アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表10-K

(マーク1)

☒ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで 十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

そこからの過渡期について

手数料書類番号001-37747

勲章金融会社.

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

マディソン通り四三七、三十八号これは…。フロア.フロア

ニューヨークです, ニューヨークです 10022

(主な行政事務室住所)(郵便番号)

(212) 328-2100

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

同法第12条(G)により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです ☐ 違います。 ☒

登録者が当該法第13条又は第15条に従って報告書を提出する必要がない場合は，再選択マークで表されるはい、そうです ☐ 違います。 ☒

再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうです ☒ 違います。 ☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうです ☒ 違います。 ☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

新興成長型会社である場合は、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かをチェック番号で示し、取引所法第13(A)節に提供される任意の新たな又は改正された財務会計基準を遵守する

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☒

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)はい、そうです ☐ 違います。 ☒

登録者の非関連会社が保有する投票権のある普通株の総時価は、ナスダック上で報道された2023年6月30日の株式の最終報告売却価格に基づいて計算され、ドルである146,115,624.

2024年3月6日現在、登録者普通株の流通株数(額面0.01ドル)は23,483,564.

勲章金融会社です。

2023年Form 10-K年次報告

カタログ

以下の議論は、我々の財務諸表および本報告書の他の部分に列挙されたこれらのレポートおよび他の財務情報の付記とともに読まなければならない。

本報告は、1933年証券法第27 A節および1934年証券取引法第21 E節の定義に基づいて、予想、予想、意図、信じ、または同様の言語で表される我々の予想、信念、意図、または未来戦略に関する声明を含むが、これらに限定されない未来の事件および未来表現に適用される展望的声明を含む。本10-K表に含まれるいくつかの前向き陳述及び会社又は会社の未来を代表する可能性のある展望的陳述について、会社は、様々な要素が実際の結果が任意のこのような展望性陳述に陳述された結果と大きく異なる可能性があると指摘した。本10-K表に含まれる展望性陳述は経営陣によって作成され、重大な商業、経済、競争、監督管理とその他の不確定性と意外事件の制限と制約を受け、これらのすべての不確定性と意外事件は予測困難或いは予測不可能であり、その中の多くは会社がコントロールできるものではない。特に、いかなる前向き陳述も、米国証券取引委員会の未解決訴訟に関連するリスクと極めて大きな不確実性の影響を受け、現在のインフレ環境と景気後退リスクを受ける。

本文書に含まれるすべての前向き記述は，本プレスリリースの日に得られた情報に基づいており，前向き記述を更新する義務はない.これらの報告書は、独立会計士の監査、審査、作成、または合意されたプログラムを経ておらず、第三者がこのような報告書を独立して確認または審査していない。本テーブル10-Kの読者は，本表に含まれる情報を評価する際にこれらの事実を考慮すべきである.また，会社の業務や運営は重大なリスクの影響を受けており，本10−K表に含まれる前向き陳述に固有の不確実性が増加している。本10−Kテーブルに含まれる前向き陳述は、会社または他の誰もが、本10−Kテーブルに含まれる前向き陳述を実現することを示すものとみなされてはならない。

このため、本10-K表の読者は、本稿に含まれる前向き陳述に過度に依存しないことを警告する。これらのリスクと、当10-K表のリスク要因の項目で説明されたリスクと、会社が時々米国証券取引委員会に提出した他の報告書に詳細に説明された他のリスクとを考慮しなければならない。

部分 I

第1項私たちの業務

私たち、Medallion Financial Corp.、または会社は、デラウェア州の会社を組織する専門金融会社です。私たちの戦略の重点は私たちの消費金融と商業ローン業務を発展させることだ。2023年12月31日現在、私たちの総資産は26億ドル、2022年12月31日現在、総資産は23億ドル。

私たちは様々な完全子会社を通じて事業を展開しています

我々の市場は

私たちは子会社を通じて個人と中小企業に融資を提供し、4つの運営部門に分けています

次の表は私たちが2023年12月31日までの受取ローンを示しています。

娯楽貸出

娯楽ローンは成長志向の業務で、良質と非良質の娯楽ローンの発行に集中しており、2023年12月31日まで、私たちの受け取るローンの60%を占めている。この部門は重要な収入源であり、2023年12月31日までの年間利息収入の67%を占めている。私たちのすべての娯楽ローンは、私たちが業務設立以来使用してきた第三者ローンサービス機関がサービスを提供しています。

我々は約3，200社のトレーダーや金融サービスプロバイダ(FSP)と関係を保っているが，すべてのディーラーや金融サービスプロバイダがいつでも活躍しているわけではない.FSPは、F&Iサービスを自ら提供する意思や能力がない小型トレーダーに金融や保険またはF&Iサービスを提供するエンティティである。FSPが多くの小型ディーラーのために融資と関係管理を重合する能力はそれらを私たちにとって価値がある。私たちの融資額の約半分はディーラーから来て、残りの半分はFSPから来た。私たち最大の10社のディーラーとFSPの関係は2023年12月31日までの1年間で娯楽ローンの新ローンの43%を占めている。上位10大取引業者とFSP関係の新しい融資発行量のパーセンテージは集中度の測定基準であり、管理層はそれを用いて多元化努力を行うかどうかを決定し、投資家に発行量集中に関する情報を提供する。

娯楽融資組合は数千件の地理的に分布した融資からなり、2023年12月31日までの平均融資規模は約20，000ドルである。 ローンは固定金利で、平均期限は12.9年です。私たちがローンを返済していない加重平均期間は10.0年だ。融資の規模、地理分布、出所、担保の種類は会社のリスクを低下させた。2023年12月31日現在、娯楽ローンは主に娯楽車両と船ローンによって保証され、前者はポートフォリオの54%、後者はポートフォリオの19%を占めている。娯楽ローンは全国各地に住む借り手に支給され、その中でテキサス州とフロリダ州の借り手が最も集中しており、2023年12月31日まで、この2つの州はそれぞれ未返済ローンの15%と10%を占め、他の州は10%を超えるローンを持っていない。2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日まで、私たちが返済していない娯楽ローンの加重平均FICOスコアはそれぞれ683、671、668だった。2023年，2022年，2021年12月31日までの年間資金提供融資の開始時の加重平均FICOスコアはそれぞれ686，676，684であった。

家計ローン

私たちは直接請負業者やFSPと協力して、窓、壁板、屋根の交換、プール設置、その他の家財道具プロジェクトに柔軟な顧客融資を提供します。私たちのコア製品は標準的な分割払いローンであり、請負業者が何の費用も支払うことなく、負担できる月返済と競争力のある金利で、良質な信用顧客のために提供されていることが特徴です。また、請負業者が挑戦的な販売を完了するのを助けるために、様々な販売促進ローンオプションを提供しています。販売促進ローンオプションには、現金と同じ、無利子、および延期支払い機能が含まれており、これらの機能は、借り手が総融資コストを下げることを可能にしたり、最も便利な時に返済を開始することができます。2023年12月31日まで、家計ローンは私たちの受取ローンの34%を占めている。

家庭ローンの運営方式は娯楽ローンに似ているが、いくつかの重要な違いがある。私たちは現在約800人の請負業者とFSPと少ない関係を維持している。私たちの住宅内装融資販売の多くは、商店ではなく、借り手の自宅で行われており、請負業者は借り手に融資オプションを含む入札を提出している。

私たちの大きな割合の家装融資販売は、F&Iサービスを提供する請負業者従業員ではなく、融資背景の限られた請負業者販売者によって推進されている。その結果、在宅取引を促進する融資サービスに対する請負業者の需要(例えば、携帯電話またはタブレットのモバイルアプリケーション、E−Signに適合する電子署名の支援、および延長された作業時間を含むデジタルツール)、および融資全体にわたって販売者に提供される追加リソースである。2023年12月31日までの1年間で、私たち最大の10社の請負業者とFSP関係は家装ローンの新ローンの57%を占めた。上位10大請負業者とFSP関係の新しい融資発行量のパーセンテージは集中度の測定基準であり、管理層はそれを用いて多元化努力を行うかどうかを決定し、投資家に発行量集中に関する情報を提供する。

私たちは固定金利の住宅ローンしか提供していません。平均期間は13.6年です。2023年12月31日現在、私たちの未返済ローンの加重平均期間は12.3年です。2023年12月31日現在、我が家装ポートフォリオにおける平均融資規模は約20，000ドルである。住宅改善融資組合の地域分散性は信用品質を補完し、会社のリスクを低減した。2023年12月31日現在、住宅ローンは屋根、プール、窓に集中しており、金利はそれぞれ41%、20%、13%である。住宅改善ローンは全国各地に住む借り手に支給されており，2023年12月31日現在，テキサス州とフロリダ州の借り手密度が最も高く，いずれも未返済ローンの10%であり，他の州では10%を超えていない。2023年12月31日、2022年と2021年までに、私たちが返済していない家庭ローンの加重平均FICOスコアはそれぞれ764、753、754だった。2023年，2022年，2021年12月31日までの年間資金提供融資の開始時の加重平均FICOスコアはそれぞれ771，758，759であった。

商業貸借

我々は、新規企業開設に必要な設備や関連資産の購入を支援し、既存企業を購入または改善するために、全国範囲で企業に優先融資および二次融資を支給する。商業ローン事業を展開して以来、私たちは10億ドルを超える商業融資を開始した。2023年12月31日現在、1兆148億ドルの商業ローンが私たちの受取ローンの5%を占めている。

私たちは主にこの業務の大部分が魅力的な高収益性を持っているため、私たちのビジネスローン活動を増加させるために努力してきた。私たちはマーケティングを製造、専門、科学と技術サービスに重点を置いて、カリフォルニア州とミネソタ州はそれぞれ細分化市場ポートフォリオの27%と12%を占め、他の州の集中度はすべて10%を超えていない。これらの商業融資は主に企業のすべての資産の第2の金を担保としており、開始時の金額は一般的に250万ドルから600万ドルの間である。大多数の取引の構成要素として、投資の一部は株式または共同持分であり、たまには借り手の株式または何らかの他の形態の成功費用または利益共有を購入するために株式承認証を受け取ることもある。より多様な借り手基盤を発展させ、より広い地理的地域をカバーし、目標産業を拡大することで、ビジネスローン活動を拡大することを求めています。

タクシーバッジ貸し出し

2023年12月31日現在、370万ドルのタクシーバッジローンは私たちが受け取るローンの1%未満です。2023年12月31日現在、ニューヨーク市メトロポリタン地区のタクシー勲章と関連資産を担保したタクシー勲章ローンがタクシー勲章ローン組合の100%を占めている。

私たちのタクシーバッジローンはタクシーバッジを担保にして、オーナー、株主、株式メンバーが個人保証を提供します。借り手がローンを滞納した場合、基礎ローンを再編したり、このローンを抵当に入れたタクシーバッジを回収したり、市場で販売したり、担保オークションを中止したり、個人保証を求めたりすることができます。将来の潜在的損失を減少させるために融資の信用損失準備金を記録しており、2020年以降、ポートフォリオ全体が非課税項目を維持している。私たちの既定の政策と一致して、一旦ローンが120日を超えると、それらは担保価値に減記され、担保償還権を失う過程でローン担保に移される。2023年12月31日現在、担保償還権を喪失しているタクシーバッジローン担保は1，000万ドルであり、その100%はニューヨーク市の大都市街地に位置している。

ニューヨーク市市場それは.ニューヨーク市タクシーナンバープレートはニューヨーク市で唯一タクシーの運営と街頭で車を呼ぶ許可を受けた唯一の免許です。

未来のタクシーナンバープレート所有者はTLCが制定と実行したタクシーナンバープレート所有権基準に符合しなければならない。これらの基準は，犯罪記録のある個人がタクシーバッジを持つことを禁止しており，タクシーバッジを購入するための資金が合法的な出所から求められており，タクシー車両やメーターにTLC規範に適合することが求められている。また、TLCがタクシーナンバープレートの移転を許可する前に、TLCは売り手の保険会社に保険範囲を超えた人身傷害クレームがないことを示す手紙を発行することを要求した。譲渡が承認された後、オーナーのタクシーは四半期TLC検査を受ける。

戦略的協力パートナーシップ

2019年、同行は金融科学技術会社または金融科学技術会社に融資やその他のサービスを提供し、顧客に融資や他の金融サービスを提供する戦略協力計画を開始した。AIIBは2020年に初歩的な協力パートナーシップを構築し、第1弾の融資を開始した。関連活動は、現在、私たちの戦略パートナーの協力の下で融資または他の売掛金を開始し、開始後の特定の時間内(例えば、3営業日)に、そのような融資または売掛金を、私たちの戦略的パートナーまたは他の追加請求権のない第三者に販売することに限定されている。現在の収入は、主に私たちの戦略パートナーが私たちに支払った契約プロジェクト費用とローンまたは売掛金が私たちの帳簿に保存されている時に得られた利息収入から来ています。これらの収入は、彼らが融資申請を処理する上で機能しているので、私たちが戦略パートナーに支払う任意の取引費用によって相殺されます。2023年12月31日と2022年12月31日までに、1億183億ドルと4950万ドルの戦略的パートナーシップ融資を開始しました。我々は2023年12月31日と2022年12月31日までに60万ドルの戦略的パートナーシップローンを保有している。

私たちの戦略

私たちの核心理念はいつも利益のある市場と、どこで信頼できる市場地位を得ることができるかを決定することだ。私たちが消費ローン(娯楽とホーム内装)と商業ローン業務を発展させ、その収益性を向上させる戦略の重要な要素は、

仲介人やトレーダーとの関係を利用する。私たちは私たちのマネージャーとディーラーとの関係を構築し、維持するために努力している。私たちのマーケティング努力は、ディーラー、請負業者、FSPと直接協力し、過去に信用課題に直面していた顧客を含む、彼らの顧客に質の高い融資を提供するため、消費者市場で関係を構築することに集中しています。取引業者やブローカーとの関係は、融資発行機会を提供するだけでなく、追加的な職務調査や追加的な監視能力を含む大きなメリットを提供してくれると信じています。私たちは管理チームを作り、過去50年間、彼らは私たちの目標市場に広範なディーラーとマネージャー関係ネットワークを構築した。私たちは、私たちの管理チームとこのような取引業者やブローカーとの関係が終わって、私たちに融資の機会を提供し続けると信じている。2023年、私たちのすべての消費ローンは、マネージャー、ディーラー、請負業者、FSPによって生成されます。

このようなニッチ分野での私たちの専門知識に集中している私たちはもっぱら車、ヨット、その他の消費娯楽設備を購入するために消費ローンを提供し、家装部門の請負業者とサプライヤーを通じて家庭改善に資金を提供します。私たちはこのようなニッチ分野に対する私たちの関心が私たちに有利な見返りを達成する機会を提供すると信じている。

規律の厳しい保証政策を採用し、厳格なポートフォリオ監視を維持するそれは.私たちは広範囲な融資引受と監視手続きを持っている。著者らはすべての潜在ローン及びその将来性、競争地位、財務業績と業界動態に対して全面的な分析を行った。私たちは保証過程における信用とリスク分析の重要性を強調する。私たちは私たちがこの規律的な手続きを守り続けることで、私たちの利益資産から安定、多様化、そして増加していく当期収入源を生み出し続け、私たちの株主に分配できるようにすると信じている。

私たちの経験豊富な管理チームのスキルを利用してそれは.私たちの管理チームのメンバーは広範な投資背景を持ち、専門金融会社、ミドルエンド市場商業銀行、その他の金融サービス会社で銀行と非銀行の消費と商業融資に従事した経験がある。私たちの管理チームの経験とつながりは、私たちの業務戦略の重要な側面を効果的に実施することができると信じています。

戦略的買収を求める。既存の融資市場の市場シェアを増加させ、新たなニッチ市場を探すほか、他の融資業務や関連ポートフォリオの買収や、我々と同様の歴史的下位信用損失を経験した小企業や消費者に担保融資を提供する専門金融会社を求める。1996年5月に初めて株式を公開して以来、専門金融会社8社、ローン組合5社、タクシー天台広告会社3社を買収してきました。

われわれの戦略的パートナーシップ計画を拡大するそれは.私たちは2020年に最初の金融科学技術協力パートナーシップを開始した。これらの活動は、融資を開始すること、または私たちのパートナーが販売する他の売掛金を含み、開始後の特定の時間、例えば3営業日以内に、これらのローンまたは売掛金を私たちのパートナーまたは他の人に販売することを含む。収入は主に私たちのパートナーが私たちに支払った契約プロジェクト費用と、融資または売掛金が私たちの帳簿上で得られた利息収入から来ており、これらの収入は私たちのパートナーが融資申請を処理する取引費によって相殺されます。私たちのパートナーは顧客に融資や他の金融サービスを提供する非銀行機関です。私たちはより多くのパートナー関係を評価して開始し続ける。

融資の特徴

ローンを消費する。消費ローンは通常、毎月等しい課税利息と償却元金を支払うことを要求し、期限は通常11年から14年程度である。提供された金利は固定されています。借り手は事前返済処罰を受けることなく、消費ローンを事前に返済することができる。全体的に言えば、世銀はディーラー、FSPと請負業者と関係を構築し、これらはすべて融資額を消費する源である。これらのローンは娯楽ローンと家庭ローンで構成されており、2023年12月31日まで、この2つのローンはそれぞれ消費ローン総額の64%と36%を占めている。

私たちの娯楽ローンは主に車、船とその他の消費娯楽設備によって保証され、少量のローンは自動車、バイクと船用モーターなどの他の担保によって保証されます。これらのローンは共同で私たちが最大で、最も儲かるローンの組み合わせを構成しており、2023年12月31日までの加重平均収益率は13.07%である。私たちの住宅ローンは不動産に設置された個人財産によって保証され、その中のいくつかのローンの保証権益はUCC固定装置による届出が完備されている。2023年12月31日現在、これらのローンの加重平均収益率は8.86%である。

商業ローンです。私たちは通常、250万ドルから600万ドルの間の元金の商業ローンを発行し、たまには元本がこれらの金額以下のローンを発行することもある。これらのローンは一般的に保留されており、通常期限は3年から10年まで様々で、毎月の支払いが必要で、範囲はローン期限の全額償却から満期時に完全に繰延される利息と元金まで、中間には複数の支払いオプションがある。すべてのローンは前払いできます。最初の5年間、私たちに前金を借りているかもしれません。私たちのいくつかの未返済ローンの期限と金利は小企業管理局(SBA)によって規制されている。SBAの規定によると、私たちが始めたローンの最高金利は19%だが、すべてのローンの条項と金利は市場競争の影響を受けている。

タクシー勲章ローン。私たちのタクシーバッジローン組合は主に固定金利ローンで構成されており、タクシーバッジと関連資産の第一担保権益を担保としている。2023年12月31日までの全タクシーバッジローンの加重平均住宅ローン比率は183%であるのに対し，2022年12月31日までの加重平均住宅ローン比率は339%と見積もられている。これらの比率には、2023年12月31日と2022年12月31日までの150万ドルと950万ドルの融資準備金は含まれておらず、停止過程で償却コストや担保価値の低い者が持つローン担保も含まれていない。また，ほとんどのタクシーバッジや関連資産の所有者に個人保証により追跡することも可能である.既存のタクシーナンバープレート資産の処分と関係があるほか、2015年以来、米第安金融会社は新たなタクシーナンバープレートローンを開始しておらず、世銀は2014年以降も新たなタクシーナンバープレートローンを開始していない。

