アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)に基づいて登録された証券：適用されない

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです [ X ]違います[]

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです[]違います。 [X]

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示す。

はい、そうです [X]違います[]

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T法規(本章232.405条)第405条の規定に従って提出しなければならない各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです [X]違います[]

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における大型加速申告会社、加速申告会社、小報告会社、および“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する[]

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。

はい、そうです[]違います[X]

2023年3月31日現在(登録者が最近完成した第2財期の最終営業日)まで、非関連会社が保有する普通株の総時価は約Ly$269,522,542基地.基地D登録者普通株について2023年3月31日までにナスダック資本市場でオファーされた1株当たりの終値、すなわち $2.78.

2023年12月1日までにe 184,749,641 s普通株を発行した野ウサギ。

引用で編入された書類

クレanSpark社は

カタログ

財政年度までの表格10-K

2023年9月30日

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前向きに陳述する

この10-K表年次報告書に含まれるいくつかの表現は、1933年“証券法”(以下、“証券法”という。)第27 A条及び1934年の“証券取引法”(以下、“証券取引法”)第21 E条に適合するとみなされることがある。これらの前向きな陳述は、“目標”、“予想”、“仮定”、“信じ”、“考慮”、“継続”、“可能”、“満了”、“推定”、“予想”、“目標”、“意図”、“可能”、“目標”、“計画”、“予測”、“潜在”、“位置”、“求める”、“すべき”などの用語を含むことができる。Target“、”Will“、”Will“および他の同様の表現は、未来のイベントおよび将来の傾向の予測または指示、またはこれらの用語の否定または同様の終了である。これらの展望的表現は、将来の経営業績に関する表現、これらの将来の経営業績に関連する潜在的リスク、将来計画または見通し、提案(または将来)買収の予想収益、処置および新施設、成長、業務運営の能力および能力、財務報告内部制御の重大な欠陥の救済、任意の財務または他の指導、予想資本支出、および歴史的事実に基づいていないすべての表現を含むが、未来の業績および事件に対する私たちの現在の予想を反映している。これらの展望的陳述は経営陣が私たちの業務と私たちの経営する業界及び経済、傾向とその他の未来条件に対する現在の期待、推定、予測と予測に基づいて、重大なリスクと不確定要素の影響を受け、そして各種の要素によって変化する可能性があり、その中のいくつかの要素は私たちがコントロールできない。したがって、私たちはこのような前向きな陳述が暗示した結果が達成されるということを保証できない。さらに、展望的陳述を含むことは、会社または他の誰もが、会社が予想する未来のイベント、計画、または期待が達成されるとみなしてはならない。以下の重要な要素は未来の結果とイベントに影響を与える可能性があり、これらの結果とイベントは私たちの前向きな陳述における明示的または暗示的な結果とイベントとは大きく異なる

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将来の結果またはイベントが私たちの前向きな陳述において明示的または暗示的な結果またはイベントとは大きく異なる様々なリスク、要因および不確実性をもたらす可能性のあるさらなるリストおよび記述を理解するためには、本明細書の“リスク要因および経営陣の財務状況および経営成果の議論および分析”の部分、ならびに任意の後続のForm 10-QおよびForm 8-K報告、ならびに我々が米国証券取引委員会(“米国証券取引委員会”)に提出した他の文書を参照されたい。このような危険と不確実性を考慮して、読者はこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけない。

あなたは本文の枠を完全に読んで、私たちの未来の実際の結果や事件が私たちが予想していたものと大きく異なるかもしれないことを理解しなければなりません。しかし、私たちのすべての展望的な陳述がこのような警告声明によって明確に制限されているからだ。

本報告に含まれる市場や業界統計データに関する情報は，正確と考えられる既存の情報に基づいているが，これらの情報は証券届出や経済分析の目的で生じたものではない。本年度報告書でForm 10-K形式で提供されているいかなる市場、業界、または同様のデータも独立して確認されておらず、その正確性や完全性を保証することはできません。これらのソースから得られる予測および他の展望的陳述は、同じ制限を受け、将来の市場規模、収入、および製品およびサービスに対する市場の受容度の任意の推定に伴う追加の不確実性を受ける。

本Form 10−K年次報告に含まれるすべての前向き陳述は、本Form 10−K年次報告日にのみ行われ、その後に発生したイベントまたは状況、またはその後に知っているイベントまたは状況を反映するために、いかなる前向き陳述も開示更新する義務はない。したがって、投資家たちはこのような前向きな陳述に過度に依存してはいけない。

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第1部

プロジェクト1.ビジネス

本10-K表年次報告で用いた用語“私たち”，“会社”，“CleanSpark，Inc.”CleanSpark“とは、他の説明がない限り、CleanSpark，Inc.およびその合併の子会社を意味する。本年度報告でForm 10−K形式で表示されたドル金額は千単位であったが，1株当たり金額，ビットコイン価格，“ビットコインマイニング業務”というタイトルで次の情報は除外した。

概要

CleanSparkはビットコイン採掘会社です。我々はジョージア州で5つのデータセンターを独立して所有·運営しており，開発総容量は230メガワットである。ジョージア州サンデスビルのデータセンターで150メガワットの電力を追加開発しており、2024年初めに使用される予定です。私たちは現在他のどんな会社にも鉱夫を招待していない。ニューヨーク州マセナのパートナーが50メガワットの電力を供給してくれました私たちはビットコインを責任を持ってサポートするために独自のインフラを設計し、ビットコインは世界で最も重要なデジタル商品であり、金融独立と包摂性の基本的なツールでもある。

CleanSparkと私たちの完全子会社を通じて、私たちは2020年12月からビットコイン採掘分野で運営しています。2014年3月から2022年6月30日まで、代替エネルギー分野の現代エネルギー課題を解決するために、商業·住宅顧客に先進的なエネルギー技術ソリューションを提供します。2022年6月30日現在、私たちの戦略決定は私たちのビットコイン採掘業務に厳格に集中しているため、エネルギー業務を停止しました。

商業活動

ビットコインマイニングは私たちの主な収益業務活動です。2023年9月30日現在，我々は88，954台のビットコイン鉱機を運営しており，ハッシュ能力は毎秒約9.6ハッシュ値(“EH/S”)であり，チーム全体の効率は1メガハッシュ値28.4ジュール(“J/TH”)である.2023年度には6，903ビットコインを採掘し、2022年度に採掘された3，752ビットコインより84%増加した。我々は，2024年以降も我々の計算能力を向上させるとともに，ジョージア州に持つサイトのインフラを拡大し，戦略買収目標を求め，戦略代行協定を通過する予定である.

ビットコインは2008年に発売され、価値を交換して保存するデジタル手段になることを目標としている。ビットコインは、合意ベースのネットワークと、処理された各ビットコイン取引の記録を含む“ブロックチェーン”と呼ばれる共通帳簿に依存する。ビットコインネットワークは、ユーザ参加合意プロトコルによってサポートされる最初の脱中心化P 2 P支払いネットワークであり、中央権威機関または仲介機関がなく、広範なネットワーク参加を有する。各ビットコイン取引の真正性は、ビットコインを送信および受信するユーザアドレスに対応するデジタル署名によって保護される。ユーザは自分の送信先からビットコインを送金することを完全に制御することができる.ビットコインブロックチェーン上のすべての取引は透明であり、対応するソフトウェアを実行する人が各取引の有効性を確認することを可能にする。ブロックチェーンに記録するために，ビットコイン取引ごとにネットワーク上でブロードキャストされ，ノードが検証を行う.次いで、掘削者は、目標ハッシュ値または暗号関数の出力を見つけるために、作業証明コンセンサス方法を使用して競合し、新しいブロックおよびそのトランザクションをブロックチェーンに追加する。この過程を掘削と呼ぶ.鉱夫は、新たに作成されたビットコインの形態で、大口補助金および大口取引に含まれる取引費からビットコイン報酬を得る。

コンピュータ処理能力、相互接続、電力コスト、環境要素(例えば冷却能力)と地理位置などの要素は採鉱において重要な役割を果たしている。ビットコインマイニングにおいて、ハッシュ率は、マイニングコンピュータがビットコインネットワーク上で取引をマイニングして処理する計算および処理能力および速度を測定する指標である ある会社のハッシュ率はその市場シェアを決定するため、ビットコイン採掘会社を評価する最も重要な指標の一つとされている。

私たちは、私たちのすべての計算能力(所有する場所と管理されている場所を含む)を一つの鉱山事業者、すなわち私たちの唯一の顧客に貢献することで、私たちの採鉱業務の結果を得た。私たちの鉱山事業者との契約はどちらか一方でいつでも終了することができる。私たちは、鉱山事業者に計算能力を提供する交換として、私たちと鉱池事業者が手配の一部として達成した所定の式に基づいて計算された可変対価格であるビットコイン報酬を鉱池事業者から得る権利がある。変数の考慮は制限されています発掘報酬の金額を合理的に見積もることができるまで

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鉱床オペレータに提供される計算能力の実数量に基づいて日付を指定する。その際，収入額が大きく逆転しない可能性が高いと考え，取引価格にこのような可変対価格を計上する.計算能力を提供することは私たちの日常活動の結果であり、私たちが鉱池事業者と締結した契約の中で唯一の履行義務でもある。可変対価格が制限されなくなり、計算能力を提供する履行義務が履行された場合には、収入を確認する。したがって、私たちは大口の奨励金と取引検証費に関する収入分類情報を提供しなかった。

私たちは私たちの運営と戦略的成長を支援するためにビットコインを定期的に販売しない。私たちは現在、(私たちのビットコインをドルに両替する必要がない限り)ビットコインの通常の取引に従事するつもりはなく、私たちが持っているビットコインに関連するヘッジ活動に従事するつもりもない。しかし、任意の所与の時間にビットコインを保有または売却する決定は、激しい変動によって特徴づけられてきたビットコイン市場の影響を受ける可能性がある。ビットコインの保有または売却の決定は、管理層が予測およびリアルタイム監視市場を分析することによって決定される。

我々の完全子会社CSRE Properties，LLC，CSRE Property Management Company，LLC，CSRE Properties Norcross，LLC，CSRE Properties Washington，LLC，CSRE Properties Sandersville，LLC，CSRE Properties Dalton，LLCとCleanSpark HQ，LLCにより，不動産ホールディングスを維持している.

市場、地理的位置、主要な顧客

ビットコインは世界的な価値記憶と交換であり、世界各地の人々はそれを資産として使用し、日常的な取引を行う。ビットコインを採掘することは、世界のビットコインブロックチェーンをサポートし、数百万人がそれに依存して経済的安全および他の利益を得る人たちをサポートする。厳密には、ビットコインの採掘には顧客市場がありませんが、私たちの鉱床事業者は顧客だと思います。それは私たちが鉱床に処理能力を提供する費用を補償しているからです(第1部、第1 A項、“リスク要因”--“第三者鉱床サービスプロバイダへの依存は私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性があります.“)”私たちは自分の施設を所有して運営しており、採鉱空間を他の採鉱会社や採鉱に従事する個人に貸したりはしない。私たちが完全に所有している採鉱業務はアメリカジョージア州にある。ニューヨーク州の施設と関係を築きました鉱夫の一部を収容しています

大学公園、ジョージア州施設

CleanSparkの最初のビットコイン採掘施設はジョージア州の大学公園にある。それはハーツフェルド-ジャクソンアトランタ国際空港の近くの六エーカーの土地にあり、中心には48個の新世代風冷たいゴンドラがあります。機械は20個のアリの箱にも配置されていますこれは元のデータセンター内にある付属の建物です2023年9月30日現在，同施設の運営ハッシュ率は1.7 EH/Sを維持している。

ジョージア州ノクロス施設

ジョージア州ノクロスにある8.7万平方フィートのデータセンターを買収し、CleanSparkの第2のビットコイン掘削施設に改造した。この浸漬冷却場は7エーカーを超え，ジョージア州のFlex REC計画に参加し，100%の純炭素中和を実現した。大きな部屋が二つあり、中には20メガワットの単相浸漬設備-約4300台の機械がある。液体浸漬冷却、すなわちビットコイン掘削機は1種の特殊な油に完全に浸漬され、電力消費を低減し、機械の寿命を延長することによって効率を著しく向上させることが証明されている-それによって経済収益を最大化する。2023年9月30日現在，同施設の運営ハッシュ率は0.5 EH/Sを維持している。

ジョージア州ワシントン施設

歴史の長いワシントンはオーガスタとアテネの間に位置し、CleanSparkの第三のビットコイン採掘施設の所在地である。すでに運営されているサイトとして、2022年夏の熊市の間に別のビットコイン鉱業者から購入された。ビットコイン鉱機は複数の風冷建築に設置されている。2023年7月に完成した50メガワット拡張工事はまた4棟の建物を増加させ、1.4万人の最新世代鉱夫を増加させた。その電力は主に原子力のような低炭素エネルギーから来ている。同施設の運営ハッシュ率は2023年9月30日まで3.0 EH/Sを維持している。

ジョージア州サンダースビル施設

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CleanSparkの4番目のビットコイン採掘サイト(2022年夏の熊市期間に買収された2番目でもある)は、私たちのポートフォリオの中で最大の施設です。ジョージア州サンデスビルにある交鍵業務は別のビットコイン鉱商から買収され、同鉱商の生産能力はほぼ2倍に増加した。このサイトは150メガワットの拡張を行っており，2024年3月までの第2四半期初めに完成する予定である。各建物には数千の高性能ビットコイン掘削機が収容され，完成すれば6.0 EH/Sを超えるハッシュ率を増加させる.2023年9月30日現在，同施設の運営ハッシュ率は2.1 EH/Sを維持している。

ドルトン、ジョージア州施設

ダルトンはジョージア州の5番目のキャンパスにCleanSparkを示している。それはドルトン市が所有し運営している地域公共事業会社と密接に協力している。このキャンパスは数マイル離れた2つの独立した場所で構成されている。2023年9月30日現在，同施設の運営ハッシュ率は0.8 EH/Sを維持している。

マセナニューヨーク州のホストサイトは

ニューヨーク州マセナのCoinmint，LLC(“Coinmint”)の施設にもいくつかの機械を置いた。この施設は水力発電で運転されている。2023年9月30日まで，我々はそこの機械でハッシュ率を1.5 EH/Sに維持している.

運営資金プロジェクト

ビットコイン採掘業は競争が激しく，メーカーのほとんどない専門採掘機に依存している。機械を購入するには通常多額の頭金を支払う必要があり、鉱夫が納入した貨物は往々にして最初の注文が下されて数ヶ月後に到着する。しかし、この12ヶ月間、私たちはビットコイン鉱機の利用可能性と価格設定の両方が著しく改善されたことを見た。メーカーから直接調達するほか、現在の市場状況は、より良い財務条件や納品条件を得るために、スポット市場で他の鉱商や機械小売ディーラーから新しい機械や中古機器を購入する機会を提供しているが、この機会が長期的に存在する保証はない。私たちは転売業者と直接メーカーから鉱機を購入した。転売業者またはメーカーがより良い調達·納品条件を持っているかどうか、またはより多く/より良い在庫があるかどうかは、時々変化する可能性がある。

本書類の提出日までに運営されている約88，000台の鉱夫(特定用途向け集積回路または“ASIC”)を除いて、会社は約45，000台の鉱夫を受け取り、今後数ヶ月以内に完成するサンドスビル150メガワット拡張工事に約45，000台の鉱夫を設置する予定だ。当社は2023年10月に追加合意を締結し，4.4 EH/SのS 21鉱夫を購入し，2024年1月に同等鉱工の受け入れを開始する予定である。我々が操作·受信予定の多くの鉱機は，S 19−Pro，S 19 j−Pro，S 19 j−Pro+，S 19 XP，S 21を含むBitmain Technologies Ltd.(“Bitmain”)製の最新世代鉱機である。

流通·マーケティング·戦略関係

我々は重要分野の有名会社と戦略関係を構築し、公共事業、伝統と再生可能エネルギー、インフラ、建築とビットコイン採鉱設備の調達を含む。私たち自身の採鉱施設を運営するほか、第三者と交渉して、私たちを代表して採鉱設備を管理し、運営することも可能です。

鋳貨工場

2021年7月8日、当社の子会社CleanBlok，Inc.，当社の完全子会社CleanBlok，Inc.はCoinmintとサービス契約を締結した。合意によれば、Coinmintは、その施設内に私たちのいくつかのビットコイン採掘装置を収容して駆動することに同意し、私たちの代わりに商業的に合理的な努力を使用してビットコインを採掘する。Coinmintが提供するすべてのビットコインマイニングサービスは，我々自身のマイニング装置を用いて行われる.私たちのASICが生成したすべての計算能力は私たちの鉱山運営者Foundry Digitalに貢献している。この書類が提出された日までに、“一地二検”採鉱サービス協定に基づいて、私たちはニューヨークにあるCoinmintの施設に約16，400人の鉱夫を配置した。

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プロトコルによれば、そのサービスの対価格として、Coinmintは、Coinmintがそのサービスを実行する際に生じる運営コストに基づいて計算されるいくつかのサービス料をCoinmintに支払うが、関連支払い中に採掘されたビットコインの収益性に基づいて計算される浮動費用は、正常な動作時間パフォーマンス約束の制限を受ける必要がある。このプロトコルの初期期限は1年であり，その後自動的に3カ月間継続し，その条項によって終了するまでである.

材料と仕入先

我々はASICを用いて効率的なビットコインマイニングに従事している.これらは通常採鉱機と呼ばれる専用計算機にはメーカーがほとんどない。我々が今年購入した多くの機械はBitmain製であり、Bitmainはビットコイン掘削装置の3つの優れたメーカーの一つである。 Bitmainはアジア各地でASICを製造し、本部は 中国には子会社があり、米国、シンガポール、マレーシア、カザフスタンなどに支社が設置されている。

専用集積回路に加えて、採鉱装置は、ネットワーク装置、電源線、ラック、他の専用装置、変圧器、エネルギー装置を含む。私たちは私たちの電力需要を満たすために公共事業会社に依存する。これらの公共事業会社は電力を供給するために地域のエネルギー組合を購入する。私たちは公共事業会社がサービスを提供する場所に私たちの施設を設立するために最善を尽くしています。これらの公共事業会社の相当部分のエネルギーはクリーンで再生可能なエネルギーから来ています。私たちは、地域エネルギー組合における再生可能エネルギーの正確な割合が私たちの制御範囲内ではないので、再生可能エネルギークレジットを購入することで、私たちの公共事業供給者が提供するエネルギーグループの一部を補完する。

私たちは私たちの電力供給者を通じてエネルギー価格の市場変動に触れた。我々は，先進的なソフトウェアソリューションなどの活動を展開することでこれらのリスクを積極的に管理し，ユニット効率を向上させ，適切なときにエネルギーを削減する。これらのエネルギー市場価格は市場状況と地政学的事件の大きな影響を受ける可能性がある。歴史的に見ると、私たちの方法と運営は市場圧力と世界的な事件に耐えるのに十分な効率と弾力性を持ってきたが、私たちが未来に負の影響を受けないとは確信できない。

文書提出日までのいくつかのマクロ経済指標は、インフレが減速している可能性があることを示しているが、インフレ圧力は電力価格を含め、我々の材料やサプライヤーのあらゆる面にほぼ影響を与え、2024年度に影響を与える可能性がある。

環境問題

我々の直接運営は重大な汚染や他のタイプの有害排出は発生せず，我々の運営は連邦，州あるいは地方の環境制御に関する規制の実質的な影響を受けないと予想される。歴史的に、私たちが環境、健康、そして安全要求を守るコストはそれほど大きくない。2021年の第4四半期から、非再生可能エネルギーからのエネルギー消費の一部を相殺するために、再生可能エネルギークレジットを自発的に購入するようになりました。我々は市場専門家を招聘して全面的な企業社会責任戦略を強化·構築し、我々は2023年にこの戦略を実行し始めた。

いくつかの政策立案者は、ビットコイン鉱夫、およびこのようなエネルギー消費の環境への補助影響を含むデータセンターの高エネルギー消費に対する懸念を表明した。多くのメディアはビットコイン採掘のエネルギー需要のみに注目し、それを環境問題としていることを報道した。私たちは、私たちがサービスする業務や市場、私たちの経営業績、私たちの資本支出、または私たちの財務状況に実質的な影響を与えるかどうかを決定するために、既存とこれから発表される気候変動立法、法規と国際条約または合意に密接に注目している。

次の表は，我々の電力供給者が報告してくれた2023年9月30日までに我々が所有している地点ごとの電力使用エネルギーを紹介した。

(1)非炭素使用には水力発電、原子力、風力、太陽光が含まれています

(2) 炭素の使用には石炭と天然ガスが含まれる

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(3)ノークロスとアカデミー公園は再生可能エネルギークレジット購入によって相殺されました

(4) グリッドオペレータによって未分類と報告されたエネルギーは上記のパーセンテージには含まれていない

私たちは電力網からエネルギーを購入するので、私たちのエネルギーの組み合わせは天気、温度、需要及び電力網事業者が最終的にどのようにエネルギーを調達し、利用するかを含む様々な要素によって異なる。この表は電力網事業者が当社に報告したエネルギー源を示している。

競争

ビットコインマイニングは世界的な活動である。2021年度には、ビットコイン採掘の大部分が中国で発生した。中国では2021年5月にビットコイン採掘が禁止された後、採掘センターは北米に移転した。ビットコイン採掘は本質的に競争の激しい業界であり、すべての鉱夫は同じ数のビットコイン奨励を争っている。我々の競争相手には大型上場鉱業会社、大型私営鉱業会社が含まれており、場合によっては資源を集約する独立個人鉱業も含まれている。我々の主要な競争相手を他の上場ビットコイン鉱商と定義しているが，それらの運営に関する情報が随所に見られるからである.私たちの主な競争優位性には、私たちのエネルギー背景、所有、運営、そして共同配置された鉱商と施設の組み合わせ、私たちが採掘したビットコインの戦略的使用、運営成長に資金を提供すること、再生可能エネルギーを供給するコミュニティ建設を含む責任あるビジネス実践に対する私たちの約束があると信じています。北米では主な競争相手は

上記のほか、大規模な採鉱活動に集中している他社と競争しています。我々は業務のいくつかの運営面で激しい競争に直面しており、新鉱商の買収、低コスト電力の獲得、クリーンエネルギーの獲得、信頼できる電力源を有するエネルギー地点の獲得、この業界の新技術の発展を評価することを含む。

知的財産権

私たちは現在、私たちの既存と計画中のビットコイン採掘関連業務に関連する特許を持っていない。私たちは確かに依存しており、商業秘密、商標、サービスマーク、商号、著作権、および他の知的財産権に依存し続けると予想される。

政府の監督管理

ビットコイン採掘は規制されない活動であり、州レベルでも連邦レベルでもそうである。ビットコイン採掘は短期的かつ長期的に規制強化の重点となると予想され、将来の規制が私たちの業務や運営にどのように影響するかを予測することはできない。

私たちがどこで採鉱業務を行っているのかについては、国は特幣採掘の規制を比較することが重要だ。私たちの採鉱施設の大部分はジョージア州にあり、これは特幣鉱商と比較して最も有利な規制環境の一つである。しかし、私たちはニューヨークでも代行業務があります。ニューヨークは特幣採掘の規制より通常より積極的です。ニューヨーク州の現在の規制は、最近炭素系エネルギーを使用したビットコイン採鉱作業を一時停止することを含み、予測可能な未来には、ニューヨークCoinmint施設で鉱夫を運営する決定に影響を与えないと考えられる；しかし、規制構造が変化した場合、私たちは、私たちが管理している鉱夫をジョージア州の施設やニューヨーク州以外の他の施設に移転するかどうかを評価し、コストが高く、鉱夫移転中に彼らを運営できない可能性がある。

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また、2022年3月、米国は統一された暗号通貨連邦規制制度の構築を計画していると発表し、一部の米上院議員は米国財務省(略称財務省)に書簡を送り、ジャネット·イエレン財務長官に財務省に米国制裁から逃れる能力を監視し、制限するよう要求した。本年度報告Form 10-Kを提出する際には，どのような新しい法規が我々の業務に影響を与える可能性があるかは予測できない.

