ADMは第4四半期の収益と2023年通年の業績を報告し、2024年のガイダンスを提供します

通期で報告されたEPSは6.43ドル、調整後EPS1は6.98ドル

さらに20億ドルの自社株買いを発表

シカゴ、2024年3月12日—ADM（NYSE: ADM）は本日、2023年12月31日に終了した四半期および通期の決算を発表しました。

2023年通年のハイライト

•セグメント営業利益59億ドル、調整後セグメント営業利益1は62億4,400万ドル

•過去4四半期の平均調整後投資収益率（ROIC）1は 12.2% です

取締役会長兼CEOのJuan Lucianoは次のようにコメントしています。「ADMの結果は、当社の事業の回復力を物語っています。比類のないグローバルな事業展開と能力に支えられて、今年も堅調な業績を上げました。私たちのチームは、お客様に高品質の製品とサービスを提供することに引き続き注力し、生産性とイノベーションの課題を推進すると同時に、株主への現金還元を加速できる強力なキャッシュフローを生み出しています。」

第4四半期および2023年通年の業績

2023年度の結果レビュー

1 非GAAP財務指標。説明と調整については、6、7、8、13、14ページを参照してください。

第4四半期と2023年通年のまとめ

2023年12月31日に終了した第4四半期のGAAPベースの1株当たり利益は1.06ドルでした。GAAPベースのセグメント営業利益は12億3500万ドルで、減損とリストラに関連する1億7,100万ドル、つまり1株あたり約0.30ドルの純費用（偶発損失の取り消しを差し引いたもの）と、特定の資産の売却に関連する700万ドルの利益が含まれています。

第4四半期の調整後セグメントの営業利益は13億9,900万ドルで、前年同期比で 16% 減少しました。調整後の1株当たり利益は1.36ドルでした。価格設定と執行マージンの低下は、主にクラッシュマージンとオリジネーションマージンの低下の影響を反映して、前年同期と比較して1株あたり0.21ドル減少しました。主に投入コストとエネルギーコストの削減に関連した製造コストの改善により、前年度と比較して1株あたり0.18ドルの増加につながりました。2023年の第4四半期には、株式収益の減少と一回限りの法的回復特典により、前年同期と比較して1株あたり0.34ドル減少しました。ディケーターコンプレックスでの予期しないダウンタイムも、第4四半期のEPSに悪影響を及ぼしました。

通年のGAAPベースの1株当たり利益は6.43ドルでした。GAAPベースのセグメント営業利益は59億ドルで、偶発損失の取り消しを差し引いた減損とリストラに関連する3億6,100万ドル、つまり1株あたり約0.56ドルの純費用と、特定の資産の売却に関連する1,700万ドル、つまり1株あたり約0.03ドルの利益が含まれています。

調整後セグメントの通年の営業利益は62億4400万ドルで、前年比で 6% 減少しました。調整後の1株当たり利益は6.98ドルでした。価格の改善と市場投入時期へのプラスの影響は、1株あたり0.77ドルのメリットでした。全体の取引量が減少し、その結果、前年に比べて1株あたり0.29ドル減少しました。ディケーターコンプレックスでの計画外のダウンタイムに一部関係する製造コストの増加により、1株あたり前年比で0.41ドル減少しました。金利の引き上げと1ADMの導入に関連する企業コストの増加は、ADMISの上昇によって一部相殺され、前年度と比較して1株あたり0.30ドル減少しました。主にウィルマーに関連する株式収益の減少は、前年に比べて1株あたり0.46ドル減少しました。0.26ドルの自社株買いによる利益は、調整後の所得税率の引き上げに関連する0.20ドルのマイナスの影響と、法定回復およびバイオ燃料生産者回復プログラムによる1回限りの利益によって相殺されました。

2023年第4四半期セグメントの概要

2023年度セグメントの概要

1 非GAAP財務指標。説明と調整については、6、7、8、13、14ページを参照してください。

2 2022 Agサービス＆オイルシード、炭水化物ソリューション、ニュートリションセグメントの営業利益は、重要でない誤りの修正を反映するように修正されましたが、調整後のセグメントの営業利益の合計には変化はありません。2023年12月31日に終了した年度のForm 10-Kの年次報告書に含まれる会社の連結財務諸表の注記17「セグメントおよび地理情報」を参照してください。

