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加盟国の制限付株式単位2022-12-310000874238米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2023-12-310000874238米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:RSU 加盟国の制限付株式単位2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:米国におけるファントム・シェア・ユニット数2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:米国におけるファントム・シェア・ユニット数2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:米国におけるファントム・シェア・ユニット数2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:追加払込資本構成員strl: 責任ベースのアワード会員2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:追加払込資本構成員strl: 責任ベースのアワード会員2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:追加払込資本構成員strl: 責任ベースのアワード会員2021-01-012021-12-310000874238strl: 制限付ストックユニットとファントムストックユニットメンバー2023-01-012023-12-310000874238strl: 制限付ストックユニットとファントムストックユニットメンバー2022-01-012022-12-310000874238strl: 制限付ストックユニットとファントムストックユニットメンバー2021-01-012021-12-310000874238strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラントstrl: ローンおよび担保契約メンバー2017-04-032017-04-030000874238strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラントstrl: ローンおよび担保契約メンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:測定インプット株価メンバーstrl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員米国会計基準:測定インプット行使価格メンバーstrl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:測定インプット価格ボラティリティメンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバーUS-GAAP: 測定入力リスクフリー金利メンバー2017-04-030000874238米国会計基準:公正価値測定経常委員strl：ローン契約メンバーに基づく貸し手へのワラント米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー米国会計基準:測定インプット予想配当率メンバー2017-04-03str: 従業員0000874238STRL：ユニオンメンバーメンバー2023-12-310000874238STRL：重労働者と一般建設労働者ローカル472とローカル172メンバーUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-01-012023-12-310000874238STRL：重労働者と一般建設労働者ローカル472とローカル172メンバーUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-01-012022-12-310000874238STRL：重労働者と一般建設労働者ローカル472とローカル172メンバーUS-GAAP: 年金制度確定給付加入者2021-01-012021-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：国際オペレーティング・エンジニア連合ローカル825会員2023-01-012023-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：国際オペレーティング・エンジニア連合ローカル825会員2022-01-012022-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：国際オペレーティング・エンジニア連合ローカル825会員2021-01-012021-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：オペレーティングエンジニア年金信託基金年金プランメンバー2023-01-012023-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：オペレーティングエンジニア年金信託基金年金プランメンバー2022-01-012022-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者STRL：オペレーティングエンジニア年金信託基金年金プランメンバー2021-01-012021-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者strl: その他のファンドのすべてのメンバー2023-01-012023-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者strl: その他のファンドのすべてのメンバー2022-01-012022-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者strl: その他のファンドのすべてのメンバー2021-01-012021-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2023-01-012023-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2022-01-012022-12-310000874238US-GAAP: 年金制度確定給付加入者2021-01-012021-12-310000874238strl: レッドゾーンメンバー2023-01-012023-12-310000874238strl: 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インフラソリューションセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバーSTRL：輸送ソリューションセグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバーSTRL：輸送ソリューションセグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバーSTRL：輸送ソリューションセグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238STRL：ビルディング・ソリューション部門のメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-12-310000874238STRL：ビルディング・ソリューション部門のメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2022-01-012022-12-310000874238STRL：ビルディング・ソリューション部門のメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2021-01-012021-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー2023-01-012023-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー2022-01-012022-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー2021-01-012021-12-310000874238STRL: インフラソリューションセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー2023-12-310000874238STRL: インフラソリューションセグメントメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー2022-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバーSTRL：輸送ソリューションセグメントメンバー2023-12-310000874238米国会計基準:営業セグメントメンバーSTRL：輸送ソリューションセグメントメンバー2022-12-310000874238STRL：ビルディング・ソリューション部門のメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー2023-12-310000874238STRL：ビルディング・ソリューション部門のメンバー米国会計基準:営業セグメントメンバー2022-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー2023-12-310000874238米国会計基準:企業非セグメントメンバー2022-12-310000874238米国会計基準:セグメント継続事業メンバー2023-12-310000874238strl: ジョセフ・クティロ会員2023-10-012023-12-310000874238strl: ジョセフ・クティロ会員strl: ジョセフ・カティロ・トレーディング・アレンジメント普通株会員2023-12-3100008742382023-10-012023-12-31

米国

証券取引委員会

ワシントンD.C. 20549

フォーム 10-K

☑						1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく年次報告書
終了会計年度について 12 月 31 日, 2023
または
☐						1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
___から___への移行期間
コミッションファイル番号 1-31993

スターリング・インフラストラクチャー株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
デラウェア州			25-1655321
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)			(IRS雇用者識別番号)
1800ヒューズ・ランディング・ブールバード, ザ・ウッドランズ, テキサス			77380
(主要執行機関の住所)			(郵便番号)
登録者の電話番号 (市外局番を含む):(281) 214-0777

同法第12条 (b) に従って登録された証券：
普通株式、1株あたり額面0.01ドル			STRL			ナスダック
(各クラスのタイトル)			(トレーディングシンボル)			(登録した各取引所の名称)
同法第12条 (g) に従って登録された証券： [なし]

登録者が証券法第405条で定義されているように、経験豊富な発行者である場合は、チェックマークを付けて記入してください。			☑ はい☐いいえ
登録者が法第13条または第15条 (d) に従って報告を提出する必要がない場合は、チェックマークを付けて記入してください。			☐はい ☑ いいえ
登録者が（1）1934年の証券取引法のセクション13または15（d）によって提出が義務付けられているすべての報告を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような提出要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。☑ はい☐ いいえ
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 ☑ はい☐いいえ

登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」、および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルター			☑			アクセラレーテッド・ファイラー			☐
非加速ファイラー			☐			小規模な報告会社			☐
						新興成長企業			☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。									☐
登録者が、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所が、サーベンス・オクスリー法（15 U.S.C. 7262（b））のセクション404（b）に基づく財務報告に対する内部統制の有効性に関する経営陣の評価に関する報告書を提出したかどうかをチェックマークで示してください。									☑
証券が法のセクション12（b）に従って登録されている場合は、申告書に含まれる登録者の財務諸表に、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正が反映されているかどうかをチェックマークで示してください。									☐
これらの誤りの訂正のいずれかが、§240.10D-1（b）に従って関連する回復期間中に登録者の執行役員が受け取ったインセンティブベースの報酬の回収分析を必要とする修正記述であるかどうかをチェックマークで示してください。									☐
登録者がシェル会社（証券取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。 ☐はい ☑いいえ
2023年6月30日のナスダックの終値55.80ドルに基づく非関連会社が保有する議決権のある普通株式と議決権のない普通株式の合計市場価値は約$でした1.6610億。

2024年2月23日現在の登録者の普通株式の発行済み株式数 — 30,925,747

参照により組み込まれた文書
2024年定時株主総会に関連して証券取引委員会に提出され、株主に提出される当社の最終委任勧誘状の一部は、参照によりこのフォーム10-KのパートIIIに組み込まれています。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社 フォーム10-Kの年次報告書 目次

						ページ
			パート I
アイテム 1.			ビジネス			4
アイテム 1A.			リスク要因			8
アイテム 1B			未解決のスタッフコメント			20
アイテム 1C。			サイバーセキュリティ			21
アイテム 2.			[プロパティ]			22
アイテム 3.			法的手続き			22
アイテム 4.			鉱山の安全に関する開示			22
			パート 2
アイテム 5.			登録者の普通株式、関連する株主問題、および発行者による株式の購入に関する市場			22
アイテム 6.			[予約済み]			24
アイテム 7.			経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析			25
アイテム 7A.			市場リスクに関する定量的・質的開示			33
アイテム 8.			財務諸表と補足データ			34
アイテム 9.			会計と財務情報開示に関する会計士の変化と意見の相違			65
アイテム 9A.			統制と手続き			65
アイテム 9B.			その他の情報			66
アイテム 9C.			検査を妨げる外国の管轄区域に関する開示			66
			パート 3
アイテム 10.			取締役、執行役員およびコーポレートガバナンス			66
アイテム 11.			役員報酬			67
アイテム 12.			特定の受益者の担保所有権、経営者および関連する株主に関する事項			67
アイテム 13.			特定の関係および関連取引、および取締役の独立性			67
アイテム 14.			主任会計士の費用とサービス			67
			パート IV
アイテム 15.			展示品、および財務諸表スケジュール			67
アイテム 16.			フォーム 10-K サマリー			69
署名						70

2

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パート I

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

Form 10-Kのこの年次報告書には、ここに参照として組み込まれている文書を含め、将来の出来事に関する当社の期待と信念を表す、会社に関する「将来の見通しに関する記述」である、またはそうであると見なされる可能性のある記述が含まれています。これらの将来の見通しに関する記述は、1995年の民間証券訴訟改革法によって定められた特定の将来の見通しに関する記述のセーフハーバーの対象となることを目的としています。ここに記載されている、または参照により組み込まれている将来の見通しに関する記述は、歴史的事実に基づかず、フォーム10-Kのこの年次報告書の日付現在の当社の期待を反映している事項に関するものです。次のような項目に関する業界とビジネスの見通し（プロジェクトへの連邦、州、地方自治体の資金調達、住宅建設市場および顧客からの需要に関するものを含む）、最近の買収の統合と将来のさらなる買収の可能性を含む事業戦略、期待、見積もりバックログ、市場での地位に関する期待、将来の事業、マージン、収益性、資本支出、流動性と資本資源、その他の財務および営業情報に関するものです。将来の見通しに関する記述には、「予想する」、「仮定する」、「信じる」、「続く」、「できる」、「見積もる」、「期待」、「予測」、「未来」、「意図」、「可能性が高い」、「かもしれない」、「計画」、「可能性」、「予測」、「プロジェクト」、「探す」、「すべき」、「戦略」、「意志」などの言葉が使用されたり、含まれている場合があります。「するだろう」と似た用語やフレーズ。

実際の出来事、結果、結果は、さまざまな要因により、将来の見通しに関する記述で予想、予測、または想定されているものと大きく異なる場合があります。これらの要因をすべて特定することはできませんが、特に次のものが含まれます。

•景気後退や不安定な景気循環など、当社のサービスに対する需要や最終市場の需要に影響を与える要因。

•鉄鋼、セメント、コンクリート、骨材、石油、燃料、その他の建設資材などの材料の入手可能性、近接性、コストの変化、米国の貿易政策および他国からの報復的対応、下請け業者や人件費に関連するコスト上昇により、契約に関連するコストの上昇。

•サプライヤー、下請け業者、設計エンジニア、合弁パートナー、顧客、競合他社、銀行、保証会社などによる、当社の制御が及ばないあらゆる行為または不作為。これには、サプライヤー、下請業者、合弁事業パートナーによる義務の不履行も含まれます。

•契約の入札、未処理分の見積もり、および「長期的」収益認識会計方針に内在する見積もりの正確性に影響を及ぼす要因。これには、当初の入札で想定されていたものと大きく異なる現場条件、契約の変更、機械または設備の機械的な問題、および以下に示すその他のリスクの影響が含まれます。

•機器のリース、取得、または保守にかかる費用の変化。

•プロジェクトへの連邦、州、地方政府の資金の削減、それらの政府の予算、慣行、法規の変更、金利変動、および地域市場における制御が及ばないその他の不利な経済的要因を含む、一般的な経済状況の変化。

•当社よりも財源が多い、または必要な証拠金が低い競合他社の存在、および当社が許容できる妥当なマージンで新規バックログを獲得する能力に対する競争入札者の影響。

•設計上の誤りや不作為のリスクにさらされる設計/建設契約。

•社債を取得したり、信用状を郵送したりする当社の能力。

•悪天候。

•私たちが事業を遂行するために依存している情報技術システムの中断、障害、またはセキュリティ違反の可能性。

•COVID-19パンデミックを含む主要な公衆衛生危機に関連する潜在的なリスクと不確実性

•限られた数の重要な顧客への私たちの依存。

•主要人材を引き付けて維持する当社の能力。

•労働力の労働組合化や人件費の増加、および仕事の停止や停滞。

•連邦、州、地方の環境法および規制。違反すると、罰則や契約の終了、民事上および刑事上の責任が生じる可能性があります。

•労働安全衛生局を含むあらゆる政府機関によって発行された引用。

•政府との契約基準に基づく適格入札者としての資格を得る当社の能力。

•追加費用、収益の減少、損害賠償金の支払いなど、プロジェクトの完了に関連する遅延や困難、または必要な政府の許可や承認の取得に関連する遅延や困難など。

•長期にわたる政府の閉鎖。

•最近の買収と買収予定品の特定、資金調達、完了、統合を成功させる当社の能力。

•将来的に有利な条件で、またはまったく追加資本を調達する当社の能力。

•財務上のコミットメントと目標を賄うのに十分なキャッシュフローを生み出す私たちの能力。

•私たちの債務と契約の条件を満たす私たちの能力。そして

•項目1A「リスク要因」、このレポートの他の部分、または証券取引委員会（「SEC」）へのその他の提出書類で詳しく説明されているその他のリスク。

Form 10-Kのこの年次報告書を読む際には、将来の見通しに関する記述を評価する際にこれらの要素を慎重に検討する必要があります。また、将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。将来の見通しに関する記述は、Form 10-Kのこの年次報告書の日付の時点で、将来の出来事、結果、または結果に関する現在の期待を反映しています。これらの期待は実現するかもしれませんし、実現しないかもしれません。これらの期待の中には、不正確であることが判明した仮定や判断に基づいているものもあります。現在重要ではないと見なしている、現在知られていない、または将来発生するその他の要因やリスクも、実際の業績が予想結果と大きく異なる原因となる可能性があります。これらの不確実性を踏まえ、投資家は、当社の将来の見通しに関する記述の基礎となる仮定の多くが、将来の見通しに関する記述が行われた日以降に変更される可能性があることに注意する必要があります。さらに、業績に影響を与える可能性のある事業計画を変更することがあります。このForm 10-Kの年次報告書に記載する将来の見通しに関する記述に反映されている、または示唆されている私たちの計画、意図、期待は妥当だと考えていますが、それらが達成されるという保証はありません。

将来の見通しに関する記述は、作成された日付の時点でのみ述べられており、私たちは、新しい情報、将来の出来事や進展、状況の変化などにより、また仮定の変更、事業計画の変更、実際の経験、その他の変更にかかわらず、理由の如何を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

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アイテム 1. ビジネス

会社の事業の概要

Sterling Infrastructure, Inc.（「Sterling」または「当社」）は、主に米国の南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域と太平洋諸島で、電子インフラ、輸送、建築ソリューションを専門とする3つのセグメント内のさまざまな子会社を通じて事業を展開しています。E-Infrastructure Solutionsは、製造、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫、発電などのための高度で大規模なサイト開発サービスを提供します。交通ソリューションには、高速道路、道路、橋、空港、港湾、鉄道、雨水排水システムのインフラとリハビリプロジェクトが含まれます。建築ソリューションには、一戸建て住宅や集合住宅の住宅用および商業用コンクリート基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事、新しい一戸建て住宅用の配管サービスが含まれます。戦略から運営まで、私たちは責任を持って事業を行い、社会の生活の質を守り、向上させることで、持続可能性に取り組んでいます。従業員、地域社会、お客様、投資家への配慮、それがスターリング・ウェイです。

このレポートでは、文脈上特に明記されていない限り、「スターリング」、「当社」、「私たち」、「当社」または「当社」とは、スターリングとその連結子会社を意味します。さらに、「メモ」または「メモ」とは、特に明記されていない限り、フォーム10-Kのこの年次報告書のパートIIの項目8に含まれる連結財務諸表の注記を指します。

ビジネス戦略

2016年以来、私たちの戦略的ビジョンは次の要素と目標に基づいています。

戦略的要素						戦略的目標
ベースを固める						リスク軽減
成長している利益率の高い製品とサービス						ボトムラインの成長
隣接市場への拡大						同業他社を上回るパフォーマンス
						将来のさらなる成長のためのプラットフォームを構築してください

ベースを固める—当社の歴史的基盤事業は、輸送ソリューション部門における低入札額の大型高速道路プロジェクトです。大型高速道路プロジェクトの粗利益は通常7〜8％ですが、2016年以前の粗利益は約4％でした。2016年に、私たちは入札規律を改善してプロジェクト損失の可能性を大幅に減らすことで、この基本事業を固めるための戦略を実施しました。戦略の実施と主要目標の適用以来、私たちは2023年12月31日時点で重高速道路の未処理分売上総利益率を11.3％に改善しました。戦略を実行し続けるにつれて、売上総利益率はさらに増加すると予想しています。

利益率の高い製品とサービスの成長—基盤を固めることは会社の収益性にとって重要ですが、大型高速道路プロジェクトの競争の激しい入札環境のため、粗利益の改善は限定的です。2016年に、私たちはプロジェクトミックスを低入札額の大型高速道路プロジェクトから、代替配送の大型高速道路プロジェクトやその他の利益率の高い作業（空港、商業、杭打ち、海岸など）にシフトする戦略を実施しました。2016年の低入札高額高速道路の収益は、総収益の約 79% でしたが、2023年12月31日現在、これを段階的に 15% に引き下げています。この戦略分野の主な目標は、収益の成長に焦点を当てることです。私たちがターゲットとする利益率の高いプロジェクトの粗利益は、12％〜15％の範囲です。

隣接市場への拡大—2016年に、私たちは企業や資産の買収を通じて成長を追求する戦略を実施しました。これにより、隣接する市場への拡大と実施するプロジェクトの種類が広がります。私たちは、買収やその他の戦略的取引を柔軟に進めることができる、分散型の適応型ビジネスモデルを運営しています。私たちの買収戦略は、現在のポートフォリオを強化できる事業、補完的なカテゴリーや地域への拡大を可能にする事業、またはキャッシュフローの多様化を可能にする事業に焦点を当てています。買収の対象となる企業の粗利益は、通常 15% 以上です。この戦略的焦点により、製品とサービスのポートフォリオを広げ、エンドカスタマーベースを広げて、事業を展開する市場での競争力を維持することができます。2016年以来、6件の買収を完了しており、将来的には他の戦略的買収も検討する予定です。

最近の戦略的取引

マイヤーズ・ディスポジション—2022年11月30日、私たちは契約（「契約」）を締結し、マイヤーズ・アンド・サンズ・コンストラクション合同会社（「マイヤーズ」）とのパートナーシップにおける当社の50％の所有権を1,800万ドルの現金で売却しました。本契約の支払い条件に従い、当社は2023年の第1四半期に合計1,400万ドルの支払いを2回受領し、それぞれ200万ドルの追加支払いがそれぞれ2025年末と2027年末までに支払われる予定です。この処分は、低入札価格の重高速道路と封じ込めのポートフォリオを削減するという当社の戦略的シフトと一致しています。

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リスクを軽減し、会社の利益率を向上させ、カリフォルニア以外の戦略的地域に焦点を当てるための治療プロジェクト。この戦略的転換は、当社の事業と連結財務結果に大きな影響を及ぼしました。したがって、マイヤーズの過去の結果は、当社の連結営業報告書に非継続事業として記載されています。非継続事業として開示される前は、マイヤーズの業績は当社の輸送ソリューション部門に含まれていました。見る 注4-処分さらなる議論のため。

CCSの買収—2022年12月20日、アリゾナ州コンクリート建設サービスLLCとその関連会社であるCCSコントラクトサービスLLC（総称して「CCS」）の買収を約2,100万ドルの購入価格で完了しました。CCSの事業は、一戸建て住宅のコンクリート基礎サービスを提供しています。これには、アリゾナ州フェニックス地域の新しい住宅区画のポストテンションコンクリート基礎の準備、注入、仕上げが含まれます。CCSの結果は、当社のビルディング・ソリューション部門に含まれています。

PPGの買収—2023年11月16日、テキサス州ダラス・フォートワース近郊のワイリーに本社を置くプロフェッショナル・プラマーズ・グループ・インコーポレイテッド（「PPG」）の買収を約5700万ドルの買収価格で完了しました。PPGの事業は、新しい一戸建て住宅の建設に必要なすべての主要な配管段階のサービスを提供しています。これにより、ダラス・フォートワース市場における当社の住宅サービススイートは、スラブが完成したら建設の次の重要な段階を含むように拡大されます。PPGの結果は、当社のビルディング・ソリューション部門に含まれています。見る 注3-買収さらなる議論のため。

セグメント、市場、顧客

会社の内部および公開セグメント報告は、報告対象セグメントを代表する事業グループが提供するサービスに基づいて調整されています。当社の事業は、E-インフラストラクチャー・ソリューション、輸送ソリューション、ビルディング・ソリューションの3つの報告対象セグメントで構成されています。項目7「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」を参照してください。 注 21-セグメント情報 私たちの事業セグメントについてのさらなる議論のために。

E-インフラソリューション—当社のE-インフラソリューション部門は、電子商取引流通センター、データセンター、製造、倉庫、発電セクターなどの大規模な優良エンドユーザーにサービスを提供しています。私たちは、米国南東部、北東部、中部大西洋岸で大規模なサイト開発サービスを提供する大手プロバイダーです。2023年には4つの顧客がこのセグメントの収益の40％、2022年には35％、2021年には58％を占めました。

輸送ソリューション—当社の輸送ソリューション部門は、大型高速道路、航空、鉄道プロジェクトで構成されており、連邦および州のインフラ支出に大きく依存しています。このセグメントの主要な地理的市場は、アリゾナ州、コロラド州、ネバダ州、テキサス州、ユタ州、太平洋諸島です。これらの主要市場における当社の主要な顧客は、州運輸省（「DOT（s）」）と地域の交通機関、空港、港湾、水道、鉄道当局です。4つの州のDOTは、2023年にはこのセグメントの収益の50％、2022年には44％、2021年には42％を占めました。

ビルディングソリューション—当社のビルソリューション部門は、住宅事業と商業事業で構成されています。私たちの住宅事業の主要な地域市場はテキサス、特にダラス・フォートワース、ヒューストン、およびその周辺地域です。2021年には、住宅事業をフェニックス大都市圏に拡大し、2022年もCCS事業を買収してこの拡大を続けました。2023年、PPGの買収により、ダラス・フォートワース市場でのサービスをさらに拡大し、新しい一戸建て住宅に必要なすべての主要な配管段階の配管サービスを含めました。当社の中核となる住宅顧客ベースは、全国、地域、注文住宅の大手建設業者で構成されています。私たちの商業事業は、商業市場の大手開発業者やゼネコン向けに、集合住宅の基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事のコンクリート建設に焦点を当てています。それぞれの関連会社を含む4人の顧客が、2023年にはセグメントの収益の42％、2022年には60％、2021年には57％を占めました。

2023年には、当社の連結収益の10％を超える個人顧客はいませんでした。しかし、私たちは上記の最大の顧客のために定期的にプロジェクトを構築しています。これらの顧客のいずれかを失うと、当社の事業と財務結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。項目1A「リスク要因」を参照し、 注19-リスクの集中と全社的な開示収益に大きく貢献しているためにリスクが集中している当社の主要顧客に関する情報です。

競争

私たちのセグメントをめぐる競争は、小規模な地元の請負業者から大規模な国際建設会社まで、大きく異なります。私たちは中堅市場での地位を確立することを目指しています。伝統的に、地元の小規模な請負業者には大きすぎますが、国内外の大規模な建設会社には小さすぎる仕事に入札していました。しかし、市場の状況が悪化した場合、地元の小規模請負業者と大規模な国際建設会社の両方が、ターゲットとする中堅市場に収束することが予想されます。このコンバージェンスは、競争入札圧力を高め、両方を減らす可能性があります

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収益の伸びとマージン。当社の競争環境に関連するリスクの詳細については、項目1A「リスク要因」を参照してください。

季節性

当社セグメントの事業は、特に会計年度の第1四半期と第4四半期に、気象条件の影響を受けることがよくあります。このような状況は、建設スケジュールを混乱させ、収益、収益性、必要な従業員数にばらつきをもたらす可能性があります。季節性が当社の事業に与える潜在的な影響に関するその他の議論については、項目1A「リスク要因」を参照してください。.”

資源

セメント、骨材、コンクリート、液体アスファルト、木材、鉄鋼、燃料（ディーゼル、ガソリン、天然ガス、プロパンなど）など、各セグメントの運営に不可欠な原材料を幅広い供給元から調達しています。これらの原材料の価格と入手可能性の変動は、市況や生産能力の変化により、時間の経過とともに変化する可能性があります。

バックログ

会計基準体系化（「ASC」）トピック606で定義されているように、プロジェクトに関する残りの履行義務は、 顧客との契約による収入、私たちが「バックログ」と呼んでいるものと違いはありません。私たちのバックログは、プロジェクトに関する契約上のコミットメントから将来計上すると予想される収益額を表しています。Backlogの契約は通常、6〜36か月で完了します。当社のバックログの価値は、2022年12月31日時点の14.1億ドルに対し、2023年12月31日時点では20.7億ドルでした。お客様によって正式に締結されるまで（2023年12月31日時点で約3億320万ドル）、当社がプロジェクトの最低入札者であると思われる契約（「未署名のアワード」）はバックログから除外します。特定のビルディングソリューションの収益は、ある時点で完了時に計上されるため、バックログには反映されません。バックログの説明と定量化については、項目7「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析—バックログ」を参照してください。また、バックログに関連するリスクの詳細については、項目1A「リスク要因」を参照してください。

契約

私たちの契約は、固定単価、一括払い、費用払い戻し可能など、さまざまな契約オプションを使用して、競争入札ベースまたは交渉入札ベースで落札されます。これらの契約タイプにはそれぞれ長所と短所があります。通常、会社は一括契約でより高いリスクを負います。ただし、この種の契約では、作業が当初の見積もりよりも少ない費用で完了した場合、追加の利益が得られます。固定単価契約では、実際の労働時間コストが交渉レートと大幅に異なる場合、会社の利益は変動する可能性があります。各契約は、リスクと報酬のバランスを最適化するように設計されています。2023年12月31日時点で、当社のバックログのほぼすべてが固定単価または一括払いで契約されていました。当初の契約価格を超える、または含まれていない追加費用について、お客様に請求または変更命令を提示することがあります。また、契約によっては材料費の管理にほとんどまたはまったく手数料がかからない場合があるため、契約費の構成要素が収益性に影響を与える可能性があります。

当社のバックログにあるほぼすべての契約には、お客様の選択により契約をキャンセルできるが、解約日までに行われた作業やキャンセルに伴う追加契約費用の補償を会社に要求する、便宜上の解約条項が含まれています。事業の一環として、私たちは合弁契約の当事者です。合弁契約に基づき、私たちは通常、建設業界の他の企業と特定のプロジェクトを共同で入札し、実行します。当社のリスクの種類と、キャンセルおよび信用リスクを軽減する方法については、項目1A「リスク要因」および項目7「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」を参照してください。

保険とボンディング

私たちの建物と設備は、経営陣が適切だと考えるレベルの保険でカバーされています。さらに、一般賠償責任、超過責任、労災補償、自動車保険はすべて、当社の損失リスクと標準的な業界慣行と一致するとみなされる金額で維持しています。

輸送ソリューション事業では通常業務として、場合によってはE-Infrastructure Solutions事業の一部として、契約に基づく当社の業績をさらに保証するために、さまざまな種類の保証および支払債を提供する必要があります。通常、契約の入札者は、通常は入札金額の5％から10％の入札保証金を投じなければならず、入札が落札されたら、建設費用の最大100％の履行保証金を支払う必要があります。通常、請負業者は、パフォーマンスボンドの転記時に、通常契約金額の1％の維持保証金も1〜2年間支払う必要があります。債券を取得できるかどうかは、時価総額、運転資本、総契約規模、過去の業績、管理の専門知識、および保証市場全体のキャパシティを含む外部要因によって異なります。

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債券会社は、私たちが現在保証しているバックログの金額と、随時変更される可能性のある現在の引受基準に照らして、このような要素を考慮します。慣例どおり、発行された債券に関連して債券会社が被ったすべての損失を債券会社に補償することに合意し、債券会社にそのような債務の担保として、売掛金を含む特定の資産の担保権を付与しました。

政府と環境規制

当社の事業は、安全、賃金および時間規制、その他の労働問題、入国管理、車両および機器の運用、および当社の事業の他の側面を含む、連邦、州、地方の機関や当局によって課されるさまざまな規制要件に準拠する必要があります。たとえば、当社の事業には、労働安全衛生法（「OSHA」）および従業員の保護を目的とした同等の州法の要件が適用されます。さらに、当社の輸送ソリューション建設契約のほとんどは公的機関と締結されており、これらの契約では、労使関係や特定のクラスの恵まれない企業との下請けに関する要件など、政府の追加要件が課されることがよくあります。

また、私たちの事業はすべて、空気、水、土地への排出、気候変動、固形廃棄物や有害廃棄物の取り扱いと廃棄、地下貯蔵タンクの取り扱い、有害物質の影響を受ける施設の清掃など、環境に関する連邦、州、地方の法律や規制の対象となります。たとえば、道路建設プロジェクトのほこりを減らしたり、建設現場の雨水流出水に汚染物質を含めたりするには、水や化学薬品を使用する必要があります。状況によっては、お客様が事前に承認した計画に従って、プロジェクトで発生した有害廃棄物を処分する下請け業者を雇う必要がある場合もあります。特定の環境法は、違反に対して多額の罰則を課しますが、連邦包括的環境対応、補償および責任法（「CERCLA」）など、有害物質の放出の責任者に厳格かつ遡及的な連帯責任を課す環境法もあります。

CERCLAおよび同等の州法は、環境への「有害物質」の放出に寄与した特定のクラスの人物に、過失や元の行為の合法性に関係なく、責任を課しています。これらの人物には、放出が行われた場所の所有者または運営者、および現場で見つかった有害物質を処分または処分するよう手配した会社が含まれます。CERCLAの下では、これらの人々は、環境に放出された有害物質の浄化費用、天然資源への損害、および特定の健康調査の費用について、連帯または複数の責任の対象となる場合があります。CERCLAはまた、連邦環境保護庁（「EPA」）、場合によっては第三者に、公衆衛生や環境への脅威に対応し、責任ある階級の人々から発生した費用を回収するよう努めることを許可しています。

