別紙99.1
1 投資家の概要 D e c e m b e r 1 3、2 0 23
将来の見通しに関する記述このプレゼンテーションに記載されている歴史的事実の説明ではない記述は、経営陣の現在の期待と仮定に基づいており、リスクと不確実性の影響を受ける将来の見通しに関する記述です。そのようなリスクや不確実性が顕在化したり、そのような仮定が不正確であることが判明した場合、当社の事業、業績、財政状態、株価に重大な悪影響が及ぶ可能性があります。このような将来の見通しに関する記述に過度に依存しないでください。これらの記述は、当社が現在入手可能な情報に基づいており、このプレスリリースの日付の時点でのみ述べられています。このような将来の見通しに関する記述には、当社の期待と事業セグメントの期待される成長に関する記述が含まれますが、これらに限定されません。このような実際の結果が、そのような将来の見通しに関する記述によって想定または暗示されているものと大きく異なる原因となる可能性のある要因には、Bで随時説明されているリスクが含まれますが、これらに限定されません。Riley Financial, Inc. がSECに定期的に提出する書類には、Bに記載されているリスクが含まれますが、これらに限定されません。ライリー・ファイナンシャル社の2022年12月31日に終了した年度のフォーム10-Kの年次報告書（「リスク要因」と「経営陣による財政状態と経営成績の議論と分析」（該当する場合）、2023年3月31日、2023年6月30日および2023年9月30日に終了した四半期のフォーム10-Qの四半期報告書。これらの要因は慎重に検討する必要があります。読者は、そのような将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意する必要があります。これらの要因は慎重に検討する必要があります。読者は、そのような将来の見通しに関する記述に過度に依存しないように注意する必要があります。すべての情報は、このプレゼンテーションが公開された日現在のものです。B.ライリー・ファイナンシャルは、この情報を更新する義務を負いません。このプレゼンテーションは、有価証券の売却の申し出や購入の勧誘ではありません。証券の購入の申し出、勧誘、申し出、または販売は、改正された1933年の証券法の登録要件に従って行われます。非GAAP財務指標の使用 2 営業収益、調整後EBITDA、営業調整後EBITDA、投資調整後EBITDAなど、ここに記載されている特定の情報は、非GAAP財務指標と見なされる場合があります。B。ライリー・ファイナンシャルは、この情報が会社の利用可能な資本資源、事業の運営実績、収益とキャッシュフローを測定するための基礎となるため、投資家にとって有用であると考えています。（i）営業収益、取引収益（損失）、ローンの公正価値調整の場合は除きます。（ii）調整後EBITDA、純利息、所得税、減価償却引当金または利益の場合は除きます。公正価値調整、リストラ費用、ローンの消滅利益、減損など商号、株式ベースの報酬および取引およびその他の費用。（iii）営業調整後EBITDAの場合、前述の調整後EBITDAの調整、ローンの取引収益（損失）と公正価値調整、投資の実現利益、未実現利益（損失）、およびその他の投資関連費用を除く。（iv）投資調整後EBITDAの場合、これには取引収益（損失）と公正価値調整が含まれます。ローンと投資の実現利益、未実現利益（損失）、その他の投資関連費用を差し引いたもの、それは通常、一般に認められた会計原則（「GAAP」）に従って計算され提示された最も直接的に比較可能な指標に含まれます。資本市場セグメントでは、非GAAP指標には、営業調整後EBITDA、FIスプレッド、およびCEF収益も含まれます。CEF収益は、営業調整後EBITDAに、債券およびコミットド・エクイティ・ファシリティ（CEF）からの収益と費用を加えたものです。さらに、会社の経営陣は、会社の業績、資本資源、キャッシュフローを評価する際に、これらの非GAAP財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標を使用しています。非GAAP財務指標は、GAAPに従って提示された財務情報から切り離して、またはそれに代わるものとして検討すべきではありません。また、当社が報告した非財務指標は、他社が報告した同様のタイトルの金額と比較できない場合があります。ここに含まれる非GAAP指標と最も直接的に比較可能なGAAP指標との調整は、このプレゼンテーションの付録とBに記載されています。ライリー・ファイナンシャル社のウェブサイト https://ir.brileyfin.com/
ようこそとアジェンダ 27年-お客様と投資家のために正しいことをしてきた実績 1.事業運営の多様で統合されたプラットフォーム 2.ミドルマーケット全体にわたる投資への独自のアプローチ 3.今日聞かれること 3
01 B. ライリー財務データ-一目でわかります
ブライアント・ライリー株式会社-創設者、会長、共同最高経営責任者、B・ライリー・ファイナンシャル、トム・ケレハー CO-f oun d e r、C o-C E O、B. ライリー・ファイナンシャル CFO兼COO、B. ライリー・レガシー 2010年以来グレート・アメリカン・グループ、ダン・シュリブマン CIO、B. ライリー・ファイナンシャル社長、2018年からプリンシパル・インベストメンツ、B・ライリー・ファイナンシャル・レガシー最高経営責任者、B・ライリー・セキュリティーズ・レガシー最高経営責任者、アンディ・ムーア最高経営責任者、B・ライリー・セキュリティーズ・レガシー B. ライリー・アンド・カンパニー 2006年からジミー・ベイカー社長、B・ライリー証券レガシー・B・ライリー・アンド・カンパニー社長、2010年よりイアン・ラトナー社-アドバイザリー・サービス、レガシー・グラス・ラトナー、2001年からアドバイザリー・サービス・レガシーのCEO、マイク・マークリク社-アドバイザリー・サービス・レガシーのCEO1996年以来素晴らしいアメリカの評価を得ていますミケル・ウィリアムズ最高経営責任者、2016年からターガス元取締役 BRF 2015-2022年DDi Corp. 2005-2012 元取締役、2009年からプリンシパル・インベストメンツ（ブランド）CIO、2009年からプリンシパル・インベストメンツ（ブランド）、ケニー・ヤング社長、B・ライリー・ファイナンシャル最高経営責任者、2016年からプリンシパル・インベストメンツ最高経営責任者、バブコック＆ウィルコックス 2015年から2016年までは元BRF取締役、LCC 2008年から2015年まで最高経営責任者、アナンス・ベルプアーノピライは2016年からプリンシパル・インベストメンツ（コミュニケーション）の最高執行責任者、マイケル・マレン最高経営責任者、2008年以来B・ライリー・ウェルス・レガシー・ナショナル・ホールディングス最高経営責任者、スコット・カーペンターは小売、卸売、工業担当CEOソリューションレガシー 1997年からグレート・アメリカン・グループ会長、B・ライリー・ウェルス・レガシー、B・ライリー・アンド・カンパニー 2013年からアラン・フォーマン副社長兼法務顧問、2015年から長期在職リーダーマイケル・ジャービッチ社長、B・ライリー不動産社長、2020年よりB. ライリー不動産担当、小売、卸売、産業ソリューション担当上級副社長 B. ライリー金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランドプリンシパル投資 5
安定的かつ一時的な機会による多様化多様化プラットフォーム S TEAM D Y エピソードC O U N T E R C Y CL I CAL L L 鑑定と評価 C O N S 資産管理投資投資資本 M マーク e T S コミュニケーション、小売、卸売、消費財ブランド、清算、プリンシパル・インベストメント、破産小売、卸売、産業清算へのターンアラウンドは、お客様をサポートし、投資を増やし、キャッシュフローを活用することで、株主への事業還元資本を強化します。B. ライリー一目でわかる財務 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 6
B. ライリーの財務概要当社には、互いに強化し合うように設計された補完的な事業により、B. Rileyプラットフォームを構築するという目的があります。B. Riley Wealth Full-複数年のターンアラウンドの末に、顧客、AUM、キャッシュフロー創出の成長と戦略的価値の多層化を実現する態勢を整えたフルサービスのウェルスマネジメントプラットフォーム B. ライリー証券は、20年にわたる市場の一貫した成長を経て、資本市場の回復とM&A活動の恩恵を受けるのに理想的な立場にあります。シェア：金融コンサルティング高成長、キャピタルライトコンサルティング幅広いプラットフォームの規模から恩恵を受け、すぐに業界で選ばれる買収者になる企業 B. ライリー金融オークションと清算プラットフォーム全体で興味深い機会を調達する独自の能力を備えた、サイクルを通じて高いキャッシュフローを生み出す資産。B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 7
B. ライリーの財務概要（続き）B. ライリーは、公的および私的市場にわたる積極的な投資家として貸借対照表を機会に活用しています。ブランドのキャッシュフロー創出資産を低い倍数で購入し、IPコミュニケーションの価値が継続的に上昇することで上昇する可能性があります。私たちが最初に採用した非公開の非公開株であるユナイテッドオンラインは、他のエピソードを補完するために、キャッシュフローを生み出し、予測可能な収益を低い倍数で購入するという論文から始まりました。コディックなビジネスライン。当社のコミュニケーション分野は、さらに4件の買収を通じて拡大し、2022年に買収した限定的な資本投資から大きなキャッシュフローを生み出しました。これは、Targusがスルーサイクルの安定性、市場での地位、および強力なキャッシュフロー特性を補完するものです。B. ライリーの現金を生み出しているコミュニケーションとブランド投資 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 8 プリンシパル投資 8 プリンシパル投資
1,400を超える株式証券のマーケットメーカー。2023年に完了した小売店は4,300件以上。2020年以降4,300件以上の小売店閉鎖。2020年以降は640億ドルの引受銀行取引額 240億ドルウェルスマネジメント（AUM）〜400社が株式調査の対象となっています。ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 9
02 B. ライリー証券
アドバイザリーの目的-クライアントが市場サイクルを通じて優れたパフォーマンスを発揮できるように構築されています M＆A代理プライベートマーケットアドバイザリー仲介業リストラクチャリング・アドバイザリー・ブローカレッジ B. ライリー・ファイナンシャル・コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズプリンシパル・インベストメント 11 機関営業・トレーディング・リサーチコーポレート・アクセス証券貸付資本市場エクイティ・キャピタル・マーケットデット・キャピタル・マーケット
B・ライリー証券（「BRS」）の能力の拡大 ▪ M&Aアドバイザリー能力の確立 ▪ 最初の引受取引完了 ▪ ナショナル・ホールディングスの買収により小売ネットワークを有意義に拡大 ▪ 金融スポンサーグループの設立により投資家の範囲を拡大 ▪ マーチャントバンキングの枠組みを拡大するためのB・ライリー・ベンチャー・キャピタルの設立によるベンチャー段階の資金調達能力の追加 ▪ フォーカルポイントの買収によるM&A能力の拡大 ▪ 有能なリーダーシップと執行スタッフの追加 ▪ 既存の多様化キャピタルマーケット事業とプライベートマーケット機能の拡大研究に焦点を当てた小型株プラットフォームの創設 ▪ 業界セクター全体で市場あたり25ドルの普及を先導しました ▪ 差別化コミットド・エクイティ・ファシリティ（「CEF」）製品の創設 ▪ リストラ機能の確立 ▪ ATMを含む資本市場機能の拡大、FBR＆Coの買収による業界カバレッジの強化 ▪ ワンダーリッヒ買収による小売ネットワークの買収 2023 + 2022 2021 2020 2016-2017 2006年-2010 1997年包括的な構築により、クライアントのあらゆるニーズに対応する差別化されたプラットフォーム B.ライリー・ファイナンシャルの概要 B. ライリー証券ファイナンシャル・コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 12 ▪ 市場をリードするポジションを活用する ▪ 業界の専門知識を深める ▪ 地理的プレゼンスの拡大 ▪ プライベート・クレジット機能の拡大
幅広い機関投資家のリーチと、調査対象である約400社の株式調査対象企業を対象とした1,000人以上の機関投資家を対象としています。1,400以上の株式のマーケットメーカーを対象としています。当社の年次旗艦会議、業界固有の会議、および非取引ロードショーには、全国の何百もの差別化された機関投資家と中小企業がイベントに参加します。記載されている数字は、入手可能な最新のデータに基づく概算です。60人以上の営業および取引の専門家機関仲介および株式調査B. ライリーの財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 13
株式資本市場 | 数字で見る過去3年の負債資本市場 (1) 総取引額 = 累積取引額 (ブックラン、リードマネージド取引、共同管理取引) (2) 主導型取引の累積価額 (公開IPO、FO、およびコンバーター・オファリング) 合計約640億ドル (1) #2 市場オファリングの販売代理店 (4) 30件以上の民間債務取引を主導しました、約30億ドルの調達 30以上の無担保債券と優先株式の募集を主導し、30億ドル以上を調達し、70以上のIPOとFO取引を主導し、70億ドル以上を調達しました（2）#1 小型株引受人外部の「バルジブラケット」企業（3）主要なミドルマーケットプラットフォーム（3）出典：Dealogic。価格設定日 2020年10月1日から2023年9月30日、取引タイプ = IPO、FO、ランク適格です。SECが登録しました。交換国籍=米国。時価総額。1億ドルから15億ドル。セール価格 >= 1.00ドル。SPACのIPOとヘルスケア取引を除きます。（4）提出されたATMの数に基づきます。期間中に300台以上のATM。一目でわかるライリー財務 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 14
情報は説明のみを目的としており、証券の売買の推奨、勧誘、または申し出を表すものではありません。過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示すものではありません。ケーススタディ：グローバル・シップ・リース株式会社（NYSE: GSL）BRPIは、主に5,520万ドルの大規模な株式公開を基盤としていました • BRPIの主要投資に従い、B. ライリーは2019年9月に取締役会のオブザーバーとして参加しました • 55,120,000ドルの普通株SO LE B Book or un e r • BRSは、当社の約7,200万ドルの株式公開のブックランナーを務めました • エクイティ・オファリングは貸借対照表を補足し、現在の船隊のC o m m（S t oc k k k j a n a r y 2 0 21）に72,045,467ドルを追加して、Bookrunner BRSは約5,800万ドルの収益を上げました。残りの持ち株からケルソーを売却するためのブロックトレード • GSLの会長は約1,000万ドルの株式を購入し、当社はその取引で最大1,000万ドルの株式を購入しました • C o m on S t oc k S e p t e m b e r 2 0 2 1 • 57,510,000ドル C o m o m o n Sをロックブロック取引に成功させていることを考えるとこの関係で、BRSは、2019年11月の-マーケット（「ATM」）募集で約3,200万ドルのシニア無担保債券オファリングの主任ブックランナーとして、また6,800万ドルのシニア無担保債券の単独代理人として招待されました。• 99,625,000ドル 8.00% シニア無担保債券の主任ブックランナー兼ATMの総代理人BRSは、1億5000万ドルの8.75％シリーズB累積償還可能な永久優先株ATMの唯一の代理人として招待されました。• BRSは、厳しい資本問題環境を踏まえ、優先ATMを再申請するよう当社に助言しました。優先株ATM 2022年12月 • 150,000,000ドル 8.75% シリーズBの累積R e d ee m a b l e P e r p e r p e r p e t u a l 優先株ATMの総代理人BRSは、GSLの7,500万ドルの8.75％シリーズBの累積償還可能な永久優先株ATMの総代理店を務めました。•ベビーボンドATMとこの優先株ATMはどちらも会社の財務上の柔軟性を最大化するために実施されました。BRSは、GSLの総合顧問、引受者、投資家としてB.ライリー・プリンシパル・インベストメンツ（「BRPI」）と提携し、RILYプラットフォームを活用して長期的な成功に向けて会社を位置づけ、普通株ベビーボンド＆ベビーボンドATM、優先株ATM、2019年12月 • 75,000,000ドル 8.75％ シリーズBの累積R e d ee m a b l e P e r p e r p e t u a l 優先株ATM総代理店 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズプリンシパル投資 1 5
多様で包括的なプラットフォームの構築 • M&Aアドバイザリー • 株式資本市場 • リサーチカバレッジ • 自社株買い • コーポレートアクセス • ATM＆CEF • デットキャピタルマーケット • SPAC IPOとアドバイザリー • 債券 • リストラクチャリング & r e c a p i t a li z a t i o ns • プライベートマーケット T e c hn ol o g y、メディア＆テレコム C o ns u m e r a li s t • M&Aアドバイザリー • 急成長する株式資本市場 • 小型株の調査対象 • 自社株買い • Co r p o r a t e a cc e ss 2015 ケイパビリティ ~40 シニアP r o d u c e r s (1) プロデューサー投資銀行、コールオフィサー、セールストレーダー、出版リサーチアナリストが含まれます。しかし、サービスビジネスとFはサービスB. ライリー財務の概要 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティングの清算ウェルス・コミュニケーションズプリンシパル・インベストメント 16 D、エネルギー、天然資源、ヘルスケア、テクノロジー、メディア、テレコム私は130歳以上シニアP（1人）
B. ライリー証券は、M＆Aバンキングの信頼できるアドバイザーであり、プライベート・エクイティ、エグジット、売却-サイド・アドバイザリー・パブリック・コーポレーション（営業）/合併、企業 D i v e s t i tu r es F a m il y-O w n e d Business 363 資産販売不良M&Aプラットフォームスポンサー向け買収-サイドアドバイザリー UCC第9条セールス追加買収一般向けローンセールス。法人追加-オンズ/ボルト-買収について-非中核資産の売却-バイアウトとESOPの実務経験に基づくブティックサービスモデル戦略的で長年の業界関係シニアリーダーシップと深いセクター専門知識 B. ライリー財務の概要 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 17
B. ライリー証券は、資本構造全体にわたる複雑な資本ニーズを解決できる独自の立場にあります。多様な取引経験主要な資本プロバイダーとの長年の関係革新的で創造的で柔軟なプライベートキャピタルソリューション取引の円滑化強固なプライベートマーケット機能成長株式/IPO プライベート・プラ・セメントリファイナンス/要約 T r n s 行為（ターンアラウンド/ブリッジローン）バイアウトにM&Aは、ファイナンス・リストラクチャリングス株式会社のバイオハックアウトです。組織再編の計画 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券ファイナンシャルコンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメンツ1,800万円の新規負債資産ベースのローン、担保タイプ、プライベートC、EF、レッドストック、セカンド・リーエン・ローン、エグジット・ファイナンス、ディップ・ファイナンス