農業サービスと油糧種子の概要

2023年第4四半期のAS&Oセグメントの営業利益は9億5,400万ドルで、前年同期比で20％減少しました。この減少は、世界の穀物と油糧種子の供給が回復し、商品価格水準が圧迫されたことによるマージンの低下によるものです。主にブラジルからの記録的な輸出量による販売量の増加とコストの削減は、利益率の低下による影響を部分的に相殺しました。ウィルマーの株式収益は、前年比で約59％減少しました。前年同期には、Ag Servicesにおける1億1000万ドルの法的回収も含まれていました。当四半期には、時価総額時価総額の正味のタイミング効果は約3,500万ドルでしたが、前年同期の純マイナスの影響は約8,000万ドルでした。

通年のAS&Oのセグメント営業利益は40億6,700万ドルで、2022年の記録的な水準を8％下回りました。Ag Servicesの調整後セグメントの営業利益は、北米からの輸出量とマージンの減少が、記録的な南米の輸出量によって一部相殺されたため、前年比で15％減少しました。世界貿易では、貿易フローの安定化により、2022年と比較して業績が低下しました。

破砕部門の通年の営業利益は、処理量の改善が破砕マージンの低下と製造コストの増加によって相殺されたため、前年比で3億4600万ドル減少しました。

バイオディーゼルの販売量とマージンの増加により、精製製品およびその他（RPO）の業績は通年で4億6,900万ドル増加しました。市場のボラティリティにより、タイミングのプラスの影響は約2億3500万ドルでしたが、前年には約9,000万ドルのマイナスの影響がありました。

ウィルマーの株式収益は、2023年に3億300万ドルで、前年より約 45% 減少しました。

2023年第4四半期のAS&Oの概要

2023年度 AS&Oの概要

炭水化物ソリューションの概要

2023年第4四半期の炭水化物ソリューション部門の営業利益は3億900万ドルで、前年同期比で12％増加しました。デンプンと甘味料のサブセグメントは900万ドル増加しました。これは、価格の上昇と投入コストの削減が、販売量と副産物マージンの減少による逆風を相殺したためです。バンテージ・コーン・プロセッシング（VCP）では、堅調な輸出需要と安定した国内混合がマージンとエタノール生産量の増加を支えたため、業績は2,300万ドル改善しました。

通年の炭水化物ソリューション部門の営業利益は13億7500万ドルで、前年比3％減少しました。デンプンと甘味料の価格設定とミックスの高騰は、販売量の減少と、VCPのUSDAバイオ燃料生産者回復プログラムに関連する2022年のサイクリング1回限りの利益が5,000万ドルになったことで相殺されました。

2023年第4四半期炭水化物ソリューションの概要

2023年度炭水化物ソリューションの概要

栄養の概要

2023年第4四半期の栄養部門の営業利益はマイナス1,000万ドルで、前年同期比で110％減少しました。ヒューマン・ニュートリション部門の営業利益は、事業上の課題により販売量の減少と製造コストの増加につながったため、マイナス2,500万ドルで、前年同期と比較して約1億1,200万ドル減少しました。この四半期には、連結解除と合弁事業の減価償却に関連する6,400万ドルのマイナスの影響と、投資評価損失も含まれていました。ディケーターイーストでの予定外のダウンタイムもマイナスの影響でした。アニマル・ニュートリションの営業利益は1,500万ドルで、主にアミノ酸マージンの低下とサブセグメント全体の販売量の減少により、前年比で17％減少しました。

通年の栄養部門の営業利益は4億2,700万ドルで、前年比36％減少しました。4億1,700万ドルのHuman Nutritionの業績は、価格の高騰が販売量の減少とコストの増加によって相殺されたため、前年より 25% 低くなりました。通期には、連結解除と合弁事業の減価償却に関連する6,400万ドルのマイナスの影響と、投資評価損失も含まれていました。ディケーターイーストでの予定外のダウンタイムもマイナスの影響でした。動物栄養学の業績は1,000万ドルで、主にアミノ酸マージンの正常化と販売量の減少により、前年比で91％減少しました。

2023年第4四半期栄養の概要

2023年度栄養学の概要

その他と企業概要

第4四半期のその他のセグメントの営業利益は1億4600万ドルで、前年同期比で64％増加しました。

通年のその他のセグメントの営業利益は3億7,500万ドルで、前年比125％増加しました。新しいプログラム保険料によるキャプティブ保険の業績の上昇は、請求損失の増加によって一部相殺されました。ADMインベスターサービスの業績は、純利息収入の増加により改善しました。

