ディーハイ-20231231
0000882184偽2024Q109/30P300008821842023-10-012023-12-3100008821842024-01-18エクセルリ:シェア00008821842023-12-31ISO 4217: 米ドル00008821842023-09-30ISO 4217: 米ドルエクセルリ:シェア00008821842022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:普通株式会員2023-09-300000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2023-09-300000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-09-300000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2023-09-300000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2023-09-300000882184米国会計基準:普通株式会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:普通株式会員2023-12-310000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2023-12-310000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2023-12-310000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2023-12-310000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2023-12-310000882184米国会計基準:普通株式会員2022-09-300000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2022-09-300000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-09-300000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-09-300000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2022-09-3000008821842022-09-300000882184米国会計基準:普通株式会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:普通株式会員2022-12-310000882184米国会計基準:追加払込資本構成員2022-12-310000882184米国会計基準:利益剰余金メンバー2022-12-310000882184米国会計基準:米国財務省株式普通会員2022-12-310000882184米国会計基準:非支配持分メンバー2022-12-3100008821842022-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー2023-12-31エクセルリ:ピュア0000882184DHI: ホームビルディング会員2023-12-31DHI: マーケットDHI: 州0000882184DHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-31DHI: 運営部門DHI: セグメント0000882184DHI: フォレスターグループメンバー2023-12-310000882184DHI: レンタルメンバー2023-12-310000882184DHI: 金融サービス会員2023-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバー2023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員2023-09-300000882184DHI: レンタルメンバー2023-09-300000882184DHI: フォレスターグループメンバー2023-09-300000882184DHI: 金融サービス会員2023-09-300000882184DHI: エリミネーションと他のメンバー2023-09-300000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: フォレスターグループメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: エリミネーションと他のメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー米国会計基準:土地会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: エリミネーションと他のメンバー2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:土地会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバーDHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバーDHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバーDHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: 金融サービス会員DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバーDHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: レンタルメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: 金融サービス会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: フォレスターグループメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: エリミネーションと他のメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー米国会計基準:土地会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:土地会員DHI: エリミネーションと他のメンバー2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:土地会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバーDHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバーDHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: レンタルメンバーDHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバーDHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 金融サービス会員DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバーDHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: レンタルメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: 金融サービス会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: エリミネーションと他のメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ノースウエストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-12-310000882184DHI: ノースウエストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-09-300000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: サウスウエストメンバー2023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: サウスウエストメンバー2023-09-300000882184DHI: サウスセントラルメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-12-310000882184DHI: サウスセントラルメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-09-300000882184DHI: サウスイーストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-12-310000882184DHI: サウスイーストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-09-300000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: イーストメンバー2023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: イーストメンバー2023-09-300000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ノースメンバー2023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ノースメンバー2023-09-300000882184DHI: ホームビルディング会員米国会計基準:企業非セグメントメンバー2023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員米国会計基準:企業非セグメントメンバー2023-09-300000882184DHI: ノースウエストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: ノースウエストメンバーDHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: サウスウエストメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: サウスウエストメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: サウスセントラルメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: サウスセントラルメンバーDHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: サウスイーストメンバーDHI: ホームビルディング会員2023-10-012023-12-310000882184DHI: サウスイーストメンバーDHI: ホームビルディング会員2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: イーストメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: イーストメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ノースメンバー2023-10-012023-12-310000882184DHI: ホームビルディング会員DHI: ノースメンバー2022-10-012022-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバー2023-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバー2023-09-300000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノート42人のメンバー2023-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノート42人のメンバー2023-09-300000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティフォーメンバー2023-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティフォーメンバー2023-09-300000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティーシックスメンバー2023-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティーシックスメンバー2023-09-300000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティファイブメンバー2023-12-310000882184DHI: 住宅建設統合メンバーDHI: シニアノートフォーティファイブメンバー2023-09-300000882184米国会計基準:担保付債務メンバーDHI: 住宅建設統合メンバー2023-12-310000882184米国会計基準:担保付債務メンバーDHI: 住宅建設統合メンバー2023-09-300000882184DHI: フォレスター統合メンバー2023-12-310000882184DHI: フォレスター統合メンバー2023-09-300000882184DHI: フォレスター統合メンバーDHI: シニアノートメンバーフォーティシックスメンバー2023-12-310000882184DHI: フォレスター統合メンバーDHI: シニアノートメンバーフォーティシックスメンバー2023-09-300000882184DHI: フォレスター統合メンバーDHI: シニアノートメンバー43メンバー2023-12-310000882184DHI: フォレスター統合メンバーDHI: シニアノートメンバー43メンバー2023-09-300000882184米国会計基準:担保付債務メンバーDHI: フォレスター統合メンバー2023-12-310000882184米国会計基準:担保付債務メンバーDHI: フォレスター統合メンバー2023-09-300000882184DHI: 金融サービス会員US-GAAP: クレジットメンバー延長へのコミットメント2023-12-310000882184DHI: 金融サービス会員US-GAAP: クレジットメンバー延長へのコミットメント2023-09-300000882184US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーDHI: 金融サービス会員2023-12-310000882184US-GAAP: 倉庫契約借入契約メンバーDHI: 金融サービス会員2023-09-300000882184US-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2023-12-310000882184米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー2023-12-310000882184米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2023-12-310000882184US-GAAP: 公正価値の見積もり公正価値開示前月2023-09-300000882184米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー2023-09-300000882184米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2023-09-300000882184米国会計基準:顧客集中リスクメンバーDHI: 住宅ローン会員DHI：FNMAが売却したローン、またはGNMAメンバーが支援する証券2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:顧客集中リスクメンバーDHI: 住宅ローン会員米国会計基準:その他の顧客メンバー2023-10-012023-12-310000882184US-GAAP：ローンオリジネーション・コミットメント・メンバー2023-12-310000882184US-GAAP：ローンオリジネーション・コミットメント・メンバー2023-09-300000882184US-GAAP：ローンオリジネーション・コミットメント・メンバー米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-12-310000882184US-GAAP：ローンオリジネーション・コミットメント・メンバー米国会計基準:公正価値インプットレベル2メンバー米国会計基準:公正価値測定経常委員2023-09-300000882184米国会計基準：金利ロックコミットメントメンバー米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2023-12-310000882184米国会計基準：金利ロックコミットメントメンバー米国会計基準：フェアバリューインプットレベル3メンバー2023-09-3000008821842023-10-3100008821842023-10-012023-10-300000882184米国会計基準:後任イベントメンバー2024-01-012024-03-310000882184DHI: フォレスターグループメンバー2021-10-310000882184米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーDHI: 10月二千二十三年助成会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最低メンバー数DHI: 10月二千二十三年助成会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:パフォーマンス・シェア・メンバーSRT: 最大メンバー数DHI: 10月二千二十三年助成会員2023-10-012023-12-310000882184DHI：第1クォーター二千二千四助会員米国会計基準:制限付株式会員2023-10-012023-12-310000882184DHI：第1クォーター二千二千四助会員米国会計基準:制限付株式会員DHI: 退職対象会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:制限付株式会員2023-10-012023-12-310000882184米国会計基準:制限付株式会員2022-10-012022-12-310000882184米国会計基準:キャッシュメンバー2023-12-310000882184米国会計基準:支払手形その他の買掛金会員2023-12-310000882184米国会計基準:業績保証メンバー2023-12-310000882184米国会計基準:業績保証メンバーDHI: フォレスターグループメンバー2023-12-310000882184米国会計基準：金利ロックコミットメントメンバー2023-12-310000882184米国会計基準：金利ロックコミットメントメンバー2023-09-30
目次
米国証券取引委員会
ワシントンD.C. 20549
フォーム 10-Q
(マークワン)
☒1934年の証券取引法のセクション13または15 (d) に基づく四半期報告書
四半期終了時について 2023年12月31日です
または
☐
1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) に基づく移行報告書
からの移行期間について             に             
コミッションファイル番号: 1-14122
L1_DRH-CO_Logo_Blue_1500W.jpg
D.R. ホートン株式会社
(憲章に明記されている登録者の正確な名前)
デラウェア州75-2386963
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)(IRS雇用者識別番号)
1341 ホートンサークル
アーリントン, テキサス76011
(主要行政機関の住所) (郵便番号)
(817) 390-8200
(登録者の電話番号、市外局番を含む)
該当なし
（前回の報告以降に変更された場合、以前の名前、以前の住所、および以前の会計年度）
同法第12条 (b) に従って登録された証券：
各クラスのタイトルトレーディングシンボル登録された各取引所の名称
普通株式、額面価格1株あたり.01ドルDHIニューヨーク証券取引所
登録者が (1) 1934年の証券取引法第13条または第15条 (d) 条により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12か月間（または登録者がそのような報告を提出する必要があったほど短い期間）に提出したかどうか、および（2）過去90日間にそのような申告要件の対象であったかどうかをチェックマークで示してください。 はい  ý    いいえ  ¨
登録者が過去 12 か月間（または、登録者がそのようなファイルの提出を求められたほど短い期間）に、規則 S-T の規則 405（本章の §232.405）に従って提出する必要のあるすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示してください。 はい  ý    いいえ  ¨
登録者が大規模な加速申告者、加速申告者、非加速申告者、小規模な報告会社、または新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示してください。取引法規則12b-2の「大規模加速申告者」、「加速申告者」、「小規模報告会社」および「新興成長企業」の定義を参照してください。
大型加速フィルターýアクセラレーテッド・ファイラー
☐
非加速ファイラー
☐
小規模な報告会社
☐
新興成長企業
☐
新興成長企業の場合は、登録者が取引法第13条 (a) に従って規定された新規または改訂された財務会計基準を遵守するために延長された移行期間を使用しないことを選択したかどうかをチェックマークで示してください。 ¨
登録者がシェル会社（取引法の規則12b-2で定義されている）かどうかをチェックマークで示してください。はい  ☐    いいえ  ý
2024年1月18日の時点で、 331,817,282登録者の普通株式、額面価格1株あたり0.01ドル、発行済みです。


ホートン博士株式会社と子会社
フォーム 10-Q
インデックス
 
 ページ
第I部。財務情報
アイテム 1.財務諸表（未監査）
2023年12月31日と2023年9月30日の連結貸借対照表
3
2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の連結営業報告書
4
2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の連結総資本計算書
5
2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の連結キャッシュフロー計算書
6
連結財務諸表に関する注記
7
アイテム2。経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析
25
アイテム 3.市場リスクに関する定量的および定性的な開示
53
アイテム 4.統制と手続き
54
第二部その他の情報
アイテム 1.法的手続き
55
アイテム 2.持分証券の未登録売却および収益の使用
55
アイテム 5.その他の情報
56
アイテム 6.展示品
56
署名
57

2
目次
第I部。財務情報

アイテム 1.財務諸表

ホートン博士株式会社と子会社
連結貸借対照表

12月31日
2023		9月30日
2023
(百万単位)
(未監査)
資産
現金および現金同等物$3,323.4 $3,873.6 
制限付き現金21.2 26.5 
現金、現金同等物および制限付現金の合計3,344.6 3,900.1 
インベントリ:
建設中の住宅と完成した住宅9,467.7 9,001.4 
住宅用地と区画 — 開発中と開発中11,497.1 10,621.9 
開発用に保有されている土地134.5 50.0 
売りに出されている土地3.5 8.7 
賃貸物件2,947.5 2,691.3 
在庫合計24,050.3 22,373.3 
売りに出されている住宅ローン2,044.1 2,519.9 
繰延所得税、評価引当金を差し引いた金額14.8百万
2023年12月31日と2023年9月30日に
175.9 187.2 
資産および設備、純額475.5 445.4 
その他の資産3,127.7 2,993.0 
グッドウィル163.5 163.5 
総資産$33,381.6 $32,582.4 
負債
買掛金$1,260.3 $1,246.2 
未払費用とその他の負債3,227.4 3,103.8 
支払手形5,290.4 5,094.5 
負債総額9,778.1 9,444.5 
コミットメントと不測の事態（注記 K）
公平
優先株、$.10額面価格、 30,000,000承認された株式、 いいえ発行済株式
— — 
普通株式、$.01額面価格、 1,000,000,000承認された株式、 401,869,172発行済株式
そして 332,190,3342023年12月31日に発行された株式と 401,202,253発行済株式
そして 334,848,5652023年9月30日に発行された株式
4.0 4.0 
追加払込資本3,440.2 3,432.2 
利益剰余金24,437.3 23,589.8 
自己株式、 69,678,838株式と 66,353,6882023年12月31日現在の株式
と2023年9月30日はそれぞれ、実費で
(4,728.1)(4,329.8)
株主資本23,153.4 22,696.2 
非支配持分450.1 441.7 
総資本23,603.5 23,137.9 
負債と資本の合計$33,381.6 $32,582.4 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。

3
目次


ホートン博士株式会社と子会社
連結営業明細書


3 か月が終了
12月31日
 20232022
（百万単位、一株あたりのデータを除く）
(未監査)
収入$7,726.0 $7,257.8 
売上原価5,719.8 5,291.3 
販売費、一般管理費835.0 737.0 
その他（収入）費用(76.3)(37.7)
税引前利益1,247.5 1,267.2 
所得税費用291.8 298.9 
当期純利益955.7 968.3 
非支配株主に帰属する当期純利益8.3 9.6 
DRホートン社に帰属する純利益$947.4 $958.7 
D.R. Horton, Inc.に帰属する普通株式1株あたりの基本純利益$2.84 $2.79 
加重平均普通株式数333.3 344.2 
D.R. Horton, Inc.に帰属する普通株式1株あたりの希薄化後純利益$2.82 $2.76 
調整後の加重平均普通株式数335.7 346.9 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。

4
目次


ホートン博士株式会社と子会社
連結資本総額計算書

共通
株式		[追加]
支払い済み
資本		保持
収益		財務省
株式		非制御
興味		合計
エクイティ
 （普通株式データを除く百万単位）
(未監査)
2023年9月30日の残高（334,848,565株式)
$4.0 $3,432.2 $23,589.8 $(4,329.8)$441.7 $23,137.9 
当期純利益— — 947.4 — 8.3 955.7 
ストックオプションの行使（68,095株式)
— 1.6 — — — 1.6 
従業員福利厚生制度に基づいて発行された株式（598,824株式)
— 3.1 — — — 3.1 
税金の源泉徴収された株式に支払われる現金— (37.5)— — — (37.5)
株式ベースの報酬費用— 40.9 — — — 40.9 
現金配当金の申告額 ($)0.301株あたり)
— — (99.9)— — (99.9)
普通株式の買戻し（3,325,150株式)
— — — (398.3)— (398.3)
フォレスターの所有権の変更— (0.1)— — 0.1 — 
2023年12月31日現在の残高（332,190,334株式)
$4.0 $3,440.2 $24,437.3 $(4,728.1)$450.1 $23,603.5 
共通
株式		[追加]
支払い済み
資本		保持
収益		財務省
株式		非制御
興味		合計
エクイティ
 （普通株式データを除く百万単位）
(未監査)
2022年9月30日の残高（343,953,023株式)
$4.0 $3,349.5 $19,185.3 $(3,142.5)$389.3 $19,785.6 
当期純利益— — 958.7 — 9.6 968.3 
ストックオプションの行使（108,457株式)
— 2.6 — — — 2.6 
従業員福利厚生制度に基づいて発行された株式（601,371株式)
— 2.9 — — — 2.9 
税金の源泉徴収された株式に支払われる現金— (25.7)— — — (25.7)
株式ベースの報酬費用— 22.9 — — — 22.9 
現金配当金の申告額 ($)0.251株あたり)
— — (86.1)— — (86.1)
普通株式の買戻し（1,384,290株式)
— — — (118.1)— (118.1)
フォレスターの所有権の変更— (0.2)— — 0.2 — 
2022年12月31日現在の残高 (343,278,561株式)
$4.0 $3,352.0 $20,057.9 $(3,260.6)$399.1 $20,552.4 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。

5
目次


ホートン博士株式会社と子会社
連結キャッシュフロー計算書


 12月31日に終了した3か月間
 20232022
(百万単位)
(未監査)
営業活動
当期純利益$955.7 $968.3 
純利益を営業活動によって提供された純現金（使用量）と調整するための調整：
減価償却と償却20.0 19.8 
株式ベースの報酬費用40.9 22.9 
繰延所得税11.3 3.2 
在庫料と土地オプション料金6.1 27.5 
営業資産および負債の変動：
進行中の建設中および完成住宅の（増加）減少(466.4)320.7 
住宅用地と区画の増加 —
開発中、開発中、開発用に保留、売りに出されています
(937.8)(637.5)
賃貸物件の増加(256.5)(357.0)
その他の資産の (増加) 減少(130.0)330.2 
売却目的で保有されている住宅ローンの減少475.8 603.3 
買掛金、未払費用、その他の負債の増加（減少）127.5 (472.3)
営業活動により提供された純現金（使用額）(153.4)829.1 
投資活動
財産や設備への支出(47.6)(47.5)
資産の売却による収入9.9 — 
事業買収に関連する支払い、取得した現金を差し引いたもの(1.0)(97.1)
その他の投資活動(0.6)1.7 
投資活動に使用された純現金(39.3)(142.9)
資金調達活動
支払手形による収入720.0 300.0 
支払手形の返済(170.0)(300.0)
住宅ローンの買戻しファシリティの支払い、純額(389.9)(404.4)
特定の従業員福利厚生制度に関連する株式からの収入1.6 5.5 
税金の源泉徴収された株式に支払われる現金(37.5)(25.7)
現金配当金の支払い(99.9)(86.1)
普通株式の買戻し
(376.9)(118.1)
その他の純財務活動(10.2)(17.8)
財務活動に使用された純現金(362.8)(646.6)
現金、現金同等物および制限付現金の純増加（減少）(555.5)39.6 
現金、現金同等物および期首制限付現金3,900.1 2,572.9 
期末の現金、現金同等物、制限付現金$3,344.6 $2,612.5 
現金以外の活動の補足開示：
在庫用に発行された支払手形$21.9 $31.2 
従業員インセンティブプランに基づいて発行された株式$66.5 $46.9 
普通株式の買戻しは決済されていません$18.3 $— 
連結財務諸表の添付注記を参照してください。

6
目次

ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表の注記 (未監査)
2023年12月31日です

ノート A — プレゼンテーションの基礎

添付の未監査の連結財務諸表には、D.R. Horton, Inc. およびその完全所有で過半数所有および管理下にあるすべての子会社の口座が含まれています。これらの子会社は、文脈上別段の定めがない限り、総称して当社と呼ばれます。非支配持分とは、当社が 100% 所有していない連結対象事業体の比例配分持分を表します。2023年12月31日現在、当社は 63フォレスター・グループ（Forestar）の支配持分の％、したがってフォレスターの100％を連結財務諸表にまとめる必要があります。 37会社が所有していない持分の％は非支配持分として計上されます。連結により、会社間口座、取引、残高はすべて削除されました。

財務諸表は、中間財務情報に関する米国の一般に認められた会計原則（GAAP）と、Form 10-Qおよび規則S-Xの第10条の指示に従って作成されています。経営陣の見解では、これらの財務諸表には、通常の経常発生額やその他の項目を含め、表示されている中間期間の結果を公正に説明するために必要と思われるすべての調整が反映されています。監査済み財務諸表から導き出された2023年9月30日現在の連結貸借対照表を含むこれらの財務諸表には、GAAPが完全な財務諸表に求める情報や注記がすべて含まれているわけではなく、2023年9月30日に終了した会計年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書に含まれる連結財務諸表および添付の注記と併せて読む必要があります。.

