ALTCアクイジションコーポレーションによって提出されました。

1933年の証券法に基づく規則425に従って

規則14a-12に従って提出されたものとみなされます

1934年の証券取引法に基づく

対象会社：ALTCアクイジション株式会社

コミッションファイル番号 001-40583

日付：2024年3月18日

2024年3月15日、Oklo Inc.（「Oklo」）の共同創設者兼最高経営責任者であるジェイコブ・デウィッテは、UBSエネルギー・トランジション・シリーズの第1回であるジョン・ウィンダムとのインタビューに参加しました。このインタビューでは、Okloの事業、原子力エネルギー、およびAltC Acquisition Corp.（「AltC」）とOklo（「提案事業」）の間の企業結合案について話し合いました組み合わせ」)。以下は DeWitte氏のインタビューの記録です。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

ありがとうございます。UBSエナジー・トランジション・コールシリーズの最新作へようこそ。いつものように、これはあなたのホストのジョン・ウィンダムです。私はここUBSで代替エネルギーと環境サービスの株式調査を率いています。今日はOkloと小型モジュール式原子炉について話します。

2018年からを運営しているこの電話シリーズでは、約408件の電話をかけました。これは409番だと思います。私たちは、さまざまな技術の幅と特定の技術の深さ、両方の観点からエネルギー転換を探求し、何らかの形でエネルギー転換を可能にする、または推進している企業を紹介しようとしています。そして、Okloは確かにそれに合っています。

簡単な紹介ですが、Okloは次世代の小型モジュール式原子炉を開発中です。昨年の7月11日、OkloとAltC Acquisition Corp. は、を最終的な企業結合契約を締結したと発表しました。そして、取引が完了すると、合併後の会社はOKLOという銘柄でOklo として運営される予定です。創設者兼CEOのジェイコブ・デウィッテというOkloが私たちと一緒にいてくれてとても嬉しいです。

Okloの話の紹介のためにそれをジェイコブに渡す前に、フォーマットに関するいくつかの問題があります。オープンエクスチェンジプラットフォームを通じて、レイズ・ユア・ハンド機能を使って質問する機会があります。あるいは、あなたの多くが私に質問をメールで送ることを好むことを私は知っています。UBS.comのジョン、J-O-N、ドット・ウィンダム、W-I-N-D-H-A-Mでそれを行う場合は、時間の許す限り匿名で尋ねます。

そして最後に、通常の参加者は皆、この開示にうんざりしていると思いますが、これは必須です。リサーチアナリストとして、本日の電話会議で意見を述べる企業との私自身およびUBSの関係について、特定の開示を提供する必要があります。これらの開示事項は、UBS.com/ディスクロージャーでご覧いただけます。または、以前に提供したメールで私に連絡してください。を提供します。

よし、それで、今週の締めくくりに最適な方法です。ジェイコブ、今日はここに来てくれてありがとう。それはNuScaleのようなもので、私が担当する会社としてすでにリストされています。ワイルドな乗り心地でした、ですよね？去年の終わり頃、人々は金利について非常に心配していたようなものでした。彼らはプロジェクトをキャンセルしました。の株価は2ドルで上昇しました。1月は2ドルでしたが、今日は7ドルです。株価は1か月余りで300％上昇しました。つまり、SMRを取り巻くセンチメントが急速に変化したのは、ちょっと馬鹿げています。公開市場に出て、ボラティリティに対処することを楽しみにしていると思いますが、今日はここにいてくれて本当に感謝しています。Oklo — それは前に話した話です。これは、市場にとって本当に興味深い技術とアプローチです。ここにいてくれてありがとう。

冒頭のコメントをお願いします。その後、質疑応答に取り掛かります。

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

どうもありがとうございました、そしてをここに招いてくれてありがとう、ここにいて幸せです。原子力技術にとって、今は概して非常にエキサイティングな時期だと思います。それを見るのは本当に、本当に素晴らしいことです。私にとって、それは本当にエキサイティングです。なぜなら、私は幼い頃からこの宇宙で育ったからです。私はニューメキシコ州アルバカーキ出身で、生まれ育ちました。幼い頃から原子力技術に触れる機会に飛びつき、国立科学博物館、国立原子力博物館など、ニューメキシコの原子力シーンに関連するものを見に行きました。それで、子供の頃私はそれに夢中になりました。サイエンスフィクションからそのまま出てきたこの技術ですが、現実です。それで私はそれにかなり興奮しましたそして、「ねえ、原子を分割すると、燃焼イベントの平均的な化学反応のの5000万倍ほどのエネルギーが生成される」という考えに本当に惹かれましたよね？それは本当に素晴らしいです。そして、それは私が幼い頃から取り組んでみたいと思っていたことでした。私はさまざまなプログラムのさまざまな側面に携わる機会を得ました。武器プログラム、実際にはは、高校を始めたときです。そして、そこから、業界のさまざまな側面に触れる機会を得ました。

技術的な観点から、が次に来るべきものに本当に惹かれ始め、その後、燃料サイクルとウラン濃縮のフロントエンドの要素を政府や学界に、業界の研究開発、GE日立での原子炉設計作業、そして設計側のメインコア原子炉側の要素に触れる機会がありました。

そしてその過程で、それはより明確になり始めましたそして私にとっては、それは技術的な観点から次に何が起こるかということではなく、根本的に何かを違ったやり方で、本当に次のものを提供するための新しい方法で行うことでした。言い換えれば、私が見た原子力の可能性を届けることです。多くの人がそれを見ていると思います。それが私たちが多かれ少なかれ会社を立ち上げるきっかけとなり、私たちが必要と認めた3つの主なを中心に構築されました。私たちが見たのは、ある種の近代化の大きなチャンスでした。

1つ目はビジネスモデル、2つ目はデザインテクノロジーセクションの、3つ目は実際の規模に関するものです。そして、それらをすばやく確認できます。ビジネスモデル、私たちが焦点を当てたことの1つは、顧客が本当に求めているものを実際に提供する、別のビジネスモデルでした。長い間、この宇宙で育った私が言いたいのは、原子力発電の需要が不足していることは一度もないと思います。原子力発電所から得られるエネルギーは、クリーンで信頼性が高く、手頃な価格です。しかし、私たちの業界では、彼らがそれを買うのが本当に難しいです。なんというか、そこでのビジネスモデルの仕組みのせいで。そこで、は彼らが欲しいもの、つまり電力を売ることに集中することで、もっと簡単にするために、別の方法でこれを追求しました。

そこで、私たちは発電所の設計、所有、運営を行い、電力購入契約を通じて電力を販売しています。それは再生可能エネルギーが行ってきたこととほとんど同じように機能し、その点で大きな牽引力を見出しています。それは本当には、大規模なエネルギーユーザーがますます直接的にエネルギー調達に移行している様子や、そのような側面とも一致しています。さらに、このモデルを最もよく実現するための技術的ポテンシャルと、原子力の未加工の経済的ポテンシャルに焦点を当てます。

長い間、私を少し頭がおかしく思わせてきたことの1つは、原子力は私にとって最高の性能を持っているということです。エネルギー源の経済学の最も基本的な指標、つまり材料と密度の限界です。言い換えれば、プラントの生涯にわたって1メガワット時のエネルギーを生成するのに必要な燃料、銅、鋼、コンクリートなど、は何ポンドまたはキログラムですか。そして、すべてのエネルギー源の核分裂を比較すると、核分裂が断然最高です。フュージョンを機能させるなら、フュージョンにも勝ります。つまり、材料への影響が少なく、経済的に効率的で競争力があるため、極めて持続可能であることが非常に有利な立場にあります。

そこで、どうすればそれを実現するのが一番良いのか考えました。そこで、マンハッタン計画中のエンリコ・フェルミが実現において非常に重要だと考えていた技術の液体金属冷却高速炉の素晴らしく豊かな遺産に焦点を当てる、異なる技術的アプローチを取るという重要な角度を見ました。

そして、過去、その後の数十年間、社会的に言えば、私たちは社会としてこの技術を開発し、25基以上のプラントを建設し、合わせて約500基の原子炉の経験を積み、何がうまくいかないかを学んだと言わざるを得ません。また、非常に重要なのは、もちろん、何がうまくいくかを学んだことです。そして米国では、ワシントン州とアイダホ州でのデモで大成功を収めています。そして、アイダホ州の工場はエクスペリメンタル・ブリーダー・リアクターIIまたはEBR-IIと呼ばれています。これらは、私たちが最も直接的に技術系統を導き出している植物です。