コーポレートでは、短期金利の上昇により、通年の純利息支出が前年比で増加しました。デジタルトランスフォーメーションの取り組みを支援するためのグローバルなテクノロジー支出の増加により、未配分の企業コストは前年に比べて増加しました。その他企業は約5700万ドルの一時的投資評価損失のため、前年に比べて不利でした。

見通し

同社は2024年通年のガイダンスを提供しました。ADMは、調整後の1株当たり利益が5.25ドルから6.25ドルの範囲で、2023年と比較して中間点では18％減少すると予想しています。これは、マージン条件の緩和とコストの上昇が取引量の増加を相殺したことを反映しています。

AS&Oでは、予想される天候の改善が南米の主要国の生産水準の拡大を支えるため、世界の穀物と油糧種子の供給量は増加すると予想されます。コモディティ価格が最近の高値から緩和され、貿易フローが過去2年間に生じた混乱に適応すると仮定すると、当社は、2024年に世界の大豆クラッシュマージンが減少し、35ドル/メートルトン（MT）から60ドル/MTの範囲に移行すると予想しています。需要側から見ると、再生可能なディーゼルによる植物油需要の伸びと、一桁台前半の大豆ミールの需要の伸びが、構造的マージンの改善を支えると引き続き予想しています。

Carbohydrate Solutionsでは、生産量の好調とエネルギーコストの削減がデンプンと甘味料の利益拡大を支えると予想していますが、製粉マージンとエタノールマージンの低下により一部相殺され、2023年と比較して営業利益はわずかに減少します。

栄養学では、2023年と比較して、一桁台半ばの収益成長と営業利益は増加すると予想しています。

自社株買いの承認

ADMはまた、2024年まで続くADMの既存の2億株の自社株買戻しプログラムに基づき、当社の取締役会が経営陣に会社の株式をさらに20億ドル買い戻す権限を与えたと発表しました。当社は、手元にある利用可能な現金を活用してこのキャピタルリターンを迅速に開始する予定で、このキャピタルリターンのうち約10億ドルを加速型株式買戻し（「ASR」）を通じて得る予定です。

2023年12月31日現在、ADMは2015年に開始された既存の2億株プログラムの下で、約5,200万株の株式を買い戻し用に残していました。このプログラムは2019年に増額および延長されました。2015年以来、ADMはこのプログラムに基づいて86億ドルの普通株式を買い戻してきました。

2予測GAAP収益調整：ADMは、規制S-Kの項目10（e）（1）（i）（B）で規定されている不合理な努力の免除に基づいて、希薄化後1株あたりの予測GAAP収益や、予測される調整後希薄化後1株当たり利益との定量的調整を提示していません。ADMは、減損の影響、リストラ関連費用およびその他の費用の時期、買収関連の費用、特定の規制、法律、税務上の問題の結果を合理的に確実に、そして不当な努力を払わずに予測することはできません。これらの項目の財務的影響は不確実であり、タイミングなどのさまざまな要因に左右されるため、当社の連結損益計算書にとって重要になる可能性があります。

監査委員会調査の最新情報

本日発表された別のリリースで、ADMは以前に発表されたセグメント間取引の調査を実質的に完了したと発表しました。追加情報は、ADMがSECに提出するForm 10-Kに記載されています。

電話会議情報

ADMは本日、2023年3月12日午前8時（中部標準時）にウェブキャストを開催し、財務結果について話し合い、会社の最新情報を提供します。ウェブキャストを聞くには、www.adm.com/webcastにアクセスしてください。ウェブキャストのリプレイも、www.adm.com/webcastで長期間視聴できます。