見積もりの使用

GAAPに準拠した財務諸表を作成するには、経営陣が見積もりと仮定を行う必要があります。これらの見積もりと仮定は、財務諸表の日付における報告された資産と負債の金額、偶発資産と負債の開示、および報告期間中の報告された収益と費用の金額に影響します。実際の結果は、それらの見積もりとは大きく異なる可能性があります。

季節性

歴史的に、住宅建設業界は季節変動を経験してきました。したがって、2023年12月31日に終了した3か月間の業績は、必ずしも2024年9月30日に終了する会計年度以降に予想される業績を示すものではありません。

保留中の会計基準

2023年11月、財務会計基準審議会（FASB）は、報告対象セグメントの開示を改善することを目的としたASU 2023-07「セグメント報告-報告対象セグメント開示の改善」を発行しました。ASUは、主な経営意思決定者に定期的に提供され、報告される各セグメントの損益指標に含まれる多額のセグメント費用の開示を要求することで、公開機関のセグメント開示を拡大しています。また、他のセグメント項目の金額と構成の説明、および報告対象セグメントの損益と資産の中間開示も必要です。このガイダンスは、2024年10月1日から当社で有効になり、早期採用が許可されます。当社は現在、このガイダンスが連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。

2023年12月、FASBはASU 2023-09「所得税-所得税開示の改善」を発行しました。これは、支払った所得税を細分化した開示を要求し、実効税率調整の構成要素の標準カテゴリを規定し、その他の所得税関連の開示を修正するものです。このガイダンスは、2025年10月1日から当社で有効になり、早期採用が許可されます。当社は現在、このガイダンスが連結財務諸表および関連する開示に与える影響を評価しています。

7
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノートB — セグメント情報

同社は国営の住宅建設業者で、主に土地の取得と開発、住宅の建設と売却を行っており、事業は 118全域の市場 33州。会社の事業セグメントは 83住宅建設部門、その賃貸事業、過半数出資のフォレスター住宅用地開発事業、金融サービス業およびその他の事業活動。当社の報告セグメントは、住宅建設報告セグメント、賃貸事業セグメント、フォレスターロット開発セグメント、および金融サービスセグメントです。

ホームビルディング

住宅建設事業セグメントは以下のように集計されます 六レポートセグメント。報告セグメントと当社が住宅建設事業を行っている州は次のとおりです。
北西部:コロラド州、オレゴン州、ユタ州、ワシントン州
南西部:アリゾナ州、カリフォルニア州、ハワイ州、ネバダ州、ニューメキシコ州
サウスセントラル：アーカンソー州、オクラホマ州、テキサス州
南東:アラバマ州、フロリダ州、ルイジアナ州、ミシシッピ州
東部:ジョージア州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州、テネシー州
北:デラウェア、イリノイ、インディアナ、アイオワ、ケンタッキー、メリーランド、ミネソタ、ネブラスカ、
ニュージャージー、オハイオ、ペンシルベニア、バージニア、ウェストバージニア州

同社の住宅建設部門は、開発した区画と、住宅建設の準備が整った完全に開発された区画で、一戸建て戸建て住宅を設計、建設、販売しています。程度は低いですが、住宅建設部門は、タウンホーム、デュプレックス、トリプレックスなどの付属住宅の建設と販売も行っています。会社の住宅建設事業によって生み出される収益のほとんどは、完成した住宅の売却によるものであり、土地や区画の売却によるものはそれほどではありません。

レンタル

同社の賃貸セグメントは、一戸建ておよび集合住宅の賃貸事業で構成されています。一戸建て賃貸事業は、主にコミュニティ内で一戸建て住宅を建設してリースし、各コミュニティを売り込んで賃貸住宅の一括販売を行います。集合住宅賃貸事業は、住宅賃貸物件の開発、建設、リース、販売を行っています。

フォレスター

フォレスターセグメントは、住宅用地開発会社で、以下で事業を展開しています 57全域の市場 23州。会社の住宅建設部門は、両社間のマスターサプライ契約に従って、フォレスターから完成ロットを取得します。Forestarのセグメント業績は、経営陣がセグメントの業績を評価する方法に従い、過去のコストベースで表示されます。

金融サービス

同社の金融サービス部門は、当社の多くの住宅建設市場の住宅購入者に住宅ローン融資および所有権代理サービスを提供しています。このセグメントは、収益の大部分を住宅ローンの作成と売却、および所有権保険代理店およびクロージングサービスの手数料の徴収から生み出しています。当社は、自社が手掛けた住宅ローンおよび関連するサービス権の実質的にすべてを第三者の購入者に売却しています。

その他

住宅建設、賃貸、フォレスター、金融サービス事業に加えて、当社は子会社を通じて他の事業活動を行っています。同社は保険関連の事業を行っており、水利権やその他の水関連資産を所有し、牧場や改良地を含む非住宅用不動産を所有しています。これらの操作の結果は、個別の報告では重要ではないため、まとめて次の表の「エリミネーション」と「その他」の列に示されています。

8
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
報告セグメントの会計方針は、2023年9月30日に終了した会計年度のフォーム10-Kの当社の年次報告書に含まれる注記A全体に記載されています。 会社の報告セグメントに関連する財務情報は次のとおりです。

2023年12月31日
ホームビルディングレンタルフォレスター金融サービスエリミネーションとその他 (1)統合されました
(百万単位)
資産
現金および現金同等物$2,504.1 $117.7 $458.9 $226.9 $15.8 $3,323.4 
制限付き現金6.0 2.2 — 13.0 — 21.2 
インベントリ:
建設中の住宅と完成した住宅9,602.5 — — — (134.8)9,467.7 
住宅用地と区画 — 開発中と開発中9,740.5 — 1,895.7 — (139.1)11,497.1 
開発用に保有されている土地20.4 — 114.1 — — 134.5 
売りに出されている土地3.5 — — — — 3.5 
賃貸物件— 2,962.7 — — (15.2)2,947.5 

19,366.9 2,962.7 2,009.8 — (289.1)24,050.3 
売りに出されている住宅ローン— — — 2,044.1 — 2,044.1 
繰延所得税、純額218.0 (19.9)— — (22.2)175.9 
資産および設備、純額444.8 2.4 5.8 4.3 18.2 475.5 
その他の資産2,670.6 35.6 59.3 386.9 (24.7)3,127.7 
グッドウィル134.3 — — — 29.2 163.5 
$25,344.7 $3,100.7 $2,533.8 $2,675.2 $(272.8)$33,381.6 
負債
買掛金$1,017.0 $424.0 $65.3 $— $(246.0)$1,260.3 
未払費用とその他の負債2,761.4 34.6 354.4 354.4 (277.4)3,227.4 
支払手形2,355.4 950.0 705.3 1,279.7 — 5,290.4 
$6,133.8 $1,408.6 $1,125.0 $1,634.1 $(523.4)$9,778.1 
______________
(1)金額には、会社の他の事業の残高と会社間取引の排除が含まれます。

9
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です

2023年9月30日
ホームビルディングレンタルフォレスター金融サービスエリミネーションとその他 (1)統合されました
(百万単位)
資産
現金および現金同等物$2,920.2 $136.1 $616.0 $189.1 $12.2 $3,873.6 
制限付き現金6.5 3.3 — 16.7 — 26.5 
インベントリ:
建設中の住宅と完成した住宅9,134.3 — — — (132.9)9,001.4 
住宅用地と区画 — 開発中と開発中8,992.3 — 1,760.8 — (131.2)10,621.9 
開発用に保有されている土地20.5 — 29.5 — — 50.0 
売りに出されている土地8.7 — — — — 8.7 
賃貸物件— 2,708.4 — — (17.1)2,691.3 

18,155.8 2,708.4 1,790.3 — (281.2)22,373.3 
売りに出されている住宅ローン— — — 2,519.9 — 2,519.9 
繰延所得税、純額229.8 (19.9)— — (22.7)187.2 
資産および設備、純額415.0 2.4 5.9 4.1 18.0 445.4 
その他の資産2,838.5 29.8 58.5 250.3 (184.1)2,993.0 
グッドウィル134.3 — — — 29.2 163.5 
$24,700.1 $2,860.1 $2,470.7 $2,980.1 $(428.6)$32,582.4 
負債
買掛金$1,033.7 $698.6 $68.4 $0.1 $(554.6)$1,246.2 
未払費用とその他の負債2,585.5 43.2 337.4 280.4 (142.7)3,103.8 
支払手形2,329.9 400.0 695.0 1,669.6 — 5,094.5 
$5,949.1 $1,141.8 $1,100.8 $1,950.1 $(697.3)$9,444.5 
______________
(1)金額には、会社の他の事業の残高と会社間取引の排除が含まれます。

10
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です

2023年12月31日に終了した3か月間
ホームビルディングレンタルフォレスター金融サービスエリミネーションとその他 (1)統合されました
(百万単位)
収入
住宅販売$7,276.4 $— $— $— $— $7,276.4 
土地/区画販売とその他20.3 — 305.9 — (264.5)61.7 
賃貸物件の販売— 195.3 — — — 195.3 
金融サービス— — — 192.6 — 192.6 
7,296.7 195.3 305.9 192.6 (264.5)7,726.0 
売上原価
住宅販売 (2)5,608.0 — — — (54.2)5,553.8 
土地/区画販売とその他13.2 — 232.8 — (222.6)23.4 
賃貸物件の販売— 141.3 — — (4.8)136.5 
在庫料と土地オプション料金5.5 0.4 0.2 — — 6.1 
5,626.7 141.7 233.0 — (281.6)5,719.8 
販売費、一般管理費603.4 47.4 28.0 151.5 4.7 835.0 
その他（収入）費用(29.5)(25.1)(6.3)(24.9)9.5 (76.3)
税引前利益$1,096.1 $31.3 $51.2 $66.0 $2.9 $1,247.5 
キャッシュフロー情報の概要
減価償却と償却$18.0 $0.6 $0.8 $0.5 $0.1 $20.0 
営業活動によって提供された（使用された）現金$31.2 $(516.2)$(156.7)$464.7 $23.6 $(153.4)
______________
(1)金額には、会社の他の事業の結果と会社間取引の排除が含まれます。
(2)エリミネーションとその他列の金額は、フォレスターから住宅建設セグメントに売却された区画の利益を表しています。会社間利益は、フォレスターが住宅建設セグメントに区画を売却すると連結財務諸表から消滅し、住宅建設部門が住宅購入者に区画の住宅を売却すると連結財務諸表に計上されます。

11
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です

2022年12月31日に終了した3か月間
ホームビルディングレンタルフォレスター金融サービスエリミネーションとその他 (1)統合されました
(百万単位)
収入
住宅販売$6,709.2 $— $— $— $— $6,709.2 
土地/区画販売とその他34.8 — 216.7 — (167.4)84.1 
賃貸物件の販売— 327.5 — — — 327.5 
金融サービス— — — 137.0 — 137.0 
6,744.0 327.5 216.7 137.0 (167.4)7,257.8 
売上原価
住宅販売 (2)5,106.7 — — — (49.0)5,057.7 
土地/区画販売とその他4.9 — 166.8 — (147.7)24.0 
賃貸物件の販売— 183.8 — — (1.7)182.1 
在庫料と土地オプション料金24.2 0.9 2.4 — — 27.5 
5,135.8 184.7 169.2 — (198.4)5,291.3 
販売費、一般管理費527.1 47.5 22.9 134.1 5.4 737.0 
その他（収入）費用(13.3)(15.0)(3.3)(15.3)9.2 (37.7)
税引前利益$1,094.4 $110.3 $27.9 $18.2 $16.4 $1,267.2 
キャッシュフロー情報の概要
減価償却と償却$15.2 $0.5 $0.7 $0.5 $2.9 $19.8 
営業活動によって提供された（使用された）現金$313.9 $49.4 $(49.8)$493.1 $22.5 $829.1 
______________
(1)金額には、会社の他の事業の結果と会社間取引の排除が含まれます。
(2)エリミネーションとその他列の金額は、フォレスターから住宅建設セグメントに売却された区画の利益を表しています。会社間利益は、フォレスターが住宅建設セグメントに区画を売却すると連結財務諸表から消滅し、住宅建設部門が住宅購入者に区画の住宅を売却すると連結財務諸表に計上されます。

12
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です

報告セグメント別の住宅建設在庫 (1)
12月31日
2023		9月30日
2023
 (百万単位)
北西$1,990.0 $1,907.5 
サウスウエスト3,311.4 3,133.0 
サウスセントラル3,950.6 3,810.5 
南東4,186.5 3,958.5 
東だ3,367.4 3,024.7 
北2,302.3 2,078.0 
コーポレートおよび未割り当て (2)258.7 243.6 
$19,366.9 $18,155.8 
____________________________

(1)住宅建設用在庫は、当社の最高経営意思決定者が使用する住宅建設セグメント資産の測定に含まれる唯一の資産です。
(2)法人税と未配分税は、主に住宅建設資本化利息と固定資産税で構成されています。

報告セグメント別の住宅建設業績3 か月が終了
12月31日
 20232022
 (百万単位)
収入
北西$577.9 $520.4 
サウスウエスト1,051.4 803.0 
サウスセントラル1,669.2 1,642.1 
南東1,999.6 1,996.3 
東だ1,268.3 1,143.9 
北730.3 638.3 
$7,296.7 $6,744.0 
所得税控除前の収入
北西$69.5 $58.7 
サウスウエスト134.9 84.0 
サウスセントラル271.6 281.6 
南東329.4 411.3 
東だ204.6 189.4 
北86.1 69.4 
$1,096.1 $1,094.4 


13
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノート C — インベントリ

各四半期の終わりに、当社はすべてのコミュニティの業績と見通し、土地インベントリを見直して、潜在的な障害の指標がないかを確認し、必要に応じて詳細な減損評価と分析を行います。2023年12月31日現在、当社は障害のあるコミュニティはないと判断し、 いいえ減損費用は、2023年12月31日に終了した3か月間に記録されました。$がありました4.8前年四半期に記録された数百万件の減損費用。

2023年12月31日に終了した3か月間で、当社が解約した、または解約予定の土地購入契約に関連する純資金および取得前の費用の償却額は、$でした6.1百万対ドル22.72023会計年度の同時期には百万です。在庫減損と土地オプション費用は、連結損益計算書の売上原価に含まれています。

14
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノート D — 支払手形

帳簿価で支払われる会社の手形は以下のとおりです。

12月31日
2023		9月30日
2023
 (百万単位)
ホームビルディング
セキュリティで保護されていません:
リボルビング・クレジット・ファシリティ$— $— 
2.52024年満期シニアノート% (1)
499.3 499.0 
2.62025年満期シニアノート% (1)
498.3 498.0 
1.32026年満期のシニアノート (1)
596.9 596.6 
1.42027年満期のシニアノート (1)
496.7 496.5 
その他の担保付きメモ264.2 239.8 
2,355.4 2,329.9 
レンタル
セキュリティで保護されていません:
リボルビング・クレジット・ファシリティ950.0 400.0 
フォレスター
セキュリティで保護されていません:
リボルビング・クレジット・ファシリティ— — 
3.852026年満期のシニアノート (2)
397.7 397.4 
5.02028年満期シニアノート% (2)
297.7 297.6 
その他の担保付きメモ9.9 — 
705.3 695.0 
金融サービス
住宅ローンの買戻し施設：
専用施設1,160.7 1,373.3 
専用施設119.0 296.3 
1,279.7 1,669.6 
支払手形の総額 (3)
$5,290.4 $5,094.5 
_____________
(1)住宅建設用シニアノートの帳簿価額から差し引かれた債務発行費用は、合計$でした7.5百万と $8.42023年12月31日と2023年9月30日の時点でそれぞれ百万です。
(2)フォレスターのシニアノートの帳簿価額から差し引かれた債務発行費用の合計は4.6百万と $5.02023年12月31日と2023年9月30日の時点でそれぞれ百万です。
(3)2023年12月31日に支払われる手形の公正価値は、合計$です5.110億、そのうち$2.610億はレベル2の入力と$を使用して測定されました2.510億はレベル3の入力を使用して測定されました。2023年9月30日に支払われる手形の公正価値は、合計$です4.810億、そのうち$2.510億はレベル2の入力と$を使用して測定されました2.310億はレベル3の入力を使用して測定されました。

15
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ホームビルディング

会社にはドルがあります2.1910億円規模の高級無担保住宅建設用リボルビング・クレジット・ファシリティで、施設の規模をドルまで拡大する可能性のある3.010億。特定の条件および銀行からの追加契約の有無によります。このファシリティでは、以下の金額の信用状の発行も可能です 100リボルビング・クレジット・コミットメントの総額に占める割合。この制度の下で発行された信用状は、利用可能な借入能力を減らします。施設の満期日は2027年10月28日です。2023年12月31日の時点で、 いいえ未払いの借入金と229.6リボルビング・クレジット・ファシリティの下で発行された100万通の信用状。その結果、利用可能なキャパシティは$になります1.9610億。

