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914208アメリカ-公認会計基準：銀行ローン解約メンバー2023-01-012023-12-310000914208IVZ：高度担保銀行ローンと債券メンバー2023-12-310000914208IVZ：高度担保銀行ローンと債券メンバー2022-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：プライベートエクイティ·ファンドのメンバー2023-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：プライベートエクイティ·ファンドのメンバー2023-01-012023-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：プライベートエクイティ·ファンドのメンバー2022-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：プライベートエクイティ·ファンドのメンバー2022-01-012022-12-310000914208米国-GAAP：不動産投資のメンバー2023-12-310000914208米国-GAAP：不動産投資のメンバー2022-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2021-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2023-01-012023-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー2022-01-012022-12-310000914208アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではない2023-12-310000914208アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではない2022-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：第一選択株式メンバーIVZ：Oppenheimer財団のメンバーIVZ：MassMutualMember2023-12-310000914208アメリカ-公認会計基準：第一選択株式メンバーIVZ：Oppenheimer財団のメンバー2023-01-012023-12-310000914208アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバー2024-01-232024-01-230000914208アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーアメリカ公認会計基準：非安全債務メンバーIVZ：2024年1月30日アメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2024-01-300000914208アメリカ公認会計基準：副次的事件メンバーUS-GAAP：LineOfCreditMember2024-01-312024-01-31

カタログ表    

                                     

アメリカです

アメリカ証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：10-K

(マーク1)

☑						1934年証券取引法第13又は15(D)節に基づいて提出された年次報告

本財政年度末まで十二月三十一日, 2023

あるいは…。

☐						1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告

移行期になります                    至れり尽くせり                    

手数料書類番号001-13908

景順有限公司

(登録者の正確な氏名はその定款に記載)

バミューダ諸島

98-0557567

(法団または組織の州またはその他の管轄区域)

(国際税務局雇用主身分証明書番号)

春街1331号

2，500室のスイートルームです

アトランタでは

ガリウム.ガリウム

30309

(主な行政事務室住所)

(郵便番号)

(404)892-0896

(登録者の電話番号、市外局番を含む)

(前氏名、前住所、前財政年度、前回報告以来変化があれば)

同法第12条(B)に基づいて登録された証券：

クラスごとのタイトル			取引コード			登録された各取引所の名称
普通株、額面0.20ドル			IVZ			ニューヨーク証券取引所

この法第12(G)節により登録された証券：なし

登録者が証券法規則405で定義されている有名で経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうです☑違います☐

登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです☐ 違います。☑

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求された短い期間内)に1934年の証券取引法第13または15(D)節に提出されたすべての報告を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要求を遵守してきたかどうかを、再選択マークで示すはい、そうです☑違います☐

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示す。

はい、そうです☑違います☐

登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小報告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。(1つを選択)：

大型加速ファイルサーバ

☑

ファイルマネージャを加速する

☐

非加速ファイルサーバ

☐

規模の小さい報告会社

☐

新興成長型会社

☐

新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する☐

登録者が報告書を提出したかどうかを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編、第7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。この評価は、その監査報告書を作成または発行する公認会計士事務所によって行われる☑

証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する☐

これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す

登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(取引法規則第12 b-2条で定義されている)。はい☐違います☑

非関連会社が保有する投票権のある株の総時価は2023年6月30日現在$6.010億ドルは、登録者普通株のニューヨーク証券取引所での終値に基づいて、額面は1株当たり0.2ドルである。はい2024年1月31日最近の実行可能日、発行された普通株式の数は449,204,268.

引用で編入された書類

登録者は、その年度株主総会の最終委託書に、2023年12月31日後120日以内に米国証券取引委員会に提出される第3部に応答するために必要な参考情報10−14項目を格納する。

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カタログ表    

                                     

カタログ

本年度報告の10-K表には，他の箇所の見出しへの交差引用が含まれており，これを本報告と呼び，その中で関連する他の情報を見つけることができる.次のカタログはどこでこれらのタイトルを見つけることができるか教えてあげます。

			ページ
用語語彙表を定義する			i
前向きな陳述に関する特別な戒め			1
第1部
プロジェクト1.ビジネス			4
第1 A項。リスク要因			10
項目1 B。未解決従業員意見			25
プロジェクト1 C。ネットワーク·セキュリティ			25
項目2.財産			26
項目3.法的訴訟			26
プロジェクト4.鉱山安全情報開示			26
第II部
項目5.登録者普通株式市場、関連株主事項、発行者による株式証券の購入			27
第6項[保留されている]			29
プロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析			29
第七A項。市場リスクの定量的·定性的開示について			58
項目8.財務諸表と補足データ			60
項目9.会計·財務開示面の変更と会計士との相違			100
第9条。制御とプログラム			101
プロジェクト9 B。その他の情報			101
プロジェクト9 Cです。検査妨害に関する外国司法管区の開示			101
第三部
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理			101
プロジェクト11.役員報酬			101
プロジェクト12.特定の実益所有者および管理職および関連株主の保証所有権事項			101
第13項：特定の関係及び関連取引、並びに取締役独立性			102
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス			102
第4部
プロジェクト15.証拠品および財務諸表の添付表			103
項目16.表格10-Kの概要			103
陳列品			103
サイン			107

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カタログ表    

                                     

用語語彙表を定義する

調整したソフト			—			担保付き隔夜融資金利プラス0.10%調整
APAC			—			アジア太平洋
AUM			—			管理的資産
Bps：			—			基点
最高経営責任者			—			最高経営責任者
CFTC			—			商品先物取引委員会
CIP			—			総合投資製品
CISO			—			首席情報セキュリティ官
クロース			—			抵当融資債券
“会社法”			—			“1981年バミューダ会社法”
COSO			—			トレデビル委員会は組織委員会を後援しています
ドーア			—			労働部
Covenant調整後のEBITDA			—			私たちの信用協定の契約に規定されている財務測定基準は、所得税、減価償却、償却、利息支出、普通株報酬支出、未実現収益/投資損失、純額、および非常プロジェクト前の収益として定義されている 他の非日常的な損益
ヨーロッパ中東アフリカ地域では			—			ヨーロッパ中東アフリカ
エミール			—			ヨーロッパ市場インフラ規制
仕事がしやすい			—			1株当たりの収益
ERISA			—			1974年従業員退職所得保障法
ESG			—			環境、社会、ガバナンス
ETF			—			取引所売買基金
EU.EU			—			EU.EU
FASB			—			財務会計基準委員会
FCA			—			金融市場行為監督局
GDPR			—			一般資料保障規程
GCSO			—			グローバル首席安全保障官
Geip街			—			2010年グローバル株式インセンティブ計画ST
IGWまたは景順万里の長城			—			景順長城基金管理有限公司
ロンドン銀行の同業借り換え金利			—			ロンドン銀行間同業借り換え金利
MIT互恵銀行			—			マサチューセッツ州共済生命保険会社
NAV			—			純資産額
ニュー交所			—			ニューヨーク証券取引所
OECD			—			経済協力開発機構
PCAOB			—			上場企業会計監督委員会
PIPL			—			個人情報保護法
RIS			—			小売投資戦略
ＲＳＡ			—			制限株奨励
RSU			—			制限株式単位
スタンダード(S&P)			—			標準プール
アメリカ証券取引委員会			—			アメリカ証券取引委員会
証監会			—			香港証券·先物事務監察委員会
SFDR			—			持続可能な財務開示規制
SMA			—			単独管理口座
軟性			—			担保付き隔夜融資金利
会社			—			景順株式会社とその合併実体
父の世代			—			景順有限公司
届ける			—			本年度報告はForm 10−Kで
TRS			—			総リターンが遅れる
スーツ			—			単位投資信託基金
イギリス：			—			イギリス.イギリス
アメリカです。			—			アメリカです
アメリカは会計原則を公認している			—			アメリカは会計原則を公認している
UCITS			—			集合投資譲渡可能証券の約束
違法建築			—			未確認税収割引
VIE			—			可変利子実体
VOE			—			議決権のある利益実体

i

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カタログ表    

                                     

前向きな陳述に関する特別な警告説明

本報告書には、米国(米国)で定義された“前向き声明”を構成する声明が含まれている可能性がある他の公開文書および口頭および書面声明が含まれている場合があります。証券法です。これらの陳述は、私たちの経営陣の信念と仮定と、これらの陳述をする際に私たちが把握している情報に基づいている。前向き表現には、我々の将来の経営業績、支出、収益、流動性、キャッシュフロー、資本支出および管理資産(AUM)に関する情報が含まれており、これらの情報は、既知および未知のリスクおよび他の重要な要因によって実際の結果と大きく異なる可能性があり、これらの要素は、業界または市場状況、地政学的事件および流行病または健康危機およびその会社への潜在的な影響、買収および資産剥離、債務および追加融資または支払いを得る能力、規制発展、私たちの製品に対する需要および価格設定、いくつかの法律または意外な状況の見通し、ならびに私たちの業務または全体的な経済状況の他の側面を含む。さらに、本報告またはそのような他の文書または陳述では、“信じる”、“予想”、“予想”、“意図”、“計画”、“推定”、“計画”、“予測”などの語、ならびに“将”、“可能”、“可能”、“すべき”および“将”などの未来または条件動詞、ならびに任意の他の必然的に未来のイベントに依存する陳述は、前向きな陳述を識別するために使用される。これらの情報は、歴史的財務諸表とは別に考慮されてはならない、または歴史財務諸表の代替として考慮されてはならない。

展望的な陳述は保証ではなく、危険、不確実性、そして仮定に関するものだ。実際の結果が私たちの予想と大きく変わらないという保証はない。ほとんどの場合、そのような仮定は明確に説明されないだろう。私たちは投資家たちにどんな展望的な陳述にも過度に依存しないように想起させる。

以下の重要な要素および本報告書の他の場所に記載されている、または米国証券取引委員会(米国証券取引委員会)に提出された他の文書に含まれる他の要因は、任意の前向き声明に記載されている任意の結果とは大きく異なる結果をもたらす可能性がある

•世界的な資本と信用市場の大幅な変動

•世界経済の不利な変化

•私たちが投資している製品の表現は

•私たちが管理している口座に流入または流出した純資産は大きく変化したり、これらの口座の資産の時価が低下したり、償還されたり、あるいは他の方法で抽出されたりする

•投資管理業務の競争圧力は、合併を含み、これは私たちが稼いだ費用を減少させる可能性がある

•資産管理業界に影響を与える変革的圧力の増加を適切に解決できなかった

•市場の著しい悪化に適応するために私たちの支出を十分に迅速に調整することはできない

•アメリカや世界の金利、流動性、信用市場の変動の影響

•十分な会社や流動性を維持できませんでした

•いくつかの投資製品を通じて私たちの予想以上の信用損失と早期の不動産関連会社に関連するリスクを受ける

•私たちは他の会社を買収し、私たちの運営に統合する能力と、このような買収から予想される製品販売、コスト節約、または協同効果を実現できる程度である

•私たちの定量化モデルおよび指数追跡投資解決策におけるエラー、機密および敏感な情報、ネットワーク攻撃、または詐欺を適切に保護できなかったことを含む、私たちの業務中に違反およびエラーが発生します

•私たちは投資管理専門家を含めて重要な人員を引きつけて維持する能力がある

•製品の流通ルートを制限したり制限したりします

•私たちは新しい投資製品やサービスを開発し、導入し、支援する能力

•私たちは予防的なコンプライアンスと制御措置を取っているにもかかわらず、顧客契約の要求および/または投資ガイドラインを遵守することができる

•私たちの投資製品またはサービスに対する需要の変化は、私たちの投資管理プロトコルの終了または更新を含む

•私たちの名声を損なう

•私たちは私たちの信用格付けを維持し、タイムリーに資本市場に入ることができる

•私たちの債務と私たちの信用協定によって適用される制限

•為替変動、特に対ドルレートの変動

•人為的または自然災害、流行病、または他の広範な健康危機または他の業務連続性の問題、および政府がこれに取った対応

•私たちが投資したり事業をしている国では、これらの国の政治、経済、または社会的不安定に関連する影響(テロ、戦争、および他の敵対行動の影響を含む)

•気候変動の影響は

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カタログ表    

                                     

•サポートシステムまたは顧客サービス機能の障害または遅延、および当社が運営する他の中断の影響；

•システムや他の技術的制限が私たちの業務を管理し発展させる能力に及ぼす影響

•私たちの取引相手、第三者サービスプロバイダ、および他の重要なサプライヤーがその義務を履行できなかった影響

•営業権と他の無形資産の減価；

•訴訟と他の規制または他の手続き、政府調査および法執行行動の不利な結果

•大株主は私たちの普通株を売却します

•不利な連邦、州、または外国立法または政府政策または法規の変化(会計基準を含む)を公布し、私たちの運営、私たちの資本要求、または私たちの利益課税方式に影響を与える。

これらの前向き陳述の導出過程では、上述した未確定の他の要因および仮定も関連しており、これらの他の仮定が実現されていないことは、実際の結果が予測の結果と大きく異なる可能性もある。私たちのリスクに影響を与えるより多くの議論については、項目1 a“リスク要因”を参照されたい

あなたは私たちと私たちの業務が全体的に可能な任意の前向きな陳述に関連する上記のリスク分野を考慮しなければならない。任意の前向きな陳述が後に不正確であることが証明された場合、新しい情報、未来のイベント、または他の理由であっても、本報告または任意の他の開示報告の任意の情報を更新する義務がないことを明確に示す。すべての前向きな陳述について、1933年改正証券法第27 A節及び改正された1934年証券取引法第21 E節に提供された“安全港”を要求する。

リスク要因の概要

以下は，我々が業務活動の過程で直面している重大なリスクの概要であり，これらのリスクは我々の業務に悪影響を与える可能性がある.それはあなたにとって重要かもしれないすべての情報を含まず、第1 A項(リスク要因)におけるリスクに関するより詳細な議論と一緒に読まなければならない。

市場動態と変動性に関するリスク

•世界または地域の資本と信用市場の変動と中断、および世界経済の不利な変化は、私たちの資産管理規模、収入、純収入、流動性にマイナスの影響を与える可能性がある。

•私たちの収入と純収入は、このような資産時価の低下や純流出による資産管理規模の減少の悪影響を受ける可能性があり、いずれも私たちが稼いでいる投資管理費を減少させる。

•私たちの通貨市場と他の固定収益資産からの収入と純収入は金利、流動性、信用変動の影響を受ける可能性がある。

•私たちの種子資本と共同投資の損失は私たちの財務状況と流動性に悪影響を及ぼすだろう

•私たちの多くの子会社はアメリカ以外に位置し、ドル以外の機能通貨を持っているため、ドルレートの変化は私たちが報告した財務業績に影響を与えます。

投資実績と競争に関連するリスク

•私たちの製品の投資不振は私たちの資産管理レベルを下げたり、私たちの販売に影響を与えたりして、私たちの収入と純収入にマイナスの影響を与える可能性があります。

•資産管理業界に影響を与える変革的圧力の増加を適切に解決できなければ、我々の業務に負の影響を与える可能性がある。

•競争圧力は私たちに顧客からの費用を下げることを強要する可能性があり、これは私たちの収益性を低下させるかもしれない。

•私たちの私募市場製品には、個人信用、不動産への投資、および早期の不動産関連会社への株式投資が含まれており、これは、私たちの投資製品、顧客、そして私たちのこのような投資製品への投資にとって、リスクと責任、そして私たちの名声の損害に直面する可能性があります。

•私たちの投資製品、顧客、私たちは、このような投資製品への投資について、ポートフォリオレベルの投資の信用損失準備金(ローンとローンに関連した約束準備金を含む)の準備が不足している場合、あるいは将来の経済状況に対する予想が悪化すれば、損失を招く可能性がある。

•私たちは新しい製品やサービスを開発できないかもしれませんが、新しい製品やサービスを開発することは、追加のコストや運営リスクに直面するかもしれません。

•我々の表現にかかわらず、競争相手が提供した製品の失敗或いは負の表現は景順の同類製品に負の影響を与える可能性がある。

人材、運営、技術に関するリスク

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•私たちの投資管理専門家と他の重要な従業員は私たちが顧客能力を引き付け、維持する重要な構成要素であり、肝心な個人或いはこれらの専門家の大部分の流失は私たちの資産管理規模、収入と純収入の減少を招く可能性がある。

•私たちが依存している流通ルートの変化は私たちの純収入を減少させ、私たちの成長を阻害するかもしれない。

•顧客契約要件および/または投資基準を遵守しないことは、是正コスト、損害賠償および/または規制罰金、および当社への処罰、および顧客の終了による収入損失をもたらす可能性があります。

•私たちの投資諮問協定は終了または更新することができ、私たちの基金と他の投資家はいつでも彼らの資産を撤回することができる。

•私たちが使用している数量化モデルと私たちの指数追跡投資解決策はエラーを含む可能性があり、これは財務損失を招いたり、製品性能と顧客関係に悪影響を及ぼす可能性があります。

•気候変動に関連するリスクは、私たちの業務、製品、運営、顧客に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの資産管理規模、収入、純利益を低下させる可能性があります。

•もし私たちの名声が損なわれたら、私たちは資産管理、収入、そして純利益の面で損失を受けるかもしれない。

•他の金融機関の健全性の欠如は、私たちまたは私たちが管理する顧客ポートフォリオに悪影響を及ぼす可能性がある。

•私たちは情報技術に依存していますが、私たちの情報技術システムや施設、または私たちと業務を往来している第三者、または私たちの業務活動に便利な第三者のいかなる故障や破損、攻撃、または不正アクセスは、ネットワーク攻撃を含めて、私たちの業務および活動を展開する能力が深刻な制限、コスト、名声を損なう可能性があります。

•私たちが業務を成功的に管理し、発展させる能力は、システムや他の技術的制限によって阻害される可能性がある。

•もし私たちが人為的あるいは自然災害、健康危機、流行病、あるいは他の業務連続性の問題から成功的に回復できなければ、私たちは重大な財務損失、人的資本損失、規制行動、名声損害、または法的責任を受ける可能性がある。

•私たちの業務は、サポートシステム(データ管理および顧客サービス機能を含む)における欠陥および障害の影響を受けやすく、これらの欠陥および障害は、違反やエラーまたは名声被害をもたらす可能性があり、顧客の流失を招いたり、当社または子会社にクレームを出したりする可能性があります。

会計、資本管理、流動性に関連するリスク

•私たちの貸借対照表上の営業権や他の無形資産の帳簿価値は減価される可能性があり、これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼすだろう。

•私たちの信用協定は、私たちが何らかの活動を行う能力に影響を与える経営契約を課しており、その合意によって借りられた金額が返済を加速する必要があれば、そのような金額を全額返済するのに十分な資産や流動性がない可能性があります。

•私たちは約40億ドルの永久優先株を発行しており、これは追加資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、他の優先順位に資金を提供する能力を制限する可能性がある。

•十分な会社や流動性を維持できなければ、私たちの資産管理、収入、純利益の低下を招き、私たちの成長の見通しを損なう可能性がある。

•私たちの子会社の収益分配は純資本要求を含めて制限されるかもしれない。

戦略取引に関するリスク

•私たちは危険が生じる可能性のある戦略的取引に従事するかもしれない。

私たちの大株主に関わるリスク

•将来的に私たちの普通株を売却することは私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼすかもしれない。

•マサチューセッツ州互恵生命保険会社は私たちの業務に大きな影響を与える能力がありますが、MassMutualの私たちの業務に対する興味は他の株主とは異なる可能性がありますs.

規制や法務に関するリスク

•私たちの産業はほとんどの国で高度に規制されており、どんな法執行行動や私たちの業務や業界を管理する法律や法規の大きな変化も、私たちの資産管理規模、収入、純収入、流動性を低下させる可能性があります。

•民事訴訟、政府調査、法執行行動は、私たちの資産管理と将来の純利益に悪影響を与え、私たちの業務コストを増加させる可能性があります。

•政府当局が取る可能性のある立法や他の措置は、私たちの税負担を大幅に増加させたり、他の方法で私たちの純収入や流動資金に悪影響を及ぼすかもしれない。

•税務機関の審査と監査は以前の各期の追加納税を招く可能性がある。

•バミューダ法は米国の現行法と異なり、株主の保護が少ない可能性がある。

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カタログ表    

                                     

•私たちはバミューダに登録して設立されているので、株主は私たちの非金銭判決や私たちまたは私たちの役員や上級管理者に対する任意の判決を実行することが難しいかもしれません。株主はバミューダで訴訟手続きを開始するか、外国訴訟手続きに送達するかについて独立した意見を求めなければならないかもしれない。

•わが社の細則には反買収条項があり、支配権の変更を阻止する可能性がある。

一般リスク因子

•私たちが信用格付けを維持し、資本市場にタイムリーに入る能力は多くの要素にかかっている。

•私たちは合理的な費用で保険を購入して私たちを損失や責任から保護しないかもしれない。

第1部

第1項。中国商業

序言：序言

景順有限公司(親会社)とその合併子会社(総称して景順または会社と呼ぶ)は独立した投資管理会社であり、優れた投資体験の提供に取り組んでいる。私たちの全面的な能動的、受動的、そして別の投資能力は、私たちが長年、顧客が投資目標を達成するのを助けるために構築されたものです。私たちはこの包括的な能力を利用して、顧客のニーズに合った重要な成果を提供するための解決策を提供します。

景順は約8，500人の従業員を持ち、20以上の国と地域に事務所を設置し、世界の投資家のニーズをよく満たすことができる。私たちは専門的な投資チームを持ち、幅広い資産種別、投資スタイル、地理的位置の投資を管理している。数十年来、個人と機関は景順を信頼できるパートナーと見なし、一連の全面的な投資需要を満たしてきた。私たちはアメリカ、ヨーロッパ、中東、アフリカ(EMEA)およびアジア太平洋地域(APAC)の投資管理業界の小売と機関市場で重要な地位を占め、120以上の国と地域の顧客にサービスを提供している。同社は2023年12月31日現在、世界の投資家のために約1.6兆ドルの資産を管理している。

景順成功の重要な駆動力は長期的な投資業績、高品質の顧客サービス及び各種の投資管理能力、流通ルート、地理区域と市場開放を通じて提供する有効な流通関係である。これらの分野に注力することにより、顧客により良い結果を提供し、競争力のある投資結果や正の純流量を生成し、資産管理や収入を増加させることを求めている。

私たちの投資能力を競争相手の製品、業界基準、顧客投資目標と比較することで相対投資業績を測定します。一般に、流通業者、投資コンサルタント、コンサルタントは、投資製品を選択し、顧客に推薦する際に、比較的長期的な投資表現(例えば、3年と5年の表現)を考慮する。第三者格付けはまた顧客の投資決定に影響を及ぼす可能性がある。著者らは各種の方式を通じて顧客サービスの品質を監視し、定期顧客満足度調査、応答時間と為替レート分析、サービスの競争性基準と投資コンサルタントのフィードバックを含む。

その会社はバミューダの法律に基づいて設立された。我々の普通株はニューヨーク証券取引所(NYSE)に上場·取引され、コードは“IVZ”である。ウェブサイトを維持していますwww.invesco.com/Corporationです(我々のサイトに含まれる情報は，本ファイルの一部と見なすべきではなく，本ファイルに格納されるべきでもない

業界傾向

世界各地の傾向は引き続き投資管理業界を変え、世界規模で多元化と広範な能力を実現する必要性を強調した

個人と機関は個人化の結果と体験を期待している。

•流通パートナーはよりうるさいものになっており、より少ない関係やパートナーを維持し続け、彼らと協力する信頼できる投資マネージャーの数を減らしている

•顧客と流通パートナーは投資マネージャーにより高い要求をした。業績は依然として最も重要であるが、競争力のある定価、一流の体験と付加価値サービス(ポートフォリオ分析とコンサルティングソリューションを含む)は日々マネージャーたちを変わっている

•アメリカと中国は依然として世界の富市場の主導になるだろう。世界の資産管理トップ企業はこれらの市場でかなりのシェアを占める必要があるだろう。

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カタログ表    

                                     

顧客ポートフォリオ構成の構造的転換。

•個人市場配置は引き続き増加し、小売ポートフォリオの重要な構成部分となり、業界費用の増加及び革新と民主化を推進した。

•透明で効率的な市場では、ベータ係数、因子、指数製品はポートフォリオの核心であり続けるだろう。この分野では，顧客はアクセスの利便性と競争力のある価格を要求する.

•投資家は積極的な戦略を選択してきたとともに、事実が証明したリスク調整後の卓越したリターンに高いハードルを設けてきた。

•投資家はずっと固定収益策略を歓迎し、予測できない市場状況と比較的に高い金利環境に対応する。

•投資家は投資戦略を費用の低い製品に転換してきており、この傾向は続くと信じている。

有力な資産管理会社は顧客問題を解決するための選択を迅速に計画しなければならない。

•投資能力は技術、プラットフォーム、ツールを使用して効率的でシームレスに提供されるだろう。

•投資マネージャーたちは、データと分析を利用して洞察力を創造し、戦略的優位性を提供し、投資、流通、運営の卓越を推進する新しい方法を探している。

•勝者は新しい生態系における人材と技能に投資し、協同効果と規模を推進するために、新しい働き方と戦略的協力パートナーシップが必要である。

これらの動きは業界内の根本的な変化を推進しており、私たちはこれらの変化がますます多くの統合を推進すると信じている。私たちが過去10年間に取ったステップは、私たちが顧客の需要を理解、予測、満足する能力を強化し、景順が有利な地位にあることを確保し、長期的に私たちの業界内で競争することに役立つと信じている。

戦略.戦略

景順では、持続的なパートナー関係を構築し、顧客のためにより良い結果を創出する能力を提供することで、持続可能な利益成長を推進することを求めている。同社は、顧客ニーズへの関心を強化し、時間の経過とともに当社の業務をさらに強化し、長期的な成功を確保するための4つの重要な長期戦略目標に焦点を当てている

お客様が望む卓越したサービスを提供します

•強力で長期的な投資実績を得る。

•優れた参加度で良質な投資プロセスとスムーズな体験を提供する。

•提案と解決策を提供し、私たちの顧客が彼らのポートフォリオを最もよく管理し、彼ら自身の顧客と成功するのを助ける。

需要の高い投資製品を増やす

•製品革新、投資スタイル、包装オプションを通じて、顧客の期待を超えている。

•私たちの製品を高いチャンス市場と高い需要能力の合流点に集中させる。

人材がすくすくと育つ環境をつくる

•業務成果と一致する技能を持つ高業績、多様な人材を誘致し、育成する。

•包容と参加の文化を作り、思想の多様性を重視し、私たちがチームとして共に努力し、より良い結果を実現することができるようにした。

すべての利害関係者の所有者のように行動する

•会社の資源を厳格に管理し、利益成長に集中する。

•私たちの顧客、私たちの株主、そして私たち自身の成功に投資する。

総合的なグローバル投資管理会社として、顧客のニーズを満たし、効率的に運営することに注力している。私たちは、私たちの業務に対して統一的な方法をとり、私たちの財務諸表およびその他の開示を単一運営部門“投資管理”の下に列挙します

私たちの業務の重要なポイントは、強力な投資文化を育成し、私たちの投資チームが良好な投資能力を維持できるように支援することです。私たちの投資チームの能力を利用して、グローバル顧客が彼らの投資目標を達成することを助けることができることは、わが社の重要な差別化要素だと信じています。

投資管理能力

私たちは、私たちの独特で、全世界に広がる投資チームの成熟した実力と、彼らの明確な投資規律とリスク管理方法が、私たちに強力な競争優位を提供してくれると信じている。景順のような世界的に多様なチームを持ち、同じ投資能力と投資ツールの広さと深さを持つ独立投資管理会社は少ない。私たちは私たちが管理する様々な資産カテゴリや製品の中で複数の投資目標を提供する。私たちの資産の種類は、広義には、株式、固定収益、バランス、別の種類、通貨市場を含む

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カタログ表    

                                     

以下は、資産別の主な管理投資目標である

権益

固定収益

平衡式

代替案

貨幣市場

コア/価値/成長方式

購入して保有する

リスクのバランスをとる

絶対収益

現金プラス

カスタマイズソリューション

転換可能な製品

カスタマイズソリューション

商品.商品

カスタマイズソリューション

新興市場

コア/コアプラス

ESG

貨幣

政府·財務省

環境、社会、 グローバル·ガバナンス(ESG)

カスタマイズソリューション

全世界/地域

カスタマイズソリューション

素数.素数

国際/世界

新興市場

単一国·地域

直貸する

課税税

大盤/中盤/小盤株

ESG

目標リスク

不良債務

免税になる

低波動性/防御性

政府債券

伝統的なバランス

ESG

パッシブ/強化

高収益債券

財務構造

地域/単一国/地域

国際/世界

全局宏

スマートテスト版/要因に基づく

投資級信用

インフラとMLP

特別テーマ·部門

マルチセクタ

多頭/空株

市政債券

先物を管理する

パッシブ/強化

様々な選択肢があります

地域/単一国/地域

個人不動産

短/超短持続時間

公共不動産証券

スマートテスト版/要因に基づく

高級担保融資

一定の値

構造化証券

流通ルート

散財資産管理は、一般に、顧客が株式または単位の形態で公衆に提供される基金に投資することに起因する。機関AUMは個人企業の顧客、保険会社、寄付基金、基金、政府当局、大学或いは慈善機関などの実体に由来する。小売チャネルとして開示されたAUMは、会社の小売チームによって配布されたAUMを含む。機関チャネルとして開示されたAUMは、会社機関販売チームによって配布されたAUMを含む。

同社は総合的なグローバル投資管理会社であり、世界各地の顧客に単一の会社であることをアピールしている。専門の販売チームは小売や機関の顧客ニーズを満たす様々なツールを通じて私たちの投資戦略を伝えています。小売流通ルートで販売されているすべての製品が小売車両であるわけではなく、以下の表で述べたように、機関ルートで販売されているすべての製品が機関の車両であるわけでもないことに注意されたい。しかし，このような集約は，我々が運営する小売·機関市場でAUMを示すエージェントとみなされている.

次に流通ルート別に私たちの主な投資ツールを挙げてみましょう

小売する						体制性
閉鎖型共同基金						集団信託基金
取引所売買基金(ETF)						ETF
個人貯蓄口座						機構独立口座
可変資本を持つ投資会社						オープン共同基金
投資信託基金						私募基金
オープン共同基金
アカウントの個別管理(SMA)
フランス興業銀行投資を資本変数とする
単位投資信託基金(UITS)
可変保険資金

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カタログ表    

                                     

小売する

小売AUMは2023年12月31日現在10，420億ドル。私たちはすべての主要資産カテゴリで小売製品を提供する。私たちの小売製品は主に第三者金融仲介機関を通じて流通し、アメリカの主要なケーブルテレビ会社、直接富プラットフォーム、地域経営業者、保険会社、銀行と財務計画士、及びヨーロッパ、中東とアフリカ地域とアジア太平洋地域の独立経営者と財務顧問、銀行と直接富プラットフォームを含む。

資産管理規模で計算すると、アメリカとヨーロッパ、中東、アフリカ地域の小売業務はそれぞれの市場で上位にランクインしている。2023年12月31日まで、景順のアメリカ小売業務は、私たちのETF特許経営権を含み、アメリカのリードする資産管理会社の一つであり、景順のヨーロッパ、中東とアフリカにおける小売業務は小売ルートの中で最大の非自営投資管理会社である。また、我々の中国における合弁企業である景順長城基金管理有限公司(景順長城)は、中国最大の中外合弁株式製品管理会社の一つであり、2023年12月31日現在、その総資産管理規模は約836億ドルである。私たちは私たちの小売顧客に業界で最も強力で全面的な製品ラインの一つを提供します。

体制性

2023年12月31日現在、機関AUMは5433億ドル。我々は伝統的かつ数量化された株、固定収益(機関顧客向け通貨市場基金を含む)、不動産、金融構造、絶対リターン戦略を含む広範な国内とグローバル戦略を提供する。地域販売チームは私たちの製品を流通し、世界各地の顧客と仲介機関にサービスを提供します。私たちは主要な公共とプライベート実体、労働組合、非営利組織、寄付基金、基金、年金基金、金融機関、主権富基金を含む多様な顧客基盤を持っている。景順の機関通貨市場基金は世界最大の金融機関、政府実体と会社にサービスを提供する。

AUM多様化

景順の競争優位の1つは顧客登録地、流通ルートと資産種別を通じて資産管理の多様化を実現することである。私たちは120カ国以上の顧客にサービスを提供する。次の表に2023年12月31日までの顧客住所、流通ルート、資産種別別のAUMの内訳を示す。また，以下の4つ目の表は，我々のAUMが受動と能動の2つに分類されていることを示している.受動的AUMは、指数ベースのETF、UIT、AUMの非管理費および他の受動的委託を稼ぐことを含む。アクティブAUMは、受動AUMではなく、総AUMである。AUM変化に関するより多くの情報は、2023年12月31日までの年度のAUM変化に関する会社の開示、第2部、第7項、“経営陣の財務状況及び運営結果の検討及び分析−管理下の資産”を参照されたい。

取引先の住所によって
(10億で)			合計する						1年の変化
c アメリカ.アメリカ			$	1,133.9					13.5		%
c ヨーロッパ中東アフリカ地域では			215.9						15.9		%
c APAC			235.5						5.4		%
合計する			$	1,585.3

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カタログ表    

                                     

流通ルートに応じて
(10億で)			合計する						1年の変化
c 小売する			$	1,042.0					19.5		%
c 体制性			543.3						1.2		%
合計する			$	1,585.3

資産別に
(10億で)			合計する						1年の変化
c 権益			$	823.7					29.3		%
c 固定収益			325.7						3.8		%
c 平衡式			62.7						(6.6)		%
c 貨幣市場			192.7						(5.3)		%
c 代替案			180.5						(3.9)		%
合計する			$	1,585.3

主動と受け身
(10億で)			合計する						1年の変化
c 能動型			$	985.3					0.9		%
c 受動性			600.0						38.6		%
合計する			$	1,585.3

企業責任と人的資本

景順の長期的な成功は私たちがトップレベルの人材を引き留め、発展させ、誘致する能力にかかっている。景順は人材発展、健康と福祉計画、技術とその他の資源に大いに投資し、私たちの従業員が個人と職業で十分に潜在力を発揮することを支持する。私たちは、多様で包括的な従業員コミュニティが、コミュニティに参加し、従業員福祉に投資し、私たちの顧客と株主に積極的な結果をもたらすと信じている

私たちは多様性と包括性が商業に有利だと信じている。私たちは私たちの世界的な業務の様々なレベルとすべての機能の多様性をさらに強化するために努力している。女性と異なる従業員の代表性を増加させることは依然として景順の重点であり、より包括的な労働環境を建設することも同様である。すべての職員たちは無意識偏見訓練を定期的に受けることを要求された。私たちはまた従業員が私たちのどのような従業員資源グループに参加することを奨励します

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カタログ表    

                                     

様々な背景、経験、視点を持つ従業員はここで連絡を取ることができる。私たちの従業員資源グループは上級指導者によってスタートし、従業員が設計し、従業員のために設計した。

同社は2023年12月31日現在、8，489人(2022年12月31日：8,611)20以上の国·地域に支店を設けている従業員。私たちの職員たちは集団交渉協定の範囲内にない。

その会社は私たちの環境への影響を減らすために努力している。景順事務所では、自然資源を賢明に利用し、可能な限り効率を高め、従業員や観光客に安全で健康な職場を提供することに重点を置いている。これは私たちの環境、健康、そして安全管理方法の基礎だ。

競争

投資管理業務の競争は激しく、相違点は投資業績、費用、提供する製品範囲、ブランド認知度、商業名声、財務実力、関係の深さと連続性及びサービス品質を含む。私たちは大量の投資管理会社、商業銀行、投資銀行、ブローカー、ヘッジファンド、保険会社、およびますます多くの伝統的な金融サービス業界以外の会社(例えば技術提供者)と競争している。これらの競争相手の多くは景順よりも大きな財力とより高いブランド認知度を持っている。しかし、私たちは、顧客が信頼できるパートナーとして、私たちの投資能力、製品タイプ、流通ルートの品質と多様性、そして私たちの革新に対する約束は、世界の投資管理業務で効果的に競争できるようにすると信じています。景順のような世界的に多様なチームと、同じ投資能力と投資ツールの広さと深さを持つ独立投資管理会社は少ない。私たちは私たちが管理する様々な資産カテゴリや製品の中で複数の投資目標を提供する。また、我々のビジネスモデルが、これらの製品を管理、流通、および/またはサービスする機関内部固有の衝突を回避しているため、独立した投資管理会社として競争優位であると考えられる。最後に、私たちは私たちの戦略目標に基づいて継続的に実行することが私たちの長期的な競争地位をさらに強化すると信じている。

管理契約

私たちのほとんどの収入は投資管理契約から来ている。費用は管理する資産タイプによって異なり、積極的に管理する株式やバランス口座や不動産や他の別の資産製品が稼ぐ費用が高く、固定収益、通貨市場、安定価値口座、ETFの費用が低い。投資管理契約は、通常、30日以下の時間で通知すれば終了することができる。一般に、散財者は事前通知なしにいつでも資金を引き下げることができ、機関顧客は投資マネージャとの関係を終了するか、または極めて短い通知期間内にAUMの総額を減少させることを選択することができる。

リスク管理

景順は絶えず私たちのリスク管理方法と活動を強化し、発展させ、それらが業務変化と顧客の期待のペースに追いつくことを確保することに力を入れている。我々が挑戦的な市場条件と重大な業務変化の中で管理できる重要な要素の1つは、リスク管理の総合的かつグローバルな方法であると信じている。我々は，我々の日常的な意思決定や戦略計画過程にリスク管理を組み込むことを求めているが，我々のグローバルリスク管理の枠組みは，会社全体で一致し意味のあるリスク対話を実現することを求めている。

我々の枠組みは2つのガバナンス構造を利用している：(I)我々のグローバル投資リスクと業績委員会はコア投資リスクの管理を監督する；(Ii)私たちの企業リスク管理委員会は、他のすべての業務や戦略に関連するリスクの管理を監督する。地域、業務単位、特定リスク管理委員会からなるネットワークは、企業リスク管理委員会の監督の下で、私たちの業務のすべての分野の既存および新たに出現したリスクの持続的な識別、評価、管理、監視、報告を提供する。

利用可能な情報

米国証券取引委員会は、発行者に関する報告書、依頼書、情報声明、その他の情報を含むウェブサイトをwww.sec.gov上に作成した。我々は、これらの材料を米国証券取引委員会に電子的に提出または提供した後、合理的に実行可能な場合には、我々のForm 10-K年度報告、Form 10-Q四半期報告、Form 8-K現在の報告、委託書、および1934年“証券取引法”第13(A)または15(D)節に基づいて提出または提供された報告書を、できるだけ早く当社のウェブサイトwww.invesco.com/Corporationで無料で提供する修正案を提供する。

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カタログ表    

                                     

プロジェクト1 A3つのリスク要因

市場動態と変動性に関するリスク

世界または地域の資本と信用市場の変動と中断、および世界経済の不利な変化は、私たちの資産管理規模、収入、純収入、流動性にマイナスの影響を与える可能性がある。

近年、資本と信用市場は大幅な変動を経験している。この点では

•世界や地域の金融システムが全般的に系統的な故障や中断、あるいは金融商品取引相手として重大な義務を負っている会社が倒産した場合、経済、政治または商業危機を含む極端な状況が発生した場合、私たちは資産管理規模の大幅な低下や、顧客と会社の資産投資の管理投資製品に深刻な流動性や評価問題が発生する可能性があり、これらはすべて私たちの経営業績、財務状況、流動性、信用格付け、資本市場に入る能力、および肝心な従業員を維持し、誘致する能力に悪影響を及ぼすだろう。さらに、これらの要素は、私たちが営業権と他の無形資産の帳簿価値を達成する能力に影響を及ぼすかもしれない。

•グローバルまたは地域のリスク資産市場の非流動性および/またはボラティリティは、顧客および会社の資産投資を管理する投資製品または顧客の流入および流出、または顧客償還要求をタイムリーに満たす能力に悪影響を及ぼす可能性がある。

•地政学的発展の不確定性、例えば民族国家主権、境界紛争、外交発展、社会不安定或いは政府政策の変化は、全世界の金融市場と監督管理環境の変動を招く可能性がある。このような変動は、アメリカと中国の間の緊張関係による変動を含み、私たちの資産管理指数のレベルと構成に影響を与える可能性があり、投資家の情緒にもマイナスの影響を与え、資金フローの減少あるいは負を招く可能性がある。

•税収、関税、輸出入規制および経済制裁の変化は、世界的または地域の経済状況、金融市場、および私たちの業務にマイナスの影響を及ぼす可能性がある。貿易政策、条約、税収、政府条例、関税に関するいかなる変化も、またはこれらの変化のいずれも起こりうるとの見方は、世界または地域経済状況および世界金融市場の安定に重大な悪影響を及ぼす可能性があり、世界貿易または特定の国間の貿易を大幅に減少させる可能性がある。私たちがグローバル企業であることを考慮すると、私たちは他の会社よりもこのような市場の不確実性の悪影響を受けるかもしれない。

私たちの収入と純収入は資産時価や純価値の低下による資産管理規模の減少によって悪影響を受ける可能性があります 資本流出は、毎回私たちが稼いだ投資管理費を減らすだろう。

私たちのほとんどの収入は顧客と締結された投資管理契約から来ている。これらの契約によると、私たちに支払われる投資管理費は通常AUMの時価によって計算されます。AUMは様々な理由で低下する可能性がある。収入が下がったいつの時期でも、私たちの純収入と営業利益率はもっと大きな割合を下げるかもしれません。私たちの費用の大部分はまだ固定されているからです。AUM、収入、および純収入を低下させる可能性がある要因は、

顧客ポートフォリオではAUMの時価が低下している市場変動が市場全体の大幅な下落や持続的な下落を招いたり、資産管理が集中している細分化市場の価格下落を招いたりするかどうかは予測できない。上記のいずれも我々のAUMの市場価値、収入、純収入に負の影響を与える可能性がある。

償還およびその他は、顧客ポートフォリオから抽出されるか、または顧客ポートフォリオ間で転送されるこれらの変化は、投資家が顧客ポートフォリオまたは私たちが注目している細分化された市場への投資を減少させたこと、投資家が投資から利益を得ること、およびポートフォリオリスク特徴に起因する可能性があり、これは、投資家が資産を他の投資マネージャに移転させる可能性がある。また，我々が稼いでいる費用は管理する資産タイプによって異なり，能動的に管理する株式やバランス口座，別の資産製品が稼ぐ費用が高く，固定収益，安定価値口座，受動的に管理されている製品が稼ぐ費用が低い。顧客が投資を費用の低い口座に移し続けると、私たちの収入と純利益はさらに低下する可能性がある。

私たちの通貨市場や他の固定収益資産からの収入と純収入は 金利、流動性、そして信用変動の影響を受ける。

2022年から2023年初めまでインフレ上昇に対応するために何度も利上げを行った後も、FRBなどの中央銀行は相対的に高い金利を維持しており、これは私たちが管理する資産の価値にマイナス影響を与え、引き続き実質的なマイナス影響を与える可能性がある。通貨市場製品や他の短期固定収益製品を使用して現金管理を行う機関投資家は、これらの投資をこれらの投資に移転する可能性がある

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より高い収益を達成するために、比較可能な道具に直接投資する。これらの償還はAUMを減少させ、私たちの収入と純収入を減らすだろう。通貨市場ポートフォリオ中の証券違約或いは投資家償還が当該ポートフォリオに損失を実現させる場合、その資産純資産(NAV)はマイナス圧力を受ける可能性がある。通貨市場投資は保証されたツールではないにもかかわらず、この場合、会社は、合意、出資、または他の方法を支援する形態で支援を提供することが最も利益に適合し、低下していく資産純資産を安定させることを支援することを決定する可能性があり、これは私たちの収益性に悪影響を及ぼす可能性がある。また、担保融資債券(CLO)、不動産関連融資、商業融資、固定収益基金の種子資本を含む固定収益資産にも投資しており、これらの資産の推定値は金利や違約率の変化に応じて変化する可能性がある。管理費は通常資産管理規模に基づいて計算されるため、資産管理価値の低下は収入や純収入の減少を招く可能性がある。

私たちの財務状況と流動性は種子資本と共同投資の損失によって悪影響を受けるだろう.

