投資家向けプレゼンテーション 2024年3月、ニューヨーク証券取引所：PHX Exhibit 99.2

このプレゼンテーションは、PHX Minerals Inc.（「PHX」または「当社」）の売却の申し出、購入の申し出の勧誘、または証券の購入を推奨するものではありません。改正された1933年の証券法の第10条の要件を満たす目論見書、またはその免除による場合を除き、証券の募集は行われないものとします。将来の見通しに関する記述に関する注意事項このプレゼンテーションには、1933年の証券法のセクション27Aと1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における「将来の見通しに関する記述」が含まれています。このプレゼンテーションに含まれている、歴史的事実の記述を除き、会社が将来起こると予想、信じている、または予想している活動、出来事、または進展を扱っているすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述には、「予想する」、「計画する」、「見積もる」、「信じる」、「期待する」、「意図する」、「意図」、「する」、「すべき」、「かもしれない」といった言葉や同様の表現が使われることがあります。将来の見通しに関する記述には、当社の事業戦略を実行する能力、天然ガスと石油の実現価格の変動性、当社施設の生産水準、天然ガス、石油、NGLの埋蔵量とその価値の見積もり、一般的な経済または業界の状況、法律または規制要件、証券市場の状況、当社の資金調達能力、会計原則、方針またはガイドラインの変更、財務に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。政情不安定、戦争行為、またはテロ、私たちが投資する不動産の所有権の欠陥、および当社の不動産、運営、または価格に影響を与えるその他の経済的、競争的、政府的、規制的、または技術的要因。当社は、これらおよびその他の将来の見通しに関する記述に反映されている期待は妥当であると考えていますが、そのような記述が正しいことが証明されるという保証はできません。このような将来の見通しに関する記述には、多くの仮定、リスク、不確実性が伴い、その多くは会社の制御が及ばないものです。これらの将来の見通しに関する記述には特定のリスクと不確実性が含まれており、その結果、結果が会社の経営陣が予想したものと大きく異なる可能性があります。これらのリスクやその他の要因に関する情報は、フォーム10-Kの年次報告書やフォーム10-Qの四半期報告書など、当社が証券取引委員会に提出した書類に記載されています。当社のWebサイトまたはSECのWebサイト（www.sec.gov）で入手できます。読者は、そのような記述は将来の業績を保証するものではなく、実際の結果や進展は将来の見通しに関する記述で予測されたものと大きく異なる可能性があることに注意してください。このプレゼンテーションの将来の見通しに関する記述は、その日付の時点で作成されたものであり、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。非GAAP財務情報の使用このプレゼンテーションには、特定の非GAAP財務指標が含まれています。調整後EBITDAは、当社の財務諸表の経営陣や業界アナリスト、投資家、貸し手、格付け機関などの外部ユーザーが使用する補足的な非GAAP指標です。PHXでは、「調整後EBITDA」を、利息、税金、減価償却費、またはEBITDAを控除する前の収益と定義しています。デリバティブの未実現利益（損失）と資産売却の利益（損失）は除き、市場外のデリバティブと制限付株式および繰延取締役の費用からの現金収入を含みます。PHXは、このプレゼンテーションで調整後EBITDAについて言及しています。これは、一部の投資家が、当社の債務返済能力を測定し、財務実績を評価するための有用な手段として、調整後EBITDAを検討していることを認識しているためです。調整後EBITDAには限界があり、単独で検討したり、純利益、営業利益、営業活動からのキャッシュフロー、その他の連結利益、またはGAAPに従って作成されたキャッシュフローデータの代わりとして考えるべきではありません。すべての企業が同じ計算を使用しているわけではないため、当社の調整後EBITDAの計算は、同様のタイトルの他の企業の指標と比較できない場合があります。石油・ガス埋蔵量 SECは通常、石油・ガス会社がSECに提出する書類の中で、確認埋蔵量を開示することを許可しています。確認埋蔵量は、地質学的および工学的データから、既存の経済および運用条件下で既知の貯留層から今後数年間に回収可能であることが合理的に確実に示されている埋蔵量と、そのような用語に関するSECの定義を満たす特定の推定埋蔵量および潜在的な埋蔵量です。当社は、SECへの提出書類では、推定確認埋蔵量のみを開示しています。このプレゼンテーションで言及されている2023年12月31日現在の当社の推定確認埋蔵量は、独立系エンジニアリング会社であるコーリー・ギレスピー・アンド・アソシエイツ社が作成したもので、SECが公布した定義に準拠しています。会社の推定確認埋蔵量に関する追加情報は、当社がSECに提出した書類に記載されています。将来の見通しに関する記述に関する注意事項

