エキシビション 99.2

2024年2月7日魅力的な最終市場向けの特殊材料におけるグローバルリーダーの育成ベリー・グローバルとグラットフェルターのタックス・フリー・スピンオフ計画とベリーのHH&Sグローバル不織布・フィルム事業とグラットフェルターとの合併

カート・ベグル健康・衛生・特殊品部門社長ケビン・クウィリンスキー最高経営責任者トーマス・ファーネマン最高経営責任者マーク・マイルズ最高財務責任者 2 今日のプレゼンターラメシュ・シェティガー最高財務責任者兼財務担当

3 セーフハーバーに関する記述と将来の見通しに関する重要な情報-ベリーとグラットフェルターとの間で提案されている取引の予想時期、完了、影響に関する記述を含め、本リリースに記載されている歴史的ではない記述は、連邦証券法の意味において「将来を見据えた」と見なされ、1995年の民間証券訴訟改革法のセーフハーバー条項に従って提示されます。将来の見通しに関する記述は、「信じる」、「期待する」、「できる」、「する」、「すべき」、「できる」、「できる」、「求める」、「おおよそ」、「意図」、「計画」、「見積もり」、「プロジェクト」、「見通し」、「予想する」、「将来を見据える」などの言葉や、戦略に関連する同様の表現が含まれているため、識別できます。計画、意図、または期待。見積もり、および提案された取引の予想されるタイミングと構造、提案された取引を完了する当事者の能力、将来の財務および経営成績を含む取引の利益、合併後の会社の計画、目的、期待と意図、および歴史的事実ではないその他の記述に関するすべての記述は、将来の見通しに関する記述です。さらに、ベリーとグラットフェルターの上級管理職は、将来予想される事業や業績、その他の進展について、将来を見据えた公式声明を随時発表します。実際の結果は、提案された取引の終了につながる可能性のある出来事、変更、その他の状況の発生、グラットフェルターの株主が取引提案を承認しないリスク、必要な規制当局の承認が得られない、または予期しない条件のもとで取得されるリスクなど、さまざまな要因によって予想されるものと大きく異なる場合があります。提案された取引のその他の成約条件が満たされない可能性があります時宜を得た方法、提案された取引の旧式の税務上の取り扱いが得られないリスク、提案された取引に関連して提起される可能性のある訴訟に関連するリスク、提案された取引の完了時期に関する不確実性、提案された取引から生じる未払いの費用、費用または経費、Berry's HH&Sグローバル不織布とフィルムの分離の実施に関連するリスクと費用新しい法人（「Spinco」）への事業（分離が完了する見込みの時期を含む）、任意分離に含まれる事業構成の変更（実施された場合）、合併後の会社の統合が予想以上に困難で時間がかかり、または費用がかかるリスク、BerryとGlatfelterのそれぞれおよびその事業、運営、財政状態、および彼らが事業を行う業界に対する金融界および格付け機関の認識に関連するリスク、提案された取引により継続的な事業運営から管理時間が中断されることに関連するリスク、実現の失敗提案から期待されるメリット取引、発表、保留中、または完了が、顧客を維持し、主要な人材を維持し、取引相手との関係を維持する両当事者の能力、および業績と事業全般に対する両当事者の影響。また、フォーム10-Kの年次報告書、フォーム10-Qの四半期報告書など、SECに提出されるグラットフェルターとベリーの報告書に随時記載されているその他のリスク要因、Form 8-KおよびSECに提出されたその他の書類に関する最新の報告書。これらのリスクは、提案された取引に関連するその他のリスクと同様に、登録届出書、委任勧誘状/目論見書、および提案された取引に関連してSECに提出されるその他の文書でより詳細に説明されます。前述の重要な要素のリストには、あなたにとって重要な要素のすべてが含まれているとは限りません。新しい要因が時折出現する可能性があり、新しい要因を予測することも、そのような新しい要因の潜在的な影響を評価することもできません。したがって、読者はそれらの記述に過度に依存してはいけません。将来の見通しに関する記述はすべて、本書の日付時点で入手可能な情報に基づいています。すべての将来の見通しに関する記述は、本書の日付の時点でのみ作成されており、BerryもGlatfelterも、法律で別段の定めがある場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務を負いません。これらのスライドは、独立したプレゼンテーションを目的としたものではなく、決算説明会と併せて使用するためのものです。このプレゼンテーションは、「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」、および当社の公開書類に含まれる連結財務諸表とそれに関連する注記と併せて読む必要があります。非GAAP財務指標このプレゼンテーションには、営業EBITDA、調整後EBITDA、調整後営業損益計算書、調整後1株当たり利益、フリーキャッシュフロー、および米国で一般に認められている会計原則（G AAP）に基づく比較可能な指標を補足することを目的とした未監査の補足財務情報など、特定の非GAAP財務指標が含まれています。将来を見据えた営業EBITDAを調整する情報が提供されていません。これは、債務の借り換え活動やその他の比較できない項目を含む、特定の項目に関する変動性が大きく、複雑で、可視性が低いため、不当な努力なしにはそのような情報を入手できないためです。これらの項目は不確実で、さまざまな要因に左右されるため、GAAPに従って計算された当社の業績にとって重要になる可能性があります。投資家は、比較可能なGAAP指標と、当社の決算発表、プレゼンテーション、およびSEC提出書類に記載されている指標との調整を慎重に検討するよう求められます。当社の非GAAP指標の詳細については、決算発表のSECファイリングをご覧ください。さらに、収益、営業EBITDA、調整後EPSの変化率は、前年同期と「比較可能な基準」で表示されます。これには、最近の事業売却に伴う外貨の影響は含まれていません。この比較は、投資家に私たちの事業の動向に関する有意義で有用な情報を提供し、非経常項目の影響を明らかにすると信じています。

