RPRX-2023123100018027682023会計年度虚像Http：//Fasb.org/us-GAAP/2023#OtherAssetsCurrentHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#OtherAssetsNonCurrent後続事件33037600018027682023-01-012023-12-3100018027682023-06-30ISO 4217：ドル0001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2024-02-09Xbrli：共有0001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2024-02-0900018027682023-12-3100018027682022-12-310001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-12-31ISO 4217：ドルXbrli：共有0001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-310001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-310001802768アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-12-310001802768RPRX：ClassR RedeemableStokMember2022-12-31ISO 4217：ポンドXbrli：共有0001802768RPRX：ClassR RedeemableStokMember2023-12-310001802768RPRX：Financial RoyaltyAssetsMember2023-01-012023-12-310001802768RPRX：Financial RoyaltyAssetsMember2022-01-012022-12-310001802768RPRX：Financial 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2020注釈メンバー2020-09-022020-09-0200018027682023-09-012023-09-300001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーRPRX：TheNoteesMembers2023-12-310001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ-公認会計基準：公正価値入力レベル2メンバーRPRX：TheNoteesMembers2022-12-310001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMember2023-12-220001802768SRT：シーン予測メンバアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMember2028-12-222028-12-220001802768SRT：シーン予測メンバアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMember2027-10-312027-10-310001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMember2022-12-310001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMember2023-12-310001802768RPRX：OvernightBankFundingRateMemberアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMemberアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2024-01-242024-01-240001802768アメリカ-公認会計基準：連邦基金調達メンバーアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMemberアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2024-01-242024-01-240001802768US-GAAP：SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateRateメンバーアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMemberアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2024-01-242024-01-240001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーアメリカ公認会計基準：RevolvingCreditFacilityMembersRPRX：高齢者が安全でないRevolvingCreditFacilityMemberアメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2024-01-240001802768アメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーRPRX：TheNoteesMembers2023-12-31アドバイス：クラスRPRX：投票0001802768RPRX：ClassR 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electFinanceTrustMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2023-12-310001802768RPRX：RoyaltyDistributionPayableToRPS electFinanceTrustMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2022-12-310001802768RPRX：百時美施貴宝メンバーRPRX：AssignmentAgreement BenefitOfPaymentStreamMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2017-12-082017-12-080001802768RPRX：百時美施貴宝メンバーRPRX：割り当てプロトコルによるログアウトメンバーの作成2017-12-082017-12-080001802768RPRX：百時美施貴宝メンバー米国-公認会計基準：関連側メンバー2023-12-310001802768RPRX：百時美施貴宝メンバー米国-公認会計基準：関連側メンバー2022-12-310001802768RPRX：MSCIメンバーとの合意2021-04-162021-04-160001802768RPRX：MSCIメンバーとの合意2023-01-012023-12-310001802768RPRX：MSCIメンバーとの合意2022-01-012022-12-310001802768RPRX：AcquisitionOfLimitedPartnership InterestsInAffiliateMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2023-01-012023-12-310001802768米国-公認会計基準：財務省株式公開金メンバーRPRX：AcquisitionOfLimitedPartnership InterestsInAffiliateMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2023-12-310001802768アメリカ公認会計基準：非制御的利益メンバーRPRX：AcquisitionOfLimitedPartnership InterestsInAffiliateMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2023-12-310001802768アメリカ公認会計基準：非制御的利益メンバーRPRX：AcquisitionOfLimitedPartnership InterestsInAffiliateMember米国-公認会計基準：関連側メンバー2022-12-310001802768RPRX：TerranceCoyneMembers2023-10-012023-12-310001802768RPRX：TerranceCoyneMembers2023-12-310001802768RPRX：MarshallUristMember2023-10-012023-12-310001802768RPRX：MarshallUristMember2023-12-31 アメリカです
アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
(マーク1)
| | | | | |
| ☒ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告 |
本財政年度末まで十二月三十一日, 2023
あるいは…。
| | | | | |
| ☐ | 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告 |
_から_への過渡期
手数料書類番号001-39329
Royalty医薬会社は
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | | | | | | | |
イングランドとウェールズ | | 98-1535773 |
(登録設立又は組織の国又はその他の管轄区域) | | (国際税務局雇用主身分証明書番号) |
| |
110東59これは…。街道 |
ニューヨークです, ニューヨークです10022 |
(主な行政事務室住所と郵便番号)
(212) 883-0200
(登録者)’S電話番号、市外局番を含む)
同法第12条(B)に基づいて登録された証券：
| | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
A類普通株額面0.0001ドル | RPRX | ナスダック株式市場有限責任会社 |
同法第12条(G)により登録された証券：なし
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してください。彼は言いましたはい、そうです ☒*☐
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。 ☒
再選択マークは、登録者が、(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告書の提出を要求された短い期間内)、(1)1934年“証券取引法”第13条または15(D)条に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要求を遵守してきたかどうかを示すはい、そうです ☒*☐
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出および掲示を要求されたより短い時間)に、S−Tルール405(本章232.405節)に従って提出を要求した各対話データファイルを電子的に提出したか否かを示す。..はい、そうです ☒*☐
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | ☒ | ファイルマネージャを加速する | ☐ |
非加速ファイルマネージャ： | ☐ | 規模の小さい報告会社 | ☐ |
| | 新興成長型会社 | ☐ |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐
登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。答えはイエスです ☐ 違います。 ☒
Tの非関連会社が保有する議決権と議決権なし普通株の総時価登録者は2023年6月30日まで，すなわち登録者が最近完成した第2四半期の最終営業日は，約$である13.730億ドルは、ナスダック株式市場有限責任会社の報告書の終値に基づいている。付属会社の地位の確定は必ずしもどんな他の目的のための決定的な決定もした。
2024年2月9日現在皇室製薬会社は446,691,515A類発行済み普通株式と150,743,276発行されたB類普通株。
引用で編入された書類
登録者は，2024年株主総会の最終委託書又は委託書の一部について，本年度報告のForm 10−K第3部(説明があれば)に引用して組み込む。このような依頼書は、登録者が2023年12月31日までの会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される。引用により本年度報告に含まれる10−K表情報が明確であることを除いて，依頼書は本年度報告の一部として提出されるものと見なすべきではない。
特許権製薬会社
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| 第1部 | |
| | |
| 第1項。 | 業務.業務 | 1 |
| | |
| 第1 A項。 | リスク要因 | 14 |
| | |
| 項目1 B。 | 未解決従業員意見 | 42 |
| | |
| プロジェクト1 C。 | ネットワーク·セキュリティ | 42 |
| | |
| 第二項です。 | 属性 | 43 |
| | |
| 第三項です。 | 法律訴訟 | 43 |
| | |
| 第四項です。 | 炭鉱安全情報開示 | 43 |
| | |
| 第II部 | |
| | |
| 五番目です。 | 登録者普通株，関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場 | 43 |
| | |
| 第六項です。 | [保留されている] | 46 |
| | |
| 第七項。 | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | 46 |
| | |
| 第七A項。 | 市場リスクの定量的·定性的開示について | 72 |
| | |
| 第八項です。 | 財務諸表と補足データ | 74 |
| | |
| 第九項です。 | 会計·財務開示面の変更と会計士との相違 | 111 |
| | |
| 第9条。 | 制御とプログラム | 111 |
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| プロジェクト9 B。 | その他の情報 | 112 |
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| プロジェクト9 Cです。 | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | 112 |
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| 第三部 | |
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| 第10項。 | 役員·幹部と会社の管理 | 112 |
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| 第十一項。 | 役員報酬 | 112 |
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| 第十二項。 | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | 112 |
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| 十三項。 | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | 112 |
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| 14項です。 | チーフ会計士費用とサービス | 112 |
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| 第4部 | |
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| 第十五項。 | 展示品と財務諸表の付表 | 113 |
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| 第十六項。 | 表格10-Kの概要 | 115 |
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| サイン | 115 |
前向き陳述に関する特別説明
このForm 10−K年度報告書には，1995年の個人証券訴訟改革法で指摘された“前向き陳述”を構成している我々の将来の業績に対する見方を反映した陳述が含まれている。場合によっては、これらの陳述は、“可能”、“将”、“すべき”、“予想”、“計画”、“予想”、“信じ”、“推定”、“目標”、“予測”、“指示”、“目標”、“予測”、“プロジェクト”、“潜在的”または“継続”などの前向き語彙によって識別されることができる。これらの展望的陳述は歴史的事実ではなく、私たち、私たちの現在と未来の資産、私たちの業界、私たちの信念、そして私たちの仮説に対する現在の予想、推定、そして予測に基づいている。これらの陳述は未来の業績の保証ではなく、リスク、不確定要素とその他の要素の影響を受け、その中のいくつかの要素は著者らがコントロールできないものであり、予測が困難であり、実際の結果と展望性陳述中の表現或いは予測の結果が大きく異なることを招く可能性がある。いくつかの重要な要素は著者らの実際の結果、活動レベル、業績或いは成果と展望性陳述中の明示或いは暗示の結果、活動レベル、業績或いは成果と大きく異なる可能性がある。あなたは、第1の部分1 A項で概説された多くのリスクを背景に、本年度報告書においてForm 10−Kフォーマットで作成されたすべての前向きな陳述を評価しなければならない。本年度報告Form 10−Kにおける“リスク要因”の項である
これらのリスクおよび不確定要因には、以下のテーマに関連する要因が含まれる
•バイオ製薬製品の販売リスクを請求しています
•RP Management，LLC(“マネージャ”)は私たちに適切な資産を探す能力を持っている
•買収開発段階におけるバイオ製薬候補製品の利益に関する不確実性と、開発段階候補製品を我々の製品組合せに追加する戦略
•私たちのビジネスモデルの背後にある仮説は
•私たちは印税獲得戦略を成功させることができます
•私たちは競争優位の能力を利用して
•マネージャーとその付属会社の実際と潜在的な利益との衝突
•基金管理者またはその付属会社が高素質の専門家の能力を吸引し、維持すること
•税務法の例および税務状況の変化の影響；
•我々は、本Form 10-K年次報告および我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した他の文書において識別されたリスク、不確実性、およびその他の要因を提供する。
展望的陳述に反映される予想は合理的であると考えられるが、これらの予想のいずれも不正確であることが証明される可能性があり、したがって、これらの予想に基づく展望的陳述も不正確である可能性がある。これらおよび他の不確実性を考慮して、本年度報告では、予測または展望的陳述をForm 10−Kの形態で含み、我々の計画および業務目標が達成される代表とみなされてはならない。さらに、私たちまたは他の誰も、このような前向きな陳述の正確性と完全性に責任を負わない。私たちの前の陳述が実際の結果または修正された予想と一致するように、本10-K年度報告書の発表日後にこれらの前向きな陳述のいずれかを更新する義務はありません。
第1部：報告
第1項目：銀行、銀行、銀行業務
概要
私たちはバイオ製薬特許使用料の最大の買い手であり、バイオ製薬業界全体の革新の主要な資金提供者でもある。1996年の設立以来，我々は特許使用料市場の先駆者であり，学術機関，研究型病院，非営利組織のイノベーターと協力し，中小バイオテクノロジー会社から有力なグローバル製薬会社まで行ってきた。我々は，VertexのTrikafta，グラクソ史克のTrelegy，羅氏のEvrysdi，ジョンソンのTremfya，BiogenのTysabriとSpinraza，AbbVieとジョンソンのImbrovica，AstellasとファイザーのXtandi，ノワールのPromacta，ファイザーのNurtec ODT，GileadのTrovdelyなど，多くの業界リーディング療法のトップ売上高に直接応じて支払いを得る権利を持つ一連の特許使用料の組合せを結成し，14段階の候補製品を開発した。私たちは生物製薬業界の革新に直接または間接的に資金を提供する-私たちは会社と協力して末期臨床試験と新製品発表を未来の特許費と交換するために共同で援助する時、私たちは直接援助し、私たちは原始革新者から既存の特許料を得る時、私たちは間接的にバイオ製薬業界の革新を援助する
私たちの業界をリードする特許使用料の組み合わせと資本効率ビジネスモデルは私たちの複合成長を推進した。重要な新しい治療法の開発と商業化を積極的に認識し、追跡することで、機会が現れたときに迅速に行動して買収することができるようにする集中的な戦略がある。深く経験豊富な投資専門チーム、詳細な職務調査プロセス及び重大な満足されていない患者の需要を満たす高品質療法に集中することによって、著者らは資本コストより高い魅力的なリターンを維持し、これは逆に著者らの複合成長を推進した。
著者らの独特な商業モードは生物製薬業界の多くの最も魅力的な特徴から利益を得ることができ、製品のライフサイクルが長く、著しい参入障壁と非周期性収入を含むが、多くのよく見られる業界挑戦のリスク開放を大幅に減少させ、例えば早期開発リスク、治療領域の制限、高研究開発(R&D)コスト及び高固定製造とマーケティングコストを含む。我々には，治療分野や治療法が知られておらず，バイオ製薬業界全体で最も魅力的な治療の印税を得ることができる高度な柔軟な方法がある。また，承認された製品の印税取得に焦点を当て，通常はその商業発表の初期段階と，強力な概念検証データを持つ開発段階候補製品であり，開発リスクを低減し，機会セットを拡大する.
2023年には、30億ドルのポートフォリオ収入(以下、定義)を生成し、総潜在価値40億ドルの取引を発表した。ポートフォリオ収益は、ポートフォリオ投資から現金を発生させる能力を代表する重要な業績指標であり、新たなポートフォリオ投資を展開することができる主要な資本源である。ポートフォリオ収入は、特許使用料収入とマイルストーンおよび他の契約収入の合計と定義される。ポートフォリオ領収書のより多くの議論については、第2部、項目7、“経営陣の財務状況や業務成果の議論と分析--ポートフォリオ概要”を参照されたい。私たちは2023年に特許権使用料、マイルストーン、その他の契約領収書(“資本展開”)を得るために22億ドルの現金を配備し、その中には前年の取引のために支払われたお金も含まれている。資本構成とは、将来のポートフォリオ収益の総流出を推進することである。
*百分率変動は意味がありません。
(1)2019年ポートフォリオ収入と2020年成長率は予備試験に基づいて計算され、これは、私たちの再編取引(2020年6月17日にアメリカ証券取引委員会に提出された最終募集説明書に記載されているように)と、私たちの初公募株が2019年1月1日に行われるように、いくつかのキャッシュフロー項目を調整するだろう。予想数字と報告数字との最大の違いは、再編取引によるレガシー投資家の非持ち株権益である
(2)特許権使用料収入には、特許権使用料製薬会社による、製品販売に基づく可変支払い、レガシー非持株権益への契約支払いが含まれる。マイルストーンおよび他の契約領収書は、販売または規制に基づくマイルストーン支払いおよび他の固定契約領収書を含み、従来の非持株権益の契約支払いを差し引いた後、Royalty Pharmaによるものである。
バイオ製薬産業と特許使用料の役割
私たちの業務は生物製薬産業の著しい成長とかつてない革新的な支持を受けた。EvalatePharmaのデータによると、世界の処方薬の売上高は2023年の1.1兆ドルから2028年の1.5兆ドルに増加する見通しで、複合年間成長率は7%であるが、同期の特許満期による累計売上高損失は1500億ドルを超えると予想されている。この成長は世界の長期的な傾向によって推進され、人口増加、期待寿命の延長、新興市場の中産階級の増加を含む。そのほか、近年の医学研究の加速は人々に疾病の分子起源をよりよく理解させ、そして治療干与の潜在的な標的を確定し、これは新しい治療法に対する研究開発投資を増加させた
革新の歩みに加え，新バイオテクノロジー会社の急増と薬物開発コストの増加に加え，ここ数年で巨大な資本需要が生じており，我々の業務に持続可能な追い風を提供すると信じている。今後10年間で学術界や他の非営利機関は研究開発に1兆ドル以上を投入し、非営利バイオ製薬会社は研究開発と販売に1兆ドル以上を投入し、一般的かつ行政的費用、利益を上げたバイオ製薬会社は研究開発に2兆ドル以上を投入すると予想される。
特許使用料は生物製薬業界において基礎的で、日々増加する役割を果たしている。薬物開発のコストと複雑性が絶えず増加しているため、今日1種の新薬を作ることは通常多くの業界参加者に関連し、多くの特許権使用料を招く可能性がある。学術界と他の研究機関は基礎研究を行い、新技術を工業界に更に発展させる。バイオテクノロジー会社は通常、これらの新技術を許可し、研究と早期臨床開発を応用することで価値を増加させ、その後、生成された候補製品を大型バイオ製薬会社に許可するか、製品自体を商業化する。新薬がこのバリューチェーンに沿って移行するにつれて，ライセンスや販売機関への補償として特許使用料が創出される。バイオテクノロジー企業も、合成特許権使用料と呼ばれる既存製品のための特許権使用料をそのポートフォリオで創出し、その事業に資金を提供する非希釈資本源を提供するようになっている。バイオ製薬特許権使用料の面で先行していることから，新療法の開発に伴う増加している特許権使用料を利用して，未満足の医療ニーズを満たすことができる
2023年にバイオ製薬特許使用料市場の取引額は74億ドルに達し、2012年より3倍以上増加したと推定される。2012年から2023年にかけて、合計264億ドルの公表済み取引を実行し、その間のすべての特許権使用料取引の推定市場シェアの約58%を占めた。対照的に、私たちが最も近い競争相手は、37億ドルの取引を実行したと考えられ、市場シェアは8%と推定されている。競争相手に対する我々の業務規模を考慮すると、成長しているバイオ製薬特許権使用料市場における大型取引において特に強力な市場シェアを占めている。2012年以降、15件の特許権使用料取引があり、1取引あたりの総価値は5億ドルを超えている。私たちはこの15件のうち12件を実行しており、総取引価値は約170億ドルの現金で、市場シェアは85%と推定されている。
私たちのビジネスモデルは
私たちの業務と製品の組み合わせにおける以下の要素は、生物製薬分野の開放を求める投資家に独特で納得できる提案を提供していると信じている
私たちのビジネスモデルは生物製薬業界の多くの最も魅力的な面をつかんだが、多くのよく見られる業界への挑戦の開放を減少させたそれは.生物製薬業界は製品のライフサイクルが長く、顕著な進入障壁と非周期性収入を含む多くの魅力的な特徴から利益を得ている。我々には，治療分野や治療法が知られておらず，バイオ製薬業界全体から最も魅力的な治療の印税を得ることができる高度な柔軟な方法がある。私たちは承認された製品や開発段階の候補製品の印税に集中しており、これらの製品は強力な概念検証データを生成し、早期研究開発に関連するリスクを回避しています。印税を取得することで、固定研究開発、製造、商業インフラに関連するコストを支払うことなく、先行バイオ製薬療法のトップラインの売上高に直接基づいて支払いを実現することができます
生物製薬生態系における私たちの独特な役割は様々な複合成長動力から利益を得ることができますそれは.著者らの巨大な規模と高度に柔軟な商業モードのため、著者らは独特な地位にあり、多種の複合成長動力を利用できると信じている：疾病分子の起源に対する理解は絶えず加速し、技術革新は新しい治療モードの創造を招き、ますます多くの重大な資本需要を持つ生物製薬業界の参加者、競争力のある業界動態、広範な臨床開発計画を迅速に実行できる会社の競争性業界動態、絶えず増加しているFDA薬品審査、及びすべての市場に進出した新薬から多くの特許使用料の潜在力を創造することを奨励する。
私たちのポートフォリオは一連の衝撃的な治療法に対する直接的な開放を提供する2023年12月31日現在、私たちのポートフォリオには15種類の療法の印税が含まれており、各療法の2023年の端末市場売上高は10億ドルを超え、その中には6種類の療法が含まれており、1療法あたりの端末市場売上は30億ドルを超えている。私たちの製品の組み合わせにおける療法は、世界をリードするバイオ製薬会社がマーケティングしており、彼らにとって、これらの製品は重要な収入源である。マーケティングスタッフのこれらの製品に対する高度な関心と投資を考慮して、彼らは大量の資源を投入して販売の持続的な成長を推進する動力がある
私たちの製品の組み合わせは高度に多様化して、製品、治療分野、そしてマーケティングスタッフに関連しています2023年12月31日まで、私たちのポートフォリオは35種類を超える上場生物製薬療法の特許権使用料を含み、これらの療法は稀な疾病、神経科学、癌、血液学、免疫学、呼吸器と糖尿病を含む広範な治療領域に関連する。2023年には単独の製品はありません私たちのポートフォリオ収入の23%を超えています私たちのポートフォリオの印税は、これらの療法による利益ではなく、関連療法の収益に直接支払う権利がある。したがって、私たちの現金収入の多様化は、バイオ製薬会社が通常予想しているように、製品レベルの収益性の異なるレベルではなく、私たちの特許使用料の多様化を直接反映している
私たちのポートフォリオで成長を推進している重要な特許使用料は長期特許寿命によって保護されています予想される累積現金特許権使用料収入によると，我々ポートフォリオの推定加重平均期間は約13年である。我々の2023年における最大の市場特許権使用料はVertexの嚢胞性線維化特許経営権である。Trikaftaをカバーする既存の特許出願は、2037年まで排他的に提供される予定です。Trikaftaは、この特許経営権の中で最も重要な製品です。私たちのいくつかの市場特許使用料は無制限の期限があり、重要な特許が満期になった後に長年のキャッシュフローを提供することができます
私たちの簡単で効率的な運営モデルは新しいバイオ製薬特許使用料への再投資のための大量のキャッシュフローを生み出していますそれは.私たちの資本効率運営モデルは限られた運営費用を必要とし、固定資産やインフラへの実質的な資本投資を必要とせず、私たちの業務の持続的な成長を支援している。私たちの高キャッシュフロー変換は大量の資本を提供してくれており、新たな特許使用料買収のために再構成し、配当や株式買い戻しで株主にリターンすることができます。2023年には30億ドルのポートフォリオ収入が生まれました2023年には、特許使用料、マイルストーン、その他の契約収入を得るために22億ドルの現金を配備し、358.3ドルの配当金を支払い、304.8ドルで株を買い戻した。
私たちは才能豊かで長期勤務のチームを持っており、豊富な経験と深い業界関係を持っている我々のチームは生物製薬療法の印税を識別，評価，獲得する上で豊富な経験を持っている。2012年から2023年まで、彼らは合計264億ドルのバイオ製薬特許権使用料、マイルストーン、その他の契約収入の発表取引を担当した。私たちの買収にはTrikafta、Tremfya、Imbrovica、Xtandiのような多くの業界をリードする療法が含まれている。私たちの長期的な協力の歴史は私たちが生物製薬業界の広範な参加者と深い関係を築いた。
私たちの戦略
私たちはバイオ製薬バリューチェーン上のメンバーと引き続き協力し、革新に資金を提供し、私たちの業務を拡大するつもりです。私たちの成長戦略は様々な構造でパートナーの需要に応じてカスタマイズされています
•第三者印税-承認された、または高い商業的潜在力を有する後期開発療法の既存の特許権使用料。特許権使用料とは、ライセンス者が製品、技術又は知的財産権を使用して一定の割合の営業収入を得る契約権利である。私たちの現在のポートフォリオの大部分は第三者印税で構成されている。
•合成印税-承認されたか，あるいは後期開発段階にある療法に新たな特許権使用料を徴収し，これらの療法は強い概念証明と高いビジネス潜在力を持っている。合成特許権使用料は、資金と交換するために、治療法の開発者または営業業者の営業から一定の割合の収入を得ることができる契約権である。合成特許使用料はまた含まれていてもよく、またはマイルストーンで支払うことができます。私たちはまた、私たちが援助している製品や指示が承認された場合、未来の特許権使用料とマイルストーンと引き換えに、バイオ製薬会社が行っている研究開発に資金を提供します。
•資本を開始し開発します量的カスタマイズされた補充融資解決策は、通常、取引の構成要素として、我々の資本規模を増加させる。研究開発資金を提供するのは、通常、薬物発売前後に予定されたスケジュールがある長期固定支払いと交換するためである。スタートアップと開発資本はまた、1つの会社の公開株式への直接投資を含むことができる
•M&A(“M&A”)に関する我々はM&A取引で特許権使用料を獲得し，通常は生物製薬会社の買い手から獲得し，買収完了後に対象会社の非戦略的資産を処分する場合である。私たちはまた、企業と協力して、相当な特許使用料を持つ他のバイオ製薬会社を買収することを求めている。特許権使用料を多く持つバイオ製薬会社を買収したり、後続取引で特許料を作成することができるバイオ製薬会社の買収も求めることができます。
さらに、私たちは私たちの能力を利用する他の機会、プラットフォーム、または技術を決定するかもしれない。
2012年から2023年までに、開発段階の製品候補製品の特許権使用料、マイルストーン、その他の契約領収書を購入するために83億ドルの現金を配備した。2023年12月31日現在、これらの買収では、63億ドルの基礎製品が承認されており、これまでの成功率は76%だったが、9億ドルの基礎製品は承認されず、11億ドルの基礎製品はまだ開発中である。
メモ：
(1)2012年から2023年までに印税買収に用いられた現金を反映する。
(2)未承認投資は、ボルシャロシン、Palbociclib、メルクKGaAの抗IL 17ナノ抗体M 1095、BCX 9930、Gantenerumab、tilimab、およびomecamtiv Mecarbilを含む
我々の方法は，まず重大で満たされていない医療需要分野の革新科学を評価し，次いで魅力的と考えられる治療から印税をどのように獲得するかを評価することである。私たちは重要な治療分野と重要な業界傾向の面で強力な機関知識基盤を持っている。著者らの科学専門家チームは積極的に多くの治療領域と治療方式の発展の治療構造をモニタリングし、新しい機会を発見した。著者らは広範な科学データを分析し、リードする医師、科学者、生物製薬幹部とリスク投資会社と絶えずコミュニケーションを維持している。これは私たちが買収機会が発生した時に資産の価値を迅速に評価して確信できるようにする。
私たちは機会を評価する時に厳格な方法を採用して、私たちの重要な製品の成功要素の枠組みに基づいて治療機会を求める：
•強い科学的根拠があります
•患者および/または介護者に大きな影響を与える
•承認前のプロジェクトの臨床と規制が成功する可能性に自信がある
•使命と実行力を志向した管理チーム
•強力な営業者と世界的なビジネスチャンス
•ビジネスの位置づけを明確にする
•複数の適応やタグ拡張が出現する可能性があります
•一流か一流か
•長期的な特許保護または排他性；および
•政府と商業支払者に説得力のある価値主張を持っています。
我々の重点は，様々な構造買収で承認された開発段階の候補製品を獲得し，我々の株主に顕著な長期価値を創出することである.これらの買収機会を評価する際、私たちは以下の財務的特徴に重点を置いている
•魅力的なリスク調整後のリターン：私たちはリスク調整に基づいて私たちの投資のための魅力的な見返りを作ることに集中している。私たちは様々なリスク範囲内の機会を評価し、すべての資産に同じリターン目標を設定するわけではない
•長期キャッシュフロー：私たちは短期資産ではなく長期資産を優先し、これは短期財務業績を活性化させるかもしれない。私たちのキャッシュフローの持続性はまた、ポートフォリオのレバレッジを増加させ、リターンを高め、資本を提供することができ、より多くの資産を購入することができる
•成長と規模：私たちは私たちの長期成長状況に貢献し、私たちの全体規模に補完的な資産を求めている
私たちは潜在的な新しい機会を評価する時に広範囲な職務調査をするつもりだ。私たちは臨床と商業分析、推定値と取引構造をカバーするエンドツーエンドの能力を持っている。私たちは高度な集中と経験豊富なチームを持っていて、彼らは独自の一次市場研究を行い、製品の臨床と商業の将来性に対して自分の観点を形成し、そして自分の財務モデルを構築して、私たちが直接の見解を生むことができ、私たちの投資に対して重大な責任と所有権を持つことができるようにします。私たちは上級指導部を含めて各レベルで組織し、潜在的な機会を評価するために大量の時間と資源を投入している。
私たちのポートフォリオは
私たちの製品の組み合わせには35種類以上の商業製品と14種類の開発段階候補製品の印税が含まれています
承認された製品
ポートフォリオの概要
次の表は、私たちが現在承認している製品の印税組み合わせについて概説し、私たちの組み合わせにおける療法の端末市場販売を含む
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
製品 | 営業係(S) | 治療区域 | 製品詳細情報 | 2023年ポートフォリオ領収書 (単位：百万) | 2023年端末市場売上高(単位：百万)(1) |
嚢胞性線維症専営権(2) | 頂点.頂点 | 珍しい病気 | 嚢胞性線維症 | $771 | $9,869 |
| Tysabri | 生物遺伝研究 | 神経科学 | 再発性多発性硬化症 | 279 | 1,877 |
| 英ブルルーヴィカ | ジョンソン·エバーヴィ | 癌.癌 | 悪性血液病と慢性移植片対宿主病 | 210 | 4,879 |
| 三叉の木 | グラクソ·スミスクライン | 呼吸性 | 慢性閉塞性肺疾患と喘息 | 203 | 2,739 |
| プロマッタ | ノバ会社 | 血液学 | 慢性免疫性血小板減少性紫斑病と再生不良性貧血 | 161 | 2,269 |
| XTANDI | ファイザーアステラス | 癌.癌 | 前立腺がん | 146 | 5,037 |
| トレムフィア | 強生 | 免疫学 | 斑塊型乾癬と乾癬性関節炎 | 116 | 3,147 |
| エブリスディ | 羅氏 | 珍しい病気 | 脊髄性筋萎縮 | 66 | 1,580 |
| Cabometyx/Cometriq | Exelixis Ipsen Takeda | 癌.癌 | 腎臓癌肝癌甲状腺癌 | 66 | 2,266 |
| スペンサー | 生物遺伝研究 | 珍しい病気 | 脊髄性筋萎縮 | 45 | 1,741 |
| トロデルヴィ | 基列 | 癌.癌 | 乳がんです | 33 | 1,063 |
| オラルド約束 | 生物結晶 | 珍しい病気 | 遺伝性血管性浮腫の予防 | 29 | 325 |
| ErLead | 強生 | 癌.癌 | 前立腺がん | 27 | 2,387 |
| NURTEC ODT/Zavzpret | ファイザー社 | 神経科学 | 片頭痛 | 18 | 928(3) |
その他の製品(4) | 277 | — |
特許権使用料領収書 | $2,449 | |
マイルストーンとその他の契約領収書(5) | 599 | — |
| ポートフォリオ領収書 | $3,049 | |
四捨五入のため、表に表示されている金額は加算されない可能性があります。メモ：
(1)それぞれの製品マーケティング担当者を代表して報告された2023年の端末市場売上高。私たちのほとんどの特許権使用料の場合、特許権使用料収入は製品パフォーマンスの第1四半期に遅れており、一般に、私たちが公開して開示した特許権使用料料率を前四半期営業者が発表した製品別純収入に適用することによって推定することができる。
(2)嚢胞性繊維化特許権は以下の承認された製品を含む：Kalydeco、Orkambi、Symdeko/SymkeviとTrikafta/Kaftrio
(3)Nurtec ODT 2023年の端末市場売上高を反映している。ファイザーはZavzpretの販売状況を開示しなかった。
(4)その他の製品には，CIMZIA，Crysvita，Emgality，Entyvio，Farxiga/Onlyza，IDHIFA，Letairis，Lexiscan，Mircera，Nesina，Prevymis，SoliquaおよびLegacy SLPの権利の配布が主に含まれている権益法被投資者の分配現金フロー表について
(5)マイルストーンとその他の契約受領書には，Bosulif(我々の合弁企業が投資先Avillionが共同開発した製品)に関する領収書が含まれており，その列は以下のとおりである権益法被投資者の分配現金フロー表について。金額には、米国食品医薬品局(FDA)が2023年3月にZavzpretを承認した後に受け取った4.75億ドルのマイルストーン支払い、ファイザー社が支払うZavegepant経口関連5000万ドル、Soliqua関連の3300万ドルの商業マイルストーン支払い、および私たちの合弁企業が投資者Avillion IIに支払われた2870万ドルを、アスリコンが米国でAirsupraを商業化する選択権を行使するために支払う8000万ドルの費用を比例的に支払うための金額も含まれている。
ポートフォリオの概要
次の表は、買収年、推定された特許権使用料期間、特許権使用料率、およびRoyalty Pharmaによる所有権パーセンテージ(私たちのポートフォリオで選択された承認製品の伝統的な非持株権を差し引く)をまとめています
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製品 | 買い入れ年(S) | 推定によると 印税： 期間(1) | 印税税率(2) | 2023%は Royalty Pharmaへ(3) |
嚢胞性線維症専営権(4) | 2014, 2020 | 2037 | 混合印税は9%を少し上回っています | 86.0% |
| Tysabri | 2017 | 永久 | 上位20億ドルの等級別支払いは18%で、20億ドルを超える売上高は25%です | 82.4% |
| 英ブルルーヴィカ | 2013 | 2027-2032 | 下階層の中央値から1桁印税まで | 82.4% |
三叉の木(5) | 2022 | 2029-2030 | 上位7.5億ドルの等級別特許使用料は6.5%で、売上高が22.5億ドルを超えるのは最高10%に達する | 100.0% |
| プロマッタ | 2019 | 2025-2028 | 4.7%から9.4%の印税をアップグレードします | 82.4% |
| XTANDI | 2016 | 2027-2028 | 印税の4%以下です | 82.4% |
| トレムフィア | 2021 | 2031-2032 | 上に増加した中央値から1桁の印税 | 100.0% |
エブリスディ(6) | 2020, 2023 | 2035-2036 | 上位5億ドルの等級別印税は6.5%で、売上高が20億ドルを超えるのは最高13%に達する | 100.0% |
Cabometyx/Cometriq(7) | 2021 | 2026-2029 | 3%印税 | 100.0% |
スペンサー(8) | 2023 | 2030-2035 | 上位2.8%から3.8%の印税は，2028年に5%から6.8%に増加する | 100.0% |
| トロデルヴィ | 2018 | 永久 | 上位20億ドルの分級特許使用料は4.15%で、売上高が60億ドルを超えると1.75%に低下した | 82.4% |
オラルド約束(9) | 2020, 2021 | 2036-2039 | 上位3.5億ドルの分級特許権使用料は9.5%，売上5.5億ドル以下の分級特許権使用料は4.5%であった | 100.0% |
| ErLead | 2019, 2023 | 2032 | 低-1桁印税 | 84.6% |
NURTEC ODT/Zavzpret | 2018, 2020 | 2034-2036 | 上位15億ドルの分級特許権使用料は約2.5%，売上が15億ドルを超える分級特許権使用料は約1.9%であった | 85.2% |
メモ：
(1)示された持続時間は、現在の報告日までの特許料が大幅に終了するという私たちの推定を表し、臨床試験結果、規制承認(承認時間を含む)、契約条項、商業発展、規制排他性の推定、および特許満期日(推定された特許期限の延長を含む可能性がある)または他の要因に依存する可能性がある。私たちの特許使用料が見積もりの時に満期になる保証はありません。
(2)私たちのポートフォリオにおける特許使用料は、特許使用料を生成する基本契約協定の制約を受け、このような合意の条項に基づいて削減または他の調整を行うことが可能である。他の説明がない限り、特許権使用料は世界の年間純売上高に適用される。
(3)嚢胞性線維症特許権、ErLeada、およびNurtec ODT/Zavzpretの所有権パーセンテージは、2023年の特許権使用料収入に基づく複数の特許権使用料権益の混合パーセンテージを表す。
(4)特許権使用料は永久である；表示された年は、Trikaftaが予想する特許満了および潜在的模倣薬の進入に基づく時間の潜在的販売低下を表す。併用療法では，売上高は活性医薬成分ごとに平均的に割り当てられ，エヴァカ福，ルマカ福，チザカ福の売上高は10分の数未満の割合で分級して特許権使用料を徴収し，エラカ福の売上高は1桁パーセント中央値で分配した。
(5)Theravance Biophma，Inc.に2029年6月30日以降に米国以外で販売されている85%の印税と，2030年12月31日以降に米国で販売されている85%の印税を支払う。特許権使用料は売上高等級に応じて、6.5%から7.5億ドル、8%から7.5億ドルから12.5億ドル、9%から12.5億ドルの間、10%から22.5億ドル以上。
(6)特許使用料の等級別は売上高の6.5%から5億ドル，8.9%が5億から10億ドル，11.3%が10億から20億ドル，13%が20億ドル以上である。私たちの特許使用料税率は今世紀30年代初めに18%低下すると予想される。特許使用料は、PTCまたはRoyalty Pharmaが追加Evrysdi特許権使用料の売却/購入の選択権を行使することを反映しない。
(7)私たちは特許使用料期間全体で、2026年9月までアメリカと非アメリカ市場でCabozantinib製品を販売する権利があります。
(8)Spinrazaでの私たちの特許使用料の権利は、特定の事件の時間と発生に応じて、私たちが合計4.75億ドルまたは5.5億ドルのSpinraza特許使用料を受け取った後にIONISに回復されるだろう。2027年までにはIonis Spinrazaの25%の特許使用料から11%から15%の売上を得る権利があり、2027年には15億ドルの特許使用料の45%を受けることになる。
(9)特許権使用料は永久である；表示された年は、米国におけるOrladeyoの推定特許満了日を表し、模倣薬の進入時間に基づく潜在的販売が低下する。私たちはまた特定の地域でOrladeyoの分配可能な収入の等級パーセントを得る権利がある。
私たちの印税が予想された時間に満了するという保証はない。特許料期限のいかなる減少も，我々の見積もりと比較して，我々の財務状況や運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。参照してください“リスク要因”第1 A項では，リスク要因もっと情報があります。
最近の他の特許権使用料買収活動
•2023年10月、私たちは10億ドルの前金で羅氏Evrysdiの追加印税を獲得した。Evrysdiは脊髄性筋萎縮の治療に許可されている。私たちは2024年第1四半期から追加の特許使用料を受ける予定だ。
•2023年9月、私たちは1.5億ドルの前金でSkytrofaの特許使用料権益を買収した。Skytrofaは内因性成長ホルモン分泌不足による成長障害の小児患者の治療に許可されている。私たちは2025年からSkytrofaで印税を受ける予定だ。
•2023年8月、私たちは3億ドルの前金でAdstiladrinの特許使用料権益を買収し、いくつかの製造目標に応じて2億ドルのマイルストーン支払いを追加した。AdstiladrinはBCGワクチン非反応性非筋肉浸潤性膀胱癌のハイリスクBCG浸潤性膀胱癌を有する成人患者の治療に許可され、これらの患者は乳頭状腫瘍を伴う或いは伴わない。私たちは2023年第4四半期から特許使用料を受け取ります
開発段階候補製品
次の表は，我々の開発段階の候補製品の組合せの要約を提供しており，これらの製品はまだ承認されていないため，何の印税も生じていないこれまで印税の領収書は受け取っていませんでした:
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候補製品 | 営業係(S) | 治療区域 | 状態.状態(1) | 製品説明 |
| Aficamten | 細胞動力学 | 心臓病学 | 2024年に秘密保持協定を提出する予定です | 閉塞性肥大型心筋症の小分子ミオシン阻害剤の治療 |
| アミノプロピルクロロキセチン | 保証金 | 神経科学 | 2025年第3段階データの予定 | 1日1回ノルアドレナリン再取り込み阻害剤による多系統萎縮症性神経原性起立性低血圧の治療に関する研究 |
| BCX 10013 | 生物結晶 | 珍しい病気 | ステップ1 | 補体介在性疾患の経口D因子阻害剤 |
ECopipam(2) | Emarex | 神経科学 | 2024年第3段階データの予定 | ドーパミン−1受容体拮抗薬の経口投与による多発性抽出症の治療 |
| KarXT | カルナ(3) | 神経科学 | PDUFA日付2024年第3四半期 | M_1/M_4アゴニストの経口投与による統合失調症の治療 |
| MK-8189 | メルク社 | 神経科学 | 2024年第2 b段階データの予定 | PDE 10 A阻害剤の経口投与による統合失調症の治療 |
| オルパシーランド | 安進する | 心臓病学 | 2027年第3段階データの予定 | リポ蛋白質(A)上昇の小干渉リボ核酸、遺伝子決定心血管疾患の独立危険因子 |
| ペラブリブ | 睡眠症(4) | 癌.癌 | 2024年に秘密保持協定を提出する予定です | 骨髄線維化治療の臭素ドメインと末端外インヒビター |
| ペラカーソン | ノバ会社 | 心臓病学 | 2025年第3段階データの予定 | 高リポ蛋白(A)のアンチセンスオリゴヌクレオチド、遺伝子決定された心血管疾患の独立危険因子 |
| 自己消毒剤 | 強生 | 神経科学 | 2024年第3段階データの予定 | 選択的オレキシン2受容体拮抗薬による不眠症状を伴ううつ病の治療 |
| TeV-‘749 | ティワ | 神経科学 | 2024年第3段階データの予定 | 長時間皮下注射オザピンによる統合失調症の治療 |
トリチニズマブ | 羅氏 | 神経科学 | 期間1 a/2 b | アルツハイマー病治療用新規脳シャトルAβ抗体 |
| 妥当である | 睡眠症(4) | 癌.癌 | 第二段階 | ZESTホモログ2インヒビター第二世代増強剤による悪性血液病および固形腫瘍の治療 |
Vanzacaftor/Tezacaftor/Deutivacaftor | 頂点.頂点 | 珍しい病気 | 2024年に秘密保持協定を提出する予定です | 1日1回三連療法で嚢胞性線維症を治療する |
新薬申請：新薬申請。PDUFA：処方薬使用料法案。
(1)対象製品に基づく営業業者によって開示された情報と、Clinicaltrials.govで2024年1月31日までに利用可能な情報
(2)私たちは2024年1月にecopipamの権利を獲得した。
(3)2023年12月、百時美施貴宝はカルナ買収に同意したと発表した。
(4)2024年2月、ノワールはMorPhoSysの買収合意に達したと発表した。
他の重要な資金調達計画
次の表は私たちの重要な契約資金の手配をまとめています
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| 資金手配 | 治療区域 | 重要な用語(1) |
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Morphosys融資債券の開発 | 適用されない | •私たちに支払われた金額は3.00億ドルの資金の2.2倍だ •2024年第4四半期から36四半期連続の支払いを予定している。 |
細胞動力学商業発射資金 | 心臓病学 | •最初の資金は5000万ドルだった •ある臨床と監督管理のマイルストーンに達した場合、第4回と第5回の抽選金額は5000万ドルであり、ある臨床と監督管理マイルストーンに達した場合、12ヶ月の抽選期間内に最大1.25億ドルの抽選が可能である。 •こちらに第1回、第4弾、第5回の引き出し金額の1.9倍を支払います。 •各融資日後の第7四半期の最終営業日に34四半期連続で支払いをしてくれました |
Teva開発共同資金調達計画 | 神経科学 | •試験期間中に最大1.00億ドルを提供し，共同選択で1.25億ドルに増加し，TEV−749の開発を共同で支援することができた。 •私たちに支払われた金額は、FDA承認日から20四半期連続の資金総額に相当し、また、世界売上高に基づく等級別印税支払いも含まれている。 •TevaがTEV−‘749陽性の第3段階研究結果の後にFDAに新薬申請を提出しないことを選択すれば，1.25倍の資金を支払う。 |
(1)私たちの固定支払いスケジュールは、これらの手配の基本的な契約合意と法律文書を生成することに制限され、これらの合意と文書のそれぞれの条項に基づいて削減、加速、その他の調整を行うことが可能である。
競争
我々は，Managerを含む他のバイオ製薬特許使用料を取得したエンティティからの競争に直面しており，これらのライバルも同様の業務でバイオ製薬特許使用料を獲得している。市場で選択可能な適切で魅力的な買収機会は限られている。したがって、このような資産を買収する競争は非常に激しい。管理人は、特許使用料を支払う製品を販売する会社、金融機関、投資基金、および他のエンティティを含む、他の潜在的な特許使用料の買い手からの競争に直面している。このような他の潜在的な特許使用料の買い手は私たちよりも規模が大きく、資本が十分であるかもしれない。ファンドマネージャーは十分な数の資産買収機会を識別し、取得することができず、全数で当社が利用可能な全資本に投資する可能性がある。私たちはまた、株式、債務、または転換可能な債券融資および許可機会のようなバイオ製薬会社が利用可能な他の融資形態と競争している。バイオ製薬会社がこのような他の方法で融資することを選択すれば、私たちは追加の資産を得たり、私たちの業務を増加させることができないかもしれない。私たちがバイオ製薬製品と私たちが受け入れられるバイオ製薬特許使用料を持っている会社を引き続き買収する保証はありません
我々が投資しているバイオ製薬製品のキャッシュフローに基礎を提供する製品も激しい競争に直面している。バイオ製薬産業は競争が激しく、発展が速い産業だ。どんな製品の商業寿命も予測できない。1つまたは複数の製品が、そのような製品の現在の営業者であっても、別の営業者によってであっても、新しい製品または代替製品または既存製品の改善によって経時的または競争力を失わないことは保証されない。不利な競争、時代遅れの政府および規制行動または医療政策の変化は、特許権使用料に関連する収入を含む製品の収入に深刻な影響を与える可能性があり、これらの製品は、私たちが保有するバイオ製薬製品項目の満期支払いの保証または他の支援である
すべての製品の市場地位と成功に影響を与える競争要素には：
• 有効性
• 安全性と副作用の概要
• 第三者保険精算保険証書を含む価格
• 製品のタイミング、推進、営業者のサポート
• マーケティングと商業化戦略の有効性と実行力
• 市場受容度
• 製造、供給、流通
• 政府の規制は価格上限を含む
• 低コストの模倣薬または生体模倣薬を提供する
• 知的財産権の保護と排他性
• 製品需要の治療革新を除去または最大限に減少させること；
• 製品責任クレーム
私たちは、模倣薬または生物模倣薬、既存製品の改善または政府または規制行動によって、または競争力を失うことを含む、特許権使用料または他の利益を有する製品について、模倣薬または生物模倣薬、既存製品の改善または政府または規制行動によって、新しいまたは代替製品によって競争力を失う可能性がある。また、バイオ製薬会社がますます多くの資源を投入して次世代製品や療法を革新するにつれ、私たちが特許使用料を持っている製品は商業化や時代遅れの魅力を持たなくなる可能性がある。製品の市場認知度が低下したり、市場から撤退したりした場合、特許権使用料の支払いおよび利息および元本の返済を含むバイオ製薬製品に関する継続的な支払いは、時間通りに支払うことができないか、または全く支払うことができない可能性があり、このような製品の受取特許使用料または他の利息を実現する能力に影響を与え、資産減価費用を発生させる可能性がある。また、特許権使用料または承認製品と競合する他の利益を有する製品は、価格競争を克服し、商業的に成功するために、効果、利便性、耐性、安全性の面で納得できる優位性を示さなければならない。多くの承認された薬物は有名な治療法であり，医師，患者，第三者支払者に広く受け入れられている。保険会社や他の第三者支払者も非特許製品の使用を奨励する可能性がある。これらの開発のいずれも、特許使用料を所有する製品に悪影響を及ぼす可能性があり、それにより、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。
企業責任
私たちの使命は生命科学の革新を加速し、それによって全世界の患者の生活に積極的な影響を与えることである。これを実現するために，学術機関，研究病院，非営利組織，救命療法の発見の最前線にある会社と協力し，パートナーのニーズに応じて解決策をカスタマイズすることで人間の健康を改善した。私たちの企業責任戦略、政策、実践は、私たちの会社、私たちの従業員、私たちの株主、他の利害関係者のために持続可能な長期的な価値を創造するとともに、リスクを低減し、新しい機会を発見するのに役立つと信じています
私たちは穏健な管理政策とやり方を維持し、高標準の監督管理コンプライアンス、道徳、透明性と廉正を堅持する。私たちの取締役会は、その指導構造、構成と健全な会社管理政策とやり方を通じて、経営陣の独立性と監督を効果的に維持していると信じている。
私たちは組織に資金を提供することで患者が医療や薬を得る機会を拡大することを支持しています
革新と慈善活動に参加することで、満足されていない患者の需要を満たす。著者らは重要な企業責任、監督管理、地政学と名声を著者らの投資決定と管理実践に組み入れ、健康と薬品、研究開発、道徳的な臨床試験、治療領域の概況、道徳的な行為及び製品の品質と安全を獲得することを含む。これには，職務調査過程で重要なリスクや機会を考慮し，実質的な影響を与えることができると考えられる場合に，これらの問題について我々のパートナーと接触することが含まれている。
私たちは私たちの業務で重要な持続可能な実践を実施し、措置を取ることに力を入れています
可能な場合には，環境への影響をできるだけ少なく測定，管理する。私たちは持続可能な発展が
私たちの業務の関連した危険と機会に対応するために必須的だ。私たちは私たちの炭素足跡を追跡し、エネルギー効率を通じて私たちの影響を軽減し、私たちの環境影響を減らす方法を見つけることに集中した
従業員
私たちの役員と幹部は私たちの運営と活動を管理している。しかし、私たちは現在、私たちの執行主任を除いて職員や職員を持っていない。当社とファンドマネージャーが初めて公募した管理プロトコル(総称して“管理プロトコル”と呼ぶ)によると、ファンドマネージャーは当社に会社および行政サービスを提供しています
マネージャーは2023年12月31日までに89人の従業員を持っている。この職員たちは労働組合の代表者たちもいないし、集団交渉合意が含まれている範囲もない。私たちはマネージャーと従業員の関係が満足できると信じている
人力資本
私たちは“外部管理”なので、私たちは自分の人員を雇用するのではなく、マネージャーとその幹部や従業員に必要なすべてのサービスを提供することに依存しています。管理契約に基づいて、管理人は私たちの業務の資産と出所を管理し、特許使用料買収を評価します。したがって、私たちの成功はマネージャーを通じて私たちに提供してくれる幹部と他の人たちの専門知識とサービスにかかっている。マネージャーはこれらの幹部と他の人員を選ぶ責任があります。私たちの取締役会はマネージャーと一緒に審査者を審査して、マネージャーの内部能力を評価することを目的としています。我々の取締役会の管理発展·報酬委員会は、マネージャーと協議した後、計画マネージャーの上級管理者の後任も計画している。管理プロトコルは、私たち、Royalty Pharma Investments 2019 ICAV(“RPI 2019 ICAV”)およびRoyalty Pharma Investmentsに関連する任意のレガシーツールを管理するために、基金マネージャの管理者に大部分の時間を使用することを要求しており、これは、私たちの取締役会が別途承認されない限り、アイルランド単位信託基金(“Old RPI”)である
このマネージャーは健康、福祉、成長を向上させるために、支持的で価値観に基づく文化を作ることに取り組んでいる。マネージャーは異なるチームと背景を重視している：2023年12月31日まで、私たちのマネージャーの49%は女性で、約35%の従業員は人種多様性である
政府規制と環境問題
私たちの業務はすでに行われ、多くの法律法規によって拘束され続けるだろう。これらの法律や条例を遵守しなければ、様々な政府機関の行政や法的手続きや行動の影響を受ける可能性がある。さらなる状況については，第1 A項“リスク要因”を参照されたい。私たちのこれらの法律法規の遵守は私たちの資本支出、収益、財務状況、あるいは競争地位に影響を与える実質的な影響を与えていません
私たちの業界の他の人たちです
私たちは、公布または採択された規制が環境排出材料または他の環境保護に関連する法律および法規へのコンプライアンス問題は存在しないと信じており、これらの法律および法規は、すでに、または合理的に私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼすと予想されており、現在、環境法規による重大な資本支出はないと予想されている。私たちは気候変化が私たちの業務に危険をもたらすかもしれないと思う。気候変動が私たちの業務に与えるいくつかの潜在的な影響には、追加的な規制要件によって増加する運営コストと、私たちの業務中断のリスクが含まれています。私たちは現在このような危険が私たちの業務に重要ではないと思う。
アメリカの“投資会社法”の地位
米国の“投資会社法”に規定されている投資会社にならないように事業を展開しようとしている。“米国投資会社法”については、適用免除がない場合、(I)エンティティが主に証券投資、再投資または取引業務に従事しているか、または(Ii)その総資産(米国政府証券および現金プロジェクトを含まない)価値の40%を超える投資証券を所有または買収しようとしている場合、そのエンティティは一般に投資会社として決定され、ICA 40%テストと呼ばれる
私たちは自分が主に証券投資、再投資或いは取引業務に従事していることを示しておらず、私たちは主に証券投資、再投資或いは取引業務に従事しているわけではないと信じている。私たちは、“アメリカ投資会社法”については、主に私たちの1つまたは複数の子会社を通じて、商品販売価格の一部または全部を代表するいくつかの義務を購入または他の方法で獲得する業務に従事していると考えられる。このような業務に従事している子会社は、米国投資会社法第3(C)(5)(A)条に依存しており、米国証券取引委員会職員のいくつかの解釈によると、この条項は、その資産の少なくとも55%を“手形、為替手形、引受為替手形、未決済売掛金および他の商品、保険およびサービス販売価格の一部または全部に相当する”債務に投資する発行者に一般的に適用され、ICA例外合格資産と呼ばれ、償還可能な証券、分割払いタイプの額面証明書、または定期支払い計画証明書は発行されていない
2010年8月13日に前任者に与えられた行動しない手紙の中で、米国証券取引委員会の職員は、第3(C)(5)(A)条によれば、発行元が特定許可協定を使用してカバーする知的財産権に直接基づく特定生物製薬資産の販売価格の使用料をICA例外資格資産とする解釈を公布した。我々が保有しているバイオ製薬資産に関する特許権使用料売掛金は，ICAが第3(C)(5)(A)条及び第3(C)(6)条に規定する例外適格資産であることを，この行動しない書簡に依存している
第3(C)(5)(A)条の1又は複数の子会社に依存する親会社としては、現在、“米国投資会社法”第3(A)(1)(C)条及び/又は第3(C)(6)条に基づいて投資会社登録免除を受けている。投資会社として登録する義務がないことを確実にするために、ICA 40%テスト提供のハードルを超えることはできません。ICA 40%テストの場合、用語“投資証券”は、米国政府証券またはホールディングス子会社によって発行された証券を含まず、これらの証券自体は投資会社でもなく、米国投資会社法第3(C)(1)条または第3(C)(7)条、例えば第3(C)(5)(A)条の多数の株式子会社に依存する。私たちはまた、第3(C)(6)節に依存することができ、米国証券取引委員会従業員の説明によると、この節では、第3(C)(5)(A)節に依存する企業に、少なくとも55%の資産を直接または多数の株式を持つ子会社を通じて投資することを要求することができる。子会社を“多数株式”にするためには，親実体は適用証券の多数の投票権のある証券を持たなければならない。そのため、我々及びその子会社が保有·買収する資産は、“米国投資会社法”及びその公布された規則及び法規の規定によって制限されている
将来的に米国証券取引委員会またはそのスタッフが、特許使用料医薬会社への非行動書簡に規定されている解釈とは逆の解釈を採用したり、米国証券取引委員会職員が行動書簡の結論を取らないことを他の方法で制限した場合、特許権使用料が第3(C)(5)(A)条および第3(C)(6)条の例外資格資産とみなされなくなる場合、または米国証券取引委員会またはその職員が生物製薬資産に関連する部分またはすべてのタイプの特許権使用料の受取に適用されないと判断した場合、我々の業務は重大かつ悪影響を受けるであろう。特に、米国または米国の法律に基づいて設立された会社(これにより、米国連邦会社の所得税を納付する必要がある可能性がある)に変換し、投資会社として登録するか、米国証券取引委員会が非米国法に基づいて設立された投資会社として登録する申請を承認するまで、米国でのすべての商業活動を停止することが求められる。このような申請が承認される可能性はあまりなく、承認されても、投資会社法が適用する要求は、私たちの資本構造の制限、私たちが付属会社と業務取引を行う能力、および鍵となる従業員に対する私たちの補償能力を含めて、現在展開している業務を継続できなくなるかもしれません。私たちは免除を受けて投資会社に登録する資格がなくなりました。これは御社のA種類の普通株の価値と、A種類の普通株について配当金を支払う能力に重大な悪影響を与えます
企業情報
私たちの前身は1996年に設立され、2020年2月6日にイングランドとウェールズの法律登録に基づいて設立された。私たちは持株会社で、私たちの主要資産はRoyalty Pharma Holdings Ltd(“RP Holdings”)の持株権です。私たちの主な行政事務室は東59街110番にありますこれは…。郵便番号：10022、私たちの電話番号は(2128830200)。私たちのサイトはwww.royaltypharma.comです。我々のウェブサイトおよびそれに含まれるまたは関連する情報は、本年度報告の10-Kフォームに含まれない。私たちのアメリカのサービス代理店はCSC North Americaで、郵便番号：DE 19808、ウィルミントン小滝大通り251号にあります。
利用可能な情報
我々は、改正された1934年証券取引法第13(A)及び15(D)節又は取引法に基づいて米国証券取引委員会に提出又は提出された報告書に基づいて、米国証券取引委員会にこれらの資料を電子的にアーカイブ又は米国証券取引委員会に提供した後、合理的に実行可能な場合にできるだけ早く米国証券取引委員会の投資家欄で無料で閲覧することができる。米国証券取引委員会は、我々及び他の米国証券取引委員会に電子的に資料を提出した会社に関する報告及びその他の情報を含むウェブサイトを保持している。私たちは私たちのウェブサイトの投資家の部分を重要な情報を開示する手段として使用する。したがって，投資家は我々のニュース原稿，米国証券取引委員会の届出文書，公開電話会議やインターネット放送に注目するほか，我々のサイトにも注目すべきである.我々が受動外国投資会社(“PFIC”)として米国納税者に提供する地位に関する声明や情報は、我々のサイト“税務情報”の下の投資家の一部で無料で入手することもできる。本年度報告においてForm 10−K形式で参照されるウェブサイト上に含まれるまたは関連する情報は、参照によって本ファイルに組み込まれていない。また，サイトURLへの参照は非アクティブテキスト参照にのみ用いられる.