マーケティング、開始、融資承認の流れ

各ローン申請はいくつかの要素を分析することによって単独審査を行い、ローンと価値比率、借り手の信用記録、公共記録、個人面談、貿易推薦人、不動産の自己検査、及びTLC、SBA或いは他の監督管理機関(適用される場合)の承認を含む。すべての商業及びタクシーナンバープレートローン申請者はすべて個人或いは会社の申告表、物件賃貸契約及び/又は物件契約を提供しなければならない。

会社の上級管理職は融資支給基準を制定した。これらの基準に適合する融資は、適切な信用機関を有する貸手によって処理することができ、基準を満たさない融資(本業の融資を除く)は、会社の最高経営責任者総裁および/または会社の最高経営責任者および会社取締役会投資監督委員会によって承認されなければならない。世銀への融資の融資基準は世銀取締役会と上級管理職によって制定される。世銀の政策はその娯楽と家装ローンのために具体的な審査機関を確定した。政策例外状況は世銀取締役会に報告されるだろう。消費ローンは主に車と船便ディーラーと私たちの市場地域全体の家装請負業者との関係で得られます。ビジネスローンは通常、プライベートエクイティスポンサーネットワークを介して獲得されており、これらのスポンサーと長期的な関係があり、銀行とのつながりで推薦しています。

資金源

経営陣は、資金源に関するそれぞれの財務及びその他のコスト及び負担の分析に基づいて、我々の資金源を決定する。また、債券発行と私募、固定金利優先担保手形、SBAに発行された長期二次債券、および当社子会社の優先持分証券により融資業務に資金を提供しております。過去、私たちは銀行との信用手配、株式や債券発行を利用して、私たちの融資業務に資金を提供してきた。我々の融資戦略と金利リスク管理戦略は適切な債務構造であり、金利と満期日リスクを最低にするとともに、中期的に最低の融資コストでリターン最大化を実現する。本行が成立して以来、本行のほとんどの借金はFDICが保証した仲買預金によって提供された。

次の表は、私たちの利用可能な資金源と信用手配項目の未返済金額、850万ドルの繰延融資コスト、および2023年12月31日までの加重平均金利を含まないことをまとめています。より多くの情報は、連結財務諸表付記5を参照されたい。

私たちは固定金利ブローカーや上場サービス預金、固定金利プライベート手形、固定金利SBA債券と借入金、そしてより小さい程度の可変金利借款を通じて、私たちの固定金利ローンに資金を提供します。これらの貸借対照表項目の満期日と金利感度との不一致は金利リスクを招いている。固定金利債務を招くことで、市場金利上昇への開放を受け入れられるレベルに管理することを求めています。

しかし、私たちは市場の状況に依存して、異なる程度の金利リスクを受け入れる。私たちの資金源と貸借対照管理戦略のより多くの議論については、53ページの資産/負債管理を参照されたい。

競争

銀行、信用社、金融会社のうちのいくつかはSBICで、消費者や商業ローンの発行で私たちと競争しています。このような競争相手の多くは私たちよりも多くの資源を持っており、いくつかの競争相手は私たちよりも制限を受けている。したがって、私たちはあなたに保証することはできません。私たちは私たちが競争に成功できるように融資取引を決定して完成させることができます。

人的資本資源

2023年12月31日までに、私たちは169人：メドレーン銀行128人、親会社33人、メドレーン資本会社8人を雇用した。これに対し，2022年末には158人：褒章銀行119人，親会社33人，褒章資本6人であった。

私たちは包括的な採用に力を入れ、包括的な文化を育成し、従業員が公平な報酬を得ることを確保する。私たちはすべての職員たちの多様性を重視する。平等な雇用機会は会社の基本原則であり、雇用は個人の能力と資格に基づいている。私たちは、従業員、申請者、実習生、または任意の他の保険対象者に対する差別も容認しないことを禁止し、人種、肌色、信仰、宗教、民族血統、民族、民族、市民身分、身体または精神障害、年齢、性別(妊娠を含む)、性別、性別同意または性別表現(トランスジェンダー身分を含む)、結婚状況、家庭状況、退役軍人身分、遺伝情報または適用される連邦、州または現地法律によって確立された任意の他の保護された特徴によって差別されないように平等な雇用機会を確保する。

私たちは競争力のある報酬、株式報酬、他の福祉の組み合わせで従業員を激励する。私たちは現金と株式の形でほとんどの従業員たちにインセンティブボーナスを提供する。従業員の持株は私たちが従業員を吸引、維持、激励と奨励することに役立ち、同時に現金化可能な報酬を株式業績とリンクさせることによって、従業員の報酬と株主の利益を一致させる。

私たちの給与委員会は、経営陣の提案を審査し、株式ベースの報酬計画、その他の福祉や追加計画を含む幅広い報酬政策について、賃金範囲、年間奨励ボーナス、長期インセンティブ計画など、幅広い報酬政策について管理職や取締役会に提案を提供します。

私たちは401(K)投資計画と他の普遍的に利用可能な福祉計画、例えば健康保険、有給と無給休暇、生命保険、障害保険、意外保険と重篤な疾病保険があり、私たちはこれらの福祉計画の提供は通常従業員の生産性と会社への忠誠度を高めると信じている。私たち世銀の従業員にとって、彼らのいるコミュニティにサービスを提供し、事前に手配された勤務時間を含む時間を割いて地域市民組織、慈善または非営利組織、または教育機関の活動に参加することを奨励することが重要であると信じている。私たちは従業員の発展と訓練を重視し、私たちの次世代リーダーの人材の発見と開発に取り組んでいます。私たちの従業員福祉はまた職員たちの健康、福祉、そして財政的安全を保護するのに役立つ。

監督と監督

1940年の免除法案

我々の非投資会社としての地位を維持するために、我々の経営方式は“投資会社”の定義に属さない、または適用される例外状況に属する。1940年法案第3(C)(6)節に規定されている“投資会社”で定義されている例外、すなわち、主に(I)銀行業務に従事し、(Ii)手形、為替手形、引受、未決済売掛金および代表商品、保険およびサービスの一部または全販売価格の購入およびその他の義務、および(Iii)特定の商品、保険およびサービスのメーカー、卸売業者および小売業者および潜在的購入者に融資を提供する会社に属する予定である。私たちはこの例外に対する私たちの持続的な遵守状況を監視し、2023年12月31日まで規定を満たしている。

実業銀行としてのMedallion銀行の規制

2002年5月、世界銀行を設立し、2003年10月に連邦預金保険会社の承認を得た。銀行は広範な連邦と州銀行の法律、法規と政策を遵守しなければならない。これらの法律、法規と政策は主に預金者、預金保険基金と銀行システム全体を保護するためであり、私たちの他の債権者と株主を保護するためではない。

銀行規約によると、銀行は消費者や商業ローンを発行する権利があり、当座預金(小切手口座)を除くすべてのFDIC保険預金を受けることができる。FDIC保証預金を持つ州特許非メンバー銀行として、この銀行はFDICとユタ州金融機関部門(UtaDFI)の審査、監督と監督を受けている。これらの機関が実行する法規及びその条例及び政策は、許可された融資及び投資タイプ、必要資本額、許可された活動範囲、及び様々な他の要求を含む、その業務のすべての側面にほぼ影響を及ぼす。もし銀行の監督管理機関が、私たちが非安全かつ不健全なやり方を含む銀行の法律と法規に違反していると判断した場合、銀行は法執行や他の規制行動の影響を受ける可能性があり、これはその業務、経営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

資本基準

連邦銀行業監督管理機関が採択した米国バーゼルIII資本規則によると、この銀行はリスクとレバレッジに基づく資本比率要求を遵守しなければならない。

リスクに基づく資本基準によると、銀行の資産、リスク開放、およびいくつかの表外項目は広範なリスクカテゴリに割り当てられ、各カテゴリには指定された重みがあり、それによって生成される資本比率は総リスク加重資産に占める資本のパーセンテージを表す。私たちに適用される最低自己資本比率は以下の通りです

迅速是正行動枠組みは通常、世銀を含むFDIC保険の預金機関に適用され、世銀が満たさなければならない資本金要求も含まれており、それ以外にも規制されずにブローカー預金を受けることができる。次の“即時是正行動”と“ブローカー預金”を参照されたい。

最低資本要求を満たすほか、米バーゼル協定IIIの資本規定によると、銀行は資本分配(銀行優先株の配当を含む)や管理層に何らかの自由に支配可能なボーナスを支払う制限を避けるために、2.5%の資本保護緩衝を維持しなければならない。資本保護緩衝はCET 1資本とリスク重み付け資産の比率で計算され、必要な最低リスク資本比率を効果的に増加させた。

次の表は銀行が維持すべき資本金要求を示している

リスクに基づく資本比率の分母を3種類計算するためには，銀行機関をカバーする資産にリスク重みが与えられ，米国バーゼルIII資本規則によると，リスク重みは0%から1250%まで様々であり，具体的には資産の性質に依存する。世銀の大多数のローンのリスク重みは100%であり、90日以上のローンまたは非計上プロジェクトローンのリスク重みは150%である。また、米国財務省(U.S.Treasury)の直接債務または米国政府が無条件に保証する債務のリスク重みは0%であるのに対し、米国各州または他の政治区分に対する一般債務債権のリスク重みは20%、市政または州政府収入債券を除くリスク重みは50%である。

米国バーゼル協定III資本規則は、CET 1資本で限度を確認し、いくつかのハードル以上でCET 1資本から3種類の資産を差し引くことを規定している：(I)営業損失純資産の繰越による一時的な差額による繰延税金資産(関連推定手当と繰延税金負債の控除)、(Ii)担保融資サービス資産(関連繰延税金負債の控除)、および(Iii)10%を超える未合併金融機関が発行·未償還普通株に投資する投資(関連繰延税負債控除)。連邦銀行規制機関は、米国バーゼルIII資本規則における先進的な方法の制約を受けない銀行などの銀行組織のこれらの種類の資産に対する資本処理を簡略化するための規則を採択した。

2017年12月、バーゼル委員会は危機後のバーゼルIII規制改革が最終的に決定されたと記述された基準を公表した。その中で、これらの基準はバーゼル委員会の信用リスク標準化方法を改訂し、リスク資本を操作するために新しい標準化方法を提供した。2023年7月、米国連邦銀行監督管理機関はバーゼル委員会が決定した危機後の資本規制改革を実施する規則を提出した。提案された規則は大型銀行と大量の取引活動を持つ銀行に適用されるだろう。世銀を含む共同体銀行の資本金要求は変わらないだろう。

連邦銀行業監督管理機関は2019年4月に発効し、銀行組織が3年以内にASU 2016-13(現在の予想信用損失モデル、CECLと略称する)のいかなる不利な初日監督資本影響を段階的に導入することを許可する最終規則を発表した。世銀は2023年1月1日に正式にCECLを採用した。ASU 2016-13年の詳細については、本グリッド10-Kの他の部分に記載されている年次監査財務諸表の“重要会計政策の組織および概要”を参照されたい。

2018年の経済成長、規制救済、消費者保護法案(EGRRCPA)は、米国バーゼルIII資本規則の制約を受けないように、銀行を含む規模の小さい銀行組織に対して規制を実施することを連邦銀行業規制機関に要求し、これらの銀行組織の“コミュニティ銀行レバレッジ率”は少なくとも8%~10%の間を維持している。具体的には、EGRRCPAは、任意の預金機関または預金機関ホールディングスの総合併資産が100億ドル未満であれば、連邦銀行監督機関が実施しているように、その有形株式がこのレバー率を超えている場合、(1)連邦銀行機関が発行したレバレッジとリスクに基づく資本要求に適合するとみなされ、(2)預金機関については、連邦銀行機関の“迅速な是正行動”制度に基づいて、資本比率要求は“資本充足”とみなされる。(Iii)預金機関又は持株会社が受ける“任意の他の資本又はレバレッジ要求”は、適切な連邦銀行機関が特定の機関のリスク状況に基づいて別途決定されない限りである。

FDICは地域社会銀行のレバレッジ率を施行する規則を採択した。この規則によると、コミュニティ銀行のレバレッジ率はバーゼルIII資本規則の一次レバレッジ率と同じであり、条件を満たす小型銀行組織、例えば銀行、総合併資産は100億ドル未満であり、そしていくつかのリスクに基づく基準を満たし、もしそのコミュニティ銀行のレバレッジ率が9%を超える場合、コミュニティ銀行のレバレッジ枠組みを適用することを選択することができる。世銀は選択しておらず、現在もコミュニティ銀行のレバレッジ枠を適用することは選択されていないが、この枠組みを評価し続け、将来的にフレームワークを適用することを選択する可能性がある。

FDIC保険を取得する条件として、銀行はFDICと資本維持協定を締結し、あるいは2003年の資本維持協定は、FDICに15%のレバレッジ率(一級資本と平均資産の比)と十分な信用損失準備金を維持し、銀行が援助可能なタクシー担保融資金額を銀行一級資本の3倍に制限することを要求した。

ただちに是正措置をとる

この銀行はFDIC法規の制約を受けており，これらの法規はFDIC保険の各預金機関に適用され，強制的かつ自由に支配可能な規制行動制度が規定されており，個別機関の資本レベルの低下に伴い，これらの行動は通常より厳しくなる。連邦預金保険法(FDIA)と迅速是正措置に関する関連規定によると、連邦銀行監督機関は最低資本金の要求を満たしていないFDIC保険預金機関に対して“迅速是正措置”を取らなければならない。FDIAは、“資本充足”、“資本充足”、“資本不足”、“深刻な資本不足”、“深刻な資本不足”の5つの資本カテゴリを示している。保存された機関の資本種別は、その資本レベルと各種の関連資本指標及び監督管理規定が確定したいくつかの他の要素との比較状況に依存する。

ある銀行が上述した資本余裕状態の数量化閾値に達し、適切な監督機関の書面合意、命令または命令の制約を受けず、特定の資本レベルを達成し、維持する場合、それは資本余裕の条件に適合するだろう。十分な資本を獲得できなかった場合、あるいは最低資本要求を満たしていない場合、規制機関はいくつかの強制的で可能な追加的な適宜行動をとる可能性があり、これらの行動をとると、銀行の運営や財務状況に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。詳細は次の“仲買預金”を参照されたい。十分な資本化ができなかったり、最低資本金の要求を満たしていなかったりすることは、銀行が配当金を支払うことや、他の方法で資本を分配すること、または監督管理機関の申請に対する承認を得る能力が制限される可能性もある。2003年の資本維持協定によると、銀行は銀行の資本レベルがいつでもFDIC規則によって資本が十分とみなされている銀行に必要なレベルに達するか、またはそれを超えることに同意する。

仲買預金

世銀は“中間者預金”を使って世銀の大部分の活動に資金を提供する。FDIA及び関連法規によれば、FDIC保険の機関、例えば銀行は、FDIC許可なしにのみブローカー預金を受け入れることができ、これらの預金が指定された資本基準に適合することを前提とし、特定の資本レベルを満たし、維持し、それらの資本が十分でない限り、書面合意、命令または命令の制約を受けず、預金利息の制限を受けることができる。特に、FDIA及びFDICの規定は、被保険預金機関が受託預金を受けることを禁止し、当該機関が資本充足又は資本充足を行わない限り、FDICの免除を受けることができる。

FDIC管理仲買預金と金利制限の規定による。FDICの免除によると、資本が十分で仲買預金を受けている銀行がどのような預金を受けている場合も、支払いの金利は(I)FDICに規定されているある国の金利75ベーシスポイントを超えてはならない、または(Ii)銀行が現地市場地域で特定の預金製品について支払う最高金利の90%を超えてはならず、銀行がFDICに通知を出して当該現地金利の証拠を提供することを前提としている。FDICは資本が十分な銀行にそのような制限はない。

2003年の資本維持協定によると、銀行は私たちの資本レベルがいつでもFDIC規則に従って資本が十分とみなされている銀行に必要なレベルに達するか、またはそれを超えることに同意する。もし銀行が必要な資本基準を達成できなかった場合、あるいは特定の資本レベルを満たし、維持する書面協定、命令または指令の制限を受けたため、これ以上ブローカー預金を受け入れることができなくなり、銀行の業務、財務状況、流動性および経営結果に重大な悪影響を及ぼす。

預金保険

銀行の預金は適用される限度額内でFDIC保険の利益を享受する。FDICの預金保険基金(DIF)の資金は，我々などの保険のある預金機関の評価から来ている。銀行の評価(FDICの調整に依存する)は、現在、銀行の平均総資産から評価期間内の銀行の平均有形株式、銀行の監督管理評価、および評価率を計算するための特定の前向き金融指標を減算することに基づいている。

2022年10月、FDICはすべてのFDIC保険銀行に適用される規則を採択し、2023年の第1四半期評価期間から、初期基本預金保険評価金利を2ベーシスポイント引き上げた。FDIAの要求に基づき，FDICは2020年9月にDIF準備率を8年以内に1.35%を超える法定最低水準に回復する計画を策定した。増加した評価は、預金準備率が2028年9月30日の法定期限までに要求される最低水準に達する可能性を高めることを目的としている。

2023年11月、連邦預金保険会社は、連邦預金保険会社の預金保険基金の損失を特別評価により取り戻すことを規定する最終規則を採択し、連邦預金保険会社がシリコンバレー銀行と署名銀行が倒産した後にシステムリスク例外規定を利用した結果である。また，連邦預金保険会社は特別評価により，連邦預金保険会社預金保険基金が連邦預金保険会社が“連邦預金保険条例”に規定されている最低コストでテストの系統的リスク例外を解決することで被った損失を取り戻す必要がある.特別評価は，加入預金機関の未保険預金に基づいて徴収され，調整後は前50億ドルの未保険預金は含まれていないため，我々には適用されない。

配当金を支払う

保存を受けた機関取締役会は、資本に関連する現金配当金又は他の分配の権限が法律及び規制によって制限されていることを宣言し、これらの制限は、機関の収益、財務状況及び現金需要、並びに一般業務条件に応じて、このような分配に利用可能な金額を制限する。保存金を受けた機関も、いかなる統制者にも管理費を支払うことが禁止されているか、又は、ある限られた例外を除いて、このような取引後に当該機関の資本が不足している場合には、配当を含む資本分配を行ってはならない。

ユタ州法律によると、銀行は計算または満期のすべての費用、損失、利息、税金を計上した後にのみ、銀行の純利益から銀行株主に配当することを宣言することができる。また、銀行は、配当がカバーされている期間の配当前の銀行の純利益の少なくとも10%を黒字基金に繰り込まなければならず、黒字基金が銀行配当金の100%に達するまで、黒字基金に繰り込まなければならない。当行の純利益から当該配当金がカバーする期間に債務、資本ツール又は優先株廃棄基金を返済していない金を振り込んでも、当該等の手形が廃棄された場合、その期間に退職基金に入金された金が当行の損益基金に適切に繰り入れることができる場合は、当行損益基金の補充とみなされる。

連邦銀行機関はまた、法律がこのような支払いを明確に禁止していなくても、預金機関が安全でないまたは不健全と考えられる業務慣行に従事することを禁止する権利があり、場合によっては配当金または他の支払いを支払うことを含む可能性がある。

