2024年2月 Berry's H&S Global 不織布＆フィルムと Glatfelter 補足 投資家向けプレゼンテーション 魅力的な最終市場向けの特殊材料 のグローバルリーダーの育成

トランザクション の概要と 評価 1

取引概要 取引構造 所有権 管理 & ガバナンス 資本構成 と資金調達 クロージング ベリー株主にとって最も価値の高い 代替品を決定するための包括的なレビューの集大成ベリーのHH&Sセグメントの大部分には、グローバル不織布・フィルム事業（「HHNF」）とグラットフェルター （GLT）が含まれます）約36億ドルの価値があると予想されるリバース・モリス・トラスト取引を通じて合併します。 取引は、ベリー、グラットフェルター、およびそれぞれの株主にとって非課税になると予想されます。ベリーの株主は新しく合併した会社の約90％または「NewCo」の株主を所有し、新会社 Glatfelterの株主の約10％を所有します。Berry HH&Sの社長であるCurt BegleがCEOとしてNewCoを率いる上級管理チームには、ベリーとグラットフェルターのリーダーを組み合わせた9人のメンバーからなる取締役会が含まれ、6人はベリーが指名し、3人はグラットフェルターが指名します。取引 NewCoの純レバレッジは、取引完了後に予想される4.0倍で、取引完了時にベリー社への約10億ドルの純現金分配を促進します グラットフェルターのレバレッジ・プロファイルを改善して株主価値を高めます 2029年満期の既存のグラットフェルター社債はそのまま残ると予想されています。その他の負債 Glatfelterは取引終了前に株式の逆分割を完了する必要があります。比率はGLTとBERYが決定します。(1) Glatfelterの株主の投票が必要です 下期中に取引終了予定のBerry株主には株主投票は必要ありません 2024年度の、慣習的な取引条件と規制当局の承認を条件として、 2 (1) 取引完了前に、Glatfelterは取引終了前に逆処理を行います発行済みおよび発行済みのすべての普通株式の株式分割。 株式併合比率は、グラットフェルターとベリーが決定します。追加情報は、株式併合の発効時の 前に提供されます

NewCoは、急成長している市場で世界で最も有名なブランド オーナーにサービスを提供できる絶好の立場にあります 54% 26% 65% 25% 6% 5% 49% 22% 22% 22% 15% 14% 年末までの売上高 br} グローバル 顧客 36億ドル NewCo EBITDA % マージン ~2億9000万ドル 13.2% 9300万ドル 6.7% ~4億5000万ドル (1) 12.6% ホーム、衛生、PC F&Bインダストリアル/その他 専門ホーム、健康、衛生、PC専門分野 専門分野 F&Bインダストリアル /その他 注意:HHNFにはベリーのグローバル不織布と映画事業 の収益と調整後EBITDAは、BERYとGLT の2023年12月の中期です。(1) 3年間で実現すると予想される5,000万ドルのコストシナジーと、合計2,200万ドル 収益 3 HHNF 複合企業概要を含みます

大幅な改善と完了したPF調整を伴うコストシナジーの特定 4 相乗効果の機会には、調達、製造、G&Aなどの従来の分野が含まれます 出典:管理 3年間で実現すると予想される5,000万ドルのコストシナジーと、2,200万ドル 65% 20% 調達 15% 調達 オペレーション SGS &A（スタンドアローンを差し引いたもの） 特定された シナジー領域 5,000万ドル確認された相乗効果 大幅な相乗効果が期待できます 機会 完了したアクション 2,200万ドル 説得力がありますシナジーの機会ベリー Synergies Breakdown 50% 30% 20% 赤字施設の売却 GLT ターンアラウンドアクション Berry Pro Formas Adj. 'による多数の買収と非常によく似ています。s プロフォーマ 調整 プロフォーマ調整の内訳

ベリーの の歴史的実績と非常に一致する取引 • 顧客関係の強化 • ベリーの価値創造 の実績 と一致する • 独自のイノベーション 機会を結集し、より幅広い ソリューションを提供します • 実績のある経営チーム • 伝えられた のシナジー獲得の機会 5,000万ドル の主要セグメントにわたって部門長を務めました Begle NewCo のCEO Berry Specialties Healthcare での在職中に買収を実行した確かな実績 2005 2008 2009 2011 2014 20172018 NewCoの経営陣は、業界統合取引において豊富な 経験を持っています 5 ベリー・プレジデント — 健康、衛生、特殊分野担当 (2018 — 現在) 社長 — エンジニアリング・マテリアルズ (2014 — 2018) 社長 — リジッド・クローズド・トップ (2009 — 2014) で25年の業界経験があります