2019年末までの上位小型株引受会社（1％）リードナンバー100万ドルのブックランナーランク 69% 143 $7, 711. 1 モルガン・スタンレー 1 40% 134 $5,509.0 JPモルガン 2 39% 101 $4,628.8 ゴールドマン・サックス 3 29% 104 ドル 4,2 11. 7 シティ 4 33% 97 $3,171.9 BofA証券 5 32% 93 $3,065.0 バークレイズ 6 34% 91$ 3, 4. 7 BS 7 28% 144 $2,854.2 Stifel 8 40% 62 $2,687.8 クレディ・スイス 9 24% 104 ドル 2,118.2 パイパー・サンドラー 10 28% 112 $1,9 71. 8 RBC キャピタル・マーケッツ 12 12% 60 $1,607.6 ドイツ銀行 13 20% 56 $1, 544. 5 J e f Fe r i es LL C 14 14% 44 $1, 10 8.4 ウェルズ・ファーゴ 15 19% 105 $977.7 B ライリー証券 16 16% 38 ドル 9 05. 1. ウェルズ・ファーゴ 17 21% 47 $857.8 スティーブンス 18 9% 54 ドル 7 9 5. 1 ロバート・W・ベアード・アンド・カンパニー 19 11% 62 $7 68.3 ウィリアム・ブレア 2021 年後3年のトップ小型株引受会社 20 社 (1%) リードナンバー100万ドルのブックランナーランク 57% 98 $4, 740です。1 モルガン・スタンレー 1 51% 90 $4, 4 26.2 JPモルガン 2 34% 94 $3,868.5 BofA証券 3 45% 73 ドル 3,824.8 ゴールドマン・サックス 4 36% 64 ドル 2,678.8 シティ 5 35% 63$ 2, 4 36.5 クレディ・スイス6 40% 96$ 2, 03. 3 B リル EY Securities 7 38% 61 $2,134.8 J e f fe r i es LL C 8 21% 109 $2,065.7 スティフェル9 28% 60 $1,982.4 バークレイズ 10 28% 54 $1,350.1 ウェルズ・ファーゴ 11 17% 84 $1,290.1 R D・ジェイムズ 12 10% 58 $1, 0 58.0 ウィリアム・ブレア 13 16% 37$ 9 04.0 RBCキャピタル・マーケッツ 14 7% 41 ドル 8 55. 7 UBS 15 25% 84 ドル 8 0 9.5 ロス・キャピタル・パートナーズ 16 39% 41 ドル 807. 5 オッペンハイマー 17 10% 29 ドル 7 36. 7 ドイツ銀行 18 18% 39 705.3 ドル BMO キャピタル・マーケッツ 19 7% 55 ドル 68 5.0 JMP 証券 LLC トレーリング3年目-3Q23 (1)% の上位小型株引受会社20社100万ドルのブックランナーランク 60% 63 $3,452.5 JPモルガン 1 45% 76 $3,014.7 BofA証券 2 51% 63 $2,725.8 モルガン・スタンレー 3 44% 50 $2,309.3 ゴールドマン・サックス 4 44% 81 $2,216.7 B ライリー証券 5 35% 57 $1,888.4 J e f fe r i es LLC 6 18% 83 $1,574.6 Stife4.6 Stifef L 7 28% 39 $1,443.6 バークレイズ 8 31% 45 $1,222.1 シティ 9 15% 40 $870.8 ウィリアム・ブレア 10 22% 37 $852.1 ウェルズ・ファーゴ 11 15% 53 ドル 739.8 R AYM on d J ジェームズ 12 18% 33 $729.5 RBCキャピタル・マーケッツ 13 30% 20 $614.7 クレディ・スイス 14 30% 30 $611.6 BMO キャピタル・マーケット 15 37% 30 $593.6 オッペンハイマー 16 21% 67 $592.9 ロス・キャピタル・パートナーズ 17 14%42 $582.9 パイパー・サンドラー 18 7% 28 $581.1 UBS 19 21% 28 $559.8 TD証券 20 BRS は、2022年以降、小型株のトップ5にランクインしています (1) (1) 出典:ディールロジック。それぞれ19年12月31日、21年12月31日、23年9月30日現在の過去3年間の引受オファリングの代表です。取引タイプ= IPO、FO、ランク適格。SECが登録しました。交換国籍=米国。時価総額。1億ドルから15億ドル。セール価格 >= 1.00ドル。SPAC IPOとヘルスケア取引は含まれません。BRSは2019年に小型株引受会社のトップ20に入りました（1）株式資本市場における市場シェアの上昇 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 19
トップスモール-過去12か月の株式引受会社（1）R銀行B ookまたは取引価値（100万ドル）D e a l s ＃Led 1 B ライリー証券 4 3. 4 17 8 2 S t el $2 8. 3 16 16 1 3 BofA証券 $51 3. 5 15 9 4 ロス・キャピタル・パートナーズ 8ドル 6. 7 15 2 5 ゴールドマン・サックス 6ドル 0 0 0 0 4. 0 14 5 6 Bar c Play は 66ドル 0. 2 1 3 5 7 J ef f e e e e e x 4 6 7 J ef e e e e e x 4 6 6 9 J P M o r g a n 74 0. 6 11 11 11 Tトゥルーイスト・フィナンシャル 1.1 6 11 11 モルガン・スタンレー $3 67. 9 1 0 5 13 RBCキャピタル・マーケッツは、2 0 2ドル。9 1 0 2 14 T D Cは、19ドルの借りがあります。8. 0 1 0 4 15 パイパー・サンドラー $11 0. 6 9 0 16 BMO キャピタル・マーケッツ $8 7. 6 8 3 17 K Ey B and c $7. 7. 7 8 0 18 ウィリアム・ブレア $16 7. 1 7. 1 6. 20 Op p p en h m 好調なマクロ背景ラッセル2000企業の今後3年間で満期が4,060億ドル以上になる未払いの債務 (2) 迫り来る二次供給 2024年の健全なパイプラインで加速すると予想される株式資本市場、資本市場への日和見主義的アクセスのリーダーであるBRSが主導しました厳しい市場環境にある小型株引受会社で、今後数年間に予想される複数の成長ドライバーを活用する態勢を整えています（1）出典：Dealogic。価格設定日 2022年10月1日 — 2023年9月30日、取引タイプ = FO、ランク対象。SECが登録しました。交換国籍=米国。時価総額。1億ドルから15億ドル。セール価格 >= 1.00ドル。医療取引を除きます。(2) 出典:CapitalIQ23年6月30日現在のラッセル2000社の代表で、債務の満期は2024年1月1日から2026年12月31日までの間です。BofA証券 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 20 ドル 4 9 0. 1 14 9 トップスモール-キャップ・フォロー-過去 12 か月の引受会社なし (1) # リード数 OF D EA l s 取引価値 (百万ドル) ブックランナーランク 8 17 $443.4 B ライリー証券株式会社 1 2 5 13 $530.6 ゴールドマン・サックス 3 4 13 $471.8 ジェフリーズ 4 1 13 $178.0 スティフェル 5 11 $558.7 バークレイズ 6 6 11 $342.6 シティ 7 8 10 $667.2 JPモルガン 8 5 10 $367.9 モルガン・スタンレー 9 4 10 $198.0 TD 証券 10 2 9 ドル 189.1 RBC キャピタル・マーケッツ 11 0 9 $85。5 トゥルーイスト・フィナンシャル 12 0 8 $98.3 パイパー・サンドラー 13 1 8 $86.8 レイモンド・ジェームズ 14 0 8 $75.7 KeyBanc 15 1 7 $167.1 ウィリアム・ブレア 16 3 7 $80.6 BMO キャピタル・マーケッツ 17 2 6 $107.1 UBS 18 1 5 $80.7 オッペンハイマー 19 0 3 $73.6 エバーコア株式会社 20
営業収益、FIスプレッド、CEF収益*（百万ドル）営業調整後EBITDA、FIスプレッド、CEF利益*（百万ドル）*営業収益、営業調整後EBITDA、債券スプレッド、コミットド・エクイティ・ファシリティ収益/利益は非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については、付録を参照してください。総営業収益と営業調整後EBITDAの合計には、債券スプレッドとCEFの収益/利益が含まれます。（1）出典：Dealogic。取引タイプ= IPO、FO、ランク適格。SECが登録しました。交換国籍=米国。時価総額。1億ドルから15億ドル。（2）出典：ディールロジック。取引タイプ= IPO、FO、ランク適格。SECが登録しました。交換国籍=米国。時価総額。1億ドルから15億ドル。2013年10月1日から2023年9月30日までの年間平均取引額の代表 B. ライリー証券は引き続き市場シェアを拡大しており、2024年に小型株発行が復活し、3 1 9ドル 301ドル 366ドル 330ドル 592ドル 333 ドル 4 0 4 ドル 1 2 4 B 573ドル 2 0 9億2900ドル 210億ドル 2022年9月30日 /23 LTM債券スプレッドとCEF収益 2020年の営業収益小口株発行（1）平均10年-小型株発行（2）111ドル 272ドル 52ドル 5 0 ドル 1 2 ドル 287ドル72ドル 8 4 2020年4月営業調整後EBITDA 2022年9月30日 23日 LTM債券スプレッドとCEF収入平均：690億ドル（2）B. ライリー証券の財務結果（CEF関連を含む）B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 21
03 金融コンサルティング
鑑定と評価、リスクとレジリエンス、フォレンジック会計と訴訟サポート R e s t r u c t u r i ng & ターンアラウンドマネージメントオペレーション M a n a g e m e t t u r i ong e m e t t t u r i ong e t t u r i n c e m e nt & Executive Search Int & Executive Search Real Estate ▪ クライアントに完全な連続性を提供専門的なファイナンシャルアドバイザリーサービスとソリューション ▪ 高度に専門化された能力と業界に関する深い専門知識を持つ経験豊富な専門家のこれまでにない組み合わせ ▪ 弁護士、貸し手、プライベートエクイティスポンサー、および企業は、企業のビジネスライフサイクルのあらゆる段階で重要な問題の解決を支援しています。全国的に、資産ベースの貸付コミュニティ、企業向けのフォレンジック会計および訴訟サポート、高額訴訟、ウォール街からメインストリートまでの複雑で注目度の高い問題に対するリストラおよびターンアラウンドサービス ▪ 国内での継続的な有機的成長のための計り知れない機会コンサルティングサービスの実務とより広範なB. Rileyの金融プライマリサービスラインにより、明確さが複雑にビジネス上の課題金融コンサルティングの概要 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランドプリンシパル・インベストメント 23
金融コンサルティングサービスの継続 • ビジネスと証券 • 固定資産アドバイザリーサービス • 無形資産 • 在庫 • 機械設備 • 税金 • 不動産鑑定と評価 • C h ap t e r 11 & 7 T r u s t e e e • 最高リストラ責任者 • 受託者サービス/債権者 • 債権者委員会の財務顧問 • 債務者の財務顧問 • 財務・業務再編 • 融資アドバイザリーサービス • 清算代理人/プラン管理者 • 法廷外債務再編 • ターンアラウンドと暫定経営再編とターンアラウンドマネジメント • サイバーセキュリティコンプライアンスとリスク管理 • 企業リスク管理 • 事業継続性とレジリエンス • IT災害復旧 • 企業危機管理コンプライアンス、リスクとレジリエンス • 買収のためのオペレーショナルディリジェンス • 組織開発 • 業務のターンアラウンドと暫定管理 • サプライチェーンの開発と統合 • 製造効率、改善、コスト削減の実施 • 製品発売、運用管理 • 破産訴訟と回避措置 • 複雑な商事訴訟 •契約紛争 • データ分析 • 専門家証人の証言 • フランチャイズ紛争 • 詐欺とフォレンジック調査 • 知的財産訴訟 • 利益の損失と商業的損害 • M&A後の紛争 • 評価紛争フォレンジック会計と訴訟サポート • デューデリジェンス • 収益とキャッシュフロー • 公平性意見 • ソルベンシー意見 • 購買価格配分取引のサポート • 経営幹部およびリーダーシップの検索 • 暫定管理 • フラクナショナルエグゼクティブ • エグゼクティブコーチングエグゼクティブサーチ • 従来の不動産販売仲介 • 売却-リースバック取引サービス • 破産および法廷外リースの再編、更新、延長 • リースの終了とサブリース • 戦略的ポートフォリオの計画と最適化 • 債務、株式、ストラクチャード・ファイナンス・ソリューション • DIPファイナンス • 不動産取得と再開発 B. ライリー・ファイナンシャルの概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 24
有機的成長と無機的成長を通じて構築されたプラットフォーム破産と再生管理、フォレンジック会計と訴訟支援、財務デューデリジェンスに焦点を当てた大手金融顧問サービス会社であるGlassRatnerを買収しました ▪ Farberの企業部門を買収し、カナダのリストラ市場に足場を築き、エグゼクティブサーチ業務を追加しました ▪ Anderson Bauman Tourtellot Vos（ABTV）を買収し、南東部での市場リーダーシップを拡大しました /N. Carolina ▪ Crawford & Winiarski（C＆W）を買収し、デトロイト/中西部でのフォレンジックコンサルティングを拡大しましたグレート・アメリカン・グループとの合併により鑑定部門を買収 ▪ 不良不動産に焦点を当てた専門の不動産仲介・顧問部門を設立 ▪ 自動車リストラ会社のオルダニー・アドバイザーズを追加し、デトロイトのリストラオフィスを設立 ▪ Anchor Resource Managementの買収による運用管理業務の追加 ▪ メキシコでのプレゼンスの確立、ラテンアメリカ、XBorder、南フロリダの業務の強化 ▪ コンプライアンス、リスク、レジリエンスのコンサルティング業務の確立 2021 ▪ 鑑定部門で記録的な収益を達成2022年、2024年+ 2023年、2020年-2022年、2018年、2014年、コンサルティングサービスの実務と大規模な B. ライリー金融プラットフォーム B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズプリンシパル・インベストメント 25 ▪ 暫定管理とエグゼクティブ・サーチの拡大 ▪ 堅調な企業破産見通し ▪ 業界の垂直的専門知識を深め続けてください
2023年4月無担保債権者公式委員会の財務顧問 429-Bed Long Island Continution Care 退職者コミュニティ 2023年5月最高リストラクチャリング責任者マルチロケーション屋内垂直農業生産者/流通業者 2023年5月無担保債権者公式委員会の財務顧問 2023年7月、最高リストラクチャリング責任者不動産開発（2023年7月）最高リストラ責任者不動産開発（2023年7月）最高リストラクチャリング責任者バーガーキングフランチャイジー（93 レストラン（2023年8月）債務者専属不動産アドバイザー 6,500万ドルの破産売却 15-不動産ポートフォリオ（西暦626.5ドル/約500万平方フィート）2022年3月債務者495ユニットの財務アドバイザー-ヒューストンを拠点とする継続介護老人コミュニティの2022年4月会社建設機械のレンタルおよび販売の財務アドバイザー、2022年5月、最高リストラクチャリング責任者、夜1時から午前1時、アエルはエースアップ・アケア、国防総省サプライヤー 2022年12月、レスピースの財務アドバイザー監督委員会：不良品に関する集団不法行為訴訟に関与している3M子会社、2023年2月、デター・リテールのファイナンシャル・アドバイザーエネルギープロバイダー 2023年3月、最高リストラクチャリング責任者、45ユニットの生活記憶ケア施設2か所、2021年10月、上級担保付債権者の財務アドバイザー、大豆クラッシュ対応のマルチサイト穀物エレベーター、2021年10月、最高リストラクチャリング責任者、2021年10月、タホジョーズステーキハウスの売却、Quikrete、Inc.への売却に関連する当社の財務アドバイザー。南西部のコンクリートブロックと石積み用品の大手メーカー、2021年12月、チーフリストラクチャリングオフィサー機器販売およびレンタル 2021年12月、最高清算責任者、ティア2自動車サプライヤー 2022年1月財務・運営アドバイザー、大手リストラクチャリング・アドバイザーの募集—代表的な任務 B. ライリー・ファイナンシャルの概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズ・プリンシパル・インベスティング 26
毎月安定していると、長期にわたる事項の累積ベースが大きくなります。注：契約期間は、20年7月1日〜11月30日20日 0月 21日 5 00 1, 000 2 ,000 1, 00 1, 000 1, 00 1, 00 1, 00 2, 00 2, 00 2, 00 2 ,5 00 3 ,5 00 1922 年2月23日 7月23日 7月の累積的なコンフリクトチェック累積的な新規案件問題の存続期間が延びることがよくあります 1、2年をはるかに超えて、私たちのビジネスが自力で「成長する」ことを可能にします ▪ 毎月の平均コンフリクトチェック数：79 ▪ 毎月の平均新規案件：43 ▪ 他のB.Riley部門からのほぼ毎日の紹介 ▪ 期間中のコンフリクトチェックの合計：3,200+ ▪ 新規総数期間にわたる問題：1,700件以上の大規模な累積事業基盤の構築当社の専門コンサルティング事業である従来のGlassRatnerは、2001年の創業以来毎年収益を伸ばしてきました。B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 27件のコンサルティング契約（除く）鑑定と不動産)
インベントリ機械および設備事業評価無形資産財務報告不動産税実地試験 ~ 評価業務の67％はリピーターです。1,100人以上の契約を結んでいるユニーククライアント 2023年に完了した1,600以上の評価課題 2023年に完了した1億1千万平方フィート以上の検査年間1,200億ドル以上の資産評価数値は、入手可能な最新のデータに基づく概算です。最大かつ最も活発なABL貸し手への信頼できるプロバイダー — 完全な評価実務 — ABL分野のマーケットリーダー B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 28人の専任評価専門家、業界、分野にわたる28人の専任評価専門家
• 顧客のためのワンストップショップ。財務再編、業務改善、清算サービス、投資銀行業務など、B. Rileyプラットフォーム全体のサービスに鑑定をバンドルします。• 長期にわたって経験を積んだ業界専門家の豊富な名簿により、真の専門化が可能です。• 最大規模かつ最も重要な取引に基づく優良顧客基盤を提供する信頼できるプロバイダー • B. ライリーのエコシステム内でのほぼ毎日のビジネス紹介の原動力および受益者 • 非-鑑定サービスに対する周期的な需要は、安定した財務実績を牽引します • 収益を上げる準備ができています直接貸付および資産ベースの貸付に向けた現在の長期市場動向 • 事業評価、財務報告、無形資産、不動産評価などの実地試験および企業評価サービスの機能拡張により、中核となる在庫および機械鑑定事業を補完します。鑑定サービスにおける市場のリーダーシップは、着実で予測可能なキャッシュフロー評価業務のハイライトを促進します。B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算、ウェルス・コミュニケーション、ターガス・ブランズ、プリンシパル・インベストメント 29
▪ 資産の処分の割り当てと機会に関連して2020年に設立 ▪ 幅広いクライアントにサービスを提供し、社内の不動産に関する専門知識を備えたプラットフォームを提供しています ▪ 不動産の販売と処分、売却（リースバック、リースバック、リース再編、買収、負債資本市場、不動産アドバイザリーにまで拡大し、当初から次第に大規模な取引を行っています）▪ 現在までに20億ドル以上の不動産販売を実現/投資収益率/下回り/ 2023年8月、ユナイテッドファニチャー（UFI）の債務者専用不動産（UFI）の資金調達を行い、クライアントのリース費用を2億5000万ドル以上節約しましたアドバイザー 6,500万ドルの破産売却 15-不動産ポートフォリオ（西暦626.5年/約500万平方メートル）2023年8月ランブルオン不動産アドバイザー 4900万ドルの売却-リースバック 8-ディーラーシップポートフォリオ（23.4エーカー/約208,000平方フィート）2022年8月 BADCOCK FURNITURE会社の不動産アドバイザー 2億6800万ドルの売却-リースバック 42-不動産ポートフォリオ小売/ DC/オフィス 2022年8月、株式会社ブイビーエフ会社の不動産アドバイザー-2つの施設をリースバック/2021年1月 JCPENNEY 債務者専属不動産アドバイザーリースポートフォリオリストラ＆セールス 400以上のデパートポートフォリオ 1億6000万ドルのリース節約を実現 2021年12月に確保ミッドタウンアパートメンツ債務者の専属不動産アドバイザー 1億400万ドルの破産売却 310ユニット-学生住宅開発多角化不動産アドバイザリー業務 B. ライリーの財務概要 B.ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズプリンシパル30を投資しています
$1 9. 4$ 2 5. 4$ 2 0. 2$ 2 0 1 9 9/30/23 LTM 2 0 20 2 0 21 2 0 22 トータル・ファイナンシャル・コンサルティング R e v e n u e ($ MM) A d j.E B I T D A * (百万ドル) • 当社の金融コンサルティングプラットフォームは、約5,000万ドルの投資資本で構築されています • 当面の間、堅調なマージンで実質的な有機的収益成長が見込めます • 当社のサービスライン全体にわたって、低コストで買収を行う機会がたくさんあります。*調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については付録を参照してください。2 7. 7% 2 1 .4% 2 1. 3% 26.5% $3 1. 6% m a r g i n 37.5 45.0 5 1. 0 5.4 64.8 38.8 37.3 37.8 40.2 48.5 9.3 5 7.9 5.7$ 7 6. 3 ドル 9 ドル 8. 5 $119.0 2 0 1 9 2020 年度 A d v i s o r 2021 年鑑定 2022 不動産 9/30/23 LTM 25. 4% 財務コンサルティング財務結果 B. 一目でわかるライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 31
