LSV資産管理

財務諸表

2023年12月31日まで、2023年12月31日まで、2022年12月31日まで、および2023年12月31日までの3年間

独立監査員報告

管理委員会とパートナー

LSV資産管理：

意見

我々は、2023年12月31日と2022年12月31日までの貸借対照表と、2023年12月31日までの3年間の毎年の関連経営報告書、パートナー資本の変化と現金流量、及び財務諸表に関する付記を含むLSV Asset Management(共同企業)の財務諸表を監査した。

添付財務諸表は，米国公認会計原則に従って，すべての重要な点で組合企業の2023年12月31日と2022年12月31日までの財務状況，および2023年12月31日までの3年間の毎年の経営成果とキャッシュフローを公平に反映していると考えられる。

意見の基礎

私たちはアメリカで公認された監査基準に従って監査を行う。我々がこれらの基準に基づいて負う責任は，我々が報告した“監査人の財務諸表に対する監査責任”の節でさらに説明した。私たちはパートナー関係から独立し、私たちの監査に関連する道徳的要求に基づいて私たちの他の道徳的責任を履行することを要求された。私たちは私たちが得た監査証拠が十分で適切で、私たちの監査意見に根拠を提供できると信じている。

財務諸表の管理責任

管理層は米国公認会計原則に基づいて財務諸表の作成と公報を担当し、財務諸表の設計、実施と維持と作成と公報財務諸表に関連する内部制御を担当し、これらの財務諸表は詐欺やミスによって重大な誤報が発生しない。

財務諸表を作成する際には、管理層はいくつかの条件や事件が存在するかどうかを評価しなければならず、全体的に見ると、これらの条件や事件は、組合企業が財務諸表発行日から1年以内に経営を継続できるかどうかに大きな疑いを抱かせる。

財務諸表監査に対する監査人の責任

財務諸表全体に重大なミス陳述がないかどうかを示す合理的な保証を得ることを目標とし、詐欺によるものであってもエラーであっても、私たちの意見を含む監査人報告書を発行することである。合理的な保証は1種の高レベルの保証であるが、絶対的な保証ではないため、公認会計基準による監査は重大な誤報が存在する時に常にこの誤報を発見できる保証はない。詐欺は、談合、偽造、故意の漏れ、陳述の歪曲、または内部統制を凌駕する可能性があるため、詐欺による重大な誤報のリスクが誤りによる誤報よりも高いことを発見することはできない。個別または全体の誤り陳述が合理的な使用者の財務諸表による判断に影響を与える可能性が高い場合、重大な誤り陳述とみなされる。

GAASに基づいて監査を行う際には、

·監査過程全体で専門的な判断と専門的な懐疑的な態度を維持する。

·財務諸表の重大な誤報のリスクを明らかにし、評価し、詐欺によるものであってもエラーであっても、これらのリスクに対して監査プログラムを設計および実行する。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。

·監査に関する内部統制を理解し、状況に適した監査手順を設計するが、組合企業内部統制の有効性について意見を述べるためではない。そのため，このような意見は表現されていない.

·使用する会計政策の妥当性と経営陣による重大な会計見積もりの合理性を評価し、財務諸表の全体列報を評価する。

·私たちの判断では、全体的に見て、パートナーシップが経営を続けている企業として合理的な時期に存在し続ける能力を大きく疑っている条件や事件があるのではないかと結論しました。

私たちは監査の計画範囲と時間、重大な監査結果、および監査中に発見されたいくつかの内部統制に関する事項について管理担当者とコミュニケーションすることを要求された。

/s/ピマウェイ法律事務所

フィラデルフィアペンシルバニア州

2024年2月20日

(単位：千ドル)

付記はこれらの財務諸表の不可分の一部だ。

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付記はこれらの財務諸表の不可分の一部だ。

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付記はこれらの財務諸表の不可分の一部だ。

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付記はこれらの財務諸表の不可分の一部だ。

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1.背景

LSV Asset Management(“LSV”あるいは“Partnership”)はデラウェア州の一般共同企業であり、登録投資顧問会社であり、年金計画と投資会社を含む機関に管理サービスを提供する。LSVは定量的価値分析方法とソフトウェアを使用してその投資コンサルティングサービスをマーケティングする。SEI Funds，Inc.(SEI Investments Company(SEI)の完全子会社)はこの共同企業の約39%の株式を所有し，残りの約61%はLSV従業員と元従業員が保有している。“一般パートナーシップ協定”は、新しいパートナーシップを受け入れる際にそれを含めるために時々修正されている。新しいパートナーを受け入れた場合、既存パートナー1人あたりの共同権益は比例して薄くなる。

