別紙99.1

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

2023年6月30日までの6か月間 の財務結果を報告し、企業の最新情報を提供します

ニューヨーク — 2023年12月29日 — 日本の大手総合医療サービスプロバイダーであるメディロム・ヘルスケア テクノロジーズ株式会社（NasdaqCM：MRM）（「MEDIROM」または「当社」）は本日、2023年6月30日までの6か月間の中間決算を発表しました。以下は、2023年6月30日までの6か月間の当社の財政状態と経営成績、および関連する未監査および未確認の当社の要約連結中間財務諸表についての考察と分析 です。

添付の要約連結中間財務諸表 は未監査および未確認であり、米国証券取引委員会の中間財務報告に関する規則および規制 に従って当社の経営陣のみが作成したものです。したがって、これらの未監査および未確認の財務 諸表には、米国会計基準で中間財務諸表に要求されるすべての開示が含まれていません。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ社について

メディロム は、日本全国で313か所（2023年11月30日現在）のリラクゼーションサロンを運営しています。re.Ra.Ku^®、 はその主要ブランドであり、医療サービスを提供しています。2015年、MEDIROMはヘルステック事業に参入し、「Lav」というオンデマンドトレーニングアプリを使用して新しいヘルスケア プログラムを立ち上げました^®」、 は会社が開発したものです。MEDIROMは2020年にデバイス事業にも参入し、スマート トラッカー「マザーブレスレット」の販売による収益を計上しています。^®」。MEDIROMは、会社設立以来収集してきたデータを利用したデータ分析を含むように事業範囲を拡大する予定です。

URL ：https://medirom.co.jp/en

連絡先:

投資家向け広報チーム

ir@medirom.co.jp

目次

将来の見通しに関する 記述に関する注意事項

2023年6月30日までの6か月間の当社の中間報告に含まれるさまざまな記述は、信念、期待、または意図を表明するもの、 、歴史的事実の記述ではないものを含め、将来の見通しに関する記述です。これらの将来の見通しに関する記述には、将来予想される、または想定される当社の経営成績、財務状況、事業戦略と計画、市場機会、競争力、業界環境、および潜在的な成長機会に関する予測と見積もりが含まれる場合があります。一部の ケースでは、将来の見通しに関する記述を「かもしれない」、「する」、「信じる」、「期待する」、「できる」、「意図する」、「計画」、 「予測」、「見積もり」、「継続」、「予測」、「プロジェクト」、 「可能性」、「ターゲット」、「目標」などの用語で識別できます。将来の出来事や の結果の不確実性を伝える他の言葉。また、戦略、計画、意図について話し合って、将来の見通しに関する記述を特定することもできます。これらの 将来の見通しに関する記述は、将来の出来事に関する現在の期待と仮定に基づいています。将来の見通しに関する記述はまだ起こっていない事項に関するものであるため、経営陣はこれらの の期待と仮定は妥当であると考えていますが、それらは本質的にビジネス、競争、経済、規制、その他の重大なリスク、不測の事態と不確実性の影響を受けます。 それらのほとんどは予測が難しく、その多くは当社の制御が及ばないものです。これらおよびその他の重要な要因（この中間報告書の「リスク要因」という見出しで取り上げられているものを含む）により、当社の実際の業績、 の業績または成果が、本中間報告書の 将来の見通しに関する記述で表明または暗示される将来の業績、業績、または成果と大きく異なる可能性があります。実際の結果が、この中間報告書の将来の見通しに関する記述で表明または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある要因には、次のものがあります。

前述のリスクと不確実性を考慮して、この中間報告の将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意してください。この中間報告に含まれている 将来の見通しに関する記述は、将来の業績を保証するものではなく、当社の実際の経営成績および財務状況は、そのような将来の見通しに関する記述とは大きく異なる場合があります。さらに、当社の経営成績と財務状況がこの中間報告書の将来の見通しに関する記述と一致していても、将来の業績や進展を予測できない場合があります。

この で行う将来の見通しに関する記述は、この中間報告の日付の時点でのみ述べられています。法律で義務付けられている場合を除き、当社は、新しい情報、将来の出来事、またはその他の結果であるかどうかにかかわらず、この中間報告の将来の見通しに関する記述を更新または改訂したり、更新または改訂を公表したりする義務を負いません。この中間報告の日付以降に、

の財政状態と経営成績に関する経営陣の議論と分析

以降の当社の財政状態と経営成績に関する議論と分析は、この中間報告書の他の部分に含まれている、未監査の および未確認の要約連結中間財務諸表および関連する注記と併せて読む必要があります。 添付の要約連結中間財務諸表は未監査および未確認であり、米国証券取引委員会の中間財務 報告に関する規則および規制に従って、 会社の経営陣のみが作成したものです。したがって、これらの未監査および未確認の財務諸表には、米国会計基準で中間財務諸表に義務付けられているすべての開示が含まれていません。

過去の財務情報に加えて、 以下の説明には、現在の計画、期待、見積もり、および信念を反映した将来の見通しに関する記述が含まれています。私たちの の実際の結果は、将来の見通しに関する記述で説明されているものと大きく異なる可能性があります。これらの違いを引き起こしたり、その原因となっている可能性のある要因には、以下やこの中間報告の他の部分、特に「将来の見通しに関する記述に関する注意事項」というタイトルのセクションで説明されているものが含まれます。

この中間報告書で使われているように、「 社」、「Medirom」、「私たち」、「私たち」、「私たち」という用語は、文脈によっては、 を会社のみ、当社の連結子会社の1社以上、またはそれらすべてを総称して指す場合があります。

私たちの 機能通貨と報告通貨は日本円（私たちは「JPY」と呼んでいます）または「¥」)。 「ドル」、「USD」、「US$」、「$」という用語は、 米国の法定通貨である米ドルを指します。この中間報告に含まれる日本円から米ドルへの便利な換算は、週刊リリースで 連邦準備制度（私たちは「米国連邦準備制度」と呼びます）の理事会によって報告された2023年6月30日の為替レートである144.470円=1.00米ドルで行われました。過去および現在の為替レート レートの情報は、www.federalreserve.gov/releases/h10/にあります。

[概要]

私たち は、日本を代表する総合医療サービスプロバイダーの1つです。Mediromは、日本 全域でヘルスケアサロンのフランチャイザーおよび運営を行っており、 の健康効果を高めるための大手消費者ブランド、ヘルスケアサービスプロバイダー、政府機関にとって好ましいプラットフォームパートナーです。主にRe.Ra.Ku®、 初期の技術プラットフォーム、ターゲットを絞った健康コンサルティングとマーケティングなど、有名な小売サロンブランドを通じて、私たちは「ヘルステック」セグメントを形成しています。

私たち は、会社法に基づいて日本で設立された合資会社です。当社は2000年に日本で設立されました。 2018年、私たちはベル・エポック・ウェルネス株式会社（「BEW」）、ジョイハンズ・ウェルネス株式会社（ ）、メディロム・ヒューマン・リソース株式会社（「MHR」）の3つの完全子会社を設立し、4番目の完全子会社であるデコルテ・ウェルネス・コーポレーション （「DW」）を買収しました。2020年12月、当社の普通株式を表すADSがナスダック・キャピタル・マーケットに上場されました。2021年5月、 は5番目の完全子会社であるサワン株式会社を買収しました。株式会社（「サワン」）。2021年7月、意思決定プロセスをスピードアップし、事業効率を高め、事業価値を最大化するために、当時完全子会社だった一部の子会社 を事業機能別に再編し、再指定しました。再編の一環として、DWはBEWと合併し、BEWは存続会社となりました。 DWとBEWの合併により、BEW（現在はWing Inc.）は、以前はDWが所有していたサロンを運営するようになりました。2021年7月1日以降、 Wing Inc. は、スパ施設 にあるものや「Ruam Ruam」ブランドのものを除き、大半のリラクゼーションサロンの事業運営を管理してきました。さらに、以前はBEWが運営していたサロン運営委託部門に関する権利義務を に引き継いだベル・エポック・パワー・パートナーズ株式会社（「BJP」）を設立しました。2021年10月、私たち は高級ヘアサロン会社であるZACC株式会社（「ZACC」）の所有権の60％を取得し、2022年1月にZACCの残りの40％の所有権を取得しました。

2023年5月31日、当社の取締役会は、 (i) 法人化型の会社分割計画からなる2回目の再編（「第2次再編」）を承認しました。これに基づき、当社はデジタル予防医療事業 を分社し、それを新たに設立した完全子会社であるメディロム・マザー・ラボ株式会社に移管して譲渡し、単独で運営することが期待されています 今後のデジタル予防医療事業、および（ii）吸収型会社分割契約。これに基づき、 当社は既存の事業を分社化しました店舗スペースの調達とセットアップを担当するサロン開発部門（経理、法務、総務、人事、IT、その他の企業機能を含む）、および は、既存の完全子会社であるベル＆ジョイ・パワー・パートナーズ社に今後の業務を引き継がせました（同日、 ベル＆ジョイ・パワー・パートナーズ社はメディロム・シェアード・サービス株式会社に社名を変更しました。)。2回目の 組織再編は、2023年7月3日に発効しました。

第二次組織再編終了後の の主要な事業子会社は次のとおりです。

私たちの主な事業は、日本全国のリラクゼーションサロンのフランチャイズと直接所有を通じて、リラクゼーションサロンを所有、開発、運営、 管理、サポートすることです。私たちは、サービスを提供する市場でリラクゼーションとボディワークサービスを提供する の大手プロバイダーとなり、業界で最も認知度の高いブランドになることを目指しています。 は、リラクゼーションサロンを日本全土、場合によっては海外に主要市場で着実かつ集中的に拡大することで、業界で最も認知度の高いブランドになることを目指しています。

私たちは、 （1）リラクゼーションサロンセグメント（小売）、（2）高級ビューティーセグメント（小売）、（3）デジタル予防医療セグメント （ヘルステック）の3つの相乗効果のある事業を運営しています。ブランド力と、全国の人口密集地域における広範な物理的フットプリントを含む、中核となる小売コンピテンシーを、独自の技術とパートナーシップと組み合わせることにより、当社の事業は、業界の他の企業ではほとんど真似できないと思われる規模、カスタマイズ、クロスネットワーク効果を備えた、ユニークで付加価値の高いヘルスケアサービスを のお客様に提供しています。

2023年6月30日現在の 現在、リラクゼーションサロン事業は日本の主要都市に314の拠点を持っています。 リラクゼーションサロンセグメントは当社の中核事業であり、2023年6月30日までの6か月間で2,903,984千円（20,101千米ドル）、つまり当社の総売上高の89.6％、 2022年の同時期には2,816,324千円（19,494千米ドル）、つまり89.5％を占めました。

高級ビューティーセグメントは、東京の中心部でハイブランドのビューティーサロンを運営しています。ラグジュアリービューティーセグメントは、2023年6月30日までの6か月間の総収益の276,076千円（1,911千米ドル）、つまり当社の総収益の8.5％、および2022年の同時期の総売上高の288,684千円（1,998万米ドル）、つまり当社の総収益の9.2％を占めました。

は成長を続ける事業分野であり、2023年6月30日までの6か月間の総収益の62,730万円（43万4千米ドル）、つまり当社の総収益の1.9％、2022年の同時期には42,037千円（291千米ドル）、つまり1.3％を占めました。デジタル予防医療 セグメントは、主に以下の事業で構成されています。政府が後援する特定保健指導プログラムでは、自社開発の オンデマンド健康監視スマートフォンアプリケーション、Lavを利用しています。^®; と私たちのマザーブレスレット^®充電しなくても動作します。

私たちの の現在の戦略は、直営サロン の開発を通じて事業を成長させ、意図的かつ慎重な方法でその数を拡大し続けることです。さらに、人口統計、 サイトの魅力、他のサロンへの近さ、その他の適合性要因に関する当社の基準を満たす既存のフランチャイズサロンの買収を目指します。同時に、当社は、直接所有のサロンを投資家に売却すると同時に、売却したサロンを投資家に代わって継続的に運営するという新しい ビジネスモデルを実施しています。 この新しいビジネスモデルは、収益の増加、収益性、資本効率に貢献できると考えています。

主な財務上の定義と米国以外GAAP指標

収入。収益 は、直営サロンの収益、フランチャイズ収益、その他の収益で構成されています。

収益のコスト 。顧客にサービスを提供するための総費用は、 商品の販売費用、下請け費用、フランチャイズロイヤリティおよび提携収益の費用、サロンの運営費、セラピストの給与、法務費および福祉費、有給年次休暇引当金、旅費、サロン賃料、減価償却費、 資産除却債務による損益、資産除却債務の支払利息費用で構成されます、業務委託費用、その他。

販売費、 一般管理費。販売費、一般管理費、または販管費には、役員の報酬、給与および手当、 賞与、賞与、法務福利厚生費、有給年次休暇引当金、採用経費、旅費、広告費、家賃、税金、関税、手数料、報酬、減価償却費など、会社を管理するための費用が含まれます、疑わしい口座の規定、その他。

長期資産の減損 損失.長期資産には、資産と設備、使用権のリース資産、社内 使用ソフトウェア、および永久無形資産が含まれます。当社は、資産の帳簿価額が回収できない可能性があることを示す 事象または状況が発生するたびに、長期資産の帳簿価額の減損の有無を見直します。 資産が回収可能と見なされない場合、資産グループの公正価値が帳簿価額を下回ると、減損が計上されます。

米国以外GAAP指標

調整後の EBITDA。調整後EBITDAは、（i）配当金と利息 収入、（ii）支払利息、（iii）バーゲン購入による利益、（iv）その他、純額、（v）所得税費用、（vi）減価償却 と償却、（vii）フランチャイジーへの直接所有サロンの売却による損失を除いて調整された純利益（損失）と定義しています。ii）財産 、設備、その他の無形資産の処分による利益（損失）、（ix）長期資産の減損損失、（x）株式ベースの報酬費用。 経営陣は、調整後EBITDAを経営陣と投資家の両方に役立つ情報を提供する業績の測定値と見なしています。 調整後EBITDAは、純利益やその他のGAAPに基づく指標に代わるものと見なすべきではありません。調整後EBITDAはすべての企業で同じように計算されているわけではないため、当社の調整後EBITDAの測定値は、他の企業が報告した同様のタイトルの指標と比較できない場合があります。

調整後EBITDAは、当社の業績について の理解を深めるために使用しています。 は、 事業の通常の、継続的かつ慣習的な過程における当社の業績に関する当社の見解を表しています。私たちはこれまで、中核事業を反映していない取引に関連する特定の費用を除外した運営措置 を検討することが役立つと感じており、投資家も役立つと考えています。株式ベースの報酬費用は、当社が付与した株式報奨に関連する 非現金費用です。2021年以前は、株式ベースの報酬費用は認識していませんでした。当社の 経営陣は、これらの金額の測定値は期間ごとに大きく異なり、 が当社の業績の直接的な影響ではなく、経営陣の管理下にない要因に大きく依存すると考えています。したがって、当社の経営陣 は、これらの費用を除外することで、さまざまな期間の当社の業績と財務実績、 を比較したり、同様に決定された同等の企業の非GAAP財務指標との比較が容易になると考えています。

この財務指標によって提供される当社の業績 に関する情報は、当社の経営陣によってさまざまな目的で使用されます。私たちは定期的に調整後EBITDA結果 を取締役会に伝え、そのような結果の解釈について取締役会と話し合っています。また、各サロンレベル、セグメントレベル、および連結 レベルでの定期的な業績を評価する際の重要な要素として、調整後EBITDA業績 を内部目標と比較しています。これは主に、この指標が基本的な事業の業績と管理方法を示すものであると考えているためです。

調整後の EBITDAマージン。調整後EBITDAマージンは、ある期間の調整後EBITDAを同じ期間の 総収益で割って計算されます。

主要業績評価指標の半年間の進捗状況

リラクゼーション 事業の業績を評価する際には、経営陣が使用するいくつかの主要業績評価指標を考慮します。私たちは、システムと リラクゼーションサロンから毎月の業績報告を受け取ります。これには、売上、顧客数、新規獲得した 顧客数、リピート顧客数、顧客1人あたりの売上高、営業率など、サロンごとの主要業績評価指標が含まれています。これらの指標は、当社の業績を測定したり、自社やフランチャイズ店のリラクゼーションサロンの業績を測定したりするのに役立つデータ を提供してくれると信じています。

これらの主要な指標には以下が含まれます：

次の表は、2021年1月から2023年6月までの上記の主要業績評価指標 を示しています。

当社の業績に影響する要因

当社の経営成績は、主に世界経済、日本やその他の地域でのCOVID-19パンデミックに関連する問題、一般的な市況、顧客の好み、競争環境など、さまざまな要因の影響を受けると予想しています。

当社の収益、経営成績、財務業績は、以下を含むがこれらに限定されない多くの要因の影響を受けます。

ビジネス 環境。2022年の矢野レポートによると、リラクゼーション市場では引き続き業界の統合が進んでおり、低価格、離職率の高いサービスプロバイダー、運動およびパーソナルトレーニングサービス、ボディストレッチングからの注目すべきカテゴリー参入が見られます。 小規模な民間事業者が退職や市場競争の理由で 事業を売却するにつれて、市場シェアは業界のカテゴリーリーダーにさらに移転すると考えています。業界の動向が実現すれば、利益が得られると私たちは考えています。

新型コロナウイルスの影響の評価 . 新型コロナウイルスの世界的な流行は、2022年の第1四半期も引き続き日本に影響を及ぼしました。これは全国の企業、特に私たちが事業を展開する小売セグメントの企業に悪影響を及ぼしました。 期間中、新型コロナウイルスのパンデミックは当社の事業運営と流動性に影響を及ぼしました。しかし、 2022年の第2四半期から現在まで、報告された症例数は依然として多いものの、回復傾向は安定していると考えています。

デジタル予防医療セグメントの継続的な 開発。当社のデジタル予防医療セグメントでは、厚生労働省が推進する特定保健指導プログラムへの の関与は、2023年の上半期も増え続けました。マザーブレスレットについて^®これは、世界で最初の自己充電式ウェアラブルアクティビティデバイス だと私たちは信じています。私たちはマザーブレスレットのマーケティングと販売促進を続けました^® 2023年の前半に。特に、 は法人のお客様と協力して、マザーブレスレットで構成されるプラットフォームを開発およびテストしてきました。^®、 ゲートウェイ（SIMを含む通信ツール）、およびRemmony（集中監視システム）。マザーブレスレットを売るよりも^® デバイスはスタンドアロンベースで個人消費者向けですが、法人のお客様には多くのメリットがあると思います

多数のMOTHER ブレスレットの健康データを監視することで、より多くのメリットが得られます^®ユーザー（例：病院の患者、老人ホームの入居者、運送業や建設 業の運転手や従業員）は、Remonyモニタリングシステムを通じて一斉にデータを収集し、各マザーブレスレットから送信します^®ゲートウェイ経由で 。2023年の前半、私たちはプラットフォームを開発し、機能のテストを続けました。このプラットフォームモデルでは、 はマザーブレスレットの販売をバンドルし、バンドル販売を開始しています^®ゲートウェイを使用して、法人の顧客がユーザーの健康状態を 監視し始めると、顧客が監視するユーザーの数に基づいて月額料金も請求します。このプラットフォーム は、2023年9月から収益を上げ始めています。