プロジェクト1 A.様々なリスク要因の評価
以下は私たちが私たちの業務に適用されると思ういくつかの危険だ。これらのリスクに関する以下の情報と、本年度報告書に含まれる10-K表の他の情報は、“経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析”の節および私たちの合併財務諸表および関連付記を含むことをよく考慮しなければなりません. 私たちは現在知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思う他の危険と不確実性はまた私たちの業務を損なう可能性がある
リスク要因の概要
私たちの業務は、私たちの業務、財務状況、または経営結果に悪影響を及ぼす可能性のあるリスクを含む多くのリスクに直面しています。以下では、これらのリスクについてより全面的に議論するが、以下に関連するリスクを含むが、これらに限定されない
私たちの業務に関わるリスク
•私たちが使用料を受け取るバイオ製薬製品の販売に関するリスクは
•特許使用料市場の増加
•社長は私たちが買収した資産に適した能力を決定した
•買収開発段階におけるバイオ製薬候補製品の利益に関する不確実性と、開発段階候補製品を我々の製品組合せに追加する戦略
•バイオ製薬会社への潜在的な戦略買収
•私たちは資本配置の過程でレバーを使っています
•私たちは競争優位の能力を利用して
•私たちの印税を生み出した製品の販売者は私たちの支配を受けず、彼らは開発、持続的な監督管理の承認、商業化、製造、マーケティングを求めています
•生物製薬業界に対する政府の規制は
•金利リスク外国為替変動インフレ
•私たちはマネージャーに必要なすべてのサービスとマネージャーの主要なメンバーを提供することに依存します高度なコンサルタントチームです
•マネージャーとその付属会社の実際と潜在的な利益との衝突
•基金管理者またはその付属会社が高素質の専門家の能力を吸引し、維持すること
•私たちのビジネスモデルの背後にある仮説は
•限られた量の製品に依存しています
•生物製薬業界の競争的性質
私たちの組織や構造に関するリスクは
•私たちの組織構造は私たちの持株会社としての地位も含めて
私たちA類普通株に関するリスク
•A類普通株市場価格変動；
•私たちはイギリスの法律に基づいて設立されました
税収に関するリスク
•税務法の例および税務状況の変化の影響；
一般リスク因子
•ネットワーク攻撃または電気通信または情報技術システムの他の障害；
•未来に発生するすべての伝染病あるいは伝染性疾病、例えば新冠肺炎の私たちの業務。
私たちの業務に関わるリスク
バイオ製薬製品には販売リスクがある
生物製薬製品の売上高は予想を下回る可能性があり、原因は多く、定価圧力、需要不足、製品競争、臨床試験失敗、市場受容度の不足、営業業者の戦略重点の変化、時代遅れ、政府医療保健計画或いは個人保険計画に受け入れられていない、特許保護、政府法規或いはその他の要素を失い、及び開発段階の候補製品が市場に進出できない可能性がある。製品は予期せぬ副作用、安全性や有効性の問題が発生し、製品のリコール、撤回、売上の低下や訴訟を招く可能性がある。したがって、私たちの印税は減少したり、支払いを停止したりするかもしれない。しかも、このような支払いは延期される可能性があり、私たちの最近の財政的表現が予想より弱いかもしれない
特許使用料市場は過去のように増加しないかもしれないし、全くそうではないかもしれません。私たちは私たちの業務の成長を維持するために十分な特許使用料を得ることができないかもしれません
時間が経つにつれて、私たちは主に印税を得ることで私たちの業務を増加させることができる。しかし、私たちは、私たちが将来利用可能になる可能性のあるすべての資本に投資するために、十分な数の特許使用料、または十分な規模の特許使用料を決定して得ることができないかもしれないし、私たちの目標金額と配備速度で投資することは、成長戦略を実行することを阻止し、私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれません。特許権使用料市場の変化は、その構造、参加者および成長率、バイオ製薬産業の第一選択融資および融資方式の変化、またはバイオ製薬産業の成長の鈍化を含み、特許使用料を獲得する機会の減少、利用可能な特許権使用料(またはより少ない大規模特許使用料)、または特許権使用料の競争を激化させる可能性がある。たとえ私たちが特許使用料を獲得し続けても、取引構造、基礎製品に関連する状況、または他の要素のため、それらは通常数年以内に意味のある見返りを生じない。したがって、私たちは過去のように特許使用料を獲得したり、他の方法で私たちの業務を増加させることができないかもしれないし、全くできないかもしれない
我々の開発段階のバイオ製薬候補製品への投資から特許権使用料を獲得することは，追加のリスクや不確実性の影響を受ける可能性がある
どの規制機関のマーケティング承認や商業化された開発段階の候補製品からもより多くの印税を得ることができるかもしれない。FDA、薬品と保健製品監督管理機関(“MHRA”)、欧州薬品管理局(“EMA”)、薬品と医療機器管理局(“PMDA”)または他の監督管理機関がこのような製品を承認することを保証できない、あるいはそのような製品が適時または完全に市場に投入されるか、あるいは市場がこのような製品を受け入れるだろう。我々はこれまでに開発段階の候補製品の特許権使用料を獲得しており，臨床試験がその主要な終点に達していないことを含めて臨床開発は様々な原因で停止している。これらの失敗は、非現金減価費用または他の投資減記につながっており、将来の失敗は、非現金減価費用または他の投資減記をもたらす可能性がある
FDA、MHRA、EMA、PMDA、または他の規制機関が、当社の印税の開発段階候補製品を生成することを許可した場合、製品のラベル、包装、製造、有害事象報告、貯蔵、広告、販売促進および記録は、広範かつ持続的な規制要件によって制限されるであろう。その後、予期しない深刻または頻度の不良イベントを含む製品以前に未知の問題が発見され、製品のマーケティングが制限される可能性があり、製品を市場からリコールすることを含む可能性がある
さらに、これらの開発段階の候補製品の開発者は、彼らの発見、開発、および商業化活動を継続するために追加資金を集めることができない可能性があり、これは、彼らの1つまたは複数の臨床試験または研究開発計画を延期、縮小、またはキャンセルすることをもたらす可能性がある。もし他の製品開発者が私たちの特許使用料を発生させた製品よりも効率的で安全で、またはこれらの開発者が私たちの特許使用料の背後にある競争製品の前に彼らの製品を発売した場合、私たちが投資した製品は商業成功を得ることができず、私たちのリターンの減少や特許使用料の減少を招き、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
さらに、このような製品の開発者は販売、マーケティング、または流通能力を持っていない可能性がある。受け入れ可能な条件で販売、マーケティング、流通手配を行うことができない場合、あるいは全く手配できない場合、影響を受けた製品は商業化に成功できない可能性があり、これは私たちの損失を招くだろう。このような資産の損失は、私たちの業務、財務状況、または経営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは引き続き革新者に資金を提供し、その資産の将来の収入の一部と引き換えに候補製品の臨床開発を共同で援助するつもりで、私たちはそうする時、私たちはその臨床開発をコントロールしない。これらの場合、イノベーターは、私たちの予想通り、または適用される法律法規に従って活動を完了することができない可能性があり、これは、私たちが資金を提供する開発段階候補製品の開発、承認、製造、または商業化を遅延または阻止する可能性がある
開発段階の候補製品に関する不確実性は，内部モデル開発の正確な仮定を困難にし，見積りに比べて特許権使用料を減少させる可能性がある.開発段階の候補製品が承認されたり、顕著な販売が実現される可能性が保証されない仮定は正しいことが証明され、規制機関がこのような開発段階の候補製品を承認する保証はなく、このような開発段階の候補製品がタイムリーまたは完全に市場に発売されることは保証されず、このような製品が商業的に成功したり、私たちの推定に一致した印税が発生する保証もない
バイオ製薬会社を戦略的に買収することもできますし、バイオ製薬会社の証券を買収することもできます。私たちはこのような買収の期待収益を実現できず、私たちの業務、財務状況、あるいは運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは大量の特許使用料資産を持つ会社を買収したり、大量の合成特許権使用料を創出できると考えている会社を買収するかもしれません。このような買収や作成された特許使用料資産は私たちの計画通りに実行できないかもしれない。さらに、買収運営中のバイオ製薬会社は、製品責任クレーム、高い固定コスト、または私たちの業務および費用構造を直接暴露するなど、買収された業務の負債を負担または負担することにつながり、これらの負債は、私たちの他の特許使用料買収に固有のものではなく、潜在的に収益性を低下させる。私たちの経営陣の関心の移転や、私たちが達成する可能性のある任意の将来の買収に関連するいかなる遅延や困難も、私たちが行っている業務運営の中断を招く可能性があります。業務、財務、法律面で職務調査を行っているにもかかわらず、買収機会を評価する上での経験は限られており、最終的にはこのような買収に関連するすべてのリスクを確定または評価することができない可能性がある。さらに、私たちは、任意の業務または製品を買収するために、公的または個人債務または持分融資によって追加資金を調達する必要があるかもしれません。これは、株主持分の希釈または債務の発生を招く可能性があります。したがって、バイオ製薬会社の買収は、私たちの業務、財務状況、あるいは運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちはバイオ製薬会社が発行した証券を買収することで私たちの市場機会を拡大することを求めるかもしれない。事業発展活動の全部または一部として株式証券を買収すれば、これらの証券の価値は変動し、値下がりする可能性がある。私たちは私たちが証券を買収する会社をコントロールしない可能性が高いので、私たちは管理、運営決定、あるいは政策の能力が限られているかもしれません。さらに、このような取引は、職務遂行調査が発見されなかった、私たちに開示されていない、または私たちが十分に評価されていないリスクおよび負債に直面する可能性がある。また、私たちの活動のため、私たちは他社に関する重要な非公開情報を受け取るかもしれません。もしこれらの情報が私たちがその持分証券を持っている会社に関連していれば、私たちはこのような証券の売却を遅延または阻止するかもしれませんが、私たちはもともとそうすることを選択していましたが、このような遅延や禁止は、そのような証券の損失や収益の減少を招く可能性があります
私たちは資本配置でレバレッジを使い、得られた特許使用料が十分な収入をもたらすことができなければ、損失の可能性を拡大するだろう
私たちは借りた資金で私たちが配置した資本の大部分に資金を提供する。レバレッジの使用はリターンを増加させる機会を作るが、私たちの資産が私たちのために十分なキャッシュフローを生み出すことができなければ、損失のリスクも増加するだろう。このような借金に関連した利息、支出、その他のコストは私たちのキャッシュフローにないかもしれない。さらに、レバレッジは私たちの経営の柔軟性を抑制し、配当や株式買い戻しに利用できるキャッシュフローを減少させる可能性がある
私たちの負債水準は変化するビジネス状況に反応する私たちの能力を制限するかもしれない。私たちの借金に関する様々な合意は私たちに経営や財務制限を加える可能性があり、これは私たちが追求する可能性のある特許使用料の数量と規模に影響を与えるかもしれない。したがって、私たちは私たちの債務下のいかなる制限的な契約によって生じる有利な条件や機会を利用できるか保証できない。必要に応じて既存の債務融資を代替または増加させるための追加の債務融資があることも保証されず、あるいはあれば、商業的に合理的な条件で得ることができる
私たちのレバーに関連する他のリスクは
• もし私たちのローンの金利が上昇すれば、私たちの貸借コストは増加し、私たちのレバレッジ戦略はもっと高くなり、これは純利益を減少させる可能性がある
• 私たちは、一定のレバレッジ率とカバー率を維持することを要求することを含む、私たちの債務を管理するプロトコルの様々な財務契約を守らなければならない。これは、私たちの業務目標を達成する能力に影響を与える可能性がある
• 配当金を支払う能力や株式買い戻しを行う能力が制限される可能性があります
• 私たちの特許使用料は私たちの借金の担保として使うことができます
• 担保借款に違約が発生した場合、私たちの1つ以上の債権者またはその譲受人は、私たちの特許権使用料を制御することができ、不良売却が発生した場合、これらの債権者は、私たちが彼らのために達成した価値よりもはるかに低いことができ、これらの特許使用料を処分することができる。
私たちは自分の人員を雇用せず、私たちに必要なすべてのサービスはマネージャーに完全に依存している
私たちは“外部管理”なので、私たちは自分の人員を雇うのではなく、マネージャー、その幹部、従業員に必要なすべてのサービスを提供することに依存しています。管理人は、特許使用料、マイルストーンおよびその他の契約領収書、および私たちの投資基準に適合した関連資産の買収を選択し、管理し、私たちの他のすべての行政サービスを提供します。したがって、私たちの成功はマネージャーの幹部と従業員の専門知識とサービスにかかっている。管理契約の初期期間は10年であり、その後3年間継続することができ、吾らまたは管理人が初期期限または継続期間が満了する180日前に更新通知を出さない限り、継続することができる。マネージャーは初期または任意の更新期間内に理由なく免職されてはならない。当社の管理プロトコルは、その役員が、当社およびRPI 2019 ICAVまたはOld RPIに関連する任意のレガシーツールを管理するために大部分の時間を使用することを要求していますが、取締役会が別途承認しない限り、このようなリソースは、私たちの需要を満たすのに十分ではない可能性があります
私たちの業務の成功はマネージャー顧問チームの重要なメンバーにかかっています。彼らはマネージャーのために働き続けないかもしれません
私たちはマネージャー顧問チームの主要なメンバーの専門知識、技能と業務連絡ネットワークに依存して、彼らは私たちの資産を評価、交渉、組織、実行、監視とサービスを行います。私たちの未来の成功は、特にLegorretaさん、マネージャー顧問チームの持続的なサービスと調整に大きく依存する。管理協定によると、取締役会が別途承認しない限り、基金マネージャーの管理者は、その業務時間の大部分を私たちの管理に使用しなければならない。それにもかかわらず、Legorretaさんとマネージャー顧問チームの他の主要なメンバーは他の時間の要求がある可能性があり、私たちは彼らが私たちの業務に積極的に参加し続けることを保証することはできません。これらの人たちのすべてはマネージャーの従業員であり、私たちとの雇用契約の制約を受けず、これは私たちがマネージャー顧問チームの構成とこれらの人たちの報酬や職業発展を指導しないことを意味する。これらの人のいずれかが離れているか、または彼らの時間に対する相互競争は、私たちの業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
ファンドマネージャーの主なコンサルティング専門家は、バイオ製薬業界の参加者、金融機関、その他のコンサルティング専門家と関係があり、私たちはこれらの専門家に依存して潜在的な資産買収の機会を探す。マネージャーの主なコンサルティング専門家がこのような関係を維持できない場合、あるいは他のソースと新たな関係を発展させることができなければ、私たちのポートフォリオを拡大することができないかもしれません。また，これらの関係を維持しても，将来的に印税を得る機会をもたらすことは保証されない
私たちは私たちが利益の衝突を減らすために作った政策と手続きがそうする時に効果的だという保証はない
管理者は、特許使用料に投資または取得する他のエンティティを管理することはできませんが、RPI 2019 ICAVまたはOld RPIに関連する任意の従来のツールを除外します。マネージャーのすべての上級管理者は、どんな理由でも雇用を終了してから18ヶ月以内に有効なeスポーツ禁止協定を守らなければならない。私たちはこのような合意の受益者だ。さらに、取締役会が別に承認されない限り、マネージャの幹部は、私たちおよびRPI 2019 ICAVまたはOld RPIに関連する任意のレガシーツールを管理するために、大部分の時間を使用しなければなりません。それにもかかわらず、私たちの管理契約条項によれば、マネージャーおよびその管理者および従業員が他の業務活動に従事する能力は、マネージャー、その管理者、または他の従業員が私たちを管理するために使用する時間を減少させる可能性がある
私たちと私たちの顧問者たちの間に利益の衝突があるかもしれない。例えば、当社のCEO Legorretaさんは、Pharmakon Advisorsの共同創始者でもあり、Pharmakon Advisorsに大きな影響を与えており、Pharmakon Advisorsはマネージャーとエンティティの場所を共有しています。PharmakonはBioPharma Credit PLC(ロンドン証券取引所コード：BPCR)と他の投資ツールを管理しており、これらの投資ツールは共同で生物製薬業界にリードした債務資本を提供する。レゴレッタさんはBioPharma Creditに多くの投資を行った。また、レゴレッタはProKidney Corp.の取締役会議長を務め、医学研究資金を受け入れ、提供する基金会を設立し、参加した。彼はPharmakon、BioPharma Credit PLC、ProKidney Corp.と上述の財団および他の組織に関与しているにもかかわらず、Legorretaさんはマネージャーと私たちの時間に実質的な制限はありません。ファンドマネージャーやPharmakonは類似した投資機会を求める可能性があるが，異なる投資戦略や印税保持者が求める取引タイプを決定するため，実際の利益衝突はまれであると考えられる。Pharmakonとの手配により、マネージャーはオフィス空間をPharmakonに転貸し、双方は相互に研究、業務発展、法律、コンプライアンス、財務と行政サービスを提供することができる。マネージャーとPharmakonは、そのうちの一人が他の人に提供するサービスが彼らが得たよりもはるかに多くの見返りを得る限り、お互いに補償し合う。しかも、マネージャーの一部の従業員たちはPharmakonから補償を受けるかもしれない
マネージャーの補償計画は思わぬ結果をもたらすかもしれない。私たちは、四半期運営および人件費(“運営·人員支出”)をファンドマネージャーまたはその付属会社に支払うことに同意し、これは、私たちの投資がどのような収益を達成しているかにかかわらず、証券ポートフォリオ領収書と証券投資の四半期末の時価値に基づいている。したがって、マネージャーは、このような投資における私たちの期待収益を考慮することなく、投資を行わせることができるかもしれません。これは、私たちまたは株主の利益に合わないかもしれません
私たちの債務を返済し、私たちの他の持続的な流動性需要を満たすために、私たちは大量の現金を必要とするだろう。私たちが現金を生産する能力は私たちがコントロールできない多くの要素にかかっている。もし私たちが必要な現金を作ることができなければ、私たちは私たちの借金で必要なお金を支払うことができないかもしれない。
2023年12月31日現在、私たちが返済していない優先無担保手形の元金総額は63億ドルです。さらに、私たちの循環信用計画(以下のように定義する)の下で、私たちは18億ドルまでの利用可能な循環約束を持っている。RP Holdingsを除いて、私たちが保証しない優先無担保手形の付属会社は、優先無担保手形の下で満期になった金額を支払う義務がない(またはあるか、または配当、割り当て、ローン、または他の支払い方法でも、これらの金額を支払うための任意の資金を提供するだろう。私たちの業務は運営から十分なキャッシュフローを生成し、私たちが債務を返済したり、私たちの他の流動性の需要を満たすことができるように保証することはできません
十分なキャッシュフローと再融資能力がなければ、支払い義務のいかなる不足を補うために資産を売却することを余儀なくされる可能性もある。しかし、私たちの既存の未返済債務を管理する協定条項は、私たちと私たちの子会社が資産を売却する能力を制限し、そのような売却によって得られる収益の使用を制限している。したがって、私たちは私たちが債務に対する義務を履行できるように、資産を十分に早く売却したり、十分な金額で資産を売却することができないかもしれない。
私たちの業務は金利、外国為替、インフレ、そして銀行業のリスクの影響を受ける
私たちの循環信用メカニズムでのいかなる借金も、私たちの通貨市場口座と有価証券への投資は、ほとんどが変動金利を持っているので、私たちは金利変動のリスクに直面しています。さらに、保証された隔夜融資金利(“SOFR”)のような任意の基準金利の終了、修正、または他の改革は、特定の合意を修正するか、または私たちの利息支出を増加させることを要求する不確実性をもたらす可能性がある。金利が一般的に上昇した場合、私たちの貸借コストは増加する可能性があり、私たちのレバレッジ戦略はより高価になり、純利益の減少を招くだろう
ある製品はドル以外の通貨で印税を支払います。これは主にユーロ、カナダ元、ポンド、スイスフランと円に外貨リスクをもたらします。私たちの機能通貨と報告通貨はドルですから。また、特許使用料収入または特許権使用料収入から取引決済または受信特許使用料支払いまでの為替変動による取引リスクを確認したところ、我々の経営結果は為替両替リスクの影響を受けている。私たちは様々な製品の全世界販売に対して印税を受け取る権利があるため、マーケティング担当者が四半期平均為替レートを使って支払い金額を現地通貨からドルに変換する際には、潜在的な外貨リスクがある。したがって、通貨変動によって、受信した現金は推定された入金と異なる可能性があります
我々はまた、ロシア-ウクライナ紛争、中東紛争、インフレと金利上昇、通貨政策の変化、金融サービス部門の不安定、景気後退、世界的な流行病、外貨変動を含む地政学的事件を含むが、マクロ経済の影響を持つ重大な事件によるリスクと不確定要素の影響を受けている。ドル価値に対する通貨の変化、あるいはドル以外の通貨を使用する国の高インフレは、私たちの収入、コスト、支出、そして私たちの財務指針に影響を与える可能性がある
銀行業に影響を及ぼす他の事件は私たちの現金を持っている銀行機関に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちの主な運営口座は連邦預金保険会社の限度額を大きく超えている。銀行が倒産したり倒産したりした場合、私たちは銀行の一般債権者とみなされる可能性があり、私たちは銀行に預けられた現金の一部または全部を紛失する可能性がある。ある銀行が倒産や倒産の危険に直面している可能性があることを認識しても、私たちは破産や倒産のいかなる悪影響も回避するために、その銀行から私たちの現金を速やかに引き出したり、移したりすることができないかもしれない。
我々が購入した特許使用料の背後にあるバイオ製薬製品に関する情報は限られている可能性があるため，個々の製品とその潜在的な将来のキャッシュフローを分析する能力も同様に限られている可能性がある
私たちが評価している印税を発生させる製品に関する情報は限られているかもしれません。通常，我々が特許使用料を取得した後に持つ製品に関する情報は，公共分野で利用可能な情報に限られる可能性がある.そのため，我々が知りたいがなくても得られない可能性のあるこのような製品に関する重大な情報が存在する可能性がある.例えば、私たちは、製品または他の製品の営業者が行った研究の結果を常に知っているわけではなく、これらの製品の医師またはユーザからのクレームの性質または数を常に知っているわけでもない。しかも、私たちが独立して得た市場データもまた不完全または不正確であることが証明されるかもしれない。これらと他の要素のため、特許使用料の実際のキャッシュフローは私たちの推定を大幅に下回る可能性がある
私たちの将来の収入は特許使用料に特定された多くの仮定に依存しており、これらの仮定が正確でないことが証明されれば、予想される収益率を達成できないかもしれない
私たちのビジネスモデルは、長年の製品販売の内部および外部予測、および毎回の特許使用料買収に関する多くの製品固有の仮定に基づいており、製品に対する限られた情報を含む。私たちは、製品販売や競争、特許満期、独占条項、ライセンス条項、または製品組合せベース製品の許可終了に関する仮定を含む、私たちの財務モデルの背後にある仮定が正確であることを保証することはできません。このような仮定はかなりの主観的判断要因に関連しており，買収後の市況の変化や他の関連製品に影響を与える要因の悪影響を受ける可能性があり，過去にも悪影響を受けたことがある。開発段階の候補製品については，開発，ラベル，規制承認，商業化タイミング，製造·供給，競合製品や関連要因などの不確実性により，これらの仮定に関連するリスクが悪化する可能性がある。私たちに印税を支払う義務があるパートナーの財務的安定性や運営やマーケティング能力の仮定も正しくないことが証明され、過去に正しくないことが証明された可能性がある。これらおよび他の要因のため、私たちの現在のポートフォリオにおける資産または将来の資産は、私たちの歴史的財務業績と一致する予期されたリターンまたはリターンを生成することができない場合があり、または私たちの予想される期間内に、または予期されたリターンを全く生じない可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
非契約固定条項の特許権使用料期限を仮定すると，特許権使用料期間の短縮は有効金利の低下，特許権使用料収入の低下，特許権使用料支払いは予想に比べて大幅に減少または永続的に減少する可能性がある
米国公認会計原則(“GAAP”)によると、吾らは買収した特許権使用料資産の大部分をASC 835-30で述べた予想実利息法を用いて償却コストで計量した金融資産に分類している。実金利の算出方法は，資産存続期間内の初期投資額に対する期待キャッシュフローを予測し，任意の購入した売掛金を差し引くことである。このような予測の重要な構成要素は特許使用料の持続時間に対する私たちの仮定だ
特許使用料期限は特許使用料の有効期間内の利息収入を正確に測定するために重要である。非契約固定条項の特許権使用料期限を想定した場合，既存特許保護の強度，後発薬の期待進入，地理的専門期間，および基礎製品に関する潜在特許期限の延長を考慮した
特許使用料の期限は、通常、国によって異なり、特許満期日、製品が単独で販売されるか、組み合わせ販売されるか、規制排他性、特許保護された製品の最初の商業販売の年限、競争模倣薬または生物類似製品の進入、または特許権使用料を管轄する契約に規定された他の条項など、多くの要因に応じて決定されることができる。長期的に予測不可能な積極的または消極的な事態が発生しているため、特許権使用料期間は、通常、特許付与および特許期限延長の無効、特許乱用のクレーム、特許制御者と特許の第三者挑戦者との間の訴訟、第三者が有効な特許を中心に設計または回避する能力、規制専門期間の付与または規制期間の延長、模倣薬または生物類似競争製品の到来時間、知的財産権または薬品規制に影響する法律または規制制度の変化、製品ライフサイクルおよび業界統合を含む
特許権使用料の期限が意外に短縮されると、資産の有効金利が低下し、特許権使用料収入が低下し、特許権使用料支払いが予想に比べて大幅に減少したり、永続的に減額されたりする可能性がある
我々の特許使用料の大部分は金融資産に分類され，有効利息法を用いて償却コストで計量されるため，我々のGAAP運営結果は変動し予測できない可能性がある
公認会計原則によると、我々が買収した特許権使用料資産の大部分はキャッシュフロー投資とされているため、金融資産に分類される。この分類によれば、我々の金融特許権使用料資産は、有効利息会計方法で償却コストに応じて計量された融資と同様の収益率を有する構成要素とみなされる。この会計方法によれば、初期買収価格に対して金融特許権使用料資産寿命内に受信される予想キャッシュフローの予測を用いて、各金融特許権使用料資産の実金利を計算する。収益は、各報告期間終了時に計算され、適用されることが予想され、金融特許権使用料資産の期待寿命に応じた有効収益率が我々の収入に加算されて確認される
有効利息法会計方法の適用に関連する非現金料金のため、多くの特許権使用料に関する損益表活動は不安定で予測不可能である可能性がある。売り手株研究アナリストの長期的な一致した販売予測はやや低下しており、適用される現金流入は今後数年以内には実現されないにもかかわらず、非現金損益表費用の即時確認につながる可能性がある。例えば，2014年末には，金融特許権使用料資産に分類された嚢胞性線維化特許権を買収した。2015年第2四半期から、売り手株式研究アナリストの最近の販売予測の低下により、私たちは損益表で非現金支出を確認し、相応の累積支出を確立し、この金融特許権使用料資産の毛残高を減少させた。10四半期では、2016年の非現金支出7.432億ドルを含め、これらの予測変化による非現金支出が確認され、最終的に2017年9月30日にこの金融特許権使用料資産に関する13億ドルのピーク累積支出に達した。Vertex三連療法の承認に伴い、Trikaftaは2019年10月に、より大きな潜在市場とTrikafta特許使用料の期待期間の延長を反映するために、売り手株研究アナリストの共通認識販売予測を向上させた。嚢胞性線維化フランチャイズ権の累積配当は小幅に減少して2017年と2018年の支出収入が確認されたが，Trikafta承認に関連する売り手株研究アナリストの合意販売予測が増加し，2019年には非現金配当収入11億ドルが確認されたため，11億ドルの累計支出が完全に削減された。有効利息会計方法の適用による財務諸表の影響は、特定の時期の結果に対する否定的な見方を招く可能性がある
私たちの限られた数量の製品への依存は私たちの業務、財務状況、経営結果に悪影響を及ぼすかもしれません
私たちの現在のポートフォリオには35種類を超えるマーケティング製品に関する印税が含まれていますが、2023年12月31日までの1年間、上位5製品の特許経営権は私たちの印税収入の66%を占めています。しかも、私たちのポートフォリオは地理的地域や他の基準によって完全に多様化しないかもしれない。私たちのポートフォリオでは、トップ製品のキャッシュフローに重大な悪化が生じており、当社の業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは印税の取得と適切な印税を見つけて得る競争に直面している
質の高い特許使用料を得るための適切で魅力的な機会は限られている。したがって、このような特許権使用料を獲得する競争は激しく、増加する可能性がある。私たちは、特許権使用料を支払う製品をマーケティングする会社、投資ツールおよび他の資金プール、金融機関、機関投資家(主権財や年金基金を含む)など、他の潜在的な買収者とこれらの機会を争っている。これらの競争相手は、コストの低い資本を得ることができるかもしれないし、私たちよりも規模が大きいかもしれないし、彼らに機会を提供する関係を持っているかもしれないし、私たちよりも低い期待値で特許権使用料を獲得したいかもしれない
バイオ製薬製品は激しい競争に直面している
バイオ製薬産業は競争が激しく、発展が速い産業だ。どんな製品の商業寿命も肯定的に予測できない。私たちは、印税を得る権利のある1つ以上の製品が、新製品または代替製品、または私たちが印税を得る権利のない既存製品の改善によって、または競争力を失う可能性があり、そのような製品の現在の営業業者であっても、他の営業業者によっても、競争力を失う可能性がある。現在の製品販売者はこれらの開発を行って、彼らの製品を改善したり、私たちの印税を支払わないようにしたりするかもしれません。不利な競争、時代遅れ、または政府と規制行動または医療政策の変化は、特許使用料に関連する収入を含む、我々の特許使用料の製品の収入に顕著な影響を及ぼす可能性がある
すべての製品の市場地位と成功に影響を与える競争要素には：
•安全性、副作用の概要、有効性、市場受容度
•第三者保険精算保険証書を含む価格
•製品のタイミング、推進、営業者のサポート
•マーケティングと商業化戦略の有効性と実行力
•市場受容度
•製造、供給、流通
•政府の規制は価格上限を含む
•低コストの模倣薬または生体模倣薬を提供する
•知的財産権の保護と排他性
•製品需要の治療革新を除去または最大限に減少させること；
•製品責任クレーム
私たちが受け取るべき特許使用料または他の権利を有する製品は、新製品または代替製品(模倣薬または生体模倣薬を含む)、既存製品の改善、マーケティングまたは商業化戦略または政府または規制行動によって、時を過ぎたり、競争力を失ったりする可能性がある。また、バイオ製薬会社がますます多くの資源を投入して次世代製品や療法を革新するにつれ、私たちが特許使用料を持っている製品は商業化や時代遅れの魅力を持たなくなる可能性がある。製品の市場認知度が低下したり、市場から撤退したりすると、生物製薬製品の持続的な支払いが時間通りにできないか、または全く支払うことができない可能性があり、これは、このような製品の受取特許使用料または他の利益を達成する能力に影響を与え、資産減価費用を発生させる可能性がある。また、特許権使用料または承認製品と競合する他の利益を有する製品は、価格競争を克服し、商業的に成功するために、効果、利便性、耐性、安全性の面で納得できる優位性を示さなければならない。多くの承認された薬物は有名な治療法であり，医師，患者，第三者支払者に広く受け入れられている。保険会社や他の第三者支払者も非特許製品の使用を奨励する可能性がある。これらの開発のいずれも、特許使用料を徴収している製品に悪影響を及ぼす可能性があり、それにより、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちの印税を生成した製品の販売者は私たちの統制下にありません
私たちの受取特許使用料の場合、私たちのキャッシュフローは主に営業者が支払う特許権使用料によって支持される支払いを含む。このようなマーケティング担当者たちの興味は私たちの興味とは違うかもしれない。例えば、これらのマーケティング担当者は、リソースを他の製品に割り当てることによって、彼らの全体的な収入を最大化し、将来的には、私たちの印税を生成する製品への関心を減らすことを決定するか、または資源を割り当てることによって、私たちのために印税を生成しない製品を開発することを決定する可能性がある。営業者または営業者と仕事関係のある人が、私たちの印税を生成する製品を生産、マーケティング、販売を継続するのに十分な資源または動機を持っていることは保証されない。私たちとライセンス側の合意条項に基づいて、私たちが所有する可能性のある営業者活動に関連するいかなる限られた審査権にも加えて、私たちは営業者の運営に関する監督権もなく、私たちは彼らの運営や戦略を指導することを許可する権利もなく、私たちの合意には彼らの運営の業績基準も含まれていない。特許権使用料の計算は私たちの取引相手の販売と会計機能の十分性と正確性に依存します
審査権の行使や許可側から受け取った印税報告書を審査することで製品販売に関する何らかの情報を受け取ることができるかもしれませんが、このような情報は印税収入を確認してから数ヶ月後に受け取ることができるかもしれませんが、今後の時間で印税収入を調整する必要があり、費用が必要になるかもしれません
営業者の運営について、私たちが把握している情報は限られている。私たちは、営業者または他の人が行った任意の研究の結果、または医師または製品ユーザからのクレームを含む、営業者が所有する可能性のあるいくつかの製品に関する情報を検討または受信する権利がない。したがって，特許使用料を生じる製品の市場表現は，営業者に関連する多くの要因によって低下する可能性があり，これらの要因は我々の制御内ではない
通常、バイオ製薬製品の営業者は、製品の持続的な規制承認、商業化、製造、マーケティングを完全に担当する
一般に、製品使用料の所有者は、このような製品の営業者に独占的な規制承認、商業化、製造、営業権を付与する。営業者はこれらの努力に対して完全な支配権を持ち、製品計画に取り組む資源の範囲と優先度を自ら決定する権利がある。したがって、製品の成功的な商業化は私たちがコントロールできるものではなく、営業者の努力にかかっている。営業者が製品の持続的な開発、規制承認、商業化および製造を行うのに十分な資源を投入していない場合、または営業者が不正または不正な行為に従事している場合、製品の販売は十分な印税を生じない可能性があり、または製品の販売が一時停止される可能性があり、それにより、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また、バイオ製薬製品の販売者が製品計画を停止することを決定した場合、あるいは資産のビジネス見通しが低下したと考えられる場合には、これらの計画や資産に関連する金融特許権使用料資産に関する重大な非現金減価費用を確認することができる
場合によっては、製品に関するライセンス契約を一方的に終了したり、トラブルが発生したりして、私たちの印税に影響を与える可能性があります
当社の印税を発生させた製品に関するライセンス契約は終了する可能性があり、このような製品の販売に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが受け取った支払いに影響を与える可能性があります。例えば、いくつかのライセンスプロトコルによれば、マーケティング担当者は、ライセンス側とのプロトコルを一方的に終了する権利を保持する。ある製品に関連する最後の特許が1つの国で失効するか、または他の方法で失効する場合、営業者は、その支払いおよび他の義務を終了するために、経済的動機のために、その国全体またはその国に対する許可協定を終了する可能性がある。このような終了のいずれかの場合、許可者は、その許可者から予想されるすべての支払いをもはや受信しない可能性があり、終了した許可協定と同じまたは同様の条項で製品の開発および商業化を継続する別の会社を見つけることができない可能性がある
また、被許可者が義務を履行していない場合やトラブルが発生した場合には、ライセンス契約はライセンス者に重大な保護を提供できない可能性がある。我々の印税の背後にある製品に関するライセンス契約は複雑であり，このようなプロトコルのいくつかの条項は様々な解釈の影響を受ける可能性がある.発生する可能性のある任意の契約解釈分岐の解決は、許可者が関連する知的財産権または技術に対する権利範囲を縮小するか、または関連する合意の下での許可者の財務または他の義務を減少させる可能性があり、いずれも逆に私たちの特許使用料の価値に影響を与え、私たちの業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。営業者がライセンス契約下の義務を違約した場合、ライセンシーの救済措置は、特定の国に関連するいくつかの許可を終了するか、または一般にその国に関連するライセンス契約を終了することに限定される可能性がある。この場合、私たちはライセンシーを強制的に実行する権利を求める権利がない可能性があり、私たちはライセンシーの資源と意志に依存してライセンシーにその権利を強制的に実行することを要求されるかもしれない
上記のいずれの場合も、ライセンス契約下での予想される支払いが実現できない場合、私たちに大きな損失をもたらし、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
営業者の破産は私たちが持っている関連特許権使用料のキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性がある
営業業者が債務を償還せず、改正された米国法第11章又は破産法第11章による再編を求め、又は破産法第7章(又は海外同種法規)に基づいて清算を行う場合、このような事件は、許可協定により満了した金額の支払いを延期又は阻害し、破産手続の解決を待つ可能性がある。破産手続を申請する前に、いかなる未払いの特許権使用料支払いも営業者に対する無担保債権となり、全額支払われないか、または全く支払われない可能性がある。出願後に満期となる特許権使用料は、より高い優先権を有する行政費用の資格に適合する可能性があるが、このような出願後の特許権使用料の実際の支払いは、長時間遅れる可能性があり、ライセンス契約に基づいて支払われるべき全ての金額ではない可能性がある。破産手続における自動中止は、許可者が破産裁判所の許可なしにその権利を強制的に実行するために任意の行動をとることを阻止する。また、営業者は、ライセンス契約を拒否することを選択することができ、これは、ライセンス者に新たな努力を求め、適用された製品を別の流通業者に販売することができる。このような訴訟は、支払者が特許使用料を支払う能力に悪影響を及ぼす可能性があり、我々の業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
新たな特許権使用料を取得する試みが失敗すると、大きな費用を招き、その後他の資産を探して取得しようとする試みに悪影響を及ぼす可能性がある
各具体的な目標特許権使用料の調査および交渉、起草および関連協定の実行には、多くの管理時間と注意が必要であり、会計士、弁護士、および他の人の大量の費用につながる。特定の買収を完了しないと決定した場合、第三者に擬似取引のコストを取り戻すことはできない。また、特定対象資産について合意しても、上場企業との業務合併による特許権使用料の取得を含む様々な理由で買収が完了しない場合には、対象会社公衆株主の承認を得ることができる。何度も新しい印税を獲得しようとしても成功せず、私たちの名声を損なう可能性があり、巨額のコストとマネージャー時間の非効率的な利用を招く可能性がある。管理や財務資源を移転する機会コストは、他の資産を探して獲得する能力に悪影響を及ぼす可能性がある
我々の印税が生じる製品は，医療精算政策，ホスト医療考慮，定価圧力と医療業界規制に関する不確実性の影響を受けている
アメリカと非アメリカ市場では、バイオ製薬製品の販売とこのような製品の成功は、政府の監督管理及び第三者支払人の保証範囲と精算範囲にある程度依存し、政府医療保健計画と個人保険計画を含む。
アメリカでは、薬品の価格設定は強化された政府の監督、公衆監督、改革の声の影響を受けている。例えば、“インフレ低減法”の薬品定価条項は2022年8月に法律に署名し、20203年に施行され、次の数年間継続して施行される予定だ。2023年8月、バイデン政府は、特定の薬品のメーカーに米国連邦政府とともに新たな医療保険価格を制定することを要求する“医療保険薬品価格交渉計画”に制約された初めての薬品を発表し、この価格は2026年に発効する。また、米国議会は2010年3月に“医療と教育調整法案”(以下“ACA”と略す)を改正した“米国患者保護と平価医療法案”(U.S.Patient Protection and Affordable Care Act)を公布し、この法案は医療保険のカバー範囲を大幅に拡大し、一部の資金はいくつかの新しいリベート、割引、税収から来ており、これらのリベート、割引、税収は特許権使用料を発生させた製品を生産する会社の支出と収益力に大きな影響を与えている。これらの会社とその製品は、連邦立法と行政がIRAおよびACAの一部または全部の条項の廃止、大幅な改正、または廃止に努力しているため、不確実性に直面している
米国連邦または州の他の立法または規制行動または政策努力は、製品定価に関連する追加の透明性および制限、価格決定とメーカー患者計画との関係の審査、一般予算制御行動、特許法の変化、競争法解釈の変化、政府の援助に対する革新的な行使権、各国政府の規制された価格で米国以外から処方薬を輸入すること、政府計画下の生物製薬製品の精算を修正すること、米国の消費者向け広告を制限すること、または医療保健専門家との相互作用を制限することを含む医療業界に悪影響を及ぼす可能性がある。このような法律法規が私たちの業務、財務状況、または経営結果に悪影響を与えないことは保証されない
公衆の薬品価格の継続的な厳格な審査に加え、政府と支払人の動態に加えて、生産者や営業者が製品価値に応じて製品価格を設定または調整する能力を制限することが可能である。新しい製品または提案された製品がコスト効果があるとみなされることは保証されず、そのような製品の生産者または営業業者が適切なリターンを達成するのに十分な価格レベルを維持することができるように、十分な第三者補償が保証されることも保証されない。これらの価格設定圧力は、私たちの現在の特許使用料と将来の特許権使用料の買収の魅力に悪影響を及ぼす可能性がある
アメリカ以外の多くの主要な市場では、EU、日本と中国を含み、政府の医療保健に対する監督管理はどこにでもあり、政府は医療保健を援助し、この方面で固定薬品の定価と精算に参加している。したがって、これらの市場では、私たちの特許使用料を発生させる製品は、政府の決定と予算行動の影響を受ける
しかも、私たちのポートフォリオの多くの製品は規制排他性から利益を得ている。価格設定を規範化するために規制の排他性を維持しなければ、私たちの業務、財務状況、または経営結果は不利な影響を受ける可能性がある
バイオ製薬業界は連邦政府の赤字削減政策の負の影響を受ける可能性があり、これは私たちが持っている特許使用料の価値を低下させる可能性がある
米国の連邦赤字を抑えるために、バイオ製薬業界は立法提案を通じて潜在的な節約源と見なすことができる。政府は、連邦医療保険、医療補助または他の公共援助または補助金の医療計画を含む、米国連邦政府の福祉計画への支出を減らす行動を取ったり、薬品支出を下げたりして、私たちの印税を発生させる製品の支払いに影響を与える可能性がある。赤字削減努力の一部として、これらおよび任意の他のコスト制御、またはバイオ製薬産業に徴収される可能性のある任意の重大な追加税金または費用は、私たちの特許使用料のキャッシュフローを減少させ、それによって、私たちの業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの印税を発生させる製品の販売は、アメリカや他の管轄区域の規制承認と行動を経る必要があり、これは私たちの業務を損なう可能性があります
生物製薬製品の商業化を承認する手続きは国によって異なり、追加のテストと時間に関連する可能性がある。このようなプログラムには，規制当局が臨床試験場所や製造施設で行う現場検査が含まれている可能性があり，これらの検査は流行病や他の感染症への対応による旅行制限により延期される可能性がある。FDAの承認は他国の規制機関の承認を確保するものではなく、外国規制機関の承認も他国の規制機関またはFDAの承認を確保することができない。外国規制承認プロセスには、FDA承認の取得に関連するすべてのリスクが含まれる可能性があり、その多くは、定価承認のような追加的なリスクも含む
このような製品の販売および支払人がそのような特許使用料を支払う能力に悪影響を及ぼすように、これらの規制承認のいずれかが付与または撤回または制限されないことは保証されない
バイオ製薬製品の製造と流通は規制機関やサプライヤーの欠陥によって中断される可能性がある
私たちの印税を生成する製品の製造は一般的に複雑で、厳格な規制を受けている。特に，バイオ製薬製品は米国FDAの承認と持続的な規制を必要とする専門施設で生産されており，米国以外で生産されている場合にはMHRAやEMAなどのFDAと非米国規制機関が必要である。製品については、そのような機関が策定した操作基準を遵守しない場合には、そのような機関が指摘するいかなる欠陥が修復されるまで、製造施設を閉鎖したり、生産を中断したりすることができる。このような閉鎖または中断のいずれも、製品の製造および流通を無期限に中断する可能性があり、したがって、関連する生物製薬資産のキャッシュフローは予想よりも大幅に少ない可能性がある
さらに、製品製造業者は、そのような製品を製造するための大口原材料を包装または供給するなど、製品開発のいくつかの点で第三者に依存することができる。アメリカでは、FDAはすべての薬品原料薬サプライヤーとアメリカ国内或いは海外で販売されているすべての薬品メーカーがFDAの現行の“良好な製造規範”の法規とガイドライン、及びアメリカ以外の司法管轄区域に存在する類似の要求を遵守することを要求する。生物製薬製品の販売者は通常少数の肝心な、高度に専門化されたサプライヤー、メーカーと包装業者に依存する。これらの製造および包装施設の運転中のいかなる中断も、どんなに微小であっても、生産および製品販売に悪影響を及ぼす可能性があり、それにより、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
製品責任クレームは生物製薬製品の見返りを減少させるかもしれない
製品の開発者、メーカー、または営業業者は製品責任クレームの対象となる可能性がある。製品責任クレームは、その是非曲直にかかわらず、製品の販売や任意の関連する特許権使用料支払額に悪影響を及ぼす可能性があり、さらには支払者が特許権使用料について支払う能力に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの印税を発生させた製品の開発者、メーカー、営業業者、あるいは他の販売業者に製品責任のクレームをすれば、私たちは何の責任も負いません。このような製品責任に対するクレームは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちは通常、私たちの印税を生成する製品の特許権の維持、実行、擁護に参加しない
私たちが特許料を取得する権利は、通常、米国および世界の他の場所に有効かつ強制的に実行可能な登録された特許または発行された特許の権利要件が存在するかどうかに依存する。私たちが支払いを受けた製品は、特許保護に依存し、そのような製品の製造、マーケティングおよび販売は侵害されない、流用、または他の方法で第三者の知的財産権を侵害する事実に依存する。通常、私たちは特許権の起訴、維持、実行、または弁護を制御する能力がありませんが、これは私たちのパートナーまたは彼らのマーケティング担当者の意志と能力に依存しなければなりません。このような第三者がこのような権利を強力に起訴、維持、実行、または擁護することは保証されない。このような第三者がこのような権利を起訴、維持、強制、または擁護しようと試みても、彼らは成功しないかもしれない
バイオテクノロジーと製薬会社の特許地位は通常高度に不確定であり、複雑な法律や事実問題に関連し、多くの訴訟のテーマとなってきた。さらに、米国および他の管轄地域特許法または特許法解釈の変化は、特許出願の起訴成功および我々のパートナーが発行された特許の実施または保護に成功したことをめぐる不確実性を増加させる可能性があり、これらは、生物製薬資産に関連する特許保護の価値を低下させる可能性がある。そのため、我々パートナーとその営業者の特許権の発行、範囲、有効性、実行可能性、商業価値は高い不確実性を持っている。さらに、このような第三者の係属中および将来の特許出願は、その製品、開発段階の候補製品および技術を保護する特許の発行、または競合製品、開発段階の候補製品、および技術を商業化する他の人の特許の発行を効果的に阻止することをもたらす可能性がある。また，特許出願に要求されるカバー範囲は特許発行前に大幅に縮小することができ，その範囲は特許発行後に再解釈することができる
私たちのパートナーおよびその営業者が許可または所有している特許出願が確かに特許として発行されていても、彼らは、彼らに任意の意味のある保護を提供し、競争相手または他の第三者が彼らと競争することを阻止するか、または他の方法で彼らに任意の競争優位性を提供する形態で発行することはできない。競争相手または他の第三者は、非侵害的に同様または代替製品を開発することによって、我々のパートナーおよびその営業者の特許を回避することができる可能性がある。特許の発行は，その発明性，範囲，有効性または実行可能性に対して決定的ではなく，米国や海外の裁判所や特許庁で疑問視される可能性がある。このような挑戦は、排他的な喪失または特許主張の縮小、無効または実行不能をもたらす可能性があり、これは、我々のパートナーおよびそのマーケティング担当者が、他人が同様の技術および製品を使用または商業化することを阻止する能力を制限するか、または彼らの製品、開発段階の候補製品および技術の特許保護期間を制限する可能性がある
