米国の連邦、州、地方、および外国の税法の変更は、当社の事業と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

米国の連邦、州、地方、および外国の所得税に関する法律、規則、規制は、立法手続きの関係者、内国歳入庁、米国財務省によって常に見直されています。税法の変更（その変更は即時および/または遡及的に適用される場合があります）は、当社または当社の普通株式の保有者に悪影響を及ぼす可能性があります。近年、適用される税法に多くの変更が加えられており、今後も変更が続く可能性があります。新しい税法が制定されるかどうか、いつ、どのような形で、どのような発効日で、既存の税法または新しい税法に基づいて規制や判決が制定、公布、発行されるかは予測できません。その結果、当社の納税義務が増加したり、税法やその解釈の変更による悪影響を最小限に抑えたり軽減したりするために事業方法の変更が必要になる可能性があります。

伝染病の発生または悪化、またはその他の公衆衛生上の悪影響は、当社の事業運営、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

伝染病の発生または悪化、またはその他の公衆衛生上の悪影響は、当社の事業運営、財政状態、および経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。たとえば、2019年12月に、コロナウイルスの新株（COVID-19）が表面化し、世界中に広がり、2020年3月に世界保健機関によってパンデミックと宣言されました。COVID-19に対応して、世界中の国や地方自治体は、旅行禁止、グループイベントや集会の禁止、特定の事業の閉鎖、夜間外出禁止令、シェルター・イン・プレイスの命令、社会的距離を保つための勧告など、特定の措置を講じました。私たちは救急隊員を支援する「必要不可欠な企業」と見なされており、製造事業はパンデミックの間も営業を続けています。私たちは、社会的距離、フェイスマスクの着用、リモートワークの慣行に対応し、場合によっては義務付けられるように、ベストプラクティスに従って特定のポリシーをオフィスに導入しました。とりわけ、従業員の安全設備、追加の清掃用品や対策に投資し、必要に応じて生産ラインと作業場を調整し、サプライヤーや顧客とのやり取りのための新しいプロセスを調整して、事業を安全に管理してきました。COVID-19の検査で陽性となった従業員は隔離され、可能であれば、次の検査に合格するまで、受け入れられている安全慣行に従ってリモートで作業します。

事業の中断の可能性に備えて、2022年に全社的に経費削減とコスト管理のための措置を講じました。2022年には、半導体と集積回路を中心とする材料が世界的に不足したため、供給が制限され、リードタイムが延長され、製品に使用される特定のコンポーネントのコストと在庫レベルが増加しました。一般的に、私たちは製品の製造と顧客の注文を満たすために必要な材料を調達できましたが、2022年にピークに達したサプライチェーン内の遅延や納期の長期化がありました。このような不足が当社の事業に与える影響は、当社の製造事業と財務結果に大きな影響を与えました。このような状況が継続すると、お客様の注文が減少する可能性があります。予算の減少、クレジットへのアクセスの低下、その他のさまざまな要因により、お客様が購入品をより低価格またはその他の価値の高い商品にシフトしたり、購入や在庫を減らしたり、製品の製造能力を損なったりして、当社の業績とキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があるため、お客様の注文が減少する可能性があります。新型コロナウイルスの影響は、それぞれ2023年と2022年の業績に反映されますが、新型コロナウイルスの直接的な影響を、四半期ごとに業績が変動する他の要因と切り離すことはできません。COVID-19パンデミックが当社のサプライチェーン、地政学的要因、業績、経営成績、財務状況、キャッシュフローに及ぼす最終的な期間と影響は、世界経済における地政学的要因の期間と深刻さを含む将来の動向に左右されます。これらは不確実であり、現時点では予測できません。さらに、これらの不確実性に対する当社の緩和努力がどの程度成功しているかは、たとえあったとしても、現時点では確認できませんが、会社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは大量の在庫を保有しており、必要な在庫の見積もりが不正確だと、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な損害を与える可能性があります。

顧客の要求にタイムリーに対応するために、大量の在庫を保管しています。商業的に妥当な期間内にこの在庫を売却できない場合、将来、在庫値下げを行う必要がある可能性があります。これにより、純売上高や粗利益が減少します。さらに、季節変動を含む将来の顧客需要の傾向を正確に予測し、人気のない製品を過剰に在庫したり、人気のある製品を十分に在庫できなくなったりしないことが私たちの成功にとって重要です。どちらのシナリオも、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な損害を与える可能性があります。

私たちは固定価格契約を締結しますが、コストを適切に見積もったり、通貨の変動に関連するリスクをヘッジしたりしなかった場合、損失を被る可能性があります。

私たちは時々、しっかりとした固定価格契約を結ぶことがあります。初期費用の見積もりが正しくない場合、これらの契約により損失を被る可能性があります。これらの契約の中には、新しい技術や用途を含み、下請け業者を雇う必要があり、また複数年間続くことがあるため、技術的な問題、原材料の価格の変動、下請け業者やサプライヤーとの問題、その他のコスト超過などの予期しない出来事により、契約価格が当社にとって不利になったり、不採算になったりして、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、インフレ率の大幅な上昇や通貨の変動は、長期契約の収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの投資戦略が成功しない可能性があり、それが私たちの財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

現金残高の一部を上場企業に投資することがあります。たとえば、2023年12月31日現在、私たちはFGフィナンシャル・ホールディングス合同会社（「FGホールディングスLLC」）のシリーズBの共通持分に投資を行っています。これらの種類の投資は、銀行預金として現金残高を保有したり、たとえば国債やマネーマーケットファンドなどの保守的な投資よりもリスクが高くなります。私たちが投資した、または将来投資する可能性のある企業の価値や業績を維持または向上させることができるという保証や、これらの投資から利益や利益を得ることができるという保証はありません。そのような企業の財務実績やその他の理由で価値が減少した場合、そのような企業に関連する投資の全部または一部を失う可能性があります。私たちの利益が、私たちが管理していない企業の他の投資家の利益と異なる場合、それらの会社の変更に影響を与えることができない可能性があります。分散基準を満たす必要はなく、投資が集中する可能性があります。私たちの投資戦略が成功しなかったり、これらの投資から期待された収益が得られなかったりすると、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、取締役会はいつでも投資戦略を変更する可能性があり、そのような変更により当社のエクスポージャーがさらに高まり、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

Fondamental Global GP, LLC（「FG」）とその関連会社は当社の筆頭株主であり、その利益は他の株主の利益とは異なる場合があります。

FGの利益は、他の株主の利益とは異なる場合があります。2023年12月31日現在、FGとその関連会社、所有者、管理者は合わせて当社の発行済み普通株式の約15％を保有しています。FGの最高経営責任者、共同創設者、パートナーであるカイル・チェルミナーラは、2023年12月14日まで当社の取締役会の議長を務めていました。その所有権により、FGは、取締役の選任や、重要な株式発行、組織再編、合併、資産売却などの他の企業行動など、株主の承認を得るために提出された事項や、事業の戦略計画を含む当社の事業、運営、経営に影響を及ぼす可能性があります。FGは、他の株主とは異なる利益を持っている可能性があり、他の株主が意見を異にするような方法で投票したり、彼らの利益を嫌ったりすることがあります。FGの所有権は、会社の支配権の変更を遅延、防止、または阻止する効果もあり、株主が会社の売却の一環として普通株式のプレミアムを受け取る機会を奪い、最終的には当社の普通株式の市場価格に影響を与える可能性があります。

私たちのブランドと評判を維持できなければ、私たちのビジネス、経営成績、そして見通しは重大な損なわれる可能性があります。

私たちのビジネス、経営成績、見通しは、高品質の製品とサービスを提供するというブランドと評判の維持と強化に一部依存しています。評判の価値は、主に認識に基づいています。評判を築くには数十年かかることもありますが、否定的な事件が発生すると、特にそれが不利な宣伝、政府の調査、または訴訟につながる場合、信頼と自信をすぐに損なう可能性があります。製品の問題が業務の中断やその他の問題を引き起こしたり、製品やサービスの提供に遅延やその他の問題が発生したりすると、当社のブランドや評判が損なわれる可能性があります。当社の評判が損なわれるのは、実際のまたは認識されている法的違反、製品の安全性の問題、サイバーセキュリティ違反、従業員との良好な関係が実際または認識されていること、実際または認識されている貧弱なサービス、不十分なプライバシー慣行、運用上または持続可能性上の問題、実際または認識されている倫理的問題、または当社の管理下または外にある実際のまたは認識できない倫理的問題、または当社に対する否定的な評判をもたらすその他の出来事によっても発生する可能性があります。私たちの評判に悪影響を及ぼす可能性のある出来事はすべて、売上の損失、新しい機会の喪失、定着や採用上の困難につながる可能性があります。私たちのブランドと評判をうまく宣伝し維持できなければ、私たちのビジネス、経営成績、そして見通しは重大な損なわれる可能性があります。

私たちは、厳しい経済状況に関連する多くのリスクに直面しています。

米国やその他の地域の現在の経済状況は依然として不透明です。このような厳しい経済状況は、次のようなさまざまな方法で当社の事業、流動性、財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

Alterna Capital Solutions, LLCとの信用契約の条件には、当社または子会社の運営上の柔軟性を制限する可能性のある制限条項が含まれています。