運用結果

202年6月30日までの6か月間の結果の比較 3 と 2022 年 6 月 30 日は

* 2022年および2023年6月30日までの6か月間の、(i) バーゲン購入による利益、(ii) 直営サロンのフランチャイジーへの売却による損失 、または (iii) 株式報酬費用は認識されませんでした。

収入

リラクゼーションサロンセグメントからの収益 は、2022年6月30日までの6か月間の2,816,324,000円（19,494千米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間の2,903,984千円（20,101千米ドル）に増加しました。

リラクゼーションサロンセグメントの収益は、直営サロンからの収益とフランチャイズからの収益で構成されています。2022年6月30日までの6か月間、 直営サロンからの収益は2,235,465千円（15,473千米ドル）でした。これは、 直営サロンの運営による収益1,803,620千円（12,484千米ドル）と、投資家への直営サロンの販売による収益で構成されています の431,845千円（2,989千米ドル）。2023年6月30日までの6か月間の直営サロンからの収益は 2,414,391千円（16,712千米ドル）でした。これは、直営サロンの運営による収益1,906,391千円（13,196千米ドル）と、投資家への直接所有サロンの販売による収益50万円で構成されています。8,000千（3,516千米ドル）。

フランチャイズによる収益は、2022年6月30日までの6か月間で580,859千円 （4,021千米ドル）、2023年6月30日までの6か月間で489,593千円（3,389千米ドル）でした。この減少は主に、特定のフランチャイズサロンを買収するという当社の戦略が引き続き実施され、それが 当社の直営サロンになりました。

2023年6月30日までの6か月間でリラクゼーションサロンセグメントからの収益が2022年の同時期と比較して増加した の主な要因は、サロンあたりの顧客数の増加と顧客1人あたりの売上の増加でした。これは主に、顧客1人あたりの平均サービス時間の増加と新しい価格戦略によるものです。さらに、2023年6月30日までの6か月間に、合計で13のサロンを投資家に売却（または仲介）しました（そのうち8つは以前に直接運営していたサロンの売却、2つは以前に売却したサロンの買い戻し、再販、3つは 第三者投資家の間で以前に売却したサロンの販売を仲介した仲介取引でした）508万円の収益（3516千米ドル）。

2023年6月30日までの6か月間の顧客1人あたりの平均売上高は6,676円で、2022年6月30日までの6か月間の6,563円から増加しました。 は主に、マーケティングキャンペーンおよび関連する取り組みの結果として顧客1人あたりの平均サービス時間が増加したことと、特定のプロモーション割引の減少または中止によるものです。2023年の数字には、スパ施設にあるJOYHANDS WELLNESS サロンの訪問者が含まれています。2022年と2023年の数字には、データが 入手できない他の新しく開発されたサロンの訪問者は含まれていません。

予防医療セグメントからの収益 は、2022年6月30日までの6か月間の42,037,000円（291万米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間で49.2％増加して62,730千円（43万4,000米ドル）になりました。これは主に、 健康指導プログラムの収益が35,752万円（247米ドル）に67.9％増加したためです 2022年6月30日までの6か月間の21,296千円（147千米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間の千）。このような増加は主に、健康保険協会との契約数が2022年6月30日現在の50件から2023年6月30日現在の69件に増加したことにより、 がプログラムに参加した受益者数が2022年6月30日までの6か月間の752人から、2023年6月30日までの6か月間で1,363人に増加したためです。さらに、マザーブレスレットの販売による収入^®2022年6月30日までの6か月間の20,742千円（144千米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間で30.1％増加して26,978千円（187千米ドル）になりました。 このような増加は、主にマザーブレスレットの数の増加によるものです^®2022年6月30日までの6か月間の668ユニットから、2023年6月30日までの6か月間の1,081ユニットから、2022年6月30日までの6か月間のラグジュアリービューティーセグメントからの収益は276,076千円（1,911千米ドル）でしたが、2022年6月30日までの6か月間は288,684千円（1,998千米ドル）でした。減少の主な要因は、収益に大きく貢献していた特定の主要な美容師の辞任であり、彼らの辞任により減少した顧客の数を補うことができませんでした。

収益コスト

2022年6月30日と2023年に終了した6か月間の収益コストは、それぞれ2,331,250千円（16,137千米ドル）と2,563,831千円（17,746千米ドル）でした。 費用対収益率は、2022年6月30日までの6か月間の74.1％から、 2023年の同時期の79.1％に増加しました。これは主に、サロンの買い戻しと再販の数の増加によるサロンの売上原価の増加と、 新規サロンの開業の加速により、サロンの運営コストが増加したためです。新しく開発されたサロンは通常、十分な収益を上げるのに時間がかかります の収益は運営費を賄います。

販売費、一般管理費

2022年6月30日と2023年に終了した6か月間の の販売費、一般管理費は、それぞれ969,503千円 （6,711千米ドル）と989,222千円（6,848千米ドル）でした。 2023年の6か月間の増加は主に、 の新規開業の加速に伴う採用、旅行、広告などの営業活動費の増加によるもので、家賃と研究開発費の減少により一部相殺されました。2022年6月30日および2023年に終了した6か月間の当社の総収益のうち、販売費、一般管理費の の割合は、それぞれ 30.8％と30.3％でした。

支払利息

利息 支出は、2022年の同時期の5,707千円（4万米ドル）と比較して、2023年6月30日までの6か月間で16,859千円（117千米ドル）に増加しました。これは主に、2022年12月に発行された転換社債の追加の利息費用によるもので、 は他の銀行ローンの返済により一部相殺されました。

その他（費用）収入—純額

その他の収益は、主に雑費の増加により、2022年6月30日までの6か月間の1,375千円 （1万米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間の純その他の費用24,212,000円（16万8千米ドル）に減少しました。

所得税費用

2023年6月30日までの6か月間の所得税費用は、22,687千円（157千米ドル）から3,735千円 （26,000米ドル）に減少しました。これは主に、2023年5月31日に発効した の減資によるものです。これにより、期間中の 課税所得がマイナスになった場合でも、法人所得税の負担から完全に解放されます。2023年5月31日に発効した普通株式の減額および追加払込資本金は、2023年3月31日に開催された年次株主総会で承認されました。

純利益と調整後EBITDA

2023年6月30日までの6か月間、 の連結純損失は355,066千円（2,458千米ドル）、つまり連結売上高の（10.9％）でしたが、2022年の同時期の 連結純損失は181,541千円（1,257千米ドル）、つまり当社の連結 収益の（5.8％）でした。上記の主な要素の当社の調整後EBITDAは、2022年6月30日までの6か月間の54,270千円（376千米ドル） の損失から、2023年の同時期の207,239千円（1,434千米ドル）の損失に減少しました。その結果、調整後EBITDAマージンは（1.7％）、（6.4％）になりました。それぞれ2022年6月30日と2023年6月30日に終了した6か月間です。

流動性と資本資源

流動性 は、潜在的な現金要件を満たす当社の能力の尺度です。2023年6月30日現在、約3,270,224千円（22,636千米ドル）の流動負債を決済するための現金および現金同等物は117,728千円（815千米ドル）でした。しかし、私たち に現在の債務を履行するのに十分な流動性がない場合は、追加のエクイティまたはデットファイナンスを確保する必要があります。 私たちは通常、事業からのキャッシュフローと、必要に応じて日本の金融機関からの借入で事業資金を調達しました。 私たちの流動性の主な用途は、新しいサロンの開発、フランチャイジー または第三者からのサロンやリラクゼーション事業の買収、MOTHER Bresleetの在庫調達に資金を提供することでした^®、そして運転資金の目的で。さらに、 では、将来、事業資金を調達するために追加の資金調達が必要になると予想しています。 が追加の株式や負債による資金調達に成功する、またはプラスのキャッシュフローを達成するという保証はありません。

継続中の懸案事項

2023年6月30日までの6か月間で、私たち は営業活動によるキャッシュフローがマイナスになりました。さらに、2022年6月30日までの6か月間と2023年6月30日までの6か月間で、それぞれ約181,541千円（1,257千米ドル）と 355,066千円（2,458千米ドル）の純損失を被りました。 そして、2023年6月30日現在、当社の累積赤字は約669,600円でした 629千円（4,635千米ドル）、運転資本 の赤字は約1,707,191千円（11,817千米ドル）（約117,728千円（815千米ドル）の現金を含みます）。

私たち は、運転資金とマザーブレスレットの継続的な開発のために、追加の資金を必要としています^®、また は銀行のローンや借金の返済にも使えます。純損失が続いているため、継続企業としての当社の存続は、現在の債務の支払い、開発活動の資金調達、および 事業の収益性の高いレベルに到達するための十分な資金を獲得できるかどうかにかかっています。資金調達の取り組みが成功するかどうか、または必要な資金が得られるかどうかを予測することはできません。 私たちは以前、銀行借入、転換社債の発行による 収入、直営サロンの売却を通じて、通常の事業を継続するために必要な資金調達に成功してきました。

が継続企業として継続する能力を評価するにあたり、経営陣は、2023年6月30日までの6か月間の未監査および未確認の要約連結財務諸表 が発行されてから1年間、継続企業として継続できるかどうかについて大きな疑問を投げかける可能性のある状況と出来事を考慮しました。経営陣は、現在の財政状態と流動性源を検討しました。これには、 現在利用可能な資金、予測される将来のキャッシュフロー、および条件付きおよび無条件の期限付債務が含まれます。そのため、2023年6月30日現在の の117,728,000円（815,000米ドル）の現金および現金同等物は、この中間報告の日付から12か月間の営業費用、資本支出要件、および債務返済債務を賄うのに十分ではなく、 は将来的に追加の資本が必要になると予想しています。経営陣は、銀行からの短期 借入、投資家への直営サロンの継続的な販売、または少数株主として子会社の に投資する可能性のある第三者投資家から、必要な資金を調達できると考えています（下記の「—最近の進展—メディロム・マザー・ラボ株式会社への資金調達」を参照）。 しかし、十分な資金調達が成功するという保証はありません。これらの の状況は、 の継続企業として継続する当社の能力に大きな疑問を投げかける出来事や状況に関連する重大な不確実性を生み出し、したがって、通常の事業過程で資産を実現して負債を履行することができない場合があります。

キャッシュフロー

次の表は、指定された期間の キャッシュフローの概要を示しています。

営業活動

営業活動に使用された純キャッシュフローは、2022年6月30日までの6か月間の286,383千円（1,982千米ドル）の使用量から2023年6月30日までの6か月間の610,037千円（4,223千米ドル）に減少しました。これは主に、買掛金その他の経費および未払金 費用の支払い、受け取った前払金の減少、増加によるものです売掛金取引、在庫の増加、および未払所得税の支払い、 その他の売掛金勘定の減少、保証金の減少、その他の流動資産の増加により一部相殺されました負債。

投資活動

投資活動から生み出される純キャッシュフロー は、2022年6月30日までの6か月間の77,277千円（535千米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間で175,653千円（1,216千米ドル）に増加しました。これは、事業買収の対価を支払っている間、2023年6月30日までの6か月間に事業の買収が行われなかったためです。2022年6月30日までの6か月間。

資金調達活動

長期借入金の返済額 が減少したため、財務活動に使用された正味キャッシュフローは、2022年6月30日までの6か月間の60,793千円（421,000米ドル）から、2023年6月30日までの6か月間の53,342千円（369,000米ドル）に改善しました。

クレジットファシリティと社債

2023年6月30日の 現在、日本の4つの金融機関から17件のビジネスローンが未払いです。2023年6月30日現在の未払い ローンの残高は697,976千円（4,831千米ドル）で、貸借対照表には696,547千円（4,821千米ドル）の公正価値が表示され、金利は0.21％から3.30％の範囲で、加重平均金利は0.32％でした。 ローンは2035年までのさまざまな日に満期になります。当社の最高経営責任者兼取締役である江口耕二は、17件の未払いローンのうち8件について、総額223,006千円（1,544千米ドル）の保証人です。ZACCの代表取締役である高橋和義氏（「高橋氏」）は、ZACCに代わって4つの銀行ローンの保証人でもあります。これらのローンは、ZACCの買収前にZACCが2つの 銀行から借りたものですが、買収後も保証人の地位から解放されていません。 2023年6月30日現在、高橋氏が保証したローンの未払い額は66,025千円（457千米ドル）でした。

2023年6月30日の として、元本50万円（3,461千米ドル）の転換社債も発行済みです。 債券は、2022年12月に日本企業のクフカンパニー株式会社に年率5％の金利で発行されました。 社債は無担保で、早めに償還または転換されない限り、2027年12月28日に満期になります。2022年12月28日の6か月 周年記念日から2027年12月28日の営業終了までの間いつでも、債券 保有者であるKufu Company Inc. は、オプションにより債券の全部または一部を当社の普通株式に転換することができます。債券保有者はプットオプション を行使して、2022年12月28日の6か月の記念日以降はいつでも、債券の全部または一部の償還を当社に要求することができます。

さらに、私たちは、（i）負債と資本のバランスの取れた比率を維持し、（ii）ローンの返済を事業からの現金 フローに合わせるという基本的な資金調達と 財務方針を定めています。融資による資金の主な用途は、新しくオープンした会社所有のサロンへの設備投資です。そのため、私たち は、債務返済スケジュールをサロン事業運営からのキャッシュフローに合わせるために、3年以上で、毎月の元本と利息の返済額が同額になる債務融資を求めています。ローン期間中の金利リスクを回避するために、私たちは通常、固定金利でお金を借りて、ヘッジの取り決めはしません。私たちの主な 事業は日本にあるため、これまで日本の金融機関との借入は日本円でのみ行われてきました。

重要な会計上の見積もり

2023年5月30日にSECに提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書に記載されているように、当社の重要な会計 の方針と見積もりに変更はありません。

最近の動向

銀行借入に関する最新情報

2023年8月7日、当社の子会社の1つが貸し手とクレジット ファシリティ契約を締結しました。これにより、2024年5月31日に満期を迎える総額20万円のクレジットが提供されます。 クレジットファシリティは当社によって保証されており、年利は1.475％です。信用契約には、当該子会社が負債を負ったり、先取特権を負ったり、特定の基本的な変更を受けたり、契約上の合意に明記されている一定水準の流動性を維持したりすることを制限する慣習的な契約が含まれています。クレジット契約には、慣習的なデフォルトイベントも含まれています。2023年6月30日の の時点で、このクレジットファシリティには未払い残高はありませんでした。

さらに、2023年9月13日、 は貸し手と元本総額20万円のタームローン契約を締結しました。タームローンは2024年3月29日に満期となり、年率 1.2% の金利がかかり、満期時に支払われます。

和解法に関する最新情報

決済法に基づき、プリペイド カードの発行者は純資産を1億円以上に維持する必要があります。2023年6月30日現在、当社の純資産は、単独で日本基準（「JGAAP」）に基づくと1億円を下回っており、この中間報告日の 時点では、この要件の遵守を取り戻していません。これまでのところ、規制当局からのさらなるガイダンスを待っています。

価格戦略に関する最新情報

2022年10月1日から、賃金やその他の営業費用の増加を反映した新しい価格体系が市場に受け入れられるかをテストするために、直営の6つのサロンで主要サービスラインの試験的更新を開始しました。 新しい料金プランに沿って、2023年6月30日までの6か月の終わりまでに、Re.Ra.Kuブランドの直営サロンのすべての に新しい価格設定を実施しました。また、2023年4月末にRuamRuamブランドの直営サロンの価格 を引き上げました。

の資金調達 メディロム・マザー・ラボ株式会社

私たち は現在、デジタル予防医療事業に注力する当社の新設完全子会社、MEDIROM MOTHER Labs Inc.（「MML」）に対して、MMLの所有権 の最大12％を売却することにより、第三者投資家からの外部資金調達を求めています。この中間報告の日付の時点で、 に従って5つの株式譲渡契約を締結しました。これらの契約では、MMLの総1,669株、つまり発行済株式総数の約3.3％を、総対価150,210,000円（104万米ドル）で特定の第三者投資家に売却および譲渡することに合意しました。株式譲渡契約に基づき、投資家がMMLが2024年に実施する可能性のある次のエクイティ・ファイナンスへの参加に同意しない場合、当社には譲渡されたすべての株式を元の譲渡価格で買い戻す権利があります。 MMLの株式の売却と譲渡が完了した後も、私たちはMMLの支配株主として存続し、その収益をマザーブレスレットの開発とマーケティングに使います^®とLAV^® アプリ。ここに開示されている情報は、売却の申し出、 の購入の申し出の勧誘、または当社の株式、負債、その他の有価証券の購入の推奨にはなりません。

リスク要因

以下のリスク要因の説明 には、米国証券取引委員会に「リスク要因」という見出しで提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの年次報告書のパートI、項目3.Dで以前に開示された当社の 事業に対する重要な変更が含まれており、関連するリスク要因の説明に優先します。当社の事業、財務状況 および経営成績は、現在わかっているか未知かを問わず、以下の を説明するものを含むがこれらに限定されない多くの要因の影響を受ける可能性があります。これらの要因の1つまたは複数は、直接的または間接的に、当社の実際の経営成績および財務状況が、過去、または予想される将来の経営成績および財政状態と大きく異なる可能性があります。これらの要因の全部または一部が、 当社の事業、財務状況、経営成績、および普通株価に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

リスク要因に関する以下の説明 には、将来の見通しに関する記述が含まれています。これらのリスク要因は、このForm 6-K またはその他の記述を理解する上で重要かもしれません。以下の情報は、本中間報告書の「中間財務諸表（未監査および未確認）」および「経営陣による財政状態と経営成績に関する議論と分析」の見出しにある未監査および未確認の要約連結財務諸表および関連事項と併せて読む必要があります。

次の議論 は、私たちが直面している最も重大なリスクに関する現在の判断を反映しています。これらのリスクは将来変化する可能性があり、また変わるでしょう。

概要リスク要因

当社 への投資には大きなリスクが伴います。 社に投資する前に、この年次報告書のすべての情報を慎重に検討する必要があります。これらのリスクには以下が含まれます：

当社と 事業に関連するリスク

当社および当社の事業に関連するリスクと不確実性 には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

フランチャイジーとの関係に関連するリスク

フランチャイジーとの関係に関連するリスクと不確実性 には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

私たちの業界に関連するリスク

私たちの業界に関連するリスクと不確実性 には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

ADSの所有権に関するリスク

当社の米国預託証券（「ADS」）の所有権に関連するリスクと不確実性 には、以下が含まれますが、これらに限定されません。

日本に関連するリスク

日本に関連するリスクと不確実性 には以下が含まれますが、これらに限定されません。

一般的なリスク要因

その他の一般的なリスク要因 には以下が含まれますが、これらに限定されません。

私たち 社と事業に関連するリスク

開発目標 を達成できない可能性があり、それが当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります。

リラクゼーション サロンの数は、2022年12月31日現在の312から2023年6月30日現在の314に増えました。私たちは、既存の市場と新しい市場、特に日本の両方で、 が直営サロンをさらに開発するか、買収による新しいサロンの開発を通じて、成長を続けるつもりです。このような急速な発展には、次のような大きなリスクが伴います。