ADMについて

ADMは自然の力を解き放ち、生活の質を高めます。私たちは人間と動物の栄養を提供する世界有数の企業であり、将来を見据えて今日ソリューションを提供しています。私たちの科学者がより健康的な生活をサポートする画期的な製品を開発するにつれて、私たちは健康と福祉の新しい道を切り開いています。私たちは、石油ベースの製品に代わる植物ベースの消費者向けおよび産業用ソリューションの新しい未来への道を切り開く最先端のイノベーターです。私たちは比類のない農業サプライチェーンマネージャー兼加工業者であり、地域のニーズとグローバルな能力を結びつけることで食料安全保障を提供しています。そして、私たちは持続可能性のリーダーであり、バリューチェーン全体に広がって、業界の脱炭素化と地球保護に貢献しています。アイデアの種からソリューションの結果まで、現在と将来の栄養と持続可能性の課題を解決する上で、お客様に優位性を提供します。www.adm.comで詳細をご覧ください。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このプレスリリースには、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における、かなりのリスクと不確実性を伴う「将来の見通しに関する記述」が含まれています。このリリースに含まれる歴史的事実の記述を除くすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。将来の見通しに関する記述は、歴史的または現在の事実に厳密に関連していないという事実で判断できます。これらの記述には、「予測」、「見積もり」、「期待」、「期待」、「プロジェクト」、「計画」、「意図」、「信じる」、「かもしれない」、「見通し」、「する」、「すべき」、「できる」、「ありそう」などの言葉や、将来の営業や財務実績、その他の出来事のタイミングや性質に関する議論に関連する同様の意味の言葉が含まれる場合があります。すべての将来の見通しに関する記述は、重大なリスク、不確実性、および状況の変化の影響を受けやすく、実際の結果と結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、リスク、仮定、不確実性を伴います。これには、フォーム10-Kの最新の年次報告書や、当社が証券取引委員会に提出または提供するその他の文書に記載されているものが含まれますが、これらに限定されません。これらのリスクや不確実性の1つ以上が実現した場合、または基礎となる仮定が正しくないことが判明した場合、実際の結果は、そのような将来の見通しに関する記述で示または予想されるものと大きく異なる可能性があります。したがって、これらの将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられているため、過度に信頼しないように注意してください。法律で義務付けられている場合を除き、ADMは、新しい情報、将来の出来事、仮定の変更またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、この発表日以降に将来の見通しに関する記述を公に更新する義務または義務を引き受けず、明示的に否認します。

非GAAPベースの財務指標

当社は、証券取引委員会で定義されている特定の「非GAAP」財務指標を使用しています。これらは、米国で一般に認められている会計原則では定義されていない業績指標であり、GAAPで報告された指標の代わりではなく、追加で検討する必要があります。このプレスリリースには、これらの非GAAP財務指標と、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整が含まれています。

調整後純利益と調整後1株当たり利益（EPS）。調整後の純利益は、以下の調整表に詳しく説明されているように、特定の項目の純利益への影響を除いた後、ADMが報告した純利益を反映しています。調整後EPSは、以下の調整表で詳しく説明されているように、特定の項目について報告されたEPSへの影響を除いたADMの完全希薄化後のEPSを反映しています。経営陣は、調整後純利益と調整後EPSはADMの業績の有用な指標であると考えています。なぜなら、これらは投資家にADMの事業に関する追加情報を提供し、基礎となる業績をよりよく評価し、期間ごとの比較可能性を高めることができるからです。これらの非GAAP財務指標は、報告された純利益やEPS、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標、またはGAAPに基づく経営成績のその他の指標に取って代わったり、それに代わるものではありません。指定された各項目の調整後EPS額を算出するために、上記の収益額を、それぞれの期間の会社の希薄化後の発行済株式数で割っています。

セグメント営業利益と調整後セグメント営業利益。セグメント営業利益は、法人項目を除く所得税控除前のADMの連結営業利益です。非GAAP指標である調整後セグメント営業利益は、特定の項目を除いたセグメント営業利益です。経営陣は、セグメント営業利益と調整後セグメント営業利益はADMの業績を示す有用な指標であると考えています。なぜなら、これらは投資家に、企業の諸経費を除いたADMの事業部門の業績と特定の項目を除いた情報を提供するからです。セグメント営業利益と調整後セグメント営業利益は、米国会計基準に基づく連結業績の指標ではないため、税引前利益、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標、または米国会計基準に基づく連結業績のその他の指標に代わるものと見なすべきではありません。

調整後の投資資本利益率（ROIC）。調整後ROICは、調整後ROIC収益を調整後投資資本で割ったものです。調整後ROIC収益は、借入金と特定項目に対する支払利息の税引き後の影響を調整したADMの純利益です。調整後投資資本は、ADMの株式（非支配持分を除く）と有利子負債およびその他の特定項目の合計です。経営陣は、調整後ROICは、特定の項目の影響を除いたADMのリターンに関する情報を投資家に提供し、基礎となる業績の期間ごとの比較可能性を高めるため、有用な財務指標であると考えています。経営陣は調整後ROICを使用して、調整後ROICをその加重平均資本コスト（WACC）と比較することにより、ADMのパフォーマンスを測定します。調整後ROIC、調整後ROIC収益、調整後投資資本は非GAAP財務指標であり、GAAP財務指標に取って代わったり、それに代わるものではありません。

