アメリカ アメリカ

証券取引委員会

ワシントンD.C.，20549

表：20-F

☐1934年証券取引法第12(B)節又は第12(G)節に基づく登録声明

あるいは…。

☒1934年証券取引法第13節又は第15節に基づいて提出された年次報告

締め切りの財政年度について六月三十日, 2023

あるいは…。

☐1934年証券取引法第13節又は第15節に基づいて提出された移行報告

あるいは…。

☐シェルが1934年“証券取引法”第13節又は第15節(D)節に基づいて提出した会社報告

この幽霊会社の報告が必要なイベント日

手数料ファイル番号：001-33176

白家雲集団有限公司

(登録者がその定款に明記されている名称)

適用されない 

(登録者名を英語に翻訳)

劉芳飛、首席財務官

電話：+86-25 8222-1596

電子メール： メール：liufangfei@bai jiayunn.com

住所：

南楼24階 A 1, 豊展路32号

雨花台区, 南京.南京210000

中華人民共和国中国

(会社の連絡先名、電話、電子メールおよび/またはファックス番号および住所)

同法第12(B)項に基づいて登録又は登録される証券。

この法第12(G)項に基づいて登録又は登録される証券：

ありません

(クラスタイトル )

同法第15(D)項に基づく報告義務を有する証券：

ありません

(クラスタイトル )

年次報告までに述べた期間終了時の発行者が属する各種資本または普通株の流通株数 を説明した。

2023年6月30日まで、白家雲グループ有限会社の普通株95，098，773株、1株当たり額面0.519008ドル、含まれています41,514,816 A類普通株式と53,583,957B類普通株。

登録者が証券法規則第405条で定義されている有名な経験豊富な発行者であれば をチェックマークで示してください。☐はい：違います。

この報告が年次報告または移行報告である場合は、登録者が1934年の証券取引法第13または15(D)節に従って報告を提出する必要がないかどうかを決定するために印をつけてください。☐はい：違います。

登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い時間内に)， および(2)過去90日以内に、1934年の証券取引法第13または15(D)節で提出を要求したすべての報告が提出されたかどうかを、再選択マークで表す。☒：はい、そうです*番号

再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内に(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内に)S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出されることを要求した各対話データファイルを電子的に提出したかどうかを示す。☒：はい、そうです*番号

登録者が大型加速ファイルサーバ，加速ファイルサーバ，非加速ファイルサーバであるか新興成長型会社であるかをチェックマークで示す.取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申請者”、“加速申請者”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。

大型 加速ファイルサーバ☐ファイルマネージャを加速する☒新興成長型会社の非加速申請者です☐

もし 一家が米国公認会計原則に基づいて財務諸表を作成する新興成長型会社であれば、登録者 が延長された過渡期間を使用しないことを選択したかどうかをチェック番号で表す場合、取引所法案第13(A)節に提供される任意の新しいまたは改訂された財務会計基準 を遵守する

新しいまたは改訂された財務会計基準とは、財務会計基準委員会が2012年4月5日以降に発表されたその会計基準の編纂の任意の更新を意味する。

登録者が報告書を提出したか否かを再選択マークで示し、その経営陣が“サバンズ-オキシリー法案”(“米国法典”第15編7262(B)節)第404(B)節に基づいて財務報告の内部統制の有効性を評価したことを証明する。 その監査報告書を作成または発表する公認会計士事務所☐

証券が当該法第12(B)条に基づいて登録されている場合は、届出書類に含まれる登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かをチェックマークで示してください☐

これらのエラーのより真ん中に再記述があるかどうかをチェックマークで示すことは、登録者の任意の幹部が関連する回復中に受信したインセンティブベースの報酬を§240.10 D−1(B)に従って回復分析する必要があるかどうかを示す

登録者が本文書に含まれる財務諸表を作成する際にどのような会計基盤を使用しているかをチェックマークで表す.

前の質問に回答する際に“その他”をチェックした場合は、登録者がどの財務諸表項目に従うかを選択することをチェックマークで示してください。プロジェクト17プロジェクト18☐

これが年次報告である場合は、登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示してください(“取引所規則”第12 b-2条で述べたように)。☐はい☒違います。

(過去5年間の破産手続きに参加した発行者にのみ適用)

裁判所が確認した計画に基づいて証券分配を行った後、登録者が1934年“証券取引法”第12、13又は15(D)節に提出されたすべての書類及び報告を提出したか否かを再選択マークで示す。そうかどうか☐

カタログ表

概要

本年度報告(表格20−F)に適用される慣行

本表格20-Fの本年度報告では、以下の用語の意味は以下のとおりである

本年度報告で提供されるある会社の名称 は，その中国語の法定名原文を翻訳または音訳したものである.

いずれの表においても総金額として決定された金額と、列挙された金額の合計との間の差 は、丸めによるものである。

2022年7月18日、福威は北京勇士と合併協議を締結し、これによると、福威の全額付属会社、即ちbr付属会社を合併し、北京勇士と合併して北京宅配便に編入し、北京宅配便はまだ実体である。合併及び合併協定で行われる予定のすべての取引は2022年12月23日に完了した。合併完了後、フウィ薄膜は福威の完全子会社となり、私たちも元の名称“BJY(ホールディングス)有限公司”から“BJY(ホールディングス)有限公司”に改称した。“白家運集団有限公司”へ、私たちの株式コードは“FFHL” から“RTC”に変更されました

この合併は“逆買収”、北制御は会計買収側、福威は会計買収側とされている。したがって、合併完了前の歴史財務諸表は、審査された総合経営報告書と全面収益 (赤字)、2021年度と2022年度の株主赤字とキャッシュフローの変化、および2022年6月30日現在の総合貸借対照表 がBJYに関係している。このForm 20-F年度報告書には、2023年度に監査された総合経営報告書と全面収益(赤字)、株主権益(赤字)と現金流量の変化、および2023年6月30日現在の総合貸借対照表も含まれている。報告通貨はドルです。

警告：前向き陳述に関する注意事項

本“Form 20-F”年次報告書には、1995年の“個人証券訴訟改革法”、“証券法”第27 A節、“取引法”第21 E節 が指すいくつかの“前向き陳述”が含まれている。本年度報告Form 20−Fにおける歴史的事実陳述を除くすべての陳述は前向き陳述 である。これらの前向きな陳述は、“予想”、“信じる”、“br}”、“推定”、“予想”、“意図”、“はい/可能性”、“可能”、“計画”、“ ”、“すべき”、“将”などの言葉またはフレーズによって識別することができる。これらの前向きな陳述は、以下の態様に関連する陳述を含むが、これらに限定されない

あなたは本年度報告書と私たちが本年度報告書で引用した文書をよく読んで、私たちの実際の 未来の結果が私たちの予想とは大きく違って、私たちが予想しているよりも悪いかもしれないということを理解しなければならない。本年度報告の他の部分には、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性のある他の要因が含まれています。しかも、私たちは持続的な環境で運営している。新しいリスク要素と不確定要素は時々出現し、私たちの管理層はすべてのリスク要素と不確定要素を予測することができず、すべての要素が私たちの業務に与える影響或いはいかなる要素或いは要素の組み合わせは実際の結果がいかなる展望性陳述に含まれる結果と大きく異なる程度を招く可能性がある。私たちはこのような警告声明を通じて私たちのすべての展望的声明を限定する。

あなたは未来の事件の予測として展望的な陳述に依存してはいけない。私たちは、新しい情報、未来のイベント、または他の状況に応じて任意の前向きなbr宣言を更新または修正する義務はありません。

第I部

プロジェクト1. 取締役、上級管理者、コンサルタントの身分

は適用されない.

第2項。 見積統計データと予想スケジュール

は適用されない.

第3項. キー情報

持株会社とVIE構造である会社の意味{br

白家運集団有限公司はケイマン諸島持株会社であり、実質的な業務はない。2023年1月2日以来、著者らは浙江外商独資企業(及び2021年9月7日から2023年1月1日まで北京外商独資企業)及び中国に本部を置くVIE及びそのそれぞれの株主との契約 手配(通常VIE構造と呼ばれる)を通じてビデオを中心とした技術解決方案業務を展開し、これは中国の監督管理機関が外商がインターネット関連サービスに直接投資することに対する制限によるものである。私たちの株主はVIEの株式証券ではなく、ケイマン諸島持株会社の白家運グループの株式証券を持っている私たちの行動はそれによって行われた。

VIE構造は浙江外商独資企業、VIE及びそれぞれの株主が締結した一連の合意(独占技術及びコンサルティングサービス協定、授権書、独占オプション協定及び株式質権協定を含む)によって確立された。契約手配 は、吾らが(1)会計目的についてVIEの主要な受益者とされ、VIEの財務結果を統合すること、(2)VIEのほぼすべての経済的利益を得ること、(3)質権者としてVIEの持分に対して質権を有すること、および(4)中国の法律が許可する場合、中国の法律が許可する範囲内で、VIEの全部または一部の持分を購入する独占的選択権を有することを許可する。詳細は“プロジェクト4.会社情報-C組織構造-契約手配と会社構造”を参照されたい

VIE構造は、このようなエンティティの株式に投資することと同じではない。白家運集団有限公司と私たちのWFOEsはVIEとVIEのいかなる持分も持っていません彼らそれぞれの子会社です。VIEとの契約の手配と彼らそれぞれの株主 はVIE持分への投資と同じではなく、投資家はVIEとVIEの持分を永遠に持たないかもしれない彼らそれぞれの子会社です。代わりに、私たちはVIEの主な受益者とみなされ、私たちはVIEの財務結果を強化し、彼らそれぞれのVIE構造によると、子会社 はアメリカ公認会計原則に符合する

VIE構造は私たちの普通株式保有者の独特なリスク に関する。VIEまたはそのbrのそれぞれの子会社に対する運営制御権を提供する上で、直接所有権よりも有効ではないかもしれませんし、手配条項を実行する巨額のコストが生じる可能性があります。例えば、VIEおよびそのそれぞれの株主は、許容可能な方法でVIEの運営を行うことができなかったこと、または私たちの利益を損なう他の行動をとることを含む、我々との契約スケジュールに違反する可能性がある。もし私たちが中国のVIE を直接持っていれば、私たちは株主としての権利を行使してVIE取締役会の変化を実現することができ、さらに は任意の適用された受託責任の制約の下で、管理と運営レベルで変化を実施することができる。しかしながら、現在の契約スケジュールによれば、VIE及びそのそれぞれの株主が契約に規定された義務を履行してVIEの活動を指導することに依存する。VIEの株主はわが社の最適な利益に適合していない可能性があり、あるいはこれらの契約が規定する義務を履行していない可能性があります。もしこれらの契約に関するいかなる論争も解決されていなければ、私たちは中国の法律と仲裁、訴訟、その他の法律手続きを通じて、これらの契約の下で私たちの権利を実行しなければならないであろう。私たちが中国の法律制度の下で支持されるかどうかは定かではない。

司法と法的制限のため、私たちは契約手配を実行する上で挑戦に直面するかもしれない。ケイマン諸島持株会社が浙江外商独資企業とVIE及びそれぞれの株主のbr契約を通じて手配した権利状況について、現在と の未来の中国の法律、法規と規則の解釈と応用に重大な不確定性が存在している。本年の期日まで、浙江外商独資企業、VIE及びそれぞれの株主間の契約手配下の合意はまだ裁判所の検証を経ていない。VIE構造に関連する新しい中国の法律または法規を通過するかどうか、または通過すれば、それらが何を提供するかは現在のところ確定されていない。私たちまたはVIEが、任意の既存または将来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、または必要な許可、登録、または承認を取得または維持できなかった場合、中国の関連規制機関は、中国の法律または法規に従って、このような違反または失敗を処理する権利があるだろう。中国の監督管理当局は将来的にVIE構造を禁止するかもしれない。もし私たちとVIEとの契約が中国の関連業界の外商投資に対する規制制限 に適合していない場合、あるいはこれらの規定や既存の規定の解釈が将来的に変化したり、異なる解釈が得られたりすれば、厳しい処罰を受け、手配条項を実行する巨額のコストが生じる可能性があり、あるいはそのような業務における受益者権益を放棄することを余儀なくされる可能性がある。私たちのケイマン諸島ホールディングス、当社の子会社、VIEおよびそのそれぞれの子会社、および私たちの株主は、将来の中国の法律に関する不確実性に直面しており、これらの不確実性は、VIEとの契約手配の実行可能性に影響を与え、わが社とVIEおよびそのそれぞれの子会社の全体的な財務業績に著しく影響を与える可能性があります。詳細については“-D.リスク要因−会社構造に関するリスク ”を参照されたい

VIEが貢献した収入はほとんどを占めています2021、2022、2023年度の私たちの総収入。2021、2022、および2023年度における我々のWFOEsおよびVIEの運営結果、財務状態およびキャッシュフローを記述する簡明な統合スケジュールについては、“項目5.運営および財務回顧と展望”を参照されたい。中国で我々の業務を経営するために必要な許可及び許可及び関連制限の詳細については、“-我々の経営に必要な中国当局の許可”を参照されたい

現金と資産は本組織を流れる

私たちの持株会社構造とVIE構造を考慮して、著者らは株主に配当金と返済可能な任意の債務を支払う能力は浙江外商独資企業が私たちに支払う配当金とVIEが浙江外商独資企業に支払うサービス料に大きく依存する可能性があり、私たちは他のbr方法を通じて持株会社レベルで融資を得ることができるが。例えば、任意の浙江外商独資企業またはVIEが未来に自ら債務を発生させる場合、このような債務を管理するツールは、私たちと私たちの株主に配当金を支払う能力を制限し、契約 に従って借金を返済する能力を制限する可能性がある。本年報日まで、白家運集団有限会社、WFOESとVIEはいずれも、任意の米国投資家を含む任意の配当金またはbrをそれぞれの株主(S)に支払っていない。VIE は、2021、2022、および2023年度において、契約スケジュールに従って私たちのWFOEsにサービス料を支払わない。詳細は“プロジェクト5.経営·財務回顧と展望−VIEに関する財務情報”である。私たちは浙江外商独資企業の要求に応じて、私たちの業務の需要に応じて、引き続き収益を分配し、契約を結んで不足しているサービス料を手配し、予測可能な未来に配当を発表しないと予想しています。我々は現在、白家雲集団有限公司、その子会社(浙江WFOEを含む)とVIEの間で資金を移転する現金管理政策を具体的に規定していない。私たちは適用された法律法規に基づいて、私たちの具体的な業務需要に基づいて配当金支払いと資金移転を決定します。

中国の法律と法規によると、外商投資企業は中国の会計基準と法規に従って確定した留保収益(例えばある)から配当金を支払うことしかできない。また、WFOESおよびVIEは、会社が支払能力のある清算が発生しない限り、ある法定準備基金に資金を支出しなければならないか、またはいくつかの自由支配可能基金に支出することができなければならない。Br}WFOESが中国に配当金を送金するには、中国国家外国為替管理局(“外為局”)が指定した銀行で何らかの手続きを行う必要がある。これらの制限は，WFOESの実収資本と法定準備金 および我々が合法的な所有権を持たないVIEの純資産を基準としている.また、現在百家雲集団有限公司と私たちの香港子会社百家雲有限公司との間の外貨と、現金または資産を移転する能力にはこのような制限はありませんが、既存の法律法規、および将来制定または公布された法律法規を含む中国の法律法規が将来的に私たちの香港子会社に適用され、私たちの現金または資産が香港または香港実体にある場合、中国政府が資金や資産を移転する能力に制限と制限を加えているため、このような 資金または資産は利用できないかもしれない。また、中国政府が白家運集団有限公司、その子会社、VIE及びそのそれぞれの子会社が組織内で現金を移転或いは分配することに関与したり制限したりしないことを保証することはできません。これは大陸部中国と香港以外の実体への現金の移転或いは分配を不能或いは禁止する可能性があります。詳細については、“-D.リスク要因--中国事業者に関連するリスク”を参照してください。私たちは私たちの主要経営子会社が支払う配当金、ローン、その他の権益分配に依存し、オフショア現金と融資需要に資金を提供する可能性があります。私たちが中国で経営している子会社が私たちに支払う能力に対するいかなる制限も、私たちの業務を展開する能力に悪影響を及ぼす可能性があり、“d.リスク要素-中国-中国でのビジネスに関連するリスクbrは、海外持ち株会社の中国実体への融資と中国実体への直接投資を規制し、政府の通貨両替の制御 は、WFOEsとVIEへの融資を制限または阻止し、あるいはWFOESに追加的な出資額を行うことを制限または阻止する可能性がある”

中国の法律と法規によると、我々ケイマン諸島持株会社は出資や融資を通じてWFOESに資金を提供することしかできず、融資を通じてVIEに資金を提供するしかないが、適用される政府の登録と承認要求を満たさなければならない。2021年、2022年及び2023年6月30日、(1)吾らの香港付属会社への出資総額はそれぞれゼロ、2，290万ドル及び4，790万ドルであり、及びbr}(2)吾らの香港付属会社によるWFOESへの出資総額はそれぞれゼロ、3，690万ドル及び6，190万ドルであった。2021、2022、および2023年度には、VIEとWFOEsとの間に融資がなく、VIEがWFOEsに転送される純現金 ，または私たちの組織内の資産転送がない。詳細は“プロジェクト5.経営·財務回顧と展望−VIEに関する財務情報”である

私たちの運営には中国当局の許可が必要です

私たちは現在浙江外商独資企業とVIEを通じて中国でビデオを中心とした技術解決方案業務を展開しています。私たちの中国での業務は中国の法律法規の管轄を受けています。私たちとVIEは、私たちの業務を経営するために、中国関連政府部門のいくつかの許可、許可、承認を得る必要があります。本年度報告日まで、私たちの中国法律顧問の通知によると、中倫法律事務所、浙江外商独資法律事務所、VIEは、中国政府当局から中国での業務運営に必要なすべての重要な許可、許可、登録を取得しました。その中には、サービス範囲を持つ付加価値電気通信業務経営許可証が含まれており、国内の多方通信サービスの提供と情報サービスの提供に使用されています。関連法律法規の解釈と実施及び関連政府部門の法執行実践は理解によって異なる可能性があり、新しい法律法規の公布と既存の法律法規の改正を考慮して、私たちは将来追加の許可証、許可証、登録、brの届出或いは承認を得る必要があるかもしれない。私たちまたはVIEがbr方式で、またはそのようなライセンス、許可または承認を完全にタイムリーに取得または維持することができることを保証することはできません。私たちまたはVIEはまた、そのような 許可または承認を必要としない結論を無意識に得ることができるかもしれません。私たちまたはVIEに適用される必要な承認、許可、または許可が不足しているか、または維持できない場合は、私たちの業務、運営結果、財務状況、および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちが提供する任意の証券のbr価値が大幅に縮小したり、価値がなくなったりする可能性があります。詳細については、“-D.リスク要因--中国での経営業務に関するリスク--中国での経営業務の許可、届出、許可証の取得と維持を要求される可能性があります”を参照されたい

2021年12月28日、中国民航総局など12の国家監督管理部門は共同で“ネットワーク安全審査方法”(以下、“審査方法”と略称する)を改訂発表し、2022年2月15日から施行された。“第4項.会社に関する情報−政府規約−情報セキュリティと審査条例”を参照。 審査方法によると、国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット製品やサービスを調達するキー情報インフラ事業者 がネットワークセキュリティ審査を受けるほか、国家セキュリティに影響を与える可能性のあるデータ処理活動を展開する任意のネットワークプラットフォーム事業者 もネットワークセキュリティ審査 の要求を受ける。“審査方法”はまた、百万ユーザー以上の個人情報を持つネットワークプラットフォーム経営者は、海外で上場しようとしている場合は、ネットワーク安全審査を申請しなければならないと規定している。また、中国政府の関係部門があるネットワーク製品、サービス或いはデータ処理活動が国家安全に影響を与える可能性があると認定すれば、ネットワークセキュリティ審査を開始することができる。我々は現在100万人を超えるユーザの個人情報を持っておらず， は予測可能な未来に100万人を超えるユーザの個人情報を収集することを予想している.本年度の報告日 まで、中国政府当局からの通知は受けておらず、キー情報インフラ事業者 とみなされることを示しており、ネットワークセキュリティ審査に対するCACの正式な調査にも参加していない。しかし、もし私たちがサイバーセキュリティやデータプライバシーの要求をタイムリーにまたは根本的に遵守できない場合、私たちは政府の法執行行動や調査、罰金、処罰、私たちの不適切な業務を一時停止したり、関連アプリケーション店から私たちのアプリケーションを削除したりするなどの制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。“- D.リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-私たちの業務は、プライバシー、ネットワークセキュリティ、およびデータ保護に関する法規を含む様々な中国の法律および法規によって制約されており、私たちの顧客は、いくつかのタイプの敏感かつ機密情報の処理および送信に関連する法規によって制限されている可能性がある。もし私たちのプラットフォームが私たちの顧客に適用された法律法規を遵守していない場合、私たちの業務、運営結果、財務状況を損なう可能性があります

2023年2月17日、証監会は“国内会社の海外証券発行上場試行方法”(“海外上場試行方法”)と関連指針を公表し、2023年3月31日から施行した。“海外上場試行方法”は中国国内会社の海外発行と上場の現行監督管理制度、及び中国国内会社の直接と間接海外発行と上場証券の監督管理制度を改革し、届出を基礎としたbr監督管理制度を実施した。“海外上場試行方法”によると、国内会社が直接或いは間接的に海外市場で発行することを求めている場合は、中国証監会に届出手続きを履行し、関連情報を報告しなければならない。“海外上場試行方法”の規定によると、以下の状況の一つがあり、海外上場或いは発行を明確に禁止する：(1)法律、行政法規と国家関連規定が明確に禁止された証券発行発行；(二)国務院の関係主管部門の法に基づく審査により、発行しようとする証券は国家の安全に危害を及ぼす可能性があることを認定した；(三)上場しようとしている国内会社或いはその持株株主(S)、実際の支配者が最近3年以内に汚職、収賄、汚職、財産流用、社会主義市場経済秩序の破壊などの関連犯罪行為がある。 (4)発行予定の国内会社は刑事犯罪或いは重大な違法行為の疑いがあり、現在調査を受けており、まだ結論が出ていない；或いは(5)国内会社の持株株主(S)或いは他の株主(S)が保有する持分は重大な 持株帰属紛争が存在し、 は持株株主(S)及び/又は実際に人によって制御される。

中国証監会は海外上場試行方法について更なる通知を行い、2023年3月31日までにすでに海外証券取引所に上場した会社は、直ちに上場届出を行うことを要求しないが、後続の発行終了後3営業日以内に海外上場試行方法に従って届出を行わなければならない。私たちのA類普通株は2023年3月31日までにナスダックに上場しているため、私たちは直ちに中国証監会に私たちの上場に関する書類を提出する必要はありません。しかし、私たちは、任意の後続証券の発行終了後3営業日以内に中国証監会に書類を提出することを要求されると考えています。海外上場試行方法は新しく発表されたので、異なる解読や解釈がある可能性がありますので、私たちは適時に届出手続きを完成し、承認を得たり、他のコンプライアンスプログラムを完成させることができることを保証することができません。あるいはいかなる完成した届出や承認や他のコンプライアンスプログラムが撤回されないことを保証することはできません。このようなどんな失敗も私たちに中国証監会や他の中国監督管理機関の制裁を受けるだろう。これらの監督管理機関は、中国の業務に制限と処罰を加え、任意の新しい証券を発行する能力を大幅に制限または完全に阻害する可能性があり、中国以外での私たちの配当能力を制限し、将来の資金調達活動で得られた資金の中国への送金を延期または制限するか、あるいは私たちの業務、経営業績、財務状況と見通し、およびA類普通株の取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性のある他の行動をとる可能性がある。したがって、あなたの投資価値は重大な影響を受けたり、価値がなくなるかもしれない。詳細については“-D.リスク要因--中国で業務を展開する関連リスク −中国の最近の監督管理発展は、中国政府が海外で行われている上場と発行により多くの監督と制御を加える可能性があることを参照してください。私たちの融資活動は中国証監会の承認を得る必要があるかもしれません。もし必要であれば、私たちがこのような承認を得ることができることを保証することはできません

配当分配と課税

この年報日まで、白家運集団有限会社、WFOES、VIEは、それぞれの株主(米国投資家を含む)にいかなる配当金を支払っていないか、またはいかなる分配を行っていないか、予測可能な未来に私たちの普通株に現金配当金を支払う計画もありません。私たちは現在 の大部分(すべてでなければ)の利用可能な資金と将来の任意の収益を残して私たちの業務を運営し、拡大するつもりです。 詳細は“br}”第8項財務情報-A.連結報告書及びその他の財務情報-配当政策“を参照。

“受動型外国投資会社”規則によると、A類普通株(中華人民共和国の源泉徴収税金を反映するために源泉徴収された任意の金額を含む)については、米国証券保有者に任意の分配の総額 (“第10項付加情報-E.税収-米国連邦所得税”)を定義し、配当金 として米国連邦所得税に課税されるが、米国連邦所得税原則で決定された現在または累計の収入と利益から支払われる程度は限度である。また、もし私たちが税務上中国の税務住民企業とみなされれば、私たちが海外の株主に支払う任意の配当金は中国の収入源とみなされる可能性があるので、中国の源泉税 税を支払う必要があるかもしれません。詳細は“第10項·補足資料--E.課税”である。

“外国会社の責任追及法案”

HFCAAと関連規定によると、公認会計士事務所が発行した監査報告を提出し、PCAOB が完全な検査と調査ができないと判断した場合、米国証券取引委員会は私たちを“委員会指定発行者”と認定し、私たちの証券はアメリカの任意の全国的な証券取引所で取引し、米国の任意の場外取引で、もし私たちが2年連続で委員会が指定した発行者と決定されれば、br}は禁止される。2022年8月、PCAOB、中国証監会と中国財政部は“議定書声明”に署名し、PCAOBが大陸部中国と香港がPCAOBの管轄する会計士事務所に対して検査と調査を行う具体的かつ責任ある枠組みを確立した。

2022年12月15日、PCAOBは、2022年にPCAOBに完全に登録された会計士事務所 が大陸部の中国と香港の会計士事務所に本社を置くことを確保できることを発表した。2022年12月29日、総裁·バイデンは“2023年総合支出法案”(略称“CAA”)に署名した。その他の事項を除いて，CAAはHFCAA禁止をトリガするのに必要な連続 非検査年数を最初の3年から2年に減少させ，我々の証券の取引が禁止されるか退市するまでの時間を短縮した。PCAOB取締役会はそれが以前2021年に下した裁決を撤回し、即ちPCAOBは大陸部の中国と香港に本部を置く完全な公認会計士事務所を検査或いは調査できない。しかし、PCAOBが大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所の中国に対する検査を引き続き満足できるかどうかは不確実性があり、私たちと私たちの監査師のコントロール以外の多くの要素に依存する。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港に完全に進出し、調査を継続し、必要に応じて新たな調査を開始することを要求している。PCAOBはまた，必要に応じてHFCAAに新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮するために直ちに行動 をとることを示している。

もしPCAOBが中国にある公認会計士事務所を全面的に検査して調査することができず、私たちはPCAOBが完全に検査と調査できる別の公認会計士事務所を保留することができなかった場合、あるいは他の方面でPCAOBの要求を満たしていない場合、私たちのA類普通株はナスダックから撤退され、HFCAAと関連法規によると、アメリカでの場外取引は許可されない。関連するリスクと不確実性は、私たちA類普通株の価値を大幅に下落させたり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。詳しくは“-D.リスク要因--中国の取扱に関するリスクである は”持ち株外国会社責任法“によると、A類普通株はブランドを獲得され、場外市場での取引が禁止される。PCAOBが私たちの監査師を全面的に検査したり調査できなければ、私たちの監査師は2年連続で中国に駐在している。A類普通株が退市したり、退市される可能性のある脅威は、あなたの投資価値に重大な悪影響を及ぼす可能性があります

A. [保留されている]

B.資本化と負債

は適用されない.

C. 報酬の提供と使用の原因

は適用されない.

D. リスク要因

この 部分は，我々が現在，我々の業務，財務状況，運営結果に大きな影響を与える可能性があると考えられているリスクを紹介している。 本年度報告でForm 20−Fフォーマットの前向き陳述を用いる場合には，以下の要因を考慮すべきである。これらのリスクを軽減または最小化するために合理的な努力をするが、これらのリスクのうちの1つまたは複数の組み合わせは、私たちの業務、収入、売上、純資産、財務状態、運営結果、流動性、資本資源、および将来性に重大で不利な影響を及ぼす可能性がある。私たちは今どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性がまた私たちに影響を与える重要な要素になる可能性があるということを認識していない。

リスクファクターの概要

私たちの商工業に関するリスク

わが社の構造に関するリスク

中国でのビジネスに関するリスク

我々A類普通株所有権に関するリスク

私たちの商工業に関するリスク

私たちは新興かつ発展していく市場で運営されており、この市場の発展は私たちが予想していたより遅いか違うかもしれない。もし市場が期待したように成長しなかったら、あるいは私たちがこの市場の需要を満たすために私たちのサービスを拡張できなければ、私たちの収入は低下したり、成長できないかもしれない。

中国のビデオクラウド市場は初期の発展段階にある。この市場の規模と成長速度、そして私たちのプラットフォームが広く採用されるかどうかには、かなりの不確実性がある。潜在的な顧客は、コストの懸念、クラウドベースの製品の信頼性と安全性の不確実性、私たちのプラットフォームのメリットに対する認識の不足、または彼らが内部解決策を開発するために大量の人力と財力を投入していることを含む、様々な理由で私たちのプラットフォームを使用したくないかもしれない。私たちの販売拡大能力は、市場の知名度や受容度、競争、エンドユーザーが私たちの顧客に発売するSaaS/PaaS機能を持つアプリケーションの需要、技術的挑戦、発展を含むいくつかのコントロールできない要素に依存します。もしビデオクラウド市場や私たちの製品に対する需要が増加せず、甚だしきに至ってはbrが減少すれば、私たちの業務、運営業績、財務状況は不利な影響を受けるだろう。

私たちのbrの運営結果と成長の見通しは、顧客の獲得と維持、クライアントアプリケーションの使用率の増加に依存し、これらのアプリケーションは私たちの製品を統合しています。

私たちの業務を成功的に発展させるためには、私たちは引き続き経済的に効率的な方法で新しい顧客を誘致しなければならない。私たちは様々なマーケティングチャンネル を使用して、開発者会議と活動、広報活動など、私たちの製品とプラットフォームを普及させます。我々が使用するマーケティングチャネルのコストが大幅に増加すれば、他のよりコストの低いチャネルを使用することを選択する可能性があり、これは現在のチャネルのように有効ではない可能性がある。あるいは、私たちはより高価なチャネルを採用したり拡大したりすることができ、これは私たちの利益率、収益性、および財務状況に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちはマーケティングに投資して、それらが私たちのブランド知名度を高め、顧客 を獲得したかどうか、あるいは費用効果のある方法で、あるいは収入を全く増加させていないかを評価することができます。もし私たちのマーケティング計画が無効または効率が悪い場合、私たちの業務、運営結果、そして成長の見通しは不利な影響を受けるだろう。

私たちの成功はまた顧客を維持し、時間の経過とともに彼らの私たちの製品とプラットフォームの使用を増加させることにかかっています。私たちは顧客の私たちの製品の使用から収入を得て、その中のいくつかの製品は彼らのアプリケーションに統合されました。時間の経過とともに，我々の製品やプラットフォームの使用量が増加している は，クライアントに新たな用例の開発を要求し，これらの用例の成熟を要求する.私たちのほとんどの顧客は、罰金や停止料を受け取ることなく、私たちの製品の使用をいつでも減少または終了することができる長期的な契約約束を持っていません。エンドユーザーの私たちの製品を統合した顧客アプリケーションに対する需要は、私たちまたは私たちのbrの顧客によってコントロールされていない多くの要素によって駆動され、顧客が私たちの製品とプラットフォームの使用状況を予測することが困難になります。また、大量の顧客が私たちの製品の使用を減らしたり停止したりすると、予想よりも大きな販売およびマーケティング費用が発生して、 を維持したり、他の顧客からの収入を増加させたりすることができ、これは私たちの収益性に影響を与える可能性があります。もし使用レベルが私たちの予想に達しなければ、私たちの業務、運営結果、成長の見通しは不利な影響を受けるだろう。

私たちが参加しているbr市場は競争が激しく、私たちが効果的に競争できなければ、私たちの業務、経営業績、財務状況が損なわれる可能性があります。

世界のビデオクラウド市場は比較的新しく、迅速に発展している。私たちが経営している産業には多くの企業が含まれており、それらは私たちと直接競争しないかもしれない。我々の競争相手は，会社のクラウドコンピューティングプラットフォームを介してリアルタイム参加サービスを提供する会社，顧客自身のクラウドコンピューティングプラットフォームに実装されたカスタマイズソフトウェアを提供する会社，カスタマイズソフトウェアをハードウェアに統合することで顧客にシステム化された解決策を提供する会社の3つの異なるビジネスラインに分かれていると考えられる.多くの場合、私たちの潜在的な顧客は、内部開発またはbrコンサルタントによって開発されたカスタマイズソフトウェアを使用するか、または特定の使用事例を満たすために、内部開発者によって用途を再調整する従来の解決策を使用することを選択する可能性がある。我々は既存の内部解決策を持つ潜在的なbr顧客に製品を販売する予定であるため、私たちのビデオクラウド製品が彼らの現在のbrの伝統的な解決策よりも優れていることを証明する必要があり、それができなければ、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たち は未来の競争が激化すると予想している。多くの大手ソフトウェアサプライヤーやクラウドプロバイダは現在SaaS/PaaS製品を持っていないが、その中のいくつかの近隣市場で運営されている会社は将来的に製品開発、買収、または他の方法でこのような製品を市場に投入する可能性がある。また、私たちに比べて、私たちのいくつかの競争相手は、より高いブランド認知度、より長い運営歴史、より多くの、より完全な顧客関係、より大きな販売チーム、より大きなマーケティングと開発予算、そしてより多くの 資源を持っています。したがって、私たちのいくつかの競争相手は、私たちよりも速く、より効率的に新しいまたは変化する機会、技術、標準、または顧客要求に応答するかもしれない。さらに、これらの大規模なサプライヤーは、他の製品またはサービスを含む企業範囲プロトコルの一部として、競争相手のソフトウェアを無料で提供することを望むかもしれない。これらの場合、私たちは、特に私たちの競争相手がその市場地位を強化または維持しようとしている場合、私たちの競争相手と効果的に競争することはもっと難しいかもしれない。