出典：会社情報とEnverus 1 2024年2月12日現在の1株あたり3.00ドルと、2023年12月31日現在の完全希薄化ベースでの発行済み株式3,750万株に基づきます2 時価総額と負債3,280万ドルの負債から2023年12月31日現在の手持ち現金を引いた金額から80万ドルを引いたもの 3 運転資本（現在の資産から現在のデリバティブを除く流動負債を差し引いたもの）と借入可能性を加えたものとして計算されますベース。付録4の非GAAP調整を参照してください。1株あたりの年間配当額0.12ドルに基づくものです。5 総負債/TTM調整後EBITDA; 付録6の非GAAP調整を参照してください。付録7の非GAAP調整を参照してください。付録7の非GAAP調整を参照してください。2023年12月3日のCGA年度末レポート12/31/2023年のSEC価格表の石油1バレルあたり76.85ドル、NGL1バレルあたり21.98ドル、ガス1mcfあたり2.67ドル（証明された体積加重平均価格）8 2023年12月31日現在、PHXは166,142エーカーの未リースの純ロイヤルティエーカーを所有しています（8分の1のロイヤルティに正規化されています）9生産見通しの中間点（10ページを参照）会社スナップショット主な統計時価総額1 112.4ドル企業価値2 144.4ドル流動性3 22.3ドル配当利回り4 4.00% レバレッジ5 1.45倍カロリー。2023年調整後EBITDA6 22.7カナダドル。2023年自由裁量キャッシュフロー利回り6〜 16% カロリー 2023 ROCE6 ~ ?$#@$埋蔵量の9％ — 天然ガス7〜 77% 純リースロイヤルティエーカー 8 93,349 持続可能な有機ロイヤリティ生産の増加 MMCFE見通し9 3百万ドル CAGR: ~ 26%

2020年初頭に掲げた戦略実行目標 2020年初頭に設定されたハイグレード資産ベースロイヤルティ生産の拡大未開発地域の在庫増加営業利益率の向上、ワーキング・インタレスト・アセットからの離脱 2020年以降のロイヤルティ総額の増加:~ 146% 増加鉱物買収完了:約1億3,200万ドル見通しの良い鉱物開発拠点の10年以上のインベントリを構築自由裁量キャッシュフローマージンは 36% から 56% に増加しましたワーキング・インタレスト・ウェルボアの売却：1,382 強固で持続可能な貸借対照表を構築してください2020年に2.5倍以上だったレバレッジ比を1.0倍から1.5倍に維持。新しく改善された商業銀行との関係を築きました鉱物分野の連結者になるために資本を配分株株主に可能な限り最高の利益をもたらす鉱物買収完了:78 対象地域での小規模な買収に注力:約170万ドルの平均取引規模が競争の少ない中でより高いリターンを生み出します。使用資本利益率（ROCE）を生成 2021年以降、9％から15％の間で年間ROCE1を生成しています; 2019年と2020年の返品プロファイルから 0% まで上昇しました未開発地域からの新しい井戸の改造に伴うロイヤルティ量の増加商品価格の変動に耐えるように設計された貸借対照表の改善 1 付録の非GAAP調整を参照してください

PHX Mineralsの主要事業者であるSCOOPとHaynesvilleに焦点を当てています。出典：会社情報とEnverus 1 2024年2月12日現在、PHXは、事業者開発活動が活発に行われている主要な事業分野を対象としています。未開発地域のキャッシュフローへの転換を見通すことができます。

1株当たり純資産は増加し続けています 6 新しい経営陣のもとでロイヤルティのみの戦略の取り組みが開始されて以来、絶対値ベースと1株当たりの純資産の大幅な改善（2021年初頭以降、すべての企業プレゼンテーションで公開されています）。非運営の営業持分を売却したにもかかわらず、鉱物調達プログラムによる高格付け資産は、戦略の変更以降、PV10の価値が高まり、1株当たりの純資産が増加しました。準備金を下回りました DeGolyer & MacNaughtonが独自に検証しました（2021）とコーリー、ギレスピー・アンド・アソシエイツ株式会社（2022-2023）現在の資産基盤は2020年以前のPHXのレガシー資産ベースよりもリスクが低く、成長傾向が高く、マージンの向上合計2P準備金額 @PV-10（百万ドル）負債を差し引いた1株あたり純資産価額次の12か月の石油と天然ガスのNYMEXストリップ準備金分析がまとめられました

