アライアンス・バーンスタイン・ホールディングL.P. が第4四半期の業績を発表

GAAPベースの希薄化後純利益は1ユニットあたり0.71ドルです

調整後希薄化後純利益は1ユニットあたり0.77ドルです

1ユニットあたり0.77ドルの現金配分

テネシー州ナッシュビル、2024年2月6日-アライアンス・バーンスタイン株式会社（「AB」）とアライアンス・バーンスタイン・ホールディング株式会社（「ABホールディング」）（NYSE：AB）は本日、2023年12月31日に終了した四半期および年度の財務および経営成績を報告しました。

アライアンス・バーンスタインの社長兼最高経営責任者であるセス・P・バーンスタインは、「投資家が2024年にFRBの政策が金利引き下げにシフトすると予想していたため、第4四半期の堅調な回復に支えられて、株式市場と債券市場は2023年に力強い上昇を記録しました。「2023年、AB社は債券配分の初期の波の恩恵を受け、3つの流通チャネルのうち2つは有機的に成長しました。資産クラス別では、米国の小売業からの強い需要により地方自治体が有機的に11％成長し、国境を越えた需要に牽引されて課税対象債券が有機的に3％増加したため、アクティブエクイティの需要の減少はほとんど相殺されました。当社のプライベート・マーケット・プラットフォームは、提供範囲を拡大し、総運用資産額は610億ドルで、9％増加しました。通年では、当社の平均AUMと調整後営業利益は1％減少し、調整後の営業利益率は前年の28.9％と比較して28.2％でした。調整後の収益と投資主分配金は、前年比で9％減少しました。」

1 調整後の財務指標は非GAAP財務指標です。GAAP財務結果と調整後財務結果との調整については15ページを、調整を説明する注記については16〜17ページを参照してください。

2 2023年の第2四半期に、利息が借入に与える影響を考慮して、同業他社との調整後営業利益を見直しました。現在の期間の表示に合わせて、前の期間を再キャストしました。

バーンスタインは続けます。「当社の債券投資のパフォーマンスは好調で、2023年には資産の 75% が上回りました。株式資産は、株式の選択と、少数のメガキャップ・テクノロジー株に牽引されたインデックス・リターンの集中を反映して、資産の 26% を上回るにとどまりました。23年度全社の総売上高は 12% 減少しました。これは主に、堅調な22年度と比較して機関投資家の売上高が鈍化したことによるもので、小売業の 8% とプライベートウェルスの 6% の売上高の伸びを相殺しました。米国の小売事業は5年連続で有機的に成長し、プライベート・ウェルスは3年連続で成長しました。年末の機関投資家向けパイプラインは120億ドルで、チャネル平均の約3倍という非常に高い手数料率を維持しており、民間の代替手段が手数料ベースの80％以上を占めています。Bernstein Researchの収益は、機関投資家の取引活動の低迷を反映して前年比で7％減少しました。一方、配当と利息収入は、金利の上昇を反映して2倍以上になりました。」

バーンスタインは次のように締めくくりました。「2024年に入っても、私たちは事業運営においてバランスの取れた視点を維持しています。2024年に入り、AUMベースは前年同期を 12% 上回っていますが、市場は引き続き不安定なマクロ経済および地政学的環境を反映すると予想しています。私たちは、お客様の変化するニーズに応えるために、厳選された収益性の高い成長機会への投資に取り組んでいます。私たちの投資チームは、顧客、投資主、利害関係者に機会を開拓する洞察を追求することにより、優れた投資実績を提供することに重点を置いています。」

会社のユニットあたりの現金分配金0.77ドルは、2024年2月20日の営業終了時にABホールディングユニットの登録保有者に2024年3月14日に支払われます。

市場パフォーマンス

世界の株式市場と債券市場は、第4四半期と2023年の通年の両方で上昇しました。

運用資産（10億ドル）

2023年12月31日現在の運用資産総額は7,252億ドルで、2023年9月30日から562億ドル、つまり8％増加し、2022年12月31日から788億ドル、つまり12％増加しました。

第4四半期の純流出額は18億ドルでしたが、第3四半期および前年同期の純流出額は19億ドルでした。2023年通年の純流出総額は70億ドルでしたが、前年の純流出額は36億ドルでした。