私たちの競争相手は、より競争力のある価格設定条項、より多くの競争優位性を有する、または私たちの製品と同じまたは類似した製品、サービス、および機能を提供するかもしれません、または私たちがビジネスを展開していない、または未熟な市場においてより大きな地理的カバー範囲を持っています。また、私たちのbrお客様は、私たちの製品と私たちの競争相手の製品を同時に使用することを選択し、価格設定圧力と競争を増加させるかもしれません。これは逆に私たちの収入、収益性、そして市場受容度を低下させ、私たちの業務、運営結果、財務状況を損なう可能性がある。

もし私たちのプラットフォームが十分な市場受容度を得ていなければ、私たちの財務業績と競争地位は影響を受けるだろう。

顧客の急速な変化の需要を満たすために、我々は研究開発に大量の資源を投入し、追加の 機能を統合し、私たちの技術能力を高め、私たちのプラットフォームがサポートする用例を拡張した。2021年度、2022年度、2023年度では、研究開発費はそれぞれ580万ドル、1300万ドル、640万ドルです。もし私たちが研究開発資源が不足して内部で製品を開発できなければ、私たちは直ちに私たちの顧客の需要を満たすことができず、甚だしきに至っては満足できないかもしれません。また、買収により私たちの研究開発能力や製品の広さを強化することを求めると、このような買収は費用がかかる可能性があり、買収したbr技術や業務を既存業務に成功的に統合することができない可能性がある。私たちが新しい製品または強化された製品を開発または取得する時、私たちは通常費用 を生成し、新しい製品を開発、マーケティング、普及、販売するために資源をあらかじめ費やしています。そのため、我々が開発、買収あるいは発売した新製品や強化製品は、前期投資が合理的であることを証明するために、高い市場受容度を得る必要がある

私たちの新製品や既存製品の強化と変更は十分な市場受容度を得ることができない可能性があります。原因はたくさんあります

重要なのは、顧客のために働く開発者の私たちのプラットフォームに対する受容度を維持して向上させることです。私たちは、彼らが持っている可能性のある他のオプションではなく、br}開発者に依存して、彼らがbr社間を流れる過程で私たちのプラットフォームを使用して普及させ続けている。これらの開発者は常に設計決定を行い、私たちの顧客の製品やサプライヤーの流れに影響を与えます。もし私たちが私たちのプラットフォームに対する彼らの受け入れを得たり維持できなかったら、私たちの業務、運営結果、そして財務状況は損害を受けるだろう。

私たち は予想通りに私たちの成長を管理できないかもしれない。私たちの毛利益と純利益の増加速度は私たちの収入の増加速度とは異なり、持続的な投資と低利益率業務への拡張、販売とマーケティングの仕事および研究開発における重大な投資は私たちの未来の毛利率、純利益率と成長率にマイナスの影響を与えるかもしれない。

私たち は急速な成長を経験した。2021、2022、2023年度の私たちの収入はそれぞれ4，140万ドル、6，860万ドル、8，220万ドルです。しかし、私たちの業務が過去の速度で増加し続ける保証はなく、未来に何の低下もないという保証はない。

私たちは未来の運営結果の能力が限られており、多くの不確実性の影響を受けていると予測する。特に、私たちの顧客基盤とエンドユーザーの業界、地理的位置、用例、その他の要素の多様性のため、私たちの製品に対する顧客の使用状況を正確に予測することができません。 私たちの未来の財務業績に関連する主なリスクは2つあると思います。まず、私たちの毛利益と純利益は私たちの収入と同じ速度で増加しないかもしれません。投資を継続し、低利益率業務への拡張は私たちの毛金利、純利益率、成長率にマイナスの影響を与えるかもしれません。例えば、毛金利は2021年度の44.7%から2022年度の26.9%に低下し、2023年度はさらに20.1%に低下した。2021年度の純利益率は8.8%、2022年度と2023年度の純利益率はそれぞれマイナス18.4%、マイナス8.1%であった。私たちは拡張しており、現在は新しいビジネスラインに拡張される予定だ。私たちの新しいビジネスライン上のいくつかの計画は新しくて発展しているかもしれないし、成功していないことが証明されるかもしれない。私たちは新しいビジネス計画を成功させ、私たちが期待しているすべての利益を実現することができないかもしれないし、そうするコストは私たちが期待しているよりも高いかもしれない。二番目に、私たちの戦略が短期的な収益性を最大化することであれば、私たちの収益性は予想を下回るかもしれない。私たちは絶えず研究開発投資を増やして、私たちの既存のソフトウェアとプラットフォームの性能を向上させるつもりで、これらのソフトウェアとプラットフォームはリアルタイム通信(RTC)のような新しい業務突破があるかもしれません。また、販売やマーケティングに引き続き大量の資金を投入して、新たなビジネスラインを開拓し、私たちのブランドイメージと影響力を向上させるつもりです。上記の潜在的な投資と拡張は最終的に予想通りに私たちの業務を増加させたり、長期的な利益をもたらすことはないかもしれない。しかも、コストの増加は私たちの毛金利、純利益率、成長率に悪影響を及ぼすかもしれない。

私たちの限られた運営の歴史は、私たちの現在の業務と将来性を評価することを難しくして、私たちの運営結果は時々変動する可能性があります。

私たちの中国での業務の大部分はVIEによって行われています。VIEはそれぞれ2017年5月と2019年10月に設立され、私たちの限られた運営履歴 は、私たちの将来の業務と将来の見通しを評価することを困難にしています。将来の成長を予測し、管理する能力を含めて、私たちのビジネスは急速に成長している会社として、私たちはすでにリスクと困難に直面し続けています。もし私たちがこれらのリスクに対応できなければ、私たちの業務は損害を受ける可能性があります。

様々な要因の影響により，我々の運営結果は変動しており，将来も変化し続けており，その多くの要因 は我々の制御範囲内ではない.たとえば，我々のビデオを中心としたテクニカルソリューション業務の収入モデルは，エンドユーザのクライアントアプリケーションの採用や利用に大きく基づいており，収入を予測する能力を制限する可能性がある.私たちの運営結果が異なる時期に変動する可能性のある要因は

上記の1つまたは複数の要因の出現は、我々の運営結果を大きく変化させる可能性がある。たとえば，従業員コストなどの運営費用の大部分はある程度一定であり，収入の変化 に応じてすべてのコストや費用を調整することができない可能性がある.したがって，収入不足が生じた場合，短期的にbr}収益性への負の影響を緩和できない可能性がある。

私たちの収益の大部分は限られた数の顧客から来ており、1つ以上のそのような主要顧客の流失や使用量の大幅な減少は収入の低下を招き、私たちの業務を損なう可能性があります。

私たちの将来の成功は、異なるタイプの顧客と成功の関係を構築し、維持することにかかっている。2022年度には、BJYの収入の大部分は限られた数の顧客からであり、BJYの上位10顧客(複数の口座の顧客を集約した後)はその収入の約47.6%を占めており、その収入に対する貢献が10%を超える顧客は一人もいないにもかかわらず。2023年度には、私たちの上位10大顧客(複数の口座の顧客を集約する)が、10%を超える収入に貢献している顧客がいないにもかかわらず、私たちの収入の約42.0%を占めている。将来を展望すると、予測可能な未来では、限られた数の顧客に依存して大部分の収入を得続ける可能性が高く、場合によっては個人顧客が私たちの収入に占める割合が増加する可能性がある。1つ以上の重要なbrを失ったお客様、またはどの大きなお客様が使用量を減らしても、私たちの収入を減らすことができます。既存の顧客を維持できない場合や新規顧客との関係を発展させることができなければ、我々の業務は損なわれます。

もし私たちの販売とマーケティング能力を効果的に発展させ、拡張できなければ、私たちの顧客基盤を拡大し、私たちのプラットフォームがより広く市場に受け入れられる能力を得ることを損なう可能性があります。

歴史的に、私たちは開発者が私たちのセルフサービスモデルとより的確な販売努力を通じて私たちの製品を採用することに依存しています。私たちが私たちの顧客群をさらに拡大し、私たちのプラットフォームをより広く市場に受け入れる能力があるかどうかは、販売やマーケティング業務を拡大する能力に大きく依存しています。私たちは引き続き国内と国際での販売チームとネットワークを拡大する予定です。私たちはまた大量の資源を販売とマーケティング計画に投入することを計画しています。このようなすべての努力は私たちが多くの財政と他の資源を投入する必要があり、彼らがもっと多くの顧客を引き付けることができなければ、私たちの業務は損害を受けるかもしれない。

大きな組織への目標販売に力を入れるにつれて、より高いコストとより長い販売サイクルが生じることが予想されます。このような顧客が私たちの製品を採用する決定は、安全、コンプライアンス、調達、運営、ITを含む複数の技術および業務意思決定者の承認を必要とする可能性があります。また、ある顧客は、私たちの製品の大規模な配備を約束する前に、限られた基礎の上で私たちの製品を迅速に配置する可能性がありますが、彼らは通常、広範な教育と顧客支援を必要とし、長引くbr定価交渉を行い、専門的な製品開発資源を求めています。また，我々のセルフサービスモデルによる販売に比べて，大きな組織に対する販売周期は本質的に複雑で予測不可能であり，一部のクライアントは我々の製品 を十分に使用して顧客の獲得コストを相殺する収入を生じない可能性がある.また，複雑かつ資源集約型の販売作業は，我々の製品やエンジニアリング資源に余分な圧力を与える可能性がある.

我々 は，必要なスキルや技術知識を持つ販売者の競争が激しく，販売代表，販売マネージャー，販売エンジニア を含むと考えている.私たちが著しい収入増加を達成できるかどうかは、私たちの成長を支援するために十分な数の販売員を採用、訓練、維持することに大きく依存している。新入社員は大量の訓練 が必要であり，最高の作業効率を実現するのに時間がかかる可能性がある。新入社員の仕事効率は予想ほど速くないかもしれませんが、そうであれば、私たちが業務を展開したり、業務を計画している市場で十分な数の合格者を募集したりすることができない可能性があります。また、特に私たちが急速に増加し続けると、私たちの販売チームの新しいメンバーは、私たち、私たちのプラットフォーム、私たちのビジネスモデルとの協力の経験が相対的に不足するだろう。私たちが十分な数の有効な販売員を募集して訓練することができなければ、私たちの販売員は速やかに顕著な生産性レベルを達成できない、あるいは私たちの販売員が新しい顧客を得ることに成功したり、既存の顧客の使用を拡大することができなければ、私たちの業務は損害を受けるだろう。

我々の業務の持続的な成長は、相当な収入を推進するために、他の第三者販売パートナーとの戦略的関係を確定、発展、維持することにも依存すると考えている。私たちが他の第三者販売パートナーをタイムリーかつ経済的に効率的に見つけることができない場合、あるいは私たちの現在と未来の第三者販売パートナーが私たちの製品を独立して販売し、配置するのを助けることができない場合、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは株式ベースの報酬を付与し続けている可能性があり、これは株式ベースの報酬支出を大量に招き、既存の株主に顕著な希釈効果をもたらす可能性がある。

私たち は、株式ベースの報酬を使用して、私たちの管理メンバーおよび従業員を奨励し、株式ベースの報酬 費用を生成し続けている可能性があります。2021、2022、2023年度には、ゼロ、950万ドル、150万ドルの株式ベースの報酬brを生成しました。2021年10月1日、BJY取締役会は株式激励計画を採択し、BJY中国業務従業員と取締役に付与される株式購入権に基づいて発行するための9，486，042株のBJY普通株 を保留した。株式激励計画 は、多国際有限会社は代表持分激励計画の受益者として比亜迪普通株の激励プラットフォーム を持つことを規定している。2021年10月1日、激励計画に基づき、BJY 6，816，417株の普通株を買収するオプションを発行し、行権価格は1株当たり人民元0.0001元から10.0元であり、異なる帰属スケジュールに従って1，709，310株の普通株を制限株式単位(RSU)として発行し、価格は1株当たり人民元0.0001元であった。発行された株式購入権とRSUの総公正価値は1，000万ドルから1，500万ドルの間であり、そのうちの1，100万ドルは2021、2022、2023年度に確認され、残りは確認される2025年までには2023年6月30日まで、株式激励計画によって保留された8，436，052株の北京オリンピック普通株の奨励はすでに発行され、その中で、6，022，648株の北京オリンピック普通株の奨励はすでにすべて授与された。BJY持分インセンティブ計画によって付与された奨励は私たちが合併完了後に負担します。

2023年1月21日、私たちの取締役会は2023年の株式インセンティブ計画を承認し、この計画によると、私たちの従業員、取締役、コンサルタントは株式ベースの報酬を得ることができます。2023年株式インセンティブ計画によると、この計画の下ですべての奨励が発行可能なA類普通株の最大総数は最初は12，855，546株であり、1つのカレンダー年度に発行可能な株式数がそのカレンダー年度初日までの全発行および発行済み株式の6%を占めることを保証するために、自動的に増加または減少する。2023年12月31日現在、第1期12，855，546株A類普通株のすべての奨励が付与されており、(1)5，759，690株購入のオプションを含むA類普通株および(2)7，095，856株A類普通株に相当するRSUは，本年報日まですべて発行されていない。長青条項によると、 は2024年1月1日から、2023年株式激励計画によりすべての奨励 によって発行可能なA類普通株の最高総数は5，261，563株である。本年度報告の日まで、このような賞は授与されていません。私たちは引き続き2023年の株式激励計画の下で奨励を授与することが予想され、これは私たちがキーパーソンと従業員を引き付ける能力に重要な意義があると考えられる。将来、私たちの従業員や役員に追加の株式インセンティブを付与すれば、追加の株式ベースの報酬支出が生じ、私たちの経営業績はさらに悪影響を受けることになります。また，株式をベースとした奨励とその帰属と行使は，既存株主の所有権や を著しく希釈することが我々A類普通株の取引価格に重大な悪影響を与える可能性がある。

自然災害、広範囲の衛生疫病或いはその他の疫病、例えば新冠肺炎の発生は、著者らの業務運営に実質的な不利な影響を与える可能性がある。

私たちの業務は吹雪、地震、火災または洪水などの自然災害、広範囲の衛生疫病の発生または他の事件(例えば、戦争、テロ行為、環境事故、電力不足または通信中断)の実質的かつ不利な影響を受ける可能性がある。もし中国或いは他のところでこのような災難或いは疫病の持続的な爆発或いはその他の不良公共衛生事態の発展が発生すれば、深刻な急性呼吸器症候群、H 5 N 1鳥インフルエンザ、人類豚brインフルエンザを含むが、A型H 1 N 1インフルエンザ或いは新冠肺炎とも呼ばれ、すべて著者らの業務と運営を厳重に乱す可能性がある。

新冠肺炎の疫病は私たちの業務のあらゆる面に影響を与えた。たとえば，政府が加えた様々な制限や他の後方勤務障害により，我々は同様に経済的に効率的な方法で帯域幅，ホスト代行空間，サーバ，設備を購入することが困難に直面している.また、新冠肺炎疫病による経済低迷は私たちの顧客支払い能力、顧客 需要とエンドユーザー使用に悪影響を与える可能性があり、これは私たちの運営業績と財務状況に不利な影響を与える。新冠肺炎疫病の著者らの運営と財務業績に対する影響程度は未来の発展に依存し、これらの発展は高度な不確定性と予測不可能性を持ち、任意の新しいワクチンの可用性と有効性、及び任意の新冠肺炎変種の出現などを含む。

私たち は中国での経営業務の許可、届出、ライセンスを取得して維持する必要があります。

我々のビジネス活動は、主に、モバイルアプリケーションにおいてオーディオ、ビデオ、またはメッセージを介して相互作用するリアルタイム参加製品を提供することを含み、これは、2019年6月6日に最近改訂され発表された“電気通信サービスカタログ”(以下、“カタログ”と略す)で付加価値電気通信サービスとみなされる可能性がある。我々が提供する製品と我々が顧客にサービスを提供する方式を考慮すると，我々の業務活動は ディレクトリ下の国内多方通信サービスと情報サービスに適合していると考えられる.国内の多方通信業務を提供するにはサービス範囲を有する付加価値電気通信業務経営許可証(“DMPC許可証”)を取得する必要があり、情報サービスを提供するには“付加価値電気通信業務経営許可証”(“許可証”)を取得する必要がある。2019年12月3日、南京百家雲科技有限公司(以下、南京百家雲と略称する)は全国をカバーするDMPCライセンスを獲得した。百家雲グループ、南京百家雲、武漢百家実聯科技有限公司(略称：武漢百家実聯) と貴州百家雲科技有限公司はすでにISナンバーを獲得した。しかし、ビデオ雲業界はまだ始まったばかりの発展段階にあり、中国の付加価値電気通信サービスナンバープレートに関する法律法規も絶えず発展している。上述したライセンスを取得することは、関連する法律、規則および法規の異なる解釈および実行によって生じるリスクを最小限に抑えるためであるが、“カタログ”に記載されている業務およびライセンスの他の関連ルールおよび規制要件は、私たちの上述した理解と一致しない方法でさらに解釈および適用される可能性があり、これは、中国の監督管理機関が、私たちの既存のライセンス の更新を要求するか、または現在のカタログまたは未来の法律に基づいて追加のライセンスを取得することを要求する可能性があることを意味する。時々公布され、改訂されるように、私たちの業務の規制に適用される。

現在，我々は2つのインターネットモバイルアプリケーション， ，すなわち雲授業と雲中継を運営している.“雲教室”は教育訓練業界に集中したインタラクティブな生放送ツールであり、教育訓練業界の顧客がオンライン中継業務を迅速に発展させるのを助ける。“中華人民共和国教育モバイル応用届出管理方法”は教育モバイルアプリケーション事業者が省級主管部門に届出することを要求する。しかし、このような申請を提出していない事業者に対しては、具体的な罰はありません。 私たちは、私たちの運営申請の届出を完了していません。私たちの申請は教育モバイルアプリケーションだとは思いません。 最近の関連部門との口頭協議により、私たちの申請は教育モバイルアプリケーションとみなされないので、関係当局にこれらの申請を提出する必要はありません。本年度報告日までに、我々の教育モバイルアプリケーションは記録されていないため、私たちは中国政府当局に約束され、批判されたり、教育モバイルアプリケーション事業者のブラックリストに登録されたことがないことを確認した。“情報セキュリティレベル保護管理方法”によると、情報システム経営部門は“情報セキュリティレベル保護方法”と“ネットワークセキュリティレベル保護レベル案内”に基づいて情報システムのセキュリティ保護レベルを確定し、そして関係部門に審査を報告すべきである。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”によると、ネットワーク経営者はネットワークセキュリティレベル保護のネットワークセキュリティ保護の職責を履行しない場合、関係部門が修正を命じ、警告を与える。我々はいくつかの情報システムを運営しているが，我々のクラウド授業システムのbr情報システムセキュリティレベル保護届出証明書のみを取得した.本 年報発表日までに，我々の情報システムの未ファイリングにより警告や修正が命じられたことはないことを確認した.

我々の教育モバイルアプリケーションや情報システムの不備は現段階では我々の業務や運営結果 に影響を与えていないが，法律，ルール，法規はさらに上記の理解に合わない方法で解釈·適用される可能性があり，あるいは時々発表·改訂される可能性があり，これは我々の将来の業務 運営に悪影響を及ぼす可能性がある.

私たちのbrは、業務、技術、サービス、製品、および他の資産を買収、投資、処分または剥離する可能性があり、これは私たちの経営陣の関心を分散させ、私たちの株主への債務や希釈を招く可能性があります。このような取引はその後、最終的に私たちに期待していない有利になるかもしれない。私たちは買収の業務や技術の統合に成功できないかもしれないし、brはこのような買収や処置の期待収益を実現できないかもしれない。

多くの他の会社と同様に、私たちは買収、投資、処分または剥離業務、技術、サービス、未来の製品と他の資産。例えば，我々はここ数年いくつかの企業を買収している.BJYは2021年6月に北京徳蘭科技有限公司(以下、北京徳蘭と略称する)33.38%の株式を買収し、さらなる買収により、2022年3月、北京徳蘭の株式比率は51%に増加した。2022年3月に北京徳朗の多数の株式を獲得して以来、北京徳朗はすでにその財務業績 を自分の財務諸表に合併した。2023年3月、私たちは北京徳朗の残りの49%の株式を買収し、その唯一の株主となった。2023年3月、我々は株式買収協定を締結し、北京水素エネルギーデータ情報技術有限公司(“北京水素能”)100%株式を買収した。私たちはまた、私たちの製品およびプラットフォームを拡張するために、他の企業と協力関係を構築することができます。これは、優先的または独占的な許可、追加の流通チャネル、割引価格、または他社への投資に関する可能性があります。また、2023年3月9日の証券購入協定(“福威処分”)に基づき、BOPETフィルム業務をツンキーホールディングス有限公司に売却し、購入価格は3，000万ドルの現金とした。福威 処置は2023年3月に完了した。合併完了から福威処置完了まで、BOPETフィルム業務、すなわち生産停止業務による収入は1190万ドル。操業停止の運営損失は30万ドル。この処置がわが社の利益に最も合致していると考えられますが、この処置がわが社に重大な悪影響を与えない保証はありません。また、福威BVIの株式は成約時に買い手に譲渡されているが、2023年7月31日の補充合意によると、買い手は成約日から三年以内に購入代金を支払う義務しかありません。したがって，我々 は買手が契約を履行できないリスクに直面しており，我々の運営結果や財務状況に大きな悪影響を与える可能性がある .2023年6月30日現在、今後3，000万ドルの売掛金を完全に回収できない可能性があると予想されるため、1，030万ドルの信用損失準備を確認しました。

いかなる買収、投資、処分、撤退、あるいは業務関係は予測できない経営困難と支出を招く可能性がある。特に、私たちは買収された会社の業務、技術、製品、人員、または運営の吸収または統合において困難に直面する可能性があり、特に買収された会社のキーパーソンが私たちのために働くことを選択しない場合、私たちの製品やサービス は私たちのプラットフォームに容易に適応できない、あるいは所有権、管理またはその他の方面の変化により、私たちはいかなる買収業務の顧客を維持することができない。買収はまた、私たちの業務を混乱させ、私たちの資源を移転したり、大量の管理職の関心を必要としたりする可能性があり、そうでなければ、私たちの既存の業務を発展させることができます。さらに、任意の買収、投資、処分、撤退、または業務関係の予想収益は達成できない可能性があり、そのような取引または関係は最終的には私たちに不利になる可能性があり、または未知のリスクまたは債務に直面する可能性がある。例えば、買収された企業のパフォーマンスは予想よりも悪い可能性があるが、処分された企業のパフォーマンスは期待よりも良い可能性がある。また、買収と投資は、大量の現金の使用、株式証券の発行、債務の発生、重大な営業権減価費用の発生、その他の無形資産の償却費用、買収された業務と投資の潜在的な未知の負債に対するリスクの開放を招く可能性がある。

交渉 これらの取引は時間がかかり，困難で高価になる可能性があり，これらの取引を完了する能力は我々が制御できない承認の制約を受ける可能性がある.したがって、このような取引が宣言されても、達成できないかもしれない。1つ以上の取引については

上記のいずれの状況が発生しても、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の知的財産権の保護や擁護には巨額のコストが生じる可能性があり，将来的には他人の知的財産権侵害の疑いがあることに関する紛争に巻き込まれる可能性がある.私たちの知的財産権を保護できなかったり、第三者の知的財産権を侵害したと告発された行為は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの成功は、私たちのブランド、商業秘密、商標、特許、ドメイン名、著作権、および中国、アメリカおよび他の司法管轄区域の特許および他の知的財産権法律に基づいて開発された独自の方法および技術を保護する能力があるかどうかにある程度依存しており、これらの方法および技術が登録されているかどうかにかかわらず、他の人が私たちの発明および独自の情報を使用することを防止することができる。私たちは現在、特許、商標、著作権、そして商業秘密法に基づいて私たちの知的財産権を保護している。しかし、私たちのいかなる知的財産権も挑戦、無効または回避されないこと、または私たちの知的財産権が私たちに競争優位を提供するのに十分であることを保証することはできません。技術変化の速度が速いため、私たちのすべてのノウハウと類似した知的財産権がタイムリーまたは経済的に効率的に特許を得ることができるか、または全くできないことを保証することはできません。

さらに、私たちは他の側の知的財産権侵害の告発を受ける可能性があり、成功するかどうかにかかわらず、私たちのブランド、業務、運営結果、財務状況を損なう可能性があります。私たちの業界にはかなりの特許や他の知的財産権開発があり、私たちは他の人の知的財産権が私たちの技術の一部または全部をカバーしている可能性があることを知らないかもしれない。私たちの競争相手または他の第三者は将来、私たちの製品またはプラットフォームおよび/または基礎技術が彼らの知的財産権を侵害していると主張するかもしれませんが、私たちはこのような権利を侵害していることが発見される可能性があります。私たちに対するクレームや訴訟は、成功すれば、大量の損害賠償または持続的な印税支払い、私たちの顧客または業務パートナーに賠償し、許可証を取得したり、私たちの製品やプラットフォームを修正したり、私たちの製品の提供を阻止したり、代替の非侵害技術を開発したり、他の不利な条項を遵守したりすることを要求する可能性があり、これらのいずれも、私たちの運営費用を著しく増加させる可能性がある。私たちが私たちに対するクレームや訴訟で勝訴しても、知的財産権に関するいかなるクレームや訴訟も費用が高く、時間がかかる可能性があり、私たちの管理層や他の従業員の私たちの業務に対する関心を分散させる可能性がある。

私たちはまた、私たちのノウハウ、プロセス、方法を保護するために、ビジネスパートナー、従業員、コンサルタント、コンサルタント、顧客、および他の人とのセキュリティプロトコルにある程度依存しています。これらのプロトコルは、私たちの機密情報 の漏洩を効果的に防止できない可能性があり、許可されていない当事者は、私たちのソフトウェアまたは他のノウハウまたは 情報をコピーすることができ、または、許可されていない使用または私たちの機密情報の漏洩に対して適切な救済措置をとることなく、同様のソフトウェアを独立して開発することができる。

しかも、いくつかの国の法律は他の国の法律のように知的財産権と他の固有の権利を保護しない。私たちは中国で知的財産権を登録し、維持し、施行しなければならない。成文法と条例は司法解釈と執行の制約を受け，成文法解釈に関する明確な指導が乏しいため，これらの法律と条例は一致して適用されない可能性がある.機密性、発明譲渡、スポーツ禁止協定 は取引相手に違反される可能性があり、このような違反に対応するための十分な救済措置がない可能性があります。したがって、私たちは私たちの知的財産権を効果的に保護したり、中国での私たちの契約権利を実行することができないかもしれません。私たちが私たちの国際活動を中国以外の地域に拡張するにつれて、私たちが直面している不正な複製、譲渡、そして私たちのノウハウや情報を使用するリスクが増加する可能性がある。

私たちの知的財産権の不正使用を防ぐことは困難で高価であり、私たちの知的財産権が流用されることを防ぐのに十分ではないかもしれない。将来的には、私たちの知的財産権を実行し、私たちまたは他の人の固有の権利の有効性と範囲を決定したり、侵害または無効クレームに対する抗弁を行うための訴訟が必要になるかもしれない。このような訴訟は高価で、時間がかかり、管理層の注意力を分散させ、大量の資源が移転され、一部の知的財産権が縮小或いは失効し、そして私たちの業務、運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。私たちの知的財産権を保護するための私たちの努力は、抗弁、反訴、反訴され、私たちの知的財産権の有効性と実行可能性を攻撃したり、私たちが反クレーム者自身の知的財産権を侵害していることを告発する可能性があります。私たちの任意の特許、商業秘密、著作権、商標または他の知的財産権は他人の挑戦を受けたり、行政手続きや訴訟を通じて を無効にする可能性があります。私たちがそのような訴訟で勝つという保証はない。さらに、ビジネスの秘密とされている私たちの独自の方法および技術は、漏れたり、他の方法で私たちの競争相手に提供されたり、私たちの競争相手によって独立して発見される可能性がある。このような状況で、私たちはこの当事者たちにどんな商業秘密権利も主張できないだろう。私たちの固有の権利の範囲を実行して決定するためには、高価で時間のかかる訴訟が必要となる可能性があり、商業秘密保護を獲得または維持できない場合、私たちの競争ビジネスの地位に悪影響を及ぼす可能性があります。私たちの従業員またはコンサルタントが私たちのために働いているときに他人が所有している知的財産権を使用する場合、関連するノウハウおよび発明の権利について議論される可能性があります。

特許出願および商標出願がいつ提出されるかに関する商業的決定が、私たちの業務を保護するのに十分であるかどうか、または我々の競争相手が同様の技術を独立して開発しないことを含む、私たちの知的財産権および独自の権利を保護する特定の方法および方法を保証することはできない。私たちは私たちの知的財産権 を監視して保護するために多くの資源が必要かもしれない。もし私たちが私たちの知的財産権と固有の権利を十分に保護して実行できなければ、私たちの競争相手は私たちの技術を獲得する可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性がある。

私たちbrは、私たちの上級管理職の持続的なサービスに大きく依存しており、彼らのいずれの流失も、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々の将来の業績は、我々のビジネス計画を実行するために、高度な経営陣の継続的なサービスと貢献に依存しており、当社の製品やプラットフォームを開発し、お客様に製品を配信し、顧客を引き付け、引き留め、ビジネスチャンスを追求していく可能性があります。 上位経営者のサービスを失うことは、我々の開発と戦略的目標の達成を大きく遅延または阻害する可能性があります。 特に、比亜迪の創業者と我々の会長兼CEOのLiさん氏だけでなく、当社の取締役および総裁さんの先見性、スキル、経験、および努力に大きく依存しています。馬一一さん。私たちの任意のbr上級管理者を交換することは、大量の時間とコストに関連する可能性があり、このような損失は、我々の業務目標の実現を著しく遅延させたり、阻害したりする可能性があります。どんな理由で私たちのどの上級管理職のサービスを失っても、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

我々 には十分な伝送帯域幅やホスト代行空間がない可能性があり，これにより我々のプラットフォーム中断や収入損失を招く可能性がある.

