別紙99.1

以下の経営陣の議論と分析（「MD&A」）は、2024年1月31日に終了した3か月および9か月間のImmunoPrecise Antibodys株式会社（「当社」または「IPA」）の未監査の要約中間連結財務諸表と、2023年4月30日に終了した年度の当社の監査済み連結財務諸表およびそれに付随するMD&Aと併せて読む必要があります。このMD&Aは2024年3月13日付けで、取締役会（「理事会」）によって承認され、発行が承認されました。この日以降に発生した出来事により、ここに含まれる情報が不正確になったり、重要な点で誤解を招いたりする可能性があります。

参照されている財務諸表は、国際会計基準審議会（「IFRS」）が発行した国際財務報告基準、およびIAS 34「中間財務報告」を含む中間財務諸表の作成に適用される国際財務報告基準に従って作成されています。特に明記されていない限り、このMD&Aの金額はすべて、会社の報告通貨であるカナダドルで記載されています。

このMD&Aは、カナダ証券管理者のナショナルインスツルメンツ51-102の「継続的開示義務」を参照して作成しました。米国/カナダの多法域情報開示制度の下では、米国とは異なるカナダの開示要件に従ってこのMD&Aを作成することが許可されています。

最近記入した年次情報フォームや2023年4月30日に終了した会計年度のフォーム40-Fの年次報告書など、イムノプレシス・抗体株式会社に関する追加情報は、当社のウェブサイト（www.ipatherapeutics.com）でご覧いただけます。SEDAR+（www.sedarplus.ca）とEDGAR（www.sec.gov/edgar）でご覧いただけます。

将来の見通しに関する情報

このMD&Aには、ナショナルインスツルメンツ51-102-カナダ証券管理者の継続的開示義務の意味における「将来の見通しに関する情報」を構成する特定の記述が含まれています。

将来の見通しに関する情報は、常にではありませんが、多くの場合、「求める」、「予測する」、「計画する」、「見積もる」、「期待する」、「ターゲットを絞る」、「意図する」などの言葉や、出来事や結果が「起こりうる」、「起こる」、「すべき」、「達成されるかもしれない」という記述やその他の同様の表現によって識別されます。

この文書には、IPAの将来の見通し、将来の計画と支出、IPAが当事者である契約に基づく権利の履行と義務の履行、製品開発、将来の収益成長、研究開発イニシアチブ、および一般的な市場動向と開発に関する将来の見通しに関する情報が含まれています。期待、推定、予測を含むこれらの記述は、将来の業績を保証するものではなく、予測が困難な、および/またはIPAの制御が及ばないリスクや不確実性を伴います。

将来の見通しに関する情報は、IPAの事業計画と戦略の実行に関連する進捗状況、時期、費用、IPAが事業を展開する業界に関する見積もりと予測、IPAの人工知能（「AI」）技術、LensAIソフトウェア、HYFTTM技術の進歩を含む研究開発活動の将来の成功など、特定の仮定に基づいています。また、規制環境、一般的なビジネスおよび経済状況、IPAのサービスに対する市場の需要、競争環境、技術的混乱など、さまざまな分野で重大な変化がないことも想定されています。さらに、明細書には将来の資金調達と資本に関する見積もりが考慮されています。

IPAのAIテクノロジーが成功するかどうかは、AIが開発されるタスクの複雑さ、潜在的な技術的問題、新しい科学的発見やデータへの継続的な適応の必要性、規制や倫理上の考慮事項など、テクノロジーの開発と実装に内在する不確実性に左右されます。さらに、IPAのAI技術が収益を生み出す可能性は、市場での受け入れ、商業的に実行可能なアプリケーションの開発、成功するビジネスモデルの確立にかかっています。

将来の見通しに関する情報には本質的にリスクと不確実性が伴い、実際の結果や結果が現在の予想と大きく異なる可能性があります。したがって、これらの記述には注意して取り組む必要があり、過度に依存することは避けてください。これらのリスクと不確実性のいくつかは、このMD&Aの「リスクと不確実性」のセクションに概説されています。将来の見通しに関する情報は将来の業績を保証するものではないことに注意することが重要です。実際の結果や将来の出来事は、これらの記述で予想されているものと大きく異なる可能性があるため、正確な予測と見なすべきではありません。新しい情報や将来の出来事により、将来の見通しに関する情報が更新または改訂される可能性がありますが、法律で義務付けられている場合を除き、IPAにはこれらの変更を行う義務はありません。これらの注意事項は、このMD&Aに含まれるすべての将来の見通しに関する情報を明示的に限定するのに役立ちます。