有害廃棄物を含む固形廃棄物には、連邦固形廃棄物処理法、連邦資源保護回収法（「RCRA」）、および同等の州法の要件が適用されます。固形廃棄物は発生しませんが、お客様に代わって固形廃棄物を処分することがあります。EPAは時々、無害廃棄物のより厳しい処分基準の採用を検討しています。さらに、将来、さらに多くの廃棄物が「有害廃棄物」として指定される可能性があります。有害廃棄物は、非有害廃棄物よりも厳格で費用のかかる処分要件の対象となります。また、今後、お客様に代わって処分する固形廃棄物の「有害廃棄物」指定は、当社の事業、財政状態、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、環境法の遵守を確保するために拠点で追加の措置を講じる必要があるかどうかを継続的に評価しています。適用される規制要件の遵守は、これまで当社の事業に重大な悪影響を及ぼしていませんが、これらの要件が変更されず、コンプライアンスが将来の当社の事業に悪影響を及ぼさないという保証はありません。さらに、環境保護やその他の要因に関する規制が厳しくなると、新しい許可の取得が難しくなり、既存の許可の更新には、現在よりも厳しい条件が課せられる可能性があります。

ヒューマンキャピタル

2023年12月31日現在、当社には約3,000人の従業員がおり、そのうち約700人のサラリーマンと約2,300人の時給従業員で構成されています。2023年12月31日時点で組合に代表されている従業員の割合は約20％でした。私たちは、プロジェクト現場の従業員グループを代表するさまざまな組合と契約を結んでいます。通常、これらの契約は定期的に更新されます。私たちは、従業員や該当する労働組合との関係は満足のいくものだと考えています。

私たちのビジネスは、すぐに利用できる経営陣、監督、現場の人材に依存しています。ほぼすべての従業員はフルタイムで雇用されています。ただし、建設業界ではよくあることですが、建設プロジェクトが完了するにつれて離職率が高くなります。これまで、事業の成長を支えるのに十分な数の人材を引き付けることができましたが、すべての市場で経験豊富な労働者をめぐる競争に引き続き直面しており、十分な数の人材を引き続き引き付けることを保証することはできません。

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私たちの従業員は、私たちのビジネスの成功にとって重要です。従業員の雇用、育成、維持は重要であるだけでなく、組織内のあらゆるレベルで継続的な成長と成果を上げるために必要です。すべての従業員は私たちの組織の成功に不可欠であり、私たちは従業員のニーズと要件を確実に管理することに専念しています。私たちはしばしば、従業員の雇用と維持を困難にする厳しい労働市場で働いています。したがって、従業員の雇用と管理のための戦略的計画を立てることが重要です。私たちは、すべての事業が繁栄できるように、カスタマイズ可能な採用戦略を確実にするために、地域ごとに雇用慣行を開発しています。さまざまな後継者育成計画やその他の定着ツールを通じて従業員を維持することも、特に重要な役職にとって、私たちの戦略の重要な要素です。現在と将来の計画を立てることが、私たちの人材戦略の基礎です。

多様性への注力は、各拠点での事業活動の最前線にあります。私たちは、すべての従業員に成長する機会を提供するインクルーシブな文化を浸透させるよう努めています。

2023年12月31日現在、私たちの従業員は次の人種と民族の人口統計で構成されています。

2023年12月31日現在の従業員数
ヒスパニック						47.4%
ホワイト						47.2%
黒人						2.9%
パシフィック・アイランダー						1.4%
その他						1.1%

私たちは安全プロセスに重点を置いています。これにより、作業現場で高いレベルの安全を維持することができます。すべてのプロジェクト従業員はハザードに特化したトレーニングを受け、新しく雇用された従業員は最初の安全オリエンテーションを受け、最初の90日間はフォローアップトレーニングを受けます。私たちのプロジェクトマネージャーと監督者は、安全部門と緊密に連携して、すべての事業が始まる前に安全計画が立てられていることを確認します。さらに、私たちのプロジェクトフォアマンは、従業員と毎日安全説明会を行う必要があります。プロジェクトの状況を評価し、従業員の安全行動を観察するために、当社のマネージャー、監督者、安全スタッフが定期的に安全ウォークスルーを実施しています。新型コロナウイルスのパンデミックによる従業員の安全と健康に対処するため、従業員の健康と安全に関する追加のプロトコルを導入しました。

会社の申告書へのアクセス

会社はウェブサイトを運営しています www.strlco.comフォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書、フォーム8-Kの最新報告書、およびそれらの報告書の修正は、そのような資料をSECに電子的に提出または提供した後、合理的に可能な限り速やかに無料でアクセスできます。ウェブサイトに直接掲載されるものもあれば、SECのウェブサイトへのリンクを介して提供されるものもあります（www.sec.gov）それらの報告が提出される場所。当社のウェブサイトには、最近のプレスリリース、会社の行動規範、監査委員会憲章、報酬および人材開発委員会、および会社の取締役会のコーポレートガバナンスおよび指名委員会（「取締役会」）、および当社の「内部告発者」手続きに関する情報もあります。当社のウェブサイトのコンテンツは、情報提供のみを目的としています。投資目的でこれを信頼するべきではありません。また、ウェブサイト上の情報はいずれも、Form 10-Kの年次報告書に参照として組み込むことを意図したものではありません。

Iアイテム1A。 リスク要因

リスク要因に関する以下の説明には、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらのリスク要因は、Form 10-Kのこの年次報告書の他の記述を理解する上で重要かもしれません。以下の情報は、フォーム10-Kのこの年次報告書のパートII、項目7「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」と、パートII、項目8「財務諸表と補足データ」の連結財務諸表と関連注記と併せてお読みください。

当社の事業、財政状態および経営成績は、現在知られているか知られていないかにかかわらず、以下に説明するものを含むがこれらに限定されない多くの要因の影響を受ける可能性があります。そのうちの1つまたは複数は、直接的または間接的に、当社の実際の財政状態と経営成績が、過去、または将来予想される財政状態および経営成績と大きく異なる可能性があります。以下に具体的に記載されていない一般的にすべての企業に適用されるその他の要因を含め、これらの要因のすべてまたは一部は、当社の事業、見通し、財政状態、経営成績、株価、キャッシュフローに重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

以下の要因、および当社の財政状態と経営成績に影響を与えるその他の要因のため、当社の過去の財務実績は将来の業績の信頼できる指標とはみなされません。また、投資家は過去の傾向を利用して将来の業績や経営成績を予測するべきではありません。

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事業・業界に関するリスク

景気後退や不安定な景気循環の時期には、当社のサービスに対する需要が減少する可能性があり、最終市場での需要の減少は当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

3つの事業セグメントにわたって、生み出される収益と利益はインフラプロジェクトとサービスによるものですが、そのようなインフラプロジェクトとサービスが授与されるプロセスを直接管理しているわけではありません。建設業界はこれまで、景気後退、お客様の景気循環の低下、サプライチェーンの混乱、インフレ圧力、金利変動、および当社の制御が及ばないその他の経済的要因により、業績が周期的に変動してきました。インフラ業界の財政状態を含む多くの要因が、お客様や将来の設備投資の資金調達意欲に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、当社がサービスを提供する業界における統合、競争、または資本制約により、お客様の支出が減少する可能性があります。

特定の最終市場に影響を与える経済、規制、市場の状況は、当社のサービスの需要に悪影響を及ぼし、特定のプロジェクトの遅延、削減、またはキャンセルにつながる可能性があり、これらの状況は今後も当社に悪影響を及ぼし続ける可能性があります。

材料のサプライヤーや下請け業者に依存していると、コストが増加し、契約を適時に完了する能力が損なわれるか、まったく損なわれる可能性があります。

プロジェクトの実施に必要な資材の価格と入手可能性は、サプライチェーンの混乱、労働力不足、賃金圧力、インフレの上昇、潜在的な景気減速または景気後退、燃料やエネルギーのコスト、自然災害の影響、公衆衛生危機（COVID-19など）、地政学的紛争（など）など、私たちの制御が及ばない世界経済要因によって引き起こされる変動と混乱の影響を受けます（東ヨーロッパと中東の紛争）、および影響を受けたその他の問題、または世界経済に影響を与える可能性があります。資材の不足、コストの上昇、労働市場の圧迫が長期間続き、そのようなコストの増加を相殺できない場合、当社の利益率に悪影響が及ぶ可能性があります。

私たちは、契約に必要な資材（骨材、セメント、アスファルト、コンクリート、鉄鋼、石油、燃料を含む）の提供を第三者のサプライヤーに頼っており、多くのプロジェクトの作業の一部は第三者の下請業者に依頼しています。資材や設備の価格の高騰と物資の配達の大幅な遅延は、当社の事業と建設プロジェクトに悪影響を及ぼしており、今後も悪影響を及ぼす可能性があります。過去数年間、燃料、コンクリート、鉄鋼、木材などの特定の材料の価格上昇により、当社の営業利益率は悪影響を受けており、今後も影響を受ける可能性があります。サプライヤーから材料の約束を得たり、下請け業者を雇ったりできない場合、契約に入札する能力が損なわれる可能性があります。

最終的に締結される契約に入札するときに、プロジェクトに関連する全体的なリスク、要件、またはコストを正確に見積もらないと、予想よりも低い利益が得られたり、契約で損失が発生したりする可能性があります。

当社の収益と未処理分の大部分は、固定単価契約と一括契約から得られています。固定単価契約では、実際の単位あたりのコストに関係なく、合意された数量に基づいて材料とサービスを固定単価で提供する必要があります。一括契約では、実際に発生した費用に関係なく、契約作業を一括で完了する必要があります。このような契約に基づいて収益性を達成できるかどうかは、コストを正確に見積もり、実際のコストをうまく管理することでコスト超過を回避できるかどうかにかかっています。契約の費用見積もりが不正確だったり、費用見積もり内で契約を履行しなかったりすると、費用超過による損失が発生したり、契約の収益が予想よりも低下したりする可能性があります。その結果、この種の契約は、当社のキャッシュフロー、収益、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の契約で発生した費用と実現総利益は、さまざまな要因により、当初の見積もりと大幅に異なる場合があります。これには以下が含まれますが、これらに限定されません。

•当初の入札または契約で想定されていたものとは異なるオンサイト条件

•必要な材料や作業を入札に含めなかったり、一括契約を完了するのに必要な数量や費用を適切に見積もれなかったり。

•気象条件による遅延。

•契約またはプロジェクトの変更により、注文変更や契約価格調整でカバーされない予期しない費用が発生する。

•鉄鋼、コンクリート、骨材、その他の建設資材（アスファルト舗装用の石、砂利、砂、石油など）、および機器の燃料と潤滑剤を含む材料の入手可能性、近接性、コストの変化。そして

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•私たちの仕事が属するプロジェクトの設計、建設、使用、運営から生じる損害賠償請求に対する第三者からの請求または要求。

公共部門のお客様との契約の多くには、お客様の一部に過失がある場合でも、上記のリスクの一部またはすべてをお客様から当社に移すことを目的とした条項が含まれています。公共部門の顧客は、契約上のリスクシフト条項をより積極的に課そうとする可能性があり、それがリスクを増大させ、当社のキャッシュフロー、収益、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、ほとんどの場合、契約は予定された受諾日までに完了する必要があります。プロジェクトをタイムリーに完了しないと、追加費用、罰金、または損害賠償請求が当社に不利に請求され、契約上の予想利益率を超える可能性があります。

事業に必要な機器のリース、取得、維持にかかる費用が高くなり、所有している機器の市場価値が下がる可能性があります。

私たちは契約の大部分をリースやレンタルした設備ではなく、自社の建設機械で対応しています。資金不足または市場での設備不足により、ニーズに必要な建設機械を購入できない場合、短期的に機器をレンタルせざるを得なくなり、契約履行コストが増加し、契約の収益性が低下する可能性があります。さらに、新しい機器が利用できなかったり、費用対効果の高い方法で購入またはレンタルできなかったりして、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが所有またはリースしている機器は継続的なメンテナンスが必要で、そのために私たちは独自の修理施設を維持しています。自分たちで機器のメンテナンスや修理ができないと、第三者の修理サービスを受けることを余儀なくされ、コストが増える可能性があります。さらに、機器のメンテナンスと修理は、サプライヤーからのコンポーネント部品の入手可能性に依存しています。サプライヤーが当社の機器のメンテナンスに必要なコンポーネント部品を納品しないと、お客様への約束を果たすことができなくなる可能性があります。

プロジェクト、特に地方のプロジェクトを完了するために必要な骨材の質、量、入手可能性、コストを正確に評価および/または見積もることができない場合があります。

特に農村地域のプロジェクトでは、これまでサプライヤーとして使用したことのない供給源から、骨材（砂、砂利、砕石、スラグ、リサイクルコンクリートなど）の品質、量、入手可能性、コストを見積もることがあります。これにより、見積もりが不正確になるリスクが高まります。アグリゲートに関する見積もりが不正確だと、プロジェクトに必要なアグリゲートの供給コストが大幅に高くなるだけでなく、遅延やその他の非効率性が発生する可能性があります。骨材の品質、数量、入手可能性、コストを正確に評価できなければ、損失を被り、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

授与のタイミングや新規契約の履行時期は変動する可能性があります。

私たちの契約には、市場の状況、資金調達の取り決め、政府の承認などの多くの要因の影響を受けて、長くて複雑な設計や入札プロセスが含まれることが多いため、新しい契約が入札されるかどうか、いつになるかを予測することは一般的に非常に困難です。これらの要因により、当社の経営成績とキャッシュフローは四半期ごと、また年ごとに変動する可能性があり、その変動は大きくなる可能性があります。

契約締結のタイミングが不確実なため、当社の機材や作業員の規模を契約上のニーズに合わせるのが難しい場合もあります。場合によっては、既存の契約または予想される将来の契約における将来のニーズを見越して、当時のニーズに必要な数よりも多くの設備や準備が整った作業員の費用を維持し、負担することがあります。契約が遅れたり、期待していた契約が成立しなかったりすると、予想利益に重大な悪影響を及ぼす可能性のある費用が発生します。

悪天候により遅延が発生し、建設活動の完了が遅れる可能性があります。

私たちの建設プロジェクトはすべて屋外で行われるため、契約作業は季節的な気象条件の影響を受けやすく、作業が遅れたり、プロジェクトの非効率化につながったりする可能性があります。雨の多い冬や寒い冬が長期間続くと、一般的に建設が中断され、乗組員や設備が十分に活用されず、間接費回収の効率が低下する可能性があります。極端な暑さや寒さにより、特定の種類の操作ができなくなる可能性があります。たとえば、毎年晩秋から初春にかけて、ロッキー山脈の州での建設プロジェクトの作業は、雪やその他の作業制限の理由により中断されることがあります。さらに、私たちの仕事は極端で予測不可能な気象条件の影響を受けます。一般的な気候変動が発生すると、気象条件がより頻繁になったり、厳しくなったりする可能性があります。たとえば、2021年には、テキサス州全域で氷点下の天候が発生し、輸送ソリューションおよびビルソリューション事業の一部に遅延が発生しました。将来の異常気象により、資源の利用が制限されたり、コストが増加したり、作業が長期間遅れたり、プロジェクトがキャンセルされたりする可能性があります。収益は一定期間後に回収できますが

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悪天候、非効率性による費用を回収することは一般的に不可能です。悪天候が長期間続くと、通常、影響を受ける契約の現在の期間と将来の存続期間の両方で、影響を受ける契約の収益性が低下します。このような契約収益性の低下は、影響を受ける契約が完了するまでの現在および将来の業績に悪影響を及ぼします。気候変動によってこのような極端な悪天候が増加する限り、当社の事業に悪影響が及ぶ可能性が高まる可能性があります。

私たちはビジネスを行うために情報技術システムに頼っていますが、中断、障害、またはセキュリティ違反の可能性があります。

私たちはビジネス目標を達成するために情報技術（「IT」）システムに依存しています。また、業界で認められているセキュリティ対策とテクノロジーを利用して、ITシステム上の機密情報を安全に管理しています。ただし、当社のハードウェアおよびソフトウェア製品、ソリューション、サービス、および企業のITシステムは、壊滅的な出来事、停電、自然災害、コンピューターシステムまたはネットワークの障害、コンピューターウイルス、サイバー攻撃、その他の悪意のあるソフトウェアプログラムなどの状況によって引き起こされる損害または混乱に対して脆弱である可能性があります。当社のITシステムが何らかの理由で期待どおりに機能しなかったり、中断したりすると、当社の事業が混乱し、業績の低下、多額の修復コスト、トランザクションエラー、データの損失、処理の非効率性、ダウンタイム、訴訟、サプライヤーや顧客の喪失につながる可能性があります。重大な混乱や障害は、当社の事業運営、財務実績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

新型コロナウイルスのパンデミックを含む重大な公衆衛生上の危機は、会社の運営を混乱させ、事業、経営成績、財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。

パンデミック、伝染病、蔓延する病気、またはCOVID-19パンデミックなどの他の健康危機（新しい亜種を含む）は、従業員、サプライヤー、顧客、資金源などの事業遂行能力を妨げ、世界経済と当社の経営成績および財政状態に悪影響を及ぼし、またその可能性があります。たとえば、病気、検疫、政府の措置、または将来の重大な公衆衛生上の危機に関連するその他の制限などにより、従業員のかなりの部分が効果的に働けなくなった場合、当社の事業と経営成績は重大な悪影響を受ける可能性があります。

当社のセグメントに関連するリスク

E-インフラソリューション

当社のE-インフラソリューション事業、および私たちが依存している多くのお客様の業界は、経済成長が予想よりも遅い時期など、景気後退の影響を受けやすいです。 

当社のE-Infrastructureソリューション事業に対する需要は周期的であり、景気低下、市場金利の変動やその他のクレジット市場の不利な発展、民間企業の支出削減の影響を受けやすい可能性があります。その影響により、お客様は提案中のプロジェクトや既存のプロジェクトを延期、削減、またはキャンセルする可能性があります。融資や信用の確保、破産の可能性、世界と米国の貿易関係、その他の地政学的な出来事など、さまざまな要因が、私たちがサービスを提供する業界に悪影響を及ぼす可能性があります。キャッシュフローが減少したり、負債やエクイティファイナンスが利用できなくなったりすると、お客様は当社のサービスへの支出を減らしたり、お客様が当社に支払うべき金額を支払う能力に影響を与えたりする可能性があります。

ビルディングソリューション

住宅建設業界は周期的で、一般的な経済状況やその他のビジネス環境の下方変化の影響を受けやすく、一戸建て住宅や集合住宅の基礎など、ビルソリューションプロジェクトに悪影響を及ぼす可能性があります。

建築ソリューション業界は、雇用水準、消費者信頼感、消費者収入、資金調達の有無、金利水準など、経済状況やその他の要因の変化に敏感です。2022年以降、インフレ率の上昇と金利の上昇により、住宅所有の手頃な価格が低下し、その結果、一戸建て住宅の需要が減少しました。これらの状況が全般的に、または当社が事業を展開する市場で継続または悪化すると、これらの地域での新築住宅の需要と価格が下がったり、保留中の契約が顧客がキャンセルされたりする可能性があります。これにより、Building Solutionsのコンクリートプロジェクトの数に悪影響を及ぼしたり、これらのプロジェクトに請求できる価格が下がったりする可能性があります。いずれも、当社の収益と収益が減少し、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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2022年から始まる米国の住宅市場の下落が、次のような制御が及ばない状況の変化により、継続するのか、悪化するのかを確実に予測することはできません。

•金利の継続的な上昇。

•インフレ圧力の継続または悪化。

•景気後退または不況。

•開発可能なロットが不足しています。

•新しい住宅の需要を損なう人口動態の変化と人口移動の変化。

•労働力不足、特に工芸労働力、人件費の上昇。そして

•住宅所有のメリットを減らす税法の変更。

交通ソリューション

大型高速道路建設業界は競争が激しく、さまざまな企業が当社と競合しています。私たちが効果的に競争できなければ、私たちに授与される新規契約の数が減ったり、締結された契約のマージンに悪影響を及ぼしたりする可能性があります。

これまで、私たちが入札した大型高速道路契約の多くは、競争入札プロセスを通じて落札されました。通常、落札は最低入札者に与えられましたが、契約スケジュールの短縮や、顧客との以前の経験や評判など、他の考慮事項が認められることもありました。私たちの地理的市場では、私たちは多くの国際、国内、地域、地方の建設会社と競争しています。これらの競合他社のいくつかは、私たちが競合している地域市場よりも地理的市場への浸透率が高く、および/または私たちよりも財源を含むリソースが豊富です。さらに、私たちよりも規模が大きく、現在私たちの地域市場では大きな存在感を示していない多くの国際企業や国内企業が、希望すれば、私たちの地理的市場での存在感を確立し、契約をめぐって私たちと競争する可能性があります。

さらに、デザイン・ビルド、コンストラクション・マネージャー/ゼネコン（CM/GC）、その他の代替プロジェクト実施方法の利用が増え続け、これらの代替デリバリー方法に関する当社の能力と評判をこれ以上高めることができない場合、私たちは競争上の不利な立場に置かれ、財政状態、経営成績、キャッシュフロー、見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。市場でうまく競争できなければ、相対的な市場シェアと利益も減少する可能性があります。

当社の輸送ソリューション事業は、競争が激しく、規制の厳しい州または地方自治体の契約に依存しています。

公共事業プロジェクトへの州および地方政府の資金は限られているため、利用できる公共プロジェクトの数が限られているため、非常に競争の激しい環境が生まれています。さらに、州および地方自治体の契約には、特定の調達規制、契約規定、およびその結成、管理、業績、会計に関するさまざまな規制要件が適用されます。これらの契約の多くには、適用法および契約条項の遵守に関する明示的または黙示的な証明が含まれています。その結果、これらの規制に違反すると訴訟が発生し、他の既存の州または地方政府との契約が終了し、将来の州または地方政府との契約が失われる可能性があります。市場での激しい競争と、州または地方自治体の契約に関する規制のレベルにより、新規プロジェクトが減少し、それらのプロジェクトの収益と利益率が低下する可能性があり、それが事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の輸送ソリューション事業は、州または地方自治体の契約基準に基づいて適格入札者としての資格を得て、州または地方自治体の契約を取得するために他の適格入札者とうまく競争できるかどうかにかかっています。

州および地方政府機関は、多くの契約を授与するために厳しい競争プロセスを実施しています。一部の契約には、複数のアワード・タスク・オーダー契約が含まれており、複数の請負業者が将来の業務の対象となる入札者として選ばれます。他の政府機関からの輸送ソリューション契約の追加アワードをめぐって、激しい競争と価格圧力に直面する可能性があります。また、さまざまなアワードタスクオーダー契約基準に基づく資格を得るか、引き続き資格を得る必要がある場合があります。州または地方自治体の契約基準では適格入札者としての資格を得られないため、他の特定の政府契約賞をめぐって競争できなくなる可能性があります。さらに、当社が適格入札者としての資格を得られなかったり、特定の州または地方政府の契約に入札して落札できず、それらの輸送ソリューション契約を勝ち取ることができなかったりすると、当社の事業、運営、収益、利益に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

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デザイン・ビルドプロジェクトの実施方法では、当社の輸送ソリューション事業は設計ミスや脱落のリスクにさらされます。

私たちは、輸送ソリューションの設計・構築プロジェクトの1つに関して、損害を引き起こしたり、損害の一因となった設計上の誤りや不作為に対して責任を負う可能性があります。契約により、これらのプロジェクトのために設計サービスを当社に代わって行うエンジニアリング会社に設計責任を引き継ぎますが、設計上の誤りや不作為により損害が生じた場合、エンジニアリング会社、その職業賠償責任保険、および当社が個別に購入する過失および不作為保険では、費用や負債から当社を完全に保護できないリスクがあります。当社の輸送ソリューションプロジェクトに関して主張された設計上の欠陥に起因する負債は、当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。既存および将来の輸送ソリューション契約の業績上の問題により、実際の業績が当社の予想と大きく異なる可能性があり、インフラ業界やお客様からの評判が損なわれる可能性があります。

債券を取得できないと、輸送ソリューション事業で締結できる契約の総額が制限される可能性があります。

建設業では当たり前のことですが、契約に基づく業績を確保するためには、輸送ソリューションのお客様に保証を提供する必要があります。債券を取得できるかどうかは、主に、時価総額、運転資本、信用枠の下での借入能力、過去の業績、経営の専門知識と評判、および信用市場全体のキャパシティを含む特定の外部要因によって決まります。債券会社や銀行は、このような要因を当社のバックログの金額や引受基準に関連して考慮しますが、これは随時変更される可能性があります。金融市場に悪影響を及ぼす出来事は、一般的に将来、債券の取得がより困難になったり、大幅に高い費用でしか入手できなくなったりする可能性があります。十分な債券を取得できないと、輸送ソリューション事業の新規契約に入札できる金額が制限され、将来の収益と事業見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の輸送ソリューション事業は、景気低迷や州または地方政府によるインフラプロジェクトへの資金提供の減少の影響を受けやすいです。

私たちの事業は、さまざまな政府機関から資金提供を受けたインフラ工事の量と時期に大きく依存しています。これは、経済全体の状況、新規または代替のインフラの必要性、政府機関から資金提供を受けたさまざまなプロジェクトの優先順位、連邦、州、または地方政府の支出水準によって決まります。インフラへの支出は、そのようなプロジェクトへの支出に対して州政府や地方政府が受け取る収入の減少など、さまざまな理由で減少する可能性があります。たとえば、高速道路やその他のプロジェクトへの州の支出は、連邦高速道路資金の減少や遅延、または不確実性によって悪影響を受ける可能性があります。収益のかなりの部分を州の運輸局との契約に依存しているため、悪影響が及ぶ可能性があります。

当社の地理的市場の詳細については、項目1の「事業—セグメント、市場、顧客」セクションを参照してください。連邦支出に関する現在の予想については、項目7の「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析—市場の見通しと傾向」を参照してください。

政府の閉鎖が長引くと、当社の輸送ソリューションに悪影響を及ぼす可能性があります ビジネス。

私たちは、交通ソリューションの収益のかなりの部分を政府機関やプログラムから得ています。政府の閉鎖が長引くと、検査、規制審査や認証、助成金、承認に影響が出たり、政府との契約に基づく払い戻しを受けずに多額の人件費やその他の費用が発生したり、私たちが関与している主要な政府プログラムが遅延またはキャンセルされたりする可能性があります。これらはすべて、当社の事業と経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

建設合弁会社のパートナーと顧客に関連するリスク

建設合弁事業に参加すると、パートナーの失敗に対する責任や評判の低下にさらされます。

事業の一環として、私たちは建設合弁契約の当事者であり、通常、建設業界の他の企業と特定のプロジェクトを共同で入札し、実施します。これらの建設共同プロジェクトが成功するかどうかは、合弁事業パートナーが契約上の義務を果たすかどうかに一部依存します。

私たちと建設合弁事業パートナーは、通常、建設合弁事業のすべての負債と義務について、連帯して責任を負います。建設業の合弁事業パートナーが、必要な資本拠出やその他の義務（訴訟による負債を含む）の一部を履行しなかったり、財政的に負担できなかったりした場合、その埋め合わせとして、追加投資、追加サービスの提供、または当社の比例負債額を超える金額の支払いを求められる可能性があります

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パートナーの不足分。さらに、パートナーの業績問題に適切に対処できない場合、お客様はプロジェクトを中止する可能性があります。その結果、当社に対する法的責任が発生し、当社の評判が損なわれ、プロジェクトの利益が減少する可能性があります。

建設合弁契約の特定の取引相手（当社の過去の直接の競合企業を含む）は、当社とのそのような契約の継続を希望しない場合があり、合弁契約を終了したり、合併または買収後に新たな取り決めを締結しない場合があります。建設合弁契約が終了すると、未処理分が減り、当社の事業、経営成績、財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年12月31日時点で、非連結建設合弁契約で約2億3,000万ドルの建設工事が完了する予定で、そのうち1億1,240万ドルが当社の比例株式でした。私たちは、契約に基づく共同責任およびいくつかの責任に従って、建設合弁事業パートナーの責任を果たさなければならない状況については認識していません。

クライアントに対する支払い請求や変更命令、または下請け業者に対する業績請求では、回収できない場合があります。

契約価格を超える追加費用や、当初の契約価格に含まれていない費用について、お客様に請求や変更命令を出すことがあります。変更命令とは、新しい条項を追加せずに契約の条項を実質的に変更する、元の契約の変更です。通常、仕様や設計、設備、設備、材料、場所、作業完了までの期間の変更が含まれます。請求とは、合意された契約価格を超える金額（または元の契約価格に含まれていない金額）であり、お客様による遅延、仕様や設計の誤り、契約の終了、またはその他の予期しない追加費用の原因について当社が回収しようとします。これらの費用は、請求が解決されるまで回収される場合と回収されない場合があります。さらに、プロジェクトに追加費用が発生する業績または非業績関連の問題について、下請け業者に対して請求を行う場合があります。場合によっては、これらの請求は長期にわたる法的手続きの対象となる可能性があり、完全に解決される時期を正確に予測することは困難です。変更要求と請求の回収を迅速に文書化して交渉しなければ、当社のキャッシュフローおよび変更要求および請求の回収能力全体に悪影響を及ぼす可能性があり、当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは限られた数の重要な顧客に依存しています。

契約の規模と性質により、過去に、または数年連続で当社の連結収益と総利益のかなりの部分を占めてきた、または将来的には1人または少数の顧客が、当社の連結収益と総利益のかなりの部分を占める可能性があります。同様に、私たちのバックログには、特定の顧客との複数の契約が反映されていることがよくあります。そのため、ある時点では、1人の顧客が未処理分のかなりの割合を占めることがあります。私たちは、お客様のビジネスや財政状態が著しく悪化するかどうかを予測することはできません。これらの顧客のいずれかからの事業の喪失、債務不履行、または支払いの遅延は、当社の事業、経営成績、キャッシュフロー、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの契約のほとんどは、急な通知でキャンセルすることができます。