同社は管理投資製品に投資し、株式、固定収益製品、大口商品、派生商品、その他の類似金融商品、その他の投資製品を含む様々な資産種別に投資している。これらの製品への投資は、通常、記録を確立し、取引ブロックの購入規模要件を満たすため、または我々の基金内の他の投資家との経済的整合性を示すためである。不利な市場状況は、これらの種子資本と共同投資の価値を減記する必要がある可能性があり、これは私たちの運営業績や流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。2023年12月31日現在、私たちは約9.56億ドルの種子資本と共同投資を持っている。

私たちの多くの子会社はアメリカ以外に位置し、ドル以外の機能通貨を持っているため、ドルレートの変化は私たちが報告した財務業績に影響を与えます。

私たちの純資産、収入と支出の最大の構成要素、そして私たちのAUMは、現在米ドルで価格を計算しています。しかし、私たちはアメリカ以外に多くの子会社を持っており、その機能通貨はドルではない。したがって、ドル為替レートの変動は私たちが発表した財務業績に影響を及ぼすだろう。したがってドルはイギリス(UK)に対して大幅に強くなっていますポンド、ユーロ、人民元、円、カナダドルなどの通貨は私たちが報告した財務業績に実質的なマイナス影響を与える可能性がある

投資実績と競争に関連するリスク

私たちの製品の投資不振は私たちの資産管理レベルを下げたり、私たちの販売に影響を与えたりして、私たちの収入と純収入にマイナスの影響を与える可能性があります

私たちの投資業績は私たちの業務の成功に必須的だ。強い投資業績は往々にして私たちの製品の販売を刺激します。第三者基準や競争製品と比較して、投資パフォーマンスが良くない(相対的にも絶対的でも)過去および未来には、私たちの製品の販売減少を招き、既存製品の償還を刺激する可能性があり、これはAUMの全体レベルを低下させ、私たちの管理費を減少させ、私たちの収入と純収入にマイナスの影響を与える可能性がある。私たちの製品の過去や現在の投資表現が未来の表現を暗示することは保証されない。もし私たちが成功できなかったり、迅速に投資業績の悪い根本的な原因を解決できなかった場合、私たちはこのような業績の悪い局面を転換することに成功できないかもしれません。これは顧客の流失や償還、および将来の業務見通しの喪失を招く可能性があり、両方とも私たちの収入と純収入にマイナスの影響を与えます。

資産管理業界に影響を与える変革的圧力の増加を適切に解決できなければ、我々の業務に負の影響を与える可能性がある。

資産管理業界は様々な出所からの変革的な圧力と傾向に直面している 費用圧力の増加；積極的に管理されているファンダメンタルズおよび固定収益戦略から別の種類、受動的指数およびスマートベータ戦略への移行、顧客および流通業者の顧客参加およびサービスに対する需要の増加、機関はより少ない関係およびパートナーに集中し、それと協力する投資マネージャーの数を減少させる傾向 ESG慣行および関連事項、費用の透明性/分割、誘因、利益衝突、資本、流動資金、支払い能力、レバー、操作リスク管理、制御および補償を含む、資産管理業界の多くの側面の規制活動および審査を強化する 私たちは世界の主要な新興市場、例えば中国とインドに重点を置いて、これらの市場の人口需要、選好と視野は往々にしてより発達したアメリカとヨーロッパ市場とは異なる；技術とデジタル富と分配ツールの進歩及び顧客はそのポートフォリオとのデジタル相互作用に対する興味は日々増加している；そして増加している暗号化資産市場は依然として大幅な変動と重大な監督管理の不確定性の影響を受けている。 このような傾向と圧力のため、資産管理産業はより大きな転覆に直面している。もし私たちが十分に解決するために戦略と業務を調整できなければ

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これらの傾向と圧力の下で、私たちは満足に顧客ニーズを満たすことができない可能性があり、私たちの競争地位は弱まる可能性があり、私たちのAUM、収入、純収入は不利な影響を受ける可能性があります。

競争圧力は私たちに顧客からの費用を下げることを強要する可能性があり、これは私たちの収益性を低下させるかもしれない。

投資管理業務の競争は激しく、著者らは各種の要素に基づいて競争を行い、投資業績、提供された製品範囲、ブランド認知度、商業名声、財務実力、顧客と金融仲介関係の安定性と連続性、サービス品質、サービス課金レベル及び金融仲介機関に支払う補償と流通支持レベルを含む。私たちは引き続き多くの製品の費用レベルの面で市場圧力に直面して、低費用、受動管理製品を含み、これらの製品は私たちの自主管理製品と競争しています。

私たちの競争相手は多くの投資管理会社と他の金融機関を含む。その中のいくつかの機関は私たちよりも多くの資本と他の資源を持っていて、より包括的な製品とサービスを提供する。新たな投資管理会社の参入のハードルは相対的に少なく、世界各地の新規参入者の成功努力も競争の激化を招いている。しかも、私たちの競争相手は費用を下げることで彼らの市場シェアを増加させ、私たちに不利になるかもしれない。私たちの製品のある流通業者といくつかの直接競争相手が拡大している規模と市場影響力は、将来同じ利益レベルで競争する能力にマイナスの影響を与えるかもしれません。

また、科学技術の発展は日進月歩であり、私たちの競争相手は時々彼らのサービスと製品のためにより新しい技術あるいはより先進的なプラットフォームを採用する可能性があり、デジタルコンサルタント、低コスト、高速な金融応用と人工知能および他の先進電子システムに基づくサービスと投資プラットフォームを含み、もし私たちが競争力を維持できなければ、これは私たちの業務に不利な影響を与える可能性がある。

私たちの私募市場製品には、個人信用、不動産への投資、および早期の不動産関連会社への株式投資が含まれており、これは、私たちの投資製品、顧客、そして私たちのこのような投資製品への投資にとって、リスクと責任、そして私たちの名声の損害に直面する可能性があります。

私たちの私募市場製品には、初期の不動産関連会社への個人信用、不動産、株式投資が含まれており、これは、私たちの投資製品、顧客、および私たちがこのような投資製品に投資する程度で、このような投資の所有権、管理、運営に固有のリスクと責任に直面する可能性がある。これらの中には

•このような投資の潜在的な非流動性、推定値、処置に関するリスク

•新興や未熟な企業に関連するリスクは、他を除いて、これらの会社の経営歴史は短く、まだ実現または持続的に利益を上げていない、新技術と製品、新しい制御機能、急速に発展する市場、限られた財政資源

•施工リスクは、不可抗力、労使紛争或いは停止、材料不足或いは必要な設備供給中断を含む

•金利変動及び発行者が発行した債務に元金及び利息を支払う能力を含む信用リスク

·突然および気まぐれな市場変動、および平均以上の価格変動を含む、“不良”証券への投資に関連するリスクを制御する

·多様性の欠如に関連するリスクを低減し、1つまたは少数の発行者の任意の不利な変化が投資製品または顧客の投資に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある

•私たちがコントロールできない事故、流行病、健康危機、または悲劇的な事件、より頻繁またはより強い不利な天気と自然災害を含む気候関連のリスク

•人身被害や財産の損失をもたらした者，

•レバレッジの使用に関連するリスクは、金利上昇のため、またはレバーをタイムリーに獲得し、効果的に配置できないことを含む

•投資またはプロジェクトに関連する第三者管理人、サービス提供者、または下請け業者は、その契約責任を十分に履行できなかったか、または適用された法律に従って運営されていた

•個人基金顧問、金融犯罪、許可証、政府請負、保全、探査と生産、ローン、レンタル、職業健康と安全、外国投資と環境保護に関する法律、条例、条例など、厳格で複雑な外国、連邦、州、地方の法律、条例および条例に暴露されている

•環境的危害

•不動産および/または賃貸契約の需給変化；

•保険の獲得可能性、コスト、保険範囲、および他の制限に関するリスク

•テナントやローン取引相手の財務資源；

•投資や負債を処分する。

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上記のリスクは、遅延や救済に関連するコスト、増加した法律または規制コストを含む、私たちの投資製品、顧客、および私たちがそのような投資製品に投資する際に費用および責任を負担する可能性があり、これらはすべて私たちの投資製品および顧客が稼いだ見返りに影響を与える可能性があります

これらのリスクはまた、クレーム補償性または懲罰的損害賠償を含む損失、規制制裁または訴訟に直面させ、それによって、私たちに直接の責任を負わせる可能性がある。また、私たちの投資製品や顧客が投資する不動産開発プロジェクトの過程で、市場状況が変化する可能性があり、このような開発プロジェクトの吸引力を着工時よりも低くし、私たちの投資製品、顧客、および私たちの投資リターンを損なう可能性があり、私たちの投資製品への投資については

このような事件の発生は、私たちの名声を損なわせたり、私たちの資産純資産、収入、純利益を低下させる可能性があります。

私たちの投資製品、顧客、私たちは、このような投資製品への投資について、ポートフォリオレベルの投資の信用損失準備金(ローンとローンに関連した約束準備金を含む)の準備が不足している場合、あるいは将来の経済状況に対する予想が悪化すれば、損失を招く可能性がある

私たちの投資製品や顧客が資金を貸し出し、融資を承諾し、信用を提供したり、取引相手、私たちの投資製品、顧客と私たちと信用関連契約または担保ローンを締結した場合、借り手や取引相手が適時に融資を返済しない場合、あるいは合意条項に従って履行できない場合、信用リスクや損失リスクが発生します。投資製品および顧客の収入および収益性は、(したがって、第1レベルの違約リスクに曝露される)または他の方法で重大な信用リスクの影響を受ける可能性がある。いくつかの投資は、比較的高い資本損失リスクを有し、第2の留置権債務を含むかなりの期間にわたって何の見返りも示さない可能性がある。

借り手と取引相手の全部または一部が違約したり、融資組合の信用品質が著しく悪化した場合、投資製品、顧客、および私たちの収入および収益力は、このような投資製品への投資について不利な影響を受ける。債務に関連したいくつかの資産は私たちが公平だと思う価格で簡単に処理することが難しいかもしれないし、簡単に処理することはできないかもしれない。投資製品および顧客は、格付けの低いツールおよび証券に対してリスクを開放する可能性があり、これは、一般に、借り手の財務状態または一般的な経済状態(例えば、金利の大幅な上昇または収益の低下の期間を含む)または両方の不利な変化が、借り手が元金および利息を支払う能力を弱める可能性があることを反映する。

現在と未来の市場と経済発展は違約率と違約率を増加させ、信用組み合わせの品質に負の影響を与える可能性がある。私たちの推定は、現在の状況と、ポートフォリオのライフサイクル全体でどのように変化するかを考慮しているにもかかわらず、実際の状況は予想よりも悪い可能性があり、これは私たちの収入と純収入の低下を招く可能性がある

私たちは新しい製品やサービスを開発できないかもしれませんが、新しい製品やサービスを開発することは、追加のコストや運営リスクに直面するかもしれません。

私たちの財務業績は私たちが新しい投資製品とサービスを開発、マーケティング、管理する能力にある程度依存している。新しい製品やサービスを開発し、発売するには、絶えず革新的な努力が必要であり、大量の時間と資源、そして持続的な支援と投資が必要かもしれない。新製品とサービスの発売には重大なリスクと不確定要素が存在し、新しい適切な業務制御とプログラムの実施、顧客と市場の選好の変更、それと競争する製品或いはサービスの発売及び監督管理要求の遵守を含む。新製品はしばしば市場で3年以上販売しなければならず、大量のAUM流入を吸引するために必要な記録を生成することができる。顧客および仲介機関は、投資マネージャーが特定の状況および需要に応じて投資成果を提供し、追加の付加価値サービスによって従来の投資管理製品およびサービスを強化することをますます望んでいる。成功した新製品やサービスを革新し、発売することができなかったり、このような製品やサービスに関連するリスクを効果的に管理できなかったりすることは、私たちの市場シェアの関連性に影響を与え、私たちの資産管理規模、収入、純収入の低下を招く可能性がある。

我々の表現にかかわらず、競争相手が提供した製品の失敗或いは負の表現は景順の同類製品に負の影響を与える可能性がある。

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多くの競争相手が提供する製品は私たちが提供した製品と似ていて、競争相手製品の失敗や負の表現は人々が景順の類似製品に対して自信を失ってしまう可能性があります。私たちの製品の性能にかかわらず。製品タイプに対するいかなる自信喪失も、このような製品の撤退、償還、流動性の問題を招く可能性があり、これは私たちの資産管理、収入および純収入、または流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

人材、運営、技術に関するリスク

私たちの投資管理専門家と他の重要な従業員は私たちが顧客能力を引き付け、維持する重要な構成要素であり、肝心な個人或いはこれらの専門家の大部分の流失は私たちの資産管理規模、収入と純収入の減少を招く可能性がある。

高技能の投資管理者と他の高需要者を引き留めることは、私たちが顧客を誘致し、維持する能力に非常に重要だ。熟練した投資管理専門家と他のキーパーソンとの市場競争は非常に激しい。私たちの政策は、私たちの投資管理専門家や他のキーパーソンに支持的な専門的な労働環境を提供することと、他の大手投資管理会社に比べて競争力のある報酬と福祉を提供することです。しかし、私たちは私たちの投資管理専門家と他の重要な人員を維持することに成功できないかもしれませんが、重要な投資専門家や他の重要な人員の流失は、私たちの製品やサービスの潜在的および既存の顧客に対する魅力を低下させる可能性があり、したがって、私たちの資産管理規模、収入、純収入に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちが依存している流通ルートの変化は純収入を減らすかもしれません 私たちの成長を阻害する。

私たちのほとんどの小売投資製品は様々な第三者金融仲介機関を通じて販売されています。このような流通ルートに対する日々の激しい競争は私たちの流通コストを上昇させる可能性があり、これは私たちの純収入を下げるだろう。私たちの投資製品を販売するいくつかの第三者仲介業者も、彼ら自身の競争独自の投資製品を販売しており、これは私たちの製品の流通を制限するかもしれませんが、いくつかの流通業者はより高い収入共有レベルを要求するかもしれません。同様に、特に米国では、ある流通業者が顧客に提供する投資ファンド数を大幅に減少させている。もし私たちのディーラーの大部分が製品供給を大幅に減少すれば、私たちの資産管理、収入、純利益に重大な悪影響を及ぼすかもしれません。より広く言えば、小売や機関チャネルでは、仲介機関(流通会社やコンサルティング会社)が、それと業務往来のある投資管理会社の数を減らすことを求めている。これは、私たちとビジネスを続けている会社とより広く、より深い関係を築く機会を会社に提供しているが、ある会社が同社との業務関係を停止または大幅に減少させることを選択すれば、追加の業務損失のリスクをもたらすことになる。上記のいかなる要素により、これらの仲介機関と強固な業務関係を維持できなかったことは、私たちの製品を販売する能力を弱めることになり、更に私たちのAUM、収入と純収入にマイナスの影響を与える可能性がある。

投資家、特に機関市場の投資家は、外部コンサルタントと他の第三者に依存して投資マネージャーの選択についてアドバイスを提供する。これらのコンサルタントと第三者は、彼らの顧客の選択に大きな影響を与えがちで、彼らは特定の顧客の需要をより満たすことができるので、私たちの競争相手の一つを好むかもしれません。私たちの投資製品が未来に彼らが推薦する選択の中の一つになるという保証はない。相談界と強固な業務関係を保つことができなかった行為は、私たちの製品を販売する能力を弱めることになり、さらに私たちの資産管理規模、収入、純利益にマイナスの影響を与える可能性があります。

顧客契約要件および/または投資基準を遵守しないことは、是正コスト、損害賠償および/または規制罰金、および当社への処罰、および顧客の終了による収入損失をもたらす可能性があります。

私たちが資産を管理したり、製品やサービスを提供することに基づいている多くの投資管理協定は、サービスを提供する際に守らなければならない投資ガイドラインや要求、例えば投資制限や制限を遵守しなければならないことを規定しています。法律法規は特定の投資製品に対しても似たような要求を持っている。これらの基準や要求に従わない場合、私たちの名声に損害を与えたり、損失を挽回することを求めたり、資産を撤回したり、契約を終了したりする可能性があります。同様に、規制機関は、このような要求に違反した行為に対して法執行行動をとる可能性があり、これは、同社に対する罰金や処罰を招く可能性があり、これは、私たちの資産管理、収入、および純利益を低下させる可能性がある。私たちはこのようなエラーを防止、検出、修正するために、様々なコンプライアンス手続きと他の制御措置を維持する。同社の重大なミスは、私たちの名声、AUM、収入、純利益、または流動性に影響を与える可能性があります。

私たちの投資諮問協定は終了または更新することができ、私たちの基金と他の投資家はいつでも彼らの資産を撤回することができる。

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私たちのほとんどの収入は投資管理協定から来ている。投資管理プロトコルは、通常、30日以下の時間で通知すれば終了することができる。米国登録基金との合意は、事前に終了を通知したり、“譲渡”が発生した場合に終了したりすることができ(1940年に改正された米国投資会社法で定義されているように)、法律の規定に基づいて毎年各基金取締役会または取締役の公正なメンバーによって更新されなければならない。さらに、いくつかの他の基金の取締役会または取締役は、一般に、書面通知後に、任意の理由でこれらの投資管理協定を終了することができる。オープン登録基金や単位信託投資家は一般に随時撤退することができ、事前に通知する必要はない。機関クライアントは、通常、短時間で通知されるAUMの合計金額を終了するか、または減少させることを選択することができる。このようなプロトコルの終了または更新ができなかった場合、または私たちの大量の顧客またはAUMの任意の他の損失は、私たちの収入、純収入、および流動性に悪影響を及ぼすだろう。

私たちが使用している数量化モデルと私たちの指数追跡投資解決策はエラーを含む可能性があり、これは財務損失を招いたり、製品性能と顧客関係に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々は、ポートフォリオ管理、ポートフォリオリスク分析、顧客投資指導に関するモデルを含む、様々な数量化モデルを用いて投資意思決定と投資プロセスを支援する。我々はいかなる誤りを防止，発見，是正するための制御を維持しているが，効率的な開示制御やプログラムであっても，その制御目標を実現するために合理的な保証を提供するしかない.基礎モデルやモデル仮定における任意の誤りは，我々の業務や名声に予期せぬ不利な結果をもたらす可能性がある.新しいモデルの急速な成長と複雑さ、発展していくデータセットと標準、および市場変動はこれらのリスクを悪化させる可能性がある。さらに、受動的な製品に指数追跡投資解決策を提供し、主題指数を正確に追跡する能力のいずれのエラーや中断も、私たちの業務または名声に大きな悪影響を及ぼす可能性があり、これは私たちのAUM、収入、純利益、および流動性に悪影響を及ぼすだろう。

気候変動に関連するリスクは、私たちの業務、製品、運営、顧客に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの資産管理規模、収入、純利益を低下させる可能性があります

私たちの業務と私たちの顧客の業務は気候変動に関するリスクの影響を受けるかもしれない。気候変動は自然気候の変化や気候変動に関する立法と規制措置、低炭素経済への移行によって私たちにリスクをもたらすかもしれない。気候に関連する物理的リスクは、極端な天気イベントや気温変化のような気候変化の直接的な影響で発生し、インフラや施設を破壊し、接続やサプライチェーンを乱す可能性がある。気候変動に関連する立法や規制措置、低炭素経済への移行に関する影響は、業務変化や追加支出を招く可能性があり、これは私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちが気候変動に関連する潜在的な商業·運営機会やリスクのために効果的に準備していないか、あるいは気候リスクに関連する特定の顧客の投資目標を満たすための有効かつ競争力のある新製品やサービスの開発およびマーケティングを含むと考えられていなければ、私たちの名声や業務の将来性も損なわれる可能性がある。これらのリスクには、負の市場認知、販売有効性の低下、および環境保護主張に関連する規制および訴訟結果、またはいくつかの顧客、業界または

我々の他の顧客のESG優先事項や気候変動問題における立場と一致しない製品があるかもしれない。

もし私たちの名声が損なわれたら、私たちは資産管理、収入、そして純利益の面で損失を受けるかもしれない。

私たちの業務は顧客、他の市場参加者、規制機関の信頼と信頼を獲得し、維持することに依存しており、私たちの良い名声は私たちの業務に重要です。私たちの名声は多くの脅威の影響を受けやすいが、これらの脅威は難しいかコントロールできないかもしれないし、コストが高いか、あるいは修復できないかもしれない。監督調査、不正行為の調査或いは発見、監督管理記録書類、製品文献、広告材料、広報情報、ソーシャルメディア或いは他の外部コミュニケーションにおいて、わざと或いは意図的に私たちの製品とサービスを虚偽陳述し、運営失敗(ポートフォリオ管理ミス或いはネットワーク侵入を含む)、従業員の不誠実或いは他の不当な行為とデマなどは、たとえこれらのデマが根拠がなく、あるいは最終的に満足できる解決を得ても、私たちの名声を深刻に損なう可能性がある。

私たちの業務はまた、特定の顧客に提供するサービスが他の顧客や景順の利益と衝突したり、衝突があると考えられたりする場合を含む、実際および潜在的な利益衝突を継続的に管理することを要求しています。私たちができなかった--あるいはできなかったようだ--利益衝突を適切に処理できなかった場合、顧客がこのような衝突が生じる可能性のある取引を行う意欲が影響を受ける可能性がある。さらに、潜在的または知覚された衝突は、訴訟または規制法執行行動を引き起こす可能性がある。

私たちはこれらのリスクに対応して管理するための政策、プログラム、そして制御措置を持っているが、効果的なプログラムや制御措置であっても、その目標を達成するために合理的な保証を提供するしかない。もし私たちの政策、手続き、あるいは統制が失敗したら、私たちの名声は損なわれるかもしれない。私たちの名声に対するいかなる損害も、私たちの顧客とキーパーソンを引き付ける能力を阻害し、私たちの資産管理金額を減少させる可能性があり、いずれも私たちの収入、純収入、または流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

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他の金融機関の健全性の欠如は、私たちまたは私たちが管理する顧客ポートフォリオに悪影響を及ぼす可能性がある。

取引、清算、取引相手、または他の関係により、金融サービス機関は相互に関連している。私たちと私たちが管理する顧客ポートフォリオは、多くの異なる業界や取引相手に開口しており、金融サービス業の取引相手とよく取引されています。その中の多くの取引は私たちまたはこのような顧客ポートフォリオを取引相手が約束を破った時に信用リスクに直面させる。定期的に取引相手構成のリスクを評価しているが、違約事件は市場要因によって発生する可能性があり、例えば金融や信用市場の突然の変動は警告なしに迅速に発生する可能性がある。このような違約事件は、会社や私たちが管理する顧客ポートフォリオに財務損失をもたらす可能性がある。

私たちは情報技術に依存していますが、私たちの情報技術システムや施設、または私たちと業務を往来している第三者、または私たちの業務活動に便利な第三者のいかなる故障や破損、攻撃、または不正アクセスは、ネットワーク攻撃を含めて、私たちの業務および活動を展開する能力が深刻な制限、コスト、名声を損なう可能性があります

私たちは、様々な独自および第三者情報およびセキュリティ技術、ソフトウェアアプリケーション、および他の技術システムを使用して、当社のビジネスを運営することに強く依存しています。私たちはまた、第三者が提供する当社の業務および製品の一部の重要なデータを含む、我々の技術およびデジタルシステム、ならびにこれらのシステム上に存在するか、またはそれらを介して送信されるデータを保護するために、我々の情報およびネットワークセキュリティインフラ、ポリシー、プログラム、および能力の有効性に依存する。私たちは、私たちの技術を使用して証券投資を管理し、取引し、証券定価情報を取得し、顧客取引を処理し、顧客、従業員、および業務パートナーのデータプライバシーを保護し、私たちの他の業務をサポートし、私たちの顧客に他のサービスを提供します。

近年、複数の金融サービス会社は国内外のネットワーク攻撃を受け、顧客に対するサービス中断、機密データの紛失或いは流用、訴訟と監督管理の法執行行動及び名声損害を招いた。サイバーセキュリティ事件とサイバー攻撃は世界的により頻繁で深刻に発生している。私たちのグローバル金融機関としての地位と私たちの顧客群の性質は、私たちがこのようなネットワーク脅威目標となるリスクを増加させるかもしれない。システムセキュリティ技術によって情報を効率的に保護する措置を含む保護措置をとっているにもかかわらず、多くの制御、プロセス、デジタルバックアップ、およびプロセスを回復し、当社の技術インフラおよびデータが流用または破損されないように、当社のシステムを継続的に監視および開発しようとしているが、外部攻撃、従業員またはサプライヤーが私たちのシステムにアクセスする動作、コンピュータマルウェアまたは他のセキュリティ影響を有するイベント、およびこれらのイベントは、機密情報の漏洩や漏洩、または(一時的または永続的)データ、アプリケーション、またはシステムの損失を招くため、私たちの技術システムは、許可されていないアクセスを受けやすい可能性がある。我々は、金融仲介機関および技術インフラ、データ記憶およびサービスプロバイダを含む、業務を展開するか、または私たちの業務活動に便利な第三者を含み、上述したリスクの影響を受けやすい(私たちまたは彼らが同様の方法で相互に関連しているまたは他の方法で依存する第三者に関連するリスクを含む)、したがって、私たちまたは彼らの業務運営および活動は、私たちまたは彼らと相互に連絡したり、業務を展開したりする1つまたは複数の金融、技術またはインフラ機関または仲介機関または仲介機関の故障、終了、エラーまたは不適切な行為、またはそれに対する攻撃または制限によって悪影響を受ける可能性がある。さらに、ネットワークイベントにより私たちが損失や損害を受けた場合、第三者サービスプロバイダは私たちに限られた賠償義務を負う可能性があります。

私たちの技術システムに違反すると、私たちの名声を損なう可能性があり、不正開示、修正または失われた敏感な情報(顧客データを含む)、不正開示、修正または損失、当社の業務に関連する固有の情報の不正開示、修正または損失、顧客または会社の取引およびプロセスの処理ができない、顧客契約の違反および終了、盗難資産、情報またはアイデンティティに対する責任、システムの破損および失われたデータの回復を含む不正開示、修正または修正または失われたデータの修復コスト、将来の事件に対する追加のセキュリティコスト、規制行動(罰金および処罰を含み、重大である可能性がある)および事件による訴訟コスト。このような結果は私たちの資産管理、収入、そして純利益に否定的な影響を及ぼすかもしれない。

私たちが業務を成功的に管理し、発展させる能力は、システムや他の技術的制限によって阻害される可能性がある。

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効率的な業務の管理と発展における私たちの持続的な成功は、私たちが世界的に様々な会計、財務、情報、運営システムを統合する能力にかかっている。また、内部ニーズや顧客ニーズ、業界ニーズ、新たな規制要件を満たすための既存技術システムを調整または開発することも、私たちの業務にとって重要です。私たちの道富アルファプラットフォームのような新しい技術の導入は、私たちに新しい挑戦と新しい潜在的リスクをもたらしてくれた。私たちは私たちのデータ処理、財務、会計、株主サービス、取引システムを含む私たちの技術を絶えずアップグレードして改善する必要があります。我々のシステムのために、任意のこのようなアップグレード、更新、または他の変更または交換を実施することは、高価で時間がかかる可能性があり、コア業務活動に対する管理層の関心を分散させる可能性があり、追加的または予期しない時間またはリソースが必要であれば、私たちのシステムの任意のこのような変更を完了するために必要であれば、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性もあります。私たちの道富アルファプラットフォームのような更新または新しいシステムが、予想通りに実行されていない場合、または新しいシステムまたは更新されたシステムに移行する際に他の予見不可能な問題が発生した場合、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性がある。また、ビジネス買収や特定の市場や地域によって急速に増加しているビジネス活動にかかわらず、積極的に積極的に準備し、成長機会が発生した場合に新技術を実施しなければならない。これらの需要は、運営問題または大量の資本を必要とする可能性があり、私たちが使用する技術の現在の価値および/または期待寿命を再評価することを要求する可能性があり、これは、私たちのAUM、収入、純収入、および流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。

もし私たちが人為的あるいは自然災害、健康危機、流行病、あるいは他の業務連続性の問題から成功的に回復できなければ、私たちは重大な財務損失、人的資本損失、規制行動、名声損害、または法的責任を受ける可能性がある。

もし私たちが人為的或いは自然災害、健康危機或いは流行病、例えば新冠肺炎の新しい変種、或いは他の業務の連続性の問題に遭遇すれば、私たちの持続的な成功は私たちの人員、オフィス施設及びコンピュータ、電気通信及びその他の関連システムと動作の正常な動作にある程度依存する。この場合、私たちの運営規模、複数のオフィス、および私たちの既存のバックアップシステムは悪影響を軽減すべきだと信じています。それにもかかわらず、私たちの世界的な存在を考慮して、私たちは業務の特定の分野で最近の業務問題に直面する可能性があります。私たちは私たちの既存の業務連続性計画を定期的に評価し、改善することを求めているが、重大な災難、ある重要な運営地域に影響を与える災難、あるいは私たちは災害や他の業務連続性の問題に遭遇した時に成功的に回復することができず、すべて私たちの業務運営を深刻に中断し、重大な財務損失、人的資本損失、規制行動、名声損害、または法的責任を招く可能性がある。

我々の業務、収入、資産管理規模と純利益が未来の疫病或いは新冠肺炎の新変種の影響を受ける程度は新しい事件或いは未来の発展に大きく依存し、これらの事件或いは発展は正確に予測できず、また不確定であり、経済が人的資本に対するマイナス影響から回復する持続時間、深刻性と時間長、及び私たちの運営と顧客サービスの方式に与える可能性のあるより永久的な影響を含む。

私たちの業務は、サポートシステム(データ管理および顧客サービス機能を含む)における欠陥および障害の影響を受けやすく、これらの欠陥および障害は、違反やエラーまたは名声被害をもたらす可能性があり、顧客の流失を招いたり、当社または子会社にクレームを出したりする可能性があります。

投資管理に加えて、私たちのサービスには、基金管理、販売、流通、マーケティング、株主サービスと信託、信託および他の受託サービス、ポートフォリオ管理ソフトウェアサービスが含まれています。私たちは、ポートフォリオ記録と会計、証券定価、会社行動、投資制限コンプライアンス、毎日の資産純資産計算、口座入金、基金株主への必要な分配を含む上記サービスに関連する責任を正確に履行しなければならない。このようなサービスを一貫して確実に提供する能力は私たちが引き続き成功する鍵だ。いくつかのタイプの証券は流動性制限に遭遇する可能性があり、これは公正な価値定価に影響を与える可能性があり、これはいくつかの挑戦を受ける可能性のある主観的判断に依存する。価格設定情報の取得、取引または報告の処理、他の違反およびエラー、および/または顧客サービスに関するいかなる不足点においても、遅延または不正確さは、清算義務または他の責任、または顧客または流通業者および/または私たちに対するクレームを疎遠にする可能性がある。我々が上記のいずれかの行動をとる能力は，通信および情報システムおよび第三者サービスプロバイダおよびその関連技術システムおよびプラットフォームに高度に依存する.その中のいくつかのプロセスはある程度の手動入力に関連するため、エラーが発生する可能性がある。さらに、我々の運営およびプロセスは、第三者およびサービスプロバイダ(技術サービスを含む)によって提供される商業データに依存し、動作エラー、プロセス障害、またはこれらのサービスプロバイダに関連するデータ使用要求を遵守できないことは、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。私たちのデータプロバイダは通常、データの正確性と完全性を否定し、ビジネスソースからのデータセットの正確性と完全性を検証または検証することができません. データ管理を含む私たちの運営を正確に実行して監視することができなかったか、または第三者サービスプロバイダまたは他の主要なプロバイダの故障のために、これらのシステムまたはサービス機能の欠陥および故障を受け、重大な財務損失またはコスト、規制行動、顧客契約違反、名声損害、または法律クレームと責任を招く可能性があり、これは逆に私たちのAUM、収入、および純収入に負の影響を与える可能性があります。

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会計、資本管理、流動性に関連するリスク

私たちの貸借対照表上の営業権や他の無形資産の帳簿価値は減価される可能性があり、これは私たちの経営業績に悪影響を及ぼすだろう。

私たちの貸借対照表には営業権と無期限無形資産があり、年間減額審査を受ける必要があります。私たちの貸借対照表にも固定された無形資産があり、減値テストが必要です。2023年12月31日まで、営業権と無形資産総額はそれぞれ86.915億ドルと58.481億ドルだった。2023年12月31日までの12ヶ月間に、私たちは12億489億ドルの非現金減価を記録し、私たちが買収した米国小売共同基金管理契約に関連する無限活無形資産に関連して、私たちは私たちの残りの営業権と無限活無形資産のすべての価値を実現できないかもしれない。我々は毎年これらの資産を減値審査し，減値指標が存在すれば減値審査をより頻繁に行う.多くの要素が損傷を招く。もし公正価値が商業権或いは無形資産の帳簿価値より低い場合、関連資産は減記が発生し、私たちの期間内の純収益に不利な影響を与える。私たちの減価分析過程のより多くの詳細については、項目7を参照して、“経営陣の財務状況と経営結果の討論と分析--重要な会計政策--営業権”と“-無形資産”を参照されたい

私たちの信用協定は私たちの活動を行う能力に影響を与える運営契約を押しつけています この計画に基づいて借り入れた金の返済を加速しなければならない場合、十分な資産や流動資金が全額返済されていない可能性がある。

私たちの信用協定は私たちに最高債務収益率と最低金利カバー率を含む特定の財務比率を維持することを要求する。信用協定はまた常習的な正経営契約と負の契約を含み、その中に私たちのある子会社が債務を発生する能力を制限し、そして私たちの移転資産、合併、ローンとその他の投資及び留置権を作成する能力を制限した。信用協定によると、どの契約に違反しても違約を招く可能性がある。このような違約が発生した場合、クレジットプロトコル側である貸手は、さらにクレジットを提供することを拒否することができ、クレジットプロトコルに従って借り入れられたすべての金額および計算すべき利息および他の費用が直ちに満了して支払うことを要求することができる。信用協定下のいかなる債務も返済を加速する必要がある場合、私たちは信用協定の下で大量の未返済債務を持っていて、私たちはそのような債務を全額返済するのに十分な流動資産がないかもしれない。

私たちは約40億ドルの永久優先株を発行しており、これは追加資本を調達する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、他の優先順位に資金を提供する能力を制限する可能性がある。

我々はOppenheimerFunds Inc.の買収により約40億ドルの固定金利永久優先株を発行した。今回の発行は、運営資本、資本支出、債務超過要求、買収、一般会社または他の目的のための追加融資能力を制限する可能性があり、場合によっては普通株式保有者に配当を支払う能力を制限する可能性があり、一般経済や業界条件下での脆弱性を増加させ、キャッシュフローを運営する大部分が優先株主に必要な配当金を支払う必要があるかもしれない。

十分な会社や流動性を維持できなければ、私たちの資産管理、収入、純利益の低下を招き、私たちの成長の見通しを損なう可能性がある。

私たちが予想される現金需要を満たす能力は、私たちの信頼と運営キャッシュフローを生成する能力を含む多くの要素に依存する。十分な流動性を維持できなかったことは、予期せぬコストを招き、既存の戦略や業務計画の修正を迫る可能性がある。私たちが合理的な条件で株式や債券市場に参入する機会は、税収や金利、私たちの長期的または短期的な信用格付けの低下、または政府法規の変化を含む不利な市場条件の制限を受ける可能性がある。資金および/または融資を得ることができなかった、またはそのような資金および/または融資を得るコストにいかなる不利な変化も生じ、私たちの資産純資産、収入、および純収入の低下を招き、私たちの業務を制限し、私たちの成長の見通しを制限したり、阻害したりする可能性がある。

私たちの子会社の収益分配は純資本要求を含めて制限されるかもしれない

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私たちのほとんどの業務は私たちの子会社を通じて行われています。したがって、私たちのキャッシュフローと運営に資金を提供する能力は、私たちの子会社の収益と子会社の私たちの収益分配、会社間ローン、あるいは他の支払いに依存します。私たちの子会社が私たちに支払う任意のお金は、法律、法規、または契約によって制限される可能性があり、私たちの子会社の収益と業務または規制面の考慮に依存します。例えば、適用された法律と法規によると、私たちのいくつかの子会社は適切な資本水準を維持しなければならない。もし私たちのいくつかの子会社が私たちに資金を分配できなければ、私たちの財務状況や流動性は不利な影響を受けるかもしれない

私たちのすべての規制された欧州連合(EU)とイギリス子会社は、適用されるEUとイギリスが要求する資本金要求を遵守しなければならず、私たちはこのヨーロッパ子会社に資本金を保留して、これらの規定を満たす。私たちは部分的に現金と現金等価物を持つことでこれらの要求を満たす。これらの現金を残すことは、その国の欧州サブグループの一般的な業務目的に使用することができる。資本制限により、ある司法管轄区の間で現金を移送する能力が制限される可能性がある。しかも、国際司法管轄区域間の現金移転は不利な税金結果をもたらす可能性がある。2023年12月31日現在、私たちの最低規制資本要求は3兆958億ドルです。私たちの規制約束を守ることは、ヨーロッパ子会社に適用される資本金要求の増加につながるかもしれない。最後に、規制要求の結果として、これらの子会社のいくつかは会社への配当を制限することを要求される可能性がある。

戦略取引に関するリスク

私たちは危険が生じる可能性のある戦略的取引に従事するかもしれない。

私たちは定期的に検討して、時々戦略取引に参加して、その中のいくつかは実質的かもしれない。戦略的取引はまた、私たちが買収したどの業務も顧客や従業員を失う可能性があり、あるいは期待に劣る可能性があるというリスクをもたらす。潜在的または実際的な買収や剥離が、閉鎖または統合に関連する問題を含む予期せぬ問題に遭遇した場合、財務的または他の側面の挫折に遭遇する可能性もある。戦略的買収が完了した後、財務報告や内部統制を含む一定期間にわたって被買収企業に行政やその他の支援を提供しなければならない売り手に依存しなければならない可能性がある。そのような販売者たちが私たちが受け入れられる方法でそうするという保証はない。

私たちの大株主に関わるリスク

将来的に私たちの普通株を売却することは私たちの普通株の取引価格に悪影響を及ぼすかもしれない

もし私たちの大株主が私たちの普通株を大量に売却したり、意図的に売却したり、あるいはこのような売却が発生する可能性があると考えられた場合、このような行動は私たちの普通株取引価格に大きな影響を与える可能性がある。また、公開市場で大量の普通株を売却したり、このような売却が発生する可能性があると考える人がいれば、私たち普通株の市場価格はマイナスの影響を受ける可能性がある。

マサチューセッツ州互恵生命保険会社(MassMutual)は私たちの業務に著しく影響を与える能力がありますが、MassMutualの私たちの業務に対する興味は他の株主とは異なるかもしれません。

マサチューセッツ工科大学互恵銀行実益が少なくとも(I)10%の発行および流通株普通株または(Ii)5%の発行および流通株普通株および20億ドルAシリーズ優先株の総清算優先株を持っていれば、同社は1人の個人を私たちの取締役会に指名する権利がある。また、マサチューセッツ工科大学互恵銀行の事前書面承認なしに、私たちの資本構造や私たちの組織文書をいくつか変更したり、株主権利計画を採用したり、いくつかの業務合併取引を実施したりする行動を取ってはいけません。MassMutualの支援がない場合、MassMutualの所有権および影響力は、いくつかの取引(合併、重大な株式発行または制御権変更に関連する取引)をより困難または不可能にする可能性があり、これは、逆に私たちの普通株の市場価格に悪影響を与えたり、株主がその普通株市場価格よりも高いプレミアムを達成することを阻止したりする可能性がある。マサチューセッツ工科大学互恵銀行の利益は他の株主の利益と衝突する可能性がある。

さらに、マサチューセッツ工科大学互恵銀行は私たちのいくつかの製品に大量の資本や種子投資を行ってきた。MassMutualが将来追加資本や種子投資を提供しないことを決定したり、既存製品への大量の資本または種子投資を撤回したりすれば、新製品をタイムリーに発売したり、既存製品に影響を与える能力に影響を与える可能性がある

規制や法務に関するリスク

私たちの産業はほとんどの国で高度に規制されており、どんな法執行行動や私たちの業務や業界を管理する法律や法規の大きな変化も、私たちの資産管理規模、収入、純収入、流動性を低下させる可能性があります

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すべての投資管理会社と同様に、私たちの活動は私たちが業務を展開しているほとんどの国で厳格に規制されている。私たちが経営する規制環境はよく変化し、近年、私たちは規制の変化、行動、審査が明らかに増加していることを見ている。上記の一般性を制限することなく、米国や他の管轄地域の規制機関は、より積極的な姿勢で法執行訴訟を提起し続けることが期待されている。法律法規は、一般に、登録または許可証を要求し、私たちの業務活動を制限または制限すること、検査、リスク評価、調査および資本充足性審査、および既知の欠陥を解決するための救済計画の実施を含む、政府機関および業界自律機関に、私たちの活動に対する広範な行政裁量権を与える。規制監督のため、私たちは、私たちが業務を展開する方法に負の影響を与え、新製品またはサービスの承認を延期または拒否し、私たちの製品またはサービスの販売減少または償還増加をもたらしたり、他の製品またはサービスの投資業績を損害したり、製品組み合わせに影響を与え、コンプライアンスコストを増加させ、および/または追加資本要求を適用する要求または行動に直面する可能性がある。私たちの規制機関はまた、特定の業務の経営許可証の取り消し、私たちの任意の商業組織またはその重要な人員の一時停止または追放、または私たちまたは私たちの従業員に罰金と非難を加えることを含む制裁を引き起こす可能性がある法執行行動を開始する権利がある。また、複数の管轄区域における私たちの業務に影響を与える問題が発生した場合、国境を越えた規制機関は私たちに対する行動を調整することができる。規制や政府当局の不正行為の判決や発見、または私たちに対する個人訴訟では、私たちの名声に影響を与え、私たちの業務コストを増加させ、および/または私たちの収入に悪影響を及ぼす可能性がある。上記で議論されたいかなる影響も、私たちの資産管理、収入、純利益、または流動性に実質的な負の影響を及ぼす可能性がある。