非IFRS対策に関する注意

このMD&Aは、IFRSに従って報告された結果に加えて、IFRSで認められておらず、IFRSで規定されている標準化された意味を持たない特定の指標に言及しています。したがって、他の企業が提示した同様の指標と比較できる可能性は低いです。当社は、経営陣の観点から会社の経営成績をより深く理解できるようにすることで、IFRS指標を補完するために、「調整後EBITDA」を含む非IFRS指標を追加情報として使用しています。経営陣は、これらの指標は、会社の中核的な業績や継続的な事業を示さない金額を除外し、期間間の比較のためのより一貫した基礎となる可能性があるという点で、有用な情報を提供すると考えています。詳細については、この文書で後述する「非IFRS財務指標」セクションを参照してください。

将軍

1983年11月22日に設立され、アルバータ州法に基づいて設立されたIPAは、タンカレー・エクスプロレーション・リミテッドとの逆買収取引により新規株式公開を成功裏に実行し、その証券は2016年12月29日にTSXベンチャー取引所で取引を開始しました。IPAの普通株式（「普通株式」）は現在、ナスダック・グローバル・マーケットでティッカーシンボル「IPA」で取引されています。2022年11月25日現在、当社は普通株式をTSXベンチャー取引所から自主的に上場廃止するという戦略的決定を下しました。IPAの本社は、ブリティッシュコロンビア州ビクトリアのマーカムストリート3204-4464番地、V8Z 7X8にあります。

概要

IPAのウェットラボインフラストラクチャには、さまざまなインシリコテクノロジーが統合されています。抗体の発見と開発のエンドツーエンドのサービスプロバイダーとして、IPAの最先端の計算方法論により、同社は生物学的発見と開発のさまざまな段階にわたって詳細かつ包括的な評価を行うことができます。IPAのインシリコ分析とウェットラボ技術の相乗効果は、ワークフローの有効性を高め、治療用抗体の発見と開発に関連する時間、コスト、リスクの削減を目的とした独自の価値提案をパートナーに提供します。この戦略的統合は、業務の効率化だけでなく、業界の先駆的な進歩を促進する革新的なソリューションへの当社の取り組みを浮き彫りにしています。

サービス

IPAは、インシリコとウェットラボの両方の方法論に長けていることが特徴の、バイオセラピーの研究および技術の大手企業です。システム生物学、マルチオミクスモデリング、複雑な人工知能システムが交差する分野で、同社はこの分野で独自の領域を切り開いてきました。当社の事業の中核は、新薬や生物製剤の探査、発見、開発を支援するさまざまな独自技術です。

IPAが提供するサービスの幅広さは、抗体の発見と開発のプロセスに合わせて順次展開されています。インシリコの分野から始めて、当社はカスタム抗原モデリング、自然言語処理を使用したターゲット分析、および特許取得済みのHYFTTM分析を利用して、その後の実験段階の基礎を築きます。

プロジェクトがウェットラボ段階に移行するにつれて、IPAの能力は多様化し、免疫原の設計と製造、IPA独自の機能ファーストB細胞スクリーニングとシーケンシングを組み込んだB細胞選別、カスタム、免疫、独自のナイーブファージディスプレイライブラリーの製造とスクリーニングなど、さまざまなサービスを提供します。IPAのウェットラボ抗体発見技術は、次世代シーケンシング（NGS）と計算分析による抗体レパートリーの詳細なマイニングに対応しています。同社のハイブリドーマの発見と生産サービスは、マルチプレックスハイスループットスクリーニングとシングルクローンピッキングによって強化されており、トランスジェニック動物と複数種の抗体発見に関する当社の専門知識を補完します。