私たちの運営は、第三者ネットワークまたはクラウドプロバイダが提供する伝送帯域幅にある程度依存し、私たちのサーバおよびデバイスのためのホスト代行施設をレンタルします。お客様の帯域需要の意外な増加のために十分な準備をしている保証はありません。2020年第1四半期に、新冠肺炎疫病がオンラインリアルタイム参加に対する需要を刺激したため、私たちの使用量は急増した。それに応じてネットワークインフラを拡張することができるにもかかわらず、帯域幅とサーバ需要の一般的な増加は価格を向上させ、これは逆に私たちの毛金利に悪影響を与えている。もし新冠肺炎疫病の更なる伝播を抑制できなければ、あるいはいかなる息が再発しても、経済的に効率的な方法でネットワークインフラを維持し、拡張する能力に影響を与える可能性があり、これは私たちの業務と運営を深刻に混乱させ、私たちの運営結果と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。

私たちが契約して購入したbrの帯域幅は、サービス中断、支払い紛争、ネットワークプロバイダの業務停止または終了、自然災害、流行病、ネットワークトラフィック制限、またはネットワーク運営に影響を与える法規を採用するなど、様々な理由で利用できない可能性がある。増加するトラフィックや安全需要を反映するために、容量を十分に速く増加させることもできないかもしれない。必要な容量を提供できない場合、お客様に提供するサービスの減少や中断、あるいはポイントを発行する必要があり、最終的にお客様が流失してしまう可能性があります。このような障害により、当社のプラットフォーム上で利用できない容量を必要とする新しいお客様を得ることができません。十分な帯域幅を提供できない場合、私たちはまた、影響を受けた顧客にサービスポイントを提供する契約義務がある可能性があります。

私たちはオープンソースソフトウェアを使用しています。これは私たちの製品を販売する能力にマイナスの影響を与え、私たちを訴訟に直面させる可能性があります。

我々のbr製品とプラットフォームはオープンソースソフトウェアを採用しており，将来も我々の製品やプラットフォームにオープンソースソフトウェアを採用していくことが予想される.オープンソースソフトウェアに適したライセンスは裁判所によって解釈されることは少なく、 これらのライセンスの解釈方法は、製品やプラットフォームを商業化する能力に予期しない条件や制限を加える可能性があるというリスクがある。また，我々の製品やプラットフォームにおけるオープンソースソフトウェアの使用と統合を規範化するための政策を実施しているにもかかわらず，このような政策と一致しない方法でオープンソースソフトウェアを我々の製品やプラットフォームに統合していないことは確認できない.私たちがいくつかの方法でオープンソースソフトウェアを使用する場合、適用される オープンソースライセンスは、オープンソースソフトウェアを含む製品を無料で提供することを要求し、オープンソースソフトウェアの修正または派生作品に基づくソースコード を提供し、 オープンソースライセンスを適用する条項に従ってこのような修正または派生作品を提供することを含む、私たちおよび私たちのクライアントに何らかの要求をする可能性がある。場合によっては、オープンソースソフトウェアも、著者が人と交渉することができるかもしれない費用と引き換えに、そのような要件および義務を含まない商業条項に従って提供される。将来、私たちはオープンソースソフトウェアの使用に適用可能なライセンスを満たしていない、あるいはこのような使用にはビジネスライセンスを取得する必要があると通知を受けるかもしれません。私たちが1つ以上のこれらのオープンソースコードライセンスの条件を遵守していないと判断した場合、または許容可能なビジネスライセンスをうまく交渉できない場合、私たちと私たちの顧客は、このような疑惑に対する重大な法的費用を招くことを要求される可能性があり、大きな被害を受ける可能性があり、禁止されているか、または他の方法でオープンソースコードソフトウェアを含む製品の配布を禁止し、これらの製品に対する厳しい条件または制限 を遵守することが要求される可能性がある。上記のいずれの場合も、私たちおよび私たちの顧客は、対応する製品およびプラットフォームを継続して提供することができる許可を第三者に求め、brの再設計がタイムリーに完了できない場合に、製品またはプラットフォームを再設計するか、または製品の提供を停止することができることを要求される可能性がある。上記のいずれの状況も、製品またはプラットフォームを再設計し、私たちの名声を損なう、または顧客の不満を招くために、私たちと私たちの顧客に追加の開発リソースを投入することを要求する可能性があり、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちのネットワークまたはシステムまたはサービスプロバイダのネットワークまたはシステムの侵入は、私たちの業務を展開する能力を低下させ、私たちの製品、プラットフォームとデータの完全性 を危険にさらし、重大なデータの損失と漏洩、および私たちの知的財産権が盗まれ、私たちの名声を損害し、私たちは第三者に責任を負わせ、私たちのネットワークとデータの安全を維持するために顕著な追加コストを発生させることを要求します。

我々は，我々のITシステムによってほとんどの業務運営を行い，内部運営や研究開発活動からマーケティングや販売まで，我々の顧客，サービスプロバイダ，業務パートナーとのコミュニケーションを行っている.個人またはエンティティは、私たちのネットワークセキュリティまたは私たちのプラットフォームのネットワークセキュリティを浸透させ、私たちの顧客、従業員、サービスプロバイダ、およびビジネスパートナーの固有の情報を盗用することによって、または私たちの製品およびプラットフォームの中断を引き起こすことを含む、私たちのビジネス運営に損害を与える可能性があります。このような個人またはエンティティが、デバイス、システムおよびネットワークにアクセス、破壊または破壊するために使用される脆弱性および技術は、しばしば変化し、ターゲットに対して攻撃を開始する前に識別できない可能性があるので、私たちは、これらの脆弱性および技術を予測することができず、そのようなセキュリティホールをタイムリーに認識できない可能性があり、これは、私たちが受けた任意の損害を悪化させる可能性がある。さらに、私たちは、顧客データを含む機密データおよび敏感なデータを適切に処理し、当社のITリソースを安全で信頼性の高い方法で配備することに依存しており、私たちのネットワーク システムをセキュリティホールやデータ損失や漏洩に直面させることはありません。顧客またはエンドユーザのデータ漏洩、私たち従業員の内部汚職行為、許可されていないアクセスまたは使用、ウイルスなどの私たちまたは私たちのサービスプロバイダへの破壊または中断を含む任意のデータセキュリティイベントは、機密情報の損失、私たちの名声被害、顧客流失、訴訟、規制調査、罰金、処罰、および他の責任を引き起こす可能性がある。したがって、私たちまたは私たちのサービスプロバイダのネットワークセキュリティ対策が、従業員、サービスプロバイダ、およびビジネスパートナーが許可されていないアクセス、攻撃(複雑なネットワーク攻撃を含む可能性がある)、漏洩またはデータの不適切な処理を防止できない場合、私たちの名声、業務、運営結果、および財務状況は悪影響を受ける可能性がある。

私たちの業務は、プライバシー、ネットワークセキュリティ、データ保護に関する法規を含む様々な法律法規によって制約されています。私たちのbr}顧客は、いくつかのタイプの敏感かつ機密情報の処理および転送に関連する法規の制約を受ける可能性があります。 私たちのプラットフォームが適用された法律法規を遵守できなかったり、お客様が適用された法律法規を遵守できるようにした場合、私たちの業務、br}の運営結果、財務状況を損なう可能性があります。

私たちの製品および私たちの製品を使用する顧客は、個人データ、財務データ、健康または他の同様のデータ、および一般的なネットワークセキュリティの収集、処理および使用に義務を課すプライバシー、ネットワークセキュリティ、およびデータ保護に関する法律法規によって制限される可能性があります。中国政府と他の国の政府は、個人識別情報の収集、配布、使用、セキュリティおよび記憶を含む情報の収集、配布、使用、セキュリティおよび保存に対して制限または要求を提出している。中国では、“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”および関連法規は、ネットワーク事業者(場合によっては私たちを含む)がネットワークを介して提供するサービスの安全と安定を確保することを要求し、法に基づいて公安および国家安全部門に協力と支援を提供し、国家安全を保護し、または刑事調査に協力することを要求している。

近年、中国政府のデータプライバシーとデータ保護に対する監督管理は日々厳しくなっている。データプライバシーとデータ保護に関する中国の法律、法規、政府政策が進化している。例えば、2017年6月、全国人民代表大会常務委員会が公布した“中華人民共和国ネットワーク安全法” が正式に発効した。“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”はネットワーク運営者にネットワークセキュリティ保護に関連するいくつかの機能を履行することを要求する。また、“中華人民共和国ネットワーク安全法”は、肝心な情報インフラ運営者が中華人民共和国国内で運営している間、一般的に中華人民共和国国内で収集と生成した個人情報と重要なデータを保存し、国境を越えたデータ転送に対して安全 評価を行うべきであると規定している。“第4項.会社情報--政府規則--情報セキュリティと審査条例”を参照。SCPNCは2021年8月20日に個人情報保護法を可決し，2021年11月1日から施行した。PIPLは、膨大なユーザー基礎と/あるいは複雑なタイプの業務を経営する個人情報処理者 は、関連する法律、法規と法規に従って内部 個人情報保護制度を構築する義務がある；個人情報保護社会責任報告 を定期的に発表することを規定している。“第4項会社情報-政府規約-プライバシー保護条例”を参照してください。既存の中国の法律法規は、“膨大なユーザー群”および/または“複雑なビジネスタイプ”とは何かについて明確なパラメータを提供していません。しかしながら、実際に広く受け入れられているのは、“大ユーザ群”の敷居を達成するために少なくとも100万ユーザが必要であり、“複雑なビジネスタイプ”は、一般に、ソーシャルメディアまたは電子商取引プラットフォームのような総合的なオンラインプラットフォームとして運営されるか、または多様なビジネスラインまたは製品カタログで運営される会社を意味する。我々は，膨大なユーザ基盤や/または複雑なタイプの業務を扱う個人情報処理業者ではないと信じている.しかし，我々の定義には公式な解釈や解釈がないため，我々は中国の監督管理機関によって膨大なユーザ基盤および/または複雑なタイプの業務を経営する個人情報処理業者として扱われるかどうかは不明であるため，PIPLに規定された義務を履行することが求められる.

2022年7月7日、CACは“出国データ伝送安全評価方法”を発表し、2022年9月1日から施行され、特定の場合の国境を越えたデータ転送前に、データ処理員がリスクに対応して自己評価を行い、安全評価を申請することを規定している。他にも、これらの法律および法規の要件は、中国国内の運営中に生成され収集された個人情報および重要なデータは、意図的なデータ送信の前に、中国政府当局によって行われた完全な公式セキュリティ評価などの特定の基準が満たされていない限り、中国国内で生成され収集された個人情報および重要なデータプロセッサであり、現在の業務は、いかなる送信、使用、および“中華人民共和国ネットワークセキュリティ法”で定義された個人情報および重要データの情報に関連しているとは思わないが、私たちは、中国の監督管理当局が私たちの観点とは逆の観点を取らないことを保証することはできません。それによって、私たちは、これらの提案された法律法規下のデータの現地化、安全評価、その他の要求を遵守することを要求します。 は、私たちの業務の持続的な増加に伴い、私たちがこのような個人データおよび/または重要なデータの国境を越えた移転に従事する場合があるかもしれません。この場合、私たちは、上述したbr要求および当時適用された中国の法律下の任意の他の制限を遵守する必要があります。これらの法律や要求を遵守することは、私たちに巨額の費用を発生させたり、私たちの業務を損なう可能性がある方法で私たちのやり方を変更したりすることを要求する可能性があります。さらに、私たちがこれらの法律および要求に違反していることが発見された程度については、私たちは罰金、運営停止の規制命令、または他の規制および規律制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、および運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年12月28日、食典委員会は他の12の政府部門と共同で“審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行した。“審査方法”によると、国家安全に影響を与える可能性のあるインターネット 製品やサービスを調達する“キー情報インフラ経営者”、および国家安全に影響を与える可能性のあるデータ処理活動を行う任意の“ネットワークプラットフォーム経営者”は、ネットワークセキュリティ審査要求を遵守すべきである。“第4項. 会社情報-政府規則-情報安全と審査条例”を参照。 本年度報告の日まで、“ネットワークデータ安全管理条例”は公衆にのみ意見を求め、CAC或いは任意の他の中国監督管理機関はまだ本提案条例に対する解釈 或いは実施細則を発表していない。“ネットワークデータセキュリティ管理条例”がいつ通過して発効するか、最初に提案されたように採択されるかどうかは定かではない。また、何が“国家安全に影響を与える”となるかをどのように決定するかについても、これ以上の説明や解釈はない。したがって、私たちが“キー情報インフラ事業者” や“ネットワークプラットフォーム事業者”または“データプロセッサ”が100万人のユーザーの個人情報を持っているとみなされるかどうか、 や私たちの業務が中国の法律で規定されている国家安全に影響を与える可能性があるとみなされているかどうかは、ネットワークセキュリティ審査手続きを通過することを要求しているかどうかは定かではない。我々は現在100万人を超えるユーザの個人情報を持っておらず，予測可能な未来には100万人を超えるユーザの個人情報は収集しないと予想される.本年度報告日まで、私たちはまだ中国政府機関から通知を受けていません。私たちはキー情報インフラ事業者とみなされることを示しています。今後の規制の変化が私たちのような会社に追加的な制限を加えるかどうかも未知数だ。この段階では，“審査方法”や“ネットワークデータセキュリティ管理条例”(あれば)の影響を予測することはできない.私たちは規則作成過程における任意の 発展に注目して評価するつもりだ。“審査方法”と公布版の“ネットワークデータセキュリティ管理条例” が中国のような外国証券取引所に上場する会社にネットワークセキュリティ審査とその他の具体的な行動を完成させることを要求すれば、私たちは適時にこのような承認を得ることができるかどうか、あるいは根本的にこのような承認を得ることができないかどうかの不確定性に直面する。本年度報告日 まで，CACによるネットワークセキュリティ審査の本格的な調査には参加していない。もし私たちがネットワークセキュリティやデータプライバシーの要求をタイムリーにまたは根本的に遵守できない場合、私たちは政府の法執行行動の と調査、罰金、処罰、私たちの不適切な運営を一時停止したり、関連するアプリケーションを関連するアプリケーションの店から除去したりするなどの制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性がある。

2021年11月、弊社の1つの応用であるクラウド教室は、工信部公式プラットフォーム国家応用技術テストプラットフォームの個人情報収集に関する規定に違反していることが検出された。通知を受けた後、私たちは直ちに関連システムを徹底的に審査し、修正した。2022年2月、この応用は工信部に批判通知書を通報され、私たちはユーザーの個人情報の使用と強制使用において関連規定に違反したと認定した。ユーザの個人情報の権限 を頻繁かつ過度に要求する.私たちは私たちの申請制度を直ちに検討し、修正措置を取った。改正後の申請は2022年3月に工信部の認可と承認を得た。

PIPL によると，本法に違反して個人情報を処理するか，あるいは規定に従って個人情報保護義務を履行して個人情報を処理していない場合，個人情報保護義務と責任を果たしている部門は，違法な所得を没収し，サービス に個人情報を不正に処理するアプリケーションの提供を一時停止または終了させることを命じる.上記の事項は，我々のアプリケーション停止 を招くものではなく，我々の業務や運営結果に悪影響を与えていない.

さらに、多くの場合、私たちは、データの機密性、セキュリティ、完全性を維持することを含む、プロバイダおよび請負者のデータ処理、プライバシー、データ保護、およびネットワークセキュリティアプローチに依存しています。私たちのサプライヤーまたは請負業者または彼らの関連するやり方を管理できない場合、または私たちのサプライヤーまたは請負業者が、私たちが直面している適用法律または契約義務(私たちの顧客の任意の適用要件を含む)に要求されるデータ処理、プライバシー、データ保護、またはネットワークセキュリティに関する任意の要求を満たすことができない場合、場合によっては責任を負う可能性があります。私たちは、私たちのサプライヤーと請負業者がこれらの合意を遵守することを制約する上で困難に直面し、他の方法で彼らの関連するやり方を管理する可能性があり、これは私たちをクレーム、訴訟、そして責任に直面させるかもしれない。

私たち、私たちの製品、または私たちのプラットフォームは、中国の新しいまたは既存のネットワークセキュリティまたはデータ保護法律、 法規、政策、業界標準または法律義務に準拠できていない、適切な合意を遵守したり、そのやり方を管理したりすることを制限できなかったいかなる行為、または顧客または個人に関連する個人識別情報または他のデータを許可していないアクセスまたは取得、配布または移転を招くいかなるシステム障害やセキュリティ事件も、政府の調査、調査、法執行行動および起訴、個人クレームと訴訟、罰金および処罰を招く可能性がある。負の宣伝 や潜在的な業務損失。

プライバシー、ネットワークセキュリティ、データ保護に関連する国際法律法規は、私たちがこれらの市場に拡張する能力を制限したり、著しい追加コストを発生させることなく、これらの市場でサービスを継続することを禁止するかもしれない。

我々 は引き続き司法管轄区でデータ局所化法律が実施されていることを見て，個人情報やあるサブカテゴリの個人情報 を出身地司法管轄区に格納することを要求している.これらの規制は、私たちがこれらの市場に拡張する能力を制限したり、顕著な追加コストを発生させることなく、これらの市場でサービスを提供し続けることを禁止するかもしれない。

複数の管轄区域要求の不確実性および変化は、コンプライアンスコストを増加させ、私たちのサービスの需要を遅延または減少させ、私たちがある場所でサービスを提供する能力を制限し、私たちの顧客がある司法管轄区に私たちの解決策を配置する能力に影響を与えるか、あるいは私たちを個人行為者のクレームと訴訟、ならびにデータ保護監督機関の調査、訴訟、制裁に直面させる可能性があり、これらはすべて私たちの業務、財務状況、および運営結果を損なう可能性がある。さらに、私たちの製品とプラットフォームを適用される法律法規に適合させるために努力しているにもかかわらず、これらの義務および他の義務は修正される可能性があり、 これらの義務は、異なる司法管轄区で一致しない方法で解釈され、適用される可能性があり、それらは互いに衝突する可能性があり、 他の法規要件、契約約束、または私たちのやり方。私たちはまた、私たちが個人、財務、および他のデータを収集、使用および開示することに関連する契約義務によって制約される可能性があり、または、プライバシーおよびデータ保護に関連するルールを遵守することを要求する業界または他の自律機関またはプライバシー、ネットワークセキュリティまたはデータ保護に関連する他の組織に参加する必要があるか、または加入する必要があることが発見される可能性がある。さらに、プライバシー、ネットワークセキュリティ、およびデータ保護に関する世界的な法律、法規、および業界標準の持続的な急速な発展と変化に伴い、私たちまたは私たちの製品またはプラットフォームは、これらの適用された法律、法規、業界基準に適合していないか、またはこれらの新しい法律または既存の法律を遵守する変更は、私たちの業務や実践に影響を与える可能性があり、これらの変化に適応するために多くの資源を費やしたり、特定の国/地域で私たちの製品を提供することを停止する必要があります。このような事態は私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちまたは私たちの顧客のいる業界(オンライン私立教育業界を含む)に関する中華人民共和国の法律、法規および政策の解釈および実施または提案された変更には、私たちの業務、財務状況、運営結果、および見通しに悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちまたは私たちの顧客が中国で経営している業界の規制環境は過去数年間急速に変化してきているため、大きな不確実性があり、これは私たちの業務にマイナスの影響を与える可能性があります。例えば，中国の私立教育業界，特に放課後指導業界は，厳しい審査を経験し，大きな規制変化の影響を受けている。特に2021年7月24日、国務院弁公庁、中国共産党中央弁公庁が共同で配布した“義務教育学生の家庭作業負担と授業後の指導負担のさらなる軽減に関する意見”は、現地の教育行政部門に届出したネット上の学業授業後の指導機構を含む一連の経営要求を提出し、政府主管部門が再審査を承認した。このような承認を得ることができなかった任意のbrは、以前の届出およびインターネットコンテンツプロバイダ許可証(“インターネットコンテンツプロバイダ許可証”)のキャンセルをもたらす。教育部門によって生成される収入は、一般に、私たちの過去の総収入の大きな部分を占める。中国私立教育業界に対する監督管理 審査は私たちの業務、経営業績と財務状況に重大な悪影響を与える可能性がある。

私たちの顧客は私立教育業界を含む幅広い業界を経営しているため，変化する規制環境 に注目している。しかし、民営教育などの業界の制限により、私たちの業務、財務状況、経営結果、見通しは実質的な悪影響を受ける可能性があります。私たちも中国が私たちの顧客が現在経営している民営教育や他の業界の業務について何の新しい規則 を持たないか、あるいはこれらの新しい規則が私たちの業務運営をさらに調整しないことを保証することはできません。このような変化が発生すれば、私たちの業務運営は不利な影響を受ける可能性があります。

私たちは現在、私たちの業務や運営に関するすべてのリスクを保証していません。十分なD&O保険が不足していることも、才能と技能のある役員や管理者を維持し、吸引することを困難にする可能性がある。

私たちは、財産、売掛金、公共責任など、私たちのすべての業務リスクに保険を提供しません。私たちは私たちが現在持っている保険範囲が私たちの潜在的な損失を補うのに十分だと仮定できない。もしどんな資産や事件が発生しても、私たちは十分な保険カバー範囲がありません。もしあれば、差額を支払う必要があります。私たちの運営結果、財務状況、流動性はマイナスの影響を受ける可能性があります。

本年度報告日まで，取締役および上級管理者のために取締役および高級管理者責任保険(“D&O保険”) を購入していない。将来、私たちは潜在的な集団訴訟と株主 派生訴訟を含む他の訴訟に直面する可能性がある。法的責任に関連するリスクの評価と定量化は困難であり、それらの存在と大きさは長い間未知である可能性がある。もし十分なD&O保険がなければ、私たちの高級管理者と役員が私たちのサービスに対して法的訴訟を受けた場合、私たちが支払う賠償金額は財務状況、運営業績、流動性に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。また、十分なD&O保険が不足しており、brを維持し、才能と技能のある役員や高級管理者を引き付けることが困難になる可能性があり、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たち、私たちのサービス、運営、管理に関する否定的な宣伝は、私たちの名声と業務に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは時々否定的な宣伝を受けるかもしれません。わが社、私たちの業務、私たちのbr経営陣、あるいは私たちのサービスに関する負のインターネットとブログ投稿を含むかもしれません。いくつかの否定的な宣伝は第三者の悪意のある嫌がらせや不正競争の結果かもしれない。私たちはさらに、このような第三者の行動によって政府または規制機関の調査を受ける可能性があり、そのような第三者の行動を正当化するために多くの時間と大量のコストがかかる可能性があり、私たちは合理的な期間内に、またはすべての疑惑に決定的な反論をすることができないかもしれない。私たちのブランドと名声はいかなる負の宣伝によって重大な影響と不利な影響を受ける可能性があり、更に私たちは市場シェア、顧客、その他私たちと業務を展開する側を失う可能性があります。

私たちは私たちの業務を支援するために追加の資金が必要かもしれませんが、この資金は受け入れ可能な条項で提供できないかもしれません(全くない場合)。

私たちは私たちの業務を支援するために投資を続けるつもりで、追加の資金が必要かもしれません。特に、私たちは追加のbr資金を求めて新製品を開発し、私たちのプラットフォームと既存製品を強化し、私たちの販売とマーケティング組織と私たちの中国以外の業務を拡大し、私たちのインフラを改善したり、補充業務、技術、サービス、br製品、その他の資産を買収したりすることができるかもしれません。したがって、私たちは追加資金を得ることを確実にするために株式や債務融資を行う必要があるかもしれない。もし私たちが将来株式や転換可能な債券を発行することでより多くの資金を調達すれば、私たちの株主は深刻な希釈を受ける可能性がある。また、増発証券は公開市場で転売する資格のある株式数を増加させ、さらに我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。例えば、私たちは2023年2月20日にBetterJoy Limited Partnershipに元金1，000万ドル、年利4%の2年間変換可能手形を発行し、この手形は所有者によって1株10.00ドルの固定転換価格で私たちのA類普通株に変換することができる(または何らかの違約事件が発生した場合、所有者が1株当たり7.00ドルの底値を選択することができる)。また、2024年2月1日、2024年、2025年には、当時返済されていなかった元金と受取利息の全部または一部を現金で償還することができ、brは手形を転換してA類普通株を償還するか、または両者の組み合わせを選択することができる。私たちは2023年9月に転換可能手形 を全額現金で返済した。

私たちが発行している任意の新しい株式証券の権利、特典、および特権は、現在発行されているおよび発行されていない株式証券の所有者よりも高い可能性があります。私たちが将来獲得する可能性のあるいかなる債務融資も、私たちの融資活動および他の財務および運営事項に関する制限的な契約に関連する可能性があり、これは私たちが追加資本を獲得し、ビジネスチャンスを求めることをより難しくするかもしれない。私たちはもしあれば、私たちに有利な条項で追加的な資金調達を得ることができないかもしれない。もし私たちが十分な融資を受けられない場合、あるいは必要に応じて満足できる条項で融資を得ることができれば、私たちは引き続き私たちの業務の成長を支持し、私たちのインフラを拡張し、製品を開発して機能を強化し、業務の挑戦に対応する能力が深刻に損なわれる可能性があり、私たちの業務、br}の運営結果、財務状況は不利な影響を受ける可能性があります。また，市場状況や戦略的考慮により，現在または将来の運営計画のために十分な資金があると考えても，追加資本を調達することを選択する可能性がある。

国際関係の緊張が激化し、特に米国と中国の間の緊張は、私たちの業務、財務状況、br、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。

最近の国際関係の緊張が高まっており、特に米国と中国の間の緊張は、ウクライナ戦争やロシアに対する制裁の結果でもある。これらの緊張は国家間の外交·経済関係に影響を与える。緊張の激化は、主要経済体間の貿易、投資、技術交流、その他の経済活動のレベルを低下させる可能性がある。米国と中国の間の現有の緊張情勢といかなる更なる悪化の関係も両国の全体、経済、政治と社会状況にマイナス影響を与える可能性があり、私たちの中国市場への依存を考慮すると、私たちの業務、財務状況と経営業績に悪影響を与える。

我々の業務は，地震，火災，洪水，流行病，その他の自然災害事件のリスク，および電力遮断，コンピュータウイルス，データセキュリティホールやテロなどの問題の影響を受けている。

私たちの本社、私たちの他の施設のうちの1つまたは業務パートナーがいる場所で発生する重大な自然災害、例えば地震、火災、洪水または大流行は、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。また、自然災害や人為的な問題が当社のサービスプロバイダに影響を与える場合、私たちの顧客が私たちの製品やプラットフォームを使用する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、自然災害とテロ行為は、私たちまたは私たちの顧客の業務、国家経済、または世界経済全体に妨害を与える可能性がある。我々のプロジェクト，販売とマーケティングおよび運営活動は，我々のネットワークや第三者インフラや企業応用や内部技術システムにも依存している.私たちはbrイベント管理と災害対応計画を維持しているにもかかわらず、自然災害や人為的な問題による重大な中断が発生した場合、私たちは運営を継続できない可能性があり、システム中断、名声被害、開発活動の遅延、サービス長時間の中断、データ安全が破壊され、重要なデータが失われる可能性があり、これらはすべて私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

また、コンピュータマルウェア、ウイルス、コンピュータハッカー攻撃、詐欺的使用試み、ネットワーク釣り攻撃は、私たちの業界でより一般的になり、私たちのプラットフォームで発生したことがあり、過去に私たちの一部のサービスプロバイダに影響を与え、未来に私たちのプラットフォームで発生する可能性がある。我々の製品および技術インフラ(私たちが依存する第三者インフラおよびサービスを含む)の性能、信頼性、安全性、完全性、および可用性を維持できない場合、訴訟、消費者保護行動、または私たちの名声を損なう可能性があり、したがって、既存の顧客を維持し、新しい顧客を引き付ける能力を阻害する可能性があります。

わが社の構造に関するリスク

VIEに関連する契約スケジュールが中国の関連業界の外商投資に対する規制制限に適合していない場合、またはこれらの規定または既存の規定の解釈が将来的に変化した場合、私たちは厳しい処罰を受けたり、これらの業務における受益者権益を放棄させられたりする可能性がある。

中国政府は厳格な業務許可要求と他の政府法規を通じて電気通信関連業務を規制している。これらの法律法規には、電気通信関連業務に従事している中国会社に対する外資持株制限も含まれている。具体的には、外国投資家はいかなる付加価値電気通信業務に従事している中国会社の中で50%を超える株式を持ってはならない。国内の多方通信、ストレージ転送などの少数の種類の業務を除いてはならない。そして、2022年1月1日に施行された“外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2021年版)” コールセンターサービスに基づいて、時々修正、補充、あるいは他の方法で修正することができる(“ネガティブリスト”)。 “外商投資電気通信企業管理規定”(“FITE 条例”)はさらに要求され、海外の主要投資家はまた海外で付加価値電気通信サービスを提供する経験と良好な記録を持たなければならない。FITE条例は最近、2022年3月29日に改正され、2022年5月1日から施行され、これまでの外国一級投資家の経験と良好な記録に対する要求が廃止された。しかし， という修正は比較的新しいものであり，その解釈や実施には不確実性がある.

私たちはケイマン諸島に登録して設立された免除会社なので、中国の法律と法規によると、私たちは外国企業に分類され、私たちの中国での子会社は外商投資企業(“外商投資企業”)です。我々の現在の業務と業務(Br)計画は付加価値電気通信業務の一種とみなされ、制限または禁止されているが、外商投資企業 は上記の制限によって中国で付加価値電気通信業務を経営する資格に符合しない可能性があり、私たち は外商投資企業を通じて中国で業務を展開している。電気通信部門の付加価値電気通信許可証に対する監督管理は一般的に直接検査方式 を実行しているため、電気通信br当局は外国投資企業連合会の規定に従って付加価値電気通信業務許可証を再申請することを要求しているリスクがある。これは私たちの業務、運営結果、そして財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。私たちは浙江WFOEを通じてVIEおよびVIEの株主と一連の契約手配を締結し、改訂および再記述された独占技術とコンサルティングサービス協定、授権書、独占オプション協定、株式質権協定を含む。これらのVIEと締結された契約手配は、基本的にVIEおよびそのそれぞれの子会社のすべての経済的利益を得ることができる。中国の法律で許可されている範囲内で、私たちはVIEの全部または一部を独占的に選択して購入する権利があります。 これらの契約手配のため、私たちはVIEの主要な受益者であるため、アメリカ公認会計基準に基づいてVIEの財務業績 を合併します。

私たちの会社の構造と契約手配は現在適用されている中国の法律と法規に符合すると信じています。吾らの中国弁護士仲倫法律事務所は、VIEに関する契約 手配、及び浙江WFOE、VIE及びVIE株主間のすべての契約が有効であり、その条項に基づいて拘束力があるとしている。しかし、中国商務部Republic of China(“商務部”)、工信部または他のインターネットコンテンツプロバイダおよび電気通信業界参加者を監督する機関が、私たちの会社構造または上記の任意の契約 手配が中国の許可、登録または他の監督管理要求、既存政策、または将来採用可能な要求または政策に適合することに同意することは、中国政府当局が保証することはできない。これらの契約手配の有効性を管理する中国の法律や法規は不確定であり、関連政府当局はこれらの法律や法規を解釈する権利がある。

また，劉鋼江Liさんは議決権を持つ我々の大部分の株式を所有している.VIEの株式会社は最終的には馬毅さんと張欣女史が所有する。我々とVIEとの間の契約合意の実行可能性とそれによる利点は，これらの契約を実行する個人に依存する.未来に、私たちとVIEの間の所有権利益は一致しないかもしれない。VIEの重要性と重要性を考慮して、これらの契約を実行しなければ、私たちに大きな否定的な影響を与えるだろう。

もし私たちの会社の構造と契約手配が工信部、商務部、あるいは他の適用された規制機関によって不正だと思われたら、 の全部または一部は、VIEの制御を失う可能性があり、このような構造を規制要求に適合するように修正しなければならない。しかし， は業務に実質的な中断を与えることなくこの目標を実現できる保証はない.さらに、私たちの会社の構造と契約手配が既存または未来の中国の法律または法規に違反していることが発見された場合、関連する監督管理機関は、このような違反を処理する権利があるだろう

さらに、私たちの会社の構造や契約手配に適用可能な追加の要求を加えるために、新しい中国の法律、規則、法規が導入される可能性がある。このような事件の発生は、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。さらに、これらのいずれかの処罰を適用したり、当社の会社構造の再構築を要求したりすることにより、VIE活動を指導する権利や経済的利益を得る権利を失った場合、我々は、我々の合併財務諸表において、このようなVIEの財務業績を統合することができなくなるであろう。

私たちはVIEやVIE株主との契約スケジュールに依存して私たちの業務を運営しています。これは運営制御を提供する上で株権よりも有効である可能性があり、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはVIEやVIE株主との契約スケジュールに依存して、私たちの中国での業務を経営しています。これらの契約スケジュールは株式手配ほど有効ではなく、VIEを制御することができるかもしれません。もしVIEやVIEの株主がこれらの契約の下でそれぞれの義務を履行できなかった場合、私たちはVIEが持っている資産の追跡権は間接的であり、巨額のコストを発生させ、このような手配を実行しなければならないかもしれません。中国の法律下の法的救済措置に依存していますが、これはいつも有効ではありません。また、訴訟、仲裁又は他の司法又は紛争解決手続において、VIE持分の任意の記録所有者名義の資産は、当該等持分を含めて、裁判所に保管することができる。したがって、私たちは持分が契約手配または持分の記録所有者の所有権に基づいて処理されると決定することはできません。また、吾らはVIEの株主と持分質権契約を締結しているが、吾らの持分質権協定の下での救済措置 は主に吾等がVIEやVIE株主が契約に基づいて吾などの債務を履行するのを支援することを目的としており、必ずしも吾等がVIEの資産や持分を買収することを助けているとは限らない。

我々とVIEの契約手配によると、すべての合意は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて争議を解決することが規定されている。したがって、これらの契約は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きに従って解決される。中国の法律に基づいてこのような契約手配をどのように解釈あるいは実行するかについては、前例が少なく、正式な指導もほとんどない。法的行動が必要であれば、このような仲裁の最終結果には重大な不確実性がある。また、中国の法律によると、仲裁人の裁決は最終裁決であり、各当事者は法廷で仲裁結果に上訴することができず、このような裁決が主管裁判所に撤回または裁定されない限り執行できない。敗訴側が所定の期限内に仲裁裁決を実行できなかった場合、勝訴側は仲裁裁決承認手続きによって中国裁判所で仲裁裁決を実行するしかなく、これには追加の費用と遅延が必要となる。もし私たちがこれらの契約スケジュールを実行できない場合、あるいはこれらの契約スケジュールを実行する過程で重大な遅延や他の障害に遭遇した場合、私たちは業務を経営するために持っているVIEおよび関連する権利およびライセンスを効果的に制御できない可能性があり、したがって、私たちが業務を展開する能力は悪影響を受ける可能性があります。また、“-中国でビジネスをするリスク-私たちとVIEとの契約手配は中国の法律によって管轄されており、私たちはこれらの契約手配の下で享受する可能性のあるいかなる権利を実行する際に困難に直面する可能性がある”

著者らは浙江外商独資企業、VIEとVIEの各株主間の株式質権契約を実行する能力 は中国の法律法規に基づく制限を受ける可能性がある。

浙江外商投資企業、各VIE及び各VIEの各株主間の持分質権契約に基づいて、この等の株主は彼が各VIEに等しいすべての持分質を浙江WFOEに委譲し、各VIE及びそのそれぞれの株主がその適用契約契約項目の下での責任を履行することを確保する。

本年度の報告日まで、VIEの持分質抵当はまだ完成しておらず、株式質権契約項目の下の株式質権押付はすでに株式質権契約に署名したが、まだ現地市場監督管理総局に登録されていない。“中華人民共和国民法”によると、質人が満期になって債務を返済しない場合、質権者は質権者と契約を締結して質権持分を獲得するか、あるいは質権を競売または売却する収益の中から支払いを求めることができる。“中華人民共和国民法”はまた、中国有限責任会社の株式に対して担保物権を設立するには登録が必要であり、これは株式質権が正式に登録される前に、この質権 が関連株式質権協定に拘束力があっても実行できないことを意味する。登録が完了するまで、私たちは株権を取得するいかなる第三者にも対抗するために、株式質権の執行に成功できないかもしれない。

VIEの株主は私たちと潜在的な利益衝突がある可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

VIE株主のこのような株主としての利益は私たちの全体的な利益とは異なるかもしれない。利益衝突が発生した場合、これらの株主のいずれかまたはすべての株主が私たちの最良の利益に従って行動すること、またはこれらの利益衝突が私たちに有利な方法で解決されることを保証することはできない。さらに、これらの株主は、VIEおよびそのそれぞれの子会社を効果的に制御し、それから経済的利益を得る能力に大きな悪影響を与えるVIEの違反または拒否をもたらす可能性がある。