4つのセーフハーバー声明と重要な情報 (続き)追加情報とその入手先この連絡は、BerryとGlatfel terの間で提案されている取引に関する勧誘資料と見なされる場合があります。提案された取引に関連して、ベリーとグラットフェルターは、提案された取引に関する委任勧誘状/目論見書を含むグラットフェルターによるフォームS-4の登録届出書を含む、関連資料をSECに提出する予定です。さらに、SpincoはBerryとの分離に関連して登録届出書を提出する予定です。この通信は、登録届出書、委任勧誘状/目論見書、またはベリーおよび/またはグラットフェルターがSECに提出する可能性のあるその他の文書に代わるものではありません。BERRYとGLATFELTERの株主は、登録届出書や委任勧誘状/目論見書など、SECに提出されたすべての関連文書を読むことをお勧めします。これらの書類には、提案された取引に関する重要な情報が含まれているからです。投資家や証券保有者は、SECのウェブサイト http://www.sec.gov で、登録届出書、委任勧誘状/目論見書（入手可能な場合）のほか、ベリーとグラットフェルター、スピンコに関する情報が記載されたその他の申告書を無料で入手できます。ベリーまたはスピンコがSECに提出した書類のコピーは、ベリーの投資家向け広報ウェブサイト https://ir.berryglobal.com で無料で入手できます。グラットフェルターがSECに提出した書類のコピーは、Gla tfelterの投資家向け広報ウェブサイト https://www.glatfelter.com/investors で無料で入手できます。オファーや勧誘の禁止このコミュニケーションは情報提供のみを目的としており、販売の申し込み、または売却、購読、購入の申し出の勧誘、またはいずれかの法域での投票や承認の勧誘を目的としたものではなく、そのような申し出、売却、勧誘が違法となる法域での有価証券の売却、発行、譲渡も行われません、そのような管轄区域の証券法に基づく登録または資格取得前。1933年の証券法（改正後）の第10条の要件を満たす目論見書による場合と、適用法に基づく場合を除き、有価証券の募集または売却は行わないものとします。ソリシテーション・ベリーおよびその取締役および執行役員、ならびにグラットフェルターおよびその取締役および執行役員は、グラットフェルターの資本株式の保有者からの代理人の勧誘および/または提案された取引に関する有価証券の募集の参加者とみなされます。2024年1月4日にSECに提出されたベリーの2024年年次株主総会の最終委任勧誘状の「受益者および経営者の担保所有権」という見出しの下に、Berryの取締役および執行役員に関する情報は、証券保有またはその他の方法による直接的または間接的な利益の説明を含みます（https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0001378992/000110465924001073/tm2325571d6_def14a.htm）。2023年3月31日にSECに提出されたグラットフェルターの2023年定時株主総会の議事録（https://www.sec.gov/ixviewer/ix.html?doc=/Archives/edgar/data/0000041719/000004171923000012/glt-20230331.htm）の「会社株式の所有権」という見出しの下に、証券保有による直接的または間接的な利益の説明を含む、グラットフェルターの取締役および執行役員に関する情報が記載されています。さらに、合併後の会社の最高経営責任者には、ベリーの健康、衛生、特産品部門の現社長であるカート・ベグルが任命されます。投資家は、提案された取引に関する委任勧誘状/目論見書が入手可能になったときに、それを読むことで、そのような参加者の利益に関する追加情報を得ることができます。