また、“資本基準”で述べたように、銀行がリスクに基づく資本比率がリスクに基づく最低要求と資本保護緩衝を満たすことができない場合、銀行は資本分配(銀行優先配当金を含む)などの段階的な制限に直面し、不足額と銀行適格留保収入の金額に基づいている。この目的のため、合資格留保収入は(I)前4四半期の純収入と定義され、分配と関連税項の影響を差し引いて純収入に反映されていない大きい者；(Ii)の前4四半期の平均純収入と定義される。

安全と穏健

FDIAはまた、取引に対していくつかの具体的な制限を実施し、連邦銀行監督機関に、内部統制、情報システムと内部監査システム、融資文書、信用引受、金利リスク開放、資産成長、資産品質、収益、株式推定と補償、費用と福祉、およびこれらの機関が適切と考える他の運営と管理基準に関連する全面的な安全と穏健な基準を採用することを要求した。連邦銀行監督管理機関が採択したガイドラインは内部制御と情報システム、内部監査システム、融資文書、信用保証、金利開放、資産増加と補償、費用と福祉に関する一般基準を確立した。一般に、これらの基準は、他に加えて、基準に規定されているリスクおよび曝露を決定および管理するために、適切な制度および慣行を確立することが要求される。これらのガイドラインはまた、高すぎる報酬を不安全かつ不健全なやり方とすることを禁止し、支払われた金額が役員、従業員、取締役、または主要株主が提供するサービスに不合理または不釣り合いである場合には、高報酬と呼ぶ。連邦銀行機関は、機関に許容可能なコンプライアンス計画を提出し、機関が1つ以上の基準に準拠していない具体的な状況および深刻さに応じて、他のより適切またはより効果的な行動計画を柔軟にとるように要求することができる。連邦預金保険会社は、当該機関が不安全かつ不健全なやり方に従事していることを発見し、不安全または不健全な状況にあって経営を継続するか、または連邦預金保険会社が適用する任意の適用法律、法規、規則、命令または条件に違反することを発見した場合、預金保険を終了することもできる。

その中で、上記で議論した仲買預金の制限のほか、FDIAは資本不足の機関が預金に支払う金利を制限し、預金機関が幹部、取締役、主要株主あるいは関連利益に提供する信用総額を制限する。

消費者金融保護

当銀行は複数の連邦や州消費者保護法の制約を受けており、これらの法律は当銀行の消費ローン業務を広く管理している。これらの法律には、“平等信用日和会法”、“公平信用報告法”、“貸借真実法”、“電子資金振込法”およびこれらの法律にそれぞれ対応する州法、不公平および詐欺的行為およびやり方に関する法律が含まれているが、これらに限定されない。これらの連邦と州法律は他にも、信用コストと預金口座条項の開示を要求し、実質的な消費者権利を提供し、信用取引における差別を禁止し、信用報告情報の使用を規範化し、金融プライバシー保護を提供し、不公平、詐欺的なやり方を禁止し、銀行を実質的な監督を受けさせる。適用される消費者保護法違反は、実際の損害賠償、賠償、弁護士費を含む顧客訴訟の重大な潜在的責任を招く可能性がある。連邦銀行監督機関、州総検察長、州と地方消費者保護機関も消費者保護要求の実行を求め、規制制裁、顧客撤退権、民事罰金を含むこれらと他の救済措置を得る可能性がある。消費者保護要件を守らないことは、深刻な名声被害を招く可能性もあり、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

1977年“コミュニティ再投資法案”

CRAによると、世銀は、この評価分野の中低所得者およびコミュニティを含む世銀全体の評価分野の信用需要を満たすために、安全かつ穏健な業務に従う義務がある。現在、世銀の評価地域はユタ州の塩湖県である。世銀を審査する過程で、連邦預金保険会社は融資、投資、サービス分野における世銀のCRA表現を評価しなければならない。CRAはまた，これらの機関が新支店や合併などの申請を評価する際に，銀行がコミュニティ信用需要を満たす記録を考慮しなければならないことを求めている。CRAはCRA試験の評価を公開しなければならないと規定している。最近完成したCRA試験で、この銀行は“傑出した”格付けを受けた。

2023年10月、FRB、FDICと通貨監理庁(OCC)は共同で最終規則を発表し、これらの機関がCRAを実施する規制枠組みを大幅に改正した。改正された連邦CRA法規は銀行の規模とタイプに基づいてCRA評価をカスタマイズし、その多くの変化は世銀のような資産20億ドルを超える銀行にのみ適用される。最終規則は2024年4月1日に施行されるが、この規則の多くは、新たなテスト、小売ローン評価分野の必要性とデータ収集要求を定義することを含め、2026年1月1日に適用される。収集されたデータは2027年4月1日まで報告書を必要としない。

関係会社や内部の人との取引

本行はある連邦法律を遵守し、“連邦準備法”第23 A及び23 B条及びそれに基づいて公布されたW条例に基づいて、当行の信用の発行及びその連合会社にサービスを提供或いはそのサービスを受ける能力を制限及び制御しなければならない。これらの制限は、銀行が融資、信用延期、投資、または資産購入の形態でそのいくつかの付属機関に資金を移動させることを含む、発生する可能性のある取引の数およびタイプの数量および品質制限を含む。これらの制限はまた、関連会社との取引条件が無関係な第三者との比較可能な取引を下回らないように、関連会社との信用取引が担保されることを要求する。一般的に、当行といかなる連合会社との引受取引は本行の株式及び黒字の10%を超えてはならず、すべての連合会社との引受取引は本行の株式及び黒字の20%を超えてはならない。

連邦法律によると、当行はその役員、行政者及び主要株主(実益が議決権株式の10%を超える任意の種類を所有又は制御する者)と、当該等の者が所有又は制御する実体にクレジットを発行する能力も制限される。その他の事項以外に、このような内部人に信用を提供する条項は、非内部者と比較可能な取引を行う時の信用引受プログラムとほぼ同じでなければならず、現行の信用引受プログラムより緩いわけではない。さらに、このような信用延期の条項は、正常な返済リスクを超えてはならず、または他の不利な特徴を呈してはならず、このような個人および全体の信用限度額のいくつかの制限を超えてはならない。いくつかの信用延期はまた世銀取締役会の承認を受ける必要がある。

金融プライバシーとネットワークセキュリティ

連邦と州法には幅広い消費者プライバシー保護条項が含まれている。グラム·リッチ·ブライリー法案は、金融機関に、非公開個人情報の収集、共有、保護に関するプライバシーポリシーおよびやり方を定期的に開示し、小売顧客が金融機関が独立した第三者と情報を共有しないことを選択することを可能にすることを要求する。他の連邦および州法律法規は、マーケティングおよび/または非マーケティング目的のために関連会社および非関連会社と特定の情報を共有する能力、または顧客とマーケティング特典を連絡する能力に影響を与える。Gramm-Leach-Bliley法案はまた、顧客記録および情報のセキュリティおよび秘密を確保するための行政、技術、および物理的保障を含む包括的な情報セキュリティ計画を金融機関に実施することを要求する。連邦法では、限られた場合を除いて、詐欺や詐欺的な手段で金融的な顧客情報を取得したり、取得しようとしたりすることは、刑事犯罪と規定されている。

州規制機関はプライバシーとネットワークセキュリティ基準と法規の制定または公布にますます積極的になっている。近年、いくつかの州は法規を採択し、ある金融機関にネットワークセキュリティ計画の実施と維持を要求し、これらの計画に対してデータ暗号化要求を含む詳細な要求を提出した。多くの州ではまた、データ漏洩通知とデータプライバシー要件が実施または修正されている。

さらに、我々は、FDIC規制に適用される銀行組織(例えば、我々)の要求に基づいて、深刻な撹乱、降格、またはかなり深刻な撹乱または降格可能性のある銀行組織がその主要な顧客群にサービスを提供する能力、銀行組織の重要な業務の生存能力を脅かす、または米国の金融安定に脅威となる事件が発生した場合に、36時間以内にFDICに通知しなければならない。

反マネーロンダリングと“アメリカ愛国者法案”

銀行は、“米国愛国者法案”または“愛国者法案”によって改正された“銀行秘密法”または“BSA”の反マネーロンダリング(AML)条項、FDICと米国財務省が発表した実施条例を遵守しなければならない。“愛国者法”には、2001年の“国際反マネーロンダリングと反テロ融資法”が含まれ、テロと国際マネーロンダリング活動の発見と起訴を便利にすることを目的としている。“愛国者法案”は，新しい口座開設時に付随する顧客身分を検証するための基準を確立した。愛国者法の他の条項は、不審なテロリストやマネーロンダリング活動について政府や他の金融機関とコミュニケーションする特別な情報共有プログラムを規定し、安全なアーカイブネットワークを介して不審な活動報告を電子的に提出するなど、疑わしい活動報告を強化している。BSAは銀行を含むすべての金融機関にリスクに基づく内部制御システムを構築し、マネーロンダリングを防止し、テロを支援するよう合理的に設計することを要求している。BSAには、様々な記録保存および報告要件(例えば、現金および疑わしい活動報告)、および顧客ファイル要求を調査/理解することが含まれる。米財務省金融犯罪法執行ネットワーク事務室(FinCEN)は、2018年5月から適用され、金融機関に対する顧客の職務調査要求を明確にし、強化する最終ルールを発表した。この規則(その他の事項を除く)は、対象とする金融機関の“法人顧客”に対して、会社、有限責任会社、その他の類似エンティティを含むいくつかの義務を規定している。各口座を開設する顧客(新規口座を開設する既存の顧客を含む)については、対象とする金融機関は、顧客の“利益を得る者”を識別して確認しなければならず、ルールに明確な定義がある。銀行監督機関は機関が顧客の職務調査義務を遵守しているかどうかを定期的に検査する。2020年の反マネーロンダリング法案、あるいはAMLAと呼ばれるBSAの改正は、米国の反マネーロンダリング法を全面的に改革し、近代化させることを目的としている。その他の事項を除いて、AMLAは金融機関のためのリスクに基づく反マネーロンダリングコンプライアンス方法を制定した；アメリカ財務省は定期的に反マネーロンダリングとテロ融資政策の優先順位を公布することを要求した；財政部にBSAコンプライアンステスト技術と内部プロセスのための基準を制定することを要求した；いくつかのBSA違反行為に対する既存の制裁を大幅に拡大し、BSA告発者の激励と保護を拡大することを含む法執行と調査に関連する権力を拡大する。AMLAの多くの法定条項は、追加のルール制定、報告、および他の措置を必要とし、AMLAの影響は、私たちのBSAに関連するコンプライアンスコストおよびコンプライアンスリスクへの影響を含み、ルール制定および指導の実施などに依存する。

FinCENは2021年6月、反マネーロンダリングとテロ支援政策との戦いの優先順位を発表し、これは反マネーロンダリング法によって要求された。優先順位は腐敗、サイバー犯罪、テロ支援、詐欺、国際犯罪、麻薬密売、人身売買、援助拡散を含む。

小企業管理局の監督管理

改正された1958年の“小企業投資法”(SBIA)により，Medallion FundingとMedallion CapitalがSBAの許可を得てSBICとして運営できるようになった。FreshStartは2023年までにSBAの許可を得ており，SBICとして運営可能である。SBIAは、小規模企業に長期融資を提供するために、個人所有の投資ツールをSBICとしてライセンスを発行することを許可している。SBIA及びSBAにより公布された条例によると、“小企業”とは、独立して所有·経営されている企業を指し、その経営分野では支配的ではなく、(I)任意の付属会社とともに有形純資産が2，400万ドル以下であり、前2財政年度の米国連邦所得税後の年平均純収入が800万ドル以下であり(平均年間純収入はいずれの繰越損失なしに計算されるか)、または(Ii)連邦政府北米業界分類システム(NAICS)下の代替基準を満たしている。それは小企業が従事している業界にコードを割り当て、企業が雇用した人数またはその総収入に応じて小企業規模基準を提供する。また、各財政年度終了時には、少なくとも25%の投資総額が純資産600万ドル以下、2年前に連邦所得税を差し引いた平均純収入が200万ドル以下の“小さな企業”に投資しなければならない。NAICS規模基準に適合する企業もSBA規模基準に規定されている“小企業”の資格を満たしている。

SBICの投資は一般的に活発な国内業務でなければならない。SBICは、以下のタイプの業務への投資を禁止している：(1)主要な業務活動は、融資者または再投資家(すなわち、維持または修理準備金を考慮することなく、直接または間接的に他人に資金を提供し、債務、保存または長期賃貸設備を購入する)業務、(2)複数の不動産プロジェクト、(3)非連続性業務の単一用途項目、(4)投資所得を米国国外に投資しようとしている会社、またはその49%以上の従業員または有形資産が米国国外に位置する会社、(5)受動的で積極的な貿易や業務に従事していない企業、(6)関連サプライヤーから商品やサービスを購入するための資金の50%以上を使用する企業、(7)ギャンブルなどの何らかの“罪のある企業”である。

現行のSBA規定によると、Medallion FundingとMedallion Capitalが受け取る最高金利は、(I)19%または(Ii)(A)(I)SBA規定によって決定された同社の合格借款加重平均コストまたは(Ii)現在のSBA債券金利に11%を加え、次の低い1%のより高い者の和に四捨五入してはならない。2023年12月31日現在、我々のSBICが開始した融資の最高金利は19%である。2023年12月31日現在、私たちの未返済タクシー勲章ローンの加重平均金利は4.89%で、私たちの未返済商業ローンの加重平均金利は12.87%です。現在の小企業管理局法規はまた、SBICによる各融資の期限は1年から20年であることを要求している。

また、小型企業管理委員会は定期的に小型企業管理委員会を検査し、彼らに検査費を徴収しなければならない。SBICは一定の記録を保持し，SBA審査に提供しなければならない.SBICはまた、規定された推定基準に従ってそのポートフォリオの推定値を作成し、一定の最低資本レベルを維持し、財務、管理とその他の情報を掲載した年次報告を提出し、その所有権と運営のいくつかの重大な変化について通知を提出しなければならない。SBAは通常私たちが適用されるSBA法規に適合しているかどうかを検査する。

小規模企業が何らかの利益衝突を引き起こす場合は，SBICへの投資を禁止する.一般に、SBICの連絡先がSBICが支援している小規模企業に投資したり、その高度な管理者を務めたり、融資から利益を得る場合、利益衝突が生じる可能性がある。SBICが任意の上級管理者、役員、従業員にお金を貸したり、その任意の付属会社に投資したりすると、利益衝突も発生する。共同投資(例えば、基金一般パートナーの共同会社によって制御される別の基金)との共同投資は、同じ条項またはSBICに対して公平な条項で行うことができる。SBAはまた、SBAの事前承認なしに任意の人(または一致行動者団体)がSBIC任意のカテゴリ株式の10%以上の“制御権変更”または譲渡を所有することを禁止する。制御権変更“とは、SBICの管理およびポリシーを指導するために、所有権、契約手配、または他の方法によって、SBICの管理およびポリシーを指導するために直接的または間接的に権力を移動させる任意のイベントを意味する。

小企業管理局の規定によると、事前に小企業管理局の許可を得ていない場合、小企業管理局のレバレッジを持つ保有者がどの小企業に提供する融資やその他の投資はSBICの“監督資本”の30%を超えてはならない

SBICは、SBA規制によって許可されたいくつかの短期投資に遊休資金を投資することができ、これらの遊休資金は、融資または他の長期投資に使用されていない。これらの許可された投資には、米国政府の直接債務又は15ヶ月以下の期限の米国政府保証の元金及び利息債務、並びにFDICにより保証された機関によって発行された1年又はそれ以下の期限の預金が含まれる。これらの許可された投資は、(1)米国の直接債務または米国によって保証された元本および利息債務は、投資日から15ヶ月以内に満了し、(2)連邦保険機関と締結された期限が7日を超えない買い戻し協定であり、買い戻し協定に関連する証券が米国の直接義務または米国保証の元金および利息義務であり、そのような証券が連邦保険機関の信託口座に保存されなければならない場合、(3)上記(1)または(2)に記載された投資からなるか、または上述した投資の集合資産を表す共通基金、証券または他のツール；(4)連邦保険機関によって発行された1年以下の預金証書、(5)連邦保険機関の預金口座であるが、1年間の引き出し制限を超えてはならない、(6)連邦保険機関の小切手口座、または(7)合理的な少額現金基金。

SBICはSBAの規定により小企業の投票権のある証券を購入することができる.従来の法規はSBICが小企業を制御することを禁止していたが、SBA法規はSBICが最初にその制御地位を獲得した日から7年以内に小企業の制御を実施することを許可した。小企業管理局の事前書面による許可を経て、この制御期間はもうしばらく延長することができる。

SBICがSBAに対するその未償還債券の支払い義務を延滞した場合、その証券の任意の条項を遵守できなかった場合、またはそれに適用される任意の法律または特定の規定に違反した場合、SBAは、その債券項目下のすべての満期金額の有効期限を加速させる権利がある。さらに、SBAは、SBICのための係を指定し、SBIC債券が違約または規制規定に深刻に違反した場合に清算することができる。

他にも

支配権の変化

当行はFDIAと“銀行制御変更法”が指す“保険預金機関”であり、ユタ州金融機関法が指すMedallion Financial Corp.は“金融機関持株会社”であるため、連邦とユタ州の法律と法規は、FDICまたはユタ州DFI専門員(状況に応じて)が事前に書面で許可されていない場合に、本行またはMedallion Financial Corp.の支配権を取得することを禁止している。“銀行統制権変更法”によると、他の事項を除いて、一人又は会社が銀行の任意の種別の議決権を有する株の25%以上を取得した場合、最終的に制御権を推定する。1人または1社が任意のカテゴリの議決権を有する株の10%以上を取得し、適用法規に規定されているいくつかの指定された“制御要因”の制約を受けると、覆すことができる制御権推定が生じる当行は“連邦預金保険法”および“銀行制御変更法”が指す“被保険預金機関”であるが、当社での投資はFDICや他の機関の保険や担保を受けず、損失を受ける可能性がある。

ユタ州金融機関法によれば、支配権は、(A)直接または間接的に、または一人または複数の人と協力することによって、(I)金融機関の管理または政策または(Ii)金融機関の多数の取締役または受託者を選挙すること、または(B)金融機関の任意のカテゴリに投票権を有する証券の25%以上の投票、または(I)金融機関の管理または政策に制御影響を与える権力と定義される。さらに、ユタ州法によれば、誰かが直接または間接的に投票する権利がある場合、または1人または複数の人と共同投票することによって、10%以上25%以上の金融機関の任意のカテゴリに投票権を有する証券に投票することができると推定され、その人はユタ州の金融機関を制御する。任意の銀行優先株シリーズの所有者が銀行役員を選挙する権利がある場合、このシリーズは投票権のある株とみなされ、他の人はFDICの不反対を得ることを要求され、シリーズの10%以上の優先株を買収または維持することができる。投資家は、規制機関の承認なしに買収可能な金額を超えて、私たちの普通株の株式を直接または間接的に買収しないことを保証する責任がある。

審査と監督

連邦と州銀行機関は世銀に財務状況に関する年間報告書を作成し、最低基準と手続きに従って財務を年間監査することを要求した。私たちは一連の法律と規制コンプライアンス責任を遵守するかどうかを検査するために、FDICとユタ州DFIの定期的な現場検査を受けなければならない。審査を行う銀行規制機関は、被審査機関の帳簿や記録に完全に触れる権利がある。上記で議論したCRA試験を除いて、試験結果は秘密にしています。試験費用は被試験機関が必要か適切と判断した場合に応じて評価することができる。