• ベリーは、持続可能なグローバルパッケージングソリューションのより焦点を絞った「ピュアプレイ」をリードする サプライヤーになります • より一貫した収益成長とキャッシュフローの創出 を期待 • Berryの価値を引き出し、株主はNewCo の大きな潜在的上昇に を参加させることができます。• Berryは約10億ドルの純現金分配を受け取り、 はその収益を既存の負債の返済に使う予定です • 取引予定日 BERYとGLT の株主には非課税になります 2024年の下半期に完了することを目標としています BERRYにとっての取引上のメリット 6は、2つの主要な点を生み出します独立系企業、それぞれがより大きな成功を収めています 取引の概要 BERY への新規資本価値 プロフォーマ調整後EBITDA 4億5,500万ドル GLTノートの譲渡新規資金調達 (1) 13億ドル 株式価値 — (90% BERY; GLT 10%) (調整後EBITの約8倍と仮定)) 18億ドル 16億ドル 新会社の企業価値 36億ドル 26億ドル (注:新しい資金調達用途:ベリーへの10億ドルの分配、4億ドルのGLT債務の返済、(10億ドル) 現金から経費を差し引いたもの) (注:NewCo. のプロフォーマレバレッジは (1) 新規融資純額の約4.0倍になると予想しています拠出現金 調整後EBITDAのBerryの場合は2023年12月30日に終了した最後の12か月間（「LTM」）期間の営業EBITDA、Glatfelterの場合は2023年12月31日に終了したLTM期間の調整後EBITDAとして、3年目までに実現すると予想される5,000万ドルのコストシナジーと、3年目までに実現すると予想される5,000万ドルのコスト相乗効果と、2200万ドル。最も近い比較可能なGAAP指標への 調整はGLTのウェブサイトで確認できます。ベリーの数値はHH&Sと未監査の NewCoの企業価値は約36億ドルになると予想されています

評価基準点 7 NewCoの評価倍数が8.0倍ということは、サイクルのタイミング・ポイントに対する非常に魅力的なエントリー 点です。注：純負債の帳簿価額に基づく確定価値の計算出典：会社の申告書。2024年2月9日現在の市場データ（1）先行取引には、アヴィンティフ、グッチェ、クロペイフィルム、アヴゴル、GP不織布、ペガス、ロー＆ボナー、アールストロム、ジェイコブ・ホルム、ニーナの買収が含まれます。LTM EBITDA 企業価値に基づく倍数/NTM EBITDA 倍数 (過去5年間) NewCo上場顧客 NewCo上場企業 Select Nonwoven Precedent 取引 20.0x (1) 11 Deals NewCo 評価 倍数:17.0x 15.6x 15.4x 13.0x 11.0x 12.2x 10.3x 10.3x 8.2x 10.3x 7.6x 6.1x 10.1x 7.9x 5.4x 9.2x 7.6x } 6.0x 11.8x 9.6x 8.0x 顧客とNWメーカー 10件のセール

$3.6 $2.1 $1.4 $1.0の組み合わせにより、サイクルの低迷期にグローバルリーダーが誕生 8 NewCoは世界の特殊材料リーダーになります。 合併後の事業体は、時間の経過とともに業界の稼働率を改善することで恩恵を受けます 出典：不織布業界、管理、会社申告書、価格 HNNF = Berry HH&Sセグメントのグローバル不織布およびフィルム事業 } (数十億ドル) 収益 HHNF 不織布業界の稼働率 低い 70% の 2022 2025 グローバルな営業レバレッジの拡大グローバルな 複合ネットワーク全体でのコスト吸収率向上最適化済み資本支出とネットワーク 利用率 資産の追加には24か月かかります。 2026年までに大幅に容量が追加されることはまずありません。3.6ドル高 70％ 2020年の高 70％の パフォーマンス 材料