2021年8月、アメリカ証券取引委員会の主席は、デジタル資産取引プラットフォームを使用する投資家は十分に保護されていないと考え、プラットフォーム上の活動は証券法、大口商品法と銀行法に関連する可能性があり、投資家と消費者を保護し、不正活動を防止し、金融安定を確保することに関する問題を提出した。この議長は、米国証券取引委員会は、取引、製品、プラットフォームが“規制の亀裂に陥る”ことを防ぐために、より多くの権力を持つ必要があり、“この成長と激動する業界”の投資家を保護するためにより多くの資源が必要だと述べた。この議長は、デジタル資産取引、融資、分散金融プラットフォームを中心とした連邦立法に、デジタル資産取引や融資のルールを制定する“追加的な全体権力”を求めるよう呼びかけた。その時以来、議会はデジタル資産産業を規制するいくつかの立法提案を考慮してきた。私たちは私たちの産業に関連した立法事項の対話を監視して積極的に参加し続けている。

しかも、連邦規制機関はデジタル資産産業での法執行活動を増加させた。米国証券取引委員会や商品先物取引委員会(CFTC)などの連邦機関は、この業界に対する重要な参加者を含むいくつかの法執行行動を取っている。例えば、CFTCは2023年度にデジタル資産大口商品行為に関する47件の訴訟を提起し、CFTCが同期に提起したすべての訴訟の49%以上を占めている。アメリカ証券取引委員会と商品先物取引委員会などの機関は法執行に力を入れ、一部の原因は2022年11月のFTX Trading Ltd.(FTXと略称する)の倒産及びそれによる市場動揺である。

これらの声明は、しばしば、デジタル資産取引所およびデジタル資産分野の他の参加者により多く注目し、ビットコイン鉱商に注目することは少ないが、大型取引所の失敗は、ビットコインの採用および価値に影響を与える可能性がある。また，我々は取引所でビットコインを販売しているため，この点で取引所故障の影響を受ける可能性もある.これらの理由から、既存の情報を用いて、米国の法律や流動性を十分に遵守するために、私たちが使用している取引所を慎重に検討していますが、大規模取引所の失敗の悪影響を回避できるかどうかは確認できません。

規制や法律環境の変化に伴い、米国証券取引委員会、商品先物取引委員会、その他の機関のさらなる規制など、新たな法律の制約を受ける可能性があり、これは私たちの採鉱や他の活動に影響を与える可能性がある。我々の業務構成に対する既存及び将来規制の潜在的リスクに対する我々の見方のさらなる検討については、第1部、第1 A項を参照されたい。“リスク要因”は，本年度報告表格10−Kの13ページから始まる。

ネットワーク·セキュリティ

我々のビットコインプールから採掘されたビットコインシェアは，最初は我々が制御していた財布から得られたものであり，財布はCoinbase Inc.(Coinbaseと略す)によって維持され，Coinbaseは米国に本部を置くデジタル資産取引所である.我々は我々が採掘したビットコインの一部を売却し，運営資本目的で売却する前にただちにホットマネーを利用してビットコインを持つ.ビットコインの残りの部分を冷蔵します。冷たい財布の中のビットコインは毎月入金されており，“チェーン上の”とされている.言い換えれば、冷たい財布には独特なブロックチェーンの住所があり、何か入金問題があれば、会社はブロックチェーンを通じて彼らの活動を追跡する。安全上の理由で、Coinbaseは顧客に冷蔵財布の地理的位置を開示しなかった。Coinbaseと締結されたホストプロトコルは，Coinbaseがホストプロトコルで提供されるホストサービスに商業的に合理的なタイプと金額の保険を提供し，Coinbaseが全費用を負担することを規定している.私たちは私たちが持っているビットコインに追加の保険を提供しない。さらに、記憶されたデジタル資産に関連する検査または他の検証権を有する保険提供者または他の第三者(例えば、監査役)があることを知らない。

S-K条例106(A)項に定義されているので、ネットワークセキュリティ脅威に関連する重大なリスクを評価、識別、管理することの重要性を認識している。私たちが自分の口座のために採掘したり、持っているビットコインは紛失、盗まれたり、アクセスが制限される可能性があります。ハッカーまたは悪意のある行為者は、ビットコインのネットワークソースコード、取引所鉱夫、第三者プラットフォーム(Coinbaseを含む)、冷熱記憶位置またはソフトウェアを攻撃することによって、または他の手段によって、ビットコインを盗み、危害または保護するために攻撃を開始する可能性がある。私たちは大量のビットコインを制御して持つことができ、私たちの規模が拡大するにつれて、私たちはもっと魅力的な目標になるかもしれません

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ハッカー、マルウェア、サイバー攻撃、または他のセキュリティ脅威。我々は、少なくとも半年ごとに会議を開催し、データガバナンス、プライバシー、コンプライアンス、ネットワークセキュリティを含むが、これらに限定されない情報技術の使用と保護について提案することを目的として、すべてのネットワークセキュリティ事項を評価する会社の高級指導層からなる既定のIT指導委員会を有する。

我々は、我々のITシステムとデータの完全性、持続的な動作、冗長性、およびセキュリティを維持して保護するために、制御、政策、プログラム、および技術保障を実施しており、これらのシステムおよびデータは、業界標準および実践に合理的に適合しているか、または適用される法規基準の要件に適合していると考えられる。また、当社のITシステムやデータのプライバシーとセキュリティ、およびこのようなITシステムやデータを不正な使用、アクセス、流用、または修正に関する適用法律、ルール、法規、契約義務から保護しなければなりません。

保険

私たちは18軒の異なる保険者からなる多段階の保険計画を通じて、私たちのビットコイン鉱夫に財産保険を提供して、総限度額は10万ドルです。本保険は、当社のすべてのビットコイン鉱夫をカバーし、5，000ドルの地震/洪水保険と、損失時間リスク値の3%の限度額を有する嵐/風/雹保険を含みます。私たちはまた設備故障保険を維持して、財産損失限度額は10万ドルです。私たちは業務中断保険を維持しません。現在、引受業者はどのビットコイン採掘会社にも業務中断保険を提供していません。これらの保険書には、私たちが持っているビットコインとサイバーセキュリティ保険も含まれていない。私たちは毎年11月1日に保険契約が満期になる前に、私たちの現在の保険範囲を更新したり、私たちの保険証を更新して、私たちの需要を満たすために、私たちの保険仲介人を招いて保険者のアドバイスを求めます。

人的資源

私たちの未来の成功は私たちが合格した人材を引き続き誘致、採用し、維持する能力があるかどうかに大きくかかっていると信じている。2023年9月30日現在、私たちは131人の従業員がいて、すべてアメリカに位置しており、そのうち130人が常勤従業員です。我々には十分な人員と資源があり，我々の行動を成功させるために必要な専門的なスキルを備えていると考えられる.従業員は株式インセンティブ計画に参加し、賃金と福祉の形で手厚い報酬を得る。私たちはこのような人員に対する細分化市場の競争が非常に激しいにもかかわらず、才能のある専門家の採用と維持を求め続けている。私たちの職員たちの中の一人も労働組合の代表者ではなく、私たちは労働停止を経験したことがない。私たちは私たちと従業員たちの間に強固で魅力的な関係があると信じている。

私たちが共に未来のインフラを建設する過程で、私たちは従業員、私たちが運営するコミュニティ、世界各地のビットコインに依存する人の間で信頼と透明性を育成する。

生産運営を停止する

2022年6月30日現在、私たちのエネルギー業務は運営を停止すると考えられています。これは、私たちの戦略がビットコイン採掘業務に厳格に集中し、残りのエネルギー資産を剥離または処分することを決定したからです。

我々の非持続的運営部門を通じて、私たちは以前、当社の完全子会社CleanSpark LLC、CleanSpark II、LLC、CleanSpark Critical Power Systems，Inc.，GriFabric，LLCおよびATL Solar Watt Solutions，Inc.を通じてエネルギー解決策を提供しました。その後、エネルギー部門に関連するソフトウェアおよび知的財産権資産の大部分(mPulse、mVoult、GridFabric LLCを含む)を販売または処分し、すべての追加在庫および他の資産を販売または処分しました。

その他の業務活動

当社の完全子会社ATLデータセンター有限責任会社(“ATL”)を通じて、私たちは以前、顧客にラック空間、電力、およびデバイスを提供し、仮想サービス、仮想ストレージ、およびデータバックアップサービスを含む様々なクラウドサービスを提供するなど、少数の残りの顧客に伝統的なデータセンターサービスを提供していました。ATLは2023年9月30日から外部クライアントにデータセンターサービスを提供しなくなり，この場所のすべての容量は現在ビットコインマイニング活動に特化している.

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会社情報

CleanSpark，Inc.は1987年に設立され，ネバダ州ヘンダーソンに本部を置いている。ネバダ州に登録されています同社の前身はStratean Inc.で、2016年11月にCleanSpark，Inc.と改称された私たちはウェブサイトwww.Cleanpark.comを維持しています。

我々のサイトの内容は本10-K表年次報告に含まれておらず，本年度報告の一部ともみなされない.

私たちは米国証券取引委員会に報告書を提出し、これらの報告書は私たちのサイトで無料で入手できる。これらの報告には、Form 10-Kの年次報告、Form 10-Qの四半期報告、Form 8-Kの現在の報告、Form 3、Form 4およびForm 5に関する第16節の届出文書、および他の関連する届出文書および証拠物が含まれており、それぞれがこれらの材料を電子的にアーカイブまたは米国証券取引委員会に提供した後、私たちのサイト上で無料で提供されている。また、米国証券取引委員会には、報告書、依頼書、情報声明、米国証券取引委員会に電子的に提出された発行者(当社を含む)に関する他の情報が含まれたサイト(www.sec.gov)が設けられている。

第1 A項。リスク要因

私たちは様々なリスクに直面しています。これらのリスクは私たちの業務、将来性、財務状況、経営結果に実質的な損害を与えるかもしれません。私たちの普通株への投資は危険と関連して投機的だ。我々普通株への投資を評価する際には、以下に述べるリスクと、本10-K表年次報告に含まれる他の情報をよく考慮しなければなりません。

以下に説明する危険は私たちが直面している唯一の危険ではない。以下のリスク要因に記載されている任意のイベントが実際に発生した場合、または後に、私たちが現在知らない、または現在重要ではないと考えている追加のリスクおよび不確定要因が出現した場合、私たちの業務、見通し、運営結果、および財務状況は、重大な悪影響を受ける可能性がある。この場合、私たちの普通株の取引価格は低下する可能性があり、あなたは私たちの株への投資の全部または一部を失うかもしれません。以下の議論のリスクは前向き陳述を含み、私たちの実際の結果はこれらの前向き陳述で議論された結果と大きく異なる可能性がある。

リスク要因の概要

以下は，我々の普通株投資に投機的あるいはリスクを持たせる要因の概要である.この結論は私たちが直面しているすべての危険を解決していない。本リスク要因要約でまとめられたリスクおよび我々が直面している他のリスクに関する他の議論は以下で見つけることができ，本年度報告にForm 10−Kフォーマットで含まれる他の情報とともに詳細に考慮すべきである。

私たちの業務に関わるリスク

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政府の規制と法執行行動に関連するリスク

私たちの証券に関するリスクは

私たちの業務に関わるリスク

私たちが利益を達成する能力はビットコインの価格に依存し、ビットコインの価格は歴史的に不安定になってきた。

著者らのビットコイン採掘業務と関連拡張努力に対する主な関心は大きな程度で、ビットコインの未来価値を比較する仮定に基づいており、ビットコインの未来価値はずっと重大な歴史変動の影響を受け、悪意のある行為者、実際或いは予想の希少性、政治、経済と監督管理条件及び投機活動の影響を受け、それによってその価格を更に不安定にする可能性がある。

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ビットコインの将来の市場価格を正確に予測することは困難であり、これは、ビットコインの将来の採用を潜在的に制限し、我々の仮定が誤りであることが証明されるように、交換手段としてのビットコインに対する消費者の信頼および市場受容度を抑制する可能性がある。もし私たちの仮定が間違っていることが証明され、ビットコインの将来の価格が十分に高くなければ、私たちがビットコイン採掘業務から得た収入は私たちのコストを超えないかもしれません。私たちの業務は決して利益を達成しないかもしれません。

私たちの運営の歴史は限られており、運営損失とキャッシュフローが負の歴史であり、私たちは永遠に持続的な利益を達成しないかもしれない。

私たちの限られた運営の歴史、特に私たちは最近ビットコイン採掘業務に入って、私たちの業務を評価し、私たちの将来の運営結果を予測することが困難になりました。私たちは過去に利益四半期を達成したにもかかわらず、これまで持続的な収益性を維持していなかったし、近い将来に持続的な収益性を達成する保証もない。会社設立から2023年9月30日までの累計純損益は332，643ドルで、2023年9月30日までの会計年度では、営業純損失132，160ドルを継続しています。ビットコイン価格が熊市にある場合があるため，我々は業務計画を実行し，ビットコイン採掘活動を拡大する際にこれらの損失を生じた.継続運営中の損失をどの程度確認し続けるかは，ビットコイン価格などに依存する.

私たちの将来の成功は予測が難しいです。私たちが経営する新興と発展している業界は変動と予測不可能な周期の影響を受けているからです。

ビットコイン採掘および関連業界は出現と発展しており、これは私たちの経営業績に周期的な変動を招く可能性があり、将来の見通しを評価することを困難にする可能性がある。私たちがビジネス環境の変化にタイムリーかつ適切に適応できない場合、または1つのビジネスサイクルにおける私たちの位置を正確に評価できなければ、私たちの業務、財務状況、または経営結果は重大で不利な影響を受ける可能性がある。

私たちが参加する市場競争は激しく、私たちは競争に成功できないかもしれない。

我々は、競争の激しい市場競争、ビットコイン採掘事業のいくつかの運営に限定されないが、新しい鉱夫の買収、最低電力コストの獲得、クリーンエネルギーの獲得、信頼できる電力源のエネルギー場所の獲得、業界の新技術の発展を評価する。絶えず発展する業界標準、迅速な価格変化と製品の時代遅れは私たちを含む市場及び各種の参加者に影響を与えている。私たちの競争相手は多くの国内外の会社を含んでいて、その中の多くの会社の財務、マーケティング、人員、その他の資源は私たちよりずっと多くて、これは私たちを競争劣勢にさせるかもしれません。私たちのビットコイン採掘業務の成功は、私たちがより多くの鉱夫を購入する能力があるかどうか、業界技術の変化に適応し、合理的な価格で十分なエネルギーを得ることができるかどうかなどにかかっている。

私たちの成功は、計画されたスケジュールやコスト推定に沿った私たちの拡張努力を満たすために、建築請負業者やサプライヤー(採鉱設備サプライヤーを含む)への依存と管理能力に大きく依存し、それができなければ、私たちの運営結果や顧客との関係に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは私たちのビットコイン採掘業務を支援するために、限られた数量のサプライヤーに依存して私たちの鉱夫を購入して渡す。これらの主要な供給者および製造業者が部品、製品または鉱夫をタイムリーかつ費用効果的な方法で提供すること、または他の方法で私たちの需要および期待を満たすことを保証することはできない。これらのキーサプライヤーやメーカーの運営にいかなる中断が生じても、ビットコイン採掘業務の能力を拡大することを遅らせる可能性がある。私たちはこの関係を管理し、必要に応じてサプライヤーと製造業者を適時に交換することができ、これは私たちの成功に重要だ。必要であれば、私たちは私たちのメーカーとサプライヤーを適時に交換できませんでした。これは私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。例えば、私たちの採鉱装置はビット会社、MicroBT社、嘉楠科学技術暗号ソリューション会社、Sunnyside Digital社に依存しており、これらの製品を製造、流通、納入する能力はどのように変化しても、私たちの運営結果に大きな影響を与える可能性があります。インフレ、労働力供給と運航コンテナ不足及び新冠肺炎疫病などの要素によるサプライチェーンの中断はすでに私たちと私たちの第三者メーカーとサプライヤーに影響を与え続ける可能性がある。建築請負業者とインフラ供給者を含む第三者に依存して拡張し、正確な

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見積もり数とスケジュールです。もしこれらの締約国が遅延に遭遇し、十分な資本を得ることができない、あるいはインフレ圧力やサプライチェーン中断に直面した場合、私たちの拡張努力も同様の影響を受けるだろう。

私たちは私たちの管理チームに大きく依存しており、彼らの持続的なサービスと表現は私たちの未来の成功に必須的だ。経営陣は、能力と技能のある管理者や他の人員の募集と維持を含む成長を適切に管理することができず、私たちの業務、経営業績、財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは現在最高経営責任者-最高財務責任者総裁、最高財務責任者Gary Vecchiarelli、S.Matthew Schultzの3人の幹部を持っていて、彼らは私たちの管理機能を担当し、戦略発展、融資、そして他の重要な機能を担当している。私たちの未来の成功は私たちの既存の管理チームの持続的なサービスと業績に大きくかかっている。私たちの管理チームの任意のメンバーの離職、死亡、障害、または他の長期サービス損失、特に少ないまたは全く通知されていない場合、プロジェクト遅延を招き、私たちの成長見通しを阻害し、私たちの業界関係、私たちのプロジェクト探査と開発計画、私たちの業務の他の側面と私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフロー、見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成功、成長の見通しと市場機会を利用する能力はまた、追加の高級管理職メンバーを含む、私たちの識別、採用、激励、そして合格管理者を維持する能力に大きく依存する。競争相手と顧客が不足している人的資本資源の争奪に伴い、私たちの成長は資源制限によって制限される可能性がある。ビットコイン採掘や他の熟練労働者に詳しい専門家の需要は現在高い。私たちの競争相手は私たちよりも高い報酬やより多くの機会の労働環境を提供できるかもしれない。私たちが雇ったどんな新しい従業員も、私たちが予想していたように生産的ではないかもしれない。なぜなら、私たちは彼らを私たちの労働力と文化に十分にまたは適切に統合することで挑戦に直面するかもしれないからだ。十分な数の技術者を誘致し、維持することができなければ、事業計画、発展会社、採鉱業務を維持または拡大する能力は悪影響を受ける可能性があり、コストが増加する可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの計画の拡張はまた、私たちの管理、運営、システム、会計、内部統制、財務資源に重大な需要を提出する可能性があります。もし私たちが上記のいずれかの分野で困難に直面したら、私たちは業務を拡大したり、私たちの成長を効果的に管理することに成功できないかもしれない。経営陣の業務成長と業務変化への対応におけるいかなるミスも、私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは将来的に戦略買収や他の手配に参加する可能性があり、これらの買収と手配は私たちの業務を混乱させ、私たちの株主持分の希釈を招き、私たちの財務資源を減少させ、私たちの経営業績を損なう可能性があります。

私たちは以前、買収会社、技術者、例えば私たちが最近ジョージア州ダルトン、ジョージア州サンドスビル、ワシントンの施設に関連した資産や業務買収を行っていますが、私たちの成長戦略の一部として、財務的に苦境に陥っている会社を含む他の運営会社から鉱夫や施設を購入することを含む、私たちの採鉱業務を拡大する機会を得ることができるかもしれません。我々が将来の買収を通じて成長を実現する能力は、受け入れ可能なコストで適切な買収·投資機会を発見する能力があるかどうかに依存し、これらの機会を誘致するために効果的に競争する能力があるかどうか、買収を完了する資金があるかどうかにかかっている。将来の買収には、現在の株主の所有率を希釈し、被買収会社の負債を負担したり、定期減価テストを受けることになる営業権や償却不可能無形資産、および潜在的な定期減価費用を記録し、いくつかの無形資産に関連する償却費用を生成し、巨額の買収および統合コストを発生させ、直ちにログアウトし、再編およびその他の関連費用を負担することが必要となる可能性がある。