これは、が金属燃料を使用する液体ナトリウム冷却高速炉で、30年間稼働し、この技術で私たちが気に入っている根本的に優れた特性を示しました。当時の商業用軽水プラントを使用したり上回ったりして、素晴らしい運用特性を示しました。それができたテクノロジーは、本当にだけです。ところで、それはテストリアクターでした。それをするのは彼らの仕事ではありませんでした。そして、高速炉に取り組んだことのある人にとって、それがそれをやったという事実は、今でも気が遠くなるようなものです。しかし、とても、とても印象的です。また、この優れた固有の受動的な安全特性も実証されました。つまり、安全面から見ると素晴らしいですが、アクティブな力に頼っているということでもありますよね？システムを安全に保ち、密閉して冷却する自然現象。それも素晴らしいです。なぜなら、は物事を単純化するようにアドバイスしてくれるからです。しかし、重力、熱膨張、伝導による伝導などに依存している場合、それらは無料ではないにしても、一般的にかなり安価です。つまり、システムと通信に多くのメリットをもたらし、資本コストと運用コストの削減に役立ちます。それは明らかに見るべき大きなものです。また、燃料のリサイクルなど、これを使ってができる他の素晴らしいことについても多くのことを学びました。

そして、そのようなことが、それを構築するのにうまく機能する、優れたテクノロジープラットフォームの事例を示しました。それは20メガワットの発電所ですよね？それで、私たちは15メガワットから始めて、その技術基盤を前進させ、いくつかのことを合理化し、試験用原子炉ではなく発電機に近代化して、さらに進めています。また、このテクノロジーに基づいて構築された50メガワットのシステムも提供しており、を好きなだけ大きく拡張できますが、小規模から始めて、さまざまなサイズにスケーラビリティをもたらしますが、メガプロジェクトになるという点ではを打ち負かすような価値があると思います。ですから、これらを大規模な建設インフラプロジェクトではなく、プレハブ製造および設置作業として維持することができます。

さて、ちょっと技術に戻りますが、液体ナトリウムを冷却剤として使用することについて興味深いのは、液体金属だということです。熱伝達は本当に、本当に得意です。加圧されずにの高温で動作し、304Lや316Lなどの一般的なステンレス鋼合金、他の多くの業界で使用されているのものと互換性があります。また、他の業界の主要コンポーネントと同じではないにしても、非常に似たフォームファクターになるように設計されています。

結局のところ、私たちのシステムとは、基本的に2つの容器で、一方は他方の内側にあり、その内側には燃料と熱交換器を保持するコンポーネントがあります。もちろん、私はは少し単純ですが、結局のところ、これらのコンポーネントはすべて他の業界で使用されているものと非常に似ています。ですから、石油とガス、食品と飲料、化学品などを提供して、まったく同じコンポーネントをすでに生産しているサプライチェーンを活用できることは、経済効率を迅速に達成し、迅速に規模を拡大する能力の観点から、明らかに大きな価値があります。

そして、それはすべて意図的な設計アプローチによるもので、エキゾチックな合金の必要がなく、加圧されたコンポーネントが不要な、このテクノロジーセットによっていくぶんユニークなことが可能になりました。全体として、それは供給側だけでなく経済面でも大きな利点につながります。そして、そこがが小さな面から始めることが非常に重要だということです。

私たちは、成長できる市場を持った小型原子炉として、この会社を始めたかったのです。つまり、100キロワット以下のおもちゃの機械ではなく、成長が見込める実際の市場への参入が見込めるようなものです。私たちは15メガワットのスイートスポットのようなものです。

そして、私たちがそれをしたかった理由は、原子力業界で見た他のすべてが、それよりも大きく、100メガワットかそこら以上だったので、通常、は、会社の設立から方向転換して発電する時まで、少なくとも数十億ドルの提案であり、それを資本化するのが難しいのです。そこで、私たちは、市場の変化に合わせて、できる限り小さく保ちたいと考えました。それは、数億ドルで、最初からトップパワーまで、つまり、市場で非常に、つまりよりわかりやすいものになるという提案です。それが私たちがそれを始めたきっかけです。

もちろん、その一部はの適切な市場を見つけることでもありました。この規模の素晴らしい点の1つは、私たちにとって非常に重要な、いくつかの異なる業種で見られるものとうまく一致していることです。つまり、データセンター側、産業側-正直なところ、エネルギーはすべての文明の基盤となるものの1つです。つまり、私たちが行っている潜在的な顧客との会話はあらゆる分野に及んでいますが、それらは私たちにとってが最も活発な主な重点分野であり、これはかなり素晴らしいことです。

そして、そこから15メガワットになり、それに遅れている 50メガワットもあり、100、200の範囲に上がる可能性がありますが、それを超えると、経済が逆転し始める大規模なインフラプロジェクトにがますます移行し始めます。これは、加圧水炉や他のタイプの技術とはパラダイムが異なります。しかし、繰り返しになりますが、それは非加圧システムであり、多くのコンポーネントの既存のサプライチェーンを活用することの利点だと思います。

そして最後に、リサイクルの面では、これは素晴らしい話ですが、システムの経済性にも影響するので素晴らしいです。まず第一に、これが意味するのは、今日の原子炉だけでなく、私たちの原子炉を含む明日の原子炉からも使用済み燃料を取り出し、それをリサイクルして、その材料に残った燃料を再利用できるということです。そして、なぜそれが重要なのかというと、ほとんどすべての原子炉は、過去に原子炉を通過した燃料の約 5% しか使用していなかったからです。

つまり、私たちが持っているこの使用済み燃料、または核廃棄物、使用済み燃料は、話している人にもよりますが、実際にはほとんど使用されていない燃料です。燃料の90％以上がその材料に残っているからです。リサイクルできれば、現在廃棄物と見なされているものには、膨大な量のエネルギー含有量または燃料の蓄えがあります。そして、高速炉の場合、これは本当に速い原子炉だけができることです。これは、の冷たい原子核物理学と高速中性子と低速中性子との比較の一部に過ぎません。しかし、簡単に言えば、それは大規模な資源利用への扉を開きます。そして、燃料がたくさん残っているので、燃料費を削減するためにかなり素晴らしいことをすることができます。

数字で言うと、米国にはサイズを説明するだけでも体積でスーパーウォルマートに収まる使用済み燃料が約9万メートルトンあります。しかし、その材料には、150年間米国全体の電力網に電力を供給するのに十分なエネルギーが残っています。さらに、私たちの事業グループは毎年、4年間にわたって国の使用済み燃料を十分に生産する可能性があります。つまり、これは巨大で、まあ、非常にスケーラブルなリソースです。ですから、それを活用できることは、私たちにとって非常にエキサイティングな機会です。

そして、それを経済的上のメリットと組み合わせると、これは燃料費を80〜90％程度削減する明確な道筋であると私たちは考えています。それだけでも非常にエキサイティングな機会です。言うまでもなく、リサイクルは他の収益分散の機会への扉を開きます。興味深く、奇妙でユニークなものですが、実際に深く見てみるとかなり素晴らしいものです。

結局のところ、これは少し難解に聞こえるかもしれませんが、少し抽象的すぎるかもしれませんが、それが私をとても興奮させます。私がこのテクノロジーに夢中になった理由、そして私が会社を興奮させているのは、文字通り、原子炉側とリサイクル側の技術的解決策に取り組んでいるということです。実証され実証されたテクノロジーは、実際に機能することがわかっていますが、実際にこれを実行するための物理学を備えています。これで、地球上の既知の重金属の埋蔵量を文字通り利用して、数十億年にわたって地球全体のエネルギー需要に効果的に電力を供給できるテクノロジーセットができました。これにより、非常に重要で非常にスケーラブルな何かに取り組んでいるような感覚が得られます。、そのために物理を味方につけています。

だから、私たちにとってはとてもクールでユニークな場所ですが、明らかに私たちを本当にワクワクさせるものです。そう、ええ、10億年の予想キャッシュフローはありませんが、それは毎回楽しいプロジェクトになるでしょう。しかし実際には、ええ、私たちはどこでセットアップしたか、テクノロジーがどのようなものになるかについてかなり興奮しています。