著者らが提供した大部分の製品とサービスはアメリカ証券取引委員会、金融業監督管理局、商品先物取引委員会、全米先物協会、労働部とテキサス州銀行部の監督管理を受け、それぞれ金融市場行為監督局、香港証券先物事務監察委員会と中国証券監督管理委員会と中国の監督管理を受けている。EUで運営する子会社は主にルクセンブルクの部門金融家監督委員会、アイルランド中央銀行、ドイツのドイツ連邦金融監督局が監督している。これらの子会社はまた、一般的に加盟国の国家立法とEU法規によって実行される様々なEU指令によって制限されている。世界の他の地域での私たちの業務もまた似たような組織によって規制されている。

特に米国、イギリス、EUの規制機関は、金融サービス(投資マネージャーを含む)に関する様々な新たな規制措置または改正規制措置を公布または検討している。これらの措置は様々な段階で進展しているが、いくつかの措置はほぼ同じ時間に施行される可能性があり、これは私たちの子会社に追加的な圧力をもたらすだろう。EUのこのような措置は一般的に会員国の国家立法によって施行されているか、または施行される。

私たちの業務に対する規制の発展と変化は含まれるかもしれませんが、これらに限定されません

•顧客、従業員及びビジネスパートナーの個人データのプライバシー及び使用、セキュリティ、伝送及び管理に関する規定。欧州の“一般データ保護条例”(GDPR)などのプライバシー法規は，個人データを扱う組織に対するプライバシールールを強化し，個人により多くの権利を与え，その個人データの使用を制御し，違反行為への罰則を大幅に増加させている.私たちの子会社が存在する多くの他の司法管轄区域でも、GDPRのような方法でカリフォルニア消費者プライバシー法やカリフォルニアプライバシー権法案、インドのデジタル個人データ保護法、中国の個人情報保護法のようなプライバシー法規を更新し、強化しています。さらに、ヨーロッパおよびアジアからの個人データの国際移転のルールおよび法的要件は、個人データの使用および管理におけるグローバル組織の複雑さ、特に統合されたグローバルクラウドベースのシステムおよびサービスに関する複雑さを増加させる。中国のPIPLは個人データを中国以外の組織に移転することに対して新たな報告と開示要求を提出した。

•条例の公布は、資産管理業界或いはそのある実体或いは活動が金融システムに対して系統的なリスクを構成すると考えられている見方を除去するためである。

•流動性の悪い資産種別に投資するオープンファンドへの懸念を解決するための規制規制。米国、イギリス、EUの監督管理機関は、これらの基金の毎日の償還機能が投資資産との“流動性ミスマッチ”をもたらし、投資家の希釈と系統的なリスクを招くことを懸念しており、特に金融市場が緊張している時である。EUでは、譲渡可能証券集団投資約束(UCITS)と別の投資ファンド管理人指令枠組みの修正案が合意され、特定の流動性管理ツール(例えば、浮動定価、逆希釈、サイドバッグなど)の使用について新たなルールが導入されている。UCITSと別の投資ファンドです。融資開始基金に関する具体的な規則も導入されており、このような基金の構造に影響を与える可能性がある。米国では，米国証券取引委員会は，オープンファンド(ETFを含む)流動性リスク管理計画を登録する規制規定を改正することを提案しており，最終決定時に修正を加えなければ，ある資産種別(例えば銀団銀行融資)に投資する共通基金やETFへの支援能力を阻害する可能性がある。

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•規制は、通貨市場基金の復元力と透明性を向上させることを目的としており、これは、これらの基金による投資リターンや銀行預金などの競合製品と比較して現金管理製品としての取り出し可能性に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、米国証券取引委員会は2023年に規則を公布し、その中には、米国通貨市場基金に対するいくつかの流動性要求を増加させ、場合によっては投資家の償還に強制的な流動性費用を徴収することを“機関良質”通貨市場基金に要求した。特に流動資金は投資家の通貨市場基金に対する見方にマイナスの影響を与え、それらをそれほど望ましくなくし、我々の通貨市場基金AUMを減少させる可能性がある。英国では，FCAは最低流動資産要求を変更し，流動性管理プロセスを強化することで，業界の弾力性を向上させるために，英国通貨市場基金制度の改革を検討している。

•基金使用レバー(特にデリバティブによって得られたレバー)により多く注目され、その一例は、あるタイプの登録に適した米国ファンドのデリバティブおよびデリバティブリスク管理計画に対する米国証券取引委員会の使用新規である。この分野の新法規は、私たちがレバーやデリバティブを使用している既存製品にマイナスの影響を与える可能性があり、新製品を市場に出す能力を阻害する可能性があり、レバーや派生商品を使用する製品の賛助と管理に関連するコンプライアンスコストを増加させる可能性がある。

•ESG主題を統合することに関するEUとイギリスの規制。これらの法規は、EU加盟国とイギリスの資産管理業界に大きな影響を与えている。特に、持続可能なリスクの統合、EU製品のESG特徴情報の開示、および投資家の販売時点でのESG選好は、EU製品の特徴および投資管理活動に大きな影響を与えている。はい ♪the the the イギリスでは FCAは，2024年に適用される製品持続可能性ラベルを含む持続可能性開示要求に関する新制度を発表した。EUでは，欧州証券·市場管理局(European Securities And Markets Authority)がグリーンシャッフルを避けるための基金命名に関する新しいガイドラインを発表することを計画している。さらに、現在のESG開示テンプレートの修正、およびより広いSFDRフレームワークのより長期的な改正を含む、“持続可能な財務開示条例”(SFDR)のいくつかの修正が検討されている。金融部門の開示義務に適用されるほか、EU企業の持続可能な開発報告指示は、新しい欧州基準に基づいてEU業務に対して新たなESG開示要求を提出した。新制度はEUに登録された会社とEUで多くの活動を持つ非EUグループに影響を及ぼすだろう。 米国証券取引委員会や米国の他の規制機関も同様の措置をとっており、要求がそれぞれ異なるにもかかわらず、米国証券取引委員会はESG開示ややり方に関する法執行活動を増加させている。同様に、いくつかのアジア司法管轄区域は、気候に関連するリスクおよび報告要件、ならびにESG製品開示基準を導入している

•EUとイギリスの欧州市場インフラ規制(EMIR)要求の修正案は、国際基準と統合されている。エミール3.0交渉を背景に、EU枠組みの予想変化は、取引相手がいくつかのデリバティブを締結する際にEU登録口座を保有し、使用することを要求する可能性がある。EUでも、欧州委員会は、新たな合併磁気による取引の改訂と透明性の向上のための“金融商品市場指令/金融商品市場規制枠組み”の改正案を最終的に決定した。英国では、EU離脱後の英国金融市場の機能と競争力を改善するために、卸売市場ルールの深い再構築が始まっている。

•CFTCの規定によると、ある実物商品先物契約と他の実物商品関連派生商品の所有権或いは制御権の制限は、これらのツールをその投資策略の一部とする私たちの製品が生産能力の制限を受ける可能性がある。

•CFTCの規定により，ある実物商品先物契約や他の実物商品に関する派生商品の保有量が制限され，実物商品をその投資戦略の一部とする製品の生産能力が制限される可能性がある.

•米国司法省1974年従業員退職収入保障法(ERISA)の受託投資提案規則に基づいて、投資提案を提供する金融仲介機関の散戸投資家に対する看護標準の法規、アメリカ証券取引委員会の法規、最適利益と退職計画及び口座保持者に影響を与える。2023年末、米司法省は一連の新たかつ改正された法規を提出し、投資提案受託の定義を改正·拡大し、退職計画やアイルランド共和軍所有者向けの投資製品やサービスの小売·機関市場を大きく複雑化·変更する可能性がある。特に、この提案は、退職計画投資家に関連するいくつかの販売および流通活動を受託基準に配慮させる可能性があり、これは私たちのコンプライアンスコストを大幅に増加させるかもしれない。英国では、2023年に新たな“消費者責任”が導入され、製品管理規則と英国での小売製品流通に影響を与えた。EUでは、2023年に散財投資家の資本市場への参加を強化するための新たな小売投資戦略(RIS)が発表された。現在はそれぞれ欧州連合議会と欧州連合理事会の内部で交渉されている。RISは小売投資規則に対する多くの立法修正を招くべきであり、特に製品開示、投資家保護、誘因と小売製品管理領域である。

•イギリスの高級管理者と認証制度及び証監会の主管マネージャー制度を含むキーパーソンに対する許可と資格要求を高め、これは会社が肝心な人員を募集と維持することを更に難しくする可能性がある。

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•“海外腐敗防止法”、イギリスの“反賄賂法”、反マネーロンダリング法の遵守など、様々な道徳問題の基準が強化されており、これは私たちのコンプライアンスコストと負担、規制法執行リスクを増加させる可能性がある。

•詐欺、汚職、ネットワーク攻撃および/または国境を越えたデータ伝送によって生じる不良結果のリスクに対応し、会社のデジタル業務の弾力性を確保するための条例を公布する。特に、新たなEUデジタル業務復元力法案は、情報や通信技術リスク管理、アウトソーシング、金融部門の業務復元力の要求に統一的に適用される。中国は改正された反スパイ法を含むデータ安全と国境を越えたデータ伝送の監督管理を強化し、これは私たちのコンプライアンス負担を増加させ、中国で発生したいくつかの商業·投資データの国外移転を制限する可能性がある。

•資産管理業界における反トラスト法および同様の競争法の適用には、米国ハート-スコット-ロディノ法案の提案修正案が含まれており、この修正案は、投資マネージャーに米連邦貿易委員会および司法省に大量の合併前通知文書を提出することを要求する可能性があり、反独占規制機関が競争相手会社に対する単一基金または付属基金の共同所有権を制限する可能性がある。私たちの業務において反独占および競争法を適用するこれらの発展は、特定の製品を提供する能力を阻害したり、私たちが提供するいくつかの投資戦略のAUMを制限したりする可能性があります。

•基金マネージャーの報酬の構造及び構成要素及びその他の関連規則及び開示要求に関するガイドライン。いくつかの提案は高給個人に対する補償をより広く開示することを要求するかもしれない。このような要求の範囲に応じて、景順は肝心な従業員を維持する上で、ヘッジファンドスポンサーを含む民間会社よりも劣勢になる可能性がある。

•いくつかの私募投資ツールについて、米国証券取引委員会は、不注意行為に対する責任免除または制限を含むこのようなツール管理人の活動を禁止するルールを提案しており、これは、これらの製品管理者としての私たちの潜在的な責任を増加させる可能性がある。これらの提案は、ある範囲内の車両の米国証券取引委員会への報告を大幅に増加させ、コンプライアンス負担とコストを潜在的に増加させる。さらに、追加の提案は、これらの業績に影響を与えるツールに追加コストを課す可能性がある増分報告書を投資家に提供することを要求する。

•最近公布された“米国証券取引委員会”の規定は、私たちが始めて管理している私募ファンドに影響を与えている。これらの法規は、投資家の四半期報告要求を規定しており、これは、これらの基金に業績に影響を与える追加コストを徴収し、これらの基金に対する可能性のある活動を制限する可能性があり、これは、特定の投資家のこれらの基金に対する吸引力にマイナスの影響を与える可能性がある

•他の規制機関のアイデンティティや組織構造の変化に影響を与え、これらの規制機関は私たちに監督権を持っている。

私たちは法律と法規の変化、既存の法律と法規の解釈の変化、あるいは可能な法執行手続きが私たちの業務に与える全面的な影響を予測することができません。これらの変化は、新たなコンプライアンスコストおよび/または資本要件を適用し続ける可能性があり、または他の方法で景順に影響を与える可能性があり、我々の資産管理、収入、純収入、または流動性に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、いくつかの法律または規制の変化は、私たちの戦略、業務、または運営を修正する必要があるかもしれません。私たちは、新しい規制要件を満たすため、または変化するビジネス環境での競争のために大量の管理時間および資源を投入することを含む、他の新しい制限またはコストを生じる可能性があります。近年、特定の規制面の発展はまた私たちの料金レベルの下振れ圧力を増加させている。

民事訴訟、政府調査、法執行行動は、私たちの資産管理と将来の純利益に悪影響を与え、私たちの業務コストを増加させる可能性があります。

近年、私たちといくつかの関連実体は民事訴訟、政府調査、法執行行動を含む様々な法的手続きの影響を受けている。これらの行動は、正常な業務運営および/または以前の規制検討のテーマに起因する可能性がある。複数の国に投資製品を登録し、各国の1つまたは複数の規制機関によって管轄されているグローバル企業として、任意の所与の時間に、私たちの業務運営は、審査、調査、または懲戒処分を受ける可能性がある。例えば、政府当局は定期的に会社が適用される法律や法規を遵守している状況について問い合わせ、市場行動審査を調査·管理している。これらの調査による訴訟や監督法執行行動は将来的に会社および関連実体と個人に対して訴訟を提起する可能性がある。民事訴訟における判決またはこれらの当局の私たちの不適切な行為の発見は、私たちの名声に影響を与える可能性があり、私たちが責任を負う損害賠償、罰金または罰金、私たちの業務コストを増加させ、および/または私たちの収入にマイナスの影響を与える可能性があり、これらのいずれも、私たちのAUM、収入、純収入、または流動性に実質的なマイナス影響を与える可能性がある。

政府当局が取る可能性のある立法や他の措置は、私たちの税負担を大幅に増加させたり、他の方法で私たちの純収入や流動資金に悪影響を及ぼすかもしれない

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各国政府の協調行動と個別国家が設計した一方的な措置により，国際税収環境は引き続き変化しており，両措置とも税ベース侵食，利益移転，国際租税回避と考えられる懸念を解決するためである。経済協力開発機構(OECD)の世界反税基盤侵食規則のいくつかの側面を実施するために、経済協力開発機構(OECD)の世界反税基盤侵食規則のいくつかの側面を実施するために、または制定されることが発表されており、これらの規則は、多国籍企業が司法管轄区で最低15%の税金を支払うことを保証することを目的としている。ほとんどの管轄区域では、新しい最低税額規則は2024年に施行され、規則のいくつかの側面は2025年に施行される。また、OECDの最低税率提案に応えるため、バミューダは税率15%の会社税制度を制定し、2025年1月1日から発効した。このような発展のため、私たちの納税負担は増加するかもしれない。

米国連邦、州、外国の様々な立法提案や既存の税収条約の改正への影響を評価し続けており、これは私たちの納税義務を大幅に増加させる可能性がある。私たちはどんな具体的な立法提案の結果も予測できない。しかし、不利な法律が公布された場合、またはいくつかの既存の税金条約が改正されれば、その結果は、私たちの税金負担を増加させること、私たちの税金コンプライアンスコストを増加させること、または他の方法で私たちの将来の純収益および流動性に悪影響を及ぼすことを含む会社に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

また、個人所得税や企業所得税税率の変化は、資本利得税や配当税税率の変化を含めて、投資家の私たちが管理するいくつかの投資製品に対する見方がそれほど有利でなくなり、投資家が私たちが提供する製品やサービスに対する需要を減少させる可能性があり、これは私たちの資産管理、収入、純収入に悪影響を及ぼす可能性がある。

税務機関の審査と監査は以前の各期の追加納税を招く可能性がある

同社及びその子会社は、複数の司法管轄区域で所得税及び非所得税、並びに現在及び将来行われる可能性のある税務監査を納付しなければならない。我々の税務責任を計算する際には、複数の管轄区域で複雑な税務規則を実施する際の不透明な要素を処理することに関連する。税務機関は私たちが取ったいくつかの立場に同意し、追加の税金を評価しないかもしれない(場合によっては、利息、罰金、または罰金も含む)。私たちは付加税を支払うべきかどうか及び付加税を納めるべきかどうかの程度の見積もりに基づいて、ある税収問題について納税義務を計算します。税法解釈の変化、税務機関審査の地位及び税務頭寸の相対的優劣とリスクに影響を与える可能性のある新たな監督管理又は司法指導により、私たちは定期的にこれらの負債を調整する。これらの税務問題の複雑さのため、最終的な解決策は、支払われた税金が累積された負債と実質的に異なること、または私たちの税務コンプライアンスコストを増加させることをもたらす可能性があり、これは私たちの純収入および流動性に悪影響を及ぼす可能性がある。

バミューダ法は米国の現行法と異なり、株主の保護が少ない可能性がある

私たちの株主は、アメリカ司法管轄区に登録されている会社の株主よりも自分の利益を守ることが難しいかもしれません。バミューダ社として、1981年のバミューダ会社法(会社法)の管轄を受けています。“会社法”は、ある重大な点で、米国の会社や株主に一般的に適用される法律とは異なり、利害関係のある取締役、合併、合併と買収、買収、株主訴訟、取締役賠償に関する条項を含む。

バミューダ法律によると、会社役員や上級管理職の責任は一般的に会社にしか責任がありません。バミューダ社の株主は一般に会社役員や上級管理職に対して行動する権利がなく、次項で述べた限られた場合にのみそうすることができる。しかし、破産寸前の場合、取締役や上級管理者は、会社の債権者に責任を負う可能性がある。バミューダ社の役員や上級管理者は、彼らの権力を行使し、彼らの職責を履行する際には、会社の最良の利益を実現するために誠実かつ誠実に行動しなければならず、かなり慎重な人が同様の状況で行使する慎重かつスキルを行使しなければならない。取締役は、その会社に対する責任をその個人利益と衝突させることを回避する責任があり、会社またはその任意の付属会社との任意の重大な契約または提案された重大な契約のうちの任意の個人利益を開示する責任がある。取締役やバミューダ社の役員が取締役の当該会社に対する義務違反を発見された場合、取締役はこのような義務違反行為により同社に対して個人的な責任を負う可能性がある。

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カタログ表    

                                     

バミューダの法律によると、株主は一般的に集団訴訟や派生訴訟を提起することができない。しかし、バミューダ裁判所は通常、会社に対する不当な行為を救済するために、株主が会社の名義で取締役や上級管理職に訴訟を提起することを可能にする英国判例法の前例に従う。訴えられた行為が会社の会社の権力範囲を超えたり不正に告発された場合、または会社の組織規約の大綱や会社の細則に違反することになる。さらに、裁判所は、少数株主への詐欺行為を構成すると告発されるか、または実際に承認された株主よりも多くの割合の承認を必要とする場合を考慮する。私たちの会社の細則によると、私たちの各株主は、個人および代表たちを含む、会社または私たちの任意の上級管理者、取締役または従業員に対する任意のクレームまたは訴訟権利を放棄することに同意しますが、詐欺または不誠実なクレームまたは訴訟を除外します。本免除は、取締役、上級職員又は従業員が職責を履行する際に講じられたいかなる行動又はいかなる行動も適用されるが、取締役、高級職員又は従業員の詐欺又は不誠実な行為に関するいかなる事項も除外する。この免除は、その行為が詐欺または不誠実に関連していない限り、私たちの役員、高級管理者、および従業員に株主が請求する権利を制限する。

私たちの会社の細則も、取締役及び高級社員が取締役或いは高級社員が会社と関係のあるいかなる不注意、失責、失職或いは信用失信行為を犯した可能性があるため、いかなる損失或いはいかなる責任を負うことができ、このような過失、失責、失職或いは信用失信行為はそれ自体の詐欺或いは不誠実行為によるものではなく、当社の取締役及び高級職員は賠償を受けることができ、これは公司法が許容する最高補償範囲である。

私たちはバミューダに登録して設立されているので、株主は私たちの非金銭判決や私たちまたは私たちの役員や上級管理者に対する任意の判決を実行することが難しいかもしれません。株主はバミューダで訴訟手続きを開始するか、外国訴訟手続きに送達するかについて独立した意見を求めなければならないかもしれない

その会社はバミューダの法律に基づいて設立された。また、私たちのいくつかの上級管理者や役員は、アメリカ以外の国に住んでいます。会社の大部分の資産と、これらの上級管理者と取締役の資産は、アメリカ国外に位置しているか、またはアメリカ国外に位置している可能性があります。投資家は、米国内で私たちの役員やアメリカ国外に住む上級管理者に法的手続き書類を送ることが困難かもしれません。たとえ会社がアメリカで指定された代理で法的手続き書類の送達を受けていても。

また、バミューダまたは同社が資産を所有している米国以外の他の国では、米国連邦または州証券法の民事責任条項により、米国で取得した同社に対する裁判所判決を執行できない可能性がある。私たちのバミューダの法律顧問は私たちに、アメリカとバミューダは現在、民間商事判決を相互に認め、執行する条約がないと言った。バミューダ裁判所は、バミューダ公共政策に違反すると認定される可能性があるため、米国連邦証券法に基づいて提供されるいくつかの救済措置を含む、米国または米国各州の法律に基づいて提供されるいくつかの救済措置を許可しないかもしれない。したがって、米国のどの連邦または州裁判所も民事責任に基づいて金を支払う最終判決は、米国連邦または州証券法のみに基づくか否かにかかわらず、バミューダで自動的に強制的に執行されることはない。同様に、このような判決はアメリカ以外の他の国で強制的に施行されないかもしれない。

わが社の細則には反買収条項があり、支配権の変更を阻止する可能性がある

私たちの会社の細則に含まれている条項は、第三者が私たちの取締役会の同意を得ずに私たちを買収したり、私たちの取締役会で多数の議席を得ることを難しくする可能性があります。したがって、この場合、株主が株式割増を獲得する能力が制限される可能性がある。

具体的には、当社の細則には、第三者買収を阻害または延期したり、取締役会の多数を獲得したりする可能性がある条項が含まれています

•場合によっては、株主が利益株主になった日から三年以内に、いかなる利害関係のある株主(当社の細則を定義する)と業務統合を行ってはならない

•当社の取締役会は株主がさらなる行動をとる必要はなく、会社の細則を経て1つまたは複数のシリーズの優先株の発行を許可し、決議案を通じて追加シリーズの任意の指定、優先、資格、特権、制限、制限または特殊または相対権利を決定する。優先株株主の権利は、普通株主の権利を代替することができる

•株主は“原因”を理由に取締役を罷免するしかない(会社細則における定義は、会社に重大な損害を与えた故意の不当行為や深刻な不注意、詐欺や公金の流用、あるいは重罪の有罪または無抗弁を指す)

•私たちの取締役会はその規模を拡大して穴を埋めることを許可された

•書面の同意が一致しない限り、株主は行動することができない。

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カタログ表    

                                     

一般リスク因子

私たちが信用格付けを維持し、資本市場にタイムリーに入る能力は多くの要素にかかっている。

私たちが資本市場に入る機会は私たちの信用評価に大きく依存する。私たちは格付け機関が私たちの運営結果と業務発展状況に基づいて定期的に私たちの格付けを検討し続けると予想する。わが社特有の要因に加え、格付け機関の懸念には、我々の収入が金融市場の変動の影響を受けることや、規制改革が業界に与える潜在的な影響も含まれていると考えられる。また、格付け機関は、将来の成長と支払能力に対するそれらの見方に基づいて、投資管理業界全体の格付けを下げることを決定する可能性がある。以下にさらに説明するように、これらの要因および各格付け機関が定義する他の要因の任意の実質的な悪化は、我々の信用格付けの低下をもたらし、それにより、追加融資を得る能力を制限し、そのような融資のコストを増加させ、および/または、投資管理許可を維持する能力、特に機関チャネルを制限することができる

私たちの信用協定借款金利は私たちの信用格付けと関連がある。私たちの長期信用格付けを下げることは私たちの貸借コストを増加させる可能性があり、私たちが資本市場に参入する機会を制限し、資金流出を招き、AUM、収入、純収入を減少させる可能性がある。グローバル金融市場の変動は、もし私たちがそうすることを求めていれば、私たちが資本市場に入る能力にも影響を与える可能性がある。もし私たちが資本市場にタイムリーに入ることができなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちは合理的な費用で保険を購入して私たちを損失や責任から保護しないかもしれない。

私たちは、顧客、第三者クレーム、規制機関の行動、および運営失敗に関連するコストおよび損失(ネットワークイベントを含む場合があります)に関する固有の損失または責任リスクに直面しています。これらのリスクを防ぐために、適切だと思われる金額と免責額で保険を購入し、適切と思われる潜在的損失と責任に対して保険を購入し、このような保険が合理的と思われる価格で提供すればいい。しかし、請求が保険によって保証されることが保証されない場合、または保険が加入された場合、保険限度額を超えない場合、保険会社がその保険義務を履行することを保証することができないか、または保険範囲は引き続き費用効果に基づいている。保険コストは市場状況、保険証書に対するクレーム、被保険者のリスク状況の影響を受け、比較的短い期間で大幅に増加する可能性がある。さらに、いくつかの保険カバー範囲は得られないかもしれないし、高い費用でしか得られないかもしれない。保険証書の更新は私たちにより高い保険料を負担させたり、より高い賠償免除額あるいは共同保険責任を負担させて、私たちを追加のコストに直面させるかもしれません。

項目1 B。*未解決の従業員コメント

ない。

プロジェクト1 C。中国のサイバーセキュリティ

ネットワーク脅威は金融機関が直面している最も重大なリスクの一つとされている。このリスクを低減するために、我々は、ネットワークセキュリティ脅威の識別、評価、管理を担当するグローバル首席セキュリティ官(GCSO)が我々を指導するグローバルセキュリティ部門を指定した。我々のGCSOは公共部門，民間部門ともに経験があり，セキュリティ，調査，イベント応答に特化している.その他を除いて、グローバルセキュリティは景順を監督する以下の部門を担当している：情報セキュリティ、グローバルプライバシー、業務連続性と危機管理、弾力性と企業セキュリティ。このような融合した安全構造は、景順顧客、従業員と肝心な資産の安全を保護し、プライバシー権を維持し、同時に安全と弾力性のある業務を実現するために、より全面的、より全面的な方法を支持する

会社の情報セキュリティ計画は我々の首席情報セキュリティ官(CISO)が主導し，GCSOに直接報告し，情報セキュリティとリスク管理において豊富な経験を持っている.私たちの情報セキュリティ計画は、情報セキュリティリスクのすべての側面を監視し、業界ガイドおよび適用法規に適合した制御措置を実施して、脅威を識別し、攻撃を検出し、私たちの情報資産を保護することを含む、情報資産の機密性、完全性、および可用性を確保することを目的としている

ある会社の子会社は異なるネットワーク上で運営されているため、我々のグローバルセキュリティ部門と密接に協調し、自分の情報セキュリティ計画を管理している。この子会社の計画は会社情報セキュリティ計画のすべての面と一致しており、専門のCISOが指導し、子会社の首席運営官に報告し、全面的なネットワークセキュリティ計画管理経験を持っている。GCSOは子会社のCISOとその情報セキュリティ計画を間接的に監督している.

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カタログ表    

                                     

私たちのネットワークセキュリティ計画には以下のことが含まれています

•技術インフラと安全復元力の能動的評価は定期的に行われ、浸透テスト、攻撃性テストと成熟度評価を含む。

•入社前に第三者サービスプロバイダに対してネットワークセキュリティリスクの職務調査を行い、第三者サービスプロバイダのネットワークセキュリティリスクを定期的に評価し、新しい第三者ネットワークセキュリティ事件を継続的に監視する

•定期的なテストを含むイベント応答計画は、景順または第三者にネットワークセキュリティイベントが発生したときに、可能な限り秩序的に業務運営を再開することを目的としている

•強制的な年間従業員安全意識訓練は、ネットワーク脅威と一般安全に重点を置いている

•年間を通じて定期的にネット釣りテストを行い、従業員のネット釣り脅威に対する認識を測定し、向上させる

これらの計画にとって重要なのは、私たちの脅威情報への投資であり、私たちは業界や政府のセキュリティ関連フォーラムに積極的に参加し、外部の専門家を利用して私たちの計画の成熟度に挑戦し、私たちの制御を評価し、定期的に私たちの能力をテストします

我々の取締役会はネットワークセキュリティリスクを監視し、リスクと保護を含むネットワークセキュリティに関する最新の状況を少なくとも年2回受信している。グローバル運営リスク管理委員会は、同社のリスク管理委員会の一つであり、情報セキュリティやネットワーク関連リスクの管理に取り組むエンドツーエンド計画に対して行政レベルの監督とモニタリングを提供する。この委員会のメンバーには、首席行政官、首席リスク·監査官、総法律顧問、首席財務官、首席人的資源官、グローバルコンプライアンス担当者、GCSOを含むグローバル運営リスク所有者が含まれる。委員会は、その監督を便利にするために、監査委員会に最新の状況を提供する企業リスク管理委員会に報告した。上記子会社に対して、企業リスク管理指導委員会は、その管理情報セキュリティ及びネットワーク関連リスクの計画に対して行政レベルの監督及びモニタリングを提供する。この企業リスク管理指導委員会のメンバーは、子会社の最高経営責任者(CEO)、最高経営責任者、リスク主管、法律主管、プライバシー主管、子会社のCISO、および会社のGCSOとCISOを含む。

2023年12月31日現在、我々は景順の業務戦略、運営結果、財務状況に重大な影響を与えるか、または合理的に重大な影響を与える可能性のあるネットワーク事件を経験していない

第二項です。**物件

私たちの登録事務所はバミューダのハミルトンにあり、会社の本社はアメリカジョージア州アトランタスプリング街1331 Spring Street、Suite 2500、30309、30309のレンタルオフィス空間にあります。私たちの主要地域の中心はレンタル施設に設置されています。以下の場所を除いて

•アメリカ：テキサス州ヒューストングリーンウェイ広場十一号七7046；ニューヨーク自由街225号、ニューヨーク一零281

•EMEA：永久公園、テムズ川のほとりヘンリー、牛津郡、RG 9 1 HH、イギリス(自有施設)

•アジア太平洋地域：香港中環康楽広場1号

私たちはインドハイデラバードのランガ·レイディ区のDivyaSree Orionレンタル施設にグローバル企業センターを維持しています。私たちは20以上の国でオフィスを借りています。

第三項です。**法的訴訟

法律訴訟に関する資料は、項目8、財務諸表及び補足データ、付記18、“引受金及び又は有事項”を参照する。

第4項炭鉱安全情報開示

適用されません。

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カタログ表    

                                     

第II部

第5項。登録者普通株、関連株主市場 事項と発行者による株式証券の購入

私たちの普通株はニューヨーク証券取引所で看板取引され、コードは“IVZ”です。2024年1月31日現在、私たちの普通株式の登録所有者は約5，000人です。

次の図は、2018年最終取引日終値から2023年12月31日までの会計年度最終取引日(最終取引日を含む)までの5年間の、我々普通株の累積総株主リターンを示し、標準普通株(S)500指数と同業者投資管理会社の累計総リターンと比較したものである。この表は私たちの普通株の未来表現を予測するためのものではない。

株主報酬を累計する

注：資産管理会社指数には、ユニオンバーンスタイン、ニューヨークメロン銀行、ベレード、フランクリン資源、

Invesco Ltd.，Janus Henderson，Lazard，Northern Trust，道富銀行，T.Rowe Price。

株式補償計画に基づいて発行された証券

S-K法規第201(D)項に要求される持分補償計画情報は、会社年度株主総会の最終委託書に記載されており、この委託書は、2023年12月31日までの会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出され、引用により本報告に組み込まれる。

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カタログ表    

                                     

株式証券の買い戻し

次の表は、2023年12月31日までの3ヶ月間の普通株買い戻し活動を示している

月.月			総数 普通株 購入した(1)						普通株平均支払価格						普通株式総数 以下の項目の一部として購入する 公開発表された計画や計画(2)						近似値 普通株の価値 また買うかもしれない 計画の下で あるいはプログラムです(2)(百万)
2023年10月1日から31日まで			126,856						$	13.53					—						$	382.2
2023年11月1日から30日まで			12,596						$	13.84					—						$	382.2
2023年12月1日から31日まで			11,872						$	16.80					—						$	382.2
			151,324												—

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(1)    一つの集合 2023年12月31日までの3ヶ月以内に、景順従業員は私たちに151，324株の普通株を渡し、株式奨励帰属に関連する源泉徴収義務を履行した。

(2)2023年12月31日を基準に残高Vt.e.取締役会が2016年7月22日に承認した普通株買い戻し許可によると、まだ3兆822億ドルが利用可能だ。

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カタログ表    

                                     

第6項。  [保留されている]

第七項。会社経営陣の財務状況と財務状況の検討と分析 経営成果

本明細書で開示された議論および分析は、2023年および2022年の連結財務諸表の重大な変化に適用される。2022年と2021年の比較では、会社が米国証券取引委員会に提出した2022年年報10-K表第2部第7項“経営陣の財務状況と経営成果の検討分析”を見て、時間：2023年2月22日。 以下、景順経営業績と財務状況の討論と分析は、第1部以前に開示された“展望的陳述”および本10-K年度報告の第1部1 A項の“リスク要因”と一緒に読むべきであり、各項目は私たちのリスク、不確定要素、およびその他の重要な要素をより詳細に説明している。

幹部の概要

以下の実行概要は，当社の経営業績と財務状況に影響する大きな傾向について概説した。本概要及び経営陣の検討、分析及び補足の残りは、景順株式会社の合併財務諸表及び本年度報告Form 10−Kに記載されている他の部分に記載されている付記とともに読まなければならない。

この1年間、世界の資本市場は改善された；しかし、この改善は均衡ではなく、地政学的事件の影響を受けている。投資家はまた、大多数の主要経済体の持続的な高金利とインフレの影響に反応し、大量の資産を場外に移し、より多くの明るいニュースを待っている。 次の表は、2023年と2022年のいくつかの主要市場指数に基づく価格上昇/(切り下げ)の12月31日までの年間リターンをまとめたものである

									十二月三十一日までの年度
株式指数			貨幣で表される指数						2023						2022
標準プール500指数			ドル						24.2%						(19.4)%
富時100指数			ポンド						3.8%						0.9%
富時100指数			ドル						9.5%						(9.8)%
S&P/TSX 60指数			カナダドル						8.2%						(9.2)%
S&P/TSX 60指数			ドル						10.9%						(15.1)%
MSCI新興市場			ドル						7.0%						(22.4)%
債券指数
バークレイズアメリカ集合債券			ドル						5.5%						(13.0)%

同社の財務業績は、“経営業績”の一部で述べたように、ドルレート変動の影響を受けている。

景順の核心優勢の一つであり、同社の業界内の1つの肝心な差別化要素でもあり、私たちの資産種別、流通ルートと地理位置の多元化である。このような広範な多元化は異なる市場周期が景順に与える部分的な影響を軽減し、同社が各種の市場とルートの成長機会を利用できるようにすることに役立つ。年内には、我々の多様な製品ラインナップが長期純流入を維持しており、その中でETFの表現が最も強い

私たちはまだ私たちの資本優先順位に高度に注目し、私たちの重要な能力に投資し、資源を効率的に構成する。私たちがレバレッジ状況を改善するという約束と一致して、私たちは債務を低い水準に維持し続けている。年末、私たちの変動金利信用協定には残高がなく、私たちの現金と現金等価物の残高は15億ドルに増加した。我々は、貸出能力を15億ドルから20億ドルに増加させ、満期日を2026年4月26日から2028年4月26日に延長する浮動金利信用協定を修正し、再確認した。取締役会は私たちの四半期配当金を1株0.2ドルに増加させることを許可し、2023年第2四半期に公開市場で1.5億ドルで960万株の普通株を買い戻した。我々が財務の柔軟性を確立する上で得られた進展は景順を有利な地位に置き、各種の市場条件を制御し、長期的な成長を実現することができる。我々は依然として、配当金の適度な増加と株式買い戻しを組み合わせた方式で、長期的に株主に資本を返還することに取り組んでいる

私たちはより大きな規模、業績、より高い収益性を達成するために、会社をより良く位置づけるために、組織を簡略化し、簡素化している。年内に、私たちは統一された世界的な総合固定収益プラットフォームを構築した。私たちは3つの異なるチームで運営されていた単一の集中性の高い多資産グループを作りました私たちはまた、私たちが活躍しているファンダメンタルズのリーダーシップを集め、私たちの個人市場プラットフォームをさらに強化します。注目すべきは

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カタログ表    

                                     

これらの簡略化作業は，我々の道富アルファプラットフォームの利点をより十分に利用することができ，資産種別にまたがる単一のグローバル投資運営エンジンとして，このプラットフォームのテストを開始している。また、我々は、これらの成長可能性の高い投資ツールを管理するために、私たちのETF、SMA、モデルポートフォリオをチームに統合しようと努力しています。私たちはマーケティングとデジタル配信の多くの側面をグローバル化し、組織全体の努力を強化した。これらの努力は、収入増加を推進し、投資の質を高め、私たちの費用と資本基盤を再分配し、利益成長を実現するのを助けることを目的としている。また、このような努力により、2024年に私たちの支出基数は5000万ドル減少すると予想される。

先に開示したように、マーティン·L·フラナガンは総裁と会社の最高経営責任者および取締役会メンバーの職から退職し、2023年6月30日から発効する。アンドリュー·R·シュロースバーグは、さんの総裁とCEOおよび取締役会長の後任に、2023年6月30日から施行される。

経営陣の財務状況と経営結果の検討と分析を紹介−総合投資製品(CIP)の影響−

会社は通常業務中に顧客資産の投資に投資管理サービスを提供し、会社が開始した小売互恵基金や他の投資製品と取引する。同社は投資管理人として、製品資産について日常的な投資決定を行っている。同社は、第2部第8項の財務諸表および補足データ付記1“会計政策--会計と合併の基礎”のより十分な議論のような、これらの管理された資金のうちのいくつかの資金を時々合併することを要求されている。合併後の投資製品は本報告ではCIPと呼ばれる。同社のCIPにおける各投資の経済リスクは、その持分所有権、資金のない持分承諾、およびいかなる未徴収の管理費と業績費用に限られている

同社のCIP残高の大部分はCLOと関係がある。CLOの担保資産はCLOの義務を履行するためにのみ保有される.CLOへの直接投資やCLOによる管理費や履行費のほかに，会社はCLOが持つ担保資産のメリットを得る権利がなく，CLOに関するリスクも担っていない。会社が清算を行うと、会社の一般債権者は担保資産を得ることができなくなるため、会社はこれらの資産を会社資産とは考えない。同様に，CLOの投資家はCLOが発行したチケットに対して追跡権を持たない.したがって、その会社はこの債務を会社の債務だとは思わない。

CIPは会社の総合財務諸表の列報に大きな影響を与えるため、同社はその非GAAP開示においてこれらの製品の合併(および他の調整)をキャンセルすることを選択した。これらの調整に関するより多くの情報は、“非公認会計基準情報テーブル”を参照されたい。そこで，以下の議論では，米国公認会計原則(U.S.GAAP)に基づいて提出した結果を同社の非GAAP報告と組み合わせる

CIPが会社の経営業績や貸借対照表検討に与える影響を評価するためには、第2項、第8項、財務諸表及び補足データ、付記19、“総合投資製品”を参照されたい

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カタログ表    

                                     

運営情報の概要

非GAAP測定基準に言及されている場所は、説明書または非GAAP情報テーブルを読者に参照させる説明において開示され、同社が非GAAP測定基準を使用することに関するより多くの詳細、および最も直接的に比較可能な米国GAAP測定基準と非GAAP測定基準との入金が開示される。経営結果部分の可読性をさらに向上させるために，損益表における収入，費用とその他の収入と支出(営業外収入/費用)部分の単独表を以下に述べ，会社に掲げる期間の損益表の逐節審査を提供した

次の表に2023年、2022年、2021年の業務状況の概要を示します。

(100万ドルで、1株当たりの普通株式金額、営業利益率、AUMは含まれていません)			十二月三十一日までの年度
アメリカ公認会計基準財務指標の概要			2023						2022						2021
営業収入			$	5,716.4					$	6,048.9					$	6,894.5
営業収入/(赤字)			$	(434.8)					$	1,317.7					$	1,788.2
営業利益率			(7.6)		%				21.8		%				25.9		%
景順有限会社は純収益/(赤字)を占めるべきである			$	(333.7)					$	683.9					$	1,393.0
希釈して1株当たり収益(EPS)			$	(0.73)					$	1.49					$	2.99
非公認会計基準財務指標の概要(1)
純収入			$	4,310.7					$	4,645.0					$	5,261.1
調整後の営業収入			$	1,213.5					$	1,614.8					$	2,182.6
調整後の営業利益率			28.2		%				34.8		%				41.5		%
調整された景順有限会社は純収益を占めなければならない。			$	689.7					$	773.2					$	1,439.6
調整後希釈後1株当たり収益(EPS)			$	1.51					$	1.68					$	3.09
管理的資産
期末AUM(数十億)			$	1,585.3					$	1,409.2					$	1,610.9
平均AUM(10億)			$	1,500.6					$	1,452.5					$	1,499.9

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(1)純収入、調整後の営業収入(計算により、調整後の営業利益)と調整後の純収入(および計算後の調整後の希釈1株当たり収益)はすべて非GAAP財務指標であり、米国GAAP以外の方法に基づいている。最も直接比較可能なアメリカ公認会計原則の測定基準と非公認会計原則の測定基準の入金については、“非公認会計原則情報一覧表”を参照してください。

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カタログ表    

                                     

投資能力業績の概要

景順の最初の戦略目標は、私たちの顧客に長期的に強い投資業績を提供することを含む、私たちの顧客の期待に優れたサービスを提供することです. 次の表は我々の能動管理型投資製品の1年，3年，5年，10年の業績を示しており，測定基準はAUMの基準の上半分と同業者の上半分である。(1)

			基準比較															同級組比較
			基準の上半分がAUMの割合を占めている															同レベルグループの上半分AUMのパーセント
			1年			3年			5年間			10年間						1年			3年			5年間			10年間
株(2)
アメリカコア(4%)			22		%	43		%	31		%	17		%				18		%	11		%	22		%	12		%
アメリカ経済成長(6%)			—		%	11		%	25		%	41		%				49		%	—		%	62		%	11		%
アメリカの価値(7%)			63		%	92		%	63		%	92		%				63		%	63		%	63		%	50		%
業界(1%)			64		%	8		%	2		%	25		%				73		%	29		%	31		%	54		%
イギリス(1%)			95		%	66		%	45		%	48		%				72		%	100		%	47		%	47		%
カナダ(カナダ)			89		%	100		%	100		%	47		%				100		%	89		%	100		%	—		%
アジア人(4%)			48		%	64		%	67		%	88		%				45		%	42		%	36		%	82		%
ヨーロッパ大陸(2%)			67		%	82		%	27		%	66		%				77		%	80		%	41		%	70		%
世界(6%)			84		%	44		%	82		%	74		%				96		%	42		%	45		%	35		%
世界(米国や新興市場を除く)(7%)			89		%	18		%	46		%	99		%				43		%	42		%	34		%	13		%
固定収益(2)
貨幣市場(26%)			99		%	96		%	99		%	100		%				85		%	86		%	85		%	100		%
アメリカの固定収益(11%)			84		%	86		%	85		%	97		%				48		%	44		%	70		%	92		%
世界固定収益(6%)			86		%	62		%	95		%	95		%				80		%	68		%	73		%	94		%
安定価値(5%)			—		%	99		%	100		%	100		%				97		%	97		%	97		%	100		%
他にも(2)
代替案(5%)			68		%	58		%	78		%	73		%				50		%	61		%	45		%	55		%
均衡(7%)			38		%	47		%	64		%	63		%				56		%	79		%	93		%	94		%

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(1)受動型製品、クローズドファンド、私募株式有限組合企業、非自由支配基金、UITS、景順が管理する成分基金の基金、安定した価値積み木基金、債務担保債券は含まれていない。基準や同業グループのデータが限られているため、いくつかの基金と製品は分析から除外されている。もしこれらが利用可能なら、結果は違うかもしれない。このような結果は初歩的であり、修正されるかもしれない。

2023年12月31日まで、1年、3年、5年、10年基準で測定したAUMはそれぞれ景順AUM総量の54%、54%、50%と45%を占め、1年、3年、5年、10年の4分位数で測定した同世代AUMはそれぞれ景順AUM総量の42%、42%、42%、38%を占めている。同業グループランキングは、各ファンド市場で広く使用されている第三者ランキング機関(例えば、朝星、IA、リバ、eVestment、美世、銀河、SITCA、Value Research)とドル建ての資産重み付けから来ている。第三者発表の時期が遅いため、ほとんどの機関製品のランキングは前四半期末であり、オーストラリア小売基金のランキングは前月末である。ランキングは各業界グループのすべての基金に基づいて計算される。各総合指数の中で最も代表的な基金の主要シェアカテゴリのランキングは、各総合指数のすべての製品に適用される。業績は配当金の再投資を想定している。過去の業績は未来の業績を代表するものではなく、投資家の経験を反映できない可能性もある。

(2)括弧内の数字は、各投資製品のAUM(除外状況は上文注1参照)が5年間の同業グループ総AUMに占める割合(6619億ドル)を反映している。

管理的資産

以下のAUMの紹介と検討には，受動AUMと能動AUMがある。受動的AUMは、指数ベースのETF、UIT、AUMの非管理費および他の受動的委託を稼ぐことを含む。アクティブAUMは，総AUMから受動AUMを引いたものである.