私たちの契約には通常、すでに完了した作業とキャンセルにかかる追加の契約費用について顧客が補償してくれる限り、いつでも一方的に契約をキャンセルできる条項があります。未完の契約をキャンセルすると、他の同等の作業が可能になるまで、当社の設備や作業員が一定期間アイドル状態になり、当社の事業と経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの労働力に関連するリスク

私たちのビジネスは、有能な従業員を引き付けて維持する能力にかかっています。

信頼できる有能な人材を引き付けて維持できることは、私たちが入札を成功させ、収益を上げて仕事を完了させるための重要な要素です。これには、各子会社の経営陣、プロジェクトマネージャー、見積もり担当者、監督者、職長、設備オペレーター、労働者が含まれます。子会社の管理職のいずれかのサービスの喪失は、当社に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの将来の成功は、高度なスキルを持つ人材を雇用して維持できるか、必要に応じて引き付ける能力にもかかっています。当社の事業運営は、業界や市場における一般的な労働力不足の影響をさらに受ける可能性があります。追加の従業員をめぐる競争が激しい場合、事業を支えるために必要な人材の雇用と維持が困難になる可能性があります。現在の従業員を維持し、高度なスキルを持つ新しい従業員の誘致、育成、維持に成功しなければ、当社の評判が損なわれ、事業と将来の収益に悪影響が及ぶ可能性があります。効果的な後継者育成計画も、私たちの長期的な成功にとって重要です。知識の効果的な伝達と主要従業員が関与する円滑な移行を確保できないと、戦略的計画と実行が妨げられる可能性があります。

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私たちは、組合結成、作業停止、景気低下、または人件費の増加の影響を受ける可能性があります。

アリゾナ州、カリフォルニア州、ハワイ州、メリーランド州、ネバダ州、ニュージャージー州、ニューヨーク州には、組合に加入しているプロジェクト担当者がいます。将来、他の従業員グループも組合を結成する可能性があります。いつでもかなりの数の従業員が組合を結成すると、労働力の柔軟性が制限され、需要が発生して営業経費が増加し、収益に悪影響を及ぼす可能性があります。労働組合と受け入れ可能な契約を交渉できないと、労働が停止したり、新規契約や延長契約が締結されたりすると、運営費が増加する可能性があります。私たちのさまざまな従業員グループはそれぞれいつでも組合を結成することができ、個別の団体交渉協定が必要になります。従業員のいずれかのグループが組合を結成し、その団体交渉協定の条件について合意できなかったり、従業員の不満が広まったりした場合、仕事の遅延や停止の対象となる可能性があります。さらに、私たちの非組合的地位に抗議する組織化された労働グループによる混乱の対象となる可能性があります。これらのイベントの将来または継続的な発生は、当社の事業に混乱をもたらし、当社の事業、経営成績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

適用される移民法を遵守できない場合、契約を正常に完了する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは移民労働に大きく依存しています。私たちは、移民法を確実に遵守するために十分かつ適切であると私たちが考える措置を講じました。しかし、私たちのために働いているすべての不法移民を特定した、または将来特定する予定であるという保証はできません。私たちのために働いている不法移民を特定できなかった場合、罰金やその他の罰則が科せられ、当社の業績や財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社の事業は、人身傷害または物的損害を引き起こす危険にさらされているため、保険でカバーされない可能性のある賠償責任や潜在的な損失や、健康と安全に関する評判への悪影響にさらされています。

私たちの労働者は、建設現場、プラント、採石場での建設および関連サービスの提供に関連する危険にさらされています。これらの操作上の危険は、人身傷害、人命の損失、財産、プラント、設備の損害または破壊、または環境被害を引き起こす可能性があります。ほとんどの現場で、私たちは安全に責任を負い、契約上安全手順を実施する義務があります。私たちの安全記録は、私たちにとってもお客様にとっても重要な考慮事項です。事故の頻度や重大度が大幅に増加した場合、当社の安全記録が大幅に悪化し、特定の作業に入札できなくなったり、訴訟の可能性があるり、顧客が既存の契約をキャンセルしたりする可能性があります。

私たちは、一般賠償責任保険、超過賠償責任保険、労働者災害補償保険、自動車保険、その他の種類の保険はすべて、当社の損失リスクとインフラ業界の慣行と一致する金額で維持していますが、この保険は、事業で発生する可能性のあるすべての損失または負債をカバーするには不十分な場合があります。保険負債は、傷害の重症度、他の当事者に占める当社の責任の決定、報告されていない事故の数、当社の安全プログラムの有効性など、未知の要因により、評価や定量化が困難です。保険金請求や見積もりを上回る費用が発生した場合、事業を維持または拡大するためではなく、これらの請求を満たすために運転資金を使う必要があるかもしれません。事故、労災補償、健康保険請求の頻度や重大度が大幅に増加したり、既存の保険請求が不利になったりした場合、当社の経営成績と財政状態は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

私たちは複数雇用者プランに拠出していますが、それらのプランが終了したり、それらのプランから撤退したりすると、当社に負担がかかる可能性があります。

私たちは、団体交渉協定の対象となる従業員のための複数の雇用者年金制度に拠出しています。これらのプランは当社が管理するものではなく、拠出金は交渉された労働契約の規定に従って決定されます。1980年の複数雇用者年金制度改正法によって改正された1974年の従業員退職所得保障法は、雇用主が複数雇用者制度を撤回したり、終了したりした場合に、その拠出者である雇用主に一定の負債を課しています。他の複数雇用者年金制度を終了、撤回、または一部撤回する場合、そのプランの積立されていない既得給付に資金を供給するために多額の現金拠出を求められる可能性があり、これは当社の財政状態と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。ただし、現在、複数雇用者年金制度の当社に割り当てられる未積立既得給付の純資産と保険数理上の現在価値を特定することはできません。私たちはもしあれば、私たちが偶発的に責任を負う可能性がある金額を現在把握していませんこれらのプランのいずれかから撤退すること。さらに、これらの複数雇用者プランのいずれかの資金レベルが2006年の年金保護法で「クリティカルステータス」に分類された場合、それらのプランに多額の追加拠出を義務付けられる可能性があります。

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規制事項に関するリスク

気候変動に関連するものを含む環境およびその他の規制問題は、当社の事業遂行能力に悪影響を及ぼし、当社の業績および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性のある支出を必要とする可能性があります。

当社の事業は、有害物質の管理、廃棄、修復、および大気や水への汚染物質の排出と排出に関するさまざまな環境法規制の対象となります。私たち自身の活動だけでなく、私たちのプロジェクトサイトや私たちが取得またはリースした不動産での他者の過去の活動から生じたこのような汚染について、私たちは責任を負う可能性があります。また、当社の事業には、従業員の有害物質への暴露を規制する職場の安全と労働者の健康に関する法律や規制が適用されます。このような法律や規制に違反すると、多額の罰金や罰金、清掃費用、第三者による物的損害、または人身傷害の請求の対象となる可能性があります。さらに、気候変動やその他の環境問題に対する懸念が高まると、追加の環境規制が課される可能性があります。このような法律や制限は、当社やクライアントのプロジェクトの費用を増加させたり、場合によってはプロジェクトの進行を妨げたりする可能性があります。その結果、当社のサービスの必要性が低下し、ひいては当社の事業と財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。一般的に、環境に関する法律や規制が厳しくなり、執行慣行やコンプライアンス基準がますます厳しくなっています。さらに、以前に適用されたことのない製品や活動に関して、課される可能性のある法律や規制要件の性質、範囲、効果、または既存または将来の法律や規制がどのように管理または解釈されるかを予測することはできません。より厳しい法律や規制、および規制機関のより厳格な施行方針を遵守すると、コンプライアンスコストが増加する可能性があります。新しい規制の遵守には、とりわけ、現在所有していない公害防止システムやその他の機器、または私たちの活動に適用される許可の取得や変更に多額の支出が必要になる場合があります。

ユタ州とネバダ州の採石場の集合リースは、費用と負債の対象となる可能性があります。採石場の借手および運営者として、採石場での活動や操業に起因する汚染や規制違反について、私たちは責任を負う可能性があります。このような費用や負債はいずれも重大であり、当社の事業、経営成績、財政状態に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

米国の貿易政策における最近の、そして潜在的な変化や、他国からの報復的対応により、コンクリートを含む建設プロジェクトで使用される材料や製品のコストが大幅に増加したり、供給が制限されたりする可能性があります。

最近、連邦政府は、鉄鋼や木材など、建設事業に関連して使用されるさまざまな輸入材料や商品に、新しいまたは引き上げられた関税を課しました。これにより、これらの品目（またはそれらで作られた製品）のコストが上昇しました。中国やカナダを含む外国政府、および欧州連合などの貿易圏は、米国製品に関税、関税、貿易制限を課したり引き上げたりすることで対応しており、他の措置を検討していると報告されています。追加の関税、関税、および/または貿易制限につながる貿易紛争および関連する政府の措置の激化は、当社のコストをさらに増加させ、サプライチェーンの混乱または不足を引き起こし、および/または米国、地域、または地域の経済に悪影響を及ぼし、個別または全体として、当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

法人税法の変更や税務当局との意見の不一致などの税務問題は、当社の業績や財政状態に影響を与える可能性があります。

私たちは米国全土で事業を行っており、連邦およびさまざまな州の管轄区域で所得税を申告しています。私たちの所得税の会計処理には慎重な判断が必要です。私たちの通常の事業過程では、最終的な税務上の決定が不確かな取引や計算があります。税法や規制の変更は、関連する解釈やその他の税務ガイダンスの変更や矛盾に加えて、所得税、繰延税金資産と負債、および不確実な税務上の地位に対する負債に関する当社の引当金に重大な影響を与える可能性があります。税務監査や審査に関連する利子や罰則に関する問題や、さまざまな法域で請求される控除や控除の取得に関する不確実性も、所得税の会計処理に影響を与える可能性があります。当社の経営成績は、さまざまな税管轄区域で支払うべき税額の決定に基づいて報告され、所得税と納税義務に関する当社の引当金は、該当する税務管轄区域の税務当局による審査または審査の対象となります。このような見直しや審査の不利な結果は、当社の業績や財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、税務調査や監査の結果が財務諸表に記録されている負債と異なる場合、当社の財務結果とキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

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戦略と買収に関連するリスク

隣接市場への拡大を含む私たちの戦略は成功しないかもしれません。

私たちは、実施するプロジェクトの種類を広げ、新しい市場への拡大を可能にする企業や資産の買収を通じて、引き続き成長を追求する可能性があります。私たちはいくつかの買収を完了しており、将来的には戦略的買収を検討する予定です。適切な企業や資産を特定できない場合や、受け入れ可能な条件で戦略的買収の可能性について合意に達しない場合、この成長戦略を実行できない可能性があります。さらに、買収には次のような特定のリスクが伴います。

•業務、システム、ポリシー、手続きの統合の難しさ。

•上場企業に必要なものも含め、統制や手続きの強化により、業務とシステムの統合がより困難になる可能性があります。

•当社の成長を支援するために必要なものを含め、全体的な事業統制を適切に実施できなかったため、買収または買収した企業の運営および財務慣行に一貫性がなくなっています。

•買収した会社の主要人員や顧客との関係の終了。

•税務計画、財務管理、財務報告、内部統制などの分野におけるその他の財務会計上の課題と複雑さ。

•環境負債およびその他の負債の発生。これには、買収前に買収した事業または資産の運営から生じた、当社が補償を受けていない、または補償が不十分である負債が含まれます。

•進行中の事業に対する経営陣の注意が不十分。そして

•私たちが期待するコスト削減やその他の経済的利益を実現できない。

当社の業績、資金調達、流動性に関連するリスク

プロジェクトに関連して、時間外収益認識（以前は完了率法と呼ばれていました）会計を使用すると、以前に報告された収益と利益が減少または減少する可能性があります。

項目7「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析—重要な会計上の見積もり」で詳しく説明したように、私たちは契約収益を長期にわたって認識しています。この方法が使われているのは、経営陣が進捗の費用対原価の尺度がこれらの契約の進捗状況を測る最良の尺度だと考えているからです。

この方法では、契約の見積もり収益は、その期間の進捗状況を示す費用対原価指標（契約の推定総費用に対する発生した費用の比率に基づく）を契約の推定収益総額に適用することによって認識されます。契約の見積もりは、多くの場合数年にわたる将来の出来事の結果を予測するために、さまざまな仮定に基づいています。これらの前提条件には、労働生産性と可用性、実施する作業の複雑さ、資材のコストと入手可能性、および下請業者の業績が含まれます。職務遂行能力、職務条件、推定収益性の変化（契約違約金条項や最終契約締結から生じる変化を含む）は、費用と収入の修正につながる可能性があり、修正が決定された期間に認識されます。これらの調整は、利益率または損失の増減の両方につながる可能性があります。実際の結果は推定金額と異なる可能性があり、以前に認識された収益が減額または消滅する可能性があります。状況によっては、このような調整が重大になり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの調整の結果、以前に報告された契約利益の増加、減少、または消滅した場合は、現在の収益に対する控除または請求が計上されますが、これは重要な場合があります。

バックログに報告された収益額を完全には実現できない場合があります。

2023年12月31日現在のバックログは合計20.7億ドルでした。バックログは、特定の期間に当社が受け取った新しいプロジェクトのコミットメントに従って実現可能な潜在的な収益価値を表す新しい賞の結果として増えます。バックログの測定と定義は、業界内の企業によって異なります。私たちは「バックログ」を、実行された契約から将来の期間に獲得すると予想される前受収益と呼んでいます。プロジェクトの建設が進むにつれて、新たに締結された契約、その期間中に獲得した収益、および見積もり数量の変更、条件の変更、注文変更、および完了ペナルティやインセンティブを含む以前に予想されていた契約収益からのその他の変動による影響の見積もりを考慮して、バックログを増減します。バックログで予測された収益が実現すること、または実現した場合に収益につながることを保証することはできません。

これらの要因を考慮すると、どの時点のバックログも、ある期間に実現すると予想される収益を正確に表していない可能性があり、会計年度末時点のバックログは、次の会計年度に獲得すると予想される収益を示していない可能性があります。バックログからの収益を実現できないと、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

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将来、運転資本、資本支出、買収のために追加の資本調達が必要になる場合がありますが、有利な条件で調達できない場合や、まったく調達できない場合があります。これにより、事業運営能力や成長目標の達成能力が損なわれます。

将来追加融資を受けることができるかどうかは、現在の信用および株式市場の状況、ならびに当社の事業状況と経営成績に一部依存します。このような要因は、当社にとって満足のいく条件で追加融資を手配する当社の取り組みに悪影響を及ぼし、不利な経済および競争条件に対して当社をより脆弱にする可能性があります。

当社は、2019年10月2日付けの特定の信用契約に関連して、実質的にすべての資産を、当社、借り手として、特定の子会社、保証人として、その当事者である金融機関は貸し手として、BMO Bank N.A. は貸主として、貸主の管理代理人として、実質的にすべての資産を担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として担保として差し入れました（修正後、「信用契約」）。電子インフラソリューションおよび輸送ソリューション契約に基づく収益およびその他の権利を当社のボンディングエージェントに譲渡しました。その結果、将来的に追加の資金調達のために資産を担保として担保にする必要が生じた場合、追加の資金調達が困難になる可能性があります。さらに、当社の信用契約に基づき、他の資金源から追加の債務を負担する場合には、貸し手の同意を得る必要があります（特定の限定的な例外を除きます）。

十分な資金がない場合、または許容できる条件で入手できない場合、将来の投資を行ったり、買収やその他の機会を利用したり、競争上の課題に対応したりできない可能性があります。

私たちは最近の買収に関連して負債を負いました。そのような負債を管理する契約には、事業の運営と管理の能力を制限するさまざまな契約やその他の規定が含まれています。

2023年12月31日現在、当社のクレジットファシリティ（「クレジットファシリティ」）の下で未払いの元本総額は3億4,340万ドルでした。クレジットファシリティは2026年4月2日に満期になります。私たちは現在、債務の期限が来たときに債務を履行または借り換えるための財源があると考えていますが、将来の業績や財政状態、信用市場や経済全体の将来の状況を完全に予測することはできません。

当社のクレジット・ファシリティに基づいて当社が負う債務を規定するクレジット契約には、特定の例外および制限を条件として、当該子会社および当社が直接所有する実質的にすべての資産に対する最優先担保権によって担保される特定の子会社保証が含まれています。信用契約には、特定の例外を除いて、先取特権の付与、追加債務の発生、貸付、前払金、その他の投資、非経常的資産売却、配当の申告または支払い、または持分に関するその他の分配、購入、償還、またはその他の取得などを、当社および子会社が制限する場合があります。とりわけ、資本金やその他の持分を廃止したり、他の人物と合併または統合したりします。

さらに、信用契約には、当社および特定の子会社に対し、特定の財務比率を維持し、場合によっては追加負債、資産処分、損失事象、および超過キャッシュフローの発行による収益で、信用契約に基づく未払いのローンを前払いすることを義務付ける財務規約が含まれています。これらの要件は、当社のキャッシュフローを制限したり、事業遂行能力や事業戦略を追求する能力を損なう可能性があり、その結果、当社の業績、キャッシュフロー、または財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。当社および当社の子会社がこれらの規定を遵守するかどうかは、当社およびそれらの制御が及ばない事象によって影響を受ける可能性があります。これらの規約に従わないと、債務不履行が発生する可能性があり、それが是正または放棄されなければ、当社の債務返済義務が加速し、ひいては他の債務または債券契約におけるクロスアクセラレーション条項またはクロスデフォルト条項が発動する可能性があります。クレジット契約には、クロスデフォルト条項も含まれています。この規定は、単一の債務証書のデフォルトから生じる場合よりも、流動性に幅広い影響を与える可能性があります。利用可能な現金と流動性だけでは、このような債務不履行が発生した場合に繰り上げられる可能性のあるすべての債務証書に基づく借入金を全額返済するには不十分です。

さらに、当社の負債水準は、次のような重要な結果を当社の事業にもたらす可能性があります。

•事業を展開する業界の変化に対する計画や対応における当社の柔軟性を制限する。

•経済やインフラ業界の一般的な不利な状況に対する私たちの脆弱性を高めています。

•事業からのキャッシュフローのかなりの部分を債務返済の支払いに充てる必要があるため、将来の運転資本と資本支出に資金を供給する能力を制限しています。

•負債の少ない競合他社と比較して、私たちを競争上の不利な立場に置きます。

•追加資金を借りたり、既存の負債を借り換えたりする当社の能力を制限する。または

•多額の担保を差し入れる必要があります。これにより、事業運営の柔軟性が制限され、資産を売却する能力が制限される可能性があります。

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当社の選択により、クレジット契約に基づく特定のタームローンまたはリボルビングローンを、基本金利にマージンを加えたもの、または1か月、3か月、または6か月の担保付きオーバーナイト融資金利（「タームSOFR」）にマージンを加えた利息で利息を負担するように選択できます。したがって、金利の上昇は、当社の事業運営、財務実績、および財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

負債の返済と運転資金の資金調達には、多額の現金が必要になります。私たちの現金を生み出す能力は、資本や信用市場の不利な状況が、流動性ニーズ、資本へのアクセス、資本コストを満たす能力に影響を与える可能性があるという事実など、私たちの制御が及ばない多くの要因に左右されます。

リボルビング・クレジット・ファシリティ（「リボルビング・クレジット・ファシリティ」）を通じて利用可能な資金以外で現金を生み出す当社の能力は、当社の業績のほか、一般的な経済、財務、競争、立法、規制、および当社の制御が及ばないその他の要因の影響を受けます。信用力を拡大できない可能性があり、それが当社の事業や事業に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の事業からの収益と必要な運転資金は、主に進行中のプロジェクトの構成と、その期間に完了したプロジェクト作業の割合に基づいて、期間ごとに異なる場合があります。資本支出も期間によって大きく異なる場合があります。私たちの事業が事業や資産売却から十分なキャッシュフローを生み出すことや、負債の返済、運転資金の調達、その他の流動性ニーズの資金調達に十分な金額の将来の借入能力を獲得できるという保証はできません。十分な流動性がなければ、事業の縮小を余儀なくされ、事業は打撃を受けるでしょう。

流動性ニーズを満たすのに十分な現金を生み出せない場合は、追加の資金調達を求めなければならないかもしれません。クレジット契約は、特定の例外を除いて、追加の融資債務を負担する当社の能力を制限しています。追加融資が可能かどうかは、市場の状況、信用の一般的な利用可能性、取引活動の量、当社の信用格付けと信用力など、さまざまな要因によって異なります。また、市場の低迷により事業活動のレベルが低下した場合、顧客や貸し手が当社の長期または短期の財務見通しについて否定的な認識を抱く可能性もあります。国内および世界の資本市場とクレジット市場は、価格と利用可能なクレジットに関して、著しい変動、混乱、混乱に陥る可能性があります。追加の資金が必要な場合、または既存の負債の借り換えが必要な場合、そのような追加資金を調達できない場合があります。内部の流動性源が不十分であることが判明した場合、有利な条件で追加の資金を調達できないか、まったく得られない可能性があります。

満期日またはそれまでに、負債の全部または一部を借り換える必要があるかもしれません。私たちは、商業的に合理的な条件で負債の借り換えができること、またはまったく借り換えることができるという保証はできません。商業的に合理的な条件で負債の借り換えができないことも、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。運営上の問題が発生した場合は、利用可能な借入能力を増やすか、クレジット契約の条件の修正を求める必要があるかもしれません。追加のキャパシティやクレジット契約の修正を確保できるという保証はありません。また、私たちが受け入れられる条件でそれを行うことができるという保証はありません。その場合、借入コストが上昇し、当社の事業と経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

運転資金を調達するには、流動性を慎重に管理しなければなりません。

私たちの事業に必要な運転資金は、他の要因の中でも特に以下の金額の変動により異なります。

•売掛金;

•契約保持;

•契約資産;

•契約負債;

•契約動員支払いと進捗請求の規模と状況。そして

•サプライヤーと下請業者に支払うべき金額。

手元にある現金が限られている場合があり、売掛金の支払時期を予測することは困難です。売掛金の支払時期が遅れたり、支払い額が予想よりも少なかったりすると、当社の流動性と運転資金の調達能力が重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

のれんや無形資産の全部または一部を書き留める必要があるかもしれません。

2023年12月31日の連結貸借対照表には、約2億8,100万ドルののれんと3億2,800万ドルの無形資産が計上されていました。のれんは、企業結合で取得した純資産の公正価値を上回る超過費用から、買収日以降に記録された減損分を差し引いたものです。無形資産は、契約上またはその他の法的権利から生じた場合、または分離可能な場合、つまり買収した事業から分離または分割でき、売却、譲渡、ライセンス、賃貸、または交換できる（意図があるかどうかにかかわらず）場合、のれんとは別の資産として認識されます。当社の収益または純利益の不足、またはその他のさまざまな要因が証券アナリストや投資家の予想と異なる場合、当社の普通株式の市場価格が大幅に下落する可能性があります。時価総額が大幅に下がったら

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貸借対照表に記録されている純資本の金額を下回っている場合は、当社の公正価値が下落している可能性があり、当社ののれんまたは無形資産が減損されているかどうかをさらに評価する必要があります。私たちは、のれんを毎年テストし、無形資産を定期的に評価して、減損していないかどうかを判断します。また、暫定的に、当社の事業や時価総額に影響を与えた、または影響する可能性のある要因を見直し、減損検査のきっかけとなる可能性のある事象がないかを確認します。のれんや無形資産の減価償却はかなりの額になる可能性があります。将来の期間にのれんおよび/または無形資産の全部または大部分を減価償却する必要がある場合、当社の純利益と資本は重大な悪影響を受ける可能性があります。

適切な財務、管理プロセス、および内部統制を維持しないと、財務結果の報告に誤りが生じる可能性があります。

財務報告の正確性は、内部統制の有効性にかかっています。私たちは、財務報告に関する内部統制について、これらの統制の有効性の評価を含む経営陣から株主に報告する必要があります。財務報告に対する内部統制には、人為的ミス、状況の変化により統制が回避されたり不十分になったりする可能性、リソース上の問題、詐欺など、固有の制限があります。これらの固有の制限のため、財務報告に対する内部統制では、すべての虚偽表示や詐欺を防止または検出できない場合があります。必要な新規または改善された統制を実施できなかった場合を含め、内部統制の妥当性を維持できなかったり、財務報告の虚偽表示を防止できなかったり、内部統制の実施が困難になったりすると、当社の事業と経営成績が損なわれ、財務報告義務を果たせなくなる可能性があります。詳細については、Form 10-Kのこの年次報告書の項目9Aを参照してください。

当社の普通株式に関するリスク

当社の自社株買戻しプログラムが完全に実施されることや、それが長期的な株主価値を高めることを保証することはできません。

2023年12月5日、取締役会は、24か月間に最大2億ドルの発行済み普通株式を当社が買い戻すことを承認するプログラム（「株式買戻しプログラム」）を承認しました。株式の買戻しの時期と金額は、1934年の証券取引法（改正後）および関連規則の要件に従い、会社の経営陣の裁量に委ねられます。その結果、自社株買いのタイミングや量に関する保証はありません。私たちは、すべての自社株買い資金を手持ちの現金と営業キャッシュフローで賄うつもりです。買い戻される株式の数に関する保証はありません。また、株式買戻しプログラムは、当社の裁量により、予告なしにいつでも延長、停止、または中止される可能性があり、その結果、当社の普通株式の取引価格が下落する可能性があります。株式買戻しプログラムは、当社の普通株式のボラティリティを高め、その価格に影響を与える可能性があります。当社の株式買戻しプログラムが存在すると、普通株式の価格がそのようなプログラムがない場合よりも高くなり、普通株式の市場流動性が低下する可能性もあります。さらに、当社の株式買戻しプログラムに基づく買戻しは、当社の現金準備金を減少させます。当社の普通株式の市場価格は、当社が当該株式を買い戻した水準を下回る可能性があるため、株式の買い戻しによって株主価値が高まるという保証はありません。意向を発表した後に株式の買い戻しを怠った場合、当社の評判や投資家の信頼に悪影響を及ぼし、株価に悪影響を及ぼす可能性があります。当社の株式買戻しプログラムは長期的な株主価値を高めることを目的としていますが、短期的な株価の変動はプログラムの有効性を低下させる可能性があります。

修正および改訂された当社の法人設立証明書およびデラウェア州法の規定は、買収の試みを思いとどまらせる可能性があります。

当社の設立証明書は、取締役会が決定する優先権、権限、親族権、参加権、オプションおよびその他の権利（配当、分配、議決権に関する普通株式に対する優先権を含む）を持つ1つ以上のシリーズの優先株を、株主の承認なしに取締役会が発行することを取締役会に許可するものです。この「ブランクチェック」優先株の発行は、公開買付け、合併、代理コンテストなどによる支配権の獲得をより困難にしたり、妨げたりする可能性があります。さらに、デラウェア州一般会社法の特定の規定、または当社の信用契約の特定の規定も、取締役会の承認を受けていない買収の試みを思いとどまらせる場合があります。

当社の普通株式の価格は変動しています。

当社の普通株式の価格は変動しています。当社の株価は引き続き変動しやすく、「リスク要因」で説明されているその他の要因、四半期ごとの業績が当社または証券アナリストや投資家の予想と異なること、証券アナリストの見積もりの下方修正、当社または競合他社による重要な買収、戦略的パートナーシップ、合弁事業、資本コミットメントの発表など、市場やその他の要因に応じて価格や出来高が大幅に変動する可能性があります。

アイテム 1B。 未解決のスタッフコメント

[なし]。

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アイテム1C。 サイバーセキュリティ

今日のデジタル時代では、情報システムのセキュリティと完全性が最も重要です。企業として、私たちはデータの機密性、可用性、完全性を保護する必要性を理解しています。この開示は、サイバーセキュリティに対する当社のアプローチと、私たちが直面する潜在的なリスクと脅威の概要を説明することを目的としています。

私たちは、情報システムを保護するためにサイバーセキュリティプログラムを実施しました。これには、サイバーセキュリティの脅威から保護するためのポリシー、手順、統制が含まれます。報告期間中、サイバーセキュリティプログラムを大幅に変更および強化し、業界のベストプラクティスを採用しました。

私たちは、サイバーセキュリティに関連して会社が直面しているさまざまなリスクと脅威を認識しています。これらのリスクには、システムやデータのセキュリティを危険にさらす可能性のあるハッキング、マルウェア、フィッシング攻撃などの外部の脅威が含まれます。さらに、従業員の過失や悪意のある行為など、サイバーセキュリティに重大な脅威をもたらす可能性のある内部リスクも認識しています。私たちは、サイバーセキュリティ対策の有効性を確保するために、これらのリスクを継続的に監視および評価しています。データを保護し、ネットワークとシステムの改善と安定化を図るために、ITサービスを定期的に監視しています。既存のネットワークとシステムを定期的に監査し、必要に応じてアップグレードします。保護システムと対策に加えて、継続的な従業員の意識向上とトレーニングは、データセキュリティにおいて重要な役割を果たすと考えています。トレーニングには、インターネットの使用、メールセキュリティ、ソーシャルメディア、モバイルデバイスなどの関連知識分野におけるセキュリティ意識能力評価（「SAPA」）が含まれます。私たちのSAPAスコアは建設業界の平均よりも高く、これはサイバーセキュリティ意識に対する私たちの取り組みを示していると思います。

サイバーセキュリティインシデントが発生した場合、当社は明確なインシデント対応計画を立てています。この計画は、このようなインシデントを検出し、対応し、復旧するために私たちが取る措置の概要を示しています。報告期間中、私たちはインシデント対応計画を成功裏に実施しました。