2022年11月22日、当社の子会社であるBK Technologies社とRELMコミュニケーションズ株式会社（以下「子会社」）は、Alterna Capital Solutions, LLC（以下「Alterna」）と1年間のクレジットラインで請求書購入およびセキュリティ契約（「IPSA」）を締結しました。総資金額は最大1,500万ドルで、金利はプライム+1.85％、その他の毎月の管理費が含まれます。2023年11月、IPSAは1年間延長されました。IPSAクレジットラインは、売掛金および在庫融資の仕組みです。借入基準は、適格売掛金の最大85％、在庫の正味注文清算額の最大75％で、適格売掛金の100％を超えないようにしてください。当社は、IPSAクレジットラインから得た資金を、既存のJPMCクレジット契約（「JPMCクレジット契約」）の代わりとして、また事業の運転資金として使用しました。IPSAには、追加の資金調達および債務制限に関する規約もあります。IPSAは、子会社による手数料の支払いを規定しており、慣習的な表明と保証、補償規定、契約、および債務不履行事由を含みます。場合によっては、救済期間に左右されますが、IPSAに基づく未払い額は、支払期日までに支払いを怠ったこと、契約の不履行、表明と保証の不正確さ、債務者救済手続きの発生、購入した売掛金や担保に対する許可されていない先取特権の発生などがありますが、これらに限定されません。子会社は、IPSAに基づく義務を担保するために、Alternaにそれぞれの個人財産の担保権を付与しました。子会社は相互保証を締結し、IPSAに基づく互いの義務を保証しました。BKはIPSAに基づく子会社の義務の保証も提供しました。一般的に、IPSAは当社の財政状態や経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、製品の生産を限られた数のメーカーと限られた数の部品サプライヤーに依存しています。消耗品や製造された製品を適切かつタイムリーに納品できないと、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはメーカーと契約して製品の一部を製造しています。委託製造業者を利用すると、製造能力の不足、納品スケジュールの管理の低下、品質保証、生産収量、コストなど、特定のリスクにさらされます。いずれかのメーカーが生産を終了したり、当社の生産要件を満たせない場合は、他の委託製造元に頼るか、新しい委託製造業者を特定して認定する必要があります。新しいメーカーの認定に必要なリードタイムは、約2〜6か月です。そうするための努力にもかかわらず、新しい委託製造業者をタイムリーかつ費用対効果の高い方法で特定または認定できない場合があり、これらの新しい製造元は、当社の要件を満たすのに十分な生産能力を私たちに割り当てていない可能性があります。現在または代替の委託製造業者から十分な量の製品を入手することが大幅に遅れると、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、部品の限られた唯一の供給元に依存していることには、部品の十分な供給が得られない可能性、価格の上昇、納期の遅れ、部品の品質の低下など、いくつかのリスクが伴います。2023年の材料、サブアセンブリ、および製品の調達の約95％は、12のサプライヤーから調達されました。私たちは時々これらのサプライヤーに発注を行いますが、供給の保証はありません。これらの部品の供給が中断または終了すると、当社製品の出荷が遅れる可能性があります。当社独自のコンポーネントの一部に必要なリードタイムは、最長で12〜18か月です。部品のニーズを正確に予測できない場合、または部品の供給が途絶した場合、製品の需要に応えられず、市場機会を逃す可能性があります。これにより、現在および将来のお客様との関係が損なわれ、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは成長を管理できないかもしれません。

買収やその他の取引は、当社の事業、財政状態、経営成績に混乱をもたらしたり、悪影響を及ぼす可能性があります。現在保留中の買収はありません。また、将来の買収やその他の事業取引を完了するという保証や、完了した取引が当社の事業に有利になるという保証はありません。私たちは、適用法または規制で義務付けられている場合にのみ、そのような取引について株主の承認を求めるつもりです。企業とそれぞれの資産の買収には、買収した事業や資産の価値が予想よりも低いことが判明し、未知または予期しない負債、費用、問題が発生する可能性があるというリスクも伴います。私たちは急速な成長を望んでおり、成長を管理できなければ、当社の事業、財政状態、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの事業計画では、とりわけ、顧客基盤と売上の成長のために当社の製品とテクノロジーを活用することを想定しています。この成長が実現すれば、当社の経営陣、従業員、業務、財務能力に大きな課題が生じる可能性があります。このような拡大が発生した場合、私たちは引き続きオペレーティングシステムの実装と改善を行い、従業員基盤を拡大、訓練、管理する必要があります。拡大する事業を効果的に管理および統合できない場合、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大かつ悪影響が及ぶ可能性があります。

当社の製品に欠陥があったり、期待どおりに機能しなかったりすると、損害賠償責任を負い、予期せぬ保証、リコール、その他の関連費用が発生し、評判が損なわれ、市場シェアが失われ、その結果、当社の財政状態や経営成績が損なわれる可能性があります。

当社の製品は、複雑な電子回路、コンデンサ、センサー、使いやすいインターフェース、緊密に統合された電気機械設計を利用してその使命を果たしています。当社の製品には、設計、材料、製造、配備、使用におけるさまざまな問題が原因で欠陥があったり、不具合が発生したりすることがあります。当社の製品のいずれかに欠陥、互換性、相互運用性の問題、またはその他のエラーが含まれている場合、問題の発見と修正に多大な時間とリソースを費やす必要があります。このような取り組みにより、経営陣やその他の関係者の注意が他の重要な仕事からそらされる可能性があります。製品のリコールや大量の製品返品は、（i）高額な費用がかかる、（ii）公益事業会社や他の第三者ベンダーとの評判や関係を損なう、（iii）競合他社との取引を失う、（iv）当社に対する訴訟につながる可能性があります。現場での交換人件費、ハードウェアの交換、サードパーティ製品との再統合、手数料、欠陥、エラー、バグの修正、またはその他の問題に関連する費用は重大で、当社の業績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

環境、社会、ガバナンスの問題は、私たちのビジネスと評判に影響を与える可能性があります。

財務実績の重要性に加えて、企業の業績の長期的な持続可能性に貢献すると考えられるさまざまな環境、社会、ガバナンス（「ESG」）事項について、企業の業績によって判断される企業が増えています。

さまざまな組織がESGトピックに関する企業の業績を測定しており、その評価の結果は広く公表されています。さらに、このような評価で好調な企業に特化したファンドへの投資がますます人気が高まっており、主要な機関投資家は投資判断におけるESG対策の重要性を公に強調しています。このような評価で考慮されるトピックには、とりわけ、企業の気候変動と人権への取り組みと影響、倫理と法の遵守、多様性とさまざまな持続可能性の問題を監督する上での企業の取締役会の役割などがあります。

ESGの目標と価値観は私たちの中核的な使命とビジョンに組み込まれており、それらが長期的に事業の持続可能性に及ぼす潜在的な影響と、私たちの事業が社会に及ぼす潜在的な影響を考慮しています。しかし、投資家がESG問題にますます注目していることを考えると、私たちがそのような問題をうまく管理できるかどうか、あるいは私たちの適切な役割に関する社会の期待にうまく応えられるかどうかは定かではありません。これは、当社のESG方針や業績に関連する訴訟や評判の低下のリスクにつながる可能性があります。

さらに、ESG問題に対処するために考えられる措置は、短期的な財務結果を最大化できず、市場の期待と矛盾する財務結果をもたらす可能性があります。私たちは、その決定が当社のESG目標と一致していると判断した場合、短期的な財務結果を低下させる可能性のあるビジネス上の意思決定を行っており、将来も下す可能性があります。これにより、長期的に財務結果が改善すると考えています。これらの決定は、株主の短期的な期待と一致しない可能性があり、私たちが期待する長期的な利益を生み出さない可能性があります。その場合、当社の事業、財政状態、および経営成績が損なわれる可能性があります。

執行役員と主要人員の定着は、私たちのビジネスにとって非常に重要です。

私たちの主要幹部は、私たちの成功に不可欠です。理由の如何を問わず、当社の執行役員またはその他の主要従業員からのサービスの喪失は、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成功は、資格のある運用、開発、その他の人材を雇用して維持できるかどうかにもかかっています。私たちの業界では、有能な人材をめぐる競争が激しく、必要な人材を雇用または維持できない場合があります。有能な人材を引き付けて維持できないことは、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

過去数年間に上級管理職チームやその他の人員が交代し、特定の役職に就くために昇進または新入社員を雇用しました。新しく雇用または昇進した上級管理職や他の従業員を私たちのビジネスプロセス、統制、システムに効果的に統合できないと、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、知的財産権を保護するために、契約法、商標法、企業秘密法を組み合わせて使用しています。これらの権利を効果的に活用したり、主張できなかったりすると、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

現在、米国特許の承認出願が4件、出願中の出願が4件あります。私たちは「BKテクノロジー」、「BKラジオ」、「ラジオ・フォー・ヒーローズ」という名前に関連するいくつかの商標を持っています。私たちは「BKR」、「BKRPlay」、「Interopone」という名前に関連する商標を申請しました。守秘義務手続きの一環として、私たちは通常、従業員、販売業者、顧客と秘密保持契約を締結し、当社の専有情報へのアクセスと配布を制限しています。また、知的財産権を保護するために企業秘密法に頼っています。他社が競合製品を製造・販売したり、その他の方法で当社の知的財産権を侵害したりするのを防ぐことができないリスクがあります。当社の知的財産権、および将来取得する可能性のあるその他の権利は、将来、無効になったり、回避されたり、異議を申し立てられたりする可能性があります。また、当社の製品が製造または販売されている、または販売される可能性のある特定の国の法律の下では、当社の製品と知的財産を保護することが特に難しい場合があります。当社が知的財産権を完成させなかったり、成功裏に主張できなかったりすると、当社の競争力が損なわれ、当社に悪影響を及ぼす可能性があります。

医療費の上昇は、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

医療費の上昇、法改正および一般的な経済状況により、従業員の医療保険の費用は近年増加しています。連邦または州レベルで最終的に実施される他の医療プログラムや規制、または米国の将来の法律や規制が当社の事業、財政状態、経営成績に与える影響を予測することはできません。さらに、議会が連邦レベルで特定の医療プログラムや規制を廃止および/または置き換える時期や、そのような変更が当社の事業に与える影響を予測することはできません。医療費の継続的な増加は、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが維持している保険は、すべての潜在的なリスクを完全にはカバーしていないかもしれません。

