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添付ファイル4-B

登録者の証券説明

条例第12条により登録する

1934年証券取引法

2023年12月31日現在、フォード自動車会社(“フォード”、“会社”、“私たち”)の4種類の証券が改正された1934年証券取引法(“取引法”)第12節に基づいて登録されている：(I)普通株、1株当たり額面0.01ドル(“普通株”)、(Ii)2059年6月1日満期の6.200%手形(“2059年6月手形”)、(Iii)2059年12月1日満期の6.00%手形(“2059年12月手形”)。及び(Iv)2062年8月15日に満期となった6.500分の債券(以下、“2062年債券”と呼ぶ)。取引法第12条に基づいて登録された会社証券はいずれもニューヨーク証券取引所に上場する。

株本説明

本節では、私たちの株式についての説明を含む。本説明は私たちの普通株だけでなく、私たちのB類株、1株当たり額面0.01ドル(“B類株”)と優先株も含み、その中のいくつかの条項は普通株、および優先株購入権に影響を与え、その中の1株は私たちの普通株1株に添付されている。以下の当社の株式条項に関する要約は完全ではなく、当社が再記述した会社の登録証明書及び優先株権益計画のみを参考にして保留されている。

私たちの法定株式は現在6，000，000，000株の普通株、53，117，376株のB類株と30，000，000株の優先株を含む。

2023年12月31日まで、私たちは3，902，772，122株の普通株と70，852，076株のB株があります。流通株優先株はありません。

普通株とB類株

配当権と清算権。普通株とB類株の各株は取締役会の発表時に配当金を平等に共有する権利がある(任意の発行済み優先株について発表された配当は除く)が、以下の“株式配当”の小見出し下の規定は除外する

清算時には、清算に優先する任意の他のカテゴリまたはシリーズ株の権利の制限の下で、1株当たり普通株は、普通株およびB類株主に割り当てられる最初の0.50ドルを得る権利があり、B類株1株当たり次に利用可能な1.00ドルを得る権利があり、普通株1株当たり次の利用可能なドル0.50ドルを得る権利があり、1株当たり普通株およびB類株はその後に等しい金額を得る権利がある

投票権-将軍。すべての一般投票権は普通株式保有者とB類株式保有者に属し，カテゴリ別に投票しないが，以下の小見出し“カテゴリ別投票”に記述されている者は除外する.株式の投票権は以下のように決定される。しかし、私たちは未来に私たちの普通株やB株以上の投票権を持つ一連の優先株を作成することができる。

普通株式所有者は1株1票の権利があり、B類株所有者は1株当たり一定数の投票権を持つ権利があり、これらの投票権は私たちが再説明した会社登録証明書の式から得られる。少なくとも60，749，880株のB株がまだ発行されていない限り、この式は、B類株の保有者が40%の一般投票権を有し、普通株の保有者および(発行された場合)任意の投票権を有する優先株が60%の一般投票権を有することをもたらす。

B類株の流通株数が60，749，880株を下回っているが、少なくとも33，749，932株を保持している場合、この式はB類株式保有者の一般投票権を30%に低下させ、普通株式保有者の一般投票権を70%に増加させ、発行すれば、任意の投票権を有する優先株の投票権を70%に増加させる。

B類株の流通株数が33，749，932株を下回れば、B類株の保有者1人当たり1株当たりの投票権しか持たない。

2023年12月31日現在のB類株と発行済み普通株の数によると、B類株式保有者1人当たりは、株主投票を提出した任意の事項で1株当たり36.722票の投票権を持つ権利がある。2023年12月31日現在、発行されたB類株のうち、70，778，212株が投票信託形式で保有されている。信託は，信託中の複数の株式保有者の指示に従って信託中のすべての株式を議決することを受託者に要求する.

累積投票権ではありません。私たちの普通株とB類株はなく、累積投票権もないだろう。これは，50%を超える役員選挙票の保持者を持ち，そうすることを選択すれば，100%の取締役を選挙することができることを意味する。

クラスごとに投票する。もし私たちが以下のような行動を取るためには、カテゴリ投票として、クラスB株流通株の多数保有者の投票を得なければならない

·任意の追加B株を発行する(例外的な場合を除く)