04 オークションと清算
• 2つの異なる顧客タイプのための小売店閉鎖サービス：o 不安-リストラまたは廃業する、o ヘルシー-リースの期限、移転、または収益性の問題のために少数の店舗を閉鎖する。• 清算を最大化するための累進的割引戦略を使用して在庫をオンサイトで販売する • また、少数の顧客に店舗開設サービスまたは「クリーンアウト」サービスを提供する。• オークションまたは秩序ある清算サービス：o機器を清算している産業顧客に閉鎖されている産業プラント •への卸売ソリューション在庫が余っている小売業者および製造業者 • 流通センターと本社の販売を通じて小売ソリューション事業を補完します。B. ライリー小売ソリューションズは、年間平均2,000店舗を閉鎖し、20億ドル以上の小売在庫を清算しています。B.ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 33 小売、卸売、産業ソリューションの概要
創業以来の代表的なクライアントエンゲージメント記載されている数値は、入手可能な最新のデータに基づく概算です。2020年以降に清算された資産の総額は55億ドル以上 2020年以降に実施された4,300店舗の閉鎖、創業以来清算された470億ドル以上の小売在庫が大規模な小売清算の大手事業者 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 34
▪ 閉鎖場所の現場で運営管理を行います ▪ 取引チームを配備してください ▪ 売上を最大化するためのマーチャンダイジング戦略を開始する ▪ 収縮/経費の管理 ▪ オンサイトデリジェンス—店舗、在庫、FF＆E ▪ SKUによる分析 ▪ 売上、4つの壁のコスト、収縮、スケジュールの見積もりを作成 ▪ 価格保証または手数料ベースの手数料に基づく提案の作成 ▪ すべての大手小売業者および小売サービスプロバイダーとの関係 ▪ あらゆる主要企業との関係銀行、破産法律事務所、リストラ事務所 ▪ 破産、M&A、リストラが需要を牽引します説明 ▪ 8～12時間 ▪ 2〜4週間 ▪ 継続的なタイミング ▪ 大規模な取引に迅速に対応できるフィールドコンサルタントのネットワーク ▪ 商品と広告戦略をリアルタイムで調整できる ▪ 実績、顧客満足度、収益性の確かな実績長年の経験と取引データに基づく提案の見積もり ▪ 厳格な引受審査により過剰入札のリスクが制限されます ▪ 強固なディリジェンス慣行で認められています ▪ との強固な関係主要な意思決定者 ▪ 市場でのリーダーシップ、全国的な存在感、確立 ▪評判 ▪ 銀行およびリストラ関係と専有清算データベース ▪ 他のB.ライリー部門からの紹介利点 De a l O r i gi na ti o n De a l Ana l y si s & P r o po sa l S t o r e L i qui da ti o n 清算プロセスの概要 B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランドプリンシパル・インベストメント 35
• B. Riley Retail、Wholesale & Industrial Solutionsは、50年にわたる事業を展開してきた長年のマーケットリーダーであり、あらゆる小売カテゴリーとほとんどの産業部門で数千の清算とオークションが完了したレガシーのグレートアメリカングループとして、小売清算業界を開拓してきました。または、200人以上のコンサルタントの数十年にわたる実際の清算結果に基づいて構築された、SKU、地域、季節などごとの清算価値の独自のデータベースです。全国に展開し、現状のままで1〜8人のクリーンコアチームをサポートします •メンテナンスの準備ができていますそして、サードパーティの清算サービスを提供する直接的な競合他社の数が限られている成熟した業界で市場リーダーシップを拡大します。Information Edgeでは、過去の清算回収の広範なデータセットを使用して入札を調整します。o何千もの完了した取引を通じて得たセクターの専門知識oは、エンゲージメントを獲得し、クライアントの回復結果を最大化するためにスピードが最も重要です。B. Riley Financialは、必要に応じて、貸借対照表を利用して保証タイプの取引を勝ち取ることができます。市場をリードする清算プラクティス; 成功は成功を生む清算ビジネスのハイライト B. ライリーの財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 36
パイプライン C o mpl e t e d o r I n P r o g r e s s 新型コロナウイルスの刺激資金もあって、静かな2022年以降は堅調な活動です。6つのアクティブなプロジェクトへの入札積極的に9社バナナリパブリック（6店舗）オフィス・デポ（14店舗）JCPenney（3店舗）ペットセンス（1店舗）HYLETE（eコマース）ベッドバス＆ビヨンド（773店舗）シアーズ出身地（115店舗）インディペンデント・ペット・パートナーズ（36店舗）Zギャラリー（21店舗）ノードストローム・カナダ（13店舗）メイシーズ（5店舗）北米小売入札、ヨーロッパAとオーストラリアで1件の活発なプロジェクトへの入札を行っていますヨーロッパとオーストラリアの3社、ゲームストップ（ドイツの91店舗）、ドイツの55店舗、アイルランドの36店舗、HALLHUBER（ドイツで183店舗）、デポ（ドイツの230店舗）、アラシューズ/サラマンダー（144店舗）、ドイツで85店舗、オーストリアで36店舗、ハンガリーの13店舗、チェコ共和国で10店舗、静かな2022年の小売活動の後、小売活動が加速しています。6社を積極的に追求しているプロジェクトリオティントTORXXキネティック・パルベライザー（カナダ）エイムズ・トゥルー・テンパー、ハローランディング、F＆Mツール＆プラスチック卸売・産業エンゲージメントの最新情報 B. ライリー・ファイナンシャルの概要 B.ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズプリンシパル・インベストメント 37
オークションと清算の財務結果 R e v e n u e (百万ドル) 88. 8$ 7 3. 5$ 7 4. 1$ 1 53. 6 2 0 20 20 2 0 21 2 0 22 9/30/23 LTM A d jE B I T D A * ($ MM) $2 7. 5 $9 .1 $14.4 $3 6 .0 2 0 20 2 0 2 0 22 9/30/23 LTM プラットフォーム全体で興味深い機会を調達する独自の能力を備えた、サイクル全体を通じて高いキャッシュフローを生み出す資産。平均2.8百万ドル、すべてのプロジェクトの入札で30％から40％の勝率があり、完了したプロジェクトの99％が収益性があります*調整後EBITDAは非GAAP財務指標。GAAPとの調整については、付録を参照してください。B. ライリーの財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 38
• B.Riley Securitiesからの清算紹介、鑑定、リストラ、不動産、およびプリンシパル投資• 清算知識による鑑定業務上のメリット • 清算ビジネスは鑑定知識からの利益 • 小売清算は、しばしば卸売および産業清算の機会を生み出します • プラットフォームの相乗効果は、カナダ、ヨーロッパ、オーストラリアの小売清算およびオークションの国際市場にも流れ込みます彼はバンキング・プリンシパルのチームで、ブランド評価や不動産相乗効果プラットフォームを試していますB. ライリーの財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 39
05 B. ライリー・ウェルス
1、2、5 Lは、DCアドバイザーとしての車としては2、8、8はDCアドバイザーの構成：60％、1099、40％ W2従業員人数：400人以上のファイナンシャルアドバイザーを含む600人以上の関連専門家、顧客資産：フィデリティとウェルズ・ファーゴの顧客口座で240億ドルを保管：約100,000の資産拠点：柔軟でアドバイザー中心の企業であれば富裕層の顧客に総合的な財務アドバイスを提供するために構築されたプラットフォーム B. ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベスティング 41 B.23年9月30日現在のライリーウェルスの概要統計
アドバイザリー SEC-登録投資顧問顧客のAUM仲介業者に請求される手数料と引き換えに、顧客のための総合的な資産管理と財務プランニング FINRA-登録ブローカー/ディーラー、株式および負債証券、オプション、投資信託、ETF、および代替商品の顧客取引を促進する税金とA cc o un t i n g 専任の税務および会計専門家が、税務の計画と準備、簿記、およびその他の会計サービスを提供します。保険変動保険および固定保険の提供 S e r v i c e l i n es 9 M 2 3 R e v e n u e c o m o m p i io n 3 7% 3 8% 6% 8% 11% A d v i s o r y B r o k e r a g e r a g e r a g e a g e 税金 & A cc oun t i ng Insurance O t h e r 個人や企業向けの包括的な財務計画、投資勧告、ポートフォリオ管理、税務準備サービス B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベスティング 42 フルサービスのウェルス・マネジメント事業
2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017年にナショナル・ホールディングスを買収し、B・ライリー・ウェルス・マネジメント・レガシー・ナショナル証券（b/d）としてブランド名を変更しました。B・ライリー・ウェルス • W2と独立系アドバイザーのバランスの取れた組み合わせ • アドバイザーは、B・ライリー・ファイナンシャルが提供する鑑定、不動産、アドバイザリーのサービスや商品など、B・ライリー・ファイナンシャルが提供する付帯サービスへの独占的アクセスという恩恵を受けますとB.Riley Venture Capital •他の業種の顧客に資産、税金、保険サービスを提供します • 60％全体の収益は経常的です 1 • 毎月の営業費用の削減 • テクノロジー、カスタマーサービス、サポートの向上 2017 200 FA UM 25 拠点 37,000 アカウント 2023 400+ FA 240億ドル AUM 125拠点 10万アカウント「新」の主な属性 B. ライリー・ウェルス (1) は9M23期間を表します。経常収益とは、顧問収入、税収入、投資信託証跡、保険証跡、リベート収入、利息分配収入、およびプラットフォームによって発生するその他の口座手数料として定義されます。「新しい」B. ライリーの富：業界をリードするテクノロジープロバイダーとカストディアルパートナーによるクラス最高のプラットフォーム B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル投資 43「新しい」B. ライリー・ウェルスの構築 B. ライリー・ウェルス
人員数 148.9ドル 7 3 .1 ドル 3 8 2 .0 $234.3 5 1% 33% 55% 6 0% 2 0 20 2021 収益 2 0 22 9 M23% 経常収益 (百万ドル) 177 690 449 4 4 4 0 20 20 2 2 2 2 2 2 2 2 0 2 2 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 /2 3 その他 B. AUMが240億ドルのライリー・ウェルスは成長に戻る準備ができており、10% の調整後EBITDAマージンを生み出すことができます。調整後EBITDA* (百万ドル) 5.9ドル 22. 1ドル 6.2 2 0 20 9 M23 (1.0.0ドル) 2021 2022年調整後EBITDA A A c qu i r e d ナショナル・ホールディングス 2021年2月の定期決算現在、収益は調整後EBITDA損益分岐点の約70％をカバーしています（資本の場合、上向き）市場活動は、経常収益に重点を置き、3,000万ドルの間接経費を排除した、実行済み統合プレイブックです。195.1ドル（LTM）*調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については、付録を参照してください。LTMとは、23年9月30日に終了した12か月間の資産財務結果を指します。B.ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 44
06 コミュニケーション
44.4 40.2 35.4 33.1 14.4 14.8 10.0 20.8 ドル 44. 4 ドル 3. 3 ドル 5.9. 8 ドル 6 8. 7 2020 年 2021 OU L + m a g i c Ja c Ja c m a r c. 2022 年 9/30/23 LTM Lingo + ブルズアイ A d j.E B は、*（百万ドル）、累積調整後EBITDA* EN、TまたはYTまたはYのEV EV EN、2016年7月135ドル+ 43.3ドル、ユナイテッドオンライン（「UOL」）135+ 88.9ドル、マジックジャック25、21年10月26日、マルコーニ 20+ 22年6月12日、リンゴ + ブルズアイ I s t m e n t M e t r i c s（$ MM）累積調整後EBITDA*が参入企業価値を超える成熟したB2Cおよび成長中のB2B通信資産のポートフォリオ。*調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については、付録を参照してください。参入企業価値とは、対価総額から決算時に受け取った純現金を差し引いたものとして定義されます。累積調整後EBITDAは、B. Rileyによる買収以降に各資産が生み出した調整後EBITDAの合計として定義されます。ユナイテッド・オンラインとマジックジャックの累積調整後EBITDAには、B・ライリー・ファイナンシャルの諸経費は含まれていません。(1) 2021年には、(90万ドル) のマルコーニ調整後EBITDAが含まれます。(1) コミュニケーションズ財務結果 B. ライリー財務結果 B. ライリー財務概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 46
マルコーニワイヤレス MagicJack United Online 2016年7月のインターネットアクセスプロバイダ。NetZeroとJunoのブランドで電子メール、ブロードバンド、DSL、ダイヤルアップサービスを提供しています。2018年11月ボイスオーバーインターネットプロトコル（VoIP）電話サービスプロバイダー。消費者や中小企業にサブスクリプションサービスとデバイスを提供します。2021年10月、モバイル仮想ネットワーク事業者（MVNO）。音声、テキスト、データサービスやデバイスなどのモバイルサービスを消費者に提供します。2022年8月の賞-シングルソース通信およびクラウドテクノロジープロバイダーを受賞しました。中小企業および企業市場にユニファイドコミュニケーションを提供します。Lingoは2022年8月にブルズアイテレコムを買収しました。32百万ドル（約32億円）で、2022年5月のグローバルユニファイドコミュニケーション（UC）とマネージドサービスプロバイダー（2016年度）です。IPベースのクラウド音声、データ、その他のUCテクノロジーを中小企業（SMB）と消費者に提供します。BullsEye Telecom 3億4,400万ドルの収益（LTM）2023年9月、マルコーニWは、事業に焦点を当てたコントロール投資が無料のキャッシュフロー通信ポートフォリオを提供します。B.ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 47
成熟したB2Cテレコム・マルコーニ ▪ 消費者への有料メール、インターネット、ボイスオーバーIP（VoIP）、およびモバイル通信サービスのプロバイダー ▪ 予測可能な純加入者減少 ▪ 調整後EBITDA*マージンは 40% 以上 ▪ 参入企業価値が約1億6000万ドルで、これらの資産は累計約3億ドルの調整後EBITDA* ▪ 有意義な現金配分が続くことを期待しています今後5年以上にわたって *調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については、付録を参照してください。参入企業価値とは、対価総額から決算時に受け取った純現金を差し引いたものとして定義されます。ユナイテッド・オンラインとマジックジャックの累積調整後EBITDAには、B・ライリー・ファイナンシャルの諸経費は含まれていません。成長 B2B Telecom ▪ 音声、VoIP、ブロードバンド、セキュリティ、およびMicrosoft Teamsなどのコラボレーションツールを、米国の大企業および中小企業向けに単一の請求ソリューションで再販しています ▪ 年間収益2億ドル以上、安定から緩やかな成長を遂げています ▪ 大きな相乗効果をもたらす小規模なUCaaS資産をロールアップするためのプラットフォームコミュニケーションの概要 B. ライリー金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズのプリンシパル・インベストメント 48
0 7トンまたはガン
▪ 2022年10月にTargusを買収 ▪ 米国および海外の主要製品カテゴリーでトップのブランドシェアを獲得 ▪ 100か国にグローバルフットプリントを持つフォーチュン1000企業にサービスを提供しています。1％の所有権 B. ライリーファイナンシャル概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションズターガスブランドプリンシパル投資 50 • B. ライリーは、その安定性、市場での地位、強力なFCF特性に惹かれ、2022年10月にTargusを買収しました。Targusは、その安定性、市場での地位、および強力なFCF特性に惹かれて、2022年10月にTargusを買収しました。Targusは、世界最大のノンブランドです。キャリングケースとドックのOEM独立系プロバイダーであり、市場のリーダーノートパソコンやタブレット用のその他のアクセサリ • 将来のオフィス、家庭、モバイルワーカーにサービスを提供するのに有利な立場にあります o 複数の強固な流通チャネル（卸売、小売、OEM、eコマース）o 広範で質の高いサプライチェーン • Targusは正常化された財務実績に戻ると予想しています。o 2021年と2022年には、仕事-自宅への移動によりTargus製品がTargus製品が長期的な労働力の生産性の必需品へと高まり、需要が冷え込んだため、需要が増加しました。2023年上半期、PC市場全体の出荷台数は前年比30％減少しました。Targusは利益を得るのに十分な立場にあると思いますハードウェアの老朽化と次世代技術の需要による新たな購買サイクルから、業界は回復の初期段階にあるようです Targus概要
R e v e n u e ($ MM) 330.9. 9 77.8 257. 0$ 33 0.7$ 35 3. 6 ドル 40 8 .8 ドル 2 66. 9 2 0 20 0 21 A d jE B I T D A * (百万ドル) 2022 年 9 月 30 日 LTM 前-B. ライリーの買収 22年10月18日の買収市場の回復をうまく利用し、正常化された財務実績への復帰を促進する態勢が整っています。*調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。GAAPとの調整については、付録を参照してください。B. Rileyによる買収前の期間の収益と調整後EBITDAは、Targusが作成したとおりで、基礎となる事業動向を伝えるためのものであり、B. Riley Financialの連結財務との調整を目的としたものではありません。2020年と2021年は、Targusが2021年5月にHyperを買収した際の見積もりを示しています。2022年には、22年1月22日から10月17日までが以前の所有で、Targusは3億3,090万ドルの収益を生み出しました。調整後EBITDAは4,090万ドル。22年10月18日にB.Rileyに買収された後、Targusは22年10月18日から12月31日までの期間に7,780万ドルの収益と1,070万ドルの調整後EBITDAを生み出しました。23年9月30日のLTMには、22年10月1日から10月17日までの以前の所有権が含まれ、その間にターガスは990万ドルの収益と40万ドルの調整後EBITDAを生み出しました。22年10月18日にB・ライリーに買収された後、ターガスは22年10月18日から23年9月30日の期間に2億5,700万ドルの収益と1,400万ドルの調整後EBITDAを生み出しました。40.9 10.7 14.0 (0.4) ドル 4 1.7 ドル 3. 0 5 1. 6 ドル 1 3 .7 2 0 22 9/30/23 LTM B. ライリーの所有権買収前 10/18/22 買収前 10/18/22 Targusの財務結果 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 51
0.8 Bグランデス