私たちの組織内では、専用のサイバーセキュリティガバナンス構造を確立しています。この構造には、サイバーセキュリティのインシデントやイベントの検出と報告を担当する会社の開示委員会と、ITガバナンスとデータセキュリティの見直しを監査委員会の責任とするリスク監視を担当する取締役会の主要人物が含まれます。年間を通じて、取締役会はIT、データガバナンス、サイバーセキュリティ、および全体的なデータセキュリティに関連する会社のリスクについての説明と評価を受けます。監査委員会は、リスク監視の責任をさらに強化するために、疑わしい会計、監査、その他の事項に関する懸念事項について、従業員やその他の者が機密かつ匿名で提出した苦情の報告手続きを提供します。これらの提出物は、それらのサービスを専門とする独立組織によって収集され、監査委員会の委員長、当社の法務顧問、最高コンプライアンス責任者に伝えられます。さらに、2022年には、従業員がサービスリクエストのステータスを確認できるだけでなく、ログインして最新のITソリューション、ヒント、リソースを調べることができるナレッジベースとして設計された従業員セルフサービスポータルを強化しました。

リスク監視の役割において、当社の取締役会は、事業や戦略的方向性を含む企業リスクの性質、ならびにリスク管理プロセスと全体的なリスク管理システムの妥当性を理解することに重点を置いています。取締役会は、短期的および長期的なリスクを評価します。短期的なリスク評価には、(i) 当社の事業運営、財務結果、戦略に関する経営陣の最新情報を受け取り、各定例取締役会で事業に関連するリスクについて話し合う、(ii) すべての重要な委員会活動に関する定期的な報告を各定例取締役会で受け取る、(iii) 重要な取引に内在するリスクを必要に応じて評価するなど、複数のインプットの評価が含まれます。長期的なリスク評価に関連して、取締役会は対象分野の専門家やコンサルタントの意見も求めています。したがって、当社の戦略計画プロセスの一環として、会社の経営陣の多数のメンバーを含む正式な企業リスク評価が毎年実施されています。

私たちは、サイバーセキュリティに関連するさまざまな法的および規制上の要件の対象となっています。これらの要件の遵守は経営陣にとって最も重要であり、会社の最優先事項であり、すべての利害関係者が共有する責任です。報告期間中、私たちはコンプライアンスへの取り組みがこれらの義務に沿っていることを確認するために熱心に取り組んできました。また、サイバーセキュリティ対策を強化し、進化する脅威に対して警戒を怠らないようにするための継続的な取り組みに取り組んでいます。

将来を見据えて、私たちはサイバーセキュリティ戦略と取り組みを継続的に改善することに引き続き取り組んでいます。私たちは、サイバーセキュリティの脅威が絶えず進化していること、そしてそれに応じて対策を調整する必要があることを認識しています。将来的には、社内でサイバーセキュリティ意識を高める文化を育むために、従業員のトレーニングと啓発プログラムの強化に注力する予定です。

既知のサイバーセキュリティ脅威によるリスク（過去のサイバーセキュリティインシデントの結果を含む）で、当社の業務、事業戦略、経営成績、財務状況など、当社に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高いリスクは特定されていません。

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アイテム 2. [プロパティ]

私たちは、事業を行うために、米国全土に不動産を所有またはリースしています。これらの施設は、現在および短期的な要件を満たすのに十分であると考えています。次のリストは、当社の主要物件を主に使用されているセグメントと「本社」の本社別にまとめたものです。

場所			施設の種類			利息			セグメント
ザ・ウッドランズ、テキサス州			管理			リース			コーポレート
ジョージア州オーステル			管理、運用、設備ヤード			所有/リース			E-インフラソリューション
ニュージャージー州フランダース (1)			管理、運用、設備ヤード			リース			E-インフラソリューション
テキサス州デントン			管理と運用			所有			ビルディングソリューション
ユタ州ドレイパー (1)			管理と運用			リース			ビルディングソリューションそして 交通ソリューション
アリゾナ州フェニックス			管理と運用			リース			交通ソリューション
テキサス州ヒューストン			管理、運用、設備ヤード			所有			交通ソリューション
ネバダ州スパークス (1)			管理と運用			所有/リース			交通ソリューション
ワイリー、テキサス州 (1)			管理と運用			リース			ビルディングソリューション
(1) リーススペースは、関係者が所有し、関係者からリースされています。を参照してください 注 20-関連当事者取引追加情報については

私たちの完全所有の不動産はすべて担保されています。ほら 注10-借金負債と私たちの信用契約についてさらに話し合うために。

アイテム 3. 法的手続き

当社は、建設合弁事業や 50% 出資の連結子会社を含め、現在も将来も通常の業務に付随する法的手続きに関与する可能性があります。当社は、これらの手続きに関する最新の情報を検討し、必要に応じて、これらの事項の最終的な処理に関する予想負債の見越額を提示します。

経営陣の見解では、弁護士と相談した結果、現在のところ、当社の連結経営成績、財政状態、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすと合理的に予想される、脅威にさらされている、または係争中の法的事項はありません。見る 注12-コミットメントと不測の事態追加情報については

アイテム 4. 鉱山の安全に関する開示

該当しません。

パート 2

 

アイテム 5. 登録者の普通株式、関連する株主問題、および発行者による株式の購入に関する市場

当社の普通株式は、ナスダック・グローバル・セレクト・マーケットで「STRL」という取引シンボルで取引されています。2024年2月23日、当社の普通株式の登録保有者は636人でした。

配当政策

私たちは普通株式に現金配当をしたことはありません。当面の間、収益は維持する予定であり、現金配当を支払う予定はありません。さらに、当社の信用契約では配当金の支払いが制限されています。配当を申告するかどうかは、財務状況や経営成績、資本要件、債券の見通し、契約上の制約（信用契約に基づくものを含む）、事業の見通し、および取締役会が関連すると考えるその他の要因など、当時の状況を考慮して、取締役会の裁量に委ねられます。

株式報酬プラン情報

会社の株式報酬プランに関する特定の情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される最終的な委任勧誘状に含まれ、参照としてここに組み込まれます。

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発行者による株式の購入

次の表は、2023年12月31日に終了した四半期における当社の普通株式の買戻しに関する特定の情報を示しています。

ピリオド						購入した株式（または単位）の総数 (1)						一株（または単位）あたりに支払われる平均価格						公に発表された計画またはプログラムの一環として購入した株式（またはユニット）の総数 (1)						プランまたはプログラムの下でまだ購入できる株式（またはユニット）の最大数（またはおおよその金額） (1)
10月1日 — 2023年10月31日						0						$	0.00					0						$	200,000,000
11月1日 — 2023年11月30日						0						0.00						0						$	200,000,000
12月1日 — 2023年12月31日						0						0.00						0						$	200,000,000
合計						0						$	0.00					0
(1) 2023年12月5日、取締役会は、最大2億ドルの当社の普通株式の買い戻しを許可するプログラムを承認しました。このプログラムでは、当社は、公開市場で、または私的に交渉した取引を通じて、会社の最善の利益になると判断された時期と価格で、普通株式を買い戻すことができます。このプログラムは2025年12月5日に失効し、取締役会によりいつでも変更、延長、終了することができます。

パフォーマンスグラフ

以下のパフォーマンスグラフおよび関連情報は、SECに提出されたとはみなされません。また、そのような情報は、参照により特別に提出する場合を除き、それぞれ改正された1933年の証券法または1934年の証券取引法に基づく将来の申告に参照として組み込まれることもありません。

次のグラフは、過去5年間の当社の普通株式に対する累積総株主利益の変化率を ダウ・ジョーンズの米国トータル・リターン・インデックス、幅広い市場指数、および業界内の上場企業を含む経営陣が選択したピアグループ指数（「ピアグループ」）。ピアグループの企業が選ばれたのは、それぞれが当社と同様の事業を行っている上場企業の幅広いグループで構成されているからです。全体として見ると、経営陣は、ピアグループの方がグループ内のどの企業よりも私たちのビジネス全体によく似ていると考えています。

収益は、2018年12月31日に当社の普通株式と各指数に100ドル相当の投資が行われ、すべての配当が追加の普通株式に再投資されたことを前提として計算されています。ただし、会社は表示されている期間中に配当を支払っていません。グラフ線は測定日をつなぐだけで、測定日間の変動は反映されていません。また、グラフに表示されている株価パフォーマンスは、将来の株式パフォーマンスを示すものではありません。

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以下の表は、2018年12月31日に株式または指数に100ドルを投資した（配当金の再投資を含む）の5年間の実績を示しています。

			2018 年 12 月						2019 年 12 月						2020 年 12 月						2021 年 12 月						2022 年 12 月						2023 年 12 月
スターリング・インフラストラクチャー株式会社			$	100.00					$	129.29					$	170.89					$	241.51					$	301.19					$	807.44
ダウ・ジョーンズの米国トータル・リターン・インデックス			$	100.00					$	131.15					$	157.90					$	199.74					$	160.99					$	203.70
ピアグループ			$	100.00					$	124.38					$	156.81					$	228.59					$	189.22					$	277.86

上のグラフのピアグループは、以下のメンバー企業で構成されています。

会社						ティッカー
チャート・インダストリーズ株式会社						GTLS
コロンバス・マッキノン・コーポレーション						CMCO
コンフォート・システムズUSA株式会社						修正します
コンストラクション・パートナーズ株式会社						道路
ダイコム・インダストリーズ株式会社						日
イーグル・マテリアルズ						経験
グラナイト・コンストラクション株式会社						GVA
五大湖ドレッジ＆ドックコーポレーション						うれしいです
IESホールディングス株式会社						IESC
イノベート株式会社						VATE
MYRグループ株式会社						MYRG
プリモリス・サービスコーポレーション						プリム
サミット・マテリアルズ株式会社						合計
インフラストラクチャー・アンド・エナジー・オルタナティブ株式会社 (1)						アイデア

(1)上場されなくなったため、計算から除外されます。

アイテム 6. [予約済み]

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アイテム 7. 経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析

以下の「財務状況と経営成績に関する経営陣の議論と分析」は、読者が提示された期間における当社の財務実績と、当社の将来の業績に影響を与える可能性のある重要な傾向を理解するのに役立つように提供されています。この議論は、当社の連結財務諸表およびそれに関連する注記と併せて読んでください。

概要

将軍—Sterlingは、主に米国南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域、および太平洋諸島で、電子インフラ、輸送、建築ソリューションを専門とする3つのセグメントのさまざまな子会社を通じて事業を展開しています。E-Infrastructure Solutionsは、製造、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫、発電などのための高度で大規模なサイト開発サービスを提供します。交通ソリューションには、高速道路、道路、橋、空港、港湾、鉄道、雨水排水システムのインフラとリハビリプロジェクトが含まれます。建築ソリューションには、一戸建て住宅や集合住宅の住宅用および商業用コンクリート基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事、新しい一戸建て住宅用の配管サービスが含まれます。戦略から運営まで、私たちは責任を持って事業を行い、社会の生活の質を守り、向上させることで、持続可能性に取り組んでいます。従業員、地域社会、お客様、投資家への配慮、それがスターリング・ウェイです。

重要な取引

マイヤーズ・ディスポジション—2022年11月30日、マイヤーズとのパートナーシップにおける当社の所有権 50% を現金で売却しました。本契約の支払い条件に従い、当社は2023年の第1四半期に合計1,400万ドルの支払いを2回受領し、それぞれ200万ドルの追加支払いがそれぞれ2025年末と2027年末までに支払われる予定です。この売却は、リスクを軽減し、会社の利益率を向上させ、カリフォルニア以外の戦略的地域に焦点を当てるために、低入札の重い高速道路と水封じ込めおよび処理プロジェクトのポートフォリオを減らすという当社の戦略的シフトと一致しています。この売却は、当社の事業と連結財務結果に大きな影響を及ぼした戦略的転換を表していました。したがって、マイヤーズの過去の結果は、連結営業報告書に非継続事業として記載されています。非継続事業として開示される前は、マイヤーズの業績は当社の輸送ソリューション部門に含まれていました。以下の説明は、特に明記されていない限り、継続事業のみを反映しています。見る 注4-処分さらなる議論のため。

プロの配管工グループ-2023年11月16日、テキサス州ワイリーに本社を置くプロフェッショナル・プラマーズ・グループ・インコーポレイテッド（「PPG」）の買収を約5700万ドルの買収価格で完了しました。PPGの事業は、新しい一戸建て住宅の建設に必要なすべての主要な配管段階のサービスを提供しています。これにより、ダラス・フォートワース市場における当社の住宅サービススイートは、スラブが完成したら建設の次の重要な段階を含むように拡大されます。PPGの結果は、当社のビルディング・ソリューション部門に含まれています。見る 注3-買収さらなる議論のため。

市場の見通しと動向

私たちは、各事業セグメントにわたって、長期的な成長のための好ましい機会を見出しています。項目1「ビジネス — ビジネス戦略」で説明されているように、私たちは引き続き戦略的目標に焦点を当てています。これらの目標には、1）特に大規模で価値の高いプロジェクトに焦点を当てた電子インフラソリューションセグメントの成長、2）輸送ソリューション事業が低入札の重い高速道路工事から代替配送および設計建設プロジェクトへの継続的なシフトによるリスク軽減、3）ビルディングソリューションにおける市場シェアと地理的プレゼンスの継続的な拡大、4）各セグメントにおける利益率の向上が含まれます。

E-インフラソリューション—当社のE-Infrastructureソリューション事業は、先進的な製造センター、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫の開発へのお客様の投資によって推進されています。電気自動車（EV）、バッテリー、ソーラー、食品、半導体製造市場の顧客による複数年にわたる資本配分計画の実施に関連して、大きな成長機会が見込まれます。私たちは、電気自動車やソーラー製品への投資に関連するいくつかの大規模なプロジェクトを受賞しています。連邦政府の投資イニシアチブとインセンティブに支えられて、これらのセクターやその他のテクノロジーセクターからの強い需要が続くと予想しています。さらに、マルチフェーズのハイパースケールデータセンター開発に関連する活動からも引き続き恩恵を受けています。エンドカスタマーの大多数が好調な業績を示していますが、2023年には大規模な電子商取引流通センターと小規模倉庫の活動が減少しました。これらの市場は2024年まで低迷し続けると予想しています。

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交通ソリューション—当社の輸送ソリューション事業は、主に連邦、州、および地方自治体の資金によって推進されています。連邦資金は、平均して、州運輸省の年間資本支出の50％を高速道路や橋梁のプロジェクトに充てています。私たちは、連邦、州、地方の多くのインフラ投資プログラムの恩恵を受けています。州および地方レベルでは、2020年11月の選挙で、資金が確保され、場合によっては増額された多くの投票法案が可決され、交通イニシアチブが強く支持されました。連邦レベルでは、2021年11月のインフラ投資および雇用法（「IIJA」）には、交通プログラムへの約6,430億ドルの資金が含まれています（高速道路に4,320億ドル、輸送に1,090億ドル、鉄道に1020億ドル）。そのうち2,840億ドルは、新しい交通インフラに資金を提供する従来の投資水準を上回っています。IIJAには、空港の近代化のための250億ドルの資金も含まれています。IIJAの結果、2022年の第3四半期に始まり、2023年まで続いた入札活動とプロジェクトアワードが増加しました。この好調な傾向は、当面続くと予想しています。

ビルディングソリューション—当社のビルソリューション部門は、住宅事業と商業事業で構成されています。このセグメントは、セグメント最大の市場であるダラス・フォートワースでの新築住宅着工と、ヒューストンとフェニックス市場での継続的な拡大によって牽引されています。Building Solutionsの中核顧客ベースには、国内、地域、および私たちの地域のカスタム住宅建設業者のトップが含まれます。2022年、住宅市場では、コンクリート、鉄鋼、木材などの主要材料の価格変動と入手可能性が大幅に高まり、下請業者の人件費が増加し、労働力が低下しました。同社は顧客と交渉して、値上げによる材料費と人件費の増加をうまく取り戻しました。2023年まで、住宅活動は力強く一貫して回復し、各地域で販売量が増加しました。私たちは、人口増加や構造用住宅不足など、市場のダイナミクスが、2024年も住宅市場の継続的な成長を支えていると考えています。私たちの商業事業では、集合住宅市場の需要は2023年の最初の3四半期に増加しましたが、年末には鈍化しました。この市場は2024年も引き続き下落すると予想しています。

未処理分

ASC 606で定義されているように、私たちのプロジェクトにおける残りの履行義務は、私たちが「バックログ」と呼んでいるものと変わりません。私たちのバックログは、プロジェクトに関する契約上のコミットメントから将来計上すると予想される収益額を表しています。Backlogの契約は通常、6〜36か月で完了します。当社の署名のないアワード（「署名のないアワード」）は、お客様によって契約が締結されるまでBacklogから除外されます。私たちは、バックログと未署名のアワードの組み合わせを「複合バックログ」と呼んでいます。当社の帳簿対バーンの比率は、Backlogに加算したものを、該当する期間の収益で割って決定されます。この指標により、経営陣は会社の事業開発努力を監視して、バックログと事業を長期的に成長させることができます。経営陣は、この指標が同じ理由で投資家に役立つと考えています。

2022年12月31日時点のバックログは20.7億ドルでしたが、2022年12月31日時点のバックログは14.1億ドルで、2023年12月31日に終了した年度の帳簿対バーン比は1.38でした。未処理分には、2023年12月31日、2022年12月31日に当社が非支配合弁事業パートナーとなっている合弁事業に関連する推定収益に占める当社のシェアに帰属する1億1,240万ドルと1,850万ドルが含まれます。2024年には、バックログの約 65% が収益として計上され、その後の12か月間にはほぼすべてが収益として計上されると予想しています。

署名のないアワードは、2023年12月31日時点で3億320万ドル、2022年12月31日時点で2億7,500万ドルでした。バックログの合計は、2023年12月31日時点で23億7,000万ドル、2022年12月31日時点で16.9億ドルで、2023年12月31日に終了した年度の帳簿対バーン比は1.40でした。

当社のバックログマージンは、2022年12月31日時点の 14.3% から2023年12月31日時点の 15.2% に増加し、バックログの複合マージンは2022年12月31日時点の 14.2% から2023年12月31日時点の 15.4% に増加しました。これは、E-インフラストラクチャー・ソリューションのバックログ・バックログの組み合わせの増加と、輸送ソリューション内のバックログ・マージン・ミックスの改善によるものです。

バックログと粗利益：

(千単位)			バックログ						バックログの粗利益
2023年の第4四半期			$2,067,016						15.2%
2023年の第3四半期			$2,010,407						15.2%
2023年の第2四半期			$1,735,669						15.5%
2023年の第1四半期			$1,624,233						14.8%
2022年の第4四半期			$1,414,342						14.3%

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した年度の当社の財務および経営成績の詳細については、以下のセクションで説明します。2022年と2021年の前年比比較に関する議論は、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書のパートII、項目7の「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」に記載されています。

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操作の結果

連結結果

2022年と比較した2023年の財務ハイライトは次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
(千単位)			2023						2022
収入			$	1,972,229					$	1,769,436
売上総利益			337,638						274,567
一般管理費			(98,703)						(86,480)
無形資産の償却			(15,226)						(14,100)
買収関連費用			(873)						(827)
その他の営業費用、純額			(17,041)						(13,290)
営業利益			205,795						159,870
利息、純額			(15,180)						(19,706)
税引前利益および非支配持分			190,615						140,164
所得税費用			(47,770)						(41,707)
控除：非支配株主に帰属する純利益			(4,190)						(1,740)
継続事業からの純利益			$	138,655					$	96,717
売上総利益			17.1		%				15.5		%

収入—2023年の収益は19.7億ドルで、前年と比較して2億280万ドル（11.5％）増加し、9.1％は有機栽培によるものです。この増加は、輸送ソリューションの8,840万ドルの増加、ビルディングソリューションの8,230万ドルの増加、電子インフラソリューションの3,210万ドルの増加によるものです。

総利益—2023年の総利益は3億3,760万ドルで、前年度と比較して6,310万ドル、つまり23.0％増加しました。この増加は、輸送量の増加、輸送ソリューションのプロジェクトマージンミックスの改善、およびサプライチェーンの改善によるものです。

売上総利益—当社の売上総利益率が売上高に占める割合は、前年の 15.5% から2023年には 17.1% に増加しました。売上総利益率が収益に占める割合の増加は、2023年の第2四半期に始まったサプライチェーンの課題の緩和によるものです。

実質的に完了していない進行中の契約は、2023年12月31日と2022年の両方で約230件でした。これらの契約は、規模が異なり、期待収益性も異なり、完了の段階もさまざまです。契約の完了が近づくほど、会社は総収益（インセンティブ、遅延ペナルティ、変更命令を含む）、費用、総利益の見積もりをより明確に把握できるようになります。したがって、売上高に対する売上総利益の割合は、契約間のばらつきや契約完了の段階によって、同等の四半期およびそれ以降の四半期から増減する可能性があります。

一般管理費—2023年の一般管理費は9,870万ドル、売上高の 5.0% でしたが、前年は8,650万ドル、売上高の 4.9% でした。

その他の営業費用、純額—その他の営業費用（純額）には、50％出資の連結子会社の会員の利息に関連する収益および損失の50％、損益およびその他の営業利益または費用が含まれます。メンバーの利息収入は費用として扱われ、負債勘定が増加します。2023年のその他の営業費用の純増額は、前年度と比較して380万ドル増加しました。会員の利息収入は、50％出資の子会社からの収益の増加とマージンミックスの改善により、前年の1,330万ドルから2023年には440万ドル増加して1,770万ドルになりました。

利息、純額—利息、純利息は、前年度の1,970万ドルに対し、2023年には1,520万ドルでした。この減少は、当社の現金残高の増加による2023年の金利上昇による利息収入の増加によるもので、2023年のクレジットファシリティの継続的な金利引き上げと、2022年第4四半期の金利スワップの満了により一部相殺されました。

所得税—実効所得税率は、2023年には25.1％、前年は29.8％でした。税率が法定税率と異なるのは、主に州の所得税、控除対象外の補償、その他の恒久的な違いによるものです。2023年、当社の控除対象外の報酬は、株式報酬に関連する税控除の増額により相殺されました。見る 注13-所得税詳細については。

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セグメント結果

当社の事業は、E-インフラストラクチャー・ソリューション、輸送ソリューション、ビルディング・ソリューションの3つの報告対象セグメントで構成されています。私たちは、事業全体に関連する企業レベルで特定の費用を負担しています。これらの費用の一部は、主に使用量に基づいて、さまざまな方法で当社の事業セグメントに割り当てられます。未配分残金は、主に、本社の施設費用、経営管理チームの費用、および会社全体に利益をもたらすが、企業の人事、法務、ガバナンス、コンプライアンス、財務機能などの特定の事業セグメントに直接帰属しない特定の一元化された機能に関連するその他の費用で構成される「企業G&A費用」欄に報告されます。前の期間のセグメント情報は、現在の表示に合わせて作り直されました。

						12月31日に終了した年度
(千単位)						2023						% の 収入						2022						% の 収入
収入
E-インフラソリューション						$	937,408					48%						$	905,277					51%
交通ソリューション						630,908						32%						542,550						31%
ビルディングソリューション						403,913						20%						321,609						18%
総収入						$	1,972,229											$	1,769,436
営業利益
E-インフラソリューション						$	140,997					15.0%						$	121,453					13.4%
交通ソリューション						41,911						6.6%						26,623						4.9%
ビルディングソリューション						46,193						11.4%						36,693						11.4%
セグメントの営業利益						229,101						11.6%						184,769						10.4%
企業のG&A経費						(22,433)												(24,072)
買収関連費用						(873)												(827)
営業利益合計						$	205,795					10.4%						$	159,870					9.0%

E-インフラソリューション

収入—2023年の収益は9億3,740万ドルで、前年比3,210万ドル、つまり 3.5% 増加しました。この増加は主に、先進的な製造センターとデータセンターからの販売量の増加によるものでしたが、大規模な電子商取引流通センターや小規模倉庫からの販売量の減少によって一部相殺されました。

営業利益—2023年の営業利益は1億4,100万ドル、売上高の15.0％で、前年の1億2,150万ドル、つまり収益の13.4％と比較して1,950万ドル増加しました。営業利益と利益率の増加は、先進製造プロジェクトによる販売量の増加によるもので、大規模な電子商取引流通センターと小規模倉庫による販売量の減少によって一部相殺されました。

交通ソリューション

収入—2023年の収益は6億3,090万ドルで、前年比で8,840万ドル、16.3％増加しました。この増加は、ヘビーハイウェイおよびその他の非ハイウェイサービス収益の増加によるもので、新しい賞の時期による航空収入の減少によって一部相殺されました。

営業利益—2023年の営業利益は4190万ドル、売上高の6.6％で、前年の2,660万ドル、つまり収益の4.9％と比較して1,530万ドル増加しました。営業利益と利益率の増加は、プロジェクトのマージンミックスの改善と前述の収益の増加によるものです。

ビルディングソリューション

収入—2023年の収益は4億390万ドルで、前年比8,230万ドル（25.6％）増加し、12.8％が有機栽培によるものです。この増加は主に、2023年に記録的な数のスラブが流入したことによる住宅収入の6,600万ドルの増加と、2022年と比較して商業量が増加したことによるものです。住宅収入の増加には、2022年後半に買収したアリゾナコンクリート基礎事業からの3,440万ドルが含まれます。

営業利益—2023年の営業利益は4,620万ドル、売上高の11.4％で、前年の3,670万ドル、つまり収益の11.4％と比較して950万ドル増加しました。営業利益の増加は、前述の取引量の増加によるものです。

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流動性と資本源

現金および現金同等物—2023年12月31日および2022年12月31日時点の現金および現金同等物の総額は、それぞれ4億7,160万ドルと1億8,150万ドルで、以下の要素が含まれています。

			12月31日現在、
(千単位)			2023						2022
一般的に利用可能です			$	362,884					$	100,825
連結50％出資の子会社			72,007						55,700
建設合弁事業			36,672						25,019
現金および現金同等物			$	471,563					$	181,544

次の表は、当社のキャッシュフローに関する連結情報を示しています。

			12月31日に終了した年度
(千単位)			2023						2022
提供した純現金（使用量）:
営業活動			$	478,584					$	219,116
投資活動			(87,752)						(89,755)
資金調達活動			(104,534)						(32,789)
現金および現金同等物の純増減額			$	286,298					$	96,572

営業活動—2023年の営業活動による純現金は4億7,860万ドルでしたが、前年度の営業活動による純現金は2億1,910万ドルでした。営業活動によってもたらされたキャッシュフローの大幅な改善は、主に純利益の増加と、以下に説明するように、売掛金、未収金契約、買掛金残高（総称して「契約資本」）の改善によるものです。

契約資本の変更—営業資産と負債の変化は、営業活動の変動と契約資本への投資によって異なります。2023年12月31日および2022年12月31日に終了した年度における契約資本の構成要素の変化は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
(千単位)			2023						2022
進行中の契約、ネット			$	226,066					$	77,692
売掛金			12,805						(63,285)
建設合弁事業からの売掛金と株式			(3,384)						(5,034)
買掛金			10,307						11,888
契約資本の変更、純額			$	245,794					$	21,261

2023年の契約資本の変化は2億4580万ドルでした。会社の契約資本の変動は、未処理プロジェクトの混在状況、季節性、実施された仕事に対する新たな報奨や関連する支払いのタイミング、およびプロジェクト完了時の顧客への契約請求の影響を受けます。契約資本は、プロジェクトの売掛金の回収と買掛金の支払いのタイミングによって、期末にも影響を受けます。

投資活動—2023年の投資活動に使用された純現金は8,780万ドルでしたが、前年の純現金は8,980万ドルでした。2023年、投資活動に使用された現金は、PPG事業の買収に5,020万ドル、資本設備の純購入に5,060万ドルでしたが、マイヤーズの処分により受け取った1,400万ドルによって一部相殺されました。資本設備は、変化する生産活動レベルをサポートし、廃止された設備を交換するために、必要に応じて取得されます。

金融活動—2023年の財務活動に使用された純現金は1億450万ドルでしたが、前年の純現金は3,280万ドルでした。2023年、財務活動に使用された現金は、主に9,350万ドルの負債返済によって賄われました。これには、タームローンファシリティの予定支払い2,980万ドルと任意の早期支払い（以下に定義）、Plateau Excavation, Inc.（「Plateau」）の売り手ノートの返済のための1,000万ドル、および純株式決済で支払われた源泉徴収税960万ドルが含まれます既得株式報酬。

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廃止された事業—非継続事業からのキャッシュフローは、以下と 注4-処分、キャッシュフロー計算書に個別に表示されているのではなく。2022年12月31日に終了した年度は、処分の日である2022年11月30日に終了する期間を表します。

			12月31日に終了した年度
(千単位)			2022						2021
提供した純現金（使用量）:
非継続事業の営業活動			$	(7,334)					$	11,384
非継続事業の投資活動			(723)						(5,964)
非継続事業の資金調達活動			(81)						(1,908)
非継続事業の現金、現金同等物、制限付現金の純増減額			$	(8,138)					$	3,512

クレジットファシリティ、負債、その他の資本

将軍—利用可能な現金、現金同等物、および事業から提供される現金に加えて、借入金を買収、資本支出、運転資金のニーズに時々使用します。

クレジットファシリティ—当社の修正されたクレジット契約により、当社は以下のような（総称して「クレジットファシリティ」）、（i）元本総額3億5000万ドルのシニア担保付きファースト・リーエン・ターム・ローン・ファシリティ（「ターム・ローン・ファシリティ」）と、（ii）元本総額が最大7,500万ドルのシニア・セキュア・ファースト・リーエン・リボルビング・クレジット・ファシリティ（「リボルビング・クレジット・ファシリティ」）で構成されています（信用状の発行限度額は7,500万ドル、スイングラインローンには1,500万ドルのサブリミット）。2023年12月31日時点で、ターム・ローン・ファシリティには3億4,340万ドルの未払いの借入があり、リボルビング・クレジット・ファシリティでは未払いの借入はありませんでした。クレジットファシリティに基づく債務は、他の当事者の特定の許可された先取特権および利益を条件として、当社および子保証人の実質的にすべての資産によって担保されます。クレジットファシリティは2026年4月2日に満期になります。