その後、同社は、親和性測定、エピトープ・ランドスケープ・プロファイリング、機能アッセイ、免疫原性、3次元モデリング、相対親和性ランキング、分子ドッキング、オフターゲット分析を含むインシリコ分析を含む抗体特性評価研究に入ります。その他のサービスには、双特異性、シングルドメイン（VHHやVNAR（shark）など）抗体の作成、組換えクローニング、タンパク質と抗体の製造と品質管理、安定した細胞株の生成、抗体エンジニアリング、ヒト化を含む最適化、凍結保存、凍結保存などがあります。

IPAの完全子会社であるImmunoPrecise Antibodies (Canada) Ltd. とImmunoPrecise (Europe) B.V. は、ヒト抗原結合ドメインを持つ抗体を製造する一流のトランスジェニック動物プラットフォームと多様なタンパク質製造サービスの委託研究機関として承認されました。子会社はまた、当社の研究開発（「R&D」）投資の重要な要素であり、トランスジェニック動物を含む幅広い種や系統に適用できるB cell Select® やDeepDisplayTMプラットフォームなどの独自技術の開発を促進しています。

会社の運営

IPAは、オランダのユトレヒトとオス、ベルギーのディーペンベーク、カナダのブリティッシュコロンビア州ビクトリア、米国のノースダコタ州ファーゴに拠点を置くグローバル事業です。この幅広いリーチにより、IPAはライフサイエンス産業と人工知能の開発を強力に支える繁栄している地域を開拓することができます。

北米とヨーロッパにまたがる当社の経営陣は、財務・会計の監督、販売とマーケティング、投資家向け広報、情報技術についてグローバルな責任を負っています。エンタープライズリソース管理システムは、マーケティングと販売の自動化、顧客関係管理の強化、会計、財務報告、プロジェクト管理タスクの簡素化に役立ちます。

会社の本社はブリティッシュコロンビア州ビクトリアにあり、米国事業の拠点はノースダコタ州ファーゴにあります。IPA Canadaはブリティッシュコロンビア州（カナダ）のビクトリアを拠点とし、創業以来カスタム抗体の生成を行っています。同社は最近、ビクトリア州のビバリウムの拡張を完了すると同時に、タンパク質結合速度やハイスループットのラベルフリータンパク質間相互作用の測定能力を強化すると同時に、B cell Select® プラットフォームなどの技術のさらなる開発と改善を行っています。

U-Protein Express B.V.（「UPE」）とModiQuest Research B.V.（「MQR」）（現在は総称してIPAヨーロッパ）の買収により、当社の技術力が深まり、世界中のパートナーに提供できる能力が拡大しました。オスのMQRのチームは、in vitro抗体ファージライブラリーの生成、抗体の特性評価、最適化、エンジニアリングなど、さまざまな分野で幅広い専門知識を持っています。ユトレヒトのUPEチームは、複雑なタンパク質と抗体の製造を専門としており、独自の発現プラットフォームRPEx® を使用して、さまざまな分野の多数のプログラムをサポートしています。

2022年4月14日、当社はベルギーに拠点を置く革新的な人工知能企業のグループであるBioStrand BV、BioKey BV、BioClue BVの買収に成功しました。これらの団体は、マルチオミクスとインシリコバイオテクノロジーの分野のリーダーであり、タンパク質、RNA、DNA内のユニークな生体フィンガープリントを複数の情報層にわたって識別してコーディングするという複雑な作業を専門としています。これにより、タンパク質の構造と機能の複雑な関係など、生体分子に関する前例のない洞察が生まれます。LensAIの中核となるのは、6億6000万のデータオブジェクトにわたる250億の関係をマッピングするナレッジグラフです。これにより、遺伝子、タンパク質、生物学的経路について深く相互に関連した理解が得られます。この戦略的買収は、急速に発展するマルチオミクスとインシリコ抗体の発見と開発の分野における当社の地位をさらに強化します。

当社は、社内の研究開発、買収、コラボレーションなど、さらに有意義な方法で知的財産ポートフォリオを拡大し続けています。また、腫瘍学、炎症、神経変性疾患、自己免疫、アテローム性動脈硬化症などの分野での治療用抗体資産の開発にも重点が置かれています。