今日の状況としては、アイダホ州に1つ、オハイオ州に2つ、アラスカ州に1つ、合計4つの工場を発表しました。私たちはそれらにとても興奮しています。また、パイプラインと私たちが開発しているプラットフォーム、そしてそれが何につながるのか、そして今後それに対して実行していくことについても非常に興奮しています。データセンター市場から見ると、のタイミングは非常に、非常に好都合だと思います。もちろん、オクロ側のサム・アルトマンが私たちの取締役会の議長を務め、会社設立以来、投資家や取締役会の議長としての友人およびメンターとして彼を基本的に知っていました。そして明らかに、AltC側での彼の役割と今後の彼の役割は、人々はAIとエネルギーのニーズが彼よりも良くなることを理解していないと思いますが、とても大きいので、多くのモデルを壊します。

ですから、それは大きなチャンスであり、私たちは私たちの規模、ビジネスモデルのおかげで、それに非常に適した製品を設計して運営しています。それで、ええ、それがそれがどこにあるのか、そして私たちの紹介です。皆さんが探求したい特定のことについて、喜んで掘り下げます。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

パーフェクト、ありがとう。それから、技術の基礎から始めましょう。燃料から始めましょう。かなり面白いからですよね？私の理解では、バージン、フレッシュ燃料、リサイクル燃料から流出する可能性があります。つまり、私が正しく理解していますと、基本的には従来の原子力発電所で廃棄された燃料です。それは正しいですか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ。つまり、基本的にその仕組みは、今日の原子炉で、搭載される燃料の約5％を使用しています。つまり、稼働時間の終わりには、基本的に未使用の元素または未使用のウランがかなりの量で、さらに少量の超ウラン（これらは周期表の奇妙なもので、学校ではあまり話さないものです）、しかし、ネプツニウムからプルトニウムまで、周期表の右下にあるもの）。それらは私たちにとって途方もない燃料源です。それで、それと未使用のウランの一部との間で、それを精製工程に引き出すことができます。見た目や仕組みとアルミニウムの製造の仕組みとそれほど違いはありません。しかし、の最後には、それらのコンポーネントを取り出して、それを使ってシステムの燃料を作ることができます。このプロセスでウランと超ウラン金属を引き出すことができます。次に、それをジルコニウムと混ぜて、私たちのフォームファクターに燃料を作ります。つまり、基本的に新鮮な低濃縮ウランを使用する代わりの一形態です。しかし、これは明らかに、はるかに異なる、低コストで実現できます。原子炉とは本当に素晴らしいことです。

もう1つ行うことは、燃料を使用することです。これらの核分裂生成物の含有量の約4％または5％は、ほとんどが廃棄物ですが、中には興味深い産業放射性同位体価値を持つものもありますので、それらの一部は販売する機会があります。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

わかりました。私の記憶が正しければ、医療の機会です。

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

いくつかは、実際にはミックスです。一部は医療用、一部は工業用。実際にはたくさんのホストがいます。ええ。これは奇妙で面白い市場です。なぜなら、これについて知ったように、その市場の多くは、まあ、率直に言って、ロシアに供給をいくらか依存していました。そして明らかに、今では他の供給源を得るための他の方法を探すことへの関心が高まっています。それで、この非常にユニークなブティックのダイナミクスを生み出しています。しかし、数字の中にはかなり大きいものもあり、これはかなり意外です。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

そして、あなたは4つの別々のプロジェクトが進行中だとおっしゃいました。そのための安全な燃料源をすでにお持ちですか？リサイクルされていますか、それとも未使用ですか？それがの正しい言葉かどうかはわかりません。

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ。まあ、私の言うことを理解していただければ、はちょっとファンキーになるところです。それで、私たちの最初の原子炉は実際にはリサイクル燃料を使用していました。それは、待って、何？という感じです。これがその様子です。それで、私たちの最初の原子炉は、エネルギー省のアイダホ国立研究所による競争力のあるプロセスを経て表彰されました。燃料は、製品から系統を導き出した、まさにその研究用原子炉または試験炉から、基本的に未使用の燃料を回収するリサイクルの取り組みによって生産されています。そのプロセスは、私たちがここでやっているようなことにそれを使用することを意図して、そのシステムに動力を供給していた燃料から未使用の燃料を引き出すことです。それで、私たちは最初の工場に燃料を供給するためにそこから燃料を受け取っています。他の発電所では、政府からの燃料供給はありません。代わりに、明らかに、私たちはそこでやろうとしていることを実現するために、主要なエンリッチ業者の1つであるCentrusと提携しました。基本的にはです。

他のエンリッチ剤は、明らかにというスペースで生産しています。この分野でのパートナーシップも検討しています。私たちがそうしている理由は、リサイクル能力にものすごくワクワクしていて、1つのプラントをサポートできるのに、それは非常に限られているからです。つまり、現在国立研究所で稼働しているものは、の容量が非常に限られています。だからこそ、私たちは政府と提携し、政府からの資金提供を受けて4つの主要なプログラムと提携し、その後、主にこの技術の開発に取り組んできた国立研究所、特にアイダホ国立研究所とアルゴンヌ国立研究所と提携して、その技術を商業化して拡大しました。それで、それが10年の後半に起こるのを楽しみにしています。しかし、実際には、今から10年の変わり目までの間、私たちは新鮮な燃料の調達に大きく依存するようになり、はリサイクルインフラを拡大して、その方法で生産された材料と燃料を使用できるようになります。そしてその時点で、はますますリサイクル材料に移行し始めることができます。申し訳ありませんが、燃料を製造するためのリサイクルに移行できるようになります。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

ありがとうございます。そして、もしかしたら、自分のテクノロジーについて考えるとき、世に出ていて向上しようとしている他のSMRテクノロジーと比較して、長所、短所、またはさまざまな属性についてどう思いますか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ。まず、人類がこれまでに行った中で最も素晴らしいことの一つは、エネルギーが豊富な宇宙の基本的な力の1つである原子核の強い力を利用できることを発見したことだと思います。だから私はこのアイデアが大好きです。基本的に、私はほとんどのタイプの原子炉が大好きです。原子を分割してそのエネルギーを利用する方法が気に入っています。しかし、私たちにとって大きな焦点の1つは、本当にグローバルな方法として、クラス最高の経済的可能性と真のスケーラビリティが何であるかを検討することでした。どうやってそれをしますか？そして、あらゆる種類のテクノロジーにわたってこれをかなり慎重に検討した後にわかったのは、液体ナトリウムシステムの利点でした。そして、私たちはこれを、業界でよくあることとは少し異なるアプローチでとろうとしました。私はこれからのテクノロジーへのアプローチ方法を見てきました。それは多くの場合、学術的な観点から好きなテクノロジーに関する高い学位に根ざし、非常に客観的になろうとするのではなく、あなたがやりたいことは何でもできると考えていました。

ありがたいことに、私は非常に奇妙でエキゾチックなものを含め、ほとんどすべてのタイプに及ぶテクノロジータイプに取り組む機会がありました。そして結局のところ、液体ナトリウムは大きな可能性を秘めています。そして、主な理由はいくつかあります。まず、液体ナトリウムは本当に良い熱伝達流体です。燃料から熱を移動させるのが本当に得意です。それが仕事です。基本的にはクーラントです。あなたは燃料で発生した熱を動かしています。そして、の仕組みは、何かを核分裂させるとき、核分裂で放出されるエネルギーの大部分は、最終的にの熱によって現れ、それが燃料を介して伝導され、最終的には冷却剤によって運び去られるようなものです。そのためには、良質のクーラントが本当に重要です。使用できるクーラントはたくさんあります。しかし、ナトリウムについて私たちが気に入っているのは、加圧されずに高温で動作することです。

それはとても、とても良い熱伝達なので、のものをかなり小さくコンパクトに保つことができます。材料の観点からも非常に重要ですが、市販されている多くの合金、特にステンレス304Lや316Lなど、多くの場所で工業的に使用されているステンレス合金やなど多くの場所で工業的に使用されているステンレス合金と互換性があります。1つは、加圧されていないこと、2つ目は、フォームファクターが比較的コンパクトで、既存のサプライチェーンにを活用できることです。私たちがやっていることとはかなりユニークで、他のものではずっと難しいことですよね？水リアクターは素晴らしいですが、加圧コンポーネントが必要で、サプライチェーンの制約や制限があります。ガス冷式システムには素晴らしい可能性もありますが、通常は、超合金ののようなかなりエキゾチックな合金を使用する必要があり、グラファイトを大量に消費し、コストもかかる環境で動作しています。また、他の目的でのグラファイトの需要が高まるにつれて、サプライチェーンの非効率性も高まります。