我々の特許使用料を生成する製品の特許保護範囲または期限の任意の損失または短縮、または任意のそのような製品を保護する特許を成功的に起訴、維持、強制実行または擁護することができなかったいかなる特許も、その製品の売上および私たちに支払われるべき任意の関連特許使用料の減少をもたらす可能性がある。このような事件は、支払者が特許使用料を支払ってくれる能力に悪影響を及ぼすか、または他の方法で私たちの特許使用料の価値を低下させる可能性があり、それにより、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります。パートナーとの契約が許可されている場合には、第三者が提起した特許訴訟に参加することができますが、これは巨額の訴訟費用を招き、経営陣のコア業務への関心を移し、このような訴訟が成功する保証はありません
製品に関連する第三者特許の存在は、営業者の追加コストを招き、私たちに支払う印税金額を減少させる可能性がある
製品の商業成功はある程度、侵害の回避、流用或いは他の方法で他人の知的財産権とノウハウを侵害することに依存する。第三者が発行する特許または特許出願は、製品の製造および販売に必要または有用な主題が存在するか、または将来的に発行される可能性があると主張する。このような第三者特許または特許出願は、製品の組成、製造、作用機構、または他の固有の特徴のための請求項を含むことができる。このような侵害行為が存在する場合、営業者がそのような主題のライセンスを取得できることを保証することができないか、または提供される場合、合理的または商業的に実行可能な条項でライセンスを提供することも保証されない。このような許可がない場合、第三者は、そのような特許または他の知的財産権に基づいて、そのような製品の営業者に侵害または他の知的財産権クレームを提起する可能性がある
営業者がライセンスを取得することができても、競合他社と他の第三者が同じ技術を得ることができるように非排他的である可能性がある。また、我々の印税を生成した製品の営業業者が第三者から許可を得る必要がある場合、場合によっては、営業者は、第三者に支払う許可および印税をパートナーに借りた印税と相殺する権利がある可能性があり、最終的には、私たちの印税権益の価値を減少させる可能性がある。権利侵害または他の知的財産権関連訴訟における不利な結果は、営業業者が第三者に対して重大な責任を負う可能性があり、第三者から論争のある権利許可を得る必要があるか、または影響を受けた製品の製造、マーケティング、および流通を停止または修正することを営業業者に要求する必要があり、これらは、影響を受けた製品によって生じるキャッシュフローの金額および私たちに支払われる任意の関連使用料を減少させることができ、それによって、私たちの業務、財務状態、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
製品営業者のビジネス秘密を開示することは、我々生物製薬資産の背後にある製品の競争地位にマイナス影響を与える可能性がある
我々の特許料を発生させる製品の販売者は，特許保護されていない商業秘密，技術ノウハウ，技術にある程度依存して製品の競争地位を維持している。これらの情報は、通常、パートナー、ライセンシー、従業員、コンサルタントなどのこのような情報にアクセスする権利のある当事者と秘密保護協定を締結することによって保護される。これらの当事者のいずれか一方は、合意に違反して機密情報を開示する可能性があり、または競争相手が何らかの他の方法で独立して情報を開発または理解する可能性があり、これは、製品の競争地位を損なう可能性があり、それによって、私たちの特許使用料によって生じるキャッシュフローを減少させる可能性がある
私たちが定期的に株主に配当金を支払ったり株式買い戻しを行う能力はイギリスの法律適用条項や契約制限や義務によって制限される可能性があります
イギリスの法律によると、分配可能な利益の中から配当を発表し、株式の分配または買い戻しを行うことしかできません(新規発行株の収益からの買い戻しは含まれていません)。分配可能な利益とは、以前に分配または資本化利用されていなかった累積実現利益を指し、その累積が損失を達成したことを減算し、それらが以前適切に行われていなかった資本減少または再編でログアウトした場合である。私たちの割り当て可能な備蓄額は累積計算されている。私たちが累積した達成利益が数年前に累積した達成損失を相殺できなければ、一つの財政年度に利益を達成する可能性がありますが、配当金の支払いや株式買い戻しはできません。さらに、私たちの純資産が私たちの引上げ配当金と分配不可能準備金の総額より少なくなく、分配の範囲内で、私たちがこれらの資産の金額をその総額以下に減少させない場合にのみ、私たちは分配することができる
私たちの負債または他の契約義務の条項によると、任意の中期配当の承認および支払いは私たちの取締役会によって一任され、これはいつでも私たちの配当政策を変更することができ、任意の末期配当の支払いは、私たちA種類の普通株式とB種類の普通株式所有者の多数の承認を得て、いずれの場合も、イギリス法に基づいてこの目的に利用可能な利益から支払うことになる。当社の組織定款認可取締役会は、株主承認なしに中期配当金を承認することができ、当該配当金がこの目的に利用可能な利益から見れば合理的である。取締役会はまた、株主が年間株主総会で末期配当を承認し、発表することを提案することができる。どんな配当金も取締役会が提案した金額を超えてはいけない
いかなる配当金も保証できないし、四半期配当金でも他の配当金でも、支払うことができるし、いかなる株も買い戻すことができる保証はない。私たちが株主に配当金を支払うかどうか、株式買い戻しを行うかどうかは、全体的な経済とビジネス状況、私たちの戦略計画と見通し、私たちの業務と買収機会、私たちの財務状況や経営結果、運営資金要件と予想される現金需要、契約制限、義務の履行を含む多くの要素に依存しますが、私たちの現在と将来の資本約束、法律、税金と規制制限、株主への配当金の支払い、または任意の株式買い戻しを行う他の制限と影響、および取締役会が関連すると考えられる他の要素を含みます
株主は、その分派が関係状況に係る部下が違法であると信じている場合には、その分与を返済する責任があると承知しているか、または合理的な理由があると信じている場合には、その割り当てを吾等に返済する責任がある(または部分分与は、どのような場合による)
1940年の“アメリカ投資会社法”に基づいて投資会社として決定されれば、適用される制限は、私たちが想定している業務を非現実的に継続させ、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
米国の“投資会社法”に規定されている投資会社にならないように事業を展開しようとしている。“米国投資会社法”については、適用免除がない場合、(I)エンティティが主に証券投資、再投資または取引業務に従事しているか、または(Ii)その総資産(米国政府証券および現金プロジェクトを含まない)価値の40%を超える投資証券を所有または買収しようとしている場合、そのエンティティは一般に投資会社として決定され、ICA 40%テストと呼ばれる
私たちは自分が主に証券投資、再投資或いは取引業務に従事していることを示しておらず、私たちは主に証券投資、再投資或いは取引業務に従事しているわけではないと信じている。私たちは、“アメリカ投資会社法”については、主に私たちの1つまたは複数の子会社を通じて、商品販売価格の一部または全部を代表するいくつかの義務を購入または他の方法で獲得する業務に従事していると考えられる。この業務に関与する子会社は、米国投資会社法第3(C)(5)(A)条に依存し、米国証券取引委員会従業員の解釈によると、この条項は、各子会社に、少なくとも55%の資産を“手形、為替手形、引受為替手形、未決済売掛金および他の商品、保険、サービス販売価格の一部または全部に相当する”債務に投資することを要求し、ICA例外適格資産と呼ぶ
2010年8月13日に前任者に与えられた行動しない手紙の中で、米国証券取引委員会の職員は、第3(C)(5)(A)条に基づいて、特定許可協定を使用してカバーされた知的財産権を直接使用する特定生物製薬資産の販売価格に直接基づく特許権使用料権益をICA例外資格資産とする解釈を公布した。我々が保有しているバイオ製薬資産に関する特許権使用料売掛金は，ICAが第3(C)(5)(A)条及び第3(C)(6)条に規定する例外適格資産であることを，この行動しない書簡に依存している
投資会社として登録する義務がないことを確実にするために、ICA 40%テスト提供のハードルを超えることはできません。ICA 40%テストの場合、用語投資証券は、米国政府証券またはホールディングス子会社によって発行された証券を含まず、これらの証券自体は投資会社ではなく、米国投資会社法第3(C)(1)条または第3(C)(7)条、例えば第3(C)(5)(A)条の多数の株式子会社に依存する。私たちはまた、第3(C)(6)節に依存することができ、米国証券取引委員会従業員の説明によると、この節では、第3(C)(5)(A)節に依存する企業に、少なくとも55%の資産を直接または多数の株式を持つ子会社を通じて投資することを要求することができる。そのため、我々及びその子会社が保有·買収する資産は、“米国投資会社法”及びその公布された規則及び法規の規定によって制限されている
将来、米国証券取引委員会またはその職員が、先人への不作為行動書に規定されている解釈とは逆に、または他の方法で米国証券取引委員会職員が行動文書中の結論を取らないことを制限する場合、特許権使用料権益が第3(C)(5)(A)条および第3(C)(6)条の例外資格資産とみなされなくなるか、または米国証券取引委員会またはその職員が、生物製薬資産に関連する部分またはすべてのタイプの特許権使用料の受取に適用されないと判断した場合、我々の業務は実質的かつ悪影響を受けるであろう。特に、米国または米国の法律に基づいて設立された会社(これにより、米国連邦会社の所得税を納付する必要がある可能性がある)に変換し、投資会社として登録するか、米国証券取引委員会が非米国法に基づいて設立された投資会社として登録する申請を承認するまで、米国でのすべての商業活動を停止することが求められる。このような申請が承認される可能性はあまりなく、承認されても、投資会社法が適用する要求は、私たちの資本構造の制限、私たちが付属会社と業務取引を行う能力、および鍵となる従業員に対する私たちの補償能力を含めて、現在展開している業務を継続できなくなるかもしれません。私たちはもう免除を受けて投資会社として登録する資格がなく、私たちのA種類の普通株の価値と、A種類の普通株について配当金を支払う能力に重大で不利な影響を与えるかもしれません
マネージャー関連会社に支払われる持分表現奨励は、我々の株主の利益と完全に一致しないインセンティブが生じる可能性があります
ある条件の規定の下で、各財政四半期の終了時に、基金マネージャーの連合会社は、各ポートフォリオについてRP Holdingsの株式形式での割り当てを得る権利があり、この均等割り当ては、適用される計量期間内の当該ポートフォリオ内のすべての新しいポートフォリオの現金収入総額から総支出(利息支出、運営支出および回収買収コストと定義される)の20%に相当する(“株式表現奨励”)と定義される。株式業績奨励は基金マネージャーによりリスクの高いあるいはより投機的な資産買収を奨励する可能性がある。また、ファンドマネージャーは、通常レバーを使用することで、投資収益率を向上させ、利益を向上させることができるので、追加の資産買収融資、または資産買収により多くのレバーを使用することで、より多くの債務を発生させる可能性がある。場合によっては、借りたお金を使用することは、私たちの業務により高いリスクをもたらすか、または違約の可能性を増加させる可能性があり、これは私たちの株主に不利になるだろう。しかも、私たちの利益と取締役会が株主に配当金を支払う義務との間には相関がない。そのため、株主は限られた配当金を得ることができ、あるいは配当金がない可能性があり、マネージャーの関連会社は依然として私たちの純経済利益に基づいて配当金を獲得する権利がある。また、株式パフォーマンス賞は、ファンドマネージャーの関連会社が個別投資により株式表現賞を受賞するリスクを低減するために、ポートフォリオ毎に1つずつ支払われる(ポートフォリオは2年連続で行われる投資からなる)にもかかわらず、全体のポートフォリオが不良であっても、株式パフォーマンス賞は、ファンドマネージャーの関連会社や、株式パフォーマンス賞を評価するための基礎となる個別ポートフォリオに支払われる可能性がある
私たちの取締役会は私たちの運営によって発生した現金について決定するかもしれません。これらの決定は、私たちの株主に配当金を支払わないか、または私たちの普通株を買い戻すことを招く可能性があります
私たちの取締役会は配当金の支払い、私たちの普通株の分配または買い戻しを行う義務がありません。それは現金を使って資産買収や運営に資金を提供することを決定することができます。配当金の支払い、私たちの普通株の分配または買い戻しを行うことではありません。私たちは私たちの純経済利益に基づいて、私たちの株主にいかなる配当金を支払うか、いかなる普通株を買い戻すかにかかわらず、マネージャーの関連会社に配当表現奨励を支払います。取締役会は私たちの現金の決定が私たちの株主に配当しないかもしれないし、普通株を買い戻すこともしないかもしれない。また、我々取締役会の普通株配当や買い戻しに関する決定は、私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちが正の収入を生み出したが、支払われた配当金が限られているか、または配当金を支払わない場合、A類普通株の保有者が米国連邦所得税目的でそのA類普通株について何らかの選択をした場合、私たちの収入はこのような保有者が実際に受け取った現金配当金を超える可能性があるため、納税義務がある可能性がある。もし私たちの取締役会が有限または不承認普通株の配当または買い戻しを承認することを決定した場合、A類普通株保有者の主な救済措置は、損失を含む当時の市場価格で彼らの株を売却することになり、これは私たちの普通株の不利または不一致な配当または買い戻しによる低市価である可能性がある
私たちが獲得した特許使用料はバイオ製薬業界に属していない可能性があり、そのような資産およびそれによって生じるキャッシュフローは、現在のポートフォリオの資産とは異なる可能性がある
私たちが買収可能な資産の種類について、私たちは裁量権を持っている。管理人は主にバイオ製薬業界に属する資産を買収することが予想されるが、そうする義務はなく、バイオ製薬業界の周辺またはそれ以外の種類の資産を買収することが可能である。したがって、私たちの将来の資産買収やこれらの資産のキャッシュフローは、私たちの現在のポートフォリオの資産と似ていないかもしれない。私たちとマネージャーは生物製薬業界の周辺や外部資産を買収する上での経験が限られているかもしれない。将来的に買収された資産のリターンが、私たちの現在のポートフォリオにおける資産の予想リターンと似ているか、あるいは根本的に利益を得る保証はない
マネージャーはコントロール権変更の対象となる可能性があり、それによって私たちの運営が中断され、これは私たちの業務、財務状況、あるいは運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
管理人の統制権が変化する可能性があり，この場合，新たな制御側には異なる理念，採用経験の少ない相談専門家，特許権使用料を得る機会を成功裏に識別できなかったり，管理人ほど成功しなかった記録がある可能性がある.このような状況が発生すれば、私たちは新たな資産買収を行う際に困難に直面する可能性があり、私たちの既存資産の価値、私たちの業務、財務状況、あるいは経営結果は重大な影響を受ける可能性がある
マネージャーの責任は管理協定によって限られていて、私たちはマネージャーのいくつかの責任についてマネージャーに賠償を提供することに同意しました。そのため、私たちは不利な経営業績に遭遇したり、マネージャーが責任を負わない損失が生じる可能性があります
管理プロトコルに要求されるサービスを提供する以外は，マネージャは何の責任も負わない.経理人及びその共同会社(RPI EPA Holdings，LP(“EPA Holdings”)及びそれらそれぞれの高級社員、取締役、株主、メンバー、従業員、代理人及びパートナー、及び任意の他の賠償を受ける権利を有する者(各“被補償者”)、吾等、吾等の任意の付属会社、吾等の取締役、吾等の株主又はパートナーが管理協定に基づいて行ったものは一切責任を負わないが、詐欺、悪意、故意不正行為を構成する行為は除外する。重大な不注意(ニューヨーク州法解釈による)や重大な管理協定違反で是正または違反が認められなかった証券法
また、法律で許容される最大範囲内で、吾らは、吾等又は当社の任意の付属会社を代表する活動によって、又はその代表吾等又は当社の任意の付属会社の活動によって引き起こされた任意の及びすべての請求、責任、損害、損失、罰、訴訟、判決、コスト及び支出(判決を履行するために支払われた金、妥協及び和解を含み、罰金及び罰金、法律又はその他の費用及び調査又は抗弁又はいかなる性質の合理的な支出を含む)について被弁明者に賠償することに同意した。悪意、故意の不正行為、深刻な不注意(ニューヨーク州法律の解釈による)、重大な管理協定に違反し、かつ是正または適用されていない証券法。そのため、私たちは不利な経営業績に遭遇したり、マネージャーが責任を負わない損失が生じる可能性があります
運営リスクは私たちの業務を混乱させ、損失を招いたり、私たちの成長を制限したりするかもしれない
私たちは、マネージャーの財務、会計、情報、および他のデータ処理システムおよびクラウドコンピューティングサービス、ならびに私たちの現在および未来の協力者、請負業者、またはコンサルタントのサービスに深刻に依存しています。これらのシステムは、コンピュータウイルス、データ破損、ネットワークに関連する攻撃、許可されていないアクセス、自然災害、流行病、テロ、戦争、ならびに電気通信および電気故障の破壊または中断を受けやすい。上記のいずれかのイベントが発生し、そのようなシステムが正常に動作していないか、または無効にされている場合、または改ざん、ネットワークセキュリティシステムの破壊、ネットワークセキュリティホールまたは攻撃、または他の理由によっても、私たちは、重大な財務損失、コスト増加、私たちの業務中断、商業秘密または他の固有情報の損失、私たちへの責任、規制介入、または名声被害を受ける可能性がある
また、2018年5月に施行されたEU“一般データ保護条例”や2020年1月に施行された“カリフォルニア消費者プライバシー法”のようなデータプライバシーおよび保護に関連する連邦、州、国際法律法規は、我々の情報技術セキュリティ努力やデータプライバシーおよびコンプライアンス保護努力が失敗すれば、規制処罰および重大な法的責任を招く可能性がある。また、私たちが経営している業務は情報システムと技術に強く依存している。マネージャの情報システムや技術は我々の成長に適応し続けることができない可能性があり，このようなシステムを維持するコストが増加する可能性がある.このような成長に適応できないか、またはそのような情報システムに関連するコスト増加は、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの業務をサポートする公共インフラの災害または中断は、私たちまたは私たちと業務往来のある第三者が使用する電子通信または他のサービスの中断に関連して、継続的に業務を運営する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。我々のディザスタリカバリ計画およびManagerのディザスタリカバリ計画は、このような災害または中断による被害を軽減するのに不十分である可能性がある。しかも、保険と他の保障措置は私たちの損失を部分的に補償するだけかもしれません。もしあれば
さらに、私たちの成長を維持するために、私たちまたはマネージャーは、新しい専門家を探してチームに参加し、適切な運営および財務システムを維持し、拡張を十分に支援するために、より多くの管理、運営、および財務資源を投入する必要があるかもしれません。人材募集の市場競争が激しいため、私たちは私たちが望む速度で成長できないかもしれない
私たちはイギリスの反収賄法、米国の反海外腐敗法、その他の反腐敗法、そして輸出規制法、輸入法と税関法、貿易·経済制裁法、その他私たちの業務を管理する法律を守らなければならない
我々の業務は、イギリスの2010年の“反賄賂法案”(以下、“反賄賂法案”と略す)、米国で1977年に改正された“反海外腐敗法”(以下、“海外腐敗防止法”と略す)、米国“米国法典”第18編201節に掲載された米国国内賄賂法規、米国旅行法、および我々が業務を展開している国·地域に適用される他の反腐敗法律を含む反腐敗法律によって拘束されている。“贈収賄法”、“海外腐敗防止法”およびその他の法律は、一般に、業務を獲得または保留し、またはいくつかの他の業務的利点を得るために、私たち、従業員および仲介機関が、不正または禁止されたお金または任意の他の価値のあるものを直接または間接的に許可、承諾、提供または提供することを禁止している。反収賄法によると、私たちはまた、私たちと関連のある人が賄賂犯罪を犯すことを阻止できなかったために責任を負う可能性がある。私たちは、私たちの印税を生成した製品の販売者と多くの司法管轄区で業務を展開しています。これらの司法管轄区域は、反収賄法や“海外腐敗防止法”に違反するリスクがある可能性があり、私たちはこのような活動を明確に許可していなくても、実際にこのような活動を理解していなくても、第三者との協力や関係に関与しており、これらの第三者の腐敗や不正活動は、腐敗防止法、反海外腐敗法、または現地反腐敗法によって責任を負うことができます。また、将来の規制要求の性質、範囲、影響を予測することはできず、私たちの国際業務はこれらの要求によって制約される可能性があり、現行の法律が管理または解釈される可能性がある方式を予測することもできない
私たちはまた、適用される輸出規制法規、ある国と個人に対する経済制裁と禁輸、反マネーロンダリング法、輸入と税関要求、通貨両替法規を含む、私たちの国際業務を管理する他の法律と法規に制限されており、総称して“貿易規制法”と呼ばれている
私たちが貿易統制法を含む“反収賄法”、“海外腐敗防止法”または他の法律要件を含むすべての適用された反腐敗法律を遵守することを完全かつ効果的に保証することはできない。私たちが“反収賄法”、“海外腐敗防止法”および他の腐敗防止法または貿易統制法を遵守しなければ、私たちは刑事および民事処罰、返還および他の制裁および救済措置、および法的費用を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果、流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。同様に、イギリス、米国、または他の当局が“収賄法”、“海外腐敗防止法”、他の腐敗防止法または貿易統制法に違反する可能性があるいかなる調査も、私たちの名声、業務、財務状況、または経営結果に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちが第三者の業務配置と適用される医療法律や法規に適合するように努力することは、多くのコストに関連することを確実にします。これらの法律の範囲は広いが、法定例外状況と安全港の範囲は狭いため、私たちのいくつかの商業活動または私たちと第三者との商業計画は、1つ以上のこのような法律の挑戦を受けるかもしれない。政府当局は、私たちの商業行為または私たちの印税製品を生成する営業者の商業行為が、現在または将来的に詐欺および乱用または他の医療保健法律および法規を適用するための法律、法規または判例法に適合していない可能性があると結論するかもしれない。もし私たちの業務または特許使用料を生成した製品の営業者の業務がこれらの任意の法律または任意の他の政府法規に違反していることが発見された場合、私たちまたは特許使用料を生成した製品の営業者は、罰金、損害賠償、罰金、返還、個人監禁および政府援助に関与する医療計画(例えば、MedicareおよびMedicaid)から除外される重大な刑事、民事および行政制裁を受ける可能性があり、もし私たちまたは私たちの特許権使用料を生成した製品の営業者が、これらの法律違反の疑い、名声損害、名声損害、企業誠実協定または同様の合意に違反した場合、解決する。私たちまたは印税を発生した製品の営業者は、業務の削減または再編を要求される可能性があり、いずれも、私たちの業務運営能力および当社の運営結果に悪影響を及ぼす可能性があります
私たちはこれらの法律に違反するリスクが増加していることが発見された。その多くの法律は規制部門や裁判所の十分な説明を受けておらず、それらの条項は様々な解釈ができるからだ。これらの法律に違反して私たちにとった行動は、たとえ私たちが弁護に成功しても、巨額の法的費用を招き、私たちの経営陣の業務運営への注意をそらす可能性があります。持続的に変化するコンプライアンス環境、および異なるコンプライアンスまたは報告要件を有する複数の司法管轄区域の必要性に適合するために、穏健かつ拡張可能なシステムを確立し、維持することは、医療会社が1つまたは複数の要件と衝突する可能性を増加させる
別の投資ファンドマネージャーに関するEUの指示(“AIFM指令”)は、私たちのコンプライアンスコストを著しく増加させる可能性がある
AIFM指令は、欧州経済圏の大多数の加盟国と連合王国(それぞれ“AIFM国”)の国内法に組み込まれている。AIFM指令は、AIFM州で他の投資ファンド(例えば、私たちのAクラス普通株)の権益をマーケティングすることに関連する最低条件を規定し、AIFM州で投資家を引き付ける能力に影響を与える可能性があり、私たちとファンドマネージャーのコンプライアンスコストを著しく増加させる可能性がある。この等の条件には、吾等に関連AIFM州の主管当局にA類普通株を販売するための登録を要求すること、関連AIFM州の主管当局に定期報告を提出する要求、及びAIFM州投資家の開示及び報告義務を遵守することを要求する要求が含まれる。そのような報告書と開示は公開されるかもしれない。我々のA類普通株はAIFMに上場する州でこれらの条件を満たしているが，この状況が継続する保証はない。しかし、AIFM指令は、AIFM状態にある投資家が私たちのA類普通株を自主的に承認することを禁止していない。彼らが私たちとマネージャーに彼らが自発的にこのような陳述を提供している限り、私たちはそのような投資家に私たちのA類普通株を発行することができる
各AIFM州では、私たちのA類普通株はAIFM指令を実行する現地措置によって投資家にしか発売できません。投資家は、AIFM州または登録事務所に位置するような投資決定を下したり協力したりする任意の者と共に、AIFM命令を実行する私募規則に従って発売されていない場合には、投資家は私たちのA類普通株に投資または投資することができるが、彼らが自発的にそうする場合にのみ行うことができる。AIFM州で私たちAクラス普通株を自発的に買収するいかなる投資家も、私たちはAIFM州に登録されていないので、関連するAIFM州の主管当局に私たちまたは私たちに関連する報告書を提出しません。いかなる投資家もAIFM指令に従ってマーケティングされている別の投資ファンドの開示または報告を得る権利がありません
連合王国は“2013年別種類投資マネージャー条例”と“金融市場行為監督局マニュアル”を通じて“AIFM指令”を実施した。連合王国の欧州連合離脱と過渡期終了後、連合王国と他のAIFM国で別の投資基金権益を販売することに適用される規則はほぼ一致している。しかし、現在、いくつかの分岐領域が存在しており、これはイギリスおよび他のAIFM諸国の投資家に私たちのA種類の普通株を売り込むことをより時間と複雑にする可能性があり、これは逆にコンプライアンスコストを著しく増加させる可能性がある。
私たちの組織や構造に関するリスクは
私たちは業務のない持ち株会社で、私たちの子会社が財務義務の履行と配当金の支払いに必要な資金を提供してくれることに依存しています
私たちは持株会社で、実質的な直接業務はありません。私たちの主な資産はRP Holdingsでの私たちの持株権だ。したがって、私たちは、私たちの財務義務を履行し、株主に配当金または分配を支払うために必要な資金を生成するために、子会社の融資、配当金、および他の支払いに依存する。私たちの子会社は法的に私たちとは異なり、いくつかの条件では、私たちに融資を提供すること、配当金を支払うこと、または他の方法で私たちに資金を提供することを禁止または制限されるかもしれない。もし私たちが子会社から得た現金が不足して私たちの財務義務が資金を提供すると思ったら、私たちは債務発生、株式発行、資産売却を通じて現金を集める必要があるかもしれない。しかし、私たちは私たちがこのような方法で資金を調達できるという保証はない。もし私たちの任意の子会社が私たちに配当金または分配または支払いを支払う能力が規制または法律の要求、破産または資金が債務を返済しない、または私たちの財務実力評価の実質的な制限を維持する必要がある場合、または経営業績または他の要素によって制限される場合、これは私たちが財務義務を履行し、株主に配当金または分配を支払う能力に悪影響を及ぼすかもしれない
私たちの構造はRPホールディングスCの特別な利息の結果として税金分配をもたらすだろう
アメリカ連邦所得税の目的で、RP Holdingsは共同企業とみなされ、その所有者はアメリカ連邦所得税を納めなければならない。RP Holdingsは、RP Holdings Cクラスの特別な利息の直接所有者または利益を受けるすべての人に現金分配または税収分配を行うことが要求され、計算に使用される仮定税率は、彼らの納税状況にかかわらず、すべての受給者に対して一般的に統一される。RP Holdingsがその税金分配義務を履行するための資金は、私たちの業務、配当、または株式買い戻しへの再投資には使用できないだろう
私たちの普通株に関するリスクは
我々A類普通株の市場価格は変動しており、将来的に変動する可能性があり、これは私たち株主の投資の価値を低下させる可能性がある
我々A類普通株の市場価格は常に変動する可能性があり、広範な変動の影響を受ける可能性がある。世界の証券市場は価格と出来高の大幅な変動を経験した。2023年12月31日までの年間で、我々A類普通株の1株当たり取引価格は26.21ドルの安値から39.40ドルの高値に変動した。市場変動、及び全体的な経済、市場又は政治状況は、我々の経営業績が良好であるにもかかわらず、A類普通株の市場価格を低下させる可能性がある。本年度報告Form 10-Kで議論された要因に加えて、いくつかの潜在的な要因により、我々の経営業績は、公開市場アナリストや投資家の予想を下回る可能性がある
• より広範な株式市場の市場状況、特に私たちの業界の市場状況
• 当社の四半期経営業績または株主への配当または株式買い戻しの変動
• マネージャーの主な管理職の増任や退職
• 資本導入の時間と速度は、推定数を含む
• ポートフォリオや買収戦略の変化は
• アナリストの収益予想を達成できなかった
• 業界に関する研究報告書を出版する
• 第3者医療保険清算政策とやり方
• 訴訟や政府調査
• 法律法規の変更または変更の提案、またはそれに対する異なる解釈または実行は、私たちの業務に影響を与える
• 結果や予想された結果がなければ製品の販売者から印税が発生します
• 我々のバイオ製薬資産の基礎となる開発段階候補製品の臨床試験計画の結果および任意の遅延、または規制承認または商業化を含む、このような製品に関連する他の問題
• 将来発行される可能性のある証券に対する市場の副作用は
• 会社の時価変動やジャーナリズムや投資界のような投機行為
• 我々の競争相手は、重大な契約、買収、処置、戦略的パートナーシップ、合弁企業または資本約束を発表した
• 流行病、インフレ、利益の変動、および世界的な衝突のような経済的および政治的条件または事件
• 私たちや私たちが参加している産業や個別のスキャンダルに対する否定的な宣伝
これらの要素や他の要素は、私たちA種類の普通株の市場価格と需要を大幅に変動させる可能性があり、これは私たちの株主が購入価格以上の価格で彼らのA類普通株を転売することを制限または阻止する可能性がある
全体的に、株式市場はここ数ヶ月を含む極端な価格と出来高変動を時々経験する。また、過去には、全体の市場や会社証券の市場価格が変動するにつれて、証券集団訴訟は上場企業に提起されることが多かった。私たちにこのような訴訟を提起すれば、巨額の費用を招き、私たちの経営陣の注意力と資源を分散させる可能性がある
我々の組織規約では，イングランドとウェールズ裁判所はすべての株主苦情を解決する独占的なフォーラムとなるが，証券法や取引法に基づいて提出された訴因苦情は除外され，米国連邦地域裁判所は証券法や取引法に基づいて提出された任意の訴因の株主苦情を解決する独占フォーラムとなる
我々の組織規約では，イングランドとウェールズ裁判所はすべての株主苦情を解決する独占的なフォーラムとなるが，証券法や取引法に基づいて提出された株主苦情は除外され，米国連邦地域裁判所は証券法や取引法に基づいて提起された任意の訴訟因による株主苦情を解決する独占フォーラムとなる。このような裁判所条項の選択は、株主が司法裁判所において、私たちまたは私たちの取締役、上級管理者、または他の従業員と紛争することに有利であると考える株主のクレームを提起する能力を制限する可能性があり、これは訴訟を阻害する可能性がある。もし裁判所が私たちの組織規約に含まれている任意の選択の裁判所条項が適用されないか、実行できないことを発見した場合、私たちは他の管轄区域でこのような訴訟の解決に関連する追加費用を発生させる可能性があり、これは私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある
アメリカの投資家は、私たちの会社、私たちの役員、または上級管理者、および本稿で言及した専門家に対して民事責任を執行することが困難かもしれません
私たちは公共有限会社で、登録事務所はイギリスにあり、私たちの子会社はアメリカ以外の司法管轄区を含む異なる司法管轄区に登録設立されています。私たちの取締役の一人はアメリカ住民ではありません。私たちの大部分の資産とこの取締役の資産はすべてアメリカ以外にあります。したがって、投資家は、米国でこの取締役を訴訟手続で送達することが困難であるか、または米国証券法の民事責任条項または他の面に基づいて、米国裁判所で得られた我々またはこの取締役に対する判決を執行することが困難である可能性がある。株主がこのような訴訟に成功しても、イギリスの法律では、株主が私たちの資産や私たちの役員や役員の資産に対する判決を実行できない可能性があります。また、英国裁判所が、これらの民事責任条項に基づいて、米国裁判所の元の訴訟または判決において、米国証券法で規定されている何らかの民事責任を執行するかどうかは疑わしい。また、米国や他の場所で提起された訴訟では、懲罰的賠償の裁決はイギリスでは実行できない可能性がある。米国証券法による金銭損害賠償裁決は、クレーム者が受けた損失や損害の賠償を求めず、被告を罰するためであれば、懲罰的とされる可能性がある。どの判決も連合王国での実行可能性は事件の具体的な事実と当時発効した法律と条約に依存するだろう。米国と連合王国には現在、民商事判決(仲裁裁決を除く)の承認と執行を規定する条約はない。したがって，米国上場企業の株主である株主に比べて，株主が我々の経営陣，取締役または他の株主に行動することで彼らの利益を保護することはより困難になる可能性がある
私たちの株主の権利はアメリカの会社の株主に通常提供される権利とは異なるかもしれない
私たちはイギリスの法律登録に基づいて設立された。私たちの株主の権利は、2006年の“会社法”(“イギリス会社法”)の規定と、私たちの会社規約を含むイギリスの法律によって管轄されています。このような権利はいくつかの側面で典型的なアメリカ会社の株主権利とは違う
買収及び合併事務委員会(“接収グループ”)がある上場企業の登録事務所が連合王国(又は海峡諸島又は馬恩島)にあると考えている場合、同社の証券が連合王国(又は海峡諸島又は馬恩島)の規制対象市場で売買されることが許可されていない場合は、当該会社の要約は他の事項のほか、当該上場会社の要約にも適用される。これがよく知られている“居住権テスト”だ。“買収規則”によると、買収委員会は、取締役会の構造、取締役の機能、彼らの居住地を含む様々な要素を研究し、イギリスに中央管理·コントロールの場所があるかどうかを決定する
私たちの中央管理と統制がイギリス(または海峡諸島やマーン島)以外にあることを考慮して、私たちは買収規則の制約を受けないと予想している。しかし、買収要約を提出する際に、買収グループが私たちの中央管理と制御場所がイギリス(または海峡諸島またはマーン島)にあることを決定した場合、私たちはいくつかの規則と制限を受けるが、これらに限定されない：(I)私たちが入札者と取引保護計画を達成する能力は極めて限られる；(Ii)私たちの株主の承認を受けていないと、株式の発行や買収や売却など、買収要約を挫折させる可能性のある行動を実行できない可能性がある。そして(Iii)我々はすべての誠実な入札者に平等な情報を提供する義務がある
イギリスの法律によると、吾等が買収規則に規定されているか否かにかかわらず、吾等の要人は(I)90%の価値を取得しており、(Ii)要約に関連する株式に付随する90%の投票権は、同意しない少数株主の株式を強制的に買収するために法定排除権利を行使することができる。しかしながら、契約が計画的に行われる場合、要人が100%会社の株式を取得するハードルは、(I)株主総会に出席し、投票に参加する各カテゴリの会社株主の多数通過と、(Ii)出席して投票する各カテゴリ会社株主代表価値75%以上の会社株主の承認との2つの構成要素を含む
イギリス上場有限会社として、ある資本構造決定には株主の承認が必要となり、これは私たちの資本構造を管理する柔軟性を制限するかもしれない
私たちはイングランドとウェールズの法律登録に基づいて設立された公共有限会社です。イギリスの法律では、取締役会は、事前に株主の許可を得た場合にのみ株式(または株式を引受または変換する権利)を分配することができ、この許可は、それがカバーする株式の総額面を説明し、有効期間は最長5年であり、いずれも会社定款または関連株主決議に規定されている。我々は、2025年5月31日に満了した期間内に追加株式を割り当てる許可を株主から取得しており、満期時(すなわち少なくとも5年毎)には継続許可が必要であるが、追加の5年間(または任意のより短い期限)がより頻繁に求められる可能性がある
イギリスの法律はまた、新株が現金形式で発行された場合、株主は優先的に権を購入できると規定している。しかし、組織規約の細則または株主総会では、この決議が少なくとも75%の投票で可決されれば、優先購入権を取り消すことができる特別決議が採択されることが可能である。このような優先購入権の適用は最長で定款が採択された日から5年以内であり，定款中，あるいは株主特別決議が採択された日から最長5年に達することができる。いずれの場合も、このようなキャンセル申請は、満期時に我々の株主によって更新される必要がある(すなわち、少なくとも5年に1回)。私たちは株主から許可を得ており、2025年5月31日に満了した期間内に優先購入権を適用することができ、満期後(すなわち少なくとも5年ごと)には継続的に優先購入権を更新する必要があるが、追加の5年間(またはより短い期限)がより頻繁に求められる可能性がある
イギリスの法律は、事前に株主の一般決議(すなわち、私たちの株主投票の多数)や他の手続きの承認を得ない限り、“場外購入”方式で私たちの株を買い戻すことを禁止している。この承認の最長期限は5年かもしれないが、より頻繁に承認を求めることができるかもしれない。イギリスの法律では、私たちの株がナスダックに上場し、イギリス公認の投資取引所で取引されないので、“市場購入”を禁止しています。
私たちの株主は、株主が満期日までに更新しない限り、2022年6月23日から5年以内に満了するいくつかの“場外購入”の許可を承認した。このような行動の株主承認要求が我々の株主に大量の資本管理利益を奪うことは起こらないことを株主に保証することはできない
イギリスのEU離脱と異なる規制制度は、世界の経済状況、金融市場、私たちの業務にマイナス影響を与える可能性があり、これは私たちA類普通株の市場価格を低下させる可能性がある。
英国のEU離脱(通称“離脱”)が2020年1月31日に発効した。英国が離脱し、英国とEUの経済·政治関係の将来に不確実性をもたらし続ける可能性があり、これは税収や商業コストを増加させ、通貨レートや金利の急激な変動を招く可能性がある。イギリスの離脱はまた、イギリス、EU、世界の政治、規制、経済あるいは市場状況に悪影響を及ぼす可能性があり、政治機関、監督機関、金融市場の不安定を招き、さらに私たちの運営と私たちA類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある
もし私たちのA類普通株がDTCの施設内で引き続き入金と清算を続ける資格がなければ、私たちの証券の取引は中断される可能性があります
預託信託会社(“預託会社”)の施設は、預託会社システムの参加者(多くの銀行とブローカーを含む)との間で証券を電子的に迅速に譲渡することを可能にする広く使用される仕組みである。我々のA類普通株はDTCシステム内で預金と清算を行う資格があるが、DTCはイギリスの法律のいかなる変化も含めてA類普通株に関連する印紙税や印紙税備蓄税状況を変更することを含む、我々A類普通株としての預金管理と決済機関を適宜停止する権利がある。大部分の証券取引所がA類普通株がその施設内での存続や清算の資格に適合していないと認定すれば、我々のA類普通株はナスダックで上場を継続する資格を満たしていない可能性があり、A類普通株の取引も中断される。私たちは私たちの上場と取引を維持するための他の手配を求めますが、このような妨害は私たちA類普通株の市場価格と私たちが資本市場に入る機会に悪影響を及ぼす可能性があります
上場企業としての要求は、私たちの資源を緊張させ、経営陣の注意を分散させ、私たちの合格取締役会のメンバーを吸引し、維持する能力に影響を与える可能性がある
上場企業としては、“取引所法案”の報告要求、米国の2002年の“サバンズ-オキシリー法案”(以下、“サバンズ-オキシリー法案”)の要求、およびイギリスの“会社法”と“買収規則”(適用されれば)の要求を守らなければならない。これらの規制の要求は、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより困難にし、時間をかけたり、高価にしたり、私たちのシステムと資源の需要を増加させた
我々は，米国証券取引委員会に取引法に規定されている年度·四半期情報その他の報告書を提出する義務があるため，すべての米国証券取引委員会の報告要求に応じた財務諸表を速やかに作成する能力が必要である。さらに、私たちは、ナスダックのいくつかの要求と、サバンズ-オキシリー法案と、この法案に基づいて公布された法規のいくつかの条項を含む他の報告書と会社の管理要求の制約を受けて、私たちに重大なコンプライアンス義務を負わせるだろう
私たちは、財務報告および開示制御プログラムの内部統制の有効性を評価することを要求するサバンズ·オクスリ法案404条を遵守しなければならない。もし私たちが財務報告や開示制御プログラムに対して有効な内部統制を維持することができなければ、私たちは財務情報を正確に記録し、処理し、報告し、規定された時間帯に財務諸表を作成する能力は不利な影響を受ける可能性があり、これは私たちにアメリカ証券取引委員会の制裁を含み、投資家が私たちの財務諸表の自信にマイナスの影響を与え、資本市場参入を制限し、私たちA類普通株の市場価格に悪影響を与える可能性がある。
私たちは“取引所法案”、“サバンズ-オキシリー法案”、“イギリス会社法”、および“買収規則”とその下の規則と条例の要求を遵守し、私たちの法律と財務コンプライアンスコストを増加させ、いくつかの活動をより時間とコストを高くする。これらの規則や規定は、取締役や上級管理者の責任保険をより難しく、より高価にすることを難しくしており、将来的には、同じまたは類似した保険を得るために、低減された保険限度額や保険範囲を受け入れることを要求されるかもしれません。したがって、私たちは合格者を引き付けて維持することがもっと難しいかもしれないし、私たちの取締役会に参加したり、幹部になったりすることはもっと難しいかもしれない。私たちは、私たちが生成する可能性のある追加コストの金額またはそのようなコストの時間を正確に予測または推定することができないかもしれない。
税収に関するリスク
私たちの構造は複雑な税法条項と関連があり、明確な前例や権力がないかもしれない。私たちの構造は立法、司法あるいは行政方面の変化と異なる解釈の影響を受ける可能性があり、追跡力を持っている可能性がある
アイルランド、イギリス、アメリカの連邦所得税待遇を含む私たちの税金待遇は、場合によっては事実の決定と税法の適用に対する複雑な条項の解釈に依存し、これらの条項には明確な前例や権威がないかもしれない。我々の税務立場は疑いの余地がないわけではないが，適用される税務規則は一般に立法や行政機関や関連税務当局や経済協力開発機構(“OECD”)によって継続的に検討されているが，経済協力開発機構(“OECD”)は現行の税務規則の改正を検討し続けていることを承知すべきである。また、20カ国/OECD包括的枠組みの140以上の加盟国は、経済デジタル化による税収課題に対応するために、OECD基数侵食および利益共有プロジェクト(“BEPS”)の一部として、市場司法管轄区域間で税権と15%を再分配する世界最低税率(“第2の柱”)を含む2つの解決策に参加している。複数の管轄区域で継続的に発表されている柱二規則の一部として、2023年7月11日に“2023年財政(第2号)法案”(以下、“イギリス法案”)が公布され、2023年12月31日以降からの会計期間の多国籍充電税と国内充電税を含め、最低実税率は15%となるOECDのBEPS柱二収入導入規則が実施された。イギリスの法案には、2026年12月31日またはそれまでに始まった過渡的避難港選挙も含まれている。アイルランドは2023年12月18日に似たような立法(“アイルランド法”)を公布した。私たちは第2の柱規則が私たちに適用されないと予想しているが、第2の柱規則を実施する任意の関連司法管区の税務当局は、イギリス法案、アイルランド法案、OECDのBEPS第2の柱規則の手本や関連注釈に対する私たちの理解と一致しない立法、声明、またはガイドラインを通過または解釈する可能性がある。税法の改正とBEPSフレームワークの実施の提案はまださらなる協議が必要であるため、私たちは現在税法、法規、規則、法規或いは条例のいかなる変化がどの程度発生するかを予測できず、もし変化が発生すれば、私たちの業務に対する最終的な影響を予測することができない。これらの審査過程は、既定概念の改正解釈、法律変更、条例の改正、その他の改正および解釈をもたらす可能性がある。本稿で議論したいかなる税務問題についても関連税務機関の裁決を求めることはなく、関連税務機関が私たちのいかなる税務立場にも挑戦しない保証もなく、このような挑戦が成功しないことも保証されない。このような地位が成功的に挑戦された場合、私たちの納税報告書または納税負債は大幅に増加する可能性があり、これは私たちの収益性およびキャッシュフローに悪影響を及ぼすだろう
国際税法と提案された重大な改正は、すべての多国籍企業の税務遵守の複雑さ、負担、コストを増加させた。私たちは国際税法のこれらと他の発展状況を引き続き監視する予定だ
私たちが特定の所得税条約の優遇を得る資格が変わったため、あるいは私たちは所得税条約を適用する上で私たちの税務立場に挑戦して、私たちは重大な税金を負担しなければならないかもしれない
私たちの子会社はアメリカと非アメリカの出所から収入を得る予定です。私たちは、アイルランドと収入源司法管轄区域の間で適用される所得税条約に基づいて、私たちの子会社が一般的に福祉を受ける資格があると予想している。しかし、この点では何の保証も提供できず、税務当局は、私たちのどの子会社も条約福祉の適用要件を満たす資格がないため、条約福祉を受ける資格がないと断言することに成功する可能性がある。もし税務機関が所得税条約の適用に関する私たちの立場に疑問を提起すれば、私たちは増加した源泉徴収税の制約を受けるかもしれないし、この税金は重いかもしれない
具体的には、いくつかの米国からの収入については、私たちの子会社は、米国-アイルランド所得税条約(“条約”)によって福祉を受ける資格があると予想され、この条約によれば、このような米国からの支払いのいかなる米国源泉徴収税の制約も受けないだろう。私たちの現在の米国ソース支払いに関する条約の立場は、米国ソース収入を得る各子会社の実益権益または総投票権および価値の少なくとも50%を直接または間接的に所有している米国市民または税務住民にある程度依存する(この条約の定義による)。私たちの条約は、RP HoldingsとOld RPIに基づくほとんどの既存の間接投資家の現在のアメリカの地位に基づいている。いくつかの例外を除いて、RP Holdingsの既存の米国間接投資家は、私たちが公開取引しているA類普通株を彼らの権益で交換する権利がある。このような公開取引のA類普通株は，公開市場でさらに他の人に譲渡することができる.したがって、時間が経つにつれて、アメリカ人は間接的に私たちの子会社の50%未満の権益を持つ可能性がある。私たちは現在、私たちのA種類の普通株式とRP HoldingsとOld RPIにおける他の既存の間接資本総額は、アメリカ市民または税務住民によって十分な数を持ち続けると予想しており、私たちは条約によって規定された50%の所有権要件を満たすために、このような所有権を確立することができるだろう。しかしながら、RP HoldingsおよびOld RPIが十分な米国市民または住民によって直接的または間接的に所有され続けることは保証されず、条約によって規定された米国の所有権要件の50%を満たすために、米国国税局がこのような所有権を満足させることができる保証はない。もしアメリカが私たちの子会社での間接所有権が50%以下であれば(あるいは私たちはこのような所有権を決定できない)、私たちは将来、この条約に基づいて別の適用されたアメリカの源泉徴収免除を受ける資格があるかもしれないが、この点では保証できない。私たちの収入の大部分は、特許権使用料、利息、または条約目的の“他の収入”のような米国からの収入であることが予想される。したがって、我々の子会社が条約に基づいて米国源泉徴収税免除(米国所有権要件の50%または代替条約免除を満たすことによって)を得ることができなければ、このような収入が米国源泉徴収税の30%を支払う必要がある場合、私たちの財務状況、収益性、およびキャッシュフローは悪影響を受ける可能性がある
また、2016年8月25日、アイルランド財務省は、米国財務省が2016年2月に改訂された“米国所得税模範条約”を出版したことを背景に、米国財務省と同条約のいくつかの内容の更新を検討し始めたと発表した。条約のどのような内容が更新されるかは不明であり、どのような更新がいつ発効するかも不明である。しかし、改正された米国所得税模範条約のいくつかの内容が条約の最新版に含まれていれば、私たちの子会社が条約のメリットを享受できなかったり、本条約が本来私たちにもたらすことができた利益を取り消したり減少させたりする可能性がある。もし私たちの子会社が条約のメリットを享受する資格がない場合、または私たちが本来得ることができる条約の任意のメリットがキャンセルまたは減少された場合、私たちの収入の全部または一部は増加した源泉徴収の影響を受ける可能性があり、これらの税金は私たちの財務状況、収益性、およびキャッシュフローに非常に重大で不利な影響を及ぼす可能性がある
もし私たちの子会社がアメリカの貿易や業務に従事していると思われれば、私たちはアメリカの巨額の税金に責任を負うかもしれない