埋蔵量の概要 SEC価格表1 ストリップ価格2 80ドル/5.00ドル一律価格3 299ドル326ドル 458ドル 1 CGAあたりの?$#@$ 埋蔵量 1 2023年12月31日現在の2023年12月31日現在のレポート2023年12月31日現在のSEC価格デッキは、石油1バレルあたり76.85ドル、NGL1バレルあたり21.98ドル、ガス1マイクロフィートあたり2.67ドル（証明された体積加重平均）価格）2023年12月31日現在の2023年2月12日現在のCGA年末レポートあたり?$#@$準備金：WTI/HH 2024のストリップ価格：75.63ドル/2.34ドル、2025年：71.28ドル/3.43ドル、2026年：67.87ドル/3.76ドル、2027年：65.82ドル/3.74ドル、2028年：64.82ドル/3.71ドル、2029ドル：2029ドル 64.59/3.68ドル、2030:64.78ドル/3.57ドル、2031:65.00ドル/3.62ドル、2032:65.21ドル/3.41ドル、2033: $65.37/3.35ドル、2034年：65.65ドル/3.41ドル、2035+：65.78ドル/3.57ドル。2023年12月31日現在の2023年末レポートあたり?$#@$リザーブを80.00WTI/5.00Hドルのフラットプライスデッキで。コーリー、ギレスピー、アソシエイツ社によってレビューおよび承認された4つのテクニカルPUDは、すべてのテクニカルを共有しています PUDのメリットはあるが、開発の時期は不明です。そのため、テクニカルPUDはPHXのSEC確認埋蔵量レポートには含まれていません。ただし、PHXテクニカルPUDは、それぞれのオペレーターの準備金レポートでPUDになる場合があります。5 PROBでは約10年間、POSSでは15年間を予定しています。PV10から2023年12月31日現在の3,190万ドルの純負債を差し引いて、2023年12月31日現在の発行済株式総数で割ったリザーブカテゴリー PV-10 バリュー（mm）SEC1ストリップ2 80ドル/5.003ドル PDP 86.7 $86.7 $86.7 $94.2ドル141.7ドルウェルズ・イン・プログレス17.2ドル19.2ドル30.6ドル6.1ドル7.4ドル10.6ドル確認埋蔵量総額110.0ドル120.7ドル183.0ドルテクニカルプッド4ドル60.8ドル70.4ドル95.6ドル調整後確認埋蔵量170.8ドル191.1ドル278.6ドルPROB5 97.1ドル103.7ドル138.4ドル5ドル138.4ドル5ドル31.2ドル31ドル2 $41.0合計?$#@$準備金299.1ドル326.1ドル458.0ドル1株あたり確認済みPV-106 $2.08 $2.37 $4.03 調整後確認済み PV-10 1株あたり6 $3.70 $4.25 $6.58 2P PV-10 1株あたり6 $6.30 $7.01 $10.27 ?$#@$ PV-10 $6 7.85 $11.37

株主価値を促進するロイヤルティキャッシュフローロイヤルティ生産と実現天然ガス価格調整後EBITDA1裁量キャッシュフローマージン2 使用資本利益率3（百万ドル）出典：会社申告書、すべての四半期は暦1年目です。デリバティブの非現金損益、所得税費用、利息費用、DD&A、非現金減損、非現金G&A、利益（損失）を除いた純利益として計算資産売却と市場外デリバティブからの現金受領/支払いについて。調整後EBITDAとして計算された付録2の非GAAP調整を参照してください支払利息を石油とガスの総売上高で割った値 3 付録の非GAAP調整を参照してください

安定した貸借対照表と十分な流動性純負債 1パーセンテージ前払い金利負債/調整後EBITDA2（TTM）流動性3（百万ドル）出典：会社の提出書類; すべての四半期は暦年1年の総負債から現金を差し引いたもの 2総負債/調整後EBITDA; 付録3の非GAAP調整を参照運転資本（流動資産から現在のデリバティブを除く流動負債を差し引いたもの）プラスとして計算されます借入ベースでの空室状況。付録の非GAAP調整を参照してください