買収のメリットが形成されるまでにはかなりの時間がかかる可能性もあり、特定の買収が適時に予想されるメリットが生じるかどうか、あるいは予想されるメリットが生じるかどうか、あるいは全く生じないかどうかを決定することはできない。買収された会社の業務、技術、人員を統合する困難に遭遇したり、利益相続人として対象会社の買収前活動や運営に責任を負ったりする可能性があります。この統合は私たちの業務の正常な日常運営から経営陣の注意をそらすかもしれない。将来の買収は私たちを

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潜在的リスクは、私たちが以前に経験していなかったまたは限られた市場に入ることに関連するリスク、特にこれらの市場における競争相手がより強力な市場地位を持っている場合、収入が買収に関連する費用を相殺するのに不十分な可能性と、新しい業務の統合によって従業員やサプライヤーとの関係を失ったり損害したりする可能性があることを含む。

私たちは私たちの未来の戦略的成長計画をタイムリーに完成させることができないかもしれないし、もしあれば、私たちが予想しているコストの範囲内で達成できないかもしれない。

私たちはハッシュ率の向上と市場競争力を維持する努力の一部として、施設を買収し、新たかつ再交渉の購入電力協定を締結し、より多くの新しいおよび中古の採鉱設備に投資した。我々の拡張努力は、建築請負業者やインフラ設備サプライヤーを含む第三者にも依存しており、製造遅延、サプライチェーン問題、マクロ経済状況による資金獲得機会の減少やインフレにより負担を背負っている可能性がある。これは私たちのコストを増加させ、/または私たちの拡張と買収努力を延期するかもしれない。私たちが計画中の拡張や買収を予定通りに完成させ、予想されるコスト範囲で完成できなければ、私たちが新たに購入した鉱夫の配備が延期される可能性があり、これは私たちの競争力や私たちの運営結果に影響を及ぼす可能性があり、これは私たちの財務状況や私たちの証券の市場価格に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。

将来の戦略買収により、私たちはコンプライアンスコストが増加する状況に直面するかもしれない。

将来の戦略的買収は大きなコンプライアンス負担をもたらす可能性があり、このような買収の期待利益を実現する能力を制限する可能性があり、他の機能からこのようなコンプライアンス負担に重点を移す必要があるかもしれない。このような増加したコストやコンプライアンス負担は、このような戦略買収の期待収益を実現する能力に影響を与える可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況が影響を受ける可能性がある。

将来、私たちは私たちの業務を維持して拡大するための追加融資が必要かもしれません。私たちは受け入れ可能な条項で融資を得ることができないかもしれません。あるいは融資を得ることができないかもしれません。これは私たちの業務、財務状況、経営業績、キャッシュフロー、および見通しに大きな悪影響を及ぼすでしょう。

私たちの収益運営と業務成長の能力は、私たちの運営が十分な収入を生むことと、必要な時と必要な時に融資を受けることに依存します。もし私たちが私たちの業務を運営および/または拡張するのに十分な収入を生み出すことができない場合、私たちは、運営赤字(適用される場合)と私たちの業務の成長を補うために追加の資本を調達することを要求され、私たちの業務計画を実行し、株式や債務融資を含む私たちの運営活動に資金を提供することができ、これらの融資は優遇条項で提供されないか、または全く提供されないかもしれない。我々がビットコインを売ることで資金を得る能力もビットコインの価格変動の影響を受ける可能性がある.

我々はこれまでに普通株の公開により資金を調達し，我々の市場発売計画を含めて我々の業務の戦略的成長に資金を提供しており，同様の公開発行でより多くの資本を調達し，現在と将来の拡張計画を達成するために資金を提供する必要があると予想される.現在の金融市場条件では、これらのソースを利用することは、特に取引量が減少した場合には、より挑戦的である可能性がある。私たちは優遇条件で追加の債務や株式融資を得ることができないかもしれません。もしあれば、これは私たちの成長を損ない、私たちの既存の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

株式または転換可能な債務証券を売却することにより追加資本を調達する場合、株主の会社における所有権権益は希釈される可能性があり、これらの証券の条項には、清算または他の株主権利に悪影響を及ぼす特典が含まれる可能性がある。債務および株式融資は、私たちの普通株を償還し、投資を行い、追加債務を招く、資本支出を行う、または配当を発表するなど、私たちが具体的な行動をとる能力を制限または制限する契約を含む可能性がある。

私たちは金融機関で現金を持っていて、残高は一般的に連邦保険の限度額を超えている。

私たちは金融機関で現金を持っていて、残高は一般的に連邦保険の限度額を超えている。私たちはアメリカ銀行機関の口座に私たちの現金と現金等価物の大部分を保持しています。これらの現金と現金等価物は高品質だと思います。これらの口座に持っている現金は連邦預金保険会社(FDIC)をよく超えています

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保険限度額。もしこのような銀行機関が倒産したら、私たちは保険限度額を超えた全部または一部の金額を損失するかもしれない。FDICは最近，2023年3月10日のシリコンバレー銀行，2023年3月12日の署名銀行，2023年5月1日の第1共和国銀行の3つの銀行を制御している。私たちはこの3つの銀行のいずれにも口座を持っていないが、現金と現金等価物を維持しているいずれの金融機関が倒産すれば、未保険資金をタイムリーにまたは根本的に得ることができる保証はない。このような資金を得ることができない場合や遅延されたどんな状況も、私たちの業務と財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが特定の金融機関で口座を開設する能力は、このような金融機関がデジタル資産業界の顧客の政策を受け入れないという制限を受けている。

ビットコイン需要に対する地政学的および経済的事件の影響はまだ確定されていない。

地政学的危機はビットコインの大規模な購入を引き起こす可能性があり、これはビットコインの価格を迅速に押し上げる可能性がある。しかしながら、危機駆動の購入行動が散逸するにつれて、これは、その後の価格が逆に変動する可能性も増加し、最終的には、私たちが所有するビットコインまたは任意の他のデジタル資産の価値を縮小させる可能性がある。このようなリスクは、一般的に不確定な時期に大口商品を購入するリスク、例えば金の購入、保有、または販売のリスクと類似している。

あるいは、投資家が投資を変動性の小さい資産種別に移行させることに伴い、世界的な危機や経済低迷は、特幣とデジタル資産を対比した投資を全体的に阻害する可能性がある。このような事件は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘し、他の方法で買収したり、自分のために持っているビットコインの価値に影響を与える可能性がある。

ビットコインの価値は従来から大きく変動している.私たちは現在、ビットコインへの投資をヘッジしていないので、予測可能な未来にもヘッジしようとしないので、私たちはビットコインの価格変動と周囲のリスクに直接暴露する。

2023年9月30日までの会計年度において、われわれの主要市場における1枚のビットコインの市場価格は約15，460ドル~31，862ドルであり、2022年9月30日現在の会計年度における1ビットコインの市場価格は約17，567ドル~69，000ドルである。ビットコイン価格は主に様々な取引所、場外取引市場、派生商品プラットフォームからのデータを用いて確定されているが、それらは歴史的に不安定であり、様々な要素の影響を受けている。これらの要因は、ビットコインの世界的な採用および使用の増加、ビットコインネットワークソフトウェアプロトコルの維持および発展、消費者人口構造および公衆センスの変化、詐欺的または不法行為者、真または希少と考えられる場合、ならびに政治、経済、規制または他の条件を含むが、これらに限定されない。さらに、価格設定は、ビットコインまたは我々の株価の将来の上昇に対する推測を継続し、価格をより不安定にする可能性がある。

現在、我々は、我々が所有するビットコインをいつまたはいつ売却するか、または我々が販売するビットコインの数を決定するために、式または具体的な方法を使用していない。逆に、ビットコインの保有または売却の決定は、現在、管理層が予測を分析し、市場をリアルタイムに監視することによって決定されている。このような決定は、どんなに賢明であっても、場違いな販売や損失を招き、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。現在、私たちは、私たちが持っているビットコインに関連したいかなるヘッジキャンペーンにも従事しないと予想されています。これは、ビットコイン価格が大幅に下落するリスクに直面します。

競合するブロックチェーンプラットフォームまたは技術の開発および受け入れは、代替分散台帳または他の代替案を使用する消費者をもたらす可能性がある。

互いに競争するブロックチェーンプラットフォームまたは技術の開発および受け入れは、消費者がビットコインを放棄することをもたらす可能性がある。我々はビットコインのみを採掘し、将来的にビットコインを独占的に採掘することが予想されるため、新興のデジタル帳簿、ブロックチェーン、あるいはその代替品に適応することは困難に直面する可能性がある。これは私たちが投資から予想された利益を達成することを防ぐかもしれない。このような状況は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘し、他の方法で私たち自身の口座のために持っている任意のビットコインの価値に影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

ビットコインは半減する可能性があり、ブロックの解決に成功した報酬は将来何倍に半減し、ビットコインの価値は、マイニング作業から得られた報酬の減少を補償するために調整されない可能性がある。

半減は、全体的な供給を制御し、作業証明共通認識アルゴリズムを使用して暗号通貨のインフレリスクを低減することを目的とした過程である。ビットコインの“半減”と呼ばれるイベントでは、ビットコインは採掘に対して

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積み木は半分に切られている。例えば、2020年5月11日、ビットコインの掘削報酬は12.5から6.25に低下する。このプロセス計画は210，000ブロックごとに実行される.予測によると、ビットコインは2024年4月に半減し、約4年ごとに半減し、ビットコインの報酬総額が2100万に達するまで、2140年前後に発生すると予想される。2100万ビットコインが生成されると、ネットワークは、より多くのビットコインの製造を停止する。現在，流通中のビットコインは1900万枚を超えている.ビットコイン価格は半減イベントをめぐる価格変動の歴史があるが，このような価格変化が有利であることや，採鉱報酬の減少を補う保証はない.ビットコイン価格がこのような予想される半減事件の後にそれに比例して上昇しなければ、私たちの採鉱業務の収入は減少し、私たちは採鉱を続ける十分な動機がない可能性があり、採鉱作業を完全に停止する可能性があり、これは私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

さらに、このような発見ブロックのビットコイン報酬の減少は、鉱夫へのインセンティブが低下したため、ビットコインネットワークの総ハッシュ率を低下させる可能性がある。鉱夫が運転を停止することは、ネットワーク上の集団処理能力を低下させ、これは、取引の確認プロセスに悪影響を与え、ビットコインネットワークが悪意のある行為者またはゾンビネットワークから攻撃されやすくなり、これらの行為者またはゾンビネットワークによって得られる制御権は、ブロックチェーン上のアクティブな処理能力の50%を超える。このような事件は私たちの活動と私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは第三者鉱床サービス提供者に依存して私たちの採鉱収入を支払うことは、私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは現在、Foundry Digitalによってビットコインのオープンアクセス鉱床(“池”)をサポートし、ネットワークから私たちの採鉱報酬と費用を得ている。私たちのプールはいつでも合意条項を修正する全権決定権を持っているので、私たちは将来プールとの権利や関係が変わる可能性があります。一般に、鉱山は、鉱夫が彼らの計算と処理能力を結合することを可能にし、彼らがブロックを解決し、ビットコインネットワークからリターンを得る機会を増加させる。奨励は我々の鉱物総採掘力への貢献に比例して分配され，鉱物事業者が分配する.もし私たちのPoolの事業者システムがネットワーク攻撃、ソフトウェア故障、または他の同様の問題によって停止した場合、私たちの採掘と収入を得る能力は負の影響を受けるだろう。また，我々は毎日我々のプールからプールに提供する総処理能力と，報酬分配のために提供する総処理能力の割合を詳細に説明した報告を受けているが，プール記録保存の正確さに依存している. したがって，鉱床事業者が我々に支払ってくれた報酬の割合が正しくないと判断すれば，鉱池から離れる以外に，鉱池事業者に追跡することはほとんどできない。もし私たちが常に私たちのプールから正確な比例リターンを得ることができなければ、私たちは私たちの努力の見返りが減少したことを経験するかもしれません。これは私たちの業務と運営に悪影響を及ぼすでしょう。

ビットコインネットワークは将来分岐する可能性があり、これは私たちが持っているビットコインの価値に影響を与える可能性がある。

貢献者のグループは、取引の不可逆性および新しいビットコインの掘削の制限を含むビットコインネットワークを管理するプロトコルおよびソフトウェアおよびビットコインの属性を変更するために、ビットコインネットワークのソースコードと比較して改善または改善提案を行うことができる。これがよく知られている“フォーク”です1つまたは1組の開発者が特幣ネットワークに対して提案した修正が大多数の鉱夫およびユーザによって受け入れられないが、依然としてかなりの鉱夫およびユーザによって受け入れられている場合、2つ以上の競合および不適合ブロックチェーン実装をもたらす可能性がある。これがよく知られている“ハードフォーク”です

フォーク作成後のビットコインの価値は、フォーク製品の価値、フォーク製品作成に対する市場の反応、および将来のフォークの発生を含むが、フォーク製品の価値に限定されない多くの要素の影響を受ける。したがって、ビットコイン現金およびビットコイン金のような既存のブランチ、および将来のブランチは、ビットコインの価値に負の影響を与え、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

ビットコインネットワークプロトコルのオープンソース構造は、プロトコルの貢献者が、プロトコルの維持および開発における彼らの貢献のために直接補償されないことを意味する。プロトコルを適切に監視し、アップグレードできなければ、ビットコインネットワークを損害し、私たちに投資する可能性がある。

オープンソースプロジェクトとして、ビットコインは、その貢献者に収入をもたらすことはなく、貢献者は、通常、ビットコインネットワークプロトコルを維持および更新するために補償を受けない。貢献者がビットコインネットワークを維持または発展させるための保障された財政的インセンティブの不足と、十分な解決のための保障された資源の不足

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ビットコインネットワークで新たに発生する問題は、これらの問題を十分にまたはタイムリーに解決する動力を低下させる可能性がある。貢献者がビットコインネットワークプロトコルを十分に更新して維持することができない場合、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たち自身のアカウントに保有する任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値を採掘、他の方法で買収、または買収することに大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

銀行や金融機関は，暗号化通貨関連活動に従事する企業に銀行サービスを提供してはならない，あるいはサービスを切断する可能性がある.

ビットコインおよび/または他の暗号化通貨関連活動に従事している多くの会社は、銀行口座および他のサービスを提供することを望む銀行または金融機関を見つけることができなかった。同様に、暗号化通貨に関連するいくつかの会社および個人または企業は、その既存の銀行口座を閉鎖し続けるか、または金融機関へのサービスの提供を停止し続ける可能性がある。このような事件が私たちに発生する可能性がある場合、それらは私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘または他の方法で買収または保有する任意のビットコインまたは他の暗号化通貨の価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが持っているビットコインはFDICやSIPCによって保護されていない。

私たちは銀行機関やFDICまたは証券投資家保護会社(“SIPC”)のメンバーが私たちのビットコインを持っていないので、私たちのビットコインはFDICやSIPCメンバー機関の預金者によって保護されていません。したがって、私たちは、私たちのビットコインが保険範囲内にないことによって損失を受ける可能性があり、もしこれらのビットコインが紛失したり、盗まれたり、現物価格が大幅に低下し続けた場合、私たちはこれらのビットコインのいかなる入金価値も取り戻すことができないかもしれない。もし私たちが他の方法でこれらの損失に関連した損害賠償を取り戻すことができなければ、私たちの業務と運営結果は影響を受ける可能性があり、これは私たちの株価に実質的な負の影響を与えるかもしれない。

私たちが自分の口座のために採掘したり、持っているビットコインは紛失、盗まれたり、アクセスが制限される可能性があります。

私たちの一部またはすべてのビットコインは紛失または盗まれる可能性がある。ビットコインは、暗号化された通貨のウェブサイトに格納され、それによってアクセスされ、これらのサイトは、一般に“財布”と呼ばれる。ホットマネーとはインターネットに接続された暗号化された通貨財布のことです。一般に，ホットマネーは冷蔵財布よりも設置やアクセスが容易であるが，ハッカーや他の技術的脆弱性の影響を受けやすい。コールドストレージとは，インターネットに接続されていない暗号化された通貨財布のことである.コールドストレージは、通常、ホットストレージよりも安全であるが、迅速または従来の取引には理想的ではない。ビットコインを冷蔵すると，暗号化通貨資産価格の市場変動に反応する能力が遅れる可能性がある.

現在、私たちは私たちの池の処理能力に貢献して利益を得ることでビットコインを採掘している。私たちがビットコイン池から採掘したビットコインシェアは最初に私たちがコントロールしていた財布で受け取りました。これらの財布はCoinbaseによって維持されています。現在，我々が採掘したビットコインの大部分を販売し，運営資本目的で販売する前に，これらのビットコインをホット財布を用いて保持している.ビットコインの残りの部分を冷蔵します。私たちが自分の口座のために採掘したり、持っているビットコインは紛失、盗まれたり、アクセスが制限される可能性があります。 ハッカーまたは悪意のある行為者は、ビットコインのネットワークソースコード、取引所鉱夫、第三者プラットフォーム(Coinbaseを含む)、冷熱記憶位置またはソフトウェアを攻撃することによって、または他の手段によって、ビットコインを盗み、危害または保護するために攻撃を開始する可能性がある。私たちは大量のビットコインを制御して所有することができ、私たちの規模が拡大するにつれて、私たちはハッカー、マルウェア、ネットワーク攻撃、または他のセキュリティ脅威のより魅力的な目標になるかもしれない。このような事件のいずれも私たちの運営に悪影響を与え、私たちの投資と収益性に影響を及ぼす可能性がある。

悪意のある行為者またはゾンビネットワークがビットコインネットワークの処理能力の50%以上の制御権を取得した場合、行が所有者またはゾンビネットワークがネットワークを操作することは、我々の投資に悪影響を与える可能性がある。

悪意のある参加者またはゾンビネットワーク(コンピュータ動作を調整するネットワークソフトウェアによって制御されるコンピュータセット)が、ビットコインをマイニングするために専用の50%を超える処理能力を取得した場合、参加者またはゾンビネットワークは、詐欺ブロックを構築することができるか、または何らかの取引がタイムリーに完了することを阻止することができるか、または全く不可能である可能性がある。悪意のあるエージェントまたはゾンビネットワークは、取引順序を制御、排除、または修正することができるが、このような制御を使用して新しい単位または取引を生成することはできない。悪意のある攻撃者やゾンビネットワークも“重複支出”したり，同じ金額を費やしたりする可能性がある

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ビットコインは複数の取引に存在し、そうでなければ、取引が検証を通過することを阻止する可能性がある。場合によっては、トークンブロックチェーンに対して行われる任意の詐欺的または悪意のある変更を逆転することができない可能性がある。

ビットコインネットワークの50%以上の処理能力を制御することによって、ブロックチェーンの悪意のある活動または制御を達成することに関する既知の報告はないが、いくつかの鉱床は、ビットコインネットワーク上の閾値の50%を超える可能性があると考えられている。この可能性は、単一の鉱床がビットコイン取引の検証に権限を加える可能性があるというより大きなリスクをもたらす。ビットコイン生態系や鉱池の管理者が十分な制御や対応をしていなければ、悪意のある行為者が処理能力制御権を獲得するリスクが増加する可能性がある。このような事件が発生した場合、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘、他の方法で私たち自身の口座に保有している任意のビットコインの価値に重大な悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

我々のビットコインにアクセスするために必要な秘密鍵の損失または破壊は不可逆的である可能性がある。私たちは私たちの秘密鍵にアクセスできないか、または私たちのビットコインに関連するデータ損失の経験は私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

ビットコインは、それが存在するローカルまたはオンラインデジタル財布に関連する唯一の公開鍵および秘密鍵を有する所有者によってのみ制御される。我々は，ビットコインの我々の財布への送受信や我々の財布からの振込を確認する際に，使用しているデジタル財布に関する公開鍵を発行し，このような情報を匿名でネットワークに伝播するが，このようなデジタル財布に関する秘密鍵を保護する.我々がビットコインを持つCoinbaseなどのデジタル資産取引所も同様のやり方をとっている.このような秘密鍵が失われ、廃棄され、または他の方法で漏洩した場合、私たちは、私たちのビットコインにアクセスできず、そのような秘密鍵は、どのネットワークからも回復できない可能性がある。ビットコインを格納するためのデジタル財布に関連する秘密鍵の任意の損失は、私たちがビットコインを保有しているデジタル資産取引所であっても、私たちの業務、将来性、または運営に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘、他の方法で購入し、または私たち自身のアカウントのために持っている任意のビットコインの価値に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

ビットコインを含む暗号通貨はデジタル資産取引所での取引が比較的新しく、ほとんど規制されていないため、詐欺や失敗に直面する可能性がある。このような失敗は、ビットコインおよび他の暗号通貨の価格低下を招き、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

暗号化通貨取引のデジタル資産取引所は比較的新しく、ほとんどの場合ほとんど規制されていない。多くのデジタル取引所はその所有権構造、管理チーム、会社のやり方或いは規制コンプライアンスに関する重要な情報を公衆に提供していない。そのため、市場は暗号化通貨取引所に自信を失ったり、デジタル資産取引量の大部分を扱う有名な取引所を含む暗号通貨取引所に関連する問題に遭遇する可能性がある。