2023年12月27日、クレジット契約が修正され、特に、（i）貸し手による当社へのタームローンファシリティの元本総額3億5000万ドルの延長を規定し、（ii）クレジットファシリティの満期日を2026年4月2日に延長し、（iii）満期日の延長を考慮してタームローンファシリティの四半期支払いスケジュールを調整しました。クレジットファシリティの下での利用可能性、金利、肯定契約と否定契約など、クレジット契約の他の重要な条件は変更されていません。

2023年6月5日、LIBORの停止に対応し、クレジット契約に基づいて支払われる金利を、担保付きオーバーナイト融資金利（「タームSOFR」）に基づいて調整された将来予想のタームレートでクレジット契約に基づいて計算する代替方法を提供するために、オプトイン選択に従ってクレジット契約が修正されました。

コンプライアンスとその他—信用契約には、特定の例外を除いて、先取特権の付与、追加債務の発生、貸付、前払金、その他の投資、非経常的資産売却、配当の申告または支払い、または持分に関するその他の分配、購入、償還、その他の取得など、当社および子会社が行う能力が制限されることがあります資本金やその他の持分を廃止したり、他の人と合併または統合したりと、他にもいろいろあります。さらに、会社には特定の財務契約を維持することが義務付けられています。これらの財務規約の詳細については、注記10-負債を参照してください。2023年12月31日現在、私たちはすべての制限条項と財務規約を遵守していました。会社の負債は、連結貸借対照表の帳簿価額で計上されます。信用リスクと満期が似ている負債の現在の市場レートに基づくと、2023年12月31日の時点で、未払いの債務の公正価値は帳簿価額に近似していました。利息はタームSOFRに該当するマージンを加えたものに基づいているためです。

借入金—2023年の平均借入額と2024年の予測現金ニーズに基づくと、当社には翌年の事業に必要な資金を調達するのに十分な流動性財源があると引き続き考えています。さらに、当社は流動性を向上させるために収益を増やし、コストを削減する方法を継続的に評価しています。ただし、現金に多額の制約があり、十分な債務融資を確保できなかった場合、当社の流動性は重大かつ悪影響を受ける可能性があります。

普通株式の発行—利用可能な現金、現金同等物、および事業や借入によって提供される現金に加えて、買収の資金を調達するために普通株式を発行することがあります。

ボンディング—建設業では当たり前のことですが、建設契約に基づく業績を確保するためには保証債の交付が義務付けられています。保証債を取得できるかどうかは、主に時価総額、運転資本、過去の業績、経営の専門知識と評判、および保証市場全体のキャパシティを含む特定の外部要因に左右されます。保証会社は、このような要因を当社の未処理分や引受基準との関連で考慮します。

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これは時々変わるかもしれません。私たちは、建設契約に基づく収益やその他の権利をすべて債券保証会社に誓約しました。保険や債券市場に影響を与える出来事により、将来、債券の入手が難しくなったり、大幅に高い費用でしか入手できなくなったりする可能性があります。これまでのところ、新しい保証債を取得する際に困難や材料費の増加は発生していません。

資本戦略—当社は、土木インフラと電子インフラ市場の動向を活用するために、レバレッジを向上させ、財政状態を強化するために、さらなる収益成長と資本代替案を引き続き模索していきます。当社は、粗利益目標と全体的な収益性を達成するプロジェクトや事業への投資、負債残高の管理、普通株式の買い戻しなど、現金の戦略的使用を追求することを期待しています。

重要な現金要件

次の表は、2023年12月31日現在の契約上の義務からの重要な現金要件を示しています。

			期間別の支払い期限
(千単位)			合計						年						1 - 3 何年も						4 – 5 何年も						>5 何年も
クレジットファシリティ			$	343,438					$	26,250					$	317,188					$	—					$	—
クレジットファシリティ利息			57,923						26,089						31,834						—						—
その他の支払手形（未払利息を含む）			843						275						333						235						—
会員の利益は強制償還の対象となり、収益は未分配となります (1)			29,108						29,108						—						—						—
合計			$	431,312					$	81,722					$	349,355					$	235					$	—

(1) 強制償還は、利害関係者の死亡または障害に基づいています。未分配の収益は、会員の全会一致の同意を得て、税金の分配に充てることができます。現時点では、そのような配布がいつ行われるか予測できません。当社は、万が一このような事態が発生した場合に会社のキャッシュドローを軽減するために、2,000万ドルの死亡保険および永久全額障害保険を購入しました。

資本支出—資本設備は、生産量の増加や廃止予定の設備の交換により、必要に応じて取得されます。2023年に発生した資本支出（処分費を差し引いたもの）は5,100万ドルでした。経営陣は、2024年の純資本支出は5,500万ドルから6,000万ドルの範囲になると予想しています。ただし、機器やその他の要素の大幅な購入を必要とするプロジェクトが承認されると、支出が増加する可能性があります。

新しい会計基準

の該当するセクションを参照してください注2-表示の基礎と重要な会計方針新しい会計基準についての話し合いに。

重要な会計上の見積もり

財政状態と経営成績に関する議論と分析は、米国で一般に認められている会計方針（「GAAP」）に従って作成された当社の連結財務諸表に基づいています。これらの連結財務諸表を作成するには、当社は、報告された資産、負債、収益、費用の金額、および偶発資産と負債の関連する開示に影響を与える見積もりと判断を行う必要があります。当社は、過去の経験や、その状況下では合理的であると当社が考えるその他のさまざまな仮定に基づいて、見積もりを継続的に評価しています。実際の結果は、仮定や条件が異なると、これらの見積もりと異なる場合があります。当社は、以下の重要な会計上の見積もりには、連結財務諸表の作成においてより重要な判断が必要であると考えています。

収益認識

長期にわたって履行される履行義務—残業代の認識基準を満たす契約の収益は、作業が進むにつれて認識されます。当社は、売上原価には、材料費や人件費などの直接費と、契約活動に起因する間接費を含む、進捗の費用対費用測定を用いて、履行義務の支配権の移転を測定します。費用対費用アプローチでは、各履行義務を履行するために推定費用を使用するかどうかは、認識収益を決定する過程で大きな変動要因となり、そのような履行義務を会計処理する際の重要な要素となります。各履行義務を履行するためのコストに影響する重要な見積もりには、材料、部品、設備、人件費、下請け契約、労働生産性、スケジュール期間（下請け業者またはサプライヤーの進捗状況を含む）、請求を含む契約紛争、契約上の履行要件の達成、および不測の事態などがあります。作業進行中の総コスト見積もりの修正による累積的な影響が反映されています

31

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必要な範囲で、前の期間に計上された利益の取り消しや、進行中の履行義務から発生すると予想される損失の計上など、これらの変化が明らかになる時期に。契約会計にはさまざまな見積もりがあるため、実際の結果はそれらの見積もりとは異なる可能性があり、その結果、会社の連結財務諸表および関連する開示に重大な変更が生じる可能性があります。内の「契約見積もり」を参照してください 注5-顧客からの収入さらなる議論のため。

公正価値測定

当社は、慎重な判断を必要とする見積もりの入力を伴う公正価値測定を使用する場合があります。当社がこれらの公正価値測定値を使用するのには、次のものが含まれます。

•買収した事業の購入価格配分の決定

•定量分析が必要と思われる場合ののれん減損テスト。そして

•長期資産（財産、設備、無形資産など）の減損テスト（減損指標が表示されている場合）。

定量的な公正価値評価または減損評価を行う場合、会社は収益ベースおよび/または市場ベースの評価方法の結果を考慮して資産の公正価値を見積もります。収入ベースの方法では、割引キャッシュフロー評価モデルでは、最近の予測を使用して、各資産の推定公正価値を帳簿価額と比較します。キャッシュフロー予測は、評価日の該当する報告単位の加重平均資本コストを使用して割り引かれます。加重平均資本コストは、自己資本コストと負債コストで構成され、それぞれに会社の現在の資本構成を反映して加重されています。長期予測の準備には、未処理、将来予想される報酬、顧客属性、運転資金の前提条件、一般的な市場動向と状況を考慮した重要な判断が必要です。これらの予測や、選択した割引率などの評価の前提が大きく変化すると、当社の資産の推定公正価値に影響を及ぼし、減損につながる可能性があります。市場ベースの方法では、適切かつ入手可能な場合、複数の比較可能な上場企業や完了した販売取引などの市場情報を使用して、公正価値の結論を作成または検証します。

購入価格の配分—PPGとCCSの買収の合計購入価格は、締切日現在の推定公正価値に基づいて取得した資産と負債の主要なカテゴリーに割り当てられました。これらの公正価値の一部は、具体的に特定された無形資産、資産および設備を含む特定の資産の内部および外部の評価に基づいています。評価は、上記の収益ベースと市場ベースの評価方法に基づいていました。取得した有形および識別可能な純無形資産の推定公正価値に対する購入価格の超過分は、のれんとして記録されました。見る 注3-買収さらなる議論のため。

グッドウィル—のれんは収益から償却されるのではなく、減損の兆候が見られない場合や、その他の措置で減損評価が必要な場合に、少なくとも年に1回、減損の有無が確認されます。当社は、10月1日現在の残高に基づいて、毎年第4四半期に報告部門の年次減損評価を実施しています。2023年、2022年、2021年の第4四半期に、当社はのれんの質的評価を実施しましたが、この評価に基づくと、減損の兆候は見られませんでした。考慮される要因には、マクロ経済、業界および競争状況、財務実績、報告単位固有の事象が含まれます。これらは、項目1A「リスク要因」を含むさまざまな場所で議論されています。当社の年次評価では、2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度には、のれんの減損はなかったことが示されました。

長期存続資産—財産、設備、取得した無形資産を含む長期資産は、事象や状況の変化により帳簿価額が回収できない可能性があることが判明した場合はいつでも、減損の有無が審査されます。回収可能性評価が必要な場合は、資産または資産グループに関連する将来の推定キャッシュフローをそれぞれの帳簿価額と比較して、減損が存在するかどうかを判断します。実際の耐用年数とキャッシュフローは、経営陣の見積もりとは異なる可能性があり、これは業績や財政状態に重大な影響を与える可能性があります。2023年12月31日、2022年、2021年12月31日に終了した年度には、当社の長期資産の重大な減損を示すような出来事や状況の変化はありませんでした。

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アイテム 7A。 市場リスクに関する定量的・質的開示

金利リスク

当社の金利リスクは主に、当社のリボルビング・クレジット・ファシリティとターム・ローン・ファシリティ（総称して「クレジット・ファシリティ」）の変動金利の変動と、現金および現金同等物の残高に関連しています。2023年12月31日現在の当社の負債には、当社のクレジットファシリティに基づく3億4,340万ドルの変動金利債務が含まれていました。2023年12月31日時点で、金利が100ベーシスポイント（または 1%）上昇または下降すると、利息支出は年間約340万ドル増加または減少します。2023年12月31日現在、私たちは4億7,160万ドルの現金および現金同等物を保有していました。2023年12月31日時点で、金利が100ベーシスポイント（または 1%）上昇または減少すると、利息収入は年間約470万ドル増加または減少します。

その他

公正価値—当社の現金および現金同等物、売掛金および買掛金の帳簿価額は、これらの商品の短期的な性質上、公正価値に近いものです。信用リスクと満期が似ている負債の現在の市場レートに基づくと、2023年12月31日時点で、未払いの負債の公正価値は帳簿価額に近似していました。利息はタームSOFRに該当するマージンを加えたものに基づいているからです。

インフレーション—インフレは長年にわたり当社の業績に大きな影響を与えませんでしたが、2021年以降、サプライチェーンのボラティリティとインフレにより、石油、燃料、木材、コンクリート、鉄鋼、人件費の価格が上昇し、運用コストが増加し、インフレにより一般管理費が増加しました。顧客への入札では、予想されるコスト増加を考慮しています。ただし、インフレは会社の財務結果に悪影響を及ぼしており、今後もマイナスの影響を与える可能性があります。

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アイテム 8.財務諸表と補足データ

 

目次

			ページ
独立登録公認会計士事務所の報告書（PCAOB ID番号） 248)			35
連結営業報告書-2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度の場合			38
連結包括利益計算書-2023年12月31日、2022年、2021年12月31日に終了した年度のものです			39
連結貸借対照表-2023年12月31日および2022年12月31日現在			40
連結キャッシュフロー計算書-2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度の場合			41
連結株主資本変動計算書-2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度の場合			42
連結財務諸表に関する注記			43

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独立登録公認会計事務所の報告書

 

 

 

取締役会と株主

スターリング・インフラストラクチャー株式会社

財務諸表に関する意見

2023年12月31日および2022年12月31日現在のSterling Infrastructure社（デラウェア州の法人）および子会社（以下「当社」）の添付連結貸借対照表、2023年12月31日に終了した3年間の関連する連結損益計算書、包括利益、株主資本、およびキャッシュフロー、および関連する注記（総称して「財務諸表」）を監査しました。私たちの意見では、財務諸表は、米国で一般に認められている会計原則に従い、2023年12月31日および2022年12月31日現在の会社の財政状態、および2023年12月31日に終了した3年間の経営成績とキャッシュフローをすべての重要な点で公正に示しています。

また、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会（「COSO」）が発行した2013年の内部統制統合フレームワーク（「COSO」）で確立された基準に基づいて、2023年12月31日現在の上場企業会計監視委員会（「PCAOB」）の基準に従い、財務報告に関する当社の内部統制を監査しました。2024年2月27日付けの報告書には、以下の内容が不明とされています。適格な意見。

意見の根拠

これらの財務諸表は、会社の経営陣の責任です。私たちの責任は、監査に基づいて会社の財務諸表に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録された公認会計士事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの適用規則および規制に従い、会社に関して独立していることが義務付けられています。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、誤りによるものか詐欺によるものかを問わず、財務諸表に重大な虚偽表示がないかどうかを合理的に保証するために、監査を計画して実施する必要があります。私たちの監査には、誤りか詐欺かを問わず、財務諸表の重大な虚偽表示のリスクを評価する手続きの実施と、それらのリスクに対応する手続きの実施が含まれていました。このような手続きには、財務諸表の金額と開示に関する証拠をテストベースで調べることが含まれていました。私たちの監査には、財務諸表の全体的な表示の評価だけでなく、使用された会計原則や経営陣による重要な見積もりの評価も含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見を裏付ける合理的な根拠になると考えています。

重要な監査事項

以下に説明する重要な監査事項は、財務諸表の当期監査から生じた事項で、監査委員会に伝達された、または伝達する必要があった事項で、（1）財務諸表にとって重要な会計または開示に関するもので、（2）特に困難で主観的、または複雑な判断に関するものです。重要な監査事項の伝達は、財務諸表全体に対する当社の意見をまったく変えません。また、以下の重要な監査事項を伝えることで、重要な監査事項やそれに関連する勘定や開示について個別の意見を述べることはありません。

経時的な収益認識

財務諸表の注記2で詳しく説明されているように、輸送ソリューション、電子インフラソリューション、およびビルディングソリューションの各セグメントの特定の契約から得られた収益は、時間の経過とともに履行義務として認識されます。会社は、各契約の推定総費用に対するプロジェクト費用の比率を使用して収益を計上しています。コスト対コスト測定では、完了に向けた進捗状況を判断するには、経営陣は完了するコストの見積もりを作成する必要があります。さらに、会社の契約には契約変更に関連する変動対価が含まれる場合があり、経営陣は契約総収入を見積もるために、会社が受け取ると予想される変動対価も見積もる必要があります。私たちは、時間の経過とともに収益が重要な監査事項として認識されていることを確認しました。

長期にわたって認識される収益が重要な監査事項であると当社が判断する際の主な考慮事項は、プロジェクトの完了に向けた進捗状況に関する監査経営陣の見積もりが複雑で主観的であったことです。将来の結果は事実や状況の変化により過去の見積もりと大きく異なる可能性があるため、契約を完了するための予測コストに関する経営陣の決定を評価するには、かなりの監査上の判断が必要でした。さらに、会社の変動対価の測定を監査することは複雑で判断力が強く、認識される収益額に重大な影響を与える可能性があります。

35

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長期にわたって計上された収益に関する当社の監査手続きには、特に以下が含まれていました。

•私たちは、契約の費用対費用見積りの変化の初期および継続的な監視に関連する会社の内部統制を理解し、設計を評価し、運用上の有効性をテストしました。

•一部の契約について、コスト対コスト法の適切な適用を評価し、完成までの見積もりを作成するために使用される重要な仮定をテストし、基礎となるデータの完全性と正確性をテストすることにより、会社のコスト対コスト見積もりをテストしました。

•契約の選択について、最も可能性の高い金額法の適切な適用を評価し、補足書類への金額を追跡することで、推定変動対価をテストしました。

/s/ グラントソーントンLLP

私たちは2001年から会社の監査人を務めています。

テキサス州ヒューストン

2024年2月27日

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独立登録公認会計事務所の報告書

 

 

取締役会と株主

スターリング・インフラストラクチャー株式会社

財務報告の内部統制に関する意見

私たちは、トレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会（「COSO」）が発行した2013年の内部統制統合フレームワークで定められた基準に基づいて、2023年12月31日現在のSterling Infrastructure, Inc.（デラウェア州の法人）および子会社（以下「当社」）の財務報告に対する内部統制を監査しました。私たちの意見では、COSOが発行した2013年の内部統制統合フレームワークで確立された基準に基づいて、2023年12月31日現在、当社はすべての重要な点で財務報告に対する効果的な内部統制を維持していました。

また、上場企業会計監視委員会（米国）（「PCAOB」）の基準に従って、2023年12月31日に終了した年度現在の当社の連結財務諸表を監査しました。2024年2月27日付けの報告書では、それらの財務諸表について無条件の意見が述べられました。.

意見の根拠

会社の経営陣は、財務報告に対する効果的な内部統制を維持し、財務報告に対する内部統制の有効性を評価する責任があります。これは、添付の財務報告の内部統制に関する経営陣報告書（「経営報告書」）に含まれています。私たちの責任は、監査に基づいて、財務報告に対する会社の内部統制について意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録された公認会計事務所であり、米国連邦証券法、および証券取引委員会とPCAOBの適用規則および規制に従って、会社に関しては独立している必要があります。

PCAOBの基準に従って監査を実施しました。これらの基準では、財務報告に対する効果的な内部統制があらゆる重要な点で維持されているかどうかについて合理的な保証を得るために、監査を計画および実施することが義務付けられています。当社の監査には、財務報告に関する内部統制の理解、重大な弱点が存在するリスクの評価、評価されたリスクに基づく内部統制の設計と運用の有効性のテストと評価、および状況に応じて必要と思われるその他の手続きの実施が含まれていました。私たちは、監査が私たちの意見の合理的な根拠を提供すると信じています。

当社の財務報告に関する内部統制の監査および意見には、2023年12月31日に終了した年度における関連する連結財務諸表金額のそれぞれ4％と0％を占める総資産と収益が反映されているプロフェッショナル・プラマーズ・グループ・インコーポレイテッド（「PPG」）の財務報告に対する内部統制は含まれていません。経営報告書に示されているように、PPGは2023年に買収されました。財務報告に対する会社の内部統制の有効性に関する経営陣の主張には、PPGの財務報告に対する内部統制は除外されていました。

財務報告に関する内部統制の定義と限界

財務報告に対する企業の内部統制は、一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために設計されたプロセスです。財務報告に対する企業の内部統制には、(1) 会社の資産の取引と処分を合理的に詳細に、正確かつ公正に反映する記録の維持に関する方針と手続きが含まれます。(2) 一般に認められている会計原則に従って財務諸表を作成できるように必要に応じて取引が記録され、会社の領収書と支出が経営陣の承認に従ってのみ行われていることを合理的に保証します。会社の取締役、および（3）財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある会社の資産の不正取得、使用、または処分の防止または適時の発見に関する合理的な保証を提供します。

財務報告に対する内部統制には固有の制限があるため、虚偽表示を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間に対する有効性の評価を予測すると、状況の変化により統制が不十分になったり、ポリシーや手順の遵守度が低下したりするリスクがあります。

/s/ グラントソーントンLLP

 

テキサス州ヒューストン

2024年2月27日

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結営業明細書

（千単位、1株あたりのデータを除く）

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
継続業務:
収入			$	1,972,229					$	1,769,436					$	1,414,374
収益コスト			(1,634,591)						(1,494,869)						(1,210,842)
売上総利益			337,638						274,567						203,532
一般管理費			(98,703)						(86,480)						(69,153)
無形資産の償却			(15,226)						(14,100)						(11,464)
買収関連費用			(873)						(827)						(3,877)
その他の営業費用、純額			(17,041)						(13,290)						(12,027)
営業利益			205,795						159,870						107,011
利息収入			14,140						885						45
支払利息			(29,320)						(20,591)						(19,311)
負債の消滅による利益、純額			—						—						1,064
税引前利益			190,615						140,164						88,809
所得税費用			(47,770)						(41,707)						(24,874)
非支配持分を含む純利益			142,845						98,457						63,935
控除：非支配株主に帰属する純利益			(4,190)						(1,740)						(2,478)
継続事業からの純利益			$	138,655					$	96,717					$	61,457
廃止された事業（注4）：
税引前 (損失) 収入			$	—					$	(4,848)					$	1,214
売却による税引前利益			—						16,687						—
所得税費用			—						(2,095)						(26)
非継続事業からの純利益			$	—					$	9,744					$	1,188
英ポンドの普通株主に帰属する純利益			$	138,655					$	106,461					$	62,645
継続事業からの1株当たり純利益：
ベーシック			$	4.51					$	3.20					$	2.15
希釈			$	4.44					$	3.16					$	2.11
非継続事業からの1株当たり純利益：
ベーシック			$	—					$	0.32					$	0.04
希釈			$	—					$	0.32					$	0.04
英ポンドの普通株主に帰属する1株当たり純利益：
ベーシック			$	4.51					$	3.53					$	2.19
希釈			$	4.44					$	3.48					$	2.15
加重平均発行済普通株式:
ベーシック			30,755						30,199						28,600
希釈			31,208						30,564						29,101

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結包括利益計算書

(千単位)

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
非支配持分を含む継続事業からの純利益			$	142,845					$	98,457					$	63,935
非継続事業からの純利益			—						9,744						1,188
非支配持分を含む純利益			142,845						108,201						65,123
その他の包括利益（税引後）
金利スワップの変動、税引後（注14）			—						1,723						3,541
包括的収入の合計			142,845						109,924						68,664
控除：非支配持株主に帰属する包括利益			(4,190)						(1,740)						(2,478)
英ポンドの普通株主に帰属する包括利益			$	138,655					$	108,184					$	66,186

 

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

39

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結貸借対照表

（千単位、1株あたりのデータを除く）

			2023年12月31日						12月31日 2022
資産
流動資産：
現金および現金同等物 ($)24,325と $25,014変動持分法人（「VIE」）に関連します			$	471,563					$	181,544
売掛金 ($)1,771と $0VIEに関連します）			252,435						262,646
契約資産			88,600						109,803
建設合弁事業からの売掛金と株式			17,506						14,122
その他の流動資産			17,875						29,139
流動資産合計			847,979						597,254
資産および設備、純額			243,648						215,482
オペレーティングリースの使用権資産、純額			57,235						59,415
グッドウィル			281,117						262,692
その他の無形資産、純額			328,397						299,123
その他の非流動資産、純額			18,808						7,654
総資産			$	1,777,184					$	1,441,620
負債と株主資本
流動負債:
買掛金 ($)2,973と $2,540VIEに関連します）			$	145,968					$	121,887
契約負債（$）15,741と $15,551VIEに関連します）			444,160						239,297
長期債務の現在の満期			26,520						32,610
長期リース債務の現在の部分			19,641						19,715
未払報酬			27,758						24,136
その他の流動負債			14,121						8,966
流動負債合計			678,168						446,611
長期債務			314,996						398,735
長期リース義務			37,722						40,103
会員の利益は強制償還の対象となり、収益は未分配となります			29,108						21,597
繰延税金負債、純額			76,764						51,659
その他の長期負債			16,573						5,116
負債総額			1,153,331						963,821
コミットメントと不測の事態（注12）
株主資本:
普通株式、額面価格 $0.01一株当たり。 58,000そして 38,000承認された株式、 30,926そして 30,585発行済株式数および発行済み株式			309						306
追加払込資本金			293,570						287,914
利益剰余金			325,034						186,379
英ポンドの株主資本の総額			618,913						474,599
非支配持分			4,940						3,200
株主資本の総額			623,853						477,799
負債総額と株主資本			$	1,777,184					$	1,441,620

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

40

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結キャッシュフロー計算書

(千単位)

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
営業活動によるキャッシュフロー:
当期純利益			$	142,845					$	108,201					$	65,123
純利益を営業活動によって提供される純現金と調整するための調整：
減価償却と償却			57,403						52,066						34,201
債務発行費用と非現金利息の償却			1,727						2,136						2,242
資産および設備の処分利益			(5,286)						(2,637)						(1,396)
債務消滅利益、純額			—						(2,428)						(2,032)
マイヤーズの処分による利益			—						(16,687)						—
繰延税金			14,746						36,492						21,428
株式報酬制度			14,622						12,726						11,771
金利スワップの公正価値の変動			—						(203)						(32)
営業資産と負債の変化（注18）			252,527						29,450						27,627
営業活動による純現金			478,584						219,116						158,932
投資活動によるキャッシュフロー:
買収（取得した現金を差し引いたもの）			(51,177)						(18,004)						(180,911)
処分、処分した現金を差し引いたもの			14,000						(15,789)						—
資本支出			(64,379)						(60,909)						(46,651)
不動産および設備の売却による収入			13,804						4,947						4,113
投資活動に使用された純現金			(87,752)						(89,755)						(223,449)
財務活動によるキャッシュフロー:
クレジットファシリティから受け取った現金			2,562						—						140,000
負債の返済			(93,491)						(23,373)						(48,273)
非支配持分所有者への分配			(2,450)						—						(2,477)
株式報奨の純株式決済時に支払われる源泉徴収税			(9,567)						(9,416)						(7,338)
債務発行費用			(1,572)						—						(1,340)
その他			(16)						—						(4)
財務活動に使用された純現金			(104,534)						(32,789)						80,568
現金、現金同等物および制限付現金の純変動額			286,298						96,572						16,051
現金、現金同等物および期首制限付現金			185,265						88,693						72,642
期末の現金、現金同等物、制限付現金			471,563						185,265						88,693
少ない：制限付き現金-継続事業			—						(3,721)						(3,821)
少ないもの：現金、現金同等物、制限付現金-廃止事業			—						—						(23,927)
期末の現金および現金同等物-継続事業			$	471,563					$	181,544					$	60,945
キャッシュフロー情報の補足開示:
利息期間中に支払われた現金			$	27,011					$	19,322					$	17,236
所得税の期間中に支払われた現金			$	36,906					$	5,602					$	3,061
現金以外の商品:
買収の際に与えられる株式対価			$	—					$	4,851					$	20,406
マイヤーズの購入者からの繰延支払い			$	—					$	18,000					$	—
課税基準の選択と売り手に支払うべきその他の支払い			$	—					$	—					$	10,833
資本支出			$	12,506					$	1,925					$	264

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結株主資本計算書

(千単位)

			スターリング・インフラストラクチャー株式会社株主
			普通株式												追加払込資本金						自己株式												利益剰余金（赤字）						その他の包括損失の累計						英ポンド株主資本の総額						非支配権益権						株主資本の総額
			株式						金額												株式						金額
2020年12月31日時点の残高			28,184						$	283					$	256,423					95						$	(1,445)					$	17,273					$	(5,264)					$	267,270					$	1,459					$	268,729
当期純利益			—						—						—						—						—						62,645						—						62,645						2,478						65,123
金利スワップの変更			—						—						—						—						—						—						3,541						3,541						—						3,541
株式報酬制度			—						—						11,771						—						—						—						—						11,771						—						11,771
所有者への配布			—						—						—						—						—						—						—						—						(2,477)						(2,477)
Petitloの買収のために発行された株式			759						8						20,398						—						—						—						—						20,406						—						20,406
株式の発行			1,207						10						(1,276)						(111)						1,741						—						—						475						—						475
源泉徴収された株式			(312)						(3)						(7,039)						16						(296)						—						—						(7,338)						—						(7,338)
その他			—						—						(3)						—						—						—						—						(3)						—						(3)
2021年12月31日時点の残高			29,838						$	298					$	280,274					—						$	—					$	79,918					$	(1,723)					$	358,767					$	1,460					$	360,227
当期純利益			—						—						—						—						—						106,461						—						106,461						1,740						108,201
金利スワップの変更			—						—						—						—						—						—						1,723						1,723						—						1,723
株式報酬制度			—						—						11,526						—						—						—						—						11,526						—						11,526
CCSの買収のために発行された株式			157						2						4,849						—						—						—						—						4,851						—						4,851
株式の発行			920						9						678						—						—						—						—						687						—						687
源泉徴収された株式			(330)						(3)						(9,413)						—						—						—						—						(9,416)						—						(9,416)
2022年12月31日現在の残高			30,585						$	306					$	287,914					—						$	—					$	186,379					$	—					$	474,599					$	3,200					$	477,799
当期純利益			—						—						—						—						—						138,655						—						138,655						4,190						142,845
株式報酬制度			—						—						14,332						—						—						—						—						14,332						—						14,332
所有者への配布			—						—						—						—						—						—						—						—						(2,450)						(2,450)
株式の発行			515						3						907						—						—						—						—						910						—						910
源泉徴収された株式			(174)						—						(9,567)						—						—						—						—						(9,567)						—						(9,567)
その他			—						—						(16)						—						—						—						—						(16)						—						(16)
2023年12月31日現在の残高			30,926						$	309					$	293,570					—						$	—					$	325,034					$	—					$	618,913					$	4,940					$	623,853

添付の注記は、これらの連結財務諸表の不可欠な部分です。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記