戦略と展望

IPAの経営陣は、収益を増やし、内部資産を増やし、株主価値を最大化するための取り組みに重点を置いています。会社の使命の中心は、生物療法の発見と開発へのアプローチを根本的に変革したいという願望です。IPAは、高度なAI主導型ソフトウェアであるLensAIを統合することで、正確さ、精度、スピード、費用対効果を強調する新しいパラダイムを導入し、それによって世界が複雑で異なるデータを処理する方法を変えることを目指しています。

IPAの戦略の中核となる要素の1つは、LensAIのインシリコ機能をサービスに統合することです。LensAIは、発見と開発サイクルの早い段階でハイスループットのインシリコ分析機能を追加し、会社の従来のウェットラボサービスを強化します。

IPAの目標は、複雑なAI主導の治療用抗体の発見と開発における世界有数のパートナーとなり、迅速、統合、正確、データ主導型、技術的に高度な一連のサービスを提供することです。同社は、高精度のインシリコ予測とウェットラボ検証の架け橋となることで、新しい治療法のアイデアから臨床への移行を加速するよう努めています。LensAIを搭載したIPAのインシリコツールは、潜在的な標的、抗体結合特性、治療法の開発性、安全性と忍容性、機能的結果を予測し、これらの予測を改良してAIモデルの精度を向上させるために設計されたウェットラボ実験からのフィードバックを繰り返し提供できます。

2022年、事業の成長に対応するため、IPAはユトレヒトの施設をユトレヒトサイエンスパーク内のより大きな施設に移転しました。その結果、サイトのラボ容量は2倍になりました。この戦略的な動きは、ヨーロッパ、北米、アジアで増大する市場需要を満たす必要性によって推進されました。

製薬業界の動向から、専門知識、費用対効果、迅速な納期について、IPAのような外部パートナーへの依存度が高まっていることが示唆されています。ウェットラボとAI主導のインシリコ機能の両方を提供するサービスプロバイダーとして、経営陣は当社がこれらの業界のニーズにうまく対応していると考えています。

モノクローナル抗体市場は持続的な成長を遂げており、がん、感染症、慢性疾患の発生率の増加に対応して、抗体の研究開発にますます注目が集まっています。2022年1月にジャーナル・オブ・バイオメディカル・サイエンスに掲載された研究によると、治療用抗体市場は2018年に1,150億米ドルと評価され、2025年までに3,000億米ドルに達すると予測されています。GrandviewResearch.comによると、タンパク質と抗体関連のサービスおよび製品市場は、2027年までに年平均成長率6.2％で56億米ドルに成長すると予測されています。

IPAは単に市場動向に適応するだけでなく、積極的に新しい基準を設定し、新しい機能を発揮しようとしています。同社は、自社をAI統合バイオ医薬品研究の分野のリーダーと見なしています。AI主導のインシリコ機能と従来のウェットラボサービスのユニークな組み合わせが、同社のイノベーションの指針となっています。

創薬のためのAI

創薬プロセスの初期段階では、治療標的を特定し、続いて新薬候補を発見します。これらのフェーズでは、AIを活用して新しい抗体の同定と選択のプロセスをスピードアップします。LensAIプラットフォームは、機械学習やその他のAI方法論を使用して抗体に関連する膨大な量のデータを分析し、抗体の構造、機能、分子間相互作用についての洞察をもたらします。潜在的な薬剤候補は、有効性、効力、バイオアベイラビリティ、毒性などのパラメータに基づいて評価されます。

AIは、ヘルスケア業界、特に医薬品研究の分野でますます重要なツールになりつつあります。AI技術には治療標的を特定する能力があり、分子の設計、発見、効率的なスクリーニングにおいて重要な役割を果たします。ReportLinkerの2022年のレポートによると、2019年に2億5,380万米ドルに成長したAI創薬市場は、2030年までに39億米ドルに達し、2020年から2030年にかけて年平均成長率40.8％で成長すると予測されています。この予想される成長は、病気のメカニズムを理解し、バイオマーカーを確立し、創薬プロセスのためのデータやモデルを生成するAIの能力によるものです。

2022年4月のBioStrandの買収は、同社にとって大きな進歩となりました。BioStrandは、特にライフサイエンスにおいて非常に重要な機能である従来のAIアプローチとアルゴリズムに正確さと透明性（説明可能性）を追加する独自のHYFTテクノロジーを採用しています。