2019年10月、6つのブランドが1億1600万ドルを投資して80％所有 ▪ 前の所有者であり運営者であるブルースターアライアンスからIPを購入しました。▪ これらのブランドは成熟しており、比較的安定しており、正規価格および割引価格のB&Mチャネルを通じて販売されています。ハーレーは2019年10月、6750万ドルを投資して43％所有 ▪ ナイキからの売却として購入しました。▪ 2019年後半以降、投資した資本をほぼ完全に返済しています。2020年11月、ジャスティス：3,000万ドルが投資され、41％が所有されました ▪ アセンナ・リテール・グループの破産時に購入されました。▪ 2020年後半以降、投資資本の約3分の2が返還されました。Scotch and Sodaは2023年3月、10％所有して1,200万ドルを投資しました ▪ オランダでの独自の破産手続きから購入しました。▪ 所有から1年も経たないうちに、投資資本の4分の1以上を還元しました。• 運営パートナーであるブルースターアライアンスは、これらのブランドを幅広いアパレルメーカーにライセンスしています。各メーカーは特定のカテゴリーの商品に焦点を当て、卸売収益に基づいてロイヤルティを支払っています。ライセンシーは複数年契約に同意し、そのセグメントの権利を保持するために最低保証ロイヤリティ（「GMR」）を支払います。• このユニットの運営費は非常に低く、多くの場合、ロイヤルティ収入の80％以上がEBITDAに流れて株主に分配されます。ブランド概要 2023 2020 2019 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 53
Net Inv e me n t（1）累積配当金は、投資所有権（EN）日当日、67.8ドル、48.2ドル、116.0 80.0％、19年10月、シックスブランド 0.5 67.5 42.9% 19年10月、ハーレー 10.1 19.9 30.0 40.9% 20年11月ジャスティス 8.7 3.3 12.0 10.3% スコッチ＆ソーダ $23 87.1 $138.4 $225.5 合計 10.7 12.8 1 2 18.7 13.1 18.0 22.1 2.8 10.0 9.8 $3.3 $2 9. 4 ドル 2 9. 4 ドル 2 8. 6$ 4 0. 8 $44 7.5 シックスブランド 2021 H u r le y 2 0 22 ジャスティス 9/30/23 LTM スコッチ＆ソーダI n v e s t m e n v e s t m e n t M e t r i c s（百万ドル）ディストリビューション（百万ドル）ブランドポートフォリオは、約1ドルの純投資で所有されています。8倍のLTM配分、投資額の約60％が回収されます。分配金は、合弁事業からB. Rileyに送金された現金です。分配金は、B. ライリーが各合弁事業のEBITDAに占める比例配分を概算したものです。(1) 投資から累積分配金を引いたものとして定義される純投資。ブランドの財務結果 B. ライリー財務の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルスコミュニケーションターガスブランドプリンシパル投資 54
09 プリンシパル投資
▪ B. ライリー・プリンシパル・インベストメンツは、パブリックエクイティ、プライベートエクイティ、クレジット市場に積極的に投資しています ▪ 戦略は多岐にわたりますが、B.Riley Securitiesと提携した従来のマーチャントバンキングが最も特徴的です ▪ 各取引はユニークで、バックストップ引受け、ブリッジローン、長期直接ローン、アンカーオーダー、マイノリティ参加、テイク-プライベートを促進するスターターポジションの形をとることができます ▪ パブリックエクイティポジションの保有期間は短いものまでさまざまです-長期に。複数年にわたるポジションの場合、BRPIは取締役会の議席を取り、経営陣と協力して取り組むことがよくあります。▪ 必要に応じて、BRPIはBRFプラットフォーム全体と緊密に連携して、すべてのポートフォリオ企業を支援します ▪ いつでも、パブリックポートフォリオとプライベートポートフォリオは数十の名称で構成されていますo このポートフォリオはダイナミックですが、現在のところ、添付の表にエクスポージャーが表示されています。パブリックポートフォリオは毎日採点され、プライベートポートフォリオは主要な第三者を通じて評価されます-Bの評価サービス。ライリーは、ポートフォリオ全体で大幅な上昇を見込んでおり、それぞれの名前で魅力的なIRRを引き受けながら、信用減損ゼロを期待しています ▪ 投資ポートフォリオは3年ごとに引き換えられ、事業運営のキャッシュフロー創出とともにBRFに十分な流動性を提供します。16億円（1）の投資対効果は、営業事業のキャッシュフロー創出とともにBRFに十分な流動性を提供します。3) 0% 5% 1 5% 4 0% 5% C r e d i t R e c ei v a b l es ポートフォリオパブリックエクイティプライベートエクイティベンチャーキャピタル O t h e r プリンシパル投資戦略注:現在の公正価値23年9月30日、アリーナグループホールディングス社の負債と普通株式の割合の23年11月30日の売却の見積もり（5％）（1）16億ドル近くの投資ポートフォリオには現金は含まれていません。B.ライリー金融の概要 B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 56
パブリックエクイティポートフォリオの構成 2 0% 2 0% 1 5% 1 5% 3 0% A l ta Babcock & Wilcox D o u b l eD o w n Interactive bebe O t h e r 資本構造全体に5年間関与した後、BRPIは現在、株式の約 30% を所有しています。BRFの社長であるケニー・ヤングは会社のCEOを務め、BRSは複数のラウンドの債券および株式公開のプレースメントエージェントを務めてきました。私たちは、事業は低い評価額で取引されていると考えています。利益面は、レガシー資産でのフリーキャッシュフローの創出と、巨額の収益創出の最前線にあると考えられるより初期のテクノロジーによるものです。BRSは2021年に同社のIPOを主導し、その後、BRFは会社株式の公開買付けを開始しました。BRPIは現在、キャッシュフローを生み出す無料のゲームエコシステムにおける戦略的資産である株式の10％弱を所有しています。株式は、レバレッジなしで約45％のフリーキャッシュフロー利回りと約2倍のTEV/EBITDAで取引されています（2）。スポンサー、引受人、PIPEアンカーオーダーとして2020年のde-SPACを主導した後、B.Rileyは11％の所有権と取締役会の議席を維持しています。BRSは、複数の資本市場取引で銀行員を務めてきました。キャッシュフローを生み出す有機的および無機的な成長手段として、会社の価値はTEV/EBITDA（1）の約5倍です。多額の税資産を保有する公共機関内で運営されているキャッシュフロー型ビジネス。ケーススタディを参照してください。他のすべてのポジションはエクスポージャーが1000万ドル以下で、主に小型株で構成されています。投資チームが確信しているのは、かなりの上昇幅があり、マイナス面は限られています。注：23年9月30日現在の公正価値、アリーナグループホールディングス社の普通株式の売却の見積もり。パーセンテージは5％未満に四捨五入されています。（1）23年12月5日現在のブルームバーグのAlta TEV。2024E ブルームバーグのベスト平均コンセンサスEBITDAは2億660万ドル。（2）23年12月5日現在のダブルダウン・インタラクティブTEVは、3,720万ドルの負債と2億3,470万ドルの現金を反映しています。また、SuprNationの買収による3650万ドルの現金支払いも反映しています。2024Eブルームバーグのベスト平均コンセンサスEBITDAは1億1,300万ドルでした。23年9月30日のLTMレバレッジなしFCFは1億420万ドルで、不測の事態による損失、設備投資の差し引き、純利息費用を除く営業活動からのキャッシュフローを反映しています。パブリック・エクイティ投資 B. ライリー・ファイナンシャルの概要 B. ライリー証券ファイナンシャル・コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 57
Bの一環としてのプライベート・エクイティ・ポートフォリオ構成ライリーとブルースターグループのブランドパートナーシップであるBRPIは、2020年と2021年にハーレーとジャスティスの約40％の株式を2回に分けて購入しました。ブランドは投資資本の約90％を還元しており、LTMの分配は30％の費用対効果です。EBITDAと分配金は事業計画で増加すると予測されています。BRPIは、COVIDオイルクラッシュの際に日和見的に2つの民間投資を行いました。今後数年間で収益化が見込まれます。セクション11Bを参照してください。ライリーは、2021年に会社の資本構成の全面的なリファイナンスの一環として、SNCR株式とベビーボンドの幅広いシンジケート募集を引き受け、7,500万ドルの優先株式に投資しました。B.Rileyは、14％の所有権、14％の利息を支払う6,080万ドルの優先株と、取締役会の議席を維持しています。同社の価値はTEV/EBITDAの約5倍（3）で、10月に非中核事業部門が売却された後、有機的な売上成長、大幅なマージン拡大、および資本へのプラスのキャッシュフロー創出へと導いてきました。B.Rileyは、24年上半期にさらに2500万ドルのペイダウンを見込んでいます。注：23年9月30日現在の公正価値。パーセンテージは5％に四捨五入されています。シンクロノスのプリファード・エクイティ・エクスポージャーはプライベート・エクイティ・ブックに含まれています。パブリック・コモン・エクイティ・エクスポージャーは、パブリック・エクイティ・ブックの「その他」セクションに含まれており、23年9月30日時点で1,210万株、23年11月14日時点で1,270万株に相当します。(1) (2) シンクロノス・プリファード・エクイティの残高は7,070万ドルでした。その後、23年11月13日に報告された残高は6,080万ドルでした。（3）シンクロノスTEVは、23年12月5日現在、2億190万ドルの負債と1760万ドルの現金を反映しています。また、プリペイド資産に含まれる2800万ドルの連邦税還付請求も反映しています。2024年度のブルームバーグのベスト平均コンセンサスEBITDAは4,020万ドルでした。中期的に収益化されるいくつかの小規模なポジションで構成されています O t h er 石油・ガス 4 0% 2 0% 1 0% 1 0% 1 0% F ra n c h i s e グループ H u r l ey J u s t i c e 石油・ガス S y n c h r o o s p r e d (1) O t h e r e d (1) O t h e r e d (1) O t h e またはプライベート・エクイティ・インベストメンツ B. ライリー・ファイナンシャル・アット a 概要B. ライリー証券金融コンサルティング清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズプリンシパル・インベストメント 58
クレジットポートフォリオ構成 35% 2 0% 1 5% 10% 5% V i n t a ge HY 債券/ Pref E x e l a 1 0% Core Scientific C a di z 売掛金ポートフォリオ O t h e r 主に、将来の損益計算書とクーポンを2,500万ドル以上提供すると予想される、ストレスの多い高利回りのクレジットのポートフォリオです。Exela投資は創業以来、30％以上のIRRを生み出しています。このポジションの3分の2は、デフォルトの可能性が低い資産担保ローンで構成されています。私たちのエクスポージャーの3分の1は、ルックスルーベースで上場証券の約20％の削減です。VintageとBrian Kahnは、特に当初のFRG取引とBadcock Receivablesポートフォリオを通じて、同社にとって有益な関係を築いてきました（詳細については、両方のケーススタディを参照してください）。2億1000万ドルの担保付きヴィンテージローンには12％のPIK利息がかかり、2027年に満期になります。担保の大部分はFRGの株式です。2024年1月に破産から抜け出すと予想されています。B.Rileyのサブデットは、予想される株式価値が6600万ドルに達したのに対し、4200万ドルに達しています。デフォルトにもかかわらず、現在の株価では、B. Rileyはこのローンで収益を上げます。私たちの売掛金ポートフォリオは3つの個別の取引で構成されており、そのうちの2つはBadcock Receivablesのケーススタディで概説されています。ポートフォリオの総IRRは25％以上で、今後18か月以内にポートフォリオが完全に収益化されると予想しています。売掛金 V i n t a g e HY Bonds/Pref 2019年以降、B. ライリーは合計53件の融資を行いました。38件（69％）が12.7％の加重平均IRRで返済されています。ここに概説した注目すべき例を挙げると、15件のローンが未払いのままです。注：23年9月30日現在の公正価値、23年11月30日の負債売却のプロフォーマ、資本構成の上位で、資産価値ベースで十分にカバーされています。クレジット投資のパーセンテージは5％近くで四捨五入されています。B.ライリー金融コンサルティングの清算ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズ・プリンシパル・インベストメント 59
10 フランチャイズグループ
B・ライリーとの共同によるヴィンテージ・キャピタルの歴史的価値の創造（2018～2019年）• 8月18日：ブライアン・カーン率いるヴィンテージ・キャピタルとB・ライリーがリバティ・タックスの過半数の地位を1株あたり8.54ドルで買収 •7月19日：リバティ・タックスとバディーズ・ホーム・ファニッシング（ヴィンテージ・キャピタル資産）が合併 •9月19日：リバティ・タックスがフランチャイズ・グループに改名, Inc.（FRG）革新的な資金調達構造と企業民営化（2021年から2023年）• 12月21日：4億ドルのバッドコック売掛金ポートフォリオをB・ライリーに売却 •3月22日：2億6800万ドルの売却を完了-バドコック不動産のリースバック、B.ライリーがアドバイザーを務める • 10月22日：B・ライリーに1億4800万ドルのバドコック売掛金ポートフォリオを売却 • 第4四半期-22～第1四半期-23日：4回の取引で3億7700万ドルのバドコック売掛金ポートフォリオをB・ライリーに売却 • 5月23日：FRGは、ブライアン・カーンと経営陣が主導する1株あたり30ドルの非公開取引を発表。B.Rileyは株式コミットメントを提供しています。フランチャイズおよびフランチャイズビジネスのプラットフォームを拡大（2019年から2021年）• 12月19日：ビタミンショップを買収、B.Rileyが債務融資を手配•2月20日：アメリカンフレイトを買収、B.Rileyを買収融資コミットメントと部分保証を提供します • 6月20日:B・ライリーが主導する株式公開により、フォローで1億1,230万ドルを調達 • 11月20日:バディーズの47店舗をB・ライリーの関連会社であるbebe stores社に再フランチャイズ化 • 1月21日:B・ライリーが主導する優先株式公開で7,500万ドルを調達 • 3月21日:ペット用品プラスを買収、B・ライリーが財務担当アドバイザー • 7月21日：決算時に総額約2億4900万ドルでリバティ・タックスをネクストポイントに売却 • 9月21日：シルバン・ラーニング社を買収 •11月21日：W.S.バドコック・コーポレーション61を買収
FRG取引の概要12/12/23現在の資本構成。2023年12月12日現在の債務元本。23年11月30日現在の現金残高。現在の資本構成（100万ドル）C u r en t D e b t O u t s t a n d i ng 取引の背景 ▪ 2023年8月21日、B. ライリーは経営を促進するためのエクイティ・ファイナンスを主導し、フランチャイズ・グループ社の買収を行いました。▪ B. ライリーは創業以来会社の設立を支援し、資産基盤と経営陣に精通しています。買収後、B. ライリーは 31% の所有権を持ち、取締役会の代表を務めています。62 資本構成 319.6 ドル経営陣のロールオーバー 281.1 RILY 301.9 その他 902.6 総資本 2,013.5 (+) 負債 (57.2) (-) 現金 2,858.9 企業価値% (百万ドル) トランシェ SOFR + 10.00% 475.0ドル Holdco SOFR + 4.75% 1,095.0ファースト・リーエンソフト + 10.00% 125.0 セカンドラインソフト + 2.00% 318.5 ABL 合計2,013.5ドル
部品評価の引受合計倍数暗示EV高中央値低評価指標（百万ドル）1,148ドル 10.0x 8.5x 7.0x 135 2022A調整後 EBITDAビタミンショップ 168 13.0x 12.0x 11.0x 14 2022A調整EBITDAシルバン・ラーニング・センター 160 11.0x 10.0x 9.0x 16 2022A調整EBITDAバディーズ 2,220 13.0x 12.0x 11.0x 185 2026E 調整後 EBITDAペット用品プラス1,904 9.0x 8.0x 7.0x 238 2026E調整後 EBITDAアメリカンフレイト390 7.0x 5.0x 65 2026E 調整後 EBITDA バッドコック合計5,990ドルグラフの基礎となる評価指標は、2023年7月の予測に基づいています。そのうちのB.ライリーが契約を引き受けました。個々の事業部門の予測は時間の経過とともに変化する可能性がありますが、B. Rileyは、グラフに示されている企業全体の価値は妥当な見積もりであると引き続き考えています。2022Aの調整後EBITDAは、2023年7月の引受時点でのB.Rileyの2023E調整後EBITDAの予想と一致していました。2026E調整後EBITDAの見積もりは、7月の引受時点でのB.Rileyの予測を表しています。2023。
C o m p a n y O v e r v i e w 北米698拠点 (1) ビジネスユニットの概要 | ビタミンショッパー 2022 2021 2020 ドル 1,207 ドル 1,173 ドル 1,036 収益 2.9% 13.2%% Go w r w h. 135 137 78 調整後EBITDA 11.2% 7.5％ M a rg i n セグメント金融 (百万ドル) よく知られたブランド • 創業 1977年、The Vitamin Shoppeは、ビタミン、ミネラル、特殊サプリメント、その他の健康とウェルネス製品の大手オムニチャネル専門小売業者で、698か所（5つのフランチャイズを含む、小さな店舗はなく、残りは現在会社が運営しています）に拠点を置いています。大きな再フランチャイズの機会）o Vitamin Shoppe®、BodyTech®、True Athlete®、Mytriton®、ProBioCare®、Next Step® ブランドなど、約700のブランドから14, 000を超えるSKU。プライベートブランドへの継続的なシフトは、利益の拡大と顧客維持を促進すると予想されます。• Eコマースサイトは、商品の提供を拡大することで、所在地のある州、収益や広告がない州など、店舗での体験を補完します。J. 過去の期間のEBITDAは、フランチャイズグループが作成したもので、基礎となるビジネストレンドを伝えるために作成されたもので、次の目的ではありませんB. ライリー財務との調整 (連結)。(1) 2023年8月8日現在の店舗数。64
レベル説明サービス Kから12年生までのレベル説明サービス各子供のニーズに合わせた特定の目標を掲げて作成された、高度にパーソナライズされた学習計画 ▪ 読解、数学、作文、学習スキル ▪ 宿題ヘルプ ▪ 国家試験対策 SylvanSyncと個別指導 Gr a d es 9-12 大学進学中の学生のための学習支援、勉強のためのサポートイエメンは、1：1または小グループのクラス設定で勉強します ▪ SATとACTの準備 ▪ APの準備 ▪ 単位のためのコース ▪ 大学のコーチングカレッジのPは、小学校から8年生までの楽しい実践的な授業です。放課後の授業、週末のワークショップ、発達キャンプ ▪ 数学、科学、工学 ▪ STEMキャンプ ▪ ロボティクス ▪ 幼稚園から9年生までのコーディング小グループ、介入-数学と読書の特定のスキル不足を是正するための小グループ、介入-数学と読書の特定のスキル不足を是正するための集中プログラム ▪ 数学（K-代数）▪ 読書（K-8）エースイット！サービススイートビジネスユニットの概要 | シルバン・ラーニング・センター 2022 2021 2020 $42 $38 $26 収益 10.8% 45.8%% G r o w h 14 年 12 月 6 日調整後 EBITDA 33.1% 31.4% 22.9%% M a rg i n セグメント財務 (百万ドル) 会社概要過去期間の収益と調整後EBITDAはフランチャイズグループが作成したもので、調整のためではなく、基礎となるビジネストレンドを伝えるために示されているものですをB.Riley Financialに連結しました。(1) 2023年8月8日現在の店舗数。65 ▪ 1979年に設立されたシルバン・ラーニング・センターズは、PreK（12人の学生）を対象とした大手オムニチャネル個別指導フランチャイザーです。家族連れで、米国49の州に700以上の店舗があります。アメリカと世界7か国 (1) ▪ シルバンは、幅広い教育カリキュラムで上級学生のニーズに幅広く対応しています ▪ この企業は、オンプレミス、オンライン、マンツーマン、グループ内個別指導など、さまざまなサービスを提供できます ▪ センターの99％がフランチャイズ化されており、企業拠点は5か所しかありません