取引の概要取引構造所有権管理とガバナンス資本構造と資金調達クロージングベリーの株主にとって最も価値の高い代替案を決定するための包括的な見直しの集大成 ▪ ベリーのH＆Sセグメントの大部分は、グローバル不織布・フィルム事業とグラットフェルター（GLT）を含むベリーのH＆Sセグメントの大部分を、約36億ドルと見込まれるリバース・モリス・トラスト取引を通じて合併します ▪ 取引は非課税となる見込みです-ベリー、グラットフェルターとそれぞれの株主 ▪ Berryの株主は、新株の約90％を所有します合併後の会社または「NewCo」▪ Glatfelterの株主がNewCoの約10％を所有します ▪ Berry HH&Sの社長であるCurt BegleがCEOとしてNewCoを率います ▪ 上級管理チームには、ベリーとグラットフェルターのリーダーを組み合わせたチームが参加します ▪ 取締役会は9人のメンバーで構成され、6人はベリーが指名し、3人はグラットフェルターが指名します ▪ 取引を支援するための全力を尽くした資金調達が行われています ▪ NewCoの純レバレッジ取引完了後に予想される決済額の4.0倍です。取引完了時にベリー社への約10億ドルの純現金分配を促進します ▪ Glatfelterのレバレッジ・プロファイルは株主価値の向上 ▪ 2029年満期の既存のグラットフェルター社債はそのまま残る見込み、その他の債務は償却予定 ▪ Glatfelterは取引終了前に株式の逆分割を完了する必要があります。比率はGLTとBERYが決定します（1）▪ Glatfelterの株主投票が必要です ▪ Berry株主の投票は不要 ▪ 慣習的なクロージング条件と規制に従い、2024年度の下半期にクローズすることを目標としています承認 5 (1) 取引の完了前に、Glatfelterは発行済および未払いのすべての株式の株式併合を完了します在庫があります。株式併合比率は、グラットフェルターとベリーが決定します。追加情報は、株式併合の発効前に提供されます。

特殊材料のグローバルリーダー x 急成長している家庭、健康、衛生の最終市場 x すべての主要地域における規模のあるリーダーシップ x イノベーションとオペレーショナルエクセレンスによる成長 x 持続可能なソリューションに焦点を当てた製品ポートフォリオ x グローバル不織布のリーダー 6

NewCoは、急成長している市場における世界で最も有名なブランドオーナーにサービスを提供できる立場にあります 54% 20% 26% 65% 25% 6% 5% 49% 22% 15% 14% 14% 14% 14% 22億ドルエンドマーケットのグローバル顧客による売上高36億ドル新規企業のEBITDA% 利益率約2.9億ドル 13.2% ~9000万ドル 6.4億5000万ドル (1) 12.6% ホーム、衛生、PCヘルスケア、ホーム、健康、衛生、PC産業/その他の飲食専門分野ホーム、健康、衛生、PC産業/その他の食品専門分野注：HHSには、Berryのグローバル不織布およびフィルム事業の収益と調整後EBITDAのみが含まれます。GLTの9月のLTM 2023年（1）には、予想される5,000万ドルのコスト相乗効果と、3年間で実現される2500万ドルのプロフォーマ調整の合計が含まれます

1 各企業の2023A会計年度実績に基づいて売上高の割合として計算されたパーセンテージ 8 60% 40% アメリカ大陸のROW収益 36億ドル製造拠点すべての主要地域で規模を拡大したグローバルリーダー x 南北アメリカの低～一桁から中～一桁の長期成長見通しROWの低～一桁から高～一桁の長期成長見通し x 45の最先端製造拠点 x 約8,650人の従業員 x 1,000人以上の顧客 x x 拠点：南北アメリカ — 23、ヨーロッパ — 18、アジア-太平洋-4 新会社の重要なグローバル企業 23 22

ポリマー系と繊維系の両方の製品用途で業界で最も幅広い製品を提供しています。シングルサーブコーヒーティーバッグ卓上装飾用ラミネートフィルターメディア消毒、パーソナルケア、施設用ワイプ、ヘルスケア＆サージカルスイート、ベビー、アダルト、フェミニンケア、ベビーケア、成人、フェミニンケア、AB吸着剤、衛生成分、ジオテキスタイル、ランドリーケア、ケーブルラップ、農業用寝具＆室内装飾用ビルラップ＆ルーフィングソリューション付加価値-付加ニッチビジネス洗練された繊維ベースのビジネス 9 HH&S HHSは、BerryのHH&Sセグメントの大部分を指します世界の不織布とフィルムビジネスウォールカバー補完技術と製品ポートフォリオツリーシェルター強力な業界ブランド、共有アプリケーション FIBCバッグ

