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その他の退職後給付制度確定給付会員2022-01-012022-06-3000017517882023-01-012023-03-3100017517882022-01-012022-03-310001751788米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2022-01-012022-03-310001751788DOW: パフォーマンス・ストック・ユニットPSUSメンバー2022-01-012022-03-310001751788DOW: 従業員株式購入プランメンバー2023-06-300001751788DOW: 従業員株式購入プランメンバー2023-01-012023-06-300001751788米国会計基準:金利スワップメンバー米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定2023-06-300001751788米国会計基準:金利スワップメンバー米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定2022-12-310001751788米国会計基準:外国為替契約メンバー米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定2023-06-300001751788米国会計基準:外国為替契約メンバー米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定2022-12-310001751788米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:金利スワップメンバー2023-06-300001751788米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:金利スワップメンバー2022-12-310001751788米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:非指定メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定DOW: 商品契約炭化水素会員2023-06-30UTR: ボーイ0001751788米国会計基準:ヘッジング・インストゥルメント・メンバーに指定DOW: 商品契約炭化水素会員2022-12-310001751788米国会計基準:非指定メンバーDOW: 商品契約炭化水素会員2023-06-300001751788米国会計基準:非指定メンバーDOW: 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マネー・マーケット・ファンド・メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:持分法投資メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:持分法投資メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:米国財務省および政府メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:米国財務省および政府メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:米国財務省および政府メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:米国財務省および政府メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:企業債務証券メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:金利契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:金利契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:金利契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:金利契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:外国為替契約メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:商品契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:商品契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:商品契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル1メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:商品契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:商品契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:商品契約メンバー2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:商品契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:商品契約メンバー2022-12-310001751788米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーDOW: サダラの化学会社メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーDOW: サダラの化学会社メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788DOW: プライベートマーケット証券メンバーUS-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されます米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788US-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されます米国会計基準:不動産メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788DOW: プライベートマーケット証券メンバーUS-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されます米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788US-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されます米国会計基準:不動産メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788US-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されますDOW: プライベートマーケット証券および不動産メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2022-12-310001751788US-GAAP: 公正価値は、メンバー1株当たりの純資産価値で測定されますDOW: プライベートマーケット証券および不動産メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-06-300001751788米国会計基準:非経常適用企業における公正価値の測定米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーDOW: 非製造業資産メンバー2023-03-310001751788米国会計基準:非経常適用企業における公正価値の測定米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーDOW: リースされた非製造施設メンバー2023-03-31
目次
米国
証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-Q

☑1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時 2023年6月30日
または
☐1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
__________から__________への移行期間について

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手数料
ファイル番号
憲章に明記されている登録者の正確な名前、
本社の住所と電話番号
法人設立州または
組織
I.R.S. 雇用主
識別番号
001-38646ダウデラウェア州30-1128146
2211 H.H. ダウウェイ, ミッドランド, MI48674
(989) 636-1000
001-03433ダウ・ケミカル・カンパニーデラウェア州38-1285128
2211 H.H. ダウウェイ, ミッドランド, MI48674
(989) 636-1000
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
登録者各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名前
ダウ普通株式、額面価格1株あたり0.01ドルダウニューヨーク証券取引所
ダウ・ケミカル・カンパニー2027年3月15日に満期の 0.500% 紙幣ダウ/27ニューヨーク証券取引所
ダウ・ケミカル・カンパニー2032年3月15日に満期の 1.125% 紙幣ダウ/32ニューヨーク証券取引所
ダウ・ケミカル・カンパニー2040年3月15日に満期を迎える1.875％の紙幣ダウ/40ニューヨーク証券取引所
ダウ・ケミカル・カンパニー4.625% 2044年10月1日に期限が到来する紙幣ダウ/44ニューヨーク証券取引所


登録者が、（1）1934年の証券取引法の第13条または第15条（d）で提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったよりも短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。
ダウ☑はい☐いいえダウ・ケミカル・カンパニー☑はい☐いいえ

登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。

ダウ☑はい☐いいえダウ・ケミカル・カンパニー☑はい☐いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。

ダウ
大型加速フィルター
☑アクセラレート
ファイラー 		☐非加速ファイラー☐小規模な報告会社☐新興成長企業 ☐
ダウ・ケミカル・カンパニー大型加速フィルター ☐アクセラレート
ファイラー 		☐
非加速ファイラー
☑小規模な報告会社 ☐新興成長企業☐
1
目次
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。

ダウ
☐ダウ・ケミカル・カンパニー☐

登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）であるかどうかをチェックマークで示してください。

ダウ☐はい☑いいえダウ・ケミカル・カンパニー☐はい☑いいえ

ダウ社は持っていました 703,074,557普通株式、$0.01額面価格、2023年6月30日の時点で未払いです。ダウ・ケミカル・カンパニーは 100普通株式、$0.01額面価格、2023年6月30日時点の未払額は、すべて登録者の親会社であるダウが保有していました。

ダウケミカル社は、フォーム10-Qの一般指示H (1) (a) と (b) に定められた条件を満たしているため、このフォームは縮小開示形式で提出しています。
2
目次
ダウ社とその子会社
ダウケミカル社とその子会社
四半期報告書（フォーム10-Q）
2023年6月30日に終了した四半期期間
目次
  ページ
パート I — 財務情報
アイテム 1.
財務諸表.
5
ダウ社とその子会社：
連結損益計算書.
5
連結包括利益計算書.
6
連結貸借対照表.
7
連結キャッシュフロー計算書.
8
連結株主資本計算書.
9
ダウケミカル社と子会社：
連結損益計算書.
10
連結包括利益計算書.
11
連結貸借対照表.
12
連結キャッシュフロー計算書.
13
連結株主資本計算書.
14
ダウ社とその子会社、ダウケミカル社と子会社：
連結財務諸表の注記.
15
アイテム 2.
経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析.
33
業務結果.
34
財政状態の変化.
40
その他の事項.
45
アイテム 3.
市場リスクに関する定量的・質的開示.
46
アイテム 4.
統制と手続き.
46
パート II — その他の情報
アイテム 1.
法的手続き.
47
アイテム 1A.
リスク要因.
47
アイテム 2.
持分証券の未登録売却および収益の使用.
47
アイテム 4.
鉱山の安全に関する開示.
47
アイテム 5.
その他の情報.
47
アイテム 6.
展示品.
48
署名
49

3
目次
ダウ社とその子会社
ダウケミカル社とその子会社
Form 10-Qのこの四半期報告書は、ダウ社とTDCCの親会社/子会社関係により、ダウ社とダウケミカル社およびその連結子会社（「TDCC」、およびダウ、「ダウ」または「当社」）がまとめて提出した報告書です。レポートに反映されている情報は、特に明記されていない限り、ダウ社とTDCCの両方に等しく適用されます。Dow Inc. とTDCCはそれぞれ、自社に代わってこのレポートに情報を提出しており、どちらの会社も他の会社に関する情報について一切の表明を行いません。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項
このレポートの一部の記述は、改正された1933年の証券法のセクション27Aや改正された1934年の証券取引法のセクション21Eを含む、連邦証券法の意味における「将来の見通しに関する記述」です。このような記述は、多くの場合、将来の予想される事業や財務実績、財務状況、その他の事項を扱っており、「予測」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「意図する」、「可能性がある」、「機会」、「見通し」、「計画」、「プロジェクト」、「求める」、「すべき」、「戦略」、「目標」、「予定」、「なる」などの言葉やフレーズが含まれています。続ける」、「なる可能性が高い」、「するだろう」などの表現、これらの単語やフレーズのバリエーションや否定語など。

将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびダウの管理が及ばないその他の要因の影響を受ける将来の出来事に対する現在の仮定と期待に基づいており、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で予測、予想、または暗示されているものと大きく異なる可能性があり、記述が作成された日付の時点でのみ述べられています。これらの要因には、ダウ製品の販売、ダウの費用、将来の収益と収益性、パンデミックやその他の公衆衛生関連のリスクと出来事がダウの事業に及ぼす世界的および地域的な経済的影響、ロシアとウクライナの間で進行中の紛争に関連する制裁、輸出制限、サプライチェーンの混乱、または経済的不確実性の高まり、資本要件と資金調達の必要性と利用可能性、技術開発における予期せぬ障壁（以下を含む）が含まれますが、これらに限定されません。ダウの考えを尊重します資本と運営プロジェクト、想定される期間内にカーボンニュートラルへの取り組みを実現するダウの能力、ダウの製品とサービスの市場規模とそのような市場で競争する能力、新製品の開発とマーケティング、製品ライフサイクルの最適な管理の失敗、ダウ製品の市場受け入れ率と程度、重大な訴訟と環境問題、および関連する不測の事態と予期せぬ費用、または利用可能になるかもしれません。ダウを保護する能力米国および海外における知的財産、計画されているリストラ活動および売却または買収の提案に関連する進展（人員削減、製造施設および/または資産の閉鎖、関連する撤退および処分活動）、およびこれらに関連する利益とコスト、エネルギーと原材料価格の変動、プロセスの安全性とプロダクトスチュワードシップの管理、ダウの主要な顧客やサプライヤーとの関係の変化、消費者の嗜好と需要の変化; の変更点法律や規制、政治情勢または業界の発展、インフレ、市場の不確実性、金利や為替レート、株式や商品価格などの世界経済や資本市場の状況、事業や供給の中断、ロシアとウクライナの間で進行中の紛争を含む妨害行為、テロ、戦争などの安全保障上の脅威、気象現象や自然災害、ダウの情報技術ネットワークとシステムの混乱、ダウとの分離に関連するリスクダウデュポン社。ダウの義務などデュポン・ド・ヌムール社および/またはコルテバ社に特定の責任を補償します。

将来の見通しに関する記述において、将来の結果または出来事に関する期待または信念が表明されている場合、そのような期待または信念は、経営陣の現在の計画と期待に基づいて誠意を持って表現され、合理的な根拠があると考えられますが、その期待または信念が結果として、または達成または達成されるという保証はありません。実際の結果や事象がそのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる可能性のある主要なリスクと不確実性についての詳細な説明は、このForm 10-Qの四半期報告書のパートII、項目1A、および2022年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの当社の年次報告書のパートI、項目1Aに含まれている「リスク要因」というタイトルのセクションに含まれています。ダウが直面するリスクと不確実性はこれらだけではありません。ダウが現時点で特定できない、またはダウが現在事業に重大な影響を与えるとは考えていない他のリスクや不確実性があるかもしれません。これらのリスクや不確実性のいずれかが実際の出来事に発展した場合、ダウの事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。ダウ社とTDCCは、証券法やその他の適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の理由を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。
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目次
パート I — 財務情報
アイテム 1.財務諸表

ダウ社とその子会社
連結損益計算書
 
3 か月が終了6 か月間終了
百万単位、1株あたりの金額を除く（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
純売上高$11,420 $15,664 $23,271 $30,928 
売上原価9,875 12,899 20,504 25,301 
研究開発費用205 217 419 435 
販売費、一般管理費408 435 836 933 
無形資産の償却81 85 162 173 
リストラおよび資産関連費用-純額8 — 549 186 
非連結関連会社の純利益（損失）(57)195 (105)369 
雑収入 (費用)-純額31 75 110 223 
利息収入66 36 142 64 
支払利息と債務割引の償却172 165 357 332 
税引前利益711 2,169 591 4,224 
所得税引当金210 488 163 991 
当期純利益501 1,681 428 3,233 
非支配株主に帰属する当期純利益16 20 36 3 
ダウ社の普通株主が利用できる純利益$485 $1,661 $392 $3,230 
普通株式データ1株あたり：
普通株式1株当たりの利益-基本$0.68 $2.28 $0.55 $4.40 
普通株式1株当たりの利益-希薄化後$0.68 $2.26 $0.54 $4.37 
加重平均発行済普通株式-基本707.0 725.7 707.6 730.2 
加重平均発行済普通株式-希薄化後709.9 731.5 710.7 735.6 
減価償却$484 $486 $959 $977 
資本支出$561 $457 $1,001 $772 
連結財務諸表の注記を参照してください。

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目次
ダウ社とその子会社
連結包括利益計算書
 
 3 か月が終了6 か月間終了
単位：百万（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
当期純利益$501 $1,681 $428 $3,233 
その他の包括利益（損失）（税引後）
投資の未実現利益（損失）61 (153)92 (249)
累積翻訳調整(103)(514)(2)(678)
年金やその他の退職後の給付制度(4)122 2 231 
デリバティブ商品44 137 (20)469 
その他の包括利益 (損失) の合計(2)(408)72 (227)
包括利益499 1,273 500 3,006 
非支配持分に帰属する包括利益、税引後16 20 36 3 
ダウに帰属する包括利益$483 $1,253 $464 $3,003 
連結財務諸表の注記を参照してください。

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目次
ダウ社とその子会社
連結貸借対照表

株式の金額を除く百万単位（未監査）
6月30日
2023		12月31日
2022
資産
現在の資産
現金および現金同等物$2,924 $3,886 
勘定と受取手形：
売掛金取引（貸倒引当金を差し引いた額）-2023年：ドル105; 2022: $110)
5,539 5,611 
その他2,119 2,144 
インベントリ6,487 6,988 
その他の流動資産1,480 1,848 
流動資産合計18,549 20,477 
投資
非連結関連会社への投資1,335 1,589 
その他の投資（公正価値で実施される投資-2023年：ドル1,802; 2022: $1,757)
2,823 2,793 
非流動売掛金561 666 
投資総額4,719 5,048 
物件
物件59,145 58,055 
控除:減価償却累計額38,743 37,613 
ネットプロパティ20,402 20,442 
その他の資産
グッドウィル8,615 8,644 
その他の無形資産（累積償却額を差し引いたもの）-2023年：ドル5,201; 2022: $5,022)
2,231 2,442 
オペレーティングリースの使用権資産1,297 1,227 
繰延所得税資産1,075 960 
繰延費用とその他の資産1,406 1,363 
その他総資産14,624 14,636 
総資産$58,294 $60,603 
負債と資本
流動負債
支払手形$102 $362 
1年以内に期限が切れる長期債務107 362 
買掛金:
取引4,286 4,940 
その他1,879 2,276 
オペレーティングリース負債-現在317 287 
支払うべき所得税339 334 
未払負債およびその他の流動負債2,619 2,770 
流動負債合計9,649 11,331 
長期債務14,735 14,698 
その他の非流動負債
繰延所得税負債671 1,110 
年金やその他の退職後の給付-非現行3,735 3,808 
アスベスト関連負債-非流動負債819 857 
オペレーティングリース負債-非流動負債1,036 997 
その他の非流動義務7,140 6,555 
その他の非流動負債合計13,401 13,327 
株主資本
普通株式 (認可済み) 5,000,000,000ドルの株式0.01それぞれの額面価格;
2023年に発行されました： 775,474,359株式; 2022年: 771,678,525株式)
8 8 
追加払込資本8,661 8,540 
利益剰余金22,570 23,180 
その他の包括損失の累計(7,067)(7,139)
自己株式原価額 (2023年): 72,399,802株式; 2022年: 66,798,605株式)
(4,175)(3,871)
ダウ社の株主資本19,997 20,718 
非支配持分512 529 
総資本20,509 21,247 
負債と資本の合計$58,294 $60,603 
連結財務諸表の注記を参照してください。
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目次
ダウ社とその子会社
連結キャッシュフロー計算書
 