電化製品、コンピューター、電子機器家具会社概要北米335拠点 (1) ビジネスユニットの概要 | バディーズホームファニシング2022 2021 2020年 57ドル 64ドル 97ドルの収益 (10.9％) (33.8％)% G r o wt h 16 18 27日調整後EBITDA 27.9％ 27.9％ 27.9％%% M a rg i n セグメント財務 (100万ドル) 提供されている代表的な製品 ▪ 1961年に設立されたバディーズホーム Furnishingsは、家具製品および関連アクセサリーのレンタル・トゥ・オー・オーナーシップの北米有数の事業者の1つで、21州に335店舗（90％がフランチャイズ）あります。米国の州と準州 (1) ▪ RTO業界でフランチャイズ店舗の割合が最も高く、多額の設備投資なしで成長への潜在的な道筋を提供します ▪ 36の会社が運営する店舗は、運営イニシアチブの試験場として機能します ▪ アシュリー家具、シーリー、LG、GE、サムスン、ワールプール、デル、HPなどの大規模で有名なブランドから製品を調達しています。所在地があり、収益や調整額がない州もあります。過去の期間のEBITDAはフランチャイズグループが作成したもので、基礎となるビジネストレンドを伝えるために示されていますが、B. ライリー財務連結との調整用。(1) 2023年8月8日現在の店舗数。66
C o m p a n y O v e r v i e w 北米の382拠点 (1) ビジネスユニットの概要 | Badcock Home Furniture 2022 2021 2020 $716 $907 $899収益 (21.1％) 0.9%% G r w r w h h. 85 106 調整後 EBITDA 14.1% 9.8%% M A rg i a e n t F i n a n c i A l s (百万ドル) 装飾とアクセント電子機器および電化製品家具の代表的な製品が提供されています ▪ 1904年に設立されたバドコックホームファニチャー（「バドコック」）は、米国南東部の8つの州に382店舗を展開する最大の家具小売業者の1つです。S. (1) ▪ この事業は、家具、電化製品、寝具、床材からホームエンターテイメントまで、さまざまな製品を提供しています ▪ バドコックは、多くの店舗で独立したディーラーネットワークモデルを運営しており、資本金をかけずに魅力的な場所に参入できます。ディーラー契約期間は通常10年です ▪ 店舗には、販売の完了に応じて毎月の手数料が支払われます ▪ 個々の店舗は、クレジット、コレクション、価格設定、広告、在庫の拡大について責任を負いません所在地のある州所在地のない州歳入と過去期間の調整後EBITDAはフランチャイズグループが作成したもので、基礎となる事業動向を伝えるためのものであり、B.Riley Financial Consolidatedとの調整を目的としたものではありません。(1) 2023年8月8日現在の店舗数。67
C o m p a n y O v e r v i e w 7 1 8 L oc a t i o n s i n n s i n n n o r h a m e r i c a (1) ビジネスユニットの概要 | ペット用品プラス 2022 2020 ドル 1,289 ドル 1,121 ドル 846 ドルの収益 15.0% 32.5%% G または w h 115 93 76 調整後EBITDA 8.9% 8.3% 9.0%% n セグメント金融（100万ドル）多様なブランドポートフォリオ ▪ 1988年に設立されたペットサプライプラス（「PSP」）は、米国の大手企業です。39州に718の法人およびフランチャイズ店舗（67％がフランチャイズ）を持つ米国のペットケアフランチャイザー（1）▪ 当日配達、BOPIS、およびサブスクリプションサービスは、差別化されたオンラインモデルを支えています ▪ 厳選されたプレミアムブランド、独自のプライベートラベル、オンラインプレーヤーと同等の小売価格を提供します ▪ キャプティブ流通ネットワークは、フランチャイズを節約しながら、商品の最大90％をすべての店舗に提供し、第2のロイヤリティストリームとして機能しています Seees money ▪ 2022年、PSPは、犬のグルーミング、ペットウォッシュ、およびペットウォッシュに焦点を当てた14店舗のフランチャイズチェーンであるWag N' Washを買収しました厳選されたドッグフードとおやつ所在地がある州所在地がない州過去の期間の収益と調整後EBITDAはフランチャイズグループが作成したもので、基礎となるビジネストレンドを伝えるためのものであり、B.Riley Financialの連結との調整を目的としたものではありません。(1) 2023年8月8日現在の店舗数 68
2022A R e v e nue M i x 会社概要北米の367拠点 (1) ビジネスユニットの概要 | 米国貨物セグメント財務 (百万ドル) 2022 2020 2020 年 883 ドル 989 ドル収益 (10.7%) 4.6%% G r r w t h. 109 115 調整後 EBITDA 4.6% 11.0% 12.2% M a rg i n マットレス家電家具代表製品提供国場所のある拠点のない州 ▪ 1994年に設立されたAmerican Freightは、家具や家電製品を大幅に割引した小売業者で、米国の30州以上に367の店舗を構えています。(1) ▪ American Freightは唯一の全国プロバイダーです家電製品の現状は、大手家電ベンダーの清算チャネルとして機能しています ▪ 事業は現在、米国の210の指定市場地域のうち128をカバーしています。▪ American Freightには、国内の製造業者と流通業者を活用した簡素化されたサプライチェーンがあります ▪ 他の規模のプレーヤーがプレミアム化に向かうにつれて、ビジネスはバリューファニチャーセグメントでの市場シェアを獲得し続けると予想されます。これは、フランチャイズグループが作成した過去の期間の収益と調整後EBITDAです。根底にあるビジネストレンドを伝えるために示されていますが、相手との調整のためではありませんB.ライリー財務 (連結)。(1) 2023年8月8日現在の店舗数。69
11 結論
B.Rileyは、会社全体を所有したいという意欲に裏付けられた戦略的な立場を取ることがあります。私たちは、パブリックテイク、つまりプライベートテイクの複雑さを乗り越えるための独自のスキルセットを持っていると信じています。私たちは長年にわたり、以下の取引が正常に完了したことを含め、複数のプライベートオファーを行ってきました。B. Riley Financialは、2014年に現代のグレートアメリカン清算および鑑定会社との逆合併によって設立されました。元の持株会社は、従来のブローカーディーラー事業であるB. Riley & Co. に加えて、アメリカの素晴らしい資産を所有していました。当時の合併後の会社の従業員数は約250人でした。B. ライリーは、市場を創出するために、2017年に1億6000万ドルの株式取引でFBR＆Co. を買収しました。小型株に焦点を当てた大手投資銀行兼ブローカーディーラー B. ライリーは、2016年に上場ユナイテッドオンラインを企業価値4300万ドルで買収し、電気通信プラットフォームを構築しました。これについては、プレゼンテーションの通信セクションで詳しく説明されています。B. ライリーは、電気通信をさらに強化するために、2018年に上場しているマジックジャックを企業価値8,900万ドルで買収しました。プラットフォームB. ライリーは、2021年にナショナルホールディングスの買収を完了しました。B・ライリー・ファイナンシャルの完全子会社になり、B・ライリー・ウェルス・マネジメントの関連会社になりました。この取引により、現在240億ドルのAUMと400人以上のファイナンシャルアドバイザーがいる全国的な資産管理プラットフォームが生まれました。B.Rileyは、2023年8月の約28億ドルのTEVテイクを主導しました-主要な資金調達パートナーとしてフランチャイズグループの非公開テイク-成功したテイクの歴史-プライベート71
I n s t i t i t i o a l 48% I n s i d e rs 32% No n-I n s t i t t l 最大 I o n 20% 強力な株主間連携 2023年第4四半期には83,000件のインサイダー公開市場購入 32% インサイダー公開市場購入 2022年以降310万件のインサイダー公開市場購入 2017年以降310万件のインサイダー公開市場購入重要なインサイダー公開市場購入 72件のデータ 12/23。Nasdaq.comによって定義されている機関所有権。
B. ライリー証券 73 金融コンサルティングオークションと清算 B. ライリー・ウェルス・コミュニケーションズターガス・ブランズのプリンシパル・インベストメント株主価値の提供実績を持つ分散型プラットフォーム x 市場の追い風に乗る態勢が整った包括的で目的のある銀行プラットフォーム x 堅調なマージンで大幅な成長が見込まれる専門ファイナンシャルアドバイザー x 240億ドルのAUMを備えたフルサービスの資産管理プラットフォーム x 予測可能な物質的キャッシュフローを生み出す成熟した成長を続ける通信資産のポートフォリオ x 市場をリードする清算慣行サイクルを通じたキャッシュフローの創出とプラットフォームの機会の調達 x B.Rileyプラットフォームの幅広さを通じて生み出される専有機会への貸借対照表の展開 x 定期的な利益率の高いライセンス収益を生み出す資産-ライトブランドのポートフォリオ x 市場の回復を十分に活用できるグローバルカテゴリーリーダー
12 付録
年度別連結損益計算書 B. ライリー・ファイナンシャル株式会社そして子会社 C OONSO LI da t e d F i nanc i a l I n f o r m a i on (D o all a r s i n t h s s an s is n t How s s In t How s an s.) LT M M 9\ 30/2023 (未監査) Y T D 9\ 30/2023 (未監査) F Y 12//31/2022 年 2021年3月31日 2020年12月31日 F R e v 会場-S e r v i ce s と d f 料金 R e v 会場-商品取引（損失）収入とローンの公正価値調整-利息収入-ローンと証券貸付は、C が C が当社にとって良いものであるかどうかは、D、e、e r e c は o l d 販売費、一般管理費のれんと商号の減損、リストラ（費用）回収利息費用-有価証券の貸付とローン参加は、売却、貸付金、貸付金、出資、売却、売却、売却、投資の未実現利益（損失）、C. チャン e I n f a i r. a i r v a l u e o f f i n c は、私が持っているものか、私が持っているものか、私が存在しているものか、私が存在しているものか、私が存在するかしないかは、私は私のエンドです（損失）は、ncoの軸は0でもなければ（Pでもvでもオンでも構いません）、T軸のどちらでも構いません。また、軸数NまたはT（損失）は次数（損失）です非支配持分に帰属する収入と r edee m ab l e non c on t r o l li n g i n t e r es t s B. ライリー・ファイナンシャル社に帰属する純利益（損失）収益。1987、746 385、690 24,676ドル、743、909 251、310 83,346ドル 651,786 7,895（143,958）ドル 895,5ドル 623 142,275 (202, 628) $1,153,225 58,205 220,545ドル 645, 906 29,135 56,677ドル 284,660 1,682,772 (246,684) (237,309) (831,752) (37,233) (1,944) (129,310) $198,540 4,937 45,230 (149,834) (3,538) 110 (184,521) 222,115 1,300,680 (178,188) (165,996) (623,200) (37,233) (949) (106,572) $188,542 3,455 35,635 (84,960)(3,998) (175) (140,122) 182,855 698,578 (73,959) (7,334) (506,062) 245,400 1,080,670 (142,455) (78,647) (714,614) 122,723 1,554,698 (54,390) (26,953) (906,196) 102,499 834,217 (60,451) (12,460) (428,537) (12,500) (1,557) (42, 451) ドル 276,261 564 21,163 47,341---(8,016) (43, 757) ドル 59,450 1,253 26,279 (136,205) 9,728 3,285 (9696 ,787) (9,011) (66, 495) ドル 69,448 2,735 35,874 (201,079) 10,188 3,570 (141,186) (52, 631) ドル 514,528 229 19,732 166,131 3,796 2,801 (92,455)-(623) (65, 249) $ (89,076) 9,654 (79,422) $ (1, 623) (14,344) (15,967) $ (132,997) 39,858 (93,139) $ (220,450) 63,856 (156,594) 614,762ドル (163,960) 450,802ドル 279,457 (75,440) 204,017 (11,690) (5, 680) 9, 245 3, 235 5, 748 (1, 131) $ (67,732) $ (10,732) ドル 287) $ (102,384) $ (159,829) $445,054 ドル 205,148 75
76億年までの連結EBITDAです。または、NCのIDキーはNCです。A N D S UB S I D I A R IES 連結財務情報（未監査、千ドル）LT M 9/30/2023 Y T D 9/30/2023 年 Y T D 9/30/2023 年 12 月 31 日/2021 年度 12 月 31 日/2020 年度 B. ライリー・ファイナンシャル社に帰属する純利益 (損失) ドル (67,732) $ (10,732) $ (10,732) $ (10,732) $287) $ (102,384) $ (159,829) $ 445,054ドル 205,148 EB I T D A A d j us t m en t s: 75,440 163,960 (63,856) (39,858) 14,344 (9,654) (給付) 所得税引当金 65,249 92,455 141,186 96,78787 140,122 184,521 私は経費ではありません (564) (229) (2,735) (1,253) (3,455) (4,937)私は18,588、36,012、61,140、45,828 35,264 50,576、1ヶ月あたりの支払い基準は19,369 25,871 39,969 26,526 38,102 51,545ドル、1秒あたり1.557ドルです。-9,011 8,016 949 1,944 あなたのチャットまたは年齢-(6,509) (1,102) 5,409 5,409 GBは、ローンの10から10までが性別ではありません。12,500---37,233 37,233--37,233--37,233 37,233 私は私の父または私のエンドツーマンですカデナ・エム・エス9,531 5,880 8,498 13,762 5,162 (102) GTまたはサンサックは、私たちが費用をかけて彼女に行きます。201,670 317,440 192,111 148,706 273,130 316,535 私がそうするには、私が使います私の年収は406,818ドル 762,494ドル 32,282ドル 46,322ドル 262,843ドル 248,803 A d j u s t e d E B I T D A A ドル (56,677) ドル (220,545ドル) 202,628ドル 143,958ドル (83,346ドル) ドル (24,67676) です EB I T D A A d j us t m en t s: 取引損失（収入）とローンの公正価値調整（47,341）（166,131）201,079 136,205 84,960 149,834 投資の実現および未実現利益（損失）8,873 46,211（69,531）（61,834）3,377（4,320）私から私の元へ、そして私自身の経費（95,145）（340,465）334,176 218,329 4,991 120,838 T o t a l o pe r a l o pe r a t i n g e e b i t d a d j us t m m311,673ドルです。422,029ドル 366,458ドル 264,651ドル 267,834ドル 369,641ドル OP e r a ti n g A d j u は、D E B I T D A O PE または A R e v 会場:A L R e v n g R e v enu e a d j us t m en t s: 1,682,772ドル 1,300,680ドル 698,578ドル 1,080,670ドル 1,554,698ドル 834,217ドル (56,677) (220,545) 202,628 143,958 (83,346) (24,676) 取引損失 (収入) とローンの公正価値調整 (220,677) (220,677ドル) ((,545) 202,628 143,958 (83,346) (24,676) To t a l o pe r a t i n g R e v enu e a d j us t m en t t t t i n g R e v Menu e A d j us t m en t は777,540ドル 1,334,153ドル 1,283,298ドル 842,536ドル 1,217,334ドル 1,658,096ドルああ、私はあなたがそうだとしても、そうでもありません
セグメント収益（損失）— 2023年9月30日に終了した12か月間、77 For Te e l v e m e on t h s e d s e p t e m e r r、2023年（未監査）A l l o t h e または消費者コミュニケーション、金融CC on s u l i c ti o n および清算資産M a n a g e m e n Cは統合Bです。または、IL NC のキーは NC です。A N D SUBS I D I A R IESセグメントの営業利益（損失）財務情報（すべての営業利益が数千ドル以内）37,285ドル 17,840ドル 336,286ドル 119,009ドル 31,606ドル 192,432ドル 253,288ドル 987,746ドル R e V 施設S-米国またはIESが手数料として256,9646ドル 77 7,326-121,387--385,690 不動産対物件---2,680 21,996 24,676 トレーディング（損失）収入と公正価値の調整 611------284,049 284,660 私はそうでもありません-ローンは安全でもありません彼は37,285 274,817 343,612 119,009 153,604 195,112 559,333 1,682,772で終わりますはい (26,383)-(181,196)-(39,105)--(246,684) D i r ecは、もし私が使っていたら、または-(175,688) (8,457)-(53,164)---(237,309) C は、私のように (83,855) (81,107) (113,9107) 49) (91,993) (26,445) (199,202) (235,201) (831,752) S e lli ng、gene r a l、d ad m i n i s s t r a l、d ad m i n i i s t r a i v e の費用-(35,500)----(1,733) (37,233) のれんと商号の減損-(486)--(548) (910)-(1,944) R es t r uc t u r i n g (チャットまたは年齢) またはエコ対e r y----(129,310) 私は費用をかけません-------(129,310) 私はそれを費やしません、それとも彼は1キロで終わり、ラオアを紙またはTi c i c i iPa t i on s so l d (72,953) $ (17,964) $ 39,462ドル 27,016ドル 34,890ドル (5,000ドル) 193,089ドル 198,540ドル x m e n t p e n t p e r a ti n c o m e (l o ss) 4,937 In t e r es es t i nco m e = 45,230 D i v i den d i nco m e（149,834）投資の実現利益、未実現利益（損失）（3,538）C. チャン・エイ n f a i r v a l u e o f i nc i r v a l u e o f i n e o o i n e o i n s s t m e s s t m e s（184,521）私は9ドル（89、0.7、6）（Los ss）を費やす必要はありません（Los ss）は、軸9,654（Pまたはvがオンになっている場合）のcまたはm eのcまたはm eです。i nco m e t axes（79,422）N e t i nco m e（l loss）非支配持分に帰属し、償還可能（11,690）noncon t r o lli n g i n t e r e r e r i b t a t a B、L、E、B。私は私のFは、私は何もありません、私はCです。