機関チャネルの第4四半期の純流出額は25億ドルでしたが、第3四半期の純流出額は35億ドルでした。機関投資家の総売上高は30億ドルで、43億ドルから連続して減少しました。2023年通年の純流出額は、前年の純流入額63億ドルに対し、118億ドルでした。2023年通年の総売上高は118億ドルで、前年の322億ドルから減少しました。これは主に、2022会計年度にカスタマイズ・リタイアメント・ソリューションが2件大受賞したためです。授与されたが資金は支払われていない機関委任状のパイプラインは、2023年9月30日の125億ドルから2023年12月31日には120億ドルに連続して減少しました。

小売チャネルの第4四半期の純流入額は13億ドルで、第3四半期の純流入額は16億ドルでした。小売総売上高は210億ドルで、169億ドルから順次増加しました。2023年通年の純流入額は37億ドルでしたが、前年の純流出額は116億ドルでした。2023年通年の総売上高は711億ドルで、前年の659億ドルから増加しました。

プライベート・ウェルス・チャネルの第4四半期の純流出額は、第3四半期の純流出額が横ばいだったのに対し、6億ドルです。プライベート・ウェルスの総売上高は43億ドルで、40億ドルから順次増加しました。2023年通年の純流入額は11億ドルでしたが、前年の純流入額は17億ドルでした。2023年通年の総売上高は186億ドルで、前年の175億ドルから増加しました。

第4四半期および通年の財務結果

このリリースでは、米国で一般に認められている会計原則（「米国基準」）に従って導き出された収益情報と、非GAAPベースの調整後収益情報の両方を紹介しています。経営陣は、主にこれらの非GAAP財務指標を業績評価に使用しています。なぜなら、これらの指標は当社の業績をより明確に示し、長期的なインセンティブ報酬関連の時価調整、買収関連の費用、支払利息、その他の調整項目によって生じる歪みなしに、経営陣が長期的な傾向を見ることができると考えているからです。同様に、非GAAPベースの収益情報は、投資家が当社の業績の根底にある傾向をよりよく理解するのに役立ち、したがって投資家にとって貴重な視点を提供すると考えています。ただし、これらの非GAAP指標は、米国会計基準に従って導き出された指標に加えて提供され、それに代わるものではなく、他社が提示する非GAAP指標と比較できない場合があることに注意してください。経営陣は、当社の財務実績を評価する際に、米国GAAP指標と非GAAP指標の両方を使用しています。非GAAP指標だけでは、当社の収益と費用のすべてが含まれていないため、制限が生じる可能性があります。

AB Holdingは、ABホールディング・パートナーシップ契約で定義されているように、利用可能なキャッシュフローのすべてを投資主（ゼネラルパートナーを含む）に分配する必要があります。利用可能なキャッシュフローは通常、四半期の調整後希薄化後の純利益に、四半期末の未払いユニット数を掛けたものです。経営陣は、取締役会の同意を得て、調整後純利益に対して利用可能なキャッシュフローの計算に関して1回以上の調整を行うべきではないと経営陣が判断しない限り、利用可能なキャッシュフローは引き続き1単位あたりの調整後の希薄化後純利益に基づいていると予想しています。

米国会計基準の収益

収入

2023年第4四半期の純売上高は11億ドルで、2022年の第4四半期から 10% 増加しました。投資顧問基本手数料、投資利益、業績連動型手数料、分配収益の増加は、純配当金と利息収入の減少により一部相殺されました。

2023年通年の純売上高は42億ドルで、2022年の41億ドルから 3% 増加しました。投資利益と純配当金および利息収入の増加は、バーンスタインリサーチの収益と流通収益の減少によって相殺されました。

2023年第4四半期バーンスタイン・リサーチ・サービス（「バーンスタイン」）の収益は、前年同期と横ばいでした。2023年通年のバーンスタインの収益は、前年比で7％減少しました。この減少は、一般的なマクロ経済環境により、世界の顧客の取引活動が大幅に減少したことが原因です。

経費

2023年第4四半期の営業費用は8億5200万ドルで、2022年の第4四半期から 8% 増加しました。この増加は、従業員の報酬および福利厚生費用、昇進およびサービス費用、利息費の増加によるもので、一般管理費（「G＆A」）費用の減少によって一部相殺されました。従業員の報酬と福利厚生費用は、インセンティブ報酬、基本報酬、その他の雇用費の増加により、コミッションと福利厚生費が増加しました。販売促進およびサービス費用は、流通関連の支払い、マーケティング費用、旅行と接待、繰延販売手数料の償却、および譲渡手数料の増加により、取引および執行費用の削減によって一部相殺されたために増加しました。Bernstein Research Servicesの売却および専門職報酬の分類に関連する評価調整の減少により、G&Aは減少しましたが、オフィス関連および技術関連費用の増加により一部相殺されました。