私たちは財産、事業中断、損害保険に加入していますが、そのような保険は当社の事業の危険に関連するすべてのリスクをカバーしない場合があり、控除額や対象となる最大負債額などの制限があります。1つまたは複数の保険会社が故障した場合、私たちは危険にさらされる可能性があります。さらに、国内および世界の金融市場における深刻な混乱は、一部の保険会社の格付けと存続に悪影響を及ぼす可能性があります。将来、現在のレベルの補償を受けることができなくなる可能性があり、保険料が保険に加入していると、保険料が大幅に上昇する可能性があります。

当社の株価は、四半期ごとの業績の変動などによる大幅な変動の影響を受けやすいです。

当社の四半期ごとの業績は、四半期ごとに大きく変動し、投資コミュニティの予想を下回る可能性があり、その結果、当社の普通株式の市場価格が変動する可能性があります。株価の変動に影響するその他の要因には次のものがあります。

さらに、株式市場は、一般的に多くの企業の株式の市場価格に影響を与える価格や出来高の変動の影響を受けますが、これは多くの場合、業績とは無関係です。

2020年1月1日から2023年12月31日までの間、当社の普通株式の取引価格は8.30ドルから23.05ドルの範囲でした。上記の要因、四半期業績の変動、主要人材の雇用または離職、当社または競合他社が関与する買収または戦略的提携、業界の市場状況、世界のマクロ経済および地政学的環境など、多くの要因が当社の株価を変動させる可能性があります。市場が大きく変動すると、当社の株価に悪影響を及ぼす可能性があります。ある会社の株式の市場価格が大幅に下落すると、株主はしばしばその会社に対して証券訴訟を起こします。このような訴訟があると、請求に対する弁護に多額の費用がかかり、経営陣の時間と注意がそらされ、多額の損害が発生する可能性があります。

自然災害、戦争行為、テロ行為、および当社の制御が及ばないその他の壊滅的な出来事は、当社の事業と財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

火災、ハリケーン、竜巻、津波、洪水、地震などの1つまたは複数の自然災害の発生、サプライヤーやメーカーが所在する国での市民の不安などの地政学的出来事、戦争やテロ行為（世界中のどこにいても）、軍事活動が輸送、通信、ユーティリティシステムを混乱させたり、その他の方法で当社の事業、従業員、サプライヤー、製造業者に損害を与えたりお客様、または原子力事故、パンデミック、異常気象など、その他の非常に破壊的な出来事状況やサイバー攻撃は、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。このような出来事は、とりわけ、事業の中断、当社への製品またはサービスの提供に関連して第三者が使用する1つまたは複数の当社の資産への物理的損害または破壊または混乱、事業の一部または全部における適切な労働力の不足、通信および輸送の中断につながる可能性があります。これらの要因により、消費者信頼感や支出が低下したり、米国や世界の金融市場や経済のボラティリティが高まったりする可能性もあります。このような事態は、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、財産の大幅な損失やその他の保険対象損害につながる場合、保険費用の増加などの間接的な結果をもたらす可能性もあります。

サイバー攻撃やその他の手段により、当社または販売業者、メーカー、サプライヤー、その他のパートナーの情報技術システムにセキュリティ違反またはその他の重大な混乱が生じた場合、当社の事業、販売、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

時々、当社の情報技術システムや、当社が管理していない販売業者、メーカー、サプライヤー、その他のパートナーの情報システムに対するサイバー攻撃を受けることがあります。これらのシステムは、絶えず進化するサイバー攻撃（ソーシャルエンジニアリングやフィッシングの試みを含む）、データへの不正アクセスの試み、サイバー侵入、コンピューターウイルス、セキュリティ侵害、当社のデータにアクセスしようとする従業員やその他の内部関係者による不正行為、エネルギー停電、自然災害、テロ、妨害、戦争、通信障害など、さまざまなソースからの損傷、不正アクセス、中断に対して脆弱です。。サイバー攻撃は急速に進化し、ますます巧妙になっています。コンピューターハッカーなどが、当社のセキュリティ対策、または現在または将来取引を行う関係者のセキュリティ対策を侵害し、お客様、従業員、パートナーの個人情報やビジネス情報を入手する可能性があります。当社または当社の販売業者、メーカー、サプライヤー、その他のパートナーの情報技術システムが関与するサイバー攻撃またはその他の重大な混乱により、重要なシステムの中断、データの破損または損失、データ、資金、知的財産の盗難、当社またはお客様の専有、機密、または機密情報の不正公開が発生する可能性があります。このような情報への不正アクセスや公開は、当社がデータ損失にさらされたり、事業を混乱させたり、他者が当社と不当に競争したり、訴訟、政府の執行措置、規制上の罰則、費用のかかる対応措置の対象となり、当社の業務に深刻な混乱をもたらす可能性があります。結果として否定的な宣伝が行われると、私たちの評判が著しく損なわれる可能性もあります。そのような出来事による損失を補償するための十分な保険に加入していない可能性があります。上記の一部またはすべてが、当社の事業、財務状況、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

情報技術システムへの不正アクセスを取得したり、無効にしたり、機能低下させたり、妨害したりするために使用される手法は頻繁に変化し、標的に対して導入されるまで認識されないことが多いため、これらの手法を予測したり、適切な予防策を実施したり、侵入を適時または効果的に修復したりできない場合があります。さらに、これらの予防措置や調査措置の開発と維持には費用がかかり、技術が変化し、セキュリティ対策を克服するための取り組みがより高度になるにつれて、継続的な監視と更新が必要になります。そのため、私たちは、既知またはまだ未知の脅威に対して潜在的に脆弱です。場合によっては、私たち、当社の販売代理店、メーカー、サプライヤー、その他のパートナーが、インシデントやその規模や影響を知らないことがあります。また、お客様やパートナーをサイバーセキュリティ攻撃にさらすリスクにも直面しています。さらに、時々、情報技術システムおよびソフトウェアの更新を実施しています。これにより、情報技術システムが中断または停止する可能性があります。業務を中断することなく、これらの新しいシステムを計画どおりにうまく統合して立ち上げることができない場合があります。

私たちに適用される米国および外国の法律や規制に違反するリスクは、私たちに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのビジネスに適用される政府の規制に従わないと、罰則が科せられたり、評判が損なわれたりする可能性があります。当社の製品はFCCによって規制されており、それ以外は幅広い国際法の対象となります。公開会社なので、SECや上場している証券取引所の規制の対象にもなります。これらの法律や規制は複雑で頻繁に変更され、時間が経つにつれて厳しくなり、ビジネスを行うためのコストが増加する傾向にあります。米国の税法を含む既存または将来の法律を遵守すると、将来の費用や負債が発生したり、生産能力に影響を与えたり、施設の販売、拡張、取得能力が制限されたり、提供できる製品やサービスが制限されたり、一般的に財務実績に影響を与えたりする可能性があります。これらの要件や規制の変更に従わなかったり、変更に対応しなかったりすると、罰金、運営上の制限、施設の一時的または永久的な閉鎖などの罰則が科せられる可能性があります。これらの罰則は、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、既存または新規の規制要件や解釈は、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

ニューヨーク証券取引所のアメリカでの上場を維持できない場合があります。

当社の普通株式は、2005年からニューヨーク証券取引所アメリカン証券取引所に上場しています。最低株主資本、時価総額、税引前利益、1株あたりの売却価格など、ニューヨーク証券取引所アメリカンの継続的な上場基準を満たせない場合、当社の普通株式は上場廃止になることがあります。当社の普通株式が上場廃止になった場合、それらの見積システムの特定の要件を満たす能力に応じて、普通株式を店頭市場またはその他の見積媒体に上場させることを余儀なくされます。その場合、機関投資家の一部またはすべてを失う可能性があり、OTC市場で普通株を売却することはより困難になります。なぜなら、少量の株式の売買が可能になり、取引が遅れる可能性があるからです。これらの要因により、当社の普通株式の価格が下がり、買値と売値のスプレッドが大きくなる可能性があります。そうなると、必要な追加資本を調達するために資本市場にアクセスすることがより困難になります。

当社に対する侵害請求は、当社の事業、財政状態、および経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

市場に出回っている競合製品の数が増え、それらの製品の機能がさらに重複するにつれて、侵害請求の可能性が高まる可能性があります。このような主張は、メリットがあろうとなかろうと、費用のかかる訴訟につながったり、侵害を避けるために影響を受ける製品を再設計したり、影響を受ける製品の将来の販売のためにライセンスを取得したりする必要があります。上記のいずれも、当社の評判を傷つけ、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。このような請求に起因する訴訟では、経営陣やエンジニアリング担当者の努力を含め、多額の費用を負担し、多大なリソースを流用する可能性があります。

当社には、特定の状況下では利用できない可能性のある繰延税金資産があります。

将来営業損失が発生した場合、繰延税金資産の一部またはすべてに評価引当金を支払う必要があり、その結果、現金以外の所得税費用が追加で発生することがあります。評価引当金の変更は、将来の純利益または損失に重大な影響を与える可能性があります。

コンゴ民主共和国（「DRC」）とコンゴ民主共和国（「DRC」）の紛争がないことが確認された部品や部品を入手できない場合があり、評判が損なわれる可能性があります。

ドッド・フランクのウォールストリート改革および消費者保護法には、当社製品に使用されているスズ、タンタル、タングステン、金（「紛争鉱物」と定義されています）の使用と、これらの材料がコンゴ民主共和国または隣接する国のどちらで製造されたかに関する開示要件が含まれています。SECの規則では、企業が製造または製造を請け負っている製品の機能または製造に紛争鉱物が必要であると判断した場合、企業は複雑なコンプライアンスプロセスと関連する管理費を負担することになります。これらの要件は、特定の製品の製造に使用される鉱物の調達、入手可能性、およびコストに影響を与える可能性があり、紛争のない製品や供給品を、事業にとって十分な量または競争力のある価格で入手できない場合があります。私たちは、これらのサプライチェーンのデューデリジェンス手続きの遵守に関連する費用を負担しており、今後も負担し続けます。さらに、当社のサプライチェーンは複雑であるため、当社の製品に「コンゴ民主共和国紛争がないことが判明していない」と特定された鉱物が含まれていることが判明した場合、またはそのような鉱物が当社の製品に含まれているかどうかを判断できない場合、その結果、顧客、株主、その他の利害関係者からの評判の問題に直面する可能性があります。