同社のAI主導型ソフトウェアであるLensAIは、この技術を利用しています。これにより、会社はデータから可能性を引き出し、データ間のつながりを発見し、既存のデータから新しい貴重な情報を引き出すことができます。さらに、BioStrandのHYFTフレームワークは、非構造化データを構造化データに変換し、デフォルトの特徴を減らし、高度なAI/ML技術を使用した効率的なダウンストリーム分析を可能にします。HYFTフィンガープリントは、ボトムアップの自然言語処理アプローチによって配列と文献分析を結び付け、生物学の言語に普遍的な構文を提供します。この独自のパターンとプロファイルの検出は、病気や生物学的プロセスを理解する上で非常に重要です。

BioStrandのHYFTフレームワークは、アクセス可能なすべての生物学的データを迅速に計算できるようにします。BioStrandが開発した技術は、「オミクス」（DNA、RNA、アミノ酸）のデータ管理、分析、保存のためのソリューションを提供し、バイオインフォマティクスの現在の課題とボトルネックに効果的に対処します。このテクノロジーをLensAIプラットフォームと統合することで、オミクスデータの管理と分析のための非常に効率的なシステムが実現します。このテクノロジーの組み合わせにより、計算量を抑えながら、巨大なタスクを高速かつ大規模に処理できます。

全体的なパフォーマンスと流動性

当社は、2024年1月31日に終了した3か月と9か月で620万ドルと1,810万ドルの収益を達成しました。これは、2023年の売上高520万ドルと1,500万ドルからそれぞれ20.3％と20.0％増加しました。2024年1月31日に終了した3か月間に当社が負担した営業費用は合計650万ドルで、2023年1月31日に終了した3か月間と比較して100万ドル減少しました。2024年1月31日に終了した9か月間の営業費用は合計1,950万ドルで、2023年1月31日に終了した9か月間と比較して1,120万ドル減少しました。2024年1月31日に終了した3か月と9か月の純損失は合計290万ドルと910万ドルでしたが、昨年の同時期の純損失は470万ドルと2,140万ドルでした。

2024年1月31日現在、当社の手元現金は630万ドルでしたが、2023年4月30日時点では840万ドルでした。当社は、2024年1月31日現在の手元現金では、これらの財務諸表が発行される日から少なくとも1年間は、当社の事業資金を調達するには不十分であると予想しています。これらの状況は重大な不確実性を生み出し、計画されている収益成長と運転資本の要件を満たすために必要な資金を調達できない場合でも、当社が継続企業として存続できるかどうかについて大きな疑問を投げかけています。

会社は、事業と戦略的目標の資金を調達するために追加の資金を調達する必要があり、十分な資金調達を含め、十分な資金が提供される保証はありません。将来的に追加の資金調達を手配できるかどうかは、現在の資本市場の状況と事業の収益性に一部依存します。会社が十分な資金を調達できない場合、支出の削減が必要になり、これは会社の将来の成長計画に影響を与える可能性があります。

操作の結果

2024年1月31日と2023年1月31日に終了した3か月間の比較

収益

当社は、2024年1月31日に終了した3か月間で620万ドルの収益を達成しました。これは、2023年1月31日に終了した3か月間から 20.3% 増加しました。成長は主に、タンパク質製造と会社のB cell Select® プラットフォームの増加によって推進されました。

売上総利益

2024年1月31日に終了した3か月間の総利益は合計320万ドルで、2023年1月31日に終了した3か月間と比較して7.9％増加しました。

研究開発

2024年1月31日に終了した3か月間の研究開発費は合計100万ドルで、2023年1月31日に終了した3か月間に発生した160万ドルから減少しました。2024年1月31日に終了した3か月間の研究開発費には、株式ベースの支払いを含む50万ドルの給与費用（2023年〜70万ドル）と20万ドルの研究費（2023年〜60万ドル）が含まれます。

セールスとマーケティング

2024年1月31日に終了した3か月間の販売およびマーケティング費は合計60万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した3か月間は80万ドルでした。2024年1月31日に終了した3か月間の支出には、株式ベースの支払いを含む40万ドルの給与費用（2023年〜50万ドル）と、20万ドルの広告費（2023年〜20万ドル）が含まれます。