これにより、私たちはあなたがその分野でできることについて、のいくつかの利点を得ることができます。繰り返しますが、戻りますが、私はすべてのタイプが好きです。これはまさに私です。私はあらゆるタイプの原子炉が好きで、多くの目的を見出しています。そして、それらの多くは市場で成功すると思います。しかし、私たちのが行っていることは、ほぼ無限のスケーラビリティと、クラス最高の経済的パフォーマンスの可能性を秘めていることがわかります。なぜなら、は非加圧が可能で、既存の比較的安価な部品を使用でき、安価で低コストであり、すでにそのようなものを生産しているサプライチェーンだからです。そして、この種の次世代システムにとって非常に重要な成功要因であり、私たちがガス炉でやっていることややることなど、人がそのような理由ですが、水炉にとって難しいのは、固有のと受動的な安全面、つまりシステム内の熱除去を非常に費用対効果の高い方法で管理する方法です。

では、雑草を少し説明しますが、このが重要な理由は、それがコストに戻るということです。なぜなら、あなたがしていることは、明らかにシステムの素晴らしい物理安全性を利用しながら、システム固有の受動的安全性をあなたの味方につけて、コスト削減に役立つからです。つまり、水冷システムでは、は通常華氏500、550度程度で、私たちのようなシステムでは、華氏900度から1000度の間で動作しています。これは重要です。なぜなら、原子炉では、結局のところ、電源を切ったときに、が実際に熱生産を停止しているわけではないからです。そして、これはあなたが管理しなければならない奇妙なことの一つです。つまり、原子を分裂させると、副産物は崩壊し、放射性物質で崩壊します。彼らの熱のほとんどは衰えていき、平均して速くです。ごめんなさい。崩壊によるエネルギーのほとんどは熱として現れます。

つまり、原子炉の電源を切ると、電力の約7％程度が生み出され、これらの崩壊だけで熱が発生します。つまり、これらの同位体の崩壊に基づいて、原子炉を停止したときに得られる合計のフルパワーの約 7% が、その時点でまだ生成されています。さて、それは消えて指数関数的に減衰するので、かなり早く下がりますが、その熱量を管理する必要があります。業界ではそれを減衰熱と呼んでいます。私はいつも「アフターヒート」という言葉の方が好きでした。私たちはそれを管理しなければなりません。とても扱いやすいです、ですよね？このテクノロジーは、さまざまな用途に使用できることを示しました。今日のプラントは、主に多くの補助冷却システム、バックアップ冷却システム、バックアップ、バックアップに依存していますが、それはうまくいっています。それはすべて、ある程度の資本コストと営業コストの増加を伴います。

ですから、新しい工場では、自然な現象だけを使うことに興奮しています。ずっと安価だからです。しかし、除熱管理について重要なことの1つは、の温度が高いと、周囲から取り除くために必要な余分な熱を、空気だけに非常に効率的に伝達できることです。これにより、プラントを本当に簡素化できます。水炉は、圧力容器である必要があり、空気への熱伝達は高温側の温度と、熱を伝達する領域の温度との差に大きく依存するため、多くの表面積が必要なため、水炉が非常に効率的に稼働する温度ではそれができません。その差が大きいほど、熱伝達の効率が上がります。私たちのようなシステムではより高い温度で稼働しているので、実際にはその熱を非常に効率的に空気に伝達できます。

結局のところ、の意味するところは、NuScaleはプールシステムで多くの冷却熱削減に対応していますが、の熱をより低い温度で伝達するため、そこに水が必要です。そのためにはもっと水が必要です。私たちにとっては、気温が高いので、ヒートシンクとして水のプールは必要ありません。私たちは「空気」のプールを使うこともできます、私は航空見積もりをしています。私は空気のプールについて話しているので、皮肉なことだと思いますが、システムの周りを自然に流れる空気を使って、容器から熱を引き下げます。それは素晴らしいです。物事をかなり単純化します。そのため、安全面からのメリットを実現することは、経済学の観点からも、設計の簡素化の観点からも、経済学の観点からも、非常に魅力的になります。つまり、人にとっては、かなりクールな特典セットです。私たちはそのテクノロジーが好きです。もう1つは、これらがどのように運営され、運営され、廃止できるかを私たちは本当に知っているということです。

つまり、ガス炉での経験よりも、を合わせた経験の方がはるかに多いということです。もちろん、水炉ほどではありませんが、経験は豊富です。そして、運用面でが水冷式原子炉に匹敵するか、それを上回ることができた唯一の技術です。これががこれが非常に有利だと私たちが考える理由の一部です。繰り返しになりますが、これがどのように機能するかはわかっています。前にやったことがあります。が業界内で過小評価されがちですが、これは教育システムが少し遅れていることが原因で、原子力業界で重要なことの1つは、これらの非水技術セットの成熟度がに評価されていることです。それを教える授業は実際にはありません。彼らはが追いつき始めています。しかし、その多くは次の事実に根ざしていました。奇妙に聞こえますが、がさまざまな種類の原子炉、特にナトリウム側で行われたこの作業はすべて、実際の運用経験から 50年代から90年代の間に主に行われました。そのほとんどは紙にアーカイブされており、その情報をデジタル化してアクセスできるようにするには、長くて時間のかかるプロセスでした。そこで行われた驚くべきことの多くは、今やややっと利用しやすくなり、業界の人々が実際にそこで行われたことに慣れてきています。

ありがたいことに、私は若い頃にのいくつかのことに取り組む機会がありました。掘り下げて、掘り起こし、掘り下げて見つけていくと、あなたは学んだことに夢中になります。しかし、結局のところ、このテクノロジーセットは、幅広い教育の観点から見て、一般的にも、業界でも少し過小評価されているような状況になっています。そして、それは人々が高度な原子炉についてどのように考え、それについて話すかに反映されていることがわかります。しかし実際には、それが行われたこととそこで起こったことの真の逸品です。

そのの面では、もっと話せることがたくさんあります。明らかに、私がこれにワクワクしていることは分かりますよね。しかし、結局のところ、これは素晴らしいテクノロジーセットであり、実証済みであり、経済パフォーマンスとテクノロジーの面では最高です。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

大丈夫。ありがとうございます。とても面白いです。規制の流れについて少しお話ししたいのですが、その前に、モデレーターのジェリーに、電話でのライブ質問にログインする方法についてに指示してもらえますか？その後、規制の進め方について話します。誰かが質問があれば、介入してもらえます。

ジェリー:

質問するには、ズーム画面の下部にカーソルを合わせて、手を上げる機能をクリックしてください。ミュートを解除するように求められたら、ミュートを解除して質問してください。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

大丈夫。ジェイコブ、あなたがが4つのプロジェクトに取り組んでいたとき、それらはすべてアメリカにあったと思いますか？私が間違っていたら訂正してください。では、規制経路、NRC、今後のマイルストーンについては、についてどう思いますか？ここからのプロセス、タイムラインは？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ですから、これは最初からにとって本当にの焦点となってきた大きなことです。現在、軽水炉以外の企業の中で、2016年にNRCと有意義な方法で最初に事前申請を行ったのは私たちでした。しかし、その理由は2つありました。1、あなたはそれをしなければなりません、だからやってください。あなたは彼らに慣れてもらう必要があります。彼らにあなたのやっていることをよく理解してもらい、アプローチについてのフィードバックを得て、は最も効率的なライセンス方法を考え出す必要があります。しかし、もう1つは、彼らと非常に統合的なアプローチを取ることです。それは私たちにとって非常に重要でした。私がこの業界について自己批判的になることの1つは、革新したくない傾向があるということです。、言い換えれば、革新をためらっています。