2023年通年の営業費用は33億ドルで、2022年と比較して3％増加しました。従業員の報酬と福利厚生費の増加、借入利息の増加、無形資産の償却額の増加と偶発的支払いの取り決めは、一般管理費とプロモーションおよびサービス費用の減少によって相殺されました。従業員の報酬と福利厚生費用は、基本報酬、インセンティブ報酬、福利厚生の増加により増加しましたが、コミッションの減少により一部相殺されました。G&Aは主に、ポートフォリオ・サービス費用の減少、専門家報酬の減少、Bernstein Research Servicesの売却保有株式の分類に関連する評価調整の減少、および為替への好影響により減少しましたが、オフィス関連の費用と技術コストの増加により一部相殺されました。販売促進およびサービス費用は、流通関連の支払い、取引執行費用、振込手数料の減少により減少しましたが、旅行および接待費、マーケティング費用、および繰延販売手数料の増加により一部相殺されました。

営業利益と単位当たりの純利益

2023年第4四半期の営業利益は2億3800万ドルで、2022年第4四半期の2億400万ドルから 17% 増加し、営業利益率は 20.6% で、2022年第4四半期の20.0％から60ベーシスポイント増加しました。

2023年通年の営業利益は8億1,800万ドルで、2022年の8億1,500万ドルからほぼ横ばいで、営業利益率は 19.1% で、2022年の 21.5% から240ベーシスポイント減少しました。

2023年第4四半期の希薄化後のユニット当たり純利益は、2022年第4四半期は0.59ドルでしたが、0.71ドルでした。

2023年通年の希薄化後のユニット当たり純利益は、2022年の2.69ドルに対し、2.34ドルでした。

非GAAPベースの収益

このセクションでは、2022年第4四半期および通年の非GAAPベースの財務結果を、2022年第4四半期および通年の財務結果と比較して説明します。「調整後純収益」、「調整営業費用」、「調整営業利益」、「調整営業利益」、「調整後営業利益」、「調整希薄化後のユニット当たり純利益」という語句は、以下の収益の議論で非GAAP情報を識別するために使用されます。

調整後収益

2023年第4四半期の調整後純売上高は8億7,100万ドルで、2022年の第4四半期から9％増加しました。この増加は主に、業績連動型手数料の増加、投資顧問基本手数料の増加、純配当金と利息収入の増加によるものです。

2023年通年の調整後純売上高は34億ドルで、2022年から 1% 増加しました。この増加は主に、純配当金と利息収入の増加と業績連動報酬の増加によるものですが、バーンスタインリサーチの収益の減少と投資顧問基本手数料の引き下げにより一部相殺されました。

調整後の経費

2023年第4四半期の調整後営業費用は6億1,700万ドルで、2022年の第4四半期から 10% 増加しました。この増加は、従業員の報酬と福利厚生の費用、昇進とサービスの費用、および一般管理費の増加によるものです。従業員の報酬と福利厚生費用は、インセンティブ報酬と基本報酬の増加により増加しましたが、手数料と福利厚生の減少により一部相殺されました。マーケティング費用、旅費や接待費、振込手数料が高くなったため、プロモーションやサービスの費用が増加しました。オフィス関連およびテクノロジー関連費用の増加により、G&Aが増加しました。ポートフォリオサービスおよび関連費用の減少により、一部相殺されました。

2023年通年の調整後営業費用は24億ドルで、2022年と比較して2％増加しました。この増加は、従業員の報酬および福利厚生費用、一般管理費、昇進およびサービス費用の増加によるものです。従業員の報酬と福利厚生費用は、基本報酬、インセンティブ報酬、福利厚生の増加により増加しましたが、コミッションの減少により一部相殺されました。G&Aは、オフィス関連費用、専門家費用、技術コストの増加により増加しましたが、ポートフォリオサービスおよび関連費用の減少により一部相殺されました。旅行費や接待費とマーケティング費の増加により、プロモーションとサービスの費用が増加しました。これは、取引執行費用と振込手数料の増加によって相殺されたためです。

調整後の営業利益、マージン、1単位当たりの純利益3

2023年第4四半期の調整後営業利益は2億5400万ドルで、2022年第4四半期の2億4000万ドルから 6% 減少しました。調整後の営業利益率は 29.2% で、30.0% から80ベーシスポイント減少しました。

