LEN-20231130虚像2023会計年度0000920760Lennar社/新/Http：//Fasb.org/us-GAAP/2023#Non OperatingIncomeExpenseP 2 YHttp：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他の資産Http：//Fasb.org/us-GAAP/2023#その他負債00009207602022-12-012023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-012023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2022-12-012023-11-3000009207602023-05-31ISO 4217：ドル0000920760アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-12-31Xbrli：共有0000920760アメリカ-公認会計基準：公共カテゴリメンバー2023-12-310000920760Lennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバー2023-11-300000920760Lennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバー2022-11-3000009207602023-11-3000009207602022-11-300000920760Len：レナ金融サービスのメンバー2023-11-300000920760Len：レナ金融サービスのメンバー2022-11-300000920760レノン：レナ·ドーア家族2023-11-300000920760レノン：レナ·ドーア家族2022-11-300000920760Len：LennarOtherMember2023-11-300000920760Len：LennarOtherMember2022-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：可変利益実体の主要利益メンバー2023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：可変利益実体の主要利益メンバーLennar 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HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2022-12-012023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2021-12-012022-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2020-12-012021-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-GAAP：株式投資方法のメンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2022-12-012023-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2022-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-GAAP：株式投資方法のメンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2021-12-012022-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーアメリカ-アメリカ公認会計基準：横ばい報告金額公正価値開示メンバー2021-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバーUS-GAAP：EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-11-300000920760アメリカ-公認会計基準：公正価値投入レベル3メンバー米国-GAAP：株式投資方法のメンバーLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーUS-GAAP：公正価値測定非日常的なメンバー2020-12-012021-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバー2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバー2022-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないレノン：レナ·ドーア家族2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないレノン：レナ·ドーア家族2022-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLen：レナ金融サービスのメンバー2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLen：レナ金融サービスのメンバー2022-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLen：LennarOtherMember2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLen：LennarOtherMember2022-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではない2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではない2022-11-300000920760LEN：ファンド資本メンバーまでの依頼アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーLen：UwardAmerican VentureMembers2023-11-300000920760LEN：ファンド資本メンバーまでの依頼アメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーLen：UwardAmerican VentureMembers2022-11-300000920760LEN：RecourseDebtMembersアメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーLen：UwardAmerican VentureMembers2023-11-300000920760LEN：短期ローンの委託と管理FeeReceivableMemberアメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバーLen：UwardAmerican VentureMembers2022-11-300000920760Len：株式委員会のメンバーアメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないレノン：レナ·ドーア家族2023-11-300000920760Len：株式委員会のメンバーアメリカ公認会計基準：可変利益実体は主要な利益メンバーではないレノン：レナ·ドーア家族2022-11-300000920760LEN：VariableInterestEntiyNotPrimaryBeneficiaryIncludingThirdPartiesMember2023-11-300000920760LEN：VariableInterestEntiyNotPrimaryBeneficiaryIncludingThirdPartiesMember2022-11-300000920760LEN：VariableInterestEntiyNotPrimaryBeneficiaryIncludingThirdPartiesMemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2023-11-300000920760LEN：VariableInterestEntiyNotPrimaryBeneficiaryIncludingThirdPartiesMemberUS-GAAP：LetterOfCreditMember2022-11-300000920760Len：LandBankMemberLennar HomeBuildingEastCentralWestHoustonと他のメンバー2023-11-300000920760アメリカ公認会計基準：債券メンバーの保証2023-11-300000920760米国-GAAP：資本付加メンバー2022-12-012023-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2022-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2022-12-012023-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2023-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2022-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2022-12-012023-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2023-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2022-12-012023-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2023-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2021-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2021-12-012022-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2021-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2021-12-012022-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2021-12-012022-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2020-11-300000920760LEN：信用損失やノードおよびその他の売掛金を許可するメンバ2020-12-012021-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2020-11-300000920760US-GAAP：融資とリース損失を許可するメンバー2020-12-012021-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-11-300000920760米国-GAAP：ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-12-012021-11-30 アメリカ証券取引委員会
ワシントンD.C.，20549
表10-K
(マーク1)
☑ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された年次報告
本財政年度末まで十一月三十日, 2023
あるいは…。
☐ 1934年証券取引法第13条又は15条に基づいて提出された移行報告
_から_への過渡期
手数料書類番号1-11749
レナー社
(登録者の正確な氏名はその定款に記載)
| | | | | | | | |
| デラウェア州 | | 95-4337490 |
(明またはその他の司法管轄権
会社や組織) | | (税務署の雇用主
識別番号) |
ウォルトフォード通り5505番地, マイアミです, フロリダ州33126
(主な行政事務室住所)(郵便番号)
登録者の電話番号、市外局番を含みます(305) 559-4000
同法第12(B)節により登録された証券：
| | | | | | | | |
| クラスごとのタイトル | 取引コード | 登録された各取引所の名称 |
| A類普通株、額面は10セントの価値があります | レンズ.レンズ | ニューヨーク証券取引所 |
| B類普通株、額面10セント | LEN.B | ニューヨーク証券取引所 |
同法第12(G)節により登録された証券：
ありません
登録者が証券法規則405で定義されている経験豊富な発行者である場合は、再選択マークで示してくださいはい、そうですR 違います¨
登録者がこの法第13節または第15節(D)節に基づいて報告を提出する必要がないかどうかを再選択マークで示す。はい、そうです¨ 違います。R
再選択マークは、登録者が(1)過去12ヶ月以内(または登録者がそのような報告の提出を要求されたより短い期間)に、1934年の証券取引法第13条または15(D)節に提出されたすべての報告書を提出したかどうか、および(2)過去90日以内にそのような提出要件に適合しているかどうかを示すはい、そうですR 違います¨
再選択マークは、登録者が過去12ヶ月以内(または登録者がそのような文書の提出を要求されたより短い時間以内)に、S−T規則405条(本章232.405節)に従って提出を要求した各相互作用データファイルを電子的に提出したか否かを示すはい、そうですR 違います¨
登録者が大型加速申告会社，加速申告会社，非加速申告会社，小さな報告会社，あるいは新興成長型会社であることを再選択マークで示す。取引法第12 b-2条の規則における“大型加速申告会社”、“加速申告会社”、“小申告会社”、“新興成長型会社”の定義を参照されたい。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速ファイルサーバ | R | | 加速ファイルマネージャ | ☐ | 新興成長型会社 | ☐ |
| 非加速ファイルサーバ | ☐ | | 規模の小さい新聞報道会社 | ☐ | | |
新興成長型企業であれば、登録者が延長された移行期間を使用しないことを選択したか否かを再選択マークで示し、取引所法第13(A)節に提供された任意の新たまたは改正された財務会計基準を遵守する¨ |
登録者がその経営陣が“サバンズ·オクスリ法案”(“米国連邦法典”第15編7262(B)節)第404(B)条に基づいてその財務報告に対する内部統制の有効性の評価を行った報告書を再選択マークで示し、その監査報告を作成または発表した公認会計士事務所がその財務報告の内部統制の有効性を証明した。☑ |
証券が同法第12条(B)に基づいて登録されている場合は，登録者の財務諸表が以前に発表された財務諸表の誤り訂正を反映しているか否かを示すチェックマークを適用する¨ |
これらのエラーのより真ん中に登録者の任意の実行者が関連回復中に第240.10 D−1(B)条に従って受信されたインセンティブベースの補償に従って回復分析を行う必要があるかどうかを再選択マークで示す¨ |
登録者が空殻会社であるか否かをチェックマークで示す(同法第12 b-2条で定義される)。-はい☐ 違いますR
2023年5月31日現在、ニューヨーク証券取引所が公表した1株当たりの終値によると、登録者非関連会社が保有する登録者A類とB類普通株の総時価は$#(247，523，484株A類普通株と13，731，637株B類普通株)である27,813,041,884.
2023年12月31日現在、登録者は未完成のものがあります247,163,402A類普通株と33,657,138B類普通株の株式。
参照によって組み込まれたファイル：
| | | | | |
| 関連情報課 | 書類 |
| (三) | 第14 A条に従って2024年3月29日又はそれまでに提出された最終委託書。 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| レナー社 | | |
| | | | |
| 表格10-K | | |
2023年11月30日までの財政年度 | | |
| | | | |
| 第1部 | | | | |
| 第1項。 | | 業務.業務 | | 1 |
| 第1 A項。 | | リスク要因 | | 10 |
| 項目1 B。 | | 未解決従業員意見 | | 20 |
| プロジェクト1 C。 | | ネットワーク·セキュリティ | | 20 |
| 第二項です。 | | 属性 | | 20 |
| 第三項です。 | | 法律訴訟 | | 21 |
| 第四項です。 | | 炭鉱安全情報開示 | | 21 |
| | | | |
| 第II部 | | | | |
| 五番目です。 | | 登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者による株式証券の購入 | | 21 |
| 第六項です。 | | 保留されている | | 22 |
| 第七項。 | | 経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析 | | 22 |
| 第七A項。 | | 市場リスクの定量的·定性的開示について | | 42 |
| 第八項です。 | | 財務諸表と補足データ | | 44 |
| 第九項です。 | | 会計と財務情報開示の変更と相違 | | 81 |
| 第9条。 | | 制御とプログラム | | 81 |
| プロジェクト9 B。 | | その他の情報 | | 83 |
| プロジェクト9 Cです。 | | 検査妨害に関する外国司法管区の開示 | | 83 |
| | | | |
| 第三部 | | | | |
| 第10項。 | | 役員·幹部と会社の管理 | | 83 |
| 第十一項。 | | 役員報酬 | | 83 |
| 第十二項。 | | 特定の実益所有者の担保所有権及び経営陣及び関連株主の事項 | | 83 |
| 十三項。 | | 特定の関係や関連取引、取締役の独立性 | | 83 |
| 14項です。 | | チーフ会計士費用とサービス | | 83 |
| | | | |
| 第IV部 | | | | |
| 第十五項。 | | 展示と財務諸表明細書 | | 84 |
| 第十六項。 | | 表格10-Kの概要 | | 86 |
| | | | |
| サイン | | 87 |
| | | | |
| 財務諸表付表 | | 89 |
第一項：商業銀行業務。
レノン社の概要
納品量、収入と純利益から計算すると、私たちはアメリカ最大の住宅建築業者の一つであり、住宅と商業担保ローンの発起人であり、財産権保険と成約サービスの提供者であり、複数の賃貸物件の開発業者でもある。また，我々は複数戸賃貸物件の開発と所有権に従事する基金と合弁企業の発起人と管理人，および一戸建て賃貸物件所有権に従事する基金の発起人と管理人である。住宅建設業や金融サービス業や不動産関連の面を改善するために技術を応用している会社も投資しています。
私たちの家屋建築業務は私たちの業務の中で最も重要な部分であり、2023年度に330億ドルの収入を創出し、総合収入の約95%を占めている
2023年11月30日現在、私たちの報告可能な家屋建築部門と、個別に報告する必要のない他のすべての家屋建築業務の部門は、以下のように位置しています
東の方アラバマ州フロリダ州ニュージャージー州ペンシルベニア州サウスカロライナ州
中環：ジョージア州、イリノイ州、インディアナ州、メリーランド州、ミネソタ州、ノースカロライナ州、テネシー州、バージニア州
テキサス州：テキサス州
西区：アリゾナ州、カリフォルニア州、コロラド州、アイダホ州、ネバダ州、オレゴン州、ユタ州、ワシントン州
その他：主にカリフォルニアの都市部門と他の住宅建設関連投資、FivePoint Holdings、LLC(“FivePoint”)
私たちの他の報告可能な部門は金融サービス、多家族、そしてLennar Otherを含む。 私たちの住宅建築、金融サービス、マルチホーム、Lennarの他の業務に関する財務情報はプロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析このレポートのです。
うちの会社について
わが社は1954年に設立され、マイアミの地元の住宅建築業者です。1971年、私たちは初公募株を完成し、1972年、私たちの普通株はニューヨーク証券取引所に上場した。1980年代と90年代に、私たちは有機的な成長と買収を通じて、カリフォルニア州、フロリダ州、テキサス州、例えば1997年の太平洋灰石会社を含む多くの住宅建築市場の業務に進出し、拡大した。2000年、私たちはU.S.Home Corporationを買収し、私たちの業務をニュージャージー州、メリーランド州、バージニア州、ミネソタ州、コロラド州に拡張し、他の州での地位を強化しました。2002年から2005年にかけて、私たちはいくつかの地域住宅建築業者を買収し、私たちを新しい市場に持ち込み、いくつかの既存市場での地位を強化した。2010年から2013年まで、住宅建設事業をジョージア州、オレゴン州、ワシントン州、テネシー州に拡張した。2017年には、フロリダ州に豪華一戸建てと複数戸住宅を建設する住宅建築業者で、少量の豪華高層タワーユニットを含むWCI Community，Inc.を買収した。2018年、我々はカリフォルニア州大西洋グループ(CalAtlantic Group，Inc.)を買収し、19州の43の大都市統計地域に入門レベルから豪華な住宅を建設し、担保融資、所有権、信託サービスを提供する主要な住宅建築業者である。
私たちは、技術と革新的な戦略を使用することで、顧客獲得コストを低減し、私たちの建設過程の効率を高め、販売、一般、管理費用を削減することに集中しています。我々の施工マニュアルは，施工コストの低減，サイクル時間の短縮，均一な流水作業生産の3つの分野に注目している。建築コストが最終的に決定されるまで住宅販売価格約束を延期することで、コスト上昇を防止し、強い運営利益率を維持することを目標としている。また、私たちは陸上軽運営モードへの移行を続けており、オプションや合意によってコントロールされているが所有していない土地の割合を増加させ、長年の自己住宅供給を減少させている。
住宅建設業務
概要
私たちの住宅建設事業には、一戸建てや独立住宅の建設と販売、および私たちが投資している実体を介して宅地の購入、開発、販売が含まれています。2023年度は、未統合エンティティからの新規住宅納入数を含む73，087件、2022年度は66，399件、2021年度は59，825件である。私たちは主に初購入者、引っ越し購入者、活発な大人、豪華住宅購入者に対するコミュニティで家を販売しています。Lennar住宅の平均販売価格は製品と地理的位置によって異なる。2023年度、未統合エンティティからの交付を含まない平均販売価格は446，000ドルであり、2022年度および2021年度はそれぞれ480，000ドルおよび424，000ドルである。
私たちは主にLennarブランド名で運営している。私たちの家づくりの使命は住宅コミュニティの利益の発展に集中している。私たちの戦略の重要な要素は
•強力な運営利益率-私たちの調達レバーに加えて、技術と革新戦略を使うことで販売、一般と管理コストを下げることに集中し、債務を返済することで利息支出を減少させ、強い毛金利と運営利益率を実現することができます
•すべてが含まれている®方法-私たちの製品を区別することに集中しています®この方法は私たちの購買力を最大限に高め、贅沢品を私たちの家の標準項目とすることができ、私たちの家屋建設操作を簡略化することができるようにした
•革新的な家づくり-私たちは私たちが建てた家を革新して、お客様のニーズと願いをよりよく満たす製品を作ります。私たちの次の世代®家は、子供や親を収容することができ、遠隔勤務のオフィスであってもよい家を提供する
•柔軟な運行構造·当社のローカル運営構造は、現地の住宅建設条件および顧客の選好に応じて柔軟に運営決定を行うことができ、中央管理構造は、私たちの住宅建設運営に戦略的監視を提供することができます。
•デジタルマーケティング-私たちはデジタルチャネルで家を宣伝するようになり、これは私たちのマーケティング努力の費用効果を大幅に向上させました。
•動的定価モデル家屋が完成に近づくにつれて、販売されていない生産量は、コミュニティおよび家屋に基づく動的価格モデル内の価格情報と一致します。
•技術に集中する·我々は、効率を向上させ、顧客獲得コストを低減し、より良い顧客体験を作成するために、住宅建築および金融サービス業界の改善を望む技術会社と協力および/または投資する。
•陸上照明戦略−我々は、長年の住居からの供給を減少させることに集中し、選択またはプロトコル(戦略的土地備蓄および合弁企業との合意を含む)によって、所有権ではなく、私たちが制御する土地のパーセンテージを増加させる。
•均等生産-私たちは、私たちが構築したすべての市場においてより大きな市場シェアを創出するために、一貫したスタートと販売ペースを維持することに集中しています。
多元化物件買収計画
私たちは一般的に土地を獲得したり、土地の選択権を獲得したりして、住宅購入者に売却された家を開発して建設する。土地を購入するには特定の保証基準を遵守し、私たちの多元化された物件買収計画を通じて行わなければならない
•オプション契約によって土地を獲得することは、通常、私たちがオプションを行使するかどうかを決定するまで、土地備蓄と私たちが投資する他の第三者または実体が所有する財産の一部を制御することができる
•個人の土地所有者/開発者や他の家屋建築業者から直接土地を得る；
•戦略市場で土地を買収したり、購入選択権を持っている現地または地域の住宅建築業者を買収する
•合弁企業やパートナーシップを通じて土地を獲得することは、他のメリットに加えて、私たちが土地に投資する資金量を制限し、潜在的な未来の家を確保し、戦略プロジェクトに参加できるようにするのに役立つ
•地域開発業者に投資してお得な土地購入機会と交換します
•私たちの多くの家族企業と一緒に土地を買収する。
過去数年間、私たちは土地への依存を減らし、選択と合弁企業を通じて土地を獲得する機会を増やしてきたが、その中で最も重要なのは土地備蓄を利用することであり、これが私たちの経営戦略の重要な部分である。住宅の76%は、2023年11月30日現在、土地備蓄、土地売却者、合弁企業のオプションによってコントロールされているが、2022年11月30日のこの割合は69%である。未合併実体の投資及び未合併実体との関係に関するより多くの情報については、本報告第7項における経営陣の財務状況及び運営結果の検討及び分析を参照されたい。
建設と発展
私たちは土地買収、敷地計画、土地準備と改善、住宅の設計、建設、マーケティングを含む住宅コミュニティ計画と建設のすべての段階に参加している。私たちは土地開発と家屋建設の大部分で独立した下請け業者を使っている。2023年11月30日現在、未合併実体によって建設された5つのコミュニティを含む1260コミュニティに住宅を積極的に建設·販売している。これは、2022年11月30日に私たちが積極的に住宅を建設·販売している1，208コミュニティよりも増加しており、その中には非合併エンティティによって建設された8つのコミュニティが含まれている。11月30日、2023年と2022年までに、私たちはそれぞれ約1200セットと900軒の売れ残りの完成家屋があります。
私たちは一般的に土地開発と労働力が相対的に少ない居住コミュニティの設計と建設に対して監督と制御を行う。私たちは下請け業者を雇用して敷地改善と家を建てることに関するほとんどの仕事をしている。私たちの下請けとの合意は、一般的に、私たちの下請け業者は、価格とスケジュールに従って、適用される建築規範と法律を遵守して指定された作業を完了すると規定されている。価格表は労働力や材料コストの変化や他の理由で変化する可能性がある。私たちは全国各地の家屋建築業者のように、2022年に材料と熟練労働力の不足に遭遇したにもかかわらず、私たちの規模と私たちの第一選択建築業者計画のために、私たちは貿易パートナーと協力して、彼らのために効率を向上させ、多くの競争相手に比べて、私たちはこれらの不足の影響が小さいと信じている。サプライチェーン環境が家屋建築業者のニーズに追いついているため、Lennarは引き続き私たちのサプライヤーやメーカーと協力して、家を生産するために必要な数量と特定の製品を生産し、ほとんどの不足が解消された。私たちは普通大型建築設備を持っていません。私たちは主に運営による現金と歴史的に無担保会社の債務の収益を用いて建築や土地開発活動に資金を提供しています。
マーケティングをする
我々は，初購入者，引っ越し購入者，活発な成人住宅購入者，豪華住宅購入者，多世代住宅購入者に多様な住宅シリーズを提供しており，これらの購入者は都市充填コミュニティから郊外ゴルフ場コミュニティまでの様々な場所に分布している。私たちのすべては含まれている® マーケティング計画は、競争力のある価格で贅沢品を標準機能とすることができ、同時に建築過程を簡略化し、製品の標準化と一括購入を行うことで、建築と管理コストを低減し、私たちの家を競争相手の家と区別することができる。また、私たちは販売されている多くの住宅に無線機能、ホームオートメーション、太陽エネルギーを内蔵しており、これは私たちのブランドを向上させ、私たちの流量と販売を創造する能力を向上させた。
私たちは自分で設計して建てた模型で家を売る。私たちは新しい家顧問を招聘して、彼らは給料、手数料、あるいは両方を持って、現場で私たちの家を販売します。私たちはまた独立した不動産業者を通じて家を売っている。私たちは潜在的な住宅購入者が仮想的なモデルハウスの旅を可能にした。2023年度には、マクロ経済要因が変化し、最近のインフレ環境に応じて調整されても、Lennar機械を開発、強化、使用、改善することができる。私たちの販売、マーケティング、動的価格設定機械は急速に先進的なデジタルエンジンになりつつあり、市場が最も困難な時には、積極的、集中的な使用と参加から実質的なメリットを得ている。
私たちのマーケティング戦略はますます多くのデジタルルートを通じて広告を投入して、不動産上場サイト、有料検索、展示広告、ソーシャルメディアと電子メールマーケティングを含み、これらはすべて私たちのサイトwww.lennar.comに流量をもたらしました。これは私たちがもっと多くの合格と博識な住宅購入者を引き付けることができるようにした。しかしながら、私たちはまた、新聞、他の場所および地域出版物、ラジオ局、および適切な看板を含む、限られたベースでより伝統的なメディアを介して広告を行い続けている。私たちは、潜在的に活発な成人住宅購入者が住んでいるか、または購入したいかもしれない地域で、私たちのアクティブな成人コミュニティを宣伝するように、宣伝されたコミュニティおよびターゲット顧客に基づいて、私たちのマーケティング戦略および情報をカスタマイズします。2023年度には、金利の大幅な上昇は、多くの潜在的な買い手が私たちの家を買うことを難しくし、いくつかのコミュニティで販売インセンティブを値下げまたは増加させ、販売速度を維持することをもたらす。
良質なサービス
販売前，販売中，着工，終業，終業後の各段階において，事業主顧客の満足度向上に努めている。我々は，販売アシスタント，現場施工担当者，顧客ケアアシスタントの参加，技術を利用して住宅購入と融資の流れを簡略化し，顧客のために質の高い住宅購入体験を創出することに取り組んでいる。私たちはこれが顧客保持率と推薦率を向上させると信じている。我々の家屋の質は，現場管理者や他の建設過程に参加した者の努力，特に家屋に使用されている材料，その他の類似要因の影響を大きく受けている。
私たちの新しい家は閉鎖の日から少なくとも一年以内に欠陥のある材料と工芸が現れないことを保証します。私たちはほとんどの建築工事を他人に下請けして、私たちの契約は下請け業者がその業界に関連するいかなる欠陥項目を修復或いは交換することを要求しますが、私たちは住宅購入者に主要な責任があり、いかなる欠陥を是正します。
現地化経営構造と集中管理
私たちは地方運営構造と集中した会社レベルの管理の間でバランスを取っている。私たちの地元運営構造は全国各地の家屋建設部門で構成されており、各部門は通常1つの部門総裁が管理しており、彼は財務総監と土地収用、権利と開発、販売、建設、顧客サービスと調達に集中している人員である。このようなローカル運営構造は、私たちの部門総裁とそのチームに柔軟性を提供し、彼らは通常住宅建築業界で豊富な経験を持っており、多くの場合、彼らの特定の市場で、彼らは土地識別、権利と開発、私たちの現在販売量の在庫レベル、コミュニティ開発、住宅設計、建設、私たちの家のマーケティングを含むローカル運営決定を柔軟に行うことができる。私たちは会社レベルの決定に集中して、私たちの全体戦略、土地と業務の買収と処分、リスク管理、融資、現金管理と情報システムに関連しています。
たまっている
在庫は販売契約の下の家屋の数を代表する.家屋は販売契約で販売されており、販売契約は通常手付金を伴う。場合によっては、購入者が融資を受ける資格がない場合、または他の場合には、販売契約をキャンセルすることが許可される。私たちは2023年の16%の除去率と2022年の17%の除去率を経験した。販売が終了して所有権を新しい家主に移譲するまで、販売契約の対象となる家屋の収入は確認しません
2023年11月30日現在、未合併実体を含む滞貨ドルは66億ドルであるのに対し、2022年11月30日は87億ドルである。現在たまっている家屋の大部分が2024年度に交付されると予想している。
未合併実体における住宅建設投資
私たちは合弁企業を作成して参加し、私たちの住宅建設事業のために土地を買収·開発し、第三者に売却したり、合弁企業自身の住宅建設事業に使用したりします。これらの合弁企業により、将来の潜在的な家への投資を減少させ、土地買収に関連するリスクを低減し、投資収益を向上させ、場合によっては、他の方法では得られない、または優遇条項で得ることができない土地を得ることができる。2023年11月30日と2022年11月30日まで、私たちは私たちが参加した48の活発な住宅建設と土地未合併実体の中で株式投資を行い、私たちの住宅建設未合併合弁企業に関連する最大債務開放はそれぞれ4，210万ドルと910万ドルであった。この点は、本報告項目7における経営陣の財務状況や業務成果の検討·分析においてより詳細な議論がある。
金融サービス運営
住宅担保融資
私たちは主に私たちの金融サービス子会社Lennar Mortgageを通じて、私たちの住宅購入者に標準に合った伝統的なFHA保険とVA保証の住宅担保ローン製品と他の住宅担保ローン製品を提供します。これらの製品は私たちが住宅建設業務を持っている大多数の州の場所から来ています。2023年度には、金融サービス子会社が住宅購入者の81%に融資を提供し、サービスを提供している地域で担保融資を受けている。私たちの金融サービス子会社や独立した担保融資機関が担保融資を提供しているため、信用のある潜在的な住宅購入者のほとんどが融資を受けることができると信じています。
2023年度には約47，000件の住宅担保融資を発行し、総額は174億ドル、2022年度には37，700件の住宅担保融資を発行し、総額は144億ドルであった。基本的に、私たちが発行しているすべての住宅ローンは短期的に第二住宅ローン市場で販売されており、その大部分は利息返済、請求権なしで販売されています。ローンの売却後、私たちは買い手のクレームによって、私たちは融資販売協定のいくつかの限られた業界標準陳述と保証に違反したため、潜在的な責任を保留します。このような偶発的な債権は融資証券化活動の正常な事件だ。私たちはこのようなクレームの最終的な解決が私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすとは思わない。2023年度には約46，600件の合計172億ドルの住宅担保ローンの金利もロックし、2022年度には41，100件の合計157億ドルの住宅担保ローンの金利をロックした
私たちは金融サービス倉庫施設下の借金や経営活動の資金を通じて私たちの担保融資活動に資金を提供します。金融サービス会社は2023年11月30日現在、2024年度の異なる日に5つの倉庫住宅施設が満期になり、総借入能力は25億ドルで、その中には7.5億ドルの未承諾金額が含まれている。私たちはこのような施設が成熟したら他の施設に更新または交換されると予想する。更新や交換がなければ、私たちは私たち自身の資金が含まれているかもしれない私たちの担保融資源のために他の資金源を探さなければならないだろう。我々は、金利変動のリスクを軽減するために、金利ロック融資承諾と売却融資を保有する金利リスクをヘッジする企業リスク管理政策を持っている。
私たちは私たちの担保ローンの発行過程の一部から新しい技術を使用してきた。この新技術は住宅購入者の担保融資過程を容易にし、顧客体験を改善した。この新技術はまた、デジタル文書の署名と法律で許可された場合のデジタル公証を行うことで、デジタル閉鎖の数を増加させることができる。
業権、保険、決済サービス
私たちは私たちの住宅購入者や他の人に財産権保険を提供し、41州の住宅および/または商業取引に決済サービスを提供することを許可された。2023年度および2022年度には、それぞれ25州および20州で約74，900件および68，800件の不動産取引の決済サービスを提供している。
商業住宅ローン起源
我々のLMF商業子会社は、収入を生み出した商業物件を担保とする証券化第一住宅ローンを開始し、販売している。1つのローンは一般的に500万ドルから5000万ドルの間にある。LMF Commercialはまた、商業不動産を担保とした変動金利融資を開始しており、その多くは転換しており、賃貸、販売、リフォーム、再配置が行われている。LMF商業融資活動に資金を提供するために、2023年11月30日まで、LMF Commercialは3つの倉庫買い戻し融資協定が2023年12月から2024年度までの異なる日に満期になり、約束総額は5億ドルである。この点は、本報告項目7における経営陣の財務状況や業務成果の検討·分析においてより詳細な議論がある。
レノン他に
戦略技術投資
私たちは戦略的に技術計画に参加する会社に投資して、これらの会社は私たちの住宅購入あるいは住宅所有の体験を強化して、私たちのSG&A費用を減らし、住宅建設革新の最前線を維持するのを助けてくれます。私たちが戦略投資を行っている会社のうち、7社が上場企業です。これらは
•Blend Labs，Inc.(“Blend”)は、消費金融の流れを簡略化し、迅速に追跡するデジタルローンプラットフォーム開発業者である
•DOMAホールディングス(“DOMA”)は、所有権保険会社のための予測分析プラットフォームを構築する会社である
•カバホールディングス(“カバ”)は、家庭保険を得るための有効な手段を提供する会社
•OpenDoor Technologies，Inc.(“OpenDoor”)は，技術を用いて家の購入と販売の流れを著しく簡略化した会社である
•SmartRent，Inc.(“SmartRent”)，企業スマートホーム自動化会社；
•Sonder Holdings，Inc.(“Sonder”)と、レンタルホテルのような短期レンタルを管理する会社
•Sunnova Energy International，Inc.(“Sunnova”)は，2021年に株式と引き換えに当社の太陽光事業を同社に売却した全国的な住宅太陽エネルギー会社である。
DOMAを除いて、上記の各投資は市価によって私たちの財務諸表に反映され、これらの投資の公正価値の変動は私たちの四半期財務諸表に収益や損失が発生します。DOMAは権益法を用いて計算する。2023年11月30日現在、戦略技術投資(公正価値記録による投資を含む)に対する帳簿価値は4.247億ドルであり、私たちのLennar Other部門に計上されている。
戦略技術投資についてのより多くの情報は、本報告第7項の経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析を参照されたい
多家庭運営
2011年以来、私たちの多家族企業は多家族コミュニティの発展に取り組んできた。当初，多家族企業は期限の短い合弁企業にほぼ完全に参加しており，これらの合弁企業は完成直後の販売を目的とした多家族コミュニティを構築し，多くの場合，大量に占有された後に販売されていた。しかし、多家族企業は現在、期限の長い基金を管理しており、これらの基金の権益を持っており、これらの基金は多家族コミュニティを構築し、それらを賃貸料として資産を創出することを目的としている。マルチファミリーは2023年11月30日現在、3つの基金と22社の合弁企業で権益を持ち、管理している
設立から2023年11月30日までに，マルチホーム事業は119の多世帯住宅コミュニティに投資·開発されており，全米20州に約35，900の賃貸ユニットを有している。複数戸の業務開発のコミュニティには、主要な就職センターの近くに位置する都市と郊外に位置する伝統的な花園、中層と高層多戸物件の多様な組み合わせが含まれている。大多数のコミュニティは住民にシングルルーム、一居室、二居室と三居室の混合住宅を提供する
2023年11月30日現在，MultiFamilyが管理する基金や企業は48の潜在的な未来開発プロジェクトが準備中であり，これらのプロジェクトは契約や意向書に基づいて所有されており，いくつかの州の予想開発コストは合計約62億ドルである。
MultiFamilyは，その管理するすべての基金や企業に共同投資を行い，これらの投資からリターンを得る.また、それはそれが管理する基金や企業に権益を持ち、これらの付帯権益に関する分配を受ける
一戸建て賃貸
2020年12月，LennarはUPUP America Venture，LLC(“UPUP America”)を設立し，同社(A)は一戸建て賃貸物件コミュニティ(賃貸目的で開発または買収した連列住宅，複式マンション，共同マンション建築を含む)，および(B)これらのコミュニティの住宅を賃貸·管理している。Lennar子会社はUPUP Americaの管理者と一般パートナーだ。2023年11月30日現在、機関投資家とLennarはUp Americaに16億ドルを提供することを約束しており、その一部はLennarが最初に約束した2.25億ドルを1.25億ドルに減らすために使用されている。他の投資家が約束した収益はLennarのより多くの所有権を償還するために使用されるかもしれないが、Lennarはその所有権を5，000万ドル以下に減少させないことに同意した。
UPUP America一般パートナーの所有者として，Lennarは有限パートナーのリターンが特定の金額(すなわち付帯権益)を超えた金額に基づいて，それ自身の承諾に関する分配を得る権利がある。Up Americaのマネージャーとして、Lennarは管理費と購入費を受け取る。Lennar子会社はまた、下請け業者によって提供される物件管理、賃貸、建築管理、その他のサービスの費用を受け取る可能性がある
2023年11月30日現在、アップアメリカは19の大都市統計エリアの103コミュニティで4697軒の住宅を購入し、総購入価格は12億ドル(1住宅あたりの平均価格は25.8万ドル)であり、そのうち4420軒は上アメリカが所有している住宅から居住者に賃貸されている。UPUP Americaの有限共同契約はUPUP Americaにその評価価値でLennarから一戸建て住宅賃貸のために専門的に建設されたすべての住宅またはコミュニティを購入する権利を与える。Upward AmericaはLennar以外の家屋建築業者から家を購入したり、以前住んでいた家を自由に購入することもできます。当初，Up Americaが購入したすべての家屋はLennarから購入されたが，その後，Up Americaは複数の家屋建築業者から家を購入するようになった。2023年11月30日と2022年11月30日にUp Americaが所有している家屋の約6%がLennar以外の家屋建築業者によって建てられている。
Five Point Holdings，LLC
私たちは間接的にFivePointの約40%の権益を持っており、FivePointは上場開発業者であり、カリフォルニア州に3つの大型総合用途開発プロジェクト(ニューホル牧場、大公園コミュニティ、サンフランシスコ造船/燭台点)を持っている。私たちは時々FivePointから不動産を購入して、私たちの住宅建設業務に使います。私たちはFivePointの管理に積極的な役割を果たしていませんが、2021年8月以降、私たちの執行議長兼連合席最高経営責任者は、FivePoint取締役会の非従業員執行議長(CEOではありません)となってきました。2023年11月30日現在、FivePointでの私たちの投資帳簿価値は4.222億ドルです。
Rialtoファンド投資会社
2018年11月30日現在、我々はRialto Capital Management，LLC(“Rialto”)を含む子会社を有しており、主に不動産関連投資基金や他の不動産関連投資ツールを管理している。私たちは2018年11月30日にRialto Management Groupを販売した。しかし、私たちはRialtoが管理するいくつかの基金と他の投資ツールから権益分配を共有する権利を保持している。Rialtoファンドと投資ツールのいくつかの有限パートナーへの投資も保留しており、2023年11月30日現在、これらの投資総額は1兆487億ドルである。
季節性
私たちは歴史的に四半期業績の多変性を経験し、このような変化を経験し続けることが予想される。我々の家屋建築業務は本質的に季節的であり、通常、第2·第3四半期の新住宅受注活動レベルが高く、本年度下半期の納入量の増加を反映している。しかし、様々な要素は季節パターンを変えることができる。また、私たちはより均一な生産プロセスに移行しようと努力しており、四半期ごとに似たような数の家を始め、販売し、納入します。
競争
住宅建築業は競争が激しい。私たちが運営している各市場地域では、多くの国、地域、地元の家屋建築業者、既存家屋の転売と賃貸住宅市場と住宅購入者を競争しています。私たちは位置、価格、顧客満足度の名声、便利施設、設計、品質と融資などの一連の相互関連要素によって住宅購入者を争奪します。住宅購入者を争奪するほか、他の家屋建築業者と理想的な物件、原材料、信頼できる熟練労働力を獲得する機会を競争する。私たちは様々な所有者と競争し、土地を家屋建設業者や他の人に売却しようと努力している。私たちはビジネスがある市場地域で競争力を持っていると信じています主に私たちのせいです
•すべてが含まれている®マーケティングプランは、最も欲しい機能を標準項目とすることで住宅購入体験を簡略化する
•私たちの次世代のような革新的なホームデザインは®家での仕事に適応するために、数世代の家族のためのプライバシーおよび再会を提供する家庭または家庭オフィス
•私たちの多くの家庭にWi-Fi、太陽エネルギーシステム、先進技術を設置しています
•消費者洞察能力は、私たちが顧客に提供する製品、プロセス、および通信を発展させ、微調整することができるように、消費者の選好およびフィードバックを継続的に理解することができる
•財務状況は、営業収入と会社レベルの無担保借款で土地購入と開発活動に資金を提供することができるからだ
•土地を得ること特に土地の限られた市場では
•現在の市場状況に応じて価格を設定する
•私たちの全国調達計画と価値工事住宅の生産による費用便益
•良質な建物とホーム保証計画は、迅速な顧客ケアチームによってサポートされています
•私たちの第一選択の建設業者計画は、この計画を通じて、サプライヤーと私たちの関係の効率を最大限に向上させた
•市場をリードする規模と規模
•デジタルチャネルを利用して家を宣伝し
•私たちのLenを通じて技術計画に戦略投資を行いますX 住宅購入や置業体験の向上を支援してくれる会社に投資し、住宅建設革新の最前線を維持するのを手伝ってくれます。
我々の住宅金融サービス業務は、住宅ローンの発行及び販売において、他の住宅ローン機関と、国、地域及び地元住宅ローン銀行及びブローカー、銀行、貯蓄及びローン協会、非銀行住宅ローン機関及びその他の金融機関と競合する。主な競争要因には、金利と消費者が入手可能な住宅ローン製品の他の機能が含まれる。私たちは他の財産権保険機関と保証人と競争してサービスと財産権保険を閉鎖する。主な競争要素はサービスと価格を含む。
我々のLMF商業子会社の商業担保融資発行·販売業務は、商業企業に中小担保融資を提供する各種銀行や他の貸手と競争している。競争は主にサービス、価格、担保融資仲介人や他の推薦源との関係に基づいている。LMF Commercialは経験豊富なマネージャーによって経営されており、彼らは融資開始と証券化の面で30年以上の経験があり、推薦源との長期関係の恩恵を受け、Lennarのインフラを利用して迅速に市場に進出し、分析を行うことができる。これらの要因は，LMF Commercialがそれと競合する多くの銀行に対して優位であると考えられる.また、Lennar現地の住宅建設チームはLMF Commercialが不動産資産の評価に明らかな優位性を提供していると信じている。
私たちが複数戸の物件を開発·運営している地域ごとに、住宅不動産の他の所有者(賃貸も販売も)と住民を奪い合う。また、資金調達時には、不動産や各種他の投資製品に関係する他社がマーケティングしている様々な他の投資機会と競争している。私たちはまた他の不動産開発業者と様々な用途の開発可能な土地を争っている
私たちの基金が一戸建て賃貸を提供する各地域では、住宅不動産の他の所有者(賃貸でも販売でも)と住民が争われる。また、投資家が私たちが設立した基金の権益を獲得することを探す際には、様々な投資機会と競争し、これらの機会は不動産にも関係しており、様々な他の投資製品にも関係している。また，我々の基金が賃貸物件として保有できる一戸建て住宅の購入を求める場合，我々の基金は，賃貸物件として保有することを計画している他の人や，これらの住宅を購入したい可能性がある人と競争する
監督管理
我々が建設した住宅コミュニティや複数のマンション開発プロジェクトは，他の事項のほかに，区画，建築許可などに関する多くの地方，州や連邦法規，条例，規則，条例を遵守しなければならない
または権利、建築材料、密度、建築設計および不動産標準、建築法規、および廃棄物処理。これらの措置には、エネルギー消費の暖房および冷凍システムの需要を減少させるために、建築材料の使用が法律的に要求されている。このような法律法規はしばしば変化し、建設費用を増加させることが多い。例えば、カリフォルニアエネルギー委員会は、カリフォルニアの大多数の新築住宅に屋根太陽電池パネルを設置しなければならないという要求を採択した。場合によっては、私たちは法律を守らなければなりません。これらの法律は、道路や他の場外インフラを提供することを約束し、新しい住宅建設が始まる前に到着することを要求することができます。これらの法律や条例は通常、県や市によって管理されており、料金や評価や建設の一時停止につながる可能性がある。また，多くの新しい開発プロジェクトは，学校，公園，街や高速道路，その他の公共改善プロジェクトの評価を受ける必要があり，これらのプロジェクトのコストが高くなる可能性がある.また、一部の政府機関は、住宅建設業者の下請けに対する賃金や他の労働法違反の責任を追及しようとしている
住宅建設やマンション開発はまた、健康や環境の保全に関する様々な地方、州と連邦法規、条例、規則、条例を遵守する必要がある。これらの環境法律には，豪雨や地表水管理，土壌，地下水と湿地保全，地下条件と大気質保全と改善などのテーマが含まれている。環境法は物件開発の遅れを招く可能性があり，大量のコンプライアンスやその他のコストが発生する可能性があり，環境敏感地域や地域での住宅建設活動を禁止または厳格に制限する可能性がある。
長年、開発プロジェクトを持っているいくつかの都市や県が有権者に“緩やかな成長”イニシアティブや他の投票措置を提出しており、これらの措置は、これらの地域の住宅開発に適した土地の負担可能性と可用性に影響を与える可能性がある。これらのイニシアティブの多くは否決されているが，類似したイニシアティブが承認されれば，特定の市や県内の他の人との住宅建設が深刻な影響を受ける可能性がある。
私たちの一部の住宅購入者がFHA保険あるいはVA保証の担保融資を受けることを可能にするために、私たちはこれらの機関が公布した規定に従って彼らが購入した家を建てなければならない。各州は新築マーケティングと販売に関する法定開示要求を持っている。このような開示要求は州によって異なる。いくつかの州では、私たちは免許を持つ請負業者として登録し、適用された規制を遵守することを要求された。異なる州では、私たちの新しい住宅コンサルタントは、免許を持った不動産業者として登録し、不動産業者が勤務する法律を守らなければならない。
私たちの担保と所有権子会社は適用される不動産、ローン、そして保険法律法規を守らなければならない。これらの子会社は彼らが事業を展開している州で許可を得ており、これらの州の法律と法規を守らなければならない。これらの法律および法規には、資本化、操作手続き、投資、貸借およびプライバシー開示、保険証書形式および保険料に関する規定が含まれている。“ドッド·フランクウォール街改革·消費者保護法”には、担保融資や証券化に関するいくつかの要求が含まれている。これらの措置には、貸手業務の最低基準、ある費用の制限、および証券化融資の発起人に直接または証券化された権益を保有することによって一部のリスクを保留することを要求することが含まれる。
いくつかの連邦、州、地方法律、規則、条例、条例は、“連邦公平収債行為法”(“FDCPA”)および“連邦貿易委員会法”および同様の州法規を含むが、消費者の債務回収活動を規範化することを含むが、これらに限定されない。様々な理由で、FDCPAや一部の債権者を管理する州法規の制約を特に受けることはないかもしれませんが、私たちの政策は、私たちの借入金活動において適用される法律を遵守することです。もしこのような法律の一部または全部が私たちの入金活動に適用されれば、私たちがこのような法律を遵守しないことは私たちに実質的な悪影響を及ぼすかもしれない。私たちはまた連邦消費者金融保護局が公布した住宅担保ローンに関する規定の制約を受けている。
環境.環境