グラットフェルター バックグラウンド 9

主な性能 の特徴吸収性が高い（水、油、溶剤など）汚染物質はほとんどありません 吸収性が高く、薄くて目立たないプロファイル 柔らかく布のような感触多層機能軽量で多孔質、湿潤強度の基材寸法安定性、乾燥剥離性、 印刷性 セグメント例 クリティカルクリーニング（NA+ EMEA） ワイプ (NA) #1 女性用衛生用品 #1 ワイプ (NA+ EMEA) #1 食品・飲料 #1 複合ラミネート (グローバル) クリティカルクリーニングと 高性能クリーニングコンシューマーワイプ 一目でわかる衛生管理 Glatfelter — 好位置にあるフランチャイズ事業 10 Glatfelterは、評判の高いブランドと差別化された材料性能属性により、GDP の成長プロファイルを持つ複数の事業分野にわたるリーディングカンパニーです。 セグメント (% LTM 収益): スパンレース (22%) 主要 アプリケーション 成長ドライバー 注:期間は 12 回です 2023年12月31日に終了する月出典：経営、会社の提出書類およびプレゼンテーション 消費者の健康、 衛生と健康に対する消費者の関心の高まり、人口の高まり 持続可能性利便性と 外出先での選択肢に対する消費者の要望健康、 衛生と健康に対する消費者の関心の高まり人口の高まり 持続可能性への関心の高まり利便性と 外出時の選択肢に対する消費者の欲求 エアレイド素材（43％） 吸収性 衛生製品 パーソナルケア、ホーム ケアおよび工業用ワイプ 複合繊維（35％） 個人用ケアと ホームケア用ワイプ ティーバッグと シングルサーブコーヒー 業界のリーダー、魅力的なニッチ市場におけるグローバルマーケットリーダーであるHHNFとの相性が抜群です の大きなアップサイドチャンスがある大手テクノロジーとブランド

23ドルターゲット 2021 2023 48ドルターゲット 2021 2023 ジェイコブ・ホルムGP 米国不織布 締切日 2021 年 10 月購入価格 304 ドル 171 ドル目標収益 400 ドル目標EBITDA 28 ドル EV/ターゲット EBITDA 11x 15x 最近の買収 新型コロナウイルスのピーク時に購入した最近の買収 は 現在回復中 1 高インフレと低コストパススルー アレンジメント 2 ロシア とウクライナ事業の喪失 3 レビュー結果; 収益は安定しました 11 グラットフェルターは、一部の事業における需要の減少とインフレと地政学的な逆風により、パーフェクトストームに見舞われました サービス工場のEBITDA業績 取引詳細 EBITDA業績 出典:会社の提出書類、プレスリリース、プレゼンテーション、トランスクリプト (1) 公開されているLTM EBITDAの数値 (4300万ドル) から新型コロナウイルス関連の需要による利益を差し引いたもの (2) 買収時のジェイコブ・ホルムは、2021年6月のLTM GP 米国不織布 コストパススルー（2021年）コストパススルー（今日） 〜売上の30％ 〜売上高の60％ ロシアは2021年の売上高の7％を占めました。制裁措置 は、空き容量がまだ利用可能な 西ヨーロッパの一部にアイドルキャパシティを転換することを企業に義務付けました 2020 2021 2022 2023 $43 買収時 買収時 買収時 $20 9x (1) (2)

新会社 & 特典 12

戦略的根拠と差別化されたRight-to-Win 13は、魅力的で成長を続けるセグメントといくつかの高収益ニッチ分野にサービスを提供する差別化された業界リーダーを生み出します は、主要な樹脂および繊維技術を大規模に統合し、より幅広いソリューション、ユニークな イノベーションの機会、およびより多くの顧客選択肢を可能にします。世界をリードするブランドオーナーとの関係を深め、成長を支える重要なイノベーションとパートナーシップ の機会を可能にします } 十分に投資されたグローバルな足跡を創出し、全世界および地域の顧客にサービスを提供しますすべての主要大陸 は、需要の回復傾向に先立ってコスト削減の機会を提供します