2023年通年の調整後営業利益は9億5,100万ドルで、2022年の9億6,500万ドルから 1% 減少しました。調整後の営業利益率は 28.2% で、28.9% から70ベーシスポイント減少しました。

2023年第4四半期の調整後希薄化後のユニット当たり純利益は、2022年第4四半期は0.70ドルでしたが、0.77ドルでした。

通年の調整後希薄化後のユニット当たり純利益は、2022年の2.94ドルに対し、2.69ドルでした。

3 2023年の第2四半期に、同業他社グループとの連携を図るため、調整後営業利益を借入利息を除外して修正しました。現在の期間のプレゼンテーションに合わせて、前の期間のプレゼンテーションを再キャストしました。

人員数

2023年12月31日現在、当社の従業員数は4,707人で、そのうち2023年の第1四半期に採用された284人の新入社員は、以前はインドのプネーでコンサルタントを外部委託していました。これらの採用を差し引くと、2022年12月31日現在の従業員数は4,436人と比較して、前年比で減少しました。2023年9月30日現在、従業員数は4,657人でした。

ユニットの買戻し

(1) 取引日ベースで購入しました。公開市場での購入と保有ユニットの違いは、長期インセンティブ報酬報奨の授与時に法定の源泉徴収要件を満たすためにABホールディングユニットを従業員から引き留めていることを反映しています。

2023年第4四半期決算電話会議情報

経営陣は、2024年2月7日水曜日の午前9時（CT）から始まる電話会議で、2023年第4四半期の財務および経営成績を確認します。電話会議は、社長兼最高経営責任者のセス・バーンスタイン、暫定最高財務責任者のビル・シーマーズ、グローバル・クライアント・グループの責任者兼プライベート・ウェルスの責任者であるオヌール・エルザン、プライベート・オルタナティブの責任者であるマシュー・バスが主催します。

参加者はウェブキャストまたは電話で電話会議にアクセスできます。

1。ウェブキャストで聞くには、電話の少なくとも15分前にABの投資家向け広報ウェブサイト https://www.alliancebernstein.com/corporate/en/investor-relations.html にアクセスして、必要なオーディオソフトウェアをダウンロードしてインストールしてください。

2。電話で聞くには、予定開始時刻の10分前に、米国では (888) 440-3310、米国外では +1 (646) 960-0513にダイヤルしてください。カンファレンスのID番号は6072615です。

経営陣が電話会議でレビューするプレゼンテーションは、2023年2月6日に2023年第4四半期の財務および経営成績が発表された直後に、ABの投資家向け広報ウェブサイトでご覧いただけます。

Webキャストの再生は、電話会議が終了してから約1時間後に視聴できるようになります。

2023フォーム10-Kの在庫状況

投資主は、2024年2月9日に、2023年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kのコピーを、電子形式またはwww.alliancebernstein.comでハードコピーで入手できます。

•電子コピーのダウンロード：投資主は、当社のWebサイト（www.alliancebernstein.com/investorrelations）の「投資家およびメディア向け広報活動」ページにアクセスし、「報告書およびSEC申告書」セクションをクリックすると、レポートの電子版をダウンロードできます。

•ハードコピーを電子的または電話で注文する：投資主はレポートのハードコピーを注文することもできます。このコピーは、約8週間後に無料で郵送できるようになる予定です。インターネットにアクセスできる投資主は、上記の指示に従ってハードコピーを電子的に注文できます。インターネットにアクセスできない投資主や、電話で注文したい投資主は、615-622-0000に電話してください。

将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このニュースリリースで経営陣が提供した特定の記述は、1995年の民間証券訴訟改革法の意味における「将来の見通しに関する記述」です。このような将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、その他の要因の影響を受けやすく、実際の結果が、そのような将来の見通しに関する記述で表明または暗示される将来の結果と大きく異なる可能性があります。これらの要因の中で最も重要なものには、金融市場の業績、スポンサー投資商品および個別管理口座の投資実績、一般的な経済状況、業界動向、将来の買収、買収企業の統合、競争条件、税法や税率の変更、上場パートナーシップの収益への課税方法などの政府規制が含まれますが、これらに限定されません。ABは読者にそのような要因を慎重に検討するよう警告しています。さらに、そのような将来の見通しに関する記述は、そのような記述が行われた日付の時点でのみ述べられています。ABは、そのような記述の日付以降の出来事や状況を反映するように将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。これらの将来の見通しに関する記述と実際の結果が異なる原因となる可能性のある要因の詳細については、2024年2月9日に入手可能な2023年12月31日に終了した年度のABのフォーム10-Kの「リスク要因」と「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」を参照してください。このニュースリリース、フォーム10-K、ABがSECに提出または提供するその他の文書、およびABが発行したその他の公式声明に記載されている将来の見通しに関する記述の一部またはすべてが間違っている可能性があります。「リスク要因」と「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」に記載されているもの以外の要因、および以下にリストされている要因も、ABの収益、財政状態、経営成績、および事業見通しに悪影響を及ぼす可能性があることを覚えておくことが重要です。