持株会社として、BKテクノロジーズコーポレーションは子会社の運営と資金に依存しています。

2019年3月28日、私たちは再編を完了しました。これに従い、BKテクノロジーズコーポレーションは独自の事業運営を行わない持株会社になりました。BKテクノロジーズ社の唯一の重要な資産は、BKテクノロジーズ株式会社およびBKテクノロジーズ株式会社のその他の将来の子会社の発行済み株式です。そのため、株主への配当金の支払いを含め、債務の履行を子会社からのキャッシュフローに頼っています。持株会社の再編は、より効率的な企業構造を構築し、業務の柔軟性を高めることを目的としていました。事情により、この再編によって得られると期待される機会を活用できない場合、この再編で期待される利益が得られない可能性があります。その結果、期待される利益を実現せずに持株会社構造の費用が発生する可能性があり、それが当社の評判、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

アイテム 1B。未解決のスタッフのコメント。

[なし]。

アイテム1C。サイバーセキュリティー。

サイバーセキュリティリスク管理と戦略

私たちは小さな会社ですが、LMR製品の設計、開発、製造、販売に幅広いネットワークとシステムを利用しているため、サイバーセキュリティのリスクに直面しています。また、LMR製品の製造にはサードパーティの製品、サービス、コンポーネントを使用しています。私たちは、これらのリスクの強固なガバナンスと監視を維持し、これらのリスクの評価、特定、管理に役立つように設計されたメカニズム、統制、技術、プロセスを実施することに取り組んでいます。このフォーム10-Kの日付の時点で、当社の事業や運営に重大な悪影響をもたらすサイバーセキュリティの脅威やインシデントは発生していませんが、将来このようなインシデントが発生しないという保証はありません。このようなインシデントは、成功したかどうかにかかわらず、内部システムの再構築、追加の脅威保護対策の実施、製品の変更または交換、規制当局の問い合わせや措置への対応、損害賠償の支払い、お客様への当社とのビジネス関係を維持するためのインセンティブの提供、または第三者に関するその他の是正措置の実施に関連して多額の費用が発生し、重大な評判の低下を招く可能性があります。さらに、これらの脅威は絶えず進化しているため、脅威に対する防御や適切な予防策の実施がますます難しくなっています。

私たちは、ネットワークに対する不正な試みや攻撃を検出して調査し、可能な限り内部プロセス、ツール、製品の変更または更新を通じて、その発生と再発を防ぐよう努めています。ただし、既知または未知の脅威に対しては潜在的に脆弱なままです。場合によっては、私たち、サプライヤー、お客様、製品のユーザーは、脅威や事件、またはその規模と影響を知らないことがあります。さらに、規制当局への報告を含め、サイバーセキュリティインシデントへの対応に関する規制が強化されており、これにより、さらなる責任や評判の低下を招く可能性があります。サイバーセキュリティリスクと製品脆弱性リスクの詳細については、「リスク要因」を参照してください。

連邦、州、地方自治体の機関にLMR製品を供給する当社のサイバーセキュリティ戦略は、重大なサイバーセキュリティリスクを評価、特定、管理するための効果的かつ効率的な制御、技術、その他のプロセスの実施に重点を置いています。私たちは、重大なサイバーセキュリティの脅威やインシデントを評価、特定、管理、対処するためのプロセスを内部管理者が評価できるように、サイバーセキュリティの専門コンサルタントの支援を受けています。これらには、とりわけ、従業員向けの年次および継続的なセキュリティ意識向上トレーニング、異常なネットワークアクティビティを検出して監視するメカニズム、封じ込めおよびインシデント対応ツールが含まれます。私たちは、製品に影響を与える可能性のある内部で発見された、または外部に報告された問題を監視し、それらの問題がサイバーセキュリティに及ぼす可能性のある影響やリスクについて評価するプロセスを確立しています。また、第三者のサービスプロバイダーに関連するサイバーセキュリティリスクを管理するプロセスを導入しています。私たちは、効果的なセキュリティ管理プログラムの維持、情報の取り扱いと資産管理の要件の遵守、既知または疑わしいサイバーインシデントが発生した場合の通知など、サプライヤーにセキュリティ要件を課しています。

サイバーセキュリティガバナンス

当社の取締役会は、サイバーセキュリティリスクを究極的に監督し、企業リスク管理プログラムの一環として管理しています。そのプログラムは、会社の優先事項、資源配分、監督体制に関する意思決定に利用されます。取締役会は監査委員会によって支援されています。監査委員会は経営陣とともに当社のサイバーセキュリティプログラムを定期的に見直し、取締役会に報告します。監査委員会または取締役会によるサイバーセキュリティレビューは、通常、少なくとも年に2回、または必要または望ましいと判断された場合はそれ以上の頻度で行われます。

当社のサイバーセキュリティプログラムは、当社の最高経営責任者（CEO）直属の最高情報セキュリティ責任者（CISO）と最高財務責任者（CFO）によって運営されています。当社のCISOは、ITディレクターとサイバーセキュリティコンサルタントの専門家からの定期的なコミュニケーションと報告を通じて、防止、検知、緩和、および修復の取り組みについて知らされ、監視されています。

アイテム 2.プロパティ。

私たちは不動産を所有していません。フロリダ州西メルボルンの7100テクノロジードライブで、約54,000平方フィートの産業スペースをリースしています。2018年11月、賃貸借契約を一部改善するためにリースが修正され、リース期間が2027年6月30日まで延長されました。この施設の賃貸、メンテナンス、税金費用は、2023年と2022年にそれぞれ約596,000ドルと688,000ドルでした。

ソーグラステクノロジーパーク、1619 NW 136の約6,857平方フィートのオフィススペースをリースしています^番目のアベニューインサンライズ、フロリダ州。このリースは2025年12月31日に期限切れになります。この施設の年間賃貸料、維持費、税金費用は、2023年と2022年にそれぞれ約212,000ドルと203,000ドルでした。

アイテム 3.法的手続き。

私たちは時々、通常の事業過程で生じるさまざまな請求や法的措置に巻き込まれることがあります。2023年12月31日現在、保留中の重要な請求や法的問題はありませんでした。

アイテム 4.鉱山の安全に関する開示。

該当しません。

パート 2

アイテム 5.登録者の普通株式、関連する株主問題、発行者による株式購入の市場。

2022年には、資本還元プログラムに従い、四半期ごとに3回の配当を申告して支払いました。2022年4月、6月、9月に申告された配当金は1株あたり0.03ドルでした。当社は、2023年3月に四半期ごとの現金配当プログラムの無期限停止を発表しました。現金配当の申告と支払いは、もしあれば、取締役会の裁量に委ねられます。配当を申告して支払うかどうかに関する取締役会の最終決定は、当社の業績、財務状況、予想される資本要件、および関連すると考えられるその他の要因を考慮して行われます。過去の実績は将来の結果を保証するものではありません。

株主への過去の配当金を賄うために、完全子会社のBK Technologies社から配当金を受け取りました。

2021年12月21日、当社は、総額500万ドルまでの普通株式を購入できる自社株買戻しプログラムを取締役会が承認したと発表しました。このプログラムには有効期限はありません。買い戻しはすべて、手持ちの現金と事業からの現金を使って賄われます。このプログラムに基づいて実際に買い戻される時期、方法、株式数は、経営陣と取締役会の裁量により決定され、会社の普通株式の市場価格、一般的な市場および経済状況、代替投資の機会、および適用される証券法および取引規則に従ったその他のビジネス上の考慮事項など、いくつかの要因によって異なります。株式買戻しプログラムの承認には、BK Technologiesが特定の数の株式を取得する必要はなく、買戻しは会社の裁量でいつでも停止または終了することができます。当社は、2023年と2022年にこのプログラムに基づいて当社の普通株式を購入していません。

2023年1月31日、当社はThinkeQuity LLC（以下「販売代理店」）と、当社の普通株式の売却に関する売買契約（「販売契約」）を締結しました。売買契約の条件に従い、当社は、販売代理店または主体として機能する販売代理店を通じて、または販売代理店を通じて、または販売代理店を通じて、普通株式を総額1,500万ドルの募集価格で随時募集および売却することがあります。株式併合の調整後、売買契約の条件に基づいて発行可能な株式数は、当社の普通株式845,070株です。当社は、このオファリングによる純収入を主に一般的な企業目的に使用する予定です。これには、運転資本、資本支出、運営目的、戦略的投資、および補完事業における買収の可能性が含まれます。2023年12月31日現在、当社は約5万ドルを売却しました。2023年12月27日、当社は販売契約の条件に従い、2023年12月29日をもって売買契約を終了することを販売代理店に通知しました。2020年12月11日にSECに提出され、2020年12月21日に修正されたフォームS-3の会社の「シェルフ」登録届出書は、2023年12月29日に失効しました。

アイテム 6. [予約済み]