有機的成長投資 • テクノロジーとサステナビリティのリーダーシップを備えた幅広い製造プラットフォーム • 以下を含む主要な成長市場へのさらなる浸透:‒ アジア — アフリカ — インド — コマーシャル・アンド・オペレーショナル・エクセレンス • 顧客関係の優先順位付け • グローバルフットプリントの活用 • グローバルフットプリントの活用 • グローバルなイノベーションと研究開発への注力 • 生産性の機会 • 持続可能性の提供 • 戦略的機会 • 以下を含む複数の戦略的視点:‒ 隣接市場 ‒ 製品ラインの拡大 ‒ 差別化された技術 ‒ シナジー・キャプチャー・メガトレンド • 健康、衛生、パーソナルケアにおける魅力的な成長傾向 • 新興市場における生活水準の向上と相まって人口増加 • 再利用可能な製品から使い捨ての特殊材料への代替 • 高齢化により成人の失禁と医療需要が高まっている NewCoは、市場の成長、業務遂行、有機的投資、M&Aの機会から恩恵を受けます。NewCoの成長の10の主要な推進要因

• Berryは、持続可能なグローバルパッケージングソリューションのより焦点を絞った「純粋な」大手サプライヤーになります • Berryの価値を引き出し、株主はNewCoの潜在的なプラス面に参加できます • より一貫した収益成長とキャッシュフローの創出を期待できます • Berryは約10億ドルの純現金分配を受け取り、その収益を既存の負債の返済に使用する予定です • 取引は非課税になる見込みです-BERYとGLT株主には非課税の見込みです 24 BERRY 11にとっての取引のメリット 11は、それぞれ次のような立場にある2つの大手独立企業を設立しますより大きな成功取引の概要新会社の価値BERYプロフォーマへの調整後EBITDA 4億5,500万ドル GLTノートの譲渡5億ドルの新規資金調達（1）13億ドルの株式価値 10億ドル—（BERY 90％、GLT 10%）（調整後EBITDAの約8倍と仮定）16億ドル新規企業価値 36億ドル（注：新しい資金調達用途：1ドル Berryへの分配、GLT債務の4億ドル、（10億ドル）の現金から経費を差し引いたもの）（注：NewCo. のプロフォーマレバレッジは、拠出現金を差し引いた新規資金調達の約4.0倍になると予想されます。NewCo.の企業価値は約36億ドルの調整後EBITDAが以前の収益を指します利息、税金、減価償却費（Berryの場合は2023年12月30日に終了した最後の12か月間（「LTM」）期間の営業EBI TDA、Glatfelterの場合は2023年9月30日に終了したLTM期間の調整後EBITDAとさらに説明しますが、5,000万ドルのコスト相乗効果と予想される費用相乗効果と、3年目までに実現予定の合計2,500万ドルのプロフォーマ調整額です。最も近いGAAPとの調整は、調整後収益に関するGLTの9月10日の四半期で確認できます。ベリーナンバーは、HH&Sのカーブアウトであり、未監査です。

ケビン・クウィリンスキー社長兼最高経営責任者（CEO）のベリーは、ポートフォリオを簡素化し、収益の安定性と長期的な成長を促進し、持続可能なグローバル・パッケージング・ソリューションのリーダーとしての地位を維持し、主要セグメントであるコンシューマー・パッケージング（北米コンシューマー・パッケージング）-インターナショナル・フレキシブル1 2023年12月30日に終了したベリーのLTM期間のプロフォーマ見積もり（以前はエンジニアリングマテリアルズと呼ばれていました）年間売上高102億ドル営業EBITDA 18億ドルグローバル・リーダーシップ・ポジション #1 または #2 はサービスを提供している市場の 75% 以上で ~ 30% の売上 ~ 40% の売上 ~ 30% の売上 ~ 18%営業EBITDAマージン ~ 17% Op. EBITDAマージン ~ 15% Op. EBITDAマージン 12 ベリー・グローバル・グループ株式会社

質疑応答 2024年2月7日アナウンスコール補足プレゼンテーション 13%

ダスティン・M・スティルウェル副社長、投資家向け広報責任者ベリー・グローバルグループ株式会社ベリー・ストリート3階、3階P.O. Box 959インディアナ州エバンズビル 47706 電話:+1.812.306.2964 ir@berryglobal.com www.berryglobal.com ラメシュ・シェティガー最高財務責任者兼会計係グラットフェルター・コーポレーション 4350 コングレス・ストリートスイート 600 ノースカロライナ州シャーロット 28209 電話:+1.72217.5.2746 www.glatfelter.com