このようなリスクを軽減するために の成長と開発活動を管理していますが、現在または将来の成長と開発 の活動が期待どおりに機能するという保証はできません。計画どおりに事業を拡大できない、または成長に伴うリスク を管理できないと、当社の業績と財政状態に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは新しい成長戦略、 の優先事項とイニシアチブを実施しており、時間の経過とともに戦略を実行し発展させることができなければ、当社の財政状態 と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、買収モデルの成長を加速させると同時に、直営サロンの業績を向上させることを目指しています。また、 の成功は、資格のあるフランチャイジーの誘致や維持など、フランチャイズモデルを成長させる能力にも一部かかっています。新しい リラクゼーションサロンをオープンできるかどうかは、多くの要因に左右されます。その多くは、私たちやフランチャイズ店の の能力など、私たちの制御が及ばないものです。

当社の買収 モデルの成長は実行に時間がかかり、追加のコストが発生し、さらなる法的およびコンプライアンス上のリスクにさらされ、現在の事業に混乱をもたらし、短期的な業績に影響を与える可能性があります。さらに、フランチャイジーへのサービスを強化するために、特定の新しい機能やサービスへの投資が必要になる場合があります。

また、 の成功は、売り上げを向上させる能力だけでなく、直営サロンのサービスコストと製品コスト、営業利益率の両方にもかかっています。 同じ店舗の売り上げは、平均的なチケットと同店客の訪問数の影響を受けます。 のゲストエクスペリエンス、サロンの場所、セラピストとサロンリーダーの人員配置と定着、価格競争、現在の経済状況、 マーケティングプログラム、気象条件など、さまざまな要因が同店ゲストの訪問に影響します。これらの要因により、当社の同店売上高は、前の期間や の予想とは大きく異なる可能性があります。

長期的な 成長戦略の一環として、米国や東南アジアなど、運営やフランチャイズの経験がほとんどまたはまったくない新しい地域市場に参入する予定です。新しい市場に参入する際の課題には、経験豊富な人材の雇用の難しさ、 現地の不動産市場や人口統計への不慣れ、消費者が当社のブランドに慣れていないこと、既存の市場よりも予測や満足が難しい競争や経済状況、消費者の好み、裁量的な支出パターンの違いなどがあります。 当社のブランドに対する消費者の認知度は、 の既存市場で直営のリラクゼーションサロンとフランチャイズリラクゼーションサロンの両方を成功させる上で重要でした。新しい市場で開業するリラクゼーションサロンは、期待される売上と利益水準に達するまでに時間がかかり、既存のリラクゼーションサロンよりも建設、占有率、運営費が高くなる可能性があり、その結果、当社の業績に悪影響を及ぼします。 私たちがこれらの課題を認識または対応できなかった場合、新しいリラクゼーションサロンの成功に悪影響を及ぼす可能性があります。 のフランチャイズシステムを拡大するには、強化されたビジネスサポートシステム、管理情報 システム、財務管理の強化、経費、管理のほか、追加の人員配置、フランチャイズサポート、資本支出、運転資金が必要になる場合があります。

私たちのサロンの売却は、いくつかの要因に大きく依存する可能性があり、その結果、サロンの売却による当社の年間収益は前年と異なる場合があります。

2021年12月、 は、所有している特定のサロンを投資家に売却し、売却した サロンから管理費を請求するという新しい戦略の実施を開始しました。2023年6月30日までの6か月間、投資家への直接所有サロンの販売による当社の収益は508万円（3,516千米ドル）で、2022年6月30日までの同時期の431,845千円（2,989千米ドル）と比較して増加しました。サロンセールスからの収益は、潜在的な投資家の関心、金融市場の状況、利用可能な金利、他の同等の種類の投資の期待収益など、さまざまな要因に左右されますが、いずれも が管理することはできません。さらに、売却したサロンの管理費は、将来の潜在的な投資家との交渉 の対象となる実際の契約条件によって異なります。

さらに、 がこの戦略を成功裏に実行できるかどうかは、収益性の高いサロンを維持し、収益性の低いサロンを活性化し、 、その他の方法でサロンの在庫を良好な状態に保つ能力にかかっています。この成長戦略を継続して実施しなければ、 の事業、財政状態、経営成績に悪影響を及ぼします。

私たちは主に 日本と海外市場で積極的に事業を拡大しており、日本および世界の経済状況と金融市場が悪化した場合、悪影響を受ける可能性があります。

今後、 は新しい地域、特に米国と東南アジアを含む海外での事業拡大を積極的に目指しています。また、 は、主に低参入コスト、友好的なフランチャイズ、またはパートナーシップ関係を重視し、リラクゼーションサロンブランドが地元で経済的持続力があると考えている他の市場での成長機会を模索するつもりです。私たちは、これらの国際市場における戦略的 の合併と買収、合弁事業、パートナーシップについては、引き続き機会を見据えています。その結果、当社の財政状態と経営成績 は、日本および海外の一般的な経済状況と金融市場によって重大な影響を受ける可能性があり、さまざまな要因の変化の影響を受けます。これらの要因には、財政・金融政策、金融市場に関する法律、規制、政策 が含まれます。日本や米国で景気後退が発生した場合、消費者の消費習慣が悪影響を受ける可能性があり、純売上高が予想よりも低くなる可能性があります。

成長 戦略を延期または減速せざるを得なくなり、当社の事業、財務状況、収益性、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、 は日本や他の市場の人手不足の影響を受ける可能性があります。日本および世界の経済状況の悪化、または金融市場の混乱は、流動性と資本状況の悪化、信用コストの増加をもたらし、その結果、当社の事業、財務状況、および経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちはデジタル 予防医療セグメントで成長を遂げてきましたが、収益性を達成または維持できない可能性があります。

収益の 85％以上は、リラクゼーションサロンセグメントから日本で生み出されています。アプリケーションラボを含む、デジタル予防医療セグメント からの収益^®特定保健指導プログラム とマザーブレスレットを支援しています^®、2022年6月30日までの6か月間の の総収益が42,037千円（291億米ドル）だったのに対し、2023年6月30日までの6か月間では62,730千円（434,000米ドル）に増加しました。しかし、これらの事業や私たちが展開する他の事業が、 市場での受け入れを達成または高めることを保証することはできません。私たちの事業が市場でどの程度受け入れられるかは、競争環境 や、流通、販売、マーケティング活動の妥当性と成功など、さまざまな要因に左右されます。顧客、第三者の支払者、または一般的に広告主は、 私たちの事業を受け入れたり、利用したり、推奨したりすることを望まないかもしれません。

さらに、 私たちのマザーブレスレットの製造^® には特許ライセンスを含む多くの第三者が関与しており、そのような第三者との取引関係や財務の健全性によって悪影響を受ける可能性があります。 特に、マザーブレスレットのセルフチャージ機能^® は、米国カリフォルニアに拠点を置く新興企業であるマトリックスインダストリーズ社（「マトリックス」）が提供するコア半導体から派生しています。 また、現在、マザーブレスレットの製造は日本の第三者メーカーに頼っています^®。 工場やメーカーで自然災害、労働ストライキ、その他の事故や事件が発生し、組立価格が大幅に上昇した場合、 の売上や収益性に悪影響を及ぼす可能性があります。その結果、将来の 損失の程度や、その事業部門で収益性を達成するのに必要な時間を、たとえあったとしても予測することはできません。

私たちのマザーブレスレット^® はさまざまなコンポーネントで構成されており、コンポーネントを膨張させるとコストが高くなる可能性があります。

マザーブレスレットの製造^®さまざまなコンポーネント、特に半導体に依存しています。潜在的なマクロ経済の変化、予想されるサプライチェーンの混乱、および潜在的な の世界的な需要の急増の影響を受けて、コンポーネント の価格が近い将来に急騰する可能性があります。これらの重要な部品のコストのこのような上昇傾向が実現した場合、生産支出に上向きの圧力がかかる可能性があります 。これはひいては当社の利益率に悪影響を及ぼす可能性があります。特に、これらの潜在的な増大費用をお客様向けの価格体系に吸収することが制約されている場合はなおさらです。

システム全体にわたるリラクゼーションサロンの拠点 は、地理的に日本の首都圏に集中しているため、その地域特有の状況によって悪影響を受ける可能性があります。

2022年12月31日現在、 の直営およびフランチャイズ化されているリラクゼーションサロンの約55.1％は、日本の首都圏にあります。 日本の関東地方に影響を及ぼす人口動態、失業、経済、規制、気象条件の不利な変化や自然災害は、当社の事業に重大な悪影響を及ぼしており、今後も続く可能性があります。この市場に集中した結果、 私たちは、全国的に大きなフットプリントを持つ他のチェーンリラクゼーションサロン と比較して、これらの悪条件の影響を不釣り合いに受けており、将来も影響を受ける可能性があります。

さらに、競合他社 は、日本の関東地方に追加のリラクゼーションサロンをオープンする可能性があり、その結果、当社の市場シェアが減少し、収益性に悪影響を与える可能性があります。

また、 リラクゼーションサロン事業を西日本の関西地方に拡大する予定です。2023年6月30日までの6か月間に、関西に4つの新しいサロンをオープンしました。その結果、関西のサロンの総数は13になりました。しかし、事業を地理的に拡大するという当社の成長戦略 が成功する保証はありません。

私たちの成功は、 ブランドの価値に大きく依存しています。

私たちの成功は、 がブランドの価値を維持・向上させる能力、お客様と当社のブランドとのつながり、そしてフランチャイジーとの 良好な関係に大きく依存しています。ブランド価値は、単独のインシデントであっても深刻なダメージを受ける可能性があります。特に、インシデント がソーシャルメディアなどを通じてかなり否定的な評判を受けたり、訴訟に発展したりした場合はそうです。これらのインシデントの中には、フランチャイジーとの関係を管理する 方法、成長戦略、開発努力、または私たちの、または フランチャイジーのビジネスの通常の流れに関連するものもあります。その他のインシデントは、健康、安全、福祉、または に関連して1人以上のフランチャイズ店またはその従業員がとった（または取らなかった）行動、訴訟や請求、セキュリティ違反またはその他の支払いシステムに関連する不正行為、および当社または他者を標的とした違法行為 など、当社の制御能力が及ばず、ブランドに損害を与える可能性のある出来事から発生する場合があります。このような事件やその他の問題により、当社または当社の製品またはサービスに対する消費者の信頼が損なわれると、当社の製品やサービス、および当社のブランド価値に対する消費者の需要が大幅に低下する可能性があります。その結果、売上が減少し、最終的にはロイヤルティ収入が減少し、ひいては当社の事業と経営成績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

の商標の強制と維持、およびその他の知的財産の保護を怠ると、 を確立してブランド認知度を維持する能力など、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たち は、商標、企業秘密、ノウハウ、および同様の知的財産を私たちの成功に不可欠だと考えています。2022年12月31日現在、38の商標と、当社が使用するその他の名前とロゴを日本特許庁に商標として登録しています。 は米国特許商標庁に登録されており、そのうちの1件は中国国家知的財産管理局に登録されています。私たちの主な知的財産権には、 「Re.Ra.Ku」という商標が含まれます。 ^®」は当社のコアブランドで、標準の キャラクターのトレードマークは「MOTHER Breelet^®」、マザーブレスレットの当社ウェブサイト およびモバイルアプリケーションのコンテンツの著作権^®とラヴは^®、 というドメイン名 https://medirom.co.jp、https://mother-bracelet.com の権利、 のトレーニング、サービス、販売、マーケティング、その他の事業に関する企業秘密とノウハウ、MOTHER アプリケーションやLavなどのデジタルイノベーションに関する企業秘密とノウハウ^®アプリケーション。私たちのビジネス戦略 が成功するかどうかは、ブランド認知度を高め、 ブランドサービスを発展させるために、既存の知的財産を引き続き活用できるかどうかにかかっています。知的財産を保護するための当社の取り組みが十分でない場合、または第三者が印刷物、インターネット、その他のメディアを通じて当社の知的財産を不正流用したり、 が侵害したりすると、当社のブランドの価値が 損なわれる可能性があります。これは、当社のブランドやブランドサービスが 市場で受け入れられ、受け入れられず、維持されないなど、当社の事業に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。日本または日本国外の関連する諸国の知的所有権を保護するために私たちが講じたすべての措置が適切であるという保証はありません。さらに、 を国際的に拡大する意向に照らして、一部の外国の法律は、日本の法律 ほど知的財産権を保護しない場合があります。当社の商標、企業秘密、またはその他の知的財産のいずれかが侵害された場合、当社の事業、財政状態 、および経営成績に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。

将来、ビジネス要件を満たすために追加の資本 を調達する必要があるかもしれません。そのような資金調達は費用がかかるか、入手が難しく、現在の 株主の所有権を薄める可能性があります。

私たちの将来の資本要件 は、リラクゼーションサロンやその他の事業の成長のスピードと地域、事業の進捗と成果 、追求する他の事業の数と開発要件、マーケティングや販売を含む商業化活動のコスト、 など、多くの要因に左右されます。 の事業の発展と商業化には数多くのリスクと不確実性があるため、 の事業で必要となる資本支出と営業支出の増加額を合理的に見積もることはできません。以下を含むがこれらに限定されない、さまざまな 目標を達成するために、公的または私的債務、またはエクイティファイナンスを通じて追加の資金を調達する必要がある可能性があります。

株式または株式連動証券の売却を通じて調達された追加資本 は、現在の株主の当社への所有権が希薄化する可能性があり、また、 は米国預託証券（「ADS」と呼びます）の市場価格の下落につながる可能性があります。将来の資本取引で当社が発行する証券 の条件は、新規投資家にとってより有利な場合があり、優先権、優れた議決権 、ワラントやその他のデリバティブ証券の発行などがあり、これらはさらに希薄化効果をもたらす可能性があります。 株式に転換可能な負債証券は、転換比率の調整の対象となる可能性があり、特定の事情により、転換時に発行可能な持分証券 の数が増える可能性があります。優先株が発行された場合、分配金の清算に関しては優先権を持つことも、配当金の支払いに関しては優先されることもあり、ADSの保有者への配当金の支払いが制限される可能性があります。

さらに、私たちが必要とするかもしれない負債 またはエクイティファイナンスが、私たちにとって有利な条件で利用できないか、まったく利用できない場合があります。必要な の追加資本を獲得できない場合、成長計画を縮小するか、既存の事業を削減しなければならない可能性があります。また、 が事業を継続するために必要な事業から十分な収益を得られないと、事業を継続できない可能性があります。

将来の資本融資を行う際には、投資銀行手数料、弁護士費用、会計手数料、証券法遵守手数料 手数料、印刷および流通費、その他の費用など、多額の 費用が発生する可能性があります。また、当社の財政状態に悪影響を及ぼす可能性のある、転換社債や新株予約権など、当社が発行する特定の 証券に関連する現金以外の費用を認識する必要がある場合もあります。したがって、 ADSの保有者は、将来の提供によってADSの市場価格が下がり、当社での株式保有が希薄化されるリスクを負います。

事業に必要な資金 を獲得できなければ、サービス、他の事業、技術の維持と改善ができなくなり、サービス、他のビジネス、テクノロジーの開発と商品化ができなくなります。

現在および将来の資本 要件は、次のような多くの要因に左右されます。

事業に必要な資金を調達できなければ、サービスや技術の開発や商品化ができなくなり、当社の事業、流動性、経営成績に重大かつ悪影響を及ぼします。

当社の負債水準は、当社の事業、財政状態、経営成績に重大な 悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年6月30日現在の当社の負債総額 は、2022年12月に日本企業のクフ株式会社に発行された総額50万円（3,461万米ドル）の企業転換社債 を含め、連結ベースで1,197,976千円（8,292千米ドル）でした。 私たちの負債は、次のような事業に大きな影響を与える可能性があります。

さらに、 では、期日になったときに負債を返済したり、その他の現金ニーズを満たすのに十分なキャッシュフローを事業から生み出せない場合があります。期日までに債務を返済できない場合は、資産の売却、債務の借り換えまたは再編、追加の負債や株式の売却など、1つ以上の代替戦略を追求する必要があります。負債を借り換えたり、負債や持分証券、資産を有利な条件で売却したりできない場合があります。また、資産を売却しなければならない場合、 は収益を生み出す能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、2022年12月に、日本の会社であるクフカンパニー株式会社 に総額50万円（3,461千米ドル）の 社転換社債を発行しました。債券は無担保で、年率 5.0% の利息が発生し、2023年6月30日に、その後は半年に に支払われ、早期に償還または転換されない限り、2027年12月28日に満期となります。2022年12月28日の6ヶ月記念日 日から2027年12月28日の営業終了までの間、いつでも、債券保有者であるKufu Company Inc. は、オプションにより債券の全部または一部を当社の普通株式に転換することができます。債券保有者はプットオプションを行使して、2022年12月28日の6か月の記念日以降はいつでも、債券の全部または一部の償還を当社に要求することができます。Kufu Company Inc. が債券を当社の普通株式に転換するか、満期日前に債券の償還を要求した場合、当社のキャッシュ フローと財政状態は重大な悪影響を受ける可能性があります。

未払いの債務契約により、事業の運営と拡大における柔軟性が制限される可能性があります。

2023年6月30日現在、 日本の5つの金融機関に合計17件の融資を行っており、連結ベースでは元本総額697,976千円（4,831千米ドル）でした。政府が後援する ローンの中には、政府が後援する他の貸し手から借りることができる融資総額に制限を設けているものもありますが、どのローン契約にも重要な財務契約は含まれていません。ただし、 のローン契約のうち7件では、当社のそのような債務の個人保証人として最高経営責任者が定められています。さらに、ZACC株式会社（「ZACC」）の 代表取締役である高橋和義は、ZACCの5件の企業向け融資のうち3件の保証人でもあります。私たちが最高経営責任者または高橋氏をそのような保証人の負担から解放した場合、貸し手は当社に に代替担保の提供を要求したり、既存のローン契約について追加の否定契約を求めたりする可能性があります。これにより、 当社の資産を事業に投資、利用、処分する裁量が制限される可能性があります。

さらに、既存および将来のローン契約に含まれる可能性のある 制限条項により、事業運営および拡張計画の一部が依存する に基づく将来の債務融資へのアクセスが制限される可能性があります。当社の収益が大幅に減少した場合、または支払利息が大幅に増加した場合、利用可能な現金が不足するか、 債務不履行が発生したときに、必要な前払いまたは債務返済を行うために必要な前払いまたは債務返済に必要な資金を、もしあれば、エクイティファイナンスまたはデットファイナンスを通じて、満足のいく条件で追加の資金を調達できる可能性があります。このような場合、事業開発または拡大の取り組みを延期、制限、削減、または終了するよう求められる場合があります。 その結果、当社の事業、財政状態、経営成績が重大な悪影響を受ける可能性があります。

私たちは経営陣 とアドバイザリーチームの主要メンバーを頼りにしているので、一流の専門家を増やして維持する必要があります。

私たちは、最高経営責任者の江口耕二氏、最高財務責任者の藤原文敏氏、その他の主要な経営陣や技術者を含む執行役員に大きく依存しています。江口耕二氏と 藤原文敏氏のどちらとも雇用契約を結んでいません。