PHX事業の見通し 1 付録Calの非GAAP調整を参照してください。2022年度の実際の計算量。2023年累計の実際の計算量2024年の見通し鉱物およびロイヤルティ生産（Mmcfe）6,613 8,123 8,100 — 8,800 ワーキング・インタレスト・プロダクション（Mmcfe）3,084 1,256 1,000 — 1,200 総生産量（Mmcfe）9,697 9,379 — 10,000 パーセント天然ガス 78% 80% 79%-82% 輸送、採集、マーケティング（mcfeあたり）0.63 $0.39 $0.38-0.43 $生産税（ヘッジ前の売上の割合）4.50% 5.20% 5.00%-5.50% LOE費用（000年代は絶対基準）3,807ドル 1,599ドル 1,599ドル 1,100ドル〜1,300ドル現金G&A（1）（000年代の絶対ベース）9,900ドル 9,500ドル 9,700ドル-9,900ドル井戸から得られる2024年のカレンダー生産量すでに生産を開始しており、現在事業者によって井戸を掘削/完成させています。非運営事業からの移行が完了した後、企業の総取引量は2020年以来初めて増加すると予測されています

PHXの財務見通しノート：1 営業利息坑の追加売却はないと仮定しています 2 EBITDAから所得税の利息と現金部分を差し引いて計算すると、PHXの成長戦略により、2026会計年度までに営業キャッシュフローを年間4,000万ドル以上に大幅に増加させる可能性があります。現在の稼働率から 100% 増加する主な前提条件 2024年から2026年にかけて、毎年総250/300（純額1.1/ 1.3）の井戸をPDPに転換します PHXには、掘削場所の8年間のインベントリがあります。追加の買収は想定していません。支払いに使用されるキャッシュフロー借金; 18か月以内に全額返済されました NYMEX天然ガス（$/mcf）WTI（$/バレル）

ロイヤルティリザーブの増加既存の鉱物ロケーションインベントリの転換による持続可能なロイヤルティリザーブと生産量の増加ロイヤルティリザーブロイヤリティプロダクション MMCFE CAGR: ~ 36% MMCFE CAGR: ~ 35%

井戸生産への年間転換当社の鉱物資産の強力な掘削活動は、持続可能な年間ロイヤルティ生産量の増加をもたらし、総転換額純転換率 1 2023年12月31日現在

四半期ごとの短期掘削インベントリ掘削されていない場所の在庫を継続的に変換することで、将来のロイヤルティ量の増加が促進されます。総在庫純インベントリ

流域サブリージョン別のロイヤルティ利息インベントリ総PDPウェルズ1、未開発地域1、サブリージョンのPDPウェル平均NRI1、進行中の総井戸数2、進行中の純井戸数3、総許可証3、グロステクニカルPUD4、ネットテクニカルPUD3,4、グロスPROBネットPROB3,5 グロスポス3,5スクープ1,100 4.639 57 0.227 35 0.151 258 1.015 733 2.113 353 1.251 ヘインズビル 582 3.382 87 0.537 44 0.246 327 1.136 228 0.639 4 0.003 スタック 400 1.721 5 0.023 5 0.011 71 0.391 172 1.056 60 0.576 バッケン 619 1.786 8 0.043 0 0.000 67 0.248 135 0.829 9 0.146 アーコマスタック 531 4.759 2 0.001 5 0.002 2 0.003 97 1.745 83 0.924 フェイエットビル 1,073 6.454 0 0.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 その他 2,018 16.683 9 0.020 6 0.034 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 合計 6,323 39.424 168 0.851 95 0.444 725 2.793 1,365 6.381 509 2.900の未開発拠点 2,862 2,862注:1 2023年12月31日現在 2 進行中の井戸には、現在掘削中の井戸と完成待ちの井戸が含まれます。3 井戸の純利息は内部見積もりであり、オペレーターからの確認が必要です。4つのテクニカルPUDは、Cawley、Gillespie and Associates社による審査と承認を受け、すべて共有しています。PUDの技術的メリットはあるが、開発の時期は不明です。PHXテクニカルPUDは、それぞれのオペレーターのリザーブレポートで最も可能性の高いPUDです。5つのテクニカルPUD、PROB、およびPOSSのネットウェルは、ラテラルが10,000フィートであることを前提としています。2 掘削されていない場所の在庫を継続的に変換することで、将来のロイヤルティ額が増加します