デジタル資産取引所市場は安定性が不足していると考えられており、業務失敗、ハッカーまたはマルウェア、政府強制規制または詐欺のためにデジタル資産取引所を閉鎖または一時的に閉鎖することは、デジタル資産ネットワークに対する人々の信頼を低下させ、暗号化通貨価値のより大きな変動を招く可能性がある。デジタル資産取引所が失敗したこのような潜在的な結果は私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

デジタル資産市場の中断により、我々は、我々の株価下落のリスク、融資リスク、私たちの投資または他の資産損失または減価増加のリスク、法的訴訟および政府調査のリスク、デジタル資産価格下落または価格変動のリスクを含むが、これらに限定されないいくつかのリスクに直面する可能性がある。

2022年下半期と2023年初め、Celsius Network、Voyager Digital Ltd.，Three Arrow CapitalとGenesis Global Holdco LLCを含むいくつかの有名なデジタル資産市場参加者が破産を発表し、人々はデジタル資産生態系の参加者に対する自信を失い、更に広範にデジタル資産をめぐる負の宣伝を招いた。2022年11月、当時取引量3番目に大きかったデジタル資産取引所FTXは顧客引き出しを停止し、やがてFTXとその子会社が破産を申請した。

これらおよび他の同様のイベント(CoinbaseおよびBinanceを含む様々なデジタル資産エンティティのための法執行行動のようなデジタル資産活動における様々な規制機関の重大な活動を含む)、デジタル資産市場、ビットコイン市場を含み、極端な価格変動を経験し、デジタル資産業界の他のいくつかのエンティティはすでに負の影響を受け続ける可能性があり、デジタル資産市場およびビットコインに対する人々の信頼をさらに弱める。これらのイベントは，FTXの実体やCoinbaseやCoinbaseなどのプラットフォームに属するものがあるため，デジタル資産市場の流動性にも悪影響を与える

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Binanceは重大な取引活動を継続しているか、または継続する可能性がある。デジタル資産市場の流動性がこれらの事件の負の影響を受け続ける場合、デジタル資産価格(ビットコイン価格を含む)は大幅な変動を経験し続ける可能性があり、デジタル資産市場に対する自信はさらに破壊される可能性がある。これらの事件は発展し続けており、現在、それらが私たち、サービスプロバイダ、またはデジタル資産産業全体にもたらす可能性のあるすべてのリスクを予測することはできない。

我々は、FTXまたは上記のいずれかの暗号通貨会社に直接リスクを開放していない(Coinbaseを除く、これは、委託者が破産を申請する場合、預けられたビットコインは破産財産の財産として決定される可能性があり、一般的な無担保債権者と見なすことができる)、また、上記の破産により失われたり、流用されたりすることができない可能性のある重大な資産はないが、FTXのような大型取引所やデジタル資産空間の他の重要な参加者の失敗や倒産はビットコイン価格の下落を招き、生態系に対する人々の信頼を低下させる可能性がある。これは私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。このような市場変動は我々の運営結果や財務状況に実質的な悪影響を与えており，我々の運営結果はビットコイン価格と密接に関連しているため，我々の運営結果は引き続きビットコイン価格の影響を受けることが予想される.もし私たちが短期戦略を調整し続けなければ、現在活力に満ちた市場条件下で私たちの運営効率を最適化することができ、このような市場条件は私たちの業務、将来性、または運営にさらなる否定的な結果をもたらすかもしれない。

もし私たちが持っているビットコインが紛失したり、盗まれたり、破壊されたりしたら、私たちはソースを取り戻すのに十分ではないかもしれない。

私たちはCoinbaseに依存して私たちのビットコインホスティングを便利にする。もし私たちが持っているビットコインがCoinbaseを含む側が私たちに責任がある場合に紛失、盗難、または廃棄すれば、責任者は私たちのクレーム要求を満たすのに十分な財政資源を持っていないかもしれない。例えば、ある特定の損失事件について、私たちの唯一の補償源は、私たちの有効なクレームを満たすための財力(責任保険を含む)がない可能性がある他の責任を有する第三者(例えば、泥棒またはテロリスト)に限定される可能性がある。Coinbaseは、当社とCoinbaseとのホストプロトコルの下で提供されるホストサービスに商業的合理的なタイプおよび金額を有する保険を主張し続けているが、このような保険は、セキュリティホール、ネットワーク攻撃、または他のタイプの不正活動から生じるか否かにかかわらず、元金総額の限られたいくつかの商業犯罪保険を含み、詐欺、セキュリティホール、ハッカー攻撃、および資産窃盗によって生じる損失をカバーすることを含む、Coinbaseが所有するビットコイン保有量のすべての損失から会社を保護するのに十分ではない可能性がある。私たちの限られた保険保護は、私たちと私たちの株主をビットコイン損失のリスクに直面させ、誰もこれに責任を負わない

我々は，変化するセキュリティニーズや傾向に対応するために技術を採用し，第三者Coinbaseに依存してホストすることができ，我々が持つビットコイン資産のセキュリティに挑戦している.

デジタル資産取引所の歴史は、取引所とデジタル資産の大保有者は技術変革に適応しなければならず、彼らのデジタル資産を確保し保護することができることを示している。私たちが持っているすべてのビットコインはCoinbaseによって冷蔵または熱貯蔵されている。私たちは成熟した業界のベストプラクティスから生まれたCoinbaseのセキュリティシステムに依存しています 盗難、紛失、破壊、またはハッカーおよび技術攻撃に関連する他の問題から、私たちが持っているビットコインを保護します。ビットコインの保有量が増加するにつれて，より魅力的なセキュリティ脅威目標となる可能性があると考えられる.Coinbaseまたは私たちが新しいセキュリティ脅威を識別、緩和、または阻止できない場合、私たちが持っているビットコインは、窃盗、紛失、破壊、または他の攻撃を受ける可能性があり、これは私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。Coinbaseが私たちの資産を保護できなくなった程度で、保護協定が失敗すれば、私たちは損失のリスクに直面するだろう。

私たちのセキュリティ脅威は、私たちのビットコイン保有量の損失や私たちの名声とブランドの損傷を招く可能性があり、すべては私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性があります。

例えば、ビットコインネットワークが発売されて以来、セキュリティホール、コンピュータマルウェア、およびコンピュータハッカー攻撃は、デジタル資産取引市場の一般的な懸念となってきた。不正な情報またはシステムへのアクセスを試みること、または意図的にデータ、ソフトウェア、ハードウェア、または他のコンピュータデバイスの故障または損失または破損を引き起こすこと、およびコンピュータウイルスを意図的に伝播させることを含むハッカー攻撃による任意のセキュリティホールは、私たちのトラフィック運営を損なう可能性があり、または私たちのビットコイン保有量の損失をもたらす可能性がある。私たちのインフラの破壊は私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。また，我々の資産が増加するにつれて，ハッカーやマルウェアなどのセキュリティ脅威のより魅力的な目標になる可能性があると考えられる.

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私たちは、ハッカーおよび技術的攻撃に関連する盗難、損失、破壊、または他の問題から私たちのビットコイン資産を保護するためにCoinbaseのセキュリティシステムに依存しています。Coinbaseセキュリティシステムは、業界で公認されている最良の実践から生まれています。しかしながら、Coinbaseのセキュリティシステムは貫通できないわけではないかもしれないし、欠陥がないか、または天災の影響を受けない可能性もあり、セキュリティホール、ソフトウェア欠陥、または天災によるいかなる損失も私たちが負担する可能性がある。

私たちのセキュリティシステムと運営インフラは、外部人員の行為、私たちの従業員のミス、または汚職、または他の理由で破壊される可能性がありますので、許可されていない側は私たちの秘密鍵、データ、またはビットコインにアクセスするかもしれません。さらに、外部の当事者たちは私たちのインフラにアクセスするために、私たちの従業員に敏感な情報を開示させるために詐欺的に誘導しようと努力するかもしれない。許可されていないアクセスを取得し、サービスを無効にするか、またはシステムを破壊するための技術は、しばしば変化するか、または所定のイベントの前に休止を維持するように設計される可能性があり、一般にターゲットに攻撃が開始されるまで識別される可能性があるので、これらの技術を予測したり、十分な予防措置を実施することができない可能性がある。もし私たちのセキュリティシステムが実際に破壊されたり、私たちのセキュリティシステムの有効性に対する市場の見方が損なわれる可能性があれば、これは私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

セキュリティホールが発生した場合、私たちは運営を停止したり、資産減少を受けたりする可能性があり、すべての状況の発生は私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのセキュリティシステムに自信を失ったり、私たちのセキュリティシステムが破壊されたりして、私たちと私たちの投資の価値に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは私たちと私たちのビットコインを不正アクセス、破損、または窃盗から保護する措置を取るつもりだ；しかし、私たちのセキュリティシステムは不正アクセス、破損、または私たちが持っているビットコインを阻止することができないかもしれない。セキュリティホールは私たちの名声を損なうかもしれないし、私たちのビットコインの一部または全部の損失をもたらすかもしれない。これにより、私たちの措置が私たちが持っているビットコインを保護するのに十分ではないとの見方は、既存または潜在株主の損失を招き、私たちの普通株に対する需要を減少させ、私たちの株安を招く可能性がある。

ビットコイン取引は撤回不可能であり、盗まれたまたは誤って転送されたビットコインは取り返しがつかない可能性がある。したがって、間違って実行されたデジタル資産取引は私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

行政的観点から見ると、取引受信者の同意および積極的な参加がない場合、または理論的にビットコインネットワーク上のほとんどの処理能力の制御または同意がなければ、ビットコイン取引は不可逆的である。取引が検証され、ブロックチェーンに追加されたブロックに記録されると、不正確なビットコイン転送またはビットコインが盗まれた場合、通常は逆転できなくなり、このような転送または盗難の賠償を求めることができない可能性がある。Coinbase上で私たちのビットコインをドルに直接両替し、現在、私たちのビットコインを使用したり、他の取引を行うことは期待されていませんが、コンピュータや人為的なミス、または窃盗や刑事行動によって、私たちのビットコインは間違った金額で私たちの手から不正な第三者に転送される可能性があります。第三者との取引の訂正を求めることができない場合、または誤りまたは盗難によって受信されたビットコインの第三者を識別できない場合、誤って転送されたビットコインを回復または回復することができない。もし私たちがこのようなミスや窃盗の救済を求めることができなければ、このような損失は私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちはインターネット中断のリスクに直面する可能性があり、これはビットコインの価格に悪影響を及ぼすだけでなく、ビットコインを発掘する能力にも悪影響を及ぼす可能性がある。

インターネットの中断は，ビットコインを含む暗号通貨のマイニングや使用に悪影響を与える可能性がある.一般に，暗号化通貨と我々がビットコインを採掘する業務はインターネットに依存する.インターネット接続の深刻な中断は、中断が解決されるまで、ビットコインのネットワーク運営を混乱させる可能性があり、ビットコインの価格およびビットコインをマイニングする能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが獲得できる法的請求権は限られており、私たちと私たちの投資家は私たちのビットコイン損失のリスクに直面し、誰もこれに責任を負わない。

現在、紛失または盗まれた暗号化通貨に対して訴訟または苦情を提起するために、米国または外国政府、規制、調査または検察機関または機構は具体的に列挙されておらず、連邦捜査局などの法執行機関は盗まれたビットコインを取り戻したにもかかわらず、ビットコインを取り戻すのにかなりの時間を要する。私たちがこのような行為、エラー、または窃盗による損失を取り戻すことができない場合、そのような事件は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たち自身の口座に保有する任意のビットコインの価値を採掘または他の方法で買収または買収することに悪影響を及ぼす可能性がある。

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ビットコインの価格が低いときに費用を支払うために私たちのビットコインを販売することは、私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは運営費用と必要に応じて増加するためにビットコインを売っています。したがって、ビットコインの価格が低いときにビットコインを売却する可能性があり、これは私たちの投資に悪影響を及ぼす可能性がある。現在、私たちは、ビットコイン価格の潜在的な下落を緩和するために、私たちが保有するビットコインに関連する契約または金融ヘッジキャンペーンに従事していない。このようなリスク要因を見てみると“ビットコインの価値は従来から大きく変動している.私たちは現在、ビットコインの投資をヘッジしていないため、予測可能な未来にもヘッジしようとしていないため、私たちはビットコインの価格変動や周囲のリスクに直接さらされている

ビットコインの需要は、重要かつ安全な暗号化通貨としての地位によってある程度推進される。ビットコイン以外の暗号化通貨は、デジタル資産ユーザベースの実質的な部分によってより人気があるという特徴を有し、ビットコインに対する需要の減少をもたらす可能性がある。

ビットコインは、他の暗号通貨と比較して“最初の上場”という利点を持っている。このような率先して市場に進出する利点は，最大のユーザ基盤を持つことによって大きく推進されており，さらに重要なのは，最大の共同採鉱権を持つことである。それにもかかわらず、ビットコインネットワークが欠陥を発見または露出しているか、または別の形態のデジタル通貨が優れていると考えられるので、別の形態の暗号化通貨が非常に人気がある可能性がある。別の形態のデジタル通貨が巨大な市場シェアを獲得した場合、これは、ビットコインに対する人々の興味および価値、および私たちのビットコイン業務の収益性を低下させる可能性がある。

私たちの採鉱コストは私たちの採鉱収入を超える可能性があり、これは私たちの業務を深刻に損害し、私たちの投資に悪影響を及ぼすかもしれない。

採掘作業は費用が高く、未来に私たちの支出は増加するかもしれない。採掘費用の増加は、収入(すなわち、採掘されたビットコイン価値)の対応する増加によって相殺されない可能性がある。私たちの支出は私たちが予想していたより大きくなるかもしれないし、私たちは業務をより費用対効果的にする投資が成功しないかもしれない。さらに、私たちの支出が一定または低下したままであっても、ビットコイン価格が低下している限り、ビットコインネットワークの難易度はそれに応じて低下していない限り、私たちの収入は私たちの支出を超えないかもしれない。収入がそれに応じて増加することなくコストを増加させることは私たちの収益性に悪影響を与え、私たちの業務や私たちへの投資を深刻に損なう可能性がある。

私たちの採掘作業に含まれる財産は、保険が含まれていない可能性のある損害を含む損害を受ける可能性がある。

私たちの現在の採鉱場所と私たちが設立したどの未来の場所も、実際の条件や運営に関する様々なリスクの影響を受けるだろうが、これらに限定されない

私たちの鉱山は、通常、従来のデータセンターに関連する標準的な安全対策を装備しており、一級保険提供者によって保険を提供しているにもかかわらず、火災や他の自然災害やテロリスト、または他の私たちがコントロールできない事件のため、私たちの鉱場は一時的または永久的に運営できない可能性がある。私たちの保険範囲の概要については、“商業-保険”を参照されたい。私たちが取られ、将来取られる可能性のあるこれらのリスクを予防し、防止する措置は、不十分で効果的ではないことが証明されるかもしれない。

私たちは大量の電力に対する私たちの需要と関連した危険に直面している。

ビットコイン採掘施設の運営には大量の電力が必要だ。私たちが現在運営しているか、あるいは未来に設立されたどんな鉱山も、私たちが十分な電力供給を受け続けることができる場合にのみ成功することができる

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費用便益に基づいてこのサイトに電力を供給する。私たちは現在5つの全額所有園区があり、1つの積極的な信託プロトコルによってより多くの鉱夫を運営しており、各プロトコルは独特な電力協定を持っている。ウクライナ戦争とインフレの影響を含む地政学的事件は世界の電気価格を上昇させ、電気価格が引き続き上昇し、ビットコイン価格が低下すれば、私たちがビットコインを採掘する収益力はマイナスの影響を受けるだろう。

私たちは自発的にあるいは公共事業供給者と合意することで、エネルギー価格の上昇や全網電力不足の場合、私たちの採鉱作業に使用されるエネルギーを減らすことができる。私たちはまた公共事業会社や政府の実体が採鉱作業に電力を供給することを制限したり禁止したりする他の状況に遭遇する可能性がある。このような場合、私たちがビットコインを生産する能力は否定的な影響を受ける可能性がある。

より多くの地点に拡張することも予想されるため，激しい競争が生じ，負担できる電力が得られる適切な地点を争う可能性がある.

しかも、私たちの施設は停電の悪影響を受けるかもしれない。ある地点で限られた予備電力を維持しているにもかかわらず，政府が電力や停電を制限している場合には，予備発電機による鉱工の運転は不可能である。私たちが十分な電力供給を得られず、電力供給やコストによって運営の減少や停止を余儀なくされれば、私たちの業務は悪影響を受けるだろう。

しかも、私たちの重要な戦略の一つは原子力を含む持続可能で環境に優しいエネルギーを使用することだ。もし私たちが費用効果に基づいて持続可能なエネルギーを得てこの戦略を実行できなければ、私たちの業務は悪影響を受ける可能性がある。

より厳格な審査および利害関係者の私たちのESG実践および気候変動の影響に対する期待は絶えず変化し、追加のコストまたはリスクをもたらす可能性がある。

多くの業界の企業は、その環境、社会、およびガバナンス(ESG)実践に関するますます厳しい審査に直面している。投資家権益は団体、ある機関投資家、投資基金と他の影響力のある投資家もますますESGやり方に注目しており、近年もその投資の非金融影響をますます重視している。2021年5月、米国証券取引委員会は、上場企業に、その業務、運営結果または財務状況に実質的な影響を与える可能性のある気候関連リスクに関する情報、およびその監査された財務諸表の付記に含まれるいくつかの気候関連財務諸表指標を含む、定期報告書にいくつかの気候関連開示を含めるように規則を修正することを提案した。米国証券取引委員会は、このようなルール変化は、一致した気候変動データと比較可能な気候変動データに対する投資家の需要に応えるためだと指摘している。また、環境リスク(世界的な気候変動を含む)に対する公衆の認識と関心の向上は、私たちの業務や業界に対する大衆のより厳しい審査を招く可能性があり、私たちの管理チームは、私たちの運営から、このような審査に対応し、私たちの従業員を安心させることに多くの時間と精力を移すかもしれない。

さらに、気候変動の実際のリスクは、材料および自然資源、エネルギー源および供給の利用可能性およびコストに影響を与える可能性があり、特貨および他の暗号化通貨の需要を比較し、極端な天気事件による被害または改修または施設を潜在的に修復し、極端な天気事件をよりよく防ぐために、私たちの保険および他の運営コストを増加させる可能性がある。環境法律や法規や業界基準が変更または採用され、私たちの運営に重大な運営制限やコンプライアンス要求が加えられた場合、または私たちの運営が気候変動の物理的影響によって中断された場合、私たちの業務、資本支出、運営結果、財務状況、競争地位はマイナスの影響を受ける可能性がある。

私たちの運営と収益性は、他の暗号通貨投資方法からの競争の悪影響を受ける可能性がある。

私たちは、ビットコインサポートまたはビットコイン関連証券を含むビットコインおよび他の潜在的金融商品を発掘している他のユーザおよび/または会社と競合している。市場や金融状況、および他の我々がコントロールできない条件は、他の金融商品に投資したり、暗号化通貨に直接投資したりすることをより魅力的にする可能性があり、これは私たちの株式市場を制限し、それらの流動性を低下させる可能性がある。他の金融商品や取引所取引基金の出現は暗号化通貨の審査を強化し、この審査は私たちに適用され、私たちに影響を与える可能性がある

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私たちの証券のための公開市場を設立したり維持したりすることに成功した。このような状況は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘し、他の方法で自分のために持っている任意のビットコインの価値に影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

時々，市場状況の変化にともない，ビットコインの保持者は大量のビットコインを一気に市場に販売し，ビットコイン価格の増加を制約する可能性がある.

他の鉱業者を含む大量のビットコイン所有者は、大量のビットコインを一度にまたは短時間で販売することを選択または強制される可能性がある。このような販売量の増加はビットコインの市場価格に下振れ圧力を与える可能性がある.

受託者が破産を申請した場合、預託されたビットコインは破産財産と判断される可能性があり、私たちは破産財産の一般的な無担保債権者とみなされる可能性がある。

私たちが持っているすべてのビットコインはCoinbaseによって冷蔵または熱貯蔵されている。米国破産法では、破産保護を申請した受託者が持つビットコインをどのように扱うかは未知の分野である。Coinbaseが破産を宣言した場合、私たちが管理しているビットコインが破産財産とみなされるかどうかは肯定的には言えないので、Coinbaseで管理されているビットコインの一般的な無担保債権者とみなされるかどうかは確信できない。もし私たちが一般的な無担保債権者とみなされた場合、Coinbaseが破産した場合、または私たちが将来使用する可能性のある他の委託者が破産した場合、私たちは私たちのビットコインを取り戻すことができないかもしれない。

技術が時代遅れで，グローバル·サプライチェーンの暗号化通貨ハードウェア中断に対する脆弱性や，我々の業務に負の影響を与える可能性のある新しいハードウェアの獲得が困難になるリスクがある.

