1 投資家向けプレゼンテーション 2024年3月インフラ重視の鉱業会社

セーフハーバーに関する声明このプレゼンテーションは情報提供のみを目的としており、改正された1995年の民間証券訴訟改革法の「セーフハーバー」条項の意味における将来の見通しに関する記述を含んでいます。このような将来の見通しに関する記述には、歴史的事実ではない、予想される将来の出来事や期待に関する記述が含まれます。歴史的事実の記述を除くすべての記述は、将来の見通しに関する記述と見なすことができる記述です。さらに、将来の見通しに関する記述は通常、「計画」、「信念」、「目標」、「目的」、「期待」、「期待」、「期待」、「予測」、「計画」、「継続」、「見通し」、「予測」、「予測」、「計画」、「継続」、「可能」、「可能」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能性」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能性」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能性」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能性」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能」、「予測」、「可能性」、「予測すべき」、「すべき」、その他の類似の言葉や表現。ただし、これらの言葉や表現がないからといって、その記述が将来を見据えていないわけではありません。将来の見通しに関する記述は、TeraWulfの経営陣の現在の期待と信念に基づいており、本質的に多くの要因、リスク、不確実性、仮定、およびそれらの潜在的な影響の影響を受けます。将来の展開が予想通りのものになるという保証はありません。実際の結果は、（1）ビットコインやその他の暗号通貨の市場価格の変動を含む暗号通貨マイニング業界の状況、および暗号通貨マイニングのコスト、効率、収益性に影響を与える変数または要因を含む暗号通貨マイニングの経済性、（2）さまざまな要因間の競争など、さまざまな要因、リスク、不確実性、仮定に基づく将来の見通しに関する記述によって表明または暗示されるものと大きく異なる場合があります。データマイニングサービスのプロバイダー。(3) の変更発電、暗号通貨の使用および/または暗号通貨マイニングに関する規制を含む、TeraWulfの事業または事業を展開する業界に影響を与える適用法、規制、および/または許可。（4）特定の事業目標を実施し、統合プロジェクトを適時かつ費用対効果の高い方法で実施する能力、（5）成長戦略または事業に関して、適時および/または許容できる条件で適切な資金を調達できなかったこと、（6）ビットコインやその他の暗号通貨とその可能性に対する国民の信頼の喪失の暗号通貨の市場操作、（7）機器の誤動作や故障、物理的災害、データセキュリティ侵害、コンピューターの誤動作または妨害行為によるサイバー犯罪、マネーロンダリング、マルウェア感染、フィッシングおよび/または損失と干渉の可能性（および前述のいずれかに関連するコスト）、（8）TeraWaの事業と運営を維持および成長させるために必要な機器の入手可能性、納期、およびコスト ULF（鉱山機械や達成に必要な技術仕様やその他の仕様を満たす設備を含みます）その成長戦略、（9）主要従業員の喪失を含む雇用要因、（10）TeraWulf、RM 101 f/k/a Ikonics Corporationおよび/または企業結合に関連する訴訟、（11）企業結合の予想される目的と利益を認識する能力、（12）当社が証券取引委員会に提出する書類に随時詳述されているその他のリスクと不確実性（「秒」)。潜在的な投資家、株主、その他の読者は、これらの将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。これらの記述は、作成された日付の時点でのみ述べられています。TeraWulfは、法律または規制で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述が作成された後に公に更新する義務を負いません。投資家は、将来の見通しに関する記述に関連するリスクと不確実性についての詳細な説明と、当社がSECに提出した書類に含まれるリスク要因に関する議論を参照してください。www.sec.govでご覧いただけます。