現在、私たちはVIE株主とわが社の間の潜在的な利益衝突を解決する計画を持っていません。しかし、私たちbrは、VIEの株主がVIE内のすべての株式を私たちの完全子会社または当時適用された中国の法律によって許可された私たちが指定した実体または個人に譲渡することを促すために、独占オプション協定項の下の選択権を随時行使することができる。また、このような利益衝突が発生した場合、私たちは授権書の規定に基づいて、VIEの既存株主の事実受権者として、VIEの新取締役を直接任命することができます。私たちVIEに依存する株主は中国の法律法規を遵守し、その中で取締役と幹部は会社に忠実な義務を負っていることを規定し、利益衝突を回避し、職務を利用して個人の利益brをはかり、ケイマン諸島の法律を遵守してはならないことを要求します。その中で，取締役には注意義務と忠誠義務があり，誠実で信頼を守る態度で行動し，会社の最良の利益の実現を図ることが規定されている。しかし、中国とケイマン諸島の法的枠組みは、別のコーポレートガバナンス制度と衝突したときに衝突を解決するための指導意見を提供していない。もし私たちとVIE株主との間のいかなる利益衝突や紛争も解決できなければ、私たちは法的手続きに頼らなければならないかもしれません。これは私たちの業務中断を招き、このような法的手続き結果の重大な不確実性に直面させる可能性があります。

VIEに関連する契約スケジュールは、中国税務機関の審査を受ける可能性があり、VIEが追加の税金を不足していると判断する可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

適用される中国の法律と法規により、関連側間の手配と取引は中国税務機関の監査や質疑を受ける可能性がある。中国企業所得税法(“企業所得税法”)は、中国の各企業が関連税務機関に年度企業所得税申告書とその関連側との取引報告を提出することを要求する。税務機関は関連側取引が 公平原則に適合していないことを発見し、それを合理的に調整することができる。もし中国税務機関が浙江外商独資企業間の契約手配を認定すれば、私たちは実質性と不利な税収結果に直面する可能性がある。適用される中国の法律、法規、規則によると、VIEとVIEの株主は一定の距離を保った上で合意したわけではなく、許可されていない減税を招き、譲渡定価調整の形でその収入を調整する。これは彼らの中国での納税義務とその全体的な納税義務を増加させるかもしれない。譲渡価格調整は浙江外商独資企業或いはVIEが中国税務目的記録の費用減額 を減少させる可能性があり、それによってその税金を減少させることなくその納税義務 を増加させる。また、浙江外商独資企業がVIEの株主がこの等の契約手配に基づいて額面 或いは他がVIEに等しい持分を額面で譲渡しないことを要求する場合、この等譲渡は フィードと見なすことができ、そして関連する付属会社に中国所得税を納めなければならない。また、中国税務機関は適用規定に基づいて浙江外商独資企業とVIEに対して滞納金とその他の罰金を徴収し、調整後だが納めていない税金を支払うことができる。浙江外商独資企業とVIEの納税義務が増加した場合、あるいは彼らが滞納金とその他の罰金の支払いを要求された場合、私たちの財務状況は重大なbrと不利な影響を受ける可能性がある。

VIEが破産を宣言したり、解散または清算手続きの影響を受けたりする場合、私たちは、VIEが保有する私たちの業務運営に重要な資産を使用して享受する能力を失う可能性がある。

VIEは中国での私たちのほとんどの資産を持っている。契約スケジュールによれば、VIEは、我々の事前同意を得ずに、任意の方法でその資産またはその資産またはその業務における合法的または実益権益を売却、譲渡、担保または処分してはならず、VIEの株主は、任意の方法でVIEの販売、譲渡、担保、または業務におけるその合法的または実益権益をもたらすことができない。しかしながら、VIEの株主がこれらの契約手配に違反してVIEを自発的に清算するか、またはVIEが破産を宣言した場合、その資産の全部または一部が第三者債権者の留置権または権利によって制限されるか、または私たちの同意なしに処分される。私たちは、私たちの業務活動の一部または全部を継続できないか、またはVIEが保有する資産の一部または他の方法で利益を得ることができないかもしれません。これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。VIEが自発的または非自発的清算手続きを行う場合、独立した第三者債権者は、これらの資産の一部または全部に対する権利 を要求し、それによって、私たちの業務運営能力を阻害する可能性があり、これは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

“中華人民共和国外商投資法”の解釈と実施には不確定性があり、同法の制定は著者らの業務、経営業績と財務状況に不利な影響を与える可能性がある。

商務部は2015年1月に施行予定の“外商投資法(2015)”(以下は“2015年草案”と略称する)の討論稿を公表し、2015年1月に公布実施後、中国の現行の外商投資に関する主要な法律法規に代わる予定である。2018年12月、全人代常務委員会は“外商投資法(2018)”草案を公表し、2019年1月にさらに改正し、公表し、意見募集稿の第2稿とした。2019年3月、新しい外商投資法草案 は全人代の審議を要請し、2019年3月15日に採択され、2020年1月1日から近く施行される。外商投資法は3部の外商投資に関する法律、即ち“中華人民共和国外商独資企業法”、“中華人民共和国合作経営企業法”、“中華人民共和国株式制合営企業法”に取って代わる。

外商投資法によると、“外商投資”とは、1つまたは複数の自然人、経営主体、外国の他の組織または外国投資家が中国国内で直接または間接的に行う投資活動であり、(1)外国投資家が中国国内で単独または集団で外商投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内で企業の株式、持分、資産シェアまたはその他の類似権益を取得する場合を含む。(三)外国投資家単独又は他の投資家と共同で中国新プロジェクトに投資する；(四)法律、行政法規、国務院が規定するその他の投資方式。

2015年草案は、VIE構造の規制のために、“実際の制御”や“契約や信託によって中国会社を制御する”など、いくつかの概念を導入した。そして、2019年12月26日に公布され、2020年1月1日から施行される実施細則は、これらの可変利益主体構造を規範化する関連概念には言及されていない。外国投資家が法律、行政法規で規定されている方式又は国務院が規定している他の方式で投資することを声明するのも、外国投資とみなされる。このため、このような新法規の解釈と実施、及び公布された“外商投資法”に基づいて外資系企業の制御地位をどのように確定するかは、重大な不確定性が存在する。私たちはまた、未来に公布されたこのような新しい法規や条例の解釈と実施が、商務省の市場参入許可や会社の構造と運営のいくつかの再編など、さらなる行動を要求するかどうかに直面している。既存のVIE構造の会社が完成し、これらの操作がタイムリーに完了できるかどうか、あるいは全く達成できないかどうかは、我々の業務や財務状況が実質的に悪影響を受ける可能性がある。もし私たちが必要な時に何の承認も得られなければ、私たちとのVIEとの契約は無効で不正とみなされる可能性があり、これは私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。そしてあなたの投資価値を重大または完全に損失させる可能性がある。そのため，(1)VIEとの契約手配により中国での業務を継続すること，(2)VIEを効率的に制御することや，(3)VIEの財務業績を強固にすることができない可能性がある。そして既存の契約に基づいてVIEから経済的利益を得る。

また，外商投資法によりVIEを外商投資企業と見なすと，我々のコーポレートガバナンス実践が影響を受ける可能性があり，我々のコンプライアンスコストが増加する可能性がある.たとえば， “外商投資法”は，外国投資家や適用される外商投資企業に対して一時的かつ定期的な情報報告要求を規定していると主張している.これらの情報報告義務を遵守していないことが発見された会社は、罰金や行政責任 に処せられる可能性がある。

中国でのビジネスに関するリスク

中国政府の政治と経済政策の変化は私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの成長と拡張戦略を維持できない可能性がある。

私たちの業務の大部分は中国にあり、私たちの収入の大部分は私たちの中国での業務から来ています。そのため、私たちの業務、経営業績と財務状況は中国経済、政治と法律発展の影響を大きく受けている。

中国経済は多くの方面で大多数の先進国の経済 と異なり、政府の参加程度、発展レベル、成長速度、外貨規制と資源配置を含む。中国政府はすでに市場力を利用した経済改革を強調し、生産性資産の国有所有権を減少させ、企業の中で完全な会社管理を構築しているが、中国のかなりの生産性資産は依然として政府が所有している。また、中国政府は引き続き産業政策を実施することで、業界の発展を規範化する上で重要な役割を果たしている。

中国経済は過去に著しい成長を経験したが、地理的にも異なる経済部門でも成長は不均衡であった。中華人民共和国政府は経済成長を奨励し、資源配置を誘導するために様々な措置を実施した。その中のいくつかの措置は中国経済全体に有利かもしれないが、私たちにマイナスの影響を与える可能性もある。私たちの業務、経営結果、財務状況は、政府の資本投資の制御または私たちの税収法規の変化によって大きな悪影響を受ける可能性があります。また、中国政府はすでに経済成長速度を制御するためのいくつかの措置を実施している。これらの措置は、経済活動の減少を招き、ひいては私たちのサービスに対する需要の減少を招く可能性があり、それによって、私たちの業務、運営結果、財務状況に悪影響を与え、私たちの証券の価値が大幅に低下したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。また、新冠肺炎の疫病は引き続き中国経済に影響を与える可能性がある。

また、私たちおよび私たち証券の投資家は、VIEとの契約手配の実行可能性を含む、私たちの財務業績や運営に大きな影響を与える可能性がある中国政府の将来の行動の不確実性に直面している。もし将来の法律、行政法規、あるいは規定が会社に既存の契約手配についてさらなる行動を要求すれば、私たちは大きな不確実性に直面する可能性があります。私たちはこのような行動をタイムリーに、あるいは根本的に達成できないかもしれません。上述したような規制コンプライアンス挑戦に適応するためのタイムリーかつ適切な措置を講じることができなかったことは、私たちの現在の会社構造および業務運営に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの運営結果に実質的な悪影響を与える可能性がある。財務状況と私たちA類普通株の取引価格。

私たちは中国の法律、規則、法規の複雑さと変化、特にインターネット業務の影響を受けるかもしれない。中国政府は海外で行われている株式発行により多くの監督と制御のリスクを加える可能性があり、これは私たちの業務に重大な悪影響を与え、私たちの運営を継続する能力を阻害し、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

私たちの大部分の業務は中国で行われており、中国の法律、規則、法規の管轄を受けている。浙江外商独資企業と外商投資企業は中国外商投資に適用される法律、規則と 規定の制約を受けている。中華人民共和国の法律制度は成文法規に基づく民法制度である.一般法制度と異なり、従来の裁判所判決は参考になるが、中国での先例価値は限られている。

1979年、中華人民共和国政府は経済事務を全面的に管理する法律、法規と規則体系を公布し始めた。過去の立法の全体効果は著しく は中国の様々な形式の外商投資の保護を強化した。しかし、最近公布された法律、規則、br条例は中国経済活動のあらゆる面をカバーするのに十分ではないかもしれないし、あるいは中国監督管理機関の重大な解釈を受ける可能性がある。特に、これらの法律、規則、法規は比較的新しいため、公表された裁決の数とこのような決定の非拘束性は限られており、これらの法律、規則、法規は通常どのように実行するかについて関連する規制機関に大きな自由裁量権を与えるため、これらの法律、規則、法規の解釈と実行は不確実性 に関連し、一致せず予測できない可能性がある。また、中国の法律システムには政府政策が含まれており、私たちは事件発生後にこれらの政策に違反する行為を意識することができるかもしれない。また、中国の行政訴訟や裁判所訴訟は長引く可能性があり、巨額のコストと資源の分流、管理職の注意移転をもたらす可能性がある。中華人民共和国行政と裁判所当局は法定と契約条項の解釈と実行に大きな自由裁量権を持っているため、行政と裁判所訴訟の結果を評価し、私たちが享受する法的保護レベルは他の法制度よりも難しいかもしれない。これらの 不確実性は、締結された契約を実行する能力を阻害する可能性があり、私たちの業務、 運営結果、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国の法律の執行には不確実性 があり、中国の規則制度は事前通知が少ない場合に迅速に変化する可能性がある。中国政府が海外で行われている証券発行により多くの監督と制御を加えるいかなる行動も、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があり、私たちの海外での証券発行能力を阻害したり、私たちの業務を継続したりして、私たちの証券価値が大幅に縮小したり、一文の価値もなくなったりする可能性がある。

中国政府はインターネット業界に対して厳格な監督管理を行い、関連する市場参入制限と外国投資に対する制限、及びインターネット業界サービスプロバイダに対する許可と許可要求を含む。インターネットに関連するいくつかの法律、法規と法律要求は相対的に新しく、絶えず発展しているため、 それらの解釈と実行には大きな不確実性が存在する。中国の法律体系は成文法規を基礎としているため、 以前の裁判所判決は参考にしかならず、ほとんど前例価値がないため、 のどのような行為或いは不作為が責任を招く可能性があるかを確定することは困難である可能性がある。

中国のインターネット業界に対する政府の監督管理に関する問題、リスクと不確定性には以下の内容が含まれている。

インターネットおよび他のオンラインサービスの日々の普及と使用により、インターネットまたは他のオンラインサービスに対して追加の法律法規を介して、ユーザーのプライバシー、ネットワークセキュリティ、データ保護、定価、コンテンツ、著作権、流通、反独占、製品とサービスの特性と品質などの問題をカバーする可能性がある。追加の法律または法規を採用することは、インターネットまたは他のオンラインサービスの増加を阻害する可能性があり、これは、逆に私たちの製品およびサービスの需要を減少させ、私たちの業務コストを増加させる可能性がある。中国の現行の法律、法規と政策の解釈と応用、中国の関連政府部門の声明立場、及び発表される可能性のある新しい法律、法規或いは政策は、中国の既存と未来の外国投資及びインターネット企業(私たちの業務を含む)の業務と活動の合法性brに対する重大な不確定性をもたらした。

私たちは、私たちの業務を経営する許可証、届出、免許を取得し、更新する必要があるかどうかを絶えず評価し、私たちの管轄権のある監督機関と密接に協議し、直ちに彼らの指導に従って、私たちが私たちの業務を合法的に経営していることを保証します。しかし、許容可能な条項の下で、私たちは、規制機関の要求に応じて私たちの業務を時々運営し、拡張するために、私たちが必要とするライセンス、届出、およびライセンスをタイムリーに、または根本的に取得、維持、または更新することができないかもしれない。適切な許可証、届出と許可証がない経営活動は、罰金を含む中国の関連監督機関の行政処罰を受ける可能性があり、非常に極端な場合、経営収益 を没収し、私たちの経営を停止または制限することが要求され、中国の監督管理機関が制定した信用ブラックリスト に入れられ、私たちの業務、経営結果と財務状況は重大な悪影響を受ける可能性がある。

私たちとVIEの契約手配 は中国の法律によって管轄されており、私たちがこれらの契約の手配の下で持つ可能性のあるいかなる権利を実行することは難しいかもしれません。

私たちとVIEのすべての契約手配は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて争議を解決することを規定しているため、これらの手配は中国の法律に基づいて解釈され、いかなる論争も中国の法律手続きによって解決される。これらの契約手配によって生じた論争は中国で仲裁によって解決されるが、これらの論争はアメリカ連邦証券法によるクレームを含まないため、アメリカ連邦証券法によるクレームを阻止することはない。中国の法的環境 は米国とは異なる。したがって、中国の法律システムにおける不確実性は、中国が提供する仲裁、訴訟、その他の法律手続きを通じてこれらの契約手配を実行する能力をさらに制限する可能性があり、これは、これらの契約手配を実行し、VIEを効果的に制御する能力を制限する可能性がある。また、中国政府当局や裁判所がこれらの契約が中国の法律法規に違反していると考えたり、公共政策の理由で実行できない場合、これらの契約 は中国で実行できない可能性がある。もし私たちがこれらの契約を実行できなければ、私たちはアメリカ公認会計基準に基づいてVIEの財務結果を合併することができないかもしれません。私たちの業務を展開する能力は大きな影響を受け、悪影響を受ける可能性があります。

中国の最近の監督管理事態の発展は、中国政府が海外で行われている上場と発行により多くの監督とコントロールを加える可能性がある。私たちの融資活動は中国証監会の承認が必要かもしれませんが、必要であれば、私たちがこのような承認を得ることができることを保証することはできません。

2006年に6つの中国監督管理機関が共同で採択し、2009年に改正された“海外投資家による国内企業M&A条例”(“M&A規則”)によると、中国国内会社或いは個人がコントロールする、中国国内会社或いは資産の海外上場証券を買収するために設立されたオフショア特殊目的担体は、海外証券取引所の上場と取引の前に、中国証監会の許可を得なければならない。オフショア特殊目的キャリアのM&Aルールの範囲と適用性については，依然として大きな不確実性が存在する.

私たちの中国弁護士仲倫弁護士事務所は彼らの中国の現行の法律、法規と規則に対する理解に基づいて、私たちの証券がナスダックに上場するには中国証監会がM&A規則に基づいて承認する必要がないことを提案してくれました。その理由は、(1)中国証監会は現在、私たちのこのような発行がM&A規則を遵守するかどうかについていかなる最終規則あるいは 解釈を発表していないからです。(2)外商独資企業は、M&A規則によって定義された中国企業または個人が所有する中国国内会社の株式または資産の合併または買収 ではなく、直接投資方式で外商独資企業として登録されているため、(3)M&Aルールは明文に規定されておらず、 は契約スケジュールをM&Aルールに制約された買収取引タイプに明確に分類する。

しかし、私たちの中国弁護士の中倫弁護士事務所はさらに、その上記で概説した意見は、任意の新しい法律、法規および規則、またはM&Aルールに関連する任意の形態の詳細な実施および解釈の影響を受けることを教えてくれた。中国証監会を含む関連中国政府機関が、時々書面または口頭でM&Aルールをさらに明確にまたは解釈し、承認を求める可能性があることを保証することはできません。私たちはあなたに保証することはできません。中国証監会を含む関連中国政府機関は、私たちの中国法律顧問と同じ結論を得ることができます。M&A規則に基づいて中国証監会の承認を得る必要があると確定すれば、私たちは中国証監会の承認を得られなかったか延期することで、中国証監会や他の中国監督機関の制裁に直面する可能性があります。これらの制裁には、中国の業務に罰金および処罰を科すこと、海外発行で得られた資金を中国に送金することを延期または制限すること、中国の外商投資企業またはVIEの支払いまたは送金配当金を制限または禁止すること、または私たちの業務、経営業績、財務状況、名声と将来性、ならびに私たちA類普通株の取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性のある他の行為が含まれる可能性がある。

また、中国の監督管理部門は最近、海外で行われている発行に対してより多くの監督とコントロールを実施している。2021年7月6日、中国国務院弁公庁は別の監督管理機関と共同で“意見”を発表し、海外上場中国企業に対する管理と監督管理を強化することを要求し、このような会社の海外発行と上場の関連規定を改訂し、国内業界主管部門と政府主管部門の責任を明確にすることを提案した。2023年2月17日、証監会は“海外上場試行方法”を発表し、2023年3月31日から施行された。“海外上場試行方法”によると、中国国内会社は海外市場で直接或いは間接的に上場を発行することを求めており、必ず中国証監会に届出手続きを履行し、関連情報を報告しなければならない。“海外上場試行方法”の規定は、以下の状況の1つであり、明確に海外上場、発行を禁止することが規定されている： (1)法律、行政法規と国家関係規定は海外発行、上場を明確に禁止する；(2)国務院の関係部門の法律に基づいて審査認定され、行う予定の証券発行、上場は国家の安全に危害を及ぼす可能性がある。(三)証券発行上場を行おうとしている国内会社又はその持株株主(S)及び実際の支配者は最近三年間、汚職、収賄、汚職、財産流用、社会主義市場経済秩序の破壊などの関連犯罪行為がある；br}(四)証券発行上場を行おうとしている国内会社は刑事犯罪或いは重大な違法行為の疑いがあり、現在調査を受けており、まだ結論が出ていない。(五)国内会社持株株主(S)又は他の株主(S)が保有する持分には重大な 所有権紛争があり、 は持株株主(S)及び/又は実際の制御者によって制御される。中国証監会は海外上場試行方法について更なる通知を行い、2023年3月31日までにすでに海外証券取引所に上場した会社は、直ちに届出を要求しないが、後続発行終了後の3営業日以内に 海外上場試行方法に従って届出を行わなければならない。

我々のA類普通株は2023年3月31日までにナスダックに上場しているため、私たちは直ちに中国証監会に上場関連文書を提出する必要はない。しかし、私たちは私たちの証券の任意の後続発行が終わってから3営業日以内に中国証監会に書類を提出するように要求されると思います。私たちは、私たちが直ちに届出手続きを完了し、承認されたか、または他のコンプライアンス手続きを完了することができるか、または完了した届出または承認または他のコンプライアンス手続きが撤回されないことを保証することはできません。このようないかなる失敗も、私たちは中国証監会や他の中国監督管理機関の制裁を受けることになる。これらの監督管理機関は、中国の業務に制限と処罰を加え、任意の新しい証券を発行する能力を大幅に制限または完全に阻害する可能性があり、中国以外で配当金を支払う能力を制限し、将来の資金調達活動で得られた資金の中国への送金を延期または制限するか、あるいは私たちの業務、経営業績、財務状況と見通し、およびA類普通株の取引価格に重大かつ不利な影響を与える可能性のある他の行動をとる可能性がある。したがって、あなたの投資価値は重大な影響を受けたり、価値がなくなるかもしれない。

また、中国政府当局は、私たちのような中国発行者の海外および/または外国投資による発行に対する監督と制御をさらに強化する可能性がある。どのような行動も、私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があり、私たちがあなたに証券を提供または継続する能力を著しく制限または完全に阻害し、そのような証券の価値を大幅に縮小させたり、一文の価値もありません。

もしPCAOB が私たちが2年連続で中国に駐在している監査役を全面的に検査或いは調査できなければ、“持株外国会社責任法”によると、A類普通株は によってブランドを外し、場外市場での取引を禁止する。A類普通株が退市したり、退市の脅威に直面したりすると、あなたの投資価値に重大な悪影響を与える可能性があります。

現在国家法律で保護されている監査とその他の情報取得に対する米国の持続的な規制重点の一部として、HFCAAは2020年12月18日に法律に署名した。HFCAAは、アメリカ証券取引委員会が私たちが提出した監査報告が2年連続でPCAOB検査を受けていない公認会計士事務所から発行されたと判断した場合、アメリカ証券取引委員会は私たちのA類普通株のアメリカ国家証券取引所或いは場外取引市場での取引を禁止しなければならないと規定している。

2022年8月、PCAOB、中国証監会、中華人民共和国財政部は議定書声明に署名した。PCAOBのために具体的で責任のある枠組みを構築し、PCAOBが管理する大陸部中国と香港の会計士事務所の検査と調査を行った。PCAOBは、2022年に大陸部と香港に本部を置くPCAOB公認会計士事務所に対して全面的な検査と調査を行うことができると発表した。2022年12月29日、民航法は総裁·バイデンによって法律に署名された。その他の事項を除いて，CAAはHFCAA禁止をトリガするのに必要な連続未検査年数を最初に通過した3年から2年に減少させ，我々の証券の取引が禁止されたり退市したりする時間を短縮した。PCAOB取締役会は以前、PCAOBが大陸部の中国と香港に本部を置く完全公認会計士事務所 の2021年の裁決を検査或いは調査できなかったことを撤回した。しかし、PCAOBが中国大陸部と香港に本部を置く中国公認会計士事務所の検査を継続できるかどうかは不確実性があり、私たちと監査人のコントロール以外の多くの要素に依存している。PCAOBは引き続き大陸部中国と香港への完全な進出を要求し， が行っている調査を継続し，必要に応じて新たな調査を開始する。PCAOBはまた，必要であればただちに行動し，HFCAAに新たな決定を発表する必要があるかどうかを考慮すると述べている。PCAOBが中国にある公認会計士事務所を全面的に検査して調査することができない場合、あるいはPCAOBの要求を満たすことができなかった場合、PCAOBが完全に検査·調査できる公認会計士事務所を決定することを含む。我々は“委員会認定発行者”と決定され，HFCAAと関連法規により2年連続で検査を行っていない場合，A類普通株はナスダックから退市し，我々のbr系普通株も場外で取引できなくなる。もし私たちのA類普通株がアメリカでの取引が禁止されていれば、私たちはアメリカ以外の取引所に上場できることを保証することができません。あるいは私たちA類普通株の市場はアメリカ以外で発展します。このようなbr禁止は、あなたが望む場合、Aクラスの普通株を売却または購入する能力を大幅に弱化させ、退市に関連するリスクおよび不確実性は、クラスAの普通株の価格に悪影響を及ぼすだろう。また、HFCAAや他の米国規制機関が監査情報を取得する努力を増加させることは、 が私たちを含む影響を受ける発行者に投資家の不確実性をもたらし、 A類普通株の市場価格が不利な影響を受ける可能性がある。しかも、そのような禁止は私たちが受け入れられる条項で資金を調達する能力に著しく影響を与え、あるいは根本的にそうであり、これは私たちの業務、財務状況、および見通しに実質的な悪影響を及ぼすだろう。

中国の法律法規は外国投資家が中国会社を買収するいくつかの取引に対して複雑な手続きを規定しており、これは私たちの中国での買収をより困難にする可能性がある。

中国の法律法規、例えばM&A規則やその他の関連規則は、追加の手続きと要求を確立し、外国投資家の中国でのM&A活動をより時間と複雑にすることが予想される。一部の場合、外国投資家に中国国内企業の制御権変更取引を制御するよう要求することも含まれており、商務部に事前に通知しなければならない。あるいは中国企業又は住民が海外で設立又はコントロールしている会社が国内の関連会社を買収する場合は，商務部の承認を受けなければならない。中国の法律法規 はまた、あるM&A取引は合併制御 の安全審査を受けなければならないことを要求している。2011年8月、商務部は“商務部の海外M&A国内企業の安全審査制度の実施に関する規定”を発表し、2011年9月1日から施行され、さらに規定された。外国投資家のM&A国内企業が商務部の安全審査を受けるかどうかを決定する際には、実質的に形式よりも重い原則を適用し、外国投資家が委託、信託、間接投資などの方式で安全審査要求を回避することを禁止すべきだ。オフショア取引の契約手配を通じてレンタル、ローン、コントロールを行う。商務部が審査で考慮している要素 は重要な業界に関連しているかどうかである。このような取引 はすでにあるいは国家経済安全に影響を与える可能性のある要素に関連し、このような 取引は中国の有名な商標或いは中国の老舗を持つ国内企業の制御権を変化させる。もし私たちが買収を計画しているどのターゲット会社の業務も安全審査範囲に属していれば、brのような会社の買収に成功できないかもしれません。関連法規の要求を遵守してどのような取引を完成するにも非常に時間がかかる可能性があり、いかなる必要な承認プロセスも、商務部の承認 を含めて、私たちがこのような取引を完了する能力を遅延または抑制する可能性があり、これは私たちの業務拡大能力に影響を与える可能性がある。

中国住民投資オフショア会社に関する法規は私たちの中国住民実益所有者浙江外商投資企業或いはVIEが責任を負う或いは処罰される可能性があり、 は私たちが浙江WFOEとVIEに出資する能力を制限したり、WFOEとVIEを制限して登録資本を増加させたり利益を分配する能力を制限する。

外匯局は2014年7月4日、“外匯局の国内住民の海外投融資と特殊目的担体往復投資外貨管理に関する通知”(“外匯局第37号通知”)を発表した。これは、中国住民が海外で海外実体を直接あるいは間接的にコントロールする場合には、海外投資と融資を行うために、外匯局現地支店に登録しなければならないことを要求している。当該等の中国住民が国内企業において合法的に所有している資産又は株式又は海外資産又は権益は、外管局第37号通達で“特殊目的担体”と呼ばれている。外管局第37号通達によると、“制御”とは、中国住民が を通じて権利を取得し、持株 委託手配などの方式で特別目的担体の業務運営を行い、収益 を取得するか、あるいはそれについて決定する行為である。外匯局第37号通知はさらに、特殊目的担体に重大な変化が発生した場合、例えば特殊目的担体株主変更、中華人民共和国個人出資増減、株式譲渡又は交換、合併、部門や他の材料 イベント。特殊目的担体権益を持つ中国株主が必要な外匯局登録を完了できなければ、この特殊目的担体の中国子会社のオフショア親会社への利益分配を禁止し、後続の国境を越えた外貨活動を禁止することができる。また、特殊目的機関がその中国子会社に追加資本を提供する能力が制限される可能性がある。また、上記の各種安全登録要求 を遵守できなかったことは、中国の法律による外貨規制からの責任逃れを招く可能性がある。外匯局が2015年2月13日に発表した“外国為替直接投資管理政策の一層の簡略化に関する通知”によると、国内銀行は海外直接投資外貨登録の審査を行う。2015年6月1日から外国為替局第37号通知に基づいて行われた外国為替初期登録及び変更登録を含む。

Liさん，馬毅さんおよび11名の自然人が2021年9月に“外管局第37号通函”により“外管局第37号通函”の予備外管局登録を完了した。吾らは中国住民である普通株の主要実益所有者であるbrの申告責任を通知し、安全登録の完了及び外管局第37号通達による更新の責任を含む。しかし、私たち は中華人民共和国住民としての私たちのすべての受益者としてのアイデンティティを理解し続けることはできないかもしれない。私たちは私たちの実益すべての人をコントロールすることができなくて、私たちのすべての中国に住んでいる実益すべての人が外管局第37号通告とその後のbr実施規則を守ることを保証することはできません。外管局通告br 37による登録やいかなる改訂もタイムリーに完了するか、あるいは全く完成しない保証もない。中国住民に属する利益者は、外国為替局第37号通告及び後続実施規則に基づいて外貨登録を適時に登録或いは修正することができなかった。あるいは中国住民のための当社未来実益所有者が外管局第37号通告及びその後実施された規則に規定された登録手続を遵守できなかった場合、当該等の実益所有者になる可能性がある。WFOEsまたはVIEは罰金と法的制裁に直面している。 登録されていない、または関連する要求を遵守していないことは、WFOEsおよびVIEに追加資本を提供する能力を制限し、WFOEsが私たちに配当金を割り当てる能力を制限する可能性もある。このような危険は私たちの業務、運営結果、そして財政状況に悪影響を及ぼすかもしれない。

中国法規の要求に従って各種従業員福祉計画に十分な供給を提供できなかった場合、私たちは処罰される可能性があります。

中国の法律法規によると、私たちはいくつかの社会保険、住宅積立金、その他の福祉志向の支払い義務を含む様々な政府が支援する従業員福祉計画に参加し、私たちの従業員の給料に相当する一定の割合の金額を計画に提供しなければならない。最高額は、私たちが業務を運営している地方政府が時々指定する最高額を含む。地域によって経済発展水準が異なるため、中国の地方政府は従業員福祉計画に関する法律を一貫して実行していない。本年度報告日までに，我々はまだ十分な従業員福祉を支払っておらず，追納が必要である可能性があり，これらの計画 に滞納金を支払う必要がある可能性がある。所定の期限に応じて社会保険料を納付又は追納していない場合、社保料徴収機関は、使用者が銀行等の金融機関の預金口座を照会することができる。社会保険料を十分に納付せず、保証を提供しない極端な場合、社会保険料徴収機関は中国裁判所に差し押さえ、償還またはオークションを申請することができ、社会保険料を支払うべき財産に同値であり、オークション所得は社保費の納付に用いることができる。もし私たちの給与が低すぎる従業員の福祉によって保証金、差し押さえ、担保償還権や競売を受けた場合、私たちの財務状況と運営結果は不利な影響を受ける可能性があります。

中華人民共和国従業員の株式激励計画に関する法規を遵守できなかったいかなる場合も、中華人民共和国計画参加者又は私たちは罰金及びその他の法律又は行政処罰を受ける可能性がある。

国家外国為替管理局第37号の通告によると、中国住民は取締役、高級管理者或いは海外会社の中国子会社従業員の身分のために海外非上場会社の株式激励計画に参加する場合、外匯局或いはその国内支店に海外特殊目的会社の外貨登録申請を提出することができる。私たちの役員、幹部、その他オプションを獲得した中国住民は、私たちが海外上場会社になる前に、国家外国為替管理局第37号通書に従って外貨登録を申請することができます。海外上場会社として、私たちと私たちの役員、幹部及びその他すでにオプションを付与された中国住民は、外匯局が2012年2月に発表した“外国為替局が国内個人が海外上場会社の株式激励計画に参加することに関する通知”(“外匯局通知7”)を遵守し、この通知に基づいて、中国住民海外上場会社の株式激励計画に参加する従業員、取締役、監事及びその他の管理メンバーは、br国内合格代理人を通じて外匯局に登録しなければならない。この海外上場企業の中国子会社であり、いくつかの他の手続きを完了することができる。我々はこれらの要求を遵守し，外管局通告7に基づいて申請と登録を行うように努力するが， はルールを完全に遵守して外管局への登録に成功する保証はない.安全登録が完了していない場合は、持分インセンティブ計画の関連参加者に罰金や法的制裁を科す可能性があり、持分インセンティブ計画に基づいて配当金を支払うか、またはそれに関連する販売収益を受け取る能力を制限するか、または中国外商独資企業に増資する能力を制限し、外商独資企業が私たちに配当金を分配する能力を制限する可能性がある。私たちはまた規制面の不確実性に直面しており、これは中国の法律に基づいて私たちの役員と従業員のために追加の株式激励計画を採用する能力を制限するかもしれない。

私たちはオフショア現金および融資需要に資金を提供するために、私たちの主要な運営子会社が支払う配当金、ローン、および他のbr権益分配に依存するかもしれない。私たちの中国運営子会社が私たちに支払う能力のいかなる制限も私たちの業務展開能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは持ち株会社で、私たちの主要な運営子会社が支払った配当金、ローン、その他の株式分配、そしてVIEの送金によって、私たちのオフショア現金と融資需要を満たすことができるかもしれません。私たちの株主に配当金や他のbr現金の分配に必要な資金を支払い、会社間融資に資金を提供し、中国以外で発生する可能性のある任意の債務を返済し、私たちの費用を支払うことを含む。私たちのWFOEsまたはVIEが追加のbr債務を生成するとき、債務を管理する手段は、彼らが配当金を支払うこと、ローンを発行すること、または他の分配または送金を行う能力を制限する可能性がある。さらに、WFOEおよびVIEに適用される法律、規則、および法規は、適用される会計基準および法規に従って決定された当社の利益剰余金から配当金を支払うことのみを許可します。

中国の法律、法規、法規によると、私たちのWFOESとVIEは毎年、その純収入の少なくとも10%を法定準備金として残さなければならず、このような準備金の累計金額がその登録資本の50%に達するまで残さなければならない。このような備蓄と登録資本は現金配当金として分配できない。これらの法律、規則、法規のため、私たちのWFOEsとVIEは、それぞれの純資産の一部を配当金、ローンまたは立て替えとして株主に移す能力が制限されている。

VIEが外商独資企業に送金する能力とその子会社が私たちに配当金を支払う能力の制限brは、これらの実体運営による現金を得る能力を制限する可能性がある。我々の業務に有利である可能性のある投資または買収を行い、株主に配当金を支払うか、または他の方法で資金を提供し、私たちの業務を展開することを含む。

私たちが中国で享受している税金優遇を廃止することは私たちの業務、経営業績、財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。

中国税務法規によると、私たちの一部の中国子会社は現在多くの税収割引を受けています。例えば、改正された個人所得税法とその実施細則は、すべての企業に対して25%の所得税率を統一的に徴収するのが一般的だ。しかし、“国家が重点的に支援したハイテク企業”(“ハイテク企業”)に対して優遇待遇を与えた。15%の企業税率減免を受ける百家雲グループ、武漢百家雲科技有限公司(以下、武漢百家雲と略称する)、武漢百家雲聯、北京水素能、武漢啓雲視聯科技有限公司と北京徳然はHNTE資格を獲得した。私たちは2022年9月に武漢白家雲100%の株式を売却した。その後、武漢白家雲(現在は武漢新万聯科技有限会社)の100%株式を買収した。2023年7月。引き続きHNTE資格を取得するには、中国の関連政府部門が3年間の審査を行う必要がある。実際、一部の地方税務機関はまた、資格の年間評価を要求している。上記の税収割引を除いて、私たちの中国子会社の一部は合格ソフトウェア企業証明書を取得し、私たちのいくつかの製品はソフトウェア製品登録証明書を取得した。その上で、中国の関連子会社は一定の企業所得税と付加価値税優遇を受けている。関連するbr規則によると、財務省が発表した“ソフトウェア製品の付加価値税政策に関する通知”( “財務省”)と10月13日のSAT。2011年、財政部と国家統計局は2012年4月20日に“ソフトウェアと集積回路産業の発展をさらに奨励する企業所得税政策に関する通知”を発表した。財政部が発表した研究開発費の加重税前控除比率の引き上げに関する通知は、SATと科学技術部は2018年9月20日にそして、財政部、国家統計局、財政部が発表した集積回路とソフトウェア産業の質の高い発展を促進する企業所得税政策に関する公告。国家発展·改革委員会(発改委)と工信部は、2020年12月11日。もし私たちが中国の子会社の税金優遇が終了したか、あるいは現地税務機関に確認されなければ、影響を受けた実体は優遇された税収待遇を受けられず、標準税率と政策の制約を受ける。25%の中国企業所得税税率が含まれています。税務機関が今後私たちの税金優遇を停止しないことを保証することはできません。遡及効力 を持つ可能性がある.

