シンシナティ、2024年1月23日-プロクター・アンド・ギャンブル（NYSE: PG）は、2024会計年度第2四半期の純売上高が214億ドルで、前年比で3％増加したと報告しました。外国為替、買収、事業売却の影響を除いたオーガニック売上高は、4パーセント増加しました。希薄化後の1株当たり純利益は1.40ドルで、主にジレットの無形資産の帳簿価額の現金以外の減損により、前年比で 12% 減少しました。1株当たりのコア純利益は1.84ドルで、前年比で16％増加しました。

当四半期の営業キャッシュフローは51億ドルで、純利益は35億ドルでした。調整後のフリーキャッシュフロー生産性は95％でした。これは、資本支出を除いた営業キャッシュフローを、ジレットの減損費用を除いた純利益の割合として計算されます。同社は、約23億ドルの配当支払いと10億ドルの自社株買いを通じて、33億ドルの現金を株主に還元しました。

*これらの指標の定義および関連するGAAP指標との調整については、別紙1-非GAAP指標を参照してください。

取締役会会長、社長兼最高経営責任者のジョン・モラーは次のように述べています。「第2四半期には好調な業績を上げたため、中核となるEPS成長ガイダンスを引き上げ、会計年度の売上高の見通しを維持することができました。「私たちは、製品のパフォーマンス、パッケージ、ブランドコミュニケーション、小売の実施、消費者や顧客の価値、生産性、建設的なディスラプション、アジャイルで説明責任のある組織に至るまで、パフォーマンスがブランドの選択、優位性、優位性を左右する、日常的に使用されるカテゴリーに焦点を当てた製品ポートフォリオという統合戦略に引き続き取り組んでいます。P&Gチームがこの戦略を実行したことで、私たちは強い勢いを築き、維持することができました。バランスの取れた成長と価値創造を実現するには、これが引き続き正しい戦略であると確信しています。」

10月-12月の四半期ディスカッション

2024会計年度第2四半期の純売上高は214億ドルで、前年比で3パーセント増加しました。外国為替、買収、事業売却の影響を除いたオーガニック売上高は、4パーセント増加しました。オーガニックの売上の増加は、価格の上昇による4パーセントの増加によって推進されましたが、オーガニックの出荷量が1パーセント減少したことで一部相殺されました。ミックスは、当四半期の売上に中立的な影響を及ぼしました。

(1) 純売上高の変化率は、一貫して適用されている定量的計算式に基づく概算値です。

(2) その他には、買収や売却による売上構成への影響、および数量を純売上高と調整するために必要な四捨五入の影響が含まれます。

•ビューティーセグメントのオーガニック売上高は、前年比で1パーセント増加しました。スキンケアとパーソナルケアのオーガニック売上高は、販売量の減少とSK-IIの売上の減少による不利な構成が、価格の上昇によって一部相殺されたため、一桁台半ばで減少しました。ヘアケアのオーガニック売上高は、主に北米での価格の上昇、プレミアム製品構成、販売量の増加により、一桁台前半で増加しました。

•グルーミング部門のオーガニック売上高は、価格の上昇、プレミアム製品構成、販売量の増加により、前年比で9％増加しました。

•ヘルスケア部門のオーガニック売上高は、前年比で2％増加しました。オーラルケアのオーガニック売上高は、価格設定とプレミアム製品構成の増加により一桁台半ばに増加しましたが、主にラテンアメリカとアジアでの販売量の減少によって一部相殺されました。パーソナルヘルスケアのオーガニック売上高は、販売量の減少と呼吸器製品の市場の下落による不利な構成により、一桁台前半に減少しました。価格の上昇により一部相殺されました。

•ファブリックとホームケア部門のオーガニック売上高は、前年比で6％増加しました。Fabric Careのオーガニック売上高は、プレミアムフォームとファブリックエンハンサーの成長による価格設定と構成の増加により、一桁台半ばで増加しました。ホームケアのオーガニック売上高は、価格の上昇、プレミアム製品の好調な構成、イノベーションによる販売量の増加により、一桁台前半で増加しました。

•ベビー、フェミニン、ファミリーケアセグメントのオーガニック売上高は、前年比で3％増加しました。ベビーケアのオーガニック売上高は、価格の上昇と好調な製品構成が販売量の減少によって相殺されたため、変わりませんでした。フェミニンケアのオーガニック売上高は、価格の上昇と好調な製品構成により一桁台半ばに増加しましたが、国際市場における価格関連の販売量の減少によって一部相殺されました。ファミリーケアのオーガニック売上高は、主に販売量の増加により一桁台半ばに増加しました。