私たちは環境が持続可能な製品を作ることに集中して、私たちの購買力は私たちが家に緑の特徴を加えることができるようにします。前の世代の住宅に比べて、私たちが建てたすべての新しい住宅はより健康で、省エネで、環境への影響も小さい
•低VOC塗料で汚染を低減する
·水感蛇口は、性能を犠牲にせずに水の流れを減らすことができる
·Low-E窓、家庭に入る赤外線や紫外線を減らす；
·エネルギースター電器、エネルギー消費を低減する。
また、私たちの家庭設計と工事作業は建築材料の効率的な利用を最適化し、建築ゴミを減少させた
私たちはまた太陽エネルギーからのクリーンエネルギーの価値を信じており、それが私たちが2013年に独自の太陽エネルギー会社を設立した理由だ。2021年には、同社の株式と引き換えに、全国有数の住宅太陽エネルギー会社Sunnovaに当社のSunStreetソーラー事業を売却しました。 私たちはSunnovaが私たちよりもSunStreet太陽エネルギー事業の潜在力を最大限に発揮することができると信じている。Sunnovaとも協力して独自の住宅太陽電池貯蔵サプライヤーとし、Sunnovaと協力してコミュニティ太陽光マイクログリッドを開発しています。
人的資本管理
多様性、公平、包摂性
私たちの従業員(すなわち従業員)は私たちの最も貴重な資産であり、私たちは各従業員の独特なキャリアを支援することに力を入れている。私たちは、包容的な文化と意識的に従業員体験に注目した上で、最も優秀な人材を集め、成功を推進し、私たちの“Lennar家族”の一部となっています。私たちは、包括的な労働環境を持っていて、誰もが帰属感を持っていて、尊敬度を推進するだけでなく、革新を促進することができると信じています。これは成長を推進するために重要です。私たちの社内包括性と多様性に関する“誰もが包容する”というスローガンが私たち独特の文化を支えています。
私たちの成功は最も優秀な人材を持つことから始まり、そのため、私たちは私たちの従業員を誘致、発展、吸引、維持することに集中している。バランスの重要性を理解し、有給育児休暇や全体的な健康(身体、社会、経済)を促進する資源を含む競争力のある包括的な福祉プログラムを従業員に提供する。
健康と安全
私たちは私たちの同僚たちと貿易パートナーの健康と安全を保護するために努力している。2020年初めに新冠肺炎が大流行した当初、私たちはフルタイムの首席医療官を招聘した。私たちの経験豊富なチームは、私たちの同僚、貿易パートナー、住宅購入者を保護するために、安全協定の変化に迅速に適応し、新冠肺炎の流行が消えた後も、これらの協定を引き続き使用している。労働者の安全と規制のコンプライアンスにも取り組み、工事を監督する事務室アシスタントと現場で働くアシスタントに追加の安全コースへの参加を求めています。我々の取締役会及びその監査委員会は、OSHAアクセスの結果及びその他のセキュリティに関する情報を定期的に審査する 私たちが安全計画を管理し改善することに成功したことを確実にするために。
従業員と労資関係
家屋建設活動の土地開発や建築面を下請けしているにもかかわらず，私たちの仕事の鍵は熟練した従業員に強く依存している。これには、私たちの運営戦略と、重大な土地買収や他の大きな投資を承認する上級管理者が含まれています。それはまた私たちの住宅建築部門と非住宅建築部門を担当する人を含む。それには私たちの家屋建築業務の設計、施工監督、マーケティングとその他の方面、そして私たちの他の活動を展開する多くの人員が含まれています。
2023年11月30日までに12，284人を雇用し，そのうち9，622人が住宅建設運営に参加し，1，792人が金融サービス運営に参加し，870人がマルチホーム運営に参加したが，2022年11月30日には12，012人を雇用し，そのうち9，357人が住宅建設運営に参加し，1，748人が金融サービス運営に参加し，907人が多家庭運営に参加した。私たちは私たちの同僚たちと関連した集団交渉合意を持っていない。しかし、私たちは住宅建設業務の多くの段階を下請けし、私たちが使用しているいくつかの下請け業者の従業員は労働組合が代表している。私たちは私たちと職員たちの全体的な関係が健康だと信じている。
私たちは雇用機会の面で人種や性差別に基づくことを禁止する政策があり、私たちは代表的に不足している族集団のメンバーに雇用を提供する積極的なステップを取っている。
利用可能な情報
この10-K表報告および私たちが米国証券取引委員会に提出または米国証券取引委員会に提供するすべての他の報告および修正案は、私たちが米国証券取引委員会に提出するか、または米国証券取引委員会にこのような材料を提出した後、合理的で実行可能な場合には、できるだけ早くレンナーウェブサイトの投資家関係欄で無料で公表される。私たちのサイトはwww.lenner.comです。私たちのウェブサイト上の情報は本明細書に含まれていないし、本報告書や私たちがアメリカ証券取引委員会に提出した他の報告書の一部でもないことを想起させます。さらに、米国証券取引委員会には、発行者に関する報告書、依頼書、情報声明、およびその他の情報が含まれているウェブサイトが設けられており、ここで、私たちが米国証券取引委員会に公開提出したすべての材料のコピーを得ることができます。アメリカ証券取引委員会のサイトの住所はwww.sec.govです。
前向き陳述に関する特別説明
このForm 10−K年度報告書には、“1995年個人証券訴訟改革法”が指す“前向き陳述”が含まれている。これらの陳述は、予期、信念、予測、計画および戦略、予期されたイベントまたは傾向、および非歴史的事実に関連する同様の表現に関する。これらの前向きな陳述は、一般に、“予想”、“信じる”、“考慮”、“推定”、“予想”、“予測”、“意図”、“目標”、“計画”、“予測”、“予測”、“求める”、“戦略”、“目標”、“将”、“可能”または他の意味に類似した言葉を含む。その中のいくつかは一般的な観察、逸話証拠、業界経験形成の観点に基づいているが、具体的な調査や分析支援はない。
これらの展望性陳述は未来の事件に対する私たちの現在の見方を反映し、リスク、不確定性と仮説の影響を受ける。私たちは読者にいくつかの重要な要素が未来に影響を与える可能性があることを注意したいと思います
これは実際の結果が私たちの前向きな陳述で予想されていたものと大きく異なることをもたらすかもしれない。実際の結果が展望性陳述予想の結果と大きく異なる可能性のある最も重要な要素は、私たちが大量の住宅または複数の開発活動を持っているか、または大量の一戸建て賃貸を持っている地域の不動産市場の減速、私たちの住宅(売却または賃貸にかかわらず)や複数の賃貸マンションの需要低下、インフレの潜在的な影響、住宅購入者担保融資コストの増加、金利上昇または担保ローン業界の競争激化の影響、供給不足および建築材料および労働力に関連するコストの増加、不動産税および保険に関連するコストの増加、などを含むが、これらに限定されない。基金借款金利の上昇が基金投資の新プロジェクト意欲に与える影響；上場企業への投資の時価減少；自然災害や悲劇的な事件、私たちの保険はこれらの事件に十分な保険を提供できないかもしれない；私たちの軽土地戦略と私たちの計画のいくつかの業務の剥離を含む私たちの戦略を成功させることができない；私たちが維持している土地と家屋の在庫価値が低下し、将来私たちの不動産資産の帳簿価値を減記する可能性がある；私たちが行使しないと決定した土地購入オプションに関する保証金が没収される。コロナウイルス(新冠肺炎)の大流行、法的訴訟で発生する可能性のある不利な結果、全体的な経済と金融状況の変化は、私たちの製品とサービスに対する需要を低下させ、私たちの利益率を低下させ、あるいは私たちの信用を得る機会を減少させた；私たちは予想された価格で土地を得ることができなかった；私たちは1つ以上の報告期間の収益に影響を与える非日常的なコストの可能性を生じる；私たちは技術を使用することによるメリットは、そのコストの可能性を相殺できない；他の新しい家と中古住宅販売者からの住宅販売競争が激化し、債務を返済できない；公共衛生問題が私たちの業務に潜在的なマイナス影響を与える。株式買い戻し計画の中止を迫る可能性のある政府行為や他の要因、様々な合弁企業の参加者が約束を履行できなかったこと、土地使用権や建築融資を得ることが困難であったこと、私たちの業務の収益力に悪影響を与える新しい法律や法規の変化(税法や債務の変化を含む)、現在の手配と同様に有利な条項で私たちの債務を再融資することができず、会計慣行の変化が私たちの報告収益に悪影響を与えることができる。
どうぞご覧くださいプロジェクト1 A--リスク要因そしてプロジェクト7.経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析これらと他の私たちの未来の結果に影響を及ぼす可能性のあるリスクと不確実な要素に関するさらなる議論。我々は、これらの陳述の日後の事件または状況を反映するために、または予想または予期された事件の発生を反映するために、いかなる前向きな陳述も修正する義務はなく、法律が米国証券取引委員会に提出された文書にまたは他の方法で特定の事項を開示することを要求しない限り、任意の展望的な陳述を修正する義務はない。
項目1 A.リスク要因を評価する。
以下は… リスクは、本報告の他の場所で提供される情報とともに慎重に考慮すべきであり、我々の業務、財務状況、または運営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性がある。私たちは今知らないか、あるいは私たちが現在どうでもいいと思っている他のリスクと不確実性はまた私たちの業務、財務状況、または経営結果に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。
市場と経済リスク
私たちが建てた家の需要は、私たちがコントロールできない様々なマクロ経済要素の悪影響を受けるかもしれない。
住宅に対する需要は、雇用レベル、金利、株式市場の推定値の変化、消費者自信、住宅需要、住宅購入者融資の獲得性とコスト、新住宅の可獲得性と価格が旧住宅と比較し、人口傾向などの各種マクロ経済要素に依存する。このような要素は私たちがコントロールできない様々な要素の深刻な悪影響を受けるかもしれない。現在、私たちの家の潜在的な購入者はインフレと金利上昇の影響を受けており、どちらも購入者が新しい家に支払わなければならない費用を増加させている。
否定的な宣伝は私たちの名声を損なうかもしれないし、これは私たちの収入や運営業績を低下させるかもしれない。
私たちの業務成功はLennarブランドの名声と品質と誠実さとの関係にかかっている。もし私たちがLennarブランドの地位を維持できなければ、私たちの業務は不利な影響を受けるかもしれません。これは売上と収益の低下を招く可能性があります。当社の業界、会社、ブランド、マーケティング、人員、運営、業務業績または見通しに関連する不利なメディアまたは投資家およびアナリスト報告は、その正確性または不正確性にかかわらず、私たちの株価および当社の業務の業績に影響を与える可能性があります。私たちは私たちの名声を損なうことを目的として意図的な虚偽陳述の影響を受けるかもしれない。 これらの説は全く事実でなくても、ソーシャルメディアチャネル、ウェブサイト、その他のデジタルプラットフォームを含む電子通信を使用することで迅速に伝播することができる。私たちが私たちのブランドを維持し、向上させることができるかどうかは、この急速に変化するメディア環境に適応する能力にかかっている。メディアの否定的な宣伝や否定的なコメントは、私たちの名声を損ない、私たちの家への需要を減少させる可能性があり、これは私たちの業務に悪影響を及ぼすだろう。
住宅建設と担保融資業務のための業務戦略は、私たちの価値を増加させないかもしれない。
コア住宅建設と担保融資業務に対する我々の戦略、およびどのような関連措置や行動も成功しないかもしれない。私たちの現在の戦略は、主に私たちが持っている土地在庫(すなわちライター会社になる)を減らし続け、オプションや他の契約手配によって、私たちが使用するより大きな割合の土地を制御することです。私たちはこの戦略や私たちが従う他の戦略が私たちの価値を増加させるという保証がない。 そうなんです
これは私たちの核心業務の価値と収益性を増加させるのではなく、減少するかもしれない。
新築市場は周期的であり、家屋建築市場の持続的な低迷は私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性がある。
住宅建築業は経済状況とその他の要素の変化に非常に敏感であり、例えば雇用レベル、消費者自信、消費者収入、製品負担性、融資可獲得性、インフレと金利レベルである。そのため、長年、新しい家に対する需要はずっと周期的であり、まず長年の高需要時期、それから長年の低需要時期である。2022年度と2023年度には、FRBがインフレ抑制のために大幅に利上げしたため、全国の不動産市場が弱くなった。私たちのいくつかの市場は著しい市場疲弊を経験して、これは私たちに大幅な値下げを要求する。持続的な経済低迷は新築需要のさらなる低下を招き、私たちの土地在庫の帳簿価値減記や、行使しない土地購入オプションのコスト減記を招く可能性がある。
インフレは私たちの収益性に悪影響を及ぼすかもしれない。
需要の疲弊は私たちの住宅価格をインフレ率に追いつくのに十分なレベルに引き上げることを阻止するかもしれません。これは私たちの利益率を下げるかもしれません。また、インフレ環境下では、私たちの資本、労働力、材料コストが上昇する可能性があり、私たちの現金資源の購買力が低下する可能性があり、これは私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。2023年度に、私たちはインフレ率の上昇を経験した。本年度はマクロ経済要因が変化し，最近のインフレ環境に応じて調整されているにもかかわらず，我々の生産量，納入量の増加，および厳しいコスト制御により，満足できる利益率を実現することができた。しかし、時間が経つにつれて、新しい家の需要が低下しており、これは価格を上げるのではなく、下げることを要求することが多い。一方で、それは供給不足を緩和し始めている。私たちは措置を取っていて、私たちはこれらの措置が私たちが値上げできない状況で受け入れ可能な運営利益率を維持できるようにするだろうと予想している。しかし、これらの措置は成功しない可能性があり、インフレと新しい住宅需要の減少は私たちの収益性に悪影響を及ぼすだろう。
担保ローン金利のさらなる上昇は、潜在的な買い手が住宅購入融資を獲得する能力や願望を低下させる可能性がある
2022年には担保ローン金利が2倍以上に増加し、不動産はかなりの影響を受けた 2023年に増加し続けています金利が上昇すると、新しい家を持つコストが増加し、これは通常、私たちが建てた家を有能または購入したい潜在的な買い手の数を減少させる。
新築価格の低下は私たちが持っている土地の帳簿価値を減記し、オプションコストを打ち消すことを要求するかもしれません。
私たちは土地を買い続けたり、土地を購入する手配を締結したりして、私たちの住宅建設業務に使用しています。住宅開発に適した土地価値は，現地や国の市場状況やその他の新築需要に影響する要因によって変動する。2007-2010年の景気後退中に住宅需要が低下した場合、土地在庫の帳簿価値を大幅に減額することが求められ、多くの購入土地の選択権を行使しないことを選択し、保証金を没収し、買収前のコストを無効にすることを求めた。私たちはこのようなコストの開放を減らしましたが、ある程度の開放は私たちの家屋建築業務固有のものです。市場状況が今後大幅に悪化すれば，我々の土地在庫の帳簿価値を大幅に減記し，土地購入選択権を行使しないことを決定することに関連するコストが再び要求される可能性がある。
私たちの運営結果と財務状況は公衆衛生問題とそれによる政府行動の悪影響を受ける可能性がある。
アメリカはすでに未来に公衆健康と公衆健康リスクの認知に影響を与える伝染病の爆発を経験する可能性がある。新冠肺炎の流行は私たちの国民経済の大部分を停止させた。2020年3月と4月を除いて、新冠肺炎疫病及び経済への影響は著者らの住宅販売に不利な影響を与えなかった。しかし、未来のどんな公衆衛生問題もこのような状況ではないかもしれない。公衆衛生問題が私たちの結果に与える影響の程度は未来の発展にかかっているが、これは予測できない。もし伝染性疾病が経済状況或いは消費者自信に重大なマイナス影響を与える場合、私たちの運営業績、財務状況とキャッシュフローは重大な不利な影響を受ける可能性がある。
現在と起こりうる衝突は私たちが建てた家の需要に影響を及ぼすかもしれない。
現在ウクライナとイスラエルの紛争は続いている。私たちはこの2つの国のいずれかから私たちが建てた家の必要なコンポーネントを購入していませんが、2023年11月30日現在、これら2つの紛争は私たちの総合的な財務業績に実質的な直接的な影響を与えていませんが、紛争は続いており、私たちがコントロールできない衝突に関するリスクや不確実性が多いです。例えば、これらの紛争は、大口商品価格、信用および資本市場の大幅な変動、およびサプライチェーン中断を含むさらなる市場混乱を引き起こす可能性がある。また、これらの衝突により重要な運航ルートの使用が閉鎖されたり制限されたりすると、世界各地のいくつかの重要な原材料の供給が中断される可能性がある
彼らのコストを増加させた。一方または2つの紛争がさらにエスカレートする場合、またはより多くの国が紛争のうちの1つに参加する場合、これは潜在的な住宅購入者が現在新しい家に投資しないと決定する可能性があり、これは私たちの業務運営および財務パフォーマンスに実質的な影響を与える可能性がある。
操作リスク
住宅建築、担保ローン、住宅賃貸は競争が非常に激しい業界であり、競争状況は私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
住宅建設それは.住宅建設業は競争が激しい。家屋建築業者は住宅購入者を奪い合うだけでなく、理想的な土地、融資、原材料、熟練した管理と労働力資源を奪い合う。私たちはすべての市場で多くの国、地域、地元の家屋建築業者と競争している。担保償還権を失った家や、賃貸住宅など、既存の家の売り手とも競争している。これらの競争条件は私たちが納品した家の数を減らし、私たちの販売価格にマイナスの影響を与え、私たちの利益率を下げ、私たちの在庫や他の資産の価値を減少させる可能性があります。競争はまた私たちが受け入れ可能な価格や他の条件で適切な土地、原材料、熟練労働力を得る能力に影響を及ぼす。
金融サービスそれは.我々の金融サービス住宅·商業融資業務は、国、地域、地方銀行、その他の金融機関を含む他の住宅·商業担保融資機関と競合している。私たちよりも低コスト資金、先進技術、または異なる融資基準を獲得しやすい担保融資機関は、私たちよりも魅力的な融資を潜在的な顧客に提供することができる可能性がある。
複数の家庭それは.私たちの複数戸の賃貸業務はアメリカ各地の複数のマンションコミュニティで他の開発業者や事業者と競争し、私たちはこれらの場所に複数の賃貸物件に投資した。パートナー、株式資本、債務融資の獲得にも競争しており、大量の既存または新築賃貸マンションや一戸建ての売り手やテナントとテナントを競争している。これらの競争条件は、私たちが建設中のアパートにテナントやこれらのアパートが賃貸できる価格を見つけるために工夫した基金や企業の能力にマイナス影響を与えるかもしれない。
一戸建て賃貸それは.私たちの基金が一戸建て賃貸を提供する各地域では、住宅不動産の他の所有者(賃貸でも販売でも)と住民が争われる。また、投資家が私たちが設立した基金の権益を獲得することを探す際には、様々な投資機会と競争し、これらの機会は不動産にも関係しており、様々な他の投資製品にも関係している。また，我々の基金が賃貸物件として保有できる一戸建て住宅の購入を求める場合，我々の基金は，賃貸物件として保有することを計画している他の人や，これらの住宅を購入したい可能性がある人と競争する。
私たちは私たちが購入できる保険範囲を超える保証費用と責任クレームの影響を受けるかもしれません。
家屋建築業者として、私たちは正常な業務過程で保証と建築欠陥クレームの影響を受けます。私たちはまた工事中に怪我をしたことでクレームを出します。私たちの市場の歴史経験と私たちが建てた家のタイプに関する品質リスクの判断に基づいて、私たちが売っている家の保証とその他の準備金を記録します。私たちは持っていて、私たちの多くの下請け業者は一般的な責任、財産、労災賠償と他の商業保険を持っています。これらの保険証書は私たちをクレーム損失のリスクから保護し、自己保険控除額、免責額と保険範囲の制限を受けることを目的としています。しかし、この保険は私たちが直面しているすべての保証、施工欠陥、責任クレームを解決するのに十分ではないかもしれません
また、近年、保険コストは大幅に増加している。また、現在建築欠陥に対して提供されている保険範囲および一般責任保険の利用可能性は限られており、取得可能な保険証書は、一般に、保険会社が過去に私たちおよび他の多くの家屋建築業者によって建設された家屋で欠陥材料を使用したことによる損失の排除を含む。そのため、ますます多くの下請け業者が保険を受けることができず、多くの場合、私たちは私たちの慣用的な保険要求を放棄しなければならず、これは私たちと私たちの保険会社が直面しているクレームリスクを増加させ、私たちの保険がすべての費用損失から私たちを守るのに十分ではない可能性を高めている。費用の増加と保険範囲の制限も私たちの自己保険額を増加させ、私たちの総保険範囲を減少させた。将来的には商業的に合理的な料金で保険を受けることができない可能性があり、これは一般責任保険を減らしたり廃止したりする可能性がある。
私たちの運営に関連した多すぎる健康と安全事件は私たちに高い代価を払わせるかもしれない。
土地開発建設 本質的には危険だ。安全は私たちの土地開発と建設地盤の最優先課題であるが、彼らが建設労働者の安全を最大限に保護するための法律や法規に適合しているかどうかを含め、下請け業者の働き方を常にコントロールすることはできない。私たちの職場の健康と安全の不振は、私たちの下請け業者が関連法規の要求を守らないことで処罰され、彼らが必要とする労働者を引き付けることができず、私たちの名声にマイナスの影響を与える可能性がある。
私たちに供給された製品と下請け業者がした仕事は、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性のあるリスクに直面するかもしれません。
私たちは下請け業者に頼って実際に私たちの家を建てて、多くの場合、私たちはまた建築材料を選択して得る必要があります。詳細な仕様と品質制御プログラムがありますが、場合によっては下請けが使用する可能性があります
施工技術が不適切であるか、材料に欠陥がある。家屋建築業で広く使用されている欠陥のある製品は、大量の家屋の広範な修理が必要になる可能性がある。下請け業者、材料サプライヤー、保険会社から修理費用を回収できない場合、私たちの保証義務を履行するコストが高くなる可能性があります。
私たちがコントロールできないことに関連する法律を含む適用された法律を下請け業者が遵守できなかった場合、私たちはまた私たちの名声の被害を受け、可能な責任に直面する可能性がある。私たちが下請けに不適切な接近がある可能性があるということを知った時、私たちは下請けにこのような接近を止めるように努力するつもりだ。しかし、私たちはいつもこれをすることができるわけではなく、たとえ私たちがそれをすることができても、それは下請け業者が完成した仕事に対して私たちにクレームをつけることを避けることができないかもしれない。
住宅販売の削減は、私たちが土地購入と不動産開発コストを回収するのに要する時間を延長するだろう。
私たちが共同体で家を作り始める前に、私たちは多くの費用を招いた。私たちがブロックを買収する際に置かれている開発段階によると、これらのコストは、土地を準備し、土地の権利を整理し、付与すること、道路、下水道、給水システム、および他の公共事業を設置するコスト、および私たちがその上に住宅を建設する予定の土地所有権に関する税金および他のコストを含むことができる。もし私たちが住宅を売却·納入する速度が鈍化した場合、あるいは新しい住宅コミュニティの開放を延期すれば、私たちはより多くの前の建設コストを招く可能性があり、これらのコストを回収するためにはより長い時間がかかるかもしれない。
金利の上昇は私たちの住宅建設の費用を増加させるかもしれない。
私たちの業務は私たちが住宅コミュニティを開発するための費用の大部分を資金を提供する必要がある。私たちがこれをする方法の一つは銀行を通じてお金を借りることだ。2023年11月30日まで、私たちは複数の銀行と26億ドルの循環信用手配(“信用手配”)を達成し、その中に1つのアコーディオン機能があり、それを30億ドルに増加させることができる。私たちはまた、私たちの住宅と商業担保ローン活動を支援するために、合計37億ドルの倉庫借款ツールを持っている。信用手配された借金の利息は時々現行の短期金利で計算されます。FRBは2022年と2023年に基準金利を着実に引き上げた。2023年11月30日まで、私たちの信用手配では借金がありません。しかし、将来私たちの信用手配に大量の借金が必要で、金利が高止まりし続けると、これは私たちの家を建てるコストを増加させ、これらの家は住宅購入者にとってもっと高くなり、これは需要を減少させるか、私たちの運営利益率を下げるか、あるいは両者を両立させるかもしれない。
住宅販売契約取り消し率の増加は私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの在庫は、私たちの住宅購入者とまだ納品されていない家との販売合意を反映しています。私たちは普通住宅購入者がたまっているすべての家に支払う保証金を受け取ります。もし住宅購入者が購入を完了しなければ、私たちは通常保証金を保留する権利があります。しかしながら、場合によっては、住宅購入者は、販売契約をキャンセルし、州および現地の法律、住宅購入者が担保ローンを得ることができない、住宅購入者が現在の家を売ることができない、または指定された時間内に家を完成および交付できないなどの理由で、すべてまたは一部の手付金の返金を得ることができない場合がある。金利の上昇に伴い、私たちは廃止金利の増加を経験した。不動産市場が疲弊している場合、あるいは担保ローンが現在よりも少なくまたは高価になった場合、より多くの住宅購入者が私たちとの販売協定を廃止する可能性があり、これは私たちの業務や経営業績に悪影響を及ぼすだろう。
私たちの成功は私たちが住宅建設に適した土地を得ることができるかどうかに大きく依存し、私たちの土地投資基準に符合する。
住宅開発に適した土地を住宅建設業者の間で奪い合う競争は非常に激しい。私たちの内部標準を満たす完成と部分完成した未開発土地と未開発土地の未来可獲得性は、全体的な土地獲得性、他の住宅建築業者と土地バイヤーとの理想的な物件に対する競争、地価インフレ、区画、許可された住宅密度とその他の監督管理要求を含む多くの制御できない要素に依存する。適切な地域や土地がそれほど利用できなくなれば、私たちが建てて売ることができる家屋の数が減少する可能性があり、土地コストが大幅に増加する可能性があり、経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある
土地備蓄が必要な投資家資金を調達できない場合、あるいは土地備蓄との関係を構築し維持できなければ、私たちはダメージを受ける可能性がある。
私たちの土地買収戦略の一部として、私たちはそれを所有することなく、将来の土地を得るために、戦略的土地備蓄との関係を改善しました。将来的に適切な土地備蓄との必要な関係を決定したり、発展させたりすることができなければ、私たちの戦略を全面的に実施することはできないだろう。ほとんどの土地銀行は金融投資家資本を利用して土地買収に融資する基金である。土地備蓄が投資家に提供する見返りが投資家資金を引き付けるのに不十分であり、土地備蓄が他の資金源を探すことができなければ、土地備蓄を得ることができなくなり、土地所有者に直接土地を購入せざるを得なくなる可能性がある。これは私たちが独自の土地在庫を減らす戦略を実行する能力を大幅に弱化させるだろう。
私たちは土地所有者が私たちに土地を売却する選択権や契約の履行を拒否したことで被害を受けるかもしれない。
私たちはオプションや契約によって制御されている潜在的な土地在庫部分を増加させ、私たちが持っている部分を減らす戦略決定を下した。これは私たちの土地への投資を大幅に減少させる。しかし、オプションまたは契約当事者である土地所有者が、土地銀行を含む可能性があり、それらの履行を拒否すると、私たちの家屋建設活動で土地を使用する機会を失う可能性がある。
上級管理職のメンバーを失ったり、大量の運営従業員のサービスを失ったりすることは、私たちの業務に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちの成功は私たちの上級管理職のパフォーマンスと積極的な参加に大きく依存しており、彼らの多くはわが社で20年以上働いています。もし私たちが上級管理職のメンバーを失ったら、私たちは適切な後継者を見つけることができないかもしれないし、私たちの運営はマイナスの影響を受けるかもしれない。また、大量のキー運営従業員の流失や、適格な後継者を採用できないことは、私たちの業務に実質的な悪影響を及ぼす可能性があります。
自然災害や悪天候条件は納入を延期し、影響を受けた地域の新築住宅コストを増加させる可能性があり、販売や運営結果を損なう可能性がある。
私たちの多くの家屋建設活動は、ハリケーン、地震、干ばつ、洪水、野火、悪天候を含む自然災害の影響を受けやすい地域で行われている。自然災害や悪天候条件の発生は、新築住宅の納入を延期する可能性があり、在庫を破壊することによりコストを増加させ、被災地の労働力や資材不足を招き、被災地の新築住宅需要に悪影響を及ぼす可能性がある。私たちの保険はこれらのイベントによる業務中断や損失を含まない可能性があり、私たちの運営結果はこれらのイベントの悪影響を受ける可能性があります
もし私たちの住宅購入者が適切な融資を受けることができなければ、私たちの家への需要と私たちの住宅販売収入を減らすだろう。
ほとんどの住宅購入者は担保ローンを受けて、彼らが購入した家の大部分の購入価格に資金を提供する。私たちのほとんどの住宅購入者は私たちの金融サービス部門から担保融資を受けていますが、他の人は銀行と他の独立貸主から担保融資を受けています。担保ローン市場の混乱や政府規制の強化は、潜在的な住宅購入者が住宅購入融資を受ける能力に悪影響を与え、私たちの住宅を購入しにくくする可能性がある。その中で、房利美、房地美、金利美とFHA/VAが賛助した担保ローン計画に対する変化、及び近年の個人抵当ローン保険会社が行った変化は、いくつかの潜在的な住宅購入者が担保ローンを獲得する能力を低下させた。その中には主により高い収入要求、より大きな要求頭金、増加した準備金、より高い要求信用スコアが含まれている。また、房利美、不動産美、金利美の未来はずっと不確定性が存在しており、担保融資の二級市場の主要な流動性源としての役割を減少或いは終了することを提案している。もし房利美、不動産美、金利美がその二級市場担保ローンを削減して購入すれば、それらが提供する流動性がどのように代替されるかはまだ不明である。別の流動性源を代替することは、担保融資金利を向上させる可能性が高く、これは、買い手が販売してくれた家屋に支払う実際のコストを増加させるため、私たちの住宅の需要を減少させ、私たちの運営結果に悪影響を与える可能性がある。
税法の変化は住宅を持つ費用を増加させるかもしれない。
現在、1軒の住宅を持つには大きな所得税割引があり、住宅購入のために発生した担保ローン利息を含めて控除される。連邦税法や州税法を変更してこれらの所得税割引を廃止または減少させる場合、または個人所得税税率が引き上げられた場合、住宅購入の税引後コストは消費者の住宅購入興味を著しく増加させ、低下させる可能性がある私たちの収入に悪影響を与えています
私たちの金融サービス部門は住宅需要の減少の悪影響を受けるかもしれない。
私たちの金融サービス部門が2023年に発行した住宅担保ローンのうち、100%は私たちが建てた家の買い手に支給されています。したがって，住宅需要の減少や住宅購入者の現金使用量の増加は我々の業務収入に悪影響を与える。
もし私たちが二級市場に担保ローンを売る能力が損なわれれば、私たちが私たちが発行するローンの長期投資家になりたくない限り、私たちの家を売る能力を著しく低下させるかもしれない。
基本的に、私たちが発行しているすべての住宅ローンは、短期的に第二住宅ローン市場で無請求権で販売されています。もし私たちが二級担保ローン市場や不動産美、不動産美、金利美に住宅担保ローンを直接売却できない場合、住宅抵当ローンの発行を減らさなければなりません。これは、私たちの家を売る能力を著しく低下させたり、私たち自身の資金を担保ローンの長期投資に投入したりすることができません。これは、大量の自己資金の配置を要求するほか、運営報告書で住宅販売収入を確認する時間を遅らせる可能性があります。
私たちは私たちがローンを売却する時に作ったいくつかの限られた陳述と保証に責任を負うかもしれない。
私たちが発行しているほとんどの住宅ローンは、短期的に二級担保ローン市場でサービス解放、請求権なしに販売されているにもかかわらず、このような販売に関連するいくつかの業界基準の限られた陳述と保証に責任がある。担保ローン投資家は、時々私たちに担保ローンを買い戻したり、私たちが販売した担保ローンによる損失を賠償しようとしたりします。これらの損失は、私たちが限られた陳述と保証に違反したクレームに基づいています。さらに、LMF Commercialが証券化信託基金または他の購入者に融資を売却する場合、それは、融資に限られた業界基準陳述および担保を提供し、正しくなければ、融資の代わりに、または陳述および担保違反によって生じる損失または費用を賠償するために、その買い戻し融資を要求する可能性がある。もし私たちがこのようなクレームに重大な責任があれば、私たちの運営結果に悪影響を与え、さらには私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
融資リスク
私たちの貸借が便利に適用される契約や条件を守らなければ、将来の借金を制限したり、私たちの債務の即時満期と支払いを招いたりする可能性があります。
私たちの信用手配を管理するプロトコル(“信用協定”)は、私たちが満期時に元金や利息を支払うことができなかった場合(場合によっては、猶予期間の制限を受けて)、または財務比率に関する契約を含む様々な契約を遵守できなかった場合、違約行為に属すると規定している。また、我々の金融サービス住宅ローン会社も我々のLMF商業住宅ローングループも倉庫施設を有しており、その住宅ローンに資金を提供しています。もし私たちが信用協定または私たちの倉庫手配に基づいて違約すれば、融資者はその融資約束を終了し、すべての未返済の借金を直ちに返済することを要求する権利があるだろう。これは、資本市場やその他の運営において必要なすべての資金を得ることが困難であり、将来融資を受ける能力を制限しているため、利用可能な資金を減少させる可能性がある。また、信用協定や私たちの倉庫手配に基づいて違約すれば、私たちの優先手形項目の下での未返済金額の即時満期と対応につながる可能性があり、総合的な財務状況に深刻な影響を与えます。
私たちの負債レベルは高く、これは私たちの業務に悪影響を与えたり、ビジネス、戦略、融資機会を利用する能力を制限したりする可能性があります。
2023年11月30日現在、返済されていない優先手形を持っており、長年にわたって資本市場で合計25億ドルの手形を売却してきた。私たちの優先手形を管理する契約は、私たちの将来の保証または無担保債務の発生を制限するのではなく、私たちの信用スケジュールを管理する合意は、私たちが未来の無担保債務を大量に発生させることを可能にする。私たちは2023年度に未返済の優先手形を11億ドル減少させたが、私たちはまだかなりの量の未返済手形を持っている。最近まで、資本市場への優先債務の売却は、私たちの業務と買収の重要な資金源となってきた。 私たちは資本市場債務を使用して私たちの運営を支援し、これは私たちを多くのリスクに直面させます
•私たちは一般的に不利な経済や住宅建築業の状況の影響を受けやすいかもしれない
•市場金利が上昇したため、私たちは債務再融資のためにより高い金利を支払う必要があり、私たちの収益とキャッシュフローを減らす必要があるかもしれない
•将来の運営資本、資本支出、および私たちの最大の長期利益に適合する他の一般的な会社の需要を支援するために、追加融資を得ることが難しいか、または得られない可能性があるかもしれない
•私たちは運営キャッシュフローの大部分を債務の元本と利息の支払いに使用することを要求されるかもしれませんが、運営や投資に資金を提供するためのキャッシュフローを減らし、株主に返すことができる金額を減らしました
•企業や業界の変化を計画したり対応したりする上での柔軟性が低下する可能性があります
•業界の他のレバレッジ率が低い会社に対して、競争劣勢にある可能性があります
•私たちは、債務または株式証券の売却、または私たちのいくつかの核心資産の売却を要求される可能性があり、債務償還義務を履行するために不利な条項である可能性がある。
もし私たちの信用格付けが引き下げられたら、私たちが資本を獲得し、追加融資を得る能力が影響を受けるかもしれない。
私たちの会社の信用格付けと私たちの優先手形の格付けは、私たちが新しい資本を獲得する能力、特に債務、そして新資本のコストに影響を及ぼす。長年、私たちが獲得した資本の大部分は優先手形を発行することで、2023年11月30日現在、債務発行コストを差し引いて、約25億ドルの未返済債務がある。他の面では、私たちは常に発行債券の収益に依存して既存の
満期時の高級手形。私たちの優先手形格付けの否定的な変化は、私たちが未来に優先手形を売ることを難しくし、私たちが発行した新しい優先手形のより厳格な契約とより高い金利をもたらすかもしれない。
2024年には、満期になったため、金融サービス部門が使用している合計37億ドルの倉庫ラインを交換または更新しなければならない。私たちはこのような施設が成熟した後に更新されたり、他の施設で代替されることを期待している。これらの融資を優遇的な条件で更新したり交換したりすることができない場合や、これらの融資が満期になった場合には、継続や交換が全くできない場合には、金融サービス部門の活動を大きく阻害する可能性があり、財務業績に影響を与えることになります。
履行保証金や郵送信用状が得られないことは私たちの運営に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは建設契約、開発契約、その他の手配の義務を履行することを確実にするために保証保証金を要求されることが多い。2023年11月30日現在、各種プロジェクト(我々合弁企業の特定のプロジェクトを含む)の現場改善に関連する履行保証債券や財務保証債券を含む45億ドルの未償還担保債券を持っている。これらの地盤改善に関する重大な発展や建設活動は完了しているが，これらの保証金はすべての発展や建設活動が完了した後に発行されるのが一般的である。私たちが保証債券を獲得する能力は主に私たちの信用格付け、財務状況、過去の表現と類似要素、担保市場の容量及び保証債券発行者の引受方法にかかっている。私たちが保証債券を獲得する能力も、保険会社が建設や開発活動のために履行保証金を発行しようとしている影響を受ける。もし私たちが必要な時に保証債券を得ることができなければ、私たちの運営は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちは、独立した第三者の合弁企業と一部の業務を展開することで、合弁パートナーがその義務を履行できなかったり、私たちの意思に反する決定をしたりすれば、悪影響を受ける可能性があります。
私たちの住宅建築や複数戸住宅分野では、魅力的な土地位置を獲得し、リスク状況を管理し、資本基盤を利用することを支援するために、合弁企業に参加しています。場合によっては、合弁企業の参加者は、私たちを含めて、完成や環境保証など、合弁企業に関する義務保証の提供を求められています。合弁パートナーがその義務を履行しなければ、私たちが割合で分担している合弁企業の義務を履行する費用を超える費用を負担することが要求される可能性があります。例えば、私たちの多家族企業とその合弁企業では、私たちと他の合弁企業は、合意されたコストで多家族住宅建築の建設を完了する義務があることを保証しており、これは、私たちと他の合弁企業参加者がコスト超過に責任を負う可能性があります。リスク投資のすべての参加者は通常、このような義務を履行する費用を分担する責任があるにもかかわらず、一部のリスク投資参加者が負うべき義務を履行できないか、または履行したくない場合、私たちは延滞金の一部または全部に責任を負わなければならないかもしれない。また、私たちが参加している多くの合弁企業には持株権がないため、私たちは合弁企業に資産の売却、投資資本の返還、あるいは他の行動を促すことができないかもしれませんが、これらの行動は私たちの最適な利益に合致するかもしれません。
近い将来、私たちが参加するいくつかの合弁企業は返済、再融資、再交渉、あるいは借入期限の延長を要求されるだろう。これらの合弁企業のいずれかがそれを行うことができない場合、合弁企業が借金を返済するために必要な資金の少なくとも一部を提供し、発生した活動に資金を提供することが要求される可能性があり、これは私たちの財務状況に悪影響を及ぼす可能性がある。
リスクを規制する
米国の貿易政策の変化と他国の報復反応は、私たちの家庭で使用されている建築材料や製品のコストや供給制限を大幅に増加させる可能性がある。
ここ数年間、アメリカ政府は私たちが建てた家で使用されている一連の輸入材料と製品に新しい関税をかけたり、木材、鉄鋼、アルミニウム、太陽電池パネル、洗濯機を含む既存の関税を高めたりして、これらのプロジェクトのコストを増加させた。徴収または増加された関税は私たちの建築コストに影響を与え、私たちのサプライチェーンの中断を招き、新しいまたは増加した関税はさらなるコスト増加を招く可能性がある。このような費用の増加は私たちに価格を上げることを要求するか、私たちの利益率に否定的な影響を与える。 新たなまたは増加した関税は、米国全国または地域経済にもマイナス影響を与える可能性があり、これは私たちが建設した住宅の需要に影響を与える可能性がある。
私たちは法律と規制の変化の悪影響を受けるかもしれない。
私たちのほとんどの活動は様々な連邦、州、そして地方の法律と規制によって制限されている。法律法規と現行の法律法規の下での政策や既存の法律法規の解釈はよく変化する。私たちの業務は、法律、法規、政策、あるいは解釈の変化、あるいは私たちが業務を大きく変えずにこれらの変化を遵守できないことによって悪影響を受ける可能性があります。
土地使用や環境問題に関する政府の規定はコストを増加させる可能性があり、私たちの開発·住宅建設プロジェクトの可用性を制限し、私たちの業務や財務業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
私たちは広範で複雑な法律と法規の影響を受けており、これらの法律と法規は土地開発、住宅建設とマンション開発過程に影響を与えており、区画、許可された土地用途、密度レベル、建築設計、不動産標準の高さ、水と廃棄物処理、および空地使用に関する法律と法規を含む。これらの条例は、本当に承認されれば、開発や建設を承認する前に満たさなければならない条件を規定する管理政府当局に広範な裁量権を与えることが多い。我々はまた，政府当局が特定の住宅地の給水や下水施設，道路，その他の地方サービスが十分であるかどうかを決定することにも支配されている。新たな住宅開発プロジェクトも学校，公園，街，その他の公共施設の様々な評価が必要となる可能性がある。また、多くの市場で、政府当局は成長や成長制御措置を実施していない。いずれも土地開発や家屋建設のコストを制限、延期、または増加させるだろう。政府は、温室効果ガス排出や潜在的な気候変動の影響を減らすための制限、基準、規制は、ある地域の土地開発が制限される可能性があり、エネルギー、輸送、または原材料コストを増加させる可能性があり、これは、私たちの利益率を低下させ、私たちの運営結果に悪影響を及ぼす可能性がある。これはアメリカ西部で特に懸念される問題であり、そこではすでに全国的に最も広く、最も厳しい環境法律と住宅建築建設基準が公布されており、私たちはそこに大量の家屋建設と複数戸の経営を持っている。
私たちはまた環境保護に関する様々な地方、州、連邦法律法規に支配されている。我々が経営しているいくつかの市場では，環境影響費の支払い，省エネルギー建築材料の使用，道路や下水道システムなどのインフラの提供を市町村に約束することが法律で求められている。私たちは一般的に住宅開発や住宅建設を開始し、行うために、地方当局から許可証、権利、承認を得る必要がある。これらの許可、権利、および承認は、地方政府、環境保護提唱団体、近隣の所有者または他の可能な利害関係者から反対または挑戦されることがあり、この過程に遅延、コスト、および承認しないリスクを増加させる。環境法律法規の違反は禁止、民事処罰、救済費用、その他の費用を招く可能性がある。また、いくつかの環境法は厳格な責任を規定しており、これは私たちが持っている私たちが作ったものではない財産上の不法環境条件のために責任を負う可能性があることを意味する。
私たちはまた、労働者の健康と安全に関する法律法規の制約を受けており、私たちのような家屋建築業者が他の労働に関する法律や規則の制約を受けるようにする努力もあり、その中のいくつかの法律や規則は、私たちが下請け業者がしていることに責任を負うことを要求するかもしれないが、私たちはこれらのことをほとんどコントロールできない
また、私たちの住宅担保融資子会社は、融資業務及びその他の担保ローンの発行と融資サービス分野に関する法規、規則、法規を含む様々な州と連邦法規、規則と法規の制約を受けている。これらの法規、規則、条例の影響は、私たちの住宅購入者の融資コストと私たちのビジネスコストを増加させ、私たちの住宅購入者があるタイプのローンを獲得することを制限するかもしれない。
私たちは私たちの運営に基づいている法律と法規を遵守する義務があり、私たちの同僚、下請け業者、他の代理店がこれらの法律と法規を遵守することを確保する必要があり、これは建築と土地開発の遅延を招き、巨額のコストを発生させ、私たちが運営するいくつかの地域の土地開発と住宅建設活動を禁止または制限する可能性がある。州や地方政府機関の予算削減は承認を得るのに要する時間が増える可能性があるため、我々の遅延を悪化させる可能性がある。2020年と2021年には、新冠肺炎の流行に対応するために閉鎖された政府事務室は、承認を得るのに必要な時間を遅らせることが多い。政府機関はまた、当社の業務慣行を定期的に監査、審査、調査して、適用される法律や法規を遵守することを保証しており、これにより、私たちの業務にコストが発生したり、他の重大な中断が生じたりする可能性があります。
私たちは私たちがコントロールできない人たちの不適切な行為によって傷つけられるかもしれない。
私たちのすべての従業員、高級管理者、役員がいつでもすべての適用された法律、規則、法規を遵守することを望んでいますが、下請け業者や私たちがそれを通じて業務を展開している他の人が、適用される法律、法規、または政府のガイドラインに適合しないやり方に従事している場合があります。私たちが私たちが建設または融資した住宅、建物、または複数の賃貸物件に関するやり方を含む適用された法律や法規に適合していないことを知った時、私たちは積極的に行動し、このような不遵守行為をできるだけ早く停止し、私たちの同僚に懲戒処分を取った。これらの従業員は不遵守行為を意識しているが、場合によっては彼らの雇用を終了することを含む措置を講じていない。しかし、私たちが適用された法律や法規に適合していないことを知った後にどのような段階を取るかにかかわらず、場合によっては罰金や他の政府から処罰される可能性があり、すでに発生したやり方により、私たちの名声が損なわれる可能性がある。
私たちは私たちの下請け業者や他の契約者の義務と労働法違反の行為に責任を負わなければならないかもしれない。
私たちが売っている家は下請け業者と他の契約者の従業員によって建てられました。私たちはこれらの契約当事者が彼らの従業員に支払う給料、あるいは彼らが彼らに課した従業員の労働規則をコントロールすることができない。しかし、様々な政府機関が求めており、将来的には、私たちのような契約当事者に違反を求めることが可能である
賃金及び労働時間法、労働者補償その他の仕事に関する法律は、その従業員が契約サービスを履行する会社によって制定される。雇用主連帯責任の将来は定かではないが、下請け従業員の共同雇用主とみなされれば、下請け業者の集団交渉義務や労働法違反行為に責任を負う可能性がある。政府の裁決は私たちに下請け業者の労働行為に責任を負うことを要求しており、これは私たちがコントロールできない状況で私たちに多くのリスクをもたらすかもしれない。
計画剥離に関するリスク
私たちが前に発表した私たちのいくつかの業務はどんな特定の期間でも起こらないかもしれないし、全く起こらないかもしれない。
私たちは以前、私たちのいくつかの非住宅建築業務をそのために設立された子会社Quaterra Group，Inc.(“Quaterra”)に移し、市場条件に応じて私たちの株主にQuaterraの株を割り当てる予定だと発表した。しかし、剥離の時間はまだ確定されておらず、私たちがコントロールできない全体的な経済と市場状況に依存するだろう。したがって、私たちはどんな特定の時間帯でもこの取引を完了できないかもしれないし、完全に達成できないかもしれない。
私たちの株式所有権に関するリスク
私たちは私たちの株主投票に提出された事項に大きな影響を与えることができる株主がいる。
私たちの議長兼連合席最高経営責任者スチュアート·ミラーは、家族と個人が保有するB類普通株と、少ない程度のA類普通株で、発行されたA類普通株とB類普通株保有者が投票できる約36%の投票権を持っています。これにより，Mr.Millerは我々取締役の選挙や株主に提出された他の事項の大多数の承認に実質的な影響力を持つようになった。Mr.Millerの投票権は、私たちの義務を履行したり、私たちの業務を経営するためにこれらの投資が必要であっても、誰かが私たちに重大な株式投資をすることを阻止するかもしれない。また、Mr.Millerの投票権のため、彼は私たちの多くの他の株主の願いに反する行動を私たちの株主に承認させることができるかもしれない。
私たちのB類普通株の流動性はA類普通株より低く、取引価格もA類普通株を大きく下回っている。
我々のA類普通株とB類普通株との唯一の顕著な違いは，B類普通株の保有者が1株当たり10票の投票権を持つのに対し，A類普通株の保有者は1株当たり1票の投票権しかないことである。しかし、長年、ニューヨーク証券取引所B類普通株の取引価格は、我々A類普通株のニューヨーク証券取引所取引価格を大幅に下回ってきた。これは，比較的少ないB類普通株のみが取引可能であり，我々B類普通株の市場流動性を低下させ，多くの大型投資家が投資を望まないためと考えられる。限られた流動性は、我々B類普通株の保有者が比較的少ない株式を保有していても、B類普通株取引価格を大幅に低下させることなくその株を売却することを困難にする可能性がある。
他のリスク
私たちは不動産関連基金と企業に多くの投資をしています。私たちはこれらの基金と企業の少数の投資家です。
我々はRialto Capital Management管理の基金や他の投資ツールに投資しており，Rialto Capital Managementは2018年11月に販売された会社であり，住宅建設やマーケティングの様々な側面，金融サービス業の不動産関連の側面，Five Point Holdings，LLCに技術を応用している上場企業であり，カリフォルニア州の3つの大型多用途全体計画コミュニティの所有権を持ち，その開発を管理している。少数の投資家として、私たちはこのような基金と業務に関する決定にほとんど影響力がない。しかし、基金と企業が下した決定のせいで、私たちの投資は大きな損失を受けるかもしれない。
私たちの法律に対するクレームが私たちに有利な方法で解決できなければ、私たちの運営結果は不利な影響を受けるかもしれない。
私たちの正常な業務過程で、私たちは住宅購入者、私たちはすでに償還手続きを停止した借り手、私たちと土地購入契約を締結した人、そして各種の他のクレーム者の法的クレームを受けました。私たちは法律クレームのための準備金を確立しており、一般的に、法的クレームの結果は私たちの業務や財務状況に大きな悪影響を与えないと信じている。しかし、請求により請求された金額が私たちの準備金が予想した金額を大幅に超えた場合、これらの金額を支払う必要があることは、支払いを要求されている間の経営業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
私たちは思わぬ税務負担を負担しなければならないかもしれない。
私たちは私たちの未来の税務責任を反映するのに十分な税金準備と備蓄を持っている。しかし、税務当局は私たちが借りている税金は私たちが借りているものでもなく、私たちが借りているものでもないと断言することに成功するかもしれない
私たちは準備や備蓄をしていない。 もし追加税金が実質的であれば、それらは私たちのこのような決定を下している間の所得税の支出に悪影響を与え、私たちの経営業績と財務状況に影響を及ぼすかもしれない。
情報技術の故障とデータセキュリティホールは私たちの業務を損なうかもしれない。
私たちは相互接続サイト、データホスト施設及びその他のハードウェアとソフトウェアプラットフォームを含む情報科学技術システムに広く依存しており、その中の一部は第三者が管理し、私たちの業務を支援している。多くの会社と同様に、我々のITシステムは、自然災害、電気通信故障、ハッカー、その他のセキュリティ問題による中断を含むが、これらに限定されない様々な割込みの影響を受けやすい可能性がある。また，ほとんどの会社のように，我々の計算機システムはコンピュータウイルスや他の悪意のあるコードの攻撃や，ネットワークやネットワーク釣り攻撃を受ける可能性もある.私たちはネットワーク侵入のための一連の保護措置を設置してアップグレードしてきた。ネットワーク侵入のリスクは，本理事会に定期的に紹介されるリスク分野の1つである。しかし，ネットワーク侵入の努力はますます複雑になっており，我々が実装した制御措置はある時点で実質的に破壊される可能性がある.これまで、私たちの業務や運営結果に実質的な影響を与えるサイバーセキュリティホールや攻撃は発生していませんが、もし私たちが重大な成功したネットワーク侵入を受けた場合、救済やサービス回復コスト、ネットワーク保護コストの増加、収入損失や顧客流出、政府当局の訴訟や規制行動、保険料増加、名声被害、そして私たちの競争力、私たちの株価、そして私たちの長期株主価値の損害を招く可能性があります。
個人情報の安全を守ることができなかったことは私たちに悪影響を及ぼす可能性があります.