一目でわかるTeraWulf 3 柔軟に拡張できる事業所有のインフラストラクチャ BTCの最低コスト生産者持続可能:100% ゼロカーボン目標のESGは、運用、リスク軽減、評判の価値の中核です。当社の戦略7.9EH/sを導入し、210メガワットの操業実績 2023年に210メガワットの操業3,407BTCを採掘 (2) 0.035ドル/kWhの目標2024年の電力コスト 95% ゼロカーボンエネルギー水力発電と原子力迅速な実施実績成長に合わせて所有容量を大幅に増やして以来、拡大を続けています。3 MW 41 MW 60 MW 110 MW 153 MW 153 MW 153 MW 188 MW 243 MW 30 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MW 50 MWMW 35 MW 55 MW 257 MW 0.3 EH/s 1.7 EH/s 2.0 EH/s 3.3 EH/s 5.5 EH/s 8.0 EH/s 10.0 EH/s 10.0 EH/s 13.1 EH/s 28.3 EH/s 0.0 5.0 EH/s 10.0 EH/s 15.0 EH/s 20.0 EH/s 25.0 EH/s 30.0 EH/s 0 100 MW 400 MW 500 MW 600 MW 700 MW Q2 22 Q3 22 YE 2022 Q1 23 Q2 23 Q1 24 Q2 24E 2H 24E 24E YE 2025E LMD Nautilus 建設中計画導入計画合計ハッシュレート (1) 新規展開にはノーチラスからの50 MWが含まれます。(2) ホスティング契約に関連する利益分配収益とノーチラス合弁会社生産におけるWULFの純シェアから得た64ビットコインを含みます（1）

持続可能でスケーラブルなサイト 93% +ゼロカーボン (1) 160 MW オンライン容量 500 MW 以上 (主に水力) 100% ゼロカーボン 50 MW オンライン 100+ MW (2) (原子力) 既存サイトの250 MW 追加拡張容量 > 現在 95% ゼロカーボン電源、両サイトでの 210 MW の運用マイニングキャパシティ 100% を目標に 85 MW 短期拡張中 LMD: 35 MW ノーチラス:キロワット時あたり50MW 3.5セントの目標平均電力コスト (1) 出典:NYISOパワートレンド2022レポート (https://www.nyiso.com/power-trends)。(2) TeraWulfの50メガワットの利害を反映していますで、ノーチラスクリプトマイン施設と50メガワットまで拡張するオプションで、同社は2024年2月に行使しました。4

低コスト、ゼロカーボン発電への比類のないアクセスエネルギー余剰量が多い地域に戦略的に配置されています 5 豊富で低コストの水力（敷地はナイアガラ水力発電所から約25マイル）93% ゼロカーボン電力市場電力市場電力は年間平均キロワット時あたり約4.0セント原子力発電所に直接接続された米国初のメーター制施設 100% ゼロカーボン電力契約済みの固定費発電価格2.0セント 5年間のキロワット時あたり 0.04ドル/kWh $0.02/kWh

0.032 $0.025 $0.017 $0.031 $0.061 $0.032 $0.033 $0.040 $0.042 $0.040 $0.000 $0.010 $0.020 $0.030 $0.040 $0.040 $0.050 $0.060 $0.070 $0.080 $0.090 $0.100 2018 2019 2020 2022 2023 2024E 2027E NYISO ゾーン A ATC 電力価格実際の予測平均 kWhあたり3.5円/kWhあたり 76% 24% 容量 (210 MW) レイクマリナー・ノーチラス湖畔の電力コスト ($/kWh) レイクマリナー・ノーチラス混合電力コスト (デマンドレスポンスを含む) 業界トップのコストプロファイル年間ガイダンス kWhあたり3.5セント両サイトの平均電力コスト 6 過去平均 (2018-2023) = 0.033ドル/あたりkWh (1) ガソリン価格の上昇、地域の送電停止、気象現象、ウクライナでのパンデミックと戦争による供給制約により、2022年第2四半期から第3四半期にかけてNYISOゾーンAの価格は異常に高くなった。(2) マリナー湖で受け取った送電料金、税金、デマンドレスポンス収入を含みます。(3) 出典:ブルームバーグ NYISOゾーンA ATCフォワードカーブ (03/11/24) 時点での送電料金、税金、デマンドレスポンスの収益を含みます。(3) 出典:2021年3月11日現在のブルームバーグNYISOゾーンAのATCフォワードカーブ。送電料金、税金、税金、デマンドレスポンスの収益は、マリナー湖で受け取られる予定です。(1) (3) (2)