一般的に、Royalty Pharma plcのような外国企業が、米国貿易または業務に従事していると考えられている場合、同社は、米国貿易または業務に有効に関連する任意の収入シェアにおいて、通常の米国連邦所得税(現在最高税率21%)を純額で納付し、米国貿易または業務に有効な収入分配に30%の米国“支店利益”税を課す可能性がある。また、このような会社は米国内の州や地方司法管轄区で純額で課税される可能性がある。私たちは私たちの子会社を通じて私たちの活動を展開し、私たちが実現したいかなる収入もアメリカ貿易や業務の展開と効果的に関連しないようにし、他の方法で純額でアメリカ連邦所得税を支払うこともないようにするつもりです。もし私たちがこのような方法で活動することができれば、私たちが達成した収入や収益はアメリカ連邦純所得税を支払う必要がないだろう。しかし、このような点で保証を提供することはできない。アメリカの税金の目的で、私たちの収入と収益の適切な説明は確定されていません。私たちの収入および収益の全部または一部は、アメリカの貿易または企業の行動に“効果的に関連する”収入として記述されるかもしれません。もし私たちの収入と収益がアメリカの貿易や業務と効果的に関連していると記述されていれば、私たちはアメリカの巨額の税金と利息と可能な罰金を受け、私たちの財務状況、キャッシュフロー、収益力は実質的で不利な影響を受けるかもしれない
私たちはRP Holdingsが税務面でイギリス人だけとみなされるように運営することを期待し、期待しているが、私たちの管理と組織構造、または私たちが運営している他の司法管轄区の税務居住地法律の変化は、関連する税務当局が私たちまたはRP Holdingsを別の管轄区の住民と見なす可能性がある
イギリスの現行税法によると、税務目的については、英国に登録設立された会社は、(I)税務目的について、英国と二重税務条約を有する別の司法管轄区(税務居住地を決定するために別の管轄区の規則が適用される)に居住していると同時にみなされない限り、英国に居住しているとみなされ、(Ii)この税務条約には、税務条約の中で税務居住地を別の司法管轄区に割り当てる引き分け条項がある
私たちが予想している管理と組織構造に基づいて、私たちとRP Holdingsはイギリスだけの税務住民とみなされるべきだと思います。しかし、この分析は高い事実であるため、私たちの管理と組織構造の将来の変化と、私たちが運営する他の司法管轄区域の将来の税収居住地法律の変化に依存する可能性が高いため、私たちの将来の税収居住地の決定は保証されません
イギリスの税務住民会社として、私たちとRP Holdingsは私たちの世界的な課税利益と収益のためにイギリス会社税を支払うだろう。もし私たち(またはRP Holdings)がイギリス以外の司法管轄区に住んでいるとみなされた場合、私たち(またはRP Holdings、場合によっては)は、その管轄区で納税する必要があるかもしれず、関連税法で規定された源泉徴収または申告義務を含むいくつかの実質的かつ正式な税金義務の履行が要求される可能性があり、これは追加のコストと支出を招く可能性がある
私たちは、イギリスの“S”“制御された外国会社”規則によって、私たちの非イギリス住民税務子会社のいくつかの利益に実質的なイギリス会社税を課すべきではないと考えていますが、この状況が続く保証はありません
イギリスの税務住民会社として、私たちとRP Holdingsはイギリスの“S”“外国会社を制御する”規則(“イギリスのフルオロカーボン規則”)に制約される。一般的に、イギリスのフルオロカーボン規則は、1人以上のイギリス人によって支配されている非イギリス税務住民会社(“制御された外国企業”)において権益を有するイギリスの税務住民会社を単独でまたは他の人と共に英国税を徴収することができる。イギリスの“フッ素塩化炭素規則”に基づいて徴収される費用は、その利益が分配されているか否かにかかわらず、特定の免除の規制を受けなければならない、制御されている外国会社のあるタイプの課税利益を発生させるのに適している。イギリスのフッ化炭素規則によれば、制御された外国会社の利益タイプは、イギリスの活動によって管理される資産またはリスクに起因することができる制御された外国企業のビジネス利益、または関連するイギリスの税務住民会社から直接または間接的に制御された外国企業に提供される資本または他の資産からの英国法人税を支払う必要がある場合がある
私たちはRPI 2019 ICAV(アイルランド税務住民)とOld RPI(アイルランド税務住民、私たちがRP Holdingsに参加することによって間接的に保有している)を含む25%以上の資本を持っている非イギリスエンティティは、イギリスの税金の面で外国企業によって統制される。したがって、私たちとRP Holdingsはこのような実体における私たちの直接的で間接的な利益にフルオロクロロカーボン規則を持続的に適用することを要求されるだろう。イギリスのフッ化炭素規則によると、私たちの特許使用料資産や私たちの融資計画について実質的なイギリス会社税費用は発生しないと予想されていますが、このような状況が継続する保証はありません。イギリスのフッ化炭素ルールは非常に複雑で、事実に依存しており、これらのルールの変更やこれらのルールに対する不利な解釈、または私たちが直接または間接的に権益を持っているRPI 2019 ICAVや他の非イギリス会社の将来の活動の変化は、この立場を変え、私たちのグループの有効税率に影響を与える可能性がある
私たちは私たちとRP Holdingsが受け取った配当金はイギリスの会社税を免除しなければならないが、この状況が続くという保証はないと思う
イギリスに納税している住民会社は、その保有する株式に関する配当金又は他の所得分配を受けたときは、これらの配当又は他の分配が免税カテゴリに属さない限り、イギリス会社税を納付しなければならない。我々がRP Holdingsから受け取った配当金と，RP HoldingsがRPI 2019 ICAVから受け取った配当金は，このような免税カテゴリに属するべきであるため，イギリス社税を支払うべきではないと考えられる。しかし、このような配当金をこの免税を享受する資格を有するためには、(アイルランド税務住民RPI 2019 ICAV支払いに関する配当金)アイルランド税法の適用に関する条件を含むいくつかの条件を満たさなければならない。したがって、イギリスが分配免税に対するこのような条件がいつでも満たされることを保証することはできない。もし私たちやRP Holdingsが受け取った分配が免税カテゴリに属していなければ、このような分配は当時の現行の会社税率でイギリスの会社税を支払う可能性が高い
割当てが免除クラスに属する場合でも，ある反租税回避や再定性的ルールが適用可能である.例えば、RPI 2019 ICAVがイギリスの税務目的のための“オフショア基金”を構成し、その基金が会計期間中のいつでも、債務証券、利息(投資すべき現金を除く)、いくつかの差額契約または保有する他のオフショア基金における投資が時価計算で60%を超え、その投資の60%以上が類似の投資を行っている場合、RP HoldingsのRPI 2019 ICAVにおける持株は“融資関係”とみなされてイギリス税を納めている可能性がある。したがって，RP HoldingsがRPI 2019 ICAVから受け取った配当金は利息として英国税を納付する可能性があり，RP HoldingsはRPI株式の公平な時価増加によりイギリス社税を納付する可能性がある。“オフショア基金”という言葉は、イギリスの税務目的のために特徴に基づく方法によって定義され、広義には非イギリス住民法人団体からなる手配を含むことができ、このような配置の下で、合理的な投資家は資産純資産値を完全にまたはほぼ完全に参照してその投資を実現することができる。RP HoldingsのRPI 2019 ICAVにおける持ち株はこれらのルールに適合すべきではないが，この状況が継続する保証はないと考えられる。オフショア基金規則の変更やオフショア基金規則の不利な解釈、または私たちの投資性質の変化は、この立場を変え、私たちのグループの有効金利に影響を及ぼす可能性がある
米国連邦所得税の目的でPFICに分類されることが予想され，我々A類普通株の米国保有者に不利な米国連邦所得税の結果を負担させる可能性がある。私たちが個人や他の非会社の米国保有者に支払う分配は、税率を下げる税金を受ける資格がなく、私たちA種類の普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの収入(主に受動収入からなる)と私たちの資産(主に受動収入を生成する資産からなる)は、本納税年度と将来の納税年度にPFICとみなされることになると予想されています。私たちは、株主が私たちのサイト上で米国連邦所得税目的に合格した選挙基金(“QEF”)を許可するために必要な情報を含む“PFIC年次情報報告書”を毎年米国の所有者に提供する予定だ。QEF選挙やA類普通株の時価選挙を行っていない米国人所有者は、(I)私たちA種類の普通株を売却する任意の収益を普通収入とすること、(Ii)その収益に繰延利息費用を適用し、私たちA類普通株のいくつかの分配を受けることを含む潜在的な重大な不利な税収結果の影響を受ける。また、米国の保有者は、QEFまたは時価での選挙を行うか否かにかかわらず、IRSが要求する可能性のあるPFICにおける権益に関する情報を含むIRS Form 8621の年次報告書の提出を要求される。適用された納税年度ごとにIRS表8621を提出できなかったことは、巨額の罰金を招き、米国国税局の監査を招く可能性がある。また、いずれの課税年度にも米国所有者が私たちのA類普通株を保有しているPFICであれば、米国所有者が私たちA類普通株を保有しているその後のすべての年はPFICとみなされ続け、米国所有者がIRS Form 8621で特別な“クリア”選択を行わない限り、PFIC資格のハードル要求に適合しなくてもよい。このような不利な税金結果の影響は私たちのアメリカの株主に悪影響を及ぼすかもしれません私たちA類普通株への投資はアメリカの投資家に対する吸引力が小さいです。
PFICとしての私たちの身分のため、非会社米国保有者への分配は、ある米国会社と“適格外国会社”が支払う配当金に通常適用される減税税率を享受する資格がない。条件に適合した会社配当に適用されるより有利な比率は、私たちのPFIC地位により、私たちA類普通株に投資する吸引力が他社株に投資する吸引力よりも低いと個人的に考えられる可能性があり、このような見方は、私たちA類普通株の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。
一般リスク因子
情報システムにおけるネットワークセキュリティホールや他の障害は、情報の盗難、データの破損、および当社の業務運営を深刻に中断する可能性があります
ネットワークセキュリティホール、脅威、コンピュータウイルス、およびより複雑で、より的確なネットワーク関連攻撃(例えば、最近では“恐喝ソフトウェア”およびネットワーク釣り攻撃がますます多く使用されている)、および人為的エラー、壊滅的な事件(例えば、火災、洪水、ハリケーンおよび竜巻)および技術エラーによるネットワークセキュリティ障害は、私たちのシステムおよびデータにリスクを構成する。攻撃は、セキュリティホール、盗難、データ損失または破損、敏感、機密または個人データまたは情報の盗用、商業機密、および商業価値のある情報の損失、運営停止、および運営中断をもたらす可能性があります。私たちは一連の措置を取ることで、従業員の訓練、監視とテスト、そして保護システムと緊急計画の維持を含むこれらのリスクを低減しようとしていますが、私たちは全部受けましたサイバーセキュリティの抜け穴過去には、未来にそれらが支配されることを期待している。私たちが予防に成功する保証はありませんサイバーセキュリティの抜け穴影響を軽減したりしますネットワークに関連するいかなる攻撃またはデータ障害または損失も、私たちのトラフィックに悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、ネットワークに関連する攻撃または他のデータセキュリティホールによって名声被害を受けたり、訴訟に直面したりする可能性があり、さらなるデータ保護措置の実施によって多くの追加費用を招く可能性がある
情報技術システムやネットワークに依存していますクラウドや第三者サービス提供者も含めて私たちのビジネス活動に関連する電子情報を処理、送信、保存します。これらの情報技術システムおよびネットワークは、ソフトウェア、データベースまたはコンポーネントのアップグレードまたは交換中の障害、停電、ハードウェア障害、またはコンピュータウイルスのために、破損、中断、またはオフになりやすい可能性がある。これらの情報技術システムが深刻な破壊や中断を受けて問題がタイムリーに解決されない場合、私たちの業務、財務状況、または運営は不利な影響を受ける可能性がある。
また，人工知能に基づくソフトウェア(機械学習を含む)の利用が我々の業界でますます利用されている.多くの開発における技術と同様に，人工知能によるソフトウェアにはリスクがあり，さらなる開発，採用，使用に影響を与え，我々の業務に影響を与える可能性がある.例えば、アルゴリズムに欠陥がある可能性があり、データセットが不十分である可能性があり、品質が悪い、または偏見を含む情報が含まれている可能性があり、データ科学者、エンジニア、およびエンドユーザの不適切または論争のあるデータアプローチは、結果を損なう可能性がある。人工知能(AI)アプリケーションが不完全または不正確な分析を生成するのに役立つ場合、私たちは競争損害、潜在的な法的責任、または名声の損害を受ける可能性がある。人工知能アルゴリズムは、知的財産権や利益が明確でない第三者情報を使用する可能性がある。私たちが使用する任意の人工知能解決策に依存するデータまたは他の材料またはコンテンツを使用するのに十分な権利がない場合、私たちは適用される法律法規、第三者知的財産権、プライバシー、または他の権利または契約の違反によって責任を招く可能性があります。人工知能技術自体は高度に複雑で、発展が迅速であるため、人工知能の使用に関連するすべての法律、操作、あるいは技術リスクを予測することは不可能である。
現在または将来使用される協力者、他の請負業者、またはコンサルタントは、以下のような被害または中断を受けやすい ネットワークセキュリティホール、情報システム、その他の障害人工知能に基づくソフトウェアリスクそれは.将来的にこのようなイベントが発生し、彼らの運営中断を招く場合、商業機密や他の独自情報の損失によるものであっても、他の同様の中断であっても、彼らの開発および商業化計画および商業運営中断をもたらす可能性がある。任意の中断またはセキュリティホールが取引相手のデータまたはアプリケーションを紛失または破損させ、または機密または独自の情報を適切に開示しない場合、我々のパートナーの運営が損なわれる可能性があり、彼らの製品、開発段階の候補製品および技術の開発および商業化が延期される可能性がある。このような事件は関連生物製薬製品によるキャッシュフローを減少させ、私たちの業務、財務状況、経営業績に不利な影響を与える可能性がある
米国財務会計基準委員会または他の基準作成機関が発表した会計基準適用の変化は、我々の財務諸表に悪影響を及ぼす可能性がある
私たちの財務諸表は公認会計基準に基づいて作成され、定期的に改訂、解釈、拡張が行われています。私たちは時々承認機関によって発行された新しい会計基準または改正された会計基準を採用しなければならない。私たちが将来採用を要求されている会計基準は、現在連結財務諸表に適用されている会計処理方式を変更する必要があるかもしれませんし、私たちのシステムの重大な変更が要求されるかもしれません。このような変化は私たちの財政的状況や経営結果に悪影響を及ぼすかもしれない
新冠肺炎、あるいは未来に発生する任意の他の伝染病或いは伝染性疾病は、著者らの運営業績、財務状況とキャッシュフローに不利な影響を与える可能性がある
新冠肺炎及びその変種の発生は全世界の経済活動に深刻な影響を与え、金融市場の大幅な変動と負の圧力を招く。新冠肺炎及び未来の他の衛生疫病と流行病は隔離を招き、企業と学校を強制閉鎖し、旅行を制限し、あるいは世界経済の減速或いは全世界の衰退を引き起こす可能性がある。新型肺炎やもう一つの大流行は私たちに悪影響を及ぼすかもしれません
• 商業活動は一般的に減少しています
• 市場の不安定さは、バイオ製薬業界における私たちのパートナーや、私たちの特許使用料を発生させる製品の販売に悪影響を及ぼす可能性があります
• 資本や信用市場に有利な条件で入ることが困難であることや、資本や信用市場に全く参入できないこと、世界の金融市場の深刻な混乱や不安定、あるいは信用や融資条件の悪化は、業務運営のための資金を提供したり、満期債務をタイムリーに処理するために必要な資本を得ることに影響を与える可能性がある
• 私たちのマネージャーの素質の高い人の健康に潜在的な負の影響があり、特に彼らのかなりの人が影響を受けた場合
• 中断中に業務の連続性を確保する能力が低下した
• 中断、不足、納品遅延、および我々のパートナーへの供給を中断する可能性があり、これは、(I)私たちの資産下の開発段階候補製品の臨床試験を延期し、私たちの特許使用料を生成する製品または開発段階候補製品(承認された場合)の市場シェアを失う可能性があり、(Ii)私たちのパートナーが私たちの特許使用料を生成する製品と顧客の需要を満たす能力をタイムリーに分配することを阻害する可能性がある
• 旅行制限、現地避難政策または制限、その他の妨害は、私たちのパートナーの製造拠点で遅延やその他の直接的な影響をもたらす可能性があり、これは、私たちのバイオ製薬資産と私たちの特許使用料を生成する製品の基礎であるパートナーの開発段階の候補製品を製造する能力に影響を与える可能性がある
• 私たちのバイオ製薬資産の背後にある開発段階の製品候補製品の臨床試験計画は中断される可能性があり、(I)医療資源が臨床試験の進行から大流行に注目することに移行する可能性があり、(Ii)病院や研究機関の政策や政府法規の変化は、パートナーの臨床試験を行う能力に遅れたり不利になる可能性がある。および(Iii)疫病に関連する原因により、試験手順(特に不要と考えられる任意のプログラム)、患者用量、我々パートナーの開発段階候補製品の出荷、臨床試験材料の配布、研究監視、現場検査およびデータ分析の一時停止または遅延、これらのいずれも、開発段階候補製品の開発または承認の中断または継続をもたらす可能性があり、これらは、私たちの生物製薬資産の基礎である。
法的請求と訴訟手続きは私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない
私たちは様々な法的請求と訴訟の影響を受けるかもしれない。その是非にかかわらず、このようなクレームは調査と弁護のために多くの時間と費用を必要とするかもしれない。訴訟自体は不確実であるため、私たちが自己弁護に成功する保証はないし、これらの事項の重要性の評価は、これに関連するいかなる備蓄も含めて、これらの事項の最終結果と一致するだろう。上記1又は複数の事項に関連する準備金を解決又は増加させることは、我々の業務、財務状況又は経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある
会社の責任事項やどんな関連する報告義務も私たちの業務に影響を及ぼす可能性があります。
米国と国際規制機関、投資家、その他の利害関係者はますます企業責任問題に注目している。例えば、企業責任に関連する新しい米国および国際法律法規は、人的資本、多様性、持続可能性、気候変動、およびネットワークセキュリティを含み、具体的な目標駆動の開示要件または義務が含まれる可能性があることが考えられているか、または通過されている。私たちの対応は追加的な投資と新しい接近と報告の流れを実施する必要があり、これらのすべては追加的なコンプライアンスリスクをもたらすだろう。また、私たちはいくつかの企業責任イニシアティブと目標を発表しており、これらの計画と目標は持続的な投資を必要とし、これらの目標のいずれかを達成する保証はなく、私たちの計画が予想された結果を達成する保証もない。これらの目標を達成するための私たちの努力に対して、人々の見方は往々にして大きく異なり、私たちの名声にリスクをもたらす。私たちが企業責任事項や目標に集中しているため、私たちの名声にどんな損害を与えても、あるいは私たちがこれらの目標を達成できなかったか、達成できなかったと思われても、従業員の維持、私たちのパートナーと私たちのビジネスの意志、または投資家が私たちの普通株を購入または保有する意志に影響を与える可能性があり、これらはすべて私たちの業務、財務状況、および運営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちが特定の計画を実施したり、いくつかの目標を達成する能力は外部要素にかかっている。例えば、いくつかの持続可能な目標またはイニシアティブを達成する能力は、第三者協力、革新緩和、または経済的に実行可能な解決策の利用可能性にある程度依存する可能性がある。
項目1 B：未解決の作業者の意見を処理する
ない。
項目1 C：ネットワークセキュリティに関する問題
リスク管理と戦略
私たちにはネットワークセキュリティに集中した専門チームがあり、私たちは私たちのシステム、技術インフラ、運営、従業員と取引相手が私たちに委託したデータを保護するためのネットワークセキュリティ計画を維持している。私たちのサイバーセキュリティ計画は首席技術官が指導し、彼は私たちの上級指導チームの一員であり、私たちのチームと密接に協力して、私たちのサイバーセキュリティ戦略を制定し、推進し、定期的に私たちの取締役会と取締役会監査委員会にネットワークセキュリティ問題を報告します。
サイバーセキュリティ脅威は私たちの企業リスク管理評価の一部として評価されるだろう。我々のネットワークセキュリティ戦略には、重大なネットワークセキュリティリスクを識別し、リスク優先度を決定し、リスク緩和を分析するプログラムが含まれる。我々のネットワークセキュリティ戦略には，政策やプログラムを策定·実施し，必要に応じて重大なリスクを構成するいかなる問題も報告し，すべての従業員が十分なネットワークセキュリティ訓練を受けていることを確保することが含まれている.ネットワークセキュリティ面の評価を含む企業リスク管理評価を行うためにコンサルタントや他の第三者を招聘した
我々は，脆弱性が攻撃者に利用される前にそれらを識別するために定期的にテストを行う.私たちは第三者と一緒に私たちの計画を検査と検証し、業界標準と構築された枠組みに照らして測定して、重点注目、改善とコンプライアンスが必要な分野の確定を助ける。私たちはどんな非慣行的な活動も適切に向上されることを確実にするための包括的な計画を持っている。これらの計画は，ネットワークイベントが発生した場合に必要な決定タイプを考慮するためにネットワークイベント演習により検証を行う.この過程で，我々はネットワークセキュリティコンサルタントとともにネットワークイベントをめぐるシナリオ計画練習に参加した.
我々のセキュリティ感知プラットフォームは、ネットワーク釣りまたはソーシャルエンジニアリングの目標であれば、シミュレーション攻撃および従業員訓練によってシステム内の脆弱性を減少させることを目的としている。私たちは、職務調査およびセキュリティ評価のコンプライアンスを監視することを含む、関連業界の実践および基準に対する彼らの遵守状況を評価するために、私たちのデータまたはシステムにアクセスする権利のある第三者仕入先を評価します。
2023年には、これまでのいかなるネットワークセキュリティイベントの結果も含めて、ネットワークセキュリティ脅威からのいかなるリスクも発見されず、これらの脅威は、私たちの業務戦略、運営結果、または財務状況を含む、または合理的に私たちに重大な影響を与える可能性があります。我々が努力したにもかかわらず，ネットワークセキュリティ脅威のすべてのリスクを解消することはできず，発見されていないサイバーセキュリティ事件を経験していないことも保証されない.これらのリスクに関するより多くの情報は、“リスク要因である情報システムにおけるネットワークセキュリティホールや他の障害が、情報の盗難、データ破損、および当社の業務運営の重大な中断をもたらす可能性がある”を参照してください
統治する
取締役会はネットワークセキュリティと個人データ漏洩政策を通過し、適切なセキュリティ、プロセスとプログラムがデータと資産の保護に対する重要性を反映し、そしてネットワーク犯罪の成功の防止に基礎を築き、成功したネット攻撃のいかなる潜在的なマイナス影響を最小限に下げるように努力した。私たちのサイバーセキュリティ計画は私たちの最高技術者が監督し、彼は私たちのCEOに直接報告し、定期的に監査委員会と取締役会に私たちのサイバーセキュリティ計画とサイバーセキュリティ問題を通報します。私たちの首席技術官は複数の業界の異なるポストで25年以上の専門経験を持ち、リードする戦略技術計画に関連している。私たちの何人かの取締役は、ネットワークセキュリティと技術リスクを管理し、低減した経験を持っています。これは、私たちの取締役会にこのようなリスクに対する洞察を提供し、私たちの情報セキュリティ、運営、システム、およびサイバーセキュリティ計画への持続的な投資と発展を監視するのに役立ちます。取締役会は、必要に応じて、管理職、専門家、法律顧問のネットワークセキュリティ問題に関する最新の状況や訓練を受けています。監査委員会は、技術とネットワークセキュリティリスクを考慮することを含む、私たちの企業リスク管理計画を監督する責任があります。監査委員会は、外部コンサルタントが行った評価結果に関する最新の情報を受け取り、これらのコンサルタントは、私たちの技術システムに独立した評価を提供する
プロジェクト2、建設プロジェクト
私たちの行政事務室は東59街110番地にありますこれは…。Street，New York，NY 10022は，マネージャが提供する.私たちはこれが予想されているので、私たちの事務施設が私たちの業務に適していると信じている。
項目3.訴訟手続の審理手順
私たちは時々日常業務の過程で発生する様々なクレーム、告発、そして訴訟に参加するかもしれない。経営陣と法律顧問はこのような訴訟の可能な結果を定期的に検討する。これらの事項の結果を確定的に予測することはできないが，これらの事項の審査，これまでの経験，弁護士との議論から，最終責任は，個別責任でも全体責任でも，我々の業務，財務状況や運営結果に悪影響を与えないと信じている。
四番目の項目：炭鉱の安全情報開示
適用されません。
第2部：第1部：
第五項：登録者の普通株、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入するための市場を構築する
我々のA類普通株はナスダック世界精選市場で“RPRX”をコードとして取引されている。我々のB類普通株はどの証券取引所にも上場しておらず、いかなる公開市場でも取引されていない。2024年2月9日現在、我々A類普通株登録株主2人、B類普通株登録株主2人。記録保持者の数には、ブローカーや他の機関を通じて株主を代表して代名人または“街名”戸籍で私たちのA類普通株を保有している人は含まれていません
収益の使用
ない。
配当をする
2023年、A類普通株式保有者に第4回四半期現金配当金を発表し、A類普通株1株当たり0.2ドル、総金額3.583億ドル。未来の配当は取締役会の発表に準じている。承認·支払いの範囲内で、登録されている所持者に配当金を3月15日、6月15日、9月15日、12月15日頃に支払う予定で、期間は1ヶ月前の20日目頃としている。
株式補償計画に基づいて発行された証券
授権発行された証券に関する情報は、項目12を参照して、“ある受益所有者の担保所有権及び管理層及び関連株主事項”を参照する。
株式表現グラフ
次の図は我々のA類普通株、標準プール500指数(S)とナスダック総合指数(ナスダック総合指数)の累積総株主リターンを比較し、配当再投資をもとに計算した。このグラフは，2020年6月16日の市場終値時の我々A類普通株への初期投資を100ドルと仮定しており，これは我々の初期取引日であり，その相対表現は2023年12月31日まで追跡されている.次の図での比較は履歴データに基づいており，我々Aクラス普通株の未来表現を予測するつもりもないわけではない.
取引法第18節については、上記の業績グラフは、募集材料とみなされたり、米国証券取引委員会に届出されたりするべきではなく、引用によってこのような情報を取引法や証券法に基づいて提出された他の任意の文書に組み込むべきではない。
最近売られている未登録証券
ない。
発行人が株式証券を購入する
我々A類普通株の2023年第4四半期の株式買い戻し活動は以下の通りである(単位は千株、1株当たり金額は除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 周期.周期 | | 購入株式総数 | | 1株平均支払価格 | | 公開発表された計画の一部として購入した株式総数 | | この計画によりまだ購入されていない可能性のある株の最高ドル価値(1) |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | | 957 | | | $ | 27.32 | | | 957 | | | $ | 695,241 | |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 695,241 | |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 695,241 | |
| 合計する | | 957 | | | 27.32 | | | 957 | | | |
(1)2023年3月27日、取締役会が株式買い戻し計画を承認したことを発表し、この計画によると、最大10億ドルのA類普通株を買い戻すことができる。株式買い戻し計画は2027年6月23日に満期になる。株式買い戻し計画はA類普通株を最低数で購入することを要求していません。株式買い戻し計画によると、A類普通株は、“取引法”10 b 5-1規則に準拠した計画買い戻しを含む私的交渉または公開市場取引で買い戻すことができる。
項目6.プロトコル、プロトコル、プロトコル[保留されている]
プロジェクト7、プロジェクト管理’S財務状況と経営成果に関する検討と分析
以下の管理層は財務状況と経営業績に対する討論と分析(“MD&A”)は読者が私たちの経営業績、キャッシュフロー、財務状況と経営業績のその他の変化を理解するのを助けることを目的としている。MD&Aは，我々の監査された総合財務諸表およびForm 10−K年次報告書に含まれる総合財務諸表の付記の補足であり，それとともに読まなければならない。この議論は、リスクと不確実性に関する現在の予想に基づく前向きな陳述を含むことができる。様々な要因の影響により、私たちの実際の結果は、これらの展望的陳述で予想される結果と大きく異なる可能性があり、これらの要素は、前向き陳述に関する特別な説明と、第1の部分1 A項の“リスク要因”と題する章で説明された要素とを含む
Royalty Pharma plcは、2020年の初公募(IPO)を促進するために、イングランドとウェールズの法律に基づいて設立された上場有限会社である。“Royalty Pharma”、“Company”、“We”、“Us”、“Our”は、合併後のRoyalty Pharma plcとその子会社を意味する
業務の概要
私たちはバイオ製薬特許使用料の最大の買い手であり、バイオ製薬業界全体の革新の主要な資金提供者でもある。1996年の設立以来，我々は特許使用料市場の先駆者であり，学術機関，研究型病院，非営利組織のイノベーターと協力し，中小バイオテクノロジー会社から有力なグローバル製薬会社まで行ってきた。我々は，VertexのTrikafta，グラクソ史克のTrelegy，ロー氏のEvrysdi，ジョンソンのTremfya，BiogenのTysabriとSpinraza，AbbVieとジョンソンのImbrovica，AstellasとファイザーのXtandi，ノワールのPromacta，ファイザーのNurtec ODT，ギレードのTrovdelyなど，多くの業界リーディング療法のトップ売上高に直接応じて支払いを得る権利がある一連の特許使用料を集め，14段階の候補製品を開発した。私たちは生物製薬業界の革新に直接または間接的に資金を提供する-私たちは会社と協力して末期臨床試験と新製品発表を未来の特許費と交換するために共同で援助する時、私たちは直接援助し、私たちは原始革新者から既存の特許料を得る時、私たちは間接的にバイオ製薬業界の革新を援助する。
私たちの業界をリードする特許使用料の組み合わせと資本効率ビジネスモデルは私たちの複合成長を推進した。重要な新しい治療法の開発と商業化を積極的に認識し、追跡することで、機会が現れたときに迅速に行動して買収することができるようにする集中的な戦略がある。深く経験豊富な投資専門チーム、詳細な職務調査プロセス及び重大な満足されていない患者の需要を満たす高品質療法に集中することによって、著者らは資本コストより高い魅力的なリターンを維持し、これは逆に著者らの複合成長を推進した。
著者らの独特な商業モードは生物製薬業界の多くの最も魅力的な特徴から利益を得ることができ、製品のライフサイクルが長く、著しい参入障壁と非周期性収入を含むが、早期開発リスク、治療領域の制限、高い研究開発コスト及び高固定製造とマーケティングコストなどの多くのよく見られる業界への挑戦の開放を大幅に減少させた。我々には，治療分野や治療法が知られておらず，バイオ製薬業界全体で最も魅力的な治療の印税を得ることができる高度な柔軟な方法がある
私たちは買収時の治療の承認状態に基づいて特許買収を分類しました
•承認された製品−承認された製品から印税を取得し、これらの製品は予測可能なキャッシュフローを生成し、承認されていない適応からアップリンク可能性を提供することができる。2012年から2023年までに、特許使用料、マイルストーン、その他の承認された製品の契約領収書を取得するために138億ドルを配備しました。
•開発段階候補製品−開発段階の候補製品に印税を請求し、これらの製品は、強力な臨床概念を証明している。2012年から開発段階候補製品の印税を取得し、2023年までに開発段階候補製品の印税、マイルストーン、その他の契約収入を得るために83億ドルを配備した
私たちの買収はこの2つに分類されていますが、私たちが承認したいくつかの製品取引は、これらの既存の商業製品の買収時に承認されていない兆候の長期的な拡張潜在力によって推進されています。同様に，我々のいくつかの開発段階の候補製品取引は，具体的には買収時に承認されなかった適応と，承認され他の適応で商業化された製品に関するものである
製品の印税を得る方法は、様々な構造でパートナーの需要に応じてカスタマイズすることができます
•第三者印税-承認された、または高い商業的潜在力を有する後期開発療法の既存の特許権使用料。特許権使用料とは、ライセンス者が製品、技術又は知的財産権を使用して一定の割合の営業収入を得る契約権利である。私たちの現在のポートフォリオの大部分は第三者印税で構成されている。
•合成印税-承認されたか，あるいは後期開発段階にある療法に新たな特許権使用料を徴収し，これらの療法は強い概念証明と高いビジネス潜在力を持っている。合成特許権使用料は、資金と交換するために、治療法の開発者または営業業者の営業から一定の割合の収入を得ることができる契約権である。合成特許使用料はまた含まれていてもよく、またはマイルストーンで支払うことができます。私たちはまた、私たちが援助している製品や指示が承認された場合、未来の特許権使用料とマイルストーンと引き換えに、バイオ製薬会社が行っている研究開発に資金を提供します。
•資本を開始し開発します量的カスタマイズされた補充融資解決策は、通常、取引の構成要素として、我々の資本規模を増加させる。研究開発資金を提供するのは、通常、薬物発売前後に予定されたスケジュールがある長期固定支払いと交換するためである。スタートアップと開発資本はまた、1つの会社の公開株式への直接投資を含むことができる。
•M&A(“M&A”)に関する我々はM&A取引で特許権使用料を獲得し，通常は生物製薬会社の買い手から獲得し，買収完了後に対象会社の非戦略的資産を処分する場合である。私たちはまた、企業と協力して、相当な特許使用料を持つ他のバイオ製薬会社を買収することを求めている。特許権使用料を多く持つバイオ製薬会社を買収したり、後続取引で特許料を作成することができるバイオ製薬会社の買収も求めることができます。
さらに、私たちは私たちの能力を利用する他の機会、プラットフォーム、または技術を決定するかもしれない
背景とプレゼンテーション形式
我々は2020年2月11日に交換要約(“交換要約”)を完了し，我々の初公募株を促進した。交換要約を通して、アイルランド単位信託Royalty Pharma Investments(“Old RPI”)を持つ各種共同企業(“レガシー投資家パートナーシップ”)の有限共同権益は総有限組合権益の82%を占める投資家であり、これをレガシー投資家パートナーシップ企業の有限共同権益とし、デラウェア州有限組合企業RPI US Partners 2019、LPまたはケイマン諸島免除有限組合企業RPI International Holdings 2019、LP(“持続投資家パートナーシップ”と呼ぶ)の有限共同権益と交換する。
ロイヤル医薬ホールディングス(“RPホールディングス”)の業務を経営·制御しています。私たちはRP Holdingsとその子会社を私たちの連結財務諸表に統合する。RP HoldingsはRoyalty Pharma Investments 2019 ICAV(“RPI 2019 ICAV”)の唯一の所有者であり、アイルランドの集団資産管理ツールであり、Old RPIの後継者である。
要約を交換した後、当社の子会社RPI 2019中間金融信託(デラウェア州の法定信託)により、Old RPIの82%の経済権益の間接所有者となります。 Old RPIの完全子会社の82%の経済収益を得る権利がありますyRPI金融信託、デラウェア州法定信託(“RPIFT”), そしてデラウェア州法定信託会社Royalty Pharma Collection Trust(“RPCT”)の66%の株式。RPCTの残りの34%は2023年12月29日までにLegacy Investors PartnersとRoyalty Pharma Select Finance Trust(デラウェア州法定信託基金(“RPSFT”)が所有し，後者はアイルランド単位信託Royalty Pharma Selectが全額所有している。
2022年、私たちはRoyalty Pharma Investments ICAV(“RPI ICAV”)の82%の間接所有者となり、同社は以前Old RPIによって直接所有されていた。
2023年12月、RPI 2019 ICAVが買収されたRPCTはRPSFTが所有しているため，RPSFTはRPCTの非持株権を持たなくなっている2023年12月までにRPSFTが保有するRPCTの最低限の権益に関する非持株権益を報告したが，これは我々が初めて公募する前にも存在した。
私たちの財務報告を理解して
私たちが得た特許使用料の大部分は、キャッシュフローにおける投資とみなされ、米国公認会計基準の実際の利息法に基づいて計量される金融資産に分類される。この会計方法によれば、初期買収価格に対して金融特許権使用料資産寿命内に受信される予想キャッシュフローの予測を用いて、各金融特許権使用料資産の実金利を計算する。収益は、各報告期間終了時に計算され、適用されることが予想され、金融特許権使用料資産の期待寿命に応じた有効収益率が我々の収入に加算されて確認される。
我々の金融特許権使用料資産の収入を測定するには、関連する特許権使用料の予想将来キャッシュフローと金融特許権使用料資産の予想存続期間を予測する際の管理層の判断を含む重大な判断と推定が必要である。私たちのキャッシュフロー予測は各報告期間ごとに更新され、主に売り手株研究アナリストによる特許権使用料を持つ各製品の共通認識に基づいて販売推定されています。そして、私たちは、私たちの特許権使用料条項をこれらの合意販売予測に適用することで、私たちの予想特許権使用料収入を計算します。私たちの予測キャッシュフローを定期的に更新し、残りの将来のキャッシュフローの現在値を再計算するにつれて、金融特許権使用料資産の帳簿価値と比較した任意のギャップは、損益表に非現金調達費用として直接記録される。その後の期間において、予想されるキャッシュフローが増加するか、または実際のキャッシュフローが以前に予期されたキャッシュフローよりも大きい場合、私たちは、以前に記録された支出の一部または全部を非現金貸手に計上することによって支出を計上する。
我々の金融特許権使用料資産に有効利息法会計方法を適用して生じた非現金費用により、我々の総合損益表活動は不安定で予測不可能である可能性がある。売り手株研究アナリストの長期的な一致した販売予測はやや低下しており、適用される現金流入は今後数年以内には実現されないにもかかわらず、非現金損益表費用の即時確認につながる可能性がある。例えば，2014年末に嚢胞性線維化特許経営権を買収し，やがて売り手株研究アナリストの最近の販売予測の低下により，合併損益表で非現金調達費用が確認された。10四半期のうち、販売予測のこれらの変化により、非現金支出を確認し続け、最終的に2017年9月30日に13億ドルのピーク累積支出に達した。Vertex三連療法の承認に伴い、Trikaftaは2019年10月に売り手株式研究アナリストの合意販売予測を高め、より大きな潜在市場とTrikafta特許使用料の期待期間の延長を反映し、残りの11億ドルの累積手当が打ち切られた。2019年の関連非現金支出収入11億ドルの確認は特許使用料収入に関係なく、販売予測の増加につながっている。この例は私たちの会計モデルが私たちの合併経営報告書に起因する変動性を示している。
金融特許権使用料資産に適用される会計方法の性質から、金融特許権使用料資産からの収入と特許権使用料収入との間には直接関連がないと考えられる。また、金融特許権使用料資産の収入と、これらの金融特許権使用料資産に関連する予想キャッシュフローの変化準備金は不安定で予測不可能である可能性がある。
歴史的に見ると、私たちの運営資金は主に私たちの特許使用料によるキャッシュフローから来ている。キャッシュフローの重要性と経営陣の業務運営の予測可能性を考慮して，経営陣は我々の経営業績の主な測定基準としてポートフォリオ収入(以下のように定義)を用いた。参照してください“—ポートフォリオ領収書の他の議論については、“ポートフォリオ概要”を参照されたい
私たちの運営結果を理解します
合併子会社の所有権権益部分に関連する非持株権益を報告します。これらの権益は
1.Legacy Investors Partnersは、Old RPIおよびRPI ICAVの約18%を所有しています。旧RPIとRPI ICAVにおける資産の満期に伴い，このような非持株権益の価値は時間の経過とともに低下する。
2.RPSFTが所有するRPCTの最小資本。2023年12月に買収しましたRPCTはRPSFTが保有しているため，RPSFTはRPCTの非持株権益を持たなくなっている。
Legacy Investors PartnershipおよびRPSFTは“レガシー非持株権益”と呼ばれている。残された非持株権益は私たちが初めて公募する前に唯一存在した歴史的非持株権益である。2023年12月以降、Legacy Investors共同企業は既存のレガシー非持株権益である。
また、初公募が完了した後、以下に関連する非持株権益を報告した
3.2023年12月31日現在、RP Holdingsにおける継続投資者パートナーシップ企業がRP Holdings B類権益を間接的に所有することによる持株比率は約25%である。RP Holdings B類資本はA類普通株に両替することができる。持続投資家組合による取引に伴い、持続投資家組合のRP Holdingsにおける間接所有権が減少し、この非制御的権益の価値が減少した。また，RP HoldingsはA類普通株の買い戻しで保有しているRP Holdings A類の権益を解約し始めた。RP HoldingsがRP HoldingsのA種類の権益を抹消するにつれて、私たちはRP Holdingsでの所有権が減少し、この非持株権の価値が増加した。
持続的な投資家パートナーシップは“持続的な非持株利益”と呼ばれている
4.RPI EPA Holdings，LP(“EPA Holdings”)はRP HoldingsのC類普通株(“RP Holdings C類特別権益”)を有する。
EPA HoldingsはそのRP Holdings C類特別権益(“持分表現賞”)を通じて持分配分を獲得する権利がある。債務が満期になると、EPAホールディングスの持分業績奨励は持分取引として確認され、RP Holdings C類特別権益に関連する非持株権益の収入に影響を与える。株式表現賞はRP Holdings B類資本で支払われ、これらの権益は発行時にA類普通株と交換される。EPA Holdingsはまた、EPA Holdingsまたはその任意の受益者が満期時に当該RP Holdings C類の特別な権益を持っているために徴収された任意の所得税を支払う限り、RP Holdings C類特別権益に関する定期現金前払いを得ることができる。私たちは現在、ある業績条件を満たすまで実質的な株式業績奨励を支払わないと予想しています。これは2020年代半ばになると予想されています。
総収入とその他の収入
総収入その他の収入には，主に当社の財務特許使用料資産の利息収入，研究開発資金手配により開発された製品の商業化に成功したことによる特許使用料収入，特許権が大幅に満期になった無形特許使用料資産の特許使用料収入の貢献がある。私たちの所有権は一般的に保護的で受動的なので、私たちの特許使用料の大部分は金融資産に分類される。もし私たちが得た使用料が基礎知的財産権のより多くの実質的な権利または所有権を含むならば、私たちはそのような使用料を無形資産に分類する
2023年と2022年には、いずれの年も私たちの総収入および他の収入の10%以上を占める特許権使用料支払い者は次の表のようになる
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| | | | 十二月三十一日までの年度 |
| 印税支払人 | | 印税 | | 2023 | | 2022 |
| 頂点.頂点 | | 嚢胞性線維症専営権 | | 36 | % | | 36 | % |
| AbbVie | | 英ブルルーヴィカ | | * | | 14 | % |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
*10%未満です。
金融特許使用料資産収入
私たちの財務特許権使用料資産とはキャッシュフローにおける投資であり、その収益率構成は実際の金利法で償却コストで計量されたローンと最も似ている。我々は，特許使用料資産の有効期間内に受信されると予想される初期買収価格に対するキャッシュフローを用いて実金利を計算する.利息収入は資産予想寿命内の実際のリターン率で確認され，このリターン率は報告期間終了ごとに計算され，期待通りに使用される。売り手株研究アナリストの一致した販売見積もりが四半期ごとに更新されるにつれて、有効収益率も変化する。例えば、売り手株研究アナリストの合意販売予測が増加した場合、金融特許権使用料資産の収益が増加し、その後の時期により高い収入が生じる
期待有効利息法によれば、金融特許権使用料資産利息収入確認に影響を与える変数は、(1)他の買収、(2)主に売り手株式研究アナリストの一致販売予測からの関連医薬製品予想キャッシュフローの変化、(3)規制機関によって承認された新たなキャッシュフローをもたらす他の適応、(4)特許権使用料推定期間(例えば、特許満期日)の変化、および(5)特許使用料収入およびマイルストーン支払いを予想する金額および時間の変化のいずれかを含む。私たちの財務特許権使用料資産は基礎医薬製品の販売と直接関連しており、これらの製品のライフサイクルは通常ある時間点でピークに達し、その後、模造薬競争の進出により、販売傾向は常に低下し、私たちの特許使用料の有効期間内の資産残高と定期利息収入は自然に低下する。特許使用料の利息収入を確認するには、上記の変数に影響を与える要素を含む多くの要素をめぐって管理職が推定と仮定を行う必要がある
無形特許権使用料資産収入
無形特許権使用料資産の収入は、私たちの被許可者がJanuvia、Janumet、および他のDPP-IV製品を販売しているからです。JanuviaとJanumetでの私たちの印税は2022年第1四半期に満期になります。他のDPP−IV製品に対する印税もほぼ終了しており，将来的には他のDPP−IV製品から実質的な収入は得られないと予想される。
その他特許権使用料収入
その他の特許権使用料収入には、主に完全に償却された金融特許権使用料資産の収入とマイルストーン、研究開発資金手配による合成特許権使用料とマイルストーンの収入が含まれる。時々、収集可能性の問題により、特許権使用料資産の償却が加速する可能性があり、解決されれば、将来的には金融特許権使用料資産なしに現金を受け取る可能性がある。同様に、私たちは予定期限後に完全に償却された金融特許権使用料資産の特許権使用料を引き続き受け取ることができる。このような特許使用料収入は、金融特許使用料資産が完全に償却されているそれぞれの場合に確認されるその他特許権使用料収入それは.他の特許権使用料収入には、私たちの総合貸借対照表に公正な価値で記録された特許権使用料収入も含まれています。
金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金
♪the the the金融特許権使用料資産予想将来キャッシュフロー変化準備金以下の内容を含む
•今期の活動に関連する非現金支出または収入は、予想されるキャッシュフロー変化の累積準備を調整することによって生じる
•現在予想されている信用損失の準備に関連する非現金支出或いは収入は、今期の活動を反映しており、主に限られた保護権を有する新しい金融特許権使用料資産及び限られた保護権を有する金融特許権使用料資産キャッシュフロー推定の変化によるものである。
以上のように、収入は有効利息法を用いて我々の金融特許使用料資産に増加している。予測キャッシュフローを定期的に更新し、残りの将来のキャッシュフローの現在値を再計算すると、金融特許権使用料資産の帳簿価値と比較した差額は、行項目によって損益表に直接記録される金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金それは.その後の期間において、予想されるキャッシュフローが増加するか、または実際のキャッシュフローが以前に予想されたキャッシュフローよりも大きい場合、私たちは、貸出金を支出に計上することによって、以前に記録された予備支出の一部または全部を打ち抜くであろう。
上記の影響は我々金融特許権使用料資産利息収入確認の同じ変数や経営陣の推定にも直接影響を与える予備である
研究開発経費支出
研究開発資金支出には、候補製品の印税やマイルストーンを得るために取引相手に支払うお金が含まれています。これには，事前または承認前のマイルストーンに応じて支払われる開発段階資金支払いと，関連候補製品が我々の取引相手と臨床試験を行うにつれて時間とともに支払われる開発段階資金支払いが含まれる
一般と行政費用
一般及び行政(“G&A”)支出は主に運営及び人事報酬(定義は以下を参照)、法律支出、その他の専門サービス支出及び株式給与を含む。業務や人員払いに関する支出は，継続的なG&A費用の中で最も重要な部分を構成している
管理プロトコルによると，吾らは四半期ごとにファンドマネージャーまたはその連属会社に運営および人事支払い(“運営および人事支払い”)を支払い，金額はこの四半期のRoyalty Investmentsからの現金収入(定義管理プロトコル参照)の6.5%またはポートフォリオ収入の6.5%と，この四半期末までに公認会計原則に基づいて行った証券投資価値の0.25%に相当する
旧RPIはレガシー投資家組合企業の義務であり、その支出はG&A支出に反映され、旧RPIの運営と人員支払いは四半期ごとに1，000，000ドルと前の12つのカレンダー月版税投資(レガシー投資家パートナーシップ企業の有限組合契約の定義参照)の0.3125%の大きな者で計算される
権益法投資対象の損益権益/(収益)
権益法被投資者の損失権益/(収益)は、主に、以下の非合併付属会社から得られた収益または損失シェアの結果を含む：
1.従来のSLPの権利.交換要約については，吾らは従来の投資家共同企業の特別有限共同権益(“従来SLP権益”)の形で，継続投資家共同企業に株式買収方法を投資し，我々の付属会社の株式を発行することと交換した.Legacy SLP資本は，Legacy Investors Partners一般パートナーに支払う業績分配金に相当する権利を獲得し，類似基準で業績収入分配を得る権利がある.Legacy Investors Partnersは投資機会に関与しなくなったため，Legacy SLP権益の価値は時間とともに低下することが予想される.