（$と千株価、1株あたりのデータを除く）

1.			操作の性質

事業概要

デラウェア州の法人であるスターリング・インフラストラクチャー株式会社（「スターリング」、「当社」、「私たち」または「当社」）は、デラウェア州のさまざまな子会社を通じて事業を展開しています 三米国、主に南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域、太平洋諸島における電子インフラ、輸送、建築ソリューションを専門とするセグメント。E-Infrastructure Solutionsは、製造、データセンター、電子商取引流通センター、倉庫、発電などのための高度で大規模なサイト開発サービスを提供します。交通ソリューションには、高速道路、道路、橋、空港、港湾、鉄道、雨水排水システムのインフラとリハビリプロジェクトが含まれます。建築ソリューションには、一戸建て住宅や集合住宅の住宅用および商業用コンクリート基礎、駐車場、高架スラブ、その他のコンクリート工事、新しい一戸建て住宅用の配管サービスが含まれます。戦略から運営まで、私たちは責任を持って事業を行い、社会の生活の質を守り、向上させることで、持続可能性に取り組んでいます。従業員、地域社会、お客様、投資家への配慮、それがスターリング・ウェイです。

2022年11月30日、私たちは私たちの処分を完了しました 50Myers & Sons Construction L.P.（「マイヤーズ」）とのパートナーシップにおける所有持分の割合。これは、当社の事業と連結業績に大きな影響を与えた戦略的転換を表しています。したがって、マイヤーズの過去の業績は、連結損益計算書および連結貸借対照表に非継続事業として記載されています。非継続事業として開示される前は、マイヤーズの業績は当社の輸送ソリューション部門に含まれていました。次の脚注は、特に明記されていない限り、継続事業のみを反映しています。

2.			プレゼンテーションの基礎と重要な会計方針

プレゼンテーションの基礎

プレゼンテーションの基本—添付の連結財務諸表は、米国で一般に認められている会計方針（「GAAP」）に従って提示され、すべての完全子会社および会社が連結する必要のある事業体を反映しています。「統合」を参照してください 50完全所有ではない事業体に関する当社の連結方針の詳細については、本書の「所有子会社の割合」および「建設合弁事業」のセクションを参照してください。経営陣の意見では、公正なプレゼンテーションのために必要と考えられる、通常の定期的な調整のみで構成されるすべての調整が含まれています。連結により、重要な会社間口座と取引はすべて削除されました。表に示されている値（1株あたりのデータを除く）は数千単位です。連結財務諸表の過去の財務データが、当年度の表示に合わせて再分類されました。

見積もりと判断—GAAPに準拠して添付の連結財務諸表を作成するには、経営陣は、報告された資産と負債の金額、財務諸表の日付における偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響する見積もりと判断を下す必要があります。会社の特定の会計上の見積もりは、その適用において他の見積もりよりも高度な判断を必要とします。これらには、長期にわたる建設契約からの収益と収益の計上、長期資産の評価、のれんおよび購入会計上の見積もりが含まれます。経営陣は、入手可能な情報と経験に基づいて、すべての見積もりと判断を継続的に評価しています。ただし、実際の結果はこれらの見積もりと異なる場合があります。

重要な会計方針

    収益認識—当社の収益は、E-インフラソリューションおよび輸送ソリューション事業セグメントの顧客との長期契約、およびビルソリューション事業セグメントの顧客との短期プロジェクトから得られます。2014-09年の会計基準更新（「ASU」）（会計基準体系化（「ASC」）トピック606に従って、これらの契約の会計処理を行います。 顧客との契約による収入) は以下の通りです：

•長期にわたって履行される履行義務

履行義務の承認—履行義務とは、特定の商品やサービスを顧客に譲渡するという契約上の約束であり、収益基準における勘定単位です。契約取引価格は、個別の履行義務に割り当てられ、履行義務が履行されたとき、または履行された時点で収益として計上されます。輸送ソリューションとビジネスソリューション商業プロジェクトは通常 12に 36数ヶ月、そしてE-インフラソリューションプロジェクトはその間です 6に 24ヶ月。個々の商品やサービスを譲渡するという約束は個別に特定できないため、当社の契約の大部分には単一の履行義務があります

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

契約の他の約束から、したがって、区別されません。一部の契約には複数の履行義務があります。最も一般的なのは、プロジェクトライフサイクルの複数の段階（設計と建設）をカバーする契約によるものです。

収益は、すべての作業が顧客の現場で行われるため、顧客が建設中の資産を管理するため、継続的に顧客に制御が移管されるため、各契約の見積もり総費用に対するプロジェクト費用の比率を使用して、時間の経過とともに当社の義務が履行されると認識されます。このような顧客への継続的な支配権の移転は、顧客が便宜上一方的に契約を解除し、発生した費用と妥当な利益を会社に支払い、進行中のあらゆる作業を管理することを許可する契約条項によってさらに裏付けられています。このコスト対コスト指標が使用されるのは、経営陣がこれらの契約の進捗状況を測る最善の尺度だと考えているからです。契約費用には、すべての直接材料費、人件費、下請け費用、その他の費用、および間接的な給与や賃金、機器の修理や減価償却、保険、給与税など、契約の履行に関連すると判断される間接費が含まれます。

原価対原価から除外された商品—通常、契約前の費用は重要ではなく、発生した費用として計上されますが、特定の確率基準が満たされれば、契約前の承認が延期されることもあります。未完了契約の推定損失の引当金は、当該損失が確定した期間に計上されます。

変数に関する考慮事項—契約の仕様や要件の変更を考慮して、変更命令、請求、インセンティブによる契約の変更は、会社の契約の履行において日常的に行われています。ほとんどの場合、契約で提供されるサービスが大幅に統合され、既存の契約と履行義務の変更として計上されるため、契約の変更は既存の契約と区別されません。会社または顧客のどちらかが、仕様や設計、性能の仕方、設備、設備、設備、材料、場所、作業の完了期間の変更を含む変更命令を出すことがあります。価格と範囲の両方に関して承認されていない変更注文は、クレームとして評価されます。当社は、顧客による遅延、仕様や設計の誤り、契約の終了、紛争中または範囲と価格の両方に関して未承認の変更注文、または予期せぬ追加契約費用のその他の原因により、当社が顧客などから徴収しようとしている、承認された契約価格を超える金額を請求と見なしています。

会社は、会社が受ける資格がある（または損害賠償の場合に発生する）対価の額を最も予測できる見積もり方法を用いて、履行義務の変動対価を、当社が受ける資格があると予想される最も可能性の高い金額（または清算損害の場合は当社が負担すると予想される最も可能性の高い金額）で見積もります。当社は、認識された累積収益の大幅な逆転が起こらない可能性がある場合、または変動対価に関連する不確実性が解消された場合に備えて、変動対価を見積もり取引価格に含めています。当社の変動対価の見積もりおよび推定金額を取引価格に含めるかどうかの決定は、主に予想される業績の評価と、当社が合理的に入手できるすべての情報（過去、現在、予測）に基づいています。

変動対価が履行債務の取引価格に与える影響は、累積キャッチアップベースでの収益調整として認識されます。取引価格に反映されている未承認の変更注文や請求（または清算損害賠償の場合は取引価格から除外）が会社に有利に解決されない場合、または取引価格に反映されたインセンティブが得られない場合、または取引価格に反映されたインセンティブが得られない場合は、以前に認識された収益が減少または逆転する可能性があります。

•ある時点で履行される履行義務

住宅契約の収益は、ある時点で計上され、作業単位の完了（コンクリート基礎の完成など）に基づく業績のアウトプット指標を利用します。建設開始から完成までの期間は、通常2週間以内です。履行義務が履行されると、顧客への支配権の移転を示す請求書（または同等のもの）が顧客に提供されます。

売掛金—売掛金は通常、契約規定に従って顧客に請求される金額に基づいています。売掛金は、個人の信用評価と顧客の特定の状況に基づいて、そのような扱いが正当化される場合に償却されます。当社は、未払いの売掛金、過去の回収情報、および既存の経済状況を見直して、回収不能な売掛金があるかどうかを判断します。2023年12月31日と2022年12月31日の時点で、予想信用損失の見積もりに対する当社の引当金は ゼロ.

慣例どおり、発行された債券に関連して債券会社が被ったすべての損失を債券会社に補償することに合意し、債券会社にそのような債務の担保として、売掛金を含む特定の資産の担保権を付与しました。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

進行中の契約—長期にわたって履行される履行義務については、合意された契約条件に従って作業が進むにつれて、定期的に（隔週または毎月など）、または契約上のマイルストーンの達成時に金額が請求されます。通常、Sterlingは収益が認識される前に顧客からの前払い金または預金を請求するため、契約上の負債が発生します。ただし、会社は収益認識後に請求を行うことがあり、その結果、契約資産になります。

会社が業務を遂行する契約の多くには、留保金条項も含まれています。留保金とは、プロジェクトが満足のいく形で完了するまで、お客様による支払いのために保留される請求の一部を指します。留保がない限り、当社は、そのような規定に基づいて顧客が留保した金額はすべて回収可能であるとみなします。2023年12月31日および2022年12月31日の時点で、契約資産にはドルが含まれていました56,855と $65,682の純利益と契約負債のそれぞれ$86,895と $63,848それぞれ、留保金の。有効な契約の留保金は、契約期間に関係なく現在のものとして分類され、通常は契約完了後1年以内に徴収されます。おおよその収集を見込んでいます 702023年12月31日の当社の2024年の留保金の割合。これらの資産と負債は、各報告期間の終了時に、連結貸借対照表の「契約資産」と「契約負債」に契約ごとに報告されます。

契約資産は$減少しました21,2032022年12月31日と比較すると、主に未請求収益と留保金が減少したためです。契約負債は$増加しました204,8632022年12月31日と比較すると、前払い請求と作業進捗のタイミングにより、留保金の増加により一部相殺されました。2022年12月31日の契約負債残高に含まれていた2023年12月31日に終了した年度に計上された収益は$でした194,132。2021年12月31日の契約負債残高に含まれていた、2022年12月31日に終了した年度に計上された収益は$でした95,883.

連結50％出資の子会社—当社には 50子会社の支配権を行使した結果、完全に連結された子会社の所有持分の割合。に起因する結果 50当社が所有していない割合は、連結損益計算書の「その他の営業費用、純額」から除外され、関連する負債は、連結貸借対照表の「強制償還および未分配収益の対象となる会員の利益」に計上されます。子会社には強制償還条項もあり、必ず発生する状況下では、残額を購入することを会社に義務付けています 50% 利息。購入義務は、連結貸借対照表の「強制償還および未分配収益の対象となる会員の利息」にも記録されます。

建設合弁事業—通常の事業過程では、会社は特定のプロジェクトを実行し、合弁事業（「合弁事業」と呼ばれる）を通じて特定の業務を行っています。当社はこれらの合弁事業にさまざまな所有権を持っており、そのような所有権は通常、会社の意思決定権と販売権に比例します。

各合弁事業は、ASCトピック810の連結ガイダンスに基づき、変動持分法人（「VIE」）の資格があるかどうかについて、開始時および継続的に評価されます。合弁事業がVIEの資格を得た場合、会社は定性評価を行って、当社がVIEの主な受益者であるかどうか、したがってVIEを統合する必要があるかどうかを判断します。

会社がVIEの主な受益者ではない、または合弁事業を管理するよりも大きな影響力しか持たないと判断した場合、会社は連結されません。当社は、連結損益計算書では非連結合弁事業を比例配分し、連結貸借対照表では単一項目（「建設合弁事業からの売掛金および資本」）として会計処理しています。この方法は、建設業界で一般的に行われている持分法会計の許容可能な修正です。

現金、現金同等物、制限付現金—当社の現金および現金同等物は、満期が3か月以下の流動性の高い投資で構成されています。当社は、主要な金融機関で現金および現金同等物を保管しています。これらの金融機関の1つまたは複数の現金および現金同等物の残高が、連邦預金保険公社（「FDIC」）の保険適用範囲を超えています。当社は、これらの金融機関に関連する信用リスクを定期的に評価しており、損失のリスクは最小限であると考えています。制限付き現金 ゼロと $3,721は、それぞれ2023年12月31日と2022年12月31日の連結貸借対照表の「その他の流動資産」に含まれています。制限付現金とは、主に会社が別々の口座に預け入れ、契約上の合意に従って同じ金額の予備信用状の担保として指定された現金を指します。

資産と設備—資産と設備は原価で計上され、建物や改良を含め、推定耐用年数にわたって定額法で減価償却されます（5に 39年）とプラントと現場の機器（5に 20年)。資産の耐用年数を大幅に延長する更新や改良は、資産計上され、減価償却されます。借地権の改善は、資産の耐用年数または該当するリース期間のどちらか短い方にかけて減価償却されます。「」を参照 注 8-資産と設備資産と設備の構成要素の開示について。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

リースの手配—通常の事業過程では、当社はオペレーティングリースやファイナンスリースを含め、さまざまなリース契約を締結しています。

•オペレーティング＆ファイナンスリース—契約がリースかどうかは、開始時に会社が判断します。オペレーティングリースの使用権（「ROU」）資産は会社の非流動資産に含まれ、リース負債は会社の連結貸借対照表の流動負債または非流動負債に含まれます。ファイナンスリースは、会社の連結貸借対照表の「資産と設備」、「長期債務の現在の満期」、および「長期債務」に含まれています。ROU資産は、リース期間中に特定の資産を使用するまたは使用を管理する会社の権利を表します。リース負債は、リースから発生するリース料を支払う会社の義務であり、割引ベースで測定されます。オペレーティングリースのROU資産とオペレーティングリース負債は、開始日のリース期間における将来の最低リース支払額の現在価値に基づいて認識されます。オペレーティングリースのROU資産には、行われたリース支払いと発生した最初の直接費用が含まれており、リースインセンティブは含まれていません。リース条件には、会社がそのオプションを行使することが合理的に確実な場合に、リースを延長または終了するオプションが含まれる場合があります。最低リース料のリース費用は、リース期間中は引き続き定額で計上されます。

グッドウィル—のれんは、買収日の純資産の公正価値を上回る買収企業の費用の超過額を表します。のれんは償却されませんが、その代わりに、中間的な減損指標がない限り、報告単位レベルで少なくとも年に一度、減損の有無が審査されます。潜在的な障害の兆候が存在する場合、減損の中間検査が行われます。私たちは毎年の第4四半期に年次減損評価を行います。通常は定性評価を行い、報告単位の公正価値がのれんを含む純帳簿価額を下回っている可能性が高いかどうかを判断します。当社の定性評価に使用される要素には、マクロ経済状況、市況、コスト要因、全体的な財務実績、および会社および報告部門固有の事象が含まれますが、これらに限定されません。質的評価で潜在的な減損を特定した場合は、該当する報告単位の公正価値を、のれんを含むその正味帳簿価額と比較して、定量的評価を行います。報告単位の公正価値を決定し、減損検査を行うには、収益アプローチ（割引キャッシュフロー法）を採用しています。これは、報告単位の特定の経済的属性とリスクプロファイルを評価モデルに組み込む最も直接的なアプローチだと考えているためです。同等の事業が関与する市場取引によって生み出される関連情報が不足しているため、私たちは一般的に市場アプローチを採用していません。ただし、公正価値の市場指標が入手可能になる限り、割引キャッシュフローの分析と公正価値の決定では、そのような市場指標を考慮します。を参照してください 注9-のれんとその他の無形資産のれん減損試験に関する当社の開示について。

その他の無形資産やその他の長期資産の減損の評価—私たちの有限寿命無形資産は、推定残存耐用年数にわたって償却されます。当社のプロジェクト関連の無形資産は、該当するプロジェクトの進捗に応じて償却され、顧客との関係は、期待される収益と顧客の減少を考慮して、実現すると予想されるキャッシュフローのパターンに基づいて加速法で償却され、その他の無形資産は定額法で償却されます。事象や状況の変化により、有限寿命無形資産やその他の長期資産が減損している可能性があることが判明した場合は、評価が行われます。資産または資産グループが回収可能性テストに失敗した場合、公正価値測定を行って減損費用を決定し、記録します。「」を参照 注9-のれんとその他の無形資産さらなる議論のため。

連邦所得税と州所得税—繰延所得税の資産と負債は、貸借対照表法を使用して決定されます。この方法では、繰延税金資産または負債の純繰延税金資産または負債は、さまざまな貸借対照表資産および負債の帳簿と課税基準の一時的な差異による税務上の影響に基づいて決定され、税率や法律の変更が反映されます。評価引当金は、繰延税金資産を実現予定の金額まで減らすために必要なときに設定されます。税務上のポジションの財務諸表のメリットは、関連する税務当局が監査後もそのポジションを維持する可能性が高いと判断した後に初めて認識されます。税務上のポジションが、可能性の高い基準を満たす場合と満たさない場合では、連結財務諸表で認識される金額が、関連する税務当局との最終的な和解時に実現される可能性が50％を超える最大のメリットです。会社の分析の結果、経営陣は、会社には重要で不確実な税務上のポジションはないと判断しました。会社の方針は、税金の過少支払いに関連する利息を利息費用として、罰金を管理費として認識することです。を参照してください 注13-所得税連邦所得税と州所得税に関するさらに詳しい情報については。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

最近採択された会計上の宣言

2020年3月、財務会計基準審議会（「FASB」）は、2020-04年会計基準更新（「ASU」）「参照レート改革が財務報告に与える影響の促進」を発行し、2022年12月に、ASU 2020-04に基づく臨時会計規則を2022年12月31日から12月31日まで延長するために、ASU 2022-06「トピック848の終了日の延期」を発行しました。2024です。ASUは、LIBORをベンチマークレートとして参照する契約、ヘッジ関係、その他の取引が変更された場合に発生する可能性のある会計上の負担を軽減するために、GAAPの適用に関する特定の便宜と例外を提供することにより、ロンドン銀行間取引金利（「LIBOR」）からの移行の影響を受ける企業に、一時的なオプションガイダンスを提供します。当社は2023年の第2四半期にオプションガイダンスを採用しましたが、連結財務諸表に重大な影響はありませんでした。

新しい会計上の宣言

2023年11月、FASBはASU 2023-07「セグメント報告-報告対象セグメント開示の改善」を発行しました。これにより、企業は重要なセグメント経費カテゴリと各報告対象セグメントの金額を開示する必要があります。セグメントの重要な費用とは、セグメントにとって重要な費用であり、最高執行意思決定者（「CODM」）に定期的に提供される、または定期的に提供される情報から簡単に計算され、報告されたセグメントの利益または損失の指標に含まれます。このガイダンスは、2023年12月15日以降に開始する会計年度と、2024年12月15日以降に開始する会計年度の中間期間に有効で、早期採用が許可されています。このASUは財務諸表の開示にのみ影響し、採用されても当社の経営成績や財政状態には影響しません。

2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税開示の改善」を発行しました。これは、企業に対し、特定の標準化されたカテゴリーのパーセンテージと報告通貨額の両方を使用して、報告主体の実効税率調整に関する細分化された情報を開示することを義務付けています。指定された数量の基準値以上である調整項目については、個別に開示する必要があります。このガイダンスは、2024年12月15日以降に開始する年間期間に有効で、早期導入が許可されています。このASUは財務諸表の開示にのみ影響し、採用されても当社の経営成績や財政状態には影響しません。

3.			買収

PPGのアクイジション

2023年11月16日、スターリングはプロフェッショナル・プラマーズ・グループ・インコーポレイテッド（「PPG」）を買収しました（「PPGの買収」）。PPGは、新築住宅の主要配管工程をすべて提供し、ダラス・フォートワース市場におけるSterlingの住宅サービス一式を拡大しています。PPGの買収は、ASCトピック805に従った買収会計方法を使用して会計処理されます。 ビジネスコンビネーション。PPGの結果は、当社のビルディング・ソリューション部門に含まれています。

購入の考慮事項—スターリングはPPGの買収を$の購入価格で完了しました56,731、取得した現金を差し引いた金額、詳細は以下の通りです：

譲渡された現金対価、取得した現金を差し引いたもの			$	50,002
アーンアウト (1)			4,500
目標となる運転資本の調整			2,229
対価の公正価値の合計			$	56,731

(1) アーンアウト契約では、会社は最大$を支払う必要があります20,000PPGが特定の累積EBITDA目標を達成したことに基づいています 三年間2026年12月31日に終了する期間。累積EBITDA目標が達成されない場合、支払いは行われません。

暫定購入価格配分—上記の総購入価格は、買収締切日の推定公正価値に基づいて取得した資産と負債に割り当てられました。その一部は、具体的に特定された無形資産を含む特定の資産の事前の外部評価と評価に基づいていました。取得した有形および識別可能な無形資産の純推定公正価値の合計額に対する対価の公正価値の超過額18,425のれんとして記録されました。こののれんは、予想される将来の収益とキャッシュフローの価値だけでなく、既存のサービスの強化と市場での地位の拡大に役立つ相互販売の機会を含む、組織内での新規事業の統合によって生み出される相乗効果を表しています。買収に関連するのれんや無形資産は、税務上の控除の対象にはならない見込みです。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

次の表は、買収完了日における当社の暫定購入価格配分を、取得した現金を差し引いたものをまとめたものです。

純有形資産:
売掛金			$	2,594
その他の流動資産			1,460
資産および設備、純額			1,679
その他の非流動資産、純額			2,394
買掛金			(1,268)
繰延税金負債			(10,502)
その他の流動負債および非流動負債			(2,551)
純有形負債の合計			(6,194)
識別可能な無形資産			44,500
グッドウィル			18,425
譲渡された対価の公正価値の合計			$	56,731

上記の購入価格配分は、追加情報が得られ次第さらに変更される可能性があります。私たちは、主に無形資産と資産と設備の公正価値の評価を確定していません。私たちは、測定期間内に可能な限り早急に購入価格の配分を確定するつもりですが、いかなる場合も、PPG買収の締切日から1年以内に確定する予定です。最終的な購入価格配分により、測定期間中にのれんに割り当てられた残余額を含め、他のさまざまな資産や負債に追加の調整が行われる可能性があります。

識別可能な無形資産—PPGの買収の一環として特定された無形資産は、以下の表に反映され、外部の専門家からの評価を含む入手可能な情報に基づいて、会社の経営陣が決定した推定公正価値で記録されます。 無形資産の推定耐用年数は、将来のキャッシュフローに直接的または間接的に貢献すると予想される無形資産の残りの耐用年数に基づいて決定されました。

			加重平均寿命（年）						2023年11月16日 公正価値
顧客との関係			20						$	43,400
商標名			15						1,100
合計									$	44,500

補足プロフォーマ情報（未監査）—以下の未監査のプロフォーマ複合財務情報（「プロフォーマ財務情報」）は、PPGの買収を有効にします。PPGの買収は、購入会計方法を使用して企業結合として会計処理されます。プロフォーマ財務情報は、PPG買収および関連事象をあたかも期首に発生したかのように反映し、(1) PPG買収に関連する追加の無形資産償却を含める、(2) 追加の減価償却、G&A、税金費用を含める、(3) 2023年12月31日、2022年12月31日に終了した年度のPPGのプロフォーマ結果を含めるように調整しています。 このプロフォーマ財務情報は説明のみを目的として提供されており、示された日にプロフォーマイベントが行われた場合に達成されたであろう経営成績を必ずしも示すものではありません。さらに、プロフォーマ財務情報は、PPG買収後の合併後の会社の将来の業績を予測するためのものではありません。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022
プロフォーマ収入			$	2,033,081					$	1,820,870
継続事業からの見積純利益			$	149,036					$	105,093

2023年11月16日の買収締切日から2023年12月31日まで、PPGの買収に関連する収益は合計で約$でした6,700その純利益は、当社の経営成績に重大な影響を与えませんでした。

その他の買収

CCSの買収—2022年12月20日、アリゾナ州コンクリート建設サービスLLCおよびその関連会社の事業（総称して「CCS」）の買収を約$の購入価格で完了しました。21,000。CCSの事業は、グレーターフェニックス地域の新しい住宅区画におけるポストテンションコンクリート基礎の準備、注入、仕上げを含む、住宅用一戸建て住宅用コンクリート基礎を提供しています。CCSの結果は、ビルディングソリューション部門に含まれるTealstoneに含まれています。

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4.			処分

マイヤーズ・ディスポジション—2022年11月30日、私たちは契約（「契約」）を締結し、会社のものを売却しました 50マイヤーズ・アンド・サンズ・コンストラクション合同会社（「マイヤーズ」）とのパートナーシップにおける所有持分の％（$）18,000現金で。マイヤーズ契約の支払い条件に従い、会社は受け取りました 二支払い総額は$です14,0002023年の第1四半期に、そして 二$ の追加支払い2,000それぞれの期限は、それぞれ2025年と2027年の終わりまでです。この売却は、当社の事業と連結財務結果に大きな影響を及ぼした戦略的転換を表していました。したがって、マイヤーズの過去の結果は、連結営業報告書に非継続事業として記載されています。非継続事業として開示される前は、マイヤーズの業績は当社の輸送ソリューション部門に含まれていました。

次の表は、非継続事業からの純利益の構成要素を示しています。2022年12月31日に終了した年度は、処分の日である2022年11月30日に終了する期間を表します。

									12月31日に終了した年度
									2022						2021
収入									$	196,134					$	167,392
収益コスト									(192,886)						(156,167)
売上総利益									3,248						11,225
一般管理費									(13,751)						(9,353)
その他の営業利益（費用）、純額									3,158						(1,596)
営業（損失）収益									(7,345)						276
純利息収入 (費用)									69						(30)
債務の消滅による利益									2,428						968
税引前 (損失) 収入									(4,848)						1,214
売却による税引前利益									16,687						—
非継続事業からの税引前利益の合計									11,839						1,214
所得税費用									(2,095)						(26)
非継続事業からの純利益									$	9,744					$	1,188

次の表は、非継続事業からのキャッシュフローを示しています。2022年12月31日に終了した年度は、処分の日である2022年11月30日に終了する期間を表します。

			12月31日に終了した年度
提供した純現金（使用量）:			2022						2021
非継続事業の営業活動			$	(7,334)					$	11,384
非継続事業の投資活動			(723)						(5,964)
非継続事業の資金調達活動			(81)						(1,908)
非継続事業の現金、現金同等物、制限付現金の純増減額			$	(8,138)					$	3,512

5.			顧客からの収入

残りの履行義務（「RPO」）—RPOは、期末に未履行または部分的に履行された履行義務に関連する当社の契約取引価格の総額を表します。RPOには、連結する合弁事業の予想収益額全体と、比例して連結する合弁事業の比例収益額が含まれます。RPOは将来の業績を示すものではないかもしれません。RPOに含まれるプロジェクトは、お客様によってキャンセルまたは変更される場合があります。ただし、キャンセルまたは変更の場合、お客様は追加の契約上の費用を会社に補償する必要があります。 次の表は、会社のRPOをセグメント別に示しています。

									12月31日
															2023						2022
E-インフラストラクチャー・ソリューションズ RPO															$	813,729					$	603,227
輸送ソリューションの PRO															1,184,496						713,173
ビルディングソリューションRPO-コマーシャル															68,791						97,942
プロ総数															$	2,067,016					$	1,414,342

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会社は、おおよその認識を期待しています 65次の期間の収益としてのRPOの割合 12 か月、そしてその後の残高。

収益の細分化—次の表は、主要な最終市場と契約タイプ別に分類された当社の収益を示しています。

									12月31日に終了した年度
主要な最終市場別の収益															2023						2022						2021
E-インフラストラクチャー・ソリューションの収益															$	937,408					$	905,277					$	468,784
ヘビーハイウェイ															453,042						391,894						467,678
航空															70,784						82,950						115,258
その他															107,082						67,706						45,254
輸送ソリューションの収益															630,908						542,550						628,190
住宅用															273,699						207,674						209,201
コマーシャル															130,214						113,935						108,199
ビルディングソリューションの収益															403,913						321,609						317,400
総収入															$	1,972,229					$	1,769,436					$	1,414,374
契約タイプ別の収益
一括払い															$	1,076,432					$	1,001,290					$	479,049
固定単価															613,842						556,234						723,344
住宅とその他															281,955						211,912						211,981
総収入															$	1,972,229					$	1,769,436					$	1,414,374

変数に関する考慮事項

当社には、未承認の変更注文や請求について顧客と交渉中、または最終承認を待っているプロジェクトがあります。当社は、変更注文に関連する作業の完了に基づいて顧客から発生した追加費用を回収する契約上の権利を進めています。これには、変更要求の価格が保留中の変更注文や、作業完了に大幅な遅延や追加費用をもたらした範囲の大幅な変更に関連する請求が含まれます。未承認の変更注文と請求情報が会社の顧客に提供され、顧客との交渉が進行中です。許容できる解決策でさらなる進展が見られない場合は、法的措置が取られます。契約の規定、発生した特定の費用、および未承認の変更命令と請求を裏付けるその他の関連証拠を、必要に応じて会社の外部請求コンサルタントの意見と合わせて検討した結果、当社は、プロジェクトの価格に金額を含めることが適切であると結論付けました5,225と $8,649、それぞれ2023年12月31日と2022年12月31日、未承認の変更注文と請求に関するものです。未完了契約の推定損失の引当金は、当該損失が確定した期間に計上されます。

契約見積もり

長期契約やプログラムの会計処理には、さまざまな手法を使用して契約の総収益と費用を見積もる必要があります。長期契約の場合、会社は契約上の利益を、推定総収益と契約完了までに予想される費用の差として見積もり、契約期間中の利益を計上します。契約の見積もりは、多くの場合数年にわたる将来の出来事の結果を予測するために、さまざまな仮定に基づいています。これらの前提条件には、労働生産性と可用性、実施する作業の複雑さ、資材のコストと入手可能性、および下請業者の業績が含まれます。職務遂行能力、職務条件、推定収益性の変化（契約違約金条項や最終契約締結から生じる変化を含む）は、費用と収入の修正につながる可能性があり、修正が決定された期間に認識されます。契約の見積もりの変更により、純収入は$増加しました58,827, $52,268と $14,632それぞれ2023年12月31日、2022年、2021年に終了した年度で、連結営業報告書の「営業利益」に含まれています。

6.			連結50％出資の子会社

当社には 50Road and Highway Builders, LLCの所有持分。同社は子会社に対する支配権を行使した結果、完全に統合されました。に帰属する収益 50会社が所有していない割合は約$でした17,700, $13,300と $11,500それぞれ2023年、2022年、2021年には除外されます