非管理費収益AUMは非管理費収益ETF、単位と製品レバーを含む。非管理費収入AUMの純流量は本質的に相対的に短期的である可能性があり、収入収益率が相対的に低いため、これらは全体の純収入収益率に大きな影響を与える可能性がある。

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カタログ表    

                                     

AUM表と以下の議論では、あるAUMを長期AUMと呼ぶ。長期資金流入と本業プロジェクト変動の根本的な原因には、新規顧客の投資、既存顧客の新規口座/基金の増加、または既存口座/基金への寄付/引受がある。長期流出は、顧客の口座/基金からの償還を反映し、満期時の投資資本の返還を含む。これらの基金の株主は通常それらを短期融資ツールとして使用しているが、これらの資金の流れは短期金利変動に特に敏感であるため、通貨市場基金に流入する純資金を個別に公表している。

投資方式別の管理金額の変動状況は以下のとおりである

			2023																		2022																		2021
(10億で)			総AUM						能動型						受動性						総AUM						能動型						受動性						総AUM						能動型						受動性
期初資産(1月1日)			$	1,409.2					$	976.2					$	433.0					$	1,610.9					$	1,082.5					$	528.4					$	1,349.9					$	979.3					$	370.6
長期資金流入			299.1						164.3						134.8						330.3						197.9						132.4						426.8						260.2						166.6
長期資金流出			(288.9)						(193.3)						(95.6)						(330.8)						(226.2)						(104.6)						(345.4)						(242.0)						(103.4)
長期純流量			10.2						(29.0)						39.2						(0.5)						(28.3)						27.8						81.4						18.2						63.2
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						—						6.2						(3.2)						—						(3.2)						20.6						(0.1)						20.7
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						(11.1)						—						56.4						56.4						—						39.7						39.7						—
純流量合計			5.3						(40.1)						45.4						52.7						28.1						24.6						141.7						57.8						83.9
再投資分配			11.5						11.5						—						15.2						15.2						—						31.6						31.6						—
市場得失			161.1						40.0						121.1						(243.5)						(125.6)						(117.9)						94.0						18.3						75.7
性質.性質			(1.4)						(1.4)						—						—						—						—						—						—						—
外貨換算			(0.4)						(0.9)						0.5						(26.1)						(24.0)						(2.1)						(6.3)						(4.5)						(1.8)
期末資産(12月31日)			$	1,585.3					$	985.3					$	600.0					$	1,409.2					$	976.2					$	433.0					$	1,610.9					$	1,082.5					$	528.4
平均AUM
長期平均AUM			$	1,091.3					$	780.4					$	310.9					$	1,104.8					$	820.8					$	284.0					$	1,177.1					$	919.1					$	258.0
平均AUM			$	1,500.6					$	992.3					$	508.3					$	1,452.5					$	988.2					$	464.3					$	1,499.9					$	1,050.2					$	449.7
平均QQQ AUM			$	187.5					$	—					$	187.5					$	169.1					$	—					$	169.1					$	176.0					$	—					$	176.0

			2023						2022						2021
収益率(BPS)(1)
アメリカ公認会計基準毛収入収益率			40.4						44.5						48.7
純収入収益率(パフォーマンス費用を含まず、QQQを含まない)(2)			32.4						35.5						39.1
有効純収入(パフォーマンス費用は含まれていない)			37.7						40.7						44.0
受動的純収益(QQQを含まない)(2)			16.0						18.1						20.1

____________

(1)米国公認会計基準gの更新ロス収入は意味のある有効料金措置ではないと考えられている。AUMの毛収入収益率はアメリカGAAP年化総営業収入を平均AUMで割ったものに等しく、IGW Aは含まれていませんうん情報技術 これらのAUMによって生成される収入は、米国で公認されている会計基準運営収入に記載されていないので、IGWの平均AUMを除去することが適切である。 景順長城の平均AUMは872億ドル2023年(2022年：935億ドル、2021年：840億ドル)。また，tアメリカでは会計基準の毛収入収益率は良い測定基準ではありませんアメリカで公認されている会計基準の毛収入収益率の分子はCIPから稼いだ管理費を含まない；しかし、測定基準の分母はこれらの投資製品のAUMを含む。純収入収益率指標はIGWとCIPの純収入および平均AUMを含む。営業収入と純収入の入金については、“非公認会計基準情報一覧”を参照されたい。

(2)一定のパフォーマンス指標に達した場合、より多くのパフォーマンス費用を稼ぐことができるQQ ETFと作りました純収入を稼ぐのではありませんそのため、純収入収益を計算する際には業績費用やQQQ AUMは含まれていない。受動純収入収益にはQQQ AUMは含まれていない。

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カタログ表    

                                     

流れが流れる

多くのAUM流入と流出の駆動要素は、個人投資家が投資選好を変更する決定、受託者と他の門番が顧客を代表して広範な資産配置決定を行うこと、およびポートフォリオ内の投資再分配を含む。私たちはこれらの資産構成意思決定の当事者ではありません。会社は通常、彼らのリスク選好や流動性需要を含む基礎投資家の意思決定過程を理解できないからです。そのため、同社は資金流入や流出の駆動要因に関する有意義な情報を提供することができない

市場リターン

市場損益には、対象証券の時価変動による資産純価値変動が含まれる。“本経営陣の検討と分析”“実行概要”部分の表は、2023年12月31日までと2022年12月31日までの年度いくつかの主要市場指数の価格切り上げ/(減価償却)によるリターンをまとめている。

外国為替レート

2023年12月31日までの年間でのAUM4億ドル 為替変動により(2022年12月31日：AUMは261億ドル減少、2021年12月31日：AUMは63億ドル減少)。

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カタログ表    

                                     

各チャネルのAUM合計(1)

			2023																		2022																		2021
(10億で)			合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性
期初資産(1月1日)			$	1,409.2					$	872.3					$	536.9					$	1,610.9					$	1,106.5					$	504.4					$	1,349.9					$	947.1					$	402.8
長期資金流入			299.1						219.9						79.2						330.3						243.9						86.4						426.8						301.2						125.6
長期資金流出			(288.9)						(214.5)						(74.4)						(330.8)						(257.5)						(73.3)						(345.4)						(265.7)						(79.7)
長期純流量			10.2						5.4						4.8						(0.5)						(13.6)						13.1						81.4						35.5						45.9
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						5.9						0.3						(3.2)						0.9						(4.1)						20.6						20.2						0.4
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						1.4						(12.5)						56.4						1.8						54.6						39.7						3.3						36.4
純流量合計			5.3						12.7						(7.4)						52.7						(10.9)						63.6						141.7						59.0						82.7
再投資分配			11.5						11.0						0.5						15.2						14.8						0.4						31.6						31.1						0.5
市場得失			161.1						145.2						15.9						(243.5)						(227.3)						(16.2)						94.0						69.0						25.0
性質.性質			(1.4)						—						(1.4)						—						—						—						—						—						—
外貨換算			(0.4)						0.8						(1.2)						(26.1)						(10.8)						(15.3)						(6.3)						0.3						(6.6)
期末資産(12月31日)			$	1,585.3					$	1,042.0					$	543.3					$	1,409.2					$	872.3					$	536.9					$	1,610.9					$	1,106.5					$	504.4

お客様の住所別の総AUM(3)

			2023																								2022																								2021
(10億で)			合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では
期初資産(1月1日)			$	1,409.2					$	999.4					$	223.5					$	186.3					$	1,610.9					$	1,132.5					$	247.3					$	231.1					$	1,349.9					$	959.9					$	171.3					$	218.7
長期資金流入			299.1						154.0						77.1						68.0						330.3						184.0						76.6						69.7						426.8						213.2						139.0						74.6
長期資金流出			(288.9)						(156.0)						(67.0)						(65.9)						(330.8)						(193.8)						(62.5)						(74.5)						(345.4)						(197.7)						(71.8)						(75.9)
長期純流量			10.2						(2.0)						10.1						2.1						(0.5)						(9.8)						14.1						(4.8)						81.4						15.5						67.2						(1.3)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						7.2						(0.3)						(0.7)						(3.2)						(3.6)						1.1						(0.7)						20.6						15.9						2.4						2.3
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						(11.7)						1.3						(0.7)						56.4						58.3						(0.3)						(1.6)						39.7						35.7						4.1						(0.1)
純流量合計			5.3						(6.5)						11.1						0.7						52.7						44.9						14.9						(7.1)						141.7						67.1						73.7						0.9
再投資分配			11.5						11.3						—						0.2						15.2						14.9						—						0.3						31.6						31.2						0.1						0.3
市場得失			161.1						130.4						6.3						24.4						(243.5)						(191.3)						(22.6)						(29.6)						94.0						74.4						5.9						13.7
性質.性質			(1.4)						(1.4)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
外貨換算			(0.4)						0.7						(5.4)						4.3						(26.1)						(1.6)						(16.1)						(8.4)						(6.3)						(0.1)						(3.7)						(2.5)
期末資産(12月31日)			$	1,585.3					$	1,133.9					$	235.5					$	215.9					$	1,409.2					$	999.4					$	223.5					$	186.3					$	1,610.9					$	1,132.5					$	247.3					$	231.1

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これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

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カタログ表    

                                     

資産別AUM合計(2)

(10億で)			合計する						権益						固定収益						平衡式						貨幣市場						代替案
2023年1月1日			$	1,409.2					$	637.0					$	313.7					$	67.1					$	203.5					$	187.9
長期資金流入			299.1						151.3						104.5						12.4						—						30.9
長期資金流出			(288.9)						(128.9)						(102.2)						(17.7)						—						(40.1)
長期純流量			10.2						22.4						2.3						(5.3)						—						(9.2)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						6.1						0.1						—						—						—
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						—						—						—						(11.1)						—
純流量合計			5.3						28.5						2.4						(5.3)						(11.1)						(9.2)
再投資分配			11.5						7.2						1.8						1.3						0.3						0.9
市場得失			161.1						149.3						9.8						(0.1)						0.6						1.5
性質.性質			(1.4)						—						—						—						—						(1.4)
外貨換算			(0.4)						1.7						(2.0)						(0.3)						(0.6)						0.8
2023年12月31日			$	1,585.3					$	823.7					$	325.7					$	62.7					$	192.7					$	180.5
平均AUM			$	1,500.6					$	723.0					$	318.4					$	64.7					$	212.0					$	182.6
総平均AUMの割合は			100.0		%				48.2		%				21.2		%				4.3		%				14.1		%				12.2		%
2022年1月1日			$	1,610.9					$	841.6					$	334.8					$	88.6					$	148.8					$	197.1
長期資金流入			330.3						143.7						119.3						15.2						—						52.1
長期資金流出			(330.8)						(152.5)						(102.4)						(20.9)						—						(55.0)
長期純流量			(0.5)						(8.8)						16.9						(5.7)						—						(2.9)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			(3.2)						1.0						(4.2)						—						—						—
貨幣市場基金の純流入			56.4						—						—						—						56.4						—
純流量合計			52.7						(7.8)						12.7						(5.7)						56.4						(2.9)
再投資分配			15.2						11.1						1.6						1.2						—						1.3
市場得失			(243.5)						(198.8)						(27.3)						(13.2)						1.1						(5.3)
性質.性質			—						—						—						—						—						—
外貨換算			(26.1)						(9.1)						(8.1)						(3.8)						(2.8)						(2.3)
2022年12月31日			$	1,409.2					$	637.0					$	313.7					$	67.1					$	203.5					$	187.9
平均AUM			$	1,452.5					$	697.1					$	315.1					$	73.3					$	167.6					$	199.4
総平均AUMの割合は			100.0		%				48.0		%				21.7		%				5.1		%				11.5		%				13.7		%
2021年1月1日			$	1,349.9					$	689.6					$	296.4					$	78.9					$	108.5					$	176.5
長期資金流入			426.8						205.0						118.1						48.5						—						55.2
長期資金流出			(345.4)						(182.1)						(76.8)						(40.8)						—						(45.7)
長期純流量			81.4						22.9						41.3						7.7						—						9.5
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			20.6						20.6						—						—						—						—
貨幣市場基金の純流入			39.7						—						—						—						39.7						—
純流量合計			141.7						43.5						41.3						7.7						39.7						9.5
再投資分配			31.6						25.4						1.9						2.7						—						1.6
市場得失			94.0						85.9						(2.0)						(1.1)						—						11.2
性質.性質			—						—						—						—						—						—
外貨換算			(6.3)						(2.8)						(2.8)						0.4						0.6						(1.7)
2021年12月31日			$	1,610.9					$	841.6					$	334.8					$	88.6					$	148.8					$	197.1
平均AUM			$	1,499.9					$	778.3					$	316.1					$	86.5					$	131.1					$	187.9
総平均AUMの割合は			100.0		%				51.9		%				21.1		%				5.8		%				8.7		%				12.5		%

____________

これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

36

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カタログ表    

                                     

ルート別に列挙された活動AUM(1)

			2023																		2022																		2021
(10億で)			合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性
期初資産(1月1日)			$	976.2					$	482.1					$	494.1					$	1,082.5					$	631.7					$	450.8					$	979.3					$	601.1					$	378.2
長期資金流入			164.3						98.8						65.5						197.9						117.0						80.9						260.2						163.5						96.7
長期資金流出			(193.3)						(126.0)						(67.3)						(226.2)						(157.5)						(68.7)						(242.0)						(167.9)						(74.1)
長期純流量			(29.0)						(27.2)						(1.8)						(28.3)						(40.5)						12.2						18.2						(4.4)						22.6
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			—						0.1						(0.1)						—						—						—						(0.1)						(0.1)						—
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						1.4						(12.5)						56.4						1.8						54.6						39.7						3.3						36.4
純流量合計			(40.1)						(25.7)						(14.4)						28.1						(38.7)						66.8						57.8						(1.2)						59.0
再投資分配			11.5						11.0						0.5						15.2						14.8						0.4						31.6						31.1						0.5
市場得失			40.0						33.7						6.3						(125.6)						(115.6)						(10.0)						18.3						(0.1)						18.4
性質.性質			(1.4)						—						(1.4)						—						—						—						—						—						—
外貨換算			(0.9)						0.4						(1.3)						(24.0)						(10.1)						(13.9)						(4.5)						0.8						(5.3)
期末資産(12月31日)			$	985.3					$	501.5					$	483.8					$	976.2					$	482.1					$	494.1					$	1,082.5					$	631.7					$	450.8

顧客登録地別の活動AUM(3)

			2023																								2022																								2021
(10億で)			合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では
期初資産(1月1日)			$	976.2					$	670.8					$	191.0					$	114.4					$	1,082.5					$	724.5					$	208.8					$	149.2					$	979.3					$	656.9					$	163.4					$	159.0
長期資金流入			164.3						78.0						61.1						25.2						197.9						104.0						69.3						24.6						260.2						113.6						110.5						36.1
長期資金流出			(193.3)						(109.7)						(55.0)						(28.6)						(226.2)						(133.4)						(56.1)						(36.7)						(242.0)						(125.4)						(67.4)						(49.2)
長期純流量			(29.0)						(31.7)						6.1						(3.4)						(28.3)						(29.4)						13.2						(12.1)						18.2						(11.8)						43.1						(13.1)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			—						—						—						—						—						—						0.1						(0.1)						(0.1)						(0.2)						0.1						—
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						(11.7)						1.3						(0.7)						56.4						58.3						(0.3)						(1.6)						39.7						35.7						4.1						(0.1)
純流量合計			(40.1)						(43.4)						7.4						(4.1)						28.1						28.9						13.0						(13.8)						57.8						23.7						47.3						(13.2)
再投資分配			11.5						11.3						—						0.2						15.2						14.9						—						0.3						31.6						31.2						0.1						0.3
市場得失			40.0						33.4						(1.0)						7.6						(125.6)						(96.0)						(16.3)						(13.3)						18.3						12.8						0.3						5.2
性質.性質			(1.4)						(1.4)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
外貨換算			(0.9)						0.7						(5.4)						3.8						(24.0)						(1.5)						(14.5)						(8.0)						(4.5)						(0.1)						(2.3)						(2.1)
期末資産(12月31日)			$	985.3					$	671.4					$	192.0					$	121.9					$	976.2					$	670.8					$	191.0					$	114.4					$	1,082.5					$	724.5					$	208.8					$	149.2

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これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

37

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カタログ表    

                                     

資産別に一覧表示された有効AUM(2)

(10億で)			合計する						権益						固定収益						平衡式						貨幣市場						代替案
2023年1月1日			$	976.2					$	277.5					$	273.0					$	66.3					$	203.5					$	155.9
長期資金流入			164.3						49.3						85.0						12.3						—						17.7
長期資金流出			(193.3)						(64.5)						(85.3)						(17.6)						—						(25.9)
長期純流量			(29.0)						(15.2)						(0.3)						(5.3)						—						(8.2)
貨幣市場基金の純流入			(11.1)						—						—						—						(11.1)						—
純流量合計			(40.1)						(15.2)						(0.3)						(5.3)						(11.1)						(8.2)
再投資分配			11.5						7.2						1.8						1.3						0.3						0.9
市場得失			40.0						31.9						7.8						(0.2)						0.6						(0.1)
性質.性質			(1.4)						—						—						—						—						(1.4)
外貨換算			(0.9)						1.5						(2.3)						(0.3)						(0.6)						0.8
2023年12月31日			$	985.3					$	302.9					$	280.0					$	61.8					$	192.7					$	147.9
平均AUM			$	992.3					$	291.6					$	273.1					$	63.9					$	212.0					$	151.8
総平均AUMの割合は			100.0		%				29.4		%				27.5		%				6.4		%				21.4		%				15.3		%
2022年1月1日			$	1,082.5					$	389.6					$	293.1					$	87.4					$	148.8					$	163.6
長期資金流入			197.9						54.2						98.1						15.2						—						30.4
長期資金流出			(226.2)						(83.3)						(89.7)						(20.8)						—						(32.4)
長期純流量			(28.3)						(29.1)						8.4						(5.6)						—						(2.0)
貨幣市場基金の純流入			56.4						—						—						—						56.4						—
純流量合計			28.1						(29.1)						8.4						(5.6)						56.4						(2.0)
再投資分配			15.2						11.1						1.6						1.2						—						1.3
市場得失			(125.6)						(86.4)						(22.4)						(12.9)						1.1						(5.0)
性質.性質			—						—						—						—						—						—
外貨換算			(24.0)						(7.7)						(7.7)						(3.8)						(2.8)						(2.0)
2022年12月31日			$	976.2					$	277.5					$	273.0					$	66.3					$	203.5					$	155.9
平均AUM			$	988.2					$	309.6					$	275.2					$	72.3					$	167.5					$	163.6
総平均AUMの割合は			100.0		%				31.3		%				27.8		%				7.3		%				17.0		%				16.6		%
2021年1月1日			$	979.3					$	383.2					$	259.4					$	77.9					$	108.5					$	150.3
長期資金流入			260.2						70.9						103.5						48.3						—						37.5
長期資金流出			(242.0)						(98.9)						(67.9)						(40.8)						—						(34.4)
長期純流量			18.2						(28.0)						35.6						7.5						—						3.1
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			(0.1)						(0.1)						(0.1)						0.1						—						—
貨幣市場基金の純流入			39.7						—						—						—						39.7						—
純流量合計			57.8						(28.1)						35.5						7.6						39.7						3.1
再投資分配			31.6						25.4						1.9						2.7						—						1.6
市場得失			18.3						10.8						(1.3)						(1.2)						—						10.0
性質.性質			—						—						—						—						—						—
外貨換算			(4.5)						(1.7)						(2.4)						0.4						0.6						(1.4)
2021年12月31日			$	1,082.5					$	389.6					$	293.1					$	87.4					$	148.8					$	163.6
平均AUM			$	1,050.2					$	401.5					$	275.0					$	85.4					$	131.1					$	157.2
総平均AUMの割合は			100.0		%				38.2		%				26.2		%				8.1		%				12.5		%				15.0		%

____________

これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

38

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カタログ表    

                                     

チャネル別受動AUM(1)

			2023																		2022																		2021
(10億で)			合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性						合計する						小売する						体制性
期初資産(1月1日)			$	433.0					$	390.2					$	42.8					$	528.4					$	474.8					$	53.6					$	370.6					$	346.0					$	24.6
長期資金流入			134.8						121.1						13.7						132.4						126.9						5.5						166.6						137.7						28.9
長期資金流出			(95.6)						(88.5)						(7.1)						(104.6)						(100.0)						(4.6)						(103.4)						(97.8)						(5.6)
長期純流量			39.2						32.6						6.6						27.8						26.9						0.9						63.2						39.9						23.3
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						5.8						0.4						(3.2)						0.9						(4.1)						20.7						20.3						0.4
純流量合計			45.4						38.4						7.0						24.6						27.8						(3.2)						83.9						60.2						23.7
市場得失			121.1						111.5						9.6						(117.9)						(111.7)						(6.2)						75.7						69.1						6.6
外貨換算			0.5						0.4						0.1						(2.1)						(0.7)						(1.4)						(1.8)						(0.5)						(1.3)
期末資産(12月31日)			$	600.0					$	540.5					$	59.5					$	433.0					$	390.2					$	42.8					$	528.4					$	474.8					$	53.6

顧客の住所別受動AUM(3)

			2023																								2022																								2021
(10億で)			合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では(4)						合計する						アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では
期初資産(1月1日)			$	433.0					$	328.6					$	32.5					$	71.9					$	528.4					$	408.0					$	38.5					$	81.9					$	370.6					$	303.0					$	7.9					$	59.7
長期資金流入			134.8						76.0						16.0						42.8						132.4						80.0						7.3						45.1						166.6						99.6						28.5						38.5
長期資金流出			(95.6)						(46.3)						(12.0)						(37.3)						(104.6)						(60.4)						(6.4)						(37.8)						(103.4)						(72.3)						(4.4)						(26.7)
長期純流量			39.2						29.7						4.0						5.5						27.8						19.6						0.9						7.3						63.2						27.3						24.1						11.8
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						7.2						(0.3)						(0.7)						(3.2)						(3.6)						1.0						(0.6)						20.7						16.1						2.3						2.3
純流量合計			45.4						36.9						3.7						4.8						24.6						16.0						1.9						6.7						83.9						43.4						26.4						14.1
市場得失			121.1						97.0						7.3						16.8						(117.9)						(95.3)						(6.3)						(16.3)						75.7						61.6						5.6						8.5
外貨換算			0.5						—						—						0.5						(2.1)						(0.1)						(1.6)						(0.4)						(1.8)						—						(1.4)						(0.4)
期末資産(12月31日)			$	600.0					$	462.5					$	43.5					$	94.0					$	433.0					$	328.6					$	32.5					$	71.9					$	528.4					$	408.0					$	38.5					$	81.9

____________

これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

39

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カタログ表    

                                     

資産別受動AUM(2)

(10億で)			合計する						権益						固定収益						平衡式						貨幣市場						代替案
2023年1月1日			$	433.0					$	359.5					$	40.7					$	0.8					$	—					$	32.0
長期資金流入			134.8						102.0						19.5						0.1						—						13.2
長期資金流出			(95.6)						(64.4)						(16.9)						(0.1)						—						(14.2)
長期純流量			39.2						37.6						2.6						—						—						(1.0)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			6.2						6.1						0.1						—						—						—
純流量合計			45.4						43.7						2.7						—						—						(1.0)
市場得失			121.1						117.4						2.0						0.1						—						1.6
外貨換算			0.5						0.2						0.3						—						—						—
2023年12月31日			$	600.0					$	520.8					$	45.7					$	0.9					$	—					$	32.6
平均AUM			$	508.3					$	431.4					$	45.3					$	0.8					$	—					$	30.8
総平均AUMの割合は			100.0		%				84.8		%				8.9		%				0.2		%				—		%				6.1		%
2022年1月1日			$	528.4					$	452.0					$	41.7					$	1.2					$	—					$	33.5
長期資金流入			132.4						89.5						21.2						—						—						21.7
長期資金流出			(104.6)						(69.2)						(12.7)						(0.1)						—						(22.6)
長期純流量			27.8						20.3						8.5						(0.1)						—						(0.9)
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			(3.2)						1.0						(4.2)						—						—						—
純流量合計			24.6						21.3						4.3						(0.1)						—						(0.9)
市場得失			(117.9)						(112.4)						(4.9)						(0.3)						—						(0.3)
外貨換算			(2.1)						(1.4)						(0.4)						—						—						(0.3)
2022年12月31日			$	433.0					$	359.5					$	40.7					$	0.8					$	—					$	32.0
平均AUM			$	464.3					$	387.6					$	39.9					$	0.9					$	—					$	35.9
総平均AUMの割合は			100.0		%				83.5		%				8.6		%				0.2		%				—		%				7.7		%
2021年1月1日			$	370.6					$	306.4					$	37.0					$	1.0					$	—					$	26.2
長期資金流入			166.6						134.1						14.6						0.2						—						17.7
長期資金流出			(103.4)						(83.2)						(8.9)						—						—						(11.3)
長期純流量			63.2						50.9						5.7						0.2						—						6.4
非管理費はAUMを純流入して稼ぐ			20.7						20.7						0.1						(0.1)						—						—
純流量合計			83.9						71.6						5.8						0.1						—						6.4
市場得失			75.7						75.1						(0.7)						0.1						—						1.2
外貨換算			(1.8)						(1.1)						(0.4)						—						—						(0.3)
2021年12月31日			$	528.4					$	452.0					$	41.7					$	1.2					$	—					$	33.5
平均AUM			$	449.7					$	376.8					$	41.1					$	1.1					$	—					$	30.7
総平均AUMの割合は			100.0		%				83.8		%				9.2		%				0.2		%				—		%				6.8		%

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これらのAUM表の直後の付記を参照してください。

(1)国内チャネルとはAUMによる内部流通チャネルである。小売AUMは、同社の小売販売チームが配布したAUMを表す。機関AUMは，我々の機関販売チームが配布したAUMを表す.この集合は，同社が運営する小売·機関市場でAUMを展示するエージェントとみなされる.

(2)これらの資産種別は、対象投資の一般的なタイプ毎にAUMを記述的にグループ化する。

(3)顧客住所ごとに顧客住所グループAUMを分割する.

40

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カタログ表    

                                     

2023年12月31日までの年間経営実績と2022年12月31日までの経営実績

以下の議論には、非公認会計基準の財務計量の使用が含まれる。最も直接的に比較可能な米国GAAP測定基準および非GAAP測定基準のより多くの詳細および台帳については、“非GAAP情報一覧”を参照されたい。

営業収入と純収入

収入の主なカテゴリおよび期間間のドルとパーセンテージの変化は以下のとおりである

																					分散.分散
			十二月三十一日までの年度																		2023年VS 2022年												2022年VS 2021年
(単位：百万)			2023						2022						2021						$Change						変更率						$Change						変更率
投資管理費			$	4,106.0					$	4,358.4					$	4,995.9					$	(252.4)					(5.8)		%				$	(637.5)					(12.8)		%
サービス料と配送料			1,374.6						1,405.5						1,596.4						(30.9)						(2.2)		%				(190.9)						(12.0)		%
公演費用			46.7						68.2						56.1						(21.5)						(31.5)		%				12.1						21.6		%
他にも			189.1						216.8						246.1						(27.7)						(12.8)		%				(29.3)						(11.9)		%
総営業収入			$	5,716.4					$	6,048.9					$	6,894.5					$	(332.5)					(5.5)		%				$	(845.6)					(12.3)		%
収入調整：
**投資管理費			$	(766.4)					$	(764.7)					$	(844.1)					$	(1.7)					0.2		%				$	79.4					(9.4)		%
販売サービス料と配送料			(911.7)						(961.1)						(1,087.5)						49.4						(5.1)		%				126.4						(11.6)		%
他の人は			(147.1)						(160.4)						(217.7)						13.3						(8.3)		%				57.3						(26.3)		%
総収入調整(1)			(1,825.2)						(1,886.2)						(2,149.3)						61.0						(3.2)		%				263.1						(12.2)		%
景順長城			368.3						432.7						473.5						(64.4)						(14.9)		%				(40.8)						(8.6)		%
CIP			51.2						49.6						42.4						1.6						3.2		%				7.2						17.0		%
純収入(2)			$	4,310.7					$	4,645.0					$	5,261.1					$	(334.3)					(7.2)		%				$	(616.1)					(11.7)		%

_________

(1)    総収入調整は、投資管理、サービス、流通、その他の収入を控除し、第三者流通、サービス、コンサルティング費用と同じである。

(2)純収入使用の他の重要な開示については、“非GAAP情報一覧”を参照されたい。

私たちの収入は私たちのAUMのレベルと構成の影響を直接受ける。したがって，グローバル資本市場レベルの変動，業務純流入(または純流出)および資産種別と地域間のポートフォリオの変化は，我々の収入に大きな影響を与える可能性がある。同社が開示しているAUMについては2023年12月31日までの年度そして2022年12月31日より多くの情報については、上記の“管理下の資産”部分を参照されたい。

受動型AUMは通常，能動型資産種別よりも低い有効料率を稼ぐため，AUM組合せの変化は収入や純収入収益率に影響を与える2023年12月31日までの年間平均資産管理規模は15，006億ドルであるが，2023年12月31日現在の年間平均資産管理規模は14，525億ドルである♪the the the2022年12月31日までの年度。2023年の間、投資家はETFのような収益率の低い受動型製品にAUMを向け続けた。そのため、パフォーマンス費用やQQQを含まない純収入収益は2022年12月31日現在の年度の35.5ベーシスポイントから2023年12月31日現在の32.4ベーシスポイントに低下した

また，地理的位置によって料率が異なるため，異なる地理的位置と為替レートの間のAUM組合せの変化は営業収入と純収入収益に影響を与える。

投資管理費

2023年12月31日までの年度の投資管理費は41.06億ドルであったが，2022年12月31日までの年度の投資管理費は43.584億ドルであり，これは前年に比べてポートフォリオが低収益製品に移行したためである。AUM変化が私たちの投資管理費にどのように影響するかについての上記の議論を参照してください。

41

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カタログ表    

                                     

サービス料と販売料

2023年12月31日までの年度のサービス·流通費は13.746億ドルだったが、2022年12月31日までの年度は14.055億ドルだった。減少の要因は，移籍代行費と販売費の減少であり，それぞれ2450万ドルと1730万ドルであったが，行政費用の940万ドル増加により部分的に相殺された。減少の要因は，これらの費用が適用されるAUMが低いことである。

公演費用

2023年12月31日までの年間実績費は4670万ドルだったが、2022年12月31日までの年度は6820万ドルだった。2023年のパフォーマンス費用は、主に機関と不動産製品から来ています。2022年のパフォーマンス費用は、主に不動産、機関、銀行ローン、私募株式製品から来ています

その他の収入

2023年12月31日までの年度の他の収入は1兆891億ドルだったが、2022年12月31日までの年度は2兆168億ドルだった。その他の収入減少の要因は、不動産取引手数料が1，530万ドル減少したことと先端費が1，710万ドル減少したことであるが、増加した他の取引手数料660万ドル部分は減少の影響を相殺した。

景順長城

同社の最も重要な合弁企業はIGWでの私たちの49%の投資です。経営陣は，IGWの業務への貢献を評価することが重要であるため，100%のIGW結果をその純収入や調整後の運営費用に反映させる.同社の非GAAP経営実績はこれらの持株の経済性を反映しており，その基礎は基本的な資産管理や流量と一致している。調整後の純収入から51%の非持株権益を引いたものは収益額を占めなければならない。純収入使用の他の開示については、“非公認会計基準情報一覧”を参照されたい。

2023年12月31日現在、IGWの純収入は3.683億ドル、平均AUMは872億ドル(純収入は4.327億ドル2022年12月31日までの1年間の平均資産管理規模は935億ドル。2022年12月31日までの年度と比較して、2023年12月31日までの年度、為替レート変動の影響によりIGWの純収入は2040万ドル減少した。収入減少は主に平均資産管理規模の低下、資産組合せの低収益製品への転換、業績費用の低下及び中国が監督管理規定を実行した費用引き下げによるものである

CIPから稼いだ管理費、成績費、その他の費用

経営陣は、統合投資製品は、読者が私たちの基本運営結果の分析に影響を与える可能性があり、投資家の困惑を招く可能性があり、あるいはアナリストや外部信用格付け機関が提供する会社に関する情報は、会社の基本的な運営結果や財務状況を反映することができないと考えている。したがって，経営陣は，純収入を計算する際には，CIPの影響に応じて営業収入を調整することが適切であると考えている。合併投資製品を合併する際に、景順が合併製品から稼いだ管理費と業績費用が廃止されているため、経営陣は純収入を計算する際にこれらの営業収入を再計上することが適切だと考えている。純収入使用の他の開示については、“非GAAP会計情報一覧”を参照されたい。

2023年12月31日までの1年間で、CIPからの管理·業績費は5120万ドルだった4960万ドル2022年12月31日までの年度。

42

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カタログ表    

                                     

運営費

業務費用の主なカテゴリおよび期間間のドルとパーセンテージの変動は以下のとおりである

																					分散.分散
			十二月三十一日までの年度																		2023年VS 2022年												2022年VS 2021年
(単位：百万)			2023						2022						2021						$Change						変更率						$Change						変更率
第三者流通、サービス、コンサルティング			$	1,825.2					$	1,886.2					$	2,149.3					$	(61.0)					(3.2)		%				$	(263.1)					(12.2)		%
従業員報酬			1,885.8						1,725.1						1,911.3						160.7						9.3		%				(186.2)						(9.7)		%
マーケティングをする			103.4						114.9						98.6						(11.5)						(10.0)		%				16.3						16.5		%
不動産、オフィス、技術			546.0						539.8						526.0						6.2						1.1		%				13.8						2.6		%
一般と行政			450.4						380.2						424.1						70.2						18.5		%				(43.9)						(10.4)		%
取引、統合、再編			41.6						21.2						(65.9)						20.4						96.2		%				87.1						適用されない
無形資産の償却と減価			1,298.8						63.8						62.9						1,235.0						1,935.7		%				0.9						1.4		%
総運営費			$	6,151.2					$	4,731.2					$	5,106.3					$	1,420.0					30.0		%				$	(375.1)					(7.3)		%

以下の表は，これらの料金カテゴリが総営業費用と営業収入の割合を占めていることを示しており，これらの料金カテゴリは各料金の相対的重要性に関する有用な情報を提供していると考えられる.

(単位：百万)			2023						総運営費のパーセントを占める						営業収入の%						2022						総運営費のパーセントを占める						営業収入の%						2021						総運営費のパーセントを占める						営業収入の%
第三者流通、サービス、コンサルティング			$	1,825.2					29.7		%				31.9		%				$	1,886.2					39.9		%				31.2		%				$	2,149.3					42.1		%				31.2		%
従業員報酬			1,885.8						30.7		%				33.0		%				1,725.1						36.5		%				28.5		%				1,911.3						37.4		%				27.7		%
マーケティングをする			103.4						1.7		%				1.8		%				114.9						2.4		%				1.9		%				98.6						1.9		%				1.4		%
不動産、オフィス、技術			546.0						8.9		%				9.6		%				539.8						11.5		%				8.8		%				526.0						10.4		%				7.7		%
一般と行政			450.4						7.2		%				7.9		%				380.2						8.0		%				6.3		%				424.1						8.3		%				6.2		%
取引、統合、再編			41.6						0.7		%				0.7		%				21.2						0.4		%				0.4		%				(65.9)						(1.3)		%				(1.0)		%
無形資産の償却と減価			1,298.8						21.1		%				22.7		%				63.8						1.3		%				1.1		%				62.9						1.2		%				0.9		%
総運営費			$	6,151.2					100.0		%				107.6		%				$	4,731.2					100		%				78.2		%				$	5,106.3					100.0		%				74.1		%

2022年と比較して、2023年の運営費は14.2億ドル増加し、これまでの米国小売共同基金管理契約の買収に関する12億489億ドルの無期限無形資産の非現金減値が含まれている。無形資産減価を含まず、営業費用は1兆711億ドル増加した。

第三者流通、サービス、コンサルティング

第三者流通、サービス、およびコンサルティング費用は、彼らが景順製品に投資する際に顧客アカウントにサービスを提供するために、仲介人および独立財務コンサルタントに定期的に支払う“更新”手数料を含む。更新手数料は、AUM価値の一パーセントに基づいて計算され、同社の非米国小売事業の大部分に適用される。同社の米国小売事業の収入には、主にブローカーに渡された12 B-1流通費用が含まれており、これらのマネージャーは、これらの基金を第三者流通費用として販売し、追加のマーケティング支援流通コストを含んでいる。収入とコストは、ブローカーの顧客の基礎資産純資産に依存する。前払い販売手数料は償還期間中に償却する.第三者流通、サービス、およびコンサルティング費用には、第三者が顧客の普通株の購入および償還、コールセンターサポートおよび顧客報告を処理するために支払う振込代行料も含まれる。これらの費用は関連基金によって精算される。

2023年12月31日までの年度の第三者流通サービスと相談費用は18.252億ドルだったが、2022年12月31日までの年度は18.862億ドルだった。減少の要因は，サービス料が5，250万ドル減少し，更新手数料が3，610万ドル減少し，取引費が1，070万ドル減少したが，増加した行政や他の第三者管理費4，090万ドル分が相殺されたことである。減少の主な原因は直通サービスと流通費用の純減少であり，これらの費用適用の平均AUMが低いためである。その他の開示については、“非公認会計基準情報一覧”を参照されたい。

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カタログ表    

                                     

従業員報酬

従業員の給与には、賃金、現金ボーナス、最高素質の従業員を誘致し、維持するための長期的なインセンティブ計画が含まれている。従業員福祉計画費用と賃金税も従業員の給与に含まれている

従業員給与は2023年12月31日まで18.58億ドルだったが、2022年12月31日現在の従業員報酬は17.251億ドルだった。増加の要因は，行政職員の退職や組織変動に関する費用1.016億ドルであったが，賃金，可変報酬，福祉費は1690万ドルの純減少で増加した費用を相殺した。また、2023年12月31日までの1年間で、繰延補償負債の時価総額に関する費用は4070万ドル増加したが、2022年12月31日までの年間4580万ドル減少した。

従業員数は2023年12月31日現在で8，489人(2022年12月31日；8，611人)である。

マーケティングをする

マーケティング費用には、業界出版物、テレビ、および他のメディアを介して私たちの製品を直接広告するコストと、会議または他のスポンサーを介してマーケティング会社の製品を提供する広報コストと、マーケティングに関連する従業員出張コストが含まれる。

2023年12月31日までの年度のマーケティング費用は1.034億ドルであったのに対し、2022年12月31日までの年度のマーケティング費用は1.149億ドルであった。減少の主な原因は広告支出の減少だ。

不動産、オフィス、技術

物件、オフィス及び科学技術支出は各施設のレンタル料及び光熱費、会社自有物件減価償却、小型非資本化コンピュータ設備及びソフトウェア調達及び関連修理費用、及び外部から提供される運営、技術、中間オフィス及び後方勤務管理サービスに関連するコストを含む。

2023年12月31日までの年度の不動産、事務、技術支出は5.46億ドルだったのに対し、2022年12月31日現在の年度は5兆398億ドルだった

一般と行政

一般と行政費用には、情報サービス購読費、回収できない間接税、マーケティングとは関係のない従業員出張費、相談費、監査、税金と弁護士費、専門保険料、招聘と訓練費用などの専門サービス費用が含まれる。

2023年12月31日までの年度の一般·行政費は4.504億ドルであったが，2022年12月31日までの年度は3.802億ドルであった。この増加は，2022年12月31日までの1年間に7000万ドルの保険賠償を受けたのに対し，2023年12月31日までの1年間に2000万ドルの保険賠償を受けたためである。増加した費用には、主に道富アルファプラットフォームに関する相談費と専門費用2640万ドルが含まれている。

取引、統合、再編

取引、統合および再編費用には、買収および統合業務に関連するコストと、企業が全体的な効率および長期利益を向上させるために業務運営を再編するために発生するコストが含まれ、法律、監督、コンサルティング、推定、専門サービスおよびコンサルティング費用、出張、解散費、臨時従業員、契約終了のコストが含まれる。

取引、統合、再編費用は2023年12月31日までの年間4，160万ドル(2022年12月31日現在の年度：2，120万ドル)である。戦略的取り組みが2023年第1四半期に完了するに伴い、進行中の項目に関するどの費用も費用の性質に応じて損益表に分類される

取引·統合費用(再編を除く)は、2023年12月31日までの年度の支出収益270万ドル(2022年12月31日現在の年度：収益4360万ドル)である。2022年の収益は，主にこれまでに開示されたOppenheimerFunds買収に関する5500万ドルの回収によるものである

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カタログ表    

                                     

2023年12月31日までの年度の再編コストは4430万ドル(2022年12月31日現在の年度：6480万ドル)である。このような費用は主に私たちの2023年の戦略評価に関連した報酬に関する再構成費用に関するものだ。(詳細は付記13、“再構成”参照)

無形資産の償却と減価

2023年12月31日までの年度の無形資産償却·減価は12.98億ドルであったが、2022年12月31日現在の年度の無形資産償却·減額は6380万ドルであった。この成長は主に我々の無期限無形資産に12億489億ドルの非現金減価が発生したためであり、これはこれまでの米国小売共同基金買収の管理契約と関係がある。

営業収入、調整後の営業収入、営業利益率、調整後の営業利益率

2023年12月31日までの年度の営業損失は4.348億ドルだったが、2022年12月31日までの年度の営業収入は13.177億ドルだった。営業利益率(営業収入を営業収入で割る)は、2022年12月31日までの年度の21.8%から2023年12月31日までの年度の7.6%に低下し、主な原因は2023年の無形資産減額12億489億ドルだった

調整後の営業収入は、2023年12月31日現在の前期から2022年12月31日現在の16.148億ドルから12億135億ドルに低下した。2023年12月31日までの年度、調整後の営業利益率は2022年12月31日現在の34.8%から28.2%に低下した。営業収入と純収入の入金、営業収入と調整後の営業収入の入金及び純収入、調整後の営業収入及び調整後の営業利益率に関するその他の重要な開示については、“非GAAP情報テーブル”を参照されたい。

他の収入と支出

その他の収入と支出の主なカテゴリおよび期間間のドルおよびパーセンテージの変動は以下のとおりである

																					分散.分散
			十二月三十一日までの年度																		2023年VS 2022年												2022年VS 2021年
(単位：百万)			2023						2022						2021						$Change						変更率						$Change						変更率
未合併関連会社の収益における権益			$	71.3					$	106.1					$	152.3					$	(34.8)					(32.8)		%				$	(46.2)					(30.3)		%
利子と配当収入			47.8						24.4						25.2						23.4						95.9		%				(0.8)						(3.2)		%
利子支出			(70.5)						(85.2)						(94.7)						14.7						(17.3)		%				9.5						(10.0)		%
その他損益，純額			98.0						(139.5)						120.5						237.5						適用されない						(260.0)						適用されない
CIPのその他の収入/(費用)、純額			50.3						24.2						509.0						26.1						107.9		%				(484.8)						(95.2)		%
その他の収入と支出の合計			$	196.9					$	(70.0)					$	712.3					$	266.9					適用されない						$	(782.3)					適用されない

未合併関連会社の収益における権益

2023年12月31日までの年度では、合併していない付属会社の株式収益は7，130万ドルに低下したが、2022年12月31日までの年度は106.1ドルとなった。減少の主な原因は、私たちの不動産投資収入が3，380万ドル減少したことであり、上記で議論した収入の低下により、IGWへの合弁投資収入は2，030万ドル減少したが、私募株式と他の投資の収益は2，010万ドル増加し、この低下を部分的に相殺した。

利子と配当収入

2023年12月31日までの年度は、利息と配当収入は4780万ドルだったが、2022年12月31日までの年度は2440万ドルだった。増加の主な原因は現金と現金等価物からの利息収入の増加だ

利子支出

未済債務の減少により、2023年12月31日までの年度の利息支出は7050万ドルであったのに対し、2022年12月31日までの年度の利息支出は8520万ドルであった。

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カタログ表    

                                     

その他損益，純額

その他損益は2023年12月31日までの年度純収益は9800万ドルだったが、2022年12月31日までの年度純損失は1兆395億ドルだった。2023年の純収益には、いくつかの香港退職金スポンサー権の売却による4，500万ドルの収益と、私たちの繰延補償計画のために保有している投資およびツール収益4，960万ドルが含まれています

CIPのその他の収入/(費用)

CIPの他の収入/(支出)には、利息および配当収入、利息支出、およびCIPが所有する標的投資および債務の実現済みおよび未実現損益が含まれる。2023年12月31日までの年度のCIPの純利息収入は2兆266億ドルだったが、2022年12月31日までの年度の純利息収入は1兆511億ドルだった。利息収入の増加は，主に2023年に新たに合併した投資製品およびCLOが稼いだ純利息収入の増加によるものである。2023年12月31日までの年度の中国投資促進局のその他の損益は176.3ドルの純損失だったが、2022年12月31日までの年度純損失は1兆269億ドルだった。2023年と2022年の純損失は、連結基金が保有する投資の市場駆動損失に起因することができる。

統合エンティティにおけるCIPおよび関連非制御的権益の純影響

投資製品の合併は、景順の2023年12月31日および2022年12月31日までの年度の純収入に影響を与えなかった。合併実体の中で非持株権益が純収益/(損失)を占めるべき純収入の調整は第三者投資家が占めるべきCIP損益である。CIPの他の収入/(支出)に反映される第三者の利益に起因することができる任意の達成されたまたは実現されていない収益または損失の影響は、景順の純収益を達成するために、この調整によって相殺される。また、CIPの純収益や損失は、製品レベルで課税するのではなく、投資家レベルで課税されるため、税収支出はCIPの純影響に反映されない。

所得税費用

2023年12月31日までの年度の税収引当収益は6970万ドルであるのに対し、2022年12月31日までの年度の支出は3.222億ドルで、2023年12月31日現在と2022年12月31日までの年度の実質税率はそれぞれ29.3%と25.8%となっている。2022年12月31日までの年度と比較して、2023年12月31日までの年度の有効税率は税務管轄区域にまたがる収入組合せの変化の有利な影響を受け、この変化は合併実体の非持株権益が損失を占めるべき税務影響部分によって相殺される。所得税のその他の情報は、第2部第8項“財務諸表及び補足データ”付記15“税務”を参照されたい。

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カタログ表    

                                     

非公認会計原則情報一覧

著者らは以下の非GAAP業績評価基準を用いた：純収入(計算により、AUMの純収入収益)、調整後の営業収入、調整後の営業利益率、景順の調整後の純収入と調整後に1株当たりの収益を希釈することができる。同社は、調整後の措置は会社の継続的な運営実績に貴重な洞察を提供し、競争相手との比較に役立つと考えている。このような措置はまた会社の経営陣が業務予算と予測を作るのに役立つ。最も直接比較可能なアメリカ公認会計基準は営業収入(計算を通じて、AUMの毛収入収益)、営業収入、営業利益率、景順と希釈1株当たり収益の純収入/(損失)に帰することができる。以下では、このような措置のすべてについてより包括的な議論が行われる予定だ。

以下は、米国公認会計原則に基づく営業収入、営業収入/(赤字)(および計算による営業利益率)と景順会社の純収入/(赤字)と非公認会計原則に基づく純収入、調整後の営業収入(および計算による調整後の営業利益)と、景順会社の調整後の純収入(および計算による調整後の希釈1株当たり収益)による台帳である。これらの非GAAP指標は、米国GAAP指標の代替品とみなされるべきではなく、他社の他の類似名称の指標と比較できない可能性がある。適切であると考えると、将来的にはこれらの非公認会計基準の測定基準により多くの入金項目が増加する可能性がある。入金項目に関連する税項の影響は取引所関係司法管区の税率に基づいて計算される。帳簿への付記を下表に示す.