私たちの業務については、個人識別情報(例えば、私たちの顧客、仕入先、従業員に関する情報)を収集して保持し、私たちの顧客、仕入先、従業員はこれらの情報を十分に保護することができることを願っています。情報セキュリティとプライバシーをめぐる米国の規制環境はますます厳しくなっている。サイバー犯罪者または他の態様では、私たちが維持している個人識別情報または私たちのデータの重大な窃盗、紛失、または詐欺的な使用は、私たちの名声に悪影響を与え、巨額のコスト、罰金、および訴訟を引き起こす可能性がある。
国際活動は私たちを国際行動に固有の危険に直面させる。
歴史的に見ると、私たちは大量のアメリカコミュニティの家を非アメリカ住民に売却したことがあります。私たちの複数の開発と単戸賃貸基金と企業のいくつかの大投資家はアメリカ以外にいます。米国以外の人や機関との取引は各国の通貨や政務に関するリスクが生じる。場合によっては、政府は非米国実体投資が米国の国家安全に与える可能性のある影響を審査する可能性がある。私たちはまたアメリカの反腐敗法に気をつけなければならない。また、米国外で商売をしている国や非米国人と商売をしている国に関連する税収問題は、米国税法に基づいても、私たちがビジネスをしている国や非米国住民が住んでいる国の税法に基づいていることを認識しなければならない。
私たちの四半期ごとに経営業績が変わります。
我々の家屋建築業務は本質的に季節的であり、通常、第2期の新屋受注活動の増加および本年度下半期の納品量の増加を反映している。しかし、様々な要素が季節パターンを変えることができる。様々な要素の影響により、私たちの未来の四半期の経営業績は引き続き変動する可能性があり、その中には季節的な住宅購入モード、家の閉鎖の時間と土地販売、天気に関する問題が含まれている。
もし私たちの上場企業での投資が縮小すれば、私たちは大きな損失を受けるかもしれない。
住宅建築業や金融サービス業における不動産関連の面を改善するために技術を応用している会社に投資しました。Blend，Hippo，OpenDoor，SmartRent，Sonder，Sunnovaへの投資は一般株を公開取引しており，いずれも公正価値に応じて我々の帳簿に計上されており，公正価値は会社の保有株式の四半期最終日の価値に応じて変化する.そのため、会社の純収益は、会社投資の時価ベースの収益や赤字の大きな影響を受ける可能性がある。
世界的または地域的な環境条件の変化や、このような変化に対応するための政府の行動は、私たちが計画しているまたは将来の成長活動のコストを増加または制限し、私たちに悪影響を及ぼす可能性がある。
科学界の多くのメンバーと公衆はますます心配しており、温室効果ガス排出とその他の人類活動による全世界の平均気温の上昇はすでに天気モードに重大な変化を招き、自然災害の頻度と深刻度を増加させる。温室効果ガスの排出削減または予想される気候変動の影響を低減するための政府の命令、基準または法規は、特定の地域の土地開発の制限、エネルギー、交通、原材料の増加につながる可能性があります
材料コスト。私たちは、多くのこのような家庭に太陽エネルギーシステムや他の省エネルギー設備を設置することで、私たちが建設した家庭の気候への影響を減らすことを試みている。それにもかかわらず、気候への影響を減らすための政府の要求は、回収できない費用が発生したり、住宅の価格を上げて、これらの家の需要に影響を与えたりする可能性があります。
一般リスク因子
これらのリスク要因は，我々の投資に大きな意味を持つ可能性があると考えられる要因であり，すべての商業企業に一般的に適用されるわけではない。しかし、私たちは多くのリスクの影響を受けており、これらのリスクはアメリカや国際的なすべてまたは大多数の企業に影響を与え、私たちの業務や財務状況はこれらのリスクの実質的な影響を受ける可能性がある。
項目1 B.解決されていない作業員の意見を含む。
適用されません。
私たちの執行官に関する情報は
以下の個人は、2024年1月26日までのCEOです
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| 名前.名前 | ポスト | 年ごろ |
| スチュアート·ミラー | 最高経営責任者兼共同執行責任者 | 66 |
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| ジョナサン·M·ジャフィー | 連合最高経営責任者兼総裁 | 64 |
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| ダイアン·J·ベセット | 総裁副首席財務官兼財務主管 | 63 |
| マーク·ススタナ | 総裁副参事官兼秘書長 | 62 |
| デヴィッド·M·コリンズ | 総裁副主計長 | 54 |
| ジェフ·J·マッコール | 総裁常務副社長 | 52 |
Mr.Millerは2018年4月から執行議長を務め、2023年9月から執行主席兼連合席CEOを務めている。Mr.Millerは1997年から2018年4月まで私たちのCEOを務め、総裁は1997年から2011年4月まで私たちのCEOを務めた。Mr.Millerは1997年までわが社で様々な管理職を務めていた。Mr.MillerはFive Point Holdings LLC取締役会の非従業員執行議長およびDOMAホールディングスの取締役会メンバーも務めている
ありがとうございますさんは当社の取締役の一人で、2023年9月以来、当社の連座の最高経営責任者と社長を務めています。これに先立ち、謝飛さんは、2020年11月から2023年9月までの間に、当社の連座の最高経営責任者兼CEOを務めます。謝飛さんは、2018年4月から2020年11月までの間に当社の社長を務め、2004年12月から2019年1月までの当社の最高経営責任者を務めています。謝飛さんは、1994年から2018年4月までの間に当社の住宅建設事業で地域総裁を務めていた副社長を務めました。
ベセットさんは2018年4月から私たちの首席財務官を務め、2008年2月から私たちの財務担当を務め、2000年から総裁副社長を務めています。ベセットさんは1995年に最初に私たちに加入し、1997年から2008年まで私たちの財務総監を務めた。ベセットはアトランタ連邦準備銀行マイアミ支店の取締役会のメンバーだ
スースタナさんは2018年4月から総裁兼事務次長を務め、2005年から弊社事務総長兼法律顧問を務めています。
コリンズさん1998年に私たちに加入し、2021年1月から総裁副社長、2008年2月から財務総監に就任。
マッコールさんは2020年1月から私たちの執行副社長を務めます。これまで、マッコールさんは2018年2月から2020年1月までの間に当社の上級副社長を務めています。2011年6月から2018年2月までの間に、マッコールさんは、2018年に買収したカリフォルニア·アトランティック·グループの執行副社長兼チーフ財務責任者、またはその前身を務めています。
項目1 C：ネットワークセキュリティに関する問題.
適用されません。
プロジェクト2.物件を管理する。
私たちは会社をフロリダ州マイアミのオフィスビルに設置した。2023年12月、私たちはこのオフィスビルを購入して、私たちは前にここでオフィススペースを私たちの会社本部として借りました。この建物には約213，200平方フィートのオフィス空間があり、その中で約53，000平方フィートの未使用オフィス空間を他のテナントにレンタルします。私たちの家の建物、金融サービス、マルチホームオフィスは私たちが展開しています
商業は、主にレンタルスペースにあります。私たちは私たちの既存の施設が私たちの現在と計画の運営水準を満たすのに十分だと信じている。
私たちの家屋建築業務の性質上、私たちは家屋建築業務に関する財産を在庫として大量に持っています。我々は，本報告第1項と第7項の我々の住宅建設業務に関する検討でこれらの財産を検討した。
三番目の項目：法的訴訟を提起する。
私たちは、通常の業務の過程で発生した私たちの販売家に関する様々なクレームや訴訟の当事者ですが、私たちが納品した家屋の数や訴訟は、訴訟開始数の数に関連していることが多いので、私たちのクレームや訴訟の数は尋常ではないと思います。訴訟での具体的な告発はそれぞれ異なるにもかかわらず、彼らの最も一般的な告発は、私たちが計画や仕様や適用された建築規範に従って特定のコミュニティに家を建てることができず、呼ばれた欠陥を修復し、契約問題を主張し、人身傷害に関連したお金を賠償することを要求することである。このような訴訟は住宅建築業界でよく見られる。私たちは多くの事件の原告で、これらの事件の中で、私たちの下請け業者に家屋修理費用の分担を要求します。建築欠陥訴訟で発生した費用は保証準備金、私たちの第三者保険会社、下請け保険会社、あるいは下請け業者の賠償供給によって相殺することができます。時々、私たちは不動産売買に関する訴訟当事者でもある。これらの訴訟には、財産譲渡に関する陳述や担保に関するクレーム、売買財産義務に関する紛争が含まれることが多い。私たちはまた時々環境機関や他の規制機関から環境または他の法律違反の疑いのある通知を受けた。私たちは通常、上記の問題が提起される前にこれらのすべての問題を解決します。訴訟金額は私たちにとって重要ではありません
私たちはこのようなクレームや訴訟の最終的な解決が私たちの業務や財務状況に実質的な悪影響を及ぼすとは思わない。しかしながら、財産売買に関する訴訟の財務的効果は、主題財産の価値に依存する可能性があり、主題財産の価値は、売買協定締結時に変化する可能性がある。
四番目の項目：炭鉱の安全情報を開示する。
適用されません。
第II部
第五項登録者普通株市場、関連株主事項及び発行者が株式証券を購入する市場。
我々のA類とB類普通株はそれぞれニューヨーク証券取引所(NYSE)に上場しており，コードはそれぞれ“LEN”と“LEN.B”である.2023年12月31日まで、ニューヨーク証券取引所におけるA類とB類普通株の最新販売価格はそれぞれ149.04ドルと134.05ドルだった。2023年12月31日現在，我々A類とB類普通株の登録所有者はそれぞれ約1，518人と803人である。
2024年1月9日、私たちの取締役会は私たちの年間配当金を1株1.50ドルから1株2.00ドルに増加させ、私たちのA類とB類普通株の四半期現金配当金は1株当たり0.50ドルになった。配当は2024年2月7日に2024年1月24日の終値時に登録された保有者に支払われる。
次の表は、2023年11月30日までの3ヶ月以内に普通株を買い戻す情報を提供しています
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| 期間： | 購入した株式総数(%1) | | 1株平均支払価格 | | 公開発表された計画又は計画の一部として購入した株式総数(2) | | 計画または計画に基づいて購入可能な最大株式数(2) |
| 2023年9月1日から9月30日まで | 1,020,797 | | | $ | 112.26 | | | 1,020,000 | | | 17,584,347 | |
| 2023年10月1日から10月31日まで | 980,000 | | | $ | 108.38 | | | 980,000 | | | 16,604,347 | |
| 2023年11月1日から11月30日まで | 1,000,468 | | | $ | 116.76 | | | 1,000,000 | | | 15,604,347 | |
(1)私たちが源泉徴収したA類とB類普通株を含めて、課税されるべき源泉徴収税を支払い、その時価は源泉徴収額に近い。
(2)2022年3月、我々の取締役会は、20億ドル以下の発行されたA類またはB類普通株、または3000万株の普通株を買い戻すことを許可した。買い戻し許可は満期日がありません。この許可は私たちの2021年10月の株式買い戻し計画の残りの部分を補完するものだ。2023年11月30日以降、取締役会は、50億ドルまでの発行されたA類またはB類普通株を追加的に買い戻すことができるように、株式買い戻し計画を追加することを承認しました。買い戻しは公開市場や個人取引で行われることが許可された。買い戻し許可は満期日がありません。
本報告第(12)項は、S−K法規第201(D)項に要求される持分補償計画に関する情報を提供する。
[パフォーマンスチャート]
次の図では私たちA類普通株の五年間累積総リターンをダウアメリカ住宅建築指数とダウアメリカ総市場指数と比較しました。このグラフは、2018年11月30日に我々のA類普通株、ダウアメリカ住宅建築指数、ダウアメリカ総市場指数に100ドルを投資し、すべての配当金に再投資したと仮定している。
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| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| レナー社 | $ | 100 | | | 140 | | | 179 | | | 251 | | | 213 | | | 314 | |
| ダウ·ジョーンズアメリカ住宅建築指数 | $ | 100 | | | 146 | | | 178 | | | 250 | | | 203 | | | 315 | |
| ダウ·ジョーンズアメリカ総市場指数 | $ | 100 | | | 102 | | | 120 | | | 153 | | | 135 | | | 153 | |
項目6.保留。
第7項：経営陣の財務状況と経営成果の検討と分析。
以下、当社の財務状況及び経営結果の検討及び分析は、本報告の他の部分に含まれる監査された総合財務諸表及び付記とともに読まなければならない。本報告はまた、本10-K表の第I部分“前向き陳述に関する特別な説明”の項の開示と共に読まなければならない。
展望
私たちは2023年度に私たちの運営計画を効果的に実行したので、私たちの貸借対照表においても、私たちの運営戦略においても、2024年の市場状況に対応する上で、これまでにない有利な立場にあります。2023年の高い金利は住宅建設消費者の新規住宅購入能力を制限しているが、消費者は雇用を得ており、住宅を購入できる買い手はこれをしている。負担できる住宅の供給は非常に不足しているが、これらの負担できる住宅の需要は非常に強い。これは、現在の住宅主が低金利担保ローンのメリットを失いたくないため、現在の住宅市場が落ち着いてきているためである。
2023年までに私たちの一貫した運営戦略は
•事業を発展させながら土地資産を減らし
•純キャッシュフローを生み出しながら、強力で安定した収益を推進している
•家を建てるのに必要な時間を減らして、在庫を吸収する速度を高めます
•現金や他の流動資産の構成に集中することで、当社の株式収益率と在庫収益率を向上させます
他の建築業者の撤退に伴い、私たちは家の生産と販売の速度を速め、定価と激励措置を利用して私たちの家を維持することができ、利益率の低下はこのようなコストを相殺した。販売台数を推進する戦略的メリットによるメリットはすぐに価値があり、持続的なメリットが生じる
•特に難しい金利環境で取引量を推進することで
◦私たちは他のいくつかの市場が後退して前進しているので、多くの核心市場における私たちの市場地位を増加させた。
◦戦略的土地備蓄との関係を改善する。現在の土地買収方法では、土地を所有することなく、土地備蓄を利用して将来の土地を得ることができる貴重なツールである。
◦私たちの販売、マーケティングと動態定価機械を先進的なデジタルエンジンに改善して、私たちが異なる市場の製品の価格設定を助けて、そして必要な速度で販売を発生させて、私たちの販売速度を私たちの家の生産速度と一致させます
•私たちは生産量の戦略を維持して信頼性と一致した仕事の源になるため、既存と新しい貿易パートナーとしての第一選択建築業者としての地位を強化した。私たちと現地市場の貿易パートナーとの関係は私たちの運営効率を高め、家を建てるのに要する時間を減らし、在庫を吸収するのを手伝ってくれた
•私たちは土地と新しいコミュニティを自分の位置づけとし、私たちのすべての運営市場で強力な販売量を持っている。私たちが販売量を拡大し、家を渡すにつれて、私たちは新しい土地を選び、来年の交付のためにより多くのコミュニティを築いた。私たちは特に他の人たちが離れた時に地域社会の代わりに土地を選び続けた。重要な土地資産の所有者や開発者は、市場状況がより脆弱になったときでも、私たちを一貫した市場参加者と見なしている。私たちの可変土地価格設定ツールは住宅用地価値を市場の上下に合わせて住宅販売価格のパーセンテージとして上下させることができます。
市場状況はずっと挑戦的だったが、私たちは市場の需要を満たす方法を探してきた。需要が強く、長期的に存在する住宅供給不足は補填されなければならない。私たちは住宅不足の需要を満たすために生産を推進し続けるつもりだ。また、金利が反落すれば、私たちはそれに伴う抑圧された需要の放出を満たすために十分な準備をするだろう。
私たちは私たちの土地の光戦略を続けて、土地購入選択を求めて、主に私たちが始めてあるいは建て始めた完成住宅を購入します。2023年末までに、76%の家屋はオプションや他の契約によってコントロールされており、所有しているのではない。2023年、私たちが持っている自己住宅供給量は改善され、年末までの自己供給量は1.4年であり、前年の自己供給量は1.9年である
2023年、私たちは7.3万軒を超える住宅を納品し、2022年より10%増加した。私たちの純収益と希釈後の1株当たりの収益はそれぞれ39億ドルと13.73ドルです。私たちはまた大幅に増加した住宅建設キャッシュフローを提供した。私たちは土地とコミュニティの数の面で有利な立場にあり、2024年には8万軒の住宅が交付され、これは2023年より10%増加すると予想される。
私たちは2024年度が強力なスタート、販売、そして終了を皮切りにすると予想している。2024年第1四半期には16，500~17，000戸の住宅が交付され、利益率は21.00%から21.25%と予想されています。2023年第4四半期に金利が急上昇した後、利益率の低い販売が交付されるからです。時間が経つにつれて、利益率は増加しなければならない。2023年末までに、私たちは1260人の活発なコミュニティを持っている。私たちは2024年に私たちのコミュニティの数が中央1桁の速度で増加すると予想している
私たちの貸借対照表は今のように強力ではない。2023年末、私たちは63億ドルの住宅建設現金を持っていて、26億ドルの循環信用手配の下で未返済の借金はありません。私たちはそうすると同時に、11億ドルをかけて住宅建設優先手形を償還/買い戻し、さらに11億ドルをかけて1000万株を買い戻した。2023年末まで、私たちの現金は私たちの住宅建設債務総額35億ドルをはるかに超えている
私たちの貸借対照表の実力と、不利な市場条件下でも勢いよく発展できる私たちの能力に基づいて、私たちは2024年にLennarが引き続き成長し、新たな業績レベルを達成すると自信を持っている
経営成果
概要
私たちはLennarの純収益が2023年に39億ドル、または1株当たり希釈後収益と基本株13.73ドル、2022年に46億ドル、または希釈後1株当たり15.72ドル(基本株1株15.74ドル)に起因することができる。
私たちの業務に関する財務情報は以下の通りです
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| 2023年11月30日までの年度 |
| (単位：千) | 住宅建設 | | 金融
サービス.サービス | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 会社 | | 合計する |
| 収入： | | | | | | | | | | | |
| 家屋の販売量 | $ | 32,459,129 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 32,459,129 | |
| 土地を売る | 109,963 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 109,963 | |
| その他の収入 | 91,895 | | | 976,859 | | | 573,485 | | | 22,035 | | | — | | | 1,664,274 | |
| 総収入 | 32,660,987 | | | 976,859 | | | 573,485 | | | 22,035 | | | — | | | 34,233,366 | |
| コストと支出： | | | | | | | | | | | |
| 家屋販売コスト | 24,900,470 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,900,470 | |
| 売地コスト | 92,142 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 92,142 | |
| 販売、一般、行政 | 2,231,033 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,231,033 | |
| 他のコストと支出 | — | | | 467,398 | | | 573,658 | | | 27,681 | | | — | | | 1,068,737 | |
| 総コストと費用 | 27,223,645 | | | 467,398 | | | 573,658 | | | 27,681 | | | — | | | 28,292,382 | |
| 未合併実体損失における権益 | (3,886) | | | — | | | (52,073) | | | (88,651) | | | — | | | (144,610) | |
| | | | | | | | | | | |
| その他収入(費用)、純収益、その他収益(赤字) | 94,251 | | | — | | | 1,595 | | | (65,329) | | | — | | | 30,517 | |
| レナー技術投資の他に損失は実現していない | — | | | — | | | — | | | (50,162) | | | — | | | (50,162) | |
| 営業収益(赤字) | 5,527,707 | | | 509,461 | | | (50,651) | | | (209,788) | | | — | | | 5,776,729 | |
| 会社一般と行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 501,338 | | | 501,338 | |
| 慈善財団が寄付する | — | | | — | | | — | | | — | | | 73,087 | | | 73,087 | |
| 所得税前収益 | $ | 5,527,707 | | | 509,461 | | | (50,651) | | | (209,788) | | | (574,425) | | | 5,202,304 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日までの年度 |
| (単位：千) | 住宅建設 | | 金融
サービス.サービス | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 会社 | | 合計する |
| 収入： | | | | | | | | | | | |
| 家屋の販売量 | $ | 31,778,885 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,778,885 | |
| 土地を売る | 143,041 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 143,041 | |
| その他の収入(1) | 29,409 | | | 809,680 | | | 865,603 | | | 44,392 | | | — | | | 1,749,084 | |
| 総収入 | 31,951,335 | | | 809,680 | | | 865,603 | | | 44,392 | | | — | | | 33,671,010 | |
| コストと支出： | | | | | | | | | | | |
| 家屋販売コスト | 23,025,467 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,025,467 | |
| 売地コスト | 171,589 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 171,589 | |
| 販売、一般、行政 | 1,964,243 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,964,243 | |
| 他のコストと支出 | — | | | 426,378 | | | 848,931 | | | 32,258 | | | — | | | 1,307,567 | |
| 総コストと費用 | 25,161,299 | | | 426,378 | | | 848,931 | | | 32,258 | | | — | | | 26,468,866 | |
| 未合併実体収益(損失)における権益 | (17,235) | | | — | | | 52,603 | | | (71,669) | | | — | | | (36,301) | |
| | | | | | | | | | | |
| その他収入(費用)、純収益、その他収益(赤字) | 4,516 | | | — | | | 218 | | | (20,020) | | | — | | | (15,286) | |
| レナー技術投資の他に損失は実現していない | — | | | — | | | — | | | (655,094) | | | — | | | (655,094) | |
| 営業収益(赤字) | 6,777,317 | | | 383,302 | | | 69,493 | | | (734,649) | | | — | | | 6,495,463 | |
| 会社一般と行政費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 414,498 | | | 414,498 | |
| 慈善財団が寄付する | — | | | — | | | — | | | — | | | 66,399 | | | 66,399 | |
| 所得税前収益 | $ | 6,777,317 | | | 383,302 | | | 69,493 | | | (734,649) | | | (480,897) | | | 6,014,566 | |
(1)年末までに年度を終える2022年11月30日私たちの多家族部門の他の収入には未合併の2億375億ドル.
2023年と2022年
2023年11月30日までの1年間で、住宅販売収入は2%増加し、2022年11月30日現在の318億ドルから325億ドルに増加した。収入増加は主に納入家の数が10%増加したが，一部は納入家の平均販売価格が7%低下したことで相殺された。2023年11月30日までの1年間で，新築分譲数は2022年11月30日現在の66，399セットから73，087セットに増加した。2023年11月30日までの1年間で、納入された家屋の平均販売価格は44.6万ドルだったが、2022年11月30日までの年間48万ドルだった。前年同期と比較して，2023年11月30日までの1年間に納入された家屋の平均販売価格が低下したのは，主に使用インセンティブと製品の組み合わせを増やすことで市場別価格が設定されたためである。
2023年11月30日までの1年間、家屋販売毛金利は76億ドル、または23.3%であったが、2022年11月30日までの1年間、毛金利は88億ドル、または27.5%であった。2023年11月30日までの1年間、平均販売価格の低下により毛金利が低下したが、建築コストの節約に注力し続けたため、1平方フィートあたりのコストの低下分は毛金利低下の影響を相殺した。
2023年11月30日までの年間では、販売、一般、行政費は22億ドルだったが、2022年11月30日までの年間は20億ドルだった。2023年11月30日までの1年間に，住宅販売，販売，一般，行政費用が収入に占める割合が2022年11月30日現在の6.2%から6.9%に増加したのは，主に現在の市場状況がマネージャーの使用を増加させたためである。
2023年11月30日までの年間で、私たちの家屋建築運営収益には1兆412億ドルの利息収入が含まれていますが、これは現金残高の増加と金利上昇によるものですが、合弁企業が3680万ドルを投資した減価部分によって相殺されています。
2023年11月30日までの年間で、金融サービス部門の運営収益は5.071億ドルであり、2022年11月30日までの年間運営収益は3兆819億ドルであった。運営収益の増加は、主に、漁獲率や納入量の増加により、利益率が高いため、担保融資業務のロックローンあたりの利益が高いためである。技術計画の継続により、我々の所有権業務の収益性も増加しているのは、生産性も生産性も向上しているためである。2022年11月30日現在の年間運営収益には3550万ドルの一次費用が含まれており、これは2022年度第3四半期の裁判所判決に関する訴訟費用の増加によるものである。明らかな間違いがあると思うので、私たちはこの判決を控訴します
裁判裁判所によって制定された法律。この一次費用は含まれておらず，2022年11月30日までの年間営業収益は4.174億ドルであった。
2023年11月30日までの年間では，多家族部門の運営損失は5060万ドルであったが，2022年11月30日までの年間の運営収益は6950万ドルであった。2023年11月30日までの1年間のLennar Other部門の運営損失は2.112億ドルだったが、2022年11月30日までの年度の運営損失は7.356億ドルだった。Lennarの2023年11月30日までの年度その他の運営損失は、主に私たちの上場技術投資の時価ベースのマイナス調整5020万ドルと、私たちの非上場技術投資6500万ドルの解約によるものです。2022年11月30日までの年間運営損失は、主に我々が公開取引した技術投資の時価ベースのマイナス調整6.551億ドルによるものである。
2023年11月30日と2022年11月30日までの年間で、12億ドルと14億ドルの税収支出があり、全体的な有効所得税率はそれぞれ24.0%と22.8%となった。私たちの全体的な有効所得税率が昨年より高いのは、主に不確定な州の税収状況の解決と遡及による新しいエネルギー効率住宅の免除であり、両者は2022年の間である。
住宅建設細分化市場
2023年11月30日現在、当社のHoomeBuilding運営部門とHomeBuilding Otherは、以下の位置にあるHomeBuilding部門で構成されています
東の方アラバマ州フロリダ州ニュージャージー州ペンシルベニア州サウスカロライナ州
中環：ジョージア州、イリノイ州、インディアナ州、メリーランド州、ミネソタ州、ノースカロライナ州、テネシー州、バージニア州
テキサス州：テキサス州
西区：アリゾナ州、カリフォルニア州、コロラド州、アイダホ州、ネバダ州、オレゴン州、ユタ州、ワシントン州
その他：主にカリフォルニア州の都市支部と他の住宅建設に関連する投資、FivePointを含む
以下の表に、私たちの住宅建設業務に関する精選財務と運営情報を示します
選定された財務·運営データ
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年11月30日までの年度 |
| 毛利率 | | 営業収益(赤字) |
| (千ドル) | 家屋の販売量
*収入 | | 販売コスト
家族なのです | | 毛利率% | | 住宅販売純利益率(1) | | 土地販売毛利(赤字)(2) | | その他の収入 | | 未合併実体収益(損失)における権益 | | その他の収入，純額 | | 営業収益(赤字) |
| 東の方 | $ | 9,563,108 | | | 6,776,991 | | | 29.1 | % | | $ | 2,030,953 | | | 17,266 | | | 30,702 | | | 20,165 | | | 48,244 | | | 2,147,330 | |
| 中環 | 6,127,748 | | | 4,770,383 | | | 22.2 | % | | 889,479 | | | 10,369 | | | 24,187 | | | 807 | | | 24,700 | | | 949,542 | |
| テキサス州 | 4,692,906 | | | 3,593,759 | | | 23.4 | % | | 770,817 | | | 474 | | | 6,739 | | | — | | | 10,518 | | | 788,548 | |
| 西の方 | 12,052,131 | | | 9,722,912 | | | 19.3 | % | | 1,670,953 | | | (10,288) | | | 14,688 | | | 1,453 | | | 36,160 | | | 1,712,966 | |
| その他(3) | 23,236 | | | 36,425 | | | (56.8) | % | | (34,576) | | | — | | | 15,579 | | | (26,311) | | | (25,371) | | | (70,679) | |
| 合計する | $ | 32,459,129 | | | 24,900,470 | | | 23.3 | % | | $ | 5,327,626 | | | 17,821 | | | 91,895 | | | (3,886) | | | 94,251 | | | 5,527,707 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月30日までの年度 |
| 毛利率 | | 営業収益(赤字) |
| (千ドル) | 家屋の販売量
*収入 | | 販売コスト
家族なのです | | 毛利率% | | 住宅販売純利益率(1) | | 土地を売る総損失 | | その他の収入 | | 未合併実体収益(損失)における権益 | | その他の収入，純額 | | 営業収益(赤字) |
| 東の方 | $ | 9,201,412 | | | 6,341,272 | | | 31.1 | % | | $ | 2,222,835 | | | (10,701) | | | 3,991 | | | 1,300 | | | 22,831 | | | 2,240,256 | |
| 中環 | 5,830,587 | | | 4,532,474 | | | 22.3 | % | | 889,359 | | | (171) | | | 1,496 | | | 691 | | | (2,144) | | | 889,231 | |
| テキサス州 | 4,212,223 | | | 2,992,532 | | | 29.0 | % | | 941,899 | | | (9,387) | | | 1,250 | | | — | | | (4,525) | | | 929,237 | |
| 西の方 | 12,513,277 | | | 9,114,818 | | | 27.2 | % | | 2,775,430 | | | (4,398) | | | 3,916 | | | 4,412 | | | (5,763) | | | 2,773,597 | |
| その他(3) | 21,386 | | | 44,371 | | | (107.5) | % | | (40,348) | | | (3,891) | | | 18,756 | | | (23,638) | | | (5,883) | | | (55,004) | |
| $ | 31,778,885 | | | 23,025,467 | | | 27.5 | % | | $ | 6,789,175 | | | (28,548) | | | 29,409 | | | (17,235) | | | 4,516 | | | 6,777,317 | |
(1)住宅販売の純利益率には販売、一般、管理費用が含まれている。
(2)土地販売毛金利(損失)は、2023年11月30日と2022年11月30日までの年度に、それぞれ10，600個と42，000個の制御されたHesiteから離れたため、1，990万ドルと4790万ドルの預金を含む。
(3)毛金利および純利益が負であるのは、期間コストおよび/または都市部門の減価が住宅販売コストに影響を与え、住宅販売収入がこれらのコストを相殺するのに十分な収入がないためである。
住宅建設データの概要
配達量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| 住居.住居 | | ドル価値(千単位) | | 平均販売価格 |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 東の方 | 22,614 | | | 21,214 | | | | | $ | 9,719,265 | | | 9,268,940 | | | | | $ | 430,000 | | | 437,000 | | | |
| 中環 | 14,461 | | | 13,152 | | | | | 6,127,748 | | | 5,830,587 | | | | | 424,000 | | | 443,000 | | | |
| テキサス州 | 16,591 | | | 12,993 | | | | | 4,692,906 | | | 4,212,223 | | | | | 283,000 | | | 324,000 | | | |
| 西の方 | 19,388 | | | 19,015 | | | | | 12,052,131 | | | 12,513,277 | | | | | 622,000 | | | 658,000 | | | |
| 他にも | 33 | | | 25 | | | | | 23,236 | | | 21,386 | | | | | 704,000 | | | 855,000 | | | |
| 合計する | 73,087 | | | 66,399 | | | | | $ | 32,615,286 | | | 31,846,413 | | | | | $ | 446,000 | | | 480,000 | | | |
上記で納入された全家屋のうち、2023年11月30日までの1年間に、未合併実体から340棟が納入され、1億562億ドル、平均45.9万ドルであったのに対し、2022年11月30日までの1年間には、納入家屋174セット、ドル価値6750万ドル、平均38.8万ドルだった。
販売奨励(1)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | 1件当たりの平均販売奨励
商品を門口まで届ける | | 販売激励措置
収入のパーセントを占める | | | | | | |
| | | 11月30日までの年度は | | | | | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| 東の方 | | | | | $ | 34,500 | | | 12,600 | | | 7.4 | % | | 2.8 | % | | | | | | |
| 中環 | | | | | 33,700 | | | 11,900 | | | 7.4 | % | | 2.6 | % | | | | | | |
| テキサス州 | | | | | 56,000 | | | 23,000 | | | 16.5 | % | | 6.6 | % | | | | | | |
| 西の方 | | | | | 47,900 | | | 22,200 | | | 7.2 | % | | 3.3 | % | | | | | | |
| 他にも | | | | | 91,500 | | | 90,000 | | | 11.5 | % | | 9.5 | % | | | | | | |
| 合計する | | | | | $ | 42,900 | | | 17,300 | | | 8.8 | % | | 3.5 | % | | | | | | |
(1)販売報酬は期限内配達に関係しており，未統合エンティティの宅配は含まれていない.