希薄化後の1株当たり純利益は12％減の1.40ドルでした。これは主に、ジレットの商号である無形資産の帳簿価額を損なうための非現金費用と、非中核事業再編費用の増加によるものです。コア1株当たり純利益は、純売上高の増加とコア営業利益率の増加により、16％増加して1.84ドルになりました。通貨中立のコアEPSは、前年のEPSと比較して18％増加しました。

当四半期の売上総利益率は、前年比で520ベーシスポイント、通貨中立ベースでは590ベーシスポイント増加しました。この増加は、総生産性の向上による240ベーシスポイント、有利な商品コストによる200ベーシスポイント、価格引き上げによる190ベーシスポイントの恩恵によるものです。これらは、40ベーシスポイントの製品再投資やその他の影響によって一部相殺されました。

報告されている売上、一般管理費（SG&A）の売上に占める割合は、前年比で130ベーシスポイント増加しました。売上に占めるコア販売、一般管理費（SG&A）の割合は、前年比で120ベーシスポイント、通貨中立ベースでは110ベーシスポイント増加しました。この増加は、290ベーシスポイントの再投資によるもので、100ベーシスポイントの生産性向上と80ベーシスポイントの純売上高成長レバレッジおよびその他の影響によって一部相殺されました。

当四半期に報告された営業利益率は230ベーシスポイント減少しました。これは主に、ジレットの無形資産の減損に対する当期の費用によるものです。この減損と10ベーシスポイントの非中核事業リストラ費用を除くと、当四半期のコア営業利益率は、通貨中立ベースでは前年比で400ベーシスポイント、470ベーシスポイント増加しました。コア営業利益率には、340ベーシスポイントの総生産性向上が含まれています。

限定市場ポートフォリオの再構築

2023年12月、当社は、厳しいマクロ経済および財政状況に対処するため、主にアルゼンチンやナイジェリアを含む特定のエンタープライズ市場における事業運営の限定的な市場ポートフォリオ再編を発表しました。この発表に関連して、当社は、影響を受ける市場での事業の大幅な清算時に、外貨換算損失を含め、税引き後10億ドルから15億ドルのリストラ費用を計上する予定であると述べました。当社は、これらの費用の大部分は非現金であると推定しており、これらのリストラ費用は2024年および2025年6月30日に終了する会計年度に計上されると予想しています。

無形資産の減損

2023年10月から12月の四半期に、当社は、2005年にジレット社を買収した際に取得した無形資産に対して、税引前13億ドル（税引き後10億ドル）の非現金減損費用を計上しました。

減損費用は、割引率が高くなり、米国と比較していくつかの通貨が下落したことにより、ジレットの無期限無形資産の推定公正価値が下がったことから発生しました。

ドルと上記の非中核事業再編プログラムの影響。この減損費用により、ジレットの無期限無形資産の帳簿価額が公正価値に調整されました。

2024会計年度のガイダンス

P&Gは、2024年度の総売上高の伸びに関する予想範囲を、前年比で2〜4％の範囲に維持しました。外国為替は、全体的な売上の伸びに対して約1〜2パーセントポイントの逆風になると予想されます。同社はまた、有機的な売上成長の見通しを4〜5％の範囲で維持しました。

P&Gは、2024年度の希薄化後の1株当たり純利益の伸びを、2023年度のEPSが5.90ドルだったのに対し、6～9％の範囲から-1％の範囲に調整しました。この変更は、前述のジレットの無形資産価値の減損と、当社が先月発表した2年間のリストラプログラムによるものです。P&Gは、2024年度のコア1株当たり純利益の伸びを、2023会計年度のEPSと比較して、6〜9％の範囲から8〜9％の範囲に引き上げました。この見通しは、1株あたり6.37ドルから6.43ドルの範囲に相当します。

P&Gは引き続き、不利な為替レートが税引き後約10億ドルの逆風になると予想しています。同社は現在、支払利息と利息収入の正味の影響は、税引き後約1億ドルの逆風になると予想しています。当社は、2024会計年度の有利な商品コストにより、税引き後約8億ドルの追い風が続くと予想しています。

買収、売却、減損などの個別項目の時期と金額が予測不可能であり、GAAPの業績に大きな影響を与える可能性があるため、当社は将来を見据えた非GAAPキャッシュフローと税率指標を不合理な努力なしに調整することはできません。