単位：百万（未監査）6 か月間終了
6月30日
2023		6月30日
2022
営業活動
当期純利益$428 $3,233 
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
減価償却と償却1,297 1,436 
繰延所得税引当金（控除）(589)348 
受け取った配当金よりも少ない非連結関連会社の収益267 289 
正味定期年金給付費用 (クレジット)(46)14 
年金の拠出金(76)(89)
資産、事業、投資の売却による純損失（利益）(51)6 
リストラおよび資産関連費用-純額549 186 
その他の純損失492 92 
買収および売却した企業の影響を差し引いた資産および負債の変動：
売掛金と手形156 (767)
インベントリ501 (908)
買掛金(986)69 
その他の資産および負債、純額(64)(441)
営業活動によって提供される現金-継続事業1,878 3,468 
営業活動によって提供された（使用された）現金-非継続事業4 (11)
営業活動による現金1,882 3,457 
投資活動
資本支出(1,001)(772)
ガス田開発への投資(124)(80)
以前にリースした資産の購入(3)(3)
売却された現金を差し引いた財産、事業および連結会社の売却による収入59 5 
取得した現金を差し引いた財産および事業の買収(54)— 
非連結関連会社への投資および貸付(2)(33)
非連結関連会社からの分配金とローン返済1 10 
非連結関連会社の所有権の売却による収入63 11 
投資の購入(821)(278)
売却による収益と投資の満期1,083 418 
その他の投資活動、純額(35)(41)
投資活動に使われた現金(834)(763)
資金調達活動
短期支払手形の変更(255)180 
3か月を超える短期債務の支払い— (14)
長期債務の発行による収入55 49 
長期債務の支払い(320)(927)
自己株式の購入(375)(1,400)
株式発行による収入55 97 
取引資金調達、債務発行、その他の費用(1)(7)
株式ベースの支払い契約で支払われる従業員税(41)(34)
非支配持分への分配(36)(22)
株主に支払われる配当(989)(1,018)
財務活動に使用された現金(1,907)(3,096)
現金、現金同等物および制限付現金に対する為替レートの変動の影響(98)(162)
サマリー
現金、現金同等物および制限付現金の減少(957)(564)
現金、現金同等物および期首制限付現金3,940 3,033 
期末の現金、現金同等物、制限付現金$2,983 $2,469 
控除：「その他の流動資産」に含まれる制限付現金および現金同等物59 102 
現金および現金同等物の期末残高$2,924 $2,367 
連結財務諸表の注記を参照してください。
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目次
ダウ社とその子会社
連結株主資本計算書
 
 3 か月が終了6 か月間終了
百万単位、1株あたりの金額を除く（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
普通株式
期首と期末の残高$8 $8 $8 $8 
追加払込資本
期首残高8,607 8,217 8,540 8,151 
普通株式の発行/売却— 62 55 97 
株式ベースの報酬とESOP株式の配分84 84 140 119 
自己株式発行-報酬と福利厚生制度(30)(20)(74)(24)
期末残高8,661 8,343 8,661 8,343 
利益剰余金
期首残高22,584 21,672 23,180 20,623 
ダウ社の普通株主が利用できる純利益485 1,661 392 3,230 
株主への配当(493)(505)(989)(1,018)
その他(6)(1)(13)(8)
期末残高22,570 22,827 22,570 22,827 
その他の包括損失の累計
期首残高(7,065)(8,796)(7,139)(8,977)
その他の包括利益 (損失)(2)(408)72 (227)
期末残高(7,067)(9,204)(7,067)(9,204)
未受給ESOP株式
期首残高— — — (15)
ESOP株の配分— — — 15 
期末残高— — — — 
自己株式
期首残高(3,953)(2,221)(3,871)(1,625)
自己株式の購入(252)(800)(378)(1,400)
自己株式発行-報酬と福利厚生制度30 20 74 24 
期末残高(4,175)(3,001)(4,175)(3,001)
ダウ」の株主資本19,997 18,973 19,997 18,973 
非支配持分512 534 512 534 
総資本$20,509 $19,507 $20,509 $19,507 
普通株式1株あたりに申告される配当金$0.70 $0.70 $1.40 $1.40 
連結財務諸表の注記を参照してください。

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目次
ダウケミカル社とその子会社
連結損益計算書
 
3 か月が終了6 か月間終了
単位：百万（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
純売上高$11,420 $15,664 $23,271 $30,928 
売上原価9,874 12,899 20,502 25,297 
研究開発費用205 217 419 435 
販売費、一般管理費408 434 836 932 
無形資産の償却81 85 162 173 
リストラおよび資産関連費用-純額8 — 549 186 
非連結関連会社の純利益（損失）(57)195 (105)369 
雑収入 (費用)-純額29 78 98 214 
利息収入69 38 147 66 
支払利息と債務割引の償却172 165 357 332 
税引前利益713 2,175 586 4,222 
所得税引当金210 488 163 991 
当期純利益503 1,687 423 3,231 
非支配株主に帰属する当期純利益16 20 36 3 
ダウ・ケミカル社の普通株主が利用できる純利益$487 $1,667 $387 $3,228 
減価償却$484 $486 $959 $977 
資本支出$561 $457 $1,001 $772 
連結財務諸表の注記を参照してください。

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目次
ダウケミカル社とその子会社
連結包括利益計算書
 
 3 か月が終了6 か月間終了
単位：百万（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
当期純利益$503 $1,687 $423 $3,231 
その他の包括利益（損失）（税引後）
投資の未実現利益（損失）61 (153)92 (249)
累積翻訳調整(103)(514)(2)(678)
年金やその他の退職後の給付制度(4)122 2 231 
デリバティブ商品44 137 (20)469 
その他の包括利益 (損失) の合計(2)(408)72 (227)
包括利益501 1,279 495 3,004 
非支配持分に帰属する包括利益、税引後16 20 36 3 
ダウケミカル社に帰属する包括利益$485 $1,259 $459 $3,001 
連結財務諸表の注記を参照してください。
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目次
ダウケミカル社とその子会社
連結貸借対照表

株式の金額を除く百万単位（未監査）
6月30日
2023		12月31日
2022
資産
現在の資産
現金および現金同等物$2,924 $3,886 
勘定と受取手形：
売掛金取引（貸倒引当金を差し引いた額）-2023年：ドル105; 2022: $110)
5,539 5,611 
その他2,111 2,211 
インベントリ6,487 6,988 
その他の流動資産1,451 1,815 
流動資産合計18,512 20,511 
投資
非連結関連会社への投資1,335 1,589 
その他の投資（公正価値で実施される投資-2023年：ドル1,802; 2022: $1,757)
2,823 2,793 
非流動売掛金534 650 
投資総額4,692 5,032 
物件
物件59,145 58,055 
減価償却累計額が少ない38,743 37,613 
ネットプロパティ20,402 20,442 
その他の資産
グッドウィル8,615 8,644 
その他の無形資産（累積償却額を差し引いたもの）-2023年：ドル5,201; 2022: $5,022)
2,231 2,442 
オペレーティングリースの使用権資産1,297 1,227 
繰延所得税資産1,075 960 
繰延費用とその他の資産1,406 1,363 
その他総資産14,624 14,636 
総資産$58,230 $60,621 
負債と資本
流動負債
支払手形$102 $362 
1年以内に期限が切れる長期債務107 362 
買掛金:
取引4,286 4,940 
その他1,879 2,349 
オペレーティングリース負債-現在317 287 
支払うべき所得税339 334 
未払負債およびその他の流動負債2,472 2,613 
流動負債合計9,502 11,247 
長期債務14,735 14,698 
その他の非流動負債
繰延所得税負債671 1,110 
年金やその他の退職後の給付-非現行3,735 3,808 
アスベスト関連負債-非流動負債819 857 
オペレーティングリース負債-非流動負債1,036 997 
その他の非流動義務6,996 6,415 
その他の非流動負債合計13,257 13,187 
株主資本
普通株式（認可および発行済み） 100ドルの株式0.01額面 (それぞれ)
— — 
追加払込資本8,822 8,627 
利益剰余金18,469 19,472 
その他の包括損失の累計(7,067)(7,139)
ダウケミカル社の株主資本20,224 20,960 
非支配持分512 529 
総資本20,736 21,489 
負債と資本の合計$58,230 $60,621 
連結財務諸表の注記を参照してください。
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目次
ダウケミカル社とその子会社
連結キャッシュフロー計算書
 
単位：百万（未監査）6 か月間終了
6月30日
2023		6月30日
2022
営業活動
当期純利益$423 $3,231 
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
減価償却と償却1,297 1,436 
繰延所得税引当金（控除）(589)348 
受け取った配当金よりも少ない非連結関連会社の収益267 289 
正味定期年金給付費用 (クレジット)(46)14 
年金の拠出金(76)(89)
資産、事業、投資の売却による純損失（利益）(51)6 
リストラおよび資産関連費用-純額549 186 
その他の純損失493 97 
買収および売却した企業の影響を差し引いた資産および負債の変動：
売掛金と手形156 (767)
インベントリ501 (908)
買掛金(986)69 
その他の資産および負債、純額(42)(419)
営業活動による現金1,896 3,493 
投資活動
資本支出(1,001)(772)
ガス田開発への投資(124)(80)
以前にリースした資産の購入(3)(3)
売却された現金を差し引いた財産、事業および連結会社の売却による収入59 5 
取得した現金を差し引いた財産および事業の買収(54)— 
非連結関連会社への投資および貸付(2)(33)
非連結関連会社からの分配金とローン返済1 10 
非連結関連会社の所有権の売却による収入63 11 
投資の購入(821)(278)
売却による収益と投資の満期1,083 418 
その他の投資活動、純額(35)(41)
投資活動に使われた現金(834)(763)
資金調達活動
短期支払手形の変更(255)180 
3か月を超える短期債務の支払い— (14)
長期債務の発行による収入55 49 
長期債務の支払い(320)(927)
株式発行による収入55 97 
取引資金調達、債務発行、その他の費用(1)(7)
株式ベースの支払い契約で支払われる従業員税(41)(34)
非支配持分への分配(36)(22)
ダウに支払われた配当金(1,378)(2,454)
財務活動に使用された現金(1,921)(3,132)
現金、現金同等物および制限付現金に対する為替レートの変動の影響(98)(162)
サマリー
現金、現金同等物および制限付現金の減少(957)(564)
現金、現金同等物および期首制限付現金3,940 3,033 
期末の現金、現金同等物、制限付現金$2,983 $2,469 
控除：「その他の流動資産」に含まれる制限付現金および現金同等物59 102 
現金および現金同等物の期末残高$2,924 $2,367 
連結財務諸表の注記を参照してください。
13
目次
ダウケミカル社とその子会社
連結株主資本計算書
 
 3 か月が終了6 か月間終了
単位：百万（未監査）6月30日
2023		6月30日
2022		6月30日
2023		6月30日
2022
普通株式
期首と期末の残高$— $— $— $— 
追加払込資本
期首残高8,738 8,229 8,627 8,159 
親会社株式の発行-ダウ— 62 55 97 
株式ベースの報酬とESOP株式の配分84 84 140 119 
期末残高8,822 8,375 8,822 8,375 
利益剰余金
期首残高18,746 19,721 19,472 19,288 
ダウ・ケミカル社の普通株主が利用できる純利益487 1,667 387 3,228 
ダウへの配当(758)(1,333)(1,378)(2,454)
その他(6)(6)(12)(13)
期末残高18,469 20,049 18,469 20,049 
その他の包括損失の累計
期首残高(7,065)(8,796)(7,139)(8,977)
その他の包括利益 (損失)(2)(408)72 (227)
期末残高(7,067)(9,204)(7,067)(9,204)
未受給ESOP株式
期首残高— — — (15)
ESOP株の配分— — — 15 
期末残高— — — — 
ダウケミカル社の株主資本20,224 19,220 20,224 19,220 
非支配持分512 534 512 534 
総資本$20,736 $19,754 $20,736 $19,754 
連結財務諸表の注記を参照してください。










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目次
ダウ社とその子会社
ダウケミカル社とその子会社
(未監査)

連結財務諸表の注記
目次
注記ページ
1
連結財務諸表
15
2
最近の会計ガイダンス
16
3
収益
16
4
リストラおよび資産関連費用-純額
18
5
補足情報
19
6
1株当たり利益の計算
20
7
インベントリ
21
8
コミットメントと不測の事態
21
9
リース
22
10
その他の包括損失の累計
23
11
非支配持分
24
12
年金やその他の退職後の福利厚生制度
24
13
株式ベースの報酬
25
14
金融商品
25
15
公正価値測定
29
16
セグメントと地域
31


ノート 1 — 連結財務諸表
プレゼンテーションの基礎
ダウ社は、ダウ・ケミカル・カンパニーとその連結子会社（「TDCC」およびダウ社と合わせて「ダウ」または「当社」）の直接の親会社です。ダウ社とTDCCの未監査の中間連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従って作成されており、経営陣によると、提示された期間の結果を公正に提示するために必要と考えられるすべての調整（通常の経常発生額を含む）を反映しています。これらの財務諸表は、2022年12月31日に終了した年度のダウ社とTDCCの統合年次報告書（「2022 10-K」）にあるForm 10-Kに含まれる監査済み連結財務諸表およびその注記と併せて読む必要があります。

ダウ社とTDCCの親会社/子会社関係により、各社の財務諸表と開示内容が実質的に類似していることを考慮して、両社はこの四半期報告書用にフォーム10-Qで統合報告書を提出しています。レポートに反映されている情報は、特に明記されていない限り、ダウ社とTDCCの両方に等しく適用されます。TDCCとダウ社の間の取引は、TDCCの関連当事者取引として扱われます。

文脈上特に明記されていない限り、「ユニオンカーバイド」という用語はユニオンカーバイドコーポレーションを意味し、「ダウシリコーン」とはダウシリコンズコーポレーションを意味し、どちらも当社の完全子会社です。
15
目次
ノート 2 — 最近の会計ガイダンス
最近採択された会計ガイダンス
2023年の第1四半期に、当社は会計基準更新（「ASU」）2022-04の中間期間開示要件を採用しました。「負債 — サプライヤー財務プログラム（サブトピック405-50）：サプライヤー財務プログラムの義務の開示」2022年9月に発行されたASUでは、サプライヤー財務プログラムの透明性を高めることを目的とした開示が義務付けられています。具体的には、改正により、サプライヤーファイナンスプログラムの購入者は、財務諸表のユーザーがプログラムの性質、期間中の活動、期間ごとの変化、および潜在的な規模を理解できるように、プログラムに関する十分な情報を開示することが義務付けられています。修正は、2022年12月15日以降に開始する会計年度（その会計年度内の中間期間を含む）に有効です。ただし、ロールフォワード情報の開示は毎年開示する必要があり、2023年12月15日以降に開始する会計年度に有効です。早期採用は許可されています。修正は、貸借対照表が提示される各期間に遡って適用する必要があります。ただし、ロールフォワード情報の開示は例外で、将来的に適用されるべきです。当社は、2023年の年次財務諸表を皮切りに、ロールフォワード情報を開示するという年次要件を早期に採用する予定です。会社のサプライヤーファイナンスプログラムに関する開示については、注記5を参照してください。

会計ガイダンスは2023年6月30日に発行されましたが採択されませんでした
2023年3月、財務会計基準審議会はASU 2023-02「投資 — 持分法および合弁事業（トピック323）：比例償却法による税額控除構造への投資の会計処理」を発行しました。改正により、報告主体は一定の条件が満たされれば、比例償却法を用いてタックスエクイティ投資の会計処理を選択できるようになりました。比例償却法では、企業は受け取った所得税額控除やその他の所得税制上の優遇措置に比例して投資の初期費用を償却し、純償却と所得税額控除、および損益計算書内のその他の所得税控除を所得税費用（給付）の一部として認識します。改正により、企業の税額控除プログラムについて、年次および中間報告期間における特定の開示も義務付けられています。新しい基準は、2023年12月15日以降に開始する会計年度に、その会計年度内の中間期間を含め、公開企業に対して有効であり、修正は修正後の遡及的または遡及的に適用する必要があります。早期採用は許可されています。当社は現在、2023年に新しいガイダンスを早期に採用することを検討中であり、採用が連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えられていません。