アナリストカバレッジファームアナリスト連絡先スティフェルニコラウス・デリック・ウィットフィールド whitfieldd@stifel.com ジョンソン・ライス・チャールズ・ミード cmeade@jrco.com ノースランド証券ドノバン・シェーファー dschafer@northlandcapitalmarkets.com アライアンス・グローバル・パートナーズ Jeff Grampp jgrampp@allianceg.com

付録

企業経営管理チームの役職:会社での経験年数チャド・スティーブンス社長、最高経営責任者、取締役 2019年からPHXで5年の最高経営責任者 — 2018年に退職するまで30年間、レンジ・リソースの企業開発担当上級副社長、2020年からPHXで財務と土地管理の学士号を取得。2020年からPHXの最高財務責任者、最高財務責任者、最高財務責任者、最高財務責任者、20年の投資銀行業務の経験メリーランド大学で財務の学士号、ジョージで経営学修士号を取得ワシントン大学チャドトゥルー経理担当副社長 4 >16年の経理経験監査とGrant Thornton LP、Tiptop Oil & Gas、Wexford Capital LP B.S. で経理を学び、オクラホマ州立大学で会計学の修士号を取得、Danielle Mezoのエンジニアリング担当副社長 3、14年以上リザーバーエンジニアの経験があり、SandRidge Energyで石油工学の学士号を取得、およびライセンスを受けたプロフェッショナルエンジニアのKenna Clapp V.P. 土地3、14年以上の土地経験チェサピーク・エナジーで、ヘインズビル、イーグルフォード、ミッドコンティネント、B.S. バーネット・シェールズでさまざまな地役職に就いています。オクラホマ州立大学で会計と財務を専攻、オクラホマシティ大学で法務博士号を取得。テイラー・マクレーン、アパラチア、ヘインズビル、ペルム紀、中部大陸を含む複数の流域での地質学担当副社長10年の経験ペンシルベニア州立大学でRange Resources、UBS、Redfield Energyで地球科学の学士号、ウェストバージニア大学理事会で地質学の修士号を取得取締役の肩書き会社での経験年数マーク・T・ベールマン 2018年からLSBインダストリーズ社の会長 7年最高経営責任者マネージング2007年から2014年までスターン・エイジの産業・エネルギー・プラクティスのディレクター兼インベストメント・バンキングの責任者ホフストラ大学で財務の経営学修士号を、ビンガムトン大学で会計学の学士号、財務の副専攻で学士号、グレン・A・ブラウン所長。2015年から2017年まで大陸資源探査担当上級副社長。1991年から2003年まで大陸資源探査マネージャー、ニューヨーク州立大学で地質学の学士号、地質学の修士号を取得ニューメキシコ州立大学ラスクルーセス校から Lee M. Canaan 取締役 8 の創設者兼ポートフォリオマネージャーBraeburn Capital Partners, LLC EQTコーポレーションおよびAethon Energy, LLC USCで地質科学の学士号、UT-オースティンで地球物理学の修士号、ウォートン・ピーター・B・デラニーで財務の修士号を取得。2016年からテクエスタ・キャピタル・パートナーズの5人の校長、2007年から2015年までOGEエナジー・コーポレーションの会長兼最高経営責任者、2007年から2015年までスティーブン・L・パックブッシュ取締役 2創設者そして、Elevar Partners, LLCのパートナー、Koch Ag & Energy Solutionsの社長で、同社で30年間農業経済学の学士号を取得した後、2018年に退職しましたカンザス州ジョン・H・ピンカートン 1992年から2012年までレンジ・リソース・コーポレーションの3代目最高経営責任者、2017年から2022年までエンシノ・エナジーの執行会長兼取締役会長を務めました。テキサス・クリスチャン大学で経営学の学士号を取得。テキサス大学アーリントン校で修士号を取得