新規注文(2)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 | | 2013年11月30日までの年間 | | |
| 活発なコミュニティ | | 住居.住居 | | ドル価値(千単位) | | 平均販売価格 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 東の方 | 337 | | | 316 | | | 20,884 | | | 21,649 | | | | | $ | 8,760,877 | | | 9,516,178 | | | | | $ | 420,000 | | | 440,000 | | | |
| 中環 | 291 | | | 313 | | | 13,204 | | | 12,020 | | | | | 5,494,319 | | | 5,351,534 | | | | | 416,000 | | | 445,000 | | | |
| テキサス州 | 246 | | | 235 | | | 15,789 | | | 11,424 | | | | | 4,331,763 | | | 3,596,037 | | | | | 274,000 | | | 315,000 | | | |
| 西の方 | 384 | | | 341 | | | 19,199 | | | 15,990 | | | | | 11,897,996 | | | 10,604,593 | | | | | 620,000 | | | 663,000 | | | |
| 他にも | 2 | | | 3 | | | 35 | | | 22 | | | | | 23,600 | | | 18,608 | | | | | 674,000 | | | 846,000 | | | |
| 合計する | 1,260 | | | 1,208 | | | 69,111 | | | 61,105 | | | | | $ | 30,508,555 | | | 29,086,950 | | | | | $ | 441,000 | | | 476,000 | | | |
上記新規受注総額のうち、2023年11月30日までの年度は、未合併実体からの住宅321棟、ドル価値1.529億ドル、平均販売価格47.6万ドルであったのに対し、2022年11月30日までの年度は、新規受注261戸、ドル価値1.167億ドル、平均販売価格44.7万ドルであった。
(2)新規注文とは、2023年11月30日、2023年11月、2022年11月までの数年間に、購入者と締結した新規販売契約数で、キャンセル数を差し引くことである。
私たちの住宅建築部門と家屋建築の他の部分のキャンセル率は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | 11月30日までの年度は |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| 東の方 | | | | | 17 | % | | 11 | % |
| 中環 | | | | | 15 | % | | 12 | % |
| テキサス州 | | | | | 20 | % | | 27 | % |
| 西の方 | | | | | 13 | % | | 21 | % |
| 他にも | | | | | 8 | % | | 49 | % |
| 合計する | | | | | 16 | % | | 17 | % |
| | | | | | | |
たまっている：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| 住居.住居 | | | | ドル価値(千単位) | | | | 平均販売価格 | | |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | | | 2023 | | 2022 | | |
| 東の方 | 6,975 | | | 8,706 | | | | | $ | 2,861,937 | | | 3,820,714 | | | | | $ | 410,000 | | | 439,000 | | | |
| 中環 | 2,768 | | | 4,025 | | | | | 1,222,002 | | | 1,855,430 | | | | | 441,000 | | | 461,000 | | | |
| テキサス州 | 1,895 | | | 2,697 | | | | | 475,941 | | | 837,083 | | | | | 251,000 | | | 310,000 | | | |
| 西の方 | 3,251 | | | 3,440 | | | | | 2,072,342 | | | 2,226,477 | | | | | 637,000 | | | 647,000 | | | |
| 他にも | 3 | | | 1 | | | | | 1,528 | | | 1,164 | | | | | 509,000 | | | 1,164,000 | | | |
| 合計する | 14,892 | | | 18,869 | | | | | $ | 6,633,750 | | | 8,740,868 | | | | | $ | 445,000 | | | 463,000 | | | |
上記に示した在庫家屋総数のうち、147棟の在庫ドルが7450万ドル、平均販売価格が50.7万ドルの家屋は2023年11月30日に未合併実体からの在庫家屋であるのに対し、2022年11月30日には7780万ドル、平均46.9万ドルの家屋は166棟であった。
在庫は販売契約の下の家屋の数を代表する.家屋は販売契約で販売されており、販売契約は通常販売手付金を伴う。場合によっては、住宅購入者が融資を受ける資格がない場合や他の場合には、販売をキャンセルすることが許可される。販売が終了し、所有権を新しい家主に移管するまで、販売契約下の住宅収入は確認しません。
住宅建設東区：2022年に比べ、2023年の住宅販売収入は増加した主にニュージャージー州を除いて，この細分化市場の全州の宅配数が増加しているためである。この部分は，この細分化市場におけるニュージャージー州とペンシルバニア州を除くすべての州で納入された家屋の平均販売価格の低下によって相殺された。アラバマ州、フロリダ州、ペンシルベニア州、サウスカロライナ州の宅配便の数が増加したのは、主にアクティブコミュニティの数が増加したためである。ニュージャージー州の宅配回数が減少した主な原因は，コミュニティの開放および閉鎖の時間により，アクティブコミュニティあたりの配達量が減少したためである.ニュージャージー州とペンシルバニア州から納入された家屋の平均販売価格の上昇は主に製品の組み合わせによるものである。アラバマ州、フロリダ州とサウスカロライナ州の家屋の平均販売価格の低下は主に市場定価と製品の組み合わせによるものです。2023年11月30日までの1年間、1平方フィート当たりの収入の増加は、主に材料や労働コストの上昇によるものである。しかも、土地コストは年々増加している。そのため、宅配物の毛金利率は前年比で低下した
建房センター：2022年に比べ、2023年の住宅販売収入は増加した主にジョージア州とバージニア州を除いて，この細分化市場はすべての州で宅配数が増加しているためである。これが一部はこの細分化市場におけるイリノイ州、メリーランド州、テネシー州を除くすべての州で納入された家屋の平均販売価格の低下によって相殺された。イリノイ州、インディアナ州、メリーランド州、ミネソタ州、テネシー州、ノースカロライナ州の宅配回数が増加したのは、主にアクティブコミュニティごとの配達量が増加したためである。この一部の他州での宅配回数が減少した要因は，コミュニティの開放と閉鎖のスケジュールにより，アクティブコミュニティあたりの配達量が減少したためである.ジョージア州、インディアナ州、ミネソタ州、ノースカロライナ州、バージニア州で納入された家屋の平均販売価格が低下した主な原因は、市場定価と製品の組み合わせである。イリノイ州、メリーランド州、テネシー州から納入された家の平均販売価格の上昇は主に製品の組み合わせによるものです。2023年11月30日までの1年間、1平方フィート当たりの収入の低下は、1平方フィート当たりのコストの低下分によって相殺される。全体的に、毛金利は前年比横ばいであり、その理由は土地コストが横ばいであり、利息支出は私たちが債務削減に集中しているためだ。
テキサス州の住宅建設は2022年に比べて2023年に住宅販売収入が増加したのは、主に納入家の数が増加したが、納入家の平均販売価格低下分がこの増加を相殺したためである。宅配の数が増加した要因は，アクティブコミュニティの数が増加したことである.納入住宅の平均販売価格が低下した主な原因は市場による価格設定である。2023年11月30日までに年度を終える
1平方フィート当たりの収入の低下は、1平方フィート当たりのコストの低下部分によって相殺され、これにより、訪問配送の毛金利パーセントが低下する。しかも、土地コストは年々増加している。
住宅建設西部：2022年と比較して，2023年の住宅販売収入が低下したのは，主にこの細分化市場では全州の住宅平均販売価格が低下したためであるが，コロラド州，ネバダ州，ユタ州，ワシントン州を除いて，この細分化市場では全州の住宅納入数が増加し，この低下を部分的に相殺している。この細分化された市場のすべての州で納入された家屋の平均販売価格の低下は主に市場定価と製品の組み合わせによるものである。アリゾナ州、カリフォルニア州、アイダホ州、オレゴン州の宅配数が増加したのは、主にアクティブコミュニティの数と各アクティブコミュニティの配達量が増加したためである。この一部の他州での宅配回数が減少した要因は，コミュニティの開放と閉鎖のスケジュールにより，アクティブコミュニティあたりの配達量が減少したためである.2023年11月30日までの1年間、材料や労働力コストの上昇により、1平方フィート当たりの収入が低下し、1平方フィート当たりのコストが上昇し、宅配物の毛金利パーセントが低下した。しかも、土地コストは年々増加している。
金融サービス細分化市場
私たちの金融サービスは主に住宅購入者に担保融資、所有権と成約サービス、及び財産と傷害保険を提供することを報告することができる。同部門はまた、そのLMF商業業務を通じて商業担保融資を開始し、販売している。我々の金融サービス部門は、その発行されたほとんどの住宅ローンを短時間で二級担保ローン市場で販売しており、その大部分は償還放出された、請求権のないベースで販売されている。融資売却後、買い手は私たちに融資販売協定のいくつかの限られた業界基準に違反して陳述と保証を要求する可能性があるので、潜在的な責任を保留します。
以下の表に、私たちの金融サービスの住宅担保融資と財産権活動に関する選定財務と運営情報を示す
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| 2013年11月30日までの年間 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 担保から始まったドルの価値 | $ | 17,395,000 | | | 14,432,200 | |
| 住宅ローンの発行数 | 47,000 | | | 37,700 | |
| Lennar住宅購入者の担保ローン取得率 | 81% | | 72% |
| タイトルと決済サービスの取引数 | 74,900 | | | 68,800 | |
金融サービス会社の商業担保融資支援証券(CMBS)の帳簿価値は、2022年11月30日、2023年11月、2022年11月現在、それぞれ1兆407億ドルと1兆433億ドルである。当該等証券及び関連債務の詳細は総合財務諸表付記2に記載されている。
LMFビジネス版
LMF Commercialは、創設された商業物件を担保とする第1担保融資を開始し、販売する。LMF Commercialが始めたビジネスローンは以下の通りです
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| 11月30日までの年度は |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 起源.起源 | $ | 466,043 | | | 740,345 | |
| 販売する | $ | 430,707 | | | 715,933 | |
| 証券化する | 10 | | | 6 | |
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多家族線段
著者らは主に非合併実体を通じて、多戸賃貸物件の開発、建設と物件管理に積極的に参与している。私たちのマルチ戸建て部門は、選定されたアメリカ市場で地理的に多様な機関の良質なマルチ戸建て賃貸物件グループを開発することに集中しています。
最初、私たちの多家庭部門は多家庭物件の建設に集中し、完成した直後にそれらを販売した。しかし、最近では、完成後にそれらを残すことを目的として、複数戸の住宅の建設に向けた基金の創設と参加に注力している。
次の表は、多系列細分化市場への投資に関する情報を提供します
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| 十一月三十日 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 未合併実体への多家族投資 | $ | 599,852 | | | 648,126 | |
| レナのMultiFamilyへの純投資 | 1,095,218 | | | 935,961 | |
| 合弁企業による経営性物件·投資の数 | — | | | 2 | |
| Lennarの経営物件/投資における収益シェア | — | | | 43,308 | |
多家族分部は多家族創業基金I(“LMV I”)及び多家族創業基金II LP(“LMV II”)に管理及び投資し、このような基金は長期多家族発展投資ツールであり、甲類多家族賃貸物件の発展、建設及び所有権に関連している。2023年11月30日現在および2023年11月30日現在の年度の詳細は以下のとおりである
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| 2023年11月30日 |
| (単位：千) | LMV I | | LMV II |
| レナール投資帳簿価値 | $ | 193,829 | | | 267,874 | |
| 株式承諾 | 2,204,016 | | | 1,257,700 | |
| 持分約束は | 2,154,328 | | | 1,218,619 | |
| レナの持分約束は | 504,016 | | | 381,000 | |
| レナの持分約束は | 500,381 | | | 368,170 | |
| Lennarの残りの約束(1) | 3,635 | | | 12,830 | |
| 2023年11月30日までの年間Lennarへの分配 | — | | | — | |
(1)LMV Iにはまだ残りの約束があるにもかかわらず、追加資本募集の計画はない
私たちの多家族部門は未合併実体に株式投資を行った。多家族部門の非合併実体に対する株式投資と発展活動の段階的内訳は以下の通りである
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| (千ドル) | 2023年11月30日 |
| 建設/所有している | 16 | |
| 部分的な完成とレンタル | 8 | |
| 竣工し運営を開始する | 58 | |
| まったく合併していない合弁企業 | 82 | |
| 開発総コスト | $ | 9,883,073 | |
2023年11月30日現在、私たちの多家族部門は、契約または意向書に基づいて、複数の州での予想開発コストは合計約62億ドルであり、これらのコストは主に合併されていない実体によって開発される一連の潜在的な未来プロジェクトを持っている。
レナー他の細分化市場
私たちのLennar Other部門には、Rialto投資と資産管理プラットフォームを売却した後に保留された基金投資と、住宅建設や金融サービス業界を改善して住宅購入者や住宅主にサービスを提供し、効率を向上させたい科学技術会社への戦略投資が含まれています。2023年、2023年、2022年11月30日まで、レンナーの他の部門におけるわれわれの貸借対照表の資産はそれぞれ6.579億ドル、788.5ドルで、未合併実体への投資を含めてそれぞれ276.2ドル、316.5ドルだった。我々は，Blend Labs，Inc.(“Blend Labs”)，Hippo Holdings，Inc.(“Hippo”)，OpenDoor Technologies，Inc.(“OpenDoor”)，SmartRent，Inc.(“SmartRent”)，Sonder Holdings，Inc.(“Sonder”)およびSunnova Energy International，Inc.(“Sunnova”)の投資を有しており，これらの資産を市場に持っているため，これらのエンティティが持つ株式の公正価値によって四半期ごとに最終日に変化する.すべての投資は公正価値が保有する権益証券投資によって入金され、公正価値変動は収益によって確認される。以下は、Lennarが当社の技術投資の時価調整による他の未実現損失の詳細を示しています
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| 11月30日までの年度は |
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| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | |
| Blend研究所(BLND) | $ | (130) | | | (25,630) | | | |
| カバ(HIPO) | (19,210) | | | (222,447) | | | |
| OpenDoor(開く) | 21,762 | | | (265,276) | | | |
| SmartRent(SMRT) | 5,914 | | | (78,177) | | | |
| 探知機(Sond) | (700) | | | (2,339) | | | |
| 太陽新星(Nova) | (57,798) | | | (61,225) | | | |
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| レナー技術投資の他に損失は実現していない | $ | (50,162) | | | (655,094) | | | |
Lennar Otherが所有する商業担保融資支援証券(CMBS)の帳簿価値は、2023年11月30日、2023年11月、2022年11月現在、それぞれ3800万ドル、3550万ドルである。これらの証券は33%から55%の割引率で購入され、額面金利は3.0%~3.4%であり、声明と仮定の最終流通日は2025年9月から2026年3月まで、期限は2058年9月から2059年3月までである。私たちは、推定キャッシュフローの変化を定期的に検討して、私たちのCMBSに非一時的な減値が発生したかどうかを決定する。経営陣の評価によると、2023年、2023年および2022年11月末現在で減値費用は記録されていない。私たちはこれらの証券を11月30日、2023年、2022年に保有する販売待ちに分類した
財務状況と資金源
2023年11月30日現在、住宅建設、金融サービス、複数世帯およびその他の業務に関連する現金および現金等価物および制限現金は66億ドルであり、2022年11月30日には48億ドルである。
私たちは私たちのすべての活動に資金を提供して、住宅建設、金融サービス、マルチ家庭、その他、一般的な運営需要、主に私たちの運営によって発生した現金、債務発行と投資家資金、そして私たちの倉庫信用限度額と私たちの無担保循環信用手配(“信用手配”)によって借りた現金を使用します。2023年11月30日現在、私たちは26億ドルの循環信用手配の下で63億ドルのHomeBuilding現金と現金等価物を持っており、返済されていない借金がないため、約89億ドルの利用可能な生産能力がある。
経営的キャッシュフロー活動
2023年と2022年、経営活動が提供する現金総額はそれぞれ52億ドルと33億ドル。2023年、私たちがより多くの家庭をコントロールし、完成家を買収する戦略により、私たちの純収益と在庫は23億ドル減少し、経営活動に提供される現金に積極的な影響を与え、在庫に関する支出を減少させた。売掛金やその他の負債が6.26億ドル減少して部分的に相殺されたのは、主に所得税の支払い、売掛金が3.29億ドル増加し、制御された住宅の割合が増加したため、不動産の預金·予約コストが2.96億ドル増加し、主に我々の金融サービス部門の融資の売却に関連する販売待ち融資が3.67億ドル増加したためである。
2022年の間に、経営活動が提供した現金は、Lennar他の上場技術投資の未実現時価損失やその他の実現済み損失の合計6.72億ドル、7.01億ドルの売掛金やその他の負債の増加を含まない当社の純収益の積極的な影響を受けている。この部分は，戦略土地購入，土地開発，建築コストによる在庫増加17億ドル，制御された住宅のパーセンテージ向上により増加した不動産預金と予約購入コスト6.72億ドル，売掛金4.22億ドルの増加によって部分的に相殺されている。
投資キャッシュフロー活動
2023年と2022年の投資活動のための現金総額はそれぞれ1.77億ドルと1.28億ドル。2023年に私たちが投資活動に使った現金は主に未合併実体に2.01億ドルの現金を提供したためだ
主に，(1)HomeBuilding未統合エンティティへの9，400万ドルの支払い，(2)Lennarの他の未統合エンティティへの8，100万ドルの支払い，および(3)マルチファミリー未統合エンティティへの2，700万ドルの支払いを含む.この部分は、主に、(1)HomeBuilding未統合エンティティからの7，000万ドルと、(2)Lennarの他の未統合エンティティからの2，900万ドルとを含む未統合エンティティからの資本割り当て1億ドルによって相殺される。
2022年に，我々の投資活動のための現金は，(1)HomeBuilding未合併エンティティへの3.07億ドルの提供，(2)Lennarの他の未合併エンティティへの1.11億ドルの提供，および(3)多家庭未合併エンティティへの3000万ドルの提供を含む未合併エンティティへの4.47億ドルの現金貢献に主に由来する.また，Lennar Other部門の戦略技術投資と関連した9400万ドルの投資証券を購入した。この部分は、主に、(1)HomeBuilding未合併エンティティからの7，900万ドル、(2)多家族未合併エンティティからの2.52億ドル、および(3)我々のLennar他の未合併エンティティからの6，700万ドルを含む未合併エンティティからの資本割り当て3.98億ドルによって相殺される。
キャッシュフロー活動に融資する
2023年と2022年、私たちが融資活動で使用した現金総額はそれぞれ32億ドルと13億ドルだった。2023年に我々が融資活動に用いた現金は，(1)2023年12月期満期の4.875%優先債券の元金総額3.78億ドル，(2)2024年満期の5.875%優先債券の元金総額4.25億ドルの償還，(3)2024年満期の4.500%優先債券の部分買い戻しと2027年満期の4.75%優先債券の2.96億ドル，(4)支払手形や他の借金の元金1.05億ドル，(5)12億ドルで普通株を買い戻したためである。これには，我々の買い戻し計画に基づいて我々の株11億ドルを買い戻すことと，我々の持分補償計画に関連する7300万ドルの買い戻し，(6)4.31億ドルの配当金，および(7)土地銀行への土地売却により所有していない合併在庫に関する負債の純支払い3.81億ドル(減額)が含まれている.この部分は(1)我々金融サービス倉庫施設項目の2900万ドルの純借款と(2)非持株権益に関する2100万ドルの領収書によって相殺される。
2022年、私たちの融資活動のための現金は、主に、(1)2022年11月に満期になった4.75%優先手形の元本総額5.75億ドルの早期償還、(2)手形や他の借金の元金支払い4800万ドル、(3)私たちの買い戻し計画に基づいて私たちの株9.68億ドルと私たちの持分補償計画に関連した7200万ドルの買い戻し、および(4)4.38億ドルの配当金支払いを含む10億ドルである。これらの収入は，(1)土地銀行への土地売却により所有されていない総合在庫負債純収益4.85億ドル，(2)我々金融サービス倉庫施設項での4.09億ドルの借入純額，および(3)非持株権益に関する4200万ドルの領収書で相殺されている。
債務と総資本比率は家屋建築業でよく使われる財務指標であり、私たちの家屋建築業務のレバー作用を理解することを目的としている。家屋建築債務と総資本の比と家屋建築純債務と総資本の比は以下のように計算される
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| 十一月三十日 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 住宅建設債務 | $ | 2,816,482 | | | 4,047,294 | |
| 株主権益 | 26,580,664 | | | 24,100,500 | |
| 総資本 | $ | 29,397,146 | | | 28,147,794 | |
| 住宅建設債務と総資本の比 | 9.6% | | 14.4% |
| 住宅建設債務 | $ | 2,816,482 | | | 4,047,294 | |
| 差し引く：住宅建設現金と現金等価物 | 6,273,724 | | | 4,616,124 | |
| 家屋建築純債務 | $ | (3,457,242) | | | (568,830) | |
| 家屋建築債務純額と総資本の比(1) | (15.0)% | | (2.4)% |
(1)家屋建築純債務と総資本の比は非公認会計基準財務指標であり、それは家屋建築純債務(家屋建築債務から家屋建築現金と現金等価物を差し引く)を総資本(家屋建築純債務プラス株主権益)で割ると定義される。私たちの経営陣は、住宅建築純債務と総資本の比率は、投資家が私たちの家屋建築業務で使用されているレバレッジを理解するために関連して有用な財務指標であると考えている。しかし、住宅建設純債務が総資本に占める割合は公認会計原則に従って計算されていないため、この財務指標は単独で考慮すべきではなく、公認会計基準が規定する財務指標の代替方法とすべきでもない。対照的に、このような非GAAP財務指標は、我々のGAAP結果を補完するために使用されなければならない。
2023年11月30日現在、総資本に占める家屋建築債務の割合は2022年11月30日を下回っており、純収益による株主権益の増加と、債務返済と債務買い戻しによる家屋建築債務の減少が主な原因であるが、一部は株式買い戻しによって相殺されている。
私たちは絶えず様々な種類の取引を探索して、私たちのレバレッジと流動性状況を管理し、市場機会を利用して、私たちの収入と収益を増加させています。これらの取引は発行を含むかもしれません
追加債務、私たちの未返済債務の買い戻し、私たちの普通株の買い戻し、家屋建設業者および他の会社の買収、資産または業務の購入または売却、普通株の発行、または普通株に変換可能な証券の発行、および/または他の融資選択を求める。私たちのいくつかの非住宅建築業務については、販売、再編、合弁企業、剥離、または最初の公募株(IPO)のような他のタイプの取引も考えています。純粋な住宅建築会社に進み続けているからです。私たちは市場状況に応じて私たちの複数戸と単戸賃貸資産管理業務と私たちのいくつかの投資資産を剥離するつもりだと発表しました。
我々は，新たに設立された子会社Qutherra Group，Inc.に移転し，その子会社の株式を我々の株主に割り当てる方法として，我々の複数戸と一戸建て住宅，賃貸資産管理業務，およびいくつかの投資資産を剥離する予定である.これは私たちを純粋な住宅建設会社のようにするだろう。現在、市場状況のため、私たちはこの取引を延期した
私たちの住宅建築優先手形およびその他の債務対応要約は、総合財務諸表付記4に掲載されています
私たちの信用手配の最大の利用可能な借金は以下の通りです
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| (単位：千) | | 2023年11月30日 |
| 約束--2024年4月満期 | | $ | 350,000 | |
| 約束--2027年5月満期 | | 2,225,000 | |
| 総承諾額 | | $ | 2,575,000 | |
| アコーディオン機能 | | 425,000 | |
| 総最大借款能力 | | $ | 3,000,000 | |
信用メカニズムが提供する金は特定の貸借条件の制限を受けなければならず、運営資金及び一般企業の用途として使用することができる。信用協定はまた、最大5億ドルの約束を信用状に使用できると規定している。2023年11月30日と2022年11月30日まで、私たちは信用手配の下で未返済の借金がありません。信用手配に加えて、私たちは他の金融機関と他の信用状手配を提供する。
私たちはオプション契約や似たような目的で現金保証金を支払うのではなく、信用状をよく郵送します。私たちは、特に市町村が参加する場合に、プロジェクトの完成を保証するために保証保証金の提出を要求されることが多い。未返済の信用状と保証金は以下の通りです
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| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 契約信用状を履行する | $ | 1,404,541 | | | 1,259,033 | |
| 金融信用状 | 417,976 | | | 503,659 | |
| 担保債券 | 4,508,428 | | | 4,136,715 | |
| 将来のコストは主に履行保証保証金に関する現場改善に用いられると予想される | 2,499,680 | | | 2,273,694 | |
私たちの住宅建築平均未返済債務と平均金利は以下の通りです
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| 十一月三十日 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 家屋建築業の平均未済債務 | $ | 3,688,363 | | | 4,705,892 | |
| 平均金利 | 4.9% | | 4.7% |
| 発生的利息 | $ | 187,640 | | | 230,839 | |
信用手配プロトコル(“信用協定”)によると、吾らは最低総合有形正味価値、最高レバレッジ率及び流動資金或いは利息カバー率を維持しなければならない。これらの比率は、GAAP財務測定基準の調整に関するクレジット手配プロトコルに従って計算される。各財政四半期末まで、2022年2月28日以降の完全財政四半期ごとの最低連結有形純価値を約106億ドルと累積総合純収入の50%(正数であれば)を維持し、2022年2月28日以降の任意の株式発行による現金純額の50%を加え、2022年2月28日以降に普通株を買い戻す金額(任意の4つの会計四半期から合併有形純資産12.5%を差し引いた制限)を減算し、剥離取引であれば、差し引く剥離された資産の総合純資産(10億ドルを限度)。各会計四半期末まで、私たちは65%以下のレバー率を維持することを要求され、もし私たちの利息カバー率が2つの会計四半期連続で2.25：1.00を下回った場合、四半期ごとに2.5%低下する可能性がある。レバレッジ率の下限は60%になるだろう。もし私たちの利息カバー率がその後2つの会計四半期連続で2.25：1.00を超えたら、私たちは四半期ごとに2.5%のレバー率を維持することを要求され、最高65%です。財政四半期ごとに(1)等額の流動資金を維持しなければならない
最後の12ヶ月の総合利息は1.00倍以上、または(2)最後の12ヶ月までの利息カバー比率は1.50：1.00以上である。私たちは2023年11月30日に私たちが債務契約を守ったと信じている。
以下に、2023年11月30日までに必要な債務契約と、信用プロトコルから計算したこれらの契約に対する実際のレベルまたは比率をまとめます
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| (千ドル) | 契約級 | | 2023年11月30日までの水準 |
| 最低純価値検査 | $ | 13,499,906 | | | 20,145,031 | |
| 最高レバレッジ率 | 65.0% | | (13.0)% |
| 流動性試験(1) | 1.00 | | | 207.15 | |
(1)吾等は、(1)流動資金額がその日までの最後の12ヶ月までに発生した総合利息の1.00倍以上、または(2)その日までの最後の12ヶ月の利息カバー比率が1.50：1.00以上であることを維持しなければならない。私たちはこの二つの計算で債務契約を守っているにもかかわらず、私たちは私たちの流動性テストだけを開示した。
2023年11月30日現在、金融サービス部門は倉庫施設を有しており、これらの施設はすべて364日間の買い戻し施設であり、LMF Commercialの住宅担保ローンや商業担保ローンに資金を提供するためのものであり、以下のようになる
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| 最大総承諾額 | | |
| (単位：千) | 承諾額 | | 未承諾額 | | 合計する |
| 成熟した住宅施設： | | | | | |
| 2023年12月(1) | $ | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
| 2024年4月 | 250,000 | | | 250,000 | | | 500,000 | |
| 2024年5月(2) | 1,500,000 | | | — | | | 1,500,000 | |
| 2024年6月 | 100,000 | | | 400,000 | | | 500,000 | |
| 2024年9月 | 100,000 | | | 100,000 | | | 200,000 | |
| 総住宅施設 | $ | 2,450,000 | | | 750,000 | | | 3,200,000 | |
| LMF商業施設は成熟しています | | | | | |
| | | | | |
| 2023年11月(1) | 100,000 | | | — | | | 100,000 | |
| 2023年12月(3) | 400,000 | | | — | | | 400,000 | |
| LMF商業施設の総数 | $ | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
| 合計する | | | | | $ | 3,700,000 | |
(1)2023年11月30日以降、満期日は2023年12月に2024年3月に延長され、満期日は2023年11月に2024年1月に延長される。
(2)2023年12月、最高総約束額は2024年5月まで6億ドルに低下した。
(3)2つの商業施設で構成され、1施設あたりの最高引受総額は2億ドル。2023年11月30日以降、このローンの満期日の1つが2024年12月まで延長された。
金融サービス部門は、住宅担保融資倉庫施設を用いて、担保融資が投資家に売却されて収益を受け取るまで、その住宅ローン活動に資金を提供する。これらの施設は我々に対して追加権がなく，満期時に他の施設に更新または交換される予定である。LMF商業ローンはLMF商業ローンの発起と証券化活動に資金を提供し、融資した原始商業ローンの80%に達する権益を担保とする。
ローンと担保は以下の通りです
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| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 住宅施設項目の借入金 | $ | 2,020,187 | | | 1,877,411 |
| 住宅施設下の担保 | 2,097,020 | | | 1,950,155 |
| LMFビジネス融資の仕組みでの借金 | 12,525 | | | 124,399 |
ローンが継続または交換されていない場合、クレジット限度額下の借金は、保有している売却用住宅ローンを投資家に売却し、売却されたが返済されていないローンの売掛金を受け取ることで返済される。これらの手配がなければ、金融サービス部門は運営現金や他の資金源を使用して融資活動に資金を提供しなければならないだろう。
資本構造の変化
2022年3月、我々の取締役会は、20億ドル以下の発行されたA類またはB類普通株、または3000万株の普通株を買い戻すことを許可した。買い戻し許可は満期日がありません。この許可は私たちの2021年10月の株式買い戻し計画の残りの部分を補完するものだ。2023年11月30日以降、取締役会は、50億ドルまでの発行されたA類またはB類普通株を追加的に買い戻すことができるように、株式買い戻し計画を追加することを承認しました。買い戻しは公開市場や個人取引で行われることが許可された。買い戻し許可は満期日がありません。
次の表は、A類とB類普通株の買い戻しに関する情報を提供します
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| 11月30日までの年度は |
| 2023 | | 2022 |
| (千ドル、1株当たりの価格は除く) | A類 | | クラスB | | A類 | | クラスB |
| 株を買い戻す | 7,499,660 | | | 2,500,340 | | | 9,628,203 | | | 1,339,797 | |
| 購入総価格 | $ | 851,502 | | | $ | 248,835 | | | $ | 868,788 | | | $ | 98,613 | |
| 1株平均価格 | $ | 113.54 | | | $ | 99.52 | | | $ | 90.23 | | | $ | 73.60 | |
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2023年11月30日までの年間で在庫株が1，130万株増加したのは，主に株買い戻し計画により1000万株のA類とB類普通株を買い戻したためである。2022年11月30日までの年度内に、取締役会の許可により、4670万株と280万株のA類とB類普通株在庫株をそれぞれ解約し、在庫株が減少した。国庫中のA類とB類普通株の解約は、国庫株と株主権益中の追加実収資本との再分類を招く。2022年11月30日までの年度内に、株式買い戻し計画により960万株と130万株のA類とB類普通株をそれぞれ買い戻し、在庫株の減少を部分的に相殺した。
2023年11月30日と2022年11月30日までの2年間で、我々のA類とB類普通株株主は毎年合計1株1.50ドルの配当を得ている。2024年1月9日、私たちの取締役会は私たちの年間配当金を1株1.50ドルから1株2.00ドルに増加させ、私たちのA類とB類普通株の四半期現金配当金は1株当たり0.50ドルになった。配当は2024年2月7日に2024年1月24日の終値時に登録された保有者に支払われる。
私たちの現在の財務状況と信用関係によると、私たちの運営と借入資源は私たちが予想している活動レベルで私たちの現在と長期の資本需要を満たすと信じています。
財務情報を補充する
現在、私たちのいくつかの100%所有の子会社は、主に私たちの住宅建設子会社で、私たちのすべての優先手形に保証を提供しています。保証は完全で無条件だ。
私たちの優先手形を管理する契約要件は、私たちの任意の100%所有子会社の場合、当社の財務会社子会社および外国子会社に加えて、Lennar社の元金を直接または間接的に保証する少なくとも7500万ドルの債務(優先手形を除く)であり、これらの子会社もLennar社のその優先手形に関する義務を保証しなければならない。Lennar Corporationと共に、2023年11月30日にLennar Corporationの信用状融資およびその信用融資に担保を提供するため、Lennar Corporationの非財務会社子会社または外国子会社の付属エンティティに担保を提供することが、連結財務諸表付記4に開示されているからである。保証は完全、無条件と共同であり、保証人子会社100%はLennar Corporationによって直接または間接的に所有されている。1つの子会社が少なくとも7500万ドルのLennar社元金債務(優先手形を除く)を直接または間接的に保証していない場合、そのLennar優先手形の保証はいつでも一時停止され、子会社の全部または実質的にすべての資産またはそのすべての株式が売却される場合、または他の方法で処理される場合、その子会社は、その保証および優先手形に関連する任意の他の義務を免除されるであろう。もし私たちの複数戸と単戸賃貸資産管理業務または私たちの他の業務の提案を剥離した場合、これらの業務に参加した子会社はもはや私たちの優先手形の保証を提供しません。
次の表には、非保証人子会社や会社間取引は含まれていない2023年11月30日現在の債務者の補足情報が示されている。会社間残高と債務者内部の取引は打ち切られており、債務者の連結子会社への投資未発行または担保優先手形の金額は除外されている。非保証人子会社と関連側の対応金額と取引金額は個別に開示されている
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| 11月30日まで | | | | | | |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| 非保証人子会社の満期債務 | $ | 22,020,227 | | | 17,959,091 | | | | | | | |
| 権益法投資 | 986,508 | | | 1,090,831 | | | | | | | |
| 総資産 | 45,830,841 | | | 40,929,435 | | | | | | | |
| 総負債 | 9,181,456 | | | 10,455,359 | | | | | | | |
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| (単位：千) | 2023年11月30日までの年度 |
| 総収入 | $ | 32,244,464 | |
| 営業収益 | 5,389,794 | |
| 所得税前収益 | 4,825,548 | |
| レナの純収益は | 3,669,944 | |
表外手配
住宅建設−未合併実体への投資−
私たちは、HomeBuilding、MultiFamily、Lennarの他の合併していない合弁企業の結果、および将来の流動性や運営結果に影響を与える可能性のある任意の傾向を定期的に監視しています。私たちはまた、私たちが定期的に投資している住宅建設合弁企業の業績を監視し、債務契約の遵守状況を評価する。債務契約を守らない合弁企業については、私たちの投資が起こりうる減価を評価して評価します。2023年11月30日現在、1社の合弁企業に非一時的な減価があることを除いて、ほとんどの合弁企業がその債務契約を遵守しており、この減値は連結財務諸表付記1に計上されていると考えられる。
2023年11月30日現在、48社の活発な家屋建築と土地未統合実体に株式投資を行い(うち5社には追加権債務があり、15社には追加権債務がなく、28社には債務がない)、2022年11月30日現在、48社の活発な家屋建築と土地未統合実体がある。歴史的には、私たちは、(1)私たちの住宅建設事業のために、または第三者に売却するための、または(2)第三者の住宅購入者への家屋の売却のための、土地を取得して開発するための未合併エンティティに投資したことがある。これらの実体を通じて、私たちは主に私たちの土地への投資金額を制限することで、私たちのリスクを低減し、分担しながら、潜在的な未来の家を獲得し、戦略リスク投資に参加することを可能にすることを求めています。場合によっては、これらのエンティティを利用して土地を得ることもできますが、戦略的パートナーの参加がなければ、他の方法でまたは優遇条件でこれらの土地を得ることはできません。これらの合弁企業の参加者は、土地所有者/開発業者、他の住宅建築業者、および財務または戦略的パートナーを含む。土地所有者/開発業者との合弁企業は、私たちのパートナーが所有または制御している家に触れることができるようにしてくれます。他の住宅建設業者との合弁企業は、私たちのパートナーと共同で広い土地を入札できるようにしてくれました。金融パートナーとの合弁企業は、私たちの住宅建設の専門知識とパートナー資本を獲得する道を結びつけることができるようにしてくれます。戦略パートナーとの合弁企業は、私たちの住宅建設の専門知識と、私たちのパートナーの特定の専門知識(例えば、ビジネスや充填経験)を組み合わせることができるようにしてくれます。各合弁企業は1つの実行委員会で管理され、実行委員会はパートナーのメンバーで構成されている。この等投資、残高及び債務の詳細については総合財務諸表付記3に記載されている。
次の表は、2023年11月30日までの現在の債務手配に基づいて、私たちの住宅建設未合併実体(JV)債務の元本満期日をまとめています。それは未来に債務残高を減らすために支払われる現金の推定値を代表しない。多くの合弁企業ローンは融資合意に延期オプションがあり、融資を今後数年まで延期することを許可している。
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| | | 期間別の未合併合営会社債務元本満期日 |
| (単位：千) | | | 合弁企業の債務総額 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | その後… | | 他にも |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| レナ追跡権のない借金 | | | $ | 1,376,750 | | | 439,270 | | | 777,978 | | | 127,592 | | | 31,910 | | | — | |
| 借入金権のない土地売却者その他の債権 | | | 7,083 | | | — | | | — | | | — | | | 7,083 | | | — | |
| Lennarの最大追跡権債務に口を開いて | | | 42,138 | | | — | | | — | | | 10,228 | | | 31,910 | | | — | |
| 起債コスト | | | (13,013) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13,013) | |
| 合計する | | | $ | 1,412,958 | | | 439,270 | | | 777,978 | | | 137,820 | | | 70,903 | | | (13,013) | |
マルチファミリー-未合併エンティティへの投資
2023年11月30日現在、複数世帯は、複数戸の住宅開発に従事する活発な未合併実体22件の株式投資(うち20実体に追加権債務の有無、2つの債務なし)、23個の活発な未合併実体を有している
2022年11月30日までの実体。私たちは複数の賃貸物件の未合併実体を建設するために土地を買収·開発することに投資した。これらの実体を通じて、私たちは選定されたアメリカ市場で多様な機関の良質な複数戸賃貸物件の組み合わせを開発することに集中している。このような合弁企業の参加者たちは金融協力パートナーだった。金融パートナーとの合弁企業は、私たちの開発と建設の専門知識とパートナー資本を獲得する道を結びつけることができるようにしてくれます。すべての合弁企業は、私たちのパートナーに重大な決定参加投票権を提供する運営協定の管轄を受けている。
多世帯部門はLMV I，LMV II，カナダ年金計画投資基金に管理·投資されており，これらは長期的な多戸開発投資ツールであり，A類多戸賃貸物件の開発，建設，所有権に関連している。2023年11月30日までの年度および同年度までの各詳細は総合財務諸表付記3に記載されている。
私たちは、私たちの多家族が合弁企業を合併していない結果と、その将来の流動性や運営結果に影響を与える可能性のある任意の傾向を定期的に監視しています。また、私たちが定期的に投資している多家族合弁企業の業績をモニタリングし、債務契約の遵守状況を評価します。債務契約を守らない合弁企業については、私たちの投資が起こりうる減価を評価して評価します。私たちは2023年11月30日まで、すべての合弁企業が債務契約を守っていると信じている。
次の表は、2023年11月30日まで、現在の債務スケジュールによると、私たちの多家族未合併実体債務の元本満期日をまとめています。それは未来に債務残高を減らすために支払われる現金の推定値を代表しない。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期間別の多家族未合併合弁企業債務元金満期日 |
| (単位：千) | | 合弁企業の債務総額 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | その後… | | 他にも |
| レナ追跡権のない借金 | | $ | 4,909,744 | | | 2,052,566 | | | 1,409,911 | | | 882,136 | | | 565,131 | | | — | |
| 起債コスト | | (19,477) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (19,477) | |
| 合計する | | $ | 4,890,267 | | | 2,052,566 | | | 1,409,911 | | | 882,136 | | | 565,131 | | | (19,477) | |
Lennar Other-未合併エンティティへの投資
Rialto投資と資産管理プラットフォームの売却の一部として、特定の基金が指定された業績のハードルに達した場合、権益付き部分支払いを得る権利を保留する。私たちは定期的に権益付き前払い分配を受けて、課税収入を権益付きに分配することによる所得税義務を支払います。これらの分配は回収の制限を受けないが、適用資金から得られる将来の権益支払いを減少させ、総合経営報告書に権益として収益(損失)を計上する。2023年11月30日と2022年11月30日までのRialto基金への投資総額はそれぞれ1兆487億ドルと1.851億ドルだった。
2023年、2023年と2022年11月まで、著者らの未合併実体における戦略技術投資はそれぞれ1.275億ドルと1.315億ドルであり、権益会計方法によって計算された。
オプション契約
私たちはしばしばオプション契約によって土地を獲得しますが、これは通常、オプションを行使するかどうかを決定するまで、第三者(土地備蓄を含む)と未合併実体が所有する財産の一部を制御することができます。2020年度以降、所有ではなくオプションでコントロールされている住宅総数の割合を増加させてきた
我々の土地軽減戦略をさらに強化するために戦略的関係に焦点を当てている一部として、2020年度末に複数の土地準備投資家団体と合意した。この手配によると、ほとんどの場合、私たちが販売待ちの住宅事業に物件を購入したい場合、投資家グループにその物件を購入する機会を提供し、双方にとって有利であれば、将来的にすべてまたは一部の物件を購入する権利を持たせる。もし投資家グループが私たちが確定した物件を購入することを選択しなければ、私たちは私たちの他の投資家関係を利用して他の投資家グループに土地を購入させたり、直接購入することができます。投資家グループとの配置、および私たちが議論している既存と他の戦略的パートナー関係は、私たちの戦略の重要な一歩であり、目的は、私たちがコントロールしているが所有していないより高い割合の本土に移転することであり、これは、より大きなキャッシュフローとより高い資産と配当金のリターンをもたらすと予想される。
次の表に，第三者と締結したオプション契約または合併していない合弁企業(すなわち制御されたHomeSite)を介してアクセスしたHomeSiteの数と，2022年11月30日，2023年，2022年までに所有するHomeSiteの数を示す
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| 2023年11月30日 | | | | | 制御された家 | | 持っている
ホームサイト | | 合計する
ホームサイト | | 所有する供給年数(1) |
| 東の方 | | | | | 98,400 | | | 29,622 | | | 128,022 | | | |
| 中環 | | | | | 52,254 | | | 23,083 | | | 75,337 | | | |
| テキサス州 | | | | | 90,961 | | | 21,790 | | | 112,751 | | | |
| 西の方 | | | | | 62,674 | | | 23,429 | | | 86,103 | | | |
| 他にも | | | | | 5,411 | | | 1,891 | | | 7,302 | | | |
| 全ホームサイト | | | | | 309,700 | | | 99,815 | | | 409,515 | | | 1.4 | |
| 総世帯数のパーセントを占める | | | | | 76 | % | | 24 | % | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 2022年11月30日 | 制御された家 | | 持っている
ホームサイト | | 合計する
ホームサイト | | 所有する供給年数(1) |
| 東の方 | 92,710 | | | 37,792 | | | 130,502 | | | |
| 中環 | 41,725 | | | 28,263 | | | 69,988 | | | |
| テキサス州 | 79,775 | | | 30,729 | | | 110,504 | | | |
| 西の方 | 61,441 | | | 29,777 | | | 91,218 | | | |
| 他にも | 5,758 | | | 1,891 | | | 7,649 | | | |
| 全ホームサイト | 281,409 | | | 128,452 | | | 409,861 | | | 1.9 | |
| 総世帯数のパーセントを占める | 69 | % | | 31 | % | | | | |
(1)過去12ヶ月の宅配便に基づいています。
オプション契約および未所有の総合在庫およびリスクに関する詳細は総合財務諸表付記1および付記8に記載されている。
契約義務と商業承諾
次の表は、2023年11月30日までのいくつかの契約義務をまとめています
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| | | 期限どおりの支払い |
| (単位：千) | 合計する | | 少ないです
1年 | | 1~3
年.年 | | 3~5個
年.年 | | 超過
5年間 |
| 家屋建築·優先手形及びその他債務支払(1) | $ | 2,815,585 | | | 483,415 | | | 1,129,820 | | | 1,168,995 | | | 33,355 | |
| 金融サービス--手形やその他の債務への対応 | 2,163,805 | | | 2,032,712 | | | — | | | — | | | 131,093 | |
| 複数世帯--支払手形 | 3,741 | | | 3,741 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 利子計上債務下の利子承諾(2) | 365,772 | | | 131,477 | | | 171,110 | | | 59,558 | | | 3,627 | |
| 経営リース義務 | 173,889 | | | 33,895 | | | 53,955 | | | 37,084 | | | 48,955 | |
| その他契約義務(3) | 82,603 | | | 15,155 | | | 4,005 | | | 13,324 | | | 50,119 | |
| 契約債務総額 | $ | 5,605,395 | | | 2,700,395 | | | 1,358,890 | | | 1,278,961 | | | 267,149 | |
(1)上の表に列挙された額には、債務発行コストおよび割引/割増および調達会計調整は含まれていません。
(2)変動金利債務の利息承諾は、2023年11月30日現在の金利に基づいて決定される。
(3)金額には、LMV IIへの残り株式投資約束1280万ドル、プロジェクト建設および開発のための将来の支出、およびUPUP America Ventureへの残り株式投資約束6980万ドルが含まれている
私たちの日常業務では、不動産の購入、開発、販売の契約(オプション契約を含む)の締結に関する通常の義務を守らなければなりません。土地を購入するオプション契約は通常、私たちの財務リスクと土地保有に関連する資本コストを低下させる。2023年11月30日現在、第三者と私たちが投資している未合併実体と締結したオプション契約を通じて、309，700軒の住宅を獲得しました。2023年11月30日現在、19億ドルの払戻不可能なオプション保証金と、その中のいくつかの家屋に関連する買収前コストがあり、ある土地とオプション契約に基づいて現金保証金の代わりに1億989億ドルの信用状を発表した。
2023年11月30日現在、18億ドルの未償還信用状(上記で議論された1億989億ドルの信用状を含む)があります。当社の未償還信用状及び未償還担保債券の詳細については総合財務諸表付記4に記載されている。
2023年11月30日現在、私たちの金融サービス部門は33億ドルの融資申請を処理中です。以下の日までに、借り手への金利支払いを約束した融資総額は約21億ドルです
2023年11月30日。その中の大部分の約束の残り期間は60日以下だ。これらの約束の一部は、借り手が行使されていない場合に満期になることが予想されるため、または借り手が決済時にいくつかの基準を満たしていない可能性があるため、総約束は必ずしも将来の現金需要を表すとは限らない。
私たちの金融サービス部門は、強制的担保ローン支援証券(“MBS”)の長期約束、オプション契約、先物契約、投資家約束を使用して、担保ローンに関連する金利リスクをヘッジアップします。このような道具たちは信用と金利の危険要素と異なる程度に関連している。MBSの長期承諾、オプション契約、先物契約、およびローン販売取引に関連する信用リスクは、私たちの取引相手を投資銀行、連邦によって監督されている銀行付属会社、および私たちの信用基準に適合する他の投資家に制限することによって管理される。買い手が違約した場合、私たちのリスクは、MBS長期約束とオプション契約の契約価格と公正価値との間の差額である。2023年11月30日までに、合計32億ドルの未平倉約束、決済日から2024年2月までのMBSの売却、および未平倉先物契約、金額は590万ドル、決済日は2024年3月まで。
以下の部分では、私たちの業務に影響を与える可能性のある市場および融資リスク、季節性および金利、および価格変化について議論します
市場と融資リスク
私たちの合弁企業、土地買収と開発活動、建築活動、金融サービス活動、多家族活動と一般運営需要に対する貢献は主に運営と債務による現金、及び私たちの信用手配と倉庫買い戻し手配下の借金から来ている。オプション協定に基づいて土地を購入することで、オプションを行使するかどうかを決定するまで家をコントロールすることができます。土地保有に関する不利な市場条件の金融リスクを管理しようとしており，適切と考えられる成長型市場では土地購入を慎重に保証し，土地開発過程を慎重に管理し，パートナーを用いて土地購入と開発コストを分担し，オプション契約による土地獲得によりリスクを制限していると考えられる。私たちの土地保証基準は保守的だと思いますが、近い将来、土地価値が大幅に低下することはなく、新しい住宅への需要も急激に低下することはないと予想されます。
季節性
私たちは歴史的に四半期業績の多変性を経験し、このような変化を経験し続けることが予想される。我々の家屋建築業務は本質的に季節的であり、通常、第2·第3四半期の新住宅受注活動レベルが高く、本年度下半期の納入量の増加を反映している。しかし、様々な要素は季節パターンを変えることができる。
金利と価格の変化
インフレは私たちに長期的な影響を与えるかもしれません。土地、材料、労働コストの増加により住宅の販売価格を上げる必要があります。また、インフレはより高い金利を伴うことが多く、住宅需要に悪影響を与え、土地開発活動や住宅建設に資金を提供するコストを増加させる可能性がある。金利上昇と材料と労働コストの増加は毛金利を下げる可能性がある。住宅価格が下落した時期には、材料と労働コストの増加は特に大きな問題になるだろう。逆に、デフレは不動産の価値に影響を与え、私たちは土地コストを回収することを困難にする。したがって、インフレもデフレも、私たちの将来の経営業績に悪影響を及ぼす可能性がある。
新会計公告
新しい会計声明の全面的なリストについては、私たちの連結財務諸表付記1を参照してください。
重要な会計政策と試算
我々の会計政策は、本文書(8)項に記載されている総合財務諸表付記1により包括的に説明されている。付記1で述べたように、米国で一般的に受け入れられている会計原則に従って財務諸表を作成することは、経営陣に将来のイベントの推定および仮定を要求し、これらのイベントは、我々の総合財務諸表および付記中の報告書の金額に影響を与える。未来の事件とその影響は絶対的に確定できない。したがって，見積り数を決定するには判断力を用いる必要がある.実際の結果はこれらの見積もりとは異なる可能性があり、このような違いは私たちの連結財務諸表に大きな影響を与える可能性があります。以下に我々が重要であると考えられる，適用時に重大な判断を用いる必要がある政策と見積りを示す.