ノート 3 — 収入
収益認識
会社の収益の大部分は製品の販売によるものです。製品販売に関連する会社の収益は 98パーセントと 99パーセント 3人のために 数ヶ月と 六2023年6月30日に終了した月数 (99パーセント 3人のために 数ヶ月と 六終了した月数 2022年6月30日）。残りの売上は、主に会社の保険業務と特許と技術のライセンスに関連していました。製品販売とは、メーカーや販売業者への会社製品の販売です。当社は、注文確認または発注書を顧客との契約と見なします。注文確認書または発注書は、場合によっては基本供給契約が適用されます。同社は、自社の特許と技術に関する特定の権利を顧客にライセンスするライセンス契約を締結しています。会社の特許と技術のライセンスによる収益は、販売ベースのロイヤルティと、各契約で定められた請求スケジュールに基づくライセンス契約から得られます。

残りの履行義務
残りの履行義務は、未履行または一部未履行の履行義務に割り当てられた取引価格を表します。2023年6月30日の時点で、会社には$の履行義務が未履行でした867百万 ($)840100万ドル（2022年12月31日現在）は、技術のライセンスに関連しています。当社は、今後7年間で収益が残りの履行義務に充当されると予想しています。

残りの履行義務は、期間が1年以下になると予想される製品販売、当社が実際的な便宜上、または特許や技術のライセンス料に起因する変動対価を請求する権利を選択したパイプラインを通じて納品された材料の製品販売です。当社は、長期供給契約に関連して顧客から前払金を受け取っており、契約期間全体にわたって繰り延べられ、認識されます。残りの契約期間は 17年。当社は、製品が顧客に届けられたときに計上される収益について、将来対価を受け取る権利を有します。これらの支払いは、連結貸借対照表の「未払負債およびその他の流動負債」と「その他の非流動債務」に含まれています。

16
目次
収益の細分化
当社は、収益とキャッシュフローの性質、金額、時期、不確実性を最もよく表していると当社が考えるため、顧客との契約による収益を事業セグメント別および事業別に分類しています。以下の表で詳細を参照してください。

セグメントおよび事業別の純貿易売上高3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
炭化水素とエネルギー$1,672 $2,779 $3,546 $5,195 
包装と特殊プラスチック4,268 5,454 8,508 10,665 
包装と特殊プラスチック$5,940 $8,233 $12,054 $15,860 
インダストリアルソリューション $1,084 $1,446 $2,223 $2,961 
ポリウレタンと建設用化学品2,090 2,919 4,324 5,924 
その他3 5 8 9 
産業用中間体とインフラ$3,177 $4,370 $6,555 $8,894 
コーティングと高性能モノマー$875 $1,129 $1,733 $2,204 
コンシューマーソリューション1,322 1,874 2,740 3,848 
高性能素材とコーティング$2,197 $3,003 $4,473 $6,052 
コーポレート$106 $58 $189 $122 
合計$11,420 $15,664 $23,271 $30,928 

地域別の純貿易売上高3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
米国およびカナダ$4,249 $5,707 $8,699 $11,244 
エメイ 1
3,774 5,677 7,827 11,189 
アジアパシフィック2,058 2,673 4,105 5,426 
ラテンアメリカ1,339 1,607 2,640 3,069 
合計$11,420 $15,664 $23,271 $30,928 
1.ヨーロッパ、中東、アフリカ、インド。

契約資産と負債
当社は、契約上の請求スケジュールに基づいて顧客から支払いを受け取ります。売掛金は、対価を受ける権利が無条件になったときに記録されます。契約資産には、まだ請求されていない履行義務の履行対価に対する当社の契約上の権利に関連する金額が含まれます。契約負債には、契約に基づく履行に先立って受け取った支払いが含まれ、履行義務が履行された時点で収益に計上されます。「契約負債-現在」は、主に、12か月以内に納品される製品に対する顧客からの前払いと、12か月以内に計上されるロイヤルティの支払いを繰り延べることによる繰延収益を反映しています。「契約負債-非流動負債」には、長期供給契約に関連して当社が顧客から受け取った前払いと、契約期間にわたって繰り延され認識されるロイヤルティの支払いが含まれます。

2023年の最初の6か月間に認識された、期初の契約負債に含まれる金額からの収益は約$でした175百万 (約 $)1052022年の最初の6か月で100万人）。2023年の最初の6か月で、取引対価の権利が無条件になった結果、売掛金に再分類された契約資産の金額は約$でした。45百万（2022年の最初の6か月間はわずかです）。

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目次
次の表は、2023年6月30日と2022年12月31日の契約資産と負債をまとめたものです。

契約資産と負債貸借対照表分類2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
売掛金と受取手形-取引売掛金と受取手形-取引$5,539 $5,611 
契約資産-現在の資産その他の流動資産$15 $48 
契約資産-非流動資産繰延費用とその他の資産$3 $16 
契約負債-現在の負債未払負債およびその他の流動負債$207 $275 
契約負債-非流動負債その他の非流動義務$1,725 $1,725 


ノート 4 — リストラおよび資産関連費用-純額
リストラプログラム費用および資産減損を含むその他の資産関連費用は、連結損益計算書の「リストラおよび資産関連費用-純額」に記録されます。会社のリストラプログラムに関する追加情報については、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記5を参照してください。

2023年のリストラクチャリング・プログラム
2023年1月25日、ダウ取締役会（「取締役会」）は、世界的な景気後退環境による継続的な経済的影響に対応して、会社の構造的コスト改善イニシアチブを達成し、経済サイクル全体にわたる俊敏性と長期的な競争力を強化するためのリストラ措置を承認しました。これらの措置の結果、当社は税引前事業再編費用を$として計上しました5412023年の第1四半期に100万ドル、さらに税引前再編費用としてUSドルが発生しました82023年の第2四半期には百万ドルです。これらの措置は、2024年末までに実質的に完了すると予想されています。 次の表は、セグメント情報を含む、2023年のリストラクチャリング・プログラムに関連する活動をまとめたものです。

2023年のリストラクチャリング・プログラム退職金とそれに関連する給付費用資産の減価償却と償却合計
数百万単位
包装と特殊プラスチック$— $1 $1 
産業用中間体とインフラ— 40 40 
高性能素材とコーティング— 49 49 
コーポレート344 107 451 
リストラ費用合計$344 $197 $541 
準備金に対する料金— (197)(197)
現金支払い(11)— (11)
2023年3月31日時点の準備金残高$333 $— $333 
産業用中間体とインフラ$— $8 $8 
リストラ費用合計$— $8 $8 
準備金に対する料金— (8)(8)
現金支払い(60)— (60)
2023年6月30日のリザーブ残高$273 $— $273 

2023年6月30日の時点で、ドル208準備金残高のうち100万ドルは「未払債務およびその他の流動負債」に含まれており、米ドルは65100万ドルは連結貸借対照表の「その他の非流動債務」に含まれていました。

同社は税引前リストラ費用を$で記録しました5492023年のリストラクチャリングプログラムに基づく開始までに100万ドルが支払われました。これには、退職金および関連する福利厚生費用が含まれます344百万ドルと資産の減価償却とドルの償却205百万。



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目次
退職金とそれに関連する給付費用
退職金は、主にダウの継続的な福利厚生契約に基づいて従業員に提供され、経営陣が解雇計画を約束した時点で企業セグメントに対して加算されます。2023年のリストラプログラムには、退職金および関連する給付費用の費用が含まれていました344世界全体でおよそ100万人の人員削減になります 2,000従業員の離職は主に2024年末まで続きます。

資産の減価償却と償却
2023年のリストラプログラムには、総額$の資産の減価償却と償却に関連する費用が含まれていました205百万。資産の減価償却と償却に関する詳細は次のとおりです。

•工業中間体およびインフラ費用は、特定のポリウレタン資産の閉鎖およびその他の資産の償却に関するものです。影響を受ける施設の大部分は、2024年末までに閉鎖される予定です。
•パフォーマンス・マテリアルズ・アンド・コーティングスは、特定のコーティング資産を閉鎖することで資産フットプリントを合理化するために費用を記録しました。これらの施設は、2024年末までに閉鎖される予定です。
•会社は、主にオフィススペースの合理化に関連した、会社が所有およびリースしている非製造施設の減価償却に関連する費用を記録しました。

リストラの実施費用、主に資産処理に関連する廃止措置および解体活動、および会社の効率化措置に関連する費用により、約ドルの追加現金支出が発生すると予想されます340数百万、主に2024年末まで。

2022年の資産関連費用
2022年の第1四半期に、当社は税引前資産関連費用をドルと計上しました186ロシアとウクライナの紛争と、特定の資産を回収できないと予想されているため、100万ドルです。これらの費用には、在庫の減価償却、不良債権準備金の記録、その他の資産の減損が含まれていました。セグメント別の資産関連費用は以下の通りです：$31包装および特殊プラスチックは百万ドル109産業用中間体およびインフラストラクチャ、百万ドル16高性能材料とコーティング剤は100万ドルで30100万株の法人。


ノート 5 — 補足情報
ダウ雑収入 (費用) — 純額3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
営業外年金およびその他の退職後給付制度のネットクレジット 1
$97 $89 $193 $178 
為替差損 2
(95)(17)(197)(15)
その他の資産や投資の売却益 3
9 12 74 43 
資産の減損と関連費用 4
— — (18)— 
補償とその他の取引関連費用 5
(13)(8)(4)4 
債務の早期消滅による損失— (8)— (8)
その他-ネット33 7 62 21 
雑収入 (費用) の合計 — 純額$31 $75 $110 $223 
1.追加情報については注記12を参照してください。
2.2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月と6か月間の為替差損は、主にアルゼンチン・ペソ建てのエクスポージャーに関連しています。
3.2023年6月30日までの6か月間には、以前に減損した持分法投資の株式売却に関連する利益が含まれています。
4.関連する特定の義務 以前に減損した持分法投資で。
5.主に、分離と分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する料金に関するものです。

2023年6月30日と2022年6月30日に終了した3か月と6か月間のTDCCの純額は、ダウ社のものと実質的に同じであるため、個別に開示されていません。


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目次
サプライヤーファイナンスプログラム
同社は、ベンダーとの支払い条件を延長するために、通常の業務においてサプライチェーンファイナンス（「SCF」）プログラムを促進しています。このプログラムの条件に基づき、ベンダーは参加している金融仲介業者と自発的に契約を結び、会社から支払われるべき売掛金を売却することができます。ベンダーは金融仲介業者から支払いを受け取り、会社はベンダーと最初に交渉した条件（通常90日から120日の範囲）で金融仲介業者に支払います。ベンダーは金融仲介業者と直接契約条件を交渉しますが、会社はその契約の当事者ではありません。金融仲介機関は、参加ベンダーが会社の信用力を利用して信用スプレッドと関連費用を設定することを許可する場合があります。これにより、ベンダーは自社で確保できるよりも有利な条件を得られる可能性があります。同社はSCFプログラムに関する保証は行いません。2023年6月30日の時点で、SCFプログラムの下で有効であることが確認された未払いの債務は$でした311百万 ($)267百万（2022年12月31日現在）。連結貸借対照表の「買掛金 — 取引」に含まれています。


ノート 6- 1株当たり利益の計算
次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月と6か月間のダウ社の1株当たり利益の計算です。TDCCの1株当たり利益は、この情報は完全子会社の財務諸表には必要ないため、表示されていません。

1株当たり利益の計算による純利益3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
当期純利益$501 $1,681 $428 $3,233 
非支配株主に帰属する当期純利益16 20 36 3 
参加証券に帰属する純利益 1
3 9 6 17 
普通株主に帰属する当期純利益$482 $1,652 $386 $3,213 

1株当たり利益-基本および希薄化後3 か月が終了6 か月間終了
1株あたりのドル2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
普通株式1株当たりの利益-基本$0.68 $2.28 $0.55 $4.40 
普通株式1株当たりの利益-希薄化後$0.68 $2.26 $0.54 $4.37 

株式数情報3 か月が終了6 か月間終了
株式（百万株）2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
加重平均発行済普通株式-基本707.0 725.7 707.6 730.2 
さらに、株式報酬制度の希薄化効果2.9 5.8 3.1 5.4 
加重平均発行済普通株式-希薄化後709.9 731.5 710.7 735.6 
EPSの計算から除外されたストックオプションと制限付株式ユニット 2
12.3 4.0 10.0 5.4 
1.権利が確定していない株式に配当相当額を支払うという当社の慣行により、制限付株式ユニットは参加証券とみなされます。
2.普通株式や制限付株式を購入するこれらの発行済みオプションは、それらを含めると希薄化防止効果があるため、希薄化後1株当たり利益の計算から除外されました。


20
目次
ノート 7 — インベントリ
次の表は、在庫の内訳を示しています。

インベントリ2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
完成品$3,741 $4,150 
作業中1,262 1,476 
原材料815 954 
サプライ935 892 
合計$6,753 $7,472 
LIFOベースでの在庫の調整(266)(484)
在庫総数$6,487 $6,988 


ノート 8 — コミットメントと不測の事態
当社のコミットメントと不測の事態の概要は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記15に記載されています。この注記は、ここに参照により組み込まれています。

環境問題
環境問題の発生額は、現行法と既存の技術に基づいて、負債が発生する可能性が高く、負債の金額を合理的に見積もることができる場合に記録されます。2023年6月30日の時点で、会社は$の債務を未収にしていました1,236推定環境修復および回復費用として100万ドル ($)1,192百万ドル（2022年12月31日現在）、これにはドルが含まれます261スーパーファンドサイトの修復に100万ドル（ドル）244百万 (2022年12月31日時点で)。これは、会社が負債を発生させた環境問題に関する修復と復旧の費用について、経営陣が最もよく見積もったものです。ただし、これらの特定の事項に関する最終的な費用は、その金額の約2倍に及ぶ可能性が十分にあります。したがって、発生した金額を超える環境修復および回復費用が、会社の経営成績、財政状態、キャッシュフローに重大な影響を与える可能性は十分にあります。しかし、開示されている範囲を超える費用が、会社の業績、財政状態、キャッシュフローに重大な影響を与える可能性は低いと会社の経営陣の見解です。これらの見積もりには、主に条件が不明であること、責任に関する政府規制や法的基準の変化、サイトの修復と修復を行うための新しい修復技術などが原因で、本質的に不確実性があります。新しい情報や追加情報が入手可能になったり、特定の支出傾向が明らかになったりすると、経営陣はその情報を評価して、現在の環境負債の見積もりを決定します。

訴訟
ユニオンカーバイド社のアスベスト関連事項
Union Carbideは四半期ごとに、アスベスト関連の請求の申請、決済、却下のほか、疾病カテゴリ別の平均決済および解決費用を審査しています。Union Carbideは、係争中の請求の性質、Union Carbideやその他のアスベスト被告の裁判経験、現在の弁護費と処理費への支出、重要な控訴判決と立法の進展、不法行為制度の動向、およびそれらが将来予想される解決費用に及ぼす影響など、その他の量的および質的要因も考慮します。Union Carbideの経営陣は、最新の保険数理調査と併せてこれらの要素を考慮し、見積もりの変更が正当かどうかを判断します。ユニオンカーバイドによる2023年の活動のレビューに基づいて、2023年6月30日の時点で発生額の調整は必要ないと判断されました。

Union Carbideの係争中および将来の請求および防御および処理費用に対するアスベスト関連の負債総額は9042023年6月30日時点で百万円（$9472022年12月31日時点で百万）。2023年6月30日、およそ 26記録された請求責任のうち、保留中の請求に関連する割合と 74将来の請求に関連する割合。

