継続事業のための非GAAP指標の議論と調整

 

以下の指標は、AT&Tの内部経営報告および計画プロセスの一部であり、経営陣がAT&Tとそのセグメントの業績を評価するために使用する重要な指標であるため、投資家にとって重要で有用な情報であると考えています。経営陣もこれらの指標を多くの競合他社の業績と比較する方法として使用しています。これらの指標は、米国の一般に認められた会計原則（GAAP）に従って報告された他の財務実績指標に加えて検討すべきですが、それに代わるものではありません。

フリーキャッシュフロー

フリーキャッシュフローは、投資活動に分類される営業活動およびDIRECTVからの現金分配から資本支出とベンダーファイナンス（財務活動として分類）に支払われた現金を差し引いたものとして定義されます。配当後のフリーキャッシュフローは、投資活動に分類される営業資金およびDIRECTVからの現金分配金から、資本支出、ベンダーファイナンスに支払われた現金、および普通株式および優先株式の配当を差し引いたものとして定義されます。フリーキャッシュフローの配当性向は、フリーキャッシュフローに対する普通株式と優先株式に支払われる配当金の割合として定義されます。経営陣はフリーキャッシュフローを、資本支出やベンダーファイナンスなどの日常的な事業活動によってどれだけの現金が生み出されるかを示す重要な指標と見なし、DIRECTVの持分法投資の一環として米国のビデオ事業に引き続き経済的利益をもたらし、それに基づいて意思決定を行うため、これらの指標は投資家にとって有益な情報を提供すると考えています。また、経営陣はフリーキャッシュフローを、負債の返済や株主への現金還元に利用できる現金の尺度と見なしています。

資本投資に支払われた現金

資本の改善に関連して、120日以上の有利な支払い条件（ベンダーファイナンスと呼ばれる）を得るために、一部のベンダーと交渉しています。これは資本支出から除外され、GAAPに従って財務活動として報告されます。投資家に当社のネットワーク、製品開発、サポートシステムへの投資に使用される現金を包括的に把握できるように、資本投資に支払われる現金について別の見方を提示します。

EBITDA

提示されているEBITDAの計算は、他の企業が報告した同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。AT&Tの場合、EBITDAには、関連会社のその他の収益（費用）（純額）および純利益（損失）の資本は含まれていません。これらは、当社の加入者基盤または当社の管理下にない事業の業績を反映していないためです。関連会社の純利益（損失）に占める資本は、当社が大きな影響力を行使しているが管理はしていない関連会社の純利益（損失）に占める比例配分を表します。私たちはこれらの事業体を管理していないため、経営陣は当社の主要事業の業績を評価する際にこれらの結果を除外します。EBITDAには、支払利息と所得税引当金も含まれていません。これらの項目を除外すると、当社の資本および税制に関連する費用が不要になります。最後に、設備投資の影響を排除するために、EBITDAには減価償却費は含まれていません。EBITDAは、債務返済の要件に使用される現金には適用されないため、分配、再投資、またはその他の裁量用途に利用可能な資金を反映していません。EBITDAは、GAAPに従って決定された営業成績や営業からのキャッシュフローの代替指標としては提示されていません。

EBITDAサービスマージンは、EBITDAをサービス収益で割って計算されます。

これらの指標は、加入者の獲得、維持、サービスの成功の尺度として経営陣によって使用されています。これらの指標は、費用対効果の高い方法で高水準の顧客サービスを提供しながら、加入者収益を生み出し、拡大するAT＆Tの能力を反映していると考えているからです。経営陣はまた、現金創出の可能性を競合他社の多くの可能性と比較する方法として、これらの指標を使用しています。EBITDAに影響する財務および経営指標には、経営陣が責任を負い、業績を評価する基準となる主要な収益および経費要因が含まれます。

モビリティ事業部門の営業利益率にとって、EBITDAサービスマージン（サービス収益に占めるEBITDAの割合）は、EBITDAマージン（総収益に対するEBITDAの割合）よりも重要な指標であると考えています。また、ワイヤレスサービスの収益を使用してマージンを計算しています。これは、ワイヤレスサービスの収益を使用してマージンを計算している競合他社との社内外の比較を容易にするためです。