商誉
私たちは2018年にCalAtlanticを買収することで多くの名声を記録した。企業の買収価格が公正純価値を超えた場合、買収企業に関する営業権を記録します
取得した有形資産と識別可能資産。ASCテーマ350によると無形資産-営業権とその他(“ASC 350”)、我々は、少なくとも年に1回の営業権の潜在的減少値を評価する。報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えるかどうかを決定するために、定性的または定量的な評価を行うことができる。定性要素は経済状況、業界と市場考慮要素、コスト要素、報告単位の全体財務表現及びその他の実体と報告単位の具体的な事件を含むことができるが、これらに限定されない。私たちは、個々の報告単位の公正な価値を評価する際に判断が必要であるため、営業権の会計推定が重要な会計推定であると考えられる。我々は各報告単位の割引予想を用いて将来の現金流量を含む各種の推定方法を通じて公正価値を推定した。各部門の予想される将来のキャッシュフローは現在の市場状況の大きな影響を受けている。これらの市場状況とそれによって生成された各報告単位の予想される将来のキャッシュフローが大幅に低下した場合、各部門の実際の結果は、私たちの推定とは異なる可能性があり、これは営業権を損なうことになる。私たちの商業権の計算は未来の事件に対する私たちの最高の推定値を代表する。
住宅建設収入確認
家屋建築収入と家屋販売に関する利益は販売終了時に確認され，このとき不動産の所有権と占有権は住宅購入者に移行する.家の販売を促進するために、住宅購入者に販売インセンティブを提供することができる。インセンティブの種類は地域社会と家族によって異なる。それらは主に個人住宅の価格割引と融資激励を含み、これらは住宅販売収入の減少に反映されている。私たちの履行義務、すなわち約束された家屋は、通常最初の契約日から1年もたたないうちに履行されます。私たちの利益のために預けられた家屋閉鎖の現金収益は、一般に約3日間であり、合併貸借対照表に含まれる家屋建築現金および現金等価物に含まれ、合併貸借対照表の付記に開示される。契約負債は、販売されたが交付されていない家屋に関連する顧客預金負債を含み、これらの負債は、総合貸借対照表内の他の負債に含まれる。私たちは定期的にブロックを第三者に売ることを選択した。土地を売って得られた現金の代価は通常成約日に満期になり、成約日は一般的に履行義務を履行した場合、収入は物件の所有権および占有権が買い手に移ったと確認される。
多世帯収入確認
私たちのマルチ戸建て部門は、私たちが投資している合弁企業に賃貸プロジェクトの開発、建設、物件管理面の管理サービスを提供しています。したがって、私たちのマルチ世帯型部門が稼いだ費用は、通常、開発と建設コストの指定割合と総賃貸料収入のパーセンテージに基づいて計算される。これらの費用は入力法を用いてサービスを提供している間に記録されており，入力法は管理サービスを完了するための努力度を適切に記述している.また，我々の複数世帯部門は，そのいくつかの賃貸プロジェクトの施工に総請負者サービスを提供し，入力法を用いてサービスを実行している間の収入を確認し，建築サービスを完了するために必要な努力レベルを適切に記述している。これらの顧客契約は、時間の経過とともに履行された私たちの義務を表す管理と総請負業者サービスの提供を要求しています。多家庭部門の管理費と一般請負業者サービスは多世帯収入に含まれている。一連の部分が総請負業者である場合には、建築コスト全体を収入と見なし、下請け業者に支払われた金を費用とする。
棚卸しをする
在庫はコスト順に申告し，コミュニティ内の在庫が減値として決定されない限り，この場合，減値在庫は公正価値に減記される.在庫コストには，土地，土地開発と家屋建設コスト，不動産税，開発建設に関する利息がある。私たちは各報告期間内に各コミュニティを評価することで、私たちの損害指標リストを検討する。コミュニティによって予想される未割引現金流量がその帳簿金額よりも少ない場合、減値費用が計上されて、そのコミュニティの帳簿金額をその推定公正価値に減額する。
コミュニティレベルの減価指標を審査する際に、私たちが評価した要素は、納入された住宅の利益率、在庫販売契約下の住宅利益率、コミュニティ内の未来の住宅販売の予想利益率、将来の土地販売の予想利益率、および土地自体の推定公正価値である。
我々は，割引キャッシュフローモデルを用いてコミュニティの公平な価値を推定する.各コミュニティの予想キャッシュフローは、市場需給、コミュニティ製品タイプ、家庭サイズ、販売速度、販売価格、販売インセンティブ、建設コスト、販売およびマーケティング費用、現地経済、競争条件、労働力コスト、材料コスト、および特定のコミュニティの他の要因に関連する推定に顕著な影響を受ける。我々は，個々のコミュニティの歴史的表現と，コミュニティとその周辺地域の市場や経済の現在の傾向に影響を与えることを評価する.以上に示した各推定数ごとにこれらの傾向を分析した
私たちのキャッシュフローモデルに含まれる推定と仮定は歴史的結果と予測傾向に基づいているため、彼らは市場状況や戦略の意外な変化が私たちの未来に追加の減価費用を発生させないと予想している。
利用可能なすべての情報を用いて，コミュニティごとの予測キャッシュフローの最適な推定値を算出した.多くの見積りは履歴や予測の傾向から計算されるが，すべての見積りは主観的であり，市場や経済条件の変化にともない，市場とコミュニティ間の見積りも変化する.公正価値の決定も、市場参加者が資産及び関連推定現金流量に関する固有リスクに相応すると信じている比率で、推定現金流量を割引する必要がある。資産ごとの公正価値を決定する際に用いる割引率は，コミュニティの予想寿命と発展段階に依存する.
我々は，市場状況と管理層が在庫を評価する際に行った仮定に基づいて，減値で評価した在庫の公正価値を推定し，市場状況や我々の仮定が変化すれば，公正価値は実際の結果とは大きく異なる可能性がある
在庫推定や減値に関する会計は，(1)我々の在庫推定に固有の仮定が主観的で変化しやすい，(2)我々の在庫減値の影響が我々の連結財務諸表に大きな影響を与える可能性があることを確認するための重要な会計政策であると考えられる
製品保証
私たちは建築のほとんどの方面を他の人に下請けして、私たちの契約は下請け業者がその業界に関連するいかなる欠陥項目を修復或いは交換することを要求しますが、私たちは主に住宅購入者に任意の欠陥を是正する責任があります。さらに、場合によっては、私たちは下請けの行動または損失に責任を負わなければならないかもしれない。家屋保証及び同様の準備金の金額は、家屋引渡し後に発生する予定の保証型クレームに関連する材料及び労働力の潜在コストを支払うのに十分であると推定される。埋蔵量は、類似製品タイプおよび地理的地域の履歴データおよび傾向に基づいて決定される。保証費用準備金に関する会計見積もりは、この見積もりには大きな判断が必要であるため、重要な会計見積もりであると考えられる。保証費用準備金は十分だと信じていますが、履歴データと傾向が実際の保証コストを正確に予測する保証はありません。また、将来の経済や金融発展が外貨準備の大きな変化を招く可能性がないことは保証されない。
未合併実体への投資
我々は戦略的に土地を取得·開発するための未合併エンティティに投資する：(1)当社の住宅建設事業または第三者への売却、(2)第三者住宅購入者に売却するための住宅の建設、または(3)複数戸の賃貸物件の建設·販売のための。私たちの住宅建設パートナーは、通常、関係のない家屋建築業者、土地所有者/開発業者、および金融または他の戦略的パートナーである。また、近年、私たちはいくつかの科学技術会社に投資し、これらの会社は住宅建設と金融サービス業を改善し、住宅購入者と住宅主サービスをより良くし、効率を高めることを望んでいる。私たちの多家族パートナーは財政的パートナーだ。
吾らは主要な受益者或いは事実上の代理人ではなく、しかも吾はそのような実体の中で重大であるが持株権より少ない権益を持っていることに等しいため、吾などの買収及び開発土地の大部分の未合併実体はすべて権益会計方法で入金されている。我々は，合併貸借対照表において，これらの実体への投資を未合併実体への投資とし，我々の合併経営報告書では実体の収益または損失を各支部内の未合併実体の収益(損失)権益に比例して記述している.ほとんどの未合併エンティティの場合、私たちは一般に所有権のパーセンテージに基づいて収益および分配を比例的に共有する権利がある。しかしながら、共同企業の累積結果が指定された目標(例えば、指定された内部収益率)を超える場合、いくつかのHomeBuilding未統合エンティティおよび私たちのすべてのマルチファミリー未合併エンティティは、異なる利益および現金割り当てを提供する。このような実体に対する前金は投資残高に含まれている。
経営陣は、具体的な基準を考慮し、私たちが未合併エンティティの主要な受益者であるかどうか、または未合併エンティティの持株権を有するかどうかを判断する際にその判断を使用する。私たちが重大な影響力や統制権を持っているかどうかを決定する際に考慮される要素は、リスクとリターン分担、他のパートナーの経験と財務状況、投票権、日常資本と運営決定への参加、および持続的な参加を含む。権益会計方法の使用に関連する会計政策は重要な会計政策であり、これは、実体がVIEであるか投票権のある利益実体であるか、および私たちが主要な受益者であるか、または支配権または重大な影響力を有するか否かを決定する際に必要な判断によるものである。私たちは、資本会計方法は、非合併エンティティへの投資に適用され、これらのエンティティの中で、私たちは主な受益者ではなく、私たちは持株権もなく、私たちのパートナーと統制権を共有すると考えている。
私たちは各報告期間内に合併されていないエンティティの長期資産の減価指標を評価する。被投資先の一連の経営損失或いはその他の要素は、未合併実体における投資の公正価値がその帳簿価値を下回っていることを示す可能性があり、これは一時的ではない。確認された減値金額は，投資の帳簿価値がその見積公正価値を超えている部分である.
我々の非仮減価の未統合エンティティへの投資評価には，(1)未統合エンティティの見通し将来割当て，(2)将来割当てへの適用，(3)時価がコストより低い時間長と程度，および(4)様々な他の要因があるといういくつかの重要な仮定がある.統合されていないエンティティの未来の割り当てを予測する私たちの仮定は市場状況に依存する
割引率の仮定は重要な会計政策であり，割引率の選択は未合併実体における投資の許容価値に影響を与えると信じている。高い割引率は未合併実体の投資に対する推定公正価値を低下させ，低い割引率は未合併実体への投資の推定公正価値を増加させる.経済状況の変化により、実際の結果は経営陣の仮定とは大きく異なる可能性があり、将来的に記録するためには、未合併実体への投資を大きな評価調整を行う必要があるかもしれない。
可変利益主体の合併
公認会計基準は、1つのエンティティがVIEであるかどうかを評価することを要求し、そうであれば、私たちがそのエンティティが成立したときまたは再議イベントにおける主要な受益者であるかどうかを決定する。また、公認会計原則は、私たちが持株権を持つVIEを統合することを要求する。ホールディングスの財務的権益は、(A)VIEの経済表現に最も重大な影響を与えるためにVIEの活動を指導する権利がある、(B)VIEがVIEに重大な影響を与える可能性のある損失を吸収する義務がある、またはVIEからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利がある、の2つの特徴を有する。
VIEにおける我々の可変資本は、(1)持分所有権、(2)資産購入契約、(3)VIEとの間の管理サービスおよび開発合意、(4)VIEまたは他のパートナーに提供される融資、および/または(5)メンバーが銀行および他の第三者に提供する保証とすることができる。私たちは特定の基準を検討し、私たちがVIEの主な受益者であるかどうかを決定する際に私たちの判断を使用する。私たちが主な受益者であるかどうかを決定する際に考慮される要因は、リスクおよび報酬分担、他のパートナー(S)の経験および財務状況、投票権、日常資本および経営決定への参加、VIE実行委員会の代表、一方的な脱退権または投票権の存在の有無、他のパートナー(S)との間の経済的不均衡の程度、およびVIEから資産を購入する契約を含む。
一般的に、私たちの合弁企業のすべての重大な決定はすべてのパートナーによって共同で行われる。特に、業務計画と予算は一般的にすべてのパートナーの満場一致で承認される必要がある。通常、私たちが稼いだ管理費と他の費用は象徴的であり、市販されていると考えられ、私たちと他のパートナーとの間には明らかな経済的不均衡はない。一般的に、私たちが購入した資産は合営会社の大部分の資産より少なく、私たちのオプション契約下の購入価格は市価とされている。
一般に、我々の未合併エンティティはVIEとなり、別のパートナー(S)がエンティティに残るために必要な意向や財務資金が不足している場合には、合併を行う。したがって、私たちは引き続きパートナーローンや代替出資を通じて運営と債務返済に資金を提供していきます。可変利益エンティティに関連する会計政策は、1つのエンティティがVIEであるか否かを決定するための重要な会計政策であり、もしそうであれば、私たちが主な受益者であるかどうかは、重大な判断を必要とする可能性がある。
7 A項は市場リスクに関する定量的で定性的な開示を規定する。
正常な業務過程で、私たちは多くの市場リスクに直面している。私たちの主な市場リスクの開放は、私たちの投資、販売待ちローン、投資待ちローンと変動金利債務の金利変動と関係があります
私たちの優先手形のような固定金利債務の場合、金利の変化は通常、債務ツールの公正な価値に影響を与えるが、私たちの収益やキャッシュフローに影響を与えない。変動金利債務、例えば私たちの無担保循環信用手配や金融サービス、LMF Commercialの倉庫買い戻し手配の場合、金利の変化は通常、債務手配上の未返済借金の公正な価値に影響を与えないが、私たちの収益とキャッシュフローに影響を与える
私たちの金融サービス業務では、担保ローン支援証券の長期承諾、オプション契約、投資家承諾を利用して、金利ロック約束と販売待ちローンの価値を担保ローン関連金利変動の影響から保護しています。
LMF Commercial保有販売待ち融資に関する利息リスクを低減するために，デリバティブ金融ツールを用いて借主ロックから融資証券化までのリスクを開放する。私たちは金利スワップ先物を締結することで金利を開放しています。私たちはまたCMBXとCDX市場で保護を購入することで、私たちの信用開放の一部を管理します。
私たちは取引や投機の目的で派生商品を購入したり保有したりしないつもりだ。
次の表は、2023年11月30日に金利変化に敏感な私たちの重要なツールに関する情報を提供します。この表は、投資のために保有する融資、純額および満期まで保有する投資、優先手形およびその他の支払債務および支払手形およびその他の債務について、予想満期日に元本キャッシュフローと関連加重平均有効金利を示し、2023年11月30日の公正価値を推定した。加重平均変動金利は2023年11月30日の変動金利に基づいている
経営層の財務状況及び経営成果に対する討論と分析を見て、総合財務諸表の付記第7項及び付記1及び7を見て、このような項目及び当行の金利リスクを下げる策略を更に討論する。
金利感受性に関する情報
元金金額
予想満期日と平均金利
2023年11月30日
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| 2013年11月30日までの年は | | | | | | 公正価値の
十一月三十日 |
| (百万ドル) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | その後… | | 合計する | | 2023 |
| 資産 | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 金融サービス： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 満期まで保有する投資： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定率率 | $ | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 140.7 | | | 140.7 | | | 139.4 | |
| 平均金利 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | % | | 3.6 | % | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資のために持っているローン、純額： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定率率 | $ | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.3 | | | 1.4 | | | 1.4 | | | 46.1 | | | 52.7 | | | 52.7 | |
| 平均金利 | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | 4.0 | % | | — | |
| 可変金利 | $ | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 2.5 | | | 2.7 | | | 2.7 | |
| 平均金利 | — | | | — | | | — | | | 4.9 | % | | 4.9 | % | | 4.9 | % | | 4.9 | % | | — | |
| 負債.負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅建設： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先手形やその他の債務処理： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定率率 | $ | 483.4 | | | 673.9 | | | 455.9 | | | 1,165.0 | | | 4.0 | | | 33.4 | | | 2,815.6 | | | 2,785.7 | |
| 平均金利 | 4.5 | % | | 4.7 | % | | 5.1 | % | | 4.8 | % | | 3.0 | % | | 5.9 | % | | 4.8 | % | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融サービス： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支払手形やその他の債務処理： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定率率 | $ | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 131.1 | | | 131.1 | | | 131.7 | |
| 平均金利 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.4 | % | | 3.4 | % | | — | |
| 可変金利 | $ | 2,032.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,032.7 | | | 2,032.7 | |
| 平均金利 | 7.1 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.1 | % | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 多家族： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 支払手形やその他の債務処理： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 定率率 | $ | 0.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 平均金利 | 0.0 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.0 | % | | — | |
| 可変金利 | $ | 3.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.5 | | | 3.5 | |
| 平均金利 | 3.6 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.6 | % | | — | |
第八項：財務諸表及び補足データ。
独立公認会計士事務所報告
Lennar社の株主と取締役会へ
財務諸表のいくつかの見方
我々は、Lennar Corporation及びその付属会社(“貴社”)を2023年11月30日及び2022年11月30日までの連結貸借対照表、2023年11月30日までの3年度各年度の関連総合経営報告書及び全面収益(損失)、株主権益及びキャッシュフロー、及び指数第15項に記載された関連付記及び財務諸表付表(総称して“総合財務諸表”)を監査した。総合財務諸表は，すべての重要な点において，当社の2023年11月30日まで，2023年11月30日と2022年11月30日までの財務状況，および2023年11月30日までの3年度の経営結果とキャッシュフローを公平に反映しており，米国公認の会計原則に適合していると考えられる。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、会社が2023年11月30日までの財務報告の内部統制を監査し、根拠を監査した内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会は組織委員会が発表した報告書と2024年1月26日の報告書を後援し、会社の財務報告書の内部統制について保留のない意見を表明した。
意見の基礎
これらの財務諸表は会社の経営陣が責任を負う。私たちの責任は私たちの監査に基づいて会社の財務諸表に意見を発表することです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務諸表に重大な誤報がないかどうかに関する合理的な保証を得るために、エラーによるものであっても不正であっても、監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には、財務諸表の重大な誤報リスクを評価するプログラム、エラーによるものであれ詐欺であっても、これらのリスクに対応するプログラムを実行することが含まれています。これらの手続きは、財務諸表中の金額および開示に関連する証拠をテストに基づいて検討することを含む。我々の監査には、経営陣が使用する会計原則の評価と重大な見積もり、財務諸表の全体列報を評価することも含まれています。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
重要な監査事項
以下に述べる重要な監査事項とは、財務諸表を当期監査する際に生じる事項であり、監査委員会に伝達または要求され、(1)財務諸表に対して大きな意味を有する勘定または開示に関し、(2)特に挑戦的、主観的、または複雑な判断に関するものである。重要監査事項の伝達は、財務諸表に対する私たちの全体的な意見をいかなる方法でも変えることはなく、次の重要な監査事項を伝達することによって、重要な監査事項又はそれに関連する勘定又は開示について個別の意見を提供することもない。
Lennar HomeBuildingとLennar MultiFamilyの非統合エンティティにおける投資-可変利益エンティティの統合-付記1を参照されたい重要な会計政策の概要(可変利息実体)そして、付記8、可変利子実体連結財務諸表まで
重要な監査事項の説明
公認会計原則(“GAAP”)は、1つのエンティティが可変利益エンティティ(“VIE”)であるかどうかを評価することを要求し、そうである場合、そのエンティティが成立したときまたは再議イベントにおいて、当社が主要な受益者であるかどうかを評価する。また、公認会計原則は、企業が持株権を持つVIEを統合することを要求する。ホールディングスの財務的権益は、(A)VIEの経済表現に最も重大な影響を与えるためにVIEの活動を指導する権利がある、(B)VIEがVIEに重大な影響を与える可能性のある損失を吸収する義務がある、またはVIEからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利がある、の2つの特徴を有する。
当社はその住宅建設と多家庭部門内で実体を合併していないいくつかの投資を評価して、合弁企業がVIEであるかどうかを決定することを含み、そうであれば、当社が主要な受益者であるかどうかを評価する必要がある。この評価は，合弁企業設立時と再議事件発生時に行った.この決定は経営陣が重大な判断を下す必要がある
経営陣が重大な判断を求めていることから、当社のあるVIEの設立時の合併と主要受益者評価および再議事件の発生が重要な監査事項として確認された
実体構造と合意の複雑さのため、これは監査人の高度な判断とより大きな監査作業を必要とする
監査で重要な監査事項をどのように処理するか
上述した合弁企業の会計決定に関する監査手続には、以下の内容が含まれている
•我々は会計枠組みの要求に応じて、合弁企業の初期会計評価と再議事項の持続的な再評価に対する投資合併制御の設計と運営有効性をテストした。
•合併·合併していない合弁企業サンプルを選択し、事件を設立·再考する際の会社の会計結論の妥当性を以下のように評価した
◦合弁企業協定および他の関連文書を読み、合意の構造および条項、および年内に発生する任意の再議イベントを評価して、合弁企業がVIEに分類されるべきかどうかを決定する
◦あるエンティティがVIEと判定された場合、当社が当該エンティティの契約スケジュールを評価することによって主要受益者を適切に決定したか否かを考慮して、当社がVIEの経済表現に最も大きな影響を与える活動を指導する権利があるかどうか、および当社がそのエンティティの損失を負担する義務があるか、またはそのエンティティからVIEに重大な影響を与える可能性のある利益を得る権利があるかどうかを決定する
◦合併した合弁企業については、年内に合併解除につながる可能性のある見直し事件が発生したかどうかを評価し、発生すれば合併解除が適切であることを確認する。
◦監査の他の面で得られた証拠を評価して、当社が発見していない他の再議事件が存在するか否かを判断するために、合弁企業取締役会議事録を読み、特定の合弁企業協定および付随協定に同意する条項(ある場合を含む)を含む
/s/ 徳勤法律事務所
フロリダ州マイアミ
2024年1月26日
1994年以来、私たちは同社の監査役を務めてきた。
レノン社とその子会社
合併貸借対照表
2023年11月30日と2022年11月
| | | | | | | | | | | |
| 2023 (1) | | 2022 (1) |
| (ドル単位：万ドル) |
| 資産 | | | |
| 住宅建設： | | | |
| 現金と現金等価物 | $ | 6,273,724 | | | 4,616,124 | |
| 制限現金 | 13,481 | | | 23,046 | |
| 売掛金純額 | 887,992 | | | 673,980 | |
| 在庫： | | | |
| 竣工家屋と建設中の家屋 | 10,455,666 | | | 11,718,507 | |
| 土地と開発中の土地 | 4,904,541 | | | 5,648,548 | |
| 所有の在庫 | 15,360,207 | | | 17,367,055 | |
| 未所有の合併在庫 | 2,992,528 | | | 2,331,231 | |
| 所有している在庫と所有していない合併在庫 | 18,352,735 | | | 19,698,286 | |
| 不動産保証金と購入前コスト | 2,002,154 | | | 1,733,725 | |
| 未合併実体への投資 | 1,143,909 | | | 1,173,164 | |
| 商誉 | 3,442,359 | | | 3,442,359 | |
| その他の資産 | 1,512,038 | | | 1,323,478 | |
| 33,628,392 | | | 32,684,162 | |
| 金融サービス | 3,566,546 | | | 3,254,257 | |
| 複数の家庭 | 1,381,513 | | | 1,257,337 | |
| レノン他に | 657,852 | | | 788,539 | |
| 総資産 | $ | 39,234,303 | | | 37,984,295 | |
(1)会計基準編纂(“ASC”)主題810のいくつかの規定によれば、統合する(“ASC 810”)当社はその総合貸借対照表上で総合可変権益エンティティ(“VIE”)の資産及び総合可変利益エンティティ(“VIE”)の負債をそれぞれ開示しなければならないが、総合可変権益エンティティ(“VIE”)は当社に対して追加権を持たない。
2023年11月30日現在、総資産は1.9統合されたVIE関連の10億ドルは22.8百万ドルは住宅建設現金と現金等価物に含まれています1.8家の建物の売掛金百万ドル、純額、ドル18.3百万の完成した家と建設中の家、ドル628.0100万ドルの宅地と開発中の土地$55.0100万ドルの住宅建設保証金と不動産購入前のコストは1.2未所有の建物の合併在庫は10億ドルです0.3未統合エンティティへの住宅建設投資は100万ドルです23.0100万ドルの住宅建設その他の資産と32.6100万ドル以上の家族資産が.
2022年11月30日現在、総資産は1.4統合されたVIE関連の10億ドルは56.9百万ドルは住宅建設現金と現金等価物に含まれています0.3家の建物の売掛金百万ドル、純額、ドル29.4百万の完成した家と建設中の家、ドル687.8100万ドルの宅地と開発中の土地$48.7100万ドルの住宅建設保証金と不動産購入前のコストは533.8未所有の百万戸の住宅合併在庫、$1.0未統合エンティティへの住宅建設投資は100万ドルです23.0百万ドルの住宅建設その他の資産は33.2100万ドル以上の家族資産900万ドルのLennar他の資産です
レノン社とその子会社
合併貸借対照表
2023年11月30日と2022年11月
| | | | | | | | | | | |
| 2023 (2) | | 2022 (2) |
| (ドルは千ドルで1株を除く) |
| 負債と権益 | | | |
| 住宅建設： | | | |
| 売掛金 | $ | 1,631,401 | | | 1,616,128 | |
| 未所有の連結在庫に関する負債 | 2,540,894 | | | 1,967,551 | |
| 優先手形やその他の債務処理、純額 | 2,816,482 | | | 4,047,294 | |
| その他負債 | 2,739,217 | | | 3,347,673 | |
| 9,727,994 | | | 10,978,646 | |
| 金融サービス | 2,447,039 | | | 2,353,904 | |
| | | |
| 複数の家庭 | 278,177 | | | 313,484 | |
| レノン他に | 79,127 | | | 97,894 | |
| 総負債 | 12,532,337 | | | 13,743,928 | |
| 株主権益： | | | |
| 優先株 | — | | | — | |
A類普通株、額面$0.101株当たりの額面；許可：2023年と2022年-400,000,000株式；発行済：2023年-258,475,012株式；2022年-256,084,147株 | 25,848 | | | 25,608 | |
クラスB普通株：$0.101株当たりの額面；許可：2023年と2022年-90,000,000株式；発行済：2023年-36,601,215株式；2022年-36,601,215株 | 3,660 | | | 3,660 | |
| 追加実収資本 | 5,570,009 | | | 5,417,796 | |
| 利益を残す | 22,369,368 | | | 18,861,417 | |
国庫株、コストで計算する；2023年-11,207,889A類普通株と2,920,200B類普通株；2022年-2,455,387A類普通株と419,860B類普通株 | (1,393,100) | | | (210,389) | |
| その他の総合収益を累計する | 4,879 | | | 2,408 | |
| 株主権益総額 | 26,580,664 | | | 24,100,500 | |
| 非制御的権益 | 121,302 | | | 139,867 | |
| 総株 | 26,701,966 | | | 24,240,367 | |
| 負債と権益総額 | $ | 39,234,303 | | | 37,984,295 | |
(2)2023年11月30日まで、総負債はドルを含む1.2当社が追加権を持たない合併VIEに関する10億ドル、その中で#53.7百万ドルは建物の売掛金に含まれています1.1未所有の合併在庫に関する住宅建設負債は10億ドル38.1百万ドルの住宅建設その他の負債とドル4.1100万ドル以上の家計を抱えています
2022年11月30日まで、総負債はドルを含む620.4当社に請求権のない合併VIEに関する百万ドル、その中の#ドル66.9百万ドルは建物の売掛金に含まれています510.9未所有の合併在庫に関する住宅建設負債、百万ドル29.4100万ドルの建物優先手形や他の債務払い$7.2百万ドルの住宅建設その他の負債は3.8複数の家庭負債は100万ドル、Lennar他の負債は220万ドルだ。
レノン社とその子会社
連結業務表と全面収益表(赤字)
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (ドルは万ドルだが1株当たりの純額は含まれていない) |
| 収入： | | | | | |
| 住宅建設 | $ | 32,660,987 | | | 31,951,335 | | | 25,545,242 | |
| 金融サービス | 976,859 | | | 809,680 | | | 898,745 | |
| 複数の家庭 | 573,485 | | | 865,603 | | | 665,232 | |
| レノン他に | 22,035 | | | 44,392 | | | 21,457 | |
| 総収入 | 34,233,366 | | | 33,671,010 | | | 27,130,676 | |
| コストと支出： | | | | | |
| 住宅建設 | 27,223,645 | | | 25,161,299 | | | 20,502,541 | |
| 金融サービス | 467,398 | | | 426,378 | | | 407,731 | |
| 複数の家庭 | 573,658 | | | 848,931 | | | 652,810 | |
| レノン他に | 27,681 | | | 32,258 | | | 30,955 | |
| | | | | |
| 会社一般事務と行政事務 | 501,338 | | | 414,498 | | | 398,381 | |
| 慈善財団が寄付する | 73,087 | | | 66,399 | | | 59,825 | |
| 総コストと費用 | 28,866,807 | | | 26,949,763 | | | 22,052,243 | |
| 未合併実体収益(損失)における権益 | (144,610) | | | (36,301) | | | 48,993 | |
| その他収入(費用)、純収益、その他収益(赤字) | 30,517 | | | (15,286) | | | 180,830 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| Lennar技術投資の他の未実現収益(損失) | (50,162) | | | (655,094) | | | 510,802 | |
| | | | | |
| 所得税前収益 | 5,202,304 | | | 6,014,566 | | | 5,819,058 | |
| 所得税支給 | (1,241,013) | | | (1,366,065) | | | (1,362,509) | |
| 純収益(非持株権益を含む)は純収益を占めるべきである | 3,961,291 | | | 4,648,501 | | | 4,456,549 | |
| 差し引く：非持株権益による純収益 | 22,780 | | | 34,376 | | | 26,438 | |
| レナの純収益は | $ | 3,938,511 | | | 4,614,125 | | | 4,430,111 | |
| その他総合収益(損失)、税引き後純額： | | | | | |
| 証券売却可能な未実現純収益(赤字) | $ | 2,471 | | | 1,464 | | | (536) | |
純額に掲げる収益の再定級調整
*利益を上げる | — | | | 2,285 | | | — | |
| 税引き後のその他の総合収益(赤字)合計 | $ | 2,471 | | | 3,749 | | | (536) | |
| Lennarの全面的な収入総額によるものです | $ | 3,940,982 | | | 4,617,874 | | | 4,429,575 | |
非支配的な包括的な収入総額に起因することができます
彼らの利益を守る | $ | 22,780 | | | 34,376 | | | 26,438 | |
| 基本1株当たりの収益 | $ | 13.73 | | | 15.74 | | | 14.28 | |
| 希釈して1株当たり収益する | $ | 13.73 | | | 15.72 | | | 14.27 | |
レノン社とその子会社
合併権益表
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千ドル、1株を除く) |
| A類普通株： | | | | | |
| 期初残高 | $ | 25,608 | | | 30,050 | | | 29,894 | |
| 従業員持株と役員計画 | 240 | | | 225 | | | 156 | |
| 在庫株が廃棄される | — | | | (4,667) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | 25,848 | | | 25,608 | | | 30,050 | |
| B類普通株： | | | | | |
| 期初残高 | 3,660 | | | 3,944 | | | 3,944 | |
| 在庫株が廃棄される | — | | | (284) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | 3,660 | | | 3,660 | | | 3,944 | |
| 追加実収資本： | | | | | |
| 期初残高 | 5,417,796 | | | 8,807,891 | | | 8,676,056 | |
| 従業員持株と役員計画 | 1,089 | | | 904 | | | 1,207 | |
| 在庫株が廃棄される | — | | | (3,533,425) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 制限株償却 | 160,720 | | | 184,086 | | | 135,090 | |
| 非持ち株権購入のための割増料金 | — | | | (37,342) | | | — | |
| | | | | |
| 非持株権に関する持分調整 | (9,596) | | | (4,318) | | | (4,462) | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | 5,570,009 | | | 5,417,796 | | | 8,807,891 | |
| 利益剰余金： | | | | | |
| 期初残高 | 18,861,417 | | | 14,685,329 | | | 10,564,994 | |
| レナの純収益は | 3,938,511 | | | 4,614,125 | | | 4,430,111 | |
| | | | | |
現金配当金--A類普通株($1.502023年に1株あたり、$1.502022年の1株当たり収益とドル1.002021年1株当たり) | (378,080) | | | (383,047) | | | (272,162) | |
現金配当金--B類普通株($1.502023年に1株あたり、$1.502022年の1株当たり収益とドル1.002021年1株当たり) | (52,480) | | | (54,990) | | | (37,614) | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | 22,369,368 | | | 18,861,417 | | | 14,685,329 | |
| 在庫株、コストで計算します | | | | | |
| 期初残高 | (210,389) | | | (2,709,448) | | | (1,279,227) | |
| 従業員持株と役員計画 | (72,562) | | | (71,695) | | | (64,662) | |
| 在庫株を購入する | (1,110,149) | | | (967,622) | | | (1,365,559) | |
| 在庫株が廃棄される | — | | | 3,538,376 | | | — | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | (1,393,100) | | | (210,389) | | | (2,709,448) | |
| その他の総合収益(損失)： | | | | | |
| 期初残高 | 2,408 | | | (1,341) | | | (805) | |
| 税引き後のその他の総合収益(赤字)合計 | 2,471 | | | 3,749 | | | (536) | |
| 11月30日の残高 | 4,879 | | | 2,408 | | | (1,341) | |
| 株主権益総額 | 26,580,664 | | | 24,100,500 | | | 20,816,425 | |
| 非持株権： | | | | | |
| 期初残高 | 139,867 | | | 179,857 | | | 104,545 | |
| 非持株権の純収益に起因することができる | 22,780 | | | 34,376 | | | 26,438 | |
| 非持株権に関する領収書 | 21,149 | | | 41,816 | | | 69,675 | |
| 非制御的権益に関する支払い | (71,272) | | | (91,329) | | | (24,605) | |
| | | | | |
| 非現金合併·解除合併、純額 | — | | | (55,240) | | | — | |
| | | | | |
| 非現金購入または非制御的権益活動、純額 | 8,778 | | | 30,387 | | | 3,804 | |
| | | | | |
| 11月30日の残高 | 121,302 | | | 139,867 | | | 179,857 | |
| 総株 | $ | 26,701,966 | | | 24,240,367 | | | 20,996,282 | |
レノン社とその子会社
統合現金フロー表
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 経営活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| 純収益(非持株権益を含む)は純収益を占めるべきである | $ | 3,961,291 | | | 4,648,501 | | | 4,456,549 | |
純収益と経営活動が提供する現金純額を調整する | | | | | |
| 減価償却および償却 | 110,164 | | | 87,075 | | | 85,954 | |
| 割引/割増償却と債務増額、純額 | (1,651) | | | (2,163) | | | (6,775) | |
| 未合併実体の権益(収益)損失 | 144,610 | | | 36,302 | | | (48,993) | |
未統合エンティティの収益分配 | 53,125 | | | 71,301 | | | 45,984 | |
| 株式ベースの給与費用 | 160,720 | | | 184,086 | | | 134,621 | |
| | | | | |
| 所得税(福祉)費用を繰り越す | (67,968) | | | (246,653) | | | 191,627 | |
| 売れ残りローンを抱えて損をしていない | 26,658 | | | 33,287 | | | 14,449 | |
| *Lennarテクノロジー投資のその他の未実現(収益)損失およびその他(収益)損失 | 112,541 | | | 672,212 | | | (680,576) | |
| | | | | |
| その他の資産、事業物および設備の売却、CMBS債券およびその他の負債の収益 | (7,015) | | | (7,617) | | | (27,678) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 未合併実体を売却する権益収益と他の多家族収益 | — | | | — | | | (1,167) | |
| | | | | |
| 金融サービスポートフォリオ·ビジネスの売却収益 | — | | | — | | | (3,811) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 優先手形およびその他の債務償還·買い戻し収益 | (9,611) | | | — | | | (2,204) | |
| 不動産、その他の入金およびその他の資産のオプション預金および購入前コストの推定調整とログアウト | 125,338 | | | 110,693 | | | 25,696 | |
| *資産負債の変動状況： | | | | | |
| | | | | |
| 売掛金が増える | (329,191) | | | (422,398) | | | (289,776) | |
| 在庫が減少し，見積調整を含まない | 2,274,083 | | | (1,711,766) | | | (1,184,121) | |
| *不動産保証金および買収前のコスト増加 | (295,761) | | | (672,055) | | | (776,493) | |
| その他の資産増加 | (85,005) | | | (13,330) | | | (121,036) | |
| --販売待ちローンが増えています | (366,728) | | | (202,920) | | | (160,785) | |
| 売掛金その他の負債の増加(減少) | (625,862) | | | 701,113 | | | 881,309 | |
| 経営活動が提供する現金純額 | $ | 5,179,738 | | | 3,265,668 | | | 2,532,774 | |
| 投資活動によるキャッシュフロー： | | | | | |
| | | | | |
| 経営物件と設備の純増加 | $ | (99,799) | | | (57,214) | | | (65,172) | |
| 他の資産を売却して得られる収益 | 13,215 | | | 24,686 | | | 41,551 | |
| 合併·非合併合弁企業の売却投資による収益 | — | | | — | | | 32,340 | |
| | | | | |
| 金融サービスポートフォリオ·ビジネスの売却収益 | — | | | — | | | 3,327 | |
| 未合併実体への投資と入金 | (201,042) | | | (447,401) | | | (408,183) | |
未合併実体と合併実体の資本分配 | 99,643 | | | 398,423 | | | 362,181 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 商業住宅ローン証券債券を売却して得られた金 | — | | | 9,191 | | | 11,307 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 投資用の金融サービスを持つローンが減少 | 14,329 | | | 19,491 | | | 29,397 | |
| | | | | |
| 投資証券を購入する | (8,000) | | | (93,769) | | | (128,162) | |
| 投資証券の満期·売却による収益 | 4,673 | | | 16,892 | | | 16,312 | |
| 他の領収書、純額 | — | | | 1,399 | | | 16 | |
| 投資活動のための現金純額 | $ | (176,981) | | | (128,302) | | | (105,086) | |
| | | | | |
| | | | | |
レノン社とその子会社
合併現金フロー表(継続)
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) |
| 資金調達活動のキャッシュフロー： | | | | | |
| | | | | |
| 倉庫施設項下の純借款 | $ | 28,712 | | | 409,067 | | | 262,107 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 優先手形の償還·買い戻し | (1,121,133) | | | (575,000) | | | (1,159,851) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 支払手形とその他の借金の元金支払い | (105,118) | | | (48,079) | | | (195,212) | |
| その他の借金で得た金 | — | | | — | | | 13,973 | |
| 未所有の連結在庫に関する負債による収益 | 461,312 | | | 1,167,227 | | | 694,185 | |
| 未所有の合併在庫に関する支払い | (842,781) | | | (682,385) | | | (350,583) | |
| | | | | |
| 他の負債に係る収益，純額 | (5,187) | | | (21,249) | | | 25,564 | |
| | | | | |
| 非持株権に関する領収書 | 21,149 | | | 41,816 | | | 69,675 | |
| 非制御的権益に関する支払い | (71,272) | | | (91,329) | | | (24,605) | |
| | | | | |
| 普通株： | | | | | |
| | | | | |
| 買い戻し | (1,182,711) | | | (1,039,309) | | | (1,430,212) | |
| 配当をする | (430,560) | | | (438,038) | | | (309,776) | |
| 融資活動のための現金純額 | $ | (3,247,589) | | | (1,277,279) | | | (2,404,735) | |
| 現金および現金等価物と制限的現金純増加 | 1,755,168 | | | 1,860,087 | | | 22,953 | |
| 年初現金および現金等価物と制限現金 | 4,815,770 | | | 2,955,683 | | | 2,932,730 | |
| 年末現金および現金等価物と制限現金 | $ | 6,570,938 | | | 4,815,770 | | | 2,955,683 | |
| 現金および現金等価物および限定的な現金集計表： | | | | | |
| 住宅建設 | $ | 6,273,724 | | | 4,616,124 | | | 2,735,213 | |
| 金融サービス | 159,491 | | | 139,378 | | | 167,021 | |
| 複数の家庭 | 39,334 | | | 17,827 | | | 16,850 | |
| レノン他に | 1,948 | | | 5,391 | | | 2,660 | |
| 住宅建設制限現金 | 13,481 | | | 23,046 | | | 21,927 | |
| 金融サービスは現金を制限します | 82,960 | | | 14,004 | | | 12,012 | |
| | | | | |
| $ | 6,570,938 | | | 4,815,770 | | | 2,955,683 | |
| キャッシュフロー情報の補足開示： | | | | | |
| 利子のための現金は資本化金額を差し引く | $ | 81,223 | | | 67,842 | | | 47,720 | |
| 所得税の現金，純額 | $ | 1,864,941 | | | 1,273,166 | | | 1,140,858 | |
| | | | | |
| 非現金投資と融資活動の追加開示： | | | | | |
| 在庫、開発中の土地、その他の売り手が資金を提供する資産の購入 | $ | 13,500 | | | 36,947 | | | 141,319 | |
| 未合併実体への非現金寄付純額 | 367 | | | 232,616 | | | 27,880 | |
| | | | | |
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| 合併/解除合併未合併/合併エンティティ、純額： | | | | | |
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| 棚卸しをする | — | | | (101,946) | | | — | |
| | | | | |
| 経営物件や設備その他の資産 | — | | | 33,200 | | | — | |
| 未合併実体への投資 | — | | | 7,303 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| その他負債 | — | | | 6,203 | | | — | |
| 非制御的権益 | — | | | 55,240 | | | — | |
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記
1. 重要会計政策の概要
強固な基礎
添付されている総合財務諸表には、Lennar CorporationおよびLennar Corporationが持株権を持つすべての付属会社、共同企業およびその他の実体の勘定、およびLennar Corporationが主要な受益者とされている(“当社”)のVIEが含まれている(付記8参照)。当社は重大だが持株権より少ない未合併実体および当社が主要な受益者とされていないVIEの投資はいずれも権益法で入金されている。すべての会社間取引と残高は合併で販売された。
予算の使用
アメリカ公認会計原則(“GAAP”)に基づいて財務諸表を作成する際、管理層は総合財務諸表及び付記に報告された金額に影響を与える推定と仮定をしなければならない。実際の結果はこれらの推定とは異なる可能性がある。
収入確認
家屋建築収入と家屋販売に関する利益は販売終了時に確認され，このとき不動産の所有権と占有権は住宅購入者に移行する.住宅販売を促進するために、同社は住宅購入者に販売激励を提供する可能性がある。インセンティブの種類は地域社会と家族によって異なる。それらは主に個人住宅の価格割引と融資激励を含み、これらは住宅販売収入の減少に反映されている。2023年11月，2023年11月，2022年11月，2021年11月までの数年間，住宅購入者への販売インセンティブは平均で42,900全ての家族や8.8住宅販売収入のパーセント、$17,300全ての家族や3.5住宅販売収入のパーセントとドルを占めています9,000全ての家族や2.1それぞれ住宅販売収入の割合を占めている。会社の履行義務、すなわち約束された家屋は、通常最初の契約日から1年もたたないうちに履行される。家屋閉鎖の現金収益は、家屋建築現金および会社総合貸借対照表の現金等価物に含まれる。契約負債には、販売されたが交付されていない家屋に関連する顧客預金負債が含まれ、これらの負債は、会社総合貸借対照表の他の負債に含まれる。同社は定期的にブロックを第三者に売却することを選択している。土地を売って得られた現金の代価は通常成約日に満期になり、成約日は一般的に履行義務を履行した場合、収入は物件の所有権および占有権が買い手に移ったと確認される。
広告費
当社の広告費用は発生した費用です。広告費は$146.0百万、$102.1百万ドルとドル74.22023年11月30日まで、2022年11月、2022年11月、2021年11月までの年間はそれぞれ100万ドル。
株式ベースの支払い
当社は、上級管理者、共同経営会社、取締役に株式オプション、株式付加価値権、制限普通株(“非既得株”)およびその他の株式ベースの奨励を規定する2016年株式インセンティブ計画(“この計画”)の下で完成していない株式ベースの奨励を持っている。株式オプションの発行価格は、付与された日の普通株の時価を下回ってはならない。オプション付与時に確定的な分割払い方式の行使を許可する。各株式オプションは付与時に決定された日に満了するが，それを超えない10授与の日から数年。当社はこの計画に基づいて付与された株式オプション奨励と非既存株式奨励に基づいて、付与日公允価値を推定した上で計算を行う。
現金および現金等価物および限定現金
当社はすべての購入元満期日が三ヶ月以下の高流動性投資を現金等価物と見なしています。現金等価物の納期が短いため，これらのツールの帳票価値はその公正価値に近い.住宅建築制限現金には、所有権が家屋販売所の州や自治体の要求に応じて住宅購入者に譲渡されるまで、顧客が制限された口座に保有する住宅販売保証金と、契約履行義務を確保して支援するための預金資金とが含まれる。金融サービス制限現金には、LMF Commercialが融資を発行する前に受信した前払い保証金および申請料を含み、融資発行後に収入として確認されることと、会社融資サービスプロバイダが顧客と貸手が信託する現金を代表して取引先間の合意に基づいて支払うこととを含む。
2023年、2023年、2022年11月までの住宅建設現金と現金等価物にはドルが含まれている594.8百万ドルとドル1.0それぞれ信託方式で所持している現金の約は二日間.