地下水汚染
同社は、特定の農薬製品の数十年前の販売と用途（「レガシー負債」）に基づく地下水汚染の疑いに関するさまざまな苦情の対象となっています。これらのレガシー負債に関連する費用は、以前は保険契約でカバーされていましたが、その後は使い果たされました。2023年の第1四半期に、同社は現在発生する可能性が高いと考えられているレガシー負債の調査を完了し、
21
目次
保留中および将来の請求にかかる費用の妥当な見積もりを作成するために、サンプリングデータと履歴情報の公開報告に基づいて見積もることができます。その結果、会社は$の税引前費用を記録しました177百万、連結損益計算書の「売上原価」に含まれ、産業中間体およびインフラに関連するものです。2023年6月30日の時点で、このようなレガシー負債の和解に関連する負債総額は$でした237百万は、連結貸借対照表の「未払負債およびその他の流動負債」と「その他の非流動債務」に含まれていました。

コーニングインコーポレイテッドの補償
会社はコーニング・インコーポレイテッドに$の補償資産を保有していました1132023年6月30日時点で百万円（$98百万（2022年12月31日現在）は、主に連結貸借対照表の「非流動売掛金」に含まれていたダウ・シリコンズの2016年の所有権再編に関連していました。

?$#@$ン・コンティンジェンシー-ダウ対ノバ・ケミカルズ・コーポレーションのエチレン資産問題
2019年のエチレン資産問題に関する損害賠償判決の結果、Novaは会社への支払いを命じられました1.4310億カナダドル（約$に相当）1.0810億米ドル）。その金額について、当社は2019年10月と2020年3月に支払いを受け取りました。2023年6月30日の時点で、ドル323百万 ($)323損害賠償判決の係争部分に関連する当社の連結貸借対照表の「その他の非流動債務」には、百万ドル（2022年12月31日現在）が含まれていました。


ノート 9- リース
会社のリースに関する追加情報については、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記16を参照してください。

3と6のオペレーティングリースとファイナンスリースのリース費用の構成要素 2023年6月30日と2022年に終了した月は次のとおりです。

リース費用3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
オペレーティングリース費用$103 $99 $201 $196 
ファイナンスリース費用
使用権資産の償却-金融$25 $26 $51 $52 
リース負債の利息-金融8 9 16 17 
ファイナンスリース費用の合計$33 $35 $67 $69 
短期リース費用66 66 132 125 
変動リース費用261 133 442 248 
サブリース収入(2)(3)(4)(6)
リース費用合計$461 $330 $838 $632 

次の表は、リースに関連する補足キャッシュフローとその他の情報を示しています。

その他のリース情報6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金：
オペレーティングリースの営業キャッシュフロー$205 $196 
ファイナンスリースの営業キャッシュフロー$16 $17 
ファイナンスリースのファイナンスキャッシュフロー$56 $53 
リース債務と引き換えに取得した使用権資産：
オペレーティングリース$199 $37 
ファイナンスリース$10 $27 

22
目次
注記10 — その他の総合損失の累計
2023年6月30日までの3か月と6か月間のその他の包括的損失（「AOCL」）の累積各要素の変動 と2022年は次のとおりでした：

その他の包括損失の累計3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
投資の未実現利益 (損失)
期首残高$(222)$(37)$(253)$59 
投資の未実現利益（損失）58 (203)88 (324)
税金（経費）給付39 43 39 67 
投資による純未実現利益（損失）97 (160)127 (257)
（利益）損失はAOCLから純利益に再分類されました 1
(46)9 (45)10 
税金費用 (給付) 2
10 (2)10 (2)
純損益（利益）損失をAOCLから純利益に再分類しました(36)7 (35)8 
その他の包括利益（損失）（税引後）61 (153)92 (249)
期末残高$(161)$(190)$(161)$(190)
累積翻訳調整
期首残高$(1,833)$(1,519)$(1,934)$(1,355)
外貨換算の利益（損失）(84)(500)— (665)
税金（経費）給付(12)(3)(10)10 
外貨換算による純利益（損失）(96)(503)(10)(655)
（利益）損失はAOCLから純利益に再分類されました 3
(7)(11)8 (23)
その他の包括利益（損失）（税引後）(103)(514)(2)(678)
期末残高$(1,936)$(2,033)$(1,936)$(2,033)
年金やその他の退職後の福利厚生
期首残高$(4,871)$(7,225)$(4,877)$(7,334)
期間中に発生した利益（損失）(5)3 (3)5 
純損失と以前のサービスクレジットの償却がAOCLから純利益に再分類されました 4
2 156 5 313 
税金費用 (給付) 2
(1)(37)— (87)
純損失と以前のサービスクレジットはAOCLから純利益に再分類されました1 119 5 226 
その他の包括利益（損失）（税引後）(4)122 2 231 
期末残高$(4,875)$(7,103)$(4,875)$(7,103)
デリバティブ商品
期首残高$(139)$(15)$(75)$(347)
デリバティブ商品の利益（損失）(1)260 (184)680 
税金（経費）給付3 (27)36 (83)
デリバティブ商品の純利益（損失）2 233 (148)597 
（利益）損失はAOCLから純利益に再分類されました 5
55 (108)164 (142)
税金費用 (給付) 2
(13)12 (36)14 
純損益（利益）損失をAOCLから純利益に再分類しました42 (96)128 (128)
その他の包括利益（損失）（税引後）44 137 (20)469 
期末残高$(95)$122 $(95)$122 
AOCLの期末残高合計$(7,067)$(9,204)$(7,067)$(9,204)
1.「純売上高」と「雑収益（費用）-純額」に再分類されました。
2.「所得税引当金」に再分類されました。
3.「雑収入（費用）-純額」に再分類されました。
4.これらのAOCL要素は、会社の確定給付年金やその他の退職後給付制度の正味定期給付費用（クレジット）の計算に含まれています。追加情報については、注記12を参照してください。
5.「売上原価」、「雑収入（費用）-純額」、「支払利息と債務割引の償却」に再分類されました。
23
目次
ノート 11 — 非支配利益
当社以外の当事者が保有する当社子会社の所有権は、連結貸借対照表では会社の株式とは別に「非支配持分」として表示されます。当社に帰属する連結純利益と非支配持分の金額は、どちらも連結損益計算書に記載されています。

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日に終了した3か月と6か月間の非支配持分に帰属する株式の活動をまとめたものです。

非支配持分3 か月が終了6 か月間終了

数百万単位
2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
期首残高$534 $545 $529 $574 
非支配持分に帰属する純利益 1
16 20 36 3 
非支配株主への分配 2
(15)(14)(28)(15)
累積翻訳調整(22)(16)(25)(27)
その他(1)(1)— (1)
期末残高$512 $534 $512 $534 
1.2022年の第1四半期には、ロシアでの合弁事業に関連する非支配持分に帰属する資産関連費用の一部が含まれています。追加情報については、注4を参照してください。
2.$の合弁事業に支払われた配当金を含みます82023年6月30日までの3か月と6か月間で百万ドル（$7連結損益計算書では「非連結関連会社の持分」に再分類された3か月と6か月（2022年6月30日）で100万ドル。


ノート 12 — 年金やその他の退職後の給付制度
会社の年金やその他の退職後給付制度の概要は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記19に記載されています。 次の表は、すべての重要なプランにおける当社の正味定期給付費用（クレジット）の構成要素を示しています。

すべての重要なプランの正味定期給付費用（クレジット） 3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
確定給付年金制度
サービスコスト$71 $99 $141 $198 
利息費用 279 171 558 342 
計画資産の期待収益率 (390)(423)(779)(847)
以前のサービスクレジットの償却(6)(5)(13)(11)
純損失の償却23 165 47 332 
正味定期給付費用（クレジット）$(23)$7 $(46)$14 
その他の退職後給付制度
サービスコスト $1 $2 $2 $3 
利息費用 12 7 23 14 
純利益の償却(15)(4)(29)(8)
正味定期給付費用（クレジット）$(2)$5 $(4)$9 

サービス費用以外の正味定期給付費用（クレジット）は、連結損益計算書の「雑利益（費用）-純額」に含まれます。


24
目次
ノート 13 — 株式ベースの報酬
当社の株式ベースの報酬計画の概要は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記20に記載されています。

株式インセンティブプラン
当社は、改正された2019年株式インセンティブプランに基づき、従業員と非従業員取締役に株式ベースの報酬を付与します。当社の株式ベースの報酬報奨のほとんどは、毎年第1四半期に授与されます。

2023年の第1四半期に、ダウ社は以下の株式ベースの報酬を従業員に授与しました。
•1.1加重平均行使価額が$の100万株のストックオプション59.081株あたり、加重平均公正価値はドル12.13一株当たり;
•1.8加重平均公正価値がドルの100万株の制限付株式ユニット59.03一株当たり、そして
•1.2加重平均公正価値がドルの100万株の高性能株ユニット64.04一株あたり。

2023年の第2四半期には、最低限の助成金活動しかありませんでした。

従業員株式購入制度
ダウ 2021年従業員株式購入計画（「2021 ESPP」）は、2021年2月11日にダウ取締役会で採択され、2021年4月15日の当社の年次総会で株主によって承認されました。2021年のESPPの2023年の年次募集では、ほとんどの従業員が最大でダウ社の普通株式を購入する資格があります 10年間の基本給または賃金の総額に対する割合。購入する株式の数は、従業員が寄付した金額をプラン価格で割って決定されます。株式の計画価格は 85募集期間の2023年5月1日（開始）または2023年11月3日（終了）の普通株式の公正市場価値（終値）のうち、いずれか低い方の割合。

2023年の第2四半期に、従業員は2021年のESPPに基づいて約260万株を購入する権利を申し込みました。プラン価格は提供期間の終了時に固定され、2023年の第4四半期に決定されます。株式は2023年の第4四半期に従業員に引き渡されます。


ノート 14 — 金融商品
当社の金融商品、リスク管理方針、デリバティブ商品、ヘッジ活動の概要は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記21に記載されています。

2023年6月30日と2022年12月31日の金融商品の公正価値の概要については、注記15を参照してください。

債務証券
当社の債務証券への投資は、主に売却可能なものに分類されます。 次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間の売却可能証券の投資結果を示しています。

投資結果6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日
売却可能な有価証券の売却による収入$274 $295 
総実現利益$58 $20 
実現損失総額 $(13)$(30)

25
目次
次の表は、当社の債務証券への投資の契約上の満期をまとめたものです。

2023年6月30日の債務証券の契約満期
コスト公正価値
数百万単位
1 年以内$77 $74 
1年から5年897 823 
6歳から10年536 467 
10年後515 418 
合計$2,025 $1,782 

株式証券
2023年6月30日までの3か月間、減損や目に見える価格変動のために容易に判断できない投資の帳簿価額に重要な調整はありませんでした。$がありました22023年6月30日までの3か月間の株式収益に計上された純未実現利益（百万円）（$32022年6月30日までの3か月間の純未実現損失（百万円）。$がありました102023年6月30日までの6か月間の株式収益に計上された純未実現利益（$）62022年6月30日までの6か月間の純未実現損失（百万円）。

株式への投資2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
容易に決定可能な公正価値$20 $10 
公正価値は容易に決定できない$182 $186 

デリバティブ商品
2023年6月30日および2022年12月31日における当社のデリバティブ商品の想定金額は次のとおりです。

想定金額 1
2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
ヘッジング商品に指定されているデリバティブ:
金利契約$2,000 $1,500 
外貨契約$9,934 $2,408 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ:
金利契約$72 $3 
外貨契約$14,211 $8,837 
1.想定金額は、期末時点でのオープンデリバティブポジションの絶対価値を表しています。マルチレッグオプションポジションは、満了時に最大想定ポジションに反映されます。

2023年6月30日と2022年12月31日における当社の商品デリバティブの想定金額は次のとおりです。

商品概念表 1
2023年6月30日2022年12月31日想定体積単位
ヘッジング商品に指定されているデリバティブ:
炭化水素誘導体2.1 19.2 百万バレルの石油換算量
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ:
炭化水素誘導体1.1 — 百万バレルの石油換算量
1.想定金額は、期末時点で未払いのデリバティブ・ポジションの純額です。

26
目次
ヘッジ商品として指定されたデリバティブの満期日年
金利契約2024
外貨契約2024
商品契約2026

次の表は、2023年6月30日と2022年12月31日におけるデリバティブ商品の公正価値と貸借対照表の分類を示しています。

デリバティブ商品の公正価値2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位グロス
カウンターパーティと現金担保ネッティング 1
ネット 2
グロス
カウンターパーティと現金担保ネッティング 1
ネット 2
資産デリバティブ
ヘッジング商品に指定されているデリバティブ:
金利契約 3
$— $— $— $351 $(246)$105 
金利契約 4
121 (121)— — — — 
外貨契約 3
114 (70)44 58 (39)19 
商品契約 3
77 (48)29 199 (148)51 
商品契約 4
11 (8)3 — — — 
合計$323 $(247)$76 $608 $(433)$175 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ:
金利契約 3
$2 $(1)$1 $— $— $— 
外貨契約 3
65 (16)49 146 (50)96 
商品契約 3
10 (4)6 22 (1)21 
合計$77 $(21)$56 $168 $(51)$117 
総資産デリバティブ $400 $(268)$132 $776 $(484)$292 
賠償責任デリバティブ
ヘッジング商品に指定されているデリバティブ:
金利契約 5
$— $— $— $246 $(246)$— 
金利契約 6
128 (121)7 — — — 
外貨契約 5
70 (70)— 58 (39)19 
商品契約 5
96 (69)27 258 (198)60 
商品契約 6
8 (8)— — — — 
合計$302 $(268)$34 $562 $(483)$79 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ:
金利契約 5
$2 $(1)$1 $— $— $— 
外貨契約 5
25 (16)9 61 (50)11 
商品契約 5
7 (5)2 12 (11)1 
合計$34 $(22)$12 $73 $(61)$12 
負債総額デリバティブ $336 $(290)$46 $635 $(544)$91 
1.取引相手と現金担保の金額は、当社とその取引相手との間のマスターネッティング契約に含まれるネッティング権および相殺権、および同じ相手方が保有または置かれた現金担保の買掛金または売掛金を適用した場合の推定純決済額です。
2.連結貸借対照表に含まれる正味金額を表します。
3.連結貸借対照表の「その他の流動資産」に含まれています。
4.連結貸借対照表の「繰延費用およびその他の資産」に含まれています。
5.連結貸借対照表の「未払負債およびその他の流動負債」に含まれています。
6.連結貸借対照表の「その他の非流動債務」に含まれています。
27
目次
マスターネッティング契約に基づいて同じ取引相手と締結された先渡契約、金利スワップ、通貨スワップ、オプション、その他の条件付き契約または為替契約に関連する資産と負債は相殺されます。担保口座には、該当する場合、対応する資産または負債が相殺されます。会社は$の現金担保を掲載しました372023年6月30日時点で百万 ($80百万で 2022年12月31日）。2023年6月30日の時点で、当社の取引相手から現金担保が転記されていません（$2百万 (2022年12月31日時点で)。

次の表は、2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月および6か月間の連結損益計算書および包括利益計算書におけるデリバティブ商品の利益（損失）をまとめたものです。

デリバティブ商品の影響
OCIで認識されている利益（損失） 1
収入に認識される利益（損失） 2
3 か月が終了6 か月間終了3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
ヘッジング商品に指定されているデリバティブ:
公正価値ヘッジ:
除外されたコンポーネント 3, 4
$(4)$— $(5)$— $— $— $— $— 
キャッシュフローヘッジ:
金利契約 4
— 108 5 207 (2)(2)(4)(5)
外貨契約 5
1 4 1 6 (1)3 1 6 
商品契約 5
(6)80 (149)287 (52)107 (161)141 
純外国投資ヘッジ:
外貨契約12 49 3 47 — — — — 
除外されたコンポーネント 3, 6
28 5 31 34 7 11 7 23 
ヘッジ商品に指定されているデリバティブ商品の総額$31 $246 $(114)$581 $(48)$119 $(157)$165 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ:
金利契約 4
$— $— $— $— $1 $— $1 $(1)
外貨契約 6
— — — — (29)(191)6 (276)
商品契約 5
— — — — 4 7 4 29 
トータル・リターン・スワップ 5
— — — — 10 — 3 — 
ヘッジ商品として指定されていないデリバティブ総額$— $— $— $— $(14)$(184)$14 $(248)
デリバティブ総額$31 $246 $(114)$581 $(62)$(65)$(143)$(83)
1.OCIはその他の包括利益（損失）として定義されます。
2.税引前金額。
3.除外される要素は、ヘッジとして指定されたデリバティブの時価に関係しています。
4.連結損益計算書の「支払利息および負債割引の償却」に含まれています。
5.連結損益計算書の「売上原価」に含まれています。
6.連結損益計算書の「雑収益（費用）-純額」に含まれます。