当社の住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティは、最大許容レバレッジ比率の維持や、レバレッジ比率が一定水準を超えた場合の借入基準の制限など、事業と活動に制限を課しています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。ファシリティを管理するクレジット契約とシニアノートを管理するインデンチャーも、担保付債務と先取特権の作成に制限を課しています。2023年12月31日時点で、当社は住宅建設用リボルビング・クレジット・ファシリティと公的債務のすべての規約、制限および制限を遵守していました。

当社の住宅建設用リボルビング・クレジット・ファシリティと住宅建設シニアノートは、D.R. Horton, Inc.の重要な完全子会社によって保証されています。

D.R. Hortonは、2021年7月に証券取引委員会（SEC）に提出された、自動的に発効するユニバーサルシェルフ登録届出書を用意しています。この届出書には、当社が随時発行する可能性のある負債および持分証券の金額は未定です。

2019年7月、取締役会は最大$の買戻しを承認しました500会社の100万件の負債証券。認証には有効期限がありません。$のすべて5002023年12月31日時点で、100万件の承認が残っていました。

レンタル

会社のレンタル子会社であるDRH Rentalには、$があります1.0510億円のシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティーで、アコーディオン機能が搭載されていて、ファシリティの規模をドルまで増やすことができます2.010億。特定の条件および銀行からの追加契約の有無によります。レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティでの空き状況は、DRH Rentalの不動産資産の簿価と無制限現金の簿価に基づく借入基準の計算の対象となります。このファシリティでは、$の大きい方の金額をサブリミットとする信用状の発行も可能です100百万と 50リボルビング・クレジット・コミットメントの総額に占める割合。施設の満期日は2027年10月10日です。ファシリティに基づく借入と返済の合計額は$です720百万と $1702023年12月31日に終了した3か月間で、それぞれ100万件になりました。2023年12月31日の時点で、$がありました950で未払いの借入金が100万件に 7.2年利率% と いいえこのファシリティに基づいて発行された信用状により、利用可能な容量は$になります100百万。

レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティには、慣習的な肯定契約と否定契約、債務不履行事由および金融契約が含まれます。財務規約により、DRHレンタルは最低限の有形純資産、最低限の流動性、最大許容レバレッジ率を維持することが義務付けられています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。2023年12月31日時点で、DRHレンタルはリボルビング・クレジット・ファシリティのすべての規約、制限、制限を遵守していました。



16
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティは、DRH Rentalの完全子会社によって保証されています。これらの子会社は、重要でない子会社でも、無制限子会社としても指定されていません。レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、フォレスター、または金融サービス事業の債務を保証する子会社によって保証されていません。

フォレスター

フォレスターは $を持っています410100万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティーで、アコーディオン機能を搭載しているため、ファシリティの規模をドルまで増やすことができます600百万。特定の条件と追加の銀行取引が可能かどうかによります。このファシリティでは、$の大きい方の金額をサブリミットとする信用状の発行も可能になっています100百万と 50リボルビング・クレジット・コミットメントの総額に占める割合。リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入は、フォレスターの不動産資産の簿価と無制限現金の簿価に基づく借入基準の計算の対象となります。この制度の下で発行された信用状は、利用可能な借入能力を減らします。施設の満期日は2026年10月28日です。2023年12月31日の時点で、 いいえ未払いの借入金と24.3リボルビング・クレジット・ファシリティの下で発行された100万通の信用状。その結果、利用可能なキャパシティは$になります385.7百万。

フォレスター・リボルビング・クレジット・ファシリティには、慣習的な肯定契約と否定契約、債務不履行事由および財務契約が含まれます。財務規約により、フォレスターは最低限の有形純資産、最低限の流動性、最大許容レバレッジ比率を維持することが義務付けられています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。2023年12月31日時点で、フォレスターはリボルビング・クレジット・ファシリティとシニアノート債務のすべての規約、制限事項を遵守していました。

フォレスターのリボルビング・クレジット・ファシリティとそのシニアノートは、重要でない子会社でも無制限子会社としても指定されていないフォレスターの完全子会社によって保証されています。これらは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、賃貸、または金融サービス業務の債務を保証する子会社によって保証されません。

2020年4月、フォレスターの取締役会は最大$の買戻しを承認しました30フォレスターの100万の債務証券。認証には有効期限がありません。$のすべて302023年12月31日時点で、100万件の承認が残っていました。

金融サービス

当社の住宅ローン子会社であるDHI Mortgageには、2つの住宅ローン買戻しファシリティがあり、1つは確約型、もう1つは非コミット型で、DHI Mortgageが取引相手からの資金受領時に適格ローンを取引相手に譲渡する購入取引を促進することにより、DHIモーゲージに資金調達と流動性を提供します。その後、DHI Mortgageは、購入したローンを流通市場で第三者の購入者に売却した際に、または住宅ローン買戻し制度の条件に従って指定された期間内に、買い戻す権利と義務を負います。

担保付き住宅ローン買戻しファシリティの総容量は $2.010億ドルで、満期日は2024年2月16日です。確約住宅ローン買戻しファシリティのキャパシティは、$まで増やすことができます2.310億は、追加の契約がある場合によります。2023年12月31日時点で、DHIモーゲージにはドルの債務がありました1.210億ドルが約束された住宅ローン買戻しファシリティの下で 7.0% 年利率。

2023年12月31日時点で、未確定の住宅ローン買戻しファシリティの借入能力はドルでした300100万ドル、そのうちDHIモーゲージの債務は$でした119百万で 6.6% 年利率。

2023年12月31日時点で、$1.82担保価値がドルの数十億件の住宅ローンが売りに出されています1.7910億ドルが確約住宅ローンの買戻しファシリティの下で誓約されました、そして127.3数百万件の住宅ローンが売りに出されており、担保価値が$です121.5100万件が未確約住宅ローンの買戻しファシリティの下で誓約されました。

17
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ファシリティには、住宅ローン子会社の最低必要有形純資産、有形純資産に対する負債の最大許容比率、および最低必要流動性に関する財務規約が含まれています。2023年12月31日時点で、DHIモーゲージは住宅ローン買戻し制度のすべての条件と契約を遵守していました。

これらの住宅ローンの買戻しファシリティは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、賃貸、またはForestar事業の債務を保証する子会社によって保証されていません。


注:E — 資本化された利息

当社は、活発な開発・建設中にインベントリ（アクティブ・インベントリ）に発生する利息費用を資産計上します。関連する在庫が購入者に引き渡されると、資本化された利息が売上原価に計上されます。会社のアクティブインベントリが負債レベルを下回っている期間には、発生した利息の一部が、発生した期間の支払利息として反映されます。2024会計年度から2023年度の最初の3か月間に、会社のアクティブ・インベントリーが負債レベルを上回り、発生した利息はすべてインベントリに資産計上されました。

次の表は、2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間に発生し、資本化され、支出された会社の利息費用をまとめたものです。

3 か月が終了
12月31日
 20232022
 (百万単位)
資本化利息、期初め$286.4 $237.4 
発生した利息 (1)42.6 46.2 
売上原価に請求される利息(28.0)(28.5)
資本化利息、期末$301.0 $255.1 
__________________
(1) 2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間に発生した利息には、(a) 当社の住宅ローン買戻しファシリティの利息が含まれます14.9百万と $8.1それぞれ 100 万; (b) フォレスターの利息ドル8.1百万と $8.2それぞれ百万ドル、そして（c）DRH Rentalのリボルビング・クレジット・ファシリティの（c）ドルの利息8.2百万と $9.0それぞれ百万。


18
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
注意 F — 住宅ローン

売りに出されている住宅ローンは、主に、原資産に担保されている一戸建て住宅ローンで構成されています。会社は通常、ローンが売却されるときに、大部分のローンの返済権を売却します。留保されているサービス権は通常、融資開始から6か月以内に売却されます。2023年12月31日時点で、$の売却を目的とした住宅ローンが保有されています2.010億の未払い元本残高の合計は2.010億。2023年9月30日の時点で、$の売却を目的とした住宅ローンが保有されています2.510億の未払い元本残高の合計は2.610億。両日とも売りに出されていた住宅ローンは、主にレベル2のインプットを使用して定期的に公正価値で測定された住宅ローンでした。

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間に、住宅ローンが開始された総額は$でした5.110億ドルと4.6それぞれ10億、売却された住宅ローンの総額は5.710億ドルと5.2それぞれ 10億です。当社は、ローンの売却と返済権により$の利益を上げました128.72023年12月31日に終了した3か月間の金額は百万ドル79.2前年同期で100万です。ローンおよびサービス権の売却による純利益は、連結損益計算書の収益に含まれています。2023年12月31日に終了した3か月間、およそ 71当社の住宅ローンの割合は、連邦住宅ローン協会（ファニーメイ）、連邦住宅ローン抵当公社（フレディマック）、または政府全国住宅ローン協会（ジニーメイ）が支援する証券に直接売却されました。 28% は他の大手金融機関に売却されました。

同社はまた、住宅購入者に市場金利以下の融資を提供するプログラムの一環としてヘッジ商品を使用しています。2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、当社は合計$の住宅ローン担保証券（MBS）を保有していました765.6百万と $1.1金利ロックコミットメント（IRLC）やクローズドローンがまだ作成または割り当てられていない人は、それぞれ10億人です。会社は$の負債を記録しました16.52023年12月31日時点で百万ドル、資産は15.7レベル2のインプットを使用して測定された、そのようなMBSポジションの公正価値は、2023年9月30日の時点で100万です。

当社はIRLCの当事者です。IRLCは、融資を申請し、定められた信用および引受基準を満たす借り手を対象としています。2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、レベル3のインプットを使用して公正価値で記録されたデリバティブ商品として計上されているIRLCの想定額は、合計$でした2.310億ドルと2.7それぞれ10億。


ノート G — 所得税

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の当社の所得税費用は291.8百万と $298.9それぞれ百万。実効税率は 23.42023年12月31日に終了した3か月間の割合 23.6前年同期の%。両方の期間の実効税率には、株式ベースの報酬と連邦省エネ住宅税額控除に関連する州の所得税と税制上の優遇措置の費用が含まれています。

当社の繰延税金資産（繰延税金負債を差し引いたもの）は、$190.72023年12月31日時点での百万ドルの比較202.02023年9月30日の時点で百万です。会社の評価引当金は$です14.82023年12月31日と2023年9月30日の時点で、実現前に期限が切れると予想される州の純営業損失（NOL）および税額控除の繰延税金資産に関する100万件です。当社は、残りの州のNOLと税額控除の繰越金に関する評価引当金の必要性を判断する際に、肯定的証拠と否定的証拠の両方を引き続き評価します。将来の期間に評価引当金が取り消されると、会社の実効税率に影響します。

19
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノート H — 一株当たり利益

次の表は、基本および希薄化後の1株当たり利益の計算を示しています。

3 か月が終了
12月31日
 20232022
 (百万単位)
分子:
DRホートン社に帰属する純利益$947.4 $958.7 
分母:
1株当たりの基本利益の分母 — 加重平均普通株式333.3 344.2 
希薄化証券の影響:
従業員株式報酬2.4 2.7 
希薄化後の1株当たり利益の分母 — 調整後の加重平均普通株式335.7 346.9 
D.R. Horton, Inc.に帰属する普通株式1株あたりの基本純利益$2.84 $2.79 
D.R. Horton, Inc.に帰属する普通株式1株あたりの希薄化後純利益$2.82 $2.76 

注意： 株主資本

D.R. Hortonは、2021年7月にSECに提出した、自動的に発効するユニバーサルシェルフ登録届出書を用意しています。これには、随時発行される可能性のある負債および持分証券が記載されており、金額は未定です。

2023年10月31日より、取締役会は最大$の買戻しを承認しました1.52023年4月18日に有効だった以前の承認に取って代わる、10億株の当社の普通株式。認証には有効期限がありません。2023年12月31日に終了した3か月間に、会社は買い戻しました 3.3手数料と物品税を含む総費用で100万株の普通株を398.3百万、そのうち$201.6以前の承認のもとで100万が買い戻されました。2023年12月31日の時点で、ドルがありました1.3買戻し承認の残りは10億です。

2023年12月31日に終了した3か月間に、取締役会は四半期ごとの現金配当を承認しました0.30普通株式1株あたりの合計金額99.9百万ドル。2023年11月28日に、2023年11月21日に登録株主に支払われました。2024年1月、取締役会は四半期ごとの現金配当を承認しました0.30普通株式1株につき、2024年2月6日に登録株主に2024年2月13日に支払われます。

フォレスターには、2021年10月にSECに提出された有効な棚登録届出書があり、$を登録しています750百万株の株券、そのうち$3002021年11月に発効したアット・ザ・マーケット・エクイティ・オファリング（ATM）プログラムに基づく売上に充当されました。2023年12月31日に終了した3か月間に、 いいえフォレスターのATMプログラムの下で発行された株式。2023年12月31日時点で、$748.2100万がフォレスターの棚登録届出書に基づいて引き続き発行可能で、そのうち$298.2100万がATMプログラムの販売用に予約されました。

20
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノート J — 従業員福利厚生制度

株式ベースの報酬

当社の株式インセンティブ制度は、執行役員、その他の主要な従業員、および非管理職取締役にストックオプションと制限付株式ユニットを付与することを規定しています。制限付株式ユニット（RSU）の報奨は、業績（業績ベース）に基づく場合もあれば、必要な期間にわたるサービス（期間ベース）に基づく場合もあります。RSU株式報奨は、権利確定条件および/または業績基準が満たされた場合に、RSUごとに会社の普通株式1株を受け取る偶発的権利を表します。RSUには、権利が確定するまで配当権も議決権もありません。

2023年10月、当社は付与しました 277,779業績ベースのRSUをその執行役員に。これらの賞は末尾に授与されます 三-2026年9月30日に終了する年間の業績期間。最終的に権利が確定するユニットの数は、特定の業績基準を達成する上での同業他社と比較した会社の相対的な位置によって異なり、次のような幅があります。 0% から 200付与されたユニット数の％。2023年10月の助成金の業績基準は、株主総利回り、資産収益率、営業利益率です。これらの株式報奨の付与日の公正価値は $108.74ユニットあたり。この助成金に関連する報酬費用は $でした2.52023年12月31日に終了した3か月間で100万件です。これは、同業他社との比較による当社の業績、業績期間の経過時間、および授与日の公正価値の推定に基づいています。

2023年12月31日に終了した3か月間で、当社は約 150,000時間ベースのRSU。これらの株式報奨の加重平均付与日の公正価値は $118.421ユニットあたり、3年から5年の期間にわたって毎年均等に分割して権利が確定します。これらの助成金に関連する報酬費用は $でした13.92023年12月31日に終了した3か月間の100万ドル。これにはドルが含まれます13.8助成日に退職資格を得た従業員に計上された100万件の経費が計上されました。

当社の業績ベースのRSUと時間ベースのRSUに関連する株式ベースの報酬費用の合計は37.32023年12月31日に終了した3か月間の金額は百万ドル21.12022年12月31日に終了した3か月間で100万件になりました。

21
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
ノート K — コミットメントと不測の事態

保証請求

同社は住宅購入者に、フレーム部品や基礎システムなどの構造要素の重大な欠陥には10年間の限定保証、主要な機械システムには2年間の限定保証、その他の建設部品には1年間の限定保証を提供しています。会社の保証責任は、事業を展開する各市場における過去の保証費用の経験に基づいています。

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の当社の保証責任の変化は次のとおりです。

3 か月が終了
12月31日
 20232022
 (百万単位)
保証責任、期間の初め$512.4 $454.3 
保証が発行されました45.1 39.9 
既存の保証に対する責任の変更4.5 1.1 
和解が行われました(30.2)(31.3)
保証責任、期間の終了$531.8 $464.0 

法的請求と保険

当社は、通常の業務におけるさまざまな請求、苦情、その他の法的措置の被告として指名されています。当社は、建設上の欠陥問題、人身傷害請求、雇用問題、土地開発問題、契約紛争、その他の事項に関連する数百件の個別の請求をいつでも処理しています。当社は、保留中の請求の推定費用と、以前に閉鎖された住宅に関連する将来予想される請求の推定費用に基づいて、これらの不測の事態に備えて準備金を設定しました。これらの不測の事態による推定負債は814.5百万と $858.92023年12月31日と2023年9月30日の時点でそれぞれ百万ドルで、連結貸借対照表の未払費用およびその他の負債に含まれています。おおよそ 972023年12月31日と2023年9月30日の両方におけるこれらの準備金のうち、建設上の欠陥に関するものの割合。会社の法的不測の事態に関連する費用は、$でした26.4百万と $18.82023年12月31日、2022年12月31日に終了した3か月間で、それぞれ百万です。

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の当社の法的請求準備金の変動は次のとおりです。

3 か月が終了
12月31日
20232022
(百万単位)
法的請求のための準備金、期初$858.9 $729.1 
準備金の（減少）増加 (4.7)26.9 
支払い(39.7)(7.5)
法的請求のための準備金、期末$814.5 $748.5 

22
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
当社は、既知の請求や今後予想される建設上の欠陥請求、および回復が見込まれる通常の事業過程で発生するその他の法的請求や訴訟に関連して、該当する保険契約に基づいて売掛金を見積もり、記録しています。ただし、これらの保険契約に基づく自己保険による定着率は高く、保険契約の制限も限られているため、大部分は自己保険によるものと想定しています。2021年6月1日以降、契約上のリスク移転を除き、当社は建設上の欠陥の暴露に対してほぼ独占的に自己保険をかけています。未解決の法的請求および以前に閉鎖された住宅に関連する将来予想される請求の推定損失から、当社の推定保険売掛金は合計$でした131.5百万、ドル165.8百万と $143.62023年12月31日、2023年9月30日、2022年12月31日の時点でそれぞれ百万件で、連結貸借対照表の他の資産に含まれています。同社はまた、契約上、ほとんどの市場の大手下請け業者に、建設上の欠陥補償を含む一般賠償責任保険に加入することを義務付けています。