2.アーヴィリアン実体ですAvillionエンティティは、成功のマイルストーンまたは特許使用料(製品が商業化されている場合)に基づいて、世界のバイオ製薬会社と協力して研究開発を行っている。私はAvillion Finding I，LP(“Avillion I”)およびBAV Finding II，LP(“Avillion II”およびAvillion I，“Avillion Entity”)との投資はいずれも権益法を用いて入金された。
その他の収入、純額
その他の収入、純額は主に私たちの株式証券、派生ツール、および売却可能な債務証券の公平な市価変動を含み、関連する長期および融資約束および利息収入を含む
非持株権の純収入に帰することができる
非制御性権益は純収益を占めるべきであり、残された非制御性権益は収入を占めるべきであり、持続的な非制御性権益は収入を占めるべきである。私が2023年12月にRPSFTが保有するRPCTの残りの非持株権益を買収した後、Legacy Investors Partnersは投資機会に参加しなくなったため、Old RPIとRPI ICAVが保有する資産の成熟に伴い、レガシー非持株権益の関連純収入は時間の経過とともに低下することが予想される。
持続的非持株権益の純収入には、持続的投資家共同企業が間接的に保有するRP Holdings B類権益が含まれ、ある業績条件が満たされると、EPA Holdingsが保有するRP Holdings C類特別権益の純収入が含まれる。RP Holdings B類の権益を間接的に所有する投資家が我々のA類普通株を交換すれば、持続的な投資家と組んで間接的に保有するRP Holdings B類権益に関する非持株権益の将来の純収入は時間とともに低下する
上述した非制御資本に起因する純収入は、“我々の財務報告を理解する”節で説明した我々の財務特許使用料資産に有効な利息会計方法を適用することによって生じる非現金費用に起因する対応する基礎エンティティの損益計算活動の変動が主に異なる時期に大幅に変動する可能性がある
経営成果
本節では、2022年と比較した2023年の運営結果について検討します。2022年と2021年の比較検討については，2022年12月31日までの財政年度Form 10−K年度報告の第2部第7項“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”を参照されたい
我々の2023年と2022年の歴史運営結果を比較すると以下のようになる(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | 変わる |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 収入とその他の収入 | | | | | | | |
| 金融特許使用料資産収入 | $ | 2,197,754 | | | $ | 2,125,096 | | | $ | 72,658 | | | 3.4 | % |
| 無形特許権使用料資産収入 | 835 | | | 37,484 | | | (36,649) | | | (97.8) | % |
| その他特許権使用料収入 | 155,965 | | | 74,635 | | | 81,330 | | | 109.0 | % |
| 総収入とその他の収入 | 2,354,554 | | | 2,237,215 | | | 117,339 | | | 5.2 | % |
| 運営費 | | | | | | | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金 | 560,656 | | | 904,244 | | | (343,588) | | | (38.0) | % |
| 研究開発経費支出 | 52,000 | | | 177,106 | | | (125,106) | | | (70.6) | % |
| 無形資産の償却 | — | | | 5,670 | | | (5,670) | | | (100.0) | % |
| 一般と行政費用 | 249,748 | | | 227,303 | | | 22,445 | | | 9.9 | % |
| 金融特許権使用料資産減価 | — | | | 615,827 | | | (615,827) | | | (100.0) | % |
| 総運営費(純額) | 862,404 | | | 1,930,150 | | | (1,067,746) | | | (55.3) | % |
| 営業収入 | 1,492,150 | | | 307,065 | | | 1,185,085 | | | 385.9 | % |
| その他(収入)/支出 | | | | | | | |
| 権益法被投資者の権益(収益)/損失 | (28,882) | | | 8,973 | | | (37,855) | | | * |
| 利子支出 | 187,187 | | | 187,961 | | | (774) | | | (0.4) | % |
| | | | | | | |
| その他の収入、純額 | (366,243) | | | (119,933) | | | (246,310) | | | 205.4 | % |
その他(収入)/費用合計，純額 | (207,938) | | | 77,001 | | | (284,939) | | | * |
| 合併純収入 | 1,700,088 | | | 230,064 | | | 1,470,024 | | | 639.0 | % |
| 非持株権の純収入に帰することができる | 565,254 | | | 187,232 | | | 378,022 | | | 201.9 | % |
| Royalty Pharma社の純収入によるものです | $ | 1,134,834 | | | $ | 42,832 | | | $ | 1,092,002 | | | * |
*百分率変動は意味がありません。
総収入とその他の収入
金融特許使用料資産収入
2023年と2022年のトップ製品別金融特許権使用料資産収入は、2023年の収入への貢献順に以下の通り(千単位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | 変わる |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 嚢胞性線維症専営権 | $ | 852,312 | | | $ | 808,947 | | | $ | 43,365 | | | 5.4 | % |
| 英ブルルーヴィカ | 173,162 | | | 310,929 | | | (137,767) | | | (44.3) | % |
| Tysabri | 167,536 | | | 207,164 | | | (39,628) | | | (19.1) | % |
| ザフズプラット | 153,649 | | | — | | | 153,649 | | | 適用されない |
| トレムフィア | 149,716 | | | 109,796 | | | 39,920 | | | 36.4 | % |
| 三叉の木 | 128,051 | | | 57,931 | | | 70,120 | | | 121.0 | % |
| その他の製品 | 573,328 | | | 630,329 | | | (57,001) | | | (9.0) | % |
| 金融特許権使用料資産総収入 | $ | 2,197,754 | | | $ | 2,125,096 | | | $ | 72,658 | | | 3.4 | % |
2022年と比較して，2023年に金融特許使用料資産からの収入が7270万ドル増加し，3.4%増加したのは，FDAが2023年3月にファイザーのZavzpretを承認したためである。FDAの承認により、2023年第1四半期に1兆536億ドルの利息収入を確認した4.75億ドルのマイルストーン支払いを受けました。マイルストーン支払いと利息収入との間の差額は、関連金融特許権使用料資産の終了確認および関連派生ツールの決済に起因することができる。最近買収された資産(主にTrelegy)からの収入も増加を推進しているが、一部は売り手株式研究アナリストのImbrovicaに対する合意販売予測の低下によって相殺されている
無形特許権使用料資産収入
2022年と比較して、2023年の無形特許権使用料資産からの収入は3660万ドル減少し、減少幅は97.8%であったが、これは主に2022年第1四半期にJanuviaとJanumetで満期になった特許使用料のためである。
その他特許権使用料収入
その他特許使用料国際会社私は増えました8，130万ドル、または109.0%2023与2022,主に一度にファイザー社のZavegepant経口製剤に関する5000万ドルの領収書金融特許権使用料資産の全額償却収入は、金融特許使用料資産収入2022年に。
金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金
準備活動は収入と支出プロジェクトの組み合わせだ。特許権使用料資産別準備金の内訳(当期予想信用損失準備金を含まない)、毎年収入または支出を支出する最大貢献者別に以下のように分類される(千で計算)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | |
| 印税 | | 2023 | | 印税 | | 2022 |
| Tysabri | | $ | 222,285 | | | 英ブルルーヴィカ | | $ | 423,832 | |
| 英ブルルーヴィカ | | 220,127 | | | Tysabri | | 195,665 | |
| トレムフィア | | 120,733 | | | Tazverik | | 177,850 | |
| プロマッタ | | (41,617) | | | XTANDI | | 63,524 | |
| エブリスディ | | (46,077) | | | エブリスディ | | 46,077 | |
| 他にも | | 62,920 | | | 他にも | | 191,094 | |
| 総準備金、信用損失準備金は含まれていません | | 538,371 | | | 総準備金、信用損失準備金は含まれていません | | 1,098,042 | |
| 当面の予想信用損失準備金 | | 22,285 | | | 当面の予想信用損失準備金 | | (193,798) | |
| 支出総額 | | $ | 560,656 | | | 支出総額 | | $ | 904,244 | |
2023年、私たちが記録した支出費用は538.4ドルと2，230万ドルの予想キャッシュフロー変化支出費用と現在の予想信用損失の支出費用を含む560.7ドルです。我々は，主に売り手株研究アナリストの合意販売予測の低下によるTysabri，Imbrovica，Tremfyaの期待キャッシュフロー変化の支出費用を記録した.信用損失の支出費用は主に私たちのポートフォリオにSkytrofaとAdstiladrinが増加したためだ。
2022年には、10.98億ドルの予想キャッシュフロー変化支出と193.8億ドルの現在の予想信用損失支出を含む904億2千万ドルの支出を記録した。我々はImbrovica，Tysabri，Tazverikの期待キャッシュフロー変化に支出費用を記録したが，これは主に売り手株研究アナリストの合意販売予測が大幅に低下したためである.信用損失の支出収入は主に金融資産価値の低下といくつかの信用状況の良い製品の支払人の変化により、Tazverikに関連する現在の予想信用損失が大幅に減少し、この部分はTrelegyが私たちのポートフォリオに参加したことによって相殺される。
研究開発経費支出
2022年に比べ、2023年の研究開発資金支出は125.1ドル減少し、減少幅は70.6%だった。2023年には，Cytokinic，Inc.(“細胞動態”)との合意により触発された臨床マイルストーン支払いに関与している5，000万ドルの研究開発資金支出が確認された。2022年には，CytoDynamic，Theravance Biophma，Inc.とMSD International Business GmbH開発段階製品の特許使用料とマイルストーンと引き換えに1.75億ドルの前期研究開発資金支出を確認した
M&A費用
2022年と比較して、2023年のG&A費用は2240万ドル増加し、9.9%増加したが、これは主にポートフォリオ収入が前年比増加した後、運営と人員報酬が増加したためである。
金融特許権使用料資産減価
私たちは2023年にどんな財政的特許権使用料の減価も確認しなかった。我々は2022年にGantenerumab、Otilimab、Gavretoにそれぞれ関連する非現金減価費用2.736億ドル、1.601億ドル、1.821億ドルを含む6.158億ドルの金融特許権使用料資産減価を確認した。2022年11月、羅氏はGantenerumabの臨床試験を中止すると表明した。2022年10月、グラクソ·スミスクラインは、オトリマブの規制申請をこれ以上提出しないことを決定したと発表した。また、2022年第4四半期には、Gavretoビジネスの見通しの不確実性により、Gavretoに関連する金融特許権使用料資産を減額しました
権益法被投資者の権益(収益)/損失
2023年権益法被投資者の権益収益は2，890万ドルであるのに対し，2022年権益法投資者の権益損失は900万ドルであり，これは主に2023年のAvillion実体の収入分配が2，460万ドルであるのに対し，2022年の損失分配が1，200万ドルであるためである。Avillionエンティティの2023年の所得分配は、主にAvillionエンティティがアスリーカン社の選挙から得た8000万ドルの支払いによるもので、同社は米国でAirSupraを商業化する選択権を行使することを選択した。
利子支出
2022年と比較すると、2023年の利息支出は相対的に横ばいだ。2023年9月、私たちは10億ドルの優先無担保手形を返済した。2023年12月31日と2022年12月31日まで、私たちの優先無担保手形の加重平均額面金利はそれぞれ2.48%と2.24%です。
債務融資ツールのより多くの議論については、“流動性と資本資源”の節を参照されたい
その他の収入、純額
2023年の純額366.2ドルの他の収入には、主に売却可能な債務証券収益230.8ドル、株式証券収益8，710万ドル、銀行および通貨市場基金が現金を持って稼いだ利息収入7，230万ドルが含まれる。債務証券を売却できる収益は，主にMorPhoSysが我々に発行した開発融資債券の資金金額の公正価値が変化したためである。
2022年の純額119.9ドルの他の収入には、主に私たちのマイルストーン加速オプションに関連する派生金融商品収益9，660万ドルが含まれており、これらの収益はファイザーが発表し、その後2022年10月にBioavenの買収を完了するにつれて増加している。また、私たちが7，830万ドルの利息収入を記録したのは、主にファイザーがBioavenを買収した後、私たちのAシリーズBioaven優先株が全面的に償還を加速したからだ。その他の収入は持分証券3340万ドルの純損失分で相殺された。
非持株権の純収入に帰することができる
Legacy Investors Partnersの純収入は2023年に1460万ドル増加したことによるものです 2022年と比較して，主に旧RPIによる純収入の増加である
2022年と比較して、2023年に持続的な投資家組合企業の純収入が369.0-10万ドル増加したのは、主に非現金減価費用と2022年に確認された支出費用の増加によるものだ。持続投資家共同企業の投資家はRP Holdings B類普通株の権益を間接的に所有しており、持続投資家共同企業のRP Holdingsに対する間接所有権の低下を招き、この影響を相殺している。
2023年のRPSFTの純収入は550万ドル減少 2022年と比較して、RPCTが保有する資産は満期になる
ポートフォリオの概要
私たちのビジネスモデルはバイオ製薬業界の伝統的な運営会社とは違います。私たちの経営業績は私たちの流動性の関数であり、私たちの運営は従来主に私たちの特許使用料によるキャッシュフローによって資金を提供してきたからです。私たちは既存の特許使用料から発生した現金を使って新しい特許使用料投資に資金を提供する。私たちは業務業績を評価する際に様々な指標を考慮するつもりだ。ポートフォリオ収益は、ポートフォリオ投資から現金を発生させる能力を代表する重要な業績指標であり、新たなポートフォリオ投資を展開することができる主要な資本源である。ポートフォリオ受領書はまた、より細粒度の製品を提供することで、当社の特許使用料投資の潜在的な現金発生を逐一紹介することで、経営陣が私たちの流動性と長期成長の見通しをよりよく分析することができるようにします
ポートフォリオ収入は、特許使用料収入とマイルストーンおよび他の契約収入の合計と定義される。特許権使用料収入には、製品販売に基づく可変支払いが含まれており、従来の非持株権益の契約支払いを差し引くことは、私たちによるものである。マイルストーンおよび他の契約収入は、販売または規制に基づくマイルストーン支払いおよび他の固定契約収入を含み、私たちのレガシー非持株権益に帰属する契約支払いを差し引く。ポートフォリオ受領書には、株式証券の収益や有価証券の売買収益は含まれておらず、いずれも我々の基本業務戦略の核心ではない
有価証券収益計算はGAAP合併キャッシュフロー表中の以下の行項目の総和である金融特許使用料資産から現金を受け取る, 無形特許権使用料資産から現金を受け取る, その他特許使用料現金収入, 売却可能な債務証券の収益そして権益法被投資者の分配もっと少ないレガシー非制御的権益への分配−ポートフォリオ領収書−これは、レガシー投資家パートナーシップ企業とRPSFTの特許使用料収入、マイルストーンおよび他の契約収入に対する契約分配である。
私たちのポートフォリオには35種類を超える発売療法の印税と14種類の開発段階候補製品の印税が含まれています。われわれの製品組み合わせにおける療法は，まれな疾患，癌，神経科学，感染症，血液病，糖尿病などの治療分野に対して，一次·専門看護環境中の患者に向けている。次の表は、製品とマイルストーン別の特許権使用料収入とその他の契約収入(千単位)を含む2023年と2022年のポートフォリオ収入を示しています。
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製品 | | 営業係(S) | | 治療区域 | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 嚢胞性線維症専門権(1) | | 頂点.頂点 | | 珍しい病気 | | $ | 771,201 | | | $ | 690,007 | | | $ | 81,194 | | | 11.8 | % |
| Tysabri | | 生物遺伝研究 | | 神経科学 | | 279,431 | | | 304,794 | | | (25,363) | | | (8.3) | % |
| 英ブルルーヴィカ | | ジョンソン·エバーヴィ | | 癌.癌 | | 210,289 | | | 257,729 | | | (47,440) | | | (18.4) | % |
| 三叉の木 | | グラクソ·スミスクライン | | 呼吸性 | | 203,299 | | | 89,915 | | | 113,384 | | | 126.1 | % |
| プロマッタ | | ノバ会社 | | 血液学 | | 161,163 | | | 149,707 | | | 11,456 | | | 7.7 | % |
| XTANDI | | ファイザーアステラス | | 癌.癌 | | 146,418 | | | 153,884 | | | (7,466) | | | (4.9) | % |
| トレムフィア | | 強生 | | 免疫学 | | 116,387 | | | 97,307 | | | 19,080 | | | 19.6 | % |
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| エブリスディ | | 羅氏 | | 珍しい病気 | | 66,072 | | | 40,645 | | | 25,427 | | | 62.6 | % |
| Cabometyx/Cometriq | | Exelixis Ipsen Takeda | | 癌.癌 | | 65,778 | | | 55,426 | | | 10,352 | | | 18.7 | % |
| スペンサー | | 生物遺伝研究 | | 珍しい病気 | | 44,628 | | | — | | | 44,628 | | | 適用されない |
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| トロデルヴィ | | 基列 | | 癌.癌 | | 33,149 | | | 20,448 | | | 12,701 | | | 62.1 | % |
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| オラルド約束 | | 生物結晶 | | 珍しい病気 | | 29,337 | | | 21,801 | | | 7,536 | | | 34.6 | % |
| ErLead | | 強生 | | 癌.癌 | | 27,377 | | | 17,620 | | | 9,757 | | | 55.4 | % |
| NURTEC ODT/Zavzpret | | ファイザー社 | | 神経科学 | | 18,376 | | | 14,984 | | | 3,392 | | | 22.6 | % |
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| その他の製品(2) | | | | | | 276,511 | | | 354,898 | | | (78,387) | | | (22.1) | % |
特許権使用料領収書 | | | | | | $ | 2,449,416 | | | $ | 2,269,165 | | | $ | 180,251 | | | 7.9 | % |
マイルストーンとその他の契約領収書 | | 599,297 | | | 520,128 | | | 79,169 | | | 15.2 | % |
| ポートフォリオ領収書 | | | | | | $ | 3,048,713 | | | $ | 2,789,293 | | | $ | 259,420 | | | 9.3 | % |
(1)嚢胞性繊維化特許権は以下の承認された製品を含む：Kalydeco、Orkambi、Symdeko/SymkeviとTrikafta/Kaftrio。
(2)その他の製品には，CIMZIA，Crysvita，Emgality，Entyvio，Farxiga/Onlyza，IDHIFA，Januvia，Janumet，その他DPP-IV，Lexiscan，Mircera，Nesina，Prevymis，Soliqua，Legacy SLPの配布が主に含まれている権益法被投資者の分配現金フロー表について。
ポートフォリオ領収書分析
次に、ポートフォリオ領収書の主な駆動要因について議論します
•嚢胞性線維症専営権嚢胞性線維症特許経営権の特許権使用料収入は、Kalydeco、Orkambi、Symdeko/SymkeviおよびTrikafta/Kaftrioを含み、Vertexによって嚢胞性線維症を引き起こすいくつかの変異を有する患者のために販売され、2023年には2022年より8120万ドル増加した。この成長は，主にKaftrioが米国以外の地域で強い成長を続けていることと，若年層での増加を含む米国での持続的な表現によるものである。
•TysabriBiogenによって販売された多発性硬化症の治療のために販売されたTysabriの特許使用料収入は、主に定価圧力および競争による2023年比2022年比2540万ドル減少した。
•英ブルルーヴィカ2023年、AbbVieおよびジョンソンによって販売された血液癌および慢性移植片対宿主病の治療のためのImbrovicaの特許使用料収入は、2022年より4，740万ドル減少した。この低下は競争の激化と抑制された慢性リンパ球性白血病市場の累積影響によるところが大きい
•三叉の木慢性閉塞性肺疾患および喘息維持治療のためにグラクソ·スミスクラインによって販売されたTreleyの特許使用料収入は、主に世界の患者の需要が強く、単一吸入器三連療法市場の増加およびこのカテゴリの浸透率に起因する2023年に113.4ドル増加した。私たちは2022年第3四半期にTreley特許使用料を獲得した。
•プロマッタ−慢性免疫性血小板減少症(ITP)および再生不良性貧血の治療のためにノワーズ社によって販売されたPromactaの特許使用料収入は、2023年に2022年より1150万ドル増加した。この増加は，慢性ITP使用量の増加と重篤な再生不良性貧血としての一線および/または二次治療のさらなる吸収によるところが大きい。
•XTANDIXtandiは、前立腺癌の治療のためにファイザーおよびAstellasによって販売され、2023年の特許使用料収入は、2022年と比較して750万ドル減少した。主な理由は、米国のパフォーマンスが悪いこと、および2022年に受信された特許使用料の真の推定である。この部分は成熟市場と国際市場の販売業績によって相殺された
•トレムフィア·斑塊型乾癬および活動性乾癬関節炎の治療のためにジョンソンによって販売されているTremfyaの特許使用料収入は、主に市場成長および市場シェアの持続的な増加に起因する2023年比2022年比1，910万ドル増加したが、これらの部分は、不利な患者の組み合わせおよびバックルによって相殺された
•エブリスディ−脊髄性筋萎縮症の治療のために羅氏によって販売されたEvrysdiの特許使用料収入は、主に世界的な増加が強いため、2023年に2022年より2540万ドル増加した。これは、米国におけるナイーブ患者の切り替えおよび治療が開始され、すべての主要市場でのシェアが増加したためである。私たちは2023年第4四半期にEvrysdiの増額印税を獲得し、これは2024年第1四半期からのポートフォリオ収入を利益にするだろう。
•Cabometyx/Cometriq-Exelixis、Ipsen、およびTakedaによって販売されたCabometyx/Cometriqの特許使用料収入は、2023年に2022年より1040万ドル増加した。この増加は主にカルボとOpdivoの併用による末期腎癌患者の第一線の治療薬である
•スペンサーSpinrazaの特許使用料収入は、主に米国以外の低下によって相殺される2023年に4460万ドルである。SpinrazaはBiogenによって販売され、脊髄性筋萎縮症の治療に使用されている。私たちは2023年第1四半期にSpinraza特許権使用料を獲得した。
•トロデルヴィGileadによって販売されたTrodelvyの特許使用料収入は、2022年より1270万ドル増加した。Trodelvyは、転移性三陰性乳癌および治療ホルモン受容体(HR)陽性の成人転移性乳癌およびヒト上皮増殖因子受容体2(HER 2)陰性の転移性乳癌の治療のためにGileadによって販売され、主に米国およびヨーロッパの転移性三陰性乳癌の採用が多くなっていること、および米国によるHR+/HER 2-転移性乳癌の予備治療によるものである。
•オラルド約束BioCrystによって遺伝性血管浮腫を治療するために販売されたOrladeyoの特許使用料収入は、主に米国患者の増加および米国以外の売上のため、2023年に2022年より750万ドル増加した。
•ErLead前立腺癌患者の治療のためのジョンソンマーケティングによるErLedaの特許使用料収入は、主に市場シェアの増加、市場増加、およびErLeda新製品の発売によって浸透率が増加したため、2023年に2022年より980万ドル増加した。私たちは2023年第2四半期にErLedaの増額印税を受けた。
•NURTEC ODT/Zavzpret·片頭痛の急性治療のためにファイザーによって販売されたNurtec ODTの特許使用料収入は、主に需要増加部分がより高いリベートによって相殺されるため、2023年に2022年より340万ドル増加した
•その他の製品– 2022年と比較して，2023年に他製品からの特許使用料収入が7840万ドル減少したのは，満期の特許使用料収入が低下し，主にJanuvia，Janumet，他のDPP−IV，およびLexiscanからの特許使用料収入が後発薬競争により低下したためである
•マイルストーンとその他の契約領収書2022年に比べて2023年には7920万ドル増加した
マイルストーンとその他の契約領収書 2023年の5.993億ドルは主にFDAが2023年3月にZavzpretを承認した後に受け取った4.75億ドルのマイルストーン支払い、ファイザー社のZavegepant経口関連の一括払い5000万ドル、Soliquaに関する3300万ドルの商業マイルストーン支払い、および私たちの合弁企業が投資者Avillion IIに比例して支払った2，870万ドル、アスリコンは米国でAirsupraを商業化する選択権を行使するために支払われた8，000万ドルの費用を含む。
2022年のマイルストーンおよびその他の契約収入は5.201億ドルで、主にAシリーズBioaven優先株に関連する5150万ドルの償還支払いと、2022年10月にファイザーがBioavenを買収した後に発行されたすべてのAシリーズとBシリーズBioaven優先株の加速償還に4億576億ドルを支払う。
私たちの製品の組み合わせに関する主な発展とこれから行われるイベント
以下では，我々の製品組合せにおける製品に関する最新の主な発展について検討する
商業製品
•嚢胞性線維症専門権。 Vertexは2023年4月、FDAが嚢胞性線維症を有する2~5歳の子供を含むTrikaftaの使用範囲の拡大を許可したと発表した。
2023年5月、VertexはFDAが1ヶ月から4ヶ月未満の嚢胞性線維症小児のためのKalydecoの使用を許可したと発表した。
Vertexは2023年7月、欧州委員会が1歳から2歳以下の嚢胞性線維症児の治療のためのOrkambiのラベル延期を承認したと発表した。
2023年11月、Vertexは、2~5歳の嚢胞性線維症小児の治療のためのKaftrio inとiVacaftorとの併用レジメンのラベル拡張を承認したと発表した。
2024年2月，Vertexは嚢胞性線維症治療の新三連療法の第三段階結果が陽性であることを発表した。Vertexは2024年中までに全世界規制機関に6歳以上の嚢胞性線維症患者の承認を申請する予定である。
•ティサブリです2023年9月、サントスは、欧州委員会が再発性多発性硬化症のマーケティング許可のための生物学的に類似したTyrukoを承認したと発表した。これまでFDAは2023年8月に生物類似のTyrukoを承認していた。
•XTANDIです2023年3月、ファイザーおよびAstellasは、ハイリスク生化学再発を有する非転移性ホルモン感受性前立腺癌(NmCSPC)男性患者におけるXtandiの3期臨床試験を評価するTOPLINE陽性結果を発表した。この研究はその主要な終点に達し，Xtandiプラスリュープロレリン治療を受けた患者はプラセボプラスリュープロレリン治療を受けた患者と比較して，統計的に有意かつ臨床的に有意な無転移生存率の改善を示した。分析時にも，全体生存率の重要な副次的終点は積極的な傾向が認められたが，これらのデータは未熟であった。試験中の患者は追跡され、その後の最終的な全体生存分析が行われる。
2023年6月、ファイザーはFDAがTalzennaとXtandiの併用による相同組換え修復遺伝子突然変異の転移性去勢耐性前立腺癌の治療を許可することを発表した。
2023年11月、AstellasおよびPfizerは、転移リスクの高い生化学再発nmCSPC患者の治療のために、Xtandiに対する米国FDAの補足NDAの承認を得たと発表した。
•テレムフィアです2023年5月、ジョンソンは3期類星体誘導研究の積極的な結果を発表し、この研究は伝統及び/或いは先進治療に無効或いは不耐性の中から重度活動型潰瘍性大腸炎成人におけるTremfyaの研究使用状況を評価した。データによると，症状や組織内視鏡結果指標については，統計的に有意かつ臨床的に有意な改善と，12週目，すなわち研究の主な終点であり，Tremfya治療を受けた患者はプラセボを服用した患者よりも臨床的緩解が得られた割合が大きかった。
•エフリスディです2023年8月、羅氏は欧州委員会が2カ月以下の脊髄性筋萎縮を有する乳児のためのEvrysdiの使用を許可したと発表した。
•カルポメックスです2023年3月、Exelixisは、第3段階のCONTACT-03研究が、免疫チェックポイント阻害剤治療中または後に進行する局所末期または転移性透明細胞または非透明細胞腎癌患者において、Cabometyxがatezolizumabを併用してCabometyxを単独で使用した場合を評価し、その無進行生存期間の主要な終点に達していないことを発表した。
2023年8月、ExelixisとIpsenは、第3段階のContact-02試験において、第2の新規ホルモン療法と比較して、Cabometyxとアチゾールモノクロナル抗体の併用による転移性去勢抵抗前立腺癌患者の予備分析において、無進展生存(PFS)が統計的に有意に改善されたことを示したと発表した。総生存率(OS)の主要終点をあらかじめ指定した中期分析(PFSの予備分析と同時に行う)を行ったところ，OSは改善する傾向が認められた。裁判は次のオペレーティングシステムの分析まで続くだろう。
•テロデヴィ2023年2月、Gileadは、米国FDAが、内分泌ベースの治療および少なくとも2つの追加の転移環境におけるシステム治療を受けている局所末期または転移性HR+/HER 2乳癌の成人患者の治療のためのTrodelvyの使用を許可したと発表した。
2023年7月、ジリッドは、切除または転移できないホルモン受容体(HR)陽性、HER 2陰性の成人乳癌患者の治療のための単一療法としてTrodelvyを欧州委員会に許可したと発表した。
2024年1月、ジリッドはTrodelvyとドセタキセルを比較した3期Evoke-01研究がその主要な終点に達していない、すなわち以前治療を受けた転移性非小細胞肺癌患者の総生存率を評価することを発表した。
•ザフプラットです2023年3月、ファイザー社は、FDAは、切迫した成人片頭痛の急性治療またはなしのためのカルシトニン遺伝子関連ポリペプチド受容体アンタゴニストZavzpret(Zavegepant)鼻スプレーを許可したと発表した。Zavzpretは2023年7月に発売される予定だ。Zavzpretが承認された後、私たちは2023年第1四半期にファイザーから4.75億ドルの記念碑的支払いを受けた。
•エアバスです2023年1月、アスリカンは、米国が必要に応じて気管支収縮を治療または予防し、18歳以上の喘息患者の病状悪化のリスクを低下させるためのAirSupraの承認を発表した。我々はAvillion IIとその付属実体の約44%の株式を持つことでAirSupraに投資した。米国の承認後，アスリコンはAvillion IIにAvillion IIに8000万ドルの費用を支払うことを選択し，米国でAirSupraを商業化する選択権を行使することを通知した。2023年3月，3480万ドルの運動費のうち比例配分分を受け取った。
•プレヴィム人です。2023年6月、メルク社は優先審査を経て、FDAはPrevysisの新適応を許可し、ハイリスク成人腎移植レシピエントのサイトメガロウイルス病の予防に用いることを発表した。
•Skytrofaそれは.2023年12月、Ascendis Pharmaは、成長ホルモン欠乏成人におけるTransconhGHとプラセボおよび毎日hGHとを比較するための第3段階試験であるPresightからの陽性TOPLINE結果を発表した。Ascendisは2024年に補完生物製品ライセンス申請をFDAに提出する予定である。
開発段階候補製品
•アフィカです2023年3月，非閉塞性肥大性心筋症患者におけるRedwood−HCMの第4コホート細胞動態研究が陽性結果を示した。10週間後、キュー4中の患者は、研究訪問のたびにNT-ProBNPおよび高感受性トロポニンIレベルもベースラインに比例して有意に改善した。Aficamtenの全体耐性も良好であり，10週間でAficamtenに対する反応としてLVEFは目標レベルでやや低下した。
2023年9月、細胞動力学誌は、症候性非閉塞性肥大型心筋症(NHCM)患者に対する非カルマチンの3期臨床試験であるAcacia-HCMの開始を発表した。2023年9月、Acacia-HCMの開始は、細胞動態に5000万ドルを支払うマイルストーンをトリガした。
2023年12月，細胞動力学誌はセコイア−HCMのTOPLINE陽性結果を公表し，症候性閉塞性肥大型心筋症患者の治療に重要な3期臨床試験である。すべての結果はこれから開催される医学会議で発表される予定だ。
•BCX 10013。2023年1月、BioCrystは、実施中の健康ボランティアの1期単回上昇用量および複数回上昇用量試験の予備データは、補体系の代替経路が迅速かつ持続的に抑制されることを示していると発表した。これまで，BCX 10013は検討したすべての用量で安全であり，全体的な耐性は良好であった。BioCryst計画はBCX 10013を患者研究に進め，発作性睡眠性ヘモグロビン尿症患者に含めて1日1回の投与量を評価する。
•KarXTそれは.2023年9月、カルナ治療会社は、統合失調症を治療するためのKarXTの新薬申請(NDA)をFDAに提出したと発表した。
2023年11月、カルナはFDAがKarXT治療統合失調症のNDAを受けたと発表した。この申請が承認された処方薬使用料法案の期日は2024年9月26日である。
2023年12月、百時美施貴宝(Bristol Myers Squibb)は1株330ドルの現金でカルナ治療会社を買収することに同意し、総持分価値は140億ドル、すなわち推定買収された現金を差し引いた純額127億ドルと発表した。この取引は2024年上半期に完了する予定だ。
•ペラブリブそれは.2023年11月、MorPhoSysは、JAK阻害剤が最初に治療された骨髄線維症患者におけるベラベリとルソリーチニブとプラセボ+ルソリーチニブとの併用によるJAK阻害剤初治療の骨髄線維症患者における第3段階MANIFEST-2研究の陽性背線結果を発表した。Morphosysは2024年中にNDAをFDAに提出し，欧州医薬品局にマーケティング許可申請を提出する予定である。
2024年2月、ノファ社は、自発的に買収要約を公開し、現金1株68.00ユーロでMorPhoSysを買収することで合意し、総持分価値は27億ユーロであることを発表した。閉鎖は2024年上半期に行われる予定だ。
•トリチニズマブ。2023年10月、羅氏はtrontinemabに対する1 b/2 a期研究の中期結果を発表し、trontinemabはアルツハイマー病の治療に使用される新しい脳シャトルAβ抗体である。この研究により、trontinemabはアルツハイマー病患者のアミロイドプラークの減少を迅速に減少させることができることが示唆された。
投資の概要
新しい特許使用料への持続的な投資は私たちの業務の長期的な見通しに必須的だ。新しい投資は私たちの特許使用料収入に成長源を提供し、私たちの既存のポートフォリオの成長を補完し、市場排他性を失った製品の特許権使用料の低下を相殺した。特許使用料を取得する一連の機会を評価し続け、通常業務中に買収を継続する予定です。我々は，治療分野や治療方式の先行製品に関する特許権使用料を識別，評価，投資する上で良好な記録を作成した。私たちは承認された製品と開発段階の候補製品に投資し、これらの製品は信頼できる概念検証データを生成した。我々は，特許権使用料，マイルストーン，その他の契約領収書を購入し，混合投資を行い，既存の特許権使用料資産やそのような資産を作成する潜在力を持つ企業を買収することで，これらの療法に投資する
2023年、私たちは特許使用料、マイルストーン、その他の契約収入に22億ドルを投資した。新投資機会の時期は予測できないため、新規買収の資金は毎年変動しているが、長年にわたって大量の現金を展開してきた。私たちの方法は、最低年度投資のハードルに制限されない高度に自律的な評価過程に根付いている
以下は過去5年間の毎年の投資活動表(千計)である。公表された取引金額は、列報期間ごとに達成された取引の最高取引価値を反映している。資本配置とは、将来のポートフォリオ収入の総流出を推進し、買収日に支払われた現金および現金を支払っている間に反映される任意の後続関連マイルストーン投資を反映する。承認/マーケティングの特許使用料および開発段階の特許権使用料における資本展開は、我々の前期投資時の治療の承認状態に基づいています。
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| 平均値 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 発表された取引 | | | | | | | | | | | |
| 前払金 | $ | 2,011,200 | | | $ | 2,109,000 | | | $ | 1,963,000 | | | $ | 2,161,000 | | | $ | 2,069,000 | | | $ | 1,754,000 | |
| 潜在的支払い/マイルストーン | 933,600 | | | 1,850,000 | | | 1,443,000 | | | 705,000 | | | 375,000 | | | 295,000 | |
発表された取引総価値 | $ | 2,944,800 | | | $ | 3,959,000 | | | $ | 3,406,000 | | | $ | 2,866,000 | | | $ | 2,444,000 | | | $ | 2,049,000 | |
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資本配置 | | | | | | | | | | | |
| 承認·販売の印税 | $ | 1,746,738 | | | $ | 1,875,232 | | | $ | 1,920,958 | | | $ | 1,684,769 | | | $ | 1,404,222 | | | $ | 1,848,509 | |
開発段階特許使用料(1) | 568,286 | | | 316,689 | | | 507,399 | | | 823,374 | | | 835,986 | | | 357,981 | |
総資本配置(2) | $ | 2,315,024 | | | $ | 2,191,921 | | | $ | 2,428,357 | | | $ | 2,508,143 | | | $ | 2,240,208 | | | $ | 2,206,490 | |
(1)開発段階の特許権使用料には，直接研究開発資金手配と，Avillionエンティティとの合弁パートナーシップによる資金調達，開発段階製品候補製品への投資，主に売り手から開発段階製品の特許権使用料を買収することに関する債務証券投資がある。
(2)資本構成はGAAP統合キャッシュフロー表中の以下の行の項目の総和として計算される権益法被投資者への投資、売却可能な債務証券の購入、金融特許権使用料資産の買収、他の金融資産の買収、マイルストーン支払い、開発段階資金支払い-持続的な開発段階資金支払い-前払いとマイルストーンもっと少ない残された非持株権からの貢献−R&D−
特許権使用料徴収活動の概要
•2024年1月、私たちは4900万ドルの前金でecopipamの特許使用料権益を獲得し、ある規制マイルストーンの実現状況に応じて4400万ドルまでのマイルストーン支払いを支払った。EECopipamはEMalex生物科学社が多発性牽引症を治療する第三段階開発薬である
•2023年11月、私たちはTeva製薬工業有限会社(Teva)の子会社Teva製薬国際有限公司(Teva PharmPharmticals International GmbH)から長期効果注射可能なオザピン(TEV-‘749)の特許権使用料権益を買収し、価格は1.25億ドルに達し、TEV-’749の開発を支持し、TEV-‘749は統合失調症治療の第3段階開発製品である。
•2023年10月、私たちはPTC治療会社(“PTC”)から羅氏Evrysdiの追加印税を受け、脊髄性筋萎縮症の治療に承認された製品であり、前金は10億ドルであった。2025年12月31日までに、PTCは、その保持されている特許権使用料から受信した5億ドルを差し引いた価格でその残りの特許権使用料を売却し、5ロットに分けて等量販売することを選択することができる。PTCが行使したオプションが3回未満であれば、2026年3月31日までにPTCが保持していた印税を2.5億ドルで差し引く権利があり、PTCの取引日までの残りの印税の半分を得る権利がある。
•2023年9月、私たちはAscendis Pharma A/SからSkytrofaの特許使用料権益を1.5億ドルの前払いで買収した。Skytrofaは内因性成長ホルモン分泌不足による成長障害の小児患者の治療に許可されている。
•2023年8月、私たちはFerring PharmPharmticalsからAdstiladrinの特許使用料権益を買収し、前金は3億ドルで、特定の製造目標に応じて2億ドルのマイルストーン支払いを追加した。AdstiladrinはBCGワクチン非反応性非筋肉浸潤性膀胱癌のハイリスクBCG浸潤性膀胱癌を有する成人患者の治療に許可され、これらの患者は乳頭状腫瘍を伴う或いは伴わない
•2023年6月、私たちはカリフォルニア大学の取締役会から5900万ドルの前金でErLedaの増量特許権使用料権益を買収した。エリダは前立腺癌の治療に許可され、ジョンソンによって販売されている。
•2023年3月、私たちはPureTech Health plcからKarXTの特許使用料権益を買収し、前払いは1億ドルで、最高4億ドルのマイルストーン支払いに達することができ、具体的にはある規制と商業マイルストーンの実現にかかっている。KarXTは，単一療法として統合失調症やアルツハイマー病の補助療法や精神病を含む精神·神経疾患の治療に用いられるカルナ治療会社によって開発された
•2023年1月、私たちは5億ドルの前金でIonis PharmPharmticals，Inc.からSpinrazaとペラカーソンの特許使用料権益を買収し、いくつかのペラカーソンマイルストーンの実現に基づいて、6.25億ドルまでの追加支払いを約束した。Spinrazaは脊髄性筋萎縮症の治療に許可されているが，Pelacarsenはノバ社による心血管疾患治療の第3段階開発にある。
流動性と資本資源
概要
私たちの主な流動性源は運営が提供する現金だ。2023年と2022年にはそれぞれ30億ドルと21億ドルの収入を生み出しました経営活動が提供する現金純額それは.私たちは、私たちの既存の資本資源、経営活動が提供する現金、そして私たちの循環信用手配(以下、定義を参照)は、私たちの運営と運営資本の要求を満たし、計画中の戦略買収と研究開発資金手配に資金を提供し、予測可能な未来に私たちの債務超過義務を履行することができると信じている。歴史的に、私たちはより低い固定運営コストで運営されてきた。私たちの主な現金運営費用は、研究開発資金の約束のほかに、利息支出、私たちの運営と人員支払い、そして法律と専門費用を含みます
私たちは資本市場で相当な資金源を得ることができ、私たちは時々追加の債務や株式融資を通じて追加的な資金を求めるかもしれない。2023年9月、私たちは満期時に10億ドルの優先無担保手形を返済した。2023年12月31日現在、私たちの未返済優先無担保手形の総額は63億ドルです。しかも、私たちの循環信用計画の下で、私たちは18億ドルまでの利用可能な循環約束を持っている。我々は異なる融資手配下での借入活動、残高とある債務契約を遵守する状況の概要を、本年報10-K表第II部分第8項総合財務諸表付記内の付記10-借入金に掲載した。
私たちは従来、キャッシュフロー、株式出資、債務を運営することで私たちの投資に資金を提供してきた。私たちの低運営コストは、資本支出と低税収の不足に加えて、私たちの財務状況を強くさせ、高運営レバレッジと高キャッシュフローの転換を招く。現在と計画中の運営コスト(買収を除く)に資金を提供し続け、主に私たちの運営と投資キャッシュフロー、株式や債務の発行によって資金を提供する予定です。私たちは私たちの手元にある利用可能な現金と現金等価物を魅力的な債務資本で補充し、ある戦略的買収に資金を提供している。
私たちが運営資金の需要、債務返済とその他の義務を満たすことができるかどうか、そして融資合意下の財務契約を遵守できるかどうかは、私たちの未来の経営業績とキャッシュフローにかかっていますが、これらはまた当時の経済状況と他の要素に支配されており、その中の多くの要素は私たちがコントロールできるものではありません
キャッシュフロー
♪the the the 以下の表とキャッシュフロー変化分析は，2023年と2022年のキャッシュフロー活動(千単位)をまとめたものである.2022年と2021年のキャッシュフロー活動の検討については，2022年12月31日までの財政年度Form 10−K年度報告の第2部第7項“経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析”を参照されたい。
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| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2023 | | 2022 | | 変わる |
| 現金提供側(使用)： | | | | | |
| *営業活動 | $ | 2,987,802 | | | $ | 2,143,980 | | | $ | 843,822 | |
| **投資活動の強化 | (2,072,789) | | | (1,029,421) | | | (1,043,368) | |
| *融資活動 | (2,148,754) | | | (944,856) | | | (1,203,898) | |
キャッシュフロー変動分析
経営活動
2022年と比較して、2023年の経営活動で提供された現金は8.438億ドル増加し、主に金融特許権使用料資産からの現金収入が6.942億ドル増加し、Zavzpretに関する4.75億ドルのマイルストーンと、2023年の開発段階の資金支払いの減少が含まれている。Januvia、Janumet、その他のDPP-IVに対する特許使用料収入は2022年第2四半期にほぼ終了したため、無形資産からの現金収入は7160万ドル減少し、この増加を部分的に相殺した
投資活動
2022年と比較して、2023年に投資活動のための現金が10億ドル増加したのは、主に金融特許権使用料資産を買収するための現金が373.9ドル増加したことと、53.1ドルの有価証券収益が提供する純現金が減少したためだ。
融資活動
2022年に比べて、2023年に融資活動のための現金が12億ドル増加したのは、主に10億ドルの債務返済と304.8ドルのA類普通株の買い戻しによるものだ。Legacy Investors PartnersとRPSFTが共同で持つ特許権使用料が満期になるため、ポートフォリオ収入のレガシー非持株権益への分配が減少し、この増加を部分的に相殺した。
資金源
2023年12月31日まで、私たちの現金と現金等価物は合計477.0ドルです。2023年12月31日まで、私たちは何の有価証券も持っていない。2022年12月31日現在、私たちの現金及び現金等価物と有価証券の総額はそれぞれ17億ドルと2440万ドルです。私たちは現金と現金等価物、有価証券の売却、将来のキャッシュフローの運営、または追加債務の発行を通じて、満期の短期·長期財務義務に資金を提供する予定です。もし私たちが特許使用料を持っている基礎医薬製品の売上が大幅に低下し、私たちの重要な財務比率や信用格付けが悪化したり、業務条件に他の重大な不利な変化が発生したりすれば、私たちは受け入れ可能な条項で運営からキャッシュフローを発生させ、債務を発行し、あるいは融資手配を達成する能力が悪影響を受ける可能性がある。現在、私たちは債券を発行し、他の融資計画を達成し、受け入れ可能な条件で長期資本を誘致し、私たちの成長目標を支援するのに十分な財務的柔軟性があると信じています。
借金をする
2023年12月31日までの借金はそして2022年には以下の内容(千単位)が含まれる
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| 発行日 | | 成熟性 | | 2023年12月31日まで | | 2022年12月31日まで |
| 優先無担保手形： | | | | | | | |
| 1，000，000元、0.75厘(額面99.32%発行) | 9/2020 | | 9/2023 | | $ | — | | | $ | 1,000,000 | |
| 1，000，000ウォン、1.20厘(額面98.875%発行) | 9/2020 | | 9/2025 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| 1，000，000ウォン、1.75厘(額面98.284%発行) | 9/2020 | | 9/2027 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| 1，000，000ウォン、2.20厘(額面97.760%発行) | 9/2020 | | 9/2030 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| $600，000，2.15厘(額面98.263%発行) | 7/2021 | | 9/2031 | | 600,000 | | | 600,000 | |
| 1，000，000ウォン、3.30分(額面95.556%発行) | 9/2020 | | 9/2040 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| 1，000，000ウォン、3.55分(額面95.306%発行) | 9/2020 | | 9/2050 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
| $700，000，3.35厘(額面97.565%発行) | 7/2021 | | 9/2051 | | 700,000 | | | 700,000 | |
| | | | | | | |
| 優先無担保債務総額 | | | | | 6,300,000 | | | 7,300,000 | |
| 未償却債務割引と発行コスト | | | | | (164,715) | | | (183,678) | |
| 当期分を含む長期債務総額 | | | | | 6,135,285 | | | 7,116,322 | |
| 差し引く：長期債務の現在部分 | | | | | — | | | (997,512) | |
| 長期債務総額 | | | | | $ | 6,135,285 | | | $ | 6,118,810 | |
高級無担保手形
2021年7月26日に13億ドルの優先無担保手形(“2021年手形”)を発行し、加重平均額面金利は2.80%であった我々は2020年9月2日に60億ドルの優先無担保手形(“2020手形”)を発行し，加重平均額面金利は2.13%であった。私たちは2020年と2021年の債券を総称して“債券”と呼ぶ。債券は半年ごとに利息を支払う。手形を管理する契約には、十二月三十一日に私たちが守った契約がいくつか載っていた2023.
無担保循環信用手配を優先する
当社付属会社RP Holdingsは借り手として、2021年9月15日に改訂及び再注文信用協定(“信用協定”)を初歩的に締結し、無担保循環信用手配(“循環信用手配”)を提供する。2023年12月22日に締結された信用協定第3号修正案は、一般企業用途のために借入能力を18億ドルに向上させ、このうち16.9億ドルの循環約束は2028年12月22日に満了し、残りの110.0億ドルの循環約束は2027年10月31日に満了する。2024年1月24日、私たちは信用協定第4号修正案に署名し、信用協定に対していくつかの技術的修正を行った。2023年12月31日現在、循環信用手配の下での私たちの借金能力は18億ドルです。
循環信用手配を管理する信用プロトコルはいくつかの慣用契約を含み、その中には、(I)総合融資債務の調整されたEBITDAに対する総合融資債務の維持を要求することが含まれており、(Ii)調整されたEBITDAの総合利息支出に対する総合カバー比率は2.50~1.00以上であり、(Ii)調整されたEBITDAの総合利息支出に対する総合カバー比率は2.50~1.00以上である。(I)総合融資債務対ポートフォリオキャッシュフローの比率は、5.00~1.00(または合資格材料の買収後5.50~1.00以下)であり、各比率の定義および計算は、クレジットプロトコルに記載されている比率レベルで計算される
私たちは2023年12月31日まで金融契約を守った。
調整されたEBITDA及び投資組合のキャッシュフローは非公認会計基準流動資金指標であり、信用プロトコルに掲載されているいくつかの重大な契約の主要な構成部分である。信用協定の下での財務契約を守らないことは、私たちの融資者が私たちにすべての借金をすぐに返済することを要求するかもしれません。もし私たちがこのような金融契約を履行できなければ、私たちの信用協定によると、私たちは追加債務の発生、配当金の支払い、特定の金の支払い、資産の買収と処分などの活動に従事することを禁止されるだろう
次の表に2023年と2022年の調整後のEBITDAとポートフォリオキャッシュフローを示し，それぞれ我々のクレジットプロトコルにおけるそれぞれの定義に基づいて計算した(千単位)
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| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| ポートフォリオ領収書 | $ | 3,048,713 | | | $ | 2,789,293 | | | | | |
| 運営と専門料金をお支払いください | (243,012) | | | (222,969) | | | | | |
| 調整後EBITDA(非GAAP) | $ | 2,805,701 | | | $ | 2,566,324 | | | | | |
| 支払済み利息，純額 | (97,564) | | | (145,157) | | | | | |
ポートフォリオのキャッシュフロー (非公認会計基準) | $ | 2,708,137 | | | $ | 2,421,167 | | | | | |
調整後のEBITDAとポートフォリオキャッシュフローは非GAAP流動性指標であり，ある項目の影響は含まれていないため，GAAPでは計算されていない。調整後のEBITDAやポートフォリオキャッシュフローの定義に基づいて提示された金額は、他社やアナリストが使用している類似尺度とは異なる可能性があることを読者に注意しましょう。調整後EBITDAとポートフォリオキャッシュフローの入金経営活動が提供する現金純額最も近いGAAP測定基準は以下のとおりである(千単位)
| | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | |
| 経営活動が提供する現金純額(GAAP) | $ | 2,987,802 | | | $ | 2,143,980 | | | |
| 調整： | | | | | |
| 債務証券の売却可能な収益(1)、(2) | 1,440 | | | 542,044 | | | |
| 権益法被投資者の分配(2) | 43,882 | | | — | | | |
| 支払済み利息、純額(2) | 97,564 | | | 145,157 | | | |
| 開発段階で資金支払いが行われています | 2,000 | | | 2,106 | | | |
| 発展段階の資金支払い-前払いとマイルストーン | 50,000 | | | 175,000 | | | |
| レガシー非制御的権益への配分−ポートフォリオ受領書(2) | (376,987) | | | (441,963) | | | |
| 調整後EBITDA(非GAAP) | $ | 2,805,701 | | | $ | 2,566,324 | | | |
| 支払済み利息、純額(2) | (97,564) | | | (145,157) | | | |
ポートフォリオのキャッシュフロー (非公認会計基準) | $ | 2,708,137 | | | $ | 2,421,167 | | | |
(1)2023年第4四半期に、細胞動力学商業発射資金の最初の返却の四半期支払いを開始しました(以下に示すように)売却可能な債務証券の収益キャッシュフロー表)。2022年に、金額はAシリーズBioaven優先株の四半期償還と、ファイザーが2022年10月にBioavenを買収した後に発行されたすべてのAシリーズとBシリーズ優先株の加速償還支払いに関連している(以下に示す売却可能な債務証券の収益キャッシュフロー表)。
(2)次の表に毎回調整した行項目とこの行項目のキャッシュフロー表上の直接位置を示す.
| | | | | |
| 帳簿を調整する | キャッシュフロー分類レポート |
| 支払済み利息，純額 | 経営活動(支払の利子もっと少ない受け取った利息) |
| |
| 権益法被投資者の分配 | 投資活動 |
| |
| 売却可能な債務証券の収益 | 投資活動 |
レガシー非制御的権益への分配−ポートフォリオ領収書− | 融資活動 |
| |
資本の用途
特許権使用料を取得する
製品の印税を得る方法は、様々な構造でパートナーの需要に応じてカスタマイズすることができます
•第三者印税-承認された、または高い商業的潜在力を有する後期開発療法の既存の特許権使用料。特許権使用料とは、ライセンス者が製品、技術又は知的財産権を使用して一定の割合の営業収入を得る契約権利である。私たちの現在のポートフォリオの大部分は第三者印税で構成されている。
•合成印税-承認されたか，あるいは後期開発段階にある療法に新たな特許権使用料を徴収し，これらの療法は強い概念証明と高いビジネス潜在力を持っている。合成特許権使用料は、資金と交換するために、治療法の開発者または営業業者の営業から一定の割合の収入を得ることができる契約権である。合成特許使用料はまた含まれていてもよく、またはマイルストーンで支払うことができます。私たちはまた、私たちが援助している製品や指示が承認された場合、未来の特許権使用料とマイルストーンと引き換えに、バイオ製薬会社が行っている研究開発に資金を提供します。
•資本を開始し開発します量的カスタマイズされた補充融資解決策は、通常、取引の構成要素として、我々の資本規模を増加させる。研究開発資金を提供するのは、通常、薬物発売前後に予定されたスケジュールがある長期固定支払いと交換するためである。スタートアップと開発資本はまた、1つの会社の公開株式への直接投資を含むことができる
•M&A(“M&A”)に関する我々はM&A取引で特許権使用料を獲得し，通常は生物製薬会社の買い手から獲得し，買収完了後に対象会社の非戦略的資産を処分する場合である。私たちはまた、企業と協力して、相当な特許使用料を持つ他のバイオ製薬会社を買収することを求めている。特許権使用料を多く持つバイオ製薬会社を買収したり、後続取引で特許料を作成することができるバイオ製薬会社の買収も求めることができます。
さらに、私たちは私たちの能力を利用する他の機会、プラットフォーム、または技術を決定するかもしれない。
株主に分配する
Aクラス普通株式所有者に3.583億ドルの配当金と3億333億ドルの配当金を支払いました20232022年です私たちは四半期配当金を支払うか、指定された金利でまたは配当金を全く支払わない法的義務がない
A類普通株買い戻し
2023年3月、我々の取締役会は株式買い戻し計画を承認し、この計画によると、最大10億ドルのA類普通株を買い戻すことができる。株式買い戻し計画の認可は2027年6月23日に満期になる。株式買い戻しは公開市場で行うこともできるし、私的に協議した取引で行うこともできる。はい2023年には9，846，000株を買い戻しましたコストは約304.8ドルです
その他の資金調達手配
2022年1月、私たちは細胞動力学会社と長期援助協定を締結し、同年遅くに改訂を行った。私たちは5回に分けて3億ドルまでの資金(“細胞動力学商業開始資金”)を提供することに同意した。最初の5000万ドルの資金は完成時に提供された。特定の緊急条件を満たせば、細胞動力学は5，000万ドルを抽出する必要があり、そしてある監督管理と臨床開発マイルストーンが出現した時に残りの2億ドルを抽出することを選択することができる(“細胞動力学資金承諾”)。第2回と第3回の規制マイルストーンが達成されなかったため、オプション資金の7500万ドルは使用できなくなった。2023年12月31日まで、細胞動力学資金の承諾により、選択可能な2億ドルの中でまだ1.25億ドルが使用可能であり、ある緊急条件を満たせば、細胞動力学は5000万ドルを抽出する必要がある。
2023年11月、私たちはTevaと、進行中のオザピンLai(TEV-‘749)の開発のために、最大1億ドルの資金を提供する資金協定を締結した。双方の同意の下で、私たちはTevaと資金総額を1.25億ドルに増加させることを選択することができる。資金は2024年第1四半期に開始される予定だ。
私たちは他の援助計画があるかもしれません。契約は私たちの開発パートナーが展開する研究開発活動を援助する義務があることを規定しています。私たちはまたAvilionエンティティでの私たちの持分方法投資に関連した資金計画を持っている。我々が約束した資本需要は開発段階に基づいているが，開発段階の完了には高い不確実性があるため，このような融資手配に基づいて現在の段階の開発に資金を提供するために必要な資本のみが承諾資本とみなされ，2023年12月31日現在の約束資本は約2，730万ドルである
私たちはまた、いくつかの開発、規制承認、または商業マイルストーンの成功にかかっているいくつかのマイルストーンを取引相手に支払う。これらやマイルストーンの支払いは契約義務とはみなされない。2023年には，ErLedaに関連した1240万ドルの販売マイルストーンと，nHCMの最初のキー臨床試験開始後にトリガされたCytokinicの5000万ドルのマイルストーン支払いを行った。はい2022細胞動態に5000万ドルの記念碑的支払いを支払いましたこれはoHCMが最初の重要な臨床試験を開始した後に触発されました
元金を返して利息を払う
2023年9月、私たちは満期時に10億ドルの優先無担保手形を返済した。2023年12月31日現在、私たちの手形が今後5年以降に支払う元本と利息は以下の通りです(千単位)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年.年 | | 元金払い | | 利子支払い |
| 2024 | | $ | — | | | $ | 156,350 | |
| 2025 | | 1,000,000 | | | 156,350 | |
| 2026 | | — | | | 144,350 | |
| 2027 | | 1,000,000 | | | 144,350 | |
| 2028 | | — | | | 126,850 | |
| その後… | | 4,300,000 | | | 1,799,050 | |
| 合計(1) | | $ | 6,300,000 | | | $ | 2,527,300 | |
(1)2023年12月31日現在の164.7ドルの未償却債務割引や発行コストは含まれておらず、これらのコストは対象債務の残存寿命の利息支出によって償却される
運営費と人事給料
管理プロトコルによると、私たちは四半期ごとにRoyalty Investmentsからの現金収入またはポートフォリオ収入の6.5%に相当する四半期運営および人員支払い、および各四半期末までGAAPによって支払われる私たちの証券投資の0.25%を支払います。業務と人員払いはポートフォリオ領収書に基づいて決定されるため、金額は可変である。私たちの運営と人員の報酬は最も重要な構成要素です運営と専門料金をお支払いください現金フロー表に載っています。また，業務や人員払いに関する支出は，継続的なG&A費用の中で最も重要な部分を構成することが予想される.