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
売掛金
2023年、2023年と2022年11月に、家屋建築の売掛金は主に土地銀行の土地開発、リベートと合弁企業の売掛金と関係がある。同社はその顧客に対して継続的な信用評価を行い、通常売掛金の担保を必要としない。土地備蓄からの売掛金とは、当社が発生した土地備蓄から返済可能な開発コストである。家屋や土地の売却による受取担保や手形は一般に買い手に売却された財産を担保とする.歴史経験、現在の経済状況及び当社が関連すると考えているその他の要素に基づいて、潜在的な信用損失計を準備する。2023年11月、2023年11月、2022年11月までの残高は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 売掛金 | $ | 640,292 | | | 490,420 | |
| 抵当ローンと受取手形 | 250,074 | | | 185,739 | |
| | | |
| 890,366 | | | 676,159 | |
| 信用損失準備 | (2,374) | | | (2,179) | |
| 売掛金，純額(1) | $ | 887,992 | | | 673,980 | |
(1)2022年11月30日までの売掛金純額はドルを含む50Up Americaが満期になった短期ローンと関連があり、このローンは2022年11月30日以降に返済される。
棚卸しをする
完成した家と建設中の家は在庫に含まれている。在庫はコスト順に申告し，コミュニティ内の在庫が減値として決定されない限り，この場合，減値在庫は公正価値に減記される.在庫コストには、土地、土地開発と家屋建設コスト、不動産税、開発と建設に関する利息が含まれる。建築管理費用と販売費用は発生時に費用を計上する。販売されている家は納品前に在庫に分類される。土地，土地開発，施設，その他の費用は特定地域ごとに積算され，それぞれの地域内の住宅に分配される。
同社は各報告期間内に各コミュニティを評価することで、その減値指標リストを審査した。コミュニティの発展状況に応じて，コミュニティ内の在庫は竣工家屋と建設中の建物や開発中の土地に分類される.いくつありますか1,255そして1,200アクティブコミュニティは，未統合エンティティは含まれておらず，それぞれ2023年，2023年，2022年11月までである.コミュニティによって予想される未割引現金流量がその帳簿金額よりも少ない場合、減値費用が計上されて、そのコミュニティの帳簿金額をその推定公正価値に減額する。
コミュニティレベルの減価指標を審査する際に、当社は、納入された住宅の利益率、在庫販売契約下の住宅利益率、コミュニティ内の将来の住宅販売の予想利益率、将来の土地販売の予想利益率、および土地自体の推定公正価値を評価した。同社は特に，在庫移動速度が期待吸収速度よりも遅いコミュニティと，平均販売価格および/または利益率が低下傾向にあり，引き続き低下すると予想されるコミュニティに注目している.今回の審査から，会社は帳簿価値がその未割引の予想キャッシュフローを超えているかどうかを評価するコミュニティを決定した.
同社は割引キャッシュフローモデルを用いてそのコミュニティの公正価値を推定した。各コミュニティの予想キャッシュフローは、市場需給、コミュニティ製品タイプ、家庭サイズ、販売速度、販売価格、販売インセンティブ、建設コスト、販売およびマーケティング費用、現地経済、競争条件、労働力コスト、材料コスト、および特定のコミュニティの他の要因に関連する推定に顕著な影響を受ける。各支部は、その各コミュニティの歴史的表現と、コミュニティとその周辺地域の市場および経済の現在の傾向に影響を与えることを評価する。以上に示した各推定数ごとにこれらの傾向を分析した。
同社が経営している各住宅建築市場は唯一無二であり、住宅建築は歴史的に現地市場条件と人口構造によって駆動される地元業務であったからである。同社の住宅建築市場ごとに現地の経済状況を反映した特定の需給関係がある。同社が予想するキャッシュフローは多くの仮説の影響を受けている。会社のキャッシュフローモデルの中で最も重要な仮説のいくつかは，家屋販売の予想吸収速度，販売価格，コミュニティをもとに家を建て，納入するコストである.
会社のキャッシュフローモデルに含まれる家屋販売の仮説吸収速度と仮説販売価格を得るために，コミュニティや地理地域内の他の比較可能なコミュニティの履歴吸収速度と履歴販売価格を分析した。また、社内および外部市場研究を考慮し、更新された指標および傾向をより重視しており、これらの指標および傾向は、一般に人口統計データおよび近隣コミュニティの販売価格、失業率およびそれらに関するものを含むが、これらに限定されない
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コミュニティは地理地域競争製品の獲得性と販売価格、最近数四半期に実現した吸収速度、及び会社が現在滞っているこのようなコミュニティの販売価格である。
一般に、2つの会計四半期における歴史的結果と歴史的結果とが異なることに気づいた場合、会社は、この変化がトレンドの確立であると考え、それに応じてその履歴情報を調整して、コミュニティのキャッシュフローモデルにおいて予想吸収速度や販売価格を仮定する。
会社が家を建てたり納入したりする仮定コストを達成するために、会社は通常、コスト構造が現在サプライヤーと締結している契約を反映しており、これらの契約は任意の予想されるコスト削減措置やコスト構造の増加に応じて調整されている。仮定したこれらのコストは，会社コミュニティのキャッシュフローモデルに用いられる.
会社のキャッシュフローモデルに含まれる推定と仮定は歴史的結果と予測の傾向に基づいているため、彼らは市場状況や戦略の意外な変化が会社に将来的に追加の減価費用を発生させないと予想している。
公正価値の決定は、市場参加者が資産及び関連推定キャッシュフローに関する固有リスクに見合ったと考えている当社が考えている比率で推定キャッシュフローを割引する必要がある。資産ごとの公正価値を決定する際に用いる割引率は，コミュニティの予想寿命と発展段階に依存する.
当社は、在庫評価時の市場状況および経営陣の仮定に基づいて、減値を評価した在庫の公正価値を推定し、市場状況や仮定が変化すれば、実際の結果とは大きく異なる可能性がある。例えば、市場状況の変化および他の特定の発展または仮定の変化は、以前の減値在庫、現在減値されていないが、市場が悪化した場合に減値指標が生じる可能性のある在庫に関する会社の戦略を再評価し、これらのオプション契約を放棄することにより、さらなる推定調整および/またはオプション預金および買収前コストの追加的なログアウトをもたらす可能性がある他のいくつかの資産をもたらす可能性がある。
完成した家屋と建設中の家屋の推定値調整は、会社が2023年11月30日まで、2023年11月と2022年11月までの総合経営と総合収益(赤字)報告書に計上した家屋建築コストと費用を計上した。下表には，減価指標を審査するコミュニティと，推定調整が記録されているコミュニティをまとめた
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 | | 評価調整を行うコミュニティは
11月30日までの年度 | | | |
| 潜在的な被害の指標を持つコミュニティの数 | | コミュニティの数 | | 公正価値
(単位：千) | | 評価調整
(単位：千) | | | |
| | | | | | | | |
| 2023 | 25 | | 18 | | | $ | 95,731 | | | $ | 37,500 | | | | |
| 2022 | 15 | | 9 | | | 105,042 | | | 33,563 | | | | |
| | | | | | | | |
以下の表は、会社割引キャッシュフローモデルにおいて、そのコミュニティの公正価値を決定するための最も重要な観察不可能な投入をまとめ、会社はこれらのコミュニティの評価調整を行った
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日までの年度は |
| 2023 | | 2022 |
| 観測不可能な入力 | 射程距離 | | 射程距離 |
| 平均販売価格(1) | $179,000 | — | $850,000 | | | $233,000 | | — | $753,000 | |
| 毎季吸収率(家庭) | 3 | — | 26 | | 2 | — | 12 |
| 割引率 | 20% | | 20% |
(1)代表会社は，2023年11月30日と2022年11月30日までの年度内に推定値調整されたコミュニティの将来納入予定平均販売価格を記録している.
当社の土地備蓄戦略を実行する過程で、当社は第三者(土地備蓄を含む)および未合併実体に土地を売却しながら、後日の買い戻し土地の選択権を維持することができる。このような取引には、買い手の現金対価と当社が買い手に所有権を譲渡することが含まれているが、当社は後日買い手に土地を買い戻すことを選択することができるため、このような取引は公認会計基準下の収入確認基準を満たしていない。そのため，この等取引に関する土地は当社が添付している総合貸借対照表に保持されており，土地および発展中の土地から未所有の総合在庫に再分類されている。未所有の総合在庫に関する負債は主に選択された土地のオプション価格と当社の現金預金との差額です。2023年11月30日までの年間で、保有していない合併在庫が増加しました$661.32023年11月30日現在、連結貸借対照表に未保有の連結在庫に関する負債が増加している。増加の要因は、2023年11月30日までの年度内に、土地と開発中の土地を所有しない合併在庫に再分類したためである
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会社はHomeSiteを所有するのではなく、その制御を増やすHomeSiteに集中し続けている。この成長は2023年11月30日までの1年間に部分的に相殺された。
不動産保証金と購入前コスト
会社はオプション契約で土地在庫を得ることができ、これは通常 会社は、その選択権を行使するか否かが決定されるまで、第三者(土地備蓄を含む)と未合併実体が所有する部分物件の買収を延期する。オプション契約の使用は、会社が長期保有土地に関する財務リスクを低減できるようにする。
同社のオプション契約の多くは、土地購入価格の一定の割合に応じて払い戻しできない現金保証金または撤回不可能な信用状を支払うことを要求している。 2023年11月30日現在、同社は1.9数十億の返還不可能なオプション保証金と、これらの家屋のいくつかの家屋に関連する買収前コスト。当社のオプション契約には、土地の購入価格を買収時の近似公正価値に調整するか、剥離時の公正価値に基づく価格調整条項が含まれる場合がある。
不動産の金及び買収前のコストはコストで計算され、コミュニティ内の金又は買収前のコストが減値と確定されない限り、この場合、減値コストは公正な価値に減値される。コストには，土地購入契約の保証金，資本化可能な職務調査，土地買収前に発生する開発コストが含まれる
いくつかのオプション契約は、選択されたブロックのための予め決定された抽出スケジュールを含む。しかしながら、ほとんどの場合、会社はそのオプションを無効にする権利と能力を有し、その保証金を没収してさらなる処罰を受けないが、オプションを終了し、その任意の未使用部分の保証金および買収前コストを損失し、オプション契約に関連する任意の適用可能な終了費用を生成することは除外される。そのため、ほとんどの場合、当社は値下げを確定的な契約義務とは考えていません。オプション契約から脱退するか否かを決定する際には，会社は主にオプション下物件の期待キャッシュフローに基づいてオプションを評価する.会社がオプション契約を脱退しようとしている場合は、この決定を下している間に、適用されていない預金金額および任意の関連する買収前コストを収益に計上し、オプション契約に関連する任意の適用終了費用を計上する。当社は、2023年、2023年および2022年11月末までの年間で、入金$を算出します19.9百万ドルとドル47.9預金と買収前のコストはそれぞれ百万ドルです。会社が行使を決定したオプション契約に関する国内減記の購入価格を反映するために、会社は2023年11月30日までの連結貸借対照表において、保有していない合併在庫から完成家屋と建設工事までのオプション預金を純再分類した。
未合併実体への投資
当社は各報告期間内に合併していない実体の長期資産の減値指標を評価する。推定値調整がその資産に関する未合併エンティティによって記録されていれば，当社では通常以下の割引率を用いる10%和20%は、コミュニティのキャッシュフローの在庫または運用資産に関連する知覚されたリスクに依存します。当社の推定値調整における割合シェアは、未合併エンティティの住宅建築、多世帯またはLennarの他の権益における未合併エンティティの収益(損失)に反映され、未合併エンティティのHomeBuilding、マルチホーム、Lennarの他の投資が減少している
また、当社は、ある投資の公正価値がその帳簿価値よりも低い減幅が一時的であるかどうかを評価する。この評価には，管理層が作成したいくつかの重要な仮定がある：(1)未合併実体の予想未来分配、(2)将来割り当てに適用される割引率、(3)時価がコストより低い時間長と程度、および(4)合弁企業の年齢、他のパートナーおよび銀行との関係、一般経済市場状況、土地状況および未合併実体の流動資金需要を含む様々な他の要素がある。投資の公正価値の低下が一時的でない場合、これらの損失は、住宅建設他の収入、純額、複数戸の他の収益(損失)、またはLennar他の収益(損失)に含まれる。当社は、2023年11月30日までの年度中に、キャッシュフロー分析を用いて未合併実体に推定される投資の公正価値を推定する15%割引率、この投資には非一時的減値$があると結論しました36.8百万ドルは住宅建設その他収入会社の総合経営報告書と包括収益における純額を算出します。
同社は合弁企業(“合弁企業”)の累計収益と分配におけるシェアを追跡している。合弁会社から受け取った分配を会社の総合キャッシュフロー表で分類するために、累積分配は累積収益範囲内で資本収益とみなされ、経営活動として会社の総合現金フロー表に計上される。会社の累積収益シェアを超える累積配分は資本リターンとされ、投資活動による現金として会社の総合キャッシュフロー表に計上される。
可変利子実体
公認会計基準は、エンティティがVIEであるかどうかを評価することを要求し、そうである場合、エンティティが成立したときまたは再議イベントにおいて、その会社が主な受益者であるかどうかを評価する。また、公認会計原則は、企業が持株権を持つVIEを統合することを要求する。支配権のある金融資本は以下の2つの特徴を持つ：(A)
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VIEの経済表現に最も大きな影響を与えるようにVIEの活動を指導する権利があり、(B)VIEがVIEに重大な影響を与える可能性のある損失を負担する義務があるか、またはVIEからVIEに大きな影響を与える可能性のある利益を得る権利がある。
VIEにおける当社の可変資本は、(1)持分所有権、(2)資産購入契約、(3)会社とVIEとの間の管理および開発協定、(4)会社がVIEまたは他のパートナーに提供する融資、および/または(5)メンバーが銀行および他の第三者に提供する保証とすることができる。当社は特定の基準を審査し、VIEの主な受益者であるかどうかを決定する際にその判断を使用する。当社が主要受益者であるか否かを決定する際に考慮される要因は、リスク及び報酬分担、他のパートナー(S)の経験及び財務状況、投票権、日常資本及び経営決定への参加、VIE実行委員会の代表、一方的な脱退権又は投票権が存在するか否か、当社と他のパートナー(S)との間の経済不均衡の程度(あれば)、VIEに資産を購入する契約である。1つのエンティティがVIEであるか否かを判断し、もしそうであれば、当社が主な受益者であるか否かは、管理層が重大な判断を行う必要がある可能性がある。
一般的に、会社合弁企業のすべての重大な決定はすべてのパートナーが共同で行う。特に、業務計画と予算は一般的にすべてのパートナーの満場一致で承認される必要がある。一般的に、当社が購入した資産は合営会社の大部分の資産よりも少なく、そのオプション契約の購入価格は市価で計算される。
一般に，パートナー(S)は出資形式で付属財務支援を継続し，合営実体のリスク株が不足しているため，家屋建築や多家族未合併実体がVIEとして決定されている。
別のパートナー(S)がそのエンティティに残る意図および必要な資金が不足している場合、住宅建設および複数の未合併エンティティはVIEとなって統合される。そのため、会社は引き続きパートナーローンや代替出資を通じて運営や債務返済に資金を提供している。
商誉
企業の買収価格が買収された有形と識別可能な資産純資産値の公正価値を超えた場合、営業権は企業買収に計上される。ASCテーマ350によると無形資産-営業権とその他(“ASC 350”)、当社は、営業権の潜在的減値を少なくとも毎年評価する。当社は、報告単位の公正価値がその帳簿価値を超えるかどうかを決定するために、定性的または定量的評価を行うことを選択することができる。定性要素は経済状況、業界と市場考慮要素、コスト要素、報告単位の全体財務表現及びその他の実体と報告単位の具体的な事件を含むことができるが、これらに限定されない。公正価値推定は、各報告単位の割引予想を用いた将来の現金流量を含む様々な推定方法によって得られる。各報告機関の予想される将来のキャッシュフローは現在の市場状況の大きな影響を受けている。これらの市場状況とそれによって生成される各報告単位の予想される将来のキャッシュフローが大幅に低下した場合、各部門の実際の結果は会社の推定とは異なる可能性があり、これは営業権の損傷を招く可能性がある。年間営業権減値分析は2023年9月30日に行われ、何の減値記録もなかった。
運営特性と設備
運営物件および設備はコスト別に入金され、総合貸借対照表内の他の資産に計上される。資産はその推定耐用年数内に直線減価償却を使用する。運営物件や設備を処分する際には、資産および関連する減価償却は勘定から差し引かれ、それによって生じる任意の収益または損失は貸記または収益に計上される。運営予定物件の耐用年数は30年家具固定装置設備の二つ至れり尽くせり10数年間レンタル権の改善は5年またはレンタル期間は、両者は短い時間を基準とします。運営物件の帳簿金額が回収できないことを示す指標があれば，その可能性のある減値を検討する.
経営物件および設備には、連結貸借対照表に含まれる家屋建築その他の資産が含まれており、具体的には以下の通りである | | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 運営属性(1) | $ | 300,351 | | | 305,743 | |
| 賃借権改善 | 72,994 | | | 68,951 | |
| 家具、固定装置、および装置 | 297,275 | | | 207,223 | |
| 670,620 | | | 581,917 | |
| 減価償却累計と償却 | (265,831) | | | (226,822) | |
| $ | 404,789 | | | 355,095 | |
(1)運営物件には主に太陽エネルギーシステム、賃貸業務、商業物件が含まれる。
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投資証券
同社が保有しているのは、満期まで売却可能または保有可能な投資証券に分類される。証券を売却して公正価値で入金することができる.未実現の売却可能な証券の保有収益又は損失は、累計の他の総合収益又は損失として報告され、実現前に、これは株主権益の単独構成要素であり、税収を差し引いたものである。満期まで保有している証券は償却コスト別に帳簿に分類されており、これらの証券を購入する意図や能力は満期まで保有しているからである。
金融サービス部門の投資証券は、2023年11月30日、2023年11月、2022年11月まで、満期証券に分類され、総額は$140.7百万ドルとドル143.3それぞれ100万ドルで、主に商業担保ローン支援証券(“CMBS”)、会社債務、アメリカ政府機関債務、預金証書とアメリカ国債を含み、これらの証券は異なる日に満期になり、主に3年.
Lennar Other部門の投資証券は，2023年11月30日，2023年11月，2022年11月までに販売待ち証券に分類され，総額は$である38.0百万ドルとドル35.5それぞれ100万ドルですまた、Lennar他の支部は公正価値が随時確定できる権益証券投資(上場普通株)を持っており、権益法で入金されておらず、これらの投資は公正価値で入金され、収益と損失計上収益を実現していない。決定しやすい公正な価値がない株式証券については、投資はコストから任意の減値を減算し、同じまたは同様の証券の観察可能な取引に関連する調整を加えたり減算したりすることで、収益および損失計上収益は実現されていない。Lennar Other部門の株式証券への投資は#ドルだった297.2百万ドルとドル391.02023年11月30日現在、2023年11月と2022年11月までに、それぞれ公正価値で未実現収益と未実現損失の100万ユーロを計上している
Lennar Other部門の権益法投資については、当社は投資をLennarが実体を合併していない他の投資と表記しています。当社は未合併実体への投資を定期的に審査し、公正価値が帳簿価値より低いかどうかを決定する。非一時的な低下が生じた場合は，投資を公正価値と減記する。2023年11月，2023年11月，2022年11月までの年間では，減値は記録されていない
利子税と不動産税
土地や家屋を積極的に開発する際には、土地や家屋の利息や不動産税を在庫コストとして資本化することができる。家屋建築及び土地に関する利息は、在庫から差し引かれた利息コスト、家屋の売却コスト及び土地売却コストを含む。金融サービス及びマルチファミリー事業に関連する利息支出は、そのコスト及び費用に含まれる。
当社の家屋建設業務における住宅建設債務に関する利息は、2023年、2023年、2022年および2021年11月30日までの年度中に$となる187.6百万、$230.8百万ドルとドル275.1それぞれ百万ドル172.0百万、$211.7百万ドルとドル254.9それぞれ100万ドルです
利息支出は、家屋譲渡コスト、土地譲渡コスト、その他の利息支出に計上され、以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 住宅売却コストにおける利子支出 | $ | 240,871 | | | 293,105 | | | 342,756 | |
| 土地譲渡コストにおける利子支出 | 1,588 | | | 498 | | | 2,475 | |
| その他利息支出(1) | 15,434 | | | 19,128 | | | 20,142 | |
| 利子支出総額 | $ | 257,893 | | | 312,731 | | | 365,373 | |
(1)住宅建設に含まれる他の収入、純額。
所得税
当社は貸借対照法により所得税を記録し、繰延税項資産及び負債は、既存資産及び負債の帳簿金額とそのそれぞれの税ベースとの一時的な差異及び営業損失及び税項相殺繰越による将来の税務結果に基づいて確認する。繰延税金資産および負債は制定税率計量を採用し、一時的な差額の回収または支払いが予想される年度に適用される予定だ。繰延税金資産や負債に及ぼす税率変化の影響は、この変化を実施している間の収益で確認されている。税収割引に関する利息が財務諸表において所得税支出の構成要素であることが確認されていない。
既存の証拠によると、繰延税項資産の帳簿価値が現金化できない可能性が高い場合には、査定により繰延税項資産の帳簿価値を減少させる必要がある。そのため、会社は各報告期間にすべての利用可能なプラスと負の証拠に基づいて、“より可能性の高い”繰延税金項目資産現金化基準を採用し、繰延税金項目資産推定値準備を確立する必要性を評価した。本評価では，当期および累積損失の性質，頻度および深刻度，実際の利益，将来の収益性の予測，法定転換期の持続時間，当社の未満期未使用の損失繰越の経験，その他の税務計画選択を考慮した。
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プラスとマイナスの証拠の分析によると、当社は当社の結論を支持する十分な正の証拠があると信じており、当社はその大部分の繰延税金資産を現金化する可能性が高いと考えられている。2023年、2023年および2022年11月現在、会社の繰延税項目純資産は326.5百万ドルとドル242.4百万ドルには#ドルの推定免税額が含まれている2.3百万ドルとドル2.9それぞれ100万ドルです以上の情報については、注釈5を参照されたい。
その他負債
連結貸借対照表に反映され、2023年11月、2023年11月、2022年11月までの他の負債残高には、計上利息、製品保証(以下に述べる)、課税ボーナス、課税賃金および福祉、賃貸負債、繰延収入、顧客預金、所得税およびその他の課税負債が含まれる。
製品保証
家屋保証及び同様の準備金の金額は、家屋引渡し後に発生する予定の保証型クレームに関連する材料及び労働力の潜在コストを支払うのに十分であると推定される。埋蔵量は、類似製品タイプおよび地理的地域の履歴データおよび傾向に基づいて決定される。同社は保証準備金を定期的に監視し、情報を取得する際に傾向や履歴データの変化を反映するように、以前に存在していた保証を調整している。保証準備金は、家屋建築総合貸借対照表の他の負債に計上されます。当社の保証準備金の活動は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 保証準備金、年明け | $ | 418,017 | | | 377,021 | |
| 発表された保証 | 286,019 | | | 274,766 | |
| 予算変動による従来保証の調整(1) | 566 | | | 26,222 | |
| 支払い | (289,806) | | | (259,992) | |
| 保証準備金、年末 | $ | 414,796 | | | 418,017 | |
(1)2023年11月30日、2023年11月、2022年11月までの数年間、推定の変化による既存保証の調整は、主に会社のある住宅建築コミュニティの特定のクレームとその他の調整に関連する。
自己保険
第三者精算師の協力のもと，建築欠陥，一般責任，労働者賠償金の推定損失のための準備金を設けた。第三者精算師は、会社の歴史保証および建築欠陥データを使用して、経営陣が一般的な責任および建築欠陥計画の下で負担するリスクを推定する未払いクレーム、クレーム調整費用、および発生したが報告されていないクレーム準備金を推定するのを助ける。推定数はインフレ、クレーム処理、そして法的費用支出を含む。建築欠陥クレームは市場と会社が生産した製品タイプに対する傾向、クレーム解決モード、保険業慣行と法律解釈などの不確定性のため、これらの推定は高度な変異性の影響を受ける。これらの見積もり負債額を決定する際に高度な判断力が必要であることから、将来の実際のコストは会社の現在の見積もり金額と大きく異なる可能性がある。2023年11月30日現在、2023年11月、2022年11月まで、会社が予想回収後の自己保険準備金を差し引いて#ドルです245.8百万ドルとドル210.1それぞれ100万ドルで、住宅建設の他の負債に計上されている。会社の自己保険事故または総保留限度額を超えた金額は保険会社が保証し、最高で会社が購入する保険レベルに達する。当社の保険証書は格付けの高い保証人が維持しており、当社はこれらの保証人の取引相手の違約リスクは大きくないと考えています。
1株当たりの収益
1株当たりの基本収益の計算方法は、普通株株主が純収益を当期発行済み普通株の加重平均で割るべきである。希釈1株当たり収益は、証券または他の発行普通株の契約が行使されるか、普通株に変換されるか、または普通株の発行をもたらし、その後、会社の収益で共有され、発生する可能性のある希釈を反映する。
配当権または配当等価物を没収できないすべての発行された未帰属株式、例えば普通株で未分配収益に参加する場合、参加証券とみなされ、2種類の方法によって計算された1株当たり収益に計上される。2段階法は、配当金または配当等価物および未分配収益の参加権に基づいて、各種類の普通株式および参加証券の1株当たり収益を決定する収益分配式である。会社の限定的な普通株(“非既得株”)は参加証券とみなされている。
優先株
当社は発行を許可されている500,000額面$の優先株101株当たり100100万株が優先株に参加し，額面は$0.10一株ずつです違います。優先株または親株株
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
2023年11月、2023年11月、2022年11月までに優先株が発行された。
普通株
会社A類およびB類普通株株主の1株当たりの配当は、2023年11月、2023年11月、2022年11月および2021年11月期までに$となる1.50, $1.50そして$1.00それぞれ，である.A類普通株とB類普通株との唯一の顕著な違いは，A類普通株保有者が権利を持つことである1つは1株当たりの投票権とB類普通株保有者には権利がある10個1株当たりの投票数。
2023年11月30日現在、会社のCEO兼連席最高経営責任者スチュアート·ミラーが直接所有または家族実体によって制御されているA類とB類の普通株は、約半数を占めている36会社株の%投票権。
2022年3月、会社取締役会は会社が最高可達$を買い戻すことを許可した210億ドルか30百万株、発行されたA類またはB類普通株。買い戻し許可は満期日がありません。この許可は2021年10月の株式買い戻し計画の残りの部分を補完するものだ。2023年11月30日以降、会社取締役会は株式買い戻し計画の追加を承認し、会社が最大$を追加的に買い戻すことができるようにします5私たちが発行したA類またはB類普通株は1000億ドルの価値がある。買い戻しは公開市場や個人取引で行われることが許可された。買い戻し許可は満期日がありません。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 締切り年数 |
| | 2023年11月30日 | | 2022年11月30日 |
| (千ドル、1株当たりの価格は除く) | | A類 | | クラスB | | A類 | | クラスB |
| 株を買い戻す | | 7,499,660 | | | 2,500,340 | | | 9,628,203 | | | 1,339,797 | |
| 購入総価格 | | $ | 851,502 | | | $ | 248,835 | | | $ | 868,788 | | | $ | 98,613 | |
| 1株平均価格 | | $ | 113.54 | | | $ | 99.52 | | | $ | 90.23 | | | $ | 73.60 | |
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配当金の支払い制限
会社が普通配当金を支払うことには何の制限もない。金融サービス分部倉庫信用限度額での財務比率及び純価値要求を維持する必要がある以外に、当社付属会社の配当金の支払いを制限する協定は何もありません。この等の規定は当社の住宅ローン付属会社が違約事件が発生した後及び違約事件が継続している間に配当金を支払うことを制限しています。
401(K)計画
当社の401(K)計画(“計画”)によると、共同会社の出資は、計画受託者が提供する様々な共通基金または独自基金に投資することができる。当社は共同経営会社の利益のためにも出資することができます。会社はその本計画への貢献を補償費用として記録している。2023年11月30日現在、2023年11月、2022年11月、2021年11月の年度まで、この額は#ドルです53.4百万、$37.5百万ドルとドル29.4それぞれ100万ドルです
株式ベースの支払い
会社の株式奨励に関する報酬支出は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 非既得株奨励の総報酬支出 | $ | 160,720 | | | 184,086 | | | 135,090 | |
| | | | | |
| | | | | |
非既得株の公正価値は、付与日会社普通株の取引価格に基づいて決定される。2023年まで、2023年、2022年および2021年11月30日までに年度内に授受される非既存株式の加重平均公正価値は、91.61, $88.92そして$80.95それぞれ，である当社の2023年11月30日までの年間非既得株活動の概要は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 株 | | 加重平均付与日公正価値 |
2022年11月30日現在の非既得株 | 3,152,146 | | | $ | 80.39 | |
| 贈与金 | 2,389,995 | | | $ | 91.61 | |
| 既得 | (2,035,786) | | | $ | 73.53 | |
| 没収される | (535,595) | | | $ | 89.29 | |
2023年11月30日現在の非既得株 | 2,970,760 | | | $ | 92.51 | |
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
2023年11月30日に$112.5当社株式支払計画により付与された未帰属株式奨励に関する未確認補償支出は、いずれも加重平均残り契約期間とした1.8何年もです。2023年、2023年、2022年、2021年11月30日までの年度2.0百万人1.6百万ドルと1.8毎年それぞれ100万株の非既得株がある。
金融サービス
収入確認
当社が直接発行した業権保険証の保険料は、業権保険証書が発効した日に収入として確認されます。管料やローン支給収入は関連不動産取引完了時に確認され、通常は信託終了時に確認される。売却融資及びその関連償還権の期待損益はすべての書面融資承諾の計量に計上され、これらの承諾は承諾時の収益を公正価値に計上する。販売用融資と投資用融資を保有する利子収入は、契約金利に基づいて担保融資条項を超える収入であることが確認される。
販売待ちのローンを持つ
金融サービス部門が保有する販売待ちローンは、住宅ローンを返済する権利を含み、公正価値に基づいて入金され、公正価値の変動が収益に反映される。これらのローンの割増や割引はローンの帳簿金額の調整列として、償却することはありません。管理層は、公正な価値で販売待ちローンを持つことは財務報告を改善することができ、計量ローンの公正価値による報告収益の変動を減少させ、それを経済的にヘッジするための派生ツールを減少させ、複雑なヘッジ会計規定を適用する必要がないと考えている
また、金融サービス部門は、借り手と金利ロック融資承諾を達成した後、担保ローンを返済する権利の公正価値を収入として確認している。これらの整備権の公正価値は、2023年11月30日現在、2023年11月現在、2022年11月現在の金融サービスその他の資産に含まれている。修理権の公正価値は、会社のサービス販売契約における価値に基づいて決定される。
損失準備金
当社は、受信した買い戻し要求の分析、まだ受信されていない潜在的な買い戻し要求の推定、過去の実際の買い戻し、および影響を受けた融資による損失および以前の決済を処置することにより、以前に開始され投資家に売却された担保融資に関する可能な損失のための準備金を確立する。融資発行負債は総合貸借対照表内の金融サービス負債に計上される。当社のローン発行負債活動は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| ローンで負債を発行し、年明け | $ | 11,787 | | | 11,670 | |
| 損失準備金 | 6,939 | | | 966 | |
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| 支払い | (1,128) | | | (849) | |
| 借金を返済し，年末に金を出す | $ | 17,598 | | | 11,787 | |
投資のための融資，純額
当社は満期日までの融資には、未償還元金、未償却割引、信用損失準備後の住宅ローンを差し引く積極的な意欲と能力があります。割引金利方法はローンの予想寿命内に償却します。
金融サービス部分は信用損失のための準備を提供する。すでに準備と関連準備が十分であるかどうかを記録したのは、管理層が過去の融資損失経験、関連担保の信用と性質、現在の経済状況及び当社管理層が関連すると考えているその他の要素に基づいて、融資組合を継続的に評価することによって決定された。手当水準に影響を及ぼす可能性のある経済要因の予想変化は、変化の可能性を合理的に決定できる場合には、会社経営陣が評価の中で考慮する。会社経営者は既存の最適な情報を用いてこのような評価を行っているが、将来の経済やその他が経営陣に支配されていない可能性があるため、将来的には手当の調整が必要となる可能性がある。
デリバティブ金融商品
金融サービス部門は、通常業務中にデリバティブ金融商品を使用して、担保ローン関連金利変動の影響を低減する。この部門は、担保融資支援証券(MBS)の長期承諾、オプション契約、先物契約、および投資家承諾を使用して、固定金利ロックローンの価値を保護する
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
担保ローン関連金利変動により販売待ちの承諾とローンを保有しています。この等派生金融商品は公正価値に基づいて勘定し、公正価値変動を承諾して金融サービス収入に計上する。
LMF商業ローン--販売待ちローンを持っている
発生した住宅ローンは、販売のためのローンを持ち、公正な価値で入金されるように分類される。当社は会計基準アセンブリ(“ASC”)825に基づいて、LMF Commercialが販売待ちローンを持つ公正価値オプションを選択した金融商品実体が契約に従って公正な価値で各種の金融商品といくつかの他の項目を計量することを可能にする。管理層は、公正価値に従って販売待ちローンを持つことは財務報告を改善できると考えており、計量ローンと派生ツールの公正価値による報告収益の変動を減少したため、これらのツールも公正価値に従って勘定し、経済的にヘッジローンと派生ツールに使用し、複雑なヘッジ会計規定を適用する必要がない。融資公正価値の変化は、添付の総合経営報告書の金融サービス収入に反映されている。これらの融資の利息収入は、融資金利に基づいて計算され、添付の総合経営報告書に記載されている金融サービス収入に記録されている。ほとんどの住宅ローンは短期的に証券化された方式で請求権なしに販売されているが、会社は依然としていくつかのローン販売に関する限られた業界基準陳述と保証に責任を持っている。融資の支配権が放棄された場合、同社は証券化信託基金に融資を売却する収入を確認した。
複数の家庭
管理費と総請負業者の収入
多戸部門は、会社が投資する合弁企業に賃貸プロジェクトの開発、建設、物件管理に関する管理サービスを提供する。そのため，多世帯部門が費用を稼ぐのは，通常，開発·建設コストの規定割合および賃貸料総額のパーセンテージに基づいて計算される。また、複数戸の部分は、そのいくつかのレンタルプロジェクトの建設に総請負業者サービスを提供する。管理費と総請負業者収入はいずれも入力法を用いてサービスを提供している間に確認されており，入力法は管理や施工サービスの完了に必要な努力度を適切に記述している.これらの顧客契約は、会社が時間の経過とともに履行する履行義務である管理及び総請負業者サービスの提供を要求する。多家庭部門の管理費と一般請負業者サービスは多世帯収入に含まれている。
最近採用された会計公告
FASBは2023年12月、ASU 2023-09(“ASU 2023-09”)を発表した所得税(特集740)：所得税開示の改善それは.ASU 2023-09は、上場企業が毎年(1)税率調整において特定のカテゴリを開示すること、(2)定量化しきい値を達成する調整項目に追加情報を提供することを要求する(これらの調整項目の影響が税前収入または損失に適用される法定所得税率を乗じて計算された金額の5%以上である場合)。ASU 2023-09は2024年12月15日以降の財政年度の年次報告期間内に発効する。当社は現在ASU 2023-09年度を評価しており、当社の総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想されています
2023年11月、FASBはASU 2023-07を発表した報告可能な部分に開示された改善“(“ASU 2023-07”)。ASU 2023−07は、首席運営意思決定者(“CODM”)に定期的に提供され、部分損益計測における重大な支部費用、他の支部項目が支部損益と一致するように構成された金額および記述、および実体CODMの名称および役職を開示することを要求する。ASU 2023−07は遡及適用され、2023年12月15日以降の会計年度の年度報告期間と2024年12月31日以降の会計年度の中間報告期間が有効である。同社は現在、ASU 2023-07の採用がその総合財務諸表や開示に及ぼす可能性のある影響を検討している。
2020年3月、財務会計基準委員会(FASB)はASU 2020-04を発表した為替レート改革を参考にそれは、ロンドン銀行間の同業借り換え金利(LIBOR)または終了される予定の別の基準金利の影響を受ける契約、ヘッジリッジ関係、および他の取引に米国GAAPを適用するためのオプションの便宜的および例外を提供する。このガイドラインは2020年3月12日から施行され、2024年12月31日までの適用が予想され、早期採用が許可されている。2021年1月、FASBはASU 2021-01を発表した為替レート改革の範囲を参考にしてその中で元指導意見の範囲と適用範囲を明らかにした。2022年12月、FASBはASU 2022-06を発表為替レート改革を参考に-テーマ848の日没日を延期し、日没日を2022年12月31日から2024年12月31日に延期する。ASU 2020-04の採用は会社の総合財務諸表に実質的な影響を与えていない。
再分類する
会社の前年の総合経営報告書および総合貸借対照表のいくつかの金額は、2023年度の陳述に適合するように再分類された。これらの再分類は、会社合併財務諸表中の総資産、総株式、収入または純収益に影響を与えない。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
2. 経営·報告部門
各報告可能部分は、連結財務諸表に付記された1-“主要会計政策要約”に記載された会計政策に従う。各支部の業務結果は，当該支部が本報告で述べた期間に独立した独立したエンティティであれば，本来得られるべき結果であることを必ずしも示しているとは限らない.