営業収入と純収入の入金：

(単位：百万)			2023						2022						2021
営業収入、アメリカ公認会計基準の基礎			$	5,716.4					$	6,048.9					$	6,894.5
収入調整：(1)
**投資管理費			(766.4)						(764.7)						(844.1)
販売サービス料と配送料			(911.7)						(961.1)						(1,087.5)
他の人は			(147.1)						(160.4)						(217.7)
総収入調整			(1,825.2)						(1,886.2)						(2,149.3)
景順長城(2)			368.3						432.7						473.5
CIP(3)			51.2						49.6						42.4
純収入			$	4,310.7					$	4,645.0					$	5,261.1

営業収入/(赤字)と調整後の営業収入の入金：

(単位：百万)			2023						2022						2021
営業収入/(赤字)、米国公認会計基準基礎			$	(434.8)					$	1,317.7					$	1,788.2
景順長城(2)			201.9						262.7						276.6
CIP(3)			84.8						65.7						67.7
取引、統合、再編(4)			41.6						21.2						(65.9)
無形資産の償却と減価(5)			1,298.8						63.8						62.9
繰延給与における市場推定値の変化に関する報酬支出 *計画(6)			41.2						(46.3)						53.1
一般と行政(7)			(20.0)						(70.0)						—
調整後の営業収入			$	1,213.5					$	1,614.8					$	2,182.6
営業利益率(8)			(7.6)		%				21.8		%				25.9		%
調整後の営業利益率(9)			28.2		%				34.8		%				41.5		%

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カタログ表    

                                     

Invescoは純収益/(損失)とInvescoの調整後の純収入の入金を占めるべきである：

(単位百万、1株当たり普通株式データを除く)			2023						2022						2021
景順有限会社の純収益/(損失)に起因して、アメリカ公認会計基準で計算することができる			$	(333.7)					$	683.9					$	1,393.0
調整(税抜き)：
取引、統合、再編(4)			41.6						21.2						(65.9)
無形資産の償却と減価(5)			1,298.8						63.8						62.9
繰延給与計画市場推定値変動と配当 収入から報酬支出を差し引く(6)			(18.6)						73.6						0.3
一般と行政(7)			(20.0)						(70.0)						(10.1)
税抜き調整総額			$	1,301.8					$	88.6					$	(12.8)
無形資産と営業権の償却の税収調整(10)			16.7						14.2						20.8
無形資産減価計税調整			(296.1)						—						—
上記調整の他の税収影響			1.0						(13.5)						38.6
調整された景順有限会社は純収益を占めなければならない(11)			$	689.7					$	773.2					$	1,439.6
平均発行済み普通株--希釈して			456.2						459.5						465.4
1株当たりの収益を薄める			$	(0.73)					$	1.49					$	2.99
調整して1株当たり収益を薄める(12)			$	1.51					$	1.68					$	3.09

____________

(1)収入調整：同社は、営業収入を減少させることにより、会社が管理する資金を代表して機能を履行し、分配する外部当事者に伝達される費用を含まない純収入を計算する。純収入報告は会社が発生した収入貢献を確定し、異なる流通ルートの費用による歪みを除去し、アメリカの同業者投資マネージャーと景順自身の投資部門との公平な比較を許可するのに役立つ。また、経営陣は、我々が管理しているAUM 1ドルあたりの基点純収入の指標として、純収入を報告期間内の平均AUMで割ったAUMの純収入収益率を評価している。

投資管理費は継続手数料と特定の行政費用によって調整される。サービスと流通費用は、主にある株式カテゴリのブローカーに転嫁された流通費用によって調整され、基金に関連するコストが転嫁される。その他の収入は主に第三者に渡す取引手数料で調整される。

(2)景順長城：同社は100%のIGW収入と調整後の営業収入(計算により、調整後の営業利益率)をIGWに反映させる)それは.同社の非GAAP経営実績はこれらの持株の経済性を反映しており，その基礎は基本的な資産管理や流量と一致している。調整後の純収入から51%の非持株権益を引いたべき額。

(3)CIP：合併CIPが会社の簡明総合財務諸表に与える影響の詳細な分析については、第2部第8項財務諸表と補足データを参照し、19“総合投資製品”を付記する。同社は、CIPは読者の私たちの基本的な運営結果の分析に影響を与え、投資家を困惑させる可能性があり、あるいはアナリストや外部信用格付け機関が提供する会社に関する情報は、会社の基本的な運営結果や財務状況を反映できない可能性があると考えている。したがって，会社は，それぞれの純収入と調整後の営業収入(調整後の営業利益率を計算することで)を計算する際には，CIPの影響に応じて営業収入と営業収入を調整することが適切であると考えている。

(4)取引、統合、再編：当社は、調整後の営業収入、調整後の営業利益率、調整後の純収入および調整後の希釈1株当たり収益を得る際に、取引、統合、再編費用の調整に有用であり、業績期と期間との比較性に寄与し、買収や再編関連費用のような可能性がない可能性のある同業者との比較性に寄与すると考えている。

(5)無形資産の償却及び減価：当社は、資産買収に関連する償却及び非現金減価支出を調整された営業収入、調整された営業利益率、調整された純収益及び調整された1株当たり収益に計上することは、当社の業績期間と期間との比較性に寄与し、同様の買収関連費用がない可能性がある同業者との比較性に寄与する。

(6)繰延給与計画負債の市場変動：特定の繰延給与計画奨励は、特定投資の付加価値(減価償却)に関連する従業員への報酬に関する。同社はこれらの投資の市場変動の開放を経済的にヘッジした。これらの計画は経済的にヘッジしているため、同社は、調整後の営業収入(計算により、調整後の営業利益率)と調整後の純収入(計算により、調整後に1株当たり収益を希釈する)を計算する際には、ヘッジ市場リスクによる最終的な相殺を反映することが有用であり、より比較可能な業績を生み出すことができると考えている。

(7)一般と行政：前期に発生した基金に関する損失に関する保険回収を廃止した調整。

(8)営業利益率は営業収入を営業収入で割ったものに等しい。

(9)調整後の営業利益率は、調整後の営業収入を純収入で割ったものに等しい。

(10)無形資産と営業権償却の税額調整：会社は調整後の純収入に、営業権と無形資産税の後に償却して実現した税収利益を反映している。同社は、調整後に1株当たりの収益指標を希釈する際には、この税収割引を盛り込むことが有用だとしている。

(11)景順有限公司の2023年12月31日までの調整後の純収入の実質税率は20.6%(2022年12月31日と2021年12月31日までの年度はそれぞれ26.0%と23.3%)である。

(12)調整後の希釈1株当たり収益は、景順社の調整後の純収入を発行済み普通株と制限普通株で割った加重平均に等しい。

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カタログ表    

                                     

貸借対照表検討(1)

下表はアメリカ公認会計原則に基づいて列報された貸借対照表情報と貸借対照表情報の入金であり、CIPと保険加入者残高の影響は含まれておらず、原因は表の脚注1で概説した

			2023年12月31日まで																								2022年12月31日まで
貸借対照表情報 (単位：百万)			アメリカは会計原則を公認している						CIPの影響						保険加入者の影響						調整後の						アメリカは会計原則を公認している						CIPの影響						保険加入者の影響						調整後の
資産
現金と現金等価物			$	1,469.2					$	—					$	—					$	1,469.2					$	1,234.7					$	—					$	—					$	1,234.7
投資する			919.1						527.4						—						1,446.5						996.6						376.8						—						1,373.4
CIPの資産：
国際投資促進局の投資その他の資産			9,016.0						(9,016.0)						—						—						8,735.1						(8,735.1)						—						—
CIPの現金と現金等価物			462.4						(462.4)						—						—						199.4						(199.4)						—						—
保険加入者のための資産			393.9						—						(393.9)						—						668.7						—						(668.7)						—
商誉と無形資産純額			14,539.6						—						—						14,539.6						15,698.9						—						—						15,689.9
その他の資産(2)			2,133.6						18.8						—						2,152.4						2,223.4						9.8						—						2,233.2
総資産			$	28,933.8					$	(8,932.2)					$	(393.9)					$	19,607.7					$	29,756.8					$	(8,547.9)					$	(668.7)					$	20,540.2
負債.負債
CIPの負債：
CIPの債務			$	7,121.8					$	(7,121.8)					$	—					$	—					$	6,590.4					$	(6,590.4)					$	—					$	—
国際投資促進局のその他の負債			492.1						(492.1)						—						—						329.6						(329.6)						—						—
保険加入者が金を支払う			393.9						—						(393.9)						—						668.7						—						(668.7)						—
債務			1,489.5						—						—						1,489.5						1,487.6						—						—						1,487.6
その他負債(3)			3,520.5						—						—						3,520.5						3,838.3						—						—						3,838.3
総負債			$	13,017.8					$	(7,613.9)					$	(393.9)					$	5,010.0					$	12,914.6					$	(6,920.0)					$	(668.7)					$	5,325.9
株権
景順有限会社は株式総額を占めなければならない.			$	14,597.6					$	0.1					$	—					$	14,597.7					$	15,213.6					$	0.1					$	—					$	15,213.7
非制御的権益(4)			1,318.4						(1,318.4)						—						—						1,628.6						(1,628.0)						—						0.6
総株			15,916.0						(1,318.3)						—						14,597.7						16,842.2						(1,627.9)						—						15,214.3
負債と権益総額			$	28,933.8					$	(8,932.2)					$	(393.9)					$	19,607.7					$	29,756.8					$	(8,547.9)					$	(668.7)					$	20,540.2

____________

(1)この表は非GAAP陳述を含む。CIPの資産は景順に使用できない。また、景順のCIP債務には追加権がない。保険加入者の資産と負債は等しく、互いに相殺され、景順の株主権益に影響はない

(2)その他の金額には、売掛金、財産、設備、ソフトウェア、その他の資産が含まれています。

(3)その他の金額には、未払い給与および福祉、売掛金および売掛金、および繰延納税負債が含まれる。

(4)その他の金額は、合併エンティティ中の償還可能な非持株権益と、合併エンティティにおいて償還できない非持株権益が占めるべき持分とを含む。

現金と現金等価物

現金と現金等価物は2022年12月31日の12億347億ドルから2023年12月31日の14.692億ドルに増加し、2兆345億ドル増加した。参照してください“本経営陣が検討·分析する次節“キャッシュフロー検討”では、この2つの期間のキャッシュフロー変動に関するさらなる議論を参照されたい。第2部、第8項、財務諸表および補足データ--付記1、“会計政策--現金および現金等価物”を参照して、いくつかの法域の資本充足率要件について。

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カタログ表    

                                     

投資する

投資は主にIGWへの権益法投資、関連基金への種子資本と共同投資、および会社の繰延給与計画に関する投資を含む

同社は2023年12月31日と2022年12月31日までに956.0ドルと909.2ドルと100万ドルそれぞれ種子資本と共同投資には、CIPへの直接投資が含まれている。種子資本と共同投資総額は投資家に役立つ評価基準であり、私たちの純投資を代表して、私たちのCIPでの純投資を含む。下表は投資残高を総初期資本と共同投資残高と照合する。

			自分から
(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
投資する			$	919.1					$	996.6
CIPへの純投資			527.4						376.8
減算：繰延給与計画、合弁企業、その他の投資に関する投資			(490.5)						(464.2)
種子資本と共同投資総額(1)			$	956.0					$	909.2

____________

(1)種子·共同投資総残高に含まれる資金は、2023年12月31日現在314.1ドルおよび100万ドル種子資本と641.9ドルと100万ドル共同投資(2022年12月31日：305.4ドルの種子資本と603.8ドルの共同投資)。

保険加入者のための資産と保険加入者のための支払金

我々の子会社である景順年金有限公司は、イギリスの退職貯蓄計画を促進することを目的とした保険会社である。その実体は、その貸借対照表に顧客のために管理されている資産を保有し、同等と相殺された負債を負担する。これらの口座残高は2022年12月31日の6億687億ドルから2023年12月31日の3兆939億ドルに減少し、3億405億ドルの業務純流出と2050万ドルの正の為替レート変動、および4520万ドルの有利な市場変動が原因となっている。2024年1月、すべての資金が顧客に割り当てられた

営業権と無形資産、純利益

営業権と無形資産の純額は2022年12月31日の156.989億ドルから2023年12月31日の145.39億ドルに低下した。この減少は，これまでの米国小売共同基金管理契約の買収に関連した4，990万ドルの償却費用と12.489億ドルの非現金減価によるものであるが，1.395億ドルの為替影響によって部分的に相殺された。より多くの情報については、“キー会計政策と見積もり”を参照されたい。

流動性と資本資源

私たちの資本構造は、利用可能な現金残高、運営によって生じるキャッシュフロー、私たちの信用協定下の既存の能力、および必要に応じてさらなる資本市場活動に加えて、満期の運営費用、債務およびその他の債務、および予想される将来の資本需要を含む十分な資源を提供してくれなければならない。

タイプ別流動資金源

			自分から
(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
現金と現金等価物			$	1,469.2					$	1,234.7
使用可能な左輪拳銃			2,000.0						1,500.0
タイプ別流動資金源総額			$	3,469.2					$	2,734.7

2023年4月26日、景順有限会社とその間接子会社の景順財務有限公司は15億ドルの変動金利信用協定を修正し、再記述し、融資能力を20億ドルに引き上げ、満期日を2026年4月26日から2028年4月26日に延長した。2023年12月31日現在、20億ドルの変動金利ツールの残高はゼロである

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カタログ表    

                                     

正常な業務過程において、景順は第三者と契約を締結したり、購入義務を履行したりして、第三方向景順或いは代表景順はサービスを提供する。購入義務とは固定価格契約のことで、これらの契約はキャンセルできないか、罰金のあるキャンセル可能な契約です。2023年12月31日現在、同社の購入義務総額は6.635億ドル(2022年12月31日：7.707億ドル)で、主にポートフォリオ、市場データ、オフィス関連サービス、および第三者マーケティングと販売促進サービスの標準サービス契約を反映している。サービスを提供する場合、購入債務は、会社の連結財務諸表に負債と表記される。

資本管理

私たちの資本管理の重点は、(特に優先順位がない)：業務への再投資、強力な貸借対照表の維持、および配当と株式買い戻しの組み合わせを適度に増加させることによって株主に資本を返すことを含む、我々の業務の成長と成功に伴って変化する

同社は2023年12月31日までの年間で、公開市場で960万株の普通株を1億5千万ドルで買い戻した。2023年12月31日現在、取締役会が2016年7月22日に承認した会社普通株買い戻し許可によると、約3億822億ドルの認可がある。

私たちの資本プロセスの実行方法は、私たちが強い投資レベルの信用格付けを維持するという願いと一致する。私たちが申請を提出した日まで、景順がムーディーズ、Sと恵誉を持つ信用格付けはそれぞれA 3/安定、BBB+/安定とA/安定である

その他のプロジェクト

私たちのいくつかの子会社は最低レベルの規制資本、流動性、そして運営資本を維持することを要求されている。各種の要素に基づいて追加指導を発表することに伴い、これらの要求は時々変化する可能性があり、これらの要素は貸借対照表の構成、リスク開放と管理評価及び監督管理機関の審査を含む。法律や条例が適用されるこれらの規定や他の類似した規定は、このような実体の資本抽出、会社間融資の返済、配当金の支払いを制限する可能性がある。もし私たちのいくつかの子会社が私たちに資金を分配できなければ、私たちの財務状況や流動性は不利な影響を受けるかもしれない。

私たちはすべての規制機関の最低純資本要求を守った。同社の最低規制資本要求は2023年12月31日現在で3兆958億ドル(2022年12月31日：6.398億ドル)となっている。この低下は、イギリスの新規制制度(投資会社保誠制度)への移行の一部として、規制資本要求の減少によるものである。しかし、関連する規制流動性や運営資本要求に変化はないため、米国以外の現金や現金等価物要求レベルは大幅に低下していない

我々は欧州サブグループに現金と現金等価物を持つことで，規制流動性と運営資本要求を満たしている。これらの現金を残すことは、その国の欧州サブグループの一般的な業務目的に使用することができる。流動性や運営資金の要求により、ある司法管轄区域間で現金を移送する能力が制限される可能性がある。しかも、国際司法管轄区域間の現金移転は不利な税金結果をもたらす可能性がある。

94.784億ドルと71.218億ドルの合併 2023年12月31日現在、CIPの総資産と総債務はそれぞれ会社の流動性と資本資源に影響を与えない。その他の詳細は、第2部第8項財務諸表と補足データ--付記19“総合投資製品”を参照されたい。

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カタログ表    

                                     

キャッシュフロー議論

配当金支払い、普通株買い戻し、資本支出、持続運営費用を超える運営からキャッシュフローを生じ続ける能力はわが社の基本的な財務優位性の一つである。事業資金は当期収益と借金から継続している

下表は米国公認会計原則に基づいて列報されたキャッシュフロー情報とキャッシュフロー情報の入金であり、CIPキャッシュフローの影響は含まれておらず、原因は表中の脚注1で述べたようになる

キャッシュフロー情報(1)			2023年12月31日までの年度																		2022年12月31日までの年度																		2021年12月31日までの年度
(単位：百万)			アメリカは会計原則を公認している						CIPの影響						調整後の						アメリカは会計原則を公認している						CIPの影響						CIPは含まれていません						アメリカは会計原則を公認している						CIPの影響						調整後の
期初現金と現金等価物			$	1,434.1					$	(199.4)					$	1,234.7					$	2,147.1					$	(250.7)					$	1,896.4					$	1,839.3					$	(301.7)					$	1,537.6
経営活動のキャッシュフロー(1)			1,300.8						(136.6)						1,164.2						703.2						414.1						1,117.3						1,078.1						436.1						1,514.2
投資活動によるキャッシュフロー			(244.3)						72.8						(171.5)						(375.6)						81.5						(294.1)						(847.9)						755.4						(92.5)
融資活動によるキャッシュフロー			(585.4)						(196.8)						(782.2)						(966.9)						(449.4)						(1,416.3)						117.3						(1,148.0)						(1,030.7)
現金および現金等価物の増加/(減少)			471.1						(260.6)						210.5						(639.3)						46.2						(593.1)						347.5						43.5						391.0
現金と現金等価物の外国為替変動			26.4						(2.4)						24.0						(73.7)						5.1						(68.6)						(39.7)						7.5						(32.2)
期末現金と現金等価物			$	1,931.6					$	(462.4)					$	1,469.2					$	1,434.1					$	(199.4)					$	1,234.7					$	2,147.1					$	(250.7)					$	1,896.4
現金と現金等価物			$	1,469.2					$	—					$	1,469.2					$	1,234.7					$	—					$	1,234.7					$	1,896.4					$	—					$	1,896.4
CIPの現金と現金等価物			462.4						(462.4)						—						199.4						(199.4)						—						250.7						(250.7)						—
統合キャッシュフロー表の現金と現金等価物の合計			$	1,931.6					$	(462.4)					$	1,469.2					$	1,434.1					$	(199.4)					$	1,234.7					$	2,147.1					$	(250.7)					$	1,896.4

____________

(1)これらの表には非GAAP報告が含まれています。CIPが持っている現金は景順に使用できません。また、景順はCIP債務に対して追加権を持っていません。CIPのキャッシュフローは会社のキャッシュフロー管理プロセスの一部を構成していませんし、会社の重大な流動性評価や決定の一部にもなりません。

経営活動

運営キャッシュフローには，管理資産管理から生じる投資管理や他の費用の収入があり，運営支出や運営資産および負債の変動によって相殺される.CIPが保有する現金の変化、投資活動、非現金活動(2023年の12.489億ドルの無形資産減額を含む)、および第1四半期の季節的支払い(ボーナス支払いなど)を計上した後、私たちの運営現金フローは通常、私たちの運営収入/(赤字)と同じ方向にある

2023年12月31日までの年度の現金流入は，CIPの影響は含まれておらず，主に営業収入および支払い·入金のスケジュールによる未払いや入金の変化である

投資活動

CIPの影響を除いて、2023年12月31日までの年度の現金流出には、購入投資1.082億元(2022年12月31日まで年度：2.743億元)および物件、設備およびソフトウェア1.643億元(2022年12月31日まで年度：1.929億円)が含まれているが、一部は販売収益および資本リターン5，480万元(2022年12月31日まで年度：1.731億元)およびいくつかの香港退職金賛助権4，620万元で相殺されている。

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カタログ表    

                                     

融資活動

融資現金流出には、2023年12月31日までの年間融資現金流出には、2023年1月、4月、7月、10月に発表された配当金3.579億ドル(2022年12月31日現在の年度：3.348億ドルの支払い)、2023年1月、4月、7月、10月に発表された配当金には2.368億ドル(2022年12月31日までの年度：2.368億ドル)が支払われ、一般株1.5億ドル(2022年12月31日現在の年度：2億ドル)が公開市場で買い戻される。従業員の普通株投資に対する源泉徴収義務(2022年：4470万ドル)を満たすために3750万ドルを支払う。2022年12月31日までの1年間に、融資現金流出には6.0億ドルの優先手形償還も含まれている。流動金利クレジット協定での純借入金は、2023年12月31日と2022年12月31日までの年間でゼロとなる。

配当をする

申告する時、景順は四半期ごとに延滞した配当金を支払う。私たちの優先株保有者は5.9%の年間配当金を得る資格があります 清算優先権は1株当たり1，000ドル、または1株当たり年間59ドルである。私たちの取締役会が発表した時、優先配当金は四半期ごとに非累積的に発送された。しかし、もし私たちが特定の配当期間中の優先株のすべての四半期配当金を発表して支払いまたは予約していない場合、私たちは次の配当期間中に配当金、償還、購入、または私たちの普通株または他の一次証券を発表または支払いしないかもしれない。また、当社が第6四半期期間(連続するか否かにかかわらず)に優先株を支払うための四半期配当金を発表及び支払い又は予約していない場合、会社役員数は2人増加し、優先株保有者は2名の追加取締役会メンバーを選挙する権利がある。

2024年1月23日、同社は2023年第4四半期の普通株1株当たり0.2ドルの現金配当金を普通株式所有者に支給することを発表した。配当金は2024年2月16日終値時点で登録されている普通株主に2024年3月4日に支払われ、除利日は2024年2月15日となる。

2024年1月23日、同社は2023年12月1日から2024年2月28日までの優先配当金を1株当たり14.75ドルと発表した。優先配当金は2024年3月1日に支払われる予定だ。

任意の将来の配当金の発表、支払い、および金額は、このような発表および支払いを考慮する際の私たちの収益、財務状況、および資本要求などの要素に依存するだろう。同社の政策は慎重な方法で配当金を管理し、利益レベル、全体債務レベルと歴史配当金支払いを適切に考慮することである。

普通株買い戻し計画

2023年、同社は公開市場で1.5億ドルで960万株を買い戻したが、2022年には2億ドルで890万株を買い戻した。2023年12月31日、取締役会が2016年7月22日に承認した会社普通株買い戻し許可残りは約3兆822億ドル(2022年12月31日：5.322億ドル)だった。

債務

2023年12月31日現在、我々の債務の帳簿価値は14.895億ドル(2022年12月31日：14.876億ドル)であり、詳細は財務諸表と補足データに8“債務”が付記されている

2023年12月31日までの会社加重平均負債コストは4.28%(2022年12月31日まで：4.15%)であった。

信用協定下の財務契約は、(I)調整された債務/未計算所得税、減価償却、償却、利息支出、普通株の給与支出、未実現(収益)/投資損失、純額及び異常或いはその他の非日常的損益(契約調整EBITDA)のレバレッジ率(契約調整EBITDA)が3.25：1.00を超えないこと、(Ii)利息カバー率(見込み日までの連続4つの財政四半期の契約調整EBITDA/利息支出)が4.00：1.00を下回らないことを含む。2023年12月31日まで、私たちは私たちの金融契約を守った。2023年12月31日、私たちのレバー率は0.69：1.00(2022年12月31日：0.78：1.00)、利息カバー率は20.40：1.00(2022年12月31日：19.51：1.00)であった。

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カタログ表    

                                     

2023年12月31日と2022年12月31日のカバー率は以下のように計算される

			過去4四半期で終わりました
(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
景順有限会社は純収益/(赤字)を占めるべきである			$	(333.7)					$	683.9
優先配当金			236.8						236.8
税金/(福祉)			(69.7)						322.2
償却/減価償却/減価償却			1,431.7						195.3
利子支出			70.5						85.2
普通株報酬支出			114.6						106.2
未実現(収益)/投資損失、純額(1)			(11.9)						87.7
OppenheimerFunds買収に関する事項回収(2)			—						(55.0)
Covenant調整後のEBITDA(3)			$	1,438.3					$	1,662.3
調整後の債務(3)			$	992.4					$	1,290.3
レバレッジ率(調整後債務/チノ調整後EBITDA-最高3.25：1.00)			0.69						0.78
利息カバー範囲(チノ調整後EBITDA/利息支出-最低4.00：1.00)			20.40						19.51

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(1)我々の信用協定の定義によれば、投資未実現損益の実際の調整には、予想される将来の現金収入または支出を表さない限り、投資の非現金損益も含まれる可能性がある。

(2)我々のクレジットプロトコルで定義されている異常や他の非日常的損益は，契約調整後のEBITDAを決定する際に調整した.OppenheimerFunds買収に関する保険請求は尋常ではないと考えられ，条約調整後EBITDAの決定から削除された。

(3)“条約調整後EBITDA”と“調整後債務会計基準”は、経営陣が我々の信用プロトコルに基づいて何らかの債務契約計算を行う際に使用する非GAAP財務措置である。上記契約調整後のEBITDAの計算(景順に起因する純収入に対応する台帳 有限会社)著者らの信用プロトコルによって定義されているため、景順有限会社は純収益を占めるべきであり、最適なGAAP測定基準であり、チノ調整後のEBITDAによって調整することができる。2023年の調整後の債務の計算は、債務総額14.895億ドルと280万ドルの信用状から5.0億ドルを引いた超過無制限現金(現金と現金等価物から最低規制資本要求を減算し、5億ドル以下(2022年：2.0億ドル)に相当する、我々の改訂された信用協定で定義されている。

2024年1月30日、親会社の全額間接子会社景順財務有限公司は、2024年1月30日に満期となった6.0億ドル優先債券の未返済残高を全額支払った。また、2024年1月31日に変動金利手配から1億285億ドルを抽出した。

次の議論は会社の流動性と資本資源に関するリスクを決定した。項目1.業務であるリスク管理部は，会社全体のリスク管理方法のより広範な議論を含んでいる

信用と流動性リスク

同社は、年度と予想キャッシュフロー予測を評価し、金利および外国為替リスク(第(7 A)項“市場リスクに関する定量的および定性的開示”で議論されているような)のような信用、流動性および市場リスクを計量および分析監視することによって、その資本を管理する。同社は主にその現金と現金等価物預金を通じて信用リスクにさらされており、これらの預金は外部会社が保有している。同社は現金残高を自己の機関通貨市場製品や、外部と高信用品質の金融機関との投資に投資している。このような計画は信用リスクの集中的な暴露をもたらす。

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カタログ表    

                                     

信用リスク

信用リスクとは、金融商品の一方の当事者が義務を履行しないために他方に経済的損失を与えるリスクである。すべての現金と現金等価物残高は、外部銀行や他の機関での会社の預金を代表するため、信用リスクの影響を受ける。2023年12月31日現在、現金と現金等価物残高に関する最大信用リスク開放は14.692億ドルであり、そのうち9.278億ドルが付属通貨市場基金に投資されている。いずれの第三者金融機関が保有する現金及び現金等価物残高は10%以下である。付属通貨市場基金に投資される現金と現金等価物に関する情報は、第2部第8項財務諸表と補足データである付記2“資産と負債の公正価値”を参照されたい。

流動性リスク

流動性リスクとは、会社がその財務負債に関連する満期債務を履行する際に困難に遭遇するリスクである。同社の総債務は14.895億ドルで、流動性リスクに直面している。同社は将来期間のキャッシュフロー予測の作成、上級管理職との定期審査予測、約束を維持する信用協定、主要債務満期日の間の重大な格差の手配及び外部融資源との定期的な対話を通じて流動性リスクを積極的に管理している。

インフレの影響

インフレは主に二つの方法で私たちの組織に影響を及ぼす。まず、インフレ圧力は私たちのコスト構造を増加させ、特に補償などの重大な支出部分が影響を受ける程度になる可能性がある。競争環境のため、これらの費用の増加は回収できないか、価格上昇によって相殺できず、私たちの純収入はマイナスの影響を受ける可能性がある。第二に、インフレ予想が金利環境を上昇させた場合、私たちが管理する資産の価値は負の影響を受ける可能性がある。AUM価値の低下は、管理費は通常AUMの規模から計算されるため、収入を減少させる可能性がある。

貸借対照表外引受金

第2部第8項財務諸表及び補足データを参照して、資本引受に関するより多くの情報を知るために、18“引受金及び又は有事項”を付記する。

重要な会計政策と試算

我々の重要な会計政策は、第2部、項目8、財務諸表及び補足データである付記1、“会計政策”に開示されている。重要な会計政策及び推定は、政策適用や推定時に高度に不確実な事項が複雑な管理判断を必要とする政策及び推定である。異なる推定は、今期で合理的に使用することができ、これらの連結財務諸表に大きな影響を与え、これらの推定の変化は、今後の間に発生する可能性が高い。以下の議論では、各分野で適用される重大な判断及び仮定に関する情報を提供し、先に参考にした重大な会計政策の脚注を併せて読むべきである。

無形資産

経営陣は、まず無期限無形資産の品質要因を評価して、定量的減価テストが必要かどうかを決定することができる。イベントや環境変化がその帳簿額面が回収できない可能性がある(すなわち、帳簿額面がその無形資産の公正価値を超えている可能性がある)ことを示す場合、存続が確定された無形資産は減価審査を行う。また、決定された無形資産がどの程度会社のキャッシュフローに貢献するか、これらの資産がどのように消費されるかを推定するためには、管理層の判断が必要である。これらの資産のいずれかの残存使用寿命の変化や、無期限無形資産を定期無形資産に再分類することは、会社の償却費用に大きな影響を与える可能性がある

償却の影響を受けない無形資産は10月1日から毎年減値テストを行い、イベントや状況変化が資産が減値する可能性があることを示す場合、テスト頻度はより高い。定量的評価が必要な場合、減値テストは、無形資産の公正価値をその帳簿価値と比較することを含む。無形資産の帳簿金額がその公正価値を超えていれば、減価損失の金額がその超過した金額に等しいことを確認する。経営陣は、買収した米国小売共同基金管理契約に関する無期限無形資産を収益法を用いて評価する。収益法は現在の市場状況に対する仮定を含み、資産のAUMに対する最新の予測を含み、市場収益或いは損失、長期純流量及び収入と支出の対応する変化を考慮する

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カタログ表    

                                     

収益法で用いられる最も敏感な仮定は，収入予測，長期成長率，キャッシュフロー予測に適用して現在値の割引率を決定することである.予測期間中に使用した収入予測は(5%)%から1%の範囲であった。米国小売共同基金のAUM組合せを考慮すると、長期成長率はS指数、国債、国債の歴史的リターンを用いて決定されている。経営陣が年次減値テストで使用した長期成長率は2.5%で、前の時期に使用した4.5%の長期成長率を下回ったのは、米国小売共同基金に関する資産管理が流出し続けたためである。割引率は，投資管理部門に対する加重平均資本コストの見積もりであり，将来のキャッシュフローに関する業界全体のリスクを反映し，無形資産の適用規模プレミアムを考慮している。経営陣が使用した割引率は13.05%と前年より365ベーシスポイント増加したが，これは無リスク割引率とシステムリスク投入の増加および資産特定リスクプレミアムの使用によるものである。我々は，適用される市場データを考慮することで無形資産の公正価値推定の合理性を評価する.