P&Gは、2024年度にコア実効税率が約 21% になると予想しています。

資本支出は、2024会計年度の純売上高の約 4% と推定されています。

P&Gは引き続き、調整後のフリーキャッシュフローの生産性が90％になると予想しており、2024年度には90億ドル以上の配当を支払い、50億ドルから60億ドルの普通株式を買い戻す予定です。

将来の見通しに関する記述

このリリースの特定の記述は、見積もり、予測、当社の事業計画、目標、予想される経営成績に関する記述、およびそれらの記述の基礎となる仮定など、純粋に過去の情報を除き、1995年の民間証券訴訟改革法、1933年の証券法のセクション27A、および1934年の証券取引法のセクション21Eの意味における「将来の見通しに関する記述」です。これらの将来の見通しに関する記述は通常、「信じる」、「計画する」、「期待する」、「予測」、「推定」、「意図」、「戦略」、「未来」、「機会」、「計画」、「かもしれない」、「すべき」、「するべき」、「する」、「続く」、「実現する可能性が高い」などの表現で識別されます。将来の見通しに関する記述は、現在の期待と仮定に基づいており、リスクや不確実性の影響を受けやすく、結果が将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる可能性があります。法律で義務付けられている場合を除き、新しい情報、将来の出来事、その他の理由を問わず、将来の見通しに関する記述を更新または改訂する義務は負いません。

当社の将来の見通しに関する記述の対象となるリスクと不確実性には、（1）外貨変動、為替または価格管理、局地的なボラティリティを含むグローバルな金融リスクをうまく管理する能力、（2）市場の成長率の低下を含む、地域、または世界の経済のボラティリティをうまく管理し、会社が期待される自社株買いと配当を実行するのに十分な収入とキャッシュフローを生み出す能力が含まれますが、これらに限定されません。支払い; (3) 中断を管理する機能信用市場、銀行パートナー、または当社の信用格付けの変更において、（4）主要な製造および供給契約（サプライチェーンの最適化および唯一のサプライヤーおよび唯一の製造工場の取り決めの実施を含む）を維持し、自然災害、戦争行為（ロシア・ウクライナ戦争を含む）、テロや疾病の発生など、当社の制御が及ばない要因を含むさまざまな要因による事業の中断を管理する能力、（5）成功する能力価格を含む、コストの変動と圧力を管理します商品や原材料、人件費、輸送、エネルギー、年金、医療費、(6) イノベーションの最先端に留まり、必要な知的財産保護を取得し、変化する消費者習慣、進化するデジタルマーケティングおよび販売プラットフォームの要件、競合他社が獲得した技術の進歩にうまく対応する能力。(7) 新規および既存の販売チャネルにおいて、国内外の競合他社と競争する能力（対応に成功することを含む）次のような競争要因に製品の価格、販売促進インセンティブ、取引条件、（8）主要な顧客関係を管理および維持する能力、（9）安全性、品質、成分、有効性、有効性、包装内容、サプライチェーンの慣行、または同様の問題が発生する可能性のある懸念を含む、実際または認識されている問題をうまく管理することにより、当社の評判とブランドエクイティを保護する能力、（10）第三者関係に関連する財務、法的、評判、および業務上のリスクをうまく管理する能力、私たちのサプライヤー、委託製造業者など、ディストリビューター、

請負業者と外部のビジネスパートナー、（11）主要な企業および第三者の情報および運用技術システム、ネットワーク、サービスを信頼して維持し、そのようなシステム、ネットワーク、サービス、およびそこに含まれるデータのセキュリティと機能を維持する能力、（12）変化する政治的および地政学的状況と、為替レートの変動や市場の縮小などの潜在的な影響に関連する不確実性をうまく管理する能力、（13）うまく管理する能力現在の、そして拡大する規制および法的要件と事項（製造物責任、製品とパッケージの構成、知的財産、労働と雇用、独占禁止、プライバシーとデータ保護、税務、環境、デューディリジェンス、リスク監視、会計および財務報告に関する法律および規制）、および現在の見積もり内での新規および未解決の問題の解決。（14）適用される税法および規制の変更を管理する能力、（15）進行中の当社の継続的な管理を成功させる能力買収、売却、合弁事業いずれの場合も、基本事業目標の達成に影響を与えずに、会社の全体的な事業戦略と財務目標を達成するための活動。（16）熟練した従業員や経験豊富な従業員の確保が限られている主要な成長市場を含め、主要な従業員の特定、育成、維持を成功させながら、生産性の向上とコスト削減を首尾よく達成し、継続的な組織変更を管理する能力、（17）需要、供給、運用上の課題をうまく管理する能力、および伝染病、パンデミック、または同様の広範囲にわたる公衆衛生上の懸念を含む、病気の発生に関連する政府の対応または命令、（18）ロシアとウクライナの間の戦争による不確実性、制裁、経済的影響を管理する能力、（19）温室効果ガス排出量を削減し、環境の持続可能性の優先事項に向けて前進するという私たちの野心を成功裏に達成する能力。実際の結果や出来事がここで予測されているものと大きく異なる原因となる要因に関する追加情報については、最新の10-K、10-Q、8-Kレポートを参照してください。