前の段落で言及した将来の見通しに関する記述には、以下に関する記述が含まれます。

•まだ資金提供されていない新しい制度上の委任のパイプライン：資金提供される前は、制度上の義務は法的拘束力のある資金提供の約束ではなく、したがって、すべての委任状が現在予想されている金額と時期に資金提供されるとは限らないか、または最終的に任務に資金が提供されない可能性があります。

•ABがインセンティブ報酬授与プログラムで予想される債務の資金調達に役立てるために、ABホールディングユニットを公開市場で購入する可能性：インセンティブ報酬報奨の資金調達に役立てるためにABホールディングユニットの数は、もしあれば、ABホールディングユニット（NYSE：AB）の価格の変動やこれらを作るための現金の入手可能性など、さまざまな要因によって決まりますが、その中には当社の制御が及ばないものもあります購入。

適格税務通知

この発表は、財務省規則§1.1446-4 (b) (4) に基づく適格通知となることを目的としています。AB Holdingの外国人投資家への分配金の100％は、米国の貿易または事業に実質的に関連する収入に起因することに注意してください。したがって、AB Holdingの外国人投資家への分配は、2018年1月1日から適用される最も高い税率である37％の連邦所得税源泉徴収の対象となります。

アライアンス・バーンスタインについて

AllianceBernsteinは、主要な世界市場の機関投資家、個人、民間資産顧客に質の高い調査と多様な投資サービスを提供する大手グローバル投資管理会社です。

2023年12月31日現在、アライアンス・バーンスタインのジェネラル・パートナーシップとリミテッド・パートナーシップの持分を含め、アライアンス・バーンスタイン・ホールディングはアライアンス・バーンスタインの約 39.5% を所有し、エクイタブル・ホールディングス（「EQH」）は直接またはさまざまな子会社を通じて、アライアンス・バーンスタインの経済的持分を約 61.2% 所有しています。

アライアンスバーンスタインに関する追加情報は、当社のウェブサイト、www.alliancebernstein.comでご覧いただけます。

(1) インデックスサービスと拡張インデックスサービスが含まれます。

(2) 株式や債券サービスには含まれていない特定のマルチアセットソリューションやサービスが含まれます。

(1) インデックスサービスと拡張インデックスサービスが含まれます。

(2) 株式や債券サービスには含まれていない特定のマルチアセットソリューションやサービスが含まれます。

4 2023年の第2四半期に、同業他社グループとの連携を図るため、借入利息を除外するように営業利益を調整しました。現在の期間のプレゼンテーションに合わせて、前の期間のプレゼンテーションを再キャストしました。

AB

連結損益計算書への注記と補足情報

(未監査)

調整後の純収入

調整後の純収益は、連結損益計算書に個別の項目として記録されている会社の流通収益のすべてと、流通およびサービス費の支払いに使用される投資顧問サービス手数料の一部を除外して減額されます。特定の商品については、個別の取り決めに基づいて、特定の流通手数料が当社によって徴収され、第三者の顧客の仲介業者に渡されます。一方、他の特定の商品については、投資顧問サービスの手数料を徴収し、一部は第三者の顧客仲介業者に転嫁されます。どちらの契約でも、第三者のクライアント仲介業者がクライアントとの関係を所有し、当社に代わってサービスを提供し、クライアントに製品を配布する責任があります。私たちは、分配収益と特定の投資顧問サービス手数料を相殺することは、投資家や当社の財務諸表の他のユーザーにとって有用であると考えています。このような表示は、スポンサー投資信託および/またはこれらのファンドの株主に代わって機能を果たす第三者へのパススルー支払いとしてのこれらの費用の性質を適切に反映しているからです。分配関連の調整は、販売された投資商品の種類と、その期間の平均AUMに基づいて、各期間に変動します。また、流通収益は、繰延販売手数料の償却に合わせて調整します。これらの費用は、時間の経過とともにそのような収益を相殺するためです。