スクープヘインズビルバッケンスタックアルコマフェイエットビルその他のトータルプロダクションミックスネットプロダクション（mmCFE/D）1,2 3.90 11.22 1.26 3.18 1.16 1.06 2.63 24.40 リース純ロイヤルティエーカー1 9,471 8,320 3,999 6,849 9,932 8,395 46,383 93,3494 ファイル1の許可 35 44-5 5-6 95 リグ PHX Acreage3 6 4 1---3 14 PHXエーカーから2.5マイル以内で稼働するリグ 3 14 23 2 9 1-8 57 主要オペレーター 1 2023 年 12 月 31 日現在 2 ロイヤルティとワーキングインタレストプロダクションの両方を含みます 3 2024 年 2 月 12 日現在 Enverus が提供しています 4 PHXはまた、1/8に正規化された166,142エーカーの未リースの純ロイヤルティエーカーを所有しています第3のロイヤリティ・ポートフォリオの概要（ベイスン別）29％

ノース・ヘインズビルアップデート注目すべきウェル結果 AETHON | GEP/LEE DSU | 5 WELL AVG 1st Prod 8/2022 PHX NRI 2.310% AVG LL 8,448' AVG CUM 7.9 BCF AVG IP 31.2 mmcf/D AVG CUM/FT 923 MMCF/FT チェサピーク | グラフ 26&23-16-14HC | 3 WELL AVG 1st Prod 2023年4月5日 PHX NRI 0.543% 全平均10,001％BCF平均 IP24 31.9 mmcf/D 平均 CUM/FT 514 MMCF/FT CHESAPEAKE | MMRTNEZ 20&17 HC | 3 ウェル平均第 1 製品 5/2023 PHX NRI 0.722% 全全平均9,749人平均累計合計4.3ポンド平均 IP24 27.9 mmcf/D AVG CUM/FT 440 MMCF/FT チェサピーク | MAYO 13&12-16-14 HC 001-ALT 1st Prod 8/2022 PHX NRI 0.886% LL 9,859' CUM11.9 BCF IP24 34.4 mmcf/d CUM/FT 1,210 MMCF/FT 出典:会社情報とEnverus 1 2023年12月31日現在 2 進行中の井戸には、現在掘削中の井戸と完成待ちの井戸が含まれます。3. アクティブな天然ガスと石油の水平許可が提出されました 4 2024年2月12日現在のEnverusからのデータ 5 NRIは内部推定値であり、オペレーターからの確認が必要です。オペレーターは3〜3回の掘削を行っています 1ユニットあたり5井戸、そして短期的な量とキャッシュフローの好調な兆候として、2019年以降、新しい完成設計により損益分岐点が下がったため、中核開発地域が拡大されました。オペレーター：エイソン、トリニティ、チェサピーク、シルバーヒル、ブルードーム、パロマPHX ノースヘインズビルオーナーシップ1：6,735 NRA（PHXヘインズビルの総所有権8,320 NRA）グロス・ウェルズ・イン・プログレス2：57 総有効許可3：39 グロス・アクティブリグ4：25 1 2 3 4

エーソン | マルコガスユニット | 4ウェル平均第1製品 3/2023 PHX NRI 0.403% LL 8,020' AVG CUM 2.69 BCF IP24 17.8 mmcf/D AVG CUM/FT 336 MMCF/FT AETHON | シルバーハンマー-パタキス | 4 ウェル平均 1次製品 6/2023 PHX NRI 0.490% LL 8,267' AVG AVG CUM 2.10 BCF IP24 21.8 mmcf/D AVG CUM/FT 254 MMCF/FT AETHON | WAYLON ユニット 1H 1st Prod 3/2023 PHX NRI 0.347% LL 7,515' CUM 3.20 BCF IP24 20.3 mmcf/D CUM/FT 426 MMCF/FT AETHON | サリー・ライド・ノックス | 4 ウェル平均第 1 製品 1/2023 PHX NRI 0.673% AVG LL 8,168' AVG CUM 3.96 BCF AVG IP24 19.7 mmcf/D AVG CUM/FT 488 MMCF/FT サウステキサスヘインズビルアップデート注目すべき井戸結果の出典：会社情報とEnverus 1 2023年12月31日現在 2 進行中の井戸には、現在掘削中の井戸と完成待ちの井戸が含まれます。3. アクティブな天然ガスと石油の水平許可が提出されています。4 2024年2月12日現在のEnverusからのデータ 5件のNRIは内部見積もりであり、オペレーターの確認が必要です。オペレーターは1ユニットあたり3〜5個の井戸を掘削しており、それ以降の短期的な量とキャッシュフローの前向きな指標です 2019年、新しい完成設計により損益分岐点が下がったため、中核開発分野が拡大されました。主なオペレーターは、Aethonです。シェルビー・トラフPHX南テキサス・ヘインズビル・オーナーシップで最も活発でした。1：993 NRAグロス・ウェルズ・イン・プログレス2：22 総有効許可3：2 グロス・アクティブリグ4：3 1 2 3 4 1 2

