ダウが2023年第4四半期の業績を発表

財務ハイライト

•GAAPベースの1株当たり損失は0.15ドル、1株当たり営業利益（EPS）1株当たり営業利益（EPS）1は0.43ドルでしたが、前年同期は0.46ドル、前四半期は0.48ドルでした。営業EPSには、主に当社の年金リスク軽減計画に沿った一回限りの非現金決済費用から、当四半期の重要な項目（合計1株あたり0.58ドル）を除外しています。

•純売上高は106億ドルで、前年同期比で10％減少しました。これは、世界的なマクロ経済活動の鈍化によるすべての事業セグメントの減少を反映しています。パッケージングと特殊プラスチックの価格と数量の上昇が、パフォーマンスマテリアルズ＆コーティングの季節的な需要の減少によって相殺されたため、売上高は前四半期比で 1% 減少しました。

•取引量は前年同期比で2％増加し、アジア太平洋地域を除くすべての地域で増加しましたが、横ばいでした。12月の予期せぬ激しい暴風雨によるアルゼンチンのバイアブランカの拠点への影響を含め、取引量は順次1％減少しました。

•原材料とエネルギーコストの低下により、すべての事業セグメントで下落したため、現地価格は前年比で13％下落しました。ほとんどの地域で緩やかな上昇が見られたことを反映して、現地価格は前四半期比で横ばいでした。

•通貨は前年比で 1% 増加し、前四半期比で横ばいでした。

•株式損失は700万ドルでしたが、前年同期の株式損失は4,300万ドルでした。これは主にクウェート合弁事業の株式収益の改善によるものです。連続して、株式損失は横ばいでした。

•GAAPベースの純損失は9,500万ドルでした。営業EBIT1は5億5900万ドルで、主に価格の下落により、前年比4200万ドル減少しました。パッケージングと特殊プラスチックの利益が、パフォーマンスマテリアルズ＆コーティングの季節的な販売量の減少によって相殺されたため、Op. EBITは連続して6,700万ドル減少しました。

•営業活動によって提供された現金 — 継続事業は16億ドルで、前年同期比4億5000万ドル減少し、前四半期と比較して3,000万ドル減少しました。フリーキャッシュフロー1は8億7000万ドルでした。

•当四半期の株主への利益は合計6億1,600万ドルで、これには4億9,100万ドルの配当金と1億2,500万ドルの自社株買いが含まれます。

•当社の2023年の通期純売上高は、2022年の569億ドルに対し、446億ドルでした。GAAPベースの純利益は6億6000万ドルで、2022年の46億ドルから減少しました。営業EBITは28億ドルで、昨年の66億ドルから減少しました。営業活動 — 継続事業から提供された現金は、2022年の75億ドルに対し、52億ドルでした。当社は、2023年に20億ドルの配当と6億2,500万ドルの自社株買いを通じて、26億ドルの株主利益をもたらしました。

財務結果の概要

1.Op. 1株当たり利益、Op. EBIT、Op. EBITマージン、Op. EBITDA、フリーキャッシュフロー、キャッシュフロー換算は非GAAP指標です。詳細については、5ページを参照してください。

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CEOの名言

会長兼最高経営責任者のジム・フィッターリングは、この四半期について次のようにコメントしています。

「第4四半期も、チームダウは、困難でダイナミックなマクロ経済環境の中で、戦略的、財務的、運営上の優先事項を引き続き推進しました。当四半期の取引量は前年比で増加し、年間の目標とする10億ドルのコストアクションを達成し、年金制度のリスクをさらに軽減するための措置を講じました。キャッシュ創出に引き続き注力した結果、2023年にはキャッシュフローからEBITDAへの転換率が 96% に達しました。これにより、当四半期のフリーキャッシュフローは8億7,000万ドル、株主への利益は6億1,600万ドルになりました。また、今年建設が開始されるアルバータ州フォートサスカチュワンでのPath2Zeroプロジェクトの最終投資決定により、長期的な脱炭素化と成長戦略の推進に向けた重要なマイルストーンに達しました。当社の貸借対照表の強さにより、景気サイクルの底辺を乗り切ることができ、投資して世界経済の次の好転に乗り出すことができます。」

セグメントのハイライト

包装と特殊プラスチック

当四半期の包装・特殊プラスチック部門の純売上高は56億ドルで、前年同期比 7% 減少しました。世界的な価格下落により、現地価格は前年比で11％下落しました。通貨は純売上高を1％増加させました。主に米国、カナダ、ラテンアメリカでのパッケージ需要の増加に牽引され、販売量は前年比で 3% 増加しました。炭化水素の商店売上高の増加と、すべての地域でのポリエチレン価格の上昇により、純売上高は連続して 3% 増加しました。