一般と管理

2024年1月31日に終了した3か月間の一般管理費は合計420万ドルで、2023年1月31日に終了した3か月間と比較して10万ドル増加しました。

その他の収入/費用

当社は、2024年1月31日に終了した3か月間のその他の収益が10万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した3か月間のその他の収益は15,000ドルでした。

2024年1月31日と2023年1月31日に終了した9か月間の比較

収益

当社は、2024年1月31日に終了した9か月間で1,810万ドルの収益を達成しました。これは、2023年1月31日に終了した9か月間から 20.0% 増加しました。成長は主に、タンパク質製造と会社のB cell Select® プラットフォームの増加によって推進されました。

売上総利益

2024年1月31日に終了した9か月間の総利益は890万ドルで、2023年1月31日に終了した9か月間と比較して8.8％増加しました。売上総利益率の減少は、主に売上原価、実験用品に割り当てられた給与の増加と、売上原価に配分される減価償却費の増加による売上原価の増加を反映しています。

研究開発

2024年1月31日に終了した9か月間の研究開発費は、2023年1月31日に終了した9か月間の1,320万ドルから310万ドルに減少しました。これは主に、当社のPolyTope® 抗体併用療法に関連する支出が大幅に削減されたためです。2024年1月31日に終了した9か月間の研究開発費には、株式ベースの支払いを含む190万ドルの給与費用（2023年〜200万ドル）と、40万ドルの研究費（2023年〜1,060万ドル）が含まれます。

セールスとマーケティング

2024年1月31日に終了した9か月間の販売およびマーケティング費は合計260万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した9か月間は270万ドルでした。2024年1月31日に終了した9か月間の支出には、株式ベースの支払いを含む200万ドルの給与費用（2023年〜170万ドル）と、50万ドルの広告費（2023年〜60万ドル）が含まれます。

一般と管理

2024年1月31日に終了した9か月間の一般管理費は合計1,150万ドルで、2023年1月31日に終了した9か月間と比較して30万ドル減少しました。

その他の収入/費用

当社は、2024年1月31日に終了した9か月間のその他の収益が70万ドルでしたが、2023年1月31日に終了した9か月間のその他の収益は60万ドルでした。

四半期決算の概要

次の表は、過去8四半期の財務情報を示しています。

*希薄化の可能性のある有価証券は希薄化防止効果があるため、基本計算と完全希薄化後の計算では同じ値になります。

収益

当社は、2024年1月31日に終了した3か月間で620万ドルの収益を達成し、前年同期から 20.3% 増加しました。当社は、主に当社のタンパク質製造サービスとB cell Select® プラットフォームの強さにより、四半期連続で記録的な収益を記録しています。

売上総利益

2024年1月31日に終了した3か月間の当社の売上総利益率は 51% でしたが、前年同期は 57% でした。2024年1月31日に終了した3か月間の売上総利益率の低下は、主に売上原価、実験用品、減価償却費に割り当てられた給与が前期と比較して増加したことによるものです。

営業経費

会社の営業費用は、この1年間で概ね減少傾向にあります。営業費用の変動は、歴史的に主に研究開発費によって引き起こされてきましたが、販売費とマーケティング費、一般管理費はより安定しています。

その他の収入 (費用)

その他の収益（費用）は主に、ユーロまたは米ドル建ての契約上および現金保有から生じる未実現の為替差益または損失の影響を受けます。この要素は四半期ごとに変化し、外貨為替レートの変動により利益と損失の間で変化する可能性があります。

非IFRS対策

以下は非IFRS指標であり、投資家はそれらに過度に依存しないように注意し、2024年1月31日に終了した3か月および9か月間の当社の未監査の要約中間連結財務諸表に記載されているすべてのIFRS会計開示を、2023年4月30日に終了した年度の監査済み連結財務諸表および付随する当社のMD&Aとともに読むことをお勧めします。