スプリングボードIIIの更新：ミシシッピ・シカモアとウッドフォード・シェール・オペレーターを共同開発し、既存のDSUへの埋め込みを開始しました。初期の結果では、親子の劣化はほとんどまたはまったくないことが示唆されています。PHX Springboard IIIの所有権1：3,873 NRA総井戸が進行中2：21 総有効許可3：6 総アクティブリグ4：1 注目すべき井戸結果出典:会社情報と Enverus 1 2023 年 12 月 31 日現在 2 つの進行中の井戸には、現在掘削中の井戸と完成待ちの井戸が含まれます 3. 活性の高い天然ガスと石油が水平に提出された許可証 4 2024年2月12日現在のエンベラスからのデータ 5 NRIは内部推定値であり、オペレーターコンチネンタルからの確認が必要です | COURBET SYCAMORE DSU | 6 ウェル平均ファーストプロダクト | 2023 年 4 月 6 日 PHX NRI 0.416% LL 8,169' 平均 90 日精液 135 MBOE6 NRM PROP 3,020＃/FT 平均カムプロダクト 338 MBOEE コンチネンタル | レオン 2 & 3-26-23-14XHM | シカモア | 2 ウェル平均 PHX NRI 0.886% LL 10,295' 平均 90 日精液 121 MBOE6 NRM プロップ 2'507 #/FT カム製品 453 MBOE6 コンチネンタル | クールベ・ウッドフォード DSU | 9 ウェルアベニュー第 1 製品 4/2023 PHX NRI 0.388% LL 11,378' 平均 90 日精液 110 MBOE6 NRMプロップ 2,513＃/FT 平均カムプロダクト 303 MBOE6 コンチネンタル | リンガーランチ 2 & 3 -20-17XHM | シカモア | 2 ウェルアベグファーストプロダクト | 2 ウェルアベグファーストプロダクト 4/2023 PHX NRI 1.246% LL 10,226' 平均 90 日精液 129 MBOE6 NRM プロップ 2,508＃/FT 平均カムプロダクト 314 MBOE 6 1 2 3 4 1 2 3 4

スタックマージスクープ MERAMEC OSAGE/SYCAMORE WOODFORD SHALE STACK | MERGE | SCOOP SCOOP は、最も高いリソース配置と水平目標が最も高い、オクラホマ州のプレミアプレイです。スクープとスタックの間の移行は、厚みのために積み重ねた開発を防ぐマージです。スタックの主なターゲットはメラメックです。3つの地域はすべてウッドフォードから供給され、ガス生産量は最小限です。water 1 PHXは、社内ですべての未掘削在庫をセクションごとに計画しています。上記は地域ごとの推定値ですセクションごとの井戸数、ただし地域によっては異なります。マージ・スクープ・スタック A'ウッドフォード・シェール・オセージ、メラメック・ウッドフォード・シェール・シカモア・メラメック・スタック、マージ・スクープ A' 予約場所未予約場所

堅固な買収プロセス 24 PHXは、中核分野で選ばれるアグリゲーターであることが当社の戦略の重要な要素であると考えています。他の炭化水素資産クラスと同様に、ロイヤルティは資産を自然に枯渇させ、キャッシュフローを長期的に維持・拡大するためには再投資が必要です。実行リスクを最小限に抑えるために、地質学と確立されたタイプ曲線を徹底的に分析して、中核地域（SCOOPとヘインズビル）の鉱物を対象としています。すでに製造中のコンポーネントと、そのいずれかが処理中のロイヤリティタイミングリスクを最小限に抑えるために、評判の良い信用できる事業者によって開発中（wIPS）、または時間をかけて開発予定（場所）開発のタイミングリスクを最小限に抑えるためにアクティブな事業者に重点を置いています。当社の買収プログラムは、株主価値の向上を促進するために、資本コスト（ROCEを参照）をはるかに超える収益を目標としています。IRR Payback MOIC商品価格地質タイプ曲線タイトルレビューテイクアウェイキャパシティ流域差異開発タイミング入力要件 PHXのA＆A＆P 方法論