そうですね、私もを必ずしも規制側のアプローチで革新したいとは思いません。そして、その根拠は、この業界で私がを成長させたときに目にした最大のことの1つが、「ああ、ええ、多分それは何かをするためのより良い方法であることが事実上証明されているかもしれませんが、私たちがしていること、やりたいことはとは異なるので、私たちはそれをするつもりはありません。私たちがしたこと。そして、あなたが「まあ、その根拠は何ですか？」と尋ねたら多くの場合、行われていることがなぜそのように機能するのかということはそれほど重要ではありませんでした。むしろ、彼らはそのようにやってきたという歴史があっただけです。

そこで、規制の分野でどうして違ったアプローチができたのか、について多くの基本的な質問を投げかけ、多くのことへの扉が開かれました。会社の非常に早い段階で、を紹介し、推薦し、つながりました。コンサルタントや専門家など、規制分野のトップネームを知っていました。そして、私たちは多くのブレインストーミングをしましたが、私たちが見つけ続けたのは、人々がに求めている一般的なアプローチが簡単に挑戦できる方法がたくさんあり、それを実際に推し進めたとき、「この方法でもっと良い方法でやってみませんか？」という感じでした。

返答はほとんどいつも、「まあ、できるよ、でも、私たちは知っているやり方でやっています」というものでした。つまり、ここでは今までとは違う方法で何かを試す機会が非常に多いことは明らかです。これは、私たちが行っているようなテクノロジーを評価するための最も効率的な方法を考え出すためのフィードバックを得るために、早期にNRCから始めて、エンゲージメントを提供し、という非常に統合的なアプローチをとったという確固たる言い方です。つまり、あなたには浮き沈みがありますが、結局のところ、それはに向けた生産的な成果を達成することにつながります。実際には、規制面での前向きなアプローチの方が多いと思います。つまり、私たちはずっと働いてきたということです... まず第一に、NRCはあらゆる種類の原子炉を調べた経験があります。のリアクターのうちの1つしか使用しないという考えは、あまり正確ではありません。彼らは長い間、さまざまな種類のテクノロジーを検討してきました。

つまり、エンゲージメントのレベルから見ると、技術的には彼らはかなり馴染みがあることがわかりました。私たちはちょうど彼らと協力して、私たちのアプローチと、そのための方法論、規制要件を満たすためにシステムの安全性分析をどのように分析して行うか、そしてそれが理にかなっているなら、彼らをサポートできるようにする方法を理解してきました。そして、十分な安全性を確保するために行わなければならない彼らの独立した分析。だからこそ、コミュニケーションのダイナミクスは何度も繰り返し行われています。現在、最初の申請に向けて、NRCと申請前の準備状況評価を行う準備をしています。私たちはオーナーオペレーターモデルであるため、他の業界とはまったく異なるライセンスアプローチを取っています。その他の業界では、設計認証、標準設計承認、または多段階ライセンスの取得などを行っています。他にもたくさんのことができます。ビジネスモデルからすると、なぜあなたがそうしているのか理解できますが、結局のところ、商用営業ライセンスが必要です。私たちが所有して運営しているからといって、迂回してそこに行くのではなく、すぐにそこに行きました。

そこで、複合ライセンス申請（COLA）の申請前準備評価（通称：COLA）を行っています。それから、申請のドレスリハーサルレビューのようなものを行い、今年の後半にNRCからフィードバックをもらいます。その後、申請書で必要なをすべてボタンアップする必要があります。そうすれば、NRCが準備できるようになります審査計画の申請書です。これにより、今年末までに、ただし来年初めには申請書を提出できる見込みです。NRCのフィードバックがどのようなものかによります。その主な用途はアイダホ州の工場になる可能性が最も高いですが、が発表された他の工場や、パイプラインに関心のある他の工場も比較的早くそれに続くと予想しています。ですから、来年年末までに、これらのさまざまなプラントをサポートする申請がいくつか審査されることを願っています。

そして、その素晴らしいところは、で効率をある程度並列化できることです。多少ずらされた並列化ですが、そこにはいくつかの並列化された効率があります。しかし、このモデルには非常に効率的なシリアル化もあります。なぜなら、規制の枠組みの中で、には明確な角度があります。これは、NRCが今後のライセンスまたはライセンス申請をどのように審査できるかについて明確な道筋があるからです。あなたがすでに行ったことと実質的に、が行ったことと同じです。つまり、実際には後続のものといわゆるオリジナルまたは参照と呼ばれるものとの間の変更のみを評価することになります。アプリケーション。つまり、最初の申請のレビューを終えたら、その後に提出する申請の効率が大幅に上がるということです。なぜなら、彼らは実際にはそこでの変更のみを確認することになるからです。これはNRCが本当に役に立つと構想したモデルで、業界は興奮していましたが、業界としてそれをすることはできませんでした。

それができることにワクワクしています。そして、それがが私たちが活用したかったことの一部、または1つであり、大きなメリットをもたらします。規制プロセスは、一般的にで言えば、いくぶん不透明に感じることがありますが、私はそれをよく理解しています。なぜ?実際はかなり公開されていますが、は違っていて、必ずしも舞台で日付が付けられているわけではないので、やや不透明に感じます。そこで、私たちが行っていること、そしてが上場企業に移行するにあたり、私たちが行っている大きなことの1つは、にあるさまざまなアプリケーションについて、その道筋がどのようなものか、どのように予測できるか、学んだ教訓として得ていることを明確に説明して、今後の出願で将来の時間の節約がどのようなものになるかを考えることです、また、50メガワットのライセンスタイムラインで、そして最終的には、以前は効率化によって得られていたメリットが、今どのように解消されているかについても同様ですリサイクルや、規制当局と関わってきたその他の活動についても。

つまり、結局のところ、 /は、今年の終わりか来年の初めまでに、審査のための申請書の提出に移行しているのです。NRCは、議会に記録として提出した内容と、私たちの申請の24か月間の審査に関する予算要求について、かなり一貫しています。これがが計画していて、期待していることです。結局のところ、状況は変わる可能性がありますが、通常、記録にはケースのようなものが何年もありました。ですから、2026年以降に提出された申請書の効率性を向上させるために、それが審査のスケジュールとして検討していることを期待しています。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

わかりました。ええ、それと一致しています。NuScaleは昨日、最新の申請の審査期間の表示は24か月であると発表したと思います。それでに、私のタイムラインが正しいことを確認してください。今年の終わりに、野球場に申し込むだけで、約2年間の審査プロセスになります。理想的には'26年を考えていますか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、ええ、それは本当に私たちが見ているものです。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

分かりました。そして、アイダホ州工場はおそらく最も遠いと言ったと思います。そこのタイムラインについて少し話してもらえますか？そのプロジェクトを進める上でが注目すべき重要なマイルストーンは何ですか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、だから1つだけ言っておきたいのは、私たちにとって非常に重要だということです。私たちは複数のプロジェクトを進めています。すべてが完全に商用で、ここには何もありません。作って、見て、待ってください。はすべて完全に商用です。そして、私たちにとって重要なのは、複数をできるだけ平行に近づけることです。アイダホ州のあの工場、あの場所で、ずっと多くの時間を過ごしました。ですから、明らかに、オハイオ州の工場、アラスカ工場、そしてが発表される予定の他の工場をリードしています。しかし、今後、複数のプラントで、いくぶんずらした良いパラレルパスができることを完全に期待しています。、これは非常に重要です。なぜなら、それによって活動を拡大し、効率性をある程度向上させることもできるからです。

しかし、アイダホ州の工場、それは...つまり、私たちは2019年にエネルギー省から発行されたサイト使用許可証を持っています。2019年に授与された燃料を手に入れました。は現在、地方の詳細な用地選択、用地特性評価などのさまざまなプロセスを検討してきました。これらのステップにより、は明らかに完全な申請書を提出できるようになります。また、彼らから提供された燃料材料を取り出して製造したり、工場に燃料を供給したりすることについても協力してきました。そこで、私たちはそこの研究室と協力して既存の建物を使っています。そのは、基本的に最初のプラントのパイロットレベルで、おそらくそれを超えた場所で製造することを目標にしています。しかし、それならは、より広範な規模への拡大と、グリーンフィールドサイトでのフィールド製造のアップグレードに役立ちます。つまり、私たちはと規制当局との連携を行ってきましたが、今後12〜18か月にわたって、将来のプラントのサポートと拡張についてさらに詳しく説明する予定です。

