注記 1-重要な会計方針の組織と要約：

バリューライン株式会社（「バリューライン」または「VLI」、およびその子会社を総称して「当社」）はニューヨーク州に設立されました。会社、その製品、およびその子会社を説明するために使われる「バリューライン」という名前は、会社の登録商標です。当社の中核事業は、投資定期刊行物とその基礎研究を制作し、特定のバリューラインの著作権、バリューラインの商標、バリューライン独自のランク、その他の専有情報を公開することです。 三番での使用に関する書面による契約に基づく当事者 三番-当事者が管理および販売する投資商品およびその他の目的。当社はEulav Asset Management LLC（「EAM」）に多額の投資を行っており、そこから議決権のない収益利息と議決権のない利益利息を受け取っています。日付のEAM信頼宣言書に従って 2010年12月23日 (「EAM信託契約」）により、VLIはEAMに既存のすべてのバリューラインファンドにバリューライン名を使用する権利を付与し、バリューラインファンドの管理に使用するために、バリューライン独自のランキングシステム情報を手数料や費用なしでEAMに提供することに同意しました。EAMは、バリューライン投資信託（「バリューラインファンド」または「ファンド」）に投資管理サービスを提供するために設立されました。

現在の連結要約貸借対照表 2023年10月31日 そして 2023年4月30日、 これらはそれぞれ、未監査の中間連結要約財務諸表と監査済み連結財務諸表から導き出されたもので、証券取引委員会（「SEC」）の中間報告要件に従って作成されました。経営陣の見解では、添付の未監査の中間連結要約財務諸表には、公正な表示のために必要と思われるすべての調整（以下に記載されている場合を除き、通常の定期的な見越額を含む）が含まれています。このレポートは、会社の年次報告書に記載されている監査済み財務諸表および脚注と併せて読む必要があります 10-K (終了会計年度) 2023年4月30日 SECに提出されました 2023年7月28日 (「フォーム 10-K」)。このレポートの対象となる業務結果 可能性があります じゃない通年の経営成績を示すものです。

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

注記 2-投資:

当社とその子会社が保有する投資は、FASBのASCに従って株式証券と売却可能な債券に分類されます 321,投資-株式証券とFASBのASCを使って 320,投資-債務証券。会社の有価証券はすべて、すぐに市場に出せるか、満期が 十二月以内で、連結要約貸借対照表では流動資産として分類されます。

株式証券：

連結要約貸借対照表の株式証券は、特定の株価指数のパフォーマンスを再現しようとする配当利回りで保有されているETFで構成されています。

現在 2023年10月31日 そして 2023年4月30日、 SPDRシリーズ・トラストS&P配当ETF（SDY）、ファースト・トラスト・バリューライン配当指数ETF（FVD）、プロシェアーズ・トラストS&Pへの投資で構成される株式の総コスト 500配当アリストクラッツETF（NOBL）、iShares DJセレクト配当ETF（DVY）、その他の上場投資信託と普通株式を合わせた合計金額は10,146,000と $10,169,000それぞれ、公正価値は$でした13,064,000と $14,546,000それぞれ。

期間中の株式の売却による収入 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 $でした999,000と $1,016,000、それぞれ。

株式の帳簿価額と公正価値 2023年10月31日 次のとおりでした。

株式の帳簿価額と公正価値 2023年4月30日 次のとおりでした。

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2023年10月31日

(未監査)

政府債務証券（固定収入証券）：

債券は、米国内の連邦、州、および地方政府によって発行された預金証書と証券で構成されています。

期間中に売却可能と分類された政府債務証券の満期および売却による収入 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 $でした19,265,000と $0それぞれ。現在 2023年10月31日、 その他の包括利益の累計には、$の未実現損失が含まれていました363,000$の繰延税制上の優遇措置を差し引いたもの77,000。現在 2023年4月30日、 その他の包括利益の累計には、$の未実現利益が含まれていました473,000、$の繰延税制上の優遇措置を差し引いたものです99,000.

での総費用と公正価値 2023年10月31日 売却可能として分類された債券は次のとおりでした：

未実現損失総額の増加837,000繰延所得税の優遇措置を差し引いた売却可能として分類された債券について177,000は、現在の連結貸借対照表のその他の包括利益の累計に含まれていました 2023年10月31日です。

での総費用と公正価値 2023年4月30日 売却可能として分類された債券は次のとおりでした：

未実現利益総額の増加503,000繰延所得税負債を差し引いた金額が売却可能と分類された債券について105,000は、現在の連結貸借対照表のその他の包括利益の累計に含まれていました 2023年4月30日。

売却可能と分類されている政府債務証券の平均利回りは 2023年10月31日 そして 2023年4月30日 だった 3.65% と 2.55それぞれ%。

投資利益/（損失）：

投資利益/（損失）は次のもので構成されていました：

会計年度中に売却された株式の課税対象実現利益/（損失） 2024そして 2023,これは通常、売却による収益と当初の費用の差であり、ドルの損失でした18,000会計年度に 2024と$の損失9,000会計年度に 2023.  