プロクター・アンド・ギャンブルについて

P&Gは、Always®、Ambi Pur®、Ariel®、Bounty®、Charmin®、Crest®、Dawn®、Dawn®、Downy®、Fairy®、Febreze®、Gain®、Gain®、Gilette®、Head & Shoulders®、Lenor®、Olay®、Oral-B®、Pなど、信頼性が高く質の高いリーダーシップブランドの最強のポートフォリオの1つを世界中の消費者に提供しています。キャンパース®、パンテーン®、SK-II®、タイド®、ビックス®、ウィスパー®。P&Gコミュニティには、世界約70カ国での事業が含まれています。P&Gとそのブランドに関する最新ニュースや情報については、https://www.pg.com をご覧ください。P&Gのその他のニュースについては、https://www.pg.com/news をご覧ください。

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(1) 普通株式1株あたりの基本純利益および普通株式1株あたりの希薄化後純利益は、プロクター・アンド・ギャンブルに帰属する純利益に基づいて計算されます。

(1) 純売上高の変化率は、一貫して適用されている定量的計算式に基づく概算値です。

(2) その他には、買収や売却による売上構成への影響、および数量を純売上高と調整するために必要な四捨五入の影響が含まれます。

プロクター・アンド・ギャンブル・カンパニー

別紙1：非GAAP指標

以下は、プロクター・アンド・ギャンブルの2024年1月23日の決算発表で使用された非GAAP指標の定義と、最も密接に関連するGAAP指標との調整を示しています。これらの指標は、根底にあるビジネストレンド（つまり、非経常項目や異常項目を除く傾向）と業績に関する有用な視点を提供し、期間ごとの業績を補足する指標になると考えています。以下に説明する非GAAP指標は、経営上の意思決定、財源の配分、および事業戦略の目的で経営陣によって使用されます。これらの指標は、業績に関する補足情報を提供し、経営陣の目を通して当社の業績を投資家に把握させるため、投資家にとって有用かもしれません。これらの指標は上級管理職の評価にも使用され、リスクのある報酬を決定する要因にもなります。これらの非GAAP指標は、関連するGAAP指標の代わりにユーザーが検討することを意図したものではなく、むしろ当社の業績の補足情報として使用されます。これらの非GAAP指標は、方法や調整される項目や事象が異なる可能性があるため、他の企業が使用している同様の指標と同じではない場合があります。当社は、GAAPの結果に大きな影響を与える可能性のある買収や売却などの個別の項目の時期と金額を予測できないため、将来を見据えた非GAAPキャッシュフローと税率の指標を調整することができません。

以下の調整表に含まれるコア収益指標は、以下の項目に適用されるように調整された同等のGAAP指標を指します。

•段階的なリストラクチャリング：当社はこれまで、税引き前に約2億5000万ドルから5億ドルのリストラ活動を継続的に行ってきました。2023年12月5日、当社は、主にアルゼンチンやナイジェリアを含む特定のエンタープライズ市場における事業運営の限定的な市場ポートフォリオ再編を発表しました。コア収益の調整には、通常の、繰り返し発生するリストラ費用を上回るリストラ費用が含まれます。

•無形資産の減損：当社は、2023年12月31日に終了した3か月間に、2005年にジレット社を買収した際に取得したジレット無形資産の帳簿価額を調整するために、10億ドル（税引前13億ドル）の非現金の税引き後の減損費用が発生したことを認識しました。

上記の項目は当社の持続可能な業績の一部であるとは考えていません。コア収益指標から除外することで、前年比の業績をより比較しやすくなります。これらの項目は、リスクのある報酬を決定する際に上級管理職を評価する場合にも除外されます。

オーガニック売上成長：オーガニック売上成長率は、買収や事業売却、為替の影響を除いた売上成長の非GAAP指標です。前年比の比較から除外しています。この措置により、投資家は基礎となる販売動向を次のように補足的に理解できるようになると考えています。