これらの準備金に関連する損失の見積もりおよび関連する保険契約からの回収額の見積もりは、会社の市場や製造された製品の種類に関連する建設上の欠陥請求の傾向、請求頻度、請求解決の費用とパターン、保険業界の慣行と法的解釈などの不確実性により、大きな変動の影響を受けます。これらの不測の事態に備えて準備金を設定する際には高度な判断が必要なため、実際の将来の費用と保険からの回収額は、現在の推定額と大きく異なる可能性があり、会社は準備金を超える可能性のある損失または損失の範囲を合理的に見積もることができません。

土地と区画の購入契約

当社は、住宅建設用の土地または区画を取得するために、土地や区画の購入契約を結んでいます。これらの契約に基づき、当社は、将来の時点で所定の条件で土地または土地を購入する権利と引き換えに、定められた預金に資金を供給しますが、義務とは見なしません。多くの購入契約の条件では、会社が契約を終了することを選択した場合でも、デポジットは返金されません。土地購入契約預金と資本化された取得前費用は、契約に基づく不動産を取得せず、他の手段ではこれらの費用を回収できない可能性が高いと当社が判断した場合、在庫費用と土地オプション費用に計上されます。

2023年12月31日時点で、当社の預金総額は1.910億、金額の現金預金で構成されます1.710億ドル、約束手形と保証券131.9百万、土地や土地の購入契約に関連しており、購入金額の合計残額は約$です22.510億。これらの金額のうち、$161.7フォレスターとの土地や土地の購入契約に関連する預金のうち、残額は$です1.510億。2023年12月31日時点の住宅建築、土地および区画購入契約のうち、金額が限られています301.3残りの購入価格の100万は、土地の売主がそれぞれの契約上の義務を果たした時点で、当社が土地または区画を購入することを要求する特定の履行規定の対象でした。$の301.3100万ドルの残りの購入価格は、特定の業績規定によります、$259.5100万件は住宅建設セグメントとフォレスターの間の契約に関連しています。

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間に、フォレスターは住宅建設セグメントに$を返済しました13.3百万と $0.1以前に支払われた本金はそれぞれ 100 万、$4.6百万と $4.7住宅建設部門が契約に基づく権利をフォレスターに譲渡した土地購入契約に関連する取得前およびその他のデューディリジェンス費用は、それぞれ100万ユーロです。

その他のコミットメント

2023年12月31日時点で、当社には未払いの保証債がありました3.210億と$の信用状253.9さまざまな契約のもとで業績を確保するために数百万ドル。クレジットレター総数のうち、$229.6100万ドルが住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティの下で発行され、$24.3100万件がフォレスターのリボルビング・クレジット・ファシリティの下で発行されました。

23
目次
ホートン博士株式会社と子会社
連結財務諸表への注記（未監査）—（続き）
2023年12月31日です
注 L — その他の資産、未払費用、その他の負債

2023年12月31日および2023年9月30日の当社のその他の資産は次のとおりです。
12月31日
2023		9月30日
2023
 (百万単位)
現金と返金可能な預金$1,943.8 $1,859.6 
住宅ローンのヘッジ手段とコミットメント16.5 153.6 
水利権とその他の水関連資産310.6 319.6 
ヘッジ商品に関連する証拠金預金181.1 — 
その他の売掛金163.9 167.2 
保険債権131.5 165.8 
プリペイド資産100.8 93.0 
契約資産-保険代理店手数料97.9 93.9 
金利ロックコミットメント81.1 2.3 
使用権、資産のリース43.3 46.6 
住宅ローン返済権18.0 11.1 
その他39.2 80.3 
$3,127.7 $2,993.0 

2023年12月31日および2023年9月30日の当社の未払費用およびその他の負債は次のとおりです。
12月31日
2023		9月30日
2023
 (百万単位)
法的請求のための準備金$814.5 $858.9 
従業員の報酬と関連する負債470.3 531.0 
保証責任531.8 512.4 
在庫関連の見越額363.0 353.6 
ヘッジ商品に関連するブローカー預金— 118.9 
顧客預金122.4 147.1 
金利ロックコミットメント— 33.9 
連邦および州の所得税負債517.3 233.8 
未払固定資産税49.5 69.2 
リース負債44.5 48.1 
未払利息21.5 33.6 
住宅ローンのヘッジ手段とコミットメント170.6 15.7 
その他122.0 147.6 
$3,227.4 $3,103.8 

24
目次


アイテム 2.経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析

当社の財政状態と経営成績に関する以下の説明と分析は、この四半期報告書に含まれる連結財務諸表と関連メモ、および2023年9月30日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書と併せてお読みください。この議論と分析に含まれる情報の中には、リスクと不確実性を伴う将来の見通しに関する記述が含まれています。実際の結果は、これらの将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる場合があります。これらの違いを引き起こす、または寄与する可能性のある要因には、この説明の後の「将来の見通しに関する記述」セクションで説明されているものが含まれますが、これらに限定されません。


ビジネス

D.R. Horton, Inc. は、閉鎖された住宅の数で測定すると、米国最大の住宅建設会社です。私たちは、33州の118の市場の事業部門を通じて住宅を建設し、販売しています。当社の普通株はS＆P 500インデックスに含まれ、ニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「DHI」で上場されています。文脈上別段の定めがない限り、ここで使われている「D.R. Horton」、「当社」、「当社」という用語は、デラウェア州の企業であるD.R. Horton, Inc. およびその前身および子会社を指します。

私たちの事業は、住宅建設、賃貸、過半数出資の住宅用地開発会社、金融サービス、その他の活動で構成されています。私たちの住宅建設事業は当社の中核事業であり、主に一戸建て住宅の建設と販売が含まれます。販売価格は通常20万ドルから100万ドルを超え、2023年12月31日に終了した3か月間の平均終値は376,200ドルです。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売収益の約 88% は一戸建て住宅の売却によるもので、残りはタウンホーム、デュプレックス、トリプレックスなどの付属住宅の売却によるものです。

私たちは45年の歴史の中で100万戸以上の住宅を閉鎖してきました。2002年以来、毎年米国最大の住宅建設業者となっています。私たちの製品には、エントリーレベル、引っ越し住宅、アクティブな成人、高級品の購入者向けの幅広い住宅が含まれています。

当社の賃貸セグメントは、一戸建ておよび集合住宅の賃貸事業で構成されています。一戸建て賃貸事業は、主にコミュニティ内で一戸建て住宅を建設してリースし、各コミュニティを売り込んで賃貸住宅の一括販売を行います。集合住宅賃貸事業は、大部分がアパートコミュニティである住宅賃貸物件の開発、建設、リース、販売を行っています。

2023年12月31日時点で、私たちはニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「FOR」で上場している上場住宅用地開発会社であるフォレスター・グループ（Forestar）の発行済み株式の63％を所有していました。フォレスターは、多くの住宅建設事業市場で事業を展開しており、土地開発業者との関係を維持し、土地購入契約を通じて土地と区画の所有権の大部分を管理するための住宅建設戦略の重要な部分を占めています。

私たちの金融サービス事業は、多くの住宅建設市場の住宅購入者に住宅ローン融資と所有権代理サービスを提供しています。当社の完全子会社であるDHI Mortgageは、主に住宅購入者に住宅ローン融資サービスを提供しており、設立後の実質的にすべての住宅ローンと関連するサービス権を第三者の購入者に売却しています。当社の完全子会社のタイトル会社は、主に住宅建設のお客様に所有権保険、審査、引受およびクロージングサービスを提供することにより、所有権保険の代理人としての役割を果たしています。

住宅建設、賃貸、フォレスター、金融サービス事業に加えて、子会社を通じて他の事業活動も行っています。私たちは保険関連の事業を行っており、水利権やその他の水関連資産、牧場や改良地を含む非住宅用不動産を所有しています。これらの操作の結果は、個別の報告には重要ではないため、グループ化されて他のものとして表示されます。

25
目次

概要

2023年12月31日に終了した3か月間で、閉鎖された住宅の数は前年同期比で12％増加し、住宅販売収入は8％増加しました。2023年12月31日に終了した3か月間の当社の連結収益は、前年同期の73億ドルから6％増加して77億ドルになりました。2023年12月31日に終了した3か月間の当社の税引前利益は、前年同期の13億ドルに対して12億ドルで、税引前営業利益率は 17.5% に対して 16.1% でした。2023年12月31日に終了した3か月間の純利益は、前年同期の9億6,830万ドルに対し、9億5,570万ドルでした。希薄化後の1株当たり利益は、2.76ドルに対して2.82ドルでした。

2023年12月31日に終了した過去12か月間の当社の株主資本利益率（ROE）は、前年同期の31.5％に対して21.8％、住宅建設の在庫利益率（ROI）は39.5％に対して29.0％でした。ROEは、過去12か月間のDR.Hortonに帰属する純利益を平均株主資本で割って計算されます。ここで、平均株主資本は、過去5四半期の期末株主資本残高の合計を5で割ったものです。住宅建設のROIは、過去12か月間の住宅建設税引前利益を平均在庫で割って計算されます。ここで、平均在庫は、過去5四半期の住宅建設最終在庫残高の合計を5で割ったものです。

インフレ率と住宅ローン金利は高いままですが、2023年12月31日に終了した3か月間、新築住宅の需要は堅調に推移し、純受注は前四半期から 35% 増加しました。現在の市況に適応するために、引き続きインセンティブと価格調整を行っています。近年経験した特定の建材のサプライチェーンの混乱や労働市場の緊迫感はほぼ収まり、建設サイクルタイムは改善されました。金利の上昇と経済の不確実性はしばらくの間続くかもしれませんが、手頃な価格での新築住宅と既存住宅の両方の供給は依然として限られており、住宅需要を支える人口動態は引き続き良好です。私たちは、手頃な価格の製品とロット供給により、変化する市況に対応できる立場にあると信じており、住宅購入者の需要レベルに基づいて、住宅価格設定、販売インセンティブ、在庫にある住宅数を管理します。

当社の住宅建設用地および区画ポートフォリオでは、購入契約によって管理されている区画は、2023年12月31日時点で所有および管理されている区画の76％を占めていますが、2023年9月30日と2022年12月31日はいずれも75％でした。私たちは、フォレスターや全国の他の土地開発業者との関係に引き続き注力しており、購入契約を通じて区画パイプラインの大部分を引き続き管理することを期待しています.

当社の強固な貸借対照表と流動性ポジションは、変化する経済状況の中でも効果的に事業を行うための柔軟性を提供してくれると信じています。私たちは、住宅建設事業から引き続き堅調なキャッシュフローを生み出し、商品の提供、インセンティブ、住宅価格、販売ペース、在庫レベルを管理して、地域の住宅市場の状況に基づいて各コミュニティにおける在庫投資の収益を最適化する予定です。

26
目次

戦略

私たちの事業戦略は、変化する経済状況を乗り切るためにリスクを管理し、財務上の柔軟性を維持しながら、在庫投資の収益を最大化し、強力な収益性とキャッシュフローを生み出すために、財務的および競争的地位を活用して、株主への長期的価値を一貫して高めることに重点を置いています。私たちの戦略には、以下の取り組みが含まれています。
•業務執行と財務実績の継続的な改善に焦点を当てた、経験豊富で生産性の高い人材チームを全社的に育成し、維持します。
•負債の水準を抑えながら、多額の現金残高と全体的な流動性ポジションを堅調に保ちます。
•地理的リスクを分散させるために、営業市場全体に在庫投資を配分し、積極的に管理しています。
•各市場の消費者の需要に基づいて、エントリーレベル、引っ越し、アクティブな成人、高級住宅の購入者など、幅広い層にアピールする新しい住宅コミュニティを提供しています。
•消費者の需要に応え、手頃な価格を維持するために、各市場で必要に応じて製品の提供、販売ペース、住宅価格、インセンティブを変更しています。
•販売中も売却後も、高品質の住宅とポジティブな体験をお客様に提供します。
•各市場の需要を基準に建設中の住宅の在庫を管理します。これには、新しい住宅需要を取り込むために売れ残った住宅の建設を開始したり、在庫にある売れ残った完成住宅の数を積極的に管理したりすることが含まれます。
•希望する市場の区画、土地、土地開発に投資しながら、各市場で所有する土地や区画のレベルを現地の新築住宅需要に合わせて管理します。
•フォレスターや他の土地開発業者との購入契約を通じて、土地のかなりの部分と完成した区画の位置を管理しています。
•ベンダーや下請業者が提供する人件費と商品費の管理。
•土地開発、建設、販売、その他の主要な事業活動の効率を向上させます。
•販売費、一般管理費（SG&A）のインフラを生産レベルに合わせて管理しています。
•当社の金融サービス事業が、住宅購入者に質の高い住宅ローンおよび所有権サービスを効率的かつ効果的に提供することを保証します。
•急成長している郊外市場での賃貸需要を満たすために、一戸建ておよび集合住宅の賃貸物件の建設とリースに投資し、これらの物件を収益性の高い方法で売却します。
•事業プラットフォームを強化するために、買収の可能性を機会的に評価します。

近年、好業績を上げている当社の事業戦略により、変化する経済状況の中でも事業を成功させ、堅調な財務実績と競争力を維持できると信じています。ただし、上記のイニシアチブが引き続き成功するという保証はできません。将来の市況に合わせて戦略の一部を調整する必要があるかもしれません。

27
目次

主要な結果

特に明記されていない限り、2023年12月31日に終了した3か月間の主要な財務結果を、2022年の同時期と比較した結果は次のとおりです。

住宅建設:
•住宅建設の収益は、67億ドルから8％増加して73億ドルになりました。
•閉店した住宅は 12% 増の19,340戸でしたが、それらの住宅の平均終値は 3% 下落して376,200ドルになりました。
•純販売注文は35％増加して18,069戸になり、純販売注文額は38％増加して68億ドルになりました。
•販売注文の未処理分は 11% 減の13,965戸で、未処理分は 12% 減の54億ドルでした。
•住宅販売の売上総利益率は、23.9％に対して22.9％でした。
•住宅建設の販売管理費は、住宅建設収入の7.8％に対して8.3％でした。
•住宅建設の税引前利益は、どちらの期間でも11億ドルでした。
•住宅建設税引前利益は、住宅建設収入の16.2％に対して15.0％でした。
•住宅建設の現金と現金同等物は合計25億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ29億ドルと20億ドルでした。
•住宅建設の在庫は合計194億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ182億ドルと177億ドルでした。
•在庫にある住宅は合計42,600戸でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ42,000戸と43,200戸でした。
•所有ロットは合計145,000でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ141,100ロットと136,400ロットでした。購入契約によって管理されるロットの総数は462,200でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ427,300ロットと414,600ロットでした。
•住宅建設の負債は24億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ23億ドルと30億ドルでした。

レンタル:
•賃貸収入は、3億2,750万ドルに対して1億9,530万ドルでした。
•賃貸税引前利益は、1億1,030万ドルに対して3,130万ドルでした。
•賃貸在庫は合計30億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ27億ドルと29億ドルでした。
•集合住宅賃貸ユニットは、両方の期間で合計300戸が閉鎖されました。
•閉鎖された一戸建て賃貸住宅は、694戸に対して合計379戸でした。

フォレスター:
•フォレスターの収益は、2億1,670万ドルから41％増加して3億590万ドルになりました。当四半期および前年同期の収益には、住宅建設セグメントへの土地および区画売却による収益がそれぞれ2億7,350万ドルと1億8,980万ドルが含まれていました。

28
目次
•フォレスターの販売ロットは、2,263ロットから39％増加して3,150ロットになりました。DRホートンに売却されたロットは、2,094ロットに対して合計2,834ロットでした。
•フォレスターの税引前利益は、2,790万ドルから84％増加して5,120万ドルになりました。
•フォレスターの税引前利益は、12.9％に対して収益の16.7％でした。
•フォレスターの現金および現金同等物は合計4億5,890万ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ6億1,600万ドルと2億1,640万ドルでした。
•フォレスターの在庫総額は20億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ18億ドルと21億ドルでした。
•フォレスターが所有および管理するロットは合計82,400でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ79,200と82,300でした。これらのロットのうち、33,700ロットがD.R. Hortonと売却契約を結んでいるか、最初のオファーの権利の対象となっていました。これに対し、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ31,400ロットと35,000ロットでした。
•フォレスターの負債は7億530万ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ6億9,500万ドルと7億640万ドルでした。
•フォレスターの総資本に対する負債は 33.4% でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ 33.7% と 36.7% でした。フォレスターの総資本に対する純負債は 14.9% でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ 5.5% と 28.7% でした。

金融サービス:
•金融サービスの収益は、1億3,700万ドルから41％増加して1億9,260万ドルになりました。
•金融サービスの税引前利益は、1,820万ドルから263％増加して6,600万ドルになりました。
•金融サービスの税引前利益は、金融サービス収益の 13.3% に対して 34.3% でした。

連結結果:
•連結収益は、73億ドルから6％増加して77億ドルになりました。
•連結税引前利益は、13億ドルから2％減の12億ドルでした。
•連結税引前利益は、連結売上高の 17.5% に対して 16.1% でした。
•所得税費用は2億9,890万ドルに対して2億9180万ドルで、実効税率は23.6％に対して23.4％でした。
•DRホートンに帰属する純利益は、9億5,870万ドルから 1% 減少して9億4,740万ドルになりました。
•D.R. Hortonに帰属する普通株式1株あたりの希薄化後純利益は、2.76ドルから2％増加して2.82ドルになりました。
•株主資本は232億ドルでしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ227億ドルと202億ドルでした。
•普通株式1株あたりの簿価は、2023年9月30日と2022年12月31日のそれぞれ67.78ドルと58.71ドルから69.70ドルに増加しました。
•総資本に対する負債は 18.6% でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ 18.3% と 22.0% でした。総資本に対する純負債は 7.8% でしたが、2023年9月30日と2022年12月31日にはそれぞれ 5.1% と 13.3% でした。



29
目次

経営成績-住宅建設

私たちは、下記の地域、州、市場で住宅建設事業を行っています。当社の住宅建設事業部門は、以下の市場を構成する6つの報告セグメント（報告地域とも呼ばれます）に集約されています。当社の財務諸表とその注記には、セグメントの業績に関する追加情報が含まれています。