私たちは、主に譲渡代理店手数料と株主サービス手数料に関連するパススルー費用に合わせて、投資顧問料やサービス料、その他の収益を調整します。また、投資顧問に支払われる特定の業績ベースの手数料に合わせて調整しています。これらの手数料は営業利益には影響しないため、調整後純収益からこれらの手数料を除外しています。

私たちは、連結会社が後援する投資ファンドの収益への影響を考慮して、連結会社が後援する投資ファンドの収益を排除し、そのような連結会社が後援する投資ファンドからのABの手数料と、連結で廃止されたそのような連結会社出資投資ファンドへの投資に対するABの投資損益を含めて、会社出資投資ファンドを統合することによる収益への影響を調整します。

調整後の純収益には、投資損益、配当、および従業員の長期インセンティブ報酬関連投資の利息は含まれていません。また、特定の買収関連のパススルー業績連動報酬や業績関連の報酬についても調整しています。

調整後営業利益

調整後の営業利益は、（1）不動産手数料（クレジット）、（2）従業員の長期インセンティブ報酬関連投資に関連する投資損益（および配当金と利息）の純収益と報酬費用への影響、（3）以下で説明するように、EQHが特定のAB幹部に支払う株式報酬、（4）買収関連の費用を除いた米国GAAPベースの営業利益を表します。（5）借入金の利息と（6）連結会社が後援する投資ファンドの影響。

発生した不動産費用（クレジット）は、期間ごとおよび同業他社との財務結果を比較する際に、当社のコア業績の一部とは見なされないため、除外されています。ただし、2019年の第4四半期から、不動産料金（クレジット）は、料金（クレジット）が記録されている期間には含まれていませんが、残りの該当するリース期間にわたって比例配分されます。

2009年以前は、従業員の報酬の大部分は長期インセンティブ報酬の形で行われていました。これらは想定上AB投資サービスに投資され、通常4年間にわたって付与されていました。ABは、これらの投資を購入して貸借対照表に載せることで、市場の動きによるリスクを経済的にヘッジしました。このような投資はすべて2012年末に権利が確定し、参加者に提供されました。ただし、参加者が長期繰り延べを選択した投資は除きます。これらの投資の価値の変動は、損益計算書の投資損益に記録されます。経営陣は、これらの投資の市場エクスポージャーを経済的にヘッジすることで得られる相殺を、調整後営業利益と調整後営業利益率の計算に反映することが有用だと考えています。非GAAP指標には損益は含まれておらず、

収益と報酬費用に含まれる、従業員の長期インセンティブ報酬関連投資の配当と利息。

EQHの取締役会は、当社のCEOであるセス・P・バーンスタインに、EQHのIPOに関連して株式報奨を授与しました。さらに、EQH管理委員会のメンバーであるバーンスタイン氏と他のAB幹部に株式報奨が授与されました。これらの個人は、管理委員会での職務に関連して、将来、EQHから追加の株式または現金報酬を受け取る可能性があります。EQHがこれらの個人に付与した報酬はすべて、ABの連結損益計算書に報酬費用として記録されます。これらの報奨に関連する報酬費用は、非現金であり、ABの財務実績ではなくEQHの財務実績に基づいているため、当社の非GAAP指標から除外されています。

買収関連の費用は、期間ごとおよび同業他社との財務結果を比較する際、中核的な業績の一部とは見なされないため、除外しています。買収関連の費用には、専門家費用や、買収に関連する条件付支払い契約の見積もりの変更の記録が含まれます。2022年の第1四半期から、買収関連費用には、特定の報酬関連費用、契約のための無形資産の償却も含まれます

偶発的支払いの取り決めに関する取得費用と増額費用。

同業他社との連携を図るため、借入利息を除外して営業利益を調整しています。

特定の企業スポンサー投資ファンドを統合することによる営業利益への影響を調整しました。その際、連結会社出資ファンドの収益と費用を除外し、連結で消滅したABの収益と費用を含めました。また、私たちが所有していないリミテッド・パートナーの持分も除外しました。

調整後営業利益率

調整後営業利益率により、上記の調整後営業利益の説明で述べた変動なしに、期間ごとの財務実績と効率性を監視し、中核事業における当社の業績をよりよく反映する基準で業績を同業他社と比較することができます。調整後営業利益率は、調整後営業利益を調整後純収益で割って算出されます。