セグメント収益（損失）— 2023年9月30日に終了した9か月間：78 2023年9月30日に終了した9か月間（未監査）A l l o t h e またはコンシューマー・コミュニケーションズ・ファイナンシャル・C on s u l t i c t c t i o n a l m e n t C a p i t a l M a l M a r k a l M a r k a l M a r k a l M a r k a l M a r k a l M a r k a l M a r k a l M a r. LI S. Inc.。そして子会社としては、例えば、私の円がオープンしたり、それがなかったりします。Fは、私が開設する円または損失です。Fは、1万870 ドル 13,654ドル 250,523ドル 93,582ドル 26,817ドル 146,660ドル 183,803ドル 43,909 R e v 会場-S e r v i ce a s and f res-179,156 5,145-67,009---251,310 Re v Le v As-商品----2,235 81,111 83,346 取引（損失）収入とローンの公正価値調整------222,115 222,115 222,115 222,115 収入-ローンと証券貸付 28,870 192,810 255,668 93,582 93,826 148,895 487,029 1,300,680 それすらありません (19,543)-(136,830)-(21,815)--(178,188) D、等は、ある場合、もしくは-(123,526) (5,964)-(36,506)---(165,996) C は、私のように (68,438) (62,534) (84,534) (215) (70,978) (12,987) (146,420) (177,628) (623,200) 販売、一般、管理費-(35,500)----(1,733) (37,233) 私の父は良いものですからね。61)-(949) R es t r uc t u r i n g (cha r ge) r eco v e r y-----(106,572) (106,572) 支払利息-有価証券の貸付とローン参加の売却 (59,111) ドル (29,236) 28,257ドル22,604ドル 22,518ドル 2,414ドル 201,096ドル 188,542ドル 188,542 S e g m e n t op e r a t i n c o m e（l o ss）3,455 私は私はそうでもないです私は (3,998) 金融商品やその他の公正価値の変動 (175) と等しくはありません。(140,122) 私は全く同じではありませんし、はい、はい、費用がかかります (1, 62, 3) (低損失) i n c o m e e b e f o r e i n c o m e t 税金 (14,344) (引当金) 所得税給付 (15,967) いいえ、私は損失 (損失) 純額 (損失)非支配持分に帰属し、償還可能（5,680）noncon t r o lli n g i n t e r es t s s（10、28、7）B・ライリー・ファイナンシャル社に帰属する純利益（損失）
セグメント収益（損失）— 2022年9月30日に終了した9か月間、79 For Th i i n e M on t h s e and e d S e p t e m e m e r. 2012 年 2（未監査）A l l o t h e または消費者通信、金融C on s u l t i n a u c t i o n a および清算財産 M a n a g e n t C a p は、A l M a、キー、A は統合B です。または、IL NC のキーは NC です。A N D は USB S I D I A R I ES S e g m e n t op e または a t i n g i n c o m e (l o ss) F i n a n c i a l I n f o r m a t ion (d o all a r s i n t hou sa and s) 5,382 ドル 14,366 ドル 73,081 ドル 7,081 ドル 7,081 ドル 7,081 ドル 7,081 ドル 792 ドル 184,963ドル 223,448ドル 651,786物件対金融商品代金--5,345件-2,550ドル--7,895ドル--3,077（147,035）（143,958）取引（損失）収入とローンの公正価値調整----3,976-178,879 182,855 利息収入-ローンと証券貸付 5,382 14,754 147,711 73,081 14,318 188,040 255,292 698,578からtたとえば (3,009)-(64,320)-(6,630)-(6,630)-(73,959) D と等で、もしあれば--(6,099)-(1,235)--(7,334) C は、私がそうしているように良いものです (47,459) (4,164) (54,267) (61,181) (6,225) (210,840) (121,926) (506,062) S e lli ng, gene r a l, a l, d and m i i i i i i i i i i i i i i i i i n i i s e e x e e e x e. r y------(43,757) (43,757) 支払利息-証券貸付およびローン参加の売却 (45,086) 10,590ドル 19,115ドル 11,900ドル 228ドル (26,906) ドル 89,609ドル 59,450ドルそれは、私にとって（l o ss）1,253 I n t e r es t i n e r es t i nco m e（136,205）R ea li ze d an d un r ea li ze d ga i n s（l loss）o n i n v es s t m en t t s s s（l o ss）金融商品の公正価値の変動 9,728です。そして他の3,285（損失）は等式です。つまり、y i n v es t m e t s（96,787）は、軸が39,858（P）の場合、m e b e f o または e は軸が 3. 858（P または v i s on）の場合）になります。F i t f o r i nco m e t axes（93,139）N e t i i n co m e（損失）は、非支配持分に帰属する純利益（損失）と償還可能な9,245ドルの非支配持分（102,384）N e t（l o ss）は、c o m e a t r i bu t a b l e t o B私は私のFは、私は何もありません、私はCです。
セグメント収益（損失）— 2022年12月31日に終了した年度について、80ドルまたは31年は2022年1月31日まで、消費者コミュニケーションズ金融会社と清算資産M a n a g e e e m e e e m e n e e m e n t C a p i t a l M a または連結Bです。または、NCのIDキーはNCです。A N D は USB S I D I A R IES S e g m e n t op e または a ti n g i n c o m e (l o ss) F i n a a n c i a l I n f o r m a ti on (d o all a rs i n t hou sa nd s) 13,797ドル 18,940 ドル 228,129 ドル 98,508 ドル 12,581ドル 230,735ドル 292,933ドル 895,623ドルの投資収益と公正価値の調整-77,821 7,526-56,928ドル--142,275 展示場---3,522（206,150）（202,628）取引（損失）収入と公正価値の調整ローンについて-----4,587-240,813 245,400 私は他にありません-ローンが保証されているか、貸付金は13,797 96,761 235,655 98,508 74,096です234,257 327,596 1,080,670-(108,686)-(23,920)-(23,920)--(142,455) D は秒単位で、または (52,162) (8,592)-(17,893)--(78,647) もし良いなら、私は (62,876) (22,737) (84,001) (82,196) (19,683) (263,622) (179,499) (714,614) 販売、一般、管理費---(4,055)-(9,011) R es t r uc t u r u r i n g (チャット) r ge) r eco v e r y----(66,495) (66,495) 支払利息-有価証券の貸付とローン参加の売却 (58,928) 21,862ドル 30,320ドル 16,312ドル 12,600ドル (34,320) 81,602ドル 69ドル448 S e g m e n t op e r a t i n g i n c o m e (l o ss) 2,735 I n t e r es t i nco m e 35,874 D i v i den d i inco m e (201,079) 投資の実現利益 (損失) 10,188 金融商品の公正価値の変動およびその他の3,570 (損失) i n 私は等しくありません。私は、私にとって（141,186）、私は0ドルかかります（220,450）（Los ss）は、c、m、e b e、oの場合は0、mはx63,856（Pまたはvはオン）のどちらかを消費します。e t axes（156,594）N e t i nco m e（損失）非支配持分に帰属する純利益（損失）と償還可能な3,235ノンコン t r o lli n g i n t e r es t は、B. ライリー・ファイナンシャル社に帰属する純利益（損失）です。
セグメント収益（損失）— 2021年12月31日に終了した年度について、2021年1月31日には消費者コミュニケーションズ金融会社と清算資産は連結B.ライリーです。ファイナンシャル株式会社および子会社セグメントの営業利益（損失）財務情報（全部で千単位）$-20,308ドル 88,490ドル 94,312ドル 20,169ドル 374,361ドル 555,585ドル 1,153,225R R e v 会場-S e r v は、手数料として-4,857-53,348--58,348--58,348--58,048 205 Rと場所-商品の米国----7,623 212,922 220,545 取引（損失）収入とローンの公正価値調整-------122,723 私は何もないです-ローンは無担保ですか、それとも貸付金ですか-20,308 93,333 47 94,312 73,517 381,984 891,230 1,554,698 それを実現するには-(23,671)-(30,719)--(54,390) D i r ecは、もし私がそうであるならば--(6,278)-(20,675)--(26,953) C は、(58,905) (5,923) (36,240) (77,418) (14,069) (366,050) (347,591) (347,591) (906,196）販売、一般、管理費----（52,631）（52,631）利息費用-証券貸付およびローン参加の売却（58,905）14,385ドル 27,158ドル 16,894ドル 8,054ドル 15,934ドル 491,008ドル 514,528ドル S e g m e n t a e n t a e r a これは、私の場合（またはSS）229です。私はそうではありません、私は19,732 DI v i den d i v i den d i n co m e 166,131実現利益と未実現利益（損失）投資 3,796 C は、もし私が利益を出せば、私は自分の利益を得ることができれば、私はここでそれをすることができます。2,801（損失）は、私に対しては（92,455）私にとって（92,455）私にとっては614,762ドル（低損失）になります。i n c o m e b e f o r e i n c o m e t axes (163,960) (P r o v i s i on) は f i t f o r i nco m e t ax 450,802 n e t i nco m e (l 損失) 非支配持分に帰属する純利益 (損失) であり、償還可能な5,748ノンコンドルまたはその他 LLI n g i n t e r es t e r es t は、B. ライリー・ファイナンシャル社に帰属する445,054ドルの純利益（損失）です。
セグメント利益（損失）— 2020年12月31日に終了した年度については、82歳または2020年1月31日までに消費者コミュニケーションズ金融会社および清算資産M a n a e e e e e m e e e m e e m e e m e e m e m e n t C a p i t a l M aまたは連結B.Rileyです。ファイナンシャル株式会社および子会社セグメントの営業利益（損失）の財務情報（営業利益および損失）-1ドル16,458ドル 83,666ドル 91,622ドル 63,101ドル 72,345ドル 318,714ドル 645,906ドル R e v 会場 S-S e r v i ce r v i ce v i ce v i ce l v i ce l i ce v i ce l v i ce v i ce l v i ce l v i ce l v i ce l v i ce l v i ce v i ce l v i ce l v i ce v i ce l v i ce v i ce l v i ce l v i ce v i ce l v i ce l v i ce v i ce l v i ce v i ce l v i ce v i ce l v i ce l v i ce l v i ce l v i ce l v 35 不動産は-商品の米国-----804 55,873 56,677 取引（損失）収入とローンの公正価値調整------102,499 102,499私は何もありません-ローンは無担保ですし-16,458 87,191,38 622 88,764 73,149 477,086 834,217--(19,721)-(40,730)--(60,451) Dは、あるいは何かにかかる費用です--(2,694)-(9,766)--(12,460) C は、(38,893) (5,747) (31,363) (68,579) (12,359) (70,248) (201,348) (428,548) 37) 販売費、一般管理費-(12,500)-----(12,500) 私は、私が得意とする商品やサービスの提供に必要な金額をいくらでも支払います---(500) (140)-(917) (1,557) R es t r u r i n g (チャットまたはゲット) r eco v e r y-----(42,451) (42, 45 1) 支払利息-証券貸付およびローン参加の売却 (38,893) ドル (1,789) ドル 33,360ドル 22,543ドル 25,769ドル 2,901ドル 232,370ドル 276,261ドル私の場合は、私の上に、または、私の場合（lo ss）564 私は、n t e r es t i n c e t i n g i n c e t i n g i n o m e = 21,163 D i v i den d i n o i n o a l u e o f i n f a i n o a l u e、f i nc i a l u e、f i nc i a l u e 私のペンは、私はここで（623）（損失）、私は等しくありません。つまり、私のエンドでは（65,249）です。私はcで279,457ドル（Lo ss）を費やし、eはcで私はeB、eはmの軸（75,440）（P or o）を費やします。v i i s i i i o r i nco m e t は 204,017 税率ゼロです。非支配持分に帰属する純利益（損失）と償還可能（1,131）noncon t r o lli n g i n t e r es t は、B・ライリー・ファイナンシャル社に帰属する205,148ドルの純利益（損失）です。
83B年別の資本市場セグメントまたは、IL NC のキーは NC です。A N D SUBS I D I A R I ESキャピタル・マーケッツ・セグメントの財務情報（UA NA UD）は、C LA、A、A、A、S、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、A、S、S、S、A L M、A、A、S、S、S、A L M、A、A、S、S、S、A L M、A、A、A、S、S、A L M、A、A、S、S、S、A L M、A、A、S、S、S、A L M、A、A、A、S、S、A L M、A、A、A、A、A、A B. ライリー証券の合計 B. ライリー証券のその他の CA ギャップは、A l M a または a k t s-セグメント合計 B. ライリー証券その他 (49,462) $139,071 ドル 89,609 ドル 41,135 ドル 159,961 ドル 201,096$ 37,492$ 155,597 ドル 193,089 S たとえば 1 万円からオープンまたはa t i n g i nco m e（ロス）-5,919-9,541 9,541-11,473 11,473 D i v i den d i n c o m e-(152,200)-(77,020) (77,020)-(172,360) 投資の実現および未実現利益 (損失) -8,377 8,377-(9,770) (9,770)-(15,021) (15,021) 21) 非支配持分に帰属するセグメント収益（損失）$ (49,462) $ (15,587) $ (65, 04 9) $ 41,135ドル 102,252ドル 143,387ドル 37,492ドル 9,731ドル 47,223 非支配持分控除後のセグメント利益（損失）EB I T D A d j u s t m en t s: 3,245 16,894 20,139 3,065 11,565 14,630 4,227 16,374 20,601 S ha r e ba s e d pa y m en t は 315 5,956 6,271 321 2,8283,149 446 4,925 5,371 D ep r e c i a t i o n an d a m o r t i z a t i o n an d a m o r t i z a t i on--1,733 1,733 1,733 1,733 1,733 1,733 I m pa i r m es (500) (3,900) 79 (3,821) (10,450) 4,636 (5,636) (814) Tr an s a c t i on s r e l a t e d c o s s s s s a d o s t a l a d c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t e c o s t a l e c o s t a l e c o s t a l e c o s t e c o s t a l e c o s t e c o s t a l e c o s t e c o s t a l e c o s t e c o s t a l e c o s o s t a l e b i t a l e b i t a d a l e b (39, 13 9) ドル 53,361ドル 105,717ドル 159,078ドル 50,074ドル 19,040ドル 69,114 S eg m en t A d j us t e d E B I T D A ドル 126,540ドル 20,495ドル 147,035ドル (30,336) $ (50,775) $ (81,111) ドル (10,736ドル)) $ (112,260) $ (21,996) または pe r a t i n g EB I T D A A d i i n g l o s s s (i n c o m e) と d f a i r v a l u e d j u s t m e s t m en t m e s t m en t s n l ローン-152,200-77,020-172,360 172,360 投資の実現および未実現利益（損失）(61,004) (830) (61, 83 4) 12,882 (9,505) 3,377 10,367 (14,687) (4,320) O t the r i n v e s t m en t r e l a t e d e x pen s es 65,536 171,865 237,405 1 (17,454) 16,740 (714) (369) 146,413 146,044 To t a l o pe r a t i n g EB I T D A A d j u s t m en t s 38,424ドル 159,838ドル 198,262ドル 35,907ドル 122,457ドル158,364ドル 49,705ドル 165,453ドル 215,158ドル（例：1円〜1円でオープンに）A d j us t e d E B I T D A 159,838ドル 38,424ドル 198,262ドル 122,457 35,907ドル 158,364ドル 165,453ドル 49,705ドル 215,158ドル/1個あたり215,158ドル I n g A d j u は、E d EB I T D A、F I S p またはea d d d d E E I i n c o m e S e S e e S e g o m e S e e O O O O O O O A-15 ,838-18,838-18,509 18,509 18,509-25,436 営業調整後EBITDA、FISスプレッドとCEFの所得調整：Fi x e d I n c o m e t r d i n g r e v 会場（3,867）3,867-7,535（7,535）-8,761（8,761）-C o mm i t e d e e a i t y Fa c ili e st i n c o m e (l o ss) 11,971 3,867 15,838 26,044 (7,535) 18,509 34,197 (8,761) 25,436 営業調整後EBITDA、FIスプレッド、CEF収益調整の合計 50,395ドル 163,705ドル 214,100ドル 61,951ドル 114,922ドル 176,873ドル ,902ドル 156,692ドル 240,594ドルで、私は1キロで、私は1キロで、私はA、SP、Re DとC EF、EA、EA、D、C EF、e T、e T、e L v e M、t h は EP で終わり、2023年にはM b e、M、n t h は彼は私を私のベッドまたは30で終えました、2012年3日、彼は私のベッドで終わりました、彼は私のベッドまたは30で終わりました。