LSVの業務と事務は管理委員会の指導の下で管理されている。管理委員会はパートナーシップの残りの元のパートナーと特定の他のパートナーで構成されている。管理委員会における各パートナーの投票権権益は，その組合員の持ち株比率と異なる。

2.主な会計政策の概要

現金と現金等価物

LSVは、購入された元の満期日が3ヶ月以下である投資ツールを現金および現金等価物とみなす。LSVは現金等価物とみなされる通貨市場共同基金に投資した。LSVはこの投資のいかなる収益や損失も確認しなかった。この投資は1級資産とみなされている。

不良債権準備

LSVは不良債権のために想定された不良債権額に等しい準備を用意している。LSVの見積もりは，履歴収集経験と管理費対応現状の審査に基づいている。

収入確認及び関連売掛金

付属貸借対照表上の管理費売掛金とは、すでに稼いだ売掛金と、稼いだが未開の売掛金のことである。未開票売掛金とは，提供されているがまだ開票されていないサービスのことである.付属の貸借対照表上の管理費売掛金には、

パートナーは毎日そのサービスを提供し、顧客がLSVから提供される福祉を受け入れて消費しているので、時間の経過とともにそのサービスを提供する義務を履行する。費用計画は顧客が管理する資産に適用される割合に基づいている。料金は月や季節ごとに徴収され、その際に収入として確認されていますが、これらの費用は具体的にその期間に提供されるサービスに関連しているため、他の期間に提供されるサービスとは異なります。

上記のサービスの追加的な考慮として、LSVが受け取る費用は、主に基金または個別口座が指定された基準を超える場合、主に指定された業績測定基準に基づく

契約履行期間内の契約障害。これらの費用は、口座リターンがこれらの規定された業績測定基準を超えて稼いだものであり、口座リターンのパーセンテージで計算される。これらのパフォーマンス費用は可変な考慮要因と考えられ，不確実性は資産の将来時点での価値と特定の複合敷居料率に依存するため，両者とも組合企業の影響以外の要因の影響を受けやすい。大きな逆転が起こらない可能性があると，収入は契約期間内に平均的に確認される.LSVは、これらのサービスは、毎日実質的に同じであり、同じ移行モードを有するので、サービス期間中の課税額確認が収入を確認する適切な方法であると考えている。今期確認の履行費用は主に前数期に履行された履行義務と関係がある。

純収益または純損失の割り勘

“組合契約”によると、すべての組合企業の純利益または損失は、利益を実現する際にパートナーそれぞれの所有権利益に応じてパートナー間に分配される。このような分配は、添付のパートナー資本変動表に含まれる“共同資本”残高に含まれる。

共同企業分布

組合契約によると、パートナーの分配は組合企業の四半期純現金流に基づいている。この分配はパートナー資本の減少を表し、パートナー資本変動表に含まれる。パートナー分配には、パートナー資本の減少を表すいくつかのパートナーが支払う州税が含まれている。

保証と補償

正常業務過程において、組合企業は時々契約を締結し、その中には組合企業の賠償義務が含まれている。これらの義務は、組合企業が契約規定の履行義務を履行できなかったことを含む、何らかの事件が発生した場合に他方に支払うことを要求することができる。これらの契約賠償条項はしばしば標準契約条項であり、その性質は通常パートナーシップ締結の契約タイプに見られる。多くの場合、賠償条項には規定や名目上の金額がない。添付貸借対照表にはこれらの賠償に関する金額は反映されていない。

LSV第4グループの従業員と締結した保証契約

2023年10月、LSVの既存従業員のグループは、他のLSVの既存従業員から一部の共同権益を11，733ドルで購入することに同意し、その資金の一部はカナダ帝国商業銀行米国銀行との信用協定から来た。既存のLSV従業員は新しい有限責任会社を構成し、LSV従業員IV組と呼ばれ、共同権益を持っている。LSVは、LSVの第4グループの従業員が貸手の10，000ドルの債務に対して無担保を提供する別個の保証プロトコルを通過することに同意する。LSV保証の融資期間は5年で、LSV第4グループの従業員がLSVの四半期分配から支払う。LSV第4グループの従業員は2023年に500ドルの定期ローンを支払った。

固定資産

12月31日現在、固定資産には以下の内容が含まれている

固定資産は歴史的コストで入金される。固定資産減価償却は予定耐用年数内に直線法で計算される。レンタル改善の償却は直線法を用いて計算し、残りのレンタル期間或いは改善の推定使用年数の中で比較的に短い者を基準とする。

経営陣の評価数の使用

米国公認の会計原則に従って財務諸表を作成し、財務諸表の日付の資産及び負債額、又は資産及び負債の開示及び期間中の収入及び支出の報告金額に影響を与えるために、管理層に推定及び仮定を要求する。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。