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

非連結事業体への投資：

持分法投資：

現在 2023年10月31日 そして 2023年4月30日、 連結要約貸借対照表でのEAMトラストへの当社の投資額は$でした59,119,000と $58,775,000、それぞれ。

VLIのEAMへの投資の価値 2023年10月31日 そして 2023年4月30日 拠出資本の公正価値$を反映しています55,805,000開始時に$を含めました5,820,000VLIがEAMの資本勘定に拠出する運転資本要件を超える現金および流動有価証券に、初期投資の翌日から連結要約貸借対照表までの期間中に、EAMが四半期ごとにVLIに支払った、EAMからの議決権のない収益と議決権のない利益に占めるVLIのシェアから分配額を差し引いたものです。

EAMは、現在および将来の事業を遂行するのに十分な流動性と十分な利益を得ることが期待されるため、EAMの経営陣は じゃない追加の資金が必要です。

当社は、EAMトラストへの投資に減損がないかを監視して、次のような事象や状況の変化が発生したかどうかを判断します 可能性があります 投資の公正価値に重大な悪影響を及ぼします。減損指標には以下が含まれますが じゃない以下に限定されます：(a) 投資先の収益実績、資産の質、または事業見通しの大幅な悪化、(b) 投資先の規制、経済、または技術環境における著しい不利な変化、(c) 投資先が事業を行う業界の一般的な市況の大幅な不利な変化、または (d) 投資先の事業継続能力に重大な懸念をもたらす要因マイナスのキャッシュフロー、運転資本の不足、法定資本の不遵守などの継続的な懸案事項と規制要件。EAMはしました じゃない会計年度中の資産の減損損失を記録してください 2024または 2023.

EAMが当社に提供したEAMの投資管理業務の構成要素は次のとおりです。

(1）は、バリューラインの議決権のない収益利息を有効化した後のEAMの純利益を表します。ただし、議決権のある利益、利害関係者、および会社に分配される前のものです 50議決権のない利益の割合。

(1) で 2023年10月31日 そして 2023年4月30日、 EAMの負債総額には、VLIへの未払議決権なし収益の利息と議決権なし利益の利息の$が含まれていました2,967,000と $2,601,000、それぞれ。

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

メモ3-変動持分法人

当社は議決権のない収益持分を保有しています 50バリューライン資産管理および投資信託分配事業の顧問であるEAMの議決権のない利益の割合。EAMは会社との関係ではVIEとみなされます。当社は、EAMの目的と設計、EAMにおける変動持分の条件と特徴、およびEAMが生み出して変動持分保有者に波及するように設計されているリスクの質的評価に基づいて、EAMをVIEとして統合することを決定します。EAM以外に、会社は じゃない他のVIEにも興味があります。

会社はそうだと判断しました じゃないEAMには支配的な財務上の利害関係があります。なぜなら じゃない経済パフォーマンスに最も大きな影響を与えるEAMの活動を指揮する権限を持っています。バリューラインは じゃないEAMの議決権のある株式を保有していますが、持っています じゃないEAMの日常活動や運営に関わっている。EAM信託契約はバリューラインに一定の同意権を与え、EAMの活動に関連する特定の制限条項を含んでいますが、これらは保護権と見なされるため、バリューラインは じゃないEAMの管理を維持してください。

さらに、EAMは収益性が期待できますが、赤字で運営されるリスクがあります。EAMのすべての利益持分株主は、EAMの事業リスクに基づいて変動の影響を受けますが、バリューラインの議決権のない収益持分は、EAMの利益よりもEAMの収益に対する優先持分であり、したがって、バリューラインは他の利益持分保有者に比例してリスクが少ないと考えています。

当社は じゃないEAM信託契約で契約上合意されたもの以外に、明示的または暗黙的な財政的またはその他の支援をEAMに提供しました。バリューラインは いいえ将来、EAMに資金を提供する義務があり、その結果、 いいえ初期投資額を超える損失、およびEAMに保持されている未分配の収益と利益。次の表は、EAMの総資産、EAMとの関わりによる最大損失額、および当社がEAMへの持分として連結要約貸借対照表に記録した資産と負債の価値を示しています。