同社の家屋建築業務は主に初、引っ越し、活躍した成人住宅購入者が家を建て、販売し、主にLennarブランドに命名された。また、会社の住宅建設業務は第三者に土地を購入、開発、売却している。会社の首席運営意思決定者は地域レベルで会社の業績を管理·評価する。そこで、当社はASC 280に基づいてその経営部門を評価した細分化市場報告そして、以下がその運営および報告可能な部門であることを決定した
住宅建設部分：(1)東部(2)中部(3)テキサス州(4)西部
(5)金融サービス業
(6)複数世帯
(7)レナその他
会社の各部門に関連する資産と負債は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | 2023年11月30日 |
| 資産： | 住宅建設 | | 金融
サービス.サービス | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 合計する |
| 現金と現金等価物 | $ | 6,273,724 | | | 159,491 | | | 39,334 | | | 1,948 | | | 6,474,497 | |
| 制限現金 | 13,481 | | | 82,960 | | | — | | | — | | | 96,441 | |
| 売掛金，純額(1) | 887,992 | | | 716,071 | | | 92,142 | | | — | | | 1,696,205 | |
| 棚卸しをする | 18,352,735 | | | — | | | 544,935 | | | — | | | 18,897,670 | |
| 販売待ちローン(2)を持つ | — | | | 2,086,809 | | | — | | | — | | | 2,086,809 | |
| 株式証券投資(3) | — | | | — | | | — | | | 297,243 | | | 297,243 | |
| 販売可能な投資(4) | — | | | — | | | — | | | 37,953 | | | 37,953 | |
| 投資のための融資，純額 | — | | | 55,463 | | | — | | | — | | | 55,463 | |
| 満期まで保有する投資 | — | | | 140,676 | | | — | | | — | | | 140,676 | |
| 不動産保証金と購入前コスト | 2,002,154 | | | — | | | 32,063 | | | — | | | 2,034,217 | |
| 未合併実体への投資 | 1,143,909 | | | — | | | 599,852 | | | 276,244 | | | 2,020,005 | |
| 商誉 | 3,442,359 | | | 189,699 | | | — | | | — | | | 3,632,058 | |
| その他の資産 | 1,512,038 | | | 135,377 | | | 73,187 | | | 44,464 | | | 1,765,066 | |
| $ | 33,628,392 | | | 3,566,546 | | | 1,381,513 | | | 657,852 | | | 39,234,303 | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 手形やその他の債務を支払し，純額 | $ | 2,816,482 | | | 2,163,805 | | | 3,741 | | | — | | | 4,984,028 | |
| 売掛金とその他の負債 | 6,911,512 | | | 283,234 | | | 274,436 | | | 79,127 | | | 7,548,309 | |
| $ | 9,727,994 | | | 2,447,039 | | | 278,177 | | | 79,127 | | | 12,532,337 | |
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | 2022年11月30日 |
| 資産： | 住宅建設 | | 金融
サービス.サービス | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 合計する |
| 現金と現金等価物 | $ | 4,616,124 | | | 139,378 | | | 17,827 | | | 5,391 | | | 4,778,720 | |
| 制限現金 | 23,046 | | | 14,004 | | | — | | | — | | | 37,050 | |
| 売掛金，純額(1) | 673,980 | | | 826,163 | | | 114,134 | | | — | | | 1,614,277 | |
| 棚卸しをする | 19,698,286 | | | — | | | 401,619 | | | — | | | 20,099,905 | |
| 販売待ちローン(2)を持つ | — | | | 1,776,311 | | | — | | | — | | | 1,776,311 | |
| 株式証券投資(3) | — | | | — | | | — | | | 391,026 | | | 391,026 | |
| 販売可能な投資(4) | — | | | — | | | — | | | 35,482 | | | 35,482 | |
| 投資のための融資，純額 | — | | | 45,636 | | | — | | | — | | | 45,636 | |
| 満期まで保有する投資 | — | | | 143,251 | | | — | | | — | | | 143,251 | |
| 不動産保証金と購入前コスト | 1,733,725 | | | — | | | 28,823 | | | — | | | 1,762,548 | |
| 未合併実体への投資 | 1,173,164 | | | — | | | 648,126 | | | 316,523 | | | 2,137,813 | |
| 商誉 | 3,442,359 | | | 189,699 | | | — | | | — | | | 3,632,058 | |
| その他の資産 | 1,323,478 | | | 119,815 | | | 46,808 | | | 40,117 | | | 1,530,218 | |
| $ | 32,684,162 | | | 3,254,257 | | | 1,257,337 | | | 788,539 | | | 37,984,295 | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 手形やその他の債務を支払し，純額 | $ | 4,047,294 | | | 2,135,093 | | | 16,749 | | | — | | | 6,199,136 | |
| 売掛金とその他の負債 | 6,931,352 | | | 218,811 | | | 296,735 | | | 97,894 | | | 7,544,792 | |
| $ | 10,978,646 | | | 2,353,904 | | | 313,484 | | | 97,894 | | | 13,743,928 | |
(1)売掛金、金融サービスの純額は、主に投資家に売却された融資と関係があり、2023年11月30日と2022年11月30日まで、当社はこれらの融資を支払っていない。
(2)販売待ちローンを保有することは、公正価値に基づいて入金された未販売住宅と商業ローンと関係がある。
(3)株式証券への投資には#ドルの投資が含まれている121.01000万ドルと300万ドルです178.02023年11月30日と2022年11月30日まで、それぞれ既製品の公正価値がない。
(4)売却可能な投資は公正価値に従って勘定し、公正価値変動は総合貸借対照表に他の全面収益(損失)を累積する構成部分を計上することができる。
同社の各部門に関する財務情報は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日までの年度は |
| (単位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 収入： | | | | | | |
| 住宅建設 | | $ | 32,660,987 | | | 31,951,335 | | | 25,545,242 | |
| 金融サービス | | 976,859 | | | 809,680 | | | 898,745 | |
| 多家族(1) | | 573,485 | | | 865,603 | | | 665,232 | |
| レノン他に | | 22,035 | | | 44,392 | | | 21,457 | |
| | | | | | |
| | $ | 34,233,366 | | | 33,671,010 | | | 27,130,676 | |
| 所得税前収益(損失)： | | | | | | |
| 住宅建設 | | $ | 5,527,707 | | | 6,777,317 | | | 5,031,762 | |
| 金融サービス業(2) | | 509,461 | | | 383,302 | | | 491,014 | |
| 複数の家庭 | | (50,651) | | | 69,493 | | | 21,453 | |
| レナー·オサー(3) | | (209,788) | | | (734,649) | | | 733,035 | |
| 会社と未分配(4) | | (574,425) | | | (480,897) | | | (458,206) | |
| | $ | 5,202,304 | | | 6,014,566 | | | 5,819,058 | |
(1)2022年11月30日までの1年間、複数の家庭会社の収入には237.5未合併実体に土地を売却する百万ドル。
(2)2022年11月30日までの年間金融サービス営業収益は1ドルを含む35.5裁判所判決に関連した訴訟請求費用の増加により，100万ドルの一次費用が発生した。
(3)2023年11月30日現在のLennar Otherの営業損失はドルを含む50.2同社が公開取引した技術投資の時価計算での未実現損失は100万ドル65.0会社の非公開技術投資を百万ドル解約しました。2022年11月30日現在のLennar Otherの営業損失はドルを含む655.1同社が公開取引した技術投資の時価計算での未実現損失は100万ドルだった。2021年11月30日までの1年間、Lennar Otherの営業収益はドルを含む510.8同社が公開取引している技術投資の時価ベースの未実現収益は100万ドル。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
(4)会社費と未分配費用は主にマイアミ社本社での会社の運営コストです。これらの業務には、会社の実行オフィス、情報技術、財務、会社会計、税務、法律、内部監査、人的資源が含まれています。会社のオフィス賃貸、データ処理、一般会社費用、Lennar財団の慈善財団への寄付に関する財産費用も含まれています。
住宅建設細分化市場
経済的に同一地理的地域内の他の州と類似していない州では、住宅建設活動に関する情報は“住宅建設その他”の項に分類されており、これは報告可能な部分とは考えられない。
部門業績の評価は主に所得税前の営業収益(赤字)に基づいている。同社の住宅建設部門の業務は，主に一戸建て付属住宅や独立住宅の建設·販売，および当社の非合併実体による宅地の購入·開発·販売である。家屋建築部門の営業収益(赤字)には、家屋と土地販売収入、管理費、没収保証金の他の収入、未合併実体の権益収益(損失)とその他の収入(費用)、純額から家屋と土地販売コストを差し引いたもの、および当該部門が発生した販売、一般、行政費用が含まれる。他の住宅建設には、一戸建てを買収して賃貸物件として保有する基金の管理も含まれている。
同社の報告可能な住宅建築部門および他のすべての住宅建築業務は単独で報告する必要はなく、その住宅建築部門は以下のように位置している
東の方アラバマ州フロリダ州ニュージャージー州ペンシルバニア州サウスカロライナ州と
中環：ジョージア州、イリノイ州、インディアナ州、メリーランド州、ミネソタ州、ノースカロライナ州、テネシー州、バージニア州
テキサス州：テキサス州
西区：アリゾナ州、カリフォルニア州、コロラド州、アイダホ州、ネバダ州、オレゴン州、ユタ州、ワシントン州
その他：主にカリフォルニアの都市部門と他の住宅建設関連投資、FivePoint Holdings、LLC(“FivePoint”)
同社の住宅建設部門に関する資産は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| | | |
| 東の方 | $ | 7,206,500 | | | 6,877,581 | |
| 中環 | 3,868,564 | | | 4,010,610 | |
| テキサス州 | 3,337,280 | | | 3,742,663 | |
| 西の方 | 11,298,812 | | | 12,182,709 | |
| 他にも | 1,511,541 | | | 1,382,864 | |
| 会社と未分配 | 6,405,695 | | | 4,487,735 | |
| 総住宅建築 | $ | 33,628,392 | | | 32,684,162 | |
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
同社の住宅建設部門に関する財務情報は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日までの年度は |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 収入： | | | | | |
| 東の方 | $ | 9,651,710 | | | 9,266,013 | | | 6,870,944 | |
| 中環 | 6,177,004 | | | 5,846,023 | | | 4,826,535 | |
| テキサス州 | 4,707,285 | | | 4,227,771 | | | 3,241,321 | |
| 西の方 | 12,086,172 | | | 12,571,386 | | | 10,563,756 | |
| 他にも | 38,816 | | | 40,142 | | | 42,686 | |
| $ | 32,660,987 | | | 31,951,335 | | | 25,545,242 | |
| | | | | |
| 営業収益(赤字)： | | | | | |
| 東の方 | $ | 2,147,330 | | | 2,240,256 | | | 1,455,432 | |
| 中環 | 949,542 | | | 889,231 | | | 720,419 | |
| テキサス州 | 788,548 | | | 929,237 | | | 730,465 | |
| 西の方 | 1,712,966 | | | 2,773,597 | | | 2,192,446 | |
| 他にも | (70,679) | | | (55,004) | | | (67,000) | |
| $ | 5,527,707 | | | 6,777,317 | | | 5,031,762 | |
| | | | | |
| 利息支出： | | | | | |
| 東の方 | $ | 60,343 | | | 78,345 | | | 90,314 | |
| 中環 | 41,429 | | | 54,547 | | | 58,899 | |
| テキサス州 | 29,754 | | | 29,442 | | | 28,764 | |
| 西の方 | 115,600 | | | 140,017 | | | 176,633 | |
| 他にも | 10,467 | | | 10,380 | | | 10,763 | |
| $ | 257,593 | | | 312,731 | | | 365,373 | |
| | | | | |
| 減価償却と償却： | | | | | |
| 東の方 | $ | 36,723 | | | 24,888 | | | 24,531 | |
| 中環 | 23,643 | | | 15,219 | | | 16,118 | |
| テキサス州 | 10,227 | | | 9,354 | | | 9,821 | |
| 西の方 | 62,374 | | | 54,055 | | | 49,691 | |
| 他にも | 286 | | | 774 | | | 1,238 | |
| $ | 133,253 | | | 104,290 | | | 101,399 | |
| | | | | |
| 経営物件と設備を増加(処分)する： | | | | | |
| 東の方 | $ | 1,024 | | | 2,651 | | | 219 | |
| 中環 | 1,144 | | | 363 | | | 239 | |
| テキサス州 | 679 | | | 136 | | | (9) | |
| 西の方 | 1,176 | | | 1,414 | | | 26,375 | |
| 他にも | 45,754 | | | 6,537 | | | 14,950 | |
| $ | 49,777 | | | 11,101 | | | 41,774 | |
金融サービス
金融サービス部門の業務は主に担保融資、所有権と成約サービスを含み、主に同社の家の買い手に提供される。それらはまたそのLMF商業業務を通じて商業担保融資を開始し、販売することを含む。金融サービス部門は、それが発生したほとんどの融資を短時間で二級担保融資市場で売却し、その大部分は融資返済、請求権なしに販売されている。ローンが販売された後、当社は潜在的な責任を保留し、購入者はローン販売協定のいくつかの限られた業界標準陳述と保証に違反したことについて責任を負う可能性がある。金融サービス会社の営業収益には、主に担保融資、所有権および決済サービス、ならびに財産および傷害保険の収入から、これらのサービスのコストおよびその部門によって生成されたいくつかの販売、一般および行政費用を差し引くことが含まれる。金融サービス部門は全体的に会社の住宅建設業務と同じ州で運営されている。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
2023年11月30日現在、金融サービス部門が所有する倉庫施設はすべて364-昼間の買い戻しスケジュールは、以下に示すように、LMF Commercialの住宅担保ローンまたは商業担保ローンに資金を提供するために使用されます
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 最大総承諾額 | | |
| (単位：千) | 承諾額 | | 未承諾額 | | 合計する |
| 成熟した住宅施設： | | | | | |
| 2023年12月(1) | $ | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
| 2024年4月 | 250,000 | | | 250,000 | | | 500,000 | |
| 2024年5月(2) | 1,500,000 | | | — | | | 1,500,000 | |
| 2024年6月 | 100,000 | | | 400,000 | | | 500,000 | |
| 2024年9月 | 100,000 | | | 100,000 | | | 200,000 | |
| 総住宅施設 | $ | 2,450,000 | | | 750,000 | | | 3,200,000 | |
| LMF商業施設は成熟しています | | | | | |
| | | | | |
| 2023年11月(1) | 100,000 | | | — | | | 100,000 | |
| 2023年12月(3) | 400,000 | | | — | | | 400,000 | |
| LMF商業施設の総数 | $ | 500,000 | | | — | | | 500,000 | |
| 合計する | | | | | $ | 3,700,000 | |
(1)2023年11月30日以降、満期日は2023年12月に2024年3月に延長され、満期日は2023年11月に2024年1月に延長される。
(2)2023年12月、最高総負担額は#ドルに低下6002024年5月まで百万ドルです
(3)以下の内容からなる二つ各商業施設の最高総承諾額は$200百万ドルです。2023年11月30日以降、このローンの満期日の1つが2024年12月まで延長された。
金融サービス部門は、住宅担保融資倉庫施設を用いて、担保融資が投資家に売却されて収益を受け取るまで、その住宅ローン活動に資金を提供する。同社などの施設は当社に対して追加権を持たず，満期時に他の施設に更新または交換する予定である。LMFビジネスローンはLMFビジネスローンの開始と証券化活動に資金を提供し、最大で80融資を提供する商業ローンの利息の割合。
ローンと担保は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 住宅ローンの下の借金 | $ | 2,020,187 | | | 1,877,411 |
| 住宅施設下の担保 | 2,097,020 | | | 1,950,155 |
| LMF商業ローンの下の借金 | 12,525 | | | 124,399 |
ローンが継続または交換されていない場合、クレジット限度額下の借金は、保有している売却用住宅ローンを投資家に売却し、売却されたが返済されていないローンの売掛金を受け取ることで返済される。これらの手配がなければ、金融サービス部門は運営現金や他の資金源を使用して融資活動に資金を提供しなければならないだろう。
金融サービス部門が始めたほとんどの住宅ローンは、短期的に返済解放された、請求権のないベースで二級担保ローン市場で販売されている。ローン売却後、当社は潜在的な責任を保留し、購入者がローン販売協定に違反するいくつかの限られた業界基準の陳述と保証に違反したため、購入者が責任を負う可能性がある。買い手は、売り手の陳述や担保、特にローン販売協定に関する不正確なところを発見したと主張することで損失を賠償しようとすることがある。担保ローン投資家は会社に買い戻しを求めることができます
担保融資又は賠償は、会社がその有限陳述又は担保に違反したクレームに基づいて売却された担保融資による損失を賠償する。同社の担保融資業務は，以前に発行され投資家に売却された担保融資に関する可能な損失のための対策プロジェクトを構築している。当社は、受信した買い戻し要求の分析、まだ受信していない潜在的な買い戻し要求の推定、実際の過去の買い戻し、影響を受けた融資による損失などの要因に基づいて、当該等の可能な損失のための対策項目を構築する
以前の居留地です。当社は既知の損失と予想される買い戻し請求のために十分な準備をしていると信じているが、住宅担保融資業界のボラティリティおよびこれらのクレームの最終解決策の不確実性に鑑み、これらの買い戻しによる損失が当社の予想を超えて実際に買い戻しまたは解決すれば、追加の追徴費用が生じる可能性がある。融資損失準備金は、2023年11月30日と2022年11月までの2年間で重要ではない。2023年11月、2023年11月、2022年11月まで、ローン発行負債はドル17.6百万ドルとドル11.8それぞれ100万ドルで、会社総合貸借対照表の金融サービス負債に計上される。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
LMF商業ローン-販売待ちローンを持つ
LMF Commercialが始めたビジネスローンは以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日までの年度は |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 原文(1) | $ | 466,043 | | | 740,345 | |
| | | |
| | | |
| 販売する | $ | 430,707 | | | 715,933 | |
| 証券化する | 10 | | | 6 | |
| | | |
(1)2023年、2023年、2022年11月30日までの2年間、発行された商業ローンは、売却のためのローンとして記録されており、これらのローンは公正な価値で保有されている。
満期まで保有する投資
金融サービス部門は、2023年11月30日、2023年11月、2022年11月まで、商業担保融資支援証券(CMBS)を保有している。これらの証券は、当該部門が満期になるまで証券を保有する意図及び能力に基づいて、満期証券を保有することに分類され、推定キャッシュフローの変化を定期的に審査して、非一時的減値が発生したか否かを決定する。この支部の評価によると，2023年11月，2023年11月および2022年11月期まで減値費用は記録されていない。同社は金融サービス部門が投資として購入したCMBSに資金を提供する融資協定を持っている。
金融サービス会社CMBSに関する詳細は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| 帳簿価値 | $ | 140,676 | | 143,251 |
| 未済債務、債務発行コストを差し引いた純額 | $ | 131,093 | | 133,283 |
| 発生した金利 | 3.4 | % | | 3.4 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年11月30日 |
| 購入時の割引率 | 6% | — | 84% |
| 額面利率 | 2.0% | — | 5.3% |
| 配布日 | 2027年10月 | — | 2028年12月 |
| 明記の期日 | 2050年10月 | — | 2051年12月 |
複数の家庭
同社は主に未合併基金と合弁企業を通じて、多戸賃貸物件の開発、建設と物件管理に積極的に参加している。複数戸の住宅部門は、選定された米国市場で地理的に多元化した機関の良質な複数戸賃貸物件組合の開発に注力している。
多世帯部門(I)は，新築·入居した物件を創収·有料資産として保有することを目的とした多戸住宅コミュニティ開発に従事する基金の権益を管理·所有しており，(Ii)複数戸の住宅コミュニティ開発に従事する合弁企業の権益を管理し，所有しており，多くの場合，完成·大量居住時に販売することを目的としている。多家族企業は垂直に統合されたプラットフォームであり、開発、建築、物件管理、資産管理と資本市場にまたがる能力を持っている。土地売却、建築活動及び管理及び普及活動による費用、及び合弁企業及びその他の収益(ビル売却を含む)から発生する費用から、土地売却のコスト、建築活動に関する支出及び一般及び行政支出を差し引く。多家族部門の業務には、未合併実体の収益(損失)における権益も含まれている。
レノン他に
Lennar Otherは主に技術会社への戦略投資を含み、主に会社のLenが管理しているX子会社、および会社が売却する際に保留される基金の権益リトルー 資本 (管理)“Rialto”)資産と投資管理プラットフォーム。Lennarの他部門の業務には，営業収益(損失)，主に会社のRialtoファンド投資の付帯権益シェアによる収入，およびRialtoファンド投資と技術投資からの配当収益(損失)，株式証券投資の実現と未実現収益(赤字)，および会社前Rialto部門に関する余剰資産の純収益(支出)がある。
同社はBlend Labs，Inc.(“Blend Labs”)，Hippo Holdings，Inc.(“Hippo”)，OpenDoor Technologies，Inc.(“OpenDoor”)，SmartRent，Inc.(“SmartRent”)，Sonder Holdings，Inc.(“Sonder”)とSunnova Energy International，Inc.(“Sunnova”)に投資しており，これらはいずれも市場に持っているため，会社の価値によって変化する
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
各四半期の最後の日にこのような実体の株式を保有する。すべての投資は公正価値が保有する権益証券投資によって入金され、公正価値変動は収益によって確認される。以下は、Lennar社の技術投資が時価で調整されている他の未実現損失の詳細である
| | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日までの年度は |
| |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | |
| Blend研究所(BLND) | $ | (130) | | | (25,630) | | | |
| カバ(HIPO) | (19,210) | | | (222,447) | | | |
| OpenDoor(開く) | 21,762 | | | (265,276) | | | |
| SmartRent(SMRT) | 5,914 | | | (78,177) | | | |
| 探知機(Sond) | (700) | | | (2,339) | | | |
| 太陽新星(Nova) | (57,798) | | | (61,225) | | | |
| | | | | |
| レナー技術投資の他に損失は実現していない | $ | (50,162) | | | (655,094) | | | |
DOMA Holdings，Inc.(“DOMA”)は2021年11月30日までの年度内に上場し，権益法に基づいて入金された投資であり，会社が所有しているためである25DOMA%は、企業が大きな影響を発揮することを可能にします。2023年11月30日現在、DOMAの分担損失により、当社のDOMAにおける帳簿価値はゼロとなっている。
2023年11月30日までの年間で、当社は入金$を算出します65.0会社の1つの非公開技術コスト法投資に関連して、当該投資は、会社の総合経営報告書及び全面収益(赤字)に他の収入(費用)、純額及びその他の収益(損失)を計上する。
3. 未合併実体への投資
住宅建築業は実体を合併していない
同社が合併していないHomeBuildingエンティティへの投資は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十一月三十日 |
| (単位：千) | | 2023 | | 2022 |
| 未合併実体への投資(1)(2) | | $ | 1,143,909 | | | 1,173,164 | |
| 未合併実体純資産における基礎資本(1) | | 1,436,239 | | | 1,504,315 | |
(1)基礎差は主に当社がそれを投資したためです三つFivePointの公正価値が帳簿価値よりも高い戦略合弁企業に投資する
(2)当社は家屋建築未合併実体の記録投資に当社の40FivePointの%所有権を持っています。2023年11月、2023年11月、2022年11月までの会社投資の帳簿金額はドルです422.2百万ドルとドル382.9それぞれ100万ドルです
同社のパートナーは、一般に、無関係な家屋建築業者、土地所有者/開発業者、および財務または他の戦略的パートナーである。未合併実体は、すべての重大な点で当社が使用している会計原則と同じ会計原則に従っている。当社は一般にその所有権権益に応じて当該等の未合併実体の損益を共有する。多くの場合、当社は管理委員会の指導の下で日常管理者に任命され、当該管理委員会は、合併していないエンティティのパートナー間で権力を共有し、当社は管理費及び/又はこの機能を履行する費用の補償を受ける。当社及び/又はそのパートナーは、選択権を取得したり、他の手配を締結したりして、当社が未合併実体が保有している土地の一部を購入することができるようにする場合がある。オプション価格は，通常，会社がオプションを受け取ったときに公正価値に近い交渉価格である活動の詳細は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 土地売り収入(1) | $ | 222,200 | | | 94,513 | | | 57,944 | |
| 管理費と精算費用、控除延期 | 16,306 | | | 20,792 | | | 16,464 | |
(1)当社はその家屋建築権益に非総合実体の損失を計上せず、その家屋建築部門への土地売却による収益を非総合実体に比例して計上している。逆に、当社はこの等収益を合併していない実体が土地を購入するコスト減少として入金している。これは実際に，会社が第三者住宅購入者に家屋や所有権証明書を交付するまで，未合併実体がこれらの販売に関連する収益に占めるシェアの確認を延期している.
当社が投資したHomeBuilding未合併エンティティの債務総額は#ドル1.42023年11月30日と2022年11月30日までの会社の最大追跡権開放は42.1百万ドルとドル9.1それぞれ2023年、2023年、2022年11月まで。当社が合併していない実体の債務を保証する多くの場合、当社のパートナーもその債務を担保し、担保支払いにおけるシェアの分担を要求されている。返済保証において、当社及びその合弁パートナーは、貸主が担保に対してその権利を行使しなければならない前に、違約の場合に債務の一部又は全部を償還することを保証する。メンテナンスする
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
担保は、担保(通常は土地および物件)の価値が融資残高の特定のパーセントよりも低い場合にのみ適用される。その会社は担保の価値が融資残高の指定パーセントを超えるように保証を維持して支払うことを要求されるだろう。完成保証では、会社とその合弁パートナーは、融資者に完了保証を提供することを要求される。これらの竣工保証は，保証人が資金を得るための改善工事の建設を要求する可能性がある。HomeBuilding部門の未合併エンティティの追加権債務の有無は、2023年11月、2023年11月、11月現在、完成保証は#ドルである316.5百万ドルとドル333.6それぞれ100万ドルです
当社が任意の担保に基づいて支払いを要求された場合、このお金は、一般に、未合併エンティティへの出資または融資を構成し、未合併エンティティへの当社の投資およびエンティティに割り当てられた任意の資金におけるシェアを増加させる。
返済保証、修理保証、完成保証の公正価値は、2023年11月30日と2022年11月30日まで実質的ではない。当社は、2023年11月30日から、担保下のトリガ事件により、家屋建築未合併実体の義務保証の下で法的義務を履行する場合、担保は、少なくとも一部の債務を償還するのに十分であるか、または当社及びそのパートナーが合弁企業に追加資本を注入するのに十分であると信じている。場合によっては、会社はその合弁企業の義務について市政当局に履行信用状と保証保証金を提供する(合併財務諸表付記4参照)。
Up Americaは、全米で高度成長している市場で新たな一戸建てを買収し、その中に住む人に賃貸する投資基金だ。Up Americaは合計ドルの持分約束を上げました1.6十億ドルです。約束は主に#ドルを含む機関投資家から来た125レナールが犯した百万ドル。Lennarは2023年11月30日までの年間で558家は上のアメリカに通じている。2023年11月、2023年11月、2022年11月までのUp Americaにおける会社の投資帳簿金額は$14.8百万ドルとドル37.7それぞれ100万ドルです
複数の未統合エンティティ
多家族部門が投資を持つ未合併の合弁企業は、通常、パートナー株式と債務融資の組み合わせによってその活動に資金を提供する。多家族未合併合弁企業に提供される多くの銀行融資について、当社(またはそれに関連するエンティティ)は、融資者およびパートナーに完了およびコスト超過の保証を提供することを要求されている。これらの竣工保証は，保証人が資金を得るための改善工事の建設を要求する可能性がある。また、会社はプロジェクトの建設コストを保証し、建設コスト超過は会社が支払う。一般的に、これらの支払いは、会社の実体への投資を増加させ、実体がいくつかのハードルに達した後に分配される資金シェアを増加させる。2023年11月30日と2022年11月30日まで、完成保証の公正価値はどうでもいい。2023年11月，2023年11月，2022年11月まで，多家族部門の未合併実体には追加権債務の有無，完了担保は$である1.410億ドル1.0それぞれ10億ドルです
多くの場合、多家族部門はその多家族非合併実体の建設、開発、不動産管理者に任命され、この機能を履行する費用を徴収する。各マルチファミリー不動産投資信託基金は、その取締役会を通じて開発活動に関する一方的な意思決定権を持っている。多戸部門はまた、会社が投資する非合併実体が所有するいくつかの賃貸物件の建設に総請負業者サービスを提供する。場合によっては、多家族部門は様々な合弁企業や基金に土地を売却する活動の詳細は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 総請負者サービス、控除延期 | | $ | 494,630 | | | 498,142 | | | 549,400 | |
| 総請負業者費用 | | 471,676 | | | 478,620 | | | 533,398 | |
| 販売地予合弁企業 | | — | | | 237,477 | | | 15,105 | |
| 管理費収入、繰延費用を差し引く | | 67,901 | | | 63,823 | | | 56,573 | |
多家族事業は多家族創業基金I(“LMV I”)、多家族創業基金II LP(“LMV II”)及びカナダ退職金計画投資基金(“基金”)を含み、すべて長期多家族発展投資ツールであり、A類多家族資産の開発、建造及び物件管理に関連する。多家族部分は基金の予備決済を完了した。多家族部分は基金が#ドル近くになると予想している1.010億ドルの株式のLennarの株式比率は4%です。2023年11月30日までに会社はドルを持っています21.9この基金への投資は100万ドルだ。基金が機会を発見した時、追加的な資金を提供することを約束するだろう
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
2023年11月30日までの年度および同年度までのLMV IおよびLMV IIの詳細は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| |
| (単位：千) | LMV I | | LMV II |
| レナール投資帳簿価値 | $ | 193,829 | | | 267,874 | |
| 株式承諾 | 2,204,016 | | | 1,257,700 | |
| 持分約束は | 2,154,328 | | | 1,218,619 | |
| レナの持分約束は | 504,016 | | | 381,000 | |
| レナの持分約束は | 500,381 | | | 368,170 | |
| Lennarの残りの約束(1) | 3,635 | | | 12,830 | |
| 2023年11月30日までの年間Lennarへの分配 | — | | | — | |
(1)LMV Iにはまだ残りの約束があるにもかかわらず、追加資本募集の計画はない
レナ他に統合されていないエンティティ
Lennar Otherの未合併エンティティには、2018年にRialto資産や投資管理プラットフォームを売却する際に保持されているファンド投資と、テクノロジー会社や投資ファンドへの戦略投資が含まれています。同社のRialto基金と投資ツールへの投資総額は#ドルである148.7百万ドルとドル185.1それぞれ2023年11月30日と2022年11月30日まで。また、当社は当該等基金の一部付帯権益割当を得る権利がある。同社は未合併実体への戦略技術投資と#ドルの投資基金も持っている127.5百万ドルとドル131.5それぞれ2023年11月30日と2022年11月30日まで。
未合併主体の簡明財務情報
100%合併基準でまとめられた簡明な財務情報は、権益法で入金された会社の未合併実体に関連し、その中で会社の未合併実体への投資は#ドルである2.03億ドルと3，000ドル2.1それぞれ2023年11月30日と2022年11月30日まで。同社の未合併実体に関する財務情報は以下の通りである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | 2023年11月30日 |
| 資産： | 住宅建設 | | | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 合計する |
| 現金と現金等価物 | $ | 460,851 | | | | | 67,755 | | | 121,110 | | | 649,716 | |
| 融資を受けるべきだ | — | | | | | — | | | 27,102 | | | 27,102 | |
| 不動産を持っている | — | | | | | — | | | 102,398 | | | 102,398 | |
| 投資証券 | — | | | | | — | | | 2,267,270 | | | 2,267,270 | |
| 共同企業への投資 | — | | | | | — | | | 108,532 | | | 108,532 | |
| 棚卸しをする | 5,267,619 | | | | | — | | | — | | | 5,267,619 | |
| 操作特性と装置 | 33,151 | | | | | 7,528,024 | | | — | | | 7,561,175 | |
| その他の資産 | 1,223,438 | | | | | 861,321 | | | 169,858 | | | 2,254,617 | |
| $ | 6,985,059 | | | | | 8,457,100 | | | 2,796,270 | | | 18,238,429 | |
| 負債と資本： | | | | | | | | | |
| 売掛金とその他の負債 | $ | 782,802 | | | | | 253,531 | | | 146,593 | | | 1,182,926 | |
| | | | | | | | | |
| 債務(1) | 1,412,958 | | | | | 4,890,267 | | | 332,124 | | | 6,635,349 | |
| 権益 | 4,789,299 | | | | | 3,313,302 | | | 2,317,553 | | | 10,420,154 | |
| $ | 6,985,059 | | | | | 8,457,100 | | | 2,796,270 | | | 18,238,429 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | 2022年11月30日 |
| 資産： | 住宅建設 | | | | 複数の家庭 | | レナール
他にも | | 合計する |
| 現金と現金等価物 | $ | 366,276 | | | | | 53,121 | | | 413,698 | | | 833,095 | |
| 融資を受けるべきだ | — | | | | | — | | | 25,045 | | | 25,045 | |
| 不動産を持っている | — | | | | | — | | | 213,103 | | | 213,103 | |
| 投資証券 | — | | | | | — | | | 2,543,715 | | | 2,543,715 | |
| 共同企業への投資 | — | | | | | — | | | 165,599 | | | 165,599 | |
| 棚卸しをする | 5,391,285 | | | | | 1,000 | | | — | | | 5,392,285 | |
| 操作特性と装置 | 56,687 | | | | | 7,090,294 | | | — | | | 7,146,981 | |
| その他の資産 | 1,378,156 | | | | | 523,152 | | | 223,821 | | | 2,125,129 | |
| $ | 7,192,404 | | | | | 7,667,567 | | | 3,584,981 | | | 18,444,952 | |
| 負債と資本： | | | | | | | | | |
| 売掛金とその他の負債 | $ | 994,603 | | | | | 245,266 | | | 170,649 | | | 1,410,518 | |
| | | | | | | | | |
| 債務(1) | 1,383,302 | | | | | 4,318,774 | | | 333,317 | | | 6,035,393 | |
| 権益 | 4,814,499 | | | | | 3,103,527 | | | 3,081,015 | | | 10,999,041 | |
| $ | 7,192,404 | | | | | 7,667,567 | | | 3,584,981 | | | 18,444,952 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)上記債務は債務発行コストを差し引いた純額である。2023年11月、2023年11月、2022年11月まで、これにはドルが含まれています13.0百万ドルとドル18.4100万ドルを住宅建設に使いました19.5百万ドルとドル26.4それぞれMultiFamilyとLennar Otherに巨額の債務発行コストを支払った.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (単位：千) | | | |
運営説明書
今までの年： | 収入.収入 | | コストと費用 | | その他収入(費用)、純額(1) | | 未合併実体純収益(赤字) | | 未合併実体収益(損失)における権益 |
| 2023年11月30日 | $ | 1,857,757 | | | 2,160,564 | | | (563,222) | | | (866,029) | | | (144,610) | |
| 2022年11月30日 | 1,747,336 | | | 1,695,272 | | | 197,056 | | | 249,120 | | | (36,302) | |
| 2021年11月30日 | 1,383,266 | | | 1,448,775 | | | 187,625 | | | 122,116 | | | 48,993 | |
| | | | | | | | | |
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(1)その他の収入(費用)、純額には、実現済みと未実現の投資収益(損失)が含まれる。
4. 住宅建設業の高級手形やその他の債務払い
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (千ドル) | 2023 | | 2022 |
| | | |
4.5002024年満期の優先債券率(1) | $ | 453,682 | | | 648,975 | |
4.7502025年満期の優先手形の割合 | 499,336 | | | 498,892 | |
5.252026年満期の優先手形の割合 | 403,040 | | | 404,257 | |
5.002027年満期の優先手形の割合 | 351,357 | | | 351,741 | |
4.752027年満期の優先債券率(1) | 797,347 | | | 896,259 | |
4.8752023年12月満期の優先債券 | — | | | 399,169 | |
5.8752024年満期の優先手形の割合 | — | | | 434,128 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 土地と他の債務の抵当手形について | 311,720 | | | 413,873 | |
| $ | 2,816,482 | | | 4,047,294 | |
(1)2023年11月30日までの年間で、会社は$を買い戻しました196.11000万ドルと300万ドルです100.0元金総額は1，000万ドル4.5002024年4月期の優先債券%4.752027年11月に満期となった優先債券は、それぞれ公開市場で買い戻す。
上の表に記載されている優先手形の帳簿金額は、債務発行コスト#ドルを差し引いた純額です4.2百万ドルとドル7.6それぞれ2023年、2023年、2022年11月まで。
2023年11月に会社はドルを償還しました3782，000，000ドルの元金総額4.8752023年12月に満期になった優先債券は、早期償還価格は未償還元金の100%となる。また、2023年11月30日までの年間で、当社は$を買い戻しました21.8公開市場による買い戻しにより，これらの優先手形の元金総額は100万ドルである.
2023年8月に会社はドルを償還しました425100万ドルのITS元金総額5.8752024年11月期の優先債券、早期償還価格は100手元の現金を使って元金を返済していない%は、税引前収益#ドルが発生します6.0百万は、住宅建設の他の収入(費用)、純額を含む。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
同社の無担保循環信用手配(“信用手配”)の最高利用可能な借金は以下の通りである
| | | | | | | | |
| (単位：千) | | 2023年11月30日 |
| 約束--2024年4月満期 | | $ | 350,000 | |
| 約束--2027年5月満期 | | 2,225,000 | |
| 総承諾額 | | $ | 2,575,000 | |
| アコーディオン機能 | | 425,000 | |
| 総最大借款能力 | | $ | 3,000,000 | |
信用メカニズムが提供する金は特定の貸借条件の制限を受けなければならず、運営資金及び一般企業の用途として使用することができる。信用協定では最高で$に達すると規定されています500百万ドルの支払いは信用状に使えます。2023年11月30日と2022年11月30日まで、同社違います。信用手配項目の下の未返済借金。信用手配協定によると、当社は最低総合有形純資産、最高レバレッジ率及び流動資金或いは利息カバー率を維持しなければならない。これらの比率は、GAAP財務測定基準の調整に関するクレジット手配プロトコルに従って計算される。同社は、2023年11月30日現在、債務契約を守っているとしている。信用手配のほか、当社は異なる金融機関と他の信用状手配を提供します。
履行信用状は通常、会社がある開発と建設活動を履行することを保証するために監督管理機関に掲示される。金融信用状は通常、オプション契約上の現金保証金の代わりに使用され、保険リスク、信用増強、その他の担保に使用される。また、当社は2023年11月30日に、複数のプロジェクト(当社合弁企業のいくつかのプロジェクトを含む)の工事現場改善に関する履行保証債券及び財務保証債券を含む未償還保証債券を保有している。これらの工事現場改善に関する重大な発展や建設活動は完了しているが，これらの保証金はすべての発展·建設活動が完了した後に発行されるのが一般的である。当社は現在、これらの債券や信用状からいかなる資金も抽出しないと予想しているが、このような抽出が発生した場合、当社はその財務状況、経営業績、あるいはキャッシュフローに実質的な影響を与えないと考えている。
当社の未償還信用状と担保債券は以下の通りです
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 契約信用状を履行する | $ | 1,404,541 | | | 1,259,033 | |
| 金融信用状 | 417,976 | | | 503,659 | |
| 担保債券 | 4,508,428 | | | 4,136,715 | |
| 将来のコストは主に履行保証保証金に関する現場改善に用いられると予想される | 2,499,680 | | | 2,273,694 | |
2023年11月30日現在、会社が返済していない各優先手形の条項は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還高級手形(一) | | 元金金額 | | 純収益(2) | | 値段 | | 発表日 |
| (千ドル) | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
4.5002024年満期の優先手形の割合 | | $ | 650,000 | | | $ | 644,838 | | | 100 | % | | 2017年4月 |
| | | | | | | | |
4.7502025年満期の優先手形の割合 | | 500,000 | | | 495,528 | | | 100 | % | | 2015年4月 |
5.252026年満期の優先手形の割合 | | 400,000 | | | (3) | | (3) | | (3) |
5.002027年満期の優先手形の割合 | | 350,000 | | | (3) | | (3) | | (3) |
4.752027年満期の優先手形の割合 | | 900,000 | | | 894,650 | | | 100 | % | | 2017年11月 |
(1)一連の優先債券ごとに半年ごとに利息を支払う。優先手形は無担保と無従属だが、同社が所有する住宅建設子会社のほぼ100%が保証されている。
(2)歴史的に、当社は一般的に得られた純額を運営資金や一般会社用途として使用し、他の未償還優先手形の償還や買い戻しを含む。
(3)これらの手形はCalAtlanticが買収された時の債務を表し、その後部分的に会社の手形に交換される。購入会計の一部として、優先手形は買収日(2018年2月12日)にその公正価値で入金されている。
すべての優先手形は当社のある100%所有の子会社によって保証されており、これらの子会社は主に当社の住宅建設子会社である。保証は完全で無条件かつ有効な連帯保証であるにもかかわらず、(I)子会社が少なくとも$$を直接または間接的に保証しない場合、その保証は随時一時停止される75Lennar Corporation(親会社)優先手形を除く百万の債務、および(Ii)子会社一家が釈放される
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
その全部または実質的にすべての資産またはすべての株式が売却されるか、または他の方法で処理される場合、それは、優先チケットに対して有する可能性のある保証および任意の他の義務を有する。
当社の2023年11月30日の土地及びその他の住宅ローン条項は以下の通りです
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 11月30日まで | | 異なる満期日 | | 最高金利は | | 平均金利 |
| (千ドル) | | 2023 | | 2022 | | | |
| 帳簿価値 | | $ | 311,720 | | | 413,873 | | | 2031 | | 7.5% | | 4.6% |
| 年内に退職する | | 11,835 | | | 48,079 | | | | | | | |
2023年11月30日以降の5年間、HomeBuilding優先手形およびその他の債務対応の最低元本満期日は以下の通りです
| | | | | |
| (単位：千) | 債務期日 |
| 2024 | $ | 483,415 | |
| 2025 | 673,859 | |
| 2026 | 455,961 | |
| 2027 | 1,165,021 | |
| 2028 | 3,974 | |
| その後… | 33,355 | |
同社は、運営によって発生した現金、追加の債務または株の発行、または会社の信用に応じて借金を手配することで、近いうちに満期債務を支払う見通しだ。
5. 所得税
所得税準備金には以下の内容が含まれる
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現在： | | | | | |
| 連邦制 | $ | 1,037,229 | | | 1,282,037 | | | 924,474 | |
| 状態.状態 | 271,752 | | | 330,681 | | | 245,941 | |
| $ | 1,308,981 | | | 1,612,718 | | | 1,170,415 | |
| 延期： | | | | | |
| 連邦制 | $ | (53,474) | | | (193,667) | | | 149,349 | |
| 状態.状態 | (14,494) | | | (52,986) | | | 42,745 | |
| (67,968) | | | (246,653) | | | 192,094 | |
| $ | 1,241,013 | | | 1,366,065 | | | 1,362,509 | |
法定税率と実際の税率の入金は以下の通り
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税引前収入の割合 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 法定料率 | 21.00 | % | | 21.00 | % | | 21.00 | % |
| 州所得税、連邦所得税割引後の純額を差し引く | 4.09 | | | 4.52 | | | 4.03 | |
| 税収控除(1) | (1.48) | | | (2.16) | | | (1.73) | |
| 差し引かれない補償 | — | | | — | | | 0.49 | |
| | | | | |
| 税収準備金及び利息支出純額(2) | — | | | (0.83) | | | 0.03 | |
| 繰延税金資産推定値準備、純額 | (0.01) | | | — | | | (0.01) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 他にも | 0.36 | | | 0.31 | | | (0.29) | |
| 有効率 | 23.96 | % | | 22.84 | % | | 23.52 | % |
(1)2022年度に、国会は新たなエネルギー効率の遡及延長を含む“インフレ低減法案”を公布した
2032年までの住宅税免除。
(2)$も含めて50.22022年度、不確定な税金状況の解決に関連する収益は100万ドル。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
繰延所得税は、財務報告目的のための資産および負債の帳簿金額と所得税目的のための金額との間の一時的な差異の純税影響を反映する繰延税項目の純資産の重大な一時的な差異を生じる税収の影響は以下の通りである
| | | | | | | | | | | |
| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 繰延税金資産： | | | |
| 在庫品価格調整 | $ | 39,641 | | | 83,330 | |
| 準備金と課税項目 | 193,156 | | | 199,451 | |
| 純営業損失が繰り越す | 52,591 | | | 61,741 | |
| | | |
| 資本化費用 | 208,392 | | | 241,887 | |
| 未合併実体への投資 | 65,254 | | | 16,311 | |
| 従業員株激励計画 | 40,270 | | | 37,573 | |
| 株式証券投資の未実現損失 | 53,684 | | | 29,903 | |
| その他の資産 | 51,785 | | | 52,770 | |
| 繰延税金資産総額 | 704,773 | | | 722,966 | |
| 推定免税額 | (2,333) | | | (2,903) | |
| 推定準備後の繰延税金資産総額を差し引く | 702,440 | | | 720,063 | |
| 繰延税金負債： | | | |
| 資本化費用 | 151,912 | | | 177,726 | |
| 収入を繰り越す | 168,316 | | | 253,659 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| その他負債 | 55,734 | | | 46,270 | |
| 繰延税金負債総額 | 375,962 | | | 477,655 | |
| 繰延税項目純資産 | $ | 326,478 | | | 242,408 | |
会社繰延税項目の純資産(負債)の内訳は以下の通り
| | | | | | | | | | | |
| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 繰延税項目純資産： | | | |
| 住宅建設 | $ | 163,917 | | | 154,143 | |
| 金融サービス | 36,821 | | | 15,376 | |
| 複数の家庭 | 54,786 | | | 26,675 | |
| レノン他に | 70,954 | | | 46,214 | |
| 繰延税項目純資産 | $ | 326,478 | | | 242,408 | |
既存の証拠によると、繰延税項資産の帳簿価値が現金化できない可能性が高い場合には、査定により繰延税項資産の帳簿価値を減少させる必要がある。そのため、会社は各報告期間にすべての利用可能なプラスと負の証拠に基づいて、“より可能性の高い”繰延税金項目資産現金化基準を採用し、繰延税金項目資産推定値準備を確立する必要性を評価した。本評価では，当期および累積損失の性質，頻度および深刻度，実際の利益，将来の収益性の予測，法定転換期の持続時間，当社の未満期未使用の損失繰越の経験，その他の税務計画選択を考慮した。
| | | | | | | | | | | |
| 11月30日まで |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 評価免税額(1) | $ | (2,333) | | | (2,903) | |
| 連邦税収の影響を受けたNOL繰り越し(2) | 26,375 | | | 29,672 | |
| 州税の影響を受けるNOL繰越(3) | 26,216 | | | 32,069 | |
(1)繰延税金資産には、2023年11月、2023年11月、2022年11月までの繰延税金資産には、主に州純営業損失(“NOL”)の繰越に関する推定手当が含まれており、多くの州ではこれらの損失を繰り越すことができないことや、ある州には短い繰り越し期間が存在するため、これらの資産を使用しない可能性は低い。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
(2)当社は2023年11月、2023年11月、2022年11月までに、将来の課税所得額を相殺し、2029年に満期を開始するため、連邦税収影響のNOL繰り越しを繰り越している
(3)2023年11月30日、2023年11月、2022年11月まで、会社は州税の影響を受けるNOL繰り越しがあり、10至れり尽くせり20数年または無期限は、税収管轄権に依存し、いくつかの損失は2023年から2041年の間に満期になる。
以下の表は、未確認税収総額の変化をまとめたものである
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| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 税収割引総額は確認されていません、年明け | $ | — | | | 12,285 | | | 12,285 | |
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| 税務機関との和解で減少した | — | | | (12,285) | | | — | |
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| 税収総額、年末まで確認されていません | $ | — | | | — | | | 12,285 | |
以下では、税収割引総額が確認されていない利息と課税罰金の変化をまとめた
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| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 利息と罰金を計算しなければならない，年明け | $ | — | | | 59,937 | |
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| 利子と罰金(主に国家監査と関係がある) | 95 | | | — | |
| 減利と罰則 | (95) | | | (59,937) | |
| 利息と罰金，年末を計算すべきである | $ | — | | | — | |
米国国税局は現在、同社の2022年度の連邦所得税申告書を審査しており、一部の州税務当局は各年度を審査している。これらの検査の最終結果はまだ確定されていない。当社の主要税務管区の訴訟時効は2015年度以降も審査することができる。同社はアメリカ国税局の審査計画、即ちコンプライアンス保証プログラム、即ち“CAP”に参加した。この計画は年間を通して同期試験として動作し，試験周期を最新に保ち，より高いレベルの適合性を実現する。
6. 1株当たりの収益
基本的な1株当たり収益と希釈後の1株当たり収益は以下のように計算される
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| 2013年11月30日までの年間 |
| (千単位で、1株当たりを除く) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 分子： | | | | | |
| レナの純収益は | $ | 3,938,511 | | | 4,614,125 | | | 4,430,111 | |
| 減算：非既得株への分配収益 | 5,514 | | | 4,471 | | | 2,690 | |
| 減算：非既得株に割り当てられた未分配収益 | 43,022 | | | 47,509 | | | 50,229 | |
| 1株当たりの収益の分子は | 3,889,975 | | | 4,562,145 | | | 4,377,192 | |
| 差し引く：Rialto権益インセンティブ付き純金額(1) | — | | | 4,919 | | | 2,907 | |
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| 希釈して1株当たり収益の分子 | $ | 3,889,975 | | | 4,557,226 | | | 4,374,285 | |
| 分母： | | | | | |
| 基本1株当たり収益の分母--加重平均発行普通株 | 283,319 | | | 289,824 | | | 306,612 | |
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| 希釈後の1株当たり収益の分母−加重平均発行普通株 | 283,319 | | | 289,824 | | | 306,612 | |
| 基本1株当たりの収益 | $ | 13.73 | | | 15.74 | | | 14.28 | |
| 希釈して1株当たり収益する | $ | 13.73 | | | 15.72 | | | 14.27 | |
(1)列報された金額はRialtoの権益インセンティブ付き計画に関係しており，Lennar Other支部に含まれるRialto基金から受け取った前払い税金配分とLennarが持つと仮定した金額との差額を代表する.
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度は、違います。流通株と反償却普通株のオプションを購入する。
7. 金融商品と公正価値開示
以下の表は、当社が2023年、2023年、2022年11月30日に保有または発行した金融商品の帳簿価値と見積公正価値を示し、既存の市場情報と当社が適切と考えられる推定方法を採用した。市場データを解釈して公正な価値推定を作成する際には，かなりの判断力が必要である.異なる市場仮説および/または推定方法を使用することは、
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価値金額を公平に見積もる。この表には現金および現金等価物，制限的現金，売掛金，純額および売掛金は含まれておらず，これらのツールの満期日が短いことや流動性が強いため，これらの項目の公正価値はすべてその帳簿に近い。
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| | | 十一月三十日 |
| | | 2023 | | 2022 |
| 公正価値 | | 携帯する | | 公平である | | 携帯する | | 公平である |
| (単位：千) | 階層構造 | | 金額 | | 価値がある | | 金額 | | 価値がある |
| 資産 | | | | | | | | | |
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| 金融サービス： | | | | | | | | | |
| 投資のための融資，純額 | レベル3 | | $ | 55,463 | | | 55,463 | | | 45,636 | | | 45,647 | |
| 満期まで保有する投資 | レベル3 | | 140,676 | | | 139,396 | | | 143,251 | | | 143,208 | |
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| 負債.負債 | | | | | | | | | |
| 家屋建築優先手形やその他の債務処理、純額 | レベル2 | | $ | 2,816,482 | | | 2,785,712 | | | 4,047,294 | | | 3,993,242 | |
| 金融サービス手形やその他の債務処理、純額 | レベル2 | | 2,163,805 | | | 2,164,441 | | | 2,135,093 | | | 2,135,797 | |
| 多戸建て手形，純額 | レベル2 | | 3,741 | | | 3,741 | | | 16,749 | | | 16,749 | |
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当社は、公正価値を推定する際に、以下の方法と仮定を用いる
金融サービス-上記の公正価値は、報告された市場価格(あれば)に基づいている。当社は現金流量やその他の財務資料を割引して市価を申告していないツールの公正価値を推定します。支払手形やその他の債務については、可変利息定価条項と大多数の借金の短期的な性質のため、公正価値はその帳簿価値に近い。
住宅建設-優先手形および他の支払債務の場合、固定金利借款の公正価値は主に市場オファーに基づいており、浮動金利借入金の公正価値は、現在の市場長期レートを使用して計算された予想される将来のキャッシュフローに基づく。
複数の家族-支払手形については，可変利息定価条項と借入金の短期的な性質により，公正価値はその帳簿価値に近い。
公正価値計量
GAAPは公正価値を計量するために1つの枠組みを提供し、公正価値計量に関する開示を拡大し、そして公正価値の階層構造を構築し、公正価値計量に使用する投入を優先順位に従って以下のように並べた
第1レベル：同じ資産のアクティブ市場でのオファーに基づいて決定される公正価値。
第2レベル：他の重大な観察可能な投入を用いて決定された公正価値。
第3段階：重大な観察不可能な投入を用いて決定された公正価値。
会社が公正な価値によって日常的に計量する金融商品の概要は以下の通りである
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| | | 公正価値は11月30日に |
| (単位：千) | 公平である
価値がある
階層構造 | | 2023 | | 2022 |
| 金融サービス資産： | | | | | |
| 販売待ち住宅ローンを持つ | レベル2 | | $ | 2,073,350 | | | 1,750,712 | |
LMFは販売待ちの商業ローンを持っている | レベル3 | | 13,459 | | | 25,599 | |
| 抵当ローン返済権 | レベル3 | | 3,440 | | | 3,463 | |
| 前進オプション | レベル1 | | 5,937 | | | 9,473 | |
| レナその他の資産： | | | | | |
| 株式証券投資 | レベル1 | | 176,198 | | | 212,981 | |
| 売却可能な投資 | レベル3 | | 37,953 | | | 35,482 | |
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前の表に販売対象の住宅とLMF商業ローンを持っているのは、
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| 十一月三十日 |
| 2023 | | 2022 |
| (単位：千) | 元金残高をまとめる | | | | 価値変動を公平に承諾する | | 元金残高をまとめる | | | | 価値変動を公平に承諾する |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 販売待ち住宅ローンを持つ | $ | 2,083,776 | | | | | (10,426) | | | 1,734,480 | | | | | 16,233 | |
LMFは販売待ちの商業ローンを持っている | 13,650 | | | | | (191) | | | 24,000 | | | | | 1,599 | |
当社の金融商品の見積もり公正価値は既存の市場資料と当社が適切と考えている評価方法に基づいて決定されています。市場データを解釈して公正な価値推定を作成する際には，かなりの判断力が必要である.異なる市場仮定および/または推定方法を使用することは、公正な価値金額を推定することに大きな影響を与える可能性がある。当社は、公正価値を推定する際に、以下の方法と仮定を用いる
販売待ちの金融サービス住宅ローンを持っています公正価値は、あるような独立したオファーに基づく市場価格、または同様の特徴を有する他の担保ローンの価格である。当社は、借り手と金利ロックローンの約束を締結した後、住宅ローンを返済する権利の公正価値が収入であることを確認します。これらの融資の公正価値は、2023年11月30日現在、2023年11月現在、2022年11月までの金融サービス販売待ちローンに含まれている。整備権の公正価値は，類似した特徴を持つ融資に対する整備権の実販売によって決定される.