奨励的報酬

FDICは、銀行組織の奨励的報酬政策が過度の冒険の奨励によってこのような組織の安全と穏健を損なわないようにするための奨励的報酬政策に関する全面的な指導意見を発表した。この指導意見は、組織のリスク状況に実質的な影響を与える能力のあるすべての従業員をカバーしており、単独でもグループの一部としても、その根拠の主な原則は、銀行組織の奨励的な報酬配置は、(1)従業員がその組織を不謹慎なリスクに直面させることを奨励しない適切なリスクと財務結果のインセンティブを提供すること、(2)効果的な内部統制とリスク管理と一致すること、(3)組織取締役会の積極的かつ効果的な監督を含む強力なコーポレートガバナンスの支持を得ることである。

テレス·フランク法案は、連邦銀行業規制機関および米国証券取引委員会または米国証券取引委員会に、総資産が少なくとも10億ドルの特定の規制されたエンティティ(例えば、我々のような)に対して、インセンティブに基づく支払い計画を禁止する共同法規またはガイドラインを確立することを要求し、このような配置は、役員、従業員、取締役または主要株主に過大な報酬、費用または福祉を提供することによって、不適切なリスクの負担を奨励するか、または実体が重大な経済損失を受ける可能性がある。連邦銀行規制機関と米国証券取引委員会は2016年に改正された規則を提出したが、これらの規則はまだ最終的に決定されていない。

有効な時に施行され、実際の融資者のために

連邦預金保険会社は、澄清州フランチャイズ銀行が“連邦預金保険条例”第27条の優先購入権に基づいて発行する融資を“有効”とみなす規則を採択したため、融資の元の条項は、その金利等を含めて有効であり、他州の高利貸し法や“締結時に有効な規則”を考慮することなく、任意の後続の譲受人、譲受人、または買い手によって強制的に実行することができる。発効規則によると、銀行が発行した融資の金利は依然として有効かつ実行可能であり、銀行がそれを銀行と同じ条項で融資を開始することが不可能な側に売却または譲渡してもよい。制定時に発効した規則は、州フランチャイズ銀行がいつ融資の“真の貸手”であるかには触れておらず、総裁·バイデンが署名した国会審査法決議に基づいてOCCの類似規則を覆したことや、銀行が“真の貸手”ではないことを理由に銀行-金融科学技術協力企業に提出された他の懸案された法律課題を考慮して、連邦預金保険会社規則の最終的な効果はまだ確定していない。2020年には，7州とコロンビア特区の州総検事長がFDICを提訴し，発効規則がFDIAと衝突し，FDICの法定権限を超えて行政手続法に違反していると告発した。2022年2月、米国カリフォルニア州北区地区裁判所は連邦預金保険会社の簡易判決動議を承認し、連邦預金保険会社は発効時の規則を発表する権利があり、連邦銀行法の解釈は司法上の尊重を得る権利があるとした。私たちは施行された規則が銀行に与える影響はわずかになると思う。

未来立法

国会は時々金融サービス業の規制に影響を与える立法を制定することができ、各州の立法機関も時々立法を制定し、これらの州でフランチャイズあるいはこれらの州で経営する金融機関の監督に影響を与えることができる。連邦と州監督管理機関はまた定期的にその法規の改正、あるいは既存の法規の応用方式を提出し、変更する。今後の立法または法規の実質的または影響、またはその適用は、提案された立法が私たちの運営に基づく規制構造に影響を及ぼす可能性があるにもかかわらず、私たちのコストを著しく増加させ、私たちの内部業務プロセスの効率を阻害する可能性があり、規制資本の増加と私たちの業務戦略の修正を要求し、効率的な方法でビジネス機会を追求する能力を制限することができる。

利用可能な情報

私たちの会社のサイトはWww.Medallion.comそれは.我々は、報告を電子的にアーカイブまたは米国証券取引委員会に提供した後、合理的で実行可能な範囲内で、私たちの年間報告書(Form 10-K)、四半期報告(Form 10-Q)、現在の報告(Form 8-K)、および取引法第13(A)または15(D)節に従って米国証券取引委員会に提出または提出された報告書の任意の修正案のコピーをできるだけ早く無料で提供する。私たちのアメリカ証券取引委員会の届出書類は私たちのサイトの投資家関係部分で見つけることができます。その住所はWww.medallion.com/investors.htmlアメリカ証券取引委員会のウェブサイトでWwwv.sec.govそれは.私たちの道徳的行動規範とインサイダー取引政策は私たちのサイトの会社の管理部分で見つけることができます。サイトはWww.medallion.com/Investors_Corporation_治療者.htmlそれは.これらの書類と私たちのアメリカ証券取引委員会が記録した書類は、私たちの秘書にコピーを要求した株主はすべて無料で印刷バージョンを得ることができます。

第1 A項。掘削するSK因子

私たちの融資組合や業務に関連するリスク

我々の業務は主に消費ローン分野に集中しており、この業務の損失リスクは高く、商業ローンの損失リスクとは異なり、通常は商業ローンの損失リスクよりも高く、経済低迷の悪影響を受ける可能性がある。

私たちの業務は主に消費ローンに集中しています。そのため、より多様な会社に比べて、消費信用特有の変動やリスクの影響を受けやすい。我々の業務は、インフレの影響を含む米国経済、消費者支出、消費信用に影響を与えるマクロ経済状況に特に敏感であり、インフレはすでに消費者支出に悪影響を与え続ける可能性があり、金利環境の上昇、国際·地域戦争に対する地政学的応答がガソリン価格と米国全体の経済環境に与える影響を含む。私たちはまた、消費者信用または私たちが提供する特定の消費信用製品(販促融資を含む)に対する規制増加および法律および他の規制行動のリスクを受けやすい。私たちの業務集中度は私たちの運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

本質的には，消費者への貸し付けは異なるリスクを持ち，通常は商業貸し付けよりも損失リスクが高い。純利益差は、私たちが増加したリスクを補償するためにより高いことを目指しているが、経済低迷は予想よりも高い損失率とより低いリターンをもたらす可能性があり、私たちの消費ローンの組み合わせの収益性に影響を与える可能性がある。例えば、2023年、私たちの毛ローンの純金利差は8.73%から8.38%に低下した。経済減速期間中、滞納、違約、回収と損失は通常増加し、消費者は娯楽や家庭服などの分野での自由支配可能支出を減少させる可能性があり、これらの分野は私たちの業務の重要な構成要素を構成している。これらの時期はずっとであり，上昇しつつある失業率や未済債権獲得に伴う消費財価値の低下を継続し，担保カバー範囲を弱め，違約状況下で損失額を増加させている可能性がある。

そのほか、より高いガソリン価格、不安定な不動産価値と市場状況、調整可能な金利担保ローンをより高い金利にリセットし、インフレ上昇、消費信用の普遍的な獲得可能性或いはその他の消費者の自信或いは可処分収入に影響する要素は、損失頻度を増加させ、住宅車、ヨット、トレーラーと他の消費財(家服プロジェクトに関連する製品を含む)に対する消費者の需要を減少させ、そしてあるタイプの消費品の担保価値を弱める可能性がある。消費者のこれらの製品需要に対するいかなる低下も、私たちが新しいローンを発行する能力に実質的な悪影響を与え、それに応じて私たちの業務、財務状況、運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

大口商品価格の下落、特にガソリン価格の下落は、全体的に個人消費者に有利であるが、これらの下落は石油や天然ガス工業に高度に依存する地理的地域の失業率にもマイナス影響を与える可能性があり、これらの地域の消費者の信用品質に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの貸借対照表はかなりの割合の非良質消費ローンで構成されており、これらのローンは平均以上の違約率と関連している。これらの融資の実際の延滞率、違約率、回収率、損失率は全体の経済低迷のより大きな影響を受ける可能性がある。また、経済の減速や衰退の間、私たちの修理コストは増加する可能性があり、私たちの純利息収入はそれに応じて増加しない。

また、私たちの業務はアメリカ連邦政府とその機関の通貨と規制政策の深刻な影響を受けている。これらの政策のいかなる変化もマクロ経済状況や他の要素の影響を受けており、これらの要素は私たちの制御範囲を超えており、金利の変化、規制強化のコストの遵守、その他の要素によって私たちに実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、FRBは2022年と2023年に連邦基金の金利を何度も引き上げた。インフレ圧力が持続的に存在すれば、私たちの利息支出の増加速度は私たちの利息収入よりも速くなる可能性があり、それによって私たちの純利息収入と純利息差を減少させ、消費者支出の持続的な悪影響は私たちの消費ローン製品の需要を減少させるかもしれない。これらの事態は、米国政府の信用、債務上限、赤字に対する懸念、世界経済の不確実性、市場変動に加え、金利変動を招き続ける可能性がある。

私たちは信用開放固有の損失を推定するための過程は複雑な判断が必要であり、経済状況の予測、及びこれらの経済状況がどのように借り手のローン返済能力を損害する可能性があるかを含む。経済状況に関する不確定度は私たちの推定の正確性に不利な影響を与える可能性があり、更に評価過程の信頼性と私たちの資産の品質に影響を与える可能性がある。

私たちの財務状況、流動性、そして経営結果は私たちのローンの信用表現にかかっている。

2023年12月31日現在、私たちの娯楽ローンの38%は非良質な売掛金であり、債務者は不良信用記録などの理由で伝統的な消費金融商品の資格を満たしていない。我々の引受指針は、これらの要素が存在するにもかかわらず、債務者は合理的な信用リスクであるにもかかわらず、売掛金の違約率は主要債務者の債務組合せよりも高いことを確認することを目的としている。どのような理由でも(例えば競争環境に対応するために)より高い収益の融資を得るために、私たちの保証基準を弱めることは、私たちの従業員が融資の引き受けや監視に規律や勤勉さを欠いているか、あるいは経済や他の条件の変化に適応するために政策や手続きを十分に調整することができず、融資の違約や償却を招く可能性があり、これは私たちの信用損失を増加させる必要があり、すべてが私たちの純収入や財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。娯楽ローンが違約した場合、通常最も実際的な回収方法は、融資された車両を回収することであり、当該車両の担保価値は通常未返済の口座残高や回収費用を完全にカバーすることができない。売掛金を全額返済するのに十分な収益が生じない回収販売は通常これらの売掛金の損失を招く。

しかも、ここ数年間、私たちの主要なポートフォリオは私たちの全体ポートフォリオに比例して増加している。優良ポートフォリオの違約率は通常非良質ポートフォリオより低いが、非良質融資に比べて良質融資定価をリスク調整する能力が弱い。したがって、私たちの主要ポートフォリオが引き続き増加している場合、私たちの業務のより大きな割合はローンで構成され、これらのローンについては、損失を吸収するために定価を調整する柔軟性が低下するだろう。このような要素のせいで、私たちは主要なポートフォリオで予想以上の損失を受ける可能性がある。また、私たちの主要な信用損失が予想以上であれば、損失を予測するリスクに直面する可能性もあり、これは私たちの損失準備金と運営結果に影響を与える可能性がある。

私たちの信用損失準備金は私たちのローンの損失を補うのに十分ではないことが証明されるかもしれない。

私たちは信用損失準備金(損失準備金によって確立された準備金、この損失準備金は私たちの収益を減少させ、したがって私たちの財務状況に影響を与えている)を維持し、この準備金は私たちの融資組合における現在の予想損失に適用されると考えられる。

信用損失準備の過程を構築することは著者らの経営結果と財務状況に重要であり、経済状況の予測とその他の仮定を含む複雑なモデルと判断が必要である。借り手の経済状況に影響する変化、私たちの融資グループの成長、私たちのローングループの信用特徴の変化、私たちのローンに関する新しい情報、そして私たちのコントロール以外の他の要素は、信用損失を増加させる必要があるかもしれない。私たちがローンを修正する場合、修正されたローンが期待される効果に達していなければ、これらのローンのための追加手当が必要になるかもしれません。2023年12月31日まで、全体の信用損失準備は2022年12月31日よりある程度増加し、一部の原因は2023年1月1日にASU 2016-13年度(現在の予想信用損失モデルと呼ばれ、CECLと略称する)方法を採用したからである。

私たちは定期的に私たちの方法、モデルを審査し、更新し、私たちは信用損失準備の基本的な仮定、推定と評価を確立して、私たちの現在の状況に対する見方を反映する。また、規制機能の一部として、私たちの規制機関は、信用損失を計算するための私たちの方法、モデルと基本的な仮定、推定と評価が十分であるかどうかを定期的に検討している。私たちの規制機関は彼らの判断に基づいて結論を出すかもしれないが、私たちは私たちの方法、モデル、あるいは基本的な仮定、推定と評価を修正し、私たちの信用損失の準備を増加させ、および/またはさらなる損失を確認すべきだ。私たちは、私たちの方法、モデル、および私たちが使用している基本的な仮定、推定、および評価を引き続き検討し、評価し、必要に応じてさらに改善または変更する。私たちは私たちの信用損失準備金が実際の損失を補うのに十分だという保証がない。今後の信用損失または確認された損失準備の増加(任意の審査、更新、監督指導、会計基準の変化、または他の理由による)は、純収益および資本の減少を招き、私たちの業務、運営結果、および財務状況に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちがディーラー、請負業者、FSPとの関係を発展させ、維持することができなければ、私たちの業務、財務状況、運営結果はマイナスの影響を受ける可能性がある。

私たちは消費者と直接協力するのではなく、消費製品の第三者販売業者と協力することで融資を開始します。したがって、私たちが消費ローンを開始する能力は、限られた数のディーラー、請負業者、FSPとの関係に依存する。我々は様々なディーラ，請負者，FSPと関係があるが，排他的な関係はなく，いずれの関係もいつでも終了する可能性がある.また、私たちの新しい融資源の大部分は私たちの上位10大関係に集中しており(57%は私たちの家庭改善ポートフォリオのうち、43%が私たちの娯楽ポートフォリオで)、重要な関係を失うことは、私たちの製品と新しい融資源の需要に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの家計ローン部門に関わる請負業者やFSP関係も激しい競争に直面しています。これらの関係のいずれかを失って、私たちはより多くの関係を発展させることができず、そして私たちの既存のディーラー、請負業者、FSP関係が売上高および融資額を低下させた場合、これらはすべて私たちの大部分の業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの製品に対する需要の減少と、私たちがこの減少に適応できなかったことは、私たちの業務、財務状況、運営結果に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちが提供する製品の需要は様々な要因で減少するかもしれません例えば人口構造や

顧客の選好または財務状況は、顧客が特定の製品または競合製品を獲得するための獲得可能な規制制限を減少させる。私たちの製品に対する顧客のニーズや訪問の大きな変化に適応できなければ、私たちの収入は減少する可能性があり、私たちの運営は不利な影響を受ける可能性があります。私たちがお客様のニーズを満たすために私たちの製品を変更したとしても、お客様はこのような変更をボイコットしたり、拒否したりする可能性があります。また、どの製品変更が私たちの業務結果に与える影響は、変更が発効してから一定時間後に完全に確定できる可能性があります。その時、その製品をさらに修正することは、私たちの業務、運営結果、財務状況にさらなる悪影響を与えることなく遅くなる可能性があります。

現行金利の低下や増加は、私たちの業務、私たちの資本コスト、そして私たちの純利息収入に悪影響を及ぼすかもしれません。

私たちの商業借り手はいつでも全部または一部を繰り上げてローンを返済する権利があります。商業借り手は1年目に5%までの早期返済罰金を科され、5年目には1ポイント低下した。借り手は、その融資の支払金利が現行金利より高い場合に事前返済権利を行使する可能性が高い。低い金利環境では、私たちは比較可能な金利で前払い資金を再貸し出すことが困難になり、私たちが得た純利息収入を減らすことができるかもしれない。このような状況が発生した時、私たちは通常これらの収益を一時投資に再投資して、彼らが未来に新しいポートフォリオ会社に投資するのを待っています。これらの一時投資の収益率は通常前払い債務よりはるかに低く、これらの金額への再投資に重大な遅延が生じる可能性がある。将来的には新しいポートフォリオ会社へのいかなる投資も、その収益率は返済された債務を下回る可能性がある。したがって、もし私たちのポートフォリオに相当の数の会社が私たちの借金を事前に返済することを選択した場合、私たちは適時に収益を比較収益率に再投資することができず、私たちの運営結果は大きな悪影響を受ける可能性があります。

私たちの収益性は金利水準と金利変動の直接的な影響をさらに受ける可能性がある。金利の変化に伴い、融資に対する毛利差が増加するか、減少するか、ローンに対して徴収される金利が市場や競争条件によって制限されるため、増加した利息コストを消費者に転嫁する能力が制限されている。例えば、2023年には、金利の上昇に伴い、我々の純金利差は64ベーシスポイント低下した。また、私たちの借り手の大部分は非良質な借り手であり、金利変動に高度に敏感ではないにもかかわらず、金利上昇は私たちが発行する融資額を減少させる可能性がある。金利環境を監視し、金利上昇の影響の緩和を求めていますが、金利変化の影響が効果的に緩和される保証はありません。

しかも、私たちの融資組合の大部分は固定金利ローンだ。私たちの融資コストが市場金利上昇によって増加している程度では、市場金利の突然の上昇は、より高い現行金利で新しい融資を発行できるまで、私たちの収益に悪影響を及ぼす可能性があります。2023年の間、私たちは私たちの最大の資金源である預金コストの上昇を見て、私たちはこの成長が2024年に続くと予想している。

また、私たちがお金を借りて融資や投資に資金を提供するため、私たちの収入の一部は、私たちが資金を借りた金利と私たちがこれらの資金に投資した金利との差額にかかっている。例えば、2023年、私たちの毛ローンの純金利差は8.73%から8.38%に低下した。私たちの一部の投資は、タクシーバッジローンのように、固定金利を採用し、私たちの借金の一部は浮動金利を採用する可能性があります。したがって、市場金利の大きな変化は私たちの純投資収入に大きな悪影響を及ぼすかもしれない。金利が上昇する時期には、私たちの資金コストが増加する可能性があり、これは私たちの純投資収入を減少させるだろう。適用された法的要求によると、私たちは標準的なヘッジツールを使用することで金利変動をヘッジすることができる。これらの活動は、対沖ポートフォリオに対するより低い金利のメリットを共有する能力を制限するかもしれない。金利の変化やヘッジ取引による不利な発展は、私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。しかも、私たちは私たちの取引相手に依存して、このようなヘッジ下で彼らの義務を履行しなければならないだろう。

私たちのタクシーナンバープレートローン担保価値の低下は、償還過程におけるローンの影響を含め、すでに私たちの業務に実質的な悪影響を与え続ける可能性がある。

既存のタクシーナンバープレート資産の売却や満期ローンの再融資以外に、当行はすでに2015年7月に新しいタクシーナンバープレートローンの発行を停止しているが、本行は2014年から新たなタクシーナンバープレートローンを発行していない。2023年12月31日現在、私たちのタクシーバッジ純ローンと関連資産は私たちの総資産の1%未満です。近年，競争の激化によりタクシーサービス全体の市場，タクシーメダルを扱う収入，タクシーメダルの価値が減少している。もしこれらの傾向が続けば、私たちのタクシーナンバープレートローンと関連資産はさらにマイナスの影響を受けるだろう。2023年12月31日まで、私たちは引き続きニューヨーク市のタクシーナンバープレートの市場価値を85，000ドル利用し、清算コストを差し引いた純額は79，500ドルです。2023年12月31日現在、タクシーバッジ資産の全純開放はニューヨーク市の大部分市街地に集中しており、合併貸借対照表の純価値は1210万ドルである。