株式収益は4,000万ドルで、前年同期と比較して1,600万ドル減少し、連続で1,000万ドル減少しました。これは主に、タイの合弁事業における計画的なメンテナンスのターンアラウンド活動によるものです。

営業EBITは6億6,400万ドルで、前年同期と比較して900万ドル増加しました。Op. EBITは、統合ポリエチレンマージンの増加、第3四半期に予定されているメンテナンスのターンアラウンド活動の影響、およびライセンス収入の増加により、順次1億8,800万ドル増加しました。

包装および特殊プラスチック事業は、すべての地域における工業用および消費者向け包装の需要の増加が、ポリエチレン価格の低下によって相殺されたため、純売上高は前年同期と比較して減少したと報告しました。順次、ポリエチレン価格とライセンス収入の上昇により、純売上高はわずかに増加しましたが、ポリエチレンの供給量の減少により一部相殺されました。

炭化水素・エネルギー事業は、主に米国、カナダ、欧州、中東、アフリカ、インド（EMEAI）における第三者による電力および蒸気事業の売上高の減少により、純売上高が前年同期と比較して減少したと報告しました。純売上高は、主に米国とカナダでの商業用オレフィンと芳香族化合物の売上高の増加により、順次増加しました。

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産業用中間体とインフラ

産業中間体およびインフラ部門の純売上高は29億ドルで、前年同期比19％減少しました。現地価格は前年比で17％下落しました。供給量の減少により、販売量は前年比で 2% 減少しました。純売上高は連続で 3% 減少しました。これは、除氷液需要の季節的な増加とモビリティの販売量の増加が、建築・建設業の販売量の季節的な減少と、主にEMEAI地域における現地価格の下落によって相殺されたためです。

このセグメントの株式損失は5,700万ドルでしたが、前年同期の株式損失は9,600万ドルでした。これは主にクウェート合弁事業の株式収益の改善によるものです。株式損失は、主にクウェートの合弁事業における株式収益の改善により、連続して600万ドル改善しましたが、サダラの株式収益の減少により一部相殺されました。

営業EBITは、前年同期の1億6,400万ドルに対し、1,500万ドルでした。これは、両事業における現地価格の低下と、インダストリアル・ソリューションズにおける供給量の減少によるものです。Op. EBITは、建築・建設業の販売量が季節的に減少したことにより、連続して600万ドル減少しました。これは、除氷液の需要が季節的に増加し、モビリティ用途の需要が高まったことで一部相殺されました。

ポリウレタンおよび建設用化学品事業は、すべての地域における価格の下落に牽引され、前年同期と比較して純売上高が減少したと報告しましたが、これは広範な事業および地理的販売量の増加により一部相殺されました。EMEAIの現地価格の下落により、純売上高は順次減少しました。

インダストリアルソリューション事業は、ルイジアナ州の事業所の継続的な停電による供給量の減少、産業用アプリケーションの需要の減少、および現地価格の下落により、純売上高が前年同期と比較して減少したと報告しました。触媒販売の増加、季節的な除氷液需要の増加、モビリティ用途の需要の増加が、供給量の減少による販売量の減少によって相殺されたため、純売上高は順次減少しました。

高性能素材とコーティング

当四半期のパフォーマンスマテリアルズ＆コーティングス部門の純売上高は19億ドルで、前年同期比8％減少しました。両事業の下落に伴い、現地価格は前年比で12％下落しました。通貨は純売上高を1％増加させました。プロジェクト主導型の建築・建設エンドマーケットでの取引量の増加により、取引量は前年比で3％増加しました。純売上高は、主に両事業の季節的な販売量の減少により、連続して11％減少しました。

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営業EBITは、コスト削減と計画的なメンテナンスのターンアラウンド活動の減少により、前年同期の1億3000万ドルの損失に対し、6,100万ドルの損失でした。営業EBITは、主に季節的な取引量の減少により、連続して2億4000万ドル減少しました。

コンシューマーソリューション事業は、主にシロキサン価格の下落により、純売上高が前年同期と比較して減少したと報告しました。純売上高は、需要の低迷と季節的な販売量の減少により、順次減少しました。

コーティング＆パフォーマンスモノマー事業は、主に米国、カナダ、EMEAIでの販売量の増加により一部相殺された現地価格の下落により、前年同期と比較して純売上高が減少したと報告しました。建築・建設、交通塗料の最終市場における販売量が季節的に減少したことにより、純売上高は順次減少しました。