私たちの採鉱施設が運営されている時、私たちの鉱夫は普通の摩耗を経験し、私たちがコントロールできないいくつかの外部要素によるより深刻な故障に直面する可能性がある。時間が経つにつれて、私たちの鉱夫の退化はまた私たちがこれ以上機能しない鉱夫の修復や交換を要求するだろう。また、技術の発展に伴い、私たちは市場競争力を維持するために、より新しいモデルの鉱夫を購入する必要があるかもしれない。このアップグレード過程には大量の資本投資が必要であり、私たちはタイムリーで費用効果に基づいてそうすることが課題に直面する可能性がある。

そのほか、全世界の鉱商の供給は予測不可能であり、現在中国に本部を置き、アジアで生産があるメーカーに深刻に依存しているが、アジアは新冠肺炎疫病の深刻な影響を受けている。著者らは現在、Bitmain Antminers、嘉楠科学技術Avalon鉱工とMicroBT WhatsMinersを含むいくつかのタイプのASIC鉱工を著者らの掘削業務の一部として使用している これらはすべて中国、マレーシア、インドネシア、タイで生産されている。米国と中国の関係を含む地政学的問題は、我々がASIC鉱夫を輸入する能力に影響を与える可能性がある。したがって、私たちは私たちの既存の鉱夫のために十分な代替部品を得ることができないかもしれないし、製造業者からより多くの鉱夫を得ることもできないかもしれない。このような事件は、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘、他の方法で自分のために持っている任意のビットコインの価値に影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

ビットコインを含むデジタル資産の財務計算の前例は限られているため、デジタル資産に関連する取引をどのように計算することが求められるのかは不明である。

暗号化通貨の財務会計と関連収入確認に設置された前例は限られており、しかも財務会計基準委員会あるいはアメリカ証券取引委員会はビットコイン鉱夫について公式な指導を提供していないため、将来どのようにビットコイン鉱夫に暗号化貨幣取引と資産及び関連収入確認の計算を要求するかは不明である。米国証券取引委員会の監督又は財務会計基準又は解釈の変更、特に当社及び当社のビットコイン関連業務の財務会計に関する変更は、我々の会計処理方法に変化をもたらす可能性があり、我々の財務諸表を再申告する必要がある。また、多くの企業の会計政策は、規制機関や公衆からより厳しい審査を受けており、2023年度には、ビットコイン関連業務の会計処理について、米国証券取引委員会会社財務所暗号資産事業部のスタッフから意見を受けた。項目1 Bを参照して，未解決の作業者の意見.財務会計事項のこのような持続的な不確実性、特に当社に関連する財務会計、当社ビットコイン関連業務の財務会計、およびこのような事項に関する米国証券取引委員会のコメントは、私たちの業務、見通し、財務状況および運営結果、および私たちの融資能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

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もし私たちが私たちのハッシュ率を上げることができなければ、私たちは競争できないかもしれないし、私たちの運営結果は影響を受けるかもしれない。

一般に、ビットコイン掘削者がビットコインブロックチェーン上のブロックを解決し、ビットコイン報酬を稼ぐ機会は、グローバルネットワークハッシュ率に対する掘削者ハッシュ率(すなわち、ビットコインブロックチェーンの計算能力をサポートすることに取り組むこと)の関数である。ビットコイン需要の増加に伴い、グローバルネットワークハッシュ率も増加しており、ビットコインがより多く採用されれば、ビットコインに対する需要が増加し、より多くの鉱業会社をこの業界に誘致し、グローバルネットワークハッシュ率をさらに向上させることが予想される。新しい、より強力で、より省エネルギーなマイニングサーバの導入に伴い、グローバルネットワークハッシュ率は増加し続けるであろう。これは、鉱山労働者配備の追加的なハッシュ率がグローバルハッシュ率の増加と同期していない限り、毎日の総リターンにそれぞれ占める割合が低下することを意味する。したがって、この競争の激しい業界で競争するためには、一般的な摩耗や他の被害で失われた鉱夫の代わりに、新たな鉱夫を買収し続け、増加するグローバルネットワークハッシュ率に追いつくために、私たちのハッシュ率を向上させる必要があると考えられる。

私たちは更新され、より強力で、より省エネルギーな鉱商を買収することで、私たちのハッシュ率を向上させる計画だ。これらの新しい鉱夫は高度に特化されたサーバであり，大規模化生産は困難である.したがって、十分に効果的な鉱夫を大量に生産することができる生産者たちは限られている。♪the the the これらの鉱商のコストは、ビットコイン価格とビットコイン採掘の収益性と直接関連している。2021年のビットコイン価格の上昇により、新鉱商への需要が増加し、その後2022年のビットコイン価格の下落により需要が低下した。これらの新鉱夫の価格は需要の変化に伴い，ビットコイン採掘経済が高位にある場合には機器価格が上昇し，これらの経済が緊張している場合には価格が大幅に低下することが観察された。したがって、積極的なビットコイン経済は、私たちの将来の設備コストに負の影響を与え、採鉱設備の安全を確保する競争を増加させる可能性がある。私たちが十分な数の新しい鉱業を買収できない場合、あるいは私たちの買収に資金を提供するのに十分な資本が得られなければ、私たちの運営業績や財務状況は悪影響を受ける可能性があり、これは私たちの証券の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの業務は過去ずっと、未来に大流行、流行病或いは疾病発生のリスク、例えば新冠肺炎の大流行の発生を受ける可能性がある。

2020年3月11日、世界保健機関は新冠肺炎疫病を大流行と発表した。その時から、新冠肺炎は全世界に蔓延し、隔離、旅行禁止と制限、現地避難令、企業閉鎖、商業活動の減少、サプライチェーンの中断及び全体の経済と金融市場の不安定を含む全世界の経済活動に影響を与えた。これらの措置は、私たちの従業員と運営、そして私たちの顧客、パートナー、サプライヤーの運営に影響を与え、さらに影響を及ぼす可能性があります。私たちの重要な業務運営は、私たちの本部と私たちの多くの重要なサプライヤーを含めて、すでに新冠肺炎の影響を受け続ける可能性のある地域に位置しています。我々の世界各地のサプライヤーも新冠肺炎の影響を受け，疫病終了後長い間実質的な影響を受け続けている可能性がある。

具体的には，我々鉱工部品の製造，鉱工の最終組み立て，その他の重要な作業は中国や他の新冠肺炎の影響を受ける地理的位置に集中しており，これらの地域の地方政府は疫病を抑制しようとしている このような措置および将来とりうる措置の影響については、製造施設、私たちへの支援業務または労働力、または私たちの顧客、パートナー、サプライヤー、およびサプライヤーへの制限を含み、かなりの不確実性が存在する。これらの措置および航空輸送の利用可能性の低下またはコスト増加、港の閉鎖、および国境制御または閉鎖の強化など、輸送の制限または中断は、顧客の需要を満たす能力を制限し、私たちの財務状況および運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

新冠肺炎疫病とその他の要素は従来から影響を与え、更に著者らのサプライチェーンに影響を与える可能性があり、これは多くの業界におけるそれらの影響と一致し、輸送と物流に挑戦をもたらし、部品供給に重大な制限を加えることを含む。歴史的には、輸送鉱夫、関連部品、インフラのコストも著しく増加し、これらのコストの大幅な増加を招く可能性がある。

また、新冠肺炎の大流行が世界経済、特に我々の業務への持続的な影響度を評価したり予測したりすることは困難であるが、歴史的には、この大流行は世界金融市場の深刻な混乱を招き続ける可能性があり、これは私たちの資本を得る能力を低下させる可能性があり、あるいは私たちの顧客が過去または未来の購入のために私たちに支払う能力を低下させる可能性があり、これは私たちの運営資金や流動性にマイナス影響を与える可能性がある。新冠肺炎や類似の金融市場の抑制と蔓延による衰退や金融市場の回復

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健康流行病は全体の支出に影響を与える可能性があり、ビットコインの需要、私たちの業務、私たちの普通株の価値に不利な影響を与える。

新冠肺炎の大流行或いは類似の衛生流行病の最終的な影響は高度に不確定であり、変化する可能性がある。新冠肺炎疫病が私たちの運営と財務業績に与える影響の程度は、私たちが予想される時間枠内で業務戦略と計画を実行する能力を含み、未来の発展に依存するが、新冠肺炎の潜在的死灰再発、任意の他の流行病の持続時間と蔓延、その深刻さ、任意の関連する旅行制限、全世界範囲内の任意の閉鎖、米国と他の国が疾病をコントロールと治療するための任意の行動の有効性を含むが、米国と世界各地のワクチン接種計画の有効性、および顧客支出への影響の持続時間、時間、深刻度を含むがこれらに限定されない。大流行によるどんな衰退も含めて、これらはすべて不確定であり、予測もできない。新冠肺炎の流行によるグローバルサプライチェーンの延長と経済中断は、どのような影響の全面的な程度と持続時間も不確定であるにもかかわらず、私たちの業務、運営結果、資金源と財務状況に実質的な悪影響を与える可能性がある。

持続的または悪化したインフレ問題や関連する通貨政策の変化や潜在的な景気後退、ロシア-ウクライナ紛争のような地政学的事件、その後のロシア-ウクライナ紛争やイスラエル-パレスチナ紛争による制裁を含む世界経済状況は、私たちの業務、財務状況、業務結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

経済衰退、金利、インフレ上昇、大口商品価格、外国為替変動、国際関税、社会、政治的および経済的リスク、敵対行動または敵対行動が差し迫っている可能性のある見方、軍事衝突および戦争行為、ロシア-ウクライナ紛争のさらなるアップグレード、および米国および/または他の国およびイスラエル-パレスチナ紛争に関する反応は、制裁または他の制限的な行動を含み、私たちの業務、サプライチェーンまたはパートナーに悪影響を及ぼす可能性があるなど、一般的な経済的および政治的条件。2021年以降、米国のインフレ率は着実に上昇し、2022年と2023年まで続いている。これらのインフレ圧力、及び私たちのサプライチェーンの中断は、大多数の他の商品、サービスと人員のコストを増加させ、更に私たちの資本支出と運営コストの上昇を招く。持続的な高いインフレ水準は、米国連邦準備委員会(Federal Reserve)と他の中央銀行の金利上昇を招き、資金獲得コストを高め、経済成長を減速させ、この2つの場合のいずれか、または両者の組み合わせは、私たちの業務の財務と運営業績を損なう可能性がある。また、ウクライナ情勢の程度や持続時間、それによる制裁、それによる将来の市場混乱は予測できないが、深刻になる可能性がある。

このようなグローバル経済状況の影響は、持続的または悪化したインフレ問題や通貨政策に関する変化や潜在的な景気後退、および地政学的事件が資本や他の金融市場に参入する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、そうであれば、私たちのいくつかの成長および運営および運営資本に他の資金源を提供することを考慮する必要があり、これは、私たちの資本獲得コストを増加させ、資本を得る機会に悪影響を及ぼす可能性がある。

資産剥離と操業停止は私たちの業務にマイナス影響を与える可能性があり、私たちが販売している業務の留保負債は私たちの財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

ビットコイン採掘に完全に焦点を当てた戦略を実行するために、私たちは以前のエネルギー業務の一部を剥離することを含むいくつかの資産剥離を完了しました。私たちは私たちの非ビットコイン採掘に関連する業務をさらに処分するつもりで、私たちは有利な条項やこれらの業務を完全に達成できないかもしれません。もし私たちがこれらの資産剥離の期待収益を意識していない場合、あるいは私たちの完成後の負債と持続債務が大きく、私たちの予想を超えていれば、私たちの財務状況、運営結果、キャッシュフローはマイナスの影響を受ける可能性がある。

このような処置により、ビットコイン採掘は現在、私たちの業務と収入の唯一の駆動力であり、予測可能な未来には私たちのほとんどの収入源になり続けることが予想され、Form 10-K年次報告に記載されているリスクの開放を増加させるであろう。

さらに、私たちが運営を停止する過程で、私たちは私たちの伝統的なエネルギー製品が存在したり、かつてプロセスの欠陥が存在したり、人身や他の被害をもたらしたことによって法的訴訟を受ける可能性があります。もし私たちのレガシー製品やインストールされたシステムが故障したら、私たちは将来訴訟や他のクレームに直面する可能性もあります

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例えば私たちのエネルギーシステム製品(例えば設置されたラックなど)は システム、光起電力モジュール、バッテリ、インバータ、または他の製品)はダメージを与える。エネルギーシステムと私たちの他の多くの製品は発電設備であるため、私たちの製品は製品の故障、欠陥、設置不適切、その他の原因でも、顧客あるいは彼らの財産を傷つけたり破損したりする可能性があります。また、我々の製品は第三者メーカーからのコンポーネントからなるシステムに使用されているため、私たちの製品に故障がなくても、製品責任クレームの影響を受ける可能性があります。しかも、私たちのどの製品も製品の故障や欠陥によってリコールされる可能性があります。

私たちの製品責任に対するクレームの成功主張は潜在的な重大な金銭損失を招く可能性があり、これは私たちが大量のお金を支払い、私たちを否定的に宣伝し、私たちの名声と競争地位を損なう必要があるかもしれない。私たちは第三者の製造保証、私たちの製造パートナーが提供した保証と私たちの一般責任保険によって製品責任クレームを支払い、単独で製品責任保険を受けていません。そのような保証と保険範囲はすべての潜在的なクレームをカバーするのに十分ではないかもしれない。さらに、このような保証および保険カバー範囲が十分であっても、どの成功したクレームも、私たちの業務、名声、財務状況、および運営結果を深刻に損なう可能性がある。

私たちの限られた保険保護は私たちと私たちの株主をビットコイン損失のリスクに直面させ、誰もこれに責任を負わない。

私たちは現在、Coinbaseによって管理されているビットコインのために自分の保険範囲を維持していません。さらに、Coinbaseは、当社とCoinbaseとのホストプロトコルの下で提供されるホストサービスに対して商業的に合理的なタイプおよび金額の保険を主張し続けているが、このような保険は、セキュリティ規定、セキュリティホール、ハッカー攻撃、および資産窃盗によって生じる損失をカバーする元金総額の限られたいくつかの商業犯罪保険を含むが、このような保険は、セキュリティ規定、ネットワーク攻撃、または他のタイプの不正活動に起因するか否かにかかわらず、Coinbaseがホストするビットコイン保有物のすべての損失から会社を保護するのに十分ではない可能性がある。したがって、私たちのビットコインは保険カバー範囲内にない損失を受ける可能性があり、誰も損害賠償責任を負う必要がありません。これは私たちの運営に悪影響を与え、私たちの投資に悪影響を与える可能性があります。

政府の規制と法執行行動に関連するリスク

規制変更や私たちの活動の説明に基づいて、FinCENがBSAの許可の下で発表された法規に基づいて、または州法に従ってMSBに登録することを要求する場合、私たちは巨額のコンプライアンスコストを発生させるかもしれません。これは巨額でコストが高いかもしれません。もし私たちがこれらの規定の制約を受けたら、私たちがこれらの規定を遵守するコストは私たちの業務と私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

もし私たちのビットコイン採掘活動が私たちが金融犯罪法執行ネットワーク(“FinCEN”)のアメリカ銀行秘密法(“BSA”)の許可の下で公布された法規の下で発行された通貨サービス企業(“MSB”)とみなされる場合、私たちは私たちに反マネーロンダリング計画の実施を要求し、FinCENにいくつかの報告書を提出し、特定の記録を保持する法規を含むFinCEN法規の遵守を要求されるかもしれない。

私たちの暗号化された通貨活動が、私たちが運営しているどの州でも“Money Transfer”(“MT”)とみなされ、または州法律に従って同等の称号が付与された場合、私たちは、許可証を求めるか、または他の方法で州規制機関に登録し、州法規を遵守することを要求される可能性があります。その中には、反マネーロンダリング計画の実施、特定の記録の維持、および他の運営要件が含まれている可能性があります。現在、ニューヨーク州金融サービス部は“仮想通貨業務活動”を展開する企業のために全面的な“ビットコイン許可証”の枠組みを維持している。2020年7月、ルイジアナ州は“仮想通貨企業法”を公布した。2023年10月、カリフォルニア州は特定のデジタル金融資産業務活動の登録を要求する“デジタル金融資産法”を公布した。私たちは私たちに適用される州レベルの立法、指導、または規制の発展状況を監視し続けるつもりだ。

米国のこのような追加的な連邦または州規制義務または他の国/地域の規制の枠組みの下で生じる可能性のある義務は、私たちに巨額の費用を発生させる可能性があり、私たちの業務や財務状況に重大で不利な影響を与える可能性がある。さらに、私たちおよび私たちのサービスプロバイダは、MSBおよびMTSに適用されるいくつかの連邦または州規制義務または他の国/地域に適用される同様の義務を遵守できないかもしれない。もし私たちがこのような追加的な監督と登録を受けていると思われたら

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要求されるかもしれませんが、私たちはビットコイン採掘活動を大幅に変更し、そのような活動を停止することを要求されるかもしれません。このような行動はいずれも私たちの業務運営と財務状況およびわが社の投資に悪影響を及ぼす可能性があります。

現在、CEAによるビットコイン交換に関するCFTCの規制は不明であり、ビットコイン交換に関連する面でCFTCによって規制されていれば、追加のコンプライアンスコストが生じる可能性があり、これは巨大である可能性がある。

改正された“商品取引法”(以下、“商品取引法”と呼ぶ)は、現在、ビットコインの採掘や両替に関する直接的な義務は与えられていない。一般に，CEAを管理する連邦機関CFTCは，ビットコインや他の暗号通貨を大口商品と見なしている.この立場は連邦裁判所の裁決によって支持された。

しかしながら、CEAは、将来の商品の販売契約(またはそのような契約のオプション)、スワップ取引、または保証金、融資またはレバレッジに関する取引を構成するビットコインおよび他のデジタル資産に関連するいくつかの取引を要求し、この取引または取引は、CEAの下で“合格契約参加者”または“適格商業エンティティ”として定義されていない人(例えば、散財)に商品を実際に配送することをもたらすことはない。CEAまたはCFTCは、その公布された法規の変化、およびその解釈およびCFTCの正式な公布によって、ビットコインの分類に影響を与える可能性があるため、ビットコインをこの機関の追加的な規制を受ける可能性がある。これまで、CFTCは、ビットコインの非派生または非融資、保証金またはレバー取引を管理する法規を発行していなかったが、“CEA”における州間商業における任意の商品(ビットコインを含む)の任意の販売契約の取引に関連するいくつかの禁止に違反する者に対して法執行行動をとる権利がある(例えば、いくつかの詐欺的なやり方を操作および従事する)。

私たちは未来の規制発展が法律の下でビットコインの待遇にどのように影響するかを決定することができない。CFTCが私たちの採鉱活動または私たちのビットコイン取引に適用される任意の要求は、当社の投資に潜在的に重大かつ不利な影響を与える追加の非常に非日常的な費用を発生させる可能性があります。

また、私たちの採掘活動やビットコイン取引がCFTCが私たちの株主の派生商品への集団投資とみなされた場合、全国先物協会を通じてCFTCで商品プール事業者として登録する必要があるかもしれません。このような追加登録は、企業の投資に重大かつ悪影響を及ぼす可能性がある非常に非日常的な費用をもたらす可能性がある。もし私たちがこのような追加的な規制と登録要求を守らないと決めたら、私たちは特定の業務を停止することを求めるかもしれない。どのような行動も会社の投資に悪影響を及ぼす可能性がある。

CEAやCFTCルール，命令や決裁のいずれかの条項(ここで明記したものを除く)は現在我々の業務には適用されていないようであるが，この点は変化する可能性がある.