保証人財務情報
債券項目の下の責任は、非全額付属会社(“保証人付属会社”)RP Holdingsによって全面的かつ無条件に保証される。当社の残りの付属会社(“非保証人付属会社”)は手形の担保を提供しません。手形を管理する契約条項により，Royalty Pharma plcと保証人子会社はそれぞれ支払手形の利息，元金，プレミアムをそれぞれ全面的，無条件，共通かつ個別に保証する(あれば).2023年12月31日現在、未償還·担保手形総額の額面と帳簿価値はそれぞれ63億ドルと61億ドルである
以下の財務情報は，2023年12月31日までの総合貸借対照表情報，およびRoyalty Pharma plcとRP Holdingsの2023年総合経営報告書情報を示す。連結財務諸表を提出する際には、Royalty Pharma plcとRP Holdingsの間のすべての会社間残高と取引が打ち消される。RP Holdingsの最も重要な資産は運営子会社への投資であり、非保証人子会社への投資は含まれていない。私たちの運営子会社は私たちの現金と現金等価物、有価証券、金融特許権使用料資産の大部分を持っています。したがって、私たちが債券に必要なお金を支払う能力は、私たちの運営子会社の表現と、私たちに資金を分配する能力に依存する。運営子会社の分配に実質的な制限はない。以下の金額は、2023年12月31日現在または2023年12月31日現在の年度の総合併金額(千単位)を代表しない
| | | | | | | |
| 連結貸借対照表をまとめる | | | |
| 2023年12月31日まで | | |
| 流動資産 | $ | 42,474 | | | |
| 非保証人子会社が支払うべき会社間手形の受取当期利息 | 13,086 | | | |
| | | |
| 非流動資産 | 4,107 | | | |
| 非保証人子会社は非流動会社間手形を受領しなければならない | 1,921,576 | | | |
| 流動負債 | 53,390 | | | |
| 非保証人子会社の会社間手形の当期利息に対応する | 13,086 | | | |
| | | |
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| 非流動負債 | 6,134,383 | | | |
| 非保証人子会社に対応する非流動会社間支払手形 | 1,550,204 | | | |
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| 総合業務レポートの概要 | |
| 2023年12月31日までの年度 |
| |
| 非保証人子会社から会社間手形の利子収入を受け取る | $ | 85,263 | |
| その他の収入 | 7,542 | |
| |
| 運営費 | 207,790 | |
| 非保証人子会社と支払うべき会社間手形利息支出 | 45,852 | |
| 純損失 | 160,837 | |
重要な会計政策と試算の使用
米国公認の会計原則に基づいて財務諸表を作成するには、報告に影響を与える資産と負債額及び報告の収入と費用額の推定、判断、仮定を用いる必要がある。その中のいくつかの政策は重要であると考えられているが、それらは私たちの財務状況と運営結果に最も大きな影響を与え、最も困難で、最も主観的または最も複雑な判断を下す必要があり、通常は本質的に不確定な事項の影響を推定する必要があるからである。継続的な基礎の上で、私たちは歴史的経験や様々な他の当時の状況で合理的とされている仮定に基づいて私たちの推定を評価する。これらの評価の結果は，資産や負債の帳簿価値および報告された収入や支出額の判断の基礎を構成しており，これらの収入や支出は他のソースからは明らかではないように見える。未来のイベントとその影響は確定できないため、実際の結果は我々の仮説や推定とは異なる可能性があり、このような違いは実質的である可能性がある
私たちの最も重要な会計政策は私たちの財務特許使用料資産と関係があり、完全な記述は付記2-私たちの総合財務諸表の重要な会計政策の要約で見つけることができます。同様に、経営陣が適用する最も重要な判断と推定は、予想される実際の利息法を用いて余剰コストで私たちの金融特許権使用料資産を計量することと関係がある。前向きな方法を用いて我々の金融特許使用料資産の利息収入を計算するには、関連する特許権使用料の予想将来のキャッシュフローを予測する際に管理層が判断する必要がある。これらの推定と判断が現れたのは，未来のイベントの内在的不確実性を予測するためである.
個別基準で財務特許権使用料資産の減値を評価し、報告日毎の実金利を前期間の実金利と比較する方法である。当期実金利が前期を下回った場合、キャッシュフロー総額が低下(予想·回収)すれば、経営陣は予想キャッシュフローの変化に準備金を提示する。前期間の実金利に基づいて計算された金融特許権使用料資産の超過コストベースと将来予想されるキャッシュフローの正味現在値との差に基づいて計量される。調達費用の金額が金融特許権使用料資産の累積計上を増加させることを確認し、金融特許権使用料資産の帳簿純値を減少させた
将来のキャッシュフローに影響を与える要素
予測された将来のキャッシュフローの額とタイミングは、売り手株式研究アナリストのカバー範囲、製品の商業表現と特許権使用料期限の影響を大きく受ける。
•アナリストカバー範囲それは.将来のキャッシュフローを予想する予測は，売り手株研究アナリスト報告書に公表された基礎生物製薬製品の販売予測に基づいて得られた。将来のキャッシュフローを予測する際には、各金融特許権使用料資産が特許権使用料またはマイルストーン期間中に取得する権利がある年間販売予測を得るために、売り手研究アナリストの共通認識販売予測に依存する方針です。これらの予測は市場研究に基づいており、この研究は全世界の経済成長、業界傾向と製品ライフサイクルなどの要素を分析した。我々は、一般に、売り手持分研究カバー範囲が終了した場合、または特許使用料持続時間の推定が得られない場合、特許権使用料期間の一部の将来の売上を予測するために統計曲線を使用する。統計曲線は歴史的傾向と獲得可能な売り手株研究アナリストの共通認識販売推定を組み合わせたものである。売り手株式研究アナリストモデルの詳細度によると、経営陣は、年間販売予測から四半期および地理的分配を推定し、特許製品については、製品組み合わせおよび定価の組み合わせを推定するために、または未承認製品の販売予測を予測から除外するために、販売予測に仮説を適用することを要求することもできる。我々の契約特許権使用料条項、料率、および任意のマイルストーンは、その後、金融特許権使用料資産ライフサイクル内の予想特許権使用料またはマイルストーン支払いを計算するために調整された販売予測に適用され、利息収入を計算して測定するための予想される将来のキャッシュフロー予測の基礎を形成する
•商業公演それは.新しい適応のための製品の承認は、私たちがその製品の印税またはマイルストーンを得る権利がある日を延長することができます。嚢胞性線維症特許経営権のようないくつかの金融特許権使用料資産については、承認された組合せ製品の特許権使用料を得る権利があり、将来の組合せ製品の特許権使用料を得る権利がある可能性があり、承認されると、これらの製品は新たなキャッシュフローを創出し、これらのキャッシュフローは最初に考慮されておらず、その売上は以前に予想された将来のキャッシュフローに反映されていない。私たちは普通承認されていない製品の収入を確認したり売上を予測したりしません。1つの製品が市場全体または一部から除去された場合、その後、売り手株式研究アナリストの共通認識販売予測は、予想される販売低下を反映するであろう。新しいキャッシュフローと特許使用料期限内の製品の市場パフォーマンスに関するキャッシュフローの停止は，将来のキャッシュフローの予測に大きな影響を与える可能性がある。
•印税期限特許権使用料の期限は、規制および市場承認日、特許満了日、第1の商業販売開始からの年数、特許保護された製品の第1の生産日、模倣薬の進入、または訴訟による契約日など、様々な要因に基づくことができ、これらの要因は、特許使用料を取得した製品ライフサイクルにおける時点の影響を受ける。特許権使用料の期限は地域によって異なり，米国，EU，その他の管轄区域は異なる国の特定特許保護条項の制約を受けたり，契約条項に基づいて排他的である可能性があるからである.製品は複数の特許によって保護される可能性があり，使用料期限が有効特許の存在にリンクしている製品については，管理層が将来のキャッシュフローを予測する期限が許可使用料期限と一致するように，最も強力な保護を提供する特許について判断する必要がある.新たな情報により、特許権使用料を取得した後、特許権使用料を取得した後、金融特許権使用料資産を取得した日に有効な最新満期特許が更新され、調整または置換され、後期特許権使用料期限が変化することが一般的である。特許保護の喪失、知的財産権データ独占性の喪失、契約許可条項が製品発表時間に基づく特許権使用料の支払いを制限し、最近の法律発展や訴訟により、特許は買収時の予想よりも早く満期になる可能性がある。経済や競争構造の変化などのマクロ経済要因は、我々の特許使用料ポートフォリオの基礎となる製品の排他性の喪失を含み、政府立法、製品ライフサイクル、業界統合、および他の我々が制御できない変化は、予想される将来のキャッシュフローの予測に積極的または消極的な影響を与える可能性がある。
期待される将来のキャッシュフローの策定への重大な仮定の応用
上記のソースおよび変数から予測される予想将来のキャッシュフローの一部として、管理層は、(1)特許保護の力および模倣薬の予想進入を考慮した特許料持続時間の推定、(2)通常統計曲線によって予測される外部年度の製品成長率と販売傾向、(3)特許製品の製品と定価の組み合わせ、(4)売り手株式研究アナリストモデルからの年間販売データの地理的分配、を仮定する必要がある。(五)特許使用料の販売部分を納付しなければならない。これを特許権使用料販売という。特許権使用料の将来のキャッシュフローを予測し，管理層に判断を要求する際に使用する最も重要な仮定には，(1)特許使用料持続時間の推定と，(2)特許使用料期限外年度の販売傾向と製品成長率があり，これらは主に統計モデルから来ている
特許使用料期限は，金融特許権使用料資産ライフサイクル内の利息収入を正確に評価するために重要である。非契約固定条項の特許権使用料期限について仮定した場合、管理層は、既存特許保護の強度、模倣薬への進入が予想される時間、地理的排除期間、および基礎製品に関連する潜在的特許期限の延長を考慮する。特許および特許期間の延長、特許無効、特許制御者と特許の第三者挑戦者との間の訴訟、有効な特許をめぐる第三者の設計または回避能力、規制専門期間または延長、模倣薬または生物類似競争製品の到来時間、知的財産権または薬品監督に影響を与える法律または規制制度の変化、製品ライフサイクルおよび業界統合を含む、特許権使用料期間が予想よりも早くまたは遅く満期になるのが一般的である。
特許使用料のある医薬製品の売り手権益研究アナリストのカバー範囲が限られているか、カバー範囲がない場合、あるいは売り手権益研究アナリストは私たちの特許使用料期間全体の推定を得ることができず、特に製品ライフサイクルの数年後、私たちは通常、使用履歴販売データと既存の共通認識販売予測を組み合わせて作成した統計曲線を結合して、製品の残りのライフサイクル内の製品売上を予測する
金融特許使用料資産の利子収入および関連する将来のキャッシュフローの変化からの非現金調達は、我々の最近の財務パフォーマンスを反映することができず、将来の収入や増加傾向を予測する源として使用されるべきではないと考えられるが、上記の仮定の変化は、私たちの財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。短い特許使用料期間は利息収入の減少を招く可能性があり，時間の経過とともに，予想に比べて特許権使用料支払総額が大幅に減少したり，恒久的な減値となったりする.当期実質金利が前期を下回った場合、キャッシュフロー総額が低下(予想·回収)すれば、適用された現金流入が今後数年以内に実現されなくても、非現金支出を直ちに確認することになる。売り手株研究アナリストの長期的な一致した販売予測はやや低下しており、適用される現金流入は今後数年以内には実現されないにもかかわらず、非現金損益表費用の即時確認につながる可能性がある。
以下は、我々の今年度の業績と我々最大の3つの金融特許権使用料資産の特許権使用料持続時間に関する敏感性の概要であり、2023年12月31日現在の帳簿純価値によると、2023年にはこれらの資産への投資を増加させていない。これらは長期財務特許使用料資産であるため、財務諸表の影響を敏感に反映するために推定期間に2年の変化があると仮定する。持続期間変化の影響は我々の総合業務報告書に最も大きな影響を与える要素であると推定される。2023年、2022年、2021年の間、私たちの最大の3つの金融特許権使用料資産の予想される将来のキャッシュフローの推定持続時間に大きな変化はありません。
これらの金融特許権使用料資産の期間が2年間延長され、統計的予測の増加傾向が継続していると仮定し、他のすべての特許使用料条項および仮定が一定のままである場合、利息収入への任意の影響は、金融資産の残存期待寿命内に前向きに確認される。現在のところ利息収入に影響を与えないため、敏感性は以下に開示されることはない。しかし、金融特許権使用料資産の存続期間を延長することは、将来のキャッシュフローの変化が予想される既存の累積準備を減少させる可能性があり、これは、今期中に準備収入として確認され、次の表の3つの金融特許権使用料資産に反映されるであろう。これらの金融特許権使用料資産の存続期間が2年減少した場合、すなわち、他のすべての特許権使用料条項および仮定を変更することなく、その2年間の対応する予測予測の将来のキャッシュフローを除外すると、実金利法の適用予想方法により、本期間の即時増額支出が確認される。特許使用料条項の延長および低減は、現在予想されるクレジット損失の関連準備のためのいかなる考慮も含まれていない、以下の感度開示の目的のために個別にモデル化される。私たちの財務特許権使用料資産の利息収入の計量は、各報告期間内に再計算され、これは、特許権使用料期間の推定を含む様々な投入と仮定を更新する必要がある。したがって、支出または支出を確認するための任意の実際的な影響は、以下の感受性開示とは異なるであろう。これらの感受性仮説の影響要約は以下のとおりである(千計)
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| | | | | | 2023年12月31日までの年度 | | | | 2023年12月31日までの年度 |
| | 印税の継続時間を見積もる(1) | | 適用の工期想定変更 | | 期待キャッシュフローの変化に収入を支出する | | 適用の工期想定変更 | | 期待キャッシュフローの変化に費用を支出する |
| 嚢胞性線維症専営権 | | 2037 (2) | | 2+2年 | | $ | (2,539) | | | --2年 | | $ | 295,974 | |
三叉の木 | | 2029-2030 | | +2年 | | (4) | | --2年 | | $ | 269,333 | |
Tysabri | | (3) | | +2年 | | $ | (60,312) | | | --2年 | | $ | 97,797 | |
(1)示された持続時間は、現在の報告日までの特許料が大幅に終了するという私たちの推定を表し、地理的位置によって異なる可能性があり、臨床試験結果、規制承認、契約条項、商業発展、規制排他性の推定、および特許満期日(推定された特許期限の延長を含む可能性がある)、または他の要因に依存する可能性がある。私たちの特許使用料が予想された時間に満了することは保証されない。
(2)特許権使用料は永久である；表示された年は、Trikaftaが予想する特許満了および潜在的模倣薬の進入に基づく時間の潜在的販売低下を表す。
(3)RPIFTはTysabri純売上高の永久特許使用料を獲得した。私たちは定期的に審査された特許使用料の期間内に収入を増加させるために締め切りを2031年に設定した
(4)2023年12月31日現在、将来のキャッシュフローの変化を予想するための累積準備金は何も提案されていないため、延長された期限には準備金収入は発生していない。
最近の会計公告
最近発表された会計基準の詳細については、付記2-我々の総合財務諸表の主な会計政策の概要を参照してください
第七A項。*市場リスクの定量的および定性的な開示の強化
市場リスク
私たちはいくつかのリスクの影響を受けて、これらのリスクは私たちの経営業績、キャッシュフロー及び資産と負債の公正価値に影響を与えるかもしれません。私たちの市場リスクに対する主な開口は金利感受性であり、金利感受性は米国の金利全体の水準変化の影響を受けており、特に私たちが持っている有価証券の性質のためである。私たちのリスク開放を管理するために、私たちは、スワップ、金利ロック、および長期のような派生金融商品の使用を含む既定のリスク管理政策とプログラムに従う。私たちは取引や投機目的のための派生道具を注文しないつもりだ。このような契約の取引相手はすべて主要な金融機関だ
外貨両替リスク
私たちは、特許使用料収入または特許権使用料収入から取引決済または特許使用料支払いを受けるまでの間の為替変動による取引リスクを確認し、私たちの経営結果が為替両替リスクの影響を受けるようにします。現在の部分は金融特許使用料資産最も一般的な取引リスクのオープンタイプです。私たちは様々な製品の全世界販売に対して印税を受け取る権利があるため、マーケティング担当者が四半期平均為替レートを使って支払い金額を現地通貨からドルに変換する際には、潜在的な外貨リスクがある。したがって、通貨変動によって、受信した現金は推定された入金と異なる可能性があります。また、ある製品はドル以外の通貨で印税を支払い、これも主にユーロ、ポンド、カナダ元、スイスフランと円に対する外貨リスクをもたらします。私たちの機能通貨と報告通貨はドルですから。外貨リスクを管理するために、私たちは定期的に無元金受け渡し長期外貨或いは他のヘッジ契約を使用することができます。私たちは今何の既製の外貨契約も持っていません
金利リスク
私たちの通貨市場口座や有価証券への投資は金利変動リスクの影響を受けており、その大部分は変動金利である。2023年12月31日まで、私たちは現金と現金等価物4.77億ドルを持っていて、そのうち319.6ドルは現金で、157.4ドルは利息通貨市場基金に投資しています。
2022年12月31日現在、私たちは17億ドルの現金と現金等価物を持っており、そのうち17億ドルは現金で、510万ドルはドル建て通貨市場基金に投資されている。私たちはまた二百四十万ドルの有価証券を持っています。これらの証券は商業手形と預金証書に投資します
私たちの投資政策の目標は元本を保証し、流動性の需要を満たすことだ。重大な市場リスクを負わずに収益を最大化するために、余分な現金と現金等価物を通貨市場基金と有価証券に保持し、主に投資レベル、中短期固定収益、債務証券からなる。私たちの現金等価物の短期満期日と私たちの有価証券の短期的な性質のため、金利の低下は私たちの現金等価物や有価証券の公正な価値に実質的な負の影響を与えないと思います
我々の債務組合は総合的な基礎の上で管理を行い、管理層は最小限の債務資本コストとポートフォリオ目標を最大限に達成するために融資決定を行う。2023年12月31日現在、私たちの未返済手形は100%固定金利です。私たちは18億ドルの循環信用手配を持っていて、金利は可変で、2023年12月31日まで未返済の借金残高がありません。当社は引き出した金について循環信用手配に関する金利変動リスクに耐えなければならない
信用リスクと取引相手リスク
私たちは私たちが取引をしている取引相手に関する信用リスクに直面している。私たちの特許使用料資産、売掛金、金融商品(主にデリバティブおよび販売可能な債務証券)には信用リスクがあります。私たちの特許権使用料資産と受取金の大部分は、米国、ヨーロッパ、世界の他の地域で基礎医薬製品を販売するために特許権使用料を支払う契約特許権使用料協定から来ています。特許権使用料を支払う責任者の範囲が広いため、私たちの製品販売特許権使用料は地理的な位置によって異なり、信用リスクの集中度は限られています。私たちが特許使用料を受け取った製品は、Vertex、グラクソ·スミスクライン、ロー氏、ジョンソン、生物遺伝、エバービィ、アステラス、ファイザー、ノワール、ギレドを含む有力なバイオ製薬業界の参加者によってマーケティングされている12月31日まで2023そして2022Vertexは我々の嚢胞性線維化特許経営権使用料の営業業者と支払者として占めている32%そして31%私たちの金融特許使用料資産の現在の部分をそれぞれ占め、私たちの特許使用料の最大個人営業者と支払人を代表しています2023年と2022年の総収入の10%以上を占める特許権使用料支払い者の議論については、本MD&Aの“当社の運営結果を知る”を参照されたい。
私たちは、私たちの特許使用料協定、派生金融商品、および売却可能な債務証券の取引相手の財務パフォーマンスと信頼性を監視し、彼らの信用状況の変化を適切に評価し、対応できるようにします。これまで、私たちの特許使用料資産または売却可能な債務証券または派生金融商品の決済収入または収入には大きな損失は出ていません。もし取引相手が破産したり、財務困難によりデリバティブ金融商品の項目の下の責任を履行できなかった場合、吾等は破産または他の再構成手続きにおいてデリバティブ金融商品に基づいて任意の追跡を取得することに重大な遅延が生じる可能性がある
第8項：財務諸表及び補足データ
特許権製薬会社
監査された連結財務諸表索引
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独立公認会計士事務所報告(PCAOB ID：42) | 75 |
2023年12月31日と2022年12月31日までの連結貸借対照表 | 78 |
2023年，2022年，2021年12月31日までの年度の総合業務報告書 | 79 |
2023年，2022年，2021年12月31日までの年度総合総合収益表 | 80 |
2023年まで、2022年、2021年12月31日まで年度株主権益総合レポート | 81 |
2023年，2022年，2021年12月31日終了年度までの統合キャッシュフロー表 | 82 |
連結財務諸表付記 | 83 |
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独立公認会計士事務所報告
Royalty Pharma株式会社の株主と取締役会へ
財務諸表のいくつかの見方
添付されているRoyalty Pharma plc(当社)は、2023年12月31日現在と2022年12月31日現在の総合貸借対照表、2023年12月31日までの各年度の関連総合経営報告書、全面収益、株主権益と現金流量、および関連付記(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)を監査しました。総合財務諸表は、すべての重要な点で、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日までの会社の財務状況、および2023年12月31日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認会計原則に適合していると考えられる。
また、米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)の基準に基づき、テレデビル委員会協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013枠組み)”で確立された基準に基づいて、2023年12月31日までの財務報告内部統制を監査し、2024年2月15日に発表された報告書について保留意見を発表した。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、監査委員会に伝達または要求が監査委員会に伝達された当期財務諸表監査によって生じる事項である：(1)財務諸表に対して重大な意義を有する勘定または開示に関するものであり、(2)特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項またはそれに関連する勘定または開示について個別の意見を提供することはない。
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| 金融特許使用料資産及び関連利子収入の推定値 |
| 関係事項の記述 | 総合財務諸表付記6に開示されているように、2023年12月31日現在、会社の総財務特許権使用料資産純額は14，827，093，000ドルである。2023年12月31日までの年間で、金融特許権使用料資産からの収入は2，197，754，000ドルであることが確認された。総合財務諸表付記2で述べたように、当社の財務特許権使用料資産は、予想実金利法で償却コストに応じて計量される |
| 監査財務特許権使用料資産および関連利息収入の推定値は、管理層が関連特許権使用料の予想キャッシュフローを予測するために使用される仮定が前向きであるため、競争製品または非特許製品の市場進出の影響、その他の不確実性など、将来の経済および市場状況の影響を受けると判断した。財務特許使用料資産および関連利息収入を評価するための主な仮定は、売上高の製品成長率および特許使用料期間の予測に適している |
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| 私たちが監査でどのようにこの問題を解決したのか | 金融特許使用料資産と関連利子収入の推定に関する制御措置の設計を知り，その操作有効性を試験した。これには、特許使用料持続時間および製品成長率を推定するための管理職審査のための重要な仮定および他の入力の制御をテストすることが含まれる。
財務特許使用料資産および関連利息収入の推定値をテストするために、我々の監査プログラムは、上述した重要な仮定を作成するための方法およびデータの完全性および正確性を評価することを含む。例えば，統計モデリングの専門家の支援のもと，経営陣の販売増加予測の統計的手法を評価し，そこから予測された製品販売の感受性分析を行った.また、過去の製品売上高と第三者アナリストの最近の売上高の見積もりを含むモデルの入力をテストし、アナリストが報告したり公表した販売情報と比較する方法だ。特許使用料期限については、他の手続きに加えて、経営陣が会社のキャッシュフローの可能性のある満期日の評価を元の購入契約と比較し、入手可能な公表された情報源(例えば、規制機関、取引相手、製品マーケティング担当者の情報)に基づいて特許使用料期間を独立して評価した |
| 私たちは予想される現金流量と実際の現金収入を比較することで、経営陣が推定した歴史的正確性を評価する。私たちはまた連結財務諸表の関連開示を評価した。 |
/s/ 安永法律事務所
2022年以来、私たちは会社の監査役を務めてきた。
ニューヨーク、ニューヨーク
2024年2月15日
独立公認会計士事務所報告
Royalty Pharma株式会社の株主と取締役会へ
財務報告の内部統制については
我々は、テレデビル委員会後援組織委員会が発表した内部統制-総合枠組み(2013年枠組み)(COSO基準)で確立された基準に基づいて、Royalty Pharma plc 2023年12月31日までの財務報告内部統制を監査した。COSO基準によると，Royalty Pharma plc(当社)は2023年12月31日現在，すべての重要な面で財務報告を効率的に内部統制していると考えられる。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2023年12月31日まで、2023年12月31日と2022年12月31日までの総合貸借対照表を監査し、2023年12月31日までの3年度の関連総合経営報告書、総合収益、株主権益と現金流量、および関連付記と2024年2月15日に発表した報告書について保留意見を発表した。
意見の基礎
当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、添付されている“経営陣財務報告内部統制報告”に掲載されている財務報告内部統制の有効性を評価する責任がある。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。
我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
/s/ 安永法律事務所
ニューヨーク、ニューヨーク
2024年2月15日
特許権製薬会社
合併貸借対照表
(単位は千で、額面は除く)
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| 12月31日まで |
| 2023 | | 2022 |
| 資産 | | | |
| 流動資産 | | | |
| 現金と現金等価物 | $ | 477,010 | | | $ | 1,710,751 | |
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| 有価証券 | — | | | 24,421 | |
| 金融特許使用料資産 | 738,438 | | | 691,319 | |
| 請求権使用料を計算しなければならない | 14,242 | | | 16,830 | |
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| 売却可能な債務証券 | 18,300 | | | 1,300 | |
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| その他受取特許使用料収入 | 22,405 | | | 19,767 | |
| その他流動資産 | 3,798 | | | 90,520 | |
| 流動資産総額 | 1,274,193 | | | 2,554,908 | |
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| 金融特許権使用料資産、純額 | 14,088,655 | | | 13,493,106 | |
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| 株式証券 | 199,487 | | | 112,348 | |
| 売却可能な債務証券 | 437,100 | | | 226,300 | |
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| 権益法投資 | 375,894 | | | 397,175 | |
| その他の資産 | 6,522 | | | 29,629 | |
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| 総資産 | $ | 16,381,851 | | | $ | 16,813,466 | |
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| 負債と株主権益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 残された非制御的権益への分配に対応する | $ | 83,155 | | | $ | 94,803 | |
| 売掛金と売掛金 | 15,165 | | | 7,906 | |
| 支払利息 | 51,682 | | | 54,162 | |
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| 長期債務の当期部分 | — | | | 997,512 | |
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| その他流動負債 | 11,375 | | | 12,400 | |
| 流動負債総額 | 161,377 | | | 1,166,783 | |
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| 長期債務 | 6,135,285 | | | 6,118,810 | |
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| その他負債 | 900 | | | 2,500 | |
| | | |
| 総負債 | 6,297,562 | | | 7,288,093 | |
| | | |
| 引受金とその他の事項 | | | |
| 株主権益 | | | |
| | | |
A類普通株、$0.0001額面；発行済みおよび未償還：2023-446,6922022年には443,166 | 45 | | | 44 | |
B類普通株、$0.000001額面；発行済みおよび未償還：2023-150,7432022年には164,058 | — | | | — | |
Rクラスの償還可能株式、GB1額面；発行済みおよび未償還：2023-502022年には50 | 63 | | | 63 | |
繰延株、$0.000001額面；発行済みおよび未償還：2023-384,6402022年には371,325 | — | | | — | |
| 追加実収資本 | 4,011,435 | | | 3,666,160 | |
| 利益を残す | 2,517,583 | | | 1,964,689 | |
| 非制御的権益 | 3,557,792 | | | 3,897,223 | |
| | | |
| 国庫利息 | (2,629) | | | (2,806) | |
| | | |
| 株主権益総額 | 10,084,289 | | | 9,525,373 | |
| | | |
| 総負債と株主権益 | $ | 16,381,851 | | | $ | 16,813,466 | |
これらの連結財務諸表の付記を参照してください。
特許権製薬会社
連結業務報告書
(千単位で、1株当たりを除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 収入とその他の収入 | | | | | |
| 金融特許使用料資産収入 | $ | 2,197,754 | | | $ | 2,125,096 | | | $ | 2,065,083 | |
| 無形特許権使用料資産収入 | 835 | | | 37,484 | | | 171,248 | |
| その他特許権使用料収入 | 155,965 | | | 74,635 | | | 53,132 | |
| 総収入とその他の収入 | 2,354,554 | | | 2,237,215 | | | 2,289,463 | |
| | | | | |
| 運営費 | | | | | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金 | 560,656 | | | 904,244 | | | 452,842 | |
| 研究開発経費支出 | 52,000 | | | 177,106 | | | 200,084 | |
| 無形資産の償却 | — | | | 5,670 | | | 22,996 | |
| 一般と行政費用 | 249,748 | | | 227,303 | | | 182,826 | |
| 金融特許権使用料資産減価 | — | | | 615,827 | | | — | |
| 総運営費(純額) | 862,404 | | | 1,930,150 | | | 858,748 | |
| | | | | |
| 営業収入 | 1,492,150 | | | 307,065 | | | 1,430,715 | |
| | | | | |
| その他(収入)/支出 | | | | | |
| 権益法被投資者の権益(収益)/損失 | (28,882) | | | 8,973 | | | 19,490 | |
| 利子支出 | 187,187 | | | 187,961 | | | 166,142 | |
| | | | | |
| デリバティブ金融商品の損失/(収益) | 2,290 | | | (96,610) | | | 21,532 | |
| 権益証券の(収益)/損失 | (87,139) | | | 33,442 | | | 48,066 | |
| | | | | |
| (収益)/売却可能債務証券の損失 | (230,840) | | | 6,815 | | | (17,859) | |
| 利子収入 | (72,291) | | | (78,335) | | | (53,535) | |
| その他の営業外費用、純額 | 21,737 | | | 14,755 | | | 5,678 | |
| その他(収入)/費用合計，純額 | (207,938) | | | 77,001 | | | 189,514 | |
| 総合税前純収益 | 1,700,088 | | | 230,064 | | | 1,241,201 | |
| 所得税費用 | — | | | — | | | — | |
| 合併純収入 | 1,700,088 | | | 230,064 | | | 1,241,201 | |
| | | | | |
| 非持株権の純収入に帰することができる | 565,254 | | | 187,232 | | | 621,473 | |
| | | | | |
| Royalty Pharma社の純収入によるものです | $ | 1,134,834 | | | $ | 42,832 | | | $ | 619,728 | |
| | | | | |
| A類普通株1株当たり収益： | | | | | |
| *基本版 | $ | 2.54 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.49 | |
| *希釈 | $ | 2.53 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.49 | |
| 発行されたAクラス普通株式加重平均： | | | | | |
| *基本版 | 447,601 | | | 437,963 | | | 414,794 | |
| *希釈 | 602,900 | | | 437,972 | | | 414,802 | |
これらの連結財務諸表の付記を参照してください。
特許権製薬会社
総合総合収益表
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 合併純収入 | $ | 1,700,088 | | | $ | 230,064 | | | $ | 1,241,201 | |
| その他総合収益/(損失)： | | | | | |
| | | | | |
| 債務証券を売却できる未実現収益 | — | | | 24,000 | | | 11,600 | |
| 債務証券の売却未実現収益の再分類 | — | | | (53,432) | | | (50,896) | |
| その他の全面的な損失： | $ | — | | | $ | (29,432) | | | $ | (39,296) | |
| 総合収益 | $ | 1,700,088 | | | $ | 200,632 | | | $ | 1,201,905 | |
| | | | | |
| 非持株権益は総合収益を占めなければならない | 565,254 | | | 175,418 | | | 604,323 | |
| 特許使用料製薬会社の総合収入 | $ | 1,134,834 | | | $ | 25,214 | | | $ | 597,582 | |
これらの連結財務諸表の付記を参照してください。
特許権製薬会社
合併株主権益報告書
(千単位で1株を除く)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類
普通株 | クラスB
普通株 | R類
償還可能株 | 繰延株 | | 追加実収資本 | | 利益を残す | その他の総合収益を累計する | 非制御的権益 | 国庫利息 | 株主権益総額 |
| 株 | 金額 | 株 | 金額 | 株 | 金額 | 株 | 金額 |
| 2020年12月31日残高 | 388,135 | | $ | 39 | | 218,976 | | $ | — | | 50 | | $ | 63 | | 316,407 | | $ | — | | | $ | 2,865,964 | | | $ | 1,920,635 | | $ | 34,395 | | $ | 5,077,036 | | $ | (2,317) | | $ | 9,895,815 | |
| 投稿する． | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | 48,539 | | — | | 48,539 | |
| 分配する | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | (614,973) | | — | | (614,973) | |
配当金(ドル)0.68A類普通株1株) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | (285,184) | | — | | — | | — | | (285,184) | |
| 他の取引所 | 44,763 | | 4 | | (44,763) | | — | | — | | — | | 44,763 | | — | | | 639,126 | | | — | | 4,242 | | (642,974) | | (398) | | — | |
| A類普通株の株式給与及び関連発行 | 65 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 2,443 | | | — | | — | | — | | — | | 2,443 | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | 619,728 | | — | | 621,473 | | — | | 1,241,201 | |
| その他総合収益/(損失)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務証券を売却できる未実現収益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | 6,335 | | 5,265 | | — | | 11,600 | |
| 債務証券の売却未実現収益の再分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | (28,481) | | (22,415) | | — | | (50,896) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日の残高 | 432,963 | | $ | 43 | | 174,213 | | $ | — | | 50 | | $ | 63 | | 361,170 | | $ | — | | | $ | 3,507,533 | | | $ | 2,255,179 | | $ | 16,491 | | $ | 4,471,951 | | $ | (2,715) | | $ | 10,248,545 | |
| 投稿する． | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | 11,596 | | — | | 11,596 | |
| 分配する | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | (604,248) | | — | | (604,248) | |
配当金(ドル)0.76A類普通株1株) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | (333,322) | | — | | — | | — | | (333,322) | |
| 他の取引所 | 10,155 | | 1 | | (10,155) | | — | | — | | — | | 10,155 | | — | | | 156,457 | | | — | | 1,127 | | (157,494) | | (91) | | — | |
| A類普通株の株式給与及び関連発行 | 48 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 2,170 | | | — | | — | | — | | — | | 2,170 | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | 42,832 | | — | | 187,232 | | — | | 230,064 | |
| その他総合収益/(損失)： | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務証券を売却できる未実現収益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | 14,262 | | 9,738 | | — | | 24,000 | |
| 債務証券の売却未実現収益の再分類 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | (31,880) | | (21,552) | | — | | (53,432) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日の残高 | 443,166 | | $ | 44 | | 164,058 | | $ | — | | 50 | | $ | 63 | | 371,325 | | $ | — | | | $ | 3,666,160 | | | $ | 1,964,689 | | $ | — | | $ | 3,897,223 | | $ | (2,806) | | $ | 9,525,373 | |
| 投稿する． | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | 11,855 | | — | | 11,855 | |
| 分配する | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | — | | — | | (487,721) | | — | | (487,721) | |
配当金(ドル)0.80A類普通株1株) | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | (358,327) | | — | | — | | — | | (358,327) | |
| 他の取引所 | 13,315 | | 2 | | (13,315) | | — | | — | | — | | 13,315 | | — | | | 428,629 | | | — | | — | | (428,808) | | 177 | | — | |
| A類普通株の株式給与及び関連発行 | 57 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | 2,357 | | | — | | — | | — | | — | | 2,357 | |
| A類普通株買い戻し | (9,846) | | (1) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | (85,711) | | | (219,047) | | — | | — | | — | | (304,759) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 純収入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | 1,134,834 | | — | | 565,254 | | — | | 1,700,088 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| RPCTの非持株権を購入する | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | | — | | | (4,566) | | — | | (11) | | — | | (4,577) | |
| 2023年12月31日の残高 | 446,692 | | $ | 45 | | 150,743 | | $ | — | | 50 | | $ | 63 | | 384,640 | | $ | — | | | $ | 4,011,435 | | | $ | 2,517,583 | | $ | — | | $ | 3,557,792 | | $ | (2,629) | | $ | 10,084,289 | |
これらの連結財務諸表の付記を参照してください。
特許権製薬会社
統合現金フロー表
(単位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| 金融特許使用料資産から現金を受け取る | $ | 3,201,410 | | | $ | 2,507,236 | | | $ | 2,315,854 | |
| 無形特許権使用料資産から現金を受け取る | 1,302 | | | 72,943 | | | 151,158 | |
| その他特許使用料現金収入 | 158,843 | | | 69,891 | | | 44,123 | |
| 権益法被投資者の分配 | 18,823 | | | 39,142 | | | 34,384 | |
| 受け取った利息 | 71,604 | | | 24,982 | | | 3,135 | |
| 受け取った派生担保 | — | | | — | | | 34,660 | |
| 帳簿を過ぎた派生担保 | — | | | — | | | (34,660) | |
| デリバティブの支払い終了 | — | | | — | | | (16,093) | |
| 開発段階で資金支払いが行われています | (2,000) | | | (2,106) | | | (6,876) | |
| 発展段階の資金支払い-前払いとマイルストーン | (50,000) | | | (175,000) | | | (193,208) | |
| 運営と専門料金をお支払いください | (243,012) | | | (222,969) | | | (184,511) | |
| | | | | |
| 支払の利子 | (169,168) | | | (170,139) | | | (130,430) | |
| | | | | |
| 経営活動が提供する現金純額 | 2,987,802 | | | 2,143,980 | | | 2,017,536 | |
| | | | | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： | | | | | |
| 権益法被投資者の分配 | 43,882 | | | — | | | 523 | |
| 権益法被投資者への投資 | (12,542) | | | (9,896) | | | (34,855) | |
| 株式証券を購入する | — | | | (87,785) | | | (135,134) | |
| 株式証券収益 | — | | | 211,158 | | | 115,957 | |
| 売却可能な債務証券を購入する | — | | | (479,559) | | | (70,441) | |
| 売却可能な債務証券の収益 | 1,440 | | | 542,044 | | | 62,500 | |
| 有価証券を購入する | — | | | (234,869) | | | (1,196,579) | |
| 有価証券の販売収益と満期日 | 24,391 | | | 792,341 | | | 1,597,851 | |
| | | | | |
| 金融特許使用料資産を買収する | (2,115,522) | | | (1,741,640) | | | (2,191,502) | |
| 他の金融資産を買収する | — | | | (21,215) | | | — | |
| 一里塚払い | (12,400) | | | — | | | (18,600) | |
| 他にも | (2,038) | | | — | | | — | |
| 投資活動のための現金純額 | (2,072,789) | | | (1,029,421) | | | (1,870,280) | |
| | | | | |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| | | | | |
| レガシー非制御的権益への分配−ポートフォリオ領収書− | (376,987) | | | (441,963) | | | (479,604) | |
| 残された非持株権への分配-その他 | — | | | (31,301) | | | (20,367) | |
| 持続的な非持株権に分配する | (119,534) | | | (144,115) | | | (133,433) | |
| 株主に配当金を送る | (358,327) | | | (333,322) | | | (285,184) | |
| | | | | |
| A類普通株買い戻し | (304,759) | | | — | | | — | |
| 残された非制御的資本からの貢献-研究開発 | 543 | | | 1,059 | | | 7,339 | |
| 非持株権からの貢献-その他 | 6,933 | | | 6,133 | | | 36,874 | |
| 非制御的権益を購入して得られた現金 | 4,973 | | | — | | | — | |
| 循環信用手配からの収益 | 350,000 | | | — | | | — | |
| 循環信用手配を償還する | (350,000) | | | — | | | — | |
| 長期債務を償還する | (1,000,000) | | | — | | | — | |
| 長期債券を発行して得られた収益は割引を差し引く | — | | | — | | | 1,272,533 | |
| 債務発行コストその他 | (1,596) | | | (1,347) | | | (13,046) | |
| | | | | |
純額(使用した現金)/融資活動における提供 | (2,148,754) | | | (944,856) | | | 385,112 | |
| | | | | |
| 現金と現金等価物の純変化 | (1,233,741) | | | 169,703 | | | 532,368 | |
| 期初現金及び現金等価物 | 1,710,751 | | | 1,541,048 | | | 1,008,680 | |
| 期末現金と現金等価物 | $ | 477,010 | | | $ | 1,710,751 | | | $ | 1,541,048 | |
これらの連結財務諸表の付記を参照してください。
1. 組織と趣旨
Royalty Pharma plcはイングランドとウェールズの法律に基づいて設立された上場有限会社で、私たちA類普通株の初公開(IPO)を促進することを目的としている。“Royalty Pharma”、“Company”、“We”、“Us”、“Our”は、合併後のRoyalty Pharma plcとその子会社を意味する。
我々はRP HoldingsのA類普通株(“RP Holdings A類権益”)とRP HoldingsのB類普通株(“RP Holdings B類権益”)の所有権によってRoyalty Pharma Holdings Ltd(“RP Holdings”)を制御することで、イングランドとウェールズの法律に基づいて設立された個人有限会社であり、イギリスの税務住民でもある。私たちはRP Holdingsとその子会社を通じて事業を展開している
RP Holdingsはアイルランドの集合資産管理ツールRoyalty Pharma Investments 2019 ICAV(“RPI 2019 ICAV”)の唯一の所有者であり、アイルランド単位信託基金Royalty Pharma Investments(“Old RPI”)の後継者でもある。RP HoldingsはRoyalty Pharma plcが所有し，間接的にデラウェア州有限組合企業RPI US Partners 2019，およびケイマン諸島免除有限組合企業RPI International Holdings 2019，LP(総称して持続投資家パートナーシップと呼ぶ)を持つ。要約を交換する前(定義は後述)，Old RPIは各種パートナーシップ(“レガシー投資家パートナーシップ”)が所有している.
RP Management、LLC(“マネージャー”)はデラウェア州の有限責任会社で、私たちの管理を担当しています相談·管理プロトコル(総称して“管理プロトコル”と呼ぶ)による日常業務を含む.
私たちはバイオ製薬特許使用料の最大の買い手であり、バイオ製薬業界全体の革新の主要な資金提供者でもある。私たちは生物製薬業界の革新に直接または間接的に資金を提供する-私たちは会社と協力して末期臨床試験と新製品発表を未来の特許費と交換するために共同で援助する時、私たちは直接援助し、私たちは原始革新者から既存の特許料を得る時、私たちは間接的にバイオ製薬業界の革新を援助する。
2. 重要会計政策の概要
予算の編成と使用の根拠
添付されている総合財務諸表は米国公認会計原則(“公認会計原則”)に基づいて作成されている。
公認会計基準に従って財務諸表を作成することは、財務諸表の日に報告された資産および負債額、または有資産と負債の開示および報告期間内に報告された収入、収入および支出に影響を与えるために、管理層に推定および仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
強固な基礎
連結財務諸表はRoyalty Pharmaとすべての主要な所有と制御の子会社および可変利益実体の勘定を含み、私たちはこれらの実体の主要な受益者である。私たちは、自分の権力の評価に基づいて、投票権または同様の権利を通じて、その実体の経済的表現に最大限影響を与えるために、別のエンティティの活動を指導する。私たちが持っているか直面している経済的リスクが100%以下の統合実体については非持株権の純収入に帰することができる私たちの合併経営報告書では、これらのエンティティに保持されているそれぞれの非制御者が保持している経済または所有権の割合に相当する.
私は2020年2月11日に交換要約(“交換要約”)を完成させ、初公開を促進することに等しい。要約を交換することで、代表82伝統的な投資家組合企業の中で、合計有限組合企業のパーセンテージは、伝統的な投資家組合企業における有限共同権益を持続投資家共同企業における有限共同権益と交換する。従う要約を交換して私たちは82私たちの子会社RPI 2019中級金融信託(デラウェア州の法定信託基金)を通じて、Old RPIで%の経済的権益を持っています。私たちには権利がある82旧RPI完全子会社経済効果の%yRPI金融信託、デラウェア州法定信託(“RPIFT”),そして66米国デラウェア州法定信託会社Royalty Pharma Collection Trust(“RPCT”)の持株比率。2023年12月29日までに残りの34RPCTの%持分はLegacy Investors Partners and Royalty Pharma Select Finance Trust(デラウェア州法定信託基金(“RPSFT”)が所有し，後者はアイルランド単位信託Royalty Pharma Selectが全額所有している。
2022年に私たちは82以前にOld RPIによって直接所有されていたRoyalty Pharma Investments ICAV(“RPI ICAV”)の%経済権益。
2023年12月、RPI 2019 ICAVはRPSFTが所有するRPCTの残りの権益を買収したため、RPSFTはRPCTの非持株権益を保有しなくなった。2023年12月までに，RPSFTが保有するRPCTの最低限の権益に関する非持株権益(Legacy Investors PartnershipとともにOld RPIとRPI ICAVの権益，すなわち“レガシー非持株権益”)を報告し，我々が初めて公募する前にも存在した。
2023年12月31日までに報告します三つ非制御的利益：(1)遺産投資家共同企業所有約18(2)持続投資家共同所有RP Holdings B類権益(“持続非持株権益”)および(3)RPI EPA Holdings，LP(“EPA Holdings”)を通じてRP HoldingsのC類普通株(“RP Holdings C類特別権益”)を間接的に所有する。ある業績条件を満たすまで、収入はEPAホールディングスに分配されない。
すべての会社間取引と残高は合併で販売された。
信用リスクの集中度
私たちが高度に集中的な信用リスクに直面させる金融商品は主に現金と現金等価物、有価証券、販売可能な債務証券、金融特許権使用料資産、派生商品と売掛金を含む。我々の現金管理·投資政策は、投資ツールを投資レベルの証券に制限し、運営に資金が必要になるまで資本の保存と流動性の維持を目的としている。私たちの現金と現金等価物および有価証券残高は、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日まで、それぞれ米国銀行、道富銀行、カナダ豊業銀行、シティバンク、TD銀行、DNB銀行、米国銀行に保管されている。私たちの主な運営口座は連邦預金保険会社の限度額を大きく超えている。
私たちの金融特許権使用料資産と売掛金の多くは、米国、ヨーロッパ、世界の他の地域で基礎バイオ製薬製品の特許権使用料を得る権利がある契約特許権使用料協定から来ています。特許使用料を支払う責任を負うマーケティング担当者の範囲が広く、私たちの製品販売特許権使用料が由来する地理的位置によって、信用リスクの集中度が限られています。私たちが特許使用料を受け取った製品は、Vertex、グラクソ·スミスクライン、ロー氏、ジョンソン、Biogen、AbbVie、アストラス、ノワール、ファイザー、ギレドを含む有力な業界参加者によってマーケティングされている。Vertexは，2023年12月31日と2022年12月31日まで，われわれ嚢胞性線維化特許経営権使用料の営業業者と支払い者として占めている32% そして31私たちの現在の部分金融特許使用料資産の6%を占め、私たちの特許使用料の最大個人営業者と支払人を代表しています。
私たちは、彼らの信用状況の変化を適切に評価し、対応できるように、特許使用料協定取引相手の財務パフォーマンスと信頼性を監視する。今まで、私たちは収入や特許権使用料資産収入を受け取る上で何の重大な信用損失もありませんでした。
市場情報を細分化する
私たちの最高経営決定者は私たちの最高経営責任者であり、彼は総合的な基礎に基づいて提出された財務情報を審査して、資源を分配し、財務業績を評価し、全体的な運営決定を行う。そこで私たちの運営方法は1つは単一の報告可能な部門は、主に生物製薬特許使用料を得ることに集中している。
印税資産
特許権使用料資産の買収は，特許保護されたバイオ製薬製品を無関係な生物製薬会社から販売してキャッシュフローを得ることができるように買い手に契約権を提供した。私たちの特許使用料の大部分は私たちに保護的で受動的な権利を提供する。言い換えれば、私たちは知的財産権を持っていないし、基礎製品を商業化する権利もない。これらの契約キャッシュフロー権利は、融資に最も類似した収益部分を有し、金融特許権使用料資産に分類される。
限られた場合、私たちが基礎特許を使用する権利、バイオ製薬製品に関連する知的財産権を有する権利、または将来の特許使用料の金額または持続時間に影響を与える能力がある場合、これらの特許使用料は無形特許使用料資産に分類される。無形特許権使用料資産のコストは資産の期待寿命内で直線的に償却される。
金融特許権使用料資産純額
金融特許権使用料資産は、融資の典型的な契約条項(契約元金や利息など)を有していないが、会計基準編集部310(“ASC”)の売掛金に基づいて金融特許権使用料資産を会計処理する。我々の金融特許権使用料資産の分類は、受取ローンと同様であり、ASC 835-30に記載されている予期される有効利息法を使用して償却コストで計量される利益の帰責任.