見通し

「2024年も、ダイナミックな市場環境の中を乗り切る中で、財務と業務の規律への取り組みを維持していきます。工業製品と耐久財の需要は第1四半期も軟調に推移すると予想していますが、建設、自動車、家電などの分野での初期の好調なシグナルには勇気づけられます」とフィッターリング氏は述べています。「当社の堅調な貸借対照表とキャッシュ創出により、景気循環を進め、脱炭素化と成長と廃棄物の変革戦略を進める中で、資本配分の優先事項をすべて柔軟にカバーできます。これらのプロジェクトは、2030年までに年間30億ドル以上の基礎収益をもたらすと予想されています。費用対効果の高い事業展開、魅力的な最終市場におけるリーダーシップ、戦略的な成長投資により、当社は長期的な価値を創造するうえで有利な立場にあります。」

カンファレンス・コール

ダウは本日午前8時（東部標準時）に、投資家との四半期決算電話会議のライブWebキャストを開催し、業績、事業見通し、その他の事項について話し合います。電話会議に付随するウェブキャストとスライドプレゼンテーションは、investors.dow.comのイベントとプレゼンテーションのページに掲載されます。

ダウについて

ダウ（NYSE：DOW）は、パッケージング、インフラストラクチャ、モビリティ、コンシューマーアプリケーションなどの高成長市場の顧客にサービスを提供する、世界有数の材料科学企業です。私たちのグローバルな広がり、資産の統合と規模、焦点を絞ったイノベーション、主導的な事業上の地位、持続可能性への取り組みにより、収益性の高い成長を達成し、持続可能な未来を実現することができます。私たちは31か国に製造拠点を構え、約35,900人の従業員を雇用しています。ダウは2023年に約450億ドルの売上を達成しました。ダウまたは当社とは、ダウ社とその子会社を指します。www.dow.comにアクセスして、私たちと、世界で最も革新的で顧客中心の、包括的で持続可能な材料科学企業になるという私たちの野心について詳しく学んでください。

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将来の見通しに関する記述に関する注意事項

このプレスリリースの特定の記述は、改正された1933年の証券法のセクション27Aや改正された1934年の証券取引法のセクション21Eを含む、連邦証券法の意味における「将来の見通しに関する記述」です。このような記述は、予想される将来の事業や財務実績、財政状態、その他の事項を扱っていることが多く、「予想する」、「信じる」、「見積もる」、「期待する」、「意図する」、「かもしれない」、「機会」、「見通し」、「計画」、「プロジェクト」、「求める」、「すべき」、「戦略」、「目標」、「意志」、「予定」、「予定」などの言葉やフレーズが含まれていることがよくあります。「続く」、「なりそうな結果になる」、「するだろう」などの表現、およびこれらの単語やフレーズのバリエーションや否定語。

将来の見通しに関する記述は、リスク、不確実性、およびダウの制御が及ばないその他の要因の影響を受けやすい将来の出来事に関する現在の仮定と期待に基づいており、実際の結果が将来の見通しに関する記述で予測、予想、または暗示されているものと大きく異なる可能性があり、記述が行われた日付の時点でのみ述べられています。これらの要因には、ダウ製品の販売、ダウの経費、将来の収益と収益性、パンデミックやその他の公衆衛生関連のリスクと出来事がダウの事業に及ぼす世界的および地域的な経済的影響、ロシアとウクライナ間および中東で進行中の紛争に関連する制裁、輸出制限、サプライチェーンの混乱、または経済的不確実性の高まり、資本要件、資金調達の必要性と利用可能性、予期せぬ障壁が含まれますが、これらに限定されません。技術の開発（以下に関するものを含む）ダウが検討している資本プロジェクトと運営プロジェクト、カナダのアルバータ州にあるエチレンクラッカーとデリバティブの統合施設の完成と成功を含む、予定された期間内にカーボンニュートラルへの取り組みを実現するダウの能力、ダウの製品とサービスの市場規模とそのような市場での競争力、新製品の開発と市場投入、製品ライフサイクルの最適な管理の失敗、ダウの市場受容率と度合い製品、重大な訴訟、環境問題、および関連する不測の事態や予期せぬ出費、利用可能になる、または利用可能になる可能性のある競合技術の成功、米国および海外におけるダウの知的財産を保護する能力、人員削減、製造施設および/または資産の閉鎖、関連する出口および処分活動など、検討中のリストラ活動と売却または買収案に関連する進展、および前述のそれぞれに関連する利益と費用、エネルギーと原材料価格の変動、管理プロセスの安全性と製品スチュワードシップ、ダウの重要な顧客やサプライヤーとの関係の変化、世論や政治的リーダーシップの変化、環境におけるプラスチックへの懸念の高まりと大規模なプラスチックの循環経済の欠如、消費者の嗜好と需要の変化、法律や規制、政治情勢または産業発展の変化、インフレ、市場の不確実性、金利や為替レート、株式や商品価格などの世界経済と資本市場の状況、事業または供給中断、セキュリティ妨害行為、テロ、戦争などの脅威（ロシアとウクライナ間および中東で進行中の紛争を含む）、気象現象や自然災害、サイバー攻撃の影響を含むダウの情報技術ネットワークとシステムの混乱、ダウがダウデュポン社から分離したことに関連するリスク（デュポン・ド・ヌムール社および/またはコルテバ社に補償するダウの義務など）。特定の負債については。