さらに、サロンの拡大を管理する の能力を発揮するには、アソシエイトのトレーニング、モチベーション、管理を継続する必要があります。私たちは 資格のある役員、管理職、マーチャンダイジング担当者やサロンアソシエイトをさらに引き付け、やる気を起こさせ、維持する必要があります。 この種の人材をめぐる競争は激しく、事業を成長させ、収益を上げるために必要な 人材を引き付け、吸収し、維持することができない可能性があります。現在、「キーパーソン」生命保険 は、最高経営責任者のみを対象としています。 最高経営責任者、最高財務責任者、その他の主要管理職を含む既存の人材を維持したり、資格のある従業員を追加したりできるという保証はありません。 主要な人材が失われるか、将来的に追加の有能な人材を雇用して維持できなくなると、 の事業、財政状態、経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社のサービスがお客様に損害を与えた場合、賠償責任 またはその他の請求により損失を被る可能性があります。

私たちは のお客様に重大な病気やけががないかスクリーニングしていますが、当社のサービスはお客様に危害やけがの原因となる可能性があります。当社のサービスに起因する、予期せぬ望ましくない 副作用（十分な警告を行わなかった場合）は、当社のリラクゼーションサービスが中止されたり、当社のサービスが市場で受け入れられたり、維持できなくなったりする可能性があります。 このような副作用や傷害事件は、私たちが責任訴訟にさらされる可能性もあります。私たちは現在、包括的な一般賠償責任保険を維持しています。ただし、当社に対して一般賠償責任訴訟または請求が首尾よく提起された場合、保険 保険料の値上げに悩まされる可能性があります。さらに、損害賠償が当社の保険限度を超えると、多額の経済的損失を被る可能性があります。これらの主張は、当社またはブランドに関する の評判を低下させ、ひいては当社の評判と純収益を損ない、当社の事業、財政状態、収益性、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

当社のプリペイドカードは日本の法律で厳しく規制されており 、関連法に違反すると制裁の対象となる可能性があります。

私たち は「Re.Ra.Ku」というプリペイドカードの発行を開始しました^®2008年12月1日、リラクゼーション サロンのお客様に「カード」を。ラ・クさん^®カード利用者は、当社のほとんどのリラクゼーションサロンで継続的に カードを使用したり補充したりできます。プリペイドカードは通常、資金決済法（2009年法律第59号）（ を「決済法」と呼んでいます）では、「プリペイド決済 方法」（私たちは「PPM」と呼んでいます）と見なされます。PPMは、カードが6か月以上有効である可能性がある限り、決済法で規制されています。ザ・レラクー^®カードには有効期限 がないため、決済法で規制されています。さらに、Re.Ra.Ku^®カード は、フランチャイジーが運営するサロンで使用できます。フランチャイジーは決済 法の目的では第三者とみなされるため、私たちは公共利用PPMプロバイダーのカテゴリーに分類されます。

公共利用PPMプロバイダー は、関連する地方金融局に登録し、かなり詳細な入金手続きに従って、公共利用PPMプロバイダーに効果的に資金を貸している個人に十分な 資金があることを確認する必要があります。これらの手続きに従わなかった場合、 罰金が科せられる可能性があり、特定の状況では、当社のメンバーが の刑事罰または懲役刑に直面する可能性があります。このような結果が発生した場合、当社の業績だけでなく、当社のブランド イメージにも悪影響を与える可能性があります。

さらに、決済法に基づくプリペイドカード発行者の 要件の1つは、 日本会計基準に基づいて純資産を1億円以上に維持することです。2022年12月31日現在、当社の純資産は、単独で日本会計基準に基づくと1億円を下回っています。 2022年初頭、私たちはそのような基準を満たせませんでしたが、その後回復することができました。私たちはこの問題を関東地方金融 局に報告し、行政指導のために規制当局と継続的に協議しています。近い将来、状況を改善するための説得力のあるプラン を提示できなかった場合、プリペイドカードの発行者として付与された登録が取り消され、プリペイドカードを購入したお客様に未使用のプリペイドカード残高を返金する必要がある場合があります。

私たちまたはフランチャイジーが人手不足や人件費の増加に直面した場合、当社の業績や成長に悪影響を及ぼす可能性があります。

人件費 は、直営およびフランチャイズ化のリラクゼーションサロンの運営費の主な要素です。2023年6月30日現在、 正社員は434人、パートタイム従業員は547人、有期制従業員は77人でした。私たちの従業員 のほとんどは、直営のサロンやフランチャイズサロンでサービスを提供するセラピストです。従業員をめぐる競争の激化、離職率の上昇、関連する 最低賃金の引き上げ、雇用状況基準の変更、またはその他の従業員福利厚生費用（健康保険 補償または労働者災害補償保険に関連する費用を含む）が原因で、私たちまたはフランチャイジーが人手不足 または人件費の増加に直面した場合、当社および当社のフランチャイジーの運営費が増加し、当社の成長が逆になる可能性があります 影響を受けます。

このような事態が発生した場合、 は、将来増加する人件費をお客様に転嫁するために価格を引き上げることができない場合があります。その場合、 のマージンに悪影響を及ぼします。また、フランチャイジーのマージンが低下すると、フランチャイズの販売がより困難になる可能性があります。人件費の増加をカバーするために当社とフランチャイジーが価格を引き上げた場合、価格の上昇は取引に悪影響を及ぼし、売上 を低下させ、それによって当社のマージンとフランチャイジーから受け取るロイヤリティが減少する可能性があります。

さらに、私たちの成功 は、資格のあるリラクゼーション サロンのオペレーター、管理職員、およびリラクゼーションセラピストを含むその他の従業員を十分に引き付け、やる気を起こさせ、維持する私たちとフランチャイジーの能力に一部かかっています。これらの のポジションを埋めるのに必要な有能な人材は、地域によっては不足している場合があります。さらに、リラクゼーションサロンでは従来、 従業員の離職率が比較的高かった。当社および当社のフランチャイジーがそのような個人を採用して維持する能力により、新しい リラクゼーションサロンの開業予定が遅れたり、既存のリラクゼーションサロンの従業員の離職率が高くなったりする可能性があります。その結果、当社およびフランチャイジーの人件費が増加し、当社の事業、財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。私たちまたはフランチャイジー が十分な資格のある人材を採用して維持できない場合、私たちのビジネスと成長に悪影響が及ぶ可能性があります。これらの従業員をめぐる競争 では、当社またはフランチャイジーがより高い賃金を支払う必要があり、これも人件費の増加につながり、 は当社の業績に悪影響を及ぼします。

私たちは、自然災害、異常気象、COVID-19などのパンデミック、政治的出来事、戦争、テロなどのリスクにさらされています。これらはビジネスを混乱させ、売上の減少、運用コスト、資本支出の増加につながる可能性があります。

当社の本社、 が直営およびフランチャイズ化しているリラクゼーションサロンの店舗やその他の事業、および特定のベンダーや顧客 は、洪水、台風、津波、竜巻、火災 、地震などの自然災害や、COVID-19などの世界的なパンデミックの影響を受けた、または受ける可能性のある地域にあります。リラクゼーション サロンが集中した結果、悪天候やその他の極端な天候変化（電気・技術の障害、さらには原子力漏れを含む）は、当社および当社のフランチャイズの事業を混乱させ、当社およびフランチャイジーのサービス販売能力に悪影響を及ぼす可能性があります。 そのような事象によって、当社または当社のフランチャイジーのサービス販売能力が影響を受けると、当社の事業が損なわれる可能性があります。そのような事象のいずれかが、顧客の傾向や購入に影響を与え、当社および当社のフランチャイズの収益、資産、運営に悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、自然災害やその他の災害など、他の事象の影響を受けた場合、当社またはフランチャイズ加盟店の1つまたは複数の 施設に物理的損害、直営のリラクゼーションサロンおよびフランチャイズリラクゼーションサロンの一部または全部の一時的な閉鎖、市場における適切な労働力の一時的な の不足、商品の輸送の一時的または長期的な中断、遅延が発生する可能性があります直営およびフランチャイズ運営のリラクゼーションサロンへの商品 や物資の配送、当社の技術サポートの中断、または情報システム、または の燃料や電力の不足、または燃料や電気の価格の大幅な上昇。これらはすべて、事業を行うためのコストを増大させます。 これらの出来事は、 の財産の重大な損失またはその他の保険対象損害につながった場合、保険や税金の費用の増加などの間接的な結果をもたらす可能性もあります。これらの要因のいずれか、またはそれらの組み合わせは、当社の事業と 当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

事業を国際的に拡大するにつれて、 は外国の法律や規制の対象となり、これらの法律、 米国海外腐敗行為防止法、および同様の世界的な贈収賄防止法およびキックバック防止法の違反によって悪影響を受ける可能性があります。

将来、日本および米国を含む世界の他の地域で事業を拡大するにつれて、事業を展開する国の法律、規制、市場の複雑さ、特定の法域における救済措置の不確実性 、為替レートの変動の影響、輸出管理法、影響 など、このようなグローバルな事業に通常伴うリスクにさらされるようになります。外国の労働法と紛争、主要人材を引き付けて維持する能力、経済、税務、規制地方 政府の方針、適用されるマネーロンダリング防止、贈収賄防止、腐敗防止法（海外腐敗行為防止法を含む）、および個人や企業とその代理人が事業の獲得または維持を目的として外国政府高官に提供、約束、承認、または不適切な支払いを行うことを一般的に禁止するその他の腐敗防止法の遵守、および適用される 制裁制度の遵守特定の人や国との取引。これらの法律の中には、正確な の記録管理を要求する規定や、さらに企業が内部会計管理の適切なシステムを考案して維持することを義務付ける規定も含まれています。フランチャイジーや他の代理店がこれらの外国の法律や 規制に違反する行動をとることを確実に防ぐことは保証できません。このような違反、または違反の申し立ては、当社の事業を混乱させ、 の財政状態、経営成績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

現在または将来の課税年度において、当社が受動的な 外国投資会社（「PFIC」と呼びます）になるリスクがあります。あなたが米国の保有者であれば、 は米国連邦所得税に重大な不利な結果をもたらす可能性があります。

当社などの米国以外の法人（ ）は、子会社の収入と資産に関して を含む関連するルークスルー規則を適用した結果、（i）法人の資産価値の50％以上が、公正市場価値の四半期平均に基づいて、 受動的収入を生み出すか、受動的所得を生み出すために保有されている課税年度のPFICとして分類されます。そのような資産のうち、 または (ii) 法人の総収入の少なくとも75％は受動的所得です。「受動的収入」には通常、 配当、利息、特定の家賃とロイヤリティ、株式や有価証券の売却による特定の利益、商品 取引による特定の利益などが含まれます。当社の資産の価値と構成を決定する際、現金は通常、受動的収入を生み出すために保有されていると見なされ、したがって受動的資産と見なされます。

法人が課税年度のPFICであるかどうかの判断は、 の解釈が異なるという複雑な米国連邦所得税規則の適用に一部依存します。さらに、法人が任意の課税年度 でPFICになるかどうかの決定は、その課税年度の終了後にのみ行うことができます。さらに、ADSの の市場価格に基づいてのれんを評価する場合があるため、ADSの市場価格の下落により、現在または将来の課税年度のPFICとして分類される可能性もあります。 上記を踏まえると、私たちが現在の課税年度にPFICになるのか、それとも将来の課税年度にPFICになるのかは不明です。

米国株主（以下に定義）が普通株式またはADSを所有する任意の課税年度の のPFICの場合、米国連邦所得税 の特定の不利な措置がそのような米国保有者に適用される可能性があります。私たちが課税年度のPFICとして分類される場合、 米国保有者が「適格選挙基金」選挙を行うために必要な情報を提供するかどうかはまだ決まっていません。もし可能であれば、 はPFICの一般的な税務上の扱いとは異なる（そして一般的にそれほど不利ではない）税務上の扱いになります。したがって、米国の保有者 は、普通株式またはADSに関して適格な選挙基金の選択を行うことはできないと想定する必要があります。PFIC の規則は複雑です。米国の各保有者は、PFICの規則、利用できる選挙、およびPFIC規則が当社の 普通株式またはADSの所有権と処分に関連する米国連邦所得税の影響にどのように影響するかについて、それぞれの税理士に相談する必要があります。

フランチャイジーとの 関係に関連するリスク

フランチャイジー の財務実績は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年6月30日現在、リラクゼーションサロンの約32.8％ はフランチャイズ店でした。私たちは、フランチャイズ店の 店舗に関連する収益を、フランチャイズ店舗へのロイヤリティ料やその他の手数料から得ています。したがって、当社の財務結果は、フランチャイジーの の運営上および財務上の成功に一部依存しています。私たちはフランチャイジー向けの運営基準とガイドラインを確立しています。 ただし、フランチャイジーの事業の運営方法を制御できるのは限られています。リラクゼーションサロンのシステム全体を 成功させ、システムの改善に関して長期的な見方をするのは私たちの責任ですが、フランチャイジーには 個別の事業戦略と目標があり、それが私たちの利益と矛盾する可能性があります。私たちのフランチャイジーは、リラクゼーションサロンの運営を続けるのに十分な資金を 確保できないかもしれません。多額の借金を抱えたり、経済や販売の傾向が悪化して既存の負債を返済できなくなったりした場合、フランチャイジーは財政難に陥ったり、 が破産したりする可能性があります。かなりの数のフランチャイジーが財政難に陥った場合、 ロイヤリティ収入の減少により当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があり、当社の収益性への影響は、ロイヤリティ 収益の減少率よりも大きくなる可能性があります。フランチャイズ化されたリラクゼーションサロンを閉鎖すると、ロイヤリティ収入が減少し、マージンに悪影響を及ぼす可能性があります。なぜなら、私たち は、引き続き発生している固定費を削減できない可能性があるからです。

私たちは、フランチャイジーの運営に対する の統制が限られており、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

フランチャイジーは独立した 事業者であり、当社の従業員ではありません。私たちは運営基準とガイドラインを確立していますが、彼らはサロンロケーションの日常業務を所有、運営、監督しています。私たちはフランチャイジーにトレーニングとサポートを提供し、運営基準を設定して監視しています。 しかし、フランチャイズリラクゼーションサロンの質は、私たちの制御が及ばない多くの要因によって低下する可能性があります。そのため、フランチャイジー は、当社の基準や要件に沿った方法でリラクゼーションサロンをうまく運営できなかったり、資格のある マネージャーやリラクゼーションセラピストを含むその他のリラクゼーションサロンのスタッフを雇ったり訓練したりできない場合があります。フランチャイジーが私たちの期待どおりに運営されない場合、私たちの のイメージと評判、および他のフランチャイジーのイメージと評判が著しく損なわれ、フランチャイズ全体の売上が大幅に減少し、ロイヤルティ収入が減少する可能性があります。収益性への影響は、ロイヤリティと手数料の の減少率よりも大きくなる可能性があります。

さらに、フランチャイジー は当社と同じ一般的な経済的リスクにさらされており、その業績は、ゲストとセラピストの両方にとっての競争、 の市場動向、価格競争、悪天候やその他の外部イベントによる市場の混乱の影響を受けます。私たちと同じように、彼らは重要な機能や会社のデータを保護するために外部ベンダーに頼っています。また、特にその多くが中小企業であり、当社よりも資金調達へのアクセスがはるかに限られているため、または新しいサロンの場所に有利な不動産の供給が限られているため、十分な資金を確保できないために、新しい 店舗を開設する能力が制限されている可能性があります。彼らは過剰レバレッジの結果として財政難に陥る可能性があり、それが当社への支払いが遅れた結果、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、 に違反する可能性があり、強制するのが難しいフランチャイズ契約に頼っています。その結果、フランチャイジーがリラクゼーションサロンを不適切に管理する可能性があります。

は、フランチャイズ店舗で提供されるサービスの質を保護するために合理的な措置を講じていると考えていますが、これには、フランチャイジー側に詳細かつ厳しい義務を課すフランチャイズ契約 の使用も含まれます。ただし、契約の執行は困難で費用がかかる場合があります。私たち は、適切に構成されたフランチャイズ契約を厳守するよう努めていますが、フランチャイズに関連する収益、資金調達、または知的所有権に関連して紛争が発生する可能性があります。紛争が発生した場合、裁判所は第三者の権利が侵害されたと判断することがあります。 さらに、私たちの権利の行使には費用がかかり、予測がつかない場合があります。また、フランチャイジー、従業員、請負業者、コンサルタント、アドバイザーなどとの機密保持契約によって一部保護しようとしている企業秘密や専有ノウハウに頼っています。 私たちが採用している保護対策にもかかわらず、私たちは依然として次のようなリスクに直面しています。

私たちは、フランチャイジーの財政状態 に一部依存しています。適切なスクリーニングと監視を行わないと、彼らが財政難に陥った場合、当社の事業と財務結果に悪影響を及ぼす可能性があります 。

私たちは、事業を発展させ促進するために、一部は フランチャイジーと彼らが店舗を運営する方法に依存しています。一部のフランチャイジー が、売り上げを過少報告したり、破産を申請したり、当社への支払いを滞納したりする可能性があります。これにより、ロイヤルティやその他の手数料の損失や支払いの遅延により、 の事業に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。フランチャイジーによる倒産は、業績の良いリラクゼーションサロンが少なくなる可能性があるため、 の市場シェアと経営成績に悪影響を及ぼし、 人の新しいフランチャイジーを引き付ける当社の能力に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは将来のフランチャイジーを評価し選別するために 基準を策定しましたが、私たちが選ぶフランチャイジーが、そのフランチャイズ分野で成功するフランチャイズを開設し、持続的に運営するために必要なビジネス感覚や財源を持っているかどうかは定かではありません。日本の契約 法により、これらのフランチャイズ契約を終了または変更する当社の能力が制限される場合があります。さらに、フランチャイジーは資格のあるマネージャー を雇わないかもしれませんし、私たちの基準や要件に沿った方法でリラクゼーションサロンをうまく運営できないかもしれません。デベロッパー とフランチャイジーがフランチャイズの開設と運営に成功しなかった場合、当社、当社の評判、ブランド、および が将来のフランチャイジーを引き付ける能力に重大な悪影響を及ぼし、当社の事業、財政状態、経営成績 、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

フランチャイジーは、私たちとの契約で検討しているリラクゼーションサロンを開くために必要な財源または経営資源に アクセスできない場合があります。 フランチャイジーは、リラクゼーションサロン用地の適切なリース条件や購入条件を交渉したり、必要な許可や 政府の承認を得たり、建設スケジュールを守ったりできない場合があります。これらの問題のいずれも、当社の成長を遅らせ、フランチャイズ収益を減少させる可能性があります。さらに、 のフランチャイジーは通常、新しいリラクゼーションサロンの建設と開業のために、銀行やその他の金融機関からの資金調達に頼っていますが、必ずしも利用できるとは限りません。 これらの理由により、フランチャイジーは、フランチャイズ契約で義務付けられている新しいリラクゼーションサロン の開業日に間に合わない場合があります。