米国証券取引委員会または他の規制機関が米国証券法に基づいてビットコインが証券であると判断した場合、重要な米国証券取引委員会の登録および/または他の要求に遵守するように要求される可能性がある。

一般に、ビットコインや他のデジタル資産などの斬新またはユニークな資産は、米国の法律による投資契約の定義に適合すれば、証券に分類されることができる。近年，ビットコイン以外のデジタル資産の提供と販売が最も注目されているのは，Kik Interactive Inc.のS金貨とTelegram Group Inc.のS Tonトークンであり，これらは米国証券取引委員会によって投資契約とされている.ビットコインは投資契約とみなされる可能性が低いと考えられているので、投資契約で定義された証券とみなされる可能性は低いが、ビットコインを含め、米国の法律下の証券として決して分類されない、他の方法で買収、または私たち自身の口座のために保有するデジタル資産を保証することはできない。これにより、米国証券取引委員会の登録やその他の要求を遵守する義務があり、したがって、巨額の非日常的な費用が発生し、会社の投資に重大かつ不利な影響を与える可能性があります。

現在または将来、1つまたは複数の国でビットコインまたは他の暗号化通貨を採掘、取得、所有、保有、販売または使用し、ブロックチェーンに参加するか、または同様の暗号化通貨資産を利用することは不法である可能性があり、その判断は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。

現在、暗号化通貨は大多数の国で一般的に規制されていないか、監督管理が軽いにもかかわらず、中国、インド、ロシアなどのいくつかの国は将来的に深刻な監督管理行動を継続する可能性がある

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採掘、取得、所有、保有、販売、または暗号化通貨資産の使用、またはそのような任意の暗号化通貨資産を現地通貨に両替する権利を制限する。たとえば，中国やロシア(インドでは現在新たな立法が提案されている)では，ビットコインや他の暗号通貨を受け入れて消費取引を行うことは不正であり，銀行機関は暗号化通貨の預金を受け入れることを禁止されている.また、2021年3月、中国内モンゴル省政府はこの業界の電力に対する強い需要と環境へのマイナス影響が原因で、同省でビットコインの採掘を禁止した。米国を含む他の国が同様の制限を実施すれば、このような制限は私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、ニューヨーク州では、炭素系エネルギーの使用を一時停止するいくつかのビットコイン採掘活動が2022年11月22日に法律に署名された。このような状況は、私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの業務、将来性、または運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが採掘し、他の方法で買収したり、自分のために持っている任意のビットコインまたは他の暗号通貨の価値に重大な悪影響を与え、投資家を損なう可能性がある。

変化する環境規制と公共エネルギー政策は私たちの企業を新たなリスクに直面させるかもしれない。

私たちのビットコイン採掘業務は大量の電力を必要とし、私たちが発生したコスト(電力コストを含む)が私たちの業務から発生した収入よりも低い場合にのみ、私たちは成功し、最終的に利益を達成することができる。したがって、私たちが設立したどの鉱山も、費用効果を持った上でその鉱山のために十分な電力を得ることができる場合にのみ成功することができ、私たちが新しい鉱山を設立するためには、それができる場所を見つける必要がある。例えば、私たちの拡張計画と戦略的措置は、連邦、ニューヨーク州、ジョージア州規制機関が制定した現在の環境とエネルギー法規、政策と措置に対する私たちの理解にある程度基づいている。新しい規制が施行されたり、既存の法規が改正されれば、計画や戦略的措置の背後で行われている仮定は不正確かもしれませんが、これらの規制に適応できれば、私たちが計画した業務を調整するための追加コストが生じるかもしれません。

また、一貫した気候立法が不足し続けていることは、ビットコイン採鉱業のエネルギー需要が高いため、将来の環境とエネルギー規制の目標となる可能性があるため、私たちの業務に経済·規制面の不確実性をもたらしている。気候変動に関する新しい立法と規制の強化は、エネルギー要求、資本設備、環境監視と報告の増加に関連するコスト、およびこのような法規を遵守する他のコストを含む、私たちと私たちのサプライヤーに大きなコストをもたらすかもしれない。また、将来のいかなる気候変動規制も、このような制限されていない地域にある会社と競争する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、ニューヨーク州は最近、炭素系電力を使用したビットコイン採掘業務を一時停止する立法を採択した。

気候変動の影響の政治的意義と不確実性、および気候変動にどのように対応するかを考慮して、立法や規制が私たちの財務状況や業務結果にどのように影響するかを予測することはできない。また、そのような規制がなくても、私たちまたは私たちの業界内の他の会社の世界市場における気候変動の潜在的な影響に対する認識の増加とどんな負の宣伝も私たちの名声を損なう可能性があります。上記のいずれも私たちの業務と財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

将来的には米国連邦収入および適用される州、地方、非米国の税収目的のためのデジタル資産の処理に関する発展は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。

デジタル資産の新たかつ発展の性質、およびデジタル資産と関連取引に関する全面的な法的指導の不足により、米国連邦収入の多くの重要な側面およびデジタル資産に関連する取引の適用州、地方および非米国の税収処理、例えばビットコインの購入と販売、株式奨励と他のデジタル資産インセンティブと奨励製品の受け入れは、いずれも不確定であり、将来デジタル資産と関連取引の税収処理についてどのような指導意見を発表する可能性があるかは不明である。

米国国税局(IRS)の現在の指導意見は、米国連邦所得税の目的で、ビットコインなどのデジタル資産は財産とみなされ課税されるべきであり、商品やサービスのためのビットコインの支払いに関する取引は実際には易品取引とみなされるべきであると指摘している。米国国税局はまた、場合によってはデジタル通貨の硬叉が課税収入を生む課税事件であるという指導意見を発表し、デジタル通貨の課税基礎を決定するための指導意見を発表した。しかし、現在の米国国税局指導意見は、米国連邦所得税がデジタル資産や関連取引を扱う他の重要な側面には触れていない。また、米国国税局の現在のガイドラインは、いくつかの分岐の処理に関連しているにもかかわらず、様々なデジタル資産取引の収入計上の時間および金額については、押注報酬や他のデジタル資産インセンティブや奨励製品を含む不確実性があるが、これらに限定されない。現在のアメリカ国税局のガイドラインは

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ビットコイン所有権が1人から別の人に転送される任意の場合、これは、一般に特貨投資家と比較して有利であるこれらの取引に資本利益待遇を適用する権利を保持する潜在的な納税申告要件である。

米国国税局が将来デジタル資産における既存の立場を変えないことは保証されず、他の州、地方、非米国税務当局や裁判所が所得税や販売税目的のためのビットコインなどのデジタル資産の処理において米国国税局のやり方に従うことも保証されない。既存のガイドの任意の変更または新しいガイドの発行は、ビットコイン投資家と比較してより大きな税金負担をかけること、または一般的には、ビットコインの買収および処置により大きなコストをかけ、ビットコインの取引価格に負の影響を与えること、または他の方法で私たちのトラフィックに負の影響を与えることを含む負の結果をもたらす可能性がある。また、将来起こりうるデジタル通貨に関する技術と運営発展は、米国連邦収入および適用される州、地方、非米国の税収目的のデジタル通貨処理における不確実性を増加させる可能性がある。

ビットコインネットワークとの相互作用は、SDNや阻止された人の前にさらされたり、分散分類技術を考慮していない法律条項に違反したりする可能性がある。

財務省金融資産制御弁公室(“OFAC”)は、その制裁手続きを遵守し、国民(“SDN”)リストの人と業務往来を特定してはならないことを求めている。しかしながら、ブロックチェーン取引の仮名の性質のため、私たちは知らずにOFAC SDNリスト上の人と無意識に取引する可能性がある。私たちはまた私たちと取引している人たちの最終的な識別を決定する十分な能力がないかもしれない。

私たちの証券に関するリスクは

私たちの普通株の価格は大きく変動する可能性があり、これは投資家に大きな損失をもたらすかもしれない。

私たちの普通株の市場価格は大きく変動する可能性があり、様々な要素によって大幅に変動するかもしれません。その中の多くの要素は制御できません

また，証券市場では個別会社の経営表現とは無関係な重大な価格や出来高変動がしばしば発生している。このような市場変動はまた私たちの普通株の市場価格に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

具体的には，我々の普通株の取引価格はビットコインの取引価格と関連しており，将来的にはビットコイン採掘業務を拡大し続けるにつれて，ビットコインの取引価格はますます関連していく可能性がある.会社の株

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ビットコイン鉱業会社はすでにビットコインに対する変動性を示している。ビットコインと他の暗号化通貨の市場価格は歴史的に不安定であり、様々な要素(本稿で議論した要素を含む)の影響を受け、主に様々な取引所、場外取引市場、派生商品プラットフォームからのデータを使用することによって決定される。本稿の他の点で指摘されているように，我々はFTXに直接触れていないが，FTXのような大型取引所の失敗や倒産はビットコイン価格の下落を招き，生態系への信頼を低下させる可能性があり，我々の株価に負の影響を与える可能性がある。さらに、このような価格は、商業活動ではなく、商業活動ではなく、商品に影響を与える要因の影響を受ける可能性があり、商業活動は、詐欺または不法行為者、実際または考えられる希少性、ならびに政治、経済、規制、または他の条件の追加的な影響を受ける可能性があるからである。価格設定は、ビットコインまたは私たちの株価の将来的に上昇した投機行為の結果であり、これらの投機行為がビットコインの市場価格を上昇させ続ける可能性がある。例えば、私たちの普通株の2022年9月30日の終値は3.18ドル、ビットコインの終値は19，426ドルで、2023年9月30日まで、私たちの普通株の終値は3.81ドル、ビットコインの終値は26，961ドルです。

また、株式市場は全体的に常に変動を経験しており、新冠肺炎後の変動を含め、この変動は特定の会社の経営業績に関係なく、比例しない場合もある。このような広範囲な市場変動は私たちの普通株の取引価格を低下させ続ける可能性がある。最近出現した市場混乱と変動レベルの持続的または悪化は、私たちの資本獲得能力、私たちの業務、財務状況、運営結果、キャッシュフローと見通し、私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。過去には、ある会社の証券市場価格の変動に伴い、同社は証券集団訴訟を起こすことが多かった。私たちは未来にこのような種類の訴訟に巻き込まれるかもしれない。このような訴訟の弁護費用は高い可能性があり、私たちの経営陣の注意力や資源を分散させ、私たちの業務運営に使用できない可能性があります。

私たちは追加的な優先株を指定して発行する権利がある。もし私たちが追加の優先株を指定および/または発行する場合、それは普通株に悪影響を及ぼす可能性のある権利、優先権、および特権を持つ可能性が高い。

当社は10，000，000株の空白小切手優先株の発行を許可しており、その権利、特典及び特権は当社取締役会によって随時決定されています。当社取締役会は、株主の承認を必要とせずに1つ以上の系列の優先株を発行し、任意の系列について優先株の配当権、解散又は清算優先株、償還価格、転換権、投票権及びその他の権利、優先株及び特権を決定する権利がある。現在、2，000，000株はAシリーズ優先株に指定されており、そのうち1，750，000株が発行されている。我々A系列優先株の保有者は，支配権変更事件(指定証明書で定義されているように)が発生した場合にのみ，A系列優先株の1株3株我々の普通株を償還させる権利があり，会社の普通株式所有者とともに株主に提出されるすべての事項について投票する権利があり，保有A系列優先株の1株当たりの投票率は45票である.

優先株株を発行することは、優先株の権利、優先権、特権に依存して、私たちの普通株の投票権と権力を減少させ、清算事件で普通株株主に割り当てられた資産部分を減少させる可能性があり、私たちの普通株の1株当たりの帳簿価値の希釈を招く可能性もある。場合によっては、優先株は、私たちの普通株の投資家を損なうために、追加資本を調達したり、会社の支配権変更を阻止、延期、または阻止する方法として使用することもできる。私たちは場合によっては私たちが優先株を増発しないということを保証できない。

私たちは現在株主集団訴訟の対象であり、将来株主訴訟の影響を受ける可能性があります；私たちがこのような訴訟、仲裁および他の手続きを弁護する費用、およびそのような訴訟、仲裁、または他の手続きの任意の不利な結果は、私たちの業務および私たちの運営結果に大きな悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちは現在、重大な訴訟と他の法的手続きに時々巻き込まれ、これらの訴訟と他の法的手続きの制約を受ける可能性がある。特に、2021年1月20日、当社の株主は、他の類似したすべての状況を代表するといわれる個人が、米国ニューヨーク南区地域裁判所に、私たちと私たちの管理チームの一部のメンバーに対する集団訴訟(“集団訴訟”)を提起した。集団起訴状によると2020年12月31日から2021年1月14日までの間に

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私たちの実行管理チームのいくつかのメンバーは投資家にいくつかの重大な情報を開示することができなかったので、私たちは私たちの業務、運営と将来性の積極的な陳述に対して重大な誤解性があり、および/または合理的な基礎が不足している。集団クレームで提起されたクレームは私たちの空売りに関する報告書から来ているように見える。

私たちは主に普通株新株を公開発行することで私たちの戦略成長に資金を提供し、これは私たちの既存株主の所有権利益を希釈し、私たちの証券の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはすでに私たちの普通株を公開することで資金を集め、私たちの市場発売計画を含めて、私たちの業務の戦略的成長に資金を提供しており、同様の公募でより多くの資金を集め、現在と未来の拡張計画を完成させるために資金を提供する必要があると予想されています。現在の金融市場条件では、これらのソースを利用することは、特に取引量が減少した場合には、より挑戦的である可能性がある。私たちは優遇条件で追加の債務や株式融資を得ることができないかもしれません。もしあれば、これは私たちの成長を損ない、私たちの既存の業務に悪影響を及ぼす可能性があります。もし私たちが追加の株式融資を集めたら、私たちの株主は彼らの所有権権益が著しく希釈されたことを経験するかもしれません。私たちの普通株の1株当たりの価値は低下するかもしれません。しかも、もし私たちが債務融資に従事しているなら、私たちが発行したどんな債務の保有者も、支払い順序において私たちの普通株式の保有者よりも優先される可能性が高い。私たちは、私たちが特定の流動性または他の比率を維持することを要求する条項を含む、追加債務または他の行動を取る能力を制限する条項を受け入れることを要求されるかもしれません。そうでなければ、私たちの株主の利益に合わないかもしれません。

私たちは過去に私たちの普通株に配当金を支払っていなかったし、未来にもすぐにそうする計画はなかった。

私たちはまだ支払っていないし、近い将来に私たちの普通株に関連した現金配当金を支払うつもりもない。私たちは私たちのすべての収益を再投資して、私たちが収益のある範囲で運営コストを支払い、他の面でより競争力を持つようになる予定です。私たちは株主に保証することはできません。私たちはいつでも十分な黒字現金を生成して、配当金として私たちの普通株式の保有者に分配します。したがって、株主は私たちの普通株から現金配当金を得ることを期待してはいけない。

証券や業界アナリストが私たちの業務に関する研究や報告を発表しないか、あるいは彼らが私たちの株に不利または誤った意見を発表しなければ、私たちの株価や取引量が低下する可能性がある。

私たちの普通株の取引市場は、業界や証券アナリストが発表した私たちまたは私たちの業務に関する研究と報告の影響を受けています。もし現在または未来に私たちのアナリストを追跡して私たちの株に対して否定的な意見を発表すれば、私たちの株価は下落するかもしれない。1人以上のアナリストがわが社への報道を停止したり、私たちに関する報告書を定期的に発表できなかったりすれば、金融市場での可視度を失う可能性があり、逆に株価や取引量を低下させる可能性がある。

私たちの負債は私たちの財政的健康に悪影響を与え、私たちが債務義務を履行することを阻止するかもしれない。

吾らは2022年4月、貸手である利邦資本会社と主設備融資協定(“融資合意”)を締結した。融資プロトコルは最大35，000ドルの借金を提供し、ブロックチェーン計算装置の買収に資金を提供してくれます。私たちは取引終了時に20，000ドルの融資を受け、残りの15，000ドルは申請資金がなかったため、キャンセルされた。2023年9月30日まで、11，730ドルの元金が返済されておらず、三一資本会社に支払わなければならない。

融資協議項目の借入は3，336名のS 19 j Pro鉱工が担保を提供し，これらの鉱工はジョージア州学院公園とジョージア州ノクロスの工事現場に位置している。融資プロトコルの下で借金を担保とする鉱商の価値は、デジタル資産市場に影響を与える不利な事件及び/又はビットコイン価格変動の負の影響を受ける可能性がある。もし私たちが私たちの債務義務を履行できなかったら、Trity Capital Inc.が私たちの債務を担保とした鉱商の担保償還権を取り消した場合、私たちは0.33エハヒまでの計算能力、または現在の計算能力の3.3%まで損失する可能性がある。また、融資合意に基づいて吾等に借入担保を提供する鉱商価値が吾等が融資合意に基づいて負う責任総額よりも減少及び低下する限り、担保価値と吾等の責任との差額については、融資合意項下の融資者は吾等の無担保債権者となる。

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さらに私たちの債務は

上場企業に影響を与える法律と法規を遵守するため、私たちは管理、会計、財務資源の面で巨大なコストと需要を発生させた；十分な内部統制および/または開示制御を確立し、維持することができなかった、あるいは必要な会計と財務人員を採用、訓練、維持することができなかったことは、私たちが財務諸表を正確かつ適時に作成し、他の方法で適時かつ正確に開示する能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

上場企業として、上場企業報告義務とナスダック上場要求を含む、民間会社よりも大きな行政、法律、会計、その他の負担と支出が生じている。特に、必要な技術や上場企業の経験や専門知識を持ち、これらの報告義務を履行できるように、私たちの内部会計資源を強化し、補完するために会計·財務者を増やしていく必要があります。有効な内部統制システム(財務報告の内部統制を含む)を維持できなかった場合は、私たちの財務結果を正確かつタイムリーに報告する能力、または詐欺を発見して防止する能力を制限し、法執行行動や株主クレームを規制する可能性がある。

さらに、2002年の“サバンズ-オキシリー法案”(Sarbanes-Oxley Act)404条によると、私たちは私たちの内部制御プログラムを記録してテストし、私たちの財務報告の内部統制の有効性の年間管理評価を準備しなければならない。私たちの評価は財務報告書の内部統制で発見された私たちの重大な弱点を開示することを含まなければならない。私たちの独立公認会計士事務所はまた財務報告書の内部統制に対する私たちの有効性を証明した。1つ以上の重大な欠陥の存在は、私たちの財務報告書の正確性とタイミングに影響を及ぼすかもしれない。財務報告書の内部統制をテスト·維持することは、大量のコストに関連し、我々の業務に重要な他の事務に対する管理層の注意を分散させることが可能である。しかも、私たちは発見される可能性のあるどんな欠陥も修復することに成功しないかもしれない。

私たちの経営陣は、その財務報告の内部統制に重大な弱点があることを発見し、将来的により多くの重大な弱点を発見する可能性がある。もし私たちが重大な欠陥を補うことができない場合、あるいは財務報告の効果的なコントロールを確立し、維持することができなければ、財務業績を正確かつタイムリーに報告する能力が影響を受ける可能性があり、この失敗は投資家の信頼や業務運営に悪影響を及ぼす可能性がある。

2023年度財務諸表を作成する過程で、私たちと独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に大きな弱点があることを発見しました。重大な欠陥とは、財務報告の内部統制に欠陥或いは欠陥の組み合わせが存在し、年度或いは中期財務諸表の重大なミス報告が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できないようにすることである。我々は、ソフトウェアすなわちサービス(SaaS)プロバイダによって提案制御を設計および実施する際に転送されるすべての補足ユーザエンティティ制御の完全な記録に対する制御がなく、常にエンティティ(IPE)によって生成される情報(電子フォームを含む)に関する適切なIT制御を有していないという情報技術一般制御(ITGC)に関する大きな弱点を発見し、これらの情報は、我々の統合財務諸表の作成に関連する。

我々の重大な弱点を解決するためには，第2部9 A項“制御·手順”の規定に従って我々の計画と制御を変更する必要がある.このような段階が取られない限り、私たちはこの重大な弱点を補うことができないだろう

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完了され、十分な時間効果的に作動された。 私たちが計画している措置は、実際には、私たちの財務報告の内部統制の重大な欠陥をもたらす制御欠陥を補うのに十分であること、またはそのような措置が将来の潜在的な重大な弱点を防止または回避することを保証することはできません。私たちの現在の制御と私たちが制定した任意の新しい制御は、私たちの業務条件の変化によって不十分になる可能性があります。しかも、財務報告書の内部統制に関する私たちのより多くの弱点が未来に発見されるかもしれない。

私たちが私たちの重大な弱点を補い、他の方法で財務報告の有効な内部統制を実施し、維持することができなければ、財務情報を正確に記録、処理、報告し、財務諸表を作成し、所定の期間内に私たちの公開報告義務を履行する能力が悪影響を受ける可能性がある。私たちはまた前の時期の財務諸表を再申告することを要求されるかもしれない。もし私たちが財務報告の内部統制に有効であると断言できない場合、あるいは私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告の内部統制の有効性に保留されていない意見を発表できない場合、投資家は私たちの財務報告の正確性と完全性に自信を失う可能性があり、私たちの普通株の市場価格は悪影響を受ける可能性があり、私たちは個人訴訟やアメリカ証券取引委員会や他の規制機関の調査や法執行行動を受ける可能性があり、これらはすべて私たちの追加的な財務および管理資源を必要とし、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。もし私たちがどんな財務諸表も再説明することを強要されたら、このような不利な結果はもっと深刻になるかもしれない。

私たちは申告を加速する会社であり、より小さな報告会社として大規模な開示を提供しなくなる可能性があり、2023年12月31日までの10-Q表四半期報告書から、コストと管理要件を増加させることになります。

私たちは加速申告機関であり、2023年12月31日までのForm 10-Q四半期報告から、取引法で定義されている“小さな報告会社”として比例的に開示された情報を提供しなくなる可能性があります。

規模の小さい報告会社として、他の上場企業に適した様々な報告要件のいくつかの免除を利用することを選択することができ、これに限定されるものではないが、定期的な報告書や依頼書における役員報酬に関する開示義務を削減し、当社の年次報告書では2年間の監査済み財務諸表のみを提供することができる。

また、非加速申告会社およびより小さい報告会社として、財務報告書の内部統制に対する私たちの内部統制の有効性を証明するために、サバンズ·オクスリー法第404(B)条に基づく免除要件を利用した独立公認会計士事務所を利用した。しかし、私たちはこの免除を加速申請者として再利用しないかもしれないが、これは私たちの費用を増加させ、多くの管理時間を必要とするだろう。

ネバダ州の改正された法規と私たちの定款の条項は、投資家が私たちの役員または上級管理者が彼らの受託責任に違反して任意の法的訴訟を提起することを困難にするか、あるいは私たちの役員または上級管理者がこのような行動で発生した任意の金額を支払うことを要求するかもしれません。

ネバダ州改正法規及びネバダ州改正法規の認可に基づく我々の定款における規定によると、われわれの取締役会メンバー及びわれわれの上級職員は、限られた場合を除き、取締役又は上級職員としての受託注意義務に違反して何の責任も負わない。具体的には，ネバダ州改正後の法規78.138条は，(1)役員または役員としての行為または行動していないことによるいかなる損害に対しても，(1)取締役または役員の行為または行動が取締役または役員としての受託責任を構成していないこと，および(2)他人または彼女がこれらの職責に違反することが故意の不正行為，詐欺または違法を含むことが証明されない限り，単独で会社またはその株主または債権者に責任を負うと規定されている。この条項は，取締役や上級管理者の保護を目的としており，取締役または上級管理者が注意義務違反として告発された訴訟による金銭的損害の責任から保護し，潜在的な責任を制限することを目的としている。

したがって、株主は、彼らが受託注意義務に違反していても、我々の役員や上級管理者に対する法的訴訟に勝つことができない可能性がある。しかも、私たちの規定は私たちの役員と上級職員たちが私たちの身分で私たちと一緒に働いたために発生したすべての費用、費用、そして支出を補償することを可能にします。これは，一人が我々の役員や上級管理者に訴訟を提起することができれば，取締役または上級管理者が訴訟を弁護するために生じる任意の費用の支払いと，他の方法で行われた任意の判決や和解を要求される可能性が高いことを意味する

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費用の支払いを要求されます。したがって、私たちの賠償義務は必要な財政資源を移転し、私たちの業務、財務状況、経営結果とキャッシュフロー、私たちの普通株の現行の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

項目1 B。未解決従業員意見

2023年度には、会社から従業員の意見が寄せられた。ある未解決の意見に対する会社の対応は、会社が重要であると考えており、以下に述べるように従業員によって審査されている。

項目2.財産

2023年6月21日、当社はCoinaker Miners LLCの未償還会員権益を買収し、Coinaker Miners LLCはジョージア州有限責任会社であり、ジョージア州ダルトンの2つの不動産と特定の有形財産の賃貸契約を保有している。Coinaker Miners LLCは後にCSRE Properties Dalton LLCと改名した。

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2023年4月7日、当社の完全子会社である単一メンバー有限責任会社、子会社CleanSpark HQ、LLCはネバダ州ヘンダーソン東南通り10424号200号Suite 200に位置するいくつかの不動産を4，100ドルで購入した。この物件は約15，000平方フィートのオフィス空間で構成されている。同社はこのオフィススペースを新しい会社本部として利用しようとしている。

2022年10月8日、会社はその完全子会社CSRE Properties Sandersville，LLCを通じてジョージア州サンデスビル2015年George J.Lyons Parkway，Sandersville，31082に位置する不動産賃貸と有形財産の購入を完了した。この物件はジョージア州ワシントン県に位置し、41個の既存のモジュール化データセンターから構成されている。当社はこの物件を利用してビットコイン採掘活動を行う予定だ。

2022年8月17日、会社はその完全子会社CSRE Properties Washington，LLCを通じてワシントンディクシー·ウッドロード197号にある不動産の購入を完了し、郵便番号：30673。総成約価格は15，000ドルで、販売者は限定保証契約書を通じて費用の簡単な所有権を譲渡した。この不動産はジョージア州ウィルクス県に位置し、敷地は約27エーカー。当社はこの物件を利用してビットコイン採掘活動を行う予定だ。

2021年8月6日、当社はその完全子会社ノクロス地産有限責任会社を通じて、ジョージア州ノクロス30071ブルック中空公園路5295号にある不動産(“ノクロス財産”)の購入を完了した。総成約価格は6，550ドルで、販売者は限定保証契約書を通じて費用の簡単な所有権を譲渡した。ノクロス不動産は敷地約7エーカーのオフィスビルからなり、敷地は約86，000平方フィート。CleanBlokはノクロス財産を用いてビットコインマイニング活動を行う.