C）それをLM aまたはkとしてマップします。たとえば、mエンドを私の耳にするか、または—cまたはnを84GBに設定します。または、ILキーがNCの場合はLI INCです。A N D S UB S I D I A R IES資本市場セグメントの財務情報（未監査、千ドル）CマップイットAまたはキーC マップイットA l M aまたはキー-セグメント合計B. ライリー証券その他 C マップイット A R キー-セグメント合計 B. ライリー証券その他C または、Cをマップするか、セグメント合計を教えてください。B.ライリー証券のその他の会場は、67,062ドル 156,386ドル、223,448ドル 27,779ドル 156,024ドル 183,803ドル 36,208ドル 217,080ドル 253,288ドル Re V 会場は-SS e または v i c e は手数料です。(20,495) (126,540) (147,035) 50,775 30,33681,111 11,260 10,736 21,996 ローンの取引（損失）収益と公正価値の調整 56,199 122,680 178,879 121,312 100,803 222,115 148,795 135,254 284,049 私は私の希望がないです-ローンは1ドルで終わります 86,045ドル 169,247 126,540 20,495ドル 255,292 147,035ドル 307,672 ドル 179,357 (30,336) (50,775) 487,029ドル (81,111) 376,611ドル 182,722 (10,736) (11,260) ドル 559,333 (21,996) 収益の営業収益調整：取引損失（収入）とローンの公正価値調整 126,540件 20,495 147,035（30,336）（50,775）（81,111）（10,736）（11,260) (21,996) 総営業収益調整額 212,585ドル 189,742ドル 402,327ドル 277,336ドル 128,582ドル 405,918ドル 365,875ドル 171,462ドル 537,337セグメント営業収益 189,742 212,585ドル 402,327ドル 128,582 277,336ドル 405,918ドル 171,462ドル 365,875$ 537,337ドルです。1階は会場で、1階はオープンまたはヘッドで、DC EF Rは会場では1ヶ月から3時間、RV会場では15,838ドル-15,838-18,509 18,509-25,436営業収益、FISスプレッド、CEFの収益調整：会場6,579（6,579）-10,432（10,432）-13,015（13,015）-コミット・エクイティ・ファシリティ（CEF）の収益 22,417（6,579）15,838 28,941（10,432）18,509 38,451（13,015）25,436総営業収益、FIスプレッド、およびCEF収益調整額235,002ドル 183,163ドル 418,165ドル 306,277ドル 118,150ドル 424,427ドル 404,326ドル 158,447ドル 562,773ドルまたは、2022年9月30日に終了した9か月間、2023年9月30日に終了した9か月間、2023年9月30日に終了した9か月間の研究開発収益、損益計算書または収益は、1件あたり562,773ドルです。
たとえば、私は10歳を私の耳に、または私は85歳です。B.ライリー・ファイナンシャル・インコーポレーションおよび子会社の資本市場セグメントの財務情報（全部、営業時間終了時）C、M、キー、C、M、キー、A、M、A、A、キー-セグメント合計 B. ライリー証券、その他 C、A、A、A、A、A、A、A、S、S、セグメント合計 B. ライリー証券その他 C — セグメント合計 B. ライリー証券その他 C A l M a r key t s c a l m a or ke t s-セグメント合計 B. ライリー証券その他 160,737ドル 71,633ドル 232,370ドル 424,446ドル 66,562ドル 491,008ドル（53,105）ドル 134,707ドル 81,602ドル（例：オープンで1万円または空いたまま損失）)-2,452 2,452-3,882 3,882-7,851 7,851 7,851 D iv i den d i n c o m e-37,860 37,860-105,352-(247,540) (247,540) R ea li z e d an d un r ea li z e d ga i n s (l o ss e s) o n i n v e s t m en t s--849 3,126 3,126 セグメント (損失) 非支配持分に帰属します 160,737ドル 111,945ドル 272,682ドル 424,446ドル 174,947ドル 599,393ドル (53,105) ドル (108,108) ドル (161,213) 非支配持分控除後のセグメント利益（損失）EB I T D A d j u s t m en t s: 436 6,388 6,824 2,329 11,109 13,438 4,407 21,703 26,110 S ha r e ba s e d pa y m en t s 46 2,340 2,386 183 1,953 2,136 440 8,053 8,053 8,493 Dep r e c i a t i o n an d a m o r t i z a i on-1917-----R e s t r u c t u r i n g c ha r i n g c は 300-300-117 (7,050) 4,557 (2,493) T r an a t i o s s s a d d 彼女に行ってください 9,945 482 10,427 13,062 2,629 15,691 22,706 9,404 32,110 To t a l EB I T D A A d j u s t m en t s 170,682ドル 112,427ドル 283,109ドル 437,508ドル 177,576ドル 615,084ドル (30,399) ドル (98,704) ドル 2) $ (129,103) S e g m en t A d j us t e d E B I T D A $ (68,842) $ 12,969ドル (55,873) $ (205,823) $ (7,099) $ (212,922) $ 146,140ドル 60,010ドル 206,150ドル Oper r a t i n g EB I T D A A d j 私たち私の下では:T r ad i n g l o s s (i n c o m e) と d f a i r v a l u e と j u s t m en t s n l oans-(37,860)-(105,352) (105,352)-247,540 R ea liz e d an d un r はい、はい、はい、はい、はい、はい（59,969）です。(24,891) (84,860) (165,210) (106,853) (272,063) 82,621 301,538 384,159 To t a l o pe r a t i n g EB I T D A d j u s t m en t s 110,713ドル 87,536ドル 198,249ドル 272,298ドル 70,723ドル 343,021 ドル 52,222 ドル202,834ドル 255,056ドル（例：1万円）、営業調整後EBITDA、FISスプレッド、CEF収入（例：1万円）営業調整後EBITDA、FISスプレッド、CEF収益調整：-10,957 10,957-13,104 13,104 13,104 13,104-22,765 22,765 F i x e d I n c o m e t r ad i n g r e v 会場---1,285 (1,285)-(2,641) 2,641-コミットド・エクイティ・ファシリティの純利益 (損失) 10,957-10,957 14,389 (1,285) 13,104 20,124 2,641 22,765営業調整後EBITDA、FISスプレッド、CEF収益調整額は121,670ドル 87,536ドル 209,206ドル 286,687ドル 69,438ドル 356,125ドル 72,346ドル 205,475ドル 277,821ドル私は、デ・ヨ・フまたはデ・ヤ・エルエンド、2020年1月31日、フォン・デ・ヤ・エルエンド、4月31日、デ・ワイ・シーまたはエルエンド、4月31日、ド・エセム・エルエンド、ド・エセム・バイ・メイ
たとえば、私の耳とか、私の耳とか、私の耳とか、私は86歳だとしましょう。ライリー・ファイナンシャル・インコーポレーションと子会社の資本市場セグメントの財務情報（終わりに全部あるいは何時間か）Cマップは、Cマップは午前3時または3時間以内、またはキーはセグメント合計B.ライリー証券のその他のCAマップはCマップまたはキーCマップはLMaまたはSセグメント合計B.ライリー証券、その他のCAマップは、LM aまたはキー、C、A、M、またはキー-セグメント合計 B. ライリー証券その他のR＆V 会場：57,304ドル 261,410ドル 318,714ドル 52,996ドル 502,589ドル 555,585 75,491ドル 217,442ドル 292,933ドル R e V 会場 s-S e r v i c e s and d f ees (12,969) 68,842 55,873 7,099205,823 212,922 (60,010) (146,140) (206,150) 取引 (損失) 収益とローンの公正価値調整 57,973 44,526 102,499 70,523 52,200 122,723 83,682 157,131 240,813利息収入-ローンおよび証券貸付 388,225ドル 88,861ドル (68,842) 12,969ドル 477,086ドル (55,873) $ 778,935ドル 112,295 (205,823) (7,099) ドル 891,230 (212,922) 154,984ドル 172,612 146,140 60,010ドル 327,596 206,150ドル d j u s t m en t s: 取引損失（収入）とローンの公正価値調整（68,842）12,969（55,873）（205,823）（7,099）（212,922）146,140 60,010 206,150 To t a l o pe r a t i n g R e v enu a d j u s t m en t s t m en t s t m en t s 319,383 ドル 101,830 ドル 421,213 ドル 573,112 ドル 105,196 ドル 678,308 ドル 301,124 ドル 232,622ドル 533,746ドル収益 101,830 319,383ドル 421,213ドル 105,196 573,112ドル 678,308ドル 232,622 301,124ドル 533,746ドルは、R＆EV会場、F1はアップまたはヘッド、DC EF Re Vの各会場ではたとえば、1Mから10ドルまたは3ドルまたは1セントまたはLまたはR＆V会場です。10,957 10,957-13,104 13,104 13,104-22,765 22,765営業収益、FISスプレッド、およびCEF収益調整：F i x e d I n c o m e t r ad i n g r e v 会場---6,255(6,255)-9,162 (9,162)-C o mm i tt e d e q i t y Fa c ili t i e s (C E F) r e v enues 10,957-10,957 19,359 (6,255) 13,104 31,927 (9,162) 22,765総営業収益、FISスプレッド、およびCEF収益調整額330,3万ドル 400ドル 101,830ドル 432,170ドル 592,471ドル 98,941ドル 691,412ドル 333,051ドル 223,460ドル 556,511ドルは、人事収入、売上は増加または見込みで、EC EFまたはEFは2022年1月31日までに私または新年で終了する可能性があります私たちは、2021年1月31日までに終了しました。2020年1月31日までに、旧海または米国は5月31日までに終了しました。
年度別のウェルスマネジメントセグメント B. ライリー・ファイナンシャル株式会社および子会社のウェルスマネジメントセグメントの財務情報（米国では、すべて米国で、すべては米国で）2020年12月31日金曜日 12/31日 2022年12月31日年度 2022年12月30日年度 YT D 9/30 /2023 年度 9 月 30 日 LT M 2,901 ドル 15,934 ドル（34、32）$ (26, 90 6) $ 2,414ドル (5, 00 0) S e g m e n t op e r a t i n g i n c o m e (l o ss)-3,448 156--非支配持分に帰属するセグメント収益（損失）2,901ドル 12,486ドル（34、47 6）ドル（27、06 2）2,414ドル（5, 00 (0) 非支配持分控除後のセグメント収益（損失）EB I T DA A A DJ バスは、1963 2,197 3,194 2,312 1,453 1,453 米国円で、1,880 8,920 5,488 4,402 3,243 4,329 D p p r など、月単位または月単位の場合は、4,955 4,106 61 910 R uc t u r i n g cha r ge 150 (1,506) 10,845 14,418 (939) (939) 取引関連費用およびその他 2,993 9,611 24,482 25,238 3,818 5,753 T o t a l EB I T D A a d j us t m en は 5,894 ドル 22,097 ドル (9,994) $ (9,994) $ ((1,824) ドル 6,232ドル 753ドル S e g m e n t A d j u s t e e B I T D A A 収益:72,345ドル 374,361ドル 230,735ドル 184,963ドル 146,660ドル 192,432ドル R e v 会場 s-S e r vこれは、804 7,623 3,522 3,077 2,235 2,680ドル、ローンの取引（損失）収益と公正価値調整 73,149ドル 381,984ドル 234,257ドル 188,040ドル 148,895ドル 195,112ドルで、今では87ドルです。
年度別のオークション・清算セグメント B. ライリー・ファイナンシャル株式会社および子会社のオークションおよび清算セグメントの財務情報（未監査、千ドル）F Y 12/31/2020 F Y 12/31/2021 F Y Y 12/31/2022 Y T D 9/30/2023 LT M 9/30/ 2023 LT M 9/30/ 2023 ドル 25,769ドル 8,054ドル 12,600ドル 228ドル 22,518ドル 34,890ドル e g m e n t op e r a t i n g i n c o m e (l o ss) (765) (21) (542) (338) 168 (36) 非支配持分に帰属するセグメント利益（損失）26,534ドル 8,075ドル 13,142ドル 566ドル 22,350ドル 34,926ドル S e g m e n t i n c o m e (l o ss) a ft e または non c on t または lli n g i n t e または ES T A A D A D私が使っているのは:867 1,057 1,280 963 768 1,085 Sm ha r e base d pa y m en t s 2------減価償却費 140-----R es t r uc t u r u r i n g cha r ge 1,009 1,057 1,280 963 768 1,085 T o t a a d j us 私の収入は27,543ドル 9,132ドル 14,422ドルです。1,529ドル 23,118ドル 36,011ドル S e g m e n t A d j u s e u s e B I T D Aの収益：63,101ドル 20,169ドル 12,581ドル 7,792ドル 26,817ドル 31,606ドル e s a d f 手数料 25,663 53,348 56,928 2,550 67,009 121,387 Re v 会場-Sa a l e o o of 商品--4,587 3,976-611 利息収入-ローンと証券貸付は88,764ドル 73,517ドル 74,096ドル 14,318ドル 93,826ドル 153,604ドルで、今では88ドルです
年度別の金融コンサルティングセグメント B. ライリー・ファイナンシャル株式会社そして、子会社 F I ナンクは、例えば M en t F I n f o r m a t i on s a t i on s. n c i n f o r m a t i on です (U nad は T エンドで、A R S 時間内にすべて実行) LT M 9/30/2023 Y T D D 9/30/2023 Y T D 9/30/2022 F Y 12/31/2022 年 Y 12 月 31 日 2021 年 Y 12 月 31 日/2020 年 F Y 12 月 31 日/2019 年度 S 例 M en t p e r a t i n g i nco m e 27 ,016 ドル 22,604 ドル 11,900 ドル 16,894 ドル 22,543 ドル 17,814 EBI T D A A d j 米国 t m en t s: 1,285 2,014 22 2,954 4,058 3,030 2,343 3,371 S ha r e base d pa y m en t s 252 347 356 305 234 269 340 減価償却費-500-----R Est r uc t u r i n g cha r ge----308-534 842 取引関連費用およびその他 1,537 2,869 3,310 4,671 3,264 3,146 4,553 T o t a l EB I T D A d j us t m en t は 19,351ドル 25,412ドル 20,204ドル 20,204ドル 20,983ドル 15,164ドル 750ドル 31,569ドル S e g m e n t A d j u S T e d A A の収益:76,292 ドル 91,622ドル 94,312ドル 98,508ドル 73,081ドル 93,582ドル 119,009 R e v 会場 S-S e e r v i ce s s a d f Es = 76,292ドル 91,622ドル 94,622ドル 13,312ドル 98,508ドル 73,081ドル 93,582ドル 119,009ドルというのは、今では89ドルです
2023年9月30日に終了した12か月間の90年ごとの通信セグメント：テレコム（L i ngo/B u ll se ye）、マルコーニ UOL/MJ C o mm un i ca ti o ns s s e g m en t a l、2023年9月30日に終了した9か月間、テレコム（L i ngo/B u all se ye）マルコーニ UOL/MJ C o mm un i ca 2022年9月30日に終了した9か月間は、テレコム（Li Ango/B）To t a l）、マルコーニUOL/MJ Cは、私からTo Ta l Bまで、私の会社に行きます。または、NCのIDキーはNCです。A N D Subsは、DI A R IS Co mm UM Sun I I I I I I I I I I I I N、F、またはMs a t ION（アンラウドは 1 時間以内にすべて行う）として参加できます（1、65、63 ドル（5、194）19,115 ドル、16,875 ドル 9,075 ドル 60ドル 2,322ドル 28,257ドル 22,264ドル 12,387ドル 4,811ドル 39,462 S eg m en t ope r a ti n g i nco m e（l loss）---（1,445）--（146）--（1,269）非支配持分に帰属するセグメント収益（損失）18,65ドル 6ドル 5, 65 3ドル (3, 749) ドル 20,560ドル 16,875ドル 9,060ドル 2,468ドル 28,403ドル 22,264ドル 12,387ドル 6,080ドル 40,731ドル後のセグメント収益（損失）非支配持分 EB I TDA A d j us t m en t s:-5 396 401-42 511 553-42 659 701 S ha r e ba s e d pa y m en t s 3,416 1,902 7,481 12,799 10,443 1,882 7,450 19,775 13,802 2,405 9,934 26,141 減価償却と損失 892 3,018-3,910 402--402 549 (1)-548 Re s s t r u c t u または i n g c ha r g c ha または g c ha r 年齢 604-2,072 2,676 (35)-118 83 200-352 552 T r an s s a c は、彼女の8,481、4,012、4、4、4、4、4、4、9、4、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、9、5 925 6,380 19,786 7,926 1,924 10,963 20,813 10,793 2,446 14,703 27,942 To t a l EB I T D A A A d j u s t m en t s 27,578ドル 2,631ドル 40,346 ドル 24,801ドル 10,984ドル 13,431ドル 49,216ドル 33,057$ 14,833ドル 20,783ドル 68,673 S eg m en t A d j us t e d E B I T D A 53,719 37,088 ドル 51,559ドル 142,366ドル 171,314 32,304ドル 46,905ドル 250,523ドル 228,731 43,905ドル 63,650ドル 336,286ドル、収益：展示会場、米国、米国、または米国、または米国、または米国、または米国、および費用：1,654 3,691-5,345 1,484 3,661-5,145 2,038 5,288ドル-7,326店舗または施設は53,213ドル 40,779ドル 53,719ドル 147,711ドル 48,389ドル 35,965ドル 171,314ドル 255,668ドル 65,688ドル 49,193ドル 228,731ドル 343,612ドル