政府本体は将来的に他の行動をとる可能性があり、これはタクシーメダル市場に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの財務状況や運営業績に影響を与える可能性がある。私たちがタクシーバッジローンを始めた各都市や、アメリカの多くの他の主要都市は、タクシーバッジの供給を制限し、タクシーバッジの価値を支持する供給制限を招いた。規制緩和により増発された士牌は，その市場の士牌の価値を低下させ，さらにその市場で当時返済されていなかった士牌融資を獲得した担保の価値に悪影響を及ぼす可能性がある。

2023年12月31日現在、私たちのタクシーバッジローンの加重平均住宅ローン比率は約183%と推定されています。タクシーナンバープレートの価値が引き続き低下すれば、タクシーナンバープレートローンの延滞、担保償還権の喪失、借り手が破産する場合が増加する可能性がある。私たちはタクシーナンバープレートの担保を停止して販売することで、違約タクシーナンバープレートローンを回収する能力が弱まり、未来の違約タクシーナンバープレートローンの損失を招き、これは私たちの業務に影響を与える可能性がある。もし私たちがタクシーバッジのローンの全部または一部を迅速に清算することを要求されたら、私たちは以前に記録したこのようなタクシーバッジの価値を達成します。

私たちのタクシーバッジローンの担保価値に関する不確実性は、私たちのポートフォリオの価値に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは2015年7月にタクシーナンバープレートローンの発行を停止しました。私たちはローンが満期になった時に再融資を続けていますが、2023年12月31日まで、私たちのタクシーナンバープレートローンの組み合わせが私たちの総資産に占める割合は1%未満です。私たちのタクシーナンバープレートローン組合は現在私たちの業務のほんの一部しか占めていませんが、組み合わせの更なる重大な損失は私たちの今後1つ以上の時期の純収入に重大で不利な影響を与える可能性があります。

2020年第3四半期には、すべてのタクシーバッジローンを非課税項目とし、清算コストを差し引いた担保価値に調整した。タクシーナンバープレートローンの担保価値は最近の販売価格を反映しており、通常は現地の特定市場の監督管理機関から獲得されている。私たちは適用された規制機関と他の第三者が獲得した担保価値基準の完全性に依存して、私たちのポートフォリオの公正な価値を決定します。これらの基準のいかなる変化や変動も私たちが損失を受ける可能性があり、もし私たちが現在使用している基準が信頼できないと考えられたら、私たちは他の内在的な要素を使用して私たちのローンの担保価値を決定する必要があるだろう。私たちはタクシーナンバープレートの担保価値の大幅な低下を経験し、これは私たちの推定分析に再びマイナスの影響を与える可能性があり、私たちのポートフォリオの公平な市場価値計量をさらに大幅に下げる可能性がある。

私たちのタクシーナンバープレートローンの担保価値が低下し、私たちのタクシーナンバープレートローンの住宅ローン比率が上昇した。タクシーナンバープレートの価値がさらに低下すれば、タクシーナンバープレートローンの延滞、担保償還権の喪失、借り手が破産する場合が増加する可能性がある。私たちはタクシーナンバープレートの担保を停止し、売却することで滞納したタクシーナンバープレートローンを追討する能力が弱まり、これは違約したタクシーナンバープレートローンが重大な損失を被り、私たちのタクシーナンバープレートローン組合せや他のタクシーナンバープレート関連資産に重大な悪影響を与えることになる。もし私たちがタクシーバッジのローンの全部または一部を迅速に清算し、担保を回収することを要求されたら、私たちは以前に記録したこのようなタクシーバッジの価値を達成します。

融資および関連リスク

私たちはいくつかの財務契約や債務手配の他の制限を受けており、これは将来の運営や資本需要に資金を提供したり、他の商業活動に従事する能力に影響を与える可能性がある。

いくつかの私募手形には、財務契約と、財務比率および最低有形算入に関連する他の制限が含まれている。私たちがこのような金融契約と制限を履行する能力は私たちがコントロールできない事件の影響を受けるかもしれない。このような条約に違反することは、適用された債務文書に基づいて違約を招く可能性がある。このような違約が救済または免除されない場合、所持者が関連債務を加速させることを可能にし、適用される交差加速または交差違約条項に制約された任意の他の債務加速をもたらす可能性がある。私たちの私募債務は交差違約条項によって制限されている。いくつかの他の事件は違約事件を構成する可能性がある。もし私たちの関連手形の所持者が私たちの借金の返済を加速すれば、私たちと私たちの子会社はこの借金を返済するのに十分な資産がないかもしれない。上記の要因に基づいて、私たちの現在の債務協定および任意の将来の融資協定における経営および財務制限、ならびにチェーノは、将来の運営または資本需要に資金を提供したり、他の業務活動に従事する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

将来的により多くの資本を集めることができなければ、私たちの運営業績や財務状況に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちが個人的に発行した手形にはいくつかの条項が含まれており、私たちは特定のテストを通じて追加債務を調達することを要求する。私たちは私たちが未来にそのような試練を満たし続けるという保証がない。さらに、私たちが追加資金源の能力を得ることは困難かもしれませんが、信用手配や他の代替融資源を含めて、私たちは私たちに有利な条項や根本的にそうしないことができるという保証はありません。信用手配の可獲得性はある程度私たちがコントロールできない要素に依存し、資金支持のない銀行信用限度額に対する監督管理資本処理、信用手配に参与する銀行の財務実力と戦略目標、及び銀行全体の流動性の可獲得性を含む。

さらに、私たちは将来的に、2003年の資本維持協定の条項を含む十分な資本資源と流動性を持って、特に私たちの資産や収益の質が著しく悪化した場合に、私たちの業務需要と将来の成長に資金を提供する必要があるかもしれません。必要があれば、私たちは追加資本を調達する能力があるかどうかは、他の要素を除いて、当時の資本市場の状況に依存するだろうが、これらの状況は私たちがコントロールできることではなく、私たちの財政状況である。私たちは受け入れ可能な条件で資本を得ることができないかもしれないし、資本を得ることができないかもしれない。資本市場投資家の信頼の低下や資本市場の他の妨害のような私たちの資本市場への参入を制限する可能性のあるいかなる事件も、私たちの資本コストと私たちの資金調達能力、そして逆に私たちの流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、将来資金を集める必要があれば、他の金融機関が資金調達を求めたときにそうしなければならないかもしれませんが、これらの機関と投資家を争わなければなりません。必要に応じて受け入れ可能な条件で追加資本を調達することができず、我々の業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

必要な場合，Medallion Bankはブローカー預金を用いてその預金収集活動を行うことができない可能性がある.受け入れられないと継続したブローカー預金は、私たちの業務、財務状況、流動性、運営結果に実質的な悪影響を及ぼすだろう。

Medallion Bankは成熟したブローカー預金市場に依存して預金を開始し、その業務に資金を提供する。また、Medallion Bankの業務、戦略と将来性は管理預金を無制限に受け入れ、更新する能力に依存するため、FDIC監督管理の枠組みの下で“資本充足”の能力に依存する。

Medallion Bankのブローカー預金には、小売支店ではなくブローカー預金市場で調達された預金が含まれている。Medallion Bankはすでに多元化の投資ブローカーグループと契約関係を構築し、ブローカー預金市場も非常に良い発展と多くの銀行機関の利用を得たが、条件は変化する可能性があり、ブローカー預金の可用性に影響を与える可能性がある。また，Medallion Bank依存仲介預金を資金源とする能力は，FDIC迅速是正行動枠組みで規定されている資本化要求の制約を受けている。“資本充足”、あるいは“資本充足”が、連邦預金保険会社の免除を受けない限り、メドレーン銀行はブローカー預金を受け入れたり更新したりすることはできない。FDICの免除の下でブローカー預金を受け入れまたは更新する場合、提供可能な金利は追加的に制限される“資本充足”銀行。より多くの情報については、“私たちの業務-監督と規制”を参照してください。

Medallion Bankの資本レベルがFDICで定義されている“資本充足”レベルより低い場合、あるいは私たちが“資本充足”の状態を維持できない場合、Medallion銀行がブローカー預金を調達する能力は深刻な損害を受ける。Medallion Bankの資本レベルがFDICで定義されている“資本充足”レベルより低い場合、それはブローカー預金を集めることができないだろう。いかなる減価やブローカー預金の調達ができないことは、私たちの業務、財務状況、流動資金、経営業績に重大な悪影響を及ぼす。ブローカー預金も他のタイプの預金のように安定していない可能性があり、Medallion Bankが一定期間の継続的な運営損失を経験すれば、ブローカー預金市場から預金を引き付けるコストが大幅に増加する可能性がある。Medallion Bankはその成長を管理し、それを“資本充足”レベルに維持する能力があり、これは私たちがこの資金源への開放的な訪問を維持する能力に重要だ。

もしメドレーン銀行がブローカー預金を受け入れたり更新したりできない場合、あるいはブローカー預金市場に入るルートが損害を受けた場合、私たち証券の投資家は悪影響を受け、重大な損失(すべての投資を失う可能性を含む)に直面する可能性がある。

私たちは子会社のキャッシュフローに依存して債務返済と基金運営をしている。

私たちは主に持ち株会社で、私たちの大部分の営業収入とキャッシュフローは私たちの子会社から来ました。したがって、私たちは私たちの債務と基金運営を返済するために必要な資金を発生させるために子会社の分配に深刻に依存している。私たちの子会社は配当と支払い会社間債務を通じて私たちに資金を提供してくれますが、私たちの子会社がこれらの配当や債務を支払い続けることができるという保証はありません。ユタ州金融機関部門とFDICはMedallion Bankの配当金の支払いを禁止または制限する権利がある。また，FDIC保険を獲得する条件として，Medallion BankはFDICと資本維持協定を締結し，15%の一次レバレッジ率(一次資本と平均資産の比)を維持することが求められている。メード·ユニコムの1次レバレッジ率は2023年12月31日まで16.2%だった。2023年および2022年12月31日までに，吾らはそれぞれMedallion Bankから2，000万ドルの配当金を受け取ったが，2023年および2022年12月31日までの年度までに，吾らはMedallion Capitalから480万ドルおよび510万ドルの配当金を受け取り，すべてMedallion Capitalに再投資した。

法律と規制リスク

私たちは、いくつかの連邦証券法違反行為について、米国証券取引委員会と未解決の訴訟を行っており、これは、重大な罰金および/または他の制裁をもたらす可能性があり、したがって、私たちの業務、名声、財務状況、経営結果、および/または株価に重大な悪影響を与え、私たちの総裁および最高経営責任者を禁止している。

本年度報告Form 10-Kに含まれる連結財務諸表付記10“承諾およびまたは事項”に記載されているように、米国証券取引委員会は2021年12月29日、連邦証券法における反詐欺、帳簿、記録、内部統制、および反売条項に違反したと告発する米ニューヨーク南区地域裁判所に民事訴訟を提起した。訴訟は、(I)会社が2015および2016年に特定の金融サイト上で会社に関する情報を発表するために第三者を採用したこと、および(Ii)会社が2016および2017年にMedallion Bankを含む特定の資産に関する財務報告および開示を含む、2015年から2017年の間に発生したいくつかの問題に関連しており、その間に会社は1940年の投資会社法報告に基づいて業務発展会社(BDC)として報告されていた。2018年4月以降、当社はBDCとして報告しておらず、2016年以降も同等の第三者と協力していません。同社は以前に発表された財務業績を変更しない見通しだ。会社は2022年3月22日に訴えを却下する動議を提出し、米証券取引委員会は2022年4月26日に修正後の訴えを提出し、会社は2022年8月5日に修正後の訴えを却下する動議を提出した。

米国証券取引委員会は、禁令救済、返還に判決前の利息と民事処罰を加え、金額は不明であり、会社幹部や取締役首席運営官総裁に対する禁止や禁止を求めている。会社とその首席運営官総裁は積極的に自分を弁護するつもりであり、米国証券取引委員会が勝訴しないと信じている。しかし、訴訟結果によりますと、当社は、当社、その経営結果及び/又は財務状況に重大な影響を与える損失及びその他の罰金、及びその総裁及び首席営業官に対する禁戦を招く可能性があります。また、当社はすでに米国証券取引委員会の当該等の告発によりさらに巨額の法的費用や支出を招くことが予想されているが、当社は米国証券取引委員会の当該等により株主訴訟を受ける可能性がある。

私たちは高度に規制された環境で運営されており、もし私たちが私たちに適用される任意の連邦、州、あるいは地方の法律や法規に違反していることが発見されれば、私たちの業務は影響を受けるかもしれない。

“ドッド·フランクウォール街改革と消費者保護法案”、または“ドッド·フランク法案”と呼ばれ、2010年に公布された。テレス·フランク法案は連邦金融サービス法規を大きく変え、金融機関及びその持株会社の融資、預金、投資、取引と経営活動などに影響を与えた。テレス·フランク法案の法定要求に加えて、この法案は米国銀行、証券、派生商品監督管理機関が必要な規則制定に追加的な制限を加えることを許可している。テレス·フランク法案は実業銀行を持つ会社がその機関の“力の源泉”となり、“ウォルク規則”に拘束されることを要求している。このような要求は私たちに実質的な影響を与えないが、私たちはそれらが未来に影響を与えないことを保証することができない。

私たちの法律や法規により広く適用される他の変化は、私たちの業務活動の収益性に悪影響を及ぼす可能性があり、特定の業務慣行を変更し、私たちの業務モデルに重大な影響を与えることを要求し、私たちが従事する可能性のある活動を制限し、キーパーソンの留任に影響を与え、追加の規制資本を調達し、私たちが保有する流動資産の金額を増加させること、または他の方法で私たちの資金状況に影響を与えること、または追加コスト(増加したコンプライアンスコストを含む)に直面させることを要求する。このような変化は、私たちが必要な変化を行うために多くの管理注意と資源を投入する必要があるかもしれませんし、私たちが以前業務を展開していた能力や私たちの運営結果や財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはまた、地方許可要件、小売融資、借入金、消費者保護、環境、健康と安全、債権者、工数、反差別、告発者、および他の雇用慣行の法律法規のような幅広い連邦、州、地方の法律と規制を受けており、これらのコストは将来的に増加すると予想される。これらの要件または将来の要件または法律法規に違反することは、罰金、対象業務の停止および停止令、さらには対象業務の許可証を取り消したり、一時的に取り消したりすることが可能な、私たちに対する行政、民事または刑事制裁をもたらす可能性があります。したがって、私たちはこのような要求と法律法規を遵守するために、資本と運営支出と他のコストを生成し続けていくつもりだ。

銀行業は高度な規制、規制の枠組み、そして将来のいかなる立法や規制改革も、私たちの運営に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。

銀行業は連邦と州の法律法規の広範な監督と監督を受けており、これらの法規は主に預金者、顧客、連邦預金保険基金と銀行システム全体を保護するためであり、証券保有者を保護するためではない。私たちはFDICとユタ州DFIの監督と監視を受けている。私たちが行う可能性のある融資と投資の許容タイプ、金額と条項、受け取る可能性のある最高金利、私たちが私たちの預金のために保留しなければならない準備金の金額、私たちが受け入れられる預金の種類、十分な資本と流動性の維持、Medallion Bankと私たちのコントロールの変化、配当金の制限、新しい事務所の設立など、私たちの法律と法規に適用されて様々な事項が管理されている。いくつかの活動や買収に従事する前に、私たちは規制機関の承認を得なければならず、このような承認をタイムリーにできないか、あるいは全く得られない可能性がある。私たちの規制機関はまた、私たちの規制機関が不安全または不健全な銀行業務を構成すると考えている行動を取るか、制限する能力がある。私たちは、適用される法律や法規、または規制政策およびそのような法律や法規の解釈を遵守しておらず、規制機関の制裁、民事罰金、または私たちの名声の損傷を招く可能性があり、これらは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

連邦と州銀行の法律法規、およびこれらの法律法規の解釈と実施は、実質的な審査と変化を続けている。金融機関は一般的に規制機関によってもっと厳格に検討されている。大統領行政当局や国会統制権の変化も、金融機関の法律、法規、規制慣行のさらなる変化に影響を与える可能性を高めており、これには、より厳しい要求と規制当局のより厳しい審査が含まれる可能性がある。これらの変化とより厳しい審査は、経営コストの増加を招き続ける可能性があり、将来的には収入や純収入の低下を招く可能性があり、顧客を引き付けて維持する効果的な競争能力を低下させたり、特定の製品やサービスを提供し続ける魅力を低下させたりする可能性がある。連邦および州法律法規の任意の将来の変化、およびそのような法律法規の解釈および実施、または改正または廃止は、上記に記載された影響または他の私たちの業務、財務状況または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性のある側面を含む、私たちに重大かつ予測不可能な影響を与える可能性がある。

私たちは規制要件を守り続けることができず、特定の市場での私たちの運営と私たちの名声に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。適用される法律や法規が改正されたり解釈されたりしない保証はなく、新たな法律·法規が採用されない保証もなく、いずれも私たちの業務、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

愛国者法案とBSAは、金融機関がマネーロンダリングやテロ活動に使用されることを防止する計画の設計と実施を金融機関に要求する。このような活動が発見された場合、金融機関はFinCENに疑わしい活動報告書を提出する義務がある。これらの規則は、新しい金融口座の開設を求める特定の法人顧客の顧客と利益を得るすべての人のアイデンティティを決定し、確認するために、金融機関に手続きを確立することを要求する。連邦と州銀行規制機関もBSAと反マネーロンダリング法規の遵守に重点を置いている。このような規定を遵守しないことは、買収の制限や活動の拡大を含む罰金や制裁につながる可能性がある。BSAや他の反マネーロンダリング法や法規の遵守に協力するための政策や手続きがあるにもかかわらず、これらの政策や手続きが常に有効であること、または従業員、代理、仲介機関が私たちの業務または買収可能ないかなる業務に対して取った行動によって責任を負うことから私たちを保護することはできません。マネーロンダリングやテロリスト融資と戦う適切な計画を維持し実施できなかったことも、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

FDIC保険料の増加は私たちの収入に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの預金は連邦預金保険会社が保証して、法定限度額に達しますので、連邦預金保険会社の預金保険評価を受けなければなりません。私たちは一般的に私たちがFDIC保険に要求される保険金額をコントロールできない。金融機関の倒産や預金保険基金の損失については、より高いFDIC保険料の支払いが要求される可能性があり、またはFDICは特別な評価を受けたり、将来の早期返済を要求したりする可能性があります。例えば、2022年10月、FDICは2023年第1四半期評価期から初期基本預金保険評価金利を2ベーシスポイント上げ、2023年11月、FDICは特別評価により、シリコンバレー銀行とSignature Bank閉鎖に関する預金保険基金損失を取り戻す規則を採択した。“規制-預金保険”を参照してください。将来のFDIC保険料または特別評価の増加は、我々の業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

プライバシー、情報セキュリティ、データ保護に関する規制は、私たちのコストを増加させ、個人情報を収集し、使用する方法に影響を与え、私たちのビジネス機会に悪影響を与える可能性があります。