これらの非GAAP財務指標の使用には重大な制限があります。私たちが定義したように、EBITDA、EBITDAマージン、EBITDAサービスマージンは、他の企業が報告した同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。さらに、これらの業績指標では、減価償却費、支払利息、税金、関連会社の純利益（損失）における資本など、特定の重要な項目は考慮されていません。市場を比較するために、経営陣は、提示したEBITDAと性質が似ている業績指標を分析し、除外された費用項目の経済的影響を個別に検討するとともに、GAAPに従って計算された純利益の分析と併せて検討します。EBITDA、EBITDAマージン、EBITDAサービスマージンは、GAAPに従って報告される他の財務実績指標に加えて検討すべきですが、それに代わるものではありません。

アイテムの調整中

調整項目には、無形資産の償却を含む資産の取得または処分から生じる項目を含む、本質的に営業外と見なされる収益と費用が含まれます。特定のワイヤレスライセンスと顧客リストの償却に関連する費用は除外されていますが、買収した企業の収益は指標に反映され、それらの資産は収益創出に貢献します。また、業績に大きな影響を与えることが多いため、年金および雇用後給付制度に関連する保険数理上の純利益または損失を調整しています（保険数理上の損益の計上に関する会計方針に従い、この損益は損益計算書ですぐに認識されます）。したがって、調整後の結果は、GAAPベースの収益指標に含まれる実際の計画資産収益率ではなく、計画資産の期待収益率を反映しています。

項目を調整することによる税務上の影響は、四半期中の実効税率を使用して計算されます。ただし、その規模を考慮して実効税率を変更する可能性のある調整は例外です。このような場合は、実際の税金費用または約25％の限界税率の合計を使用します。

調整後営業利益、調整後営業利益率、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後希薄化後EPSは、営業収益、営業費用、その他の収益（費用）および所得税費用から、処分および合併統合および取引費用、保険数理上の損益および重大な放棄など、本質的に非営業または非経常である特定の重要な項目を除いて計算される非GAAP財務指標ですと減損、給付関連の損益、従業員分離やその他の重要な利益と損失。経営陣は、これらの指標は、当社の事業の有効性と基礎となる事業動向を評価する上で、投資家やその他の財務データのユーザーに関連性のある有用な情報を提供すると考えています。

調整後営業収益、調整後営業利益、調整後営業利益率、調整後EBITDA、調整後EBITDAマージン、調整後EBITDAサービスマージン、調整後希薄化後EPSは、GAAPに従って報告された他の財務実績指標に加えて検討すべきですが、それに代わるものではありません。AT&Tによる調整後項目の計算は、他の企業によって報告された同様のタイトルの指標とは異なる場合があります。

調整後EBITDAに対する純負債

純負債とEBITDAの比率は、投資家や信用格付け機関が頻繁に使用する非GAAP財務指標であり、経営陣はこれらの指標が投資家や当社の財務データの他のユーザーに関連性のある有用な情報を提供すると考えています。当社の純負債と調整後EBITDAの比率は、純負債を直近4四半期の調整後EBITDAの合計で割って計算されます。純負債は、1年以内に満期を迎える負債と長期債務の合計から、現金および現金同等物および90日を超える金融機関の預金（預金証書や定期預金など）を差し引いて計算されます。

補足的な運用対策

通信部門の業績の補足説明として、ワイヤレス事業と固定事業の両方を含むAT＆Tビジネスソリューションズの業績を紹介します。この複合的な見方は、企業顧客関係全体の全体像を示しており、企業顧客にサービスを提供するためのモバイルソリューションの重要性を強調しています。ビジネスソリューション事業に関する補足説明は、モビリティとビジネスワイヤーラインの事業ユニットを組み合わせた後、非事業事業を除いて調整して計算しています。次の表は、ビジネスソリューションに関する補足結果の調整を示しています。