将来の見通しに関する記述で、将来の結果や出来事に関する期待や信念が表明されている場合、そのような期待や信念は現在の計画や経営陣の期待に基づいており、誠意を持って表現され、合理的な根拠があると信じられていますが、その期待や信念が結果として、達成または達成されるという保証はありません。実際の結果や出来事がそのような将来の見通しに関する記述と大きく異なる原因となる可能性のある主要なリスクと不確実性についての詳細な説明は、2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書およびフォーム10-Qの四半期報告書に含まれる「リスク要因」というタイトルのセクションに含まれています。ダウが直面しているリスクや不確実性はこれらだけではありません。ダウが現時点で特定できない、またはダウが現在事業に重大な影響を与えるとは予想していない他のリスクや不確実性があるかもしれません。これらのリスクや不確実性のいずれかが実際の出来事に発展した場合、ダウの事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。ダウ社とダウケミカル社（「TDCC」）は、証券法およびその他の適用法で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、またはその他の理由を問わず、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。

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非GAAPベースの財務指標

この決算発表には、GAAPに準拠しておらず、非GAAP指標と見なされる情報が含まれています。経営陣は、これらの指標を社内でリソースの配分を含め、会社のセグメントの業績の計画、予測、評価に使用しています。ダウの経営陣は、これらの非GAAP指標は、提示された期間における当社の継続的な業績を最もよく反映し、会社の継続的な業績に関する洞察や前年比の業績のより有用な比較を提供するため、投資家にとってより適切で有意義な情報を提供すると考えています。これらの非GAAP指標は、会社のGAAP開示を補足するものであり、GAAPベースの業績指標に代わるものと見なすべきではありません。さらに、このような非GAAP指標は、他社が提供または使用している同様の指標と一致しない場合があります。このリリースに含まれる非GAAP指標は以下のように定義されています。これらの非GAAP指標とGAAPとの調整は、11ページから始まる「厳選された財務情報と非GAAP指標」セクションに記載されています。ダウは、将来を見据えたGAAP財務指標や、将来を見据えた非GAAP財務指標を最も同等のGAAP財務指標と将来の見通しに基づいて調整していません。なぜなら、当社は、係争中の訴訟、異常な損益、外貨為替損益、潜在的な将来の資産減損、および個別の課税対象事象の最終的な結果を合理的に確実に予測することができないためです。これらの項目は不確実で、さまざまな要因に左右されるため、ガイダンス期間のGAAP結果に重大な影響を与える可能性があります。

1株当たりの営業利益は、重要な項目の税引き後の影響を除いた「普通株式1株当たりの利益（希薄化後）」と定義されています。

営業EBITは、重要な項目の影響を除いた利息控除前の収益（つまり、「税引前利益」）として定義されます。

営業EBITマージンは、純売上高に対する営業EBITの割合として定義されます。

営業EBITDAは、重要な項目の影響を除いた利息、減価償却費、償却費を差し引く前の収益（つまり、「税引前利益」）として定義されます。

フリーキャッシュフローは、「営業活動（継続事業）によって提供される現金」から資本支出を差し引いたものとして定義されます。この定義では、フリーキャッシュフローとは、会社が資産基盤に投資した後に事業から生み出される現金を指します。フリーキャッシュフローは、現金残高やその他の流動性源と合わせて、債務の資金調達や株主への利益還元に利用できる現金です。フリーキャッシュフローは、会社の財務計画プロセスで使用される不可欠な財務指標です。