私のユニットは、私と私のユニットは、私と私の場合です。私は、私の場合は、私の場合、または、デ・ワイ・シーまたはデ・ド・エス・デ・ド・エス・ミー・ベッド、2022年3月31日、テレコム（Lはアンゴ//B）マルコーニ・UOL/MJ Cは、例えば私のエンドからト・ア・ラ・Bまで入れることができます。または、IL NC のキーは NC です。A N D S S UB S I D I A R IES通信セグメントの財務情報（たとえば、すべての広告が終わるまでに完了します）、通信セグメントの合計UOL/MJ M aまたはアイコンの合計UOL/MJ $33,360ドル $28,758ドル（1,600ドル）$27,158ドル 8,045ドル 8,980ドル（2,705ドル）30,320米ドル（例：1万円〜1円でオープンまたは損失）-----（2,568）（2,568）（2,568）非支配持分に帰属するセグメント収益（損失）33,360ドル 33,360ドル 28,758ドル（1,600ドル）27,158ドル 24,058ドル 45ドル 8,980ドル（137）ドル 32,888ドル（例：私の場合）は、フィートまたはノンコン（私の場合）です。tr o lli n g i n t e r es t s EB I T D A A A d j u s t m en t s: 295 295-392 392-5 544 549 S ha r e ba s e d pa y m en t t は 11,011 11,011 11,011 689 10,058 10,747 6,775 2,425 9,965 19,165 D ep r e c i a t i o n an d a m o r t i z a t i on---1,039 3,017-4,056 R e s t r u r i n g c ha r i n g c ha r i n g c ha r i n g c ha r 年齢 (246) (246) 1,027-1,027 839-2,306 3,145 取引関連費用およびその他 11,060 11,060 11,477 689 12,166 11,348 5,447 10,120 26,915 To t a l EB I T D A A d j u s t m en t s 44,420ドル 44,420ドル 40,235ドル (911) ドル 39,324ドル 35,393ドル 14,427ドル 9,983ドル 59,803ドル S 例T A d j は、D E E B I T D A 83,666 83,666 83,666$ 12,428 76,062ドル 88,490ドル 111,136 48,689ドル 68,304ドル 228,129$ 収益:R e v 会場 S-S a d f ee 3,472 2,702 2,155 4,857 2,208 5,666 318-7,526個の研究開発費と会場-米国の商品総額87,138ドル 87,138ドル 78,764ドル 14,583ドル 93,347ドル 70,512ドル 54,007ドル 111,136ドル 235,655ドル 235,655ドル、2020年1月31日までに私またはニューヨーク市の収益へはい、私はそうですか、私はそうですか、2021年9月31日
年別の消費者セグメント B. ライリー・ファイナンシャル株式会社そして、子会社（例えば、私のエンドからF、A、C）、私はオンです（U n a udは終わり、AまたはSをすべて実行してください）。消費者（例：私は1から2にA、A、S、GS、消費者など）私とトムとトムとパンダは 10,590ドル 10,590ドル 10,590ドル 10,894ドル (40,130) $ (29,236) $ 13,978ドル (31,942) ドル (17,964) S e g m e n t p e n c o m e (l o ss) 20,360-26,094 26,094-33,757 33,757 D i v i den d i nco m e 15,995 15,995-(7,940) (7,940)-22,526 22,526の実現および未実現利益 (損失)投資 2,133-2,201 2,201-2,821 2,821 非支配持分に帰属するセグメント利益（損失）44,812ドル 44,812ドル 26,847ドル（40,130）$（13,283）ドル 67,440ドル（31,942）35,498ドル非支配持分控除後のセグメント利益（損失）EB I T D A A d j us t 私の年金:--(309)-(309) 33-33 S ha r e base d pa y m en t s 1,745 7,784 326 8,110 9,952 692 10,644 減価償却費--486-486-486 R es t r uc t u r u r u r u r u r u r u r u r r u r i n g char ge---35,500 35,500-35,500 35,500 私は両親が良い場合は、アデナでそれをすることができます。私は1,745人、1,745人、1,745326 43,461 43,787 692 45,971 46,663 T o t a l EB I T D A A d j us t m en t s 46,557ドル 46,557ドル 27,173ドル 3,331ドル 30,504ドル 68,132ドル 14,029ドル 82,161 S e g m e n t A d j u s t e d E B I T DAの収益：14,754ドル、14,754ドル、13,654ドル、17,840ドル-17,840ドル-研究開発施設--179,156-179,156-256,977-256,977営業所-米国商品総額14,755ドル 4.4ドル 14,754ドル 13,654ドル 179,156ドル 192,810ドル 17,840ドル 256,977ドル 274,817To t a l R Eve nu es FoまたはTe e l l v e Me Mo n t h は E で、2023年には3mのベッドから30まで、Re No Te Nは私とHです私と私は、2023年に私のベッドに上がります、2023年の場合、彼は私の1人がEで、彼は30歳までにベッドに上がります、2022年9月9日
私はB. ライリー・ファイナンシャル株式会社そして、子会社、例えば、私の10からFは、私は1から3ドルで、私はそれを1つ、私は何万という数字で、消費者は私の10から3までのブランドタグや消費者のように、私は1から3までのブランドタグや消費者、たとえば私の1から3つのブランドまで、1ドルから3ドルのブランドまで（1,789ドル）(1,789) $ 14,385ドル 14,385ドル 13,674ドル 8,188ドル 21,862 S e g e n t op e r a t i n g i n c o m e (l o ss) 18,711 15,850 15,850-28,023 Di v i den d i nco m e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e e t op e r a t i i n g 1 9,481 61,051 61,051-46,46,461 46,461 投資の実現利益（損失）(366) (366) 2,774 2,774-2,753 2,753 2,753非支配持分に帰属するセグメント収益（損失）26,769ドル 88,512ドル 88,512ドル 85,405ドル 8,188ドル 93,593 S e g m e n t i n c o m e（l o ss）a ft e r non c on t r o lli n g i n t e r es r es t s EB I T D A a d j us 私文は:----342-342 S ha r e base d pa y m en t s 2,858 2,745 2,745 2,168 2,111 4,279 減価償却費-------R es t r uc t u r i n g cha r i n g charr 年齢 12,500 12,500----のれんの減損そして商号 15,358 15,358 2,745 2,745 2,111 2,510 4,621 T o t a l EB I T D A A d j us t m en t は 42,127 ドルです42,127ドル 91,257ドル 87,516ドル 10,698ドル 98,214ドル 98,214ドル S e g m e n t A d j u s t e e B I T A A A A A D A A 収益:16,458ドル 20,308ドル 18,940ドル — 18,940ドル Re v 会場もしそれが料金だったら-----77,821 77,821 会場は-米国商品総額16,458ドル 16,458ドル 20,308ドル 20,308ドル 20,308ドル 18,940ドル 77,821ドル 96,761ドルだったら、私はそうなるでしょう 2022 年 31 月 31 日、デ・ヤまたはエル・ヌデ・ド・セール 3 月 31 日、フォル・デ・ヤまたはエル・エンデ・ド・エステ 3 月 31 日、2021 年 93
満期％は、23年9月30日、（100万ドル）2024年5月31日、140.2 6.75％ 2024年2月28日 6.375% 145.7 6.375% 2025年注記 3/31/2026 5.500% 215.5% 2026年9月30日 6.500% 2026年9月30日 6.500% 180.4 6.50％ 2026年9月 30日 6.500% 120.4 6.50％ 2026年ノート /31/2026 5.000% 321.4 5.00% 2026年ノート 1/31/2028 6.000% 263.7 6.0% 2028 5.250% 399.9 5.25% 2028 ノート 2025 年6月23日 SOFR + 6.000% 477.8 (1) 野村タームローンシニア債務 2025 年 6 月 23 日 SOFR + 6.000% 0.0 Nomu r a r e vo l v e または 2027 年 6 月 23 日 SOFR + 3.000% 50.9 BOC タームローン (UOL/MJ/マルコーニ) S u b s idi a または My Debit 2027 年 8 月 16 日 SOFR + 3.500% 67.6 BOCタームローン (リンゴ/ブルズアイ) 2027年10月18日 SOFR + 3.750% 22.0 PNCタームローン (ターガス) 10/18/2027 SOFR + 2.372% 57.2 PNCリボルバー (ターガス) 2025年1月20日 5.100% 11.7 フォーカルポイントセラーファイナンス 7.0 リンゴコミュニケーションセラーノート 9/13/2026 2.6 その他の支払手形 2,363.9 負債総額 6.875% 69.3 RILYP 優先優先 7.375% 42.8 RILL優先 112.1 優先負債合計 2,476.0 + 優先252.3 現金および現金同等物 2,223.7 純負債 + 優先 (1) 野村タームローンの元本残高は、23年9月30日時点で4億9,690万ドル（4億7,780万ドル）+ 未償却債務発行1910万ドルの費用）。23年11月30日現在、借入ベース内の現金残高は1億300万ドルです。23年11月30日現在、借入ベース内の現金を差し引いたタームローンの元本は3億9,390万ドルです。リリー・デット 94
13件のケーススタディ（BRSとBRPI）
説明 ● 株式会社ベベ・ストアーズ（「bebe」）は、bebeブランドのライセンス権の50％、Brookstoneブランドのライセンス権の30％の持分、および64のバディーズホームファニッシング（「BHF」）フランチャイズの100％の持分からなる主要資産で上場しています。● bebeは、3億ドルを超える連邦および州の純営業損失（「NOL」）を含む重要な税金資産を保有しています。I n v e s t m e n t T h e s i s ● B. Rileyのさまざまな部門が2017年にbebeを再編し、非中核資産を売却し、142の小売店を清算し、3500万ドルのつなぎ融資を提供し、bebeブランドの50％の株式をBluestar Allianceに売却してライセンスモデルとしてブランドを運営することで破産を回避しました。● 新しい企業プラットフォームは、高度に集約するプラットフォームになりました。FCFは、NOLが損なわれていないことで増加する配当を目標としており、推進しています。プラットフォームの成長 ● 2017年には、つなぎ融資の約半分がリストラによる収益で返済されました。2018年1月、B. ライリーは残りの1700万ドルのつなぎ融資を1株あたり6ドルで株式に転換しました。● 2018年10月、bebeはB.Rileyが調達した取引で、ブルックストンの29％の持分を2060万ドルで購入しました。● 2020年11月、bebeはフランチャイズグループから47のBHF店舗を購入しました。B. ライリーは取引を調達し、1株あたり5.00ドルで150万株の一次株式を購入することで、購入価格の750万ドルの資金調達を支援しました。● 2021年と2022年に、bebeはフランチャイズグループや他のフランチャイズ店から追加のBHF拠点を機会的に購入しました。● 2023年10月、B.Rileyは、創設者兼CEOのマニー・マシューフから1株あたり5.00ドルで370万株をブロックトレードで購入しました。。I n v e s t m e n t Hi g h h t s ●投資以来、bebeのコスト構造は、企業の費用（シェアリングの取り決めと、OTCへの株式の上場）によって改善されました。● bebeのブランドライセンス事業は、過去3年間でbebeに年間約1100万ドルのキャッシュフロー（企業経費を除く）を生み出しました。これらのロイヤルティは歴史的に安定しており、契約上義務付けられているライセンシーからの最低支払い額によって支えられています。● BHFセグメントは2021年に非常に好調でしたが、その後の刺激資金のロールオフと2022年と2023年のインフレ率の上昇に見舞われました。bebeは、企業経費を差し引く前の600万ドルの標準化EBITDAを目標とする事業に引き続き注力しています。2018年1月、1690万ドルのブリッジローンから株式への転換 2020年11月、750万ドルのプライマリー株式の購入 2023年10月、創設者兼CEOによる1850万ドルの一括購入ケーススタディ:bebe stores, inc.(オトク:ベビー) 96
● 2021年11月、フランチャイズグループはW.S. Badcock Corp（「Badcock」）を買収しました ● この取引の結果、B.Rileyはバドコックの売掛金のポートフォリオ全体を魅力的な価格で購入する機会を得ました ● 当時のバドコックの売掛金ポートフォリオは、合計5億3,410万ドルの無担保消費者売掛金ポートフォリオで、4億8,500万ドルのリボルビングクレジット、4,500万ドルでした。均等支払いプランでは、延滞料は500万ドルです o これらの売掛金には、財務、信用保険、その他の費用が発生し、年換算でポートフォリオ残高の約22％の利回りになります。● B. Rileyが購入しました4億ドル（額面の約75％）の5億3,410万ドルの売掛金、またはB. ライリーは、ポートフォリオからキャッシュフローをリサイクルして、新たに発生した売掛金の額面金額でさらに1億4810万ドルを1億3,100万ドル（額面の約88％）で購入しました。● 2023年11月30日現在、ポートフォリオは4億ドルの資本投入に対して4億5800万ドルの現金を返還しており、予想しています。合計IRRは26.2％ ● 最初の購入後、所有ポートフォリオの知識を武器に、B. Rileyは、第4四半期からの4回の取引で、3億7,740万ドル（額面の約84％）で4億4,810万ドルの売掛金を追加購入しました。2022年-2023年第1四半期。最初のポートフォリオのパフォーマンスを考えると、B. ライリーはこの取引の大部分をノンリコースベースで賄うことができました。● このレバレッジド・売掛金プールは、FRGのより広範な株式非公開化の一環として、2023年第3四半期にFRGに売却されました。売却前は、このプールは2億3,200万ドルの収益を上げていましたが、主に自己資本利益率が低い負債の削減に使用されていました。o 売却時には、最終的に予想されるレバレッジIRRは50％を超えていました ● B.Rileyは現在、4190万ドルの買掛手形（1）を保有しています。条件は、B.Rileyが受け取っていたであろう収益を反映することを意図しています。売却が行われなかったポートフォリオ（1）23年11月30日現在ケーススタディ：Badcock Receivables 97
● アルタ・イクイップメント・グループ.（「Alta」または「当社」）は、北米最大の統合機器販売プラットフォームの1つを所有および運営しています。●支店ネットワークを通じて、当社はいくつかのカテゴリーの特殊機器の販売、レンタル、部品およびサービスサポートを提供しています。●決算時に、Altaは企業合併による収益を使用して、フロリダのボルボ重機ディーラーとハイスター-エールリフトトラックを同時に買収しました会社のフットプリントと規模を大幅に拡大しているニューヨーク州アップ州のディーラー、会社のスナップショット/状況の概要取引のハイライト ● 合併による収益と公的資本市場への継続的なアクセスにより、Altaの経営陣は既存の地域買収戦略を加速し、新しい機器の最終市場に参入しました ● 合併の発表の時点で、Altaはプロフォーマ2019Eの収益と調整後EBITDAをそれぞれ9億ドル（1）と9,400万ドル（1）と見積もっていました。● 2023年9月30日に終了した期間限定期間に、Alta、Alta 収益と調整後EBITDAはそれぞれ約18億ドルと約1億8400万ドルでした。経営陣の一貫した実行によって劇的な成長が牽引されました。公的資本によって可能になるAltaのオーガニックおよびM＆A主導の成長戦略について ● B. Rileyは、幅広いプラットフォームを活用して、Altaに総合的な資本ソリューションを提供し続けています ● B. Rileyが主導する複数の取引を通じて、Altaは完了時にそれぞれ約1億9,500万ドルと約1億5500万ドルの株式および負債の総収益を受け取りました。BRPMトラストは、B.Rileyが主導する80以上の1対1の会議を含む4週間にわたる公開ロードショーの後、oBRPMの組み合わせと並行して、B.Rileyは3500万ドルのPIPE投資も主導しました会社の普通株式 o BRPMの組み合わせに従い、B.Rileyは3000万ドルの優先株式の募集を主導し、Altaに買収戦略Bを機会に追求するための資本を提供しました。R il e y S e c u r i t i e s 'R o le 2020 年 2 月 155,000,000 タームローンアレンジャー 2020 年 2 月資本市場アドバイザー 35,000,000 ドル PIPE プレースメントエージェント 2020 年 12 月 3,000,000 シリーズA 永久優先株リードブックランナーは、説明のみを目的として提示された情報であり、推奨、勧誘、または申し出を表すものではありませんあらゆる証券を売買します。過去の業績は将来の業績を示すものではありません。(1) 出典:2019年12月12日にSECに提出された投資家向けプレゼンテーション 98ケーススタディ:アルタ・イクイップメント・グループ株式会社 (NYSE: ALTG)
● Celsius Holdings, Inc.（「Celsius」または「当社」）は、米国および国際的に機能性エナジードリンクおよび液体サプリメントのカテゴリーで急成長しているリーダーです。●当社は、消費者の生活をより良く変えることを目的とした、臨床的に証明された革新的な処方を提供する差別化された製品を提供しています。●株式公開は、ウェルネス企業であるファンクフードの買収とセルシウスの流通のための部分的な資金も提供しました北欧地域のパートナー会社のスナップショット/ 状況の概要取引のハイライト ●取引の急増-会社の劇的な成長のきっかけとなりました。o 取引当時、LTMの収益は6,570万ドル (1) でしたが、23年9月30日現在の期間限定収益は11.5億ドルでした ●B.ライリー証券主導のフォローオンオファーによる収益により、セルシウスは成長、市場機会、運用効率に注力できる財務上の柔軟性を得ました。● このオファリングにより、同社は大幅に拡大する機会を得ました専任の小型株投資家による機関投資家によるスポンサーシップ ● B. ライリーのディスカバリーグループが最初の推進力となりましたリレーションシップは、5-Y ear S t oc k p r i c e P e r f o r m a n c e (2) 2019年9月 28,750,000ドルフォロー-2019年10月の単独ブックランナー提供時 27,060,000ドル購入-サイドアドバイザーは、説明のみを目的としており、推奨、勧誘、または申し出を表すものではありませんあらゆる証券を売買します。過去の業績は将来の業績を示すものではありません。(1) 出典:セルシウスのSEC書類 (2) 2023年11月13日に発効した当社の3回分の先物株式分割を反映しています。$0. 00$ 1 0. 00$ 2 0. 00$ 3 0. 00$ 4 0. 00 $50. 00$ 6 0. 00$ 7 0. 00 $80.00発表済み/完了した取引配当 ds/Splits 99 2018年12月27日、Charmnew Ltd（Li Ka Shing）からの650万ドルの投資を発表しました。2019年10月24日クローズドファンクフードの買収が完了しました〜2900万ドルフォロー-オン FUNCフードグループOyjの買収契約を締結しました 23年11月15日 3:1 フォワード株式を制定-スプリットのケーススタディ：セルシウスホールディングス株式会社（ナスダック：CELH）