“企業所得税法”によると、私たちと私たちの非中国子会社は中国住民企業とみなされる可能性があるので、私たちは私たちの世界的な収入のために中国所得税を納める必要があるかもしれません。

改正された“企業所得税法”及びその実施細則によると、中国以外の司法管轄区域の法律に基づいて設立され、かつ“実際の管理機関”が中国にある企業は、税務目的については、中国税務住民企業と見なすことができ、その全世界収入のbr税率に従って中国企業所得税を納めることができる。“事実上の管理主体”とは，企業の生産経営，人員，会計帳簿，資産などに対して実質的，大局的な管理と制御を行う管理主体である。国家税務総局は2000年4月22日に“実際の管理機関に基づいて中制御オフショア登録企業を中国税務住民企業と確定することに関する通知”(“第82号通達”)を出した。第82号通知は、中国持株オフショア登録企業の“事実上の管理機関”が中国に設置されているかどうかを決定するためにいくつかの具体的な基準を提供している。第82号通達は中国企業或いは中国企業グループが制御するオフショア企業にのみ適用され、外国企業或いは個人が制御するオフショア企業には適用されないが、第82号通達で提出された確定基準は、“事実上の管理機関”テストをどのように適用してオフショア企業の税務住民身分を決定するかに関する国家税務総局の一般的な立場を反映している可能性があり、これらの企業は中国企業か中国企業グループが制御しているかを反映しているかもしれない。第82号通知によると、中国企業または中国企業グループが制御するオフショア 登録企業は、中国に“事実上の管理機関”が設置されているため中国税務住民とみなされ、以下のすべての条件を満たす場合にのみ、その全世界収入に対して中国企業所得税を納付する：(1)日常経営管理の主要な場所は中国にある；(2)企業の財務と人的資源事項に関する決定は中国の機関或いは人員が行うか、或いはその承認を受けなければならない。(3)企業の主要資産、会計帳簿及び記録、公印、取締役会及び株主決議は中国に位置又は保存されている；(4)議決権のある取締役会メンバー又は役員の少なくとも50%は常に中国に住んでいる。もし私たちまたは私たちの任意の非中国子会社が中国住民企業とみなされたら、私たちまたは私たちの子会社は私たちまたは私たちの子会社の全世界収入の25%の税率で中国企業所得税を納めます。この場合、私たちの収益力とキャッシュフローは、私たちの世界的な収入が“企業所得税法”に基づいて課税されることで大幅に低下する可能性があります。私たちは中国税務について言えば、私たちの中国でのいかなる実体も中国住民企業ではないと信じています。しかし、企業の税務住民身分は中国税務機関の確定が待たれ、“事実上の管理機関”という言葉の解釈には依然として不確定性が存在する

最近の中国の米国上場企業をめぐる訴訟とマイナス宣伝は、監督管理機関が私たちに対する審査を強化し、A類普通株の取引価格にマイナス影響を与える可能性がある。

中国で業務のある会社をめぐる米国上場をめぐる訴訟やマイナス宣伝は，このような 社の株価に負の影響を与えていると考えられる。米国のある政治家は、米国に上場している中国企業を避けるよう投資家に公開警告している。アメリカ証券取引委員会とアメリカ上場会社会計基準委員会はまた、2020年4月21日に新興市場会社に投資することに関連する開示、財務報告、その他のbrリスクと、このような会社に対して法的行動をとる可能性のある投資家 が獲得できる救済措置が限られていることを再確認した。また、複数の株式研究機関は、中国の会社管理やり方、関連側取引、販売やり方 と米国全国取引所の特別調査と上場停止を招いた財務諸表を審査した後、これらの会社に関する報告書を発表した。一部の中国で米国に上場している会社も財務会計違反、有効な財務会計内部統制と不正の欠如を中心とした告発を受け、これらの告発、株主訴訟、米国証券取引委員会の法執行行動について内部と外部調査を行っている。私たちのどのような審査に対しても、その望ましくない点にかかわらず、 はA類普通株の市場価格の下落を招き、管理資源と精力を移し、私たちが自分のためにデマの費用を言い訳することを招く可能性がある。

海外の監督管理機関が中国の調査や検証を行うことは難しいかもしれない。

米国でよく見られる株主クレームや規制調査 は中国では通常法律や実際の角度から追及することは困難である。例えば、中国では、規制調査や中国以外で提起された訴訟に必要な情報を提供することには重大な法律や他の障害がある。中国は他の国や地域の証券監督管理機関と規制協力メカニズムを構築し、国境を越えた監督管理を実施することができるが、相互の実務的な協力メカニズムがなければ、このような米国証券監督管理機関との協力は効率が悪い可能性がある。また、2020年3月1日から施行される“中華人民共和国証券法”第百七十七条によると、外国証券監督管理機関は、中国国内で直接調査又は証拠取得活動を行ってはならない。第177条に規定する詳細な解釈や実施細則は公表されていないが、外国証券監督管理機関は直接中国内部で調査や検証活動を行うことができず、あなたの利益を保護する上での困難をさらに増加させる可能性がある。

中国住民企業の株式又は中国設立による非中国会社の他の資産の間接譲渡、又は非中国会社が中国で所有している不動産の間接譲渡には不確実性がある。

2015年2月3日、国家統計局は“非中国住民企業間接譲渡資産企業所得税問題に関する公告”(“公報7”)を発表し、国家統計局が2009年12月10日に発表した“非中国住民企業株式譲渡企業所得税管理の強化に関する通知”または“国家統計局第698号通知”における規定を一部代替し、補充した。本公告7によれば、非中国住民企業の資産(中国住民企業の株式を含む)に対する“間接譲渡”は再同定可能であり、これを中国課税資産の直接譲渡と見なすことができ、このような手配には合理的なビジネス目的がなく、かつ中国企業所得税の納付を避けるために設立されていることを前提としている。したがって、このような間接譲渡からの収益 は中国企業所得税を払わなければならない可能性がある。公告7によると、“中国課税資産” は、中国に帰属する機関の資産、中国に位置する不動産及び中国住民企業の株式投資を含み、中国住民企業の直接所有者が当該等の資産を譲渡して得られたものではなく、中国企業所得税 を納付する必要がある。取引手配に“合理的な商業目的”があるかどうかを確定する時、 考慮すべき要素は：オフショア企業の持分の主要な価値が中国課税資産に由来するかどうか；オフショア企業の資産が主に中国への直接或いは間接投資で構成されているかどうか、或いはその収入が主に中国から来ているかどうか；オフショア企業及びその直接或いは間接的に中国課税資産を持っている子会社が真の商業性質を持っているかどうかは、その実際の機能とリスクの開放口から分かる；この業務モデルと組織構造の存在期限；中国の課税資産を直接譲渡することによる取引の複製可能性、およびこのような間接譲渡と適用される税収条約または同様の手配の税収状況。間接オフショア移転中国機関の資産 については、これにより生じる収益は、業務を移転された中国機関や場所の企業所得税申告書類に計上されるため、25%の税率で中国企業所得税を納付する。関連するbr譲渡が中国にある不動産や中国住民企業への株式投資に関連している場合、当該譲渡は非住民企業の中国における設立機関や営業場所に関係なく、10%の中国企業所得税が適用されるが、税収条約や類似手配が提供する税収優遇の制限を受け、譲渡金を支払う義務がある方には源泉徴収義務がある。公告7投資家が公共証券取引所を介して株式を売却する取引には適用されず、そのような株が公共証券取引所の取引によって得られた場合。2017年10月17日、国家税務総局は“源から非住民企業所得税の代理徴収に関する問題に関する公告”(“国家税務総局第37号通知”)を公表し、2018年6月15日に改正施行され、2017年12月1日から“国家税務総局第698号通知”を廃止した。SAT第37号通告はまた、公告7のいくつかの規定を改正したが、まだ完全に有効である公告7の他の規定には触れていない。Sat 37号通知は，他の事項に加えて，非住民企業に徴収する所得税の代行納付手続きを簡略化した。

公告7およびSAT公表37の適用には不確実性がある。中国の課税資産に関するいくつかの過去と将来の取引に関する報告やその他の影響については、オフショア再編、我々のオフショア子会社の株式や投資のような不確実性に直面しています。もし私たちの会社がこのような取引の譲渡者であれば、申告義務や納税が必要となる可能性があります。もし私たちの会社が公告7で譲渡された人であれば、差し押さえ義務が必要になるかもしれません。投資家がわが社の株式を譲渡する場合、投資家 が非中国住民企業であれば、WFOES協力を公告7に基づいて申告することが求められるかもしれません。私たちは、公告7およびSAT通告37を遵守するために貴重なリソースを費やすことを要求されるかもしれないし、課税資産を購入した関連譲渡者に公告7およびSAT広告37を遵守することを要求するか、または公告7およびSAT告示37に従って課税すべきではないと判断することは、私たちの業務、運営結果、および財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。

私たちは両替の制限を受けます。

私たちの収入の大部分は人民元で計算されています。人民元は現在、“経常項目”で両替することができ、“経常項目”は配当金、貿易、サービス関連の外国為替取引を含むが、“資本項目”で両替することはできず、“資本項目”には外国直接投資と融資が含まれており、WFOESやVIEから獲得できる融資を含む。現在、WFOESは外貨を購入して“経常項目取引”を決済することができ、外管局の承認を必要とせず、特定の手続きのbr要求を遵守することを含む“経常項目取引”を決済することができる。しかし、中国の関係政府当局は、将来的に外貨を購入して経常口座取引を行う能力を制限または撤廃する可能性がある。資本項目での外国為替取引は依然として制限されており、外管局や他の関連中国政府部門の承認や登録を受ける必要がある。私たちの将来の収入とキャッシュフローは大きな部分が人民元で計算されるため、いかなる既存と未来の通貨両替制限は、彼らが人民元で発生した現金を利用して中国国外の業務活動に資金を提供するか、外貨で株主に配当金を支払う能力を制限する可能性があり、私たちが債務や株式融資を通じてWFOEsとVIEに外貨を獲得する能力を制限することができるかもしれない。

中国の海外持株会社の中国実体に対する融資と直接投資の監督管理、及び政府の通貨両替の制御は、私たちのWFOEsとVIEへの融資を制限または阻止し、あるいはWFOESに追加の資本金を提供することを制限または阻止する可能性がある。

私たちはオフショアホールディングスとして、中国の法律と法規に基づいて、ローンや出資を通じてWFOEsに資金を提供することを許可しており、これらのWFOEsは中国の法律によって外商投資企業とみなされている。しかし，我々がWFOESに提供する融資は，我々の活動を支援するためには法定限度額を超えてはならず，現地外匯局に登録しなければならず，WFOESへの出資は中国関連政府部門の企業登録制度を介して必要なbr届出や登録を行わなければならない。

外為局が公表した関連規定によると、“国家外国為替管理局の外商投資企業資本金決済管理の改革に関する通知”(“19号通知”)を含み、外商投資企業外貨登録資本を人民元資本に換算する流れと使用について規定されており、人民元資金を人民元委託ローンの発行、企業間ローンの返済または第三者に譲渡された銀行ローンの返済に使用してはならない。“第19号通知”は、外商投資企業の外貨登録資本を人民元資本に換算して国内株式投資に使用することを許可しているが、外商投資企業の外貨資本を人民元に換算して直接或いは間接的にその業務範囲以外の用途に使用してはならないという原則を再確認した。したがって、外管局が実際の操作中にこのような資本の国内株式投資への使用を許可するかどうかは不明である。外匯局は2016年6月9日に“国家外貨管理局の資本項目決済管理政策の改革と規範化に関する通知”(“第16号通知”)を発表し、“第19号通知”の一部の規定を再確認したが、外商投資会社の外貨登録資本を使用して人民元資本に転換した人民元資本の人民元委託ローンの発行を禁止することを、このような資本を用いて非関連企業への融資を禁止することに変更した。第19号通知及び第16号通知に違反した行為は行政処罰を受ける可能性がある。第19号通書と第16号通書は、私たちが持っている任意の外貨をWFOESおよびVIEに移転する能力を大幅に制限する可能性があり、中国での流動性や、私たちの業務に資金を提供し、業務を拡大する能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

どの中国国内会社にも適用される外貨ローンが制限されているため、VIEにこのような融資を提供することはあまりありません。また、VIEが現在展開している業務が外国投資によって制限されている可能性があることを考慮して、出資によりVIEの活動に資金を提供することはあまりありません。

中国法規が海外持ち株会社の中国実体への融資と直接投資に加えた様々な要求を受けて、私たちはあなたに保証することができません。私たちは未来にWFOEsやVIEに提供する融資、あるいは私たちが未来にWFOESに提供する出資額について、直ちに必要な政府登録を完成し、あるいは必要な政府の承認を得ることができます。したがって、必要に応じてWFOEsまたはVIEにタイムリーな財務支援を提供する能力があるかどうかには、不確実性がある。もし私たちがこのような登録を完了できなかったり、このような承認を得られなかった場合、私たちが外貨を使用し、中国での業務に資本や他の資金を提供する能力はマイナスの影響を受ける可能性があり、これは私たちの流動性や私たちの業務に資金や拡張を提供する能力に大きな悪影響を及ぼす可能性がある。

A類普通株所有権に関連するリスク

A類普通株の取引価格が変動する可能性があり、投資家に大きな損失を与える可能性がある。

A類普通株の取引価格が変動する可能性がある。これは、業務が主に中国に位置し、すでにアメリカに上場している他の会社の市場価格の表現と変動を含む広範な市場と業界要素のためかもしれない。 A類普通株の市場価格は、本“D.リスク要素” 部分で他の部分で議論されている要素と多くの他の要素の影響を受ける可能性がある

例えば、私たちの取締役会が重大な買収や処分を決定した場合、これは私たちの経営陣の気晴らしや進行中の業務中断を招く可能性があり、これらのすべては、私たちの業務や財務業績、およびA類普通株の取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。また，従来，上場企業の株主は，これらの会社の株式市場価格変動期間 の後にこれらの会社に対して集団訴訟を起こしていた.私たちにこのような訴訟を提起すると、私たちに巨額のコストが発生し、経営陣の注意と資源を分散させる可能性があり、これは私たちの業務、財務状況、運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。

将来的にA類普通株の公開市場での大量売却や予想販売 はA類普通株価格の下落を招き、将来の発行で資金を調達する能力 を抑制する可能性がある。

将来的にはA類普通株 を公開市場で大量に販売するか，あるいはこれらの売却が発生する可能性があると考え，A類普通株の市場価格 を下落させる可能性があり，逆に将来の発行で資金を調達する能力を抑制する可能性がある.本年報日には，(1)57，904，261株のA類普通株，(2)29，788，452株のB類普通株，および(3)合併完了時にBJYの複数の株主に発行可能な株式の代わりに17，964，879株のA類普通株を引受する引受権証 海外直接投資により中国政府関係当局に提出された文書(“海外直接投資文書”)が完了していないことが報告されている.我々A類普通株を引受するすべての株式承認証が行使されたと仮定すると、私たちの発行および発行された証券は：(1)75，869，140株A類普通株；および(2)29，788，452株B類普通株を含む。

我々の既存株主が保有する株式は将来的にも公開市場で販売することができるが、証券法第144条及び第701条及び適用されるロック協定の制限を受けなければならない。私たちの主要株主や他の所有者が保有する証券の市場販売やこれらの証券が将来売却できることがA類普通株の市場価格にどのような影響を与えるかを予測することはできません(あれば)。

私たちが異なる投票権を持つ二重株式構造は、あなたが会社の事務に影響を与える能力を著しく制限し、他の人が取引を制御することを阻止し、Aクラスの普通株式所有者によって有益とみなされる可能性のある任意の変更を阻止することができます。

我々が発行を許可した普通株 はA類普通株とB類普通株に分類される。投票権と転換権を除いて、A類普通株とB類普通株ランキング平価通行証同じ権利、優遇、特権、制限を持っています。 私たちの株主投票が必要な事項については、A類普通株とB類普通株の保有者が1つのカテゴリとして一緒に投票し、A類普通株の保有者は1株当たり1票を持っていますが、B類普通株の保有者は1株15票を持つ権利があります。

締め切りは 年報によると、加百社運実益は1，000，000株A類普通株および27，055，888株B類普通株 を持ち、合計で当社のすべての発行済みおよび発行済み普通株に代表される投票権の80.60%を占め、暖暖有限会社実益は5，909，091株A類普通株および2，732，564株B類普通株を持ち、合計で当社のすべての発行および発行済み普通株に代表される投票権の9.29%を占めている。港江Liさんと易馬さんとそのそれぞれのホールディングスは、一致した行動協定の当事者であり、この合意に基づき、双方は一致した行動が必要な事項について採決を行い、これらの事項について合意することができなければ、江江Liさんまたは加百家運有限公司による決定 は、各方面の一致した通過および同意の決定によって双方に拘束力があると見なすことになる。そのため、佳百家運有限会社と暖温有限会社はB類普通株の所有者として、私たちの株主に承認されたすべての事項をコントロールして提出する権利があり、取締役を選挙し、私たちの組織文書 を修正し、任意の合併、合併、販売、私たちのすべての資産、および他のすべての主要会社の取引を含む。

佳佳百家運株式会社、暖暖株式会社およびそれぞれの最終実益所有者Liさんおよび馬義さんが他の株主とは異なる権益を持つ可能性があり、またB類普通株を直接または間接的に保有する株主に投票することができ、それ以外の株主が同意しないか不利になる可能性があるなど、他の株主の利益に投票することができる。いずれのA類普通株を株主に割り当てるか否か，およびA類普通株をどの程度株主に分配するかにかかわらず，当社に対する集中制御 は存在する可能性があり，また は会社の制御権変更を遅延，防止または抑止する効果があり，我々の株主が売却会社でプレミアムを得る機会 を奪う可能性があり，A類普通株の市場価格に負の影響を与える可能性がある.

1株当たりB類普通株はその所有者からいつでもA類普通株に変換することができ、A類普通株はいかなる場合も B類普通株に変換してはならない。当社の第三回改訂及び重述された組織定款大綱及び第二回改訂及び再記述された組織定款細則(“組織定款大綱及び定款細則”)は、任意のB類普通株をA類普通株に自動的に変換しなければならないと規定しており、その中には、当該A類普通株を直接又は間接的に売却、譲渡、譲渡又は処分し、又は投票代表又はその他の方法により、当該B類普通株に付随する投票権を当該B類普通株保有者の任意の者又は連合会社に直接又は間接的に譲渡又は譲渡することが含まれている。B類普通株がA類普通株に変換される可能性は、我々A類普通株の既存株主に希釈効果を与え、さらに我々A類普通株の市場価格に悪影響を及ぼす可能性がある。

BJYのある投資家が保有する我々A類普通株を引受する発行済株式承認証は最終的には行使されない可能性がある。このような株式証明書を行使しなければ、私たちの株式構造は影響を受ける可能性があり、私たちの財務状況にマイナス影響を与える可能性がある。

本年報日までに、BJYの一部の投資家が保有するA類普通株を引受する既発行株式権証は 部であり、著者らのすでに発行した普通株総数の約17.00%を占め、それぞれの所有者が行使することができるが、いくつかの 条件の制限を受けなければならず、中国の法律による対外直接投資届出を完成することを含み、これは中国実体が海外投資を行う前提条件である。この等株式証は吾らが合併及び取引により負担しており，これにより，BJY投資家に発行された合併前にBJYがその投資家に発行した優先株自動転換に関するいくつかの 引受権証は，合併合意により定義された株式交換比率 を引受権証に変換し，いくつかの数のA類普通株を引受する。株式承認証は、当該等株式証所有者が株式承認証を行使し、正式に我々の株主に登録したように、我々A類普通株のすべての権利と義務を付与する。

我々 は，株式承認証を持ってA類普通株を引受するすべての投資家のODI届出が最終的に を完了することを保証することができないか，あるいはすべてのこのような投資家が最終的にA類普通株を引受する権利を行使することができる.もしこのような投資家が任意の原因でそのODI届出を完成できなかった場合、あるいは他の方法で株式承認証を行使しないことを決定してA類普通株を承認する場合、その投資家は私たちに要求することができます投資家が最初に提供した投資金額を、投資家が予想している一定のリターンレベルと共に返却するか、または(契約義務がないにもかかわらず)投資家の撤退を促進することは、私たちの財務状況および流動性状況に悪影響を及ぼす可能性がある。したがって，我々が に資金を提供し，業務を拡大する能力も影響を受ける可能性があり，逆に我々の業務や運営結果に悪影響を与える.

我々はナスダック株式市場ルールが指す“制御された会社” であるため，いくつかの他社の株主を保護するコーポレートガバナンス要求 を免除することに依存する可能性がある.

佳佳は、白家雲株式会社と暖暖株式会社をグループとして、発行済みと発行済み普通株に代表される89.90%の投票権を所有している。したがって、私たちはルール第5615条に記載されているナスダック上場規則で定義されている“ホールディングス”であり、佳佳白家雲株式会社と暖暖株式会社はグループとして50%を超える投票権を持っているからである。私たちがまだ統制された会社である限り、私たちは完全に独立した役員で構成された指名委員会と報酬委員会の規則の免除を確立することを含む、特定の会社の管理規則の免除に依存することができる。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社の株主が享受する同等の保護を得ることができません。

アメリカ連邦所得税の目的で、私たちは受動的な外国投資会社のbrである可能性があり、これはA類普通株のアメリカ投資家に不利なアメリカ連邦所得税の結果をもたらす可能性がある

一般に、任意の特定の課税年度において、(1)その年度の私たちの総収入の75.0%以上が特定のタイプの受動的収入からなる場合、または(2)その年度の私たちの資産平均四半期価値の50.0%以上が受動的収入を生成するために生産または保有されている場合、私たちは“受動的外国投資会社”(“PFIC”)と呼ばれる。私たちが個人私募株式投資会社であるかどうかを決定することは、特定の事実および状況に依存する(例えば、私たちの資産推定値は、営業権および無形資産、および私たちの収入構成を含む)。また、“変更業務例外”により、(1)当該会社又はそのいずれかの前身がこれまでのいずれの納税年度もPFICでなければ、同社は当該納税年度はPFICとみなされない。(2)本課税年度のほとんどの受動的収入brは、活発な貿易または事業の収益の処置に起因することができ、または各計量日のほとんどの受動的資産は、このような処置の収益に起因することができ、(3)会社はPFICではないことが合理的に予想され、関連納税年度後の最初の2つの課税年度のいずれもPFICではない。

米国連邦所得税の目的で，我々のbr課税年度は我々の財政年度と同様である可能性があり，後者は最近合併により12月31日年末から6月30日年末に変更された。課税年度終了時のPFIC状況を明確に分析していない ED 2023年6月30日には、“業務変更例外”を取得する資格があるかどうかが含まれています。また，PFICにならないことも保証されておらず，将来のどの納税年度にもPFICの地位が決定される保証はない。また，行政や司法当局がそれに基づいてPFICの地位を決定することはほとんどないため( 業務変更例外が得られるかどうかを含む)ため，PFICの地位を決定するテストは毎年 納税年度終了後に行われるため，これに関連する将来の収入や資産を正確に予測することは困難である。Brは、現在の課税年度または任意の将来の課税年度のPFICの地位を保証することはできません特に、PFIC資産テストについては、私たちの資産の価値は私たちA類普通株の市場価格に部分的に依存します。私たちA類普通株の市場価格は最近大幅に下落しており、これは2024年6月30日までの納税年度(および価格が上昇しなければどの未来の納税年度も)がPFICになるリスクを大幅に増加させている。また、この法律は完全に明確ではないにもかかわらず、米国連邦所得税の目的で、VIEとそのそれぞれの子会社を私たちが所有していると考えている。私たちはそれらの管理決定を制御し、それらに関連するほとんどのbr経済利益を享受する権利があるからである。したがって、私たちは彼らの経営結果を私たちの連結財務諸表に統合します。しかし、アメリカ連邦所得税の観点から私たちがVIEまたはそのそれぞれの子会社の所有者ではないと判断すれば、私たちはどの特定の年でもPFICとみなされる可能性があります。もし私たちが任意の課税年度のPFICであれば、アメリカの株主は、Aクラス普通株で確認された収益を売却または処分することによって、Aクラス普通株の分配を受けることによって、米国連邦所得税 を大幅に増加させる可能性があり、このような収益または分配は、米国連邦所得税規則に従って“超過分配”とみなされ、このような保有者は、煩雑な報告要求の制約を受ける可能性がある。また、もし私たちが米国株主がAクラス普通株を保有する任意の年度のPFICであれば、この間、私たちは通常 はPFICとみなされ続け、その間、これらの米国投資家はA類普通株 を持っている。投資家はA類普通株に適用されるPFICルールのすべてについて自分の税務コンサルタントに相談しなければならない。

あなたはあなたの利益を保護する上で困難に直面するかもしれません。あなたがアメリカ裁判所を通じてあなたの権利を保護する能力は制限されるかもしれません。なぜなら私たちはケイマン諸島の法律登録によって成立しますから

私たちはケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除会社、有限責任会社です。私たちの会社事務は私たちの組織定款と定款、“会社法”とケイマン諸島一般法の管轄を受けています。ケイマン諸島法律によると、私たちの株主が私たちと私たちの役員に対して行動する権利、小株主の行動、そして私たち取締役の受託責任はケイマン諸島普通法によって大きく管轄されています。ケイマン諸島の一般法の一部は，ケイマン諸島の比較的限られた司法判例 およびイギリス一般法に由来しており，後者は一般に説得力があるが，ケイマン諸島の裁判所には拘束力がない。ケイマン諸島の法律によると、私たち株主の権利と私たち取締役の受託責任は、アメリカのある司法管轄区域の法規や司法前例のように明確に確立されていません。特に，ケイマン諸島は米国とは異なる証券法システムを有しており，投資家への保護ははるかに少ない。また，ケイマン諸島会社は米国連邦裁判所で株主派生訴訟 を起こす資格がない可能性がある。ケイマン諸島の裁判所が(1)米国連邦裁判所が米国または米国の任意の州証券法の民事責任条項に基づいて得た我々または我々の役員または上級管理者に対する判決を承認または執行するかどうかは不確定である。(2)ケイマン諸島で我々または我々の役員または上級管理者に対して提起された米国または米国の任意の州証券法に基づくオリジナル訴訟を受理する。ケイマン諸島は米国連邦または州裁判所から得られた判決を法的に執行していないにもかかわらず(ケイマン諸島はこのような判決を相互に執行または承認する条約の締約国でもない)，ケイマン諸島の裁判所は有効な判決と認めるであろう。外国の裁判所で得られたわが社に対する最終的かつ決定的な対人判決は、この判決に基づいて、1つの金(複数の損害賠償、税金またはbr}の他の類似性の費用または罰金または他の罰金について支払うべき金を含まない)、または場合によっては、非金銭救済に対して非対人判決を下し、その判決に基づいて判決を下すべきである。条件は、(1)このような裁判所がこのような判決を受けた当事者に対して適切な管轄権を有すること、(2)このような裁判所はケイマン諸島の自然司法規則に違反しないことである。(3)このような判決は詐欺によって得られたものではない，(4)判決を実行することはケイマン諸島の公共政策に違反しない，(5)ケイマン諸島裁判所が判決を下すまで，訴訟に関する新たな受理可能な証拠は提出されておらず， と(6)ケイマン諸島の法律で定められた正しい手続きは遵守されていない.もし同時に他の場所で訴訟が提起されれば、ケイマン諸島裁判所は実行手続きを保留することができる。

ケイマン諸島免除会社の株主 は，我々と同様に，ケイマン諸島法律に基づいて会社記録(組織定款大綱と定款細則，担保と担保登録簿および株主が採択した任意の特別決議写しを除く)またはこれらの会社の株主リストの写しを取得する一般的な権利はない。私たちの組織定款大綱と定款細則によると、私たちの取締役は、私たちの会社記録が私たちの株主が閲覧できるかどうか、どのような条件の下で、私たちの株主にこれらの記録を提供する義務はありません。これにより、株主決議を決定するために必要な任意の事実を決定するために必要な情報を得ることが困難になり、代理競争において他の株主に依頼書を募集することも困難になる可能性がある。

ケイマン諸島のある会社のガバナンス実践は、アメリカなどの他の管轄区域に登録されている会社の要求とは大きく違います。もし私たちがbrを選択して将来私たちの母国のやり方に従うと、私たちの株主が得る保護は、アメリカと国内発行者に適用される規則や法規よりも低くなる可能性があります。

このような理由から、米国で登録設立された会社である公衆株主よりも、公衆株主が我々の経営陣、取締役会メンバー、または持株株主に対して行動する際に、自分の利益を保護することが困難である可能性がある。

私たちの株主が得たいくつかの私たちに不利な判決は実行できないかもしれない。

私たちは中国で業務を展開しており、私たちのすべての資産は基本的に中国に位置している。また，我々の現在の役員や上級管理者の多くは米国以外の司法管轄区の国民や住民である。したがって、あなたの権利がbrアメリカ連邦証券法または他の側面で侵害されていると思う場合、あなたはアメリカで私たちまたはこれらの個人を提訴することが難しいか不可能かもしれません。たとえあなたがこのような訴訟を提起することに成功しても、中国の法律とケイマン諸島法律は、私たちの資産や私たちの役員や上級管理者に対する資産の判決を実行できないかもしれません。ケイマン諸島と中国に関する法律に関するより多くの情報を得る。

私たちの会社構造は、適用された法律に加えて、私たちの株主が私たちにクレームを出すのを阻害するかもしれません。

私たちのほとんどの業務と記録、そして私たちのすべての高級管理者は中国にいます。私どものような会社の株主はわが中国子会社に対する訴訟でクレームを主張·回収する能力に限りがあります。また、中国は非常に厳しい秘密保護法を持ち、中国にある企業が保存している多くの財務記録を中国政府の許可を得ずに第三者に提供することを禁止している。証拠提示は訴訟でクレームを証明する重要な構成要素であるため、私たちの大部分の記録(すべての記録でなければ)は中国の手にあるので、中国秘密法 は私たちまたは私たちの管理層にクレームを証明する努力を挫折させる可能性がある。また，米国で人員や役員などの個人を提訴するためには，その個人を送達しなければならない。一般的に、送達には被告のいる国の協力が必要だ。中国には、中国が中国公民にこのようなサービスを提供するための努力に協力できなかった歴史がある。

ケイマン諸島に登録設立された会社として、私たちは会社の管理事項にいくつかのナスダック会社の上場基準とは大きく異なる母国のやり方を採用することが許可されている；私たちの会社の管理上場基準を完全に遵守している場合に比べて、これらのやり方は株主に提供する保護の可能性が少ない。

ナスダックに上場するケイマン諸島で上場を免除する有限責任会社として、私たちの会社の管理上場基準は“ナスダック上場規則”を守らなければならない。しかし、ナスダック上場規則によると、私たちは外国の個人発行者として資格があり(“取引法”第3 b-4条参照)、私たちはある会社の管理事項で母国のやり方に従うことを許可されています。したがって、私たちのコーポレートガバナンスのやり方は、ある点でナスダックに上場しているアメリカの会社が従わなければならないやり方とは違います。例えば、私たちは、(1)報酬委員会がない、または完全に独立した取締役からなる指名および会社管理委員会を持っていない、または(2)監査委員会 がなく、少なくとも3人のメンバーで構成されている。私たちは今後もこれらと他の外国の個人発行者に適用される免除に依存し続ける可能性があり、もし私たちがそうすることを選択すれば、私たちの株主が獲得した保護は、アメリカと国内発行者に適用されるナスダック上場規則よりも少なくなるかもしれない。また、私たちは規則5615条に記載されているナスダック上場規則によって定義された“ホールディングス” です。私たちがまだ制御された会社である限り、私たちは指名委員会と完全に独立した役員で構成された報酬委員会の規則の免除を含めて、会社の管理規則のいくつかの免除に依存することができ、確実に依存することができる。したがって、あなたはこれらの会社の管理要求に制約された会社の株主が享受する同等の保護を得ることができません。

我々は“取引法”に規定されている規則の意味に適合する外国の個人発行者であるため、米国内の上場企業に適用されるいくつかの条項の制約を受けない。

“証券取引法”によると、私たちは外国の個人発行者であり、アメリカの証券規則と法規の中でアメリカ国内発行者に適用されるいくつかの条項の制約を受けない

私たち は各財政年度終了後4ヶ月以内に20-F表の年次報告書を提出することを要求されています。しかし、米国内発行者が米国証券取引委員会に提出した情報と比較して、米国証券取引委員会に届出や提供を要求された情報は、それほど広くタイムリーではない。したがって、あなたはあなたがアメリカ国内発行者に投資した時と同じ保護や情報を得ることができないかもしれません。

予測可能な未来には、私たちは配当しないため、投資家はA類普通株の価格上昇に依存して投資リターンを得なければならない

この5年間、私たちはA種類の普通株の配当金を支払わなかった。私たちは現在、将来の収益を業務の発展、運営、拡張のために維持し、予測可能な未来にはいかなる現金配当金も発表または支払うことはないと予想している。しかも、未来のどんな債務協定の条項も私たちが配当金を支払うことを阻止するかもしれない。

ケイマン諸島の法律のいくつかの要求によると、私たちの取締役会は配当金を派遣するかどうかの完全決定権 を持っている。また、私たちの株主は一般決議で配当を発表することができますが、配当金は取締役が提案した金額を超えてはいけません。ケイマン諸島法律によると、ケイマン諸島で免除された会社は、利益またはその株式割増帳から配当金を支払うことができ、いずれの場合も配当金を支払うことができず、正常な業務過程で満期になった債務を返済できない場合がある。取締役会が配当金を発表及び派遣することを決定しても、未来の配当の時間、金額及び形式(あればあれば)は、私たちの未来の経営業績及びキャッシュフロー、資本需要及び黒字、私たちが付属会社から受け取った分配金額(例えば)、財務状況、契約制限及び取締役会が関連すると考えている他の要素に依存する。したがって、A類普通株に投資するリターンは、A類普通株の将来の任意の価格上昇に依存する。A類普通株が値上がりする保証はなく、投資家がA類普通株を購入する価格さえ維持する。投資家はA類普通株への投資のリターンを実現できない可能性があり、投資家 はすべての投資を失う可能性もある。

空売り者の手法はA類普通株の市場価格を押し下げる可能性がある。

空売りとは，売り手が所有していない証券ではなく，第三者から借りた証券を売却し，以降の 日に同じ証券を買い戻し，貸手に返すことを目的としている.空売り者は，借入した証券の売却から置換株の購入までの証券価値の低下から利益を得たいと考えており，空売り者は今回の購入で支払う価格が売却中に受け取った よりも低いと予想しているためである.