67% 42% 43% 53% 52% 45% 30% 40% 50% 60% 70% ウルフマーラライオットアイレンCLSK BITF平均：50％（2）、（3）（3）、（4）収益性のリーダー 2023年度の売上総利益率マイニングおよびホスティング収益の1％ 7（1）収益から減価償却費を除く収益コストを差し引いたもの（2）ノーチルの粗利益に対するWULFの純シェアを含みます合弁会社（3）ホスティング事業を含む（4）エンジニアリング部門を除く

4.0ドル 2022年度 41.9ドル 2023年度 15.0 ドル69.2 2022年度 1.4 5.5 2022年度 524 3,407 2022年度 2023会計年度 (1) 収益から減価償却費を除く収益コストを差し引いたもの (2) WULFのノーチラスハッシュレートの純シェアを含みます (3) ホスティング契約に関連する利益分配収益とWULFのノーチラスの純シェアから得た64ビットコインを含みます合弁事業生産収益（百万ドル）-GAAP総利益（百万ドル）-GAAP（1）営業能力（EH/S）（2）ビットコインセルフマイニング（＃BTC）（3）+361％+961％+961％+293％+550％前年比 361% +550% 売上総利益率 61% 需要2023年の回答収益は350万ドル、参加者は3つのプログラムに増加 2023年度時点で約46,000人のマイナーが配備され、5.5Eh/sのオペレーティングハッシュレート容量は前年比293％増加、第1四半期までに8.0Eh/sを超える容量は前年比293％増加 24E四半期までに3,407ビットコインを生産しました。ネットワークのハッシュレートが大幅に増加したにもかかわらず、前年比で約6.5倍に増加しました。独自のインフラストラクチャとハッシュレートの大幅な拡大を反映していますマリナー湖の施設に配備され、2号館が追加され、ノーチラスデリバリーエクセプショナルが追加されました前年比の成長 8

多額の債務返済 9 2023年度末の負債と5,400万ドルの現金 2024年第1四半期の元本返済により、負債はさらに1億600万ドルに削減されました。会社は、2024年第2四半期初頭に約3,000万ドルの追加返済を計画しています。約2,000万ドルの超過流動性は、2023年第4四半期以降に返済された債務からの年間460万ドルの利息節約の追加前払いに充てることができます 2024年2月29日現在、5800万ドルの純負債 2024年2月29日現在、貸借対照表と流動性が大幅に向上し、第4四半期以降の負債は 30% 減少しました2023

スケーラブルなデジタルインフラストラクチャの研究、開発、展開に焦点を当てた社内のデジタルイノベーションセンター成長と収益の多様化を短期的に促進するTeraWulfは、既存のサイトで拡張できる容量が大きいため、機械学習、ジェネレーティブAI、HPCワークロードの潜在的な適用を含め、データセンターインフラストラクチャの収益率が最も高いと評価しています。2023年、TeraWulfはレイクマリナーにある2メガワットのブロックを先進発電機の運用とサービス専用にしました AI/MLの計算負荷レイクマリナーズのサイトにはいくつかあります競争上の優位性：93％以上のゼロカーボン発電を利用でき、年間を通じてkWhあたり平均4セントです。冗長電源と高速ファイバー接続、優れた水冷機能を備えたコア電気インフラが整備され、効率的な成長を可能にする既存の敷設エリアを備えた十分な土地があります WULF COMPUTE 10