状態報告地域/市場状態報告地域/市場状態報告地域/市場
北西地域南東地域北地域
コロラド州コロラドスプリングスアラバマボールドウィン郡デラウェア州北デラウェア州
デンバーバーミンガムデラウェア州南部
フォート・コリンズハンツビルイリノイ州シカゴ
オレゴンベンドモバイルインディアナフォートウェイン
ユージーン/スプリングフィールドモンゴメリーインディアナポリス
メドフォードタスカルーサインディアナ州北西部
ポートランド/セーラムフロリダフォートマイヤーズ/ナポリアイオワデモインです
ユタ州ソルトレイクシティゲインズビルアイオワシティ/シーダーラピッズ
セントジョージジャクソンビルケンタッキールイビル
ワシントンセントラルワシントンレイクランドメリーランドボルチモア
ケネウィック/パスコ/リッチランドメルボルン/ベロビーチイースタンメリーランド
シアトル/タコマ/エベレット/オリンピアマイアミ/フォートローダーデールワシントンD.C. 郊外
スポケーンオカラ西メリーランド州
バンクーバーオーランドミネソタミネアポリス/セントポール
パナマシティネブラスカ州オマハ
南西地域ペンサコーラですニュージャージーニュージャージー州北部
アリゾナ州フェニックスポートセントルーシーニュージャージー州南部
ツーソンタラハシーオハイオ州シンシナティ
カリフォルニアベーカーズフィールドタンパ/サラソタコロンバス
ベイエリアボルーシャ郡ペンシルバニアセントラルペンシルバニア
フレズノ/トゥーレアルイジアナ州バトンルージュフィラデルフィア
ロサンゼルス郡レイクチャールズ/ラファイエットピッツバーグ
モデスト/メルセド/ストックトンミシシッピガルフ・コーストバージニア北バージニア
レディング/チコ/ユバシティジャクソンリッチモンド
リバーサイド郡バージニアビーチ/ウィリアムズバーグ
サクラメント東部地域西バージニア州
サンバーナディーノ郡ジョージアアトランタウェストバージニアイースタンウェストバージニア州
ハワイオアフ島オーガスタ
ネバダ州ラスベガス中央ジョージア州
リノサバンナ
ニューメキシコアルバカーキバルドスタさん
ノースカロライナ州アッシュビル
南中部地域シャーロット
アーカンソー州アーカンソー州北西部グリーンズボロ/ウィンストンセーラム
オクラホマオクラホマシティニューバーン/グリーンビル
タルサローリー/ダーラム/フェイエットビル
テキサスアビリーンウィルミントン
オースティンサウスカロライナ州チャールストン
ボーモントコロンビア
ブライアン/カレッジステーショングリーンビル/スパルタンバーグ
コーパスクリスティヒルトンヘッド
ダラスマートルビーチ
イースト・テキサステネシーチャタヌーガです
フォートワースノックスビル
ヒューストンメンフィス
キリーン/テンプル/ウェイコナッシュビル
ラボックさんテネシー州北東部
ミッドランド/オデッサ
ニューブラウンフェルズ/サンマルコス
サンアントニオ

30
目次

次の表と関連する考察は、2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の当社の住宅建設事業の主要な営業および財務データを報告セグメント別に示しています。


純販売注文 (1)
12月31日に終了した3か月間
 ネットホームズの売却価値（百万単位）平均販売価格
 20232022%
変更		20232022%
変更		20232022%
変更
北西1,17990430 %$595.8 $459.8 30 %$505,300 $508,600 (1)%
サウスウエスト2,1631,25472 %1,034.9 580.5 78 %478,500 462,900 3 %
サウスセントラル4,8323,80627 %1,554.7 1,174.1 32 %321,800 308,500 4 %
南東4,8013,91723 %1,705.1 1,392.5 22 %355,200 355,500 — %
東だ3,3012,31343 %1,175.2 845.6 39 %356,000 365,600 (3)%
北1,7931,18851 %723.8 470.9 54 %403,700 396,400 2 %
18,06913,38235 %$6,789.5 $4,923.4 38 %$375,800 $367,900 2 %
販売注文のキャンセル
12月31日に終了した3か月間
 キャンセルされた販売注文価値（百万単位）キャンセル率 (2)
 202320222023202220232022
北西218238$110.5 $133.4 16 %21 %
サウスウエスト411501200.2 249.3 16 %29 %
サウスセントラル1,1311,707382.9 602.6 19 %31 %
南東1,1751,435428.5 546.5 20 %27 %
東だ829648297.8 248.8 20 %22 %
北449359183.6 151.8 20 %23 %
4,2134,888$1,603.5 $1,932.4 19 %27 %
 ________________________
(1)純販売注文は、顧客と締結した新規販売契約（総販売注文）の数と金額を、キャンセルされた販売注文を差し引いたものです。
(2)キャンセル率は、キャンセルされた販売注文の数を総販売注文数で割ったものです。

純販売注文

2023年12月31日に終了した3か月間の純販売注文数は、前年同期と比較して35％増加し、純販売注文額は49億ドル（13,382戸）から38％増加して68億ドル（18,069世帯）となり、すべての地域で大幅に増加しました。2023年12月31日に終了した3か月間の純販売注文の平均販売価格は375,800ドルで、前年同期から 2% 上昇しました。

販売注文量の増加に最も貢献した市場は、北西部のソルトレイクシティとデンバーの市場、南西部のフェニックス、カリフォルニア、ラスベガスの市場、サウスセントラルのダラス市場、南東部のフロリダ（特にタンパ）、東部のカロライナ（特にローリー）、ノックスビル、アトランタの市場、ワシントンD.C.、オハイオ、インディアナ、ミネソタの市場でした。北部で。

継続的なインフレ圧力と住宅ローン金利の上昇にもかかわらず、新築住宅の需要は第1四半期も堅調に推移し、純受注は前四半期から35％増加しました。現在の市況に適応するために、引き続きインセンティブと価格調整を行っています。金利の上昇と経済の不確実性はしばらくの間続くかもしれませんが、手頃な価格での新築住宅と既存住宅の両方の供給は依然として限られており、住宅需要を支える人口動態は引き続き良好です。私たちは、手頃な価格の製品提供とロット供給により、変化する市況に対応できる立場にあると考えています。

31
目次

販売注文バックログ
12月31日現在、
 バックログの家価値（百万単位）平均販売価格
 20232022%
変更		20232022%
変更		20232022%
変更
北西592646(8)%$300.1 $366.8 (18)%$506,900 $567,800 (11)%
サウスウエスト1,3521,3073 %664.9 682.8 (3)%491,800 522,400 (6)%
サウスセントラル3,3384,764(30)%1,117.2 1,620.2 (31)%334,700 340,100 (2)%
南東4,1235,613(27)%1,588.5 2,185.4 (27)%385,300 389,300 (1)%
東だ3,1012,38430 %1,159.7 917.0 26 %374,000 384,600 (3)%
北1,4591,04540 %612.4 447.6 37 %419,700 428,300 (2)%
13,96515,759(11)%$5,442.8 $6,219.8 (12)%$389,700 $394,700 (1)%

販売注文バックログ

販売注文未処理分は、契約中だが、期末にまだクローズされていない住宅を表しています。販売注文の未処理分にある契約の多くは、住宅ローンの承認や購入者が既存の住宅を売却するなど、不測の事態の影響を受けやすく、その結果、キャンセルされることがあります。未処理の契約の一部は、キャンセルによるクローズにはなりません。

閉鎖された住宅と住宅販売収入
12月31日に終了した3か月間
 家は閉まった価値（百万単位）平均販売価格
 20232022%
変更		20232022%
変更		20232022%
変更
北西1,13498215 %$573.7 $520.1 10 %$505,900 $529,600 (4)%
サウスウエスト2,2181,70730 %1,051.3 802.7 31 %474,000 470,200 1 %
サウスセントラル5,1214,8376 %1,664.0 1,636.2 2 %324,900 338,300 (4)%
南東5,4945,2874 %1,990.3 1,994.4 — %362,300 377,200 (4)%
東だ3,5813,01519 %1,267.9 1,143.4 11 %354,100 379,200 (7)%
北1,7921,51219 %729.2 612.4 19 %406,900 405,000 — %
19,34017,34012 %$7,276.4 $6,709.2 8 %$376,200 $386,900 (3)%

住宅販売収入

2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売による収益は73億ドル（19,340戸の住宅が閉鎖された）でしたが、前年同期は67億ドル（17,340戸の住宅が閉鎖）でした。2023年12月31日に終了した3か月間で、閉鎖された住宅の数は前年同期と比較して12％増加し、すべての地域で増加しました。2023年12月31日に終了した3か月間に閉鎖された住宅の平均販売価格は376,200ドルで、前年同期から 3% 下がりました。

クロージング量の増加に最も貢献した市場は、北西部のソルトレイクシティ市場、南西部のカリフォルニアとラスベガス市場、サウスセントラルのフォートワース市場、南東部のアラバマ市場、東部のカロライナ市場（特にマートルビーチ）、北部のワシントンDCとオハイオの市場でした。

32
目次

住宅建設営業利益率分析
 関連収益の割合
 3 か月が終了
12月31日
 20232022
総利益 — 住宅販売22.9 %23.9 %
総利益 — 土地/区画の売上、その他35.0 %85.9 %
在庫料と土地オプション料金(0.1)%(0.4)%
総利益 — 住宅建設総額22.9 %23.8 %
販売費、一般管理費8.3 %7.8 %
その他（収入）費用(0.4)%(0.2)%
住宅建設の税引前収入15.0 %16.2 %

住宅販売総利益

住宅販売による総利益は、前年同期の16億ドルから2023年12月31日に終了した3か月間で17億ドルに増加し、住宅販売収入に占める割合は100ベーシスポイント減少して22.9％になりました。この減少率は、主に住宅購入者に市場金利を下回る融資を提供するために使用するヘッジ手段の価値が80ベーシスポイント減少したことによるもので、保証および建設上の欠陥費用の増加により20ベーシスポイント、前年の買収に関連する購入会計調整額の増加により10ベーシスポイント減少したことによるもので、資本化された利息の償却の減少により10ベーシスポイント一部相殺されました。

私たちは、在庫投資の収益を最適化し、現地の市況や新築住宅需要に適応するために、各コミュニティの価格設定、インセンティブ、販売ペースの管理に引き続き注力しています。2023年度から2024会計年度にかけての市況の変化に対応するため、住宅購入者により手頃な価格を提供するために、インセンティブの利用を増やし、必要に応じて住宅価格と住宅提供規模を引き下げました。現在の市況に基づくと、2024年度を通じてインセンティブ水準は引き続き上昇すると予想しています。

土地/区画販売とその他の収入

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の住宅建設事業からの土地/区画販売およびその他の収益は、それぞれ2,030万ドルと3,480万ドルでした。

私たちは土地と区画供給量を継続的に評価しています。土地売却による収益と収益性の変動は、さまざまな市場における在庫レベルの管理方法に基づいて発生します。私たちは通常、家を建てて売る目的で土地や区画を購入します。ただし、購入する土地の一部には、商業開発業者に販売する可能性のある商業区画が含まれています。また、供給管理やその他の戦略上の理由から、住宅用地や土地区画を売却することもあります。2023年12月31日現在、当社の住宅建設事業では350万ドルの土地が売りに出されており、今後12か月以内に売却する予定です。

在庫と土地オプション料金

各四半期の終わりに、すべてのコミュニティの業績と見通し、土地インベントリを見直して、潜在的な障害の指標がないか確認し、必要に応じて詳細な減損評価と分析を行います。この見直しの結果、2023年12月31日に終了した3か月間、住宅建設セグメントには減損費用はありませんでした。前年同期は480万ドルでした。

収益とキャッシュフローを最適化するために、営業市場全体で在庫投資を管理しているため、個々の活発なコミュニティや開発用に保有されている土地について、価格設定やインセンティブ、建設・開発計画、土地売却戦略を変更することがあります。その結果、影響を受けたコミュニティの潜在的な減損評価が行われる可能性があります。住宅市場や経済状況が長期間にわたって悪影響を受けている場合は、他のコミュニティに潜在的な障害がないか評価する必要があるかもしれません。これらの評価の結果、多額の減損費用が発生する可能性があります。


33
目次


2023年12月31日に終了した3か月間で、当社が解約した、または終了する予定の住宅建設セグメントの土地購入契約に関連する純資金および取得前費用の償却額は、2023会計年度の同時期の1,940万ドルに対し、550万ドルでした。

販売費、一般管理費（SG＆A）

住宅建設活動による販管費は、前年同期の5億2,710万ドルから、2023年12月31日に終了した3か月間で14％増加して6億340万ドルになりました。住宅建設収入に占める販管費の割合は、前年同期の7.8％に対し、2023年12月31日に終了した3か月間で8.3％でした。

2023年12月31日に終了した3か月間の従業員報酬および関連費用は、2023年度の同時期の4億2,530万ドルに対し、4億8,730万ドルで、両期間の販管費の81％を占めました。これらの費用は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期から 15% 増加しました。私たちの住宅建設事業は、2023年12月31日と2022年12月31日にそれぞれ9,429人と8,941人を雇用しました。

私たちは、インフラが事業を適切に支えていることを確認しながら、住宅建設の販管費を抑えようとしています。しかし、現在の販管費を収益に占める割合で維持または改善できることを保証することはできません。

発生した利息

開発と建設が活発に行われている間に発生する利息費用を在庫に計上します（アクティブな在庫）。関連する在庫が購入者に引き渡されると、資本化された利息が売上原価に計上されます。住宅建設事業で発生した利息は、主に平均住宅建設負債が23％減少したことにより、前年同期の2,090万ドルから2023年12月31日に終了した3か月間で45％減少して1,140万ドルになりました。売上原価に計上された利息は、どちらの期間でも住宅建設売上原価（在庫料と土地オプション費用を除く）の 0.4% でした。

その他の収入

住宅建設事業に含まれるその他の費用を差し引いたその他の収益は、主に利息収入の増加により、前年同期の1,330万ドルから2023年12月31日に終了した3か月間で2,950万ドルに増加しました。その他の収入には、利息収入と、住宅、土地、土地の売却に直接関連しないその他のさまざまな種類の付随収入、利益、費用、損失が含まれます。この付随的収入をもたらす活動は、個別にも全体としても重要ではありません。

34
目次
報告地域別の住宅建設結果
 
 12月31日に終了した3か月間
 20232022
 ホームビルディング
収入		ホームビルディング
税引前
収入 (1)		% の
収入		ホームビルディング
収入		ホームビルディング
税引前
収入 (1)		% の
収入
 (百万単位)
北西$577.9 $69.5 12.0 %$520.4 $58.7 11.3 %
サウスウエスト1,051.4 134.9 12.8 %803.0 84.0 10.5 %
サウスセントラル1,669.2 271.6 16.3 %1,642.1 281.6 17.1 %
南東1,999.6 329.4 16.5 %1,996.3 411.3 20.6 %
東だ1,268.3 204.6 16.1 %1,143.9 189.4 16.6 %
北730.3 86.1 11.8 %638.3 69.4 10.9 %
$7,296.7 $1,096.1 15.0 %$6,744.0 $1,094.4 16.2 %
 ____________________
(1)企業レベルで維持される費用は、主に利息税と固定資産税（売上原価に資本化されて償却されるか、直接費用として計上されます）、および当社の本社の運営に関連する費用です。資本化された利息と固定資産税の償却は、セグメントの売上原価に基づいて各セグメントに割り当てられ、コーポレートオフィスに関連する費用は、セグメントの在庫残高に基づいて各セグメントに割り当てられます。

北西地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収益は、特にソルトレイクシティ市場における閉鎖住宅数の増加により、前年同期と比較して11％増加しました。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で6,950万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は5,870万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間で、住宅販売による総利益が住宅販売収入に占める割合（住宅販売総利益率）は、前年同期と比較して60ベーシスポイント増加しました。これは主に、閉鎖された住宅の平均費用がそれらの住宅の平均販売価格よりも減少したためです。住宅建設収入に占める販管費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して10ベーシスポイント増加しました。

南西地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収益は、主にカリフォルニアとラスベガスの市場で閉鎖された住宅の数の増加により、前年同期と比較して31％増加しました。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で1億3,490万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は8,400万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売総利益率は、主に閉鎖住宅の平均販売価格がわずかに上昇したことにより、前年同期と比較して10ベーシスポイント増加しました。住宅建設収入に占める販売管理費の割合は、主に住宅建設収入の増加により、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して150ベーシスポイント減少しました。

南中部地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収入は、前年同期と比較して2％増加しました。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で2億7,160万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は2億8,160万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売総利益率は、前年同期と比較して70ベーシスポイント減少しました。これは主に、閉鎖された住宅の平均販売価格が、それらの住宅の平均価格よりも下落したためです。住宅建設収入に占める販管費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して50ベーシスポイント増加しました。

南東地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収入は、前年同期と比較して横ばいでした。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で3億2,940万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は4億1,130万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売総利益率は、前年同期と比較して360ベーシスポイント減少しました。これは主に、住宅の平均販売価格が下がった一方で、閉店した住宅の平均コストが上昇したためです。住宅建設収入に占める販管費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して90ベーシスポイント増加しました。


35
目次
東部地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収益は、主にカロライナ州の市場で閉鎖された住宅の数の増加により、前年同期と比較して11％増加しました。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で2億460万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は1億8,940万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売総利益率は、前年同期と比較して40ベーシスポイント増加しました。これは主に、閉鎖された住宅の平均費用がそれらの住宅の平均販売価格よりも減少したためです。住宅建設収入に占める販管費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して90ベーシスポイント増加しました。

北地域— 2023年12月31日に終了した3か月間の住宅建設収益は、主にワシントンDCとオハイオの市場で閉鎖された住宅の数の増加により、前年同期と比較して14％増加しました。この地域は、2023年12月31日に終了した3か月間で8,610万ドルの税引前利益を生み出しましたが、前年同期は6,940万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の住宅販売総利益率は、前年同期と比較して300ベーシスポイント増加しました。これは主に、住宅の平均販売価格が上昇した一方で、閉店した住宅の平均コストが減少したためです。住宅建設収入に占める販管費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間で前年同期と比較して50ベーシスポイント増加しました。