(1）連結要約貸借対照表の長期資産に報告されています。

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

注記 4-補足キャッシュフロー情報：

現金、現金同等物、制限付現金の調整：

次の表は、連結要約キャッシュフロー計算書に報告されている現金、現金同等物、および制限付現金を、合計すると、連結要約キャッシュフロー計算書に示されている金額と同じ金額の合計になります。

所得税の支払い：

会社は次のように所得税を支払いました：

注記 5-従業員の利益分配と貯蓄制度：

当社とその子会社のほぼすべての従業員は、バリューライン社の利益分配および貯蓄プラン（「プラン」）のメンバーです。一般的に、これは適格な拠出金制度で、会社の年間任意拠出が可能です。にとって 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 連結要約損益計算書に給与および従業員福利厚生の費用として含まれている利益分配制度の推定拠出金は、$でした191,000と $213,000会計年度に 2024と財政 2023,それぞれ。

注記 6-包括収入：

FASBのASC包括利益のトピックでは、事業からの純利益に加えて包括利益の報告が必要です。包括利益は、他の方法では得られない特定の財務情報の開示を含む、より包括的な財務報告方法です じゃない純利益の計算に反映されます。

現在 2023年10月31日 そして 2022年10月31日 当社は、連結貸借対照表では売却可能な有価証券として分類されている、米国内の連邦、州、および地方政府によって発行された預金証書および有価証券からなる債券を保有していました。繰延所得税を差し引いた固定利益証券の評価額の変動は、当社の連結要約貸借対照表のその他の包括利益の累計に記録されています。

連結要約損益計算書に含まれる包括利益の構成要素と株主資本の変動 六終了した月数 2023年10月31日 以下の通りです。

連結要約損益計算書に含まれる包括利益の構成要素と株主資本の変動 六終了した月数 2022年10月31日 以下の通りです。

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

注記 7-関連当事者取引：

投資管理（概要）：

当社は、バリューライン投資信託の資産運用会社であるEAMに、議決権のない収益と議決権のない利益をかなり持っています。したがって、会社は じゃないこの事業を別の事業セグメントとして報告してください。ただし、この事業によって生み出されるキャッシュフローに大きな関心を持っており、以下で説明するように、議決権のない収益と議決権のない利益を受け取っています。

EAMが管理および/または分配しているバリューラインファンドの総資産 2023年10月31日、 $でした3.3110億、 14.5総資産$を%上回っています2.89EAMが管理および/または配布している10億のバリューラインファンド 2022年10月31日です。

会社の議決権なし収益と議決権なし利益のEAMへの持分により、四半期ごとにさまざまな分配金を受け取る権利があります 41% から 55EAMの投資信託および個別口座事業からのEAMの収益（流通収入を除く）の％と 50EAMの残余利益の割合（特定の限られた状況では一時的に増加する可能性があります）。議決権益は、利害関係者が受け取るその他の利益です 50EAMの残余利益の割合。配布は じゃない未満 90EAM信託契約の規定に基づいて各会計四半期に支払われるEAMの利益の割合。

EAMトラスト-VLIの議決権のない収益と議決権のない利益：

当社はEAMの議決権のない収益と議決権のない利益を保有しており、これにより当社はEAMから次のような金額を受け取る権利があります。 41% から 55投資信託および個別口座事業からのEAMの投資管理手数料収入の割合。EAMは現在 いいえ口座手数料は個別に管理されています。当社は、EAMの議決権のない収益持分と議決権のない利益持分からの収益を次のように記録しました。

で 2023年10月31日、 会社のEAMへの投資には、$の売掛金が含まれています2,967,000議決権のない収益シェアと議決権のない利益シェアの四半期ごとの分布を表します。その金額はその後会社に支払われました。

親との取引：

の間に 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 会社に払い戻しを受けました$170,000と $170,000それぞれ、親会社のアーノルド・ベルンハルト・アンド・カンパニー株式会社（「親会社」）に代わって行った支払い、および当社が親会社であるアーノルド・ベルンハルト・アンド・カンパニー社（「親会社」）に提供したサービスに対してです。ありました いいえ連結要約貸借対照表上の親会社からの売掛金 2023年10月31日 そして 2023年4月30日。

会社は、親会社の納税義務を配分する税分担契約の当事者です 二それらの間の会社。会社は米ドルの連邦税を支払いました2,900,000と $3,127,000その間、保護者に 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 それぞれ。