·B系株保有者以外のB系株流通株数を減らし、B類株を普通株に変換したり、会社に売却したりする

·再記載した会社登録証明書の株式規定を変更します

·他の会社と合併または合併する；

·私たちのすべてまたはほとんどの財産と資産を処分します

·任意の資産を他の会社に譲渡し、それに関連してその会社の株式または他の証券を私たちの株主に配布する；または

·自発的清算または解散。

デラウェア州の法律の投票条項。上記の投票に加えて、デラウェア州の法律のいかなる特別な要求も満たされなければならない。デラウェア州会社法には、会社登録証明書の改正、合併または合併、売却、賃貸、またはすべての資産の交換、および自発的な解散に必要な投票数に関する規定が記載されている。

B種株の所有権と転換。一般的に、クラスB株の記録保持者として所有または登録されているのは、フォード家族または彼らがその中で特定の権益を持っている子孫、信託または会社のみであり、または自分の利益のためにBクラス株の特殊な権利および権力を享受することができる。B類株の保有者は、これらの株を同数の普通株に変換して、これらの株を売却または処分することができる。会社に買収されたり普通株に転換されたりしたB類株は会社が再発行することはできません。

優先引受権と他の引受権。もし私たちが普通株を他人に売却すれば、普通株式保有者は追加の普通株を購入する権利がない。しかしながら、Bクラス株またはBクラス株に変換可能な債務または株式(上記の誰がB株を所有することができるかに制限されている)を売却する場合、Bクラス株の保有者は、講義税制に基づいて追加のB株またはB株に変換可能な債務または株式を同じ有利な価格で購入する権利がある。

さらに、普通株(またはそのような株に変換可能な株式または債務)の株式が普通株式所有者に提供される場合、B類株(またはそのような株に変換可能な株または債務)の株を、1株当たり同じ価格で格付け可能に基づいてB類株の所有者に提供しなければならない。

株が配当する。もし私たちが発表して私たちの株で配当金を支払うならば、私たちは普通株式で普通株式所有者に支払い、B類株式でB類株式所有者に支払わなければならない。

B種株式保有者の究極の権利。また，B類株の流通株数が33，749，932株を下回った場合，B類株は自由に譲渡でき，実質的に普通株に等しい株となる.その際、B類株の保有者は1株につき1票の投票権を持ち、特殊種別の投票権はなく、普通株が普通株式所有者に提供されれば普通株を獲得し、株式配当を発表すれば普通株を獲得し、転換の目的にかかわらず、このような株を同数の普通株に変換する権利がある。

混合のBクラス株の流通株数を増加させる場合(例えば、株式分割または株式配当を行うことによって)、またはすべてのBクラス株の流通株を合併または合併して流通株数を減少させる場合、投票権の変化をトリガするBクラス流通株のしきい値数(すなわち、60，749，880および33，749，932)は自動的に比例調整される。

優先株

私たちは株主の承認を必要とすることなく、時々1つ以上のシリーズの優先株を発行するかもしれない。法律の規定の下で、当社取締役会は、任意のシリーズの優先株について、当該シリーズの株式数、並びに当該シリーズの名称、相対権力、優先及び権利、並びに当該シリーズの資格、制限又は制限を決定する権利を有する。

優先株購入権

2000年9月11日に、吾らは2021年9月9日に改正された税務優遇保留計画を策定し、ノースカロライナ州ComputerShare Trust Companyが株式供給代理とし、取締役会は計画条項に基づき、1株当たり普通株およびB類株1株当たり1株優先株購入権(“権利”)を発行したと発表した。私たちが発行したすべての普通株式には権利が添付されるだろう。各権利は登録所有者が私たちのシリーズA初級参加優先株の千分の1株を購入する権利があり、1株当たり額面1.00ドル、購入価格は1株千分の1株優先株35.00ドルで、調整することができる。権利の記述と条項は“計画”に記載されている。

(I)ある人またはグループが4.99%以上の普通株式を買収したことを公開発表した4.99%以上の実益所有権(または取締役会が計画によって定義された買収者)を知った後の10番目の営業日に終値するまで、または(Ii)次の決定の後の10番目の営業日(または場合によっては、取締役会が指定する可能性のあるより後の日)の終値を開始または発表するまで、より早い者を基準とする。買収要約または交換要約の完了により、個人またはグループ(いくつかの例外を除いて)実益が4.99%以上の普通株式発行済み株式(より早い日で“分派日”)を所有する場合、その権利は、記録日までの発行済み普通株式およびB類株式(またはそれに関連する任意の課金株式)について証明される。当該普通株式又はB類株証明書(又は帳簿登録形態の登録)により、計画を記述する権利概要(“権利概要”)と共に、記録日に記録されている株主に郵送され、権利は、普通株式又はB類株の譲渡時にのみ譲渡することができる。2009年9月11日に実益が4.99%以上の普通株式流通株を所有している者またはグループは、その人またはグループが当時発行された普通株式の0.5%(0.5%)以上に相当する追加普通株の実益所有権を取得するまでは、買収者とはみなされない。この計画によると、取締役会がいかなる人やグループの普通株式の所有権が私たちの獲得可能性を危害したり、危害を及ぼすことはないと思っているように、あるいは任意の方法で私たちの純営業損失、税金控除及びその他の税務資産(“税務属性”)の使用を制限することができ、取締役会は任意の人又はグループを適宜免除することができ、この計画の購入者とみなされる。