36
目次
住宅建設インベントリ、土地と区画の位置、およびインベントリ内の住宅

私たちは定期的に、計画されている開発または予想される新築住宅需要に見合った決められたスケジュールで、あらかじめ決められた価格で土地や開発住宅用地を購入する契約を結んでいます。購入時には、未開発の土地には通常、開発または建設作業を開始する権利が付与されます。私たちは、住宅建設事業で使用するための住宅用地への土地の開発を計画し、調整します。私たちは、所有土地、土地、建設中の住宅の在庫を、各市場の需要に応じて管理しています。これには、新しい住宅需要を取り込むために売れ残った住宅の建設を開始したり、在庫にある売れ残った完成住宅の数を積極的に管理したりすることが含まれます。

2023年12月31日と2023年9月30日の当社の住宅建設セグメントの在庫は次のようにまとめられています。

 2023年12月31日
建設中と
完成した家		住宅用地/区画
開発中および開発中
開発		土地保有
開発用		土地保有
販売用		合計インベントリ
(百万単位)
北西$902.5 $1,087.0 $— $0.5 $1,990.0 
サウスウエスト1,352.2 1,951.5 6.8 0.9 3,311.4 
サウスセントラル2,005.4 1,943.9 0.3 1.0 3,950.6 
南東2,479.2 1,694.3 13.0 — 4,186.5 
東だ1,518.0 1,848.4 — 1.0 3,367.4 
北1,213.3 1,088.9 — 0.1 2,302.3 
コーポレートと未割り当て (1)
131.9 126.5 0.3 — 258.7 
 $9,602.5 $9,740.5 $20.4 $3.5 $19,366.9 

2023年9月30日
建設中と
完成した家		住宅用地/区画
開発中および開発中
開発		土地保有
開発用		土地保有
販売用		合計インベントリ
(百万単位)
北西$819.5 $1,087.5 $— $0.5 $1,907.5 
サウスウエスト1,280.0 1,845.0 6.7 1.3 3,133.0 
サウスセントラル2,040.2 1,769.6 0.3 0.4 3,810.5 
南東2,390.5 1,549.8 13.2 5.0 3,958.5 
東だ1,393.5 1,630.4 — 0.8 3,024.7 
北1,083.7 993.7 — 0.6 2,078.0 
コーポレートと未割り当て (1)
126.9 116.3 0.3 0.1 243.6 
 $9,134.3 $8,992.3 $20.5 $8.7 $18,155.8 
__________

(1)企業在庫と未配分在庫は、主に資本化利息と固定資産税で構成されています。

37
目次
2023年12月31日と2023年9月30日の私たちの土地と区画の位置、および在庫にある住宅は次のように要約されます。

 2023年12月31日
 土地/区画
所有 (1)		ロット管理
を通して
土地と区画
購入
契約 (2) (3)		合計
土地/区画
所有して
制御されています		ホームズ
で
インベントリ (4)
北西13,40021,90035,3003,100
サウスウエスト22,80029,00051,8004,700
サウスセントラル37,10095,600132,70010,500
南東26,700135,900162,60011,700
東だ29,700123,600153,3007,600
北15,30056,20071,5005,000
145,000462,200607,20042,600
24 %76 %100 %

2023年9月30日
土地/区画
所有 (1)		ロット管理
を通して
土地と区画
購入
契約 (2) (3)		合計
土地/区画
所有して
制御されています		ホームズ
で
インベントリ (4)
北西14,10020,30034,4002,800
サウスウエスト22,60030,50053,1004,700
サウスセントラル36,70069,500106,20010,800
南東24,700132,900157,60012,100
東だ27,700118,400146,1007,100
北15,30055,70071,0004,500
141,100427,300568,40042,000
25 %75 %100 %
___________________

(1)所有する土地/区画には、2023年12月31日と2023年9月30日にそれぞれ完全に開発され、住宅建設の準備が整った約55,600区画と50,300区画が含まれていました。
(2)2023年12月31日と2023年9月30日の土地購入契約と土地購入契約によって管理されている区画の残りの合計購入価格は、それぞれ19億ドルと18億ドルの本格的な預金によって担保された211億ドルでした。2023年12月31日と2023年9月30日の土地購入契約と土地購入契約によって管理されている区画の残りの合計購入価格には、それぞれ15億ドルと13億ドルが含まれていました。これは、フォレスターとの土地購入契約に関連するもので、それぞれ1億6,170万ドルと1億3,910万ドルの純資金で担保されています。
(3)2023年12月31日に管理されている区画には、フォレスターが所有または管理する約33,700区画があり、そのうち16,200区画は住宅建設部門が購入契約を結んでおり、そのうち17,500区画は住宅建設部門が最初に購入を申し出る権利がありました。これらのうち、約12,800ロットは南東地域、5,700ロットは東地域、5,100ロットは中南地域、4,400ロットは北地域、3,800ロットは南西地域、1,900ロットは北西地域でした。2023年9月30日に管理されている区画には、フォレスターが所有または管理する約31,400区画があり、そのうち14,400区画は住宅建設部門が購入契約を結んでおり、そのうち17,000区画は住宅建設部門が最初に購入を申し出る権利がありました。
(4)2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、在庫にある約28,800戸と27,000戸の住宅がそれぞれ売れ残っていました。2023年12月31日時点で、約9,000戸の売れ残った住宅が完成し、そのうち約730戸が6か月以上かけて完成しました。2023年9月30日の時点で、約7,000戸の売れ残った住宅が完成し、そのうち約620戸が6か月以上かけて完成しました。在庫にある住宅には、2023年12月31日と2023年9月30日の時点でそれぞれ約2,200戸と2,100戸のモデル住宅は含まれていません。

38
目次
業務結果-レンタル

当社の賃貸セグメントは、一戸建ておよび集合住宅の賃貸事業で構成されています。一戸建て賃貸事業は、主にコミュニティ内で一戸建て住宅を建設してリースし、各コミュニティを売り込んで賃貸住宅の一括販売を行います。集合住宅賃貸事業は、急成長中の郊外市場におけるガーデンスタイルのアパートコミュニティの建設に主眼を置いて、住宅賃貸物件の開発、建設、リース、販売を行っています。一戸建ておよび集合住宅の賃貸物件の売却は収益として認識され、賃貸収入はその他の収入として認識されます。次の表は、2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間における当社の賃貸業務に関する詳細情報を示しています。
賃貸住宅/ユニット閉店
12月31日に終了した3か月間
20232022
一戸建て賃貸住宅379694
多世帯賃貸ユニット300300
679994
業務結果
(百万単位)
収入
一戸建てレンタル$116.1 $228.0 
集合住宅のレンタルなど79.2 99.5 
総収入195.3 327.5 
売上原価
一戸建てレンタル87.2 136.8 
集合住宅のレンタルなど54.5 47.0 
在庫料と土地オプション料金— 0.9 
総売上原価141.7 184.7 
販売費、一般管理費47.4 47.5 
その他（収入）費用(25.1)(15.0)
税引前利益$31.3 $110.3 

当社の賃貸事業からの収益は、前年同期の3億2,750万ドルから2023年12月31日に終了した3か月間で1億9,530万ドルに減少し、税引前利益は1億1,030万ドルから3,130万ドルに減少しました。この減少は主に、2023年12月31日に終了した3か月間の賃貸住宅とユニットの閉鎖件数が前年同期と比較して減少したことによるものです。

2023年12月31日時点で、30億ドルの賃貸不動産在庫には、一戸建て賃貸事業に関連する14億ドルの在庫と、集合住宅賃貸事業に関連する16億ドルの在庫が含まれています。2023年9月30日の時点で、27億ドルの賃貸物件在庫には、一戸建て賃貸事業に関連する13億ドルの在庫と、集合住宅賃貸事業に関連する14億ドルの在庫が含まれていました。2023年12月31日と2023年9月30日の一戸建て賃貸住宅と区画、および集合住宅の賃貸ユニットは以下のとおりです。

レンタルインベントリ
12月31日
2023		9月30日
2023
一戸建て賃貸住宅 (1)5,8205,630
一戸建て賃貸ロット (2)2,9803,380
多世帯賃貸ユニット (3)10,2009,150
________________________
(1)2023年12月31日現在の一戸建て賃貸住宅は、建設中の住宅900戸と完成住宅4,920戸で構成されています。2023年9月30日の一戸建て賃貸住宅は、建設中の住宅1,260戸と完成住宅4,370戸で構成されています。
(2)2023年12月31日時点の一戸建て賃貸区画は、1,935区画の未開発区画と1,045区画の完成区画で構成されています。2023年9月30日の一戸建て賃貸用地は、2,210の未開発区画と1,170の完成区画で構成されています。
(3)2023年12月31日現在の集合住宅賃貸ユニットは、建設中の8,070ユニットと、実質的に完成してリースアップ段階にある2,130ユニットで構成されています。2023年9月30日の集合住宅賃貸ユニットは、建設中の7,200ユニットと、実質的に完成してリースアップ段階にある1,950ユニットで構成されています。

39
目次
経営成績 — フォレスター

2023年12月31日時点で、私たちはフォレスターの発行済み株式の 63% を所有していました。フォレスターは、2023年12月31日現在、23州の57の市場で事業を展開している上場住宅用地開発会社です。（Forestarのセグメントに関するその他の情報については、添付の財務諸表の注記Bを参照してください。）

2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間のフォレスターセグメントの経営成績は次のとおりです。
3 か月が終了
12月31日
20232022
(百万単位)
総収入$305.9 $216.7 
土地/区画売却の費用とその他232.8 166.8 
在庫料と土地オプション料金0.2 2.4 
総売上原価233.0 169.2 
販売費、一般管理費28.0 22.9 
その他（収入）費用(6.3)(3.3)
税引前利益$51.2 $27.9 

Forestarの収益は主に、地方、地域、全国の住宅建設業者および住宅建設業者向けのランドバンカーへの一戸建て住宅用地の販売から得られます。次の表は、2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間のフォレスターの収益とロットポジションに関する詳細情報を示しています。

12月31日に終了した3か月間
たくさん売れました価値（百万単位）
2023202220232022
住宅用一戸建て区画の販売実績
D.R. ホートンにたくさん売りました2,8342,094$273.5 $189.8 
販売ロットの総数3,1502,263$304.2 $206.7 

12月31日
2023		9月30日
2023
在庫があり、契約中の住宅用一戸建て用区画
所有ロット55,40052,400
土地購入契約によって管理されている区画27,00026,800
所有および管理されているロットの総数82,40079,200
ホートン博士に売却する契約に基づいて所有していたロット16,20014,400
D.R. Horton以外の顧客と契約して所有していたロット500600
契約に基づく総所有ロット数16,70015,000
所有区画は、D.R. Hortonへの先行オファーの権利の対象となります17,50017,000
完全に開発された所有用地7,3006,400

2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、開発中、開発中および保有されている土地と土地を含むフォレスターの在庫は、それぞれ合計20億ドルと18億ドルでした。

2023年12月31日および2022年に終了した3か月間の販管費には、それぞれ130万ドルと90万ドルの費用が含まれていました。これは、ホートン博士がフォレスターに特定の管理、コンプライアンス、運用、調達サービスを提供するというフォレスターとD.R. Hortonの間の共有サービス契約に関連するものです。

40
目次
経営成績 — 金融サービス

次の表と関連する説明は、2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間の、DHI Mortgageと子会社のタイトル会社で構成される当社の金融サービス業務の主要な営業および財務データを示しています。
 12月31日に終了した3か月間
 20232022% 変更
DHI MortgageがDRホートンの住宅購入者を対象に開始または仲介した先取特権（先取特権）ローンの数15,117 13,296 14 %
DRホートンによって閉鎖された家の数19,340 17,340 12 %
DHIモーゲージが融資しているDRホートンの住宅の割合78 %77 %
DHI MortgageがDRホートンの住宅購入者を対象に開始または仲介したローンの総数15,131 13,300 14 %
DHIモーゲージによって開始または仲介されたローンの総数15,200 13,399 13 %
キャプティブビジネスのパーセンテージ99.5 %99.3 %
DHIモーゲージが第三者に売却したローン16,927 15,167 12 %

 12月31日に終了した3か月間
20232022% 変更
 (百万単位)
融資開始とその他の手数料$18.2 $15.3 19 %
住宅ローンと住宅ローン返済権の売却益128.7 79.2 63 %
サービス収入1.2 1.2 — %
住宅ローン事業総収入148.1 95.7 55 %
タイトルポリシー保険料44.5 41.3 8 %
総収入192.6 137.0 41 %
一般管理費151.5 134.1 13 %
その他（収入）費用(24.9)(15.3)63 %
金融サービスの税引前利益$66.0 $18.2 263 %

金融サービスの営業利益率分析

 の割合
金融サービスの収入
 3 か月が終了
12月31日
 20232022
一般管理費78.7 %97.9 %
その他（収入）費用(12.9)%(11.2)%
金融サービスの税引前利益34.3 %13.3 %


41
目次
住宅ローン活動

DHI Mortgageの主な焦点は、住宅建設事業のための融資を行うことであり、それらの融資開始は融資総額のほぼすべてを占めています。2023年12月31日に終了した3か月間で、DHI Mortgageが住宅購入者向けに開始または仲介した先取特権（先取特権）ローンの額は 14% 増加しました。これは主に、住宅建設事業によって閉鎖された住宅の数が 12% 増加したためです。2023年12月31日に終了した3か月間で、DHI Mortgageが住宅購入者の融資を処理した閉鎖住宅の割合は、前年同期の 77% から 78% に増加しました。

2023年12月31日に終了した3か月間で売却されたローンの数は、前年同期と比較して12％増加しました。2023年12月31日に売りに出された住宅ローンのほぼすべてが、連邦住宅ローン協会（ファニーメイ）、連邦住宅ローン抵当公社（フレディマック）、または政府全国住宅ローン協会（ジニーメイ）への売却の対象となりました。2023年12月31日に終了した3か月間に、当社の住宅ローンの約 71% がファニーメイ、フレディマック、またはジニーメイが担保する証券に直接売却され、28% が他の大手金融機関に売却されました。市況の変化により、今後、住宅ローンの販売がより少ない金融機関に集中し、ファニーメイ、フレディマック、またはジニーメイに直接集中する可能性があり、住宅ローン業務に他の調整を加える必要があるかもしれません。

金融サービスの収益と支出

2023年12月31日に終了した3か月間で融資総額は13％増加し、住宅ローン事業からの収益は前年同期の9,570万ドルから55％増加して1億4810万ドルになりました。収益の増加は主に、流通市場でのローン売却執行の改善による住宅ローンの売却益の増加によるものです。当社のタイトル事業からの収益は、前年同期の4,130万ドルから、2023年12月31日に終了した3か月間で8％増加して4,450万ドルになりました。

当社の金融サービス業務に関連する一般管理費（G&A）は、前年同期の1億3,410万ドルから、2023年12月31日に終了した3か月間で13％増加して1億5,150万ドルになりました。この増加は主に、ローン開始額と関連するタイトルクロージングサービスの増加によるものです。金融サービス収益に占める一般管理費の割合は、2023年12月31日に終了した3か月間の一般管理費は 78.7% でしたが、前年同期は 97.9% でした。収益の一部の要素はローン金額とは変動が異なり、一部の費用は住宅ローンの金額や収益額の変化に直接関係しないため、収益に占める金融サービスのG&A費用の割合が変動する可能性があります。当社の金融サービス事業は、2023年12月31日と2022年12月31日にそれぞれ2,978人と2,897人の従業員を雇用しました。

当社の金融サービス業務に含まれるその他の費用を差し引いたその他の収益は、主に住宅ローン子会社の利息収入で構成されています。その他の収益は、主に融資開始額に対する金利の上昇により、前年同期の1,530万ドルから2023年12月31日に終了した3か月間で63％増加して2,490万ドルになりました。

42
目次

経営成績-その他の事業

住宅建設、賃貸、フォレスター、金融サービス事業に加えて、子会社を通じて他の事業活動も行っています。私たちは保険関連の事業を行っており、水利権やその他の水関連資産、牧場や改良地を含む非住宅用不動産を所有しています。その他の事業活動に従事するすべての子会社の税引前利益は、2023年12月31日に終了した3か月間で990万ドルでしたが、前年同期は940万ドルでした。


経営成績-連結

所得税控除前の収入

2023年12月31日に終了した3か月間の税引前利益は、前年同期の13億ドルに対し、12億ドルでした。この減少は主に、賃貸事業の税引前利益が減少したことによるものです。賃貸事業では、住宅やユニットの閉鎖件数が前年同期と比較して減少しました。

所得税

2023年12月31日に終了した3か月間の当社の所得税費用は、前年同期の2億9,890万ドルに対し、2億9,180万ドルでした。2023年12月31日に終了した3か月間の実効税率は、前年同期の23.6％に対し、23.4％でした。両方の期間の実効税率には、株式ベースの報酬と連邦省エネ住宅税額控除に関連する州の所得税と税制上の優遇措置の費用が含まれています。

繰延税金負債を差し引いた当社の繰延税金資産は、2023年9月30日時点の2億200万ドルに対し、2023年12月31日時点では1億9,070万ドルでした。2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、州の純営業損失（NOL）の繰延税金資産と税額控除繰越に関連する評価引当金は1,480万ドルで、実現前に期限が切れると予想されます。残りの州のNOLと税額控除の繰越金に関する評価引当金の必要性を判断するにあたり、引き続き肯定的証拠と否定的証拠の両方を評価していきます。将来の期間に評価引当金が取り消されると、当社の実効税率に影響します。

43
目次
資本資源と流動性

私たちはこれまで、営業活動からのキャッシュフロー、銀行信用枠の下での借入、および新しい債務証券の発行によって事業資金を調達してきました。現在の現金の水準、借入能力、貸借対照表のレバレッジにより、経済や市場の状況の変化に柔軟に対応できます。

事業を拡大するために、住宅建設や賃貸在庫への投資を増やし続けています。また、配当金の支払いや普通株式の買い戻しを通じて、株主に資本を還元しています。私たちは、事業における活動の規模とレベルの拡大をサポートし、変化する状況や機会に柔軟に対応できるように、住宅建設業の多額の現金残高と流動性を維持しています。

2023年12月31日時点で、満期の異なる未払手形があり、元本総額は53億ドルです。住宅ローン買戻しファシリティの下で未払いの13億ドルを含め、20億ドルが12か月以内に支払われます。2023年12月31日時点で、当社の負債と総資本（支払手形を株主資本と支払手形で割ったもの）は、2023年9月30日時点の18.3％、2022年12月31日時点の22.0％に対し、18.6％でした。総資本に対する当社の純負債（現金を差し引いた手形を株主資本と現金控除後の支払手形）は、2023年9月30日には5.1％、2022年12月31日には13.3％でしたが、2023年12月31日には7.8％でした。長期的には、総資本に対する負債の比率を25％未満に維持し、2024年度を通じて20％を下回ると予想しています。