フランチャイジーの離職率は、新しいフランチャイジーを募集する の能力に影響を与える可能性があります。

私たちは、フランチャイズサポートチームの助けを借りて、困難に直面したフランチャイジーを支援するために多大な努力をしていますが、フランチャイジーの維持に苦しむ可能性があります。 フランチャイジーの定着率が低いと、私たちのイメージが損なわれ、将来のフランチャイジーを思いとどまらせる可能性があります。フランチャイジーの売上高が増加し、放棄されたサロンの拠点を引き継いだり、新しい店舗を設立したりするために、新しいフランチャイジーの採用に苦労し始めた場合、そのような事態は当社の財務業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

フランチャイズ契約 が時期尚早に終了すると、損失が発生する可能性があります。

フランチャイズ契約 は、フランチャイジーが金銭的債務不履行を是正できなかったり、フランチャイズの を放棄したりするなど、特定の状況では時期尚早に終了する可能性があります。この理由またはその他の理由で解約が行われた場合、契約 違反および関連する請求に対する損害賠償を受ける権利を行使する必要がある場合があります。これにより、多額の弁護士費用や費用が発生したり、直接運営されているサロンを取り戻して運営したりする可能性があります。 私たちが最終的に徴収する損害は、フランチャイズ契約に基づいて が徴収するはずの手数料やその他の金額の将来の予測額よりも少なくなる可能性があります。さらに、多くのブランドでは、リースの下では引き続き責任を負うため、 は家賃を支払う義務を負うか、家主と和解する義務があり、フランチャイジーが完全になくなることはありません。時期尚早の解約によりフランチャイズ契約が大幅に失われると、当社の財務実績や事業成長能力が損なわれる可能性があります。

フランチャイジーの利益は将来、私たちの利益と対立する可能性があり、フランチャイジーから、またはフランチャイジーとの関係に関連して責任を負う可能性があります。

独立した 事業者であるフランチャイジーは、事業に関する当社および当社の戦略、またはそれぞれのフランチャイズ契約およびフランチャイジー/フランチャイザー関係の条件に基づくそれぞれの の権利と義務の解釈について、時折意見を異にすることがあります。 これはフランチャイジーとの紛争につながる可能性があります。 がフランチャイズを提供し続けるにつれて、このような紛争は今後も時々発生すると予想されます。このような紛争は、当社に対して法的措置が取られる可能性があります。このような紛争が発生した場合、経営陣とフランチャイジーの注意、時間、財務リソースは、リラクゼーションサロンやその他の事業から転用され、 紛争で成功したとしても、事業、財務状況、経営成績、キャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、フランチャイジーとの関係に影響を与える可能性のあるさまざまな日本の法律 の対象となっています。

当社とフランチャイジーとの関係およびフランチャイズの売却の可能性には、日本のさまざまな法律 が適用されます。フランチャイジーや政府機関は、フランチャイジーとフランチャイザーの関係に基づいて、当社に対して 訴訟を起こすことがあります。その結果、フランチャイジーに損害賠償が下されたり、罰金やその他の罰則が科されたりする可能性があります。

私的独占の禁止および公正取引の維持に関する法律（1947年法律第54号、改正）（「独占禁止法（以下「独占禁止 法」と呼んでいます）は、一見好ましいと思われる取引条件を示し、他よりも誤った印象を与える可能性のある取引条件を示すことにより、顧客に取引関係の締結を不適切に誘導または誤解させる行為を禁止しています競合フランチャイザー。独占禁止法やその他の日本の独占禁止法を施行する日本公正取引委員会（以下「JFTC」）は、フランチャイザーが潜在的なフランチャイジー（フランチャイズ関係に加わることをいとわない）に を適切に開示し、重要な取引条件を説明して、独占禁止法に基づくフランチャイズ制度に関するガイドライン（以下「独占禁止法に基づくフランチャイズ制度に関するガイドライン」）を定めました。これは、フランチャイザーが何らかの事態を防ぐために、潜在的なフランチャイジー（フランチャイズ関係に加わることをいとわない）に を適切に開示し、重要な取引条件を説明することを提案していますそのような潜在的なフランチャイジーを不適切に誘発したり誤解させたりする重要な用語 および条件。さらに、フランチャイザーがフランチャイズを販売する場合、 フランチャイザーが将来のフランチャイジーに、 がフランチャイジーになることで得られる可能性のある収益または利益の見積もりを提供する場合、そのような推定収益または利益は、同様の環境で運営されている既存のフランチャイズの結果としての などの合理的な計算方法と確立された事実に基づいている必要があります。フランチャイザーは、将来のフランチャイジー にそのような方法や事実を提示する必要があります。公正取引委員会が当社の活動のいずれかが独占禁止法に違反していると認定した場合、公正取引委員会は当社に、そのような違法行為への関与をやめるか、フランチャイズ契約から関連する違法な 条項を削除するか、そのような違法行為を排除するために必要なその他の措置を講じるよう命じることができます。

JFTC が独占禁止法の違反を疑ったり、特定の取引条件に基づいて当社が誤解を与えたり、誤って誘発したりしたと主張した場合、 当社は、政府による当社に対する措置を含むリスクにさらされる可能性があります。

私たちの 業界に関連するリスク

私たちは、ビジネス、財務状況、経営成績、キャッシュフローに悪影響を与える可能性のある消費者の嗜好や経済状況の変化に対して脆弱です。

リラクゼーションサロン事業 は、消費者の裁量的な支出に依存しており、消費者の好み、国、地域、地方の経済状況、人口動態の変化の影響を受けることがよくあります。交通パターン、天候、地域の人口統計、競合サロンの種類、数、場所 などの要因が、個々の店舗の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。さらに、景気低下、急速なインフレ、タイトな 労働市場の状況、それに伴う一般的な賃金水準の上昇、サロンのリース費用の増加は、リラクゼーション 業界全般、特にリラクゼーションサロンの店舗に悪影響を及ぼす可能性があります。これらの要因のいずれかが不利に変化すると、消費者のトラフィック が減少したり、価格設定に実際的な制限が課されたりして、当社の事業、財務状況、経営成績、キャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。 は、消費者が私たちのブランドのリラクゼーションサロンを引き続き好意的に評価してくれるという保証や、消費者の好みに合った新しい サービスを開発できるという保証はありません。当社の事業、財務状況、経営成績は、消費者の嗜好や経済状況の変化を予測、特定、対応する の能力に一部依存しています。 の消費者の好みや傾向の変化に適応できなければ、顧客を失い、収益が減少する可能性があります。

他のリラクゼーションサロン事業とうまく競争できない可能性があり、それが当社の業績に重大かつ悪影響を及ぼす可能性があります。

は他のリラクゼーションサロン事業とうまく競争できないかもしれません。リラクゼーション業界での激しい競争は、事業拡大をより困難にし、顧客が競合他社を好む場合や、価格やその他のマーケティング戦略の変更を余儀なくされた場合、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

リラクゼーション業界、特に日本の は競争が激しいです。さらに、私たちが競争する主要市場である日本の東京大都市圏（東京、神奈川、埼玉、 千葉からなる）には、日本で最も競争の激しいリラクゼーションサービス市場であると私たちが考える地域があります。リラクゼーションサロンは を始めて運営するのが比較的安価であり、新しい競合他社が定期的に市場に参入しているため、この市場での競争は引き続き激しいと予想しています。私たちの業界における競争は、主に価格、利便性、 のサービス品質、ブランド認知度、リラクゼーションサロンの場所に基づいています。直接運営されフランチャイズ化されたリラクゼーションサロン が、新規および既存の市場で他のリラクゼーションサロン会社とうまく競争できなければ、顧客を失い、収益 が減少する可能性があります。私たちの直接運営およびフランチャイズ化されているリラクゼーションサロンは、顧客、 リラクゼーションサロンの場所、資格のある経営陣やその他のスタッフ（資格のあるリラクゼーションセラピストを含む）をめぐって、全国および地域のリラクゼーションサロンチェーンと競合しています。競合他社 の中には、はるかに多くの財源やその他のリソースを持っているものもあれば、より長くビジネスを続けているものもあれば、ブランド認知度が高いものもあります。また、 は、リラクゼーションサロンが所在する、または拠点を置く予定の市場でより確立されている可能性があります。これらの競争的 要因のいずれかが、当社の事業、財政状態、または経営成績に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは激しい競争と絶え間ない技術変化に直面しています。

私たちのデジタル予防 ヘルスケアセグメントでは、競合他社が私たちよりも早くサービスを開発して商品化したり、 が私たちよりも優れたサービスを開発して商品化したりすると、私たちの商業的機会は減少するか、なくなります。私たちのサービスのいずれかが市場でどの程度受け入れられるかは、競争要因によって決まり、その多くは私たちの制御が及ばないものです。リラクゼーションとヘルステクノロジー 業界の競争は激しいです。日本の厚生労働省 が推進する特定保健指導プログラムの主な競合相手には、SOMPOヘルスサポート株式会社、株式会社ベネフィット・ワン、フィッツプラス株式会社があります。

ネガティブな宣伝は、当社のリラクゼーションサロンの一部または全部の売上 を減少させる可能性があります。

私たちは、リラクゼーションセラピストを含め、お客様と接するすべてのスタッフとスタッフを積極的にスクリーニングしていますが、当社のスタッフ やお客様が、場合によっては、当社のブランドイメージや、お客様やスタッフの健康と福祉に悪影響を及ぼす可能性のある違法または不適切な行動をとらないことを保証することはできません。さらに、申し立てが有効かどうか、または私たちが責任を負うかどうかにかかわらず、否定的な評判は私たちに悪影響を及ぼす可能性があります。あるリラクゼーションサロンへの に関する不利な宣伝によるこのような悪影響は、関係するリラクゼーションサロンをはるかに超えて、特に多くの のリラクゼーションサロンが地理的に集中しているため、フランチャイズリラクゼーションサロンを含む他のリラクゼーションサロンの一部またはすべてに影響を与える可能性があります。 の否定的な評判のリスクは、特にリアルタイムベースで を規制する方法が限られているため、特にリアルタイムで規制できます。また、フランチャイズ化されたリラクゼーションサロンからの否定的な宣伝も、直営のリラクゼーションサロンに大きな影響を与える可能性があるためです。さらに、リラクゼーション業界は、違法または反社会的な活動を行う一部のフリンジリラクゼーション事業の結果として、法的および立法上の監視下に置かれることがよくあります 。

とりわけ、賃金や時間の違反、差別、嫌がらせ、不当な解雇、または同様の申し立てに基づく 私たちに対する従業員の請求は、法的および金銭的責任だけでなく、否定的な評判を生む可能性があります。その結果、当社に悪影響を及ぼし、将来の事業運営に役立つはずの財務および経営資源が流用される可能性があります。不法行為請求など、これらの種類の従業員からの請求の中には、フランチャイジーの従業員が当社に対して申し立てるものもあります。これらの請求件数が大幅に増加したり、請求件数が増加したりすると、当社の事業、財務状況、経営成績 、およびキャッシュフローに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは政府の 規制の対象となる可能性があり、提案された事業を売り込むために必要な規制当局の承認が必要であれば、取得が遅れる可能性があります。

私たちの 事業のさまざまな側面は、日本法または他の関連する国または管轄区域の法律の対象であり、そのいずれも は随時変更される可能性があります。規制の進展から生じる費用は、時間と費用がかかり、経営資源や注意がそらされ、その結果、当社の事業運営と財務実績に悪影響を及ぼす可能性があります。

規制当局による の承認や承認の遅れ、規制当局の承認の制限、規制当局の承認の撤回などは、必要であれば、当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。規制当局の承認の取得が大幅に遅れると、事業開発コストが増加したり、将来の事業を商業化する能力に悪影響が出たりします。

ADSの所有権 に関連するリスク

私たちは「新興成長企業」 であり、新興成長企業に適用される開示およびガバナンス要件が緩和された結果、当社の普通株式と ADSは投資家にとってあまり魅力的ではない可能性があります。

私たちは、米国の2012年のJumpstart Our Business Startups法（「JOBS法」と呼びます）で定義されている「新興成長企業」です。 は、監査人の認証要件の免除を含むがこれらに限定されない、他の上場企業には適用されるが、新興成長企業には適用されないさまざまな報告要件の特定の免除を利用する資格があります 2002年のサーベンス・オクスリー法（私たちは「サーベンス・オクスリー法」と呼んでいます）の第404条で、役員報酬 の取り決めに関する開示が制限されました、役員報酬やゴールデンパラシュート契約について拘束力のない諮問投票を求める必要はありません。また、監査および財務諸表に関する追加情報を提供する監査報告書の の補足に関して公開会社会計監視委員会が採用する可能性のある要件を遵守する必要もありません。私たちは、これらの縮小された 開示要件を採用することを選択しました。

JOBS法の のセクション102 (b) (1) は、新興成長企業が 非公開企業 (つまり、改正された1933年の証券法、改正された (当社では「証券法」と呼びます) に基づいて発効が宣言されていない企業、または証券取引法に基づいて登録された種類の証券を持たない企業まで、新規または改訂された財務会計基準の遵守を免除しています。改正された1934年の （私たちは「取引法」と呼んでいます）は、新規または改訂された財務会計 に準拠する必要があります 基準。さらに、JOBS法の第107条では、「新興成長企業」は、証券法のセクション7（a）（2）（B）に規定されている の延長移行期間を利用して、新規または改訂された財務 会計基準を遵守できると規定しています。したがって、新興成長企業は、特定の会計基準の採用を、そうでなければそれらの基準 が民間企業に適用されるまで延期することができます。私たちは、JOBS法のセクション102（b）（2）に基づく新規または改訂された会計 基準に準拠するために、延長された移行期間を使用することを選択しました。今回の選挙により、公開企業と非公開企業で発効日が異なる新規または改訂された会計 基準の採用を、それらの基準が民間企業に適用されるまで延期することができます。 の結果として、当社の財務諸表は、公開会社の発効日に準拠している企業と比較できない場合があります。

当社は、(i) 2025年12月31日、(ii) 年間総収益が10億7,000万米ドル以上の会計年度 の最終日、(iii) 過去3年間 期間中に10億米ドルを超える非転換社債証券を発行した日、または (iv） の任意の会計年度末の時点で、非関連会社が保有する当社の普通株式の市場価値が、その会計年度の の第2四半期末の時点で7億米ドルを超えた（そして私たちは上場企業として少なくとも12か月間存在し、フォーム20-Fに少なくとも1つの年次報告書を提出しています。

これらの免除を利用した結果、 の投資家がADSの魅力を低下させるかどうかは予測できません。一部の投資家が、私たちの選択の結果としてADS の魅力が薄れていると感じる場合は、ADSの取引市場があまり活発ではなく、当社の株価がより変動しやすい可能性があります。

「外国の民間発行体」 として、私たちは、別途適用される SECやNASDAQの要件の代わりに、特定の母国のコーポレートガバナンスやその他の慣行に従うことが許可されており、またそうするつもりです。その結果、米国国内 の発行者に適用される規則の下で投資家に与えられる保護よりも保護が弱くなる可能性があります。

外国 の民間発行体としての地位により、特定のSEC法および規制、およびナスダック・キャピタル・マーケット（ では「NASDAQ」と呼びます）の特定の規制の遵守が免除されます。これには、独立取締役による取締役の指名 の監督や役員報酬などの特定のガバナンス要件が含まれます。さらに、日本のコーポレートガバナンスの慣行に従い、取締役会の下には独立した 報酬委員会や指名・コーポレートガバナンス委員会はありません。さらに、証券取引法では、証券が証券取引法に基づいて登録されている米国国内企業と同じ頻度または迅速に、最新の報告書や財務諸表を米国証券取引委員会（「SEC」と呼びます） に提出する必要はなく、通常、SECへの四半期報告書の提出は免除されています。また、最も報酬の高い5人の上級管理職の年間報酬である について、米国国内の 発行者に義務付けられているのと同じ役員報酬の開示を個別に提供する必要はありません。外国の民間発行体であるため、役員報酬を集計ベースで開示することが許可されており、国内企業のように必要な 報酬の議論と分析を行う必要はありません。さらに、外国の民間発行者として、 も取引法に基づいて公布された規則FD（フェア・ディスクロージャー）の要件の対象にはなりません。これらの免除や優遇措置により、投資家として受けられる情報や保護の頻度と範囲が狭まります。

当社の普通株式 を表すADSは、ナスダック・キャピタル・マーケットに上場しています。そのため、ナスダック・キャピタル・マーケットの継続上場要件やその他の ナスダック規則を満たさなければなりません。そうしないと、上場廃止のリスクがあります。上場廃止は、当社のADSの価格に悪影響を及ぼす可能性があり、その結果、 がファイナンスで証券を売却したり、お客様がADSを売却したりすることがより困難になる可能性があります。

当社の普通株式を表すADSは、ナスダックキャピタル 市場に上場しています。そのため、ナスダック・キャピタル・マーケットの継続上場要件やその他のナスダック規則を満たす必要があります。これには、取締役の独立性や独立委員会の要件、最低株主資本、最低株価 、その他の特定のコーポレートガバナンス要件に関する要件が含まれます。特に、ナスダック上場規則5550（b）に定められている の上場証券要件を維持する必要があります。

SECに提出されたフォーム6-Kのレポートで以前に開示されたように、2022年12月27日現在、ナスダック上場規則5550（b）（2）に定められている上場証券の市場価値3,500万ドルの要件 に準拠していませんでした。ナスダックへの継続的な上場に関するナスダックヒアリングパネル（ 「パネル」）での聴聞会の後、2023年6月1日に、ナスダック上場規則5550（b）（3）の に定められた純利益基準の遵守を取り戻しました。この基準では、直近に終了した会計年度、または過去3会計年度のうち2年間における継続事業からの最低純利益は50万ドルです最近終了した会計年度。現在、ナスダックの上場基準に従っていますが、 今後もナスダックの上場要件を遵守し続けるという保証はありません。 将来のコンプライアンス違反を防止するため、または将来ナスダックの上場要件へのコンプライアンスを取り戻すために講じた措置が成功することを保証することはできません。

これらの 継続上場要件を満たさない場合、当社のADSは上場廃止になる可能性があります。ナスダック・キャピタル・マーケットからADSを上場廃止すると、他の市場や取引所、またはピンクシートでの取引の 適格性を追求することになります。このような場合、取引量が減り、取引が遅れるため、株主が当社のADSで を取引したり、市場価値の相場を取得したりすることが大幅に制限されます。 これらの要因は、当社証券の買値と売値における価格の低下とスプレッドの拡大に寄与する可能性があります。当社のADSが将来ナスダック・キャピタル・マーケットから上場廃止になったとしても、国内証券取引所、全国の 相場サービス、店頭市場、またはピンクシートに上場されるという保証はありません。ナスダック・キャピタル・マーケットからの上場廃止、あるいは上場廃止の可能性を示す通知を 発行しても、評判が悪くなり、追加資本の調達がより困難になり、普通株式の市場流動性に悪影響を及ぼし、セキュリティアナリストの当社への報道を減らし、投資家、サプライヤー、従業員の信頼を低下させます。さらに、ナスダック・キャピタル・マーケットからのADSの上場廃止または上場廃止の脅威により、当社の普通株式を保有または取得する意思のある 投資家の数が減少し、エクイティ・ファイナンスを得る能力がさらに制限され、取締役、役員、従業員の維持、誘致、動機付けの能力が低下する可能性があります。さらに、このような上場廃止の結果として、 当社の株価はマイナスの影響を受ける可能性があり、株主は当社のADSの価格を売却したり、正確な見積もりを入手したりすることがより困難になります。