この計画は、分配日(または権利のより早い満期または償還)の前に、権利を普通株およびB類株式と共に譲渡し、普通株およびB類株と共に譲渡することを規定している。割り当て日(またはより早い権利の満了または償還日)の前に、譲渡記録日の後に発行された新規普通株式およびB種類の株式または新規発行された普通株式およびB種類の株式は、参照計画を含む注釈(証明書に代表される株式について)、または関連通知は、適用法に従って提供される(証明書のない株式について)。割り当て日(またはより早い権利の満了日)まで、譲渡のために、記録日に発行された普通株式およびB種類の株式を表す任意の株を渡し、そのような記号または権利要約コピーがなくても、任意の証明書のない普通株式およびB種類の株式を帳簿方式で譲渡しても、当該株式に関連する権利の譲渡を構成する。割り当て日後に実行可能範囲内で，権利を証明する独立証明書(“権利証明書”)は，割り当て日営業時間終了時に普通株式およびB類株の記録保持者に郵送され，これらの単独の権利証明書は単独で権利を証明する.

このような権利は分配日まで行使できない。権利は、2024年9月30日(その日が取締役会によって事前または延長されない限り)、計画に従って権利を償還または交換する時間、改正された1986年“国税法”第382節または任意の後続法規を廃止する(取締役会が私たちの税務属性を保持するために計画が必要でないと判断した場合)、または私たちの納税年度開始(取締役会はいかなる税務属性も繰り越すことができないと判断した)の中で最も早い日に満了する。

権利を行使する際に支払うべき購入価格及び優先株又は他の発行可能な証券又は財産の株式数は、(I)優先株配当金又は優先株を細分化、合併又は再分類することを防止するために、(I)優先株保有者に何らかの権利又は株式承認証を付与して、価格で優先株を引受又は購入するか、又は転換価格で優先株証券に変換することを防止するために時々調整することができる。優先株当時の市価を下回るか、または(Iii)優先株保有者に負債または資産(定期現金配当金または優先株支払配当金を含まない)または引受権または株式承認証の証拠を発行する。

普通株とB類株の配当が割り当て日前に発生した場合、普通株またはB類株または普通株の分割、合併または合併により、流通株の数が調整される可能性がある。

権利行使時に購入可能な優先株株は償還できないだろう。1株当たりの優先株は発表時に最低優先四半期配当金を得る権利があり、金額は(A)1株10.00ドルと(B)普通株1株当たり配当発表の1，000倍に相当する。当社で清算、解散、または清算が発生した場合、優先株保有者は、(A)1株当たり1.00ドル(計上すべきであるが支払われていない配当を加える)と、(B)普通株1株当たり1，000倍の金額を支払う最低優先金を得る権利がある。優先株は1株当たり1，000票で、普通株やB類株と一緒に投票する。最後に、任意の合併、合併または他の取引が発生した場合、普通株の流通株を転換または交換する場合、1株当たりの優先株は1株当たりの普通株金額の1000倍を得る権利がある。このような権利は習慣的な希薄化条項によって保護されている。

優先株の配当、清算及び投票権の性質により、各権利を行使する際に購入可能な優先株の千分の1権益の価値は普通株の価値に近づくべきである。

もし誰かまたはグループが買収者になった場合、買収者の実益が所有する権利(その権利はすぐに失効する)を除いて、各権利所有者はその後、権利(買収価格の支払いを含む)を行使した後に、買い取り価格の2倍の時価の普通株式を受け取る権利がある。