現在 2023年10月31日、 親会社が所有しています 91.59会社の普通株式の発行済み株式の割合。

注記 8-連邦、州、地方の所得税：

FASBのASCの所得税トピックの要件に従い、会社の所得税規定には以下が含まれます。

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2023年10月31日

(未監査)

オン 2017 年 12 月 22 日 時間。 1,当初は減税・雇用法（「税法」）として知られていましたが、制定されました。税法により、米国連邦所得税率（「連邦税率」）が以下から引き下げられました 35%に 21%効果的 2018年1月1日。したがって、会社は、以下の連邦税率を使用して連邦所得税費用を計算します 21会計年度の% 2019そしてその後毎年。

全体の実効所得税率（税引前経常利益に対する割合） 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日 ありました 23.76% と 24.15それぞれ%。期間中の低い実効税率 六終了した月数 2023年10月31日 と比較して 2022年10月31日、 主に州および地方の所得税率が引き下げられた結果です 3.03% から 3.37％は、州および地方の所得税配分の変更によるものです。会社の年間総実効税率は、税法の変更に加えて、次のようなさまざまな要因によって変動します じゃないそうする項目の割合の増減に限られます じゃない所得前税に対する税務上の影響、税務管轄区域間の会社の地理的利益構成、各地域で採用されている課税方法、既存の税法と判決の新しい解釈、および税務当局との和解があります。

負債である繰延所得税は、会社の資産と負債の財務報告基準と課税基準の一時的な違いに対して適用されます。会社の長期繰延税金負債の原因となる一時的な差異による税務上の影響は次のとおりです。

各中間報告期間の終わりに、会社は会計年度全体に適用される実効所得税率を見積もります。当社は、年初来ベースで確定された実効所得税率を使用し、税法の変更やその他の特定の事象が発生した期間における税制上の影響を反映しています。

所得税の引当金は、以下の理由により、適用される米国の法定所得税率を税引前利益に適用して決定される所得税額とは異なります。

同社は、現在 2023年10月31日、 あった いいえGAAPに基づく開示が必要な、重大で不確実な税務上の立場。

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2023年10月31日

(未監査)

会社は親会社の連結連邦所得税申告書に含まれています。当社は、別の申告書を提出する場合と同様に、会社の負債/（給付）と同額の税金を親会社に支払うことを義務付けているタックスシェアリング契約を結んでいます。終了した会計年度から始めて 2017 年 4 月 30 日、 特定の州では、会社が親会社に一括して所得税申告書を提出しています。

終了した会計年度の会社の連邦所得税申告書（親会社の連結申告書に含まれています）と州および市の納税申告書 2020を通して 2022,税務当局による審査の対象となります。一般的には 三税務当局に提出されてから数年後。

注記 9-資産と設備：

資産と設備は実費で運ばれます。減価償却は、資産の推定耐用年数にわたって定額法で行われ、借地権が改善された場合は、残りのリース期間にわたって定額法で行われます。所得税の観点から、家具や設備の減価償却は加速法を使用して計算され、建物や借地権の改善は規定の延長された課税期間にわたって減価償却されます。連結要約貸借対照表の資産と設備（純額）は、次のもので構成されていました。

注記 10-社内用に開発されたコンピューターソフトウェアの費用の会計処理：

当社は、立場表明書の規定を採用しました 98-1(ソップ) 98-1）、「社内用に開発されたコンピューターソフトウェアの費用の会計処理」。ソップ 98-1企業に、社内で使用するソフトウェアの開発または購入に関連する費用の多くを長期資産として資本化し、それらの費用をソフトウェアの推定耐用年数にわたって体系的かつ合理的な方法で償却することを要求します。このような費用は、発生した場合、通常、資産の予想耐用年数にわたって資産計上され、償却されます 3に 5何年も。期間中の償却費の合計 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 $でした35,000と $24,000、それぞれ。

の間に 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 会社はしました じゃない被ってやった じゃないに関連する支出を資本化してください 三番社内で使用するソフトウェアを開発するためのパーティプログラマーの費用または内部費用。

注記 11-自己株式と買戻しプログラム：

中に 2022年10月、 会社の取締役会は、株式買戻しプログラムの更新を承認しました。これにより、会社の普通株式を総購入価格であるドルまで買い戻すことができます。3,000,000。買い戻し 可能性があります 公開市場での実勢市場価格、市場外での交渉取引、一括購入などで、随時行われます。買戻しプログラム 可能性があります 会社の裁量によりいつでも停止または中止され、 いいえ価格制限を設定し、 いいえ有効期限。