次の表は、今後12か月以内にAOCLから収益に再分類されると予想される税引後純利益（損失）を示しています。

今後12か月以内にAOCLからの再分類が予定されています2023年6月30日
数百万単位
キャッシュフローヘッジ:
金利契約$(7)
商品契約$(72)
外貨契約$1 
純外国投資ヘッジ:
除外されたコンポーネント$25 

28
目次
ノート 15 — 公正価値測定
当社の経常および非経常の公正価値測定の概要は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記22に記載されています。

定期的な公正価値の測定
次の表は、特定の資産と負債を定期的に公正価値で測定するための基準をまとめたものです。

定期的な公正価値の測定2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位公正価値水準費用利得損失公正価値費用利得損失公正価値
公正価値の資産：
現金同等物:
満期保有証券 1
レベル 2$283 $— $— $283 $872 $— $— $872 
マネー・マーケット・ファンドレベル 21,598 — — 1,598 355 — — 355 
市場性のある証券 2
レベル 2701 15 — 716 927 12 — 939 
非連結関連会社 3
レベル 37 7 
その他の投資:
負債証券: 4
政府債務 5
レベル 2799 2 (125)676 754 1 (133)622 
企業債券レベル 133 — (3)30 38 — (3)35 
企業債券レベル 21,193 12 (129)1,076 1,236 10 (156)1,090 
株式証券 4, 6
レベル 15 15 — 20 5 5 — 10 
以下に関連するデリバティブ: 7
金利レベル 2— 123 — 123 — 351 — 351 
外国通貨レベル 2— 179 — 179 — 204 — 204 
コモディティレベル 1— 33 — 33 — 63 — 63 
コモディティレベル 2— 65 — 65 — 158 — 158 
公正価値での総資産$4,806 $4,706 
公正価値における負債：
1年以内に支払われるべき債務を含む長期債務 8
レベル 2$(14,842)$1,532 $(556)$(13,866)$(15,060)$1,683 $(498)$(13,875)
保証責任 9
レベル 3(189)(199)
以下に関連するデリバティブ: 7
金利レベル 2— — (130)(130)— — (246)(246)
外国通貨レベル 2— — (95)(95)— — (119)(119)
コモディティレベル 1— — (34)(34)— (103)(103)
コモディティレベル 2— — (77)(77)— — (167)(167)
公正価値での負債総額$(14,391)$(14,709)
1.当社の満期保有証券には、主に財務省短期証券と定期預金が含まれていました。
2.当社の有価証券への投資は、連結貸借対照表の「その他の流動資産」に含まれています。
3.連結貸借対照表の「非連結関連会社への投資」に含まれる有限責任会社への投資の推定資産。
4.主に売却可能な負債証券と株式に対する当社の投資は、連結貸借対照表の「その他の投資」に含まれます。
5.米国財務省の義務、米国政府機関の義務、米国政府機関の住宅ローン担保証券、およびその他の自治体の義務。
6.公正価値を容易に決定できる株式証券。
7.連結貸借対照表におけるデリバティブの分類については、注記14を参照してください。
8.費用には、$の公正価値ヘッジ調整利益が含まれます462023年6月30日と2022年12月31日の時点で100万ドルで3,7292023年6月30日の時点で100万ドルの負債と2,2792022年12月31日時点での百万の負債。
9.連結貸借対照表の「その他の非流動債務」に含まれる、TDCCのSadaraの債務保証に対する推定負債。

費用は、他のすべての金融商品の公正価値に近いものです。
29
目次
1株あたりの純資産価値（またはそれに相当するもの）で計算された株式については、当社のドルは88プライベートマーケットの有価証券で100万ドルと192023年6月30日の時点で100万の不動産（$92何百万ものプライベートマーケット証券と $20百万（2022年12月31日の時点で不動産業界で）。償還制限はなく、これらの投資の未積立コミットメントはドルでした542023年6月30日と2022年12月31日の時点で百万人。

レベル3の測定値に分類される資産の場合、公正価値は、市場活動がほとんどないという仮定を含む、観察できない重要なインプットに基づいています。レベル3の資産価値は、有限責任会社への投資の公正価値を表し、非連結関連会社への投資として会計処理されます。2023年6月30日または2022年12月31日の時点で、投資に関する資金不足のコミットメントはありませんでした。

レベル3の測定値に分類される負債の場合、公正価値は、市場活動がほとんどないという仮定を含む、観察できない重要なインプットに基づいています。Sadaraの負債の保証に関連する当社の未払負債の公正価値は、Sadaraに対する当社の35％の所有権に比例します。保証の推定公正価値は、「あり」と「なし」の方法で計算されました。負債の公正価値は、「保証付き」から「保証なし」の負債の公正価値を差し引いて計算されました。「あり」と「なし」の値は、契約上のキャッシュフローとSadaraによる債務の前払いの予測に基づいて、割引キャッシュフロー法を使用して計算されました。

非定期的公正価値測定
2023年のリストラプログラムの一環として、当社は世界中で多数の製造施設、企業施設、その他の資産を閉鎖しているか、閉鎖する予定です。2023年の第1四半期に、この計画に関連する資産は、1つの企業施設を除いてゼロになりました。残りの企業ファシリティは、レベル3の測定値として分類され、公正価値として$に減額されました。16観測不可能なインプットを使用しているのは100万です。さらに、レベル3の測定値として分類されたリースされた非製造施設の減損により、使用権資産は公正価値で減価償却されました9観測不可能なインプットを使用しているのは100万です。2023年のリストラプログラムに関連する減損費用は、合計で1ドルです197100万ドルは、包装・特殊プラスチック関連の連結損益計算書の「リストラおよび資産関連費用-純額」に含まれていました（ドル）1百万)、産業用中間体およびインフラ ($)40百万), 高性能材料およびコーティング ($)49(百万) と法人 ($)107百万)。

2023年の第2四半期に、同社は2023年のリストラプログラムに関連する減損費用の調整を記録しました。合計で$です。8百万。連結損益計算書の「リストラおよび資産関連費用-純額」に含まれ、産業中間体およびインフラに関連するものです。


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ノート 16 — セグメントと地域
ダウがセグメント報告を目的とした損益の指標は営業EBITです。これは、会社の最高経営意思決定者が業績を評価し、リソースを割り当てる方法だからです。同社は、営業EBITを、重要な項目の影響を除いた、利息を差し引く前の利益（つまり、「税引前利益」）と定義しています。セグメント別の営業EBITには、事業に関連するすべての営業項目が含まれます。主にダウ全体に適用される項目は企業に割り当てられます。

セグメント情報パック。&仕様。プラスチックインド。インターム、インフラースト。パフォーマンス。材料とコーティングコーポレーション。合計
数百万単位
2023年6月30日に終了した3か月間
純売上高$5,940 $3,177 $2,197 $106 $11,420 
非連結関連会社の純利益（損失）$19 $(83)$6 $1 $(57)
ダウ営業EBIT 1
$918 $(35)$66 $(64)$885 
2022年6月30日に終了した3か月間
純売上高$8,233 $4,370 $3,003 $58 $15,664 
非連結関連会社の純利益（損失）$138 $57 $2 $(2)$195 
ダウ営業EBIT 1
$1,436 $426 $561 $(48)$2,375 
2023年6月30日に終了した6か月間
純売上高$12,054 $6,555 $4,473 $189 $23,271 
非連結関連会社の純利益（損失）$40 $(156)$9 $2 $(105)
ダウ営業EBIT 1
$1,560 $88 $101 $(156)$1,593 
2022年6月30日に終了した6か月間
純売上高$15,860 $8,894 $6,052 $122 $30,928 
非連結関連会社の純利益（損失）$248 $119 $5 $(3)$369 
ダウ営業EBIT 1
$2,670 $1,087 $1,156 $(119)$4,794 
1.2023年6月30日および2022年6月30日までの3か月および6か月間のTDCCの営業EBITは、ダウ社の営業EBITと実質的に同じであるため、上の表では個別に開示されていません。「純利益」と営業EBITの調整を次の表に示します。

「純利益」と営業EBITの調整 3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
当期純利益$501 $1,681 $428 $3,233 
+ 所得税引当金210 488 163 991 
税引前利益$711 $2,169 $591 $4,224 
-利息収入66 36 142 64 
+ 支払利息と債務割引の償却172 165 357 332 
-重要な項目(68)(77)(787)(302)
営業EBIT$885 $2,375 $1,593 $4,794 

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次の表は、営業EBITから除外されたセグメント別の重要項目の税引前影響をまとめたものです。

セグメント別の重要項目
2023年6月30日に終了した3か月間
2023年6月30日に終了した6か月間
パック。&仕様。プラスチックインド。インターム、インフラースト。パフォーマンス。マットとコーティングコーポレーション。合計パック。&仕様。プラスチックインド。インターム、インフラースト。パフォーマンス。マットとコーティングコーポレーション。合計
数百万単位
事業再編、実施、効率化のコスト、および資産関連費用-純額 1
$— $(8)$— $(47)$(55)$(1)$(48)$(67)$(490)$(606)
訴訟関連の費用、裁定、調整 2
— — — — — — (177)— — (177)
補償とその他の取引関連費用 3
— — — (13)(13)— — — (4)(4)
合計$— $(8)$— $(60)$(68)$(1)$(225)$(67)$(494)$(787)
1.会社の2023年のリストラプログラムに関連するリストラ費用と、実施および効率化コストが含まれます。2023年6月30日までの6か月間には、以前に減損した株式投資に関連する特定の損益も含まれています。
2.従来の農産物の地下水汚染問題に関連する損失を含みます。追加情報については、注記8を参照してください。
3.主に、分離と分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する費用に関するものです。この契約では、とりわけ、分離の前、完了時、後の期間の相互補償と義務と責任の配分が規定されています。

セグメント別の重要項目
2022年6月30日に終了した3か月間
2022年6月30日に終了した6か月間
パック。&仕様。プラスチックインド。インターム、インフラースト。パフォーマンス。マットとコーティングコーポレーション。合計パック。&仕様。プラスチックインド。インターム、インフラースト。パフォーマンス。マットとコーティングコーポレーション。合計
数百万単位
デジタル化プログラムの費用 1
$— $— $— $(51)$(51)$— $— $— $(92)$(92)
事業再編、実施費用、資産関連費用-純額 2
— — — (10)(10)— — — (20)(20)
ロシア/ウクライナの紛争告発 3
— — — — — (31)(109)(16)(30)(186)
債務の早期消滅による損失 4
— — — (8)(8)— — — (8)(8)
補償およびその他の取引関連費用 5
— — — (8)(8)— — — 4 4 
合計$— $— $— $(77)$(77)$(31)$(109)$(16)$(146)$(302)
1.会社のデジタル・アクセラレーション・プログラムの実施に関連する費用を含みます。
2.会社の2020年のリストラクチャリングプログラムの実施に関連する費用を含みます。
3.ロシアとウクライナの紛争による資産関連の費用。追加情報については、注4を参照してください。
4.会社は未払いの長期債務を償還し、その結果、早期消滅による損失となりました。
5.主に、分離と分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する費用に関するものです。この契約では、とりわけ、分離の前、完了時、後の期間の相互補償と義務と責任の配分が規定されています。


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アイテム2。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析。
Form 10-Qのこの四半期報告書は、ダウ社とTDCCの親会社/子会社関係により、ダウ社とダウケミカル社およびその連結子会社（「TDCC」、およびダウ、「ダウ」または「当社」）がまとめて提出した報告書です。レポートに反映されている情報は、特に明記されていない限り、ダウ社とTDCCの両方に等しく適用されます。Dow Inc. とTDCCはそれぞれ、自社に代わってこのレポートに情報を提出しており、どちらの会社も他の会社に関する情報について一切の表明を行いません。

フォーム10-Q「特定の完全子会社による情報の省略」の一般指示H (1) (a) と (b) に従い、TDCCはこのフォーム10-Qを縮小開示形式で提出しています。

文脈上特に明記されていない限り、「ユニオンカーバイド」という用語はユニオンカーバイドコーポレーションを意味し、「ダウシリコーン」とはダウシリコンズコーポレーションを意味し、どちらも当社の完全子会社です。

見通し
将来を見据えて、ダウは、下半期も引き続き厳しいと予想されるマクロ環境に対応しながら、短期的なコスト削減措置を引き続き実行し、長期的な戦略的優先事項を推進していきます。第1四半期に概説された同社の措置は、今年10億ドルのコスト削減を実現する見込みです。ダウは引き続き堅調な財政状態の恩恵を受け、スピン以来示してきたキャッシュフロー創出に注力すると予想しています。さらに、ダウの統制のとれたバランスのとれた資本配分の優先順位は、引き続きダウの脱炭素化と拡大を支援し、廃棄物投資を変革して、利害関係者に長期的な価値創造をもたらします。

概要
以下は、2023年6月30日までの3か月間の結果の概要です。
•同社は、2023年第2四半期の純売上高が114億ドルで、2022年第2四半期の157億ドルから27％減少したと報告しました。これは、パッケージングおよび特殊プラスチック（28％減）、工業中間体およびインフラ（27％減）、高性能材料およびコーティング（27％減）のすべての事業セグメントと地域で減少しました。
•現地価格は2022年の第2四半期と比較して18％下落しました。これは、包装および特殊プラスチック（21％減）、工業中間体およびインフラ（15％減）、高性能材料およびコーティング（16％減）のすべての事業セグメントで下落したためです。現地価格は、2022年の第2四半期と比較して、すべての地域で下がりました。
•ボリュームは2022年の第2四半期と比較して8パーセント減少しました。包装・特殊プラスチック（7％減）、工業用中間体・インフラ（11％減）、パフォーマンスマテリアルズ＆コーティング（10％減）のすべての事業セグメントで量が減少しました。ラテンアメリカを除くすべての地域で販売量が減少しました（3％増加）。
•通貨は、EMEAI（1％減）とアジア太平洋（2％減）に牽引され、2022年の第2四半期と比較して純売上高に1％の悪影響を及ぼしました。
•2023年第2四半期の非連結関連会社の自己資本損失は5,700万ドルでしたが、2022年第2四半期の非連結関連会社の持分利益は1億9,500万ドルでした。これは主にサダラでの減少によるものです。
•ダウ社とTDCCの普通株主の純利益は、2023年第2四半期にそれぞれ4億8,500万ドルと4億8,700万ドルでしたが、2022年の第2四半期には16億6,100万ドルと16億6,700万ドルでした。ダウ社の1株当たり利益は、2022年第2四半期の1株当たり2.26ドルに対し、2023年第2四半期には0.68ドルでした。
•営業活動によって提供された現金-継続事業は2023年第2四半期に13億4700万ドルで、前年同期と比較して5億900万ドル減少しました。営業活動によって提供された現金-継続事業は、2023年の第1四半期と比較して8億1,600万ドル増加しました。
•ダウ社は、2023年の第2四半期に同社の普通株式を2億5000万ドル買い戻しました。
•2023年4月13日、ダウ社は、取締役会（「取締役会」）が1株あたり0.70ドルの配当を宣言したことを発表しました。この配当は、2023年5月31日現在の登録株主に2023年6月9日に支払われました。
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•2023年5月11日、ダウ社はX-Energy Reactor Company, LLCとの共同開発契約の一環として、小型モジュール式原子炉プロジェクトの場所としてテキサス州シードリフトを発表しました。
•2023年6月15日、フィッチ・レーティングスはTDCCのBBB+長期信用格付けを確認し、短期信用格付けをF2からF1に引き上げることを発表しました。また、長期見通しをプラスから安定に修正しました。
•2023年6月19日、ダウ社はIntersections進捗レポートを発表しました。これは、会社の継続的な注力と行動が、価値の成長、クラス最高の業績、そしてグローバルな課題に対処するための革新的で持続可能なソリューションを実現するという同社の野心と目標にどのように一致しているかを示しています。
さらに、2023年の第2四半期以降に次のイベントが発生しました。
•2023年7月14日、ルイジアナ州プラケマインにあるダウのルイジアナオペレーションズのGlycol-2ユニットで爆発とそれに続く火災を含む事件が発生しました。この事件によるけがは報告されていません。事故はGlycol-2ユニットに限定されており、現時点では他のサイトの運営への支障は最小限でした。同社は根本原因調査を開始し、業務を復旧する計画を策定しています。この事件による税引前利益に対する同社の暫定的な推定影響は1億ドルです。