一貫して売り上げを伸ばします。この指標は、リスクのある報酬の管理目標の達成度を評価するために使用されます。

コアEPSと通貨中立EPS：コア1株当たり利益、またはコアEPSは、示されている項目に合わせて調整された普通株式1株あたりの希薄化後純利益（希薄化後EPS）の指標です。通貨中立EPSは、当年度の為替の影響の増分を除いた会社のコアEPSの指標です。経営陣は、これらの非GAAP指標を、長期にわたる企業業績の有用な補足指標と見なしています。

コア売上総利益率と通貨中立コア売上総利益率：コア売上総利益率は、示されている項目に合わせて調整された会社の売上総利益の尺度です。通貨中立のコア売上総利益率は、当年度の為替による影響の増分を除いた会社のコア売上総利益の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

売上に占めるコア販売、一般管理（SG&A）費の割合、および売上に対する通貨中立のコア販管費の割合：売上に占めるコア販管費の割合は、示されている項目を調整した純売上高に対する当社の販売、一般、および管理費の割合です。売上高に占める通貨中立のコア販売費および一般管理費の割合は、当年度の為替の影響を除いた純売上高に占める当社のコア販売費および一般管理費の割合の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

コア営業利益率と通貨中立コア営業利益率：コア営業利益率は、示されている項目に合わせて調整された会社の営業利益率の尺度です。通貨中立のコア営業利益率は、当年度の為替の影響の増分を除いた会社のコア営業利益率の尺度です。経営陣は、これらの非GAAP指標が、長期にわたる会社の業務効率の補足的な視点を提供すると考えています。

調整後のフリーキャッシュフロー：調整後のフリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローから資本支出を差し引いたものとして定義されます。調整後のフリーキャッシュフローは、計画的なメンテナンスと資産拡大を考慮した上で会社が生み出すことができる現金を指します。調整後のフリーキャッシュフローは、配当、自社株買い、買収、その他の裁量投資に利用できる現金の額を決定する1つの要因であるため、重要な指標だと考えています。

調整後フリーキャッシュフロー生産性：調整後フリーキャッシュフロー生産性は、ジレットの無形資産減損費用を除いた純利益に対する調整後のフリーキャッシュフローの生産性の比率として定義されます。調整後のフリーキャッシュフロー生産性は、投資家がP&Gの現金創出能力を理解するのに役立つ指標だと考えています。調整後のフリーキャッシュフローの生産性は、経営陣が経営上の意思決定を行う際に使用されます。

財源の配分や予算計画のため。この指標は、リスクのある報酬の管理目標の達成度を評価する際にも使用されます。

オーガニック売上の成長：

2023年10月から12月			純売上高の伸び						外国為替への影響						買収と売却の影響/その他 (1)						オーガニック売上の成長
ビューティー			1%						1%						(1)%						1%
グルーミング			6%						3%						—%						9%
ヘルスケア			4%						(2)%						—%						2%
ファブリック＆ホームケア			5%						—%						1%						6%
ベビー、フェミニン、ファミリーケア			2%						1%						—%						3%
会社全体			3%						1%						—%						4%

(1) 買収と売却による影響/その他には、買収と売却の規模と構成、および純売上高を有機的売上高と調整するために必要な四捨五入による影響が含まれます。

会社全体

純売上高の伸び

外国為替と買収の複合/事業売却の影響/その他 (1)

オーガニック売上の成長

2024年度（推定）

+2% から +4%

+1% から +2%

+4% から +5%

(1) 外国為替と買収/売却による影響/その他を合わせたものには、為替への影響、買収と売却の規模と混合による影響、純売上高と有機的売上の調整に必要な四捨五入による影響が含まれます。

コアEPSの成長：

(1) 2023年12月に発表されたジレットの無形資産減損費用と追加の非中核事業再編費用を含みます。

調整後のフリーキャッシュフロー（単位：百万ドル）：

2023年12月31日に終了した3か月間
営業キャッシュフロー						資本支出									調整後のフリーキャッシュフロー
$5,101						$(817)									$4,283

調整後のフリーキャッシュフロー生産性（単位：百万ドル）：

2023年12月31日に終了した3か月間
調整後のフリーキャッシュフロー						純利益						への調整 純利益 (1)						純利益 調整済みです						調整後のフリーキャッシュフロー生産性
$4,283						$3,493						$1,026						$4,519						95%
(1) 2023年12月31日に終了した3か月間に計上されたジレットの無形資産減損費用に関連する純利益の調整です。