我々はネットワークセキュリティやセキュリティ違反通知に関する要求を含む様々なプライバシー，情報セキュリティ，データ保護法律の制約を受けており，これらの法律の負の影響を受ける可能性がある.例えば、私たちの業務は、(I)非関連第三者と顧客の非公開個人情報を共有する能力にいくつかの制限を加えることと、(Ii)私たちの情報収集、共有、およびセキュリティ実践に関するいくつかの開示を顧客に提供することを要求し、顧客が非関連第三者と共有する任意の情報(いくつかの例外を除く)を“選択脱退”する権利があることを可能にする“グラム-リッジ-ブレリー法案”によって制限される。そして(Iii)は、私たちの規模と複雑さ、私たちの活動の性質と範囲、私たちが扱う顧客情報の敏感性、およびデータセキュリティホールに対応する計画に応じた適切な物理、技術、行政保障措置を含む書面の包括的な情報セキュリティ計画の策定、実施、維持を要求しています。複数の州と連邦銀行監督機関及び州立法機関もデータセキュリティ違反通知要求を制定し、セキュリティ違反が発生した場合、場合によっては、個人、消費者、監督及び/又は法執行部門の通知要求の程度が異なる。さらに、立法者および規制機関は、連邦レベル(例えば、連邦貿易委員会)および州レベルのプライバシー関連規制活動を含むプライバシー、情報セキュリティおよびデータ保護に関する法律または要件をますます採用、修正または実行しており、これは、現在および計画中のプライバシー、データ保護および情報セキュリティに関するやり方、消費者または従業員情報の収集、使用、共有、保持および保護、および私たちの現在または計画中のいくつかの商業活動に大きな影響を与える可能性がある。

現在または将来のプライバシー、データ保護、および情報セキュリティ法律(セキュリティ違反通知に関する法律を含む)を遵守することは、より高いコンプライアンス技術および他の運用コストをもたらす可能性があり、特定の製品およびサービスを提供する能力を制限する可能性があり、これは、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。プライバシー、データ保護、情報セキュリティ法を遵守しないことは、潜在的な重大な規制や政府の調査または行動、訴訟、罰金、制裁、および私たちの名声の損傷を招く可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、または運営結果に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

第三者サプライヤーの使用と私たちが行っている他の第三者業務関係は規制要求と審査を受けています。

私たちはしばしば第三者サプライヤーを私たちの業務の一部として使用する。私たちはまた他の第三者と多くの持続的な業務関係を構築した。これらのタイプの第三者関係は連邦と州銀行監督機関の厳格な監督管理要求と注目を受けている。監督管理は、私たちの職務調査を強化し、私たちの第三者サプライヤーと他の持続的な第三者業務関係に対して持続的な監視と制御を行うことを要求する。場合によっては、私たちは将来、これらの強化された要求を満たすために、これらのサプライヤーと私たちの合意を再交渉する必要があるかもしれません。これは、私たちのコストを増加させ、私たちの競争力を制限するかもしれません。私たちは私たちの規制機関が私たちの第三者関係を監督してコントロールすることと、私たちとこれらの関係にある当事者たちの表現の不足点を追及することを願う。したがって、我々の規制機関が、我々の第三者サプライヤーや他の持続的な第三者業務関係に対して十分な監督·制御を行使していない、またはこれらの第三者が適切に職責を履行していない場合、民事罰金または他の行政または司法処罰または罰金、および顧客救済要件を含む法執行行動の影響を受ける可能性があり、いずれも私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが融資を開始した任意のディーラー、請負業者、またはFSPが消費者への義務を履行できなかった場合、または適用された法律を遵守することができなければ、救済費用が生じる可能性がある。私たちと契約したディーラー、請負業者、FSPは、消費者への契約約束を履行し、適用された法律を遵守しなければならないにもかかわらず、彼らは履行しない場合があり、または消費者は彼らが履行していないと主張する可能性がある。逆に、これは私たちに対するクレームやローンが回収できないことを招くかもしれない。これらの場合、消費者の返金を支援し、ディーラー、請負業者またはFSPと協力して融資条項を修正するか、または消費者に譲歩するか、または他の方法で満期金額を減少させることによって、このような状況を修復することが有益であると決定することができるかもしれない。歴史的には、救済コストは私たちの業務にとって重要ではないが、未来にはそうなるかもしれない。

我々のSBIC子会社はSBAから許可証を発行しているため、SBA法規の制約を受けている。

我々のSBIC子会社はSBICとして運営許可を得ており，SBAの規制を受けている.SBAはまた、SBICがポートフォリオ会社に投資する融資条項に何らかの制限を加え、SBICがいくつかの目的またはいくつかの禁止されている業界の企業に資金を提供することを禁止する。SBAの要求を遵守することは、SBIC子会社がSBA法規が許可しない魅力的な投資機会を放棄する可能性がある。

また、小企業管理局の規定は、カードを持つことを要求するSBICは、関連する小企業管理局の規定に適合するかどうかを決定するために、小企業管理局が定期的に審査と監査しなければならない。SBAは、SBAの事前承認なしにSBICを“制御権変更”することを禁止するか、または任意の人(または一致して行動する集団)にSBICのような株式の10%以上の譲渡をもたらす可能性がある。SBIC子会社が適用されるSBIC法規を遵守できない場合、SBAは、違反の深刻さに応じて債券の使用を制限または禁止し、未償還債券の即時満期および支払いを宣言し、および/または新たな投資を制限することができる。さらに、SBAは、SBICライセンスを取り消したり一時停止したりすることができ、またはSBICおよびその清算のための係を指定することができ、なぜならば、SBIAの任意の規定に故意または何度も違反したり、SBIAの任意の規定またはこの規定に基づいて発行された任意の規則または条例を故意にまたは何度も守らなかったりするためである。SBAのこのような行動は逆に私たちに否定的な影響を及ぼすだろう。

私たちが付属会社と取引する能力は制限されている。

SBAは、SBICがその任意の幹部、役員、および従業員に貸し付けられるか、またはその任意の付属会社に投資する能力を制限する。

Medallion Bankはある連邦法律の制限と制御を受けており、これらの法律はその付属会社と取引する能力を制限し、制御している。連邦準備法第23 A及び23 B条および適用される法規は、メドレーン銀行が融資、信用延期、投資または資産購入の形態で、私たちを含むいくつかの付属会社に資金を移動させ、その付属会社にサービスを提供するか、またはその付属会社からサービスを受ける能力を制限する。第23 A及び23 B条はまた一般的に要求され、Medallion Bankとその関連会社との取引は、関係のない第三者との比較可能な取引を下回ってはならない。

連邦と州法律は私たちの普通株に対するいくつかの買収を阻止する可能性があり、これは私たちの株主に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。

Medallion Bankは“連邦預金保険法”と“銀行制御変更法”が指す“被保険預金機関”であり、Medallion Financial Corp.は“ユタ州金融機関法”が指す“金融機関持ち株会社”であるため、連邦とユタ州の法律と法規は、FDICまたはユタ州金融機関の専門家(状況に応じて)が事前に書面で許可されていない場合にMedallion BankまたはMedallion Financial Corp.に対する制御権を買収することを禁止している。“銀行統制権変更法”によると、他の事項を除いて、一人又は会社が銀行の任意の種別の議決権を有する株の25%以上を取得した場合、最終的に制御権を推定する。1人または1社が任意のカテゴリの議決権を有する株の10%以上を取得し、適用法規に規定されているいくつかの指定された“制御要因”の制約を受けると、覆すことができる制御権推定が生じる美邦銀行は“連邦預金保険法”および“銀行制御変更法”が指す“被保険預金機関”であるが、当社での投資はFDICや他の機関の保険や担保を受けず、損失を受ける可能性があるユタ州金融機関法によれば、支配権は、(A)直接または間接的に、または1つ以上の人と協力することによって、(I)金融機関の管理または政策、または(Ii)選挙機関の多数の取締役または受託者、または(B)投票金融機関の任意のカテゴリに投票権証券の25%以上を有するか、またはそれに制御的影響を与える権力と定義される。さらに、ユタ州法によれば、ある人が直接または間接的に1人または複数の人との関係によって、金融機関の任意のカテゴリに投票権を有する証券投票が10%を超えるが25%以上である場合、その人はその金融機関に対する支配権を有するという覆すことができる推定がある。投資家は、規制機関の承認なしに買収可能な金額を超えて、私たちの普通株の株式を直接または間接的に買収しないことを保証する責任がある。これらの条項は、私たちの株主に利益をもたらすか、あるいは他の方法で私たちの普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性があるにもかかわらず、第三者による私たちの買収を延期または阻止するかもしれない。

私たちの成長と運営に関するリスクは

他の融資機関との競争は私たちに悪影響を及ぼすかもしれない。

消費ローン市場は競争が激しく、各種の実体がサービスを提供し、銀行、貯蓄とローン協会、信用協同組合、独立財務会社と金融技術会社を含む。娯楽ローンと家装ローン市場も高度に分散しており、少数の貸手が各市場の大部分のシェアを占め、多くの規模の小さい貸手が残りの市場シェアを争っている。私たちの競争相手は、消費者またはディーラー、請負業者、およびFSPにとって有利な融資を提供するために、私たちが提供するよりも安い条項で融資を提供することを常に求めています。その中の多くの競争相手はまた、ディーラー、請負業者、FSPと長期的な協力関係を確立し、クレジットカードローンのような他の形態の融資を提供しないことが可能である。業務の拡大に伴い、より大きな競争に直面し、より安定的またはより有利な経済的条件の下で、競争も激化する可能性があると予想される。私たちのいくつかの競争相手は私たちの同じ規制の要求を受けないので、これらの競争相手はいくつかの業務を展開し、いくつかのサービスを提供する上で優位であり、融資発行活動においてより向上心を持つ可能性がある。競争激化は、私たちが望む融資発行量を維持するために融資金利を下げることを要求する可能性もあり、これは私たちの業務、財務状況、経営業績に大きな悪影響を及ぼす可能性もあります。

私たちは過去に、未来に新しい戦略と業務を追求する可能性があり、これらの戦略の変化により、私たちはより広範な顧客との取引、新しい資産、活動、市場への開放を含むより大きなリスクに直面する可能性がある.

2019年7月、私たちは第三者と協力し、消費ローンや他の金融サービスを提供する戦略的パートナー計画を開始しました。この業務に関連する潜在的な法律および規制リスクは依然として不確実であり、私たちの戦略的パートナーによって促進され、保有され、サービスされている“真の融資者”によって提起された法的訴訟の結果、またはFDICまたは他の金融規制機関に基づいて、私たちの戦略的パートナー計画が不安全で不健全なやり方を代表していることを含む、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある方法で発展する可能性がある。

私たちは、他の会社の買収、新しい融資グループまたは他の資産カテゴリの買収、または将来的に他の方法での新しいビジネスラインに入るために、私たちの戦略を変更し続けるかもしれません。私たちの戦略的パートナー計画を含む任意の新しいビジネス計画は、過去および未来において、新しいクレジット関連リスク、コンプライアンス、詐欺、市場および運営リスク、増加したコンプライアンスおよび運営コスト、このような新しい活動および資産の異なる、より厳しい規制審査を含む可能性があり、新しい顧客タイプおよび資産種別、活動および市場に直面させる可能性があります。

私たちが将来追求するかもしれないどんな新しい業務計画や戦略も、予想された成功に及ばないかもしれないし、私たちが期待している業務戦略を推進しないかもしれない。私たちは満足できる投資や買収リターンを実現できないかもしれませんが、新しいポートフォリオの管理や業務の統合に困難があり、経営陣の関心が他の業務から移ってしまう可能性があります。これらの結果のいずれも、最終的には、私たちの業務、財務状況、または運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちの財政状況と経営結果は私たちが成長を効果的に管理する能力にかかっているだろう。

私たちの融資と投資目標を達成する能力は私たちの成長能力に依存し、成長能力は私たちの管理チームが私たちの投資基準に適合する会社の能力と、私たちの融資と投資の能力を識別、評価、監視することに依存する。

費用対効果に基づいてこの結果を実現することは、私たちの管理チームの投資過程の処理に大きく依存し、それは適任、細心かつ効率的なサービスを提供する能力、および私たちが受け入れ可能な条件で融資を得る機会を提供する。私たちの既存の投資のパフォーマンスを監視するほか、私たちの管理チームのメンバーと私たちの投資専門家は、私たちのポートフォリオ会社の管理協力を要求されるかもしれません。彼らの時間に対するこれらの要求は彼らの注意を分散させたり、投資速度を落としたりするかもしれない。しかし、私たちはあなたにそのような職員たちが私たちの業務成功に貢献するということを保証することはできません。

私たちの業務は私たちが迅速な技術変化に適応する能力に依存する。

金融サービス業は絶えず迅速な技術変革を経験し、絶えず新しい、技術によって駆動される製品とサービスを発売している。技術の有効利用が効率を向上させ、金融機関が顧客により良いサービスを提供できるようにする。私たちの将来の成功は、技術を使用することで顧客のニーズに応じた製品やサービスを提供する能力があるかどうか、当社の運営において追加的な効率を創出し、顧客のニーズを満たすことができるかどうかにある程度依存します。私たちの多くの競争相手は私たちよりも技術改善に投資するためにもっと多くの資源を持っている。新しい、技術的に駆動される製品やサービスを効率的に実施することができない場合や、これらの製品やサービスを顧客にマーケティングすることに成功できない可能性があります。また、既存のシステムを維持し、新しいシステムを統合するための技術変更およびアップグレードを実施することは、サービス中断、取引処理エラー、およびシステム変換遅延を招く可能性があり、適用される法律を遵守できない可能性があります。金融サービス業に影響を与える技術変革に成功できなかったことや、中断、ミスと遅延を避けることができなかったことは、私たちの業務、財務状況或いは運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

銀行業界に適した新技術やビジネスプロセスが次々と出現し、これらの新技術やビジネスプロセスが現在使用されているよりも良くなる可能性が予想される。技術変革の歩みが速いため、私たちの業界の競争は激しく、キーシステムやアプリケーションが時代遅れになったり、より良いシステムやアプリケーションが出現したりするにつれて、新しい技術への投資を維持できない可能性がある。現在の技術およびビジネスプロセスを維持できないことは、私たちの運営中断を招き、または私たちの製品およびサービス競争力を低下させる可能性があり、これらのすべては、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

セキュリティホールと他の中断は私たちの情報を危険にさらし、私たちに責任を負わせるかもしれません。これは私たちの業務と名声を損なうことになります。

私たちの通常の業務プロセスでは、当社の独自の業務情報および顧客の情報、ならびに顧客および従業員の個人情報を含む敏感なデータを収集して格納し、私たちのシステム、第三者データセンター、または私たちが依存するサービスプロバイダまたは他の第三者のシステム上で。このような情報の安全な処理、維持、そして伝達は私たちの運営に必須的だ。セキュリティおよび業務連続性措置をとっているにもかかわらず、私たちの情報技術およびインフラは、ハッカー攻撃を受けやすいか、または従業員のエラーまたは汚職によって破壊されるか、またはシステム障害、運営イベント、従業員エラー、または私たちの第三者サービスプロバイダ(またはこれらの第三者サービスプロバイダのプロバイダ)に影響を与えるイベントによって引き起こされる他の中断である可能性がある。このような情報へのアクセス、開示、破壊、またはそのような情報の機密性、完全性、または利用可能性の他の影響は、法的クレームまたは訴訟、個人情報のプライバシーを保護する法的責任および規制処罰、私たちの運営を妨害し、私たちの名声を損なう可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、私たちのセキュリティホールや他の情報技術の中断に影響を与えることによる任意の規制調査や民事訴訟において大きなコストを発生させることが要求される可能性があります。

私たちは、サイバー攻撃、コンピュータウイルス、悪意のあるコード、サイバー釣り攻撃、サービス拒否攻撃、および他の情報セキュリティ脅威の目標であり続ける可能性がある。これまで、サイバー攻撃は私たちの財務状況、業績、業務に実質的な影響を与えていませんが、私たちは将来的に重大な財務や他の損失を受ける可能性があり、私たちはこれらの攻撃の深刻さを予測することができません。これらの脅威の変化の性質、現在の世界経済と政治環境、私たちの在宅勤務の手配、私たちのいくつかの業務運営アウトソーシング、合格したネットワークセキュリティ専門家の持続的な不足、そして私たちのシステムの第三者の相互依存などの要素により、私たちが直面しているリスクとこれらの問題への開放は依然として増加している。さらに、アプリケーションプログラミングインターフェースを介して、セキュリティホールまたは他の第三者の中断に影響を与えるリスクを増加させることを含む、サービスプロバイダ、ディーラ、請負業者、およびFSPとの間の相互接続性が高まっている。規制機関もネットワークセキュリティをますます重視しており、ネットワークセキュリティ事件がますます多くなっていることを含め、このような規制とネットワーク脅威環境を考慮すると、私たちは新しい義務を履行するために追加の費用を招く可能性がある。

私たちの未来の成功は私たちの高度な管理チームにかかっている。

私たちは私たちが雇用した投資専門家の勤勉さ、スキル、商業連絡ネットワークに依存して、私たちの投資を探し、評価、交渉、構築、監視する。私たちの未来の成功はまた私たちの高級管理チームとメダル銀行上級管理チームとの調整にかかっている。これらの上級経営陣のメンバーには、私たちの会長兼最高経営責任者アルヴィン·マースタイン、私たちの総裁とCEOのアントニー·N·カトロン、私たちの執行副総裁とドナルド·S·ボルトン、総裁とメダル銀行の最高経営責任者D.ジャスティン·ヘイリー,褒章銀行執行副総裁兼首席財務官総裁と褒章銀行執行副総裁兼首席融資官スティーブン·M·ハンネが出席した。私たち上級管理職または褒章銀行上級管理チームのどのメンバーの離職も、私たちが業務を管理したり、業務を発展させたり、リスクを効果的に低減する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性があります。

人工知能(AI)の発展と使用は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のあるリスクと挑戦をもたらします.

私たちまたは私たちに関係する第三者サプライヤー、サービスプロバイダ、ディーラー、請負業者、またはFSPは、いくつかのビジネスプロセス、サービス、または製品において人工知能技術を開発または統合することができます。人工知能の発展と使用は私たちの業務にいくつかの危険と挑戦をもたらす。人工知能に特化した規制案、知的財産権、プライバシー、消費者保護、雇用、および人工知能使用に適した他の法律に適用される条項を含む、人工知能に関連する法律および規制環境は、米国においても国際的にも不確実かつ迅速に変化している。このような変化する法律と規制は私たちのコンプライアンスコストと不遵守のリスクを増加させるかもしれない。人工知能モデル、特に生成的人工知能モデルは、不正確な出力や不正確な行動を起こし、個人、機密または独自の情報の漏洩を招き、その訓練に基づくデータに含まれる偏見を反映し、他人の知的財産権を侵害し、あるいは他の方法で消費者の予想とは逆の結果を有害または発生させる可能性がある。また，多くの人工知能モデルの複雑さは，それらがなぜ特定の出力を生成するのかを理解することを困難にする.このような限られた透明性は、人工知能モデルの適切な操作を評価し、人工知能モデルの能力を理解し、監視すること、誤った出力を減少させること、偏見を除去すること、および決定根拠を記録または解釈することを要求する法規を遵守することに関する挑戦を増加させる。また，第三者が開発した人工知能モデルに依存することができるが，この点では，そのモデルの訓練データに任意の不正な材料を格納することによるリスクや，これらの第三者がそのモデルの出力に関するリスクを制限するための手順の有効性など，これらの第三者がそのモデルの出力に関連するリスクを制限するための手順の有効性に部分的に依存することができ，これらの事項に対する可視性は限られている可能性がある.これらのリスクのいずれも、私たちを責任または不利な法律または法規の結果に直面させ、私たちの業務に対する名声と公衆の見方、または私たちの安全対策または他の制御措置の有効性を損なう可能性がある。

我々が人工知能技術を用いているほか，非行者が人工知能技術を用いて詐欺や資金流用を実施し，ネットワーク攻撃を容易にするリスクに直面している.生成的人工知能が詐欺やネットワーク攻撃を行うために用いられると，特定の金融機関や取引所でパニックになる可能性があり，金融安定に脅威となる可能性がある.