我々が2023年10月1日までの年次減価分析によると、買収した米国小売共同基金管理契約に関連する無期限無形資産の帳簿価値は58.186億ドルであり、推定された公正価値を超えていることが決定された。そこで，総合収益表の無形資産償却と減価支出に12億489億ドルの減価を計上し，帳簿価値を45.697億ドルに低下させた。減値の原因は，長期成長率の低下，割引率の上昇，およびこれらの管理契約の資産管理金額の減少による期待収益の減少である。会社は我々の評価に用いたすべての仮定が合理的で適切であると考えているが，これらの推定の変化は異なる公正価値金額を生じる可能性があり，今後の間に減値を計上する可能性がある。例えば、他のすべての仮定が不変であると仮定すると、収入予測が2%減少することは、7900万ドルの増加減少値をもたらす。25ベーシスポイントまで低下した長期成長率は7500万ドルの逓増減値を招く。また，割引率を15ベーシスポイントに上げると5800万ドルの逓増減値となる。減価は会社の流動資金や資本資源に影響を与えない

我々は、他の無期限無形資産の年間減値審査を行い、これらの無形資産の減値が存在しないことを決定した。無限寿命無形資産と定期寿命無形資産の分類は依然として適切であり、固定寿命無形資産の期待寿命を変える必要はない。

商誉

経営陣は、まず商誉の定性的要因を評価して、数量化減値テストを行う必要があるかどうかを決定することができる。我々の株価は第4四半期まで下落し続けているため、経営陣は2023年10月1日から量的な年間減値テストを行うことを選択した。経営陣は収入方法を採用して報告単位を評価する。収益法には、現在の市場状況に対する仮定が含まれており、同社の市場収益や損失、長期純流量及び収入と支出の変化による資産管理変化の最新予測を含む。収益法で用いられる最も敏感な仮定は，長期成長率とキャッシュフロー予測に適用して現在値の割引率を決定することである.同社の資産管理組合を考慮すると、長期成長率はS指数、国債、国債の歴史的リターンを利用して決定されている。 経営陣が年次減値テストで使用した長期成長率は4.5%で、前の時期と一致している。使用した割引率は投資管理部門に対する加重平均資本コストの見積もりであり，将来のキャッシュフローに関する業界全体のリスクを反映している。経営陣が使用している割引率は11.2%で前年より180ベーシスポイント増加しているが，これは無リスク率とシステムリスク投入の増加および会社固有のリスクプレミアムの使用によるものである。我々は報告単位が公正価値を推定する合理性を評価する際に、我々の時価と一定期間の暗黙的な制御プレミアムを考慮し、適用する市場データを参考にした

2023年10月1日までの年間営業利益減値分析によると、2023年の収益力の低下と割引率が前年より増加したため、報告単位の推定公正価値はその帳簿価値より5%高いことが確認された。会社は我々の評価に用いたすべての仮定が合理的で適切であると考えているが，これらの推定の変化は異なる公正価値金額を生じる可能性があり，今後の間に減値を計上する可能性がある。たとえば，他のすべての仮定が不変であると仮定すると，長期成長率が20ベーシスポイント減少したり，割引率が15ベーシスポイント増加したりすると，報告単位の帳票価値がその公平値に近づく.また、今後しばらくの間、私たちの株価が長い間大幅に下落すれば、営業権の減価が生じる可能性がある。

同社は将来起こる可能性のある事件を予測できず、これらの事件は2023年12月31日までに報告された86.915億ドルの名誉価値に悪影響を及ぼす可能性がある。このようなイベントは、経済および競争状況に対応するための戦略的決定、企業の資産管理規模に対する経済環境の影響、または資産管理規模および関連レートの任意の他の重大な負の変化、または会社の株価の著しいおよび持続的な下落を含むが、これらに限定されない。未来の減価は会社の流動性や資本資源に影響を与えないだろう。

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カタログ表    

                                     

所得税

同社はアメリカ連邦、州、そして多くの外国所得税申告書を提出した。所得税法は複雑で、納税者たちと関連税務当局はこれについて違う解釈を持っている。私たちの年間所得税の準備を決定する際には、繰延納税資産と不確定な税収状況の評価、既存と新たに公布された税法、法規の変化、新しい司法判断の解釈と適用を含む重大な判断が必要だ。したがって、実際の結果は、我々の連結財務諸表で確認された結果と異なる可能性があり、適用指導に対する解釈が変化したこと、あるいは税務機関が審査した結果が原因である。

繰延税金資産はいずれの関連推定値を差し引いて準備されており、経営陣は適切な性質の課税収入が時間の経過とともに当該資産の利益を実現するのに十分であることを確認する可能性が高いと信じている。もし実際の結果が私たちの予想と違う場合、あるいは私たちの営業収入が正の歴史的傾向が変化すれば、これらの繰延税金資産の一部または全部に推定準備金を計上する必要があるかもしれません。これは私たちの財務状況や経営業績に大きな影響を与えるかもしれません。繰延所得税資産について推定値を設定すべきかどうかを評価する時、当社は最近の損失の性質、頻度及び深刻度、未来の利益能力の予測、法定繰越及び繰越期間の持続時間などの要素を含むすべての既存の証拠を考慮する。

不確定な税務状況を評価する際には、可能な結果範囲を推定し、より可能性に基づいて最終的な問題解決後に有利または不利な結果が生じる可能性を決定するために重大な判断を行う必要がある。税法解釈の変化、税務機関の審査状況及び税収状況に影響を与える可能性のある相対的な利点やリスクの新たな規制や司法指導により、不確定税収状況の見積もりが定期的に変化する。これらの変化が発生した場合、税金支出に影響を与え、運営結果に実質的な影響を与える可能性がある。同社は、合併損益表で確認されていない税収割引(UTB)に関連する任意の利息および罰金を所得税支出の構成要素として確認している。

CIP

1つのエンティティが可変利益エンティティ(VIE)であるか投票権を有する利益エンティティ(VOE)であるかを評価することは、個々の構造に基づいて判断および分析を行うことに関連する。分析の一部として、評価の要因は、実体の法的組織、会社と実体との契約関係、および会社と実体との関係に関連する任意の関係者または事実上の代理人を含む。会社が基金の経済表現に最大の影響を与える基金活動を指導し、基金に重大な影響を与える可能性のある損失/基金から収益を得る権利を負う義務があると考えられた場合、会社は基金の主要な受益者とみなされ、基金の合併を要求される。同社が当該基金の経済業績に最も影響を与える活動を指導する権利があるかどうかを評価することは、重大な判断に及ぶ可能性がある。

最新の会計基準

第2部を参照すると、項目8、財務諸表および補足データ--付記1、“会計政策--最近採択されたおよび未定の会計公告”が参照される

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カタログ表    

                                     

プロジェクト7 A。*市場リスクの定量的および定性的な開示

会社が正常な経営過程において、直面する市場リスクは主にAUM市場価格リスク、証券市場リスク、金利リスクと為替リスクである

AUM市場価格リスク

同社の投資管理収入はAUM価値に基づく費用からなる。顧客ポートフォリオが保有する株式や固定収益証券、大口商品やデリバティブや他の金融商品のような市場価格の下落は、投資管理費の低下が原因で収入を低下させる可能性がある

•AUM値の低下を招く

•AUMで実現されるリターンの減少(パフォーマンスに影響を与える費用)をもたらします

•顧客が資金を引き揚げ、より大きな機会を提供すると考えている市場に投資し、会社はサービスを提供しない。

•顧客は資産を会社が管理する投資から非会社管理の投資に再バランスさせることになる。

•顧客は収入の高い製品から収入の低い製品に資産を再配置することになる。

競合製品と比較して、顧客口座の不振はこれらの要素を悪化させる可能性がある。

本年度AUMの収入収益が一定のままであると仮定すると，今年度の平均AUMの低下はそれに応じて収入が低下する。一部の費用には、分配および補償費用が含まれており、AUM時価の変化に比例して変化しない可能性がある。したがって、AUM時価低下が営業利益率または純収入に及ぼす影響は、AUM時価低下のパーセンテージよりも大きいか、または小さい可能性がある。

証券市場リスク

同社の公正価値に応じて計量された金融商品に対する市場リスクの開放は主にその投資によるものである。以下の表は、これらの金融商品の公正価値の10%増加または減少の影響をまとめている

			2023年12月31日
(単位：百万)			公正価値						公正価値は10%増加すると仮定します						公正価値は10%減少すると仮定します
株式投資(1)			$	272.4					$	299.6					$	245.2
市場リスクの影響を受ける公正価値に応じて計量された総資産			$	272.4					$	299.6					$	245.2
CIPへの純投資(2)			$	527.4					$	580.1					$	474.7

____________

(1)公正価値にこのような10%の増加または減少が生じた場合、これらの株式投資における2.724億ドルの変化は、私たちの税引前収益をそれに応じて増加または減少させるだろう。これらの株式投資のうち、2023年12月31日現在、これらの株式投資のうち1兆967億ドルが保有されており、企業の従業員が参加するいくつかの繰延報酬計画を経済的にヘッジしている。株式投資に加えて、同社はいくつかの繰延報酬計画を経済的にヘッジするために、総リターンドロップ(TRS)を持っている。TRSの名目価値は2023年12月31日現在で3.93億ドルである。会社は賠償責任の授権期間内の増価または減価償却を授権額の割合で補償費用として確認している。同社はこれらの投資の増額や切り下げを直ちに確認し、他の損益に計上している。これは、補償費用と純収入に影響を与える投資収益または損失との間に時間差が生じ、これは逆転し、長年の帰属期間末の奨励有効期間内にゼロに相殺されることになる。

(2)合併後，会社のCIPでの純投資は抹消され，CIPの資産と負債は合併貸借対照表で合併され，第三者が所有するCIP部分を代表する非制御的権益残高によって相殺される。CIPの資産には公正な価値に応じて計量された投資が含まれる。もし景順のCIPにおける純投資の公正価値が10%増加または減少すれば、景順有限会社の純収入はそれに応じて増加または減少する。

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カタログ表    

                                     

通貨市場基金に投資した9億278億ドルの現金残高は上の表から除外された。これらの資産は、関連基金の純資産額の市場法に基づいて推定され、1ドルに維持されています。保険保有者のために保有している3.939億ドルの資産も上の表に含まれていません。当該エンティティは、その貸借対照表上にその顧客が管理する資産を保有し、保険加入者に対して同等かつ相殺された負債を負担することが、投資の価値につながる。米国会計基準第944号“金融サービス-保険”によると、この業務が保有する投資及び保険加入者は、総合貸借対照表において個別の口座資産及び負債として公正価値で入金されなければならない。公正価値変動は合併損益表に記録され，他の営業収入では相殺ゼロである。したがって、このような投資の公正な価値の増加や減少は私たちの税引前収益に影響を与えないだろう

金利リスク

金利リスクとは、金融商品の将来のキャッシュフローの公正価値が市場金利の変化によって変動するリスクである。同社は主に外債および現金と現金等価物投資により金利リスクに直面している。2023年12月31日、同社の100.0の借入金利は固定金利、加重平均期限は6.0年、同社の変動金利信用協定残高はゼロである。

同社の12月31日の金融負債金利の概要は以下の通り

(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
債務
定率率			$	1,489.5					$	1,487.6
変動為替レート			—						—
合計する			$	1,489.5					$	1,487.6
加重平均金利パーセント			4.3		%				4.2		%
年単位の固定金利の加重平均期間			6.0						7.0

ドル変動及び固定金利債務の他の開示については、項目8、財務諸表及び補足データ、付記8、“債務”を参照されたい

私たちの金融資産の金利リスクに対する敏感性は重要ではない

為替レートリスク

その会社には取引通貨リスクがあり、会社のどの子会社もその機能通貨とは異なる通貨で現金を受け取ったり支払ったりすると、このような状況が発生する。このリスクは，経営子会社が子会社機能通貨以外の通貨で販売または購入することによるものである。このような危険の開放は肯定的に管理されていない。

同社は海外業務にも一定の投資をしており、その純資産と運営結果は景順に合併してドルに換算する際に外貨両替リスクに直面している。ドルをドル建てにすると、ドルが強まることは同社の外貨収益にマイナス影響を与える。同社の最も重大な為替リスクの開放はポンドとユーロ建ての取引をドル報告通貨に変換することと関係がある快感。項目8，財務諸表及び補足データ，付記17，“地理情報”，c地理的位置によって収入を開示することを含む

同社は子会社が保有する貨幣資産や負債の外貨両替リスクにも直面しており、これらの資産や負債の機能通貨は子会社の機能通貨とは異なる。リスコアリングの影響は総合損益表に計上する。2023年の為替リスコアリング純損失は90万ドル(2022年：収益240万ドル)で、総合損益表の一般と行政費用その他損益に計上されている。

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カタログ表    

                                     

第8項。**財務諸表および補足データ

財務諸表と補足データインデックス

財務報告内部統制管理年報			61
独立公認会計士事務所報告(PCAOB ID238)			62
2023年12月31日と2022年12月31日までの連結貸借対照表			65
2023年，2023年，2022年，2021年12月31日までの年度総合収益表			66
2023年，2022年，2022年12月31日までの年度総合総合収益表21			67
2023年、2023年、2022年、2021年12月31日までの統合現金フロー表			68
2023年12月31日まで、2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの総合権益変動表			69
連結財務諸表付記			72

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カタログ表    

                                     

財務報告内部統制管理年報

会社経営者は、1934年の証券取引法第13 a-15(F)及び15 d-15(F)条の規定に従って、財務報告の十分な内部統制の確立及び維持を担当する。会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

経営陣は、監督の下、最高経営責任者と財務責任者の参加の下、2023年12月31日までの社内財務報告の内部統制の有効性を評価した。この評価を行う際には、経営陣は、テレデビル委員会後援組織委員会(COSO)が発表した“内部統制--総合枠組み”(2013年)に規定されている基準を採用した。この評価によると、経営陣は、会社の財務報告に対する内部統制は2023年12月31日から有効であると結論した。

同社の独立公認会計士事務所普華永道会計士事務所は、本報告に含まれる財務報告書に対する内部統制の有効性に関する報告書を発表した。

    

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カタログ表    

                                     

独立公認会計士事務所報告

景順有限公司の取締役会と株主へ。

財務諸表と財務報告の内部統制に関するいくつかの見方

当社はすでに監査景順有限会社及びその付属会社(“貴社”)を2023年12月31日まで、2023年12月31日及び2022年12月31日までの総合貸借対照表、及び2023年12月31日までの3年度各年度の関連総合収益表、全面収益表、権益変動表及び現金フロー表を含み、関連付記(総称して“総合財務諸表”と呼ぶ)を含む。テレデビル委員会(COSO)協賛組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき、2023年12月31日までの財務報告内部統制を監査した。

吾らは、上記の総合財務諸表は、各社の二零二三年十二月三十一日、二零二三年及び二零二年十二月三十一日の財務状況、及び二零二三年十二月三十一日までの三年間の各年度の経営業績及びキャッシュフローを公平に反映しており、米国公認の会計原則に適合していると考えている。また，首席運営官が発表した“内部統制−総合枠組み(2013)”で確立された基準に基づき，2023年12月31日現在，会社はすべての実質的な面で財務報告に対して有効な内部統制を維持していると考えられる。

意見の基礎

当社経営陣は、これらの連結財務諸表を担当し、有効な財務報告内部統制を維持し、第8項の“財務報告内部統制管理報告”を含む財務報告内部統制の有効性の評価を行う。当社の責任は、会社の合併財務諸表と、我々の監査に基づく会社の財務報告内部統制に意見を発表することである。私たちは米国上場企業会計監督委員会(PCAOB)に登録されている公共会計士事務所であり、米国連邦証券法および米国証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、会社と独立しなければならない。

私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、連結財務諸表に重大なミスがないかどうか、エラーによるものであっても詐欺であっても、すべての重大な点で財務報告に対する有効な内部統制が維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。

我々の連結財務諸表の監査には、連結財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであっても詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれる。これらの手続きは、連結財務諸表中の金額および開示に関する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、合併財務諸表の全体列報の評価も含まれています。我々の財務報告の内部統制の監査には、財務報告の内部統制を理解すること、重大な弱点があるリスクを評価すること、評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計と運営有効性を評価することが含まれる。私たちの監査はまた、私たちがこのような状況で必要だと思う他の手続きを実行することを含む。私たちは私たちの監査が私たちの意見に合理的な基礎を提供すると信じている。

財務報告の内部統制の定義と限界

会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制は、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分の記録を維持することに関連している、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために取引が必要とされている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣および取締役の許可のみに基づいて行われる、という政策と手続きを含む。および(Iii)財務諸表に重大な影響を与える可能性のある不正買収、使用または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見することについて合理的な保証を提供する。

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カタログ表    

                                     

その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.

重要な監査事項

以下に述べる重要な監査事項とは、監査委員会に伝達または要求が監査委員会に伝達された今期の総合財務諸表監査によって生成された事項であり、(I)は、総合財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関連し、(Ii)は、私たちが特に挑戦的で主観的または複雑な判断に関するものである。重要な監査事項の伝達は、総合財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、以下の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項またはそれに関連する勘定または開示について個別の意見を提供することもない。

米国散財基金買収管理契約の無形資産減価評価

総合財務諸表付記1、2、5に記載されているように、会社の管理契約に無期限に存在する無形資産は、2023年12月31日現在の純残高は57.054億ドルである。経営陣によると、買収した米国小売共同基金管理契約に関連する無期限無形資産の帳簿価値は45.697億ドルで、2023年12月31日までの年間減価費用12億489億ドルを含む。管理職は10月1日まで毎年減値テストを行い、イベントや状況変化が資産が減値可能であることを示す場合、テスト頻度が高い。定性的評価が減値が出現する可能性があることを示す場合、または管理層が定性的評価を行わないことを選択した場合、管理層は数量化テストを行い、無形資産の公正価値を決定し、公正価値をその帳簿価値と比較する。無形資産の帳票価値がその公正価値を超えていれば，減値損失を確認する.公正価値は、一般に、推定された将来のキャッシュフローを割引して、単一の現在値金額を得る収益法を用いて決定される。収益法で用いられる最も敏感な仮定は，収入予測，長期成長率，割引率である

我々が買収した米国小売共同基金の管理契約の無期限無形資産減価評価を決定するプログラムは、(I)無形資産の公正価値推定を策定する際の管理職の重大な判断、(Ii)管理層の収入予測、長期成長率および割引率に関する重大な仮定を実行する際の監査人の高度な判断、主観的、努力、および(Iii)監査役が専門的な技能と知識を有する専門家を使用することに関連している重要な監査事項である。

この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには、買収された米国小売共同基金管理契約に対する管理層の無期限無形資産減価評価に関する制御措置の有効性をテストすることが含まれており、米国小売共同基金無期限無形資産買収管理契約の推定値の制御を含む。これらのプログラムには，(I)無限普通無形資産の公正価値推定を管理層がテストするプログラム，(Ii)経営層が使用する収益法の妥当性を評価するプログラム，(Iii)収益法で使用される基礎データの完全性と正確性をテストすること，および(Iv)経営陣が使用する収入予測，長期成長率，割引率に関する重大な仮定を評価する合理性が含まれる.専門技能と知識を持つ専門家は，(1)収入法の妥当性と，(2)収入予測，長期成長率，割引率仮説の妥当性の評価に協力して用いられている

営業権減価評価

総合財務諸表付記1と付記6に記載されているように、2023年12月31日現在、会社の営業権残高は86.915億ドルである。同社には、経営陣が10月1日から毎年減値を審査し、事件と状況が減値が発生する可能性があることを示す年次試験との間で審査を行う営業権報告機関がある。定性的評価が減値が生じる可能性があることを示す場合、または管理職が定性的評価を実行しないことを選択した場合、報告単位レベルで定量的減値テストが実行される。報告先の帳票金額がその公正価値を超えていれば，減値損失を確認する.報告単位の公正価値を決定する主な方法は，推定された将来のキャッシュフローを割引し，単一の現在価値を得る収益法である。経営陣によると、収益法で使用される最も敏感な仮定は長期成長率と割引率である

我々は，商誉減値評価に関するプログラムを実行することが重要な監査事項であることを決定した主な考慮要因は，(I)報告単位の公正価値推定を作成する際の管理職の重大な判断，(Ii)監査員が経営陣の長期成長率や割引率に関する重大な仮定を実行·評価する際の高度な判断，主観的，努力，および(Iii)監査作業は専門的な技能と知識を持つ専門家の使用に関連している。

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カタログ表    

                                     

この問題を処理することは、統合財務諸表に対する私たちの全体的な意見を形成するための実行手順および評価監査証拠に関するものである。これらのプログラムには、報告単位の評価の制御を含む、管理職の営業権減価評価に関する制御措置の有効性をテストすることが含まれる。これらのプログラムには，(I)テスト経営者が報告単位で価値推定を公正に決定するプログラム，(Ii)管理職が使用する収益法の妥当性を評価する手順，(Iii)試験収益法で使用される基礎データの完全性と正確性，および(Iv)経営陣が使用する長期成長率や割引率に関する重大な仮定の妥当性を評価するプログラムも含まれる.専門技能や知識を持つ専門家は，(1)収入法の妥当性と，(2)長期成長率と割引率仮説の妥当性の評価に協力するために用いられている

/s/ 普華永道会計士事務所

ジョージア州アトランタ

2024年2月21日

2013年以来、当社の監査役を務めてきました。

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

合併貸借対照表

			時点で
(単位：百万、1株当たりのデータは含まれていない)			2023年12月31日						2022年12月31日
資産
現金と現金等価物			$	1,469.2					$	1,234.7
売掛金			701.5						801.8
投資する			919.1						996.6
CIPの資産：
CIPの現金と現金等価物			462.4						199.4
CIPの売掛金やその他の資産			250.1						203.7
CIPの投資			8,765.9						8,531.4
保険加入者のための資産			393.9						668.7
その他の資産			832.6						860.5
財産、設備、ソフトウェア、純額			599.5						561.1
無形資産、純額			5,848.1						7,141.2
商誉			8,691.5						8,557.7
総資産			$	28,933.8					$	29,756.8
負債.負債
報酬と福祉に計上すべきである			$	900.4					$	860.8
売掛金と売掛金			1,294.4						1,314.8
CIPの負債：
CIPの債務			7,121.8						6,590.4
国際投資促進局のその他の負債			492.1						329.6
保険加入者が金を支払う			393.9						668.7
債務			1,489.5						1,487.6
繰延税金負債，純額			1,325.7						1,662.7
総負債			13,017.8						12,914.6
引受金及び又は事項(付記18参照)
一過性権益
合併実体のうち償還可能な非持株権益			745.7						998.7
永久権益
景順有限会社は株式を占有しなければならない：
優先株($0.20額面？ドル1,000清算優先権4.02023年12月31日まで、2023年12月31日、2022年12月31日まで、発行、発行、未返済の百万ドル)			4,010.5						4,010.5
普通株($0.20額面価値1,050.0許可された百万人566.12023年12月31日までと2022年12月31日までに発行される百万株)			113.2						113.2
実収資本を追加する			7,451.6						7,554.9
国庫株			(3,002.6)						(3,040.9)
利益を残す			6,826.7						7,518.3
その他総合収益/(損失)を累計し、税引き後純額			(801.8)						(942.4)
景順有限会社は株式総額を占めなければならない.			14,597.6						15,213.6
合併実体の中で償還できない非持株権益の権益			572.7						629.9
永久権益総額			15,170.3						15,843.5
総負債、一時的、永久的権益			$	28,933.8					$	29,756.8

添付の説明を参照してください。

65

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

合併損益表

			十二月三十一日までの年度
(単位百万、1株当たり普通株式データを除く)			2023						2022						2021
営業収入：
投資管理費			$	4,106.0					$	4,358.4					$	4,995.9
サービス料と配送料			1,374.6						1,405.5						1,596.4
公演費用			46.7						68.2						56.1
他にも			189.1						216.8						246.1
総営業収入			5,716.4						6,048.9						6,894.5
運営費用：
第三者流通、サービス、コンサルティング			1,825.2						1,886.2						2,149.3
従業員報酬			1,885.8						1,725.1						1,911.3
マーケティングをする			103.4						114.9						98.6
不動産、オフィス、技術			546.0						539.8						526.0
一般と行政			450.4						380.2						424.1
取引、統合、再編			41.6						21.2						(65.9)
無形資産の償却と減価			1,298.8						63.8						62.9
総運営費			6,151.2						4,731.2						5,106.3
営業収入/(赤字)			(434.8)						1,317.7						1,788.2
その他の収入/(支出)：
未合併関連会社の収益における権益			71.3						106.1						152.3
利子と配当収入			47.8						24.4						25.2
利子支出			(70.5)						(85.2)						(94.7)
その他収益/(損失)、純額			98.0						(139.5)						120.5
CIPのその他の収入/(費用)、純額			50.3						24.2						509.0
所得税前収益/(損失)			(237.9)						1,247.7						2,500.5
所得税支給			69.7						(322.2)						(531.1)
純収益/(損失)			(168.2)						925.5						1,969.4
合併実体における非持株権益の純(収益)/損失に起因することができる			71.3						(4.8)						(339.6)
優先株について発表した配当金			(236.8)						(236.8)						(236.8)
景順有限会社は純収益/(赤字)を占めるべきである			$	(333.7)					$	683.9					$	1,393.0
普通株式1株当たり収益：
-基本的に			$	(0.73)					$	1.50					$	3.01
-薄めて			$	(0.73)					$	1.49					$	2.99

添付の説明を参照してください。

66

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

総合総合収益表

			十二月三十一日までの年度
(単位：百万)			2023						2022						2021
純収益/(損失)			$	(168.2)					$	925.5					$	1,969.4
その他総合収益/(損失)、税引き後純額：
海外子会社への投資の通貨換算の違い			144.9						(463.1)						(73.4)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			(4.3)						(37.8)						36.4
その他総合収益/(損失)			140.6						(500.9)						(37.0)
総合収益/(損失)総額			(27.6)						424.6						1,932.4
合併実体における非持株権益の総合損失/(収益)			71.3						(4.8)						(339.6)
優先株について発表した配当金			(236.8)						(236.8)						(236.8)
景順有限会社は総合収益/(赤字)を占めるべきである			$	(193.1)					$	183.0					$	1,356.0

添付の説明を参照してください。

67

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

統合現金フロー表

			十二月三十一日までの年度
(単位：百万)			2023						2022						2021
経営活動：
純収益/(損失)			$	(168.2)					$	925.5					$	1,969.4
純収入と経営活動提供/(使用)の現金純額を調整する：
償却と減価償却			182.8						195.3						205.3
無形資産減価準備			1,248.9						—						—
普通株報酬支出			114.6						106.2						140.1
その他(収益)/損失、純額			(97.3)						139.5						(120.5)
CIPのその他(損益)，純額			176.3						126.9						(390.0)
未合併関連会社の収益における権益			(71.3)						(106.1)						(152.3)
権益法被投資者の分配			69.4						74.2						48.2
経営性資産と負債変動状況：
(購入)/CIP投資の売却、純額			(50.8)						(359.2)						(421.6)
投資·売却純額			69.4						(27.6)						93.8
売掛金(増加)/減少			448.7						912.8						5,581.2
未払い増加/(減少)			(621.7)						(1,284.3)						(5,875.5)
経営活動が提供する現金純額			1,300.8						703.2						1,078.1
投資活動：
財産·設備·ソフトウェアを購入する			(164.3)						(192.9)						(108.8)
中国投資促進局投資購入			(3,214.4)						(2,717.2)						(5,981.8)
国際投資促進局が投資を売る			3,111.6						2,638.4						5,281.5
購入投資			(65.2)						(217.8)						(191.1)
投資を売却する			26.8						97.9						129.2
権益法被投資者の資本分配			23.3						32.6						44.9
その他の投資活動			46.2						—						—
合併·解除時の現金純流入/(流出)			(8.3)						(16.6)						(21.8)
投資活動提供/用現金純額			(244.3)						(375.6)						(847.9)
融資活動：
在庫株を購入する			(187.5)						(244.7)						(60.9)
配当金が支払われました-優先			(236.8)						(236.8)						(236.8)
配当金を支払いました--普通株			(357.9)						(334.8)						(307.7)
第三者資本がCIPに投ずる			201.2						709.2						628.9
CIPによって割り当てられた第三者資本			(255.6)						(284.8)						(395.5)
国際投資促進局の債務借款			703.0						30.1						3,411.9
国際投資促進局債務の償還			(451.8)						(5.1)						(2,497.3)
優先手形の償還			—						(600.0)						—
在庫株長期契約の決算			—						—						(309.4)
抵当品受取/(払戻)，純額			—						—						(104.1)
支払うか掛け値がある			—						—						(11.8)
融資活動が提供する/用の現金純額			(585.4)						(966.9)						117.3
現金および現金等価物の増加/(減少)			471.1						(639.3)						347.5
現金と現金等価物の外国為替変動			24.0						(68.6)						(32.2)
CIP現金及び現金等価物の外貨変動			2.4						(5.1)						(7.5)
期初現金及び現金等価物			1,434.1						2,147.1						1,839.3
期末現金と現金等価物			$	1,931.6					$	1,434.1					$	2,147.1
現金と現金等価物			$	1,469.2					$	1,234.7					$	1,896.4
CIPの現金と現金等価物			462.4						199.4						250.7
統合キャッシュフロー表の現金と現金等価物の合計			1,931.6						1,434.1						2,147.1
キャッシュフロー情報の追加：
支払の利子			(68.2)						(67.4)						(85.7)
受け取った利息			31.0						8.7						0.7
納めた税金			(195.1)						(301.4)						(431.7)

添付の説明を参照してください。

68

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

合併権益変動表

			景順有限会社は権益を占めなければならない.
(単位：百万、1株当たりのデータは含まれていない)			優先株						普通株						追加実収資本						国庫株						利益を残す						累計その他総合収益/(損失)						景順有限会社は総株式を占めなければならない.						統合エンティティで償還できない非制御的権益						永久総株						合併実体中の償還可能な非持株権益/仮持分
2023年1月1日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,554.9					$	(3,040.9)					$	7,518.3					$	(942.4)					$	15,213.6					$	629.9					$	15,843.5					$	998.7
純収益/(損失)			—						—						—						—						(96.9)						—						(96.9)						(35.2)						(132.1)						(36.1)
その他総合収益/(損失)			—						—						—						—						—						140.6						140.6						—						140.6						—
合併実体における非持株権益の変動，純額			—						—						—						—						—						—						—						(22.0)						(22.0)						(216.9)
発表された配当-優先株(ドル59.001株当たり)			—						—						—						—						(236.8)						—						(236.8)						—						(236.8)						—
発表された配当金--普通株(ドル)0.78751株当たり)			—						—						—						—						(357.9)						—						(357.9)						—						(357.9)						—
従業員普通株計画：
普通株に基づく報酬			—						—						114.6						—						—						—						114.6						—						114.6						—
普通株を得る			—						—						(209.2)						209.2						—						—						—						—						—						—
その他普通株奨励			—						—						(8.7)						16.6						—						—						7.9						—						7.9						—
普通株を買う			—						—						—						(187.5)						—						—						(187.5)						—						(187.5)						—
2023年12月31日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,451.6					$	(3,002.6)					$	6,826.7					$	(801.8)					$	14,597.6					$	572.7					$	15,170.3					$	745.7

添付の説明を参照してください。

69

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

合併権益変動表(続)

			景順有限会社は権益を占めなければならない.
(単位：百万、1株当たりのデータは含まれていない)			優先株						普通株						追加実収資本						国庫株						利益を残す						累計その他総合収益/(損失)						景順有限会社は総株式を占めなければならない.						統合エンティティで償還できない非制御的権益						永久総株						合併実体中の償還可能な非持株権益/仮持分
2022年1月1日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,688.0					$	(3,043.6)					$	7,169.2					$	(441.5)					$	15,495.8					$	672.2					$	16,168.0					$	510.8
純収入			—						—						—						—						920.7						—						920.7						8.8						929.5						(4.0)
その他総合収益/(損失)			—						—						—						—						—						(500.9)						(500.9)						—						(500.9)						—
合併実体における非持株権益の変動，純額			—						—						—						—						—						—						—						(51.1)						(51.1)						491.9
発表された配当-優先株(ドル59.00一人一人が 共有)			—						—						—						—						(236.8)						—						(236.8)						—						(236.8)						—
発表された配当金--普通株(ドル)0.731株当たり)			—						—						—						—						(334.8)						—						(334.8)						—						(334.8)						—
従業員普通株計画：
普通株に基づく報酬			—						—						106.2						—						—						—						106.2						—						106.2						—
普通株を得る			—						—						(228.6)						228.6						—						—						—						—						—						—
その他普通株奨励			—						—						(10.7)						18.8						—						—						8.1						—						8.1						—
普通株を買う			—						—						—						(244.7)						—						—						(244.7)						—						(244.7)						—
2022年12月31日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,554.9					$	(3,040.9)					$	7,518.3					$	(942.4)					$	15,213.6					$	629.9					$	15,843.5					$	998.7

添付の説明を参照してください。

70

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

合併権益変動表(続)

			景順有限会社は権益を占めなければならない.
(単位：百万、1株当たりのデータは含まれていない)			優先株						普通株						追加実収資本						国庫株						利益を残す						累計その他総合収益/(損失)						景順有限会社は総株式を占めなければならない.						統合エンティティで償還できない非制御的権益						永久総株						合併実体中の償還可能な非持株権益/仮持分
2021年1月1日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,811.4					$	(3,253.8)					$	6,085.0					$	(404.5)					$	14,361.8					$	447.1					$	14,808.9					$	211.8
純収入			—						—						—						—						1,629.8						—						1,629.8						301.6						1,931.4						38.0
その他総合収益/(損失)			—						—						—						—						—						(37.0)						(37.0)						—						(37.0)						—
合併実体における非持株権益の変動，純額			—						—						—						—						—						—						—						(76.5)						(76.5)						261.0
発表された配当-優先株(ドル59.001株当たり)			—						—						—						—						(236.8)						—						(236.8)						—						(236.8)						—
発表された配当金--普通株(ドル)0.671株当たり)			—						—						—						—						(308.8)						—						(308.8)						—						(308.8)						—
従業員普通株計画：
普通株に基づく報酬			—						—						140.1						—						—						—						140.1						—						140.1						—
普通株を得る			—						—						(263.0)						263.0						—						—						—						—						—						—
その他普通株奨励			—						—						(0.5)						8.1						—						—						7.6						—						7.6						—
普通株を買う			—						—						—						(60.9)						—						—						(60.9)						—						(60.9)						—
2021年12月31日			$	4,010.5					$	113.2					$	7,688.0					$	(3,043.6)					$	7,169.2					$	(441.5)					$	15,495.8					$	672.2					$	16,168.0					$	510.8

添付の説明を参照してください。

71

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カタログ表    

                                     

景順有限公司

連結財務諸表付記

1.  会計政策

企業情報

その会社は小売と機関の顧客に一連の投資管理能力を提供する。同社は世界で運営されており、唯一の業務は投資管理である。

未定会計公告

部署に分かれて開示する。2023年11月、財務会計基準委員会(FASB)は、会計基準更新2023-07を発表し、“支部報告：報告可能支部開示の改善”(ASU 2023-07)を発表した。この基準は、首席運営意思決定者および四半期および年間部門費用の詳細な情報を開示することを要求する。ASU 2023−07は，2023年12月15日以降の財政年度と2024年12月15日以降の財政年度内の中期有効である。未印刷または印刷可能な年次財務諸表については、早期採用が許可されている。同社は現在、この改正がその総合財務諸表に及ぼす影響を評価している。

所得税が開示される。FASBは2023-09“所得税：所得税開示の改善”(ASU 2023-09)を2023-09年12月に発表した。この基準は、所得税の有効税率、入金状況、納付された所得税を分類開示することを要求する。ASU 2023−09は2024年12月15日以降の財政年度と2025年12月15日以降の財政年度内の移行期間で有効であり，早期採用を許可している。同社は現在、この改正がその総合財務諸表に及ぼす影響を評価している。

陳述の基礎

合併財務諸表はアメリカ公認会計原則及びアメリカ証券取引委員会の規則制度に基づいて作成され、親会社及びすべての制御された付属会社の財務諸表を総合する。経営陣は、連結財務諸表は、通常の経常的な計上項目を含むすべての調整を反映しており、これは、公報に記載されている期間の財務状況や業務成果を公正に報告するために必要であると考えている。すべての重大な会社間取引、残高、収入、費用は合併後に流された

総合財務諸表は主に歴史コスト基礎に従って作成されるが、ある項目は公正価値のような他の基礎を採用し、このような処理が必要または自発的に選択された場合に報告される。あるCIPを除いて、子会社の財務諸表と親会社は同じ報告期間内に作成し、一致した会計政策を使用し、適用された場合、米国公認会計原則に適応するために、現地公認の会計原則或いは報告法規に基づいて調整された。合併エンティティ中の非持株権益は、会社が合併したあるエンティティ中の権益を代表し、会社はそのエンティティに対して制御権を持っているか、または主要な受益者であることが確定されているが、同社はそのエンティティのすべての持分を所有していない。非持株権益代表が権益保有者によって現金又はその他の資産の権益を償還又は転換することができる場合、当該等の権益は一時的権益とみなされ、総合貸借対照表において非持株権益を償還可能な権益に分類することができる。償還不可能な非持株権は永久持分の構成要素に分類される

会計と合併の基礎

連結親会社およびそのすべての制御された子会社の財務諸表に加えて、連結財務諸表は、以下の定義に適合するいくつかの投資製品の合併を含む：VOE(会社が基金に持株権を有するとみなされている場合)またはVIE(会社が基金の主要受益者とみなされている場合)

72

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カタログ表    

                                     

会計および合併分析の目的で、これらの投資製品のいくつかは、CLO、組合実体としての基金(例えば、私募株式基金、不動産基金および基金の基金)、およびいくつかの非米国共同基金を含むが、これらに限定されないVIEとみなされる。会社およびその管理されている基金の場合、VIEは、追加的な従属財務支援なしにその運営に資金を提供するのに十分な株式がない基金、またはその所有権のリスクおよびリターンが投票権利益と直接関連していない基金を意味する。会社が基金の経済表現に最大の影響を与える基金活動を指導し、基金に重大な影響を与える可能性のある損失/基金から収益を得る権利を負う義務があると考えられた場合、会社は基金の主要な受益者とみなされ、基金の合併を要求される。

CIPの各投資に対する会社の経済リスクは、その持分所有権およびいかなる徴収されていない管理と業績費用に限られる。付記19、“総合投資製品”を参照して、CIP影響に関するより多くの情報を知る。

同社は、重大な再議事件が発生したかどうかを決定するために、既存基金の修正を評価し続けている。合併分析は、基金管理文書の条項を詳細に検討することと、基金がVIEであるかVOEであるかを決定することを含むASC主題810内の合併基準とを比較することを含む。会社は、主要受益者又は会社が持株財務権益を有する管理基金の種子資本及び共同投資であることを決定しており、このような影響が重大であると考えられる場合は、合併される。その後、会社がその投資を制御しない管理基金を決定した場合、または損失を吸収したり、収益を獲得する権利がなくなった場合、会社はこれらの基金の合併を廃止する。管理基金に残りの保有量がある場合、または管理基金が合併する必要がない場合、投資はCIPとして入金されるのではなく、貸借対照表中の投資項目に移行し、以下の“投資”会計政策の説明に従って入金される。

VIEが保有するすべての投資は、会社が2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日に実施する総合貸借対照表に公正価値で示される。同社は、ASCテーマ825-10-25項目の公正価値オプションを選択し、公正価値ですべての統合CLOの資産を計量しました。CLOが発行した手形を統合して計量代替案に基づいて計量し、この代替計量方案は、報告エンティティが金融資産公正価値と金融負債公正価値の中でより見えやすい方法を使用してCLOの金融資産および金融負債の公正価値を計量することを要求する。統合CLOの資産や負債に関する収益または損失はCIPの他の収入/(費用)で相殺され，総合収益表では純額となる。景順会社は純収益(損失)を占めるべきであり、合併CLOにおいて非持株権益による経済権益の公正価値変動のみを含むべきである。

予算の使用

総合財務諸表を作成する際には、管理層は、報告の収入、費用、資産、負債、または負債の開示に影響を与えるために、推定および仮定を行わなければならない。主な推定と仮定は商業権と無形減価、公正価値によって勘定されたある投資、退職後の福祉計画債務、所得税と或いは損失があることに関連する。また、いくつかのCIPの投資と債務推定値を決定する際には、推定が必要であるが、これらの金額の公正価値の変化は、非持株権益によって大きく相殺される。既存の情報の使用と判断の応用は，見積りに固有のものを形成する.将来の実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性があり、このような違いは連結財務諸表に大きな影響を与える可能性がある。

現金と現金等価物

現金および現金等価物には、銀行が保有する現金および満期日が3カ月以下の短期投資(主に付属通貨市場基金に保有)が含まれる。CIPの現金と現金等価物は会社の一般的な用途には適用されない。

私たちのある子会社の自己資本比率の要求により、親会社はいつでも現金残高を得ることができない可能性がある。私たちは現金と現金等価物を持つことでこれらの要求を部分的に満たす。これらの現金は、その所在国の一般的な商業目的に使用することができるので、限定的な現金とはみなされない。

73

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カタログ表    

                                     

投資する

同社の投資残高の大部分は関連基金や権益法が投資者に保有されている残高に関連している。通常の業務過程では、同社は様々なタイプの付属投資製品に投資するか、“種子資本”として、あるいは第三者投資家と共通の比較的長期投資として、一般に“共同投資”と呼ばれる。種子資本投資とは、景順が管理する基金に保有する投資であり、基金発展期間中に基金に資本を提供し、基金が臨界規模に達することができ、その業績記録を構築し、第三者投資を獲得することを目的としている。特定の司法管轄区域では、規制目的で種子資本を持つこともできる。閉鎖型基金の第三者投資家は通常、投資管理人の利益が第三者投資家の利益と一致することを示すために、投資管理人に共同投資を要求する。同社はまた、その繰延給与計画に関連する付属基金に投資しており、この計画によると、一部の従業員は年間ボーナスの一部を基金に延期している。

投資は株式投資、権益法投資、海外定期預金、その他の投資に分けられる。より多くの詳細は付記3“投資”を参照されたい。

株式投資には種子資本、会社の繰延給与計画債務のために保有する投資とその他の持分証券が含まれる。株式投資は購入と保有する証券であり、主にそれらを短期的に販売するためである。株式投資は公正な価値によって計量される.株式投資公正価値変動による収益又は損失を収益に計上する。

権益法投資には、会社が大きな影響力を有すると考えられる投資、会社合弁企業および非制御エンティティ、およびいくつかの管理基金への共同投資を含み、これらの基金は、通常、共同企業または同様のツールの形態で構築される。共同経営企業投資は会社が外部と共同でコントロールする投資である。権益会計法は、投資が最初にコストで入金されることを要求し、獲得した投資帳簿価値を超える任意の超過価値を含む。投資の帳簿金額は、買収日後に被投資者の税引後利益又は損失の普通株式分を占めることを確認し、分配の受領に伴って減少しなければならない。権益法被投資者から受け取った分配は，総合キャッシュフロー表では分配の性質によって経営活動や投資活動に分類される.収入または損失の比例シェアは、総合収益表に合併していない関連会社の収益における権益に計上される。

公正価値

公正価値は評価レベル(付記2、“資産及び負債の公正価値”討論参照)を採用し、通常は活発な取引市場を参考にして、各報告期間末までの見積終値或いは購入価格を用いて決定する。1つの投資に確定しやすい時価が存在しない場合，公正価値はその関連資産純値の期待キャッシュフローから計算され，適用される割引率やその他の要因が考慮される.以前活躍していた市場が不活発になったかどうかを判断し、市場が活発になっていないときに公正価値を決定する。実際の便宜策として、会社はあるCIPの公正価値として資産純資産値を使用することを選択することができる。

保険加入者のための資産と保険加入者のための支払金

同社の子会社である景順年金有限公司は保険実体であり、英国の退職貯蓄計画の便宜を図ることを目的としている。同エンティティはその貸借対照表上で顧客のために資産を管理し、保険加入者に対して同等かつ相殺的な責任を負っており、投資の価値にリンクしている。このような投資は法的に分離されており、一般的に会社が使用することができない。この業務が保有する投資·保険加入者が支払うべき帳簿は、金融商品の定義に適合し、米国会計基準第944号“金融サービス-保険”に基づいて、総合貸借対照表に個別の口座資産と負債として公正価値で入金される。公正価値変動は総合損益表に計上され相殺はゼロである。

財産、設備、ソフトウェア、減価償却

物件、設備およびソフトウェアは、自有物件、レンタル改善、コンピュータハードウェア/ソフトウェアおよび他の設備を含み、コストから減価償却または償却累計および任意の以前に記録された減価償却を減算する。主に増加と改善の支出は資本化に記入する；小規模な交換、保守と修理は発生時に費用を計上する。発生した金額は建設中工事として列報され、物件や設備の建設や購入がほぼ完了し、予想用途に投入する準備ができているまで、資産は減価償却や償却を開始する。財産、設備、ソフトウェアの減価償却または償却資産予想耐用年数内の直線償却コストから推定残存価値を引いた比率計算：自有建築物が超える50数年の間

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カタログ表    

                                     

レンタル期間または使用年数が短いレンタル改善；およびコンピュータと他のデバイスとの間の三つそして7年になる.

コストが確実に測定できれば、購入したソフトウェアや内部開発されたソフトウェアが資本化され、その資産が将来の経済効果をもたらす可能性が高い。内部開発されたソフトウェアに対して，会社はソフトウェア開発活動に関するいくつかの内部や外部コストを資本化し，これらのコストは将来の経済効果をもたらす.これらの資本化コストは通常，ソフトウェアの使用寿命内に直線的に償却して運営費とする5人至れり尽くせり7年になるそれは.減価償却や償却費用は、総合収益表に計上されている財産、事務、技術費に計上される。

会社は、イベントおよび状況が残りの使用寿命を修正する必要があるかどうかを決定するために、各報告期間において、財産、デバイス、およびソフトウェアの使用寿命決定を再評価する。売却または廃棄時には、資産コストおよび関連減価償却または償却は総合財務諸表から除外され、任意の関連損益は収益に反映される。

物件、設備、ソフトウェアの額面が事件や環境変化が発生して帳簿が回収できない可能性があることを示した場合、減値があるかどうかを再チェックします。各報告日には、任意の減値指標を決定するために評価が行われる。損傷指示器が認識されれば，損傷試験を行う。

無形資産

企業買収時に確認された無形資産は，公正価値が初期確認(取引日)に確実に計測できれば，営業権とは別に資本化する。無形資産には、主に共通基金と他の顧客管理契約、顧客関係、流通協定が含まれる。ある管理契約は単一のグローバルプラットフォーム上で管理·運営されているため、1つの人民元建て単位として全体的な審査を行う。投資家が基金間で自由に移動できるので、これらの契約は交換可能だと考えられている

有限寿命と判断された無形資産は、その耐用年数内に直線的に償却される、例えば二つ至れり尽くせり10年これは経済効果の実現モデルを反映している。同社は、各報告期間内に無形資産を審査して、予想経済利益期がもはや適切でない可能性があるか、または減値の兆候がある可能性があることを示すイベントや状況が発生したか否かを決定する。減値の兆候があれば、経営陣は減値分析を行うだろう

関連協定が継続期間を継続する可能性が高いことを示す証拠があれば、会社が少ないまたはコストがないだけであれば、無形資産は無期限年期間が割り当てられ、年間ごとに減値が審査される。償却を必要としない無形資産は10月1日から毎年減値テストを行い、イベントや環境変化が資産が減値可能であることを示す場合、テスト頻度はより高い。無形資産の減価テストを行う際には、管理層は、まず定性的評価を行うことを選択することができる。定性的評価が減値が出現する可能性があることを示す場合、または管理層が定性的評価を行わないことを選択した場合、管理層は数量化テストを行い、無形資産の公正価値を決定し、公正価値をその帳簿価値と比較する。無形資産の帳簿金額がその公正価値を超えていれば、減価損失の金額がその超過した金額に等しいことを確認する。公正価値は、一般に、推定された将来のキャッシュフローを割引して、単一の現在値金額を得る収益法を用いて決定される。

商誉

営業権とは、買収された企業のコストが純資産を識別できる部分を超え、買収された実体の本位貨幣で計上されることを指す。営業権は資産として確認され、10月1日から毎年減値審査が行われ、イベントや状況が減値が発生した可能性があることを示す場合には、年間テスト間で審査が行われる。

その会社はすでに確定しました1つは営業権減価試験のための報告株は、内部管理報告および管理層の業務に対する監督と一致する。この決定を下す際に，同社はその業務コンポーネントを評価し，これらのコンポーネントは運営部門よりもレベルの低い業務単位である.その会社の運営部門は1つは提供される製品およびサービスの共通の性質、顧客タイプ、分配方法、各構成部分の動作方法、それらが資産および資源をどの程度共有するか、およびそれらが共通の製品開発努力をどの程度支援し、利益を得るかのために、すべての構成部分は類似している。

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カタログ表    

                                     

同社はまず、報告単位の公正価値がその帳簿価値よりも帳簿価値よりも低い可能性があるかどうかを定性的に評価する権利がある。定性的評価が減値が生じる可能性があることを示す場合、または管理職が定性的評価を実行しないことを選択した場合、報告単位レベルで定量的減値テストが実行される。報告単位の帳簿金額がその公正価値を超える場合、報告単位が確認した減値損失金額は、その超過した金額に等しい。しかし，減価は報告先に割り当てられた営業権総額を超えることはできない。

報告単位の公正価値を決定する主な方法は，推定された将来のキャッシュフローを割引し，単一の現在価値を得る収益法である。使用した割引率は，加重平均資本コストと将来のキャッシュフローのリスク状況から得られた。計算された現在値金額は報告単位の公正価値である.