当社の最高経営責任者は、主要な拒否権を持つ「ゴールデン 株」を所有しているため、株主が当社の事業や業務に影響を与えることは限られています。

当社の最高執行責任者兼取締役である江口耕二は、当社のクラスA普通株式（当社が「ゴールデンシェア」と呼んでいます）の唯一の所有者です。 は、株主に提示された重要事項について一定の拒否権を有しています。その結果、江口氏は重要な 社の意思決定をコントロールできるようになり、ADS保有者が当社に影響する事項に影響を与えることができなくなります。 江口氏は株主として、当社の組織文書の修正、普通株式の追加発行、合併の承認、資産の売却、その他の主要な企業取引など、承認を求めて株主に提出された事項の結果に影響を与えることができるかもしれません。これにより、当社の株主の一人として最善の利益になると思われる当社の普通株式またはADSの一方的な買収提案やオファーが防止または阻止される可能性があります 。当社の最高経営責任者の利益が、あなたの の利益や他の株主の利益と矛盾する状況が発生する可能性があります。したがって、 が普通株式の議決権行使を通じて当社の事業や業務に全面的に影響を与えることができる株主の能力は限られている可能性があります。

であることの要件 米国の上場企業は、私たちの資源に負担をかけ、経営陣の注意をそらす可能性があります。

NASDAQに ADSを上場している上場企業として、非公開企業としては発生しなかった多額の法務、会計、その他の費用を負担しています。証券取引法、サーベンス・オクスリー法、ドッド・フランク法、および外国 の民間発行者に適用されるNASDAQの上場基準の報告要件 は、米国の公開会社に義務付けられているものとは重要な点で異なるため、上場企業のコーポレートガバナンス慣行にさまざまな要件 を課しています。これらの規則や規制を遵守することで、法務および の財務コンプライアンスコストが増加し、一部の活動がより困難になり、時間がかかったり、費用がかかったりします。また、特に私たちが「新興成長企業」でなくなった後は、私たちのシステムとリソースに対する需要が高まります。さらに、これらの規則や規制により、取締役や役員の賠償責任保険に加入することがより困難になり、費用が高くなる可能性があります。また、 の保険限度額や補償範囲の引き下げを受け入れる必要がある場合や、同じまたは類似の補償を受けるために大幅に高い費用が発生する場合があり、その結果、資格のある取締役会のメンバーを引き付けて維持することがより困難になる可能性があります。

サーベンス・オクスリー法の第404条に従い、当社が新興成長企業でなくなった後は、独立登録公認会計士事務所が発行した財務報告に対する内部 統制に関する証明報告書の提出を求められる場合があります。当社の独立登録公認会計事務所 が財務報告に関する内部統制の評価を行う必要がある場合、サーベンス・オクスリー法の第404条を遵守するためのコストは大幅に増加し、経営陣の注意が他のビジネス上の懸念からそらされる可能性があり、 は当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。今後、サーベンス・オクスリー法第404条の要件に準拠するために、より多くの従業員を雇用するか、外部コンサルタント を雇う必要があるかもしれません。そうなると、コストと経費がさらに増加します。さらに、 法規制制度の強化と、上場企業のコーポレートガバナンスと情報開示に関する基準の強化により、 は法務・財務コンプライアンスコストが増加し、一部の活動はより時間のかかるものになっています。

この年次報告書や上場企業に求められる書類で情報が 開示された結果、当社の事業と財務状況がより明らかになり、その結果、競合他社、株主、第三者などによる脅迫や訴訟が発生する可能性があります。そのような請求 が成功した場合、当社の事業と経営成績が損なわれる可能性があります。また、申し立てが訴訟に至らなかったり、私たちに有利に解決されたとしても、これらの請求、および解決に必要な時間とリソースは、当社の経営資源を流用し、当社の事業、財政状態、経営成績に害を及ぼす可能性があります。

財務報告に関する内部統制における重大な弱点を特定しました 。財務報告に関する重要な の弱点を是正するための効果的な内部統制システムを維持できなければ、業績を正確に報告したり、報告義務を果たしたり、 詐欺を防止したりできなくなる可能性があります。

2022年12月31日に終了した会計年度の財務諸表の 作成に関連して、いくつかの重大な弱点 と、財務報告に対する内部統制における重大な欠陥を含むその他の統制上の欠陥を特定しました。米国の公開企業会計監視委員会（PCAOB）によって定められた 基準で定義されているように、「重大な弱点」 とは、財務報告に対する内部統制における欠陥、または欠陥の組み合わせです。これにより、年次または中間財務諸表の重大な虚偽表示が防止または適時に発見されない可能性が十分にあります。 現在、および2022年12月31日に終了した会計年度について、以下の に関連する財務報告の重大な弱点を特定しています。

はすでにいくつかの措置を講じており、特定された重大な弱点を是正するための対策を引き続き実施しています。これには、（i） 子会社を含む当社に広めるグループレベルの会計方針の更新と設計、（ii）より多くの内部リソースの提供、および十分なレビュー および承認プロセスを設計および実施するための請負業者の教育、（iii）ビジネスプロセスの設計などが含まれますが、これらに限定されませんマザーブレスレットのような のような新規事業のための十分な内部統制が含まれています^®、自社ブランドの サロンの買収と売却も同様です。

サーベンス・オクスリー法（「第404条」と呼びます）のセクション404では、米国の上場企業として、各会計年度末に財務報告に対する内部統制の有効性 を評価することが義務付けられています。さらに、JOBS法で定義されている「新興成長企業」でなくなった場合、当社の独立登録公認会計士事務所は、財務報告に対する内部統制の有効性を証明し、報告する必要があります。当社の独立登録公認会計士事務所は、独自の独立した テストを実施した結果、当社の内部統制や、当社の統制が文書化、設計、運用、またはレビューされるレベルに満足できない場合、または関連する要件を当社と異なる解釈をしている場合に、適格なレポートを発行することがあります。さらに、当社の報告 義務は、当面の間、当社の経営、運営、財務上のリソースとシステムに大きな負担をかける可能性があります。 評価テストや必要な改善をタイムリーに完了できない場合があります。

私たちの是正措置がこれまでに特定された重大な弱点をうまく是正することや、他の重大な弱点が将来発見されないことを保証することはできません。さらに、 これらの基準は随時修正、補足、修正されるため、財務報告に対する内部統制の妥当性を維持できない場合、 は第404条に従って財務報告に対して有効な内部統制を実施していると継続的に結論付けることができない場合があります。効果的な内部 統制環境を維持できなければ、財務諸表に重大な虚偽表示が行われ、報告義務を果たせなくなる可能性があります。これにより、 は報告された財務情報に対する投資家の信頼を失う可能性があります。その結果、資本 市場へのアクセスが制限され、経営成績が悪くなり、ADSの取引価格の下落につながる可能性があります。さらに、財務報告に対する内部統制 が効果的でないと、企業資産の詐欺や悪用のリスクが高まり、NASDAQの上場廃止、規制調査、民事または刑事制裁の対象となる可能性があります。また、前期の の財務諸表の修正を求められる場合があります。

ADSが流動的であり続けることや、NASDAQに上場し続けることを保証することはできません。

の普通株式を表す当社のADSは、ナスダック・キャピタル・マーケットに上場しています。ただし、そのような上場を維持できることを保証することはできません。 さらに、SEC規制に定められた基準を満たさない場合、既存の顧客や認定投資家以外に当社の証券を売却するブローカーディーラー には、法律によりさまざまな要件が課せられます。その結果、このような規制により、 ブローカー・ディーラーは当社の普通株式を代表するADSを推奨または売却することを思いとどまらせ、ADSの流動性にさらに影響する可能性があります。この は、追加の資金調達や、資格のある従業員やパートナーの誘致をより困難にします。

ADSは現在 NASDAQに「MRM」のシンボルで上場していますが、ADSの活発な取引市場が発展したり、持続したりすることは決してないかもしれません。 活発な取引市場が発展しない、または持続しない場合、ADSを魅力的な価格で売るのが難しいか、 がまったく売れない可能性があります。市場が活発でないと、当社の普通株式またはADSを売却して資本調達する当社の能力が損なわれる可能性があります。また、株式インセンティブ報奨を通じて従業員を引き付けてやる気を起こさせる当社の能力 や、当社の普通株式またはADSを対価として他の会社、製品、または技術を買収する能力を損なう可能性があります。

ADSの価格は 大幅に変動する可能性があります。

株式市場全般、 とADSの価格は変動する可能性があり、ADSの価格の変動は当社の業績とは無関係である可能性があります。 年次報告書のこのセクションに記載されている他のリスクに加えて、ADSの市場価格を変動させる可能性のあるいくつかの要因は次のとおりです。

これらおよびその他の市場 および業界要因により、当社の実際の営業実績に関係なく、ADSの市場価格と需要が大幅に変動する可能性があります。これにより、投資家がADSを容易に売却できなくなったり、ADSの流動性に悪影響を及ぼしたりする可能性があります。将来の市場変動も、ADSの市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

過去には、ある会社の有価証券の市場価格が 期間変動した後、株主はその会社に対して証券集団訴訟 を起こすことがよくありました。このような集団訴訟やその他の証券訴訟は、当社の上級管理職の注意をそらし、多額の費用を負担することになります。また、不利な判断の有無にかかわらず、当社の事業、財政状態、 の経営成績および見通しに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

現在、当面の間、普通株式に配当 を支払う予定はありません。

現在、 は当面の間、普通株式の保有者に配当を支払う予定はありません。私たちは現在、将来の収益（もしあれば）を投資して、成長資金を調達するつもりです。将来の配当金の支払いに関する決定は、取締役会の裁量に委ねられ、 は適用法に基づく制限の対象となります。したがって、当面の間、ADSで配当を受けることはまずありません。 ADSへの投資が成功するかどうかは、将来のADS価値の上昇にかかっています。さらに、将来のクレジット契約、または当社または当社の子会社の将来の負債または優先株式の条件により、支払い能力が制限される場合があります 。したがって、 の投資家は、投資から将来の利益を得る唯一の方法として、価格上昇後に保有している当社の普通株式の全部または一部を売却する必要がありますが、これは決して起こらない可能性があります。ADSの価値が高くなるという保証や、株主がADSを購入した価格を 維持するという保証はありません。

今後、当社のストックオプション制度、転換社債、買収などに関連して普通株式を追加発行すると、ADSの市場に悪影響を及ぼす可能性があります。

2023年6月30日現在、 発行済みのストックオプションの行使により発行可能な普通株式は合計589,750株で、加重平均行使価格 は1株あたり869円（6.02米ドル）でした。これらのオプションが当社の普通株式に対して行使されれば、発行済普通株式 の数は増えます。このような発行済み有価証券の増加、およびそのような株式の売却は、ADSの 市場およびADSの市場価格に重大な悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちは、当社の取締役、内部監査役、従業員、外部コンサルタントにストックオプション プランを提供しています。現在、今後も有能な人材を確保し続けるために、 ストックオプションやその他のインセンティブを引き続き付与する予定です。私たちは、特定の例外を除いて、株主によるさらなる行動や承認なしに、これらすべての普通株を発行することができます。当社のストック・オプション・プランや発行済ストック・オプションの行使などに関連して 発行された普通株式は、お客様の所有権が希薄になります。

ADS保有者が将来のライツ・オファリングに に参加する権利は制限されている可能性があり、そのために保有株が希薄化する可能性があり、ADSの保有者は利用できるようにすることが現実的でない場合は現金配当 を受け取れない可能性があります。

私たちは、時々、有価証券を取得する権利を含む権利を株主に分配することがあります。ただし、そのような権利とその権利に関連する証券を証券 法に基づいて登録するか、登録要件の免除が可能でない限り、米国のADS保有者にそのような権利を 提供することはできません。さらに、預金契約では、預金銀行 は、権利と関連有価証券の両方のADS保有者への分配が 証券法に基づいて登録されているか、証券法に基づく登録が免除されていない限り、ADS保有者に権利を提供しないと規定されています。当社は、そのような権利または有価証券に関して 登録届出書を提出する義務も、そのような登録届出書を 発効させるよう努める義務もありません。さらに、証券法に基づく登録の免除を設定できない場合があります。

預託機関は、預託機関またはカストディアンが当社の普通株式またはその他の預託証券 から受け取る現金配当またはその他の分配金を、手数料と費用を差し引いた後、ADS保有者に支払うことに同意しました。ただし、これらの控除により、ADS保有者は、 に関して1株あたりのADSから受け取る金額が、その数の株式またはその他の預託証券を直接所有している場合よりも少なくなる可能性があります。ADS保有者は、ADSが代表する普通株式の数に比例して、これらの 分配金を受け取ります。さらに、預託機関は、その裁量により、ADSの保有者がディストリビューションを利用できるようにすることは合法的または現実的ではないと 判断する場合があります。たとえば、預託機関が 、特定の財産を郵送で配布することは現実的ではない、または特定の分配金の価値が郵送費用の よりも低いと判断する場合があります。このような場合、預託機関はそのような資産を分配しないことを決定する可能性があり、ADS保有者はそのような の分配を受けません。

ADSの所有者は、ADSの譲渡に関して制限 の対象となる場合があります。

ADSは預託機関の帳簿に で譲渡可能です。ただし、預託機関は、その職務の遂行に関連して が適切であると判断した場合、いつでも、または随時、振替帳簿を閉じることができます。さらに、預託機関は、通常、当社の帳簿または預託機関の帳簿が閉鎖されている場合、または法律または政府または政府機関の要件、または預金契約の規定、または その他の理由により、 ADSの引き渡し、移転、または登録を拒否することがあります。

当社は、ADSの保有者からの の同意なしに預金契約を修正することがあります。そのような保有者が当社の修正に同意しない場合、選択肢はADSを売却するか、基礎となる普通株式を 引き出すことに限定されます。

ADS保有者の同意なしに預金契約を修正することについて、 預託機関と合意する場合があります。修正によってADS保有者 に請求される手数料が増加したり、ADS保有者の重要な権利が損なわれたりする場合、預託機関がADS保有者 に修正を通知してから30日後まで有効になりません。改正が発効した時点で、ADS保有者は、ADSを保有し続けることで、改正に に同意し、修正された預金契約に拘束されるものとみなされます。ADSの保有者が預金契約の修正に同意しない場合、 の選択肢は、ADSの売却か、基礎となる普通株式の引き落としに限られます。このような状況では、 ADSを所有者が満足できる価格で売却できるという保証はありません。

ADSの保有者は、ADSを保有者に提供することが違法または現実的でない場合、当社の普通株式の分配 を受け取ることはできません。

ADS の預託機関は、ADSまたはADSの保管人が普通株式 またはその他の預託証券から受け取る現金配当またはその他の分配金を、手数料と費用を差し引いた後にADSの保有者に支払うことに同意しました。ADSの保有者は、当該ADSが表す当社の普通株式の数 に比例してこれらの分配金を受け取ります。ただし、ADSの保有者が分配を利用することが違法または非現実的である場合、預託機関はそのような支払いまたは分配を行う責任を負いません 。たとえば、証券法に基づく登録が必要な証券で構成されているが、該当する登録免除に従って適切に 登録または分配されていない場合、ADSの保有者に 分配を行うことは違法です。寄託機関による合理的な 努力の結果、そのような配布に必要な政府の承認または登録が得られない場合、寄託機関は配布物 をADSの保有者が利用できるようにする責任を負いません。当社には、ADSの保有者 への普通株式の分配を許可するために他に措置を講じる義務はありません。つまり、ADSの保有者は、そのような保有者が利用できるようにすることが違法または非現実的である場合、当社の普通株式から行う分配を受け取れない可能性があるということです 。これらの制限は、ADSの価値を大幅に低下させる可能性があります。

ADS保有者は、預金契約に基づいて生じた請求に関して 陪審裁判を受ける資格がない場合があります。その結果、 そのような訴訟では、原告にとってあまり好ましくない結果になる可能性があります。

当社の普通株式を代表するADSに適用される預金契約 は、法律で認められる最大限の範囲で、ADS保有者は、当社の普通株式、ADS、または 預金契約（米国連邦証券法に基づく請求を含む場合があります）に起因または関連して当社または預託機関に対して提起する可能性のある請求について、陪審裁判を受ける権利を放棄することを規定しています。

当社または寄託機関 がこの権利放棄に基づく陪審裁判に反対した場合、裁判所は、適用される州法および連邦法に従って、事実と事件の状況に基づいて、権利放棄が執行可能かどうかを判断する必要があります。私たちの知る限り、連邦証券法に基づいて生じる請求に関連する契約上の 紛争前の陪審裁判放棄の法的強制力は、米国最高裁判所によって 最終的に裁定されていません。ただし、契約上の紛争前の陪審裁判放棄条項は、預金契約に適用されるニューヨーク州の法律、または預金契約に基づいて生じる事項を非専属管轄とするニューヨーク 市の連邦裁判所または州裁判所を含め、一般的に執行可能であると考えています。契約上の 紛争前の陪審裁判放棄を実施するかどうかを決定する際、裁判所は通常、当事者が故意に、知的に、かつ自発的に陪審裁判を受ける権利 を放棄したかどうかを検討します。預金契約とADSに関してはそうなると思います。ADSに投資する前に、陪審員免除条項について の法律顧問に相談することをお勧めします。

あなたまたは他の保有者 またはADSの受益者が、預金契約 またはADSに基づいて生じる事項に関連して当社または預託機関に対して請求をした場合（連邦証券法に基づく請求を含む）、あなたまたは他の保有者または受益者は、そのような請求に関して陪審裁判を受ける資格がない場合があります。これは、当社に対する訴訟または預託を制限し、思いとどまらせる効果がある可能性がありますタリー。預金契約に基づいて当社または寄託者に対して 訴訟が提起された場合、それは該当する 第一審裁判所の裁判官または裁判官のみが審理できます。これらの訴訟は、異なる民事訴訟に従って行われ、陪審員による裁判とは異なる結果になる可能性があり、そのような訴訟において原告にとって不利な結果になる可能性があることも含めて、結果が異なる可能性があります。とはいえ、この陪審裁判 の権利放棄が適用法で認められない場合は、預金契約の条件に基づいて陪審裁判を伴う訴訟が提起される可能性があります。預金契約またはADSのいかなる条件、 の規定または規定も、ADSの保有者または受益者（流通市場における当社のADSの 購入者を含む）、または米国連邦 証券法の実質的な規定およびそこで公布された規則および規制の遵守に関する権利の放棄となります。

日本に関連するリスク

私たちは日本で法人化されており、日本以外の裁判所で下された判決を当社に対して執行するのは、 の方が難しいかもしれません。

私たちは合資会社として 日本に法人化されています（カブシキ会社）責任は限られています。当社の取締役はすべて米国以外の居住者であり、 当社の資産と取締役の個人資産のかなりの部分は米国外にあります。その結果、 を米国企業と比較した場合、投資家にとって、米国の連邦証券法または州証券法の民事責任条項または日本国外の他の裁判所で下された同様の判決に基づいて、当社または当社の取締役または執行役員に対して を執行したり、 を米国内の当社に強制したりすることはより難しいかもしれません。日本の裁判所、原訴または米国裁判所の判決の執行を求める訴訟において、 、米国の連邦および州の証券法のみに基づく 民事責任の執行可能性については疑問があります。