グラットフェルターがベリーHHNFの不織布機能セット 14ベリーHHNFとグラットフェルターは相補的なプロファイルを持っており、対象となる特定の最終市場、技術的能力、地理的フットプリント 市場 不織布 テクノロジー 地域 衛生 健康 消毒ワイプ 特産品 スパンボンド スパンメルト Carded Spinlace Spunlace 北米 南米 ヨーロッパ アジア HNF Combination は、すべての コアベリー HHNFビジネス で ビジネスの露出を拡大しますウェットレイド ビジネスは、HHNFの「欠けている部分」 を埋め、 不織布 Berry HHNF、Glatfelter 不織布の 機能を拡張します。Nonwovensフットプリントは、北米、 ヨーロッパ、アジア で補完的です。出典：Management Airlaid Wetlaid

ポリマーベースと繊維ベースの製品用途の両方で、高成長市場で最も幅広いグローバル製品を提供しています シングルサーブコーヒーティーバッグ フィルターメディア 消毒、パーソナルケア および施設用ワイプ ベビー、アダルト、フェミニンケア、ヘルスケア＆サージカルスイート 吸収性衛生コンポーネント ケーブルインフラストラクチャランドリーケア ラップ ビルラップおよびルーフィングソリューション ポリマーベースの付加価値のあるニッチビジネス洗練された繊維ベースのビジネス 15 HHNF Wallcover 強力な業界ブランド 共有アプリケーション テクノロジーと製品ポートフォリオにおける明確ではあるが補完的なサービス

NewCoは、主要なグローバルおよび地域顧客にサービスを提供するためのより良い立場にあります 16 Berry HHNFとGlatfelterは、優良顧客ベース全体で大きな重複があり、クロスセルの機会を通じて全体的な顧客価値 提案を強化しています 出典：経営 HHNF顧客重複 現在の顧客ベースによる取引に対する非常に肯定的な受容性 重要な関係を強化および強化するまたとない機会

Berry HHNFとGlatfelterは相補的で、十分に投資されています 17出典：経営、会社の提出書類、プレゼンテーション (1) 2023年12月30日の収益に基づく売上の内訳 NewCoのグローバルな製造ネットワークは、対象となるすべての市場の顧客ベースに一流のサービスを提供しています ~ 60% アメリカ ~ 30% ヨーロッパ ~ 10% アジア太平洋 ベリー HHNF 製造施設 グラットフェルター製造施設 アメリカ大陸の 一桁台前半から一桁台半ば 長期的成長見通し ROW >サービスを提供する100か国の見通し 世界中の46施設 〜8,650人の従業員 1,000人以上の顧客 PF NewCoの収益分割

主要なCPG製品は2024年に販売量主導の成長に戻ると見込んでいます 18 主要な消費者 ブランドは、販売促進費に支えられて、2024年には数量回復とミックス主導の成長を見込んでいます。出典:会社記録 「ですから、私たちのカテゴリーの消費者の強さから、強力なイノベーションがもたらされ、量の増加に伴い、 } のプロモーション環境は非常に安定しています。それは素晴らしいことです。ヨーロッパはとても似ていますが、 […]消費者は依然として堅調です。 の量の増加と市場の価値の伸びの両方が見られます。」 -アンドレ・シュルテン、P&G CFO、2023年12月5日「成長の原動力は、価格構成から販売量へとシフトしています。 […]そして、私たちは が後半に行った投資について素晴らしいと感じています。これにより、広告レベルと販売促進レベルの両方が向上しました。 […]そして、私たちのイノベーション計画は順調に進んでおり、クロロックスのすべての主要ブランドでイノベーションが期待されており、今後もそれらの計画に投資していきます。」 -リンダ・レンドル、CloroxのCEO兼会長、2024年2月1日「私たちは販売量に関して非常に堅調な進歩を遂げ、消費者は私たちのカテゴリーで非常に好意的に反応したと思います。つまり、まず 、私たちの次の章。ページをめくって、ボリュームミックス主導のプランに移行していると思います。これは、パンデミック前の私たちのアプローチのようなものでした。」 -マイケル・スー、KC会長兼最高経営責任者、2024年1月24日「私たちは、物価上昇を今後の成長の原動力である主な推進力とは考えていません。 のボリュームと価格のバランスが取れるでしょう。そして、私たちが話した価格設定の多くは、単純な価格設定というよりは、実際には ミックスであるプレミアム化のカテゴリーにもっと当てはめたいと思います。私たちはその分野で大きなチャンスを得ています。」 -ロバート・ガンゴート、KDPのCEO兼会長、2023年12月5日、世界市場の成長は一桁台半ばです