証券価格の下落は空売り者の利益に合致するため、多くの空売り者は関連発行者及びその業務の将来性に対する負のコメントを発表或いは手配し、負の市場の勢いを製造し、そして空売り後に自分のために利益を創造する。過去に、このような空爆は株式市場での売りにつながった。

米国に上場する上場企業の大部分の業務は中国で、空売りの対象となってきた。大部分の審査と否定的な宣伝は、財務報告に対する有効な内部統制が不足している疑惑に集中しており、財務や会計面の違反や誤り、コーポレートガバナンス政策が不十分または遵守に欠けており、多くの場合、詐欺疑惑がある。そのため、その多くの会社は現在、これらの疑惑を内部·外部調査しており、移行中に株主訴訟および/または米国証券取引委員会の法執行行動の影響を受けている。

私たちは未来に空売り者の不利な告発の対象になるかもしれない。このような疑いは私たちA種類の普通株式市場価格の不安定な時期と否定的な宣伝を伴うかもしれない。もし私たちがどんな不利な疑いの対象になったら、そのような疑いが本当かどうかが証明されても、私たちはそのような疑いを調査するために多くの資源を費やし、および/またはbrを弁護しなければならないかもしれない。このような空売り者攻撃を強く防御するが，関連する空売り者に対する制限は，言論の自由の原則，適用される連邦や州法律や商業秘密問題 によって制限される可能性がある.このような状況は高価で時間がかかる可能性があり、私たちの経営陣の注意を分散させ、業務を発展させることができない可能性がある。このような疑惑が最終的に根拠がないことが証明されても、私たちの告発は私たちの業務と株主の権益 に深刻な影響を与える可能性があり、A類普通株へのいかなる投資価値も大幅に縮小したり、一文の価値もなくなる可能性がある。

証券や業界アナリストが我々の業務に関する研究報告を発表したり、不正確または不利な研究報告を発表しなければ、A類普通株の市場価格や取引量が低下する可能性がある。

A類普通株の取引市場は、証券または業界アナリストが発表した、私たちの業務、市場、または私たちの競争相手に関する研究と報告にある程度依存するであろう。私たちが知っている限りでは、私たちは今のところありませんし、証券や業界アナリストの研究カバー範囲を得ることもできません。 証券や業界アナリストが私たちの業務を報道し始めなければ、A類普通株の取引価格はマイナスの影響を受ける。証券や業界アナリストの記事を入手すれば、1人以上のアナリストがA類普通株の格付けを引き下げた場合、A類普通株の取引価格が低下する可能性がある。これらの アナリストのうちの1人以上が私たちを追跡しなくなったり、私たちに関する報告を定期的に発表できなかった場合、Aクラスの普通株への興味が減少する可能性があり、この はAクラスの普通株の価格や出来高を低下させる可能性がある。

有効な内部統制制度を実施または維持できなければ、私たちの財務状況や経営業績を正確に報告できない可能性があり、これは投資家の自信に悪影響を与え、A類普通株の市場価格に影響を与える可能性がある

アメリカ証券法によると、私たちは報告義務があります。2002年のサバンズ-オキシリー法第404条と米国証券取引委員会が採択した関連規則によると、各上場企業は、社内財務報告の内部統制に関する管理報告をその年報に含まなければならず、社内統制に対する管理層の評価が含まれている。また、独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制に対する会社の有効性を証明し、報告しなければならないが、例外的な場合は除く。

サバンズ·オキシリー法第404条と米国証券取引委員会が公布した関連規則の要求に基づき、我々の経営陣は、トレデビル委員会後援組織委員会が発表した“内部統制-総合枠組み(2013)”で確立された基準を用いて、2023年6月30日現在の財務報告内部統制の有効性を評価した。もし会社の財務報告の内部統制に1つ以上の重大な欠陥が存在する場合、管理層は会社の財務報告の内部統制が有効であると結論することを許さない。 重大な欠陥は財務報告の内部統制の欠陥または欠陥の組み合わせであるため、会社の年度または中期連結財務諸表の重大なミス報告は適時に予防または発見されない可能性がある。

2023年6月30日現在および2023年6月30日現在の財政年度の連結財務諸表を作成·監査する過程で、我々の経営陣 は、財務報告に対する内部統制は2023年6月30日から有効であると結論した。“第15項.制御と手順”を参照私たちの独立公認会計士事務所は、財務報告の内部統制における私たちの重大な弱点を識別して報告するために、“サバンズ-オキシリー法案”に基づいて、私たちの内部統制 を全面的に評価していません。私たちの独立公認会計士事務所が私たちの財務報告の内部統制監査を要求された場合、それが私たちの内部統制または私たちの統制が記録され、設計、操作、または審査されたレベルに満足していない場合、または関連する要求の解釈が私たちと異なる場合、それは意見を保留した報告書を出すかもしれない。

私たちは過去に確定して、未来にも私たちの内部統制分野を決定することができて、あるいは私たちの財務報告の作成、審査、承認、開示手続きの欠陥、重大な欠陥、または重大な弱点を改善する必要があることに関連しています。私たちは持続的に結論を出すことができるということを保証することはできません。“2002年サバンズ-オキシリー法案”404節の規定に基づいて、私たちは財務報告書に対して効果的な内部統制を実施しました。もし私たちが効果的な内部統制環境を実現し、維持できなければ、私たちのbrは財務諸表の中で重大な誤報を受け、私たちの報告義務を履行できない可能性があり、これは投資家が私たちが報告した財務情報に自信を失ってしまう可能性がある。これは逆に私たちが資本市場に参入する機会を制限し、私たちの経営業績を損ない、私たちA類普通株の取引価格を低下させる可能性がある。また、財務報告に対する内部統制の無効は、私たちが直面している詐欺や会社の資産乱用のリスクを増加させ、ナスダックからの退市、規制調査、民事または刑事制裁を可能にする可能性がある。私たちはまた、前の時期の財務諸表を再説明することを要求される可能性がある。

第四項当社の資料

A.会社の歴史と発展

白家運集団有限公司はケイマン諸島の法律登録に基づいて設立された免除された有限責任会社であり、現在基本的にすべての業務と運営は中国にあるVIEを通じて行われている。北京百家世聯科技有限公司は中華人民共和国有限責任会社であり、2017年5月に設立され、2021年9月に百家雲集団有限公司に改称された。北京百佳双実科技有限公司は中国有限責任会社で、2019年10月に設立され、2022年6月に百佳雲科技有限公司に改称された。BJYは2021年4月に設立され、ケイマン諸島の免除有限責任会社である。百家雲(BJY HK)は香港有限責任会社で、2021年5月に設立された。BJY HKはBJYの完全子会社です。浙江WFOEは中国有限責任会社で、2022年12月に設立されました。浙江WFOEはBJY HKの完全子会社である

二零二年七月十八日、福威と北京航空は合併協定を締結し、これにより、合併付属会社は北京航空と合併し、北京航空は実体と福威を存続する完全資本付属会社であり、北京航空の株主は合併前の北京航空のすべての発行済み株式と発行済み株式を福威の新発行株式に交換し、取引は証券法の登録規定を遵守することを免除される。

合併及びいくつかの追加関連提案 はすでに2022年9月24日に開催された株主特別総会で福威株主の承認を得た。これらの提案のうち， わが社の名称は“フウィ薄膜(ホールディングス)有限会社”から変更された。“白家運集団有限公司”へ。合併及び関連取引は2022年12月23日に完了した。私たちのA類普通株はナスダックに上場し続け、株式コードはFFHLからRTCに変更された。合併完了後、BJY株式1株当たり福威0.7807324株の普通株の転換比率で、BJYの 株主に計80，519，969株の普通株を発行し、25，936，012株A類普通株と54，583，957株B類普通株を含む。また，必要な対外直接投資文書が完成していないため，合併完了後に発行可能な株式の代わりに，BJYのいくつかの株主に17，964，879株のA類普通株の引受権証を発行した.株式承認証は、当該等株式証所有者が引受権証を行使し、正式に私たちの株主として登録されているように、私たちのA類普通株に関するすべての権利と義務を付与します。

合併前、福威は主にBOPETフィルムの生産と流通に従事していた。二軸延伸は高品質のプラスチックフィルムであり、二軸延伸(横方向と機械方向)技術を用いて生産され、その製品は“フウィフィルム”のブランドで販売されている。福威の業務は主に中国山東省に設置されており、そこで生産製品は軟包装業務や中国電子業界に従事する顧客、特に沿海地域の顧客に販売されている。フォーウェイはまた、主にヨーロッパ、アジア、北米のエンドユーザーとディーラーに製品を輸出している。BOPETフィルム業務の詳細については、富威が2022年4月28日に米国証券取引委員会に提出した2021年12月31日までの年次報告FORM 20−Fの第(4)項.会社情報を参照されたい。

福威は2004年8月にケイマン諸島免除有限責任会社に登録され、名称は“新幸運プラスチックホールディングス有限会社”である。Brを“フウィ薄膜(ホールディングス)有限公司”と改称した。2005年4月。

2023年3月9日の証券購入契約によると、私たちはその子会社の富維薄膜(山東)有限公司を通じて福威BVIの全株式をツンギ控股有限公司に売却し、購入価格は3，000万ドルの現金である。福威BVIはその子会社の富維薄膜(山東)有限公司を通じて福威BOPETフィルム業務を経営している。福威 処置は2023年3月に完了した。福威BVIの持分は成約時に買い手に譲渡された。 は2023年7月31日の補充合意に基づいて、買い手は成約日から3年以内に吾等に購入代金を支払う義務がある。2023年6月30日現在の1，030万ドルの信用損失準備を確認しました。将来的にはこの3，000万ドルの売掛金を完全に回収できない可能性があると予想されるからです。

2023年3月27日、我々は改訂されたF-1表(アーカイブ番号333-270867)に登録声明 を提出し、1，867，995株A類普通株(または2，148，194株A類普通株を登録し、 は売却株主が提供した280，199株A類普通株を含み、引受業者がその超過配給選択権 を全面的に行使すると仮定した。

私たちの主な実行事務室は南京市雨花台区奉展路32号A 1南楼24階にあり、郵便番号：中国。私たちのこの住所の電話番号は+86-25 8222-1596です。私たちのケイマン諸島の登録事務所はP.ハチンズ通りのクリケット広場にあります。ケイマン諸島KY 1-1111ケイマン大ケイマン郵便番号2681ポスト。私たちのウェブサイトは投資家·白家雲網それは.我々のサイトに含まれる情報 は本20-Fフォーム年次報告の一部ではない.私たちのアメリカでのサービス代理はCogency Global Inc.で、住所はニューヨーク東42街122号18階、郵便番号：NY 10168です。アメリカ証券取引委員会にはウェブサイトがありますWwwv.sec.govその中には，米国証券取引委員会に電子的に届出された報告，br}エージェントおよび情報声明，および登録者(我々を含む)に関する他の情報が含まれている.

B.業務概要

我々はワンストップAIビデオソリューション提供者 であり，SaaSとPaaS解決策に核となる専門知識を持っている.我々は，デバイスや場所にまたがる信頼性の高い質のビデオ体験 を提供することに取り組んでいる.我々は業界をリードするビデオを中心とした技術を利用して、 SaaS/PaaSソリューション、クラウドとソフトウェア関連ソリューション及び企業人工知能とシステムソリューションを含む豊富なビデオ中心の技術ソリューションを提供し、様々な規模と業界を越えた企業が発展していく通信と協力需要を満たす。

著者らは顧客が部門を越え、機能を越え、業務プロセスを跨ぐコミュニケーションと協力需要を満たすために、顧客が専用生放送システムとビデオオンデマンドシステムを迅速に配備するのを助け、顧客業務のデジタル化転換を加速する。

我々の生放送サービスインフラに基づいて、企業訓練、双師授業、小クラス授業、医療生放送などの様々な生放送シーンにおいて、顧客に異なる機能モジュールを提供することができ、これらの機能モジュールは顧客内部システムと統合し、 データの連動を実現することができる。また，顧客のニーズに応じてカスタマイズ化し，顧客に良質な 生放送全プロセス運営やライブ実行サービスを提供することも可能である.

2017年の設立以来，我々のサービス範囲を教育分野に集中した音声ビデオSaaSサービスから幅広い業界に拡張してきた.“顧客の第一選択のワンストップビデオ技術サービス提供者になる”という使命を受けて、著者らも能力を底辺技術に拡張し、2020年にリアルタイム音声ビデオ通信PaaSサービスを発売し、政府顧客と大型企業にプライベートクラウド配備と深さカスタマイズ開発などのワンストップビデオ技術サービスを提供する。我々はすでに製品提供者から技術提供者への転換を完了し、統合インフラに基づいて標準化とカスタマイズサービスを同時に提供する能力を実現した。

私たちの“PaaS標準化+SaaSシーンガイド”のビジネス配置は、私たちの強力なビジネス成長を推進しています。2023年6月30日までに私たちは2,861 お客様、約 個増えました16.32022年6月30日現在のお客様数と比較して%です。

2021年度には、我々の生放送大クラス授業(SaaS/PaaSソリューションの典型的な使用事例)のユーザアクセス総数は5770万回を超え、このような生放送授業の総時間は380万時間を超え、このような生放送授業の累計視聴時間は5680万時間を超える。2022年度には、私たちの生放送大クラスの総ユーザーアクセス数は7010万人以上に達し、このような生放送授業の総視聴時間は430万時間を超え、このような生放送授業の累計視聴時間は7060万時間を超えた。2023年度、私たちの生放送大クラスのユーザーの総アクセス数は5650万人を超え、このような生放送授業の累計時間は280万時間を超えた。このような生放送の累計視聴時間は5580万時間を超えています設立以来，我々の累積リクエスト時間は463.9万時間以上に達している.2021年度におけるオンデマンドユーザの総アクセス数は約548.5万回，総オンデマンド時間は約7620万時間であった.2022年前期、オンデマンドユーザーの総アクセス数は663.5万人以上に増加し、リクエスト総時間は109.6万時間余りに増加し、前年比約43.9%増加した。br}2023年度、オンデマンドユーザーの総アクセス数は約6.057億人、リクエスト総アクセス時間は約2.16億時間、前年比約97.1%増加した。私たちのサービスはインターネット、教育、自動車、金融、医療、電子商取引など多くの業界をカバーしています。2023年6月30日まで、私たちは中国の十数都市に支店、研究開発センターと事務所を設立し、従業員の総数は361人で、完全な製品設計、テスト、br}と私たちの製品の迅速な更新反復を支持する研究開発チームを含む。

私たちの業務規模はここ数年増加し続けています。2021、2022、2023年度の私たちの収入はそれぞれ4，140万ドル、6，860万ドル、8，220万ドルです。私たちの2021年度の持続的な運営純収入は360万ドルで、持続的に運営されている純損失は2022と2023年度はそれぞれ1，260万ドルと720万ドルです。

業界の概要

ここ数年で中国5 G、人工知能、モノのインターネットの発展に伴い、ネットワークインフラ建設が絶えず推進されている。我々は， の下位層の音声ビデオインフラが上位層のアプリケーションシーンを支える鍵であると信じている.また，モバイルインターネットの普及やスマート端末の広範な利用にともない，リアルタイムであると信じているオーディオ ビデオは主流のオンラインインタラクティブ方式になっている。また、新冠肺炎の流行は様々なシーンでのオンライン相互作用の需要を増加させたため、ビデオ会議、遠隔コンサルテーションとオンライン学習などの領域のオーディオとビデオ技術に対する強い需要が見られた。

5 Gネットワークカバーの向上に伴い、音声ビデオ技術が革新的に応用できるシーンは多くの業界で絶えず拡大している 。これらの使用シーンは、必要な結果を提供するために、強化されたオーディオおよびビデオ技術を必要とすることが多い。したがって，我々はオーディオやビデオ関連業界に多くの発展と成長機会があると予想している.

ビデオ雲市場が過去数年間に急速に発展した理由は以下のとおりである

近年，ビデオのインフラストラクチャ 属性が顕著になり，ビデオクラウドの応用が発展し，業務 シーンと密接に結合していると考えられる.ビデオクラウドサービス価値チェーンの上流プレイヤーはハードウェアインフラメーカー、IaaS メーカー、電気通信キャリアと第三者技術プロバイダから構成され、主にハードウェア施設、ネットワークサービス、 計算ストレージなどの資源を提供する；価値チェーン中流プレイヤーはPaaSとSaaSメーカーから構成され、主に音ビデオ通信製品とインターフェースサービスを提供する；価値チェーン下流のプレイヤーはオーディオ とビデオクラウドサービス需要者から構成される。より具体的には、PaaSサービスプロバイダは、ソフトウェア開発Toolkit(SDK)またはアプリケーションプログラミングインターフェース(API)の形態でネットワーク、通信、および他のリソースを統合することにより、下流企業にプラットフォームサービスを提供する。それらは普遍性を強調し、主に発展能力のある企業に奉仕する。SaaSサービスプロバイダ はPaaSプラットフォーム機能を統合し、シーンアプリケーション能力を強調し、ソフトウェアアプリケーションサービスの形式で汎用ソリューション を提供する。

現在、ビデオクラウド業界は異なる需要に対して異なる アプリケーションシーンがある。ビデオクラウド技術の提供と最適化に注力し，我々は業界でSaaSとPaaSサービスを同時に提供する数少ない会社の1つであると信じている.我々は業界全体にサービスすることができるだけでなく，業界のエネルギー付与者として，顧客のニーズや業界やシーンの特徴 を深く理解し，顧客のために価値を創造することができる.また、私たちはビデオクラウドサービスをいくつかのサブ分野に分け、生放送とオンデマンド、ビデオ会議、企業訓練と総合解決方案を含み、私たちは各サブ分野の巨大な市場潜在力 を見て、私たちの製品はそれぞれのサブ分野でリードしていると信じている。

中国業務の急速な成長の契機を捉え、市場の独特な需要にサービスするため、著者らは戦略的に重点を置いてビデオ雲ワンストップ式解決方案、ビデオクラウド応用SaaSサービス、ビデオクラウド技術PaaSサービスの三大プレートを発展させた。著者らは引き続き新しい技術経路を開拓し、垂直シーンを育成し、人工知能を発展させることに集中し、同時にソフトウェア最適化+ハードウェア適応などの戦略配置を通じて顧客体験を改善し、より大きな市場シェアを獲得することを計画している。

私たちの顧客解決策は

私たちは全面的なビデオを中心とした技術ソリューションを提供し、中国市場の独特な需要のためにオーダーメイドしている。私たちの解決策は主に3つの種類に分かれています

私たちのビデオを中心とした技術解決策は、様々な規模と業界の個人と企業にサービスを提供し、彼らの通信と協力需要をサポートするために、簡単で使いやすく、高度にカスタマイズ可能で、広範に互換性のある解決策を提供することを目的としている。我々は，ビデオを中心とした技術的解決策 が我々の顧客に以下のような納得できる価値主張を提供していると信じている.

ビデオを中心としたSaaS/PaaSソリューション

我々のビデオを中心としたSaaS/PaaSソリューションには， 生放送ソリューション，VoDソリューション，リアルタイム通信(BDTC)ソリューションがあり，企業はこれらの解決策を随時展開して通信や連携ニーズを支援することができる.私たちのSaaS/PaaSソリューションは、教育、金融、医療サービス、自動車業界、IT業界など、幅広いシーンと業界に応用されています。しかし，数百万の最終クライアントにサービスを提供する際には，個人 クライアントデータを収集，保持，保存，または使用しない.

これらのビデオを除いて、 中心を中心とする以下に説明する解決策に加えて、特定の使用事例を解決するために設計されたソフトウェアと、ショートメッセージを送信および受信するためのアプリケーションプログラミングインターフェース(“メッセージサービス”)とを含む顧客相互作用プラットフォームをクライアントに提供する。我々は，スマート配送機能を利用して，エンドユーザがどこにいてもメッセージが確実に到着できることを保証する.このようなクライアントは、デート警告、配達通知、注文確認、および多くの双方向および対話的用例のようないくつかの用例を構築することができる。

CDNは，データ集約型サイトやアプリケーションのコンテンツ配信とロード を加速している.我々は，クライアントにCDNサービスを提供し，オンラインコンテンツを効率良く ユーザに伝達できるようにした.CDNサービスによって、クライアントは、ネットワーク輻輳を低減し、ユーザアクセス応答速度 を向上させ、顧客サイトおよびアプリケーションのユーザ体験を改善することから利益を得ることができる。

生放送ソリューション

私たち 自慢の企業級生放送体験。中国全土に配備されているコンテンツ配信ネットワークノードに依頼して、自研でも、信頼の良い第三者コンテンツ配信ネットワークサービス業者によって提供されても、あるネットワーク接続の弱い遠隔地であっても、安定した滑らかで質の高いライブ配信体験を提供することができる。自動化プロセスにより，よりエンドユーザに近い位置にCDNノード が広く配置されており，膨大な高解像度，低遅延の同時中継要求 をサポートできると考えられる.私たちの生放送解決策はまた、リアルタイムでビデオ品質を評価し、ネットワーク条件に適応するためにビデオソースの品質を自動的に調整することができる。私たちの低遅延とHD機能のほかに、私たちの生放送ソリューション はまだ広いです互換性があるビデオ入力は多種のプロトコル をサポートし、異なる解像度、ビットレートとフレームレートのトランスコードと処理サービスをサポートし、異なる需要とアプリケーション シーンを満たす。また，SDKとAPIの形で我々のライブソリューションを提供し，Web ブラウザ，Android，iOSデバイスとのシームレスな統合，カスタマイズ可能なライブ体験をサポートしている.

録画、編集、再生、リアルタイム美化効果、様々なインタラクションなど、幅広い付加価値サービスを提供しています機能実際にはチャット，文書共有 とインタラクティブホワイトボードである.また，生放送ソリューションには，映像の海賊版を防ぐために，漏洩防止， カット防止，カスタマイズ透かしなどの多段セキュリティ機構を組み込んだ.

私たちは主にSaaSをベースに私たちの生放送解決策、購読と使用を組み合わせて提供します。2021、2022、2023年度には、SaaSベースのライブ配信ソリューションは、それぞれ837、1583、1506のお客様を有しています。また，我々は我々のライブソリューションを開発して ハードウェア互換性の問題を克服するとともに，ビデオを中心としたSaaS/PaaSソリューションのいくつかにカメラ，サーバ，プロジェクタ，音声ビデオ信号コーデックなどの第三者が製造したハードウェアを補完し，ビデオ伝送の 品質と信頼性をさらに確保する.

ビデオ·オンデマンド·ソリューション

我々の信頼できるクラウドローカルインフラ と業界をリードするビデオ機能を利用して、顧客が自分のオンラインビデオプレーヤ を容易に発売できるように、直感的なクラウドベースのオンデマンド解決策を提供する。顧客から信頼されていると信じているVODソリューション提供者として，設立以来，約21億人のユーザのアクセスをサポートしており，累計再生時間は4.64億時間に達している.私たちは便利なアップロード機能 をオンにして、大量アップロード、大きなファイルアップロード、ブレークポイントでアップロードを回復することをサポートしています。ライブ解決策と同様に、我々のオンデマンド解決策 は、異なるデバイス上で再生するために、ビデオファイルを異なるフォーマットにトランスコードすることができる。たとえば，モバイルユーザ に適応するために，我々のオンデマンド解決策は，開発者が迅速で容易な手順でビデオ機能をiOSやAndroidに基づくSDKや APIと統合することを可能にする.私たちのオンデマンド解決策はまた、WeChatや微博のような中国の主要なソーシャルメディアプラットフォームに対応しており、顧客 がこれらのプラットフォームにコンテンツを共有したり、これらのプラットフォーム上でコンテンツを転送することによって、彼らのビデオコンテンツを普及させることができるようにしている。また，より広範な受け手に触れるために，ビデオコンテンツをWeChat公式アカウントやH 5ページに統合したい人にビデオ埋め込み機能 を提供する.

オンデマンド解決策は、顧客がビデオプレーヤのbr標識、外観などのレイアウト設定を変更し、個性的な配置需要を満たし、顧客に多次元のbrデータを提供し、そのビデオコンテンツの効果を評価し、顧客に普及戦略を調整するために価値のある知見を提供することを可能にする。Brコンテンツの安全とオリジナルを確保するために，オンデマンド解決策に防水ノミ，スクリーンカット防止など様々なツールを搭載している.

我々は主にSaaS をもとにVoD解決策を提供し，購読と使用を組み合わせる.2021、2022、2023年度には、SaaSベースのVODソリューションの顧客アクセス数は、それぞれ5.48億、6.33億 および6.06億を超えています。

BRTCソリューション

私たちはまた2021年にBRTCソリューションを内部で提供し、全チャネル相互作用をサポートしています。著者らはリアルタイムビデオ、リアルタイム音声、クラウド録画、インタラクティブ生放送、インタラクティブホワイトボードとスマート診断と工程の6つのモジュールを発売し、開発者がそれぞれの機能をシステムと応用に埋め込む構築ブロックとした。通信リソースを我々のbrクラウドサーバに集中させ，SDKやAPI形式の随時配備可能な機能モジュールを必要に応じて配布することで，我々のクライアントが彼らの通信や運営効率を向上させるのを支援し続けている.我々の技術インフラを利用して，我々のBRTCソリューション は99.99%以上の正常な運転時間を確保し，設備や場所をまたぐ安全で円滑かつ高品質なリアルタイム通信をサポートしている.

我々はPaaSに基づいてBRTCソリューションを提供し，リアルタイム通信を実現するために必要なソフトウェアとインフラを提供する.我々は通常，利用状況に応じて PaaSによるBRTCソリューションの料金をクライアントに徴収する.

用例を用いる

我々はまた，様々な環境でオンライン授業 を有効にしており，これは根本的に競争相手とは異なると考えられる.たとえば，話し言葉訓練や模擬面接などの場面で特に有用であるマンツーマンオンライン授業 を利用して，模擬面接の排他的かつ臨場感的な学習体験を提供する.プライベートリンク，二次元コード，招待コードなどを用いて が指定された授業へのアクセスを許可することを確保する.我々の信頼できるネットワークインフラを利用して，1回の授業で数千人の参加者を支援できる大型インタラクティブオンライン授業を実現した.自主開発したビデオ技術があれば，学生は授業中にリアルタイムビデオや音声チャットで先生とインタラクションを行うことができ，教師はスクリーン共有 ，ホワイトボードなどのインタラクションツールを用いて全方位的にテーマを述べることができる.この能力は、私たちの顧客が大規模、低遅延に豊富な学習体験を提供することができ、さらに教育コストを節約し、運営効率を向上させることができると信じている。2021、2022、2023年度には、私たちの大クラスの授業の累計サービスは5770万、7010万、5650万 を超えるユーザーがアクセスし、累計生放送時間はそれぞれ5680万、7060万、5580万時間を超えた。私たちの強力なビデオ技術によって、私たちは、単一の学生の参加度および学習効率を向上させるために、2つの師団オンライン授業のような同時、多重ビデオ通信をサポートし、指導者 は、単一の学生の参加度および学習効率を向上させるために、従来の単師オンライン授業に割り当てられる。 および無容量公開授業は、学生がオープンリンクを介して匿名で授業に参加または離れることができる。オンライン 授業機能に加えて、私たちのライブ機能は、潜在的なユーザ がオープンリンクを介してコンテンツや市場活動にアクセスできるので、顧客がユーザやブランド構築活動を取得するのに役立つ。

内部 連携. 企業クライアントは我々の技術を用いてbr内部通信ポータルを構築することができ，彼らはその中で通信を行うことができる協力して協力する全チャネルで、例えば、リアルタイムチャット、ビデオおよびオーディオ会議、および文書共有によって、彼らの協調体験を簡略化する。

お客様 取得とサポート. 企業の顧客は私たちのリアルタイムビデオと音声技術を利用して連絡センター機能を構築し、顧客の問い合わせに答え、顧客の苦情を解決し、電話マーケティング活動を展開する。私たちはより多様な通信我々の解決策を採用した顧客は、電気通信ベースの電話通話に依存する従来の内部連絡センターと比較して、リアルタイムチャット、音声通話、ビデオ通話などのチャネル を介して頭角を現すことができ、顧客満足度を向上させることができる。

内部 訓練それは.企業は私たちの解決策を配置して、彼らの内部訓練課程を組織し、brが録画した授業と企業範囲内の相互作用現場訓練を独学することを可能にすることができる。ビデオベースの内部トレーニングは、従来の対面トレーニングと比較して、参加度 を著しく向上させ、コストを節約できると信じている。ブランドとマーケティングです。企業は私たちの解決策を使って自分の生放送電気商プラットフォームを構築し、彼らのプレゼンテーションと製品を展示し、効果的に販売を促進することができる。企業クライアント による内部研修やロードショーやユーザ会議などの販促活動も許可している.