信用リスクが集中する

提携企業を集中信用リスクに直面させる可能性のある金融商品には、主に現金と現金等価物及び管理費収入と入金が含まれている。現金と現金等価物預金は連邦保険限度額を超える機関に維持することができる。

我々の売掛金の信用リスク集中度が限られているのは，顧客数が多く，各地理地域に分散しているためである.総収入または管理費用売掛金に占める単一グループまたは顧客の割合はいずれも10%を超えない。

金融商品の公正価値

このパートナーシップの金融商品は主に現金と現金同等物を含む。現金および現金等価物，管理費用売掛金および売掛金の帳簿価値は満期日が短いことからその公正価値を代表するとされている。これらの金融商品の記録価値は、2023年12月31日、2023年12月、2022年における公正価値に近い。

公正価値計量会計基準は、公正価値を、計量日市場参加者間の秩序ある取引において、資産または負債が元金または最も有利な市場で負債を移転するために受け取るまたは支払う交換価格(退出価格)として定義する。会計基準はまた公正価値等級を確立し、これは1つの実体が公正価値を計量する時に観察可能な投入を最大限に使用し、観察できない投入を最大限に減少させることを要求する。

賃貸借証書

LSVは契約開始時に1つのスケジュールがリース契約であるかどうかを決定する。LSVの経営リースには、添付の総合貸借対照表に含まれる経営リース使用権(ROU)資産、長期経営リース負債の当期部分及び長期経営リース負債が含まれる。

経営リースROU資産と経営リース負債は開始日にレンタル期間内に将来最低賃貸支払いの現在値を確認します。LSVのリースは暗黙的金利を提供しないので、LSVは、開始日に取得可能な情報に基づく推定増加借入金利を使用して、将来の支払いの現在値を決定する。最低レンタル料金のレンタル料金はレンタル期間内に直線的に確認します。

LSVの賃貸契約は会社施設に対するものであり、賃貸契約の更新と延長の条項が含まれている。レンタル継続権の行使は一般にLSVが自ら決定する。提携企業が行使延期を行うと判断した理由がある場合、LSVはリース延期を含む。LSVはレンタルと非レンタル構成要素を別々に計算することを選択しました。レンタルROU資産を経営するには、すべての契約リース支払いおよび生成された初期直接コストを含み、任意のレンタルインセンティブを減算します。施設レンタルには通常、税金と伝達費用のようなレンタル費用と非構成要素項目のみが含まれています。ROU資産と賃貸負債にはレンタル部分だけが含まれている。さらに、LSVは、ASC 842の確認要求を、開始日の賃貸期間が1年未満の賃貸契約に適用しないことを選択した。

所得税

一般的に、組合企業は連邦または州所得税を納めず、各パートナーはそれぞれLSV課税所得額におけるシェアに所得税を納める責任があるからである。ある司法管轄区では、組合企業は組合企業の税引き前収入に基づいて非会社営業税を納めなければならない。損益表の金額は、これらの管轄区域で発生した金額を反映している

適用される指導意見によると、不確定な税務状況が発生した場合には、組合企業は確認し、経営陣の判断が評価以前になかった新たな情報によって変化した場合には、これらの負債を調整しなければならない。この組合企業は、2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日まで、不確定な税収状況に対して何の責任も負わない。

3.賃貸証書

LSVはその施設の運営リースを持っている。LSVのレンタル関連費用は、2023年、2022年、2021年までの数年間で720ドルであり、添付の運営報告書上の施設、用品、および他のコストに含まれている。

LSVが2023年12月31日にレンタルをキャンセルできない場合の将来の最低レンタル支払いは以下の通りです

次の表は、2023年12月31日、2023年、2022年のLSVのリースに関する補足貸借対照表情報を提供します

次の表は、LSVリースに関する補足キャッシュフロー情報を提供します

4.所得税

一般的に、LSVは連邦または州所得税を納付することを規定していない。各パートナーはそのそれぞれのシェアのLSVの課税所得額に所得税を支払う責任があるからである。しかし、組合企業はある司法管轄区で徴収された特定の営業税を担当している。帳簿と税項の間のどの時間差もどうでもいいので、繰延残高は確認されていません。

LSVの納税申告書は連邦と州税務当局の審査を受けた。これらの検査によりLSVの課税所得額が変化した場合、各パートナーの納税義務もそれに応じて変化する。

5.関連先取引

LSVのパートナープロトコルによれば、SEI Funds，Inc.は、LSVのコンサルティング業務をサポートするために様々なサービスを提供する責任がある。このようなサービス態様では、SEI Funds，Inc.は、従業員福祉および他の一般的および行政費用を含むいくつかのコストをLSVに割り当てる。2023年、2022年、2021年に割り当てられた総コストは、それぞれ2561ドル、1872ドル、2974ドルです。2023年と2022年12月31日までのSEI Funds，Inc.の支払金額はそれぞれ53，909ドルと53，147ドルであり，添付貸借対照表に計上された対応SEI Funds，Inc.である。SEI Funds，Inc.の残高は月ごとに支払い、補償、福祉、その他の一般的および行政費用を含む利息を計上しない。