アイテム 7.経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

将来の見通しに関する記述

私たちは、将来の期待を証券保有者や一般の人々に伝えることが重要だと考えています。したがって、このレポートには、このレポートに参照により組み込まれているすべての情報を含め、改正された1933年の証券法のセクション27Aおよび証券取引法の第21E条の意味における「将来の見通しに関する記述」である将来の出来事と期待に関する記述が含まれています。これには、「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」という見出しの下にある当社の計画、目的、期待、および見通しに関する記述が含まれます。これらの記述は、「かもしれない」、「かもしれない」、「できる」、「だろう」、「すべき」、「するだろう」、「するだろう」、「する」、「予想する」、「信じる」、「計画」、「見積もる」、「プロジェクト」、「期待」、「意図する」、「求める」、「奨励される」などの将来を見据えた言葉や同様の表現で識別できます。このレポートに含まれている、歴史的事実の記述ではない記述はすべて、将来の見通しに関する記述と見なされる場合があります。また、SECに提出または提供された他の文書で将来の見通しに関する記述を行うこともあります。さらに、投資家、アナリスト、メディア関係者、その他に対して、口頭または書面で将来の見通しに関する記述を行う場合があります。将来の見通しに関する記述には、テクノロジーの変化または進歩、当社のSaaSおよび無線事業分野およびそこで提供される製品の成功、新製品および新技術の導入の成功（待望のSaaS製品、およびBKRシリーズ製品ラインにおける新しいマルチバンド無線製品およびその他の関連製品の開発と販売の成功を含む）、LMR業界における競争、一般的な経済および事業状況、以下が含まれますが、これらに限定されません。インフレ率の上昇とその影響を含む、連邦、州と地方自治体の財政赤字と支出の制限、米国政府の長期にわたる閉鎖による影響、自然災害、気候の変化、悪天候、地政学的出来事、戦争またはテロ行為、世界的な健康の流行またはパンデミック（COVID-19パンデミックなど）、壊滅的な出来事、ならびに金融市場と世界のマクロ経済および地政学的環境へのより広範な影響; 資本の入手可能性、条件、配分、委託製造業者やサプライヤーへの依存、リスク固定価格契約に関連する、米国政府機関への販売と、そのような販売に関連する契約、法律および規制の要件を遵守する当社の能力、既存の契約に基づく政府機関による複数の承認済みサプライヤーへの配分、米国の税法を遵守して繰延税金資産を利用する当社の能力、執行役員、熟練労働者、主要人材を引き付けて維持する能力、成長を管理する能力、潜在的な候補者を特定する能力へ、そして最終的には、買収、処分、投資取引、および企業の非支配持分株主に付随するリスク、自然災害、気候変動、悪天候、地政学的出来事、戦争またはテロ行為、世界的な健康の流行またはパンデミック（COVID-19パンデミックなど）、および当社が投資を行う企業に対する壊滅的な出来事の影響、当社の資本配分戦略の影響、維持に関連するリスク私たちのブランドと評判、政府規制の影響、医療費の増加の影響費用、米国政府および外国政府の貿易および関税政策の変更を含む、他国の製造業者との取引、在庫と債務水準、知的財産権の保護、業績と株価の変動、あらゆる侵害請求、データセキュリティ違反、サイバー攻撃、および当社のテクノロジーシステムに影響を与えるその他の要因、適切な保険の適用範囲、ニューヨーク証券取引所の米国上場の維持、持ち株に関するリスク会社; と株価への影響そして私たちの普通株式の将来の売却のための自己資本を調達する能力。

将来の見通しに関する記述に反映されている、または示唆されている計画、目的、期待、見通しは合理的であると考えていますが、それらの記述にはリスク、不確実性、および実際の結果、業績、または成果が、これらの将来の見通しに関する記述で表明または暗示される将来の結果、業績、または成果と大きく異なる原因となる可能性のあるその他の要因が含まれており、計画、目的、期待、見通しが達成されるという保証はありません。当社または当社に代わってなされた将来の見通しに関する記述は、それが作成された日付の時点でのみ述べられています。適用される証券法で義務付けられている場合を除き、記述日以降に発生した出来事、状況、または結果の影響を反映するために、将来の見通しに関する記述を更新することを約束しません。ただし、今後のForm 10-Kの年次報告書、Form 10-Qの四半期報告書、またはForm 8-Kの最新報告書で行う可能性のあるさらなる開示（将来の見通しに関する開示を含む）を参照する必要があります。

当社の実際の業績が将来の見通しに関する記述で想定されている結果と大きく異なる原因となる可能性のある重要な要因は、「パートI—項目1A」に含まれています。リスク要因」などは、このレポートおよびその後のSECへの提出書類に記載されています。当社は、新しい情報、将来の出来事、仮定の変更、またはその他の結果として、このレポートの日付以降、このレポートに記載されている将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負わないものとします。読者は、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。

エグゼクティブサマリー

BK Technologies Corporation（NYSE American：BKTI）（およびその完全子会社「BK」、「当社」または「当社」）は、運営子会社であるBK Technologies、Inc. を通じて、ファーストレスポンダーをより安全で効率的にする公共安全グレードの通信製品とサービスを提供する持株会社です。ここに記載されているすべての営業活動は、当社の事業子会社によって行われています。

70年以上にわたり事業を展開してきたBKは、事業子会社であるBKテクノロジーズ社を通じて、ラジオとSaaSという2つの事業部門を運営してきました。

無線事業部門は、双方向陸上移動無線（「LMR」）で構成される無線通信製品を設計、製造、販売しています。双方向LMRは、ハンドヘルド（ポータブル）の無線機でも、車に搭載される無線機（モバイル）でもかまいません。

一般的に、BK Technologiesブランドの製品は、緊急対応、公共の安全、国土安全保障、連邦、州、地方自治体の軍事顧客、およびさまざまな産業および商業企業を含むがこれらに限定されない政府市場に提供されています。当社の製品とソリューションは、高仕様、高耐久性、耐久性、信頼性、豊富な機能を備えたP25準拠の無線を、同等の製品と比較して低コストで提供することで、優れた価値を提供すると考えています。

SaaSビジネスユニットは、公衆携帯電話ネットワーク上でどこでも動作する革新的な公共安全スマートフォンアプリケーションの提供に重点を置いています。BKRplayブランドのスマートフォンアプリケーションは、ファーストレスポンダーをより安全で効率的にする複数のサービスを提供します。私たちの無線に接続すると、組み合わせたソリューションはよりユニークな機能を提供し、無線機の販売範囲を拡大します。

私たちは1997年10月24日にネバダ州の法律に基づいて設立されました。私たちは、1998年1月30日にペンシルベニア州からネバダ州に再編された、前身であるペンシルベニア州の企業であるAdage、Inc. の再編合併の結果生まれた企業です。2018年6月4日に、社名を「RELMワイヤレス株式会社」から「BKテクノロジーズ株式会社」に変更しました。

当社の主な役員室は、フロリダ州ウェストメルボルンのテクノロジードライブ7100番地32904にあり、電話番号は (321) 984-1414です。

2022年から2023年にかけて、当社製品に対する顧客の需要と注文は好調でした。サプライチェーンの制約により、2022年にすべての注文を出荷して出荷するのに必要な数量を製造する能力が制限されていました。その結果、約2,700万ドルの顧客注文が未処理となり、それらの注文の約 76% を2023年上半期に処理し、残りのほとんどを2023年12月31日時点で処理しました。

2023年の売上高は、前年の5,100万ドルから約45.4％増加して約7,410万ドルになりました。この成長は主に、上記のバックログと、BKR製品ラインの最初のモデルの発売によるものでした。2023年の売上高に占める売上総利益率は、前年の 19.3% に対し、30.0% でした。これは一般的に、2022年に経験したサプライチェーンの課題に関連した材料費、部品費、輸送費の減少を反映しています。2023年の販売費および一般管理費（「販管費」）は、昨年の2,090万ドル（売上高の41.1％）に対し、合計で約2,300万ドル（売上高の31.1％）でした。2023年の営業損失は約80万ドルでした。これは主に、BKR9000マルチバンド携帯無線製品の導入に関連する営業費用の増加によるものです。前年には、約1,110万ドルの営業損失を計上しました。

2023年に、主にFGフィナンシャルホールディングスLLCへの投資による純未実現損失と純利息費用に起因するその他の費用を計上しました。純額は約140万ドルでした。これに対し、昨年のその他の費用は60万ドルで、これも主にFG Financial Group、Inc.への投資による未実現損失と純利息費用に関連していました。

2023年の税引前損失は合計で約220万ドルでしたが、前年の税引前損失は約1,160万ドルでした。

2023年と2022年には、それぞれ54,000ドルと税金支出なしを認識しました。

2023年の純損失は合計で約220万ドル（基本株式1株あたり0.65ドル）でしたが、昨年の純損失は約1,160万ドル（基本株式1株あたり3.44ドル）でした。

2023年12月31日現在、運転資本は合計で約1,680万ドルで、そのうち1,140万ドルは現金、現金同等物、および売掛金で構成されていました。これに対し、2022年末の運転資本は合計で約1,320万ドルで、これには1,250万ドルの現金、現金同等物、および売掛金が含まれていました。2022年には、約200万ドルの現金を使って、3回の四半期配当と4回の四半期配当を行いました。

COVID-19パンデミックとサプライチェーンの影響

2019年12月、コロナウイルスの新株（COVID-19）が表面化し、世界中に広がり、2020年3月に世界保健機関によってパンデミックと宣言されました。COVID-19パンデミックが世界経済にもたらした課題は、2020年の最初の数か月で大幅に増加し、その後減少しましたが、以下に示すような影響は長引いています。新型コロナウイルスのパンデミックをきっかけに、2022年には約7,000万ドルの顧客注文が過去最高を記録しました。しかし、特に半導体や集積回路などの材料が世界的に不足しているため、供給が制限され、リードタイムが長くなり、製品に使用される特定のコンポーネントのコストと在庫レベルが増加しています。一般的に、2022年には製品の製造と顧客の注文を満たすために必要な材料を調達できましたが、サプライチェーンでは遅延や納期の延長がありました。2023年の間に、COVID-19のサプライチェーンの混乱の課題を、パンデミック前の通常の課題に段階的に改善することができました。COVID-19の影響は当社の業績に反映されますが、現時点では、COVID-19の直接的な影響を、四半期ごとに業績が変動する原因となる他の要因と切り離すことはできません。ウクライナとイスラエルのCOVID-19パンデミックと地政学的紛争に関連するその他のリスクについては、項目1Aを参照してください。このレポートのパートIIにあるリスク要因。