2023年12月31日時点で、さまざまな契約に基づく履行を確保するために第三者が発行した未払いの信用状は2億5,390万ドルで、保証債は32億ドルでした。これらの信用状と社債によって担保された当社の履行義務は、通常、通常の業務過程で、適用される契約条件に従って完了することを期待しています。履行義務を果たすと、関連する信用状と社債は通常、その後まもなく発行され、継続的な義務はありません。重要な第三者保証はありません。

私たちは、事業の成長資金を調達し、債務を返済し、配当金を支払い、普通株式を買い戻し、その他の事業ニーズを満たすのに十分な現金と流動性水準を維持するために、予想される資本要件を定期的に評価しています。また、追加資本を調達する機会を定期的に評価しています。D.R. Hortonは、2021年7月に証券取引委員会（SEC）に提出された、自動的に発効するユニバーサルシェルフ登録届出書を用意しています。これには、随時発行される可能性のある負債および株式の金額は未定です。フォレスターはまた、2021年10月にSECに提出された有効な棚登録届出書を用意しています。この書には、7億5000万ドルの株式が登録されています。そのうち3億ドルは、2021年11月に発効した市場での株式募集（ATM）プログラムに基づく売上に留保されています。2023年12月31日時点で、フォレスターの棚登録書に基づいて7億4,820万ドルが引き続き発行可能で、そのうち2億9,820万ドルがATMプログラムの販売用に予約されていました。市況が許す限り、資本市場を通じて新しい債券または株式を発行したり、追加の銀行融資を受けたりして、予想される資本要件を賄ったり、追加の流動性を提供したりする場合があります。私たちは、既存の現金資源、リボルビング・クレジット・ファシリティ、住宅ローンの買戻しファシリティ、資本市場へのアクセスや追加の銀行融資の獲得が可能なため、今後12か月間およびその後当面の間、短期的な運転資金ニーズと債務債務を賄うのに十分な流動性を提供できると考えています。

資本資源-住宅建設

現金および現金同等物— 2023年12月31日時点で、住宅建設セグメントの現金および現金同等物は合計25億ドルでした。

銀行クレジットファシリティ— 当社には、21億9000万ドルのシニア無担保住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティがあります。アンコミット・アコーディオン機能により、ファシリティの規模は30億ドルに拡大する可能性があります。ただし、特定の条件や銀行からの追加契約の有無によっては、ファシリティの規模を30億ドルに増やすことができます。このファシリティでは、リボルビング・クレジット・コミットメントの総額の 100% に相当する金額の信用状の発行も可能です。この制度の下で発行された信用状は、利用可能な借入能力を減らします。施設の満期日は2027年10月28日です。2023年12月31日時点で、未払いの借入はなく、リボルビング・クレジット・ファシリティの下で2億2,960万ドルの信用状が発行されたため、利用可能なキャパシティは19.6億ドルになりました。



44
目次
当社の住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティは、最大許容レバレッジ比率の維持や、レバレッジ比率が一定水準を超えた場合の借入基準の制限など、当社の事業と活動に制限を課しています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。ファシリティを管理する信用契約は、担保付債務と先取特権の作成に制限を課しています。2023年12月31日時点で、私たちは住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティのすべての規約、制限、制限を遵守していました。

公的無担保債務— 2023年12月31日時点で、2024年10月から2027年10月までに満期を迎える住宅建設シニアノートの元本は21億ドルでした。

当社のシニアノートを管理するインデンチャーは、担保付債務と先取特権の作成に制限を課しています。2023年12月31日時点で、私たちは公的債務に関連するすべての制限と制限を遵守していました。

私たちの住宅建設用リボルビング・クレジット・ファシリティと住宅建設シニアノートは、D.R. Horton, Inc.の重要な完全所有住宅建設子会社によって保証されています。

負債と自社株買いの承認 — 2019年7月、当社の取締役会は、最大5億ドルの債務証券の買戻しを承認しました。2023年10月31日より、当社の取締役会は、2023年4月18日に有効だった以前の承認に代わって、最大15億ドルの普通株式の買戻しを承認しました。2023年12月31日に終了した3か月間に、手数料と物品税を含む総費用3億9,830万ドルで330万株を買い戻しました。そのうち2億160万ドルは前回の承認に基づいて買い戻されました。2023年12月31日時点で、債務買戻し承認の全額が残っていて、13億ドルの株式買戻し承認が残っていました。負債と株式の買戻し許可には有効期限がありません。

資本資源-レンタル

過去数年間、私たちはレンタル事業に多額の投資を行ってきました。当社のレンタルセグメントの在庫は、2023年9月30日には27億ドル、2022年12月31日には29億ドルでしたが、2023年12月31日には合計30億ドルでした。

現金および現金同等物— 2023年12月31日時点で、当社のレンタルセグメントの現金および現金同等物は合計1億1,770万ドルでした。

銀行クレジットファシリティ— 当社の賃貸子会社であるDRH Rentalには、10億5000万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティがあり、アコーディオン機能が付いていなければ、ファシリティの規模を20億ドルに増やすことができます。ただし、特定の条件や銀行からの追加契約の有無によっては、ファシリティの規模を20億ドルに拡大する可能性があります。レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティでの空き状況は、DRH Rentalの不動産資産の簿価と無制限現金の簿価に基づく借入基準の計算の対象となります。また、このファシリティでは、1億ドルとリボルビング・クレジットの総額の 50% のいずれか大きい方の金額を限度額とする信用状の発行も規定しています。施設の満期日は2027年10月10日です。このファシリティに基づく借入と返済額は、2023年12月31日に終了した3か月間の合計でそれぞれ7億2000万ドルと1億7000万ドルでした。2023年12月31日時点で、年利 7.2% で未払いの借入金が9億5,000万ドルあり、このファシリティに基づいて発行された信用状はありませんでした。その結果、利用可能なキャパシティは1億ドルになりました。

レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティには、慣習的な肯定契約と否定契約、債務不履行事由および金融契約が含まれます。財務規約により、DRHレンタルは最低限の有形純資産、最低限の流動性、最大許容レバレッジ率を維持することが義務付けられています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。2023年12月31日時点で、DRHレンタルはリボルビング・クレジット・ファシリティのすべての規約、制限、制限を遵守していました。



45
目次
レンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティは、DRH Rentalの完全子会社によって保証されています。これらの子会社は、重要でない子会社でも、無制限子会社としても指定されていません。賃貸リボルビング・クレジット・ファシリティは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、フォレスター、または金融サービス事業の債務を保証する子会社によって保証されていません。

資本資源-フォレスター

フォレスターの長期的な成長目標の達成は、資金調達能力と事業から十分なキャッシュフローを生み出す能力にかかっています。市況が許す限り、フォレスターは、将来の成長と流動性向上のための資本を提供するために、資本市場を通じて新しい債券または株式を発行したり、追加の銀行融資を受けたりする場合があります。2023年12月31日時点で、フォレスターの負債と総資本（支払手形を株主資本と支払手形の合計で割ったもの）は33.4％でしたが、2023年9月30日には33.7％、2022年12月31日には36.7％でした。Forestarの総資本に対する純負債の比率（現金を差し引いた支払手形を株主資本と現金控除後の支払手形）は、2023年9月30日には5.5％、2022年12月31日には28.7％でしたが、14.9％でした。

現金および現金同等物— 2023年12月31日時点で、フォレスターの現金および現金同等物は4億5,890万ドルでした。

銀行クレジットファシリティ— フォレスターには、4億1000万ドルのシニア無担保リボルビング・クレジット・ファシリティがあります。アンコミット・アコーディオン機能により、特定の条件や銀行からの追加契約の有無によっては、ファシリティの規模を6億ドルに増やすことができます。また、このファシリティでは、1億ドルとリボルビング・クレジット・コミットメントの合計の50％のうちいずれか大きい方の金額を限度額とする信用状の発行も可能です。リボルビング・クレジット・ファシリティに基づく借入は、フォレスターの不動産資産の簿価と無制限現金の簿価に基づく借入基準の計算の対象となります。この制度の下で発行された信用状は、利用可能な借入能力を減らします。施設の満期日は2026年10月28日です。2023年12月31日時点で、未払いの借入はなく、リボルビング・クレジット・ファシリティの下で2,430万ドルの信用状が発行されたため、利用可能なキャパシティは3億8,570万ドルになりました。

フォレスター・リボルビング・クレジット・ファシリティには、慣習的な肯定契約と否定契約、債務不履行事由および財務契約が含まれます。財務規約により、フォレスターは最低限の有形純資産、最低限の流動性、最大許容レバレッジ比率を維持することが義務付けられています。これらの契約は、ファシリティを管理する信用契約で定義されているとおりに測定され、四半期ごとに貸し手に報告されます。これらの金融規約に従わないと、貸付銀行がリボルビング・クレジット・ファシリティに基づく資金の利用を停止したり、未払いの借り入れが満期前に支払期日になってしまう可能性があります。

無担保債務— 2023年12月31日現在、フォレスターは、改正された1933年の証券法に基づく規則144Aおよび規則Sに従って発行された元本7億ドルのシニアノートを保有していました。これらはフォレスターの無担保債務です。これらの紙幣には、2026年5月に満期を迎える 3.85% のシニアノートの元本4億ドルと、2028年3月に満期を迎える 5.0% のシニアノートの元本3億ドルが含まれます。

2023年12月31日時点で、フォレスターはリボルビング・クレジット・ファシリティとシニアノート債務のすべての規約、制限事項を遵守していました。

フォレスターのリボルビング・クレジット・ファシリティとそのシニアノートは、重要でない子会社でも無制限子会社としても指定されていないフォレスターの完全子会社によって保証されています。これらは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、賃貸、または金融サービス業務の債務を保証する子会社によって保証されていません。

債務買戻し承認書— 2020年4月、フォレスターの取締役会は、フォレスターの負債証券の最大3,000万ドルの買戻しを承認しました。3,000万ドルの承認はすべて2023年12月31日に残っており、承認には有効期限がありません。

普通株式の発行— 2023年12月31日に終了した3か月間、フォレスターのATMプログラムに基づいて発行された普通株式はありませんでした。2023年12月31日時点で、フォレスターの棚登録書に基づいて7億4,820万ドルが引き続き発行可能で、そのうち2億9,820万ドルがATMプログラムの販売用に予約されていました。



46
目次
資本資源-金融サービス

現金および現金同等物— 2023年12月31日時点で、当社の金融サービス部門の現金および現金同等物は合計2億2,690万ドルでした。

住宅ローンの買戻し施設— 当社の住宅ローン子会社であるDHI Mortgageには、2つの住宅ローン買戻しファシリティがあり、1つは確約型、もう1つは非コミット型で、DHIモーゲージが取引相手から資金を受け取った時点で適格ローンを取引相手に譲渡する購入取引を促進することにより、DHIモーゲージに資金調達と流動性を提供します。その後、DHI Mortgageは、購入したローンを流通市場で第三者の購入者に売却した際に、または住宅ローン買戻し制度の条件に従って指定された期間内に、買い戻す権利と義務を負います。

確約住宅ローンの買戻しファシリティの総容量は20億ドルで、満期日は2024年2月16日です。コミットされた住宅ローンの買戻しファシリティのキャパシティは、追加の契約が可能であれば23億ドルまで増やすことができます。2023年12月31日時点で、DHIモーゲージは年利7.0％の確約住宅ローン買戻しファシリティの下で12億ドルの債務を負っていました。

2023年12月31日時点で、アンコミット住宅ローンの買戻しファシリティの借入能力は3億ドルで、そのうちDHIモーゲージは1億1900万ドルの債務を年率 6.6% で負っていました。

2023年12月31日時点で、担保価値17.9億ドルの売りに出されている住宅ローン18億2000万ドルが、コミットド・モーゲージ買戻しファシリティの下で差し入れられ、担保価値が1億2,150万ドルの売りに出されている1億2730万ドルの住宅ローンが、アンコミット住宅ローン買戻しファシリティの下で質入れされました。

ファシリティには、住宅ローン子会社の最低必要有形純資産、有形純資産に対する負債の最大許容比率、および最低必要流動性に関する財務規約が含まれています。2023年12月31日時点で、DHIモーゲージは住宅ローン買戻し制度のすべての条件と契約を遵守していました。

これらの住宅ローンの買戻しファシリティは、D.R. Horton, Inc.または当社の住宅建設、賃貸、またはForestar事業の負債を保証する子会社によって保証されていません。

これまで、DHI Mortgageは、満期前に十分な容量と満足のいく条件で、確約住宅ローンの買戻しファシリティを更新または延長することができました。また、売却目的で保有されている住宅ローンが通常よりも多い時期には、ファシリティの修正を通じて一時的な追加コミットメントを得ることができました。当社の金融サービス事業の流動性は、約束された住宅ローン買戻しファシリティの更新や延長、あるいは十分な能力でその他の追加融資を受けることができるかどうかにかかっています。

営業キャッシュフロー活動

2023年12月31日に終了した3か月間で、営業活動に使用された純現金は1億5,340万ドルでしたが、前年同期の営業活動による現金は8億2,910万ドルでした。当年度における営業活動に使用された現金は、主にレンタルセグメントとフォレスターセグメントでそれぞれ5億1,620万ドルと1億5,670万ドルの現金でしたが、金融サービスと住宅建設セグメントからそれぞれ提供された4億6,470万ドルと3,120万ドルの現金によって一部相殺されました。

当期における完成住宅の在庫の増加を反映して、建設中の建設中および完成住宅の在庫を増やすために使用された現金は4億6,640万ドルでした。住宅用地や土地を増やすために使用された現金は、前年同期の6億3,750万ドルに対し、当期は9億3,780万ドルでした。

投資キャッシュフロー活動

2023年12月31日に終了した3か月間の投資活動に使用された純現金は、前年同期の1億4,290万ドルに対し、3,930万ドルでした。当年度における現金の使用には、合計4,760万ドルの資産および設備の購入が含まれていました。前年同期の現金の使用には、リギンズ・カスタム・ホームズの住宅建設事業を1億700万ドルで買収し、そのうち9,710万ドルが当期に支払われ、合計4,750万ドルの不動産と設備の購入が含まれていました。


47
目次
資金キャッシュフロー活動の資金調達

当社の事業における短期的な資金調達ニーズは、既存の現金、事業から生み出された現金、および当社のクレジットファシリティに基づく借入によって賄われると予想しています。当社の事業における長期的な資金調達ニーズは、資本市場を通じた優先無担保債務証券または株式証券の発行によって賄われる可能性があります。

2023年12月31日に終了した3か月間、財務活動に使用された純現金は3億6,280万ドルで、主に住宅ローンの買戻しファシリティに対する純支払い額3億8,990万ドル、普通株式の買戻しに使用された現金3億7,690万ドル、および合計9,990万ドルの現金配当金の支払いでした。これらの現金の使用は、5億5000万ドルのレンタル・リボルビング・クレジット・ファシリティの純借入額によって一部相殺されました。

2022年12月31日に終了した3か月間、財務活動に使用された純現金は6億4,660万ドルで、主に当社の住宅ローン買戻しファシリティの純支払い額4億440万ドル、普通株式の買戻しに使用された現金1億1,810万ドル、および合計8,610万ドルの現金配当金の支払いでした。

2023年12月31日に終了した3か月間に、当社の取締役会は普通株式1株あたり0.30ドルの四半期現金配当を承認しました。この配当は、2023年11月21日に登録株主に2023年11月28日に支払われました。2024年1月、当社の取締役会は、普通株式1株あたり0.30ドルの四半期ごとの現金配当を承認しました。この配当金は、2024年2月6日に登録株主に2024年2月13日に支払われます。普通株式1株あたり0.25ドルの現金配当が承認され、2023会計年度の各四半期に支払われました。将来の現金配当の申告は、取締役会の裁量に委ねられ、とりわけ、将来の収益、キャッシュフロー、資本要件、財政状態、および一般的な事業状況によって異なります。

48
目次
保証人の補足財務情報

2023年12月31日現在、D.R. Horton, Inc.は、2027年10月までに未払いの住宅建設シニアノートの元本が21億ドルあり、住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティには未払い額はありませんでした。

すべての住宅建設シニアノートと住宅建設リボルビング・クレジット・ファシリティは、D.R. Horton, Inc.の特定の子会社（保証人または保証子会社）によって、共同または複数ベースで完全かつ無条件に保証されています。保証子会社はそれぞれ、直接または間接的に、D.R. Horton, Inc.が 100% 所有しています。一戸建ておよび集合住宅の賃貸事業、フォレスターの区画開発事業、金融サービス業務、およびその他の特定の子会社に関連する当社の子会社は、住宅建設用シニアノートまたは住宅建設用リボルビングクレジットファシリティ（総称して、非保証子会社）を保証していません。保証は、各保証人の優先無担保債務であり、当該保証人の既存および将来のすべてのシニア債務と同等で、当該保証人のすべての劣後債務よりも優先されます。保証は、当該債務を担保する資産の価値の範囲で、当該保証人の担保付債務に実質的に従属します。保証は、保証人の非保証子会社の債務およびその他の負債に構造的に従属します。

保証子会社による保証は、（1）普通株式が当社の子会社ではなくなったために売却またはその他の処分、（2）その資産の全部または実質的に（当社または他の保証人を除く）売却またはその他の処分、（当社または他の保証人を除く）、（3）当社または他の保証人以外の事業体との合併または統合時に、自動的かつ無条件に解除され、解除されます。; または（4）当社の上場債務証券の保証を停止し、住宅建設リボルビングに基づく当社の債務の保証を停止しますクレジットファシリティ。