操作の結果
純売上高
次の表は、前年度からの純売上高と売上高の差異を事業セグメント別および地域別にまとめたものです。

販売実績の要約3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
純売上高$11,420 $15,664 $23,271 $30,928 

事業セグメントおよび地域別の売上差異
2023年6月30日に終了した3か月間
2023年6月30日に終了した6か月間
現地価格と製品構成通貨ボリューム合計現地価格と製品構成通貨ボリューム合計
前年度からの変化率
包装と特殊プラスチック(21)%— %(7)%(28)%(16)%(1)%(7)%(24)%
産業用中間体とインフラ(15)(1)(11)(27)(11)(1)(14)(26)
高性能素材とコーティング(16)(1)(10)(27)(14)(2)(10)(26)
合計(18)%(1)%(8)%(27)%(14)%(1)%(10)%(25)%
炭化水素・エネルギー事業を除く合計(17)%— %(7)%(24)%(13)%(1)%(9)%(23)%
米国およびカナダ(17)%— %(8)%(25)%(14)%— %(9)%(23)%
エメイ(19)(1)(14)(34)(14)(2)(14)(30)
アジアパシフィック(17)(2)(4)(23)(14)(2)(8)(24)
ラテンアメリカ(20)— 3 (17)(15)— 1 (14)
合計(18)%(1)%(8)%(27)%(14)%(1)%(10)%(25)%

2023年第2四半期の純売上高は114億ドルで、2022年第2四半期の157億ドルから27％減少しました。現地価格は18％減少し、取引量は8％減少し、通貨への悪影響は1％でした。純売上高は、主に経済活動の鈍化による需要と価格の低下により、すべての事業部門と地域で減少しました。需要の減少と世界のエネルギーと原料のコストにより、包装および特殊プラスチック（21％減）、工業用中間体およびインフラ（15％減）、高性能材料およびコーティング（16％下落）の現地価格が下落しました。ラテンアメリカを除くすべての事業セグメントと地域で販売量が減少しました（3％増加）。包装および特殊プラスチック（7％減）、工業中間体およびインフラ（11％減）、高性能材料およびコーティング（10％減）の量が減少しました。通貨は、アジアを中心に、純売上高に1パーセントの悪影響を及ぼしました
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太平洋（2パーセント減）とEMEAI（1パーセント減）。炭化水素・エネルギー事業を除くと、純売上高は24％減少しました。

2023年の最初の6か月の純売上高は233億ドルで、前年同期の309億ドルから25％減少しました。現地価格は14％減少し、取引量は10％減少し、通貨への悪影響は1％でした。純売上高は、主に経済活動の鈍化による需要と価格の低下により、すべての事業部門と地域で減少しました。包装および特殊プラスチック（16％減）、工業用中間体およびインフラ（11％減）、および高性能材料およびコーティング（14％下落）の現地価格は、業界の供給増加により下落しました。ラテンアメリカを除くすべての事業セグメントと地域で販売量が減少しました（1％増加）。包装および特殊プラスチック（7％減）、工業中間体およびインフラ（14％減）、高性能材料およびコーティング（10％減）の量が減少しました。通貨は、EMEAI（2％減）とアジア太平洋（2％減）に牽引され、純売上高に1パーセントの悪影響を及ぼしました。炭化水素・エネルギー事業を除くと、純売上高は23％減少しました。

売上原価
売上原価（「COS」）は、2022年の第2四半期には129億ドルだったのに対し、2023年第2四半期には99億ドルでした。2023年の最初の6か月間のCOSは205億ドルでしたが、2022年の最初の6か月は253億ドルでした。2023年の第2四半期と上半期のCOSは、主に生産量の減少による原材料費の低下と、世界のエネルギーおよび原料コストの低下により減少しました。純売上高に占めるCOSの割合は、2023年の第2四半期には86.5パーセント（2022年の第2四半期は82.3パーセント）、2023年の最初の6か月は88.1パーセント（2022年の最初の6か月は81.8パーセント）でした。

研究開発費用
研究開発（「研究開発」）費用は、2022年の第2四半期には2億1,700万ドルだったのに対し、2023年第2四半期には合計2億500万ドルでした。2023年の最初の6か月間の研究開発費は4億1,900万ドルでしたが、2022年の最初の6か月は4億3,500万ドルでした。2023年の第2四半期と上半期の研究開発費は、業績に基づく報酬費用の減少により減少しました。これは、株式市場の変化に伴う人件費と福利厚生費用の増加を相殺する以上のものでした。

販売費、一般管理費
販売費、一般管理費（「販管費」）は、2022年の第2四半期には4億3,500万ドルだったのに対し、2023年第2四半期には合計4億800万ドルでした。2023年の最初の6か月間の販売管理費は8億3,600万ドルでしたが、2022年の最初の6か月は9億3,300万ドルでした。2023年の第2四半期と上半期の販売管理費は、業績連動型の報酬コストと不良債権準備金の償却により減少しました。これは、株式市場の変化に伴う人件費と福利厚生費用の増加を相殺する以上のものでした。

無形資産の償却
無形資産の償却額は、2022年の第2四半期に8,500万ドルだったのに対し、2023年第2四半期には8,100万ドルでした。2023年の最初の6か月の無形資産の償却額は1億6200万ドルでしたが、2022年の最初の6か月は1億7300万ドルでした。

リストラおよび資産関連費用-純額
2023年のリストラクチャリング・プログラム
2023年1月25日、ダウ取締役会は、世界的な景気後退環境による継続的な経済的影響に対応して、会社の構造的コスト改善イニシアチブを達成し、経済サイクル全体にわたる俊敏性と長期的な競争力を強化するためのリストラ措置を承認しました。これらの措置の結果、当社は2023年の第1四半期に5億4,100万ドルの税引前再編費用を記録しました。これには、3億4,400万ドルの退職金および関連給付費用と、1億9,700万ドルの資産償却および償却が含まれます。セグメント別のリストラ費用は次のとおりでした：包装および特殊プラスチックで100万ドル、工業中間体およびインフラストラクチャで4,000万ドル、高性能材料およびコーティングで4,900万ドル、企業で4億5,100万ドルでした。2023年の第2四半期に、同社は資産の減価償却および償却に関連する追加の税引前リストラ費用を800万ドル（産業中間体およびインフラ関連）に記録しました。これらの措置は、2024年末までに実質的に完了すると予想されています。


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資産関連費用
2022年の第1四半期に、ロシアとウクライナの紛争と特定の資産の回収が不可能になると予想されたため、当社は税引前資産関連費用を1億8,600万ドル計上しました。これらの費用には、在庫の減価償却、不良債権準備金の記録、その他の資産の減損が含まれていました。セグメント別の資産関連費用は次のとおりです。包装および特殊プラスチックが3,100万ドル、産業用中間体およびインフラが1億900万ドル、高性能材料とコーティングが1,600万ドル、企業で3,000万ドルでした。

非連結関連会社の利益（損失）における資本
2023年第2四半期の非連結関連会社の損失に占める自己資本の割合は5,700万ドルでしたが、2022年第2四半期の非連結関連会社の利益に占める自己資本は1億9,500万ドルでした。これは主に、現地の価格と需要の低下と計画的なメンテナンスの改善活動の結果としてのサダラとクウェートの合弁事業における株式損失によるものです。2023年上半期の当社の非連結関連会社の損失に占める自己資本の割合は1億500万ドルでしたが、2022年の最初の6か月間の非連結関連会社の利益に占める自己資本は3億6,900万ドルでした。これは主に、現地の価格と需要の低下、および計画的なメンテナンスのターンアラウンド活動の結果としてのSadaraとクウェートの合弁事業における統合ポリエチレンマージンと持分損失によるものです。非連結関連会社からの現金配当は、2022年の最初の6か月が6億5800万ドルだったのに対し、2023年の最初の6か月は1億6200万ドルでした。

雑収入 (費用) — 純額
2023年6月30日までの3か月間の雑益収入（費用）-純利益は、ダウ社とTDCCがそれぞれ3,100万ドルと2,900万ドルでしたが、2022年6月30日までの3か月間の収益はそれぞれ7,500万ドルと7,800万ドルでした。2023年と2022年の第2四半期には、営業外年金と退職後給付制度のクレジット、および資産と投資の売却による利益が含まれていました。これらは外貨為替差損によって一部相殺されました。

2023年6月30日までの6か月間の雑益収入（費用）-純利益は、ダウ社とTDCCがそれぞれ1億1,000万ドルと9,800万ドルでしたが、2022年6月30日までの6か月間の収益はそれぞれ2億2300万ドルと2億1,400万ドルでした。2023年と2022年の最初の6か月には、営業外年金と退職後給付制度のクレジット、および資産と投資の売却による利益が含まれていました。これらは外貨為替差損によって一部相殺されました。

支払利息と債務割引の償却
支払利息と債務割引の償却額は、2022年第2四半期に1億6500万ドルだったのに対し、2023年第2四半期には1億7200万ドルでした。支払利息と債務割引の償却額は、2022年の最初の6か月で3億3,200万ドルだったのに対し、2023年の最初の6か月では3億5,700万ドルでした。支払利息の増加は、主に2023年の金利上昇によるものです。

所得税引当金
会社の持分法投資による収益のほとんどは合弁事業レベルで課税されるため、会社の実効税率は、収入の獲得、税属性に関連する所得水準、および株式収益の水準などの要因に基づいて変動します。同社は、2023年第2四半期に2億1000万ドルの所得税引当金を報告しました。その結果、2022年第2四半期の引当金は4億8,800万ドルだったのに対し、ダウ社とTDCCの実効税率は29.5％になりました。その結果、ダウ社とTDCCの実効税率はそれぞれ22.5％と22.4％になりました。2023年の最初の6か月間、同社は1億6,300万ドルの所得税引当金を報告しました。その結果、ダウ社とTDCCの実効税率はそれぞれ27.6％と27.8％になりました。これに対し、2022年の最初の6か月間の引当金は9億9,100万ドルで、実効税率は23.5％になりました。

2023年の第2四半期と上半期の所得税引当金は、主に収益の地理的構成の影響を受け、その結果、2022年の同時期と比較して税率が高くなりました。

普通株主が利用できる純利益
ダウ
ダウ社の普通株主が利用できる純利益は、2022年第2四半期には16億6,100万ドル、つまり1株あたり2.26ドルでしたが、2023年第2四半期には4億8,500万ドル、つまり1株あたり0.68ドルでした。ダウ社の普通株主が利用できる純利益は、2023年の最初の6か月間で3億9,200万ドル、つまり1株あたり0.54ドルでしたが、2022年の最初の6か月間は32億3000万ドル、つまり1株あたり4.37ドルでした。ダウ. の詳細については、連結財務諸表の注記6を参照してください。の1株当たり利益の計算。
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TDCC
TDCCの普通株主が利用できる純利益は、2022年の第2四半期には16億6,700万ドルだったのに対し、2023年第2四半期には4億8,700万ドルでした。TDCC普通株主の純利益は3億8,700万ドルでした 2022年の最初の6か月間は32億2800万ドルでしたが、2023年の最初の6か月間は32億2800万ドルでした。TDCCの普通株式はダウのみが所有しています。

セグメント結果
会社のセグメントの詳細については、パートI、項目1を参照してください。2023年2月1日にSECに提出された、2022年12月31日に終了した会計年度のフォーム10-K（「2022 10-K」）のダウ社とTDCCの統合年次報告書の業務。

ダウがセグメント報告を目的とした損益の指標は営業EBITです。これは、会社の最高経営意思決定者が業績を評価し、リソースを割り当てる方法だからです。同社は、営業EBITを、重要な項目の影響を除いた、利息を差し引く前の利益（つまり、「税引前利益」）と定義しています。セグメント別の営業EBITには、事業に関連するすべての営業項目が含まれます。主にダウ全体に適用される項目は企業に割り当てられます。

包装と特殊プラスチック

包装と特殊プラスチック3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
純売上高$5,940 $8,233 $12,054 $15,860 
営業EBIT$918 $1,436 $1,560 $2,670 
株式収益$19 $138 $40 $248 

包装と特殊プラスチック3 か月が終了6 か月間終了
前年度からの変化率2023年6月30日2023年6月30日
前期からの純売上高の変化:
現地価格と製品構成(21)%(16)%
通貨— (1)
ボリューム(7)(7)
合計(28)%(24)%

パッケージングおよび特殊プラスチックの純売上高は、2023年第2四半期の59億4,000万ドルで、2022年第2四半期の純売上高82億3,300万ドルから28％減少しました。現地価格は21％下落し、数量は7％減少し、通貨は横ばいでした。現地価格は、企業とすべての地域で下落しました。副産物の価格は一般的にブレント原油価格と相関しているため、主にEMEAI、米国、カナダの現地価格が下落しました。ブレント原油の価格は、2022年の第2四半期と比較して平均で30％下落しました。ポリエチレン価格の低下により、すべての地域でパッケージングと特殊プラスチックの現地価格が下落しました。オレフィンと芳香族化合物の売上の減少により、主にEMEAIで炭化水素とエネルギーの販売量が減少しました。主にラテンアメリカを除くすべての地域での需要の減少により、パッケージングと特殊プラスチックの量が減少しました。

2023年第2四半期の営業EBITは9億1,800万ドルで、2022年第2四半期の営業EBITである14億3,600万ドルから5億1,800万ドル減少しました。営業EBITは、主に販売価格の低下、需要の減少、株式収益の減少により減少しましたが、原材料、エネルギー、原料コストの低下によって一部相殺されました。

2023年上半期の包装および特殊プラスチックの純売上高は120億5400万ドルで、2022年上半期の純売上高158億6,000万ドルから24％減少しました。現地価格は16％下落し、数量は7％減少し、通貨への悪影響は1％でした。現地価格は、企業とすべての地域で下落しました。主にEMEAI、米国、カナダの現地価格は、炭化水素とエネルギーで下落しました
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目次
というのも、副産物の価格は一般にブレント原油価格と相関しています。ブレント原油価格は、2022年の最初の6か月と比較して平均で23％下落しました。ポリエチレン価格の低下により、すべての地域でパッケージングと特殊プラスチックの現地価格が下落しました。主にEMEAIでの売上の減少により、炭化水素とエネルギーの販売量が減少しました。ラテンアメリカを除く他のすべての地域でパッケージングと特殊プラスチックの量が減少しました。

2023年上半期の営業EBITは15億6,000万ドルで、2022年の最初の6か月間の営業EBITの26億7,000万ドルから11億1000万ドル減少しました。営業EBITは、主に販売価格の低下、需要の減少、株式収益の減少により減少しましたが、原材料、エネルギー、原料コストの低下によって一部相殺されました。 

産業用中間体とインフラ

産業用中間体とインフラ3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
純売上高$3,177 $4,370 $6,555 $8,894 
営業EBIT$(35)$426 $88 $1,087 
株式収益 (損失)$(83)$57 $(156)$119 