ADMは、このリリースで2024年通年の調整後EPSの予測ガイダンスを発表しています。ADMは、規制S-Kの項目10（e）（1）（i）（B）に規定されている不合理な努力の免除に基づいて、予測されたGAAPベースのEPSや、予測される調整後EPSと定量的な調整額を提示することはできません。ADMは、減損の影響、リストラ関連費用およびその他の費用の時期、買収関連の費用、特定の規制、法律、税務上の問題の結果を合理的に確実に、そして不当な努力を払わずに予測することはできません。これらの項目の財務的影響は不確実であり、タイミングなどのさまざまな要因に左右されるため、ADMの連結損益計算書にとって重要になる可能性があります。

財務表フォロー

ソース:コーポレートリリース

ソース:ADM

セグメント営業利益、調整後セグメント営業利益（非GAAP財務指標）

と企業業績

(未監査)

セグメント営業利益は、法人項目を除く所得税控除前のADMの連結営業利益です。非GAAP財務指標である調整後セグメント営業利益は、特定の項目を除いたセグメント営業利益です。経営陣は、セグメント営業利益と調整後セグメント営業利益はADMの業績を示す有用な指標であると考えています。なぜなら、これらは投資家に、企業の諸経費を除いたADMの事業部門の業績と特定の項目を除いた情報を提供するからです。セグメント営業利益と調整後セグメント営業利益は、米国会計基準に基づく連結業績の指標ではないため、税引前利益、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標、または米国会計基準に基づく連結業績のその他の指標に代わるものと見なすべきではありません。

連結損益計算書

(未監査)

(1) 当四半期の輸入関税に関連するコンティンジェンシー・ロス調整額1,300万ドル、在庫減価償却費用の純取消額500万ドル、当年度における輸入関税に関連する純コンティンジェンシー・ロス引当金4900万ドルを含みます。ウクライナにおける前年同期の300万ドルと3,900万ドルの在庫減価償却に関連する費用を含み、前年同期の200万ドルの保険決済によって一部相殺されました。

(2) 当四半期と年初来の買収関連費用としてそれぞれ100万ドルと700万ドル、および当年度における800万ドルのコンティンジェンシー・ロス調整を含みます。前年同期と年初来のそれぞれ3,400万ドルと4,400万ドルの不測の事態を含みます。また、前年同期の200万ドルの買収関連費用も含まれます。

(3) 2020年8月に発行された交換可能債券の転換オプションの時価総額調整に関連する（利益）損失のうち、当年度累計で600万ドル、前年同期と前年同期でそれぞれ300万ドルと（900万ドル）を含みます。

（4）特定の資産の売却に関連する当四半期および年初来の純損失（利益）がそれぞれ700万ドルと1700万ドル、前年同期と年初来でそれぞれ1,700万ドルと4,400万ドルが含まれます。

(5) 当四半期と年初来における1,100万ドルの不測の事態損失調整を含みます。

(6) 特定項目と個別課税項目の税金費用（利益）の影響を含めます。合計は、当四半期と年初来でそれぞれ1,100万ドルと4900万ドル、前年同期と前年同期でそれぞれ（1,000万ドル）と（1,600万ドル）です。

財政状態の概要

(未監査)

 

キャッシュフローの要約

(未監査)

 

セグメント運用分析

(未監査)

調整後1株当たり利益

非GAAPベースの財務指標

(未監査)

(a) 当四半期および年初来の税引前利益はそれぞれ700万ドルと1,700万ドル（税引き後500万ドルと1,200万ドル）は、特定の資産の売却に関連しており、該当する税率を使用して課税されました。前年同期および年初来利益は、それぞれ税引前1,700万ドルと4,400万ドル（税引き後1,300万ドルと3,300万ドル）で、特定の資産の売却に関連しており、該当する税率を使用して課税されました。