私たちの収益のほとんどすべてが日本で生み出されていますが、私たちの国際的なプレゼンスの高まりは、外貨為替相場、 の変動にさらされたり、金融政策の変更が当社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの機能的な 通貨と報告通貨は日本円です。当社の収益のほぼすべてが日本で生み出されていますが、 の国際的プレゼンスが高まると、外貨為替レートの変動にさらされる可能性があります。私たちは、これらの通貨のいずれかに関する 為替レートの変動の影響を受けます。これらの要因は、とりわけ、政府の 政策や国内外の経済的および政治的発展の影響を受ける可能性があります。将来、日本以外の収益が に大幅に増加した場合、日本円 に対して取引を行う国の通貨の価値が大幅に変化すると、 為替レートの換算および取引上の違いにより、当社の財政状態と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

関係する通貨の数、他の国で生み出される の収益額、通貨エクスポージャーの変動、および為替レート レートの潜在的な変動性のため、為替レートの変動が将来の業績に与える影響を予測することはできません。ヘッジ取引を行うなど、外貨リスクを管理するための措置は講じていません。

私たちの取引関係は、外貨で経費が支払われる可能性のある日本国外の企業や専門家を対象としています。外貨リスクにより、 は米ドルに対する日本円の為替レートの変動に関連する市場リスクを高め、逆もまた同様です。

私たちの日本円費用 は、主に報酬、下請け費用、家賃で構成されています。私たちのビジネスパートナーの多くは国内企業ですが、私たち は外国の企業や専門家とも関係を築いており、経費は外貨で支払われる場合があります。私たちの事業 が海外に拡大するにつれて、私たちの外貨エクスポージャーは、主に米ドルに対する日本 円の為替レートの変動に関連する市場リスクを高めます。逆もまた同様です。私たちの費用のほとんどは日本円建てだからです。経費の かなりの部分が引き続き日本円建てになると予想しています。当社の財政状態、経営成績、およびキャッシュ フローは、外貨為替レートの変動により変動する可能性があります。したがって、 の経営成績とキャッシュフローは、外貨為替レートの変動による変動の影響を受けやすく、 外貨為替レートの変動により将来的に悪影響を受ける可能性があります。

現在まで、 は外貨為替リスクのヘッジには携わっていません。将来的には、主要な営業通貨の為替レートの変動による財務リスクを軽減するために、正式な通貨ヘッジ取引を開始する可能性があります。ただし、これらの対策では、このような変動による悪影響から当社を十分に保護できない可能性があります。

日本の 法に基づく株主の権利は、他の法域の株主の権利とは異なる場合があります。

当社の企業業務には、定款 と日本の会社法（「会社法」と呼びます）が適用されます。企業手続の有効性、取締役の受託者責任と義務、日本法に基づく株主の権利などに関する に関する法的原則は、他の法域に設立された会社に適用されるものと異なる場合や、明確に定義されていない場合があります。日本の法律に基づく株主の の権利は、他の国の法律に基づく株主の権利ほど広範囲ではないかもしれません。たとえば、会社 法では、当社の総議決権または発行済み株式の 3% 以上の保有者のみが、当社の会計帳簿と 記録を調べることができます。さらに、一方的な買収入札に対応して、日本の合資会社の取締役がどのような義務を負う可能性があるかについては、ある程度の不確実性があり、そのような不確実性は他の法域よりも顕著かもしれません。

ADSの保有者は、日本の法律では 株主よりも権利が少なく、議決権は預金契約の条件によって制限されています。

日本の法律に基づく株主 の権利は、株式の議決権行使、配当金や分配金の受領、デリバティブ 訴訟の提起、当社の会計帳簿と記録の調査、鑑定権の行使などに関し、登録されている株主にのみ認められています。 預託機関は、保管代理人を通じて、ADSの基礎となる当社の普通株式の記録保持者であるため、預託機関だけが預託株式に関連して の権利を行使できます。ADS保有者は、デリバティブ訴訟を起こしたり、当社の会計 の帳簿や記録を調べたり、預託機関を通じて鑑定権を行使したりすることはできません。

ADSの保有者は、預金契約の規定に従ってのみ 議決権を行使できます。預託機関は、預金契約に定められた方法でADS 保有者から議決権行使指示を受け取ると、ADS保有者の指示に従って、ADS の基礎となる普通株式の議決権を行使するよう努めます。預託機関とその代理人は、ADS 保有者に議決権行使指示を送ったり、議決権行使指示を適時に実行したりできない場合があります。さらに、寄託機関とその代理人は、投票の指示に従わなかった場合、投票が行われた方法、またはそのような投票の結果について 責任を負いません。 aによると、ADS保有者は投票権を行使できない可能性があります。

ADSの代わりに当社の普通株式 を直接取得することは、日本の外国為替および外国貿易法 および関連規制の最近の改正により、事前の申請要件の対象となります。

2019年の日本の外国為替および外国貿易法および関連規制（私たちは「FEFTA」と呼びます）の最近の改正により、外国人投資家（本書では「覚書および定款—交換 管理」で定義されているとおり）によるADSの代わりに当社の普通株式を直接取得（本書では「覚書および定款—交換 管理」で定義されています）は、FEFTAに基づく事前申請要件の対象となる可能性があります。ADSではなく当社の普通株式の直接所有権 の取得を希望する外国人投資家は、事前に 日本銀行を通じて関係政府当局に申請し、該当する政府当局から取得の許可が得られるまで待つ必要があります。承認には最大30日かかり、さらに延長される場合があります。新規株式公開に関する必要な承認は、2020年12月4日に に受け取りました。そのような許可がなければ、外国人投資家は当社の普通株式を直接取得することはできません。そのため、 は当社の普通株式の預託を受ける前に、該当する日本政府 当局から事前許可を得ました。さらに、ADSの引き渡し時に当社の普通株式の引き渡しを受けることを期待している外国人投資家は、引き渡しを受け入れる前に、該当する日本政府当局から の事前承認を受ける必要があります。承認には最大30日かかる場合があり、 はさらに延長される場合があります。預託機関 が基礎となる普通株式の預託の許可を受けても、このような事前申告要件はADSの取引には適用されませんが、当社の普通株式の取得を希望する追加の 外国人投資家、またはADSを引き渡して取得したい外国人投資家のADS保有者が遅延しないことを保証することはできません

基礎となる普通株式。さらに、私たち は、該当する日本政府当局がそのような許可を適時に、またはまったく付与することを保証できません。

配当金の支払いと、あなたが保有するADSの売却によってあなた が実現する金額は、米ドルと日本 円の間の為替レートの変動の影響を受けます。

ADSに代表される当社の普通株式について、現金配当（ある場合）は、預託機関に日本円で支払われ、一定の条件に従い、預託機関 によって米ドルに換算されます。したがって、日本円と米国 ドルの為替レートの変動は、とりわけ、配当に関してADSの保有者が預託機関から受け取る金額、ADSの引き渡し時に取得した当社の普通株式の日本での売却時にADSの保有者が受け取るであろう収益の米ドル ドルの価値、およびADSの流通市場価格に影響します。このような変動は、配当金の米ドル価値と、普通株式の保有者が受け取る 売却代金にも影響します。

一般的なリスク要因

知的財産 資産に関する第三者の請求が、当社に不利な判決が下された場合、競合する用途になったり、権利を侵害しない新しい知的財産、 の採用が必要になったりする可能性があり、ひいては売上と収益に悪影響を及ぼす可能性があります。

第三者が当社に対して侵害または不正流用の申し立てをしたり、当社の商標、 特許、その他の知的財産資産に対する当社の権利が無効または執行不能であるという主張をしたりしないという保証はありません。そのような申し立てが当社に不利な判決になった場合、そのような申し立ては私たち またはフランチャイジーに重大な悪影響を及ぼす可能性があります。知的財産に対する当社の権利が無効になったり、 執行不能と見なされたりすると、知的財産の競合使用が許可され、その結果、リラクゼーションサロン、デジタル 予防医療事業、およびその他の収益が減少する可能性があります。知的財産が第三者の侵害、不正流用 またはその他の請求の対象となり、そのような請求が当社に不利になった場合、当社は損害賠償を余儀なくされたり、侵害しない 知的財産の開発または採用を求められたり、申し立ての対象となる知的財産のライセンスを取得する義務を負ったりする可能性があります。そこに には、権利侵害、不正流用、またはその他の第三者請求の弁護に関連する多額の費用がかかる可能性があります。

情報技術システムの障害 またはネットワークセキュリティの侵害は、当社の業務を中断し、事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちとフランチャイジー は、リラクゼーションサロンでのPOS処理を含め、業務全体にわたってコンピューターシステムとネットワークインフラストラクチャに依存しています。 私たちはクラウドサービスプロバイダーとしてAmazonのAWSを使用しています。当社および当社のフランチャイジーの運営は、物理的な盗難、火災、停電、電気通信障害 またはその他の壊滅的な出来事による損害や、内部および外部のセキュリティ侵害、ウイルス、ワーム、その他の破壊的な問題による損害から、当社およびフランチャイズ店の 能力にかかっています。当社の事業の中断を引き起こす当社のコンピューターシステム、ネットワークインフラストラクチャ、またはAWSクラウドサーバーの 損傷または障害は、当社の事業に重大な悪影響を及ぼし、規制当局による訴訟または訴訟の対象となる可能性があります。これらの システムの効果的な運用の失敗、メンテナンスの問題、新しいプラットフォームへのアップグレードまたは移行、またはサイバー攻撃やその他の継続的かつ安全なサイバーネットワークの維持の失敗によるこれらのシステムのセキュリティ上の重大なネットワーク侵害 は、さらに重大な危害、顧客サービスの遅延、当社およびフランチャイジーの業務の効率の低下につながる可能性があります。これには、 当社の知的財産や企業秘密の盗難、個人情報の不適切な使用やその他の「個人情報の盗難」が含まれる可能性があります。 私たちは、システム、コントロール、ファイアウォール、暗号化 の監視に人員やさまざまなハードウェアやソフトウェアを活用しており、損傷、侵害、その他の破壊的な 問題を防ぐために、セキュリティ技術と運用手順を維持およびアップグレードするつもりですが、これらのセキュリティ対策が成功する保証はありません。規制当局によるそのような請求、手続き、訴訟、訴訟、またはこれらの申し立てに起因する不利な評判は、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

サイバーセキュリティ侵害やその他の混乱により、 の情報が危険にさらされ、ゲスト、従業員、会社、ビジネスパートナーの機密情報が不正に開示され、 の評判が損なわれ、責任にさらされ、ビジネスに悪影響を及ぼす可能性があります。

通常の事業過程で は、当社独自のビジネス情報、お客様、サプライヤー、ビジネスパートナーのビジネス情報、お客様や従業員の個人を特定できる情報など、機密データや機密データをデータセンター やネットワークで収集、処理、保管します。たとえば、お客様は、リラクゼーションサロンで最初にサービス を受ける前に、多くの場合iPadでデジタル形式でアンケートに回答するよう求められます。アンケートには、リラクゼーションサロンの常連客の個人的な健康関連情報を求める質問が含まれています。 クレジットカードやデビットカードの販売に関連して、当社とフランチャイジーは、クレジットカードやデビットカードの機密情報を安全な民間小売ネットワークの 経由で送信します。

この情報の安全な処理、 の保守、および送信は、当社の事業にとって非常に重要です。私たちは、機密情報の処理、送信、保存のセキュリティを確保するために、市販のシステム、ソフトウェア、 ツール、および監視に依存しています。機密情報の保護に関して当社が講じているセキュリティ 対策と継続的な警戒にもかかわらず、当社および第三者の サービスプロバイダーのシステムは、セキュリティ侵害、ハッカーによる攻撃、破壊行為、コンピューターウイルス、データの置き忘れまたは損失、 人為的ミス、またはその他の同様の出来事に対して脆弱になる可能性があります。このような違反は、当社のネットワークを危険にさらし、そこに保存されている情報にアクセスされたり、 一般に公開されたり、紛失されたり、盗まれたりする可能性があります。このようなアクセス、開示、またはその他の情報の喪失は、個人情報のプライバシーを保護する法律に基づく、法的請求や手続き、当社の事業を混乱させ、評判を傷つけ、当社の事業、製品、サービスに対する信頼を失わせ、当社の事業、財政状態、収益性、 、およびキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

さらに、 は現在、サイバー賠償責任保険に加入していますが、このような保険は、セキュリティ侵害、ハッカーによる攻撃、破壊行為、コンピューターウイルス、データの置き忘れまたは紛失、人為的ミス、その他の 件の類似の出来事によって引き起こされたお客様の データの侵害によって被った責任をカバーするものに限定されています。当社の保険の全部または一部でカバーされていない重大な請求は、当社が多額の費用を負担する可能性があります。さらに、 今後、妥当な費用で、または許容できる条件で保険契約を維持できなくなり、 の事業やADSの取引価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

規制要件、 の変更または現在の規制要件の適用は、当社の事業と経営成績に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちの のような のようなリラクゼーションサロンは、現在日本政府の規制を受けていません。マッサージ業界を規制する日本の主な法律は、マッサージ、指圧、鍼治療、灸などの施術者に関する法律（1947年法律第217号）（これを「マッサージ法」と呼びます）です。 ただし、当社は、マッサージ 法で規制されているマッサージ、指圧、鍼治療、灸などのサービスを販売または提供していません。この情報は、 不正サービスを防ぐために、当社のサービスを受ける前にすべてのお客様とすべてのフランチャイジーに明確に提供されます。さらに、すべてのお客様は、当社のサービスを受ける前に、これを認める権利放棄書に署名する必要があります。 それでも、日本政府は後に私たちの業界をマッサージ法の意味の範囲内に含めるか、業界を規制する別の法律 を制定する可能性があります。このような事態が発生した場合、必要に応じて、ライセンスやスタッフのトレーニングに関連する費用、および資格のあるスタッフを雇用するために必要な の追加賃金が、当社の経費を増額し、経営成績を損なう可能性があります。

雇用と労働 法に関連する事項は、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。

私たちと従業員との関係には、日本のさまざまな労働 法が適用され、運営コストに影響します。これらの法律には、従業員、 独立請負業者、または契約労働者の雇用分類、最低賃金要件、社会保障、失業保険、 および労災補償保険への雇用主の拠出、およびその他の賃金と福利厚生の要件が含まれます。最低賃金の引き上げ、雇用状況要件の変更、その他の労働法の変更を含む、政府による重要な追加規制 および新法は、当社の事業、財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があります。さらに、当社またはフランチャイズの従業員 が組合を結成した場合、当社の事業、財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに重大な影響を与える可能性があります。

また、差別、嫌がらせ、不当な解雇、 、労働法違反などに基づいて、当社に対する通常の業務過程である従業員への請求の対象にもなっています。このような申し立ては、フランチャイジーの従業員が当社に対して申し立てる可能性もあります。これらの主張は、そうでなければ当社の事業に利益をもたらすはずの の財務および管理資源を流用する可能性があります。結果として生じるあらゆる訴訟、 、および当社に対する多額の和解金または損害賠償金の継続的な費用は、当社の事業、ブランドイメージ、従業員の採用、 の財政状態、経営成績、またはキャッシュフローに悪影響を及ぼす可能性があります。

証券アナリストや業界アナリストが が当社の事業に関する調査結果を発表しなかったり、不正確または不利な調査を発表したりしない場合、ADSの価格と取引量は下落する可能性があります。

ADSの取引市場は、証券アナリストや業界アナリストが当社や当社の事業について公開する調査やレポートに一部依存しています。カバーしてくれる証券アナリストや業界アナリストがほとんどいない場合、またはまったくいない場合は、ADSの取引価格がマイナスの影響を受ける可能性があります。当社を担当する1人または複数のアナリスト がADSを格下げしたり、当社の事業に関する不正確または不利な調査を発表したり、当社の取材をやめたり、 が当社に関するレポートを定期的に公開しなかったりすると、ADSの需要が減少し、ADSの価格または取引量 が下落する可能性があります。

将来、既存の株主がかなりの数の当社普通株式またはADSを公開市場で売却すると、ADSの価格が下落する可能性があります。

将来、かなりの数の普通株式またはADSが公開市場で売却されたり、売却される可能性があるという認識は、ADSの 市場価格を押し下げ、追加の株式の売却による資金調達能力を随時損なう可能性があります。 そのような売却がADSの実勢市場価格に与える影響を予測することはできません。

未監査および未レビューのCONSED 統合への索引

の財務諸表

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

要約連結貸借対照表

2023年6月30日（未監査および未レビュー） および2022年12月31日現在

（千円、株式データを除く）

添付の注記は、未監査および未確認の要約連結財務諸表の の不可欠な部分です。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

要約連結損益計算書

2023年6月30日および2022年に終了した6か月間（未監査および未レビュー）

（千円、1株あたりと1株当たりのデータを除く ）

添付の注記は、未監査および未確認の要約連結財務諸表の の不可欠な部分です。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

株主の 赤字に関する要約連結報告書

2023年6月30日および2022年6月30日に終了した6か月間

(未監査、未レビュー)

（千円、株式データを除く）

(1) 2023年3月31日 、株主の決議により、会社法に従って普通株式の登録資本金の減額と追加留保資本額 が承認されました。その結果、金額は登録資本金 と普通株式の追加準備資本から累積赤字に再分類されました。

添付の注記は、未監査および未確認の要約連結財務諸表の の不可欠な部分です。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間

(未監査、未レビュー)

(千円)

添付の注記は、未監査および未確認の要約連結財務諸表の の不可欠な部分です。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

要約連結キャッシュフロー計算書

2023年6月30日と2022年6月30日に終了した6か月間

(未監査、未レビュー) — (続き)

(千円)

リースに関連する の補足キャッシュフロー情報については、注記4「リース」を参照してください。

添付の注記は、未監査および未確認の要約連結財務諸表の の不可欠な部分です。

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社

要約された連結財務 ステートメントへの注記

2023年6月30日および2022年に終了した6か月間（未監査および未レビュー）

1。重要な会計 方針の提示の基礎と要約

未監査および未確認の要約連結財務諸表

ここに含まれる 要約連結財務諸表は、未監査および未確認であり、米国証券取引委員会の中間財務報告に関する規則および規制に従って、当社の 経営陣によってのみ作成されています。

ビジネスの説明

メディロム・ヘルスケア・テクノロジーズ株式会社（「親会社」） とその6つの子会社（総称して「当社」）は、日本を代表する総合医療サービスプロバイダーの1つです。 社は、日本全土でヘルスケアサロンのフランチャイザーおよび運営を行っており、大規模な消費者ブランド、 ヘルスケアサービスプロバイダー、および政府機関が健康に良い影響を与えるための推奨プラットフォームパートナーです。同社は主に、リラクゼーションサロンセグメント（小売）、ラグジュアリービューティー（小売）、デジタル予防ヘルスケアセグメント（ヘルステック）の3つの事業分野に従事しています。以下の説明は を、セグメント情報については注記6を参照してください。