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連結営業報告書の「その他の営業費用、純額」。未分配収益はすべて、連結貸借対照表の「強制償還の対象となる会員の利息および未分配収益」に含まれ、非支配所有者の死亡時または永久障害時に支払われる義務があります。

子会社には、パートナー契約に概説されている状況下では必ず発生する償還条項があり、会社にはパートナーの残金を購入する義務があります 50$の利息 (%)20,000。会社は$を購入しました20,000万が一そのような事態が発生した場合に会社のキャッシュドローを軽減するための死亡保険および永久完全障害保険契約。購入義務は、連結貸借対照表の「強制償還および未分配収益の対象となる会員の利息」にも記録されます。

責任は以下から構成されます：

			12月31日現在、
			2023						2022
強制償還の対象となる会員の利益			$	20,000					$	20,000
分配金を差し引いた累積収益			9,108						1,597
総負債			$	29,108					$	21,597

7.			建設合弁事業

支配権のある合弁事業—で説明したように 注2-表示の基礎と重要な会計方針、私たちは、私たちが主な受益者であるか、その他の点では私たちが実質的に支配しているVIEであると判断されたベンチャーを統合します。残りの所有者が保有する株式と純利益（損失）の一部は、連結貸借対照表の項目の「非支配持分」と連結営業報告書の項目の「非支配持分に帰属する純利益」の株主資本にそれぞれ反映されます。当社は、当社のラルフ・L・ワズワース・コンストラクション子会社が参加する合弁事業を決定しました 51% 所有者はVIEで、会社が主な受益者です。

この建設合弁会社の財務情報の概要は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022
収入			$	43,746					$	49,757
営業利益			$	4,241					$	3,519
当期純利益			$	5,459					$	3,554

非支配持分との合弁事業—当社は、連結損益計算書では非連結合弁事業を比例配分し、連結貸借対照表では単一項目（「建設合弁事業からの売掛金と資本」）として会計処理しています。この方法は、建設業界で一般的に行われている持分法会計の許容可能な修正です。 当社が非支配持分を保有する合弁事業の財務金額と、当社の連結財務諸表に含まれる当該金額に占める当社の割合を合わせた金額を以下に示します。

			12月31日現在、
			2023						2022
流動資産			$	51,604					$	68,258
現在の負債			$	(10,081)					$	(33,944)
建設合弁事業からの英ポンドの売掛金と資本			$	17,506					$	14,122

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
収入			$	56,297					$	141,557					$	217,854
税引前利益			$	18,542					$	25,820					$	23,835
スターリングの非支配持分：
収入			$	22,840					$	58,674					$	94,306
税引前利益			$	7,557					$	10,535					$	10,168

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「建設合弁事業からの売掛金と資本」という見出しには、未分配収益と会社に支払うべき売掛金が含まれています。未分配収益は通常、顧客がプロジェクトが完了したと認め、保証期間（ある場合）が経過した後に、合弁パートナーに発表されます。

その他—合弁事業を利用すると、パートナーがベンチャーの運営資金を調達したり、当社、ベンチャー、あるいは最終的には顧客に対する義務を果たすために、資本投資の一部を提供できない、または提供したくないというリスクなど、多くのリスクにさらされます。合弁事業パートナー間の意見や意見の相違により、意思決定が遅れたり、重要な問題について合意できなかったりする可能性もあり、合弁事業の事業や運営に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、契約条件により、当社はベンチャーパートナーに対して共同責任および複数の責任を負う可能性があり、ベンチャーパートナーが義務を履行しなかった場合、当社に追加の履行上および財務上の義務が課せられる可能性があります。前述の要因により、プロジェクトの完了に予期しない費用が発生したり、損害賠償が処理されたり、パートナーに対する請求を含む契約紛争が発生したりする可能性があります。

8.			資産と設備

資産と設備の概要は次のとおりです。

			12月31日現在、
			2023						2022
建設および輸送用機器			$	405,242					$	345,647
建物と改良			21,325						20,500
土地			3,054						3,402
オフィス機器			4,023						3,352
総資産と設備			433,644						372,901
減価償却累計額が少ない			(189,996)						(157,419)
総資産および設備、純額			$	243,648					$	215,482

減価償却費—減価償却費は主に収益費用に含まれており、$でした42,177, $36,475と $21,039それぞれ2023年、2022年、2021年に。

9.			のれんおよびその他の無形資産

グッドウィル

    報告単位—同社の報告部門は、E-インフラストラクチャー・ソリューション、輸送ソリューション、ビルディング・ソリューションの各セグメントで構成されています。のれんは償却されませんが、その代わり、少なくとも毎年第4四半期に報告レベルで減損の有無が確認されます。中間的な減損指標やその他の評価が必要な要因はありません。

年次減損評価—2023年の年次減損テストでは、10月1日現在の情報を使用して、報告単位の定性評価を行いました。現在のガイダンスでは、量的のれん減損テストを実施する必要があるかどうかを判断するための基礎として、まず質的要因を評価して、報告単位の公正価値が帳簿価額を下回る可能性が高いかどうかを判断することが認められています。定量的なのれん減損テストを実施する必要性を示す要因はないと判断し、報告単位の公正価値が帳簿価額を上回っている可能性が高いため、のれんに減損はなかったと結論付けました。

年次レビューに加えて、事象や状況の変化により、報告単位の帳簿価額が公正価値を上回っている可能性があることが判明した場合は常に、のれんの減損を評価します。暫定的な減損審査のきっかけとなる可能性のある要因には、時価総額の減少または経営成績の低下によって示される可能性のある、ビジネス環境における重大な不利な変化が含まれますが、これらに限定されません。 いいえ減損は、2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度中に、当社ののれんに記録されました。試験日から年末までの間に、その後の減損審査のきっかけとなるような重大な出来事や変更は発生しませんでした。

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2023年12月31日と2022年12月31日の時点で、帳簿価額はドルの営業権がありました281,117と $262,692、それぞれ。 次の表は、報告対象セグメント別ののれんを示しています。

						12月31日現在、
グッドウィル						2023						2022
E-インフラソリューション						$	167,656					$	167,656
交通ソリューション						53,305						53,305
ビルディングソリューション						60,156						41,731
合計						$	281,117					$	262,692

その他の無形資産

次の表は、各主要な無形資産カテゴリの加重平均耐用年数および合計を含む、当社が取得した有限寿命無形資産を示しています。

									2023年12月31日												2022年12月31日
			加重 平均 寿命 (年)						グロス 持ち運び 金額						累積 償却						グロス 持ち運び 金額						累積 償却
顧客との関係			24						$	328,323					$	(49,431)					$	284,923					$	(37,044)
商号			24						58,707						(9,519)						57,607						(7,150)
競業避止契約			5						2,487						(2,170)						2,487						(1,700)
合計			24						$	389,517					$	(61,120)					$	345,017					$	(45,894)

2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度中に、ドルを償却しました15,226, $14,100と $11,464それぞれ。償却費用は約$になると予想されます17,000, $16,700, $16,700, $16,700と $16,700それぞれ2024年、2025年、2026年、2027年、2028年のためです。

10.			借金

会社の未払いの負債は以下の通りです：

			12月31日現在、
			2023						2022
タームローンファシリティ			$	343,438					$	423,663
リボルビング・クレジット・ファシリティ			—						—
クレジットファシリティ			343,438						423,663
その他の債務			843						10,901
負債総額			344,281						434,564
less-長期債務の現在の満期			(26,520)						(32,610)
少ない-未償却債務発行費用			(2,765)						(3,219)
長期負債総額			$	314,996					$	398,735

クレジットファシリティ—当社の改正クレジット契約（修正後、「クレジット契約」）は、当社に以下のもの（総称して「クレジットファシリティ」）からなるシニア担保付債務融資を提供します。（i）元本総額のシニア担保付きファースト・リーエン・ターム・ローン・ファシリティ（「ターム・ローン・ファシリティ」）350,000そして（ii）元本総額が最大$の優先担保付き第一先取特権リボルビング・クレジット・ファシリティ（「リボルビング・クレジット・ファシリティ」）75,000($付き)75,000信用状の発行限度額と $15,000サブリミット（スウィングラインローンの場合）。クレジットファシリティに基づく債務は、他の当事者の特定の許可された先取特権および利益を条件として、当社および子保証人の実質的にすべての資産によって担保されます。クレジットファシリティは2026年4月2日に満期になります。

2023年12月27日、クレジット契約が修正され、(i) 貸し手が当社にタームローンファシリティを元本総額で延長することを規定する内容が盛り込まれました。350,000、（ii）クレジットファシリティの満期日を2026年4月2日に延長し、（iii）満期日の延長を考慮してタームローンファシリティの四半期ごとの支払いスケジュールを調整します。クレジットファシリティの下での利用可能性、金利、肯定契約と否定契約など、クレジット契約の他の重要な条件は変更されていません。

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連結財務諸表の注記 —（続き）

2023年6月5日、LIBORの停止に対応し、クレジット契約に基づいて支払われる金利を、担保付きオーバーナイト融資金利（「タームSOFR」）に基づいて調整された将来予想のタームレートでクレジット契約に基づいて計算する代替方法を提供するために、オプトイン選択に従ってクレジット契約が修正されました。

信用契約には、特定の例外を除いて、先取特権の付与、追加債務の発生、貸付、前払金、その他の投資、非経常的資産売却、配当の申告または支払い、または持分に関するその他の分配、購入、償還、またはその他の取得などを、当社および子会社が制限する場合があります。とりわけ、資本金やその他の持分を廃止したり、他の人物と合併または統合したりします。さらに、会社は以下の財務契約を維持する必要があります。

•各会計四半期の最終日の合計レバレッジ比率（クレジット契約で定義されている）が以下であること 3.001.00まで。そして

•（クレジット契約で定義されている）以上の固定料金補償率 1.20会社の各会計四半期の最終日の時点で、1.00までです。

クレジット契約で指定されているように、タームローンファシリティには、会社の選択により、基本金利にマージンを加えたもの、または1か月、3か月、または6か月の期間SOFRレートにマージンを加えた利息がかかります。2023年12月31日時点で、当社は定期SOFRレートを使用して利息を計算しました 5.45％と該当するマージン 1.50年率%、加重平均金利は約6.912023年12月31日に終了した年度の年間割合。タームローンファシリティの予定元本支払いは四半期ごとに行われ、合計で約 $26,300, $26,300と $6,600それぞれ2024年、2025年、2026年に終了する年度についてです。タームローンファシリティの全元本と未払利息の最終支払い期限は、2026年4月2日です。2023年の間に、当社は$の定期借入金を支払いました29,788と自発的な$の早期支払い53,000.

リボルビング・クレジット・ファシリティには、ターム・ローン・ファシリティと同じ金利オプションで利息がかかります。借入金の利息に加えて、ファシリティの未使用部分に対する四半期ごとのコミットメント手数料と、未払いの商品の信用状手数料が計上されます。2023年12月31日に、私たちは いいえドル以下の未払いの借入金75,000リボルビング・クレジット・ファシリティ。

債務発行費用—会社は$を負担しました1,5722023年第4四半期のクレジットファシリティの修正に関連する手数料の。クレジットファシリティに関連する費用は、関連する負債からの直接控除として連結貸借対照表に反映され、ファシリティ期間中に償却されます。債務発行費用の償却額は $でした2,026, $2,160と $2,242それぞれ2023年12月31日、2022年、2021年に終了した年度で、支払利息に計上されました。

その他の負債—2022年12月31日時点で、その他の負債は主に1ドルでした10,0002019年のプラトー買収の一環として、プラトー・エクスカベーション株式会社（「プラトー」）の売り手の一社に贈られた劣後約束手形。劣後約束手形は、2023年の第4四半期に全額支払われました。

コンプライアンスとその他—2023年12月31日現在、私たちはすべての制限条項と財務規約を遵守していました。会社の負債は、連結貸借対照表の帳簿価額で計上されます。信用リスクと満期が似ている負債の現在の市場レートに基づくと、2023年12月31日と2022年12月31日の時点で、未払いの負債の公正価値は帳簿価額に近似していました。利息はタームSOFRに該当するマージンを加えたものに基づいているからです。

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連結財務諸表の注記 —（続き）

11.			リース義務

同社は、主に建設機械や輸送機器、オフィススペースのオペレーティングリースとファイナンスリースを行っています。会社のリースの残りのリース期間は 一か月に 九年、その中には、リースを最大で延長するオプションが含まれているものもあります 十年.

    リース費用の構成要素は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022
オペレーティングリース費用			$	21,775					$	16,768
短期リース費用			$	16,864					$	14,092
ファイナンスリース費用:
使用権資産の償却			$	195					$	148
リース負債利息			17						13
ファイナンスリース費用の合計			$	212					$	161

リースに関連する補足的なキャッシュフロー情報は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022
リース負債の測定に含まれる金額に対して支払われる現金：
オペレーティングリースによる営業キャッシュフロー			$	20,882					$	16,701
ファイナンスリースによる営業キャッシュフロー			$	17					$	13
ファイナンスリースによるファイナンスキャッシュフロー			$	195					$	148
リース義務（現金以外）と引き換えに取得した使用権資産：
オペレーティングリース			$	16,127					$	59,461
ファイナンスリース			$	664					$	—

リースに関連する貸借対照表の補足情報は次のとおりです。

			2023年12月31日						2022年12月31日
オペレーティングリース
オペレーティングリースの使用権資産			$	57,235					$	59,415
長期リース債務の現在の部分			$	19,641					$	19,715
長期リース義務			37,722						40,103
オペレーティングリース負債総額			$	57,363					$	59,818
ファイナンスリース
資産と設備（有料）			$	2,011					$	1,479
減価償却累計額			(1,232)						(1,056)
資産および設備、純額			$	779					$	423
長期債務の現在の満期			$	195					$	148
長期債務			498						76
ファイナンスリース負債総額			$	693					$	224
加重平均残存リース期間
オペレーティングリース			3.7						4.5
ファイナンスリース			4.4						1.5
加重平均割引率
オペレーティングリース			5.8		%				5.6		%
ファイナンスリース			6.6		%				4.3		%

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連結財務諸表の注記 —（続き）

    リース負債の満期は次のとおりです。

			オペレーティング リース						金融 リース
12月31日に終了する年度
2024			$	21,918					$	235
2025			19,322						158
2026			12,864						157
2027			3,137						157
2028			1,609						92
その後			5,079						—
リース料総額			63,929						799
帰属（帰属）利息が少ない			(6,566)						(106)
合計			$	57,363					$	693

12.			コミットメントと不測の事態

保険

会社は保険会社から予備信用状の取得と保管を義務付けられています。これらの信用状は、会社がこれらの請求を支払わなかった場合に、一般賠償請求、労働者災害補償、および自動車賠償請求に起因する発生した請求費用を、予備の信用状に記載されている金額を上限として、会社の保険会社に支払うことを銀行機関が保証するものです。これらの信用状は現金で担保されているため、その現金は制限付きとして指定されます。

財産と死傷者—会社は$を条件とする保険に加入しています250労災保険と一般賠償責任の1件あたりの控除可能で、また100自動車賠償責任は1件ごとに控除可能です。一次損害賠償プログラム（労災補償、一般賠償責任、自動車賠償責任）は複数行のプログラム集計の対象となり、控除額内の最大損失額は$に制限されます5,900。プログラムの集計は給与計算に連動し、実際のリスクに応じて上下に変動する可能性があります。報告されたものと報告されていないものの両方で、過去の傾向に基づいて保険数理上の方法を使用して合理的に見積もることができ、必要に応じて最近の出来事によって修正された可能性のある損失について計上します。実際の経験の変化による当社の損失仮定の変化は、当社の最終負債の評価に影響を与え、当社の業績と財政状態に影響を与える可能性があります。同社はまた、当社の主要な商用自動車、一般賠償責任、雇用者賠償責任保険の限度額を超える商業保険の補償範囲を$で維持しています75,000.

医療—当社は、完全保険付きおよび自己保険付きの医療給付プランを維持しており、プランの適用範囲を選択した従業員に医療給付を提供します。自己保険プランでは、これらの請求から生じるリスクを制限するために、請求ごとにストップロス補償を行っています。提出された自己保険請求および発生したが報告されていない請求は、保険業界における保険数理上の仮定と過去の経験に基づいて、発生した請求の最終的な費用に関する経営陣の見積もりに基づいて発生します。経営陣は、請求に関連する損失を合理的に見積もることができると考えていますが、実際の結果は、記録されている自己保険負債とは異なる可能性があります。

保証

当社は、主にトラベラーズ・カズアリティ・アンド・シュアティ・カンパニー・オブ・アメリカ（「トラベラーズ」）を通じて建設契約の保証金を取得しています。建設業界で慣例となっているように、会社は発行された債券に関連して旅行者が被った損失を補償します。当社は、トラベラーズに売掛金の担保権およびその債務の契約権を付与しました。

会社は通常、建設過程で発生した請求について契約所有者に補償し、以前は重要ではなかったそのような請求については保険に加入します。

会社の設立証明書は、その役員および取締役に対する補償を規定しています。当社には、そのような立場で訴訟を受けるリスクを制限する取締役および役員保険契約があります。

訴訟

当社（建設合弁事業および連結事業を含む） 50% が所有する子会社は、現在も将来も、通常の業務に付随するさまざまな法的手続きの当事者として関与する可能性があります。経営陣は、弁護士と相談した結果、これらの措置の結果が会社の連結財務諸表に重大な影響を与えるとは考えていません。2023年12月31日現在、重大な未解決の法的問題はありませんでした。

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購入コミットメント

建設契約の入札に使用される材料価格や下請け費用の変動リスクを管理するために、ほとんどの場合、入札を提出する前にサプライヤーや下請業者から確固たる見積もりを入手します。これらの見積もりには、数量の保証は含まれていません。入札額が最も低いと知らされ次第、ほとんどの材料サプライヤーや下請業者としっかりした契約を結び、将来の価格変動が契約費用に影響するリスクを軽減します。

13.			所得税

所得税引当金

当社とその子会社は米国に拠点を置き、連邦およびさまざまな州の所得税申告書を提出しています。所得税引当金の構成要素は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
現在の税金費用			$	33,024					$	9,221					$	3,512
繰延税金費用			14,746						32,486						21,362
所得税費用			$	47,770					$	41,707					$	24,874

会社は約$を支払う予定です25,0002023年の連邦所得税で。当社は、純営業損失の繰越がない州の州所得税を現金で支払います。2023年には、会社はドルを支払う予定です8,000州の所得税で。

実効税率

2023年、2022年、2021年に有効な米国連邦法定税率で計算された所得税と当社の実効税率の差額を含む項目は次のとおりです。

			12月31日に終了した年度
			2023												2022												2021
			金額						%						金額						%						金額						%
米国連邦法定税率での税金費用			$	40,029					21.0		%				$	29,435					21.0		%				$	18,650					21.0		%
連邦給付を差し引いた州所得税			8,374						4.4		%				11,064						7.9		%				5,579						6.3		%
非支配持分の所有者に配分される子会社および合弁事業の収益に対する税金			(880)						(0.5)		%				(366)						(0.3)		%				(521)						(0.6)		%
株式インセンティブを含む役員報酬			8						—		%				1,366						1.0		%				1,698						1.9		%
その他の恒久的な違い			239						0.1		%				208						0.1		%				(532)						(0.6)		%
所得税費用			$	47,770					25.1		%				$	41,707					29.8		%				$	24,874					28.0		%

2023年、2022年、2021年の実効所得税率は、主に州の所得税、控除対象外の補償、その他の恒久的な違いにより、法定税率と異なりました。

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繰延税金資産と負債

繰延税金資産と負債の構成要素は次のとおりです。

			長期
			12月31日現在、
関連する資産:			2023						2022
未払報酬とその他			$	3,780					$	3,287
非支配持分			3,179						2,642
メンバーの利子負債			4,676						4,783
使用権責任			14,213						15,259
繰延支払い			—						23
純営業損失の繰越額			1,025						1,320
繰延税金資産合計			26,873						27,314
以下に関連する負債：
資産および設備の減価償却			(49,311)						(40,770)
使用権資産			(14,189)						(15,157)
課税ベースののれんの償却			(20,256)						(16,047)
無形資産の償却			(18,929)						(6,582)
その他			(952)						(417)
繰延税金負債総額			(103,637)						(78,973)
繰延税（負債）資産の正味総額			$	(76,764)					$	(51,659)

純営業損失—2023年12月31日時点で、当社の連邦および州の純営業損失（「NOL」）の繰越額は255と $14,838それぞれ。連邦政府のNOLの有効期限は2034年から2036年の間です。会社には $があります28有効期限のない連邦NOLの。州のNOLの有効期限は2028年から2038年の間です。

不確実な税務上の立場

2020年以降の当社の米国連邦および州の所得税申告書は公開されており、審査の対象となります。さらに、2013年以降の課税年度には、連邦および州のNOLが税務当局によって調整される場合があります。

会社のタックスポジション不明（「UTP」）負債は$です8,077そしてUTPに関連する追加の罰金として、$が課せられます1,615と$の利息6112023年12月31日に。UTPに関連する利息と罰金は管理費として認識しています。罰金と利息を含むUTPは、2023年12月31日に受取る補償金によって全額相殺されます。会社の見積もりでは、およそ $です1,344記録されたUTPのうち、2024年末までに計上される可能性がありますが、関連する補償未収金による連結営業報告書に重大な影響はありません。2022年12月31日および2021年12月31日の時点で、当社には重要なUTPはありませんでした。

14.			株主資本

将軍—普通株式の保有者には次の権利があります 一取締役の選挙を含め、株主が投票したすべての事項について、各株に投票します。累積議決権はありません。普通株式の保有者は、その時点で発行されている当社の優先株式のすべての負債および優先清算権の引当金の支払い後に解散または清算された場合、純資産を比例配分する権利があります。普通株式はいかなる償還条項の対象でもなく、資本金の他の株式に転換することもできません。普通株式保有者の権利、選好、特権は、将来発行される可能性のある優先株式の保有者の権利に左右されます。

取締役会は、株主の承認なしに1つまたは複数の種類または一連の優先株の発行を許可し、そのような株式の議決権、名称、優先権、権利および制限を設定することができます。優先株は発行されていません。

株式買戻しプログラム—2023年12月5日、取締役会は最大$の自社株買いを許可するプログラムを承認しました200,000会社の普通株式の。このプログラムでは、当社は、公開市場で、または私的に交渉した取引を通じて、会社の最善の利益になると判断された時期と価格で、普通株式を買い戻すことができます。当社は、原価法で自己株式の買い戻しを会計処理しています。この買戻しプログラムは2025年12月5日に失効し、取締役会はいつでも変更、延長、または終了することができます。このプログラムでは、会社は買い戻しました いいえ2023会計年度中の普通株式。

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AOCI—2022年12月31日および2021年12月31日に終了した年度において、AOCIへの変更は、OCIに計上された純利益（損失）と、AOCIから金利デリバティブに関連する収益に再分類された金額の結果でした。2022年12月12日にスワップ契約が期限切れになるまで、タームローンファシリティの一部に関連する金利変動をヘッジするためにスワップ契約を利用しました。 次の表は、キャッシュフローヘッジとして指定されたデリバティブについて、2022年12月31日および2021年12月31日に終了する年度におけるOCIで認識され、AOCIから収益に再分類された総額を示しています。

												2022年12月31日に終了した年度																		2021年12月31日に終了した年度
																								税引前金額						税金 金額						税引後 金額						税引前金額						税金 金額						税引後 金額
OCIで計上された純利益（損失）																								$	2,132					$	(487)					$	1,645					$	445					$	(102)					$	343
AOCIから収益に再分類された純額です																								103						(25)						78						4,141						(943)						3,198
その他の包括利益の変動																								$	2,235					$	(512)					$	1,723					$	4,586					$	(1,045)					$	3,541

買収のために発行された株式—2022年12月20日、CCSの事業の買収に関連して、当社は 157売り手に支払われる対価としての会社の株式。発行された株式の価値は $4,8512022年12月19日のスターリングの終値に基づいています。見る 注3-買収さらなる議論のため。

2021年12月30日、Petillo Incorporatedおよびその関連会社（総称して「Petillo」）の買収に関連して、当社は 759Petitloの売り手に支払われる対価としての会社の株式。発行された株式の価値は $20,4062021年12月29日のスターリングの終値に基づいています。

15.			株式インセンティブプラン

将軍—当社には、取締役会の報酬および人材開発委員会によって管理される株式インセンティブ制度（「株式インセンティブ制度」）と従業員株式購入制度（「ESPP」）があります。株式インセンティブ・プランでは、当社は制限付株式報酬（「RSA」）、制限付株式ユニット（「RSU」）、パフォーマンス・シェアユニット（「PSU」）の形で従業員や取締役に株式を発行することができます。会社の株式インセンティブ制度に関連して認識された報酬費用は $でした12,426, $10,181と $11,687それぞれ2023年、2022年、2021年に。株式インセンティブプランでは、発行する権限があります 3,400株式、そしてPSUの権利確定が最大支払額で行われると仮定すると、 31授権株式は、2023年12月31日時点でも、将来の付与に備えて、当社の株式インセンティブプランに基づいて引き続き利用可能です。

ESPPでは、従業員は四半期ごとに通常の給与控除により最大で割引価格で株式を購入できます 15報酬の割合（$を条件とします）25公正市場価値、年間最大購入額。株式は次の場所で購入されます 85暦四半期の最終取引日の1株当たりの終値の割合。株式ベースの報酬費用の合計に含まれるのは181, $120と $84それぞれ、2023年、2022年、2021年のESPPに関連する費用のことです。ESPP費用は、購入日の公正価値と支払った価格の差を表します。2023年12月31日に、 674授権株式はESPPの下で引き続き発行可能です。

当社の株式インセンティブプランとESPPに関連して認識された株式ベースの報酬費用の総額は12,607, $10,301と $11,771それぞれ2023年、2022年、2021年で、主に一般管理費に計上されます。2023年12月31日の時点で、おおよその金額は$でした9,700株式ベースの助成金に関連する認識されていない報酬費用のうち、加重平均期間にわたって計上されると予想される 1.6何年も。当社は、予想される没収額を見積もるのではなく、没収が発生した時点でそれを認識します。

RSUおよび業績連動型株式の権利確定時に、権利確定日の株式価格で税控除を受けます。当社の報酬費用に基づいて認識された税制上の優遇措置の合計は $12,200, $4,600と $5,000それぞれ2023年、2022年、2021年に。

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RSA—会社のRSAアワードは、特定の制限が失効するまで、販売またはその他の方法で譲渡することはできません。通常、 一-取締役の1年間の期間。これらの報奨の初期公正価値の合計は、付与日の当社株式の市場価格に基づいて決定され、権利確定期間中に定額制で支出されます。2023年の間に、私たちは$を認識しました740報酬費用の。 次の表は、2023年のRSAの活動を示しています。

RSA						株式数						加重平均 1株当たりの公正価値
2022年12月31日現在の残高						26						$	23.43
付与されました						20						$	40.26
既得						(26)						$	23.43
没収						—						$	—
2023年12月31日現在の残高						20						$	40.26

2022年の間に、26RSAには、付与日の1株あたりの加重平均公正価値が付与されました23.43。2021年の間に、29RSAには、付与日の1株あたりの加重平均公正価値が付与されました23.19。2023年、2022年、2021年の間に権利が確定したRSAの公正価値の合計はドルでした609, $673と $506、それぞれ。

RSU—会社のRSUアワードは、特定の制限が失効するまで、販売またはその他の方法で譲渡することはできません。通常、 三年間段階的権利確定期間。これらの報奨の初期公正価値の合計は、付与日の当社株式の市場価格に基づいて決定され、権利確定期間中に定額制で支出されます。2023年の間に、私たちは$を認識しました3,781報酬費用の。 次の表は、2023年のRSUの活動を示しています。

RSU			株式数						加重平均 1株当たりの公正価値
2022年12月31日現在の残高			283						$	23.51
付与されました			106						$	36.76
既得			(142)						$	23.29
没収			(1)						$	25.99
2023年12月31日現在の残高			246						$	29.17

2022年の間に、186RSUには、付与日の1株あたりの加重平均公正価値が付与されました28.35。2021年の間に、151RSUには、付与日の1株あたりの加重平均公正価値が付与されました21.29。2023年、2022年、2021年に権利が確定したRSUの公正価値の合計は3,307, $2,818と $2,742、それぞれ。

PSU—当社の業績連動型株式報奨は、特定の財務ベースの業績目標の達成を条件としており、通常はEPSと権利確定に基づいています三年。これらの報奨の公正価値の合計は、付与日の当社株式の市場価格に基づいて決定され、達成されると予想される支払額に基づいて、権利確定期間中に費用計上および調整されます。2023年に満たされた財務実績の結果として、私たちは$を認識しました7,905報酬費用の。

2023年、2022年、2021年の間に、PSUの株式の合計は143, 166そして 397それぞれ、付与日の1株あたりの加重平均公正価値が付与されました34.62, $26.52と $21.88それぞれ。2023年の間に、権利確定と特定の業績目標の達成時に、配布しました335PSUアワードに関連する普通株式で、付与日の1株あたりの加重平均公正価値は23.22。2023年、2022年、2021年に権利が確定したPSUの公正価値の合計はドルでした7,779, $10,508と $7,842それぞれ。さらに、当社には負債ベースの報奨があり、授与されるユニット数は権利確定日まで決定されません。2023年と2022年の間に、会社は$を認識しました1,725と $1,225それぞれ、負債ベースの報奨の権利確定のための追加払込資本金の範囲内です。会社はしました いいえ2021年には責任に基づく報奨が科せられます。

源泉徴収される株式—会社は差し控えました 174, 330そして 311RSUおよびPSUの株式ベースの報酬権利確定にかかる税金の株式9,567, $9,416と $7,311それぞれ2023年、2022年、2021年の間に。会社は差し控えました 1RSAの株式ベースの報酬権利確定にかかる税金用の株式（$）272021年の間に。残りのRSA保有者はすべて取締役であるため、当社は2022年または2023年にRSAの株式ベースの報酬に対する税金を源泉徴収しませんでした。