テロ、他の暴力や戦争行為、そして自然災害は、私たちの証券の任意の市場に影響を与え、私たちの投資業務に影響を与え、私たちの運営と収益性を損なう可能性があります。

テロと自然災害は私たちの業務成果とあなたの投資を損なうかもしれない。米国や他の場所で発生したこのような襲撃や自然災害は、米国の経済状況を破壊することによって、私たちが直接または間接的に投資する企業に影響を与える可能性がある。また、私たちの業務の一部は2001年にテロを受け、持続的な脅威に直面しているニューヨーク市メトロポリタン地域に集中している。ニューヨーク市や他の場所で再びテロが発生すれば、私たちの行動結果に深刻な影響を及ぼすかもしれない。テロによる損失は一般的に保険に加入できない。

もし私たちが依存しているいくつかの外部サプライヤーが困難に遭遇し、彼らのサービスを終了したり、銀行の法律法規を遵守しなければ、私たちの業務は中断される可能性があります。

我々は，サービスを提供する第三者との関係に大きく依存しており，主に我々の運営に重要な情報技術サービスである.現在、我々は、情報技術インフラとサポート、融資開始、融資サービス、会計システム、サポートを含む第三者からサービスを取得しています。もし私たちの第三者サービスプロバイダが困難に遭遇したり、彼らのサービスを終了したりすれば、私たちは他のサービスプロバイダを私たちのサービスプロバイダの代わりにすることができず、私たちの運営が中断される可能性があります。もし私たちのいくつかの第三者サプライヤー、特に私たちのローン発行、ローンサービス、会計サービスを提供するサプライヤーが、いかなる理由でも未来にこれらのサービスを提供することを望まない、または提供できない場合、私たちはこれらのサプライヤーを適時に交換することが困難かもしれません。中断が長く続くと、我々の業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちがこれらの第三者を代替することができても、私たちはより高いコストを払うことができ、これは私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。さらに、第三者プロバイダが私たちに必要なサービスを提供できない場合、契約要件を満たしていない(適用される法律法規を遵守するような)、またはネットワーク攻撃または他のセキュリティホールを受けることができない場合、私たちの業務は、経済的および名声的な被害を受ける可能性があり、これは、私たちの業務、財務状態、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

現職または元従業員の不適切な行為は私たちを重大な法的責任と名声の損害に直面させるかもしれない。

私たちは評判が損なわれやすいです。私たちが経営している業界では、私たちの消費製品を販売するディーラー、請負業者、FSPの誠実さと信頼が重要だからです。私たちの現職と元役員および従業員は私たちの業務に悪影響を及ぼす不正行為に従事しているか、または従事している可能性があります。例えば、そのような人が詐欺、不法または不審な活動に従事しているか、または以前に従事している場合、私たちは規制制裁を受け、私たちの名声、財務状態、第三者関係、および第三者ディーラー、請負業者またはFSPと新しい関係を確立する能力に深刻な損害を与える可能性がある(これは、このような活動による負の印象の結果である)。私たちの業務はしばしば私たちに機密情報を処理することを要求する。もし私たちの現職および元役員および従業員がこれらの情報を不適切に使用または開示したり、または以前にこれらの情報を不適切に使用または開示したりすれば、意図していなくても、私たちの名声、財務状況、および現在と未来の業務関係に深刻な損害を与える可能性がある。従業員の不正行為を阻止することは常に可能ではなく、このような活動を発見し、防止するための予防措置も常に有効ではないかもしれない。私たちの現職と元従業員または役員の不適切な行為、さらには未確認の不正行為疑惑は、私たちの業務、財務状況、または運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちはお金を借りて、これは投資金額の収益や損失の潜在力を拡大し、私たちに投資するリスクを増加させる。

借入金は、レバレッジとも呼ばれ、投資額の収益や損失の潜在力を拡大しているため、投資に関するリスクが増加している。我々は，仲買CD市場から借金し，私募と公開発行手形を発行し，銀行や他の貸手に優先債務証券を発行し，長期従属SBA債券で発行した。これらの債権者は私たちの資産に対して固定されたドル債権を持っており、私たちの株主の債権よりも高い。もし私たちの資産価値が増加すれば、レバレッジ化はレバー化がない場合よりも株主権益の増加を招くだろう。逆に、私たちの資産価値が低下すれば、レバー化はレバー化がない場合よりも株主権益の低下を招くだろう。同様に、私たちの収入のどのような増加が借金資金の支払利息を超えても、私たちの純収入はレバレッジがない場合よりもはるかに増加し、私たちの収入のいかなる減少も純収入の低下を招き、私たちが借金をしていない場合よりも深刻になる。このような減少は分配支払いに使用できる金額を減らすかもしれない。

2023年12月31日現在、21億ドルの未返済債務があり、加重平均借入金コストは3.50%である。

我々の借入金関係では，約7億ドルの満期日が2024年であり，そのほとんどがブローカーである。私たちは現在3，300万ドルの債務を持っており、その中の金利はSOFRに基づいている。現在とこれまでの新たな融資手配の検討については、我々の連結財務諸表付記5を参照されたい。

私たちの融資組合や投資に関連する他のリスクは

小企業に貸し出すリスクが高く、投機性が強い。

小企業への融資は高度な商業·金融リスクに関連しており、これは重大な損失を招く可能性があり、投機的とみなされるべきである。歴史的に見ると、私たちの借り手は主に小企業所有者で、彼らの資源は限られている可能性があり、通常伝統的なルートから融資を得ることができない。通常、これらの小規模事業者に関する公開情報はなく、私たちは私たちの従業員と代理の勤勉さに依存して、私たちの信用決定に関する情報を得なければならない。しかも、このような小企業はしばしば監査された財務諸表を持っていない。競争相手に比べて、一部の規模の小さい企業はより狭い製品ラインと市場シェアを持っている。したがって、彼らは顧客の選好、市場状況、または経済低迷の影響を受けやすい可能性があり、これらの要素は、これらの業務における私たちの投資リターンや回収に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちのポートフォリオは、限られた数のポートフォリオ会社、業界、部門に集中し続けている可能性があり、これは、これらの会社のいずれかが私たちの義務を滞納したり、特定の業界や部門の低迷による大きな損失のリスクに直面したりする可能性がある。

私たちのポートフォリオは今、限られた数のポートフォリオ会社、業界、部門に集中し続けている可能性もあります。また、独立発行者を構成するタクシー会社には、関連管理職や保証人がおり、より大きな業務関係を構成している可能性がある。私たちは特定の産業を対象としていないが、私たちの投資は比較的少ない産業に集中しており、引き続きそうかもしれない固定的な多様性ガイドラインを持っていない。したがって、少数のローンがうまくいかない場合、あるいは私たちがどのローンの価値を減額する必要があれば、私たちが達成した総リターンは悪影響を受ける可能性がある。私たちの大きな借り手が私たちとの関係を大幅に減らし、他の場所で融資を求めれば、私たちの融資組合の規模と経営業績は減少するかもしれません。また、より大きな業務関係は、ポートフォリオ企業の経営陣または任意の関連資金源との全体的な業務関係を損害したくない可能性があるため、特定の違約ポートフォリオ会社の担保償還権を直ちに廃止する能力を阻害する可能性もある。さらに、私たちが投資している任意の特定の業界や部門の低迷は、私たちが達成した総リターンにマイナスの影響を及ぼすかもしれない。

私たちの投資の流動性の不足は私たちの業務に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちは普通個人会社に投資します。基本的には、これらの証券はすべて転売の法律やその他の制限を受けているか、あるいは流動性が公開取引されている証券よりも低い。私たちの投資の流動性不足は私たちが必要な時にこのような投資を売ることを難しくするかもしれない。また、もし私たちが私たちのポートフォリオの全部または一部を迅速に清算することを要求されれば、私たちは以前に記録された投資価値よりもはるかに少ない価値を達成するかもしれない。私たちはまた、そのポートフォリオ会社に関する重大な非公開情報を把握すれば、ポートフォリオ会社の投資を清算する能力に直面する可能性がある。

また、私たちの融資組合や投資の流動性不足は、この組み合わせや投資を清算するために有利になる可能性があるので、融資を処分する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、私たちが清算ポートフォリオ内の投資の一部または全部を要求された場合、そのような清算の収益は、そのような投資の現在値を大幅に下回る可能性がある。私たちはお金を借りてローンと投資をしているので、私たちの純営業収入は私たちが資金を借りた金利と私たちがこれらの資金に投資した金利との差額にかかっています。したがって、市場金利の大きな変化が私たちの利息収入に大きな悪影響を与えないことは保証されない。金利が上昇した時期には、私たちの資金コストが増加し、これは、純収益を達成し、実現しないまでの純運営収入を減少させるだろう。私たちは長期借款と短期借款と株式資本の組み合わせを使って私たちの投資活動に資金を提供します。私たちの長期固定金利投資は主に短期変動金利債券で融資され、次は定期固定金利債券です。私たちは金利変動の開放を制限するために金利リスク管理技術を使用するかもしれない。このような技術には様々な金利ヘッジ活動が含まれているかもしれない。

私たちは純利息収入に及ぼす金利変化の潜在的な影響を分析した。貸借対照表が一定のままであり、既存の金利感度を変更する行動を行わないと仮定すると、金利が直ちに1%上昇すると仮定すると、2023年12月31日までの純収入が年率換算で160万ドル増加するが、この1年間で直ちに1%増加する影響は、2023年12月31日の純収入が190万ドル減少することになる。経営陣はこの指標が金利変化に対する感度を示していると考えているにもかかわらず、貸借対照表上の資産の信用品質、規模と構成の潜在的な変化、および特定の四半期または通年の業務純資産増加に影響を与える可能性のある他の業務発展に基づいて調整していない。したがって，実際の結果がこれらの見積りシミュレーションの潜在結果と実質的に異なることは保証されない.

売却融資は、私たちが保持している融資やポートフォリオの信用や他の特徴に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは時々融資グループを販売します。これらの取引は通常、私たちのローングループの全体構成よりも信用特徴の強いローンを含みます。そのため、これらの取引の後、信用特徴の強い融資が移行したため、我々の融資組合全体の信用特徴が低下している。将来、私たちのローン組合の信用特徴はローン販売によって変化し、他の特徴も変化する可能性があります。例えば、信用特徴の悪いローンを販売すれば、私たちのローンの組み合わせの純利息収入と純利息差は不利な影響を受ける可能性があります。信用特徴の悪いローンは通常、より多くの純利息収入とより高い純利息差を生じるからです。

私たちは顧客情報の正確性と完全性に依存する。

クレジットを発行するか否か、または他の取引を行うか否かを決定する際に、財務諸表、信用報告、および他の財務情報を含む顧客または顧客を代表する情報に依存して、当社の融資組み合わせを継続的に評価および監視することができる。我々はまた、この情報の正確性および完全性に関するこれらの顧客または他の第三者(例えば、独立監査人)の陳述に依存することができる。私たちの顧客に関連する財務諸表、信用報告、または他の財務または業務情報をタイムリーに受け取ることができなかったか、または私たちが意図せずに不正確、不完全、詐欺的、または誤った形式の任意の前述の情報に依存することは、信用損失、名声損害または他の影響を招く可能性があり、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を与える可能性がある。

気候変動対策のための法律法規はわがポートフォリオ社の運営コストを増加させる可能性があります。

気候変動は、私たちの運営、私たちと関係のあるFSP、ディーラー、または請負業者の運営、または私たちの借り手の企業と雇用主を乱す極端な天気事件を引き起こす可能性がある。このような中断は、私たちの業務、運営結果、新しいローンを発行する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。気候関連の懸念がレジャー車需要の低下を招くと，気候変動や炭素依存度の低い経済への転換は，我々の娯楽ローン部門の開始量にも悪影響を及ぼす可能性がある。また、私たちの借り手が気候変動や気候転換努力の負の影響を受ける業界で働いていれば、私たちの信用リスクが増加する可能性があり、私たちの製品への需要が減少する可能性がある。

気候変動に関連する新しい法規や指導、および規制機関、従業員、その他の利害関係者の気候変動に対する見方は、私たちおよびどのような条項や条件で特定の活動に従事したり、特定の製品を提供したりするかに影響を与える可能性がある。連邦と州銀行の監督機関と監督当局および他の利害関係者は、金融機関は気候変動に関連するリスクへの対応を助ける上で重要な役割を果たしており、直接であっても顧客に関連するリスクであっても、金融機関がその気候リスクと関連融資活動を開示と管理する上でより高い要求と期待に直面している可能性があると考えている。例えば、2023年10月、連邦銀行監督管理機関は、合併総資産が1000億ドルを超える規制された金融機関に適用される大型金融機関気候関連金融リスク管理原則を共同で発表した。これらの原則は私たちには適用されないが、私たちはまた、業務復元力や様々な気候圧力シナリオの分析に関連する要件のような、気候変動に関連する新しいまたはより厳しい規制要件の制約を受ける可能性がある。このような新しいまたはより高い要件は、規制、コンプライアンス、または他のコスト増加、またはより高い資本要件をもたらす可能性がある。気候変動に関するリスクや規制機関，従業員，その他の利害関係者の気候変動に対する見方が急速に変化しており，気候変動に関連するリスクや不確実性が最終的な影響を評価することが困難となり，気候変動に関連するリスクは時間とともに増加することが予想される。

私たちのポートフォリオ会社はこのような会社での私たちの投資と同等か優先的な債務を生むかもしれない。

私たちは主に優先担保融資、二次保証融資、中小会社が発行する二次債券を通じて私たちのポートフォリオ会社に投資します。私たちのポートフォリオ会社は他の債務を持っているかもしれないし、他の債務を招くことが許される可能性があり、これらの債務は私たちが投資した債務と同等か、または私たちの投資の債務よりも優先されるかもしれない。その条項によれば、当該等債務ツールは、所持者に、吾等が投資した債務ツールについて金を受け取る日又は前に利息又は元金を受け取る権利がある権利を持たせることができる。また、ポートフォリオ会社が倒産、清算、解散、再編または倒産した場合、ポートフォリオ会社の投資に優先する債務ツールの保有者は、通常、任意の割り当てを受ける前に全額支払いを受ける権利がある。これらの優先債権者を返済した後、ポートフォリオ会社は、私たちに対する債務の償還に使用できる残りの資産を持っていない可能性がある。債務が我々が投資した債務ツールと同等に順位付けされている場合には、関連ポートフォリオ会社が倒産、清算、解散、再編または倒産した場合には、そのような債務を保有する他の債権者と任意の分配を平等に共有しなければならない。

場合によっては、私たちの債務投資は他の債権者の債権に従属する可能性があり、または貸手責任クレームの影響を受ける可能性があります。

たとえ私たちの投資の大部分を優先融資に手配することができても、もし私たちのポートフォリオのうちの1つの会社が倒産すれば、事実と状況に応じて、私たちが実際にそのポートフォリオ会社に管理援助を提供する程度を含めて、破産裁判所は私たちの債務投資を再確認し、私たちの債権の全部または一部を他の債権者の債権に従属させるかもしれない。私たちはまた、借り手の業務に対する私たちの行動や、私たちが借り手に対して支配権を行使する場合によって、貸手責任のクレームを受ける可能性があります。私たちは、重大な管理援助を提供する上での行動を含む、貸手の責任クレーム対象となる可能性がある。

もし私たちの保証プロセスがリスクを十分に評価していない場合、エラーを含むか、または自動化または他の理由で無効になった場合、私たちの名声およびディーラー、請負業者およびFSPとの関係が損なわれる可能性があり、私たちの市場シェアは低下する可能性があり、私たちの財務状況、流動性、および運営結果は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちがディーラー、請負業者、FSPと関係を維持する能力は、借り手の信用状況と違約可能性を適時かつ効率的に評価する能力に大きく依存する。この評価を行うために，信用，定価，損失予測，スコアモデルを用いて，保証プロセスの要素を自動化できるようにした.我々のモデルは、行動データ、取引データ、銀行データ、雇用情報を含むいくつかの要素を評価するアルゴリズムに基づいており、これらの要素は将来の信用損失を効果的に予測できない可能性がある。私たちはまた私たちの信用保証プロセスにおける技術と自動化の役割を増加させてきた。借り手を相対リスクプロファイルに効率的に分けることができなければ、魅力的な金利を提供できないかもしれません。さらに、これらのモデルが借り手の信頼性を十分に評価できない場合、モデル設計の欠陥、データの不正確または不足、または他の理由でも、予測よりも高い損失を経験する可能性があり、私たちの財務状況、流動性、および運営結果は悪影響を受ける可能性がある。

私たちは新しいデータと変化するマクロ経済状況に基づいてこれらのアルゴリズムを定期的に改善している。しかしながら、我々が使用するモデルは、借り手の信用を正確に評価できない可能性があり、将来信用を評価する際に有効ではない可能性がある。さらに、保証決定が借り手に公平に扱われていないか、または適用される法律または法規を遵守していない疑惑は、正確であるか否かにかかわらず、負の宣伝、名声被害、および規制審査を招く可能性がある。

私たちは多くのMedallion Capitalのポートフォリオ会社を統制しないかもしれない。

私たちは私たちが取締役会代表や取締役会観察権を持っている可能性があっても、Medallion Capitalのポートフォリオ会社をコントロールしない。したがって、私たちが直面しているリスクは、私たちが投資しているMedallion Capitalポートフォリオ会社が私たちが同意しないビジネス決定を下す可能性があり、その会社の経営者がリスクを負うか、または私たちの債務投資家としての利益に合わない方法で行動する可能性があるということだ。

私たちは株式投資から収益を得ることができないかもしれない。

私たちが過去と未来に可能ないくつかの投資は権利証や他の株式証券を含む。また、私たちは時々私募株式発起人と一緒に会社に非制御、株式共同投資を行うかもしれない。私たちの最終目標はこのような株式を処理することで収益を達成することだ。しかし、私たちが獲得した株式は増加しないかもしれないし、実際には値下がりするかもしれない。したがって、私たちは私たちの株式から収益を達成できないかもしれませんが、私たちがいかなる株式を売却して達成したいかなる収益も私たちが経験した他の損失を相殺するのに十分ではないかもしれません。もしあるポートフォリオ会社が流動性イベント、例えば売却業務、資本再編、あるいは公開発行がなければ、私たちも何の価値も達成できないかもしれません。これは私たちが基礎株式を売ることができるようにします。