四半期ごとの業績は変動する可能性があります。その理由の1つは、政府の会計年度末予算と歳出の影響を受ける政府の顧客支出パターンです。また、四半期ごとの業績が変動する可能性もあります。その理由の1つは、森林火災の消火活動に参加している連邦および州の機関への販売であり、森林火災の活動が活発な夏季には販売量が増える可能性があります。これらの要因により、同じ会計年度の第1四半期と第4四半期と比較して、第2四半期と第3四半期の売上高が増加する年もあります。このような売上の増加は、事業からのキャッシュフローと全体的な財政状態に四半期ごとに変動する可能性があります。

業務結果

当社の業績を理解する助けとして、次の表は、連結営業報告書の項目を売上に占める割合で表したものです。

2023会計年度と2022会計年度の比較

売上高、純額

2023年の純売上高は、昨年の約5,100万ドルから約2,310万ドル増加して約7,410万ドルになりました。

2023年と2022年には、当社製品に対する顧客の需要と注文が好調でした。サプライチェーンの制約により、2022年に注文を出荷や売上に変換するのに必要な数量を製造する能力が制限されていました。したがって、2022年12月31日現在、これらの注文は未処理であり、2023年の前半にそれらの76％を処理しました。2023年も、サプライチェーンの要因が特定のコンポーネントの生産コストに影響を与え続けましたが、私たちは段階的な改善を達成し、顧客の要求を満たすことができました。

2023年12月31日に終了した年度の売上高の増加は、主にBKR5000ポータブルLMR製品が連邦、州、および地方自治体の公安機関向けで、その一部は新規顧客でした。

BKRシリーズは新製品の包括的なラインとして構想されており、今後数四半期から数年のうちにモデルを追加する予定です。追加のBKRシリーズ製品を開発して市場に投入するタイミングは、サプライチェーン、労働力不足、賃金圧力、インフレの上昇、その他の不可抗力に関連する潜在的な影響など、さまざまな要因の影響を受ける可能性があります。BKRシリーズ製品は、当社製品を購入できる連邦およびその他の公共安全の顧客の数を増やすことで、当社の対応可能な市場を拡大するはずだと私たちは考えています。ただし、あらゆるレベルの代理店からの注文のタイミングと規模は予測不可能で、予算、優先順位、その他の要因の影響を受けます。したがって、特定の契約に基づいて販売が行われることや、それ以外の方法で販売の見込みが実現することを保証することはできません。

2023年末現在、未処理の顧客注文と販売見込みのファネルは順調で、連邦、州、地方の公安機関の潜在的な新規顧客も含まれています。私たちは、BKRシリーズ製品、拡大した営業部隊、そしてセールスファネルが、今後の新しい販売機会の獲得に役立つと考えています。

材料不足、リードタイム、労働力不足、賃金圧力、インフレ率の上昇、ウクライナと中東で進行中の軍事紛争、その他今後数ヶ月、四半期に起こるその他の地政学的な出来事の影響は不明です。このような影響は、お客様やサプライチェーンに悪影響を及ぼし、将来の販売、運営、財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

製品コストと粗利益率

2023年の売上総利益率が売上高に占める割合は、前年の19.3％に対し、約30.0％でした。

当社の製品コストと粗利益率は、主に材料費、人件費、諸経費、製品構成、製造量、価格から導き出されます。2023年12月31日に終了した年度の売上総利益率は、主にサプライチェーン要因の改善に関連した材料費、部品費、輸送費の減少により、昨年の同時期と比較して増加しました。

私たちは、生産効率を高め、材料費と人件費を管理するために、社内の製造能力と受託製造関係を組み合わせて活用しています。今後もそうし続けると予想していますが、受託製造リソースの利用は増加しており、増加し続けています。これにより、増加する需要に対応するための生産能力の柔軟性が高まります。現在の製造能力と契約関係、または同等の代替品は引き続き利用できると考えています。将来、新製品のコストや競争力のある価格圧力に直面する可能性がありますが、それが粗利益にどの程度影響するかは定かではありません。

過去2年間、半導体や集積回路などの材料が世界的に不足していたため、当社製品に使用される特定の部品の供給が制限され、リードタイムが延長されました。私たちは通常、製品の製造と顧客の注文を満たすために必要な材料を調達できましたが、サプライチェーンの遅延、リードタイムの延長、コストの増加がありました。これらの不足の進行と期間は確実にはわかりませんが、過去12か月間、当社の事業への影響は少なくなっています。このような不足、または表面化する可能性のあるさらなる不足が当社の事業に与える影響は不明ですが、将来の販売、製造業務、および財務結果に影響を与える可能性があります。

販売費、一般管理費

販管費には、マーケティング、販売、手数料、エンジニアリング、製品開発、経営情報システム、経理、本社、および非現金株式ベースの従業員報酬費用が含まれます。

2023年12月31日に終了した年度の販管費は、前年度の約2,090万ドル（売上高の41.1％）に対し、合計で約2,300万ドル（売上高の31.1％）でした。

2023年のエンジニアリングおよび製品開発費は、前年度の約960万ドル（売上高の18.8％）に対し、合計で約930万ドル（売上高の12.6％）でした。2022年の960万ドルのエンジニアリング費用には、BKR 9000無線機の最終設計には含まれていなかった646,000ドルの新製品開発コンポーネントの一時的な償却が含まれていました。エンジニアリングと製品開発費は、主にポータブルおよびモバイルラジオの新製品であるBKRシリーズの継続的な設計と開発に関連しています。これらの開発活動は、私たちのエンジニアリングチームの主な焦点です。新製品の開発と発売の正確な日付は不明であり、とりわけ、サプライチェーンの不足や、今後数四半期に発生するウクライナとイスラエルの紛争による潜在的な経済的影響の影響を受ける可能性があります。

2023年12月31日に終了した年度のマーケティングおよび販売費は、前年度の約440万ドル（売上高の8.6％）に対し、合計で約610万ドル（売上高の8.2％）でした。年間のマーケティングおよび販売費の増加は、BKR9000製品のスタッフ関連およびその他の販売費および市場開拓費によるものです。

2023年12月31日に終了した年度の一般管理費は、前年度の約690万ドル（売上高の13.6％）に対し、合計で約760万ドル（売上高の10.3％）でした。今年の一般管理費の増加は、主に企業経営費と本社関連費によるものです。

営業損失

2023年12月31日に終了した年度の営業損失は合計で約80万ドル（売上高の 1.0%）でしたが、前年の営業損失は約1,110万ドル（売上高の 21.7%）でした。今年の営業損失は、主にBKR9000製品の導入に関連したエンジニアリング費と管理費の増加によるものです。

その他の（費用）収入

利息（費用）収入

2023年12月31日に終了した年度の純利息支出は約575,000ドルでしたが、前年は約144,000ドルでした。純利息支出は、主に当社のクレジットファシリティと設備融資によるものです。

投資の利益/損失

2023年12月31日に終了した年度について、FG Financial Holdings、LLCへの投資による未実現損失は約74万ドルでしたが、前年の投資の未実現損失は約313,000ドルでした。

所得税/ (経費) 給付

2023年12月31日、2022年12月31日に終了した年度には、それぞれ54,000ドルと所得税費用なしを記録しました。

当社の所得税規定は、その年の実効税率に基づいています。どの期間の税金費用も、税法の変更に加えて、特定の項目の控除の適用範囲に恒久的または一時的な違いがあるなどの影響を受ける可能性があります。その結果、実効帳簿税率（つまり、税金費用を税引前帳簿収入で割ったもの）が期間ごとに変動する可能性があります。

2023年12月31日現在、当社の純繰延税金資産は約410万ドルで、主に研究開発税額控除、営業損失の繰越および繰延収益から得られています。

繰延税金純資産を最大限に活用するためには、今後十分な課税所得を生み出す必要があります。私たちは、すべての肯定的証拠と否定的証拠を分析して、入手可能な証拠の重みに基づいて、純繰延税金資産のメリットを実現する可能性が高いかどうかを判断します。純繰延税金資産および関連する税制上の優遇措置の計上は、とりわけ、現在入手可能な情報、現在および予想される顧客、契約、製品紹介、過去の経営成績および特定の税務計画戦略に基づく将来の収益の見積もりに関する当社の結論に基づいています。

入手可能なすべてのエビデンス（ポジティブとネガティブの両方）を分析した結果、すべての利益を繰延税金資産に活用するのに必要な期間内に十分な課税所得を生み出す能力がないと結論付けました。そこで、4,398,000ドルの評価引当金を設定しました。現在のところ、繰延税金資産の評価に将来どのような変更が適切と見なされるかを見積もることはできません。将来損失が発生した場合、2023年12月31日時点で認識されている繰延税金資産に関連する追加の評価引当金を計上する必要があるかもしれません。

流動性と資本資源

2023年12月31日に終了した年度では、営業活動によって提供された純現金は合計で約170万ドルでしたが、前年度の営業活動によって使用された現金は約900万ドルでした。当年度の営業活動によって提供された現金は、主に繰延収益の増加、売掛金の減少、減価償却費に関連していましたが、買掛金の減少、在庫の増加、および純損失によって一部相殺されました。

2023年の純損失は220万ドルでしたが、前年の純損失は約1,160万ドルでした。2023年12月31日に終了した年度の純在庫は、前年の約510万ドルの増加と比較して、約240万ドル増加しました。この増加は主に、新製品導入のための材料と、2022年に登場した特定のコンポーネントのサプライチェーンのリードタイムの延長によるものです。売掛金は、2023年12月31日に終了した年度中に約270万ドル減少しました。これは主に、2022年の後半に完了した売上の時期で、まだ回収サイクルが完了していないためです。昨年の同時期に、売掛金は約240万ドル増加しました。2023年12月31日に終了した年度の買掛金は、主に2022年のサプライヤーからの資材の購入時期とリードタイムの延長により、前年の約700万ドルの増加と比較して、約310万ドル減少しました。2023年12月31日に終了した年度の減価償却費は、前年度の約140万ドルに対し、合計で約160万ドルでした。減価償却費は、主に製造設備とエンジニアリング設備に関連しています。