2024年度のガイダンス半減前に約25,000ドル、半期後に約37,000ドルの鉱業費を予測しています [1]2024年通年の実例となる市場インプット：ネットワークハッシュレート（EH/s）575 520取引手数料（％）5.0％ 10.0％例示的な運用インプット：マイナーフリートの効率（J/TH） [2]25.4 24.3 合計ハッシュレート（EH/秒）8.0 10.0 合計ビットコインマイニングされました [3]1,3482,292 3,640ドルの000ドル/000のBTCドル/000のBTCドル/000の電力コスト（@ 0.035ドル/kWh） [4]17,800ドル13,205ドル 49,600ドル21,640ドル67,000ドル当期の販管費8,300 6,157 19,200 8,377 27,500 当期のその他の経費 4,100 3,042 9,400 4,101 13,500 [5]3,700 2,745 6,500 2,836 10,200 総費用 33,900 ドル 25,149 ドル 84,300 ドル 36,780 ドル 118,200 ドル (1) 半減の最初の丸日が2024年4月21日であると仮定します。(2) 補助負荷 3% と仮定します。ネームプレートマイナーの効率は、半減前は24.6J/TH、半減後は23.3J/THです。(3) 2024年1月と2月の実際の結果と、2024年3月および2024年4月1日から2024年4月20日までの期間の推定結果に基づいて採掘されたビットコインは、マリナー湖を半減する前に上記 (4) 2024年以前の半減期を迎える前に「例示的な市場インプット」と「例示的な運用情報」に基づいて、2024年1月と2月の実際の結果と、2024年3月と2024年4月1日から2024年4月20日までの期間の推定結果に基づいて採掘されました電力コストは、2024年1月の推定電力コスト0.053ドル/kWh、2024年2月の0.037ドル/kWh、2024年3月の0.030ドル/kWh、2024年4月1日から2024年4月20日までの期間の推定電力コスト0.030ドルを反映しています。(5)2024年の支払利息は、2024年第1四半期に11.5％の金利と1億600万ドルの未払い負債残高、および2024年第2四半期に未払いの8,100万ドルに基づいています。2024年第2四半期から第4四半期に生み出される現金による予想される段階的な債務返済を反映していません。

付録

クラス最高の経営チーム TeraWulfは、エネルギーインフラと破壊的技術の開発と管理において30年以上の経験を持つ、優秀で多様な経営陣によって率いられています。N A Z A R K H A N 共同創設者、最高執行責任者、最高技術責任者、エネルギーインフラと暗号通貨マイニングで20年以上働いていました。以前はEvercore K E R I L A N G L A IS 最高戦略責任者 20年以上のM&A、資金調達、戦略、電力セクターの経験。以前はゴールドマン・サックス S E A N F A R R R E L L エネルギー事業担当副社長再生可能エネルギー、グリッド最適化、デジタル化、ストレージソリューションの経験。以前はシーメンスエナジー P A U L P R A G E R 共同創設者、会長兼最高経営責任者 30 年以上エネルギーインフラ起業家、USNA 財団投資委員会管財人 P A T R I C K F L E U R Y 最高財務責任者。エネルギー、電力、商品セクターでの20年以上の財務経験。以前はプラチナエクイティで Blackstone S T E F A N I E F L E I S C H M A N 最高法務責任者 15年以上にわたり、すべての法務とコンプライアンスを監督してきました案件; 以前はポールさん、ワイス13歳でした

ニューヨーク州バーカー 100% 所有長期リース 500MWのインフラ容量 93% + ゼロカーボン水力発電・原子力 160MW 運転中 160メガワット、稼働中35メガワット、2024年に導入250メガワット、2025年に導入目標は500メガワット、レイクマリナーのデータです

ペンシルバニア州バーウィック、タレン・エナジーとの25％の合弁会社長期リース 100MWのインフラ容量 100% ゼロカーボン原子力 50MW 稼働時50メガワット計画的拡張ノーチラス・?$#@$プトマイン