そして、その製造に必要なのは、文字通りウランを取り出してジルコニウムと混合し、それを燃料にして、私の小指と同じくらいの直径の燃料ピンに入れることです。一日の終わりので、長さは約8フィートです。長さ8フィートの鋼管にそれらを入れると、燃料要素はそのようなものになります。そして、そこから進歩があります。2か月前、または申し訳ありませんが、1か月半前に発表したいくつかのマイルストーンを達成しました。では、作業と進捗状況に関して、さらにいくつか準備中です。つまり、のようなマイルストーンがあって、それらはすべて前進していくようなものです。申請者をサポートし、必要なものをすべて用意して申請書が完成し、土地計画のための最初の建設前の作業、次に実際にの建設と土地工事と建設を開始する作業、そして問題がに問題を伴う本格的な建設の設置作業に移行することで、ある意味促進されます} ライセンス。

ここで具体的に言いたいのは、ライセンスが発行されれば、事前にできることがいくつかあるということです。それはあなたが並べて、ケースバイケースで下す決定です。だからそれは私たちが予想していることです。これは、おそらくライセンスが発行される前に、建設工事が行われる可能性がある機会です。しかし、繰り返しになりますが、それはNRCからの特定の承認に依存しますが、それは過去に他の工場やライセンスで行われ、実行されたことがあります。それがここで理にかなっているかどうかを見極める必要があります。そして、それが理にかなっているかどうかは、各サイトによって異なります。そういうわけです。つまり、ハイレベルでのロードマップのようなものです。大変な作業であることは承知していますが、私たちも明らかにワクワクすることの1つは、ストーリーを共有することです。これらの各プラントの進捗状況と、それらが現在どのように拡大しているかということでした。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

これらのプロジェクトの中で、に話してほしくないトピックは、コミュニティや利害関係者の関与にどのようにアプローチするかということですよね？何にせよ、、特に原子力に関しては、常に何らかのNIMBYの問題があります。周囲の地主や地域社会との関わり方はいかがでしたか？また、テクノロジーの安全性をどのように売り込んでいますか？そのことを聞きたいです。ありがとうございます。

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、つまり、素晴らしいことの一つは、このテクノロジーの歴史とテクノロジーの安全性が前例のない方法で証明されたことです。ですから本当に素早く、これらの優れた安全機能を備えたシステムについて話すための単なる紙ではありません。これをすぐに解消するために、これらの受動的で本質的な安全機能について話すとき、それは原子炉が熱くなると燃料が熱膨張し、コアから漏れてシールドに吸収される中性子が増えるということです。そして原子炉を停止させます。

これにより、自然物理学だけで原子炉を停止させる自然なメカニズムが得られます。そして、そこから、容器内のナトリウムの自然な循環だけでなく、容器外の空気のようなものを通していつでも熱を除去することができます。そのコンボセットは、いつでも冷静さを保ち、コントロールできるということです。素晴らしいです。作動するのに他の外部のものは必要ありませんよね？ですから、私たちはバルブ、ポンプ、またはファンに頼っていません。なぜなら、送風機などが原因です。システムの自然物理学だけがそれを可能にします。素晴らしいですが、本当に素晴らしいは、これは以前に大規模に行われていたことです。つまり、私が話したEBR-IIプラントは、実際には以前に行われていました。1986年4月3日、この原子炉が生産中で、これらのテスト、これらの熱除去テストが行われました。フルパワーで動作していました。彼らは原子炉の制御装置をにロックし、冷却液を駆動するポンプを停止しました。それは今日の原子炉にとって非常に壊滅的な出来事です。本当に、本当にひどいです、私たちが見てきたことよりもずっと悪いです。そして、EBR-IIで起こったことは、予想通り、ポンプが停止し、燃料が冷却されていないために過熱し始め、熱膨張し、停止します。その後、自然現象が起こり、すべてを取り除き、熱をすべて取り除いて冷却します。燃料を傷つけることはありません。

彼らは昼食に行き、戻ってきて、リアクターの電源を入れ直しました。ところで、これは高速炉のユニークな機能で、核分裂生成物によっての起動が妨げられることなく、すぐに電源を入れることができます。そして、制御棒を原子炉からロックアウトしました。そうでなければ停止していたでしょう。だから、あなたはを自然物理学に頼らなければなりません。そして、彼らは原発の電源を切りました。これは福島で起こったことと非常に似ていましたが、フルパワーで行ったので、さらに悪化しました。福島は1時間停止した後に停電しました。このプラントでそれが起こりました、そしてまた、まったく同じ現象が起こりました。加熱して、シャットダウンしてください。この暑さの間ずっと、大いに拒否されました。それは強力なことです。他の方法では非常に壊滅的な出来事を経験しましたが、傷はありませんでした。それを指さして、人にその話をして、「ねえ、それが私たちの土台です。それはほとんど同じように機能します。」

それは素晴らしいです。それは大きな信頼を築きます。しかし、もう1つは、ニンビズムの話は根本的に誇張されていると私が主張するということです。それは私もについて考えた一種の戒律ですが、私が見つけたのはそうではありません。はい、確かにいくつかの場所ですが、私たちが見てきた主なことは、人口統計学的には、原子力への支持が大きく変化しているということです。それが起こった理由はたくさんあります。インターネットのおかげで、人々がかつてないほど情報にアクセスしやすくなったという一番の理由を却下する人がいると思います。ちょっとばかげていますが、それが現実です。私たちには過去に特定の反核キャンペーンによって引き起こされた誤った情報や偽情報を守る能力がありましたが、今では評判になり、反論されるようになりました。それについては良い話がいくつかあります。実際、オリバー・ストーンは昨年、その一部を語るような映画を作りました。私たちはその中にいました、それは素晴らしかったです。しかし、それはこれがどのように変化しているかを示しているようなものです。

実際、これを説明すると、私たちのエンゲージメントには、多くの人が参加しています。ですから、あなたはほとんどいつもコミュニティに行って関わりますが、このようなことについて話すのにそれほど手間をかける必要はありません。なぜなら、彼らは知っていて、「ねえ、見て、データはこれを裏付けています」のような価値が得られるので、ほとんどの場合、とても興奮しているからです。これらのことを考えるとき、データに左右されることが多い人。私が「しばしば」と言うとき、私はというのは、データ分析を原動力とするこれらのコミュニティで最終的に話をする人々のことです。彼らは「ねえ、見て、原子力は最も安全で、は最も環境にやさしい国の1つです。では、これらすべての優れた特性がどうやってそれを実現しているのでしょうか。これらの次世代のものの一つ、それは未来のように感じます。私たちはがここにそれを望んでいます。」そういうサポートが沢山あるんですね。また、私たちが本当に小さいので行かなくてもいいのも助かります...{ 何かを引用しても、それほど大きな影響はないので、があなたがそこにいることに興奮していない人がいる可能性が高くなります。

規模を小さくするのではなく、診療外アプローチをもっとたくさんしましょう。あなたの力を必要とする場所を扇動しているのなら、それは実存的にあなたの力次第かもしれません。彼らはあなたがそこにいること、データセンターの施設にかなり興奮するでしょう。しかし、おそらくをなくすための最もエキサイティングなプロジェクトの1つは、明らかにNIMBYとは正反対です。YIMBYのように、マスタープランコミュニティの大手不動産開発業者と一緒にを検討してきたプロジェクトの一部です。潜在的にエキサイティングな原子力発電所や、次世代の天然商業産業利用のために計画されている開発計画を見ている開発者は、それが気候に優しいこと、エネルギー価格の面で価格安定を実現することにつながるという点で、に大きな力を与えています。また、これらのプロジェクトのいくつかを行うためののエネルギーがあるだけです。

これらは単なるサイドプロジェクトではないという点までです。私たちは、これらの機会のいくつかを検討していて、バリューセクターを見ている、大企業貿易企業について話しています。だから実際に言っておきますが、全体としてはかなり急速に変化して、かなり支持的になっていると思います。しかし、新しい人や少し懐疑的な人にとっては、それがこの話の素晴らしいところです。は、私たちがやったこと、うまくいったことを指摘することができ、人々は深い歴史を持っていると理解することができるからです。そして、多くの場合、人々はそれに応じてかなり快適になります。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