LMFは販売待ちの商業ローンを持っています販売待ち商業ローンを持つ公正価値はモデルに基づく技術に基づいて計算され、これらの技術は割引キャッシュフロー仮定と会社自身のCMBS利差、市場金利変動と基礎ローン信用品質の推定を使用する。融資価値は，想定したCMBS資本構造の価値変化を各融資に割り当てることで計算される.仮定されたCMBS資本構造の価値は、一般に、CMBS利益差の推定値を市場金利および会社自身のCMBSカテゴリに関連するキャッシュフローを割引することによって計算される。同社は最近CMBSが発行した定価、二級CMBS市場、CMBX指数の変化及び一般資本と商業不動産市場状況を観察することによって、CMBS価格差を推定した。CMBS利益差を推定する際に考慮される要因は、会社の現在のローンの組み合わせを、類似期限、クレジット品質、および担保からなるローンを含む比較可能なCMBS製品と比較することを含む。これらの手法は，観察不可能な入力を用いて割引率を推定し，この割引率は融資ごとに代入するために用いられる.融資の現金支払いは契約的であるが，使用する割引率やCMBS資本構造におけるカテゴリごとの相対規模に関する仮定は推定値に大きな影響を与える可能性がある.したがって，使用の見積もりは，証券化信託に融資を売却する際に決定される公正価値とは大きく異なる可能性がある.
住宅ローン返済権-金融サービス会社が利子を残して融資を売却したり、金融資産の維持権を獲得または負担したりした場合には、担保融資返済権が記録される。担保ローン返済権の公正価値は第三者推定値を用いて計算される。担保融資返済権を評価するための主な仮定には、担保融資前払率、割引率、延滞率があり、これらの仮定は、通常、以下に述べるように観察できない投入である
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| 2023年11月30日 |
| 観測不可能な入力 | |
| 住宅ローン繰り上げ返済額 | 8% |
| 割引率 | 13% |
| 延滞率 | 9% |
前進オプション−長期オプションの公正価値は、同様の金融商品の独立したオファー市場価格に基づく。そのうちの公正価値は、金融サービスの他の資産に含まれており、当社は、金融サービス収入として支払われる保険料の公正価値の変化を確認している。
Lennarの株式証券への他の投資は株式証券投資の公正価値は独立した市場オファーに基づいて計算される。会社の株式証券への投資は公正価値で入金され、公正価値のすべての変動をLennarに計上し、会社総合経営報告書の技術投資の他の未実現収益(損失)と全面収益(赤字)を計上する。
レノンの他の売却可能な投資は売却可能な投資の公正価値は、割引キャッシュフロー仮定およびCMBS利差、市場金利変動、および基本ローン信用品質の推定を使用したモデルベースの技術に基づいて計算される。融資価値は，想定したCMBS資本構造の価値変化を各融資に割り当てることで計算される.仮定されたCMBS資本構造の価値は、一般に、CMBS利益差の推定値を市場金利および会社自身のCMBSカテゴリに関連するキャッシュフローを割引することによって計算される。
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経常的に計量された一級と二級金融商品の公正価値変動による金融商品と財務諸表行の項目は以下のように表示される
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| 2013年11月30日までの年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 金融サービス収入の公正価値変動を計上する | | | | | |
| 販売待ちのローンを持つ | $ | (26,658) | | | (33,287) | | | (14,449) | |
| 住宅ローンの約束 | 1,016 | | | 43,695 | | | (8,302) | |
| 長期契約 | (28,431) | | | (48,790) | | | 11,513 | |
| 前進オプション | (522) | | | (142) | | | — | |
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| Lennarに計上された公正価値変動技術投資の他の未実現収益(損失)： | | | | | |
| 株式証券投資 | $ | (50,162) | | | (655,094) | | | 510,802 | |
| その他の総合収益(損失)を計上した税引後公正価値変動： | | | | | |
| レノンの他の売却可能な投資は | $ | 2,471 | | | 1,464 | | | (536) | |
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販売待ち金融サービスローンおよび販売待ちLMF商業ローンを持つ利息は公正価値で計算し、ローン金利で計算し、金融サービス運営報告書に収入として入金する。
以下の表に、会社金融サービス部門第三級経常的公正価値計量の期初残高と期末残高の入金状況を示す
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日までの年度は |
| 2023 | | 2022 |
| |
| (単位：千) | 抵当ローン返済権 | | | | LMFは販売待ちの商業ローンを持っている | | 抵当ローン返済権 | | | | LMFは販売待ちの商業ローンを持っている |
| 期初残高 | $ | 3,463 | | | | | 25,599 | | | 2,492 | | | | | 68 | |
| 購入/融資源 | 200 | | | | | 466,043 | | | 353 | | | | | 740,345 | |
未決済を含む販売/ローン源 | — | | | | | (430,707) | | | — | | | | | (715,933) | |
| 処置·決算 | (277) | | | | | (45,667) | | | (404) | | | | | — | |
| 価値変動(1)を公平に許容する | 54 | | | | | (191) | | | 1,022 | | | | | 1,599 | |
| 利子と元金返済 | — | | | | | (1,618) | | | — | | | | | (480) | |
| 期末残高 | $ | 3,440 | | | | | 13,459 | | | 3,463 | | | | | 25,599 | |
(1)販売すべきLMF商業融資と金融サービス担保融資サービスの権利を持つ公正価値変動は金融サービスの収入に計上される。
当社の公正価値に応じて非日常的な基礎に基づいて計量された資産とは、当社がその推定値調整とログアウトした資産のことです。以下の表に示す公正価値は、帳簿価値のみを代表して、それぞれの開示期間内に公正価値の資産に調整される非日常的な基礎の上で公正な価値によって計量された資産の概要は以下の通りである
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| 11月30日までの年度は |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (単位：千) | 公平である
価値がある
階層構造 | | 帳簿価値 | | 公正価値 | | 合計する
純損失(1) | | 帳簿価値 | | 公正価値 | | 総損失，純額(1) | | 帳簿価値 | | 公正価値 | | 総損失，純額(1) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 非金融資産 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 住宅建設： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
竣工家屋と建設中の家屋(2) | レベル3 | | $ | 458,569 | | | 396,795 | | | (61,774) | | | 347,300 | | | 295,663 | | | (51,637) | | | 32,364 | | | 16,342 | | | (16,022) | |
土地と開発中の土地(2) | レベル3 | | 72,061 | | | 49,539 | | | (22,522) | | | 183,737 | | | 126,135 | | | (57,602) | | | 35,775 | | | 26,841 | | | (8,934) | |
その他資産(2) | レベル3 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,764 | | | 12,024 | | | (740) | |
| 未合併実体への投資(3) | レベル3 | | 78,834 | | | 37,792 | | | (41,042) | | | 1,454 | | | — | | | (1,454) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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(1)推定値調整および期間に登録された預金および購入前のログアウトによる損失である。
(2)完成した家屋と建設中の家屋および土地と開発中の土地の推定値調整は住宅建設コストと支出に計上されている。土地·開発における土地の純損失総額は，2023年11月30日，2023年11月，2022年11月までの年間で#ドルを含む19.9百万ドルとドル47.9預金と買収前のコストの解約はそれぞれ百万ドルです
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(3)未合併実体への投資に関する推定調整は、主に住宅建設その他の収入(費用)、会社が2023年11月30日までの総合経営報告書と全面収益純額に計上されている。
2023年11月30日までに当社を解約します$65.0百万会社の1つの非公開技術コスト法投資に関連して、当該投資は、会社の総合経営報告書及び全面収益(赤字)に他の収入(費用)、純額及びその他の収益(損失)を計上する。
当社の家屋建築在庫に関する推定値調整の流れの識別と記録の詳細については、付記1を参照されたい。
8. 可変利子実体
当社は、2023年11月30日までの年度中に、管理書類や債務手配の変更などの再検討事項が成立したか、または再検討事項がある合弁会社の合弁協定を評価する。当社の評価によると、2023年11月30日までの年度内に、合併を合併または解除する可変権益エンティティ(“VIE”)はありません。
当社の総合VIEの資産及び請求権負債のない帳簿金額は総合貸借対照表の付記に開示されている。
VIEの資産はこのVIEの債務を返済するためにしか使用できない。VIEは会社優先手形や他の債務に対する保証人ではない。VIEが保有する資産は通常、このVIE債務の担保だ。当社および/または他のパートナー(S)がVIEの貸金者と債務保証を達成している限り、当社および他のパートナーは、一般にVIEに出資する義務はない。VIE貸主と締結された債務保証協定に加えて、資本または資産購入に資金を提供する流動資金手配またはプロトコルはなく、これらの手配または合意は、当社にVIEに財務支援を提供することを要求する可能性がある。当社はいくつかのVIEに土地を購入するオプション契約を持っていますが、当社は資産を購入し、契約を脱退する必要はありませんが、保証金の没収と買収前のコストが必要になります。
未統合VIE
当社が未合併と関連して最大損失リスクを見積もるVIEに記録されている投資は以下のとおりである
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 11月30日まで |
| 2023 | | 2022 |
| (単位：千) | 未合併VIEへの投資 | | Lennarの最大のリスクは損失になる | | 以下の方面への投資
未整合
VIES | | レノンの最大の損失は |
| 住宅建設(1) | $ | 659,224 | | | 787,226 | | | 586,935 | | | 718,719 | |
| 多家族(2) | 384,718 | | | 402,735 | | | 607,484 | | | 633,934 | |
| 金融サービス業(3) | 140,676 | | | 140,676 | | | 143,251 | | | 143,251 | |
| レナー·オサー(4) | 56,009 | | | 56,009 | | | 55,952 | | | 55,952 | |
| $ | 1,240,627 | | | 1,386,646 | | | 1,393,622 | | | 1,551,856 | |
(1)HomeBuildingの未合併VIEへの投資の最大損失リスクは、2023年11月、2023年11月、2022年11月現在、HomeBuildingの未合併VIEへの投資に限られているが、会社が依然としてアメリカへの資本提供を約束している場合は除外される69.8百万ドルとドル77.3それぞれ100万ドルですまた、VIEは2023年11月30日現在、1ドルの追徴権債務を抱えている42.11000万ドル2022年11月30日までに52.7UPUP Americaは当社の短期ローンと管理費に関する売掛金百万ドルを借りています。
(2)2023年11月、2023年11月、2022年11月まで、当社の未合併VIEにおける多家族投資の最大損失リスクは、主に未合併VIEへの投資に限られている。投資に加えて、LMV IとLMV IIの最大リスク開放には、残りの合併株約束#ドルも含まれている12.8百万ドルとドル19.32023年11月30日まで、2023年11月、2022年11月まで、それぞれそのプロジェクト建設と開発に関する将来支出に用いられている。2023年11月30日までの年度リスク開放減少の要因はLMV Iの削除であり，基金は将来配当金を要求しないことが予想されるからである。したがって，LMV Iは2023年11月30日までVIEではない。
(3)当社の金融サービス部門の最大損失リスクは、2023年と2022年11月30日現在、未合併VIEへの投資に限られており、金融サービスが満期まで保有しているCMBS投資に関連している。
(4)2023年11月30日、当社のLennar他部門損失に対する最大請求権リスクは、未合併VIEへの投資に限られている。
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連結財務諸表付記−(続)
当社とその共同経営パートナーは一般的に必要に応じて業務計画に応じて合営会社に資金を提供し、関係実体にその活動に資金を提供させる。このような合弁企業は、その活動に資金を提供し続けるために将来の資本募集を行うことが予想されるため、ASC 810によれば、ベンチャーキャピタルが不足しているため、これらのエンティティは2023年11月30日にVIEとして決定される。このような実体は仮想独立企業であるが，当社は仮想独立企業の活動が仮想企業の経済表現に最も大きな影響を与える権力をほぼ共有しており，当社とそのパートナーは事実上のエージェントではないことを決定している.当社は一般的にVIEの日常運営を管理しているが、各VIEには各パートナーの代表からなる実行委員会がある。実行委員会の会員たちは平等な投票権を持っており、重大な決定はすべての会員たちの一致した同意と承認を必要とする。パートナーの同意を得ず、当社は一方的に投票権を行使する権利はない。
資本または資産購入に資金を提供する流動資金手配や合意はなく、当社はVIEに財務支援を提供する必要がある可能性がある。上述した未合併VIEを除いて、当社および他のパートナーは、他の未合併VIEのいかなる債務も保証していない。当社はいくつかの未合併のVIEに土地を購入するオプション契約を持っていますが、当社はそのような資産の購入を要求されておらず、契約を脱退することができます。
オプション契約
当社はオプション契約により土地を取得することができ、この契約は一般に当社が当該等オプションを行使するか否かを決定するまで、第三者(土地備蓄を含む)が所有する一部の物件を制御することができる。
当社は、第三者土地持株会社と締結した土地オプション契約を評価して、当該会社がVIEであるか否かを決定し、そうであれば、当社が当該等購入持分契約の主要な受益者であるか否かを決定する。当社は持分土地購入の法定業権を有していないが、当社が主要な受益者とされ、株式購入土地について重大な金又は買収前のコストで投資したり、経済的に株式購入土地の回収を余儀なくされた場合、当社は株式土地の購入価格に応じて株権下の土地を合併購入する必要がある可能性がある。第三者持株会社との選択権により、同社が経済的に回収された土地を$とする1.22023年11月30日現在の10億ドルは、保有していない合併在庫に含まれている。土地融資取引に関する未所有の合併在庫は#ドルである。土地融資取引とは、会社が将来の買い戻し土地の選択権を保留しているため、会社が土地の収入確認基準を満たしていない土地販売取引のことである1.82023年11月30日まで。
同社が第三者と未合併実体と締結したオプション契約の損失状況は以下の通り
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| 十一月三十日 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 |
| 払戻不能オプション保証金と買収前コスト | $ | 1,949,219 | | | 1,990,946 | |
| ある土地とオプション契約で現金保証金の代わりになる信用状 | 198,920 | | | 163,942 | |
当社は、2023年11月30日までに、1つの土地備蓄(“土地備蓄”)から相当する土地を購入します。2023年11月30日には、土地購入による土地備蓄に対応するお金はありません。その土地の全購入価格は通常成約時に土地備蓄に支払われるためです。2023年11月30日には、土地備蓄契約に関する不動産総計算金および買収前コストは$となります438.71000万ドルです。2023年11月30日現在、未所有の合併在庫総額と土地備蓄契約に関する合併在庫未所有の負債は#ドルである693.11000万ドルと300万ドルです577.92億5千万ドルと2億5千万ドルです
当社は、将来の土地備蓄において土地備蓄が利用できなくなったり、競争力を持たなくなったりすれば、他の土地備蓄に代わることができると信じている。そのため、当社はその土地備蓄との関係を失うことが当社の業務、財務状況やキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすとは信じていません。
9. 支払いと負債があります
当社は、当社が通常業務中に販売している家屋に関する各種クレーム、法的行動、クレームの当事者である。経営陣は、当該等の事項の処分は当社の総合財務諸表に大きな悪影響を与えないと考えている。当社も時々不動産売買に関する様々な訴訟に参加しています。これらの訴訟には、財産譲渡に関する陳述や担保に関するクレーム、売買財産義務に関する紛争が含まれることが多い
当社は、これらのクレームや訴訟の最終的な解決は、その業務や財務状況に大きな悪影響を与えないと考えている。しかしながら、財産売買に関する訴訟の財務的効果は、主題財産の価値に依存する可能性があり、主題財産の価値は、売買協定締結時に変化する可能性がある。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
当社は不動産の購入、発展及び売却に関する契約(オプション契約を含む)に関する一般的な責任を履行する必要があり、このような契約は当社が日常業務運営中に行ったものである。オプション契約は、会社がオプションを行使するか否かを決定するまで、第三者(土地備蓄を含む)と未合併エンティティが所有する部分財産を制御できるようにするのが一般的である。オプション契約の使用は、会社が長期保有土地に関する財務リスクを低減できるようにする。2023年11月30日までに会社は1.9総合貸借対照表の不動産保証金と買収前コストには、いくつかのこのような住宅に関連する10億ドルの払戻不可能オプション預金と買収前コストが記録されている。
賃貸借証書
当社はすでに契約を締結し、レンタル方式であるオフィス施設と設備をレンタルしています。当社はレンタル期間中に当該等リース契約のレンタル料金を直線原則で確認しております。初期年間が12ヶ月以下の賃貸契約を除いて、すべての借約の使用権資産及び賃貸負債は貸借対照表に記入される。同社の多くの賃貸契約には継続の選択権が含まれている。リース継続権の行使は当社が選択するため、継続オプション支払いにはROU資産や賃貸負債は計上されていません次の表には、同社のレンタルに関する他の情報が含まれています
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| (千ドル) | 2023年11月30日 |
| 使用権資産 | $ | 145,812 |
| 賃貸負債 | $ | 154,271 |
| 加重平均残存賃貸年限(年) | 7.5 |
| 加重平均割引率 | 3.4% |
当社はすでに契約を締結し、レンタル方式であるオフィス施設と設備をレンタルしています。2023年11月30日に発効した賃貸契約のキャンセル不可によると、将来の最低支払いは以下の通りです
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| (単位：千) | レンタル料 |
| 2024 | $ | 33,895 | |
| 2025 | 29,836 | |
| 2026 | 24,119 | |
| 2027 | 19,684 | |
| 2028年以降 | 66,355 | |
| 将来の最低賃貸支払総額(1) | $ | 173,889 | |
| 差し引く：利息(2) | 19,618 | |
| 賃貸負債の現在価額(2) | $ | 154,271 | |
(1)未来の最低レンタル支払いには可変レンタル費用と短期レンタル費用は含まれていません。この二つの費用は#ドルです21.1百万ドルとドル2.0それぞれ100万ドルです
(2)同社の賃貸借契約には、確定しやすい暗黙的な金利は含まれていない。そこで，当社はこの等リースの割引率を推定し，テナント開始日または2019年12月1日現在(すなわちASU 2016−02年度発効日)までの借約支払現在値を決定した。自分から2023年11月30日総合貸借対照表では、当社はそれぞれの支部の売掛金及びその他の負債内で賃貸負債を確認しています。
当社の賃貸負債の賃貸料支出は以下の通りである
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| 11月30日までの3年間 |
| (単位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 賃料費用 | $ | 104,653 | | | 105,414 | | | 84,991 | |
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時々、会社は会社が運営するレンタルスペースに使用しなくなる可能性があります。当社には、2023年、2023年および2022年11月30日まで、目に見えない分譲収入があります。
各種の信用状に基づいて、会社は正常な業務過程である開発と建設活動を行うことを約束し、一定の保証を提供する。これらの手配によると、未返済信用状の総額は#ドルです1.82023年11月30日、10億ドル。また、2023年11月30日現在、会社は未償還の担保債券#ドルを持っている4.510億ドルは、様々なプロジェクト(当社の合弁企業のいくつかのプロジェクトを含む)の工事現場改善に関連する履行保証金および財務保証保証金を含む。これらの工事現場改善に関する重大な発展や建設活動は完了しているが，これらの保証金はすべての発展·建設活動が完了した後に発行されるのが一般的である。2023年11月30日まで、約ドルがあります2.510億ドルや55このような場所の改善に関連する将来の完成コストの%が予想される。同社は現在、これらの債券がその総合財務諸表に実質的な影響を与えないと予想している。
カタログ表
レノン社とその子会社
連結財務諸表付記−(続)
金融サービス部門が発行するほとんどのローンは、短期的に二級担保ローン市場でサービス解放、追徴権なしで販売されている。ローン売却後、当社は潜在的な責任を保留し、購入者がローン販売協定に違反するいくつかの限られた業界基準の陳述と保証に違反したため、購入者が責任を負う可能性がある。買い手は、売り手の陳述と担保、特にローン販売契約に関連する不正確な点が発見されたことによるいかなる損失も賠償するために努力し続けている。担保融資投資家又はその他の者は、当社が担保融資を買い戻すことや、当社がその限定陳述又は保証に違反して販売した担保融資による損失を補償することを求めることができる。同社の担保融資業務は，以前に発行され投資家に売却された担保融資に関する可能な損失のための対策プロジェクトを構築している。当社は、受信した買い戻し請求の分析、まだ受信されていない潜在的な買い戻し請求の推定、及び影響を受けた融資と従来の和解による実際の過去の買い戻し及び損失を処分することにより、当該等の可能な損失の計上項目を決定する。会社は既知の損失と予想される買い戻し請求のために十分な準備をしていると考えているが、担保融資業界のボラティリティとこれらのクレームの最終的な解決の不確実性を考慮すると、実際にこれらの買い戻しによる損失が会社の予想を超えて解決すれば、追加の請求権費用が発生する可能性がある。融資発行負債は当社の総合貸借対照表の金融サービス負債に計上されています。
第9項会計及び財務開示面の変更と会計士との相違。
適用されません。
プロジェクト9 Aです。制御とプログラムです
情報開示制御とプログラムの評価
我々の経営陣による本報告期間末までの開示制御および手続きの有効性の評価には、議長兼連合席最高経営責任者、連席最高経営責任者、総裁(総称して“連席最高経営責任者”)および最高財務官(“CEO”)が参加している。彼らのこの評価への参加によると、私たちの連合席最高経営責任者とCEOは、2023年11月30日から有効であり、1934年の証券取引法(改訂本)に基づいて提出または提出された報告で開示を要求した情報が、証券取引委員会規則および表で指定された期間内に記録、処理、集計および報告されることを確実にし、1934年の証券取引法(改訂本)に基づいて提出または提供された報告書で開示を要求する情報が蓄積され、当社の経営層に伝達されることを保証するために、私たちの経営陣に伝達されると結論した。必要な開示についてタイムリーな決定を下すことを適宜許可する。
私たちの合同最高経営責任者と最高財務責任者は、2023年11月30日までの四半期財務報告の内部統制がどのように変化したかの評価にも参加しています。この評価は、財務報告の内部統制に対する私たちの重大な影響、または合理的に重大な影響を及ぼす可能性のある変化は見られなかった。
経営陣の財務報告内部統制年次報告及び独立公認会計士事務所が徳勤会計士事務所から取得したLennar Corporation財務報告内部統制の有効性に関する報告は、本文書の他の部分に含まれる。
経営陣財務報告内部統制年次報告書
私たちの経営陣は、取引規制13 a-15(F)に定義されている財務報告の十分な内部統制の確立と維持を担当しています。経営陣(連座行政総裁や財務総監を含む)の監督·参加の下、#年の枠組みに基づいて財務報告の内部統制の有効性を評価した内部制御--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会が組織委員会の発表を後援します。#年の枠組みでの私たちの評価によると内部制御--統合フレームワーク (2013),私たちの経営陣は、財務報告書に対する内部統制が2023年11月30日から有効であると結論した。本稿で述べたように、2023年11月30日現在の財務報告内部統制の有効性は、独立公認会計士事務所徳勤会計士事務所が監査している。
独立公認会計士事務所報告
Lennar社の株主と取締役会へ
財務報告の内部統制については
Lennar社とその付属会社(“当社”)2023年11月30日までの財務報告内部統制、根拠を監査しました内部統制--統合フレームワーク(2013)テレデビル委員会(COSO)が主催して組織委員会が発表した。2023年11月30日現在、当社はすべての実質的な面で財務報告に対する有効な内部統制を維持しており、その根拠は内部統制--統合フレームワーク(2013)COSOから発表されます。
我々はまた、米国上場会社会計監督委員会(PCAOB)の基準に従って、当社の2023年11月30日まで及び2023年11月30日までの年度の総合財務諸表を監査し、2024年1月26日の報告書にこのような財務諸表に対して保留のない意見を表明した。
意見の基礎
当社経営陣は、効果的な財務報告内部統制を維持し、付随する経営陣財務報告内部統制年次報告に含まれる財務報告内部統制の有効性の評価を担当する。私たちの責任は私たちの監査に基づいて、会社の財務報告書の内部統制に意見を述べることです。私たちはPCAOBに登録されている公共会計士事務所で、アメリカ連邦証券法およびアメリカ証券取引委員会とPCAOBの適用規則と法規に基づいて、私たちは会社と独立しなければなりません。
私たちはPCAOBの基準に従って監査を行っている。これらの基準は、財務報告の有効な内部統制がすべての重要な面で維持されているかどうかを決定するために、合理的な保証を得るために監査を計画し、実行することを要求する。我々の監査には，財務報告の内部統制を理解すること，重大な弱点があるリスクを評価すること，評価されたリスクテストに基づいて内部統制の設計·運用有効性を評価すること，および状況下で必要と考えられる他のプロセスを実行することが含まれる。私たちは私たちの監査が私たちの観点に合理的な基礎を提供すると信じている。
財務報告の内部統制の定義と限界
会社の財務報告に対する内部統制は、公認された会計原則に基づいて、財務報告の信頼性と外部目的の財務諸表の作成に合理的な保証を提供することを目的としたプログラムである。会社の財務報告に対する内部統制には、(1)合理的で詳細かつ正確かつ公平に会社の資産を反映した取引および処分に関する記録の保存、(2)公認された会計原則に従って財務諸表を作成するために必要な取引が記録されている合理的な保証を提供し、会社の収入および支出は会社の経営陣と取締役の許可のみに基づいて行われる。(三)財務諸表に重大な影響を及ぼす可能性のある不正買収、使用、または処分会社の資産を防止またはタイムリーに発見する合理的な保証を提供する。
その固有の限界のため、財務報告書の内部統制は誤った陳述を防止したり発見できない可能性がある。また，将来的にどのような有効性評価を行うかの予測は，条件の変化により制御不足のリスクが生じる可能性があり，あるいは政策やプログラムの遵守度が悪化する可能性がある.
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/s/徳勤法律事務所 |
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フロリダ州マイアミ |
| 2024年1月26日 |
プロジェクト9 B。他の情報。
適用されません。
プロジェクト9 Cです。検査を妨害する外国司法管轄区域を開示する。
適用されません。
第三部
プロジェクト10.取締役、上級管理者、および企業管理
本プロジェクトでは、上級管理者に提供される資料を、第1部“藍納社の上級管理者”のタイトルに掲載することを要求しています。私たちは、連合席最高経営責任者および総裁、財務責任者、および最高会計官に適用される商業行為および道徳基準を通過しました。ビジネス行動と道徳基準は、私たちのインターネットサイトwww.lenner.comの“投資家関係-ガバナンス”の下にあります。私たちは、修正または放棄の日から4営業日以内に、私たちの商業行為および道徳基準の任意の修正または免除を私たちのウェブサイトで開示するつもりです。本プロジェクトが要求する他の情報は、2024年3月29日(我々の財政年度終了後120日後)に米国証券取引委員会に提出される我々の最終委託書を参照して組み込まれる。
項目11.役員報酬。
本プロジェクトに要求される情報は、2024年3月29日(我々の財政年度終了後120日)に米国証券取引委員会に提出される我々の最終委託書を参考にして組み込まれる。
第12項：特定の実益所有者と管理職の保証所有権及び関連株主事項。
以下に提供されるS−K法規第201(D)項で要求される情報に加えて、本条項が要求する情報は、2024年3月29日(我々の財政年度終了後120日)に遅れない最終委託書を参照して米国証券取引委員会に提出される。
次の表は、2023年11月30日までの株式報酬計画をまとめています
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| 計画種別 | まだ行使していないオプション，株式承認証及び権利を行使する際に発行しなければならない株式数
(a) | | 未償還オプション、権証および権利の加重平均行権価格 | | 持分補償計画により後日発行可能な残り株式数((A)欄に反映された株式を除く)(1) |
| 株主承認持分補償計画 | 162,338 | | | $ | 100.00 | | | 11,581,811 | |
| 株主の承認を得ない持分補償計画 | — | | | — | | | — | |
| 合計する | 162,338 | | | $ | 100.00 | | | 11,581,811 | |
(1)A類普通株とB類普通株はすべて発行可能である。
項13.特定の関係および関連取引、ならびに取締役の独立性。
本プロジェクトに要求される情報は、2024年3月29日(我々の財政年度終了後120日)に米国証券取引委員会に提出される我々の最終委託書を参考にして組み込まれる。
プロジェクト14.チーフ会計士費用とサービス
本プロジェクトに要求される情報は、2024年3月29日(我々の財政年度終了後120日)に米国証券取引委員会に提出される我々の最終委託書を参考にして組み込まれる。
第4部
項目15.表示および財務諸表の添付表。
(a)本報告書の一部として提出された書類です。
1.以下の財務諸表は項目8に掲載されています
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| 財務諸表 | ページ入力
これは報告書です |
独立公認会計士事務所レポート(PCAOB ID番号)34) | 44 |
2023年11月30日と2022年11月30日までの連結貸借対照表 | 46 |
2023年，2022年と2021年11月30日までの総合営業と全面収益(赤字)レポート | 48 |
2023年11月30日まで，2022年と2021年11月30日までの年度の総合権益表 | 49 |
2023年11月30日まで、2022年、2021年11月30日までの統合現金フロー表 | 50 |
連結財務諸表付記 | 51 |
2.本報告には、以下の財務諸表明細書が含まれています
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| 財務諸表付表 | ページ入力
これは報告書です |
別表二-推定及び合資格勘定 | 89 |
その他の付表に要求された資料は、総合財務諸表及び付記に組み込まれているか、又は当社には適用されない。
3.以下の証拠は、本報告と共にアーカイブ化されるか、または参照によって組み込まれる
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| 3.1 | 再記載した会社登録証明書は、日付が2015年1月14日で、2018年2月12日の会社再登録証明書改訂証明書改訂-会社2019年11月30日までの財政年度Form 10-K年度報告の添付ファイル3.1を参考に登録設立されました。 |
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| 3.2 | 改訂された定款は、2022年9月28日に発効します-会社が2022年9月28日に提出した8-K表の添付ファイル3.1を参照して設立されます。 |
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| 4.1 | 株本説明-会社2019年11月30日までの財政年度Form 10-K年度報告添付ファイル4.1登録を参照して設立します。
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| 4.2 | Lennar Corporationと受託者であるノースカロライナ州第一銀行信託会社との契約は，1997年12月31日−会社が1998年2月3日に証券取引委員会に提出したS−3表登録番号333−45527の登録説明書添付ファイル4を参照して法団として設立された。 |
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| 4.3 | 10件目の補充契約は、2015年4月28日に、Lennar Corporation、その中で指定された保証人それぞれとニューヨーク·メロン銀行が受託者として、2025年に満期となる4.750%優先債券を含む--当社の日付が2015年4月28日の8-K表添付ファイル4.14を参考にして登録成立した。 |
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| 4.5 | 日付は2017年4月28日の14件目の補充契約で、Lennar Corporation、その中で指定された保証人それぞれとニューヨーク·メロン銀行が受託者として、2024年満期の4.50%優先手形の形式を含む-当社の日付が2017年4月28日の8-K表添付ファイル4.18を参考にして登録が成立した。 |
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| 4.6 | 2017年11月29日、Lennar Corporation、その中で示された保証人一人ひとりとニューヨーク·メロン銀行の受託者としての契約は、2020年に満期となる2.95%優先債券と2027年に満期となる4.75%優先債券を含む-会社日が2017年11月29日の現在の8-K報告書添付ファイル4.1を参考に統合された。 |
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| 4.8 | 2018年2月20日、Lennar Corporation、その中で指定された保証人一人ひとりとニューヨーク·メロン銀行が受託者として2026年6月1日に満期となった5.25%優先債券(2026年6月1日満期の5.25%優先債券のフォーマットを含む)を管理する契約-2018年2月16日の当社現在8-Kレポートの添付ファイル4.7を参照して法団として設立された。 |
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| 4.9 | 2018年2月20日、Lennar Corporation、その中で指定された保証人一人ひとりとニューヨーク·メロン銀行が受託者として管理し、2027年6月15日に満了した5.00%優先債券(2027年6月15日満期の5.00%優先債券のフォーマットを含む)を管理する契約-2018年2月16日の当社現在8-Kレポートの添付ファイル4.8を参照して法団として設立された。 |
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| 10.1* | Lennar Corporation 2016株式インセンティブ計画(改訂·再起動、2022年1月12日施行)-参照登録者により2022年3月1日に委員会に提出された付表14 Aに関する最終依頼書の添付ファイルAが会社として設立された。 |
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| 10.2* | Lennar Corporation 2016年奨励的報酬計画は、改正され、2022年1月12日に施行された。会社が2021年11月30日までの財政年度Form 10-K年度報告書の添付ファイル10.2を参考に合併した。 |
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| 10.3 | 8つ目の改正および再署名された信用協定は、2022年5月23日に、借り手としてLennar Corporation、JPMorgan Chase Bank，N.A.を発行貸手および行政エージェントとして、時々いくつかの貸手および他の当事者および代理と締結される-当社の日付が2022年5月23日である8-Kレポート添付ファイル10.1を参考にして統合される。 |
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| 10.4 | 第八回改正及び再署名された保証協定は、2022年5月23日とし、Lennar社のある子会社との間で、その中で言及されている保証者を受益者とする。会社日が2022年5月23日である現在の8-Kレポート添付ファイル10.2を参考にして会社として設立される。 |
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| 10.5 | 米国住宅会社とテナント間の飛行機時間分割協議表は、日付は2015年2月12日であり、同社の日付は2015年2月12日の8-K表の添付ファイル10.19を参考にした。 |
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| 10.6* | 米国住宅有限責任会社がスチュアート·ミラー社と締結した飛行機分時協定は、日付は2023年12月4日、同社の日付は2023年12月4日の8-Kレポート添付ファイル10.1を参考にした。 |
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| 10.7* | 米国住宅有限責任会社がJonathan M.Jaffe-Inc.と締結した飛行機分時協定は、日付は2023年12月4日であり、同社の日付は2023年12月4日の8-K表現在報告添付ファイル10.2を参考にした。 |
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| 10.8 | Lennar CorporationとリックBeckwitt-Inc.が2023年7月14日に署名した分離協定および完全解放協定は、2023年7月14日の8-Kフォームの現在報告されている添付ファイル10.1を参照してください。 |
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| 10.9* | Mr.Millerさん、ベックヴィットさん、ジャフィーさん、ベッセター女史およびマッコールさんの2020年の奨励プロトコルのための当社の2016年の持分インセンティブプログラムの下で、当社の日付は2020年2月28日の8-Kフォーム添付ファイル10.2を参照してください |
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| 10.10* | AG Essential Housing Company 1，L.P.とEssential House Finding LLCの間で2020年10月8日に締結された主な合意は，会社が2020年11月30日までの財政年度Form 10−K年度報告添付ファイル10.12を参照して登録成立した。 |
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| 10.11* | Mr.Millerさん、ベックヴィットさん、ジャフィーさん、ベッセター女史およびマッコールさんの2021年奨励契約のための当社の2016年持分インセンティブ計画の表を参照して、2021年2月26日の8-K表添付ファイル10.2。 |
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| 10.12* | Mr.Millerさん、Beckwittさん、Jaffeさん、Bessetteさん、McCallさん、Sustana-Inc.については、当社の日付を参照して、2022年2月28日の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1、改訂された当社の2016年インセンティブ報酬計画下のインセンティブ·プロトコルについて、Beckwittさん、Jaffeさん、Bessetteさん、McCallさん、Sustana-Inc. |
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| 10.13* | Mr.Millerさん、Beckwittさん、Jaffeさん、Bessetteさん、McCall-Inc.の報酬プロトコル表を参照して、当社の日付は2022年2月28日の現在の8-Kレポートの付属書10.2を参照してください。 |
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| 10.14* | 8-Kフォーム添付ファイル10.1の日付は、2022年11月17日に当社の日付を参照して、Mr.Millerさん、ベックヴィットさん、シェードさんのための報酬プログラムを改訂し、再作成し、2022年報酬プロトコル。 |
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| 10.15* | Mr.Millerさん、ベックヴィットさんおよび謝飛さんの持分計画の下で改訂および改訂された2022年奨励プロトコル表(当社の日付は2022年11月17日の8-K表添付ファイル10.2参照)。 |
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| 10.16* | Mr.Millerさん、ベックヴィットさんおよび謝飛さんの持分計画に従って付与された2022年業績株式の報酬プロトコル表(当社日付は2022年11月17日の8-K表添付ファイル10.3参照)。 |
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| 10.17* | Mr.Millerさん、Beckwittさん、Jaffeさん、Bessetteさん、McCallさん、Sustana-Inc.について、当社の日付が2023年2月28日の現在の8-Kレポートの添付ファイル10.1を参照して、2016年インセンティブ報酬計画での改訂後の報酬契約について、Beckwitt、Jaffeさん、Bessetteさん、McCallさん、Sustana-Inc. |
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| 10.18* | Mr.Millerさん、ベックヴィットさん、ジャフィーさん、ベッセター女史とマッコールさんの2023年インセンティブ·プロトコルのテーブルの下で、当社の2016年株式インセンティブ計画の下で、2023年2月28日現在の8-Kレポートの添付ファイル10.2を参照してください。 |
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| 21** | 子会社リスト。 |
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| 22.1** | 保証人子会社のリスト。 |
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| 23** | 独立公認会計士事務所が同意します。 |
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| 31.1** | ルール13 a-14 a/15 d-14(A)スチュアート·ミラーの認証。 |
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| 31.2** | ルール13 a-14 a/15 d-14(A)ジョナサン·M·ジェフィの証明. |
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| 31.3** | ルール13 a-14 a/15 d-14(A)ダイアン·ベセットの認証。 |
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| 32*** | スチュアート·ミラージョナサン·M·ジャフィーダイアン·ベセットの1350番目の認証です |
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| 101 | 以下は、Lennar Corporationが2024年1月26日にiXBRL(イントラネット拡張可能商業報告言語)形式で提出した2023年11月30日現在のForm 10-K年度報告、(I)連結貸借対照表、(Ii)連結運営報告書と全面収益(損失)、(Iii)連結権益報告書(Iv)合併キャッシュフロー報告書と(V)連結財務諸表付記である。 |
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| 101.INS** | IXBRLインスタンスドキュメント. |
| 101.SCH** | IXBRLは拡張アーキテクチャ文書を分類する. |
| 101.カール** | IXBRL分類拡張はリンクベース文書を計算する. |
| 101.定義** | IXBRL分類拡張定義. |
| 101.ラボ** | IXBRL分類拡張タグLinkbase文書. |
| 101.前** | IXBRL分類原稿Linkbaseドキュメントをプレゼンテーションする. |
| 104*** | Lennar Corporation 2023年11月30日現在のForm 10-K年度報告の表紙はiXBRL形式を採用している。 |
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*管理職契約または補償計画またはスケジュールを締結します。
**ここで提出されたファイルです。
*添付ファイルで提供されます。
*これらの製品は表101に含まれています。
第16項：表格10-K要約
彼らは一人もいません。
サイン
1934年“証券取引法”第13又は15(D)節の要求に基づいて、登録者は、次の署名者が代表して本報告書に署名することを正式に許可した。
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| レナー社 |
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| スチュアート·ミラー最高経営責任者(CEO)が彼をアメリカに連れて行った |
| スチュアート·ミラー |
| 最高経営責任者兼共同執行責任者 |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| レナー社 |
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| /S/最高経営責任者ジョナサン·M·ジャフィーが彼をアメリカに連れて行った |
| ジョナサン·M·ジャフィー |
| 連合最高経営責任者兼総裁 |
| 日付： | 2024年1月26日 |
1934年の証券取引法の要求によると、本報告は、次の日に登録者として次の日に署名された
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| 最高経営責任者： | | |
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| スチュアート·ミラー | スチュアート·ミラー最高経営責任者(CEO)が彼をアメリカに連れて行った |
| 執行主席兼連席最高経営責任者兼取締役 | 日付： | 2024年1月26日 |
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| ジョナサン·M·ジャフィー | /S/記者ジョナサン·M·ジャフィー |
| 連合最高経営責任者総裁と役員 | 日付： | 2024年1月26日 |
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| 最高財務官： | | |
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| ダイアン·ベセット | 米女優ダイアン·ベセット：女優 |
| 総裁副首席財務官兼財務主管 | 日付： | 2024年1月26日 |
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| 首席会計官： | | |
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| デヴィッド·コリンズ | /S/CEO David·コリンズと彼のCEO |
| 総裁副主計長 | 日付： | 2024年1月26日 |
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| 取締役： | | |
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| エイミー·バンズ | /S/コンサートの司会者エイミー·バンズが彼のコンサートを歌う |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| セロン·I(Tig)小ジョリアン | セロン一世(TIG)の小ジョリアンは“わかりません”と言った |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| シェリル·W·ハドソン | シェリル·W·ハドソンと息子です |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| シドニー·ラピデス | /S/CEOシドニー·ラピデスと彼のCEO |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| テリー·マクルール | /S/チャイナテレコムTERI McClureが中国電信を買収 |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| オマール·オリベイラ | アマンド·オリベイラ最高経営責任者が彼をアメリカに連れて行った |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| ダコナ·スミス | /S/CEOダコナ·スミス |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| ジェフリー·ソナンフィールド | /S/最高経営責任者のジェフリー·ソナンフィールドが彼をアメリカに連れて行った |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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| セリーナ·ウルフ | /S/記者セレナ·ウルフ |
| 日付： | 2024年1月26日 |
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レノン社とその子会社
別表二-推定及び合資格勘定
2023年、2023年、2022年、2021年11月までの年度
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| | | 足し算 | | | | |
| (単位：千) | 初めから
バランスをとる | | コストと費用を計上する | | その他の口座に記入する | | 控除額 | | 終わりにする
バランスをとる |
| 2023年11月30日までの年度 | | | | | | | | | |
適用される資産から差し引かれる免税額： | | | | | | | | | |
| 手形その他受取金の信用損失準備 | $ | 2,179 | | | 274 | | | (79) | | | — | | | 2,374 | |
| 融資を受けて融資損失の準備をする | $ | 11,130 | | | 5,419 | | | — | | | (1,135) | | | 15,414 | |
繰延税項目純資産準備 | $ | 2,903 | | | 89 | | | — | | | (659) | | | 2,333 | |
| 2022年11月30日までの年度 | | | | | | | | | |
適用される資産から差し引かれる免税額： | | | | | | | | | |
| 手形その他受取金の信用損失準備 | $ | 2,531 | | | 145 | | | (497) | | | — | | | 2,179 | |
| 融資を受けて融資損失の準備をする | $ | 2,091 | | | 9,127 | | | — | | | (88) | | | 11,130 | |
繰延税項目純資産準備 | $ | 2,693 | | | 784 | | | — | | | (574) | | | 2,903 | |
| 2021年11月30日までの年度 | | | | | | | | | |
適用される資産から差し引かれる免税額： | | | | | | | | | |
| 手形その他受取金の信用損失準備 | $ | 2,394 | | | 79 | | | 59 | | | (1) | | | 2,531 | |
| 融資を受けて融資損失の準備をする | $ | 4,012 | | | — | | | (31) | | | (1,890) | | | 2,091 | |
繰延税項目純資産準備 | $ | 4,411 | | | — | | | (1,556) | | | (162) | | | 2,693 | |