2021年5月20日、同社はその完全子会社ATLにより、ジョージア州30349大学公園ゴビ路2380号にある不動産(“大学公園物件”)の購入を完了し、購入前に賃貸していた。総成約価格は4，712ドルで、販売者は限定保証契約書を通じて費用の簡単な所有権を譲渡した。学院公園物件は事務/倉庫建築で構成され、敷地は約6エーカー、敷地は約41，387平方フィートである。ATLとCleanBlokはCollege Park物件を用いてビットコインマイニング活動を行う.

同社は2021年6月15日、カリフォルニア州カールスバッドCスイート2042号Corte Del Nogalの倉庫とオフィススペース賃貸契約を締結した。〒92011。この5年間の賃貸契約は約12，704平方フィートの工業単位であり、より大きな47，744平方フィートマルチテナント工業弾性建築の一部であり、毎月11ドルの基本賃貸料を支払う必要がある。賃貸物件は以前は私たちのエネルギー業務で使用されていたが、2023年9月、私たちは賃貸人と約200ドルの賃貸終了契約を締結し、このお金は私たちの総合貸借対照表に“売却のために持っている流動負債”に記録され、2023年10月に全額支払いされた。

2021年8月26日、同社はネバダ州89074号ヘンダーソン160号スイート2370 Corporation Circleにあるオフィススペース賃貸契約を締結した。レンタル期間は65ヶ月で、レンタル可能面積は4552平方フィートで、初期レンタルは11ドルで、毎年3%上昇します。会社圏空間は現在CleanSpark社と実行本部として使用されている。

ユタ州ウッズロス84087号三号スイートルーム1185 S.1800 Wにあるオフィスがあります。私たちは現在、毎月2ドルの支払いを要求する年間レンタル契約を締結しています。この不動産は会社員が使っています。

当社は既存施設や設備の運用状況が良好であり，業務展開に適していると信じている。

項目3.法的訴訟

我々が行うべき法律手続きの重要な事項の説明については、合併財務諸表の付記17-承諾およびまたは事項を参照してください。

当社は他にも完全に解決されていない法的手続きと正常な業務過程でのクレームに直面しています。当社は、個別または全体が当社の財務状況や経営業績に大きな影響を与えない事項に常に支配され、解決されています。訴訟の結果は本質的に不確実だ。報告期間内に1つ以上の会社に対する法律問題が解決されれば

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金額が経営陣の予想を超えた場合、当該報告期における会社の財務状況や経営業績は大きな悪影響を受ける可能性がある。

プロジェクト4.鉱山安全情報開示

適用されません。

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第II部

項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入

市場情報

私たちの普通株は、一株当たり0.001ドルの価値があります。ナスダック資本市場に上場して、株式コードは“CLSK”です

私たち普通株保有者

2023年12月1日現在、登録されている普通株式保有者195人がいます。

株主投票投票を提出するすべての事項について、私たち普通株の保有者は、登録された株式ごとに一票を投じる権利があります。私たちの普通株の保有者は優先購入権を持っていないし、彼らの普通株を他の証券に変換する権利もない。私たちの普通株は償還または債務返済基金の条項に適用されない。

配当をする

私たちが現在所属している会社の定款や定款や合意では、私たちが配当金を発表することを阻止する制限はありません。しかしネバダ州の改正された法規は配当金の発効後に配当を発表することを禁止しています

私たちは普通株のどんな配当も発表したことがなく、私たちは予測可能な未来にどんな配当金も発表するつもりはない。

最近販売されている未登録の 証券収益の使用

2021年12月までの四半期に、2020年8月31日に締結された会員権益購入協定に基づき、何らかのマイルストーンの実現に基づいて、GridFabricの売り手に合計8，404株の私たち普通株の未登録株を発行しました。これらの株の総価値は150ドルとされている。

普通株式は，公開発行に触れない取引で発行され，証券法第4(A)(2)節及び/又は証券法で公布された規則D第506条に規定する免除登録に基づく。

2023年9月30日までの四半期内に、他の未登録証券販売は、現在のForm 8-K報告または当社のForm 10-Q四半期報告では報告されていません。

買い戻し

本年度報告に含まれる会計年度第4四半期において、当社は、いかなる種類の会社持分証券の株式又はその他の単位も買い戻していない。

第六項です[保留されている]

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プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析

前向きに陳述する

2023年9月30日現在、2023年9月30日現在および2022年9月30日現在の年度財務状況と経営業績に関する以下の議論は、我々の連結財務諸表および本年度報告書の他の部分にForm 10-K形式で含まれるこれらの報告書の付記とともに読まなければならない。私たちの議論は、私たちの計画、目標、期待、および意図のようなリスクおよび不確定要素に関連する現在の予想に基づく前向きな陳述を含む。いくつかの要因のため、実際の結果およびイベントの時間は、これらの前向き陳述において予想されるものと大きく異なる可能性がある。私たちは、予想、推定、計画、プロジェクト、持続的、進行中、予想、信じ、意図、可能、すべき、可能、および同様の表現を使用して前向き陳述を識別する。“前向き陳述”を参照されたい

業務の概要

私たちはビットコイン採掘会社です我々はジョージア州で5つのデータセンターを独立して所有·運営しており，開発総容量は230メガワットである。私たちはジョージア州サンデスビルのデータセンターで150メガワットの電力を追加開発しています。私たちはニューヨークのマセナにパートナーがいて、50メガワットの電力を提供してくれた。私たちはビットコインを責任を持って支援するために私たちのインフラを設計しており、これは世界で最も重要なデジタル商品であり、金融独立と包摂性の基本的なツールでもある。私たちは風力、太陽エネルギー、原子力、水力発電のような低炭素エネルギーのコミュニティに投資することで、地球を今よりも良くするために努力している。私たちは私たちの従業員、私たちのいるコミュニティ、および世界各地のビットコインに依存する人の間で信頼と透明性を育成するために努力している。

ビットコインマイニング

ビットコインは2008年に発売され、価値を交換して保存するデジタル手段になることを目標としている。ビットコインは、共通認識に基づくネットワークと、各ビットコイン取引の記録を含む“ブロックチェーン”と呼ばれる共通帳簿とに依存するデジタル通貨である。ビットコインネットワークは、中央権威機関や中間業者がなく、広範なネットワーク参加を有する第1の脱中心化P 2 P支払いネットワークであり、ユーザが合意プロトコルに参加することによって動力を提供する。各ビットコイン取引の真正性は、ビットコインを送信および受信するユーザアドレスに対応するデジタル署名によって保護される。ユーザは自分の送信先からビットコインを送金することを完全に制御することができる.ビットコインブロックチェーン上のすべての取引は透明であり、対応するソフトウェアを実行する人が各取引の有効性を確認することを可能にする。ブロックチェーンに記録するためには、各ビットコイン取引が動作証明コンセンサス方法によって検証され、これは、暗号化関数を解決して取引を検証し、ブロックチェーン上に発行する必要がある。この過程を掘削と呼ぶ.鉱夫は、暗号化機能を成功裏に解決し、ネットワークに計算能力を提供したので、新しく作成されたビットコインおよびビットコイン費用を含むビットコイン報酬を得るであろう。

コンピュータ処理能力、相互接続、電力コスト、環境要素(例えば冷却能力)と地理位置などの要素は採鉱において重要な役割を果たしている。2023年9月30日現在，我々の運営採鉱単位は9.6 EH/Sを超える計算能力を発生させることができる。ビットコインマイニングにおいて、“hashrate”は、コンピュータがビットコインネットワーク上で取引を処理する計算および処理能力および速度を評価する指標である。我々は，2024年以降も我々の計算能力を向上させるとともに，ジョージア州に持つサイトのインフラを拡大し，戦略買収目標を求め，戦略代行協定を通過する予定である.2023年12月1日までに申請を提出した日までに、10.0 EH/Sの計算能力を生産することができます。ハッシュ率である会社の計算能力を評価することは、通常、ビットコインマイニング会社を評価する最も重要な指標の一つとされている。

2023年9月30日現在，我々は約113，500人の鉱夫を有しており，そのうち約88，000人が在職しており，残りは主にサンデスビル拡張プロジェクトに設置される新しい機械を準備している。これらの鉱夫の年齢は1カ月から37カ月まで様々であり，平均年齢は約12カ月である。私たちは鉱山労働者のために停止時間を手配しなかった。私たちは定期的に鉱夫の計画外維持を行っているが、歴史的にはこの停止時間は多くない。計画外メンテナンスを実行する時、私たちは通常代替鉱夫を用いて鉱夫を交換して、全体の停止時間を減少させる。2023年9月30日現在の鉱夫のエネルギー効率範囲(ワット/メガワット)は21.5から38 W/th，平均エネルギー効率は28.4 w/thであった。

私たちは採鉱業務を通じてビットコインを獲得し、時々ビットコインを売却して、私たちの業務と戦略的成長をサポートします。私たちは現在ビットコインの通常の取引に従事するつもりはありません(必要がない限り

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我々のビットコインをドルに変換する)または、私たちが保有するビットコインに関連するヘッジキャンペーンに従事するが、任意の所与の時間にビットコインを保有または売却する決定は、常に顕著な変動性を有するビットコイン市場の影響を受ける可能性がある。現在、我々は、我々が所有するビットコインをいつまたはいつ売却するか、または我々が販売するビットコインの数を決定するために、式または具体的な方法を使用していない。逆に、ビットコインの保有または売却の決定は、現在、管理層が予測を分析し、市場をリアルタイムに監視することによって決定されている。

ビットコインの価値は従来から大きく変動している.下表は、2021年10月1日から2023年9月30日までのビットコインのディスク低価格とディスク高値範囲を提供する。

2023年9月30日までに、約2243枚のビットコインを持っています。2023年9月30日現在、われわれのビットコインの総合貸借対照表における帳簿価値は56，241ドルである。私たちは私たちのビットコインを無期限無形資産に計上し、もし私たちのビットコインの公正価値が買収後のいつでもその帳簿価値を下回ったら、これらの資産は減値損失を受ける。減価損失は公正な価値のその後のいかなる増加によって回収されてはいけない。我々が各報告期間終了時に保持している各ビットコインの帳簿価値は、買収以来いつでも取引所で活発にオファーされている1枚のビットコインの最低価格を反映している。したがって，ビットコイン市場価格の負の変動は我々の利得やビットコインの帳簿価値に実質的な影響を与える可能性がある.

我々の完全子会社CSRE Properties，LLC，CSRE Property Management Company，LLC，CSRE Properties Norcross，LLC，CSRE Properties Washington，LLC，CSRE Properties Sandersville，LLC，CSRE Properties Dalton，LLCとCleanSpark HQ，LLCにより，不動産ホールディングスを維持している.

2023年と2022年9月30日までの財政年度の運用結果

($000‘Sで表され、ビットコイン価格と“ビットコインマイニングサービス”というタイトルで次の情報を除く)

ビットコインマイニング業務

概要

我々は、一般にMinerまたはASIC(特定用途向け集積回路)と呼ばれるサーバのセットを運営しており、これは特定の用途のためにカスタマイズされたコンピュータチップである。ビットコインマイニングの場合、ASICは、他の鉱夫とデブロッキングを競合するために、SHA−256アルゴリズムを可能な限り効率的かつ迅速に計算する。各計算は1つのハッシュであり、各機械の計算能力は毎秒処理されたテラハッシュで測定される(“TH/S”)。1兆回のハッシュは1兆回のハッシュに相当する.我々が生成するハッシュ能力が高いほど，グローバルハッシュ率への貢献が大きくなり，ブロック報酬におけるパーセンテージが高くなる.例えば，2023年9月30日現在，我々の運営ハッシュ率はグローバルハッシュ率の約2.45%であり，ほぼ同じパーセントのグローバルブロックチェーン報酬を得ており，この日までに1日あたり約20-22ビットコインに相当する.結局、私たちは採鉱を利益にするために、このような採鉱奨励が私たちの直接運営コストをカバーすることを確実にするために努力した。

ビットコインの収益性に影響を与える要素は多種多様だ。私たちの収益力を発掘する能力は、ビットコインのドル価値(その波動性は上述したように)、掘削難度、全世界ハッシュ率、電気価格、機動隊エネルギー効率、データセンターエネルギー効率、およびその他の要素を含むこれらの変動変数を制御することに成功するかどうかに依存する。

ビットコイン採掘の最も重要な直接コストは電力であるため、採鉱チームのエネルギー効率は利益を推進するのに役立つ。私たちはテラヘルツあたりのエネルギーを生産するのに必要なワット数を使って効率を測定した

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処理能力。私たちは私たちが効率的な鉱夫船団を運営していると信じている。次の表は9月30日，2023年，2022年までの我々の機隊を示し，我々の鉱工効率と計算能力と世界計算能力の比較を紹介した。

次の表は，2023年9月30日と2022年9月30日までの年間のビットコインあたりの採掘平均コストと，我々の5つの自社施設と我々のホスト施設で利用している1キロワット時あたりの総エネルギー使用量と1キロワット時あたりのコストを示している。

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電気価格は我々の全資本が持つ地点で最も重要なコスト駆動要因であり，2023年9月30日と2022年9月30日までの年度，エネルギーコストはそれぞれビットコイン採掘収入の51.5%と19.6%を占めている。我々のホスト位置については、エスクロー費用(エネルギーを最大コストとする第三者事業者の直接運営コストを含む)および利益共有は、それぞれ2023年9月30日および2022年9月30日現在の会計年度ビットコイン掘削収入の66.9%および42.4%を占めている。

エネルギー価格は大きく変動する可能性があり、世界的な事件(ウクライナ戦争とそれに伴う天然ガス不足を含む)は過去1年間で全国的な電気価格の上昇を招いた。ジョージア州のすべての全額所有と運営場所とニューヨーク州の委託鉱夫は現在卸売電力コストの面で可変価格と市場料率の変動の影響を受けています。これらの価格は購入電気プロトコルによって制約されており，これらのプロトコルは場所によって異なり，価格が時間ごとに変化する可能性があることを示している.これはエネルギー価格の予測を困難にしているが、消費エネルギーを積極的に管理し、収益性とエネルギー効率の向上に着目したより大きな能力と柔軟性を持たせる。エネルギー価格は熱波，冬季嵐，極地渦などの天気事件にも高度に敏感であり，これらの事件は地域の電力需要を増加させている。このような状況が発生した時、私たちは電気料金率の増加を避けるために、私たちの運営を減らすかもしれない。中国で支払った平均電気価格は

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自己施設は2023年9月30日と2022年9月30日までの年間でそれぞれ1キロワット時0.048ドルと0.041ドルであった。我々のホスト施設では，ホスト施設で使用されているKWHsと比較して，これらの時間帯ではそれぞれ1キロワット時あたり0.064ドルと0.098ドルであった。

管理チームは私たちがエネルギー使用の必要性とタイミングを減らさなければならないということをリアルタイムで決定する。電気価格が私たちが獲得する対応する固定ビットコインの報酬の価値を超えると、私たちは電気価格を削減します。これは，ビットコインの価値が低下したりエネルギー価格が上昇したりすれば，我々の削減が増加し，同様にビットコインの価値が増加し，エネルギー価格が低下すると，我々の削減が減少することを意味する.管理チームは、この決定を、当社のすべてのサイト(完全所有サイトおよびホストサイトを含む)で1時間ずつ管理する。

2022年12月31日までの四半期には、天気事件により全国のエネルギー価格が高騰したため、合計15%の船団を削減し、12月は2023年度の削減幅が最大となった月である。私たちの積極的な削減戦略は、これらの活動中に高すぎるコストを避けることができるようにしたが、生産量の低下にもつながった。

2023年9月30日までの今年度の残り時間内に、会社は天気事件やエネルギー価格の高騰で支出を大幅に削減しなかった。

経営成果

ビットコインマイニング収入

2023年9月30日までの年間の収入は168，121ドルであり，2022年9月30日までの年度の131，000ドルより37，121ドル増加し，28%増加しており，これは主にビットコイン採掘業務収入の増加によるものである。ビットコイン採掘収入は、ビットコイン採掘数とビットコイン採掘日のビットコイン価格の2つの主要な駆動要素によって決定される。2023年9月30日までの会計年度では、ビットコイン6，903枚を掘削し、平均ビットコイン価格は24，355ドルであったのに対し、2022年9月30日までの会計年度では、ビットコイン3，752枚を採掘し、平均ビットコイン価格は34，916ドルであった。ビットコイン採掘量の増加は主に運営中の鉱夫数の増加により，2022年9月30日の4.7万人から2023年9月30日の約8.8万人に増加し，ほぼ倍増した。運営中の鉱夫数の増加は私たちのハッシュ率を増加させ、これは私たちの総計算能力であり、世界のハッシュ率の背景からそれを理解すると、私たちが何ビットコインを採掘できるかを決定する。

その他のサービス収入

その他のサービス収入は我々のデータセンター運営に関係しており，2023年9月30日までの1年間にデータセンター運営から287ドルの収入を得ており，2022年9月30日現在の525ドルに比べて238ドル減少し，45%減少している.この低下は、経営陣がその運営中のすべての生産能力をビットコイン採掘に移すことを決定したためである。2023年9月30日から、データセンター運営からの収入は確認されません。

収入コスト(減価償却や償却費用は含まない)

2023年9月30日までの年度の収入コストは93，580ドルであり，2022年9月30日までの年度の41，234ドルに比べて52，346ドル増加し，127%増加した。これらのコストは主に我々の所有する施設内で採鉱設備を運営するエネルギーコストに関係しており，2023年9月30日までの年度は65，824ドルであり，2022年9月30日までの年度の13，334ドルより52，490ドル増加している。私たちの自社施設内のエネルギーコストの増加は、2023年度のワシントンとサンデスビルでの採鉱作業の年間またはほぼ年間と関係があり、この2つの地点はそれぞれ2022年8月と2022年10月に買収された。

2023年9月30日までに、本グループでも22，974元のホスト費用と3，991元の配当費用が発生し、2022年9月30日までの年度の22，708元および4，028元よりそれぞれ266元増加し、37元減少した。受託費と利益共有費は，主にCoinmintとのホスト代行合意の結果である.トークン料は両財政年度で一致しており，1キロワット時あたりの課金の低下により使用したKWHsの増加を相殺している。

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専門費

専門費用は，主に法律，会計，相談費を含め，2023年9月30日までの年間10，869ドルであり，2022年9月30日現在の6，469ドルより4，400ドル増加し，68%増加した。2023年9月30日までの1年間の法律費用は7676ドルで、前年は2714ドルだった。この増加は主にDarfon America Corpとの3800ドルの訴訟和解と訴訟と取引コストの追加的な活動によるものだ。2023年9月30日までの1年間で、会計、監査、相談などの他の専門費用は3，193ドルだったが、2022年9月30日までの年間は3，755ドルと562ドル減少した。

賃金明細料

賃金支出は2023年9月30日までの1年間で、2022年9月30日までの同時期の40，920ドルから45，714ドルに増加した。私たちの賃金支出には、賃金、賃金、給与に関連する税金と福祉、非現金株報酬が主に含まれている従業員のすべての給与関連支出が含まれている。非現金株に基づく給与を除く2023年9月30日までの年間賃金支出は21，572ドルで、2022年9月30日現在の前年の9，493ドルより127%増加した。この成長は主に会社が2022年8月と2022年10月にWahaとMawsonを買収したためだ。

私たちは特定の従業員たちに株式奨励金を支給し、これは私たちの賃金関連費用の重要な構成要素だ。2023年9月30日までの1年間の株式給与は24，142ドルで、2022年9月30日までの前年の31，466ドルから7，324ドル減少し、減少幅は23%だった。

一般と行政費用

2023年9月30日までの年度，一般および行政費用は2022年9月30日現在の10，423ドルから20，823ドルに増加し，10，400ドルに増幅された。この増加は主に会社の間接費用の増加によるものであり、税金と許可証、保険料、出張費用、レンタル料などを含むがこれらに限定されない。

その他の減価支出(ビットコイン関連)

2023年9月30日までの年度確認の減値支出は7，163ドルで、2022年9月30日までの年度の12，210ドルに比べて5，047ドル減少した。減値支出には、ビットコイン価格が今年度中に一般的に低下したことによるビットコイン減値が含まれており、このうち、2023年9月30日までの財政年度に比べて、2022年9月30日までの財政年度では、ビットコイン価格の全体的な減少幅が大きい。採掘日以降の間のビットコイン価格の低下は減値費用として記録されている。減価費用は，ビットコイン保有期間の日内の低ビットコイン価格を用いて計測される.ASCテーマ350-商業的名声その他これは，ビットコインが販売されていない限り，その後のビットコイン価格の上昇(未実現利得)を記録してはならないという点で，報酬が確認されることが要求される.