リラクゼーションサロンセグメント（セグメント情報については注記6を参照してください）

リラクゼーションサロンセグメントは 社の事業の中核であり、同社はリラクゼーションサロンを所有、開発、運営、またはフランチャイズ化、サポートしています。サロンの所在地 は日本の主要都市をカバーしており、首都圏では強い市場プレゼンスを持っています。このセグメントには、Re.Ra.Kuを含むいくつかのリラクゼーション サロンブランドが含まれています^®、そして2023年6月30日と2022年12月31日現在、合計でそれぞれ314と312のサロンがあります。次の表は、業務タイプ別のサロンの総数を示しています。

フランチャイジーとの販売取引でフランチャイズサロンに転換された直営の サロンの経営成績は、個別に、または未監査の要約連結財務諸表にまとめて として重要ではありませんでした。

デジタル予防医療セグメント（ セグメント情報については注記6を参照してください）

デジタル予防医療セグメントは成長中の事業分野であり、2023年と2022年の上半期の当社の 総収益の約 2% と 1% を占めました。デジタル予防医療セグメントは主に以下の事業で構成されています。政府が後援する 特定保健指導プログラムで、当社が社内で開発したオンデマンド健康監視スマートフォンアプリケーション またはLavを利用しています。^®; マザーブレスレット^®充電しなくても動作します。2023年5月31日、取締役会は会社の 再編を承認しました。これにより、当社はデジタル予防医療事業を、新しく設立された、当社の完全子会社 に譲渡します。注14を参照してください、 後続イベント、詳細については。

高級美容セグメント（セグメント情報については注記6を参照してください）

ラグジュアリービューティーセグメントは、2021年10月に買収した新しい事業部門で、東京の中心 エリアでハイブランドのビューティーサロンを運営しています。

プレゼンテーションの基礎

未監査および未確認の要約連結財務諸表に添付されている は、当社が設立され主に事業を行っている国 の通貨である日本円で表示されています。添付の未監査および未レビューの要約連結財務諸表は、証券取引委員会（「SEC」） の中間財務諸表の規則および規制に従って作成されています。したがって、それらには、中間財務情報について米国で一般に認められている 会計原則（「米国会計基準」）で義務付けられているすべての開示が含まれているわけではありません。

中間期の経営成績は、必ずしも2023年12月31日に終了する会計年度やその他の将来の年次 または中間期間に予想される業績を示すものではありません。添付の未監査および未確認の要約連結財務情報は、 を、2023年5月30日にSECに提出された2022年12月31日に終了した 年度のフォーム20-Fの当社の年次報告書に含まれる会社の年次財務諸表および注記と併せて読む必要があります。

最近の動向と流動性

2023年6月30日までの6か月間で、私たち は事業からのキャッシュフローがマイナスになりました。2020年以降、当社は営業損失と累積赤字を計上してきました。

継続企業としての当社の能力を評価するにあたり、経営陣は、2023年6月30日までの6か月間の連結財務諸表が発行されてから1年間、継続企業として継続できるかどうかについて に大きな疑問を投げかける可能性のある条件と出来事を考慮しました。経営陣は、現在の財政状態と、現在利用可能な資金、予測される 将来のキャッシュフロー、および条件付きおよび無条件の期限付き債務を含む流動性源を考慮しました。そのため、2023年6月30日現在の 現金および現金同等物の117,728千円（815,000米ドル）では、これらの連結財務諸表の発行日から12か月間の営業費用、資本支出 要件、および債務返済債務を賄うには不十分であり、 は将来的に追加の資本が必要になると予想しています。これらの条件は、とりわけ、当社が継続企業として存続できるかどうかについてかなり疑問を投げかけています。経営陣は、銀行からの借入、 投資家への直接所有サロンの継続的な売却、MEDIROM MOTHER Labs Inc. の株式の一部売却、2023年7月3日にデジタル 予防医療事業のために分社化した新しい子会社を通じて、短期的に資金を調達することで、 の大きな疑念を払拭する予定です。しかし、私たちが成功するという保証はありません。

再分類

当社は、前年の要約連結キャッシュフロー計算書の 特定の金額を、当年度の表示に合わせて再分類しました。

連結と変動持分法人

2023年6月30日までの6か月間の 要約連結財務諸表には、親会社および 以下の子会社の口座が含まれています：ジョイハンズウェルネス株式会社、ウィング株式会社、ベル＆ジョイパワーパートナーズ株式会社、株式会社SAWAN、ZACCカブシキ カイシャ（「ZACC」）、およびメディロムヒューマンリソース株式会社。すべての会社間取引統合により削除されました。会社が大きな影響力を持っているが支配権はない会社への投資 は、持分法で会計処理されます。当社は、 の投資やその他の重要な関係を評価して、投資先が変動持分法人（「VIE」）であるかどうかを判断します。 会社が投資先がVIEであると結論付けた場合、会社は投資先の活動を指示する自社の権限、投資先の予想損失を吸収する義務 、および投資先の期待残余利益を受け取る権利を評価して、 会社が投資先の主な受益者であるかどうかを判断します。当社がVIEの主な受益者である場合、会社はその 事業体を統合し、その事業体の他の受益者の非支配的利益を反映します。2023年6月30日および2022年12月31日現在、当社が主な 受益者であるVIEはありません。

重要な会計方針

社の重要な会計方針は、2023年5月30日にSECに提出された2022年12月31日に終了した年度のフォーム20-Fの当社の 年次報告書に含まれる2022年12月31日に終了した年度の財務諸表の注記1 — 重要な会計方針の提示基準と要約 に記載されています。 2023年6月30日までの6か月間、重要な会計方針に重大な変更はありませんでした。

最近採択された会計上の宣言

信用損失

2016年6月、FASBはASU第2016-13号を発行しました。 金融商品—信用損失（トピック326）：金融商品の信用 損失の測定では、未収金モデルではなく、将来を見据えた予想損失 モデルを使用して金融資産を最初に認識したときに、売掛金を含む償却原価で 測定された金融資産の予想信用損失を測定して認識する必要があります。2019年11月、FASBはASU第2019-10号を発行しました。 金融商品—クレジット 損失（トピック326）、デリバティブとヘッジ（トピック815）、リース（トピック842）。この基準は、小規模な報告会社、非SEC申告者、その他すべての企業の対象となるSEC申告者に対して、ASU 2016-13年の発効日を延期します。会社 は2023年1月1日にこの基準を採用しました。この基準の採用は、要約された連結 財務諸表に重大な影響を及ぼしませんでした。

2。のれんおよびその他の無形資産、純額

2023年6月30日および2022年12月31日現在の無形資産の 構成要素は次のとおりです。

2023年6月20日および2022年に終了した6か月間の償却費の合計は、それぞれ50,305千円と38,467千円でした。

次の表は、2023年6月30日までの6か月間ののれんの帳簿価額 の変化を示しています。

当社は、2023年6月30日までの6か月間、減損評価を必要とするトリガーとなる イベントはなかったと結論付けました。当社は引き続きマクロ経済状況の の影響を評価しています。

3。長期借入金

社は、金融機関に長期借入をしています。一部の借入は担保されています。2023年6月30日現在、帳簿価総額26,000,000円の の定期預金は、要約連結貸借対照表の前払費用およびその他の流動資産に含まれる担保として差し入れられています。一部の借入は、民間企業の信用を補完する日本政府 関連機関である信用保証協会によって保証されています。2023年6月30日および2022年12月31日の時点で、借入金 には、それぞれ年率0.21％〜3.30％と0.20％〜3.30％の固定金利を使用して利息が発生します。これらの借入に関連する債務発行費用 は重要ではありません。

当社は、2022年12月に、日本の企業であるクフカンパニー株式会社に総額50万円の法人転換社債 を発行しました。債券は無担保で、 は年率 5.0% の利息が発生し、2023年6月30日に、その後は半年ごとに支払われ、早期に償還または転換されない限り、 2027年12月28日に満期となります。2022年12月28日の6か月の記念日（契約で規定されている限定イベントの場合は 早い場合があります）から2027年12月28日の営業終了までの間、債券保有者であるKufu Company Inc. は、そのオプションにより、債券の全部または一部を普通株式に転換することができます。当社は合計 40株の株式オプションを付与し、各債券には1,250万円相当の株式オプションが1つ付いています。新株予約権の行使時に引き渡される当社の普通株式の 数の計算に使用される1株あたりの価格は755円です。債券保有者 は、2022年12月28日の 周年の6ヶ月後はいつでも、プットオプションを行使して当社に債券の全部または一部の償還を要求することができます。

2023年6月30日および2022年12月31日の としての長期借入金の帳簿価額は次のとおりです。

会社の借入金の帳簿価額 は、各貸借対照表日付におけるおおよその公正価値です。これは、記載されている負債の金利が、当社が同様の負債を借りることができる市場金利 に近いためです。2023年6月30日および2022年12月31日の時点で、当社には公正価値で測定された借入 はありませんでした。

以下は、2023年6月30日以降の長期借入金の満期の概要です。

社には長期借入があります。これらの借入は主に、現在および将来の債務に担保と 保証を提供したり、銀行の要求に応じて保証人を確保したりするための一般的な契約に基づいて行われます。また、銀行には、期日になった債務や債務、または債務不履行の場合は銀行に対するすべての債務から現金預金を相殺する権利があります。Parent（2023年6月30日現在、普通株式の38.61％とすべてのクラスA 普通株式を保有）の代表取締役兼株主である江口耕二は、親会社に代わって7つの銀行ローンの保証人です。2023年6月30日現在、江口氏が保証したローンの未払い額は223,006千円でした。2023年6月30日現在、ZACCの代表取締役である高橋和義は、ZACCに代わって3つの銀行ローンを保証しています。これらのローンは、ZACCの 買収前にZACCが2つの銀行から借りたものです。2023年6月30日現在、高橋氏の保証は解除されておらず、高橋氏が保証した ローンの未払い額は66,025千円でした。どの借入契約にも金融契約は含まれていません。

4。リース

社は主に、リラクゼーションサロンの商業スペースを当社 またはフランチャイジーが運営する外部の第三者からリースしています。また、フランチャイジーとヘッドリース契約と実質的に同じ条件 に基づいて、リース物件の一部をサブリースする契約を結んでいます。2023年6月30日および2022年6月30日の時点で、当社にはそれぞれ237と230の サロンをリースしており、そのうち96と109サロンがそれぞれサブリースされています。

オペレーティングリース

借手

2023年6月30日および2022年に終了した6か月間は、 ファイナンスリースに分類されるリース取引はありません。

以下の表は、オペレーティングリースに関連する営業 リース費用の構成要素をまとめたものです。

2023年6月30日および2022年に終了した6か月間は、売却およびリースバック取引は行われていません 。

2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間のリース活動に関するキャッシュフローおよびその他の 情報に関する補足情報は次のとおりです。

2023年6月30日以降のキャンセル不可リースにおける将来の最低リース支払い額 の満期分析は次のとおりです。

最低リース支払額の746,993千円と割引後の現在価値の1,326,469千円は、それぞれ要約連結貸借対照表の現在のリース負債の当期部分とリース負債 （現在の部分を差し引いたもの）に含まれています。

サブリース

同社は商業施設 の家主からスペースをリースし、リラクゼーションサロンの特定のフランチャイジーに転貸しています。2023年6月30日および2022年に終了した6 か月間のサブリース収益は以下の通りで、フランチャイズ収益に含まれています。

2023年6月30日以降、キャンセル不可のサブリースで受け取る予定の最低リース料は です。

2023年6月30日および2022年に終了した6か月間、 販売型リースおよびダイレクトファイナンスリースに分類されるリース取引はありません。

5。株式ベースの報酬

従業員 インセンティブプランの一部としてのストックオプションの公正価値は、Black-Sholesオプション価格モデルを使用して購入権が付与された日に推定されます。このモデルでは、 には、予想される株価の変動や予想期間など、非常に主観的な仮定を入力する必要があります。

2015年12月に開催された第5回新株予約権として、2015年12月21日に 285,500株の普通株式を購入するストックオプションが当社の従業員に付与されました。ストックオプション の行使期間は2017年12月22日から8年間で、 の権利を行使するには、行使時に会社に雇用されている必要があります。付与日現在のストックオプションの公正価値は1株あたり2.96円でした。ストックオプションの行使価格は1株あたり400円です。

2016年12月に開催された株主総会の決議によると、第7回新株予約権として、2016年12月21日に174,000株 の普通株式を購入するストックオプションが当社の取締役および従業員に付与されました。株式 オプションの行使期間は2018年12月22日から8年間で、権利を行使するには、行使時に会社に雇用されている必要があります。付与日現在のストックオプションの公正価値は1株あたり0.82円でした。ストックオプションの行使価格は1株あたり2,000円です。

2020年8月に開催された臨時株主総会の決議によると、第8回新株予約権として、2020年10月2日に150,000株の普通株式を購入するストックオプションが当社の取締役に付与されました。 ストックオプションの支払額は1株あたり1.00円でした。ストックオプションの行使期間は2021年10月1日から5年間で、権利を行使するには、行使時に会社に 雇用されている必要があります。付与日時点でのストックオプションの公正価値は 1株あたり104.64円でした。ストックオプションの行使価格は1株あたり2,000円です。

2020年8月に開催された臨時株主総会の決議によると、第9回新株予約権として、2020年10月2日に当社の取締役、監査役、当社の 従業員、および外部サービスプロバイダーに の普通株式30万株を購入するストックオプションが付与されました。ストックオプションの支払額は1株あたり22.00円でした。 ストックオプションの行使期間は2021年10月1日から3年間で、権利を行使するには 時点で当社に雇用されている必要があります（ただし、これは外部のサービスプロバイダーには適用されません）。さらに、この権利行使は、当社が2020年、 2021または2022会計年度のいずれかにおいて、米国会計基準に基づく年間連結収益目標3,908,264千円を達成した場合にのみ行われます。付与日現在のストックオプションの公正価値は1株あたり637.02円でした。株式 オプションの行使価格は1株あたり128円です。

会社 は、2023年と2022年の間、ストックオプションを付与しませんでした。

オプションの予定期間

オプション予定期間は、付与されたストックオプションが未払いになると予想される期間を表します。オプションの予想期間 は、簡略化された方法で見積もられました。これは、当社には、予想期間を推定するための合理的な根拠となる十分な過去の行使データが になかったためです。簡略化された方法は、主に、必要な サービス期間とオプションの契約期間の中間点として計算されます。

予想されるボラティリティ

には普通株式の取引履歴がないため、予想されるボラティリティは、会社の業界内の同等の 上場企業の平均ボラティリティに基づいています。そのため、当社は、自社の株価の予想ボラティリティの推定値として、それぞれの予想オプション条件における過去のボラティリティ の平均を使用しました。

予想配当利回り

の予想配当利回りはゼロと想定されています。なぜなら、当社は現在、当面の間、配当を支払う予定はないからです。

リスクフリー金利

リスクフリー金利は、それぞれの予想オプション条件における米国財務省証券の市場 利回り曲線に基づいています。

2023年6月30日および2022年に終了した年度における当社の従業員 ストックオプションプランの活動の概要を以下に示します。

2023年6月30日と2022年に終了した年度については、 以前に付与されたすべてのストックオプションは完全に権利確定されているため、ストックオプションの報酬費用は計上されませんでした。

6。セグメント情報

当社は、リラクゼーション サロン、デジタル・プレベンティブ・ヘルスケア、ラグジュアリー・ビューティーの3つのセグメントで事業を運営しています。これらは、経営成績と リソースの配分を評価するために、会社の最高執行意思決定者である最高経営責任者 が組織構造と情報を確認した結果に基づいています。

2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間の各セグメント の経営成績に関する情報は次のとおりです。

特定の セグメントに直接関連しない費用は、適用可能な最も合理的な措置に基づいて配分されます。

実質的にすべての収益は、日本で事業を行っている顧客 からのものです。2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間、国際 事業に起因する収益と営業利益は重要ではないため、地理情報は省略されています。

7。所得税

社の2023年6月30日および2022年に終了した6か月間の実効所得税率は、それぞれ（1.1）％と（14.3）％でした。 社は、中間期間ごとに実効所得税率を評価し、事実と状況に応じて調整します。2023年6月30日までの6か月間と 2022年に終了した6か月間の日本の法定税率で計算された所得税と報告所得税の の差は、主に評価手当と一人当たりの住民税の影響に関係していました。

2023年6月30日と2022年12月31日の では、現在認識されていない税制上の優遇措置は金額的には重要ではありません。当社は、未認識の税制上の優遇措置の額が、2023年6月30日以降の今後12か月以内に大幅に変わるとは考えていません。

2023年に、会社は税務当局による審査を受けました。税務当局は、会社が所得税申告書に報告した特定の控除額や控除 に定期的に異議を申し立てています。2023年11月、税務当局は審査を終了しましたが、 は会社の連結財務諸表に重大な影響を与えませんでした。

8。収益認識

収益の細分化

2023年6月と2022年6月に終了した6か月間、 の収益は収益ストリームごとに分類され、次のように報告対象セグメントの収益と調整されます。

契約残高

顧客との契約による売掛金と契約負債 に関する情報は次のとおりです。

売掛金 は主に、ロイヤルティ収入、人材サービス収入、およびサブリース収益の支払いに関するものです。支払い期間に関しては、これらの収益の 支払いは通常、毎月徴収されます。そのため、重要な財務要素は特定されていません。売掛金 残高は、予想損失引当金（貸倒引当金など）を差し引いた金額で、主に のフランチャイジーからの売掛金に関連しています。契約負債は主に、期末時点でのフランチャイズ契約に基づく当社の残りの履行義務 で、対価は受領されながら収益は計上されていませんでした。 は通常、顧客残存期間にわたって、期待されるサービスと期待されるサービスが提供される予定の収益として計上されます。プリペイドカードの負債は主に、 社が運営するサロンでサービスに利用できるReRakuカードとSAWANカードの未使用残高に関するものです。 サービスが提供されるにつれて、プリペイドカードの収益が認識され、それに対応する負債が減ります。2023年6月30日現在、顧客との契約に基づく契約資産は重要ではなく、要約連結貸借対照表の前払費用、その他の流動資産およびその他の資産に含まれています。

2023年6月30日までの6か月間の当社の契約負債 の変化は次のとおりです。

2023年6月30日までの6か月間、取引価格の変動などによって過去 会計年度に履行された履行義務に基づいて計上された収益はありませんでした。売掛金と契約負債の変化は、主に の収益認識、請求、および現金回収のタイミングによるものです。

残りの履行義務に割り当てられる取引価格

2023年6月30日の時点で未履行となっている履行義務に関連する将来の に計上されると予想される推定収益は次のとおりです。

9。一株当たりの損失

普通株式1株あたりの損失は、普通株式とクラスA普通株式の各 権利に基づいて配分されます。普通株式とクラスA普通株式は、会社の株主に帰属する純損失が比例して配分されるため、剰余金 配当および残余資産の分配に関して同等の権利を有します。

2023年6月30日および2022年6月30日までの6か月間の普通株式1株あたりの基本損失の計算に使用された、純損失と発行済普通株式の加重平均数の調整 は次のとおりです。