買収の概要スクープとヘインズビルでの最高品質の岩石に焦点を当てた流域別の買収は、生産量の多さ、進行中の井戸による短期的な開発機会、高品質事業者の下でのさらなる向上の可能性をターゲットとしています 2020年第1四半期以降、SCOOPでの買収は3,320万ドル、ヘインズビルでは8,870万ドルで、買収による成長が見込まれる米国の国内鉱物市場総額は約0.5〜1兆ドルと推定 (2) 非常に細分化されています PHXは主に個人が所有しています PHXはその1つとして有利な位置にあります中核分野の主要な統合業者小規模な取引に焦点を当てる機会セットと潜在的な利益を増やす市場機会の中間点 (1): 97% 1 2023年9月30日現在 2 市場規模の推定範囲の中間点。EIAの生産データと2021年3月31日現在のスポット価格に基づいています。ロイヤリティの 20% が連邦の土地に支払われ、平均ロイヤリティ負担は 18.75% だと仮定します。全体の市場規模を導き出すためにキャッシュフローの10倍の倍数を想定しています。NGLの価値と優先ロイヤルティの持分を除きます。2023年3月31日現在のPHX、DMCP、KRP、BSM、STR、VNOMの3つの企業価値

買収履歴ヘインズビルで現在所有している全面積、および現在スプリングボードIIIの関心エリアで現在所有しているすべての土地は、現在の経営陣の指導の下で取得されました。出典：会社情報とEnverus; 2024年2月12日現在のアクティブなリグの地図 1 2023年12月31日現在 1 1

天然ガス — 需要の継続的な増加天然ガス発電1 燃料タイプ別の月間発電量 1 天然ガス消費量1 1 EIA 発電による天然ガス需要は引き続き増加し、電力網を支配しています。太陽光と風力発電の増加は、石炭を犠牲にして発生しています。2024年から2025年にかけて、総容量7.7GWのガス火力発電所が20か所増えると予想されています。建設中のプロジェクトが開始されるにつれて、LNGの輸出能力は増加すると予想されています 2024年の後半と2025年に

天然ガス — 急増するLNG需要米国の年間輸出量の増加1大規模承認液化施設 1 現在のLNG輸出能力は完全に確保されています 6.1bcf/日の追加生産能力は現在建設中で、2025年までに稼働する予定です。ゴールデンパスの列車1と2は2024年にオンラインになり、列車3は2025年初頭に稼働する予定です。プラークマインズ列車1～18は2024年後半に稼働予定、列車19は — 2025年に36％米国は、2023年上半期に他のどの国よりも多くのLNG（11.6bcf/日）を輸出しました。1 EIA

現在のヘッジポジション：下振れリスクを保護しながら上向きのエクスポージャーを提供するように設計されたカラーとスワップの組み合わせ注：2024年3月7日までにヘッジされたボリュームガスヘッジ価格は$/Mcfで、石油ヘッジ価格は$/バレルです

非GAAP財務指標の調整出典：会社の提出書類

非GAAP財務指標の調整

非GAAP財務指標の調整出典：会社の提出書類

2022年6月30日に終了した非GAAP財務指標の調整（百万ドル）2022年12月31日 2022年3月31日 2023年6月30日 2023年9月30日 2023年12月31日一般管理および管理 2.9 3.8 3.1 3.0 3.2 2.8 3.1（-）制限付株式および繰延取締役の費用 0.6 1.0 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 現金一般管理費2.3ドル2.7ドル2.6ドル2.3 2.5ドル2.2ドル2.5ドルデリバティブの利益/（損失）（2.4ドル）（4.3ドル）3.3ドル 3.8ドル 0.2ドル（0.3ドル）3.2（-）デリバティブの未実現利益/（損失）3.3 1.6 6.3 3.2（0.9）（0.9）（0.9）2.9（+）市場外のデリバティブ決済（1.3）（1.1)(0.9) (0.4) 0.0 0.0 0.0 デリバティブ決済の合計 (7.0ドル) (7.0ドル) (7.0ドル) (3.8ドル) 0.3 $1.0 $0.6 $0.3