2023年12月31日に終了した年度の投資活動に使用された現金は、主に製造およびエンジニアリング関連機器に合計で約210万ドルでした。前年の投資活動に使用された現金は、主にエンジニアリングおよび製造関連機器の購入に合計で約180万ドルでした。

2023年12月31日に終了した年度には、約200万ドルの現金が財務活動によって提供されました。その年の間に、IPSAから約7,490万ドルの収益をAlterna Capital Solutions LLCで受け取りました。詳細は後述します。これは、7,440万ドルのクレジットファシリティ返済と約535ドルのローン返済によって一部相殺されました。前年度には、Alterna Capital Solutions, LLCとのIPSAリボルビング・クレジット・ファシリティおよび下記のJPMCとのクレジット契約から約970万ドルの収益を受け取りましたが、これは5.3ドルのクレジット・ファシリティ返済と約277,000ドルのローン返済によって一部相殺されました。2023年に四半期配当プログラムを中止し、2022年12月31日に終了した年度の四半期配当金の支払いに約200万ドルの現金を使用しました。

2023年11月6日、私たちはイースト・ウェスト・マニュファクチャリング合同会社（EWMSA）とマスターサービス契約を締結しました。これには、当社の普通株式77,520株の私募が含まれており、純収入は100万ドルでした。EWMSAの一環として、当社は1株あたり15.00ドルで当社の普通株式135,300株を追加購入する新株予約権も発行しました。新株予約権の行使期間は5年間です。135,300件のワラントの発行による純収入は100万ドルで、これは買掛金の95万ドルの減額と5万ドルの現金によって支払われました。

2022年11月22日、当社の子会社（BK Technologies社とRELMコミュニケーションズ株式会社）は、Alterna Capital Solutions, LLC（「Alterna」）と請求書購入および担保契約（「IPSA」）をAlterna Capital Solutions, LLC（以下「Alterna」）と締結しました。総資金額は最大1,500万ドルで、プライムに1.85％の金利およびその他の毎月の管理費を加えた1年間のクレジットラインが適用されます。2023年11月、IPSAは1年間延長されました。IPSAクレジットラインは、売掛金および在庫融資の仕組みです。借入基準は、適格売掛金の最大85％、在庫の正味注文清算額の最大75％で、適格売掛金の100％を超えないようにしてください。当社は、IPSAから得た資金を、以下に説明する既存のJPMCクレジット契約の代わりとして、また事業の運転資金に充てました。

当社の完全子会社であるBKテクノロジーズ社は、JPMCと500万ドルのクレジット契約を締結しました。JPMCクレジット契約では、最大500万ドルのリボルビング・クレジット・ラインが規定されていました。クレジットラインでの利用可能性は、売掛金と在庫のパーセンテージとして計算される借入基準によって決まります。JPMCクレジット契約に基づく借入金の収益は、一般的な企業目的に使用されました。この与信枠は、JPMCとの継続的担保契約の条件に従い、BK Technologies, Inc. のすべての個人資産に対する包括的先取特権によって担保されました。BKテクノロジーズ株式会社とBKテクノロジーズ社の各子会社は、継続保証の条件に従い、JPMCクレジット契約に基づく義務を保証していました。このクレジットファシリティの未払い残高は、当社が新しいIPSA資金を受け取った後、2022年11月に全額支払われました。

JPMCクレジット契約に基づく借入には、担保付オーバーナイト融資金利に2.0％のマージンを加えた利息がかかります。クレジットラインは、毎月の利息のみで返済され、延滞して支払われ、未払いの元本と利息はすべて満期時に全額支払われます。

JPMCクレジット契約には、先取特権、債務、ローンと保証、買収と合併、資産の売却、BK Technologies, Inc.による自社株買いの制限など、特定の慣習的な制限条項が含まれていました。クレジット契約には、BK Technologies社に対し、どの会計四半期末でも少なくとも2,000万ドルの有形純資産を維持することを要求する1つの金融契約が含まれていました。

JPMCクレジット契約は、（1）JPMCクレジット契約に基づく元本、利息、または手数料を期日までに支払わなかった場合、（2）クレジット契約およびそれに関連して締結されたその他の文書に含まれる他の契約や契約の不履行、（3）虚偽または不正確な表明および保証を行うこと、（4）JPMCとの他の契約に基づく不履行など、慣習的な債務不履行を規定していました。またはBK Technologies, Inc.のその他の債務またはその他の義務の下で、（5）金銭的判断および重大な不利な変更、（6）a支配権の変更または通常の事業運営の中止、および (7) 特定の破産または破産事件。債務不履行が発生した場合、JPMCは未払い残高の全額を直ちに支払期日として申告したり、クレジット契約に基づく是正措置やその他の権利を行使したりする場合があります。

IPSAは、子会社による手数料の支払いを規定しており、慣習的な表明と保証、補償規定、契約、および債務不履行事由を含みます。場合によっては、救済期間に応じて、IPSAに基づく未払い金額は、支払期日までに支払いを怠ったこと、契約を履行しなかったこと、表明と保証の不正確さ、債務者救済手続きの発生、購入した売掛金や担保に対する許可されていない先取特権の発生などがありますが、これらに限定されません。子会社は、IPSAに基づく義務を担保するために、Alternaにそれぞれの個人財産の担保権を付与しました。子会社は相互保証を締結し、IPSAに基づく互いの義務を保証しました。BKはIPSAに基づく子会社の義務の保証も提供しました。

2023年12月31日、およびこの報告書の提出日現在、IPSAに基づく未払いの借入は、それぞれ約650万ドルと660万ドルでした。

2021年4月6日、BKテクノロジーズ社の完全子会社であるBKテクノロジーズ社と貸し手であるJPMCは、さまざまな製造設備の資金調達を目的として、743ドルのマスターローン契約（「JPMCクレジット契約」）を締結しました。当社は、クレジットラインから得た資金をJPMCクレジット契約の代わりに使用しました。この支払手形は、2023年6月27日に全額支払われました。

2019年9月25日、BKテクノロジーズ社の完全子会社であるBKテクノロジーズ社と、米国銀行全国協会の一部門であるUSバンク・イクイップメント・ファイナンスは、貸し手として、さまざまな機器の資金調達を目的とした425ドルのマスターローン契約を締結しました。ローンは、収益を使って購入した機器によって担保されます。マスターローン契約は、2019年10月25日から2024年9月25日に満期を迎える約8ドルの60か月分の元本と利息の支払いで、5.11％の固定金利が適用されます

2023年12月31日現在の当社の現金および現金同等物の残高は約350万ドルでした。これらの資金は、IPSAに基づく事業から生み出されると予想される現金と借入可能性と合わせて、当面の運転資金要件を満たすのに十分であると考えています。私たちは、資本増強の市況、普通株式の取引価格、収益の使用機会など、さまざまな要因に応じて、資本資源を増やすために株式または負債証券の公募または私募を行う場合があります。しかし、サプライチェーンの遅延や中断、労働力不足、賃金圧力、インフレ率の上昇、地政学的な出来事、その他の不可抗力によるものも含め、金融・経済状況により、信用へのアクセスが制限され、必要に応じて、許容できる条件で、またはまったく資本を調達する能力が損なわれる可能性があります。また、当社の事業、流動性、財政状態に影響を与える可能性のあるその他のリスクにも直面しています。これらのリスクの説明については、「項目1A」を参照してください。このレポートに記載されている「リスク要因」。

最近の会計上の宣言

当社は、財務状況、経営成績、キャッシュフロー、または開示に影響を与えないと予想されない、または関連しない最近の発表については触れません。

2016年6月、FASBはASU 2016-13「金融商品-信用損失（トピック326）、金融商品の信用損失の測定」を発表しました。ASU 2016-13では、売掛金などの収益取引から生じる金融資産を含む、ほとんどの金融資産の信用損失の測定と認識のための予想信用損失の方法論が導入されました。過去の経験、現在の状況、合理的かつ裏付け可能な予測を組み合わせた新しい予想信用損失方法論が、予想信用損失の測定と認識のための発生損失モデルに取って代わりました。このASUは2023年に有効で、経営陣はこのガイダンスを売掛金引当金の見積もりの方法に組み込んでいます。過去の傾向、当社の顧客の財政状態、および当社の顧客に影響を及ぼす経済的および業界的要因に対する経営陣の期待に基づくと、ASU 2016-13の採用は当社の連結財務諸表に重大な影響を及ぼしませんでした。

重要な会計方針と見積もり

証券取引委員会の財務報告リリース、FR-60「重要な会計方針に関する開示に関する注意事項」に応えて、当社の収益認識プロセスと、重要な判断、見積もり、仮定を伴う会計プロセスを開示対象として選択しました。これらのプロセスは、報告された収益と流動資産に影響するため、当社の財務および経営状況を評価する上で重要です。財務諸表を作成する際、これらのプロセスを定期的に評価しています。売掛金の信用損失引当金、超過または古くなった在庫引当金、および所得税を決定するプロセスには、現在の事実と状況下では合理的であると当社が考える特定の仮定と見積もりが含まれます。これらの見積もりや仮定が正しくない場合、当社の事業と財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年12月31日に終了した12か月間、上記のASU 2016-13の採用以外に、当社の重要な会計方針に変更はありませんでした。