(b) 当四半期および年初来の税引前費用は、それぞれ1億9,600万ドルと3億3,700万ドル（税引き後1億7,600万ドルと2億8,700万ドル）で、特定の長期資産、のれんおよびその他の無形資産の減損、およびリストラに関連していました。また、当四半期と年初来には、それぞれ税引前1,100万ドルと1900万ドル（税引後800万ドルと1,400万ドル）のコンティンジェンシー調整金と、税引前1,300万ドルと4,900万ドル（税引後1,000万ドルと3,700万ドル）の輸入関税に関連するコンティンジェンシー調整/純引当金も含まれます。これらの引当金は、該当する税額を使用して課税されます税率。前四半期および年初来の税引前費用は、それぞれ税引前7,400万ドルと1億4800万ドル（税引き後5,500万ドルと1億1,500万ドル）で、特定の資産の減損、リストラ、および不測の事態による決済に関連しており、該当する税率を使用して課税されました。前年の年初来の費用も、保険決済によって一部相殺されました。適用される税率を使用して課税されました。

(c) 当四半期および年初来の経費は、それぞれ税引前100万ドルと700万ドル（税引後100万ドルと600万ドル）で、特定の買収に関連しており、当社の米国所得税率を使用して課税されました。前年度のYTD買収関連費用は、税引前200万ドル（税引き後100万ドル）で、該当する税率を使用して課税されました。

(d) 負債転換オプションの当期純利益は税引前600万ドル（税引き後600万ドル）、前四半期の損失は税引前300万ドルと900万ドル（税引き後300万ドルと900万ドル）は、それぞれ2020年8月に発行された交換可能な債券の転換オプションの時価調整に関連しており、該当する税率を使用して課税されました。

(e) 特定の個別項目による税金費用の調整で、今四半期と年初来でそれぞれ100万ドルと400万ドル、前年同期と年初来でそれぞれ500万ドルと700万ドルです。

調整後の純利益は、上で詳しく説明したように、特定の項目の純利益への影響を除いた後、ADMが報告した純利益を反映しています。調整後EPSは、上で詳しく説明したように、特定の項目について報告されたEPSへの影響を除外したADMの完全希薄化後のEPSを反映しています。経営陣は、調整後純利益と調整後EPSはADMの業績の有用な指標であると考えています。なぜなら、これらは投資家にADMの事業に関する追加情報を提供し、基礎となる業績をよりよく評価し、期間ごとの比較可能性を高めることができるからです。これらの非GAAP財務指標は、報告された純利益やEPS、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標、またはGAAPに基づく経営成績のその他の指標に取って代わったり、それに代わるものではありません。指定された各項目の調整後EPS額を算出するために、上記の収益額を、それぞれの期間の会社の希薄化後の発行済株式数で割っています。

調整後の投資資本利益率

非GAAPベースの財務指標

(未監査)

(1) 非支配持分を除外します

(2) 短期債務、長期債務の現在の満期、ファイナンスリース債務、長期債務を含みます

調整後ROICは、調整後ROIC収益を調整後投資資本で割ったものです。調整後ROIC収益は、借入金および特定項目に対する支払利息の税引き後の影響を調整したADMの純利益です。調整後投資資本は、ADMの株式（非支配持分を除く）と有利子負債の合計で、特定の項目の税引後効果を調整したものです。経営陣は、調整後ROICは、特定の項目の影響を除いたADMのリターンに関する情報を投資家に提供し、基礎となる業績の期間ごとの比較可能性を高めるため、有用な財務指標であると考えています。経営陣は調整後ROICを使用して、調整後ROICをその加重平均資本コスト（WACC）と比較することにより、ADMのパフォーマンスを測定します。調整後ROIC、調整後ROIC収益、調整後投資資本は非GAAP財務指標であり、GAAP財務指標に取って代わったり、それに代わるものではありません。

利息、税金、減価償却費（EBITDA）を控除する前の調整後収益

非GAAPベースの財務指標

(未監査)

以下の表は、2023年12月31日に終了した過去4四半期の純利益と調整後EBITDAおよび調整後EBITDAとの調整をセグメント別にまとめたものです。

調整後EBITDAは、特定の項目に合わせて調整された、利息、税金、減価償却費および償却費を控除する前の収益として定義されます。当社は、特定の項目の影響を除外し、借入金の支払利息、減価償却費、減価償却費を税引前利益に加算して、調整後EBITDAを計算します。経営陣は、調整後EBITDAは会社の業績の有用な指標であると考えています。なぜなら、調整後EBITDAは投資家に会社の事業に関する追加情報を提供し、基礎となる業績をよりよく評価し、期間ごとの比較可能性を高めることができるからです。調整後EBITDAは非GAAP財務指標であり、最も直接的に比較可能なGAAP財務指標である純利益に代わるものでも、それに代わるものでもありません。