産業用中間体とインフラ3 か月が終了6 か月間終了
前年度からの変化率2023年6月30日2023年6月30日
前期からの純売上高の変化:
現地価格と製品構成(15)%(11)%
通貨(1)(1)
ボリューム(11)(14)
合計(27)%(26)%

2023年第2四半期の産業中間体およびインフラの純売上高は3億7700万ドルで、2022年第2四半期の43.7億ドルから27％減少しました。現地価格は15％下落し、取引量は11％減少し、通貨への悪影響は1％でした。現地の価格と販売量は、両方の事業とすべての地域で減少しました。耐久消費財、建築・建設、工業用途の需要が減少したため、ポリウレタンと建設化学品の販売量が減少しました。コーティングや工業用途の需要が減少したため、産業用ソリューションの量が減少しました。通貨への不利な影響は、EMEAIとアジア太平洋地域によって引き起こされました。

2023年第2四半期の営業EBITは3,500万ドルの損失で、2022年第2四半期の4億2,600万ドルの営業EBITから4億6,100万ドル減少しました。営業EBITは、主に販売価格と需要の低下、およびSadaraとEQUATEの合弁事業における株式収益の減少により減少しました。

2023年上半期の産業中間体およびインフラの純売上高は6,555億ドルで、2022年上半期の純売上高8,894万ドルから26％減少しました。現地価格は11％下落し、数量は14％減少し、通貨への不利な影響は1％でした。現地価格は、企業とすべての地域で下落しました。通貨は両方の事業の売上に悪影響を及ぼしました。ポリウレタンと建設化学品の量は、主に耐久消費財、建築・建設、工業用途の需要が減少したため、すべての地域で減少しました。工業用ソリューションの量は、コーティングや工業用途の需要が減少したため、すべての地域で減少しました。通貨への不利な影響は、EMEAIとアジア太平洋地域によって引き起こされました。

2023年上半期の営業EBITは8,800万ドルで、2022年の最初の6か月間の営業EBITの10億8700万ドルから9億9,900万ドル減少しました。営業EBITは、主に販売価格と需要の低下、およびSadaraとEQUATEの合弁事業における株式収益の減少により減少しました。

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目次
高性能素材とコーティング

高性能素材とコーティング3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
純売上高$2,197 $3,003 $4,473 $6,052 
営業EBIT$66 $561 $101 $1,156 
株式収益$6 $2 $9 $5 
高性能素材とコーティング3 か月が終了6 か月間終了
前年度からの変化率2023年6月30日2023年6月30日
前期からの純売上高の変化:
現地価格と製品構成(16)%(14)%
通貨(1)(2)
ボリューム(10)(10)
合計(27)%(26)%

パフォーマンスマテリアルズ＆コーティングスの純売上高は2023年第2四半期の2億9,700万ドルで、2022年第2四半期の純売上高30億300万ドルから27％減少しました。現地価格は16％、数量は10％減少し、通貨への悪影響は1％でした。現地価格は、企業とすべての地域で下落しました。コンシューマーソリューションズの現地価格は、主に上流のシロキサンの需要と供給が不利だったために下落しました。主にアクリルモノマーと建築用コーティングのコーティングおよびパフォーマンスモノマーの現地価格は、原材料価格の低下に牽引されて下落しました。米国とカナダ、EMEAI、ラテンアメリカのコンシューマーソリューションの販売量が減少しましたが、アジア太平洋地域の増加によって一部相殺されました。米国とカナダ、EMEAI、アジア太平洋地域ではコーティングとパフォーマンスモノマーの量が減少しましたが、ラテンアメリカの増加によって一部相殺されました。通貨への不利な影響は、アジア太平洋地域とEMEAIによって引き起こされました。

2023年第2四半期の営業EBITは6,600万ドルで、2022年第2四半期の営業EBITの5億6,100万ドルから4億9,500万ドル減少しました。営業EBITは、主に両事業の価格下落と需要の減少により減少しました。

2023年上半期のパフォーマンスマテリアルズ＆コーティングスの純売上高は44億7300万ドルで、2022年上半期の純売上高60億5200万ドルから26パーセント減少しました。現地価格は 14% 下落し、数量は 10% 減少し、通貨への悪影響は 2% となりました。現地価格は、企業とすべての地域で下落しました。コンシューマーソリューションズの現地価格は、主に中国での上流のシロキサンの供給追加による競争力のある価格圧力により下落しました。主にアクリルモノマーと建築用コーティングの原材料価格の低下により、コーティングとパフォーマンスモノマーの現地価格が下がりました。米国とカナダ、EMEAI、ラテンアメリカのコンシューマーソリューションの販売量が減少しましたが、アジア太平洋地域の増加によって一部相殺されました。すべての地域でコーティングとパフォーマンスモノマーの量が減少しました。通貨への不利な影響は、アジア太平洋地域とEMEAIによって引き起こされました。

2023年の最初の6か月の営業EBITは1億100万ドルで、2022年の最初の6か月間の営業EBITの11億5600万ドルから10億5500万ドル減少しました。営業EBITは、主に両事業の価格下落と需要の減少により減少しました。

企業

コーポレート3 か月が終了6 か月間終了
数百万単位2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
純売上高$106 $58 $189 $122 
営業EBIT$(64)$(48)$(156)$(119)
株式収益 (損失)$1 $(2)$2 $(3)

39
目次
主に当社の保険業務に関連する企業の純売上高は、2023年第2四半期に1億600万ドルで、2022年第2四半期の5,800万ドルから増加しました。2023年の最初の6か月の純売上高は1億8900万ドルで、2022年の最初の6か月の純売上高は1億2,200万ドルから増加しました。

営業EBITは、2022年の第2四半期には4,800万ドルの損失だったのに対し、2023年第2四半期には6,400万ドルの損失でした。営業EBITは、2022年の最初の6か月間の1億1900万ドルの損失と比較して、2023年の最初の6か月で1億5,600万ドルの損失でした。営業EBITは、主に環境コストの増加により減少しました。


財政状態の変化
当社の現金および現金同等物は、2023年6月30日時点で29億2,400万ドル、2022年12月31日時点で38.86億ドルで、そのうち2023年6月30日時点で15億6800万ドル、2022年12月31日時点で17億8900万ドルが米国領土を含む外国の子会社が保有していました。ダウは海外子会社ごとに、恒久的な再投資を目的とした収益額について主張しています。残高は米国に送金できます。

恒久的な再投資のために外国子会社が保有する現金は、通常、子会社の事業活動と将来の外国投資の資金調達に使用されます。ダウは追加の資金を米国に送金することができます。これにより、外国の源泉徴収税、外国および/または米国の州の所得税に対する納税義務が調整され、外貨変動の影響が及ぶ可能性があります。2023年6月30日、経営陣は米国には十分な流動性があると考えていました。当社は、現地事業の資金調達に必要のない特定の資金を米国以外の子会社から本国に送金しており、今後も継続することを期待しています。ただし、これらの特定の本国送還活動により、当社に対する納税義務が大幅に増加することはなく、また発生しないと予想されます。

連結キャッシュフロー計算書に反映されている当社の営業、投資、財務活動によるキャッシュフローは、次の表にまとめられています。

キャッシュフローの概要ダウTDCC
6 か月間終了6 か月間終了
2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
数百万単位
提供された現金（使用目的）：
営業活動-継続業務$1,878 $3,468 $1,896 $3,493 
営業活動-廃止された事業4 (11)— — 
営業活動1,882 3,457 1,896 3,493 
投資活動(834)(763)(834)(763)
資金調達活動(1,907)(3,096)(1,921)(3,132)

営業活動によるキャッシュフロー
2023年の最初の6か月間の継続事業からの営業活動によって提供された現金は、主に会社の現金収益によってもたらされましたが、運転資本要件と業績連動報酬の支払いに使用された現金によって一部相殺されました。2022年の最初の6か月間の継続事業からの営業活動によって提供された現金は、主に当社の現金収益と持分法投資による配当によってもたらされましたが、運転資本要件と業績連動報酬の支払いに使用された現金によって一部相殺されました。

ネット・ワーキング・キャピタルダウTDCC
2023年6月30日2022年12月31日2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
流動資産$18,549 $20,477 $18,512 $20,511 
現在の負債9,649 11,331 9,502 11,247 
純運転資本$8,900 $9,146 $9,010 $9,264 
現在の比率1.92:11.81:11.95:11.82:1

40
目次
運転資本の指標3 か月が終了
2023年6月30日2023年3月31日2022年6月30日
売掛金に占める未払いの売上の日数45 43 43 
在庫の売り上げ日数61 58 56 
未払支払日数61 59 58 

2023年と2022年の最初の6か月間の非継続事業からの営業活動によって提供された（使用された）現金は、ダウデュポン社（「ダウデュポン」）からの分離に関連する特定の契約および事項に関連して、ダウ社がデュポンおよびコルテバと行った現金支払いおよび領収書に関連していました。

投資活動によるキャッシュフロー
2023年と2022年の最初の6か月間に投資活動に使用された現金は、主に設備投資と投資の購入でしたが、売却による収益と投資の満期によって一部相殺されました。

同社の資本支出は、2022年の最初の6か月で7億7200万ドルだったのに対し、2023年の最初の6か月で10億1万ドルでした。同社は、2023年の通年の資本支出は約22億ドルになると予想しています。同社は、経済状況の変化に応じて、年間を通じて支出を調整します。

財務活動によるキャッシュフロー
2023年の最初の6か月間に資金調達活動に使用された現金は、主に債務関連の活動に使われました。さらに、Dow Inc. には、株主に支払われる配当金と自己株式の購入による現金流出が含まれています。TDCCには、ダウに支払われた配当金の現金流出が含まれていました。2022年の最初の6か月間に財務活動に使用された現金は、主に長期債務の支払いでしたが、普通株式の発行による収益によって一部相殺されました。さらに、Dow Inc. には、株主に支払われる配当金と自己株式の購入による現金流出が含まれています。TDCCには、ダウに支払われた配当金の現金流出が含まれていました。

ダウ非GAAPキャッシュフロー指標
フリーキャッシュフロー
ダウは、フリーキャッシュフローを「営業活動から提供される現金-継続事業」から資本支出を差し引いたものと定義しています。この定義では、フリーキャッシュフローとは、ダウが資産基盤に投資した後の事業から生み出される現金のことです。フリーキャッシュフローは、現金残高やその他の流動性源と合わせて、債務を賄い、株主に利益をもたらすために利用できる現金のことです。フリーキャッシュフローは、会社の財務計画プロセスにおいて欠くことのできない財務指標です。

営業EBITDAです
ダウは、営業EBITDAを、重要な項目の影響を除いた利息、減価償却費および償却前の利益（つまり、「税引前利益」）と定義しています。

キャッシュフロー換算（営業EBITDAから営業キャッシュフローへ）
ダウは、キャッシュフロー換算（営業EBITDAから事業キャッシュフローへ）を「営業活動によって提供される現金-継続事業」を営業EBITDAで割ったものと定義しています。経営陣は、キャッシュフロー転換は、会社が収益をキャッシュフローにどれだけ効率的に変換しているかを判断するのに役立つ重要な財務指標だと考えています。

これらの財務指標は、米国で一般に認められている会計原則（「GAAP」）に従って認識されていないため、GAAP財務指標の業績指標に代わるものと見なすべきではありません。すべての企業が非GAAP財務指標を同じ方法で計算しているわけではないため、ダウの定義は他の企業が使用している方法論と一致しない場合があります。

フリーキャッシュフローの調整
6 か月間終了
2023年6月30日2022年6月30日
数百万単位
営業活動によって提供される現金-継続事業 (GAAP)$1,878 $3,468 
資本支出(1,001)(772)
フリーキャッシュフロー（非GAAP）$877 $2,696 
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目次
キャッシュフロー転換の調整（営業EBITDAから営業キャッシュフローへ）
6 か月間終了
2023年6月30日2022年6月30日
数百万単位
純利益 (GAAP)$428$3,233
+ 所得税引当金163991
税引前利益$591$4,224
-利息収入14264
+ 支払利息と債務割引の償却357332
-重要な項目 ¹(787)(302)
営業EBIT (非GAAP)$1,593$4,794
+ 減価償却と償却1,2971,436
営業EBITDA (非GAAP)$2,890$6,230
営業活動によって提供される現金-継続事業 (GAAP)$1,878$3,468
キャッシュフロー換算（営業EBITDAから営業キャッシュフローへ）（非GAAP）65.0 %55.7 %
1.2023年6月30日に終了した6か月間には、当社の2023年リストラプログラムに関連するリストラ費用と実施および効率化コスト、以前に減損していた株式投資に関連する特定の損益、レガシー農産物の地下水汚染問題に関連する損失、およびダウデュポンからの分離に関連する活動が含まれます。2022年6月30日までの6か月間には、当社のデジタルアクセラレーションプログラムと2020年リストラクチャリングプログラムの実施に関連する費用、ロシアとウクライナの紛争による資産関連の費用、債務の早期消滅による損失、およびダウデュポンからの分離に関連する活動が含まれます。追加情報については、連結財務諸表の注記16を参照してください。

流動性と財務の柔軟性
当社の流動性の増加の主な源泉は、営業活動によるキャッシュフローです。事業による現金の創出と資本市場へのアクセス能力は、運転資本、資本支出、債務満期、年金制度への拠出、株主への配当分配、自社株買い、その他のニーズに対する当社の現金要件を満たすことが期待されます。営業活動による現金に加えて、当社の現在の流動性源には、TDCCの米国およびユーロマーケットのコマーシャルペーパープログラム、コミットメントおよびアンコミットクレジットファシリティ、コミットメント売掛金ファシリティ、中期手形プログラム、米国小売手形プログラム（「InterNotes®」）およびその他の債券市場も含まれます。

同社は引き続き堅調な財政状態を維持しており、2023年6月30日の時点ですべてのクレジットファシリティが引き落とされ、完全に利用可能になっています。2023年6月30日の時点で、現金および確約および利用可能な流動性は128億ドルでした。また、同社には2027年までに満期となる実質的な長期債務はありません。有名なベテラン発行者として、同社は流動性の追加源としていつでも債券を発行することができます。流動性の源泉に関するその他の詳細は次のとおりです。

コマーシャル・ペーパー
TDCCは、米国およびユーロ市場のコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づいて約束手形を発行しています。TDCCには、2023年6月30日の時点で未処理のコマーシャルペーパーはありませんでした。TDCCは、競争力のある料金でコマーシャルペーパー市場へのアクセスを維持しています。 期間中のTDCCのコマーシャル・ペーパー・プログラムに基づく未払い額は、期末に報告された金額よりも多い場合もあれば、少ない場合もあります。TDCCは、2023年6月30日以降はコマーシャルペーパーを発行しませんでした。

コミットされた信用枠組み
同社には、TDCCのコミットされた利用可能なクレジットファシリティを通じて流動性にアクセスすることもできます。2023年6月30日の時点で、TDCCのコミットされたクレジットファシリティと利用可能なクレジットファシリティの合計は84億ドルでした。

コミットされていないクレジットファシリティ
同社は、過剰な流動性の潜在的な源泉として、さまざまな未確約の二国間信用契約を締結しています。これらのラインは、短期的な流動性ニーズへの対応や、信用状などの一般的な目的に使用できます。2023年6月30日の時点で、同社には未払いのドローダウンはありませんでした。


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目次
公認売掛金ファシリティ
上記の確約クレジットファシリティに加えて、当社は米国に確約売掛金ファシリティを維持しています。このファシリティでは、最大9億ドルの適格取引売掛金をいつでも売却できます。また、同社はヨーロッパに確約売掛金制度を設けており、最大5億ユーロの適格取引売掛金をいつでも売却できます。2023年の第2四半期に、当社は米国とヨーロッパの確約売掛金ファシリティに基づく売掛金を売却しませんでした（第1四半期には売掛金を売却しませんでした）。 六 2023年の数か月）。