LSVはSEI Investments Management Corporation，SEI Investments Global，LimitedとSEI Investments Canada Company(SEIの全子会社)と一連の証券投資コンサルティング契約を締結した。これらのプロトコルによれば、LSVは、LSVが管理する様々なSEI賛助基金の資産から年会費を徴収する。2023年、2022年、2021年、これらの合意によって稼いだ費用総額は、それぞれ15，712ドル、18，400ドル、21，356ドルである。添付貸借対照表では、これらの合意下の受取管理費残高には、2023年12月31日現在、2023年12月31日現在、2022年12月31日現在の管理費残高がそれぞれ1，601ドルおよび1，713ドルである。

一部のLSVパートナーはLSV基金において投資権益を持っている。LSVは、LSVが管理する資産からパートナーの権益に起因する年会費を徴収する。2023年、2022年、2021年、LSVパートナーがLSV基金に投資する総費用はそれぞれ3，572ドル、3，050ドル、3，106ドル。

資格要求を完了した後、LSV従業員は資本蓄積計画(CAP)に参加することができ、これはSEIが後援する従業員福祉計画である。CAPは税務条件に符合する固定納付計画であり、退職福祉を提供し、早期退職と障害福祉の準備、及び繰延納税貯蓄機能を含む。参加者たちは納付時に雇用主の支払いを受ける。すべての寄付金は自由に支配可能であり、利用可能な利益から抽出される。雇用主納付費用は、添付の運営報告書に記載されている給与、福祉、その他の人員に含まれる。パートナーシップの履行協力案に関する費用は、2023年、2022年、2021年と取るに足らない。

6.株価報酬を計算する

2009年3月、LSVのいくつかのパートナー(貢献パートナー)は、選択されたキー従業員グループにLSVの権益を提供するために、その共同権益の一部を指定することを許可した。2009年3月から2013年4月まで、組合企業は一部のライセンス組合権益をキー従業員に付与した。2013年4月の発行は、払込パートナーが指定した共同権益の余剰額を反映している。共同企業の権益を付与する際には，すべての付与百分率に等しい分配を得る権利を贈与受給者に移す.組合企業の権益は付与された利息金額に等しく、予定された帰属期間内に稼ぐ。ライセンスされているが指定されていない組合資本に関連するすべての利益、損失、分配、その他の権利および義務は、このような権益が付与されるまで、貢献パートナーの所有に帰する。発行されるたびにすべての出資パートナーの満場一致投票で承認されなければならない。重要な従業員にLSVを発行する権利は、LSVの将来の利益に興味を持たせるだろう。それは彼らにパートナーシップを管理するいかなる権利も与えず、LSVの業務または事務を指導する能力も与えられなかった。付与された組合資本は、現金で決済され、予想純収入に基づいて計算されるため、負債とみなされる。2023年、パートナーシップは、付与されたパートナーシップ権益部分を、3 823ドルの現金を犠牲にしていくつかのパートナーから買い戻した。2023年12月31日まで、2023年12月31日と2022年12月31日まで、付与された組合企業の利息償還負債はそれぞれ18，780ドルと21，529ドルであり、添付の貸借対照表の補償に入れられた。それぞれ2023年、2022年及び2021年にすでに組合企業の権益償還負債をその公正価値に調整して入金した関連収入或いは支出を付与したため、付随経営報告書に株式補償と記す。LSV確認支出は2023年と2020年12月31日までにそれぞれ1，074ドルと3，700ドルであったが，2022年12月31日までのLSV確認収入は2，986ドルであり，負債がその公正価値に調整されたためである。

7.可変利益エンティティへの投資--投資製品

LSVは、可変利益エンティティ(VIE)と見なすことができる様々なタイプの法人構造で、その顧客のための投資製品を作成した。LSVはこれらの投資製品の管理人を務め、その顧客は株式投資家である。LSVは任意のVIEに持分投資もなく、VIEと任意の保証プロトコルを締結する責任もない。その中のいくつかの投資製品は有限共同企業であり、実質的な始動権を持っている。LSVは主な受益者ではありません。彼らは株式投資がなく、彼らの費用は基金の外で支払われているからです。したがって、LSVは、VIEに属する任意の投資製品をその財務諸表に統合する必要はない。

8.その後の事件を報道した

パートナーシップは、財務諸表が発表可能な日である2024年2月20日までの後続事件を評価した。