信用損失引当金

2023年12月31日現在の総売掛金の信用損失引当金は約790万ドルでしたが、2022年12月31日現在の総売掛金の信用損失引当金は約1070万ドルでした。当社は、主に売掛金で構成される金融商品の信用損失引当金を計上しています。信用損失の測定と認識には判断力が必要で、過去の経験や傾向、現在の状況、予測に基づいて、経営者が生涯にわたって予想する信用損失の見積もりを示します。予想される信用損失に関する当社の評価には、過去の信用損失の経験、口座残高の経年劣化、顧客の集中、顧客の信用力、現在および予想される経済、市場および業界の要因（財務状況を含む）の考慮が含まれます。当社は、過去の損失に関する経験を評価し、この過去の損失率を同様の特性を持つ金融資産に適用します。また、売掛金が回収されない可能性が高く、損失を合理的に見積もることができる場合は、特定の売掛金の信用損失引当金を設定することもあります。会社の実際の回収方法が変わった場合は、手当の修正が必要になることがあります。売掛金の回収がすべて失敗した場合、金額は引当金から償却され、特定の予約項目が前回の見積もりを超える金額で決済された場合、以前に留保された金額の取り消しが認められます。入手可能な情報に基づいて、経営陣は、2023年12月31日および2022年12月31日現在の信用損失引当金は十分であると考えています。

移動が遅い、過剰または古くなった在庫

動きの遅い在庫、余剰在庫、または古くなった在庫の引当金は、2023年12月31日と2022年12月31日の時点でそれぞれ約180万ドルと120万ドルでした。

在庫を原価または正味実現可能額のどちらか低い方で表示するには、在庫の動きが遅い、余剰在庫や古くなった在庫引当金を使います。販売を通じて実際に回収する在庫の量は、特定の時点で確実に知ることはできないため、過去の販売経験、将来の販売予測、および戦略的事業計画に頼っています。通常、在庫レベルを分析する際には、在庫を過去1年間に使用されたものと未使用されたものに分類し、事業予測、在庫数量、過去の使用状況プロファイルなどを含むがこれらに限定されないいくつかの要因に基づいて手当を設定します。前述の分析の補足として、特定の在庫項目は経営陣によって個別に審査されます。レビューに基づいて、ビジネスレベル、将来の展望、新製品や技術の変化を考慮して、経営陣はビジネス上の判断に基づいて、正確な評価見積もりを反映するように特定の在庫項目の評価を調整することがあります。経営陣はまた、販売価格が原価を下回るすべての完成品の正味実現可能価値の決定も行います。このようなすべての商品について、在庫の価値は、販売価格から販売コスト（ある場合）を差し引いた値を超えません。

製品保証の手当

特定の製品や顧客購入契約の条件に応じて、2年または5年の標準保証をお客様に提供しています。当社の通常の保証では、保証期間中に欠陥製品の修理と交換をお客様に無料で行う必要があります。製品の収益が認識された時点で、保証に基づく推定費用の負債を記録します。費用は過去の経験に基づいて見積もられます。記録された製品保証責任の妥当性を定期的に評価し、必要に応じて金額を調整しています。

所得税

私たちは資産負債法を使用して所得税を会計処理します。繰延税金資産および負債は、財務諸表の既存の資産および負債の帳簿価額とそれぞれの課税基準との違いに起因する将来の税務上の影響として計上されます。繰延税金資産および負債は、繰延税金資産または負債が実現すると予想される期間に適用されると予想される制定税率を使用して測定されます。純繰延税金資産および負債の変動の影響は、変更が認識された期間に当社の連結貸借対照表と連結損益計算書に計上されます。評価引当金は、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が高い範囲で提供されます。税務資産が実現可能かどうかを判断する際には、とりわけ、現在入手可能な情報、現在および将来の顧客、契約および新製品の紹介、最近の経営成績と特定の税務計画戦略に基づいて、将来の収益の見積もりを考慮します。純繰延税金資産の計算と評価において期待される将来の結果が得られない場合、将来、繰延税金資産に関連する評価引当金を増やす必要があるかもしれません。

アイテム 7A。市場リスクに関する量的および質的開示。

小規模な報告会社には必要ありません。

アイテム 8.財務諸表と補足データ。

独立登録公認会計事務所の報告書

取締役会と株主

BKテクノロジーズ株式会社

フロリダ州ウェストメルボルン

連結財務諸表に関する意見

私たちは、2023年12月31日および2022年12月31日現在のBKテクノロジーズコーポレーション（以下「当社」）の添付連結貸借対照表、2023年12月31日に終了した2年間の各年の関連する連結営業報告書、株主資本の変動、およびキャッシュフロー、および関連する注記（まとめて連結財務諸表と呼びます）を監査しました。私たちの意見では、連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従い、2023年12月31日および2022年12月31日現在の会社の財政状態、および2023年12月31日に終了した2年間の各年の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。

意見の基礎

これらの連結財務諸表は、会社の経営陣の責任です。私たちの責任は、監査に基づいて会社の連結財務諸表について意見を述べることです。私たちは、公開企業会計監視委員会（米国）（「PCAOB」）に登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの該当する規則と規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、誤りか詐欺かを問わず、財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかを合理的に保証するために、監査を計画して実施する必要があります。当社は、財務報告に関する内部統制の監査を受ける必要はなく、監査を行うよう依頼したこともありません。監査の一環として、財務報告に対する内部統制について理解する必要がありますが、財務報告に対する会社の内部統制の有効性について意見を述べる目的ではありません。したがって、私たちはそのような意見を表明しません。

私たちの監査には、誤りか詐欺かを問わず、連結財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、連結財務諸表の金額と開示に関する証拠をテストベースで調べることが含まれていました。私たちの監査には、使用された会計原則と経営陣による重要な見積もりの評価、および連結財務諸表の全体的な表示の評価も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見を裏付ける合理的な根拠になると考えています。

重要な監査事項

以下に説明する重要な監査事項は、財務諸表の当期監査から生じた事項で、監査委員会に伝達された、または伝達する必要があった事項で、（1）財務諸表にとって重要な会計または開示に関するもので、（2）特に困難で主観的な、または複雑な判断に関するものです。重要な監査事項の伝達は、財務諸表全体に対する当社の意見をまったく変えません。また、以下の重要な監査事項を伝えることで、重要な監査事項や、それらに関連する勘定や開示について個別の意見を述べることはありません。

在庫の移動が遅い、超過している、古くなった在庫に対する手当

会社の連結財務諸表の注記1に開示されているように、当社は、会社の在庫が原価または正味実現可能価値のいずれか低い方にあることを記載するために、動きの遅い在庫、余剰在庫、および古くなった在庫の推定引当額を記録しています。当社は、とりわけ、過去の使用状況/販売経験、将来の売上予測、および戦略的事業計画に基づいて見積もりを作成します。経営陣の評価の結果、当社は、2023年12月31日現在、動きの遅い在庫、余剰在庫、古くなった在庫に対して約1,838,000ドルの引当金を計上しました。

監査経営陣による、動きの遅い在庫、過剰在庫、時代遅れの在庫引当金の見積もりには、将来の在庫回転率と売上の見積もりには重要な仮定が伴うため、主観的な評価と高度な監査人の判断が必要でした。

この問題への対処には、連結財務諸表に関する全体的な意見形成に関連する手続きの実施と監査証拠の評価が含まれていました。私たちは、在庫の記録に関する重大な虚偽表示のリスクを、コストまたは正味実現可能価値のどちらか低い方で対処する内部統制の設計を理解し、評価しました。在庫使用トランザクションのサンプルのテストを含め、手当の計算に使用された基礎データの正確性と完全性をテストし、手当計算を再計算しました。また、過去の引当額を実際の在庫償却履歴と比較することで、見積もりを作成するために使用された仮定を正確に見積もる会社の能力を評価しました。さらに、テクノロジーや製品ラインに予想される変化を含め、経営陣の事業計画と将来の売上予測を見直しました。

繰延税金資産の実現可能性の評価

当社の連結財務諸表の注記8に開示されているように、当社は推定実現可能性に基づいて純繰延税金資産を記録し、測定しています。評価引当金は、繰延税金資産の一部または全部が実現しない可能性が高い範囲で提供されます。当社は、2023年12月31日時点で約4,398,000ドルの評価引当金を計上した後、約4,116,000ドルの純繰延税金資産を記録しました。

監査経営陣による繰延税金資産の実現可能性の評価には、満了前に既存の繰延税金資産を実現するのに十分な税引前利益を含む将来の課税所得が十分に生み出されるかどうかを判断する際に、主観的な見積もりと高度な監査人の判断が必要でした。

この問題への対処には、連結財務諸表に関する全体的な意見形成に関連する手続きの実施と監査証拠の評価が含まれていました。私たちは、繰延税金資産の実現可能性に関連する重大な虚偽表示のリスクに対処する内部統制の設計を理解し、評価しました。これには、経営陣の税引前利益予測に対する統制や、関連する事業体レベルの統制が含まれます。また、将来の課税所得の予測を作成するために当社が用いた仮定を評価し、予測に使用された基礎データの完全性と正確性をテストしました。これには、税引前利益の予測を前期の実際の結果と比較することも含まれます。さらに、繰延税金資産の原因となる項目の性質を分析し、必要に応じて関連する有効期限を検討しました。さらに、経営陣の事業計画を評価し、地政学的な緊張の影響を含む現在の経済および業界の動向を分析し、将来の税引前利益の予測を経営陣が作成した他の予測財務情報と比較しました。

私たちは2015年から会社の監査人を務めています。

/s/ MSL、P.A。

フロリダ州オーランド

2024年3月14日

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連結貸借対照表

(千単位、共有データを除く)

連結財務諸表の注記を参照してください。

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連結営業明細書

(千単位、一株当たりのデータを除く)

連結財務諸表の注記を参照してください。

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株主資本の連結変動計算書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

連結財務諸表の注記を参照してください。

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連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

連結財務諸表の注記を参照してください。

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（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

1。重要な会計方針の要約（続き）

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連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

1。重要な会計方針の要約（続き）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

1。重要な会計方針の要約（続き）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

1。重要な会計方針の要約（続き）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

1。重要な会計方針の要約（続き）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

BKテクノロジーズコーポレーション

2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

7。リース（続き）

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2023年および2022年12月31日に終了した年度

連結財務諸表の注記

（千単位、株式データとパーセンテージを除く）

8。所得税（続き）