起債コスト

優先手形の発行に関する債務発行コストは、関連債務負債の帳簿金額から差し引かれる。会社信用協定に関連する債務発行コストは、会社総合貸借対照表の他の資産のうち繰延資産として列報される。債務発行コストは実際の利子法により債務期限内に償却され、総合損益表の利息支出に反映される。初期確認後、債務発行コストは償却コストで計量される。

収入確認

収入は、ASC主題606“顧客と締結された契約から得られた収入”から要約された5つのステップに従って測定および確認される。収入は、顧客と協議した取引価格に基づいて、割引、付加価値税、その他の販売に関する税項を差し引いて決定される。

投資管理費は、顧客口座やスポンサー投資ツールを管理する専門的なサービスを提供するものです。サービスの提供に伴い、投資管理サービスは時間の経過とともに満たされ、一般に顧客AUM価値のパーセンテージに基づく。いくつかの手配された投資管理費には流通と行政関連のサービス料が含まれている。事前に徴収された料金はいずれも繰延され、サービス提供中に収入として確認される。

サービス料は、賛助された投資ツールのために提供される基金会計、譲渡エージェント、行政、および/または他の維持活動に関連するサービスによって得られる。サービス料は一般的にAUM価値の一パーセントで計算されます。サービス料はまた私たちの顧客にデジタル解決策を提供します。時間が経つにつれて、このすべてのサービスは満足されるだろう。

その会社はいくつかの賛助された投資ツールに流通サービスを提供する。手数料は通常、AUM価値の1パーセントで稼いでおり、手数料金額は株式や単位を売却する際に完全に確定しているわけではないからである。したがって，費用額の決定に伴い，流通費用収入は時間の経過とともに確認される。例えば、米国の流通費用は、これらの基金の許可販売およびマーケティング費用を支払うために、いくつかの共通基金から稼いだ12 b−1費用を含むことができ、いくつかの共通基金がこれらの基金を売却してから一定期間内に支払う資産ベースの販売費用も含むことができる。一般的に、米国国外で提供される小売製品は別個の販売費を生成しない；オファーされた管理費率はこれらのサービスを含む。同社には、株式や単位を引受したり償還したりする際に仕分け費を支払う予定もある。

業績費用収入には，パートナーシップ投資や単独口座に関する付帯権益や業績費用が含まれており，業績障害に達した場合に何らかの管理契約に基づいて生じる。この手数料収入は，契約履行基準を満たした場合や，将来の報告期間内に確認された収入が大きく逆転しない可能性が高い場合には，営業収入に計上される。業績費用の現金収入は通常、業績費用収入を稼いだ後に発生するが、会社は任意の収入を稼ぐ前に時々権益付き現金分配を受ける可能性がある。このような割当ては売掛金に繰延付帯権益負債に反映され，総合貸借対照表には計上費用として反映される.各費用手配の独自性を考慮して、業績報酬契約は個人状況に基づいて評価を行い、収入確認の時間を決定する

その他の収入には、主に私たちのいくつかの基金に新投資で稼いだ取引手数料を売却する費用と、私たちの不動産と私募株式資産グループの取引所で稼いだ費用が含まれています。これらの取引費用は，景順サービス完了日に総合収益表に記入され，通常取引が合法的に完了した日と一致する。

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カタログ表    

                                     

依頼人と代理人

同社は第三者サービス提供者を利用してその収入協定のいくつかの業績義務を履行している。一般に，これらの手配では，会社は投資管理や他の関連サービスを顧客に移転する前にこれらのサービスを制御しているため，会社は依頼者とみなされる.この制御は、顧客に対する会社の主な責任、第三者契約価格を交渉する能力、第三者サービスプロバイダを選択して指導する能力、あるいはこれらの要素の組み合わせに現れている。そのため、投資管理、サービスと流通費用収入および関連する第三者流通、サービスとコンサルティング費用は毛額に記載されている。

上述したように、同社の米国小売事業の収入には12 b−1流通費用が含まれており、これらの費用は主に販売基金の仲介人に転嫁されている。ブローカーに転嫁される費用は、第三者流通費用および追加のマーケティング支援流通コストに含まれる。収入とコストは、ブローカーの顧客の基礎資産純資産に依存する。第三者流通費用には、CDSCを売却するための基金シェア(一定の契約期間内にAUMを償還するための投資家から徴収された費用)であるブローカーに支払われる前期手数料償却も含まれる。前払い販売手数料は償還期間中に償却する.第三者流通、サービス、およびコンサルティング費用には、第三者が顧客の普通株の購入および償還、コールセンターサポートおよび顧客報告を処理するために支払う振込代行料も含まれる。これらの費用は関連基金によって返済され、サービス料と流通費に計上される。

普通株に基づく報酬

同社はある従業員に株式決済の普通株に基づく奨励を支給し、これらの奨励は付与された日に公正価値で計量される。公開市場で取引されている普通株と同じ権益を代表する普通株奨励の公正価値は、付与日の市場価格に基づいて決定される。付与日に決定された公正価値は、最終的に帰属する普通株式の会社の推定に基づいて、帰属中に直線または加速ベースで計算される。ほとんどの贈与に適用される初期無収率は3%/年は、従業員流動率に関する会社の歴史的経験に基づいています。

繰延補償

同社はある従業員に繰延現金奨励を支給し、これらの奨励は価値的に投資製品と関連している。帰属期間中、従業員は特定の投資の付加価値や切り下げにリンクしたリターンを稼ぐ。同社は現在、貸借対照表に投資を持ち、TRS金融商品を通じて、その中のいくつかの奨励の市場変動への開放を経済的にヘッジしている。会社は、奨励帰属中の従業員に対する負債価値を、負債の付加価値または減価償却を含めて確認し、報酬帰属額の割合で補償支出として確認する。会社は関連投資の全価値、およびその後の投資の任意の付加価値または切り下げを直ちに確認し、他の収益/(損失)純額に計上する。

年金.年金

決定された供出計画については、会計期間に関連した支払に支出され、従業員補償費用が計上される。固定福祉計画に対して，福祉を提供するコストは，貸借対照表日ごとに行った精算値に基づいて，予測単位クレジット法を用いて計画ごとに個別に決定した。同社の年間測定日は12月31日。前期間末の累計で精算損益純額が大きい者を超えていないことが確認された場合、部分精算損益は他の損益/(純額)に計上される10.0固定給付債務のその日の現在価値の割合(計画資産を差し引く前)および10.0任意の計画資産の公正価値の%です。

賃貸借証書

会社は契約開始時に一つの手配がレンタルかどうかを確定します。賃貸負債及び使用権資産は、リース開始日にレンタル期間内に固定リース支払いの正味現在価値を確認する。同社には、選択権を行使することが合理的に決定された場合、レンタル期間内に賃貸借契約を延長または終了する選択権が含まれている。初期期限が12ヶ月以下の賃貸契約は貸借対照表に計上されない。リース負債はリースによるリース金の支払い義務を表し、使用権資産はリース期間内に対象資産を使用する権利を代表する。使用権資産には、所有者が提供する資本改善資金やその他のリース割引は含まれていません

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カタログ表    

                                     

当社の賃貸契約は一般的にいつでも暗黙的な金利を設定することができないため、当社は借入開始日の資料に基づいて、逓増借款金利を採用して固定賃貸支払いの現在値を決定しています。レンタルを経営する固定リース費用は、一般にレンタル期間内に直線的に確認される。会社は、リース構成要素と非リース構成要素(例えば、固定保守およびその他のコスト)とを単一賃貸構成要素に統合し、これにより、リース負債および使用権資産内のすべての固定支払資本化をもたらす。可変メンテナンスコストまたは指数レートまたは使用率に基づく支払いのような可変リース支払いは、発生時に費用を計上し、レンタル負債および使用権資産を計上しない。

税収

繰延税項資産及び負債は、財務諸表に届出された資産及び負債金額とそのそれぞれの課税基礎との間の一時的な差額で入金され、予想差額で返送される年度の現行法定税率で計算される。税率変動が繰延税金資産や負債に及ぼす影響は、当該変動公布期間の所得税準備中に確認される。繰延税金資産の帳簿金額をより顕在化する可能性のある金額に減らすために推定値準備を計上する。会社は、普通株奨励に関連するすべての超過税収割引と不足を確認し、奨励帰属期間中の所得税支出のうちの1つの独立項目とした。同社は不確定な税収状況による違約金の負債を納税申告書に記録している。同社は所得税条項の中で所得税事項に関する利息と罰金を確認した。

普通株1株当たり収益

基本的な1株当たり収益と希釈1株当たり収益は2種類の方法を用いて計算され、この方法は帰属していない制限的な普通株を単独の普通株カテゴリと見なす。2種類の法の下で、景順の純収入は帰属していない制限的な普通株に割り当てられた収益に応じて調整される。さらに、発行された加重平均普通株式は、帰属されていない制限的普通株式に従って調整される。

総合収益

会社のその他の総合収益/(赤字)には、外貨換算調整と従業員福祉計画負債調整が含まれている。これらの金額は適用税金を差し引いて記録されています。

外貨の換算

外貨(会社子会社機能通貨以外の通貨)の取引は取引当日の為替レートで記録されている。貸借対照表日毎に、外貨建ての貨幣資産及び負債は、貸借対照表日の現行レートで会社子会社の機能通貨として再計量される。これらの取引の再見積もりは総合損益表に入る。

会社の報告金種と親会社の本位貨幣はドルです。合併時には、会社子会社の資産及び負債は貸借対照表日の現行為替レートに換算され、これらの子会社の機能通貨はドル以外の通貨である。海外業務の資産と負債換算による為替差額を累積した他の全面権益収益に直接計上し、海外実体の投資純額を処分するまで、このとき為替差額を総合収益表で確認する。総合損益表に含まれる収入および支出項目はこの年度の加重平均為替レートに換算され、加重平均レートは総合損益表に計上された外国為替影響と実際の為替レートに近い。外国実体を買収する際に生じる営業権及びその他の公正価値調整は、当該外国実体の資産及び負債とみなされ、貸借対照表日の現行為替レートに換算される。

会社は時々、ある会社間債務を非派生純投資ヘッジツールに指定し、海外業務における純投資に関する外貨リスクをヘッジすることができる。

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カタログ表    

                                     

2. 資産と負債の公正価値

FINの公正価値金融商品は次の表に記載されています。CIPが保有する金融商品の公正価値は付記19“総合投資製品”に記載されている

															2023年12月31日												2022年12月31日
(単位：百万)															公正価値												公正価値
現金と現金等価物															$	1,469.2											$	1,234.7
株式投資															272.4												325.0
外国定期預金 (1)															—												25.7
保険加入者のための資産															393.9												668.7
保険加入者が金を支払う(1)															(393.9)												(668.7)
繰延報酬計画に関連する総リターンのドロップ															4.9												(1.6)

____________

(1)このような金融商品は公正な価値に基づいて日常的に計量されない。外国の定期預金はコスト加算利息で計量され、公正価値に近いため、2級証券に分類される。保険加入者は帳簿を支払うべきであり、保険加入者の保有資産の価値と公正価値の変動とリンクしなければならない他の営業収入で記録されてゼロに相殺されます.

公正価値計量の開示には、計量日までの資産或いは負債推定値の投入の透明性に基づく三級推定レベルが存在する。この3つのクラスは以下のように定義される

•第1レベル-推定方法の投入は、アクティブ市場における同じ資産または負債の見積もり(調整されていない)である

•第2レベル--推定方法の投入は、市場における同様の資産および負債のオファーをアクティブにすることと、金融商品期間全体にわたって実質的に直接的または間接的に観察可能な資産または負債の投入を含む

•第3級-推定方法の投入は観察できず、公正価値計量に重要な意義がある

評価レベルにおける資産或いは負債の分類は公正価値計量に重要な意義がある最低投入レベルに基づいている。

以下の表は、上記各階層の会社の資産と負債の帳簿価値を示し、株式および債務証券の主要証券タイプを含み、それぞれ2023年12月31日および2022年12月31日までの会社総合貸借対照表上で公正価値で計量される

			2023年12月31日まで
(単位：百万)			公正価値計量						同じ資産の活発な市場でのオファー (レベル1)						重要な他の観察可能な投資は (レベル2)						観察できない重要な入力 (レベル3)
資産：
現金等価物：
貨幣市場基金(1)			$	927.8					$	927.8					$	—					$	—
投資：(2)
株式投資：
種子資本			75.7						75.7						—						—
繰延給与計画に関する投資			196.7						196.7						—						—
保険加入者のための資産(3)			393.9						393.9						—						—
繰延報酬計画に関連する総リターンのドロップ			$	4.9					$	—					$	4.9					$	—
合計する			$	1,599.0					$	1,594.1					$	4.9					$	—
負債：
対価格負債があります			$	(1.3)					$	—					$	—					$	(1.3)
合計する			$	(1.3)					$	—					$	—					$	(1.3)

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カタログ表    

                                     

			2022年12月31日まで
(単位：百万)			公正価値計量						同じ資産の活発な市場でのオファー (レベル1)						重要な他の観察可能な投資は (レベル2)						観察できない重要な入力 (レベル3)
資産：
現金等価物：
貨幣市場基金(1)			$	760.8					$	760.8					$	—					$	—
投資：(2)
株式投資：
種子資本			177.9						177.9						—						—
繰延給与計画に関する投資			146.1						146.1						—						—
その他株式証券			1.0						1.0						—						—
保険加入者のための資産(3)			668.7						668.7						—						—
合計する			$	1,754.5					$	1,754.5					$	—					$	—
負債：
繰延報酬計画に関連する総リターンのドロップ			(1.6)						—						(1.6)						—
対価格負債があります			$	(1.3)					$	—					$	—					$	(1.3)
合計する			$	(2.9)					$	—					$	(1.6)					$	(1.3)

____________

(1)残高は主に関連通貨市場基金が持っている現金だ。

(2)権益法やその他の投資共$631.8百万ドルとドル14.9百万、rそれぞれ2023年12月31日まで(2022年12月31日：$621.2百万そして$24.7百万別)でもこの表から除外されました。適用される会計基準によると、これらの投資は公正な価値で計量されない。

(3)保険加入者のために保有する資産の大部分は関連基金に保有されている。

総リターンが遅れる

株式投資のほか、同社はTRSを所有しているヘッジのほうが経済的にいいTainは債務を賠償することを延期した。TRSの名目価値2023年12月31日かつては…$393.0百万人TRSの公正な価値は価値$の資産4.9百万(百万)2022年12月31日の名目価値は$326.6百万ドル、公正価値は負債$1.6百万)同社のTRS関連の純担保支払残高は#ドルである25.92023年12月31日：百万ドル(2022年12月31日：$2000万円)である。2023年12月31日までの年間におけるTRSに関する市場推定収益は30.1百万ドル(2022年12月31日：ドル)74.3純損失百万ドル)。

TRSの公正価値は市場法に基づいて関連投資の見積もりによって決定されるため、評価構造の第2レベルに分類される。TRSはヘッジ会計のために指定されていない。

非日常的公正価値計測

会社のある資産や負債要求は非日常的に公平な価値で記録されており、通常は減価指標を確認した後に記録される。2023年10月1日までに完了した年間減価評価では、買収した米国小売共同基金管理契約に関する無期限無形資産の公正価値を測定した。これらの資産の公正価値は、収益法を用いて決定され、評価階層構造の第3レベルに分類される。収益法で用いられる最も敏感な仮定は，収入予測，長期成長率，キャッシュフロー予測に適用して現在値の割引率を決定することである.使用収入予測は以下の範囲内である(5)%から1予測期間内のパーセンテージ。公正価値計測に使用される長期成長率は2.5%です。公正価値計測に用いる割引率は13.05%.

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カタログ表    

                                     

3.  投資する

以下に開示される情報は、同社投資の詳細を含む。CIPが保有する投資の詳細は以下の通りN付記19、“総合投資製品”

(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
株式投資：
種子資本			$	75.7					$	177.9
繰延給与計画に関する投資			196.7						146.1
その他株式証券			—						1.0
権益法投資			631.8						621.2
外国定期預金			—						25.7
他にも			14.9						24.7
総投資(1)			$	919.1					$	996.6

____________

(1)また、会社の大部分の投資残高は、関連基金や権益法被投資者が保有する残高に関係している。

株式投資

2023年12月31日までの年度における株式投資による総合収益表とTRSにおけるその他の収益/(損失)純収益は#ドルである61.3百万ドル(2022年12月31日：ドル)150.4純損失百万ドル)。2023年12月31日現在の年度，2023年12月31日にも保有している株式投資に関する未実現損益は1ドルである17.2百万純収益(2022年12月31日：$44.02022年12月31日現在、株式投資に関する純損失は依然として100万ポンド)。

権益法投資

以下は、合弁企業と関連会社への投資であり、権益法を用いて計算し、総合貸借対照表に投資として入金する

会社名			登録国·地域						所有議決権権益パーセント
華能景順私募株式管理有限公司。			中国						50.0%
景順長城基金管理有限公司			中国						49.0%
Pocztylion-Arka			ポーランド						29.3%

権益法被投資者の未分配収益は、会社が株主に配当金を支払う能力に実質的な制限を与えていない。権益法投資には、同社が管理するいくつかの私募株式権、不動産、その他の投資実体への投資も含まれる。これらの実体は、会社がその主要な受益者ではないと確定した可変利益実体と、会社が一般パートナー、他の有限責任パートナーで実質的な脱退権、清算権又は参加権を有する組合企業構造の他の投資製品を含む。詳細については、付記1“会計政策”を参照されたい。

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カタログ表    

                                     

4.  財産、設備、ソフトウェア

以下に不動産、デバイス、ソフトウェアの概要を示す

(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
技術や他の装置は			$	267.6					$	273.2
ソフトウェア			800.0						930.6
土地と建物			87.3						87.8
賃借権改善			277.7						226.2
Oracle Work in Process			111.6						173.1
不動産、設備、ソフトウェア、合計			1,544.2						1,690.9
減算：減価償却累計			(935.9)						(1,121.0)
減算：累積減値			(8.8)						(8.8)
財産、設備、ソフトウェア、純資産			$	599.5					$	561.1

財産、設備、ソフトウェアに関する減価償却費用s $132.9百万人 $131.5百万ドルとドル142.42023年、2022年、2021年12月31日までの年度はそれぞれ100万ドル。

以下に減価償却累計額の概要を示す

(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
期初残高			$	(1,121.0)					$	(1,074.5)
減価償却費用			(132.9)						(131.5)
財産、設備、ソフトウェアの廃棄と処分			327.1						61.6
外貨換算調整			(9.1)						23.4
期末残高			$	(935.9)					$	(1,121.0)

5.  無形資産

以下の表に、同社の2023年12月31日と2022年12月31日までの無形資産の主要カテゴリを示す

(単位：百万)			帳簿総生産						償却と減価を累計する						帳簿純価値
2023年12月31日
管理契約−無期限−有効−			$	6,954.3					(1,248.9)						$	5,705.4
管理契約-有限期限			318.3						(221.5)						96.8
発達した技術			94.2						(91.4)						2.8
他にも(1)			107.2						(64.1)						43.1
合計する			$	7,474.0					$	(1,625.9)					$	5,848.1
2022年12月31日
管理契約−無期限−有効−			$	6,949.7					適用されない						$	6,949.7
管理契約-有限期限			318.3						(189.2)						129.1
発達した技術			90.5						(78.8)						11.7
他にも(1)			104.8						(54.1)						50.7
合計する			$	7,463.3					$	(322.1)					$	7,141.2

__________

(1)無期限に存在する非管理契約無形資産#ドルを含む19.1次年度までの2023年12月31日そして2022.

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カタログ表    

                                     

償却費用は $49.9百万ドル(2022年12月31日：ドル)63.8百万ドル2021年12月31日ドル62.9百万ドル)、米国小売共同基金管理契約に関する無期限無形資産減価は#ドル1,248.92023年12月31日までの1年間で減値は，長期成長率の低下，割引率の上昇および管理契約予想収益の低下によるものである見通しを立てる会社の2023年12月31日までの無形資産によると、その後の5会計年度の年間ED償却費用は以下の通り

(単位：百万) 十二月三十一日までの年度			費用の償却を予定する
2024			$	(44.8)
2025			$	(37.7)
2026			$	(35.9)
2027			$	(3.6)
2028			$	(1.5)

6.  商誉

以下の表は、営業権残高の変化状況を詳細に説明した

(単位：百万)															帳簿純価値
2023年1月1日															$	8,557.7
外国為替															133.8
2023年12月31日															$	8,691.5
2022年1月1日															$	8,882.5
外国為替															(324.8)
2022年12月31日															$	8,557.7

7.  その他負債

次の表は、他の負債の構成要素を詳細に説明します

			時点で
(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
報酬と福祉			$	98.3					$	87.8
ボーナスと繰延報酬を計算しなければならない			802.1						773.0
報酬と福祉に計上すべきである			$	900.4					$	860.8
課税項目及びその他の負債			$	567.5					$	606.5
リース責任(付記14参照)			433.7						480.2
売掛金			31.5						59.6
未決済資金に対処する			151.2						79.4
所得税に対処する			110.5						89.1
売掛金と売掛金			$	1,294.4					$	1,314.8

83

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カタログ表    

                                     

8.  債務

優先手形の発行者景順財務有限会社は間接的です100親会社は%持分を持つ金融子会社であり、親会社は証券に全面的かつ無条件の保証を提供する

以下に開示される内容は、同社の債務の詳細を含む。CIPの債務詳細は付記19“総合投資製品”を参照

			2023年12月31日												2022年12月31日
(単位：百万)			帳簿価値(3)						公正価値						帳簿価値(3)						公正価値
$2.02028年4月26日に満期となった10億ドルの貸付け協定(1)			$	—					$	—					$	—					$	—
無担保優先手形(2):
$600万万4.000%-2024年1月30日有効			599.9						599.1						598.8						591.5
$500万万3.750%-2026年1月15日有効			498.6						489.1						497.9						486.4
$400万万5.375%-2043年11月30日有効			391.0						409.6						390.9						397.3
--債務			$	1,489.5					$	1,497.8					$	1,487.6					$	1,475.2

____________

(1)2023年4月26日、景順有限会社及びその間接付属会社景順財務有限会社はドルを改訂し、再記述した1.530億ドルの変動金利信用協定で、この計画の容量をドルに増加させる2.030億ドル、満期日を2026年4月26日から2028年4月26日に延長し、基本金利をロンドン銀行間同業借り換え金利(LIBOR)から保証付き隔夜融資金利(SOFR)プラスaに変更する0.10百分率(調整後SOFR)を調整する。

(2)同社の優先手形契約には、合併または合併に対するいくつかの制限が含まれている。このような条項を除いて、契約には他の制限的な契約はない    

(3)上に示した優先手形の元本金額と帳簿価値との差額は未償却債務発行コストと割引を反映している。

同社の優先手形の公平な市場価値は第三者定価サービスが提供する市場オファーによって決定され、このサービスは二次評価を利用して投入される。活発な市場が不足している場合、同社はブローカーが提供する平均価格に依存して債務の公平な市場価値を決定する

    

2023年12月31日の変動金利信用協定の未返済残高はゼロそれは.変動金利クレジット協定下の借入金は、(I)調整されたSOFRの指定された金利の間、または(Ii)変動基本金利((A)米国銀行の最優遇金利、(B)連邦基金金利に基づく)0.50%と(C)調整後SOFRは1ヶ月に1ヶ月の利息を加算します1.00%)、いずれの場合も、親会社またはその間接子会社景順財務有限公司の利用可能な信用評価の高い者を参照して決定された適用保証金を追加する。親会社の2023年12月31日現在と2022年12月31日までの信用格付けに基づくSOFRによる融資の適用保証金は1.13基本金利ローンの金利は0.13%です。そのほか、同社は貸主の総承諾額(使用するか否かにかかわらず)について融資者に融資費を支払い、親会社或いはその間接付属会社景順財務有限会社の利用可能な信用格付けの中の高い者を基準とした年利率で計算しなければならない。2023年12月31日現在と2022年12月31日現在の信用格付けに基づいて、年間融資費は0.13この2つの期間の割合です

信用協定には、同社とその子会社に対する慣例的制限契約が含まれている。信用協定における限定的な契約は、任意の留置権の設立、生成、または負担の禁止、合併手配の締結、資産の売却、リース、譲渡、または他の方法で資産を処分すること、業務の性質に重大な変化を行うこと、場合によっては重大な会計政策の変更を行うこと、連合会社と取引を締結すること、および付属会社(借り手景順財務有限会社を除く)を通じて債務を招くことを含むが、これらに限定されない。その中の多くの制限はいくつかの最低閾値と例外状況によって制約されている。クレジットプロトコル下の財務契約には、(1)クレジットプロトコルの定義に従って、四半期ごとに債務維持/契約調整後のEBITDAレバレッジ率が高くないことがある3.25：1.00，(2)利息カバー率(クレジットプロトコルで定義されている契約調整EBITDA/決定日までに終了した4四半期連続の財政支出)を下回らない4.00：1.00同社は2023年12月31日現在、すべての制限債務契約を遵守している。

クレジット協定には、(いくつかの実質的なハードルおよび猶予期間の制限の下で)延滞金、契約を遵守しない、陳述または保証の重大な不正確さ、破産または破産手続き、制御権変更、いくつかの判決、ERISA事項、他の債務協定との交差違約、禁止または禁止を含む、満期金額の加速または増加を引き起こす可能性のある違約事件に関する慣例規定も記載されている

84

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カタログ表    

                                     

会社またはその子会社が重大な悪影響を与え、特定の保証義務を履行しないことを制限する。

9.  株本

優先株の価値は$0.20額面、清算優先権は$1,0001株および固定現金配当率5.90年利%は、季節ごとに支払い、累積しません。優先株は21日までは償還できませんSTその発行予定日2019年5月24日を記念します発行済みと発行済みの優先株数を以下の表に示す

			自分から
百万の計			2023年12月31日						2022年12月31日
発行済み優先株(1)			4.0						4.0
発行済み優先株(1)			4.0						4.0

__________

(1)    優先株はMassMutualが保有しており、販売禁止期間は5年2024年5月24日までMassMutualの優先株売却は禁止されている。

発行された普通株式と普通株等価物の数を以下の表に示す

百万の計			2023年12月31日						2022年12月31日						2021年12月31日
普通株式を発行した			566.1						566.1						566.1
マイナス：配当金や投票権が適用されない在庫株			(116.6)						(111.3)						(104.9)
普通株式を発行した			449.5						454.8						461.2

同社は2023年12月31日までの年間で買い戻しを行う9.6公開市場で100万株の普通株を発行し、価格は150.0百万(2022年12月31日：8.9百万株普通株、コストは$200.0百万)。単独集合の1.92023年12月31日までの年度内に、帰属事件により100万株を源泉徴収し、従業員の源泉徴収義務を履行する(2022年12月31日：2.4百万)。それぞれの抑留日に抑留された普通株の公正価値は#ドルである37.5百万ドル(2022年12月31日：ドル)44.7百万)。2023年12月31日には約$382.2取締役会が2016年7月22日に承認した会社普通株買い戻し許可によると、まだ百万ドル(2022年12月31日：$532.2百万)

2023年12月31日までの在庫株総数は124.7百万(2022年12月31日：119.5百万)を含めて8.1百万未帰属制限普通株式奨励(2022年12月31日：8.2百万ドル)、配当金と投票権が適用される。2023年12月31日の普通株の市場価格はドルである17.84それは.同社株の総時価124.7百万株在庫株は$2.22023年12月31日は10億ドル。

国庫株の動きには、以下のようなものがある

			現在までの年度
百万の計			2023年12月31日						2022年12月31日						2021年12月31日
期初残高			119.5						115.7						121.6
普通株を買い入れる			11.5						11.3						2.7
普通株の分配			(6.0)						(7.1)						(8.4)
ESPP義務を果たすために割り当てられた普通株			(0.3)						(0.4)						(0.2)
期末残高			124.7						119.5						115.7

85

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カタログ表    

                                     

10.  その他総合収益/(損失)

累計その他の総合収益/(損失)の構成要素は以下のとおりである

			2023
(単位：百万)			外貨換算						従業員福祉計画						合計する
その他総合収益/(損失)、税引き後純額：
海外子会社への投資の通貨換算の違い			$	144.9					$	—					$	144.9
その他総合収益/(損失)、純額			—						(4.3)						(4.3)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			144.9						(4.3)						140.6
期初残高			(815.0)						(127.4)						(942.4)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			144.9						(4.3)						140.6
期末残高			$	(670.1)					$	(131.7)					$	(801.8)

			2022
百万ドル			外貨換算						従業員福祉計画															合計する
その他総合収益/(損失)、税引き後純額：
海外子会社への投資の通貨換算の違い			(463.1)						—															(463.1)
その他総合収益/(損失)、純額			—						(37.8)															(37.8)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			(463.1)						(37.8)															(500.9)
期初残高			(351.9)						(89.6)															(441.5)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			(463.1)						(37.8)															(500.9)
期末残高			(815.0)						(127.4)															(942.4)

			2021
百万ドル			外貨換算						従業員福祉計画																		合計する
その他総合収益/(損失)税後純額：
海外子会社への投資の通貨換算の違い			(73.4)						—																		(73.4)
その他総合収益/(損失)、純額			—						36.4																		36.4
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			(73.4)						36.4																		(37.0)
期初残高			(278.5)						(126.0)																		(404.5)
その他総合収益/(損失)、税引き後純額			(73.4)						36.4																		(37.0)
期末残高			(351.9)						(89.6)																		(441.5)

11.  普通株に基づく報酬

同社が確認した給与支出総額は $114.6百万, $106.2百万ドルとドル140.12023年、2022年、2021年には、それぞれ100万件が株式決済の普通株支払い取引と関係がある。株式ベースの給与スケジュールの合併損益表で確認された所得税利益はs $17.42023年100万ドル(2022年：ドル)21.72021年：百万ドル30.0百万)。

従業員普通株奨励は大きく分けて二つカテゴリ：時間既得性と業績既得性。所定の継続従業員サービス期間に比例して時間に付与された報酬を付与する。業績奨励付与(I)会社はある事前に確定した業績基準、及び(Ii)に規定した持続従業員サービス期間を達成した

86

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カタログ表    

                                     

時間および業績の既得持分報酬は、制限株式報酬(RSA)または制限株式単位(RSU)の形態で付与される。2021年、2022年と2023年2月に付与された業績既得奨励については、帰属は調整後の営業利益率と総株主リターンに対する特定のレベルとリンクし、帰属範囲は0%から150%.

従業員普通株奨励は付与された日に景順の普通株価格を基礎として、公正価値によって計量し、最終的に帰属する普通株に対する会社の推定に基づいて、帰属期間中に直線或いは加速を基礎として支出を行う

時間付与の奨励については、配当はRSAの従業員保持者に直接計上され、現金支払い代替配当はRSUの従業員所有者に支払われる。業績帰属報酬については、配当金が帰属した場合、配当金の代わりに現金支払いが繰延され、関連株と同じ比率で支払われる。

2016年のグローバル株式インセンティブ計画は、2016年5月に会社の普通株主によって承認され、最近改訂され、2021年5月に再記載され、複数に発行されている16.0百万株です。2010年5月、取締役会は2010年のグローバル株式インセンティブ計画ST(GEIP ST)を承認した。GEIP STライセンス発行が最も多い8.5GEIP STでは，報酬は戦略取引に関する雇用誘因報酬としてのみ付与されるため，ニューヨーク証券取引所のルールやその他により，株主承認を必要としない.

12月31日までの年間における従業員普通株奨励の変動状況は以下のとおりである

			2023																		2022												2021
(百万株普通株で計算し、公正価値を除く)			時間既得権						パフォーマンス-既得権益						加重平均付与日公正価値						時間既得権						パフォーマンス-既得権益						時間- 既得						パフォーマンス-既得権益
年初未帰属の			10.3						2.1						$	19.03					13.5						1.9						18.1						1.6
年内に発送する			5.7						0.3						17.53						3.6						1.0						3.4						0.6
今年度中に没収される			(0.3)						(0.2)						16.68						(0.3)						(0.1)						(0.4)						—
年内に帰属·分配する			(5.3)						(0.6)						18.11						(6.5)						(0.7)						(7.6)						(0.3)
年末には帰属しない			10.4						1.6						$	18.84					10.3						2.1						13.5						1.9

___________

2023年に帰属する普通株式の総公正価値s $101.4百万ドル(2022年：ドル)141.82021年：百万ドル187.9百万)。2023年の間に付与されたドルの株式報酬の加重平均付与日の公正価値は#ドルです17.53 (2022: $21.23; 2021: $22.61).

2023年12月31日に$121.4非既得普通株奨励に関する未確認補償コスト総額の百万ドルが予想される2.44何年もです。

12.  退職福祉計画

固定払込計画

同社は条件を満たすすべての従業員のために固定払込退職福祉計画を実施している。これらの計画の資産は会社の資産と受託者がコントロールする基金に分けて保有されている。従業員が供給に完全に帰属する前に計画を離れた場合、会社が支払うべき供出金は、没収された供出金額を差し引く可能性がある。

2023年12月31日までの年度の総合収益表に記入された総金額は#ドル73.9百万ドル(2022年12月31日：ドル)76.4百万ドル2021年12月31日ドル81.2百万ドル)とは、会社が計画規則に規定されたレートでこれらの計画に支払うか支払うかの支払いのことです。2023年12月31日現在、計上しなければなりません$12.9百万ドル(2022年12月31日：ドル)28.3100万ドル)はこれらの計画に支払われます

87

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カタログ表    

                                     

固定福祉計画

同社は、英国、アイルランド、ドイツ、台湾の子会社で条件を満たしている従業員のために、従来の固定福祉年金計画を保持している。すべての固定福祉計画は新たな参加者に開放されていない。

計画資産の最新精算値と固定収益債務の現在値は2023年12月31日現在の推定値である。福祉債務，関連する現在のサービスコストと従来のサービスコストは予測単位クレジット法を用いて計測される。

福祉義務と出資状況

総合貸借対照表では、会社の固定収益退職計画に関する債務と計画資産による金額は以下のとおりである

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022
福祉義務			$	(325.8)					$	(303.0)
計画資産の公正価値			350.1						335.8
資金状況			$	24.3					$	32.8
総合貸借対照表で確認された金額：
その他の資産			$	27.0					$	39.7
報酬と福祉に計上すべきである			(2.7)						(6.9)
資金状況			$	24.3					$	32.8

福祉義務の変化は以下のとおりである

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022
1月1日			$	303.0					$	512.8
サービスコスト			0.2						—
利子コスト			14.0						8.8
精算(収益)/損失			5.0						(154.3)
為替差益			17.2						(50.7)
支払われた福祉			(13.6)						(13.6)
十二月三十一日			$	325.8					$	303.0

計画評価に用いる重要な仮定を以下に詳述する.適切な現地死亡率表も用いた2023年12月31日および2022年12月31日の固定福祉義務を決定するための加重平均は、以下のように仮定される

			退職計画
			2023						2022
割引率			4.37		%				4.55		%
賃上げ幅を見込む			2.87		%				2.97		%
将来の年金動向料率の引き上げ			3.28		%				3.35		%

88

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カタログ表    

                                     

本期間の計画資産の公正価値変動は以下のとおりである

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022
1月1日			$	335.8					$	577.0
計画資産の実際収益率			8.4						(195.0)
外貨変動			19.3						(57.6)
会社からの貢献			0.2						25.0
支払われた福祉			(13.6)						(13.6)
十二月三十一日			$	350.1					$	335.8

2023年12月31日と2022年12月31日までの累計他の全面収益で確認された金額の構成は以下の通り

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022
従来のサービスコスト/(ポイント)			$	5.6					$	5.6
純精算損失/(収益)			156.5						149.5
合計する			$	162.1					$	155.1

2024年12月31日までの年度内償却総合収益表の累計その他の全面収益額は以下の通りと予想される

(単位：百万)			退職計画
従来のサービスコスト/(ポイント)			$	0.2
純精算損失/(収益)			4.9
合計する			$	5.1

累積と予想福祉義務が計画資産を超える計画の累積と予想福祉債務総額および計画資産の公正価値は以下のとおりである

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022
累積と予想福祉義務が計画資産を超える計画：
*福祉義務の累積および予想			$	4.2					$	41.7
*計画資産の公正な価値			$	1.5					$	34.8

定期収益純コスト

これらの決定された福祉計画に関する定期福祉純費用の構成は以下のとおりである

			退職計画
(単位：百万)			2023						2022						2021
サービスコスト			$	0.2					$	—					$	0.6
利子コスト			14.0						8.8						8.9
計画資産の期待リターン			(14.7)						(13.5)						(16.8)
前のサービスコスト/(貸方)			0.5						0.2						0.2
純損益を割り引く			3.8						0.8						2.7
設置点			—						—						4.4
(収益)/損失を削減する			—						—						(0.3)
定期収益純コスト/(信用)			$	3.8					$	(3.7)					$	(0.3)

89

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カタログ表    

                                     

2023年、2022年、2021年12月31日までの年間の定期福祉純コストを決定するための加重平均は、

			退職計画
			2023						2022						2021
割引率			4.55		%				1.91		%				1.83		%
計画資産の期待リターン			4.13		%				3.28		%				3.01		%
賃上げ幅を見込む			2.97		%				3.10		%				2.85		%
将来の年金料率引き上げ			3.35		%				3.29		%				2.64		%

予想収益率を策定する際には、同社は歴史と現在の市場データに基づく長期複合経年化収益率を考慮している。この参考情報を利用して、同社は資産種別ごとに展望的リターン予想を策定し、目標ポートフォリオのために予想される長期収益率を策定した。割引率は，適切な条項と通貨に基づくAA級社債であると仮定する.

計画資産

2023年12月31日までの計画資産分析は以下の通り

(単位：百万)			退職計画						計画資産の割合
現金と現金等価物			$	36.9					10.5		%
基金投資			75.6						21.6		%
株式証券			15.7						4.5		%
政府債務証券			16.3						4.7		%
担保投資契約			97.0						27.7		%
その他の投資			108.6						31.0		%
合計する			$	350.1					100.0		%

2022年12月31日までの計画資産分析は以下の通り

(単位：百万)			退職計画						計画資産の割合
現金と現金等価物			$	33.1					9.8		%
基金投資			86.3						25.7		%
株式証券			14.9						4.4		%
政府債務証券			9.6						2.9		%
担保投資契約			96.0						28.6		%
その他の投資			95.9						28.6		%
合計する			$	335.8					100.0		%

計画資産は会社株の形では持っていません。固定収益計画が保有する計画資産の投資政策と戦略には、：

•資金を提供する-メンバーの福祉を支払うのに十分な資産がある；

•安全保障--最低供給要件の維持

•安定性--供給の規模と発生率を考慮して、雇用主が入金を支払う能力を適切に考慮する。

以下に，公正価値に応じて計測した主要計画資産種別ごとに用いた推定方法について説明する.公正価値を計量するための推定レベルレベルに関する詳細な情報は、付記2，“資産と負債の公正価値”に掲載されている

90

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カタログ表    

                                     

現金と現金等価物

現金等価物は銀行現金と通貨市場基金の現金投資を含む。通貨市場基金の現金投資は市場法の下で活発な市場の見積市場価格を用いて推定され、活発な市場は対象基金の資産純値であり、推定レベルの第1級に分類される

基金投資

これらの計画資産は主に付属基金に投資され、評価階層構造の第1レベルに分類される。それらの推定値は、この計画が年末に保有する普通株の純資産額だ

株式証券、政府債務証券、その他の投資

これらの計画資産は評価レベルの第1レベルに分類され、個別証券取引活発市場で報告された終値で推定される

担保投資契約

これらの計画資産は推定レベルの第3レベルに分類され，観察不可能な投入を用いて評価を行い，類似ツールの現在の収益率に基づいて関連キャッシュフローを割引し，発行者の信用状況を考慮する方法である

キャッシュフロー

これらの計画に支払われる予定の寄付金の見積もり額2024年の間はい$です0.2百万ドルです。雇用主または関係者が発行する保険契約には、計画参加者の将来の年間福祉は含まれていない。

今後5つの財政年度に毎年およびその後の5財政年度に支払われると予想される福祉は以下のとおりである

(単位：百万)			退職計画
予想される福祉支出：
2024			$	9.6
2025			$	9.9
2026			$	10.3
2027			$	10.5
2028			$	10.9
その後5年間で			$	62.4

13. 再編成する

2020年、同社は私たちの費用ベースの4つの重要な分野に重点を置いた戦略評価を開始した：私たちの組織モデル、私たちの不動産足跡、第三者支出の管理、および技術と運営効率。

戦略評価に関する再構成費用は#ドルである44.32023年12月31日までの年度(2022年12月31日：$41.0(億ドル)。再編成費用記入取引、統合、再編費用合併損益表について

91

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カタログ表    

                                     

次の表に2023年12月31日までの再編負債前転と，2023年12月31日と2022年12月31日までの再編費用総額を示す。同社は総合貸借対照表に、売掛金と福利厚生、売掛金、売掛金の負債を記録している。

			2023年12月31日までの12ヶ月間						2022年12月31日までの12ヶ月間
期初残高			$	7.1					$	34.8
費用を計算する			29.7						13.9
支払い			(36.8)						(41.6)
期末残高			$	—					$	7.1
非現金料金を累計する(1)			89.1						74.5
累計発生費用			$	304.8					$	260.5

__________

(1)    非現金料金には、株式ベースの補償、特定の資産の加速減価償却および立地戦略コスト(付記4“財産、設備ソフトウェア”、および付記14“経営リース”に記載されている減価費用を含む)が含まれる。

同社は2023年第1四半期に戦略評価を完了した。

14.  賃貸借契約を経営する

同社はほとんどの商業地やデータセンターのオフィススペースをレンタルし、キャンセル不可能な運営リースに応じて何らかの設備を持っている。経営リースの加重平均残存レンタル期間は9.952023年12月31日までの年度(2022年：10.27年)は通常1つはまたはもっと多くの更新オプションがあります。更新条項はレンタル期間を1至れり尽くせり10何年もです。いくつかのレンタルスケジュールには、以下の場合にオーナーに通知を提供する場合、レンタルを終了することを選択することができます1至れり尽くせり5.2レンタル期間が終わる数年前に。同社は賃貸借継続権の行使と選択権の終了に唯一の裁量権を持っている。同社のリース計量に使用される賃貸条項には継続選択権は含まれておらず，本報告日までにこれらの条項が行使されるかどうかは合理的には確定できないためである。

同社は、レンタルを経営するリース負債と使用権資産を計算する際にリースと非リース構成要素を組み合わせることを選択した。

可変リース支払いは、リース契約に概説された条項及び条件に基づいて決定され、主に、会社が使用権資産を使用する程度又はレンタル者から取得されたサービスの性質及び程度に基づいて決定される。可変レンタルコストには、主にレンタル者と協議した公共エリアメンテナンスとその他の運営費用が含まれています。

2023年12月31日現在、使用権資産f $319.3百万ドルはOに含まれていますその他の資産そして賃貸負債#ドル433.7百万ドルはAに含まれます売掛金と売掛金総合貸借対照表にあります

2023年12月31日まで、2022年12月31日、2021年12月31日までの年間レンタル料金構成は以下の通り

(単位：百万)			2023年12月31日までの年度						2022年12月31日までの年度						2021年12月31日までの年度
リースコストを経営する			$	75.4					$	82.9					$	81.4
可変リースコスト			25.9						19.0						25.5
差し引く：転貸収入			(2.3)						(1.6)						(1.9)
レンタル総費用			$	99.0					$	100.3					$	105.0

92

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カタログ表    

                                     

2023年12月31日までの年間レンタルに関する補足キャッシュフロー資料及び2022年12月31日具体的には以下のとおりである

(単位：百万)			2023年12月31日までの年度						2022年12月31日までの年度
賃貸負債計量を計上した経営リース現金流出			$	80.8					$	70.7
新しい経営リース負債と引き換えに使用権資産			$	22.7					$	214.8

割引率を決定する際には，会社は特定の金利環境での金利収益率と会社のリース開始時の信用利差を考慮している。

2023年12月31日までの経営リース負債加重平均割引率は4.14% (2022: 3.78%).