ビデオを中心としたクラウド関連ソリューション

私たちの企業レベルのビデオ能力を利用して、私たちはビデオを中心とした解決策の応用シーンを迅速に拡張し、教育機関、IT、金融、メディア、広告、電子商取引を含む幅広い業界垂直市場をカバーしてきました。私たちのビデオを中心としたクラウド関連解決策は主にbrオンライン学校解決策、ビデオ会議と企業訓練ソリューションを含む。私たちは、ビデオを中心としたクラウド関連ソリューションの顧客のためのソフトウェアライセンスを作成し、これらの解決策は、既存のソフトウェアフレームワークに基づいて作成され、異なる顧客の需要 を満たすために一定のカスタマイズまたは設計を経ている。また、カスタマイズされたプラットフォーム開発ソリューション、カスタマイズされたソフトウェアモジュールを開発して顧客のシステムに統合すること、オンライン広告ビデオの設計や人気アプリケーションにおけるオンラインアカウント操作を含む他の顧客関連ソフトウェアサービスを提供する。

オンラインスクール·ソリューション

顧客の様々な授業を支援するほか，クラウドに基づくワンストップソリューションの提供，教育分野の顧客のbr学生の募集，授業の提供，学習結果の評価，日常運営の管理を支援することに取り組んでいる.そのため、著者らの統合オンライン学校解決方案 は入念に設計されたツールを統合し、オンライン学習過程に関連するすべての重要な活動、例えば各種の授業情景、 生放送授業、VoD授業、試験と評価、オンライン学校管理をカバーしている。また，我々は，包括的かつ即時的な学校管理および販売やマーケティング機能を我々のクラウドソリューションに統合することで，顧客が優れたbrユーザ体験を提供できるようにした.

我々は主にプロジェクトをもとにオンラインスクール解決策 を提供する.2021、2022、および2023年度には、当社のオンラインスクールソリューションは、それぞれ122、191、および175人のお客様を有しています。

ビデオ会議解決策

我々のビデオ会議解決策は，クライアントが異なるデバイスおよび分散された勤務先にわたるビデオ会議によって信頼できるインタラクティブな協調体験を得ることができると信じている.我々の最新の多地域マルチセンターネットワークインフラは、信頼性の高い対話型ビデオ会議体験を提供するために、複数の場所からの高解像度リアルタイムビデオおよび音声フィードをサポートし、従来の対面会議 と類似していると考えられる。また，会議スケジュール，カレンダー招待，仮想会議 会議室管理など，直感的なユーザインタフェースを介して様々な支援機能を提供する.クライアントは，我々のビデオ会議システムによりマイクやカメラを容易に制御し，会議暗号化や補助機能情報を編集することも可能である.会議期間中，参加者はリアルタイムチャット，文書共有，画面共有，デジタル白板でインタラクションを行うことができ，効率を向上させることができる.また，我々は雲録画 とローカル録画を同時にサポートし，参加者と司会者が会議ごとに雲ベースの再生リンクを生成することを支援する.さらに、ビデオ会議システムは、あまり複雑ではない従来のbr内部ビデオシステムを含む主要なオペレーティングシステム、ハードウェア、およびデバイスと互換性があり、これは、お客様が配備期間を最大限に短縮し、コストを節約するのに役立つ。また，このような組合せ性の恩恵を受け， エンドユーザは1キーでPC，テレビ，スマートフォン，タブレットを含むモバイル機器など多様な端末を介して会議に参加することができる.プライベートクラウド配備を含む様々なカスタマイズオプションもサポートされており、組織内通信によって生成されたデータおよび情報は、より高いセキュリティおよびプライバシー性を保証するために分離および暗号化されている。

我々は主にプロジェクト形式でソフトウェア形式でビデオ会議解決策 を提供する.

企業研修ソリューション

私たちはbrの大規模任務型企業訓練に対する全面的な解決策を提供し、顧客が知識を共有し、技能を伝授し、重要な情報を伝達するのを助ける。私たちは、業界をリードするビデオ能力と技術インフラサポートの低遅延、高参加度のトレーニング体験のほか、私たちの企業研修ソリューションは、全面的なサポート機能を通じて競争相手と頭角を現していると信じています。br}企業トレーニングシステムは、お客様が自分のビデオトレーニングテンプレートを作成し、トレーニング材料をアップロードし、オンラインでテストを作成し、指定されたスキルの把握状況とトレーニングコースに対する従業員の効果を評価することができます。顧客は、トレーニング結果を向上させるために、サポートされたランキングや報酬システムを導入することもできる。また、顧客は内部 コミュニティを構築し、従業員が知識点を討論し、彼らの学習と仕事経験を共有し、参加度をさらに高めることができる。

我々は主にプロジェクト形式でソフトウェア形式で企業研修解決策 を提供している。

ビデオを中心とした業界人工知能ソリューション

我々は，先端人工知能技術 を実場面と組み合わせ，複数の業界垂直分野の革新的用例と応用場面にエネルギーを与えると信じている.

我々の知的業界ソリューションは，我々の内部でディープラーニングアルゴリズムを用いて開発した画像解析と認識技術に基づいており，我々の解決策 は高精度な検出と認識を実現できると信じている.人数計数機能は出入国状態と歩行軌跡を正確に識別することができ、学校、展示などの公共の場所に配置することができ、人の群れの統計分析を行うことができる。骨格 点認識機能は人体の姿勢を分析し、スポーツ訓練、ダンス授業と試験期間中の異常行為のモニタリングに適している。また，ジェスチャ認識機能は，画像やビデオ中のジェスチャを知的に捕捉·認識し， して認識結果を出力し，手話，幼児教育などのインタラクティブなライブシーンに用いられる.また， ランプ認識機能は，プラントが機器が異なる色のランプを認識するのを支援し，技術問題をリアルタイムに検出し，人手作業量やコストを削減する.

私たちのカスタマイズ可能な知能業界の解決方案 は教育、小売、公共事務と工業製造などの業界で巨大な応用潜在力を持っている。

私たちの技術は

技術は私たちの質の高い解決策と運営効率の基礎だ。

データとプライバシーと保護

私たちはビデオを中心とした解決策を使用する企業のいくつかのデータや情報にアクセスすることができる。私たちはまた顧客のエンドユーザーのいくつかの個人データと情報にアクセスすることができる。パブリック·クラウド上に配備された我々の解決策については、データおよび情報を暗号化してクラウドサーバに格納し、クライアントは適切な許可を得た場合にのみ、必要に応じてこれらのサーバにアクセスすることができる。私たちは、プライベートクラウド上に配置された解決策を使用するクライアントのデータおよび情報 にアクセスできません。

我々は，顧客のbrデータやプライバシーの保護に取り組み，適用される 法律法規の遵守を確保するために，データ収集，転送，記憶，使用に関するプロトコルを設計した.さらに、私たちの顧客との合意には、通常、秘密条項が含まれており、この条項によれば、私たちの顧客またはそのエンドユーザのデータおよび情報を開示しないか、または他の方法で流用する義務があります。

私たちは安全予防措置を取って、私たちの技術 インフラを維持し、私たちのデータと情報を保護し、絶えず増加する顧客 の需要、更新された法規要求、そして変化するセキュリティ脅威情勢をよりよく満たすために、私たちのセキュリティ計画をアップグレードすることに取り組んでいる。我々は，システム 運用，情報セキュリティ管理，データバックアップ，災害対策などで詳細な政策を実施した.我々の技術インフラストラクチャ は，Webアプリケーションファイアウォールなどのセキュリティ対策を適用し，データセキュリティをさらに確保している.一般的な原則として，我々の業務運営に関するデータや情報は，指定された許可レベルを持つ従業員がしかアクセスできない.私たちは私たちのデータと情報にアクセスする権利のある職員たちと秘密保護協定を締結する。守秘協定では，これらの従業員は，その雇われたために所有している機密データや情報を開示または他の方法で流用してはならない法的義務がある。このような従業員は，退職後も所有しているすべての機密データや情報 を提出し，退職後に守秘義務を保留する法的義務がある.もし彼らが守秘義務に違反したり、他の方法で不適切な行為によって私たちの機密データと情報が漏洩した場合、彼らは賠償責任を負うだろう。また，我々の業務パートナーとの合意 には通常秘密条項が含まれており，この条項によれば，我々との関係によって所有する機密データや情報を開示または流用してはならない法的義務がある.

本年の日付まで、私たちは中国及び他の司法管轄区の適用法律法規が規定するデータ保護権を侵害することを理由に私たちにいかなる第三者からのクレームを受けていません。私たちはいかなる重大なデータ損失やbr違反事件にも遭遇していません。

販売とマーケティング

私たちは主に経験豊富な販売とマーケティングチームを通じて、私たちのブランドとマーケティングを普及させて、私たちのビデオを中心とした解決策は、2021年6月30日、2022年6月30日と2023年6月30日まで、私たちの販売とマーケティングチームはそれぞれ96人、107人、79人で構成されています。販売およびマーケティングチームは、潜在的な顧客に既存の購読を販売し、更新し、交差販売機会を決定する責任がある。私たちは外部販売とマーケティングエージェントを招いて顧客を獲得するのではなく、主に私たちの内部の販売とマーケティングチーム、既存の顧客の口コミ推薦、そして私たちのブランド認知度に依存して潜在顧客を引きつけます。

私たちの製品や解決策をマーケティングするために、オンライン上に存在を確立するだけでなく、業界におけるブランドイメージや影響力を高めるために、オフライン業界活動や他の活動にも積極的に参加している。

顧客サービスと顧客サポート

私たちの取引先

強力な技術インフラと包括的なソリューション製品によって、私たちは忠誠心と多様な顧客基盤を蓄積してきたと信じています。2021年6月30日、2022年6月30日、2023年6月30日まで、それぞれ2，404、2，830、3，487人のお客様にサービスを提供しています。私たちの顧客は教育、金融、医療サービス、ITを含む幅広い業界を経営しています。

私たちの顧客支援サービス

私たちは顧客体験を改善し、勤務訓練からアフターサポートまでの各コーナーで顧客満足度を向上させることに取り組んでいます。私たちは私たちのほとんどの解決策にサービスレベルプロトコルを提供し、これは私たちの顧客に対するサービスレベルの約束を表し、私たちが顧客のbr期待を達成または超えるように激励します。顧客支援チームは、技術診断と工学訓練を経た経験豊富なエンジニアとエンジニアbrを搭載し、電話、リアルタイムチャット、内蔵ヘルプデスクを介して全天候型顧客サービスを提供しています。顧客支援チームはまた、定期的にサービス品質を監視し、問題を発見し、支援を提供する。また、brヘルプライブラリ、ユーザガイド、様々なコード例を含む様々なセルフサービスオプションをウェブサイト上で提供します。顧客の増加に伴い、私たちは彼らの特定の需要を満たし、彼らが持続的に満足することを保証するために、彼らを専門的な支援チーム に割り当てるかもしれない。

競争

我々は広くビデオを中心とした解決策 を提供するため，我々は主に中国の様々なビデオを中心とした解決策プロバイダと競合している.強力なビデオ技術，先進技術の業界ソリューションへの応用，顧客サービスの有効性および販売とマーケティング努力，および過去の記録とブランド認知度により，競争において有利な が得られたと信じている.

私たちが経営している業界には多くの企業が含まれており、これらの企業は私たちと直接競争しないかもしれない。我々の競争相手は，会社のクラウドコンピューティングプラットフォームを介してリアルタイム参加サービスを提供する会社，顧客自身のクラウドコンピューティングプラットフォームに実装されたカスタマイズソフトウェアを提供する会社，カスタマイズソフトウェアをハードウェアに統合することで顧客にシステム化された解決策を提供する会社の3つの異なるビジネスラインに分かれていると考えられる.その中のいくつかの企業は、私たちの競争相手を含み、より多くの資金、技術と他の資源、より高いブランド認知度、より大きな販売とマーケティング予算、そしてより大きな知的財産権の組み合わせを持っている。したがって、いくつかの競争相手は、私たちよりも速く、より効率的に、新しいまたは持続的な発展の機会、技術、標準、または顧客要求に応答するかもしれない。さらに、いくつかの競争相手は、私たちの解決策よりも深く、または私たちが業務をしていない地域で、1つまたは複数の限られた機能を満たす製品またはサービスをより低い価格で提供するかもしれない。新技術や市場参入者の導入に伴い、将来の競争が激化すると予想している。また，我々が解決策やサービスの範囲 を拡張するにつれて，我々は追加的な競争に直面する可能性がある.

研究と開発

我々は設立以来，オープンソースソフトウェアコンポーネントに基づくビデオ中心の解決策に基づくすべてのコア技術を内部で開発してきたと信じている.私たちは、私たちの技術能力を高め、迅速に関連する業界傾向と市場需要のリードを維持するために、技術人材を誘致し、育成することに取り組んでいる。2021年6月30日、2022年6月30日、2023年6月30日まで、私たちは安定して敬業する研究開発チームを持ち、それぞれ243人、174人、179人のメンバーがいて、彼らの専門知識は広範な関連分野をカバーしており、ビデオRTC、クラウドコンピューティング、CDNインフラ、人工知能とビッグデータ分析から運営とインフラ整備までをカバーしている。2023年6月30日まで、私たちの研究開発者は平均8.8年の関連業界経験を持ち、わが社で平均3.1年働いています。

知的財産権

私たちは、商業秘密、盗用、著作権、商標、コンピュータ詐欺および他の法律、特許、著作権および商標の登録、秘密、従業員との相互競争および他の契約条項、およびソフトウェア、商標、および他の知的財産権における私たちの独自の権利を保護する技術的措置に依存する。

2023年6月30日現在，我々は中国の172件のソフトウェア著作権，29特許，41ドメイン名，32商標の登録保持者である.また，同日現在，我々はすでに中国で9つの特許出願を提出している.

法律訴訟

時々、私たちは正常な業務過程で発生する法的訴訟や行政訴訟の側になるかもしれない。私たちは現在、私たちの業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があると考えられている法律や行政手続きには、いかなる法律や行政手続きにも関与していない。

政府規則

以下は，我々の中国での業務活動や我々株主が我々から配当金や他の割当てを得る権利に影響を与える最も重要な 規則の概要である.

外商投資に関する規定

外国人投資家の中国での投資活動は主に外商投資奨励産業目録(“奨励産業カタログ”) と外商投資参入特別管理措置(ネガティブリスト)(2021年版)(“ネガティブリスト”)、 商務部、国家発展·改革委員会は中華人民共和国と時々公表し、改訂する外商投資法(“財務条例”)、そのそれぞれの実施細則及び付属条例。

“産業奨励目録”と“ネガティブリスト”は中国のために外商投資の基本的な枠組みを制定し、外商投資の参加を許可するレベルに従って企業を“奨励”、“制限”、“禁止”の3種類に分類した。奨励業界目録に登録されていない業界 は、通常、中国の他の法律の明確な制限を受けない限り、第4の“許可”業界 に属するとみなされる。否定的リストは外国投資を制限したり禁止したりする産業を列挙する。現行有効な“産業奨励目録”は2022年版で、2023年1月1日から施行されている。 現在発効しているネガティブリストは2021年版であり，2022年1月1日から施行される.

2019年3月15日、全国人民代表大会は外商投資管理方法を発表し、2020年1月1日から施行され、中国が当時外商投資を管理していた主体の法律と法規に代わった。文書によると、“外商投資”とは、外国投資家が直接または間接的に中国に対して行う投資活動であり、(1)外国投資家 単独または他の投資家と共同で中国に外商投資企業を設立する場合、(2)外国投資家が中国国内で企業の株式、株式、財産権益またはその他の類似権益を取得する場合、(3)外国投資家単独または他の投資家と共同で中国に投資する新プロジェクト、(4)法律、行政法規に規定されている他の方法で投資する場合のうちの1つを含む。国務省が規定しています

規定によると、外商投資は参入前国民待遇を受けるが、ネガティブリストで“制限”または“禁止”と認定された業界経営の外商投資主体は除外される。FILは、“制限されている”または“禁止されている”業界で経営する外商投資実体は、参入許可およびその他の承認を得る必要があると規定している。特に、中国政府はインターネット業界に対して厳格な監督管理を行い、関連する市場参入制限と外国投資に対する制限、及びインターネット業界に対してサービスを提供する許可証と許可要求を含む。インターネットに関連するいくつかの法律、法規、法律要求は比較的新しく、絶えず発展しているため、それらの解釈と実行には大きな不確実性が存在する。

2019年12月26日、国務院が発表外商投資法施行細則2020年1月1日から施行される。実施細則 は更に明確にし、国家は外商投資を奨励と促進し、外商投資の合法的権益を保護し、外商投資管理を規範化し、引き続き外商投資環境を最適化し、より高いレベルの開放を推進する。

2019年12月30日、商務部、国家市場監督管理総局(以下、国家市場監督局と略称する)が共同で発表した“外商投資情報申告方法 は2020年1月1日から発効する。“によると外商投資情報申告方法外国投資家が直接または間接的に中国で投資活動を展開している場合、外国投資家または外商投資企業はビジネス主管部門に投資状況を報告しなければならない。

付加価値電気通信業務に関する規定

♪the the the中華人民共和国電気通信条例“電気通信条例”は2000年9月25日に国務院によって公布され、最近改正された2016年2月6日に、中国の電気通信サービス提供者に監督管理の枠組みを提供した。電気通信条例は、電気通信業務を基礎電気通信事業と付加価値電気通信事業に分類する。付加価値電気通信サービス提供者は開業前に、工信部あるいは省級電気通信サービス機関の許可証を取得しなければならない。根拠は電気通信サービス目録最近、工信部により2019年6月6日に改訂され、公共通信ネットワークやインターネットを介して提供される情報サービスは付加価値電気通信サービス である。

2009年3月1日工信部が発表しました電気通信経営許可管理方法 (“電気通信許可方法”)は、2017年7月3日に改正され、2017年9月1日から施行され、“電気通信条例”の補完となっている。“電気通信許可方法”によると、中国の電気通信経営許可証には2種類があり、1つは基本電気通信業務許可証、1つは付加価値電気通信業務許可証である。付加価値電気通信サービス許可証(“付加価値税許可証”)も区別され、“省内”または“地域横断”(省間)活動で許可証が発行されるかどうかを区別する。各ライセンスの付録は，ライセンスが付与された企業のライセンス活動について詳細に説明する.承認された電気通信業務経営者は、電気通信許可証に記載された規格に従って業務を経営しなければならない。

♪the the the外商投資電気通信企業管理規定(“外商投資企業条例”)は2001年12月11日に公布され、最近改正された2022年3月29日に施行され、2022年5月1日から施行され、付加価値電気通信業務に従事する外商投資電気通信企業の外国側は一般に外商投資電気通信付加価値業務企業の50%の株式を持つことができ、その電気通信業務を展開する地域は工信部が上記の規定に従って提供する。

2016年6月30日、工信部が発表した工業·情報化部香港·マカオ事業者が大陸部で電気通信サービスを提供することに関する問題に関する公告 中国(“工信部公告”)は、香港及びマカオの投資家がいくつかの特定の種類の付加価値電気通信サービスに従事するFiteが50%を超えない株式を持ってはならないことを規定している。

2006年7月13日工信部が発表しました情報産業部付加価値電気通信業務外商投資管理の強化に関する通知 (“工信部通知”)は、FITE条例のいくつかの規定を再確認した。“外商投資企業条例”の規定以外に、工信部通知はさらに、付加価値電気通信ライセンスを持つ国内企業は、いかなる形式で海外投資家に付加価値電気通信ライセンスをレンタル、譲渡、販売してはならず、海外投資家に資源、場所、施設などの協力を提供してはならず、不法に中国で付加価値電気通信業務を展開してはならないと規定している。工信部はまた、各付加価値電気通信ライセンス所有者に対して、その許可範囲内に対応する業務運営施設を有し、その許可がカバーされている地域内でこのような施設を維持することを要求し、具体的には、ドメイン名および商標について、インターネットコンテンツサービスを提供するための商標およびドメイン名がインターネットサービス許可証所持者またはその株主のために所有しなければならないことを通知する。

中国政府関係部門からの説明材料が不足しているため、中国政府当局が我々の会社構造と契約手配を考慮して付加価値電気通信業務の外資所有権を構成するかどうかについて、 には不確定性 が存在する。中国の規制要求を守るために、私たちはVIEを通じて私たちの業務の大部分を経営し、私たちはVIEと契約関係がありますが、私たちはVIEに実際の所有権を持っていません。もし私たちの現在の所有権構造が発見されたら、中国の現行あるいは未来の外国投資中国インターネット業界の合法性に関する法律、法規、あるいは法規に違反している。私たちは厳しい処罰を受けるかもしれません。 第3項を参照してください。重要な情報であるD.リスク要因-わが社の構造に関するリスク--中国政府がVIEに関する契約手配が中国の外国投資に対する規制制限に適合していないと考えるならば、あるいは、これらの規定や既存の規定の解釈が将来的に変化した場合、私たちは厳しい罰を受けたり、これらのbr業務における受益者の権利を放棄させられたりする可能性がある

インターネット情報サービスに関する規定

♪the the theインターネット情報サービス管理方法 “インターネットコンテンツ管理方法”は2000年9月25日に国務院によって公表され、2011年1月8日に改訂され、インターネット情報サービスの提供に対して指導意見を提出した。インターネットコンテンツ管理方法は，インターネット情報サービスを商業的インターネット情報サービスと非商業的インターネット情報サービスに分類し，商業的インターネット情報サービスはインターネットユーザに情報やサービスを有償で提供するサービスである.商業インターネット情報サービス提供者はインターネットコンテンツ提供者許可証(“インターネットコンテンツプロバイダ許可証”)を取得しなければならず、工信部或いはその省級、市レベルの支店がインターネットコンテンツプロバイダ許可証を申請する前に、ニュース、出版、教育、医薬、衛生、薬品と医療設備などのオンライン情報サービスを提供する実体は国家主管部門の同意を得なければならない。私たちはこのような本年度報告の日からまだ有効な国際比較プログラムライセンスを取得しました。

審査と許可要求以外に、中国の各部委員会と機関は、工信部、国務院新聞弁公室、文化と観光部 と新聞出版総署を含み、すべてインターネット内容に関連する多くの措置を公布し、 これらの措置はすべてインターネット活動を明確に禁止し、他人の合法的な権利を侵害するいかなる内容を伝播することを招き、 はポルノ、宣伝賭博或いは暴力、犯罪を扇動し、公共道徳或いは中華人民共和国の文化伝統を破壊し、或いは国家の安全或いは秘密を危害することが発見された。例えば、“インターネットコンテンツ管理方法”は、コンテンツを禁止するリストを規定している。 は、インターネット情報提供者が他人を侮辱し、他人を誹謗したり、他人の合法的な権益を侵害したりする情報を作成、複製、配布、伝播することを禁止する。本方法に違反したインターネット情報提供者は、刑事告発や罰金などの行政処罰に直面し、関連経営許可証を取り消す可能性がある。インターネット情報提供者はそのウェブサイトで発表された情報を監視しなければならない。何か禁止コンテンツが発見された場合は，ただちにbrコンテンツを削除し，そのようなコンテンツの記録を保持し，関係部門に報告しなければならない.2019年12月15日、CACが発表しました“ネットワーク情報コンテンツ生態ガバナンスに関するいくつかの規定また，2020年3月1日から施行され，ネットワーク情報やコンテンツをさらに規範化する.

“情報セキュリティと審査条例”

全人代常務委員会が制定したインターネットセキュリティの維持に関する決定 2000年12月28日、2009年8月27日に改訂された。このような決定規定は，(1)戦略的意味を持つコンピュータやシステムに不正に入る，(2)政治的破壊的な情報を伝播する，(3)国家機密を漏洩する，(4)虚偽の商業情報を伝播する，または(5)知的財産権を侵害する，という規定である.公安部は、国家機密の漏洩や不安定な社会内容の伝播などでインターネットの利用を禁止する措置を公布した。公安部はこの方面で検査を監督する権利がある.

1997年12月16日、公安部が発表した“国際ネットワークコンピュータ情報ネットワークセキュリティ保護管理方法 2011年1月8日に改訂された。これらの管理措置は，インターネットを利用した国家機密の漏洩や社会安定を破壊する材料の伝播を禁止している.もしいかなる経営許可証の所持者が本方法に違反した場合、中国政府はその経営許可証を取り消し、そのウェブサイトを閉鎖することができる。“によると刑法改正案第9条中国人民代表大会は2015年8月29日に発表し、2015年11月1日から施行され、インターネットサービス提供者は関連法律の規定に従ってインターネット情報の安全管理義務を履行しておらず、是正を拒否した場合、刑事責任が問われる：(1)違法情報の大規模な伝播、(2)顧客情報の漏洩による深刻な影響、 (3)犯罪証拠の深刻な喪失、あるいは(4)その他の深刻な状況。個人や単位(A)が他人に個人情報を不正に販売·提供したり，(B)個人情報を盗んだり不正に取得したりし，筋が深刻な場合には刑事責任を追及する.

♪the the theインターネットセキュリティ保護技術措置規定 公安部が2005年12月13日に発表した“インターネットセキュリティ保護方法”の要求によると、すべてのインターネットサービスプロバイダはそのユーザのいくつかの情報(ユーザ登録情報、ユーザ登録とログアウト時間、IPアドレス、内容、投稿時間を含む)を少なくとも60日間保存し、法律法規の要求に従って上述の情報 を提出しなければならない。これらの措置により，付加価値電気通信サービス許可証保有者はそのサイトの情報セキュリティとコンテンツ制御システムを定期的に更新しなければならず，また，禁止内容を公開伝播する行為 を現地公安機関に報告しなければならない.付加価値電気通信業務許可証所持者が本方法の規定に違反した場合、公安部、各地公安局はその経営許可証を取り消し、そのサイトを閉鎖することができる。

♪the the the通信ネットワークセキュリティ保護管理方法2010年1月21日に工信部によって発表され、電気通信サービスプロバイダとインターネットドメイン名サービスプロバイダを含むすべての通信ネットワーク事業者に、それ自身の通信ネットワークをbr個のユニットに分割することが要求された。これらの通信ネットワーク単位が損害を受けた場合には、国家安全、経済運営、社会秩序、公共利益の損害程度に基づいて評価すべきである。通信ネットワーク事業者はその通信ネットワークの分割と格付け を工信部或いは現地の同業者に報告しなければならない。通信ネットワーク事業者が本方法に違反した場合、工信部あるいは地方関係部門は修正を命じることができ、適時に修正しなかった場合は、3万元以下の罰金を科すことができる。

2016年11月7日、中国全人代常務委員会は
“中華人民共和国ネットワーク安全法”2017年6月1日より施行される。♪the the the“中華人民共和国ネットワーク安全法”中華人民共和国ネットワークの建設、運営、維持と使用及びネットワークセキュリティの監督管理に適用される。♪the the the中華人民共和国ネットワークセキュリティ法 “ネットワーク”は、一定のルールおよびプログラムに従って情報を収集、格納、送信、交換、および処理するためのコンピュータまたは他の情報端末および関連施設からなるシステムとして定義される。“ネットワークオペレータ”は、広義には、ネットワークの所有者および管理者およびネットワークサービスプロバイダを意味し、そのネットワークセキュリティ義務を履行し、そのネットワークのセキュリティおよび安定を保護するために技術的措置および他の必要な措置をとるべきである。下にある“中華人民共和国ネットワーク安全法”ネットワーク事業者は、様々なセキュリティ保護に関する義務を負い、 には、：

2021年6月10日、中国全人代常務委員会が公布した“中華人民共和国データ安全法”2021年9月1日から施行される。♪the the the“中華人民共和国データ安全法”このうち，データ収集 は正当かつ適切な方式で行われることが要求され，データセキュリティの目的でデータ処理活動 はデータ分類と階層保護制度に基づいて行われなければならないと規定されている.また、2022年7月7日、CACが公布した出口データ伝送セキュリティ評価方法2022年9月1日から施行され、出国データ転送活動を規範化し、個人情報権益を保護し、国家安全と社会公共利益を維持し、データの国境を越えた安全と自由な流動を促進する。

2021年12月、食典委員会は他のいくつかの行政部門と共同で“審査方法”を発表し、2022年2月15日から施行された。“審査方法”によると、 キー情報インフラ事業者がネットワーク製品やサービスを購入するか、あるいは“ネットワークプラットフォーム経営者”が行うデータ処理活動が国家安全に影響を与える可能性がある範囲では、“審査方法”に従ってネットワークセキュリティ審査を行うべきである。“審査方法”はまた、100万人を超えるユーザの個人情報を持つインターネットプラットフォーム経営者にネットワークセキュリティ審査を拡大し、このような経営者がその証券を外国で上場しようとしている場合には、中国の関連政府部門が事業者のネットワーク製品やサービスやデータ処理活動“国家安全に影響を与える可能性がある”と判断すれば、ネットワークセキュリティ審査を開始することができる。審査措置は比較的新しい措置であるため、解釈と実行には重大な不確実性がある。また，“審査方法” はネットワークプラットフォーム経営者の範囲を明確に規定しておらず，国家安全に影響を与える可能性がある場合や影響を与える可能性がある場合も規定されていない

また、2021年11月14日、食典委員会は“中国農業発展戦略”意見募集稿を発表したネットワークデータセキュリティ管理条例公衆の意見を求める。根拠はネットワークデータ セキュリティ管理規定データ処理者は、ネットワークセキュリティ審査を申請すべきである：(1)インターネットプラットフォーム経営者は、国家安全、経済発展又は公共利益に関連する大量のデータ資源を取得し、国家安全に影響を与える可能性のある、合併、再編又は個別化を影響する可能性がある、(2)データ処理者は、その証券が海外証券取引所に上場しようとしている百万人以上の個人情報を処理する；(3)データ処理者は、香港証券取引所に上場する予定であり、国家安全に影響を与えるか、又は国家安全に影響を与える可能性がある。(四)国家安全に影響を及ぼす可能性のある他のデータ処理活動。その中で、重要なデータを処理する或いは海外で上場したデータ処理者 は自分で或いは採用したデータ安全サービス機関がデータ安全年度評価を行い、毎年1月31日までに前年度のデータ安全評価報告 を現地のネットワーク空間事務管理部門に報告することを要求した。本年度報告日までに、ネットワークデータセキュリティ管理条例公に公衆の意見を求めるだけで、CAC或いは任意の他の中国監督管理機関はまだ本提案法規の解釈或いは実施規則を発表していない。今のところいつかはわかりませんネットワークデータ セキュリティ管理規定それは採択されて施行されるだろうし、それは最初に提案されたように採択されるだろうか。

2018年11月15日、ネットレター(Br)の発表世論属性や社会動員能力を持つインターネット情報サービスセキュリティ評価規定 2018年11月30日より施行されます。規定は、インターネット情報提供者が提供するインターネット情報サービスは、フォーラム、ブログ、微博、チャットルーム、グループ、公衆アカウント、ショートビデオ、オンラインライブ配信、情報共有、ウィジェット、または公衆のための意見表現チャネルを提供するか、または公衆を特定の活動に参加させる能力を有する機能を含むことを要求し、セキュリティ評価を行うべきである。インターネット情報提供者はサービスに関連する新技術の合法性とセキュリティリスク防止措置の有効性を自己評価し、現地主管ネットワーク空間管理部門とbr公安部門に評価報告を提出しなければならない。

中国のサイバーセキュリティも国家安全の観点から規制と制限を行っている。2015年7月1日、中国全人代常務委員会は新しいものを公布した国家安全法このうち は同じ日に発効し，前者の代わりになっている国家安全法1993年に公布された。新しいのによると国家安全法 国家は、重要な分野の情報システムとデータ安全が制御可能であることを保障しなければならない。また， は新しいものによって国家安全法国は、国家安全審査監督機関とメカニズムを構築し、国家安全に影響を与えるか、あるいは影響を与える可能性のあるキー技術、IT製品、サービスに対して国家安全審査を行う。まだ新しいのは確定していません国家安全法実際に実施されるだろう。

本年度の報告日まで、私たちはまだ中国政府部門からキー情報インフラ事業者とみなされることを通知されていません。私たちもCACがネットワークセキュリティ審査に関するいかなる正式な調査にも参加していません。しかし、ネットワークセキュリティやデータプライバシーの要求をタイムリーにまたは根本的に遵守できない場合、政府の法執行行動や調査、罰金、処罰、不適切な運営を一時停止したり、関連アプリケーションを関連アプリケーションショップから除去したりするなどの他の制裁を受ける可能性があり、これは私たちの業務や運営結果に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。第3項を参照してください。重要な情報 -リスク要因-私たちの業務および業界に関連するリスク-私たちの業務は、プライバシー、ネットワークセキュリティ、およびデータ保護に関連する法規を含む様々な中国の法律法規によって制限されており、私たちの顧客は、いくつかのタイプの敏感かつ機密情報の処理および送信に関連する法規によって制限されている可能性があります。もし私たちのプラットフォームが私たちの顧客に適用された法律法規を遵守していない場合、私たちの業務、運営結果、財務状況を損なう可能性があります

プライバシー保護条例

2012年12月28日、全人代常務委員会はネットワーク情報保護の強化に関する決定(“情報保護決定”)電子形式のユーザ個人情報の保護を強化する.情報保護決定“は、インターネットサービスプロバイダがユーザの個人情報を収集して使用することをユーザに通知する目的、方法、および範囲を明確にしなければならないことを規定し、インターネットサービスプロバイダがユーザの個人情報を収集および使用する基準を公表し、ユーザの同意の範囲内でのみユーザ個人情報を収集および使用することを規定する。情報保護決定 はまた、インターネットサービスプロバイダおよびその従業員が が収集したユーザ個人情報を厳密に秘密にしなければならず、インターネットサービスプロバイダは、情報 が漏洩しないように必要な技術および他の措置を講じなければならないことを要求する。

2013年7月16日工信部が発表しました電気通信とインターネットユーザの個人情報保護令 (“命令”)。この命令ではインターネットサービスプロバイダに関する多くの要求 は上記で議論した通信部が規定した要求と一致しているが，その命令での要求はより厳しく，範囲が広いことが多い.インターネットサービスプロバイダが個人情報を収集または使用することを望む場合、その提供されるサービスが個人情報を収集する必要がある場合にのみそうすることができる。 さらに、そのような収集または使用の目的、方法、および範囲をそのユーザに開示しなければならず、情報を収集または使用しているユーザの同意を得なければならない。インターネットサービスプロバイダはまた、個人情報収集または使用に関連するプロトコルを作成して公表し、収集された任意の情報を厳密に秘密にし、そのような情報のセキュリティを維持するために技術的および他の措置をとることを要求されている。特定のユーザが関連するインターネットサービスの使用を停止する場合、インターネットサービスプロバイダはまた、ユーザ個人情報の収集または使用を停止し、関連するユーザアカウントを無効にしなければならない。さらに、インターネットサービスプロバイダが、そのような任意の個人情報を漏洩、改ざん、または廃棄するか、またはそのような情報を不正に販売または他の当事者に提供することも禁止される。この命令は大まかに規定されており、違反者は警告、罰金、公衆への情報開示に直面する可能性があり、最も深刻な場合には刑事責任に直面する可能性もある。

2015年1月5日、国家工商行政管理総局(以下は工商総局と略称する)は“国家工商行政管理総局”を公布した消費者の権益侵害を処罰する方法について 2020年10月23日に最も多く改正され，経営者に消費者個人情報の収集と使用は合法性，適切性，必要性の原則に沿って，情報収集と利用の目的，方式，範囲を明確にし，個人情報を収集する消費者の同意を得なければならない。経営者は、(1) 消費者の同意を得ずに消費者の個人情報を収集または使用してはならない、(2)消費者の個人情報を他人に不正に漏洩、販売または提供してはならない、または(3)消費者の同意または要求を受けていない、または消費者がそのような情報の受信を明確に拒否している場合、消費者に商業情報を送信してはならない。

2021年8月20日，全人代常務委員会が可決した中華人民共和国個人情報保護法(“PIPL”)、2021年11月1日に施行されます。PIPLは，処理者の個人情報保護における義務と責任の重要性を強調し，個人情報を扱う基本ルールと個人情報の国境を越えた移行のルールを規定している.PIPLによれば、個人情報処理者 は、個人情報、例えば、個人の同意を得た場合に処理するか、または締約国としての契約または法定職責を履行する必要がある場合にのみ、個人情報の処理(収集、記憶、使用、送信、提供、開示および削除を含む)を許可されるか、または法に基づいて制定された労働規則および条例に従って人的資源を管理するか、または法に基づいて集団契約に署名し、公共利益を保護するか、または合法的に開示された情報を合理的に使用する。敏感な個人情報の処理、例えば、人格尊厳、人身または財産安全損害をもたらす可能性のある個人情報、および14歳以下の未成年者の個人情報は、特定の目的、十分な必要性、このような個人に対する解釈義務、およびそのような未成年者の両親または保護者の同意を含むより高い規制要求を受ける。

我々は，膨大なユーザ基盤や/あるいは複雑なタイプの業務を扱う個人情報処理業者ではないと考えられる.しかし，正式な解釈 や解釈がないため，我々が中国の監督機関から膨大なユーザ基盤および/または複雑なタイプの業務を経営する個人情報処理業者とみなされるかどうかは，PIPLが規定する 義務を履行することが求められており，まだ確定していない.