有機的成長 投資 • テクノロジーと 持続可能性のリーダーシップを備えた幅広い製造プラットフォーム • 以下を含む主要な 成長市場へのさらなる浸透:‒ アジア ‒ アフリカ ‒ インド コマーシャルおよび オペレーショナル・エクセレンス • 顧客関係の優先順位付け • グローバルフットプリントの活用 • グローバルなイノベーションと の研究開発に焦点を当てる • 生産性 の機会を実行 • 持続可能性提供内容 戦略的 機会 • 以下を含む複数の戦略的視点：‒ 隣接市場 ‒ 地理的拡大 ‒ 製品ラインの拡張 ‒差別化されたテクノロジー ‒ 相乗効果 メガトレンド • 健康、 衛生、パーソナルケアの魅力的な成長トレンド • 人口増加と 新興市場における生活水準の上昇 • 再利用可能な 製品から使い捨ての特殊材料 への代替 • 高齢化により成人 失禁と医療需要が高まっている 市場の成長、業務遂行、 19件のオーガニック投資、M&Aの機会 NewCoの成長の主な推進要因から恩恵を受けるでしょう

20 • クロージング時の純レバレッジの約4.0倍 • レバレッジ解消に重点を置く; 3年間で約3.0倍という目標 優先事項 債務構造 資本支出 のレバレッジ解除 • 短期的な債務満期なし • 十分な流動性、資金のないリボルバーとクロージング時の最低現金 • 売上の約4〜5％の長期資本支出 } • 今後2〜3年間の予測 NewCo資本配分 経営陣の見積もり純負債/調整後EBITDAとして計算されるレバレッジ目標値

特殊材料 急成長している家庭、健康、衛生の最終市場におけるグローバルリーダー すべての主要地域で規模を持つリーダーシップ イノベーションとオペレーショナルエクセレンスによる成長 持続可能なソリューションに焦点を当てた製品ポートフォリオ グローバル不織布のリーダー 21

ベリー （残り） 22

Kevin Kwilinski 社長兼最高経営責任者 この取引により、ベリーのポートフォリオが簡素化され、収益の安定性と長期的な 成長が強化され、持続可能なグローバルパッケージングソリューションのリーダーとしての地位が維持されます 主要セグメント Consumer Packaging — 北米 Consumer Packaging — International Flexibles Berryの期間における試用見積もり 2023年12月30日に終了したフレキシブルは、以前はエンジニアリング・マテリアルズ 年間売上高 102億ドル 営業EBITDA で18億ドル グローバル・リーダーシップ・ポジション、#1 または #2 以上取引された市場の 75% は ~ 30% 売上 ~ 40% 売上 ~ 30% 売上 ~ 18% Op. EBITDAマージン ~ 17% Op. EBITDAマージン ~ 15% Op. EBITDAマージン 23 ベリー・グローバル・グループ株式会社

1 2023年12月30日に終了したベリーのLTM期間のプロフォーマ見積もり と呼ばれていたフレキシブルは、より一貫性のある信頼できる有機ボリュームの成長に焦点を当てることができます 24ベリーの株式ストーリーのフレーミング ピュアプレイコンシューマー パッケージングソリューション より一貫性のある オーガニック収益 ROICの改善と 一貫したFCF 対象市場の 75% 以上で #1 または #2 変化の速い消費者向け製品に注力 規模での持続可能な包装ソリューション 大規模な調達と製造の利点を維持しています中核事業内容 HHNF の分離による相乗効果はありません BERYのコア 能力と顧客重視が価値を高めるため、より安定した長期成長市場への露出を高めます 需要と供給の拡大による収益の循環性の低下 改善を促進する機内リーンイニシアチブによる利益プロファイルの向上 ベリーの設備投資支出 ユニットあたりのROICの向上コンシューマーパッケージング＆フレキシブル製品へのキャパシティ投資 バランスの取れた継続的な資本配分レバレッジ解消が優先事項です配当と継続的な買い戻しポートフォリオのさらなる最適化の可能性長期的な戦略的で相乗的なM&Aの機会 40% 30% 30% 30% コンシューマー・パッケージング-Intl コンシューマー・パッケージング-NA Flexibles Berry (Remainco) ビジネスプロファイル > 70% 消費者向け