任意の者又はグループが買収者になった後、当該購入者が当時発行された普通株及びB類株の50%以上の投票権の実益所有権を買収する前の任意の時間に、取締役会は、普通株又はB類株の交換割合で、普通株又は優先株(又は同等の権利、優先及び特権を有する一連の優先株)の権利を全部又は部分的に交換することができる(当該買収者が所有する権利は無効となる)。またはその価値に相当する優先株(または他の株)の断片的な部分、各権利(株式分割、株式配当、および同様の取引によって調整される)。

ある例外を除いて，累積調整要求調達価格が少なくとも1%調整されるまで，調達価格を調整する必要はない.優先株，普通株またはB類株を発行しない断片株式(優先株の断片部分を除き，この部分優先株は優先株の千分の1の整数倍であり，我々の選択により預託証明書がこれを証明する可能性がある)，代わりに優先株，普通株またはB類株の現在の市場価格に応じて現金調整を行う.

買収者が当該等の者になるまでの任意の時間に、取締役会は、1つの権利0.001ドルの価格(“償還価格”)ですべて(ただし部分的ではない)権利を償還し、吾等の選択に従って現金、普通株式、または取締役会が決定した他の代価形態で支払うことができる。権利の償還は取締役会が適宜全権的に決定した時間、基礎及び条件の下で発効することができる。権利が償還されると、権利所有者が権利を行使する権利は直ちに終了し、権利所有者の唯一の権利は償還価格を得ることである。

権利が償還可能である限り、私たちはどんな方法でもこの計画を修正することができますが、償還価格は除外します。権利が償還されなくなった後、償還価格を除いて、吾等は、権利保持者(買収者を除く)の利益に悪影響を与えないように計画を改訂することができる。

権利を行使または交換する前に、その権利の所有者は、投票権または配当金を受け取る権利を含むが、これらに限定されない私たちの株主の権利を享受しないだろう。

債務と証券記述

我々は、ニューヨーク·メロン銀行とモルガン·チェース銀行の後任受託者として2002年1月30日に締結した契約(“契約”)に基づいて、1つまたは複数の一連の債務証券を発行する。義歯は時々補充されるかもしれない。

契約は私たちと受託者であるニューヨークのメロン銀行との間の契約です。受託者には2つの主要な役割がある.まず、以下に述べる“違約事件”が発生した場合、受託者は債券保有者の権利を強制的に執行することができる。二番目に、受託者たちは私たちのために特定の行政的義務を履行する。この義歯を以下にまとめる。

2059年6月発行の債券

我々は2019年5月28日に2059年6月債の元本総額7.5億ドルの債券を発行した。債券の満期日は2059年6月1日、年利率は6.200厘で、それぞれ毎年3月1日、6月1日、9月1日および12月1日に支払い、2019年9月1日から始まり、満期日に支払われる。2059年6月に発行された債券は2024年6月1日に償還することができ、その後の任意の日、全部或いは部分は元金の100%で償還することができ、別途応算及び未払い利息を加えることができる。債券保有者は、満期前のいつでも2059年6月に発行された債券を返済する必要はない。2024年1月31日現在、2059年6月期債の元本総額は7億5千万ドル。

2059年12月発行の債券

我々は2019年12月11日に元金総額8億ドルの2059年12月債を発行した。債券の満期日は2059年12月1日、年利6.000厘で、それぞれ毎年3月1日、6月1日、9月1日および12月1日に支払い、2020年3月1日から満期日に支払われる。2059年12月に発行された債券は2024年12月1日に償還することが選択でき、その後のいずれかの日に、全部または部分は元金の100%で償還でき、別途未払い利息を加算することができる。2059年12月に発行された債券は満期日までのいつでも、保有者は返済を選択しない。2024年1月31日現在、2059年12月に発行された債券元金総額は8億ドル。

“2062年紙幣”

我々は2022年8月15日に元金総額6億ドルの2062年債を発行した。債券の満期日は2062年8月15日、年利は6.500厘で、それぞれ毎年2月15日、5月15日、8月15日および11月15日に支払い、2022年11月15日から始まり、満期日に支払われる。2062年に発行された債券は2027年8月15日に償還することができ、その後のいずれかの日に、全部または部分は元金の100%で償還でき、別途利息と未払い利息を加算することができる。債券保有者は、満期前のいつでも2062年債の償還を選択することはない。2024年1月31日現在、2062年債の元本総額は6億ドル。

