添付ファイル5.4

当方参考文献JDA/278104-000018/76434948 v 3

表1に掲げる受取人を付記する

2024年1月26日

尊敬するさんたち

P&O王女特別投票信託基金

私たちはケイマン諸島法律債券信託会社(ケイマン)株式会社(“受託者”)の法律顧問を務めていた

1期日は2000年4月17日の投票権付き信託契約書(“信託契約”)であり、パナマ会社カーニバル社(“受託者”)と受託者が締結し、当該契約に基づいて、受託者及び受託者がP&O王女特別投票信託、ケイマン諸島法律信託(“当該信託”)を設立し、当該信託に基づいて信託実益権益株式を発行し、その初期信託財産をP&O王女特別投票株式とする

2カーニバル会社とカーニバル会社(イングランドとウェールズの法律に基づいて設立された公共有限会社)は、2024年1月26日に、以下の事項を含む米国証券取引委員会の“S-3 ASR表”登録声明書を提出した

2.1カーニバル社の優先債務証券(“高級債務証券”)および付属債務証券(“二次債務証券”は、高級債務証券と共に“債務証券”と呼ばれる)、brは、ドルまたは任意の他の通貨建ての手形、債券および/または他の債務証拠からなる

2.2カーニバル社の株式承認証

2.3カーニバル社の調達契約

2.4カーニバル会社の職場

2.5カーニバル会社普通株(債務証券転換後発行株式を含む)、1株当たり額面0.01ドル(“カーニバル会社普通株”)

2.6カーニバル社の優先株(債務証券転換後発行株式を含む)は、1株当たり0.01ドル

2.7信託における実益権益の信託株式は、信託株式がカーニバル会社の普通株と1対1で対になり、カーニバルが特別に議決権を持つ株式の実益権益を代表する

2.8カーニバル会社は債務証券を管理する契約に基づいて、カーニバル会社の一部または全部の債務証券項の下での契約通貨義務の保証を行う

2.9カーニバル社の優先債務証券(“PLC高級債務証券”)および付属債務証券(“PLC二次債務証券”、PLCの高級債務証券と共に“PLC債務証券”と呼ばれる)は、ドルまたは任意の他の通貨建ての手形、債券および/または他の債務証拠を含む

2.10カーニバル会社はPLC債務証券を管理する契約に基づいて、カーニバル会社がPLC債務証券の一部又は全部の債務証券が負担する契約通貨義務の保証を行う。

私たちはこの意見を登録声明の添付ファイル5.4として提供する。本意見では使用するが定義されていない他の用語を信託契約における定義で使用する.

1審査された文書

我々は、以下の文書の正本、コピー、草稿、または要求に適合するコピーを検討しました

1.1信託契約。

1.2受託者は2003年4月17日に預かり人への手紙(“申出書簡”)を発行した。

1.3表S-3。

2仮に

以下の意見は，我々が本意見書発表の日にすでに存在している場合と既知の場合と事実についてのみ，そのような状況と事実に基づいて提示する.これらの意見は，本意見書の発表日にケイマン諸島が発効した法律のみに関連している。我々は以下の仮定にも依存しており， 我々は独立して検証していない

2.1信託の信託，権力，規制は2003年4月17日から途切れることなく有効に存在し，本意見発表の日に有効に存在する。

2.2信託の現行条項はすべて信託契約に記載されており，他の文書やイベントが締結信託の現行条項に関する はない.

2.3受託者は信託条項やケイマン諸島の信託法律を厳格に遵守してきたが、P&O王女特別議決権株式は依然として信託財産であり、信託条項の規制を受けている。

2.4受託者は現在、受託者としてのすべての信託と権力を履行する権利があります。

2

2.5受託者は、信託証書又は法律を行使して付与されたすべての権力を行使及び行使し、誠意及び当該等の権力を付与する目的及び付帯目的なく当該等の権力を行使する。

2.6受託者の申立状における陳述は、今日、訴え状の日付の時と同様に真実で正確であり、受託者は、申立状における受託者の約束を履行し続けている。

2.7私たちに提供されるファイルのコピー、要求に適合したコピー、または草稿は、原本または最終形態の真の完全なコピーであり、私たちに提供されるファイルの翻訳は、完全かつ正確である。

2.8すべての署名、略語、そして印鑑は真実だ。

2.9いかなる法律(ケイマン諸島法律を除く)により，本文書中の意見 に影響を与えることはないか，または影響を与える可能性がある.具体的には、私たちはイングランドとウェールズ、パナマ共和国、ニューヨーク州、またはフロリダ州の法律について独立した調査を行っていない。

3意見

以上のことから，以下の規定を満たす条件の下で，関連すると考えられる法律的考慮要因を考慮すると，

3.1この信託は正式に成立し，ケイマン諸島の法律に基づいて有効に存在する信託を構成している。

3.2P&O信託株式(“P&O 信託株式”)が登録声明に従って期待どおりに発行された場合、信託契約の条文に基づいて発行を許可され、株式登録簿に関連項 をロードした後、P&O信託株式は有効に発行され、入金及び評価不可能な信託株式 を構成し、当該等のP&O信託株式については、登録所有者が信託 契約に記載されたべき権利を所有する。

4資格

以上の表現の意見は以下の条件によって制限される：

この意見は今日提起されたもので、これからはいつでも根拠にすることができない。改正された“1933年米国証券法”(以下、“証券法”と略す)が米国証券取引委員会(以下“委員会”と略す)に提出した“登録説明書”によると、本意見は参考に供するのみである。受信者だけがそれに依存することができる。事前に私たちの書面の同意を得ない限り、他の誰もそれに依存することはできない。ここでは，本意見を登録声明の証拠品とし，タイトル“法律事項”に示すように，登録声明に我々の名称を使用することに同意する.この同意を与えた場合、私たちは、証券法または委員会規則と条例がその同意を要求するカテゴリ 者に属することを認めない。

あなたは忠実です

/S/メイプルズおよびコルド(ケイマン)有限責任会社

Maples and Calder(Cayman)LLP

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スケジュール

カーニバル会社

百人港めぐり

サウサンプトンSO 15イギリス

011 44 23 8065 5000

カーニバル会社

八十七番街西北三六五五号

フロリダ州マイアミ、三三一七-二四二八

アメリカ合衆国

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