そして、もう1つ私が興味を持ったのは、で、Okloを少し差別化していると思うのは、ビジネスモデルです。SMR企業の中には、ライセンスを取得して技術を販売したい企業もあれば、実際にモジュールを作りたい企業もあります。実際にプラントを建設、建設、所有するためのその他の方法。あなたのビジネスモデルのアプローチについて少し話していただけますか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、ええ、確かに。そこで、このスペースでが作成されているのを見ました。このモデルでは、プラントを 50% から 80% の完成度で設計し、新しい潜在的な顧客のところに行き、残りの設計作業、立地、許可、建設、運用、廃止措置をすべて行うために数億ドルを支払うように依頼します。それと、など。本当に、本当にそれを望んでいる人はそれほど多くありません。確かにありますが、それが人々が望むものを原子力システムから購入するプロセスを非常に難しくしていることがわかりました。そこで、私たちは、長期の電力購入契約を通じて設計、運営、プラントの建設、電力の販売を行うビジネスモデルに焦点を当てることで、彼らにとってより簡単なものにすることで、状況を変えたいと考えました。

大規模なエネルギーユーザー向けの市場全般は、資産を所有して運用するよりも、それが好ましい調達経路であることを引き続き検証し、強調しています。しかし、が私たちにとってわくわくするのは、これらを非常に効率的にスケーリングできることです。原子力産業がよく話すことの1つは、「ああ、私たちは技術とプラントを標準化できるように拡張し、同じものを何度も何度も建設したい」ということです。そして、米国ではそれはほぼ不可能だと私は主張します。従来のモデルでは、すべての公益事業とすべてのエネルギーユーザーが独自の好みを持っているからです。標準化するのは難しいでしょう。フランスは公益事業が1つあるので、標準化がうまくいきます。しかし、私たちが工場を所有し運営しているのであれば、もちろんそれは可能ですが、変更管理、その他すべてをはるかに統合された方法で適用することもできます。

しかし、これにより、設計作業や文書作成作業を別の会社のものに移行する際に、その資産を所有してすべてのことを行うという課題も大幅に軽減されます。それは些細なことではありません。それは明らかに可能ですが、その過程で多くの問題やドラッグが伴います。ですから、私たちにとってはです。「ねえ、電力が欲しいなら、どこにあるか教えてください。それを行うのに適切な場所を見つけましょう。そして、システムを設置して設置する全プロセスを経て、長期的なパワーオフテイクで発電と売電を始めることができます。」それはとても簡単になります。それにはたくさんの付加価値があります。また、会社側だけでも、長期的な電力供給から経常的な収益の価値が得られ、そこでの幅広いプロジェクトファイナンス市場を開拓できるので、これは素晴らしいことです。再生可能エネルギーに関しては、本当にうまくいきます。そして最も重要なのは、より多くのお客様が求めているものを提供することに戻ることです。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

そして、についてもう1つ話したいトピックは、政策支援です。明らかに、IRAには生産税額控除があります。直近の原子力に関する議会予算案には、超党派の支持に関するニュースがたくさんありました。連邦政府の政策上の優遇措置や、プロジェクトの資金調達や推進に関して得ることができるかもしれない支援について少し話していただけますか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、原子力でが起こっていること、そういう活動に関してはとてもエキサイティングな時期でした。明らかに、インフレ削減法でを見て非常に嬉しかったことの1つは、再生可能エネルギーに関して長年行われてきたのと同じ種類の税額控除やインセンティブを原子力同様の方法で利用できるようにしたことです。それらは明らかに、テクノロジーの迅速な展開をサポートする方法として実証されています。ですから、特に私たちのビジネスモデルを考えると、投資パッケージクレジットは、私たちが非常に興奮していることです。しかし同様に、仕事の支援や、燃料を入手できる幅広いサプライチェーンへの投資など、多くの活動が行われています。それは、これらの次世代原子炉にとってのより大きな制約の1つだと思います。そして、そのきっかけとなることがたくさん起きています。は、国内の生産能力を確立することで、それらの制約の一部に対処しています。

もちろん、私たちはそこでのCentrusとのパートナーシップにわくわくしていますが、結局のところ、それは大きな部分を占めていると思います。そして、ええ、アルゴンヌが行ってきた仕事と、新しい原子力プロジェクトを支援しようという点での動き方には、チャンスがたくさんあります。結局のところ、には多くの機会がありますが、これらのプロジェクトのいくつかについては、民間金融市場でも大きな需要が高まっています。これは素晴らしいことです。このような状況に対応して、どのように規模を拡大し、資金を調達できるかについて、さまざまな機会があなたにはあります。繰り返しになりますが、このモデルの本当に良い点は、PPAに対する資金調達方法を考えるとき、市場がよく理解していることです。私たちは本当に感謝しています。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

さて、ここで終わりに近づいているところで、このバッククロージングプロセスのタイムラインのどこにいますか？それに関する投資家向けの情報はありますか？

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、それで、2月の初めに投資家/アナリストの日を過ごしました。現在、S-4に必要なさまざまな事項のの最終決定に関して、できるだけ早く終了するように進めています。そうすれば、S-4が発効し、に必要なすべての日付を設定します。それで、その終わりに近づいてきていますが、2023年の財務ツールやそれらすべての要素に関して、が更新できるようにするためのことがまだいくつかあると期待しています。しかし、いったんその場合は、がかなりスムーズに完了することを期待しています。それで、次を見ると、第2四半期の初め、前半の第2四半期のようなものが、私たちが目指していることだと思います。もちろんそこには変数がありますが、それが私たちが目指していることです。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

大丈夫、素晴らしいです。それで、私たちはが時間の頂点に達しているようなものです。私はここでとても大変です。ジェイコブ、ここに来てくれて、Okloの話を分かち合ってくれてありがとう。そして、の皆さん、頑張って締めくくりましょう。そして、公開市場へようこそ。私は約18か月前にNuScaleを立ち上げました、そしてその一部は、私はこのテクノロジーを本当に信じているということでした。私たちは長い間再生可能エネルギーに取り組んできましたが、解決しようとしている問題の規模は、太陽光、風力、バッテリーでは解決できません。それらは非常に重要な要因ですが、炭素削減の規模を振り返ると、すべてが必要です。

そして、現在大規模に導入されている技術の中には、部分的な解決策であるものもあります。二酸化炭素削減の中期目標を達成するのに役立ちますが、本当にをネットゼロにする、あるいはそれに近いものに近づくには、解決策の一部です。それで、という核技術は長い間使われてきました。フランスの商品、原子力の 75% オフ、そして何十年も持っています。それでは、皆さんの幸運を祈ります。がここにいてくれてありがとう。最後の言葉はあなたに任せます。でも、今日はどうもありがとうございました。

ジェイコブ・デウィッテ — Okloの共同創設者兼最高経営責任者

ええ、ありがとうございます。あなたの言ったことは、このテクノロジーのがとても有望でエキサイティングなところを物語っています。ある意味では、このような、新しい機会の発見分野には、原子力への関心を高めるすべてのマクロを補完する新しい方法、それを可能にする技術のすべての基礎を補完する新しい方法がある程度避けられません。テクノロジーからビジネスモデル、そしてすべて、サプライチェーンに至るまで、私たちがこのテクノロジーを提供する方法は、一種のイノベーションの時代です。それは長期にわたって、価値をもたらす刺激的な機会をたくさんもたらすでしょう。だから子供の頃からこのテクノロジーが大好きだった人にとって、一緒に集まるのを見るのはとてもエキサイティングなことです。

ジョン・ウィンダム — 株式リサーチアナリスト、 UBS:

素晴らしいです。そこでラッピングします。みんな、素晴らしい週末を過ごしてください。すぐに話してください。

重要な法的情報

Oklo Inc. について：Okloは、クリーンで信頼性が高く、手頃な価格のエネルギーを大規模に提供するために、高速核分裂発電所を開発しています。Okloは米国エネルギー省からサイト使用許可を受け、アイダホ国立研究所から燃料材料を授与され、最初の先進核分裂カスタム複合ライセンス申請書を原子力規制委員会に提出し、米国エネルギー省および米国国立研究所と協力して高度な燃料リサイクル技術を開発しています。

2023年7月11日、OkloとAltC Acquisition Corp.（NYSE：ALCC）は、の取引が完了すると、合併後の会社がニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「OKLO」で上場することになるという最終的な企業結合契約を締結したと発表しました。

AltC Acquisition Corp. について：AltC Acquisition Corp. は、合併、資本証券交換、資産取得、株式購入、株式購入、再編、または1つ以上の事業との同様の企業結合を実現する目的で設立されました。