キャッシュフロー換算は、「営業活動-継続事業から得られる現金」を営業EBITDAで割ったものです。経営陣は、キャッシュフロー換算は、会社が収益をどれだけ効率的にキャッシュフローに変換しているかを判断するのに役立つ重要な財務指標だと考えています。

投資資本営業利益率（「ROC」）は、重要な項目の影響を除いた税引後純営業利益を、総平均資本（ROICとも呼ばれる）で割ったものです。

1.ヨーロッパ、中東、アフリカ、インド。

1.」税引前利益（損失）。」

2.」ダウ社の普通株主が利用できる純利益（損失）。」重要な項目に対する所得税の影響は、制定された税法と、基礎となる非GAAP調整の課税管轄区域に適用される法定所得税率に基づいて計算されました。

3.」普通株式1株当たりの利益-希薄化後」には、二種法による参加証券の影響が含まれます。

4.当社の2023年のリストラプログラムに関連するリストラ費用と実施および効率化コスト。以前のリストラプログラムからのクレジットによって一部相殺されました。

5. ノバケミカルズ社との法的問題に関連する利益に関連します。

6.2023年12月のアルゼンチン政府によるアルゼンチンペソの切り下げに関連する外貨損失と在庫評価への影響。

7. 米国およびカナダの特定の企業年金制度の非参加団体年金契約の購入に関連する現金以外の決済手数料。

8. 主に、分離および分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する費用に関するものです。これらの契約は、とりわけ、分離の完了前、完了時、および後の期間における相互補償および債務の配分を規定しています。

9. 特定の外国税準備金の調整により一部相殺された、外国の法域の繰延税金資産に関連します。

10. リストラ費用、資産関連費用、および会社の2020年のリストラプログラムの実施に関連する費用を含みます。

11.ロシアとウクライナの紛争に関連して2022年の第1四半期に記録された特定の資産関連準備金の一部取り消し。

12. ノバ・ケミカルズ・コーポレーションとの法的問題に関連する利益、およびダウ・シリコーンの豊胸手術責任の調整に関連する利益。

1.」税引前収入。」

2.」ダウ社の普通株主が利用できる純利益です。」重要な項目に対する所得税の影響は、制定された税法と、基礎となる非GAAP調整の課税管轄区域に適用される法定所得税率に基づいて計算されました。

3.」普通株式1株当たりの利益-希薄化後」には、二種法による参加証券の影響が含まれます。

4.当社の2023年のリストラプログラムに関連するリストラ費用と実施および効率化コスト。以前のリストラプログラムからのクレジットによって一部相殺されました。また、以前に減損した株式投資に関連する特定の利益と損失も含まれます。

5. レガシー農産物の地下水汚染問題に関連する損失を含みますが、ノバケミカルズ社との法的問題に関連する利益によって一部相殺されます。

6.2023年12月のアルゼンチン政府によるアルゼンチンペソの切り下げに関連する外貨損失と在庫評価への影響。

7. 米国およびカナダの特定の企業年金制度の非参加団体年金契約の購入に関連する現金以外の決済手数料。

8. 主に、分離および分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する費用に関するものです。これらの契約は、とりわけ、分離の完了前、完了時、および後の期間における相互補償および債務の配分を規定しています。

9. 不確実な税務状況の再測定と特定の外国税務準備金の調整により、外国の法域における繰延税金資産の一部が相殺されたことに関するものです。

10. リストラ費用、資産関連費用、および会社の2020年のリストラプログラムの実施に関連する費用を含みます。

11.在庫の減価償却、不良債権準備金、ロシアとウクライナの紛争に関連するその他の資産の減損を含む資産関連の費用。

12. ノバ・ケミカルズ・コーポレーションとの法的問題に関連する利益、およびダウ・シリコーンの豊胸手術責任の調整に関連する利益。

1.」税引前収入。」

2.」ダウ社の普通株主が利用できる純利益です。」重要な項目に対する所得税の影響は、制定された税法と、基礎となる非GAAP調整の課税管轄区域に適用される法定所得税率に基づいて計算されました。

3.」普通株式1株当たりの利益-希薄化後」には、二種法による参加証券の影響が含まれます。

4.会社の2023年のリストラプログラムに関連するリストラ費用と実施および効率化コスト。

5. 主に、分離と分配の一環としてデュポンとコルテバと締結した契約に関連する費用に関するものです。これらの契約は、とりわけ、分離の完了前、完了時、および後の期間の相互補償と債務の配分を規定しています。

1.2023年の第1四半期と第4四半期には、2023年の第1四半期と第4四半期には純損失があるため、営業から純利益へのキャッシュフローは適用されません。