当社は、財務および営業実績の補足指標として、特定の非IFRS財務指標を使用しています。これらの非IFRS財務指標は、調整後営業EBITDAと調整後営業費用です。当社は、これらの補足的な財務指標は、当社の継続的な事業を反映したものであり、事業動向の有意義な期間ごとの比較と分析が可能であると考えています。これらの非IFRS指標には、IFRSで規定されている標準化された意味がないため、他の企業が提示する同様の指標と比較できる可能性は低いです。

当社は、調整後営業EBITDAを、利息、増分、税金、減価償却、償却、株式ベースの報酬、為替差損益、および資産減損費用を控除する前の営業利益と定義しています。調整後の営業EBITDAは、会社の内部管理レポートと一致した基準で表示されています。当社は、経営陣による営業単位の業績評価で考慮されていない項目の影響が出る前に、事業の収益性を把握するために、調整後営業EBITDAを開示しています。IFRS指標を調整後営業EBITDAと最も直接比較できるのは純損失です。

当社は、調整後営業費用を、税金、利息、株式ベースの報酬、減価償却、増額、為替損失、および資産減損費用を差し引く前の営業費用と定義しています。調整後の営業費用は、会社の内部管理レポートと一致した基準で表示されます。調整後の営業費用と最も直接的に比較できるIFRS指標は営業費用です。

非IFRS指標は、以下の表で報告されているIFRSの数値と調整されています。

流動性と資本資源

資本管理における当社の目標は、負債と資本の効率的なバランスを維持しながら、事業運営のための十分な流動性と、成長と資本支出のための十分な資金を確保することです。会社の資本構成は株主資本で構成されています。

当社は、経済状況と会社の運転資金要件を考慮して、取締役会の承認を得て資本構成を調整します。2024年1月31日に終了した3か月と9か月の間、当社の資本管理へのアプローチに変化はありませんでした。当社は、外部から課せられる資本要件の対象にはなりません。

2023年7月11日、当社は、フォームF-3（ファイル番号333-273197）（「登録届出書」）で米国証券取引委員会（以下「SEC」）に3億米ドルの棚登録届出書を提出しました。これにより、当社は、36か月の有効期限まで、登録届出書に記載されている株式、負債、またはその他の有価証券を個別にまたはまとめて売却することができますピリオド。

2023年8月15日、当社は市場株式公開ファシリティ（「ATM」）を設立しました。Jefferies LLCと唯一の販売代理店（「代理人」）として公開市場販売契約（「ATM契約」）が締結されました。当社は、独自の裁量により、ATM契約期間中に随時、代理人を通じて普通株式を売却する権利があります。当社は、2023年8月16日に、ATMに関連して登録届出書の補足目論見書を提出し、総売上高が最大6,000万米ドルの普通株式の売却を許可しました。2024年1月31日に終了した3か月間、ATMでの販売はありませんでした。ATM機能の詳細については、2023年7月31日に終了した3か月間の要約中間財務諸表の脚注15を参照してください。

2024年1月31日現在、当社は630万ドル（2023年4月30日—840万ドル）の現金を保有していました。2024年1月31日に終了した9か月間で、営業活動に使用された現金は160万ドルでした。投資活動の一環として、当社は30万ドルの設備購入を行い、10万ドルの繰延買収金を支払い、10万ドルのQVQホールディングスBVの株式を10万ドルの収益で売却しました。財務活動の一環として、当社は100万ドルのリース返済を受けました。

BioStrandの買収に支払われる対価には、7年間にわたるBioStrandの収益性に基づく偶発的な収益支払いが含まれており、合計で1,200万ユーロを超えないものとします。2024年1月31日現在、BioStrandの収益に関連する当社の未払いのコミットメントは1,200万ユーロでした。

同社は継続企業として提示されていますが、1年間のすべての事業に資金を提供するための現金準備金や、戦略的な将来の成長および拡大計画はありません。会社はこれまで純損失を被ってきました。近い将来、十分な収入が得られるという保証はありません。会社が将来の営業キャッシュフローがマイナスになる限り、そのようなマイナスのキャッシュフローを賄うために既存の運転資本の一部を投入する必要があるかもしれません。当社は、普通株式の発行や借入による資金調達を通じて、追加の資金を調達する必要があるかもしれません。必要に応じて追加資本やその他の種類の資金調達が可能になるという保証や、これらの資金調達が少なくとも以前と同じくらい会社にとって有利な条件で行われるという保証はありません