自己株式の原価計算では、次のもので構成されています。

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2023年10月31日

(未監査)

注記 12-リース契約：

に 2016 年 2 月、 FASBはASUを発行しました いいえ。 2016-02,「リース (トピック) 842)」。このASUでは、それ以上の期間のリースにはそれが必要です 一その年、借手は財政状態計算書で、リース期間中に原資産を使用する権利を表す使用権資産と、リース料を支払う負債を表すリース負債を認識します。また、ファイナンスリースの場合、借手は損益計算書で使用権資産の償却とは別にリース負債の利息費用を認識する必要がありますが、オペレーティングリースの場合は、そのような金額を複合費用として認識する必要があります。会社はこのASUを採用しました 2019 年 5 月 修正された遡及的アプローチの下で。

会社はASUを採用しました 2016-02ASUの改正で許可されているように、発効日時点で修正された遡及的移行アプローチを使用する 2018-11,これは、修正されたレトロスペクティブ移行の代替方法を提供します。その結果、同社は じゃない基準の影響に合わせて比較期間の財務情報を調整するか、採用日より前の期間のリース開示を新たに義務付ける必要があります（つまり 2019年5月1日)。 当社は、FASBが提供する暫定救済措置を採用することを選択したので、 じゃない再評価されました（1）既存または期限切れの契約にリースが含まれているかどうか、（2) 既存または期限切れのリースのリース分類、または (3）以前に資産計上されていた初期直接費用の会計処理。

同社は、ニューヨーク州ニューヨークのオフィススペースと、ニュージャージー州リンドハーストにある倉庫と付属のオフィススペースをリースしています。当社はこれらのリースを評価し、ASUのガイダンスの定義に基づくオペレーティングリースであると判断しました 2016-02.

使用権資産は最初に原価で測定されます。これは、リース開始日またはそれ以前に行われたリース支払いを調整したリース負債の初期金額に、発生した最初の直接費用から、受け取ったリースインセンティブを差し引いたものです。オペレーティングリースの場合、使用権資産はその後、リース期間を通じて、リース負債の帳簿価額に初期直接費用を加えた額に、前払い（未払い）リース料を加えた額から、受け取ったリースインセンティブの未償却残高を差し引いた額で測定されます。

オン 2019年5月1日、 会社は$の使用権資産を記録しました9,575,000、これは$のリース負債を表します10,340,000以前に記録された未償却のリースインセンティブの金額に合わせて調整されました765,000。使用権資産は、リース料総額から計算された定額費用から、残りのリース負債について計算された毎月の利息を差し引いた金額で、残りのリース期間にわたって償却されます。現在 2023年10月31日、 会社の長期リース資産は$でした4,704,000連結要約貸借対照表の資産と設備に記録されています。

当社は、リース費用を計上しています。これは、残りのリース期間にわたって配分されたリースの残りの費用を定額ベースで計算したものです。リース費用は、連結要約損益計算書に継続事業の一部として表示されます。会社は認めました $750,000両会計年度のリース費用で 2024そして 2023の間に 六終了した月数 2023年10月31日 そして 2022年10月31日、 それぞれ。

にとって 六終了した月数 2023年10月31日、 会社は$を支払いました810,000リースに関連する家賃です。オペレーティングリースから生じる支払いとして、$810,000は、連結要約キャッシュフロー計算書では営業活動に分類されます。

会社のリースは通常 じゃない暗黙の金利を設定しているため、当社は、オペレーティングリース負債の現在価値を決定するために、開始日現在の増分借入金利（IBR）を見積もりました。IBRはASCで定義されています 842は、同様の経済環境におけるリース料と同額の金額で、同じ期間に担保付きで借り入れるために会社が支払わなければならない金利です。次の表は、割引前の将来の最低リース支払い額を、現在の連結要約貸借対照表に計上されているオペレーティングリース負債の合計額と照合したものです 2023年10月31日:

* は除きます 六終了した月数 2023年10月31日

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連結要約財務諸表に関する注記

2023年10月31日

(未監査)

注記 13-制限付き現金と預金：

連結要約貸借対照表の非流動資産への制限付き金融市場投資 2023年10月31日、 $を含みます305,000は、信用状（「LOC」）を確保するために銀行のマネーマーケットファンドに投資された現金を表します（「LOC」）の金額です305,000会社のニューヨーク市の賃貸企業オフィス施設の敷金として、サブランド主に発行されます。サブリース契約によると、LOCと制限付現金はドルから減額されました469,000$ に305,000に 三番会計年度の四半期 2022.