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ワラント—2017年4月3日、当社はオークツリーファシリティの貸し手（「保有者」）に対し、当該保有者が一定期間購入する権利を有するワラント（「ワラント」）を発行しました。 5発行日からの年数、合計額まで 1,000最初の行使価格が$の会社の普通株式（「ワラント株式」）10.25一株あたり。

当社は、タイプ3の公正価値測定であるブラック・ショールズモデルを使用してこれらのワラントを評価しました。ブラック・ショールズモデルと公正価値アウトプットで使用される主な仮定は、以下の表にまとめられています。

			2017 年 4 月 3 日
付与日の株価			$	8.88
行使オプションの価格			$	10.25
新株予約権の予想期間（年単位）			5
予想ボラティリティ率			48.29		%
リスクフリーレート			1.88		%
予想配当利回り			0.00		%
公正価値の合計			$	3,500

2021年の間に、特定の保有者が行使しました 530ワラント、キャッシュレス行使オプションを選択し、会社が発行しました315市場価値が$の普通株式8,082。2021年12月31日に、 いいえワラントは未払いのままでした。

16.			一株当たり利益

英ポンドの普通株主に帰属する1株当たりの基本純利益は、英ポンドの普通株主に帰属する純利益を、その期間中に発行された普通株式の加重平均数で割って計算されます。スターリング普通株主に帰属する普通株式1株あたりの希薄化後純利益は、スターリング普通株主に帰属する1株当たりの基本純利益と同じですが、自己株式法による希薄化後の未確定株式報奨および新株予約権が含まれます。 次の表は、英ポンド普通株主に帰属する純利益の基本および希薄化後の1株当たり利益の計算の分子と分母を調整したものです。

			12月31日に終了した年度
分子:			2023						2022						2021
継続事業からの純利益			$	138,655					$	96,717					$	61,457
非継続事業からの純利益			—						9,744						1,188
英ポンドの普通株主に帰属する純利益			$	138,655					$	106,461					$	62,645
分母:
加重平均発行済普通株式 — 基本			30,755						30,199						28,600
希薄化後の未確定株式と新株予約権の株式			453						365						501
加重平均発行済普通株式 — 希薄化後			31,208						30,564						29,101
継続事業からの1株当たり純利益：
ベーシック			$	4.51					$	3.20					$	2.15
希釈			$	4.44					$	3.16					$	2.11
非継続事業からの1株当たり純利益（損失）：
ベーシック			$	—					$	0.32					$	0.04
希釈			$	—					$	0.32					$	0.04
英ポンドの普通株主に帰属する1株当たり純利益：
ベーシック			$	4.51					$	3.53					$	2.19
希釈			$	4.44					$	3.48					$	2.15

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17.			退職給付

確定拠出制度

当社は、会社に雇用されている実質的にすべての非組合員を対象とする確定拠出型利益分配制度（401（k）プラン）を維持しています。これにより、従業員は、内国歳入法で認められる最大額に制限されて、報酬の一定割合を拠出することができます。401（k）プランは、雇用主の任意拠出金を支給するもので、毎年会社の取締役会によって決定されます。会社は$のマッチング拠出を行いました3,346, $3,029と $3,147それぞれ、2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度についてです。

複数雇用者年金制度

2023年12月31日現在、当社は約 3,000従業員、以下を含む 2,400現場担当者。私たちは 600従業員、またはおよそ 20団体交渉協定の対象となる組合員であった全従業員の割合。

当社は、組合に代表される従業員を対象とする団体交渉協定の条件に基づき、複数の雇用者による確定給付年金制度に拠出しています。これらの複数雇用者プランに参加することのリスクは、次の点で単一雇用者プランとは異なります。

•ある雇用主が複数雇用者プランに拠出した資産は、他の参加雇用主の従業員に福利厚生を提供するために使用できます。参加している雇用主がプランへの拠出を停止した場合、プランの未払いの債務は、残りの参加雇用主が負担する可能性があります。

•会社が複数雇用者向けプランの一部への参加をやめることを選択した場合、会社はそれらのプランの資金不足状況に基づく金額を支払う必要がある場合があります。これは出金責任と呼ばれます。

次の表は、これらのプランへの当社の参加状況を示しています。

年金信託 基金						年金制度の雇用者識別番号						計画年度末						年金保護法（「PPA」）認定ゾーンステータス (1)												FIP/RPステータスは保留中/実装済み (2)						寄稿 (3)																		サーチャージ 課せられた						団体交渉協定の有効期限
																		2023						2022												2023						2022						2021
重労働者と一般建設労働者（ローカル472人、ローカル172人） (4)						22-6032103						3/31						緑色						緑色						いいえ						$	4,324					$	5,119					$	3,343					いいえ						2/29/2024
国際オペレーティングエンジニア連合ローカル825 (4)						22-6033380						6/30						緑色						黄色						いいえ						2,789						4,381						2,734						いいえ						6/30/2024
オペレーティングエンジニア向け年金信託基金						94-6090764						12/31						黄色						黄色						はい						2,288						1,265						1,411						いいえ						2026年までのさまざまな日付
その他すべてのファンド																																				3,266						2,163						2,397
																								寄付総額:												$	12,667					$	12,928					$	9,885

 (1)    PPAゾーンのステータスは、それぞれのプランで入手可能な最新の情報を表しています。2023年は2022年以前、2022年は2021年よりも早い場合があります。ゾーンの状態は、プランから受け取った情報に基づいており、プランのアクチュアリーの認定を受けています。他の要因の中でも、レッドゾーンのプランは一般的に 65資金調達率、オレンジゾーンのプランは 80今年度または今後6年間に予定されている資金調達済みで、累積資金不足を抱えている人の割合。イエローゾーンの計画は 80少なくとも資金の調達率とグリーンゾーンの計画は 80資金の割合。

(2)    計画に財務改善計画（「FIP」）またはリハビリテーション計画（「RP」）があり、保留中か実施済みかを示します。

(3)    プラン総拠出額に占める2023年の拠出金の割合は、どのプランでも利用できませんでした。2022年には、重労働者と一般建設労働者（地方472人）と地方172人がプラン拠出総額の5％以上を占め、オペレーティングエンジニア年金信託基金年金制度はプラン拠出総額の5％を超えませんでした。また、国際運転技術者連合ローカル825年次報告書は入手できませんでした。2021年の複数雇用者年金制度の拠出額は、年金制度の総拠出額の 5% を超えませんでした。

(4)Petilloの買収の一環として取得した複数雇用者年金制度を含みます。2022年と2021年に行われた寄付は、スターリングではなくペティロによって行われました。

同社はまた、健康保険だけでなく、確定拠出部分の対象となる年金給付のための複数雇用者制度にも拠出しています。私たちは、$の複数雇用者プランに拠出しました18,709, $18,847と $14,905これらの追加の特典については、それぞれ2023年、2022年、2021年に。私たちは現在、私たちが参加している複数雇用者年金制度のいずれからも撤退するつもりはありません。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

18.			補足的なキャッシュフロー情報

営業資産と負債

    次の表は、営業資産と負債の構成要素の変化をまとめたものです。

			12月31日に終了した年度
			2023						2022						2021
売掛金			$	12,805					$	(63,285)					$	(8,300)
進行中の契約、ネット			226,066						77,692						12,906
建設合弁事業からの売掛金と株式			(3,384)						(5,034)						(243)
その他の流動資産と非流動資産			(5,619)						1,849						(4,533)
買掛金			10,307						11,888						26,605
未払報酬とその他の負債			4,841						7,224						(170)
会員の利益は強制償還の対象となり、収益は未分配となります			7,511						(884)						1,362
営業資産と負債の変動			$	252,527					$	29,450					$	27,627

19.			リスクの集中と全社的な開示

契約収入—2023年または2022年の継続事業による当社の連結収益の10％を超える顧客はいません。当社のE-インフラストラクチャー・ソリューション部門の顧客は、$の契約収益を生み出しました156,600これは、2021年に終了した年度の継続事業からの当社の連結収益の10％以上を占めました。

契約売掛金—2023年12月31日と2022年12月31日の時点で、当社の未払売掛金の10％を超える顧客はいませんでした。

会社の収益と売掛金はすべて米国のプロジェクトの建設から得られ、会社の資産はすべて米国国内で保有されています。

20.			関連当事者取引

当社では関連当事者との取引が限られています。最も重要な取引は、不動産や他の会社を所有または所有している特定の子会社の経営陣との不動産リースに関するものです。リースはオフィススペース、設備置き場、またはメンテナンスショップ向けで、年間費用は約$です2,400。リースは次のさまざまな時点で期限切れになります 三に 九年.

21.			セグメント情報

会社の内部および公開セグメントの報告は、事業セグメントが提供するサービスに基づいて調整されています。会社の事業は 三報告対象セグメント：電子インフラソリューション、輸送ソリューション、建築ソリューション。提示された以前の期間のセグメント情報は、現在のプレゼンテーションに合わせて作り直されました。会社のCODMは、収益と営業利益に基づいて事業セグメントの業績を評価します。私たちは、事業全体に関連する企業レベルで特定の費用を負担しています。これらの費用の一部は、主に使用量に基づいて、さまざまな方法で当社の事業セグメントに割り当てられます。未配分残金は、主に、本社の施設費用、経営管理チームの費用、および会社全体に利益をもたらすが、企業の人事、法務、ガバナンス、コンプライアンス、財務機能などの特定の事業セグメントに直接帰属しない特定の一元化された機能に関連するその他の費用で構成される「企業G&A費用」欄に報告されます。法人が保有する総資産には、主に現金と前払資産が含まれます。

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スターリング・インフラストラクチャー株式会社と子会社

連結財務諸表の注記 —（続き）

次の表は、2023年12月31日、2022年および2021年に終了した年度の総収益、減価償却費、および継続事業からの収益を報告対象セグメント別に示しています。

						12月31日に終了した年度
収入						2023						2022						2021
E-インフラソリューション						$	937,408					$	905,277					$	468,784
交通ソリューション						630,908						542,550						628,190
ビルディングソリューション						403,913						321,609						317,400
総収入						$	1,972,229					$	1,769,436					$	1,414,374
減価償却と償却
E-インフラソリューション						$	42,889					$	38,859					$	20,889
交通ソリューション						10,195						8,656						8,473
ビルディングソリューション						4,141						2,970						3,060
セグメント減価償却費と減価償却費						57,225						50,485						32,422
コーポレート						178						90						81
減価償却費の合計						$	57,403					$	50,575					$	32,503
営業利益
E-インフラソリューション						$	140,997					$	121,453					$	80,478
交通ソリューション						41,911						26,623						19,888
ビルディングソリューション						46,193						36,693						32,564
セグメントの営業利益						229,101						184,769						132,930
企業のG&A経費						(22,433)						(24,072)						(22,042)
買収関連費用						(873)						(827)						(3,877)
営業利益合計						$	205,795					$	159,870					$	107,011

次の表は、2023年12月31日および2022年12月31日現在の報告対象セグメント別の総資産を示しています。

資産						12月31日 2023						12月31日 2022
E-インフラソリューション						$	923,643					$	879,734
交通ソリューション						221,601						246,867
ビルディングソリューション						245,688						177,554
コーポレート						386,252						137,465
総資産						$	1,777,184					$	1,441,620

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アイテム 9. 会計および財務情報開示に関する会計士の変更および意見の相違 

[なし]。

アイテム9A。 統制と手続き

開示管理と手続きの評価

開示管理と手続きには、1934年の証券取引法に基づいて発行者が提出または提出する報告書で発行者が開示する必要のある情報が、必要な開示に関するタイムリーな決定を可能にするために、必要に応じて蓄積され、最高幹部、最高財務責任者、または同様の職務を遂行する者を含む発行体の経営陣に確実に伝達されるように設計された管理と手続きが含まれますが、これらに限定されません。

当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、2023年12月31日現在、会社の開示管理と手続き（1934年の証券取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている）を見直し、評価しました。以前に開示したように、私たちは2023年11月16日にPPG事業の買収を完了し、新たに買収した事業に関するSECガイダンスで許可されているように、2023年12月31日に終了した年度の開示管理と手続きの設計と運用の範囲から、買収したPPGの事業運営を除外することを選択しました。その評価に基づいて、当社の最高経営責任者および最高財務責任者は、当社の開示管理と手続きは、フォーム10-Kの年次報告書で会社が開示することを要求された情報が、証券取引委員会の規則とフォームに指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、蓄積され、最高執行役員および社長を含む会社の経営陣に伝達されることを保証するために、2023年12月31日に発効したと結論付けました。金融必要な情報開示について適時に決定できるように、必要に応じて役員。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告書

会社の経営陣は、財務報告に関する適切な内部統制を確立し、維持する責任があります。財務報告に対する内部統制は、一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するために設計されたプロセスです。財務報告の内部統制には、（i）当社の資産の取引と処分を正確かつ公正に反映した記録の維持に関する方針と手続き、（ii）一般に認められた会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されていること、および当社の収入と支出が経営陣と取締役の承認に従ってのみ行われていることを合理的に保証する方針と手続きが含まれます。（iii）財務諸表に重大な影響を与える可能性のある当社の資産の不正取得、使用、または処分の防止または適時の検出に関する合理的な保証。

財務報告に対する内部統制には、固有の制限があるため、財務報告の目標達成を完全に保証することはできません。財務報告の内部統制は、ヒューマンデリジェンスとコンプライアンスを伴うプロセスであり、判断の誤りや人的失敗による故障の影響を受けやすいです。財務報告に関する内部統制は、共謀や不適切な管理の無効化によって回避されることもあります。このような制限があるため、財務報告に対する内部統制によって、重大な虚偽表示が防止または適時に検出されないリスクがあります。また、将来の期間における有効性評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。しかし、これらの固有の制限は、財務報告プロセスの既知の特徴です。したがって、このリスクを排除することはできませんが、軽減するための安全対策をプロセスに組み込むことは可能です。

経営陣は、2023年12月31日現在の財務報告に対する内部統制の有効性を評価しました。この評価を行う際に、経営陣はトレッドウェイ委員会のスポンサー組織委員会が発行した「内部統制-統合フレームワーク」に記載されている基準を使用しました。SECのスタッフから提供されたガイダンスで認められているように、2023年12月31日現在の財務報告に対する内部統制の有効性に関する経営陣の評価の範囲には、会社の連結財務諸表に含まれるPPGの内部統制は含まれていませんでした。経営陣は、2024年から、財務報告に関する内部統制の評価範囲にPPGを含める予定です。この評価に基づいて、経営陣は、財務報告に対する当社の内部統制は2023年12月31日時点で有効であると結論付けました。

登録公認会計士事務所の認証報告書

フォーム10-Kの年次報告書に含まれる当社の連結財務諸表を監査した独立登録公認会計士事務所であるGrant Thornton LLPは、社内の有効性に関する証明報告書を発行しました

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2023年12月31日現在の財務報告の管理。「当社の独立登録公認会計士事務所の報告書」という見出しの項目15の「別紙および財務諸表スケジュール」に含まれています。

財務報告に関する内部統制の変更

私たちは、米国で一般に認められている会計原則に従って、財務報告の信頼性と外部目的のための財務諸表の作成に関して合理的な保証を提供するように設計された、財務報告に対する内部統制システムを維持しています。最新の評価に基づいて、2023年12月31日に終了した3か月間、財務報告に対する内部統制において、内部に重大な影響を及ぼした、または重大な影響を与える可能性が合理的に高い変化は発生しなかったと結論付けました。財務報告の管理。

統制の有効性に関する固有の制限

財務報告に対する内部統制では、すべてのエラーや詐欺を防止または検出できない場合があります。また、将来の期間における内部統制の有効性の評価の予測には、状況の変化により統制が不十分になったり、方針や手続きの遵守度が低下したりするリスクがあります。

アイテム9B。 その他の情報

オン 2023年12月20日, ジョセフ・クティロさん、会社の 最高経営責任者、入った規則S-Kの項目408（a）で定義されているように、「ルール10b5-1取引契約」に組み込んで、 300千株の普通株式。取引契約は、全株式の売却または2024年12月6日のいずれか早い方の時点で終了します。2023年12月31日に終了した四半期には、会社の取締役または役員（1934年の証券取引法の規則16a-1（f）で定義されているとおり）は他にいませんでした 採用されたまたは 終了しました「ルール10b5-1トレーディングアレンジメント」または「ノンルール10b5-1トレーディングアレンジメント」。各用語は規則S-Kの項目408（a）で定義されています。

アイテム9C。 検査を妨げる外国の管轄区域に関する開示

該当しません。

パート 3

アイテム 10. 取締役、執行役員およびコーポレートガバナンス

この項目に必要な情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される当社の最終委任勧誘状に含まれており、参照によりここに組み込まれます。当社のビジネス行動規範は、次のURLで入手できます。 www.strlco.com「投資家向け情報-ビジネス行動規範」に記載されており、コピーを要求する株主なら誰でも印刷できます。当社の取締役または執行役員のいずれかに付与された当社の行動規範の修正または放棄は、当社のウェブサイトに速やかに公開されます。このような情報は、少なくとも12か月間は当社のウェブサイトに残ります。

以下の表は、当社の各取締役および執行役員について、規則14Aで義務付けられている情報を特定して示しています。

[名前]

現在または以前の経験

取締役以来

トーマス・M・ホワイト

カーディナル・ロジスティクス・ホールディングスの元会長、ハブ・グループ社の元最高財務責任者

2018

ジョセフ・A・クティロさん

会社の最高経営責任者

2017

ロジャー・A・クレッグ

AV Homes社の元社長兼最高経営責任者、コメリカ社の取締役

2019

ジュリー・A・ディル

スペクトラ・エナジー・パートナーズLPの元CEO、レイヨニアー・アドバンスト・マテリアルズ社の取締役

2021

ダナ・C・オブライエン

オリンコーポレーションの上級副社長、法務顧問、秘書

2019

チャールズ・R・パットン

元アメリカン・エレクトリック・パワー・カンパニー社の外務担当執行副社長、メッサー社およびメッサー・コンストラクション・カンパニーの取締役

2013

ドウェイン・A・ウィルソン

Fluor Corporationの元上級副社長。Ingredion, Inc.、Crown Holdings、DT Midstream, Inc.の取締役。

2020

ロナルド・A・ボールシュミード

会社の執行副社長、最高財務責任者、最高会計責任者

N/A

マーク・D・ウルフ

会社のゼネラルカウンセル、最高コンプライアンス責任者、コーポレートセクレタリー

N/A

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アイテム 11. 役員報酬

この項目に必要な情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される当社の最終委任勧誘状に含まれており、参照によりここに組み込まれます。

アイテム 12. 特定の受益者の担保所有権、経営者および関連する株主に関する事項

この項目に必要な情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される当社の最終委任勧誘状に含まれており、参照によりここに組み込まれます。

アイテム 13. 特定の関係および関連取引、および取締役の独立性

この項目に必要な情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される当社の最終委任勧誘状に含まれており、参照によりここに組み込まれます。

アイテム 14. 主任会計士の費用とサービス

この項目に必要な情報は、2024年の年次株主総会に関する規則14Aに従ってSECに提出される当社の最終委任勧誘状に含まれており、参照によりここに組み込まれます。

パート IV

アイテム 15. 展示品、および財務諸表スケジュール

財務諸表

本レポートのパートIIの項目8に含まれる以下の連結財務諸表と独立登録公認会計士事務所の報告書は、参考資料としてここに組み込まれています。

会社の独立登録公認会計士事務所の報告書

連結営業報告書—2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度のものです

連結包括利益計算書—2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度のものです

連結貸借対照表— 2023年12月31日および2022年12月31日現在

連結キャッシュフロー計算書— 2023年12月31日、2022年、2021年12月31日に終了した年度のものです

連結株主資本計算書—2023年12月31日、2022年、および2021年に終了した年度のものです

連結財務諸表に関する注記

財務諸表スケジュール

スケジュールが適用されない、必要な情報がスケジュールの提出を必要とするほど十分ではない、または必要な情報が以前にこのレポートのパートIIの項目8に含まれていた連結財務諸表またはその注記に示されているため、すべてのスケジュールが省略されています。

展示品

次のページから始まる展示品索引と提出中の展示品は、このレポートの一部として提出されます。

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展示索引

番号			展示タイトル
2.1			2019年8月13日付けの、ロリン・L・ロジャース2018信託、キンバーリン・ロジャース2018信託、グレゴリー・K・ロジャース2018信託、メアリー・K・ロジャース2018信託、メアリー・K・ロジャース2018信託、LKグレゴリー・コンストラクション株式会社、プラトー・エクスカベーション株式会社、デウィット・エクスカベーションの管財人であるフィリップ・P・トラビスによる株式購入契約、LLC（2019年8月16日に提出されたスターリング・コンストラクション・カンパニー社のフォーム8-Kの最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙2.1を参照して設立されました）。
2.2			2021年12月30日付けの、マイケル・V・ペティロが個人として、また売主の代表として、2020年のオードリー・ペティロファミリー・トラスト、マイケル・V・ペティロファミリー・トラスト、ペティロLLC、ペティロNY LLC、ペティロNY LLC、ペティロ・メリーランド・インコーポレイテッド、ペティーロ・N・ホールディングス・インコーポレイテッド、ペティロNYホールディングス株式会社、ペティーロMDホールディングス株式会社、ペティーロMDホールディングス株式会社、ペティーロMDホールディングス株式会社インコーポレイテッドおよびスターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社（2022年1月5日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書（SEC）の別紙2.1を参照して法人化されましたファイル番号 1-31993)。
3.1			2023年5月3日までに修正されたスターリング・インフラストラクチャー社の複合設立証明書（2023年5月12日に提出されたスターリング・インフラストラクチャー社のフォーム8-Aの登録届出書（SECファイル番号1-31993）の別紙3.1を参照して組み込まれています）。
3.2			スターリング・インフラストラクチャー社の細則の修正および改訂版（2022年6月1日に提出されたスターリング・インフラストラクチャー社のフォーム8-Kの最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙3.2を参照して組み込まれています）。
4.1			スターリング・インフラストラクチャー社の普通株券の形式（スターリング・インフラストラクチャー社の別紙4.1を参照して法人化されました。）2023年5月12日に提出されたフォーム8-Aの登録届出書（SECファイル番号1-31993）。
4.2			2017年4月3日付けの、スターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社、OCMスターリングNEホールディングス合同会社およびOCMスターリング・E・ホールディングス合同会社間の登録権契約（2017年4月4日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙4.1を参照して組み込まれています）。
4.3			第12条に基づいて登録された有価証券の説明（2023年8月8日に提出されたスターリング・インフラストラクチャー社のフォーム10-Q（SECファイル番号1-31993）の別紙4.2を参照して組み込んでいます）。
10.1(1)			スターリング・コンストラクション・カンパニー社の2019年従業員株式購入計画（2019年5月8日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.2(1)			スターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社は、2018年の株式インセンティブプランを修正および改訂しました（2021年5月5日に提出されたフォームS-8のスターリング・コンストラクション・カンパニー社の登録届出書（SECファイル番号1-31993）の別紙99.1を参照して組み込まれています）。
10.3.1(3)			2023年5月3日に取締役会で採択された標準の非従業員取締役報酬。
10.3.2(1)			非従業員取締役制限付株式契約の様式（2018年5月8日に提出された、2018年3月31日に提出されたスターリング・コンストラクション・カンパニー社のフォーム10-Qの四半期報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.2.2を参照して組み込まれています）。
10.4(1)(2)			スターリング・コンストラクション・カンパニー社とジョセフ・A・クティロとの間の2024年1月5日付けの役員雇用契約を修正および改訂しました。
10.5(1)			2018年12月12日付けのスターリング・コンストラクション・カンパニー社とロナルド・A・ボールシュミーデとの間の役員雇用契約（2019年3月5日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-K（SECファイル番号1-31993）の別紙10.4を参照して組み込まれています）。
10.6(1)			2020年7月27日付けのスターリング・コンストラクション・カンパニー社とマーク・ウルフとの間の役員雇用の申し出（2021年3月5日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-K（SECファイル番号1-31993）の別紙10.6.1を参照して組み込まれています）。
10.7(1)			プランの説明-上級管理職インセンティブ報酬制度（2019年採択）（2019年5月7日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-Qの四半期報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.8(1)			長期インセンティブ報奨契約の形式（2019年採択）（2020年3月3日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-Kの別紙10.9を参照して組み込まれています（SECファイル番号1-31993））。
10.9(1)			上級管理職インセンティブ報酬プログラムの形式-プログラムの説明（2021年8月3日に提出されたスターリング・コンストラクション・カンパニー社のフォーム10-Qに関する四半期報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.3を参照して組み込んでいます）。
10.10(1)			SEICP長期インセンティブアワード契約のフォーム（2021年8月3日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-Qに関する四半期報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.4を参照して組み込まれています）。

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10.11			2019年10月2日付けの、保証人としての当事者であるスターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社、その当事者であるレンダーズ、管理代理人としてのBMOハリス銀行、シンジケーション・エージェントとしてのバンク・オブ・アメリカ、シンジケーション・エージェントとしてのBMOキャピタル・マーケッツ・コーポレーションとBofA証券株式会社との間で、共同主任アレンジャーおよび共同帳簿として締結された信用契約ランナー（2019年10月2日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.12			2019年12月2日付けの、保証人としての当事者であるスターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社、その当事者であるレンダー当事者、および管理代理人としてのBMOハリス銀行（2020年3月3日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム10-Kの別紙10.11を参照して組み入れられた（SECファイル番号1-31993））による、2019年12月2日付けの信用契約の最初の修正。
10.13			2021年6月28日付けの、保証人としてのスターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社、その当事者である当社の子会社、その貸し手当事者、および管理代理人としてのBMOハリス銀行N.A.（2021年6月30日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書（2021年6月30日に提出されたスターリング・コンストラクション社の最新報告書（SECファイル番号1-31993）の別紙10.1を参照して組み入れた、2021年6月28日付けの信用契約の第2次修正事項。
10.14			2021年12月29日付けの、保証人としてのスターリング・コンストラクション・カンパニー株式会社、その当事者である当社の子会社、レンダー当事者、および管理代理人としてのBMO Harris Bank N.A.（2022年1月5日に提出されたスターリング・コンストラクション社のフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して組み入れた（SECファイル番号1-31993）による、2021年12月29日付けの信用契約の第3次修正。
10.15			2023年8月8日に提出されたスターリングインフラストラクチャー社のフォーム10-Q四半期報告書の別紙10.1を参照して編入された、保証人としてのスターリング・インフラストラクチャー社、その子会社、レンダー当事者、および管理代理人としてのBMOハリス銀行N.A. による、2023年6月5日付けの信用契約の第4修正（SECファイル番号1-31993）))。
10.16			2023年12月27日付けの、保証人としてのスターリング・インフラストラクチャー社、その当事者である当社の子会社、その貸し手当事者、および管理代理人としてのBMO銀行（2023年12月28日に提出されたスターリング・インフラストラクチャー社のフォーム8-Kの最新報告書の別紙10.1を参照して編入）による、2023年12月27日付けのクレジット契約の第5改正案（SECファイル番号1-31993）)。
21.1(2)			登録者の子会社。
23.1(2)			グラント・ソーントン法律事務所の同意。
31.1(2)			スターリング・インフラストラクチャー社の最高経営責任者、ジョセフ・A・クティロの認定証です。
31.2(2)			スターリング・インフラストラクチャー社のエグゼクティブ・バイスプレジデント兼最高財務責任者であるロナルド・A・ボールシュミーデの認定
32.1(3)			スターリング・インフラストラクチャー社の最高経営責任者であるジョセフ・A・クティロの合衆国法典（18 U.S.C. 1350）タイトル18第63章第1350条に基づく認証
32.2(3)			スターリング・インフラストラクチャー社の執行副社長兼最高財務責任者であるロナルド・A・ボールシュミーデの合衆国法典（18 U.S.C. 1350）第63章第1350条に基づく認証
97.1(2)			スターリング・インフラストラクチャー社のクローバックポリシー、2023年10月2日に発効。
101.インチ			XBRLインスタンスドキュメント-XBRLタグがインラインXBRLドキュメントに埋め込まれているため、インスタンスドキュメントはインタラクティブデータファイルには表示されません
101.SCH			XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
101.CAL			XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント
101.DEF			XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント
101.LAB			XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント
101.PRE			XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント
104			表紙インタラクティブデータファイル（インライン XBRL でフォーマットされ、別紙101に含まれています）

(1)管理契約、補償プランまたは取り決め

(2)ここに提出

(3)ここに備え付けられています

アイテム 16. フォーム 10-K サマリー

[なし]。

69

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署名

 

1934年の証券取引法のセクション13または15（d）の要件に従い、登録者は、2024年2月27日に、正式に承認された署名者に代わってこの報告書に正式に署名させました。

						スターリング・インフラストラクチャー株式会社
			作成者:			/s/ ジョセフ・A・クティロさん
						ジョセフ・A・クティロ、最高経営責任者
						(正式な権限を有する役員)

 

1934年の証券取引法の要件に従い、この報告書は、登録者に代わって、2024年2月27日に示された権限で、以下の担当者によって署名されました。

署名						タイトル
/s/ ジョセフ・A・クティロさん						最高経営責任者 (CEO) (最高経営責任者)
ジョセフ・A・クティロさん						ディレクター
/s/ ロナルド・A・ボールシュミード						執行副社長、最高財務責任者、最高会計責任者（最高財務責任者および最高会計責任者）
ロナルド・A・ボールシュミード
/s/ トーマス・M・ホワイト						取締役兼非常勤会長
トーマス・M・ホワイト
/s/ ロジャー・A・クレッグ						ディレクター
ロジャー・A・クレッグ
/s/ ジュリー・A・ディル						ディレクター
ジュリー・A・ディル
/s/ ダナ・C・オブライエン						ディレクター
ダナ・C・オブライエン
/s/ チャールズ・R・パットン						ディレクター
チャールズ・R・パットン
/s/ ドウェイン・A・ウィルソン						ディレクター
ドウェイン・A・ウィルソン

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