将来の見通しに関する記述

このコミュニケーションには、1995年の米国民間証券訴訟改革法の「セーフハーバー」条項の意味における「将来の見通しに関するの記述」が含まれています。将来の見通しに関する記述は、「見積もり」、「目標」、「計画」、「プロジェクト」、「予測」、「意図」、「意図」、「意図」、「期待」、「予測」、「信じる」、「求める」、「目標」、「続行」、「できた」、「かもしれない」、「かもしれない」、「可能」などの言葉を使用して識別できます。将来の出来事や傾向を予測または示す、「潜在的」、「予測する」またはその他の類似の表現、または歴史的事項の記述ではありません。これらの将来の見通しに関する記述には、OkloとCentrusのパートナーシップ、アイダホ州、オハイオ州、アラスカ州におけるOkloの大手企業の展開と能力、 Okloの予想される市場機会、およびOkloとAltCの間で提案されている企業結合の完了に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。これらの将来の見通しの記述は、このニュースリリースの日付の時点で入手可能な情報に基づいており、経営陣の現在の見解と仮定を表しています。将来の見通しに関する記述は、将来の業績、出来事、結果を保証するものではなく、既知および未知のリスク、不確実性、および当社の制御が及ばない可能性のあるその他の要因を含みます。

これらの記述は、このコミュニケーションで特定されているかどうかにかかわらず、さまざまな仮定と、Okloの経営陣に対する現在の期待に基づいており、の実際の業績を予測するものではありません。これらの将来の見通しに関する記述は説明のみを目的として提供されており、を保証、保証、保証、予測、または事実または確率の決定的な記述として投資家が信頼してはなりません。実際のの出来事や状況は予測が難しいか不可能で、仮定とは異なります。の実際の出来事や状況の多くは、Okloの制御が及ばないものです。これらの将来の見通しに関する記述は、Okloに関する既知および未知のリスク、不確実性、および仮定の影響を受けやすく、その結果、当社の実際の業績、活動レベル、業績、または成果が、そのような将来の見通しに関する記述によって表明または暗示される将来の業績、活動レベル、業績、または成果と大きく異なる可能性があります。このようなリスクと不確実性には、Okloの大企業の展開に関連するリスク、Okloが商業的なプロジェクトが運営されていない状態で新興市場を追求しているリスク、規制上の不確実性、プラント建設のための資金調達の潜在的な必要性、市場、金融、政治、法的の条件、当事者が提案された企業結合を首尾よくまたはタイムリーに完了できないこと（というリスクを含む）が含まれます。AltCまたはOkloの株主の承認が得られない、競争の影響、適用法の変更または規制、政府および規制上の手続き、調査、および調査の結果。各ケースの「リスク要因」という見出しの下、、およびAltCが証券取引委員会（「SEC」）に提出した、または提出予定のその他の書類（登録届出書（以下に定義）を含む、これらのリスクのいずれかが実現した場合、またはOkloの仮定が正しくないことが判明した場合、実際のの結果は、Okloに関する将来の見通しに関する記述によって暗示される結果と大きく異なる可能性があります。Okloが現在把握していない、またはOkloが現在重要ではないと考えている追加のリスクがあり、実際の結果が将来の見通しに関する記述に含まれるものと異なる場合があります。さらに、将来の見通しに関する記述には、この通信の日付におけるOkloの期待、計画、または将来の出来事や見解の予測が反映されています。Okloは、その後の出来事や発展によってOkloの評価が変わると予想しています。ただし、Okloは将来のある時点でこれらの将来の見通しに関する記述を更新することを選択する可能性がありますが、Okloはそうする義務を明確に否認します。これらの将来の見通しに関する記述は、この連絡の日付より後の日付での Okloの評価を表すものとして信頼されるべきではありません。したがって、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。

企業結合とその入手先に関する追加情報

提案された企業結合は、をAltCの株主に提出し、検討してもらいます。AltCは、フォームS-4（修正済みで、随時さらに修正される可能性があります）に関する登録届出書（「登録届出書」）をSECに提出しました。これには、提案に関連してAltCの株主による投票の代理を求めるAltCの株主に配布される暫定委任勧誘状/目論見書/同意勧誘書が含まれています登録届出書、、および発行予定の有価証券の募集に関する目論見書に記載されている取引およびその他の事項提案された取引の完了に関連するOkloの株主。登録届出書の発効が宣言された後、AltCは、提案された取引の投票基準日をもって、最終的な委任勧誘状/目論見書/同意勧誘書およびその他の関連文書を株主に郵送します。AltCの株主およびその他の利害関係者は、とりわけ、提案された取引を承認するために開催される特別株主総会への代理人の勧誘に関連して、暫定的な委任勧誘状/目論見書/同意勧誘声明とその修正、および入手可能な場合は最終的な委任勧誘状/目論見書/同意勧誘声明を読むことをお勧めします。そして、提案された取引（「特別会議」）に関連してAltCがSECに提出したその他の書類、これらは文書には、AltC、Oklo、および提案された取引に関する重要な情報が含まれており、今後も含まれます。

株主は、暫定的なまたは最終的な委任勧誘状/目論見書/同意勧誘声明書のコピーと、AltCが SECに提出したその他の文書を、SECのWebサイト（www.sec.gov）にあるSECのWebサイトで、またはAltC Acquisition Corp.（ 5番街、12階、ニューヨーク、ニューヨーク10019）に書面で依頼することにより、無料で入手できます。

勧誘の参加者

AltC、Oklo、およびそれぞれの取締役、執行役員、その他の経営陣や従業員の特定のは、SECの規則により、特別会議に関連してAltCの株主から代理人を募る際に参加者と見なされる場合があります。個人に関する情報は、SECの規則により、特別会議に関連してAltCの株主の勧誘に参加したと見なされる可能性のある人物に関する情報は、暫定委任勧誘状/目論見書/同意勧誘書に記載されています。

Okloのの取締役および執行役員に関する情報、およびそれらの直接的または間接的な利益の説明は、登録届出書に含まれる「特定の関係および関連当事者取引 — Okloの関連人物取引」および「企業結合における特定の人物の利益」というタイトルのセクションに記載されています。

AltCの取締役および執行役員に関する情報、直接的または間接的な利益、およびAltCの資本ストックの実質的所有権の説明は、「AltCに関するその他の情報 — 経営陣、取締役、執行役員」、「特定の関係および関連当事者取引 — AltCの関係者取引」、「企業結合における特定の人物の利益」、「実質的所有権」というタイトルのセクションに記載されています。登録明細書には「有価証券の」が含まれています。登録届出書の最新の修正は2024年1月30日に提出され、https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1849056/000110465924007900/tm2324337-10_s4a.htm で入手できます。

株主、潜在的な投資家、およびその他の利害関係者は、議決権行使または投資に関する決定を下す前に、暫定的な委任勧誘状/目論見書/同意勧誘声明およびそれらの修正事項をよくお読みください。これらの書類は、上記のの情報源から無料で入手できます。

申し出や勧誘の禁止

この通信は、有価証券の売却の申し出や購入の申し出の勧誘を構成するものではなく、投票や承認の勧誘を構成するものでもありません。また、そのような法域の証券法に基づくの登録または資格を得る前に、そのような申し出、勧誘、売却が違法となる法域での有価証券の売却も行われません。このコミュニケーションは、米国またはその他の法域における目論見書、記載の有価証券の広告または公募ではなく、またいかなる場合においてもそのように解釈してはなりません。1933年の証券法第10条（改正版）の要件を満たす目論見書、またはそのの免除条件を満たす目論見書による場合を除き、有価証券の募集は行われないものとします。ここに記載されている証券への投資は、SECやその他の規制当局によって承認されておらず、提供のメリットやここに含まれる情報の正確性または妥当性を譲渡または承認した機関もありません。反対の表現は犯罪です。

Okloのメディア連絡先：
media@oklo.com コミュニケーション・メディア担当ディレクター、ボニータ・チェスター、フェリペ・ウクロス/マイケル・ランダウ
グラッドストーン・プレイス・パートナーズ
(212) 230-5930

Okloの投資家の連絡先：
コールドウェル・ベイリー/エドゥアルド・ロイズ
ICR, Inc.
OkloIR@icrinc.com