25 セーフハーバーに関する記述と重要な情報 将来の見通しに関する記述 ベリーとグラットフェルターとの間で提案される取引の予想時期、完了、および効果に関する記述を含む、歴史的ではない記述は、連邦証券法の 意味において「将来を見据えた」と見なされ、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に従って提示されます。将来の見通しに関する記述は、 「信じる」、「期待する」、「かもしれない」、「する」、「すべき」、「できる」、「できる」、「求める」、「おおよそ」、「意図」、「計画」、「見積もり」、「プロジェクト」、「見通し」、「予想する」、「将来を見据える」などの言葉や、戦略に関連する同様の表現が含まれているため、識別できます。、計画、 の意図、または期待。見積もりおよび提案された取引の予想されるタイミングと構造、提案された取引を完了する当事者の能力、 取引の利益（将来の財務および経営成績を含む）、合併後の会社の計画、目的、期待と意図、および歴史的事実ではないその他の記述に関するすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。さらに、BerryとGlatfelterの上級管理職は、予想される将来の事業や業績、その他の進展について、将来を見据えた公式声明を随時発表します。 実際の結果は、提案された 取引の終了につながる可能性のある出来事、変更、またはその他の状況の発生、Glatfelterの株主が取引提案を承認しないリスク、必要な規制当局の承認が得られない、または予想外の条件下で取得されるリスクなど、さまざまな要因により予想されるものと大きく異なる場合があります。 提案された取引のその他の成約条件は、次のいずれでも当てはまらない可能性があります適時に満足している、提案された取引で予想される税務上の取り扱いが得られないリスク、提案された取引に関連して 引き起こされる可能性のある訴訟に関連するリスク、提案された取引の完了時期に関する不確実性、提案された取引から生じる予期しない費用、費用または費用、ベリーのHHNF事業を新しい事業体に分割することの 実施に関連するリスクと費用（「Spinco」)、分離を完了する予定のタイミングを含めて、何か変更があれば が実施された場合の分離に含まれる事業の構成、合併後の会社の統合が予想以上に困難、時間、または費用がかかるリスク、BerryとGlatfelterのそれぞれとその の事業、運営、財政状態、およびそれらが事業を行う業界に対する金融界および格付け機関の認識に関連するリスク、提案された取引による継続的な事業運営からの管理時間の混乱に関連するリスク、実現の失敗提案から期待されるメリット 取引、提案された取引の発表、保留中または完了が、当事者が顧客を維持し、主要な人材を維持し、 取引相手との関係を維持する能力と、その業績と事業全般に及ぼす影響、およびSECに提出されるグラットフェルターおよびベリーの報告書に随時詳述されるその他のリスク要因（フォーム10-Kの年次報告書、 フォーム10-Qの四半期報告書を含む）、最新の Form 8-KおよびSECに提出されたその他の文書に関するレポート。これらのリスクは、提案された取引に関連するその他のリスクと同様に、登録届出書、委任勧誘状/目論見書、および提案された取引に関連してSECに提出されるその他の文書でより詳細に説明されます。前述の重要な要素のリストには、あなたにとって重要な要素のすべてが含まれているとは限りません。新しい 要因が時折出現する可能性があり、新しい要因を予測することも、そのような新しい要因の潜在的な影響を評価することもできません。したがって、読者はそれらの記述に過度に依存してはいけません。すべての将来の見通しの 記述は、本書の日付時点で入手可能な情報に基づいています。すべての将来の見通しに関する記述は本書の日付の時点でのみ作成されており、BerryもGlatfelterも、法律で別段の定めがある場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。 これらのスライドは、独立したプレゼンテーションを目的としたものではなく、決算説明会と併せて使用するためのものです。このプレゼンテーションは、「財務状況と 経営成績に関する経営陣の議論と分析」、および当社の公開書類に含まれる連結財務諸表とそれに関連する注記と併せて読む必要があります。 非GAAP財務指標 このプレゼンテーションには、営業EBITDA、調整後EBITDA、調整後営業利益、調整後1株当たり利益、調整後1株当たり利益、フリーキャッシュフロー、および米国で一般に認められている会計原則（GAAP）に基づく比較可能な指標を補足するものであり、それに代わるものではなく、補足的な未監査財務情報 など、特定の非GAAP財務指標が含まれています。将来を見据えた営業EBITDAを調整する情報が提供されていません。なぜなら、債務の借り換え活動やその他の比較できない項目を含む特定の項目は、変動性が大きく、複雑で、可視性が低いため、そのような情報が不当に入手できないためです。これらの項目は不確実で、さまざまな 要因に左右されるため、GAAPに従って計算された当社の業績にとって重要になる可能性があります。投資家は、比較可能なGAAP指標と、当社の決算発表、 プレゼンテーション、およびSEC提出書類に記載されている指標との調整を慎重に検討することをお勧めします。当社の非GAAP指標の詳細については、決算発表のSEC提出書類をご覧ください。さらに、収益、営業EBITDA、および調整後EPSの変化率は、前年同期と「同等の ベース」で表示されます。これには、最近の事業売却に伴う外貨の影響は含まれていません。この比較は、当社の事業の動向について投資家に有意義で有用な情報を提供し、 は非経常項目の影響を明らかにすると考えています。