2023年12月31日までの会社賃貸負債(主に不動産賃貸関連)の満期日は以下の通り

(単位：百万)
2023年12月31日までの年度			賃貸負債
2024			$	64.6
2025			66.0
2026			62.1
2027			55.2
2028			45.1
その後…			237.0
賃貸支払総額			530.0
差し引く：利息			(96.3)
賃貸負債現在価値			$	433.7

15.  課税する

会社所得税支出(福祉)は、2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの年度で以下のように構成されている

(単位：百万)			2023						2022						2021
現在：
連邦制			$	164.0					$	214.1					$	287.5
状態.状態			42.7						50.2						68.7
外国.外国			32.8						9.6						95.2
			$	239.5					$	273.9					$	451.4
延期：
連邦制			$	(235.3)					$	35.2					$	72.7
状態.状態			(44.1)						(1.1)						22.2
外国.外国			(29.8)						14.2						(15.2)
			(309.2)						48.3						79.7
所得税支出(福祉)合計			$	(69.7)					$	322.2					$	531.1

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カタログ表

2023年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日までの年度、米国法定連邦所得税率と連結損益表の実税率との入金は以下の通り

			2023 (1)						2022						2021
法定料率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州税、連邦税収の純額を差し引く			3.2		%				3.1		%				2.9		%
外国の税収が非アメリカの収入に及ぼす影響			11.1		%				1.3		%				0.1		%
合併実体における非持株権益の帰属可能な収益/(損失)の影響			(6.3)		%				(0.1)		%				(2.9)		%
合営企業権益法投資が損益に及ぼす影響			7.4		%				(1.7)		%				(0.9)		%
評価免除額を変更する			(2.9)		%				—		%				—		%
免税所得			3.9		%				—		%				—		%
差し引かれない役員報酬			(4.6)		%				—		%				—		%
他にも			(3.5)		%				2.2		%				1.0		%
合併損益計算書の実効税率			29.3		%				25.8		%				21.2		%

__________

(1)2023年12月31日までの年度内に、表内のいくつかの兆候は、2022年12月31日および2021年12月31日までの年度とは逆であり、これは、1行当たりの所得税割引または費用総額を所得税前損失に適用するためである。

同社の有効税率は、外国の管轄区域税率(米国連邦法定税率21%とは異なる)と、これらの管轄区で稼いだ相対収入額の影響を受ける。そのため，実際の税率は毎年異なり，これは管轄区ごとの損益構成に依存する。

2023年、2022年、2021年12月31日終了年度の税引前収益/(赤字)は以下のように構成される

(単位：百万)			2023						2022						2021
国内では			$	(469.2)					$	1,212.0					$	2,089.5
外国.外国			231.3						35.7						411.0
所得税前収益/(損失)			$	(237.9)					$	1,247.7					$	2,500.5

2023年12月31日と2022年12月31日までの総合貸借対照表に反映される繰延税金資産および負債の構成要素は、

(単位：百万)			2023						2022
繰延税金資産：
報酬と福祉			$	95.6					$	97.8
レンタル義務			66.7						67.2
純営業損失が繰り越す			154.3						124.4
固定資産			15.7						7.1
負債を計算すべきである			34.4						37.1
他にも			4.9						9.0
繰延税金資産総額			371.6						342.6
推定免税額			(98.9)						(93.5)
繰延税金資産は，推定準備後の純額を差し引く			272.7						249.1
繰延税金負債：
商業権と無形資産			(1,519.1)						(1,796.1)
賃貸資産			(55.9)						(58.4)
他にも			(21.8)						(27.3)
繰延税金負債総額			(1,596.8)						(1,881.8)
繰延税金純負債			$	(1,324.1)					$	(1,632.7)

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カタログ表

繰延所得税資産と負債が同じ税務管区区と関係がある場合は、純額で入金しなければならない。2023年12月31日、会社が総合貸借対照表に記録した繰延税項目純資産は$1.61億ドルその他の資産と繰延税金負債#ドル1,325.71000万ドルです。2022年12月31日、会社が総合貸借対照表に記録した繰延税項目純資産は$30.01億ドルその他の資産と繰延税金負債#ドル1,662.71000万ドルです。

同社の国家純営業損失は2023年12月31日現在、ドルに転換した33.5100万ドル、使用しなければ、2024年から2038年の間に期限が切れますが、約#ドルです2.6彼らの生命は無限だ。同社は2023年12月31日現在、連邦と海外の純運営赤字ドルを繰り越している120.82000万ドルのうち約5千万ドルです10.52024年から100万ドルが数年で満期になり残りのドルは110.3何億人もの人々が無限の生活を送っている。すでに税務管轄区に関連するいくつかの繰延税項資産の入金推定値の減値について準備しているが、このような繰延税項資産が税務管轄区で現金になる可能性はあまりない。

繰延税金負債は、当社が未分配収益を無期限再投資することを意図していない限り、当社の海外付属会社及び合営会社が収益の支払税を送金していないことを確認した。私たちのカナダは収益が送金されておらず、繰延納税負債が確認されていません。これらの収益は無期限に再投資され、約#ドルです1,068.8百万ドルとドル1,034.0それぞれ2023年12月31日と2022年12月31日である。もしこれらの収益が配当金として分配されれば、カナダの源泉徴収税は5.0%の配当が満期になります。他に重要な管轄区域では収益確認繰延税金負債は送金されていません。

2023年、2023年、2022年、2021年12月31日終了年度までの未返済債務総額の照合は以下の通り

(単位：百万)			2023						2022						2021
1月1日の残高			$	100.2					$	86.6					$	61.9
今年度に関連する税務職の増加			9.6						16.2						15.9
数年前に関係する税務職を増やす			1.3						3.1						14.2
数年前に関連した税務職の減少額			(7.7)						(1.2)						(3.5)
訴訟の時効失効に関する欠陥			(1.8)						(2.1)						(1.9)
入植地に関する削減			(10.3)						(2.4)						—
十二月三十一日の残高			$	91.3					$	100.2					$	86.6

確認すれば、会社の実際の税率に有利に影響する違約金金額は#ドルです72.62023年12月31日は100万人。同社は違法建築に関連した計算すべき利息と罰金を所得税支給の構成要素として確認した。総合貸借対照表には、課税利息および違反建築に関する罰金#ドルが含まれています17.0百万、$15.1百万ドルとドル14.8それぞれ2023年12月31日，2022年12月31日，2021年12月31日である。同社は違法建築に関する利息と罰金費用#ドルを確認した1.9百万、$1.4百万ドルとドル1.62023年、2022年、2021年はそれぞれ100万人。

同社はアメリカ連邦、州、地方の納税申告書と、大量の外国所得税申告書を提出した。同社は定期的に各税務機関の審査を受けている。ごく少数の例外を除いて、同社は2013年前の数年以内に所得税審査を受けなくなった。税務機関の審査と訴訟時効の満了により、会社の違約金総額が#ドルまで減少する可能性がある10.0次の12ヶ月間です

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カタログ表

16.  普通株1株当たり収益

1株当たりの収益の計算方法は以下のとおりである

			十二月三十一日までの年度
(単位：百万、1株当たりのデータは含まれていない)			2023						2022						2021
景順有限会社は純収益/(赤字)を占めるべきである			$	(333.7)					$	683.9					$	1,393.0
景順有限会社：
加重平均発行済み普通株式-基本			454.8						457.5						462.8
非参株普通株奨励の希釈効果			1.4						2.0						2.6
加重平均普通株式発行-希釈後			456.2						459.5						465.4
普通株式1株当たり収益：
-基本的に			$	(0.73)					$	1.50					$	3.01
-薄めて			$	(0.73)					$	1.49					$	2.99

上記で計算した1株当たり収益額と両方法で計算した1株当たり収益額との間に差はなかった。

指定された意外な状況を満たしていないため、ある業績奨励は希釈後の1株当たり収益の計算に含まれていない。

17.  地理情報

その会社は以下のような場合に運営している1つは業務プレート、投資管理。地理情報は以下のとおりである.その会社には、同社の登録国バミューダによる収入や長期資産は何もない。

(単位：百万)			アメリカ.アメリカ						APAC						ヨーロッパ中東アフリカ地域では												合計する
2023年12月31日までの年度
総営業収入(1)			$	4,380.3					$	263.8					$	1,072.3											$	5,716.4
長寿資産			$	416.0					$	40.0					$	143.5											$	599.5
2022年12月31日までの年度
総営業収入(1)			$	4,665.1					$	284.9					$	1,098.9											$	6,048.9
長寿資産			$	395.4					$	28.0					$	137.7											$	561.1
2021年12月31日までの年度
総営業収入(1)			$	5,174.7					$	348.6					$	1,371.2											$	6,894.5
長寿資産			$	341.4					$	23.6					$	153.1											$	518.1

__________

(1)純営業収入はサービスを提供する地理的地域を反映する.

18.  約束と意外な状況は彼らの決定に影響を与えた

正常な業務過程で、約束と事件が発生する可能性がある

同社は特定の投資製品に共同投資することを約束しており、これらの製品は今後しばらく呼び出される可能性がある。2023年12月31日現在、同社の未抽出共同投資資本は623.3百万ドル(2022年12月31日：ドル)336.1百万)。資本約束の増加は私たちが私たちの個人市場を支持し続ける能力のためだ。

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カタログ表

私たちのいくつかの管理投資製品は金融機関と循環信用計画に到達した。同社は金融機関に株式承諾と保証を提供し、その中のいくつかの一時的な循環信用手配に保証を提供した。循環信用手配はまず、それぞれの投資製品に着目し、返済とサービスを行う。特定の投資製品がその義務を履行できない場合にのみ、会社の持分承諾または担保が履行されることが要求される。同社は、これらの手配により、その持分承諾や保証に資金を提供することが要求される可能性はわずかだとしている。現在まで、同社はこれらの手配に基づいていかなる持分約束や保証にも資金を提供することを要求されていない。約束によると、将来の支払いの最高限度額は$です275.51000万ドルで保証されています30.01000万ドルです。負債を保証する公正な価値は連結財務諸表に重要ではない。

同社とその一部の子会社は金融機関と合意しており、他社子会社のいくつかの義務に担保を提供している。ある違約の場合、その会社はこれらの保証に基づいて義務を履行することを要求されるだろう。これらの契約によると、同社は以前にクレームや損失がなく、損失リスクが小さいと予想されている。

法律や事項がある

同社は時々、その正常な業務過程で発生したクレームに関する未解決または脅威訴訟に関連している。訴訟の性質や進展は、特定の訴訟やクレームが会社にどの程度影響を与えるかを予測することを困難にする可能性がある。その会社がこれらの評価を行うことができない原因は多く、他にも、訴訟が初期段階にある(または脅かされているだけ)、要求された損害賠償が具体的に説明されていない、支持できない、説明できない、または不確定である；クレーム者は補償性損害賠償以外の救済を求めている；この事項は、新たな法的主張または他の意味のある法的不確実性を提出している；証拠提示がまだ開始されていないか、またはまだ完成していない、論争が存在する重大な事実、および最終的な責任を分担する可能性のある他の当事者のうちの1つまたは複数を含む。

近年、同社とある関連エンティティは、民事訴訟と政府調査と法執行行動を含む様々な監督管理調査、審査と調査、法律訴訟を受けてきた。これらの行動は、正常な業務運営および/または以前の規制検討のテーマに起因する可能性がある。複数の国に投資製品を登録し、各国の1つまたは複数の規制機関によって管轄されているグローバル企業として、任意の所与の時間に、私たちの業務運営は、審査、調査、または懲戒処分を受ける可能性がある。

法律や法規の問題が会社に与える影響を評価する際には、管理職は計上すべき項目の必要性を逐一評価する。損失の可能性が可能であると考えられ、合理的に推定可能である場合、損失は推定されるべきである。損失の可能性が可能性よりも低いと評価されれば、損失は生じません。損失は可能とされていますが、損失の金額や範囲を合理的に見積もることができなければ、損失は生じませんが、それを開示します

経営陣は、2023年12月31日現在、会社が金額を合理的に見積もることができ、発生する可能性があると考えられる事項によって生じる可能性のあるこのような損失を準備するのに十分な計上項目を提案していると考えている。経営陣は、クレームの最終的な解決は会社の業務、収入、純収入または流動性に実質的な影響を与えないと考えている

同社は米国証券取引委員会の要請に合わせて、投資コンサルタントがあるタイプの電子商取引通信に関する記録保留要求を遵守しているかどうかを調査している。現在、この問題と関連した一連の損失を合理的に推定することはできない

また、投資管理産業も一般的に持続的に広範な監督管理と審査を受けている。米国、イギリス、同社が運営している他の司法管轄区では、政府当局は定期的にその会社が適用される法律や法規に適合しているかどうかについて調査、調査、市場管理を行っている。これらの調査によって引き起こされた他の訴訟または規制法執行行動は、将来的に、米国、イギリス、および同社およびその付属会社が存在する他の司法管轄区域で、同社、関連実体、および個人に対して訴訟を提起する可能性がある。このような調査および/または訴訟により、投資家および/または顧客自信のいずれの重大な損失も資産管理規模の大幅な低下を招く可能性があり、これは、会社の将来の財務業績およびその業務成長能力に悪影響を及ぼす。

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カタログ表

19.  総合投資製品

同社のCIPへの各投資のリスクは、その持分所有権およびいかなる未徴収の管理費と業績費用に限られている。会社の投資製品への直接投資およびそれによって生じる管理費や業績費用のほか、会社はこれらの投資のメリットを得る権利がなく、これらの投資に関するリスクも負担しない。会社が清算を行うと，会社の一般債権者はこれらの投資を得ることができなくなるため，会社はCIPが持つ投資を会社資産とは考えない。また，統合CLOの担保資産はCLOの義務を履行するためにのみ保有されており，統合CLOの投資家はCLOが発行したチケットに対して追徴権を持たない.CIPは投資家レベルで課税され、製品レベルで課税されるのではなく、CIPの純影響に税金支出が反映されていない。ほとんどのCIPはVIEである次の表に総合貸借対照表におけるCIPに関する残高と，CIPにおける景順の純投資と列報期間ごとの売掛金純額を示す。

			自分から
(単位：百万)			2023年12月31日						2022年12月31日
CIPの現金と現金等価物			$	462.4					$	199.4
CIPの売掛金やその他の資産			250.1						203.7
CIPの投資			8,765.9						8,531.4
CIPの債務を差し引く			(7,121.8)						(6,590.4)
差し引く：CIPの他の負債			(492.1)						(329.6)
差し引く：利益剰余金			0.1						0.1
差し引く：非持株権を償還できる権益を占有しなければならない			(745.7)						(998.7)
差し引く：償還できない非持株権の権益			(572.7)						(629.3)
景順のCIPへの純投資と売掛金純額			$	546.2					$	386.6

下表は，投資製品を2023年，2022年，2021年12月31日終了年度総合収益表に組み込む影響を反映している。

						十二月三十一日までの年度
(単位：百万)						2023						2022						2021
営業収入/(赤字)						$	(84.8)					$	(65.7)					$	(67.7)
その他収入/(支出)						13.5						70.5						407.3
合併実体における非持株権益の純(収益)/損失に起因することができる						71.3						(4.8)						(339.6)
景順有限会社は純収益/(赤字)を占めるべきである						$	—					$	—					$	—

次の表は、2023年12月31日と2022年12月31日までの公正価値によって計量されたいくつかのCIP残高の公正価値レベルを示している

			2023年12月31日まで
(単位：百万)			公正価値計量						同資産の活発な市場オファー(第1級)						重要な他に観察可能な投入(第2レベル)						観察できない重要な入力 (レベル3)						純資産価値で測る実際の方便の投資(2)
資産：
銀行ローン(1)			$	6,837.2					$	—					$	6,140.1					$	697.1					$	—
債券.債券			669.8						13.3						656.2						0.3						—
株式証券			231.9						85.2						18.3						128.4						—
株式と固定収益共同基金			137.9						8.0						129.9						—						—
他の私募株式ファンドへの投資			425.5						—						—						—						425.5
不動産投資			463.6						—						—						—						463.6
公正な価値で計算された総資産			$	8,765.9					$	106.5					$	6,944.5					$	825.8					$	889.1

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カタログ表

			2022年12月31日まで
(単位：百万)			公正価値計量						同資産の活発な市場オファー(第1級)						重要な他に観察可能な投入(第2レベル)						観察できない重要な入力 (レベル3)						純資産価値で測る実際の方便の投資(2)
資産：
銀行ローン(1)			$	6,315.1					$	—					$	6,069.8					$	245.3					$	—
債券.債券			697.5						8.8						688.2						0.5						—
株式証券			274.9						129.9						29.8						115.2						—
株式と固定収益共同基金			230.7						38.8						191.9						—						—
他の私募株式ファンドへの投資			461.2						—						—						7.6						453.6
不動産投資			552.0						—						—						—						552.0
公正な価値で計算された総資産			$	8,531.4					$	177.5					$	6,979.7					$	368.6					$	1,005.6

_________

(1)銀行融資投資は異なる業界からの高級担保会社融資であり、CLO総合ポートフォリオ担保の大部分を占める。銀行ローン投資は2024年から2032年までの期間の異なる日に満期になり、適用された参考金利で利息を支払うことができ、利益差は最高に達する13.38%は、通常、Sクレジット格付けカテゴリにおいて、BBBから未格付けまでである。統合CLOが発行したチケットは2028年から2034年までの異なる日に満了し，加重平均満期日は8年それは.これらの手形はロットによって発行され、異なるリスク状況を持っている。金利は通常、適用される基準金利に所定の利差を加えて変化する金利に基づいており、利差から0.40上位の部分の割合は8.68二次部分より%である.この債務の投資家は会社と関連がなく、この債務に対して会社の一般信用請求権はない。同社は，CLOが持つ担保資産および発行された手形を統合して公正価値オプションを選択し，計量資産および負債および会計ベース別確認関連損益による計量および確認不一致を解消している。公正価値オプションを選択することにより，CLOが発行したチケットはCLO資産の公正価値に応じて計測される.2023年12月31日現在、未返済元金残高は、銀行ローンや債券を優先保証する公正価値よりも約#ドル高い340.9百万ドル(2022年12月31日：元本未返済残高が優先保証銀行ローンと債券の公正価値約#ドルを超える544.1百万)。大ざっぱに0.072023年12月31日現在、担保資産の違約割合は%である(2022年12月31日：約0.49担保資産の違約の割合は%)。

(2) 下表は、2023年12月31日現在と2022年12月31日現在、資産純資産額を実際の方便として評価する投資の性質をまとめたものである。私募株式基金は償還する必要はない；しかし、いくつかの基金については、投資家はその権益を売却または譲渡することができる。不動産基金には一般的に少なくとも45日間の償還通知期間があり、償還頻度は四半期ごとに償還するか、最大限の努力をして償還する。

2023年12月31日

2022年12月31日

(単位：百万、期限データを除く)

公正価値

未調達資金の引受総額

加重平均残期限

公正価値

未調達資金の引受総額

加重平均残期限

私募株式基金

$425.5

$56.5

5.9年.年

$453.6

$74.7

6.4年.年

不動産投資

$463.6

$53.8

適用されない

$552.0

$53.8

適用されない

99

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カタログ表

次の表に重大な観察不能入力を用いた3級資産の期初と期末公正価値計測の台帳を示す

			十二月三十一日までの年度
			2023						2022
(単位：百万)			レベル3資産						レベル3資産
1月1日現在の期初残高			$	368.6					$	239.5
CIP購入			566.6						31.2
CIP販売			(54.9)						(12.2)
CIPの解固			(0.6)						3.5
総合損益表に記載されている損益			7.9						9.8
レベル3からレベル1またはレベル2に移行			(377.9)						(355.9)
レベル1またはレベル2からレベル3に移行			310.2						452.0
外国為替			5.9						0.7
12月31日までの期末残高			$	825.8					$	368.6

あるCIPはその借金のために公正な価値オプションを選択した。2023年12月31日現在、これらの借金総額は$353.71000万ドルは，推定階層構造では3段階に分類される.

非統合VIE

2023年12月31日に、会社の非主要受益者のVIEに関する帳簿価値と損失リスクには、私たちの投資帳簿価値$が含まれています122.9百万ドル(2022年12月31日：ドル)111.5100万ドルと資金を調達していない資本約束額#ドル142.5百万ドル(2022年12月31日：ドル)100.5百万)。

20. 関連先

MIT互恵銀行は18.1%の普通株式で、発行されたすべての$を持っています4.02023年12月31日現在の永久非累積優先株は10億株。MassMutualが所有する株式レベルと対応する慣例的な少数株主権利(景順取締役会の代表を含む)によると、同社はMassMutualを関連側と見なしている。

さらに、ASC 850の“関連者開示”における関連者定義によれば、いくつかの管理基金は、関連エンティティとみなされる。同社の大部分の営業収入と売掛金は景順の管理基金から来ている。関連先には，会社依頼書で定義されている関連先も含まれる

景順関連基金に投資する残高については、付記2、“資産と負債の公正価値”と付記3、“投資”を参照されたい。

21. 後続事件

2024年1月23日、同社は2023年第4四半期の配当金をドルと発表した0.20普通株1株当たり、2024年3月4日に2024年2月16日終値時に登録された普通株株主に支給され、除利日は2024年2月15日となる。

2024年1月23日、同社は優先配当金をドルと発表した14.751株当たりの優先株は、2023年12月1日から2024年2月28日までの間の優先株保有者に相当する。優先配当金は2024年3月1日に支払われる予定だ。

二零二四年一月三十日に、親会社の全額間接付属会社景順財務有限会社はすべて未返済の$を支払いました600.02024年1月30日に満期となった2000万ドルの優先手形。さらに、$128.52024年1月31日、変動金利ツールは1.8億ドルを抽出した。

100

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カタログ表

第9項。*会計および会計における会計士との変更および分岐 財務開示

ありません

プロジェクト9 Aです。管理制御とプログラム

情報開示制御とプログラムの評価

経営陣は、最高経営責任者及び最高財務官の参加の下、2023年12月31日までの開示制御及び手続(1934年“証券取引法”第13 a−15(E)及び15 d−15(E)条に定義されている)の有効性を評価した。この評価に基づいて、CEO及び財務官は、会社の開示制御及び手続きが有効であり、合理的な保証を提供することができ、取引所法案に基づいて提出又は提出された報告に必要な開示資料が、適用規則及び表に指定された時間帯に記録、処理、総括及び報告され、適切な状況下で最高経営者及び最高財務官を含む私たちの管理層に蓄積及び伝達され、必要な開示について適時な決定を行うことができると結論した。

財務報告の内部統制に関する経営陣の報告は、本年度報告表格10-Kの第8項“財務諸表と補足データ”にある。私たちの独立公認会計士事務所の普華永道財務報告書の内部統制の有効性に関する認証報告書を発表しました2023年12月31日までの年度。

財務報告の内部統制の変化

財務報告の内部統制は、2023年12月31日までの3ヶ月間、財務報告の内部統制に大きな影響を与えたり、合理的に影響を与えたりする可能性がある。

プロジェクト9 B。--その他の情報

ありません.

プロジェクト9 Cです検査妨害に関する外国司法管区の開示

適用されません。

第III部

第10項。役員·役員·会社管理

ニューヨーク証券取引所上場会社マニュアル第303 A節の要求に基づき、景順は2023年にニューヨーク証券取引所にその最高経営責任者の認証を提出した。また、景順は、サバンズ-オキシリー法案第302節の最高経営責任者と最高財務官の証明書を米国証券取引委員会に提出し、これらの証明書はそれぞれ添付ファイル31.1と添付ファイル31.2として本ファイルの後に添付されている。

本プロジェクトに必要な情報は、2023年12月31日までの財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される会社年度株主総会の最終委託書に含まれ、タイトルは“我々の役員”、“会社管理”、“取締役会”、“延滞第16条(A)報告書”であり、他の見出しも含まれている可能性がある。このような情報は、参照によって本プロジェクト10に組み込まれる。

第十一項。**役員報酬

本プロジェクトに必要な情報は、2023年12月31日までの会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される会社年度株主総会の最終依頼書に含まれ、タイトルは“取締役会-役員報酬”、“役員報酬”、“報酬委員会連動、内部人参加”であり、他の場所にもある可能性がある。このような情報は、参照によって本条項11に組み込まれる。

101

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カタログ表

第十二項特定の実益所有者と経営陣の保証所有権 関連する株主のこと

このプロジェクトに必要な情報は、2023年12月31日までの財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される会社年度株主総会の最終委託書に含まれ、タイトルは“役員報酬”、“主要株主の安全所有権”、“管理職の安全所有権”であり、他のタイトルも含まれている可能性がある。このような情報は、参照によって本プロジェクト12に組み込まれる。

十三項特定の関係や関連取引や役員は 独立性

本プロジェクトが要求する情報は、2023年12月31日までの会計年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される会社年度株主総会の最終委託書に含まれ、タイトルは“会社統治”、“特定の関係及び関連取引”、“取締役会”、“関連人取引政策”であり、その中の他のタイトルも含まれている可能性がある。このような情報は、参照によって本条項13に組み込まれる。

14項ですチーフ会計士費用とサービス

本プロジェクトに必要な情報は、2023年12月31日までの財政年度終了後120日以内に米国証券取引委員会に提出される会社年度株主総会の最終依頼書に含まれ、タイトルは“独立公認会計士事務所に支払う費用”、“承認前の流れ、政策”であり、その他の部分も含まれている可能性がある。このような情報は、参照によって本プロジェクト14に組み込まれる。

102

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カタログ表

第IV部

第十五項展示品と財務諸表のスケジュール

(A)(1)本報告の一部として提出された連結財務諸表が項目8“財務諸表及び補足データ”に記載されている

(A)(2)本報告の一部として財務諸表付表を提出する必要がないため、これらの付表はすべて省略されている。この漏れの根拠は、連結財務諸表または関連脚注の項目8“財務諸表および補足データ”に情報が提供されているか、または情報が適用されていないため提出する必要がないことである。

(一)(三)本報告書には“展示品索引”に記載された展示品が収録されている。

第十六項表格10-Kの概要

適用されない

展示品索引

(注：添付ファイル10.3~10.23および添付ファイル10.21~10.30は、本報告書第15(B)項の要件に従って添付ファイルとして提出された管理契約または補償計画またはスケジュールである

3.1			Invesco株式会社の会社組織覚書は、2007年12月4日(2007年12月4日を含む)までの修正案を含み、Invescoが2007年12月12日にアメリカ証券取引委員会に提出した8-K表の現在報告の添付ファイル3.1を参照することによって編入された
3.2			Invesco Ltd.4回目の改訂と再改訂した会社規約は、2023年5月25日に発効し、Invescoを引用することによって2023年8月2日にアメリカ証券取引委員会に提出された2023年6月30日までの10-Q表四半期報告添付ファイル3.2に組み込む
3.3			景順株式有限会社の5.900%固定金利非累積永久Aシリーズ優先株の指定証明書は、1株当たり0.2ドルの価値があり、その設立は景順会社が2019年5月24日にアメリカ証券取引委員会に提出した8-K表の現在の報告添付ファイル3.1に基づいている
4.1			景順株式有限会社の普通株式証明書サンプルは、2007年12月12日にアメリカ証券取引委員会に提出され、景順会社の現在の8-K表報告添付ファイル4.1の参考とした
4.2			Invesco Finance PLC、保証人と受託者であるニューヨークメロン銀行との契約は、日付は2012年11月8日であり、Invescoが2012年11月9日にアメリカ証券取引委員会に提出した8-K表の現在報告の添付ファイル4.1に引用統合された
4.3			3つ目の補充契約は、日付は2013年11月12日で、景順金融有限会社、景順金融会社とニューヨークメロン銀行が受託者として、2043年に満期となり、金利5.375の優先債券は、景順金融会社を引用して2013年11月12日にアメリカ証券取引委員会に提出された8-K表の現在報告されている添付ファイル4.3登録によって設立された
4.4			Invesco Finance PLC、Invesco Finance PLCとニューヨークメロン銀行は、受託者として2026年に満了した3.750%優先債券の第4つの補充契約として、日付は2015年10月14日であり、Invescoを引用して2015年10月14日にアメリカ証券取引委員会に提出された8-K表の現在報告されている添付ファイル4.2登録が成立した
4.5			2043年満期の5.375分の優先債券表(添付ファイル4.3に掲載)
4.6			2026年満期の3.750分の優先債券表(添付ファイル4.4に掲載)
4.7			2020年3月2日に米国証券取引委員会に提出されたInvesco 10-K年度報告書の添付ファイル4.11にInvesco Ltd.の証券記述を引用により組み込んだ
10.1			第6回改正と再署名された信用協定は、2023年4月26日に、景順財務有限会社、当社、銀行、金融機関および他の機関の融資者と行政代理である米国銀行との間の修正と再署名された信用協定を随時参照することによって、Invescoが2023年5月3日に米国証券取引委員会に提出した2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.6を引用して設立された
10.2			第6回改訂と再設定の保証は、日付は2023年4月26日であり、当社が米国銀行を行政代理とする第6回改訂と再設定の信用協定については、融資先はInvesco 2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.7を参照して設立され、2023年5月3日に米国証券取引委員会に提出された第6回改訂と再設定されたクレジットプロトコルは、参照統合により添付ファイル10.6-Invesco 2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.6に提出される。2023年5月3日にアメリカ証券取引委員会に提出されました

103

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カタログ表

10.3			Invesco Ltd.2016年グローバル株式計画は、改訂と再説明を経て、Invescoが2021年5月17日にアメリカ証券取引委員会に提出した8-K表の現在の報告書の添付ファイル10.1に引用して組み込む
10.4			景順有限公司2010年グローバル株式激励計画(ST)は、2017年10月10日に改訂され、再記述され、景順会社が2019年5月14日にアメリカ証券取引委員会に提出したS-8表の添付ファイル4.2に引用して編入された
10.5			景順有限公司2010年グローバル株式インセンティブ計画(ST)第1修正案は、2017年10月10日に改訂され、再記載され、日付は2019年5月9日であり、引用により景順会社が2019年5月14日に米国証券取引委員会に提出したS-8表の添付ファイル4.3に組み込まれている
10.6			Invesco Ltd.2016年グローバル株式インセンティブ計画下の制限的株式奨励プロトコルフォーマット-3年崖時間帰属、改訂と再説明(2023年2月)、Invescoを引用することによって2023年5月3日にアメリカ証券取引委員会に提出された2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.3に組み込む
10.7			Invesco Ltd.2016年グローバル株式インセンティブ計画の下で役員が専任付与した制限的奨励プロトコルフォーマットは、Invescoを引用して2023年8月2日にアメリカ証券取引委員会に提出された2023年6月30日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.1に組み込まれている
10.8			制限的株式奨励協定表-時間帰属-景順有限会社の2016年グローバル株式インセンティブ計画に基づき、景順2016年12月31日までのForm 10-K年度報告添付ファイル10.17を引用して、2017年2月23日に米国証券取引委員会に提出する
10.9			Invesco Ltd.2016グローバル株式インセンティブ計画下の制限的株式奨励プロトコル-時間帰属-Martin L.Flanaganについて、Invescoが2017年2月23日にアメリカ証券取引委員会に提出された2016年12月31日までのForm 10-K年度報告添付ファイル10.18に引用合併によって
10.10			制限的株式奨励協定表-時間帰属-景順有限会社の2016年グローバル株式インセンティブ計画に基づき、景順2016年12月31日までのForm 10-K年度報告添付ファイル10.19を引用することにより、2017年2月23日に米国証券取引委員会に提出した
10.11			制限的株式奨励プロトコルフォーマット-景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画下の業績帰属は、改訂と再説明を経て(2023年2月)、Invescoを引用することにより、2023年5月3日にアメリカ証券取引委員会に提出された2023年3月31日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.4に編入する
10.12			制限的株式奨励協定フォーマット-景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画による業績帰属、改訂と再説明(2021年5月)により、Invescoを引用して2021年7月30日にアメリカ証券取引委員会に提出された2021年6月30日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.3に編入する
10.13			制限的株式奨励協定表-景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画に基づいて、Martin L.Flanaganの業績を授与し、改訂と再記述し(2021年5月)、Invescoを引用することによって2021年7月30日にアメリカ証券取引委員会に提出された2021年6月30日までのForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.4を組み込む
10.14			景順有限会社の改訂と再記述された2016年グローバル株式インセンティブ計画(2023年2月)下の制限株式単位奨励協定-UCITS従業員の業績付与協定のフォーマットによると、Invescoを引用して2023年5月3日に証券取引所に提出された2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.5に組み込まれる
10.15			景順有限会社の2016年グローバル株式インセンティブ計画(2020年2月)に締結された制限株式単位奨励協定表-UCITS従業員の時間帰属協定によると、この協定は、景順社が2020年4月23日に米国証券取引委員会に提出した2020年3月31日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.1に引用によって組み込まれている
10.16			景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画(2020年2月)に締結された制限的株式単位奨励協定であるUCITS従業員に対する業績付与協定によると、Invescoが2020年4月23日にアメリカ証券取引委員会に提出した2020年3月31日までの四半期報告10-Q表の添付ファイル10.2を引用することで編入される
10.17			Invesco Ltd.繰延インセンティブ計画(2020年2月)下の制限基金単位プロトコル--UCITS従業員に対する前払い奨励プロトコルは、Invescoを引用することによって2020年4月23日にアメリカ証券取引委員会に提出された10-Q表四半期報告書の添付ファイル10.3に組み込まれる
10.18			制限基金単位プロトコルフォーマット-延期奨励(2021年2月)-UCITS従業員のため-景順有限会社繰延インセンティブ計画に従って、Invescoを引用して2021年4月30日にアメリカ証券取引委員会に提出された2021年3月31日までの四半期報告書10-Q表の添付ファイル10.4を組み込む
10.19			景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画の下で非執行役員制限性株式奨励協定のフォーマットは、改訂と再説明を経て(2021年5月)、Invescoを引用することによって2021年7月30日に証券取引委員会に提出された2021年6月30日までのForm 10-Q四半期報告の添付ファイル10.1に編入する

104

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カタログ表

10.20			景順有限会社の2016年グローバル株式激励計画の下で非執行役員制限性株式奨励協定のフォーマットは、改訂と再説明を経て(2021年5月)、Invescoを引用することによって2021年7月30日に証券取引委員会に提出された2021年6月30日までのForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.2に組み込まれる
10.21			景順有限会社は2009年1月1日から発効し、2008年12月31日までのForm 10-K年度報告添付ファイル10.8を引用して組み込まれ、2009年2月27日に米国証券取引委員会に提出された2005年非制限繰延給与計画を改訂し、再実施した
10.22			Invesco Ltd.の修正案第1号。2005年非限定延期補償計画を改訂し再実施し、2013年1月1日から発効し、Invescoを引用して2021年2月19日に証券取引委員会に提出した2020年12月31日までのForm 10-K年度報告書の添付ファイル10.19
10.23			Invesco Ltd.インセンティブ計画を延期し、2018年1月30日に改訂と再説明を経て、Invescoが2018年4月26日にアメリカ証券取引委員会に提出した2018年3月31日までのForm 10-Q四半期報告書の添付ファイル10.2に引用合併した
10.24			飛行機時間分割協定表は、添付ファイルとして景順が2014年2月21日に米国証券取引委員会に提出した2013年12月31日までの10-K表年次報告書である
10.25			景順有限会社幹部激励ボーナス計画は、2013年1月1日から改訂と再記述され、2013年4月1日にアメリカ証券取引委員会に提出された付表14 A依頼書を引用して付録Aに編入される
10.26			Martin Flanaganと景順有限会社の書簡合意は、期日は2023年2月28日であり、Invescoが2023年5月3日にアメリカ証券取引委員会に提出した2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.1を引用することによって編入された
10.27			マーティン·フラナガンと景順有限公司が2024年1月2日に締結した書簡協定修正案
10.28			Invesco Pacific Holdings LimitedがAndrew Loと締結したグローバルパートナー雇用契約は、日付は2000年4月1日であり、引用合併によりInvescoの2007年12月31日までのForm 10-K年度報告添付ファイル10.17となり、この報告は2008年2月29日にアメリカ証券取引委員会に提出された
10.29			Gregory McGreevyとInvesco Ltd.が締結した書簡合意は、期日は2023年2月14日であり、Invescoが2023年5月3日にアメリカ証券取引委員会に提出した2023年3月31日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.2を引用することによって編入された
10.30			グレゴリー·マグリヴィと景順有限公司が2023年12月10日に締結した書簡協定の修正案
10.31			MM Asset Management Holding LLC，Oppenheimer Acquisition Corp.，Invesco Ltd.，Gem Acquisition Corp.とGem Acquisition Two Corp.の間の合併プロトコルと計画は，日付は2018年10月17日であり，Invescoを引用して2018年10月24日に米国証券取引委員会に提出された2018年9月30日までのForm 10-Q四半期報告添付ファイル10.1に組み込まれている
10.32			合併協定と計画に対する第一修正案は、日付は2018年10月17日で、景順有限会社、Gem Acquisition Corp.，Gem Acquisition Two Corp.，MM Asset Management Holding LLCとOppenheimer Acquisition Corp.からなり、Invescoを引用して2019年4月25日にアメリカ証券取引委員会に提出された10-Q表四半期報告の添付ファイル10.4に組み込まれる
10.33			Invesco Ltd.，Gem Acquisition Corp.，Gem Acquisition Two Corp.，MM Asset Management Holding LLCとOppenheimer Acquisition Corp.の間で2019年5月24日に提出された合併協定と合併計画の第2修正案は、Invescoを引用して2019年5月24日にアメリカ証券取引委員会に提出された8-K表の現在報告されている添付ファイル2.3に組み込まれる
10.34			景順有限会社とマサチューセッツ州相互生命保険会社が締結し、2019年5月24日に締結した株主協定は、Invescoが2019年5月24日にアメリカ証券取引委員会に提出した8-K表現在報告の添付ファイル10.1を引用して合併した
21.0			付属会社名簿
22.0			担保証券の付属保証人と発行人
23.1			普華永道会計士事務所同意書、期日は2024年2月21日
31.1			2002年“サバンズ-オキシリー法案”302節で可決された13 a-14(A)条によるAndrew R.Schlossbergの認証
31.2			2002年“サバンズ-オキシリー法案”第302節で可決された規則第13 a-14(A)条によるL.Allison Dukesの認証
32.1			2002年サバンズ·オキシリー法第906節で可決された13 a−14(B)規則及び米国法第1350条第18条によるアンドリュー·R·シュロースバーグの認証
32.2			2002年サバンズ-オキシリー法第906節で可決された第13 a-14(B)規則及び“米国法典”第1350条第18条によるL.Allison Dukesの認証
97			奨励的報酬を返還する景順政策

105

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カタログ表

101			以下の財務諸表は、企業が2023年12月31日までのForm 10-K四半期報告から、イントラネット拡張可能商業報告言語(IXBRL)形式である：(I)連結貸借対照表、(Ii)連結損益表、(Iii)連結包括収益表、(Iv)連結キャッシュフロー表、(V)連結権益変動表、(Vi)連結財務諸表に付記され、テキストブロックで表記され、詳細ラベルを含む
104			同社の2023年12月31日までのForm 10−K年次報告の表紙は、イントラネットXBRLとなっている

106

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カタログ表    

    

                                

サイン

1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。

景順有限公司
差出人：			/S/アンドリュー·R·シュロースバーグ
名前：			アンドリュー·シュロースバーグ
タイトル：			社長と最高経営責任者
日付：			2024年2月21日

本報告は、1934年の証券取引法の要求に基づき、以下の者によって登録者の身分及び日付で署名された。

名前.名前			タイトル			日取り
/S/アンドリュー·R·シュロースバーグ			最高経営責任者(CEO)と社長			2024年2月21日
アンドリュー·シュロースバーグ
/S/L.アリソン·デュックス			取締役上級取締役社長兼首席財務官(首席財務官)			2024年2月21日
L.アリソン·デュックス
/S/Terry G.江詩文			首席会計官(首席会計官)			2024年2月21日
テリー·G·江詩龍
リチャード·ワグナー/S/G.			議長と役員			2024年2月21日
リチャード·ワグナー
寄稿S/サラ·E·ベシャール			役員.取締役			2024年2月21日
サラ·E·ベッシャー
/S/トーマス·M·フィンク			役員.取締役			2024年2月21日
トーマス·M·フィンク
/S/トーマス·P·ギベンス			役員.取締役			2024年2月21日
トーマス·P·ギベンス
/S/小ウィリアム·F·グラヴィン			役員.取締役			2024年2月21日
リトルウィリアム·F·グラヴィン
/S/エリザベスS·ジョンソン			役員.取締役			2024年2月21日
エリザベス·S·ジョンソン
/S/ナイジェル·シェインウォルド卿			役員.取締役			2024年2月21日
サー·ナイジェル·ヒエンウォルド
/S/ポーラ·C·トリバー			役員.取締役			2024年2月21日
ポーラ·C·トリバー
/S/クリストファー·C·ウォマーク			役員.取締役			2024年2月21日
クリストファー·C·ウォマーク
/S/フィービー·A·ウッド			役員.取締役			2024年2月21日
フィービー·A·ウッド

107