項目1 B。未解決問題Dスタッフコメント

ない。

プロジェクト1 C。ネットワーク·セキュリティ

リスク管理と戦略

重大なネットワーク安全リスクを識別、評価と管理することは著者らの企業リスク管理計画の重要な機能である。ネットワークセキュリティ脅威からの重大なネットワークセキュリティリスクは、Medallion Financial Corp.，当銀行、Medallion Capitalと第三者サプライヤーの間で管理されており、このようなリスクと脅威を監視することは、私たちの親会社としての私たちと私たちの2つの主要な運営子会社との間の調整に関連している。当社の各上級代表が指導し、取締役会監査委員会が監督する当社のサイバーセキュリティ計画を引き続き企業リスク管理計画に統合していきます。

Medallion Financial Corp.，当銀行，Medallion Capitalはそれぞれ，法律や法規を適用して要求可能な計画を含む，それぞれのエンティティに適したネットワークセキュリティ計画の開発を担当している.これらの計画は国家標準と技術研究院のネットワークセキュリティ枠組み、他の業界が公認している標準と適用の契約要求に従い、各エンティティをネットワークセキュリティリスクから保護し、ネットワークセキュリティ事件に迅速に対応するために基礎を提供することを目的としている。各エンティティは、従業員テストおよびトレーニング、イベント応答計画およびデスクトップ演習、第三者評価および評価、脆弱スキャン、プロバイダ管理、ネットワークセキュリティ保険、および会社の資産を保護するための業務連続性メカニズムを含む技術および組織保障を維持する。我々の計画はまた、第三者リスクを評価して管理し、サプライヤーや他のビジネスパートナーなどの第三者サービスプロバイダの使用に関連する第三者リスクを識別および緩和するための第三者リスク管理を実行する。

私たちの業務戦略、経営業績、財務状況はネットワークセキュリティ脅威リスクの重大な影響を受けていません。私たちは現在、ネットワークセキュリティ脅威リスクは合理的に私たちに重大な影響を与えないと予想していますが、私たちが将来このようなリスクや未来の重大な事件の重大な影響を受けないことは保証できません。我々のネットワークセキュリティ関連リスクに関するより多くの情報は、本年度報告10-K表の第1 A項目のリスク要因を参照されたい。

統治する

わが取締役会の監査委員会は、物理的安全、特許及び商標計画、独自の情報及び情報セキュリティを含む会社の技術保護を監督する十分性を含む会社の企業リスク管理計画を監督する。監査委員会は、サイバーセキュリティ問題に関する当社の情報セキュリティ担当者と第三者の四半期報告を受けました。また、監査委員会は、企業リスク管理計画の一部として、ネットワークセキュリティに関する四半期報告を受け取り、定期業務更新においてネットワークセキュリティ問題を解決する。これらの報告には、他にも、既存および新しいネットワークセキュリティリスク、管理層がこれらのリスクをどのように処理および/または軽減するかの状況、ネットワークセキュリティおよびデータプライバシーイベント(あれば)、および重要な情報セキュリティ挙動の状況が含まれる。我々の監査委員会のメンバーはまた、管理層とサイバーセキュリティに関するニュースやイベントについて一時的に対話し、必要に応じてネットワークセキュリティリスク管理や戦略計画の任意の更新を検討しています。

メドレーン金融会社は、我々の主要運営子会社が類似した機能および/または異なる個人が担当する役割を有する情報セキュリティ取締役を雇用している。このような情報セキュリティリーダーは、法律または法規を適用して要求される可能性のあるネットワークセキュリティ計画を含む、それぞれのエンティティに適したネットワークセキュリティ計画を策定する責任がある。これらの人々の情報セキュリティやネットワークセキュリティに関する専門知識は、通常、関連する学位および/または証明書、および従来の作業経験を含む教育によって得られる。上述したネットワークセキュリティ計画の一部として、彼らは、それぞれのネットワークセキュリティチームおよび第三者プロバイダによって、任意のネットワークセキュリティイベントに関連する予防、検出、緩和、および修復作業を通知し、監視する。

ネットワークセキュリティリスクに関する情報は、子会社と親会社経営層との間の議論、子会社及び親会社リスク委員会に提出された報告、子会社及び親会社取締役会及び取締役会に提出された報告を含む様々なチャネルを介して情報セキュリティリーダーから得ることができる。以上のように、監査委員会は、我々の情報セキュリティ役員及び第三者のネットワークセキュリティ問題に関する報告、及び我々企業リスク管理計画の一部を定期的に受信している。

プロジェクト2.ニュース運転員

2027年4月に満期になる賃貸契約によると、私たちはニューヨーク市で会社本部のためにオフィススペースを借りた。私たちはまたニュージャージー州のニューアークとミネソタ州エクセシオでオフィススペースを借りて、ニューヨーク市事務所と一緒に私たちのタクシーバッジローン部門を処理し、私たちの商業ローン部門を処理するローン発行オフィスと付属業務のためにオフィス空間を借ります。Medallion Bankは2030年11月に期限が切れる賃貸契約に基づき、ユタ州ソルトレイクシティのオフィススペースをレンタルし、同社は娯楽と家装ローン分野を担当している。私たちは貸借関係で得られた償還財産を除いて不動産を何も持っていません。私たちの賃貸物件は全体的に、経営状況が良好で、現在の業務運営に適していると信じています。

項目3.法律法律手続き

当社の法律手続きについては、係属中の米国証券取引委員会訴訟の詳細を含め、本年度報告(Form 10−K)第15項に記載されている総合財務諸表付記10“負担及び又は事項”(C)及び(D)分節を参照されたい。

4つ目：地雷の安全TY開示

適用されません。

部分第2部：

項目5.登録者普通株権益の市場、関連株KHOLDER Mattersと発行人が株式証券を購入する

株式表現グラフ

以下の図は2018年12月31日から、会社普通株とナスダック総合指数とラッセル2000指数の累積総リターンを比較したものである。また、次の図では、2018年12月31日の会社普通株、ナスダック総合指数、ラッセル2000指数への投資を100ドルとし、配当金の再投資を想定している。

総リターンを累計する

2018年12月31日の100ドルの初期投資に基づいて、配当再投資

私たちの普通株のナスダック上の見積コードは“MFIN”です。私たちの普通株は1996年5月23日に取引を開始した。2024年3月6日現在、私たちの普通株は約172人の登録保有者がいます。2024年3月6日、私たちの普通株の最終報告価格は1株8.37ドルだった。

私たちの課税普通収入と資本利得は連邦と適用される州会社の所得税を払わなければなりません。2022年3月から、会社取締役会は私たちの四半期配当金を回復しました。2023年3月、5月、8月に1株0.08ドルの配当金を支払った。2023年10月24日、会社取締役会は四半期配当金を1株当たり0.10ドルに引き上げることを許可し、2023年11月に1株当たり0.10ドルの配当金を支払った。同社は現在、予測可能な未来に、現在の速度で四半期配当金を支払い続けると予想している。しかし、私たちは市場状況に基づいて未来に配当政策を再評価するかもしれない。私たちは私たちの業務成長を促進し、私たちの投資融資、流動性を提供したり、他の会社の目的に使用したりするために、私たちの収益を維持する可能性があるので、私たちがいかなる現金分配も支払い続ける保証はありません。

私たちは配当再投資計画を採択しており、この計画によると、株主は追加の普通株に再投資することを選択することができる。私たちが分配を宣言した時、すべての参加者は、彼らが参加者でなければ彼らに支払うすべての適用可能な源泉徴収税を、現金で取得できるすべての断片的な株式(小数点以下3桁まで計算)の数量を彼らの計画口座にクレジットするだろう。普通株およびゼロ株の数は、計画参加者が分配発表後30日以内に購入したすべての普通株の加重平均価格にブローカー手数料を加えて計算される。割り当てられた自動再投資は、計画参加者が分配のために支払う可能性のあるいかなる所得税も免除しない。株主は、任意の所与の分配支払い日の少なくとも10日前に計画代理人に書面通知を行い、配当再投資計画への参加を終了することができる。終了時には、株主に普通株式全株式数の証明書と、その時の市場価格から適用される任意のブローカー手数料及び任意の他の販売コストを差し引いた断片的な株式の小切手を発行します。配当再投資計画に参加するには追加料金や支出はかかりません。株主はEquiniti Trust Company，LLC，PO Box 10027，Newark，NJ，07101に連絡することで配当再投資計画に関するより多くの情報を取得することができる.

発行者および関連購入者が株式証券を購入する

2022年4月29日、我々の取締役会は、最大3500万ドルの株を買い戻すことを許可され、2022年8月10日に4000万ドルに増加し、満期日もない新たな無期限株式買い戻し計画を承認した。この新しい買い戻し計画は以前に中止された買い戻し計画に取って代わった。2023年12月31日まで、私たちの株式買い戻し計画によると、19，998，012ドルにのぼる株が買い戻しできます。

同社は2023年12月31日までの四半期内に普通株を買い戻していない。

第六項です[保留されている]

項目7.経営陣の以下の問題の議論と分析財務状況と経営成果

客観化する

本節で掲載した資料は、2023年、2023年、2022年、2021年12月31日終了年度までの連結財務諸表とその付記とともに読まなければなりません。この部分は、私たちの財務状況と経営結果に対する経営陣の見方を提供することを目的としています。さらに、この部分には展望的な陳述が含まれている。このような展望的陳述は未来の結果と条件を予測する内在的不確実性の影響を受ける。実際の結果および条件が、これらの前向き陳述で予測されたものと大きく異なることをもたらす可能性のある要因は、19ページのリスク要因部分に記載されている。また、私たちのビジネス活動に関するより多くの情報は、“ビジネス”で見つけることができる

会社の背景

私たちは専門金融会社であり、その重点と成長はずっと私たちの消費金融と商業ローン業務であり、Medallion BankあるいはBankとMedallion Capital、Inc.あるいはMedallion Capitalによって運営されている。中国銀行は完全子会社で、レジャー車、ヨットとホーム内装の購入に消費ローンを開始し、金融科学技術パートナーに融資開始とその他のサービスを提供する。Medallion Capitalは完全子会社であり、その中間層融資業務を通じて商業融資を開始した。2023年12月31日まで、私たちの消費ローンは私たちの総ローン組合の95%を占め、商業ローンは5%を占めている。総資産は2023年12月31日現在26億ドル、2022年12月31日現在、総資産は23億ドル。

私たちのローンと関連した収益は主に私たちの純利息収入水準にかかっている。純利息収入は私どものローン組合の総収益と借入平均コストとの差額です。消費者への銀行預金、小企業管理局への発行、それによって保証される債券、私募手形、信託優先証券など、様々な利息源を通じて私たちの業務に資金を提供しています。純利息収入は、融資組合せ収益率や貸借資金コストの変動や、我々が保有する有利子資産や有利子負債の額の変動に応じて変動する。純利息収入はまた経済、監督管理と競争要素の影響を受け、これらの要素は金利、融資需要と私たちの融資活動に資金を提供する可用性に影響している。他の金融機関と同様に、私たちが金利リスクに直面している程度は、私たちの生息資産がインフレや他の要因で再価格設定されており、再定価の基礎が私たちの利息負債とは異なることである。私たちは引き続きグローバルサプライチェーンの中断、天然ガス価格、労働力不足、失業、その他のアメリカのインフレと経済健康を招く要素、そして競争と私たちの融資製品に対する需要変化を招く他の要素を監視し続けている。私たちは景気後退を防ぐための措置を取っており、現在のインフレ環境を考慮して、私たちの最近の成長速度を遅らせるために措置を取っている。

私たちはまた様々な商業業界の会社に債務、中間層、株式投資資本を提供する。このような投資はベンチャーキャピタルスタイルの投資かもしれないし、完全に担保されていないかもしれない。我々の投資は、通常、固定金利の担保債務ツールの形で、株式または名義行使価格で株式を購入する権利証(当該等権証を総合貸借対照表に計上する持分投資)を加える。利息収入は債務ツールで稼いでいます。

この銀行はFDICとユタ州金融機関部門の監督を受けた実業銀行であり、消費ローンの開始、預金の調達と他の銀行活動の展開を担当している。銀行は普通銀行預金を通じて私たちに最低コストの資金を提供してくれる。このような低資金コストを利用するために、私たちは従来、私たちのタクシーバッジと商業ローンの一部を銀行に提出し、銀行はこれらのローンの発起人であり、それ以来Medallion Servicing Corp.あるいはMSCによってサービスを提供してきた。しかし、既存のタクシーナンバープレート資産の処分に関連しているほか、世銀は2014年以来、新しいタクシーナンバープレートローン(米第安金融会社は2015年以降も新しいタクシーナンバープレートローンを開始していない)を開始しておらず、MSCと協力し、その清算時に残りのポートフォリオにサービスを提供している。MSCはこのような活動のために推薦費とサービス料を稼ぐ。

2019年、同行は金融科学技術会社または金融科学技術会社に融資やその他のサービスを提供する戦略協力計画を開始した。AIIBは2020年に初歩的な協力パートナーシップを構築し、第1弾の融資を開始した。世銀は引き続き金融科学技術会社とのより多くの協力プロジェクトを評価し、発売する。

私たちは、銀行の様々な代替案を考慮し続け、その普通株の最初の公開、銀行の全部または一部の売却、剥離、または他の潜在的取引を含むことができる。私たちはこのような代替案の最終期限を考慮していないし、この過程がどんな取引が発表されたり完了されるかを保証することもできない。

重要な会計政策と試算

私たちは公認会計原則に適合した財務会計と報告政策に従っている。その中のいくつかの重要な会計政策は管理層に困難、主観的、あるいは複雑な判断を要求する。しかし、米国証券取引委員会のこの用語の定義によると、以下に述べる政策は、我々の“重要な会計政策”と考えられている。米国証券取引委員会によると、“キー会計政策”とは、会社の財務状況や経営結果の提示に最も重要な政策であり、経営層が最も困難で、最も主観的または最も複雑な判断を行う必要があり、通常、本質的に不確実な事項の影響を推定する必要があるからである。

経営陣がキー会計政策を適用する際に使用する判断は、経済環境の悪化の影響を受ける可能性があり、将来の財務業績の変化を招く可能性がある。具体的には、当時の主要な要素を考慮して、その後のローン組合せの評価は未来期間の信用損失準備金の重大な変化を招く可能性があり、未返済ローンを回収できないことは信用損失の増加を招く可能性がある。

信用損失の準備と準備

信用損失準備は管理層が定期的に評価し、管理層が歴史経験、融資組合の性質と数量、借り手の返済能力に影響を与える可能性のある不利な状況、任意の関連担保の推定価値、現行の経済状況と過度集中リスクに基づいて融資の回収可能性に対する定期的な審査を行う。信用損失の十分性を分析する時、同社は歴史延滞率と実際の損失率を使用し、その中でタクシーバッジローンの回顧期限は3年であり、娯楽と家庭ローンの回顧期限は1年であり、商業ローンは歴史損失経験とその他の予測を採用した。管理層による定期的な評価を準備し、管理層が歴史的経験、融資組合の性質と規模、借り手の返済能力に影響を与える可能性のある不利な状況、任意の関連担保の推定価値、現行の経済状況と過度集中リスクに基づいて融資の回収可能性に対する定期的な審査を行う。この評価は本質的に主観的であり，必要な見積り数はより多くの情報を得るにつれて大きな改訂が容易であるためである.

私たちが一般的な準備金部分を計算する方法は定量的で定性的な要素を使用することを含む。我々は，最初に減価を集団的に評価する融資の量子化損失係数に基づいて予備を決定する.量子化損失係数は主に歴史損失率に基づいて、ローンタイプ、歴史損失と延滞経験を考慮した。この方法で適用される量子化損失係数は、履歴損失レベルまたは他のリスクの変化を反映するために、定期的に再評価および調整される。定性的損失係数は，定量的要因による準備金の修正に用いられ，経営陣の最適判断により，定量計算における損失を考慮しない可能性がある。もし私たちの品質損失率が50ベーシスポイント増加すれば、私たちの娯楽と家庭改善一般備蓄はそれぞれ670万ドルと380万ドル増加します。同様に、もし私たちの品質損失率が50ベーシスポイント低下すれば、私たちの娯楽と家庭改善一般準備金はそれぞれ670万ドルと380万ドル減少します。

経営陣が融資組合に対する管理層の評価、関連する信用特徴、および融資組合に影響を与えるマクロ経済要素に基づいて推定したレベルを維持して、融資組合に固有の可能性のある信用損失を吸収する。2023年12月31日と2022年12月31日まで、この手当総額は8420万ドルと6380万ドルで、それぞれ総ローンの3.80%と3.33%を占めている。2023年12月31日現在、信用損失支出の増加は主にCECL会計基準の採用により、私たちの信用損失支出が1，370万ドル増加したことと、私たちの娯楽と家庭ローン組合の増加、商業ローン組合の増加であるが、タクシーバッジローン組合は引き続き催促によってタクシーバッジ組合に特定の手当が減少したため、この増加は相殺された。

すべてのタクシーナンバープレートローンは減価とされ、各ローンには特定の支出があるため、基礎純ローンの価値は担保価値を超えない。タクシーナンバープレート担保公正価値の整理は四半期ごとに司法管轄区域ごとに計算される。タクシーナンバープレートローンに対して、滞納している不良ローンの推定値は最近の四半期の担保価値である。タクシーナンバープレートローンの担保価値は一般的に市場状況下で関連する要素によって決定され、これらの要素は：実際の譲渡、保留譲渡、中央値及び平均販売価格、割引キャッシュフロー、市場方向及び市場情緒、及び業界と経済の全体経済傾向を含むが、これらに限定されない。この評価は本質的に主観的であり，必要な見積り数はより多くの情報を得るにつれて大きな改訂が容易であるためである.現在の情報や事件に基づいて、所定の元本および利息の支払いを含む融資契約の元の契約条項に従って満期金額を回収できない可能性が高い場合、減価融資とみなされる。私たちはローンが回収できないと思われたり、120日延滞している間にローンを解約します。ローンは娯楽ローンでも、家庭ローンでも、タクシーバッジローンです。

備蓄充足率の定期審査に使用する方法は少なくとも四半期に1回行われ、ポートフォリオの信用品質と固有信用損失の変化に対応することを目的としている。これらの変化は集合式準備金にも反映されており，具体的な準備金にも反映されており，新たな情報を得る際には，大きな分類ローンの収集可能性を定期的に再計算するためである.経営陣は手当の全体的な十分性に主な責任を持っている。

商誉と無形資産

営業権と無形資産の発生は、独立第三者専門家が決定した公正価値が、これまで合併していなかったいくつかの組合せ投資会社の2018年4月2日現在の帳簿価値を超えているためである。営業権は償却しませんが、管理層は四半期ごとに審査して、追加の減価テストが必要かどうかを決定します。このテストは少なくとも年に1回行われます. 年間営業権評価の重点は世銀1.508億ドルの営業権と2，060万ドルの無形資産であり、両者とも歴史と予測財務データに基づくゼロ段階定性減値分析を採用した。銀行に関連する無形資産はその使用年数の約内に償却される。

税金を繰延する

繰延税項は，資産および負債の帳簿金額とその課税基盤との一時的な違いの影響を反映し，実際に税金を支払ったり回収したりする際に発効すると予想される税率で申告する。繰延税金資産の確認は、それがより確認される可能性が高いという経営陣の判断にかかっている。また、繰延税金資産の一部または全部が一時的な違いで現金化できないとみなされた場合には、推定準備を計上する。

平均残高と料率

次の表は、我々の総合平均貸借対照表、利息収入と支出、および平均利息収入/利息資産と負債を示し、2023年12月31日、2022年および2021年12月31日までの年間の平均資産収益率と平均負債コストを反映している。