実金利は，資産寿命内の初期投資額に対する期待キャッシュフローを予測することで計算される.各報告期間において、予想キャッシュフローと実際のキャッシュフローとの差および予想される将来のキャッシュフローの変化に伴い、実金利は再計算される。収入の算出方法は，金融特許権使用料資産の帳簿価値に定期有効金利を乗じることである。金融特許権使用料資産の帳簿価値は、期首残高または新金融特許権使用料資産の純購入価格からなり、この純購入価格に計算すべき利息収入を加え、当期現金収入を減算して期末残高を得る。期末残高が予想される未来の現金流量の正味現在価値より大きい場合は、準備金を計上し、資産残高を純現在値に減らすべきだ。この準備金は損益表で金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金帳簿価値があります金融特許権使用料資産、純額将来のキャッシュフローの変化を予想した累積配当を差し引いて列報します。
展望性方法を応用して余剰コストで私たちの財務特許権使用料資産を計量し、管理層は関連する特許権使用料の予想未来のキャッシュフローを予測する時に判断する必要がある。利息収入の計算および測定のための予測将来のキャッシュフローの金額および持続時間は、売り手株式研究アナリストのカバー範囲、製品の商業表現、および特許使用料期間の影響を大きく受けており、いずれも以下でさらに詳細に説明される.
•アナリストが報じた。 将来のキャッシュフローを予想する予測は，売り手株研究アナリスト報告書に公表された基礎生物製薬製品の販売予測に基づいて得られた。将来のキャッシュフローを予測する際には、各金融特許権使用料資産が特許権使用料またはマイルストーン期間中に取得する権利がある年間販売予測を得るために、売り手研究アナリストの共通認識販売予測に依存する方針です。これらの予測は市場研究に基づいており、この研究は全世界の経済成長、業界傾向と製品ライフサイクルなどの要素を分析した。我々は、一般に、売り手持分研究カバー範囲が終了した場合、または特許使用料持続時間の推定が得られない場合、特許権使用料期間の一部の将来の売上を予測するために統計曲線を使用する。統計曲線は歴史的傾向と獲得可能な売り手株研究アナリストの共通認識販売推定を組み合わせたものである。売り手株式研究アナリストモデルの詳細度によると、経営陣は、年間販売予測から四半期および地理的分配を推定し、特許製品については、製品組み合わせおよび定価の組み合わせを推定するために、または未承認製品の販売予測を予測から除外するために、販売予測に仮説を適用することを要求することもできる。我々の契約特許権使用料条項、料率、および任意のマイルストーンは、その後、金融特許権使用料資産ライフサイクル内の予想特許権使用料またはマイルストーン支払いを計算するために調整された販売予測に適用され、利息収入を計算して測定するための予想される将来のキャッシュフロー予測の基礎を形成する。
•ビジネスショーです。新しい適応のための製品の承認は、私たちがその製品の印税またはマイルストーンを得る権利がある日を延長することができます。嚢胞性線維症特許経営権のようないくつかの金融特許権使用料資産については、承認された組合せ製品の特許権使用料を得る権利があり、将来の組合せ製品の特許権使用料を得る権利がある可能性があり、承認されると、これらの製品は新たなキャッシュフローを創出し、これらのキャッシュフローは最初に考慮されておらず、その売上は以前に予想された将来のキャッシュフローに反映されていない。私たちは普通承認されていない製品の収入を確認したり売上を予測したりしません。1つの製品が市場全体または一部から除去された場合、その後、売り手株式研究アナリストの共通認識販売予測は、予想される販売低下を反映するであろう。新しいキャッシュフローと特許使用料期限内の製品の市場パフォーマンスに関連するキャッシュフローの停止は、将来のキャッシュフローの予測に大きな影響を与える可能性があり、これは利息収入の測定に直接影響を与える。
•印税期限特許権使用料の期限は、規制および市場承認日、特許満了日、第1の商業販売開始からの年数、特許保護された製品の第1の生産日、模倣薬の進入、または訴訟による契約日など、様々な要因に基づくことができ、これらの要因は、特許使用料を取得した製品ライフサイクルにおける時点の影響を受ける。特許権使用料の期限は地域によって異なり，米国，EU，その他の管轄区域は異なる国の特定特許保護条項の制約を受けたり，契約条項に基づいて排他的である可能性があるからである.製品は複数の特許によって保護されている可能性があり、特許権使用料期間が有効特許の存在に関連している場合、管理層は、管理層が将来のキャッシュフローを予測する期限が特許料期限と一致するように、最も強力な保護を提供する特許を判断する必要がある。新たな情報により特許権使用料を取得した後、特許権使用料を取得した後、金融特許権使用料資産を取得した日に有効な最新満期特許が延長、調整、または比較的新しい時代遅れ特許に置き換えられ、今後の時期に特許権使用料期限の変化を招くことが一般的である。特許保護の喪失、知的財産権データ独占性の喪失、契約許可条項は、製品発表時間、最新の法律発展或いは訴訟に基づく特許権使用料の支払いを制限しているため、特許は買収時に予想されたよりも早く満期になる可能性がある。経済や競争構造の変化のようなマクロ経済要素は、私たちの特許権使用料の組み合わせに基づく製品の排他性の意外な喪失、政府立法、製品ライフサイクル、業界統合、その他私たちがコントロールできない変化を含み、将来のキャッシュフローの予測と関連する利息収入の測定に積極的または消極的な影響を与える可能性がある。
上記のソースおよび変数から予測される予想される将来のキャッシュフローの一部として、管理層は、(1)特許保護の力および模倣薬の進入を考慮した予想時間を含む特許料持続時間の推定、(2)通常統計曲線によって予測される外部年度の製品成長率と販売傾向、(3)特許経営製品の製品と定価の組み合わせ、(4)売り手株式研究アナリストモデルからの年間販売データの地理的分配、を仮定する必要がある。(五)特許使用料の販売部分を納付しなければならない。これを特許権使用料販売という。これらの仮定の中で最も敏感なのは，資産生命の最後の数年の特許使用料期間の管理職の見積もりである。場合によっては、特許保護は、管理職が推定した満期日よりも遅い時間まで延長される可能性がある。この場合、管理層がその経験および専門知識に基づいて、関連特許が反対または侵害を受ける可能性が高いと考えている場合、特定の製品の市場がパイプライン承認および製品に基づいて変化する可能性がある場合、または製品販売が後発薬からの競争によって損害を受ける可能性がある場合、管理層は、この場合により短い特許料期間を適用することができる。永続的特許使用料を提供する製品について、管理層は、予測される将来のキャッシュフローの持続時間を決定するために判断を運用する.
特許権使用料期間の短縮は、実質金利の低下、金融特許権使用料資産の帳簿価値の低下、金融特許権使用料資産収入の低下、特許権使用料支払いが予想に比べて大幅に減少または永久減値を招く可能性がある。さらに、私たちが予見できない理由で、特許権使用料の支払いは、新しい適応、新しい化合物、または新しい法規の管轄承認から得られる可能性のある特許使用料を含む、チャネル内の過剰在庫または満期後に決定された追加特許保護範囲のような推定された特許使用料の満期日後に継続される可能性がある.
金融特許権使用料資産の現在部分は、本四半期の特許権使用料収入の推定であり、これらの特許権使用料収入は次の四半期に収集され、推定数は最新の外部公開によって得られる売り手株式研究アナリストの報告に基づいて報告され、報告には借金がある。
金融特許権使用料資産の累積準備と期待キャッシュフロー変化準備
個別基準で財務特許権使用料資産の減値を評価し、報告日毎の実金利を前期間の実金利と比較する方法である。当期実金利が前期を下回り、総現金流量が低下(予想·回収)した場合、予想される現金流量の変化記録に費用を計上する。金融特許権使用料資産の分担コストベースと予想される将来の現金流量の正味現在値との差額に基づいて計量し、前期間の実金利で計算する。調達費用の金額が金融特許権使用料資産の累積計上を増加させることを確認し、金融特許権使用料資産の帳簿純価値を減少させた.
その後の間、将来のキャッシュフローの増加が予想される場合、または実際のキャッシュフローが以前に予想されたキャッシュフローよりも大きい場合、私たちは、以前に確立された累積支出を一部または全部減少させ、通過につながる金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金連結業務報告書について。また、改正された残りの将来のキャッシュフローに基づいて収益を増加させることができる金額を再計算します。増加可能な収益の調整は、推定の変化とみなされ、収入を計算するための実金利を調整することにより、金融特許権使用料資産の残存寿命内に期待されることが確認される.
将来のキャッシュフローの変化が予想される累積準備変動は金融特許権使用料資産、純額合併貸借対照表上の項目には、それぞれの支出収入または費用が添付されています。このような決定を下した場合、徴収されない金額は免税額から抹消されると予想される。場合によっては、金融特許権使用料資産の契約キャッシュフローが満了した場合、最終的な特許権使用料支払いは、残りの帳簿純値と異なる可能性がある。特許使用料の期限が終わった時点で、この非現金の実態を金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金あるいはそれは金融特許使用料資産収入合併経営報告書について.
当期予想信用損失準備
ASC 326項目での現在の予想信用損失対策を確認しました金融商品--信用損失私たちの金融特許使用料資産の組み合わせは限られた保護権を持っている。信用損失準備の推定には違約確率法と違約損失法を用いる.信用格付けは主に公開獲得可能なデータに基づいて四半期ごとに更新され、主要な信用品質指標であり、私たちの印税を支払う営業者の違約確率及び違約による損失を確定するために用いられる。当期予想信用損失は、総合貸借対照表における財務特許権使用料資産の非流動部分内純列報に準備されている。その後の信用損失準備金は金融特許権使用料資産予想将来キャッシュフロー変化準備金合併経営報告書について.
金融特許使用料資産収入
キャッシュフローの徴収が予想される時間と金額に合理的な予想がある場合には、金融特許権使用料資産からの収入を確認する。増加収益は、金融特許権使用料資産予想年限内の有効収益率で収入として確認できる。金融特許使用料資産に分類される開発段階製品の特許権使用料の買収は、通常、非課税状態に置かれ、予想されるキャッシュフローを確実に推定することができるまでは、収入は確認されず、通常は製品が規制承認を受けたときである。
我々は，開発進捗レビューや規制検討，臨床試験結果，承認状態に関する公開情報に基づいて，減価コストで保有する財務特許権使用料資産を評価した。吾らはコストで保有している金融特許権使用料資産の帳簿価値を回収できない可能性があるが、損失金額が合理的に見積もられれば、減価損失を確認する。
この収入は、全額償却された金融特許権使用料資産の特許権使用料を受信した場合に確認される他の使用料収入。
無形特許権使用料資産収入
私たちは私たちが持っている特許でカバーされているJanuviaとJanumet(“DPP-IV”)製品の被許可者の販売から印税を稼いでいる。このような許可された計画に基づいて、私たちは未来の性能義務を負わない。DPP-IV製品を販売する特許使用料収入は製品販売期間中に確認されます。私たちはJanuviaとJanumetの印税が2022年第1四半期に満了するため、将来的に他のDPP-IV製品から実質的な収入を得ないと予想している。
一里塚
ある買収協定は、関連する生物製薬製品の商業、監督或いは臨床表現に基づいて、一般に数年以内に未来の支払いまたは支払いがあることを規定している。金融特許使用料資産からの収入を計量するために、対応または応収商業マイルストーンは売り手株式研究アナリストの共通認識販売予測に基づいて、マイルストーン基準に達すると予想される期間の予想未来の現金流量に反映される。規制承認または臨床基準に基づくマイルストーンは、通常、そのような承認または基準が得られるまで、予想される将来のキャッシュフローに反映されない。私たちはすべてのマイルストーン支払いを評価して、これらの手配をASC 815下のデリバティブツールとして計算しなければならないかどうかを確認します派生ツールおよびヘッジ.
決定されたマイルストーンが成功するかどうかに依存するので、離任されるか、またはマイルストーンの支払いに関連する額は契約債務とみなされない。これらのプロトコルの下での支払いは、一般に、いくつかの商業的マイルストーンを達成し、意外な状況が解決されたときに満了して支払いされる。
このような収入は、完全に償却された財務特許使用料資産のマイルストーン、または連結貸借対照表上で確認されていない基礎資産を受信した場合に確認されるその他特許権使用料収入.
金融商品と公正価値計測
私たちの金融商品は主に現金と現金等価物、有価証券、株式証券、派生ツール、販売可能な債務証券、特許使用料利息、および長期債務を含む。現金および現金等価物、有価証券、株式証券、派生ツール、販売可能な債務証券およびいくつかの特許使用料権益は、総合貸借対照表にそれぞれの公正価値で報告される。私たちの優先無担保手形と非流動金融特許使用料資産項目の下の未償還借入金は、私たちの総合貸借対照表において、その償却コスト報告書に記載され、その公正な価値を開示する。残りの金融商品は私たちの総合貸借対照表で公正な価値に近い金額で報告されている。
公正価値によって計量された金融商品に対して、公正価値階層構造中のレベルは公正価値計量全体に対して重要な意義を持つ最低投入レベルに基づいている。私たちは公正価値レベルを使用して資産と負債の公正価値を決定し、公正価値等級は公正価値を計量するために使用できる3つの投入レベルを確定し、以下に示す
•第1レベル：アクティブ市場の未調整見積は、計量日に同じ、制限されていない資産又は負債の見積を得ることができる。
•レベル2：非アクティブ市場のオファーまたはすべての重要な投入が直接または間接的に観察可能な金融商品。
•第三段階：価格或いは推定値は公正な価値計量に重大な意義があり、観察できない投入が必要である。
現金及び現金等価物及び有価証券
現金および現金等価物は、銀行が保有する現金およびすべての元の満期日が90日以下である高流動性金融商品を含む。私たちは余分な現金を取引可能な債務証券に投資し、これらの証券は取引証券に分類され、公正な価値で報告される。
株式証券と売却可能な債務証券
私たちの持分証券は主に公開取引された株式証券への投資を含む。株式証券は公正価値に基づいて計量と入金し、収益と損失計上収益を実現しなかった。売却可能な債務証券に分類された投資は公正価値で入金される。公正価値オプションが投資の経済状況に適合する場合、私たちは売却可能な債務証券に公正価値オプションを適用することを選択するかもしれない。この等選択後，すべての投資は公平価値に応じて恒常的に基礎的に計測され，公正価値が収益に変動することが確認された.公正価値オプションを選択していない売却可能な債務証券については、公正価値の未達成変化計上その他の総合収益を累計する予測されたキャッシュフローを確実に推定できる場合、利息収入は収益に再分類される。売却可能な債務証券の時価が信用損失によるコスト以下に下落した場合、帳簿額面を公正価値に減少させ、収益の中で確認する。
派生商品
すべての派生ツールは総合貸借対照表上で公正価値で計量され、公正価値変動は収益の中で確認される。
非合併関連会社への投資
私たちは重大な影響力を行使することができますが、持株権を持っていない実体への投資は、もし私たちが主要な受益者でなければ、権益法に従って入金するか、公正価値オプションで権益証券に入金します。権益法で入金された投資は最初に公正価値で入金される。権益法投資が開始時の公正価値と帳簿価値の間に差があれば、私たちは基礎差を数量化し、合理的な方法で投資期限内に償却する。その後、私たちは収益を通じて、被投資先の純収益または赤字における割合シェアを確認し、任意の調整を差し引いてベース差の償却を反映した。私たちは一般的に投資家の借金の4分の1を権益法被投資者の権益(収益)/損失連結業務報告書にあります。この投資は権益法投資合併した貸借対照表にあります。
我々は，潜在的なバイオ製薬製品の共同開発計画を達成するために設立された実体(“Avillion実体”)において様々な利益を持っている。Avillion実体は可変利益実体であり、私たちはその主要な受益者ではありません。私たちはその実体の経済表現に最も影響を与える活動を指導する権限がないからです。私たちがエンティティの主な受益者であるかどうかを判断する際に、管理層は、(1)エンティティの重大な経済活動を指示する権限と、(2)エンティティの損失を負担する義務と、またはそのエンティティから潜在的な重大な利益を得る権利とを同時に有するかどうかを決定するために定性的な方法を採用する。経営陣は、既存の関係または将来の取引の変化が、その1つまたは複数の被投資者の合併または合併解除をもたらす可能性があるので、私たちが可変利益実体の主要な受益者であるかどうかを評価し続けている。
私たちが資本を通じて被投資者にさらなる支援を約束することを約束したとき、投資がゼロに減少したとき、吾らは追加損失を計上し、負資産法投資を招き、総合貸借対照表に負債として示した。
研究開発経費支出
我々は，我々のパートナーが後期臨床試験を行う製品の研究·開発(“R&D”)のために将来の特許料やマイルストーンと引き換えに資金の一部を提供することに同意し，製品が開発に成功し商業化すれば。ASC 730による-研究と開発我々が研究開発結果を得る能力がある場合、財務リスクの移転は真実で実質的であり、取引を達成する際には、製品が監督部門の承認を得ることはまだ不可能であり、資金金額を研究開発費に計上する。これらの条件を満たさなければ、資金金額を金融特許権使用料資産として記録することができる。基礎製品の臨床試験時にあらかじめあるいは時間の経過とともに研究開発に資金を提供することができる。
研究開発計画による商業化に成功した製品が稼いだ特許使用料から確認されたその他特許権使用料収入製品の販売が発生した同じ時期に。我々の研究開発手配による製品の契約基準による固定やマイルストーンの受取金も確認されているその他特許権使用料収入マイルストーンの敷居に達した間に。マイルストーンのハードルは一般的にすべての出資義務が完了した後にトリガされるだろう。
所得税
私たちは定期的に子会社を通じて行われている活動と現在予想されている活動がアメリカ国内で貿易や業務に従事しているかどうかを評価しています。“米国国税法”(以下“守則”と呼ぶ)も適用される財務省条例も、米国内で貿易や業務に従事することを構成する一般的な定義は何も提供されておらず、このテーマに関する有限判例法も明確な指導を提供していない。定期的な評価によると、私たちはアメリカ国内で貿易や業務に従事していないと思いますので、連結財務諸表に記載されている年間の有効な関連収入についてアメリカの所得税を計上していません.
私たちは、私たちの取引相手が規定された期間内に資本を使用することを許可された資金調達計画を持っている。これらの融資手配の収入はアメリカの税金を納めなければなりません。私たちはASC 740に基づいてアメリカの所得税の支出を記録しました所得税やこの収入について。また、2021年にMSCI Inc.(“MSCI”)と合意しました付記15--関連先取引収入を確認し始めるとこれはアメリカの税金の影響を受けますそれは.その際、ASC 740に基づいて米国の所得税を記録します– 所得税MSCI取引の収入について。
税務目的で、私たちの経営方式はイギリスにしか住んでいないとみなされている。イギリスの税務住民会社として、私たちの世界的な課税利益と収益はイギリス会社税を払わなければなりません。イギリスに納税している住民会社は、その保有する株式に関する配当金又は他の所得分配を受けたときは、これらの配当又は他の分配が免税カテゴリに属さない限り、イギリス会社税を納付しなければならない。我々がRP Holdingsから受け取った配当金と，RP HoldingsがRPI 2019 ICAVから受け取った配当金は，このような免税カテゴリに属するべきであるため，イギリス社税を支払うべきではないと考えられる。したがって、私たちはRP Holdingsが受け取った配当金やRP HoldingsがRPI 2019 ICAVから受け取った配当金についてイギリスの所得税を記録していません.
私たちはまた、イギリスの“S”“は外国会社を制御する”規則(“イギリスのフルオロカーボン規則”)に制約されている。イギリスのフルオロクロロカーボン規則は、1人以上のイギリス人によって制御される非イギリス税務住民会社(“制御された外国会社”)において権益を有するイギリスの税務住民会社に単独でまたは他の人と共に適用される。イギリスの“フッ素塩化炭素規則”に基づいて徴収される費用は、その利益が分配されているか否かにかかわらず、特定の免除の規制を受けなければならない、制御されている外国会社のあるタイプの課税利益を発生させるのに適している。RPI 2019 ICAV(アイルランド税務住民)とOld RPI(アイルランド税務住民、私たちがRP Holdingsに参加することによって間接的に保有している)を含む25%以上の資本を持っている非イギリスエンティティは、イギリスの税務面で支配されている外国会社とみなされている。したがって、私たちはこれらの実体における私たちの直接的かつ間接的な利益にイギリスのフルオロカーボン規則を持続的に適用することが要求されている。私たちは、イギリスのフッ化炭素規則によると、これらの実体における私たちの直接的かつ間接的な利益は実質的な税金を発生しないと予想しているので、私たちはこのことに関連したイギリスの所得税の支出を記録していない.
その他税務事項
私たちは、適用される税金条約または法典の条項に従って減免されない限り、特定の固定または決定可能な年間または定期的な収益、利益、および収入に米国連邦源泉からの特許使用料を支払う必要がある。一般的に、この税金は、このような税金を納付すべき金の30%を源泉徴収するか、または支払いとみなされることによって徴収される。私たちの子会社はアメリカ-アイルランド所得税条約に基づいて福祉を受ける資格があり、この条約によると、私たちはアメリカからの特許使用料、利息、または他の収入に米国の源泉徴収税を支払う必要がないと信じている。
1株当たりの収益
1株当たり基本収益(“EPS”)の算出方法は，当社が占めるべき純収益を期間内に発行されたA類普通株の加重平均で除したものである。希薄化1株当たり収益の算出方法は、自社に帰属する純収入を期間内に発行されたA類普通株の加重平均を除いたものであり、潜在的な希薄化証券を発行する場合に発行されるA類普通株の数を含む。
私たちのB類普通株、R類償還可能株式、繰延株式は、私たちが占めるべき収益や損失を共有しないため、証券参加ではありません。
しかし、私たちが発行したBクラス普通株は、関連するRP Holdings Bの資本と共にBクラス普通株が関連するRP Holdings Bの資本と一緒になるため、Aクラス普通株の潜在的希薄株式とみなされる1つは-1を基本とする。潜在的希釈証券には，持分表現賞に関するものやEPA Holdingsに発行されたB類普通株と，我々の2020年の独立取締役持分インセンティブ計画に基づいて発行されたRSUも含まれる。
以下の場合、潜在的希薄化株式を分母に計上して、(I)普通株に組み込むことは、それぞれの報告期間に対して希薄化作用を有し、(Ii)または発行可能な普通株が報告期間終了時に満たされるか、または事項があることを計算する。我々は、“IF変換”方法を用いて、我々が発行したBクラス普通株の潜在的希釈効果を決定し、在庫株方法を使用して、RSUに帰属しない潜在的希釈効果を決定する。
株式買い戻し
額面以上の株式の買い戻しに支払われた金額は追加実収資本そして利益を残す.
3. 売却可能な債務証券
細胞動力学商業発射資金
2022年1月7日、私たちは細胞動力学会社と長期援助協定を締結し、この協定はその後2022年に改訂された。1ドルまでの資金を提供することに同意しました3002000万ドル(“細胞動力学ビジネススタート資金”)5人一群一群。最初の金額は#元である501000万ドルは取引完了時に資金を獲得した。$を引き付けるには細胞動態が必要です50何か意外なことがあったら、残りの$を抽出することを選択することができます200ある規制と臨床開発マイルストーンが出現した時(“細胞動力学資金約束”)は600万ドルを得ることができる。第2回と第3回の規制マイルストーンに達していないため、ドルは751000万ドルのオプション資金はこれ以上使用できない。第1回、第4回、第5回については、受け取る予定です1.9引き出しの金額を乗じる34毎期の供出日から第七四半期の最終営業日から四半期払いを連続して支払います。2023年第4四半期、私たちは最初の資金返還の四半期支払いを受け取り始めました。2023年12月31日までにドル175細胞動力学資金の約束によると、まだ100万ドルが使用できる。
資金配置の性質のため、私たちは細胞動力学商業発射資金を説明するために公正な価値オプションを選択した。資金援助した細胞動力学商業発射資金は売却可能な債務証券合併した貸借対照表にあります。細胞動力学の資金承諾は、オプションと後続の各期の長期を含み、公平な価値でその他負債合併した貸借対照表にあります。資金援助された細胞動力学商業放出資金および細胞動力学資金約束の公正な価値変動は(収益)/売却可能債務証券の損失連結業務報告書にあります。
Morphosys融資債券の開発
2021年6月2日、我々は、2021年7月15日に完了した星座製薬会社への買収を支援するために、MorPhoSys AG(“MorPhoSys”)と長期戦略融資合意を達成することを発表した。資金協定の一部としてMorphesysにガンダム$を提供することに同意しました3502000万ドルの資本(“開発資金調達債券”)では、MorPhoSysは少なくとも#ドルの抽出を要求されている1501000万ドルです。2022年9月に私たちは3001.3億ドルに相当する開発資金調達債券150最低資金約束(“追加資金”)に基づいて100万ドルの追加資金を追加し、私たちの将来の約束を解決した。私たちが望んでいる見返りは2.2発展資金調達債券の資金額を乗じて四半期ごとに支払う9年第1の支払いは2024年第4四半期に開始される。
私たちはこれらのツールの性質を最も正確に反映しているので、開発資金調達債券の資金額を説明するために公正価値案を選択した。開発資金調達債券の資金額は売却可能な債務証券合併した貸借対照表にあります。発展資金調達債券資金額の公正価値変動は(収益)/売却可能債務証券の損失 連結業務報告書にあります。
次の表は、2023年12月31日現在と2022年12月31日までに公正価値で記録された売却可能な債務証券(単位：千)をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| コスト | | 未実現収益/(損失) | | 公正価値 | | | 流動資産 | | 非流動資産 | | | | 非流動負債 | | 合計する |
| 2023年12月31日まで | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務証券(1) | $ | 359,667 | | | $ | 95,733 | | | $ | 455,400 | | | | $ | 18,300 | | | $ | 437,100 | | | | | $ | — | | | $ | 455,400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 資金承諾(2) | (7,300) | | | 6,400 | | | (900) | | | | — | | | — | | | | | (900) | | | (900) | |
| 売却可能な債務証券総額 | $ | 352,367 | | | $ | 102,133 | | | $ | 454,500 | | | | $ | 18,300 | | | $ | 437,100 | | | | | $ | (900) | | | $ | 454,500 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日まで | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 債務証券(1) | $ | 359,400 | | | $ | (131,800) | | | $ | 227,600 | | | | $ | 1,300 | | | $ | 226,300 | | | | | $ | — | | | $ | 227,600 | |
| 資金承諾(2) | (9,400) | | | 6,900 | | | (2,500) | | | | — | | | — | | | | | (2,500) | | | (2,500) | |
| 売却可能な債務証券総額 | $ | 350,000 | | | $ | (124,900) | | | $ | 225,100 | | | | $ | 1,300 | | | $ | 226,300 | | | | | $ | (2,500) | | | $ | 225,100 | |
(1)援助した細胞動力学商業開始資金に関連するコストは購入日の公正価値を反映し、この公正価値は著者らが第1回の四半期返済を受けた時に償却する。開発資金調達債券の費用は提供された資金の額を意味する。
(2)それぞれの貸借対照表の日付まで関連した支払いがある細胞動力学的供給約束と関係がある。細胞動力学資金承諾に関連するコストは購入日の公正な価値を表す。
4. 派生ツール
我々は従来、国債金利ロック契約などのデリバティブを含む様々な金融ツールを通して、金利リスクの影響をコントロールしてきた。我々の政策は、誘導ツールを戦略的に使用して、既存と将来の金利リスクをヘッジし、金利リスクによるキャッシュフローの変動をできるだけ少なくすることだ。私たちはまた派生商品に分類された他の金融商品を買収することができる。私たちは取引や投機目的のための派生道具を注文しないつもりだ。2023年、2022年、2021年には、私たちはヘッジツールに指定された派生商品を何も持っていない
マイルストーン加速オプション
2020年8月7日、Zavegepantの開発とNurtec ODTの商業化に資金を提供し、経時的に支払われる特許使用料と成功に基づくマイルストーンと引き換えに、Bioavenと拡大資金協定を締結した。輝瑞.‘S(“ファイザー”)が2022年10月3日にBioavenを買収したのに続き、Zavegepant一里塚支払いを一括払いに加速させることを選択した(“マイルストーン加速オプション”)。マイルストーン加速オプションは1種の埋め込み式派生ツールであり、2022年第2四半期にファイザーがBioavenを買収する意向を発表する前に、関連する公正価値は重要ではない。2023年3月、米国食品医薬品局(FDA)は、急性治療または前兆のない成人片頭痛の急性治療のためのZavzpret(Zavegepant)、カルシトニン遺伝子関連ペプチド受容体拮抗薬の鼻薬を承認し、記念碑的な支払い$を引き起こした475私たちは同月に1000万ドルを受け取り、Zavzpret派生ツールの部分的な決済につながった。2023年11月に一度のドルを受け取りました50ファイザー社はZavegepant経口投与に100万ドルを支払いましたその他特許権使用料収入連結業務報告書にあります。マイルストーン加速オプションには違います。2023年12月31日までの残り公正価値。
2022年12月31日までのマイルストーン加速オプションの公正価値は$96.61000万ドルのうち1000万ドルは86.2Zavzpretに関連した100万ドルはその他流動資産そして$10.5Zavegepant経口製剤に関する1000万ドルはその他の資産合併した貸借対照表にあります
財務省金利ロック契約
2021年6月、名目金額合計1ドルの国庫金利ロック契約を締結しました6002021年債に関する基礎基準金利変動の影響を管理する(付記10-借入金でさらに検討·定義する)。私たちは$を使った16.12021年7月、2021年債の発行に関連する国庫金利ロック契約を終了する。
下表は，2023年，2022年および2021年に派生ツールによって記録された公正価値変動にまとめられているデリバティブ金融商品の損失/(収益)統合業務報告書(千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| マイルストーン加速オプション | $ | 2,290 | | | $ | (96,610) | | | $ | — | | | |
財務省金利ロック契約 | — | | | — | | | 16,093 | | | |
| 手令(1) | — | | | — | | | 5,439 | | | |
(1)株式購入承認証と関係がある2.51，000万株のエピカム社普通株、価格はドルです201株当たり超過3年制学期です。この株式承認証は行使されず、2022年に最低価値で終了し、当時IpsenはEpichymeを買収した。
5. 公正価値計量と金融商品
公正な価値に応じて恒常的に計量された資産と負債
以下の表は、公正価値階層内の公正価値の恒常的に計量された資産と負債(千計)をまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日まで | | 2022年12月31日まで |
| レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する | | レベル1 | | レベル2 | | レベル3 | | 合計する |
| 資産： | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 通貨市場基金(1) | $ | 157,420 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 157,420 | | | $ | 5,068 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,068 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 有価証券 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 預金証書 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,501 | | | — | | | 11,501 | |
| アメリカ政府証券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,920 | | | — | | | 12,920 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 売却可能な債務証券(2) | — | | | — | | | 18,300 | | | 18,300 | | | — | | | — | | | 1,300 | | | 1,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 派生ツール(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 86,150 | | | 86,150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 流動資産総額 | $ | 157,420 | | | $ | — | | | $ | 18,300 | | | $ | 175,720 | | | $ | 5,068 | | | $ | 24,421 | | | $ | 87,450 | | | $ | 116,939 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 株式証券 | 199,190 | | | — | | | 297 | | | 199,487 | | | 103,876 | | | — | | | 8,472 | | | 112,348 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 売却可能な債務証券(2) | — | | | — | | | 437,100 | | | 437,100 | | | — | | | — | | | 226,300 | | | 226,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 派生ツール(3) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,460 | | | 10,460 | |
| 公平な価値で計算される特許使用料(4) | — | | | — | | | 1,778 | | | 1,778 | | | — | | | — | | | 14,500 | | | 14,500 | |
| 非流動資産総額 | $ | 199,190 | | | $ | — | | | $ | 439,175 | | | $ | 638,365 | | | $ | 103,876 | | | $ | — | | | $ | 259,732 | | | $ | 363,608 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 資金承諾(5) | — | | | — | | | (900) | | | (900) | | | — | | | — | | | (2,500) | | | (2,500) | |
| 非流動負債総額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (900) | | | $ | (900) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (2,500) | | | $ | (2,500) | |
(1)すでに記録されている現金と現金等価物合併した貸借対照表にあります。
(2)反映した公正価値資金調達債券と細胞動力学商業発射基金の出資部分を発展させる
(3)反映公正価値マイルストーン加速オプション.
(4)すでに記録されているその他の資産合併した貸借対照表にあります。もっと多くの議論は付記8-非合併付属会社を参照されたい。
(5)次の項目に記録された細胞動力学的供給約束の公正価値と関係があるその他負債合併した貸借対照表にあります。
2023年2022年2021年私たちが確認した収益は87.13億8千万ドルの損失$39.11000万ドルと300万ドルです41.4それぞれ2023年12月31日現在も保有している株式証券である。
以下の表は、3級金融商品の合併公正価値変化(当期と非当期)(単位：千)：をまとめたものである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日までの年度 |
| 株式証券 | | 債務証券 | | | | 資金承諾 | | 派生ツール | | 公平な価値で計算される特許使用料 |
| 期初残高 | $ | 8,472 | | | $ | 227,600 | | | | | $ | (2,500) | | | $ | 96,610 | | | $ | 14,500 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 株式証券損失 | (8,175) | | | — | | | | | — | | | — | | | — | |
| 派生金融商品の損失 | — | | | — | | | | | — | | | (2,290) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
債務証券売却益に収益を計上することができる | — | | | 229,240 | | | | | 1,600 | | | — | | | — | |
その他営業外費用 | — | | | — | | | | | — | | | — | | | (12,722) | |
| 設置点(1) | — | | | — | | | | | — | | | (94,320) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
(2)をとりもどす | — | | | (1,440) | | | | | — | | | — | | | — | |
| 期末残高 | $ | 297 | | | $ | 455,400 | | | | | $ | (900) | | | $ | — | | | $ | 1,778 | |
(1)Zavegepant鼻腔製剤のマイルストーン加速オプションによる公正な価値を表すことができ、このスキームは、FDAが2023年3月にZavzpretを承認したときに解決される。
(2)金額は、2023年第4四半期に私たちが受け取った細胞動力学商業発射資金の第1四半期の返済に関するものです。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日までの年度 |
| 株式証券 | | 債務証券 | | 長期 | | 資金承諾 | | 派生ツール | | 公平な価値で計算される特許使用料 |
| 期初残高 | $ | 43,013 | | | $ | 253,700 | | | $ | 16,700 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| (1)を買う | 28,785 | | | 479,559 | | | — | | | — | | | — | | | 21,215 | |
| 初期確認損益(2) | — | | | 600 | | | — | | | (9,400) | | | — | | | — | |
| 株式証券損失 | (22,634) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 派生金融商品の収益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 96,610 | | | — | |
| 債務証券を売却できる未実現収益は他の全面赤字に計上される | — | | | 24,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
(損失)/売却可能債務証券収益計上収益 | — | | | (67,800) | | | 62,885 | | | 6,900 | | | — | | | — | |
| その他営業外費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,715) | |
居留地(3) | — | | | 79,585 | | | (79,585) | | | — | | | — | | | — | |
第3層(4)を転出する | (40,692) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| (1)をとりもどす | — | | | (542,044) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 期末残高 | $ | 8,472 | | | $ | 227,600 | | | $ | — | | | $ | (2,500) | | | $ | 96,610 | | | $ | 14,500 | |
(1)私たちはすべての残りのBシリーズ生物港優先株債務証券を購入し、ファイザーが2022年10月に生物港を買収した後、発行されたすべてのAシリーズ生物港優先株とBシリーズ生物港優先株の加速償還支払いを獲得した。
(2)初期確認時に適切な公正価値を達成するために、購入価格配分を代表する。額はまた、(A)発展資金調達債券追加出資の公正価値と(B)実際の追加出資金額#ドルの差額に関する債務証券を初歩的に確認したことを反映している1501000万ドルです。
(3)著者らがBシリーズ生物港優先株を購入することを承諾した公正価値を反映し、これらの優先株はBシリーズ生物港優先株を買収すると同時に決済する。金額はまた、2022年9月に開発資金調達債券に資金を提供する際に決済された発展資金調達債券に対する長期承諾の公正価値を反映している。ファイザーが2022年10月にBioavenを買収した後、残りのBシリーズBioaven優先株をすべて購入し、発行されたBシリーズBioaven優先株のすべての加速償還支払いを受けた。
(4)BioCryst普通株式譲渡制限満期と関連がある。
経常公正価値計測の評価投入
以下は，公正価値レベルのうち第2レベルと第3レベルに分類された金融商品が使用する評価投入の検討である.
ApiJect投資
我々は、キャッシュフローの予測と加重平均資本コストを含む3段階投入の割引キャッシュフロー計算を用いて、プライベート会社ApiJect Holdings，Inc.(“ApiJect”)から買収した株式証券と収入参加権の公正価値を2023年12月31日と2022年12月31日までに推定した。予測キャッシュフローおよび加重平均資本コストの推定は、市場参加者が選択した推定とは合理的に異なる可能性があり、これは、推定された公正価値が公平な価値よりも著しく高いか、または低い可能性があることを意味する。より多くの議論については、付記8-非合併付属会社を参照されたい。
細胞動力学商業発射資金と細胞動態資金約束
我々は，第3レベル投入を用いた確率調整割引キャッシュフロー計算を用いて，推定されたリスク調整割引率と制御イベントが変化する可能性を含めて，2023年12月31日と2022年12月31日までに助成された細胞動力学ビジネス開始資金の公正価値を推定し，支払い加速につながる。リスク調整された割引率を作成し，細胞動力学商業発射資金の持続時間内に制御イベント変化が発生する可能性を評価し，重大な判断が必要である。リスク調整された割引率の推定は、市場参加者が選択した割引率とは合理的に異なる可能性があり、これは、推定された公正価値が公平価値よりも著しく高いか低い可能性があることを意味する。制御権変更イベントが発生する確率および時間の予想は、実際の制御権変更イベントの時間とは合理的に異なる可能性があり、そうであれば、推定公正価値は、管理職が任意の特定の日に決定した公正価値よりも著しく高いか、または下回る可能性があることを意味するであろう。
我々はモンテカルロシミュレーション方法を用いて、幾何ブラウン運動に基づく価格設定モデルを使用して金利変動をシミュレートすることを含む、2023年12月31日、2022年12月31日および2022年における細胞動力学資金コミットメントの公正価値を推定した。この方法は，将来の割引率が取引相手の想定債務コストを超える可能性をシミュレーションしており，Cytokinicがそれぞれのシェアを行使するオプションの決定に影響を与える.この方法は，2023年12月31日と2022年12月31日までに，投資期間内にイベント変化を制御する可能性を含め，第3級公正価値計量と投入を取り入れ，想定したリスク調整割引率は10.9%和13.5%は、金利変動率を37.5%和30.0%です。また、各規制あるいは臨床マイルストーンの発生確率を仮定し、これは未来の各資金の可用性に影響を与える。制御権変更イベントが発生する確率と時間、リスク調整された割引率、金利変動性、および各基礎マイルストーンの確率の予想は、市場参加者が選択した仮定とは合理的に異なる可能性があり、これは、推定された公正価値が予想よりも著しく高いか、または下回る可能性があることを意味する
Morphosys融資債券の開発
我々は，推定したリスク調整割引率を用いて計算した割引キャッシュフローに基づいて，発展資金調達債券の2023年12月31日，2023年と2022年までの公正価値を推定し，これは3級公正価値投入である。リスク調整割引率の推定は、市場参加者が選択した割引率と合理的に異なる可能性があり、これは、推定された公正価値が公正価値よりも著しく高いか低い可能性があることを意味する。
マイルストーン加速オプション
収益法の変形であり，2つの異なるシナリオでのキャッシュフローの差に基づくマイルストーン加速オプションの2022年12月31日までの公正価値を“有無”手法を用いて推定した。成功したマイルストーン支払いに基づく予期されるキャッシュフローは、第1のスキームにおけるマイルストーン加速オプションを含む。第2の場合、予測キャッシュフローは、時間の経過とともに支払い可能であると仮定して推定される。この2つの案の公正価値の差はマイルストーン加速オプションの公正価値を代表する。この方法は、第3級公正価値計量と投入を用いて、推定されたリスク調整割引率を含み、主にファイザーの債務コストと管理層が成功に基づくマイルストーンの推定確率を実現することに基づいている。マイルストーン加速オプション期間中に成功に基づくマイルストーンを実現する可能性を評価し，リスク調整による割引率を策定するには，重大な判断が必要である。リスク調整された割引率と上場承認を得る確率の推定は、市場参加者が決定したものと合理的に異なる可能性があり、これは、推定された公正価値が公平価値よりも著しく高いか低い可能性があることを意味する
他の金融商品
2023年12月31日現在、私たちは第2級投入記録を公正な価値で使用する金融商品は何もありません。2022年12月31日まで、その公正価値は二級投入定期計量の金融商品を使用して、主に預金証書とアメリカ政府証券から構成されている。我々は、第三者価格設定サービスの助けを借りて、これらの金融商品の公正な価値を測定し、これらのサービスは、重要な調整を行うことなく、証券のような活発な市場にオファーを提供するか、またはその定価に観察可能な投入を提供する
公正な価値で計量されていない金融資産
財務特許権使用料資産は実際の利息法で償却コストに応じて計量し、総合貸借対照表に計上する。経営陣は、すべての特許使用料製品の予想製品売上に基づく予測特許権使用料収入を使用して金融特許権使用料資産の公正価値を計算し、すべての特許使用料担持製品の製品売上高は、売り手株式研究アナリストの共通認識販売予測に基づいて推定される。これらは，資産予測の将来の特許権使用料収入および任意の予想される入庫や出庫マイルストーンで支払い，適切な個別割引率を用いて現在値に割引する。金融特許権使用料資産の公正価値は、重大かつ観察不可能な投入に基づいて決定されるので、公正価値レベルでは第3級に分類される。金融特許権使用料資産現在部分の推定公正価値は、各報告期間終了時の関連帳簿価値に近い2023年12月31日と2022年12月31日までの金融特許権使用料資産非流動部分の推定公正価値と関連帳簿価値は以下の通り(千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日まで | | 2022年12月31日まで |
| 公正価値 | | 帳簿純価値 | | 公正価値 | | 帳簿純価値 |
| 金融特許権使用料資産、純額 | $ | 19,077,706 | | | $ | 14,088,655 | | | $ | 17,314,094 | | | $ | 13,493,106 | |
6. 金融特許使用料資産
金融特許使用料資産 特許保護されたバイオ製薬製品の販売が予想される特許権使用料に関連するキャッシュフローを含む契約権は、私たちおよび私たちの子会社がそのような製品を第三者から販売して一部の収入を得る権利を有するようにする。
2023年12月31日と2022年12月31日まで、金融特許権使用料資産の当期と非当期の帳簿価値、累積予想キャッシュフロー変動準備、信用損失準備を含まない累積帳簿価値は以下の通り(千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日まで |
| | 印税の継続時間を見積もる(1) | | 総帳簿価値 | | 予想キャッシュフロー変動累計準備(付記7) | | 帳簿純価値(4) |
| 嚢胞性線維症専営権 | | 2037 (2) | | $ | 5,288,833 | | | $ | (2,539) | | | $ | 5,286,294 | |
| エブリスディ | | 2035-2036 | | 1,793,088 | | | — | | | 1,793,088 | |
| 三叉の木 | | 2029-2030 | | 1,208,807 | | | — | | | 1,208,807 | |
| Tysabri | | (3) | | 1,511,957 | | | (434,568) | | | 1,077,389 | |
| トレムフィア | | 2031-2032 | | 927,488 | | | (120,733) | | | 806,755 | |
| XTANDI | | 2027-2028 | | 911,045 | | | (268,701) | | | 642,344 | |
| 他にも | | 2024-2041 | | 6,251,020 | | | (2,100,897) | | | 4,150,123 | |
| 合計する | | | | $ | 17,892,238 | | | $ | (2,927,438) | | | $ | 14,964,800 | |
減算：累積信用損失準備(付記7) | | (137,707) | |
| 流動と非流動金融特許権使用料総資産、純額 | | $ | 14,827,093 | |
(1)示された持続時間は、現在の報告日までの特許料が大幅に終了するという私たちの推定を表し、地理的位置によって異なる可能性があり、臨床試験結果、規制承認、契約条項、商業発展、規制排他性の推定、および特許満期日(推定された特許期限の延長を含む可能性がある)、または他の要因に依存する可能性がある。私たちの特許使用料が予想された時間に満了することは保証されない。
(2)特許権使用料は永久である；表示された年は、Trikaftaが予想する特許満了および潜在的模倣薬の進入に基づく時間の潜在的販売低下を表す。
(3)RPIFTはTysabri純売上高の永久特許使用料を獲得した。私たちは定期的に審査された特許使用料の期間内に収入を増加させるために締め切りを2031年に設定した
(4)資産計上による帳簿純価値は信用損失を計上する準備の前に示した。その他の資料については、別注7--累積準備および財務特許権使用料資産予想キャッシュフロー変動準備を参照してください。
2023年12月31日現在、残高は$14.8以上は流動と非流動金融特許権使用料資産総額であり、純額は$を含む562.3原価で保有する未承認の金融特許権使用料資産は，主にolpasiran，pelacarsen，KarXT，seltorexantに関連している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022年12月31日まで |
| | 印税の継続時間を見積もる (1) | | 総帳簿価値 | | 予想キャッシュフロー変動累計準備(付記7) | | 帳簿純価値(4) |
| 嚢胞性線維症専営権 | | 2037 (2) | | $ | 5,333,535 | | | $ | (10,908) | | | $ | 5,322,627 | |
| Tysabri | | (3) | | 1,683,441 | | | (212,283) | | | 1,471,158 | |
| 三叉の木 | | 2029-2030 | | 1,284,054 | | | (24,126) | | | 1,259,928 | |
| トレムフィア | | 2031-2032 | | 894,160 | | | — | | | 894,160 | |
| 英ブルルーヴィカ | | 2027-2032 | | 1,436,969 | | | (660,703) | | | 776,266 | |
| XTANDI | | 2027-2028 | | 1,009,168 | | | (235,625) | | | 773,543 | |
| 他にも | | 2024-2041 | | 5,134,980 | | | (1,332,815) | | | 3,802,165 | |
| 合計する | | | | $ | 16,776,307 | | | $ | (2,476,460) | | | $ | 14,299,847 | |
減算：累積信用損失準備(付記7) | | (115,422) | |
| 流動と非流動金融特許権使用料総資産、純額 | | $ | 14,184,425 | |
(1)示された持続時間は、現在の報告日までの特許料が大幅に終了するという私たちの推定を表し、地理的位置によって異なる可能性があり、臨床試験結果、規制承認、契約条項、商業発展、規制排他性の推定、および特許満期日(推定された特許期限の延長を含む可能性がある)、または他の要因に依存する可能性がある。私たちの特許使用料が予想された時間に満了することは保証されない。
(2)特許権使用料は永久である；表示された年は、Trikaftaが予想する特許満了および潜在的模倣薬の進入に基づく時間の潜在的販売低下を表す。
(3)RPIFTはTysabri純売上高の永久特許使用料を獲得した。私たちは定期的に審査された特許使用料の期間内に収入を増加させるために締め切りを2031年に設定した
(4)資産計上による帳簿純価値は信用損失を計上する準備の前に示した。その他の資料については、別注7--累積準備および財務特許権使用料資産予想キャッシュフロー変動準備を参照してください。
2022年には160.11000万ドルと300万ドルです273.6OtilimabとGantenerumabの非現金減価費用はそれぞれ100万ユーロであり、この2つの未承認金融特許使用料資産はコストで保有されている。欠陥費用の記録は、Gantenerumabの臨床試験を停止するというロー氏社の声明と、Gantenerumabの臨床試験を停止することを決定したグラクソ·スミスクライン社が、オテリムの規制書類を提出しないことを決定したためだ。また、2022年には、Gavretoに関連する金融特許権使用料資産を減値し、#ドルの非現金減価費用を記録しました182.1Gavretoのビジネス見通しが不確定であるため、Gavretoのビジネス見通しは不確定である。これらの減価費用は金融特許権使用料資産減価連結業務報告書にあります。
7. 累計準備と金融特許使用料資産予想キャッシュフロー変化準備
金融特許権使用料資産からの期待される将来のキャッシュフロー変化の累計は、金融特許権使用料資産の非流動部分に計上されている 連結貸借対照表には、以下の項目が含まれる
•累積手当の変動は、特許使用料軸受製品の予想製品売上高に基づく特許権使用料支払いの変化に関連しており、売り手株式研究アナリストの推定では一致した販売予測は
•特許使用料資産使用年数が終了した場合には、合併貸借対照表の累積免税額のログアウトのみに影響を与える
•現在予想されている信用損失累積準備の変動は、主に保護権が限られた新金融特許権使用料資産及び保護権が限られた金融特許権使用料資産の基本キャッシュフロー予測の変化と関係がある.