得た、またはまったく。会社が外部から追加の資金を調達できず、最終的に十分な収益を生み出すことができなければ、会社は会社の資産の一部または全部を売却するか、会社の事業を削減または中止せざるを得なくなる可能性があります。

2023年12月8日、当社は、引受会社によるオーバーアロットメントオプションの全額行使に従って発行された165,000株の普通株式を含む、1,265,000株の普通株式の引受公募を終了しました。引受会社の割引と手数料を差し引く前の各普通株式の公募価格は、1.00米ドルでした。当社は、この募集による推定純収入約110万ドルを、研究開発、既存の実験施設の拡張を含む資本支出、運転資金と一般的な企業目的に使用する予定です。普通株式は、その登録届出書に従って募集および売却されました。

資本支出

当社は、2024年1月31日に終了した9か月間に30万ドル（2023年〜100万ドル）の不動産および設備を購入しました。

未払いの株式データ

2024年3月14日現在の当社の発行済株式情報は次のとおりです。

オフバランスシートアレンジメント

当社は、貸借対照表外の取引を利用していません。

重要な会計上の見積もりと判断

IFRSに準拠した連結財務諸表の作成には、財務諸表に報告される金額に影響する見積もりと判断が必要でした。実際の結果は、これらの見積もりや判断とは異なる可能性があります。見積もりは継続的に見直されます。会計上の見積もりの修正は、見積もりが修正された年に認識されます。連結財務諸表の作成に適用される見積もりと判断は、2023年4月30日に終了した年度の当社の監査済み年次財務諸表に示されているものと同じです。

新しい会計基準の採用

流動負債または非流動負債の分類（IAS 1の改正）

IAS 1の改正では、報告日に締結されている契約上の取り決めに基づいて、負債を分類するためのより一般的なアプローチが提供されています。

これらの修正は、2024年1月1日以降に開始する報告期間に有効です。

開示管理と手続き

最高経営責任者（「CEO」）と最高財務責任者（「CFO」）は、開示管理と手続きを設計したか、またはそれらを彼らの監督下で設計しました。このような手続きは、当社およびその連結子会社に関する重要な情報が、社内の他の者によってCEOやCFOに確実に知らされるようにすることを目的としています。このような開示管理および手続きは、以下のことを合理的に保証するために、確立された機能を果たすために有効です。

ナショナルインスツルメンツ52-109-発行者の年次および中間申告における開示証明書に関連して、当社のCFOは、2024年1月31日に終了した3か月および9か月間の未監査の要約中間連結財務諸表に含まれる財務情報に関する開示管理および手続きの確立と維持、および財務報告の内部統制に関する52-109F2暫定申告証明書、および財務報告の内部統制に関する完全証明書を提出しましたとこれに付随するMD&A。

詳細については、SEDAR+（www.sedarplus.ca）とEDGARにある会社の暫定申告書と年次申告書（www.sedarplus.ca）を参照してください。 www.sec.gov.

金融商品

会社の金融商品には、現金、売掛金、制限付現金、投資、買掛金および未払負債、繰延買収支払い、リースが含まれます。投資の公正価値は、使用される評価方法論への観察不可能なインプットからなる「レベル3」のインプットに基づいて決定されます。2024年1月31日現在、当社は、現金、売掛金、制限付現金、買掛金および未払負債、および繰延支払いの帳簿価額は、その性質と満期日または期間が比較的短いため、公正価値に近いと考えています。

リスクと不確実性

会社の目標達成を妨げる可能性のある、既知または未知のリスクは多種多様です。会社の事業に関連するリスクと不確実性の詳細な説明は、2023年4月30日に終了した会計年度の当社の年次情報フォームに記載されています。当社は、その時点で開示されたリスクや不確実性に大きな変化があったことを認識していません。

会社の年次情報フォームは、SEDAR+にあります。 www.sedarplus.caとエドガーは www.sec.gov.

さらに詳しい情報:

会社に関する追加情報は、SEDAR+で確認できます。 www.sedarplus.caとエドガーは www.sec.gov.