26 Safe Harbor Statements and Important Information(cont.) Additional Information and Where to Find It This communication may be deemed to be solicitation material in respect of the proposed transaction between Berry and Glatfelter. In connection with the proposed transaction, Berry and Glatfelter intend to file relevant materials with the SEC, including a registration statement on Form S-4 by Glatfelter that will contain a proxy statement/prospectus relating to the proposed transaction. In addition, Spinco expects to file a registration statement in connection with its separation from Berry. This communication is not a substitute for the registration statements, proxy statement/prospectus or any other document which Berry and/or Glatfelter may file with the SEC. STOCKHOLDERS OF BERRY AND GLATFELTER ARE URGED TO READ ALL RELEVANT DOCUMENTS FILED WITH THE SEC, INCLUDING THE REGISTRATION STATEMENT AND PROXY STATEMENT/PROSPECTUS, BECAUSE THEY WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT THE PROPOSED TRANSACTION. Investors and security holders will be able to obtain copies of the registration statements and proxy statement/prospectus (when available) as well as other filings containing information about Berry and Glatfelter, as well as the Spinco, without charge, at the SEC’s website, http://www.sec.gov. Copies of documents filed with the SEC by Berry or the Spinco will be made available free of charge on Berry’s investor relations website at https://ir.berryglobal.com. Copies of documents filed with the SEC by Glatfelter will be made available free of charge on Glatfelter's investor relations website at https://www.glatfelter.com/investors No Offer or Solicitation This communication is for informational purposes only and is not intended to and does not constitute an offer to sell, or the solicitation of an offer to sell, subscribe for or buy, or a solicitation of any vote or approval in any jurisdiction, nor shall there be any sale, issuance or transfer of securities in any jurisdiction in which such offer, sale or solicitation would be unlawful, prior to registration or qualification under the securities laws of any such jurisdiction. No offer or sale of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the Securities Act of 1933, as amended, and otherwise in accordance with applicable law. Participants in Solicitation Berry and its directors and executive officers, and Glatfelter and its directors and executive officers, may be deemed to be participants in the solicitation of proxies from the holders of Glatfelter capital stock and/or the offering of securities in respect of the proposed transaction. Information about the directors and executive officers of Berry, including a description of their direct or indirect interests, by security holdings or otherwise, is set forth under the caption “Security Ownership of Beneficial Owners and Management” in the definitive proxy statement for Berry’s 2024 Annual Meeting of Stockholders, which was filed with the SEC on January 4, 2024 (https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001378992/000110465924001073/tm2325571d6_def14a.htm). Information about the directors and executive officers of Glatfelter including a description of their direct or indirect interests, by security holdings or otherwise, is set forth under the caption “Ownership of Company Stock” in the proxy statement for Glatfelter's 2023 Annual Meeting of Shareholders, which was filed with the SEC on March 31, 2023 (https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0000041719/000004171923000012/glt-20230331.htm). In addition, Curt Begle, the current President of Berry’s Health, Hygiene & Specialties Division, will be appointed as Chief Executive Officer of the combined company. Investors may obtain additional information regarding the interest of such participants by reading the proxy statement/prospectus regarding the proposed transaction when it becomes available.

Dustin M. Stilwell VP, Head of Investor Relations Berry Global Group, Inc. 101 Oakley Street, 3rd floor P. O. Box 959 Evansville, IN 47706 Tel: +1.812.306.2964 ir@berryglobal.com www.berryglobal.com