知的財産権に関する規定

商標

1982年8月23日、中国全人代常務委員会は“条例”を公布した“中華人民共和国商標法”1993年、2001年、2013年、2019年に改正された商標法。“ウォールストリートジャーナル”商標法施行条例国務院は2002年9月15日から施行され、2014年4月29日にさらに改正されることを公表した。

政府の指導の下で“商標法”実施条例は、国家市場監督管理総局商標局または商標局が商標の登録と管理を担当する。商標局は商標登録を担当している。特許と同様に、中国は商標登録に対しても先に届出する原則をとっている。2つ以上の出願人が同じまたは同様の商標を登録することを出願した場合、最初に提出された出願は予備的に承認され、公示される。登録商標は登録を承認した日から10年以内に有効である。登録者は登録満了前12ヶ月以内に更新登録を申請することができます。登録者が速やかに申請を提出しなかった場合は，さらに6か月の猶予期間を与えることができる.登録者が猶予期間(Br)の満了前に出願していない場合，その登録商標は抹消されるであろう。継続登録の有効期間は10年です。

また、国家工商行政管理総局は商標審査委員会を設立し、商標紛争の解決を担当している。ウォール·ストリート·ジャーナル紙が伝えた“商標法”公告が初歩的に発効した商標が発効した日から3ヶ月以内に，権利者は当該商標が 出願において同種類の商品又は類似商品上の登録商標と同一又は類似していると考え，商標法の関連規定に違反した場合，当該権利者は上記期間内に商標局に異議を提起することができる。 商標局は、異議者と被異議者側が提出した事実と理由を考慮し、調査確認後、公告満了日から12ヶ月以内に登録を許可するか否かを決定し、異議申立者と被異議者に書面で通知しなければならない。

特許

全国人民代表大会は“条例”を採択した“人民特許法”Republic of China1984年に改訂され、1992年、2000年、2008年、2020年にそれぞれ改訂され、最新改訂は2021年6月1日に施行された。

特許出願可能な発明、実用新案または外観設計は、新規性、創造性、および実用性の3つの条件を満たさなければならない。科学的発見、知的活動の規則および方法、疾患の診断または治療のための方法、動植物品種または核転化によって得られた物質に特許を付与することはできない。国家知的財産権局特許庁は特許出願の受理と承認を担当している。出願日から、特許の発明に対する有効期限は20年、実用新案に対する有効期限は10年、意匠に対する有効期限は15年である。法的に規定されている特定の場合を除き，いずれの第三者ユーザも特許権者の同意または適切な許可を得なければ特許を使用できない限り，使用は特許権者の権利侵害を構成するであろう。

著作権

1990年9月7日、中国全人代常務委員会は“条例”を公布した著作権法1991年6月1日に施行され，2001年，2010年，2020年に改正され，最新改正案 が2021年6月1日に施行された。改訂された著作権法それはインターネット活動、インターネット上で伝播された製品、ソフトウェア製品に著作権保護を拡張する。また，中国著作権保護センターが管理する自発登録制度もある.

“要綱”をさらに実行するためにコンピュータソフトウェア保護条例1991年6月4日に国務院が発表し、2013年1月30日に改訂された。 国家著作権局(以下、国家著作権局と略称する)が発表されたコンピュータソフトウェア著作権登録プログラム1992年4月6日に改訂され，2002年2月20日に改訂され，ソフトウェア著作権登録に関する詳細なプログラムと要求が規定されている.中国著作権保護センターは，ソフトウェア著作権登録プログラムと“コンピュータソフトウェア保護条例”の要求に同時に適合するコンピュータソフトウェア著作権申請者に対して，登録証明書を発行する.

ドメイン名

工信部は“方法”を発表したインターネットドメイン名管理方法 “ドメイン管理方法”は、2017年8月24日から実施され、2017年11月1日から代替される中国インターネットドメイン管理方法工信部は2004年11月5日に発表された。“ドメイン名管理方法”によると、工信部は中国インターネットドメイン名の管理を担当している。 ドメイン名登録は先届出原則に従っている。ドメイン登録申請者はドメイン登録サービス機関に真実、正確、完全な識別情報を提供しなければならない。登録手続きが完了すると、申請者はそのドメイン名の所有者となります。

外国為替に関する規定

下にある中華人民共和国外国為替管理方法1996年1月29日に国務院は公表し、2008年8月5日の改訂、及び外匯局などの関係部門が発表した各規定は、人民元の経常項目を他の通貨、例えば貿易関連の受取、利息と配当支払いに両替することができる。人民元を他の通貨に両替し、両替した外貨を中国国外に送金し、直接株式投資、ローンと投資送金などの資本項目に使用するには、事前に外匯局或いはその所在地機関の許可を得る必要がある。中国国内で行われる取引は人民元で支払わなければならない。別に承認がない限り、中国会社は海外から受け取った外貨金を国内に送金したり、海外に保留したりすることはできません。外商投資企業は外国為替指定銀行の経常項目の下で外貨を残すことができるが、外国為替局或いはその所在地機関が規定する上限を超えてはならない。経常項目での外貨収入は残すことができ、外国為替局の関連規定に従って決済業務に従事する金融機関に販売することもできる。資本項目の下の外貨収入は、決済業務に従事する金融機関に保存または販売され、一般的に外匯局の承認を受ける必要がある。

“によると外国為替局の直接投資外貨管理政策の更なる整備と調整に関する通知中国国家外貨管理局が2012年11月19日に発表した“第59号通知”は2012年12月17日から施行され、2015年5月4日と2018年10月10日にさらに改訂され、外国為替口座の開設と直接投資に関する口座への入金は承認する必要がない。 第59号通知は海外投資家が中国会社の株式を買収するために必要な外貨関連登録 を簡略化し、外商投資企業の決済管理をさらに完備した。

国家外国為替局が発表する“海外投資家の国内直接投資外貨管理規定”及びセット文書の発行に関する通知改正後の2013年5月10日、外匯局又はその地方支店は海外投資家の中国国内への直接投資に対して登録管理を行うことを規定し、銀行は外匯局及びその支店が提供した登録情報に基づいて中国国内での直接投資に関する外国為替業務を処理しなければならない。2015年2月13日、外管局が発表した“直接投資外貨管理政策の簡略化と整備に関する通知(“通知”)は、2015年6月1日から施行され、外商直接投資と海外直接投資外貨登録の行政審査を廃止する。また、第13号通知は、外国為替登録手続きを簡略化し、投資者は銀行で外商直接投資と海外直接投資登録を行うべきである。

配当分配に関する規定

中国国内の外商投資企業の配当分配を規範化する主要な法律法規は以下の通りである“中華人民共和国会社法”2018年と2010年に改訂され外商投資法中国人民政治協商会議は2019年3月15日に発表され、2020年1月1日から施行され、同日から施行される。

中国現行の監督管理制度によると、中国国内の外商投資企業は中国の会計基準と法規に従って確定した留保収益(あればある)から配当金を派遣することしかできない。外商投資法律には別途規定があるほか、中国会社はその税引き後利益の少なくとも10%を法定積立金とし、当該積立金の累計金額がその登録資本の50%に達するまで抽出しなければならない。前のいくつかの会計年度のいかなる損失を相殺する前に、中国会社はいかなる利益も分配してはならない。前期保留利益は、本年度の分配可能利益とともに分配することができる。また、“国家外国為替管理局第37号通達”に規定されている登録手続きを遵守できなかったことにより、そのオフショア親会社または関連会社への配当金の支払いやその他の分配を含む関連在岸会社の外国為替活動が禁止される可能性がある。

“租税条例”

企業所得税

2007年3月16日、中国全人代常務委員会は“条例”を発表した中華人民共和国企業所得税法最近2018年12月29日に改訂され、2007年12月6日に国務院が制定した企業所得税法施行条例要するに、最近2019年4月23日に改正された“企業所得税法”。企業所得税法によると、住民企業と非住民企業はいずれも中国で納税しなければならない。住民企業とは、中国の法律に基づいて中国に設立された企業であり、 あるいは外国の法律に基づいて設立されているが、実際に中国国内で制御されている企業のことである。 非住民企業とは、外国の法律に基づいて設立され、実際に中国以外に管理されているが、中国国内に機関や場所が設立されているか、あるいはそのような機関や場所がないが、中国国内で収入が生じている企業のことである。“企業所得税法”及び関連実施条例に基づき、25%の企業所得税税率が統一的に適用される。しかし、非住民企業が中国に常設機関や場所を設立していない場合、あるいはそれらの が中国に常設機関や場所を設立しているが、中国で得られた関連収入とその設立された機関や場所との間に実際の関係がなければ、中国国内からの収入に対して20%の税率で企業所得税を徴収する。

税金を前納する

企業所得税法では、2008年1月1日から、非中国住民企業投資家に宣派した配当金は、中国に設立や営業地点がない場合、あるいは中国に当該等の設立或いは営業地点が設置されているが、関連収入 は設立或いは営業地点と有効な関連がない場合、当該等の配当金は中国国内から来て、10%の所得税税率が適用されると規定されている。

一つの合意によると中国大陸部と香港特別行政区の所得税の二重課税回避と脱税防止に関する手配国家税務総局が2006年8月21日に公布した“二重租税回避手配”とその他の適用された中国法律に基づいて、もし中国主管税務機関が香港住民企業がこの二重租税回避手配とその他の適用法律の関連条件と要求を満たしたと認定すれば、香港住民企業が中国住民企業から獲得した配当金の10%の源泉徴収税 は5%まで下げることができる。しかし調査結果によると税務文書における配当規定の執行に関するいくつかの問題に関する通知国家税務総局が2009年2月20日に発表したS公告によると、もし中国の関連税務機関が適宜認定すれば、会社は主に税収駆動の構造或いは手配による所得税税率の引き下げから利益を得て、この中国税務機関は税収優遇を調整することができる。

付加価値税

“ウォールストリートジャーナル”中華人民共和国付加価値税暫定条例 “増値税条例”は1993年12月13日に国務院によって公布され、最近改正されたのは2017年11月19日。“ウォールストリートジャーナル”“中華人民共和国付加価値税暫定条例実施細則”(2011年改正)財政部は1993年12月25日に公布され、2011年10月28日に改正された(付加価値税条例、“付加価値税法”と総称)。“付加価値税法”によると、中国国内で貨物販売、加工、修理と交換サービスを提供し、貨物を輸入する企業と個人は、すべて付加価値税を納めなければならない。規定によると、納税者が付加価値電気通信サービスを提供する場合には、6%の税率が適用される営業税の増値税改革試験事業の全面的な推進に関する通知財務省と国家統計局は2016年3月23日に共同で発表し、2016年5月1日から施行された。

2018年4月4日、財務省とSATが を発表しました付加価値税税率の調整に関する通知2018年5月1日より施行されます。通知によると、2018年5月1日から、17%と11%の付加価値税税率が適用されていた課税貨物は、16%と10%の税率で付加価値税を徴収する。

2019年3月20日、財政部、国家統計局、税関総署は“増値税改革政策の深化に関する公告”を発表し、2019年4月1日から施行した。公告によると、2019年4月1日から、16%と10%の付加価値税税率が適用されていた課税貨物は、13%と9%の低い税率に変更された。

“雇用条例”

労働法と労働契約法

“ウォールストリートジャーナル”労働法1994年7月5日に発表され、最近改訂された2018年12月29日、“中華人民共和国労働契約法”2008年1月1日から施行され、2012年12月28日に改正された“労働契約法”(“労働契約法”)は、主に労働契約の締結、履行、終了を含む労使関係を規範化する権利義務である。労働契約法によると、使用者と労働者との間に労働関係が成立しなければならない又は既に労働関係が確立されている者は、書面で労働契約を締結しなければならない。使用者が従業員に一定の労働時間 を強制することを禁止し、使用者は国の規定に従って従業員に残業代を支払わなければならない。また、従業員の賃金は現地の最低賃金基準を下回ってはならず、直ちに従業員に支払わなければならない。労働契約法と法律に違反する行為労働法 法深刻な違反の場合、これは罰金と他の行政と刑事責任を招くかもしれない。

社会保険と住宅積立金条例

政府の指導の下で中華人民共和国社会保険法全人代常務委員会が2010年10月28日に発表し、2011年7月1日から施行され、2018年12月29日と最近改訂された社会保険料徴収暫定条例国務院は1999年1月22日に公表し、最近2019年3月24日に改訂され、使用者が従業員の給料の一定割合で従業員に基本養老保険、失業保険、基本医療保険、労災保険、生育保険とその他の社会保険を納付することを要求し、現地政府が規定した最高限度額 である。使用者が社会保険料を十分に納付していない場合は，社会保険代行機関が期限の追徴を命じ，納付日から滞納額の1日0.05%の割合で滞納金を徴収することができる。期限を過ぎても補充しないのは，関係行政主管部門が借金の1倍以上の3倍の罰金を科す.

国連憲章によると住宅積立金管理規定この規定は国務院が1999年に公布し、2002年と2019年に改正された規定であり、使用者は指定された管理センターに登録し、従業員の住宅積立金を納付する銀行口座を開設しなければならない。使用者と従業員は時間通りに住宅積立金を十分に納付·納付する必要があり、納付金額は従業員の前年度の月平均賃金の5%を下回らない。

従業員持株激励計画に関する規定

国家外匯局第37号通知によると、海外非上場会社の株式激励計画に参加した中国住民は、外匯局或いはその国内支店に海外特殊目的会社の外貨登録を申請することができる。さらに条約によると国内個人の海外上場企業株インセンティブ計画への参加に関する問題に関する通知 国家外管局が2012年2月15日に発表した“国家外国為替管理局第7号通知”(以下、“通知”と略称する)によると、海外上場企業の任意の株式激励計画に参加している中国公民又は非中国公民が中国に1年間連続して居住している従業員、役員、監事及びその他の高級管理者は、少数の例外状況を除いて、国家外国為替管理局第7号通知の規定に従って、国内機関を通じて登録しなければならない。

また、SATは、従業員株式オプションおよび制限株に関するいくつかの通知 を発表した株式オプションインセンティブ個人所得税に関する問題に関する通知2009年8月24日に施行された“第461号通知”が発表された。461号通知及びその他の関連法律法規によると、中国で働いている従業員は株式オプションを行使したり、制限株を獲得したりすることで、中国個人所得税を納付する。海外上場会社の中国子会社は必ず税務機関に従業員の株式オプションと制限性株に関する書類を提出し、株式オプションを行使したり、制限株を購入した従業員に対して個人所得税を源泉徴収しなければならない。従業員が関連法律法規に従って所得税を納付していない場合、あるいは中国子会社が関連法律法規に従って所得税を源泉徴収していない場合、中国子会社は税務機関或いはその他の中国政府機関の処罰に直面する可能性がある。

合併·買収に関する法規

M&A規則

2006年8月8日、商務部、中国証監会などの6つの中華人民共和国政府と監督管理機関は“中華人民共和国政府と監督管理機関条例”を発表した外国投資家の国内企業M&Aは を規定している(“M&A規則”)は、外国投資家の国内企業のM&Aを管理し、2006年9月8日から施行され、2009年6月22日に改訂された。M&A規則の要求は、オフショア特殊目的担体或いは海外上場目的のために形成された中国会社或いは個人が直接或いは間接的に制御する特殊目的担体であり、海外での上場と海外証券取引所でこの特殊目的担体を取引する証券は、必ず中国証監会の許可を得なければならない。M&A規則はまた手続きと要求を規定しており、これは外国投資家が中国会社のある買収に対して更に時間と複雑になる可能性があり、ある情況下で外国投資家に中国国内企業のいかなる制御権変更取引を制御することを要求することを含めて、事前に商務部に通知しなければならない。また、商務部が2011年に発表した“海外投資家による国内企業のM&A安全審査制度の実施に関する規定”は、海外投資家が実施した“国防と安全”の懸念を引き起こすM&Aと、外国投資家がM&Aによって国内企業に対する実際のコントロール権を獲得する可能性のあるM&Aは、商務部の厳格な審査を受け、委託代理や契約制御による取引の手配を含むこのような安全審査を回避しようとする活動を禁止する必要があることを明らかにした。

M&Aルール は、海外発行の背景でどのように解釈または実施されるかはまだ不確定であり、その上で概説された意見は、M&Aルールに関連する任意の新しい法律、法規およびルール、または任意の形態の詳細な実施および解釈によって制約される。“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要素-中国での業務展開に関連するリスク-中国の最近の監督管理発展は中国政府が海外で行った上場と発行に対してより多くの監督と制御を加える可能性がある。私たちの融資活動は中国証監会の承認が必要かもしれませんが、必要であれば、私たちがこのような承認を得ることができることを保証することはできません

海外上場に関する規定

安全通告37番

国家外国為替管理局第37号通達によると、中国住民はオフショア特別目的ツール(“特殊目的ツール”)を設立或いは制御する前に、現地外国為替局に登録しなければならない。もしオフショア会社の基本情報に何か変化があれば、あるいはオフショア会社の資本に何か重大な変化があれば、この中国住民が登録を修正し、あるいはその後現地外匯局に報告する必要がある。同時に、外国為替局はこの報告書を発表した“外国為替管理往復投資に関する問題操作指針”外管局第37号通書添付ファイルとして2014年7月4日に発効した外管局第37号通書に規定されている安全登録手続について。

関連規則によると、“国家外国為替管理局第37号通達”の規定を遵守できなかった登録手続きは、そのオフショア親会社或いは関連会社への配当金の支払いとその他の分配を含む関連在岸会社の外国為替活動が禁止される可能性があり、中国外国為替管理法規に基づいて関連する中国住民を処罰する可能性がある。

中国証監会は記録を準備する

2023年2月17日、中国証監会が発表国内会社の海外証券発行上場試行方法 (“海外上場試行方法”)及び関連指針は、2023年3月31日から施行される。“海外上場試行方法”は中国国内会社の海外発行と上場の現行監督管理制度、及び中国国内会社の直接と間接海外発行と上場証券の監督管理制度を改革し、届出を基礎としたbr監督管理制度を実施した。“海外上場試行方法”によると、中国国内会社は海外市場で直接或いは間接的に上場を発行することを求めており、必ず中国証監会に届出手続きを履行し、関連情報を報告しなければならない。“海外上場試行方法”の規定には、以下のいずれかの場合があり、海外上場或いは発行を明確に禁止する：(一)法律、行政法規と国家関係規定は海外発行、上場を明確に禁止する；(二)国務院の関係主管部門の法律に基づいて審査確定し、行う予定の証券発行、上場は国家の安全に危害を及ぼす可能性がある。(三)証券発行上場を行おうとしている国内会社又はその持株株主(S)及び実際の支配者は最近三年以内に汚職、収賄、汚職、財産流用、社会主義市場経済秩序の破壊などの犯罪行為がある。(四)証券発行上場を行おうとしている国内会社は刑事犯罪或いは重大な違法行為の疑いがあり、現在調査を受けており、まだ結論が出ていない。(五)域内会社持株株主(S)又は他の株主(S)の保有持分が持株株主(S)及び/又は実際に支配者によって制御される重大なbr}所有権紛争。

海外上場試行方法はさらに、申請者が中国証監会の届出要求に達していない場合は、100万元以上1000万元以下の罰金を科すことができると規定している。

本年報の日付 まで、海外上場試行方法は発表されたばかりで、その実践と未来の解読と実施はまだ不確定性が存在している。参照してください“プロジェクト3.主要な情報-D.リスク要素-中国での業務展開に関連するリスク -中国の最近の監督管理発展は、中国政府が海外で行われている上場と発行により多くの監督と制御を加える可能性がある。私たちの融資活動は中国証監会の承認を得る必要があるかもしれませんが、必要であれば、私たちがこのような承認を得ることができると保証することはできません

三、組織構造

以下の略図は、2023年12月31日までの私たちの会社構造を説明します。

契約書の手配と会社の構造

白家運集団有限会社はケイマン諸島の法律登録によって設立された免除された有限責任会社であり、現在基本的にそのすべての業務と運営は中国にあるVIEを通じて行われている。VIEはまた、ビデオを中心としたテクニカルソリューション業務のキー運営ライセンスを持っており、お客様にサービスを提供し、サプライヤーと契約を締結しています。中国の現行法律法規はインターネット関連サービスに従事する会社の外資所有権に対して一定の制限または禁止がある。そのため、私たちの中国での業務運営のためにいくつかのbr契約手配を確立しました。2021年9月7日から2023年1月1日まで、北京外資系企業は北京外資系企業と白家雲グループ及びその株主を通じて一連の合意を締結し、独占業務協力協定、授権書、独占オプション協定、株式質権協定(総称して“北京外資系企業契約手配”と呼ぶ)を含む。私たちの会社構造を簡素化する努力の一部として、(1)北京WFOE、白家雲グループ及びその株主はそれぞれ北京WFOEの各契約手配を終了したため、北京WFOEはもう 白家雲グループの実質的なすべての経済利益を獲得しない；と(2)2023年1月2日、浙江WFOEは独占技術とコンサルティングサービス協定、授権書、独占オプション協定と株式権 株式権押付を含む一連の契約 手配を締結した白家雲グループ及びその株主と協定を締結することにより、私たちは白家雲グループの主要な受益者とみなされ、アメリカ公認会計基準に基づいて白家雲グループの財務業績を私たちの財務諸表に統合する。2023年6月29日、浙江外商独資企業は白家雲グループ及びその株主と一連の合意を締結し、白家雲グループの株主の変化を反映するために新しい契約手配を確立し、以前の契約手配 は終了した。

私たちの会社の構造と業務運営を更に簡素化するために、百家雲科学技術は、当時白家雲グループの完全子会社であり、直接白家雲グループの株主が所有していた。2023年12月29日浙江WFOE百家クラウド科学技術及びその株主と一連の契約手配を締結し、独占業務協力協定、代理権{br)、独占オプション協定と株式質権協定を含む。

浙江外商独資企業、VIE及びそれぞれの株主間の現行有効な契約手配のいくつかの実質的な条項の概要は以下の通りである

私たちの中国法律顧問の鐘倫弁護士事務所は、“リスク要素-わが社の構造に関連するリスク”の節に開示されたいかなるリスク要素に基づいて、 (1)浙江外商独資企業と中国のVIEの株式構造はいかなる現行有効な明確な中国の法律、法規あるいは規則に違反することもないと考えている。及び(2)浙江外商独資企業、外商投資企業と中国法律の管轄を受けている外商投資企業株主間の契約合意はその条項と適用される中国現行の法律、規則と法規によって有効かつ拘束力があり、しかも はいかなる現行の有効な明確な中国の法律、法規或いは規則に違反しない。しかし、統制権を提供する上で、このような契約スケジュールは直接所有権よりも効果的である可能性がある。現行と将来の中国の法律、規則、法規の解釈と適用については大きな不確実性がある。したがって、中国の監督管理当局は将来、私たちの中国の法律顧問の意見とは逆の観点をとるかもしれない。仲倫法律事務所はさらに、中国政府が私たちの業務運営のためのアーキテクチャを構築する合意が中国政府の外国投資に対する制限に適合していないことを発見すれば、運営継続が禁止されていることを含めて厳しい罰を受ける可能性があると教えてくれた。“プロジェクト3.重要な情報--リスク要因--会社構造に関するリスク”を参照

私たちの契約の手配下のすべての合意は中国の法律によって管轄され、中国で仲裁を通じて争議を解決することを規定している。“第3項.重要な情報-D.リスク要素-私たちA類普通株所有権に関連するリスク-ケイマン諸島に登録した会社として、私たちは会社管理事務の中でいくつかのナスダック会社の管理上場標準と大きく異なる母国のやり方を採用することを許可された；私たちが会社の管理上場標準を完全に遵守している場合と比べ、これらのやり方は株主に提供する保護は比較的に少ないかもしれない”このような仲裁条項は私たちの株主がアメリカ連邦証券法に基づいて私たちに請求する権利に影響を与えない。

D.財産、工場、設備

私たちの主な実行事務室は南京市雨花台区奉展路32号A 1南楼24階にあり、郵便番号：中国。2023年6月30日まで、私たちはオフィススペースをレンタルして占有しています。総建築面積は約北京は1，790平方メートル、brは中国で他の都市でレンタルしたオフィスと倉庫空間を約5，419平方メートル維持しています。私たちは経営賃貸契約に基づいて関係のない第三者から私たちの場所をレンタルします。2023年6月30日まで、私たちのすべての賃貸物件の賃貸期間は約1年から8年です。

私たちの既存のレンタル施設は、現在の業務運営を満たすのに十分であり、将来の拡張計画に適応するために、商業的に合理的な条項でより多くの施設を得ることができると信じている。

プロジェクト4 Aです。未解決従業員意見

ない。

プロジェクト5.経営と財務回顧brと展望

以下、当社の経営業績と財務状況の検討に基づいて、本年度報告に含まれる総合財務諸表とそれに関連する付記を組み合わせて読む。本討論は展望性陳述を含み、多くのリスクと不確定性に関連し、 は本年度報告中の“第3項.肝心な情報-D.リスク要素”に記載されたリスクと不確定性を含むが限定されない。私たちはあなたに業務と財務表現が任意の前向きなbr陳述に含まれている内容と大きく異なる可能性があることを想起させます。

A.経営実績

概要

私たち はワンストップAIビデオソリューション提供者は，SaaSとPaaS解決策の核となる専門知識を持つ.業界をリードするビデオを中心とした技術を利用して、SaaS/PaaSソリューション、クラウドとソフトウェア関連ソリューション、および企業人工知能とシステムソリューションを含む豊富なビデオ中心の技術ソリューションを提供し、様々な規模と業界を越えた企業が発展していく通信と協力需要を満たす。

私たちの収入は主にSaaS/PaaSソリューション、クラウドとソフトウェア関連ソリューション及び企業人工知能とシステムソリューションから来ています。我々は一般にSaaS/PaaSソリューションのクライアントにリアルタイム参加サービス，メッセージサービス，CDNサービスの使用量料金を徴収する.クラウドとソフトウェア関連の解決策については、私たちは通常、カスタムプラットフォーム開発サービス料、またはソフトウェア許可料をクライアントに受け取ります。当社のAIおよびシステムソリューションの収入は、通常、ハードウェアの販売から来ており、お客様のニーズをカスタマイズしたり、サードパーティから購入してハードウェアに統合したりするAIソリューションから来ています。

ここ数年、私たちの業務規模は持続的に増加している。2021、2022、2023年度の私たちの収入はそれぞれ4，140万ドル、6，860万ドル、8，220万ドルです。2021年度の持続的な運営純収入は360万ドル、2022と2023年度の持続的な運営純損失はそれぞれ1，260万ドル、720万ドルです。

運営結果の重要な構成要素は

収入.収入

次の表は、絶対額と総収入に占める割合を含む財政年度の総収入を示している。

SaaS/PaaSソリューションの収入を SaaS/PaaSサービス収入として記録し，主に以下の費用を含む：(1)リアルタイム参加サービス，顧客に我々の企業クラウドコンピューティングプラットフォームにアクセスする権限を提供するか，あるいは我々のプラットフォームを介してそのリアルタイムビデオ と音声通信に関するサービスを直接顧客に提供する，(2)メッセージサービスと(3)CDNサービスは，関連サービス契約に固定された単価 で計算される.使用料金に基づいて使用発生期間中に収入として確認された。SaaS/PaaSソリューションのいくつかの サービス契約は、使用状況にかかわらず、予め定められた 期間内にハードウェアおよびリアルタイム契約サービスを提供する。この場合、ハードウェアによる収入は顧客が受け付けたときに確認され、リアルタイム参加サービスによる収入は所定時間内に確認される。

私たちはクラウドとソフトウェア関連ソリューションの収入をクラウド関連サービス収入として記録した。我々は，カスタマイズされたプラットフォーム開発サービスを提供することにより，集積化，大型化システムの作成に取り組んでいるクライアントにクラウド関連サービス を提供する.このスケジューリングでは，いったん開発すると，他のベンダの他のモジュールとともにクライアントのシステムに統合するいくつかのモジュールを開発した.このモジュールは 実行できず，単独でクライアントにメリットを与えることはできない.このモジュールは，顧客のニーズに特化して高度なカスタマイズと開発を行っている.私たちはモジュールに技術的支援サービスを提供しません。このモジュールが受け入れられると、私たちはもう何の義務も負いません。我々 は，クライアント受信時にカスタマイズプラットフォーム開発サービスの収入を確認する.

クラウド関連サービスはまた、ソフトウェア ライセンスと他のクラウド関連サービスを含み、私たちは主に既存のソフトウェア フレームワークに基づいて作成されたソフトウェアライセンスを顧客に提供し、異なる顧客の需要を満たすために一定のカスタマイズまたは設計を行う。私たちは 顧客が受け取った時にソフトウェア許可収入を確認します。いくつかのソフトウェアライセンス契約は、顧客に技術支援サービスを提供することを含み、これらのサービスは、一定期間にわたって顧客に提供されるソフトウェアライセンスに関連する。サービス期間中の技術支援サービス収入 を確認する.

企業AIおよびシステムソリューションの収入を、顧客のニーズのためにカスタマイズされた、または第三者から購入してハードウェアに統合された販売ハードウェアおよびAIソリューションからのAIソリューションサービス収入として記録する。我々は検収時にAIソリューション サービスの収入を確認した.

収入コスト

収入コストは、主に、(1) サービス提供とシステム維持に関連する人員コスト、(2)帯域幅コスト、(3)ある解決策のためのハードウェアおよびソフトウェア製品を購入するコスト 、(4)中国の主要なモバイル事業者からメッセージ電気通信リソースを購入するコスト、および (5)CDNリソースコストを含む。

次の表に示す財政年度のサービスタイプ別収入コストを、絶対金額と収入総コストの百分率 を含む。

毛利

次の表に示す財政年度の毛利とサービスタイプ別の利回りを示す。

運営費

次の表に示した財政年度の運営費用を，絶対額と総運営費用に占める割合を含めて示す。

販売およびマーケティング費用には、主に、私たちに支払われる販売およびマーケティング担当者の報酬、株式ベースの報酬、マーケティング費用、出張および交通費、br}招待料、および他の費用が含まれています。

一般的な費用と行政費用には、主に私たちの行政人員と管理チームに支払われる給与、株式ベースの給与、レンタル料、事務費用、不良債権費用、その他の費用が含まれています。

研究開発費には、主に研究開発者への報酬、株式ベースの報酬、第三者研究開発サービス提供者に支払う技術サービス料、事務費用、その他の費用が含まれています。

経営成果

次表に示す財政年度の総合業務成果について概説した。この情報は、本年度報告書の20-F表に含まれる他の場所に含まれる連結財務諸表および関連付記とともに読まなければならない。任意の時期の業務結果 は，必ずしも将来のどの時期の期待結果を表すとは限らない.