次の表には、金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化累積準備の活動を示し、累積信用損失準備(千計)を含む
| | | | | |
| 本年度の活動 |
| 2020年12月31日残高(1) | $ | (1,263,824) | |
| |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化累計引当増加 | (912,710) | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化に減少した累積引当 | 446,955 | |
| 累計免税額の解約 | 21,721 | |
| |
| 信用損失準備、純額(2) | 12,913 | |
| 2021年12月31日の残高 | $ | (1,694,945) | |
| |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化累計引当増加 | (1,394,679) | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化に減少した累積引当 | 296,637 | |
| 累計免税額の解約 | 5,723 | |
| 信用損失準備の核販売 | 1,584 | |
| 信用損失準備、純額(2) | 193,798 | |
| 2022年12月31日の残高 | $ | (2,591,882) | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化累計引当増加 | (1,006,933) | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化に減少した累積引当 | 468,562 | |
| 累計免税額の解約 | 87,393 | |
| |
| 信用損失準備、純額(2) | (22,285) | |
| 2023年12月31日の残高 | $ | (3,065,145) | |
(1)$も含めて323.7累積信用損失に関連した百万ドルを支出する。
(2)2021年、信用損失準備金収入は主にTazverik価値の大幅な低下と関係があるが、相殺されたZavegepantの価値を増やすことで2022年、信用損失支出収入は主にTazverik価値のさらなる低下といくつかの信用状況のより良い製品の支払者の変化と関連があり、これらの変化はTreleyが私たちのポートフォリオに参加した部分によって相殺される。2023年、信用損失支出費用は主にAdstiladrinとSkytrofaが私たちのポートフォリオに参加することと関連がある。
8. 非合併付属会社
私たちの特定の実体に対する株式投資水準は私たちに大きな影響力を提供してくれる。私たちはこのような投資を権益法投資や権益証券に計上し、私たちは公正価値オプションを選択した
ApiJect
2022年4月、私たちはApiJectから普通株と収入分配権を買収した。私たちはこのような投資の現在の価値をより反映するために、ApiJectでの私たちの投資を計上するために公正な価値オプションを選択した。もしいくつかのマイルストーンに達したら、私たちはまたApiJectから追加的な普通株を購入しなければならない。ApiJectの株式投資の公正な価値は株式証券公正な価値の変動は権益証券の(収益)/損失それは.所得分配権の公正価値計上その他の資産公正な価値の変動はその他の営業外費用、純額それは.ApiJectは、2023年12月31日と2022年12月31日まで、収入参加権に関連した金の期限が切れていない。
従来のSLP資本
交換カプセルについては，持続投資家組合からLegacy Investors Partnersの特別有限共同権益(“Legacy SLP権益”)を#ドルで買収した303.7私たちの子会社の株式を発行するために1000万ドルです。したがって、私たちはLegacy Investors Partnershipの特に限られたパートナーになった。Legacy SLP資本は、Legacy Investors Partnership一般パートナーに支払う業績分配支払いと同様のベースでの収入分配に相当する権利を得る権利があります。私たちの収入分配は、普通のパートナーが以前にレガシー投資家共同企業の収入に対する契約権利に等しく、基礎差額を差し引いた償却純額に等しい。Legacy SLP資本は権益法で入金されており，我々のマネージャはLegacy Investors Partnersのマネージャでもあり，大きな影響力を行使する能力があるからである.Legacy Investors Partnersは2020年6月30日から投資機会に参加しなくなるため，Legacy SLP権益の価値は時間の経過とともに低下すると予想される。Legacy Investors Partnersはまた、Old RPIとRPI ICAVの非持株権益を間接的に持っている
Legacy SLP資本の収入分配は推定に基づいており，Legacy Investorsパートナーズは報告が遅れたプライベートパートナーであるためである.管理層は、今期に残されたSLP権益の株式収益推定を、次の時期の履歴結果に基づいて更新する。レガシーSLP資本の報酬における資本計上権益法は投資者の権益(収益)/損失とされる。私たちが記録した収入分配は#ドルです4.31000万、$3.01000万ドルと300万ドルです8.9万万 それぞれ2023年、2022年、2021年に。レガシーSLPの利息から現金収入を得ました#14.31000万、$25.71000万ドルと300万ドルです21.02023年、2022年、2021年はそれぞれ100万人。
Avilionエンティティ
RPIFTはAvillionエンティティに大きな影響を与える能力があるため，Avillion Finding I，LPとその関連エンティティ(“Avillion I”)とBAV Finding II，LPとその関連エンティティ(“Avillion II”およびAvillion Iとともに“Avillionエンティティ”と呼ぶ)における共同権益を持分方法投資として入金した。Avilionエンティティの収益のうちの資本は権益法は投資者の権益(収益)/損失とされる。私たちが記録した収入分配は#ドルです24.61000万ドル、損失は$に分担する12.01000万ドルと300万ドルです28.42023年、2022年、2021年はそれぞれ1.2億人
FDAは2017年12月19日、ファイザー·ボスリフの新薬補充申請を承認した。ファイザーとの共同開発プロトコルにより，Avillion Iはこの承認に基づいてファイザーから固定支払いを受ける資格がある。Avillion Iの唯一の業務は現金を受け取り、ファイザーが満期になった一連の固定年次支払いの割引をキャンセルすることだ。Avillion Iから#ドルの配布を受け取りました13.62023年は1000万ドル、2023年には13.42022年と2021年はそれぞれ1億2千万ドル
2018年5月、RPIFTは、2021年7月と2022年6月にそれぞれ改正され、合計#ドルの資金を提供するAvillion IIと協定を締結した150AirSupra(前身はPT 027)を推進する第2段階と第3段階の臨床試験の一部コストを長年にわたって100万ドル提供し，2023年1月にFDAの承認を得た。Avillion IIは、特許使用料、一連の成功ベースのマイルストーン、および他の潜在的支払いと交換するために、喘息治療のためのAirsupraを開発するアスリコンとの共同開発プロトコルの一方である。2023年1月、アスリカンは#ドルの費用を支払うことを選択したAvillion IIに通知した80Avillion IIに100万ドルを支払い，米国でAirSupraを商業化する選択権を行使した。2023年3月、比例配分の運動費$を受け取りました34.8Avilion IIから100万ドルです
私たちは任意の特定の報告日の最大損失の開放は私たちの権益法投資の帳簿価値に未出資の承諾を加えることに限られています。2023年12月31日と2022年12月31日まで、私たちはAvillionエンティティに関連する未獲得資金を$と約束しました16.31000万ドルと300万ドルです28.82億5千万ドルと2億5千万ドルです
9. 研究と開発(R&D)経費支出
研究開発資金支出には、候補製品の印税やマイルストーンを得るために取引相手に支払うお金が含まれています。研究開発資金支出には，事前支払いや承認前マイルストーン段階で支払う開発段階資金支払いと，関連候補製品が我々の取引相手と臨床試験を行うにつれて時間とともに支払われる開発段階資金支払いがある。私たちは2023年、2022年、2021年に新しい研究開発資金計画を達成していません。
研究開発資金支出が#ドルであることを確認しました52.02023年は4億5千万ドルで主に50.0細胞動態会社との合意によって触発された100万件の臨床マイルストーン支払い.
研究開発資金支出が#ドルであることを確認しました177.12022年には万に達します前払金やマイルストーン開発段階の資金支払いと関係があります100.01000万、$25.01000万ドルと300万ドルです50.02000万ドルは、それぞれ細胞動力学、Theravance Biophma、Inc.およびMSD International Business GmbHから開発段階製品の特許使用料を買収した。
研究開発資金支出が#ドルであることを確認しました200.12021年には1万ドルです193.22000万ドルの前期研究開発資金と6.91000万ドルの持続的な研究開発資金支出は、主に私たちとセノフィとの共同援助協定に基づいている。前期研究開発資金支出には#ドルが含まれている103.21000万ドルと300万ドルです90.0BioCrystの1つの開発段階製品の増量特許権使用料とMorPhoSysの2つの開発段階製品の将来の特許権使用料と交換するために2000万ドル。
10. 借金をする
私たちの借金には、2023年12月31日と2022年12月31日まで、以下の内容が含まれています
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 借入金タイプ | | 発行日 | | 成熟性 | | 2023年12月31日まで | | 2022年12月31日まで |
| 優先無担保手形： | | | | | | | | |
$1,000,000, 0.75%(発行日：99.322額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2023 | | $ | — | | | $ | 1,000,000 | |
$1,000,000, 1.20%(発行日：98.875額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2025 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
$1,000,000, 1.75%(発行日：98.284額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2027 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
$1,000,000, 2.20%(発行日：97.760額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2030 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
$600,000, 2.15%(発行日：98.263額面のパーセント) | | 7/2021 | | 9/2031 | | 600,000 | | | 600,000 | |
$1,000,000, 3.30%(発行日：95.556額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2040 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
$1,000,000, 3.55%(発行日：95.306額面のパーセント) | | 9/2020 | | 9/2050 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | |
$700,000, 3.35%(発行日：97.565額面のパーセント) | | 7/2021 | | 9/2051 | | 700,000 | | | 700,000 | |
| | | | | | | | |
| 未償却債務割引と発行コスト | | | | | | (164,715) | | | (183,678) |
| 総債務帳簿価値 | | | | | | 6,135,285 | | | 7,116,322 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 差し引く：長期債務の現在部分 | | | | | | — | | | (997,512) | |
| 長期債務総額 | | | | | | $ | 6,135,285 | | | $ | 6,118,810 | |
高級無担保手形
私たちは$を発行した1.33億ドルと3，000ドル6.02021年の優先無担保手形(以下、2021年手形と略す)と2020年の優先無担保手形(2020年手形と略す)。2021年に発行される債券および2020年に発行される債券(以下、“債券”と呼ぶ)は合算価格$となる176.4700万ドル私たちの資本は52.73.6億ユーロの債券発行コストは、主に引受費で構成されている。2021年に発行された債券の加重平均額面金利および加重平均実金利はそれぞれ2.80%和3.06%です。2020年に発行される債券の加重平均額面金利および加重平均実金利はそれぞれ2.13%和2.50%です。各シリーズ債券の利息はそれぞれ年利で計算され、半年ごとに配当され、それぞれ毎年3月2日と9月2日に配当される。
債券はわれわれの選択どおりに償還することができ，償還価格は(I)の大きい者に等しい100償還された債券元金の%及び(Ii)償還された債券を予定して支払う予定の元金及び利息(償還日に計上された利息を含まない)の現在値の総和を、国庫金利毎に半年毎に割引し、別途契約に基づいて定義された全体割増価格を加算する。いずれの場合も、利子と未払い利息を計算しても償還の日にあがなわなければならない。
支配権変更トリガ事件と3つの信用機関のうち2つが債券格付けを引き下げた場合、所有者は以下の価格で債券の全部または一部を買い戻すことを要求する可能性があります101購入した債券元金総額の%を、別途買い戻し当日の未払い利息及び未払い利息(あれば)を加算する
債券項目の下の責任は非全額付属会社RP Holdingsによって全面的かつ無条件に保証される。私たちは備考のいくつかの条約を遵守しなければならない12月31日まで2023私たちは適用されたすべての協約を遵守した。
2023年9月私たちは$を返済しました1.0200億ドルの優先無担保手形が満期になった
2023年12月31日と2022年12月31日までに，2段階投入された未償還手形を使用した公正価値は約$である5.13億ドルと3，000ドル5.7それぞれ200億ドルと200億ドルです
無担保循環信用手配を優先する
当社付属会社RP Holdingsは借り手として、2021年9月15日に改訂及び再予約された循環信用協定(“この協定”)を初歩的に締結し、無担保循環信用手配(“循環信用手配”)を提供する。2023年12月22日に署名された信用協定第3号改正案は、借入能力を#ドルに向上させる1.8一般企業用に30億ドルが使われています1.692028年12月22日に満期になったサイクル引受金の140億ドルと残りのドル110.02027年10月31日に期限が切れたサイクル約束額は1.8億ドル。2024年1月24日、私たちは信用協定第4号修正案に署名し、信用協定に対していくつかの技術的修正を行った。2023年12月31日と2022年12月31日までに違います。循環信用手配された未返済借金。
我々の選択によると、循環信用ローンの金利は(A)基準金利であり、当該基準金利は(1)行政機関の最優遇金利、(2)連邦基金金利プラス0.5%および(3)期間SOFR PLUS1%または(B)毎日SOFR、期限SOFR、代替通貨定期金利、または代替通貨の1日当たりレート(各金利はクレジットプロトコルで定義されている)、それぞれの場合には、適用される保証金が加算される。循環信用融資の適用保証金は私たちの公共債務の格付けによって異なる。したがって、循環信用融資の金利は、適用金利の変化や我々の公的債務格付けの将来の変化に応じて融資期限内に変動する。
循環信用スケジュールを管理する信用プロトコルには、(I)総合レバレッジ率を以下に維持することが要求されるいくつかの慣例契約が含まれている4.001.00以下に4.50条件を満たす材料買収後の総合融資債務と調整後EBITDAの比は1.00)であり、各項目の定義と計算は信用プロトコルに規定されている更なる調整後に計算した比率レベルを採用し、(Ii)総合カバー比率は等しいかそれ以上である2.501.00まで調整されたEBITDAから総合利息支出まで、各項目は信用プロトコルの定義と計算に基づいて、そして信用プロトコルに規定されている更なる調整に従って計算し、(Iii)総合投資組合の現金流量比率は以下である5.001.00以下に5.50資格を満たす材料を買収した後、総合融資債務とポートフォリオのキャッシュフローの比は1.00まで低下し)、すべて信用協定に掲載された更なる調整によって計算された比率レベルで計算された。循環信用メカニズムの下のすべての債務は私たちによって無条件に保証される。信用協定下のレバレッジ率、ポートフォリオ現金流動率、利息カバー率契約を守らないと、私たちの貸手は私たちにすべての借金をすぐに返済することを要求する可能性があります。信用協定には、追加債務を招く、配当金の支払い、特定の金の支払い、資産の買収と処分など、いくつかの活動に従事する能力を制限するこのような信用手配の慣例的なチノが含まれている。2023年12月31日まで, RP Holdingsはこのような条約を遵守した
債券の元金支払い
2023年12月31日以降5年まで、私たちの債券の将来元本は以下のように支払われます(単位：千)
| | | | | | | | |
| 年.年 | | 元金払い |
| 2024 | | $ | — | |
| 2025 | | 1,000,000 | |
| 2026 | | — |
| 2027 | | 1,000,000 |
| 2028 | | — |
| その後… | | 4,300,000 |
| 合計(1) | | $ | 6,300,000 | |
(1)未償却債務割引および発行コストは含まれていません#ドル164.72023年12月31日現在、利息支出により対象債務の残存寿命内に償却する。
11. 株主権益
資本構造
私たちは二つ議決権のある株式種別：A類普通株とB類普通株、いずれもある1つは普通株1株当たりの投票権。A類普通株とB類普通株は、法律が適用されない限り、株主投票のすべての事項を1つのカテゴリとして一緒に投票する。我々のB類普通株は公開取引されておらず，清算，解散または清算時には，B類普通株の保有者は限られた権利のみがその額面に相当する割り当てを獲得する.2023年12月31日までに446,692万株A類普通株と150,743発行された1000株B類普通株を発行する。
当社、RP Holdings、持続投資家パートナーシップ、RPI International Partners 2019、LP、RPI US Feedder 2019、LP、RPI International Feedder 2019、LP及びEPA Holdingsが締結した交換協定(時々改訂され、“交換協定”)は、持続投資家パートナーシップ企業が間接的に保有するRP Holdings B類権益を制限して我々のA類普通株を交換する。交換プロトコルによるとRP Holdings Bの権利は1つは-クラスAの普通株式は、四半期ごとの1対1のベースです。このような交換のたびに、私たちが同じ数のB類普通株を繰延株に再指定することにもつながる。2023年12月31日までに384,640千株が順延流通株になる
また私たちには議論があります50千株R類は株式を償還することができ、所有者は投票権または配当権を有する権利がない。Rクラスの償還可能株は未来に私たちの選択に基づいて償還することができる。このような償還はGBの名目価値で計算されます1みんなです。
A類普通株買い戻し
2023年3月、私たちの取締役会は株式買い戻し計画を承認し、この計画によると、私たちは最高$を買い戻すことができます1.020億株私たちのA類普通株です。株式買い戻し計画の認可は2027年6月23日に満期となり、買い戻しは公開市場や私的交渉の取引で行うことができる。私たちは2023年4月にA類普通株の買い戻しを開始した。2023年には買い戻し退職しました9,846千株、コストは約$304.81000万ドルです。
非制御的権益
2023年、2022年、2021年の非制御的権益残高の変化は以下の通りです(単位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 伝統的な投資家パートナー関係 | | RPSFT | | 持続的投資家パートナーシップ | | 環境保護局ホールディングス | | 合計する |
| 2020年12月31日 | $ | 1,939,509 | | | $ | 12,436 | | | $ | 3,125,091 | | | $ | — | | | $ | 5,077,036 | |
| 投稿する． | 35,148 | | | — | | | 13,391 | | | — | | | 48,539 | |
| 分配する | (425,050) | | | (56,490) | | | (133,433) | | | — | | | (614,973) | |
| 他の取引所 | — | | | — | | | (642,974) | | | — | | | (642,974) | |
| 純収入 | 266,570 | | | 57,582 | | | 297,321 | | | — | | | 621,473 | |
| その他総合収益/(損失)： | | | | | | | | | |
| 債務証券を売却できる未実現収益 | 2,038 | | | — | | | 3,227 | | | — | | | 5,265 | |
| 債務証券の売却未実現収益の再分類 | (8,946) | | | — | | | (13,469) | | | — | | | (22,415) | |
| 2021年12月31日 | $ | 1,809,269 | | | $ | 13,528 | | | $ | 2,649,154 | | | $ | — | | | $ | 4,471,951 | |
| 投稿する． | 6,343 | | | — | | | 5,253 | | | — | | | 11,596 | |
| 分配する | (435,446) | | | (24,687) | | | (144,115) | | | — | | | (604,248) | |
| 他の取引所 | — | | | — | | | (157,494) | | | — | | | (157,494) | |
| 純収入 | 152,895 | | | 10,562 | | | 23,775 | | | — | | | 187,232 | |
| その他総合収益/(損失)： | | | | | | | | | |
| 債務証券を売却できる未実現収益 | 4,218 | | | — | | | 5,520 | | | — | | | 9,738 | |
| 債務証券の売却未実現収益の再分類 | (9,392) | | | — | | | (12,160) | | | — | | | (21,552) | |
| 2022年12月31日 | $ | 1,527,887 | | | $ | (597) | | | $ | 2,369,933 | | | $ | — | | | $ | 3,897,223 | |
| 投稿する． | 7,981 | | | — | | | 3,874 | | | — | | | 11,855 | |
| 分配する | (363,635) | | | (4,437) | | | (119,649) | | | — | | | (487,721) | |
| 他の取引所 | — | | | — | | | (428,808) | | | — | | | (428,808) | |
| | | | | | | | | |
| 純収入 | 167,483 | | | 5,045 | | | 392,726 | | | — | | | 565,254 | |
| RPCTの非持株権を購入する | — | | | (11) | | | — | | | — | | | (11) | |
| 2023年12月31日 | $ | 1,339,716 | | | $ | — | | | $ | 2,218,076 | | | $ | — | | | $ | 3,557,792 | |
持続的投資家パートナーシップ
持続投資家組合が私たちB類普通株を保有している数は彼らが間接的に保有しているRP Holdings B類権益の数に等しい。持続投資家共同会社はその間接的に保有するRP Holdings B類権益をA類普通株と交換するため、持続投資家共同会社のRP Holdingsに対する間接所有権は減少した。我々はRPホールディングスA類権益とRPホールディングスB類権益の所有権を通じてRP Holdingsの業務を運営し、制御している。2023年にA類普通株を買い戻すことに関連して、RP Holdingsも私たちが持っているRP Holdings A類の権益を解約し始め、これはRP Holdingsでの私たちの持株を減少させた。(1)RPがB類権益交換A類普通株を持つことと(2)RP Holdings A類権益が廃棄されるため，持続投資家共同企業と我々との間のRP Holdings所有権の変化によって他の取引所上の表と私たちの総合株主権益表にあります。
持続投資家組合が間接的に所有しているのは25%, 27%和29それぞれ2023年、2022年、2021年12月31日にRP Holdingsの株式を保有し、残りの株式75%, 73%和71Royalty Pharma plcが所有するRP Holdingのパーセンテージは、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までである。
RPSFT
われわれはRPSFTが保有するRPCTの最低限の権益に関する非持株権益を歴史的に報告した。2023年12月、吾らはRPSFTとその親会社の純資産(主に現金及びそのRPCTが受信した一部の特許使用料を受け取る権利を含む)を有効に購入することにより、RPSFTが保有するRPCTの余剰権益を買収した。購入価格は約3ドルです11.41000万ドルはその他流動負債2023年12月31日現在の総合貸借対照表にある。買い取り価格は決済後の調整の影響を受け、主に資産純資産値と清算費用の最終確定に関連し、2024年に確定する予定だ。2023年12月のこの取引の後、RPSFTはRPCTの非持株権益を保有しなくなった。
RPホールディングスがEPA Holdingsが持つC類特別権益
マネージャーの付属会社EPA Holdingsは，そのRP Holdings C類特別利息で持分表現賞(以下の定義)を獲得する権利があり，これは我々の業績に基づいてポートフォリオによって決定されている。2年毎に行われる投資は、単独のポートフォリオ(各ポートフォリオは1つの“ポートフォリオ”)に分類される。ある条件を満たす場合，各財政四半期終了時にEPA HoldingsはRP Holdingsから以下の金額に相当するポートフォリオごとの分配を得る権利がある20純経済利益(当該ポートフォリオ内のすべての新ポートフォリオの現金収入合計から総支出(当該ポートフォリオの利息支出、運営支出及び買収コストを回収すると定義)を差し引いたパーセンテージと定義される(“株式表現奨励”)。株式表現賞は、RP HoldingsがRP Holdings C類の特別権益の所有者としてEPA Holdingsに割り当てられ、支払われる。株式表現賞はRP Holdings B類資本で支払われ、これらの権益は発行時にA類普通株と交換される。EPA Holdingsはまた、EPA Holdingsまたはその任意の受益者が満期時に当該RP Holdings C類の特別な権益を持っているために徴収された任意の所得税を支払う限り、RP Holdings C類特別権益に関する定期現金前払いを得ることができる。ないわ上述のいくつかの業績条件を満たす前に、任意の重大な株式業績奨励を支払うことが予想される。同様に，これらの業績条件を満たすまで，EPAホールディングスにはいかなる物質収入も分配されないと予想される。
配当をする
A類普通株の保有者は配当金を得る権利があるが、当社の取締役会の承認を受けなければならない。カテゴリーBの普通株式の所有者はいかなる配当も得る権利がない；しかし、RP Holdings Bの権利はRP Holdingsから配当および割り当てを得る権利がある。2023年には4四半期の現金配当金を発表して支払いました0.20A類普通株1株当たり、総額$358.31000万ドルを所有者に私たちのA類普通株.
2020年独立取締役持分インセンティブ計画と持分報酬
2020年6月15日、私たち取締役自主持分激励計画が承認され、発効されました800数千株のA類普通株はRSUの形で私たちの独立役員に発行されることが許可された。2023年12月31日までに485この計画によると、今後も1万株が発行される。この計画によって付与されたRSUは通常授与される1年株式ベースの報酬は一般と行政費用連結業務報告書にあります。2023年、2022年、2021年には、物質シェアに基づく報酬支出はそれぞれ確認されていません。2023年12月31日現在、RSU未返済総額に関する未確認株式報酬支出総額は重要ではない。
12. 1株当たりの収益
2023年，2022年，2021年にEPAホールディングスに発行可能なB類普通株を評価し，何の希釈影響も生じないことを確認した
次の表は、2023年のA類普通株の基本と希釈後の1株当たり収益を計算するための分子と分母の台帳(千単位であるが、1株当たり金額を除く)を示している
| | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 |
| 分子.分子 | |
| 合併純収入 | $ | 1,700,088 | |
| 差し引く：持続可能な非持株資本による純収入 | 392,726 | |
| 差し引く：レガシー非持株権益による純収入 | 172,528 | |
| Royalty Pharma plcの純収入-Basicによるものです | 1,134,834 | |
| 増列：B類普通株仮定転換の非持株権益は純収益の再分配を占めるべきである | 392,726 | |
| Royalty Pharma plcの純収入によるものです | $ | 1,527,560 | |
| |
| 分母.分母 | |
| 加重平均クラスA発行された普通株式-基本 | 447,601 | |
| 添加：希釈効果を以下に示す | |
| A類普通株と交換可能なB類普通株 | 155,292 | |
| 帰属しないRSU | 7 | |
| 加重平均A類普通株発行-希薄化 | 602,900 | |
| |
| A類普通株1株当たり収益-基本 | $ | 2.54 | |
| A類1株当たりの普通株収益−希釈後 | $ | 2.53 | |
発行されたB類普通株はIF−転換法により潜在的希薄化影響を評価し，2022年と2021年の逆償却と決定されたため，A類普通株希釈1株当たり収益の計算から除外された次の表は、2022年と2021年のA類普通株の基本と希釈後の1株当たり収益を計算するための分子と分母の台帳(千単位であるが、1株当たり金額を除く)を示している
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日までの年度 |
| | | 2022 | | 2021 |
| 分子.分子 | | | | | |
| 合併純収入 | | | $ | 230,064 | | | $ | 1,241,201 | |
| 差し引く：持続可能な非持株資本による純収入 | | | 23,775 | | | 297,321 | |
| 差し引く：レガシー非持株権益による純収入 | | | 163,457 | | | 324,152 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Royalty Pharma plcの純収入によるものです | | | $ | 42,832 | | | $ | 619,728 | |
| | | | | |
| 分母.分母 | | | | | |
| 加重平均クラスA発行された普通株式-基本 | | | 437,963 | | | 414,794 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 補足：無許可RSUの希釈効果 | | | 9 | | | 8 | |
| 加重平均A類普通株発行-希薄化 | | | 437,972 | | | 414,802 | |
| | | | | |
| A類普通株1株当たり収益-基本 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.49 | |
| A類1株当たりの普通株収益−希釈後 | | | $ | 0.10 | | | $ | 1.49 | |
13. 間接キャッシュフロー
総合純収入と業務活動で提供される現金純額を照合する調整を以下のようにまとめる(千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| 合併純収入 | $ | 1,700,088 | | | $ | 230,064 | | | $ | 1,241,201 | |
| 合併純収入と業務活動が提供する現金純額を調整する： | | | | | |
| 金融特許使用料資産収入 | (2,197,754) | | | (2,125,096) | | | (2,065,083) | |
| 金融特許権使用料資産予想キャッシュフロー変化準備金 | 560,656 | | | 904,244 | | | 452,842 | |
| 無形資産の償却 | — | | | 5,670 | | | 22,996 | |
| 債務償却割引と発行コスト | 20,499 | | | 21,356 | | | 20,162 | |
| | | | | |
| デリバティブ金融商品の損失/(収益) | 2,290 | | | (96,610) | | | 21,532 | |
| 権益証券の(収益)/損失 | (87,139) | | | 33,442 | | | 48,066 | |
| 権益法被投資者の権益(収益)/損失 | (28,882) | | | 8,973 | | | 19,490 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 権益法被投資者の分配 | 18,823 | | | 39,142 | | | 34,384 | |
| | | | | |
| 債務返済損失 | — | | | 419 | | | 358 | |
| | | | | |
| 株式ベースの報酬 | 2,357 | | | 2,170 | | | 2,443 | |
| 利子収入が増える | — | | | (53,432) | | | (50,896) | |
| (収益)/売却可能債務証券の損失 | (230,840) | | | 6,815 | | | (17,859) | |
| 金融特許権使用料資産減価 | — | | | 615,827 | | | — | |
| 派生金融商品の終了 | — | | | — | | | (16,093) | |
| 他にも | 20,912 | | | 11,098 | | | 4,461 | |
| 経営性資産と負債変動状況： | | | | | |
| 金融特許使用料資産から受け取った現金 | 3,201,410 | | | 2,507,236 | | | 2,315,854 | |
| | | | | |
| 請求権使用料を計算しなければならない | 2,588 | | | 36,456 | | | (20,131) | |
| | | | | |
| その他受取特許使用料収入 | (1,521) | | | (4,744) | | | (9,012) | |
| その他流動資産 | 559 | | | 2,198 | | | 1,857 | |
| 売掛金と売掛金 | 6,236 | | | 2,286 | | | (4,586) | |
| 支払利息 | (2,480) | | | (3,534) | | | 15,550 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 経営活動が提供する現金純額 | $ | 2,987,802 | | | $ | 2,143,980 | | | $ | 2,017,536 | |
非現金投資と融資活動の概要は以下の通り(千計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日までの年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| マイルストーンを支払うべき-ErLeada(1) | $ | — | | | $ | 12,400 | | | $ | — | |
RPCT購入の非持株権益(2) | 11,375 | | | — | | | — | |
(1)2022年12月31日現在支払われていない販売ベースのマイルストーンの実現に関連している。
(2)RPSFTが保有する2023年12月31日までに支払われていないRPCT残りの権益を購入することと関係がある。その他の議論については、付記11-株主権益を参照されたい。
14. 引受金とその他の事項
細胞動態学的資金約束
2023年12月31日までにドル125選択可能な金額の400万ドル200細胞動力学資金の約束により、まだ100万ドルが使用可能であり、細胞動力学は#ドルを抽出する必要がある50もし何か事故があったら、100万ドルになるだろう。
Teva開発資金調達約束
2023年11月、私たちはTeva製薬工業有限公司(Teva)の子会社Teva PharmPharmticals International GmbHと融資合意に達した。合意によると、私たちはTevaに最大1ドルの資金を提供することに同意しました100TevaのオザピンLai(TEV-‘749)用に100万ドルの開発が行われている。双方の同意の下で、私たちとTevaは資金総額を#ドルに増加させる権利がある1251000万ドルです。2023年12月31日まで、何の資金も提供されていない。
他の約束
私たちはAvillion実体への投資を通じて取引相手に資金を前払いすることを約束した。これらの手配の詳細については、付記8-非総合共同経営会社を参照されたい。15-関連先取引所に付記されているように、管理プロトコルの有効期限内に運営および人員支払いを支払うことも要求される(以下のように定義する)。
完済する
私たちの正常な業務過程では、秘密協定や会社の存在や契約権限に関する陳述などの事項に関する慣用賠償を含む契約または合意を締結することができます。クレーム(あれば)を出すまで，このようなプロトコルでの最大リスクの開放は確定できない.しかし，これまでこのようなクレームを出してきた人はおらず，今後このような訴訟が発生する可能性は低いと考えられる.
法律訴訟
私たちは正常な業務過程で様々な事項について法的行動を取る側です。その中のいくつかの訴訟は、重大な不確実性と確定できない損害賠償に関する複雑なクレームに基づいている可能性がある。別の説明がない限り、損失または推定損害の可能性を特定することはできないので、我々は、2023年12月31日および2022年12月31日までの総合貸借対照表上で、これらの訴訟のための任意の計算項目を確立していない。損失が可能であり、合理的に推定可能であると判断した場合、その負債が重大であれば、保持している負債金額を開示する負債を記録する。私たちは私たちの一方である既存の法的手続きの結果が、単独でも全体的でも、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を与えないと信じていない。
15. 関係者取引
“マネージャー”
そのマネージャーはRoyalty Pharma plcとその子会社の投資マネージャーだ。マネージャーの管理メンバーPablo Legorretaは私たちの権利を持っていて、私たちの最高経営責任者と取締役会長を務めている。
交換要約については，マネージャーは我々とその子会社，持続投資家パートナーシップ企業およびレガシー投資家パートナーシップ企業と管理契約を締結した。管理協定によると、吾等はマネージャー又はその共同経営会社に四半期運営及び人事支払い(“運営及び人事支払い”)を支払うことに等しい6.5この四半期の特許使用料投資からの現金収入(管理協定の定義参照)の割合0.25当四半期末現在、GAAPによる証券投資価値の%を行っています。旧RPIの運営と人員支払いはレガシー投資家共同企業の義務であり、その費用は私たちの総合純収入に反映され、大きな者で計算される1四半期ごとに100万ドルです0.3125過去12ヶ月間に、印税投資(遺産投資家組合企業の有限組合契約を参照)による特許権使用料のパーセンテージを定義する。しかも、私たちはマネージャーのいくつかの費用と支出を支払う
発生したすべての業務及び人員払いは、旧RPIに起因することができる金額を含め、以下の場合に確認する一般と行政費用連結業務報告書にあります。2023年、2022年、および2021年の間、旧RPIに起因することができる額を含む業務および人員支払い総額は#ドルです204.61000万、$188.41000万ドルと300万ドルです145.22億5千万ドルと2億5千万ドルです
非支配的権益を残した割り当てに対処する
レガシー非持株権益の割り当てに与えるべきは、レガシー投資家組合企業のOld RPIとRPI ICAVの非持株権益及びRPSFTのRPCTの非持株権益に基づいて分配すべき契約キャッシュフローであるレガシー非持株権に支払われるべき割り当てには、以下が含まれる(千で計算)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日まで | | 2022年12月31日まで |
レガシー投資家共同企業に支払います | $ | 83,155 | | | $ | 87,522 | |
RPSFTに支払うべきです | — | | | 7,281 | |
| 非支配的権益を残した総割り当てに支払う | $ | 83,155 | | | $ | 94,803 | |
百時美施貴宝を買収する
2017年11月、RPI買収(アイルランド)、Limited(“RPI買収”)総合付属会社として、BMSは百時美施貴宝(“百時美施貴宝”)と購入協定を締結し、百時美施貴宝にアスリコン販売のOnlyza、Farxiga及び関連糖尿病製品の将来の全世界販売の特許権使用料のパーセンテージ(“購入協定”)を買収した。二零一七年十二月八日、RPI AcquiresとBioPharma Credit PLC(“BPCRIC”)の完全子会社(私たちに関連するエンティティ)は購入販売及び譲渡協定(“譲渡協定”)を締結した。譲渡協定の条項に基づいて，RPIは譲渡を買収した50BPCR会議を考慮すると，BMSから得られる支払フローのパーセンテージ50購入契約の下でBMSの出資義務の%が不足しています
金融特許権使用料資産は、2023年12月31日と2022年12月31日まで75.61000万ドルと300万ドルです103.4合併貸借対照表上の1000万ドルは、BMSから得られた将来の支払いフローに対する私たちの権利のみを表す
他の取引
2023年12月、RPI 2019 ICAVはRPSFTが保有するRPCTの残りの権益を買収した。その他の議論については、付記11-株主権益を参照されたい。
私どもの取締役会の独立取締役最高経営責任者ヘンリー·フェルナンデスがモルガン·スタンレー資本国際会長兼最高経営責任者を務めています。2021年4月16日にMSCIと合意しました7年になるテーマ性生命科学指数を開発する。その見返りに、私たちはモルガン·スタンレー資本国際のこれらの指数から一定の割合の収入を得るだろう違います。MSCIは2023年12月31日と2022年12月31日までに満期金がある。今まで、この取引に関連した財政的影響はそれほど大きくなかった。
交換カプセルについては，我々の子会社の株式発行と引き換えに，持続投資家連携企業からLegacy SLP権益を買収した.したがって、私たちはLegacy Investors Partnershipの特に限られたパートナーになった。Legacy Investors PartnersはOld RPIとRPI ICAVの非持株権益を持っている。レガシーSLP資本および他の非統合エンティティへの投資の追加的な議論については、付記8-非統合連携社を参照されたい。
RPIFTは27,210有限共同企業の持続的投資者組合における権益は、その唯一の実質的な業務はわが子会社への投資である。総投資はドルです4.31000万ドルは国庫利息として記録されています。その中で#ドル1.61000万ドルと300万ドルです1.52023年12月31日と2022年12月31日まで、非持株権益はそれぞれ3.8億ユーロを保有している。
各持続的投資家パートナーシップ企業は、会計、監査、法律、報告、コンプライアンス、行政管理(取締役費用を含む)、財務相談、コンサルティング、投資家関係、および私たちおよび任意の子会社の事務に関連する保険費用など、私たちおよび私たちの任意の子会社を管理する任意の第三者費用を、私たちおよび私たちの任意の子会社に対する間接持株率に基づいて比例的に支払う。
項目9.会計·財務開示における会計基準の変更と会計担当者との相違
ない。
第9条。制御とプログラムを管理する
情報開示制御とプログラムの評価
本年度報告書Form 10-Kを提出する前に、我々の経営陣は、CEO及び最高財務官の参加の下で、我々の開示制御及び手続(1934年証券取引法改正後の第13 a-15(E)条に規定されているように)を評価した。この評価に基づき，我々のCEOと財務責任者は，本年度報告Form 10−Kがカバーする期間が終了するまで，我々の開示制御やプログラムは設計や操作に有効であり，合理的な保証レベルに達していると結論した。
管理する’S財務報告内部統制に関する報告
私たちの経営陣には責任がある財務報告書に対する十分な内部統制の確立と維持(取引法第13 a-15条(F)条で定義されているように)1934年に施行され改訂されました)である。私たちの経営陣は、2013年の内部統制-総合的な枠組みでテレデビル委員会後援組織委員会が構築した基準に基づいて、財務報告の内部統制の有効性を評価しました。この評価に基づき、我々の経営陣は、財務報告書の内部統制が12月31日から有効であると結論した2023公認会計原則に基づいて財務報告と財務諸表作成の信頼性に対して合理的な保証を提供するそれは.我々の独立公認会計士事務所安永会計士事務所は、12月31日までの財務報告内部統制監査報告を発表した2023それは.彼らの報告書は本年度報告書の第8項表格10-Kに含まれている。
財務報告の内部統制の変化
私たちは財政報告書の内部統制に変化がない管理中に確定する’Sの評価は、取引法第13 a-15(D)又は15 d-15(D)条に基づいて行われる2023年第4四半期に、これは私たちの財務報告の内部統制に重大な影響を与えたり、合理的な可能性に大きな影響を与えたりする。
制御措置の有効性の固有の制限
発想や動作がどんなに良くても、絶対的な保証ではなく、合理的な保証しか提供できず、制御システムの目標が実現されることを確保する制御システム。すべての制御システムに固有の限界があるため，どの制御評価も社内のすべての制御問題が検出されていることを絶対に保証することはできない.したがって、私たちの開示制御およびプログラムは、絶対的な保証ではなく合理的であり、私たちの開示制御制度の目標が達成されることを保証することを目的としており、上述したように、私たちのCEOおよび最高財務官は、本報告に記載された期間終了時の彼らの評価に基づいて、私たちの開示制御およびプログラムが私たちの開示制御制度の目標達成に合理的な保証を提供することを効果的に提供する。
プロジェクト9 B。*その他の情報
規則第十B五条の一取引手配
次の表はA類普通株を売却する書面計画を示しています通過するあるいは…終了しました我々の役員と取締役は、2023年第4四半期にこれらの合意に署名し、各合意は、ルール10 b 5-1(いずれも“取引計画”)の平権弁護条件を満たすことを目指している。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名前と肩書き | | 行くぞ | | 養子縁組/終了日 | | 取引計画の予定期限 (1) | | 取引計画に準ずる最高株式 |
テレンス·コイン 常務副総裁兼首席財務官 | | 養子縁組 | | 2023年11月22日 | | 2024年10月17日 | | 480,000 |
マーシャル·ウリスター 研究·投資部常務副総裁 | | 養子縁組 | | 2023年12月20日 | | 2024年12月30日 | | 46,667 |
(1)すべての予想される取引が取引計画の満期日までに完了した場合、仲介人または取引計画保持者が終了したとき、または取引計画に別の規定がある場合、取引計画はより早い日に失効する可能性がある。
プロジェクト9 Cです。*検査阻止に関する外国司法管轄区域の開示を拒否
適用されません。
第三部
プロジェクト10.取締役会、役員、および企業管理
本プロジェクトに要求される情報は、本年度報告書に含まれる財務年度終了後120日以内に提出された依頼書にForm 10−K形式で提出され、参照されて本明細書に組み込まれる。
項目11.役員報酬の増加
本プロジェクトに要求される情報は、本年度報告書に含まれる10−Kフォームに含まれる財政年度終了後120日以内に提出され、参照により本明細書に組み込まれる委託書に提出される。
プロジェクト12.特定の実益所有者および管理職の保証所有権および関連株主事項の検討
本プロジェクトに要求される情報は、本年度報告書に含まれる10−Kフォームに含まれる財政年度終了後120日以内に提出され、参照により本明細書に組み込まれる委託書に提出される。
十三項 何らかの関係や関連があります 取引と役員 独立性
本プロジェクトに要求される情報は、本年度報告書に含まれる10−Kフォームに含まれる財政年度終了後120日以内に提出され、参照により本明細書に組み込まれる委託書に提出される。
14項です チーフ会計士費用とサービス
本プロジェクトに要求される情報は、本年度報告書に含まれる10−Kフォームに含まれる財政年度終了後120日以内に提出され、参照により本明細書に組み込まれる委託書に提出される。
第4部
項目15.リスト、展示品、財務諸表の添付表
15(A)(1)財務諸表以下のファイルは、本10-Kテーブルの一部としてアーカイブされています
•独立公認会計士事務所報告
•2023年12月31日と2022年12月31日までの連結貸借対照表
•2023年，2022年，2021年12月31日までの年度の総合業務報告書
•2023年，2022年，2021年12月31日までの年度総合総合収益表
•2023年まで、2022年、2021年12月31日まで年度株主権益総合レポート
•2023年，2022年，2021年12月31日終了年度までの統合キャッシュフロー表
•連結財務諸表付記
15(A)(2)財務諸表付表明細書が省略されているのは，これらの明細書が必要でないため，あるいは財務諸表中の他の場所がこれらの情報を提供しているためである.
15(A)(3)証拠品。
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| | | | 引用で編入する | | |
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| 展示品番号 | | 展示品説明 | | 表 | | 展示品 | | 提出日/
期間終了日 | | 手紙のアーカイブまたは提供 |
| 3.1 | | 英国王立薬業協会規約 | | 8-K | | 3.1 | | 6/19/2020 | | |
| 3.2 | | 王立薬業集団有限会社定款 | | 8-K | | 3.2 | | 3/24/2023 | | |
| 4.1 | | A類普通株フォーマット | | S-1/A | | 4.1 | | 6/11/2020 | | |
| 4.2 | | 1934年証券取引法第12条により登録された証券説明 | | | | | | | | x |
| 10.1 | | 2022年10月3日に会社とRP Management，LLC間の管理とサービス協定の改正と再署名 | | 10-Q | | 10.1 | | 11/08/2022 | | |
| 10.2 | | 当社、Royalty Pharma Holdings Ltd、RPI US Partners 2019、LP、RPI International Holdings 2019、RPI International Partners 2019、LPとRPI EPA Holdings、LPの間で2020年6月16日に署名された交換協定 | | 8-K | | 10.1 | | 6/19/2020 | | |
| 10.3 | | 当社と別表A及び別表Bに掲げる者との間で2020年6月18日に締結された登録権協定 | | 8-K | | 10.4 | | 6/19/2020 | | |
| 10.4† | | 弁済証文の格式 | | S-1/A | | 10.5 | | 6/2/2020 | | |
| 10.5† | | Germano Giulianiさんと2020年6月9日に取締役選任協定を締結 | | S-1/A | | 10.6 | | 6/11/2020 | | |
| 10.6# | | 2014年11月14日に嚢胞性繊維化基金会と締結された調達と販売協定を改訂·再署名した | | S-1/A | | 10.7 | | 6/2/2020 | | |
| 10.7# | | 改正·再署名された2016年10月13日に嚢胞性線維化財団と締結された“売買協定”の第1号改正案 | | S-1/A | | 10.8 | | 6/2/2020 | | |
| 10.8# | | 2004年5月24日、嚢胞性繊維化基金会治療会社とVertex製薬会社の間の研究、開発と商業化協定は改訂された | | S-1 | | 10.9 | | 5/22/2020 | | |
| 10.9# | | Vertex PharmPharmticals Inc.と嚢胞性線維化基金会治療会社との間で2006年1月6日に署名された研究·開発と商業化協定の改正案第1号 | | S-1 | | 10.10 | | 5/22/2020 | | |
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| 10.10 | | Vertex PharmPharmticals Inc.と嚢胞性線維化基金会治療会社との間で2006年1月1日に署名された研究·開発と商業化協定の第2号改正案 | | S-1 | | 10.11 | | 5/22/2020 | | |
| 10.11# | | Vertex PharmPharmticals Inc.と嚢胞性線維化基金会治療会社との間で2011年4月1日に署名された研究·開発·商業化協定の改正案第5号改正案 | | S-1 | | 10.12 | | 5/22/2020 | | |
| 10.12# | | 研究·開発·商業化協定の第7号改正案は，2016年9月1日にVertex PharmPharmticals Inc.と嚢胞性線維化基金会治療会社との間で署名された | | S-1 | | 10.13 | | 5/22/2020 | | |
| 10.13 | | Royalty Pharma Holdings LtdとRP Managementに改訂と再署名され，LLCが2022年10月3日に締結した管理とサービス協定 | | 10-Q | | 10.2 | | 11/08/2022 | | |
| 10.14 | | 2022年10月3日に2回目の改訂と再署名されたRoyalty Pharma Investments 2019 ICAVとRP Management，LLC間の管理およびサービスプロトコル | | 10-Q | | 10.3 | | 11/08/2022 | | |
| 10.15† | | 取締役自主持分インセンティブ計画形式 | | S-1/A | | 10.15 | | 6/11/2020 | | |
| 10.16 | | Royalty Pharma plc，Royalty Pharma Holdings Ltdと全国協会Wilmington Trustとの契約は，日付は2020年9月2日であり，受託者として | | 8-K | | 4.1 | | 9/2/2020 | | |
| 10.17 | | 最初の補充契約は、日付は2020年9月2日で、Royalty Pharma plc、Royalty Pharma Holdings Ltd、全国協会Wilmington Trustが受託者としている | | 8-K | | 4.2 | | 9/2/2020 | | |
| 10.18 | | 登録権協定は、日付が2020年9月2日で、Royalty Pharma plc、Royalty Pharma Holdings Ltd、アメリカ銀行証券会社、シティグローバル市場会社、ゴールドマン·サックス、モルガン大通証券会社、モルガン·スタンレー社が署名した | | 8-K | | 4.9 | | 9/2/2020 | | |
| 10.19# | | RPI Finance Trust，RPI 2019 Intermediate Finance Trustと嚢胞性線維化財団が2020年10月30日に改正·再署名した“売買協定”改正案第2号 | | 8-K | | 10.1 | | 11/5/2020 | | |
| 10.20 | | 第二補充契約は，期日は2021年7月26日であり，Royalty Pharma plc，Royalty Pharma Holdings Ltdと全国協会Wilmington Trustが受託者としている | | 8-K | | 4.2 | | 7/26/2021 | | |
| 10.21 | | 期日2021年9月15日の改正案第1号改正を経て改正された循環信用協定は、2023年5月16日の第1号改正案により改正され、2023年12月22日の第2号改正案が改正され、2023年12月22日の第3号改正案が改正され、2024年1月24日までの第4号改正案は、行政代理人であるRoyalty Pharma Plc、Royalty Pharma Plc、Royalty Pharma Holdings Ltd.，Bank of America，N.A.，行政代理人であるRoyalty Pharma Plc，Royalty Pharma Holdings Ltd，Bank of America，N.A.，行政貸手代理人であるRoyalty Pharma.Plyalty Pharma Holdings Lt，Bank of America，N.A.行政貸手としてのRoyalty Pharma Plc，Royalty Pharma Holdings Ltd，Bank of America，N.A.，行政貸手としてのRoyalty Pharma Plc，Amertma Holdings Lt，Bank of America，N.A.，行政貸手としてのRoyalty Pharma Plc，Royalty Pharma Holdings Ltings，Bank of America，N.A.，行政貸手としてのRoyalty Pharma Plc，Royalty Pharma Holdings Lt，Bank of America | | | | | | | | x |
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| 21.1 | | 登録者の子会社 | | | | | | | | x |
| 23.1 | | 独立公認会計士事務所の同意 | | | | | | | | x |
| 24.1 | | 授権書(本文書の署名ページを参照) | | | | | | | | x |
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| 31.1 | | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条に基づいて可決された第13 a−14(A)及び15 d−14(A)条に規定する最高経営責任者証明書 | | | | | | | | x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 31.2 | | 2002年サバンズ·オキシリー法第302条により可決された第13 a−14(A)及び15 d−14(A)条による首席財務官の証明 | | | | | | | | x |
| 32* | | 2002年にサバンズ·オックスリー法案第906条で可決された“米国法典”第18編1350条による最高経営責任者室と最高財務責任者の証明 | | | | | | | | x |
| 97.1 | | 財務は補償政策を再記述する | | | | | | | | x |
| 101.INS | | XBRL分類拡張事例文書 | | | | | | | | x |
| 101.書院 | | XBRL分類拡張構造文書 | | | | | | | | x |
| 101.カール | | XBRL分類拡張リンクライブラリ文書を計算する | | | | | | | | x |
| 101.def | | XBRL分類拡張Linkbaseドキュメントの定義 | | | | | | | | x |
| 101.介護会 | | XBRL分類拡張Linkbaseドキュメントのタグ付け | | | | | | | | x |
| 101.Pre | | XBRL分類拡張デモリンクライブラリ | | | | | | | | x |
| 104 | | 表紙相互データファイル(添付ファイル101に含まれるiXBRL形式) | | | | | | | | x |
長官は管理契約または補償計画または手配に署名する責任がある。
#*いくつかの情報は、(I)実質的ではないので、展示から除外されており、(Ii)公開されている場合、登録者に競合障害を与える可能性がある。
*本契約添付ファイル32に提供される証明は、本年度報告と共にForm 10-K形式で提出されたものとみなされ、“取引法”第18節の目的について提出されたとみなされないか、または他の方法でこの節の責任によって制限されているとみなされず、参照によって取引法“証券法”に基づいて提出されたいかなる文書にも組み込まれてはならない。
項目16.表格10-Kの概要
ない。
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、本10-K表年次報告が正式に許可された以下の署名者によって代表されて署名されることを正式に促した。
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| | 特許権製薬会社 |
| | (登録者) |
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| 日付：2024年2月15日 | | /S/パブロ·レゴレッタ |
| | パブロ·レゴレタ |
| | 最高経営責任者 |
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| 日付：2024年2月15日 | | /S/テレンス·コイン |
| | テレンス·コイン |
| | 首席財務官 |
授権依頼書
これらのプレゼントを通じてすべての人を認識し、下に現れたすべての人がここで構成され、テレンス？コインとジョージ？ロイドを任命したその真及び合法的な事実受権者及び代理人として、完全な代替及び再代用の権力を有し、任意及びすべての身分で、その名義、場所及びそれに代わって任意及びすべての身分で本表格10-K年度報告の任意及びすべての改訂に署名し、当該等の改訂をそのすべての証拠物及びその他の関連文書とともに証券及び取引委員会に提出し、当該等の実事受権者及び代理人及びその一人一人に当該等の表に関連する各項及び各項に必要なもの及び事項の全面的な権力及び権限を付与する。完全に彼または彼女自身が可能であるか、または自ら行うことができるすべての意図および目的から、上述したすべての事実代理人および代理人、または彼らのいずれかまたはその1人または複数の代替者を承認し、確認することは、本条例による規定を合法的に行うことができるか、または手配することができる.
本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の登録者によって登録者として指定日に署名された。
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| サイン | | タイトル | 日取り |
| /S/パブロ·レゴレッタ | | *取締役会長、取締役&CEO (米国でのCEO兼Royalty Pharma plcのライセンス代表) | 2024年2月15日 |
| パブロ·レゴレタ | | |
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| /S/テレンス·コイン | | 常務副総裁兼首席財務官 (首席財務官と首席会計官) | 2024年2月15日 |
| テレンス·コイン | | |
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| /S/ボニー·バスラー | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| ボニー·バスラー | | | |
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| /S/エロ·デ·ソサ | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| エロール·ド·ソザ | | | |
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| /S/キャサリン·エンゲルバート | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| キャサリン·エンゲルバート | | | |
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| /S/ヘンリー·フェルナンデス | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| ヘンリー·フェルナンデス | | | |
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| /S/M.Germano Giuliani | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| ジェマノ·ジュリアーニ | | | |
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| 寄稿S/David/ホジソン | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| デヴィッド·ホッチソン | | | |
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| /S/テッド·ロフ | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| テッド·ロフ | | | |
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| /S/グレゴリー·ノーデン | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| グレゴリー·ノーデン | | | |
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| /S/ローリー·リッグス | | 役員.取締役 | 2024年2月15日 |
| ローリー·リッグス | | | |
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