ビットコインの売却で実現した収益

ビットコインの販売実現収益は、2023年9月30日までの1年間で、2022年9月30日現在の2，567ドルから1，357ドルに低下した。ビットコイン販売の実現された収益は、ビットコイン販売収益と帳簿金額との差額である。一般に、ビットコイン価格が一定期間上昇すると、収益はより高くなる。

減価償却および償却

2023年9月30日までの1年間で、減価償却·償却費用は2022年9月30日現在の49，045ドルから120，728ドルに増加し、71，683ドル増加した。

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2023年9月30日までの年度では，投入された鉱夫や採鉱関連設備の数が増加したため，減価償却支出は47，082ドルから118，615ドルに増加し，71，533ドルまたは152%に増加した。また、2023年度第4四半期には、会社はAntminer XPS(140 th/S，21.5 J/th)を買収し、これらの新たに買収した鉱夫をいくつかの効率の低い鉱夫に置き換えた。そのため、会社は代替の鉱夫のために32，721ドルの加速減価償却費用を追加確認した。

2023年9月30日までの年間の償却費は2，113ドルで、2022年9月30日までの前年の1，963ドルより150ドル増加し、8%増となった。

その他の収入(費用)

2023年9月30日までの1年間で、他の支出は260ドルだったが、2022年9月30日までの1年間で、他の支出は2225ドルと1，965ドル差があった。2023年9月30日までの1年間に，Mawsonの買収に関連する2，484ドルまたは公定価値変動収益があることを確認した。2023年9月30日までの1年間で、派生証券の未実現損失は259ドルだったが、前年同期の損失は1，950ドルだった。

2023年9月30日現在の会計年度も利息支出が1，899ドル増加し、前年同期の1，078ドルから2，977ドルに増加した。この成長は主に融資協定に関連しており、2022年4月に発表され、2022年9月30日までの財政年度では約5カ月返済されていないが、2023年9月30日までの財政年度全体では返済されていない。

経営純損失を続ける

以上のような理由により、2023年9月30日までの年度継続経営純損失は132，160ドルであったが、2022年9月30日までの年度純損失は40，089ドルであった。

非持続経営の結果

予想通り、私たちの以前のエネルギー部門の収入は前年比で減少し、9667ドルから158ドルに低下した。2023年9月30日までの年間総コストと支出は，2022年9月30日までの年度の26，901ドルから6，071ドルに低下し，主な原因はエネルギー業務に関する減価支出と前年に確認された解散費に関する賃金支出である。このため、2023年9月30日までの1年間、非持続業務の純損失は2022年9月30日現在の前年の17，237ドルから4，429ドルに減少した。当社はその後の期間中は何の重大な活動も運営停止に記録されないと予想しています。

純損失

2023年9月30日までの年度純損失は136，589ドルで、2022年9月30日までの年度純損失57，326ドルより79，263ドル増加した。

非GAAP測定基準

米国公認会計原則(“GAAP”)による財務業績の測定ではない調整されたEBITDAを列記した。我々の非GAAP“調整後EBITDA”には，(I)利息，税項，減価償却の影響は含まれていない，(Ii)株式の報酬支出，証券の未実現損益，および以前に完了した買収に関する公正価値の変化は含まれておらず，これらはすべて非現金項目であると考えられ，これらの項目は我々の全体的な業務パフォーマンスを反映していないと考えられ，会計には管理層の判断が必要であり，それによって生じる費用は他社と大きく異なる可能性がある，(Iii)長期資産(営業権を含む)に関する非現金減価損失；(Iv)株式証券販売の実現済み損益、その金額は未実現損益に直接関連しており、この等損益も含まれていない、(V)訴訟や各種取引に関する法的費用、管理層は、これらの費用は私たちの持続的な経営活動を反映していないと考えている；(Vi)再配置されていない古いまたは修理できない機器に関連する資産の損益を処分する；(Vii)生産停止業務に関する損益、これらの損益は、私たちの将来の業務活動に適用されない、および(Viii)解散費。

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我々は以前，調整されたEBITDAを計算する際にビットコインに関する非現金減値損失やビットコイン販売の実現損益は含まれていなかったが，このようなプロジェクトは我々が正常に運営し続けている一部であることが確認され，我々の調整EBITDA計算から除外しなかった.

経営陣は、これらの項目を含まない非公認会計基準財務指標を提供することは、会社のコア業務経営業績と他社の経営業績とを有意に比較することができ、財務及び経営決定を策定し、異なる時期のコア業務経営業績を評価するための重要なツールを会社に提供することができると考えている。経営陣が非GAAP調整後のEBITDAを内部で使用しているほか，管理層は，調整後のEBITDAは投資家とアナリストが一致したうえで報告期間別の表現を比較するのにも有用であると考えている。経営陣は、一部の除外されたプロジェクトは現金支出に関連しているにもかかわらず、一部のプロジェクトは定期的に発生していると考えている(管理層は、このようなプロジェクトは、私たちのビットコイン関連収入を生成するために必要な正常な運営費用であるとは思わないにもかかわらず)。例えば、調整後EBITDAに計上されていない株式ベースの報酬支出は、今後数年間も重要な経常支出となり、ある従業員、上級管理者、および取締役に提供される報酬の重要な構成要素となると予想される。また，管理層は，排除された項目は，我々のビットコイン関連収入を生成するために必要な費用であるとは考えていない.

当社の調整後のEBITDA指標は、当社が提供する類似指標と直接比較できない可能性があり、業界他社が非GAAPの財務結果を計算する方式が異なる可能性があるからである。同社の調整後のEBITDAはGAAPによって財務業績を評価する指標ではなく、営業(損失)収入あるいはGAAPによる任意の他の業績指標の代替指標と見なすべきでもない。経営陣は調整後のEBITDAを内部で併用しているが，この測定基準のみを補完して使用しており，GAAPの財務結果が提供する情報に代替あるいは優れているとは考えていない。

したがって，調整後のEBITDAは単独で考慮すべきではなく，我々の総合財務諸表に含まれる情報とともに読むべきではなく，これらの情報は公認会計基準に基づいて作成されている。

以下は，我々の非GAAP調整後のEBITDAとその最も直接比較可能なGAAP指標(すなわち純(損失)収入)の示した時期の入金である：

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以下は、私たちが持っているビットコインの公平な時価と2023年9月30日と2022年9月30日の現在の帳簿価値の入金です

流動性と資本資源

流動性と資本に対する私たちの主な要求は運営資本、資本支出、ローン支払い、上場会社コストと一般会社の需要である。私たちは私たちの業務のさらなる発展と成長に伴い、このような需要が引き続き存在すると予想している。2023年9月30日までの1年間、我々の主な流動性源は、既存の現金および現金等価物およびビットコインからのものである。私たちの現在の計画と業務状況によると、私たちは既存の現金と現金等価物とビットコインと、運営によって生成された現金を加えると、私たちが利益を達成するまで、今後12ヶ月と合理的に予測可能な未来の予想される現金需要を満たすのに十分であると信じており、私たちは私たちの資産流動性の低下を招く可能性のある傾向や需要、約束、事件、または不確実性を知らない。私たちは、技術進歩、競争動態または技術、ビジネス機会、挑戦、買収、または予見できない状況に対応し、短期的または長期的には他の理由で株式または債務融資を行うことを決定するか、または信用スケジュールを提供するために追加の資本を必要とするかもしれない。もし私たちが十分な融資を受けることができなかったり、私たちが必要な時に満足できる条項で融資を受けることができなければ、私たちが私たちの業務を継続したり支持したり、業務挑戦に対応する能力は大きく制限されるかもしれません。特に、上昇しつつあるインフレと金利、並びにロシアとウクライナの間の衝突は、世界金融市場の深刻な混乱と変動をもたらし続ける可能性があり、資本を得る能力を低下させている。もし私たちが必要な時間や条件でより多くの資金を集めることができなければ、私たちの業務、財務状況、経営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

2023年9月30日まで、私たちの流動資産の総額は102，172ドルで、主に現金と現金等価物、ビットコイン、在庫、前払い費用、その他の流動資産を含みます 総資産は761，578ドル。2023年9月30日現在、私たちの流動負債総額と負債総額はそれぞれ74，055ドルと84，351ドルです。2023年9月30日まで、私たちの運営資金は28，117ドルです。また、市場での発売メカニズムを通じて株式融資を得ることができ、2022年4月に達成した融資手配により債務融資を得ることができる。

材料現金需要

私たちは多くの契約義務の当事者であり、第三者への支払いの約束に関するものだ。このような債務は私たちの短期的で長期的な流動性と資本資源の需要に影響を及ぼすだろう。ある契約債務は2023年9月30日までの総合貸借対照表に反映され、その他は将来の約束とみなされる。私たちの契約義務は主に各方面と貨物或いはサービス(主に鉱夫と設備)を購入して正常な業務過程で締結した撤回可能な購入承諾、ローン及び融資と経営リースを含む。

潜在的な業務や資産買収を含む事業拡大の機会を定期的に評価しています。将来の可能な買収融資に関連する様々な資本源を評価し、債務、株式またはビットコインの売却、または手元の現金の使用を含む。私たちは過去にしたように、私たちが過去にしたように、会社の株を取引対価格として使うこともできる。

我々の契約義務に関する情報は、次の契約義務を参照し、当社の連結財務諸表付記の他の部分の付記17、引受金及び又は有事項を参照してください。

50

継続経営による経営活動

2023年9月30日までの1年間に，経営活動で使用された現金純額は31，720ドルであったが，2022年9月30日までの同期では，経営活動が提供した現金純額は77，806ドルであった。我々はビットコインを売却して得られた収益116，271ドルに加え、減価償却や償却120，728ドルなどの非現金支出を加え、株式ベースの補償24，142ドルとビットコイン減価7，163ドルは、2023年9月30日までの経営活動によって提供された現金純額の主要な構成要素であり、主にビットコイン採掘経営活動に用いられる現金純額168，121ドル、純損失136，589ドル、および前払いと他の流動資産の増加4，320ドルによって相殺された。当社が2022年9月30日までの年度経営活動で提供した現金純額は、主に継続経営純損失40，089ドル、ビットコイン採掘純損失131，000ドルおよび派生資産未実現収益1，950ドルによって牽引されているが、株式報酬31，466ドル、減価償却および償却49，045ドル、ビットコイン減価12，210ドル、ビットコイン販売収益133，201ドル、および売掛金および負債増加16，040ドルで相殺されている。

経営活動で提供される現金が大幅に減少したのは、主に2023年9月30日までの年度が2022年9月30日までの年度に比べて保有ビットコイン数が増加したためである。

持続的な運営からの投資活動

2023年9月30日までの年間で投資活動に使用されているキャッシュフローは334，179ドルであるのに対し，2022年9月30日までの年度は210，981ドルである。私たちは239，416ドルの採鉱設備購入と手付金、61，460ドルの固定資産購入、22，518ドルのMawson買収、9，389ドルのCoinMaker LLC、および1，430ドルのジョージア州サンデスビルの土地買収を支払いました。これらは2023年9月30日までの年間投資キャッシュフローの主要な構成要素です。

私たちは19，286ドルの固定資産を購入し、171，181ドルの採鉱設備(保証金を含む)を支払い、Wahaを購入した19，772ドルは2022年9月30日までの年間マイナス投資キャッシュフローの主要な構成要素だ。

持続的な運営からの融資活動

2023年9月30日までの年間では、融資活動によるキャッシュフローは371，075ドルだったが、2022年9月30日までの年間は141，960ドルだった。2023年9月30日までの1年間、私たちの融資活動のキャッシュフローには、主に市場で発行された融資メカニズムの収益383，776ドル(98，829，525株、加重平均価格1株3.88ドル)が含まれている。2022年9月30日現在、我々の融資活動のキャッシュフローには、125，048ドルの発行収益(17，740，081株、加重平均価格は1株7.05ドル)と、設備支援融資収益19，620ドルが含まれている。

非持続的経営によるキャッシュフロー

非連続的な業務が提供する現金は、2023年9月30日の財政年度中に売掛金、売掛金、売却資産を受け取ることにより生成された現金を含む業務の段階的終了に応じて提供される。2022年9月30日現在の会計年度には、エネルギー部門から大量の現金が流出しており、これが会社がエネルギー事業部門から撤退することを決定した重要な原因の一つである。2022年9月30日までの年度，エネルギー部門業務活動(非持続業務)で使用されている現金は6，362ドルである。

近く発表·発表予定の会計公告

2023年9月6日の会議で、財務会計基準委員会(“FASB”)は、その提案されたASU-暗号化資産の会計および開示(主題350-60)の特定の暗号化資産の会計および開示に関するフィードバックについて議論した。この提案に関する受け取った意見に基づき，FASBはその作業者に最終基準の起草を指示した.新しいガイドラインによれば、1つのエンティティは、その後、特定の暗号化資産を公正な価値で計量することを要求され、公正な価値の変化は、各報告期間の純収入に計上される。提案されたルールのセットは

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提案された規則は従業員福祉計画と非営利団体を含むすべての実体に適用されるだろう。暗号化資産の定義は狭義となり，ビットコインはこの定義に適合する.今年末までに最終基準を制定し、早期採用を許可する可能性がある。過渡はトレーサビリティを持たないが，期首留保報酬の累積効果を調整する必要がある.当社は最終基準発表時にできるだけ早く最終基準を採用することを期待しています。

FASBは2021年10月にASU 2021-08、企業合併(主題805)：顧客との契約から得られた契約資産と契約負債の会計を発表し、買収側に買収日にASC 606に基づいて、企業合併で得られた契約資産および契約負債を顧客との契約収入確認および計量を要求し、契約を開始したように要求した。現行業務合併指針によると、当該等の資産及び負債は買収日に買収側が公正価値で確認する。この新しいガイドラインは、当社の2024年9月30日までの中期·会計年度に対して有効である。

FASBは2016年6月、ASU 2016-13、金融商品-信用損失(テーマ326)：2020年10月1日の金融商品信用損失の計測(“ASU 2016-13”)を発表した。ASU 2016-13年度は、各エンティティに新しい展望性“予想損失”モデルを使用することを要求し、予期される信用損失を反映し、売掛金に関連する信用損失を含み、信用損失推定に情報を提供するために、より広範な合理的かつサポート可能な情報を考慮することを要求し、これは通常、損失の準備を早期に確認することにつながる。当社はASUを発表する際に小さな報告会社であるため、当社はASUを採用しており、2023年10月1日から発効しており、新基準の採用は当社の経営業績やキャッシュフローに実質的な影響を与えていません。

同社はすでに他のすべての最近の会計声明を評価しており、これらの声明は会社の財務状況、経営結果、あるいはキャッシュフローに実質的な影響を与えないと考えている。

重要な会計政策と試算

私たちの会計政策は、2023年9月30日現在の10-K表年次報告書の総合財務諸表付記で詳細に検討されていますが、私たちの重要な会計政策は、収入確認、財産と設備、業務合併、無形資産と営業権、ビットコイン、株式ベースの報酬と関係があると考えられます。

私たちの重要な推定には、会社の営業権の減価の推定と長期資産の回収可能性の推定を検討することが含まれています 当社は過去の経験や他の様々な当時の状況では部下が合理的と考えられている仮説に基づいて推定しているが，これらの仮定の結果は資産や負債の帳簿価値を判断する基礎となっており，そのような資産や負債の帳簿価値は他の出所から容易に見られるわけではない。

第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について

小さな報告会社は必要ありません。

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項目8.財務諸表と補足データ

S-X条例第8条に要求される財務諸表指標：

監査された連結財務諸表：

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独立公認会計士事務所報告

当社の株主および取締役会へ

クレanSpark社は

財務諸表のいくつかの見方

CleanSpark，Inc.およびその子会社(総称して“会社”と呼ぶ)を2023年9月30日と2022年9月30日までの総合貸借対照表と、2023年9月30日までの2年度の関連総合経営報告書と全面赤字、株主権益と現金流量、および関連付記(総称して“財務諸表”と呼ぶ)を監査した。これらの財務諸表は，すべての重要な点で当社の2023年9月30日と2022年9月30日までの財務状況，および2023年9月30日までの2年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。

また、テレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づいて、2023年9月30日までの財務報告内部統制を監査し、2023年12月1日に発表された報告書に不利な意見を表明した。

意見の基礎

当社の経営陣は、これらの財務諸表の作成を担当し、財務報告に対して有効な内部統制を維持し、添付の管理層財務報告内部統制報告に含まれる財務報告の内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は、会社の財務諸表に意見を発表し、私たちの監査に基づいて会社の財務報告内部統制に意見を発表することです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告の有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。

財務諸表の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる、監査委員会に伝達または要求された事項である：(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関する事項、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要な監査事項のコミュニケーションはどんな方法でも私たちの意見を変えることはできません

F-1

財務諸表全体については、以下の重要な監査事項を伝達することにより、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することはない

ビットコイン採掘収入の会計計算と開示評価が確認された

付記2に開示されているように、同社は、ASC 606“顧客との契約の収入”に基づいて収入を確認する。当社はその鉱床に計算能力を提供し，その等の計算能力を提供する交換として，計量期間内に稼いだ固定ビットコイン報酬を比例的に共有する権利があり，各計量期のグローバル取引手数料報酬を比例的に共有し，計量期間内に鉱池運営業者に支払うべきデジタル資産純額を差し引く権利がある。当社の比例シェアは，当社の鉱池事業者への貢献による計算能力がビットコインネットワークのアルゴリズムの難しさと比較した割合である。同社が確認したビットコイン採掘純収入は2023年9月30日までの年間で約1億681億ドル。当社経営陣は、既存の公認会計原則を確認したビットコイン採掘収入の会計·開示にどのように適用するかを決定する際、重大な判断を下した。

この重要な監査問題を解決するために私たちが実行する主な手続きは以下の通りです

ビットコイン保有会計計算と開示の評価

総合財務諸表付記2に開示されているように、当社が2023年9月30日に保有するビットコインは無期限無形資産として入金され、総合貸借対照表の流動資産に計上されている。同社のビットコイン総額は2023年9月30日現在で約5620万ドル。当社の経営陣は、現行の公認会計原則を所持ビットコインの会計、関連財務諸表列報及び付属の脚注開示にどのように適用すべきかを決定する際、すでに重大な判断を下した。

この重要な監査問題を解決するために私たちが実行する主な手続きは以下の通りです

/s/ マールoneBailey LLP

Www.maronebailey.com

2018年以来、当社の監査役を務めてきました。

ヒューストン、テキサス州

2023年12月1日

F-2

独立公認会計士事務所報告

当社の株主および取締役会へ

クレanSpark社は

財務報告の内部統制については

我々は，テレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部制御-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき，CleanSpark，Inc.とその子会社(“会社”と総称する)を2023年9月30日までの財務報告内部統制を監査した。以下に述べる重大な弱点が制御基準目標の実現に与える影響により，当社は2023年9月30日現在，首席運営官が発表した“内部制御−総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づいて財務報告に有効な内部統制を維持していないと考えられる。

当社が経営陣の評価の日後に取ったいかなる是正行動にも言及する経営陣の声明に意見を発表したり、他の形態の保証を提供したりしません。

私たちもすでにアメリカ上場会社会計監督委員会(“PCAOB”)の基準に従って、当社の2023年9月30日まで、2023年及び2022年9月30日まで及びこの日までの年度の総合財務諸表を審査し、私たちは2023年12月1日の報告書に対してこのような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。

意見の基礎

当社経営陣は、効率的な財務報告内部統制の維持を担当し、経営陣“財務報告内部統制報告”(以下、“経営陣報告”と略す)に掲載されている財務報告内部統制の有効性を評価する。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。

重大な欠陥とは、財務報告の内部統制に欠陥或いは欠陥の組み合わせが存在し、会社の年度或いは中期財務諸表の重大な誤報が合理的な可能性があり、適時に防止或いは発見できないようにすることである。以下のような重大な弱点が発見され、経営陣の評価に組み込まれている：会社は、会社の財務諸表作成に関連する第三者情報システムやアプリケーションの効率的な一般情報技術制御を十分に設計·維持していない。2023年の連結財務諸表の監査に適用される監査テストの性質、時間、範囲を決定する際には、この大きな弱点が考慮されており、本報告は、これらの財務諸表の報告に影響を与えない。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供するための過程である

F-3

会計原則はアメリカ合衆国で一般的に受け入れられている。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

/S/マロン·ベイリー、法律事務所

Www.maronebailey.com

2018年以来、当社の監査役を務めてきました。

ヒューストン、テキサス州

2023年12月1日

F-4

クレanSpark社は

合併貸借対照表

(千単位、額面及び株式を除く)