保証子会社の保証に基づく義務の執行可能性は、不正な譲渡または譲渡に関する連邦法または州法、無効化可能な優先権、および債権者の権利全般に影響を及ぼす同様の法律に基づいて審査の対象となる場合があります。特定の状況では、裁判所が保証や保証に基づいて支払うべき劣後金額を無効にしたり、保証された債務の保有者に不利なその他の救済を命じたりすることがあります。当社の住宅建設シニアノートに適用されるインデンチャーには、「貯蓄条項」が含まれています。これは、各保証人の保証責任を、その保証が不正譲渡として回避の対象となるリスクなしに、保証人が負担できる最大額に制限します。この規定は、そのような保証を不正な譲渡の異議申し立てから保護するのに有効ではない場合があります。有効であれば、保証人の義務を軽減して、保証に基づいて支払うべき残りの金額と回収可能な金額が、必要に応じて期日時に手形を全額支払うのに十分でなくなる可能性があります。

49
目次
次の表は、D.R. Horton, Inc.と保証子会社間の取引および残高がなくなった後の、D.R. Horton, Inc. と保証子会社の財務情報をまとめてまとめたものです。また、非保証子会社への投資と利益への出資も示しています。

DRホートン社と保証子会社
貸借対照表の要約データ12月31日
2023		9月30日
2023
 (百万単位)
資産
現金
$2,432.7 $2,848.3 
インベントリ
19,463.2 18,331.6 
非保証子会社から支払うべき金額
1,497.9 1,314.3 
総資産
26,828.3 26,081.4 
負債と株主資本
支払手形
$2,224.6 $2,211.1 
負債総額
5,952.2 5,785.4 
株主資本
20,876.1 20,296.0 
運用明細書データの要約3 か月が終了
2023年12月31日		年度終了
2023年9月30日
(百万単位)
収入$7,258.7 $31,661.8 
売上原価5,595.7 24,264.9 
販売費、一般管理費592.9 2,192.0 
税引前利益1,090.0 5,245.5 
当期純利益836.1 3,984.2 

50
目次
重要な会計方針と見積もり

2023年9月30日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書で開示されているように、当社の最も重要な会計方針は、収益認識、在庫と売上原価、保証、法的請求、保険に関するものです。2023年9月30日以降、これらの重要な会計方針に大きな変更はありません。

2023年9月30日に終了した会計年度のForm 10-Kの重要な会計方針で開示されているように、当社の建設上の欠陥請求準備金には、既知の請求と将来予想される請求の両方の推定費用が含まれています。2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、それぞれ約565件と600件の保留中の建設上の欠陥請求の準備金があり、個々の既存の請求は財務諸表にとって重要ではありませんでした。2023年12月31日に終了した3か月間に、約85件の新たな建設上の欠陥の申し立てが通知され、120件の建設上の欠陥の申し立てが解決されました。総費用は3,490万ドルでした。2022年12月31日と2022年9月30日の時点で、保留中の建設上の欠陥請求の約570件と560件の引当金があり、個々の既存の請求は財務諸表にとって重要ではありませんでした。2022年12月31日に終了した3か月間に、約60件の新たな建設上の欠陥の申し立てが通知され、50件の建設上の欠陥の申し立てが解決されました。総費用は460万ドルでした。


季節性

市況の大幅な変化は、過去の季節パターンに影響を与えており、将来も影響する可能性がありますが、通常、会計年度の第3四半期と第4四半期には、より多くの住宅を閉鎖し、より多くの収益と税引前利益を生み出します。私たちの事業の季節的な性質も、住宅建設、賃貸、区画開発、金融サービス業務に必要な運転資金に大きな変動をもたらす可能性があります。季節的な活動の結果として、特定の会計四半期末の四半期ごとの経営成績と財政状態は、必ずしも当社の会計年度のバランスを表すものではありません。

51
目次
将来の見通しに関する記述

このレポートに含まれる記述の一部、および当社が証券取引委員会に提出した、または提出する予定のその他の資料、定期的なプレスリリースに記載されている声明、および当社に関するプレゼンテーションの過程でアナリスト、株主、報道機関に対して行う口頭陳述は、1933年の証券法のセクション27A、証券取引法のセクション21Eの意味における「将来の見通しに関する記述」と解釈される場合があります。1934年と1995年の民間証券訴訟改革法。将来の見通しに関する記述は、経営陣の信念、経営陣による仮定、および現在入手可能な情報に基づいています。これらの将来の見通しに関する記述には、通常、「予想する」、「信じる」、「検討する」、「続く」、「できる」、「見積もる」、「期待」、「予測」、「予測」、「予測」、「予測」、「模様」、「計画」、「可能」、「可能性」、「予測」、「模索」、「模索」、「求める」、「すべき」という単語が含まれます。戦略」、「ターゲット」、「意志」、「意志」、または同様の意味を持つ他の言葉。このレポートやその他のレポートや公式声明に含まれる将来の見通しに関する記述の一部またはすべてが、リスク、不確実性、その他の要因により、実際の経験に近いものではなく、それらから導き出された期待が実現しない場合があります。その結果、実際の結果は、将来の見通しに関する記述で説明されている期待や結果とは大きく異なる場合があります。これらのリスク、不確実性、その他の要因には以下が含まれますが、これらに限定されません。
•住宅建設、賃貸、土地開発業界の周期的な性質と、経済、不動産、その他の状況の変化。
•資本市場と金融機関に影響を及ぼす不利な展開により、資本へのアクセスが制限され、資本コストが上昇し、流動性と資本資源に影響を与える可能性があります。
•政府機関が提供する住宅ローンの利用可能性の低下、政府の融資プログラムの変更、魅力的な条件での住宅ローンの売却能力の低下、または住宅ローン金利の上昇。
•私たちの土地、区画、賃貸在庫に関連するリスク。
•成長戦略、買収、投資、その他の戦略的イニシアチブを成功裏に実施する当社の能力。
•インフレ、デフレ、またはより高い金利環境の影響。
•供給不足や、土地、建築資材、熟練労働者の取得、規制当局の承認取得に関するその他のリスク。
•大規模な流行やパンデミックなどの公衆衛生問題が経済と事業に与える影響。
•気象条件と自然災害が当社の事業と財務結果に与える影響。
•住宅保証と建設上の欠陥の請求;
•健康と安全に関する事故の影響。
•パフォーマンス・ボンドの入手可能性の低下。
•家を所有するための費用の増加。
•情報技術の失敗、データセキュリティ侵害、プライバシーとデータ保護に関する法律や規制の不履行による影響。
•政府の規制や環境問題が私たちの住宅建設および土地開発事業に与える影響
•政府規制が当社の金融サービス業務に与える影響
•私たちが事業を展開する業界内の競争条件。
•当社の債務を管理および返済する能力、および関連する債務契約、制限および制限を遵守する当社の能力。
•ネガティブな宣伝の影響。
•主要人員の喪失の影響。そして
•活動家の株主による行動。

私たちは、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果として、将来の見通しに関する記述を公に更新または改訂する義務を負いません。ただし、その後のフォーム10-K、10-Q、8-Kのレポートで関連する主題についてさらに開示された場合は、参照してください。業績に重大な変化をもたらす可能性のある問題や、当社に影響を与える可能性のあるリスク要因に関する追加情報は、SECに提出された「リスク要因」というタイトルのセクションを含め、2023年9月30日に終了した会計年度のForm 10-Kの年次報告書に含まれています。

52
目次
アイテム 3.市場リスクに関する量的および質的開示

私たちは長期債務の金利リスクにさらされています。私たちは金利変動によるリスクを監視し、固定金利債務と変動金利債務の両方を活用しています。固定金利債務の場合、金利の変動は通常、債務証書の公正価値に影響しますが、当社の収益やキャッシュフローには影響しません。逆に、変動金利債務の場合、金利の変動は通常、債務証書の公正価値には影響しませんが、将来の収益とキャッシュフローに影響を与える可能性があります。非常に限られた状況を除いて、当社には固定金利債務を満期前に前払いする義務はありません。そのため、金利リスクや公正価値の変動は、そのような債務の借り換え、買い戻し、または返済が必要になるまで、固定金利債務に関連するキャッシュフローに大きな影響を与えません。

私たちは、住宅ローンオリジネーションサービスに関連する金利リスクにさらされています。私たちは、住宅ローン担保証券（MBS）の先物売却を通じて金利リスクを管理しています。これは、以下の説明では「ヘッジ商品」と呼ばれます。私たちは、取引や投機目的でデリバティブを締結したり、保有したりしません。

金利ロックコミットメント（IRLC）は、融資を申請し、定められた信用基準と引受基準を満たす借り手に適用されます。通常、IRLCの期間は6か月未満です。ベストエフォート型の全融資契約により特定の購入者に直ちにコミットされるIRLCもあれば、第三者の購入者にコミットされる前に資金を調達するIRLCもあります。IRLCに関連するヘッジ商品は、経済的ヘッジにおけるデリバティブ商品として分類され、会計処理されます。連結損益計算書では損益が収益に計上されます。積立未確約ローンに関連するヘッジ手段は公正価値で会計処理され、連結損益計算書には収益の変化と、積立された未確約ローンの公正価値の変動が計上されます。ヘッジ手段に関連する公正価値の変動は、通常、未確約ローンの公正価値の変動を相殺します。2023年12月31日および2022年12月31日に終了した3か月間、正味の公正価値の変動はそれほど大きくありませんでしたが、現在の収益に計上されています。2023年12月31日時点で、売りに出されている未確約住宅ローンと未確約IRLCに関連する金利リスクを軽減するために使用されるヘッジ手段の想定総額は40億ドルでした。2023年12月31日時点で、未確約IRLCの想定額は約23億ドル、売りに出されている未確約住宅ローンの想定額は合計で約18億ドルでした。

また、住宅購入者に市場金利以下の融資を提供するプログラムの一環として、ヘッジ商品を使用しています。2023年12月31日と2023年9月30日の時点で、当社のMBSの総額はそれぞれ7億6,560万ドルと11億ドルでしたが、IRLCまたはクローズドローンがまだ作成または譲渡されておらず、そのようなMBSポジションの公正価値に対して、それぞれ1,650万ドルの負債と1,570万ドルの資産を記録しました。

次の表は、2023年12月31日現在の当社の債務の元本キャッシュフローを予定満期別、実効加重平均金利、および推定公正価値別に示しています。住宅ローンの買戻しファシリティは、通常60日以内に売却される売りに出されている特定の住宅ローンによって実質的に担保されているため、それらのファシリティに関連する未払い残高は、提示された直近の期間に含まれます。当社の変動金利負債の金利は、2023年12月31日に有効な加重平均金利を表しています。
 ナイン・カ月
エンディング
2024年9月30日		9月30日に終了する会計年度は2023年12月31日現在の公正価値
 20252026202720282029その後合計
 (百万ドル)
債務:
固定金利$214.6$522.6$929.8$607.2$800.0$—$—$3,074.2$2,908.0
平均金利4.6%2.6%3.4%1.5%3.0%—%—%2.9%
変動金利$1,279.7$—$—$—$950.0$—$—$2,229.7$2,229.7
平均金利6.9%—%—%—%7.2%—%—%7.0%


53
目次
アイテム 4.統制と手続き

開示管理と手続きの評価

このレポートの対象期間の終了時点で、1934年の証券取引法に基づく規則13a-15（e）および15d-15（e）で定義されている会社の開示管理と手続きの有効性について、最高経営責任者（CEO）や最高財務責任者（CFO）を含む会社の経営陣の監督の下、参加を得て評価が行われました。その評価に基づいて、CEOとCFOは、2023年12月31日現在の会社の開示管理と手続きは、会社が証券取引法に基づいて提出、提出、提出、またはその他の方法でSECに提供する報告書で開示する必要のある情報が、SECの規則とフォームで指定された期間内に記録、処理、要約、報告され、その情報がSECが提出する報告書で開示する必要があるという合理的な保証を提供するのに効果的であると結論付けました証券取引法に基づく会社が蓄積され、必要な情報開示についてタイムリーな決定を下せるように、CEOやCFOを含む会社の経営陣に伝えました。

2023年12月31日に終了した四半期に、財務報告に対する当社の内部統制に重大な影響を及ぼした、または財務報告に対する内部統制に重大な影響を与える可能性がかなり高い変更はありませんでした。

54
目次
パート2。その他の情報

アイテム 1.法的手続き

私たちは、通常の業務において訴訟やその他の不測の事態に巻き込まれています。このような不測の事態の結果を確実に予測することはできませんが、これらの問題から生じる負債が、当社の連結財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼすことはないと考えています。ただし、問題の最終的な解決から生じる責任が、その問題に関連する記録上の準備金に反映されている見積もりを上回る場合は、多額の追加料金が発生する可能性があります。

環境に関わる行政手続または司法手続きに関して、そのような手続きの結果、利息および費用を除いた金銭的制裁が100万ドルまたは100万ドルを超える金銭的制裁につながると合理的に判断した場合は、そのような手続きを開示することを決定しました。

2014年度に、米国環境保護庁（EPA）、アラバマ州環境管理局、サウスカロライナ州保健環境管理局から、米国南東部のEPA地域4内の特定の拠点における雨水コンプライアンスに関する違反通知を受け取りました。2014年以来、私たちは雨水コンプライアンスに関する慣行と手続きを強化してきました。現在、これらの問題を解決するために話し合っています。これらの問題の解決により、金銭の支払い、目に見える環境上の利益をもたらすことを目的とした補足的な環境プロジェクトの完了に関する合意、継続的な報告義務と将来の同意判決の不遵守に対する罰則を規定する同意判決がEPA地域4に提出されることが期待されます。合計すると、これらの金額は100万ドルを超える可能性があります。しかし、この問題が損失につながり、当社の連結財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性は十分ではないと考えています。


アイテム 2.株式の未登録売却と収益の使用

発行者による株式の購入

2023年10月31日に取締役会で承認され、以前の10億ドルの普通株式買戻し承認に取って代わった、15億ドルの普通株式買戻し承認書に従って、普通株式を随時買い戻すことができます。認証には有効期限がありません。2023年12月31日に終了した3か月間に、手数料と物品税を含む総費用3億9,830万ドルで、330万株の普通株式を買い戻しました。2023年12月31日時点で、買戻し承認には13億ドル残っていました。次の表は、四半期中の当社の普通株式の買戻しに関する追加情報を示しています。

ピリオド
購入した株式の総数
一株当たりの平均支払価格
公表された計画またはプログラムの一環として購入した株式の総数		プランまたはプログラムの下でまだ購入される可能性のある株式のおおよそのドル価値
(百万単位)
2023 年 10 月1,912,460 $105.40 1,912,460 $32.4 
2023 年 11 月593,600 125.09 593,600 1,425.8 
2023 年 12 月819,090 149.62 819,090 1,303.3 
合計3,325,150 $119.81 3,325,150 $1,303.3 

自社株の買い戻しは、改正された1934年の証券取引法（取引法）に基づく規則10b-18に準拠した規則10b5-1の計画または公開市場での購入によって行うことができます。2023年10月と12月に買い戻された株式には、取引法の規則10b5-1に基づく取引計画に従って購入された、それぞれ1,912,460株と632,228株が含まれていました。

55
目次

アイテム 5.その他の情報

(c) 取引プラン

2023年12月31日に終了した3か月間は、 いいえ取締役または第16条役員は、規則10b5-1取引契約または非規則10b5-1取引契約（いずれの場合も、規則S-Kの項目408（a）で定義されています）を採用または終了しました。

アイテム 6.展示品

(a)展示品。
2.1
2017年6月29日付けの、D.R. Horton, Inc.、Force Merger Sub, Inc.、およびフォレスター・グループ. との間の契約および合併計画（2017年6月29日にSECに提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙2.1を参照して組み込まれています）。
3.1
2006年1月31日付けの会社の修正および改訂された設立証明書（修正済み）、および1992年3月18日付けの会社の修正および改訂された設立証明書（2006年2月2日にSECに提出された2005年12月31日に終了した四半期のフォーム10-Qに関する会社の四半期報告書の別紙3.1から参照して組み込まれています）。
3.2
会社の細則の修正および改訂を行いました（2017年11月8日にSECに提出されたフォーム8-Kに関する会社の最新報告書の別紙3.1から参照して組み込まれています）。
10.1
2023年10月10日付けの、DRHレンタル株式会社、株式会社みずほ銀行、および管理代理人としての貸主との間の、信用契約の修正第1号（2023年10月12日にSECに提出されたフォーム8-Kに関する当社の最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
10.2†
報酬通知の概要-取締役会長兼戦略顧問（2024年度）（別紙10.1を参照して、2023年11月3日にSECに提出されたフォーム8-Kに関する会社の最新報告書に記載されています）。
10.3†
D.R. Horton, Inc. 2024年株式インセンティブプラン、2024年1月17日に発効（2024年1月18日にSECに提出されたフォーム8-Kの会社の最新報告書の別紙10.1を参照して組み込まれています）。
22.1*
保証子会社のリスト。
31.1*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高経営責任者の認定
31.2*
2002年のサーベンス・オクスリー法第302条に基づく最高財務責任者の認定。
32.1*
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高経営責任者の認定。
32.2*
2002年のサーベンス・オクスリー法第906条に基づく最高財務責任者の認定。
101.インチ**XBRL インスタンスドキュメント-インスタンスドキュメントは XBRL タグがインライン XBRL ドキュメントに埋め込まれているため、インタラクティブデータファイルには表示されません。
101.SCH**インライン XBRL タクソノミー拡張スキーマドキュメント
101.CAL**インライン XBRL タクソノミー拡張計算リンクベースドキュメント。
101.DEF**インライン XBRL タクソノミー拡張定義リンクベースドキュメント。
101.LAB**インライン XBRL タクソノミー拡張ラベルリンクベースドキュメント。
101.PRE**インライン XBRL タクソノミー拡張プレゼンテーションリンクベースドキュメント。
104**表紙インタラクティブデータファイル (別紙101に含まれるインラインXBRL文書に埋め込まれています)。
*ここに提出または提供されています。
**ここに電子的に提出されました。
†管理契約または補償計画または取り決め。

56
目次
署名

1934年の証券取引法の要件に従い、登録者は署名者に代わってこの報告書に正式に署名させ、正式に権限を与えられました。

 
 ホートン博士株式会社
 
 
日付:		2024年1月24日作成者:/s/ ビル・W・ウィート
 ビル・W・ウィート
 執行副社長兼最高財務責任者
 (最高財務責任者)
 
 
日付:		2024年1月24日作成者:/s/ アーロン・M・オドム
アーロン・M・オドム
上級副社長兼コントローラー
(最高会計責任者)


57