一般情報

この契約は、当該契約によって発行可能な債務証券の額を制限しない。したがって、契約に基づいて追加の債務証券を発行することができる。

債務証券は私たちの無担保債務だ。優先債務証券は、我々の他の無担保·無従属債務(親会社に限る)と並んでいる

元金(と保険料、もしあれば)と利息(あれば)は私たちがすぐに使える資金で支払います。私たちが大量の債務を発行したり、私たちが他の実体に買収された場合、この契約には債券保有者を保護する条項は含まれていません。

留置権の制限

契約は私たちが資産の一部を他の債務保証に担保する能力を制限する。私たちが平等に債務証券を保証しない限り、制限は、(1)米国の任意の主要工場、または(2)私たちがその工場の任意の子会社の株式または債務を所有または賃貸することを許可しない。この制限は私たちの保証債務総額に加えて、主要なアメリカ工場の販売とレンタル取引で支払わなければならないレンタル料の割引値が私たちが合併した有形自動車の純資産の五%を超えていることに加えます。この制限は以下のいずれにも適用されない

·ある会社が私たちの子会社になったときに存在する同社の留置権

·私たちや子会社に留置権があります

·政府に何らかの留置権を与える

·私たちが財産を獲得する際に存在する財産留置権または支払財産を確保するために与えられた留置権；

·上記のいずれかの条項の延期または置換。

販売とレンタルの制限

Indentureは私たちが三年以上の期限内にすべての主要なアメリカ工場を売却して借りることを禁止します。以下の場合、この制限は適用されない

·上記で議論した留置権制限に関する規定に違反することなく、賃料に応じて支払われる賃貸料の割引価値に等しい保証債務を作成することができる

·レンタルは、当社の任意の子会社または任意の子会社との間で行われます

·米国工場売却後120日以内に、売却工場の純収益や工場の公平な市場価値に相当する融資債務を返済します。大きい者を基準とします。

合併と統合

“契約”は、私たちが任意の会社と合併したり、私たちのすべての資産をどの会社にも売却することを禁止します。もし私たちがそうした後、生き残った会社は、上記で議論した留置権制限または売却およびレンタル制限に違反します。生き残った会社が会社の他の担保債務と平等に債務証券を担保している場合は、これは適用されない。

失責事件及び関連通知

“契約”は、“違約イベント”を以下のイベントの1つとして定義する

·満期後30日以内に利息が支払われていない；

·満期後5営業日以内に元金または保険料が支払われていない；

·満期後5日以内に債務超過基金を支給しない；

·通知後90日以内に債務証券に適用される他の条約を履行していない；

·一部の破産、債務不履行、再編事件、

·募集説明書付録に提供されている他のいかなる違約事件も。

特定系列債務証券の違約事件は、必ずしも契約によって発行された任意の他の系列債務証券の違約事件を構成するとは限らない。

違約事件が発生し、継続した場合、受託者または一連の元本総額の少なくとも25%を保有する所有者は、一連のすべての債務証券の全ての元本(または、契約中の定義のような)の元に発行された割引証券である場合、一連の条項に規定されている元本部分のために直ちに満了して支払わなければならないと宣言することができる。このような状況が発生した場合、ある条件を満たした場合、この一連の債務証券元本総額の多数の保有者は、声明を無効にすることができる。

Indentureは、一連の債務証券が違約してから90日以内に、受託者はこのシリーズの所有者に既知のすべての未治癒違約の通知を出すことを規定している。(“失責”という言葉は、猶予期間や通知要件を考慮することなく、上記のイベントを含む。)受託者は、いかなる失責行為(元金、利息又は任意の保険料の未払いを除く)が所持者の利益に合致すると考えた場合は、通知を出さないことができる

毎年、私たちは受託者に証明書を送信して、任意の既存の契約違約状況を説明しなければならない。

契約違反の場合の職責を除いて、受託者は、所有者が費用および責任から合理的な保護を提供しない限り、任意の所有者の要求、命令、または契約下の任意の権利または権力の行使を指示する義務がない。もしそれらがこのような合理的な賠償を提供すれば、任意の一連の債務証券元本総額の多数の所有者は、受託者がどのように契約に従って行動するかを指示することができる。

失敗と契約的失敗

一連の債務証券が満期になる前に、私たちは私たちの債務を履行するための二つの選択を持っている。これらのオプションを“失敗”と“契約失敗”と呼ぶ.失効は、適用された一連の債務証券の全金額が支払われたとみなされることを意味し、このシリーズに関連するすべての義務(登録証券譲渡のようないくつかの義務を除く)が免除される。契約失効とは，適用される一連の債務証券に対して，上記の留置権制限，売却·借り戻し制限および合併·合併に関する契約を遵守する必要はないことである。