会社所有の生命保険
会社は会社所有の生命保険（「COLI」）契約に投資しており、各貸借対照表日の現金引渡価額で記録されます。同社には、追加の流動性源として、COLIポリシーへの投資を収益化することができます。2023年6月30日の時点で、同社には既存のCOLI保険の降伏価値に対する未払いの収益化はありませんでした。

債務
当社は引き続き堅調な貸借対照表と財務上の柔軟性を維持しているため、経営陣は純負債（非GAAP財務指標）に重点を置いています。これは、現時点での財務レバレッジの最も良い表れであると当社は考えているためです。次の表に示すように、純負債は総負債から「現金および現金同等物」と「有価証券」を引いたものです。

負債総額ダウTDCC
2023年6月30日2022年12月31日2023年6月30日2022年12月31日
数百万単位
支払手形$102$362$102$362
1年以内に期限が切れる長期債務107362107362
長期債務14,73514,69814,73514,698
総負債$14,944$15,422$14,944$15,422
-現金および現金同等物2,9243,8862,9243,886
-市場性のある証券 1
716939716939
純負債$11,304$10,597$11,304$10,597
総資本$20,509$21,247$20,736$21,489
総資本に占める総負債の割合42.2 %42.1 %41.9 %41.8 %
総資本に占める純負債の割合35.5 %33.3 %35.3 %33.0 %
1.連結貸借対照表の「その他の流動資産」に含まれています。

当社は、特定の債務証券を公開市場または私的に交渉した取引でいつでも買い戻すことができます。ただし、当該債務証券が発行された際の適用条件、会社の特定の内部承認、およびそのような取引が行われる可能性のある関連法域の適用法および規制を条件とします。これは、当社がそのような買戻しを行うことを義務付けるものではなく、またそうする提案と見なすべきでもありません。

TDCCの公的債務証書および主要な民間信用契約には、とりわけ、特定の慣習的な制限条項と債務不履行条項が含まれています。TDCCの財政状態に関する最も重要な債務規約は、5年間の競争的前払いおよびリボルビング・クレジット・ファシリティ契約（「リボルビング・クレジット契約」）に基づくローンの未払い総額が5億ドル以上になるときはいつでも、連結負債と連結資本化の比率を0.70対1.00以下に維持する義務です。リボルビング・クレジット契約で定義されているTDCCの連結負債と連結時価総額の比率は、2023年6月30日の時点で0.40対1.00でした。経営陣は、TDCCが2023年6月30日の時点ですべての規約と債務不履行条項を遵守していたと考えています。TDCCの債務契約と債務不履行条項については、2022 10-Kに含まれる連結財務諸表の注記14を参照してください。2023年の最初の6か月間、TDCCの未払いの長期債務とプライマリー・プライベート・クレジット契約に関連する債務規約とデフォルト条項に重大な変更はありませんでした。

現在の経済環境を考慮に入れながら、経営陣は、会社がすべての事業義務を果たすのに十分な流動性と財務上の柔軟性を引き続き備えていることを期待しています。

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信用格付け
2023年6月30日の時点で、TDCCの信用格付けは次のとおりでした。

信用格付け長期格付け 短期格付け見通し
フィッチ・レーティングスBBB+F1安定した
ムーディーズ・インベスターズ・サービスバア 1P-2安定した
スタンダード・アンド・プアーズBBBA-2ポジティブ

2023年6月15日、フィッチ・レーティングスはTDCCのBBB+長期信用格付けを確認し、短期信用格付けをF2からF1に引き上げることを発表しました。また、長期見通しをプラスから安定に修正しました。この決定は年次レビュープロセスの一環として下されたもので、会社の支持的な財務方針と好調な業績を反映しています。

配当金
ダウ
ダウは、ダウデュポンからの分離以来、四半期ごとに配当を支払ってきましたが、ダウ取締役会の承認を条件として、今後も配当を行う予定です。取締役会が発表した配当は、2018年に発表された当社の戦略に沿ったもので、景気循環全体にわたって、営業純利益の約45％を配当を通じて株主に還元し、株式の買い戻しを含む場合は総株主報酬は約65％です。同社は、非GAAP指標である営業純利益を、重要な項目の影響を除いた「ダウ社の普通株主が利用できる純利益」と定義しています。次の表は、2023年に登録された普通株主に申告され支払われた配当をまとめたものです。

ダウ配当金の申告および支払済
申告日基準日支払い日金額 (1株あたり)
2023年2月9日2023年2月28日2023年3月10日$0.70 
2023年4月13日2023年5月31日2023年6月9日$0.70 

TDCC
TDCCはダウへの資金提供を約束しました。ダウ取締役会で承認された普通株主に支払われる配当金と自社株買い、および特定のガバナンス費用。資金調達は会社間融資によって行われます。TDCCの取締役会は、会社間融資を決済するためのダウ社への配当分配を検討して決定します。2023年6月30日までの3か月間、TDCCはダウ社に7億5800万ドル（2023年6月30日までの6か月間は13億7800万ドル）の配当を宣言し、支払いました。2023年6月30日の時点で、TDCCのダウ社との会社間ローン残高はわずかでした。

株式買戻しプログラム
2022年4月13日、ダウ取締役会は、最大30億ドルの当社の普通株式の有効期限なしでの買戻しを承認する自社株買いプログラムを承認しました。同社は2023年の第2四半期に2億5000万ドルの普通株を買い戻しました（2023年の最初の6か月には3億7,500万ドル）。2023年6月30日の時点で、自社株買いプログラムの承認のうち約16億7,500万ドルが買戻しに利用可能でした。以前に発表されたように、当社は期間中の希薄化に対応するために株式を買い戻す予定です。同社は、マクロ経済状況、フリーキャッシュフローの創出、ダウの株価など多くの要因に基づいて、自社株の買い入れを希薄化を超えて拡大することがあります。自社株の買い戻しは、会社の配当と合わせて、景気循環全体で約 65% の株主報酬を目標とする長期戦略を実施することを目的としています。

年金制度
同社には、米国およびその他多くの国の従業員を対象とする確定給付年金制度と積立されていない確定給付年金制度の両方があります。会社の資金調達方針は、年金法および/または経済が資金調達を要求または奨励している場合に、資金付きプランに拠出することです。2023年の第2四半期に、同社はヨーロッパでのあるプランの超過資金の一部として、約9,000万ドルの年金資産の返還を受けました。このプランの資産返還は、連結キャッシュフロー計算書の「その他の資産および負債、純額」に含まれています。会社の年金制度に関する追加情報については、2022年10-Kに含まれる連結財務諸表の注記12および連結財務諸表の注記19を参照してください。
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リストラ
2023年のリストラプログラムに関連する措置により、主に2024年までに2億7,300万ドルの追加現金支出が発生すると予想され、主に退職金および関連する給付費用で構成されます。リストラの実施費用、主に資産対策に関連する廃止措置と解体作業、および会社の生産性向上および効率化対策に関連する費用は、主に2024年末までに約3億4,000万ドルの追加現金支出をもたらすと予想されます。リストラの実施コストと効率化コストは、2023年第2四半期に合計4,700万ドルに達しました。

当社は、将来、リストラ活動に関連して追加費用が発生すると予想しており、これは発生したものとして認識されます。会社はまた、他の最適化活動に関連する非自発的解雇給付など、追加の従業員関連費用が発生すると予想しています。現時点では、これらの費用を合理的に見積もることはできません。会社のリストラ活動に関する追加情報については、連結財務諸表の注記4を参照してください。

契約上の義務
会社の契約上の義務、商業上のコミットメント、および利息に必要な予想現金に関する情報は、2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記14、15、16、19に記載されています。下記の項目を除き、2022年12月31日以降、会社の契約上の義務に重大な変更はありません。

2023年6月30日の契約上の義務
支払い期限
数百万単位20232024-20252026-20272028年とそれ以降合計
ダウ
長期債務 1
$59 $518 $1,327 $13,206 $15,110 
利息に必要な現金資金 2
$343 $1,353 $1,301 $8,673 $11,670 
購入義務 3
$1,641 $4,092 $2,336 $3,905 $11,974 
1.2億6800万ドルの未償却債務割引と発行費用を除きます。7億4900万ドルのファイナンスリース債務を含みます。
2.長期債務の利息に必要な現金は、2023年6月30日の現在の金利を使用して計算され、100万ドルのさまざまな変動金利紙幣が含まれています。
3.社内で実施された調査で得られた、未払いの注文書や100万ドルを超えるその他の契約が含まれます。

公正価値測定
公正価値の測定に関する情報については、連結財務諸表の注記15を参照してください。

その他の事項
重要な会計上の見積もり
米国で一般に認められている会計原則に従って財務諸表および関連する開示を作成する場合、経営陣は連結財務諸表と付随する注記に報告される金額に影響する判断、仮定、見積もりを行う必要があります。2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記1には、連結財務諸表の作成に使用される重要な会計方針と方法が記載されています。判断、前提条件、見積もりの影響を受ける会社の重要な会計方針は、2022年の10-Kに含まれる「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」に記載されています。2022年12月31日以降、当社の会計方針には、判断、仮定、見積もりの影響を受けるような重大な変更はありません。

ユニオンカーバイド社のアスベスト関連事項
ユニオンカーバイドは、過去40年間に主に州裁判所で提起された多数のアスベスト関連訴訟に関与してきました。これらの訴訟は、主にアスベスト含有製品への暴露による人身傷害を対象としており、実際の損害賠償と懲罰的損害賠償の両方を求めることがよくあります。申し立てられている請求は主に、ユニオンカーバイドが過去に販売した製品、ユニオンカーバイドの敷地内にあるアスベスト含有製品への暴露の疑い、およびユニオンカーバイドの旧子会社であるアムケムプロダクツ社（「アムケム」）に対して提起されたアスベスト訴訟に対するユニオンカーバイドの責任に関するものです。多くの場合、原告は、そのような暴露の結果として補償可能な損失を被ったこと、または被った傷害が実際にユニオンカーバイドの製品にさらされたことが原因であることを証明することができません。

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以下の表は、ユニオンカーバイドとその外部コンサルタントが策定した基準に基づいて、ユニオンカーバイドとアムケムに対して係争中のアスベスト関連の請求に関する情報を示しています。

アスベスト関連の請求活動20232022
1月1日時点で請求は未解決です6,873 8,747 
申し立てが提出されました1,911 2,388 
クレームは解決、却下、またはその他の方法で解決されました(1,622)(2,275)
6月30日の時点で未解決のクレームです7,162 8,860 
ユニオンカーバイドとアムケムの両方に対して請求を行う請求者(1,457)(2,106)
6月30日の個人請求者5,705 6,754 

原告の弁護士は、個々の訴訟で、または多数の請求者に代わって、多数の被告を訴えることがよくあります。そのため、特定の病気や傷害に関して特定の損害賠償が申し立てられている場合でも、申し立てられた損害は、ユニオンカーバイド、アムケム、またはその他の特定の被告に対するものとは明確に特定されていません。これらの理由から、またユニオンカーバイドの訴訟と和解の経験に基づいて、ユニオンカーバイドは、ユニオンカーバイドとアムケムに対して申し立てられた損害が、アスベスト関連の潜在的な責任を決定する上で重要な要因とは考えていません。

追加情報については、連結財務諸表の注記8、パートII、項目1のユニオン・カーバイド・コーポレーションのアスベスト関連事項を参照してください。法的手続き、および2022年の10-Kに含まれる連結財務諸表の注記15。


アイテム 3.市場リスクに関する定量的および質的開示
連結財務諸表の注記14およびパートII、項目7Aを参照してください。市場リスクに関する定量的および定性的な開示は、2022年12月31日に終了した年度のダウ社とTDCCの統合年次報告書のForm 10-Kに記載されています。これは、当社の金融商品の利用に関する情報と、これらの商品の機密性の分析を目的としています。


アイテム 4.統制と手続き
開示管理と手続きの評価
このフォーム10-Qの四半期報告書の対象期間の終了時点で、ダウ社とダウケミカルカンパニー（以下「会社」）は、企業の開示委員会と、最高経営責任者と最高財務責任者を含む会社の経営陣の監督と参加の下、証券取引法の (b) 項に基づく両社の開示管理および手続きの設計と運用の有効性について評価を実施しました。ルール13a-15と15d-15です。その評価に基づいて、最高経営責任者と最高財務責任者は、両社の開示管理と手続きは有効であると結論付けました。

財務報告に関する内部統制の変更
2023年6月30日までの四半期に実施された取引法規則13a-15および15d-15の (d) 項で義務付けられている評価に関連して、財務報告に対する会社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性がかなり高いと思われる変更はありませんでした。
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ダウ社とその子会社
ダウケミカル社とその子会社
パート II — その他の情報
アイテム 1.法的手続き
ユニオンカーバイド社のアスベスト関連事項
2023年の最初の6か月には、この問題に関する重要な進展はありませんでした。この問題の現状については、連結財務諸表の注記8を参照してください。

環境手続き
2023年6月、バイーア州環境庁のINEMAは、マタランディバ島でのダウの歴史的な塩水採掘事業に関連して罰則を課す意向をダウ・ブラジル・インダストリア・エ・コメルシオ・デ・プロダクツス・キミコス社に通知しました。INEMAは、マタランディバ島での環境問題の一因となったと主張しています。ダウと関連する政府機関との間で議論が続いています。


アイテム 1A.リスク要因
2022年12月31日以降、当社のリスク要因に重大な変化はありません。


アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
発行者による株式の購入
次の表は、2023年6月30日までの3か月間の当社によるダウ社の普通株式の購入に関する情報です。

発行者による株式の購入当社が公表した自社株買いプログラムの一環として購入された株式の総数
当社が公表した自社株買いプログラムに基づいてまだ購入されている可能性のある株式の概算金額 1
(百万単位)
ピリオド購入した株式の総数一株当たりの平均支払価格
2023 年 4 月— $— — $1,925 
2023 年 5 月2,361,695 $52.93 2,361,695 $1,800 
2023 年 6 月2,459,526 $50.82 2,459,526 $1,675 
2023年第2四半期4,821,221 $51.85 4,821,221 $1,675 
1.2022年4月13日、ダウ取締役会は、最大30億ドルの当社普通株式の買戻しを有効期限なしで承認する株式買戻しプログラムを承認しました。


アイテム 4.鉱山の安全に関する開示
該当しません。


アイテム 5.その他の情報
該当しません。


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アイテム 6.展示品
展示品番号説明
4.3ダウ社は、要求に応じて、規則S-Kの項目601 (b) (4) (iii) (A) に従い、ダウ社およびダウケミカル社を含む連結子会社の長期債務の保有者の権利を定義するその他すべての契約書および文書のコピーをSECに提供することに同意します。
23 *
アンクラコンサルティンググループ合同会社の同意。
31.1 *
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく認証。
31.2 *
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく認証。
32.1 *
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく認証。
32.2 *
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく認証。
101.インチインスタンスドキュメントのXBRLタグはインラインXBRLドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。
101.SCHインライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
101.CALインライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。
101.DEFインライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント。
101.LABインライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント。
101.PREインライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント。
104カバーページのインタラクティブデータファイル。カバーページのインタラクティブデータファイルは、XBRLタグがインラインXBRLドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。

* ここに提出


商標リスト

このレポートには、Insperex Holdings LLCの次の登録商標が掲載されています。InterNotes®



























®™ ダウ・ケミカル・カンパニー（「ダウ」）またはダウの関連会社の商標。特に明記されていない限り。
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ダウ社とその子会社
ダウケミカル社とその子会社
署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は、正式に権限を与えられた署名者に、この報告書に代わってこの報告書に正式に署名させました。

ダウ株式会社
ダウ・ケミカル・カンパニー

日付：2023年7月26日


/s/ ロナルド・C・エドモンズ
ロナルド・C・エドモンズ
コントローラーと副社長
コントローラーと税金の
(正式署名者と
主任会計責任者)
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