任意の一連の債務証券に対して失敗または契約失敗を選択するためには、これらの金額の支払いを計画したときに債務証券の元金、利息、および任意のプレミアムまたは債務基金を支払うのに十分な金額および/または米国政府債務を受託者に入金しなければならない。また、私たちは、失敗または契約失敗により、債券保有者が連邦所得税の目的のための収入、収益または損失を確認する必要がないという法的意見を提供しなければならず、債券所有者は、失敗または契約失敗が発生していないように、同じ時間と同じ金額の連邦所得税を支払うであろう。故障に対しては、この意見は、米国国税局の裁決または債務証券発行日からの法的変化に基づいていなければならない。私たちはまた約束違反事件がないような他の条件を満たさなければならない。ある国公認の独立公共会計士事務所が、受託者に入金する金額が、これらの金額の支払いを計画しているときに債務証券の元金、利息、任意のプレミアムまたは債務超過基金を支払うために必要な金額を超えていれば、受託者に入金する金額は遅れて減少することができるとしている。

受託者が任意の裁判所や政府当局の命令により信託形式で保有する預金で債務証券を支払うことができない場合、債務証券に関する義務は回復する。契約失効を選択した一連の債務証券は、違約事件(否決された契約に関係なく)により直ちに全額満期を宣言される可能性がある。このような状況が発生した場合、私たちはその時に債務証券を全額返済し、信託または他の資金が保有する預金を使用しなければならない。

全口義歯の改良

いくつかの例外を除いて、当該等の債務証券元本総額の3分の2以上を保有する保有者の同意により、特定の一連の債務証券の下での当社の権利及び義務及び債券保有者の権利は修正することができる。債券保有者の同意なしに、元金または利息支払条項のいかなる修正、および修正に必要な割合を低下させるいかなる修正も、債権者に対して発効しない。

ユニバーサル証券

各シリーズの債務証券は、ニューヨーク預託信託会社(“DTC”)に保管されている1枚以上のグローバル証明書の形態で発行されており、同社はグローバル証明書の信託機関である。グローバル証明書の受益権益はDTCとその参加者が保存している記録に表示され，グローバル証明書の譲渡はこれらの記録のみで行われる.したがって、債券保有者が1つ以上のグローバル証明書に代表される債務証券を所有することを望む場合、債券保有者は、DTC(すなわち、DTC参加者)に口座を有するブローカー、銀行または他の金融機関の口座、またはDTC口座(債券保有者がDTC参加者である場合)の口座に直接または直接口座を開設することによって、またはDTC口座(すなわち、DTC参加者)の口座を直接または“受益地”することしかできない。

債務証券は1つ以上のグローバル証明書によって代表されます

·債券保有者は、債務証券を彼らの名義に登録することができない。

·債券保有者は債務証券の実物証明書を取得できない。

·債務証券の下での我々の義務、および受託者および私たちの任意の代理人の義務は、債務証券の登録所有者としてDTCにのみ適用される。例えば、DTCに支払うと、DTCや債権者の仲介人、銀行、または他の金融機関が債権者にお金を転嫁できなくても、私たちは支払いに何の責任も負いません。

·債務保有者が債務証券項目の下で支払い、譲渡、交換およびその他の事項に関連する権利は、適用される法律および債務所有者とその仲介人、銀行または他の金融機関との間の契約スケジュールおよび/または債権者またはその任意の仲介人、銀行または金融機関とDTCとの間の契約スケジュールによって管轄される。DTCまたは任意の債券保有者の仲介人、銀行または金融機関の行為については、私たちも受託者も何の責任も負いません。

·債券保有者は、債務証券における権益を、一部の保険会社や法律が実物証明書の形でその債務証券を所有することを要求している他の会社に売却できない可能性がある。

·債務証券はDTCの当日資金決済システムで取引されるため、債務所持者が債務証券の権益を売買する場合には、直ちに利用可能な資金で支払わなければならない。これは他の人たちに対する債務証券の魅力に影響を及ぼすかもしれない。

グローバル証明書は、一般に、保管人のいくつかの指定された人に譲渡されない限り、または実物形式の債務証券として全部または部分的に交換されなければ、全体として譲渡されるしかない。グローバル証明書で実物形式の債務証券を交換すれば、それらの額面は1，000ドルとその整数倍になるだろう。